Формула расчета прибыли предприятия: Как посчитать прибыль | Современный предприниматель

Как рассчитать чистую прибыль (формула расчета)?

Показатель чистой прибыли: кто, где и зачем его рассчитывает

Чистая прибыль и коммерческая деятельность — понятия, неразрывно связанные между собой. Ради прибыли создаются новые производства, интенсивно используются материальные и трудовые ресурсы, изыскиваются эффективные способы наращивания доходности коммерческой деятельности.

Чистая прибыль — один из важных итоговых показателей работы любой фирмы. В получении чистой прибыли заинтересовано не только руководство и собственники компаний. Хорошие показатели чистой прибыли привлекают новых инвесторов, способствуют принятию положительных решений о выдаче фирме кредитов, а также укреплению авторитета компании в рыночных условиях хозяйствования.

Именно чистая прибыль позволяет фирмам развивать материальную базу, вкладывать средства в расширение производства, совершенствование технологий и освоение передовых приемов и методов работы. Все это приводит к выходу компании на новые рынки сбыта, расширению объемов продаж и, как следствие, приросту чистой прибыли.

Как провести анализ чистой прибыли узнайте из статьи «Порядок проведения анализа чистой прибыли предприятия».

В расчете чистой прибыли принимают участие множество финансовых показателей, и формула ее расчета не так проста, как кажется на первый взгляд. В бухотчетности любой компании чистая прибыль отражена в строке 2400 отчета о финансовых результатах (ОФР), и все показатели графы 2 этого отчета участвуют в определении чистой прибыли.

О структуре и назначении ОФР узнайте из этой публикации.

Подробный алгоритм расчета чистой прибыли приведен в следующем разделе.

Как посчитать чистую прибыль?

Вопрос, как рассчитать чистую прибыль компании, встает перед каждым коммерсантом. Самый распространенный алгоритм расчета чистой прибыли — построчное заполнение ОФР, итоговой строкой которого является показатель чистой прибыли.

Схематично формулу расчета чистой прибыли (ЧП) в упрощенном варианте можно представить в следующем виде:

ЧП = В – СС – УР – КР + ПД – ПР – НП,

где:

В — выручка;

СС — себестоимость продаж;

УР и КР — управленческие и коммерческие расходы;

ПД и ПР — прочие доходы и расходы;

НП — налог на прибыль.

В строках ОФР это выглядит следующим образом:

Стр. 2400 = стр. 2110 – стр. 2120 – стр. 2210 – стр. 2220 + стр. 2310 + стр. 2320 – стр. 2330 + стр. 2340 – стр. 2350 – стр. 2410 ± стр. 2430 ± стр. 2450 ± стр. 2460.

Более подробная информация о формировании строки 2400 отчета о финансовых результатах, в том числе расчетный пример, есть в системе КонсультантПлюс. Получите пробный доступ к системе бесплатно.

Расчет чистой прибыли начинается с определения выручки (В) и себестоимости продаж (СС). Это основные исходные показатели для расчета чистой прибыли.

Формулу расчета валовой прибыли узнайте здесь.

Затем полученная разница корректируется на величину коммерческих (КР) и управленческих (УР) расходов, которые компания понесла за тот же период.

О коммерческих расходах подробнее узнайте из материала «Бухгалтерские проводки на коммерческие расходы».

В результате несложных математических действий с этими показателями выявляется прибыль от продаж (строка 2200 ОФР). Затем в целях расчета чистой прибыли показатель прибыли от продаж претерпевает дальнейшие уточнения: его увеличивают на сумму прочих доходов (ПД) и уменьшают на величину прочих расходов (ПР).

Что включают в прочие доходы, расскажем в этой публикации.

После таких действий определяется еще один вид прибыли — прибыль до налогообложения (строка 2300 ОФР). Ее также уточняют, чтобы получить показатель чистой прибыли: из нее вычитают сумму текущего налога на прибыль и учитывают влияние изменений отложенных налоговых обязательств (ОНО), отложенных налоговых активов (ОНА) и прочее влияние, не нашедшее отражение в предыдущих строках ОФР.

В результате перечисленных корректировок и уточнений определяется чистая прибыль компании. Расчеты чистой прибыли возможны за любой период работы: смену, сутки, неделю, декаду, месяц и т. д. Главное, чтобы все участвующие в расчете чистой прибыли показатели были рассчитаны за один и тот же период времени.

О том, каким еще способом определяется чистая прибыль, расскажем в следующем разделе.

Влияние основных показателей деятельности компании на чистую прибыль

Чистая прибыль является многокомпонентным показателем — это видно из состава ее расчетной формулы. При этом каждый участвующий в расчете параметр также сложносоставной. Например, выручка фирмы может подразделяться по разным направлениям деятельности или географическим сегментам, но весь ее объем должен найти свое отражение в формуле расчета чистой прибыли.  

О том, как связаны выручка и валовый доход фирмы, см. статью «Как правильно рассчитать валовый доход?».

Такой показатель, как себестоимость, в тех или иных компаниях может иметь различную структуру и по-разному влиять на чистую прибыль. Так, не стоит ожидать большой чистой прибыли, если на производимую компанией продукцию тратятся суммы, равные или превышающие объем полученной выручки (такое возможно при материалоемких или трудоемких производствах либо применении устаревших технологий).

Влияние на чистую прибыль коммерческих и управленческих расходов очевидно: они уменьшают ее. Величина такого уменьшения напрямую зависит от способности менеджмента компании рационально подходить к структуре и объемам данного вида издержек.

Однако даже при нулевой или отрицательной прибыли от продаж, на которую влияют перечисленные выше показатели, можно получить чистую прибыль. Это связано с тем, что, помимо прибыли от основной деятельности, фирма может зарабатывать дополнительный доход. Об этом речь пойдет в следующем разделе.

Роль прочих доходов и расходов в формировании чистой прибыли  

Зачастую основная деятельность компании не приносит ей желаемой чистой прибыли. Особенно часто это происходит на первоначальном этапе становления фирмы. В этом случае большим подспорьем могут послужить полученные компанией дополнительные доходы.

Например, можно получать прибыль от участия в других компаниях или успешно вкладывать свободные денежные средства в ценные бумаги. Полученный доход будет способствовать увеличению чистой прибыли. Даже обычный договор с банком об использовании остатка денег на расчетных счетах фирмы за определенный процент позволит компании получить дополнительный доход, что обязательно скажется на показателе ее чистой прибыли.

Но если фирма использует в работе заемные средства, начисленные за пользование кредитом проценты могут значительно снизить показатель чистой прибыли — о таком влиянии факта привлечения заемных средств на чистую прибыль забывать не стоит. Сумма процентов по заемным обязательствам (даже рассчитанная по рыночной ставке) может серьезно уменьшить чистую прибыль, а в определенных случаях привести к убыткам и банкротству.

Могут ли с главбуха взыскать долги фирмы при банкротстве, узнайте по ссылке.

