Как рассчитать капитализацию компании: Какой бывает капитализация | Conomy

14.05.2021 alexxlab

Содержание

Рыночная капитализация – формула для расчета

Компании различных размеров могут предоставлять определенные возможности для торговли, и в этом уроке мы познакомим вас с несколькими способами сравнить перспективы этих компаний.

Во-первых, мы объясним, что такое рыночная капитализация и как определить размер компании.

Определение размера компании

Чаще всего стоимость компании определяется с помощью ее рыночной капитализации.

Рыночная капитализация компании – это стоимость компании, рассчитанная на основе суммарной стоимости всех ее акций, выпущенных в обращение.

Формула рыночной капитализации: количество акций в обращении * стоимость акции = рыночная капитализация

Так, если у компании 100 000 акций в обращении стоимостью $10 каждая, рыночная капитализация компании составляет $1 000 000.

Рыночная капитализация, таким образом, показывает, сколько будет стоить приобрести компанию целиком по текущей цене ее акций или, другими словами, приобрести все ее акции. Когда цена акций компании растет или падает, рыночная капитализация увеличивается или уменьшается соответственно.

Рыночная капитализация позволяет узнать стоимость компании

Стоимость отдельной акции не позволяет узнать стоимость компании в целом. Компания с более низкой стоимостью акции может, на самом деле, стоить больше, чем компания с более высокой, если в обращении находится большее количество ее акций.

В этом смысле, рыночная капитализация позволяет быстро составить мнение о компании без необходимости вникать в такие детали, как балансовый отчет, эквити и сумма долга.

Компании группируются на основе рыночной капитализации

Наличие информации о стоимости компании позволяет инвесторам группировать определенные компании вместе, чтобы производить распределенные инвестиции. Среди групп выделяются следующие: компании с низкой, со средней и с высокой рыночной капитализацией.

Компании с низкой рыночной капитализацией

Компании с низкой капитализацией обычно имеют рыночную стоимость между $500 миллионами и $2 миллиардами, однако, эти величины не являются фиксированными.

Обычно это новые компании, за которыми не следят так пристально или которые еще не так широко известны, как более крупные компании.

Преимущества компаний с низкой рыночной капитализацией

Компании с низкой рыночной капитализацией могут предоставлять хорошие возможности, поскольку их акции обычно стоят гораздо дешевле остальных.

За исключением периодов экономической нестабильности, компании с низкой капитализацией могут превзойти более крупные компании благодаря более высокому потенциалу роста.

Во время периодов экономического роста трейдеры могут обращать внимание на более мелкие компании, поскольку уверенность в успехе достаточно велика, и можно повысить допустимый риск ради более высоких прибылей.

Извлечение выгоды из компаний с низкой капитализацией

Небольшие компании позволяют инвесторам покупать или продавать акции при более интенсивном личном участии. Например, клиенты некоторых компаний могут иметь больше информации об ее управлении. Обычно они первыми видят новые продукты или услуги, которые предоставляет компания. Возможно, они даже смогут предсказывать будущие изменения, лишь будучи вовлеченными в работу компании.

Повышенная волатильность цены акции является знаком

Волатильность небольших компаний может упростить предсказывание будущих изменений. Их низкая ликвидность означает, что волатильность часто может быть гораздо более высокой, поэтому внезапное увеличение масштаба ценовых маневров может говорить об интересе других трейдеров в акциях этих компаний.

Недостатки низкой рыночной капитализации

Компании с низкой рыночной капитализацией обычно связаны с повышенным риском, поскольку чаще всего являются новыми. Шанс выйти из бизнеса у небольших компаний выше, чем у средних и крупных с авторитетными брендами.

Компании с низкой капитализацией выплачивают инвесторам лишь очень небольшие дивиденды. Причина этого в том, что им необходимо инвестировать прибыль в рост. Нельзя сказать, что подобные компании вообще не платят дивидендов, поскольку иногда они делают это для привлечения новых инвесторов, однако, выплаты на регулярной основе менее вероятны.

Торговля акциями компаний с низкой капитализацией может быть более сложной, поскольку их ликвидность ниже, чем у компаний со средней и высокой капитализацией, из-за того, что ими торгует меньше людей. В результате цена их акций может стать более волатильной, затрудняя получение по ним предпочтительной цены.

Компании со средней капитализацией

Компании со средней капитализацией – это те компании, рыночная капитализация которых составляет от $2 миллиардов до $10 миллиардов.

В некоторых случаях компании со средней капитализацией – это бывшие компании с высокой, у которых снизилась цена акций, но все еще имеется потенциал для роста.

Преимущества средней капитализации

Если говорить о риске, компания со средней капитализацией лежит посередине, поскольку ее вероятность уйти из бизнеса ниже, чем в случае с компаниями с низкой капитализацией.

Когда компания достигает размеров средней, у нее обычно появляется доступ к более высоким уровням финансирования, нежели имеются у низких, что может служить преимуществом во время тяжелой экономической ситуации.

Компании со средней капитализацией имеют возможности для роста через разработку продуктов и приобретение потребителей, тогда как более крупные компании могли уже достигнуть предела естественного роста.

Кроме того, они более стабильно выплачивают дивиденды, чем небольшие компании.

Извлечение выгоды из компаний со средней капитализацией

Имея указанные выше преимущества перед компаниями с низкой рыночной капитализацией, компании со средней все еще обладают многими их достоинствами.

Например, в периоды экономического роста фирмы средних размеров также приносят хорошую прибыль благодаря потенциалу роста.

Потенциал компаний средних размеров чаще всего легче оценить, поскольку их бухгалтерский отчёт и финансовые отчеты гораздо меньше и проще для чтения, чем аналогичные у крупных компаний. Благодаря этому, легче определить, над какими именно новыми продуктами работают компании и каковы прогнозы их будущего.

Компании со средней рыночной капитализацией имеют больше путей для доступа к существенному финансированию, поэтому если разработка нового продукта приведет к серьезному увеличению дохода, результатом этого может стать неплохая прибыль для трейдера, который купит акции этой компании.

Недостатки компаний со средней капитализацией

Возможности для роста у средних компаний могут быть ниже, чем у небольших.

Хоть они и являются менее рискованными, чем компании с низкой капитализацией, они все еще остаются более рискованными, чем крупные. Это происходит потому, что средние компании сильнее подвержены серьезным изменениям в экономических условиях, чем крупные.

Несмотря на преимущества средних компаний в потенциале роста перед крупными, средние компании могут стать застойными. Определить, какие из средних компаний действительно вырастут в крупные, может быть очень не просто.

Компании со средней капитализацией также менее ликвидны, чем компании с высокой.

Компании с высокой капитализацией

Компании с высокой капитализацией, также называемые первоклассными, имеют рыночную капитализацию выше $10 миллиардов.

Преимущества компаний с высокой капитализацией

Компании с высокой капитализацией обычно рассматриваются как наиболее безопасные инвестиции для тех, кто желает получать стабильную прибыль, поскольку они обычно выплачивают дивиденды на более регулярной основе, нежели компании с низкой или средней капитализацией.

Крупные компании имеют доступ к более интенсивному финансированию и к большим средствам, что делает их более устойчивыми в волатильных экономических условиях. Во время экономических просадок возможен резкий рост количества инвестиций в эти компании из-за их безопасности.

Ликвидность компаний с высокой капитализацией также более высока, что приводит к сниженной волатильности и большим шансам получения именно той цены, по которой вы хотите ими торговать.

Компания, которая достигла подобных размеров, обычно способна производить дальнейшие инвестиции в разработку продуктов, за спиной которых уже есть бренд. Когда крупные фирмы объявляют о выпуске новой технологии или продукта на основе передовых разработок, это обычно приводит к положительному отклику у трейдеров и инвесторов.

Извлечение выгоды из компаний с высокой капитализацией

Извлечение выгоды из компаний с высокой капитализацией более сложно, чем из компаний с низкой или средней, поскольку тяжело найти доступную публике информацию о них, которая не известна всем торгующим ими.

Желающие получить преимущество при торговле крупными компаниями обычно детально анализируют эту компанию, чтобы выяснить, является ли компания недооцененной или нет. Иногда этого бывает достаточно, поскольку некоторые трейдеры уделяют анализу компаний большее внимание, чем другие.

Например, компании с высокой капитализацией публикуют очень большие и сложные для понимания отчеты о деятельности и прибылях. Трейдер, который проведет детальный анализ этой информации, может найти что-либо, указывающее на недооцененность компании, и получить необходимые условия для торговли.

Недостатки компаний с высокой капитализацией

Крупные компании имеют наименьший потенциал для существенного роста, поскольку обычно достигли максимального количества клиентов, которых можно приобрести естественным путем.

Из-за того, что эти акции наиболее популярны и авторитетны, их стоимость обычно наиболее высока, то есть, вы вряд ли сможете купить большое количество этих акций.

Инвестирование в крупные компании все еще сопряжено с риском, и несмотря на историю успешной работы, нет никакой гарантии, что первоклассный портфель с незначительным риском принесет вам стабильную прибыль в течение длительных периодов времени.

Например, когда-то банки считались стабильными компаниями с высокой капитализацией. Однако с 2008 года у многих банков резко упала цена акций, они приостановили выплату дивидендов, а само их существование находится под угрозой из-за внезапной нестабильности в банковском секторе.

Распределенная торговля различными уровнями капитализации

Распределение портфеля между компаниями с различной капитализацией может помочь предотвратить ситуацию, в которой оно окажется слишком односторонним. Чрезмерное использование крупных компаний ограничит потенциальный рост, тогда как чрезмерное использование низких может быть слишком рискованным.

Когда вы собираетесь торговать акциями или инвестировать в них, хорошей идеей будет не подвергаться воздействию лишь одного аспекта рынка.

Многие трейдеры и инвесторы утверждают, что стоит держать в портфеле крупные компании для получения постоянной прибыли, но также оставлять место и для небольших, у которых есть высокий потенциал роста и большие возможные прибыли.

Выводы

Из этого урока вы узнали, что …

… рыночная капитализация компании – это ее стоимость, рассчитанная на основе выпущенных в оборот акций.
… рыночная капитализация считается по следующей формуле: акции в обороте * цена акции.
… она отражает ту сумму, которая необходима для приобретения компании целиком по текущей цене акций.
… по рыночной капитализации компании делятся на низкую, среднюю и высокую капитализацию.
… компании с низкой капитализацией обычно стоят от $500 миллионов до $2 миллиардов и имеют хороший потенциал для роста, но сопряжены с наибольшим риском. Также они редко выплачивают дивиденды на регулярной основе.
… компании со средней капитализацией обычно стоят от $2 миллиардов до $10 миллиардов и считаются золотой серединой в плане риска и потенциала для роста.
… компании с высокой капитализацией обычно стоят больше $10 миллиардов. Они считаются наиболее безопасными, если говорить о риске, выплачивают дивиденды регулярно, но обладают наименьшим потенциалом для роста.
… если вы собираетесь торговать или инвестировать в несколько компаний, стоит задуматься о распределении портфеля между акциями компаний с низкой, средней и высокой капитализацией.

Рыночная капитализация компании — что это, виды и формула как её рассчитать

Компании разной величины дают в свою очередь различный потенциал для торговли. Есть несколько вариантов, позволяющих сравнить их перспективы. Одним из способов рассчитать величину компании является ее стоимость. Поможет в этом рыночная капитализация, которая представляет собой расчет суммы стоимости ценных бумаг организации, обращающихся на рынке.

Рассмотрим, как рассчитать капитализацию. Это можно сделать с помощью формулы: число ценных бумаг, находящихся в обороте, умножить

на действующую стоимость бумаг.

То есть, если на предприятии обращаются 100 тысяч акций, при этом стоимость каждой составляет 10 долларов, его капитализация будет равна 1 миллион долларов. Она говорит о том, во сколько обойдется предприятию покупка его ценных бумаг по действующей стоимости. По мере повышения/уменьшения стоимости акций, капитализация также увеличивается/уменьшается.

Какие возможности дает рыночная капитализация

По цене определенной акции невозможно узнать полную стоимость компании, поскольку, компания, акции которой имеют низкую цену, в действительности может иметь более высокую стоимость, чем та, акции которой дороже, при условии большего количества ценных бумаг, находящихся в обращении.

Таким образом, рыночная капитализация бизнеса дает возможность быстрого составления мнения о нем. Причем нет необходимости изучения финансовой отчетности, суммы задолженности и эквити.

Компании классифицируются исходя из рыночной капитализации, и, если инвестор знает их стоимость, он может сгруппировать различные компании для распределения инвестиций. Рассмотрим, на какие виды подразделяется капитализация компаний.

Компании, имеющие низкую рыночную капитализацию

Рыночная стоимость таких предприятий составляет, как правило, от 500 млн долларов до 2 млрд. Чаще всего – это новые фирмы, малоизвестные, в отличие от крупных корпораций.

