Венчурное предприятие: Венчурное предприятие — Answr

Венчурное предприятие — Answr

Небольшое предприятие, занимающиеся научными исследованиями и разработками, проектно-конструкторской деятельностью и внедрением технических нововведений.

Итог деятельности предприятия — увеличение капиталовложения, либо его полная потеря (статистика свидетельствует о том, что полный крах терпят примерно 15 % всех проектов). Альтернативные названия — стартап, венчур.

Как правило, это небольшие компании (согласно законодательству РФ, с числом акционеров не более 50 человек), которые являются связующим звеном между наукой и производством — разрабатывают, тестируют прототипы, создают альфа-версии, закрытые/открытые бета-версии продукта/технологии.

Особенности

Особенность венчурного предприятия — долгосрочность инвестиций. Прибыль от вложений может быть получена по истечении двух — пяти лет. За это время компания проходит три фазы становления:

• предстартовую с предпосевной, посевной стадиями, этапом создания прототипа;
• стартовую с ранней или поздней стадиями запуска;
• развития с этапами раннего роста, расширения, предфинальной стадией и выходом.

После фазы развития в случае успеха выпущенного продукта и формирования повышенного спроса, из-за потребности новых капиталовложений происходит либо продажа предприятия, либо его регистрация на фондовой бирже с последующим выпуском акций.

После создания прототипа и тестирования его на рынке, венчурное предприятие становится привлекательным для крупных холдингов, вкладывающих капитал в акции венчуров с целью реструктуризации деятельности.

Различают внутренние (независимые) и внешние венчуры. Организация первых происходит силами авторов идеи, вторых — с привлечением средств государственных/негосударственных фондов, вкладов юридических/физических лиц, грантов. Инвестиции в предприятие, осуществляются в несколько этапов, инвестиционные циклы венчурного капитала составляют 12 — 18 месяцев.

Оценить эффективность капиталовложения в венчурное предприятие с помощью ключевых экономических показателей сложно — основными ориентирами служат: стоимость привлечения клиента, ценность за жизненный цикл и групповой анализ.

Привлекательными сферами для инвестиционной деятельности в России в 2016 году были сектор телекоммуникаций (финансирование составило 83 млн. долларов), компьютерные технологии (удалось привлечь 14 млн. долларов) и медицина (вложено 12 млн. долларов).

Из известных примеров успешных венчуров можно назвать компании Apple, YouTube, Google, Intel. В России в 2009 году начал разрабатываться проект «Инновационная Россия-2020» предполагающий увеличение доли венчурных предприятий до 40 — 50%.

Преимущества и недостатки

Среди преимуществ венчурного предприятия — потенциал роста, возможность быстрой смены стратегии, гибкое управление, небольшие объемы инвестирования в предстартовой, стартовой фазах, среди недостатков — высокие риски и длительный срок реализации.

Венчурное предприятие — это… Что такое Венчурное предприятие?

Венчурное предприятие

(англ venture enterprise/company) — обычно небольшая фирма, действующая в наукоемкой сфере хозяйства. В.п., как правило, заняты научными исследованиями, инженерными разработками, созданием и внедрением нововведений, в т.ч. по заказам крупных фирм и гос-ным субконтрактам, а также иной деятельностью, характерной для венчурного бизнеса.

Большой юридический словарь. Академик.ру. 2010.

• Венчурная операция
• Венчурный бизнес

Смотреть что такое «Венчурное предприятие» в других словарях:

• Венчурное предприятие — Венчурное предприятие  предприятие, продуктом которого являются связанные с риском инновации (нововведения) различного рода: в области научных исследований, технологии, создания новых продуктов, организации производства, маркетинга.… …   Википедия

• Венчурное предприятие — относительно небольшое предприятие, занимающиеся прикладными научными исследованиями и разработками, проектно конструкторской деятельностью, внедрением технических нововведений с неопределенным заранее доходом. Различают: внутренние венчуры малые …   Финансовый словарь

• Венчурное предприятие — (англ venture enterprise/company) обычно небольшая фирма, действующая в наукоемкой сфере хозяйства. В.п., как правило, заняты научными исследованиями, инженерными разработками, созданием и внедрением нововведений, в т.ч. по заказам крупных фирм и …   Энциклопедия права

• Предприятие Венчурное — англ. venture company предприятие малого бизнеса, занимающееся опытно конструкторскими разработками или другими инновационными проектами, благодаря которым осуществляются рисковые решения. П.в. бывает внешним и внутренним. Внешнее… …   Словарь бизнес-терминов

• ПРЕДПРИЯТИЕ, ВЕНЧУРНОЕ — малое предприятие, занятое научными исследованиями, инженерными разработками, созданием и внедрением нововведений, в том числе по заказам крупных фирм и государственным субконтрактам …   Большой бухгалтерский словарь

• ПРЕДПРИЯТИЕ, ВЕНЧУРНОЕ — малое предприятие, занятое научными исследованиями, инженерными разработками, созданием и внедрением нововведений, в том числе по заказам крупных фирм и государственным субконтрактам …   Большой экономический словарь

• Венчурный фонд — (англ. venture  рискованное предприятие)  инвестиционная компания, работающая исключительно с инновационными предприятиями и проектами (стартапами). Венчурные фонды осуществляют инвестиции в ценные бумаги или предприятия с высокой… …   Википедия

• Венчурные фонды — Венчур (англ. venture)  инвестиционная компания, работающая исключительно с инновационными предприятиями и проектами (стартапами). Венчурные фонды осуществляют инвестиции в ценные бумаги или предприятия с высокой или относительно высокой степенью …   Википедия

• венчур — ВЕНЧУР, а, м Спец. То же, что венчурное предприятие небольшое предприятие, занимающееся прикладными научными исследованиями и разработками, проектно конструкторской деятельностью, внедрением технических нововведений. Друзья выступили партнерами… …   Толковый словарь русских существительных

• Венчурный капитал — (англ. venture capital, от venture отваживаться, рисковать) часть денежных средств, фондов, направляемая для вложения в венчурное предприятие …   Большой юридический словарь

Что такое венчур или венчурный бизнес

Если вы открыты для новых идей и любите риск, то лучшим бизнесом для реализации своего потенциала станет венчур. Что это такое? Под термином «венчур» подразумевается особая форма инвестирования, при которой целью инвестора является стимуляция развития компании

. При эффективной стратегии бизнес позволяет получить владельцам максимальную прибыль и вывести на рынок инновационный проект. В этой статье мы подробнее расскажем о венчурном бизнесе и о том, как его организовать в России.

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.
 
Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему — обращайтесь в форму онлайн-консультанта справа или звоните по телефону
+7 (804) 333-20-57
 
Это быстро и бесплатно!

Понятие венчурного бизнеса

Родиной венчурного бизнеса является Кремниевая долина — инновационный и технологический центр США. Постепенно идея получила распространение в других развитых странах. Ниша отличается высокой конкурентноспособностью, позволяет создавать новые проекты в сфере высоких технологий и инноваций. Инвестиционные фонды активно поддерживают перспективных бизнесменов, что положительно влияет на экономику страны в целом.

Венчурный бизнес — что это такое?

Термин произошел от английского слова Venture, которое переводится как «раскованный». В широком смысле это определяет любой вид бизнеса с высоким риском вложения инвестиций. Обычно с его помощью выводят на рынок различные научно-технические новшества.
Венчурный бизнес или венчур — ключевой игрок в мировой экономике. С его помощью поддерживаются основные финансовые процессы, удерживается конкурентноспособность в передовых технологиях.

Венчурный бизнес — возможность быстро реализовать любой проект в сфере науки и техники, а также альтернативный способ получения инвестиций для вашего бизнеса.

Значение в экономике

Организационных форм венчурного бизнеса существует большое количество. Все они ориентированы на решение конкретных задач от идеи до конечного результата. Самой популярной формой деятельности является венчурная фирма. Она эффективна с точки зрения работы, быстро подстраивается под внешние обстоятельства. Чаще всего используется для апробации или доработки какого-либо коммерческого предложения и промышленной реализации бизнес-идеи.

Как организовать венчурный бизнес

Организация любого бизнеса требует наличия стартового капитала. Можно использовать такие доступные варианты как займы у родственников и друзей, банковское кредитование. Однако не все они способны оценить перспективность и большое будущее вашей идеи. Банковские структуры относятся к заемщику предвзято, требуя оперировать исключительно цифрами и фактами.
Венчурное финансирование — альтернативный способ получения инвестиций для вашего бизнеса.

Будет преимуществом, если бизнес-идея предполагает развитие научного или технологического проекта, актуальный в повседневной жизни.

Особенности финансирования

Венчурный фонд — заинтересованное лицо, которое будет не только вкладывать денежные средства в развитие проекта, но и принимать непосредственное участие в контроле и организации внутренних процессов компании. Предпочтение фонды отдают опытным и деловым людям, представившим грамотный бизнес-план. Главные

особенности венчурного финансирования:

• Предоставление инвестиций на длительный период — 5-7 лет.
• Для получения средств не требуется наличия ликвидных активов.
• Отсутствуют ежегодные выплаты по процентам.
• Инвесторы — простые акционеры, поэтому их прибыль напрямую зависит от успеха бизнеса.
• Фонды готовы рисковать и вкладывать огромные суммы руководствуясь исключительно интересом к продукту.

Для венчурных инвесторов финансирование бизнеса является видом долгосрочного кредитования. При этом прибыль напрямую зависит от успеха бизнеса. По истечению срока инвестирования акции продаются другим венчурным компаниям или владельцу.

Примеры успешных венчурных фирм

Риск — неотъемлемая часть создания прибыльного и востребованного бизнеса. Большинство известных на сегодняшний день компаний являются плодом авантюры, везения и выверенного расчета. Так, благодаря венчурным инвестициям появились Microsoft, Intel и другие.

Наглядный пример удачного вложения венчурных инвесторов — Apple Computer. Котировки акций молодой фирмы всего за три года выросли более чем в 100 раз. Сегодня высокотехнологичный проект занимают лидирующие позиции в мире с прибылью в десятки миллиардов долларов.

Венчурные фонды России

Венчурные предприятия или венчурные фонды пользуются в России не меньшим спросом, чем на Западе. За инвестициями обращаются как начинающие бизнесмены, так и уже популярные компании в сфере науки и техники. Колоссальное количество новых предложений и идей создает здоровую конкуренцию на получение финансирования.

