Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками по балансу: Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами

08.03.2001 alexxlab

Содержание

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами — финансовый показатель, характеризующий устойчивость бизнес-модели предприятия по многим аспектам. В чем заключается его значение и как вычисляется соответствующий показатель?

Что показывает коэффициент обеспеченности материальных запасов?

Рассматриваемый коэффициент относится к ключевым показателям финансовой устойчивости фирмы: он позволяет оценить, достаточно ли у предприятия оборотного капитала с точки зрения обеспечения оптимального уровня материальных запасов.

В общем случае коэффициент отражает отношение собственных оборотных средств фирмы к ее материальным запасам в анализируемый период. В свою очередь, собственные оборотные средства могут складываться из собственного капитала и долгосрочных обязательств, уменьшенных на внеоборотные активы. В ряде случаев к величине собственного капитала и долгосрочным обязательствам также добавляются доходы будущих периодов.

Возможен также вариант, при котором коэффициент будет рассматриваться как отношение разницы между оборотными активами и краткосрочными обязательствами к запасам.

Существует довольно много подходов и критериев, в соответствии с которыми определяется величина запасов в организации. Российские бухгалтеры при этом во многих случаях используют международный опыт и определяют структуру запасов, таким образом, в соответствии с критериями МФСО.

Подробнее об определении запасов в соответствии с нормами МФСО читайте в статье «МСФО № 2 Запасы — особенности применения и цели».

Рассмотрим далее, как могут выглядеть формулы расчета нашего коэффициента.

Коэффициент обеспеченности запасов: формула

В общем случае формула исчисления соответствующего показателя будет выглядеть так:

КО = ОС / З,

где:

КО — коэффициент обеспеченности;

ОС — собственные оборотные средства фирмы;

З — запасы.

В свою очередь, показатель ОС определяется по формуле

ОС = (СК + ДО) – ВО,

где:

СК — собственный капитал;

ДО — долгосрочные обязательства;

ВО — внеоборотные активы.

К сумме СК и ДО в указанной формуле может, как мы отметили выше, добавляться показатель, отражающий величину доходов будущих периодов, — назовем его ДБП.

Второй вариант формулы коэффициента обеспеченности материальных запасов собственными средствами предполагает, как мы отметили выше, рассмотрение соответствующего коэффициента как отношения разницы между оборотными активами и краткосрочной задолженностью к запасам. В этом случае формула его расчета будет выглядеть так:

КО = (ОА – КО) / З,

где:

ОА — внеоборотные активы фирмы в целом;

КО — краткосрочные обязательства.

Конкретные значения по указанным выше показателям берутся из бухгалтерского баланса фирмы с учетом следующих соответствий:

показателю З соответствует строка 1210 формы № 1, утвержденной приказом Минфина РФ от 02. 07.2010 № 66н;
показателю СК — строка 1300;
показателю ДО — строка 1400;
показателю ДБП — строка 1530;
показателю ВО — строка 1100;
показателю ОА — строка 1200;
показателю КО — строка 1500.

Можно отметить, что к запасам по бухгалтерскому балансу (по строке 1210) относится также стоимость сырья и материалов, которые поступили в производство, но не были списаны в себестоимость производимой продукции. В данном случае речь идет об остатках незавершенного производства.

Ознакомиться с особенностями включения остатков незавершенного производства в состав запасов вы можете в статье «Основное производство в бухгалтерском балансе (нюансы)».

Коэффициент обеспеченности материальных запасов: интерпретация

Оптимальная величина рассматриваемого коэффициента — 0,6–0,8. Это означает, что порядка 60–80% материальных запасов фирмы производится или закупается с помощью собственного капитала. Если данный показатель меньше, это может свидетельствовать о чрезмерной кредитной нагрузке на бизнес.

Если он больше, то, возможно, собственный капитал предприятия инвестируется не слишком эффективно (но это, конечно, очень спорная интерпретация, справедлива она разве что в тех случаях, когда ставки по кредитам существенно ниже рентабельности бизнеса).

Собственно тот факт, что у фирмы есть достаточный объем капитала для обеспечения необходимых объемов материальных запасов, снижает ее потребность в кредитах. В целом, чем выше рассматриваемый коэффициент, тем более инвестиционно привлекательным может быть предприятие.

В ряде случаев коэффициент может принимать также отрицательное значение. Как правило, это обозначает тот факт, что отрицателен и показатель оборотного капитала фирмы. Чаще всего данная ситуация возникает, если у фирмы высокая кредитная нагрузка, но в бизнес-модели компании может быть предусмотрена оперативная конвертация запасов в выручку — если их оборачиваемость характеризуется хорошей динамикой. Если это так, то отрицательный коэффициент обеспеченности в компании будет считаться нормой.