Их преимущества заключаются в том, что предприятия, которые имеют низкую рыночную капитализацию, открывают отличные возможности из-за невысокой стоимости своих акций. Если не считать экономически нестабильные периоды, такие предприятия могут превосходить крупные корпорации за счет наиболее высокого потенциала экономического развития.

В периоды роста экономики участники торговли могут сконцентрироваться на небольших фирмах, так как шансы на успех при таких условиях довольно большие. Также возможно повышение допустимого риска ради извлечения наиболее крупной прибыли.

Выгодны такие компании тем, что они дают инвестору возможность покупки или продажи ценных бумаг с наиболее активным личным участием.

К примеру, потребители продукции некоторых предприятий часто имеют больше сведений об управлении этим предприятием, поскольку они одни из тех, кто первый узнает о новой продукции и услугах.

Иногда они даже могут прогнозировать предстоящие изменения за счет вовлеченности в работу этого предприятия.

Стоит помнить, что высокая волатильность стоимости ценной бумаги является знаком, а волатильность маленьких фирм позволяет упростить прогнозирование предстоящих перемен. Их низкая ликвидность говорит о том, что зачастую волатильность может быть намного выше, поэтому неожиданный рост цены может свидетельствовать о том, что другие участники торговли заинтересованы ценными бумагами данных компаний.

Предприятия с низкой рыночной капитализацией имеют и недостатки, поскольку зачастую они новые и их деятельность сопряжена с высоким риском. Шансы выхода из бизнеса у малых предприятий намного больше, чем у компаний средней величины или крупных известных корпораций.

Кроме того, они платят инвесторам довольно маленькие суммы дивидендов, поскольку им нужно вкладывать инвестиции на развитие бизнеса. Нельзя утверждать, что такие фирмы совсем не выплачивают дивиденды, однако, так как иногда они их платят для того, чтобы привлечь новых инвесторов, чаще всего регулярные выплаты маловероятны.

Если предприятие отличается низкой капитализацией акций, торговать ими может быть проблематичнее из-за низкой ликвидности, в отличие от предприятий, имеющих среднего и высшего уровней. Это связано с тем, что этими акциями торгует меньшее число трейдеров. Вследствие этого их волатильность может повыситься, что осложнит получение по ним оптимальной цены.

Компании, имеющие среднюю рыночную капитализацию

К таким предприятиям относятся компании с капитализацией от 2 млрд долларов до 10 млрд долларов. Иногда ими являются бывшие предприятия с высокой капитализацией, у которых упала стоимость ценных бумаг, но еще есть шанс дальнейшего роста.

Преимуществами таких компаний, является средний уровень риска. Вероятность закрытия такой компании меньше, чем у ранее рассмотренных фирм.

При достижении организацией среднего уровня капитализации, ей, в большинстве случаев, становятся доступными более крупные суммы финансирования, чем у небольших предприятий. Это большой плюс во время кризиса, охватившего экономику. Также такие компании могут развиваться за счет разработки продукции и завоевания рынка потребителей, в то время, как крупнейшие корпорации уже достигли пределов развития. Также, в отличие от малых предприятий, выплата дивидендов на таких предприятиях происходит с большей стабильностью.

Какую выгоду можно извлечь из компаний, имеющих средний уровень рыночной капитализации? Обладая вышеуказанными преимуществами, такие предприятия также имеют те же преимущества, что и фирмы с низкой капитализацией.

К примеру, когда на предприятиях со средней капитализацией происходит экономический рост, они приносят немалый доход за счет потенциала дальнейшего развития. Этот потенциал оценить намного проще, поскольку финансовая отчетность рассматриваемых фирм намного проще, ее меньше, чем подобные отчеты крупных корпораций. Это позволяет легко выяснить, какую новую продукцию в настоящее время разрабатывает предприятие, какие прогнозы в дальнейшей перспективе в плане спроса на эту продукцию.

Также предприятиям среднего размера доступно финансирование существенных объемов, по причине чего, в случае увеличения его прибыльности за счет внедрения нового продукта, трейдер, купивший ценные бумаги такой компании, сможет получить серьезную прибыль.

Предприятия среднего уровня имеют и недостатки. Несмотря на то, что их деятельность сопряжена с меньшим риском, в отличие от небольших фирм, они также остаются наиболее рискованными, чем предприятия крупного бизнеса. Это связано с тем, что компании среднего уровня больше подвержены глобальным переменам в условиях экономики.

Вопреки их преимуществам, в вопросе, касающемся потенциального роста, перед крупными корпорациями, предприятия среднего размера могут быть застойными. Определение потенциала роста бизнеса является непростым. Также средние компании являются менее ликвидными, в отличие от предприятий высшего уровня.

Компании, имеющие высокую рыночную капитализацию

Капитализация таких предприятий превышает 10 млрд долларов. Преимущества их заключаются в том, что чаще всего инвестиции в них более безопасны для инвесторов, которые ценят стабильность получения прибыли. В основном, они осуществляют дивидендные выплаты более регулярно в отличие от рассматриваемых выше компаний.

Крупным корпорациям доступно регулярное финансирование крупных размеров, что способствует их устойчивости в условиях экономики и волатильности. Во время экономических кризисов инвестиции в эти компании могут расти благодаря их стабильности и безопасности.

Ликвидность акций таких компаний также выше, а это способствует снижению волатильности и большой вероятности получения конкретной стоимости, по которой вы желаете торговать этими акциями.

Предприятие, достигшее такого уровня, как правило, может в дальнейшем инвестировать средства на разработку нового продукта, поскольку у продукции уже имеется бренд. Когда в публикациях известных корпораций трейдеры и инвесторы видят информацию о производстве нового продукта или разработке инновационной технологии, они с большей готовностью вкладывают в ценные бумаги этих компаний свой капитал.

Как извлечь выгоду из крупных компаний? Сделать это сложнее, чем из компаний среднего или низкого уровня. Это связано с тем, что труднее в открытом доступе найти те сведения об их деятельности, которые неизвестны тем, кто торгует их акциями.

Если трейдер хочет извлечь выгоду в процессе торговли с такими предприятиями, он должен провести детальный анализ их деятельности, чтобы понять, не являются ли они недооцененными. К примеру, некоторые известные и крупные корпорации опубликовывают достаточно большие и не до конца понятные сведения, касающиеся их деятельности и прибыльности. Участник торговли, проанализировав подробно эти данные, сможет отыскать для себя информацию, свидетельствующую о том, что предприятие недооцененное. Таким образом, он сможет получить те условия, которые нужны ему для торговли.

Предприятия с высоким уровнем капитализации имеют меньший потенциал развития, так как они уже достигли наивысшего уровня и имеют наибольшее число потребителей их продукции.

Компании с высоким уровнем рыночной капитализации имеют и недостатки. Из-за авторитетности и популярности, рыночная стоимость акций их, как правило, очень высокая. Это создает препятствие для покупки этих ценных бумаг в большом количестве.

Решив вкладывать средства в такие компании, инвестор должен помнить о рисках, которые также имеют место быть, вопреки успеху, прибыльности и эффективной работе таких предприятий. Это не гарантирует, что инвестиционный портфель с малым риском будет давать устойчивую прибыль в продолжении долгого времени.

Как пример, можно рассмотреть банки, которые раньше относились к организациям с высокой капитализацией и отличались стабильностью. И все же, после 2008 года стоимость акций большого количества банков снизилась, они перестали осуществлять дивидендные выплаты, и сама их деятельность является нестабильной из-за ситуации на рынке, которая, в частности, коснулась банковского сектора.

Как распределяется торговля между компаниями с разными уровнями рыночной капитализации

Если распределить портфель между такими предприятиями, можно предупредить ситуацию, при которой такое распределение будет однобоким. Если чрезмерно использовать только крупные корпорации, это послужит ограничением для возможного роста.

Если чрезмерно использовать только маленькие фирмы, это может быть сопряжено с высокими рисками.

Если вы решили заниматься торговлей ценными бумагами и вкладывать в них инвестиции, лучше не руководствоваться единственным аспектом рынка.

Большинство инвесторов и других участников торговли считают, что лучше иметь в портфеле компании с высокой капитализацией для регулярного извлечения прибыли, однако, не забывать и про другие, с уровнем капитализации хоть и ниже, но имеющие повышенный потенциал развития и прибыльности.

Заключение

Для того, чтобы подвести итоги вышесказанного, стоит отметить важные моменты:

Рыночная капитализация предприятия представляет собой стоимость, расчет которой произведен на основании находящихся в обращении акций.
Рыночная цена рассчитывается по формуле: ценные бумаги в обращении * стоимость ценных бумаг.
Рыночная стоимость служит отражением суммы, которая требуется для приобретения компании по действующей стоимости ее ценных бумаг.
Компании бывают с низкой, средней и высокой рыночной капитализацией.
Компании, которые имеют низкий уровень капитализации, как правило стоят от 500 млн до 2 млрд долларов, обладают высоким потенциалом для развития, но сопровождаются повышенным риском. Выплата дивидендов осуществляется нерегулярно.
Предприятия со средним уровнем капитализации, как правило, стоят от 2 до 10 млрд долларов, сопряжены со средними рисками и средним потенциалом для развития.
Крупные корпорации, которые отличаются высоким уровнем капитализации, как правило, имеют стоимость более 10 млрд долларов. Они менее опасны в плане риска, дивидендные выплаты осуществляются на регулярной основе, однако, потенциал для роста у них низкий.

Если вы желаете вкладывать инвестиции в несколько предприятий или торговать акциями разных компаний, рекомендуется распределять инвестиционный портфель между ценными бумагами предприятий всех уровней рыночной капитализации.

Facebook

Twitter

Вконтакте

Google+

Рыночная капитализация

{«id»:124337,»url»:»https:\/\/vc. ru\/u\/502946-jevgeni-suvalov\/124337-rynochnaya-kapitalizaciya»,»title»:»\u0420\u044b\u043d\u043e\u0447\u043d\u0430\u044f \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u044f»,»services»:{«facebook»:{«url»:»https:\/\/www.facebook.com\/sharer\/sharer.php?u=https:\/\/vc.ru\/u\/502946-jevgeni-suvalov\/124337-rynochnaya-kapitalizaciya»,»short_name»:»FB»,»title»:»Facebook»,»width»:600,»height»:450},»vkontakte»:{«url»:»https:\/\/vk.com\/share.php?url=https:\/\/vc.ru\/u\/502946-jevgeni-suvalov\/124337-rynochnaya-kapitalizaciya&title=\u0420\u044b\u043d\u043e\u0447\u043d\u0430\u044f \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u044f»,»short_name»:»VK»,»title»:»\u0412\u041a\u043e\u043d\u0442\u0430\u043a\u0442\u0435″,»width»:600,»height»:450},»twitter»:{«url»:»https:\/\/twitter.com\/intent\/tweet?url=https:\/\/vc.ru\/u\/502946-jevgeni-suvalov\/124337-rynochnaya-kapitalizaciya&text=\u0420\u044b\u043d\u043e\u0447\u043d\u0430\u044f \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u044f»,»short_name»:»TW»,»title»:»Twitter»,»width»:600,»height»:450},»telegram»:{«url»:»tg:\/\/msg_url?url=https:\/\/vc. ru\/u\/502946-jevgeni-suvalov\/124337-rynochnaya-kapitalizaciya&text=\u0420\u044b\u043d\u043e\u0447\u043d\u0430\u044f \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u044f»,»short_name»:»TG»,»title»:»Telegram»,»width»:600,»height»:450},»odnoklassniki»:{«url»:»http:\/\/connect.ok.ru\/dk?st.cmd=WidgetSharePreview&service=odnoklassniki&st.shareUrl=https:\/\/vc.ru\/u\/502946-jevgeni-suvalov\/124337-rynochnaya-kapitalizaciya»,»short_name»:»OK»,»title»:»\u041e\u0434\u043d\u043e\u043a\u043b\u0430\u0441\u0441\u043d\u0438\u043a\u0438″,»width»:600,»height»:450},»email»:{«url»:»mailto:?subject=\u0420\u044b\u043d\u043e\u0447\u043d\u0430\u044f \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u044f&body=https:\/\/vc.ru\/u\/502946-jevgeni-suvalov\/124337-rynochnaya-kapitalizaciya»,»short_name»:»Email»,»title»:»\u041e\u0442\u043f\u0440\u0430\u0432\u0438\u0442\u044c \u043d\u0430 \u043f\u043e\u0447\u0442\u0443″,»width»:600,»height»:450}},»isFavorited»:false}

Рыночная капитализация.

Рыночная капитализация, рыночная стоимость, market capitalization, market cap, market value, капитализация, рыночная цена компании, стоимость компании и т.д. и т.п. – это все одно и то же.

Что такое рыночная капитализация? Для чего нужна и о чем она может рассказать? Почему у каждой компании две цены (рыночная и балансовая) и какая между ними разница? Как рассчитывается капитализация? Почему капитализация каждый день меняется?

Рыночная капитализация компании

Это оценка компании участниками фондового рынка. Рассчитывается путем умножения текущей цены одной акции на общее количество ценных бумаг в обращении. Обычно, когда говорят о стоимости бизнеса, имеют в виду рыночную стоимость.

