Холдинг примеры компаний: Страница не найдена — All Banks World

16.06.2021 alexxlab

Содержание

Холдинг — глоссарий КСК ГРУПП

Холдинг представляет собой акционерную компанию, владеющую контрольным пакетом акций юридически самостоятельных предприятий. Данная организация осуществляет контроль над этими компаниями.

Основным преимуществом холдинга является возможность представлять интересы всех акционеров, быть отличным конкурентом на рынке. Все компании, входящие в холдинг, хотя и могут заключать договора от своего имени, но право решения основных коммерческих вопросов остается за холдингом.

Материнская компания в холдинге:

разрабатывает общую концепцию развития холдинга;
формирует единую стратегию инвестиционной и финансовой деятельности;
управляет дочерними предприятиями;
выполняет функции сбыта готовой продукции и закупки материальных ресурсов;
осуществляет внешнеэкономическую деятельность;
проводит в рамках объединения внутренние кредитования и финансирование.

Характерные черты холдинга

Основными особенностями холдинга являются следующие:

Возможность концентрации акций фирм различных отраслей и сфер экономики или фирм, расположенных в различных регионах.

Присутствие многоступенчатости, то есть наличие дочерних, внучатых и прочих родственных компаний. Нередко холдинг представляет собой пирамиду, возглавляемую одной или двумя фирмами, нередко разной национальной принадлежности.

Полная централизация управления в рамках группы путем выработки материнской компанией глобальной политики и координации совместных действий предприятий.

Холдинговые компании

В состав холдинга могут входить производственные, транспортные, закупочные, сбытовые, сервисные фирмы. Путем их объединения создаются крупные коммерческие структуры — торговые дома.

Холдинговые компании (системы) включают в себя головную (материнскую) фирму, дочерние фирмы, внучатые фирмы. При этом, материнская компания, имея всего 10% акций дочерних компаний может их контролировать.

Виды и типы холдингов

Есть два вида холдингов: финансовый и смешанный (нефинансовый).

Финансовый — это холдинг, где больше 50% капитала составляют ценные бумаги других предприятий. Основную роль в деятельности такого холдинга играют финансовые операции, выполнять другие виды деятельности он не имеет права, так как объединяет капиталы, а не предприятия.

Смешанный — характеризуется тем, что его материальная компания имеет право вести собственную хозяйственную деятельность. Они больше всего подходят для наукоемких и технологически связанных предприятий со сложной деятельностью.

Примеры холдингов РФ: РосБизнесКонсалтинг, Агрохолдинг, РАО «ЕЭС России», «РАО Газпром», нефтяные компании «ЛУКойл», «Сургутнефтегаз».

В зависимости от способа установления контроля головной компании над дочерними фирмами выделяют:

имущественный холдинг, в котором материнская компания владеет контрольным пакетом акций дочерней;
договорной холдинг, в котором у головной компании нет контрольного пакета акций дочернего предприятия, а контроль осуществляется на основании заключенного между ними договора.

В зависимости от видов работ и функций, которые выполняет головная компания, различают:

чистый холдинг, в котором головная компания владеет контрольными пакетами акций дочерних предприятий, но сама не ведет никакой производственной деятельности, а выполняет только контрольно-управленческие функции;

смешанный холдинг, в котором головная компания ведет хозяйственную деятельность, производит продукцию, оказывает услуги, но при этом выполняет и управленческие функции по отношению к дочерним предприятиям.

С точки зрения производственной взаимосвязи компаний выделяют:

интегрированный холдинг, в котором предприятия связаны технологической цепочкой. Данный тип холдингов получил широкое распространение в нефтегазовом комплексе, где под руководством головной компании объединены предприятия по добыче, транспортировке, переработке и сбыту продукции;
конгломератный холдинг, который объединяет разнородные предприятия, не связанные технологическим процессом. Каждое из дочерних предприятий ведет свой бизнес, ни в коей мере не зависящий от других «дочек».

В зависимости от степени взаимного влияния компаний различают:

классический холдинг, в котором головная компания контролирует дочерние фирмы в силу своего преобладающего участия в их уставном капитале. Дочерние предприятия, как правило, не владеют акциями головной компании, хотя абсолютно исключить такую возможность нельзя. В ряде случаев они имеют мелкие пакеты акций материнской компании;
перекрестный холдинг, при котором предприятия владеют контрольными пакетами акций друг друга. Такая форма холдингов характерна для Японии, где банк владеет контрольным пакетом акций предприятия, а оно обладает контрольным пакетом акций банка. Таким образом, происходит сращивание финансового и промышленного капитала, что, с одной стороны, облегчает предприятию доступ к финансовым ресурсам, имеющимся у банка, а с другой стороны, дает банкам возможность полностью контролировать деятельность дочерних фирм, предоставляя им кредиты».

Возврат к списку

Холдинговые компании примеры. Что такое холдинг?

Холдинг – совокупность двух и более юридических лиц (участников холдинга), связанных между собой отношениями (холдинговыми отношениями) по управлению одним из участников (головной компанией) деятельностью других участников холдинга на основе права головной компании определять принимаемые ими решения. В холдинг могут входить коммерческие организации различных организационно-правовых форм, если иное не установлено федеральными законами.

Закон № 404 от 15 декабря о сделках с корпорациями. Доступно в: Доступен: 05 мая. Закон № 249 от 26 декабря вносит изменения в законодательство юридических лиц, а также социальный взнос по чистой прибыли и составляет другие положения. Закон № 718 от 27 ноября вносит поправки в Федеральное налоговое законодательство.

Закон № 406 от 10 января Доступно в: Доступ в 10 из. В настоящее время капиталистическая система переживает самый высокий период, учитывая ее создание во всем мире, консолидированную в результате процесса глобализации.

Его нынешняя фаза, называемая и управляемая информационным носителем, приобретает среди нескольких других характеристик масштаб финансовых спекуляций и, в некоторой степени, монополизма.

Холдинг – корпорация или компания, контролирующая одну или несколько компаний с помощью их акций, которыми она владеет. Холдинг в хозяйственной практике имеет в большинстве случаев решающее право голоса, действуя посредством механизма контрольного пакета акций. Такая форма организации компании часто используется для проведения единой политики и осуществления единого контроля за соблюдением общих интересов больших корпораций или ускорения процесса диверсификации.

Хотя капитализм считает среди своих основных предпосылок необходимостью свободной конкуренции, наблюдается то, что большинство компаний предпочитают избегать или смягчать ее последствия. Для этого разработано несколько стратегий с акцентом на обучение.

Трасты соответствуют объединению или союзу между двумя компаниями одного и того же филиала или разными областями экономики, составляющими единую компанию или группу более крупных партнеров. Эта форма монополии широко используется крупными компаниями, которым угрожает рост мелких конкурентов на быстрорастущей фазе, но может также привлекать более крупные компании.

Реализуя «систему участия» в холдинге, можно подчинить формально независимые компании, располагающими капиталами, намного превосходящими капитал самого холдинга. Различают следующие виды холдинга:

чистый холдинг, когда выполняются только финансовые и контрольные функции;
смешанный холдинг, который в дополнение к вышеупомянутым функциям самостоятельно участвует в бизнесе (торговля, производство, транспорт, кредитование и т. д.).

Холдинговые компании получили развитие в конце XIX – начале XX вв., участники, которых до этого функционировали как картели. Впоследствии во многих холдингах произошла централизация управления и производственной системы. Известный американский ученый Чандлер отмечает, что те холдинги, которые не были централизованы и не интегрировались, позже либо расформировались, либо над ними нависла угроза банкротства.

В дополнение к стремлению снизить конкуренцию, трасты могут быть реализованы, когда компания решает расширить свой рынок в других отраслях экономики. Пример: компания-производитель напитков приобретает или объединяется с другим пищевым бизнесом, чтобы расширить сферу своей компетенции.

Хотя это не считается незаконной деятельностью, существует несколько законов и законов, призванных сдерживать расширение доверия и избегать полного отсутствия контроля над мировым рынком. Картели, с другой стороны, являются секретными или неофициальными совместными предприятиями между конкурирующими компаниями, чтобы скорректировать цену своих товаров, чтобы сохранить интерес и избежать потери прибыли из-за рыночного спора. Эта практика считается незаконной в законодательном контексте практически всех существующих стран, хотя она широко практикуется.

В настоящее время все отечественные холдинги можно разбить на несколько условных групп по определенным признакам, таким как структура логистики, схема переработки и выпуска продукции и другие. Рассмотрим их подробнее:

Горизонтальные холдинги – объединение однородных бизнесов (энергетические, сбытовые, телекоммуникационные компании и пр.). Они представляют собой, по сути, филиальные структуры, которыми управляет головная (материнская) компания.
Вертикальные холдинги – объединение предприятий в одной производственной цепочке (добыча сырья, переработка, выпуск продуктов потребления, сбыт)

Диверсифицированные холдинги – объединение предприятий напрямую не связанные ни торговыми, ни производственными отношениями, как, например, российские банки, инвестирующие средства в различные инвестиционные проекты.

Можно выделить три основания построения холдинговых компаний:

В конце концов, его члены встречаются и вносят коррективы в цену этого ресурса, основываясь на колебаниях в финансовой системе. Существует также множество трестов или компаний, принадлежащих к той же группе инвесторов, которые осуществляют картели по цене своих товаров, что не всегда правильно диагностируется органами государственного контроля и контроля. Эта конфигурация считается проблемой, поскольку она повышает цену продуктов и снижает покупательную способность потребителей, что снижает движение экономики и создание богатства.

В этом контексте холдинги представляют собой множество различных компаний, в которых доминирует центральная организация, отвечающая за управление большинством или всеми своими действиями. Во многих случаях холдинги образуют конгломераты, состоящие из многочисленных компаний из самых разных сегментов и даже конкурирующих друг с другом.

В основе построения лежит вид товара или услуги, то есть предприятия различаются видом производимого товара или оказываемой услуги, а координация их деятельности из центра ориентирована на помощь участникам в реализации продукции на рынках.
В основе построения лежит группа потребителей, на которую ориентировано то или иное предприятие (филиал) группы. Такая модификация используется, как правило, инвестиционными, страховыми, пенсионными и другими финансово-кредитными структурами, в том числе банками.
В основе построения лежит географический фактор, то есть крупная компания открывает свои филиалы на различных территориях. Примером может служить Сбербанк России, имеющий свои подразделения во всех единицах территориального деления экономического пространства государства.

Согласно «Временному положению о холдинговых компаниях, создаваемых при преобразовании государственных предприятий в акционерные общества» от 16.10.1992 г., существует ограничение: «Дочернее предприятие, независимо от пакета его акций, принадлежащих холдинговой компании, не может владеть акциями холдинговой компании в какой бы то ни было форме, включая траст и залог».

На нынешнем этапе капитализма и глобализации одним из самых ярких аспектов является расширение холдингов по всему миру. Самым большим продуктом этого исследования стала публикация графического изображения в форме изображения под названием «Иллюзия выбора», к которому можно получить доступ, нажав здесь. Хотя некоторые продукты на графике не являются непосредственно частью нашей реальности, поскольку изображение находится в параметрах Соединенных Штатов, а не в Бразилии, мы все же можем признать некоторые из брендов, которые являются частью нашей повседневной жизни и Поскольку многие из них принадлежат к одной и той же холдинговой компании.

В холдинге может сложиться ситуация, когда основная (материнская) компания будет полностью владеть другими участниками данной корпоративной структуры, однако и в этом случае объединение не будет представлять собой единую компанию.

Холдинги не проходят государственную регистрацию в качестве официальной корпоративной структуры. Однако, понятие «холдинг» существует в современном российском законодательстве. Например, есть «Временное положение о холдинговых компаниях», в котором регулируются некоторые особенности их деятельности как специфической формы ассоциированного предпринимательства в российской экономике.

Хотели бы вы ссылаться на этот текст в научной или научной работе? Доступен 28 августа. Условное выражение сохраняется в законодательстве Соединенных Штатов. Этот термин используется в Бразилии для определения компании, деятельность которой заключается в осуществлении контроля над другими компаниями и управлении активами контролируемых ими компаний.

Выражение используется в Бразилии для определения компании, деятельность которой заключается в осуществлении контроля над другими компаниями и управлении активами контролируемых ими компаний, а также в разработке стратегического, финансового и юридического планирования инвестиций группы и не должна вмешиваться При операционализации контролируемых компаний, но для предоставления услуг, которые они не могут выполнить эффективно или для каждой компании, обременительно, а не для холдинговой компании, чтобы распределять затраты.

Согласно проекту ФЗ «О холдингах» холдинговые отношения могут возникать при наличии хотя бы одного из ниже перечисленных обстоятельств:

преобладающего участия головной компании, являющейся хозяйственным обществом или хозяйственным товариществом, в капитале других юридических лиц, также являющихся хозяйственными обществами или хозяйственными товариществами, с оформлением путем внесения записей в реестр акционеров (записи по счету депо) или в устав участника холдинга о владении акциями (долями), обеспечивающими преобладающее участие в капитале участника холдинга, либо внесения записи в устав хозяйственного общества – участника холдинга о праве головной компании давать ему обязательные указания, либо вступления в силу договора о таком праве между участником холдинга и головной компанией. Под преобладающим участием в капитале хозяйственного общества (головной компании, участника холдинга) понимается владение собственником, головной компанией акциями (долями) в размере, позволяющем в соответствии с законодательством Российской Федерации и уставом общества предопределять любые решения, принимаемые указанным хозяйственным обществом;
договора о создании холдинга между головной компанией и участниками холдинга или договора между головной компанией и участниками (учредителями, акционерами, товарищами) других юридических лиц – участников холдинга;
решения собственников имущества, если все участники холдинга являются государственными унитарными предприятиями, а также акционерными обществами с контрольным пакетом акций, закрепленным в государственной собственности, и внесения соответствующих записей в уставы участников холдинга.

Одной отличительной чертой холдинга является тот факт, что участник холдинга не может иметь преобладающего участия в уставном капитале головной компании. Участник холдинга (кроме головной компании) не может иметь преобладающего участия в уставном капитале другого участника (за исключением случаев возникновения холдинга в силу договора).

Холдинг также служит для централизации решений и управления несколькими компаниями в рамках одной и той же бизнес-группы. Важно помнить, что компания, разделенная между одной или несколькими сторонами, будет успешной только в том случае, если обладатели этих прав имеют общие интересы, В противном случае это повлияет на жизнь компании, которая, в свою очередь, вступит в паралич и самоуничтожение. Ключевые слова: холдинг, планирование, преемственность.

Холдинговые компании стали делать ставку на нынешние компании, где у них есть семейные менеджеры, в которых можно иметь форму корпоративного управления и выполнение плана наследования, служащего для защиты прав, являющихся их экономическими и притоками будущих наследников.

К тому же, дочерние хозяйственные общества головной компании входят в холдинг и могут выйти из холдинга только вместе с головной компанией.

Холдинговая форма удобна с точки зрения руководства группой компаний, так как данная форма позволяет:

С помощью холдинговой формы объединения группы хозяйствующих субъектов можно достичь стабильных и высоких экономических показателей деятельности субъектов.

Статья ставит проблематичным следующий вопрос: Есть ли эффективная альтернатива планирования личного преемства? И каковы его преимущества и недостатки? В этой статье в качестве источника исследования использовались библиографические исследования, основанные на доктринах и научных статьях, опубликованных в известном журнале, а также в законодательстве, которое касается соответствующего предмета и всех средств, используемых для развития.

Исследование было разделено на две основные части. Первый из них искал концепцию холдинга и подразделений компаний холдингов и их соответствующих законодательств и правовых средств, где они могут быть наняты, а второй — преимущества его преемственности, которые предоставляет холдинговая компания.

Можно выделить следующие основные принципы построения холдинга.

Общие принципы

Наделение предприятий холдинга необходимыми средствами – материнская компания (собственник предприятий) вкладывает средства в предприятия – наделяет данные предприятия необходимыми основными и оборотными средствами для эффективного их функционирования.

В заключение эта статья призвана предложить читателю анализ, который объединяет теорию и практику в дозе, соответствующей пониманию холдинговой компании, а не исчерпывает предмет, поскольку это очень обширно, что дает лишь краткое понимание и разъяснение.

Таким образом, холдинговая компания — это компания, которая контролирует другие компании или капитал, не являясь корпоративным типом, а только характеристикой общества. Таким образом, холдинговая компания является юридически независимой компанией, целью которой является приобретение и поддержание акций других компаний, юридически независимых, с целью их контроля без коммерческой или промышленной деятельности.

Назначение руководителей Предприятий – для управления предприятиями холдинга Управляющая компания назначает директоров этих предприятий, на которых возлагается ответственность за эффективность работы этих предприятий.

