Инвестиционный меморандум пример: особенности, структура и правила составления

Что такое инвестиционная декларация и меморандум (пример)

Мировая практика предусматривает множество способов привлечения потенциальных инвесторов. Один из действенных методов привлечения вкладчиков — это создание инвестиционного меморандума или декларации. Любой компании необходимы дополнительные средства для дальнейшего совершенствования. Данная цель осуществляется как за счет личных финансовых вложений (например, амортизационные отчисления или чистая прибыль), так и за счет сторонних источников капитала (эмиссия собственных ценных и долговых бумаг, кредиты). Инвестиции привлечь достаточно сложно — в этом убеждается каждый предприниматель.

Содержание статьи

• 1 Что представляет собой инвестиционный меморандум?
• 2 Особенности инвестиционного меморандума
• 3 Как готовится меморандум?
• 4 Структура готовой декларации

Что представляет собой инвестиционный меморандум?

Инвестиционная декларация (или меморандум) является конкретным предложением капиталовложений для определенного инвестора. Это самый главный документ, на основании которого инвестор может сделать вывод о целесообразности и оправданности вкладов в сторонний бизнес. Главная информация, которая содержится в меморандуме, звучит так: стоит ли вкладываться в бизнес, что с этого можно получить и сколько средств необходимо инвестировать.

Во всех нормативных документах РФ отсутствует определение данного понятия, что не создает никаких проблем для использования данных бумаг для отечественных предпринимателей на этапе поиска инвесторов. Вкладчика (особенно, если он является нерезидентом) интересуют, в первую очередь, следующие факторы:

• Квалификация и уровень персонала, менеджмента;
• Действительная деловая репутация;
• Проведенные маркетинговые исследования, показывающие будущий спрос на продукцию;
• Уровень возможной доходности;
• Финансовое положение организации на текущий момент времени;
• Возможные риски;
• Обоснованность размера капиталовложений;
• Ключевые экономические показатели эффективности деятельности — окупаемость, рентабельность, прибыльность, стоимость.

Особенности инвестиционного меморандума

Вышеперечисленные факторы содержатся и во многих бизнес-планах. В чем же тогда отличия последнего от декларации? Бизнес-план является описанием деятельности компании с точки зрения менеджмента. Инвестиционный меморандум является своеобразным взглядом на проект с точки зрения самого инвестора. Чаще всего бизнес-план составляется с учетом особенностей написания меморандума для каждого инвестора.

Рассматривая технические особенности меморандума, можно выделить следующие особенности:

• Предоставляется полное описание компании, в том числе дочерние отделения, филиалы, деятельность и т.д.
• Меморандум предоставляется только для инвестора.
• Общее количество инвесторов, которым отсылается данный документ, очень небольшое.

Одной из ключевых особенностей декларации является полноценное рассмотрение всех возможных инвестиционных рисков, указание лиц, которые заинтересованы в развитии проекта, а также структуру будущей сделки с избранным инвестором. Как правило, документ составляется в произвольной форме, однако имеется и унифицированная форма, которая подается в международную сеть UNIDO.

Как готовится меморандум?

Большинство инвесторов (особенно, наиболее выгодных для предпринимателя) являются нерезидентами страны, поэтому меморандум всегда готовится на двух языках (второй язык — в зависимости от инвестора). Приблизительно 50% всего времени создания меморандума тратится на сбор и анализ информации, которая затем будет представлена инвестору.

В первую очередь, составление меморандума предусматривает первоочередной анализ существующего бухгалтерского баланса предприятия за последние несколько лет деятельности. При анализе указываются источники поступающих средств, а также направления, в которых данные средства используются. В конце анализа составляются выводы с предложениями касательно улучшения существующей финансовой структуры предприятия. Следующим шагом указываются перспективы (в первую очередь финансовые) после осуществления инвестирования. Важный момент: необходимо обязательно просчитывать возможную чистую прибыль за один год, поскольку от нее зависит дальнейший порядок выплат дивидендов и процентов самому инвестору.

Необходимо учитывать ряд факторов, которые способны повлиять на принятие положительного решения вкладчика:

• Геополитическое положение в регионе деятельности и стране;
• Существующее имущество компании;
• Наличие доступного сырьевого рынка, средств доставки конечной продукции потребителям, наличие квалифицированных кадров;
• Инфраструктура, направленная на реализацию продукции или услуг.

Помимо вышеперечисленных факторов, в обязательном порядке учитываются и следующие моменты:

• Взаимоотношения с работниками и профсоюзом.
• Возможные форс-мажорные обстоятельства, которые никак не зависят от компании и её руководства.
• Возможные негативные изменения в законодательстве, ставящие под риск вклады инвесторов.
• Возможные сложности, возникающие в процессе деятельности компании, как-то отвод земель под деятельность, получение необходимых разрешений, лицензий и т. д.
• Наличие или отсутствие связей с представителями органов власти, их влияние на дальнейшее развитие бизнеса.

Структура готовой декларации

Несмотря на то, что не существует единой правильной структуры составления документа, в нем должна содержаться основная информация по деятельности компании.

Таким образом, в меморандум включаются следующие разделы:

• Вводная часть документа, включающая в себя краткое описание предприятия, стратегию ведения инвестиционной деятельности.
• Краткий обзор экономической отрасли, в которой работает рассматриваемая компания.
• Подробные сведения про организацию, в том числе историческая справка, сторонние инвестиции, наличие структурные единиц, собственники компании и существующая структура капитала.
• Производственные моменты, реализуемые услуги и товары — особенности получения сырья, особенности поставок, наличие патентов и т.д.
• Маркетинговая политика компании, в том числе порядок образования цен, рынки реализации, маркетинговая стратегия, продукция и т. д.
• Юридические вопросы деятельности компании.
• Финансовые сведения, включая бухгалтерские и отчетные документы, план по расходам и доходам, порядок предоставления дивидендов и процентов с прибыли.

После составления документа делаются выводы, предоставляются рекомендации, а также выдвигаются предложения для инвесторов.

что это такое, образец проведения, нормативно-правовая документация, назначение и структура готовой декларации, порядок подготовки, необходимость проведения, особенности краткого инвестиционного меморандума

Содержание статьи

• Понятие и нормативная регламентация
• Подготовка меморандума
  • Описание отраслевых особенностей
  • Описание производства
  • Политика в сфере маркетинга
  • Финансовое положение фирмы
• Структура готовой декларации

Инвестиции являются серьезным толчком для совершенствования деятельности предприятия. Для обеспечения взаимовыгодного сотрудничества руководители многих предприятий проводят специальные меморандумы. Что это такое, как организуется, и чем регулируется, будет рассмотрено в статье.

Понятие и нормативная регламентация

Когда у субъекта предпринимательства не хватает денег, его положение становится затруднительным. Для восстановления бизнеса и увеличения производственных мощностей требуется привлечение сторонних средств. Чаще всего это инвестиции.

В настоящее время почти каждая организация испытывает трудности финансового характера. Поэтому инвестиционного капитала недостает. Необходимо привлечение сторонних спонсоров. Для этого нужно доказать выгоду потенциального партнера и составить бизнес-план.

Под меморандумом принято понимать первый и базовый документ, используемый во взаимоотношениях с инвестором. Он его грамотного заполнения зависит принятие решения по инвестиционной деятельности со стороны потенциального инвестора.

В шаблоне содержится перечень актуальных сведений. Из него инвестор может получить ответы на следующие вопросы:

• сумма дивидендов, которая может быть взята в ходе оборота капитала;
• срок, в течение которого окупится проект;
• суммарная величина вложений, которые придется сделать для реализации идеи.

