Чок это в экономике: Расчет показателей чистого оборотного капитала.

Чистый оборотный капитал — формула по строкам баланса

Чистый оборотный капитал — формула по строкам баланса применяется для изучения зависимости имеющихся краткосрочных (оборотных) активов от внешних текущих источников финансирования. Иными словами, с помощью показателя определяется наличие у предприятия ликвидных активов, которые не надо направлять на погашение заемных средств.

Чистый оборотный капитал в балансе

Чистый оборотный капитал в балансе не указывается как конкретное значение или строка — он предполагает применение показателей бухгалтерского баланса с целью его расчета. Данный капитал формируется за счет собственных средств или равноценных с ними ресурсов, направленных на приобретение оборотных активов.

Для исчисления чистого оборотного капитала надо из оборотных ресурсов убрать краткосрочные пассивы, на погашение обязательств по которым как раз и может быть направлена часть указанных ресурсов. Именно эта разница и будет составлять размер чистых оборотных активов, предопределяющих экономическую стабильность организации.

Как увеличить чистые активы предприятия, узнайте в КонсультантПлюс. Изучите материал, получив пробный доступ к системе К+ бесплатно.

Подробнее об оборотных средствах вы можете узнать из статьи «Собственные оборотные средства и их оборачиваемость».

Расчет чистого оборотного капитала — формула по балансу

Бухгалтерский баланс используется для расчета данного показателя, и при этом необходимо поступить таким образом:

ЧОК = ОА (стр. 1200) — КП (стр. 1500),

где:

ЧОК — чистый оборотный капитал;

ОА — оборотные активы, величину которых можно в балансе найти по строке 1200;

КП — краткосрочные пассивы, величину которых в балансе можно найти по строке 1500.

Интерпретация полученного значения в анализе

Оценка полученного значения ЧОК производится по следующей логике:

1. Если расчет привел к положительному результату (превышению оборотного капитала над обязательствами), мы можем говорить о хорошей финансовой стабильности и платежеспособности предприятия, т. к. его собственных оборотных средств хватает для полноценного осуществления текущей деятельности без привлечения заемных ресурсов.
2. Если расчет привел к отрицательному результату (превышению обязательств над оборотным капиталом), следует отметить финансовую нестабильность, т. к. собственных оборотных средств предприятия не хватает на осуществление текущей деятельности, а потому необходимо привлечение заемных ресурсов.

ВАЖНО! В отдельных случаях слишком высокое значение показателя чистых оборотных активов может говорить о том, что предприятие не использует эффективно имеющиеся в его распоряжении свободные оборотные средства: не вкладывает их в деятельность, не инвестирует, чтобы получить доход, и так далее. Или же такое превышение может указывать на то, что для финансирования оборотных ресурсов используются долгосрочные заемные средства. Этот факт также следует рассматривать как негативный в плане оценки финансовой стабильности предприятия.

Подробнее по данной теме читайте в материале «Что относится к чистым оборотным активам?».

Итоги

Чистый оборотный капитал — показатель, рассчитываемый на основе бухгалтерского баланса. Он характеризует уровень финансовой независимости предприятия от внешних источников финансирования.

Источники:

Налоговый кодекс РФ

Оборотный капитал – как формируется, показатели эффективности, как правильно рассчитывать?

Каждая компания имеет средства, которые участвуют в операционной деятельности – оборотный капитал. Это производственные ресурсы, которые потребляются, переводятся в денежные средства и формируют прибыль предприятия. От величины оборотных средств зависит успешность работы организации.

Что такое оборотный капитал?

Понятие, которое берет начало в трудах по классической экономике Адама Смита и упоминается в теории Карла Маркса – working capital. Если переводить дословно, оно звучит как «работающие средства», и известно в современном мире как оборотный капитал, это ресурсы предприятия – денежные или производственные, предназначенные для передвижения с целью получения прибыли за отчетный период времени. Другими словами, оборотные средства предприятия – это инвестиции в какую-то деятельность, которые должны принести доход, при этом они быстро поступают и также быстро расходуются.

Из чего состоит оборотный капитал?