Значительное влияние на чистую прибыль оказывают разнообразные доходы и расходы, не связанные с основной деятельностью фирмы. К примеру, сдача в аренду неиспользуемых площадей или оборудования может принести неплохой дополнительный доход и положительно сказаться на показателе чистой прибыли. Чистая прибыль возрастет, если реализовать активы компании, не используемые в ее деятельности.

При этом не стоит забывать о необходимости постоянного контроля за составом и величиной прочих расходов — при их росте чистая прибыль снижается. Например, чистая прибыль может снизиться в результате чрезмерного расходования денег на благотворительность и в иных аналогичных случаях.

Как расходы на благотворительность отразить в бухучете, расскажем в этом материале.

Чистая прибыль предприятия — это показатель, рассчитываемый по-разному

Чистая прибыль, формула расчета которой была описана в предыдущих разделах, может быть определена и иным способом. Например:

Стр. 2400 = стр. 2300 – стр. 2410

Чистая прибыль, формула расчета которой приведена выше, равна прибыли до налогообложения за вычетом налога на прибыль.

Такой алгоритм расчета чистой прибыли носит упрощенный характер и может использоваться, например, малыми предприятиями, которые вправе не применять ПБУ 18/02 «Учет расчетов по налогу на прибыль».  

ВАЖНО! Критерии малых предприятий приведены в ФЗ от 24.07.2007 № 209-ФЗ «О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации».

Подробнее о критериях для малых предприятий см. в этой статье.

Информация об отложенных налоговых активах и обязательствах формируется в бухучете и требуется для отражения разниц, возникающих между налоговым и бухгалтерским учетом.  

Итоги

Чистая прибыль представляет собой комплексный показатель, включающий все виды полученных фирмой доходов с учетом произведенных расходов. Если издержки компании превышают совокупность выручки от продаж и дополнительных прочих доходов, то можно говорить об отсутствии чистой прибыли и убыточности деятельности компании.

Чистая прибыль позволяет коммерсантам расширять свой бизнес, осваивать новые технологии и рынки сбыта, что, в свою очередь, позитивно сказывается на величине прироста чистой прибыли.

Показатели EBITDA и EBIT — Альт-Инвест

Открыть эту статью в PDF

Назначение показателей EBITDA и EBIT

EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) — прибыль до налогов, процентов и амортизации. EBITDA демонстрирует прибыль компании до учета расходов, связанных с капитальными вложениями и финансированием. Показатель часто используют как косвенную характеристику свободного денежного потока за период, который можно использовать для оплаты займов и новых инвестиций.

EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) — прибыль до вычета процентов и налогов. Показатель EBIT, в отличие от EBITDA, учитывает расходы на амортизацию. Однако проценты по долгам не учитываются, и таким образом EBIT характеризует прибыль компании до оплаты долгов. Показатель часто применяют в анализе рентабельности инвестиций компании, когда надо отделить эффективность ее операций от влияния структуры капитала.

В обоих случаях под налогами подразумевается налог на прибыль.

 

Расчет показателей EBITDA и EBIT

Формулу расчета показателя EBIT, как правило, записывают в следующем виде:

EBIT = Чистая прибыль + Налог на прибыль + Проценты к уплате

Соответственно формула расчета EBITDA будет выглядеть так:

EBITDA = EBIT + Амортизация

Использование формул на практике может быть связано с рядом сложностей. Две наиболее частые проблемы — сложность получения данных об амортизации и отсутствие единого подхода к учёту неоперационных доходов и затрат.

Амортизация отсутствует в виде отдельной строки в отчетности компаний по РСБУ, поэтому обычная бухгалтерская форма №2 не содержит всех данных для расчета EBITDA. Аналитику потребуется получить дополнительные отчеты с выделенной амортизацией. В отчетности крупных компаний, которая готовится в соответствии с МСФО и содержит больше деталей, амортизация обычно выделена. Но и для таких компаний возможны разные варианты отчетности. Некоторые предприятия показывают амортизацию не одной строкой, а распределяя её по разделам затрат. Другие компании включают амортизацию в разные статьи затрат, в зависимости от того, к какой сфере деятельности относится соответствующее имущество. Расчет EBITDA будет зависеть от корректного выделения амортизации в отчете о прибылях и убытках.

Неоперационные доходы и затраты — источник множества неточностей в расчете показателей EBIT и EBITDA, так как единого подхода к правилам их учета не сложилось. С одной стороны, определение показателя EBIT подразумевает, что в него попадут все статьи доходов и затрат, влияющие на чистую прибыль, кроме налога и процентов. Тогда любые неоперационные статьи, такие как нерегулярные события, доходы/затраты от переоценки, инвестиционные доходы и т. п., также должны попасть в EBIT и EBITDA. С другой стороны, эти показатели часто используют для прогнозирования работы компании, в таком случае желательно развести регулярные операции и случайные события, поэтому неоперационные доходы отделяют от EBITDA.

Вот, например, как определяет показатель EBITDA в своей отчетности ИнтерРАО:

Руководящий орган, отвечающий за принятие решений по операционной деятельности, оценивает результаты операционных сегментов на основе показателя EBITDA, который рассчитывается как прибыль/(убыток) за период до учета:

• финансовых доходов и расходов;
• расходов по налогу на прибыль;
• амортизации основных средств и нематериальных активов;
• обесценения / (восстановления обесценения) основных средств;
• обесценения гудвила и прочих нематериальных активов;
• обесценения ценных бумаг и активов, классифицируемых как предназначенные для продажи;
• резервов под обесценение дебиторской задолженности и устаревшим запасам; прочим резервам;
• доли в прибыли/(убытках) ассоциированных компаний и эффектов, связанных с приобретением и выбытием компаний Группы;
• доходов/(расходов) от операций по продаже/покупке ценных бумаг и активов, классифицируемых как предназначенные для продажи;
• а также расходов на благотворительность,
• доходов/(расходов) от реализации и списания нефинансовых активов
• и прочих аналогичных эффектов, объединенных в статью Прочие в сверке показателей EBITDA отчетных сегментов с чистой прибылью/(убытком) за отчетный период.

Порядок определения Группой EBITDA может отличаться от порядка, применяемого другими компаниями. Информация об амортизации основных средств и нематериальных активов, процентных доходах и расходах раскрывается в информации по сегментам, так как она регулярно анализируется органом, принимающим решения по операционной деятельности.

 

Некоторые компании, устанавливая свои правила расчета EBITDA, дают показателю название Adjusted EBITDA (скорректированный EBITDA), чтобы подчеркнуть, что схема индивидуальна для данной компании. Другие предприятия просто считают EBITDA как операционную прибыль, либо с учетом неоперационных доходов и затрат без соответствующих пояснений. 

Термины Adjusted EBITDA и OIBDA (Operating Income Before Depreciation and Amortization) призваны устранить неоднозначность в определении понятия EBITDA, но поскольку все эти показатели не входят в стандарты отчетности, то единого правила не установлено, и в большинстве случаев компании и аналитики используют термин EBITDA для всех вариантов расчета.

