Рентабельность собственного капитала и ее значение в инвестировании
Рентабельность собственного капитала (ROE) – это финансовый показатель, используемый для определения того, насколько эффективно руководство использует базовые активы для создания прибыли и стоимости. Инвесторы полагаются на коэффициент, чтобы измерить, насколько эффективно руководство использует вложенные деньги. Проще говоря, это показатель прибыльности компании по отношению к акционерному капиталу.
Расчет рентабельности капитала
ROE рассчитывается посредством деления общей чистой прибыли компании на акционерный капитал.
Вот формула рентабельности собственного капитала:
Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль / Акционерный капитал.
Чистая прибыль – это чистая прибыль компании до вычета дивидендов.
С другой стороны, под собственным капиталом понимается общая сумма активов за вычетом обязательств в балансе.
Более высокий коэффициент рентабельности собственного капитала показывает, насколько эффективно руководство компании использует собственный капитал для получения прибыли и роста.
Аналитики полагаются на ROE, чтобы определить, насколько эффективна компания по сравнению со своими конкурентами, а также с рынком в целом. Этот показатель особенно полезен при сравнении компаний одной отрасли, на которые влияют одни и те же факторы. Компания с более высокой рентабельностью капитала по сравнению со средней по отрасли считается идеальным выбором для инвестиций, учитывая ее способность использовать базовые активы для создания ценности.
Показатель рентабельности собственного капитала выше среднего по отрасли свидетельствует о способности менеджмента создавать прибыль.
Важность рентабельности собственного капитала
Рентабельность собственного капитала – это не просто показатель прибыльности. Это также показатель эффективности, ключ к созданию долгосрочной стоимости. Компания с растущей ROE предполагает, что менеджмент может получать больше прибыли по мере увеличения стоимости базовых активов. Более высокая рентабельность собственного капитала также указывает на то, насколько эффективно руководство использует акционерный капитал в быстрорастущих проектах, создающих долгосрочную ценность.
Важно отметить, что по мере того, как акционерный капитал компании увеличивается, а чистая прибыль остается постоянной или увеличивается, рентабельность собственного капитала также будет продолжать расти. Компании могут повысить ROE за счет обратного выкупа, что существенно снижает акционерный капитал. Высокий уровень долга также увеличивает рентабельность собственного капитала компаний, поскольку приводит к уменьшению акционерного капитала.
ROE также может использоваться для оценки роста компании и темпов роста дивидендов. Финансовые аналитики рассчитывают темпы роста компании, умножая базовую рентабельность собственного капитала на коэффициент удержания. Уровень удержания – это сумма дохода, которую компания сохраняет для финансирования будущих проектов роста.
Аналогичным образом, скорость роста дивидендов рассчитывается путем умножения ROE на коэффициент выплат. Сумма чистой прибыли, которую компания выплачивает в качестве дивидендов, выраженная в процентах от чистой прибыли, является коэффициентом выплат.
Выявление проблем с ROE
Рентабельность собственного капитала может использоваться для выявления проблем в компании. Хотя в большинстве случаев высокая ROE считается хорошей вещью, иногда это не так. Однако чрезвычайно высокая рентабельность собственного капитала может быть рискованной, поскольку свидетельствует о небольшом объеме собственного капитала по сравнению с чистой прибылью, ведущим индикатором риска.
Непостоянная прибыль иногда может приводить к высокой рентабельности собственного капитала, что также может ввести в заблуждение инвесторов. Например, компания с тенденцией к убыткам может неожиданно получить неожиданный доход и вернуть прибыль, что приведет к высокой рентабельности собственного капитала. Высокая рентабельность собственного капитала также может возникнуть в результате чрезмерного долга, что значительно снижает акционерный капитал. Чем выше долг при неизменном доходе, тем выше рентабельность собственного капитала.®
ОПРЕДЕЛЕНИЕ СУЩЕСТВЕННЫХ ФАКТОРОВ ПРИ ДЕКОМПОЗИЦИИ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА | Лихутин
1.