Вид предприятия влияет на структуру оборотных активов. В организациях, осуществляющих производственную деятельность, оборот капитала зависит от мощности и объемов производства, уровня материальной базы, технического оснащения. Компании, которые апеллируют финансами, имеют рабочие средства в виде денежных активов. Общества и ИП, занимающиеся продажами, могут считать оборотными средствами непосредственно товар, продукцию, которая подлежит реализации. Величина working capital, или оборотный капитал в балансе, зависит от нескольких факторов:

• размера и ликвидности активов;
• объема капитала, который является постоянным и переменным;
• вида активов – собственных или заемных;
• вида хозяйственной деятельности.

Виды оборотного капитала

Оборотные активы любой организации можно разделить на несколько видов. К какому типу отнести те или иные ресурсы, становится понятно, если определить характер использования оборотных средств. Капитал, который участвует в работе предприятия, может быть различным:

• постоянным;
• переменным;
• чистым.

Постоянный оборотный капитал

Существуют средства, не изменяющие стоимости, но способные перенести ее на конечный результат производства – как по частям, так и сразу. Эта часть фондов, которая выделяется для покупки материалов, сырья, оборудования – ресурсов предприятия, называется постоянным оборотным активом. В данную статью затрат не включаются затраты на заработную плату сотрудников. Еще Карл Маркс в своих трудах использовал понятие оборотный постоянный капитал, при котором меняется форма вложений: вместо материалов и сырья появляется продукция, по стоимости эквивалентная вложенным затратам.

Переменный оборотный капитал

Затраты, которые способны изменять размер стоимости, и используются для формирования трудовой силы, выплаты заработной платы считаются переменным оборотным капиталом предприятия. Результат производства не зависит от данного показателя в отличие от постоянного вида вложений. Новая рабочая сила способна увеличить размер вложений, который был потрачен на ее приобретение. Стоимость, составляющая оборотный переменный капитал, увеличивается на размер дополнительных средств, называемых прибавочной ценой.

Чистый оборотный капитал

Показатель, с помощью которого можно рассчитать, насколько предприятие способно выполнить свои обязательства перед кредиторами в расчетном периоде – это чистый оборотный капитал, он необходим для анализа финансовой эффективности организации. При различных показателях данной величины можно судить о платежеспособности предприятия. Отрицательный и низкий ЧОК должен заставить руководителей задуматься, такие данные говорят о приближающемся или наступившем банкротстве. Переизбыток чистого оборотного капитала – показатель того, что ресурсы расходуются неэффективно.

Фазы оборотных средств

Финансы, оборудование и сырье, участвующее в постоянном процессе производства, совершают непрерывный кругооборот. Оборотные средства способны изменять свою форму, специалисты выделяют несколько фаз рабочего капитала. Переход между фазами в нормально работающих организациях проходит незаметно и безболезненно для общего процесса производства.

1. Фаза первая, ей свойственно превращение денежных средств в запасы производства.
2. Фаза вторая, в которой оборотный капитал в процессе производства становится продукцией готовой к продаже.
3. Фаза третья, в результате которой происходит реализация продукции, и товар превращается в финансовые накопления.

Формирование оборотного капитала

Working capital формируется из различных источников. Пассив бухгалтерского баланса способен отражать происхождение оборотных активов компании, которые разделяются на несколько типов:

1. Собственный оборотный капитал – основа деятельности организации, он формируется благодаря собственным источникам, и закладывается еще в процессе создания уставного фонда компании. Пополняются данные запасы благодаря прибыли, которую получает организация, и пассивов – средств, находящихся в постоянном обороте. К собственным средствам можно отнести долги по зарплате сотрудникам, предоплаты от покупателей, переходящие остатки средств, долги перед бюджетными и другими фондами.
2. Заемные оборотные производственные фонды, которые представляют собой краткосрочные банковские кредиты, предназначены для того чтобы перекрыть незначительные перерасходы бюджета, закупить сырье для производства, восполнить недостаток активов, рассчитаться с подрядчиками.
3. Привлеченные и другие источники, участвующие в обороте организаций – это ассигнования, ценные бумаги, активы других предприятий. К этому типу оборотных активов можно отнести разнообразные фонды и резервные счета.