Структура и содержание этой бумаги в нормах российского законодательства ничем и никак не регулируется. Поэтому на практике заявитель часто опирается на свои собственные идеи. Однако есть несколько пунктов, которые способны заинтересовать потенциального спонсора:

• уровень профессионализма представителей коллектива предприятия;
• политика в отношении менеджмента;
• деловая репутация организации;
• позиции в рейтинге в сравнении с конкурентами;
• актуальные результаты проведенных маркетинговых исследований;
• уровень доходности предпринимательской деятельности;
• степень обеспеченности компании имущественной собственностью;
• вероятные рисковые факторы;
• конкретные показатели в экономической сфере;
• уровень ликвидности предприятия.

Характерные черты документа заключается в том, что его выдача происходит строго ограниченному числу лиц. Эта бумага представляет собой взгляд на организацию со стороны потенциального инвестора. Т. е. основная задача заявителя заключается в том, чтобы поставить себя на его места и отметить важнейшие критерии благоприятности инвестиционного климата. В бланке должно содержаться подробное описание структуры организации и сети ее филиалов.

Инвестиционный меморандум – документ, предоставление которого происходит исключительно в адрес инвесторов. Для решения прочих задач он не предназначен. Важную роль играет не только описание положительных аспектов взаимодействия, но и учет вероятных рисков. Решение инвестора зависит от того, насколько выгодным он увидит свое положение. При возникновении сомнений есть большой риск поступления отказа с его стороны.

Наряду с этим в меморандуме описывается круг лиц, имеющих интерес в привлечении инвестиционных средств и развитии проекта. Желательно, чтобы инвестор смог увидеть в нем вероятную структуру взаимодействия. Чаще всего субъектами инвестирования составляется письмо. Делается это с использованием официального бланка организации. Декларация представляется в унифицированной форме.

Дополнительно об определении понятия инвестиционного меморандума для регионов можно узнать из Закона №19-ГД.

Подготовка меморандума

Чтобы инвестиционный меморандум был составлен грамотно, его содержание должно быть грамотным и лаконичным. Основная цель соискателя заключается в привлечении внимания инвестора. Он должен убедить его в необходимости финансирования и подчеркнуть выгоду.

Декларация нужна для того, чтобы повысить шансы получения средств на развитие бизнеса. В процессе его составления заявитель должен доказать уникальность организации и подчеркнуть выгодность предложения. Для этого подойдет применение сравнительной характеристики.

На практике организациям приходится обращаться в специализированные агентства, чтобы составить декларации. Услуги специалистов требуют оплаты внушительных сумм денежных средств. Такое расходование является нецелесообразным с позиции экономии. Четких требований к бланку нет. Достаточно просто скачать пример и заполнить шаблон по инструкции.

В процессе составления документа важную роль играет использование конкретных примеров из жизни организации. В частности, речь идет о следующих аспектах:

• крупные сделки;
• награды;
• сроки, в течение которых существует предприятие.

Можно привлечь специалистов, но они составят субъективную оценку. Ведь профессиональные аналитики обычно используют бумажные сведения и не имеют заинтересованности в положительном результате.

Поэтому целесообразнее всего действовать самостоятельно. Только в этом случае итог получится максимально ожидаемым. Кроме того, неспособность финансового аппарата предприятия составить хороший документ вызовет у потенциального инвестора некоторые сомнения.

Дополнительно о подготовке инвестмеморандума можно узнать ниже на видео.

Описание отраслевых особенностей

Важную роль играет указание степени обеспеченности ресурсами и данных о состоянии этой сферы. В качестве дополнения приводится анализ по конкуренции. Это позволит инвестору оценить потенциал заявителя и принять верное решение.

Описание производства

В этом пункте указываются основные направления деятельности и технологии, которые используются в процессе ее осуществления. Инвестор должен получить информацию о сведениях по имуществу, которое есть в собственности или аренде.

Важную роль играет отображение объема товарно-материальных ценностей и обеспечения материально-технической базой.

Политика в сфере маркетинга

В этом пункте отображается порядок ценообразования, принцип взаимодействия с контрагентами, схема привлечения новых покупателей. Необходимо описать маркетинговую стратегию и указать точные результаты ее использования. Дополнительно описывается структура управленческого аппарата, характеристики работников.

Финансовое положение фирмы

В рамках этого пункта указываются базовые экономические параметры. Для этого используются сведения из бухгалтерской и фискальной отчетности. Дополнительно указываются форс-мажорные обстоятельства и варианты выхода из проблемной ситуации.

Дополнительная информация о том, как составить инвестиционный меморандум, представлена ниже на видео.

Структура готовой декларации

Стандартной формы документа в законодательстве не предусмотрено. Поэтому каждый соискатель разрабатывает ее в индивидуальном порядке.

Желательный план, по которому оформляется документ, может выглядеть следующим образом:

• общее описание предприятия;
• стратегия развития на 5 лет;
• экономическое направление;
• место в рейтинге с конкурентами;
• историческая справка;
• производственные технологии;
• материально-техническая база;
• имеющиеся документы;
• нормы юридического законодательства;
• вероятные форс-мажоры;
• данные о финансовом положении.

Следование этому плану позволит составить меморандум грамотно и привлечь внимание потенциальных инвесторов легко и быстро.

[docs]

Об авторе

Григорий Знайко

Журналист, предприниматель. Веду свое дело и не понаслышке знаю проблемы и сложности, с которыми стакиваются ИП и ООО.

Свежие публикации

Инвестиционный меморандум — что такое

Инвестиционный меморандум: структура и содержание

Содержание
инвестиционного меморандума определяется практикой
инвестиционной индустрии, законодательством, решениями суда,
и отвечает правилам благоразумного человека — достаточно
полная открытость информации, на основе которой
“благоразумный человек” будет принимать решения по
инвестициям. Форма представленной информации должна
удовлетворять требованиям потенциальных инвесторов.
Поскольку потенциальные инвесторы могут являть собой разную
степень компетентности, инвестиционный меморандум должен быть подробным: 

1. Индивидуальный инвестор по степени компетентности
является самым простым, но наиболее защищенным законом,
просто по причине своей некомпетентности. 2. Корпоративный инвестор, компетентность которого может

варьироваться в зависимости от его размера, и занимается ли
реципиент той же отраслью промышленности, что и донор. 3. Институционный инвестор обладает высокой степенью
компетентности и требовательности, особенно менеджеры
совместных и пенсионных фондов. 4. Коммерческие банки за пределами США могут инвестировать
через приобретение собственного капитала предприятия, в
качестве составной части их деятельности. 5. Инвестиционные и торговые банки стремятся к большой
компетентности, поскольку их клиенты при выборе правильного
партнера в большей мере зависят от их компетентности. 6. Венчурные фонды являются наиболее компетентными и
требовательными, они потребуют открытости во
взаимоотношениях и участия на всех уровнях деятельности
предприятия, включая отбор и сохранение руководящего состава
предприятия. 7. Правительственные фонды и фонды, спонсируемые
агентствами, имеют различные критерии инвестиций —
необязательно их возврат, но часто способствовать
функционированию системы или реформированию страны. Поэтому
их компетентность лежит скорее не в финансовой области, а в
достижении определенных социальных и политических целей.

Здесь вы можете
более подробно ознакомится с содержанием инвестиционного меморандума.

При таком
широком диапазоне инвесторов, инвестиционный меморандум
должен дать исчерпывающую информацию о предприятии, самым
четким и полным образом. В нем должны быть отражены
как способ достижения успеха для предприятия, так и точная
оценка удовлетворения ожиданий заинтересованного инвестора.

Инвестиционный
меморандум не является бизнес-планом. Инвестиционный
меморандум привлекает инвесторов, бизнес-план — это
руководство к действию для менеджмента. Бизнес-план должен

предшествовать инвестиционному меморандуму. Инвестиционный меморандум содержит полную
информацию о предприятии и предлагается потенциальному
инвестору.

Разработка и содержание
инвестиционного
меморандума
определяется практикой инвестиционной индустрии,
законодательством, решениями суда, и отвечает правилам
благоразумного человека — достаточно полная открытость
информации, на основе которой “благоразумный человек” будет
принимать решения по инвестициям.