Поиском перспективных проектов занимается посредник. В дальнейшем он представляет интересы изобретателя. Его задача, отыскать преимущества новинки и убедить инвестора вложить в её развитие свои средства. При удачном исходе, уже через 4-7 лет акции компании можно будет продать в несколько раз дороже себестоимости.

Банковские структуры относятся к заемщику предвзято, требуя оперировать исключительно цифрами и фактами.

Наибольшее количество венчурных фондов сосредоточено в Москве, Санкт-Петербурге и других крупных городах. Организации действуют как на государственной, так и частной основе. В список крупнейших венчурных фондов России попали:

Runa Capital. Вывели на рынок бренд бытовой техники Rolsen, создатели известного облачного сервиса Parallels, инвесторы громких стартапов Nginx, Jelastic, LunguaLeo. Сумма инвестиций составляет до 10$ млн.

IMI.VC — фонд, фокусирующийся на инвестиции в медиа, игры, социальные приложения и потребительные сервисы. Известные проекты — Narr8, Game Insight.

Ru-Net Ventures – фонд, с неординарным подходом к инвестированию. На его счету вложения в такие компании как «Яндекс», Ozon, Deliveryhero, Made, Tradeshift и другие.

Kite Ventures – специализируются на B2B, e-commerce. Компания отличается нестандартным подходом к продвижению проектов, берет небольшой процент в размере от 3% до 30%.
e.ventures – немецкий фонд при сотрудничестве с Россией. Объем фонда составляет порядка 750$ млн, а доля в бизнесе от 10% до 49%. Проекты отбираются тщательно и долго, но результат при этом достоин похвалы.

ABRT – фонд, существующий с 2006 года. Специализируется на B2B-связях, инвестируя средства в соотношении 1 к 3. Вклад в одну компанию составляет от 2-3$ млн.
На этом перечень венчурных инвесторов не заканчивается. Помимо крупных синдикатов существует масса небольших частных фондов и их объединений. На государственной основе в стартапы инвестируют такие бизнес-инкубаторы как «Ингрия», «СТРОГИНО», «ГУ-ВШЭ» и Санкт-Петербургая организация бизнес-ангелов. Последние готовы не только вложить свои средства в любой венчурный проект, но и претендуют на минимальную долю в бизнесе.

Заключение

Венчурный бизнес — возможность быстро реализовать любой проект. Его прибыльность будет зависеть не только от идеи, но и от продвижения, организации. Если вы уверены в успехе, обязательно найдется фонд или инвестор, готовый разделить его с вами. Однако не стоит забывать, что любая авантюра должна быть подкреплена подробными математическими расчетами и стратегией развития.

Венчурное предпринимательство как финансовый инструмент поддержки инновационной деятельности Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Венчурное предпринимательство как финансовый инструмент поддержки инновационной деятельности Venture capital business as a financial tool to support innovation

Шибзухова Лиана Заурбековна аспирант кафедры «Экспертиза качества и управление недвижимостью» «Кабардино-Балкарской государственной сельскохозяйственной академии им.В.М.Кокова»

Shibzuhova Liana Zaurbekovna The post-graduate student of chair «Examination Qualities and management of real estate» «The Kabardino-Balkarian state Agricultural academy of V.M.Kokova»

Аннотация: в статье рассматривается инновационная модель

экономического развития и особенности ее инвестиционного обеспечения в развитых странах, раскрывается специфика и значение венчурного инвестирования инновационных проектов, обосновывается необходимость взаимодействия венчурного бизнеса, государства в реализации стратегий инновационного развития отечественной экономики и их инвестиционного обеспечения

Ключевые слова: инновационная модель экономического развития, инвестиционное обеспечение инноваций, венчурное предпринимательство, рисковое финансирование реализации инноваций, стратегия инновационного экономического развития, партнерское взаимодействие, бизнес, власть.

The summary: describes an innovative model of economic development and especially its investment collateral in developed countries, expands the specificity and the importance of venture investment innovative projects based on the need for

interaction business venture, States in the implementation of policies of innovation development of the domestic economy and their investment collateral.

Keywords: an innovative model of economic development, investment ensuring innovation, entrepreneurship, venture capital financing risk of innovation, innovation strategy of economic development, partnership, business, power.

Малое предпринимательство играет значительную роль в рыночной экономике в связи со свойственными ему определенными преимуществами. Деятельность малых хозяйствующих предприятий связана с повышением гибкости экономики. По уровню развития малого предпринимательства можно судить о способности экономики страны и региона приспосабливаться к меняющейся экономической обстановке.

Создание инновационной модели экономического развития основывается на применении характерных для нее инструментов, в том числе в сфере государственной поддержки. Современная экономика обладает достаточно широким набором инновационных инструментов обеспечения эффективности ее деятельности, одним из которых, является венчурное предпринимательство. Венчурное предпринимательство действует в разных отраслях и сферах производства, в том числе и в традиционных. Однако основная часть всех рисковых капиталовложений в развитых странах связана с высокими технологиями.

Реализация любых инновационных проектов связана со множеством рисков, поэтому большое значение имеет четкая государственная политика, выраженная в системе мер правового регулирования и стимулирования научнотехнической активности во всех сферах и секторах экономической деятельности.

Наиболее эффективной и все более распространенной в последние два десятилетия формой интенсификации инновационной деятельности в условиях рыночной экономики является венчурное финансирование инновационных проектов, связанных с большим риском. Венчурный капитал как

альтернативный источник финансирования частного инновационного бизнеса зародился в США в середине 50-х годов XX века, а затем распространился и в Европе.

Венчурные инвестиции как финансовый инструмент — хотя и рисковые, но имеют, как правило, высокую доходность. Статистика США, за последние 20 лет показывает, что эти вложения наиболее эффективны. Средняя доходность по ним составляет 19 %.

В США за период с 1996 по 2004 гг. было реализовано 35531 инновационных проектов с общим объемом венчурных инвестиций 307,24 млрд. долл., а средний размер инвестиций достиг 8,65 млн. долл. В Европе стремительно начали возрастать венчурные инвестиции в малые инновационные проекты, находящиеся на различных стадиях развития.

Рассматривая доли стран на рынке венчурного капитала можно отметить, что сегодня США совместно с Канадой в этом бизнесе обладают 60%, на втором месте — Европа с долей 25%, у Азии — 9%, Африки — 2%, а замыкают эту цепочку Латинская Америка и СНГ — по 1%. Следовательно, доля России в общем объеме мировых инвестиций в венчурный бизнес по сравнению с развитыми странами значительно меньше.[5.8]

В то время, как объем, так и структура венчурного капитала в значительной степени предопределяют формирование и функционирование инновационной модели развития национальной экономики.

Для американской инновационной модели экономического развития характерна ставка на мелкие венчурные фирмы, деятельность которых поддерживается государством с помощью целой системы льгот, налоговых стимулов. Государство играет активную роль в общей координации научноисследовательских работ, в реализации широкомасштабных программ развития НИОКР и поощрения частных компаний. Активное участие государства США в инвестиционном обеспечении инновационной модели экономического развития основано на единстве следующих постулатов: научные знания есть ключ в будущее; высокие технологии являются двигателем социально-экономического

развития; ответственность правительства заключается в поощрении науки и технологий.

Япония занимает второе место в мире после США по уровню развития науки и технологий. В Японии с середины 1980-х годов мелкие инновационные фирмы с венчурным финансированием также стали рассматриваться в качестве источника инновационной модели экономического развития. Их число составляет 99% общего числа предприятий данного типа, а их доля в ВВП страны достигает 52%.[6]

Для финансирования венчурного бизнеса там используется не только частный капитал, но и государственная поддержка, налоговые льготы, организуются новые корпорации для диффузии нововведений в высокотехнологичных отраслях. Успеху японского венчура способствует также создание мелких, но гибких активных инновационных предприятий, узко специализирующихся на стадиях инжиниринга и разработки новых технологий и продуктов.

Япония, как и новые индустриальные страны Юго-Восточной Азии, в области инновационной деятельности сконцентрировали свои ресурсы на скупке перспективных высокотехнологических нововведений на последней стадии инновационного цикла, обеспечивая конечную доработку нововведения, запуск его в производство, коммерциализацию и потребление.

На протяжении последних лет Япония является мировым лидером по доле расходов на НИОКР. Основными участниками современного инновационного инвестирования в стране выступают финансовопромышленные группы, корпоративный сектор, который осуществляет финансирование около 2/3 инноваций. Финансово-промышленные группы инвестируют средства преимущественно в прикладные исследования и опытноконструкторские разработки, растет значение НИИ при частных корпорациях и расходов корпораций на НИОКР.

Однако в отличие от США, Японии и Великобритании в большинстве европейских стран несколько иной тип инновационной модели экономического

развития и его инвестиционного обеспечения, в том числе и в венчурной форме. Так, во Франции и Германии главную заботу о нововведениях берут на себя крупнейшие фирмы, национальные гиганты. Они держат под контролем все фундаментальные (или лицензионные) технические и технологические стадии инновационных процессов.

Германия в области высоких технологий в начале ориентировалась на опыт США и технологически крупные программы. Ею был использован опыт развития инкубаторов США, научных парков Великобритании, Франции и Японии. С начала 1980-х годов в Германии был сделан акцент на создание сети региональных инновационных фондов с постепенным перенесением центра тяжести инновационной деятельности на малые и средние предприятия. Причем подобные инновационные фонды создавались исполнительной и законодательной властью совместно с заинтересованными частными структурами.

Небывало высокие темпы экономического роста особенно отчетливо прослеживаются в Южной Корее. За период с 1976 по 2006 год средний рост ВНП составил 9%. В сравнительно короткие сроки страна превратилась из периферийной точки мировой экономики в один из центров производства и экспорта высокотехнологичной промышленной продукции, банковского дела и торговли. Исследователям пришлось всерьез задуматься над факторами успеха, резко выделившего Южную Корею по сравнению с другими развивающимися странами. Был сделан вывод, что в последние годы важнейшим фактором, обеспечивающим высокие темпы экономического развития Южной Кореи, является качественное совершенствование научно-технического потенциала, который превращается в один из наиболее активных элементов современного воспроизводственного процесса.

