Этот термин часто можно услышать в экономических новостях, а также в финансовой аналитике. В связи с изменениями, которые привнёс на рынки коронавирус, были расширены многие программы, в том числе и операции РЕПО по поддержанию ликвидности различных организаций. Но многие не понимают, что за этими, казалось бы, сложными словами, стоит очень простой механизм – и мы расскажем, что такое сделка РЕПО простыми словами с конкретным примером, из которого станет ясна вся суть операции.
Из данной статьи Вы узнаете:
Сделка РЕПО — что это такое?
Сделка РЕПО – это вид операции, при которой осуществляется продажа чего-либо с последующим обязательством выкупа. То есть операция состоит как бы из двух этапов, в большинстве случаев они разделены заранее оговоренным сроком.
Сделка РЕПО простыми словами представляет собой ссуду под залог чего-либо. Ближайшим примером можно назвать принцип работы ломбарда – он выдаёт сумму денег под залог некоторого актива, после чего возвращает его, когда клиент гасит ссуду. Как мы и говорили, под сложными словами кроется простейший принцип.
Можно рассмотреть жизненный пример, который нередко встречается. Например, у нас есть однокомнатная квартира в городе, которой мы не пользуемся (сдаём, просто держим, но не продаём). Появляется возможность для инвестирования средств в какой-либо проект, это может быть что угодно, важно лишь то, что требуется сумма денег. Квартиру продавать не хочется, поэтому ищем возможность получить необходимые средства. Можно обратиться в банк, но гораздо более простым и дешёвым способом является заключение сделки РЕПО с, например, располагающим нужной суммой другом.
Он даёт займ, получает квартиру как залог. Процент за пользование таким “кредитом” включается в стоимость обратного выкупа. Допустим, получили от него 2 миллиона, а отдали 2,1 миллиона. Это выгодно обеим сторонам по следующим причинам:
- Относительно простая процедура заключения сделки;
- Покупатель понимает, что актив обладает высокой ликвидностью и в случае невозврата средств можно будет быстро реализовать такую квартиру;
- Продавец без лишних хлопот получает необходимую сумму, а процент за пользование будет гораздо более привлекательным, чем если то же самое делать через банк.
В общем, получается, что РЕПО — это простая сделка с залоговым имуществом. В качестве такого имущества могут выступать объекты движимого и недвижимого имущества, ценные бумаги и прочие активы. Основной параметр, который имеет наибольшее значение – ликвидность залога. Чем выше, тем проще процесс и расчёт сделки РЕПО. Но одним лишь частным сотрудничеством рынок сделок РЕПО не ограничивается, этим механизмом активно пользуются банки, а также Центральный Банк в рамках предоставления средств коммерческим банкам для поддержания ликвидности.
Типы сделок РЕПО
Не смотря на общую универсальную последовательность действий, на данный момент рынок сделок РЕПО представлен множеством типов сделок. Рассмотрим основные:
- Внутридневные сделки. Здесь всё просто – процедура продажи и обратного выкупа осуществляется в рамках одного календарного дня. Здесь может не быть привязки к торговому или рабочему времени.
- Сделки с переносом – овернайт. Тот, кто торгует на форексе, знает такое понятие как своп. По сути это плата за перенос позиции через торговые сутки. Аналогично и сделка РЕПО овернайт осуществляется с переносом на следующий день. То есть первая часть сделки совершается сегодня, а обратный выкуп уже на следующий день. В рамках спот сделок это получается контракт Today и контракт Tomorrow соответственно.
- Действующая сделка РЕПО. Простыми словами это означает, что на текущий момент совершена только первая часть сделки, а обратный выкуп будет осуществлён позже.
- Открытая сделка. Это означает, что совершается первая часть сделки, а вторая по времени не регламентирована и может быть осуществлена по договорённости между продавцом и покупателем. В большей степени такой вид распространён в сделках между частными лицами, организации обычно строго регламентируют сроки и прописывают все положения.
- Сделки РЕПО через биржу. Очень удобный и простой формат исполнения сделок, при котором биржа контролирует исполнение всех обязательств. Преимуществом является стандартизация сделок, а также гарантии. Многие брокеры фондового рынка работают со сделками РЕПО и осуществляются они именно через биржевую площадку.
- Внебиржевые сделки РЕПО. От предыдущего типа они отличаются тем, что заключаются где угодно кроме биржи, обычно это два частных лица, фирмы, компании и так далее. Все условия прописываются и контрагенты им следуют.
- Трёхсторонние сделки. В принципе, может быть и больше, в данном случае ключевым моментом является тот факт, что участников просто больше 2-х, другие стороны занимаются тем, что сопровождают и обеспечивают все условия для заключения сделок.
- Сделки РЕПО, в которых одной из сторон является Центральный Банк. Очень распространённый вариант сделок, в рамках которых ЦБ покупает ценные бумаги и таким образом предоставляет ссуды, проценты по которым совсем не высокие. Чем меньше срок, тем меньше процент, поэтому во всём мире уделяется большое внимание к таким сделкам и самое главное – объёмам предоставления ликвидности в рамках краткосрочных сделок РЕПО.
- Сделки между дилерами. Ещё одна стандартизированная схема, по которой работают дилеры между собой. Также чаще всего встречается в контексте работы с ценными бумагами – акциями, облигациями и так далее.
Пример списка бумаг, которые принимает ЦБ Российской Федерации в рамках операций РЕПО
Основные риски сделок РЕПО и варианты их минимизации
Понятное дело, что в любой сделке есть вероятность неисполнения какого-либо пункта. В случае с РЕПО у нас получается двойная операция, в которой после первой части может произойти следующее:
1. Продавец отказывается или не имеет возможности произвести обратный выкуп. В этом случае у того, кто предоставил денежные средства, будет на руках актив, который нужно реализовать, чтобы вернуть деньги обратно. И вот тут могут быть нюансы. Если изначально была произведена неточная оценка стоимости такого актива, то впоследствии покупатель не только не получит прибыль, которую должен был, но также может и понести потери за счёт отличий между стоимостью в договоре и той, которая получается реальной.
Помимо финансовых затрат также следует учитывать и временные. На реализацию по удовлетворительной цене может уйти немало времени, но это в большей степени зависит от ликвидности актива. Поскольку в большинстве своём рынок сделок РЕПО представлен операциями с ценными бумагами, можно также потерять на изменении стоимости бумаги за время сделки. Всем известно насколько всё непредсказуемо в рамках биржевой торговли.
