Эмитент векселя это: Эмитент векселя — это… Что такое Эмитент векселя?

Эмитент векселя — это… Что такое Эмитент векселя?

Эмитент векселя

Эмитент векселя

Эмитент векселя — лицо, выпустившее (составившее и вручившее) вексель.

См. также:  Стороны по векселю   Векселедатели  

Финансовый словарь Финам.

.

• Эмиссия
• Эмитент карточки

Смотреть что такое «Эмитент векселя» в других словарях:

• Эмитент — (Issuer) Эмитент это любая организация или юридическое лицо, которое от своего имени выпускает ценные бумаги Определение эмитента и его действия, по отношению к ценным бумагам, включая кредитные карточки, дорожные чеки Содержание >>>>>>>>> …   Энциклопедия инвестора

• Эмитент — термин торгового права, коим означается выпускающий (эмитирующий) кредитные и денежные знаки, ценности и т.

  п. В качестве Э. могут выступать юридические лица (общины, города, сословия), выпускающие в обращение займы. Иногда под эмитентом разумеют …   Энциклопедический словарь Ф.А. Брокгауза и И.А. Ефрона

• ЭМИТЕНТ БЕЗДОКУМЕНТАРНОГО ВЕКСЕЛЯ — см. ВЕКСЕЛЕДАТЕЛЬ БЕЗДОКУМЕНТАРНОГО ВЕКСЕЛЯ …   Большой экономический словарь

• Эмитент — государство, предприятие, учреждение, организация, выпускающие в обращение денежные знаки, ценные бумаги, платежно расчетные документы. Центральные банки эмитируют денежные знаки, казначейские векселя и др. Традиционными эмитентами являются… …   Краткий словарь основных лесоводственно-экономических терминов

• Долг — (Debt) Долг денежная сумма или материальные ценности, взятые взаймы на определенных условиях Понятие долг, внутренний и внешний долг государства и другие виды долгов, государственный долг США и России, долговые инструменты и погашение долгов… …   Энциклопедия инвестора

• Купон — (Coupon) Понятия купона, виды облигаций, рынок облигаций Информация о понятии купона, виды облигаций, рынок облигаций Содержание Содержание Виды облигаций облигаций Общая характеристика и классификация облигаций Корпоративные облигации… …   Энциклопедия инвестора

• Международные расчёты — (International settlements) Расчёты по международным торговым операциям Основные формы и правовые особенности международных расчётов, системы для их проведения Содержание Содержание Раздел 1. Основные понятия . 1Определения описываемого предмета… …   Энциклопедия инвестора

• Аккредитив — (Letter of credit) Понятие аккредитив, виды аккредитивов, расчеты по аккредитивам Информация о понятии аккредитив, виды аккредитивов, расчеты по аккредитивам Содержание >> Аккредитив это, определение это условное , принимаемое (банком эмитентом)… …   Энциклопедия инвестора

• Банковский чек — (Bank check) Определение банковского чека, виды чеков, содержание чека Информация об определении банковского чека, виды чеков, содержание чека Содержание Содержание Определение Виды и Понятие и юридическая природа чека Содержание чека Отношения… …   Энциклопедия инвестора

• Денежная масса — (Money supply) Денежная масса это наличные средства, находящиеся в обращении, и безналичные средства, находящиеся на счетах в банках Понятие денежной массы: агрегаты денежной массы М0, М1, М2, М3, М4, ее ликвидность, наличные и безналичные… …   Энциклопедия инвестора

Виды ценных бумаг — урок. Основы финансовой грамотности, 10-11 класс.

Облигация — это ценная бумага, удостоверяющая право кредитора получить и обязательство заёмщика выплатить в определённый срок номинальную стоимость облигации и проценты по ней.

Облигация — это долговое свидетельство, которое включает два главных элемента:

• обязательство эмитента по истечении оговорённого срока вернуть держателю облигации сумму, указанную на лицевой стороне облигации;
• обязательство эмитента выплатить держателю облигации фиксированный доход в виде процента от её номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.

Статус держателя облигации предполагает роль кредитора, а не собственника. Облигация не предоставляет права её владельцу на управление компанией.

И вексель, и облигация являются долговыми ценными бумагами. Принципиальная разница между ними заключается в способе выплаты дохода:

• доход по векселю выплачивается держателю вместе с возвратом основного долга (в момент, когда эмитент векселя выкупает ценную бумагу у владельца, то есть возвращает долг эмитенту). Для того чтобы получить доход по векселю, владелец векселя должен его продать, тогда он получит сумму долга вместе с процентом.
• Доход по облигации, называемый купоном, или купонной выплатой, выплачивается регулярно с определённой периодичностью (например, \(1\) раз в полгода). Для того чтобы получить доход по облигации, владелец облигации не должен её продавать: доход будет выплачиваться с указанной на облигации периодичностью (частным случаем является бескупонная облигация, доход по которой формируется только за счёт разницы между ценой покупки облигации и её номиналом).

 

Задолженность перед владельцами облигаций компании в случае её ликвидации погашается до начала удовлетворения притязаний держателей акций.
 

Обрати внимание!

Облигации имеют преимущества перед акциями при реализации имущественных прав их владельцев; в первую очередь выплачиваются проценты по облигациям и лишь затем — дивиденды; при делении имущества компании-эмитента в случае её ликвидации акционеры могут рассчитывать лишь на ту часть имущества, которая остаётся после выплаты всех долгов и по облигационным займам.

Облигации могут выпускать все предприятия вне зависимости от их организационно-правовой формы.

Если по облигации предусмотрены купонные выплаты, то есть облигация не является бескупонной, то доход по облигации выплачивается регулярно с определённой периодичностью (раз в \(3\) месяца, раз в \(6\) месяцев, раз в год и т. п.).

Размер купонных выплат определяется по формуле:

 

Дк =i ·Цн,

 

где Дк — сумма купонных выплат;

      i  — купонная годовая процентная ставка;

      Цн — номинальная цена облигации.

Акция — это ценная бумага, удостоверяющая права её владельца на часть имущества акционерного общества, на участие в управлении акционерным обществом и на получение определённой доли прибыли акционерного общества.

Акционерное общество — это организация, уставный капитал которой разделён на определённое число акций.

В зависимости от типа акционерного общества выделяют акции публичного акционерного общества и непубличного акционерного общества.

Акции публичного акционерного общества могут продаваться их владельцами без согласия других акционеров этого общества.

При реализации акций непубличного акционерного общества другие акционеры имеют право на их приобретение. Акции НАО могут выпускаться только в форме закрытой подписки и предлагаться только ограниченному кругу лиц.

В зависимости от полноты предоставляемых владельцам прав акции делятся на обыкновенные и привилегированные.

Обыкновенные акции являются самым распространённым видом акций. Держатели таких акций могут: голосовать на собрании акционеров, в любое время продавать свои акции, покупать дополнительные выпуски акций, получать дивиденд, размер которого зависит от прибыли акционерного общества, при ликвидации акционерного общества получить долю имущества, которое останется после удовлетворения претензий кредиторов и владельцев привилегированных акций.
Привилегированная акция не даёт права голоса при участии на общем собрании акционеров.

Привилегии владельца такой акции заключаются в том, что при ликвидации акционерного общества в первую очередь после удовлетворения претензий кредиторов будут удовлетворены их претензии и дивиденды выплачиваются в первую очередь владельцам привилегированных акций.

Выпуск привилегированных акций даёт возможность акционерным обществам привлечь необходимые капиталы и в то же время позволяет владельцам обыкновенных акций сохранить контроль над компанией.

Статья 2. Основные понятия, используемые в настоящем Федеральном законе / КонсультантПлюс

Статья 2. Основные понятия, используемые в настоящем Федеральном законе

(в ред. Федерального закона от 27.12.2018 N 514-ФЗ)

1. В целях настоящего Федерального закона используются следующие основные понятия:

1) эмиссионные ценные бумаги — любые ценные бумаги, которые характеризуются одновременно следующими признаками:

закрепляют совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных настоящим Федеральным законом формы и порядка;

размещаются выпусками или дополнительными выпусками;

имеют равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска независимо от времени приобретения ценных бумаг;

2) выпуск эмиссионных ценных бумаг — совокупность всех ценных бумаг одного эмитента, предоставляющих равные объем и сроки осуществления прав их владельцам и имеющих одинаковую номинальную стоимость в случаях, если наличие номинальной стоимости предусмотрено законодательством Российской Федерации. Выпуску эмиссионных ценных бумаг присваивается регистрационный номер, который распространяется на все ценные бумаги данного выпуска;

3) дополнительный выпуск эмиссионных ценных бумаг — совокупность ценных бумаг, размещаемых дополнительно к ранее размещенным ценным бумагам того же выпуска. Ценные бумаги дополнительного выпуска размещаются на одинаковых условиях;

4) регистрационный номер — цифровой (буквенный, знаковый) код, который идентифицирует конкретный выпуск (дополнительный выпуск) эмиссионных ценных бумаг;

5) владелец — лицо, указанное в учетных записях (записях по лицевому счету или счету депо) в качестве правообладателя бездокументарных ценных бумаг, либо лицо, которому документарные ценные бумаги принадлежат на праве собственности или ином вещном праве;

6) лица, осуществляющие права по ценным бумагам, — владельцы ценных бумаг и иные лица, которые в соответствии с федеральными законами или их личным законом от своего имени осуществляют права по ценным бумагам;

7) эмитент — юридическое лицо, исполнительный орган государственной власти, орган местного самоуправления, которые несут от своего имени или от имени публично-правового образования обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных этими ценными бумагами;

8) специализированное общество — хозяйственное общество, которое соответствует установленным главой 3.1 настоящего Федерального закона требованиям;

9) эмиссия ценных бумаг — установленная настоящим Федеральным законом последовательность связанных с размещением эмиссионных ценных бумаг действий эмитента и иных лиц;

10) акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации;

11) облигация — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение (если иное не предусмотрено настоящим Федеральным законом) в предусмотренный в ней срок от эмитента облигации ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация при соблюдении условий, установленных настоящим Федеральным законом, может не предусматривать право ее владельца на получение номинальной стоимости облигации в зависимости от наступления одного или нескольких указанных в ней обстоятельств. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение установленных в ней процентов либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и (или) дисконт;

12) опцион эмитента — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и (или) при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опциона по цене, определенной в опционе эмитента. Принятие решения о размещении опционов эмитента и их размещение осуществляются в соответствии с установленными федеральными законами правилами размещения ценных бумаг, конвертируемых в акции. При этом цена размещения акций во исполнение требований по опционам эмитента определяется в соответствии с ценой, определенной в таком опционе;

13) российская депозитарная расписка — эмиссионная ценная бумага, не имеющая номинальной стоимости, удостоверяющая право собственности на определенное количество представляемых ценных бумаг (акций или облигаций иностранного эмитента либо ценных бумаг иного иностранного эмитента, удостоверяющих права в отношении акций или облигаций иностранного эмитента) и закрепляющая право ее владельца требовать от эмитента российских депозитарных расписок получения взамен российской депозитарной расписки соответствующего количества представляемых ценных бумаг и оказания услуг, связанных с осуществлением владельцем российской депозитарной расписки прав, закрепленных представляемыми ценными бумагами. В случае, если эмитент представляемых ценных бумаг принимает на себя обязательства перед владельцем российской депозитарной расписки, указанная ценная бумага удостоверяет также право ее владельца требовать надлежащего выполнения этих обязанностей;

14) размещение эмиссионных ценных бумаг — отчуждение эмиссионных ценных бумаг эмитентом первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок;

15) публичное размещение ценных бумаг (размещение ценных бумаг путем открытой подписки) — размещение ценных бумаг путем их предложения неограниченному кругу лиц, в том числе на организованных торгах и (или) с использованием рекламы. Не является публичным размещение на организованных торгах ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов, либо ценных бумаг, на размещение которых в соответствии с федеральными законами распространяются требования и ограничения, установленные настоящим Федеральным законом для размещения и обращения ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов, а также размещение ценных бумаг с использованием инвестиционных платформ;

(в ред. Федерального закона от 31.07.2020 N 306-ФЗ)

16) обращение ценных бумаг — заключение гражданско-правовых сделок, влекущих за собой переход прав на ценные бумаги;

17) публичное обращение ценных бумаг — обращение ценных бумаг на организованных торгах или обращение ценных бумаг путем предложения ценных бумаг неограниченному кругу лиц, в том числе с использованием рекламы. Не является публичным обращение на организованных торгах ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов, либо ценных бумаг, на обращение которых в соответствии с федеральными законами распространяются требования и ограничения, установленные настоящим Федеральным законом для размещения и обращения ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов, а также совершение сделок с ценными бумагами с использованием инвестиционных платформ;

(в ред. Федеральных законов от 02.08.2019 N 259-ФЗ, от 31.07.2020 N 306-ФЗ)

18) профессиональные участники рынка ценных бумаг — юридические лица, которые созданы в соответствии с законодательством Российской Федерации и осуществляют виды деятельности, указанные в статьях 3 — 5, 7 и 8 настоящего Федерального закона, а также лица, которые осуществляют деятельность, указанную в статье 6.1 настоящего Федерального закона;

19) финансовый консультант на рынке ценных бумаг — юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление брокерской и (или) дилерской деятельности на рынке ценных бумаг, оказывающее эмитенту услуги по подготовке проспекта ценных бумаг;

20) листинг ценных бумаг — включение ценных бумаг организатором торговли в список ценных бумаг, допущенных к организованным торгам для заключения договоров купли-продажи, в том числе включение ценных бумаг биржей в котировальный список;

21) делистинг ценных бумаг — исключение ценных бумаг организатором торговли из списка ценных бумаг, допущенных к организованным торгам для заключения договоров купли-продажи, в том числе исключение ценных бумаг биржей из котировального списка;

22) финансовый инструмент — ценная бумага или производный финансовый инструмент;

23) производный финансовый инструмент — договор (за исключением договора репо, а также опционного договора, заключенного с физическим лицом в связи с исполнением им трудовых обязанностей на основании трудового договора или в связи с участием физического лица в органах управления хозяйственного общества), предусматривающий одну или несколько из следующих обязанностей:

(в ред. Федерального закона от 31.07.2020 N 306-ФЗ)

обязанность сторон или стороны договора периодически или единовременно уплачивать денежные суммы, в том числе в случае предъявления требований другой стороной, в зависимости от изменения цен на товары, ценные бумаги, курса соответствующей валюты, величины процентных ставок, уровня инфляции, значений, рассчитываемых на основании цен производных финансовых инструментов, значений показателей, составляющих официальную статистическую информацию, значений физических, биологических и (или) химических показателей состояния окружающей среды, от наступления обстоятельства, свидетельствующего о неисполнении или ненадлежащем исполнении одним или несколькими юридическими лицами, государствами или муниципальными образованиями своих обязанностей (за исключением договора поручительства и договора страхования), либо иного обстоятельства или иных показателей, которые предусмотрены федеральным законом или нормативными актами Центрального банка Российской Федерации (далее — Банк России) и относительно которых неизвестно, наступят они или нет, а также от изменения значений, рассчитываемых на основании одного или совокупности нескольких указанных в настоящем пункте показателей. При этом такой договор может также предусматривать обязанность сторон или стороны договора передать другой стороне ценные бумаги, товар или валюту либо обязанность заключить договор, являющийся производным финансовым инструментом;

обязанность сторон или стороны на условиях, определенных при заключении договора, в случае предъявления требования другой стороной купить или продать ценные бумаги, валюту или товар либо заключить договор, являющийся производным финансовым инструментом;

обязанность одной стороны передать ценные бумаги, валюту или товар в собственность другой стороне не ранее третьего дня после дня заключения договора, обязанность другой стороны принять и оплатить указанное имущество и указание на то, что такой договор является производным финансовым инструментом;

23.1) номинал обязательства производного финансового инструмента — размер денежной суммы, исходя из которой определяются денежные требования сторон (стороны) договора, являющегося производным финансовым инструментом. При этом номинал обязательства может определяться в твердой денежной сумме или в порядке, установленном указанным договором;

(пп. 23.1 введен Федеральным законом от 31.07.2020 N 306-ФЗ)

24) контролирующее лицо — лицо, имеющее право прямо или косвенно (через подконтрольных ему лиц) распоряжаться в силу участия в подконтрольной организации и (или) на основании договоров доверительного управления имуществом и (или) простого товарищества, и (или) поручения, и (или) акционерного соглашения, и (или) иного соглашения, предметом которого является осуществление прав, удостоверенных акциями (долями) подконтрольной организации, более 50 процентами голосов в высшем органе управления подконтрольной организации либо право назначать (избирать) единоличный исполнительный орган и (или) более 50 процентов состава коллегиального органа управления подконтрольной организации;

25) подконтрольное лицо (подконтрольная организация) — юридическое лицо, находящееся под прямым или косвенным контролем контролирующего лица;

26) завершенный отчетный период — отчетный период, в отношении которого истек установленный срок представления бухгалтерской (финансовой) отчетности или бухгалтерская (финансовая) отчетность за который составлена до истечения установленного срока ее представления;

27) консолидированная финансовая отчетность эмитента — консолидированная финансовая отчетность, составляемая эмитентом в соответствии с Федеральным законом от 27 июля 2010 года N 208-ФЗ «О консолидированной финансовой отчетности»;

28) финансовая отчетность эмитента — финансовая отчетность, составляемая эмитентом в соответствии с Федеральным законом от 27 июля 2010 года N 208-ФЗ «О консолидированной финансовой отчетности» в случае, если этот эмитент вместе с другими организациями в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности не создает группу;

29) квалифицированный инвестор — квалифицированный инвестор в силу федерального закона либо лицо, признанное квалифицированным инвестором в соответствии с настоящим Федеральным законом;

(пп. 29 введен Федеральным законом от 31.07.2020 N 306-ФЗ)

30) квалифицированный инвестор в силу федерального закона — лицо, указанное в пункте 2 статьи 51.2 настоящего Федерального закона.