Аналогичная неясность и в наиболее авторитетных учебниках и пособиях. CFA Institute, например, не устанавливает в своих руководствах правило расчета EBIT, а только определяет, что «EBITDA иногда соотносится с чистой прибылью, а иногда — с операционной прибылью» (CFA Institute, “Investor uses, expectations, and concerns on non-GAAP financial measures”, 2016)

&nbsp

Лизинг и показатели EBITDA и EBIT

Еще один вопрос правильного расчета EBITDA и EBIT связан с лизингом и арендой, которые использует компания. Классификация аренды как операционной или как финансового лизинга существенно меняет структуру отчетности компании.

Вот сравнение финансового и операционного лизинга в отчетности:

	Финансовый лизинг	Операционный лизинг
Появятся активы?	да	нет
Появится долг?	да	нет
Операционные расходы	нет	да
Амортизация	да	нет
Проценты к уплате	да	нет
Учёт в EBITDA	нет	да

Поскольку лизинговые расходы могут составлять значительную часть всех расходов компании, важно правильно классифицировать их при расчете EBITDA. Но для некоторых случаев классификация аренды как лизинга неоднозначна. Например, компания «Магнит» публикует финансовую отчетность в двух вариантах: с отражением расходов на аренду помещений для магазинов как операционных и с отражением их как лизинга. Аналогичные особенности в отчетности характерны для многих торговых сетей.

Для того, чтобы подчеркнуть, что при расчете EBITDA аренда была классифицирована как финансовый лизинг и не уменьшала величину этого показателя, используют несколько измененный термин EBITDAR (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, Amortization and Rent), то есть прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и аренды.

 

Применение в финансовом анализе

EBIT используют в финансовом анализе вместо чистой прибыли в коэффициентах, которые затрагивают эффективность как собственного, так и заемного капитала. Это такие показатели как рентабельность суммарных активов (ROA) или рентабельность инвестированного капитала (ROIC). Ряд методических пособий (в частности, методики CFA Institute) поясняют, что EBIT применяют как аналог операционной прибыли, хотя между ними и есть разница, описанная выше.

Показатель EBITDA используют главным образом в виде соотношения TD/EBITDA, суммарный долг к EBITDA, характеризующего долговую нагрузку компании по сравнению с ее способностью платить по долгам.

 

Применение в оценке бизнеса

Показатель EBITDA крайне популярен в оценке бизнеса, причем как для расчета мультипликаторов при сравнительной оценке, так и для построения финансовых моделей при оценке доходным подходом.

В сравнительной оценке компаний мультипликатор (коэффициент), основанный на EBITDA, дает оценку не собственного капитала, а стоимости всей компании, в том числе с учетом долга. Он называется EV/EBITDA, где EV (Enterprise Value) — стоимость предприятия. Для того, чтобы получить стоимость акционерного капитала, из этой суммы вычитают чистый долг компании.

В доходном подходе аналитик создает финансовую модель компании с прогнозом на 5-10 лет. В таких моделях часто используют маржу по EBITDA (то есть отношение EBITDA к продажам), чтобы оценить рентабельность будущих продаж компании. Практически всегда в подобных моделях подразумевается, что EBITDA, полученный из исторической отчетности, отражает стабильную операционную рентабельность бизнеса, и именно это является причиной, по которой в расчете EBITDA исключают неоперационные доходы и затраты.

 

Расчет чистой прибыли — формула и алгоритм вычислений

Кто из предпринимателей не знает, что такое прибыль? Наверное, никто – уж больно важен этот экономический показатель для выживания и развития бизнеса.

А что такое операционная, маржинальная, балансовая или валовая прибыли? Какая у чистой прибыли формула расчета?

Без проблем ответить на эти вопросы могут лишь опытные предприниматели и отличники экономического образования. И именно для тех, кто хочет вспомнить подзабытые термины или узнать что-то новое, предназначена эта статья.

Определение чистой прибыли

Как рассчитать чистую прибыль?

Начинать следует с основ, а одним из важнейших экономических показателей успеха предприятия является чистая прибыль – денежные средства, остающиеся в распоряжении компании после оплаты труда персонала и уплаты всех сборов, налогов и банковских и иных отчислений.

Из этих средств формируются резервные фонды и прочие накопления, также чистая прибыль используется для расширения и развития предприятия.

Не следует путать между собой чистую и экономическую прибыль. Далее будут пояснены их отличия.

к содержанию ↑

Классификация прибыли

Понятие прибыли очень многообразное и она классифицируется по следующим признакам:

• По источникам формирования – существует прибыль от продажи своей продукции, от реализации средств производства и других основных фондов и от иной деятельности.
• По формирующим прибыль элементам – под этим признаком подразумевается, какие статьи расходов и доходов учитываются в расчете.
• По характеру налогообложения различают прибыли, с которых берется налог и те, что налогом не облагаются.
• По временному признаку различают прибыли за текущий период, за предшествующее время и ее планируемый уровень.
• По инфляционному признаку различают номинальную и реальную прибыли. Последняя представляет собой корректировку номинального значения с учетом инфляции за отчетный период.

Выше приведены лишь основные классификационные признаки. При желании этот список можно существенно расширить, однако в качестве основы его вполне достаточно.

к содержанию ↑

Показатели чистой прибыли

Недостаточно просто знать сумму чистой прибыли вашего предприятия, необходимо понимать, от каких показателей она зависит.

Будучи осведомленным в этом вопросе, вы сможете принимать управленческие решения, способные существенно увеличить как ваши личные доходы, так количество средств, направляемых на дальнейшее расширение компании, поощрение персонала и откладывание «на черный день».

к содержанию ↑

Выручка за определенный период

Основной показатель чистой прибыли – выручка за определенный период. Она складывается из тех денег, что получает ваше предприятие за продажу товаров или услуг, инвестиционную и финансовую деятельность.

Для анализа этого показателя следует правильно выбрать период – если дело касается производства, особенно массового, то здесь разумно анализировать выручку за целый год или квартал.

Что же касается более «динамичных» сфер ведения бизнеса, таких как продажи или предоставление услуг, то тут имеет смысл обратить внимание на выручку за неделю, месяц или определенные сезоны, когда тот или иной товар или услуга пользуются повышенным спросом.

Как можно повлиять на выручку? Если спрос превышает предложение – выручка увеличивается путем наращивания производства продукции. В обратной ситуации необходимо создать преимущества ваших товаров и услуг перед конкурентами.

Если ваше предприятие занимается розничной торговлей, то для увеличения выручки необходимо повысить привлекательность для потребителя не только самих товаров, но и магазина, в котором они продаются.

к содержанию ↑

Себестоимость продукции

Под себестоимостью понимают стоимость ресурсов, человеческого труда и работы оборудования, затраченных на изготовление определенного товара или услуги.

Также к ней относятся расходы на хранение произведенного товара и его перевозка.

Снижение себестоимости является одним из основных способов повышения прибыли.

Но в погоне за сверхприбылями за счет сокращения себестоимости следует быть осторожным и следить за тем, чтобы качество производимого оставалось на том же уровне, некачественная продукция менее конкурентоспособна.

к содержанию ↑

Формулы расчета прибылей

Теперь рассмотрим виды прибылей, которые могут использоваться в работе предприятия и формулы, по которым ведется их расчет.

