Аналитики заявили о глобальной рецессии. Объясняем, что это значит :: Новости :: РБК Инвестиции
17 мар 2020, 18:530
Экономисты Goldman Sachs, Morgan Stanley и S&P считают, что распространение коронавируса вызвало рецессию в мировой экономике. Но есть надежда на быстрое восстановление
Аналитики Goldman Sachs, Morgan Stanley и S&P прогнозируют резкий экономический спад
, по крайней мере во втором квартале 2020 года.
Причиной станет в том числе замедление экономической активности, так как правительства США и Европы начинают закрывать предприятия, рестораны, школы, магазины и призывают своих граждан оставаться дома, сообщило агентство Bloomberg.
Прогнозы аналитиков расходятся только в том, насколько глубокой и долгой будет рецессия. Но у некоторых экономистов есть надежда, что экономика начнет восстанавливаться позже в этом году, что во многом будет зависеть от усилий по сдерживанию распространения вируса COVID-19 в мире.
В рейтинговом агентстве S&P прогнозируют рецессию мировой экономики в этом году. Сейчас экономисты оценивают рост мирового ВВП в 2020 году всего в 1–1,5%. Аналитики Morgan Stanley считают базовым сценарием рецессию во всем мире и ожидают, что в этом году рост мировой экономики снизится до 0,9%.
В Goldman Sachs предполагают, что темпы роста мирового ВВП составят 1,25%. И Morgan Stanley, и Goldman Sachs заявили, что они ожидают восстановления экономики во второй половине года, но риски понижения прогнозов роста еще сохраняются.
Что это значит для рынков?
Ключевые американские индексы обрушились более чем на 10% в понедельник, 16 марта. Это произошло после того, как президент США Дональд Трамп сообщил, что ситуация с распространением коронавируса может привести к рецессии в американской экономике. Падение американских индексов стало одним из крупнейших обвалов после 19 октября 1987 года.
Инвесторы на финансовых рынках продолжают искать равновесие в условиях постоянно ухудшающихся прогнозов по мировой экономике, которая в 2020 году продемонстрирует резкое замедление темпов роста, а в терминах квартальной динамики, вероятно, войдет в рецессию в первой половине года, сообщил главный экономист РФПИ Дмитрий Полевой.
Традиционно рецессией считается последовательное снижение показателя ВВП на протяжении двух кварталов.
Меры по ограничению распространения коронавируса в мире становятся все более жесткими. Теперь они расширились до прямого закрытия границ и оказали более значительное влияние на инвесторов, чем экстренное понижение ставки ФРС в воскресенье до нуля, отметил Дмитрий Полевой.
Это неудивительно, ведь в сложившихся условиях меры центробанков менее эффективны по сравнению с прямой поддержкой наиболее пострадавших секторов, полагает эксперт РФПИ. Сейчас центробанки должны создать максимально благоприятные условия для функционирования финансовых рынков и банковских систем. Многие регуляторы продолжают действовать именно в этом направлении и последовательно снижают ставки.
Финансовые рынки сейчас находятся в состоянии паники, отметил глава исследовательского подразделения Julius Baer Кристиан Гаттикер. Центральные банки идут в своих действиях практически ва-банк. Инвесторам требуется терпение, поскольку принятым недавно мерам по борьбе с коронавирусом (снижение ключевой ставки ФРС США, программа выкупа актива с рынков) потребуется минимум шесть-десять дней, чтобы повлиять на ситуацию, сообщил эксперт Julius Baer.
Мерой, которую еще можно применить, станет выкуп с рынка плохих активов, по примеру программы выкупа проблемных активов (TARP) в США в 2008 году, рассказал Кристиан Гаттикер.
Она превышает возможности многих центробанков мира, но это только подчеркивает необходимость согласованного участия правительств, как это было в США с TARP.
В такие периоды инвесторы, как правило, обращают внимание на психологические важные уровни индексов. Для индекса S&P 500 эти уровни сейчас находятся в районе 2400 и 2500 пунктов, и несколько следующих торговых сессий, возможно, будут ознаменованы борьбой вокруг них. Сейчас не стоит продавать активы на неликвидных рынках, а лучше сохранять терпение, считает Кристиан Гаттикер.
Больше интересных историй и новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
Макроэкономический термин, обозначающий значительное снижение экономической активности. Главный показатель рецессии – снижение ВВП два квартала подряд.Автор
Марина МазинаМВФ предупредил о глобальной рецессии хуже 2009 года :: Экономика :: РБК
Мировой ВВП может снизиться в 2020 году даже сильнее, чем в 2009-м во время глобального финансового кризиса, предупредила глава МВФ Кристалина Георгиева.
Кристалина Георгиева (Фото: Zuma / ТАСС)
Международный валютный фонд (МВФ) признал, что в 2020 году глобальная экономика претерпит рецессию. «Прогноз по росту мировой экономики на 2020 год отрицательный: рецессия такая же, как во время глобального финансового кризиса, или еще хуже», — заявила директор-распорядитель МВФ Кристалина Георгиева (ее слова приводятся в сообщении фонда).
