Разное

Если коэффициенты ликвидности ниже нормативных: Коэффициент текущей ликвидности (формула по балансу)

28.03.2021

Содержание

Коэффициент абсолютной ликвидности: определение, нормативное значение, формула расчета


← Вернуться в Финансовый словарь

Коэффициент абсолютной ликвидности (англ. Cash Ratio) – коэффициент, отражающий отношение краткосрочных активов, денежных средств их эквивалентов (в совокупности, представляющие собой наиболее ликвидную часть активов) к краткосрочным обязательствам.

Данный коэффициент показывает, какую долю текущих обязательств компания может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности входит в группу показателей ликвидности.

Нормативное значение.

Нормативным считается значение от 0,1 до 0,2. Значение коэффициента ниже нормативного говорит о том, что у компании нет возможности своевременно погасить свои обязательства в случае, если срок платежей наступит в скором времени. Значение выше нормативного говорит о неэффективности действующей стратегии финансового управления компании. Ввиду того, что денежные средства, в отличие от прочих активов, не принимают участия в производственном и сбытовом процессе и не генерируют доход компании, слишком высокое значении коэффициента свидетельствует об отвлечении значительной части капитала на формирование неэффективных активов.

Направления решения проблемы нахождения показателя вне нормативных пределов.

В случае, если значение показателя ниже нормативного значения, то компании рекомендуется привлечь заемные средства и реализовать часть активов для увеличения суммы наиболее ликвидных активов. Если значение коэффициента абсолютной ликвидности выше нормативного, то компании рекомендуется вложить избыточные денежные средства производство, в финансовые инвестиции и т.д.

Формула расчета коэффициента

:

Коэффициент абсолютной ликвидности = Денежные средства и их эквиваленты / Текущие обязательства

КУБ – самый простой и удобный способ вести финансовую аналитику

С КУБом вы узнаете:

  • Куда уходят ваши деньги.
  • Как снизить расходы без потерь.
  • Сколько вы заработали в прошлом месяце.
  • Что приносит вам прибыль, а что убытки.
  • Насколько эффективны ваши сотрудники.
  • Какие из ваших клиентов самые надежные.

Нужна помощь по заполнению документов или консультация?

Получите помощь экспертов бухгалтеров по подготовке документов

НАПИШИТЕ ЭКСПЕРТУ

Загрузка...

Коэффициент ликвидности - Энциклопедия по экономике

В соответствии с приведенной классификацией текущих активов в ходе экспресс-анализа и при внешнем анализе рассчитывают следующие коэффициенты ликвидности  [c.47]

Критический коэффициент ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия коэффициент финансового покрытия) (Кл)  [c.47]

Критический коэффициент ликвидности (иногда называемый еще и коэффициентом быстрой ликвидности) оценивает возможность погашения текущих обязательств с привлечением не только наличных средств, но и прочих текущих активов, кроме запасов и затрат.  [c.48]

К2 - отношение суммы денежных средств, расчетов и прочих активов к сумме срочных обязательств (коэффициент ликвидности) (или л см. 2.29)  [c.65]

Необходимо подчеркнуть, что при оценке эффективности работы предприятия обычно ограничиваются такими понятиями, как рентабельности продаж (ROS), активов (ROA) и собственного капитала (ROE), расчетом коэффициентов ликвидности, платежеспособности и деловой активности.  [c.24]

В результате возросшей кредитной деятельности коэффициент ликвидности МВФ (отношение величины не связанных обязательствами средств Фонда в используемых им валютах к объему его ликвидных обязательств) понизился со 121% на 30 апреля 1997 г. до 45% на 30 апреля 1998 г. и 36% в конце августа 1998 г. при среднем показателе за несколько последних лет, находившемся на уровне 70%3. Однако увеличение квот на 45% в рамках одиннадцатого их пересмотра и вступление в силу Новых соглашений о займах увеличивают ресурсы МВФ на 90 млрд долл. Это обстоятельство имеет своим следствием определенное улучшение состояния ликвидности Фонда.  [c.451]

Платежеспособность фирмы — важнейший показатель, характеризующий финансовое положение бизнеса. Оценка платежеспособности производится на основе ликвидности оборотных активов, т. е. времени, которое необходимо для превращения их в денежную наличность. Оборотные средства в деньгах должны быть готовы к платежу и расчетам немедленно, поэтому отношение этой части оборотных средств к наиболее срочным обязательствам и краткосрочным пассивам называют коэффициентом ликвидности  [c.96]

Уравнение. Коэффициент скорости оплаты (называется также коэффициент ликвидности).  [c.68]

Взаимосвязь активов и пассивов баланса представлена в табл. 13.19. Она показывает, что основным источником финансирования внеоборотных активов является постоянный капитал (собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы). Оборотные активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они наполовину были сформированы за счет собственного, а наполовину -за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга и оптимальное значение коэффициента ликвидности, равное 2.  [c.303]

Номер предприятия Коэффициент ликвидности Коэффициент оборачиваемости капитала Рентабельность активов, % Коэффициент финансовой независимости Доля собственного капитала в оборотных активах, %  [c.320]

Расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности  [c.354]

Вторая стадия анализа — расчет финансовых коэффициентов ликвидности, который производится путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса.  [c.358]

Анализ коэффициентов ликвидности  [c.360]

Коэффициенты ликвидности На начало года На конец года Изменения, %  [c.360]

За анализируемый период отмечался рост коэффициентов ликвидности, особенно коэффициента критической ликвидности, что  [c.360]

Коэффициент восстановления платежеспособности, имеющий значение больше 1, свидетельствует о наличии тенденции восстановления платежеспособности организации в течение 6 месяцев. Значение коэффициента меньше 1 показывает отсутствие возможности восстановить платежеспособность в течение 6 месяцев. Коэффициент утраты платежеспособности, имеющий значение меньше 1, свидетельствует о наличии тенденций утраты платежеспособности организации в течение 3 месяцев, а больше 1 — об отсутствии подобных тенденций. Прогноз изменения платежеспособности кроме расчета и оценки указанных выше коэффициентов включает также анализ коэффициентов ликвидности и оценку тенденций их динамики.  [c.367]

Состояние собственного оборотного капитала отражается на обобщающем коэффициенте ликвидности, характеризующем соотношение стоимостной оценки оборотных активов и привлеченного капитала.  [c.257]

Следующая группа финансовых показателей используется при анализе совокупной стоимостной оценки средств, участвующих в воспроизводственном процессе. Важнейшими показателями в этой группе являются коэффициенты ликвидности, платежеспособности, маневренности, покрытия, оборачиваемости. Некоторые из них рассмотрены в предыдущих главах.  [c.266]

Корректировка коэффициента ликвидности позволяет оценить роль государственной задолженности в банкротстве предприятия. Если значение скорректированного коэффициента равно 2 или больше, то признается, что неплатежеспособность предприятия непосредственно связана с задолженностью перед ним государства.  [c.284]

Текущий коэффициент ликвидности — оборотные средства на 1 д. е. срочных обязательств  [c.288]

Критический коэффициент ликвидности — денежные средства, расчеты и прочие активы на 1 д.е. срочных обязательств  [c.288]

В четвертую группу включены показатели оценки ликвидности и рыночной устойчивости предприятия. Текущий коэффициент ликвидности (покрытия) определяется отношением суммы оборотных активов к сумме срочных обязательств. Критический коэффициент ликвидности исчисляется отношением суммы денежных средств и дебиторской задолженности к сумме срочных обязательств.  [c.289]

Являясь абсолютным, показатель W не приспособлен для пространственно-временных сопоставлений, поэтому в анализе более активно применяются относительные показатели — коэффициенты ликвидности. Принято выделять три группы оборотных активов, различающиеся с позиции их участия в погашении расчетов производственные запасы, дебиторская задолженность и денежные средства и их эквиваленты. Средства, омертвленные в запасах, должны пройти стадию средства в расчетах , т. е. побывать в виде дебиторской задолженности. Поэтому они относительно дольше исключены из активного оборота.  [c.347]

По данным рассматриваемого примера значения коэффициентов ликвидности имеют вполне приемлемые значения, удовлетворяющие средним нормативам  [c.348]

Рассмотренные четыре показателя являются основными для оценки ликвидности и платежеспособности. Тем не менее известны и другие показатели, имеющие определенный интерес для аналитика. Оценку ликвидности и платежеспособности нужно проводить осмысленно например, если величина собственных оборотных средств отрицательна, то финансовое положение предприятия в краткосрочной перспективе рассматривается как неблагоприятное, при этом расчет коэффициентов ликвидности уже не имеет смысла.  [c.348]

Дайте определение следующим ключевым понятиям планово-аналитическая функция, информация, информационная база, бухгалтерская (финансовая) отчетность, публичность отчетности, система регулирования учета и отчетности, экспресс-анализ отчетности, учетная политика предприятия, имущественное положение, финансовое положение, чистые активы, валюта баланса, ликвидность, платежеспособность, собственные оборотные средства, коэффициенты ликвидности, коэффициенты капитализации, коэффициенты покрытия, финансовый леверидж, оборачиваемость, операционный цикл, рентабельность, рыночная активность, бюджет.  [c.361]

По балансу определите величину краткосрочных обязательств, принимаемую в расчет коэффициентов ликвидности  [c.227]

В отечественной и зарубежной практике рассчитываются различные коэффициенты ликвидности, оборотных активов и их элементов. Назовем наиболее важные по экономической сути и востребованности практикой показатели ликвидности.  [c.230]

В отдельных случаях требуется рассчитать срочный (быстрый) коэффициент ликвидности для погашения срочных обязательств (например, срочных коротких займов, кредитов или, например, кредиторской задолженности, срок оплаты которой наступает).  [c.231]

Таблица 8.1 Динамика количественных значений коэффициентов ликвидности (по данным табл. 6.2 и 6.5)
Каково предназначение коэффициентов ликвидности  [c.273]

Динамика коэффициентов ликвидности показана в табл. 9.21.  [c.328]

Стоимость краткосрочных обязательств не может быть покрыта не только наиболее ликвидными, но и быстрореализуемыми активами. Показатели ликвидности баланса и коэффициентов ликвидности не позволяют оценивать активы как ликвидные. Хотя коэффициент текущей ликвидности находится в пределах рекомендуемых значений, но это слишком общий показатель. Коэффициенты финансовой устойчивости, которые в большинстве находятся в пределах рекомендованных значений, показывают несколько нерациональное использование собственного капитала. Таким образом, финансовый анализ деятельности организации еще раз доказал невозможность оценки финансового состояния по отдельным параметрам. Необходим комплексный анализ, который должен также учитывать особенности экономических процессов в стране.  [c.343]

Платежеспособность—это способность предприятия полностью и в срок рассчитаться по своим обязательствам. На практике для определения платежеспособности используют, например, критический коэффициент ликвидности, рассчитанный как отношение дебиторской задолженности и денежных средств к платежным обязательствам за определенное время. Если коэффициент окажется ббльшим или равным единице, считают, что предприятие платежеспособно. В противном случае говорят, что предприятию не хватит денежных средств для своевременного и полного погашения платежных обязательств.  [c.231]

Клпорм — нормативное значение коэффициента ликвидности, установленное в размере 2  [c.283]

Тогда, срочный коэффициент ликвидности (Ксрочлякв) можно рассчитать по формуле  [c.231]

В пунктах 3 и 5 табл. 8.1 произведен расчет двух новых коэффициентов ликвидности — реальной критической ликвидности и реальной общей ликвидности. При их расчете вся сумма оборотных активов и стоимость оборотных активов за вычетом запасов, взятых для исчисления АГкрит.ликв и гекликв> были скорректированы на данные аналитического учета (табл. 8.2) о наличии неликвидов, залежатых запасов и сомнительной дебиторской задолженности. Данные табл. 8.1 свидетельствуют о низком уровне ликвидности составляющих элементов оборотных активов она значительно ниже установленных нормативных значений по всем показателям (п. 1, 2 и 4 табл. 8.1). Однако следует заметить, что  [c.232]

Нормативные значения ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости для конкретного предприятия

Рыночная система хозяйствования значительно расширяет возможности альтернативных вариантов финансовой политики, источников финансирования, объектов инвестирования свободных денежных средств. Вместе с тем возрастает фактор риска их деятельности. Поэтому одной из важнейших задач для руководства является управление финансами предприятия, основанное на комплексном, структурированном финансовом анализе и других современных методах финансового менеджмента для обеспечения ликвидности, финансовой устойчивости и независимости предприятия.