Оборотный капитал – показатели эффективности

Стать успешным участником финансового рынка предприятиям помогает наличие рабочих активов и их грамотное использование. От продуктивного управления оборотным капиталом зависит рентабельность продукции, выпускаемой организацией, повышение объемов производства, независимость от повышения инфляции и налогов. Показатели эффективности, влияющие на оборотный капитал, существуют различные:

1. Рентабельность, показывающая степень экономической доходности от деятельности производства, зависит от прибыли и величины оборотного капитала.
2. Длительность оборота продукции, которая вычисляется исходя из показателей размера оборотных средств компании, периода расчета, количества выручки за данный отрезок времени. Чем медленнее капитал совершает оборот, тем хуже для предприятия.
3. Коэффициент оборачиваемости – отношение временного периода к оборотным средствам предприятия, является показателем деловой активности организации.

Расчет оборотного капитала

Помимо стартового капитала для того чтобы бизнес был прибыльным, руководителю следует задуматься об оборотных средствах. Без этих вложений не получится достойно развиваться, закупать сырье, платить заработную плату сотрудникам. Собственный оборотный капитал можно формировать, используя разнообразные источники. Размер рабочих активов, необходимых для полноценного ведения дел, можно рассчитать самостоятельно по нескольким формулам, используя цифры из бухгалтерского отчета:

1. ОК=Та-Тз, где ОК – оборотный капитал, Та – размер текущих активов, То – количество текущих затрат.
2. ОК = СК+ДО-ВНА, где СК – размер собственного капитала, ДО – долгосрочные обязательства (долги, кредиты), ВНА – внеоборотные активы.

 

Определение цены дросселя

Что такое цена дросселя?

Удушающая цена — это экономический термин, используемый для описания самой низкой цены, при которой объем спроса на товар равен нулю. На графике спроса и предложения это точка пересечения кривой спроса с вертикальной осью.

Ключевые выводы

• Удушающая цена — это точный уровень цен, при котором спрос на продукт становится нулевым.
• По мере того, как цены приближаются к бросовой цене, потребители начинают искать альтернативы.
• Удушающая цена чаще всего упоминается в терминах товаров и природных ресурсов.
• Во времена, когда спрос высок, компании хотят устанавливать цены на свои товары ближе к удушающей цене, чтобы полностью реализовать рыночные возможности.

Понимание цены дросселя

Важность удушающей цены заключается в том, что она графически определяет цену, при которой прекращается спрос. При любой цене ниже удушающей цены потребители будут требовать некоторое количество товара. При любой цене, равной или превышающей удушающую цену, потребители не будут выражать никакого спроса на товар.

Проще говоря, удушающая цена — это цена, которую никто не готов платить за данный товар. Цена дросселя — это точная точка, в которой прекращается спрос, что делает ее экономически значимой точкой данных для понимания динамики спроса на этот продукт. Покупатели, конечно, в равной степени не заинтересованы в любой из более высоких возможных цен на товар, но удушающая цена — это самая низкая цена, при которой спрос равен нулю. Финансовые аналитики часто используют удушающую цену для анализа спроса и предложения.

Удушающая цена чаще всего используется для обозначения цен на товары, но она применима к любому товару. Есть удушающие цены, связанные с нефтью, природным газом, электричеством и так далее. Когда цена приближается к удушающей цене, это побуждает больше покупателей искать заменители и альтернативы. Термин «удушающая цена» также может применяться к ценовым точкам, в которых спрос падает быстрее, чем ожидалось, но это скорее неформальное использование, чем правильное экономическое, поскольку спрос ниже, но все еще существует.

Используя график спроса или кривую спроса, компания может увидеть, где находится удушающая цена, а также различия в количестве товара, на который потребители будут претендовать при разных ценах. Например, потребители могут купить 200 единиц товара по 40 долларов, 1000 единиц товара по 20 долларов и 2500 единиц по 10 долларов, но ноль единиц по 50 долларов. Следовательно, цена дросселя должна быть где-то выше 40 и не более 50 долларов, хотя мы никогда не сможем узнать точную цену дросселя.

Обратите внимание, что это всегда так; точная цена дросселя никогда не может быть достигнута, потому что по определению в этот момент не происходит никаких транзакций. Мы можем только сказать наверняка, что удушающая цена находится где-то выше цены, по которой покупатели потребуют 1 единицу товара. Это означает, что дроссельная цена никогда не наблюдается на самом деле, но может быть экстраполирована из эконометрически оцененной кривой спроса как точка, где кривая спроса (теоретически) пересекается с вертикальной осью на графике спроса и предложения.

