Ebitda что такое простым языком формула: Что такое EBITDA — суть простым языком на морковках

Несмотря на простоту расчета EBITDA на основании бухгалтерского баланса, имеет смысл потратить больше времени и сил и составить отчетность по стандартам МСФО (или US GAAP, если предстоит работа с компаниями, банками и инвесторами из США).

Помните, что помимо расчета вышеуказанной прибыли, отчетность может вам понадобиться и для других целей, связанных с ведением дел за рубежом.

Рентабельность по EBITDA

Теперь вернемся к показателю, о котором упоминалось ранее. Итак, рентабельностью по EBITDA называется ее отношение к выручке от продаж. Представим ее формулу:

EBITDA margin = EBITDA/Выручка

Таким образом, рентабельность по EBITDA отлично подходит для бенчмаркинга и сравнения эффективности нескольких фирм из разных стран и с различными структурами капитала, но работающими в одной и той же сфере.

Как правильно анализировать такую рентабельность: если она выше 12%, то дела компании идут вполне неплохо. Меньшее значение является поводом для тревоги, так как если фирма имеет очень малую или даже отрицательную прибыльность еще до уплаты налогов или процентов по займам, то нужно срочно принимать меры для ее сохранения «на плаву».

Теперь, прочитав эту статью, вы будете в курсе, что такое EBITDA, для чего она нужна, и, что главное, как вычислять её и анализировать полученные результаты. Этот показатель может стать хорошим «маркером» успешности фирмы и ее устойчивого развития для ваших партнеров, как в России, так и за рубежом.

ЕНВД – вмененный налог, который не зависит от дохода предпринимателя. Приведем пример, как производится расчет ЕНВД – формула и примеры вычислений.

О том, что такое депонированная заработная плата и как она отражается в бухучете, вы узнаете в этой статье.

Видео на тему

Что такое EBITDA простыми словами

Добрый день, уважаемые читатели!

Инвесторов, держателей акций, собственников компании интересует прибыльность, возможность зарабатывать деньги. На первый взгляд, идеальный показатель для оценки – чистая прибыль за квартал или год. Но на ее конечную величину сильно влияют 3 параметра – налог на прибыль, амортизация и проценты по кредитам.

Действуют страновые и отраслевые различия: нюансы фискальной политики, различия в нормах и правилах начисления амортизации, ставка рефинансирования. Они «крадут» доходность бизнеса от основного вида деятельности, мешают увидеть истинную картину.

Американские финансисты придумали показатель EBITDA, получивший популярность благодаря нивелированию указанных различий в экономике. Объясню, что такое EBITDA, простым языком.

Что это такое и зачем он нужен

Это абсолютная величина, не ставшая частью МСФО или РСБУ, но рассчитывающаяся на их основе, «модернизированная» чистая прибыль, очищенная от влияния налога на прибыль, процентов по кредитам и амортизационных выплат. Английская аббревиатура так и расшифровывается:

В стороне остается все, что касается непрофильной деятельности.

Практика показала, что показатель применяется широко:

1. Сопоставление компаний из разных секторов экономики или из разных стран. Используется транснациональными корпорациями. Удается оценить сгенерированный денежный поток без отраслевой и региональной шелухи. Например, инвестор сравнивает рыбоводческое и сталепрокатное предприятие и решает, куда вложить деньги. Или оценивает перспективы вложения в бизнес в России и Китае. Удобно сопоставлять организации с отличающейся учетной политикой и выяснять, какой режим налогообложения выгоднее.
2. Оценка вероятности выплат дивидендов. Предприятия, акции которых торгуются на российских и иностранных биржах, расчет делают обязательно и определяют сумму, направляемую на выплаты акционерам, на основании соотношения чистой прибыли и EBITDA («Норильский никель») или чистого долга и EBITDA («Северсталь»).
3. Оценка рыночной стоимости бизнеса (при продаже или поглощении).
4. Составление рейтингов международными рейтинговыми агентствами.
5. Бенчмаркинг (сопоставительный анализ на основе эталонных показателей по отрасли) при сравнении с прямыми конкурентами.
6. Оценка долгосрочной рентабельности путем отбрасывания лишних для инвесторов параметров.
7. Определение эффективности предприятия по отдельным проектам или направлениям (целесообразно одновременно применять EBIT).

Что показывает расчет EBITDA

Это чистый показатель прибыли, демонстрирующий реальные результаты финансово-хозяйственной деятельности. Заинтересованное лицо, взявшее в руки бизнес-план или отчет, включающий EBITDA, сразу поймет, способна ли компания зарабатывать деньги и оправданы ли финансовые вложения. Вникать во все цифры, развернутую бухгалтерскую и управленческую отчетность необязательно.

Это экспресс-анализ, тестирование на платежеспособность, отличный вариант для первичного ознакомления с делами компании. Семейство показателей EBITDA придумано специально, чтобы облегчить процедуру обзора для заинтересованных лиц. Оно демонстрирует объективные возможности бизнеса в каждый анализируемый период.

Нормативных границ у показателя нет. Если он положительный, а прибыль отрицательная, то смысл расчета теряется. Если сама EBITDA уходит в минус, то это сигнализирует о нахождении бизнеса на грани краха. Требуется либо финансовое оздоровление, либо процедура банкротства.

Чем отличается EBITDA от EBIT и операционной прибыли

EBIT – производная от EBITDA величина, не включающая амортизационные отчисления. Интересна кредитным учреждениям для понимания возможности обслуживания компанией долга.

Операционная прибыль – это EBIT, дополненная доходами и расходами, не связанными с основным видом деятельности. При их отсутствии отличий нет.

EBITDA в российской практике

Российские компании, перешедшие на МСФО, в обязательном порядке рассчитывают EBITDA. Часть компаний, работающих на РСБУ, приводят этот параметр в интересах собственников и инвесторов.

Расчет необходим для следующих компаний:

• привлекающих иностранные инвестиции или заемное финансирование из-за рубежа;
• с филиалами за границей;
• разместивших акции на российских или иностранных фондовых биржах («Газпром», «Сбербанк», «Магнит», «Лукойл» и пр.) или готовящих первичную эмиссию;
• реализующих инвестиционные проекты.

Предприятия малого и среднего бизнеса медленно переходят на МСФО, EBITDA на практике не используют. Хотя для зарубежных компаний это повседневная практика. Еще одна причина недостаточной популярности в РФ – нюансы РСБУ:

• приходится адаптировать российские показатели бухгалтерского учета под иностранные в силу их разной природы;
• МСФО нацелен на понятное отражение бухгалтерской и управленческой отчетности для заинтересованных лиц.

Цель же РСБУ – отчитаться перед контролирующими органами.

Плюсы и минусы показателя

У EBITDA ряд неоспоримых преимуществ:

• объективнее чистой прибыли;
• волатильность меньше, чем у чистой прибыли;
• допустим при сравнении несравнимых компаний;
• база для расчета ряда необходимых величин.

Недостатки:

• по МСФО считается сложнее;
• серьезные погрешности при расчете по РСБУ;
• повышение внешней привлекательности бизнеса.

US GAPP и IFRS (МСФО) не рекомендуют EBITDA как грубо нарушающую базовые учетные принципы. В одиночку ее использовать нельзя, нужно смотреть в динамике и в комплексе. Опасно полагаться на EBITDA в капиталоемких секторах и при высокой долговой нагрузке.

Амортизация и проценты снижают чистую прибыль и ликвидность. И не всегда сторонние наблюдатели осведомлены о реальных потребностях в расширении производственной базы и нюансах амортизационной политики.

Виды

Модифицированная EBITDA применима при оценке вероятности погашения существующих долгов.

Возможны такие варианты:

1. Debt (краткосрочные и долгосрочные обязательства) / EBITDA. Оптимальный вариант <3.
2. NetDebt (обязательства минус наличные средства) / EBITDA.
3. EBITDA / Interest – отношение к процентам по кредитам. Видно, насколько денежный поток перекрывает обязательные платежи.

Для оценки срока, за который неиспользованная прибыль окупит стоимость приобретения компании, считают соотношение EV (стоимость компании) / EBITDA.

Как рассчитать EBITDA

Расчет допустим несколькими способами:

1. По МСФО на основании консолидированного отчета о прибылях и убытках.
2. По РСБУ:

• • по чистой прибыли на базе бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках;
  • по себестоимости с использованием отчета о прибылях и убытках.

Формула расчета

Расчет не регламентирован, допустимы корректировки при необходимости. Часто компании в отчетах делают оговорки, как правильно интерпретировать показатель в контексте предоставленной информации. По МСФО расчет сложнее и затратнее по времени, но результат точнее. Одновременно видны другие показатели.

Особенности расчета по данным МСФО отчетности

Рентабельность по EBITDA

Margin EBITDA – «чистый» показатель доходности основного вида деятельности. Видна отдача вложенных средств без учета налогов, процентов и амортизации. Причем это маржа не за конкретный производственный цикл, как у классической рентабельности, а в целом.

Если итоговое значение >12 %, то предприятие функционирует нормально. Если <12 %, то наблюдаются трудности с выполнением обязательств перед кредиторами и государством.

Расчет по РСБУ

или

Пример расчета

Попробуем вычислить на базе ПАО «Северсталь», использовав данные отчетности по МСФО.

Полученный итог совпал с объявленной самой «Северсталью» EBITDA – $3,11 млрд.

Заключение

Среди большого количества показателей для оценки финансового состояния компании самым востребованным стал универсальный EBITDA, открывающий широкие возможности для анализа при грамотном подходе. Помогает инвесторам оценить смысл вложений, а потенциальным акционерам – целесообразность приобретения акций.

