Финансовый анализ и инвестиционная оценка предприятия
Коэффициент собственного капитала – Return on shareholders’ Equity (ROE).
Коэффициент рентабельности собственного капитала представляет собой отношение чистой прибыли предприятия к средней величине собственного капитала. Для расчета данного коэффициента используется бухгалтерский баланс организации.
Рентабельность собственного капитала отражает размер прибыли, которую получает организация на единицу стоимости собственного капитала.
Данный показатель является определяющим для стратегических инвесторов, которые определяют свои вложения на долгосрочных период более одного года. Коэффициент рентабельности собственного капитала показывает как руководители предприятия и собственники управляют капиталом предприятия и какую норму прибыли они создают на имеющийся капитал. ROE можно использовать для сопоставления предприятий и выбора наиболее инвестиционно привлекательных объектов инвестирования. Стратегические инвесторы осуществляют вложения непосредственно в уставной капитал предприятия взамен на долю прибыли организации. Поэтому показатель ROE является важнейшим показателем инвестиционной привлекательности предприятия и эффективности работы менеджмента.
Одной из стратегий инвестирования является поиск аналогичных компаний и расчет коэффициент собственного капитала если данный коэффициент ниже чем у аналогичных предприятий отрасли, то это говорит о наличии перспектив роста рыночной стоимости организации (роста стоимости акций). Помимо сравнения с другими предприятия коэффициент рентабельности собственного капитала сравнивают с альтернативными инвестициями в акции, облигации, депозиты. Предприятие становится инвестиционно привлекательно, когда ROE превышает безрисковую банковскую ставку или ставку по безрисковым государственным облигациям ГКО и ОФЗ.
Формула расчета коэффициента рентабельности собственного капитала — ROE
Показатель рассчитывается по данным 2-й формы бухгалтерской отчетности – отчет о прибылях и убытках.
Рентабельность собственного капитала (ROE) = Чистая прибыль / Собственный капитал
ROE = (стр.190) / (0,5 *(стр. 490 начало года + стр.490 конце года))
Рентабельность собственного капитала можно расписать через рентабельность активов, формула будет иметь следующий вид:
ROE = ROA / ((1-Заемные средства) / Среднегодовой размер активов или пассивов)
Показатель ROA отражает сколько прибыли приносит предприятию его имущество и он зависит от коэффициента рентабельности продаж ROS, который отражает норму чистой прибыли на объем проданной продукции.
ROA = Чистая прибыль / Средняя стоимость активов
ROA = стр.190 / (0,5 *(стр.300 начало года + стр.300 конец года))
ROS = Прибыль от продаж / Объем продаж продукции
Отсюда можно сделать вывод, что увеличение продаж продукции повышение рентабельность продаж, повышает рентабельность активов и повышение рентабельность собственного капитала предприятия и следовательно инвестиционную привлекательность организации. Таким образом, одним из основных показателей и перспективности развития предприятия является способность его генерировать чистую прибыль за счет основной своей деятельности.
Разновидность коэффициента рентабельности собственного капитала – ROCE
В экономической практике также используют разновидность коэффициента рентабельности собственного капитала – коэффициент рентабельности обыкновенного акционерного капитала (Return On Common Equity, ROCE). Формула расчета имеет следующий вид:
ROCE = (Чистая прибыль – Привилегированные дивиденды) / Среднегодовой размер активов
3-х факторный анализ рентабельности собственного капитала (ROE)
Для выделения факторов, влияющих на коэффициент рентабельности собственного капитала целесообразно расписать показатели коэффициента на факторы. В итоге, формула будет иметь следующий вид:
ROE = Дол_чист_приб * ROA * Мульт_Кап
,где
Дол_чист_приб – доля чистой прибыли в общей сумме балансовой прибыли;
ROA – коэффициента рентабельности активов;
Мульт_Кап – мультипликатор капитала.
Данная формула показывает связь рентабельности собственного капитала и прибыльности предприятия, прибыльности имущества и степенью финансового риска.
4-х факторный анализ рентабельности собственного капитала (ROE)
Данная модель была предложена Савицкой Г.В., где коэффициент рентабельности активов был расписан на составные части. В итоге аналитическая формула имеет следующий вид:
ROE = Дол_чист_приб * Мульт_Кап * Рент_Об * Коэф_Об
Рент_Об – рентабельность оборота;
Коэф_Об – коэффициент оборачиваемости капитала.