На практике эта цена дросселя почти никогда не приближается по нескольким практическим причинам. Производители часто стараются не повышать цены, когда спрос становится очень низким, поскольку падение продаж до нуля может означать банкротство. Для большинства товаров минимальный эффективный масштаб производства будет таков, что рыночная цена, которую покупатели будут платить за это количество единиц товара, будет эффективной удушающей ценой.

Цена дросселя с подъемом и опусканием

Изменения в спросе оказывают прямое влияние на цену дросселя. Представьте, что потребители видят рост доходов. Этот дополнительный доход может вызвать рост спроса на обычный товар. В этой ситуации спрос обычно становится менее эластичным, поэтому фирме следует подумать о повышении цен. При линейном спросе увеличение дохода вызывает сдвиг кривой спроса на обычный товар вправо без изменения ее наклона. Таким образом, цена дросселя растет, и спрос становится менее эластичным, а объем также увеличивается. Независимо от того, имеют ли компания постоянные или возрастающие предельные издержки, ей, вероятно, следует увеличить свою цену, чтобы полностью воспользоваться рыночными возможностями.

Точно так же повышение цен может оказать понижающее влияние на цену дросселя. Повышение цены на дополнительный товар обычно снижает спрос на дополнительный товар. Такое увеличение обычно делает спрос на товар фирмы более эластичным. При линейном спросе увеличение цены на дополнительный товар вызывает сдвиг кривой спроса влево без изменения наклона. Таким образом, удушающая цена падает, а спрос становится более эластичным, а это означает, что компания должна быть гибкой в ​​отношении снижения цен, чтобы быть конкурентоспособной.

ФРС готова задушить экономику США, чтобы убить инфляцию

Реклама

• Бизнес
• Экономика
• Процентные ставки

МНЕНИЕ

СТАВЕРСА

СТАНЕРС. 22 сентября 2022 г. — 11:54

22 сентября 2022 г. — 11:54

, зарегистрируйтесь или подпишитесь, чтобы сохранять статьи на потом.

Advertisement

Преобразование членов комитета Федеральной резервной системы США по установлению процентных ставок из голубей в ястребов завершено, и теперь ФРС придерживается сверхагрессивной траектории процентных ставок, чтобы укротить безудержную инфляцию в США.

Комитет по открытым рынкам ФРС (FOMC) повысил ставку по федеральным фондам (эквивалент ставки нашего Резервного банка в США) на 0,75 процентных пункта в среду, это уже третье подряд повышение такой величины. Это подняло ставку по федеральным фондам до диапазона от 3 до 3,25%, как и ожидалось. Что, однако, удивило финансовые рынки, так это сигналы, посланные комитетом о будущей траектории ставок.

Большинство членов FOMC теперь ожидают, что будет по крайней мере еще одно повышение на 0,75 процентного пункта и еще один поход по крайней мере на 0,50 процентного пункта до конца года. Это повысит ставку по федеральным фондам почти до 4,5% к концу этого года.

Джером Пауэлл, председатель Федеральной резервной системы. Фото: Bloomberg

Более того, медианный прогноз FOMC предполагает, что ставка превысит этот уровень в следующем году, при этом значительное число членов — около половины — ожидает пик почти в 5%. Прогнозы на оставшуюся часть этого года и на 2023 год гораздо более агрессивны, чем те, которые ожидали рынки и в которые были заложены цены.

Запоздалое признание Федеральной резервной системой того, что скачок инфляции не был, как она настаивала в прошлом году, временным, почти гарантирует рецессию в США.

Идет загрузка

Хотя члены FOMC не обязательно соглашаются с этим — их медианный прогноз состоит в том, что рост реального ВВП достигнет минимума на уровне 1,2% в следующем году — они пересмотрели свои прогнозы роста в сторону понижения, а уровня безработицы и инфляции в их прогнозы в последний раз публиковались в июне, и председатель ФРС Джером Пауэлл ясно дал понять, что сейчас приоритетом является сдерживание инфляции, а не роста.

«Мы должны оставить позади инфляцию. Хотелось бы безболезненный способ сделать это. Нет», — сказал он на пресс-конференции после встречи.

«Высокие процентные ставки, более медленный рост и смягчение рынка труда — все это болезненно для населения, которому мы служим. Но они не так болезненны, как неспособность восстановить ценовую стабильность и необходимость возвращаться и делать это снова в будущем», — сказал он.

