Производственный и финансовый циклы
Производственный цикл начинается с момента поступления материалов на склад предприятия, заканчивается в момент отгрузки покупателю продукции, которая была изготовлена из данных материалов.
Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщикам данных материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности). Для оценки длительности циклов используются показатели оборачиваемости (период оборота в днях).
|
Производственный цикл — период оборота запасов сырья — период оборота незавершенного производства — период оборота запасов готовой продукции |
Финансовый цикл — период оборота кредиторской задолженности Внимание! Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к
профессионалам. — период оборота дебиторской задолженности |
Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные
корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы.Рисунок 2.4. Производственный и финансовый цикл
По оценкам специалистов, занимающихся консультированием в области финансового менеджмента, из общей экономии, которую может получить предприятие при эффективном управлении финансами, 50% может дать эффективное управление товарно-материальными запасами, 40% — управление запасами готовой продукции и дебиторской задолженностью и остальные 10% — управление собственно технологическим циклом.
Поэтому целесообразно сосредоточить основное внимание в управлении финансами на 90% из существующих возможностей.
Одним из рычагов в управлении является сокращение финансового цикла.
Уменьшение длительности финансового цикла (периода оборота собственных оборотных средств) при сохранении определенного баланса между счетами дебиторов и кредиторов может служить одним из критериев управления финансами предприятия.
Поскольку продолжительность операционного цикла больше длительности финансового цикла на период оборота кредиторской задолженности, то сокращение финансового цикла обычно влечет уменьшение операционного цикла, что оценивается как положительная тенденция.
Длительность производственного цикла вычисляется как сумма периодов оборота всех нормируемых составляющих оборотных средств. Для иллюстрации можно указать, что производственный цикл начинается в момент поступления или/и начала переработки сырья и материалов и заканчивается после отгрузки готовой продукции.
Длительность операционного цикла рассчитывается как сумма длительности производственного цикла и периода оборота дебиторской задолженности.
Продолжительность финансового цикла меньше длительности операционного цикла на величину периода оборота кредиторской задолженности или больше на период оборота выданных авансов.
|
Финансовый цикл (дни)
|
= |
Производ-ственный цикл |
+ |
Период оборота дебиторской задолженности |
— |
Период оборота кредиторской задолженности |
± |
Период оборота авансов |
Последнее слагаемое в формуле следует понимать следующим образом:
«плюс» берется для авансов выданных;
«минус» — для авансов полученных.
|
Период оборота дебиторской задолженности (дни)
|
= |
Средняя дебиторская задолженность |
х |
Число дней в анализируемом периоде |
|
Выручка от реализации |
|
Период оборота кредиторской задолженности (дни)
|
= |
Средняя кредиторская задолженность |
х |
Число дней в анализируемом периоде |
|
Затраты на производство продукции |
Сокращение производственного цикла достигается через:
1.
Уменьшение периода оборота запасов
2. Уменьшение периода оборота незавершенного производства
3. Уменьшение периода оборота готовой продукции
4. Уменьшение периода оборота дебиторской задолженности
5. Увеличение периода оборота кредиторской задолженности
При стремлении к сокращению финансового цикла предприятие обычно располагает возможностями уменьшения периодов оборота запасов и готовой продукции.
В некоторой степени возможности предприятия ограничены при сокращении периода оборота дебиторской задолженности и увеличении периода оборота кредиторской задолженности.
Соотношение длительности производственного и финансового циклов является одним из критериев эффективности использования оборотных средств предприятия, поскольку длительность указанных циклов связаны с показателями оборачиваемости. Одним из инструментов в управлении оборотными средствами является снижение продолжительности производственного и финансового циклов.
В первом случае ограничениями для уменьшения производственного цикла являются длительность технологического цикла (период оборота незавершенного производства, эта величина обычно не может быть сокращена без введения изменений в технологический процесс или применения специальных методов управления производством), а также необходимые объемы запасов сырья и готовой продукции на складе, которые следует поддерживать для обеспечения ритмичности производства и продаж. При сокращении продолжительности финансового цикла основным ограничением является период оборота дебиторской задолженности.
На рис. 2.5. показаны различные варианты соотношения производственного и финансового циклов. Ясно, что авансы выданные удлиняют, а авансы полученные укорачивают финансовый цикл.
Расчет потребности в оборотных средствах. Предприятию необходимо периодически оценивать свои потребности в оборотных средствах и стремиться удерживать их на минимально необходимом уровне.
Шаги, необходимые для оценки потребности компании в оборотных средствах:
Шаг 1: оценить объем потенциальных продаж компании;
Шаг 2: составить производственный план для этого уровня продаж;
Шаг 3: оценить капиталовложения в сырье и материалы, необходимые для этого уровня продаж;
Шаг 4: оценить период производства и размер капиталовложений в незавершенное производство и запасы готовой продукции;
Шаг 5: оценить капиталовложения в дебиторскую задолженность на основе кредитной политики компании;
Шаг 6: оценить условия кредита, выдвигаемые поставщиками сырья и его влияние на потребность в собственных оборотных средствах.