Как показывает опыт различных, венчурный бизнес может кардинально изменить качество инновационной модели экономического развития и его инвестиционного обеспечения, а, следовательно, и качество экономического

роста, способствуя преодолению дефицита и дороговизны инвестиционных ресурсов.

В странах с высоко технологически ориентированной экономикой, формирование и укрепление инновационной модели экономического развития и его адекватного инвестиционного обеспечения зависят, главным образом, от типа инновационного процесса и его инвестиционного обеспечения на всех этапах и фазах инновационного цикла. Поэтому продуктивное стратегическое развитие преимуществ национальной экономики, укрепление ее конкурентоспособности на мировом рынке все в большей степени сегодня зависит от того, насколько она обеспечивает внедрение инноваций, которых нет у других стран.

Анализ экономического развития в странах, добившихся успехов в реализации нововведений, выпуске и экспорте наукоемкой продукции, позволяет выделить некоторые типы стратегий инновационного развития.[4].

В первую очередь, это стратегия «использования» зарубежного научнотехнического потенциала и перенесения нововведений в собственную экономику. Затем, стратегия «заимствования», состоящая в том, что, располагая дешевой рабочей силой и используя часть собственного научно-технического потенциала, осваивается выпуск продукции, производившейся ранее в развитых странах, с последующим наращиванием кадров инженерно-технического сопровождения производства. В этой ситуации требуется партнерское взаимодействие государственной и корпоративной форм собственности. Такая стратегия принята в Китае и в ряде стран Юго-Восточной Азии при создании конкурентоспособной автомобильной промышленности, высокоэффективных средств вычислительной техники, бытовой электроники. Также, стратегия «наращивания» и использования собственного научно-технического потенциала, которая позволяет создавать новый продукт, высокие технологии, реализуемые в производстве и социальной сфере. Ее придерживаются в экономике США, Англии, ФРГ, Франции.[6].

При сравнении стадий венчурного предпринимательства в России, где первые фонды были созданы в 1993-1994 гг., и в Европе и США, где история венчурного капитала насчитывает десятки лет, инновационная сфера экономики России выглядит на порядок слабее подобных секторов экономики развитых стран.

Несмотря на положительные изменения в экономике и растущий интерес к российскому инновационному бизнесу, по-прежнему существует немало препятствий, мешающих более динамичному развитию венчурного предпринимательства в России: запутанный механизм реализации

существующей нормативной базы, низкий уровень образования менеджмента инновационных проектов, недостаток опыта и культуры рыночных отношений, недостаточное развитие инновационной инфраструктуры, инвестиционнофинансовой, в т.ч. рынка ценных бумаг.

Если в странах с развитой венчурной индустрией около 50% венчурного капитала имеет национальное происхождение, а в тех странах, где венчурное инвестирование стало развиваться сравнительно недавно, национальный капитал значительно превалирует, то в России венчурной индустрии национального капитала практически нет.

Абсолютное большинство венчурных фондов, действующих в настоящее время в России, являются финансовыми институтами с полным или частичным иностранным капиталом. Прежде всего это региональные венчурные фонды и фонды прямого инвестирования малых предприятий.

Основными направлениями государственной поддержки венчурного предпринимательства в инновационной сфере являются: создание насыщенной сети венчурных фондов;

ведение государственного реестра структур, работающих в сфере венчурного инвестирования;

организация системы подготовки кадров менеджеров инноваций для венчурного предпринимательства;

создание условий для организации венчурных компаний и фондов, задействования механизма соединения инвесторов с венчурными предпринимателями и реализация схем венчурного финансирования;

разработка эффективного механизма порядка образования и использования средств венчурного фонда;

разработка нормативно-правовой базы, регламентирующей правовые отношения в сфере венчурного инвестирования;

разработка мер финансового стимулирования деятельности венчурных инвесторов (налоговые льготы, государственные гарантии и страхование инвестиций), вкладывающих средства в инновационные и высокотехнологичные малые предприятия;

активизация вторичного фондового рынка с целью обеспечения ликвидности инвестиций в венчурный капитал и для возможности дополнительной эмиссии и продажи акций, ранее проинвестированным предприятиям;

финансовая поддержка в форме целевых грантов, а также налоговых льгот на исследования и разработки, которая может оказать помощь проектам на этапах идей и изготовления, опытных образцов, когда перспективы получения коммерческих кредитов или венчурного финансирования не определены.

На основе исследования различных форм и методов инвестиционного обеспечения инновационной модели экономического развития различных экономических систем можно сделать следующие выводы; инновационная модель экономического развития является ключевой целью любого государства и важнейшим фактором успеха страны в средне- и долгосрочном периодах ее развития, а одним из ключевых факторов обеспечения этого процесса является венчурный капитал; необходимо развивать партнерские отношения венчурного бизнеса, власти и социума в процессах регулирования, стимулирования и координации обеспечения инновационной модели экономического развития отечественной экономики на всех ее уровнях.

При этом, ключевыми направлениями деятельности по регулированию адаптационных процессов могут стать следующие:

— программа поддержки предприятий в первые 2-3 года их функционирования;

— формирование производственной и рыночной инфраструктуры: материально-техническое обеспечение, бизнес-инкубаторы, венчурные фирмы, консультационные услуги, рыночная информация и другие.

— оптимизация взаимоотношений с органами государственного управления, в совокупности образующими внешнюю среду жизнедеятельности предприятия;

— совершенствование деятельности государства по формированию правовой базы, реализации программ помощи по направлениям деятельности;

— развитие системы мониторинга процессов адаптации субъектов малого предпринимательства к условиям реальной рыночной среды, придание процессу прозрачности в информационном поле. Наиболее приемлемой формой работы по обеспечению гласности является регулярное освещение динамики развития предпринимательства в средствах массовой информации, регулярное размещение в сети Интернет специальных обзоров.

Таким образом, в инновационной сфере используются, с одной стороны, гибкость и инициативность малых предприятий, а с другой -финансовые и производственные возможности крупных предприятий и частного свободного капитала.

Венчурный капитал является одним из эффективных источников финансирования инновационной деятельности, и поэтому создание национальной инновационной инфраструктуры становится важнейшей составляющей научно-технического и экономического развития нашей страны

Список литературы

1. Гурвич В. Без венчурного задела // Экономика и жизнь. — 2006. — 23

— С. 5.

2. Каржаув А.Т., Фоломьев А.Н. Национальная система венчурного инвестирования. — М.: Экономика, 2006. — 239 с.

3. Кузык Б.Н., Яковец Ю.В. Россия-2050: стратегия инновационного прорыва. — М.: Экономика, 2004. — 632 с.

4. Мацнев О. Венчурное предпринимательство: мировой опыт и

отечественная практика // Вопросы экономики. — 2006. — С. 124—132.

5. Опалева О.И., Черенкова Ю.В. Инновационный потенциал Российского предпринимательства // Финансы и кредит. — 2009. — № 4.

6. Отчет фонда содействия развития малых форм в научно — технической сфере. М., 2009. — 56c.

7. Павленко И.М. Инновационная деятельность предприятия как реализация инновационного процесса в масштабах всей страны // Материалы XII региональной научно-технической конференции «Вузовская наука — Северо-Кавказскому региону». Т.3. Экономика. — Ставрополь: СевКавГТУ, 2008. — 247 с.

8. Чеботарев Н.Ф. Инновационная деятельность как главный источник повышения благосостояния и развития человеческого капитала // Аудит и финансовый анализ. — 2007. — № 2. — С. 332-347.

List of literature

1. Gurvich V. Without venture capital reserve//Economics and life. — 2006. — 23 — S. 5.

2. . Karzauv A.T., Folomev A.N, A national system of venture investment. — M.: Economy, 2006. -239s.

3. Kuzyk B.N., Iakovec YB. Russia-2050: strategy innovation breakthrough.

— M.: Economics, 2004. -632.

4. Macnev O. Venture business: world experience and native

practices//Economic matters. — 2006. — S. 124-132.

5. Opalev O.I., Cherenkova Y.V. Innovation potential of Russian entrepreneurship/Finance and credit. — 2009. — № 4.

6. Report the Fund for the promotion of development of small forms in scientific and technical sphere. M., 2009. -56s.

7. Pavlenko I.M. Innovation enterprises as innovation process countrywide//Materials XII regional scientific and technical conference «University Science-North Caucasus region. T. 3. Economy. -Stavropol: SevKavGTU, 2008. — 247s.

8. Chebotaryov N.F. Innovation as the main source of wealth and human capital development//Auditing and financial analysis. — 2007. — № 2. — C. 332347.

Венчурное финансирование

Календарно-тематический план по курсу для программы «Инновационный менеджмент» магистратуры 2-го года обучения экономического факультета МГУ

Лекции

Тема 1. Введение в венчурное предпринимательство. Базовые понятия

Тема 2. Эволюция венчурного предпринимательства

Тема 3. Стратегии финансирования венчуров

Тема 4. Структурирование венчурной сделки

Тема 5. Стратегии выходов из венчурных инвестиций

Тема 6. Чего хочет инвестор или бизнес-планирование венчура

Литература

Тема 1. Введение в венчурное предпринимательство. Базовые понятия

1. Аммосов Ю.П. Венчурный капитализм: от истоков до современности. – СПб.: Феникс, 2005 г. – 372 с. Смотрите Глава 1. Вводная часть. Организация венчурного капитализма.
2. Введение в венчурный бизнес / Российская Ассоциация Венчурного Инвестирования,. – СПб.: «Феникс», 2003.- 356 с. Смотрите Глава 1.
3. Венчурное инвестирование в России. Каширин А.И. Семенов А.С. — М.: Вершина , 2007. Смотрите Глава 1. Основы венчурного финансирования.
4. Краткий Толковый словарь терминов венчурного инвестирования (РАВИ).
5. Полный Толковый словарь терминов венчурного инвестирования (EVCA).
6. Курс обучения венчурному предпринимательству EVCA (Европейской ассоциации венчурного инвестирования). Смотрите Раздел № 1. Обзор прямых инвестиций и венчурного капитала в Европе.
7. Fenn, George, Liang, Nellie, and Prowse, Steven,“The Private Equity Industry: An Overview”, (Financial Markets, Institutions and Instruments Series, Volume 6, Number 4), Boston , Blackwell Publishers, 1997. Смотрите Введение.
8. Venture Capital. The definitive guide for entrepreneurs, Investors & Practitioners. Joel Cardis . USA . Jo hn Wiley & Sons , Inc . 2001. p 320. Смотрите Chapter 2. Venture Capital FAQ: Is the Game Right for you? P. 7-17.