Арасланов Т.Н. Анализ путей повышения эффективности деятельности сервисных предприятий на основе модели «Dupont» // Международный научно-исследовательский журнал. 2016. № 9. С. 15–18.
2. Афанасьева А.Н. Анализ эффективности использования собственного и заемного капитала. Расширенная модель «Дюпон» // Российский журнал менеджмента. 2004. № 4. С. 104–109.
3. Бондаренко М.Д. Особенности использования Модели «Dupont» при анализе процесса формирования рентабельности банков // Статистика и экономика. 2014. № 4. С. 24–29.
4. Бородин А.И. Модель контроля финансовых результатов предприятия // Ученые записки Петрозаводского государственного университета. 2013. № 3. С. 96–100.
5. Булатова У., Магомедова З.О. Анализ доходности собственного капитала на основе модели Дюпона // Экономическая наука в 21 веке: вопросы теории и практики: сб. статей. Махачкала, 2013. С. 36–40.
6. Глинский В.В. Статистические методы поддержки управленческих решений. Новосибирск: НГУЭУ, 2008. 256 с.
7. Гуляева Л.П. Экономическая эффективность банков и факторы ее формирования в нынешней обстановке // Труд и социальные отношения. 2012. № 3. С. 101–113.
8. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика / 2-е изд., перераб. и доп. М.: Изд-во «Проспект», 2009. 1024 с.
9. Короткова Т.Л. Целевая модель проекта повышения рентабельности // Экономические и социально-гуманитарные исследования. 2015. № 3. C. 13–18.
10. Кругликов Р.К., Лысова Н.А. Формирование методики оценки эффективности управления имуществом акционерных обществ с долями города Москвы // Имущественные отношения в Российской Федерации. 2009. № 10. C. 39–48.
11. Лазарев А.В., Пострелова А.В. Ставка дисконтирования с учетом риска и методы ее определения // Молодой ученый. 2013. № 6. C. 373–376.
12. Лимитовский М.А. Устойчивый рост компании и эффект левериджа // Российский журнал менеджмента. 2010.Т. 8. № 2. C. 35–49.
13. Марсагишвили Т.Г. Влияние использования заемного капитала на эффективность деятельности компаний // Вестник Северо-Осетинского государственного университета имени Коста Левановича Хетагурова.
2015. № 4. C. 262–265.
14. Просвирина У.А. Проблема выбора ставки дисконтирования в инвестиционных проектах // Экономика и управление: проблемы, решения. 2015. № 10. C. 5–8.
15. Сайфуллина А.Р. Ограничения в использовании показателя рентабельности собственного капитала // Экономика и управление в 21 веке: тенденции развития. 2016. № 29. C. 188–192.
16. Саяхов Т.Р.Анализ рентабельности собственного капитала // Экономика и предпринимательство. 2014. № 11. C. 918–921.
17. Филатов Е.А., Нечаев В.Б. Модификации методов детерминированного факторного анализа модели Дюпона // Вестник Иркутского государственного технического университета. 2015. № 5. С. 285–292.
18. Финансовый менеджмент: учебник / коллектив авторов; под ред. Н.И. Берзона, Т.В.Тепловой. М.: КНОРУС, 2014. С. 654.
19. Burja C. Factors Influencing the Companies’ Profitability. Annales Universitatis Apulensis Series Oeconomica. 13 (2). 2011. P. 215–224.
20. Burja V., Mărginean R. The Study of Factors that may Influence the Performance by the Dupont Analysis in the Furniture Industry.
Procedia Economics and Finance. 2014. 16. P. 213–223.
21. Delen D., Kuzey C., Uyar A. Measuring firm performance using financial ratios: A decision tree approach. Expert Systems with Applications. 2013. 40 (10). P. 3970–3980.
22. Kaya E.Ö. The effects of Firm-Specific Factors on the Profitability of Non-Life Insurance Companies in Turkey. International Journal of Financial Studies. 2015. 3. ISSN: 2227-7072. P. 510–529.
23. Padake V., Soni R. Measurement of Efficiency of Top 12 Banks in India Using DuPont Analysis. IUP Journal of Bank Management. 2015. 14 (4). P. 59–68.