В скобках даны сокращенные обозначения экономических показателей, используемые в формулах.

Валовая прибыль (ВП) — это разность между выручкой (В) и себестоимостью (С) проданных товаров. Она показывает, насколько доходы от продаж превышают расходы на ее создание и реализацию. Рассчитывается по следующей формуле:

ВП=В-С

Операционная прибыль (ОП) — это денежные средства, получаемые при вычете из валовой прибыли управленческих (У), коммерческих (К) и прочих (П) расходов, не направленных непосредственно на изготовление товара (в совокупности они называются операционными расходами).

ОП=ВП-У-К-П

Балансовая прибыль (БП) – это прибыль, в которой при расчете учитывается не только доход от основной деятельности предприятия, но и доходы (или убытки) от иной деятельности фирмы. К последним относятся продажа основных фондов предприятия, инвестиции и прочие финансовые операции. Чистая прибыль имеет следующую формулу расчета по балансу:

БП=ПРП+ППР+ПВО,

где ПРП, ППР и ПВО – прибыли от реализации продукции, продажи основных фондов и не связанных с реализацией операций соответственно.

Прибыль от продаж (ПоП) — это разность между валовой прибылью и затратами на продажу и управленческими расходами (У).

ПоП=ВП-У

Налогооблагаемой прибылью (НП) является прибыль, с которой происходит взимание налога. Рассчитывается как разность валовой прибыли и доходов, которые не облагаются налогом (НОН), а также сумм налоговых льгот (НЛ), если они имеются.

НП=ВП-НОН-НЛ

Маржинальной прибылью (МП) называют разность выручки от продаж и переменных расходов (ПР):

МП=В-ПР

Переменные расходы – это затраты, объем которых связан с количеством изготовляемой продукции.

Нераспределенная прибыль (НП) – это та сумма денежных средств, которая остается после уплаты налогов и не распределяется между акционерами как дивиденды. Она используется для увеличения основных фондов и развития предприятия. Рассчитывается как разность чистой прибыли (ЧП) и суммы выплачиваемых дивидендов (Д):

НП=ЧП-Д

Сметная прибыль – это сумма денег, заложенная в строительную смету и предназначенная для развития и модернизации производства строительной организации и дополнительной стимуляции ее работников. При ее расчете следует руководствоваться методическими указаниями по определению величины сметной прибыли в строительстве (МДС 81-25.2001).

Экономическая прибыль (ЭП) – это средства, остающиеся у компании при вычете из совокупного дохода всех издержек, включая альтернативные. В совокупный доход (СД) входят выручка от продаж, доходы от реализации основных фондов, финансовых и инвестиционных операций. Что же касается расходов, то помимо явных издержек (ЯИ) на зарплату и закупку материалов, существуют альтернативные издержки (или неявные издержки, сокращенно НИ), которые выражают возможную упущенную выгоду от выбора того или иного варианта распределения капитала.

ЭП = СД – ЯИ – НИ.

к содержанию ↑

Алгоритм и формулы расчета чистой прибыли

Для начала определитесь с тем, за какой отчетный период будет производиться расчет: год, квартал или месяц.

Более короткий период позволяет оценить текущее положение предприятия и итоги работы за последнее время, более длительный отчетный период позволяет рассмотреть тенденции развития фирмы и дать основы для планирования ее будущей деятельности.

Теперь определяем выручки от продаж, себестоимость производства, операционные расходы и размеры налогов и прочих сборов. Формула расчета чистой прибыли в итоге выглядит так:

ЧП=В-С-ОР-Н

Если ваша фирма получает доход от инвестиций, продажи активов и прочей не связанной с производством деятельности – доходы и расходы от этих операций следует включить в расчет чистой прибыли.

к содержанию ↑

Порядок расчета нормы прибыли

Норма прибыли (Нп) – это отношение прибыли (П) за определенный период к авансированным средствам (АС).

Авансированные средства складываются из затрат на производство товара и на заработную плату за отчетный период.

Результат отношения следует умножить на 100%:

Нп=(П/АС)х100%

В зависимости от сферы деятельности предприятия, норма прибыли может колебаться от 15 до 50%. При таких значениях фирма имеет возможности для роста, а ее деятельность окупает себя.

Если значение нормы прибыли меньше 15% — предприятие имеет проблемы и его будущее неустойчиво, а если оно больше 100% — то вы получаете сверхприбыли.

При расчете данного показателя необходимо внимательно подойти к выбору отчетного периода – в ряде отраслей авансированные средства имеют оборот более одного года, потому расчет нормы прибыли за меньшее время может привести к ложным результатам.

к содержанию ↑

Анализ полученных результатов

Существует три основных способа проанализировать полученную чистую прибыль, на основе которых можно планировать изменения в работе предприятия в будущем:

• Вертикальный и горизонтальный анализ показателей – отслеживание изменение показателей и статей бухгалтерской отчетности за определенное время.
• Трендовый – сравнивание динамики изменения прибыли и иных показателей в отчетном периоде с предыдущим или базисным.
• Факторный анализ – поиск и учет внешних и внутренних факторов, которые могли повлиять на размер полученной прибыли. Факторы должны быть представлены в виде коэффициентов. Используя всю вышеизложенную информацию, вы сможете оценить эффективность работы своей компании и спланировать ее дальнейший рост.

Используя всю вышеизложенную информацию, вы сможете оценить эффективность работы своей компании и спланировать ее дальнейший рост.

к содержанию ↑

Видео на тему

 

 

Формула стоимости предприятия (EV) и ее значение

Что такое стоимость предприятия (EV)?

Стоимость предприятия (EV) измеряет общую стоимость компании и часто используется как более комплексная альтернатива капитализации на рынке акций. EV включает в свой расчет рыночную капитализацию компании, а также краткосрочную и долгосрочную задолженность и любые денежные средства или их эквиваленты на балансе компании.

Ключевые выводы

• Стоимость предприятия (EV) измеряет общую стоимость компании и часто используется как более комплексная альтернатива капитализации на фондовом рынке.
• Стоимость предприятия включает в свой расчет рыночную капитализацию компании, а также краткосрочную и долгосрочную задолженность и любые денежные средства на балансе компании.
• Стоимость предприятия используется в качестве основы для многих финансовых коэффициентов, измеряющих эффективность компании.

Введение в ценность предприятия

Компоненты ценности предприятия (EV)

Стоимость предприятия использует цифры из финансовой отчетности компании и текущих рыночных цен. Компоненты, из которых состоит электромобиль:

• Рыночная капитализация : Общая стоимость находящихся в обращении простых и привилегированных акций компании
• Долг : Сумма долгосрочного и краткосрочного долга
• Необеспеченные пенсионные обязательства (если есть) : Сумма капитала, которого не хватает для покрытия пенсионных выплат, или суммы, которую компания должна отложить для осуществления пенсионных выплат в рамках необеспеченного плана. Может быть добавлена ​​рыночная капитализация, если присутствует это значение.
• Доля меньшинства : Стоимость акционерного капитала дочерней компании с долей участия менее 50%. Его можно добавить к рыночной капитализации для расчета EV.
• Денежные средства и их эквиваленты : Общая сумма наличных денег, депозитных сертификатов, тратт, денежных переводов, коммерческих бумаг, рыночных ценных бумаг, фондов денежного рынка, краткосрочных государственных облигаций или казначейских векселей, которыми владеет компания.