Надеюсь, попытка простыми словами объяснить, что такое EBITDA, удалась. Подписывайтесь на обновления, делитесь информацией в социальных сетях, высказывайте свое мнение в комментариях.

OIBDA: что такое простым языком

Бухгалтерский термин OIBDA — что такое простым языком? Этот термин используют инвесторы и экономисты, когда хотят узнать, насколько предприятие рентабельно и какие у него перспективы. Рассказываем простым языком значение понятия, порядок и цели расчёта, различие OIBDA и EBITDA, а также почему коэффициент нужно отслеживать в динамике.

Расшифровка аббревиатуры OIBDA

Бухгалтерский термин OIBDA — это аббревиатура с английского «операционный доход до износа и амортизации». Что это такое? Данным сокращением принято обозначать значение дохода по операциям, включающее покрытие износа базового оборудования и немонетарных активов. Этот коэффициент характеризует прибыльность организации без учёта неоперационных расходов, платежей в бюджет и капитализации. В основе расчёта заложена операционная прибыль.

Расчёт отображает исключительно те траты, которые напрямую связаны с функционированием компании: покупка сырья и комплектующих, затраты на доставку и логистику, оплата труда работников. Таким образом, коэффициент OIBDA учитывает только постоянные расходы, которые в деятельности любой компании повторяются. Он не подвержен как всплескам одноразовых доходов, так и единичным крупным расходам. В динамике он наиболее показателен. Поэтому именного OIBDA принято использовать для демонстрации рентабельности бизнеса.

Среди преимуществ этого коэффициента можно назвать:

1. Учёт амортизации. Отчисления за износ средств производства, хотя и являются постоянными расходами, по сути нельзя считать потерями, так как затраченные средства остаются в бизнесе.
2. Не учитывает колебания валютного курса. Поэтому в динамике показывает более реальные данные о доходности компании.
3. Не учитывает временные сокращения расходов в виде налоговых льгот и любые случайные непостоянные доходы.

OIBDA характеризует прибыльность организации без учёта неоперационных расходов, платежей в бюджет и капитализации

Формула расчета показателя операционной прибыли

Каким образом рассчитать OIBDA? Формула довольно проста. Этот показатель — сумма значений операционной прибыли и амортизации основных средств производства, включая немонетарные. То есть, OIBDA = ОП + амортизация ОС и НМ.

Следовательно, расчёт базируется на стабильных ежемесячно повторяемых процессах. Применение данных об амортизации показывает инвесторам, насколько предприятию требуется обновление средств производства. Игнорирование непостоянных доходов и расходов, вроде налоговых льгот, тоже делает график рентабельности в динамике более достоверным.

Разница между OIBDA и EBITDA

Значение OIBDA как правило сравнивают с другим англоязычным бухгалтерским термином EBITDA. Рассмотрим подробнее OIBDA и EBITDA — разница между ними заключается в учитываемых при вычислении показателях. Для вычисления первого достаточно знать прибыль по базовым операциям и показатели износа средств производства. Расчёт второго основывается на чистой прибыли, без платежей в бюджет, уплаты за износ оборудования и процентов по кредитам.

Расчёт EBITDA = ЧП — налоги — проценты по банковским займам.

Инвесторы и финансисты не любят EBITDA за недостоверность сведений о доходности: амортизация и поддержание баланса средств производства составляет в большинстве случаев существенную и стабильную часть расходов компании, которую невозможно сократить. Данные о прибыли без амортизации не соответствуют реальную положению вещей.

Коэффициент OIBDA показывает инвесторам, насколько предприятие нуждается в обновлении средств производства

В этом смысле OIBDA гораздо нагляднее и честнее. Неиспользование амортизационных отчислений в EBITDA лишает инвесторов достоверных данных о потребностях компании в области обновления средств производства и схожих базовых тратах. Кроме того, это значение включает так называемые «нестабильные», разовые доходы, которые искажают реальную динамику успехов компании.

OIBDA — более стабильный показатель, его труднее корректировать или искажать. Инвесторы считают его более достоверным и надёжным. Он точнее отражает перспективы предприятия, так как базируется на операционной прибыли и расходах на износ оборудования.

Заключение

Бухгалтерский термин OIBDA применяется для характеристики доходности предприятия в краткосрочной и долгосрочной перспективах. Он рассчитывается из данных об операционной прибыли и затратах на износ средств производства. Он не учитывает данные о непостоянных доходах, налоговых льготах и схожие показатели, искажающие реальную картину доходности предприятия для инвесторов.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Показатель EBITDA — что это простым языком? EBITDA в инвестициях (формула, расчет) |

Перед тем, как принять решение об инвестировании в какую-либо компанию, необходимо ознакомиться с её финансовыми показателями. Если просматривать подробный бухгалтерский отчёт, то никакого времени не хватит даже на одну компанию, не говоря уже о том, чтобы изучить ещё и конкурентов или другие отрасли. Поэтому инвесторы обычно концентрируют внимание на самых важных показателях, они могут дать представление о текущем положении и перспективах. Далее мы рассмотрим одну из таких величин – расскажем, что такое EBITDA простым языком и что показывает.

Что такое показатель EBITDA?

EBITDA – финансовый показатель в отчётности компании, который показывает совокупную прибыль до того, как из неё будут вычтены налоги, износ, проценты и начислена амортизация.

EBITDA простым языком показывает сколько компания сгенерировала прибыли, это достаточно важно, так как в зависимости от этого показателя и ещё нескольких можно определить устойчивость положения. Формула расчёта выглядит следующим образом:

Как видим, здесь отдельно указаны EBIT и EBITDA. Это связано с тем, что первый показатель используется в РСБУ, а второй – нет. Но ничего не мешает компании использовать значение EBITDA, обычно это делается в том случае, когда:

1. Компания хочет выпускать акции. Соответственно, ей нужно соответствовать тем нормам, которые приняты у более крупных компаний и у конкурентов. Чем больше информации, тем проще принимать решение об инвестировании.
2. Компания желает привлечь инвесторов. Даже небольшая компания может предоставить стандартизированный отчёт о своём финансовом положении с указанием всех ключевых значений.
3. Компания имеет акции в свободном обороте на бирже.

Расчёт EBITDA можно проводить и самостоятельно, но обычно в этом нет никакой необходимости – всё можно найти либо в отчётах компании, либо же на специальных сайтах, да и в инвесторской среде всё это обсуждается. Несмотря на то, что в принципе алгоритм достаточно простой, у каждой компании в отчётности могут быть свои собственные нюансы, так, например, Газпром не указывает алгоритм расчёта. А это означает, что в полной мере считать этот показатель основополагающим в анализе финансов корпорации нельзя. Ниже мы рассмотрим наиболее полезные производные.

Если всё же есть желание покопаться в цифрах, то можно воспользоваться одной из двух формул расчёта EBITDA:

1. EBITDA = Чистая прибыль + Налог + Амортизация + Проценты по кредитам.
2. EBITDA = Выручка – Себестоимость товаров и услуг – Расходы (административные и коммерческие) + Амортизация.

Использование EBITDA в инвестициях

В оценке финансов компании сам показатель EBITDA не так интересен, как некоторые другие, полученные с его использованием. В аналитических обзорах и инвестиционных идеях обычно указывается несколько следующих соотношений, на основании которых можно сделать выводы о, например, закредитованности компании:

1. Показатель EV/EBITDA. Очень удобное соотношение, которое даёт преставление о сроках окупаемости компании, если она не будет платить налоги, учитывать амортизацию и проценты по кредитам. Конечно, всё зависит от условий, но в большинстве случаев получается довольно актуальная информация. Чтобы получить представление о положении, нужно сравнивать с представителями этой же отрасли. То есть, если говорим о нефтедобывающих корпорациях, то и сравнивать показатель нужно с другими нефтедобывающими компаниями, так как от одного направления к другому могут быть существенные различия.
2. Показатель Debt/EBITDA. Это как раз показатель закредитованности компании. То есть мы смотрим на долговую нагрузку и количество лет, которые понадобятся, чтобы с ней разобраться за счёт EBITDA. Есть даже некоторые ориентиры – например, ЦБ России считает, что показатель, превышающий 4, говорит о высокой долговой нагрузке компании. Это вполне логично, так как помимо самого долга присутствуют также и проценты, которые по нему надо выплачивать. Отсюда следует увеличение общей долговой нагрузки.
   
   Сами компании также могут придерживаться некоторых значений EV/ EBITDA, когда рассчитывают свои дивидендные выплаты. То есть размер отчислений на выплаты акционерам зависит от того, насколько сейчас компания закредитована. Это грамотный подход, который позволяет придерживаться некоторого баланса между прибылью, кредитной нагрузкой, развитием и выплатами. Типичный пример – золотодобывающая компания “Полюс”, которая выплачивает определённый размер дивидендов при соотношении менее 2,5.
3. Рентабельность в рамках EBITDA. Нельзя назвать важным показателем, так как при наличии высокой долговой нагрузки получается, что даже при хорошем доходе компания будет тратить значительные средства на погашение этих процентов. То есть показатель разумно применять вместе с другими, оценивать ситуацию в общем. Также стоит отметить, что если показатель высокий, но при этом в чистом виде доход остаётся небольшим, то имеем большое пространство для оптимизации рабочего процесса. Этим занимаются, понятное дело, в самой компании.

Это наиболее часто используемые показатели, которые инвесторы оценивают. Многие из них посчитаны заранее, а какие-то придётся высчитывать самому. И ещё раз заметим – сравнивать следует с показателями компаний в той же отрасли, так как различия между разными отраслями может быть существенным. А вот при составлении портфеля из разных направлений, это сравнение может помочь при распределении долей разных компаний в портфеле. То есть более устойчивым может соответствовать более крупная доля в портфеле, а менее устойчивым – меньшая.