Тема 2. Эволюция венчурного предпринимательства

1. Аммосов Ю.П. Венчурный капитализм: от истоков до современности. – СПб.: Феникс, 2005 г. – 372 с. Смотрите Глава 2-4.
2. «Обзор рынка прямых и венчурных инвестиций в США». Источник: NVCA (Американская ассоциация венчурного инвестирования).
3. «Обзор рынка прямых и венчурных инвестиций в РФ за 2009 год». Источник: РАВИ.
4. «Обзор рынка прямых и венчурных инвестиций в РФ за 2010 год». Источник: РВК.

Тема 3. Стратегии финансирования венчуров

1. Google & business angel . Google : История одного поисковика. Дэвид А. Вайз. Cмотрите Глава 4. Волшебный состав. Стр. 57-61. Материал на основе реальных данных компании Google дает представление о процессе переговоров основателей молодой высокотехнологической компании с инвестором ранней стадии – бизнес-ангелом.
2. I кона. Стив Джобс . / Дж . Янг, В. Саймон. – М.: Эксмо, 2007. – 448 с. Смотрите Глава 2. Рождение компании. Стр . 45-78.
3. Венчурное инвестирование в России. Каширин А.И. Семенов А.С. — М.: Вершина , 2007. Смотрите Глава 5. Бизнес-ангельское и посевное финансирование. Стр. 36-41.
4. Attracting Capital from Angels. How their money – and their Expience – can help you build a successful company. Brian E. Hill and Dee Power. USA. John Willey & Sons Inc. New York. – 2002. – 324 p. Смотрите Chapter 6. Angels compared to Venture Capitalists.
5. Attracting Capital from Angels. How their money – and their Expience – can help you build a successful company. Brian E. Hill and Dee Power. USA. John Willey & Sons Inc. New York. – 2002. – 324 p. Смотрите Chapter 9. The many many types of angels.
6. Attracting Capital from Angels. How their money – and their Expience – can help you build a successful company. Brian E. Hill and Dee Power. USA. John Willey & Sons Inc. New York. – 2002. – 324 p. Смотрите Chapter 18. How do angels find the deals.

Тема 4. Структурирование венчурной сделки

1. Введение в венчурный бизнес / Российская Ассоциация Венчурного Инвестирования,. – СПб.: «Феникс», 2003.- 356 с. Смотрите Глава 6.
2. Венчурное инвестирование в России. Каширин А.И. Семенов А.С. — М.: Вершина , 2007. — 320 с. Смотрите Глава 6. Соглашение об инвестировании в компанию, стр. 41-52.
3. Венчурное инвестирование в России. Каширин А.И. Семенов А.С. — М.: Вершина , 2007. — 320 с. Смотрите Глава 18. Отбор проектов венчурными инвесторами, стр. 173-196.
4. Венчурное инвестирование в России. Каширин А.И. Семенов А.С. — М.: Вершина , 2007. — 320 с. Смотрите Глава 20. Взаимодействие с венчурныи инвестором.
5. Курс обучения венчурному предпринимательству EVCA (Европейской ассоциации венчурного инвестирования). Смотрите Раздел № 4. Финансовая структура прямой инвестиции.
6. Attracting Capital from Angels. How their money – and their Expience – can help you build a successful company. Brian E. Hill and Dee Power. USA. John Willey & Sons Inc. New York. – 2002. – 324 p. Смотрите Chapter 25. Coming to Terms. p. 247-254.

Тема 5. Стратегии выходов из венчурных инвестиций

1. Google: История одного поисковика. Дэвид А. Вайз. Смотрите Глава 16. Выход на фондовую биржу. Стр. 195-208.
2. Курс обучения венчурному предпринимательству EVCA (Европейской ассоциации венчурного инвестирования). Смотрите Раздел № 5. IPO и прямые продажи.
3. Курс обучения венчурному предпринимательству EVCA (Европейской ассоциации венчурного инвестирования). Смотрите Раздел № 6. Выкупы.
4. В поисках бизнес-ангела. Российский опыт привлечения стартовых инвестиций. Каширин А.И. Семенов А.С. – Москва: Вершина, 2008. – 384 с.: ил., табл. Смотрите Глава 31 . Вопросы «выхода» инвестора из проекта. Стр. 317-324.
5. Attracting Capital from Angels. How their money – and their Expience – can help you build a successful company. Brian E. Hill and Dee Power. USA. John Willey & Sons Inc. New York . – 2002. – 324 p. Смотрите Chapter 28. Working with the angel after close . p. 273 -283.
6. Entrepreneurial finance. Richard L. Smith Janet Kiholm Smith. USA. John Willey & Sons Inc. New York. – 2004. – 624 p. Смотрите Chapter 16 . Harvesting. P. 546-584.

Тема 6. Чего хочет инвестор или бизнес-планирование венчура

1. Бизнес-план инновационного проекта. Презентация.
2. Курс обучения венчурному предпринимательству EVCA (Европейской ассоциации венчурного инвестирования). Смотрите Раздел № 2. Знакомство с бизнес-планом.
3. Рекомендуемая структура Бизнес-плана. Источник: РОСНАНО.
4. Инструкция по составлению Бизнес-плана. Источник: РОСНАНО.

Что такое венчурное предприятие? | Аналитика Онлайн — база знаний №1 по финансовым рынкам в России

Это средняя компания, производящая разработки различных перспективных научных и инженерных направлений. Потенциальный доход изначально не определен. Внутренние венчурные предприятия выделяются из структуры большой компании на время разработок. Внешние предоставляют крупным корпорациям уже некие произведенные исследования, консультации и научную базу.

венчурное предприятие, венчурное инвестирование, венчурная фирма, компания, предприятие, инвестор, инвестирование, фондовый рынок, криптовалюта, форекс, валютный рынок

Другие термины

Что такое венчурное предприятие?

венчурное предприятие, венчурное инвестирование, венчурная фирма, компания, предприятие, инвестор, инвестирование, фондовый рынок, криптовалюта, форекс, валютный рынок

Кто такой Джефф Безос?

Джефф Безос, Безос, самый состоятельный человек на Земле, миллиардец, Форбс, интернет-компания, Амазон, инвестиции, Вашингтон Пост, фондовый рынок, криптовалюта, форекс, валютный рынок

Что такое депозитарий?

депозитарий, предприятие, организация, ценные бумаги, учетная система, актив, биржа, сделка, клиент, регистратор, фондовый рынок, криптовалюта, форекс, валютный рынок

Что такое коэффициент Шарпа?

коэффициент Шарпа, прибыль, инвестиционный портфель, вложение, доходность, аналитика, инвестор, финансы, фондовый рынок

Что такое иммобилизованный капитал?

иммобилизованный капитал, денежные средства, инвестирование, ивестиции, актив, биржа, финансовый рынок, предприятие, криптовалюта, фондовый рынок, форекс, валютный рынок

Что такое Европейский центральный банк (ЕЦБ)?

Европейский центральный банк (ЕЦБ), ЕЦБ, Центральный Банк Европы, финансово-кредитное учреждение, Евросоюз, Европа, ЕС, Франкфурт-на-Майне, денежная стратегия, евро, эмиссия, процентная ставка, кредит, криптовалюта, фондовый рынок, форекс, валютный рынок

Что такое стратегия «пара акций»?

стратегия «пара акций», трейдер, растущий рынок, падающий рынок, pair trading, трейдинг, криптовалюта, фондовый рынок, форекс, валютный рынок

Что такое индекс торгового канала?

индекс торгового канала, индикатор, технический анализ, торговая платформа, актив, стоимость, криптовалюта, фондовый рынок, форекс, валютный рынок

Что такое венчурные инвестиции: плюсы, минусы, как привлечь

Получить быструю прибыль в обмен на финансирование — звучит заманчиво. Но если речь идет о венчуре, то тут риски огромны — можно лишиться всего. РБК Тренды выяснили, в чем выгоды и опасности венчурных инвестиций

Венчурные инвестиции (от англ. venture — рискованное предприятие) — это вложения в развивающийся бизнес или стартап, о перспективах успешности которого пока ничего не известно.

Основное отличие таких инвестиций от обычных скрывается в потенциале проекта. Если рискованное предприятие найдет правильную бизнес-модель для масштабирования, то оно сможет стать крупным игроком рынка, а инвесторов ждет прибыль, иногда в тысячи раз превышающая вложения. В случае с обычными инвестициями вкладчик рассчитывает на стабильный, но не сверхвысокий доход, однако и риски такого предприятия, как правило, гораздо ниже.

Плюсы и минусы венчурного инвестирования

Если предприятие ждет успех, то впоследствии свою долю в нем можно будет продать с огромной выгодой. Подобным образом поступили некоторые соинвесторы Zoom, Uber, Slack и Airbnb, когда эти компании взлетели. Например, в Google инвестировали двое, сумма вложений каждого составила $100 тыс., а текущая капитализация компании превышает $1 трлн.

Индекс The Cambridge Associates US Venture Capital, который отслеживает результаты порядка 1800 американских венчурных фондов, демонстрирует, что средняя доходность венчурных инвестиций составляет 14,34% годовых за последние десять лет и 34,43% годовых за 25-летний период. За тот же период индекс крупнейших компаний S&P 500 показал 10,17% и 9,6% доходности соответственно.

Итак, основной плюс венчурного инвестирования — это высокая и быстрая доходность. Ее уровень может значительно превысить сумму вложений в течение уже первых нескольких лет. Средний срок нахождения инвестора в проекте составляет около пяти лет.

Сооснователь венчурной компании Untitled Ventures Константин Синюшин отмечает, что инвестор может вложить деньги в десять компаний, а вернуть средства только от одной, но этот возврат должен покрыть убытки от других девяти вложений. Кроме того, он должен обеспечить среднюю доходность за весь цикл инвестиций на уровне около 25% годовых.