Простой пример – акции Газпрома, который в данный момент прекрасно себя чувствует, могут просесть просто потому, что негры в США устроили беспорядки и на рынках установился пессимизм в отношении рисковых активов. В такие периоды начинаются распродажи на американском рынке, которые затем продолжаются и на всех остальных. Вот так и получится, что по совсем не зависящим от покупателя причинам он останется с подешевевшим активом.
2. Препятствия реализации актива. Помимо отказа исполнять вторую часть сделки у покупателя может возникнуть проблема с тем, что актив находится под обременением или какие-либо ещё проблемы, препятствующие реализации такого актива.
Если мы говорим об объектах недвижимости, то такое встречается нередко, когда сделки проводятся в частном порядке. Вообще, отсутствие юридического сопровождения очень часто становится причиной потерь, обманов. Мало кто из нас достаточно грамотен и подкован чтобы сразу распознать мошенническую схему. Впрочем, такого рода проблемы могут возникнуть даже без злого умысла продавца.
Как избежать таких ситуаций?
Чтобы избежать таких ситуаций, необходимо всегда оценивать сделки РЕПО со всех сторон. В первую очередь, нужно произвести независимую оценку актива, самому посмотреть на рыночную ситуацию. Если мы говорим про сделки РЕПО с квартирами в качестве залога, то следует понимать, что среднерыночную стоимость рассматривать нельзя, по такой цене она будет продаваться очень долго. Необходимо обязательно отнимать дисконт, с которым недвижимость уйдёт быстрее. Без этого в случае негативного сценария избавиться от актива будет сложно и это займёт много времени.
В отношении ценных бумаг всё немного проще – работать следует только с теми, которые устойчивы, в это плане удобны “голубые фишки”. Даже если такая акция просядет, то это будет не в таком масштабе как остальной рынок. Да и вероятность возврата к прежним уровням достаточно высока. Особенно, если всё происходит не в какой-то кризисный момент, а в обычное время. Если же на рынках неспокойно, то такое сделки можно проводить только с надёжными активами, а ещё лучше с теми, которые растут в цене при финансовых потрясениях в мировой или региональной экономиках.
Также нужно понимать, что чем больше срок сделки РЕПО, тем выше вероятность, что что-то пойдёт не так. На результат начинают влиять перечисленные факторы, а со стороны покупателя многое может просто не зависеть. Отчасти этим объясняется тот факт, что краткосрочные сделки РЕПО с Центральным Банком РФ имеют преимущество в контексте процентной ставки, в долгосрочных учитываются эти риски.
Простая логика – можно три месяца подряд осуществлять сделки сроком на 1 месяц вместо того, чтобы осуществить одну сроком на 3 месяца. Это как бы убеждает покупателя в том, что продавец платёжеспособен, отсюда и ставка ниже.
Заключение
Сделки РЕПО – распространённый в мире вариант финансового взаимодействия, который подразумевает простую работу с залоговым активом в виде продажи и обратного выкупа. Не смотря на то, что большинство сделок такого характера проводится в рамках биржевого пространства, в обычной жизни также нередко можно встретить такие схемы работы с ссудным капиталом и залогом. Главное преимущество – простота, главный недостаток – иногда возникающая необходимость сбора информации и проверок.
Здравствуйте, уважаемые читатели проекта Тюлягин! Сегодня у нас достаточно сложная тема — сделки и операции на рынке РЕПО. В данной статье я постараюсь доходчиво объяснить простыми словами что это такое. А затем чуть углубится в основные особенности и нюансы темы — мы разберем основные отличия РЕПО от кредита, историю появления сделок РЕПО, основные виды сделок, их преимущества и недостатки и многое другое. Российский рынок РЕПО только за последние 9 лет вырос более чем в 5 раз. Поэтому вопрос о том, что такое сделки РЕПО является как никогда актуальным.
Содержание статьи:
Что такое сделки РЕПО?
Само сокращение РЕПО происходит от английского repurchase agreement (соглашение об обратном выкупе) или сокращено — repo. С позиции экономики простыми словами сделки РЕПО это сделки по кредитования. Кредитор выкупающий ценные бумаги (акции, облигации и т.д.), предоставляет займ продавцу данных ценных бумаг. Роль обеспечения кредита играют ценные бумаги.
Сделки РЕПО, в первую очередь, используются для получения ликвидности или ценных бумаг на короткий срок. Низкая ставка на короткий срок, а также надежность и простота данных операций объясняет высокий спрос на них. Однако, сделка РЕПО это не совсем кредит, о чем мы поговорим подробнее ниже.
Отличие сделки РЕПО от обычного займа и кредита заключается в том, что продавец выкупает свои ценные бумаги через короткий срок времени по установленной цене, после продажи покупателю перед этим.
Иными словами сделка или договор РЕПО — это сделка покупки или продажи ценной бумаги с обязательством обратной продажи или покупки спустя как правило краткосрочный период времени по заранее обговоренной и указанной в договоре цене. Более простым языком сделки РЕПО — заем денег под залог ценных бумаг, причем договор РЕПО юридически является куплей/продажей, а не займом.
У РЕПО есть два основных столпа — продажа и обратная покупка. Профессиональным языком продажа называется — спот, или текущая сделка, а обратная покупка — это форвард, или срочная сделка. Также у сделок РЕПО есть три важных принципа — срочность, возвратность и платность.
Срочность сделки говорит о ее ограниченности во времени. То есть в рамках договора РЕПО обязательно указывается дата обратного выкупа (форварда). Если дата не установлена, обратный выкуп все равно имеет срок — не позднее 1 года после сделки.
Возвратность, здесь все достаточно очевидно. Подразумевается обратный выкуп активов продавцу.
Платность — подразумевает получение прибыли за совершение операции РЕПО покупателем актива на ограниченный срок. Прибыль может выражаться в виде дисконта к рыночной стоимости актива, либо как процент за пользование финансами и другими способами.
В основном сделки РЕПО совершаются между банками, а в роли участников выступают центральные и коммерческие банки. Достаточно часто сделки РЕПО заключаются на межбанке без участия ЦБ.
Важную роль в сделках РЕПО также играет процентная ставка. Ставка РЕПО выше среднего говорит о замедлении и проблемах в экономике. Высокие ставки РЕПО негативно влияют на темпы роста кредитования потребителей и приводит к росту сбережений. Чаще всего повышение ставок РЕПО приводит к притоку капитала в экономику страны и как следствие к укреплению национальной валюты. Но если при этом темпы экономики невысокие это свидетельствует о проблемах и приводит к стагнации и к долгосрочному снижению курса национальной валюты.