Для чего нужна и о чем она может рассказать?

Рыночная цена говорит нам о том, насколько крупная перед нами компания. Чем выше рыночная капитализация, тем крупнее компания. В основном крупные компании известны на весь мир, имеют стабильный, выстроенный десятилетиями бизнес, большое количество рынков сбыта, огромное количество работников, богатую историю, дорогостоящие активы. Крупной компанией считаются компании с капитализацией от $2 000 000 000. Как правило, у крупных компаний меньше шанс обанкротится, выше шанс бесперебойных дивидендов из года в год, большое количество кэша (не распределенной, не задействованной прибыли), что необходимо в кризисных ситуациях. Поэтому чем выше капитализация, тем лучше и спокойней инвесторам. Но маленькая капитализация – это не значит плохая компания, нужно смотреть на компанию и оценивать фундаментальные значения в совокупности, чтобы дать грамотную оценку компании.

У каждой компании есть две цены: рыночная и балансовая. Какая между ними разница?

Рыночная рассчитывается не всегда справедливо, может быть как переоценена, так и недооценена. Все зависит от многих факторов: от стадии развития компании, продаж, спросом инвесторов, текущей ситуации: на фондовом рынке, в мире, в самой компании и в отрасли в целом. Рыночная цена меняется ежеминутно и зависит от текущей цены акции. К примеру, у компании 1 000 000 акций и сегодня стоимость одной акции – $1.72. Рыночная капитализация равна $1 720 000.

Балансовая стоимость – обозначает оценку бизнеса по бухгалтерским документам, в частности, балансовому отчету. С точки зрения бухучета стоимость компании – это разница между балансовой стоимостью активов и общей суммой кредиторской задолженности. То, что останется, если компания продаст все имущество и рассчитается с долгами. Желательно, чтобы остаток был положительным.

Простыми словами, балансовая цена, реальная цена — это балансовая стоимость активов за вычетом обязательств. Она не может изменятся ежеминутно и зависит напрямую от реинвестиций в бизнес, оборотных активов и основных активов компании. К примеру, у компании есть завод стоимостью $1 000 000, логистическая инфраструктура стоимостью $500 000, пять станков стоимостью $100 000, кэша на счете компании $90 000, дебиторская задолженность – $70 000 и стол в кабинете директора за $100. Балансовая стоимость компании $1 760 100. О балансовой стоимости подробней поговорим позже.

Цель инвестора – сравнить, насколько рыночная цена акции компании отличается от ее балансовой стоимости, чтобы понять – акции компании недооценены или переоценены?

Как рассчитывается рыночная капитализация?

Рыночная капитализация отражает стоимость компании на рынке. Чтобы ее рассчитать, нужно текущую рыночную стоимость акции умножить на общее количество акций, выпущенных предприятием.

Рыночная капитализация = Количество акций компании × Рыночная цена акции

Например, организация выпустила 1 000 000 акций, текущая цена одной бумаги равна $1.72. Умножаем 1 000 000 на $1.72, получаем рыночную капитализацию этой компании $1 720 000.

Почему капитализация каждый день меняется?

Рыночная капитализация меняется не то, чтобы ежедневно, она меняется ежеминутно во время торговой сессии. Как мы узнали из формулы выше, капитализация рассчитывается путем умножения текущей цены на количество акций, соответственно цена компании меняется вместе с ценой акции.

Если цена изменится и станет не $1.72, а 1.69, то капитализация компании станет $1 690 000 и так далее.

Статья взята с моего авторского телеграм канала Easy Investing, где я разбираю недооцененные акции с помощью фундаментального анализа, делюсь книгами на тему финансовой грамотности и инвестиций, а так же учу как проводить фундаментальный анализ акций на фондовом рынке.

Фундаментальный анализ, Фундаментал, Акции, Капитализация, Рыночная капитализация, фондовый рынок, Фундаментальный анализ, Инвестиции, Что такое фундаментальный анализ, рыночная стоимость, Недооцененные акции, Капитализация, Рынок, Как находить недооцененные акции, Что такое капитализация, Капитализация компании, Инвестиционный анализ, Easy Investing, Что такое балансовая стоимость, балансовая стоимость, Market cap, Market capitalization, Book value, Book/sh, Реальная цена компании, Фундаментальные мультипликаторы, Коэффициенты, Разбор акции, Инвестиции в фондовый рынок, Инвестиции в акции, Инвестиции в фондовый рынок, Как рассчитывается рыночная капитализация, У каждой компании есть две цены: рыночная и балансовая. Какая между ними разница, Как рассчитывается капитализация.

Нематериальные активы в формировании капитализации компании Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Капитализация компании

НЕМАТЕРИАЛЬНЫЕ АКТИВЫ В ФОРМИРОВАНИИ КАПИТАЛИЗАЦИИ КОМПАНИИ

Д.А. ВОЛОШИН

Московский государственный университет им. М. В. Ломоносова

В условиях постоянной потребности компаний в пополнении или поддержании на необходимом уровне величины оборотных средств привлечение заемных средств на выгодных условиях для компании-эмитента является одной из приоритетных задач, с решением которой сталкивается любая компания вне зависимости от ее специфики деятельности или размеров.

Естественно, что преимуществом в борьбе за привлечение заемного капитала будет обладать та компания, которая обладает в глазах потенциальных инвесторов большей инвестиционной привлекательностью, при определении которой важнейшим фактором является уровень капитализации компании.

ОСНОВНЫЕ ПОДХОДЫ К ОПРЕДЕЛЕНИЮ КАПИТАЛИЗАЦИИ КОМПАНИИ

При оценке стоимости компании важно понимать, идет ли речь о предварительной стоимости компа-

1 ~ 2 нии1 или постинвестиционной стоимости компании 2.

Предварительная стоимость компании показывает целесообразность вложений в акции оцениваемой компании, а значит, рассчитывается с точки зрения привлекательности для инвестора. Естественно, что компании выгодно создать положительный образ в глазах инвестора, и для этого руководство старается завысить стоимость. Однако переоценка стоимости так же опасна для компании, как и недооценка, так как чревата негативными последствиями. Следовательно, необходимо оценить стоимость компании как можно точнее.

1 Первоначальная (предварительная) стоимость (pre — money valuation) определяется до момента внесения инвестиций в компанию.

2 Постинвестиционная (post — money valuation) стоимость компании — после привлечения заемных денег.

Среди множества факторов, оказывающих влияние на определение предварительной оценки стоимости компании, можно выделить следующие:

1) общая характеристика отрасли и компании (размер, масштабы бизнеса и выпускаемой продукции), конкурентов, уровня и качества взаимоотношений с партнерами, состояния клиентской базы;

2) состояние финансового пакета документов (устав, учредительные документы, финансовая отчетность), изучение которого может проводиться, например, с помощью следующих инструментов: экспресс-анализа финансового состояния компании; расчета основных коэффициентов финансовой устойчивости, ликвидности и рентабельности.

В самом общем виде для оценки первоначальной стоимости компании используются два основных метода: первый основан на оценке стоимости активов или чистых активов;

второй — на размере годового оборота (turnover) или объема продаж (sales).

Расчет первоначальной стоимости необходим для определения структуры сделки (deal structure), т. е. объема привлекаемых средств, количества и цены выпускаемых акций. Учитывая, что объем привлекаемых средств должен иметь целевое обоснование и соответствовать нуждам компании, предполагается, что объем инвестиций должен быть пропорционален первоначальной оценке стоимости компании.

Добавление объема привлеченных средств к первоначальной оценке стоимости компании формирует постинвестиционную стоимость. Например, добавив1 млн евро привлеченных средств к первоначальной оценке стоимости компании, равной 3 млн евро, получим постинвестиционную стоимость компании в 4 млн евро.

Постинвестиционная оценка стоимости компании (post — money valuation) во многом опреде-

ляется статусом публичной компании и зависит от удачного размещения на бирже.

Если компания публична, то ее постинвестиционная стоимость является рыночной стоимостью, или стоимостью капитализации.

Пост инвестиционная стоимость компании имеет важное значение для инвесторов, так как показывает, как рынок оценивает бизнес в целом.

Таким образом, предварительная (pre-money valuation) и постинвестиционная (post-money valuation) стоимость компании важна для определения:

— объема средств, привлекаемых путем венчурного финансирования;

— объема средств, привлекаемых при выходе на рынок IPO;

— определения цены каждой акции;

— определения доли собственности инвесторов.

ПОДХОДЫ К ОПРЕДЕЛЕНИЮ КАПИТАЛИЗАЦИИ

Капитализация (Capitalization) — оценка стоимости предприятия, земельного участка, ценных бумаг и другого имущества, посредством расчета приведенной суммы ожидаемых доходов, взятой за весь период его предполагаемого использования.

Капитализировать (Capitalize) — регистрировать затраты, которые в будущем должны принести пользу, став активами, в отличие от затрат, являющихся расходами периода, в котором они произведены.

Капиталовложения (Capital Investment) — инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение

Методы расчета капитализации компании

Методы

д а

= =

о к и

т и

апи

од

о п

од

1. Метод скорректированных чистых активов

Для применения требуется достаточно объемная информации. Этот метод, как правило, является очень неточным в российских условиях ввиду больших искажений стоимостей активов и обязательств в бухучете

2. Метод дисконтированных денежных потоков

Результатом применения является субъективная оценка, так как метод основан на предсказании на ближайшие 5 — 6 лет денежных потоков, которые зависят от многих факторов, например от цены на нефть, уровня инфляции, изменения законодательства и т. д.

Сама методика расчета ставки дисконтирования также очень субъективна (модель кумулятивного построения, модель САРМ, модель арбитражного ценообразования и т. п.),

В принципе ставка дисконтирования определяется уровнем доходности, на который в будущем может рассчитывать инвестор при учете определенных рисков Капитализация по расщепленной ставке (Split rate capitalization)

Капитализация по расщепленной ставке — капитализация, при которой для оценки прогнозируемых потоков денежных средств по одному и тому же объекту используются две различные процентные или дисконтные ставки

о с о п

од

в о-3 5® ны

£ I е а

ат

Затратный метод (стоимостный подход оценки имущественного комплекса)

При оценке действующего предприятия (бизнеса) предполагает рыночную оценку всех материальных объектов, скорректированную на стоимость долгов и обязательств.

К сожалению, в силу огромной трудоемкости (в том числе требует значительного запаса по времени на проведение оценки) и часто относительно низких стоимостей предлагаемых контрактов этот метод при оценке действующего предприятия большинством оценочных компаний не применяется.

Игнорирование затратного подхода приводит к искажению стоимости, так как он дает прямое представление о потенциале производственных мощностей оцениваемого предприятия и меньше других методов подвержен субъективизму.

Прямолинейная капитализация (Straight line capitalization)

Прямолинейная капитализация — метод расчета коэффициента капитализации для недвижимости путем прибавления к ставке процента нормы прямолинейного возврата капитала

о н

е ц

од §

Метод компаний-аналогов

Применим в случае, когда для этого существуют объективные условия в виде наличия достоверной оценки капитализации предприятия, условия хозяйствования и специфика деятельности которого не имеют существенных различий с рассматриваемой компанией. Как следствие, имеет достаточное ограничение по применению в силу специфичности условий реализации. Прямая общая капитализация (Direct overall capitalization)

— метод капитализации дохода, основанный на делении чистого операционного дохода на коэффициент, полученный в результате анализа сопоставимых объектов и сравнения доходов от этих объектов с ценами их продажи. Определение цены:

Доход за период / Коэффициент АВС, где коэффициент АВС = Доход сопостовимого объекта / Цена продажи

Таблица 1

Таблица капитализации (Capitalization table) компании

Источники /показатели Объем капитала Долгосрочные заимствования Обыкновенные акции Коэффициенты капитализации

Источник капитала № 1

Источник капитала № 2

Источник капитала № 3

Источник капитала № N

ИТОГО. ..

действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно — изыскательские работы и другие затраты3.

Капитальные затраты (Capital Expenditure) — затраты на модернизацию и реконструкцию объектов основных средств, которые после их окончания улучшают (повышают) ранее принятые нормативные показатели функционирования (срок полезного использования, мощность, качество применения и т. п.) объектов основных средств. Такие затраты увеличивают первоначальную стоимость объекта основных средств4.

Таким образом, рассмотрев различные понятия, связанные с капитализацией компании, можно сделать вывод, что под капитализацией в общем плане понимают оценку уровня стоимости компании на конкретную дату (капитализация, оценка стоимости) или же сам процесс ее создания или увеличения (капитализировать затраты, капитальные затраты, капиталовложения).

На практике при подготовке оценки капитализации компании целесообразно использовать расчетную таблицу (Таблица капитализации), показывающую капитализацию компании.

Обычно таблица капитализации (см. табл. 1) включает:

— объем капитала, полученного из каждого источника;

— долгосрочные заимствования;

— обыкновенные акции;

— коэффициенты капитализации.