Формула и расчет стоимости предприятия (EV)

Е В знак равно М С + Т о т а л Д е б т − С куда: М С знак равно Рыночная капитализация; равно текущему запасу цена, умноженная на количество акций в обращении Т о т а л г е б т знак равно Равен сумме краткосрочных и долгосрочные кредиты С знак равно Денежные средства и их эквиваленты; ликвидные активы компания, но может не включать рыночные ценные бумаги \begin{align} &EV=MC+Общий~Долг-C\\ &\textbf{где:}\\ &MC=\text{\малая рыночная капитализация; равна текущей акции}\\ &\text{\маленькая цена, умноженная на количество акций в обращении}\\ &Общий~долг =\текст{\маленький Равна сумме краткосрочных и}\\ &\текст {\ небольшой долгосрочный долг} \\ & C = \ text {\ небольшой Денежные средства и их эквиваленты; ликвидные активы}\\ &\text{\малой компании, но не могут включать рыночные ценные бумаги}\\ \end{выровнено} EV=MC+Общая задолженность-C, где:MC=рыночная капитализация; равна текущей цене акций, умноженной на количество находящихся в обращении акций Общий долг = равен сумме краткосрочного и долгосрочного долгаC = Денежные средства и денежные эквиваленты; ликвидные активы компании, но могут не включать рыночные ценные бумаги

Чтобы рассчитать рыночную капитализацию (если она недоступна в Интернете), вы должны умножить количество акций в обращении на текущую цену акции. Затем суммируйте всю задолженность на балансе компании, включая как краткосрочную, так и долгосрочную задолженность. Наконец, добавьте рыночную капитализацию к общему долгу и вычтите из результата все денежные средства и их эквиваленты.

Что вам говорит EV?

Стоимость предприятия (EV) значительно отличается от простой рыночной капитализации по нескольким параметрам, и многие считают ее более точным представлением стоимости фирмы. EV сообщает инвесторам или заинтересованным сторонам о стоимости компании и о том, сколько потребуется другой компании, если она захочет купить эту компанию.

Есть еще одно соображение: EV компании может быть отрицательным, если общая стоимость ее денежных средств и их эквивалентов превышает совокупную стоимость ее рыночной капитализации и долгов. Это признак того, что компания не очень хорошо использует свои активы — у нее слишком много наличных денег, которые не используются. Дополнительные деньги можно использовать для многих вещей, таких как распределение, выкуп, расширение, исследования и разработки, техническое обслуживание, повышение заработной платы сотрудников, бонусы или погашение долгов.

Рыночная капитализация не предназначена для представления балансовой стоимости компании. Вместо этого он представляет собой стоимость компании, определенную участниками рынка.

EV как мультипликатор оценки

Стоимость предприятия используется в качестве основы для многих финансовых коэффициентов, измеряющих эффективность компании. Например, корпоративный мультипликатор содержит стоимость предприятия. Он связывает общую стоимость компании из всех источников с показателем полученной операционной прибыли — прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA).

EBITDA измеряет способность компании генерировать доход и используется в качестве альтернативы простой прибыли или чистой прибыли (в некоторых случаях). Однако показатель EBITDA может ввести в заблуждение, поскольку он исключает стоимость капитальных вложений, таких как недвижимость, заводы и оборудование. Другой показатель, EBIT, может использоваться в качестве аналогичного финансового показателя без недостатка исключения расходов на износ и амортизацию, связанных с основными средствами (основными средствами).

Расчет EBITDA

EBITDA рассчитывается по следующей формуле:

EBITDA  = Чистая прибыль + Процентные расходы + Налоги + Амортизация + Амортизация

EV/EBITDA

Показатель корпоративного мультипликатора (EV/EBITDA) используется в качестве инструмента оценки для сравнения стоимости компании и ее долга с денежными доходами компании за вычетом ее неденежных расходов. В результате он идеально подходит для аналитиков и инвесторов, желающих сравнить компании в одной отрасли.

EV/EBITDA полезен в нескольких ситуациях:

• Этот коэффициент может быть более полезным, чем коэффициент P/E, при сравнении фирм с разной степенью финансового рычага (DFL).
• EBITDA полезен при оценке капиталоемких предприятий с высоким уровнем износа и амортизации.
• EBITDA обычно положительна, даже если прибыль на акцию (EPS) таковой не является.

EV/EBITDA имеет несколько недостатков:

• Если оборотный капитал растет, EBITDA будет завышать денежные потоки от операций (CFO или OCF). Кроме того, эта мера игнорирует то, как различные политики признания доходов могут повлиять на OCF компании.
• Поскольку свободный денежный поток фирмы отражает количество капитальных затрат (CapEx), он более тесно связан с теорией оценки, чем EBITDA. EBITDA будет в целом адекватной мерой, если капитальные затраты равны расходам на амортизацию.

EV/Продажи

Другим часто используемым мультипликатором для определения относительной стоимости фирм является отношение стоимости предприятия к объему продаж или EV/продажи. EV/Продажи считается более точным показателем, чем соотношение Цена/Продажи, поскольку оно учитывает стоимость и сумму долга, который компания должна погасить в какой-то момент.

Считается, что чем ниже мультипликатор EV/Sales, тем более привлекательной (или недооцененной) является компания. Соотношение EV/Sales может быть отрицательным, когда денежные средства, которыми владеет компания, превышают рыночную капитализацию и стоимость долга. Отрицательное EV/продажи означает, что компания может погасить все свои долги.

Стоимость предприятия и рыночная капитализация

Почему рыночная капитализация не отражает должным образом стоимость фирмы? Он не учитывает многие важные факторы, такие как задолженность компании и денежные резервы.

Стоимость предприятия является модификацией рыночной капитализации, поскольку она включает долг и денежные средства для определения стоимости компании.

Вот пример: представьте, что два одинаковых производителя гаджетов, компания А и компания Б, имеют одинаковую цену акций 4,32 доллара за акцию. Каждая из них имеет 1 миллион акций в обращении с рыночной капитализацией в 4,32 миллиона долларов.

Долг и наличные Изменить мнение

Теперь представьте, что компания А имеет 500 000 долларов наличными и их эквивалентами и 250 000 долларов в общем долге. Его EV (общая стоимость) составляет 4 320 000 долларов США + 250 000 долларов США — 500 000 долларов США = 4,07 миллиона долларов США.

Компания B имеет 1 миллион долларов наличными и 250 000 долларов долга. Его EV составляет 4 320 000 долларов + 250 000 долларов — 1 000 000 долларов = 3,57 миллиона долларов.

Компании выглядели одинаково с точки зрения рыночной капитализации, но при расчете EV картина выглядела совсем по-другому.