В России рынок РЕПО регулируется Федеральным Законом от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» и Гражданским кодексом РФ (статья 454).
Отличие сделок РЕПО от кредита и займа
Как я уже писал выше сделки РЕПО это не тоже самое что обычный займ или кредит. При РЕПО продавец выкупает свой актив (ценные бумаги) через короткий срок по фиксированной цене.
В отличие от сделок РЕПО кредит не дает право собственности на залоговое обеспечение. Так в случае операции РЕПО покупатель актива становится его полноправным собственником. В случае банкротства покупателя или невозможности выкупить актив обратно, можно продать актив и получит свои деньги обратно.
История возникновения РЕПО
Первые сделки РЕПО стали появляться в начале 20 века в США, а именно в 1917 году. В годы Первой Мировой войны привлекательность существующих видов кредитования в США снизилась из-за высоких налогов. Первое время сделки РЕПО использовал только центральный регулятор — Федеральный резерв (ФРС) для кредитования коммерческих банков. Позже данные сделки распространились и на межбанковский уровень. Практика использования сделок РЕПО в истории США время от времени прекращалась и возобновлялась. Так операции РЕПО были прекращены во времена Великой депрессии и Второй мировой войны. Зачастую кризис на рынке РЕПО предшествует банковскому и финансовому кризису, так например, происходило в 2007-2008 году во время ипотечного кризиса в США, приведшего к мировому финансовому кризису и великой рецессии.
Занимательно, что во времена Российской империи, на Санкт-Петербургской бирже практиковались сделки «репорт» и «депорт». По своей структуре и принципам эти операции были сильно похожи с современными прямыми и обратными сделками РЕПО.
Виды и типы сделок РЕПО
Исходя из своих трех основных принципов (срочность, возвратность и платность), сделки РЕПО могут быть следующих видов:
- Прямая сделка РЕПО — продажа с обязательством выкупа
- Обратная сделка РЕПО — покупка с обязательством обратной продажи
- Внутредневные операции (интрадей) — проводятся в течение одного дня
- Сделки РЕПО Овернайт — вторая часть сделки РЕПО, то есть обратный выкуп актива совершается на следующий день после продажи
- Действующие операции — операции в которых дата второго этапа сделки РЕПО еще не наступила
- Открытые операции — дата обратного выкупа не установлена.
- Сделки РЕПО с форвардной датой — дата продажи актива отсрочена
- Биржевое РЕПО — сделки осуществляемые по строгим правилам биржи, регистрируемой ей и выполняемые внутри нее
- Внебиржевое РЕПО — сделки между контрагентами на условиях подписанного договора
- Поставочное РЕПО — перевод ценных бумаг со счета продавца на счет покупателя и обратно
- Трехстороннее РЕПО — с участием посредника, обеспечивающего перевод ценных бумаг
- РЕПО с ЦБ — одна из сторон Центральный Банк
- Междилерское РЕПО — сделки между участниками рынка кроме ЦБ
- Валютное РЕПО — сделки для увеличения валютной ликвидности в системе между ЦБ и другими банками
Прямые и обратные сделки можно также назвать типами РЕПО. Так как по своей сути все сделки РЕПО либо прямые либо обратные. Также каждая сделка может быть прямой или обратной, в зависимости от того со стороны какого участника смотреть — продавца или покупателя.
Кроме этого, отдельно выделяют еще два вида сделок РЕПО — с блокировкой обеспечения и без блокировки.
Преимущества и недостатки РЕПО
Преимущества сделок РЕПО:
- условия займа гораздо выгоднее чем банковское кредитование
- снижение риска кредитора сделки за счет его возможности реализации ценных бумаг в залоге
- освобождение сделок РЕПО от НДС
- оформление сделок проще чем оформление сделок купли-продажи активов
Недостатки сделок РЕПО:
- ограниченный тип ценных бумаг
- краткосрочность операций
- риски невыполнения обязательств, рыночные риски изменения цены и ликвидности актива
Список возможных активов при заключении сделок РЕПО
Данный список можно подробнее изучить в Федеральном законе «О ценных бумагах».
Ниже я привел список основных но не всех активов:
- облигации РФ
- облигации Банка России
- облигации ипотечных агентств
- облигации банков
- облигации некредитных организаций
- облигации МФО
- облигации субъектов РФ
- иностранные ценные бумаги (в том числе акции)
- облигации с государственными гарантиями РФ
- и другие
Помимо этого на сайте ЦБ РФ периодически публикуются перечень акций предприятий резидентов и другие ценные бумаги, которые можно использовать в сделках с залоговым обеспечением.
Риски сделок РЕПО и их минимизация
Как и в любых финансовых инструментах существует вероятность рисков. При сделке РЕПО риски могут проявится при неисполнении одним из участников сделки своих обязательств.
Операции РЕПО являются весьма сложным финансовым инструментов и поэтому требуют от ее участников определенной квалификации. К рискам сделок РЕПО можно отнести резкое изменение стоимости ценных бумаг до их обратного выкупа, либо снижения либо повышения стоимости акций и других активов.
Для нивелирования подобного риска применяют дисконт, когда актив реализуется с некоторой скидкой к их рыночной стоимости. Дисконт напрямую зависит от волатильности и ликвидности актива. Чем ниже волатильность и выше ликвидность, например как у «голубых фишек», тем и меньше будет дисконт.
Вторым способом снижения риска является использование компенсационных взносов. При резком изменении стоимости актива до выкупа, выплачивается компенсация продавцу или покупателю. в зависимости от снижения или увеличения стоимости актива.
Помимо рыночных рисков и рисков квалифицированного персонала, бывают технические (операционные) и юридические риски. Которые соответственно связаны с обслуживанием сделки и нюансами в законодательстве.
Дисконт РЕПО
Простыми словами дисконт — это превышение превышение стоимости актива над объемом выдаваемых денежных средств в рамках сделки РЕПО. Дисконт имеет тот размер, который устраивает обоих участников сделки РЕПО.
При высоком уровне дисконта риски сделки РЕПО сильно снижаются, но в любом случае не убираются полностью так как стоимость ценных бумаг может упасть все равно сильнее.
Размер дисконта определяется к каждой отдельной ситуации и зависит от ликвидности и рыночной стоимости актива. На размер дисконта также влияют надежность участников сделки, сроки, состояние на фондовом рынке и другие факторы.
Дисконт может быть минимальным только в том случае, когда в качестве актива используется высоколиквидный актив с низкой волатильностью.