Следующие показатели позволяют проводить анализ состояния и следить за эффективностью использования оборотных средств:
1. величина текущих активов и собственных оборотных средств;
2. структура оборотных средств;
3. оборачиваемость отдельных элементов оборотных средств;
4. рентабельность текущих активов;
5. длительность финансового цикла.
Еще раз подчеркнем, что управление оборотными средствами должно представлять собой непрерывный, оценивающий предыдущее финансовое состояние предприятия и ориентированный на перспективу процесс.
Поможем написать любую работу на аналогичную тему
Получить выполненную работу или консультацию специалиста по вашему учебному проекту
Узнать стоимостьРасчет производственного цикла простого процесса. Примеры расчета.
Расчет производственного цикла простого процесса. Примеры расчета.
Расчет производственного цикла простого процесса.
Расчет производственного цикла начинается с определения длительности операционного цикла, а затем по всем другим элементам. Длительность однооперационного цикла выражается следующим образом:
Топ=(ntшт-к)/с,
Где n – размер партии, шт.
t – норма штучного времени по операциям, мин. / шт.
с — кол-во дублирующих станков на итерации.
При определении длительности многооперационного цикла необходимо учитывать степень одновременности обработки деталей, парных операциях.
Это зависит от вида движения деталей в производстве. Существует 3 стандартных вида движения: — последовательный, параллельный, параллельно-последовательный виды движения деталей.
1. Последовательный вид движения деталей в производстве
Передача детали с операции на операцию производства только после обработки всей партии деталей
Длительность операционного цикла при последовательном виде движения деталей рассчитывается по формуле:
Где n – размер партии, шт.
t – норма штучного времени по операциям, мин. / шт.
Преимущества последовательного вида движения деталей в производстве:
-отсутствие перерывов в загрузке оборудования по каждой операции
-простота планирования и управления производством
Недостатки последовательного вида движения деталей в производстве:
-самая большая длительность цикла
-большой объем незавершенного производства
-пролеживание деталей в ожидании обслуживания
Применение: мелкосерийное производство с большой номенклатурой, единичное производство.
2. Параллельный вид движения деталей в производстве
Предусматривается передача деталей с операции на операцию сразу же после окончания обработки на предыдущей операции. При этом обеспечивается непрерывность процесса обработки. В чистом виде параллельный вид м.б. только при поштучной передачи с операции на операцию. При передаче транспортными (передаточными) партиями, движение каждой партии будет носить последовательный характер, а весь процесс будет строиться по смешанной схеме.
Возможно 3 разновидности параллельного вида:
-разнооперационный (непрерывный)
-с кратным временем операции
-с различной длительностью операции
1) Процесс протекает непрерывно, все детали на всех операциях обрабатываются одновременно за исключением первой детали на первой операции и последней детали на последней операции
2) В этом случае можно достичь равноперационного процесса путем установления дублирующих станков на операциях.
Если нет дублирующих станков, то график строиться по третьему способу
3) Сначала строиться для кривой транспортной партии, детали как при последовательном виде движения, главная операция (максимальная по длительности) выполняется непрерывно и сроиться в виде сплошной линии. Все остальные операции подравниваются под эту главную операцию.
Длительность операционного цикла при параллельном виде движения деталей рассчитывается по формуле:
Где n – размер партии, шт.
p – размер передаточной партии, шт.
t – норма штучного времени по операциям, мин. / шт.
t глав. – длительность главной (самой длительной операции), мин.
Пример расчета операционного цикла при параллельном виде движения
Пусть партия n=40. Размер передаточной партии = 10. Длительности операций
t1=1мин, t2=2 мин, t3=3 мин, t4=4 мин. Рассчитаем операционный цикл.
Самая длинная операция четвертая, значит время главной операции = 4 мин.
(мин.).
Преимущества параллельного вида движения деталей в производстве
-минимально
-непрерывность обработки первой передаточной партии
Недостатки параллельного вида движения деталей в производстве
-перерывы в загрузке оборудования (отсюда его возможный простой)
-необходимо иметь запасы деталей м/у операциями
Применение: масса, крупносерийное производство, поточное производство
Параллельно-последовательный вид движения деталей в производстве
Предусматривает частное совмещение смежных операций. При это вся партия деталей обрабатывается на каждой операции без перебоев. Возможно 2 варианта построения смежных операций:
1) предыдущая короче последующей (t1<t2)
2)t1>t2
Длительность операционного цикла при параллельно-последовательном виде движения деталей рассчитывается по формуле:
Где n – размер партии, шт.
— сумма смещения
p – размер передаточной партии, шт.
t – норма штучного времени по операциям, мин. / шт.
t кор. опер. – сумма всех коротких смежных операций (каждая смежная операция сравнивается со следующей операцией).
Пример расчета операционного цикла при параллельно-последовательном виде движения:
Пусть партия n=40. Размер передаточной партии = 10. Длительности операций
t1=1мин, t2=2 мин, t3=3 мин, t4=4 мин. Рассчитаем операционный цикл.
Решение. Сравним операции друг с другом.
t1=1мин и t2=2 мин – короче первая, значит более короткое время 1 мин.
t2=2 мин и t3=3 мин – короче первая, значит более короткое время 2 мин.
t 3=3 мин и t4=4 мин – короче первая, значит более короткое время 3 мин.
