Доход бузовой за год: Доступ ограничен — ВокругТВ

Ольга Бузова, Ксения Собчак, Земфира: 9 самых успешных представительниц шоу-бизнеса

28 июля 2021 г.

• Forbes Woman

• Редакция Forbes Woman Автор

Forbes представил рейтинг «50 самых успешных звезд». Рассказываем о женщинах, которые в него вошли

Из пятидесяти участников рейтинга самых успешных звезд только девять — женщины. Все они — представительницы медиа- и шоу-бизнеса (певицы, телеведущие, блогеры, модели), хотя среди мужчин в рейтинге есть, например, и спортсмены. Первое место среди женщин занимает Ольга Бузова — в общем рейтинге у нее третье место после Хабиба Нурмагомедова и Алишера Моргенштерна.

50 самых успешных звезд России. Рейтинг Forbes

При составлении рейтинга учитывались два фактора: доходы звезд за год и их популярность. При подсчете доходов учитывались гонорарные выплаты за год (только те, что были получены звездой за эксплуатацию таланта), но без учета их распределения между звездой и продюсерами и агентами. Приведенные в рейтинге цифры — экспертная оценка, основанная на анализе данных, предоставленных самими участниками списка и независимыми аналитиками, а также сведений о гастрольном графике артистов, призовом фонде турниров, рекламных контрактах и т. д. Популярность оценивалась по пяти категориям: упоминаниям в СМИ и соцсетях, запросов в «Яндексе» и Google и количества подписчиков в Instagram и YouTube.

Вячеслав Прокофьев·ТАСС

Ольга Бузова

Место в рейтинге: 3

Доходы: $3,3 млн

Сфера деятельности: телевидение / поп-музыка

Дата рождения: 20. 01.1986

Семейное положение: разведена

Образование: СПбГУ

Бывшая участница и ведущая реалити-шоу «Дом 2», шоу «Ледниковый период», «Битва экстрасенсов 21 сезон» (сезон 2020–2021), главная героиня шоу «Замуж за Бузову» 2018 года. У Бузовой 23 млн подписчиков в Instagram. Ее музыкальный альбом 2017 года «Под звуки поцелуев» занял первую строчку в российском iTunes в первые 15 минут после релизы. Десять раз снималась в отечественных фильмах и всегда играла саму себя. В 2021 году сыграла роль в спектакле «Чудесный грузин» МХАТа им. Горького.

Артем Геодакян·ТАСС

Ксения Собчак

Место в рейтинге: 7

Доходы: $4,7 млн

Сфера деятельности: телевидение

Дата рождения: 05.11.1981

Семейное положение: замужем, сын

Образование: МГИМО

Дочь первого мэра Санкт-Петербурга Анатолия Собчака и бывшего члена Совета Федерации Людмилы Нарусовой. Журналистка, вела программу «Собчак живьем» на телеканале «Дождь», сейчас ведет собственный канал на YouTube #ОсторожноСобчак и Telegram-канал «Кровавая барыня». С февраля 2020 года соведущая шоу «Док-ток» на «Первом канале». В 2015 году дебютировала в качестве театральной актрисы в спектакле «Женитьба» Театра наций. Была кандидатом в президенты, на выборах 2018 года заняла четвертое место, набрав 1,68% голосов. Большую часть доходов Собчак приносит реклама в Instagram и YouTube — у нее крупные контракты с Mercedes-Benz, Dior и Bosco.

Сергей Фадеичев·ТАСС

Полина Гагарина

Место в рейтинге: 10

Доходы: $6 млн

Сфера деятельности: поп-музыка

Дата рождения: 27.03.1987

Семейное положение: разведена, двое детей

Образование: Школа-студия МХАТ

В 2003 году Полина Гагарина стала победительницей «Фабрики звезд — 2». В 2015-м заняла второе место на музыкальном конкурсе «Евровидение». В 2019-м участвовала в международном конкурсе профессиональных исполнителей I Am a Singer на китайском телеканале Hunan Television и заняла второе место. Несколько раз была наставником в телепроекте «Голос» на «Первом канале».

У Гагариной более 8,5 млн подписчиков в Instagram. В 2021 году она стала лицом рекламной кампании карты рассрочки «Халва», а также снялась в рекламе ополаскивателя для белья Lenore Haut Couture от Procter & Gamble и сети магазинов «Магнит».

Francois Mori·AP·TASS

Ирина Шейк

Место в рейтинге: 14

Доходы: $6,9 млн

Сфера деятельности: модельный бизнес

Дата рождения: 06.01.1986

Семейное положение: не замужем, дочь

Образование: Челябинский экономический колледж

Ирина Шайхлисламова родилась в Челябинской области в семье шахтера и преподавательницы музыки. В 2004 году ее заметил скаут модельного агентства Viva Гия Джикидзе. Первым крупным контрактом Ирины Шейк стала реклама белья Intimissimi — с этим брендом она сотрудничает до сих пор. В 2020 году она снялась в рекламных кампаниях Zimmerman, Furla, MaxMara, Versace, Burberry. В 2021-м стала лицом нового аромата Alibi от Oscar de la Renta и выпустила капсульную коллекцию обуви совместно с брендом Tamara Mellon.

Вячеслав Прокофьев·ТАСС

Юлия Зиверт (Zivert)

Место в рейтинге: 15

Доходы: $5,9 млн

Сфера деятельности: поп-музыка

Дата рождения: 28.11.1990

Семейное положение: не замужем

В 2010 году Юлия Зиверт начала работать стюардессой в «Аэрофлоте». В 2014-м решила заняться музыкой, которой увлекалась с детства. Первый клип, который она выложила на своем канале в YouTube в 2017 году, набрал более 3,9 млн просмотров. В том же году Зиверт присоединилась к лейблу «Первое музыкальное» и записала песню для саундтрека к сериалу «Чернобыль. Зона отчуждения — 2». Клип на песню «Еще хочу» 2018 года принес 112 млн просмотров, а хит Life вошел в топ-10 самых прослушиваемых по итогам 2019 года. В 2020 году аудиостриминговый сервис Spotify назвал Zivert одной из самых популярных у россиян исполнительниц. Тогда же Zivert стала амбассадором бренда MAC Cosmetics. В 2021 году снялась в рекламной кампании «Газпромбанка».

Александр Карнюхин для Forbes

Настя Ивлеева

Место в рейтинге: 18

Доходы: $2,7 млн

Сфера деятельности: социальные медиа / телевидение

Дата рождения: 08.03.1991

Семейное положение: замужем

В 2013 году короткие юмористические скетчи Насти Ивлеевой в Instagram быстро собрали внушительную аудиторию. Сейчас у ее основного аккаунта 18,8 млн подписчиков, у персонального — более 7,3 млн. На канал Ивлеевой в YouTube подписаны более 4,33 млн пользователей. Выпуск YouTube-шоу «вДудь» с ее участием собрал 34 млн просмотров и стал вторым по популярности, уступив документальному фильму о Кремниевой долине.

Ивлеева вела на телевидении шоу «Можно все» на телеканале «Ю», передачу «Орел и решка» на «Пятнице!». Весной 2020 года запустила в Instagram онлайн-шоу «Прямой карантин». Последний эфир одновременно смотрели 560 000 пользователей.