Принцип узкой специализации – создание и функционирование предприятий холдинга осуществляется по принципу узкой специализации. Любое нерентабельное предприятие, исходя из неблагоприятной рыночной ситуации, подлежит ликвидации или смене специализации.

Его легитимность можно найти в статье 2 вышеупомянутого закона, указав, что. Статья 2 Любая компания с некоммерческой целью, не противоречащая закону, общественному порядку и морали, может быть объектом компании. Пункт 1. Независимо от объекта, компания является торговой и управляется законами и обычаями торговли.

§ 2 Социальный закон должен определять объект точно и полно. Пункт 3. Компания может участвовать в других компаниях; даже если это не предусмотрено в подзаконных актах, участие предоставляется в качестве средства реализации корпоративной цели или использования налоговых льгот.

Разработка правил функционирования и контроль за их соблюдением – Управляющая компания разрабатывает правила функционирования для всех предприятий холдинга и осуществляет контроль за соблюдением этих правил.

Принципы ограниченной самостоятельности предприятий холдинга – в связи с тем, что предприятия холдинга обязаны функционировать в рамках предписанных правил Управляющей компанией, все они имеют ограниченную самостоятельность, но могут иметь ту или иную степень свободы при работе на рынке.

Создание холдинговой компании технически происходит путем предоставления оговорки в договоре или подзаконных актах компании. Положением о соглашении компаний, принимающих холдинговую компанию, в качестве корпоративного объекта было управление движимым и недвижимым имуществом, контроль, участие и управление другими компаниями.

Типы смешанных холдинговых холдингов. . Эта форма холдинговой компании случается, когда, помимо участия, она проводит исследование некоторой деловой активности. По мнению Бразилии, в налоговых и административных целях этот тип холдинга является наиболее используемым, предоставляя гражданские услуги или, в конечном счете, коммерческие, но не индустриальные.

Принцип максимальной самостоятельности предприятий холдинга – в рамках установленных Управляющей компанией правил предприятия холдинга являются самостоятельными структурами и находятся на хозрасчете, самофинансировании и самоокупаемости. Каждое в отдельности предприятие холдинга не несет ответственности по обязательствам любых других предприятий холдинга, в том числе по обязательствам Управляющей компании.

В Бразилии смешанный холдинг является наиболее используемым из-за фискальных и административных вопросов, предоставляя гражданские и даже коммерческие услуги, хотя и не является промышленным. В национальной панораме холдинговая компания должна быть простой компанией с ограниченной ответственностью или просто ограниченной компанией, в исключительных случаях она может быть в форме корпорации.

Однако этот тип общества является административным инструментом. Предприниматель, думая о том, чтобы сформировать одну или несколько холдинговых компаний, думает о корпоративных группах, обменивается опытом управления и контроля, рассматривает партнерские отношения и устанавливает не только родовые защиты, но и ищет солидность бизнеса.

Принцип минимальной самостоятельности предприятий холдинга (процессинг) – Управляющая компания холдинга может взять на себя часть функций управления того или иного дочернего предприятия Холдинга. Как правило, это коммерческая функция. В данном случае Управляющая компания берет на себя ответственность за снабжение предприятия и сбыт произведенной им продукции. Предприятие при этом работает в режиме процессинга, получая от Управляющей компании сырье и материалы, и передавая ей готовую продукцию. За производственную функцию Управляющая компания оплачивает предприятию его текущие расходы и согласованную с собственником данного предприятия часть прибыли от реализации произведенной продукции (услуг).

Для бразильского бизнес-сообщества он концептуализируется как компания только с контролирующей целью. Чистая холдинговая компания — это компания, единственная деятельность которой заключается в том, чтобы поддерживать акции других компаний, контролирует их без различия местоположения и может легко перевести ее штаб-квартиру.

Холдинговая компания является юридически независимой компанией, целью которой является приобретение и поддержание акций других компаний, юридически независимых, с целью контроля за ними без участия в коммерческой или промышленной деятельности. Поэтому вся деятельность, направленная только на контроль и не продвижение переговоров, будет чистым холдингом.

Принципы горизонтальных отношений в холдинге

Принцип взаимовыгодного сотрудничества – горизонтальные взаимоотношения между предприятиями холдинга должны строиться на принципах взаимовыгодного сотрудничества. В случае нарушения условий сотрудничества одним из предприятий холдинга, находящегося на хозрасчете, что повлекло за собой ущерб для другого предприятия холдинга, последнее должно подать претензию первому. Разрешение споров между предприятиями холдинга производится третейским судом в лице Управляющей компании. Решение третейского суда подлежит обязательному исполнению.

Формы участия холдинговой компании. . Компании холдингов могут формироваться под любым корпоративным типом, поскольку, как объяснялось выше, это одна из характеристик компаний, а не конкретного корпоративного типа. Корпорация — это компания, состоящая из капитала и ценных бумаг, представляющих собой долю в капитале.

Как говорит Мартинс. В многостороннем контракте в доктрине Туллио Асарелли корпорация является корпорацией, в которой капитал делится на акции, ограничивая ответственность акционера ценой выпуска акций, подписанных или приобретенных. У этих компаний есть свой собственный устав, и операция обусловлена нормами, установленными в законе или статуте.

Принцип свободы выбора партнера – предприятие холдинга, находящееся на хозрасчете, может работать с конкурентами другого предприятия холдинга, если это выгоднее для первого.

Принцип соблюдения интересов каждого предприятия холдинга – не допускается навязывание любых решений, ущемляющих интересы одного предприятия холдинга, находящегося на хозрасчете, в пользу другого.

Принципы вертикальных отношений в холдинге

Стратегическое и оперативное планирование – вопросы стратегического планирования находятся в ведении Управляющей компании холдинга. Вопросы оперативного планирования текущей деятельности предприятий находятся в ведении руководства предприятий холдинга.

Контроль над соблюдением установленных правил игры – руководитель холдинга (управляющей компании) осуществляет контроль над соблюдением установленных правил игры для предприятий холдинга и уровнем эффективности их функционирования. В случае недобросовестного выполнения своих обязанностей любым из директоров предприятий холдинга, а также в случае систематического невыполнения предприятием плана по доходам и прибыли или в случае убыточного функционирования предприятия, а также в случае нарушения установленных правил функционирования предприятия, руководитель холдинга должен немедленно выносить вопрос о соответствии директора занимаемой должности на Совет директоров Управляющей компании. В случае серьезных нарушений своих обязанностей со стороны директора предприятия и/или при возникновении угрозы существенных убытков руководитель холдинга имеет право самостоятельно на время отстранить директора предприятия от осуществления своих обязанностей до решения Совета директоров. При этом руководитель холдинга должен временно назначить исполняющего обязанности директора предприятия.

Отчисления на содержание Управляющей компании – каждое предприятие холдинга, находящееся на хозрасчете, должно отчислять определенную сумму на содержание Управляющей компании. Также на эти цели может выплачиваться определенный процент от прибыли данных предприятий.

Принцип невмешательства в оперативное управление – в связи с тем, что директора предприятий персонально отвечают за эффективность управления предприятием, Управляющая компания не должна вмешиваться в вопросы оперативного управления.

Открытость предприятия к проверкам со стороны Управляющей компании – в связи с тем, что Управляющая компания не должна вмешиваться в оперативное управление предприятием, она имеет право в любое время проводить любые проверки на предмет выполнения директором, принятых на себя обязательств и соблюдения правил функционирования предприятия, установленных Управляющей компанией. Директор не имеет права препятствовать проведению проверок со стороны Управляющей компании.

Ограничение полномочий директоров предприятий – директора предприятий холдинга не имеют права самостоятельно без согласования с Управляющей компанией изменять установленные правила функционирования предприятий, заключать сделки и брать ссуды сверх установленных сумм, а также самостоятельно продавать и закладывать имущество предприятия.

Ограничения на изъятие средств из оборота предприятий – в связи с тем, что директора несут персональную ответственность за функционирование предприятий, находящихся на хозрасчете, Управляющая компания не должна без учета интересов предприятий изымать их средства сверх установленных нормативов отчислений из прибыли, в том числе и на новые проекты. Дополнительное изъятие средств может сказаться на эффективности работы предприятия. Поэтому, в таких случаях, со стороны руководства холдинга не допускается давление на директора. Более того, руководство холдинга не должно снимать директора с должности, если тот не согласен с целесообразностью отвлечения из оборота предприятия дополнительных денежных средств.

Уметь жить по средствам или «не руби сук, на котором сидишь» – Управляющая компания не должна без учета интересов предприятия, находящегося на хозрасчете, навязывать ему дополнительные затраты, не связанные с прямой производственной деятельностью или необоснованно увеличивающие себестоимость услуг или продукции предприятия. При этом со стороны Управляющей компании также не должна давить на директора. На самом деле, все нецелесообразные для производства расходы Управляющая компания, желающая производить эти расходы, должна покрывать их за счет собственных средств, в том числе и за счет получаемых нормативных отчислений с предприятий холдинга.

Принцип единоначалия – персонал предприятия подчиняется только директору предприятия. Руководство холдинга не должно давать распоряжения персоналу предприятия через голову директора, соблюдая субординацию.

Планирование и отчетность. Ответственность за нарушение сроков по отчетам – каждое предприятие холдинга должно своевременно подавать в Управляющую компанию необходимые планы и отчеты. В случае нарушения данных сроков руководители предприятий должны платить неустойку Управляющей компании, размер которой устанавливается единым для всех предприятий холдинга.

Принципы финансовой организации холдинга

Важным условием организационно-структурного развития холдинга является приоритет в защите интересов владельцев уставного капитала, акционеров и партнеров по бизнесу. Для выполнения этого условия при создании предприятий холдинга предлагается использовать основополагающие принципы:

Принцип диверсификации капитала – распределение акционерного капитала холдинга таким образом, чтобы даже при приобретении блокирующего пакета акций третьим лицом в любом из предприятий холдинга, контроль бизнеса в целом оставался у инициаторов проекта.

Принцип безусловного финансового подчинения – основан на разделении финансовых потоков и точек образовании прибыли (работы с клиентами). Достигается за счет концентрации функций финансового обслуживание всех предприятий холдинга в одном из его предприятий, которое, в свою очередь, по уставу не может работать с клиентами.

Принцип достаточности – количество предприятий необходимо и достаточно для решения коммерческих и политических задач холдинга в текущий момент.

Принцип окупаемости – все предприятия холдинга должны приносить доход. Создание нового предприятия холдинга должно быть экономически обосновано. Убыточные предприятия должны ликвидироваться. Планово убыточные (благотворительные) направления деятельности должны быть представлены в качестве структурных подразделений предприятий холдинга и существовать за счет их прибыли, либо за счет целевого финансирования по бюджетному принципу другими предприятиями холдинга.

Принцип исключения дублирования – из организационной структуры каждого предприятия холдинга, по возможности, исключаются любые подразделения, функцию которых может выполнить другое предприятие холдинга на договорных условиях.

На основе анализа сложившийся ситуации в российской и мировой экономике можно выделить практические пути, по которым, коммерческие организации могут объединяться в холдинговые компании.

а) Холдинговые компании могут создаваться, например, посредством последовательного присоединения или получения контроля над компаниями, которые объединены одним видом бизнеса (машиностроение, пищевая промышленность, с/х и т. д.). Это так называемая «горизонтальная интеграция».

Основная цель таких холдингов – завоевание новых секторов рынка. В качестве примера здесь можно привести тот факт, что в начале года руководители ведущих Британских табачных компаний British-American Тobacco (BAT) и Rrothmans International, занимающих второе и четвертое места в мире по объемам продаж, объявили о планах создания единого концерна, который станет крупнейшим мировым производителем табачной продукции. Сумма сделки оценивается в 13 млд фунтов стерлингов. Новая компания с общим обьемом продаж 21, 32 млрд. долл. и мощностью 1 трлн сигарет в год будет контролировать около 17% мирового рынка.

б) Второй путь образования холдинговых компаний – это объединение предприятий единого технологического цикла (от сырья до готовой продукции). Это так называемая «вертикальная интеграция». Главной целью такого объединения является снижение общих издержек, достижение ценовой стабильности, повышение стоимости компании. Примером может служить объединение электростанции и угольного разреза в Приморском крае в конце прошлого года. Из Приморской ГРЭС и Лучегорского разреза образовалась компания ЛуТЭК, контрольный пакет которой достался РАО ЕЭС России. Цели этого смелого эксперимента были вполне определенны – снизить себестоимость электроэнергии (а это серьезная проблема в Приморском крае) и справедливо распределить деньги между энергетиками и угольщиками. Благодаря этому объединению объем производства вырос на 6%, себестоимость угля снизилась на 3%, электроэнергии – на 17%, а прибыль возросла на 59%.

в) Холдинговые компании могут создаваться и путем последовательного создания предприятий и последующего их присоединения к группе. Именно так действовал «стальной король» Эндрю Карнеги почти 130 лет назад. В своей автобиографии он пишет о том, что только после того, как созданное им предприятие доказывало свою эффективность, он включал его (тем или иным способом) в свою группу. Такая политика позволяла ему избежать больших потерь при неэффективной работе или банкротстве нового предприятия. Тактики последовательного присоединения придерживается и компания Макдональдс. В качестве вклада она передает торговую марку, технологию менеджмента и т. д.

г) На практике имеются примеры объединения не только отдельных коммерческих организаций, но и холдинговых компаний. Например, объединение известного сталелитейного концерна Германии и аналогичного в Нидерландах было реализовано следующим образом. Их владельцы: компании KN Hoogovens NV и Hoesch AG создали на паритетных началах (50% х 50%) управляющую компанию Estel NV в которую в качестве своих вкладов передали по 100% акций концернов.

д) Транснациональные и национальные компании объединяются по аналогичным схемам.

При объединении крупнейших бельгийского и индийского пивных концернов была реализована следующая схема. Учредив на паритетных началах управляющую компанию SUN-Interbrew (на базе Sun-Brewing) каждый получил по 34% акций. В качестве вклада в уставной капитал бельгийцы передали акции заводов Россар, Десна, товарную марку пива «Stella Artois» плюс 40 млн. долл. Индийцы – акции заводов и сбытовую сеть. Кроме того 32% акций новой компании будет продаваться по открытой подписке.

е) Значительное количество холдинговых компаний образовалось и путем «деления» больших компаний при их реструктуризации. Такой способ был характерен для многих Российских предприятий в начале 90 годов при переходе на самоокупаемость. Трансформация приводила к созданию большого числа дочерних компаний (бывших производств) со 100% участием материнской компании.

Все приведенные выше процедуры образования холдинговых компаний могут осуществляться следующим образом:

путем скупки акций на вторичном рынке, которую осуществляет брокер;
путем обмена акциями, специально эмитированными для этого каждым предприятием. Именно так поступил генеральный директор «Уралмаш заводов» Каха Бендукидзе для получения контроля над «Ижорскими заводами» (каждая группа являлась холдингом). Для этого он провел дополнительную эмиссию и обменял весь пакет дополнительной эмиссии на уже имевшийся пакет «Ижорских заводов». Из-за разницы в стоимости пакетов, он получил контроль над заводом за небольшой процент своих акций.
путем создания специальной управляющей компании, куда учредители передают пакеты акций предприятий, которые они хотят включить в холдинг. При этом передаваемые акции предприятий обменивались на эмитированные акции этой компании.
путем передачи ключевых, для данного бизнеса, патентов, авторских прав, ноу-хау (пример – компания «МакДональдс»).

В последнее время и в нашей стране стал использоваться популярный на западе агрессивный способ получения контроля над компаниями через процедуры банкротства. «На рынке банкротств сформировалась жесткая и закрытая система перераспределения собственности», пишет «Эксперт». Причем получить контроль над конкурентом или даже купить его можно, приобретя долги этого предприятия и осуществив необходимые действия, определяемые законом о банкротстве. Кстати, процедура банкротства широко используется для преобразований и разделения частей холдинговых структур, отчуждения части какой – либо группы с последующим включением в свой холдинг. Снова процитируем журнал «Эксперт» – «Девяносто пять процентов сегодняшних банкротств в России осуществляются в целях передела собственности … и происходят в рамках процесса, когда какая-либо коммерческая структура строит свою вертикаль…». Можно вспомнить, например, попытку г-на Быкова получить контроль над всей энергетикой Красноярского края и его конфликт с губернатором А. И. Лебедем.

Судя по публикациям «Эксперта» и «Коммерсанта» – в России это почти универсальный способ приобретения предприятий.

Косвенно об этом можно судить по активности наших законодателей, просматривая мониторинг законодательства. Например, последнее указание ЦБ РФ, регулирующее процедуру замены обязательств банков на их конвертируемые обязательства – владельцы этих обязательств могут обменять их на акции банка – должника, а потом продать его имущество.