Эффективный контроль данных показателей основан не только на нахождении значений данных показателей, их сравнения с показателями прошлых периодов, но и на сопоставлении с нормативными значениями. При этом общепринятые универсальные значения, приведенные в учебной литературе, не могут быть использованы для любого предприятия в силу специфики деятельности каждого. Поэтому необходимо рассчитывать собственные нормативные значения, учитывающие вид деятельности, особенности и масштаб компании.

Чистый оборотный капитал (разница между оборотными активами и краткосрочными обязательствами) необходим для поддержания финансовой устойчивости компании. Оптимальная величина чистого оборотного капитала зависит от отрасли, масштаба предприятия, объема реализации, оборачиваемости основных активов, экономической ситуации в стране и так далее. Чтобы определить минимально необходимое (достаточное) значение показателя чистого оборотного капитала для конкретной компании, нужно за основу дальнейших расчетов взять простое правило: за счет собственных средств должны быть профинансированы наименее ликвидные активы. Чаще всего к ним относятся запасы сырья и незавершенное производство. Отсюда достаточное значение чистого оборотного капитала будет определяться так:

Достаточный чистый оборотный капитал = Сырье и материалы + Незавершенное производство.

Сравнение фактической величины с полученным нормативным значением позволит сделать вывод о достаточности собственных средств компании для финансирования оборотного капитала.

Однако в зависимости от особенностей можно корректировать состав так называемых наименее ликвидных оборотных активов. К примеру, сырьем для предприятия пищевой индустрии являются продукты питания, которые в случае необходимости легко могут быть реализованы. Однако если рассматривать предприятие тяжелого машиностроения, или любую другую компанию с длительным производственным циклом, то реализация объекта незавершенного производства будет достаточно сложной задачей. Поэтому в интересах компании профинансировать его собственными средствами или за счет долгосрочных заемных средств.

Для оценки краткосрочной платежеспособности компании обычно используется коэффициент текущей ликвидности. В России нормативным значением этого показателя является 2 единицы. Однако очевидно, что соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств промышленного предприятия и торговой компании различны.

Чтобы определить норматив для коэффициента текущей ликвидности, нужно вычислить допустимый объем краткосрочных обязательств, руководствуясь упомянутой выше логикой: наименее ликвидные оборотные активы финансируются за счет собственных средств, а наиболее - за счет краткосрочных обязательств:

Допустимые краткосрочные обязательства = Фактические оборотные активы - Достаточный чистый оборотный капитал.

Тогда коэффициент текущей ликвидности будет рассчитываться следующим образом:

Коэффициент текущей ликвидности = Фактические оборотные активы/Допустимые краткосрочные обязательства.

Полученное значение достаточного коэффициента текущей ликвидности можно сравнивать с фактическим и делать выводы о платежеспособности предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется ее финансовой независимостью от кредиторов.

В общепринятой практике оптимальным принято считать значение коэффициента финансовой независимости свыше 0,5. Это означает, что активы компании профинансированы как минимум на 50% за счет собственного капитала. И если ее кредиторы одновременно потребуют погасить обязательства, то компания сможет расплатиться, реализовав свои активы.

В действительности же собственный капитал компании вложен в активы с разной степенью ликвидности. Поэтому существует риск, что предприятие окажется не в состоянии погасить свою задолженность настолько оперативно, насколько это требуется. А значит, и расчет приемлемого соотношения собственного и заемного капитала следует поставить в зависимость от структуры активов, а не следовать общепринятым нормам.

Алгоритм определения нормативного (достаточного) значения коэффициента финансовой независимости компании такой же, как и в случае с коэффициентом ликвидности. Только на этот раз учитываются все активы предприятия, а не только оборотные.

Исходя из того, что в долгосрочной перспективе приемлемый уровень финансовой устойчивости достигается при соблюдении обязательного условия - за счет собственных средств финансируются наименее ликвидные активы (внеоборотные + наименее ликвидные оборотные). Соответственно, достаточное значение коэффициента финансовой независимости определяется так:

Достаточный коэффициент финансовой независимости = (Внеоборотные активы + Сырье и материалы +

+ Незавершенное производство)/Итого активы.

Рассчитанный норматив коэффициента финансовой независимости необходимо сравнить с фактическими значениями. Это позволит сделать вывод о достаточности или недостаточности уровня финансовой устойчивости компании. Также интерес представляет мониторинг отклонений фактических значений коэффициента от норматива. Если величина коэффициента финансовой независимости, например, сокращалась, но при этом разница между нормативом и фактическим значением осталась прежней, уровень финансовой устойчивости можно считать стабильным, что является хорошим показателем.

Поскольку с развитием предприятия может меняться и структура его баланса необходимо регулярно пересматривать нормативное значения показателей ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости компании. Это позволит реально оценивать финансовое состояние компании, оперативно реагировать на изменения и принимать правильные стратегические и тактические управленческие решения.

А. В. Нигматуллина Уральский государственный экономический университет (Екатеринбург)

Конкурентоспособность территорий. Материалы XV Всероссийского форума молодых ученых с международным участием в рамках III Евразийского экономического форума молодежи «Диалог цивилизаций «ПУТЬ НАВСТРЕЧУ» Часть 5. Направления: 7. Совершенствование учета, анализа и статистики современной экономики, 9. Банки, фондовый рынок и коллективные инвестиции, Екатеринбург Издательство Уральского государственного экономического университета 2012

Количество показов: 8108

Что это значит, когда ваш коэффициент быстрой ликвидности ниже отраслевого? | Малый бизнес

Коэффициент быстрой ликвидности ниже отраслевого стандарта означает, что ваша компания имеет относительно более низкую позицию ликвидности, чем ее конкуренты, по одному из трех общих коэффициентов ликвидности, используемых компаниями. Коэффициент быстрой ликвидности часто называют «кислотным тестом», потому что он дает четкое представление о способности вашего бизнеса ликвидировать активы.

Ликвидность

Коэффициент быстрой ликвидности равен оборотным активам за вычетом запасов, разделенным на текущие обязательства.Коэффициент текущей ликвидности, который делит текущие активы на краткосрочные обязательства, и коэффициент наличности, который разделяет денежные средства и рыночные ценные бумаги на краткосрочные обязательства, являются двумя другими коэффициентами ликвидности. В совокупности эти коэффициенты ликвидности демонстрируют способность вашего бизнеса погашать краткосрочные долги, если это необходимо, путем быстрой ликвидации активов или их конвертации в наличные. Высокая ликвидность делает ваш бизнес менее уязвимым для краткосрочных требований кредиторов.

Основы коэффициента быстрой ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, за исключением того, что при расчетах вы убираете свои запасы.Вы можете найти переменные коэффициента быстрой ликвидности в балансе вашей компании. Текущие активы перечислены первыми слева. Возьмите общую сумму оборотных активов и вычтите инвентарную стоимость, чтобы получить верхнюю часть уравнения. Общая сумма текущих обязательств находится справа под разделом верхних обязательств. Сумма текущих активов в размере 50 000 долларов минус 20 000 долларов на запасах дает вам 30 000 долларов наверху. Текущие обязательства в размере 15 000 долларов составят коэффициент быстрой ликвидности 2, поскольку вы разделите 30 000 долларов на 15 000 долларов.

Интерпретация

Фактическое соотношение имеет ограниченную полезность без сравнения с вашим трендом и отраслевыми конкурентами. Более низкий динамический коэффициент быстрой ликвидности означает, что способность вашей компании покрывать свои краткосрочные долги ухудшается и необходимы действия по повышению ликвидности. Сравнение вашего коэффициента быстрой ликвидности с отраслевыми стандартами особенно важно, поскольку стандарты коэффициента быстрой ликвидности значительно различаются в зависимости от отрасли. Если у вас коэффициент быстрой ликвидности, равный 2, а коэффициент быстрой ликвидности всех ваших конкурентов равен 4, вы находитесь в невыгодном конкурентном положении.

Корректировки

Если у вас более низкий коэффициент быстрой ликвидности, чем отраслевой стандарт, вам необходимо либо увеличить оборотные активы, либо уменьшить текущие обязательства. Выплата платежей по краткосрочным обязательствам помогает снизить текущую сумму обязательств. Увеличение денежного потока - один из лучших способов улучшить верхнюю часть вашего коэффициента быстрой ликвидности, потому что наличные деньги - это самый ликвидный текущий актив, который у вас есть.

Источники

Писатель Биография

Нил Кокемуллер является активным писателем в сфере бизнеса, финансов и образования, а также разработчиком веб-сайтов с информационными материалами с 2007 года.Он является профессором маркетинга в колледже с 2004 года. Кокемуллер имеет дополнительный профессиональный опыт в области маркетинга, розничной торговли и малого бизнеса. Он имеет степень магистра делового администрирования Университета штата Айова.

Быстрое определение коэффициента

Что такое коэффициент быстрой ликвидности?

Коэффициент быстрой ликвидности является показателем краткосрочной ликвидности компании и измеряет способность компании выполнять свои краткосрочные обязательства с использованием своих наиболее ликвидных активов.

Поскольку он указывает на способность компании мгновенно использовать свои почти денежные активы (активы, которые можно быстро конвертировать в наличные) для погашения своих текущих обязательств, его также называют коэффициентом кислотного теста.«Кислотный тест» - это жаргонный термин для быстрого теста, предназначенного для получения мгновенных результатов, отсюда и название.