Весной 2021 года Ивлеева стала попечителем благотворительного проекта «Помощь» Никиты Кукушкина, помогающего пожилым людям.

Михаил Метцель·ТАСС

Клава Кока (Клавдия Высокова)

Место в рейтинге: 23

Доходы: $2,5 млн

Сфера деятельности: поп-музыка

Дата рождения: 23. 07.1996

Семейное положение: не замужем

В 2015 году пришла на кастинг «Молодая кровь», который проводил Black Star, и попала на лейбл. В 2019 году сменила стиль с кантри-попа на смесь R’n’B, хип-хопа и поп-музыки и записала песню «Влюблена в МДК», которая собрала 17 млн просмотров на YouTube. Совместная песня Клавы Коки с Niletto «Краш» набрала 194 млн просмотров на YouTube.

В 2017 году стала одной из ведущих в реалити-шоу «Орел и решка» на телеканале «Пятница!».

Егор Алеев·ТАСС

Земфира

Место в рейтинге: 45

Доходы: $1,2 млн

Сфера деятельности: рок-музыка

Дата рождения: 26.08.1976

Образование: Уфимское училище искусств

Первый альбом под названием «Земфира» выпустила в 1999 году. Следующий альбом «Прости меня, моя любовь» стал самым продаваемым диском в России в 2000 году. Последний на данный момент альбом «Бордерлайн» вышел в 2021 году — впервые за восемь лет. На один из треков певица выпустила клип по мотивам популярной игры Homescapes от российской студии Playrix.

«Ты ли это?»: Земфира выпустила клип по мотивам игры компании Playrix миллиардеров Бухманов

Земфира тесно сотрудничает с режиссером Ренатой Литвиновой — написала музыку к фильмам «Богиня: как я полюбила» (2004), «Последняя сказка Риты» (2012), «Северный ветер» (2021), а также для короткометражного фильма «Скромное обаяние волшебников», который Литвинова сняла для итальянского бренда Gucci в 2021 году. В свою очередь, Литвинова снимала клипы на песни Земфиры — «Мы разбиваемся», «Итоги», «Жить в твоей голове».

Владимир Андреев·URA.RU·TASS

Елена Темникова

Место в рейтинге: 50

Доходы: $2 млн

Сфера деятельности: поп-музыка

Дата рождения: 18. 04.1985

Семейное положение: замужем, дочь

В 2003 году Елена Темникова заняла третье место в финале «Фабрики звезд — 2» и вскоре после этого заключила контракт с продюсерским центром Максима Фадеева. В 2006-м он придумал проект Serebro, участницами которого, помимо Темниковой, стали Ольга Серябкина и Марина Лизоркина. В 2007 году группа представила Россию на музыкальном конкурсе «Евровидение» в Хельсинки, заняв третье место. В 2014 году Темникова вышла из состава Serebro, завершила контракт с Фадеевым и начала сольную карьеру. С тех пор она выпустила пять альбомов.

Темникова является амбассадором брендов Syoss, Sokolov и Lexus. На ее аккаунт в Instagram подписано более 5,1 млн человек.

• Редакция Forbes Woman

  Автор

#шоу-бизнес

Рассылка Forbes

Самое важное о финансах, инвестициях, бизнесе и технологиях

Хабиб обошел Моргенштерна и Бузову в рейтинге самых успешных звезд России — 28 июля 2021

Бизнес

Общество

Финансы

28 июля 2021, 18:35

10 комментариев

Экс-чемпион UFC Хабиб Нурмагомедов стал лидером рейтинга «50 самых успешных звезд», заработав за год 12 млн долларов. Это больше, чем у рэпера Моргенштерна и телеведущей Ольги Бузовой, которые заняли второе и третье место в списке.

Журналисты издания Forbes 28 июля опубликовали рейтинг «50 самых успешных звезд», оценив доходы российских звезд спорта и шоу-бизнеса за год, их цитируемость в СМИ и соцсетях, а также количество подписчиков в YouTube и Instagram.

Лидером рейтинга с показателем 89.04 оказался экс-чемпион UFC Хабиб Нурмагомедов. Дагестанский борец заработал 12 млн долларов, а количество его подписчиков в YouTube и Instagram приближается к 30 млн. В СМИ спортсмена упоминали более 103 тысяч раз, а в соцсетях более 852 тысяч раз.

Для сравнения, рэпер Алишер Моргенштерн, который занял вторую позицию рейтинга (84,26 балла), заработал в минувшем году 7,4 млн. Количество упоминаний в прессе вдвое меньше, однако в соцсетях музыкант берет у борца реванш. Его упомянули более 4 млн раз.

Тройку самых успешных российских звезд замкнула певица и ведущая Ольга Бузова (69,8 балла). Ее доход оказался скромным по сравнению с Моргенштерном и Хабибом — всего 3,3 млн долларов, однако по количеству упоминаний в соцсетях теледива немногим уступает коллеге-рэперу — 3,43 млн.

В десятку самых успешных звезд вошли рэпер Тимати (67,84 балла), лидер рок-группы «Ленинград» Сергей Шнуров (63,23), нападающий «Вашингтона» и сборной России по хоккею Александр Овечкин (52,21), телеведущая и блогер Ксения Собчак (51,54), рэпер Баста (50,82), форвард «Зенита» и сборной России по футболу Артем Дзюба (48,42) и поп-певица Полина Гагарина (44,32).

По теме

• Организаторы корпоративов рассказали об аппетитах звёзд перед Новым годом

  23 ноября 2021, 14:10

• Песков прокомментировал Моргенштерна. По поводу Дня Победы рэперу рекомендовано пообщаться с пожилыми родственниками

  26 октября 2021, 13:26

• Олег Газманов — лучший певец. Полина Гагарина — лучшая певица. Об этом ВЦИОМ рассказали россияне

  26 октября 2021, 11:43

• Forbes составил рейтинг 25 богатейших женщин России. Его возглавила основательница Wildberries

  25 августа 2021, 09:27

• Самым высокооплачиваемым актером в мире стал Дэниел Крейг. ДиКаприо не вошел и в тройку

  19 августа 2021, 15:17

• Красноярский депутат зачитал Моргенштерна и объяснил зачем

  18 августа 2021, 17:31

УДИВЛЕНИЕ0

ПЕЧАЛЬ0

Комментарии 10

читать все комментариидобавить комментарий

ПРИСОЕДИНИТЬСЯ

Самые яркие фото и видео дня — в наших группах в социальных сетях

• ВКонтакте
• Телеграм
• Яндекс.Дзен

Увидели опечатку? Выделите фрагмент и нажмите Ctrl+Enter

Новости СМИ2

сообщить новость

Отправьте свою новость в редакцию, расскажите о проблеме или подкиньте тему для публикации. Сюда же загружайте ваше видео и фото.