Пирамида РЕПО
Ряд участников используют «пирамидинг» или другими словами стратегию «построения пирамиды РЕПО» с целью получения дохода. Весь процесс можно разделить на 3 этапа:
- Заключение первой сделки, участник закладывает свои активы на рынке РЕПО
- Вторая сделка — приобретение новых активов (ценных бумаг) на полученные средства
- Третья сделка — повторение операции (новые активы закладываются а на полученные средства приобретаются новые)
Основная логика и смысл пирамиды РЕПО заключается в том, что имея первоначальные средства на покупку активов участник заключая сделки РЕПО, приобретает широкий портфель ценных бумаг. Подобные пирамиды в зависимости от капитала могут достигать большого количества ступеней, наращивая сумму первоначального займа в несколько раз. Вместе с размером займа растет и риск данных сделок. Главным нюансом пирамиды РЕПО заключается в получении займа под меньший процент, чем купонный доход от ценных бумаг, только так данная стратегия будет прибыльной.
Операции РЕПО и налоги
Порядок начисления налогов при сделках РЕПО регулируется статьей 282 Налогового Кодекса РФ. После проведения первой части сделки РЕПО у участников не возникает налоговых обязательств. Налоговые обязательства проявляются только при обратном выкупе и рассчитываются как разница между ценой первой и второй сделки. Если результат положительный — то это доходы, если отрицательный — то расходы. Держатель активов не выплачивает налог на прибыль с возможных выплат от ценных бумаг. Со всеми аспектами налогообложения операций и сделок РЕПО вы можете ознакомится в статье 282 Налогового Кодекса.
А на этом сегодня все про сделки и операции РЕПО. Успехов и до новых встреч на страницах проекта «Тюлягин», друзья!
Сделки РЕПО — что это, виды
В этой статье мы рассмотрим термин «РЕПО». Что это такое и как он используется в финансовом мире. Какие виды есть и в чем преимущества?
Что такое РЕПО простыми словами
РЕПО (от англ. «repurchase agreement» — обратная покупка) — это предоставление займа под залог ценных бумаг с правом обратной продажи через какое-то время. За время пользования деньгами будет взиматься комиссия, которая будет отражена в цене покупки и продажи заложенного актива.Можно сказать, что РЕПО — это инструмент краткосрочного займа под залог ценных бумаг.
Впервые сделки РЕПО появлись в начале ХХ века в США.
В нашей стране широкое распространение получили валютные РЕПО. Он помогает повысить валютную ликвидность в случае её дефицита. ЦБ активно поддерживал банки в 2014-2015 году, когда им нужны были деньги.
Текущие ставки можно посмотреть на сайте ЦБ (https://cbr.ru/hd_base/repo_proc)
Например, компании потребовались деньги и она решила взять их взаймы у какой-то инвестиционной компании. Она продает свои акции по цене 100, с правом обратного выкупа через месяц по цене 101,5. Кредитор заработает на этой сделке 1,5%.
Цена покупки и продажи прописывается в договоре РЕПО. Ценные бумаги переписываются на кредитора. Он является его собственником до момента возврата. Это своеобразная гарантия от дальнейших проблем, если вторая сторона откажется выкупать обратно ценные бумаги.
Чтобы подстраховаться от обвала курса ценных бумаг оценка акций делается с дисконтом. При этом чем менее ликвидный и надежней компании, тем больший дисконт.
Сделка РЕПО состоит из двух частей
- Спот-сделка (наличная). Передача ценных бумаг и получение займа
- Форвардная сделка. Выкуп ценных бумаг по заранее определенной цене
Междилерское РЕПО — это операция займа без участия ЦБ РФ.
Не все активы годятся под сделки РЕПО. Их перечень содержится в ФЗ «О ценных бумагах».
Виды РЕПО
Два вида сделки по операции- Обратное (reverse repo) — с обязательством обратной продажи
- Прямое (direct repo) – с обязательством обратной покупки
- Овернайт. Однодневная сделка. Закрывается на следующий день. На сленге можно сказать «через ночь».
- Срочные. Срок действия заранее определен
- Открытые. Без указания срока по плавающей ставке
- С открытой датой. Дата обратного выкупа актива не установлена.
- С форвардной датой. Отсрочена дата спот или продажи актива.
Что такое пирамида РЕПО
Пирамида РЕПО это многократный залог под облигации, если купонный доход по ним превышает стоимость кредита.
Спекулянты берут в долг под залог облигаций. На полученные деньги снова покупают облигации и снова берут в долг. В итоге такая операция может носить огромный масштаб. Пирамида может дорасти до 20 и даже 100 плеча. Небольшое понижение цены ценной бумаги может привести к разрушению всей конструкции.
Пирамида РЕПО считается крайне рискованной операцией. Но в периоды стабильности и понижения ставок можно быстро заработать много денег.
Плюсы и минусы операций РЕПО
Плюсы- Получение займа под невысокие проценты
- У кредитора минимальные риски, поскольку в залоге находятся надежные ценные бумаги
- Сделки заключатся быстро
- Не платится НДС
Смотрите также видео:
Сделки РЕПО — что это такое простыми словами
Сделки и операции РЕПО осуществляются в финансовой сфере очень часто. Сущность финансовых операций данного вида заключается в следующем: вначале держатель акций передает свои активы по фиксированной в договоре цене с определением срока их обратного выкупа.
На заключительном этапе реализации соглашения эти акции возвращаются назад их первоначальному собственнику по цене, обозначенной при его заключении. Прибыль по соглашению РЕПО – это разница цены покупки и продажи акций.
Что такое РЕПО
С экономической тоски зрения, сделка РЕПО – это сделка кредитования, согласно условиям которой, кредитор предоставляет средства заемщику под залог ценных бумаг. Использование в практике такого вида сделок объясняется просто: условия их очень просты, а сами сделки отличаются высокой надежностью для обеих участвующих сторон.
Выгода от такой сделки очевидна для всех сторон, в ней участвующих: продавец ценных бумаг получает на короткий период времени заемные средства под невысокий процент, а покупатель делает выгодную краткосрочную инвестицию под ликвидный залог.
Если продавец не сможет по каким-либо причинам выкупить обратно свои ценные бумаги, их покупатель имеет полное право распорядиться ими по своему усмотрению: оставить себе или продать третьему лицу.
Документальное оформление сделки
Для оформления сделки по РЕПО существует типовой документ – договор, который оформляется в письменном виде. Основными его разделами являются:
- общие сведения об участниках сделки;
- предмет договора;
- перечень действий, которые должна совершить каждая из сторон;
- описание предмета договора (ценных бумаг):их описание, стоимость и количество ;
- сумма осуществляемой операции;
- схема осуществлении сделки;
- реквизиты сторон, принимающих участие в сделке.