Реклама

Медианный прогноз ФРС по безработице на следующий год был повышен с июньского значения 3,9.процентов до 4,4 процента. Никогда не было роста безработицы в США на 0,5% без рецессии.

Новоявленная агрессия ФРС означает, что не только США будут заигрывать с рецессией. Большинство других крупных центральных банков повышают ставки и выкачивают ликвидность из своих систем.

Европе, с ее особыми проблемами в результате российского вторжения в Украину, суждено испытать сокращение экономики, даже несмотря на то, что она сильно отстает от ФРС в повышении своих учетных ставок. Экономика Китая сильно пошатнулась и буксует из-за политики COVID и обвала рынков недвижимости.

Одновременное замедление трех крупнейших экономик мира и глобальное ужесточение денежно-кредитных условий, которое сейчас возглавляет ФРС, делает все более вероятным, а возможно, и неизбежным, глобальную рецессию.

Доллар США снова подскочил после заявления ФРС до 20-летнего максимума по отношению к своим основным торговым партнерам. В этом году он вырос примерно на 16,5% по отношению к корзине этих валют, оказывая значительное давление на другие центральные банки, заставляя их проводить более агрессивную денежно-кредитную политику для защиты своих валют и минимизации инфляционных последствий обесценивания валюты.

Австралийский доллар сейчас торгуется чуть выше 66 центов США. Месяц назад он все еще был выше 70 центов США, а совсем недавно, в апреле, он был выше 75 центов США.

Пытаясь догнать инфляцию, которая уже укоренилась, у ФРС не осталось приемлемой альтернативы, кроме как подавить инфляцию, задушив экономику США.

Темпы и масштабы этого падения усиливают давление на РБА, вынуждая его продолжать повышать процентную ставку. ФРС может и не диктовать глобальную денежно-кредитную политику, но сильно влияет на нее через разницу в процентных ставках и относительность валют.

Это также влияет на другие глобальные финансовые рынки.

Уолл-стрит снова упала в среду после того, как пришла к выводу, что ФРС была сосредоточена исключительно на снижении уровня инфляции и что организация мягкой посадки теперь является гораздо меньшим приоритетом.

Прогнозы FOMC ясно показывают, что комитет ожидает, что процентные ставки в США продолжат расти и будут оставаться высокими в течение длительного времени. СМИ прогнозируют ставку по федеральным фондам в 2024 году на уровне 3,9%, и даже в 2025 году она по-прежнему будет составлять 2,9%.процента и, следовательно, все еще выше целевого уровня инфляции ФРС в 2 процента.

Для рынков акций, которые оценивают компании по их дисконтированным будущим денежным потокам, рост доходности по защищенным от инфляции 10-летним казначейским облигациям представляет угрозу. Если в начале года учетная ставка — реальная ставка по 10-летним облигациям — была отрицательной, то теперь она уверенно положительная. Это окажет еще большее давление на стоимость высокоприбыльных многопрофильных акций, особенно акций технологических компаний.

После повышения ставки индекс S&P500 упал на 1,7% — в этом году он снизился на 21%, а индекс Nasdaq с его уклоном в сторону технологических компаний — на 1,8%. В этом году он снизился примерно на 30 процентов.

Рынок облигаций также резко отреагировал на заявление ФРС: доходность двухлетних казначейских облигаций поднялась выше 4-процентной отметки, которая в последний раз была пробита в 2007 году.

В среду она достигла 4,05 процента, поскольку трейдеры «Разворот» ФРС — переход от ужесточения политики к ее ослаблению по мере замедления экономики — в течение следующего года или около того.

Борьба с инфляцией означает медленный рост и ослабление рынка труда США. Фото: Bloomberg

Оптимисты на рынке прогнозировали пик ставок в США к концу этого или самое позднее начало следующего года. Комментарий Пауэлла и знаменитый «точечный график» ФРС прогнозов членов FOMC, который показывает, что ставка по федеральным фондам, как ожидается, все еще будет близка к 4% в 2024 году, разрушили их надежды.

В настоящее время рынки во главе с Пауэллом и ФРС ожидают по крайней мере еще одно сверхмасштабное повышение ставок на 0,75 процентного пункта в этом году, а также либо пятую часть этого размера, либо, по крайней мере, еще 0,50 процентного пункта, прогноз для рынки (и экономика) мрачны.