Ключевые выводы

  • Коэффициент быстрой ликвидности измеряет способность компании оплачивать свои текущие обязательства без необходимости продавать свои запасы или получать дополнительное финансирование.
  • Коэффициент быстрой ликвидности считается более консервативным показателем, чем коэффициент текущей ликвидности, который включает все текущие активы в качестве покрытия текущих обязательств.
  • Чем выше результат коэффициента, тем лучше ликвидность и финансовое состояние компании; чем ниже коэффициент, тем больше вероятность того, что компания будет бороться с выплатой долгов.

Понимание коэффициента быстрой ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности измеряет сумму имеющихся ликвидных активов в долларах по сравнению с суммой текущих обязательств компании в долларах. Ликвидные активы - это те оборотные активы, которые можно быстро конвертировать в денежные средства с минимальным влиянием на цену, полученную на открытом рынке, в то время как текущие обязательства представляют собой долги или обязательства компании, которые подлежат выплате кредиторам в течение одного года.

Результат 1 считается нормальным коэффициентом быстрой ликвидности.Это указывает на то, что компания полностью оснащена ровно достаточным количеством активов для немедленной ликвидации для погашения своих текущих обязательств. Компания, у которой коэффициент быстрой ликвидности меньше 1, может быть не в состоянии полностью погасить свои текущие обязательства в краткосрочной перспективе, в то время как компания, имеющая коэффициент быстрой ликвидности выше 1, может мгновенно избавиться от своих текущих обязательств. Например, коэффициент быстрой ликвидности 1,5 указывает на то, что у компании есть ликвидные активы на сумму 1,50 доллара США для покрытия каждого доллара своих текущих обязательств.

Хотя такие основанные на числах коэффициенты дают представление о жизнеспособности и определенных аспектах бизнеса, они могут не дать полной картины общего состояния бизнеса. Чтобы оценить истинную картину, важно взглянуть на другие сопутствующие меры.

Расчет быстрого коэффициента

Формула для расчета коэффициента быстрой ликвидности:

Взаимодействие с другими людьми Q р знак равно C E + M S + А р C L Или же Q р знак равно C А - я - п E C L куда: Q р знак равно Коэффициент быстрой ликвидности C E знак равно Наличные & эквиваленты M S знак равно Рыночные ценные бумаги А р знак равно Задолженность на счетах C L знак равно Текущие обязательства C А знак равно Текущие активы я знак равно Инвентарь п E знак равно Предоплачиваемые затраты \ begin {align} & QR = \ frac {CE + MS + AR} {CL} \\ & \ text {Or} \\ & QR = \ frac {CA-I-PE} {CL} \\ & \ textbf {где :} \\ & QR = \ text {Коэффициент быстрой ликвидности} \\ & CE = \ text {Денежные средства} \ & \ text {эквиваленты} \\ & MS = \ text {Рыночные ценные бумаги} \\ & AR = \ text {Дебиторская задолженность} \\ & CL = \ text {Текущие обязательства} \\ & CA = \ text {Текущие активы} \\ & I = \ text {Инвентарь} \\ & PE = \ text {Предоплаченные расходы} \ end {выровнены} QR = CLCE + MS + AR OrQR = CLCA − I − PE где: QR = коэффициент быстрой ликвидности CE = денежные средства и их эквиваленты MS = рыночные ценные бумаги AR = дебиторская задолженность CL = текущие обязательства CA = текущие активы I = запасы PE = предоплаченные расходы

Чтобы рассчитать коэффициент быстрой ликвидности, поместите каждый из компонентов формулы в балансе компании в разделах текущих активов и краткосрочных обязательств.Подставьте соответствующий баланс в уравнение и выполните расчет.

При расчете коэффициента быстрой ликвидности дважды проверьте компоненты, которые вы используете в формуле. В числитель ликвидных активов следует включать активы, которые можно легко конвертировать в наличные в краткосрочной перспективе (в течение 90 дней или около того) без ущерба для их цены. Запасы не включаются в коэффициент быстрой ликвидности, потому что многим компаниям, чтобы продать через свои запасы за 90 дней или меньше, пришлось бы применять большие скидки, чтобы побудить клиентов совершать быстрые покупки.Запасы включают сырье, компоненты и готовую продукцию.

Точно так же следует учитывать только дебиторскую задолженность, которую можно взыскать в течение примерно 90 дней. Дебиторская задолженность - это деньги, которые клиенты должны компании за уже предоставленные товары или услуги.

Влияние платежей клиентов на коэффициент быстрой ликвидности

Бизнес может иметь большую сумму денег в качестве дебиторской задолженности, что может увеличить коэффициент быстрой ликвидности. Однако, если платеж от клиента задерживается из-за неизбежных обстоятельств, или если платеж имеет длительный срок платежа, например 120 дней в соответствии с условиями продажи, компания может оказаться не в состоянии выполнить свои короткие обязательства. -срочные обязательства.Это может включать в себя основные коммерческие расходы и кредиторскую задолженность, требующую немедленной оплаты. Несмотря на здоровый баланс дебиторской задолженности, коэффициент быстрой ликвидности на самом деле может быть слишком низким, и бизнес может столкнуться с риском нехватки денежных средств.

С другой стороны, компания могла бы договориться о быстром получении платежей от своих клиентов и обеспечить более длительные сроки оплаты от своих поставщиков, что позволило бы дольше удерживать обязательства в бухгалтерских книгах. За счет более быстрой конвертации дебиторской задолженности в наличные она может иметь более здоровый коэффициент быстрой ликвидности и быть полностью оборудована для погашения своих текущих обязательств.

Вопрос о том, является ли дебиторская задолженность источником быстрых наличных денежных средств, остается дискуссионным и зависит от условий кредитования, которые компания предоставляет своим клиентам. Компания, которая нуждается в авансовых платежах или предоставляет клиентам только 30 дней для оплаты, будет иметь лучшую ликвидную позицию, чем компания, которая предоставляет 90 дней. Кроме того, условия кредитования компании с поставщиками также влияют на ее позицию ликвидности. Если компания дает своим клиентам 60 дней на оплату, но имеет 120 дней на оплату поставщикам, ее позиция ликвидности будет здоровой до тех пор, пока ее дебиторская задолженность будет соответствовать или превышать ее кредиторскую задолженность.

Два других компонента, денежные средства и их эквиваленты и обращающиеся на рынке ценные бумаги, обычно свободны от таких ограниченных по времени зависимостей. Однако для обеспечения точности расчетов следует учитывать только сумму, которая будет фактически получена в течение 90 дней или меньше при обычных условиях. Досрочная ликвидация или преждевременный вывод активов, таких как процентные ценные бумаги, может привести к штрафам или дисконтированной балансовой стоимости.

Пример из реального мира

Компании, акции которых обращаются на бирже, обычно указывают показатель коэффициента быстрой ликвидности под заголовком «Ликвидность / финансовое состояние» в разделе «Ключевые показатели» своих квартальных отчетов.

Ниже приведен расчет коэффициента быстрой ликвидности, основанный на цифрах, которые появляются в соответствующих балансах двух ведущих конкурентов, работающих в промышленном секторе средств личной гигиены, за финансовый год, заканчивающийся 2019:


(в миллионах долларов)

Procter & Gamble

Джонсон и Джонсон

Быстрые активы

(А)

$ 15 238

$ 33 862

Краткосрочные обязательства

(В)

$ 30 011

$ 35 964

Коэффициент быстрой ликвидности

(A / B)

0.51

0,94

При коэффициенте быстрой ликвидности 0,94 Johnson & Johnson, похоже, находится в хорошем положении для покрытия своих текущих обязательств, хотя ее ликвидные активы не вполне способны покрыть каждый доллар краткосрочных обязательств. Procter & Gamble, с другой стороны, может быть не в состоянии погасить свои текущие обязательства, используя только быстрые активы, поскольку его коэффициент быстрой ликвидности значительно ниже 1, на уровне 0,51.

Коэффициент быстрой ликвидности

vs.Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности более консервативен, чем коэффициент текущей ликвидности, поскольку он исключает запасы и другие оборотные активы, которые, как правило, труднее превратить в наличные. Коэффициент быстрой ликвидности учитывает только те активы, которые можно очень быстро конвертировать в наличные. Коэффициент текущей ликвидности, с другой стороны, учитывает запасы и предварительно оплаченные расходные активы. В большинстве компаний инвентаризация требует времени для ликвидации, хотя некоторые редкие компании могут перевернуть свои запасы достаточно быстро, чтобы считать их быстрым активом.Предоплаченные расходы, хотя и являются активом, не могут использоваться для оплаты текущих обязательств, поэтому они не включаются в коэффициент быстрой ликвидности.

Часто задаваемые вопросы

Почему это соотношение называется «быстрым»?

Коэффициент быстрой ликвидности учитывает только наиболее ликвидные активы, которыми располагает компания для обслуживания краткосрочных долгов и обязательств. Ликвидные активы - это те активы, которые можно быстро и легко конвертировать в наличные для оплаты этих счетов - следовательно, «быстро».

Какие активы считаются самыми «быстрыми»?

Самыми «быстрыми» или наиболее ликвидными активами, доступными для компании, являются денежные средства и их эквиваленты (например, инвестиции на денежном рынке), за которыми следуют обращающиеся на рынке ценные бумаги, которые могут быть проданы на рынке в любой момент через брокера фирмы.Дебиторская задолженность также включается, поскольку это краткосрочные платежи компании за проданные товары или оказанные услуги, подлежащие оплате.

В чем разница между коэффициентом быстрой ликвидности и другими коэффициентами ликвидности?

Коэффициент быстрой ликвидности учитывает только наиболее ликвидные активы на балансе фирмы и поэтому дает наиболее непосредственную картину ликвидности, доступной в случае крайней необходимости, что делает его наиболее консервативным показателем ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности также включает менее ликвидные активы, такие как запасы и прочие оборотные активы, такие как предоплаченные расходы.

Что произойдет, если коэффициент быстрой ликвидности указывает на неликвидность фирмы?

В этом случае кризис ликвидности может возникнуть даже в здоровых компаниях - если возникнут обстоятельства, затрудняющие выполнение краткосрочных обязательств, таких как погашение кредитов и выплаты своим сотрудникам или поставщикам. Одним из примеров далеко идущего кризиса ликвидности из недавней истории является глобальный кредитный кризис 2007–2009 годов, когда многие компании оказались не в состоянии получить краткосрочное финансирование для оплаты своих непосредственных обязательств.Если новое финансирование не может быть найдено, компания может быть вынуждена ликвидировать активы в результате продажи или обратиться за защитой от банкротства.

коэффициентов ликвидности | Безграничные финансы

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности - это финансовый коэффициент, который измеряет, достаточно ли у фирмы ресурсов для выплаты своих долгов в течение следующих 12 месяцев.