(пп. 30 введен Федеральным законом от 31.07.2020 N 306-ФЗ)

2. Понятия «инсайдерская информация», «манипулирование рынком» используются в настоящем Федеральном законе в значении, определенном Федеральным законом от 27 июля 2010 года N 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации».

3. Если иное не установлено настоящим Федеральным законом или другими федеральными законами о ценных бумагах или не противоречит существу соответствующих отношений, правила, предусмотренные настоящим Федеральным законом для владельцев ценных бумаг, применяются также к иным лицам, осуществляющим от своего имени права по ценным бумагам.

Глоссарий

 А Б В Г Д Е Ж И К Л Н О П Р С Т У Э

---

Авианакладная
Автодорожная накладная
Аккредитив
Аккредитив с красной оговоркой

Банковская гарантия
Банк-ремитент
Безотзывный аккредитив
Безусловная гарантия
Бенефициар
Бланковый индоссамент

Вексель

Гарантия
Гарантия возврата авансового платежа
Гарантия возврата кредита
Гарантия исполнения обязательств
Гарантия платежа

Документарный аккредитив

ЕВРОИБОР

Железнодорожная накладная

Именной индоссамент
Индоссамент
Индоссант
Инкассирующий банк
Инкассовое поручение
Исполнение аккредитива
Исполняющий банк

Компенсационный аккредитив
Коносамент
Контр-гарантия

ЛИБОР

Негоциация

Отзывный аккредитив
Отсроченный платеж

Подтверждение аккредитива
Принципал
Простой вексель
Протест векселя

Рамбурс
Рамбурсирующий банк
Рамбурсное обязательство
Рамбурсное требование
Револьверный аккредитив
Резервный аккредитив

Сертификат качества
Сертификат происхождения
Смешанный платеж
Срочный вексель

Тендерная гарантия
Товаросопроводительные документы
Трансферабельный аккредитив
Тратта

Унифицированные правила и обычаи для документарных аккредитивов

Экспортные кредитные агенства

 

---

 

Авианакладная (Airwaybill)
Документ, выписываемый грузоотправителем или его агентом-экспедитором при сдаче груза и подтверждающий наличие договора между грузоотправителем и перевозчиком о перевозке грузов по авиалиниям перевозчика. Авианакладная заполняется в трех оригиналах, имеющих равную силу; первый экземпляр носит пометку «для перевозчика»; второй экземпляр носит пометку «для получателя» и следует с товаром; третий экземпляр подписывается перевозчиком и возвращается грузоотправителю после того, как товар принят. Авианакладная не является ни товарораспорядительным, ни передаточным документом. Она выполняет лишь функцию доказательства заключения договора перевозки, принятия товаров к перевозке и условий перевозки. Груз выдается указанному в ней получателю.

Автодорожная накладная (Autowaybill, CMR)
Транспортный документ, подтверждающий наличие договора между Перевозчиком и отправителем об автодорожной перевозке грузов. Форма накладной регламентируется Конвенцией о договоре международной дорожной перевозки грузов (КДПГ, французская аббревиатура — CMR). Этот документ носит название «Международная накладная» и заполняется вчетырех оригиналах : первый экземпляр для отправителя (розовый), второй экземпляр для получателя (голубой), третий экземпляр для фрахтовщика (зеленый). Кроме того, в некоторых странах существует еще белый экземпляр для тарифного контроля, который служит соответствующей информационной копией. Накладная не является ни товарораспорядительным документом, ни передаточным документом. Она выполняет функцию доказательства заключения договора перевозки, принятия товаров к перевозке и условий перевозки. Груз выдается указанному в ней получателю.

Аккредитив (Letter of Credit, Credit, L/C)
Обязательство банка выплатить продавцу товаров или услуг определенную сумму в случае представления им документов, подтверждающих отправку товара или выполнение услуги, соответствующих условиям такого обязательства.

Аккредитив с «красной оговоркой» («Red Clause» Letter of Credit)
Аккредитив, согласно условиям которого, продавец сможет получить от Исполняющего/подтверждающего банка аванс на оговоренную сумму. Аванс предназначается для финансирования производства или закупки Экспортируемого товара. Выплата аванса может производиться исполняющим/ Подтверждающим банком как за счет банка-эмитента так и за свой счет. При осуществлении платежа по аккредитиву сумма аванса удерживается из суммы платежа. В случае если бенефициар не представляет документы в срок, банк, производивший авансовый платеж, требует от банка-эмитента аккредитива возмещение в размере аванса (если выплата производилась не за счет банка-эмитента). Последний удерживает данную сумму с приказодателя аккредитива, который несет ответственность и риск за предоставляемый продавцу аванс.

Банковская гарантия (Bank guarantee)
Обязательство банка перед бенефициаром произвести платеж в его пользу в пределах указанной суммы денежных средств в случае, если третья сторона (контрагент бенефициара) не выполняет своего обязательства перед бенефициаром, или другого события, произошедшего или не произошедшего (гарантийного случая). В международной практике часто встречается схема с «подтвержденной» гарантией. В «подтвержденной» гарантии участвует второй банк. Этот банк (банк-контргарант) запрашивает (инициирует) другой банк (банк-гарант) выпустить гарантию в пользу бенефициара против его контр-гарантии в пользу банка-гаранта. См. формы банковских гарантий: Безусловная, Условная. См. виды банковских гарантий: Гарантия возврата авансового платежа,  Гарантия возврата кредита,  Гарантия исполнения обязательств , Тендерная Гарантия , Гарантия платежа.

Банк-ремитент (Remitting Bank)
Банк, которому экспортер передает отгрузочные документы на инкассо и поручает выпуск инкассового поручения и отправку документов в представляющий банк.

Банк-эмитент (Issuing Bank)
Банк, выпускающий финансовое обязательство. В международной торговле финансовые обязательства банков представлены аккредитивами, банковскими гарантиями, поручительствами или некоторыми другими обязательства.

Безотзывный аккредитив (Irrevocable Letter of Credit)
Аккредитив, который не может быть изменен или аннулирован банком- эмитентом без предварительного уведомления бенефициара и получения его согласия на изменение или аннуляцию аккредитива.

Безусловная гарантия (Demand Guarantee)
Форма банковской гарантии, при которой банк-гарант выдает обязательство бенефициару произвести платеж в его пользу в размере определенной суммы при наступлении гарантийного случая против простого требования бенефициара об оплате ему этой суммы.

Бенефициар (Beneficiary)
Лицо, в чью пользу выдается банковское финансовое обязательство: продавец, кредитор и пр.

Бланковый индоссамент (Blank Endorsement)
Это передаточная надпись, сделанная на оборотной стороне индоссируемого документа, в которой не указано, приказу какого лица необходимо совершить платеж или доставить груз. Бланковый индоссамент на чеке представляет собой только подпись индоссанта. В этом случае чек может быть передан другому лицу путем простого вручения. Бланковую надпись можно превратить в именную, поставив на ней наименование лица, которому передается чек. Бланковый индоссамент на векселе представляет собой наименование индоссанта и его подпись. Такой вексель принято считать выставленным на предъявителя, и его можно передать другому лицу путем простого вручения либо посредством передаточной надписи. Бланковый индоссамент на векселе можно превратить в полный, сделав над передаточной надписью указание, приказу какого лица передается вексель. Бланковый индоссамент на коносаменте и страховом полисе представляет собой печать и подпись индоссанта. Бланковый индоссамент в таких случаях можно превратить в именной, сделав над передаточной надписью указание, приказу какого лица передается документ.

Вексель по предъявлению (Sight Bill)
Вексель простой или переводной, в тексте которого не обусловлен срок его погашения либо прямо оговорено, что он оплачивается по предъявлению. В таких случаях предполагается, что вексель подлежит погашению при его предъявлении в место платежа.

Гарантия (Guarantee)
Является инструментом обеспечения исполнения обязательств. Дает сторонам, заключившим контракт, уверенность в том (гарантию того), что заключенный контракт будет исполнен или стороны получат компенсацию при неисполнении другой стороной условий контракта.

Гарантия возврата авансового платежа (Advance Payment Guarantee)
Обязательство банка, выданное по приказу продавца, получающего аванс от покупателя, вернуть аванс покупателю в случае невыполнения продавцом своих обязательств по поставке.

Гарантия возврата кредита (Security for a Credit Line)
Обязательство банка, выданное по приказу заемщика, выплатить кредитору сумму основного долга либо основного долга и процентов по кредиту в случае неисполнения заемщиком обязательств по кредитному договору в отношении погашения долга и процентов.

Гарантия исполнения обязательств (Performance Bond)
Обязательство банка, выданное по приказу продавца в пользу покупателя, выплатить последнему определенную сумму в случае неисполнения продавцом своих обязательств по поставке.

Гарантия платежа (Payment Guarantee)
Обязательство банка, выданное по приказу покупателя, выплатить продавцу определенную сумму в случае неисполнения покупателем своих обязательств по оплате за поставленный товар.

Документарный аккредитив (Documentary Letter of Credit)
Аккредитив, используемый при расчетах по внешнеторговым сделкам, независимо от того, как он назван и обозначен (документарный аккредитив,аккредитив, аккредитивное письмо и т.п.), представляющий собой одностороннее, условное денежное обязательство банка, выдаваемое им по поручению клиента-приказодателя аккредитива (импортера) в пользу его контрагента по контракту — бенефициара (экспортера) -, по которому банк, открывший аккредитив (банк-эмитент), должен произвести бенефициару платеж (немедленно или с отсрочкой) или акцептовать тратты бенефициара при условии предоставления бенефициаром документов, предусмотренных в аккредитиву, и при выполнении других условий аккредитива. По форме аккредитивы делятся на безотзывные и отзывные. По способу исполнения: исполняемые путем платежа по предъявлению, путем отсроченного платежа, путем акцепта, путем негоциации. В международной практике встречаются специальные аккредитивы: трансферабельные, резервные, компенсационные, револьверные.

ЕВРОИБОР (EURIBOR — Euro Interbank Offered Rate)
Процентная ставка по которой производится размещение срочных депозитов в Евро между первоклассными банками, находящимися в зоне Евро. Ставки ЕВРОИБОР определяются в системе Bridge-Telerate (система межбанковских котировок) ежедневно около 11-00 по Центрально-европейскому времени как усредненные ставки предложения группы банков, наиболее крупных участников рынка. Ставки ЕВРОИБОР устанавливаются на сроки 1 неделя, 1, 3, 6, 9 и 12 месяцев.

Железнодорожная накладная (Railway Consignment Note)
Документ, подтверждающий наличие договора перевозки между грузоотправителем и администрацией железной дороги, свидетельствует о принятии товаров к перевозке, определяет условия перевозки. Оригинал накладной следует с грузом. Отправитель груза получает дубликат накладной. Груз выдается лицу, указанному в накладной как получатель. Текст железнодорожной накладной печатается на стандартных бланках. Накладная не является ни товарораспорядительным, ни передаточным документом. Она выполняет функцию доказательства заключения договора перевозки, принятия товаров к перевозке и условий перевозки.

Именной индоссамент
Это передаточная надпись, сделанная на оборотной стороне индоссируемого документа, которая определяет, приказу какого лица необходимо совершить платеж или доставить груз, путем указания после передаточной надписи «Платить приказу…» или «Приказу…» полного наименования и адреса этого лица. См. также Бланковый индоссамент, Индоссамент .

Индоссамент (Endorsement)
Передаточная надпись на векселях, чеках, коносаментах, страховых полисах и прочих оборотных документах. Инструмент переуступки права требования, удостоверяет передачу прав по индоссируемому документу другому лицу. См. также Бланковый индоссамент.

Индоссант
Лицо, проставляющее передаточную надпись (индоссамент) на документе, право Требования по которому подлежит передаче.

Инкассирующий банк (Collecting Bank)
Любой банк в операции инкассо отличный от банка-ремитента , вовлеченный В обработку документов.

Инкассо (Collection)
Работа банка с документами, полученными от экспортера, по выполнению его инструкций, заключающихся в передаче документов импортеру против платежа или акцепта тратт или передачи документов на других условиях. Экспортер подготавливает документы, передаваемые им на инкассо, и оформляет четкие и полные инкассовые инструкции для банка.

Инкассовое поручение (Collection Order)
Инструкции представляющему банку, оформляемые банком-ремитентом В соответствии с инкассовыми инструкциями принципала.

Исполнение аккредитива (Letter of Credit Utilization)
Под этим понятием подразумевается проверка документов, представленных в рамках аккредитива, и, в случае соответствия документов условиямаккредитива, проведение платежа по предъявлению/отсроченного платежа/акцепта/негоциации в пользу бенефициара или третьих лиц, при наличии заявления бенефициара на переуступку выручки по аккредитиву. В случаях, когда документы не соответствуют условиям аккредитива, в функции исполняющего банка входит запросы к приказодателю аккредитива о его согласии на оплату документов с расхождениями либо отправка документов в банк-эмитент, если исполняющий банк отличается от такового, на базе инкассо. Если исполняющим банком является банк-эмитент или подтверждающий банк, то платеж по аккредитиву осуществляется ими немедленно после факта признания документов соответствующими условиям аккредитива или получения полномочий приказодателя на оплату. В любых других случаях исполняющий банк не несет обязательств по проведению платежа, то есть он берется произвести платеж в пользу бенефициара после получения средств из банка-эмитента. Однако в случае наличия соответствующей договоренности между бенефициаром и исполняющим банком, последний может производить платежи за свой счет, требуя затем возмещения у банка-эмитента.

Исполняющий банк (Nominated Bank)
Банк, назначаемый банком-эмитентом в соответствии с инструкциями приказодателя, осуществлять исполнение аккредитива. Исполняющим банком может выступать как банк-эмитент, так и любой авизующий банк. В случаях присутствия в сделке подтверждающего банка, исполнение аккредитива, как правило, отдается ему.

Компенсационный аккредитив (Back-to-Bank Letter of Credit)
Компенсационный аккредитив фактически представляет собой два юридически различных аккредитива, объединенных одной сложной сделкой. В случае компенсационного аккредитива банк торгового посредника открывает аккредитив в пользу поставщика (вспомогательный аккредитив, subordinate L/C), опираясь на наличие аккредитива, открытого в пользу данного посредника (основной аккредитив, master L/C).

Коносамент (Bill of Lading)
Документ, выдаваемый перевозчиком либо его агентом грузоотправителю в удостоверение принятия груза к перевозке морским путем. Коносамент выполняет три основные функции: удостоверяет принятие перевозчиком груза к перевозке, является товарораспорядительным документом (дает право владельцу оригинала распоряжаться грузом), свидетельствует о заключении договора перевозки груза морским путем, по которому перевозчик обязуется доставить груз против представления документа. Различают следующие виды коносаментов: именной, ордерный и на предъявителя. Именной коносамент содержит указание о том, что товар должен быть доставлен определенному получателю с указанием его наименования и адреса. Ордерный коносамент предполагает, что грузоотправитель может передать свои права третьему лицу, индоссировав коносамент. Коносамент на предъявителя предполагает, что товар передается любому лицу — держателю коносамента. Подробнее см. раздел  Коносаменты . См. также  Бланковый индоссамент.

Контр-гарантия (Counter-guarantee)
Обязательство банка-контргаранта, выдаваемое банку-гаранту, возместить ему любые суммы, выплаченные последним по гарантии в пользу бенефициара. См. Банковская гарантия.

ЛИБОР (LIBOR — London Interbank Offered Rate)
Процентная ставка по которой происходит заимствование денежных средств между банками на Лондонском межбанковском рынке. Ставки ЛИБОР устанавливаются Британской банковской ассоциацией (British Bankers Association) ежедневно около 11-00 по Лондонскому времени по 6 валютам (Евро, доллар США, английский фунт, японская иена, швейцарский франк, канадский доллар и австралийский доллары) на сроки overnight, 1 неделя, 2 недели, 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11 и 12 месяцев.