Если оценка капитализации проводилась с помощью нескольких подходов, тогда возникает вопрос: как свести различные полученные оценки?

При подготовке результатов в отчетах при сведении полученных различными методами результатов оценки капитализации компании мо-

3 Федеральный закон от 25. 02.1999 № 39-Ф3 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений.

4 П. 73 приказа Минфина России от 20 июля 1998 г. № 33н «Об утверждении Методических указаний по бухгалтерскому учету основных средств.

жет, например, применяться следующее правило: итоговый результат равен стоимости по доходному подходу с весом две трети плюс стоимость по затратному подходу с весом одна треть:

Капитализация компании = (2/3) *Доходный подход + (1/3) *Затратный подход.

В итоге стоимость компании можно определить как:

Стоимость компании

Рыночная капитализация акций +

Долгосрочные долговые обязательства

Деньги и денежные эквиваленты

Рыночная капитализация акций = (Количество акций в обращении) х (Текущая рыночная стоимость акции**).

Пример. Пусть некоторая публичная компания ОАО «Ромашка&Одуванчик» имеет 3 млн акций в обращении стоимостью 15 евро каждая. Кроме того, компания имеет 15 млн евро денежных средств и их эквивалентов и 10 млн евро долгосрочных долговых обязательств. Использовав приведенную ранее формулу, получим стоимость компании ОАО «Ромашка&Одуванчик», равную 40 млн евро (3 ■ 15-15+10).

Разумным будет сопоставление величины рыночной капитализации и объема долговых обязательств компании. Понятно, что превышение обязательств над капитализацией не может являться хорошим признаком, поэтому этот аспект (структуру капитала) необходимо учитывать при оценке стоимости компании.

Следует отметить, что в ряде случаев (составление рейтингов компаний по уровню капитали-

** Капитализация компании может быть рассчитана по обыкновенным акциям, имеющим котировальную цену, например в базе данных AK&M-List.

зации) применяется упрощенный вариант расчета этого показателя:

Рыночная капитализация компании = (Число акций в обращении) (Текущая рыночная стоимость акции**).

Справочно:

— рассчитывается как число обыкновенных акций в обращении на котировальную цену акции;

— для рыночной стоимости имущественного комплекса: затратный подход (стоимостный подход оценки имущественного комплекса) по оценке объекта как имущественного комплекса;

— сравнительный (компания-аналог), если есть необходимые условия для применения.

В качестве сопутствующей справочной информации полезной представляется информация относительно величины чистых активов (ЧА), которые определяются как:

ЧА = Активы компании — Обязательства компании.

Такой подход к оценке уровня капитализации компании косвенно применяется при проведении аукционов по продаже компаний или их активов. Начальная цена лота устанавливается на уровне, который колеблется около оценки, базирующейся на затратном подходе — трактуется как стартовая (номинальная) цена лота. Естественно, предполагается, что в результате торгов будет сделано достаточно много шагов, которые позволят довести стоимость выставленного лота до рыночной стоимости актива (оценка, базирующаяся на доходном подходе).

Пример. Допустим, что принято решение собственником по продаже принадлежавшего ему пакета акций некого авиационного завода. В силу прекращения государственных закупок и целевого кредитования большая часть производственных мощностей завода простаивает.

В результате анализа различных подходов в определении капитализации компании становится очевидно, что более корректно указывать некий диапазон в определении ее уровня, например может иметь место следующее соотношение:

По доходному подходу стоимость такого завода равна нулю (предсказать же вероятность крупного госзаказа совершенно невозможно).

Для сравнительного подхода данных нет в силу специфичности деятельности предприятия.

Поэтому в данном примере затратный подход оценки имущественного комплекса с учетом физического износа — самый надежный и единственно возможный вариант оценки уровня капитализации компании, хотя, как отмечалось ранее, он требует значительных затрат времени и труда.

В современных условиях хозяйствования, которые характеризуются постоянными изменениями в рыночной среде, а также высоким уровнем конкуренции, в том числе и в сфере привлечения заемного капитала на более выгодных условиях для компании-эмитента, важным и перспективным является вопрос относительно организации работы по управлению капитализацией компании на среднесрочную перспективу.

Разработка программы изменения капитализации компании на среднесрочную перспективу должна носить комплексный характер и включать несколько направлений:

— разработка системы управления капитализацией. Определение принципов организации работы по управлению капитализацией;

— подготовка программы по изменению капитализации компании, ее содержание и значимость;

— разработка программы изменения капитализации: организационные механизмы и процессы;

Рыночная

Капитализация Рыночная стоимость имущественного

стоимость бизнеса < <

комплекса (затратный подход)

(доходный подход)

СРАВНИТЕЛЬНЫЙ ПОДХОД (в случае, когда для этого существуют объективные условия в виде наличия достоверной оценки капитализации предприятия, условия хозяйствования и специфика деятельности которого не имеют существенных различий с рассматриваемой)

— реализация программы изменения капитализации компании. Выделение и закрепление подразделений, участвующих в работе по изменению капитализации. Организация взаимодействия подразделений в ходе реализации программы изменения капитализации.

В узком варианте решение обозначенной проблемы может быть сведено к разработке и применению на постоянной периодической основе типовой модели перспективной оценки стоимости акций компании.

НЕМАТЕРИАЛЬНЫЕ АКТИВЫ В ФОРМИРОВАНИИ КАПИТАЛИЗАЦИИ КОМПАНИИ

В последние годы тенденции в финансовом мире таковы, что все больший акцент делается в сторону нематериальных активов, по признанию и усилению их роли в развитии бизнеса и формирования финансовых показателей и результатов деятельности компании в целом.

При формировании объективного и взвешенного профессионального суждения относительно роли нефинансовых факторов в изменении стоимости компании следует выделять группы факторов, влияющие на капитализацию компании, а также степень их влияния (рис. 1).

Вместе с тем следует учитывать и особенности рынка как механизма оценки стоимости компании («объективность» рыночных оценок).

Практика показывает, что среди нематериальных активов, способных влиять на капитализацию компании, на первый план выходят следующие факторы (рис. 2):

— высокий уровень конкурентоспособности продукции. Конкурентоспособность, естественно, получает самую высокую оценку. Однако этот показатель в свою очередь сам является производным от многих факторов и, следовательно, далеко не всегда является достаточно гибким в краткосрочном периоде;

— профессионализм и компетентность руководящего звена различных уровней. Уровень подготовки и опытность руководителей — производные от времени и интеллектуальных качеств конкретных людей — качественные показатели, в основном не поддающиеся четкой и объективной финансовой оценке, поэтому рассчитывать на их корректировку в краткосрочном периоде также вряд ли состоятельно;

— информационная открытость (transparency — прозрачность результатов деятельности) компании. В отличие от всех трех ранее перечисленных факторов, информационная открытость — это инструмент, позволяющий получать результат уже в краткосрочном периоде.

Как показывает практика, раскрытие информации сверх законодательных требований к финансовой отчетности, позволит компании повысить свой инвестиционный рейтинг и увеличить свою капитализацию примерно на 15 — 30 %. Это может быть обосновано ростом надежности, уверенности и пред-

Высокая конкурентоспособность продукции Высококвалифицированный персонал Рентабельность компании Опыт и репутация руководства компании Современное оборудование/технологические линии Развитая сбытовая и/или сервисная сеть Наличие эффективной маркетинговой стратегии Известная торговая марка/брэнд Перспективные разработки/ноу-хау Наличие плана маркетинга Наличие недвижимости Информационная открытость Земля в собственности компании

сказуемости относительно деятельности данной компании у потенциальных инвесторов. Это является примером эффективно работающего нематериального актива. Но в силу различных причин прозрачность и открытость результатов деятельности компании не всегда является однозначно простым и распространенным явлением;

— наличие эффективных маркетинговых стратегий.

Согласно проведенным исследованиям в данной сфере значимость маркетинговой стратегии оценивается не ниже, а в ряде случаев даже выше, чем открытость, наличие недвижимости и земли. По мнению экспертов, наличие у компании маркетинговой стратегии поднимает ее капитализацию в среднем на 18 % (рис. 3).

При этом в таких отраслях, как торговля, транспорт, связь, этот показатель выше и держится на уровне 21 — 22 %, хотя в ряде других отраслей, например в машиностроении, существенно ниже и составляет 11 %.

Несмотря на различные трактовки и точки зрения относительно существенности и указанного нематериального фактора применительно к каждой отдельно взятой компании, неоспоримым остается тот факт, что разработка и внедрение такого нематериального актива, как эффективная маркетинговая стратегия, не требует масштабных инвестиций и сравнительно больших финансовых затрат, а ограничивается систематизацией накопленных и приобретением новых знаний о рынке.

Таким образом, эффективная маркетинговая стратегия является нематериальным активом, который потенциально имеется у каждой компании, которая работает в условия рыночного хозяйствования, но не всегда грамотно

3 4 5

>>>> Средние оценки (10 — очень высокая степень влияния: 1 — очень низкая степень влияния Источник: центр исследований РАМ. 2002 г.

Рис. 2. Нематериальные факторы, влияющие на капитализацию компаний

идентифицируется, разрабатывается и последовательно применяется как в оперативном, так и в стратегическом аспекте.

Вместе с тем нельзя не отметить, что все большее значение придается наличию у компании эффективной системы управленческого учета.

Наличие в компании эффективной системы управленческого учета позволяет ей оперативно получать релевантную, достоверную информацию, полезную для принятия как оперативных, так и стратегических решений.

Применение отдельных элементов и всей системы управленческого учета в компании в целом

Финансовые компании и банки Торговля

Мебельная, деревообрабатывающая, целлюлозно-бумажная Транспорт

Связь

Пищевая, табачная Швейная, текстильная, обувная Металлургическая, металлообработка

Фармащевтическая, микробиологическая, химическая Приборостроение, радиоэлектроника, электротехника Транспортное, машиностроение, автомобилестроение

10 15

>>>> %

Источник: Центр исследований РАМ. 2002 г.

Рис. 3. Насколько вырастет капитализация компании благодаря наличию у нее четкой маркетинговой стратегии

позволяет более рационально расходовать имеющиеся в распоряжении предприятия ресурсы, оптимизировать доходную и расходную составляющие и повышать эффективность своей хозяйственной деятельности за счет выявления скрытых внутренних резервов роста.

Практика показывает, что применение даже отдельных элементов управленческого учета, например бюджетирование, управление затратами на основе распределения на переменную и постоянную составляющие или построение системы сбалансированных показателей, состоятельно и способно приносить ощутимый результат уже и в краткосрочном периоде.

Автоматизация системы управленческого учета на основе известных и зарекомендованных

Литература

программных продуктов в сочетании с составлением на периодической основе пакета отчетности управленческого учета может являться одним из реальных, пусть и косвенных, признаков функционирования эффективной системы управленческого учета в компании.

Безусловно, применение целого комплекса мероприятий в рамках осуществления эффективной системы управленческого учета будет содействовать не только улучшению структуры компании и роста ее показателей эффективности, тем самым усиливая ее конкурентные позиции, но и будет характеризоваться увеличением доверия со стороны потенциальных инвесторов. Последнее является одним из важнейших факторов, необходимых для устойчивого развития компании на долгосрочную основу.

1. Быковский В. А. Оценка капитализации нефтяных и газовых компаний. // Нефть, газ и бизнес. — 2002. — № 5.

2. Петренко Л. И., Синогейкина Е. Г. Что такое ВИНК и сколько она стоит? //Вопросы оценки. — 2001. — № 3. — С. 11 — 22.

3. Приказ Минфина России от 20.07.1998 № 33н «Об утверждении Методических указаний по бухгалтерскому учету основных средств»

4. Тришин В. Н, Шатров М. В. Метод экспресс-оценки для крупного предприятия. // Имущественные отношения в Российской Федерации. — 2002. — №10(15).

5. Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».

Не успели оформить

подписку на 2008 год?

Оформить подписку на журналы Издательского дома «Финансы и Кредит» можно с любого номера в редакции или в одном из агентств альтернативной подписки.

Полный список агентств альтернативной подписки можно посмотреть на сайте : www.financepress.ru.

Тел./факс: (495) 621-69-49, Http://www.fin-izdat.ru

(495) 621-91-90 Е-таП: post@fin-izdat. ru

Рыночная капитализация Tesla превысила $140 млрд

Акции Tesla взлетели на торгах в понедельник на 19,89% до $780 за штуку. В результате рыночная капитализация производителя электромобилей, бьющая рекорд за рекордом, достигла $140,6 млрд. Из автомобильных компаний теперь дороже только Toyota ($229,4 млрд), далее с большим отрывом идет Volkswagen ($91 млрд) и затем с капитализацией немногим менее $50 млрд – Daimler, General Motors и Honda.

Между тем прошлый год акции Tesla завершили на отметке $418,3. Ни одна другая компания из индекса S&P 500 не может похвастаться ростом котировок в этом году на 86,5%.