В зависимости
от специфики описываемого проекта и потребностей заказчика, объем
разрабатываемого инвестиционного меморандума может варьировать от
7-12 до 40-50 страниц. Обычно разработка инвестиционного
меморандума занимает от 5 дней.

Если Вам
необходимо разработать инвестиционный меморандум –
обратитесь к нам. О стоимости и сроках услуг по разработке

инвестиционного меморандума Вы можете узнать позвонив нам по
телефонам
консультационного центра или в офис.
Звоните, мы поможем!

Основные статьи: Раскрытие информации, Существенный факт

К такого рода информации относятся любые события, оказавшие или способные так или иначе в будущем оказать материальное воздействие на деятельность компании, и которые могут затронуть интересы акционеров, присутствующих в компании или намеревающихся инвестировать в неё средства. Детальный порядок, объем, состав и периодичность предоставления этой информации регламентируется постановлением от 12.08.98 г. N 32 ФКЦБ России «Об утверждении положения о порядке раскрытия информации о существенных (событиях и действиях), затрагивающих финансово -хозяйственную деятельность эмитента эмиссионных ценных бумаг». Кроме того, Федеральный закон от 05.03.99 № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» в статье 12 водит возможность наложения штрафов «на должностных лиц в размере до 200 минимальных размеров оплаты труда, на юридических лиц или индивидуальных предпринимателей в размере до 10,000 минимальных размеров оплаты труда» за различные нарушения, в том числе — и за «нарушение порядка и сроков раскрытия(опубликования) информации… эмитентом. .» Сообщение о существенных фактах как раз и входит в систему раскрытия информации эмитентом.

Инвестиционный меморандум: понятие и особенности

При недостаточности денежных средств субъект предпринимательской деятельности оказывается в затруднительном положении. Чтобы восстановить бизнес, увеличить производственные мощности, потребуются сторонние финансы. Альтернативным решением этого вопроса становится привлечение инвестиций.

Поскольку сегодня практически каждое предприятие испытывает финансовые трудности, наблюдается острый дефицит инвестиционного капитала. Чтобы привлечь инвестора, компании придется изрядно потрудиться, доказывая эффективность вложения, благоприятную среду, высокую доходность бизнеса и оправданность риска.

Для оформления совокупности идей и предложений в деловой среде используется инвестиционный меморандум или декларация. Этот документ существенно отличается от бизнес-плана. Цель заявителя состоит в том, чтобы доказать инвестору выгодность капиталовложения в настоящий бизнес, а не описать его потенциал и планы на будущее.

Меморандум – первый и основополагающий документ во взаимоотношениях с инвестором. От того насколько грамотно заполнен бланк напрямую зависит принятое решение по инвестициям. Бланк содержит весомую информацию без размытых идей и фантазий. Из него инвестор должен четко понять, какую сумму дивидендов реально получить от оборота капитала, и за какой срок пройдет окупаемость.

Поскольку российское законодательство не предъявляет никаких требований к структуре и содержанию инвестиционной декларации, заявитель руководствуется собственными идеями. Перечислим основные моменты, которые в первую очередь интересуют потенциальных инвесторов:

• профессионализм рабочего коллектива;
• политика менеджмента;
• реальная деловая репутация, рейтинг среди конкурентов;
• актуальные маркетинговые исследования для оценки спроса на продукцию, услуги;
• потенциальный уровень доходности бизнеса;
• обеспеченность компании имуществом, ресурсами, финансами на момент подачи декларации;
• вероятные риски;
• обоснование необходимости капиталовложений;
• конкретные экономические показатели по работе фирмы за последний отчетный период: рентабельность, прибыльность, ликвидность, размер активов и обязательств.

Характерные черты инвестиционной декларации состоят в том, что она предоставляется ограниченному кругу лиц. Этот документ является взглядом со стороны. То есть заявитель ставит себя на место инвестора и отмечает важные критерии для выявления благоприятного инвестиционного климата. Бланк содержит детальное описание структуры компании и филиальной сети.

Инвестиционный меморандум предоставляется исключительно инвесторам. Он не предназначен для других целей

Важно не только описать положительные моменты сотрудничества с инвестором, но и учесть все потенциальные риски. Метод сравнения особенно эффективно влияет на решение инвестора

Если компания предоставит декларацию с одними плюсами, собственник капитала испытывает сомнения по достоверности информации. Поскольку ни один вид предпринимательской деятельности не способен исключить рисковые ситуации.

В меморандуме обозначается круг лиц, непосредственно заинтересованных в привлечении инвестиций, развитии проекта. Желательно предложить вероятную структуру планируемой работы с инвестором. Чаще всего субъекты инвестирования составляют письмо на официальном бланке компании. Существует унифицированная форма декларации, подготовленная международной сетью UNIDO.

Взгляд и оценка менеджмента компании

В этой части документа менеджмент компании-эмитента предоставляет потенциальным инвесторам и другим читателям данного документа свои взгляды и оценку результатов текущей деятельности компании, анализирует её ликвидность, достаточность капитала, обращает внимание на перспективы развития этого бизнеса. К подготовке данного раздела составители должны подойти особенно ответственно

Информация должна быть подана максимально объективно и содержать тщательно взвешенные оценки как вероятностно благоприятного, так и проблематичного развития событий в компании по таким направлениям, как:

• Результаты текущей деятельности. Здесь обычно приводится сравнение основных показателей отчетов о прибылях и убытках за истекшие отчетные периоды, сопровождающиеся комментариями тех или иных обстоятельств, рыночных тенденций и событий, так или иначе повлиявших на достигнутые результаты;
• Ликвидность. Все известные обстоятельства, требования, обязательства, события, неопределенности, которые имели место или, по мнению управляющих компанией, могут негативно сказаться на текущем состоянии ликвидности платежного баланса, должны быть детально охарактеризованы и раскрыты. При возникновении угрозы неблагополучной динамики показателей ликвидности, директора должны пояснить, каким образом компания намеревается противодействовать обнаружившейся угрозе и нейтрализовать воздействие негативных факторов. Необходимо перечислить все внутренние и внешние источники ликвидности, неиспользуемые внутренние резервы и незадействованные в должной мере ликвидные активы;
• Достаточность капитала. Должно быть дано описание всех имеющихся обязательств, возникающих в связи с произведенными и планируемыми капитальными затратами, и указаны источники финансирования этой статьи затрат. Все позитивные и негативные тенденции, обнаружившиеся или известные, способные так или иначе сказаться на инвестиционных программах компании следует описать подробно;
• Другие факты, подлежащие освещению. К таковым относятся: участие компании в судебных разбирательствах любого рода, имена экспертов и консультантов, получающих вознаграждение за свои услуги от компании, взаимоотношения с зависимыми и аффилированным лицами и организациями и пр.

Основные разделы

В условиях свободного движения капитала инвестором вашей идеи может стать как отечественный, так и иностранный инвестор.

Именно поэтому инвестиционный меморандум рекомендуется составлять как минимум на двух языках, русском и английском соответственно.

При его написании особое внимание требуется уделить процессу сбора информации о вашей компании и раскрытию сути презентуемой идеи. Сбор информации о деятельности предприятия начинайте с анализа бухгалтерского баланса, отдельного выделения статей по формированию средств и статей по их использованию

Также потенциальные инвесторы приветствуют ежегодный расчет чистой прибыли по причине того, что в таком случае им гораздо легче сориентироваться в сроках и размерах получаемых ими выгод от инвестирования в ваш проект. После анализа бухгалтерского баланса разработайте предложения по улучшению его структуры, отразите их в инвестиционном меморандуме.

Строгой формы для составления меморандума об инвестициях не существует. Для достижения наиболее четкой, актуальной и понятной структуры в документе должны быть включены следующие разделы содержания.