24. Saleem Q., Rehman R.U. Impact of Liquidity Ratios on Profitability. Interdisciplinary Journal of Research in Business. 2011. 1 (7). P. 95–98.
25. Губина О.В., Рязанцева Т.В. Диагностика финансовой деятельности и прогнозирование перспектив развития бизнеса на основе многофакторных моделей рентабельности. [Электронный ресурс]. 2012. URL: http://www.orelgiet.ru/docs/pdf/7_10_12_12.pdf.
26.
Двойченков П.Н. Управление портфелем девелоперских проектов по модели «Dupont» на примере компании СКМ Групп. [Электронный ресурс] // Экономика и менеджмент инновационных технологий. Электрон. журн. Москва, 2015. № 5. URL: http://ekonomika.snauka.ru/2015/05/8942.
27. Трясцина Н.Ю., Трясцин Н.А. Факторный анализ финансовых результатов как инструмент управления организацией. [Электронный ресурс], 2015. URL: http://qje.su/finansy/tryastsina-n-yu-tryastsin-n-a-faktornyj-analiz-finansovyh-rezultatovkak-instrument-upravleniya-organizatsiej/.
28. Liesz T.J. Really modified Du Pont analysis: Five ways to improve return on equity. SBIDA Conference Proceedings. 2002. Retrieved from http://citeseerx.ist.psu.edu/viewdoc/download?doi=10.1.1.610.5026&rep=rep1&type=pdf.
29. Li M., Nissim D., Penman S.H. Profitability decomposition and operating risk. 2014. Retrieved from https://carlsonschool.umn.edu/file/13416/download?token=A4tP-JRS.
Четыре способа измерения прибыльности для развития вашего малого бизнеса
Цель любого малого бизнеса — быть прибыльным.
Но для среднего владельца бизнеса, который плохо разбирается в определении финансового состояния своего бизнеса, как он может измерить свою прибыльность? Хотя существует множество различных отчетов, которые вы можете запускать, может быть трудно определить, какие цифры следует отслеживать.
Мы рассмотрим лучшие способы измерения прибыльности вашего малого бизнеса. Не пугайтесь технических терминов и больших чисел. Выяснение того, как измерить прибыльность вашего бизнеса, поможет вам оставаться на пути к успеху. Вам нужно знать, насколько финансово устойчив ваш бизнес, чтобы знать, чего ожидать в будущем.
Читайте дальше, чтобы узнать больше о том, как использовать прибыльность вашего бизнеса для роста и процветания.
В чем разница между прибылью и рентабельностью? Прежде чем мы углубимся в выяснение того, как измерить прибыльность вашего бизнеса, мы должны установить разницу между прибылью и рентабельностью. Эти два слова звучат одинаково и часто используются взаимозаменяемо, но это не одно и то же.
Прибыль и рентабельность определяются следующим образом:
- Прибыль: Сумма дохода вашего бизнеса сверх понесенных вами расходов или издержек. Вы рассчитываете это, беря общий доход и вычитая общую сумму расходов. Вы также можете найти этот номер в своем отчете о прибылях и убытках.
- Прибыльность: Прибыльность — это относительная сумма, а прибыль — абсолютная. Рентабельность показывает, как бизнес работает в целом. Он измеряет прибыль бизнеса, давая вам процент, который может помочь вам спрогнозировать и проанализировать, насколько успешен ваш бизнес.
Прибыль связана с точными числами, в то время как рентабельность более абстрактна. Вы хотите иметь возможность определить, приносит ли ваш малый бизнес больше доходов, чем расходов.
Как измерить прибыльность вашего малого бизнеса Теперь, когда у нас есть базовое понимание разницы между ними, давайте рассмотрим четыре способа измерения прибыльности вашего малого бизнеса.