Скачок в понедельник оказался самым значительным с 9 мая 2013 г., когда акции выросли на 24,4% после публикации данных о первом квартале в истории компании, который она завершила с прибылью. Результаты за IV квартал 2019 г., обнародованные на прошлой неделе и спровоцировавшие ускоренный рост котировок, также оказались лучше ожиданий. Поставки автомобилей за IV квартал выросли на 23%, а за весь 2019 год оказались рекордными – 367 000, таким образом, цель в 360 000–400 000 шт., которую ставил генеральный директор Илон Маск, оказалась выполненной. Между тем в предыдущие годы Tesla неоднократно срывала свои планы. Но в 2020 г. она намерена поставить уже более 0,5 млн машин. Компания также сообщила, что производство компактного внедорожника Model Y идет с опережением графика.

Второе полугодие 2019 г. для Tesla оказалось прибыльным, но она еще ни разу не заканчивала с прибылью полный год.

До представления отчетности акции Tesla стоили $580,99, тогда как еще в начале июня 2019 г. опускались ниже $200. Но после публикации данных началась новая волна стремительного роста. В последних результатах много положительного и не так много отрицательного, но «акции, похоже, оцениваются с позиции вечного совершенства, а это обычно ничем хорошим не заканчивается», отметил тогда Дэвид Уистон, аналитик Morningstar Research Services.

Другое мнение у аналитика Argus Research Билла Селески. Он в понедельник повысил целевую цену по акциям Tesla с $556 до $808, сохранив рекомендацию «покупать». Это способствовало взлету котировок почти на 20%, отмечает MarketWatch. «Наш положительный взгляд включает в себя продолжение роста выручки от Model S и Model X, а также сильный спрос на новую Model 3, на долю которой пришлось более 80% [выручки в IV квартале], – написал Селески. – Несмотря на задержки в производстве, нехватку запчастей, избыточные расходы на труд и прочие сложности, мы ожидаем, что Tesla извлечет выгоду из своего доминирующего положения в электромобильной индустрии и улучшит результаты в 2020 г. и в последующие годы».

За последний год акции Tesla выросли на 150% против 20% по индексу S&P 500.

Между тем их можно считать самыми нелюбимыми среди профессиональных инвесторов. На рынке открыты короткие позиции (на продажу) по 24,38 млн акций, что соответствует 18% обращающихся бумаг Tesla. Это крупнейший «шорт» среди всех американских компаний, на 2-м месте Apple с 0,9% обращающихся акций, используемых для коротких позиций.

Однако Tesla регулярно посрамляет скептиков. По данным S3 Analytics, рост акций в понедельник принес держателям коротких позиций около $2,5 млрд убытка. В целом с начала года они потеряли уже $8,31 млрд, тогда как за весь 2019 год – $2,89 млрд. Закрытие большого количества коротких позиций при росте цены частично способствует столь резкому ее взлету, а в понедельник их держатели просто капитулировали, объясняет Йон Триси, издатель инвестиционного бюллетеня Fuller Treacy Money.

Но в ближайшее время играющим на понижение может наконец повезти, полагает он: рост котировок в последние дни ускорился после уже наблюдавшегося ускорения, а самый стремительный взлет обычно бывает на самом верху. Очевидно, что конец этого тренда близок, а дальше возможен если и не стремительный откат, то высокая волатильность, считает Триси.

Через час после начала торгов во вторник акции Tesla выросли еще на 11% до $866, при этом в начале сессии котировки поднимались до $922 (+18,2% к закрытию понедельника).

Взаимосвязь рыночной капитализации с показателями стоимости высокотехнологичных компании

ЭКОНОМИКА,

ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВО И ПРАВО

Том 9  Номер 3  Июль-сентябрь 2019

Journal of Economics, Entrepreneurship and Law

ISSN 2222-534Х

Главный редактор:

Засько В.Н.

Заместитель

главного редактора:

Донцова О.И.

Редакционный совет:

Авдеева Е.С.

Андреев В.К.

Аренков И.А.

Касьяненко Т.Г.

Маликов Р.И.

Матвеев М.М.

Матвеева В.Ю.

Мнацаканян А.Г.

Нездойминов С.Г.

Парфёнов А.В.

Руденко М.Н.

Рыбкина М.В.

Сидорчук Р.Р.

Сихарулидзе Д.Н.

Стародубцев Г.С.

Тонышева Л.Л.

Хаирова С.М.

Хайруллина М.В.

Хамисабади М.

Чертова Н.А.

Journal of Economics, Entrepreneurship and Law

Экономика,

предпринимательство

и право

143-150 Буеави А.Ф.

Модель долгосрочных финансовых отношений

между государством и нефтедобывающими

корпорациями с целью увеличения инвестирования

в разработку нефтегазовых месторождений

151-158 Субботина Е.Н.

Перспективы сотрудничества России и Новой

Зеландии в2020–2030-х гг.

159-166 Магомадов И.А.

Китайский вектор в Скандинавии как новая форма

альтернативы партнерства РФ и КНР в Арктике

в 2010-2020-х гг.

167-178 Клиндух Р.В.

Социальное предпринимательство: понятийно-

терминологическая систематизация

179-190 Гамбеева Ю.Н.,Гламазда А.В.

Организация и правовая регламентация «единого

окна» для внешней торговли в зарубежных странах

191-206 Чупанова Х.А.

Взаимосвязь рыночной капитализации

с показателями стоимости высокотехнологичных

компаний

Том 9 y №3 y Июль-сентябрь 2019

Volume 9 y Number 3 y July-September 2019

Первое

экономическое

издательство

Первое

экономическое

издательство

Взаимосвязь рыночной капитализации

с показателями стоимости

высокотехнологичных компаний

Чупанова Х.А.1

1Санкт-Петербургский государственный университет, Санкт-Петербург, Россия

АННОТАЦИЯ:

Данная статья посвящена сопоставлению теоретических предположений о стоимости компании с фак-

тическими результатами при условии проведения компанией процедуры первичного публичного раз-

мещения акций. IPO может быть эффективным источником фондирования для крупных компаний, при-

держивающихся активной инновационной стратегии. В связи с этим становится актуальным вопрос

оценки стоимости компании, имеющей рыночную стоимость, которая может определяться различными

способами. Для выявления взаимосвязи между стоимостью компании и бухгалтерскими показателями

подробно проанализированы существующие методы, а также автором предложена эконометрическая

модель зависимости рыночной капитализации телекоммуникационных компаний от показателей стои-

мости, основанных на модели остаточной чистой прибыли.

КЛЮЧЕВЫЕ СЛОВА: IPO, рыночная капитализация, остаточная чистая прибыль, оценка бизнеса, высо-

котехнологичные компании, модель остаточной чистой прибыли

The correlation of market capitalization with indicators

of the value of high-tech companies

Chupanova Kh.A.1

1St Petersburg State University, Russia

Введение

Актуальность. Рыночная капитализация как потенциал получен-

ного компанией результата находится под влиянием различных

факторов и представляет огромный интерес как для инвесторов, так

и для собственников компании. На сегодняшний день не существует

единой методики определения инвестиционно-финансовой привле-

кательности компаний. Внаучных кругах распространенным является

мнение о том, что рыночная капитализация представляет собой эко-

номическую ценность компании и темпы ее роста напрямую сказыва-

ются на инвестиционной привлекательности. По нашему мнению, для

формирования управленческого решения любому инвестору необхо-

ЧАВО | CoinMarketCap

Как рассчитываются цены на различные криптовалюты?

Подробную информацию по этой теме см. в подразделе Критерии листинга раздела по методике.

Что такое»

Рыночная капитализация «, и как она рассчитывается?

Рыночная капитализация – один из способов ранжирования криптовалют по относительному размеру. Она рассчитывается путем умножения цены на циркулирующее предложение.

Рыночная капитализация = цена х циркулирующее предложение.

Какая разница между

«циркулирующим предложением», «общим предложением» и «максимальным предложением»?

Циркулирующее предложение – наиболее точное приблизительное значение количества монет, которые циркулируют на рынке и имеются на руках у населения.
Общее предложение – общее количество монет, которые существуют в настоящий момент (минус все монеты, которые были достоверно сожжены).
Максимальное предложение – наиболее точное приблизительное значение максимального количества монет, которое когда-либо будет существовать в течение срока обращения криптовалюты.

Почему рыночная капитализация рассчитывается на основе

циркулирующего, а не на основе общего предложения?

Мы обнаружили, что циркулирующее предложение — намного лучший показатель для определения рыночной капитализации. Монеты, которые заблокированы, зарезервированы или не могут продаваться на открытом рынке, — это монеты, которые не могут влиять на цену, и поэтому нельзя допустить, чтобы они влияли и на рыночную капитализацию. Способ использованияциркулирующего предложения аналогичен способу использования публичного обращения для определения рыночной капитализации компаний при традиционном инвестировании.

Какая разница между терминами

«монета» и «токен», используемыми на сайте?

A – криптовалюта, которая может работать независимо.

A – криптовалюта, зависящая от другой криптовалюты как платформы для операций. Зайдите в is a cryptocurrency that depends on another cryptocurrency as a platform to operate. Check out the , чтобы посмотреть список токенов и их соответствующие платформы.

Каким критериям должна отвечать криптовалюта или биржа, чтобы попасть в листинг на CoinMarketCap?

Подробную информацию по этой теме см. в подразделе Критерии листинга раздела по методике.

Почему данные по рынкам без комиссионных не учитываются при расчете средней цены и общего объема торговли?

Если на бирже не взимаются комиссионные, трейдер (или бот) может торговать сам с собой и безнаказанно генерировать значительный «фейковый» объем. Определить, насколько велик этот «фейковый» объем, невозможно, поэтому мы и исключаем эти рынки полностью из своих расчетов.

Почему я больше не вижу партнерские ссылки для бирж на CoinMarketCap?

Мы прекратили партнерскую программу в связи с вопросами соответствия нормативам. Поэтому партнерские ссылки на все биржи , участвующие в партнерской программе, были удалены.

Как купить криптовалюту?

CoinMarketCap информирует о торгах на тысячах рынков, но не продает непосредственно никакую криптовалюту. Лучший способ найти, где купить, – посмотреть в разделе рынков криптовалют. Например, чтобы выяснить, где лучше купить Биткойн, нужно зайти в раздел рынков биткойна.

Каков часовой пояс сайта?

Если не указано иное, данные собираются, регистрируются и сообщаются по UTC.

За какой временной период рассчитывается процентное изменение за 24 часа?

За последние 24 часа. Используется скользящий 24-часовой период.

Зачем вы котируете [вставить случайно выбранную криптовалюту]? Ведь это явное мошенничество!

Чуть ли не каждую криптовалюту считали в свое время мошенничеством. Мы здесь не для того, чтобы судить о достоинствах или недостатках какой-либо криптовалюты, а для того, чтобы снабжать вас оптимальными инструментами, помогающими сделать собственные выводы. Пока криптовалюта отвечаеткритериям листинга, она имеет право на присутствие на этом сайте.

Почему вы не котируете [вставить случайно выбранную криптовалюту]?

Хотя мы и стараемся охватить все криптовалюты до единой, включить в наш список всех практически невозможно. Включение криптовалют в этот список – во многом ручной процесс, требующий больших затрат времени и ресурсов на обеспечение точности наших данных. Подробную информацию по этой теме см. в подразделе Критерии листинга раздела по методике.

Предлагаете ли вы API для ваших данных?

Да! Оцените API CoinMarketCap.

Можно ли использовать контент (снимки экрана, данные, графики и пр.) для собственных проектов и/или коммерческого использования?

Контент может использоваться в научных или журналистских целях при условии указания сайта coinmarketcap.com в качестве источника. Дополнительную информацию см. в Условиях использования этого сайта.

Почему иногда можно увидеть вопросительный знак вместо цифры циркулирующего предложения или рыночной капитализации криптовалюты?

Для точного определения рейтингов по рыночной капитализации мы тесно сотрудничаем с коллективами и разработчиками и проверяем данные о предложении по их соответствующим блокчейнам. Если вы видите вопросительный знак, это означает, что мы еще недостаточно проверили данные о циркулирующем предложении и сомневаемся в рассчитанной на их основе рыночной капитализации.

Что такое рыночная капитализация? — Верность

Если вы создаете инвестиционную стратегию, призванную помочь вам в достижении долгосрочных финансовых целей, понимание взаимосвязи между размером компании, потенциальной доходностью и риском имеет решающее значение. Обладая этими знаниями, вы будете лучше подготовлены к созданию сбалансированного портфеля акций, включающего сочетание «рыночной капитализации».

Рыночная капитализация — или рыночная капитализация — относится к общей стоимости всех акций компании.Он рассчитывается путем умножения цены акции на общее количество находящихся в обращении акций. Например, компания с 20 миллионами акций, продаваемых по 50 долларов за акцию, будет иметь рыночную капитализацию в 1 миллиард долларов.

Почему рыночная капитализация является таким важным понятием? Это позволяет инвесторам понять относительный размер одной компании по сравнению с другой. Рыночная капитализация измеряет стоимость компании на открытом рынке, а также восприятие рынком ее будущих перспектив, поскольку она отражает то, сколько инвесторы готовы платить за ее акции.