• Группа вконтакте

Новости компаний

Комментарии

10

Новости компаний

06. 10.2022 19:05

Сеть гипермаркетов товаров для дома и ремонта Максидом отмечает свое 25-летие

6 октября 1997 в Санкт-Петербурге открылся первый Максидом. Он был одним из первых в своем формате — DIY (Do It Yourself — сделай это сам), подразумевающем широту ассортимента: от сухих смесей и сантехники до светильников и предметов для дачи и декора дома. Сегодня во всех гипермаркетах Максидом прошли торжественные линейки, посвященные 25-летию компании: награждали сотрудников, отработавших 25, 20 и 15 лет, и тех, кого по итогам года признали лучшими. Сейчас в компании работает более 20 сотрудников, начинавших свой путь в Максидоме 25 лет…

06.10.2022 13:10

Банк «Санкт-Петербург» представляет премиальную бизнес-карту на базе платежной системы «Мир»

Банк «Санкт-Петербург» представляет корпоративным клиентам новую премиальную карту Mir Business Exclusive, сочетающую в себе удобство, безопасность и бизнес-сервисы премиум-класса. Корпоративная карта Банка «Санкт-Петербург» — это комфортное и безопасное управление финансами компании. Карта Mir Business Exclusive, выпущенная к счёту юридического лица, предназначена для оплаты хозяйственных, представительских, командировочных и любых других бизнес-расходов компании. Также с ее помощью можно снимать и вносить наличные. Карта Mir Business…

20.09.2022 17:30

Becar заключила «Сделку года»

Сделка по сдаче в аренду офисного комплекса «Николаевский» победила в номинации «Сделка года» профессиональной премии Workspace Awards. Все 4,5 тыс. кв. м бизнес-центра занял Институт развития профессионального образования. Долгосрочный договор аренды с ФГБОУ ДПО Институт развития профессионального образования был заключен 1 апреля 2022 года, а 1 июля арендатор заселился в офисное здание на ул. Большая Грузинская, 12с2. Среди аргументов в пользу выбора объекта арендатором была большая площадь здания в дефицитном районе. При этом возможность…

ТОП 5

1

Не дожидаясь повестки. Власти Петербурга просят отправить в военкоматы сотрудников с мобилизационными предписаниями и ежедневно отчитываться о них

231 940

2

Крымский мост горит

199 679

533

По Крымскому мосту запустили движение машин: онлайн-хроника ЧП

168 572

1164

Как получить повестку в военкомат на приеме у терапевта поликлиники. Новости мобилизации Красногвардейского района

149 034

705

Ни одного человека не призвали на Алтае в рамках мобилизации

140 674

33

Новости компаний

Моргенштерн обошел Бузову, Собчак, Тимати, Киркорова и Шнурова в рейтинге самых успешных звезд Forbes, лидер

Говорят, что считать чужие деньги — дело неблагодарное. Но только не в случае со знаменитостями. Поклонникам всегда интересно, сколько заработали Моргенштерн, Бузова или Даня Милохин, и как обстоят дела с финансами у других звезд в условиях пандемии. Рейтинг самых успешных звезд от Forbes раскрыл все секреты для любопытствующих.

Forbes опубликовал свежий рейтинг самых успешных звезд России.

Назвать его сенсационным было бы неверно. В том смысле, что в топ-50 не появилась фамилия ранее никому неизвестного артиста — имена в рейтинге сплошь узнаваемые. Правда по сравнению с прошлым годом случились весьма заметные рокировки.

Как считали

В этом году Forbes решил изменить методику определения рейтинга звезд. Хотя, если быть более точным, то просто вернулся к прежним принципам, когда рейтинг не ограничивался по возрасту. В результате изданием были определены пять десятков самых популярных и высокооплачиваемых российских звезд в сфере шоу-бизнеса и спорта без оглядки на возраст. Решение, в принципе, верное, ведь многим было бы интересно сравнить заработки молодежи, штурмующей вершины шоу-бизнеса, и доходы заслуженных мэтров. Финальный рейтинг получился весьма разнообразным, здесь есть и маститые артисты, и кумиры современной молодежи, блогеры, спортсмены, ведущие и другие знаменитости.

Расставляя знаменитостей по местам, издание учитывало сразу два фактора: доходы, полученные «за счет эксплуатации своего таланта» в период с июня 2020 года по 31 мая 2021 года, а также популярность.

Понятно, что последнее — понятие относительное, но при составлении рейтинга брали во внимание частоту упоминаний в СМИ и соцсетях, число запросов в поисковых системах — «Яндексе» и Google, а также количество подписчиков в Instagram* и YouTube. В итоге из-за достаточно сложных подсчетов звезды в списке расположились не по размеру доходов.

Великолепная тройка

Безоговорочным лидером рейтинга стал российский боец смешанных единоборств Хабиб Нурмагомедов — за год он заработал 12 миллионов долларов.

На втором месте расположился скандальный рэпер Моргенштерн**. Его доход составил 7,4 млн долларов. Стоит отметить, что у некоторых участников топ-50 доход выше, чем у Алишера, вот только равных ему по числу упоминаний в соцсетях просто нет.

Если в случае с Хабибом все ясно и понятно — он уже не раз становился лидером подобных рейтингов, то Моргенштерн появился в нем лишь в 2020 году, и уже в нынешнем рейтинге с довольно скромного 20-го места рванул сразу на второе.

Наконец, замыкает тройку певица и телеведущая Ольга Бузова. Ее доходы в разы скромнее, чем у Хабиба и Моргенштерна — она заработала всего 3,3 миллиона долларов. Однако столь высокую позицию в рейтинге ей гарантировало огромное число инфоповодов, которые Бузова активно создавала весь прошедший год — то «Дом-2» покинет, то с бойфрендом разбежится, то станет героиней скандала в прямом эфире. А если вдруг ничего глобального в жизни не происходит, так можно и фото в Instagram выложить — с минимумом одежды конечно же.

Дальше тоже впечатляет

Если говорить о первой пятерке, то в нее также вошли Тимати и Шнуров. Заработали они 10,5 и 11 миллионов долларов соответственно, вот только Шнуров в прошлом году возглавлял рейтинг, а в этом году лишь пятый. Хотя 11 млн наверняка скрасят ему печаль от потерянных позиций.

По теме

1495

Лена Миро предложила Собчак, Бузовой, Бородиной, Самойловой и Тимати новый способ заработка в кризис

Блогер Лена Миро заявила, что переживает за финансовую стабильность многих российских знаменитостей. Она решила помочь им советом, как еще можно заработать.

На шестой строке расположилась знаменитость, чей доход в рейтинге по факту является самым большим. Речь о хоккеисте Александре Овечкине с доходом в 12,2 млн долларов. Правда популярности и упоминаемости в соцсетях Овечкину явно не хватает. Впрочем, при существующем финансовом положении этот факт вряд ли должен его волновать.

На седьмом месте списка обосновалась Ксения Собчак, которая не так давно говорила, что хорошо зарабатывает. Судя по всему, не преувеличивала — 4,7 млн долларов за год — отличный результат. В принципе, и с упоминаемостью у нее все в порядке (отдельное спасибо скопинскому маньяку Мохову).

Замыкают десятку Баста, Дзюба и Полина Гагарина, что свидетельствует о том, что ни один из российских мэтров эстрады за топ-10 не ухватился.