В 2021 году фонд ожидает восстановления мирового ВВП, уточнила Георгиева, но оно будет зависеть от скорости уничтожения коронавирусной инфекции. «Чем скорее вирус остановится, тем быстрее и сильнее будет восстановление», — заявила она.
В 2009 году, во время последней общемировой рецессии, глобальный ВВП сократился на 0,1% в реальном выражении. Это был сильнейший спад мировой экономики со времен Великой депрессии в США 1930-х годов, учитывая, что МВФ в общем случае определяет глобальную рецессию как замедление роста мировой экономики ниже 2,5%.
Еще в конце января МВФ прогнозировал, что глобальная экономика в 2020 году вырастет на 3,3%. Сокращение прогноза по крайней мере на 3,4 процентного пункта на интервале в несколько месяцев будет беспрецедентным по величине.
Все больше международных организаций прогнозируют мировую рецессию. Сегодня базирующийся в Вашингтоне Институт международных финансов (IIF) написал в обзоре, что мировой ВВП сократится на 1,5% в 2020 году, в том числе на 3,3% ВВП развитых экономик.
Что такое рецессия, и как она возникает — ITI Capital на vc.ru
{«id»:158167,»url»:»https:\/\/vc.ru\/iticapital\/158167-chto-takoe-recessiya-i-kak-ona-voznikaet»,»title»:»\u0427\u0442\u043e \u0442\u0430\u043a\u043e\u0435 \u0440\u0435\u0446\u0435\u0441\u0441\u0438\u044f, \u0438 \u043a\u0430\u043a \u043e\u043d\u0430 \u0432\u043e\u0437\u043d\u0438\u043a\u0430\u0435\u0442″,»services»:{«facebook»:{«url»:»https:\/\/www.facebook.com\/sharer\/sharer.php?u=https:\/\/vc.ru\/iticapital\/158167-chto-takoe-recessiya-i-kak-ona-voznikaet»,»short_name»:»FB»,»title»:»Facebook»,»width»:600,»height»:450},»vkontakte»:{«url»:»https:\/\/vk.com\/share.php?url=https:\/\/vc.ru\/iticapital\/158167-chto-takoe-recessiya-i-kak-ona-voznikaet&title=\u0427\u0442\u043e \u0442\u0430\u043a\u043e\u0435 \u0440\u0435\u0446\u0435\u0441\u0441\u0438\u044f, \u0438 \u043a\u0430\u043a \u043e\u043d\u0430 \u0432\u043e\u0437\u043d\u0438\u043a\u0430\u0435\u0442″,»short_name»:»VK»,»title»:»\u0412\u041a\u043e\u043d\u0442\u0430\u043a\u0442\u0435″,»width»:600,»height»:450},»twitter»:{«url»:»https:\/\/twitter.
Financial Times (Великобритания): глобальная рецессия уже наступила, считают авторитетные экономисты | Политика | ИноСМИ
Лондон, Вашингтон, Франкфурт — По мнению главных экономистов Международного валютного фонда (МВФ), мировая экономика вступила в рецессию, она страдает от «губительного коктейля», состоящего из коронавируса и активных действий, направленных на ограничение его распространения.
Этот зародившийся в Китае вирус распространился по всей планете, и экономистам теперь не нужно дожидаться данных для подтверждения того, что мир находится в рецессии, хотя некоторые официальные прогнозы остаются более оптимистичными.
Бывшие высокопоставленные сотрудники финансовых ведомств согласны с тем, что главный приоритетом являются меры в области общественного здравоохранения, однако спад в экономике, по их мнению, является вероятным, поэтому правительства должны быть готовы к тому, чтобы потратить значительные суммы денег на защиту бизнеса и домохозяйств.
Действующие политики и официальные лица пока пытаются сдерживать опасения по поводу экономических последствий коронавируса. Марк Карни (Mark Carney) из Банка Англии не считает, что рецессия в Соединенном Королевстве обязательно наступит, тогда как Кристин Лагард (Christine Lagarde), президент Европейского центрального банка, сказала лишь о том, что это будет «сильный шок».
Гита Гопинат (Gita Gopinath), главный экономист МВФ, полагает, что предсказать ход развития событий сложно, однако охватившая уже весь мир пандемия не выглядит как обычная рецессия. Данные из Китая свидетельствуют о значительно большем падении объема предоставляемых услуг, чем это было бы в случае с обычным замедлением экономики.
«Это непростая задача, — подчеркнула г-жа Гопинат. — Это должен быть промежуточный шок, если будет агрессивный политический ответ, который сможет остановить его превращение в крупный финансовый кризис».
По ее мнению, нет причин для того, чтобы экономические последствия кризиса в области здравоохранения ощущались в течение долгого времени, как это происходит после длительных периодов медленного роста, за которыми, как правило, следуют финансовые кризисы, поскольку домохозяйства и компании пытаются освободиться от своих долгов.