Стоимость предприятия в сравнении с коэффициентом P/E

Отношение цены к прибыли (коэффициент P/E) — это коэффициент для оценки компании, который измеряет текущую цену ее акций по отношению к ее прибыли на акцию (EPS). Отношение цены к прибыли иногда называют коэффициентом цены или коэффициентом дохода. Коэффициент P/E не учитывает сумму долга, который компания имеет на своем балансе.

EV включает долг при оценке компании и часто используется в тандеме с коэффициентом P/E для получения комплексной оценки.

Ограничения электромобиля

Как указывалось ранее, EV включает в себя общий долг, но важно учитывать, как руководство компании использует долг. Например, капиталоемкие отрасли, такие как нефтегазовая промышленность, обычно имеют значительные суммы долга, которые используются для стимулирования роста. Задолженность могла быть использована для покупки завода и оборудования. В результате EV может быть искажен при сравнении компаний из разных отраслей.

Это важно учитывать, если рассматриваемая компания подвергается слиянию или поглощению. Это связано с тем, что приобретающая компания должна будет учитывать сумму долга, которую она берет на себя при слиянии. Инвесторы могут использовать эту информацию, чтобы оценить, как будут выглядеть объединенные компании в будущем.

Как и в случае с любым финансовым показателем, лучше всего сравнивать компании в одной отрасли, чтобы лучше понять, как компания оценивается по сравнению с ее аналогами.

Пример электромобиля

Как указывалось ранее, формула EV представляет собой сумму рыночной стоимости собственного капитала (рыночной капитализации) и рыночной стоимости долга компании за вычетом денежных средств. Рыночная капитализация компании рассчитывается путем умножения цены акции на количество акций в обращении. Чистый долг представляет собой рыночную стоимость долга за вычетом денежных средств. Компания, приобретающая другую компанию, сохраняет денежные средства целевой фирмы, поэтому денежные средства необходимо вычесть из цены фирмы, представленной рыночной капитализацией.

Рассчитаем стоимость предприятия Macy’s (M). За 2021 финансовый год Macy’s зафиксировала следующее:

Форма Macy’s 10-K, финансовый год, заканчивающийся 29 января 2022 г.
1	# Акции в обращении	292,4 млн
2	Цена акции на конец 28.01.22	25,44 $
3	Рыночная капитализация	7,44 миллиарда долларов	Артикул 1 x 2
4	Краткосрочный долг	$0
5	Долгосрочный долг	3,30 миллиарда долларов
6	Общий долг	3,30 миллиарда долларов	Пункт 4+ 5
7	Денежные средства и их эквиваленты	1,71 миллиарда долларов
	Ценность предприятия	9,03 миллиарда долларов	Деталь 3 + 6 — 7

Мы можем рассчитать рыночную капитализацию Macy’s на основе приведенной выше информации. Macy’s имеет 292,4 миллиона акций в обращении по цене 25,44 доллара за акцию на конец финансового года (29 января 2022 г.):

• Рыночная капитализация Macy’s составила 7,44 миллиарда долларов (292,4 миллиона x 25,44 доллара).
• У Macy’s был краткосрочный долг в размере 0 долларов и долгосрочный долг в размере 3,30 миллиарда долларов при общем долге в 3,30 миллиарда долларов.
• У Macy’s было 1,71 миллиарда долларов наличными и их эквивалентами.

Стоимость предприятия Macy’s рассчитывается как 7,44 миллиарда долларов (рыночная капитализация) + 3,30 миллиарда долларов (долг) — 1,71 миллиарда долларов (наличные).

Macy’s EV = 9,03 миллиарда долларов

Стоимость предприятия считается всеобъемлющей при оценке компании, потому что, если бы компания купила находящиеся в обращении акции Macy’s за 7,44 миллиарда долларов, ей также пришлось бы погасить непогашенные долги Macy’s на 3,30 миллиарда долларов.

В общей сложности приобретающая компания потратит на покупку Macy’s более 10 миллиардов долларов. Однако, поскольку у Macy’s есть 1,71 миллиарда долларов наличными, эта сумма может быть добавлена ​​​​для погашения долга.

Как рассчитать стоимость предприятия?

Возьмите количество выпущенных акций из баланса компании и умножьте его на текущую рыночную цену акций. Затем вычтите стоимость денежных средств и их эквивалентов (также указанную в балансе), и вы получите EV.

В чем ценность хорошего предприятия?

Стоимость предприятия является хорошим индикатором общей стоимости компании, но EV/EBITDA является лучшим индикатором, демонстрирующим отношение общей стоимости к фактической прибыли. EV/EBITDA ниже 10 считается хорошим показателем.

Что такое ценность предприятия и почему она важна?

Стоимость предприятия показывает общую стоимость компании и обычно используется при слияниях и поглощениях для оценки потенциальных клиентов.

Что такое стоимость предприятия по сравнению с рыночной стоимостью?

Стоимость предприятия – это общая стоимость компании, а рыночная стоимость – это стоимость ее акций на фондовом рынке. Рыночная капитализация – это общая стоимость всех акций на фондовом рынке.

Итог

Стоимость предприятия оценивает общую стоимость компании, обычно используемую другими компаниями при рассмотрении вопроса о слиянии или поглощении. Инвесторы также могут использовать EV для оценки размера и стоимости компании, чтобы помочь им оценить выбор акций.

EV лучше всего использовать с другими показателями для оценки акций. Некоторые популярные коэффициенты: EV/Продажи и EV/EBITDA,

Источники статей

Investopedia требует, чтобы авторы использовали первоисточники для поддержки своей работы. К ним относятся официальные документы, правительственные данные, оригинальные отчеты и интервью с отраслевыми экспертами. Мы также при необходимости ссылаемся на оригинальные исследования других авторитетных издателей. Вы можете узнать больше о стандартах, которым мы следуем при создании точного и беспристрастного контента, в нашем редакционная политика.

1. Бухгалтерские инструменты. «Как рассчитать стоимость предприятия».

2. Мэйси. «Форма 10-K | Macy’s Inc.», страница F7.

3. Yahoo Финансы. «Macy’s, Inc.», нажмите «График» и увеличьте масштаб января 2022 года.

Мультипликатор отношения ценности предприятия к доходу — Определение EV/R

Что такое Мультипликатор отношения ценности предприятия к доходу (EV/R)?

Коэффициент отношения ценности предприятия к доходу (EV/R) — это мера стоимости акций, которая сравнивает стоимость предприятия компании с ее доходом. EV/R — один из нескольких фундаментальных индикаторов, которые инвесторы используют для определения справедливой цены акций. Мультипликатор EV/R также часто используется для определения оценки компании в случае потенциального приобретения. Его также называют мультипликатором отношения ценности предприятия к объему продаж.

Ключевые выводы

• Мера стоимости акций, которая сравнивает стоимость предприятия компании с ее доходом.
• Часто используется для определения стоимости компании в случае потенциального приобретения.
• Может использоваться для компаний, не приносящих доход или прибыль.