Разочарования и неожиданности

Что касается доходов таких знаменитостей как Григорий Лепс и Стас Михайлов, то их заработки существенно упали — до 2,2 млн и 1,5 млн долларов соответственно. Основная причина этого кроется в сильном сокращении числа концертов. Чтобы оценить масштабы «бедствия» любимцев женской аудитории, можно сравнить их доходы в 2018 году — по данным Forbes, Лепс и Михайлов заработали 8,2 млн и 7,4 млн долларов.

Если говорить о каких-то общих особенностях рейтинга, то стоит отметить тот факт, что в него вошли 12 спортсменов — хоккеисты, футболисты, теннисисты и даже экс-фигурист Евгений Плющенко, и показатели их доходов одни из самых высоких.

Из-за отмены зарубежных гастролей в рейтинге нет ни одного классического музыканта. Актер есть, но всего один. И, на удивление, это не Александр Петров, а Сергей Безруков со скромными по меркам списка полутора миллионами долларов.

Есть в рейтинге и блогеры, но их не так много, впрочем, все идет к тому, что перспективы на будущее у них весьма неплохие.

Если оценивать опубликованный рейтинг с точки зрения возраста, то самый молодой участник рейтинга — 19-летний TikTok-блогер Даня Милохин, засветивший в этом году свой маникюр на просторах Петербургского международного экономического форума. Он занял 42-е место в списке с доходом в полтора миллиона долларов. Первый среди «возрастных» — поп-король российской эстрады Филипп Киркоров — 12 строчка, 4,9 миллиона долларов — хороший результат для пандемийного года.

Стоит отметить, что рейтинг получился довольно молодым — в нем 33 участника моложе 40 лет.

Новичками топ-50 стали музыкант и бывший продюсер Моргенштерна Слава Марлоу, максимально востребованные у подростков певцы Niletto и Клава Кока, хоккеист Андрей Василевский и теннисист Андрей Рублев.

Несмотря на пандемию, доходы российских серебрити все равно поражают. Плюс ко всему при оценке их размера следует учитывать особенности составления рейтинга. Ведь помимо гонораров у звезд всегда есть какие-то дополнительные доходы — у кого-то кафе-рестораны, у других выпуск одежды и продуктов питания, продюсирование и другие достаточно выгодные «увлечения». Да, безусловно, расходы в рейтинге тоже не учтены, но что-то подсказывает, что обязательные траты на агентов и другие траты не уменьшают названные суммы до предела.

Безусловно одно — денег и внимания публики пока хватает на всех, однако очень интересно, как будет меняться рейтинг в будущем, учитывая выход на первый план цифровых площадок, хайпа и скандальности. Смогут ли молодые мальчики с идеальным маникюром вытеснить с первых строчек именитых спортсменов, артистов и ведущих?

*

21.03.2022 г. американская транснациональная холдинговая компания Meta признана экстремистской и запрещена в РФ. Meta Platforms Inc. является материнской компанией социальных сетей Facebook и Instagram. Facebook и Instagram также признаны экстремистскими организациями, их деятельность на территории РФ запрещена.

**

Моргенштерн Алишер Тагирович внесен Минюстом в реестр физических лиц, признанных иностранными агентами

Миллионеры хотят иметь чуть меньше всего в следующем году

Трейдер пускает жевательную резинку во время открытия Нью-Йоркской фондовой биржи 1 августа 2019 года в Нью-Йорке.

Йоханнес Эйзеле | АФП | Getty Images

Если рынок находится в пузыре всего, богатые американцы направляются в 2022 год, заявляя, что на самом деле они не хотят большего — ничего, согласно недавнему опросу миллионеров CNBC.

Настроения состоятельных инвесторов по-прежнему склоняются к бычьим, хотя и умеренным, поскольку миллионеры ожидают повышения процентных ставок и налоговых ставок в 2022 году. 41% миллионеров говорят, что экономика в следующем году укрепится, по сравнению с 35%, которые говорят, что она ослабнет Согласно недавнему опросу миллионеров CNBC. Чуть более половины, или 52%, миллионеров ожидают, что S&P 500 завершит 2022 год с ростом на 5% и более.

Но наиболее красноречивым является еще один результат исследования. Это сигнализирует о снижении энтузиазма и ослаблении общего аппетита к риску, даже несмотря на то, что рынок пережил недавний омикрон Covid, а ФРС опасается, что S&P 500 установит новый рекорд, а промышленный индекс Доу-Джонса останется на самом высоком уровне за всю историю.

Дважды в год CNBC Millionaire Survey спрашивает инвесторов, какие основные классы активов они планируют увеличить вложение в течение следующего года. Аппетит инвесторов к каждому типу инвестиций сейчас ниже, чем во время весеннего опроса 2021 года. Процент миллионеров, которые говорят, что будут увеличивать инвестиции, снизился по каждому отдельному классу активов, включая акции, инвестиционную недвижимость, альтернативные инвестиции, международные инвестиции и драгоценные металлы.

Для исследования миллионеров CNBC компания Spectrem Group в октябре и ноябре опросила 750 американцев с инвестиционными активами в размере 1 миллиона долларов.

Не могу больше рисковать, не могу уйти с рынка

«Рынок высок, и люди нервничают», — сказал Лью Альтфест, генеральный директор Altfest Personal Wealth Management. «Наши клиенты напуганы, но ни один из них не собирается уходить», — сказал он. «У них не хватает смелости вырваться».

«Нельзя больше рисковать, имея свежие доллары», — сказал Дуг Боунпарт, президент Bone Fide Wealth. «Что вы собираетесь делать? Сбросить все свои крупные капиталы и инвестировать во все акции развивающихся рынков? Никто этого не делает».

Тринадцать лет бычьего рынка, и после значительного роста волатильности в прошлом году, который был решен благодаря правительственным стимулам и печатанию денег ФРС, «пространство для движения вверх ограничено, так что, может быть, вы уберете ногу с педали здесь, — сказал Боунпарт.

Это не означает каких-либо рыночных условий, которые приравнивались бы к значительному снижению рисков, но это имеет смысл, если люди делают шаг назад и переоценивают свои портфели. «Это была адская поездка, и склонность к риску только возросла в недалеком прошлом», — добавил он.

Инфляция, ФРС и экономика 2022 года

Даже если богатые с меньшим энтузиазмом покупают акции, они покупают товары, и экономика будет преуспевать — и прибыль корпораций как ее часть — пока вне акций они продолжают покупать все по более высоким ценам, сказал Альтфест. По его словам, когда люди устают свободно тратить, это более важно для экономики и рынка, чем когда богатые немного снижают свою склонность к риску по классам активов.

После двух чрезвычайно позитивных для рынка лет в 2020 и 2021 годах инвесторы переваривают информацию об инфляции и о том, означает ли это, что им следует ожидать более медленного роста капитала в ближайшем будущем.

«Эти две вещи решают: насколько больше вы можете рисковать?» — сказал Бонепарт.

смотреть сейчас

«На всех наших встречах совершенно очевидна пугливость», — сказал Майкл Зонненфельдт, основатель и председатель Tiger 21, сети для богатых инвесторов.