Подробнее об оборачиваемости запасов читайте в статье «Коэффициент оборачиваемости запасов в днях (формула)».

Таким образом, норматив по данному коэффициенту может определяться с учетом специфики бизнес-модели фирмы.

Коэффициент, расчет которого мы рассмотрели, лучше всего сравнивать в динамике. Например, используя данные по бухгалтерским балансам в разные годы. Просадка, фиксируемая в один период, может быть компенсирована резким ростом значения соответствующего показателя в другие временные промежутки, поэтому средняя его величина вполне может считаться соответствующей оптимальному уровню. Инвесторы, изучая показатели финансовой устойчивости, подобные коэффициенту обеспеченности запасов, как правило, принимают решения исходя из их рассмотрения в контексте сопоставления с результатами деятельности предприятия в разные периоды.

Итоги

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами — показатель, относящийся к тем, что могут дать оценку текущему положению дел в компании: чем он выше, тем обычно устойчивее бизнес-модель предприятия. Но вполне возможно успешное развитие бизнеса даже при отрицательных его значениях — например, если предприятие выпускает продукцию с высоким коэффициентом оборачиваемости.

Узнать больше об использовании различных показателей по материально-производственным запасам при организации управления бизнесом вы можете в статьях:

«Коэффициент оборачиваемости запасов в днях (формула)»;
«МПЗ в бухгалтерском учете — понятие и состав».

Анализ обеспеченности запасов источниками формирования — МегаЛекции

Источники формирования оборотных активов подразделяются на собственные и заемные (привлеченные). Собственные оборотные средства — это часть оборотных активов, которая покрыта собственным капиталом (см. аналитический баланс предприятия в статье, опубликованной в «Финансовой газете» N 33, 2003, с. 13).

Для оценки достаточности собственных средств, необходимых для обеспечения финансовой устойчивости, определяется коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами kо :

kо = (СК — ВНА) / ОбА,

где СК — стоимость собственного капитала,

ВНА — стоимость внеоборотных активов,

ОбА — стоимость оборотных активов.

В рамках законодательства о банкротстве коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (менее 0,1) наряду с коэффициентом текущей ликвидности (менее 2) служит основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а организации — неплатежеспособной в соответствии с Распоряжением ФСНД от 12.08.1994 N 31-р.

Оборотные активы обеспечивают непрерывность операционных процессов — ликвидность, их величина должна быть минимально необходимой, но достаточной. Излишние запасы снижают эффективность (рентабельность, оборачиваемость), а недостаток может привести к срывам ликвидности. Поэтому важным элементом управления оборотными активами служит расчет потребности в оборотных средствах или определение необходимого оборотного капитала. Так, при создании новой организации величина оборотного капитала наряду с основным определяет стоимость проекта и объем необходимых инвестиций, а для коммерческой организации оборотный капитал может многократно превышать основной.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Жесткой детерминированной зависимости между отдельными видами активов и источниками их покрытия не существует. Поэтому в целях оценки необходимо сделать ряд допущений.

Условно можно считать, что долгосрочные заемные средства как источники средств используются для покрытия внеоборотных средств (недвижимого имущества).

За счет собственного капитала формируются как внеоборотные, так и оборотные средства. Разница между суммой собственного капитала и долгосрочных заемных средств и стоимостью недвижимого имущества представляет собой величину собственных оборотных средств.

Далее, допускаем, что собственные оборотные средства используются для покрытия материально-производственных запасов. Запасы кроме того могут формироваться также за счет краткосрочных кредитов банков и займов, а также кредиторской задолженности по товарным операциям .

Таким образом, общая сумма источников формирования материально-производственных запасов будет определяться по формуле.

Источники Собственные Краткосрочные Расчеты с

формирования = оборотные + кредиты банков + кредиторами

запасов средства и займы товарным операциям

В зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и источников формирования запасов условно можно выделить следующие типы финансовой устойчивости.

— Абсолютная финансовая устойчивость

МПЗ < Собственные оборотные средства

— Нормальная финансовая устойчивость

Собственные оборот- Источники форми-

ные средства < МПЗ < рования запасов

Приведенное соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные источники средств — собственные и привлеченные.

— Неустойчивое финансовое положение

МПЗ > Источники формирования запасов

Данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся обоснованными.