Расчет коэффициентов маржи — один из лучших способов определить прибыльность вашего бизнеса. Но для этого вам нужно рассчитать три разные вещи из вашего отчета о прибылях и убытках:
- Чистый объем продаж – Себестоимость проданных товаров = Валовая прибыль
- Валовая прибыль – (Операционные расходы, включая коммерческие и административные расходы) ) = Операционная прибыль
- (Операционная прибыль + Любой другой доход) – (Дополнительные расходы) – (Налоги) = Чистая прибыль
Эти три цифры помогут вам увидеть, какова ваша прибыль в долларовом выражении. Мы можем проанализировать эти числа дальше, превратив их в отношения. Коэффициенты помогают вам измерять эффективность вашего бизнеса намного проще, чем смотреть на сумму в долларах.
Определите ваши коэффициенты прибыли
Для предприятий, которые продают физические товары, ваша валовая прибыль помогает вам увидеть, являются ли ваши продукты прибыльными.
Чтобы рассчитать коэффициент валовой прибыли, используйте следующий расчет:
(Валовая прибыль ÷ Количество продаж) X 100 = Отношение валовой прибыли к марже
Если ваша маржа высока, это означает, что вы получили большую прибыль по сравнению со стоимостью ваших продуктов. Ваша маржа не должна колебаться от одного квартала к другому. Они должны оставаться стабильными.
Для вашей операционной маржи вы хотите, чтобы коэффициент увеличивался с течением времени. Это показывает, что ваша компания здорова и растет. Используйте следующий расчет:
(Операционный доход ÷ Количество продаж) X 100 = Коэффициент маржи операционной прибыли
Если этот номер не изменится в течение некоторого времени, это может быть связано с увеличением ваших эксплуатационных расходов. Посмотрите, насколько велики ваши операционные расходы, чтобы увидеть, можете ли вы уменьшить сумму.
Маржа чистой прибыли, или «маржа прибыли», дает вам полный спектр вашей прибыльности.
Для расчета нормы прибыли используйте приведенный ниже расчет:
(Чистая прибыль ÷ Количество продаж) X 100 = Коэффициент чистой прибыли
Маржа чистой прибыли показывает, сколько денег ваша компания может заработать на ваших продажах. Что отличается от вашей операционной прибыли, так это то, что она включает прибыль, которую вы получаете после уплаты налогов. Некоторые предприятия имеют высокую норму прибыли, в то время как другие имеют меньшую.
2. Проверьте свою прибыль на одного клиентаНекоторые из ваших клиентов могут быть более прибыльными, чем другие. Чтобы эффективно определить свою прибыльность, вам необходимо знать, кто из ваших клиентов вносит наибольший вклад в вашу общую прибыль. Даже если клиент платит большую комиссию, это не значит, что он самый прибыльный.
Используйте приведенный ниже расчет для определения вашей прибыли на одного клиента:
Общая сумма вознаграждения за проект – Расходы по проекту = Валовая прибыль за проект
Валовая прибыль на проект / количество часов, потраченных на проект = почасовая оплата
Посмотрите на почасовую оплату, которую вы получаете за каждый проект.
Сосредоточьтесь на привлечении большего количества клиентов и проектов, которые принесут вам более высокую почасовую оплату. Клиент может платить высокую плату в месяц, но вы также можете посвящать ему много часов, что делает его невыгодным для вашего бизнеса.
Когда ваш бизнес безубыточен, это означает, что ваши доходы и расходы одинаковы. Вы не теряете деньги, но и не зарабатываете. Вам нужно оценить, какова ваша точка безубыточности, чтобы вы знали момент, когда дела в вашем бизнесе ухудшатся. Вам нужно планировать непредвиденное в своем малом бизнесе, оставляя себе передышку, когда это возможно.
Чтобы определить точку безубыточности, используйте приведенный ниже расчет:
Постоянные расходы + переменные расходы = точка безубыточности
продал. Сделайте это, используя следующий расчет:
Постоянные расходы ÷ (Цена продажи единицы – Переменные затраты на единицу) = Точка безубыточности для проданных единиц
Расчет этого числа поможет вам выяснить, какую прибыль вы можете позволить себе ваша компания перестала быть прибыльной.