Понимание коэффициента отношения ценности предприятия к доходу (EV/R)

Мультипликатор отношения ценности предприятия к доходу (EV/R) помогает сравнить доходы компании со стоимостью ее предприятия. Чем ниже, тем лучше, потому что более низкий мультипликатор EV/R сигнализирует о недооценке компании.

Обычно используемый в качестве мультипликатора оценки, EV / R часто используется во время приобретений. Покупатель будет использовать мультипликатор EV/R для определения подходящей справедливой стоимости. Стоимость предприятия используется потому, что она добавляет долг и изымает денежные средства, которые приобретатель принял бы и получил соответственно.

Как рассчитать множитель отношения ценности предприятия к выручке (EV/R)

Отношение стоимости предприятия к доходу (EV/R) легко рассчитать, взяв стоимость предприятия компании и разделив ее на доход компании.

 EV/R знак равно Корпоративная ценность Доход куда: Корпоративная ценность знак равно МС + Д − CC МС знак равно Рыночная капитализация Д знак равно Долг CC знак равно Денежные средства и их эквиваленты \begin{aligned} &\text{EV/R} = \frac{ \text{Enterprise Value} }{ \text{Доход} } \\ &\textbf{где:}\\ &\text{Enterprise Value} = \text{MC} + \text{D} — \text{CC} \\ &\text{MC} = \text{Рыночная капитализация} \\ &\text{D} = \text{Долг} \\ &\ text{CC} = \text{Денежные средства и их эквиваленты} \\ \end{aligned} ​EV/R=RevenueEnterprise Value, где:Enterprise Value=MC+D−CCMC=рыночная капитализацияD=долгCC=деньги и их эквиваленты​

Пример использования мультипликатора отношения ценности к доходу предприятия (EV/R)

Скажем, компания имеет краткосрочные обязательства на сумму 20 миллионов долларов и долгосрочные обязательства на 30 миллионов долларов. У него есть активы на сумму 125 миллионов долларов, и 10% этих активов представлены в виде денежных средств. В обращении находится 10 миллионов обыкновенных акций компании, и текущая цена одной акции составляет 17,50 долларов. В прошлом году выручка компании составила $85 млн.

Используя этот сценарий, корпоративная стоимость компании составляет:

 Корпоративная ценность знак равно ( $ 10 , 000 , 000 × $ 17.50 ) + ( $ 20 , 000 , 000 + $ 30 , 000 , 000 ) − ( $ 125 , 000 , 000 × 0,1 ) знак равно $ 175 , 000 , 000 + $ 50 , 000 , 000 − $ 12 , 500 , 000 знак равно $ 212 , 500 , 000 \begin{aligned} \text{Enterprise Value} &= (\$10,000,000 \times \$17,50) \\ &\quad + (\$20,000,000 + \$30,000,000) \\ &\quad — (\$125,000,000 \times 0,1) \\ & = \$175,000,000 + \$50,000,000 \\ &\quad — \$12,500,000 \\ &= \$212,500,000 \\ \end{выровнено} Стоимость предприятия = (10 000 000 долларов × 17,50 долларов США)+(20 000 000 долларов + 30 000 000 долларов США) − (125 000 000 долларов США × 0,1) = 175 000 000 долларов + 50 000 000 долларов – 12 500 000 долларов = 212 500 000 долларов США

Далее, чтобы найти EV/R, просто возьмите EV и разделите его на доход за год:

 EV/R знак равно $ 212 , 500 , 000 $ 85 , 000 , 000 знак равно 2,5 \begin{выровнено} \text{EV/R} &= \frac{ \$212 500 000 }{ \$85 000 000 }\\ &= 2,5 \\ \end{выровнено} EV/R​= 85 000 000 долларов 212 500 000 = 2,5 

Стоимость предприятия можно рассчитать по несколько более сложной формуле, включающей еще несколько переменных. Некоторые аналитики предпочитают этот метод более упрощенной версии. Версия корпоративной ценности с добавленными условиями:

 Корпоративная ценность знак равно МС + Д + PSC + Ми − CC куда: PSC знак равно Привилегированный общий капитал Ми знак равно Интерес меньшинства \begin{aligned} &\text{Enterprise Value} = \text{MC} + \text{D} + \text{PSC} + \text{MI} — \text{CC} \\ &\textbf{где: }\\ &\text{PSC} = \text{Привилегированный акционерный капитал} \\ &\text{MI} = \text{Доля меньшинства }\\ \end{aligned} ​Enterprise Value=MC+D+PSC+MI-CC, где:PSC=привилегированный общий капиталMI=доля меньшинства 

В качестве примера из реальной жизни рассмотрим крупный сектор розничной торговли, в частности Wal-Mart (NYSE: WMT), Target (NYSE: TGT) и Big Lots (NYSE: BIG). Корпоративная стоимость Wal-Mart, Target и Big Lots составляет 433,9 доллара.млрд, 79,33 млрд долларов и 3,36 млрд долларов соответственно по состоянию на 15 августа 2020 года.

Между тем, доходы трех компаний за последние 12 месяцев составили 534,66 млрд долларов, 80,1 млрд долларов и 5,47 млрд долларов соответственно. Разделив стоимость каждой компании на выручку, мы получим, что EV/R у Wal-Mart составляет 0,81, у Target — 0,99, а у крупных лотов — 0,61.

Разница между мультипликатором отношения ценности предприятия к выручке (EV/R) и отношением отношения ценности предприятия к EBITDA (EV/EBITDA)

Отношение ценности предприятия к выручке (EV/R) оценивает способность компании приносить доход, в то время как отношение ценности предприятия к EBITDA (EV/EBITDA), также известное как корпоративный мультипликатор, оценивает способность компании генерировать операционную прибыль. денежный поток.

EV/EBITDA учитывает операционные расходы, а EV/R учитывает только верхнюю строку. Преимущество EV/R заключается в том, что его можно использовать для компаний, которым еще предстоит получать доход или прибыль, как, например, в случае с Amazon (AMZN) в первые дни его существования.

Ограничения использования множителя отношения ценности к доходу предприятия (EV/R)

Мультипликатор отношения стоимости предприятия к выручке следует использовать для сравнения компаний в одной отрасли и в качестве эталона соотношения лучших в отрасли компаний, чтобы узнать, представляет ли это соотношение хорошую или плохую производительность.

Кроме того, в отличие от рыночной капитализации, которая легко доступна на таких платформах, как Yahoo! Финансы, мультипликатор EV/R требует расчета стоимости предприятия. Это требует добавления долга и вычитания наличных и может включать дополнительные факторы при использовании расширенной версии.

Формула ценности предприятия | Калькулятор (шаблон Excel)

Формула стоимости предприятия (Содержание)

• Формула стоимости предприятия
• Примеры формулы ценности предприятия (с шаблоном Excel)
• Калькулятор формулы стоимости предприятия

Стоимость предприятия — это измерение общей стоимости компании. Это один из важных параметров оценки рыночной капитализации стоимости акций компании. Стоимость предприятия превышает цену компании, что означает, что она говорит нам о чистой стоимости компании. Он включает в себя все доли собственности, актив из долга и актив из собственного капитала. Проще говоря, стоимость предприятия представляет собой сумму рыночной капитализации, рыночную стоимость долга за вычетом денежных средств и их эквивалентов.