При оформлении документов следует помнить, что необходимым условием для собственника активов является открытие специального счета, который является источником информации для начисления и уплаты налогов.
Отличие сделок РЕПО от других соглашений
Сделка РЕПО – это соглашение, предметом которого могут быть только ценные бумаги. Если рассматривать данную сделку с точки зрения обычных хозяйственных отношений, то сделка РЕПО — это два отдельных соглашения. Основное отличие РЕПО от прочих хозяйственных соглашений – это наличие обратных обязательств, которые фиксируются не как право, а как обязательство сторон.
Объекты сделок
В качестве сделок РЕПО могут выступать следующие активы:
- паи (или доли) в инвестиционных фондах;
- сертификаты ипотечного или клирингового участия;
- акции субъектов хозяйственной деятельности.
Перечень ценных бумаг, которые могут выступать объектами сделок РЕПО, регламентируется законодательством.
Виды сделок РЕПО
Сделки по РЕПО могут квалифицироваться следующим образом:
- прямая сделка РЕПО – это сделка продажи, которая предполагает обязательство выкупа;
- обратная сделка – это соглашение покупки, предполагающее наличие обязательства по продаже актив;
- овернайт – это сделка обратного характера, предполагающая продажу актива на следующий день после его покупки;
- действующая сделка – эта сделка, по которой исполненной является только ее первая часть;
- открытая сделка – это соглашение РЕПО, срок действия по которому не определен.
Самым распространенным видом сделок РЕПО является овернайт, на долю которого приходится более восьмидесяти процентов всех операций данного вида.
Кроме перечисленных видов сделок, сделки РЕПО отличаются по размеру ставок, которые могут как фиксироваться договором, таки быть нефиксированными и изменяться под воздействием различных условий.
Кроме того, операции РЕПО могут классифицировать следующим образом:
- сделки без блокировки залога и сделки с блокировкой залога;
- сделки с подтверждением и сделки без подтверждения.
Преимущества и недостатки сделок РЕПО
Сделки РЕПО выгодны обеим сторонам. К основным их преимуществам можно отнести:
- сторона, владеющая ценными бумагами, получает заемные средства на выгодных для себя условиях, которые существенно отличаются от условий банковского кредитования;
- при осуществлении данной операции кредитор практически не рискует, так как в любой момент может реализовать ценные бумаги, оставленные в залог;
- сделка и расчеты по ней осуществляются в короткий промежуток времени;
- сделки освобождаются от обложения НДС;
- оформление сделки РЕПО требует меньше усилий и времени, чем сделки купли-продажи активов.
Данный вид сделок имеет и свои недостатки, которые являются некими ограничениями их применения, а именно:
- объектом гарантии обеспечения сделки могут выступать только такие ценные бумаги, которые имеют ограниченную сумму займа;
- при заключении сделки возникают определенные обязательства, которые возникают между брокером и потребителем;
- ограниченный список ценных бумаг, которые могут выступать залогом по сделкам РЕПО.
Несмотря на существующие недостатки, сделки РЕПО имеют большое распространение и пользуются популярностью среди субъектов банковской и финансовой деятельности.
Об авторе
Баффет
Инвестирую с 2008 года в фондовые рынки Европы, Америки, Азии, России. Больше всего люблю Английский метод инвестирования. Слежу за всеми тенденциями и трендами в мире денег.
Сделка РЕПО — это… Что такое Сделка РЕПО?
Сделка РЕПО (от англ. repurchase agreement, repo) — сделка покупки (продажи) ценной бумаги с обязательством обратной продажи (покупки) через определенный срок по заранее определенной цене. Иначе говоря, соглашение РЕПО условно может рассматриваться как краткосрочный заем под залог ценных бумаг (хотя юридически РЕПО оформляется как покупка и продажа, а не заём), чаще всего краткосрочных долговых бумаг денежного рынка. Сделки РЕПО часто совершаются с целью кредитования участников рынка деньгами либо ценными бумагами. В этом случае доход кредитующей стороны сделки реализуется через разницу цен первой и второй части. Механизм операций РЕПО подразумевает, что на срок предоставления средств выступающие в качестве обеспечения ценные бумаги переходят в собственность к кредитору, что упрощает разрешение ситуаций при неисполнении обязательств заемщиком и снижает кредитный риск
Виды сделок РЕПО
Сделкой прямого РЕПО называется сделка продажи с обязательством обратной покупки.
Сделкой обратного РЕПО (англ. reverse repo) называется сделка покупки с обязательством обратной продажи.
Сделка РЕПО состоит из двух частей — первая и вторая часть (прямая и обратная часть).
Как правило, первая часть является наличной (спот) сделкой, вторая часть является срочной (форвард) сделкой.
В случае РЕПО «овернайт» — это сделка РЕПО с совершением обратной сделки на следующий день — обе части являются наличными (первая часть — today, вторая — tomorrow).
Под биржевой сделкой РЕПО понимается сделка РЕПО, заключенная на биржевом рынке. Для заключения такой сделки в заявке на биржевую сделку указывается признак того, что заключается сделка РЕПО.
Ставка РЕПО — положительная или отрицательная величина, выраженная в процентах, используемая для расчета цены второй части сделки РЕПО. Срок РЕПО — интервал между 1 и 2 частями сделки РЕПО.
Юридические риски акционера, заключившего договор репо
В том случае, если в качестве объекта договора репо выступают акции, у первоначального продавца появляются дополнительные юридические риски, вызванные несовершенством российского законодательства. Переход права собственности на акции влечет и переход всех корпоративных прав, в связи с чем возникают следующие правовые проблемы:
1) продавец не может голосовать на общем собрании акционеров
2) продавец лишен возможности обжалования решений общего собрания акционеров и сделок акционерного общества, совершенных как до заключения договора репо, так и в период, когда акции были переданы в собственность покупателя
3) если объектом договора репо выступают акции закрытого акционерного общества, возникает правовая неопределенность в вопросе о том, распространяется ли преимущественное право покупки на договор репо и должен ли продавец соблюдать процедуру, предусмотренную акционерным законодательством для соблюдения преимущественного права покупки других акционеров.
Типовой договор РЕПО
Типовой договор РЕПО (Генеральное соглашение НФА об общих условиях проведения операций РЕПО на рынке ценных бумаг) — разработан СРО Национальная фондовая ассоциация в соответствии с лучшими мировыми стандартами (Генеральное Соглашение ICMA по РЕПО) и российской практикой, адаптированный к российской законодательно-нормативной базе.
