Разное

Венчурные это: что это такое, как они работают и какие есть плюсы и минусы — Финансы на vc.ru

16.03.1998

Содержание

что это такое, как они работают и какие есть плюсы и минусы — Финансы на vc.ru

Автор телеграм-канала Fedotov Journal рассказывает про основы венчурных инвестиций. Из статьи вы узнаете, какие проекты можно называть венчурными, сколько длится средняя инвестиционная сделка, и на какую доходность рассчитывают инвесторы. Также вы поймете, насколько этот вид деятельности подходит именно вам.

42 565 просмотров

Что такое венчурные инвестиции

Венчурные инвестиции — это рискованные вложения в молодые компании, которые ищут масштабируемую бизнес-модель.

Понятными словами: инвесторы вкладываются в абсолютно новый бизнес, который претендует захватить мир. Скорее всего, бизнес прогорит вместе с инвестициями. Но если случится чудо, и бизнес не прогорит, то инвесторы станут совладельцами нового Google, Amazon или Facebook. То есть риски зашкаливают, но и потенциальная прибыль срывает джек-пот.

При этом не любой новый бизнес — венчурный. Например, молодая социальная сеть, наподобие Instagram, будет венчурным проектом, а придорожное кафе или гостиница — нет.

Разница между проектами находится в потенциале компании. В случае успеха нового Instagram, продукт масштабируется с локального рынка на мировую арену. То есть каждый новый транш инвестиций обеспечивает экспоненциальный рост бизнеса.

В то же время быстро масштабировать кафе из Москвы в Лондон не получится: придется заново арендовать помещение, нанимать персонал, повторять процесс запуска. Транш инвестиций обеспечит не экспоненциальный, а линейный рост. Поэтому открытие кафе венчурным проектом называть нельзя.

Зачем люди инвестируют в венчур

Основная причина — доходность. Венчурные инвестиции являются самым высокодоходным активом в мире, а успешные венчурные инвесторы плотно сидят в списках Forbes.

Для понимания порядка цифр: первые инвестиции в Google составили всего $100.000, в Facebook — $500.000, в Apple — $150.000. Сегодня даже минимальные доли этих компаний стоят десятки миллиардов долларов.

Текущие капитализации Apple и Google превышают триллион долларов, а капитализация Facebook составляет $600b.

Да, это исключительные случаи. Но венчурный бизнес целиком построен на исключениях, поэтому примеры подходящие.

Кроме того, есть неденежная причина, по которой инвесторов тянет в венчур. Грубо говоря, это эмоции. Так, инвестиции в металлургический завод дают только прибыль. Инвестиции в Tesla или SpaceX дают прибыль и причастность к инновационному бизнесу. А крупные инвестиции в подобные компании превращают инвестора в рок-звезду венчурного мира.

Как работают венчурные инвестиции

Задача венчурного инвестора — найти компанию, которая многократно вырастет, окупит неудачные вложения и заработает прибыль сверху. Причем лучше найти одну суперзвезду и потерять деньги на остальных сделках, чем попасть в несколько средних компаний.

Вообще, в классическом виде венчурная математика выглядит так:

  1. Инвестор вкладывает деньги в десять компаний
  2. Три компании погибают в первый год
  3. Еще три компании погибают во второй год
  4. Три компании показывают посредственный рост
  5. Одна компания взлетает, увеличивая инвестиции в десятки или сотни раз

То есть, если венчурный инвестор угадал единорога (компанию стоимостью выше $1b), то дела идут круто. А если не угадал, то ситуация так себе. Поэтому лучше инвестировать в тридцать или пятьдесят компаний, чтобы повысить вероятность успеха.

Конечно, в зависимости стадии развития венчурных проектов математика может меняться:

  1. Если инвестор финансирует компании на совсем ранней стадии, то число неудач увеличивается. За это инвестор получает хорошую долю за небольшие деньги. Такого инвестора называют бизнес-ангелом, а раунд финансирования — ангельским раундом. Средний размер доли инвестора на ангельском раунде составляет 5%-10%. Средний размер инвестиций — от $100K до $1M.
  2. Если инвестор финансирует компании, которые проверили бизнес-модель, получили клиентов и имеют растущую выручку, то число неудач сокращается. Но растет и стоимость входа: средний чек начинается с $10M. Такие сделки происходят на литеральных раундах, а основными инвесторами выступают крупные фонды.

В общем виде правило такое: чем раньше инвестор заходит в сделку, тем больше он несет рисков, и тем больше он получает прибыли.

При этом средний срок венчурной инвестиции составляет 7-10 лет. А способов выйти из венчурной сделки существует немного:

  1. Дождаться, когда компания выйдет на IPO, и продать акции на бирже
  2. Дождаться, когда компанию приобретет стратегический покупатель
  3. Продать акции частной внебиржевой сделкой

Последний вариант труднореализуем, поэтому обычно венчурные инвесторы играют вдолгую.

Доходность венчурных инвестиций

Я уже упоминал, что венчурные инвестиции являются самыми высокодоходными и самыми высокорискованными инвестициями в мире. Кроме того, результаты венчурных инвестиций полярны: успешные капиталисты забирают основные деньги с рынка, а остальные довольствуются малым.

Источник: Wealthfront​

Если верить исследованию Wealthfront, то 2% лучших венчурных фондов генерируют 95% прибыли. То есть ситуация с венчурными фондами напоминает ситуацию со стартапами — деньги и слава уходят сильнейшим.

Впрочем, широкий венчурный капитал все равно обгоняет фондовые индексы. Согласно данным Cambridge Associates, за двадцать пять лет венчурный капитал показал 13,38% ежегодной доходности против 9,83% доходности индекса S&P 500. А доходность венчурного капитала ранних стадий составила 54,4%.

​Источник: Cambridge Associates

Обратите внимание: за двадцать пять лет доходность ранних венчурных инвестиций почти в пять раз превысила доходность инвестиций поздних стадий. И это данные не по отдельной компании, а по широкой выборке фондов.

Известные примеры венчурных компаний

Несколько недавних нашумевших историй, которые принесли миллиарды долларов венчурным капиталистам.

Международный такси-сервис Uber.

Запустился в 2009 году, сегодня работает в семидесяти шести странах мира. Акции Uber торгуются на бирже, а капитализация компании составляет $64b. Однако, еще в 2010 году Uber оценивался в $4m на ангельском раунде.

Стоимость Uber выросла в 16000 раз за восемь лет.

​Источник: Yahoo Finance

Сервис видеоконференций Zoom.

Zoom основан в 2009 году и сегодня имеет 750k пользователей. Акции Zoom торгуются на бирже, капитализация компании составляет $24b. Оценка компании на Series А была в тысячу раз меньше и составляла $24,5m. С того момента прошло семь лет.

Источник: Craft​

Сервис аренды частного жилья Airbnb.

Фактически, тот же Uber, только для аренды жилья, а не для заказа такси. Airbnb запустился в 2008 году и сегодня оценивается в $35b. Это один из немногих венчурных проектов, который имеет положительную операционную прибыль. Оценка компании на ангельском раунде была $2,5m. Она выросла в 14000 раз.

Источник: Craft​

Корпоративный мессенджер Slack.

В тестовом режиме Slack запустился в 2013 году, в публичный релиз вышел в начале 2014. Оценка на последнем венчурном раунде была $7,1b, текущая капитализация на бирже составляет $12b. На Series A компания оценивалась в $23,5m, что в три сотни раз меньше текущих значений.

​Источник: Craft

Венчурные инвестиции

Ещё несколько лет назад никто не знал про Авито, Zoom, WhatsApp и Twitter, а сейчас стоимость этих компаний оценивается миллионами долларов. Это все примеры венчурных проектов. 

В этой статье вы узнаете:

  • Как угадать будущий Facebook или Twitter, чтобы успешно вложиться;
  • Сколько можно заработать на венчурах;
  • Как привлечь финансы для своего стартапа;
  • И многое другое.

Венчурный рынок меняется молниеносно, и эта статья написана с учётом всех самых свежих мировых тенденций 2022 года.

Венчурные инвестиции — это высокорискованные высокодоходные и высокотехнологичные инвестиции в компанию на начальном этапе ее развития. 

Что такое венчурные инвестиции простыми словами

Венчурные инвестиции (от англ. “venture” – рискованное предприятие) отличаются от других видов инвестиций тем, что это рискованные вложения не в готовый, а в развивающийся бизнес на ранней стадии. Венчурные проекты могут либо полностью прогореть, либо стремительно взлететь вверх, заставив своих инвесторов буквально проснуться знаменитыми.

Например, разработчики создают новый проект. Если инвестор посчитал его перспективным и готов его профинансировать за долю в компании, то эти деньги и будут считаться венчурными инвестициями. Если компания окажется успешной и начнет приносить прибыль, то инвестор может заработать целое состояние. Если бизнес не пойдет, то все венчурные деньги «сгорят». Это вложения, которые отличаются высоким риском, высокой доходностью и маржинальностью – то есть можно много заработать, вложив в стартап небольшую сумму в начале его работы. Если вложиться на более поздней стадии, то доля в компании будет меньше, соответственно, ниже заработок.

Выживаемость таких проектов низкая, но те, что «выстреливают», окупают все затраты на остальные проекты.

Отличия традиционных инвестиций от венчурных

Традиционные инвестицииВенчурные инвестиции
В консервативные инструменты – действующие бизнесы и так далее

В молодые, инновационные и технологичные проекты с перспективой мощного масштабирования

Доля риска чаще невысокая

Доля риска высокая

Доходность может быть как низкой, так и высокойДоходность высокая
Личное участие инвестора в развитии проектов не предусмотреноВенчурный инвестор лично участвует в развитии проектов – деньгами, PR-поддержкой, полезными контактами, наставничеством и так далее
Прибыль постепенно во время работы проектаПрибыль можно вывести лишь тогда, когда стартап продан или вышел на IPO

Механизм венчурного инвестирования

Акции стартапов нельзя приобрести на фондовом рынке, так как стартапы не являются публичными компаниями. Они привлекают деньги через венчурные фонды, бизнес-ангелов и краудинвестинговые площадки. В отличие от банков эти инвесторы готовы рисковать, не скованы законодательным регулированием, не нуждаются в лицензии для ведения своей деятельности, не контролируются Центробанком и имеют множество других преимуществ. Венчурные инвесторы получают долю в стартапе и шансы на ее выгодную продажу.

Инвестиции необходимы стартапу постоянно. Прибыль венчурный инвестор получает тогда, когда компания вырастает в цене и ее покупает крупный инвестор. Второй вариант – компания выходит на открытый рынок через IPO. В этом случае инвестор может осуществить первую публичную продажу акций. Акции при этом может купить неограниченное число лиц.

Сроки венчурных инвестиций в среднем составляют 7-10 лет.
Например, WhatsApp был куплен через 6 лет после запуска, а Twitter спустя 8 лет после основания вышел на IPO.

Что такое венчурный проект

Венчурный проект — это стадия проекта, когда есть идея, а также возможно есть продукт и команда, но ещё нет продаж, либо есть продажи, но нет прибыли. Это проект на самой ранней стадии, которому нужен инвестор.

Это высокорискованный проект, который в случае успеха может кратно вырасти и принести высокую доходность основателям и инвесторам. На ранних стадиях стартапа выше риски, но и выше прибыль.

На чем зарабатывают венчурные инвесторы

Венчурные инвесторы зарабатывают тогда, когда стартап находится на последней своей стадии – это может быть покупка проекта крупным инвестором или выход на IPO. Тогда инвестор выходит из сделки и получает прибыль.

Зачем люди инвестируют в венчур

Первая и главная цель – большая прибыль.

Вторая – возможность быть причастным к чему-то глобальному и уникальному, получить азарт от возможности угадать компанию-«единорога» и, возможно, войти в историю.

Многие инвесторы видят в венчурах возможность менять мир к лучшему и способствовать прогрессу, а также познавать мир и прокачивать собственные навыки.

Обычно в венчурные инвестиции идут успешные предприниматели, бизнес которых достиг потолка в своем развитии, а покупать конкурентов из смежных сегментов не получается. Также когда бизнес традиционный, невозможно масштабировать его за рубеж. Тогда предприниматели обращают внимание на венчурные проекты.

Доходность венчурных инвестиций

Согласно исследованиям, средняя доходность вложений в венчурные проекты в мире составляет 20-35% годовых. Интересно, что среднегодовая доходность венчурных фондов зависит от временного отрезка – за пятилетний период это 15,3%, за 10 лет – 9,04%, а за 20 лет – 22,9%.

Так или иначе, венчурные инвестиции считаются самыми высокодоходными.

Плюсы, минусы и риски венчурных инвестиций

Венчурные инвесторы имеют шанс стать совладельцами очередного Google или Apple, либо наоборот потерять все вложения. Это один из самых высокорискованных видов инвестирования. Из 10 стартапов успеха в среднем достигает лишь один.

Однако есть способ снизить риск – необходимо лишь вкладываться в определенные отрасли, в которых есть знания и компетенции. Именно так и поступают многие инвесторы.

Главный минус венчурного инвестирования – это его высокорискованность. На втором месте – необходимость иметь большой капитал (от 100 000$), чтобы вкладываться в несколько стартапов одновременно.

Помимо этого, для венчуров нужны управленческие и финансовые знания, понимание специфики бизнеса и устойчивая психика, чтобы переживать убытки, которые в этом виде инвестирования не редкость.

Ниже рассмотрим плюсы и минусы венчурного инвестирования как для стартапов, так и для инвесторов.


ПлюсыМинусы
Для венчурных фондов и их инвесторов
  • Высокая доходность;
  • Быстрая доходность;
  • Возможность быть причастным к глобальному проекту, изменить мир к лучшему и войти в историю.
  • Необходимость иметь большие капиталы;
  • Высокий риск;
  • Долгое ожидание прибыли;
  • Опасность мошенничества;
  • Необходимость личного участия.
Для стартапов
  • Возможность пользоваться капиталом венчурного инвестора;
  • Возможность использовать знания и контакты венчурного инвестора;
  • Инвесторы добровольно принимают на себя риски потери денег, при этом не накладываются обязательства на стартаперов.
  • Необходимость передать инвестору долю в проекте в обмен на финансирование, потеря контроля над проектом, если доля инвестора в проекте будет больше, чем у учредителей;
  • Нередко долгий процесс совершения сделки и передачи капитала;
  • Некоторые фонды могут потребовать возврат инвестиций в течение нескольких лет.

Пять стадий венчурного финансирования

Звание «единорога» (когда стоимость компании превышает миллиард долларов) – главная цель любого основателя стартапа. Но прежде чем это произойдет, компания пройдет несколько стадий развития.

Первая – посевная (pre-seed)

У компании есть концепция, но еще нет продукта. На этом этапе происходит поиск и формирование бизнес-идеи, анализ рынка, составление бизнес-плана, создание и тестирование прототипа продукта, изучение востребованности продукта и поиск финансирования. Если найти инвесторов не удастся, то стартап может завершить существование прямо на этом этапе. С большинством из них так и происходит. 

Вторая стадия – запуск (startup)

На этой стадии основатели изучают рынок, создают и тестируют прототип продукта и ищут инвестиции. 

При наличии инвестиций продукт выпускается на рынок, где начинает соревноваться с конкурентами. Есть риск провалиться, если продукт не найдет должного спроса у клиентов.

Третья стадия – рост проекта (growth)

Продукт выходит на рынок, и уже можно понять, насколько он конкурентоспособен. Риск вложений на этой стадии ниже, чем на первых двух. Во время роста проекта становится ясно, пройдена ли так называемая точка безубыточности. Об этом может свидетельствовать то, что продукт выстоял среди конкурентов, на него есть стабильный спрос и он занял свою нишу на рынке. 

Четвертая стадия – расширение (expansion)

Масштабирование – когда продукт принят рынком, и наблюдаются активный рост и продажи. Суммы вложений на данной стадии – до 100 000 000$. На этом этапе стартап расширяется, осваивает новые рынки, и его положение можно назвать стабильным. Компания узнаваема, спрос на нее стабилен, растет прибыль и доходы.

Пятая стадия – выход (exit)

Это пик развития стартапа. Компания готовится к продажам или выходу на IPO, а венчурные инвесторы, которые вложились в нее, продают свою долю и получают прибыль. Некоторые оставляют долю в бизнесе за собой и получают благодаря этому стабильный доход. Компания, в свою очередь, ставит перед собой новые цели и может даже начать покупать другие, более мелкие стартапы.

Не все проекты проходят все пять стадий. Около 99% стартапов проваливаются — кто-то в первый год, кто-то позже.

Как стать венчурным инвестором

На сегодня существует пять основных способов погрузиться в мир венчуров.

Бизнес-ангелы

Бизнес-ангелы – это частные венчурные инвесторы, которые вкладываются в стартап на раннем этапе, иногда даже на этапе идеи.

Бизнес-ангелам необходимо иметь большие суммы для вложений (сотни тысяч долларов). Кроме того, инвестиции в венчуры высокорискованны. Поэтому необходимо диверсифицировать вложения, то есть инвестировать сразу в несколько стартапов.

Присмотритесь к технопаркам и бизнес-инкубаторам. Наращивайте контакты, чтобы стартаперы обращались к вам за инвестициями.

Краудинвестинговая платформа

Краудинвестинг (от англ. “crowd” — «толпа», “invest” — «инвестировать») – это возможность не рисковать крупными суммами и инвестировать в венчуры с минимальными вложениями, а также набраться опыта инвестирования. Именно так начинают многие инвесторы.

Краудинвестинговые площадки соединяют стартапы и инвесторов с разными суммами денег. При этом такие инвестиции все ещё остаются высокорискованными.

В России деятельность краудинвестинговых площадок еще фактически не регулируется законодательно.

Клубы инвесторов

Это клубы бизнес-ангелов, помогающие своим участникам искать перспективные стартапы и финансировать их вместе с другими бизнес-ангелами. За свои услуги клубы берут комиссию. Одни из самых известных клубов – «Клуб инвесторов бизнес-школы«Сколково», «Клуб инвесторов ФРИИ», Angelsdeck, «Investoro» одного из самых успешных российских венчурных инвесторов Виталия Полехина, и другие.

Венчурные фонды

Это рискованные инвестиционные фонды, управляющие объединенным капиталом нескольких частных инвесторов. Фонды работают на разных стадиях.

Есть те, которые вкладываются на начальном этапе и за относительно небольшие деньги получают долю в компании. Другие же инвестируют огромные суммы в действующие компании с многолетней историей, налаженным сбытом и клиентской базой, нуждающиеся в увеличении мощностей.

В этом случае за относительно небольшой объём капитала фонды вкладывают большое количество денег.

Преимущество финансирования через фонды в том, что инвестору не нужно разбираться в узких отраслях и самому находить перспективные стартапы. За него это сделают эксперты и аналитики. Из минусов – в венчурных фондах предусмотрена комиссия. Инвестируя с помощью фонда приготовьтесь «заморозить» вкладываемые средства на 5-7 лет.

В венчурные фонды инвестируют от 500 000 долларов. Можно также создать венчурный фонд самостоятельно, однако на это понадобятся гораздо большие вложения – около 10 миллионов долларов.

Венчурному инвестору стоит придерживаться нескольких правил. Так, вкладывать необходимо только свободные средства, которых хватит на финансирование нескольких стартапов. В идеале сумма инвестиций должна составлять не более 5% от всего состояния инвестора.

Вот на что обратить внимание, выбирая проект для вложений:

  • Стартап принадлежит современной отрасли – IT, искусственный интеллект, финтех, биотехнологии и так далее;
  • Команда имеет чёткий подробный бизнес-план;
  • На воплощение проекта отведено не более 6 лет.

Инвестируя в стартап, также необходимо сделать следующее:

  • Постоянно будьте в курсе новостей венчурного мира – обучайтесь инвестициям, общайтесь с успешными инвесторами;
  • Рассматривайте несколько стартапов, а не инвестируйте в первые попавшиеся;
  • Договоритесь с основателями о стоимости проекта;
  • Договоритесь об условиях финансирования;
  • Выберите стратегию развития (нередко этой задачей самостоятельно занимается инвестор).

Успешные венчурные инвесторы

Список Мидаса – это ежегодный рейтинг самых успешных мировых венчурных инвесторов от журнала Forbes. Вот как выглядит пятерка самых за 2022 год.


ИмяКомпанияКрупнейшая сделка
1Крис ДиксонAndreessen HorovitzCoinbase
2Микки МалкаRibbit CapitalCoinbase
3Нил ШэньSequoia ChinaByteDance
4Ричард Лю5Y CapitalXiaomi
5Навин ЧаддхаMayfield FundPoshmark

В этом году в список вошли 11 женщин. 

Многие из участников списка попали в него благодаря вложениям в криптовалютную компанию Coinbase. Крис Диксон, например, финансировал ее во время всех 15 раундов привлечения инвестиций.

Топ мировых бизнес-ангелов

Серхио Палуч на сайте betaboom. com составил список самых успешных бизнес-ангелов мира по состоянию на 2021 год. В левом столбце – количество входов в стартапы, а правее – количество выходов из сделок. Выходы означают, что проинвестированные компании достигли пика своего успеха – были проданы более крупным инвесторам или вышли на IPO.

Имя

Количество проинвестированных стартапов

Количество выходов

1

Марк Андриссен

37

27

2

Роджер Эйренберг

22

14

3

Кит Рабуа

57

35

4

Марк Гон

23

14

5

Кевин Роуз

23

14

6

Крис Сакка

34

20

7

Рональд Конуэй

95

55

8

Пиджман Нозад

21

12

9

Боб Паскер

31

17

10

Ким Перелл

22

12

11

Али Партови

35

19

12

Рейд Хоффман

63

34

13

Дейв Морин

58

30

14

Хади Партови

41

21

15

Митчелл Капор

53

27

16

Гари Вайнерчук

55

28

17

Дэвид Тиш

87

44

18Эллен Морган 20 10

19

Ричард Шен

20

10

20

Дейв МакКлюр

53

26

21

Уллас Наик

42

20

22

Тимоти Феррис

28

13

23

Шервин Пишевар

33

15

24

Адейеми Аджао

32

14

25

Мэтт Окко

23

10

26

Джофф Рэлстон

30

13

27

Джошуа Шахтер

65

28

28

Джон Малони

31

13

29

Аурен Хоффман

72

30

30

Дон Додж

24

10

Топ российских бизнес-ангелов

Аналогичный список самых успешных бизнес-ангелов есть и в России. Многие из них не афишируют свои проекты, поэтому мы перечислим лишь самые громкие фамилии.

1

Александр Айвазов

2

Александр Бородич

3

Александр Ващенко

4

Александр Дресен

5

Александр Туркот

6

Александр Юняев

7

Алексей Басов

8

Алексей Карлов

9

Алексей Кичайкин

10

Алексей Прудников

11

Андрей Головина

12

Аркадий Морейнис

13

Аскар Туганбаев

14

Вадим Асадов

15

Вадим Куликов

16

Вадим Тарасов

17

Виктор Фрумкин

18

Виталий Полехин

19

Вячеслав Давиденко

20

Дмитрий Масленников

21

Евгений Зайцев

22

Егор Руди

23

Игорь Ашманов

24

Игорь Балк

25

Игорь Мацанюк

26

Игорь Рябенький

27

Игорь Устинов

28

Илья Осипов

29

Константин Синюшин

30

Леонид Волков

31

Михаил Кечинов

32

Михаил Паулкин

33

Мурад Софизаде

34

Никита Халявин

35

Николай Бадулин

36

Ованес Погосян

37

Олег Михальский

38

Оскар Хартманн

39

Павел Глушенков

40

Павел Черкашин

41

Сергей Грибов

42

Сергей Жуков

43

Эдуард Фияксель

44

Юрий Вировец

45

Юрий Орешин

Причины, по которым венчурные проекты прогорают

Если инвестор вложится в несколько компаний, и хотя бы одна из них выстрелит и окупит то, что вложено в остальные, это уже победа. В ином случае средства будут потеряны. Вот основные причины, почему закрываются стартапы.

Причина закрытия стартапа

Процент закрытых стартапов от общего числа

Нет потребности на рынке

42%

Недостаточно финансирования

29%

Слабая команда

23%

Сильная конкуренция

19%

Неправильная ценовая политика 

18%

Недружелюбный для клиента продукт

17%

Отсутствие бизнес-модели

17%

Плохой маркетинг

14%

Игнорирование обратной связи от клиентов

14%

Выход продукта не вовремя

13%

Потеря фокуса

13%

Разногласия инвесторов и основателей

13%

Неудачный пивот (перезапуск) 

10%

Недостаток увлеченности стартапом

9%

Неудачное местоположение

9%

Отсутствие интереса у инвесторов

8%

Юридические сложности

8%

Неиспользование знакомств и полезных связей

8%

Перегорание

8%

Отказ от пивота

7%

В какие отрасли инвестируют чаще всего

В 2022 году самые перспективные отрасли, в которые охотно вкладываются инвесторы, – это искусственный интеллект и машинное обучение, квантовые вычисления, кибербезопасность, биотехнологии, фудтех, агротех, энергетика, транспорт, космические технологии и другие.

Около четверти венчурного капитала сосредоточено в интернете. Венчурные фонды реже инвестируют в новые «сырые» отрасли, с неизвестными потребностями рынка и в то же время в зрелые отрасли с низкими темпами роста.

Участие государства в венчурном инвестировании

В России действует «РВК» (Российская венчурная компания) – государственный фонд фондов и институт развития венчурного рынка Российской Федерации, РВК выступает в роли инвестора частно-государственных фондов, трёх инфраструктурных фондов (Посевного фонда РВК, Инфрафонда РВК и Биофонда РВК), а также соинвестирует в иностранные венчурные фонды и координирует госпрограммы развития посевного и венчурного финансирования.

В России действуют и федеральные институты развития – «Фонд Сколково», Фонд Содействия и Фонд развития интернет-инициатив. Фонды также создаются в рамках совместной федерально-региональной программы, при этом половина бюджета – это частные средства, а остальные 50% делятся между федеральным и региональным бюджетами. Региональные власти также поддерживают инновационные стартапы. – этим занимаются, например, Инвестиционно-венчурный фонд Республики Татарстан, Moscow Seed Fund и «Фонд предпосевных инвестиций» в Петербурге.

Венчурные инвестиции в мире

В 2022 в венчурном мире появилось рекордное количество единорогов – 1 146. Общая капитализация этих компаний насчитывает 3,8 триллиона долларов. В основном это компании из США.

Наметился и ещё один нетипичный тренд – большая часть венчурной индустрии начала перемещаться из калифорнийской Кремниевой долины в другие штаты США и страны мира. Стартаперы все меньше желают размещать в ней офисы и стремятся полностью перейти на удаленку. Ожидается, что объём венчурного финансирования в Кремниевую долину продолжит снижаться.

Продолжает увеличиваться количество венчурных инвестиций в стартапы Индии и Латинской Америки. В 2021 также выросло финансирование европейских стартапов более чем на 150%. Однако крупнейшими регионами для финансирования все ещё остаются Северная Америка и Азия.

Ещё один тренд венчурного мира – растущее количество выходов на IPO (закрытия сделок). В одной только сфере финтех в 2021 году появилось 200 компаний-единорогов.

Кроме того, немало крупных компаний запустили собственные венчурные фонды для финансирования стартапов. В их числе мировые гиганты Nike, Microsoft, American Express и другие. Российские примеры – МТС, Softline.

Заметно и расширение отраслей, когда IT-компании финансируют стартапы других сфер, например, агропромышленной, если это перспективно и может быть выгодно продано другому инвестору. Вместе с тем, по сравнению с предыдущими годами сократилось инвестирование в финтех-проекты.

Венчурные инвестиции в России

Западные санкции повлияли на российский венчурный рынок, пожалуй, больше всего. Дело в том, что европейские, американские и азиатские инвесторы не желают вкладываться в стартапы с российскими корнями, а релоцироваться за рубеж бизнесу становится все сложнее, так как постоянно меняется отношение к российским компаниям на западе. Из-за банковских ограничений, не позволяющих свободно осуществлять платежи, также сложно создать проект, который одновременно функционировал бы на российском и на международном рынках. Для российских инвесторов, соответственно, тоже появились сложности по инвестированию в высокотехнологичные иностранные компании.

На фоне этих тенденций внимание российских стартаперов обратилось в сторону отечественного рынка. По всей видимости, российским технологическим компаниям, работающим в традиционных высокотехнологичных секторах, будет легче привлечь инвестиции. ИТ-стартапы намерено активно поддерживать государство. Эти компании могут надеяться на налоговые льготы, различные гранты и субсидии, что будет особенно полезно начинающим предпринимателям.

Многие отечественные компании планировали расширяться на западные рынки и привлекать зарубежных инвесторов, однако сейчас это стало почти невозможным. Создаваемые сегодня в России компании, скорее всего, будут уже меньше ориентироваться на запад.

Ожидается рост популярности инвестиционных клубов, так как с их помощью инвесторам легче вкладываться в проекты – они меньше рискуют и нет необходимости самим обладать экспертизой.

В целом эксперты дают позитивные прогнозы по поводу будущего венчурных инвестиций в России, однако рынок ещё долго будет находиться под влиянием мировых событий вроде западных санкций.

Более подробные прогнозы в своем видео дает Виталий Полехин. руководитель Клуба инвесторов СКОЛКОВО, президент международной организации инвесторов INVESTORO.

Венчурные инвестиции в США

Объёмы венчурных инвестиций в США бьют рекорды каждый год. В 2021 году американские стартапы привлекли $329,8 млрд венчурных инвестиций против $166,6 млрд годом ранее, следует из информации PitchBook.

Инвесторы не опасаются вкладывать крупные суммы в относительно молодые стартапы. Об этом говорит то, что больше половины финансирования в прошлом году пришлось на раунды объемом от 100 миллионов долларов. Ожидаемо больше всего средств было внесено в проекты, занимающиеся созданием программного обеспечения.

Ещё один заметный тренд – криптовалютные стартапы, в которые инвестируются миллиарды долларов.

Кремниевая долина все ещё остаётся центром притяжения стартапов, однако интерес к ней уменьшается.

Венчурные инвестиции в Украине

В прошлом году общий объем венчурных инвестиций в технологические стартапы Украины достиг рекордной отметки в 832 миллиона долларов, что на 45% выше показателя предыдущего года.

Объем сделок Seed & Grant в 2021 году вырос на 100% по сравнению с прошлым годом, достигнув отметки в 84 миллиона долларов.

В основном в стартапы страны вкладываются инвесторы из США.

Несмотря на сложную для страны обстановку, местные стартапы продолжают привлекать финансирование, а украинские венчурные фонды продолжают инвестировать в перспективные компании.

Венчурные инвестиции в Беларуси

Белорусский рынок венчурных инвестиций нестабилен, взлеты и падения происходят постоянно. Из-за политической нестабильности в стране инвесторы меньше стремятся вкладываться в ее стартапы, а квалифицированные кадры покидают страну.

Инвесторы выбирают проекты с международным масштабированием из-за санкционных ограничений для Беларуси и России. Белорусская «прописка» не способствует привлекательности для инвесторов.

Наиболее финансируемым сектором в стране является IT-сфера. Также в лидерах фармацевтика и биотехнологии, здравоохранение, СМИ и другие.

Многие венчурные сделки в стране уже совершаются в онлайн-формате. Например, одному из белорусских стартапов удалось привлечь 500 000 долларов. Инвестором выступила белорусская сеть крупных бизнес-ангелов Angels Band.

Венчурные инвестиции в Казахстане

Казахстанский венчурный рынок развивается стремительными темпами, но пока не имеет знаковых прибыльных проектов. Чаще всего в 2021 году в стране финансировались здравоохранение, финтех, образование, логистика и другие отрасли.

В Казахстане наблюдается интересная тенденция – местные венчурные фонды стараются вкладываться в стартапы на поздней стадии развития. Кроме того, фонды как правило, создаются под конкретные проекты.

Случаев продажи успешных стартапов крупным международным компаниям у местных венчурных фондов пока нет.