Другие разновидности коэффициентов рентабельности представлены в статье «12 основных коэффициентов рентабельности и формулы расчета».
Автор: к.э.н. Жданов И.Ю.
Почта: Этот адрес электронной почты защищен от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.
Сайт: www.beintrend.ru
beintrend.ru
Анализ финансового состояния компании, инвестиционного проекта. InvestGo24
Анализ финансового состояния: Показатели рентабельности, Оценка ликвидности.Показатели рентабельности
CP, ROI, OP, ROS, ROE, ROA, ROCA, RONA, ROFA, ROIC, Te
Оценка ликвидности
NWC, WCT, CLR, QR, ATR, CATA, WCCA, ICAR, WCIR, ICR, K(Beaver)
Показатели рентабельности
Общая рентабельность CP
Общая рентабельность (Common Profitability), %:
CP=(Прибыль до налогообложения / Выручка от продаж)*100%
Рентабельность больше 0% — значит, что проект прибыльный. Чем меньше рентабельность, тем меньше предприятие зарабатывает. Нулевая рентабельность означает, что предприятие тратит на производство продукции столько же, сколько получает от его продажи, тоесть работает в ноль.
Если рентабельность отрицательная, то себестоимость превышает выручку от продаж, предприятие работает себе в убыток, производя и продавая эту продукцию. Понятие средней рентабельности сильно отличается в зависимости от отрасли. Так, в банковской сфере рентабельность может доходить до 100% и более, в торговле этот показатель находится в диапазоне 20–30%, в пищевой промышленности — 10–15%, в легкой промышленности 7–10%, в тяжелом машиностроении — 2–5%.
Показатель показывает какую часть от выручки составляет прибыль до налогообложения, анализируется в динамике и сравнивается со среднеотраслевыми значениями этого показателя.
Рентабельность инвестиций ROI
Возврат инвестиций ROI (Return On Investment) или ROR
Коэффициент рентабельности инвестиций (ROI) = Прибыль / Сумма инвестированная.
Рентабельность инвестиций как относительный показатель очень удобна при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковые значения чистой текущей стоимости инвестиций, либо при комплектовании портфеля инвестиции, т.е. выборе нескольких различных вариантов одновременного инвестирования денежных средств, дающих чистую текущую стоимость.
Рентабельность основной деятельности OP
Рентабельность основной деятельности (Operating Profitability), %:
OP =(Прибыль от продаж / Затраты (Себестоимость, коммерческие и управленческие расходы))*100%
Показывает, сколько прибыли (убытка) от реализации приходится на единицу денежных средств затрат от деятельности компании. Например, если рентабельность основной деятельности составляет 13%, т.о. на 1 единицу денежных средств затрат от основной деятельности предприятие имело 13 копеек прибыли. Показатель «рентабельность продукции», не должен быть ниже величины «12%» (12% — рентабельность продукции по кредитным операциям комерческих банков России).
Рентабельность продаж по EBIT ROS
Рентабельностьпродаж (Return On Sales, Operating Margin), %:
ROS=(Прибыль от продаж / Выручка от продаж)*100%
Демонстрирует долю прибыли в каждой заработанной единице денежных средств. К примеру, ROS=22%, это значит, что предприятие в отчетном году получало 22 цента прибыли с каждого доллара реализации. Рентабельность продаж является индикатором ценовой политики компании и её способности контролировать издержки. Различия в конкурентных стратегиях и продуктовых линейках вызывают значительное разнообразие значений рентабельности продаж в различных компаниях
Рентабельность собственного капитала ROE
Рентабельность собственного капитала (Return on shareholders’ equity), %:
ROE=(Чистая прибыль / Средняя стоимость собственного капитала)*100%
Позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в другие ценные бумаги. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании.
Рентабельность активов ROA
Рентабельность активов (Return On Assets), %:
ROA=(Прибыль до налогообложения / Средняя величина активов за период)*100%
Показывает способность активов компании порождать прибыль. То есть, сколько единиц прибыли получено предприятием с единицы стоимости активов. Применяется для сравнения предприятий одной отрасли.