— Критическое финансовое положение

характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую задолженность. Последние показатели можно получить из Ф.№5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» раздела 2 «Дебиторская и кредиторская задолженность».

Оценка обеспеченности запасов и затрат источниками формирования представим в таблице 3.3.

Излишек (недостаток) собственных оборотных средств на покрытие материально-производственных запасов, рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.

Таблица 3.3

Анализ обеспеченности запасов источниками формирования за 2007 год

Показатель собственных оборотных средств (СОС)	2006 год		2007 год
Показатель собственных оборотных средств (СОС)	Значение показателя	Излишек (недостаток)*	Значение показателя	Излишек (недостаток)
1	2	3	4	5
СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)	-1275859	-1728617	-125427	-964317
СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов)	+374499	-78259	-91553	-930443
СОС3 (рассчитан с учетом и долгосрочных, и краткосрочных пассивов)	+1326434	+873676	+1836909	+998019

Поскольку из трех вариантов расчета показателей покрытия запасов и затрат собственными оборотными средствами положительное значение имеет только рассчитанный по последнему варианту (СОС3), финансовое положение организации можно характеризовать как неустойчивое. Несмотря на неудовлетворительную финансовую устойчивость, следует отметить, что два из трех показателей покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат в течение улучшили свои значения.

Следовательно, анализируя полученные данные, в 2007 году на предприятии сложилась ситуация, когда МПЗ больше, чем собственных оборотных средств.

Таблица 3.4

Анализ обеспеченности запасов источниками формирования за 2008 год

Показатель собственных оборотных средств (СОС)	На начало отчетного периода		На конец отчетного периода
Показатель собственных оборотных средств (СОС)	Значение показателя	Излишек (недостаток)*	Значение показателя	Излишек (недостаток)
1	2	3	4	5
СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)	-95741	-964317	+1479049	+530681
СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов)	-61867	-930443	+1512887	+564519
СОС3 (рассчитан с учетом и долгосрочных, и краткосрочных пассивов)	+1866595	+998019	+3225647	+2277279

По всем трем вариантам расчета наблюдается покрытие собственными оборотными средствами имеющихся у ОАО «АвтоВАЗагрегат» запасов и затрат, поэтому финансовое положение организации можно характеризовать как абсолютно устойчивое. Более того все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат в течение анализируемого периода улучшили свои значения.

Анализируя полученные данные в 2008 году на предприятии сложилась ситуация, когда МПЗ меньше, чем собственных оборотных средств и чем источников формирования запасов.

Воспользуйтесь поиском по сайту:

Коэффициент обеспеченности запасов собственными, долгосрочными и краткосрочными заемными источниками — Мегаобучалка

(И^C + K^T+K^t)- F E^S

К^S_oz= ——————— = ——-

Z Z

Этот коэффициент наиболее востребован при условии недостаточности собственного капитала и долгосрочных обязательств для покрытия запасов, т. е. при < 1. Он отражает степень покрытия запасов всеми основными источниками их формирования.

Важной характеристикой устойчивости финансового положения предприятия, его независимости от заемных источников является также коэффициент автономии, равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса.

Его нормальное ограничение:

K_A³ 0.5 —

означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении вероятности финансовых затруднений (финансового риска) в будущих периодах. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, повышает гарантированность выполнения предприятием своих обязательств.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств(К_З/С) равен отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств. Его еще называют коэффициентом гиринга.

Значение коэффициента К_З/Сможно также определить следующим выражением:

К_З/С=(1/ K_A)-1
.

Из приведенных выше зависимостей следует, что нормальное ограничение для коэффициента зависимости (гиринга):

К_З/С<1.

Превышение единицы в значении коэффициента гиринга означает, что для бизнеса заемный капитал у организации является главным источником финансирования. Высокий гиринг свидетельствует о высоком риске.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (К_М/И) вычисляется делением оборотных активов (раздел II актива баланса) на иммобилизованные активы (раздел I актива).

При наличии в разделе II актива баланса иммобилизации оборотных средств его итог (в числителе) уменьшается на ее величину, а знаменатель показателя (иммобилизованные средства) увеличивается, так как отвлечение мобильных средств из оборота снижает реальное наличие собственных оборотных средств предприятия.

Устойчивость финансового состояния характеризует также икоэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств.

И^C — F E^C

К_M= ——— = ——-

И^C И^C

Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние. При отсутствии жестко установленных ограничений по этому коэффициенту иногда рекомендуется использовать его значение в размере 0.5, как оптимальное.