Но инфляция не является непосредственной угрозой для богатых. «Если вы стоите 10 миллионов долларов и живете на 200 000 долларов в год, даже если инфляция составляет 6%, инфляция не изменит ваш образ жизни», — сказал Зонненфельдт. Для богатых беспокойство по поводу инфляции не равносильно законному беспокойству менее удачливых членов общества о бюджете на еду или покупке новой машины. Но никуда не деться от того факта, что инфляция может подорвать стоимость их активов, сказал Зонненфельдт, и это затрудняет взвешивание инфляции по отношению к инвестициям после периода, когда инвесторы извлекали выгоду из такого экстраординарного рынка.

«Активы выросли больше, чем инфляция в этом году, больше, чем она уменьшилась… но в следующем году может быть двойной удар, где, если инфляция растет, а рынок стабилен, вы видите снижение стоимости», он сказал. «По крайней мере, в этом году не было причин для паники, и фонды сохранения благосостояния росли активами быстрее, чем темпы инфляции, потому что ФРС наводнила рынок. Я не знаю многих людей на этапе сохранения богатства, которые не превзошли инфляцию в этом году. .»

«Люди все еще переваривают Covid и выборы, и из-за этого находятся в выжидательном режиме», — сказал Том Винн, директор по исследованиям Spectrem Group. «Люди должны видеть, что происходит с инфляцией и налогами, и никто на самом деле так или иначе не считает, что дела обстоят намного хуже или лучше, это моя точка зрения».

Крупные акции и бумеры

Альтфест сказал, что не будет советовать инвестору рассчитывать время для рынка, быть полностью или полностью, но он сказал инвесторам, сидящим на огромных прибылях в акциях, таких как Microsoft, что пришло время продать некоторые из их владения. Это не тот разговор, который всегда шел хорошо, сказал он.

«Многие люди говорят: «Рынок был благоприятен для меня», и это особенно верно для людей с растущими акциями», — сказал Альтфест, добавив, что большая часть недавнего роста S&P 500 была получена благодаря четырем технологиям. компаний, включая Microsoft.

Когда инвесторы возвращаются к базовому анализу акций, «от чего вы не можете отказаться, так это от мультипликатора цены к прибыли, даже если корпоративная прибыль растет быстрыми темпами. Она не может расти вечно, и P /Es очень высоки», — сказал Альтфест.

Давление между холдингами-победителями, которые так преуспели, но беспокоятся о будущей траектории экономики и рынка, оставляет инвесторов в положении, которое Альфтест описывает как «едва ли оптимистично настроенное в отношении акций».

Митч Голдберг, президент инвестиционно-консалтинговой компании ClientFirst Strategy, говорил, что каждый раз, когда кто-то говорит инвестору «снять немного со стола в Apple и Microsoft… любой, кто сказал им это, был неправ. в конце концов будет правильно. Но мы не знаем времени».

Правильный подход к снижению риска

Инвестор, который не внес никаких изменений в свой портфель в этом году, теперь держит больше акций, просто держась стабильно, учитывая недавние бычьи рыночные условия для акций и слабую доходность рынка облигаций, сказал Голдберг. . И многие инвесторы не спешат восстанавливать баланс после периодов повышения стоимости определенных классов активов, что усугубляет процесс большей подверженности риску, в данном случае, акций. И Голдберг сказал, что большинство инвесторов будут придерживаться этой позиции.

«Альтернативы нет, — сказал он. «Из того, что я вижу, инвесторы более пугливы, но они не действуют в соответствии с этим», — сказал он. «Для меня это форма самоуспокоенности, это все равно, что ждать, когда прозвенит звонок, и они смогут уйти до того, как рынок рухнет».

Пожилым инвесторам, которым не нужны рыночные деньги для удовлетворения неотложных потребностей, в том числе представителям поколения бэби-бумеров, которые преуспели в акциях и у которых есть по крайней мере несколько лет до рыночного временного горизонта, не нужно сокращать общую подверженность акциям, но По словам Голдберга, им следует подумать о сокращении состава принадлежащих им акций. Хотя они держались подальше от акций мемов и акций пандемии, они также повысили стоимость акций в других частях рынка, таких как акции потребительских товаров и дивидендов, а также основные технологические лидеры.

Снятие риска со стола не обязательно означает серьезные изменения в общем плане распределения активов портфеля.

Боунпарт сказал, что, по его мнению, «снятие риска со стола» может означать переход от разделения 90% акций и 10% фиксированного дохода к 80%-20%.

По его словам, переход от «сверхагрессивного к просто агрессивному» не должен заставлять инвестора вскакивать со своего места.

Многие инвесторы совершают ошибку, полностью уходя с рынка, сказал Боунпарт, и этот подход «умных денег» чаще всего оказывается проигрышным. Но, по его словам, «эти доходы настолько превышают их исторические средние значения, что на самом деле всегда возникает вопрос: «Когда это правильно?»»

«Давайте не будем выходить из-под контроля. Давайте получим некоторый контекст о том, что риск меньше, а не радикальные изменения, даже не говоря об уменьшении, просто не добавляйте», — сказал Боунпарт.

посмотреть сейчас

 

5 стадий пузыря

Что такое пузырь?

Основной характеристикой финансовых пузырей является приостановка недоверия большинства участников, когда происходит спекулятивный скачок цен: только в ретроспективе, после того, как пузырь лопнул, их узнают (к огорчению многих инвесторов). Тем не менее, некоторые экономисты определили пять стадий пузыря — модель его подъема и падения, — которые могут предотвратить попадание неосторожных в его обманчивые тиски.

Ключевые выводы

• Пузырь в экономическом контексте обычно относится к ситуации, когда цена чего-либо — отдельной акции, финансового актива или даже всего сектора, рынка или класса активов — значительно превышает его фундаментальную стоимость. поле.
• Финансовые пузыри, также известные как пузыри активов или экономические пузыри, делятся на четыре основные категории: пузыри фондового рынка, рыночные пузыри, кредитные пузыри и товарные пузыри.
• Пузыри обманчивы и непредсказуемы, но понимание пяти стадий, через которые они обычно проходят, может помочь инвесторам подготовиться к ним.
• Пять этапов жизненного цикла пузыря: смещение, бум, эйфория, фиксация прибыли и паника.
• Ущерб, причиняемый лопнувшим пузырем, зависит от задействованного(ых) сектора(ов) экономики, от того, является ли степень участия широкомасштабной или локальной, и в какой степени долг подпитывал инвестиции, раздувшие пузырь.

5 шагов пузыря

Экономические пузыри

Термин «пузырь» в экономическом контексте обычно относится к ситуации, когда цена чего-либо — отдельной акции, финансового актива или даже всего сектора, рынка или класса активов — значительно превышает его фундаментальную стоимость. . Поскольку спекулятивный спрос, а не внутренняя стоимость, подпитывает завышенные цены, пузырь в конце концов, но неизбежно лопается, а массовые распродажи вызывают падение цен, часто весьма резкое. Фактически, в большинстве случаев за спекулятивным пузырем следует эффектный крах рассматриваемых ценных бумаг.

Ущерб, причиняемый лопнувшим пузырем, зависит от задействованного(ых) сектора(ов) экономики, а также от того, является ли степень участия широко распространенной или локализованной. Например, лопание пузырей на рынке акций и недвижимости в Японии в 1989–1992 годах привело к длительному периоду стагнации японской экономики — настолько продолжительному, что 1990-е годы называют потерянным десятилетием. В США лопнувший пузырь доткомов в 2000 году и пузырь на рынке жилой недвижимости в 2008 году привели к серьезной рецессии.