Суммируем время коротких операций tкор=1+2+3=5 минут.
Длительность операционного цикла при параллельно-последовательном виде движения деталей рассчитывается по формуле:
Где n – размер партии, шт
— сумма смещения
p – размер передаточной партии, шт.
t – норма штучного времени по операциям, мин. / шт.
t кор. опер. – сумма всех коротких смежных операций (каждая смежная операция сравнивается со следующей операцией).
Тогда Т (оп. пар.посл.) = 40*(1+2+3+4)-(40-10)*5=250 минут.
Преимущества параллельно-последовательного вида движения:
-отсутствие перерывов в загрузке оборудования на каждой операции
Недостатки параллельно-последовательного вида движения:
Увеличивается длительность цикла по сравнению с параллельным видом, требуется тщательная организация оперативным управлением производства.
Применение: крупносерийное и серийное производство на многопредметных поточных линиях
Особенности параллельно-последовательного вида движения:
-сокращение короткой операции, находящейся между двумя более длительными будет не уменьшать, а увеличивать общую величину (длительность) операций цикла
-при сочетании операций возрастающих или убывающих по длительности цикл параллельно-последовательного движения будет равен циклу параллельного движения.
Длительность операционного цикла. Что такое операционный цикл?
Бизнес 3 сентября 2016Многие компании находились в неприятных ситуациях, связанных с внезапным извлечением средств из оборота. Выход из них крайне сложен и может сопровождаться большими потерями.
Актуальность вопроса
Зачастую директор принимает решение о снятии сумм со счета для финансирования какого-либо проекта, предполагая его окупаемость и возможность погашения обязательств за счет этого перед поставщиками. Между тем, как показывает практика, сценарий в таких ситуациях стандартный. Спустя некоторое время выясняется, что своих средств на оплату поставленного материала и сырья не хватает. Соответственно, приходится срочно искать дополнительные источники, просить дебиторов погасить их задолженность раньше срока, договариваться с банками и так далее. Аналогичные случаи имели место и в крупных корпорациях, необдуманно изменявших условия расчета с поставщиками и предоставление покупателям отсрочек платежей. Для этого с контрагентами заключались новые контракты. Их суть заключалась в отказе от использования отсрочек в обмен на уменьшение закупочной цены товара. Вместе с этим покупатели приобретали продукцию по увеличенной реализационной стоимости. Однако им предоставлялась при этом вдвое большая, чем раньше, отсрочка. Спустя несколько месяцев, компании начинали сталкиваться с острым недостатком оборотных средств. Соответственно, им приходилось срочно кредитоваться в банках. У компании не будет возникать проблем с недостатком оборотных активов, если руководство начнет жестко контролировать пропорции между собственным и заемным капиталом, посредством которого осуществляется финансирование операционной деятельности. Для этого необходимо выработать эффективную модель управления. Она предполагает планирование продолжительности операционного и финансового циклов. Кроме этого, потребуется определить текущую ликвидность.
Операционный цикл предприятия
Он включает в себя несколько процессов. В течение него осуществляется, в частности, закупка материалов и сырья, создание продукции, ее реализация, а также погашение задолженности (при наличии). Проще говоря, в ходе операционного цикла совершается полный оборот активов.
Ключевые элементы
В рамках операционного цикла выделяются следующие компоненты:
- Полный оборот МПЗ. Его называют также производственным циклом. Он показывает среднее количество дней, которые необходимы для перевода сырья и материалов в готовую продукцию. Соответственно, начинается он с момента поступления запасов на склад и завершается при отгрузке готовых изделий потребителю.
- Оборот дебиторской задолженности. Он представляет собой средний промежуток времени, необходимый для погашения обязательств покупателями, которые приобрели продукцию в кредит.
- Оборот кредиторской задолженности. Он представляет собой промежуток времени, в течение которого компания рассчитывается по своим обязательствам перед другими организациями.
Операционный и финансовый цикл
Если в динамике отмечается их сокращение, то это считается положительной тенденцией. Финансовый цикл представляет собой разрыв между датой платежа по обязательствам перед контрагентами и получением средств от дебиторов (покупателей). В течение этого периода собственные средства совершают полный оборот. Сокращение операционного цикла может обуславливаться ускорением других операций. Например, уменьшается продолжительность хранения МПЗ, изготовления продукции, содержания ее на складе. Длительность операционного цикла может изменяться также под влиянием ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности.
Оборот МПЗ
Эффективность управления зависит от соотношения продолжительности финансового и производственного цикла. Последний включает в себя периоды оборота:
- Сырьевых запасов.
- Незавершенного производства.
- Запасов готовых изделий.
Производственный и операционный цикл
Для их определения используются соответствующие уравнения. Для вычисления продолжительности производственного цикла используется следующее равенство:
— ПЦ = ПОгп + ПОнзп + ПОпз, где:
- ПОпз – количество дней, затрачиваемых на оборот запасов полуфабрикатов, материалов, сырья;
- ПОнзп – число дней оборота незавершенного производства;
- ПОгп – продолжительность оборота запасов готовых изделий (продукции) в днях.