Для характеристики структуры источников средств предприятия можно использовать также частные показатели структуры отдельных групп источников. К ним относятся:

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов и займов:

К_кт = К^т / (И^с + К^т).

Данный коэффициент отражает долю задолженности предприятия в составе перманентного (постоянного) капитала. Увеличение доли задолженности свидетельствует о большей зависимости организации от внешних источников финансирования и меньшей платежеспособности.

Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю краткосрочных обязательств в общей сумме обязательств:

K^t + R^P + K^O

К_Kt= ————————

K^T+ K^t + R^P + K^O

Он показывает, какая доля в общей сумме задолженности требует краткосрочного погашения. Увеличение коэффициента повышает зависимость организации от краткосрочных обязательств, требует увеличения ликвидности активов для обеспечения платежеспособности и финансовой устойчивости.

Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов выражает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия:

R^P + K^O

К_RP= ————————

K^T+ K^t + R^P + K^O

Коэффициент отражает долю наиболее срочной задолженности в общей сумме обязательств, увеличение которой означает снижение возможностей организации использовать капитал в собственном обороте и требует немедленного отчуждения доли средств, соответствующей данному коэффициенту. Рост коэффициента кредиторской задолженности и прочих пассивов в наибольшей степени влияет на снижение платежеспособности и финансовой устойчивости организации.

Пример.На основе приведенных данных (табл. 2 и 3) рассчитать показатели финансовой устойчивости:

· коэффициент автономии;

· коэффициент соотношения заемных и собственных средств;

· коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования средств;

· коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными и долгосрочными заемными источниками средств;

· коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными, долгосрочными и краткосрочными заемными источниками.

Сделайте вывод о финансовой устойчивости предприятия и предложения по ее повышению.

Коэффициент автономии равен доле собственных источников средств в общем итоге баланса:

К_А = 9,236 / = .

Поскольку значение коэффициента ниже нормального ограничения (К_А_³0. 5), зависимость организации от заемных источников превышает норму. Не все обязательства анализируемого предприятия могут быть покрыты его собственными средствами.

Коэффициент гиринга равен отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств:

К_З/С = 10,192 / 9,236= .

Как видно, доля заемных средств данной организации превышает нормальное ограничение К_З/С £ 1. Заемные средства предприятия составляют более половины собственных средств, что также ограничивает возможности в погашении общей величины обязательств.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами рассчитывается делением величины собственных источников покрытия запасов и затрат к стоимости запасов и затрат.

Величина собственных запасов и затрат равна разнице величины источников собственных средств и величины внеоборотных активов. Таким образом,

К^С_ОZ=(9,236—7,200)/6,203

Предельное нижнее ограничение по данному коэффициенту К^С_ОZ ³ 0. 6¸ 0.8. Расчет показывает, что запасы и затраты не обеспечены в достаточной мере собственными источниками средств.

Так как запасы и затраты не обеспечены собственными источниками средств, требуется определить, насколько они покрываются размером собственного капитала в сумме с долгосрочными кредитами и займами. Сумма собственного капитала и долгосрочных обязательств является стабильным источником финансирования. Она называется перманентным, т. е. постоянным капиталом.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными и долгосрочными заемными источниками средств находят делением суммы собственных (включая задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов и платежей) и долгосрочных источников формирования запасов и затрат к стоимости запасов и затрат.

Величина собственных и долгосрочных заемных источников запасов и затрат равна разнице величины соответствующих источников средств и величины внеоборотных активов:

K^T_ОZ=(9,236+4,129—7,200)/6,203

Постоянный капитал предприятия также не покрывает величину запасов и затрат. Постоянных источников, как и собственного капитала, недостаточно даже для покрытия внеоборотных активов. Для оценки степени покрытия указанных активов всеми основными видами источников переходят к расчету следующего коэффициента.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными, долгосрочными и краткосрочными заемными источниками рассчитывается делением суммы собственных, долгосрочных и краткосрочных источников формирования запасов и затрат к стоимости запасов и затрат.

Величина собственных, долгосрочных и краткосрочных заемных источников запасов и затрат равна разнице величины соответствующих источников средств и величины внеоборотных активов. Таким образом,

Kå _ОZ=(9,236+4,129+4,201-7,200)/6,203

Т. е. запасы и затраты обеспечены на единицы собственными и основными заемными источниками средств. Следовательно, (1.67-1) долей единицы всего капитала приходится на наиболее ликвидные и быстро реализуемые активы предприятия (денежные средства, ценные бумаги и прочие краткосрочные финансовые вложения и краткосрочная дебиторская задолженность).