Данный вид инвестирования имеет и свои минусы:

• Высокий риск. Согласно статистике, 75% венчурных проектов не возвращают деньги вкладчикам. 20% стартапов терпят неудачу в течение первого года, 30% — в течение двух, 50% — за следующие пять лет.

Синюшин поясняет, что в венчурных инвестициях недостаточно изучить отчетность компании за несколько лет и сделать прогноз на несколько лет вперед. «Именно поэтому на ранних стадиях наиболее удачливые венчурные инвесторы выходят из бывших предпринимателей», — отмечает он.

• Долгое ожидание. Некоторые проекты быстро взлетают, но отдельным предприятиям нужно время «на раскрутку», иногда достаточно длительное.

По словам Константина Синюшина, когда человек получает в стартапе миноритарную долю (не позволяющую напрямую участвовать в управлении), он должен понимать, что успешному проекту нужно быстро масштабировать свой охват рынка и выручку, чтобы стать интересным для стратегического инвестора с большим капиталом. Когда эта цель будет достигнута, частный инвестор сможет выйти из проекта, продав свою долю стратегическому инвестору, который владеет блокирующим пакетом акций.

• Мошенничество. Иногда под венчурными проектами скрываются финансовые пирамиды. В этом случае возникает опасность лишиться всех денег.
• Большой объем самостоятельной работы.

Константин Синюшин говорит: «Найти хороший проект сложно, поскольку все ранние стартапы малопубличны, а несколько похожих стартапов сложно сравнивать между собой. Для частного инвестора это практически вторая самостоятельная работа на полный день, и ее тяжело совмещать с другим бизнесом или работой по найму».

• Порог входа. К примеру, для участия в проектах «ВТБ Капитал Управление активами» в рамках первого этапа привлечения инвестиций допускаются только физические лица, которые могут инвестировать минимум ₽15 млн.

Как вложить деньги

Начать инвестировать во время IPO, когда компания публично продает свои акции, либо на раннем этапе стартапа в роли бизнес‑ангела. Однако на этой стадии суммы инвестиций должны быть выше.

В основном, инвесторы вкладывают деньги через венчурные фонды. В 2020 году на них пришлось 75% финансирования стартапов. Это максимальный показатель с 2012 года. Фонды собирают деньги с нескольких инвесторов, а затем распределяют их между потенциально успешными проектами. Однако у российских организаций довольно высокий порог входа — от $500 тыс. Самыми активными фондами в России стали AltaIR Seed Fund, Day One Ventures, Runa Capital, Target Global, DST Global.

Существуют также клубы инвесторов (Московский клуб инвесторов, InvestPeople, Rusinvest), которые помогают подбирать подходящие проекты, а также курируют сделки за проценты. В таких клубах есть возможность участия в синдицированных сделках, когда объединяются несколько инвесторов. Порог входа в клуб гораздо ниже, но уровень участия в процессе намного выше, чем в случае с фондом. Оно предусматривает личные встречи, презентации, деловые поездки и бизнес-игры.

Константин Синюшин поясняет, что можно существенно снизить риски за счет синдикации сделок, то есть вкладывать, например, по $5 тыс. в проект. Инвесторы получат меньше денег на каждого, зато они смогут поделить свои вложения на несколько проектов.

«Предположим, у вас запланирован выход из десяти венчурных проектов через пять лет. Тогда ваши вложения должны за все это время утроиться исходя из нормы 25% годовых и без учета плановых потерь на девяти неудачных проектах», — объясняет эксперт. По его словам, еще одно преимущество этого метода состоит в том, что в синдикате не надо искать, куда вложиться, так как он, как правило, строится вокруг основного опытного инвестора, который уже нашел «проект мечты».

Наконец, поиском проектов можно заниматься самостоятельно на конкурсах стартапов, в акселераторах и бизнес‑инкубаторах, в соцсетях и профильных медиа.

Синюшин выделил несколько составляющих успеха проекта:

• оригинальная бизнес идея, которая привлекает широкую аудиторию;
• удачная бизнес-модель монетизации этой идеи;
• эффективная юнит-экономика проекта, когда заработать на одной условной операции он может не менее чем в пять раз больше, чем себестоимость этой операции;
• оригинальная технология, защищающая проект от быстрого копирования;
• эффективность команды проекта, которая должна развернуть масштабный бизнес без потери качества сервиса.

Плюсы и минусы для компаний

Многие стартапы не могут взять кредит в банке, так как не располагают материальными активами в качестве залога. В этом случае единственной возможностью привлечь средства оказывается венчурный капитал.

Надо понимать, что венчурных инвесторов интересуют далеко не все отрасли, а только самые перспективные. Это могут быть информационные и облачные технологии, полупроводники, биофарма и возобновляемая энергетика.

Плюсы привлечения такого капитала следующие:

• это мощный источник финансирования, который не накладывает обязательств на автора проекта — инвесторы добровольно принимают все риски потери денег на себя;
• венчурные капиталисты могут помочь знаниями, так как зачастую являются экспертами в данной отрасли; они могут привести свою сеть контактов;
• венчурные инвесторы обычно имеют крепкую репутацию благодаря строгому надзору со стороны регулирующих органов.

Минусы:

• потеря контроля и права собственности, так как автор идеи передает инвесторам акции своей компании в обмен на финансирование. Если инвесторы получат больше акций, чем соучредители, то последние могут потерять право собственности на свою компанию;
• некоторые инвесторы соглашаются дать проекту деньги только при включении в штат своего сотрудника, который будет следить за процессом;
• венчурные капиталисты могут отказаться подписывать соглашение о неразглашении, и проекту не удастся остаться в тени;
• инвесторы могут очень долго принимать решение по поводу сделки; сам процесс привлечения такого капитала может быть затяжным и тяжелым;
• многие фонды предоставляют средства в течение определенного периода времени и только при выполнении условий для перехода на следующий раунд финансирования;
• некоторые фонды могут потребовать ROI (возврат инвестиций) в течение трех-пяти лет.

Как привлечь венчурные инвестиции

Венчурные инвесторы берут на себя большой риск, поэтому они крайне осторожны в выборе проектов. Чтобы провести успешную презентацию своего бизнеса, необходимо основательно подготовиться.

Вот несколько советов для авторов идей:

• нужно наглядно показать, как изменится бизнес после применения инновации
• и как вырастет его ценность, а также аудитория;
• рассказать о потенциале проекта, его «потолке» в сфере финансов и аудитории;
• не использовать сложные термины на презентации и ссылаться на экспертов;
• продемонстрировать инвестору, что именно он покупает;
• показать, как проект снизит издержки бизнеса;
• рассказать, какая из существующих больших компаний может заинтересоваться продуктом;
• показывать уже готовый продукт, а не идею.

Перед презентациями неплохо бы подготовить приветственные письма инвесторам, чтобы заинтересовать их.

Венчурные инвестиции в России

В 2019 году сумма российских венчурных инвестиций достигла $868 млн. При этом только 11% стартапов удалось привлечь такое финансирование. В кризисном 2020-м треть венчурных инвесторов в России нашли для себя новые направления, а 12% нарастили объем инвестиций. Однако при этом произошло сокращение венчурных инвестиций на 19%, до $702,9 млн с ростом сделок на 14%.

По данным исследования «Венчурный барометр», наиболее привлекательными отраслями для инвесторов являются финтех, искусственный интеллект и машинное обучение. Растет интерес и к сфере образования.

По словам Константина Синюшина, пока преждевременно говорить о популярности венчурных инвестиций в России. Он отмечает, что статистика прироста такого капитала довольно скудная, и немногие проекты с ранними инвестициями от физических лиц доживают до выхода на внутренний рынок. Поэтому государство решило поощрять такие вложения на том же уровне, на каком поддерживает вложения в рынок ценных бумаг. Однако эксперт уверен, что с учетом всех рисков этот уровень должен быть выше.

В итоге, отмечает Синюшин, и российские фонды, и физические лица предпочитают инвестировать за границей. В частности, венчурный клуб коллективных инвестиций АngelsDeck все чаще предлагает участникам вкладывать в проекты россиян за рубежом. На сегодня это самый крупный российский венчурный клуб, поясняет Синюшин.

Эксперт подчеркнул, что пока не существует действительно больших венчурных фондов с миллионными вложениями, которые бы управлялись россиянами и были бы ориентированы только на внутренний рынок.

Вот крупнейшие российские венчурные фонды, которые работают в России (по версии РВК):

1. Runa Capital. Его основал Сергей Белоусов, который создал популярную платформу для размещения облачных сервисов Parallels. Фонд помог подняться таким стартапам, как Nginx и LinguaLeo. Его доля в проектах составляет до 40%, а максимальная сумма инвестиций — $10 млн.
2. Admitad Invest. Инвестирует в интернет-проекты.
3. Kite Ventures. Поддерживал такие сервисы, как Trends Brands и Ostrovok. Обычно доля фонда составляет от 3% до 30%, а максимальная сумма инвестиций — $10 млн.
4. ru-Net Ventures. Фонд инвестировал в «Яндекс» и Ozon, а его доля в проектах составляет в среднем 30-35%.
5. IMI.VC. Инвестирует в игры, социальные приложения и потребительские сервисы. В их числе были Game Insight и Narr8. Обычно доля фонда в проектах составляет 40%, а максимальная сумма инвестиций — $1 млн.
6. ABRT. Фонд инвестировал в KupiVIP и Acronis. Его доля составляет 20-35% на посевной стадии и 15-30% на взлете компании. Максимальная сумма инвестиций достигает $4 млн и $15 млн соответственно.
7. Almaz Capital. Вкладывается в технологии с долей в 10-40%. Поддержал проекты Alawar, Flirtic, Jelastic.
8. РВК. Государственный венчурный фонд, который инвестирует с долей в 25%.
9. Vesna Investment. Поддерживал проекты shopogoliq.ru, Looksima, Connect2me.
10. Intel Capital. Инвестирует в технологические проекты KupiVIP и Sapato. Доля в проектах составляет до 30%.
11. Russian Ventures. Поддержал рекламную сеть Okeo, портал Ogorod и кнопки для репостов в социальных сетях pluso.ru. Инвестирует от $35 тысяч с долей 15%.
12. Venture Angels. Поддержал стартап по созданию дизайна кружек и футболок Printio, изготовлению энергетических батончиков BioFoodLab и «Кнопку жизни».
13. Softline Venture Partners. Фонд поддержал сервисы удаленного обучения «Мираполис», облако ActiveCloud, интернет-магазин с подарочными сертификатами Daripodarki, а также Magazinga и e-mail-рассылку Client24.