Типы пузырей активов

Теоретически существует бесконечное количество пузырей активов — в конце концов, спекулятивное безумие может возникнуть из-за чего угодно, от криптовалют, таких как биткойн и Dogecoin, до акций мемов, таких как Gamestop и AMC, до цен на жилье и луковиц тюльпанов (просто приведем несколько реальных фактов). примеры из жизни). Но в целом пузыри активов можно разделить на четыре основные категории:

• Пузыри фондового рынка связаны с акциями — акциями, которые быстро растут в цене, часто непропорционально фундаментальной стоимости их компаний (их доходов, активов и т. д.). Эти пузыри могут включать в себя общий фондовый рынок, биржевые фонды (ETF) или акции в определенной области или секторе рынка, например интернет-бизнес, который подпитывал пузырь доткомов в конце 19 века.90-е.
• Пузыри на рынке активов связаны с другими отраслями или секторами экономики, помимо рынка акций. Недвижимость — классический пример. В эту категорию пузырей также могут попасть скачки валют, будь то традиционные, такие как доллар США или евро, или криптовалюты, такие как биткойн или лайткойн.
• Кредитные пузыри связаны с внезапным ростом потребительских или бизнес-кредитов, долговых инструментов и других форм кредита. Конкретные примеры активов включают корпоративные облигации или государственные облигации (например, казначейские облигации США), студенческие ссуды или ипотечные кредиты.
• Товарные пузыри связаны с увеличением цен на продаваемые товары, «твердые», то есть материальные, материалы и ресурсы, такие как золото, нефть, промышленные металлы или сельскохозяйственные культуры.

Фондовый рынок и рыночные пузыри, в частности, могут привести к более общему экономическому пузырю, в котором региональная или национальная экономика в целом раздувается с опасно быстрой скоростью. Многие историки считают, что в 1920-е годы, известные как «ревущие двадцатые», США перегрелись именно таким образом, что привело к краху 19-го. 29 и последующая Великая депрессия.

5 стадий пузыря

Экономист Хайман П. Мински был одним из первых, кто объяснил развитие финансовой нестабильности и ее связь с экономикой. В своей новаторской книге «Стабилизация нестабильной экономики » (1986) он выделил пять стадий типичного кредитного цикла, одного из нескольких повторяющихся экономических циклов.

Эти этапы также обрисовывают в общих чертах основную структуру пузыря.

1. Рабочий объем

Вытеснение происходит, когда инвесторы очаровываются новой парадигмой, такой как новая инновационная технология или исторически низкие процентные ставки. Классическим примером смещения является снижение ставки по федеральным фондам с 6,5% в июле 2000 г. до 1,2% в июне 2003 г. За этот трехлетний период процентная ставка по 30-летним ипотечным кредитам с фиксированной процентной ставкой снизилась на 2,5 процентных пункта. до тогдашнего исторического минимума в 5,23%, посеяв семена для последующего пузыря на рынке жилья.

2. Стрела

Цены сначала растут медленно, после смещения, но затем набирают обороты по мере того, как на рынок выходит все больше и больше участников, готовя почву для фазы бума. На этом этапе рассматриваемый актив получает широкое освещение в СМИ. Страх упустить возможность, которая может быть раз в жизни, подстегивает новые спекуляции, привлекая все большее число инвесторов и трейдеров.

3. Эйфория

На этом этапе осторожность отбрасывается на ветер, поскольку цены на активы стремительно растут. На этом этапе оценки достигают экстремальных уровней, поскольку для оправдания неуклонного роста рекламируются новые меры и показатели оценки, а также теория «большего дурака» — идея о том, что независимо от того, как растут цены, всегда найдется рынок покупателей, готовых платить больше. — разыгрывается повсюду.

Например, на пике японского пузыря на рынке недвижимости в 1989 году первоклассные офисные помещения в Токио продавались по цене до 139 000 долларов за квадратный фут. Точно так же в разгар интернет-пузыря в марте 2000 года совокупная стоимость акций всех технологических компаний на Nasdaq была выше, чем ВВП большинства стран.

4. Снятие прибыли

На этом этапе умные деньги, обращая внимание на предупредительные признаки того, что пузырь вот-вот лопнет, начинают продавать позиции и фиксировать прибыль. Но определить точное время, когда пузырь должен лопнуть, может быть трудным делом, потому что, как выразился экономист Джон Мейнард Кейнс, «рынки могут оставаться иррациональными дольше, чем вы можете оставаться платежеспособными».

В августе 2007 года, например, французский банк BNP Paribas приостановил изъятие средств из трех инвестиционных фондов со значительной долей низкокачественных ипотечных кредитов в США, поскольку не смог оценить свои активы. Хотя это событие первоначально потрясло финансовые рынки, оно было отброшено в сторону в течение следующих нескольких месяцев, когда мировые фондовые рынки достигли новых максимумов. Оглядываясь назад, у Париба была правильная идея, и это относительно незначительное событие действительно было предвестником грядущих неспокойных времен.

5. Паника

Достаточно относительно незначительного события, чтобы проколоть пузырь, но как только он проколот, пузырь уже не может снова надуться. На стадии паники цены на активы меняют курс и падают так же быстро, как и поднимались. Инвесторы и спекулянты, столкнувшись с маржин-коллами и падением стоимости своих активов, теперь хотят ликвидировать их по любой цене. Поскольку предложение превышает спрос, цены на активы резко падают.

Один из самых ярких примеров глобальной паники на финансовых рынках произошел в октябре 2008 г., через несколько недель после того, как Lehman Brothers объявил о банкротстве, а Fannie Mae, Freddie Mac и AIG почти рухнули. S&P 500 в этом месяце упал почти на 17%, что стало девятым худшим показателем за месяц.

Тюльпаномания описывает первый крупный финансовый пузырь, который произошел в 17 ^-м -м веке в Голландии: цены на тюльпаны резко взлетели вверх, а затем упали так же быстро, как лепестки цветка.

Пример биржевого пузыря: eToys

Интернет-пузырь на рубеже 21 ^– веков был особенно драматичным. Многочисленные интернет-компании эффектно дебютировали на публике в конце 1990-х годов, а к 2002 году канули в лету. История eToys иллюстрирует, как обычно проходят стадии фондового пузыря.

Розовое начало

В мае 1999 года, когда Интернет-революция была в самом разгаре, eToys провела очень успешное первичное публичное размещение акций (IPO), когда акции по 20 долларов за штуку выросли до 78 долларов в первый торговый день. На тот момент компании было менее трех лет, и ее продажи выросли до 30 миллионов долларов за год, закончившийся 31 марта 1999 года, с 0,7 миллиона долларов в предыдущем году. Инвесторы с большим энтузиазмом отнеслись к перспективам акций, при этом общее мнение заключалось в том, что большинство покупателей игрушек будут покупать игрушки в Интернете, а не в розничных магазинах, таких как Toys «R» Us. Это была фаза смещения пузыря.