Морис Обстфельд (Maurice Obstfeld), профессор Калифорнийского университета в Беркли, считает, что последние события представляют собой «губительный коктейль для глобального роста». «С учетом событий в Китае, в Европе и в Соединенных Штатах, я не вижу, каким образом можно будет избежать очень существенного замедления экономики», — добавил он.
У Оливье Бланшара (Olivier Blanchard), старшего научного сотрудника Института Петерсона (Peterson Institute), «нет сомнений в том, что (глобальный экономический) рост будет негативным» в первые шесть месяцев 2020 года.
Вторая его половина будет зависеть от пика заражения и, по его мнению, этот период будет тоже негативным.
Рагхурам Раджан (Raghuram Rajan), профессор Чикагской школы бизнеса им. Бута (Chicago Booth School of Business) и бывший глава Центрального банка Индии, уверен в том, что глубина воздействия на экономику будет зависеть от успехов властей в области сдерживания пандемии. Он надеется на то, что принимаемые меры будут решительными и быстрыми. «Любое более продолжительное воздействие создает стресс для существующей системы», — добавил он.
Длительная вспышка вируса может также привести ко второму раунду последствий, и тогда люди начнут терять свои рабочие места, возникнет еще одно падение спроса, и все это будет разрушительным образом действовать на долгосрочную уверенность. «Такого рода воздействие — закрытие фирм — зависит от того, насколько продолжительным окажется первый раунд, а также от того, какие меры мы предпринимаем для смягчения воздействия первого раунда», — подчеркнул он.
По мнению экспертов МВФ, глобальная рецессия наступает в тот момент, когда рост экономики, — обычно он составляет от 3,5% до 4% в год, — падает до 2,5%. Не все нынешние и бывшие сотрудники МВФ считают, что это определение применимо в отношении сложившейся сегодня ситуации, однако все они уверены в том, что условия для глобальной рецессии уже налицо, независимо от ее точного определения.
По мнению экспертов МВФ, воздействие коронавируса будет «значительным», а рост экономики в 2020 году будет ниже, чем в 2019 году (тогда он составил 2,9%).
Чтобы не допустить снижения роста профессор Обстфельд и профессор Раджан предлагают помочь наличными уязвимым домохозяйствам, тогда как профессор Бланшар выступает за «принятие финансовых мер, включая трансферы и поддержку банков». «Нужно сделать все, что возможно» — вот его вывод.
Другие экономисты тоже исходят из того, что воздействие коронавируса на экономику будет значительным. «Рецессия возникает из-за отсутствия спроса и разрыва цепочек поставок.
Наиболее пострадавшими секторами будет производство товаров для досуга, туризм, путешествия, транспорт, энергетика, финансы», — подчеркнул Витор Констансио (Vítor Constâncio), бывший вице-президент Европейского центрального банка. Он продолжил: «Не исключено, что нежелание банков рисковать и отсутствие рыночной ликвидности для выпуска облигаций может затронуть кредиты и вызвать дефицит ликвидности».
Эрик Нильсен (Erick Nielsen), главный экономист итальянского банка «Юникредит» (UniCredit), напомнил о том, что за финансовым кризисом 2008 года последовали четыре квартала негативного глобального роста. Однако, по его мнению, воздействие коронавируса будет ощущаться только на протяжении пары кварталов. От также считает, что квартальный спад глобальной экономики может составить 3,2%, как это было в первом квартале 2009 года.
Жиль Моэк (Gilles Moec), главный экономист французской страховой компании Axa, уверен, что предсказать последствия вируса почти невозможно. «Наши прогнозные модели не настроены на работу с такими сценариями», — отметил он.
Указав на отсутствие в Соединенных Штатах возможности масштабного тестирования на предмет обнаружения коронавируса, Дэнни Блэнчфлауэр (Danny Blanchflower), профессор Дартмутского колледжа (Dartmouth College), подчеркнул: «Худшее еще впереди… Я считаю, что уверенность потребителей будет разрушена».
Материалы ИноСМИ содержат оценки исключительно зарубежных СМИ и не отражают позицию редакции ИноСМИ.
Project Syndicate (США): глобальная рецессия Трампа | Экономика | ИноСМИ
Вашингтон — В понедельник 24 февраля мир внезапно начал погружаться в финансовый кризис, вызванный пандемией Covid-19, хотя ещё накануне фондовые рынки закрылись на высоком, почти рекордном, уровне. С тех пор мировые лидеры лишь ухудшают уже и так плохую ситуацию. 6 марта Россия и Саудовская Аравия развязали ценовую войну на нефтяном рынке, ещё сильнее пошатнув остальные глобальные рынки. А президент США Дональд Трамп, выступивший 11 марта с телеобращением, в котором было объявлено о временном запрете на въезд из Европы в США, вывел этот кризис на совершенно новые высоты, устроив на финансовых рынках ничем не сдерживаемую панику.
Сочетание всемирной финансовой паники с замедлением темпов экономического роста из-за коронавируса означает, что глобальная рецессия в этом году фактически гарантирована. Впрочем, рецессия вскоре может стать наименьшей из наших проблем.