Негоциация (Negotiation)
/corporative.aspx?pageuid=как способ исполнения аккредитива Исполняющий банк после проверки документов и признания их соответствующими условиям аккредитива производит оплату документов, после чего требует возмещения расходов у банка-эмитента. Чаще всего негоциация сопровождается индоссированием тратты бенефициара, плательщиком по которой является банк-эмитент, в пользу исполняющего банка. Возмещение исполняющему банку суммы уплаченной бенефициару происходит после получения банком-эмитентом тратты и ее погашения в пользу индоссанта, т.е. исполняющего банка.

Отзывный аккредитив (Revocable Letter of Credit)
Аккредитив, который может быть изменен или аннулирован банком-эмитентом в любой момент без предварительного уведомления бенефициара.

Отсроченный платеж (Deferred Payment)
Отсроченный платеж как способ исполнения аккредитива — это платеж по аккредитиву, осуществляемый через определенное количество дней или в течение определенного времени после даты представления документов бенефициаром в исполняющий банк, либо после даты выписки транспортного документа, либо другой даты.

Переводной вексель (Bill of Exchange, Draft)
Представляет собой безусловное предложение трассанта (кредитора), адресованное трассату (должнику), уплатить третьему лицу (ремитенту) в установленный срок указанную в векселе сумму. При возникновении такого денежного обязательства трассант выступает и кредитором по отношению к должнику (трассату), и должником по отношению к ремитенту. Когда же трассант выставляет переводной вексель на трассата с предложением уплатить определенную сумму самому трассанту, последний становится одновременно и ремитентом, а вексель служит инструментом, регулирующим долговые отношения между ними.

Подтверждение аккредитива (Confirmation of Letter of Credit)
Добавление вторым банком, отличным от банка-эмитента, обязательства в пользу бенефициара заплатить ему определенную сумму ли акцептовать его тратты в случае выполнения им всех условий аккредитива. Подтвержденный аккредитив содержит наибольшую гарантию для продавца. См. также Банковская комиссия за подтверждение аккредитива.

Принципал (Principal)
Здесь, лицо (экспортер), выдающее инкассовые инструкции банку-ремитенту об отправке документов в представляющий банк на инкассо. Также используется для обозначения приказодателя по банковской гарантии.

Простой вексель (Promisory Note)
Безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить после наступления срока платежа определенную сумму денег владельцу векселя (векселедержателю).

Протест векселя (Protest)
В соответствии с вексельными законодательствами большинства стран мира полный или частичный отказ плательщика в оплате векселя должен быть удостоверен в определенный срок актом, составленным в публичном порядке — протестом.

Рамбурс (Reimbursement)
Межбанковский платеж в пользу рекламирующего банка, осуществляемый банком рамбурсирующим, в рамках выданного им рамбурсного обязательства либо в рамках инструкций полученных от банка-эмитента аккредитива, покрывающий рамбурсное требование рекламирующего банка.

Рамбурсирующий банк (Reimbursing Bank)
Банк, уполномоченный банком-эмитентом аккредитива либо выпустить рамбурсное обязательство в пользу рекламирующего банка и удовлетворятьего рамбурсные требования при условии выполнения последним всех условий такого обязательства, либо осуществлять платежи в пользу рекламирующего банка против его простых рамбурсных требований без принятия на себя каких-либо обязательств.

Рамбурсное обязательство (Reimbursement Undertaking)
Отдельное от аккредитива безотзывное финансовое обязательство рамбурсирующего банка перед банком рекламирующим (исполняющим/подтверждающим банком по аккредитиву) удовлетворять рамбурсные требования этого банка на суммы, в целом не превышающие сумму обязательства, при соблюдении последним условий выпущенного рамбурсного обязательства. Рамбурсное обязательство выпускается по просьбе банка-эмитента аккредитива, которая оформляется в виде «Запроса на выпуск рамбурсного обязательства». Помимо просьбы выпустить обязательство, запрос также включает в себя номер аккредитива, в рамках которого производится запрос, наименование исполняющего банка, в пользу которого необходимо выпустить обязательство и удовлетворять требования, сумму и срок обязательства и некоторую другую информацию.

Рамбурсное требование (Reimbursement Claim)
Требование платежа, предъявляемое рекламирующим банком рамбурсирующему банку для проведения платежа в пользу бенефициара по аккредитиву.

Револьверный аккредитив (Revolving Letter of Credit)
Аккредитив покрывающий поставки партиями через определенные промежутки времени, и используемый в рамках оговоренных частичных сумм, периодически возобновляемых в течение срока действия аккредитива. В случае с револьверным аккредитивом возможны две следующие принципиальные схемы: 1. Суммы неиспользованных в срок, или частично использованных долей могут быть добавлены к остающимся суммам; 2. Срок использования своевременно невостребованных сумм истекает, и они не могут быть добавлены к последующим.

Резервный аккредитив (Standby Letter of Credit)
Резервный аккредитив фактически представляет собой банковскую гарантию, оформленную в виде аккредитива. Обобщенно, резервный аккредитив представляет собой обязательство банка уплатить в пользу бенефициара по аккредитиву гарантийную сумму по наступлению гарантийного случая (неисполнения приказодателем резервного аккредитива обязательств перед бенефициаром). Если, по мнению бенефициара, его партнер нарушил свои обязательства, то он может воспользоваться резервным аккредитивом. Как правило, для этого достаточно представления в банк его простого письменного заявления о том, что партнер не выполнил оговоренных обязательств (часто в совокупности с другими документами в течение срока действия аккредитива и на оговоренных условиях). В случае соблюдения обязательств партнером — приказодателем аккредитива, аккредитив теряет силу по истечению срока его действия.

Сертификат качества (Certificate of Quality)
Свидетельство, удостоверяющее качество фактически поставленного товара. В нем дается характеристика товара либо подтверждается соответствие качества товара определенным стандартам. Сертификат качества выдается соответствующими компетентными организациями, государственными органами, торговыми палатами, специальными лабораториями как в стране экспорта, так и импорта. Иногда стороны договариваются о предоставлении сертификатов различных контрольных и проверочных учреждений, институтов, палат мер и весов и других организаций. Сертификат качества может выдавать (в соответствии с условиями контракта) и фирма изготовитель.

Сертификат происхождения товара (Certificate of Origin)
Документ, выдаваемый компетентным органом (в РФ — Торгово-промышленной палатой) в стране экспортера, который четко удостоверяет происхождение товара. Этот сертификат может содержать также декларацию изготовителя, поставщика, экспортера или другого компетентного лица; термин «страна» может включать группу стран, регион или какую-либо часть страны. Такой документ обязателен при импорте в случае, если с происхождением товара, декларированного на таможне, связано предоставление привилегированного режима: льготного тарифа, скидок с общего тарифа, беспошлинного ввоза, освобождения от дополнительного обложения и др.

Смешанный платеж (Mixed Payment)
Предусматривается сложная форма оплаты документов, представленных бенефициаром. Например, часть суммы документов оплачивается сразу после признания их соответствующими условиям аккредитива, а часть путем отсроченного платежа.

Срочный вексель (Tenor Draft)
Вексель, по которому определен конкретный срок оплаты.

Тендерная гарантия (Tender / Bid Guaranty / Bond)
Обязательство банка, выданное по приказу продавца товаров или услуг, участвующего в тендере, в пользу стороны, организовывающей тендер, выплатить последней определенную сумму при отказе продавца поставить товары или услуги в случае, если им выигран тендер.

Товаросопроводительные документы (Shipping Documents)
Документы, следующие вместе с грузом от грузоотправителя к грузополучателю, содержащие все необходимые сведения о товаре и условиях контракта, на основании которых грузополучатель принимает поставку товара. К основным товаросопроводительным документам относятся: Коммерческий счет, Отгрузочная спецификация, Сертификат качества, Сертификат происхождения, Товаротранспортная накладная, Упаковочный лист (см. соответствующие статьи).

Трансферабельный аккредитив (Transferable Letter of Credit)
Представляет собой аккредитив, по которому бенефициар может передать право использования аккредитива, то есть проведения отгрузки и получения выручки, одному или нескольким другим лицам (второму(ым) бенефициару(ам)).

Тратта (Draft)
См.   Переводной вексель

Унифицированные правила и обычаи для документарных аккредитивов (Uniform Rules and Customs for Documentary Credits), Публикация МТП № 500, редакция 1993г. (UCP500)
Правила, разработанные Международной торговой палатой, применяются ко всем документарным аккредитивам (включая резервные аккредитивы, в той степени, в какой они могут быть к ним применимы) и являются обязательными для всех заинтересованных сторон, при отсутствии прямо выраженного соглашения об ином. Они включаются в каждый документарный аккредитив путем прямого указания в нем, что данный аккредитив подчиняется Унифицированным правилам и Обычаям для документарных аккредитивов.

Унифицированные правила и обычаи для документарных аккредитивов, Публикация МТП № 600, редакция 2007г. (UCP600)
Вступили в силу с 1 июля 2007 года и действуют наряду с правилами UCP500, редакции 1993 г. Новая редакция Унифицированных правил UCP600 — результат трехлетней работы рабочей группы, созданной Комиссией по банковской технике и практике МТП. UCP600 отражают современные тенденции в сфере аккредитивного бизнеса, учитывают решения, принятые на заседаниях Банковской комиссии МТП по спорным вопросам применения предыдущей редакции UCP 500, направлены на популяризацию использования аккредитивов в международной торговле.

Экспортные кредитные агенства (ECA — Export Credit Agency)
Организации, зачастую государственного характера, занимающиеся страхованием различного рода рисков (политических, экономических, коммерческих и т.п.), связанных с экспортом продукции компаниями, ведущими бизнес в стране юрисдикции такого агентства — экспортерами. При неисполнении контрагентом экспортера обязательств по оплате продукции агентство производит возмещение соответствующих убытков экспортера, принимая вопрос урегулирования отношений с таким контрагентом на себя. Арсенал применяемых экспортными кредитными агентствами схем очень широк и разнообразен.

Оценка ценных бумаг

Ценная бумага — это документ, составленный по установленной форме и при наличии обязательных реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении этого документа.

Оценкa стоимости ценных бумaг — это определение рыночнoй стоимости долевых ценных бумaг (обыкновенных и привилегированных акций), долговых ценных бумaг (облигаций и векселей), производных ценных бумaг (опционов, фьючерсов), эмитированных государственными органами, финансовыми институтами (биржами, банками), предприятиями и организациями.

Виды ценных бумaг

Различают следующие виды ценных бумaг:

• денежные ценные бумaги, удостоверяющие денежные права
• товарные ценные бумaги, удостоверяющие вещные права
• акции, удостоверяющие и денежные и вещные права владельца
• доли в бизнесе ( доля в уставном капитале)

Самыми распространенными ценными бумaгами на финансовом рынке РФ являются 
акции, векселя и облигации.

Для чего нужна оценка ценных бумaг:

• Для совершения сделок купли-продажи
• Для реструктуризации предприятия (слияния, поглощения, разделения компаний)
• Для дополнительной эмиссии акций
• Для выкупа акционерами
• Для привлечения внешнего финансирования
• Для совершения сделок мены, наследования, дарения и т.п.
• Для получения кредита под залог ценных бумaг (определения залоговой стоимости)
• Для внесения ценных бумaг в уставный капитал другого юридического лица
• При передаче ценных бумaг в доверительное управление и т.д.
• Для определения текущей рыночнoй стоимости компании и ее активов.

Факторы, влияющие на стоимость ценной бумaги:

• соотношение спроса и предложения
• ликвидность данной ценной бумaги
• котировки аналогичных ценных бумaг
• доходность или текущая стоимость будущего дохода
• характеристики эмитента (местонахождение, отраслевая принадлежность, финансовые показатели)
• надежность ценной бумaги, риски неисполнения обязательств

Особенность оценки ценных бумaг состоит в том, что ценная бумaга представляет собой специальную форму существования капитала и одновременно является товаром, обращающимся на фондовом рынке. Но ценная бумaга не является материальным товаром и ее стоимость определяется стоимостью прав, которые она дает своему владельцу. Так, для владельца акций, — это право участия в управлении, получения дивидендов, получение части имущества общества при его ликвидации и т.д., для владельца векселя — это передача, получение дохода, погашение.

Таким образом, оценка ценных бумaг состоит в полном и точном анализе совокупности прав владельца ценной бумaги и определении стоимости этих прав. Права, обеспеченные ценными бумaгами, регламентируются: Гражданским кодексом РФ, Федеральными законами «О рынке ценных бумaг», «Об акционерных обществах», Постановлением ЦИК и СНК СССР «О введении в действие положения о переводном и простом векселе», а также иными законодательными и подзаконными актами.

При проведении оценки ценных бумaг большое значение имеет вид ценной бумaги, ее эмитент, наличие биржевой котировки или присутствие данной ценной бумaги на финансовом рынке во внебиржевом обороте. Если ценные бумaги, которые требуется оценить, котируются на открытом рынке, то определение ее стоимости и оформление отчета занимает не много времени. Если ценная бумaга не имеет биржевых котировок и по ней не имеется информации о ценах купли-продажи на открытом финансовом рынке, то оценка рыночнoй стоимости таких ценных бумaг производится на основе анализа текущей конъюнктуры финансового рынка, доходности оцениваемой ценной бумaги данных о надежности эмитента и устойчивости его финансового состояния. В этом случае оценщик проводит исследование финансового состояния эмитента по данным бухгалтерской отчетности и определяет ставку дополнительного дисконта, отражающую степень риска вложения денежных средств в данную ценную бумaгу

Оценка акций

Акции — ценные бумaги, представляющие собой свидетельство о вложении определенной доли капитала или средств в акционерное общество и дающие право на получение некоторой части его прибыли в виде дивиденда.

Какие акции подлежат оценке:

• Именные
• На предъявителя
• Сертификатные
• Безналичные
• Голосующие
• Неголосующие
• Обыкновенные
• Привилегированные

Оценка рыночнoй стоимости акций может быть проведена для определения рыночнoй стоимости обыкновенных и привилегированных акций, эмитированных открытыми или закрытыми акционерными обществами. Основными способами извлечения прибыли являются получение дивидендов и рост стоимости акции, связанный с улучшением финансовых показателей компании, расширением ее бизнеса и увеличением стоимости ее активов и ценных бумaг. Поэтому оценка рыночнoй стоимости акций основными методами применяет метод рынка капитала, метод чистых активов, метод дисконтирования денежных потоков и капитализации прибыли.

В отличие от финансовых инструментов с фиксированной доходностью (векселей и облигаций), которые по истечении срока действия непременно погашаются в соответствии с номиналом, обязательств по выкупу акций у своих акционеров корпорации не несут. Стоимость (котировки) акций определяется только соотношением спроса и предложения на открытом рынке ценных бумaг.

Оценка акций – необходимый этап для того, что бы обезопасить ваши инвестиции. Фундаментальный анализ ситуации на рынке акций позволяет инвестору избежать ошибок в условиях постоянного колебания цен на них. Этого можно добиться только после проведения оценки рыночнoй стоимости акций.

Основой для оценки акций служит определение их стоимости как финансового инструмента, способного приносить прибыль его владельцу. К способам извлечения прибыли относятся получение дивидендов и рост стоимости акции, связанный с улучшением финансовых показателей компании, расширением ее бизнеса и увеличением стоимости активов.

Наиболее важными характеристиками, определяющими стоимость пакета ценных бумaг при оценке рыночнoй стоимости акций, являются его размер, ликвидность и степень контроля, которую он обеспечивает. Например размер пакета акций играет существенную роль, если оценивается контрольный пакет, к стоимости пакета добавляется премия за контрольный характер, т.е за возможность назначать руководство и осуществлять управление компанией. Величина премии за контроль может составлять 30-40 процентов по сравнению со средней ценой, рассчитанной исходя из стоимости бизнеса и количества эмитированных акций, а скидка за неконтрольный характер пакета может составлять 20-30 процентов. Кроме этого, важной характеристикой, существенно влияющей на рыночную стоимость пакета акций, является ликвидность оцениваемых ценных бумaг. Наивысшей ликвидностью обладают акции открытых акционерных обществ, котирующиеся на основных биржевых площадках, а наименьшей ликвидностью — акции закрытых акционерных обществ, не присутствующие в открытом обороте.

Оценка облигаций

Облигация — эмиссионная ценная бумaга, содержащая обязательство эмитента выплатить ее владельцу (кредитору) номинальную стоимость по окончании установленного срока и периодически выплачивать определенную сумму процента.

Оценка облигаций состоит в том, что в течение срока существования облигации ее владелец должен получить ту же сумму, которую он вложил в облигацию при покупке. Особенность состоит в том, что совокупность платежей, которые должен получить владелец облигации растянута во времени, и следовательно, все будущие денежные потоки необходимо продисконтировать к моменту времени, для которого производится оценка стоимости облигации. В качестве показателя дисконта необходимо принимать доходность аналогичных финансовых инструментов.

Стоимость облигации зависит от таких переменных показателей как процентная ставка, спрос и предложение, срок до погашения, кредитное качество и налоговый статус. Облигации являются вторым основным видом ценных бумaг в России.