Интересные факты
Банк Lehman Brothers, чьё банкротство в сентябре 2008 года ознаменовало переход мирового экономического кризиса конца 2000-х в наиболее острую фазу, за счёт использования репо снижал уровень кредитной задолженности, что позволяло ему иметь более высокие рейтинги и лучше выглядеть на рынке[3].
См. также
Литература
- Положение ЦБ РФ № 236-П «Положение о порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг».
- Налоговый кодекс РФ. Статья 282. Особенности определения налоговой базы по операциям РЕПО с ценными бумагами.
- Гуров А. А. Понятие операции РЕПО в банковском секторе для целей налогообложения. Банковское право, 2005, N 5.
- Нестерова И. В. Операции РЕПО и их особенности. Налогообложение, учет и отчетность в страховой компании, 2006, N 5.
- Поляков В. И. РЕПО — место в системе институтов гражданского права. Законодательство и экономика, 2004, N 9.
- Хлюстов П. В. Договор репо в гражданском праве: Монография. М., ИНФРА-М, 2012.
- Хлюстов П.В. Договор репо: проблемы защиты прав акционера. Вестник Федерального арбитражного суда Московского округа, 2011, N 4
Примечания
 |
Оглавление статьи
РЕПО, вопреки многим стереотипам представляет собой не просто сделку купли продажи ценных бумаг между двумя сторонами, а предоставление одной организацией денежных средств, в обмен на владение на оговоренный срок ее залоговым имуществом или ценными бумагами.
РЕПО: определение
Формулировка РЕПО имеет английское происхождение и означает сделку или покупку (продажу) ценных бумаг, которые обязаны быть выражены в качестве обратной продажи, по истечению определенного времени, но при заранее оговоренной стоимости.
Таким образом, можно сделать вывод, что подобное соглашение является займом на небольшой промежуток времени, гарантией отдачи которого будут ценные бумаги или облигации.
Этот факт подтверждается также тем, что само соглашение оформляется как сделка продажи или покупки, но ни в коем случае не как займ.
Особенности сделок
Такие соглашения зачастую совершаются для того, чтобы выполнить кредитование определенного участка рынка денежными средствами или ценными бумагами, облигациями или другими объектами.
Для этого необходимо подобрать наиболее оптимальную методику кредитования, и реализовать разницу стоимостей.
Процедура оформления включает в себя срок выдачи денежных средств, которые выступают в роли залога, которые переходят под контроль кредитора.
Именно этот факт значительно упрощает процесс разрешения споров и конфликтов, при ситуации неисполнения прописанных обязательств.
Таким образом, для кредитора намного снижается, даже практически исключается возможность кредитного риска.
Характеристики сделок
Вышеописанные сделки могут быть разделены на два вида:
- прямого характера;
- обратного характера.
Первый вид таких сделок является соглашением о продаже, с гарантией обратной покупки, а второй является покупкой при необходимости обратной продажи утвержденного объекта.
Чаще всего прямая сделка РЕПО является спот — сделкой или ведущей, а вот вторая – сделкой форвард или срочной.
Зачастую бывает целесообразно применить сделку РЕПО Овертайм, которая представляет собой соглашение, совершаемое обратной сделкой, но на следующий день. Итак, первая – «сегодня» — вторая «завтра».
При РЕПО на бирже, само по себе подписанное соглашение, является таковым только в случае заявления и определении знака сделки РЕПО.
Все ставки, могут нести в себе как положительный знак, как и минусовой, но значение в любом случае будет выражено в процентах.
Для ровного счета, в основном используется цена второй половины сделки. Время активности РЕО является промежутком времени между 1й и 2й частью совершаемой сделки РЕПО.
С юридической стороны, в ситуациях, когда акции по соглашениям РЕПО выставлены на продажу, то первый продавец, на время активности подписанной сделки может столкнуться с некоторыми рисками и опасностями, к примеру:
- запрещено быть включенным и вести активную деятельность в собраниях акционеров;
- запрещено подавать обжалование решения общего собрания акционеров и подписанных им соглашений.
В случае если по сделке, объектом будут акции ЗАО, необходимо разобраться с ситуацией распространения права покупки или продажи на договор РЕПО и насколько скрупулезно пункты договора должны соблюдаться.
При банкротстве, одной из сторон, указанных в сделке РЕПО, необходимо незамедлительно разобраться с вопросом, включения в состав конкурсантов ценных бумаг, представленных в РЕПО. При таком развитии ситуации, все имущество необходимо включить в торги.
По типам договора РЕПО есть составленное и сформулированное соглашение компании «НФА», которая в своей деятельности руководствуется мировыми догмами, а также ни в коем случае не отходит от существующих законодательных основ.
РЕПО ЦБ
Все соглашения: и прямые, и обратные является равными по значимости и основными, так, к примеру, продажа ценных бумаг приравнивается к покупке ценных бумаг. Также, стоит обратить особое внимание на то, что все сроки по заключению сделок должны быть оговорены заранее, так же как цена самих объектов сделки.
Исключение могут составить значении разницы двух сделок, по стоимости продажи заимствованных средств.
Непосредственно сама процедур предусматривает, что на время предоставления финансовых средств, гарантией исключения невозвратов будут выступать ценные бумаги.
Стоит отметить, что все соглашения в основном поддерживаются ЦБ, как инструмент достижения определенной цели, а именно — рост ликвидности. В одной части ЦБ является покупателем, а контрагент – кредитной организацией и наоборот.
Для второго варианта сделок, ЦБ дает возможность выполнять обратную продажу ценных бумаг, по условиям, установленным на момент подписания соглашения. Все сделки проводятся на открытых торгах на Фондовой бирже ММВБ или валютной бирже, а также на созданном информационном портале системы Bloomberg.
Все сделки РЕПО по обратному счету, на продажу ЦБ ценных бумаг из составленного заранее перечня с обязательством их выкупить. Такая политика является инструментом абсорбирования банковской ликвидности, и применяется уже более 10 лет.
Преимущества и недостатки РЕПО
Для организации, выступающей в качестве покупателя ценных бумаг, применение условий сделки РЕПО достаточно удобно и просто, так как:
- организация является держателем залоговых документов. Поэтому, в случае невыполнения условий соглашения, заемщик становится обладателем того самого имущества, и может его продать без разрешения или согласования с должником;
- кредитору нет никакой необходимости отслеживать кредитоспособность заемщика;
- процентная ставка по РЕПО значительно ниже традиционных систем кредитования;
- кредит могут получить те компании и юридические лица, которые не отвечают тем или иным условиям и требованиям основных банковских учреждений;
Однако, если и некоторые риски, связанные с тем, что с течением времени, уровень ликвидности залога может значительно снизиться.