Компании с большой капитализацией — это обычно фирмы с рыночной стоимостью 10 миллиардов долларов и более. Фирмы с высокой капитализацией часто имеют репутацию производителей качественных товаров и услуг, постоянных выплат дивидендов и устойчивого роста. Они часто являются доминирующими игроками в устоявшихся отраслях, и их торговые марки могут быть знакомы национальной потребительской аудитории. В результате инвестиции в акции с высокой капитализацией могут считаться более консервативными, чем вложения в акции с малой или средней капитализацией, потенциально представляя меньший риск в обмен на менее агрессивный потенциал роста.
Компании со средней капитализацией обычно представляют собой предприятия с рыночной стоимостью от 2 до 10 миллиардов долларов. Как правило, это устоявшиеся компании в отраслях, которые переживают или ожидают быстрого роста. Эти средние компании, возможно, находятся в процессе увеличения доли рынка и повышения общей конкурентоспособности. Этот этап роста, вероятно, определит, сможет ли компания в конечном итоге полностью реализовать свой потенциал. Акции со средней капитализацией обычно находятся между большой и малой капитализацией в спектре риска / доходности.Средняя капитализация может предложить больший потенциал роста, чем большая, и, возможно, меньший риск, чем малая капитализация.
Компании с малой капитализацией — это обычно компании с рыночной стоимостью от 300 до 2 миллиардов долларов. Как правило, это молодые компании, которые обслуживают нишевые рынки или развивающиеся отрасли. Маленькая кепка считается самой агрессивной и рискованной из трех категорий. Относительно ограниченные ресурсы небольших компаний потенциально могут сделать их более уязвимыми для бизнеса или экономического спада.Они также могут быть уязвимы для жесткой конкуренции и неопределенностей, характерных для неопробованных, растущих рынков. С другой стороны, акции с малой капитализацией могут предложить значительный потенциал роста для долгосрочных инвесторов, которые могут выдержать волатильные колебания цен на акции в краткосрочной перспективе.

Рыночная капитализация по сравнению с рыночной капитализацией в свободном обращении

Рыночная капитализация основана на общей стоимости всех акций компании.Float — это количество акций, находящихся в обращении для широкой публики. Метод расчета рыночной капитализации в свободном обращении не включает заблокированные акции, например, принадлежащие руководству компаний и правительству. Методология Free-float была принята большинством основных мировых индексов, включая Dow Jones Industrial Average и S&P 500.

Что может повлиять на рыночную капитализацию компании?

Есть несколько факторов, которые могут повлиять на рыночную капитализацию компании.Существенные изменения стоимости акций — как вверх, так и вниз — могут повлиять на него, как и изменения количества выпущенных акций. Любое исполнение варрантов на акции компании увеличит количество находящихся в обращении акций, тем самым уменьшив ее существующую стоимость. Поскольку исполнение варрантов обычно осуществляется ниже рыночной цены акций, это потенциально может повлиять на рыночную капитализацию компании.

Но рыночная капитализация обычно не изменяется в результате дробления акций или дивидендов.После дробления цена акций будет снижена, поскольку количество акций в обращении увеличилось. Например, при сплите 2 к 1 цена акции будет уменьшена вдвое. Хотя количество акций в обращении и цена акций меняются, рыночная капитализация компании остается постоянной. То же самое и с дивидендами. Если компания выплачивает дивиденды, увеличивая таким образом количество акций, ее цена обычно падает.

Чтобы создать портфель с правильным сочетанием акций с малой, средней и большой капитализацией, вам необходимо оценить свои финансовые цели, устойчивость к риску и временной горизонт.Диверсифицированный портфель, включающий различные рыночные капитализации, может помочь снизить инвестиционный риск в какой-либо одной области и поддержать достижение ваших долгосрочных финансовых целей.

Определение рыночной капитализации

Что такое рыночная капитализация?

Рыночная капитализация относится к общей долларовой рыночной стоимости выпущенных акций компании.Обычно называемый «рыночной капитализацией», он рассчитывается путем умножения общего количества акций компании в обращении на текущую рыночную цену одной акции.

Например, компания с 10 миллионами акций, продаваемых по 100 долларов каждая, будет иметь рыночную капитализацию в 1 миллиард долларов. Инвестиционное сообщество использует эту цифру для определения размера компании, в отличие от продаж или общих активов. При приобретении рыночная капитализация используется, чтобы определить, представляет ли кандидат на поглощение хорошую ценность для покупателя.

Ключевые выводы

Рыночная капитализация означает, сколько стоит компания по данным фондового рынка. Он определяется как общая рыночная стоимость всех находящихся в обращении акций.
Чтобы рассчитать рыночную капитализацию компании, умножьте количество акций в обращении на текущую рыночную стоимость одной акции.
Компании обычно делятся по рыночной капитализации: компании с большой капитализацией (10 миллиардов долларов и более), средней капитализации (от 2 до 10 миллиардов долларов) и малой капитализации (от 300 до 2 миллиардов долларов).

Понимание рыночной капитализации

Понимание того, чего стоит компания, — важная задача, и зачастую ее сложно быстро и точно определить. Рыночная капитализация — это быстрый и простой метод оценки стоимости компании путем экстраполяции того, чего, по мнению рынка, она стоит для публично торгуемых компаний. В таком случае просто умножьте цену акции на количество доступных акций.

Использование рыночной капитализации для демонстрации размера компании важно, поскольку размер компании является основным определяющим фактором различных характеристик, в которых заинтересованы инвесторы, включая риск.Также легко рассчитать. Компания с 20 миллионами акций, продаваемых по 100 долларов за акцию, будет иметь рыночную капитализацию в 2 миллиарда долларов. С другой стороны, вторая компания с ценой акций в 1000 долларов, но только с 10 000 акций в обращении, будет иметь рыночную капитализацию только в 10 миллионов долларов.

Рыночная капитализация компании сначала устанавливается посредством первичного публичного предложения (IPO). Перед IPO компания, которая хочет стать публичной, привлекает инвестиционный банк для использования методов оценки для определения стоимости компании и определения того, сколько акций будет предложено публике и по какой цене.Например, компания, чья стоимость IPO установлена ее инвестиционным банком на уровне 100 миллионов долларов, может принять решение о выпуске 10 миллионов акций по цене 10 долларов за акцию, или они могут также захотеть выпустить 20 миллионов по цене 5 долларов за акцию. В любом случае начальная рыночная капитализация составит 100 миллионов долларов.

После того, как компания становится публичной и начинает торговать на бирже, ее цена определяется спросом и предложением на ее акции на рынке. Если будет высокий спрос на его акции из-за благоприятных факторов, цена вырастет.Если будущий потенциал роста компании не выглядит оптимистичным, продавцы акций могут снизить ее цену. Затем рыночная капитализация становится оценкой стоимости компании в реальном времени.

Формула рыночной капитализации:

Рыночная капитализация = цена акции x # акций в обращении

Рыночная капитализация и инвестиционная стратегия

Учитывая простоту и эффективность оценки рисков, рыночная капитализация может быть полезным показателем при определении того, какие акции вам интересны, и как диверсифицировать свой портфель за счет компаний разных размеров.

Компании с большой или большой капитализацией обычно имеют рыночную капитализацию в размере 10 миллиардов долларов или более. Эти крупные компании обычно существуют уже давно, и они являются крупными игроками в устоявшихся отраслях. Инвестиции в компании с большой капитализацией не обязательно приносят огромную прибыль за короткий период времени, но в долгосрочной перспективе эти компании обычно вознаграждают инвесторов постоянным увеличением стоимости акций и выплат дивидендов. Примером компании с большой капитализацией является International Business Machines (IBM), Johnson & Johnson (JNJ) или Microsoft (MSFT).

Компании со средней капитализацией обычно имеют рыночную капитализацию от 2 до 10 миллиардов долларов. Компании со средней капитализацией — это солидные компании, работающие в отрасли, где ожидается быстрый рост. Компании со средней капитализацией находятся в процессе расширения. По своей природе они несут более высокий риск, чем компании с большой капитализацией, потому что они не столь устоявшиеся, но они привлекательны своим потенциалом роста. Примером компании со средней капитализацией является Eagle Materials (EXP).

Компании с рыночной капитализацией от 300 до 2 миллиардов долларов обычно классифицируются как компании с малой капитализацией.Эти небольшие компании могут быть молодыми и / или обслуживать нишевые рынки и новые отрасли. Эти компании считаются инвестициями с повышенным риском из-за их возраста, рынков, которые они обслуживают, и их размера. Небольшие компании с меньшими ресурсами более чувствительны к замедлению экономического роста.

В результате цены на акции с малой капитализацией имеют тенденцию быть более волатильными и менее ликвидными, чем цены более зрелых и крупных компаний. В то же время небольшие компании часто предоставляют больше возможностей для роста, чем компании с большой капитализацией.Даже более мелкие компании известны как компании с микро-капитализацией, стоимость которых составляет примерно от 50 до 300 миллионов долларов.

Чтобы принять инвестиционное решение, вам может потребоваться принять во внимание рыночную капитализацию некоторых инвестиций.

Заблуждения о рыночной капитализации

Хотя он часто используется для описания компании, рыночная капитализация не измеряет стоимость капитала компании. Это может сделать только тщательный анализ фундаментальных показателей компании. Неадекватно оценивать компанию, потому что рыночная цена, на которой она основана, не обязательно отражает, сколько стоит часть бизнеса.Акции часто переоценены или недооценены рынком, то есть рыночная цена определяет только то, сколько рынок готов заплатить за свои акции.

Хотя он измеряет стоимость покупки всех акций компании, рыночная капитализация не определяет сумму, которую компания будет стоить для приобретения в рамках сделки слияния. Лучшим методом расчета цены приобретения бизнеса напрямую является стоимость предприятия.

Изменения рыночной капитализации

Два основных фактора могут изменить рыночную капитализацию компании: значительные изменения в цене акций или когда компания выпускает или выкупает акции.Инвестор, использующий большое количество варрантов, также может увеличить количество акций на рынке и негативно повлиять на акционеров в процессе, известном как разводнение.

Часто задаваемые вопросы

Что такое рыночная капитализация?

Под рыночной капитализацией понимается рыночная стоимость капитала компании. Это простой, но важный показатель, который рассчитывается путем умножения количества выпущенных акций компании на ее цену за акцию. Например, компания с ценой 20 долларов за акцию и 100 миллионами акций в обращении будет иметь рыночную капитализацию в 2 миллиарда долларов.

Лучше иметь большую рыночную капитализацию?

У большой рыночной капитализации есть свои преимущества и недостатки. С одной стороны, более крупные компании могут получить более выгодные условия финансирования в банках и путем продажи корпоративных облигаций. Кроме того, эти компании могут извлечь выгоду из конкурентных преимуществ, связанных с их размерами, таких как экономия на масштабе или широкая узнаваемость бренда.

С другой стороны, у крупных компаний могут быть ограниченные возможности для продолжения роста, и поэтому их темпы роста со временем могут снижаться.

В чем разница между рыночной капитализацией и стоимостью предприятия?

Ключевое различие между рыночной капитализацией и стоимостью предприятия заключается в том, что рыночная капитализация отражает только стоимость капитала компании, тогда как стоимость предприятия отражает общую сумму капитала, в том числе заемного капитала, вложенного в бизнес.

В частности, стоимость предприятия рассчитывается путем взятия рыночной капитализации компании, добавления ее общей задолженности и вычитания ее денежных средств.Многие инвесторы используют стоимость предприятия как приблизительную оценку стоимости приобретения компании и превращения ее в частную собственность. Он также используется в коэффициентах оценки, таких как мультипликатор предприятия.

Рыночная капитализация — узнайте о рыночной капитализации и как ее рассчитать

Что такое рыночная капитализация?

Рыночная капитализация (рыночная капитализация) — это последняя рыночная стоимость акций компании в обращении Средневзвешенное количество акций в обращении Средневзвешенное количество акций в обращении относится к количеству акций компании, рассчитанному после корректировки на изменения в акционерном капитале за отчетный период.Количество средневзвешенных акций в обращении используется при расчете таких показателей, как прибыль на акцию (EPS), в финансовой отчетности компании. Рыночная капитализация равна текущей цене акции, умноженной на количество акций в обращении.

Инвесторы часто используют значение рыночной капитализации для ранжирования компаний и сравнения их относительных размеров в конкретной отрасли или секторе. Чтобы определить рыночную капитализацию компании, просто возьмите ее текущую рыночную цену акции. Пар-значение. Пар-значение — это номинальная или номинальная стоимость облигации, акции или купона, указанная в сертификате облигации или акции.Это статическое значение, умноженное на общее количество акций в обращении.

Пример расчета рыночной капитализации

Категории рыночной капитализации

Вообще говоря, на основе рыночной капитализации фондовый рынок классифицирует акции по различным категориям:

— Крупные Компании с рыночной капитализацией более 10 миллиардов долларов классифицируются как акции с большой капитализацией.Некоторыми примерами могут быть Apple, Microsoft, IBM, Facebook и т. Д.