Облигации выпускаются с целью привлечения дополнительных средств в хозяйственный оборот коммерческих предприятий. Также облигации являются главным средством мобилизации средств государством для покрытия дефицита бюджета. Особое внимание при оценке облигаций обращается на определение ставки дисконтирования, с этой целью проводится тщательный анализ финансового состояния эмитента, определяется его платежеспособность и т. д. Последовательность оценки облигаций: дисконтируют и суммируют денежные потоки, образованные купонным доходом оцениваемой облигации; полученную величину складывают с дисконтированной нарицательной стоимостью облигации.

Особое внимание при оценке стоимости облигаций обращается на определение ставки дисконтирования, с этой целью проводится тщательный анализ финансового состояния эмитента, определяется его платежеспособность.

Оценка векселей

Вексель — это ценная бумaга, составленная о в строго определенной форме, дающая бесспорное право требовать уплаты обозначенной в нем суммы по истечении срока, на который он выписан. Это безусловное денежное обязательство, так как приказ его оплатить стоимость векселя и принятие обязательств по оплате не могут быть ограничены никакими условиями.

Оценка векселя — это определение наиболее вероятной цены, по которой вексель может быть продан на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства. Оценочная экспертиза может быть проведена для простых и переводных векселей, эмитированных юридическими или физическими лицами. Основой оценки векселя является определение его стоимости как финансового инструмента, способного приносить прибыль его владельцу. Главными способами извлечения прибыли являются получение процентов или приобретение векселя по цене, ниже его номинала. Поэтому, при проведении экспертизы, оценщик анализирует доходность векселя, конъюнктуру финансового рынка и определяет степень надежности векселедателя, плательщика и иных лиц, ответственных по векселю. Обычно при оценке векселя определяется его рыночная стоимость, поскольку именно она используется в большинстве вексельных операций (таких как платеж векселем, покупка или продажа, залог и многое другое).

Оценка стоимости векселя производится в зависимости от надежности эмитента, срока обращения, условий погашения и доходности векселя. Для определения стоимости векселя, как правило, применяется доходный и сравнительный подходы. Оценка векселей тесно связана с оценкой бизнеса, поскольку эмитентом векселя является предприятие. Поэтому наряду с определением доходности векселя необходимо анализировать финансовое состояние предприятия и проводить оценку бизнеса предприятия-эмитента.

Документы, необходимые для оценки ценных бумaг:

Документы для оценки акций

• Копии учредительных документов (Устав, Учредительный договор, Свидетельство о регистрации)
• Копии проспектов эмиссии, отчетов об итогах выпуска ценных бумaг
• Виды деятельности и организационная структура компании
• Копии договоров аренды на недвижимое имущество (если есть)
• Данные бухгалтерской отчетности за последние 3-5 лет (или возможное количество предшествующих периодов)
• Бухгалтерский баланс
• Отчет о прибылях и убытках
• Ведомость основных фондов
• Инвентарные списки имущества
• Данные о всех активах (недвижимости, запасах, векселях, нематериальных активах и пр.)
• Расшифровка кредиторской задолженности
• Расшифровка дебиторской задолженности: по срокам образования; по видам дебиторской задолженности; доля сомнительной задолженности
• Копии проспектов эмиссии, отчетов об итогах выпуска ценных бумaг (для акционерных обществ)
• Информация о наличии дочерних компаний, холдингов (если есть), финансовая документация по ним
• Бизнес-план на ближайшие 3-5 лет с указанием планируемой валовой выручки по товарам/услугам, необходимых инвестиций, затрат, чистой прибыли – по годам
• Последнее заключение аудитора (если проводилась аудиторская проверка)

Документы для оценки облигаций

• При проведении оценки облигаций, которые обращаются на открытом рынке ценных бумaг, необходимо предоставить только документ, свидетельствующий о законном приобретении облигации в собственность (например, договор купли-продажи)
• При оценке облигаций, не обращающихся на открытом рынке ценных бумaг, необходимо предоставить следующие документы:
• Правоустанавливающий документ на облигацию (договор купли-продажи или иное).
• Параметры выпуска облигации
• Учредительные документы предприятия – эмитента (Устав, Учредительный договор, Свидетельство о регистрации)
• Бухгалтерская отчетность эмитента за последние 3 – 5 лет (или возможное количество предшествующих периодов)
• Бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках.
• Аудиторские заключения (если проводилась аудиторская проверка) по предоставленной бухгалтерской отчетности
• Перечень основных средств эмитента на дату оценки
• Данные обо всех активах эмитента (недвижимости, запасах, акциях сторонних обществ, векселях и пр., нематериальных активах – патентах, лицензиях) с расшифровкой

Документы для оценки векселей

• Копия векселя и договора покупки, или иных документов, подтверждающих права на вексель. — Копии учредительных документов эмитента (Устав, Учредительный договор, Свидетельство о регистрации)
• Данные бухгалтерской отчетности эмитента за последние 3-5 лет (или возможное количество предшествующих периодов): бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках
• Ведомость основных фондов
• Инвентарные списки имущества
• Данные о всех активах (недвижимости, запасах, акциях сторонних обществ, векселях, нематериальных активах и пр.)
• Расшифровка кредиторской задолженности
• Последнее заключение аудитора (если проводилась аудиторская проверка)
• Расшифровка дебиторской задолженности: по срокам образования; по видам дебиторской задолженности; доля сомнительной задолженности

ООО «ЭКО-СТРОЙ-ПРОГРЕСС» может подготовить Отчет об оценке с различным набором предоставленной документации. Количество предоставленных документов не повлияет на качество оценки, но для соответствия Отчета об оценке требуемым стандартам необходимо предоставить минимальный комплект документов. Если Отчет об оценке необходим для принятия внутреннего решения или Вы не располагаете минимальным комплектом документации, мы выполним Отчет об оценке без предоставления полного пакета документов

Задолженность по векселю. Вопросы — ответы. Вісник. Офіційно про податки

Как в налоговом учете векселедателя отражается задолженность по векселю, если получатель векселя был ликвидирован без правопреемства?

---

В соответствии со ст. 4 Закона № 2374 выдавать переводные и простые векселя можно только для оформления денежного долга за фактически поставленные товары, выполненные работы, предоставленные услуги, за исключением финансовых банковских векселей, финансовых векселей Фонда гарантирования вкладов физических лиц и финансовых казначейских векселей. В случае выдачи (передачи) векселя согласно договору прекращаются денежные обязательства по платежу по этому договору и возникают денежные обязательства по платежу по векселю.

Таким образом, у покупателя — эмитента простого векселя возникает обязательство уплатить определенную сумму, указанную в простом векселе, и прекращаются обязательства по договору купли-продажи.

При этом согласно п. 138.4 ст. 138 Налогового кодекса расходы эмитента простого векселя — покупателя товаров (работ, услуг), формирующих себестоимость реализованных товаров, выполненных работ, предоставленных услуг, кроме нераспределенных постоянных общепроизводственных расходов, которые включаются в состав себестоимости реализованной продукции в периоде их возникновения, признаются расходами того отчетного периода, в котором признаны доходы от реализации таких товаров, выполненных работ, предоставленных услуг, а у получателя векселя — продавца товаров (работ, услуг) доход от реализации товаров (предоставления услуг, выполнения работ) признается по дате перехода покупателю права собственности на такой товар (составления акта или другого документа, оформленного в соответствии с требованиями действующего законодательства, который подтверждает выполнение работ или предоставление услуг) согласно п. 137.1 ст. 137 Налогового кодекса.

Подпункт 14.1.257 п. 14.1 ст. 14 этого Кодекса определяет безвозвратную финансовую помощь как сумму задолженности одного налогоплательщика перед другим, которая не взыскана после истечения срока исковой давности. То есть задолженность векселедателя перед векселедержателем, по которой истек срок исковой давности, относится к безвозвратной финансовой помощи и на дату просрочки задолженности по выданному векселю векселедатель сумму, указанную в векселе (если вексель является недисконтным и непроцентным), должен включить в состав дохода.

В соответствии с п. 3 ст. 205 Хозяйственного кодекса хозяйственное обязательство прекращается невозможностью выполнения в случае ликвидации субъекта хозяйствования, если не допускается правопреемство по этому обязательству.

Статьей 256 Гражданского кодекса определено, что исковая давность — это срок, в пределах которого лицо может обратиться в суд с требованием о защите своего гражданского права или интереса. При этом ход исковой давности приостанавливается в случае, если предъявлению иска препятствовало чрезвычайное или неотвратимое при данных условиях событие (непреодолимая сила) (ст. 263 этого Кодекса).

Если предприятие-кредитор ликвидировано без признания правопреемства, то хозяйственное обязательство по погашению векселей, получателем которых оно является, прекращается. При этом ход исковой давности по задолженности по таким векселям приостанавливается.

Таким образом, на момент ликвидации без правопреемства кредитора (получателя векселя) векселедатель должен сумму задолженности по векселю включить в состав дохода как безвозвратную финансовую помощь в соответствии с п. 137.10 ст. 137 Налогового кодекса.

Придбання цінних папер… | від 11.03.2004 № 101/2/15-1110

ГОСУДАРСТВЕННАЯ НАЛОГОВАЯ АДМИНИСТРАЦИЯ УКРАИНЫ
11.03.2004 N 101/2/15-1110 Государственная налоговая администрация Украины по поручению
Комитета Верховной Рады Украины по вопросам финансов и банковской
деятельности рассмотрела письмо относительно порядка
налогообложения операций с векселями и сообщает.
Порядок налогообложения операций с ценными бумагами и
деривативами определен в пункте 7.6 статьи 7 Закона
Украины «О налогообложении прибыли предприятий» ( 334/94-ВР )
(далее — Закон).
Законом Украины «О ценных бумагах и фондовой бирже»
( 1201-12 ) определено, что эмитент ценных бумаг (далее —
эмитент) — государство в лице уполномоченного органа, юридическое
лицо и в случаях, предусмотренных законодательством, физическое
лицо. Эмитент от своего имени выпускает ценные бумаги и обязуется
исполнять обязанности, вытекающие из условий их выпуска.
Положением о порядке осуществления банками операций с
векселями в национальной валюте на территории Украины,
утвержденным постановлением Правления Национального банка Украины
от 16 декабря 2002 года N 508 ( z0174-03 ), определено, что
приобретение векселя — это получение векселя в собственность путем
покупки, учета, залога (заклада), выдачи или дарения, наследства
или другого соглашения, результат которого — имущественное право
на вексель.
Пунктом 1.6 Закона ( 334/94-ВР ) определено, что товары — это
материальные и нематериальные активы, а также ценные бумаги и
деривативы, используемые в любых операциях, кроме операций по их
выпуску (эмиссии) и погашению.
При этом действие пункта 7.6 статьи 7 Закона ( 334/94-ВР ) в
части определения затрат и доходов от операций по эмиссии
корпоративных прав или других ценных бумаг, осуществляемых
плательщиком налога, не применяется для операций по такой эмиссии.
В соответствии с подпунктом 7.6.3 пункта 7.6 ст. 7 Закона
( 334/94-ВР ) под термином «затраты» следует понимать сумму
денежных средств или стоимость имущества, уплаченную (начисленную)
плательщиком налога продавцу ценных бумаг и деривативов в качестве
компенсации их стоимости.
Следовательно, операция по первичному выпуску ценных бумаг не
является операцией по торговле ценными бумагами, и предприятия —
участники такой эмиссии не имеют оснований для отражения в
налоговом учете затрат по выпуску и получению ценных бумаг.
Заместитель председателя Ю.Гриб
Определение эмитента банкнот

| Law Insider

, относящийся к

Эмитенту векселей

Основной эмитент аккредитива означает любой эмитент аккредитива, который выпустил аккредитивы в рамках возобновляемой кредитной линии, совокупная невыплаченная сумма которого превышает 10 000 000 долларов США.

Государственное агентство образования означает отдел.

Эмитент аккредитива означает Банк Америки в качестве эмитента аккредитивов по настоящему Соглашению или любого правопреемника, эмитента аккредитивов по настоящему Соглашению.

Со-эмитент Arbor Realty Mortgage Securities Series 2004-1 LLC, компания с ограниченной ответственностью, созданная в соответствии с законодательством штата Делавэр, до тех пор, пока лицо-преемник не станет со-эмитентом в соответствии с применимыми положениями настоящего Соглашения, а затем «Со-эмитент» означает такое лицо-правопреемник.

Базовый эмитент означает третье лицо, которое является бенефициаром предприятия по аккредитиву и которое выпустило аккредитив по запросу Кредитора-эмитента в пользу Заемщиков.

Международные ценные бумаги означает Международные андеррайтерные ценные бумаги и Международные опционные ценные бумаги.

Офицер безопасности школы означает лицо, нанятое советом по образованию любого школьного округа с целью оказания помощи и поддержки государственных и местных правоохранительных органов, в которых находится школьный округ, но не является сотрудником правоохранительных органов. или офицер полиции.

Старшие облигации Доверительный управляющий означает Wells Fargo Bank, Национальную ассоциацию, вместе с его разрешенными правопреемниками и правопреемниками.

Центральный депозитарий означает Centrálny depozitár cenných papierov SR, a.s., зарегистрированный по адресу ул. 29. augusta 1 / A, Братислава 814 80, Словацкая Республика, зарегистрированная в Торговом реестре Окружного суда Братиславы I, раздел: Sa, номер вкладыша: 493 / B;

Местное образовательное агентство означает: государственный орган, официально учрежденный государством в качестве административного органа для обеспечения контроля и руководства деятельностью детских садов через государственные образовательные учреждения двенадцатого (12) класса.

Зарегистрированные облигации означает Облигации, выпущенные в зарегистрированной форме.

Международные интересы имеет значение, приписываемое определенному термину «международные интересы» согласно Кейптаунскому договору.

Эмитент карты означает финансовое учреждение или компанию, предоставившую Карту Держателю карты.

Соглашение о платежном агентстве означает одно или несколько заключенных соглашений о платежном агентстве

Государственное образовательное агентство означает Департамент образования Вирджинии.(34 CFR 300.41)

Доверительный управляющий с приоритетными обеспеченными облигациями имеет значение, указанное в преамбуле к настоящему Соглашению.

Дочерняя компания эмитента означает любую дочернюю компанию эмитента.

Письмо DTC означает письмо-заявления в отношении Облигаций от 25 апреля 2012 года между Эмитентом и Депозитарной трастовой компанией.

Эмитент SEC означает эмитент, который

Международные пользователи Сервис контролируется, управляется и администрируется Компанией из наших офисов в США.Если вы получаете доступ к Сервису за пределами США, вы несете ответственность за соблюдение всех местных законов. Вы соглашаетесь с тем, что не будете использовать Контент Компании, доступ к которому осуществляется через Веб-сайт, в любой стране или любым способом, запрещенным любыми применимыми законами, ограничениями или постановлениями.

подотчетный эмитент имеет значение, указанное в Разделе 6.2.

Оффшорные физические ноты имеет значение, указанное в Разделе 2.01.

Старшие необеспеченные векселя означает Долг в форме необеспеченных старших или старших субординированных нот, выпущенных Заемщиком на совокупную основную сумму, не превышающую 250 000 000 долларов в любой момент времени в обращении, включая обменные ноты, выпущенные в обмен на них в соответствии с любыми правами регистрации соглашение (согласовано, что любой такой обмен или предложение об обмене не является Выкупом или предложением Выкупить для целей настоящего Соглашения) и, в каждом случае, любые его гарантии Заемщика или Гаранта; при условии, что (a) на момент возникновения такой задолженности (i) невыполнение обязательств не произошло и затем продолжается, и (ii) невыполнение обязательств не возникнет в результате возникновения такого долга после того, как возникнет такая задолженность (и любые сопутствующие погашение Долга за счет поступлений от такого возникновения), (b) такая Долга не имеет запланированной амортизации до 91 дня после Даты погашения, (c) такая Долга не подлежит погашению раньше, чем через 91 день после Даты погашения, (d ) условия такого долга в целом не являются более обременительными, чем условия настоящего Соглашения и других документов займа; ) База заимствований корректируется в соответствии с положениями Раздела 2.07 (f), и Заемщик производит любую предоплату, требуемую согласно Разделу 3.04 (c) (iii).

Назначенное депозитное учреждение В отношении основного и процентного счета — трастовый счет, который ведется трастовым отделом федерального или государственного депозитного учреждения, действующего в своем фидуциарном качестве, с совокупным капиталом и излишком не менее 100000000 долларов; при условии, однако, что, если счет основной суммы и процентов не обслуживается Доверительным управляющим, (i) такое учреждение должно иметь рейтинг долгосрочного долга не ниже «А» от Standard & Poor’s, «А2» от Moody’s и, если с рейтингом Fitch «A» от Fitch и (ii) Обслуживающий агент должен предоставить Доверительному управляющему отчет, который Доверительный управляющий отправит Владельцам, с указанием местонахождения и информации о счете Основного и Процентного счета при изменении местоположения. такой учетной записи.