Оценивая коэффициенты автономии и соотношения заемных и собственных средств, можно сказать, что предприятие не обладает достаточной степенью независимости от заемных источников. Собственных источников хватает лишь на покрытие незначительной части оборотных активов. Запасы финансируются в большей степени за счет обязательств. Для повышения финансовой устойчивости организации необходимо наращивать долю собственных источников. Причем привлечение акционерного капитала для этих целей при убыточной работе предприятия не обеспечит прироста собственного капитала. Поэтому руководству необходимо изыскивать способы повышения эффективности работы предприятия (деловой активности и рентабельности), принимать ориентацию производства, обеспечивающую получение прибыли.

Формула коэффициента резерва

| Примеры пошагового расчета

Коэффициент резервирования относится к части общей суммы депозитов, которую коммерческие банки обязаны поддерживать в центральном банке в резерве наличности, и она не будет доступна для какого-либо коммерческого кредитования. Требование к норме резервирования определяется центральным банком страны, таким как Федеральная резервная система в случае Соединенных Штатов. Расчет для банка может быть получен путем деления денежного резерва, хранящегося в центральном банке, на банковские депозиты, и он выражается в процентах.

Формула коэффициента резервирования представлена в следующем виде:

Коэффициент резервирования = Резерв, хранящийся в Центральном банке / Банковские депозиты * 100%

Содержание

Формула для расчета коэффициента резервирования Примеры формулы соотношения резервов (с шаблоном Excel)
- Пример №1
- Пример №2
- Пример №3
Актуальность и использование
Рекомендуемые статьи

Расчет для банка
Наконец, расчет для банка получается путем деления резерва наличности в центральном банке (шаг 1) на чистый спрос и временные обязательства (шаг 2) с последующим умножением на 100 %, как показано ниже.
Формула соотношения резервов = Резерв, поддерживаемый центральным банком / Банковские депозиты * 100%

Возьмем в качестве примера XYZ Bank Ltd, который недавно зарегистрировался в качестве банка в центральном банке. Банк хочет определить потребность в наличных резервах. Требование к резерву Требование к резерву — это минимальная сумма ликвидных денежных средств в пропорции к общему депозиту, которую необходимо хранить либо в банке, либо депонировать в центральном банке таким образом, чтобы банк не мог получить к ней доступ. это для любого бизнеса или экономической деятельности. подробнее, если текущая норма регулируемых резервов составляет 4%. Банк имеет чистый спрос и срочные обязательства в размере 2 миллиардов долларов.

Возьмем пример, когда центральный банк решил обуздать денежную массу населения, повысив норму резервирования с 4% до 5%. Но сначала определите дополнительный резерв, который XYZ Bank Ltd должен будет поддерживать в соответствии с новым режимом.

Таким образом, поскольку центральный банк фокусируется на сдерживающей денежно-кредитной политике, XYZ bank ltd. обязан поддерживать дополнительные 20 миллионов долларов США (= 100 миллионов долларов США – 80 миллионов долларов США) в денежном резерве для соблюдения нового режима.

Возьмем в качестве примера годовой отчет Bank of America за 2018 год. Согласно годовому отчету, общая сумма депозитов банка на 31 декабря 2018 года составляла 1 381,48 млрд долларов США. резервные требования различных регионов, для простоты расчетов будем считать резервные требования ФРС в данном случае, т. е. 10%. Определить потребность банка в денежных резервах на 2018 год.

Таким образом, Bank of America должен поддерживать денежный резерв в размере 138,15 млрд долларов на 2018 год в соответствии с правилами центрального банка. Это вполне соответствует процентным депозитам в Федеральном резерве, центральных банках за пределами США и других банках в размере 148,34 млрд долларов в разделе «Денежные средства и их эквиваленты» баланса Bank of America.

С точки зрения банковской экономики важно понимать концепцию коэффициента резервирования, поскольку он используется для поддержания резерва, чтобы предотвратить нехватку средств в случае, если многие вкладчики решат отозвать свои депозиты, широко известный как бегство из банка. Размер резерва, который необходимо поддерживать, определяется центральными банками каждого региона на основе их опыта в отношении спроса на наличные деньги во время банковского набега. Центральный банк использует резервную норму для управления денежной массой в экономике.