Расчет операционного цикла осуществляется с использованием найденного выше параметра. Кроме этого, в вычислении применяется величина, характеризующая средний срок оборота задолженности дебиторов. Их сумма будет показывать, сколько продолжается операционный цикл. Формула выглядит так:
— ОЦ = ПОдз + ПЦ.
Взаимосвязь показателей
При анализе структуры имеющихся у компании оборотных средств становится явной важность временных характеристик для обеспечения эффективного управления капиталом. Особое значение при этом имеет распределение потребности фирмы в оборотных активах в конкретные периоды. Для расчетов используется методика, основанная на продолжительности финансово-эксплуатационного цикла и предполагаемых расходов на текущую деятельность. Первый показатель включает в себя время на поставку, изготовление и сборку изделий, их реализацию, ожидание погашения задолженности покупателей. Финансовый цикл – продолжительность обращения наличности – является периодом, на протяжении которого средства не участвуют в обороте. Его длительность можно определить следующим образом. Из показателя, характеризующего операционный цикл, вычитается время обращения задолженности перед кредиторами. Управление оборотным капиталом осуществляется для сокращения периода, в котором средства не задействованы. При уменьшении продолжительности финансового цикла, соответственно, время использования своих оборотных средств становится меньше.
Особенности дебиторской задолженности
Обязательства контрагентов выступают как неотъемлемый элемент работы любой компании. Большая доля дебиторской задолженности в общей системе активов существенно снижает ликвидность и платежеспособность фирмы, повышая при этом риск потерь. Операционный цикл современной компании предполагает динамичность совершаемых сделок. В существующих сегодня условиях большое внимание необходимо уделять задолженности дебиторов. Зачастую она определяется как компонент оборотного капитала. Этот элемент представляет собой конкретные требования к организациям и гражданам, касающиеся оплаты услуг, продукции или работы. Имеет место также тенденция, в рамках которой дебиторская задолженность отождествляется с коммерческим кредитом. Как правило, экономическая выгода от таких обязательств выражена в том, что компания, совершая операционный цикл, предполагает получить деньги или эквиваленты. Дебиторская задолженность при этом может признаваться как актив, если есть вероятность ее погашения. Если же она отсутствует, сумма обязательств подлежит списанию.
Управление устойчивостью
Для создания эффективной модели необходимы сведения из бюджета расходов и доходов, некоторые прогнозируемые показатели балансовых статей. В качестве обязательного требования выступает помесячная разбивка. Чем будет чаще контролироваться процесс исполнения бюджета и, следовательно, платежеспособность компании, тем лучше. При разработке модели также потребуются значения оборачиваемости, показатели продолжительности операционного и финансового циклов. Особую важность будут иметь такие величины, как:
- Потребность в краткосрочных займах, привлекаемых для пополнения оборотных средств.
- Запланированное значение коэффициента ликвидности на текущий момент.
Первый показатель определяется в виде разницы между общей потребностью в оборотном капитале и собственными средствами. Расчет плановой величины Ктл можно осуществить следующим образом:
— Ктл = ПОЦ х средний расход средств в день/краткосрочные пассивы.
Данная модель позволяет понять, как ОЦ и ФЦ влияют на показатель коэффициента.
Заключение
Каждый руководитель должен четко понимать, что собой представляет операционный цикл и период оборота средств. Благодаря этому он может получить всю необходимую информацию для определения потребности в собственных активах. Кроме этого, нужно разбираться в самой сути бизнеса, понимать, как выстраиваются процессы внутри компании, насколько они оптимальны, существуют ли резервы для оптимизации. В ходе выполнения расчетов необходимо также учитывать, что размер своих оборотных активов непрерывно меняется на протяжении года. В этой связи каждый месяц при сопоставлении фактических и плановых показателей следует постоянно вести мониторинг корректировки параметров модели. Чтобы понимание значимости и важности сроков циклов было не только у финансового директора, целесообразно определить для каждого элемента ответственность руководителей подразделений. Это можно сделать, увязав действующую в организации систему премий и бонусов с требуемыми показателями.
Источник: fb.ruДлительность операционного цикла.
⇐ ПредыдущаяСтр 4 из 5Следующая ⇒
Доц= Оборачиваемость дебиторской задолженности + Оборачиваемость материально- производственных запасов
Доц05 =120,556796
Доц06 =102,214748
Доц07 =108,081942
Длительность операционного цикла, характеризуещего период полного оборота материальных элементов оборотных активов, начиная с поступления сырья и тд. до момента отгрузки готовой продукции покупателям, данного предприятия за исследуемый период снизился, за счет снижения продолжительности оборачиваемости материально-производственных запасов, не смотря на одновременное увеличение периода оборачиваемости дебиторской задолжности.
Длительность финансового цикла
Дфц= Доц — Пкз
Дфц05=66,515701
Дфц06=52,285987
Дфц07=58,750369
На ряду со снижением длительности операционного цикла, наблюдается небольшое уменьшение длительности финансового цикла, представляющего собой период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотные активы, что является положительным моментом в деятельности предприятия.