Синюшин отмечает, что экспортная часть венчурного российского рынка сегодня имеет отличные перспективы. Что касается внутреннего сегмента венчурных инвестиций, то пока фонды с частным капиталом не проявляют к нему интереса, и вряд ли в ближайшем будущем что-то изменится.

Однако здесь активно работают фонды с государственным капиталом и корпоративные венчурные фонды. Их меньше интересует окупаемость; кроме того, они обладают необходимыми ресурсами и административными рычагами. Таким образом, единого венчурного рынка в России сегодня практически нет, заключает эксперт.

Определение предприятия от Merriam-Webster

вен · тур | \ ˈVen (t) -shər \ рискнул; рисковать \ ˈVen (t) — ш (ə-) riŋ \

переходный глагол

1 : подвергнуть опасности : риск, азартная игра рискнул доллар или два на гонке 2 : , чтобы принять на себя риски и опасности : храбрых рискнул бурное море

3 : предлагать с риском отказа, отказа или порицания рискнуть высказать свое мнение

1а : обязательство, связанное со случайностью, риском или опасностью особенно : спекулятивное коммерческое предприятие

2 : что-то (например, деньги или собственность) поставлено на карту в спекулятивном предприятии.

на предприятии

: наугад некий человек натянул лук на предприятие и поразил короля — 3 Царств 22:34 (Версия короля Якова)

Что происходит с принятием риска в венчурном капитале? — TechCrunch

Навин Чадда Автор

Навин Чадда — управляющий партнер Mayfield, начинающий и начинающий инвестор с более чем 50-летней философией инвестирования, ориентированной на людей.Другие сообщения этого автора

• Биология как технология переосмыслиет отрасли промышленности стоимостью триллион долларов
• Возрождение кремния создаст промышленных гигантов

Сообщение Сэма Лессина в The Information «Конец венчурного капитала в том виде, в каком мы его знаем», вызвало жаркие споры в Кремниевой долине. Он утверждал, что появление новых игроков с большим капиталом меняет ландшафт поздних стадий инвестирования для венчурных капиталистов и вынуждает венчурных капиталистов «заходить в большой пруд как довольно маленькая рыба или искать другой маленький пруд».”

Но есть еще одна важная тенденция, развивающаяся в венчурном капитале, которая имеет даже более серьезные последствия, чем то, что венчурные капиталисты вынуждены бороться с более крупными и глубокими карманами за возможности для инвестиций на поздних стадиях. И это отход от того, что всегда определяло венчурный капитал: принятие риска на ранних стадиях развития компаний.

Индустрия венчурного капитала в целом, вместо того чтобы идти на риск на начальном этапе и на ранних стадиях, инвестирует в компании более поздних стадий, где концепция проверена и у компаний есть импульс.

Данные показывают, что инвестиции в компании на ранней стадии быстро сокращаются. Согласно данным PitchBook и Национальной ассоциации венчурного капитала, процентная доля от общего объема вложенных в венчурный капитал долларов США, стадия ангельского / посевного капитала снизилась с 10,6% до 4,9% за последние три года, ранняя стадия снизилась с 36,5% до 26,1% за тот же период времени, в то время как на поздних стадиях они резко выросли с 52,9% до 69%, за счет (как указал Лессин) новых игроков, таких как хедж-фонды и паевые инвестиционные фонды.

Это происходит в то время, когда наблюдается рекордная скорость создания новых предприятий. По данным Бюро переписи населения США, ежемесячные бизнес-приложения с сезонной корректировкой составляли около 500000 в месяц со второй половины 2020 года по июнь 2021 года по сравнению с 300000 в месяц в год, предшествующий пандемии.

Эти данные должны быть красным флажком. Венчурный капитал — это инвестирование в риск, чтобы помочь самым инновационным, трансформирующим идеям превратиться из концепции в процветающее предприятие.Но индустрия венчурного капитала в целом, вместо того чтобы идти на риск на начальном этапе и на ранних стадиях, инвестирует в компании более поздних стадий, где концепция проверена и у компаний есть импульс.

Здесь навык больше связан с финансами, чтобы определить, сколько вложить и по какой оценке достичь определенного порога доходности, а не иметь возможность найти многообещающего основателя с прорывной идеей. Инвестиции на поздних стадиях играют важную роль, но если именно здесь будет уделяться слишком много внимания отрасли, мы задушим инновации и ограничим поток компаний, которые будут инвестировать в Серию B и далее в будущем.

Ирония заключается в том, что никогда не было лучшего времени для начинающего инвестора, учитывая меньшие потребности в капитале для перехода от идеи к этапам серии А. Затраты на запуск были снижены благодаря доступу к облачным, социальным, мобильным технологиям и технологиям с открытым исходным кодом, что позволяет предпринимателям проверять идеи и набирать обороты с небольшими пулами капитала.

Это положило начало золотому веку инноваций и появлению многих новых тенденций, в результате чего образовался большой пул компаний, которым нужны деньги и поддержка, чтобы воплотить идею и превратить ее в процветающий бизнес.

Также иронично то, что, когда нас оценивают за наше мастерство как венчурных инвесторов, единственный вопрос, который когда-либо имеет значение, — это кто был первым инвестором, у кого хватило гения распознать блестящую идею. Дело не в том, кто возглавлял последний раунд (а) перед IPO.

Это не какой-то эзотерический аргумент о венчурном капитале; будут реальные последствия для нашей способности вводить новшества и инвестировать в такие области, как возрождение кремния, биология как технология, ориентированный на человека искусственный интеллект, раскрытие возможностей данных, экологически безопасное инвестирование, спасение жизней, повторная гуманизация социальных сетей. , блокчейн и квантовые вычисления.

Индустрия венчурного капитала не может забыть своих корней. Вначале он послужил катализатором успеха таких знаковых компаний, как Genentech, Apple, Microsoft, Netscape, Google, Salesforce, Amazon и Facebook. Без этих компаний у нас не было бы биотехнологической индустрии, Интернета, облака, социальных сетей и мобильных вычислений, которые кардинально изменили бы то, как мы живем, играем и работаем.

Мы не можем знать будущее, но с ИИ, машинным обучением и новым поколением полупроводников и материалов мы определенно знаем, что впереди нас ждут глубокие перемены.Но этого не произойдет, если венчурный капитал не будет играть важную роль при создании компании. Мы должны сделать больше, чтобы изменить приведенную выше разочаровывающую статистику.

И дело не только в славе отдельных фирм: если мы хотим, чтобы США сохраняли свое лидерство в качестве мирового двигателя инноваций, венчурная индустрия должна делать больше для поддержки смелых идей на самых ранних этапах, чтобы дать им шанс на успех. Может быть, пора, как предлагал Лессин, венчурным капиталистам «найти еще один маленький пруд» или, скорее, поплавать глубже в том, в котором уже есть некоторые из нас: в том, где полно компаний на начальной стадии, которые ищут инвесторов, которые будут с ними сотрудничать. на протяжении всего пути.

Венчурное предприятие для Америки

Рост превыше самодовольства: навигация по переходам в условиях изоляции

Меня зовут Сара Чен, я стипендиат Детройта 2020 года, сейчас работаю в Astrohaus, стартапе в области потребительских технологий. Я провел последние несколько лет своей жизни в Коннектикуте, Нью-Йорке и Пекине, но Вирджиния — дом в моем сердце.

Как заядлый путешественник и искатель опыта, идея переезда в новый город была для меня самой захватывающей частью VFA.Даже надвигавшаяся пандемия мало повлияла на мое волнение — когда я начал планировать свой переезд в сентябре в связи со снижением уровня заражения, я был оптимистичен в отношении того, что карантин, наконец, подходит к концу. Я был взволнован тем, что расширил свой тату-бизнес и начал назначать встречи и встречаться с новыми творческими людьми в моем городе, и мне не терпелось приобщиться к местному искусству и музыке.

Затем, за две недели до моего официального переезда, число заражений начало расти. В течение недели после приземления в моем новом городе ежедневное количество заражений достигло рекордно высокого уровня, и штат издал второй раунд приказов о домохозяйствах, закрывающих общественные заведения и собрания в обозримом будущем.Мои планы были отложены, и я внезапно оказался в ловушке своей новой блестящей квартиры, где не было друзей и некуда было идти. В то же время моя новая компания переживала запуск крупного продукта. Напряжение нарастало, все работали сверхурочно, а я изо всех сил старался держать голову над водой. За несколько недель я перешла от здорового образа жизни в тесном кругу друзей-карантинных к тому, чтобы убирать ночные закуски на вынос в комнате без мебели, пытаясь успокоить поток разгневанных клиентов.Я становился все более измученным на работе и расстраивался из-за того, что мало чем занят вне работы. Последние три года своей жизни я всегда полагался на татуировку как на мост для творческого самовыражения, значимых разговоров и встреч с единомышленниками. Из-за того, что у меня не было простого способа наладить связи с сообществом, и мои основные средства творческого самовыражения были приостановлены, я впервые в жизни изо всех сил пытался адаптироваться к новой среде. Я знал, что нужно что-то менять.

К счастью, сеть товарищей в моем городе предоставила мне структуру, необходимую для внесения этих изменений.Обратившись к нескольким стипендиатам, я быстро понял, что, несмотря на ограничения, налагаемые нашей средой, стипендиаты всех лет в моем городе были более чем счастливы поделиться своим опытом, советами и чашкой кофе (социально дистанцированной). Мы встречались на прогулках по городу, поездках на местный рынок и поисках лучшей пиццы в Детройте. Хотя я был далек от чрезмерно оптимистичного образа, который я рисовал в своей голове, я, наконец, получил представление о том, что может предложить мой город.

Когда я размышлял о нашем коллективном состоянии изоляции, я понял, что успокоился, перенеся карантин как временное состояние.Я пришел к тому, чтобы принять застой жизни во время пандемии как данность, но это не должно было быть так. Возможно, карантин можно было бы переосмыслить как возможность по-настоящему изучить мои интересы и то, что мой город может предложить поблизости.