Рентабельность активов (ROA) показывает общий доход по сравнению с общей суммой используемых активов. Вы можете сравнить это число от квартала к кварталу в вашей компании. Чем выше ваш ROA, тем эффективнее вы работаете.
Используйте следующий расчет:
(Чистая прибыль до налогообложения ÷ Общая сумма активов) X 100 = ROA
Возврат инвестиций (ROI) показывает, сколько ваша компания зарабатывает по сравнению с вашими инвестициями. Вы хотите убедиться, что вкладываете свои деньги в нужные места. Ваш ROI должен быть таким же высоким, как безрисковые инвестиции, такие как компакт-диск или высокодоходный сберегательный счет. Если это не так, то лучше вложить деньги в один из этих типов счетов.
Расчет ROI:
Чистая прибыль до налогообложения ÷ Чистая стоимость = ROI
Все инвестиции и активы в вашей компании должны быть с низким уровнем риска.
Вы хотите убедиться, что ваш бизнес стабилен и не рискует потерять вложенные деньги.
В малом бизнесе может быть сложно управлять финансовыми аспектами вашей компании, если вы не очень хорошо в этом разбираетесь. Однако с помощью нескольких расчетов вы можете получить четкое представление о том, насколько прибыльным является ваш бизнес. Планирование будущего — ключ к успеху вашего бизнеса. Посмотрите на свой список клиентов и проектов за год, и, если вы заметите какие-либо легкие периоды, начните придумывать новый бизнес.
Есть ли у вас другие способы измерения прибыльности вашего бизнеса? Оставьте комментарий ниже с вашими советами!
Дополнительные полезные советы по ведению малого бизнеса можно найти в блоге S ucceed As Your Own Boss и в подкасте #SmallBizChat .
Что такое маржа прибыли? Определение и руководство — Бэк-офис (2022)
Ни для кого не секрет, что для успешного ведения бизнеса необходимо получать прибыль. Но не все прибыли созданы равными.
Например, если ваша цель — заработать достаточно денег, чтобы покрыть свои операционные расходы и поддержать себя как владельца бизнеса, тогда скромной прибыли будет достаточно. Однако, если вы заинтересованы в расширении своего бизнеса, найме большего количества сотрудников и инвестировании в исследования и разработки для вашей следующей линейки продуктов, вам потребуется размер прибыли, который сможет поддерживать общую стоимость этих целей в долгосрочной перспективе.
В этом руководстве вы найдете определение маржи прибыли, изучите различные типы маржи прибыли и узнаете, как сравниваются типичные маржи прибыли в разных отраслях и предприятиях.
Что такое маржа прибыли? Маржа прибыли – это мера прибыльности бизнеса, продукта, услуги.
Размер прибыли выражается не в долларах, а в процентах. Чем выше число, тем больше прибыль получает предприятие по отношению к своим затратам.
Предприятия с высокой прибылью
Некоторые предприятия и продукты с более высокой прибылью включают:
Предметы роскоши. Компании, производящие элитную и специализированную продукцию, такую как одежда, ювелирные изделия и часы, косметика и спортивные автомобили, как правило, имеют высокую норму прибыли. Поскольку бренды, которые производят эти продукты, имеют репутацию роскошных, эксклюзивных и статусных, они могут позволить себе значительно повышать свои розничные цены, что помогает им получать значительную прибыль, несмотря на более низкие продажи.
Программное обеспечение и видеоигры. Хотя разработчики игр и программного обеспечения могут тратить годы на совершенствование своих продуктов, они часто получают высокую прибыль с каждой проданной копии или лицензии.
Фармацевтические препараты и медицинское оборудование
Предприятия с низкой рентабельностью
Некоторые предприятия и продукты с более низкой рентабельностью включают:
Рестораны: Поскольку им приходится иметь дело с различными расходами, включая ингредиенты, рабочую силу, накладные расходы и арендную плату, рестораны, как правило, имеют более низкую норму прибыли.
Транспорт: Высокая стоимость инфраструктуры, технического обслуживания и топлива или электроэнергии снижает размер прибыли в транспортном секторе.