Показатель | 2005 | 2006 | 2007 | отклонение 07-06 |
Коэффициент оборачиваемости активов | 1,75 | 1,73 | 1,6 | -0,13 |
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
| 4,1 | 3,9 | 3,8 | 0,1 |
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.
| -6,6 | -7,2 | -5,8 | 1,4 |
Коэффициент оборачиваемости материально-производсвтенных запасов
| -10,8 | -31,2 | -10,6 | 20,6 |
Анализ рентабельности предприятия
Рентабельность активов
Ra= (Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость активов)*100%
Cр.А05 =27949535
Cр.А06 =34195210
Cр.А07 =40269111
Ra05 =22,648473
Ra06 =17,641081
Ra07 =19,820020
Снижение показателя рентабельности активов свидетельствует как о снижении эффективности их использования, так и о возможном накоплении на предприятии неиспользуемых активов, например на него могло повлиять увеличение дебиторской задолжности, а так же реское увеличение финансирование нематериальных активов и долгосрочных финансовых вложений.
Рентабельность реализации продукции
Rрп = (Чистая прибыль / Выручка от реализации продукции)*100%
Rрп05 =11,228200
Rрп06 =9,598208
Rрп07 =11,185711
В течении исследуемого периода наблюдается небольшое увеличение данного показателя, что является положительным эффектом, так как свидетельствует о том, что каждая еденица реализованной продукции принесла большую прибыль, чем в предыдущем периоде.
Рентабельность собственного капитала
Rск = (Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость собственного капитала)*100%
Ср.СК05 =17976217
Ср.СК06 =23252686
Ср.СК07 =28194155
Rск05 =35,213988
Rск06 =25,942830
Rск07 =28,308512
Снижение показателя говорит о уменьшении эффективности использования капитала, что неблагоприятно влияет нам динамику котировок акций. Положительным моментом является превышение данного показателя над банковской процентной ставкой по кредиту.
Рентабельность заемного капитала.
Rзк = (Чистая прибыль/ Средняя стоимость заемного капитала)*100%
Ср.ЗК05 =9973319
Ср.ЗК06 =10942524
Ср.ЗК07 =12074956
Rзк05 =63,470776
Rзк06 =55,128094
Rзк07 =66,098344
В течении трех исследуемых лет этот показатель остается меньше рентабельности собственного капитала, что говорит о том, что собственный капитал предприятия превышает его заемный капитал.
Рентабельность продукции.
Rп = (Чистая прибыль / C\c) *100%
Rп05 =-13,614494
Rп06 =-11,225605
Rп07 =-13,854485
При снижении рентабельности продукции, что наблюдается на данном предприятии, требуется ускорение оборота активов и его элементов.
| Показатели | 2005 | 2006 | 2007 | норма |
| Рентабельность активов | 22,6 | 16,7 | 19,8 | чем меньше, тем лучше |
| Рентабельность реализации продукции | 11,2 | 9,6 | 11,2 | чем больше, тем лучше |
| Рентабельность собственного капитала | 35,2 | 25,9 | 28,3 | >10 |
| Рентабельность заемного капитала. | 63,5 | 55,1 | 66,09 | >15 |
| Рентабельность продукции. | -13,6 | -11,2 | -13,8 | чем выше, тем лучше |
Оценка финансовой устойчивости предприятия в динамике
ТСК > ТИ > ТЗК
ТИдф > ТИ > ТИндф
ТСК > ТИндф или ТИдф > ТЗК
| темпы роста | фактический темп | нормативный ранг ( R ) | фактический ранг(F) |
Тск= | 1,3 | 1 | 3 |
Тидф= | 1,52 | 2 | 1 |
Ти= | 1,5 | 3 | 2 |
Тиндф= | 1,08 | 4 | 4 |
Тзк= | 0,82 | 5 | 5 |
Из данного графика видно, что состояние фирмы приближенно к устойчивому нормальному положению.
| темпы роста | фактический темп | нормативный ранг ( R ) | фактический ранг(F) |
Тск= | 1,14 | 1 | 4 |
Тидф= | 0,38 | 2 | 5 |
Ти= | 1,22 | 3 | 3 |
Тиндф= | 1,35 | 4 | 3 |
Тзк= | 1,44 | 5 | 1 |
Из данного графика видно, что прложение фирмы находится не в очень хорошем состоянии. На первом месте стоит заемный капитал, что отрицательно скажется на будущем предприятия. Положение собственного капитала, то же не благоприятное, так как он находится в 4м ранге.
Рекомендуемые страницы:
рабочий цикл | Определение | Формула
Юрий Смирнов к.э.н.Определение
Операционный цикл — это период времени с момента покупки сырья до момента получения денежных средств от клиентов. Этот финансовый коэффициент измеряет эффективность управления оборотным капиталом. Увеличение продолжительности операционного цикла приводит к увеличению потребности в оборотных средствах. И наоборот, снижение этого коэффициента указывает на меньшую потребность в оборотном капитале.