В то время как eToys сообщила о чистом убытке в размере 28,6 млн долларов при выручке в 30 млн долларов за последний финансовый год, инвесторы ожидали, что финансовое положение фирмы изменится к лучшему. К тому времени, когда рынки закрылись 20 мая, eToys продемонстрировала оценку цены / продаж, которая значительно превышала оценку конкурента Toys «R» Us, у которого был более сильный баланс. Это ознаменовало стадии бума и эйфории пузыря.

Вскоре после этого акции eToys резко упали из-за опасений, что потенциальные продажи инсайдерами компании могут снизить цену акций после истечения срока действия соглашений о блокировке, которые накладывали ограничения на инсайдерские продажи. Объем торгов в тот день был исключительно высоким, в девять раз превысив среднедневной трехмесячный объем. К марту 2000 года компания столкнулась с 70-процентным падением цены своих акций с рекордно высокого уровня в 84 доллара, идентифицировав это как фазу фиксации прибыли пузыря.

Упадок и падение

К концу первого квартала 2000 года наступила стадия паники, и компания по-прежнему тратила невероятные 2,27 доллара на рекламные расходы на каждый доллар полученного дохода. Хотя инвесторы говорили, что такие расходы характерны для новой экономики, такая бизнес-модель просто нежизнеспособна.

В июле 2000 года компания eToys сообщила, что ее убыток за первый финансовый квартал увеличился до 59,5 млн долларов с 20,8 млн долларов годом ранее, несмотря на то, что продажи за этот период утроились до 24,9 млн долларов.млн. В течение квартала у нее появилось 219 000 новых клиентов, но компания не смогла показать чистую прибыль. К этому времени, с продолжающейся коррекцией акций технологических компаний, акции торговались около 5 долларов.

К концу года, когда убытки продолжали расти, eToys не смогла выполнить свой прогноз продаж на третий финансовый квартал, и у нее осталось всего четыре месяца наличных денег. Акции, которые с марта уже были вовлечены в паническую распродажу акций, связанных с Интернетом, и торговались чуть выше 1 доллара, к февралю 2001 года упали на 73% до 28 центов. Поскольку компании не удалось сохранить стабильную цену акций. не менее 1 доллара, он был исключен из списка Nasdaq.

Через месяц после того, как компания eToys сократила штат на 70%, она уволила оставшихся 300 сотрудников и была вынуждена объявить о банкротстве. К этому времени eToys потеряла 493 миллиона долларов за предыдущие три года и имела непогашенный долг на 274 миллиона долларов.

«Иррациональное изобилие — психологическая основа спекулятивного пузыря», — писал экономист Роберт Шиллер в своей книге 2000 года « Иррациональное изобилие ». Он определил пузырь как «ситуацию, в которой новости о повышении цен подстегивают энтузиазм инвесторов, который распространяется путем психологического заражения от человека к человеку, в процессе усиливая истории, которые могут оправдать повышение цен, и привлекая все больший и больший класс инвесторов». которые, несмотря на сомнения в реальной ценности инвестиции, тянутся к ней отчасти завистью к чужим успехам, отчасти азартом игроков».

Что вызывает пузыри активов?

Пузыри активов могут возникать по разным причинам и часто по веским причинам. Основные инкубаторы пузырей, которые часто взаимодействуют или возникают в тандеме, включают:

• Процентные ставки могут быть низкими, что, как правило, поощряет заимствование для расходов, расширения и инвестиций.
• Низкие процентные ставки и другие благоприятные условия в стране способствуют притоку иностранных инвестиций и покупок.
• Новые продукты или технологии подстегивают спрос, и всякий раз, когда на что-то есть спрос, его цена естественным образом растет (экономисты называют это инфляцией спроса).
• Нехватка актива приводит к росту его стоимости — опять же, классический принцип спроса и предложения.

Пока все хорошо: все это хорошие факторы для оценки. Однако возникает проблема, когда пузырь активов начинает, подобно снежному кому, питаться сам по себе и раздуваться непропорционально фундаментальным принципам или внутренней стоимости задействованных активов. Оппортунистические инвесторы и спекулянты погружаются и еще больше толкают цены вверх.

Почему они это делают? Это связано не с фундаментальными принципами, а с человеческими слабостями — психологическими и часто иррациональными взглядами и действиями в отношении денег, известными как поведенческие финансовые предубеждения. Это поведение включает в себя такие вещи, как:

• Стадный менталитет: делать что-то, потому что все остальные
• Краткосрочное мышление : просто смотреть на немедленную прибыль или думать, что вы можете «обыграть рынок» и найти время для быстрого выхода
• Когнитивный диссонанс: принимать только ту информацию, которая подтверждает уже сложившееся мнение, и игнорировать все, что не подтверждает

Что происходит, когда лопается пузырь активов?

Когда пузырь активов, наконец, лопнет, как это всегда происходит, может произойти целый ряд вещей. Иногда эффект может быть небольшим, причиняя убытки лишь немногим, и/или кратковременным.

В других случаях это может вызвать крах фондового рынка, общий экономический спад или даже депрессию.

Многое зависит от того, насколько велик пузырь — вовлекает ли он относительно небольшой или специализированный класс активов или значительный сектор, такой как, скажем, технологические акции или жилая недвижимость. И, конечно же, сколько инвестиционных денег задействовано.

Еще один фактор: в какой степени долги вовлечены в раздувание пузыря. В крупном исследовании 2015 года «Пузыри с кредитным плечом» изучались пузыри активов в 17 странах, начиная с 1870-х годов. Он разделил их на четыре типа, но по двум основным линиям, основанным на кредите, то есть на том, как инвестиции финансировались за счет финансирования и заимствования.

Исследование показало, что чем больше кредитов, тем сильнее лопается пузырь. Пузыри на фондовом рынке, вызванные долгом, привели к затяжным рецессиям. Еще хуже были пузыри на рынке жилья с использованием заемных средств, подобные тому, который лопнул в 2006–2007 годах и привел к кризису субстандартного ипотечного кредитования, спровоцировавшему Великую рецессию.

Что является индикатором экономического пузыря?

Одна из неприятных особенностей пузырей заключается в том, что их трудно заметить, пока вы в них. Только задним числом, после того как они лопнули, они становятся ясными.

Одним из таких был пузырь доткомов, возникший на рубеже 21-го века. Именно быстрый рост акций американских технологических компаний, особенно тогда еще новых интернет-компаний, помог поднять фондовые рынки в целом. В период с 1995 по 2000 год индекс Nasdaq, в котором доминируют технологи, увеличился в пять раз: с менее чем 1000 до более чем 5000. . В 2001–2002 годах пузырь лопнул. В результате последовавшего краха индекс Nasdaq упал более чем на 75%. Акции в целом вышли на медвежий рынок.

Что такое финансовый пузырь?

Финансовый пузырь, также известный как экономический пузырь или пузырь активов, характеризуется быстрым и значительным ростом рыночной цены различных активов. Этот быстрый рост, однако, относительно недолгий, как лопнувший пузырь, и он резко меняет курс, увлекая за собой цены на активы, иногда даже ниже их первоначального уровня.

Как правило, пузырь создается из прочных основ, но в конечном итоге берет верх буйное, иррациональное поведение, и всплеск вызван спекуляцией — покупкой ради покупки в надежде, что цены продолжат расти.