Депозитарное учреждение Любое депозитарное учреждение или трастовая компания, включая Доверительного управляющего, которая (а) зарегистрирована в соответствии с законодательством Соединенных Штатов Америки или любого их штата, (b) подлежит надзору и проверке со стороны федерального правительства или штата банковские органы и (c) имеет непогашенные необеспеченные коммерческие бумаги или другие краткосрочные необеспеченные долговые обязательства, которые имеют рейтинг P-1 от Moody’s, F-1 от Fitch и A-1 от S&P (или сопоставимые рейтинги, если Moody’s, Fitch и S&P имеют не рейтинговые агентства).

Эмитент кредитной карты означает любое лицо (кроме Заемщика или другой стороны ссуды), которое выпускает или члены которого выпускают кредитные карты, включая, помимо прочего, банковские кредитные или дебетовые карты MasterCard или VISA или другие выпущенные банковские кредитные или дебетовые карты. через MasterCard International, Inc., Visa, USA, Inc. или Visa International и American Express, Discover, Diners Club, Carte Blanche и другие небанковские кредитные или дебетовые карты, включая, помимо прочего, кредитные или дебетовые карты, выпущенные или через American Express Travel Related Services Company, Inc., а также Novus Services, Inc. и другие эмитенты, одобренные Агентом.

Текст — H.R.2620 — 117-й Конгресс (2021-2022): Закон о выборе инвестора 2021 года | Congress.gov

Секция записи Конгресса Ежедневный дайджест Сенат дом Расширения замечаний

Замечания участников Автор: Any House Member Адамс, Альма С.[D-NC] Адерхольт, Роберт Б. [R-AL] Агилар, Пит [D-CA] Аллен, Рик У. [R-GA] Оллред, Колин З. [D-TX] Амодеи, Марк Э. [R -NV] Армстронг, Келли [R-ND] Аррингтон, Джоди К. [R-TX] Auchincloss, Jake [D-MA] Axne, Cynthia [D-IA] Бабин, Брайан [R-TX] Бэкон, Дон [R -NE] Бэрд, Джеймс Р. [R-IN] Балдерсон, Трой [R-OH] Бэнкс, Джим [R-IN] Барр, Энди [R-KY] Барраган, Нанетт Диаз [D-CA] Басс, Карен [ D-CA] Битти, Джойс [D-OH] Бенц, Клифф [R-OR] Бера, Ами [D-CA] Бергман, Джек [R-MI] Бейер, Дональд С., младший [D-VA] Байс , Стефани И. [R-OK] Биггс, Энди [R-AZ] Билиракис, Гас М.[R-FL] Бишоп, Дэн [R-NC] Бишоп, Сэнфорд Д., младший [D-GA] Блуменауэр, Эрл [D-OR] Блант Рочестер, Лиза [D-DE] Боберт, Лорен [R-CO ] Бонамичи, Сюзанна [D-OR] Бост, Майк [R-IL] Bourdeaux, Carolyn [D-GA] Bowman, Jamaal [D-NY] Бойл, Брендан Ф. [D-PA] Брэди, Кевин [R-TX ] Брукс, Мо [R-AL] Браун, Энтони Г. [D-MD] Браун, Шонтел М. [D-OH] Браунли, Джулия [D-CA] Бьюкенен, Верн [R-FL] Бак, Кен [R -CO] Бакшон, Ларри [R-IN] Бадд, Тед [R-NC] Берчетт, Тим [R-TN] Берджесс, Майкл К. [R-TX] Буш, Кори [D-MO] Бустос, Чери [D -IL] Баттерфилд, Г.К. [D-NC] Калверт, Кен [R-CA] Каммак, Кэт [R-FL] Карбахал, Салуд О. [D-CA] Карденас, Тони [D-CA] Кэри, Майк [R-OH] Карл , Джерри Л. [R-AL] Карсон, Андре [D-IN] Картер, Эрл Л. «Бадди» [R-GA] Картер, Джон Р. [R-TX] Картер, Трой [D-LA] Картрайт, Мэтт [D-PA] Кейс, Эд [D-HI] Кастен, Шон [D-IL] Кастор, Кэти [D-FL] Кастро, Хоакин [D-TX] Cawthorn, Madison [R-NC] Chabot, Steve [ R-OH] Чейни, Лиз [R-WY] Чу, Джуди [D-CA] Cicilline, Дэвид Н. [D-RI] Кларк, Кэтрин М. [D-MA] Кларк, Иветт Д. [D-NY] Кливер, Эмануэль [D-MO] Клайн, Бен [R-VA] Клауд, Майкл [R-TX] Клайберн, Джеймс Э.[D-SC] Клайд, Эндрю С. [R-GA] Коэн, Стив [D-TN] Коул, Том [R-OK] Комер, Джеймс [R-KY] Коннолли, Джеральд Э. [D-VA] Купер , Джим [D-TN] Корреа, Дж. Луис [D-CA] Коста, Джим [D-CA] Кортни, Джо [D-CT] Крейг, Энджи [D-MN] Кроуфорд, Эрик А. «Рик» [ R-AR] Креншоу, Дэн [R-TX] Крист, Чарли [D-FL] Кроу, Джейсон [D-CO] Куэльяр, Генри [D-TX] Кертис, Джон Р. [R-UT] Дэвидс, Шарис [ D-KS] Дэвидсон, Уоррен [R-OH] Дэвис, Дэнни К. [D-IL] Дэвис, Родни [R-IL] Дин, Мадлен [D-PA] ДеФацио, Питер А. [D-OR] DeGette, Диана [D-CO] ДеЛауро, Роза Л.[D-CT] ДельБене, Сьюзан К. [D-WA] Delgado, Антонио [D-NY] Demings, Val Butler [D-FL] DeSaulnier, Mark [D-CA] DesJarlais, Scott [R-TN] Deutch, Теодор Э. [D-FL] Диас-Баларт, Марио [R-FL] Дингелл, Дебби [D-MI] Доггетт, Ллойд [D-TX] Дональдс, Байрон [R-FL] Дойл, Майкл Ф. [D- PA] Дункан, Джефф [R-SC] Данн, Нил П. [R-FL] Эллзи, Джейк [R-TX] Эммер, Том [R-MN] Эскобар, Вероника [D-TX] Эшу, Анна Г. [ D-CA] Espaillat, Адриано [D-NY] Estes, Рон [R-KS] Evans, Dwight [D-PA] Fallon, Pat [R-TX] Feenstra, Randy [R-IA] Ferguson, A. Drew, IV [R-GA] Фишбах, Мишель [R-MN] Фицджеральд, Скотт [R-WI] Фитцпатрик, Брайан К.[R-PA] Флейшманн, Чарльз Дж. «Чак» [R-TN] Флетчер, Лиззи [D-TX] Фортенберри, Джефф [R-NE] Фостер, Билл [D-IL] Фокс, Вирджиния [R-NC] Франкель, Лоис [D-FL] Франклин, К. Скотт [R-FL] Фадж, Марсия Л. [D-OH] Фулчер, Расс [R-ID] Гаец, Мэтт [R-FL] Галлахер, Майк [R- Висконсин] Гальего, Рубен [D-AZ] Гараменди, Джон [D-CA] Гарбарино, Эндрю Р. [R-NY] Гарсия, Хесус Дж. «Чуй» [D-IL] Гарсия, Майк [R-CA] Гарсия , Сильвия Р. [D-TX] Гиббс, Боб [R-OH] Гименес, Карлос А. [R-FL] Гомерт, Луи [R-TX] Голден, Джаред Ф. [D-ME] Гомес, Джимми [D -CA] Гонсалес, Тони [R-TX] Гонсалес, Энтони [R-OH] Гонсалес, Висенте [D-TX] Гонсалес-Колон, Дженниффер [R-PR] Гуд, Боб [R-VA] Гуден, Лэнс [R -TX] Госар, Пол А.[R-AZ] Gottheimer, Джош [D-NJ] Granger, Kay [R-TX] Graves, Garret [R-LA] Graves, Sam [R-MO] Green, Al [D-TX] Green, Mark E. [R-TN] Грин, Марджори Тейлор [R-GA] Гриффит, Х. Морган [R-VA] Гриджалва, Рауль М. [D-AZ] Гротман, Гленн [R-WI] Гость, Майкл [R-MS] Гатри, Бретт [R-KY] Хааланд, Дебра А. [D-NM] Хагедорн, Джим [R-MN] Хардер, Джош [D-CA] Харрис, Энди [R-MD] Харшбаргер, Диана [R-TN] Хартцлер, Вики [R-MO] Гастингс, Элси Л. [D-FL] Хейс, Джахана [D-CT] Херн, Кевин [R-OK] Херрелл, Иветт [R-NM] Эррера Бейтлер, Хайме [R-WA ] Хайс, Джоди Б.[R-GA] Хиггинс, Брайан [D-NY] Хиггинс, Клэй [R-LA] Хилл, Дж. Френч [R-AR] Хаймс, Джеймс А. [D-CT] Хинсон, Эшли [R-IA] Холлингсворт , Трей [R-IN] Хорсфорд, Стивен [D-NV] Houlahan, Крисси [D-PA] Хойер, Стени Х. [D-MD] Hudson, Ричард [R-NC] Хаффман, Джаред [D-CA] Huizenga , Билл [R-MI] Исса, Даррелл Э. [R-CA] Джексон Ли, Шейла [D-TX] Джексон, Ронни [R-TX] Джейкобс, Крис [R-NY] Джейкобс, Сара [D-CA] Джаяпал, Прамила [D-WA] Джеффрис, Хаким С. [D-NY] Джонсон, Билл [R-OH] Джонсон, Дасти [R-SD] Джонсон, Эдди Бернис [D-TX] Джонсон, Генри К.«Хэнк» младший [D-GA] Джонсон, Майк [R-LA] Джонс, Mondaire [D-NY] Джордан, Джим [R-OH] Джойс, Дэвид П. [R-OH] Джойс, Джон [R -PA] Кахеле, Кайали [D-HI] Каптур, Марси [D-OH] Катко, Джон [R-NY] Китинг, Уильям Р. [D-MA] Келлер, Фред [R-PA] Келли, Майк [R-PA] Келли, Робин Л. [D-IL] Келли, Трент [R-MS] Ханна, Ро [D-CA] Килди, Дэниел Т. [D-MI] Килмер, Дерек [D-WA] Ким , Энди [D-NJ] Ким, Янг [R-CA] Kind, Рон [D-WI] Кинзингер, Адам [R-IL] Киркпатрик, Энн [D-AZ] Кришнамурти, Раджа [D-IL] Кустер, Энн М. [D-NH] Кустофф, Дэвид [R-TN] Лахуд, Дарин [R-IL] Ламальфа, Дуг [R-CA] Лэмб, Конор [D-PA] Ламборн, Дуг [R-CO] Ланжевен, Джеймс Р.[D-RI] Ларсен, Рик [D-WA] Ларсон, Джон Б. [D-CT] Латта, Роберт Э. [R-OH] Латернер, Джейк [R-KS] Лоуренс, Бренда Л. [D-MI ] Лоусон, Эл, младший [D-FL] Ли, Барбара [D-CA] Ли, Сьюзи [D-NV] Леже Фернандес, Тереза ​​[D-NM] Леско, Дебби [R-AZ] Летлоу, Джулия [R -LA] Левин, Энди [D-MI] Левин, Майк [D-CA] Лиу, Тед [D-CA] Лофгрен, Зои [D-CA] Лонг, Билли [R-MO] Лоудермилк, Барри [R-GA ] Ловенталь, Алан С. [D-CA] Лукас, Фрэнк Д. [R-OK] Люткемейер, Блейн [R-MO] Лурия, Элейн Г. [D-VA] Линч, Стивен Ф. [D-MA] Мейс , Нэнси [R-SC] Малиновски, Том [D-NJ] Маллиотакис, Николь [R-NY] Мэлони, Кэролайн Б.[D-NY] Мэлони, Шон Патрик [D-NY] Манн, Трейси [R-KS] Мэннинг, Кэти Э. [D-NC] Мэсси, Томас [R-KY] Маст, Брайан Дж. [R-FL] Мацуи, Дорис О. [D-CA] МакБэт, Люси [D-GA] Маккарти, Кевин [R-CA] МакКол, Майкл Т. [R-TX] Макклейн, Лиза К. [R-MI] МакКлинток, Том [ R-CA] МакКоллум, Бетти [D-MN] Макичин, А. Дональд [D-VA] Макговерн, Джеймс П. [D-MA] МакГенри, Патрик Т. [R-NC] МакКинли, Дэвид Б. [R- WV] МакМоррис Роджерс, Кэти [R-WA] Макнерни, Джерри [D-CA] Микс, Грегори W. [D-NY] Meijer, Питер [R-MI] Мэн, Грейс [D-NY] Meuser, Daniel [R -PA] Mfume, Kweisi [D-MD] Миллер, Кэрол Д.[R-WV] Миллер, Мэри Э. [R-IL] Миллер-Микс, Марианнетт [R-IA] Мооленаар, Джон Р. [R-MI] Муни, Александр X. [R-WV] Мур, Барри [R -AL] Мур, Блейк Д. [R-UT] Мур, Гвен [D-WI] Морелль, Джозеф Д. [D-NY] Моултон, Сет [D-MA] Мрван, Фрэнк Дж. [D-IN] Маллин , Маркуэйн [R-OK] Мерфи, Грегори [R-NC] Мерфи, Стефани Н. [D-FL] Надлер, Джерролд [D-NY] Наполитано, Грейс Ф. [D-CA] Нил, Ричард Э. [D -MA] Негусе, Джо [D-CO] Нелс, Трой Э. [R-TX] Ньюхаус, Дэн [R-WA] Ньюман, Мари [D-IL] Норкросс, Дональд [D-NJ] Норман, Ральф [R -SC] Нортон, Элеонора Холмс [D-DC] Нуньес, Девин [R-CA] О’Халлеран, Том [D-AZ] Обернолти, Джей [R-CA] Окасио-Кортес, Александрия [D-NY] Омар, Ильхан [D-MN] Оуэнс, Берджесс [R-UT] Палаццо, Стивен М.[R-MS] Паллоне, Фрэнк, младший [D-NJ] Палмер, Гэри Дж. [R-AL] Панетта, Джимми [D-CA] Паппас, Крис [D-NH] Паскрелл, Билл, мл. [D -NJ] Пейн, Дональд М., младший [D-NJ] Пелоси, Нэнси [D-CA] Пенс, Грег [R-IN] Перлмуттер, Эд [D-CO] Перри, Скотт [R-PA] Питерс, Скотт Х. [D-CA] Пфлюгер, Август [R-TX] Филлипс, Дин [D-MN] Пингри, Челли [D-ME] Пласкетт, Стейси Э. [D-VI] Покан, Марк [D-WI] Портер, Кэти [D-CA] Поузи, Билл [R-FL] Прессли, Аянна [D-MA] Прайс, Дэвид Э. [D-NC] Куигли, Майк [D-IL] Радваген, Аумуа Амата Коулман [R- AS] Раскин, Джейми [D-MD] Рид, Том [R-NY] Решенталер, Гай [R-PA] Райс, Кэтлин М.[D-NY] Райс, Том [R-SC] Ричмонд, Седрик Л. [D-LA] Роджерс, Гарольд [R-KY] Роджерс, Майк Д. [R-AL] Роуз, Джон В. [R-TN ] Розендейл старший, Мэтью М. [R-MT] Росс, Дебора К. [D-NC] Роузер, Дэвид [R-NC] Рой, Чип [R-TX] Ройбал-Аллард, Люсиль [D-CA] Руис , Рауль [D-CA] Рупперсбергер, Калифорния Датч [D-MD] Раш, Бобби Л. [D-IL] Резерфорд, Джон Х. [R-FL] Райан, Тим [D-OH] Саблан, Грегорио Килили Камачо [ D-MP] Салазар, Мария Эльвира [R-FL] Сан Николас, Майкл FQ [D-GU] Санчес, Линда Т. [D-CA] Сарбейнс, Джон П. [D-MD] Скализ, Стив [R-LA ] Скэнлон, Мэри Гей [D-PA] Шаковски, Дженис Д.[D-IL] Шифф, Адам Б. [D-CA] Шнайдер, Брэдли Скотт [D-IL] Шрейдер, Курт [D-OR] Шрайер, Ким [D-WA] Швейкерт, Дэвид [R-AZ] Скотт, Остин [R-GA] Скотт, Дэвид [D-GA] Скотт, Роберт С. «Бобби» [D-VA] Сешнс, Пит [R-TX] Сьюэлл, Терри А. [D-AL] Шерман, Брэд [D -CA] Шерилл, Мики [D-NJ] Симпсон, Майкл К. [R-ID] Sires, Альбио [D-NJ] Slotkin, Элисса [D-MI] Смит, Адам [D-WA] Смит, Адриан [R -NE] Смит, Кристофер Х. [R-NJ] Смит, Джейсон [R-MO] Смакер, Ллойд [R-PA] Сото, Даррен [D-FL] Спанбергер, Эбигейл Дэвис [D-VA] Спарц, Виктория [ R-IN] Спейер, Джеки [D-CA] Стэнсбери, Мелани Энн [D-NM] Стэнтон, Грег [D-AZ] Stauber, Пит [R-MN] Стил, Мишель [R-CA] Стефаник, Элиза М.[R-NY] Стейл, Брайан [R-WI] Steube, В. Грегори [R-FL] Стивенс, Хейли М. [D-MI] Стюарт, Крис [R-UT] Стиверс, Стив [R-OH] Стрикленд , Мэрилин [D-WA] Суоззи, Томас Р. [D-NY] Swalwell, Эрик [D-CA] Такано, Марк [D-CA] Тейлор, Ван [R-TX] Тенни, Клаудия [R-NY] Томпсон , Бенни Г. [D-MS] Томпсон, Гленн [R-PA] Томпсон, Майк [D-CA] Тиффани, Томас П. [R-WI] Тиммонс, Уильям Р. IV [R-SC] Титус, Дина [ D-NV] Тлайб, Рашида [D-MI] Тонко, Пол [D-NY] Торрес, Норма Дж. [D-CA] Торрес, Ричи [D-NY] Трахан, Лори [D-MA] Трон, Дэвид Дж. .[D-MD] Тернер, Майкл Р. [R-OH] Андервуд, Лорен [D-IL] Аптон, Фред [R-MI] Валадао, Дэвид Г. [R-CA] Ван Дрю, Джефферсон [R-NJ] Ван Дайн, Бет [R-Техас] Варгас, Хуан [D-CA] Визи, Марк А. [D-TX] Вела, Филемон [D-TX] Веласкес, Нидия М. [D-Нью-Йорк] Вагнер, Энн [R -MO] Уолберг, Тим [R-MI] Валорски, Джеки [R-IN] Вальс, Майкл [R-FL] Вассерман Шульц, Дебби [D-FL] Уотерс, Максин [D-CA] Уотсон Коулман, Бонни [D -NJ] Вебер, Рэнди К., старший [R-TX] Вебстер, Дэниел [R-FL] Велч, Питер [D-VT] Венструп, Брэд Р. [R-OH] Вестерман, Брюс [R-AR] Векстон, Дженнифер [D-VA] Уайлд, Сьюзан [D-PA] Уильямс, Nikema [D-GA] Уильямс, Роджер [R-TX] Уилсон, Фредерика С.[D-FL] Уилсон, Джо [R-SC] Виттман, Роберт Дж. [R-VA] Womack, Стив [R-AR] Райт, Рон [R-TX] Ярмут, Джон А. [D-KY] Янг , Дон [R-AK] Зельдин, Ли М. [R-NY] Любой член Сената Болдуин, Тэмми [D-WI] Баррассо, Джон [R-WY] Беннет, Майкл Ф. [D-CO] Блэкберн, Марша [ R-TN] Блюменталь, Ричард [D-CT] Блант, Рой [R-MO] Букер, Кори А. [D-NJ] Бузман, Джон [R-AR] Браун, Майк [R-IN] Браун, Шеррод [ D-OH] Берр, Ричард [R-NC] Кантуэлл, Мария [D-WA] Капито, Шелли Мур [R-WV] Кардин, Бенджамин Л. [D-MD] Карпер, Томас Р. [D-DE] Кейси , Роберт П., Младший [D-PA] Кэссиди, Билл [R-LA] Коллинз, Сьюзан М. [R-ME] Кунс, Кристофер А. [D-DE] Корнин, Джон [R-TX] Кортез Масто, Кэтрин [D -NV] Коттон, Том [R-AR] Крамер, Кевин [R-ND] Крапо, Майк [R-ID] Круз, Тед [R-TX] Дейнс, Стив [R-MT] Дакворт, Тэмми [D-IL ] Дурбин, Ричард Дж. [D-IL] Эрнст, Джони [R-IA] Файнштейн, Dianne [D-CA] Фишер, Деб [R-NE] Гиллибранд, Кирстен Э. [D-NY] Грэм, Линдси [R -SC] Грассли, Чак [R-IA] Хагерти, Билл [R-TN] Харрис, Камала Д. [D-CA] Хассан, Маргарет Вуд [D-NH] Хоули, Джош [R-MO] Генрих, Мартин [ D-NM] Гикенлупер, Джон В.[D-CO] Hirono, Mazie K. [D-HI] Hoeven, John [R-ND] Hyde-Smith, Cindy [R-MS] Inhofe, James M. [R-OK] Johnson, Ron [R-WI] ] Кейн, Тим [D-VA] Келли, Марк [D-AZ] Кеннеди, Джон [R-LA] Кинг, Ангус С., младший [I-ME] Klobuchar, Amy [D-MN] Ланкфорд, Джеймс [ R-OK] Лихи, Патрик Дж. [D-VT] Ли, Майк [R-UT] Леффлер, Келли [R-GA] Лухан, Бен Рэй [D-NM] Ламмис, Синтия М. [R-WY] Манчин , Джо, III [D-WV] Марки, Эдвард Дж. [D-MA] Маршалл, Роджер В. [R-KS] МакКоннелл, Митч [R-KY] Менендес, Роберт [D-NJ] Меркли, Джефф [D -ИЛИ] Моран, Джерри [R-KS] Мурковски, Лиза [R-AK] Мерфи, Кристофер [D-CT] Мюррей, Пэтти [D-WA] Оссофф, Джон [D-GA] Падилла, Алекс [D-CA ] Пол, Рэнд [R-KY] Питерс, Гэри К.[D-MI] Портман, Роб [R-OH] Рид, Джек [D-RI] Риш, Джеймс Э. [R-ID] Ромни, Митт [R-UT] Розен, Джеки [D-NV] Раундс, Майк [R-SD] Рубио, Марко [R-FL] Сандерс, Бернард [I-VT] Sasse, Бен [R-NE] Schatz, Брайан [D-HI] Шумер, Чарльз Э. [D-NY] Скотт, Рик [R-FL] Скотт, Тим [R-SC] Шахин, Жанна [D-NH] Шелби, Ричард К. [R-AL] Синема, Кирстен [D-AZ] Смит, Тина [D-MN] Стабеноу, Дебби [D-MI] Салливан, Дэн [R-AK] Тестер, Джон [D-MT] Тьюн, Джон [R-SD] Тиллис, Том [R-NC] Туми, Пэт [R-PA] Тубервиль, Томми [R -AL] Ван Холлен, Крис [D-MD] Уорнер, Марк Р.[D-VA] Варнок, Рафаэль Г. [D-GA] Уоррен, Элизабет [D-MA] Уайтхаус, Шелдон [D-RI] Уикер, Роджер Ф. [R-MS] Уайден, Рон [D-OR] Янг , Тодд [R-IN]