Формула
Формула для определения рабочего цикла в днях выражается следующим образом:
Рабочий цикл = производственный цикл + Количество дней невыполненных продаж
или
Рабочий цикл = Дни продаж на складе + Дни невыполненных продаж
В свою очередь дни продаж на складе (DSI) рассчитываются следующим образом:
| DSI = | Средний запас | × Т |
| COGS |
, где средний запас — это средний остаток на счете запасов за отчетный период, COGS — это стоимость проданных товаров, а T — количество дней в отчетном периоде (например.g., если бизнес составляет финансовую отчетность ежегодно, T = 365).
Формула для количества дней непогашенных продаж (DSO) выглядит следующим образом:
| DSO = | Средняя дебиторская задолженность | × Т |
| Продажа в кредит |
, где Средняя дебиторская задолженность — это среднее сальдо в дебиторской задолженности за отчетный период.
Более глубокая декомпозиция рабочего цикла показана на рисунке ниже.
Как мы видим, дни продаж на складе можно разбить на три компонента:
- Срок владения сырьем
- Незавершенное производство
- Срок хранения готовой продукции
Мы также можем рассчитать их следующим образом:
| Срок хранения сырья = | Среднее сырье | × Т |
| COGS |
| Период незавершенного производства = | Среднее количество незавершенных работ | × Т |
| COGS |
| Срок хранения готовой продукции = | Средняя готовая продукция | × Т |
| COGS |
Продолжительность рабочего цикла
Продолжительность рабочего цикла указана на рисунке ниже.
где
- А — когда сырье поступает на склад
- B — это когда сырье покидает склад и начинается производство
- C — это когда производство заканчивается и готовая продукция поступает на склад
- D — продажа готовой продукции и начало кредитного периода
- E — когда предприятие получает оплату за поставленные товары
Обратите внимание! Если кредитная политика предприятия запрещает продажу товаров в кредит, продолжительность операционного цикла равна продолжительности производственного цикла или дням продаж на складе.
Пример расчета
Информация о запасах и дебиторской задолженности Total SAR в 20X8 финансовом году выглядит следующим образом:
долларов США
Выручка Total SAR в 20X8 финансовом году составила 5 475 000 долларов США. Все продажи производились в кредит. Стоимость проданных товаров за тот же период составляет 3 285 000 долларов.
Мы должны рассчитать дни продаж в запасах и дни невыполненных продаж, чтобы определить продолжительность операционного цикла.Поместим имеющиеся данные в указанные выше формулы.
| Средний запас = | 580 000 долларов США + 500 000 долларов США | = 540 000 долларов США |
| 2 |
| Средняя дебиторская задолженность = | 730 000 долл. США + 770 000 долл. США | = 750 000 долл. США |
| 2 |
| DSI = | 540 000 долл. США | × 365 = 60 дней |
| 3 285 000 долл. США |
| DSO = | 750 000 долл. США | × 365 = 50 дней |
| 5 475 000 долл. США |
Таким образом, продолжительность рабочего цикла Total SAR составляет 110 дней.
Мы также можем разбить производственный цикл Total SAR.
| Среднее сырье = | 130 000 долл. США + 140 000 долл. США | = 135 000 долларов США |
| 2 |
| Средняя незавершенная работа = | 240 000 долл. США + 210 000 долл. США | = 225 000 долл. США |
| 2 |
| Среднее количество готовой продукции = | 210 000 долл. США + 150 000 долл. США | = 180 000 долларов США |
| 2 |
| Срок хранения сырья = | 135 000 долл. США | × 365 = 15 дней |
| 3 285 000 долл. США |
| Период незавершенных работ = | 225 000 долл. США | × 365 = 25 дней |
| 3 285 000 долл. США |
| Срок хранения готовой продукции = | $ 180 000 | × 365 = 20 дней |
| 3 285 000 долл. США |
Эти расчеты подтверждают, что производственный цикл Total SAR составляет 60 дней (15 + 25 + 20).
Если эта статья была для вас полезной, пожалуйста, поблагодарите наших авторов!
$ ПОДАРИТЬ
Продолжительность рабочего цикла. Что такое рабочий цикл?
Многие компании попали в неприятные ситуации, связанные с внезапным выводом средств из оборота. Выход из них крайне сложен и может сопровождаться большими потерями.
Актуальность вопроса
Часто директор принимает решение о снятии суммы со счета финансирования проекта, предполагая его окупаемость и возможность погашения обязательств по этому поводу перед поставщиками.Между тем, как показывает практика, сценарий в таких ситуациях стандартный. Через некоторое время выясняется, что денег на оплату поставленных материалов и сырья не хватает. Соответственно, надо срочно искать дополнительные источники, просить должников досрочно выплатить долги, вести переговоры с банками и так далее. Подобные случаи имели место в крупных корпорациях, которые непреднамеренно изменили условия расчетов с поставщиками и предоставили клиентам отсрочку платежа. Для этого с подрядчиками были заключены новые контракты.Их суть заключалась в отказе от отсрочки в обмен на снижение закупочной цены товара. Наряду с этим покупатели приобретали продукцию по повышенным расходам. Однако им при этом дали в два раза больше, чем раньше, отсрочки. Спустя несколько месяцев компании начали испытывать острую нехватку оборотных средств. Соответственно, им пришлось срочно кредитовать банки. У компании не будет проблем с нехваткой оборотных средств, если менеджмент начнет строго контролировать соотношение между собственным и заемным капиталом, за счет которого осуществляется финансирование операционной деятельности.Для этого необходимо разработать эффективную модель управления. Это предполагает планирование продолжительности операционного и финансового циклов. Кроме того, вам нужно будет определить текущую ликвидность.