Средняя капитализация — Компании с рыночной капитализацией от 1 до 10 миллиардов долларов. Акции со средней капитализацией, как правило, более волатильны, чем акции с большой капитализацией, и состоят в большей степени из акций, ориентированных на рост.

Small Cap — Компании с рыночной капитализацией от 250 миллионов до 1 миллиарда долларов. Это акции с высоким риском и высокой доходностью, поскольку компании находятся на стадии роста. Фондовые инвестиции: руководство по инвестированию в рост. Инвесторы могут воспользоваться преимуществами новых стратегий инвестирования в рост, чтобы более точно отточить акции или другие инвестиции, предлагающие потенциал роста выше среднего. .. Большое количество компаний принадлежит к категории компаний с малой капитализацией.

Micro Cap — Это относительно молодые копеечные акции. Потенциалы компаний с микрокэпами как для роста, так и для спада имеют схожий характер. Они не считаются самым безопасным вложением средств. Следовательно, они требуют тщательного исследования перед инвестированием.

В таблице ниже показана рыночная капитализация выбранных компаний по состоянию на октябрь 2017 г .:

Название компании	Сектор	Рыночная капитализация (млрд)
Apple Inc.	IT	$ 805,8
Alphabet Inc.	IT	$ 690,6
Facebook Inc. .com	Потребительский дискреционный	$ 480,8
Walmart Inc.	Потребительские товары	$ 257,2
JP Morgan Chase & Co.	Financials	$ 337,8
Goldman Sachs Group	Financials	$ 92,8
Nike Inc. Cellular Corp.	Telecom	3,1 долл. США

Инвесторы могут использовать классификацию компании и фактическую рыночную капитализацию для принятия разумных инвестиционных решений.Как правило, компании с большой капитализацией владеют большим капиталом и активами, чем компании с малой капитализацией, и поэтому считаются инвестициями с меньшим риском, чем компании с малой капитализацией. Более того, компании с малой капитализацией, как правило, демонстрируют более высокий потенциал роста, чем их более крупные партнеры, и, как таковые, могут предоставить инвесторам больше возможностей для прироста капитала.

Метрика стоимости капитала

Важно знать, что рыночная капитализация компании — это только общая стоимость ее капитала.Стоимость предприятия Стоимость предприятия (EV) Стоимость предприятия или стоимость фирмы — это полная стоимость фирмы, равная ее стоимости капитала, плюс чистый долг плюс любая доля меньшинства, используемая в стоимости всего бизнеса, включая оба капитала. и заемный капитал.

Простой пример разницы между стоимостью капитала и стоимостью предприятия, стоимостью предприятия и стоимостью капитала, стоимостью предприятия и стоимостью капитала. В этом руководстве объясняется разница между стоимостью предприятия (стоимостью фирмы) и стоимостью собственного капитала бизнеса.Посмотрите пример расчета каждого и скачайте калькулятор. Стоимость предприятия = стоимость капитала + долг — денежные средства. Узнайте значение и то, как каждый из них используется в оценке стоимости дома. Если дом стоит 1 000 000 долларов и имеет ипотеку на 700 000 долларов, то стоимость собственного капитала составляет 300 000 долларов. То же самое и с бизнесом. Компания с рыночной капитализацией (стоимостью капитала) в 10 миллиардов долларов и долгом в 5 миллиардов долларов имеет стоимость предприятия в 15 миллиардов долларов.

Узнайте больше о стоимости предприятия и стоимости капитала Стоимость предприятия и стоимость капитала Стоимость предприятия и стоимость капитала.В этом руководстве объясняется разница между стоимостью предприятия (стоимостью фирмы) и стоимостью собственного капитала бизнеса. Посмотрите пример расчета каждого и скачайте калькулятор. Стоимость предприятия = стоимость капитала + долг — денежные средства. Узнайте значение и то, как каждый из них используется в оценке.

Загрузите бесплатный шаблон

Введите свое имя и адрес электронной почты в форму ниже и загрузите бесплатный шаблон прямо сейчас!

Дополнительные ресурсы

Спасибо, что прочитали это руководство по рыночной капитализации! Миссия CFI — помочь вам продвинуться по карьерной лестнице.Чтобы продолжать изучать и расширять свои знания в области корпоративных финансов, мы настоятельно рекомендуем следующие дополнительные ресурсы CFI:

Методы оценки Методы оценки При оценке компании как непрерывно действующей используются три основных метода оценки: анализ DCF, сопоставимые компании и прецедент
Сопоставимый Анализ компанииСравнительный анализ компанииКак проводить сопоставимый анализ компании. Это руководство показывает вам шаг за шагом, как построить сопоставимый анализ компании («Comps»), включает бесплатный шаблон и множество примеров.Comps — это методология относительной оценки, которая рассматривает коэффициенты аналогичных публичных компаний и использует их для определения стоимости другого бизнеса. плюс
Отношение рыночной капитализации к ВВП (индикатор Баффета) Отношение рыночной капитализации к ВВП (индикатор Баффета) Отношение рыночной капитализации к ВВП (также известное как индикатор Баффета) является мерой общей стоимости всех публично торгуемых акций в страна, разделенная на валовой внутренний продукт (ВВП) этой страны.Он использовался как общий способ оценки того, является ли фондовый рынок страны переоцененным или недооцененным по сравнению со средним значением

Как рассчитать рыночную капитализацию компании | Малый бизнес

Уильям Адкинс Обновлено 22 октября 2018 г.

Рыночная капитализация корпорации — это показатель, позволяющий финансовым аналитикам и инвесторам оценить рыночную стоимость фирмы. Этот показатель, который часто называют просто «рыночной капитализацией», использует цену за акцию и количество акций в обращении, чтобы определить, сколько, по мнению рынка, стоит компания.Подсчитать рыночную капитализацию публично торгуемой компании несложно, и требуемая информация легко доступна из ежедневных котировок акций и финансовых отчетов, которые государственные корпорации должны предоставлять инвесторам.

Определение рыночной капитализации

Рыночная капитализация корпорации — это совокупная долларовая стоимость всех находящихся в обращении обыкновенных акций компании. Другими словами, рыночная капитализация говорит вам, сколько инвесторы готовы платить.Рыночная капитализация — это мера относительного размера публично торгуемых компаний. Например, фирма с 10 миллионами акций в обращении, торгующимися по цене 100 долларов за акцию, имеет рыночную капитализацию в 1 миллиард долларов. Для инвесторов рыночная капитализация полезна как средство оценки риска. Большая рыночная капитализация предполагает, что компания хорошо зарекомендовала себя и, вероятно, будет более безопасным вложением, чем фирма со значительно меньшей рыночной капитализацией.

Рыночная капитализация — это не то же самое, что капитал компании.Собственный капитал — это «балансовая стоимость» фирмы, то есть долларовая стоимость активов компании за вычетом обязательств. Если вы хотите знать, каков капитал корпорации, вы можете найти его в балансе компании или в отчете о собственном капитале. Эта финансовая отчетность содержится в годовом отчете фирмы.

Рейтинг фирм по рыночной капитализации

Инвесторы и финансовые аналитики ранжируют компании по размеру их рыночной капитализации. Традиционно было три категории: большая, средняя и маленькая.

Компании с большой капитализацией имеют рыночную капитализацию, превышающую 10 миллиардов долларов. Фирма с рыночной капитализацией от 2 до 10 миллиардов долларов считается компанией со средней капитализацией. Фирма с рыночной капитализацией от 300 до 2 миллиардов долларов классифицируется как компания с малой капитализацией. Со временем люди обнаружили, что полезно добавлять дополнительные категории. Сегодня вы слышите, как некоторые небольшие фирмы называют микро-капитализацией, что означает, что рыночная капитализация падает между 50 и 300 миллионами долларов. Корпорации с рыночной капитализацией менее 50 миллионов долларов называются фирмами с нано-капитализацией.Появление в последние годы гигантских глобальных компаний побудило некоторых людей добавить категорию «мега-капитализация», то есть компания с рыночной капитализацией более 300 миллиардов долларов.

Суть этого рейтинга в том, что размер имеет значение, когда речь идет об инвестиционном риске. Чем крупнее корпорация, тем меньше рисков она может нести, поскольку она, вероятно, хорошо известна и обладает значительными ресурсами. Фирма с небольшой рыночной капитализацией с большей вероятностью будет уязвима перед экономическими спадами, особенно если она относительно новичок.Небольшие компании могут предложить инвесторам больше возможностей для быстрого роста, но они несут больший риск.

Как рассчитать рыночную капитализацию

Формула рыночной капитализации — это текущая цена за акцию, умноженная на количество обыкновенных акций в обращении. Котировки акций можно найти на многих финансовых веб-сайтах, а информация о находящихся в обращении акциях доступна на веб-сайтах компаний по связям с инвесторами. Предположим, что Widget Corporation торгуется по 125 долларов за акцию, а в обращении находится 30 миллионов акций.Расчет рыночной капитализации составляет 125 умноженных на 30 миллионов долларов, или рыночная капитализация в 3,75 миллиарда долларов. Это делает Widget Corporation фирмой со средней капитализацией.

Показатели рыночной капитализации не являются фиксированными. Ежедневные изменения в цене акций и долгосрочные тенденции фондового рынка могут изменить рыночную капитализацию компании из-за сил, не зависящих от фирмы. Управленческие решения также могут изменить рыночную капитализацию. Например, если компания выпускает новые акции, это может увеличить рыночную капитализацию. Решение о выкупе существующих акций может иметь противоположный эффект.

Как определить рыночную капитализацию компании

Рыночная капитализация, часто сокращенно рыночная капитализация, является мерой общей стоимости публичной компании, установленной рынком. Для сравнения компаний можно использовать рыночную капитализацию. Это также инструмент, помогающий диверсифицировать портфель инвестиций и управлять риском и доходностью.

Рыночную капитализацию данной компании обычно легко найти, хотя вы также можете рассчитать ее самостоятельно.