Цели обучения

Используйте коэффициент текущей ликвидности компании для оценки ее краткосрочной финансовой устойчивости

Основные выводы

Ключевые точки
  • Коэффициент ликвидности выражает способность компании погашать краткосрочных кредиторов из общей суммы денежных средств.Коэффициент ликвидности является результатом деления общей суммы денежных средств на краткосрочные займы.
  • Коэффициент текущей ликвидности - это финансовый коэффициент, который измеряет, достаточно ли у фирмы ресурсов для выплаты своих долгов в течение следующих 12 месяцев.
  • Коэффициент текущей ликвидности = текущие активы / текущие обязательства.
  • Приемлемые текущие коэффициенты варьируются от отрасли к отрасли и обычно составляют от 1,5 до 3 для здорового бизнеса.
Ключевые термины
  • Управление оборотным капиталом : Решения, касающиеся оборотного капитала и краткосрочного финансирования, называются управлением оборотным капиталом [19].Сюда входит управление отношениями между краткосрочными активами фирмы и ее краткосрочными обязательствами.
  • Коэффициент текущей ликвидности : оборотные активы, разделенные на краткосрочные обязательства

Коэффициент ликвидности

Коэффициент ликвидности выражает способность компании погашать краткосрочных кредиторов из общей суммы денежных средств. Коэффициент ликвидности является результатом деления общей суммы денежных средств на краткосрочные займы. Он показывает, сколько раз краткосрочные обязательства покрывались денежными средствами.Если значение больше 1,00, это означает, что он полностью покрыт.

Ликвидность : Высокая ликвидность означает, что компания имеет возможность выполнять свои краткосрочные обязательства.

Коэффициент ликвидности может относиться к:

  • Резервные требования - постановление банка, устанавливающее минимальные резервы, которые должен иметь каждый банк.
  • Acid Test - коэффициент, используемый для определения ликвидности хозяйствующего субъекта.

Формула следующая:

LR = ликвидные активы / краткосрочные обязательства

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности - это финансовый коэффициент, который измеряет, достаточно ли у фирмы ресурсов для выплаты своих долгов в течение следующих 12 месяцев.Он сравнивает текущие активы фирмы с ее текущими обязательствами. Выражается следующим образом:

Коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы / текущие обязательства

  • Оборотный актив - это актив на балансе, который можно либо конвертировать в денежные средства, либо использовать для оплаты текущих обязательств в течение 12 месяцев. Типичные оборотные активы включают денежные средства, их эквиваленты, краткосрочные инвестиции, дебиторскую задолженность, товарно-материальные запасы и часть предоплаченных обязательств, которая будет выплачена в течение года.
  • Под краткосрочными обязательствами часто понимаются все обязательства предприятия, которые должны быть погашены денежными средствами в течение финансового года или операционного цикла данной фирмы, в зависимости от того, какой период длиннее.

Коэффициент текущей ликвидности является показателем рыночной ликвидности фирмы и ее способности удовлетворять требования кредиторов. Приемлемые текущие коэффициенты варьируются от отрасли к отрасли и обычно составляют от 1,5 до 3 для здорового бизнеса. Если коэффициент текущей ликвидности компании находится в этом диапазоне, это обычно указывает на хорошую краткосрочную финансовую устойчивость. Если текущие обязательства превышают текущие активы (коэффициент текущей ликвидности ниже 1), то у компании могут возникнуть проблемы с выполнением своих краткосрочных обязательств.Если коэффициент текущей ликвидности слишком высок, то компания может неэффективно использовать свои оборотные активы или средства краткосрочного финансирования. Это также может указывать на проблемы в управлении оборотным капиталом. В такой ситуации компаниям следует рассмотреть возможность инвестирования избыточного капитала в среднесрочные и долгосрочные цели.

Низкие значения для текущих или быстрых коэффициентов (значения меньше 1) указывают на то, что у фирмы могут возникнуть трудности с выполнением текущих обязательств. Однако низкие значения не указывают на критическую проблему.Если у организации хорошие долгосрочные перспективы, она может брать займы под эти перспективы для выполнения текущих обязательств. Некоторые виды бизнеса обычно работают с коэффициентом текущей ликвидности меньше единицы. Например, если запасы оборачиваются намного быстрее, чем кредиторская задолженность, то коэффициент текущей ликвидности будет меньше единицы. Это может позволить фирме работать с низким коэффициентом текущей ликвидности.

Если бы все остальные условия были равны, кредитор, который ожидает выплаты в течение следующих 12 месяцев, счел бы высокий коэффициент текущей ликвидности лучше, чем низкий коэффициент текущей ликвидности.Высокий коэффициент текущей ликвидности означает, что компания с большей вероятностью выполнит свои обязательства, срок погашения которых наступает в ближайшие 12 месяцев.

Коэффициент краткости (коэффициент кислотного теста)

Кислотный тест или коэффициент быстрой ликвидности измеряет способность компании использовать свои активы для немедленного погашения текущих обязательств.

Цели обучения

Рассчитать коэффициент быстрой ликвидности компании

Основные выводы

Ключевые точки
  • Коэффициент быстрой ликвидности = (Денежные средства и их эквиваленты + Рыночные ценные бумаги + Дебиторская задолженность) / Текущие обязательства.
  • Коэффициент кислотного теста = (Текущие активы - Запасы) / Текущие обязательства.
  • В идеале коэффициент кислотного теста должен быть 1: 1 или выше, однако он сильно варьируется в зависимости от отрасли. В целом, чем выше коэффициент, тем выше ликвидность компании.
Ключевые термины
  • Казначейские векселя : Казначейские векселя (или казначейские векселя) подлежат погашению в течение одного года или менее. Как и бескупонные облигации, по ним не выплачиваются проценты до погашения; вместо этого они продаются с дисконтом от номинальной стоимости для получения положительной доходности к погашению.

Коэффициент быстрой ликвидности

В финансах Acid-test (также известный как коэффициент быстрой ликвидности) измеряет способность компании использовать свои близкие к наличности или быстрые активы для немедленного погашения или погашения своих текущих обязательств. К быстрым активам относятся те оборотные активы, которые предположительно можно быстро конвертировать в наличные по стоимости, близкой к их балансовой стоимости. Компания с коэффициентом быстрой ликвидности менее 1 не может погасить свои текущие обязательства.

Коэффициент быстрой ликвидности = (Денежные средства и их эквиваленты + Рыночные ценные бумаги + Дебиторская задолженность) / Текущие обязательства.

Денежные средства и их эквиваленты - это наиболее ликвидные активы в составе активов баланса компании. Эквиваленты денежных средств - это активы, которые легко конвертируются в денежные средства, такие как авуары денежного рынка, краткосрочные государственные облигации или казначейские векселя, обращающиеся на рынке ценные бумаги и коммерческие ценные бумаги. Эквиваленты денежных средств отличаются от других инвестиций своим краткосрочным существованием. Срок их погашения составляет 3 месяца, тогда как краткосрочные инвестиции составляют 12 месяцев или меньше, а долгосрочные инвестиции - это любые инвестиции, срок погашения которых превышает 12 месяцев.Еще одно важное условие, которому должны соответствовать денежные эквиваленты, - это вложение не должно иметь значительного риска изменения стоимости. Таким образом, обыкновенные акции не могут считаться эквивалентом денежных средств, а привилегированные акции, приобретенные незадолго до даты погашения, могут считаться эквивалентом денежных средств.

Денежные средства : Денежные средства являются наиболее ликвидным активом в бизнесе.

Коэффициент кислотного теста

Кислотный тест часто относится к коэффициенту наличности, а не к коэффициенту быстрой ликвидности: Коэффициент кислотного теста = (Текущие активы - Запасы) / Текущие обязательства.

Обратите внимание, что запасы исключаются из суммы активов в коэффициенте быстрой ликвидности, но включаются в коэффициент текущей ликвидности. Коэффициенты - это тесты на жизнеспособность хозяйствующих субъектов, но они не дают полной картины состояния бизнеса. Для бизнеса с крупной дебиторской задолженностью, которая не будет оплачиваться в течение длительного периода (например, 120 дней), и существенными коммерческими расходами и кредиторской задолженностью, которые подлежат оплате немедленно, коэффициент быстрой ликвидности может выглядеть здоровым, когда у бизнеса фактически может закончиться наличность. Напротив, если компания договорилась о быстрой оплате или наличными от клиентов и о длительных сроках от поставщиков, она может иметь очень низкий коэффициент быстрой ликвидности и при этом быть очень здоровой.

Коэффициент кислотного теста должен быть 1: 1 или выше, однако он сильно варьируется в зависимости от отрасли. Чем выше коэффициент, тем выше будет ликвидность компании (лучше сможет выполнять текущие обязательства за счет ликвидных активов).

Анализ финансовых коэффициентов

- Коэффициенты ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности - иногда называемый коэффициентом быстрой ликвидности или «кислотным тестом» - служит индикатором краткосрочной ликвидности компании или ее способности выполнять свои краткосрочные обязательства. Другими словами, он проверяет, сколько у компании активов для погашения всех своих обязательств.

Активы включают денежные средства, дебиторскую задолженность, краткосрочные инвестиции и запасы. Коэффициент быстрой ликвидности предлагает более строгую проверку ликвидности компании, чем коэффициент текущей ликвидности.

Объяснение кислотного теста

Формула кислотного теста или коэффициента быстрой ликвидности исключает инвентарные активы фирмы из уравнения. Запасы - наименее ликвидные из всех текущих активов, потому что бизнесу требуется время, чтобы найти покупателя (или покупателей), если он хочет ликвидировать запасы и превратить их в наличные.Если коэффициент быстрой ликвидности компании оказывается значительно ниже, чем коэффициент текущей ликвидности, это означает, что компания в значительной степени полагается на запасы и может испытывать острую нехватку других ликвидных активов.

Коэффициент быстрой ликвидности присваивает ликвидным активам фирмы сумму в долларах для покрытия каждого доллара ее текущих обязательств. Таким образом, коэффициент быстрой ликвидности 1,75X означает, что у компании есть 1,75 доллара ликвидных активов для покрытия каждого доллара текущих обязательств. Чем выше коэффициент быстрой ликвидности, тем лучше позиция ликвидности компании.

Расчет коэффициента быстрой ликвидности

Вы можете рассчитать коэффициент быстрой ликвидности на основе данных баланса, используя следующую формулу:

Коэффициент быстрой ликвидности = (оборотные активы - запасы) / текущие обязательства

Оборотные активы могут включать денежные средства и их эквиваленты, рыночные ценные бумаги и дебиторскую задолженность.

У коэффициента быстрой ликвидности есть недостаток в том, что он не учитывает время. Например, предположим, что компания предоставляет своим клиентам условия кредита.Условия оплаты могут включать скидки за досрочную оплату, но эти скидки не отражены в балансовых отчетах, потому что клиенты еще не заплатили.