Преимущества и недостатки использования показателя EBITDA

Когда инвесторы просматривают отчётность компании, они прекрасно понимают, что на бумаге всё может выглядеть одним образом, а фактически быть совершенно по-другому. Есть удивительные примеры, когда одна компания стабильно генерирует прибыль, платит дивиденды, но акции остаются на низких уровнях. А бывает так, что показывает убыток, ничего не платит, но при это бумаги взлетают. Самый типичный пример – российский и американский фондовые рынки. Разница колоссальная.

Рассмотрим плюсы и минусы оценки EBITDA, начнём с преимуществ:

1. Быстрая оценка генерируемой прибыли, которую легко сопоставить с конкурентами. При хороших значениях потенциал роста такой компании велик, а любые ухудшения итоговых показателей можно со временем убрать через грамотное управление. Люди, которые управляют компанией, прекрасно сами это понимают и постоянно работают в этом направлении.
2. EBITDA позволяет оценить ключевые стороны, в том числе и закредитованность. Можно работать эффективно, но при этом солидная долговая нагрузка не даст возможности “увидеть” эту прибыль акционеру. Тут мы используем производный от EBITDA показатель, о котором говорилось выше. То есть получается, что оценивать можем, информация будет актуальной и отражающей реальное положение и перспективы. С низкими долгами всегда проще работать, это унижает важную составляющую расходов.

Теперь перейдём к недостаткам, которые могут быть важны:

1. EBITDA, не смотря на свою универсальность по многим критериям, всё же упускает другие важные аспекты. Например, все мы знаем, что налоговая нагрузка в разных странах разная. И две абсолютно идентичные компании с одинаковыми показателями EBITDA в разных странах дадут совершенно разный итоговый результат, так как в одном государстве корпоративный налог низкий, а в другом – высокий. Ну и следует учитывать различные послабления и налоговые режимы, конечно. Ситуация может меняться как в лучшую, так и в худшую сторону.
2. Отсутствие единого метода расчёта позволяет манипулировать показателем. Можно по-разному посчитать и получить отличные друг от друга результаты, и это можно использовать для того, чтобы представить компанию в более выгодном свете перед инвесторами.

В итоге получается. Что показатель EBITDA безусловно полезный и важный, но его нельзя использовать как единственную величину когда проводится анализ. В силу сказанного выше значение может быть хорошим и привлекательным с инвестиционной точки зрения, а на деле окажется, что ожидания были завышены. Это может оказать существенное влияние на инвестированный капитал, есть риск “подморозить” деньги. В любом случае, всегда следует оценивать показатели со всех сторон. Хороший пример – торговля акциями.

Инвестор смотрит отчётность и приходит к выводу, что компания стабильно генерирует высокую прибыль, имеет низкую долговую нагрузку, но при этом её акции находятся низко. И критерий низко мы берём в данном случае из соотношения размера дивидендов к стоимости акции. Получается, что доход высокий в процентах годовых. Крупные инвестиционные фонды такие моменты не пропускают и скупают слишком дешёвые акции. А вот если они остаются на таких уровнях – это повод задуматься и тщательно изучить всю информацию, которая только доступна. Где-то однозначно есть проблема.

Заключение

Подводя итог, можно сказать, что EBITDA является очень хорошим инструментом анализа, но при этом должен использоваться в связке с другими показателями. Особую ценность представляют производные от EBITDA показатели, они дают возможность оценить деятельность с разных сторон, дают более широкое понимание положения в данный момент и перспектив на будущее.

Что такое EBITDA, определение и формула расчета

Одним из направлений экономического анализа является определение способности рассматриваемой организации ответить перед контрагентами по своим обязательствам. Для этой цели в системе МСФО разработан финансовый показатель EBITDA, который дополнительно может быть с успехом применен и для расчета стоимости бизнеса.

Расшифровка данного термина ‒ Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. Экономический смысл этого термина EBITDA состоит в определении валовой прибыли предприятия.

При этом для расчета берется прибыль, получающаяся еще до уплаты по статьям налогообложения, до вычета амортизационных сумм по основным средствам и нематериальным активам, а также без учета начисляемых по результатам деятельности дивидендов и процентов по заемным средствам.

Расчет EBITDA и анализ рентабельности

Полученный итог становится сравнительной оценкой операционных результатов фирмы и приблизительно соответствует такому параметру эффективности экономической деятельности предприятия, как операционный денежный поток, для расчета которого точно так же не принимаются во внимание неденежные расходы компании (амортизация).

Иначе говоря, по значению EBITDA можно получить представление о том, какое количество денежных средств компания смогла получить в свое распоряжение за отчетный период и, соответственно, сколько она сможет потратить в дальнейшем.

Подобная информация полезна при определении резерва самофинансирования, а также зачастую необходима для получения оценочных значений рентабельности инвестиций.

Методика расчета показателя EBITDA подразумевает применение исключительно неискаженных бухгалтерских сведений. Необходимые сведения доступны лишь в тех случаях, когда на предприятии используется система бухгалтерского учета, построенная с соблюдением требований МСФО. Однако для российских компаний это в большинстве случаев бывает затруднительно, поскольку РСБУ не использует подобные показатели. Поэтому для расчета EBITDA существует два варианта формул.

Вы можете изучить и другие показатели, например, что такое KPI и зачем он нужен.

Если вы хотите открыть свое дело, ознакомьтесь с данной статьей и узнайте как начать бизнес с нуля.

Формула расчета EBITDA

1. Оригинальная, использующая экономические показатели по требованиям МСФО и GAAP:

EBITDA = Чистая прибыль + Расходы по налогу на прибыль — Возмещенный налог на прибыль + Чрезвычайные расходы — Чрезвычайные доходы + Проценты уплаченные — Проценты полученные + Амортизационные отчисления по материальным и нематериальным активам — Переоценка активов.

2. Адаптированная к российским стандартам бухгалтерской отчетности:

EBITDA = Прибыль от реализации + Амортизационные отчисления.

В первом случае значения слагаемых берутся из стр. 50 Формы №2, во втором — из Формы №5. При этом нужно понимать, что адаптированная к отечественным реалиям бухучета формула дает результат с некоторой погрешностью, обусловленной отсутствием входных данных, полностью аналогичных зарубежным показателям отчетности.

Когда вам может пригодиться формула расчета EBITDA? К примеру, у вас стартап проект и вы собираетесь к инвестору.

Если вы собрались брать кредит в банке, то о расчете аннуитетного платежа читайте здесь.

Формула расчета капитализации процентов по вкладу по адресу http://predp.com/fin/money/kapitalizaciya-vklada-chto-ehto.html. Преимущества и недостатки вкладов с капитализацией.

Коэффициент отношение долга к EBITDA

Еще один вариант использования показателя EBITDA — это анализ соответствия долговой нагрузки компании получаемым финансовым результатам.

Коэффициент, отражающий отношение чистого долга компании к значению EBITDA и называемый Debt/EBITDA ratio, – это сравнительный показатель способности погасить в полном объеме всю сумму имеющихся обязательств. То есть данный коэффициент показывает степень платежеспособности компании.

Использоваться коэффициент Debt/EBITDA ratio может как для внутреннего финансового менеджмента, так и для нужд инвесторов.

Показатель отношения долга к EBITDA – популярный среди аналитиков коэффициент, часто используется для оценки торгующихся на бирже компаний. Высокий показатель этого коэффициента означает вероятные проблемы с долговой нагрузкой предприятия. Для лучшего оценки и анализа лучше сравнивать этот показатель между предприятиями одной отрасли деятельности.

Формула расчета EBITDA (с примерами)

Формула прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) является одним из ключевых показателей финансовых результатов компании и используется для определения потенциальной прибыли компании. В EBITDA такие факторы, как долговое финансирование, а также расходы на амортизацию и амортизацию (D&A), не учитываются при расчете прибыльности.

Ключевые выводы

• Существует два способа расчета EBITDA: в первом используется операционная прибыль в качестве отправной точки, а во втором — чистая прибыль.
• Эти две цифры могут дать разные результаты в зависимости от того, что включено в операционную прибыль.
• EBITDA можно использовать для анализа и сравнения прибыльности компаний и отраслей, поскольку это исключает влияние финансовых и бухгалтерских решений.
• Однако амортизация не отражается в EBITDA (поскольку она добавляется обратно для целей расчета) и может привести к искажениям для компаний со значительным объемом основных средств.
• Обратите внимание, что расчет EBITDA официально не регулируется, что может позволить компаниям изменять определенные цифры, чтобы их компания выглядела более прибыльной.

Две формулы EBITDA

Существует две формулы EBITDA: первая формула использует операционную прибыль в качестве отправной точки, а вторая формула использует чистую прибыль.

EBITDA выросла в качестве ключевого показателя, используемого аналитиками в 1980-х годах с ростом выкупа заемных средств. Проблемные компании не были прибыльными, что затрудняло их анализ. EBITDA была создана, чтобы помочь проанализировать, смогут ли эти компании выплатить проценты по долгу, которые будут использованы для финансирования сделок.С тех пор аналитики продолжали использовать показатель EBITDA, чтобы определить, как на самом деле работает компания.

Использование операционной прибыли

Обе формулы имеют свои преимущества и недостатки. Первая формула ниже:

EBITDA = операционная прибыль + износ и амортизация

Операционная прибыль — это прибыль компании за вычетом операционных расходов или затрат на ведение повседневной деятельности. Операционная прибыль помогает инвесторам разделить прибыль на операционные результаты компании, исключив проценты и налоги.Операционная прибыль, как следует из названия, отображает деньги, которые бизнес получает от своей деятельности.