1. описание организации и сути её деятельности/резюме инвестиционного проекта
2. информация о деятельности предприятия, о её перспективах в мировом и региональном масштабе. Оценка уровня конкуренции/оценка конкурентов
3. информация о производстве (дата создания, организационно-правовая структура, филиальная сеть и т.п.)
4. информация об имуществе организации (недвижимость, транспорт, оборудование, сырье, материалы, НИОКР, патенты и лицензии)
5. информация о начальстве, управляющих менеджерах и рабочем персонале
6. финансовые показатели деятельности организации, налогообложение, способы ведения отчетности
7. социальная составляющая, насколько проект будет социально привлекателен
8. анализ ниши или рынка, в котором планируется вестись будущая деятельность
9. маркетинговая информация (рынок сбыта, стратегии реализации продукции и её результаты, номенклатура продукции, ценообразование, пути расширения ассортимента, способы реализации и пути их развития и т. д.)
10. пример разработанной инвестиционной стратегии для потенциальных инвесторов. Информация о стратегии развития самой организации
11. описание производимых продуктов и услуг
12. операционная и финансовая модель
13. плюсы и сильные стороны проекта/инвестиционная привлекательность для инвесторов
14. отражение необходимых объёмов инвестирования/прогноз результатов от осуществленных вложений
15. условия участия для потенциальных инвесторов и способы выхода.

Объём стандартного инвестиционного меморандума начинается в среднем от пятидесяти страниц и более. Как правило, его составлением занимаются профессионалы и специалисты.

Как готовится меморандум?

Большинство инвесторов (особенно, наиболее выгодных для предпринимателя) являются нерезидентами страны, поэтому меморандум всегда готовится на двух языках (второй язык — в зависимости от инвестора). Приблизительно 50% всего времени создания меморандума тратится на сбор и анализ информации, которая затем будет представлена инвестору. В первую очередь, составление меморандума предусматривает первоочередной анализ существующего бухгалтерского баланса предприятия за последние несколько лет деятельности. При анализе указываются источники поступающих средств, а также направления, в которых данные средства используются. В конце анализа составляются выводы с предложениями касательно улучшения существующей финансовой структуры предприятия. Следующим шагом указываются перспективы (в первую очередь финансовые) после осуществления инвестирования. Важный момент: необходимо обязательно просчитывать возможную чистую прибыль за один год, поскольку от нее зависит дальнейший порядок выплат дивидендов и процентов самому инвестору.

Необходимо учитывать ряд факторов, которые способны повлиять на принятие положительного решения вкладчика:

• Геополитическое положение в регионе деятельности и стране;
• Существующее имущество компании;
• Наличие доступного сырьевого рынка, средств доставки конечной продукции потребителям, наличие квалифицированных кадров;
• Инфраструктура, направленная на реализацию продукции или услуг.

Помимо вышеперечисленных факторов, в обязательном порядке учитываются и следующие моменты:

• Взаимоотношения с работниками и профсоюзом.
• Возможные форс-мажорные обстоятельства, которые никак не зависят от компании и её руководства.
• Возможные негативные изменения в законодательстве, ставящие под риск вклады инвесторов.
• Возможные сложности, возникающие в процессе деятельности компании, как-то отвод земель под деятельность, получение необходимых разрешений, лицензий и т.д.
• Наличие или отсутствие связей с представителями органов власти, их влияние на дальнейшее развитие бизнеса.

Суть меморандума как юридического документа

Меморандум – это официальный юридический, чаще всего дипломатический, документ, в котором изложена суть вопроса или одна сторона напоминает другой стороне о выполнении какого-либо обещания и\ или требует выполнить что-либо. Чаще всего предметом меморандума служат важные государственные и политические вопросы в отношениях между странами, которые невозможно решить без согласия обоих сторон.

Меморандум может быть трактован в абсолютно разном значении, само происхождение слова от латинского «memorandum» — означает то, о чём следует помнить.

Термин «меморандум» включает следующие значения:

1.  В международных отношениях – это дипломатический документ соответствующего государства, в котором подробно излагается фактическая (или юридическая) сторона какого-то международного вопроса, дается анализ тех или иных положений, приводится обоснование позиции государства. Также меморандумом может быть особый дипломатический документ, памятная записка с изложением взглядов правительства по какому-либо вопросу; такой документ обычно прилагается к ноте, дополняя и обосновывая ее положения.
2.  Докладная записка, служебная справка.
3.  Письмо с напоминанием о чем-либо (в торговле), обычно о задолженности.
4. Список видов риска в страховых полисах, страхование от которых не производится.
5.  Франшизы, используемые страховщиком и сведённые для удобства пользования в общую таблицу.
6.  Меморандум — книга, которая описывает историю прошлого.

Меморандум — чаще всего используется как приложение к ноте (нота — документ, с помощью которого может быть заявлено право или притязание, протест против неправильных актов другого правительства). В нём подробно излагается фактическая сторона того или иного вопроса, даётся анализ каких-либо положений или содержатся возражения на доводы другой стороны, меморандум-приложение пишется не на бланке, без номера, обычно (но не во всех странах) в нём указываются место и дата отправления. Если же меморандум послан отдельно (так называемый меморандум-экспресс) или с нарочным, он составляется на бланке, с указанием места и даты отправления, но всегда без подписи и печати.

Как готовится инвестиционный меморандум

При подготовке документа нужно стремиться к тому, чтобы он соответствовал своему целевому назначению — описывал привлекательность инвестирования в объект, при этом все данные должны быть достоверными. С учетом выбранной стратегии ведения бизнеса инвестиционный меморандум может быть объемным, с графиками, таблицами и схемами, а может быть кратким, но информативным.

Вводная часть

Создание документа начинается с исполнительного резюме. Здесь (коротко, на 1-1,5 листа) помещаются данные о производимом товаре (услугах). Инвесторы, принимающие решение о капиталовложении, не всегда имеют время или желание вникать во много страниц текста. Содержательное краткое вступление может заинтересовать их, подвигнуть к детальному рассмотрению инвестиционного документа.

Подробное описание отрасли предпринимательства

Затем нужно описать рыночную отрасль, в которой работает предприятие, ее состояние и будущий потенциал. Полезны будут мнения специалистов, выписки проводимых исследований, подтверждающие выгоды развития этого направления деятельности

Важно отметить конкурентоспособность компании, ее долю на рынке, возможности роста и преимущества

Маркетинговая политика

Здесь обозначаются способы продвижения продукта на рынок. Пример: реклама в СМИ, на ТВ, листовки и прочее. Также рассматриваются каналы продаж с учетом вида деятельности. Реализация товара через сеть дистрибьюторов, участие в тендерах и так далее.

Описание финансового положения предприятия

В этот раздел можно внести отчетные данные за последние несколько лет работы, подтверждающие развитие бизнеса. Управленческие балансы, прибыль и убытки, движение денежных средств. Если нет возможности предоставить развернутые данные, можно ограничиться информацией об активах, пассивах, прибыльности и объемах выручки.

Если компания только развивается, полезно внести в инвестиционный меморандум план на среднесрочную перспективу, оценивающий возможности роста предприятия.

Подготовка меморандума

Чтобы инвестиционный меморандум был составлен грамотно, его содержание должно быть грамотным и лаконичным. Основная цель соискателя заключается в привлечении внимания инвестора. Он должен убедить его в необходимости финансирования и подчеркнуть выгоду.

Декларация нужна для того, чтобы повысить шансы получения средств на развитие бизнеса. В процессе его составления заявитель должен доказать уникальность организации и подчеркнуть выгодность предложения. Для этого подойдет применение сравнительной характеристики.

На практике организациям приходится обращаться в специализированные агентства, чтобы составить декларации. Услуги специалистов требуют оплаты внушительных сумм денежных средств. Такое расходование является нецелесообразным с позиции экономии. Четких требований к бланку нет. Достаточно просто скачать пример и заполнить шаблон по инструкции.

В процессе составления документа важную роль играет использование конкретных примеров из жизни организации. В частности, речь идет о следующих аспектах:

• крупные сделки;
• награды;
• сроки, в течение которых существует предприятие.

Можно привлечь специалистов, но они составят субъективную оценку. Ведь профессиональные аналитики обычно используют бумажные сведения и не имеют заинтересованности в положительном результате.