Это означает, что остаток дебиторской задолженности на балансе компании может быть завышен. Кроме того, текущие обязательства компании могут быть погашены сейчас, а поступления денежных средств от дебиторской задолженности могут не поступать в течение 30–45 дней.

Пример

Если у предприятия есть 200 долларов в оборотных активах, 50 долларов в запасах и 100 долларов в текущих обязательствах, расчет будет 200-50 долларов / 100 долларов = 1.50X. Часть «Х» (раз) в конце означает, что фирма может погасить свои текущие обязательства своими оборотными активами (за вычетом запасов) в полтора раза.

Интерпретация результатов

Во многих случаях фирма с коэффициентом быстрой ликвидности 1,5X будет в хорошем финансовом положении и сможет легко выполнять свои краткосрочные долговые обязательства. Если коэффициент быстрой ликвидности был меньше 1,00, то фирме пришлось бы продать запасы, чтобы получить денежные средства для выполнения своих обязательств.

Коэффициент быстрой ликвидности больше 1.00X ставит компанию в более выгодное положение, чем коэффициент быстрой ликвидности менее 1,00X в отношении поддержания ликвидности и отсутствия необходимости зависеть от продажи запасов для оплаты своих обязательств.

Промышленные нормы

Вам следует рассматривать результаты коэффициента быстрой ликвидности в контексте конкретной отрасли компании и ее группы конкурентов. В некоторых секторах бизнеса традиционно очень низкий коэффициент быстрой ликвидности.

Компании розничного сектора обычно договариваются с поставщиками о выгодных условиях кредитования, что дает им больше времени для оплаты, что приводит к относительно высоким текущим обязательствам по сравнению с их ликвидными активами.

Например, многие считают, что стандартное соотношение 1: 1, а коэффициент быстрой ликвидности 0,5Х может указывать на то, что бизнес может удовлетворить только половину своих текущих обязательств. В одних отраслях это может быть проблематично, а в других - нормально. Например, в крупных розничных магазинах, таких как Wal-mart и Target, коэффициент быстрой и текущей ликвидности ниже 1.

Бизнес-показатели

| BizFilings

Чтобы оценить, как обстоят дела у вашего бизнеса, вам понадобится несколько чисел, извлеченных из финансовых отчетов.И вам нужно будет рассматривать каждое число в контексте всей картины.

Например, в вашем отчете о прибылях и убытках может быть указана чистая прибыль в размере 100 000 долларов. Но хорошо ли это? Если эта прибыль получена от продаж в 500 000 долларов, это может быть очень хорошо. Но если для получения чистой прибыли в 100 000 долларов требуются продажи в размере 2000000 долларов, картина кардинально меняется. Цифра продаж в 2 миллиона долларов может показаться впечатляющей, но не в том случае, если для производства этих продаж требуются активы в размере 1 900 000 долларов.

Истинное значение цифр из финансовой отчетности выясняется только тогда, когда они сравниваются с другими цифрами.Такие сравнения являются сутью того, почему были разработаны деловые и финансовые коэффициенты.

Работа с наиболее важными коэффициентами

На основе показателей финансовой отчетности можно установить различные коэффициенты. Эти соотношения очень просто вычислить - иногда они просто выражаются в формате «x: y», а иногда просто делением одного числа на другое с ответом, выраженным в процентах. Ваше бухгалтерское программное обеспечение может создавать их за несколько щелчков мышью, или вы всегда можете экспортировать данные в электронную таблицу, чтобы технология выполняла большую часть работы.

Эти простые соотношения могут быть мощным инструментом, потому что они позволяют сразу понять выраженную взаимосвязь. Когда вы регулярно рассчитываете и записываете группу коэффициентов в конце каждого отчетного периода, вы можете оценивать эффективность своего бизнеса с течением времени и сравнивать свой бизнес с другими в той же отрасли или с другими предприятиями аналогичного размера. Поступая так, вы будете не одиноки - банки обычно используют бизнес-коэффициенты для оценки бизнеса, подающего заявку на ссуду, а некоторые кредиторы используют их, чтобы определить, предоставлять ли вам кредит.

Когда вы сравниваете изменения показателей вашего бизнеса от периода к периоду, вы можете точно определить улучшения в производительности или выявить проблемные области. Сравнивая свои показатели с показателями в других компаниях, вы можете увидеть возможности для улучшения в ключевых областях. Ряд источников, в том числе многие торговые или бизнес-ассоциации и организации, а также коммерческие службы, предоставляют данные для целей сравнения. Ваш бухгалтер может быть хорошим источником информации о том, как ваш бизнес сравнивается с аналогичными предприятиями в вашем конкретном регионе.

Существуют десятки и десятки финансовых коэффициентов, на которые вы можете смотреть, но многие из них не имеют большого значения или не имеют никакого значения для вашего бизнеса. В следующих разделах мы сконцентрируемся на тех, которые обычно считаются наиболее ценными для принятия решений в малом бизнесе. Коэффициенты делятся на четыре категории:

  1. Коэффициенты ликвидности
  2. Коэффициенты эффективности
  3. Коэффициенты прибыльности
  4. Коэффициенты платежеспособности
См .: Инструмент интерактивного калькулятора финансовых коэффициентов

Обычно лучше всего начинать с коэффициента ликвидности.

Понимание коэффициентов ликвидности

Эти коэффициенты, вероятно, являются наиболее часто используемыми из всех бизнес-коэффициентов. Ваши кредиторы могут быть особенно заинтересованы в них, потому что они показывают способность вашего бизнеса быстро генерировать денежные средства, необходимые для оплаты ваших счетов. Эта информация также должна быть очень интересной для вас, поскольку неспособность погасить краткосрочные долги будет проблемой, которая заслуживает вашего немедленного внимания.

Коэффициенты ликвидности иногда называют коэффициентами оборотного капитала, потому что это, по сути, то, что они измеряют.

Коэффициенты ликвидности включают:

  • Коэффициент текущей ликвидности
  • Коэффициент быстрой ликвидности

Коэффициенты ликвидности обычно проверяются банками при оценке кредитной заявки. После того, как вы получите ссуду, ваш кредитор может также потребовать, чтобы вы продолжали поддерживать определенный минимальный коэффициент, как часть кредитного соглашения. По этой причине иногда необходимы шаги по улучшению коэффициентов ликвидности. Вот почему вам необходимо ознакомиться с обоими компонентами рациона ликвидности.

Расчет вашего коэффициента текущей ликвидности

Этот коэффициент позволяет оценить ваш оборотный капитал и измерить вашу краткосрочную платежеспособность. Коэффициент текущей ликвидности имеет формат x: y , где x - это сумма всех текущих активов, а y - это сумма всех текущих обязательств.

Как правило, коэффициент текущей ликвидности показывает способность вашего бизнеса генерировать денежные средства для выполнения своих краткосрочных обязательств. Снижение этого коэффициента может быть связано с увеличением краткосрочной задолженности, уменьшением оборотных активов или сочетанием того и другого.Независимо от причин снижение этого коэффициента означает снижение способности генерировать денежные средства.

Наконечник
Если вы хотите получить деньги за счет продажи некоторых акций посредством первичного публичного предложения, многие бюро государственных ценных бумаг потребуют, чтобы у вас коэффициент текущей ликвидности был 2: 1 или выше.

Простое погашение некоторых текущих обязательств может улучшить ваш коэффициент текущей ликвидности.

Пример
Если текущие активы вашего бизнеса составляют 60 000 долларов (включая 30 000 долларов наличными), а ваши текущие обязательства составляют 30 000 долларов, коэффициент текущей ликвидности составляет 2: 1.

Использование половины ваших денежных средств для погашения половины текущего долга непосредственно перед отчетной датой улучшает это соотношение до 3: 1 (45 000 долларов США текущих активов против 15 000 долларов США текущих обязательств).

Если вашему бизнесу не хватает денежных средств для сокращения текущей задолженности, долгосрочное заимствование для погашения краткосрочной задолженности также может улучшить этот коэффициент.

Пример
Если ваши текущие активы составляют 50 000 долларов, а ваши текущие обязательства составляют 40 000 долларов, то соотношение текущей ликвидности 5: 4 меняется на лучшее соотношение 2: 1, если 15 000 долларов долгосрочного долга используются для рефинансирования такой же суммы короткого долга. -срочная задолженность (теперь у вас будет 50 000 долларов в оборотных активах против 25 000 долларов в текущих обязательствах).

Другие возможности могут проявиться, если вы внимательно изучите элементы в разделах текущих активов и текущих обязательств баланса вашей компании. Идея состоит в том, чтобы просто предпринять шаги для увеличения общих оборотных активов и / или уменьшения общих текущих обязательств на отчетную дату. Например:

  • Можете ли вы повысить ценность своих запасов на конец года?
  • Можно ли выставлять счета по незавершенным заказам и помещать их в ваши книги раньше, чтобы увеличить вашу дебиторскую задолженность?
  • Можно ли отложить покупки для уменьшения кредиторской задолженности?

Расчет вашего коэффициента быстрой ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности, также известный как «кислотный тест», выполняет функцию, которая очень похожа на функцию коэффициента текущей ликвидности.Разница между ними заключается в том, что коэффициент быстрой ликвидности вычитает запасы из текущих активов и сравнивает полученную цифру (также называемую быстрыми оборотными активами) с текущими обязательствами.

Почему? Товарно-материальные запасы можно превратить в наличные только за счет продаж, поэтому коэффициент быстрой ликвидности дает вам лучшее представление о вашей способности выполнять краткосрочные обязательства независимо от уровня продаж. Со временем стабильный коэффициент текущей ликвидности с уменьшающимся коэффициентом быстрой ликвидности может указывать на то, что вы накопили слишком много запасов.

Пример
Если ваши краткосрочные активы составляют 90 000 долларов, а текущие обязательства - 30 000 долларов, то коэффициент кислотного теста будет 3: 1 (90 000: 30 000).

Как улучшить коэффициент быстрой ликвидности

Поскольку этот коэффициент очень похож на коэффициент текущей ликвидности, но исключает запасы из текущих активов, его можно улучшить с помощью многих из тех же действий, которые улучшили бы коэффициент текущей ликвидности. Конвертация запасов в денежные средства или дебиторскую задолженность также улучшает это соотношение.

Оценивая коэффициент текущей ликвидности и коэффициент быстрой ликвидности, вы должны иметь в виду, что они дают только общую картину способности вашего бизнеса выполнять краткосрочные обязательства. Они не указывают на то, может ли каждое конкретное обязательство быть погашено в срок. Чтобы определить вероятность платежа, вы можете построить бюджет денежного потока.

Наконечник
В общем, соотношение быстрых или кислотных испытаний не менее 1: 1 является хорошим. Это свидетельствует о том, что ваши краткосрочные активы могут покрыть ваши текущие обязательства.

Пример типичного отчета о прибылях и убытках

Этот типичный отчет о прибылях и убытках, содержащий информацию за три года, должен отражать значение в отчете о прибылях и убытках.