Рентабельность текущих активов ROCA
Рентабельность текущих активов (Return On Current Assets), %:
ROCA=(Чистая прибыль / Средняя величина оборотных активов за период)*100%
Показывает, сколько прибыли получает предприятие с одного доллара, вложенного в текущие (оборотные) активы. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства.
Рентабельность чистых активов RONA
Рентабельность чистых активов (Return On Net Assets), %:
RONA=(Чистая прибыль / Средний за период собственный и заемный капитал)*100%
Показывает рациональность управления структурой капитала, способность организации к наращиванию капитала через отдачу каждого единицы вложенных средств, вложенного собственниками
Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов ROFA
Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов (Return On Fixed Assets), %:
ROFA=(Чистая прибыль / Средняя величина основных средств и прочих внеоборотных активов за период)*100%
Показывает, насколько эффективна отдача производственных фондов. Чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства.
Рентабельность собственного и долгосрочного заемного капитала ROIC
Рентабельность собственного и долгосрочного заемного капитала (Return On Invested Capital), %:
ROIC=(Чистая прибыль / Средний за период собственный и долгосрочный заемный капитал)*100%
Показывает, насколько эффективно предприятие ведет инвестиционную деятельность. То есть, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности.
Период окупаемости Te
Период окупаемости собственного капитала, лет:
Te=Средняя стоимость собственного капитала за период / Чистая прибыль
Показывает число лет, в течение которых полностью окупятся вложения в данную организацию. Имеет важное значение для собственников и акционеров, поскольку через оценку его величины и динамики они, как правило, делают выводы об эффективности управления их капиталом.
Оценка ликвидности
Величина собственных оборотных средств NWC
Величина собственных оборотных средств, Net Working Capital (NWC).
NWC = (Оборотные активы — долгосрочная дебиторская задолженность) — краткосрочные обязательства
Характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Это расчетный показатель, зависящий как от структуры активов, так и от структуры источников средств. Показатель имеет особо важное значение для предприятий, занимающихся коммерческой деятельностью и другими посредническими операциями. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.
Маневренность собственных оборотных средств WCT
Маневренность собственных оборотных средств, Working Capital Turnover (WCT).
WCT = Денежные средства / Функционирующий капитал
Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит, например, от того, насколько высока ежедневная потребность предприятия в свободных денежных ресурсах.
Коэффициент текущей ликвидности CLR
Коэффициент текущей ликвидности (Коэффициент покрытия), Current Liquidity Ratio (CLR).
CLR = (Оборотные активы — Долгосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства (не включая доходы будущих периодов)
Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько денежных средств текущих активов предприятия приходится на единицу вложенных средств текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически). Размер превышения и задается коэффициентом текущей ликвидности. Значение показателя может варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный роств динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя — 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.
Коэффициент быстрой ликвидности QR
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности, Quick Ratio (QR).
QR = (Оборотные активы — Запасы — НДС по пробретенным ценностям — Долгосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства (не включая доходы будущих периодов)
По смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть — производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению. В частности, в условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда при ликвидации предприятия выручают 40% и менее от учетной стоимости запасов. В западной литературе приводится ориентировочное нижнее значение показателя — 1, однако эта оценка также носит условный характер. Кроме того, анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание и на факторы, обусловившие его изменение.
Коэффициент абсолютной ликвидности ATR
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности), Acid-Test Ratio (ATR).
ATR = Денежные средства / Краткосрочные обязательства (не включая доходы будущих периодов)
Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.
Рекомендательная нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, — 0,2. В отечественной практике фактические средние значения рассмотренных коэффициентов ликвидности, как правило, значительно ниже значений, упоминаемых в западных литературных источниках.
Доля оборотных средств в активах CATA
Доля оборотных средств в активах, Current Assets to Total Assets
CATA = Оборотные активы / Сумма всех активов (Баланс)
Доля оборотных средств в активах характеризует наличие оборотных средств во всех активах предприятия. Показывает чистое отношение текущих затрат к хозяйственным средствам, активам.