Операционный цикл предприятия
Включает в себя несколько процессов. Во время него, в частности, осуществляется покупка материалов и сырья, создание продукции, ее продажа, а также погашение долгов (при их наличии). Проще говоря, в ходе операционного цикла происходит полный оборот активов.
Ключевые элементы
В рамках операционного цикла выделяются следующие составляющие:
- Общий оборот МПЗ. Его еще называют производственным циклом. Он показывает среднее количество дней, необходимое для перевода сырья и материалов в готовую продукцию. Соответственно, он начинается с момента поступления запасов на склад и завершается при отгрузке готовой продукции потребителю.
- Оборачиваемость дебиторской задолженности.Он представляет собой средний период времени, необходимый для погашения обязательств покупателей, купивших товары в кредит.
- Оборачиваемость кредиторской задолженности. Это период времени, в течение которого компания рассчитывается по своим обязательствам перед другими организациями.
Операционно-финансовый цикл
Если в динамике их снижение, то это считается положительной тенденцией. Финансовый цикл — это разрыв между датой оплаты обязательств перед контрагентами и поступлением денежных средств от дебиторов (покупателей).В этот период полный оборот делают собственные средства. Сокращение рабочего цикла может быть вызвано ускорением других операций. Например, сокращается срок хранения МПЗ, изготовления продукции, хранения ее на складе. Продолжительность операционного цикла также может измениться под влиянием ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности.
Оборот МПЗ
Эффективность управления зависит от соотношения продолжительности финансового и производственного цикла.Последний включает периоды оборота:
- Сырье.
- Незавершенное производство.
- Запас готовой продукции.
Производственный и операционный цикл
Для их определения используются соответствующие уравнения. Для расчета продолжительности производственного цикла используется следующее уравнение:
— ПЦ = ПОгп + ПОнзп + ПОпз, где:
- POP — количество дней, затраченных на оборот запасов полуфабрикатов, материалов. , сырье;
- ПОНЗП — количество дней оборота незавершенного производства;
- ПОГП — продолжительность оборачиваемости запасов готовой продукции (продукции) в днях.
Расчет рабочего цикла выполняется с использованием параметра, указанного выше. Кроме того, при расчете используется значение, характеризующее среднюю оборачиваемость долга дебиторов. Их количество покажет, сколько продолжается рабочий цикл. Формула выглядит так:
— OC = POz + PC.
Взаимосвязь показателей
При анализе структуры существующих оборотных средств компании становится важна временная характеристика для обеспечения эффективного управления капиталом.Особое значение в этом случае имеет распределение потребности фирмы в оборотных активах по конкретным периодам. Для расчетов используется методология, основанная на продолжительности финансового и операционного цикла и предполагаемых затратах на текущую деятельность. Первый показатель включает время поставки, фабрика
Рабочий цикл — CEOpedia | Управление онлайн
| list1 =
| list2 =
| list3 =
}}
Срок рабочего цикла (иначе можно назвать его циклом наличности [1] ) был определен как время между продажей произведенных товаров и получением оплаты за них.Для предприятия операционный цикл начинается с момента, когда компания покупает инвентаризацию и поставляет товары, и заканчивается, когда покупатель переводит деньги за купленный груз [2] . Операционный цикл является необходимой транзакцией, если компания хочет продавать товары покупателям и взимать плату за это [3] . Продолжительность операционного цикла зависит от типа бизнеса. Однако обычно он длится календарный год, то есть начинается первого января и заканчивается 31 декабря [4] .Различные отрасли промышленности могут иметь разную продолжительность цикла, например, этот цикл в индустрии моды не может быть слишком длинным и обычно занимает максимум 6 месяцев, но, с другой стороны, в машиностроении или судостроении он может составлять два или три года. Каждая отрасль промышленности имеет свои уникальные факторы, влияющие на продолжительность рабочего цикла [5] .
Этапы рабочего цикла
Рабочий цикл включает [6] :
- В первую очередь предприятие перерабатывает сырье,
- Второй этап — упаковка и хранение на складе
- Следующий — готовая продукция,
- В четвертой точке компании продавали эти товары в кредит,
- Следующий этап включает дебиторскую задолженность,
- После этого компания получает оплату для клиентов,
- Следующий шаг в работе — получение денежных средств от клиента,
- Последний этап — это повторная закупка сырья и повторение этого цикла с нуля.