Поэтому целесообразнее всего действовать самостоятельно. Только в этом случае итог получится максимально ожидаемым. Кроме того, неспособность финансового аппарата предприятия составить хороший документ вызовет у потенциального инвестора некоторые сомнения.

Дополнительно о подготовке инвестмеморандума можно узнать ниже на видео.

Описание отраслевых особенностей

Важную роль играет указание степени обеспеченности ресурсами и данных о состоянии этой сферы. В качестве дополнения приводится анализ по конкуренции. Это позволит инвестору оценить потенциал заявителя и принять верное решение.

Описание производства

В этом пункте указываются основные направления деятельности и технологии, которые используются в процессе ее осуществления. Инвестор должен получить информацию о сведениях по имуществу, которое есть в собственности или аренде.

Важную роль играет отображение объема товарно-материальных ценностей и обеспечения материально-технической базой.

Политика в сфере маркетинга

В этом пункте отображается порядок ценообразования, принцип взаимодействия с контрагентами, схема привлечения новых покупателей. Необходимо описать маркетинговую стратегию и указать точные результаты ее использования. Дополнительно описывается структура управленческого аппарата, характеристики работников.

Финансовое положение фирмы

В рамках этого пункта указываются базовые экономические параметры. Для этого используются сведения из бухгалтерской и фискальной отчетности. Дополнительно указываются форс-мажорные обстоятельства и варианты выхода из проблемной ситуации.

Дополнительная информация о том, как составить инвестиционный меморандум, представлена ниже на видео.

Что представляет собой инвестиционный меморандум?

Инвестиционная декларация (или меморандум) является конкретным предложением капиталовложений для определенного инвестора. Это самый главный документ, на основании которого инвестор может сделать вывод о целесообразности и оправданности вкладов в сторонний бизнес. Главная информация, которая содержится в меморандуме, звучит так: стоит ли вкладываться в бизнес, что с этого можно получить и сколько средств необходимо инвестировать.

Во всех нормативных документах РФ отсутствует определение данного понятия, что не создает никаких проблем для использования данных бумаг для отечественных предпринимателей на этапе поиска инвесторов. Вкладчика (особенно, если он является нерезидентом) интересуют, в первую очередь, следующие факторы:

• Квалификация и уровень персонала, менеджмента;
• Действительная деловая репутация;
• Проведенные маркетинговые исследования, показывающие будущий спрос на продукцию;
• Уровень возможной доходности;
• Финансовое положение организации на текущий момент времени;
• Возможные риски;
• Обоснованность размера капиталовложений;
• Ключевые экономические показатели эффективности деятельности — окупаемость, рентабельность, прибыльность, стоимость.

Шаблон инвестиционного меморандума

Startup. Как один венчурный капитал смотрит на сделки —

Tl;dr: Стив Шлафман, работавший венчурным капиталистом, поделился шаблоном инвестиционного меморандума, чтобы структурировать свои мысли об инвестировании в стартапы. Прочтите это, чтобы помочь вашему мышлению тоже.

Стив Шлафман работал венчурным капиталистом в таких фирмах, как RRE и Primary Venture Partners. Сейчас он коуч стартапов. Он поделился шаблоном инвестиционного меморандума в Твиттере, и я подумал, что он будет полезен для:

1. Новых инвесторов, которые хотят учиться или хотят использовать шаблон для себя.
2. Основатели пытаются понять, что, черт возьми, ищут инвесторы, когда вы пишете свою презентацию

Он написал: « Я перестроил свой шаблон инвестиционного меморандума в @notion, чтобы помочь мне создать больше структуры и дисциплины в процессе принятия решений ».

Я не собираюсь превращать это в огромное эссе, я позволю вам просто прочитать его и подумать самостоятельно. Надеюсь, я смогу заставить Стива снять со мной видео, чтобы пройтись по этому пункту за строкой.

На случай, если он его обновит, рабочий шаблон можно посмотреть здесь.

Если вы хотите узнать больше об инвестиционных меморандумах, вы можете прочитать этот сборник тезисов по венчурным инвестициям.

Обзор компании

[Что такое остроумие компании?]

Миссия/Видение

[Что руководит организацией и командой?]

Основные моменты

• Пуля 1
• Пуля 2

Ключевые риски

• Пуля 1
• Пуля 2

---

Клиент и продукт

Целевой рынок / Клиент

[Кто конкретно является первоначальным покупателем]

Проблема/потребность

[В чем проблема или пустота? Откуда команда знает?]

Продукт и клин

[Что такое продукт? Решает ли это болевые точки / потребности? Любые зависимости?]

Защита

[Что можно защитить сегодня или в будущем?]

Выход на рынок

[Какой выход на рынок? Возможно ли это?]

Монетизация

[Как компания планирует зарабатывать деньги в краткосрочной и/или долгосрочной перспективе?]

---

Рынок

Почему сейчас / макротренды

[Какие тенденции делают эту компанию и продукт возможными?]

Объем рынка

[Является ли рынок большим, быстро растущим или формирующимся?]

Конкурс

[Кто является косвенным/прямым конкурентом?]

Преимущество

[Почему нам нравится эта компания по сравнению с полем?]

---

Тяга

Продукт

[Что было построено и отправлено?]

Метрики

[Какой количественный прогресс был достигнут на данный момент?]

Уникальные идеи

[Какие уникальные идеи извлекла команда?]

---

Команда

Основная команда

[Кто в команде?]

Суперспособности

[Что действительно уникального в команде?]

Основные черты

• [ ] Могут ли они поставлять и производить продукт? Примечания: _________________________
• [ ] Они лидеры? Примечания: _________________________
• [ ] Понимают ли они клиента? Примечания: _________________________
• [ ] Они любят экспериментировать/учиться? Примечания: _________________________
• [ ] Есть ли у них упорство, выдержка, суета? Примечания: _________________________
• [ ] Есть ли у них самосознание? Примечания: _________________________
• [ ] Есть ли у них непоколебимая убежденность? Примечания: _________________________
• [ ] Они на задании? Примечания: _________________________

---

Сбор средств

Раунд Динамика

[Сколько компания собирает, какие условия, кто еще участвует?]

Дорожная карта и этапы

[Каковы ключевые вехи бизнеса и продукта за 12-24 месяца?]

---

Проверка вменяемости при принятии решения

• [ ] Есть ли у меня непоколебимая убежденность? Примечания: _________________________
• [ ] Буду ли я горд быть инвестором? Примечания: _________________________
• [ ] Может ли это быть создателем или лидером категории? Примечания: _________________________
• [ ] Это уже здорово/круто? Примечания: _________________________
• [ ] Может ли это быть 100x? Примечания: _________________________
• [ ] Верю ли я в основателей? Примечания: _________________________
• [ ] Возможен ли этот клин / GTM? Примечания: _________________________
• [ ] Могу ли я добавить ценность? Примечания: _________________________

---

Примечания к презентации

[Введите заметки о звонках]

---

Каталожные номера

[Введите заметки о звонках]

---

 

Войти в игру

Бесплатные инструменты и ресурсы, подобные этому, доставляются вам по мере их появления.

Мы не будем рассылать вам спам. Отписаться в любое время. Работает на ConvertKit

меморандумов · Bessemer Venture Partners

Как рыцарский меч, шланг пожарного и топор дровосека, венчурные капиталисты смело владеют меморандумом.

Венчурным инвесторам легко учиться на ошибках. На самом деле, мы делаем так много, что являемся экспертами в том, чего делать не следует. Трудно учиться на успехах. Как мы обнаружили этих детенышей единорогов в дикой природе? Нам просто повезло? Потому что мы действительно хотим найти их больше.