Следует отметить еще один способ образований холдингов (как «сверху», так и «снизу») – объединение производителей и финансовых структур. Например, скупка каким-либо банком пакетов акций предприятий привела к тому, что банки стали владеть разными по объему пакетами предприятий из разных отраслей. Через какое-то время банки были вынуждены создавать управляющие компании, в которые и передали пакеты акций предприятий из одного вида бизнеса, а «лишние» предприятия вынуждены были «сбросить». Так поступил банк «Менатеп», Онэксим-банк» и др.

Образование «снизу» происходило, когда промышленные предприятия для привлечения инвестиций и повышения привлекательности совместно с инвестором (часто с группой инвесторов, которые образуют синдикат) создавали управляющую компанию (рис. 3). Доли акций определялись исходя из оценки стоимостей предприятий и долей инвесторов.

Для реализации этой процедуры осуществляется подготовка проспекта эмиссии и его размещение: частное (как в данном случае) или открытое.

В отличие от случая с отдельным предприятием для создания холдинговой структуры практически всегда используется частное размещение.

Зачастую в уже созданных и успешно работающих холдингах проводятся слияния, разделения и поглощения.

Рис. 3. Схема образования холдинга снизу

Список использованных источников

Большой коммерческий словарь. – М.:1996.
Владимирова И. Г. Организационные формы интеграции компаний. Журнал «Менеджмент в России и за рубежом». – М.: 2001.
Голубева А. М., Холдинг – образование и управление. – М.: 2001.
Кавеев Х. З. Управление стратегическим развитием вертикально интегрированных нефтяных компаний. – М.: БУКВИЦА, 2001.
Орехов С. А. Статистические аспекты исследования диверсификации корпораций. – М.: ИНИОН, РАН, 2001.
Проект федерального закона ФЗ «О холдингах» в тексте третьего чтения.
http://www.webplan.ru/ – ВЭБ-ПЛАН Групп.
http://home.perm.ru/model/nav_02_adm.html – Центр Административного менеджмента.

Холдинг — акционерная компания, владеющая контрольным пакетом акций юридически самостоятельных предприятий для осуществления контроля над ними.

Компании, входящие в холдинг, заключают коммерческие сделки от своего имени. Однако право решения основных вопросов, относящихся к их деятельности, принадлежит холдинговой компании.

Преимущества холдингов в том, что они борются с конкурентами объединенностью своих усилий.

Материнская компания в холдинге:

разрабатывает общую концепцию развития холдинга;
формирует единую стратегию инвестиционной и финансовой деятельности;
управляет дочерними предприятиями;
выполняет функции сбыта готовой продукции и закупки материальных ресурсов;
осуществляет внешнеэкономическую деятельность;
проводит в рамках объединения внутренние кредитования и финансирование.

Но при создании холдингов существует реальная возможность возрождения административных методов управления.

Поэтому менеджмент холдингов заключается преимущественно в смене неэффективного руководства при проведении собрания акционеров и (дивидендная политика, выпуск ценных бумаг и т. д.).

Контроль материнской компании за своими дочерними обществами осуществляется как посредством доминирующего участия в их , так и посредством определения их хозяйственной деятельности (например, выполняя функции их единоличного исполнительного органа), так и иным предусмотренным законодательством образом.

Характерные черты холдинга

1. Концентрация акций фирм различных отраслей и сфер экономики или фирм, расположенных в различных регионах.

2. Многоступенчатость, то есть наличие дочерних, внучатых и прочих родственных компаний. Нередко холдинг представляет собой пирамиду, возглавляемую одной или двумя фирмами, нередко разной национальной принадлежности.

3. Централизация управления в рамках группы путём выработки материнской компанией глобальной политики и координации совместных действий предприятий по следующим направлениям:

выработка единой тактики и стратегии в глобальном масштабе;
реорганизация компаний и определение внутренней структуры холдинга;
осуществление межфирменных связей;
финансирование капиталовложений в разработку новой продукции;
предоставление консультационных и технических услуг.

Холдинговые компании

В форме холдинга, в состав которого могут входить производственные, транспортные, закупочные, сбытовые, сервисные фирмы, создаются крупные коммерческие структуры — торговые дома (за рубежом они чаще всего представляют собой транснациональные корпорации).

Холдинговые компании (системы) включают в себя головную (материнскую) фирму, дочерние фирмы, внучатые фирмы.

Дочерние предприятия не могут владеть а кии ям и самой холдинговой компании. А материнская компания, имея 5% акций дочерних фирм, эффективно контролирует их деятельность.

В результате материнская фирма реально распоряжается собственностью, во много раз превышающей фактически принадлежащую ей. Это приводит к концентрации капитала, облегчает решение крупных финансовых и хозяйственных задач, обеспечивает слаженность действий многих компаний.

Холдинговая компания может быть зарегистрирована в любой организационно-правовой форме (чаще АООТ, но может быть и АОЗТ и ООО).

Наряду с финансовыми рычагами воздействия используются и другие, например, техническая политика, т.е. сосредоточение научных исследований и технических разработок в едином центре головной компании и представление результатов дочерними компаниями.

В качестве таких инструментов может быть распределение номенклатуры выпускаемой продукции и рынков сбыта между дочерними компаниями («Сименс», «Зингер» и др.).

Виды холдингов

В России предусмотрено два вида холдингов: финансовый и смешанный (нефинансовый).

Финансовый — это холдинг, где больше 50% капитала составляют ценные бумаги других предприятий. Основную роль в деятельности такого холдинга играют финансовые операции, выполнять другие виды деятельности он не имеет права, так как объединяет капиталы, а не предприятия.

Смешанный — характеризуется тем, что его материальная компания имеет право вести собственную хозяйственную деятельность. Они больше всего подходят для наукоемких и технологически связанных предприятий со сложной деятельностью.

Примеры холдингов России: РосБизнесКонсалтинг, Агрохолдинг, РАО «ЕЭС России», «РАО Газпром», нефтяные компании «ЛУКойл», «Сургутнефтегаз».

Типы холдинга

Помимо простых холдингов, представляющих собой одно материнское общество и одно либо несколько контролируемых им дочерних обществ, существуют и более сложные холдинговые структуры, в которых дочерние общества сами выступают в качестве материнских компаний по отношению к другим компаниям. При этом материнская компания, стоящая во главе всей структуры холдинга, именуется холдинговой компанией.

В зависимости от способа установления контроля головной компании над дочерними фирмами выделяют:

имущественный холдинг , в котором материнская компания владеет контрольным пакетом акций дочерней;
договорной холдинг , в котором у головной компании нет контрольного пакета акций дочернего предприятия, а контроль осуществляется на основании заключенного между ними договора.

В зависимости от видов работ и функций, которые выполняет головная компания, различают:

чистый холдинг , в котором головная компания владеет контрольными пакетами акций дочерних предприятий, но сама не ведет никакой производственной деятельности, а выполняет только контрольно-управленческие функции;
смешанный холдинг , в котором головная компания ведет хозяйственную деятельность, производит продукцию, оказывает услуги, но при этом выполняет и управленческие функции по отношению к дочерним предприятиям.

С точки зрения производственной взаимосвязи компаний выделяют:

интегрированный холдинг , в котором предприятия связаны технологической цепочкой. Данный тип холдингов получил широкое распространение в нефтегазовом комплексе, где под руководством головной компании объединены предприятия по добыче, транспортировке, переработке и сбыту продукции;
конгломератный холдинг , который объединяет разнородные предприятия, не связанные технологическим процессом. Каждое из дочерних предприятий ведет свой бизнес, ни в коей мере не зависящий от других «дочек».

В зависимости от степени взаимного влияния компаний различают:

классический холдинг , в котором головная компания контролирует дочерние фирмы в силу своего преобладающего участия в их уставном капитале. Дочерние предприятия, как правило, не владеют акциями головной компании, хотя абсолютно исключить такую возможность нельзя. В ряде случаев они имеют мелкие пакеты акций материнской компании;
перекрестный холдинг , при котором предприятия владеют контрольными пакетами друг друга. Такая форма холдингов характерна для Японии, где банк владеет контрольным пакетом акций предприятия, а оно обладает контрольным пакетом акций банка. Таким образом, происходит сращивание финансового и промышленного капитала, что, с одной стороны, облегчает предприятию доступ к финансовым ресурсам, имеющимся у банка, а с другой стороны, дает банкам возможность полностью контролировать деятельность дочерних фирм, предоставляя им кредиты».

Тематические материалы:

Обновлено: 19.01.2019

103583

Если заметили ошибку, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter

Холдинговые компании как способ повышения эффективности бизнеса

В период всемирного стремления к экономической глобализации, вести бизнес отдельными компаниями становиться всё менее выгодно, в сравнении с формированием консолидированных групп предприятий. Качественным решением структурирования бизнеса является создание холдинговой компании.

Данная статья даст вам понимание о холдинговых компаниях, почему они играют столь важную роль в экономике предприятия и некоторые другие факты, которые позволят приобрести углубленные познания в финансовой сфере.

Что такое холдинговая компания?

Термин «холдинг» происходит от английского слово «to hold» — держать, удерживать, и указывает на основное задание такого бизнеса: «держать» свои инвестиции.

Первые холдинги возникли в США в конце XIX века на замену трастам, в форме специальных финансовых объединений, создаваемых для контроля и управления деятельностью других компаний путем владения контрольными пакетами их акций.

Крупные корпорации-монополисты стали обходить антитрастовый закон Шермана 1889 года, создавая консолидированные структуры, в которых их участники сохраняли формальную независимость от управляющей фирмы. Поэтому после 1889 года многие трасты были реорганизованы в холдинговые компании.

В широком понимании, холдинг это компания, которая сама по себе ничего не производит, а только владеет активами. Акции, облигации, взаимные фонды, золото/серебро, недвижимость, предметы искусства, авторские права и лицензии, любые другие активы – все это может находиться в ее собственности.

Зачем создавать холдинговую компанию?

Целью создания холдинга является управление активами и контроль над другими юридическими лицами. Также холдинги формируются:

как основа для покупки будущего бизнеса;
для создания совместных предприятий и реализации других коммерческих проектов;
для привлечения иностранных инвестиций;
для оптимизации налогообложения, в том числе, посредством внутреннего финансирования и кредитования.

Структура холдинга

Структура холдинга включает в себя главную, материнскую компанию, как правило, в форме общества с ограниченной ответственностью или партнерства с ограниченной ответственностью, и сеть мелких дочерних компаний, которыми она управляет. Материнская компания владеет контрольным пакетом акций, а дочерние фирмы распределяют между собой оставшиеся акции.

Главная компания разрабатывает общую концепцию развития структуры, формирует единую стратегию инвестиционной и финансовой деятельности, занимается сбытом готовой продукции и закупкой материальных ресурсов, финансирует и кредитует, осуществляет внешнеэкономическую деятельность.

Преимущества и недостатки консолидации бизнеса

Главным преимуществом холдингов является возможность распределить коммерческий риск между дочерними компаниями таким образом, что потери каждого участника относительно невелики.

Диверсификация бизнеса, то есть объединение обособленных предприятий разных отраслей экономики в холдинговую структуру, способствует увеличению эффективности и прибыльности такого образования путем оперативного перераспределения финансовых и других фондов между разными сферами бизнеса.

Холдинг позволяет защитить свои личные активы. Вместо того чтобы нести ответственность всем своим имуществом, намного выгоднее передать активы в управление холдингу, тем самым обезопасив себя от нежелательных рисков.

Консолидированный бизнес всегда легко продать по частям, поскольку участники холдинга остаются автономными юридическими лицами.

Предприниматель, который планирует территориально или функционально развивать бизнес, имеет два варианта консолидации: создать филиальную сеть или сформировать холдинговую компанию. В отличие от сети филиалов, где главное предприятие полностью несет ответственность за деятельность своих филиалов и представительств, структура холдинга позволяет «скрыть» свое имущество в обособленных предприятиях.

Безусловно, преимущества в тоже время могут стать и недостатками бизнеса. Выделяют следующие негативные стороны холдинга:

отсутствие внутренней конкуренции между участниками, что может привести к их убыточности, и в дальнейшем к понижению экономической эффективности всей структуры;
вертикальная структура управления, возникновение бюрократии;
большой штат сотрудников, сложность отношений внутри корпорации, нормативное регулирование, объемный документооборот, а также значительные расходы на содержание структуры.

Виды холдинговых компаний:

В зависимости от распределения функций управления между главной и дочерними компаниями, выделяют:

1. Финансовые и

2. Операционные холдинги.

Финансовые холдинги формируются из предприятий разных отраслей экономики. Целью консолидации является не установление полного контроля над структурами единицами, а повышение их прибыльности.

Операционные холдинги объединяют в себе компании в рамках одной отрасли, и предусматривают собой централизованную структуру управления с горизонтальным или вертикальным строением. Дочерние компании ограничены в принятии финансовых решений, все оперативное управление осуществляет главная фирма.

Большинство холдинговых компаний имеют признаки как финансовых, так и операционных объединений. Их называют «смешанные холдинги». Составные части такой структуры работают как субхолдинги.

Мировой опыт использования холдингов

Для более четкого понимания можно привести пример из практики. Всеизвестная компания бытовой химии Procter&Gamble является холдинговой компанией и владеет акциями компаний по всему миру. Одни компании, входящие в холдинг — собственники торговых марок, таких как порошок «Tide». Другие — производят этот порошок, используя при этом торговую марку и выплачивая роялти первым компаниям. Таким образом, средства остаются внутри холдинга. Более того, при возникновении каких-либо претензий к заводу или дистрибьютору, Procter&Gamble всегда остается собственником бренда «Tide», даже если дочерняя компания обанкротится.

Еще одним прекрасным примером является одна из крупнейших в мире железных дорог – Burlington Northern Santa Fe. Много лет назад, Уоррен Баффет использовал свою холдинговую компанию, Berkshire Hathaway, чтобы выкупить все акции, превращая ее в стопроцентное дочернее предприятие. Теперь BNSF имеет многомиллиардные кредиты, за счет которых финансирует свой массивный бюджет капитальных затрат на железнодорожные пути, вагоны и другие объекты инфраструктуры. Ни по одному из этих кредитов сам холдинг не несет ответственности.

Вот таким образом крупные корпорации защищают самих себя. За счет снижения рисков, холдинг как структура, состоящая из нескольких подконтрольных субъектов, достигает намного больших финансово-экономических показателей, чем такое же количество отдельно действующих компаний.

Самые крупные предприятия России, холдинги и холдинговые компании

ODiplom // Менеджмент // 08.12.2017

Автор: Андрей Нестеров

Рубрика: Менеджмент

Опубликовано: 08.12.2017

Библиографическое описание:

Нестеров А.К. Холдинг – что это такое // Образовательная энциклопедия ODiplom.ru

Холдинг является организационно-управленческой структурой в виде группы компаний одного или нескольких профилей деятельности.

Понятие холдинга

Базовые определения понятия «холдинг» отражают его фундаментальную сущность, которая имеет финансово-юридическую и организационно-экономическую природу. Согласно первому подходу,

Холдинг – это компания, использующая свои активы для установления контроля над организациями, путем покупки контрольных пакетов акций.

Фактически, предприятия, которые входят в такой холдинг, могут быть формально или по факту независимыми. Однако, границы независимости предприятий в таком холдинге достаточно узкие.

В рамках второго подхода превалирует организационный и экономический аспект, соответственно которым

Холдинг – это предприятие, которое контролирует деятельность других предприятий, компаний или фирм. Соответственно, ключевым фактором является установление контроля над экономической деятельностью предприятий внутри холдинга.

Виды холдингов

Холдинги образуются в виде двух основных форм:

Чистый или простой холдинг – эта структура представляет собой головную фирму, которая занимается исключительно управлением деятельностью дочерних предприятий, входящих в структуру холдинга. В данном виде холдинга управление может распространяться не только на общее руководство, но и на внутриорганизационные процессы, например, управление кадрами, маркетинговую деятельность, финансовое управление, систему сбыта и т.п.;
Смешанный или многопрофильный холдинг – представляет собой структуру распределенного вида, в которой головное предприятие, осуществляющее функции управления другими предприятиями, занимается также другими видами хозяйственной деятельности, например, производством, сбытом, поставками и т.п. В многопрофильные холдинги могут входить предприятия, занимающиеся различными видами экономической деятельности, например, производством, сбытом, реализацией, которые связаны с конкретной группой товаров, услуг или работ.

Таким образом, холдинг как управленческая структура характеризуется тем, что управление в нем может осуществляться, как посредством участия в капитале зависимых предприятий, так и посредством определения их хозяйственной деятельности. Разновидностью второго вида холдингов также является реализация головным предприятием функций единоличного исполнительного органа для дочерних компаний.