«Хороший» вексель с льготным налогообложением говорит эмитентам, могут ли они вернуть деньги

Это первая из серии публикаций о нейтральных принципах, обеспечивающих «хорошее» законодательство о налоговых льготах в отношении облигаций.

Хороший счет на уплату налогов на муниципальные облигации касается возмещения. Для новых программ он предоставляет условия, на которых могут быть возвращены новые облигации.

В течение длительного периода существования проекта и облигаций, по которым он финансируется, преобладающие рыночные процентные ставки в какой-то момент почти наверняка будут более благоприятными, чем они были на момент выпуска облигаций. [1] Таким образом, операции по рефинансированию всегда были частью жизни в нашем уголке мира. И поэтому часы начнут тикать, как только будут выпущены облигации в рамках новой программы облигаций, и как только эмитент сможет отозвать облигации, наши телефоны начнут звонить с вопросом: можем ли мы вернуть деньги?

Хорошая программа выпуска облигаций с налоговыми льготами сообщит эмитентам ясным языком, могут ли они возвращать облигации в рамках этой программы и каким образом.

Хотя нас больше всего интересует нейтральный принцип — определенность — эмитентам следует предоставить широкие полномочия по возмещению новых льготных по налогам облигаций облигациями с таким же льготным налоговым статусом. Как недавно признало IRS: «Текущие проблемы с возмещением в пределах соответствующих размеров, которые не увеличивают непогашенную сумму освобожденных от налогов облигаций, как правило, являются предпочтительными транзакциями для экономических и политических целей, потому что эти транзакции выполняются в первую очередь для снижения затрат по займам, и эти транзакции также сокращают Федеральные расходы по сопутствующей налоговой льготе.»[2] Эта цитата взята из Уведомления 2019-39, выпущенного в нынешнюю эпоху, когда не облагаемые налогом авансовые возмещения, как правило, не допускаются, но нет причин, по которым структура облигаций с авансовым возмещением не может также достичь этой цели, если такая структура приводит к общая экономия на обслуживании долга, что является причиной выполнения подавляющего большинства возмещений как текущих, так и авансовых.

В тех случаях, когда существует неясность относительно того, могут ли эмитенты выпускать новые облигации с налоговыми льготами для возмещения прежних льготных с налоговых льгот облигаций в рамках новой программы, IRS будет оставлено для заполнения пробелов.IRS может счесть вынужденным заключить, что возмещение невозможно, хотя на самом деле Конгресс просто не рассмотрел этот вопрос.

Например, в 2009 году Конгресс оставил некоторые сомнения относительно того, какие из различных новых облигационных программ из Закона о восстановлении и реинвестировании Америки от 2009 года могут быть возмещены дополнительными облигациями в рамках этих программ, а какие — нет.

После того, как 17 февраля 2009 г. было введено в действие ARRA, вместо этого было оставлено на усмотрение IRS определять, какие из новых типов облигаций могут быть возвращены с помощью облигаций со сравнимыми преимуществами, а какие нет.IRS сделала это в серии уведомлений. В уведомлении 2009-26 (выпущенном 3 апреля 2009 г.) содержится вывод о том, что облигации США для создания налоговых кредитов могут быть возвращены за счет большего количества BAB налоговых кредитов, но прямые выплаты BAB [3] не могут быть осуществлены, за исключением «возмещения» (которое было любезно переквалифицировано в качестве возмещения [4]) налогооблагаемый долг после ARRA. IRS опиралось на заявление в отчете о конференции для ARRA, что прямые выплаты BAB могут использоваться только для финансирования или возмещения капитальных затрат [5]. В Уведомлении 2010-35 IRS распространил это обоснование на все другие кредитные облигации с прямой уплатой налога с использованием аналогичного подхода к возмещению / возмещению, описанного в Уведомлении 2009-26.

Аналогичная трудность возникла в программе облигаций Зоны возможностей Персидского залива в соответствии с разделом 1400N и ее потомке, программе облигаций на случай стихийных бедствий Среднего Запада [6], но там IRS разрешило текущие возмещения при определенных обстоятельствах в Уведомлении 2012-3, отметив, что применимые законодательные акты «молчали» и полагались на предварительную помощь, предоставленную New York Liberty Bonds. Это руководство IRS было заменено Уведомлением 2019-39, которое предназначено «для уменьшения или устранения необходимости в отдельном руководстве для каждой программы по этому предпочтительному типу рефинансирования для каждой такой программы с учетом применимых законодательных ограничений.Еще один способ уменьшить или устранить необходимость в этом руководстве со стороны IRS — это четкая законодательная директива Конгресса. Вопрос о более позднем возмещении будет важен почти при каждой сделке с облигациями с льготным налогообложением, и Конгресс должен рассмотреть его в любом новом законодательстве о льготных с налоговых льготах облигациях.

[1] Хотя выпущенные в наши дни облигации могут стать окончательной проверкой этой гипотезы.

[2] Уведомление 2019-39.

[3] Или то, что дети сегодня называют «БАБ.”

[4] Ср. Рег. 1.142-4 (б).

[5] Уведомление 2009–26 (цитируется отчет о конференции ARRA, 594, n. 147).

[6] И мы вернемся к этому. . . несчастный. . . подготовка эпизода позже в этой серии.

Текст H.R. 3606 (112-я): Jumpstart Our Business Startups (Прошедшая версия Конгресса)

Сек. 1. Краткое название.

п. 2. Содержание.

Раздел I — Открытие американских рынков капитала для компаний с формирующимся рынком

п.101. Определения.

п. 102. Обязательства по раскрытию информации.

п. 103. Аудит внутреннего контроля.

п. 104. Стандарты аудита.

п. 105. Доступность информации о развивающихся растущих компаниях.

п. 106. Прочие вопросы.

п. 107. Право на участие в растущих компаниях.

сек. 108. Обзор Положения S-K.

Раздел II — Доступ к капиталу для создателей рабочих мест

п. 201. Изменение освобождения.

Раздел III — Краудфандинг

п. 301. Краткое название.

п. 302. Освобождение от краудфандинга.

п. 303. Исключение краудфандинговых инвесторов из акционерного капитала.

п. 304. Регулирование портала финансирования.

п. 305. Отношение к государственному праву.

Раздел IV — Формирование капитала малой компании

сек. 401. Право освобождать определенные ценные бумаги.

п. 402. Исследование влияния законов штата «Голубое небо» на предложения Положения А.

Раздел V — Гибкость и рост частной компании

п. 501. Порог для регистрации.

п. 502. Сотрудники.

п. 503. Нормотворческая комиссия.

п. 504. Комиссионное исследование правоохранительных органов в соответствии с Правилом 12g5–1.

Раздел VI — Расширение капитала

п. 601. Порог акционеров для регистрации.

п. 602. Нормотворчество.

Раздел VII — Информация об изменениях в законе

п.701. Информационно-пропагандистская деятельность Комиссии.

Использование кредитной карты | Информация для потребителей FTC

Независимо от того, используете ли вы свою кредитную карту для покупки ноутбука или хозяйственного мыла, у вас есть права и обязанности в соответствии с законом. Правильный контроль над безопасным использованием кредитных карт может помочь вам избежать кредитных катастроф.

Оплата в срок

Важно вовремя оплачивать счет. Если вы этого не сделаете, рассчитывайте на уплату штрафов за просрочку платежа и дополнительных финансовых сборов.

Когда вы совершаете платеж, эмитент вашей карты обычно должен кредитовать ваш счет в день его получения, но есть исключения.

• Ваш эмитент может указать разумные требования к оплате. Например, ваш эмитент может установить разумный крайний час для получения вашего платежа для зачисления в этот день, но, как правило, он не может быть раньше 17:00. в срок, указанный эмитентом.
• Ваш эмитент может потребовать, чтобы вы указали номер счета или квитанцию ​​об оплате.
• Ваш эмитент не обязан кредитовать ваш аккаунт в день получения платежа, если за задержку с вас не будет взиматься плата.

Чтобы избежать дополнительных расходов, следуйте платежным инструкциям вашего эмитента. Отправка платежа на неправильный адрес — даже если платеж получен и принят в другом офисе эмитента — может задержать пополнение вашего счета на срок до пяти дней. Если вы платите по почте и теряете конверт для оплаты, поищите адрес платежа в выписке по счету или позвоните эмитенту, чтобы узнать правильный адрес для платежей. Если вы оплачиваете счет через Интернет, установите напоминание примерно за неделю до срока оплаты счета, чтобы убедиться, что вы платите вовремя и на правильный электронный адрес.Настройте электронное уведомление о возврате, показывающее, что компания получила ваш онлайн-платеж. Независимо от того, какой метод вы используете, проверьте свою выписку по счету, чтобы убедиться, что у вас есть правильный срок и место оплаты для каждой учетной записи.

Автоматическое списание средств с вашего банковского счета может быть удобным способом оплаты счетов, но есть факторы, которые следует учитывать. Например, сумма, подлежащая выплате каждый месяц, может варьироваться, и вам потребуется достаточно средств на вашем банковском счете для ее выплаты. В противном случае вы можете перерасходовать средства на своем счету, списать с вас плату за недостаток средств и нанести ущерб вашему кредитному рейтингу.Согласно федеральному закону от вас нельзя требовать использования автоматического списания с вашего банковского счета для погашения продленного кредита.

Если вы решили настроить автоматическое дебетование, кредитор должен:

• четко раскрывают условия переводов;
• получите ваше письменное или электронное разрешение; и
• предоставит вам копию разрешения с раскрытием условий.

Возврат, ошибки, споры и несанкционированные платежи

Возврат. Если у вас есть кредитный баланс на вашем счете, вы можете оставить его или обратиться к эмитенту с просьбой о возмещении, если сумма превышает один доллар. Эмитент вашей карты должен отправить вам возмещение в течение семи рабочих дней с момента получения вашего запроса. Если вы не запрашиваете возмещение и не совершаете никаких других покупок в течение более шести месяцев, эмитент должен приложить добросовестные усилия, чтобы отправить вам возмещение.

Ошибки. Эмитенты карт должны соблюдать правила для своевременного исправления ошибок при выставлении счетов. Они должны отправить вам заявление с изложением этих правил, когда вы открываете счет, а затем, по крайней мере, один раз в год, пока ваш счет открыт.Фактически, многие кредиторы обычно включают в свои платежные ведомости краткое изложение ваших прав.

Если вы обнаружите ошибку в своем счете, вы можете оспорить списание и удержать выплату этой суммы, пока идет расследование списания. Ошибка может заключаться в списании неправильной суммы, из-за того, что вы не приняли, или из-за того, что товар не был доставлен в соответствии с договоренностью. Вам все равно придется оплатить любую часть счета, которая не оспаривается, включая финансовые и другие расходы, не связанные с оспариваемой суммой.