Доля собственных оборотных средств WCCA
Доля собственных оборотных средств в общей их сумме, Working Capital to Current Assets
WCCA = (Оборотные активы — Краткосрочные обязательста) / Оборотные активы
Отношение собственного оборотного капитала к общей его сумме называется коэффициент маневренности капитала, которой показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть высоким, чтобы обеспечить достаточную гибкость в использовании собственных средств предприятия.
Нормальное значение: 0,5-0,6
Доля запасов в оборотных активах ICAR
Долязапасоввоборотныхактивах, Inventory to Current Assets Ratio
ICAR = Запасы и затраты / Оборотные активы
Этот показатель отображает долю запасов в оборотных активах — слишком высокая их доля может быть признаком затоваривания, либо пониженным спросом на продукцию.
Нормальная величина: <0,5
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов WCIR
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов, Working Capital to Inventory Ratio
WCIR = (Оборотные активы — краткосрочные обязательства) / Запасы и затраты
Этот показатель характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами, а также традиционно имеет большое значение в анализе финансового состояния. Значение этого коэффициента должно превышать величину 0,5.
Коэффициент покрытия запасов ICR
Коэффициент покрытия запасов, Inventory Coverage Ratio
ICR = (Оборотные собственные средства + краткосрочные займы и кредиты + краткосрочная кредиторская задолженность) / Запасы и затраты
Показатель характеризует за счет каких средств приобретены запасы и затраты предприятия: его положительное значение говорит о том, что запасы и затраты обеспечены «нормальными» источниками покрытия, в то время как его отрицательное значение показывает на то, что часть запасов и затрат — в процентном соотношении, приобретена за счет краткосрочной кредиторской задолженности.
Коэффициент Бивера К(Бивера)
К(Бивера)=(Чистая прибыль + Амортизация) / (Долгосрочные + текущие обязательства)
Отношение чистого денежного потока к сумме долга может определить риск банкротства предприятия.
1-(0.4-0.45), Финансово устойчивое
2-(0.17), Вероятное банкротство в течении пяти лет
3-(-0.15) Вероятное банкротство в течении одного года
Следущая статья Предыдущая статья
investgo24.com
Возврат по среднему капиталу (ROAE) 2019
Что такое «Return on Average Equity — ROAE»
Доходность по среднему капиталу (ROAE) — скорректированная версия показателя рентабельности собственного капитала (ROE) рентабельности компании, в которой знаменатель , собственный капитал, изменяется на средний собственный капитал. Как правило, ROAE ссылается на производительность компании в течение финансового года, поэтому числитель ROAE является чистой прибылью, а знаменатель вычисляется как сумма стоимости капитала в начале и конце года, разделенная на 2.
BREAKING DOWN «Возврат на средний капитал — ROAE»
одним из важнейших детерминант производительности является возврат. ROAE — это то же самое, что и ROE, за исключением того, что вместо деления чистой прибыли на собственный капитал аналитик делит чистую прибыль в среднем на собственный капитал. ROAE может дать более точное представление о прибыльности компании, особенно если стоимость акционерного капитала значительно изменилась в течение финансового года.В ситуациях, когда акционерный капитал не изменяется или изменяется очень мало в течение финансового года, номера ROE и ROAE должны быть идентичными или, по крайней мере, похожими.
Расчет ROAE
ROAE рассчитывается путем деления чистой прибыли на средний капитал. Чистая прибыль отражается в отчете о прибылях и убытках в годовом отчете. Собственный капитал находится в нижней части бухгалтерского баланса в годовом отчете. Отчет о прибылях и убытках фиксирует транзакции за весь год, тогда как баланс — это моментальный снимок. В результате аналитики делят чистую прибыль в среднем на начало и конец периода для балансовых позиций.
Интерпретация ROAE
Высокий ROAE означает, что компания создает больше дохода за каждый доллар акционерного капитала. Он также говорит аналитику о том, какие рычаги компании стремятся достичь более высокой прибыли: рентабельности, обороте активов или рычагах. Продукт этих трех мер равен ROAE. Маржа прибыли обеспечивает информацию об эффективности работы и рассчитывается путем деления чистой прибыли на продажи. Средний оборот активов является показателем эффективности активов и рассчитывается путем деления продаж на средние общие активы. Финансовое плечо, измеряемое как средние активы, деленное на средний акционерный капитал, является мерой уровня задолженности фирмы.