Как учил нас Чарльз Киндлбергер в своей познавательной книге «Мания, паника, крах: история финансовых кризисов», финансовые кризисы от начала до конца следуют чёткой логике. После начала эпидемии Covid-19 о дефолте по внешнему долгу уже объявили Аргентина и Ливан. Далее, вероятно, последуют банкротства крупных корпораций. В числе очевидных кандидатов — туристические и авиакомпании, однако банкротства нередко происходят в достаточно неожиданных отраслях.
После нескольких крупных банкротств и суверенных дефолтов мир, скорее всего, столкнётся с замораживанием ликвидности, как это произошло в сентябре 2008 года после банкротства банка Lehman Brothers. Кризис ликвидности, как правило, бьёт по периферийным странам с собственной валютой, которая будет обваливаться, стимулируя бегство в доллары и евро.
Когда финансовая паника уже началась, восстанавливать доверие очень трудно. Тем не менее, из опыта выхода из кризиса 2008 года нынешние правительства могут почерпнуть важные уроки. Да, есть отличия: тот кризис зародился в финансовом секторе, а сегодня ситуация с капитализацией этого сектора, судя по всему, значительно лучше, и, да, тогда правительствам не надо было бороться с пандемией. Но всё же основные уроки остаются неизменными.
Financial TimesKlassekampenAdvanceERRДля обуздания глобальной финансовой паники требуются две вещи: международное политическое сотрудничество и огромные объёмы государственной ликвидности (потому что частный сектор будет запасаться деньгами).
Хотя борьба с кризисом 2008 года в своё время казалась хаотичной, ретроспективно она выглядит почти идеальной.
Тогда, в 2008 году, политическое руководство США обладало достаточными авторитетом, чтобы помочь сплотить мир. В середине ноября президент Джордж Буш-младший созвал Вашингтонский саммит «Большой двадцатки» для обсуждения положения на финансовых рынках и в мировой экономике; этот саммит дал старт скоординированным глобальным усилиям по выходу из кризиса. Более того, в единогласно одобренной декларации саммита говорилось: «Мы решительно намерены расширять наше сотрудничество и совместно работать над восстановлением роста глобальной экономики и проведением необходимых реформ в мировых финансовых системах». Помимо обещания предоставить различные формы финансовой поддержки, лидеры «Большой двадцатки» также обязались сохранять открытую глобальную экономику.
Параллельно министерство финансов США и Федеральный резерв оперативно спасали крупные финансовые учреждения страны — одно за другим.
Импровизированные подходы властей и отсутствие ясных руководящих принципов вызывали много публичной критики, тем не менее, положение финансовых учреждений удалось очень быстро стабилизировать. Кроме того, республиканцы и демократы в Конгрессе договорились о большом пакете бюджетных стимулов. Несмотря на всё это, хаос на финансовых рынках продолжался вплоть до 9 марта 2009 года, когда они достигли дна, а с момента краха Lehman прошло уже полгода.
К сожалению, сегодня мир выглядит очень плохо подготовленным к тому, чтобы повторить успехи в урегулировании кризиса 2008 года. Прежде всего, для этого нет необходимых политических условий, в частности, из-за того, что в администрации США нет экономического руководителя, обладающего существенным внутренним и международным авторитетом. Трамп и сам не вызывает доверия, и он серьёзно подорвал доверие рынка к председателю ФРС Джерому Пауэллу. Между тем, министр финансов Стивен Мнучин старается держаться очень незаметно.
От недостатка международного авторитета страдают не только США.
Руководители Евросоюза, Европейского центрального банка и Международного валютного фонда лишь недавно вступили в свои должности. Канцлер Германии Ангела Меркель готовится к выходу на пенсию и поэтому превратилась в политически ослабевшего лидера, международные позиции президента Франции Эммануэля Макрона пошатнулись, а премьер-министр Великобритании Борис Джонсон озабочен Брекситом.
Впрочем, есть и другое, наиболее разительное отличие наших дней от 2008 года — отсутствие американского лидерства. До тех пор, пока Трамп, с его национализмом, протекционизмом и отказом прислушиваться к советам экспертов, остаётся в должности, весьма затруднительно представить себе сколь-либо содержательные международные саммиты и сотрудничество.
Это означает, что миру придётся ждать как минимум января 2021 года, прежде чем начнутся какие-либо скоординированные попытки выйти из нынешнего кризиса.
С финансовой точки зрения, мир тоже, наверное, не столь хорошо подготовлен к борьбе с кризисом, как в 2008 году. Хотя глобальный финансовый сектор находится в явно лучшей форме, чем 12 лет назад, объёмы глобальной задолженности (относительно ВВП) достигли исторически рекордного уровня. В частности, размеры госдолга США (как доля ВВП) находятся на самом высоком уровне со времён Второй мировой войны. И хотя у большинства стран ЕС, к счастью, имеется широкое бюджетное пространство, им надо будет проявить очень большое мастерство, чтобы правильно им воспользоваться.