Операционная прибыль часто рассчитывается как объем продаж за вычетом операционных расходов, таких как заработная плата и себестоимость проданных товаров (COGS). Операционная прибыль уже рассчитана до вычета процентов и налогов, поэтому для расчета EBITDA необходимо добавить только D&A.

Расходы на износ и амортизацию часто группируются в операционные расходы в отчете о прибылях и убытках. Таким образом, показатель D&A часто учитывается в отчете о движении денежных средств в составе денежных потоков от операционной деятельности.

Использование чистой прибыли

Вторая формула расчета EBITDA:

EBITDA = чистая прибыль + налоги + процентные расходы + износ и амортизация

В отличие от первой формулы, в которой используется операционная прибыль, вторая формула начинается с чистой прибыли и добавляет невыплаченные налоги и процентные расходы, чтобы получить операционную прибыль. Как и операционная прибыль из приведенной выше формулы, данные о чистой прибыли, расходах по налогам и процентным расходам можно найти в отчете о прибылях и убытках.

Два расчета EBITDA могут дать разные результаты, поскольку чистая прибыль включает статьи, которые могут не быть включены в операционную прибыль, такие как внереализационная прибыль или единовременные расходы (например, расходы на реструктуризацию).

Примеры EBITDA

Ниже представлен отчет о прибылях и убытках Walmart (WMT) по состоянию на 31 января 2021 г.

Обратите внимание, что устаревание часто берется из отчета о движении денежных средств, который можно увидеть здесь:

Вот EBITDA Walmart с использованием операционной прибыли:

EBITDA также можно рассчитать, взяв чистую прибыль и добавив проценты, налоги, износ и амортизацию. EBITDA Walmart, рассчитанная по приведенным выше данным за 2021 финансовый год с использованием формулы чистой прибыли, составляет:

Обратите внимание, что иногда формулы EBITDA могут давать разные результаты в зависимости от того, используется ли в расчете чистая прибыль или формула операционного дохода.Разница в приведенном выше показателе EBITDA для Walmart составляет 210 миллионов долларов в виде прочей прибыли. Эти 210 миллионов долларов отражаются в чистой прибыли, но не в операционной прибыли, поэтому показатель EBITDA с использованием чистой прибыли выше.

Собираем все вместе

Показатель EBITDA можно использовать для анализа и сравнения прибыльности компаний и отраслей, поскольку он устраняет влияние финансовых и бухгалтерских решений. Инвесторы и аналитики могут захотеть использовать несколько показателей прибыли при анализе финансовых показателей компании, поскольку EBITDA имеет некоторые ограничения.

Как указывалось ранее, амортизация не отражается в EBITDA (поскольку она добавляется обратно для целей расчета) и может привести к искажениям для компаний со значительным объемом основных средств. Компании с большим количеством основных средств и высокими расходами на амортизацию, по всей видимости, будут иметь более высокий показатель EBITDA, чем компания, которая ведет бизнес практически без основных средств (при прочих равных).

Например, нефтяные компании имеют значительные суммы основных средств или основных средств.В результате расходы на амортизацию будут значительными, и если расходы на амортизацию исключить, прибыль компании будет увеличена с использованием EBITDA.

Если пойти дальше, добавление D&A, налогов и процентов на самом деле может сделать некоторые компании прибыльными (в противном случае это было бы невыгодно). Показатели EBITDA, используемые технологическими компаниями в 2000-х годах, помогли многим дотком-бизнесам казаться прибыльными, хотя на самом деле это не так.

Часто задаваемые вопросы о формуле EBITDA

Как рассчитать EBITDA?

EBITDA можно рассчитать одним из двух способов: первый — сложив операционный доход, износ и амортизацию вместе.Второй рассчитывается путем добавления налогов, процентных расходов, износа и амортизации к чистой прибыли.

Почему EBITDA так важна?

EBITDA используется аналитиками и инвесторами для сравнения рентабельности компаний путем устранения последствий финансовых и бухгалтерских решений. Он считается нейтральным по отношению к структуре капитала и не будет вознаграждать (или наказывать) компанию за то, как она финансирует свой бизнес (т. Е. Капитал против долга).

Что такое хороший показатель EBITDA?

«Хорошая» EBITDA, как и большинство финансовых показателей, зависит от компании и отрасли.Сама по себе EBITDA не показывает, насколько прибыльна компания, если не сравнивать показатели одной и той же компании за разные периоды. Маржа EBITDA или показатель оценки EBITDA (например, EV / EBITDA) гораздо более полезны при сравнении компаний. Однако, опять же, «хорошая» маржа EBITDA или показатель оценки будут зависеть от отрасли, в которой работает компания, и от того, как она сравнивается с аналогами.

Что означает EBITDA в бизнесе?

EBITDA — это прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации.Это популярный показатель рентабельности, позволяющий компаниям сравнивать больше яблок и яблок. Он измеряет прибыльность компании на основе генерирующего потенциала без учета структуры капитала, налогов и неденежных амортизационных отчислений.

Итог

Расчет EBITDA официально не регулируется, что позволяет компаниям изменять эту цифру, чтобы их компания выглядела более прибыльной. Недобросовестная компания может использовать один метод расчета один год и переключить расчет на следующий год, если вторая формула сделает компанию более прибыльной.

Если метод расчета остается неизменным из года в год, EBITDA может быть очень полезным показателем для сравнения результатов за прошлые периоды. Между тем, EBITDA также является очень популярным инструментом для анализа компаний, работающих в той же отрасли, будь то оценка прибыльности или оценка стоимости. Очень популярный показатель оценки, мультипликатор предприятия (EV / EBITDA), использует EBITDA, чтобы определить, является ли бизнес переоцененным или недооцененным.

1. Гарвардская школа бизнеса онлайн. «КАК ОЦЕНИТЬ КОМПАНИЮ: 6 МЕТОДОВ И ПРИМЕРОВ». По состоянию на 15 апреля 2021 г.

2. Зажигалка Capital. «Как рассчитать маржу EBITDA и что это говорит о финансовом состоянии вашей компании.»По состоянию на 15 апреля 2021 г.

3. Комиссия по ценным бумагам и биржам. «Форма 10-К». По состоянию на 15 апреля 2021 г.

Сравнить счета

×

Предложения, представленные в этой таблице, поступают от партнерств, от которых Investopedia получает компенсацию.

Страница не найдена

• Образование

  • Общий

    • Словарь
    • Экономика
    • Корпоративные финансы
    • Рот ИРА
    • Акции
    • Паевые инвестиционные фонды
    • ETFs
    • 401 (к)

  • Инвестирование / Торговля

    • Основы инвестирования
    • Фундаментальный анализ
    • Управление портфелем ценных бумаг
    • Основы трейдинга
    • Технический анализ
    • Управление рисками
• Рынки

  • Новости

    • Новости компании
    • Новости рынков
    • Торговые новости
    • Политические новости
    • Тенденции

  • Популярные акции

    • Яблоко (AAPL)
    • Тесла (TSLA)
    • Amazon (AMZN)
    • AMD (AMD)
    • Facebook (FB)
    • Netflix (NFLX)
• Симулятор

  • Симулятор

    • Завести аккаунт
    • Присоединяйтесь к игре

  • Мой симулятор

    • Моя игра
    • Создать игру
• Твои деньги

  • Личные финансы

    • Управление благосостоянием
    • Бюджетирование / экономия
    • Банковское дело
    • Кредитные карты
    • Домовладение
    • Пенсионное планирование
    • Налоги
    • Страхование

  • Обзоры и рейтинги

    • Лучшие онлайн-брокеры
    • Лучшие сберегательные счета
    • Лучшие домашние гарантии
    • Лучшие кредитные карты
    • Лучшие личные займы
    • Лучшие студенческие ссуды
    • Лучшее страхование жизни
    • Лучшее автострахование
• Советники

  • Ваша практика

    • Управление практикой
    • Продолжая образование
    • Карьера финансового консультанта
    • Инвестопедия 100

  • Управление благосостоянием

    • Портфолио Строительство
    • Финансовое планирование
• Академия

  • Популярные курсы

    • Инвестирование для начинающих
    • Станьте дневным трейдером
    • Торговля для начинающих
    • Технический анализ

  • Курсы по темам

    • Все курсы
    • Курсы трейдинга
    • Курсы инвестирования
    • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

• О нас
• Условия эксплуатации
• Словарь
• Редакционная политика
• Рекламировать
• Новости
• Политика конфиденциальности
• Свяжитесь с нами
• Карьера
• Уведомление о конфиденциальности Калифорнии

• #
• А
• B
• C
• D
• E
• F
• грамм
• ЧАС
• я
• J
• K
• L
• M
• N
• О
• п
• Q
• р
• S
• Т
• U
• V
• W
• Икс
• Y
• Z

Страница не найдена

• Образование

  • Общий

    • Словарь
    • Экономика
    • Корпоративные финансы
    • Рот ИРА
    • Акции
    • Паевые инвестиционные фонды
    • ETFs
    • 401 (к)

  • Инвестирование / Торговля

    • Основы инвестирования
    • Фундаментальный анализ
    • Управление портфелем ценных бумаг
    • Основы трейдинга
    • Технический анализ
    • Управление рисками
• Рынки

  • Новости

    • Новости компании
    • Новости рынков
    • Торговые новости
    • Политические новости
    • Тенденции

  • Популярные акции

    • Яблоко (AAPL)
    • Тесла (TSLA)
    • Amazon (AMZN)
    • AMD (AMD)
    • Facebook (FB)
    • Netflix (NFLX)
• Симулятор