Отношение обусловлено рентабельностью, операционной эффективностью и долгом. Кредит
ru.toptipfinance.com
roe — с английского на русский
Roe — or hard roe is the fully ripe internal ovaries or egg masses of fish and certain marine animals, such as shrimp, scallop and sea urchins. As a seafood roe is used both as a cooked ingredient in many dishes and as a raw ingredient.Caviar is a name … Wikipedia
Roe — ist der Familienname folgender Personen: Alliott Verdon Roe (1877–1958), britischer Luftfahrtpionier Allison Roe (* 1956), neuseeländische Langstreckenläuferin Bartholomew Roe (1583–1641), englischer Benediktiner, Märtyrer Channon Roe (* 1971),… … Deutsch Wikipedia
RoE — Retention of Employment Model (RoE) England, Wales A model that allows public sector employees to opt out of the transfer of their employment to a private sector provider under TUPE. Under the RoE model, staff remain public sector employees and… … Law dictionary
roe — Ⅰ. roe [1] ► NOUN 1) (also hard roe) the mass of eggs contained in the ovaries of a female fish or shellfish, especially when ripe and used as food. 2) (soft roe) the ripe testes of a male fish, especially when used as food. ORIGIN related to Low … English terms dictionary
roe — the deer [OE] and roe ‘fish eggs’ [15] are distinct words. The former goes back to a prehistoric Germanic *raikh , which also produced German reh, Dutch ree, Swedish råa, and Danish raa. Its underlying meaning may be ‘spotted’, an allusion to the … The Hutchinson dictionary of word origins
roe — the deer [OE] and roe ‘fish eggs’ [15] are distinct words. The former goes back to a prehistoric Germanic *raikh , which also produced German reh, Dutch ree, Swedish råa, and Danish raa. Its underlying meaning may be ‘spotted’, an allusion to the … Word origins
ROE — is:* Return On Equity, an economics acronym * Royal Observatory, Edinburgh, Scotland * Rubies of Eventide, an online game acronym * Rules of engagement, a military acronym * [http://wiki.xiph.org/index.php/ROE Rich Open multitrack media… … Wikipedia
Roe — Roe, AR U.S. town in Arkansas Population (2000): 124 Housing Units (2000): 56 Land area (2000): 0.194814 sq. miles (0.504567 sq. km) Water area (2000): 0.000000 sq. miles (0.000000 sq. km) Total area (2000): 0.194814 sq. miles (0.504567 sq. km)… … StarDict’s U.S. Gazetteer Places
Roe, AR — U.S. town in Arkansas Population (2000): 124 Housing Units (2000): 56 Land area (2000): 0.194814 sq. miles (0.504567 sq. km) Water area (2000): 0.000000 sq. miles (0.000000 sq. km) Total area (2000): 0.194814 sq. miles (0.504567 sq. km) FIPS code … StarDict’s U.S. Gazetteer Places
roe — roe1 [rō] n. [ME rowe, rowne, akin to (or < ?) ON hrogn, akin to OHG rogo < IE base * krek > Latvian kur̂kulis, frog s eggs] 1. fish eggs, esp. when still massed in the ovarian membrane 2. the swollen ovaries or expelled eggs of certain… … English World dictionary
Roe — Roe, n. [OE. ro, AS. r[=a]h; akin to D. ree, G. reh, Icel. r[=a], SW. r[*a].] (Zo[ o]l.) (a) A roebuck. See {Roebuck}. (b) The female of any species of deer. [1913 Webster] … The Collaborative International Dictionary of English
translate.academic.ru
Что такое ROE — (Return on Equity)?
ROE (Return on Equity) — это показатель рентабельности капитала компании, который демонстрирует отношение чистой прибыли к своему капиталу компании. То есть, ROE в 10 процентов обозначает, что любой рубль своего капитала принес 10 копеек чистого дохода.