Надо ли говорить, что пандемия Covid-19 стала величайшим испытанием для мировой экономики со времён кризиса 2008 года. Но пока мы видим, что на этот раз мировые лидеры демонстрируют свою неготовность справиться с этим испытанием. Если ситуация быстро не изменится, тогда у нас будут все основания ожидать длительной и суровой глобальной рецессии — с очень серьёзными последствиями и для развитых, и для развивающихся стран.
Материалы ИноСМИ содержат оценки исключительно зарубежных СМИ и не отражают позицию редакции ИноСМИ.
Рецессия в экономике: причины и следствия
Как выглядит рецессия?
Известно, что экономика развивается циклично. За подъемом следует экономический спад, затем новый подъем и так далее. В простейшем случае движение рыночных циклов можно изобразить так:
По оси х расположено время, по вертикальной оси — некоторый параметр, характеризующий состояние экономики. Это может быть валовый внутренний продукт, динамика фондового индекса страны или что-то еще. Рецессия характеризует сокращение выбранного показателя, т.е. отрезок при движении от пика до дна кривой.
Т.е. рецессия это спад, снижение экономической активности
Наиболее употребимый показатель рецессии — падение фондового рынка. На первый взгляд это лишь линия на экране, однако за ней стоит реальность — в стране начинает производиться меньше товара. Наступает спад экономики.
Конечно, в реальности высота подъема и глубина спадов неодинакова, как и расстояние между ними. Несмотря на экономическую теорию, насчитывающую уже более 200 лет, предсказать точный момент начала рецессии, ее глубину и продолжительность наука неспособна. В частности, кризис 2008 года получился не только «незапланированным», но и очень сильным: фондовые индексы почти всех стран на пике просадки сократились в два и более раза.
Однако уже в 2009 году европейская и американская экономика вернулись к росту, тогда как в 1970-х годах рецессия США оказалась менее глубокой, но заметно более затяжной. И все же главным кризисом считается Депрессия 1929-1932 года, когда спад производства привел к сокращению выпуска американских товаров на треть, отбросив экономику США на 30 лет назад.
Характеристики рецессии
Показателями рецессии считаются:
- Повышение числа безработных в стране
- Спад производства
- Падение фондовых индексов
- Рост инфляции
- Отток капитала
При этом под рецессией будет пониматься только та ситуация в стране, когда снижение показателей экономики происходит на протяжении не менее шести месяцев. Результатом может стать возникновение экономического кризиса в стране, как это было во времена Великой Депрессии 1929-1932 годов. В 1929 в момент биржевого краха для обычных людей ничего не изменилось — но через несколько месяцев кризис ощутил уже каждый американец. Можно сказать, что кризис — это сильная рецессия.
Причины возникновения рецессии
В качестве ключевых причин, которые вызывают экономический спад, выделяют:
- Цикличность экономики, так как за ростом всегда следует снижение экономического развития
- Военные конфликты, природные катаклизмы
- Для сырьевых экономик — снижение мировых цен на сырье
- Снижение рыночной активности покупателей
- Для экспортных экономик — укрепление нац. валюты
- Избыточный оптимизм инвесторов
- Увеличение долговых обязательств страны
Так, рецессии 1929 и 2000-ого года предшествовал избыточный оптимизм инвесторов по отношению к акциям, когда каждый хотел назавтра продать дороже то, что купил сегодня. Ипотечный кризис 2008 года был вызван тем же процессом в отношении недвижимости, и был дополнен легкой выдачей ипотечных кредитов. Поэтому если в рецессию 2000-2002 годов цены на недвижимость оставались относительно стабильными, то в 2008 году они рухнули вместе с фондовым рынком.
Военные конфликты послужили причиной гиперинфляции в Германии в 1923 и 1946 годах, а проблемы Греции и Кипра последних лет можно связать с огромным внешним долгом. Тем не менее часто причина рецессии является комплексной и на ее счет ведутся продолжительные споры — той же Америке рекордный и растущий госдолг не мешает быть мировым лидером. В среднем серьезная рецессия в мировой экономике фиксируется каждые 10 лет.
Как долго длится рецессия?
Исторические данные по рынку США позволяют ответить на этот вопрос:
Здесь на отметку 100 пунктов помещен американский рынок непосредственно перед началом рецессии, а значения рассчитываются за вычетом инфляции. Иначе говоря, возврат индекса на отметку 100 означает возврат покупательной способности акций с учетом произошедшего роста цен на товары. Например, так называемый «крах» 1987 года с максимальным за всю историю дневным падением индекса акций на 22% был отыгран рынком через три года.
Зато инвесторам, вложившихся перед кризисами 1929, 1973 и 2000 года повезло заметно меньше — восстановление рынка длилась более 10 лет. Правда, во всех случаях можно говорить о наступлении нового спада — например, в 1937 и 1979 году, когда возник второй нефтяной кризис. Пузырь доткомов 2000 года, отыгранный в 2007, сменился новым ипотечным кризисом 2008 года. Продолжительность рецессии из графика выше составила в худших случаях не менее 2-3 лет.