Я решил приложить активные усилия, чтобы найти способы творческого самовыражения и личного обогащения в рамках предоставленного странного и уникального карантина окружающей среды. Основываясь на советах других стипендиатов, я установил границы между работой и личной жизнью, установив жесткое время для ежедневных занятий, связанных с работой.В свободное время я прошел через кроличью нору онлайн-классов, от исследования рынка до современной фотографии. Каждую неделю я пробовал посещать новое кафе или закусочную, рекомендованное Товарищем. Я занялся кожевенным делом, записался на кулинарные онлайн-семинары, вступил в виртуальный арт-клуб и научился кататься на роликах. Впервые за долгое время я наслаждался новыми вещами исключительно ради удовольствия. В поиске новых увлечений без каких-либо скрытых мотивов есть что-то невероятно раскрепощающее — не из-за влияния, не из-за возможностей карьерного роста, а просто из-за радости и трудностей, связанных с изучением чего-то нового.

Прошло шесть месяцев с тех пор, как я переехал в Детройт, и дела идут хорошо. С тех пор я освоил множество новых проектов на своей работе, нашел место для завтрака и начал планировать свое следующее предприятие. Хотя мой переход отнюдь не был плавным, мой опыт научил меня трем вещам:

• Примите перемены. Дискомфорт временный, рост постоянный.
• Установите границы между рабочим и личным временем, особенно при удаленной работе.
• Никогда не прекращайте учиться. Всегда есть что исследовать.

Я безмерно благодарен за сеть поддержки, которую VFA предложила во время моего перехода, и до сих пор постоянно воодушевлен всем, что может предложить мой город. Хотя я по-прежнему с нетерпением жду того дня, когда общественные собрания больше не будут запрещены, я рад сказать, что больше не чувствую, что моя жизнь была остановлена ​​пандемией — я научился процветать в моем новом городе, несмотря на это, и Я с гордостью называю Детройт своим новым домом.

Venture Summit Virtual Connect — youngStartup Ventures

Сьюзан Акбарпур
Candou Ventures LLC.

Абдулла Аль-Шакси
Phaze Ventures

Салман Азхар
Азхар Частный капитал

Джек Бэббуш
Партнеры по развитию Centana

Тобиас Бауэр
Фонд основателей Blockchain

Wade Bitaraf
Plug and Play

Джули Кастро Абрамс
Как женщины инвестируют

Ирис Чан
Mighty Capital

Шон Ченг
Philips Ventures

Бретт Кларк
VoLo Earth Ventures

Conor Clifford
Future Energy Ventures

Jenieri Cyrus
Фонд городских инноваций

Алекс Дельбридж
Фонды Омега

Аджай Дхария
Med Tech Venture Partners

Майк Доннелли
Ibex Investors

Зак Эйзен
Cleveland Clinic Ventures

Антон Федоров
Flashpoint ВК

Гиди Фишер
JetBlue Technology Ventures

Кристиан Фрей
Link Ventures

Елена Гантварг
Flint Capital

Moien Giashi
Green Sky Capital

Дэни Голдшер
Triventures

Мэтью Гура
Baird Capital

Томас Генри
Eunike Ventures

Ноэль Хатчинс
Фонды Омега

Дитер Кондек
Global Blockchain Ventures (GBV)

Яна Костадинова
Crosspring

John-Paul Lake
Kern Venture Group

Виджай Лакшман
Mindgrub Ventures, LLC

Лирон Лангер
Фонд инноваций Nielsen

Zachary Leach
Catalyst Health Ventures

Джеймс Ли
Photonfund

Эфраим Линденбаум
Advance Ventures

Martyn Lomax
Juniper Networks

Ручит Маджмудар
JetBlue Technology Ventures

Дэвид Мандель
Emerging Ventures

Питер Минтун
Венчурные партнеры ARCH

Shohei Nagatsuka
McRock Capital

Subbu Nambi
General Atlantic

Морис Нг
Tings Capital Management, LP

Mika Nishimura
Gilde Healthcare

Поль Нольде
Фонд роста речного потока

Крис Парк
UL Ventures

Лука Паролари
DCVC Bio

Гаятри Радхакришнан
Micron Ventures

Сурадж Раджвани
DoubleRock, LLC

Марк Ральф
Венчурный фонд Boehringer Ingelheim

Шашанк Рандев
100X.ВК

Суман Рао
Lumira Ventures

Jordan Rohrlich
Activate Capital

Марио Руис
Infinity Ventures

Мэтт Сондерс
Fastbreak Ventures

Марк Шнайдер
New York Angels

Сиенко Михаил
ООО «Карбон Сид»

Блэр Симпсон
Frontier Venture Capital

Shounok Sinha
Constellation Technology Ventures

Саймон Сокол
Relay Ventures

Питер Софер
Clean Energy Ventures

Присцилла Сугианто
Vivo Capital

Себастьян Сульма
DEPO Ventures

Daniel Teo
Hunniwell Lake Ventures

Дэвид Уффер
Алира Здоровье

Марк Врик
Сеть химического ангела

Генри Вонг
Diamond TechVentures

Минцзя Ву
SOSV

Зак Йошор
Фонд спортивных технологий ADvantage

Михал Залешак
Lighthouse Ventures

Tony Zhu
Clean Energy Trust

Важное технологическое покрытие

VentureBeat | Преобразующий технический охват, который имеет значение VB Staff 22 августа 2021 г. 14:20 VB Staff 22 августа 2021 г. 8:40 Майкл Визард 21 августа 2021 г. 14:20 VB Staff 21 августа 2021 г. 8:40 VB Staff 20 августа 2021 г. 14:20 Кайл Виггерс 20 августа 2021 г. 11:15 Poornima Apte 20 августа 2021 г. 7:50 Sage Lazzaro 20 августа 2021 г. 7:49 Sage Lazzaro 20 августа 2021 г. 7:10 Кайл Виггерс 20 августа 2021 г. 6:20 VB Staff 19 августа 2021 г. 16:40 Джордж Лоутон 19 августа 2021 г. 14:20

Рекламные вакансии

Дебра Шарп 19 августа 2021 г. 13:10 Sage Lazzaro 19 августа 2021 г. 10:15 Пол Соерс 19 августа 2021 г. 9:00 Кайл Виггерс 19 августа 2021 г. 9:00 Пресс-релиз Пресс-релиз VB Staff 19 августа 2021 г. 6:00 Дин Такахаши 19 августа 2021 г. 6:00 Пресс-релиз Пресс-релиз Кайл Виггерс 19 августа 2021 г. 4:00

Предварительный просмотр

Дин Такахаши 19 августа 2021 г. 4:00 VB Staff 18 августа 2021 г. 15:20 VB Staff 18 августа 2021 г. 12:40 Кайл Виггерс 18 августа 2021 г. 8:00

Спонсируется

VB Staff 18 августа 2021 г. 7:46 Кайл Виггерс 18 августа 2021 г. 6:00 Кайл Виггерс 18 августа 2021 г. 6:00 Пресс-релиз Кайл Виггерс 18 августа 2021 г. 5:00 Кайл Виггерс 18 августа 2021 г. 5:00 Майкл Визард 18 августа 2021 г. 5:00 Пресс-релиз Кайл Виггерс 18 августа 2021 г. 4:00 Кайл Виггерс 18 августа 2021 г., 3:00 Sage Lazzaro 18 августа 2021 г., 3:00 Майкл Визард 17 августа 2021 г. 16:40 Джордж Лоутон 17 августа 2021 г. 14:20

Венчурный университет

• Получите качественный опыт работы: Станьте аналитиком, ассоциированным сотрудником, директором, венчурным партнером или управляющим новым фондом в VU Venture Partners, многоэтапном инвестиционном фонде, в котором вы сосредоточитесь на инвестировании в потребительский сектор, Компании Enterprise, Fintech, Frontier, Healthcare и PropTech

• Развитие критических навыков: VU VC / PE Investor Accelerator включает в себя программу VC / PE, где вы развиваете важные навыки, такие как поиск поставщиков, проведение комплексной проверки и т.д. оценка инвестиций, привлечение капитала LP и помощь портфельным компаниям в достижении успеха.VU VC / PE ученичество гораздо более ценно для развития карьеры, чем стажировка, поскольку вы не занимаетесь «занятой работой». Вместо этого вы берете на себя более высокую роль в инвестиционной команде, где вы выбираете и представляете сделки на еженедельных встречах партнеров, вы можете решать, какие сделки вносить в инвестиционный комитет, и вы можете голосовать за какие инвестиции сделаны. Кроме того, вы получаете преимущества от участия в структурированной программе, в которой работает специальная команда, ориентированная на развитие ваших навыков и вашей карьеры венчурного инвестора.

• Постройте послужной список: Делайте ~ 3-5 инвестиций в квартал, каждая из которых нацелена на 10x + доход, и соинвестируйте вместе с другими инвесторами высшего уровня

• Соглашение о распределении прибыли: Доля в финансовый потенциал инвестиций, сделанных по соглашению о распределении прибыли

• Обязательство по времени: Присоединяйтесь к полной или неполной занятости в течение 11 недель (~ 3 месяца, инвестируйте в ~ 3-5 компаний) или присоединяйтесь на 2 -4 квартала (~ 6-12 месяцев, инвестируйте в ~ 6-20 компаний), чтобы получить более качественный инвестиционный опыт и создать более крупный инвестиционный послужной список

• Местоположение: Присоединяйтесь к программе VU лично или практически из любой точки мира.У VU есть офисы в Сан-Франциско и Гонконге

• Менторство: Работайте вместе и учитесь у самых эффективных инвесторов с более чем 45-летним опытом венчурного / частного инвестирования, которые вложили 1,8 млрд долларов США в более 250 компаний, достигнув более 4x + чистая прибыль и были одними из первых и крупнейших инвесторов в 10+ единорогов, включая Beyond Meat, Facebook, Twitter, Uber, FabFitFun, Oculus, Oscar, Wish и другие

• Встречи с партнерами: Представьте 1-2 лучших сделки на еженедельной встрече партнеров

• Инвестиционные комитеты: Представьте свои инвестиционные рекомендации инвестиционному комитету и проголосуйте за предлагаемые инвестиционные возможности

• Развитие карьеры: Улучшите свое резюме, разработайте карьерную стратегию, получите карьерный коучинг, получите доступ к запатентованным вакансиям VC / PE, подготовке к собеседованию и восстановлению работы поправки / ссылки.Для новых управляющих фондами VU также предоставляет своим выпускникам гораздо более дешевую инфраструктуру фонда для запуска собственного фонда, которая является очень гибкой и быстрой для создания

• Сеть: Создайте глубокую сеть в рамках VC / Индустрия PE и присоединяйтесь к мощной сплоченной семье из 300+ выпускников VU-инвесторов

• Образование: Учитесь во время живых сессий и записываете контент с помощью Мастер-класса VC / PE, Расширенных модулей VC / PE и Fireside Чаты от ведущих венчурных и частных инвесторов, ангелов, основателей и стратегов

Венчурные взломы — Советы для стартапов

Ниви и миддот 17 апреля 2019 г.