Чтобы извлечь закономерности из этих особенно полезных решений на ранней стадии (а иногда и просто для того, чтобы подпитать наше хрупкое эго), мы считаем полезным опубликовать и тщательно изучить Меморандумы с рекомендациями по инвестициям, которые мы распространяли много лет назад. Одна закономерность, которая постоянно возникает, заключается в том, что лучшие инвестиционные решения Бессемера были сосредоточены на людях. Оглядываясь назад, можно сказать, что сами ранние продукты сегодня едва узнаваемы. Скорее, страстные, аналитические и неустанные основатели петляли и зигзагами прокладывали себе путь к этому неуловимому «соответствию продукта и рынка», и эти заметки дают представление об этих успешных предпринимателях до того, как они стали знаменитыми. Это приквелы наших героев, вдохновляющие нас не меньше, чем «Хоббит», «Соло», «Бэтмен: начало» и «Лучше звоните Солу».

Кто же не любит хорошие памятки?

Shopify

Будучи новым партнером Bessemer в 2010 году, первая инвестиционная рекомендация Алекса Феррары вызвала удивление, когда он возглавил раунд раунда серии A для молодого нового генерального директора в Оттаве, продающего SaaS крошечным интернет-магазинам. Десять лет спустя Shopify стала самой дорогой компанией в Канаде. Прочтите памятку.

Pinterest

В 2011 году два начинающих предпринимателя перешли от своего оригинального приложения для iPhone к небольшой функции обмена в социальных сетях, позволяющей «прикреплять» изображения продуктов со всего Интернета. Они представили Джереми Левина без бизнес-модели или масштабируемой архитектуры. Но страстное растущее сообщество было положительным знаком, поэтому Джереми возглавил раунд серии А с «очень дорогой» оценкой в ​​40 миллионов долларов до получения денег. Pinterest стал публичным в 2019 году, достигнув рыночной капитализации к северу от 20 миллиардов долларов. Прочтите памятку.

Twilio

В 2009 году бывший торговец сноубордом и два программиста пообещали Дэвиду Коуэну и Итану Курцвейлу перевернуть всю телекоммуникационную отрасль с помощью простой пятифункциональной библиотеки программного обеспечения для веб-разработчиков, и каким-то образом Джефф Лоусон уговорил их сделать первоначальные инвестиции в Сумерки. Внимание Twilio к разработчикам окупилось: появились такие приложения, как Airbnb, Venmo, DoorDash, Lyft и Spotify, а к 2020 году рыночная капитализация компании составила 35 миллиардов долларов. Прочтите памятку.

Twitch

Twitch — ответвление известного неудачного стартапа (Justin. tv) — позволяет смотреть, как другие играют в игры. Еще в 2012 году вся эта идея казалась нам нелепой, и еще не было монетизации, но первый основатель/генеральный директор Эммет Шир произвел впечатление на Дэвида Коуэна и Итана Курцвейла. Всего два года спустя Amazon купила Twitch за миллиард долларов. Прочтите памятку.

Auth0

В 2014 году два программиста и менеджер по продуктам Microsoft предложили Дэвиду Коуэну стартап на пересечении дорожных карт Бессемера в области кибербезопасности и API-интерфейсов для разработчиков. Ежедневные восторженные твиты разработчиков убедили Дэвида возглавить посевной раунд с миллионом долларов. Спустя 7 лет продажи Auth0 достигли 150 миллионов долларов, а Okta приобрела ее за 6,5 миллиардов долларов. Прочтите памятку.

Wix

Когда Адам Фишер познакомился с командой в 2007 году, целью Wix было сделать создание профессионального Flash-сайта простым для всех. Адам доверил этим основателям разработать бизнес-модель и пройти технический путь за пределами сочтенных дней Flash, и поэтому он возглавил начальный раунд в размере 7 миллионов долларов. К 2020 году рыночная капитализация Wix превысила 14 миллиардов долларов. Прочтите памятку.

Yelp

В 2005 году два начинающих предпринимателя запустили компанию желтых страниц Web 2.0 для местных торговцев. Джереми Левин возглавил первое венчурное финансирование компании с предварительной оценкой в ​​13 миллионов долларов. Восемь лет спустя Yelp стал публичным. Прочтите памятку.

Dropcam

В 2009 году два инженера-программиста, не имевшие опыта работы с оборудованием, предложили Дэвиду Коуэну и Итану Курцвейлу идею создания iPod из интернет-камер. Все, что им нужно было сделать, это обойти потребительских гигантов, таких как Panasonic и Logitech. В 2014 году компания Google Nest приобрела Dropcam за 555 миллионов долларов. Прочтите памятку.

Rocket Lab

Будучи инвесторами группировки микроспутников (Skybox), BVP увидела несоответствие между огромными ракетами эпохи Аполлона и растущим спросом на запуск кубсатов на низкую околоземную орбиту. Поэтому, когда Питер Бек представил Rocket Lab Дэвиду Коуэну, он получил в своем почтовом ящике список условий за несколько минут до вылета обратно в Окленд. Прочтите памятку.

Fiverr

Глобальная торговая площадка для покупки и продажи концертов за 5 долларов? Адам Фишер видел нечто большее, чем бесполезное, причудливое чувство Fiverr, когда он решил возглавить их Серию А, сравнив особенность компании с соответствующими eBay и YouTube, примитивными зачатками дозаторов PEZ и дрянными домашними видео. В июне 2019 года Fiverr стал лидером в сфере фриланс-гиг-экономики, выйдя на биржу. Прочтите меморандум.

PagerDuty

Этан Курцвейл и Тревор Ольшиг услышали предложение PagerDuty об управлении ИТ-оповещениями в облаке как раз в тот момент, когда крупный действующий игрок запустил аналогичный продукт. Но Итану и Тревору эта команда так понравилась, что они возглавили серию B. Пять лет спустя PagerDuty (NYSE: PD) на IPO оценили в 1,8 миллиарда долларов. Прочтите памятку.

SendGrid

Три бывших администратора почтового сервера Калифорнийского университета в Риверсайде запустили стартап, чтобы помочь разработчикам приложений обходить спам-фильтры своих пользователей. Несмотря на сильную конкуренцию в экосистеме электронной почты, Байрону Дитеру и Итану Курцвейлу понравилась направленность SendGrid на разработчиков, и они возглавили серию B. В 2017 году SendGrid стала публичной, а год спустя была приобретена Twilio. Прочтите памятку.

Velo3d

В 2015 году однолетний стартап из 12 инженеров, техников и материаловедов пообещал преобразовать металлическое производство, разработав первый безопорный 3D-принтер по металлу. Сегодня их возможности 3D-печати металлом безграничны. Прочтите памятку.

LinkedIn

Описанный как MySpace для бизнес-пользователей, LinkedIn был самым популярным деловым сетевым сайтом, разработанным талантливой командой предпринимателей Силиконовой долины. Но сможет ли LinkedIn разработать бизнес-модель, выйти за рамки тех, кто ищет работу, и предотвратить конкуренцию со стороны Facebook? Джереми Левин поспорил, что они смогут, возглавив раунд в 2006 году. Пять лет спустя LinkedIn стала публичной, а еще через пять лет Microsoft приобрела бизнес за 26 миллиардов долларов. Прочтите памятку.

LifeLock

Серийный предприниматель Роберт Мейнард дважды подавал заявление о банкротстве в 1990 и 2004 годах, прежде чем основал Lifelock для защиты людей от кражи личных данных. Познакомившись с Робертом и тщательно изучив его историю, Дэвид Коуэн возглавил раунд серии A Lifelock в 2006 году. Lifelock стала публичной в октябре 2012 года, а позже была приобретена Symantec в 2017 году за 2,5 миллиарда долларов. Прочтите памятку.

Mindbody

Бывший офицер ВМС Рик Столлмейер, ИТ-консультант в Сан-Луис-Обиспо, запустил Mindbody, чтобы помочь студиям йоги и пилатеса планировать встречи и управлять своим бизнесом. Джереми Левин и Брайан Файнштейн увидели в нем потенциал расширения салонов и вложили 8 миллионов долларов. Пять лет спустя компания Mindbody стала публичной и была приобретена за 2 миллиарда долларов. Прочтите памятку.