Из других стран в недавнее время наиболее впечатляющей была рецессия в Греции, вызванная огромными долгами страны:
Борьба с рецессией со стороны правительства
Выделяют несколько действенных способов по устранению последствий рецессии:
- Проводимая государством денежно-кредитная политика с поправкой на рецессию. Центробанк посредством определенных инструментов (в первую очередь через изменение процентной ставки) влияет на уровень инфляции и активность бизнеса
- Создание условий для достижения платежного баланса. Что это значит? В период рецессии снижается экспорт. Сдерживать спад экономики, однако, возможно посредством проводимой таможенной политики, стимулируя ориентированные на экспорт организации
- Обеспечение контроля над денежным обращением. В перспективе государство должно создать условия, при которых отток капитала из страны будет минимальным. Это может сократить период спада
- Еще одним вариантом, испробованным после кризиса 2008 года, стало количественное смягчение. Проще всего, хотя и не вполне правильно, сравнить его с денежной эмиссией для стимуляции деловой активности. Подробнее читайте здесь.
Отличие рецессии от стагнации
В экономике выделяют пять стадий развития, среди которых отмечают рецессию и стагнацию. Скажем пару слов об их отличии друг от друга.
Стагнацию от рецессии отличает исход событий. Если рецессия это спад с последующим скачком в экономике, то при стагнации темпа роста не наблюдается, перспективы развития отсутствуют. Под это определение подпадает Россия 2011-2014 годов.
Кроме того, стагнация характеризуется показателями ВВП, близкими к нулевым, при этом под рецессией понимают абсолютное снижение ВВП в течение двух кварталов подряд.
Плюсы рецессии?
Кажется, что в рецессии нет ничего хорошего. Цены и безработица растут, а вместе с ней и социальное напряжение. Принимаются непопулярные меры — в 1933 году в США дело доходило до изъятия золота у населения, а в конце 70-х на фоне высокой инфляции американцы покупали золото и оружие. Разоряются нестойкие предприятия, особенно малый бизнес.
Но экономика циклична. Поэтому рецессия и особенно сильный кризис дают возможность купить дешево то, что недавно было дорогим. А главное — будет дороже в будущем. Во время той же Депрессии в середине 30-х можно было брать предметы роскоши или целые бизнесы вроде отелей по бросовым ценам. Разумеется, выгодно было купить и надежные акции — хотя новый сильный кризис 1937 года не дал возможность быстро получить прибыль. А в начале 1980-х в наибольшем выигрыше оказались владельцы не только акций, но и долгосрочных облигаций, которые в течение многих лет смогли получать двузначную доходность.
Панель мониторинга экономического спада: сигналы глобальной рецессии
Суджата Рао, Ритвик Карвалью
(Рейтер) — Поскольку торговая война между США и Китаем подрывает доверие, а центральные банки готовятся к новой волне стимулов, инвесторы проверяют, какие индикаторы предварительного предупреждения может прогнозировать глобальную экономическую рецессию.
ФОТО ФАЙЛА: Флаги США и Китая видны перед банкнотой в долларах США с изображением отца-основателя Америки Бенджамина Франклина и банкноты в китайских юанях с изображением покойного председателя Китая Мао Цзэдуна на этом изображении, сделанном 20 мая 2019 года.REUTERS / Джейсон Ли / Иллюстрация / Фото из файла
Спустя десятилетие после финансового кризиса 2008 года сработал один из наиболее точных предсказателей рецессии в США — инверсия кривой доходности государственных облигаций.
Но спрогнозировать глобальную рецессию сложнее. Большинство стран просто не могут сравниться с данными США по широте охвата. Глобальные рецессии также случаются нечасто — до 2009 года нужно было бы вернуться в 1990-1991 годы, чтобы найти период, когда мировая экономика действительно сократилась.
Однако, принимая во внимание рост населения и потребность бедных стран в более быстрых темпах роста, общее практическое правило заключается в том, что мировой рост ниже 2% может быть классифицирован как рецессия.
Международный валютный фонд не ожидает рецессии, который прогнозирует рост мировой экономики на 2020 год на уровне 3,6%. Тем не менее, главный экономист МВФ Гита Гопинатх подчеркивает «многие риски ухудшения ситуации», особенно торговую напряженность.
«Мы далеки от 4% (роста), которые мы наблюдали в 2017 году, когда США, Европа и Китай одновременно росли высокими темпами», — сказал Эндрю Миллиган, глава глобальной стратегии Aberdeen Standard Investments.
«Мы видим, как некоторые из этих поршней в глобальном двигателе начинают заикаться.”
Вот 10 графиков, на которых показаны некоторые часто используемые индикаторы рецессии.
США ВЕДУТ В МИРЕ
Если крупнейшая экономика мира погрузится в рецессию, весьма вероятно, что другие последуют за ней. Таким образом, если трехмесячная стоимость займов значительно превышает 10-летнюю ставку, рынки напуганы — эта инверсия кривой предсказывала почти каждую рецессию за последние 50 лет.