  • Симулятор

    • Завести аккаунт
    • Присоединяйтесь к игре

  • Мой симулятор

    • Моя игра
    • Создать игру
• Твои деньги

  • Личные финансы

    • Управление благосостоянием
    • Бюджетирование / экономия
    • Банковское дело
    • Кредитные карты
    • Домовладение
    • Пенсионное планирование
    • Налоги
    • Страхование

  • Обзоры и рейтинги

    • Лучшие онлайн-брокеры
    • Лучшие сберегательные счета
    • Лучшие домашние гарантии
    • Лучшие кредитные карты
    • Лучшие личные займы
    • Лучшие студенческие ссуды
    • Лучшее страхование жизни
    • Лучшее автострахование
• Советники

  • Ваша практика

    • Управление практикой
    • Продолжая образование
    • Карьера финансового консультанта
    • Инвестопедия 100

  • Управление благосостоянием

    • Портфолио Строительство
    • Финансовое планирование
• Академия

  • Популярные курсы

    • Инвестирование для начинающих
    • Станьте дневным трейдером
    • Торговля для начинающих
    • Технический анализ

  • Курсы по темам

    • Все курсы
    • Курсы трейдинга
    • Курсы инвестирования
    • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

• О нас
• Условия эксплуатации
• Словарь
• Редакционная политика
• Рекламировать
• Новости
• Политика конфиденциальности
• Свяжитесь с нами
• Карьера
• Уведомление о конфиденциальности Калифорнии

• #
• А
• B
• C
• D
• E
• F
• грамм
• ЧАС
• я
• J
• K
• L
• M
• N
• О
• п
• Q
• р
• S
• Т
• U
• V
• W
• Икс
• Y
• Z

Страница не найдена

• Образование

  • Общий

    • Словарь
    • Экономика
    • Корпоративные финансы
    • Рот ИРА
    • Акции
    • Паевые инвестиционные фонды
    • ETFs
    • 401 (к)

  • Инвестирование / Торговля

    • Основы инвестирования
    • Фундаментальный анализ
    • Управление портфелем ценных бумаг
    • Основы трейдинга
    • Технический анализ
    • Управление рисками
• Рынки

  • Новости

    • Новости компании
    • Новости рынков
    • Торговые новости
    • Политические новости
    • Тенденции

  • Популярные акции

    • Яблоко (AAPL)
    • Тесла (TSLA)
    • Amazon (AMZN)
    • AMD (AMD)
    • Facebook (FB)
    • Netflix (NFLX)
• Симулятор

  • Симулятор

    • Завести аккаунт
    • Присоединяйтесь к игре

  • Мой симулятор

    • Моя игра
    • Создать игру
• Твои деньги

  • Личные финансы

    • Управление благосостоянием
    • Бюджетирование / экономия
    • Банковское дело
    • Кредитные карты
    • Домовладение
    • Пенсионное планирование
    • Налоги
    • Страхование

  • Обзоры и рейтинги

    • Лучшие онлайн-брокеры
    • Лучшие сберегательные счета
    • Лучшие домашние гарантии
    • Лучшие кредитные карты
    • Лучшие личные займы
    • Лучшие студенческие ссуды
    • Лучшее страхование жизни
    • Лучшее автострахование
• Советники

  • Ваша практика

    • Управление практикой
    • Продолжая образование
    • Карьера финансового консультанта
    • Инвестопедия 100

  • Управление благосостоянием

    • Портфолио Строительство
    • Финансовое планирование
• Академия

  • Популярные курсы

    • Инвестирование для начинающих
    • Станьте дневным трейдером
    • Торговля для начинающих
    • Технический анализ

  • Курсы по темам

    • Все курсы
    • Курсы трейдинга
    • Курсы инвестирования
    • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

• О нас
• Условия эксплуатации
• Словарь
• Редакционная политика
• Рекламировать
• Новости
• Политика конфиденциальности
• Свяжитесь с нами
• Карьера
• Уведомление о конфиденциальности Калифорнии

• #
• А
• B
• C
• D
• E
• F
• грамм
• ЧАС
• я
• J
• K
• L
• M
• N
• О
• п
• Q
• р
• S
• Т
• U
• V
• W
• Икс
• Y
• Z

Что такое EBITDA — формула, определение и объяснение

Что такое EBITDA?

EBITDA означает E, прибыли, B , до I процентов, T осей, D и мортизацию A и является метрикой, используемой для оценки операционных показателей компании. Его можно рассматривать как прокси для денежного потока. Cash Flow. Cash Flow (CF) — это увеличение или уменьшение суммы денег, имеющейся у компании, учреждения или отдельного лица. В финансах этот термин используется для описания суммы денежных средств (валюты), которые генерируются или потребляются в определенный период времени.Есть много типов CF из всей деятельности компании.

Изображение: Курс финансового анализа CFI.

Показатель EBITDA представляет собой вариацию операционного дохода (EBITEBIT Guide EBIT означает прибыль до уплаты процентов и налогов и является одним из последних промежуточных итогов в отчете о прибылях и убытках перед чистой прибылью. EBIT также иногда называют операционным доходом. называется так, потому что он определяется путем вычета всех операционных расходов (производственных и непроизводственных) из выручки от продаж.), что исключает внереализационные расходы и некоторые безналичные расходы. Целью этих вычетов является устранение факторов, которые владельцы бизнеса могут использовать по своему усмотрению, таких как долговое финансирование, структура капитала, методы амортизации Амортизационные расходы Когда долгосрочный актив приобретается, его следует капитализировать, а не списывать на расходы в отчетном периоде. покупается в России. Это есть и налоги (в некоторой степени). Его можно использовать для демонстрации финансовых показателей фирмы без учета структуры ее капитала.

EBITDA фокусируется на операционных решениях бизнеса, потому что он смотрит на прибыльность бизнеса. Чистый доход Чистый доход является ключевой статьей не только в отчете о прибылях и убытках, но и во всех трех основных финансовых отчетах. Хотя это достигается за счет его основных операций до того, как будут приняты во внимание влияние структуры капитала, левереджа и неденежных статей, таких как амортизация.

Это не признанная метрика, используемая Стандартами МСФО (IFRS) Стандарты МСФО — это Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО), которые состоят из набора правил бухгалтерского учета, которые определяют, как операции и другие бухгалтерские события должны отражаться в финансовой отчетности.Они предназначены для поддержания доверия и прозрачности в финансовом мире или ОПБУ США. На самом деле, некоторые инвесторы, такие как Уоррен Баффет, особенно презирают Уоррен Баффет — EBITDA Уоррен Баффет хорошо известен тем, что не любит EBITDA. Уоррену Баффету приписывают высказывание «Думает ли руководство, что зубная фея платит за капитальные затраты?» Для этого показателя, поскольку он не учитывает амортизацию активов компании. Например, если компания имеет большое количество амортизируемого оборудования (и таким образом, высокая сумма амортизационных расходов), тогда затраты на поддержание и поддержание этих основных фондов не учитываются.

Формула EBITDA

Вот формула для расчета EBITDA:

EBITDA = чистая прибыль + проценты + налоги + амортизация + амортизация

OR

EBITDA = операционная прибыль

Ниже приводится объяснение каждого компонента формулы:

Проценты

Процентные расходы Процентные расходы возникают из-за компании, которая финансируется за счет заемных средств или аренды капитала.Проценты указаны в отчете о прибылях и убытках, но могут также исключаться из EBITDA, поскольку они зависят от структуры финансирования компании. Он исходит из денег, которые он взял в долг для финансирования своей коммерческой деятельности. У разных компаний разная структура капитала Структура капитала Структура капитала относится к сумме долга и / или собственного капитала, используемой фирмой для финансирования своей деятельности и финансирования своих активов. Структура капитала фирмы, приводящая к разным процентным расходам. Следовательно, легче сравнивать относительную эффективность компаний, добавляя обратно проценты и игнорируя влияние структуры капитала на бизнес.Обратите внимание, что процентные платежи не облагаются налогом, что означает, что корпорации могут воспользоваться этим преимуществом в виде так называемого корпоративного налогового щита. Стоимость этих щитов зависит от действующей налоговой ставки для корпорации или физического лица. Общие расходы, подлежащие вычету, включают износ, амортизацию, выплаты по ипотеке и процентные расходы.

Налоги

Налоги Учет подоходного налога Подоходный налог и его учет являются ключевой областью корпоративных финансов.Наличие концептуального понимания учета налога на прибыль позволяет варьироваться и зависеть от региона, в котором работает бизнес. Они являются функцией налоговых правил, которые на самом деле не являются частью оценки работы управленческой команды, и поэтому многие финансовые аналитики, ставшие сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA) ®, предпочитают добавлять их обратно при сравнении предприятий.

Амортизация

Амортизация Расходы на амортизацию Когда долгосрочный актив приобретается, его следует капитализировать, а не списывать на расходы в том отчетном периоде, в котором он был приобретен.Это и амортизация (D&A) зависят от исторических инвестиций, которые компания сделала, а не от текущих операционных показателей бизнеса. Компании вкладывают средства в долгосрочные основные фонды Долгосрочные активы Долгосрочные активы — это активы, которые компания использует в своем производственном процессе, со сроком полезного использования более одного года. Такие активы (например, здания или транспортные средства) также теряют стоимость из-за износа. Расходы на амортизацию основаны на ухудшении части материальных основных средств компании.Расходы на амортизацию возникают, если актив является нематериальным. Нематериальные активы Нематериальные активы Согласно МСФО нематериальные активы представляют собой идентифицируемые немонетарные активы без физического содержания. Как и все активы, нематериальные активы, такие как патенты, амортизируются, поскольку у них ограниченный срок полезного использования (конкурентная защита) до истечения срока их действия.