900 X 90 476
Smith Manufacturing Company
Отчет о прибылях и убытках за
Годы, закончившиеся 31 декабря 201Z, 201Y и 201X года
201Z 201Y 201X
$ X $ X
(Возврат продаж и скидки) (X $) (X $) (X $)
Чистый объем продаж X $ $ X $ X
Себестоимость проданных товаров
Начальные запасы $ X $ X $ X
Стоимость приобретенных товаров $ X $ X $ X
(Конечный инвентарь) (X $) (X $) (X $)
9008 8 Себестоимость проданной продукции $ X $ X $ X
Валовая прибыль $ X $ X $ X
Расходы
Коммерческие расходы (X долларов) (X долларов) (X долларов)
Общие и административные расходы (X долларов) (X долларов) (X долларов)
Итого операционные расходы $ X $ X $ X
Операционный доход $ X $ X $ X
Проценты расходы $ X $ X $ X
Доход до налогообложения $ X $ X $ X
Налог на прибыль (X долларов) (X) (X долларов)
Чистая прибыль (X долларов) (X долларов) ( $ X)
(Примечания являются неотъемлемой частью данного отчета.)

Использование отчета о прибылях и убытках

Как и в случае с балансом, для эффективного использования данных отчета о прибылях и убытках вам не нужны глубокие знания в области бухгалтерского учета.

Например, вы можете использовать отчет о прибылях и убытках для определения тенденций продаж. Продажи растут или падают, или остаются стабильными? Если они растут, будут ли они расти с той скоростью, которую вы хотите или ожидаете? Также, если вы продаете товары, вы можете использовать отчет о прибылях и убытках для контроля качества.Посмотрите на свои возвраты и скидки. Если это число растет, это может указывать на то, что у вас проблемы с качеством продукции.

Следует внимательно следить за величиной валовой прибыли, чтобы убедиться, что ваш бизнес работает на тех же уровнях прибыльности, что и рост. Чтобы найти эту маржу, разделите свою валовую прибыль (продажи за вычетом стоимости проданных товаров) на объем продаж за каждый год, охватываемый отчетом о прибылях и убытках. Если процент снижается, это может означать, что вам нужно попытаться поднять цены.

Также проверьте свои коммерческие расходы. Он должен увеличиваться только пропорционально увеличению продаж. Следует отслеживать и исправлять непропорциональное увеличение коммерческих расходов.

Также следует внимательно следить за общехозяйственными и административными расходами. Увеличение в этой области может означать, что компания становится слишком бюрократической и находится в очереди на некоторые меры по сокращению затрат, или что обслуживание оборудования слишком дорого, и следует подумать о новом оборудовании.

Процентные расходы - важный показатель того, как идут дела в вашей компании.Если ваши процентные расходы быстро увеличиваются в процентах от продаж или чистой прибыли, возможно, вы слишком сильно обременены долгами.

Создание отчета об изменениях в позиции

Отчет об изменениях в финансовом положении предоставляет данные, которые явно не представлены в балансе или отчете о прибылях и убытках. Это заявление помогает объяснить, как ваша компания получила деньги и на что они были потрачены. Этот отчет также может помочь определить потребности в финансировании, выявить утечки денежных средств и выявить дыры в процессе составления бюджета наличными.Используйте отчет об изменениях в финансовом положении как инструмент для анализа притока и оттока денежных средств. Кроме того, используйте его в качестве отправной точки для прогнозирования будущих денежных потоков и финансовых потребностей.

Стандарты бухгалтерского учета дают составителям этого отчета значительную гибкость в том, как они систематизируют и форматируют информацию. Однако Совет по стандартам финансового учета заявил о своем намерении преобразовать этот отчет в отчет, в котором основное внимание будет уделяться наличным деньгам и изменениям в денежных средствах. Эта позиция была решительно одобрена Институтом финансовых руководителей (FEI).Как и следовало ожидать, все больше и больше компаний используют денежный фокус для отчета об изменениях в финансовом положении. Фактически, отчет часто называют «Отчет об источниках и использовании денежных средств».

Анализ финансовых показателей

9.3 Анализ финансовых показателей

Цели обучения

  1. Поймите, почему цифр в балансе и отчете о прибылях и убытках может быть недостаточно для правильной оценки эффективности бизнеса.
  2. Понимать концепцию финансовых коэффициентов и различные категории финансовых коэффициентов.
  3. Приобретите способность рассчитывать финансовые коэффициенты и интерпретировать их значение.

Можно сказать, что цифры врут. Но цифры, когда они используются в финансовых аргументах, имеют плохую привычку выражать небольшую часть правды с применением силы и игнорировать другую, как это делают некоторые люди, которых мы знаем.

Фред Швед

Раздел 9.1 «Понимание потребности в системах бухгалтерского учета» обсуждает различия между управленческим и финансовым учетами. Управленческий учет направлен на предоставление информации, полезной для менеджеров фирмы. Финансовый учет предоставляет информацию заинтересованным сторонам. Оба используют информацию, полученную из финансовой отчетности. Эти цифры, однако, не могут дать однозначного представления об общей экономической эффективности какого-либо конкретного бизнеса. Эти числа должны быть помещены в некоторый контекст.В качестве примера предположим, что вам сказали, что конкретный бизнес заработал в прошлом году прибыль в размере 2 миллионов долларов. Очевидно, что получение прибыли в 2 миллиона долларов лучше, чем прибыль в 1 миллион долларов и, безусловно, лучше, чем убыток в 2 миллиона долларов. Однако вам все еще остается вопрос, насколько хороша эта прибыль в 2 миллиона долларов. В конце концов, если бы вам сказали, что Walmart в прошлом году получил прибыль всего в 2 миллиона долларов, вы, вероятно, были бы обеспокоены возможностями управления и производительностью Walmart. Получение только 2 миллионов долларов прибыли от продаж, превышающих 400 миллиардов долларов, было бы совсем не впечатляющим.Однако, если бы вам сказали, что семейный продуктовый магазин получил прибыль в 2 миллиона долларов в прошлом году на основе продаж в 4 миллиона долларов, вы были бы поражены этим семейным магазином и высоко оценили бы их управленческие способности. .

Один из способов включения финансовых данных в сравнительный контекст известен как анализ финансового соотношения. С точки зрения финансового учета, анализ соотношений позволяет внешним клиентам оценить эффективность фирмы по сравнению с другими фирмами в этой конкретной отрасли.Иногда это называют сравнительным анализом соотношений. С точки зрения управленческого учета, анализ соотношений может помочь руководству определить области, которые могут вызывать беспокойство. Управленческая команда может отслеживать эффективность этих соотношений во времени, чтобы определить, улучшаются или снижаются показатели. Это называется анализом соотношения трендов. Существуют буквально десятки финансовых коэффициентов, которые можно рассчитать для оценки результатов деятельности фирмы.

Финансовые коэффициенты можно сгруппировать в пять категорий: Коэффициенты ликвидности Коэффициенты, полученные из текущих активов и текущих обязательств предприятия в балансе, которые дают представление о его способности выполнять краткосрочные долговые обязательства., коэффициенты финансового рычага, коэффициенты, которые предоставляют информацию о способности фирмы выполнять свои общие и долгосрочные долговые обязательства., коэффициенты рентабельности. Коэффициенты, которые отражают сумму прибыли, которая создается на каждый доллар продаж (выручки)., управление активами или эффективность Коэффициенты, показывающие, насколько хорошо предприятие использует свои активы, и коэффициенты рыночной стоимости. Коэффициенты, измеряющие эффективность акций публичных компаний. Поскольку многие малые предприятия не являются публичными и не имеют акций, обращающихся на бирже, рыночные коэффициенты не играют никакой роли в анализе деятельности небольшой фирмы.В этом разделе будут рассмотрены некоторые из наиболее часто используемых коэффициентов в каждой категории.

Коэффициенты ликвидности позволяют оценить способность фирмы выполнять свои краткосрочные долговые обязательства. Он извлекает информацию из текущих активов и текущих обязательств компании, которые находятся в балансе. Наиболее часто используемым коэффициентом ликвидности является коэффициент текущей ликвидности, определяемый формулой

. текущие активы / текущие обязательства.

Обычное практическое правило состоит в том, что коэффициент текущей ликвидности должен быть больше единицы, если фирма хочет оставаться платежеспособной.Чем больше этот коэффициент выше единицы, тем выше его способность выполнять краткосрочные обязательства. Как и все соотношения, любое значение должно быть помещено в контекст. Это часто делается путем изучения стандартных значений коэффициента для той же отрасли. Эти соотношения предоставлены Даном и Брэдстритом; эти данные также доступны на таких веб-сайтах, как Bizstats.com.

Еще один коэффициент, используемый для оценки способности бизнеса выполнять краткосрочные долговые обязательства, - это коэффициент быстрой ликвидности, также известный как «кислотный тест».Это более строгая версия коэффициента текущей ликвидности, в которой признается, что запасы являются наименее ликвидными из всех текущих активов. Фирма может счесть невозможным немедленно перевести долларовую стоимость запасов в наличные для погашения краткосрочных обязательств. Таким образом, коэффициент быстрой ликвидности фактически оценивает долларовую стоимость запасов как ноль. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по следующей формуле:

текущие активы - товарно-материальные запасы / текущие обязательства.

Используя данные баланса Acme Enterprises (Таблица 9.2 «Балансовый отчет Acme Enterprises, 2005–2010 годы (в тысячах долларов)»), мы можем вычислить коэффициент текущей ликвидности и коэффициент быстрой ликвидности. Результаты для Acme Enterprises и ее отраслевые средние показатели представлены в Таблице 9.7 «Результаты по коэффициенту ликвидности».

Таблица 9.7 Результаты по коэффициенту ликвидности

2005 (%) 2006 (%) 2007 (%) 2008 (%) 2009 (%) 2010 (%)
Коэффициент текущей ликвидности Acme 0.83 0,79 0,75 0,70 0,65 0.60
Коэффициент текущей ликвидности отрасли 1,15 1.08 1.04 1.02 1.03 1.01
Коэффициент быстрой ликвидности Acme 0.63 0.60 0,57 0,53 0,49 0,45
Коэффициент быстрой ликвидности в отрасли 1.04 1.02 0,98 0,95 0,94 0,91

Следует сразу заметить, что у этого бизнеса серьезные проблемы.Ни один из текущих коэффициентов не превышает значения 1,0, что указывает на то, что предприятие не сможет выполнить краткосрочные обязательства перед своими кредиторами, если им придется заплатить. Текущие коэффициенты Acme ниже средних значений по отрасли; Однако следует отметить, что показатели отрасли довольно близки к единице. Кроме того, значения коэффициента текущей ликвидности для Acme и отрасли снижаются, но показатели Acme снижаются довольно значительно. Это указывает на то, что финансово неустойчивое положение фирмы неуклонно ухудшается.Коэффициент быстрой ликвидности показывает еще более ужасную ситуацию, если фирма не сможет продать свои запасы по рыночной стоимости. Коэффициент быстрой ликвидности Acme намного ниже среднего по отрасли. Без этих двух коэффициентов быстрое изучение общих оборотных активов Acme Enterprises привело бы к ложному впечатлению, что компания растет здоровым образом, а текущие активы растут.