ГРАФИКА: кривая доходности в США перевернута — tmsnrt.rs/2RcSiCY
КИТАЙ ПАДЕТ
Премьер-министр Китая Ли Кэцян, как сообщается, отдает предпочтение трем показателям для отслеживания роста — объемы грузовых перевозок, энергопотребление и банковские кредиты — которые объединены в индексе China Momentum Index компании Fathom Consulting.
Индекс начал снижаться в 2007 году, а его падение ускорилось в 2008 году перед мировым кризисом, который привел к глобальной рецессии 2009 года.
Он достиг рекордно низкого уровня ниже 2 в 2015–16 годах на фоне опасений Китая по поводу «жесткой посадки» и сейчас составляет около 5 по сравнению с почти 7 в 2018 году. Контрольный показатель восходит только к 2002 году, поэтому он не отражает глобальный спад 1990–1991 годов.
GRAPHIC: Индикатор импульса в Китае — tmsnrt.rs/2XbuGE6
TRADE-OFF
Если рост зависит от быстрорастущей торговли, звучат сигналы тревоги.Индекс судоходства Baltic Dry Index (BDI) в феврале достиг трехлетнего минимума. Снижаясь во время каждой предыдущей рецессии, он остается на 40% ниже уровня годичной давности. Индекс BDI упал почти на 60% в период с мая по сентябрь 2008 года перед кризисом Lehman и ненадолго восстановился в 2010 году. В настоящее время он составляет около 1194 пунктов по сравнению с 818 пунктами в 2008 году. Рекордный минимум был около 315 пунктов в 2016 году, когда мировой рост резко замедлился. .
ГРАФИКА: Baltic Dry Index поднялся с 3-летних минимумов — tmsnrt.rs / 2X8ILSU
Также World Trade Monitor, составленный голландским агентством CPB, здесь показывает, что объемы торговли сократились в прошлом декабре в годовом исчислении впервые с января 2016 года.
ГРАФИКА: Объем мировой торговли (CPB) — tmsnrt. rs / 2XWb04g
О ЧЕМ ДУМАЮТ МЕНЕДЖЕР ПО ЗАКУПКАМ?
Индексы менеджеров по закупкам (PMI) надежно предсказывают тенденции в сфере производства и услуг. Глобальный композитный индекс от JPMorgan в настоящее время является самым слабым со времен опасений роста 2016 года, едва превышая 50 — отметку, обозначающую экономический рост, — в то время как индекс PMI новых заказов упал ниже 50 впервые с 2012 года.
«Если глобальный составной PMI упадет с, скажем, 53 до 48, это само по себе является достаточно хорошим сигналом (для рецессии)», — сказал Миллиган.
ГРАФИКА: глобальный композитный индекс деловой активности JPM — tmsnrt.rs/2XSWmup
ИНФЛЯЦИЯ И ОБЛИГАЦИИ
Доходность облигаций и инфляция обычно растут при сильном росте и наоборот. Но рыночные показатели инфляции — пятилетние форвардные свопы — в этом году резко упали. А 7-10-летняя доходность Bloomberg / Barclays Multiverse, мирового долгового ориентира, является самой низкой с 2016 года.
ГРАФИКА: Глобальный индекс облигаций мультивселенной — самый низкий с 2016 года — tmsnrt.rs/2XY2zp9
ЗОЛОТО ПРОТИВ МЕДИ
Рекорд меди как индикатора подъема-спада принес ей награду «Доктора Доктора». Медь »прозвище. А поскольку золото считается средством сбережения во время рецессии, соотношение золото / медь может указывать на направление роста. Очень просто: если вы думаете, что экономика рушится, вы сбрасываете медь и покупаете золото. Следовательно, золото росло по сравнению с медью во время каждого предыдущего эпизода паники роста.
«Вы можете возразить, что на текущих уровнях цены на медь повышаются, возможно, это не рецессия, но определенно замедление», — сказал Карстен Менке, стратег по сырьевым товарам Julius Baer.
ГРАФИКА: соотношение меди и золота — tmsnrt.rs/2XUNDrH
СПРОС НА ОБОРОНУ
Рынки акций включают акции, которые хорошо себя чувствуют, когда экономика сильна, и другие, которые работают в тяжелые времена. К первой категории относятся «циклические компании» — например, автопроизводители и розничные торговцы, — в то время как спадам часто предшествует спрос на «средства защиты», которые включают коммунальные услуги и товары первой необходимости.
ГРАФИЧЕСКИЙ: Циклические и защитные меры — tmsnrt.rs/2X7ioN7
ЗАТЯЖНЫЕ РЕМНИ
Индексы финансовых условий (FCI), включающие такие элементы, как долгосрочные затраты по займам, обменные курсы и движение капитала, показывают, насколько благоприятны условия для роста . Более жесткие условия обычно отрицательны.
Индекс Goldman Sachs показывает условия более жесткие, чем уровни годичной давности, но ниже, чем в октябре, когда распродажа акций привела к тому, что FCI стал самым жестким с 2016 года.
Goldman недавно отметил, что его индекс U.S. FCI выросла на 30 б.п. с конца апреля, когда возобновилась торговая война, и этого достаточно, чтобы снизить рост на 25 б.п. в следующем году, если он будет устойчивым.