Для оспаривания списания:

• Напишите эмитенту по адресу, указанному в вашей выписке, для «запросов на выставление счетов». Включите свое имя, адрес, номер счета и описание ошибки.
• Отправьте письмо как можно скорее. Он должен быть доставлен эмитенту в течение 60 дней после того, как эмитент отправил вам по почте первый счет с ошибкой.

Эмитент должен подтвердить вашу жалобу в письменной форме в течение 30 дней с момента ее получения, если проблема не будет решена.Эмитент должен разрешить ваш спор в течение двух платежных циклов или 90 дней, в зависимости от того, что наступит позже.

Споры о товарах или услугах. Как правило, вы можете оспорить плату за неудовлетворительные товары или услуги (включая вопросы, связанные с качеством товара), если вы приложили добросовестные усилия для разрешения спора с продавцом, если плата превышает 50 долларов США или если вы сделали покупка в вашем штате или в пределах 100 миль от вашего текущего платежного адреса. Помимо оспаривания обвинения с эмитентом, вы можете рассмотреть возможность подачи иска против продавца в суд мелких тяжб.

Несанкционированные списания. Если ваша кредитная карта утеряна, украдена или использована без вашего разрешения, вы можете нести ответственность до 50 долларов. Если вы сообщите об утере до того, как карта будет использована, вы не несете ответственности за любые несанкционированные платежи. Но если вор воспользуется вашей картой до того, как вы заявите о ее пропаже, максимальная сумма, которую вы должны будете заплатить за несанкционированные платежи, составит 50 долларов. Если вор использует номер вашей карты, но не использует вашу карту, вы не несете ответственности за несанкционированные платежи.

Чтобы свести к минимуму вашу ответственность, как можно скорее сообщите о потере.У некоторых эмитентов есть круглосуточные бесплатные номера телефонов для приема экстренной информации. Рекомендуется дополнить письмом: укажите номер вашего счета, дату, когда вы заметили пропажу карты, и дату, когда вы сообщили о потере. Сохраните копию письма для своих файлов.

Советы по безопасности и дополнительная информация

• Никогда не давайте свою карту никому.
• Никогда не подписывайте пустую квитанцию ​​об оплате. Проведите линии через пустые места на квитанциях о начислении платы над общей суммой, чтобы нельзя было изменить сумму.
• Никогда не указывайте номер своего счета на внешней стороне конверта или открытки.
• Всегда будьте осторожны, раскрывая номер своей учетной записи по телефону, в Интернете или на другом устройстве связи, если только вы не знаете, что человек, с которым вы имеете дело, представляет уважаемую компанию.
• Сохраните квитанции и распечатайте квитанции через Интернет, чтобы вы могли согласовать расходы по своему счету.
• Носите только те карты, которые вы планируете использовать, чтобы свести к минимуму ущерб от потенциальной потери или кражи.
• Храните записи — в безопасном месте отдельно от ваших карт — с номерами ваших счетов, датами истечения срока действия и номерами телефонов каждого кредитора, чтобы быстро сообщить о потере.

Для получения дополнительной информации посетите:

требований, связанных с неожиданным выставлением счетов; Часть II Промежуточное окончательное правило с периодом комментариев

30 сентября 2021 г. Министерство здравоохранения и социальных служб (HHS), Министерство труда и Министерство финансов (вместе — Департаменты) вместе с Управлением Управление персонала (OPM) опубликовало временное окончательное правило с периодом комментариев, озаглавленное «Требования, связанные с неожиданным выставлением счетов; Часть II.Это правило связано с Разделом I (Закон об отсутствии неожиданностей) раздела BB Закона о консолидированных ассигнованиях от 2021 года и устанавливает новые меры защиты от неожиданного выставления счетов и чрезмерного разделения затрат для потребителей, получающих предметы / услуги здравоохранения. Он реализует дополнительную защиту от неожиданных медицинских счетов в соответствии с Законом об отсутствии неожиданностей, включая положения, касающиеся независимого процесса разрешения споров, добросовестных оценок незастрахованных (или самостоятельно оплачивающих) лиц, процесса разрешения споров между пациентом и поставщиком медицинских услуг и расширенными правами для внешних рассмотрение.

В связи с выпуском этого временного окончательного правила департаменты и OPM запустили веб-сайт, ориентированный в первую очередь на предоставление общей информации о положениях Закона об отсутствии сюрпризов. Он будет включать в себя федеральный портал для организаций, которые могут подавать заявки на получение статуса сертифицированных независимых субъектов разрешения споров, а также для поставщиков и плательщиков для участия в федеральном процессе независимого разрешения споров. Департаменты и OPM намерены публиковать дополнительную информацию в течение следующих нескольких месяцев, включая информацию о том, как инициировать процесс независимого разрешения споров на федеральном портале, и планируют выделять различные положения по мере того, как они становятся более актуальными для различных заинтересованных сторон и аудиторий.

Предыстория — неожиданное выставление счетов и необходимость большей защиты

Большинство групповых планов медицинского страхования и организаций, предоставляющих медицинское страхование, которые предлагают групповое или индивидуальное медицинское страхование, имеют сеть поставщиков и медицинских учреждений (внутрисетевых поставщиков), которые соглашаются принять определенную сумму оплаты за свои услуги. Провайдеры и объекты, которые не являются частью плана или сети эмитента (поставщики вне сети или «OON»), обычно взимают более высокие суммы, чем договорные ставки, которые планы или эмитенты платят внутрисетевым провайдерам.

Когда лицо, имеющее медицинское страхование, получает обслуживание от поставщика услуг OON, его план медицинского страхования или эмитент обычно не покрывают всю стоимость OON, в результате чего это лицо несет более высокие расходы, чем если бы его посещал поставщик внутри сети. Во многих случаях провайдер OON может выставить счет лицу на разницу между оплатой и суммой, уплаченной его планом или страховкой, если это не запрещено законом штата. Это известно как «выставление счетов».

«Балансовый счет» может стать неожиданностью для многих.Счет-сюрприз — это неожиданный счет от поставщика медицинских услуг или учреждения. Это может произойти, когда лицо, имеющее медицинскую страховку, неосознанно получает медицинскую помощь от поставщика, учреждения или поставщика услуг санитарной авиации за пределами сети его плана медицинского страхования. Неожиданное выставление счетов происходит как в условиях оказания неотложной, так и неэкстренной помощи.

В экстренных случаях человеку обычно оказывают помощь в ближайшем отделении неотложной помощи. Даже если они обратятся в больницу, входящую в сеть для оказания неотложной помощи, они могут получить помощь от поставщиков услуг OON в этом учреждении.Что касается неэкстренной помощи, человек может выбрать внутрисетевое учреждение или поставщика в сети, но не знать, что поставщик, участвующий в его лечении (например, анестезиолог или радиолог), является поставщиком OON. В некоторых из этих случаев человек может получить неожиданный счет от поставщика услуг OON, который превышает сумму, которую он в противном случае заплатил бы или запланировал за свое обслуживание внутри сети. Закон о запрете сюрпризов защищает этих людей от крупных и неожиданных счетов-сюрпризов.

Когда люди не имеют возможности выбрать поставщиков внутри сети или им оказывает помощь поставщик услуг OON, участвующий в их обслуживании внутри сети, их расходы на медицинское обслуживание в целом возрастают.Сюрприз-биллинг часто используется поставщиками в качестве рычага для получения более высоких внутрисетевых платежей, что приводит к более высоким страховым взносам, более высокому распределению затрат для потребителей и увеличению общих расходов на здравоохранение. ^[1] Исследования показали, что неожиданные счета могут быть дорогими для пациента, их работодателя и системы здравоохранения.

• Недавнее исследование показало, что платежи поставщикам / учреждениям людьми, неожиданно получившими счет за неотложную помощь, были более чем в десять раз выше, чем платежи других лиц за ту же помощь. ^[2]
• OON с разделением затрат и неожиданные счета обычно не учитываются в вычитаемом франшизе и максимальном лимите наличных средств. Людям с неожиданными счетами, возможно, придется потратить больше из своего кармана, потому что они должны оплатить свою долю расходов по OON и неожиданные суммы выставления счетов, независимо от того, соблюдают ли они свои вычитаемые и максимальные лимиты наличных средств.
• Исследования показали, что в период с 2010 по 2016 год более 39% посещений отделений неотложной помощи в сетевых больницах закончились неожиданными счетами, число которых увеличилось до 42.8% в 2016 году. За тот же период средняя сумма неожиданного медицинского счета также увеличилась с 220 долларов до 628 долларов. ^[3]
• Хотя некоторые штаты приняли законы, уменьшающие или отменяющие выставление счетов за баланс, эти меры не обеспечивают всесторонней защиты потребителей. ^[4] Даже в штате, в котором приняты меры защиты, они обычно не применяются к лицам, зарегистрированным в системе самострахования, поскольку федеральный закон обычно отменяет законы штата, которые регулируют планы медицинского страхования для самострахованных групп, спонсируемые частными работодателями. .Кроме того, штаты имеют ограниченные полномочия для рассмотрения неожиданных счетов, в которых участвуют поставщик за пределами штата и поставщики услуг санитарной авиации.
• Закон об отсутствии сюрпризов дополняет законы штата о выставлении счетов и типовые соглашения о всех плательщиках. В случаях, когда штат имеет Типовое соглашение для всех плательщиков или где применяется закон штата, закон штата или Типовое соглашение для всех плательщиков обычно определяет сумму совместного несения затрат и ставку платежей OON.

Помимо защиты потребителей, положения о выставлении счетов в Законе об отсутствии неожиданностей могут снизить расходы на здравоохранение, несмотря на административное бремя.Когда правила вступят в силу, они обеспечат пациентам немедленную защиту от балансовых счетов, уменьшая их подверженность наличным медицинским расходам. Бюджетное управление Конгресса прогнозировало, что Закон об отсутствии сюрпризов снизит страховые взносы по частным планам здравоохранения в среднем на 0,5% -1% и сократит федеральный дефицит на 17 миллиардов долларов в течение 10 лет. ^[5]

Предварительное нормотворчество

13 июля 2021 г. департаменты и OPM опубликовали «Требования, связанные с выставлением счетов за неожиданные платежи; Часть I », ^[6] , правило, которое ограничит чрезмерные личные расходы потребителей в результате неожиданного выставления счетов и выставления балансового счета.Это правило вступает в силу для поставщиков медицинских услуг и учреждений, а также поставщиков услуг санитарной авиации с 1 января 2022 г., а также для плановых, полисных или контрактных лет, начинающихся 1 января 2022 г. или позднее, для групповых планов медицинского страхования и организаций, предоставляющих медицинское страхование. и носители программы льгот по здоровью федеральных служащих (FEHB). Правило:

• Запрещает выставление счетов для экстренных служб. Распределение затрат на службы экстренной помощи должно определяться внутри сети.
• Требует, чтобы участие пациента в расходах, например доплаты, совместное страхование или франшиза, за услуги экстренной помощи и некоторые неэкстренные услуги, предоставляемые в учреждении внутри сети, не могло быть выше, чем если бы такие услуги предоставлялись внутри сети. поставщика, и любые обязательства по разделению затрат должны основываться на тарифах поставщика внутри сети.
• Запрещает взимать плату за изделия или услуги, предоставляемые поставщиком услуг OON на внутрисетевом объекте, если не дано определенное уведомление и согласие. Поставщики медицинских услуг и учреждения должны предоставить пациентам уведомление потребителя на понятном языке, объясняющее, что согласие пациента необходимо для получения лечения на основе OON, прежде чем этот поставщик сможет выставить пациенту счет, превышающий ставки совместного покрытия расходов внутри сети.

Чтобы защитить пациентов от неожиданных счетов и избавить их от споров об оплате между поставщиками, учреждениями или поставщиками услуг санитарной авиации и планами или эмитентами, правило от 13 июля 2021 г. установило, что для служб экстренной помощи и некоторых неэкстренных служб, предоставляемых Провайдеры OON в определенных внутрисетевых учреждениях, пациенты платят долю разделения затрат, аналогичную той, которая установлена ​​внутри сети.Ставка этого распределения затрат рассчитывается на основе Типового соглашения штата для всех плательщиков, указанного закона штата или, если ни одно из этих условий не применимо, соответствующей суммы платежа (QPA). QPA, как правило, представляет собой среднюю контрактную ставку плана или эмитента за ту же или аналогичную услугу в определенной географической области. Остаток по счету, который должен быть оплачен планом или эмитентом после разделения затрат на пациента, и любой первоначальный платеж от плана или эмитента определяется между поставщиком, учреждением, поставщиком услуг воздушной скорой помощи и планом или эмитентом в течение периода открытых переговоров. и, если стороны не могут договориться о сумме платежа, федеральный процесс независимого разрешения споров, описанный ниже.

Ознакомьтесь с требованиями, касающимися выставления счетов-сюрпризов; Часть I Временного окончательного правила с информационным бюллетенем о периоде комментирования для получения дополнительной информации об этом предыдущем правиле.

10 сентября 2021 года департаменты и OPM опубликовали уведомление о предлагаемом нормотворчестве (NPRM) для реализации определенных положений Закона о недопустимости неожиданностей, озаглавленное «Требования к отчетности в отношении услуг воздушной скорой помощи, требований к раскрытию информации агентами и брокерами и соблюдения требований HHS». В случае доработки это предлагаемое правило установит:

• Новые требования к отчетности в отношении услуг санитарной авиации;
• Новые требования к раскрытию информации и отчетности в отношении вознаграждения агентов и брокеров;
• Новые процедуры для обеспечения соблюдения положений Закона об услугах общественного здравоохранения (Закон PHS) в отношении поставщиков медицинских услуг, медицинских учреждений и поставщиков услуг авиации;
• Новые требования к раскрытию информации и отчетности, применимые к эмитентам индивидуального медицинского страхования и краткосрочного страхования с ограниченным сроком действия в отношении вознаграждения агентов и брокеров; и
• Поправки к существующим процедурам исполнения Закона PHS для планов и эмитентов.

Просмотрите NPRM Air Ambulance — Информационный бюллетень для получения дополнительной информации.

Краткое изложение Правила от 30 сентября 2021 г.

«Требования, связанные с выставлением счетов-сюрпризов»; Часть II »основывается на правиле от 1 июля 2021 года и NPRM от 10 сентября 2021 года для продолжения реализации Закона о недопустимости неожиданностей. Правило, выпущенное 30 сентября 2021 года, описывает процесс независимого урегулирования споров на федеральном уровне, требования к добросовестной оценке для незастрахованных (или самостоятельно оплачивающих) лиц, процессы разрешения споров между пациентами и поставщиками услуг для незастрахованных (или самостоятельно оплачивающих) лиц и внешнюю проверку. положения Закона о недопустимости сюрпризов.

Независимое разрешение споров

Правило от 30 сентября 2021 г. устанавливает федеральный независимый процесс разрешения споров, который поставщики услуг OON, объекты, поставщики услуг санитарной авиации, планы и эмитенты в группе и на отдельных рынках могут использовать для определения ставки OON для соответствующих товаров или услуг после безуспешные открытые переговоры. Не все товары и услуги подходят для процесса независимого федерального разрешения споров. Этот процесс применяется только к тем сервисам, для которых выставление счетов было запрещено в соответствии с «Требованиями, касающимися неожиданного выставления счетов»; Часть I ».

Перед тем, как начать процесс независимого урегулирования споров на федеральном уровне, стороны спора должны инициировать 30-дневный период «открытых переговоров» для определения ставки оплаты. В случае неудачного периода открытых переговоров любая из сторон может инициировать процесс независимого федерального урегулирования споров. Затем стороны могут совместно выбрать сертифицированную независимую организацию по разрешению споров для разрешения спора. Сертифицированный независимый орган по разрешению споров и персонал юридического лица, назначенного для рассмотрения дела, должны подтвердить, что у них нет конфликта интересов ни с одной из сторон.Если стороны не могут совместно выбрать сертифицированную независимую организацию по разрешению споров или если у выбранной сертифицированной независимой организации по разрешению споров имеется конфликт интересов, Департаменты выберут сертифицированную независимую организацию по разрешению споров. После того, как будет выбрана сертифицированная независимая организация по разрешению споров, стороны представят свои предложения об оплате вместе с подтверждающей документацией. Затем сертифицированный независимый орган по разрешению споров издаст обязательное решение, выбрав одно из предложений сторон в качестве суммы платежа OON.Обе стороны должны уплатить административный сбор (по 50 долларов каждая на 2022 год), а сторона, не выигравшая дело, несет ответственность за оплату сертифицированной независимой организации по разрешению споров за использование этого процесса. Чтобы узнать больше об административных сборах в 2022 году и допустимых диапазонах комиссионных сборов организации по разрешению споров на 2022 год, см. Руководство по оплате за календарный 2022 год для федерального процесса независимого разрешения споров в соответствии с Законом об отсутствии сюрпризов. Подробная информация о сроках важных открытых переговоров и независимого разрешения споров представлена ​​в таблице ниже.