Например, когда центральный банк считает, что сдерживающая денежно-кредитная политика сдерживающая денежно-кредитная политика сдерживающая денежно-кредитная политика является типом экономической политики, которая в основном используется для борьбы с инфляцией, а также включает минимизацию предложения фонда для повышения стоимости заимствований, которые в конечном итоге снизят валовой внутренний продукт, а также снизят или снизят инфляцию. С другой стороны, когда центральный банк считает, что экономика требует экспансионистской денежно-кредитной политики, Центральный банк использует экспансионистскую денежно-кредитную политику для увеличения предложения денег при одновременном снижении процентной ставки и увеличении спроса. Это делается для того, чтобы стимулировать экономику страны. Более того, это сократит норму резервирования, чтобы повысить ликвидность рынка. Таким образом, коэффициент резервирования является важным фактором в определении экономического состояния и денежно-кредитной политики. Денежно-кредитная политикаДенежно-кредитная политика относится к шагам, предпринимаемым центральным банком страны для контроля над денежной массой для обеспечения экономической стабильности. Например, политики манипулируют денежным обращением для увеличения занятости, ВВП, стабильности цен, используя такие инструменты, как процентные ставки, резервы, облигации и т. д. Подробнее.

Эта статья является руководством по формуле коэффициента резервирования. Здесь мы обсуждаем расчет коэффициента резервирования, практические примеры и загружаемый шаблон Excel. Вы можете узнать больше о финансовом анализе из следующих статей –

Cape RatioCape RatioCape ratio — это мультипликатор оценки PE, рассчитанный с использованием прибыли на акцию, скорректированной с учетом циклических изменений в экономике и инфляции. Это дает инвестору представление о том, переоценены ли рынки или недооценены, анализируя влияние экономической ситуации на коэффициент PE.Подробнее

Норма резервирования — это часть резервируемых обязательств, которую коммерческие банки должны удерживать, а не ссужать или инвестировать. Это требование определяется центральным банком страны, которым в США является Федеральная резервная система. Он также известен как коэффициент резерва денежных средств.

Минимальная сумма резервов, которую должен держать банк, называется резервной потребностью и иногда используется как синоним нормы резервирования. Норма резервирования определяется Положением D Совета Федеральной резервной системы. Положение D устанавливает набор единых резервных требований для всех депозитных учреждений с транзакционными счетами и требует от банков представлять регулярные отчеты в Федеральную резервную систему.

Норма резервирования, устанавливаемая центральным банком, представляет собой процент депозитов коммерческого банка, который он должен хранить в наличных деньгах в качестве резерва на случай массовых изъятий средств клиентами

Резервное требование знак равно Депозиты × Резервный коэффициент \begin{aligned} &\text{Резервные требования} =\text{Депозиты} \times \text{Коэффициент резервов} \\ \end{aligned} Требование к резервированию = Депозиты × Коэффициент резервирования

В качестве упрощенного примера предположим, что Федеральная резервная система определила норму резервирования на уровне 11%. Это означает, что если банк имеет депозиты в размере 1 миллиарда долларов, он должен иметь 110 миллионов долларов в резерве (1 миллиард x 0,11 = 110 миллионов долларов).

Федеральная резервная система использует норму резервирования в качестве одного из ключевых инструментов денежно-кредитной политики. ФРС может решить снизить норму резервирования, чтобы увеличить денежную массу в экономике. Более низкие требования к норме резервирования дают банкам больше денег для кредитования по более низким процентным ставкам, что делает заимствования более привлекательными для клиентов.

И наоборот, ФРС увеличивает норму резервирования, чтобы уменьшить объем средств, которые банки должны ссужать. ФРС использует этот механизм, чтобы уменьшить предложение денег в экономике и контролировать инфляцию, замедляя экономику.

ФРС также устанавливает коэффициенты резервирования, чтобы гарантировать, что у банков есть деньги, чтобы предотвратить их исчерпание в случае паники вкладчиков, желающих сделать массовые изъятия. Если у банка нет средств для покрытия своего резерва, он может занять средства у ФРС, чтобы удовлетворить требования.

Банки должны хранить резервы либо в виде наличных денег в своих хранилищах, либо в виде депозитов в Федеральном резервном банке. 1 октября 2008 г. Федеральная резервная система начала выплачивать банкам проценты по этим резервам. Эта ставка получила название процентной ставки по обязательным резервам (IORR). Существовала также процентная ставка по избыточным резервам (IOER), которая выплачивается по любым средствам банковских депозитов в Федеральной резервной системе сверх их резервных требований. 19 июля 2021 г. IORR и IOER были заменены новой упрощенной мерой — процентами на остатки резервов (IORB). По состоянию на 2022 год ставка IORB составляет 0,10%.