Spearhead попросили меня написать пост об ангельском инвестировании, когда они впервые запустились.Вот немного обновленная версия — большая часть мудрости взята из Naval .

Чарли Мангер говорит, что инвестирование требует целой работы ментальных моделей. Вот 11 уроков для вашей решетки инвестирования ангелов:

1. Если вы не можете решить, ответ — нет.
2. Запатентованная сделка означает «они хотят вас».
3. Чтобы научиться инвестировать, нужны годы, но на протяжении всей жизни они совершенствуются.
4. Оценка имеет значение: вам придется передать будущих великих.
5. Возврат компаний на $ 0 млрд.
6. Суждение важно, но переоценено.
7. Инвестируйте только в технологии.
8. Некоторые из лучших инвесторов не имеют мнения.
9. Стимулы делают плохой совет по инвестированию.
10. Играем в фэнтези-футбол.
11. Власть превосходит контракты.

1. Если вы не можете решить, ответ — нет

Если вы не можете определиться с инвестициями, ответ — нет. Для всех практических целей существует бесконечное количество инвестиций, так что пройдите.

Это не значит, что вы не пожалеете об этом. Но следующие вложения так же хороши априори .

Ваш опыт и рассудительность только улучшатся к тому времени, когда вы увидите следующую сделку.

2. Запатентованный процесс сделок означает, что «они хотят тебя»

Никто не думает, что у них нехватка сделок. Сложная проблема — вложить деньги в стартапы, которые вам нужны. Компания должна желать вас больше других инвесторов.

Без «они хотят вас» вы лишитесь хороших инвестиций и в конечном итоге окажетесь в неблагоприятном выборе более слабых компаний.Передавать инвестиции — это нормально, но вы не хотите, чтобы они передавались вам.

Отсутствие нескольких инвестиций может означать потерю всех ваших денег из-за степенного закона доходности инвестирования: лучшая сделка в хорошем портфеле приносит столько же, сколько сделки со 2 по N вместе взятые. Если вы упустите выгодную сделку, вы упустите большую часть своих доходов.

Вы никогда не захотите слышать: «Я приду к вам, если не получу денег от Секвойи».

3. Чтобы научиться инвестировать, нужны годы, но они улучшаются на протяжении всей жизни

Начните ангельское инвестирование прямо сейчас.Требуются годы, чтобы научиться, и больше времени, чтобы увидеть отдачу.

Вы хотите инвестировать как минимум в 30 компаний — это требует времени. Начните с небольших инвестиций, потому что ваши последующие станут лучше по мере того, как вы приобретете опыт и бренд. Так что возврат займет еще больше времени.

Инвестирование требует много времени, чтобы научиться этому, но это одна из немногих профессий, которую вы можете совершенствовать до самой своей смерти.

4. Оценка имеет значение: вам придется передать будущих великих людей

Невозможно создать портфель компаний, занимающихся предварительным привлечением клиентов, с предварительными деньгами в размере 8–10 миллионов долларов и рассчитывать на получение прибыли от венчурного капитала.Иногда вы можете сделать исключение, но вы не можете сделать все свои вложения по этой цене.

Вам придется отказаться от отличных команд, потому что оценка слишком высока. Вам придется отказаться от будущих знаковых технологических компаний, потому что цена слишком высока. Но переход на предварительные деньги в 40 миллионов долларов позволяет вам сделать 10 бросков по воротам с неизвестными компаниями при предварительных деньгах в 4 миллиона долларов.

Вы не можете вести переговоры об оценке, если не инвестируете от 1/3 до 1/2 раунда. Или если вы первый чек в компании.Начните переговоры со слов: «Вы мне нравитесь, но я не могу заставить оценку работать, но я бы инвестировал, если бы оценка была X».

Несмотря на высокие оценки, бизнес-ангелы по-прежнему могут зарабатывать деньги. Если вы не можете зарабатывать деньги на технологиях, вы не можете зарабатывать деньги нигде.

Отдельные данные оценки

В период с 2005 по 2010 год оценка компаний, занимающихся предварительным поиском тракторов, составляла от 1 до 5 миллионов долларов США для первого раунда, не связанного с друзьями и семьей. Средства, вложенные в этот период времени, принесли прибыль в 4-100 раз.

После 2010 года эти оценки изменились до 4-6 миллионов долларов США перед деньгами, при этом некоторые демонстрационные дни находились в диапазоне 8-10 миллионов долларов. Это, вероятно, сократит доходность на 2/3 или более.

Поиграйте с инструментом оценки на AngelList.

5. Обратные компании на $ 0 млрд

По словам Винода Хосла, инвестируйте в «компании стоимостью 0 млрд долларов», которые завтра могут стоить 1 млрд долларов.

Сосредоточьте свое внимание только на компаниях с потенциалом 100-1000-кратной прибыли. В противном случае — пас.

Без этих крупных выходов ваш портфель не принесет венчурной прибыли.

6. Суждения о рынках важны, но переоценены

Некоторые рынки явно плохи, и их следует избегать. Но суждения о рынках менее важны, чем вы думаете, потому что здесь так много удачи и случайности. Компании могут резко выйти на новые рынки (Twitter, Slack и Instagram).

Judgment — это не много исследований, копаний и домашних заданий. К тому времени, когда вы это поймете, вы упустите сделку. Вместо этого хорошо изучите несколько рынков.

Конечно, со временем вы узнаете о новых рынках. Но изучите несколько рынков действительно хорошо. Купите все товары и попробуйте их.

Найдите лучших ученых на рынке и инвестируйте в них. Они могут помочь вам с исследованием ваших следующих инвестиций; это несправедливое преимущество.

Прочтите исследовательские работы, затем позвоните аспирантам, которые их написали. Слишком долго ждать, чтобы узнать о новых рынках на TechCrunch.

7. Инвестируйте только в технологии

Наибольшую прибыль приносят инвестиции в технологические компании.Избегайте компаний, которые не разрабатывают значимые технологии (программное или аппаратное обеспечение).

Все 5 крупнейших компаний из списка S&P 500 (Apple, Google, Microsoft, Amazon и Facebook) являются технологическими компаниями. Крупнейшие частные компании также являются технологическими компаниями.

Есть исключения, например, Dollar Shave Club. Их ранние инвесторы имели хорошую прибыль. Но, как показывает опыт, инвестировать следует только в технологии.

8. Некоторые из лучших инвесторов не имеют своего мнения

«Понятия не имею, что в моде.Но я, конечно, всегда слушаю. Большие уши Дамбо. Просто слушаю. — Дуг Леоне , Секвойя

Некоторые из лучших инвесторов на планете не имеют твердого мнения о конкретном бизнесе. Они стараются не заглядывать в будущее, чтобы внимательно слушать настоящее.

Практически любой предприниматель будет умнее их на своем рынке. Работа инвестора — выслушать и решить, насколько основатели умны, честны и трудолюбивы.

Эти инвесторы не влюбляются в бизнес. Когда приходит время провести новый раунд, они заново оценивают бизнес и игнорируют невозвратные затраты.

Если вы думаете обо всех великих вещах, которые вы могли бы сделать, если бы вы руководили бизнесом, вы идете по неправильному пути: вы не занимаетесь бизнесом.

Если вы говорите предпринимателю, что ему делать, не инвестируйте. Мыслить как инвестор отличается от мышления предпринимателя, который полон решимости заставить свой бизнес работать.

9. За плохие советы по инвестированию делают стимулы

Поощрения влияют на советы, которые вы получаете от венчурных капиталистов, юристов, инкубаторов и всех остальных. Каждый в первую очередь служит своим интересам. Лучший источник совета по бизнес-ангелам — это другие ангелы и основатели.

Обычно люди действуют из лучших побуждений, но, по словам Аптона Синклера, «трудно заставить человека что-то понять, когда его зарплата зависит от того, что он этого не понимает!»

10.Играть в фэнтези-футбол

Развивайте свои инстинкты, глядя на стартапы без вложений. Ваши инстинкты — это то, что вы действительно используете для принятия инвестиционных решений.

Раньше вам приходилось работать в венчурной фирме, чтобы увидеть поток сделок. Вам нужно было сделать несколько инвестиций и потерять деньги, прежде чем прийти к здравому смыслу. Джон Дорр назвал это «крушение истребителя». Сначала вы теряете 25 миллионов долларов, затем у вас есть какое-то мнение.

Теперь вы можете судить, не разбив истребитель.Вы можете увидеть поток сделок от ваших друзей, вашего инкубатора, демонстрационных дней и AngelList.

Вам нужно много данных, чтобы развивать свои инстинкты. Следите за своим фэнтезийным портфолио и анти-портфолио. Запишите, что вам нравится и что не нравится в каждой сделке, и посмотрите, как со временем меняются ваши суждения.

11. Контракты Power Beats

Контракты могут быть пересмотрены. Основатели и венчурные капиталисты будут вынуждать вас пересмотреть свои инвестиции. Если вы один, у вас не будет сил сопротивляться.

Контракты написаны для наихудшего сценария, поэтому люди не могут сразу украсть ваши деньги. Судиться с людьми плохо для вашего дела. Итак, решения в реальном мире обычно основаны на силе.

Если вы единственный посевной инвестор в раунде, вы можете облажаться. Недостаточно соинвесторов, чтобы поднять шум, если компания захочет:

• Подведите итоги и начните заново
• Увеличьте лимит конвертируемых облигаций
• Передайте пропорциональную долю новому инвестору

Если вы один, у вас не будет сил сопротивляться.Стартап и его новые инвесторы могут заставить вас пересмотреть условия.