Коэффициенты финансового левериджа предоставляют информацию о способности фирмы выполнять свои общие и долгосрочные долговые обязательства.Он основан на информации как из баланса, так и из отчета о прибылях и убытках. Первый из этих коэффициентов - коэффициент долга - показывает, в какой степени активы предприятия финансируются за счет долга. Формула коэффициента долга выглядит следующим образом:

общий долг / общие активы.

Вариация коэффициента долга - это отношение долга к общей величине собственного капитала (отношение долга к собственному капиталу). Как и в случае с другими коэффициентами, невозможно установить конкретное желаемое значение отношения заемного капитала к собственному капиталу. Медианные значения будут значительно различаться в разных отраслях.В автомобильной промышленности, которая является довольно капиталоемкой, отношение долга к собственному капиталу превышает два. В других отраслях, например, в персональных компьютерах, отношение долга к собственному капиталу может быть ниже 0,5. Формула отношения долга к собственному капиталу выглядит следующим образом:

общий долг / общий капитал собственника.

Это соотношение можно уточнить, исследуя только долгосрочную часть общей задолженности по отношению к собственному капиталу. Сравнение этих двух соотношений долга к собственному капиталу дает представление о том, в какой степени фирма использует долгосрочный долг по сравнению с краткосрочным.Формула отношения долгосрочного долга к собственному капиталу выглядит следующим образом:

долгосрочная задолженность / общая сумма собственного капитала.

Коэффициент покрытия процентов исследует способность фирмы покрывать или выполнять процентные платежи, подлежащие выплате в установленный период. Формула коэффициента покрытия процентов выглядит следующим образом:

EBIT / общая сумма процентов.

Коэффициенты финансового рычага для Acme и его отрасли представлены в Таблице 9.8 «Результаты коэффициентов финансового рычага».Интересно, что отношение долга к общим активам Acme снизилось за последние шесть лет. Кроме того, его коэффициент всегда был ниже, чем в среднем по отрасли каждый год. Это контрастирует с коэффициентами ликвидности. Отношение долга к собственному капиталу компании резко снизилось за последние шесть лет и было значительно ниже, чем в среднем по отрасли. То же самое и с отношениями долгосрочного долга к собственному капиталу. Эти коэффициенты снизились по нескольким причинам. Общие активы фирмы увеличились вдвое за последние шесть лет, а собственный капитал вырос в пять раз, в то время как долгосрочная задолженность осталась неизменной.Похоже, что фирма финансировала свой рост за счет краткосрочного долга и собственной прибыли. Однако следует отметить, что коэффициент умножения процентных доходов является высокоэффективной мерой для определения способности бизнеса выполнять свои долговые обязательства. Он выражается в умножении на полученные проценты = прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) / процентные платежи. резко снизился, упав примерно до половины среднего отраслевого уровня в 2010 году. Это указывает на то, что у фирмы меньше возможностей для погашения своих долговых обязательств.В сочетании с результатами других коэффициентов можно было бы сказать, что Acme чрезмерно полагалась на свой краткосрочный долг и должна принять меры, чтобы вернуться к более прочной финансовой основе.

Таблица 9.8 Результаты коэффициентов финансового рычага

2005 (%) 2006 (%) 2007 (%) 2008 (%) 2009 (%) 2010 (%)
Отношение долга к совокупным активам Acme 0.86 0,78 0,73 0,69 0,67 0,65
Отношение долга к активам отрасли 1.01 0,97 0,95 0,92 0,89 0.86
Отношение долга к собственному капиталу Acme 6,14 3,57 2,68 2,22 1,99 1.86
Отношение долга к собственному капиталу отрасли 3,31 3,25 3,67 3.11 2,96 2,65
Отношение долгосрочного долга к собственному капиталу Acme 1.88 1.02 0,70 0,53 0,43 0,36
Отношение долгосрочного долга к собственному капиталу отрасли 1.52 1,54 1,42 1,32 1,27 1,12
Коэффициент Acme, умноженный на процентный доход 14,76 12,34 10,68 8,52 7,17 5.52
Отношение к процентным доходам в отрасли, умноженное на 11,55 11,61 10,95 10,65 10,43 10.01

Следующая группа коэффициентов - это коэффициенты рентабельности. По сути, эти коэффициенты смотрят на сумму прибыли, которая генерируется каждым долларом продаж (выручкой).Помните, что, просмотрев отчет о прибылях и убытках, мы можем определить три различных показателя прибыли: валовая прибыль, операционная прибыль и чистая прибыль. Каждый показатель прибыли может быть исследован относительно чистых продаж бизнеса, и каждый может дать нам различное представление об общей эффективности фирмы в получении прибыли.

Первый коэффициент рентабельности определяет, сколько валовой прибыли создается на каждый доллар дохода, и рассчитывается по следующей формуле:

маржа валовой прибыли = валовая прибыль / выручка.

Следующий анализирует операционную прибыль на доллар продаж и рассчитывается следующим образом:

маржа операционной прибыли = операционная прибыль / выручка.

Наконец, чистая прибыль - это та величина, которая в основном используется для оценки общей прибыльности бизнеса. Определяется следующим образом:

маржа чистой прибыли = чистая прибыль / выручка.

Коэффициенты прибыльности Acme и ее отрасли представлены в Таблице 9.9 «Результаты коэффициентов прибыльности».Валовая прибыль Acme за последние шесть лет несколько увеличилась, что свидетельствует о сокращении прямых затрат на рабочую силу или прямых затрат на материалы. Валовая прибыль Acme за шесть лет несколько ниже, чем средние значения по отрасли. Маржа операционной прибыли Acme снизилась, особенно с 2008 года. Это указывает на то, что в свете увеличения валовой прибыли, ее операционные расходы увеличились пропорционально. Рентабельность операционной прибыли Acme была равна ее отрасли до 2008 года.Самым неприятным результатом может быть чистая прибыль, которая снизилась на треть за последние шесть лет. Хотя рентабельность чистой прибыли в отрасли снизилась, она не достигла той же скорости, что и у Acme. Эти результаты показывают, что Acme необходимо тщательно проанализировать свои операционные расходы с явным намерением их сократить.

Таблица 9.9 Результаты коэффициентов рентабельности

2005 (%) 2006 (%) 2007 (%) 2008 (%) 2009 (%) 2010 (%)
Валовая прибыль Acme 50.0 50,0 51,0 51,0 52,0 52,0
Валовая прибыль отрасли 51,2 51,3 51,6 51,5 53,2 53.1
Маржа операционной прибыли Acme 15,5 14,3 14,0 12,7 12,3 10,9
Маржа операционной прибыли отрасли 14,7 14,1 14.2 13,2 13,0 13,2
Маржа чистой прибыли Acme 9,5 8,7 8,4 7,4 7,0 6.0
Маржа чистой прибыли отрасли 9.2 8,9 8,5 8,4 8,1 7,9

Последняя категория финансовых коэффициентов - это коэффициенты управления активами или коэффициенты эффективности. Эти коэффициенты предназначены для того, чтобы показать, насколько хорошо бизнес использует свои активы. Эти коэффициенты чрезвычайно важны для руководства для определения собственной эффективности. Есть много разных коэффициентов активности или эффективности.Здесь мы рассмотрим лишь некоторые из них. Отношение продаж к запасам рассчитывает количество долларов продаж, произведенных на каждый доллар запасов. Фирмы, способные генерировать больший объем продаж при заданном уровне запасов, считаются более эффективными. Это соотношение определяется следующим образом:

продажи в инвентарь = продажи / инвентарь.

Существуют и другие коэффициенты эффективности, которые показывают, насколько хорошо предприятие управляет своими запасами. Некоторые смотрят на количество дней запасов в наличии; другие смотрят на количество оборачиваемых запасов в течение года.Оба могут использоваться для измерения общей эффективности политики компании в отношении запасов. Для простоты эти соотношения не будут рассматриваться в этом тексте.

Отношение продаж к основным средствам - это еще один показатель эффективности, который учитывает количество долларов продаж, произведенных основными активами предприятия. Опять же, нужно стремиться к более высокой стоимости, чем в среднем по отрасли, потому что это указывало бы на то, что бизнес более эффективно использует свои основные средства. Это соотношение определяется следующим образом:

продажи в основные средства = продажи / основные средства.

Еще одним широко используемым показателем эффективности является соотношение дней дебиторской задолженности. Этот коэффициент показывает среднее количество дней, необходимое для взыскания дебиторской задолженности. Желаемая тенденция для этого отношения - снижение, указывающее на то, что компании быстрее платят ее клиенты. Это соотношение определяется следующим образом:

дней в дебиторской задолженности = дебиторская задолженность / (продажи / 365).

Число 365 в знаменателе представляет количество дней в году. Сводные коэффициенты активности Acme и отрасли представлены в таблице 9.10 «Результаты коэффициентов эффективности».

Таблица 9.10 Результаты коэффициентов эффективности

2005 (%) 2006 (%) 2007 (%) 2008 (%) 2009 (%) 2010 (%)
Продажи Acme по складским запасам 14.3 14,3 14,3 14,3 14,3 14,3
Отношение продаж к товарным запасам отрасли 16,2 15,7 15,3 14,9 14,3 13.7
Выручка от продаж Acme в основные средства 8,57 7,02 6,01 5,28 4,75 4,33
Выручка от реализации основных средств в отрасли 7,64 7,12 6,78 6.55 6,71 6,34
Дней дебиторской задолженности Acme 36,5 36,5 36,5 36,5 36,5 36,5
Дни дебиторской задолженности отрасли 33,2 34.6 38,2 37,4 33,9 35,1

Практически сразу можно заметить несколько интересных наборов значений. Соотношение продаж и запасов Acme за период с 2005 по 2010 год и количество дней дебиторской задолженности за тот же период времени являются постоянными. Это не относится к отраслевым ценностям. Это может указывать на то, что Acme проводит строгую политику привязки уровня запасов к продажам.Точно так же может показаться, что у Acme есть некоторая формальная политика, которая явно связывает дебиторскую задолженность с объемом продаж. Отраслевые значения для обоих соотношений колебались во времени; Однако следует отметить, что в течение дней дебиторская задолженность отрасли колебалась в довольно узком диапазоне. Продажи Acme в основной капитал снижались с 2005 по 2010 год. Фактически, они упали почти вдвое. Это признак того, что способность Acme управлять своими активами по отношению к продажам значительно снизилась, и это должно стать источником серьезного беспокойства для управленческой команды.