Холдинг как управленческая и экономическая структура представляет собой комплексную систему отдельных предприятий, обладающих разной степенью самостоятельности и взаимозависящих в условиях общего управления. С точки зрения организационного характера холдинг включает в себя управляющий центр и зависимые от него отдельные предприятия или бизнес-единицы.

Образование холдинга может носить интеграционный или эволюционный характер. Холдинги, возникающие в результате процессов интеграции, имеют своей целью расширение своего присутствия в новых секторах рынка либо снижение издержек. Холдинги, создаваемые эволюционным путем, отличаются многопрофильным характером деятельности своих предприятий и преследуют цель диверсифицировать свою хозяйственную деятельность, либо создать вертикально интегрированную структуру от производства до реализации товаров.

Холдинговая компания

Холдинговая компания – это организационная структура, в ней выделяется главная и дочерние компании, либо отражается имущественная зависимость предприятий холдинга. Альтернативным вариантом холдинговой компании является формальное равенство предприятий, входящих в холдинг, при реализации принципа централизованного управления.

Важно! Холдинг и холдинговая компания – это однородные понятия в организационном и управленческом плане.

Характерные черты холдинговой компании:

Концентрация капитала фирм различных отраслей и сфер экономики или фирм, расположены в различных регионах.
Многоступенчатость – наличие головной компании, дочерних и прочих зависимых компаний.
Централизация управления в рамках холдинговой компании путём выработки головной фирмой стратегических целей и координации совместных действий предприятий группы по следующим направлениям:

выработка единой стратегии и конкретных задач развития;
реорганизация компаний и определение внутренней структуры холдинга;
осуществление межфирменных связей;
финансирование капиталовложений;
предоставление консультационных и технических услуг.

Управленческая и экономическая сущность холдинга проявляется в принципах его функционирования:

1. Предприятия, входящие в холдинговую компанию, обладают юридической самостоятельностью, в то же время, имея зависимость от головной компании в финансовых аспектах, но при этом слабо зависят друг от друга;

2. Организационная зависимость – определяется юридической природой взаимосвязи предприятий холдинга: если головная компания владеет дочерними компаниями на юридических основаниях, то выход из холдинга дочерних компаний невозможен, если холдинг образован на договорной основе, то его участник может выйти из состава холдинга, выкупив свои акции и выйдя из финансовой зависимости;

3. Технологическая взаимозависимость предприятий холдинга может иметь место, однако не является определяющим фактором его организационного существования и экономической деятельности;

4. Территориально холдинг может располагаться в разных городах, регионах, странах.

Таким образом, сущность холдинга определяется его организационной структурой, в которой явно сформирована определенная зависимость между компаниями, а холдинговая структура управляется централизованно.

Структура холдинговой компании

Ключевым аспектом холдинговой компании как управленческой и экономической структуры является формирование его организационной структуры. При этом холдинг может быть сформирован на основе одного из следующих принципов:

Функциональный принцип – структура холдинга будет формироваться на основе разделения организационного взаимодействия по характеру деятельности обособленных предприятий;
Дивизиональный принцип – структура холдинга формируется на основе профиля выпускаемой продукции или на основе территориального распределения предприятий холдинга;
Матричный принцип – управленческая цепочка в холдинге формируется и по горизонтали – дивизионально, и по вертикали – функционально, при этом достигается одновременная координация производственных, сбытовых и других процессов в разных дивизионах;
Принцип сетевой интеграции – дочерние компании объединяются вокруг головной компании, которая пользуется результатами хозяйственной деятельности дочерних компаний, но не претендует на их прибыль и экономическую самостоятельность;
Функционально-дивизиональный принцип – характерен для холдингов, предприятия которого относятся к одной производственной цепочке, образуя в итоге вертикально интегрированные группы компании, например, в нефтегазовой, металлургической, химической отрасли;
Дивизионально-функциональный принцип – представляет собой объединения предприятий, распределенных внутри одного рынка или территориально, но относящихся к одному технологическому уровню, образуя в итоге горизонтально интегрированные группы компаний.

Холдинговая компания, как управленческая и экономическая структура, характеризуется наибольшей степенью зависимости предприятий, входящих в состав холдинга, которая имеет финансовую основу. Финансовая основа холдинга проявляется в юридическом, экономическом, организационном и хозяйственном аспектах, определяя организационно-управленческие особенности холдинга.

Литература

Голубев М.П. Методология создания эффективных вертикально интегрированных холдингов. – М.: Инфра-М, 2015. – 528 с.
Грибов В.Д. Менеджмент. – М.: Кнорус, 2016. – 280 с.
Кардапольцев К.В. Прикладные аспекты управления. – М.: Юрайт, 2014. – 236 с.
Латфуллин Г.А. Теория и прикладные аспекты управления. – СПб.: Питер, 2016. – 464 с.
Сироткин Д.С. Типовые модели управления холдингом. // Деловой мир. – 2015.
Обзор 7 крупнейших холдингов России
– №7. – С. 37-48.
Стратегическое развитие организации. / под ред. Ю.Н. Лапыгина. – М.: Кнорус, 2016. – 284 с.

10 самых крупных заводов России

Понятие холдинга и его особенности. Преимущества холдингов в борьбе с конкурентами. Роль материнской компании в холдинге. Его виды: финансовый и смешанный. Холдинговые компании в России и за рубежом. Прямые методы управления со стороны государства.

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http:www.allbest.ru/

Понятие холдинга и его особенности

Характерные черты холдинга

Холдинговые компании

Виды холдингов

Типы холдинга

Холдинговые компании в России

Список литературы

Понятие холдинга и его особенности

Холдинг— акционерная компания, владеющая контрольным пакетом акций юридически самостоятельных предприятий для осуществления контроля над ними.

Преимуществахолдингов в том, что они борются с конкурентами объединенностью своих усилий. холдигн финансовый смешанный

Материнская компания в холдинге:

разрабатывает общую концепцию развития холдинга;

формирует единую стратегию инвестиционной и финансовой деятельности;

управляет дочерними предприятиями;

выполняет функции сбыта готовой продукции и закупки материальных ресурсов;

осуществляет внешнеэкономическую деятельность;

проводит в рамках объединения внутренние кредитования и финансирование.

Поэтому менеджмент холдингов заключается преимущественно в смене неэффективного руководства при проведении собрания акционеров и финансовом менеджменте (дивидендная политика, выпуск ценных бумаг и т. д.).

Контроль материнской компании за своими дочерними обществами осуществляется как посредством доминирующего участия в их уставном капитале, так и посредством определения их хозяйственной деятельности (например, выполняя функции их единоличного исполнительного органа), так и иным предусмотренным законодательством образом.

Характерные черты холдинга

1. Концентрация акций фирм различных отраслей и сфер экономики или фирм, расположенных в различных регионах.

выработка единой тактики и стратегии в глобальном масштабе;

реорганизация компаний и определение внутренней структуры холдинга;

осуществление межфирменных связей;

финансирование капиталовложений в разработку новой продукции;

предоставление консультационных и технических услуг.

Холдинговые компании

В форме холдинга, в состав которого могут входить производственные, транспортные, закупочные, сбытовые, сервисные фирмы, создаются крупные коммерческие структуры — торговые дома(за рубежом они чаще всего представляют собой транснациональные корпорации).

Холдинговые компании (системы) включают в себя головную (материнскую) фирму, дочерние фирмы, внучатые фирмы.

Дочерниепредприятия не могут владеть акциям и самой холдинговой компании. А материнскаякомпания, имея 5% акций дочерних фирм, эффективно контролирует их деятельность.

Виды холдингов
В России предусмотрено два вида холдингов: финансовый и смешанный (нефинансовый).
Финансовый— это холдинг, где больше 50% капитала составляют ценные бумаги других предприятий. Основную роль в деятельности такого холдинга играют финансовые операции, выполнять другие виды деятельности он не имеет права, так как объединяет капиталы, а не предприятия.
Смешанный— характеризуется тем, что его материальная компания имеет право вести собственную хозяйственную деятельность. Они больше всего подходят для наукоемких и технологически связанных предприятий со сложной деятельностью.
Примеры холдингов России: РосБизнесКонсалтинг, Агрохолдинг, РАО «ЕЭС России», «РАО Газпром», нефтяные компании «ЛУКойл», «Сургутнефтегаз».
Типы холдинга
Помимо простых холдингов, представляющих собой одно материнское общество и одно либо несколько контролируемых им дочерних обществ, существуют и более сложные холдинговые структуры, в которых дочерние общества сами выступают в качестве материнских компаний по отношению к другим компаниям. При этом материнская компания, стоящая во главе всей структуры холдинга, именуется холдинговой компанией.
В зависимости от способа установления контроля головной компании над дочерними фирмами выделяют:
имущественный холдинг, в котором материнская компания владеет контрольным пакетом акций дочерней;
договорной холдинг, в котором у головной компании нет контрольного пакета акций дочернего предприятия, а контроль осуществляется на основании заключенного между ними договора.
В зависимости от видов работ и функций, которые выполняет головная компания, различают:
чистый холдинг, в котором головная компания владеет контрольными пакетами акций дочерних предприятий, но сама не ведет никакой производственной деятельности, а выполняет только контрольно-управленческие функции;
смешанный холдинг, в котором головная компания ведет хозяйственную деятельность, производит продукцию, оказывает услуги, но при этом выполняет и управленческие функции по отношению к дочерним предприятиям.
С точки зрения производственной взаимосвязи компаний выделяют:
интегрированный холдинг, в котором предприятия связаны технологической цепочкой. Данный тип холдингов получил широкое распространение в нефтегазовом комплексе, где под руководством головной компании объединены предприятия по добыче, транспортировке, переработке и сбыту продукции;
конгломератный холдинг, который объединяет разнородные предприятия, не связанные технологическим процессом. Каждое из дочерних предприятий ведет свой бизнес, ни в коей мере не зависящий от других «дочек».
В зависимости от степени взаимного влияния компаний различают:
классический холдинг, в котором головная компания контролирует дочерние фирмы в силу своего преобладающего участия в их уставном капитале. Дочерние предприятия, как правило, не владеют акциями головной компании, хотя абсолютно исключить такую возможность нельзя. В ряде случаев они имеют мелкие пакеты акций материнской компании;
перекрестный холдинг, при котором предприятия владеют контрольными пакетами акций друг друга. Такая форма холдингов характерна для Японии, где банк владеет контрольным пакетом акций предприятия, а оно обладает контрольным пакетом акций банка. Таким образом, происходит сращивание финансового и промышленного капитала, что, с одной стороны, облегчает предприятию доступ к финансовым ресурсам, имеющимся у банка, а с другой стороны, дает банкам возможность полностью контролировать деятельность дочерних фирм, предоставляя им кредиты».
Холдинговые компании в России
Корпоративные группы холдингового типа — объединения юридически самостоятельных компаний, в которых головная компания владеет, полностью или частично, капиталом остальных компаний. Их эволюция сопутствует развитию современной крупной капиталистической корпорации. Главную роль в этой эволюции сыграли не законодательство, а логика развития рынков и технологий. Только некоторые национальные особенности холдинговых групп можно отнести на счёт различий в корпоративном праве, антимонопольном и налоговом законодательстве отдельных стран.
Специфика государственного управления функционированием холдингов, определяется прежде всего высокой долей государственной собственности, повышенной значимостью этого сектора для государства, высокой степенью концентрации научно-технического потенциала на предприятиях, вошедших в финансово-промышленные группы. Исходя из этого, возрастает значимость прямых методов управления холдингами со стороны государства.
Непосредственное участие в управлении холдингом зависит напрямую от доли государственной собственности в консолидированном капитале холдинга. Таким образом, холдинги разделяются на две группы: созданные в добровольном порядке с долей государственной собственности в консолидированном капитале менее 25%, и образованные по Постановлению Правительства РФ исключительно из государственных предприятий с более высокой долей.
Альтернативными предложенному могут быть и другие условия управления и контроля государства над холдингов: создание холдингов из государственных предприятий с участием в ней уполномоченного банка, в обмен на внесение государством акций государственного холдинга или отдельных оборонных предприятий; за счет передачи в траст центральной (управляющей) компании холдингов имеющихся у государства акций оборонных предприятий, в том числе и с правом последующего опциона; управление временно закрепленным за государством или приобретенным на фондовом рынке пакетом акций предприятия-участника холдингов; участие государства в управлении группой как обязательное требование к присвоению официального статуса холдингов.
Порядок применения этих условий должен быть закреплен нормативным актом и доведен до сведения инициаторов создания холдингов. Формами такого управления и контроля может быть передача государству определенного пакета акций холдингов, «золотой акции», введение в Совет директоров представителя государства.
Основной формой государственного управления деятельностью холдинга может быть договор (контракт) о партнерстве и взаимной ответственности между Правительством и холдингом. В этом документе закрепляется взаимный интерес группы в выборочной государственной поддержке и интерес государства в контроле за деятельностью группы и обеспечении ей определенных народнохозяйственных результатов. Такой договор основан на возможности избирательного подхода государственных органов к различным холдингам в зависимости от их специфики и является мощным инструментом государственного управления промышленной политикой.
Принцип построения этого документа базируется на достижении баланса интересов двух сторон на добровольной основе. Любые льготы, оговоренные в договоре (контракте), должны давать явный народнохозяйственный эффект. Договор должен предусматривать механизм контроля и санкций за невыполнение обязательств, равно как гарантий со стороны обеих сторон.
Государственные гарантии должны представляться на основе экспертизы проектов холдингов под их реализацию или по ценным бумагам, эмитируемым группами.
Список литературы
1. Дягилев А.В. Проблемы создания и деятельности холдинговой компании в России//Юридический мир. — 2000. — №1.
2. Федчук В. Холдинг: эволюция, сущность, понятие//Хозяйство и право. — 2006г.
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Холдинговые компании
Понятие холдинга в экономической теории. История возникновения холдинга и формы его существования в разных странах. Порядок образования холдинговых компаний.
Список 200 крупнейших российских частных компаний (2006)
Юридическая база для создания холдинговых компаний в Российской Федерации. Налогообложение.
реферат , добавлен 31.10.2007
Создание холдинговых компаний: цели и преимущества
Преобразование компании в холдинг на определенном этапе организационного развития. Основные пути формирования холдинга. Цели и возможности дочерней фирмы. Использование в структуре холдинга дочерних фирм и филиалов. Цели и преимущества создания холдингов.
курсовая работа , добавлен 09.10.2014
Холдинговые структуры в РФ
Понятие и сущность холдинговых структур. Их теоретические основы. Финансовая политика РФ и холдинговые структуры. Регулирование деятельности холдингов в России. Государственное управление. Отечественный опыт деятельности холдингов, основные проблемы.
курсовая работа , добавлен 05.05.2003
Холдинговые компании и их разновидность
Понятие и сущность холдинговой компании, их типология и структурные характеристики, правовое регулирование деятельности. Формирование холдингов в России. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия ОАО «Северсталь», пути ее совершенствования.
дипломная работа , добавлен 07.10.2010
Понятие и сущность холдинговых структур
Теоретические основы холдинговых структур. Финансовая политика в отношении них. Регулирование деятельности холдингов в России. Специфика государственного управления функционированием холдингов. Организация государственного контроля за их деятельностью.
курсовая работа , добавлен 30.01.2010
Общая характеристика деятельности компании Total S.A.
Общие сведения о фирме. Хозяйственная деятельность и совокупная численность персонала компании. Правовое положение и капитал. Методы управления, применяемые материнской компанией. Международная деятельность компании. Размещение производственных мощностей.
контрольная работа , добавлен 05.03.2012
Роль материнской компании в сложных хозяйственных системах
Понятие материнской компании, ее роль в сложных хозяйственных системах. Внутрифирменная структура управления. Анализ финансово-экономической деятельности ОАО «МРСК Северо-Запада» как материнской компании. Оценка эффективности экономической деятельности.
курсовая работа , добавлен 22.01.2014
Холдинг-компании и финансово-промышленные группы в России и за рубежом
Финансово-промышленные группы. Холдинговые структуры. Роль государства в формировании интегрированных организационно-экономических структур. Взаимоотношения между предприятиями в ходе экономической реформы.
реферат , добавлен 29.09.2006
Холдинговые компании
Отношения власти и подчинения, разнообразные формы зависимости между участниками хозяйственного оборота. Концентрация и централизация капитала. Классическое определение холдинговых компаний. Характеристики собственников. Функции дочерних обществ.
контрольная работа , добавлен 24.11.2008
Конкуренция, ее виды и роль в развитии экономики
Понятие конкуренции и конкурентоспособности предприятия в экономике. Исследование особенностей конкуренции на современном рынке товаров и услуг. Анализ пивного рынка России и компаний-лидеров. Определение преимуществ компании «Балтика» перед конкурентами.
курсовая работа , добавлен 29.01.2016
Структура управляющей компании холдинга.
Наше понимание ситуации
Тенденция последних 10 лет – увеличение полномочий, бюджетов и численности сотрудников управляющих компаний. По данным RolandBerger, затраты на управляющие компании с 2005 по 2012 годы выросли более чем в 2 раза. В зависимости от отрасли, сегодня холдинги тратят на содержание своих главных офисов от 2% до 10% консолидированной выручки.
Причин роста структуры управляющих компаний холдингов множество – централизация функций, усложнение внешней среды, усиление конкуренции и увеличение роли политики в бизнесе. При этом вклад управляющих компаний не всегда очевиден. Негатив вызывают скорость принятия решений, непонимание специфики работы в регионах и усложнение коммуникаций.
Акционеры и руководители холдингов задаются вопросами:
Чем должна, а чем не должна заниматься управляющая компания холдинга?

Какую ценность добавляет бизнесу управляющая компания холдинга?

Как сократить затраты на управляющую компанию холдинга?

Как управлять управляющей компанией холдинга?

В своей консультационной практике мы отвечаем на эти вопросы с помощью экспресс-аудита функций и структуры холдинга. Экспресс-аудит позволяет распределить полномочия и ответственность между управляющей компанией и подчинёнными подразделениями, и сформировать оптимальную организационную структуру холдинга.
Экспресс-аудит структуры управляющей компании холдинга
В чем суть программы?
Экспресс-аудит структуры управляющей компании холдинга проводится по модели SIPOC. Эта модель широко применяется в «Шести сигмах» для анализа бизнес-процессов верхнего уровня, легка в освоении и позволяет «на лету» формализовать деятельность любого рода. Аббревиатура SIPOC расшифровывается как:
S Suppliers Поставщики (структурное подразделение или должность)

I Inputs Объекты поставки (объекты или ресурсы на входе в процесс)

P Process Алгоритм процесса (только основные элементы)

O Outputs Продукты процесса (получаемые результаты)

C Customers Потребители (как внешние, так и внутренние)

Модель SIPOC выглядит следующим образом:
Рис. 1. Пример описания процесса по модели SIPOC – описание процесса планирования производства продукции.
Как это работает?
Руководители готовят описания функций своих структурных подразделений по модели SIPOC. Далее консультанты организовывают обсуждение материалов каждого подразделения в рабочих группах, по аналогии с защитой диплома в ВУЗе. Руководитель выносит на «защиту» анализ своих бизнес-процессов, а комиссия из вышестоящих ТОП-менеджеров и смежников оценивает их эффективность с точки зрения внутренних потребителей. Результатом работы комиссии должно стать решение о целевой структуре и численности подразделения, его подчинённости и взаимосвязях со смежниками.
Какие вопросы обычно выносятся на обсуждение:
Есть ли реальные потребители результатов работы по каждой функции, насколько результаты удовлетворяют их требованиям?

Какая ценность добавляется в результате выполнения той или иной работы, оправдывает ли она вкладываемые усилия?

Какие потери, не эффективные или излишне трудоёмкие операции выполняются при реализации данных бизнес-процессов?

Насколько обеспечены ключевые бизнес-процессы необходимыми организационными ресурсами?

Как измерить эффективность бизнес-процессов, какие можно предложить ключевые показатели эффективности?
Структурные подразделения Управляющей компании холдинга также должны ответить на следующие вопросы:
Как организовано управление функцией на уровне холдинга?

Как распределены полномочия и ответственность в рамках функции между Управляющей компанией и дочерними обществами?

Какие функции должны быть централизованы, а какие оставлены в дочерних обществах?
По результатам обсуждения в рабочих группах готовится проект решения по оптимизации бизнес-процессов, структуры и численности «защитившегося» подразделения и формируется план мероприятий по внедрению принятых решений.
Отдельную ценность представляет перечень выявленных потерь и решений по их устранению:
Рис. 2. Пример описания потерь, выявленных при обсуждении бизнес-процессов логистической службы крупного холдинга.
В результате экспресс – аудита холдинг в сжатые сроки получает экспертную оценку эффективности своих подразделений, ставит задачи по их развитию, и формирует целевую организационно-функциональную структуру компании.
Определение роли управляющей компании в структуре холдинга
После проработки функций подразделений мы переходим к формированию структуры холдинговой компании, и здесь основной вопрос связан с ролями и полномочиями главного офиса. Основываясь на современных моделях и типологиях организационных структур, для своих проектов мы выделяем четыре ролевых модели корпоративного центра.
Рис. 3. Типология ролевых моделей управляющих компаний.
Типология показывает, что роли и функции управляющей компании должны определяться исходя из степени взаимосвязанности и взаимозависимости бизнес-процессов филиалов или дочерних обществ. Чем больше эта связь, тем более централизованным должно быть управление. Проведя экспресс-анализ функций, мы понимаем, какой модели в настоящее время соответствует управляющая компания холдинга, — является ли она только портфельным инвестором, или выполняет роль бизнес-партнёра. Если текущая роль управляющей компании разрушает синергию (недостаточная централизация при одинаковых бизнесах), либо разрушает ценность (излишне централизованное управление), мы рекомендуем новую целевую модель.
Что в результате?
В результате проекта формируется целевая структура холдинга, задаётся роль управляющей компании и планируются мероприятия по оптимизации бизнес-процессов подразделений. Управляющая компания холдинга получает подробный план действий по решению непростой задачи, — как создавать большую добавленную ценность для дочерних обществ одновременно с сокращением собственных расходов. Организационная структура холдинга становится более прозрачной, понятной и управляемой. Повышается эффективность межфункциональных коммуникаций и скорость принятия решений. Создаются благоприятные условия для реализации стратегии компании.
Рис. 4. Потенциал оптимизации расходов управляющих компаний.
В результате проекта расходы на содержание управляющей компании могут быть обоснованно снижены более чем в два раза. Наибольший потенциал оптимизации расходов имеют мероприятия по централизации функций с релокацией исполнителей в другие регионы (с более дешевой рабочей силой), позволяющие сократить до 30% административных расходов. Ощутимый экономический эффект приносит также оптимизация бизнес-процессов. Аусорсинг функций обычно не приводит к значительному финансовому результату.
Холдинг как способ налоговой оптимизации – краткий гид
Защитить активы компании, оптимизировать финансовые потоки и уменьшить налоговые риски можно при помощи реорганизации компании в холдинговую структуру. При этом нужно опираться на принципы, которые помогут снизить налоговую нагрузку благодаря использованию в структуре холдинга юрисдикций с различной системой налогообложения.
О важности юрисдикций: делаем грамотный выбор
Налоговая юрисдикция – это территория, на которой действуют самостоятельные налоговые законы (Читайте также «Как выбрать юрисдикцию, исходя из специфики компании«). В некоторых странах государство облагает налогами все доходы – как полученные на территории этого государства, так и полученные за рубежом. В других странах налогообложению подлежат доходы, полученные только на территории этой страны, а все деньги, заработанные компанией за рубежом, освобождаются от налогов в этом государстве.
В некоторых странах налогами также могут облагаться доходы, полученные на территории одной страны, но перечисляющиеся за границу. А в других необходимо будет заплатить налог, если ваша компания принимает на свои счета деньги от другой зарубежной компании.
По сути, если отчитываться перед налоговыми органами только одной страны, то для бизнеса с большими объемами это означает, что придется заплатить налоги по-максимуму. Конечно, существуют различные льготы, но настоящую выгоду от налогового планирования можно получить, разместив части бизнеса в различных налоговых юрисдикциях.
Почему так? В условиях глобализации экономики, когда владелец бизнесам может быть гражданином одной страны, постоянно проживать на территории другой, а вести бизнес – в третьей, было бы нереально выплачивать все налоги в каждой из стран. Поэтому международное налоговое законодательство предусматривает варианты, когда прибыль (или часть) освобождается от двойного налогообложения.
Например, если гражданин одной страны получил прибыль за рубежом и там уплатил с нее налог, то на территории свой страны он уже этот налог не выплачивает, или выплачивает разницу между уже уплаченным налогом и той суммой, которую он должен был бы заплатить у себя в стране. Это только один пример, как на стыке двух налоговых юрисдикций действует налоговое право. Вариантов таких комбинаций очень много.
Одна из наиболее действенных схем, которая используется при налоговой оптимизации, — создание холдинга. В этом случае бизнес разбивается на части, которые размещаются в странах разных налоговых юрисдикций. Причем с таким условием, что финансовые потоки, перетекая из одной части компании в другую, попадали бы под действие налоговых льгот в каждой из юрисдикций. Таким образом, общая сумма налогов, выплачиваемых компанией, должна быть меньше, чем если бы компания платила налоги только в одной стране.
Зачем нужен холдинг
Закон Украины «О холдинговых компаниях Украины» от 15.03.06 г. № 3528-IV определяет термин «холдинг» как «открытое акционерное общество, которое владеет, пользуется и распоряжается холдинговыми корпоративными пакетами акций (частей, паев) двух или более корпоративных предприятий». Другими словами, холдинг – это несколько связанных между собой юридических лиц, осуществляющих взаимодополняющие функции в своей хозяйственной деятельности. А для целей налогового планирования – это одна или несколько материнских компаний и одна или несколько дочерних компаний, выполняющих разные функции и подпадающие под действие различных налоговых юрисдикций.
Так как в Украине очень мало льгот по налогообложению, имеет смысл создавать холдинг так, чтобы управляющая компания размещалась за рубежом – в оффшоре или стране с льготным налогообложением. В этом случае компания (или компании) в Украине будет считаться дочерней.
Как правило, в холдинговых структурах схема финансовых операций выглядит следующим образом: управляющая компания владеет неким нематериальным активом, который передается в пользование дочерней компании. Дочерняя компания в ходе своей хозяйственной деятельности и при использовании этого актива получает доход и перечисляет его в виде дивидендов (роялти, лицензионных платежей и т. п.) управляющей компании. Чтобы минимизировать выплату налогов на полученный доход, необходимо предусмотреть несколько аспектов налогообложения в странах базирования материнской и дочерней компаний.
Прежде всего, следует разобраться, что в законодательстве страны, выбранной вами для открытия управляющей компании холдинга, вкладывается в это понятие. В некоторых юрисдикциях холдинги должны отвечать особым требованиям, чтобы иметь право пользоваться льготным налогообложением. Чаще всего речь идет об ограничениях деятельности, которой могут заниматься холдинги.
Например, в Люксембурге существует такой тип холдинга, как «чистый» или «холдинг 1929 года». Он платит только 1%-ный налог на капитализацию при учреждении и ежегодный сбор, который зависит от стоимости акций компании. Но при этом холдинг не имеет права заниматься промышленным производством, покупать недвижимость и вести некоторые другие операции. Плюс к этому «холдинг 1929 года» не может использовать договоры об избежании двойного налогообложения.
Также о создании компании за границей нужно позаботиться заранее, как минимум за год до того, как вы собираетесь перейти на льготный режим налогообложения. Это обусловлено тем, что во многих юрисдикциях холдинговая компания должна владеть акциями дочерних предприятий как минимум год, чтобы не быть признанной фиктивной.
Оптимальное сочетание юрисдикций
Чтобы налоговое планирование имело смысл, нужно найти такое сочетание юрисдикций, которые бы подписали между собой налоговые договора, сокращающие размер тех или иных налогов. В противном случае потоки дивидендов, процентов и роялти, могут происходить от стран, которые удерживают налоги, или приходить в страны, которые взимают налоги. Существует четыре основных ситуации, в которых уплачиваемый налог должен быть минимальным:
Налог на репатриацию при поступлении дивидендов в страну
Налог на репатриацию — это прибыль от доходов, которые были заработана на территории Украины, но фактически принадлежать зарубежной материнской компании. Например, украинская компания получила прибыль в ходе использования некой программы, которой владеет материнская компания. В этом случае прибыль в виде дивидендов должна быть перечислена материнской компании.
Итак, эти дивиденды должны быть освобождены от налогообложения или облагаться минимальным налогом. Это возможно, если между странами дочерней и материнской компаний существуют соглашения об избежании двойного налогообложения. В общем случае, украинская компания при любой выплате дохода нерезиденту обязана заплатить налог в размере 15 % от перечисляемой суммы.
А вот если между Украиной и страной материнской компании заключена конвенция об избежании двойного налогообложения, этот налог можно значительно уменьшить. Например, этот налог между Украиной и Кипром составляет всего 5 %, но только если материнская компания владеет более 20 % дочерней компании, или инвестировала минимум 100,000 евро в приобретение акций дочерней компании. А если материнская компания зарегистрирована в Нидерландах и при этом владеет 50 % украинской компании на сумму не менее 300,000 евро, то ставка такого налога равна 0 %.
Корпоративный налог на дивиденды
Теперь мы перемещаемся в страну, где базируется наша материнская компания, которая только что получила дивиденды от украинской дочерней компании. Нужно, чтобы пришедшие дивиденды не облагались налогом в этой стране. Например, на Кипре дивиденды, полученные Кипрской компанией от Кипрских или иностранных компаний, освобождены от налога на прибыль.
При этом нужно следить, чтобы сумма налога на репатриацию и корпоративного налога была минимальной. Например, налог на репатриацию между Украиной и Великобританией составляет 0%, а между Украиной и Кипром – 5%. Но при этом материнской компанией в Британии придется заплатить корпоративный налог в 20%, а если она будет базироваться на Кипре – то 0%. Очевидно, что в этом случае холдинговая компания на Кипре выгоднее.
Налог на репатриацию при уходе дивидендов из страны
Теперь представим, что в холдинге не одна, а несколько материнских компаний, расположенных в разных странах. Одна материнская компания получает деньги в виде дивидендов от дочерней компании, а потом перечисляет их другой материнской компании. В этом случае дивиденды, уходящие из страны, должны облагаться по минимальной ставке (в идеале – 0%).
Например, одна материнская компания расположена в Испании, а другая – в Нидерландах. Налоги на перевод дивидендов из Испании в Нидерланды – 5%. А при переводе, например, из Ирландии в Нидерланды – 0%.
От того, в каких юрисдикциях будут созданы управляющая компания и ее подразделения, а также от структуры финансовых потоков между компаниями холдинга зависит конечный размер налогов, который должен быть уплачен государству.
Банковский холдинг, банковские холдинги в России, отчетность банковского холдинга
Под одним брендом и названием может скрываться не одна организация, а целая группа компаний. Банки в данном аспекте – не исключение. Существуют и банковские группы, и холдинги.
Под банковским холдингом понимают объединение юридических лиц, в которое входит одна или ряд кредитных организаций. Управляет холдингом организация, не занимающаяся кредитной деятельностью. Сам холдинг – не юридическое лицо.
Головной структурой в холдинге может быть любая компания. Она оказывает прямое или косвенное влияние на решения, принимаемые в холдинге. В некоторых случаях головной структуры нет, и решения принимаются с помощью голосования.
Банковские холдинги в России
В России большую популярность обрел формат «банковской группы», когда головной является кредитная организация. Но есть и холдинги. Например, «Национальный Банк «ТРАСТ», имеющий как управляющую компанию, так и головную организацию («Ти-Ай-Би Холдингз Лимитед»).
Республиканская Финансовая Корпорация также является холдингом. Она объединяет компании с разными брендами и названиями: «Мособлбанк», «АвангардЪ», «Горизонт», «Республиканский Банк».
Не все компании предоставляют банковские услуги. Например, «Горизонт» работает на рынке страхования, а «АвангардЪ» ведет охранную деятельность.
Отчетность банковского холдинга
Банковские холдинги, как и группы, обязаны составлять консолидированную бухгалтерскую отчетность. Ее передают в Центробанк после аудиторской проверки.
В отчетности отражают:
Информацию о прибыли;
Сведения об убытках;
Баланс;
Расчет рисков всех компаний, входящих в холдинг.
Консолидированными (общими) должны быть данные и в отчете по международному стандарту. Отчетность отражает состояние дел как в кредитных, так и в некредитных организациях, входящих в холдинг.
Как показала практика, банковские группы и холдинги – более надежный формат работы, чем филиалы. В данном случае при банкротстве одной компании другие члены холдинга по-прежнему существуют.
Все о холдинговых и материнских компаниях
Холдинговая компания — это фирма, которая фактически не ведет операций, а имеет только инвестиции в другие фирмы. Большинство предприятий организованы как операционные компании, то есть они производят товары или предоставляют услуги. По сути, холдинговая компания инвестирует в операционные компании, которые фактически производят товары или предлагают услуги. Когда компания ведет свою деятельность и владеет другими компаниями, ее называют материнской, а не холдинговой компанией.Вот обзор холдинговых и материнских компаний, включая то, чем они похожи и отличаются друг от друга.
Основы холдинга

Бизнесы, которыми владеют как холдинговые, так и материнские компании, называются дочерними компаниями. Если холдинговая или материнская компания владеет 100% дочерней компании, она называется дочерней компанией, находящейся в полной собственности.
Холдинговая или материнская компания может владеть меньшей долей, в том числе менее 50 процентов, при условии, что она предоставляет менеджерам дочерней компании повседневный контроль.Но чтобы быть холдинговой или материнской компанией, она должна иметь полный контроль над дочерней компанией, иметь возможность нанимать и увольнять руководителей и определять стратегию. Контрольный пакет — это то, что отличает холдинговые компании от паевых инвестиционных фондов и хедж-фондов, имеющих миноритарные доли в компаниях.
Определенные налоговые льготы получают холдинговые компании, которым принадлежит более 80 процентов акций компании.
Дочерние компании материнских компаний часто приобретаются не путем покупки акций, как обычно холдинговые компании получают свои дочерние компании.Вместо этого материнские компании часто создают дочерние компании путем выделения операционных единиц.
В отличие от паевых инвестиционных фондов и хедж-фондов, холдинговые и материнские компании также являются долгосрочными собственниками, а не краткосрочными трейдерами, просто покупая и продавая доли собственности.
Холдинговые и материнские компании: примеры

Одна из самых известных холдинговых компаний — Berkshire Hathaway. Компания Уоррена Баффета владеет среди других предприятий GEICO, Dairy Queen и Fruit of the Loom.Другой известный холдинг — Alphabet, владеющий Google, YouTube, Nest и другими компаниями.
Эти холдинговые компании представляют собой конгломераты, которым принадлежит ряд не связанных между собой предприятий. Другие холдинговые компании являются зонтичными корпорациями, которые владеют в качестве дочерних компаний различными операционными подразделениями, которые в противном случае могли бы быть той же самой компанией. Это часто наблюдается в сфере финансовых услуг, например, JP Morgan Chase и Bank of America.
Facebook — материнская компания.У него есть собственные операции, а также есть дочерние компании, такие как WhatsApp и Instagram. Amazon, еще одна материнская компания, владеет дочерними компаниями, такими как Zappos и Whole Foods.
Холдинговые и материнские компании: льготы

Организация бизнеса в качестве холдинговой компании дает множество преимуществ. Один из самых больших — это управление рисками. Если к дочерней компании предъявлен иск, и она оказывается должна, например, много денег, холдинговая или материнская компания не несет ответственности.Дочерняя компания может подать заявление о защите от банкротства, и холдинговой или материнской компании не нужно погашать свои долги.
Дочерняя компания может иметь более низкие затраты по займам, если холдинговая или материнская компания решит взять на себя потенциальную ответственность, гарантируя долги дочерней компании.
Холдинговые компании также могут сэкономить на налогах. Холдинговая компания может базироваться в штате или стране с низкими налоговыми ставками. Это может снизить налоги, которые компания должна платить на деньги, полученные от дочерних компаний.Если холдинговой компании принадлежит не менее 80 процентов дочерней компании, она может избежать уплаты двойного федерального подоходного налога с дивидендов, которые дочерняя компания выплачивает своим акционерам.
Как холдинговые, так и материнские компании упрощают продажу бизнеса. Проще продать дочернюю компанию, находящуюся в полной собственности, которая работает отдельно от других дочерних компаний, чем выделить активы для продажи.
Некоторые богатые семьи создают холдинговые компании отчасти для упрощения процесса передачи наследства. Вместо того, чтобы наследники получали доли нескольких предприятий или других активов, они могут получить акции холдинговой компании.
Холдинговые компании могут владеть активами, отличными от акций другой компании. Например, они могут владеть интеллектуальной собственностью, такой как товарные знаки, авторские права, патенты, недвижимость и права на полезные ископаемые. Крупная корпорация может создавать отдельные дочерние компании для каждой из них. Другие дочерние компании могут владеть оборудованием, услугами управления и даже отдельными франшизами.
Поскольку им не нужно владеть 100% дочерней компании, чтобы контролировать ее, холдинговые компании позволяют инвесторам использовать свою финансовую мощь.Они могут купить 51 процент двух компаний вместо 100 процентов одной. А иногда контроль может быть приобретен намного меньше 51 процента, что позволяет инвесторам добиться большей диверсификации, не отказываясь от контроля.
Холдинговые и материнские компании: лимиты
Однако
Холдинговые компании обычно не управляют своими дочерними предприятиями напрямую. Когда компания приобретается холдинговой компанией, ее нынешнее руководство часто остается на своем месте.Холдинговая компания может определять долгосрочную стратегию и размещать капитальные ресурсы. Но он не участвует в повседневном управлении.
Материнские компании могут более или менее участвовать в управлении своими дочерними предприятиями. Дочерние компании материнских компаний могут нести ответственность, если деятельность материнской компании приведет к судебным убыткам или банкротству.
Холдинговые компании сталкиваются с некоторыми ограничениями, когда речь идет о типах хозяйствующих субъектов, которыми они могут владеть. Например, корпорации S не могут принадлежать другим корпорациям.Они также не могут принадлежать товариществам. Это означает, что типичные холдинговые компании не могут владеть S-корпусом. Кроме того, индивидуальные предприятия не могут принадлежать холдинговым компаниям. Они должны принадлежать физическим лицам.
Итог
Холдинговые и материнские компании могут быть мощными инструментами для получения прибыли и защиты активов. Они могут помочь управлять рисками, снизить налоги и увеличить долговую нагрузку. Однако это сложная сфера бизнеса. Многим предприятиям может быть лучше придерживаться менее сложной структуры с различными операционными подразделениями.
Деловые советы

Независимо от того, является ли создание холдинговой компании хорошей идеей для вашего бизнеса, финансовый консультант может вам помочь. Найти подходящего финансового консультанта не должно быть сложно. Бесплатный инструмент SmartAsset подберет вам финансовых консультантов в вашем районе за 5 минут. Если вы готовы к сотрудничеству с местными консультантами, которые помогут вам в достижении ваших финансовых целей, начните прямо сейчас.
Если вы хотите инвестировать в такой известный бренд, как Google, вы на самом деле инвестируете в компанию, известную как Alphabet, холдинговую компанию, владеющую Google.Чтобы начать инвестировать в эти компании, вот несколько брокерских компаний, которые могут помочь вам определить, какие холдинговые, материнские и независимые операционные компании подходят для вашего портфеля.
Фото: © iStock.com / ТАРИК КИЗИЛКАЯ, © iStock.com / krblokhin, © iStock.com / rclassenlayout
Марк Хенрикс Марк Хенрикс занимается личными финансами, инвестированием, выходом на пенсию, предпринимательством и другими темами более 30 лет.Его авторская подпись внештатного сотрудника появилась на CNBC.com и в The Wall Street Journal, The New York Times, The Washington Post, Kiplinger’s Personal Finance и других ведущих изданиях. Марк написал книги, в том числе «Не просто жизнь: полное руководство по созданию бизнеса, который даст вам жизнь». Его любимые репортажи — это те репортажи, которые помогают обычным людям увеличить свое личное богатство и удовлетворение жизнью. Выпускник программы журналистики Техасского университета, он живет в Остине, штат Техас.В свободное время он любит читать, работать волонтером, выступать в дуэте с акустической музыкой, каякингом, альпинизмом в дикой природе и соревнованиями по триатлону.
Примеры холдинговых компаний | Список 4-х самых популярных холдинговых компаний
Примеры холдинговых компаний
Холдинговая компания включает в себя пример реструктуризации Google и создания материнской компании Alphabet Inc., под которой теперь находится весь ее разнообразный бизнес-портфель, а Berkshire Hathaway, принадлежащая Уоррену Баффету, является еще одним прекрасным примером холдинговой компании, которая работает в сфере инвестиций космос.
Следующие примеры холдинговых компаний дают представление о наиболее популярных холдинговых компаниях. Холдинговая компания — это организация, которая владеет контрольными пакетами акций других компаний. Контрольный пакет акций определяется как владение 50% или более акций компании, что также дает холдинговой компании полномочия принимать управленческие решения, влиять на состав совета директоров. Таким образом, холдинговая компания также известна как «материнская компания», в то время как компании, находящиеся под ней, являются ее «дочерними предприятиями».
В каждом примере Холдинга указаны бизнес компании, дочерние компании с дополнительными комментариями по мере необходимости.
Ниже приведены несколько примеров популярных холдинговых компаний из разных отраслей:
Пример №1 — Alphabet Inc.
Все мы хорошо знакомы с компьютерным программным обеспечением и поисковой системой Google. В 2015 году компания Google прошла корпоративную реструктуризацию и была реорганизована в дочернюю компанию Alphabet, Inc., недавно созданная материнская компания, в состав которой входят Google и многие другие дочерние компании.
Alphabet Inc. — это многонациональный конгломерат со штаб-квартирой в Калифорнии, который не имеет собственных коммерческих операций. Он владеет значительным объемом интеллектуальной собственности через свои дочерние компании и полностью зависит от доходов, денежных потоков и активов своих дочерних компаний. Более 85% общей выручки в 2018 финансовом году было получено от его основного бизнеса — рекламы.
Alphabet, Inc.была сформирована с основным намерением сузить сферу деятельности Google, чтобы она сосредоточилась на своей основной деятельности и создала лучший масштаб управления за счет отдельного управления дочерними компаниями Google. Таким образом, дочерние компании, принадлежавшие Google на момент реструктуризации, были переданы Alphabet Inc.
Основатели Google, Ларри Пейдж и Сергей Брин перешли к управлению Alphabet в качестве генерального директора и президента соответственно, сделав Сундара Пичаи новым генеральным директором Google.
Тикеры Google, GOOG и GOOGL сохраняются за Alphabet Inc.и эти акции продолжают торговаться таким же образом с той же ценовой историей на фондовой бирже NASDAQ. Alphabet Inc. сообщила о совокупной (консолидированной) выручке компании в размере 136,8 млрд долларов и чистой прибыли в размере 30,7 млрд долларов в 2018 финансовом году.
Дочерние компании, принадлежащие Alphabet, Inc., включают Calico, CapitalG, Chronicle, DeepMind Technologies, GV (ранее Google Ventures), Google Fiber, Jigsaw, Makani, Sidewalk Labs, Verily, Waymo, Loon и т. Д.
Пример № 2 — Sony Corporation
Другой известной холдинговой компанией является Sony Corporation, многонациональный конгломерат со штаб-квартирой в Токио, Япония.Популярная сегодня торговая марка, хорошо известная, когда дело доходит до электроники, музыки, PlayStation и других игр, Sony была основана Акио Морита и Масару Ибука в 1946 году.
В настоящее время это публичная компания, обыкновенные акции которой котируются на Токийской фондовой бирже и Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) под символом SNE. В 2019 финансовом году (год, закончившийся в марте 2019 года) выручка компании составила 8665,7 млрд йен, а чистая прибыль — около 419 млрд йен.
Sony Corporation управляет широким спектром направлений бизнеса, включая развлечения, электронику, игры, телекоммуникации и т. Д.
Основными дочерними компаниями Sony Corporation являются Sony Electronics Inc., Sony Global Manufacturing & Operations Corporation, Sony Interactive Entertainment Inc., Sony Mobile Communications (ранее Ericsson), Sony Music Entertainment (ранее CBS Group), Sony Network Communications Inc., Sony Pictures Entertainment (включая Columbia Pictures как подразделение) и т. Д.
Как и Google, некоторые из этих дочерних компаний сами владеют контрольными пакетами акций других компаний.
Например, Gaikai, американский поставщик игровых технологий, является дочерней компанией Sony Interactive Entertainment Inc. Следовательно, в этом примере последняя также является холдинговой компанией.
Пример № 3 — JPMorgan Chase & Co.
JPMorgan Chase & Co. — один из крупнейших игроков в мировой инвестиционно-банковской индустрии и индустрии финансовых услуг. Основанная в декабре 2000 года в результате слияния JPMorgan и Chase Manhattan Bank, это транснациональная публичная компания со штаб-квартирой в Нью-Йорке, США.
Его обыкновенные акции котируются на NYSE под символом JPM. Текущий председатель и главный исполнительный директор компании — Джейми Даймон.
В 2018 финансовом году компания сообщила о выручке от корпоративного управления в размере 111,5 млрд долларов США и чистой прибыли в размере 32,5 млрд долларов США.
JPMorgan Chase & Co. имеет более 40 дочерних компаний по всему миру в области управления активами и капиталом, корпоративного и инвестиционного банкинга, коммерческого банковского обслуживания, потребительского и общественного обслуживания.
Наиболее значительными из этих дочерних компаний являются JPMorgan Chase Bank, JPMorgan Asset Management Holdings Inc., JPMorgan Securities LLC и Chase Bank USA.
Пример № 4 — Johnson & Johnson
Компания Johnson & Johnson, зарегистрированная в 1887 году, является многонациональной холдинговой компанией со штаб-квартирой в Нью-Джерси, США. Это популярная торговая марка в домашних хозяйствах во всем мире, особенно в отношении средств первой помощи и ухода за детьми.
Компания занимается исследованиями и разработками, производством и продажей фармацевтических препаратов, медицинских устройств, товаров для здоровья и благополучия и других сопутствующих потребительских товаров.
Это публичная компания, обыкновенные акции которой котируются на Нью-Йоркской фондовой бирже с символом JNJ.
В 2018 финансовом году Johnson & Johnson сообщила о выручке компании в размере 81,5 млрд долларов и чистой прибыли около 15 млрд долларов.
По состоянию на декабрь 2018 года у нее более 260 действующих дочерних компаний, работающих по всему миру. Эти дочерние компании владеют несколькими патентами, относящимися к их продуктам и рецептурам.
Некоторые из его основных дочерних компаний — это Cordis Corporation, Ethicon, Inc., Janssen Biotech, Inc., Johnson & Johnson Pharmaceutical Services, McNeil Consumer Health, Neutrogena и т. Д.
Заключение
Холдинговая компания является материнской компанией для различных контролируемых ею компаний, известных как ее дочерние компании. Распространенными примерами холдинговых компаний являются конгломераты, владеющие компаниями в различных отраслях. Это означает, что под одной крышей может предлагаться широкий спектр продуктов и / или услуг.
Как видно из приведенных выше примеров, финансовая отчетность холдинговых компаний дает консолидированное представление об их деятельности в целом, т.е.е. учет всех своих дочерних компаний.
Дочерняя компания может дополнительно владеть контрольными пакетами, таким образом, сама являясь холдинговой компанией, хотя и с отдельной материнской компанией.
Рекомендуемые статьи
Это руководство по примерам холдинговых компаний. Здесь мы обсуждаем список из 4 лучших примеров популярных холдинговых компаний из разных отраслей, включая JPMorgan chase, Alphabet Inc. и т. Д. Вы можете узнать больше о финансировании из следующих статей —
примеров холдинговой компании | Малый бизнес
Термин «холдинговая компания» обычно относится к фирме, которая не производит собственных товаров или услуг.Вместо этого холдинговая компания предназначена для владения акциями других компаний. Холдинговые компании могут владеть и контролировать несколько дочерних компаний в разных отраслях, что снижает риск для владельцев холдинга. Малые предприятия часто являются дочерними предприятиями холдинговых компаний, что позволяет им обменивать собственный капитал на капитальные улучшения.
Инвестиции и банковское дело
Компании в инвестиционной и банковской сферах являются одними из самых известных холдинговых компаний в США.S. Berkshire Hathaway, инвестиционная группа, контролируемая Уорреном Баффетом, является крупнейшей публичной холдинговой компанией в Америке. Большинство банковских фирм, включая JPMorganChase, Bank of America и Citigroup, являются холдинговыми компаниями. Пока холдинговые компании не участвуют в банковской и инвестиционной деятельности, их дочерние компании берут на себя такие задачи. Эти виды деятельности приносят доход холдинговым компаниям. Например, небольшие общественные банки и инвестиционные фирмы часто являются дочерними предприятиями холдинговых компаний.
Инвестиционный фонд недвижимости
Инвестиционный фонд недвижимости (REIT) — это инвестиционная группа, специализирующаяся на недвижимости и ипотеке. С 1960-х годов более половины государственных холдинговых компаний в сфере недвижимости организованы как REIT, включая множество небольших фирм по управлению коммерческой и жилой недвижимостью. REIT часто владеют несколькими типами коммерческой недвижимости, такими как офисные и многоквартирные дома, товарные склады, медицинские центры, торговые центры и отели. Группы, владеющие недвижимостью, получают доход для REIT от сдачи в аренду недвижимости и выплат по ипотеке.
Медиа-конгломерат
Почти каждый крупный медиаконгломерат работает как холдинговая компания, а большинство местных СМИ действуют как дочерние компании холдинговых компаний. Холдинговая компания получает доход как от производства, так и от распространения популярного контента. CC Media Holdings владеет Clear Channel Broadcasting (сеть радиостанций), Clear Channel Outdoor Holdings (рекламный щит) и iHeart Radio (приложение для социальных сетей на музыкальную тематику). Компания Уолта Диснея владеет активами, начиная от телевизионных сетей (ABC, ESPN, Disney Channel) и заканчивая поставщиками развлечений (LucasFilm, Marvel Entertainment, Muppets Studio) и производственными объектами (Walt Disney Studios, Pixar Animation).
Рекламные агентства
В дни, изображенные в сериале «Безумцы», рекламные агентства держали большую часть своих усилий дома. Сегодня, когда существует так много средств массовой информации, из которых потенциальные клиенты могут выбирать, рекламные агентства действуют как холдинговые компании, владея и контролируя более мелкие компании, которые могут специализироваться на одном аспекте маркетинга. Такие компании, как Omnicom Media Group, используют фирмы, которые специализируются на анализе данных, сегментации рынка и исследовании клиентов, для разработки маркетинговых планов для своих клиентов.Эти холдинговые компании также часто контролируют небольшие рекламные студии, которые разрабатывают веб-сайты, печатную рекламу и телевизионные ролики.
Ссылки
Биография писателя
Джеральд Хэнкс, живущий в Хьюстоне, работает писателем с 2008 года. Он внес вклад в несколько национальных публикаций, представляющих особый интерес. Прежде чем начать писательскую карьеру, Джеральд в течение 12 лет был веб-программистом и разработчиком баз данных.
Определение холдинговой компании
Что такое холдинговая компания?
Холдинговая компания — это коммерческое предприятие, обычно корпорация или компания с ограниченной ответственностью (LLC).Как правило, холдинговая компания ничего не производит, не продает продукты или услуги и не проводит никаких других деловых операций. Скорее, холдинговые компании владеют контрольным пакетом акций других компаний.
Хотя холдинговая компания владеет активами других компаний, она часто поддерживает только надзорные функции. Таким образом, хотя он может контролировать решения руководства компании, он не принимает активного участия в повседневной деятельности этих дочерних компаний.
Холдинговую компанию также иногда называют «зонтичной» или материнской компанией.
Ключевые выводы
Холдинговая компания — это финансовая организация, которая владеет контрольным пакетом акций других компаний, которые называются дочерними компаниями.
Материнская корпорация может контролировать политику дочерней компании и контролировать управленческие решения, но не выполняет повседневные операции.
Холдинговые компании защищены от убытков, понесенных дочерними компаниями, поэтому, если дочерняя компания обанкротится, ее кредиторы не смогут преследовать холдинговую компанию.
Понимание холдинговых компаний
Холдинговая компания обычно существует с единственной целью — контролировать другие компании. Холдинговые компании могут также владеть собственностью, такой как недвижимость, патенты, товарные знаки, акции и другие активы.
Компании, которые полностью принадлежат холдинговой компании, называются «дочерними компаниями, находящимися в полной собственности». Хотя холдинговая компания может нанимать и увольнять менеджеров принадлежащих ей компаний, эти менеджеры в конечном итоге несут ответственность за свои операции.
Преимущества холдинговых компаний
Холдинговые компании пользуются защитой от убытков. Если дочерняя компания обанкротится, холдинговая компания может потерять капитал и снизить чистую стоимость активов. Однако кредиторы обанкротившейся компании не могут на законных основаниях преследовать холдинговую компанию за вознаграждение.
Следовательно, в качестве стратегии защиты активов материнская корпорация может структурироваться как холдинговая компания, создавая дочерние компании для каждого из своих направлений бизнеса.Например, одна дочерняя компания может владеть торговой маркой и товарными знаками материнской корпорации, а другая дочерняя компания может владеть ее недвижимостью.
Эта тактика служит для ограничения финансовой и юридической ответственности холдинговой компании (и ее различных дочерних компаний). Это также может снизить общие налоговые обязательства корпорации за счет стратегического размещения определенных частей ее бизнеса в юрисдикциях с более низкими налоговыми ставками.
Если холдинговая компания создана правильно, долговое обязательство одной дочерней компании не повлияет на другие; если бы одна дочерняя компания объявила о банкротстве, это не повлияло бы на остальные.
Холдинговые компании также могут служить цели защиты личных активов человека. В случае холдинговой компании эти активы технически принадлежат корпорации, а не лицу, которое, следовательно, защищено от долговых обязательств, судебных исков и других рисков.
Холдинговые компании поддерживают свои дочерние компании, используя свои ресурсы для снижения стоимости столь необходимого оборотного капитала. Используя гарантию переработки и сбыта, материнская компания может внести залог по ссуде от имени дочерней компании.В конечном итоге это может помочь компаниям получить заемное финансирование с более низкой процентной ставкой, чем они могли бы получить самостоятельно. При поддержке финансовой устойчивости холдинговой компании риск дефолта дочерней компании по своим долгам значительно снижается.
Пример холдинговой компании
Примером известной холдинговой компании является Berkshire Hathaway, которая владеет активами в более чем сотне государственных и частных компаний, включая Dairy Queen, Clayton Homes, Duracell, GEICO, Fruit of the Loom, RC Wiley Home Furnishings и Marmon Group.Berkshire также может похвастаться небольшими активами в The Coca-Cola Company, Goldman Sachs, IBM, American Express, Apple, Delta Airlines и Kinder Morgan.
Понимание холдинговой компании
Начинаете ли вы инвестировать в ценные бумаги, выпущенные корпорациями, такие как обыкновенные акции, привилегированные акции или корпоративные облигации, или планируете инвестировать в свой собственный бизнес, вы можете столкнуться с чем-то, известным как холдинговая компания.
Многие из самых успешных компаний в мире являются холдинговыми компаниями.Узнайте об общей структуре, цели и преимуществах холдинговых компаний, а также о примерах их работы.
Определение холдинговой компании
Баланс
Холдинговая компания — это компания, которая сама не ведет никаких операций, деятельности или другой активной деятельности. Вместо этого холдинговая компания владеет активами.
Эти активы могут быть акциями других корпораций, компаний с ограниченной ответственностью, товариществ с ограниченной ответственностью, фондов прямых инвестиций, хедж-фондов, публичных акций, облигаций, недвижимости, прав на песни, торговых марок, патентов, товарных знаков, авторских прав — практически всего, что имеет ценность .
Например, Johnson & Johnson, одна из самых уважаемых в мире акций голубых фишек, на самом деле является холдинговой компанией, которая сама по себе ничего не производит. Вместо этого Johnson & Johnson владеет долями владения более чем в 250 отдельных предприятиях. Собственность не сильно отличается от того, как вы могли бы владеть акциями различных предприятий через брокерский счет. Бизнесы Johnson & Johnson сгруппированы по трем основным направлениям — здравоохранение, медицинское оборудование и фармацевтика, но каждая из дочерних компаний является отдельной компанией со своими собственными офисами, банковскими счетами и производственными мощностями.Они расположены в разных странах мира и укомплектованы местными сотрудниками.
На вершине акционеры Johnson & Johnson избирают совет директоров для защиты своих интересов. Этот совет отвечает (среди прочего) за определение дивидендной политики и найм генерального директора. Генеральный директор, в свою очередь, нанимает своих прямых подчиненных. Эта группа людей коллективно имеет право определять генеральных и ключевых руководителей дочерних компаний, находящихся под контролем Johnson & Johnson.Материнская холдинговая компания поддерживает дочерние компании, снижая стоимость капитала благодаря своей общей силе. & Nbsp; Например, Johnson & Johnson может выпускать облигации по минимальным ставкам, а затем ссужать деньги своим дочерним компаниям по ставкам, которые дочерние компании не могут получить. если бы они были обособленными предприятиями. Это снижает процентные расходы и, в свою очередь, увеличивает как доходность капитала, так и доходность активов.
Образцовая холдинговая компания
Чтобы лучше понять концепцию холдинговой компании, представьте, что вы и ваш друг решили инвестировать вместе.Вы создаете новую компанию под названием Blue Sky Holding Company, Inc. После того, как вы подадите документы государственному секретарю, вы выпускаете 1 миллион акций по цене 10 долларов за акцию, получая 10 миллионов долларов свежими деньгами. Вы с другом выбираете совет директоров. Совет директоров нанимает вас в качестве генерального директора.
На следующий день вы и ваш друг начинаете инвестировать 10 миллионов долларов. Как Blue Sky Holding Company вы делаете несколько вещей:
Вы регистрируете новый бизнес под названием Frozen Treats of America, LLC.Он на 100% принадлежит холдингу Blue Sky. Вы вкладываете в бизнес 1,5 миллиона долларов наличными, нанимаете менеджера для ведения бизнеса и открываете франшизу ресторана, которая, как ожидается, принесет 170 000 долларов прибыли до вычета налогов.
У вас есть компания Blue Sky Holding, открывающая брокерский счет в дисконтной брокерской фирме. Вы вносите на счет 3 миллиона долларов наличными и покупаете коллекцию высококачественных ценных бумаг. Вы ожидаете, что эти акции будут приносить 150 000 долларов дивидендов до вычета налогов каждый год.
Вы открываете новую компанию под названием Southworth Hospitality, LLC, которая на 100% принадлежит Blue Sky Holding Company.Вы вносите 2 миллиона долларов наличных Blue Sky, и эта новая дочерняя компания занимает еще 2 миллиона долларов у банка, что дает ему структуру капитализации в размере 4 миллионов долларов в активах: 2 миллиона долларов в виде пассивов и 2 миллиона долларов по балансовой стоимости. Компания потратит 4 миллиона долларов наличными на покупку гостиничной франшизы, которая, как ожидается, принесет 320 000 долларов прибыли до налогообложения за вычетом процентных расходов и всех других затрат. Эта задолженность не гарантируется холдинговой компанией, потому что вы решили разрешить обязательства без права регресса только в случае, если отель не будет успешным.Это означает, что если дочерняя компания обанкротится, вы окажетесь на крючке только из-за капитала, вложенного в нее Blue Sky.
Вы покупаете не облагаемые налогом муниципальные облигации на сумму 2 миллиона долларов, которые, по вашему мнению, принесут 100 000 долларов годового процентного дохода.
Вы потратили 500 000 долларов на покупку золотых монет и серебряных слитков.
Вы оставляете последний 1 миллион долларов в местном банке в институциональных фондах денежного рынка, которые выплачивают 2% годовых, ежегодно принося 20 000 долларов дохода до уплаты налогов.
Финансовая отчетность холдинговой компании
Консолидированный баланс этой холдинговой компании покажет 12 миллионов долларов активов, 2 миллиона долларов долга и 10 миллионов долларов чистой стоимости или балансовой стоимости.Бухгалтерский баланс выглядит следующим образом:
Blue Sky Holding Company, Inc. — Бухгалтерский баланс
Frozen Treats of America, LLC — 100% владение (активы на сумму 1,5 млн. Долл. США, без обязательств)
Southworth Hospitality, LLC — 100% владение (активы 4 миллиона долларов, обязательства 2 миллиона долларов, чистая стоимость 2 миллиона долларов)
Не облагаемые налогом муниципальные облигации (активы на сумму 2 млн. Долл. США, без обязательств)
Обыкновенные акции голубых фишек на брокерском счете (активы на сумму 3 млн. Долл. США, без обязательств)
Остатки на банковских счетах ($ 1 млн активов, нет обязательств)
Запасы золота и серебра ($ 500 000 активов, без обязательств)
В отчете о прибылях и убытках холдинговой компании будет отражена операционная прибыль в размере 760 000 долларов (прибыль до вычета налогов от всех холдингов).Это будет 7,6% рентабельности капитала, потому что доход в 760 000 долларов, разделенный на 10 миллионов долларов США, составляет 7,6%. Это будет 6,3% рентабельности активов, потому что 760 000 долларов, разделенные на 12 миллионов долларов активов (включая заемные денежные средства), составляют 6,3%.
Как думать о холдинговой компании
Как генеральный директор Blue Sky Holding Company, Inc., что вы на самом деле делаете , делаете ?
Поскольку Blue Sky является холдинговой компанией, у вас нет повседневной роли ни в одном из инвестиций.Каждой из них управляет собственная управленческая команда. Ваша работа заключается в надзоре со стороны руководства, поддержке, настройке параметров управления рисками и размещении нужных людей в нужных местах в соответствии с корпоративной стратегией. Когда дочерние компании выплачивают дивиденды Blue Sky, эти деньги можно инвестировать в другие возможности.
Вы не собираетесь делать рожки мороженого в своем ресторане. Это работа Frozen Treats of America, LLC, дочерней компании, находящейся в полной собственности, со своими сотрудниками, менеджерами, финансовой отчетностью, контрактами и банковскими кредитами.Вместо этого вы собираетесь наблюдать за генеральным директором этой компании и следить за тем, чтобы они достигли целей, ожидаемых советом директоров.
У совета будут ожидания как от вас, так и от дочерней компании. Ваши ожидания связаны с тем, насколько хорошо вы можете помочь генеральным директорам дочерних компаний достичь их целей и насколько хорошо вы можете увеличить прибыль при одновременном снижении риска.
Преимущества холдинговой компании Модель
Что, если случится что-то ужасное? Например, что, если франшиза вашего отеля обанкротится? Если холдинговая компания сама не подписала долга, она не несет ответственности за убытки.Вместо этого вы должны списать 2 миллиона долларов в чистую стоимость Blue Sky как убыток капитала по вашим акциям Southworth Hospitality, LLC.
Модель холдинговой компании защищает другие активы от убытков, понесенных этой дочерней компанией. Вы не потеряете франшизу ресторана только потому, что она обанкротилась. Точно так же не затронуты акции, облигации, золото, серебро и банковские балансы вашей холдинговой компании. Вы потеряли только те деньги, которые вложили в эту дочернюю компанию.
Так защищаются крупные корпорации. Procter & Gamble, чтобы проиллюстрировать реальный мир, фактически является холдинговой компанией, поскольку у нее есть разные дочерние компании для разных целей. Некоторые дочерние компании владеют торговыми марками, такими как моющее средство Tide. Другим, совершенно отдельным дочерним компаниям принадлежат заводы, на которых производится Tide, и эти производители платят компании-владельцу торговой марки лицензионный гонорар. Таким образом, если на фирму подадут в суд, Procter & Gamble никогда не потеряет бренд Tide.& nbsp; Вместо этого завод или дистрибьютор обанкротились бы.
Холдинговая компания — определение, как это работает, типы
Что такое холдинговая компания?
Холдинговая компания — это компания, которая не ведет для себя никаких операций, предприятий или других активных задач. Вместо этого он существует с целью владения активами. Другими словами, компания не занимается покупкой и продажей каких-либо продуктов и услуг. Продукты и услуги. Продукт — это материальный предмет, который выставляется на рынок для приобретения, внимания или потребления, в то время как услуга — нематериальный предмет, возникающий из .Вместо этого он был сформирован таким образом, чтобы получить контроль над одной или несколькими компаниями.
Как это работает
Есть два основных способа, которыми корпорации Корпорация Корпорация — это юридическое лицо, созданное физическими лицами, акционерами или акционерами с целью деятельности для получения прибыли. Корпорациям разрешено заключать контракты, предъявлять иски и предъявлять иски, владеть активами, перечислять федеральные налоги и налоги штата, а также занимать деньги в финансовых учреждениях.могут стать холдинговыми компаниями. Первый заключается в приобретении достаточного количества голосующих акций или акций другой компании; следовательно, давая ему возможность контролировать свою деятельность. Второй способ — это создание новой корпорации с нуля с последующим сохранением всех или части акций новой корпорации.
Хотя владение более чем 50% голосующих акций другой фирмы гарантирует больший контроль, материнская компания может контролировать процесс принятия решений, даже если ей принадлежит только 10% ее акций.
Отношения между материнской компанией и корпорациями, которые они контролируют, называются отношениями материнско-дочерняя.В таком случае материнская компания известна как материнская компания, в то время как приобретаемая организация называется дочерней компанией Дочерняя компания (дочерняя компания) — это коммерческое предприятие или корпорация, которая полностью принадлежит или частично контролируется другой компанией, называемой материнской компанией, или Холдинговая компания. Право собственности определяется процентом акций, принадлежащих материнской компании, и эта доля владения должна составлять не менее 51%. Если материнская компания контролирует все голосующие акции другой фирмы, эта организация называется дочерней компанией, находящейся в полной собственности. материнская компания.
Типы холдинговых компаний
1. Чистая
Холдинговая компания описывается как чистая, если она была создана с единственной целью владения акциями других компаний. По сути, компания не участвует ни в каком другом бизнесе, кроме контроля над одной или несколькими фирмами.
2. Смешанная
Смешанная холдинговая компания не только контролирует другую фирму, но и участвует в собственных операциях. Она также известна как холдинговая компания.
Холдинговые компании, которые участвуют в совершенно не связанных друг с другом направлениях бизнеса своих дочерних компаний, называются конгломератами Конгломерат Конгломерат — это одна очень крупная корпорация или компания, состоящая из нескольких объединенных компаний, которая образована путем поглощений или слияний. В большинстве случаев конгломерат поставляет различные товары и услуги, которые не обязательно связаны друг с другом.
3. Немедленно
Непосредственная холдинговая компания — это компания, которая сохраняет голосующие акции или контроль над другой компанией, несмотря на то, что о том, что сама компания уже контролируется другим лицом.Проще говоря, это холдинговая компания, которая уже является дочерней компанией другой компании.
4. Промежуточное звено
Промежуточный холдинг — это фирма, которая одновременно является холдинговой компанией другого предприятия и дочерней компанией более крупной корпорации. Промежуточная холдинговая фирма может быть освобождена от публикации финансовых отчетов как холдинговая компания меньшей группы.
Преимущества холдинговой компании
1. Больший контроль при меньших инвестициях
Это дает владельцу холдинговой компании контрольный пакет акций другой компании без необходимости больших вложений.Когда материнская компания приобретает 51% или более дочерней компании, она автоматически получает контроль над приобретенной фирмой. Не покупая 100% каждой дочерней компании, владелец малого бизнеса получает контроль над несколькими организациями, используя очень небольшие инвестиции.
2. Независимые организации
Если холдинговая компания осуществляет контроль над несколькими компаниями, каждая из дочерних компаний считается независимым юридическим лицом. Это означает, что если одна из дочерних компаний столкнется с судебным иском, истцы не имеют права требовать активы других дочерних компаний.Фактически, если дочерняя компания, против которой возбужден иск, действовала независимо, то маловероятно, что материнская компания будет привлечена к ответственности.
3. Преемственность управления
Когда материнская компания приобретает другие дочерние компании, она почти всегда сохраняет за собой руководство. Это важный фактор для многих владельцев будущих дочерних компаний, которые решают, соглашаться на приобретение или нет. Холдинговая фирма может принять решение не участвовать в деятельности дочерней компании, за исключением случаев, когда речь идет о стратегических решениях и контроле за деятельностью дочерней компании.
Это означает, что менеджеры дочерней фирмы сохраняют свои прежние роли и продолжают вести дела в обычном режиме. С другой стороны, владелец холдинговой компании получает финансовую выгоду, не обязательно добавляя к своим управленческим обязанностям.
4. Налоговые эффекты
Холдинговые компании, которым принадлежит 80% или более каждой дочерней компании, могут получать налоговые льготы, подавая консолидированные налоговые декларации. Консолидированная налоговая декларация объединяет финансовые записи всех приобретенных фирм вместе с данными материнской компании.В таком случае, если одна из дочерних компаний понесет убытки, они будут компенсированы прибылью других дочерних компаний. Кроме того, чистым эффектом от подачи консолидированной декларации является уменьшение налоговых обязательств.
Резюме
Холдинговая компания — это компания, которую физические лица создают с целью приобретения и владения акциями других компаний. «Держа» акции, материнская компания получает право влиять на бизнес-решения и контролировать их. Холдинговые компании предлагают несколько преимуществ, таких как получение большего контроля при небольших вложениях, сохранение управления дочерней фирмой и снижение налоговых обязательств.
Ссылки по теме
CFI предлагает программу сертификации финансового моделирования и оценки (FMVA) ™ Стать сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA) ® для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжить обучение и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы CFI:
Скидка конгломератаСкидка конгломерата Возможно, самый простой способ понять, что такое скидка конгломерата, — это понять, как она рассчитывается.Это дисконтированная оценка связанных акций.
Корпоративная структура Корпоративная структура Корпоративная структура означает организацию различных отделов или бизнес-единиц внутри компании. В зависимости от целей компании и отрасли
Голосование по доверенности Голосование по доверенности Голосование по доверенности — это делегирование права голоса представителю от имени первоначального обладателя голоса. Сторона, которая получает право голоса, называется доверенным лицом, а первоначальный обладатель голоса известен как принципал.Эта концепция важна на финансовых рынках, особенно с публичными компаниями.
Заявка на поглощение Заявка на поглощение Заявка на поглощение относится к покупке компании (цели) другой компанией (покупателем). С предложением о поглощении покупатель обычно предлагает наличные деньги, акции или их комбинацию, «предлагая» определенную цену для покупки целевой компании.
Что такое холдинговая компания и зачем ее структурировать для своего бизнеса
Владельцы бизнеса всегда ищут способы защитить активы своего бизнеса.И с годами был разработан ряд стратегий, чтобы помочь им в этом. Один из наиболее эффективных — разделение бизнеса на несколько хозяйствующих субъектов, все принадлежащие и контролируемые одной холдинговой компанией. В этой статье мы более подробно рассмотрим эту проверенную временем и популярную стратегию снижения рисков.
Что такое холдинговая компания?
Холдинговая компания — это материнская компания (обычно корпорация или ООО), которая ничего не производит, не продает какие-либо продукты или услуги и не ведет какие-либо другие коммерческие операции.Его цель, как следует из названия, — владение контрольным пакетом акций или долей участия в других компаниях. Некоторые из дочерних компаний, которыми он владеет, действительно производят, продают или иным образом ведут бизнес. Это так называемые операционные компании. Другие дочерние компании владеют недвижимостью, интеллектуальной собственностью, транспортными средствами, оборудованием или любыми другими ценностями, которые используются операционными компаниями.
Холдинговая компания может владеть 100% дочерней компании или иметь достаточно акций или долей участия для контроля над дочерней компанией.Наличие контроля означает, что у него достаточно акций или членских интересов, чтобы гарантировать, что голосование владельцев состоится. Это может быть 51%, а при большом количестве владельцев процент может быть гораздо ниже.
Каждая дочерняя компания имеет собственное руководство, которое ведет повседневную деятельность. Руководство холдинговой компании несет ответственность за надзор за работой дочерних компаний. Они могут избирать и увольнять корпоративных директоров или менеджеров LLC, а также могут принимать важные политические решения, такие как решение о слиянии или роспуске.Люди, управляющие холдинговой компанией, не участвуют в повседневном принятии решений операционными компаниями.
Как финансируется холдинговая компания?
Руководство холдинговой компании также несет ответственность за принятие решения о том, куда вложить свои деньги. Холдинговая компания может получить средства для осуществления своих инвестиций путем продажи долей в собственном капитале или своих дочерних предприятиях или путем заимствования. Он также может получать доход от платежей, которые он получает от своих дочерних компаний, в виде дивидендов, распределений, процентных платежей, арендной платы и платежей за функции вспомогательного офиса, которые он может выполнять.
Как используется холдинговая компания?
Холдинговые компании используются предприятиями любого размера и во всех отраслях. Многие из наиболее известных публично торгуемых корпораций на самом деле являются холдинговыми компаниями, и многие люди, покупающие их акции, даже не осознают, что инвестируют в холдинговую компанию, а не в операционную.
Холдинговая компания популярна среди крупных предприятий с несколькими бизнес-подразделениями. Возьмем, к примеру, большую корпорацию, которая производит и продает несколько различных потребительских товаров, включая средства по уходу за волосами, средства по уходу за кожей, товары по уходу за детьми и другие.Вместо того, чтобы использовать одну корпорацию с разными подразделениями, это предприятие может быть структурировано с одной холдинговой компанией и несколькими дочерними компаниями. Каждая бизнес-единица может работать как отдельная дочерняя компания, в которой холдинговая компания владеет контрольным пакетом акций. Торговые марки, оборудование и недвижимость компании также могут быть размещены в отдельных дочерних компаниях, при этом операционные компании платят за использование торговых марок, аренду оборудования и аренду своих офисов.
Не только для крупного бизнеса
Холдинговые компании также могут использоваться гораздо меньшими предприятиями — даже индивидуальными предпринимателями.Возьмем, к примеру, человека, который хочет купить многоквартирный дом на доход от аренды. Могут быть созданы две хозяйственные единицы: ООО, которому будет принадлежать многоквартирный дом, и холдинговая компания, которая будет владеть ООО.
Теперь предположим, что предприниматель хочет расширить свою деятельность. Он или она продает акции холдинговой компании и на этот капитал покупает ресторан быстрого питания и ферму чистокровных лошадей. Для каждой новой инвестиции может быть создана новая дочерняя компания.
Кроме того, структура холдинга может быть полезна социально сознательному предпринимателю.Холдинговая компания и ее дочерние компании могут быть созданы как благотворительные корпорации, благотворительные ООО, общественно полезные корпорации или общественно-полезные ООО. Каждая дочерняя компания может быть создана для предоставления различных конкретных преимуществ. Один может быть создан для защиты находящихся под угрозой исчезновения животных, другой — для прекращения насилия с применением огнестрельного оружия, третий — для поиска лекарства от болезни Альцгеймера и так далее. У каждой дочерней компании могут быть инвесторы, преданные делу продвигаемого благого дела. Социальные предприниматели, владеющие холдинговой компанией и управляющие ею, по-прежнему будут иметь контроль и возможность гарантировать, что дочерние компании работают социально ответственным и устойчивым образом.
Каковы преимущества холдинговой структуры компании-оператора?
Существуют разные причины использования холдинговых компаний. Ниже приведены несколько:
1. Защита ответственности
Размещение операционных компаний и активов, которые они используют, в отдельных организациях обеспечивает защиту от ответственности. Долги каждой дочерней компании принадлежат этой дочерней компании. Кредитор дочерней компании не может получить доступ к активам холдинговой компании или другой дочерней компании.
Допустим, коневодческая ферма наших предпринимателей находится в затруднительном положении и не может платить тренеру и ветеринару.Они могут подать в суд и обратиться к активам дочерней компании, которой принадлежит коневодческая ферма, но не к активам дочерних компаний, владеющих рестораном и многоквартирным домом, или холдинговой компании.
2. Контроль активов за вычетом денег
Холдинговая компания должна контролировать свои дочерние компании, но не обязательно владеть всеми акциями или долями участия. Это позволяет холдинговой компании получить контроль над другой компанией и ее активами с меньшими затратами, чем если бы она приобрела все доли владения дочерней компании.
3. Снижение стоимости заемного финансирования
Холдинговая компания, обладающая финансовой устойчивостью, часто может получить ссуды под более низкую процентную ставку, чем ее операционные компании могли бы сами, особенно если бизнес, нуждающийся в капитале, является стартапом или другим предприятием, которое считается кредитным риском. Холдинговая компания может получить ссуду и распределить средства дочерней компании.
4. Содействовать инновациям
Поскольку операционные компании являются отдельными организациями, меньше риска инвестировать в стартапы или другие предприятия, которые кажутся рискованными.Фактически, когда Google реструктурировал и сформировал Alphabet как свою холдинговую компанию, одной из причин этого было то, что акционеры Google были обеспокоены инвестициями компании в такие области, как робототехника, стекло Google, науки о жизни и медицинские исследования. В результате реструктуризации эти инвестиции были отделены от ее основных и прибыльных функций, таких как поисковая система и бизнес YouTube.
5. Повседневное управление не требуется
Холдинговая компания может владеть предприятиями в различных несвязанных отраслях.Не имеет значения, что владельцы и менеджеры холдинговой компании не знают об этих предприятиях, потому что у каждой дочерней компании есть собственное руководство, которое управляет повседневными операциями.
Каковы недостатки структуры холдинговой компании?
Есть некоторые недостатки в использовании холдинговой компании и дочерних компаний, в том числе следующие:
1. Формирование и текущие затраты на соблюдение требований
Холдинговая компания и каждая создаваемая дочерняя компания требуют уплаты взносов за создание.Также, в большинстве случаев, будут составляться годовой отчет и обязательства по налогу на франшизу. Каждый также должен будет соблюдать устав управляющей корпорации или ООО и его отдельные руководящие документы. Использование единой операционной компании позволяет избежать этих дополнительных обязательств по соблюдению требований для каждой организации и связанных с ними затрат.
2. Проблемы управления
Как уже отмечалось, холдинговая компания не обязана владеть всеми долями участия в дочерних компаниях. Это может быть как преимуществом, так и недостатком.Если он не владеет 100% акций, ему придется иметь дело с миноритарными владельцами. Иногда конфликты возникают, когда интересы миноритарных владельцев отличаются от интересов холдинговой компании.
Тот факт, что руководство холдинговой компании не обязательно должно быть экспертом в сфере бизнеса операционных компаний, может быть как преимуществом, так и недостатком. Это может быть недостатком, поскольку руководство холдинговой компании может контролировать и принимать важные политические решения для предприятий или отраслей, в которых они не особенно хорошо знакомы.
3. Сложность
Использование холдинговых компаний и дочерних компаний добавляет элемент сложности, отсутствующий в единой структуре. Например, когда публично торгуемая корпорация использует структуру холдинговой компании, она может быть очень сложной, требуя отслеживать множество дочерних компаний. Для таких предприятий хорошая система управления объектами может быть бесценным инструментом для отслеживания всей важной информации, записей и сроков выполнения для всех компаний.
Но даже для гораздо меньших предприятий важно хранить записи, активы, обязательства и собственность каждой компании отдельно друг от друга.Невыполнение этого требования может увеличить риск того, что суд пробьет завесу и позволит кредитору получить доступ к активам за пределами дочерней компании-должника.
Как создать структуру холдинговая компания — операционная компания?
После того, как было принято решение использовать структуру холдинговой компании-оператора, следующий вопрос заключается в том, как эта структура сформирована. Для нового бизнес-предприятия это требует создания как минимум двух бизнес-структур, а может и больше. Для создания каждой организации необходимо принять ряд важных решений.Это включает следующие четыре ключевых решения:
1. Какую хозяйственную организацию необходимо создать?
Использовать ли корпорацию, LLC или другой тип юридического лица для холдинговой компании и ее дочерних компаний будет зависеть от ряда факторов. Хотя корпорации и LLC обладают ключевой характеристикой ограниченной ответственности, они различаются в других областях, например в том, как ими управляют, как они могут разделить финансовые интересы и как они облагаются налогом.
2. Каким образом следует облагать предприятия федеральным подоходным налогом?
Обычно это означает, должна ли это быть отдельная налогооблагаемая организация или транзитная организация.Повторюсь, ответ зависит от многих факторов.
3. Где должно быть создано каждое юридическое лицо?
Состояние формирования может быть любым. И холдинговая компания и ее дочерние компании не обязательно должны быть созданы в одном государстве. Принимая это решение, важно помнить, что каждая компания, ведущая бизнес в государстве, отличном от государства, в котором она была создана, должна иметь право вести бизнес в этом иностранном государстве.
4. Какое имя выбрать для каждой сущности?
Название каждой компании должно соответствовать требованиям регулирующего статута.Устав обычно требует определенных слов или сокращений, которые указывают тип организации, ограничивают определенные слова или фразы и требуют, чтобы имя отличалось в записях регистрационного офиса от названий других отечественных и иностранных коммерческих организаций. Проверка наличия желаемых имен и резервирование их перед подачей документов о формировании — всегда хорошая идея.
5. Кто должен быть зарегистрированным агентом?
Выбор зарегистрированного агента не менее важен, но не менее важен.Это агент, который по закону должен быть назначен корпорацией, LLC или другим субъектом хозяйствования для получения служебных и официальных сообщений. Важным решением является выбор лица — например, сотрудника, владельца или юриста — или профессионального зарегистрированного агента. Профессиональный зарегистрированный агент — это сервисная компания, которая предоставляет Зарегистрированного агента многим коммерческим организациям и имеет в этом опыт.
Превращение в холдинговую компанию в результате слияния
Помимо создания нового юридического лица, которое будет действовать в качестве холдинговой компании, существующая операционная компания может реструктурировать себя в холдинговую компанию путем слияния.В случае с корпорацией слияние обычно требует собрания и одобрения акционеров. В Делавэре и некоторых других штатах действует положение, согласно которому публично торгуемая корпорация может стать холдинговой компанией без права голоса акционеров.
В соответствии с положением штата Делавэр, например (раздел 251 (g) Общего закона о корпорациях), операционная компания должна слиться с прямой или косвенной дочерней компанией в результате слияния, при котором каждая акция операционной компании конвертируется в идентичная доля в холдинге.
После завершения сделки акционеры операционной компании будут владеть акциями холдинговой компании, а холдинговая компания будет владеть акциями оставшейся операционной компании. Для акционеров предусмотрены дополнительные меры защиты. Вышеупомянутая реструктуризация Google в Alphabet является одним из примеров слияния холдинговых компаний в соответствии с разд. 251 (г).
Заключение
Подводя итог, холдинговая компания — это бизнес-субъект, который не производит никаких товаров или услуг и не ведет хозяйственную деятельность.