Сельскохозяйственная продукция: Сочетание больших запасов и большой потребности в ресурсах, земле и складских помещениях делает сельское хозяйство низкорентабельным бизнесом.
Более низкая норма прибыли не обязательно означает, что компания не зарабатывает деньги. Напротив, большинство из этих предприятий компенсируют более низкую норму прибыли за счет увеличения объема продаж клиентов, продуктов или материалов.
Виды прибылиМалые предприятия, в том числе розничные торговцы, часто рассматривают три типа маржи прибыли:
- Маржа валовой прибыли
- Маржа операционной прибыли
- Маржа чистой прибыли
Маржа валовой прибыли — это тип маржи прибыли, который измеряет разницу между выручкой от продаж и себестоимостью проданных товаров (COGS), которая включает прямые затраты на продукт, такие как сырье, упаковка и прямой труд (т. е. труд, связанный с производством). или продажи вашей продукции).
Чтобы рассчитать валовую прибыль, начните с вычитания стоимости проданных товаров из чистых продаж. Разделите полученное число на чистые продажи, чтобы получить коэффициент, который представляет собой процент.
Например, если продажи составляют 8 000 долларов, а общие затраты — 6 000 долларов, разница между ними составляет 2 000 долларов. Разделите эту разницу на объем продаж — 8000 долларов — и умножьте на 100, чтобы получить 25 процентов. Это валовая прибыль.
Когда использовать маржу валовой прибыли
Маржа валовой прибыли обычно относится к конкретному продукту или линии, а не ко всему бизнесу. Расчет маржи валовой прибыли помогает компании определить ценовые решения, поскольку низкая валовая прибыль может означать, что компании необходимо взимать более высокую плату, чтобы сделать продажу конкретного продукта стоящей.
Что такое маржа операционной прибыли? Маржа операционной прибыли аналогична валовой марже в том, что она измеряет выручку по отношению к себестоимости проданных товаров. Однако операционная маржа также включает в себя фиксированные затраты на ведение вашего бизнеса, которые напрямую не связаны с производством вашей продукции.
Это включает в себя аренду, канцелярские товары и другие административные расходы.
Чтобы рассчитать операционную маржу, начните с вычитания себестоимости проданных товаров (COGS) и административных расходов из чистых продаж. Разделите полученное число на чистые продажи, чтобы получить коэффициент, который представляет собой процент.
Когда использовать маржу операционной прибыли
Маржа операционной прибыли может дать представление о том, насколько хорошо ваш бизнес работает по сравнению с вашими конкурентами и коллегами. Чем выше ваша операционная маржа по сравнению с чужой, тем эффективнее вы управляете своими расходами.
Что такое чистая прибыль? Наконец, маржа чистой прибыли включает все ваши деловые расходы, включая себестоимость, административные расходы, налоги, проценты и амортизацию. Другими словами, это отношение сравнивает чистая прибыль с продаж. Чистая маржа максимально приближена к суммированию финансового состояния вашего бизнеса в одной цифре.
Расчет маржи чистой прибыли очень похож на этапы расчета маржи валовой и операционной прибыли, но требует учета выручки и затрат всей компании. Разделите чистую прибыль компании (прибыль после вычета расходов из валовой прибыли) на общий объем продаж, затем умножьте результат на 100, чтобы получить ответ, выраженный в процентах.
Допустим, валовой объем продаж составляет 150 000 долларов, а расходы — 75 000 долларов. Это означает, что чистая прибыль составляет 75 000 долларов. Разделите это число на валовые продажи, 75 000 долларов, разделенные на 150 000 долларов, чтобы получить 0,50. Умножение 0,50 на 100 равно 50 процентам чистой прибыли.
Когда использовать размер чистой прибыли
Поскольку показатель чистой прибыли дает представление об общей прибыльности вашего бизнеса, он может быть особенно полезен в качестве показателя, которым можно поделиться с потенциальными инвесторами.
Готовы узнать больше о том, как добиться высокой прибыли для вашего бизнеса? Узнать больше о 