Spire

Когда Дэвид Коуэн встретился с генеральным директором Питером Платцером в 2015 году, Spire одновременно запускал на орбиту только два спутника. Сейчас она управляет крупнейшей группировкой кубсатов общего назначения, насчитывающей более 80 спутников на низкой околоземной орбите. Прочтите памятку.

Bright Health

В 2016 году Стив Краус встретился с генеральным директором Бобом Шихи в Миннеаполисе, у которого была только презентация и убедительное видение запуска плана медицинского обслуживания de novo. Было много «известных неизвестных» (ноль клиентов, небольшая маржа, политические/регуляторные риски), но Стив видел преимущества инвестирования в отличную команду на огромном рынке. Пять лет спустя Bright Health стала публичной в 2021 году. Прочтите меморандум.

Toast

Трое сотрудников Endeca вошли в пустой офис рядом с Кентом Беннеттом и сказали ему, что собираются построить собственную систему точек продаж (POS) для ресторанов. Кент дал им 10% шансов на жизнеспособный продукт и никаких шансов на выход на рынок. Спустя несколько месяцев они запустили рабочий POS-терминал с несколькими местными ресторанами и предприняли необычный шаг, интегрировав платежи в свое приложение — и это сработало. Кент осознал свою огромную ошибку и постепенно убедил основателей позволить ему возглавить их первый институциональный раунд в 2015 году. Прочитайте меморандум.

Шаблон резюме стартапа или инвестиционного меморандума для венчурных капиталистов | Али Тамасеб

Полезно для учредителей и инвесторов

Обновление: я написал книгу. «Супероснователи»

После публикации этой статьи я провел еще два года, собирая те же данные о стартапах, не являющихся единорогами, чтобы точно сравнить, что отличает стартапы на миллиард долларов от тех, которым так и не удалось стать. Это первое подобное исследование, которое было проведено с более чем 30 000 точек данных. Я также взял интервью у основателей стартапов стоимостью 15 миллиардов долларов, включая Zoom, Nest, GitHub, Cloudflare, PayPal, Affirm, Brex, Kite Pharma, Instacart, а также у венчурных капиталистов, таких как Питер Тиль, Элад Гил и Альфред Лин (Sequoia Capital), Кит Рабуа. (Фонд учредителей). Вы можете оформить предзаказ на книгу прямо сейчас!

Мы все прекрасно знаем, что написание бизнес-модели на 100 страниц для привлечения финансирования для стартапа устарел и не используется в отрасли, по крайней мере, не на тех этапах, где инвестируют венчурные капиталисты (возможно, некоторым инвесторам на стадии роста все еще нужны бизнес-модели).

Презентации — это основной способ для основателей показать венчурным инвесторам, что они хотят делать и в чем суть их стартапа.

Некоторые венчурные инвесторы пишут инвестиционные меморандумы о компаниях, в которые они инвестируют, а некоторые нет. В основном цель служебной записки состоит в том, чтобы партнер венчурной фирмы изложил другим партнерам свое дело о возможностях и причинах, по которым партнерство должно инвестировать. Это также полезный документ для записи того, что венчурная фирма думала о стартапе во время финансирования, и отражения позже, чтобы улучшить свои инвестиционные стратегии.

Инвестиционная записка дает представление о том, как, по мнению венчурного капитала, рынок будет развиваться, информацию, которую они получают от портфельных компаний, размер рынка, который они считают более реалистичным (по сравнению с тем, что упоминается в презентации стартапа), их оценку команды. и их потребности и т. д. Очевидно, что такой информации нет в презентации, предоставленной стартапом.

Инвестиционные авизо почти всегда остаются конфиденциальными. Известным инвестиционным меморандумом, ставшим достоянием общественности из-за судебного процесса, является Инвестиционный меморандум Рулофа Боты Sequoia на YouTube.

Основателям стартапов важно понимать, как венчурные капиталисты смотрят на стартапы и оценивают их ( в основном с точки зрения риска: в идеале венчурный капитал хочет не брать на себя риск в команде и брать на себя либо рынок, либо продукт, а не оба ). Подготовка краткого изложения может помочь основателям создать более качественную презентацию, рассказав о том, что хотят услышать венчурные капиталисты.

Учредителям будет полезно подготовить резюме при сборе средств, аналогичное инвестиционному меморандуму венчурного капитала. Почему бы не подготовить документ, который венчурный партнер захочет написать позже, чтобы убедить своих партнеров?

Я написал инвестиционные меморандумы для ряда различных стартапов, от Pre-Seed до Series B. Я не изобрел здесь ничего нового, а просто попытался собрать лучшее из интернета. Я хотел поделиться шаблоном инвестиционного меморандума на тот случай, если другие люди, венчурные капиталисты или учредители сочтут его полезным. Обратите внимание, что этот шаблон предназначен для компаний серии A/B, если компания находится на более ранних стадиях и не имеет информации, не стесняйтесь удалять. (Примечание для учредителей: подумайте дважды, прежде чем удалять метрику/раздел, даже если вы находитесь на очень ранней стадии, возможно, есть способ оценить эту метрику или информацию, инвесторы хотят знать все )

Имя партнера/ Имя основателя — Имя венчурного капитала — Название стартапа

(Только одна или две строки для каждого раздела, это обзор)

Видение: Большое видение [например. стать лидером в области доступного межпланетного грузового транспорта]

Проблема: Общая проблема [$Xbn прямые+косвенные затраты всего межпланетного грузового транспорта] + конкретная проблема, которую вы решаете [Конкретно, грузовой транспорт с Луны на Марс для размещения первых жителей прямые затраты правительства США на сумму X миллиардов долларов]

Продукт: Как именно вы решаете эту проблему, не упоминайте функции или детали [например, не перевозите грузы, размещайте 3D-принтеры на каждой планете и перевозите материалы]

Основатели: Краткое представление учредителей [напр. Двое основателей только что закончили колледж (университет 1-го уровня, без опыта работы). Один основатель проработал в Big_Company 4 года]

Ранние наймы: Качество найма [команда из 4 человек со средним стажем 3,5 года. опыт работы в компаниях, соответствующих их ролям. В составе команды отсутствуют некоторые важные таланты, такие как материаловеды и специалисты по продажам]

Рынок: ТАМ и движущие силы рынка/вызовы [$X млрд в год TAM. Рынок обусловлен растущей угрозой глобального потепления на Земле. Долгосрочное сокращение спроса «Человек-на-чипе» (HoaC)]

Бизнес: доход , метрики, сводка оборотов. [Валовая прибыль Z%, средний доход на одного пользователя (ARPU) X млн долларов США. Пилоты с N компаниями, $Xk ARR в прошлом году]

Сделка: Круглый размер, предыдущие венчурные капиталисты. [$Xm серия A. Предыдущие инвесторы не заслуживают доверия. Не подходит для OurVC. Ожидается, что общий объем инвестиций (наша доля) в этом и последующих раундах составит $1 млн, чтобы сохранить 20%-ное владение]

Анализ рисков/Ожидаемый доход/Вероятностно-взвешенный возврат инвестиций (PWROI): r [=9]

Подробнее об этом в конце этого документа. Изображение ниже — работа Клинта Корвера из Ulu Ventures.