ROE — ключевой показатель для собственников бизнеса. Он позволяет определить эффективность и рациональность ведения бизнеса. Чем выше ROE, тем выше эффективность, с которой в компании работают средства владельцев акций. При этом, если соотнести ROE с рыночной ставкой прибыльности (ROE/r), то возможно определить эффективность работы средств владельцев акций по сравнению с рыночной прибыльностью, которую может получить инвестор. Это, в собственную очередь, позволяет определить рациональность ведения бизнеса. Если ROE компании стабильно ниже рыночных ставок прибыльности, то эффективнее будет ликвидировать компанию и вложить средства в рыночные активы. К примеру, если ROE некой компании стабильно держится на уровне 4 процентов и нет перспектив увеличения ROE, то собственнику бизнеса будет рациональнее продать активы компании, а полученные средства положить на банковский вклад под ставку в 7 процентов.
В рамках методики прогнозирования расценок на акции показатель ROE используется для расчета прогнозного значения коэффициента P/BV. Буквально, коэффициент P/BV — соотношение рентабельности своего капитала (ROE) к требуемой прибыльности (то есть ставке r).
P/BV = (P/E)/(BV/E) = (E/BV)/(E/P) = ROE/r
Т.о., аналитикам требуется спрогнозировать стабильное значение ROE и требуемую прибыльность для определенной компании, что позволяет получить прогнозное значение коэффициента P/BV. Если мы умножим его на прогноз балансовой стоимости компании (BV), то получим стоимость компании в будущем.
Отдельно рассмотрим вопрос расчета ROE. Возможно встретить трактовку расчета ROE, когда чистую прибыль соотносят к среднему за период значению своего капитала. Хотя данный подход, на наш взгляд, несколько искажает суть показателя, занижая значение ROE, в особенности, при высоких показателях прибыли.
ROE — ставка, под которую в компании работают средства владельцев акций. Так сказать, что ROE — прибыльность бизнеса. Соответственно, для расчета этой прибыльности (как и любой иной) требуется соотносить размер инвестированных средств (своего капитала) с полученным результатом (прибылью компании). Так, ROE рассчитывается, как отношение чистой прибыли к размеру своего капитала компании на старт отчетного периода.
Поделиться:
Оставьте свой комментарий!
Добавить комментарий
| < Предыдущая | Следующая > |
|---|
pro-spo.ru
Рентабельность собственного капитала (Return On Equity — ROE)
Рентабельность собственного капитала или ROE — это доля чистой прибыли в собственном капитале, выраженная в процентах. Показатель ROE измеряет прибыльность компании путем выявления прибыли, которая была получена вследствие инвестиций акционеров в компанию.Рентабельность собственного капитала выражается в процентах и рассчитывается по формуле:
Рентабельность собственного капитала. Формула
Чистый доход – это прибыль за полный финансовый год (до выплаты обыкновенных дивидендов, но после выплаты дивидендов по привилегированным акциям). Собственный капитал не включает в себя привилегированных акций.
Рентабельность собственного капитала также называют отдачей на собственный капитал (return on net worth – RONW).
Investocks объясняет «рентабельность собственного капитала»
Показатель ROE полезен для сравнения прибыльности компании по отношению к среднеотраслевому показателю. Существуют различные виды формулы ROE, которые могут быть использованы профессиональными инвесторами:
- Инвесторы которые хотят определить рентабельность общего капитала могут изменить вышеуказанную формулу. Они могут отнять дивиденды по привилегированным акциям от чистого дохода и также отнять стоимость привилегированных акций от собственного капитала. Таким образом формула рентабельность общего капитала (return on common equity) будет иметь следующий вид:
Рентабельность общего капитала. Формула
2.Рентабельность собственного капитала также может быть рассчитана через деление чистого дохода на среднее значение собственного капитала. Среднее значение собственного капитала может быть рассчитано через среднее арифметическое собственного капитала начала и конца оцениваемого периода.
3. Также инвесторы могут рассчитать изменение показателя ROE. Это изменение рассчитывается через сравнение показателя ROE на начало и на конец периода. Данный показатель в динамике будет показывать тренд прибыльности на протяжении равных промежутков времени.
Важно:
1. Если осуществляется эмиссия новых акций, то для рассчета ROE необходимо использовать среднегодовое число акций.
2. Для компаний с высоким уровнем роста выручки, высокий показатель ROE является ожидаемым.
Средний показатель ROE за 5 — 10 лет может быть более приемлемым для оценки прибыльности компании.
Термины по тематике:
investocks.ru