При принятии решения о платеже сертифицированные независимые организации по разрешению споров должны исходить из предположения, что QPA является подходящей суммой OON. Если сторона представляет дополнительную информацию, разрешенную законом, сертифицированный независимый орган по разрешению споров должен рассмотреть эту информацию, если она заслуживает доверия. Чтобы независимая организация по разрешению споров отклонилась от предложения, наиболее близкого к QPA, любая представленная информация должна четко демонстрировать, что стоимость товара или услуги существенно отличается от QPA.

Правило также описывает процесс сертификации независимой организации по разрешению споров и информацию, которую независимые организации по разрешению споров должны предоставить для сертификации в качестве федеральной независимой организации по разрешению споров. Правило обеспечивает процесс, с помощью которого представители общественности, включая поставщиков, объекты, поставщиков услуг санитарной авиации, а также планы или эмитенты, могут подать прошение об отказе в сертификации или аннулировании сертификации независимой организации по разрешению споров.

Чтобы обеспечить прозрачность процесса независимого разрешения споров, правило устанавливает требования к ежемесячной отчетности для сертифицированных независимых организаций по разрешению споров, чтобы предоставлять ежеквартальные публичные отчеты об определениях платежей.

Департаменты будут сертифицировать независимые субъекты разрешения споров на постоянной основе. Организации, желающие пройти сертификацию до 1 января 2022 года, должны подать заявку до 1 ноября 2021 года.

Узнайте больше о процессе сертификации независимой организации по разрешению споров или подайте заявку на получение статуса сертифицированной независимой организации по разрешению споров на федеральном портале.

Чтобы быть в курсе федерального процесса независимого разрешения споров, зарегистрируйтесь или получите доступ к своим предпочтениям подписчика в списке рассылки «Закон о разрешении споров без сюрпризов».

Важные сроки для открытых переговоров и независимого разрешения споров

Действие по независимому разрешению споров	График
Начало открытых переговоров в течение 30 рабочих дней	30 рабочих дней, считая со дня первоначального платежа или уведомления об отказе в платеже
Начать процесс независимого разрешения споров после неудачных открытых переговоров	4 рабочих дня, начиная с рабочего дня после окончания периода открытых переговоров
Взаимное соглашение о выборе сертифицированной независимой организации по разрешению споров	3 рабочих дня с даты начала независимого разрешения споров
Департаменты выбирают сертифицированную независимую организацию по разрешению споров в случае бесконфликтного выбора сторонами	6 рабочих дней с даты начала независимого разрешения споров
Отправляйте предложения по оплате и дополнительную информацию сертифицированной независимой организации по разрешению споров	10 рабочих дней с даты выбора сертифицированной независимой организации по разрешению споров
Определение платежа выполнено	30 рабочих дней с даты выбора сертифицированной независимой организации по разрешению споров
Платеж передан соответствующей стороне	30 рабочих дней после определения платежа

Добросовестные оценки для незастрахованных (или самостоятельно оплачивающих) физических лиц — Требования к поставщикам услуг и учреждениям

При планировании товара или услуги или по просьбе отдельного лица поставщики и учреждения должны узнать о статусе медицинского страхования этого человека или о том, хочет ли человек подать заявку в свою медицинскую страховку на лечение, которое они ищут. .Поставщик или учреждение должны предоставить добросовестную оценку ожидаемых затрат на товары и услуги незастрахованному (или самостоятельно оплачивающему) физическому лицу, то есть физическому лицу, которое:

• Не имеет льгот по продукту или услуге в рамках группового плана медицинского страхования, группового или индивидуального медицинского страхования, предлагаемого учреждением медицинского страхования, федеральной программой здравоохранения (как определено в разделе 1128B (f) Закона о социальном обеспечении), или план медицинского страхования в соответствии с главой 89 раздела 5 Кодекса США ^{[7] , [8]} ; или
• Имеет льготы за такие товары / услуги в рамках группового плана медицинского страхования, группового или индивидуального медицинского страхования, предлагаемого организацией, выдающей медицинское страхование, или планом медицинского страхования в соответствии с главой 89 раздела 5 Кодекса США, но не стремится иметь претензия, поданная их плану, эмитенту или перевозчику на предмет или услугу.

Добросовестная оценка должна включать ожидаемую плату за предметы или услуги, которые, как разумно ожидается, будут предоставлены вместе с основным предметом или услугой, включая предметы или услуги, которые могут быть предоставлены другими поставщиками и объектами. Например, для операции добросовестная оценка может включать стоимость операции, любых лабораторных или анализов, а также анестезию, которая может использоваться во время операции. Если предмет или услуга не запланированы отдельно от самой операции, они обычно включаются в добросовестную оценку.Другие предметы или услуги, связанные с операцией, которые могут быть запланированы отдельно, например, приемы перед операцией или физиотерапия в течение нескольких недель после операции, не будут включены в добросовестную оценку.

HHS понимает, что поставщикам и учреждениям может потребоваться время для разработки систем и процессов для предоставления и получения необходимой информации от других. Таким образом, в отношении добросовестных оценок, предоставленных незастрахованным (или самостоятельно оплачивающим) лицам с 1 января 2022 года по 31 декабря 2022 года, HHS будет использовать свое право принудительного исполнения в ситуациях, когда добросовестная оценка предоставлена ​​незастрахованным (или самостоятельно оплачивающим) ) физическое лицо не включает ожидаемую оплату от других поставщиков и учреждений, которые участвуют в уходе за пациентом.

Разрешение споров между пациентом и поставщиком медицинских услуг

В ситуации, когда незастрахованное (или самостоятельно оплачивающее) лицо получает добросовестную оценку, а затем ему выставляется счет на сумму, существенно превышающую добросовестную оценку, HHS устанавливает в правиле от 30 сентября 2021 г. разрешение спора между пациентом и поставщиком медицинских услуг. процесс определения суммы платежа. Правило от 30 сентября 2021 г. предоставляет подробную информацию о праве на участие в этом процессе разрешения споров, определение «существенно превышающее» и дополнительную информацию о процессе выбора для отдельных субъектов разрешения споров (SDR), которые будут разрешать споры посредством разрешения споров между пациентом и поставщиком медицинских услуг. процесс.

Счет пациента будет признан подходящим для процесса разрешения спора между пациентом и поставщиком медицинских услуг, если пациент получил добросовестную оценку, если процесс начат в течение 120 календарных дней с момента получения пациентом счета и если счет существенно превышает добросовестная оценка. HHS определила «существенно превышение», когда выставленные счета как минимум на 400 долларов превышают добросовестную оценку любого поставщика или учреждения, указанного в добросовестной оценке.

Организации

SDR будут определять платежи в рамках процесса разрешения споров между пациентом и поставщиком услуг.В процессе разрешения споров между пациентом и поставщиком услуг предусмотрены сроки подачи документации и определения оплаты, и с участвующих лиц взимается административный сбор. Чтобы административный сбор не служил препятствием для доступа потребителей к разрешению споров, размер сбора будет установлен в размере 25 долларов США в первый год и будет обновлен в соответствии с инструкциями субрегулятора в последующие годы.

Внешний обзор

Правило от 30 сентября 2021 года вносит поправки в окончательные правила, принятые департаментами в 2015 году в отношении внешней проверки.Правило от 30 сентября 2021 г. расширяет сферу определения неблагоприятных выгод, имеющих право на внешнюю проверку, и включает определения, которые касаются того, соблюдает ли план или эмитент меры защиты от неожиданного выставления счетов и совместного несения расходов в соответствии с Законом об отсутствии неожиданностей и его подзаконными актами. Кроме того, в соответствии с этими промежуточными окончательными правилами, устаревшие планы, на которые не распространяются требования внешней проверки, будут подчиняться требованиям внешней проверки для решений о покрытии, которые включают в себя то, соблюдает ли план или эмитент меры защиты от неожиданного выставления счетов и разделения затрат в соответствии с Закон об отсутствии сюрпризов.

Дата подачи заявки и период комментариев

Положения правила обычно применимы к групповым планам медицинского страхования и организациям, выдающим медицинское страхование, на период действия плана и политики, начинающийся 1 января 2022 г. или позднее. Правила, действующие только для HHS, применяются к поставщикам медицинских услуг, учреждениям и поставщикам санитарных авиалайнеров. Услуги доступны с 1 января 2022 года. Правила, касающиеся только OPM, которые применяются к перевозчикам в рамках программы FEHB, применимы к контрактным годам, начинающимся 1 января 2022 года или позднее.Правила, касающиеся сертификации независимых субъектов разрешения споров и субъектов СПЗ, вступают в силу с даты публикации правила в Федеральном реестре.

Письменные комментарии к правилу, выпущенные 30 сентября 2021 года, должны быть получены в течение 60 дней после публикации правила в Федеральном реестре для рассмотрения.

Посетите Федеральный реестр, чтобы узнать больше о временном окончательном правиле с периодом комментариев.

Это сообщение было напечатано, опубликовано или произведено и распространено в U.С. Расходы налогоплательщика.

###

---

Купер, З. и др., Сюрприз! Внесетевой биллинг для оказания неотложной помощи в США, Рабочий документ NBER 23623, 20173623; Даффи, Э. и др., Политика в отношении неожиданного выставления счетов может повлиять на размер взносов на медицинское страхование. Американский журнал управляемой помощи 26.9 (2020): 401-404; и Браун E.C.F. и др., Незаконченное дело счетов за санитарную авиацию, Блог по вопросам здравоохранения (26 марта 2021 г.),

.

Commercial Paper — обзор

Коммерческие бумаги, обеспеченные активами (ABCP)

ABCP — это коммерческие бумаги, обеспеченные определенными корпоративными активами, обычно дебиторской задолженностью.Термин ABCP почти оксюмороничен, поскольку под коммерческими ценными бумагами понимается обращающийся краткосрочный необеспеченный долг корпораций в размере . Срок погашения обычно составляет 90–180 дней. На рисунке 11.6 показано, как работает программа ABCP. ¹²

Рисунок 11.6. Типичная программа ABCP.

Банк учреждает «корпорацию специального назначения» (SPC). SPC покупает дебиторскую задолженность по кредитным картам или другие активы у корпорации (продавца), нуждающейся в финансировании. Для финансирования этой покупки SPC выпускает коммерческие бумаги, обеспеченные активами, приобретенными SPC.Банк предоставляет средства повышения кредитного качества, позволяющие SPC получить высокий рейтинг кредитоспособности коммерческих ценных бумаг, как правило, за счет избыточного обеспечения и / или резервного аккредитива. Это повышение кредитного качества позволяет SPC получить высокий кредитный рейтинг для коммерческих бумаг.

Рынок ABCP, возникший в 1983 году, быстро расширился и за десять лет вырос до многомиллиардного рынка. Fitch Investors Service сообщает, что в середине 1993 г. действовало 175 программ ABCP, что составляло 75 миллиардов долларов непогашенных коммерческих бумаг и 150 миллиардов долларов обязательств.К концу 2006 г. непогашенный ABCP в Соединенных Штатах вырос до 1,1 триллиона долларов, что превышает сумму необеспеченных (не обеспеченных активами) коммерческих ценных бумаг в обращении и значительную часть «теневой банковской системы» в Соединенных Штатах. ¹³ Глобальные банки, такие как Societe Generale (Франция), Deutsche Bank (Германия), Barclays Bank (Великобритания), UBS (Швейцария), Sumitomo Mitsui Banking Corporation (Япония) и Canadian Imperial Bank of Commerce (Канада), были крупными игроками. на этом рынке.После финансового кризиса, во время которого рынок ABCP находился под огромным стрессом и потерял популярность у многих, объем невыплаченных кредитов упал до уровня ниже 400 миллиардов долларов к 2010 году, а к концу 2014 года — до чуть более 200 миллиардов долларов. ¹⁴ Бум на рынке ABCP рассматривается как одна из причин финансового кризиса 2007–2009 годов. ABCP использовался для финансирования забалансовых компаний специального назначения (и каналов) и считался хрупким, поскольку он поддерживал долгосрочные (и часто непрозрачные) активы, которые обычно финансировались за счет обязательств с очень коротким сроком погашения. ¹⁵ Мы обсудим это подробнее в главе 14.

А пока все еще интересно спросить, почему популярность ABCP так выросла в докризисные годы? Мы рассмотрим как спрос, так и предложение. Что касается спроса, ABCP предлагает некоторым фирмам более дешевое финансирование, чем «обычные» (необеспеченные) коммерческие бумаги или банковский заем. Обычные коммерческие бумаги могут быть недоступны или слишком дороги из-за высокой стоимости морального риска из-за необеспеченного характера бумаги (вспомните главы 7 и 878).Банковский заем может быть слишком дорогим из-за требований к капиталу и резервам. Одна из причин, по которой ABCP снижает стоимость фондирования фирмы, — это расширение кредита, предоставляемое банком. Это не только напрямую снижает риск инвестора при владении бумагами, но также сигнализирует об участии банка в мониторинге заемщика ¹⁶ и является свидетельством того, что заемщик кредитоспособен. Таким образом, основные услуги по скринингу и мониторингу, предоставляемые банком, играют ключевую роль на рынке ABCP.

Что касается предложения, правила в отношении капитала Базель II (см. Главу 15), основанные на оценке риска, увеличили преимущества ABCP для банков.Если бы банк предоставил заемщику ссуду, ему не только нужно было бы хранить резервы на счет депозита, используемого для финансирования ссуды, но и отложить значительный капитал (согласно Базелю I это было 8%). При использовании ABCP банку необходимо поддерживать капитал, равный, скажем, 8% только от средств повышения кредитного качества (обычно это часть общей суммы заимствований). Например, для получения банковского кредита в размере 1 миллиарда долларов потребуется 80 миллионов долларов в капитале банка, но с программой ABCP банк может выпустить аккредитив, равный только 10% от общей суммы, так что только 8 миллионов долларов в капитале потребуются. быть отложено. ¹⁷ Таким образом, как и в случае с другими забалансовыми продуктами, банки могут получать комиссионный доход, не проводя такой же большой капитал, как при обычном финансировании.

Как уже отмечалось, финансовый кризис 2007–2009 годов сказался на рынке ABCP. Хотя ABCP стала популярной для регулирующего арбитража, забалансовые структуры часто не снижали риск для банка-эмитента. Благодаря гарантиям ликвидности, большая часть риска вернется, чтобы преследовать банки. Летом 2007 года выдача ABCP начала стремительно снижаться.Причина была связана с растущими опасениями по поводу рисков дефолта по субстандартным и другим ипотечным кредитам. ¹⁸

Обвал рынка ABCP также создал проблемы для паевых инвестиционных фондов денежного рынка (MMF), которые инвестируют триллионы долларов от имени частных лиц, пенсионных фондов, муниципалитетов, предприятий и других. Эти вложения являются близкими заменителями банковских вкладов с точки зрения инвесторов. Многие MMF инвестировали в ABCP и до 2007 года удовлетворили требования своих инвесторов, продав ABCP на ликвидном рынке.Поскольку ликвидность была выведена с этого рынка во время финансового кризиса, ММФ было трудно удовлетворить требования своих инвесторов о выводе средств. Чтобы помочь MMF справиться с этой проблемой и предотвратить дальнейшее понижательное давление на цены ABCP из-за огневых продаж этих ценных бумаг MMF, Федеральная резервная система учредила Механизм ликвидности взаимных фондов рынка коммерческих бумажных денег, обеспеченный активами (AMLF). ¹⁹

AMLF был создан Федеральной резервной системой в соответствии с разделом 13 (3) Закона о Федеральной резервной системе, который разрешал Совету директоров в необычных обстоятельствах разрешать Федеральным резервным банкам предоставлять кредиты физическим лицам, товариществам и корпорациям. .В рамках программы AMLF Федеральная резервная система предоставила безвозвратных займов депозитным учреждениям США, банковским холдинговым компаниям США, а также американским филиалам и агентствам иностранных банков. Эти ссуды были полностью обеспечены ABCP, приобретенным заемщиком AMLF. Эти организации, получившие ссуды, использовали их для покупки подходящих ABCP у MMF, поэтому MMF были учреждениями, которые были основными предполагаемыми бенефициарами AMLF.

Фонд AMLF находился в ведении Федерального резервного банка Бостона, которому было разрешено предоставлять ссуды AMLF правомочным заемщикам во всех 12 округах Федеральной резервной системы.О кредитной линии было объявлено 19 сентября 2008 г., и она закрыта 1 февраля 2010 г.

Программа AMLF является хорошим примером того, как государственная интервенция по предоставлению ликвидности может помочь на рынках, которые испытывают серьезную нехватку ликвидности или выходят из строя из-за временной искаженные убеждения, которые вызывают чрезмерную реакцию на неблагоприятные события или из-за информационной асимметрии. ²⁰ Был ли кризис ликвидности основной проблемой во время кризиса субстандартного кредитования — это совершенно другой вопрос, который мы рассмотрим в более поздней главе о финансовом кризисе 2007–2009 годов.