D&A в значительной степени зависит от допущений относительно полезного срока службы, ликвидационной стоимости, аварийной стоимости Спасательная стоимость — это оценочная стоимость актива в конце срока его полезного использования.Остаточная стоимость также известна как стоимость брака и метод начисления амортизации. Методы амортизации. Наиболее распространенные типы методов амортизации включают прямолинейный, двойной уменьшающийся остаток, единицы продукции и цифры суммы лет. Существуют различные формулы для расчета амортизации актива. Расходы на амортизацию используются в бухгалтерском учете для распределения стоимости материального актива на протяжении срока его полезного использования. использовал. Из-за этого аналитики могут обнаружить, что операционная прибыль отличается от того, что, по их мнению, должно быть, и поэтому D&A не учитывается при расчете EBITDA.

Расходы на D&A могут быть указаны в отчете о движении денежных средств фирмы в разделе «Денежные средства от операционной деятельности». Операционный денежный поток. Операционный денежный поток (OCF) — это сумма денежных средств, полученных в результате обычной операционной деятельности предприятия в определенный период времени. раздел. Поскольку износ и амортизация являются неденежными расходами, Неденежные расходы Денежные расходы отражаются в отчете о прибылях и убытках, поскольку принципы бухгалтерского учета требуют их отражения, несмотря на то, что они фактически не оплачиваются наличными., он добавляется обратно (по этой причине расход обычно является положительным числом) в отчете о движении денежных средств.

Пример: амортизационные расходы для XYZ составляют 20 долларов.

Зачем нужен EBITDA?

Показатель EBITDA обычно используется в качестве прокси для денежного потока. Денежный поток Денежный поток (CF) — это увеличение или уменьшение денежной суммы, имеющейся у компании, учреждения или физического лица. В финансах этот термин используется для описания суммы денежных средств (валюты), которые генерируются или потребляются в определенный период времени.Есть много типов CF. Он может дать аналитику быструю оценку стоимости компании, а также диапазон оценки, умножив его на оценочный коэффициент. Множитель EBITDA. Множитель EBITDA — это финансовый коэффициент, который сравнивает стоимость предприятия компании с ее годовой EBITDA. Этот коэффициент используется для определения стоимости компании и сравнения ее со стоимостью других аналогичных предприятий. Мультипликатор EBITDA компании представляет собой нормализованный коэффициент различий в структуре капитала, полученный из отчетов об исследовании капитала Отчет об исследовании капитала Отчет об исследовании капитала представляет собой документ, подготовленный аналитиком, в котором содержится рекомендация инвесторам покупать, держать или продавать акции компании., отраслевые сделки или процесс слияния и поглощения, слияния и поглощения Это руководство проведет вас через все этапы процесса слияния и поглощения. Узнайте, как совершаются слияния и поглощения и сделки. В этом руководстве мы опишем процесс приобретения от начала до конца, различные типы покупателей (стратегические и финансовые покупки), важность синергии и транзакционные издержки.

Кроме того, когда компания не получает прибыль Net IncomeNet Доход является ключевой статьей не только в отчете о прибылях и убытках, но и во всех трех основных финансовых отчетах.Пока он достигнут, инвесторы могут обратиться к EBITDA для оценки компании. Многие частные инвестиционные компании используют эту метрику, потому что она очень удобна для сравнения аналогичных компаний в одной отрасли. Владельцы бизнеса используют его, чтобы сравнить свои результаты с конкурентами.

Недостатки

EBITDA не признается в соответствии с GAAP или МСФО (IFRS) Стандарты МСФО — это Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО), которые состоят из набора правил бухгалтерского учета, которые определяют, как операции и другие бухгалтерские события должны отражаться в финансовой отчетности.Они предназначены для поддержания доверия и прозрачности в финансовом мире. Некоторые скептически относятся (например, Уоррен Баффет, Уоррен Баффет — EBITDA) Уоррен Баффет, как известно, недолюбливает EBITDA. Считается, что Уоррен Баффет сказал: «Думает ли руководство, что зубная фея платит за капитальные затраты?») К его использованию, потому что он представляет компанию так, как будто она никогда не использовала ее. уплачивали проценты или налоги, и это показывает, что активы никогда не теряли своей естественной стоимости с течением времени (без амортизации или капитальных затрат Капитальные расходы Капитальные затраты относятся к средствам, которые используются компанией для покупки, улучшения или обслуживания долгосрочных активов для улучшение вычитается).

Например, быстрорастущая производственная компания может показывать рост продаж и EBITDA из года в год (YoYYoY (Year over Year) YoY означает год за годом и представляет собой тип финансового анализа, используемый для сравнения данных временных рядов. Полезно для измерения рост, обнаружение тенденций). Чтобы быстро расширяться, со временем она приобрела много основных средств, и все они были профинансированы за счет заемных средств. Хотя может показаться, что у компании сильный рост выручки, инвесторам следует обратить внимание и на другие показатели, такие как капитальные затраты, денежный поток и чистая прибыль.

Видео Объяснение EBITDA

Ниже приводится краткое видеоурокство «Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации». В коротком уроке будут рассмотрены различные способы его расчета и приведены несколько простых примеров для работы.

Видео: CFI Программа обучения финансовых аналитиков Станьте сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA) ®.

EBITDA, использованная в оценке (EV / EBITDA Multiple)

При сравнении двух компаний соотношение стоимости предприятия / EBITDAEV / EBITDAEV / EBITDA используется в оценке для сравнения стоимости аналогичных предприятий путем оценки их стоимости предприятия (EV ) к коэффициенту EBITDA относительно среднего.В этом руководстве мы разбиваем мультипликатор EV / EBTIDA на его различные компоненты и шаг за шагом расскажем, как его рассчитать, чтобы дать инвесторам общее представление о том, переоценена ли компания (высокий коэффициент) или недооценена. (низкий коэффициент). Важно сравнивать компании, которые похожи по своей природе (одна и та же отрасль, операции, клиенты, маржа, темпы роста и т. Д.), Поскольку разные отрасли имеют очень разные средние коэффициенты (высокие коэффициенты для быстрорастущих отраслей, низкие коэффициенты для низкорастущих отраслей). отрасли).

Эта метрика широко используется при оценке бизнеса Методы оценки При оценке компании как непрерывно действующей используются три основных метода оценки: DCF-анализ, сопоставимые компании и прецедент, который определяется путем деления стоимости компании на EBITDA.

Изображение: Курс оценки бизнеса CFI.

EV / EBITDA Пример:

Компании ABC и Компания XYZ — конкурирующие продуктовые магазины, работающие в Нью-Йорке.ABC имеет стоимость предприятия 200 миллионов долларов и EBITDA 10 миллионов долларов, в то время как фирма XYZ имеет стоимость предприятия. Стоимость предприятия (EV) Стоимость предприятия или стоимость фирмы — это полная стоимость фирмы, равная ее стоимости собственного капитала, плюс чистый долг. плюс любые использованные доли меньшинства в размере 300 млн долларов США и EBITDA в размере 30 млн долларов США. Какая компания недооценена по EV / EBITDA?

Компания ABC: Компания XYZ:

EV = 200 млн долл. EV = 300 млн долл.

EBITDA = 10 млн долл. EBITDA = 30 млн долл.

EV / EBITDA = 200 млн долл. / 10 млн долл. = 20x EV / EBITDA = 300 долл. США M / $ 30M = 10x

На основе EV / EBITDA компания XYZ недооценена, поскольку у нее более низкий коэффициент.

EBITDA в финансовом моделировании

EBITDA часто используется в финансовом моделировании Что такое финансовое моделирование Финансовое моделирование выполняется в Excel для прогнозирования финансовых показателей компании. Обзор того, что такое финансовое моделирование, как и зачем его создавать. в качестве отправной точки для расчета свободного денежного потока без обязательств. Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации является настолько часто используемым показателем в финансах, что его полезно использовать в качестве ориентира, даже если финансовая модель оценивает бизнес только на основе его свободного денежного потока Свободный денежный поток (FCF) Бесплатно Денежный поток (FCF) измеряет способность компании производить то, что больше всего волнует инвесторов: доступные денежные средства распределяются по своему усмотрению.

Изображение: видео курсы финансового моделирования CFI.

Пример расчета № 1

Компания XYZ учитывает свои амортизационные расходы в размере 20 долларов как часть операционных расходов. Рассчитайте их прибыль до амортизации и уплаты налогов на проценты:

EBITDA = Чистая прибыль + Налоговые расходы + Процентные расходы + Амортизация и амортизация

= 250003 долларов США + 9000 долларов США +

долларов США + 9000 долларов США.

EBITDA = Выручка — Стоимость проданных товаров — Операционные расходы + Амортизация и расходы на амортизацию

= 100 — 20 — 25 долларов + 20 долларов

= 75 долларов

Скачать бесплатный шаблон

Введите свое имя и адрес электронной почты в форму ниже и скачайте бесплатный шаблон прямо сейчас!

Пример расчета № 2

Амортизация и амортизационные расходы компании XYZ связаны с использованием машины, на которой упаковываются продаваемые конфеты.Они платят держателям долга 5% годовых и имеют ставку налога 50%. Какова прибыль XYZ до вычета амортизации по процентным налогам?

Первый шаг: Заполните отчет о прибылях и убытках Шаблон отчета о прибылях и убыткахБесплатный шаблон отчета о прибылях и убытках для загрузки. Создайте свой собственный отчет о прибылях и убытках с помощью годовых и ежемесячных шаблонов в файле Excel

Процентные расходы = 5% * 40 долларов США (операционная прибыль) = 2 доллара США

Прибыль до налогообложения = 40 долларов США (операционная прибыль) — 2 доллара США (процентные расходы) = 38 долларов США

Налоговые расходы = 38 долларов США (прибыль до налогов) * 50% = 19 долларов США

Чистая прибыль = 38 долларов США (прибыль до налогов) — 19 долларов США (расходы по налогам) = 19 долларов США

* Примечание: чистую прибыль также можно найти в денежном выражении. Отчет о движении, сверх расходов на износ и амортизацию.