Коммерческие банки США должны иметь резервы в отношении своих общих резервируемых обязательств (депозитов), которые не могут быть предоставлены банком взаймы. К резервируемым обязательствам относятся нетто-транзакционные счета, неличные срочные депозиты и обязательства в евровалюте.

Совет управляющих Федеральной резервной системы обладает исключительными полномочиями в отношении изменений резервных требований в пределах, установленных законом. По состоянию на 26 марта 2020 г. резервные требования были установлены на уровне 0%. Именно тогда правление отменило резервные требования из-за мирового финансового кризиса. Это означает, что банки не обязаны хранить депозиты в своем Резервном банке. Вместо этого они могут использовать средства для кредитования своих клиентов.

В последний раз ФРС обновляла свои резервные требования для различных депозитных учреждений перед пандемией в январе 2019 года. Банки с чистыми транзакционными счетами на сумму более 124,2 млн долларов должны были поддерживать резерв в размере 10% от чистых транзакционных счетов. Банкам с более чем $16,3 млн до $124,2 млн необходимо было зарезервировать 3% чистых транзакционных счетов. Банки с чистыми транзакционными счетами до 16,3 млн долларов или меньше не должны были иметь резервные требования. Большинство банков в Соединенных Штатах попали в первую категорию. ФРС установила нулевое требование для неличных срочных депозитов и обязательств в евровалюте.

В банковской системе с частичным резервированием коэффициент резервирования является ключом к пониманию того, сколько кредитных денег могут заработать банки, ссужая депозиты. Например, если банк имеет депозиты в размере 500 миллионов долларов, он должен держать 50 миллионов долларов, или 10%, в резерве. Затем он может ссудить оставшиеся 90%, или 450 миллионов долларов, которые вернутся в банковскую систему в виде новых депозитов. Затем банки могут выдать ссуду на 90% от этой суммы, или 405 миллионов долларов, сохранив при этом 45 миллионов долларов в резервах. Эти 405 миллионов долларов будут снова депонированы, и так далее. В конечном итоге эти 500 миллионов долларов депозитов могут превратиться в 5 миллиардов долларов кредитов, где 10-процентное резервное требование определяет так называемый денежный мультипликатор как:

Изображение Сабрины Цзян © Investopedia 2020
Понимание баланса Федеральной резервной системы
Федеральная резервная система — это центральный банк Соединенных Штатов, который проводит денежно-кредитную политику страны. Основными целями денежно-кредитной политики ФРС являются обеспечение максимальной занятости, стабильных цен и умеренных долгосрочных процентных ставок. ФРС также стремится обеспечить стабильность финансовой системы.
ФРС использует свой баланс для достижения этих целей. Федеральная резервная система решает, какими активами она владеет, и следует ли расширять или сокращать свои активы. Когда Федеральная резервная система покупает долговые инструменты, такие как казначейские облигации или ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, она стремится повысить их цену и снизить доходность, сигнализируя о более мягкой денежно-кредитной политике для поддержки экономики. И наоборот, продажа активов ФРС — это ужесточение политики, ограничивающее финансовые условия и стоимость активов.
Федеральная резервная система резко увеличила свои запасы ценных бумаг, чтобы смягчить экономические потрясения, вызванные глобальным финансовым кризисом 2008 года, а затем и пандемией COVID-19.
Ключевые выводы
Федеральная резервная система регулярно раскрывает информацию об активах и обязательствах в своем балансе
Активы Федеральной резервной системы включают казначейские облигации и ценные бумаги с ипотечным покрытием, приобретенные в рамках крупномасштабных программ покупки активов (LSAP).
Обязательства ФРС включают в себя валюту США в обращении и резервы, депонированные коммерческими банками.
Во время экономических кризисов ФРС может расширить свой баланс, покупая больше активов в рамках политики LSAP, также известной как количественное смягчение (QE).
Баланс Федерального резервного банка
Как и любой баланс, ФРС показывает свои активы и пассивы. ФРС раскрывает его еженедельно в Таблице 5 своего отчета H.4.1.
Активы ФРС состоят в основном из казначейских облигаций и облигаций США, а также агентских ценных бумаг, обеспеченных ипотекой. Его пассивы в основном состоят из американской валюты в обращении, банковских резервов, хранящихся на счетах ФРС, и соглашений об обратном выкупе, обеспеченных казначейскими ценными бумагами.
Участники финансового рынка давно отслеживают изменения в балансе ФРС, чтобы следить за реализацией денежно-кредитной политики. Крупномасштабные покупки активов, впервые использованные для борьбы с глобальным финансовым кризисом, усложнили баланс ФРС, привлекая пристальное внимание общественности.
Активы ФРС
Все, что покупает Федеральная резервная система, является активом. Поскольку Федеральная резервная система имеет неограниченный запас валюты для покупки активов, размер ее баланса ограничен в первую очередь наличием приемлемых активов, а также практическими соображениями политики и политики.
Казначейские ценные бумаги
Традиционно активы ФРС в основном состояли из казначейских ценных бумаг США. Казначейские ценные бумаги, в основном векселя и облигации, составляли 5,76 триллиона долларов из активов ФРС в размере 8,94 триллиона долларов по состоянию на 31 марта 2022 года.
Казначейские облигации выпускаются со сроком погашения от двух до 10 лет, а казначейские облигации имеют срок погашения более 10 лет. Казначейские векселя, или казначейские векселя, представляют собой краткосрочные долговые обязательства со сроком погашения четыре, восемь, 13, 26 и 52 недели.
Ипотечные ценные бумаги
Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, которые дают покупателям право на денежные потоки от корзины ипотечных кредитов, являются вторым по величине типом активов по стоимости в балансе ФРС. Эти ценные бумаги с фиксированным доходом создаются и продаются инвесторам банками и финансовыми учреждениями, включая спонсируемые государством предприятия, такие как Fannie Mae и Freddie Mac. По состоянию на 31 марта 2022 года ФРС владела ценными бумагами с ипотечным покрытием на сумму 2,72 триллиона долларов.
Прочие активы ФРС
Активы ФРС также включают кредиты, предоставленные банкам через репо и дисконтное окно, кредитование в рамках различных кредитных механизмов, созданных для обеспечения бесперебойного функционирования кредитных рынков и экономического роста, и иностранную валюту, хранящуюся в рамках свопов ликвидности центрального банка, обеспечивающих доступность долларов для иностранных валют. учреждения.
Обязательства ФРС
Валюта в обращении, в том числе значительная ее часть, используемая за границей, а также любые долларовые банкноты в вашем кармане, исторически была самой крупной задолженностью Федеральной резервной системы, пока в 2010 году ее не превзошли банковские резервы на депозите в ФРС. С 2019 годаСтавка овернайт, которую ФРС платит по банковским резервам, была ее основным инструментом при установлении ставки по федеральным фондам.
Обязательства ФРС в размере 8,9 трлн долларов США по состоянию на 31 марта 2022 года включали 4,6 трлн долларов США в виде депозитов банков и Министерства финансов США, 2,22 трлн долларов США в банкнотах Федерального резерва (т.
Соглашения об обратном выкупе или обратное репо — это займы казначейских облигаций у коммерческих контрагентов, используемые для удержания ставки по федеральным фондам в целевом диапазоне ФРС.
Когда банк конвертирует часть своего баланса резервов ФРС в валюту, он увеличивает количество денег в обращении и соответственно уменьшает резервы на депозитах в ФРС без изменения общего уровня обязательств ФРС.
Расширение баланса ФРС
Количественное смягчение (QE) или крупномасштабные покупки активов были впервые использованы ФРС после глобального финансового кризиса 2008 года для решения проблемы нулевой нижней границы, что происходит, когда центральный банк снижает краткосрочные ставки до нуля, но экономика не может вернуться на ожидаемую траекторию роста.
В дополнение к прямому снижению долгосрочных процентных ставок путем покупки долгосрочных ценных бумаг количественное смягчение также призвано сигнализировать о склонности центрального банка к более мягкой денежно-кредитной политике как к дальнейшему стимулированию роста. Сигнальная функция количественного смягчения временами приводила к тому, что доходность эталонных облигаций росла, пока ФРС покупала, и падала после того, как программа покупки была прекращена.
Федеральная резервная система провела три раунда крупномасштабных покупок активов в период с 2008 по 2014 год. Федеральная резервная система возобновила покупки активов в значительно расширенном масштабе на фоне экономического спада на ранних стадиях COVID-19.пандемии, купив казначейских ценных бумаг на сумму 1,7 трлн долларов в период с середины марта до конца июня 2020 года.
Практический результат
Все мы так или иначе связаны с балансом ФРС. Валютные банкноты, которыми мы владеем, являются обязательствами ФРС, как и банковские резервы, пополняемые нашими депозитами.