Использование рабочего цикла
Благодаря этому циклу каждая компания имеет возможность контролировать доходы и расходы компаний. Наблюдая за операционным циклом, компания может анализировать структуру затрат и принимать превентивные меры, если что-то пойдет не так в отдельных циклах [7] . Наблюдение за последующими циклами дает возможность улучшить следующие. Благодаря этому мы, компании, также избегаем ошибок, которые произошли в предыдущих циклах, и улучшаем весь процесс.Операционный цикл также полезен, когда одна из компаний хочет сравнить свои доходы и расходы с ситуацией в другой компании с аналогичным бизнес-профилем [8] . Поскольку продолжительность операционных циклов может различаться, многие компании адаптируют свой цикл к календарному году, что дает им четкое представление о чистой прибыли, которую они заработали за данный год. Однако для некоторых предприятий было бы более адекватным приспособить их цикл к сезонным доходам, поскольку, например, горнолыжный курорт был бы более заинтересован в том, какой доход они получали в течение зимнего сезона, который включает поворот в два года.Бизнес, работающий аналогичным образом, начнёт свой цикл с первого дня июля и закончится в последний день июня следующего года [9] .
- ↑ Хан М.Ю., Джейн П.К. (2017) Финансовый менеджмент, McGraw Hill Education, стр. 13-9
- ↑ Портер Г.А., Нортон К.Л. (2012) Финансовый учет: влияние на лиц, принимающих решения, Юго-Запад, стр. 61
- ↑ Кестер Э. (2009) Что должен знать каждый инженер об открытии высокотехнологичного предприятия, CRC Press, стр.473
- ↑ Берри А. (1999) Финансовый учет: Введение, Cengage Leearning EMEA, стр. 69
- ↑ Камилл Дж. (1998) Стратегическое планирование и контроль управления: системы выживания и успеха, Lexington Books, стр.168
- ↑ Рамачадран Н., Какану Р.К. (2005) Финансовый учет управления, Tata McGraw-Hill Education, стр. 46
- ↑ Авасти Д., Джагги Р., Падмананд В. (2006) Руководство для предпринимателей: пищевая промышленность, Тата МакГроу-Хилл, Нью-Дели, стр.175
- ↑ Гибсон CH.H (2012) Финансовая отчетность и анализ: Использование информации о финансовом учете, South-Western Cengage Learning, стр. 219
- ↑ Кестер Э. (2009) Что должен знать каждый инженер об открытии высокотехнологичного предприятия, CRC Press. стр.473
Список литературы
- Awasthi D, Jaggi R, Padmanand V (2006) Руководство для предпринимателей: пищевая промышленность, Tata McGraw-Hill, New Delhi
- Берри А. (1999) Финансовый учет: введение, Cengage Leearning EMEA
- Камилл Дж.(1998) Стратегическое планирование и управленческий контроль: системы выживания и успеха, Lexington Books
- Gibson CH.H (2012) Финансовая отчетность и анализ: использование информации о финансовом учете, South-Western Cengage Learning
- Хан М.Ю., Джейн П.К. (2017) Финансовый менеджмент | Финансовый менеджмент, McGraw Hill Education
- Кестер Э. (2009) Что должен знать каждый инженер о создании высокотехнологичного предприятия, CRC Press,
- Портер Г.А., Нортон К.Л. (2012) Финансовый учет: влияние на лиц, принимающих решения, Юго-Западный
- Рамачадран Н., Какану Р.K (2005) Финансовый учет менеджмента, Tata McGraw-Hill Education
Автор: Александра Врубель
Анализ рабочего цикла• Стратегический финансовый директор Стратегический финансовый директор
24 июля
Вернуться домой
Анализ рабочего цикла
См. Также:
Определение операционного цикла Непогашенные запасы на
дней
Расчетный цикл
-дневные непогашенные продажи
дней к оплате непогашенные
Финансовые показатели
Формула рабочего цикла
Полный расчет анализа рабочего цикла просто по следующей формуле:
Рабочий цикл = DIO + DSO — DPO
Где
DIO представляет количество дней непогашенных запасов
DSO представляет непогашенные дневные продажи
DPO представляет собой просроченную задолженность в днях
Расчет рабочего цикла
Расчет рабочего цикла может показаться сложной задачей, но в результате можно получить очень ценную информацию.
DIO = (Средние запасы / себестоимость продаж) * 365 DSO = (Средняя дебиторская задолженность / чистые продажи) * 365
DPO = (Средняя кредиторская задолженность / себестоимость продаж) * 365
Например, каков рабочий цикл бизнеса? У компании 90 дней в запасах, 60 дней в день продаж и 70 дней в день погашения. См. Следующий расчет, чтобы узнать, как это сделать:
Рабочий цикл = 90 + 60-70 = 80
В заключение, компании требуется в среднем 80 дней, чтобы превратить закупку запасов в продажу за наличный расчет.Что касается бухгалтерского учета, операционные циклы необходимы для поддержания уровня денежных средств, необходимых для выживания. В результате поддержание полезного коэффициента использования рабочего цикла — вопрос жизни или смерти.
Ресурсы
Если вам нужна статистическая информация о финансовых показателях отрасли, посетите следующие веб-сайты: www.bizstats.com и www.valueline.com.
Чтобы узнать о других способах увеличения стоимости вашей компании, загрузите бесплатный контрольный список A / R, чтобы увидеть, как простые изменения в процессе A / R могут высвободить значительную сумму денег.