Итог

«Быстрый рост цен, большой объем торгов и сарафанное радио являются отличительными чертами типичных пузырей», — говорит Тимоти Р. Берч, доцент финансов в бизнес-школе Герберта Майами. «Если вы узнаете об инвестиционной возможности с мечтами о необычно высокой прибыли от социальных сетей или друзей, будьте особенно осторожны — в большинстве случаев вам потребуется сверхъестественное время, чтобы выйти вперед».

Как считают Мински и ряд других экспертов, спекулятивные пузыри в отношении тех или иных активов неизбежны в условиях свободной рыночной экономики. Однако знакомство с этапами формирования пузыря может помочь вам определить следующий и не стать его невольным участником.

Почему лопнул жилищный пузырь

• Недвижимость

30 июня 2022 г. 2:45 ETITB, XHB, NAIL, HOMZ, PKB, IYR, REZ, REM, RWR, VNQ, ICF, FRI , PSR, JRE, KBWY, SCHH, ROOF, MORT, REET, FREL, SRET, EWRE, XLRE, USRT, NURE, PPTY, SRVR, INDS, BBRE, NETL, RDOG, IVRA, REIT, FPRO6 Комментарии

Чарльз Хью Смит

4,36 тыс. подписчиков

• По мере роста ставок по ипотечным кредитам необходимо направлять больше доходов на ежемесячные платежи. Если доход домохозяйства отстает от роста цен на жилье, цена в конечном итоге превысит нижнюю границу 9.5% могут себе позволить, когда ставки по ипотечным кредитам вырастут.
• Ясно, что источником нынешнего жилищного пузыря является взрыв финансовых спекуляций, подпитываемый политикой центрального банка.
• Если оставить в стороне рационализации в пользу фундаментальных принципов, крах пузыря на рынке жилья уже запечен. Рационализации изобилуют по мере того, как пузыри надуваются, и продолжающийся подъем спекулятивных ставок, кажется, «доказывает», что рационализации верны.

  Но пузыри возникают из-за спекулятивных эксцессов, и как только они достигают крайности и переворачиваются, пузыри лопаются, и все корыстные рационализации обнаруживаются как рационализации.

  Давайте начнем с некоторых предостережений, которые я уже упоминал в разделе « Является ли жилье пузырем, который вот-вот рухнет? неутолимый спрос и низкое предложение и другие места, где спрос низкий, а предложение достаточное, где цены резко падают.

• Самый богатый 1% в мировом масштабе — это очень большое число, и богатые покупатели, ищущие безопасное убежище в Северной Америке, приезжают с наличными и не заботятся о ставках по ипотечным кредитам. Желательные анклавы могут стать свидетелями роста цен на жилье, даже если национальный пузырь лопнет. (Население мира: 7,8 миллиарда X 1% = 78 000 000 или примерно 30 000 000 домохозяйств.)
• Состоятельные инвесторы держат большое количество жилья вне рынка в качестве инвестиций. Эти пустующие единицы, как следствие, сокращают предложение в желаемых местах и ​​создают искусственный дефицит, которого не было бы, если бы центральные банки не раздули 9 центов.0134 Пузырь всего .
• Количество домов, купленных корпорациями, резко возросло. Это стимулировало спрос на многих рынках, но если арендная плата падает из-за рецессии, корпоративные покупатели становятся корпоративными продавцами.

Отбросив эти оговорки, давайте рассмотрим основу домовладения для беднейших 95% населения: доход и ставки по ипотечным кредитам. По мере роста ставок по ипотечным кредитам на ежемесячные платежи необходимо направлять больший доход. Если доход домохозяйства отстает от роста цен на жилье, цена в конечном итоге превысит нижнюю границу 9.5% могут себе позволить, когда ставки по ипотечным кредитам вырастут.

На первом графике ниже представлен национальный индекс Кейса-Шиллера. Обратите внимание, что цены на жилье выросли на 63,6% с момента предыдущего пика жилищного пузыря в 2007 году, опережая инфляцию (рост на 41%) и средний доход домохозяйства (рост на 34%), второй график.

Третий график показывает, что ставки по ипотечным кредитам вышли из 37-летнего нисходящего тренда. Примечательно, что ставки по ипотечным кредитам находились в диапазоне 7-8% во время предыдущих экономических бумов (конец 1960-х, XIX90-х), но сейчас 6% ипотеки считаются концом света. Это говорит о том, что зависимость от дешевых денег/низких ставок является основной поддержкой нынешнего пузыря, а не органического экономического роста, каким мы наслаждались в 1990-х годах.

Предоставлено моим коллегой CH по телефону Econimica Следующие три диаграммы проливают свет на основы жилищного строительства. Первая диаграмма Econimica показывает темпы роста населения, занятости и жилья. Население США увеличилось всего на 1,5 миллиона человек с 2019 года., количество занятых не изменилось, а количество единиц жилья увеличилось на 2,8 миллиона.

Второй график Econimica показывает ставку по федеральным фондам (FFR), ошеломляющий рост обеспеченных ипотекой ценных бумаг, купленных Федеральной резервной системой для поддержания низких ставок по ипотечным кредитам (с нуля до 2,7 триллиона долларов), снижение темпов роста населения в годовом исчислении. год и значительный рост количества строящихся жилых единиц.

Третий график Econimica показывает единицы жилья на душу населения (на человека), которые достигли того же уровня, что и предыдущий пик жилищного пузыря в 2007–2008 годах.

Как заметил CH: «Единицы жилья (на душу населения) по сравнению с населением США должны указывать не на нехватку единиц жилья, а на избыток долларов, на которые их можно купить».

Собрав все это вместе, становится ясно, что источником нынешнего пузыря на рынке жилья является взрыв финансовых спекуляций, подпитываемый политикой центрального банка. Цены на жилье, которые намного превышают рост доходов домохозяйств, не являются устойчивыми, равно как и цены на жилье, которые выросли исключительно на основе беспрецедентно низких ставок по ипотечным кредитам.

Также ясно, что те, у кого есть доступ к (временному) богатству, созданному триллионами новых кредитов центральных банков, вложили многие из этих триллионов «свободных денег» в жилье по всему миру в качестве страховки от инфляции, инвестиции в безопасное убежище или, для корпораций, для получения дохода от аренды. Все эти факторы усугубляют искусственный спрос и столь же искусственный дефицит.

Как я уже отмечал ранее, пузыри обычно проявляют симметрию в своем подъеме и спаде. Все достижения в конечном итоге сводятся на нет, и если система дестабилизируется лопнувшим пузырем, цены падают намного ниже предыдущих минимумов.

Отбросив рационализации в пользу фундаментальных принципов, крах пузыря на рынке жилья уже запечен. Средний показатель в США

Темпы роста населения США, работников, единиц жилья с 2019 г. (Economica)

Ставка по федеральным фондам; Федеральная резервная система MBS; Темпы прироста населения в годовом исчислении; Строящиеся единицы жилья (Econimica)

Население США; Жилые единицы; Единицы жилья на душу населения (Econimica)

Исходное сообщение

Примечание редактора: Резюме для этой статьи были выбраны редакторами Seeking Alpha.

Эта статья была написана

Чарльзом Хью Смитом

4,36 тыс.