Ссылка: Применение анализа решений к венчурному инвестированию — Клинт Корвер

Рекомендация/вердикт: [Не инвестировать. Слабая команда, не подходит, плохой рынок в долгосрочной перспективе]

Выше была короткая одностраничная версия. Добавьте их ниже, чтобы получить полный аналитический документ (5–15 страниц)

История/Мотивация:

[Отец основателя (Джейн) является оператором для грузовых ракет]

Основатели:

• Jane Doe (CEO):
  • . Менеджер по продукту 4 года. Изучал ракетостроение в School_Name]
  • John Doe (CTO): [Изучал промышленный дизайн в School-Name. Проходил стажировку по дизайну во время учебы в Big_Company, где познакомился с Джейн]
  • Джейн Роу (финансовый директор): [Изучала финансы в School_Name. Стажер-аналитик по рискам в Awesome Capital]
  Ранние сотрудники:

  [N полный рабочий день, Z неполный рабочий день. В основном университеты уровня X, общий опыт работы X лет. среднее R лет стажа на человека. K сотрудников знают друг друга по предыдущим компаниям]

  Состав:
  • [Навыки основателей дополняют друг друга (дизайн, продакт-менеджер, финансы)]
  • [Никого с материаловедением]
  • [Никто не работал в компаниях, которые могли бы быть потенциальными клиентами. Никто не работал в компаниях, продающих потенциальным клиентам. Команде нужен хотя бы один старший продавец, имеющий опыт продаж компаниям-клиентам]

  Консультанты: [Хорошие консультанты. генеральный директор компании 3D-печати, директор компании потенциальных клиентов, серийный предприниматель.]

  Совет директоров: [Хороший совет директоров (один независимый член совета директоров+начальный венчурный капитал+генеральный директор]

  Проблема: Подробнее

  Серьезность проблемы:

  9 … из-за … составляют X% от… ]
  • [После …, причина номер один … ]

  Продукт(ы): …

  • [M2MX (Moon2Mars): 3D-сканирование и анализ на Луне и печать на Марсе]

  Анализ: Что вы думаете о продукте и в какой степени он решает проблему [Я думаю, что некоторые люди хотели бы, чтобы оригинальная единица перевозилась, а не копировалась]

  Основные характеристики : Говорите о функциях здесь, а не где-либо еще [Печать металлов, дерева и пластика]

  Наука/Технологии: Расскажите о технологиях или науке, стоящих за этой компанией. [после 5 лет исследований разработали 3D-принтеры, которые могут приспосабливаться к любой силе тяжести и давлению]

  Патенты: На что распространяются патенты, даты их приоритета и статус

  Готовность: Что готово, что предстоит сделать, какие сроки

  Описание целевого рынка: (без номеров здесь только описания)

  • Общий доступный рынок (TAM): Без учета конкуренции, прямой или косвенной, кто является рынком
  • Обслуживаемый адресный рынок (SAM): Сузьте до тех, кого компания действительно может обслуживать
  • Обслуживаемый доступный рынок (SOM): Сократите до той части SAM, которую, по вашему мнению, вы можете продать

  Рыночные драйверы: Что увеличивает спрос, что увеличивает рынок?

  • [Количество людей на Марсе растет на 23% в год, а на всех других обитаемых планетах растет на 15% в год]

  Проблемы: Что такое потенциальное сокращение рынка?

  • [Человек-на-чипе, где мозг переносится на чипсет и человек живет без физического тела, проходит клинические испытания для одобрения FDA. Это может сократить рынок через 15 лет]

  Размер рынка:

  Совет: Используйте это, это, это и это, чтобы лучше рассчитать размеры рынка.

  • Расчет сверху вниз:
  • Расчет снизу вверх:
  • Сопоставимые рынки на основе других существующих рынков: . [В настоящее время общая стоимость товаров, доставленных с Земли на Луну с помощью ракет, составляет $XBn, поэтому…]
  • На основе снизу вверх и верхнего итома и комплекса, TAM IS [$ XBN- $ YBN]

  Соревнование по конкуренции:

  • Рынок называется []
  • [
    • . Фрагментированный рынок с тремя ведущими компаниями, владеющими X% рынка]
    • [Лидер рынка — AwesomePrintCo с долей рынка 22%]

    Прямая конкуренция:

    • Команда A:

      5 нет поддержки, финансирование в размере X миллионов долларов от GreatVC]

    • Компания B: [Недавно началось, без финансирования, без тяги]

    Косвенное соревнование:

    • Метод 1: [ затраты на $, но не действует ]
    • 1099999999999999999999999999999999999999999999999999999999999999999
      99999999999999999999
      999999999999999999999999999999999999955555 Метод 2: [стоит $$, но не эффективен в долгосрочной перспективе]
    • Метод 3: Компания C делает то, а компания D делает то

    Потенциальный переход на этот продукт от традиционных игроков:

    • Established_Company_A:
    • Established_Company_B:

    Strengths Against Competitors :

    • Short Term:
    • Long Term:

    Weaknesses Against Competitors:

    • Краткосрочные:
    • Долгосрочные:

    Входные барьеры/рвы/защита:

    • https://www. slideshare.net/BrianLaungAoaeh/economic-moats-innovation-footprints
    • https://news.greylock.com/the-new-moats-53f61aeac2d9

    Источники дохода: Чистый стол каждого продукта, цена на пользователя, стоимость дохода на пользователя и процент прибыли

    Цена за единицу: Разбивка стоимости на пользователя/единицу

    Модель ценообразования: Подсчитайте, сколько покупатель готов платить на основе сбережений и рентабельности инвестиций, а также того, что они в настоящее время используют.

    Стратегия продаж: Как они собираются преодолеть пропасть в долгосрочной перспективе? Какова ваша текущая стратегия?

    Тракция/Клиенты/Метрики:

    Совет: Andreessen Horowitz собрал отличный список метрик здесь, и здесь

    • Современные клиенты:
    • Продажа продаж:
    • 9009
    9009 . Это хороший шаблон
    • ARR (годовой регулярный доход):
    • ARPU (средняя выручка на одного пользователя) :
    • TCV (общая стоимость контракта) или LTV (Стоимость срока службы):
    • ACV (годовая стоимость контракта):
    • CAC (затраты на приобретение клиента.
    • Мама (за месяц в месяц). Рост :

    Финансовые средства:

    Совет: Это хороший ресурс для анализа сценария

    FIT с VC Firm:

    9 9000

    .0040

  • конфликт интересов?
  • Опыт работы в этом пространстве? Другие портфельные компании в этом пространстве?
  • Что в их тезисе/культуре совпадает с нашим тезисом/культурой?

  Размер раунда: [$Xm Series A]

  Использование средств: [X% продажи, Y% инжиниринг, Z% операции, T% оборотный капитал]

  Mile 900s быть достигнуто с помощью инвестиций: [достижение $Xm ARR]

  Текущее финансирование:
  • Грант/приз/друзья и семья:
  • Начальное число: [Сент. 2017 от This_Ventures, That_Ventures, Other_ Partners]
  Риск дальнейшего финансирования:
  • Текущие инвесторы могут продолжить?
  • Достаточно ли интереса к этому пространству со стороны известных нам венчурных капиталистов?
  Сценарии выхода/Ожидаемая доходность:
  • IPO: Средний мультипликатор предприятия (стоимость предприятия/EBITDA) = X
  • Названия некоторых публичных компаний в этом пространстве
  • M&A: Ср. Enterprise Multiple (EV/EBITDA) = Y
  • Таблица нескольких недавних приобретений в этой отрасли ( Совет: поищите отчеты инвестиционных банков, которые занимаются слияниями и поглощениями, например Capstone Partners )
  7 Анализ рисков/Вероятностно-взвешенный анализ/Ожидаемый доход:

  Существует несколько методов оценки риска стартапа и ожидаемого дохода. Хотя это всего лишь догадки, я верю, что это можно исправить. Вот методы, которые мне нравятся:

  Анализ рисков:

  Три математические модели для построения более ценной компании — Leo Polovets

  Анализ решений:

  Применяя анализ решений к венчурному инвестированию — Clint Korver

  :

  HTTTS

  :

  HTTTS

  . /decodingvc.gitbooks.io/p9-startup-tech-due-diligence-calculator/content/

  Калькулятор торговой площадки, автор Arteen Arabshahi

  Совет: При расчетах обязательно учитывайте разбавление инвесторов или пропорции окупаемость инвестиций.

  СОВЕТ: Y Combinator имеет отличный список элементов Series A Due Deligence

  Справочные проверки
  • Клиенты:
  • Эксперты по отрасли
• 0
• —

0

—

0

.