Формула стоимости предприятия может быть выражена следующим образом:

Стоимость предприятия = рыночная капитализация + рыночная стоимость долга – денежные средства и их эквивалент

Стоимость предприятия может быть записана как сумма обыкновенных акций, привилегированных акций, рыночной стоимость долга, доля меньшинства за вычетом денежных средств и их эквивалентов,

Формула стоимости предприятия может быть выражена следующим образом: —

Стоимость предприятия = Обыкновенные акции + Привилегированные акции + Рыночная стоимость долга – Денежные средства и их эквивалент

Где,

• Рыночная капитализация = Стоимость обыкновенных акций компании.
• Обыкновенная акция = Акция в наличии у компании.
• Привилегированные акции = Если акции подлежат выкупу, они рассматриваются как долг.
• Рыночная стоимость долга = Стоимость всего долга компании.
• Денежные средства и их эквивалент = Денежные средства и инвестиции компании.

Примеры формулы ценности предприятия (с шаблоном Excel)

Теперь давайте рассмотрим пример, чтобы лучше понять формулу стоимости предприятия.

Вы можете скачать этот шаблон Excel с формулой корпоративной ценности здесь — Шаблон Excel с формулой корпоративной ценности

Формула корпоративной ценности — Пример № 1 Ltd хочет знать стоимость своего предприятия. Рыночная капитализация 50 000 000 долларов США, рыночная стоимость долга составляет 1 000 000 долларов США, а денежная и эквивалентная стоимость составляет 3 000 000 долларов США. Сейчас стоимость предприятия следующая: —

Мы можем рассчитать стоимость предприятия, используя ниже формулу

Стоимость предприятия = рыночная капитализация + рыночная стоимость долга — денежные средства и эквивалент

• Enterprise.
• Стоимость предприятия = 48 000 000 долларов США

Стоимость Firefox Pvt. Ltd 48 000 000 долларов .

Формула ценности предприятия — пример № 2

Компания под названием Oracle Pvt. Ltd имеет следующий компонент в годовом отчете.

Мы можем рассчитать рыночную стоимость обыкновенной акции, используя приведенную ниже формулу:

Рыночная стоимость обыкновенной акции = Стоимость акции * Количество акций

Рыночная стоимость обыкновенной акции = 25 000 долларов США

Мы можем рассчитать общий долг, используя приведенную ниже формулу

Общий долг = Краткосрочный кредит + Долгосрочный кредит

• Общий долг = 5000 + 0
• Общий долг = 5000 долларов США

Мы можем рассчитать стоимость предприятия по приведенной ниже формуле

Стоимость предприятия = обыкновенные акции + привилегированные акции + рыночная стоимость долга – денежные средства и их эквивалент

Эквивалентная стоимость = 29 900 долларов

Компонентами стоимости предприятия являются стоимость собственного капитала, общий долг, привилегированные акции, доля меньшинства, денежные средства и их эквиваленты. Стоимость компании может быть измерена ее собственными активами. По активам можно знать как обязательства, так и собственный капитал, поскольку источником средств может быть собственный капитал или финансы. Рыночная капитализация представляет собой произведение цены акции и количества акций. Стоимость предприятия представляет собой сумму собственного капитала, долга, который используется для создания активов, и из этих денежных средств вычитаются, поскольку приобретающая компания получит денежные средства после приобретения.

Теперь давайте посмотрим на другой пример.

Формула стоимости предприятия – Пример №3

Ниже представлен финансовый отчет компании First data source Pvt. Ltd 2018 года. Теперь мы рассчитаем стоимость предприятия, поскольку TRD Ltd хочет приобрести First data source Pvt. Следовательно, Ltd хочет рассчитать стоимость предприятия.

Мы можем рассчитать стоимость предприятия, используя приведенную ниже формулу.

Стоимость предприятия = рыночная капитализация + рыночная стоимость долга – денежные средства и их эквивалент

• Эквивалентное значение = 20 000 + 7 000 – 1 000
• Эквивалентная стоимость = 26 000 долларов США

Таким образом, стоимость предприятия для первого источника данных составляет 26 000 долларов США .

Теперь TRD Ltd может использовать 1000 долларов для оплаты долга First Data Source Pvt. Ltd. Тогда долг компании будет.

• = Общий долг – Денежные средства и эквивалент
• = 7000 – 1000
• = 6000 долларов США

Следовательно, компания должна заплатить ниже суммы за приобретение:-

• = непогашенный долг + рыночная стоимость компании
• = 6000 + 20000
• = 26 000 долларов США

Итак, TRD должна заплатить 26 000 долларов за приобретение First Data Source.

Важность формулы стоимости предприятия

Стоимость предприятия используется для нахождения различных компонентов финансового анализа компании. Формула для этого выглядит следующим образом: —

• EV/EBITDA

Используется для расчета стоимости бизнеса, а также помогает сравнивать структуру капитала другой компании.

EBITDA = Текущая прибыль от операционной деятельности + Проценты + Налоги + Износ + Амортизация

EV = Стоимость предприятия

• EV/Продажи

Этот коэффициент помогает рассчитать свой счет долговой составляющей, подлежащей погашению.

Уменьшить EV/Продажи недооцененной компании и наоборот.

Теперь давайте посмотрим на применение ценности предприятия.

Формула ценности предприятия – Пример – №4

Предположим, что компания Alexa Pvt. Ltd приобретает другую компанию ZEN Pvt. Ltd в 2018 году Alexa Pvt. Ltd начала анализировать свои финансовые и приведенные ниже значения различных финансовых элементов с использованием концепции DCF:

Стоимость предприятия рассчитывается как:

• Стоимость предприятия = (30 000 * 20) + 0 – 17 916
• Стоимость предприятия =  582 084 долл. США  

Стоимость собственного капитала рассчитывается как:

• Стоимость собственного капитала = 582 084 + 68 746 – 21 453
• Стоимость собственного капитала = $629 377

Стоимость собственного капитала / доля рассчитывается как:

• Стоимость собственного капитала / доля = 629 377 / 30 000
• Стоимость собственного капитала / доля = $21

Таким образом, затраты компании на одну акцию составят 21 долларов, а стоимость предприятия составит 582 084 долларов.

Релевантность и использование формулы стоимости предприятия

Формула стоимости предприятия может использоваться по-разному:

• Для определения стоимости приобретения компании.
• Помогает сравнить компанию с разной степенью финансового рычага.
• EV также помогает сравнить структуру капитала двух компаний.
• Помогает измерить стоимость компании.

Калькулятор формулы стоимости предприятия

Вы можете использовать следующую формулу расчета стоимости предприятия

Market Capitalization
Market Value of Debt
Cash and Equivalent
Enterprise Value Formula

Формула стоимости предприятия =	Рыночная капитализация + Рыночная стоимость долга — Денежные средства и их эквивалент
	0 + 0 — 0 =	0

Заключение

Стоимость предприятия помогает измерить стоимость компании, это очень полезно для инвестора при принятии решения об инвестировании компании.