Казахстанское государство также поддерживает стартапы, в особенности технологический сектор. С этой целью в стране функционирует НАТР – Национальное агентство по технологическому развитию. Организация готова профинансировать инфокоммуникационные технологии, биотехнологии, энергоэффективность и робототехника. Также НАТР проводит профильные семинары, тренинги и конкурсы инновационных стартапов.

Примеры успешных стартапов

Венчурные инвестиции и их примеры есть даже в вашем смартфоне.

В 1998 году стэнфордский профессор Дэвид Черитон вложил в Google – стартап своих студентов Сергея Брина и Ларри Пейджа – 200 000 долларов. Сегодня Черитон входит в списки Forbes как богатейший человек с оценочным чистым капиталом в размере 10,7 млрд долларов (по состоянию на 2022 год).

Венчурные проекты – это поистине фантастические кейсы.
Чего стоит Uber, не имеющий своих автомобилей, Airbnb, не имеющий собственных домов, и Facebook, не производящий контент. Все они, несмотря на это, стали гигантами венчурной сферы.

Среди венчурных проектов также всемирно известные Viber, WhatsApp, Twitter, Amazon, Yahhoo, Intel и графический редактор Canva. Основательница последнего Мелани Перкинс несколько месяцев после основания не могла привлечь финансы, однако позже все же нашла инвестора. 
В 2021 году оценочная стоимость компании составила 15 миллиардов долларов.

Zoom — тоже пример стартапа. Основанная в 2011 году компания уже в 2019 вышла на IPO.

Сервис объявлений Авито также является примером венчурного проекта. Сейчас он находится в топе самых дорогих компании России.

Правовое регулирование венчурных инвестиций

В России в целом отсутствуют федеральные нормативные акты, регулирующие непосредственно венчурные отношения. На данный момент отрасль регулируется смежным законодательством, регулирующим инвестиционную, инновационную и предпринимательскую деятельность, а также защиту интеллектуальной собственности.

Инвестиционное законодательство на сегодняшний день включает Федеральный закон «О рынке ценных бумаг», который создает правовые основы эмиссии и обращения ценных бумаг и регулирует профессиональную деятельность участников рынка ценных бумаг. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» определяет понятия инвестиций и инвестиционной деятельности, методы государственного регулирования и гарантии защиты интересов, прав и собственности участников.

Также на территории РФ действуют Федеральные законы «Об инвестиционных фондах», «Об инвестиционном товариществе», «О науке и государственной научно-технической политике», «О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации» и другие правовые акты, касающиеся создания технопарков, развития науки и технологий, поддержки субъектов малого инновационного предпринимательства и так далее.

Российское государство, несмотря на отсутствие на данный момент правовых актов, регулирующих венчурную сферу, является активным участником рынка. Это делается для того, чтобы обезопасить частных инвесторов от излишних финансовых рисков и затрат. С этой целью, например, снижают налоги, оказывая положительное влияние на экономику страны.

Как принимают решения венчурные капиталисты

Стартапы
Статья, опубликованная в журнале «Гарвард Бизнес Ревью Россия»
Илья Стребулаев , Пол Гомперс , Стивен Каплан , Уилл Горналл
Иллюстрация: Pablo Boneu

Вот уже 30 лет венчурный капитал (ВК) — главный источник финансирования быстрорастущих стартапов. Отчасти благодаря инвестициям и советам венчурных капиталистов быстро пришли к успеху Amazon, Apple, Facebook*, Gilead Sciences, Google, Intel, Microsoft, Whole Foods и еще многие ИТ-компании. ВК стал важнейшим драйвером экономической ценности: в 2015 году на долю публичных компаний, получивших от него финансирование, приходилось 20% рыночной капитализации и 44% объема инвестиций в исследования и разработки публичных компаний США.

И все же мы почти ничего не знаем о том, как действуют венчурные капиталисты и благодаря чему увеличивают ценность. Все слышали о том, что они сводят предпринимателя, обладающего идеей, с инвестором, у которого есть деньги, но нет идей, и тем самым удовлетворяют важнейшие потребности обоих рынков. Иногда компании, получившие инвестиции от ВК, изменяют целую отрасль и попадают на первые полосы газет. Однако сами венчурные капиталисты не спешат выходить на авансцену.

Мы решили приоткрыть завесу тайны и опросили почти все ведущие венчурные фирмы. В частности, мы предложили им рассказать, как они ищут подходящие стартапы для сделок, отбирают и структурируют инвестиции, управляют компаниями, в которые вложились, организуют свою работу и регулируют отношения с партнерами с ограниченной ответственностью (которые и предоставляют капитал для инвестиций). Пока не было исследования обширнее нашего: в опросе поучаствовали почти 900 венчурных капиталистов, после чего мы провели несколько десятков интервью (см. врезку «Об исследовании»).

ИДЕЯ КОРОТКО

Загадка
Венчурные капиталисты — важнейший источник финансирования быстрорастущих стартапов, однако мы все еще слишком мало знаем о том, как они действуют и благодаря чему наращивают ценность. Чтобы разобраться в этом, авторы провели самый масштабный в истории опрос среди ведущих ВК-фирм.
Выводы
Венчурные капиталисты ищут объекты инвестиций, просматривая в среднем по 100 вариантов на каждую реальную покупку. Вложив деньги, они становятся активными советниками. В целом они считают, что сильные стороны команды основателей важнее, чем стратегия или бизнес-модель стартапа.
Уроки
Предпринимателям без связей в секторе венчурного капитала приходится трудно. Однако, разобравшись в том, как работают ВК, они с большей вероятностью привлекут их внимание и инвестиции в любых условиях.

Наши выводы полезны не только предпринимателям, которые хотят привлечь инвестиции. Они важны для профессоров, обучающих следующее поколение основателей и инвесторов; для руководителей компаний, желающих перенять методы ВК; для политиков, ставящих перед собой цель построить экосистему стартапов; и для университетов, которые хотят коммерциализировать разработки своих ученых.

ОХОТА ЗА СДЕЛКАМИ

Первая задача венчурного капиталиста — наладить контакты со стартапами, которым нужно финансирование. Это называют «генерацией потока сделок». По мнению Джима Брейера, основателя Breyer Capital и первого венчурного инвестора Facebook*, качественный поток сделок — необходимое условие высокой прибыли. Где его истоки? «Я заметил, что к лучшим сделкам меня обычно приводят знакомые инвесторы, предприниматели и профессора, — рассказал он. — Коллеги и партнеры помогают мне быстро отсеять малоперспективные стартапы и выделить заслуживающие серьезного изучения. Эксперты помогают и набрать количество объектов, и перевести его в качество».

Такой подход встречается часто. Согласно нашему опросу, более 30% сделок венчурные капиталисты заключают через бывших коллег или знакомых по работе. Свою роль играют и прочие связи: 20% сделок приходят от других инвесторов, 8% — от портфельных компаний. Только 10% обязаны своим появлением на свет «холодным» рассылкам стартапов, зато почти 30% заключается после того, как венчурные инвесторы сами выходят на предпринимателей. Как сказал нам Рик Хайцманн из FirstMark: «Не всегда лучшие варианты приходят к нам сами. Мы выявляем и исследуем глобальные тенденции и оперативно устанавливаем контакты с предпринимателями, которые разделяют наше видение будущего».

Наши данные показывают, насколько трудно получить финансирование предпринимателям, если у них нет связей в нужных социальных и профессиональных кругах. Если ты не белый мужчина, то можешь оказаться в невыгодном положении из-за того, что не вращаешься в соответствующих кругах. Эту суровую реальность признают руководители венчурных фондов, причем многие считают, что ситуация улучшается. Вот, к примеру, слова Терезии Гоу, одной из первых инвесторов Trulia, партнера и основателя Acrew Capital: «Раньше женщинам и непривилегированным меньшинствам было очень трудно проникнуть в эти сферы, но потом отрасль ВК начала осознавать, что упускает возможности и таланты. Теперь ВК-фирмы предпочитают, чтобы состав их партнеров был разнообразным в расовом и гендерном отношении, и благодаря новым партнерам возникают и новые связи среди стартаперов».

ВОРОНКА СУЖАЕТСЯ

Даже если предпринимателю удалось наладить контакт с венчурным фондом, его шанс получить финансирование минимален. Наш опрос показал, что на каждую заключенную венчурной фирмой сделку приходится в среднем 101 претендент. На встречу с управленцами фонда пробиваются 28 из 100, к партнерам допускают 10 из 100, и в среднем 4,8 из них дойдут до стадии аудита, а 1,7 — до переговоров об условиях контракта. И только один действительно получит финансирование. На заключение типичной сделки обычно уходит 83 дня, причем аудит занимает в среднем 118 часов и включает обзвон около 10 рекомендателей.

Большинству претендентов венчурные капиталисты отказывают. Зато если компания им нравится, они могут быть очень напористыми. По словам сооснователя Sun Microsystems и основателя Khosla Ventures Винода Хослы, приоритеты могут резко сдвинуться, если какой-либо стартап воодушевит венчурных капиталистов, и особенно — если к нему присматриваются и другие фирмы. «За возможность инвестировать в лучшие стартапы разворачивается настоящая борьба, — объясняет Хосла. — И выигрывает тот, кто даст твердые гарантии, окажет реальную помощь и поддержит смелую идею предпринимателей. Победы в таких схватках обычно резко увеличивают доходность фонда».

По каким признакам ВК отсеивает кандидатов? Считается, что он делает ставку либо на «жокея» (команду предпринимателей), либо на «лошадь» (стратегию и бизнес-модель стартапа). Наш опрос показал, что фонды пристально оценивают и то, и другое, но бóльшая их часть считает, что команда важнее идеи. Как сказал легендарный венчурный инвестор Питер Тиль, «мы живем и умираем вместе с нашими фаундерами».

В нашем опросе и правда чаще всего — в 95% случаев — венчурные инвесторы упоминали основателей стартапов как важный фактор при решении о сделке. Бизнес-модель была названа важным фактором в 74% ответов, рынок — в 68%, отрасль — в 31%.

Интересно, что рыночная оценка компании — лишь пятый по упоминаемости фактор при отборе сделок. Финансовые директора крупных компаний обычно оценивают инвестиционную привлекательность поглощений через дисконтированный денежный поток (DCF), но в венчурной отрасли DCF и другие стандартные методы оценки используют редко. Самый ходовой критерий — это чистый доход, либо его эквивалент — мультипликатор возврата на инвестированный капитал. Следующий по популярности — годовая внутренняя норма доходности (IRR) сделки. Очень редко ВК-фирмы корректируют целевую доходность с учетом системного, или рыночного риска, хотя учебники MBA считают это обязательным. Поразительно, но 9% респондентов в оценке сделок вообще не использовали количественные показатели. А 20% всех фирм ВК (и 31% тех, кто инвестирует в компании на ранней стадии развития) рассказали, что в принципе не прогнозируют финансовые результаты компаний, которым они оказывают поддержку.

Почему венчурные капиталисты пренебрегают традиционной процедурой финансовой оценки? Они понимают: настоящую прибыль приносят только лучшие сделки по слиянию и поглощению, а также продажа доли в рамках IPO. От большинства инвестиций прибыль невелика, зато успешная продажа доли компании может принести стократный доход. Из-за такого принципиального разрыва венчурные капиталисты уделяют больше внимания поиску компаний с потенциалом продажи доли, а не оценке краткосрочных денежных потоков. Как нам поведал Джи Пи Ган из INCE Capital, «удачные сделки занимают много времени: они развиваются, зреют, а потом приносят прибыль от продажи доли. Мы уделяем много внимания мультипликатору потенциального дохода, а не чистой текущей стоимости или внутренней норме доходности на момент инвестирования. Последняя рассчитывается только постфактум, когда наши партнеры с ограниченной ответственностью уже продают свою долю».

ВЕНЧУРНЫЙ КАПИТАЛ: ГЛОССАРИЙ

Права на защиту от размывания доли позволяют инвестору скорректировать количество акций, которым он владеет, если в будущих раундах финансирования стоимость акций будет ниже, чем в текущем.
Ликвидационные права обеспечивают в случае продажи компании выплату инвестору до выплаты основателям. Обычно они гарантируют сумму инвестиции или кратную ей сумму (например, двойную).
Пул опционов — это количество акций, отложенных для передачи нынешним и будущим сотрудникам стартапа. Обычно это какой-то процент от полной стоимости компании.
Право на участие в прибылях позволяет венчурным капиталистам получить обратно номинальную стоимость их инвестиции (или нескольких), а затем участвовать в прибыли сверх того уровня, когда они продают долю в компании.
Пропорциональное распределение инвестиционных прав дает венчурному капиталисту право инвестировать в компанию во время вторичных раундов инвестиций и сохранять изначальную долю.
Право обратного выкупа дает венчурному капиталисту возможность вернуть свою долю компании, то есть принудить ее выплатить сумму инвестиции обратно.

ПОСЛЕ РУКОПОЖАТИЯ

Для начинающих предпринимателей инвестиционный контракт ВК как будто написан на незнакомом языке. Смысл этого документа следующий: если предприниматель справляется, ему гарантирован финансовый успех, в обратном же случае контроль над бизнесом может перейти к инвесторам. Условия сделок с венчурными фондами изучались и раньше. Исследования показали, что при заключении сделок ВК-фирмы тщательно определяют права на потоки денежных средств (чтобы у основателей был стимул улучшать финансовые показатели), получают контроль (право на представительство в совете директоров и голоса, которые при необходимости позволят ВК вмешаться), резервируют ликвидационные права (распределение выплат, если компания оказалась в тяжелом положении и должна быть продана) и фиксируют условия наделения акциями (мотивируя предпринимателя не только работать результативно, но и оставаться в компании). В целом сделки структурированы так, что предприниматель при достижении определенных контрольных точек сохраняет контроль над компанией и получает денежное вознаграждение. Но если ему не удается выполнить план, венчурный капиталист может назначить новое руководство и изменить курс компании.

Меньше известно о том, какие условия инвестирования венчурным капиталистам важнее всего и как они находят их оптимальное соотношение. Поэтому мы включили в наше исследование и эти вопросы.

советуем прочитать

Как стать понимающим руководителем

Скотт Бисон

Возможно, мы учимся вовсе не на ошибках

Энтони Хурихан: «Человек, получивший МВА, становится аналитиком-паралитиком»

Анастасия Миткевич

Зачем нужны страдания

Иван Сорокин

* деятельность на территории РФ запрещена

Об авторах

Илья Стребулаев Илья Стребулаев (Ilya A. Strebulaev) — профессор Стэнфордской школы бизнеса и научный сотрудник Национального бюро экономических исследований.

Пол Гомперс Пол Гомперс (Paul Gompers) — профессор делового администрирования Гарвардской школы бизнеса

Стивен Каплан Стивен Каплан (Steven N. Kaplan) — профессор школы бизнеса им. Бута при Чикагском университете и научный сотрудник Национального бюро экономических исследований.

Уилл Горналл Уилл Горналл (Will Gornall) — доцент школы бизнеса Саудера в Университете Британской Колумбии.

Войдите на сайт, чтобы читать полную версию статьи

это предприятие | Главная | Технологические услуги для рынков частного капитала

Преодоление разрыва между бизнесом и технологиями

В этом | предприятие, мы предоставляем технологические услуги для рынков частного капитала. Потому что данные — это наша вещь. Мы строим долгосрочные отношения с менеджерами, консультантами и инвесторами в индустрии альтернативных инвестиций, разрабатывая и поставляя бесшовные технологические решения. Сокращая разрыв между бизнесом и технологиями, мы решаем проблемы. Всегда сосредоточен на раскрытии и использовании ценности, содержащейся в ваших данных. И это неважно, насколько это сложно. Все с основной целью создания ценности.

Наши технологические услуги

Мы предоставляем технологические услуги для рынка частного капитала. Поскольку мы знаем, что очень редко существует универсальный подход к повышению производительности данных, наш подход является одновременно любознательным и гибким. Итак, если вам требуется помощь в решении конкретной технической проблемы, отношениях, обеспечивающих постоянную поддержку, или полной сквозной технологической трансформации, мы можем помочь. Потому что мы всегда слушаем и всегда доставляем. Наши основные услуги разбиты на три сегмента:

Консультирование

Наши специалисты работают с вами, чтобы понять ваш бизнес и потребности, а затем предоставить четкие и целенаправленные рекомендации о том, как технологии могут преобразовать вашу деятельность

Внедрить

при необходимости разрабатываем индивидуальные технологические решения для наших клиентов.

Оптимизация

Мы работаем с клиентами, чтобы предоставить передовые стратегии отчетности и визуализации, постоянную поддержку, усовершенствование системы и индивидуальные программы внутреннего обучения.

Что думают наши клиенты?

Мы в восторге от улучшений | непрерывный поток усовершенствований предприятия приносит. Они удаляют повторяющиеся задачи, улучшают качество процессов, повышают уровень контроля и помогают обеспечить соответствие требованиям. В наше время социального дистанцирования есть еще больше причин подчеркнуть их ценность и вклад

Руководитель отдела ИКТ и бизнес-анализа, ведущий европейский инвестиционный менеджер

Наша работа

Обладая значительным опытом в своей области, у нас есть много примеров того, как мы помогали предприятиям решать проблемы и задачи. Всегда предлагать убедительные и полезные решения. Вот лишь один пример того, как мы разработали автоматизированный процесс для сбора множества различных источников данных, предоставив нашему клиенту функциональную и полезную бизнес-аналитику.

Наши клиенты

Мы гордимся тем, что работаем с широким кругом клиентов в глобальном секторе частных рынков. Мы работаем в основном в Великобритании, странах Европы, Ближнего Востока и Африки, США и Канаде.

Что такое стратегия данных?

Стратегический подход к данным лежит в основе всей нашей работы с нашими клиентами. Это видение того, как ваша организация будет генерировать, обрабатывать, организовывать и обмениваться данными. Так вы сможете максимизировать его ценность. Узнайте, как мы это делаем, перейдя по ссылке ниже.

Наш опыт

Наш подход заключается в предоставлении решений, полностью независимых от поставщиков технологий. Поэтому мы всегда выбираем для вас подходящие решения из множества доступных поставщиков программного обеспечения. Некоторые из ведущих на рынке поставщиков, с которыми мы работаем, включают:

News and Views

Мы регулярно публикуем отраслевые новости, а также делимся своим мнением о последних разработках в области технологий и управления данными. Вы можете увидеть наши последние мысли ниже или щелкнуть, чтобы узнать больше.

Наши последние командные акции

23 марта 2022 г. Комментариев нет

Поскольку мы продолжаем расширять нашу клиентскую базу и глобальный охват, мы рады объявить о ряде внутренних рекламных акций на it|venture. Бен

Подробнее »

Наша команда продолжает расти. Приветствуем наших новых коллег.

11 января 2022 г. Комментариев нет

Несмотря на проблемы, с которыми многие организации столкнулись в 2021 году, это был отличный год для них | риск. Мы расширили наш охват и начали

Подробнее »

Что такое API?

11 января 2022 г. Комментариев нет

Революция данных происходит на рынках частного капитала. Фирмы, которые ранее полагались на Excel, делают первые шаги в области инвестиций в технологии, в то время как

Подробнее »

Свяжитесь с нами

Наша команда экспертов готова и ждет, чтобы обсудить ваши уникальные потребности.