Какие бумаги не принимаются в качестве обеспечения?
Стоит обратить особое внимание, что участниками оформления вышеописанных сделок, могут быть не все компании, а только утвержденные законом организации.
Для того чтобы гарантировать в последствии исключение рисков и опасностей невозвратов по РЕПО, специалисты принимают только облигации, входящие в список Ломбардном списке БРФ, предоставленном к ознакомлению на сайте ЦБ.
Итак, существует утвержденный список ценных бумаг, которые могу быть залоговыми:
- соглашении РЕПО должны быть подкреплены ценными бумагами, которые используются в качестве инструментов, и при этом должны быть официально разрешены к публичному просмотру, использованию и входить в состав котировального списка организаторов торгов;
- для соглашений на неорганизованных торгах, могу использоваться долговые эмиссионные объекты торговли, которые согласованы с соответствующими юридическими лицами;
- используя для работы систему Bloomberg., для расчетов можно использовать клиринговые документы, но при условии, что у них будут установлены нулевые значения первоначальных дисконтов.
Но при этом, для использования ценных бумаг в сделках РЕПО есть ряд исключений:
- эмитированные ценные бумаги, или любые другие ценности, связанные с другой организацией и выступающие в другой сделке гарантией – это считается недопустимым;
- объекты залога или гарантийные бумаги, на которых дата погашения установлена менее 2-х дней.
Основные сложности по сделкам РЕПО
Основные соглашения и механизм их проведения, реализации характеризуется и некоторыми недостатками и сложностями:
- все соглашения могут рассматриваться исключительно по средствам организатора торговли;
- в качестве объекта гарантий могут быть только ценные бумаги с ограниченной суммой займа;
- у потребителя и брокера возникают в процессе работы некоторые взаимные обязательства.
Такие сложности, зачастую в значительной степени минимизируют уровень использования залогового механизма гарантии прав заимодавателя. Но так как сделки сопровождаются и регламентируются законодательством, возможность оспорить те или иные действия в судебном порядке практически сводятся к нулю.
Направления обеспечения ликвидности: аукционы
Аукционы представляют собой мероприятия, проводимые с целью обеспечения и поддержания ликвидности и кредитования отдельных сфер экономики. В основном такие аукционы проводятся по инициативе НБ и длятся чаще всего от трех до мести месяцев. Подобные аукционы проводятся исключительно в национальной валюте.
[ratings]Сделка РЕПО (repurchase agreement, repo) — это сделка купли (продажи) ценной бумаги с обязательством обратной продажи (купли) через определенный срок по заранее определённой в этом соглашении цене. Иначе говоря, соглашение РЕПО условно может рассматриваться как краткосрочный заём денежных средств под залог ценных бумаг принадлежащих продавцу (облигаций, векселей, депозитных сертификатов), чаще всего краткосрочных долговых бумаг денежного рынка. Сделка РЕПО — фактически это заём, хотя юридически соглашение РЕПО оформляется как купля и продажа, а не как заём.
Сделки РЕПО часто совершаются с целью кредитования участников рынка деньгами либо ценными бумагами. В случае кредитования ценными бумагами доход кредитующей стороны сделки реализуется через разницу цен первой и второй части. Механизм операций РЕПО подразумевает, что на срок предоставления денежных средств, ценные бумаги, выступающие в качестве обеспечения, переходят в собственность к кредитору, что упрощает разрешение ситуаций при неисполнении обязательств заёмщиком и снижает кредитный риск. Всё это регулируется Федеральным законом от 22.04.1996 N 39-ФЗ (редакция от 30.12.2015) «О рынке ценных бумаг» и Гражданским кодексом Российской Федерации (статья 454).
Сделки РЕПО стали использоваться в США с 1917 года, когда в военное время высокие налоги сделали старые формы кредитования менее привлекательными. Вначале сделки РЕПО использовал только Федеральный резерв США (ФРС) чтобы кредитовать другие банки, но практика вскоре распространилась и на других участников рынка. Использование сделок РЕПО было расширено в 1920-х годах, но затем прекратилось во времена Великой депрессии и Второй мировой войны. Затем вновь восстановилось в 1950-х годах и в 1970-х и 80-х продолжился быстрый рост подобных сделок, отчасти из-за развития компьютерных технологий.
Виды сделок РЕПО: первая и вторая части, ставка и срок
Сделка РЕПО состоит из двух частей — первая и вторая часть (прямая и обратная часть). Как правило, первая часть является обычной текущей (спот) сделкой, вторая часть является срочной (форвард) сделкой.
Сделка прямого и обратного РЕПО
Сделкой прямого РЕПО называется сделка продажи с обязательством обратной покупки ценной бумаги.
Сделкой обратного РЕПО (reverse repo) называется сделка покупки с обязательством обратной продажи ценной бумаги.
В случае же РЕПО «овернайт» — то это сделка РЕПО с совершением обратной сделки на следующий день — обе части заключаются на рынке спот (первая часть — today, вторая — tomorrow).
Под биржевой сделкой РЕПО понимается сделка РЕПО, заключенная на биржевом рынке. Для заключения такой сделки в биржевой заявке указывается признак того, что заключается сделка — «РЕПО».
Ставка РЕПО и срок сделки
Ставка РЕПО — положительная или отрицательная величина, выраженная в процентах, используемая для расчёта цены второй части сделки РЕПО.
Срок РЕПО — интервал между первой и второй частями сделки РЕПО.
операций обратной покупки и обратного РЕПО
- ФРС использует соглашения РЕПО, также называемые «RP» или «РЕПО», для предоставления обеспеченных кредитов первичным дилерам. В обратном репо или «RRP» ФРС занимает деньги у первичных дилеров. Типичный срок этих операций — овернайт, но ФРС может проводить эти операции со сроками до 65 рабочих дней.
- ФРС использует эти два типа транзакций для компенсации временных колебаний в банковских резервах; репо временно добавляет резервные остатки в банковскую систему, тогда как обратное репо временно истощает остатки из системы.
- Репо и обратные репо проводятся с первичными дилерами через аукцион. В репо дилеры делают ставку на заимствование денег, а не на различные виды общего обеспечения. В обратном репо дилеры предлагают процентные ставки, по которым они будут одалживать деньги ФРС вместо общего обеспечения Федерального казначейства, как правило, казначейских векселей.