Второй шаг: Найдите расходы на износ и амортизацию

В отчете о движении денежных средств Отчет о движении денежных средств Отчет о движении денежных средств (также называемый отчетом о движении денежных средств) является одним из трех основных финансовых отчетов. которые сообщают о денежных средствах, расходы указаны как 12 долларов США.

Поскольку расходы относятся на машины, которые упаковывают конфеты (амортизирующий актив напрямую помогает в производстве запасов), расходы будут частью их себестоимости проданных товаров (COGS) Стоимость проданных товаров (COGS) Стоимость товаров Продано (COGS) измеряет «прямые затраты», понесенные при производстве любых товаров или услуг.Сюда входит стоимость материалов, прямая.

Третий этап: Расчет прибыли до амортизации и амортизации по уплате процентов

EBITDA = Чистая прибыль + Налоговые расходы + Процентные расходы + Амортизация и амортизационные расходы

9 + $ 2 + $ = 52

EBITDA = Выручка — Себестоимость проданных товаров — Операционные расходы + Амортизация

= 82 — 23 — 19 долларов + 12

= 52 доллара

Больше ресурсов у нас

был полезным руководством по EBITDA — Прибыль до амортизации и уплаты налогов на проценты.Если вы хотите сделать карьеру в сфере корпоративных финансов, об этом показателе вы много услышите. Чтобы продолжить изучение, мы настоятельно рекомендуем эти дополнительные ресурсы CFI:

• EBIT vs EBITDAEBIT vs EBITDAEBIT vs EBITDA — два очень распространенных показателя, используемых в финансах и оценке компаний. Есть важные отличия, плюсы и минусы, которые нужно понять. EBIT означает: прибыль до уплаты процентов и налогов. EBITDA означает: прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. Примеры и
• Методы оценки Методы оценки При оценке компании как непрерывно действующей используются три основных метода оценки: DCF-анализ, сопоставимые компании и прецедент
• Руководство по финансовому моделированию Бесплатное руководство по финансовому моделированию Это руководство по финансовому моделированию содержит советы по Excel и лучшие практики на основе допущений. , драйверы, прогнозирование, объединение трех отчетов, DCF-анализ, подробнее
• Как стать отличным финансовым аналитиком Аналитик Trifecta® GuideПолное руководство о том, как стать финансовым аналитиком мирового уровня.Вы хотите быть финансовым аналитиком мирового уровня? Вы хотите следовать передовым отраслевым практикам и выделиться из толпы? Наш процесс под названием «Аналитик Trifecta®» состоит из аналитики, презентаций и навыков межличностного общения.

Что такое EBITDA? — Формула | Пример

Что такое EBITDA?

Определение: EBITDA, что означает E прибыль, B до I процент, T осей, D epreciation и A mortization, представляет собой финансовый расчет, который измеряет прибыльность компании до вычетов. которые часто считаются неуместными в процессе принятия решений.Другими словами, это чистая прибыль компании с добавленными к общей сумме определенными расходами, такими как амортизация, износ, налоги и проценты.

Инвесторы и кредиторы часто используют EBITDA в качестве коэффициента покрытия для сравнения крупных компаний, которые либо имеют значительные суммы долга, либо крупные инвестиции в основные средства, поскольку это измерение исключает бухгалтерские эффекты внереализационных расходов, таких как процентные и бумажные расходы, такие как амортизация. Добавление этих расходов обратно в чистую прибыль позволяет нам анализировать и сравнивать истинные операционные денежные потоки предприятий.

Формула EBITDA

Формула EBITDA рассчитывается путем вычитания всех расходов, кроме процентов, налогов, износа и амортизации, из чистой прибыли.

Часто уравнение рассчитывается обратно, начиная с чистой прибыли и прибавляя ITDA. Многие компании используют это измерение для расчета различных аспектов своего бизнеса. Например, поскольку это расчет не по GAAP, вы можете выбрать, какие расходы добавить обратно в чистую прибыль.

Например, инвестор нередко хочет увидеть, как долг влияет на финансовое положение компании, не отвлекаясь на амортизационные расходы. Таким образом, формулу можно изменить, чтобы исключить только налоги и амортизацию.

Компоненты формулы

Вот пять основных компонентов уравнения EBITDA.

Прибыль — В аббревиатуре используется слово «прибыль», но на самом деле оно означает чистую прибыль или просто чистый доход. Это чистая прибыль компании, указанная в нижней части отчета о прибылях и убытках.

Налоги — Расходы по налогам меняются из года в год в зависимости от бизнеса. Это часто зависит от отрасли, местоположения и размера компании. Эта цифра обычно содержится в разделе внереализационных расходов отчета о прибылях и убытках.

Процентные расходы — Как и в случае с налогами, процентные расходы различаются для разных компаний и отраслей. В некоторых более капиталоемких отраслях процентные расходы в отчете о прибылях и убытках выше, чем у компаний в менее капиталоемких отраслях.Эти расходы также включены в раздел внереализационных расходов.

Амортизация — Эти расходы появляются в разделе операционных расходов отчета о прибылях и убытках для распределения стоимости основных средств в течение периода и учета его использования.

Анализ и интерпретация

Как используется EBITDA?

Почему EBITDA используется при оценке? Это расчет прибыльности, который измеряет, насколько прибыльна компания до выплаты процентов кредиторам, налогов государству и принятия бумажных расходов, таких как амортизация и амортизация.Это не финансовый коэффициент. Вместо этого это расчет прибыльности, который измеряется в долларах, а не в процентах.

Как и во всех измерениях рентабельности, более высокие числа всегда предпочтительнее меньших, поскольку более высокие числа указывают на более прибыльную компанию. Таким образом, доход до ITDA в размере 10 000 долларов США лучше, чем доход в размере 5 000 долларов США. Это означает, что у первой компании все еще остается 10000 долларов после того, как все ее операционные расходы были оплачены для покрытия процентов и налогов за год.В этом смысле это скорее измерение покрытия или ликвидности, чем расчет прибыльности.

Недостатки

Многие инвесторы не одобряют этот показатель, поскольку он относится к компании так, как будто она никогда не платит проценты или налоги и не имеет стоимости оборудования. В этом смысле он не показывает истинную ценность компании, потому что не включены все затраты, связанные с получением прибыли.

Хорошим примером этого является компания обрабатывающей промышленности.По мере роста компании ей необходимо будет закупать все больше оборудования и финансировать эти закупки за счет дополнительных кредитов. В EBITDA не будет учитываться стоимость расширения, а будет учитываться только прибыль, которую получает компания, без учета стоимости основных средств.

Ограничения

Поскольку прибыль до ITDA рассчитывается только в чистых долларовых суммах, инвесторам и кредиторам часто бывает сложно использовать этот показатель для сравнения компаний разного размера в отрасли.Отношение более эффективно для этого типа сравнения, чем прямое вычисление.

Маржа EBITDA

Маржа EBITDA берет базовую формулу рентабельности и превращает ее в финансовый коэффициент, который можно использовать для сравнения всех компаний разного размера и отрасли. Формула маржи EBITDA делит базовую прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации на общую выручку компании — таким образом, рассчитывается прибыль, оставшаяся после выплаты всех операционных расходов (за исключением процентов, налогов, депозита и амортизации). в процентах от общей выручки.Используя эту формулу, такую ​​крупную компанию, как Apple, можно сравнить с новым стартапом в Кремниевой долине.

Базовая формула прибыли также может использоваться для вычисления корпоративного мультипликатора компании. Коэффициент мультипликатора EBITDA рассчитывается путем деления стоимости предприятия на прибыль до ITDA, чтобы измерить, насколько низко или высоко оценена компания по сравнению с ее показателями. Например, высокий коэффициент указывает на то, что в настоящее время компания может быть переоценена на основе ее доходов.

Пример

Давайте рассмотрим пример и рассчитаем скорректированную EBITDA и маржу Jake’s Ski House. Джейк производит лыжи на заказ как для профессиональных, так и для лыжников-любителей. В конце года Джейк заработал 100 000 долларов в общей сумме доходов и понес следующие расходы.

• Заработная плата: 25000 долларов
• Аренда: $ 10,000
• Коммунальные услуги: 4000 долларов
• Стоимость проданных товаров: 35 000 долларов США
• Процентная ставка: 5000 долларов США
• Амортизация: 15 000 долл. США
• Налоги: 3000 долларов США

Чистая прибыль Джейка на конец года составляет 3000 долларов.EBITDA Джейка рассчитывается следующим образом:

Как видите, налоги, амортизация и проценты добавляются обратно к чистому доходу за год, показывая сумму дохода, которую Джейк смог получить для покрытия своих процентов и налоговых платежей в конце года.

И наоборот, вы также можете рассчитать EBITDA, вычтя все расходы, кроме процентов, налогов и амортизации, например:

Если инвестор или кредиторы хотели сравнить лыжный магазин Jake’s Ski с другим бизнесом в той же отрасли, они могли бы рассчитать его маржу следующим образом:

Коэффициент маржи EBITDA показывает, что каждый доллар, полученный Джейком в выручке, приносит 26 центов прибыли до уплаты всех налогов и процентов.Этот процент можно использовать для сравнения эффективности и прибыльности Джейка с другими компаниями независимо от размера.