Расчет рыночной капитализации
Расчет рыночной капитализации прост: умножьте количество акций в обращении на цену акции. Таким образом, компания с 10 миллионами акций, торгуемых по 50 долларов, стоит 10 миллионов, умноженных на 50, или 500 миллионов долларов.
Инвесторы предпочитают рыночную капитализацию другим показателям, таким как продажи или активы, для описания стоимости компании. Когда в августе 2018 года Apple была объявлена первой в мире публичной компанией с оборотом в триллион долларов, рыночная капитализация была показателем.Цена акций Apple поднялась до 207,39 доллара; эта цифра, умноженная на 4 829 926 000 акций, недавно объявленных Apple в обращении, составила чуть более 1 триллиона долларов.
Apple, Microsoft и Amazon в разное время в последние годы были названы самой дорогой компанией в мире. По мере того, как каждая из них проходит через первое место или когда другая компания бросает вызов лидерам, рыночная капитализация будет мерой, используемой для предъявления претензий.
Определение рыночной капитализации
Обычно инвестору не нужно рассчитывать рыночную капитализацию.Это стандартный оценочный показатель, который означает, что он будет включен в статистический профиль публичной компании практически любой службой рыночной информации.
Если рыночная капитализация еще не рассчитана, проверьте баланс компании. В акционерном капитале будет отдельная статья для обыкновенных акций. Это класс акций, который покупает большинство инвесторов. Также может быть позиция для привилегированных акций. Это особый класс акций, по которым часто выплачиваются дивиденды.
Другая позиция может относиться к казначейским запасам.Это акции, выкупленные компанией.
Чтобы получить общее количество акций в обращении, добавьте привилегированные и простые акции. Затем вычтите казначейские акции. Умножьте результат на цену акции, чтобы получить рыночную капитализацию.
Категории рыночной капитализации
Публичные компании обычно делятся на три категории в зависимости от рыночной капитализации: крупные, средние и малые.
Компании с большой капитализацией обычно имеют рыночную капитализацию от 10 миллиардов долларов и выше.
Компании со средней капитализацией обычно имеют рыночную капитализацию от 2 до 10 миллиардов долларов.
Компании с малой капитализацией обычно имеют рыночную капитализацию менее 2 миллиардов долларов.
Иногда компании с рыночной капитализацией более 200 миллиардов долларов называют мега-капитализацией. С другой стороны, компании с рыночной капитализацией менее 300 миллионов долларов могут быть названы микрокэпами.
Обеспечивая быстрое представление о стоимости компании, рыночная капитализация позволяет легко сравнивать и классифицировать компании.И это может быть очень полезно для инвесторов, стремящихся диверсифицировать портфель.
Использование рыночной капитализации
Компания с большой капитализацией, вероятно, будет иметь больше активов и больше капитала и будет менее рискованным вложением. С другой стороны, компании с малой и средней капитализацией, вероятно, будут иметь больший потенциал роста, хотя и с большим риском, поскольку они менее известны.
Рыночная капитализация помогает инвесторам диверсифицировать и сбалансировать риск и доход. Они могут инвестировать в компании с большой капитализацией, например, для снижения рисков и погодных потрясений на рынке, и инвестировать в компании с небольшой капитализацией в поисках более высокой доходности.(Конечно, это только начало диверсификации вашего портфеля; вам также следует смешивать некоторые международные акции, а также привлекать инвестиции с фиксированным доходом для хеджирования от рыночного риска.)
Паевые инвестиционные фонды часто делятся на категории по тому, сконцентрированы ли их активы в компаниях с большой, средней или малой капитализацией. Профиль паевого инвестиционного фонда обычно включает информацию о том, какой категории рыночной капитализации он уделяет особое внимание.
Анализ рыночной капитализации
Знать рыночную капитализацию компании полезнее, чем знать только цену ее акций.Это потому, что компания с высокой ценой акций может быть менее ценной, чем другая компания с более низкой ценой акций, но с большим количеством акций в обращении.
Однако даже рыночная капитализация не обязательно указывает на фундаментальную ценность компании. Скорее, он отражает то, как рынок воспринимает свою ценность. Рынки часто недооценивают или переоценивают акции по сравнению с их фундаментальной стоимостью.
Это может произойти по ряду причин. Например, иногда компании могут быть разделены на части, стоимость которых по отдельности превышает рыночную капитализацию целого предприятия.Это может иметь место, когда одна часть компании работает плохо и снижает стоимость более эффективных частей.
Как меняется рыночная капитализация
Рыночная капитализация может измениться, если цена акций компании возрастет. Это, конечно, то, что сделало Apple первой негосударственной публичной компанией с оборотом в триллион долларов.
Компании, выкупающие акции, столкнутся с падением рыночной капитализации, так как сейчас в обращении находится меньше акций. Однако это предполагает, что цены на акции останутся стабильными; на практике обратный выкуп акций часто увеличивает стоимость акций компании, по крайней мере, в краткосрочной перспективе.
С другой стороны, дробление акций может изменить стоимость акций, но не изменит рыночную капитализацию. Компания с 10 миллионами акций, торгуемых по 10 долларов за штуку, имеет рыночную капитализацию в 100 миллионов долларов. Если он сделает разделение 2 к 1, у него будет 20 миллионов акций, торгуемых по 5 долларов после разделения. Таким образом, после разделения рыночная капитализация останется 100 миллионов долларов.
Советы по оптимизации вашего портфеля
Если вы заинтересованы в создании хорошо диверсифицированного инвестиционного портфеля, было бы неплохо поговорить с финансовым консультантом.Найти подходящего финансового консультанта, который соответствует вашим потребностям, не должно быть сложной задачей. Бесплатный инструмент SmartAsset подберет вам финансовых консультантов в вашем районе за 5 минут. Если вы готовы к сотрудничеству с местными консультантами, которые помогут вам в достижении ваших финансовых целей, начните прямо сейчас.
Если у вас совсем немного денег, чтобы инвестировать в рынок, возможно, вам лучше поработать с роботом-консультантом. Эти инвестиционные услуги определят ваше идеальное распределение активов, а затем составят инвестиционный план без необходимости в минимальных инвестициях, требуемых традиционными консультантами.
Фото: © iStock.com / anyaberkut, © iStock.com / Weim, © iStock.com / MicroStockHub
Марк Хенрикс Марк Хенрикс занимается личными финансами, инвестированием, выходом на пенсию, предпринимательством и другими темами более 30 лет. Его авторская подпись внештатного сотрудника появилась на CNBC.com и в The Wall Street Journal, The New York Times, The Washington Post, Kiplinger’s Personal Finance и других ведущих изданиях. Марк написал книги, в том числе «Не просто жизнь: полное руководство по созданию бизнеса, который даст вам жизнь.Его любимые репортажи — это те репортажи, которые помогают обычным людям увеличить свое личное богатство и удовлетворение жизнью. Выпускник программы журналистики Техасского университета, он живет в Остине, штат Техас. В свободное время он любит читать, заниматься волонтерством, выступать в дуэте с акустической музыкой, каякингом, альпинизмом в дикой природе и соревнованиями по триатлону.
Калькулятор рыночной капитализации
Калькулятор рыночной капитализации — это инструмент, который помогает вам рассчитать рыночную капитализацию (короче рыночную капитализацию) — общую стоимость выпущенных акций компании.Если вы не знаете, что это такое, не волнуйтесь — мы объясним это в этой короткой статье. Вы узнаете, что такое рыночная капитализация и как ее рассчитать, а также познакомитесь с формулой рыночной капитализации. Заинтересованы? Продолжай читать!
Рыночная капитализация — что это?
Рыночная капитализация, также используемая в методе оценки стоимости компании, представляет собой общую стоимость выпущенных акций данной компании .
Этот параметр может использоваться для определения размера компании.Потенциальные инвесторы хотят знать это, потому что, хотя его довольно легко вычислить, он предоставляет много информации о других характеристиках предприятия, таких как уровень риска.
Использование рыночной капитализации также позволяет инвесторам диверсифицировать свои активы, включая компании с большой, средней и малой капитализацией в свой портфель.
Это деление основано на величине рыночной капитализации. Компании с большой капитализацией имеют рыночную капитализацию около 10 миллиардов долларов и более.Обычно этот термин относится к компаниям, которые работают долгое время. Они популярны, стабильны и хорошо зарекомендовали себя на рынке, поэтому инвестирование в них считается безопасным — даже если краткосрочная прибыль не впечатляет, инвесторы могут ожидать продолжения роста стоимости акций.
Компании со средней капитализацией — это компании с рыночной капитализацией от 2 до 10 миллиардов долларов. Они не так хорошо зарекомендовали себя, как компании с большой капитализацией, поэтому инвестирование в них связано с большим риском; однако в ближайшем будущем предполагается, что они будут быстро расти.
Последняя группа, компаний с малой капитализацией , включает компании с рыночной капитализацией менее 2 миллиардов долларов. Обычно они молоды или работают на нишевых рынках. Риск здесь самый высокий среди этих трех групп, но они могут дать инвесторам наибольшую отдачу от инвестиций.
Формула рыночной капитализации
Расчет рыночной капитализации довольно прост. Его формула состоит из двух элементов:
Текущая цена одной акции ;
Количество размещенных акций компании (в настоящее время принадлежащих акционерам).
Единственное, что вам нужно сделать, это умножить цену одной акции на количество всех находящихся в обращении акций компании. Формула выглядит следующим образом:
Рыночная капитализация = цена акции * количество акций в обращении
Как рассчитать рыночную капитализацию?
Давайте проанализируем пример компании, которая существует на рынке уже несколько лет. Мы стремимся определить, является ли это компанией с большой, средней или малой капитализацией.
Узнайте, сколько акций у компании в обращении. Допустим, это 10 миллионов акций .
Определите текущую цену одной акции. Можно сказать, что компания продает их по цене 100 $ за акцию .
Умножьте количество акций на цену согласно формуле рыночной капитализации:
10 млн * 100 = 100 млн = 1 млрд
Рыночная капитализация равна 1 млрд долларов .Мы можем сделать вывод, что эта компания все еще является компанией с малой капитализацией, но, вероятно, у нее есть некоторый потенциал, чтобы стать бизнесом со средней капитализацией в обозримом будущем.
Рыночная капитализация: что это?
Рыночная капитализация — это общая стоимость акций компании. Он используется для сравнения размеров компаний, что помогает инвесторам оценить риск и потенциальную доходность.
Изучите определение рыночной капитализации, как оно работает и как использовать его для принятия инвестиционных решений.
Что такое рыночная капитализация?
Проще говоря, капитализация фондового рынка — это сумма денег, которую вам стоило бы купить каждую отдельную акцию, выпущенную компанией по текущей рыночной цене. Этот показатель полезен для сравнения размеров одной компании с другой.
Есть также определенные преимущества и риски, связанные с инвестированием в компании определенных размеров, поэтому инвесторы могут захотеть сосредоточиться на компании определенного размера, например, на компаниях с большой капитализацией, или диверсифицировать, имея компании с малой, средней и большой капитализацией. их портфолио.
Как работает рыночная капитализация
Рыночная капитализация включает все доступные акции на рынке. Он не включает заблокированные акции, например, принадлежащие руководству компании. На это влияет стоимость акций. Если акции компании упадут в цене, рыночная капитализация компании снизится. Исполнение варрантов также может повлиять на рыночную капитализацию, поскольку варранты увеличивают количество доступных акций. Варрант дает вам право купить определенное количество акций по определенной цене в будущем.
Инвесторы обычно основывают инвестиции в акции на потенциальном риске и росте. Размер компании влияет на ее потенциал будущего роста и риск ее банкротства. В целом небольшие компании имеют больший потенциал для роста, но они также более рискованны, потому что они не доказаны. Крупные компании могут не увидеть взрывного роста, но они также вряд ли потерпят неудачу, даже когда экономика резко упадет.
Дивиденды и дробление акций обычно не влияют на рыночную капитализацию.
Как рассчитать капитализацию фондового рынка
Формула расчета капитализации фондового рынка проста. Вам нужны только две части данных: количество акций в обращении и текущая цена акций. Вот формула:
Рыночная капитализация = Количество текущих акций в обращении X Текущая рыночная цена акций .
Например, по состоянию на 21 декабря 2020 года у The Coca-Cola Company было около 4,3 миллиарда акций в обращении, а стоимость акций составляла 53 доллара.74 за акцию. Если бы вы захотели купить каждую акцию Coca-Cola в мире, это обошлось бы вам в 4 300 000 000 акций x 53,74 доллара, или 231 082 000 000 долларов. Это более 231 миллиарда долларов. На Уолл-стрит люди называют рыночную капитализацию Coca-Cola примерно 231 миллиард долларов.
Преимущества использования рыночной капитализации для инвестирования
Цены на акции иногда могут вводить в заблуждение при сравнении одной компании с другой. С другой стороны, капитализация фондового рынка игнорирует особенности структуры капитала, которые могут привести к тому, что цена акций одной фирмы будет выше, чем цена другой.Это позволяет инвесторам понять относительные размеры двух компаний.
Например, сравните Coca-Cola по цене 53,74 доллара за акцию со стриминговым сервисом Netflix по цене 534,45 доллара за акцию. Несмотря на экспоненциально большую стоимость акций, последняя имеет капитализацию на фондовом рынке примерно в 236 миллиардов долларов, что делает ее сравнимо с кока-колой.
Риски использования рыночной капитализации для инвестирования
Капитализация фондового рынка ограничена в том, что он может вам сказать. Самым большим недостатком этого показателя является то, что он не учитывает долг компании.
Например, в конце 2020 года текущие обязательства компании (задолженность, налоги и т. Д.) Составляли около 52 миллиардов долларов. Если бы вы купили весь бизнес, вы бы несли ответственность за обслуживание и погашение всех этих обязательств. Это означает, что если капитализация Coke на фондовом рынке составляет 230 миллиардов долларов, то стоимость ее предприятия составляет 282 миллиарда долларов. При прочих равных, последняя цифра — это то, что вам нужно не только для покупки всех обыкновенных акций, но и для выплаты всей задолженности компании. Стоимость предприятия — это более точный индикатор для определения стоимости поглощения компании.
Еще одна серьезная слабость использования капитализации фондового рынка в качестве показателя эффективности компании заключается в том, что она не учитывает распределения, такие как выделение, дробление или дивиденды, которые чрезвычайно важны при расчете концепции, известной как общий доход.
Многим новым инвесторам это кажется странным, но общий доход может привести к тому, что инвестор заработает деньги, даже если сама компания обанкротится. Во-первых, вы могли получать дивиденды на протяжении многих лет.Компания также может быть выкуплена, а ваши акции могут быть куплены напрямую или переведены в акции новой материнской компании.
Использование рыночной капитализации для создания портфеля
Многие профессиональные инвесторы делят свой портфель по размеру рыночной капитализации. Эти инвесторы делают это, потому что считают, что это позволяет им воспользоваться тем фактом, что небольшие компании исторически росли быстрее, но более крупные компании обладают большей стабильностью и платят больше в виде дивидендов.
Вот разбивка типов категорий рыночной капитализации, на которые вы, вероятно, будете ссылаться, когда начнете инвестировать.
Small cap : Термин small cap относится к компании с капитализацией на фондовом рынке от 300 миллионов до 2 миллиардов долларов. Это относительно новые компании, которые могут иметь высокий уровень роста. Они также более уязвимы для конкуренции и экономических условий.
Средняя капитализация: Термин средней капитализации относится к компании с капитализацией на фондовом рынке от 2 до 10 миллиардов долларов.Эти компании считаются менее рискованными, чем компании с малой капитализацией, но более рискованными, чем компании с большой капитализацией.
Большая капитализация : Термин «большая капитализация» относится к компании с капитализацией на фондовом рынке 10 миллиардов долларов или более. Это хорошо зарекомендовавшие себя компании, которые могут обеспечивать стабильные выплаты дивидендов, и их цена вряд ли сильно изменится.