ГРАФИКА: Мировые финансовые условия — tmsnrt.rs/31M3njl
ИНВЕНТАРЬ
Спрос на товары или оборудование можно оценить, проверив соотношение запасов к продажам. Высокое соотношение указывает на снижение продаж, в результате чего на складах остается слишком много запасов. Соотношение запасов к продажам в США и Японии для электронных товаров достигло трехлетних максимумов в начале этого года.
ГРАФИКА: Соотношение запасов к продажам — tmsnrt.rs/2Rd29sk
Отчетность Суджаты Рао; дополнительная отчетность Яна Харви; графика Ритвика Карвалью и Сайката Чаттерджи; Редактирование Джона Бойл
глобальная рецессия: Последние новости и видео, фото о глобальной рецессии
Как пандемия облигация стала наиболее в мире спорных инвестиций
В ярых критиках эксперимента Всемирного банка есть под сомнение, уместно ли вообще связывать ответственность за общественное здоровье с частными инвестициями.
Уолл-стрит Неделя впереди: после бурного роста энергетики инвесторы проверяют указатель уровня топлива
Акции энергетики в целом взлетели почти на 27% в ноябре, что является лидером среди секторов, которые, как ожидается, получат выгоду от широкое экономическое возрождение обещано благодаря обнадеживающим разработкам нескольких вакцин против Covid-19.
Контейнерные перевозки снова переживают бум. Это, вероятно, не продлится
Стандартизованные контейнеры изменили мировую торговлю, сделав возможность доставлять товары на суда и с них намного дешевле и быстрее, чем раньше.
Кредитные программы ФРС: чего они достигли? Насколько сложно их вернуть?
В то время как Мнучин говорит, что программы могут быть восстановлены позже, если потребуется, шаг по возвращению финансирования сейчас может затруднить работу следующей администрации, созданной избранным президентом Джо Байденом. верните их быстро.
Мир переживает одну из самых глубоких рецессий со времен Великой депрессии из-за Covid: World Bank
«Рецессия была глубокой, одной из самых глубоких со времен Великой депрессии. И для многих развивающихся стран и для людей в беднейших странах это поистине депрессия, катастрофическое событие. Она продолжается. пополнить ряды тех, кто находится в крайней нищете », — сказал президент Всемирного банка Дэвид Малпасс.
Dow Jones дрейфует в сфере здравоохранения, технического прогресса
Промышленный индекс Dow Jones вырос на 109,08 пункта, или на 0.43% — 25 657,35.
Мировые рынки падают из-за возобновившихся опасений по поводу коронавируса, речь Пауэлла в центре внимания
Инвесторы, многие из которых понесли огромные убытки из-за перетряски активов в результате пандемии в последние несколько месяцев, также понесли убытки. чтобы противостоять возобновлению торговой напряженности между США и Китаем.
Dow Jones снизился из-за рисков, связанных с возобновлением экономики
Промышленный индекс Dow Jones вырос на 54.56 баллов, или 0,23%, при 24 276,55.
Оценки предполагают гораздо более глубокий глобальный спад из-за пандемии коронавируса, чем Великая рецессия: Всемирный банк
Президент Всемирного банка Дэвид Малпасс заявил, что трагические последствия пандемии COVID-19 ощущаются во всем мире. , этот кризис, вероятно, больше всего ударит по беднейшим и наиболее уязвимым странам и людям. По словам Малпасс, серьезно пострадают страны МАР, в которых проживает две трети самых бедных в мире.
Рецессия в США? Вероятно. Депрессия? Только если вирус не приручен.
Например, во время Великой депрессии Соединенные Штаты потеряли 20% рабочих мест за три года.
Мир жирный и медленный: как популистская реакция на глобализацию усиливает неравенство
Мир без рецессии может показаться прогрессом, но рецессия может быть похожа на лесные пожары, очищающие экономику от мертвая кисть, чтобы могли расти новые побеги.
ФРС США должна покупать муниципальные облигации для борьбы со следующей рецессией
Правительства штатов США понесли серьезный ущерб в результате последней рецессии 10 лет назад.
Глобальная рецессия — WriteWork
НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИНСТИТУТ УПРАВЛЕНИЯ ПЕШАВАР
ГЛОБАЛЬНАЯ РЕЦЕССИЯ
От
Мухаммад Эджаз Ханфалт Национальный институт менеджмента, Пешавар, при частичном выполнении требований 6-го курса по управлению средними перевозчиками. Содержание этой статьи является конечным продуктом моего собственного исследования и отражает мои личные взгляды и не обязательно одобряется Институтом. Подпись: ________________ Дата: ___________________ Работа под руководством: Г-н Мухаммад Тайяб (ADS) � Тема, назначенная мне
В этом отношении я чрезвычайно благодарен факультету и администрации НИМ Пешавара за то, что они расширили все виды помощи от библиотеки, содержащей книги и коллекции вырезок из газет по этому вопросу, плюс помощь ИТ
в течение продленных часов .