Одним из инструментов, используемых Федеральной резервной системой для достижения целей денежно-кредитной политики, является временное сложение или вычитание резервных остатков посредством соглашений об обратном выкупе и обратном выкупе на открытом рынке.Эти операции оказывают краткосрочное, самообращающееся влияние на банковские резервы.
Соглашения об обратном выкупе заключаются по инициативе торгового стола в ФРС Нью-Йорка («Стол»). Бюро осуществляет денежно-кредитную политику для Федеральной резервной системы по поручению Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC).
Репо являются наиболее распространенной формой временной операции на открытом рынке и используются для временного добавления остатков к тем, которые уже есть в системе, в результате покупки и удержания ценных бумаг в портфеле SOMA.Портфель SOMA растет за счет покупок ценных бумаг, также называемых постоянными операциями на открытом рынке.
RP и операции обратного РЕПО особенно полезны для компенсации временных колебаний уровня банковских резервов, вызванных такими волатильными факторами, как плавание, валюта, находящаяся в государственной собственности, и казначейские депозиты в Федеральных резервных банках.
Хотя механизм репо предполагает покупку, а затем перепродажу ценных бумаг по установленной цене и в установленное время, по своей финансовой сущности репо является залоговым кредитом.Репо ФРС можно проводить на срок от одного до 65 рабочих дней. Они обычно бывают на ночь, хотя редко дольше, чем 14 дней.
Существует два основных типа расчетов для репо: трехсторонний и «доставка против оплаты» или DVP. Репо ФРС осуществляется посредством трехстороннего расчета, что означает, что ФРС и первичные дилеры используют трехстороннего агента для управления обеспечением. В трехстороннем репо обе стороны репо должны иметь денежные и залоговые счета у одного и того же трехстороннего агента, который по определению также является клиринговым банком.Трехсторонний агент гарантирует, что залоговое обеспечение является достаточным и соответствует требованиям приемлемости, и все стороны соглашаются использовать цены обеспечения, предоставленные трехсторонним агентом.
Отдел отбирает выигрышные предложения на конкурсной основе. Каждого дилера просят представить ставки, которые они готовы платить за соглашения, в зависимости от различных видов обеспечения. Три вида общего обеспечения, или GC, которые принимает ФРС, являются рыночными казначейскими ценными бумагами США (включая STRIPS и TIPS), определенные прямые U.S. Агентские обязательства и определенные агентские «сквозные» (или Ипотечные ценные бумаги, часто называемые MBS).
Значение обозначения «GC» для обеспечения заключается в том, что обеспечение GC является взаимозаменяемым. То есть ФРС не ищет конкретные ценные бумаги; скорее он ищет какие-либо из приемлемых ценных бумаг, которые не имеют дефицитной стоимости. Таким образом, существует ряд ценных бумаг, которые удовлетворяют требованиям, и ни дилер, ни ФРС не должны знать, какие конкретные ценные бумаги или ценные бумаги будут в конечном итоге заложены в выигрышное предложение.Отделение устанавливает относительные значения для трех типов обеспечения, а затем использует эти значения для выбора наилучших представленных предложений.
ФРС Нью-Йорка производит оплату ценных бумаг путем зачисления на резервный счет торгового агента дилера, являющегося коммерческим банком. Этот акт кредитования банковского счета фактически создает резервные остатки. Когда срок погашения репо, дилер возвращает кредит плюс проценты, а ФРС возвращает обеспечение. Возврат средств в ФРС гасит резервы, которые изначально были созданы репо.
Обеспечение, предоставленное дилерами в отношении репо, применяется «стрижка», что означает, что они оцениваются немного ниже рыночной стоимости. Эта стрижка отражает основной риск обеспечения и защищает ФРС от изменения его стоимости. Поэтому стрижки характерны для классов залога. Например, казначейский вексель США может иметь одну ставку стрижки, а купон агентства — другую стрижку.
ФРС обратного РЕПО рассчитываются DVP, где ценные бумаги перемещаются под одновременную оплату.В этом случае ФРС отправляет обеспечение в клиринговый банк дилеров, что вызывает одновременное движение денег под залог. На данный момент резервные остатки погашены. Когда срок сделки истекает, дилер отправляет обеспечение обратно в Fed DVP, что вызывает одновременный возврат средств дилера. Этот акт воссоздает резервные остатки, которые были погашены на переднем участке транзакции.
Участники рынка часто используют соглашения об обратном выкупе и операции RRP для приобретения средств или использования средств на короткие периоды времени.Однако операции, в которых не участвует центральный банк, не влияют на общие резервы в банковской системе.
август 2007 г.
.x
Home Loan стартовый @ 6,85% * | Получить Cashback до рупий. 1,000 *
* Условия применения применяются
| Сумма кредита | Cashback |
|---|---|
| Rs.1 кр и выше | рупий 1000 |
| рупий 75 лакхов — меньше, чем рупий. 1 кр | рупий 1000 |
| рупий 50 лакхов — меньше, чем рупий. 75 лакх | рупий 500 |
| рупий 35 лакхов — меньше, чем рупий. 50 лакх | рупий 500 |
| рупий 20 лакхов — меньше, чем рупий. 35 лакх | рупий 200 |
| Меньше, чем рупий 20 лакх | рупий 100 |
Home Loan News — июль 2020
* Применяются правила и условия.Кредит по собственному усмотрению кредитора подлежит оценке кредита, проверке приемлемости, ставкам, сборам и срокам. Отображаемая информация носит ориентировочный характер и собрана из открытых источников. MyLoanCare является независимым профессиональным поставщиком услуг и никоим образом не связан с правительством или государственными органами или каким-либо регулирующим органом или каким-либо бюро кредитной информации. Информация, размещаемая на этом веб-сайте, не является и не должна рассматриваться как предложение, предложение или приглашение для заимствования или предоставления.Компания не несет никакой ответственности в отношении правильности содержания, информации и расчетов. Информация может быть изменена без предварительного уведомления. Отправляя запрос или используя любые инструменты или калькуляторы, вы разрешаете MyLoanCare передавать вашу информацию кредиторам, соглашаетесь с тем, что такие кредиторы получают доступ к вашему отчету о кредитной информации и связываются с вами по поводу вашего запроса, который переопределяет ваш номер в Национальном округе. Не звонить в реестр. Это бесплатный сервис, и заемщик не платит MyLoanCare.Компания может получать вознаграждение от кредиторов за оказанные им услуги. Подробнее Читать меньше
,