Формула расчета EBITDA

EBITDA, или прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации, — это показатель, обычно используемый компаниями для измерения своих операционных показателей. Анализируя свои доходы без учета таких переменных, как проценты или налоги, компаниям легче сравнивать результаты своей операционной деятельности с результатами других предприятий в своей отрасли.

Чтобы рассчитать EBITDA вашей компании, вам нужно просмотреть недавний отчет о прибылях и убытках за период времени, который вы хотите проанализировать. Вам также может потребоваться отчет о движении денежных средств за тот же период времени, чтобы найти износ и амортизацию (D&A).

Просматривая отчет о прибылях и убытках или отчет о прибылях и убытках, определите свою операционную прибыль. Операционная прибыль показывает выручку за вычетом себестоимости проданных товаров и операционных расходов. В отличие от чистой прибыли или «чистой прибыли» отчета о прибылях и убытках, он не учитывает налоговые или процентные расходы.Однако он включает износ и амортизацию. Поэтому нам нужно будет снова добавить их, чтобы рассчитать EBITDA.

Откройте отчет о движении денежных средств, чтобы найти износ и амортизацию, а также эти значения в калькуляторе EBITDA.

Итоговая сумма в долларах и будет EBITDA вашей компании. Чтобы EBITDA стала значимым показателем для вашей компании, вам нужно регулярно рассчитывать ее и отслеживать любые изменения. Вы также захотите сравнить свою собственную EBITDA с EBITDA других компаний в вашей отрасли, чтобы увидеть, как складываются ваши операции.

Что такое EBITDA?

EBITDA обычно используется инвесторами и владельцами бизнеса для сравнения аналогичных предприятий. Владельцы бизнеса также могут использовать этот показатель, чтобы следить за тем, насколько эффективно работает их бизнес.

Такие факторы, как местонахождение и структурирование долга, могут иметь большое влияние на прибыль бизнеса. Налоговые ставки в одном штате могут быть значительно ниже, чем налоговые ставки в другом, например, из-за чего две идентичные компании выглядят так, как будто одна менее прибыльна.EBITDA, сравнивая финансовые показатели бизнеса без учета налогов, процентов, износа и амортизации, позволяет проводить более подробное сравнение того, как работает каждый бизнес.

Именно по этой причине группы прямых инвестиций и инвесторы обращают пристальное внимание на этот показатель, а также компании, которые ожидают продажи в будущем. Это позволяет им оценить операционные показатели компании, быстро сравнить с другими в отрасли и получить представление об оценке компании.

EBITDA не является показателем GAAP, то есть не признается общепринятыми принципами бухгалтерского учета. Это также не признается ни МСФО, ни международными стандартами финансовой отчетности. Вскоре мы рассмотрим недостатки EBITDA, но основная причина исключения этого показателя из этих руководящих структур бухгалтерского учета заключается в том, что анализ только EBITDA не дает полной картины компании. Другими словами, им можно манипулировать.

Как и все финансовые показатели, EBITDA лучше всего рассчитывается в тандеме с другими показателями, которые помогают владельцам бизнеса и инвесторам понять полную картину состояния бизнеса.

Включите свой учет на автопилоте.

Формула EBITDA

Для тех, кто хочет рассчитать EBITDA вручную, есть два метода, которые вы можете использовать. Все, что вам понадобится для начала, — это ваша финансовая отчетность, в частности отчет о прибылях и убытках и отчет о движении денежных средств, за период, который вы хотите просмотреть. Многие компании могут рассчитывать EBITDA ежемесячно или ежеквартально, чтобы оценить эффективность. Тем, кто ожидает продажи, также может потребоваться рассчитать ее на специальной основе для потенциальных покупателей.

Две формулы EBITDA:

Метод № 1: EBITDA = Чистая прибыль + Проценты + Налоги + Амортизация + Амортизация

Метод № 2: EBITDA = Операционная прибыль + Амортизация + Амортизация

• В методе № 1, , вы начинаете с нижней строки отчета о прибылях и убытках или чистой прибыли.Чистая прибыль рассчитывается путем вычитания всех расходов из общей выручки. Это включает в себя все, от стоимости проданных товаров (COGS) до уплаты процентов и налогов. Чтобы рассчитать EBITDA, мы должны снова добавить статьи процентов и налогов. Нам также необходимо добавить расходы на износ и амортизацию, которые находятся в отчете о движении денежных средств.
• В методе № 2, вы начнете с середины отчета о прибылях и убытках с операционной прибыли, также известной как операционная прибыль. Операционная прибыль показывает только общую выручку за вычетом COGS и операционных расходов.Это означает, что налоговые и процентные расходы уже исключены. Поэтому нам просто нужно добавить износ и амортизацию.

Метод, который использует ваша компания, будет зависеть от личных предпочтений. Конечно, существуют калькуляторы и программные приложения, которые избавят вас от необходимости делать это вручную. (Добро пожаловать.)

Тем не менее, мы разбили здесь каждый элемент формулы EBITDA, чтобы понять, что означает этот показатель и что он говорит о вашем бизнесе.

Чистая прибыль

Проще говоря, чистая прибыль — это прибыль.Это «нижняя строка» отчета о прибылях и убытках, показывающая, что осталось после вычитания всех расходов из общей выручки, включая COGS, операционные расходы, внереализационные расходы, налоги, проценты и все другие расходы. Он также известен под названием «чистая прибыль».

Проценты

Проценты — это отражение того, как компания финансирует свою деятельность. Поскольку способы привлечения капитала в компании могут сильно различаться, выплаты процентов также могут варьироваться от компании к компании.

По этой причине он здесь не рассматривается.То, как компания выбирает финансирование своей деятельности, также называемое структурой капитала, затрудняет сравнение бизнес-операций.

Налоги

Место нахождения компании определяет размер налогов, которые они будут платить. В каждом регионе и юрисдикции действуют разные налоговые требования, которые компании должны соблюдать. Это означает, что налоговые платежи также могут сильно отличаться от одной компании к другой, и даже больше, чем выплаты процентов, компании мало контролируют размер своей задолженности.

Поскольку налоговые обязательства неодинаковы, здесь они не учитываются.

Амортизация

Амортизация (D&A) относится к любым инвестициям, которые со временем теряют ценность. Когда дело доходит до амортизации, это означает материальные основные средства, такие как оборудование, транспортные средства или здание. Для амортизации это нематериальные активы, такие как патенты.

В обоих случаях эти неденежные расходы отражают снижение стоимости этих активов. В случае транспортного средства, например, владелец бизнеса может ожидать, что он будет находиться в дороге в течение пяти лет.Таким образом, каждый месяц до конца срока его полезного использования стоимость при перепродаже этого автомобиля будет снижаться. То же самое и с нематериальными активами. Хотя патент не портится на наших глазах, он теряет ценность по мере приближения срока его действия.

Определение амортизационных отчислений и амортизационных отчислений очень субъективно. Когда владельцы бизнеса покупают оборудование, они принимают решение о сроке полезного использования, а также о стоимости утилизации, которую они могут ожидать, когда оборудование подходит к концу.Из-за их субъективного характера они также исключаются из рассмотрения в метрике EBITDA.

С учетом процентов, налогов, износа и амортизационных расходов, включенных в чистую прибыль, владельцы бизнеса и стороны, заинтересованные в приобретении бизнеса, могут легче сравнивать компании. Однако для компаний с большим количеством основных средств они могут рассмотреть альтернативу.

EBIT vs. EBITDA

Другой популярный показатель, очень похожий на EBITDA, — это EBIT, или прибыль до уплаты процентов и налогов.Как следует из названия, ключевое различие между EBIT и EBITDA заключается в их учете износа и амортизации.

В то время как EBITDA игнорирует расходы на D&A как слишком изменчивые среди сопоставимых компаний, EBIT учитывает эти расходы обратно. Основное использование EBIT — дать более точное представление о том, как работает бизнес с большим количеством основных средств. Большие расходы на амортизацию не только увеличивают EBITDA, но и намекают на предстоящие расходы, когда эти активы достигнут конца своего срока полезного использования.В подобных случаях EBIT может оказаться более полезным показателем для планирования предстоящих расходов.

Маржа EBITDA

Другой полезный, связанный показатель — маржа EBITDA, которая просто рассматривает EBITDA как процент от общей выручки. Формула для этого финансового коэффициента проста:

Маржа EBITDA = EBITDA / Общая выручка

Этот показатель в первую очередь полезен для предприятий, у которых нет высокого уровня долга или которые не регулярно покупают крупные основные средства. .В таких случаях амортизация играет большую роль, и ее следует учитывать в большинстве показателей. Однако для компании, у которой есть небольшая задолженность или амортизация, маржа EBITDA может быть полезным показателем, за которым следует следить, поскольку она разбивает операционную прибыль на процентные значения.

Возьмем для примера книжный магазин. Liber Bookstore просматривает свой отчет о прибылях и убытках и отчет о движении денежных средств за предыдущий квартал и отмечает следующее:

• Общий доход: 600 000 долларов США
• COGS: 250 000 долларов США
• Операционные расходы: 75 000 долларов США
• Налоговые платежи: 25 000 долларов США
• Выплаты по процентам: 5000 долларов США
• Чистая прибыль: 245 000 долларов США
• Износ и амортизация: 5 000 долларов США

Учитывая эту информацию, первым шагом владельца бизнеса является расчет EBITDA.Помните, что они могут сделать это одним из двух способов.

Метод № 1: EBITDA = Чистая прибыль + Проценты + Налоги + Амортизация

EBITDA = 245 000 долларов США + 5000 долларов США + 25 000 долларов США + 5000 долларов США

EBITDA = 280 000 долларов США