Финансовые коэффициенты служат чрезвычайно полезной цели для владельцев малого бизнеса, которые пытаются определить тенденции в своей собственной деятельности и посмотреть, насколько хорошо их бизнес выдерживает конкуренцию со своими конкурентами. Таким образом, владельцы должны периодически пересматривать свои финансовые коэффициенты, чтобы лучше понимать текущее положение своих фирм.

Видеоклип 9.12

Финансовые показатели: управление долгом

(нажмите, чтобы посмотреть видео)

Базовое покрытие для расчета коэффициентов долга.

Видеоклип 9.13

Финансовые показатели: прибыльность

(нажмите, чтобы посмотреть видео)

Базовое покрытие для расчета коэффициентов рентабельности.

Видеоклип 9.14

Финансовые показатели: управление активами

(нажмите, чтобы посмотреть видео)

Базовое покрытие для расчета коэффициентов управления активами.

Основные выводы

  • Финансовые коэффициенты позволяют внешним клиентам оценивать эффективность фирмы по сравнению с другими фирмами в конкретной отрасли.
  • Анализ соотношения может помочь руководству определить области, которые могут вызывать беспокойство.
  • Команда менеджеров может отслеживать результативность этих соотношений во времени, чтобы определить, улучшаются или снижаются показатели.
  • Финансовые коэффициенты можно сгруппировать в пять категорий: коэффициенты ликвидности, коэффициенты финансового левериджа, коэффициенты управления активами или эффективности, коэффициенты прибыльности и коэффициенты рыночной стоимости.

Упражнения

  1. В Приложении (Глава 16 «Приложение: Пример бизнес-плана») вы найдете отчеты о прибылях и убытках и балансы All-American BarBeQue Фрэнка за 2006–2010 годы.Вычислите некоторые ключевые финансовые коэффициенты для этого бизнеса и обсудите значение любых тенденций.
  2. Найдите средние значения этих значений для ресторанной индустрии и прокомментируйте, насколько хорошо или плохо All-American BarBeQue Фрэнка выглядит по отношению к отрасли.
  3. Бизнес-план
  4. Фрэнка в Приложении (Глава 16 «Приложение: Пример бизнес-плана») содержит прогнозируемые отчеты о прибылях и убытках и балансы на пятилетний горизонт прогноза.Вычислите те же отношения, что и в упражнении 1, и прокомментируйте свои результаты.

Чистый оборотный капитал, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент наличности

Показатели ликвидности. измеряет способность фирмы оплачивать операционные расходы и другие краткосрочные или текущие обязательства. Поскольку текущие обязательства , которые представляют собой долги, которые должны быть оплачены, или обязательства, которые должны быть выполнены в течение 1 года, выплачиваются из текущих активов , которые получены в виде денежных средств или иным образом использованы в течение 1 года, показатели ликвидности рассчитываются с использованием текущие активы и текущие обязательства.

Оборотные активы включают:

  • денежные средства и их эквиваленты
  • краткосрочные инвестиции
  • дебиторская задолженность
  • запасы
  • предоплаченные расходы

Краткосрочные обязательства включают:

  • кредиторскую задолженность
  • краткосрочную задолженность
  • текущие процентные выплаты по долгосрочному долгу
  • заработная плата
  • налоги

Показатель низкой ликвидности может указывать либо на то, что у компании есть финансовые проблемы, либо на то, что компания плохо управляется; следовательно, достаточно высокий коэффициент ликвидности - это хорошо.Однако она не должна быть слишком высокой, потому что избыточные средства влекут за собой альтернативные издержки и, вероятно, могут быть инвестированы для получения более высокой прибыли. Основными показателями ликвидности являются чистый оборотный капитал и коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент наличности. Напротив, коэффициенты платежеспособности измеряют способность компании продолжать непрерывно свою деятельность, измеряя соотношение ее долгосрочных активов к долгосрочным обязательствам.

Чистый оборотный капитал

Оборотный капитал используется для ведения бизнеса и оплаты текущих обязательств, часть из которых составляет операционные расходы.Источники оборотного капитала включают:

  • внутренние источники
    • нераспределенная прибыль
    • более короткий цикл прибыли , который представляет собой время от инвестирования денежных средств до получения денежных средств за готовый продукт или услугу
    • денежный поток от амортизации или отложенный налоги
  • внешние источники
    • займы
    • торговый кредит
    • заемное и долевое финансирование, используемое для пополнения оборотного капитала

Чистый оборотный капитал - это то, что остается после вычета текущих обязательств из оборотных активов; следовательно, это деньги для ведения бизнеса.

Формула чистого оборотного капитала
Чистый оборотный капитал = Оборотные активы - Краткосрочные обязательства

Чистый оборотный капитал используется для цикла конвертации денежных средств (также известного как цикл прибыли ) бизнеса, который использует наличные в качестве сырья, конвертируется в готовый продукт, продает продукт, а затем получает за него оплату. Этот цикл преобразования может варьироваться в зависимости от типа бизнеса, но чистый оборотный капитал - это, по сути, денежные средства, необходимые для ведения бизнеса.

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности (он же коэффициент оборотного капитала ) - это отношение текущих активов к текущим обязательствам.

Формула коэффициента текущей ликвидности
Оборотные активы
Коэффициент текущей ликвидности =
Краткосрочные обязательства

Коэффициент текущей ликвидности хорошо определяет ликвидность компании может оплатить свои текущие обязательства.

Пример: Расчет коэффициента текущей ликвидности Exxon Mobil на 2007 год

В финансовом году, закончившемся 31 декабря 2007 года, Exxon Mobil Corp. (XOM) имела общие текущие активы в размере 85 963 000 000 долларов и общие текущие обязательства в размере 58 312 000 000 долларов. Каков его коэффициент текущей ликвидности?

Коэффициент текущей ликвидности = 85,963 / 58,312 = 1,47 (округлено)

Коэффициент текущей ликвидности дает инвестору лучшее представление о том, насколько безопасна компания при выплате своих текущих обязательств независимо от размера компании, в то время как чистая оборотный капитал необходимо сравнить с суммой обязательств.

Пример: чистый оборотный капитал и коэффициент текущей ликвидности малой и крупной компании

Крупная компания имеет текущие активы в размере 1 миллиарда долларов и текущие обязательства в размере 999 000 000 долларов. Оборотные активы Small Company составляют 10 000 000 долларов, а текущие обязательства - 9 000 000 долларов.

Чистый оборотный капитал большой компании = 1000000000 долларов - 99

00 долларов США =

1000000 долларов США

Чистый оборотный капитал малой компании = 10 000 000 долларов США -

00 долларов США =

1000000 долларов США

Коэффициент текущей ликвидности долларов США большой компании = 1000000000 долларов США / 999 000 000 долларов США 1000/999 = 1.001

Коэффициент текущей ликвидности малой компании = 10/9 = 1,11

Как вы можете видеть, чистый оборотный капитал большой и малой компании одинаков, но у небольшой компании коэффициент текущей ликвидности намного выше. . У Малой компании чистый оборотный капитал составляет 11% от ее обязательств, тогда как у Большой Компании чистый оборотный капитал составляет лишь 0,1% от ее обязательств. Другими словами, у Малой компании есть 1,11 доллара на каждый доллар текущих обязательств, тогда как у Большой компании только 1 доллар.001 на каждый доллар текущих обязательств, разница в 1/10 тыс. копейки! Следовательно, малая компания сможет пережить финансовый спад лучше, чем большая компания.

Хороший или плохой коэффициент текущей ликвидности зависит от типа бизнеса. Например, обслуживающая компания, у которой мало запасов или совсем их нет, будет иметь коэффициент текущей ликвидности менее 1,5, в то время как компания, у которой много запасов, обычно будет иметь коэффициент текущей ликвидности больше 2. А если коэффициент текущей ликвидности меньше 1, то у компании не хватает оборотных средств для погашения текущих обязательств.Некоторые примеры из реального мира (данные по состоянию на 01.12.2008):

  • Intel, производитель компьютерных микросхем с большим объемом запасов: коэффициент текущей ликвидности = 2,128
  • Microsoft, компания-разработчик программного обеспечения с большим объемом денежных средств: коэффициент текущей ликвидности = 1,526
  • GM, автопроизводитель, испытывающий финансовые затруднения: коэффициент текущей ликвидности = 0,729. Этот коэффициент текущей ликвидности показывает, что GM имеет только около 73 ¢ текущих активов для выплаты каждого доллара текущих обязательств. Так что GM, вероятно, обанкротилась бы без государственной помощи.

Коэффициент текущей ликвидности легко манипулировать

Инвесторы должны быть осторожны при использовании коэффициента текущей ликвидности для оценки платежеспособности компании, поскольку им легко манипулировать. Например, компания с активами на 2 миллиона долларов и обязательствами на 1 миллион долларов имеет коэффициент текущей ликвидности, равный 2. Если компания покупает товарно-материальные запасы на 1 миллион долларов, то текущие активы увеличиваются до 3 миллионов долларов, а текущие обязательства увеличиваются до 2 миллионов долларов, что дает коэффициент текущей ликвидности 1,5: 1. С другой стороны, если компания выплачивает долги на сумму 500 000 долларов, то текущие активы уменьшаются до 1 доллара.5 миллионов, в то время как текущие обязательства уменьшаются до 500 000 долларов, в результате чего коэффициент текущей ликвидности равен 3. Таким образом, руководство может легко изменить коэффициент текущей ликвидности в 2 или более раз.

Коэффициент быстрой ликвидности

Оборотные активы включают запасы и предоплаченные расходы, которые относительно неликвидны по сравнению с денежными средствами, краткосрочными инвестициями и другими рыночными ценными бумагами, а также дебиторской задолженностью; следовательно, лучшим показателем ликвидности для компаний с большими запасами или предоплаченными расходами является коэффициент быстрой ликвидности (он же коэффициент быстрой ликвидности , коэффициент быстрой ликвидности ), который совпадает с коэффициентом текущей ликвидности, но без значения инвентаризации и предоплаты в числителе.Другими словами, в числитель включаются только активы, которые можно быстро конвертировать в наличные (также известные как быстрые активы ).

9010 оборотных активов:

Формула коэффициента быстрой ликвидности
(Денежные средства
+ рыночные ценные бумаги
+ дебиторская задолженность)
Коэффициент быстрой ликвидности =
Краткосрочные обязательства 9016
9164

У некоторых предприятий могут возникнуть проблемы с быстрым преобразованием своей дебиторской задолженности в денежные средства, поэтому другим показателем ликвидности является коэффициент наличности, равный сумме денежных средств плюс обращающиеся на рынке ценные бумаги по сравнению с текущими обязательствами:

(Оборотные активы
- Запасы
- Предоплаченные расходы)
Коэффициент быстрой ликвидности =
Краткосрочные обязательства
9010 4
Формула коэффициента денежной наличности
+ Торгуемые ценные бумаги)
Коэффициент денежной наличности =
Краткосрочные обязательства

Коэффициент денежной наличности является лучшим показателем способности компании выполнять свои текущие обязательства в периоды экономического спада.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *