Разное

Где находится эльвира набиуллина: Эльвира Набиуллина — последние новости

26.12.1974

Содержание

Набиуллина Эльвира Сахипзадовна | Банк России

Родилась 29 октября 1963 г. в г. Уфе.

Образование

В 1986 г. окончила экономический факультет Московского государственного университета им. М. В. Ломоносова.

Трудовая деятельность

1991–1992 гг. — главный специалист дирекции Постоянного комитета Правления Научно-Промышленного союза СССР по вопросам экономической реформы, г. Москва.

1992–1994 гг. — главный специалист, консультант дирекции Российского союза промышленников и предпринимателей по вопросам экономической политики.

1994–1994 гг. — советник Экспертного института Российского союза промышленников и предпринимателей.

1994–1995 гг. — заместитель руководителя Департамента экономической реформы  — начальник управления государственного регулирования экономики Министерства экономики Российской Федерации.

1995–1996 гг. — заместитель начальника Департамента экономической реформы Министерства экономики Российской Федерации.

1996–1997 гг. — Начальник Департамента экономической реформы Министерства экономики Российской Федерации, член коллегии Минэкономики России.

1997–1998 гг. — Заместитель Министра экономики Российской Федерации.

1998–1999 гг. — Заместитель Председателя правления АК «Промторгбанк».

1999–1999 гг. — Исполнительный директор Евроазиатской рейтинговой службы.

1999–2000 гг. — Вице-президент Фонда «Центр стратегических разработок».

2000–2003 гг. — Первый заместитель Министра экономического развития и торговли Российской Федерации.

2003–2005 гг. — Президент Фонда «Центр стратегических разработок».

2005–2007 гг. — Руководитель Экспертного совета Организационного комитета по подготовке и обеспечению председательства Российской Федерации в «Группе восьми» в 2006 году, руководитель исследовательской группы Центра стратегических разработок.

24 сентября 2007 г. — назначена Министром экономического развития и торговли Российской Федерации.

C 12 мая 2008 г. — Министр экономического развития Российской Федерации.

Май 2012 г. — июнь 2013 г. — помощник Президента Российской Федерации.

С июня 2013 г. — Председатель Центрального банка Российской Федерации.

Входит в Совет директоров в соответствии со ст. 15 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».

Материалы для скачивания

Интервью и выступления

23 июля 2021

Выступления

30 июня 2021

Выступления

28 июня 2021

Интервью

Загрузить еще Страница была полезной?

Да Нет

Последнее обновление страницы: 23.07.2021

Эльвира Набиуллина – Информационно-аналитическая система Росконгресс

Образование:

Окончила экономический факультет Московского государственного университета им. М. В. Ломоносова.

Трудовая деятельность:

1991–1992 гг. — работала главным специалистом дирекции Постоянного комитета Правления Научно-Промышленного союза СССР по вопросам экономической реформы.
1992–1994 гг. — занимала должности главного специалиста, консультанта дирекции Российского союза промышленников и предпринимателей по вопросам экономической политики.
1994 г. — была советником Экспертного института Российского союза промышленников и предпринимателей.
1994–1995 гг. — работала заместителем руководителя Департамента экономической реформы — начальником управления государственного регулирования экономики Министерства экономики Российской Федерации.

1995–1996 гг. — заместитель начальника Департамента экономической реформы Министерства экономики Российской Федерации.
1996–1997 гг. — занимала пост Начальника Департамента экономической реформы Министерства экономики Российской Федерации, являлась членом коллегии Министерства экономики Российской Федерации.
1997–1998 гг. — работала Заместителем Министра экономики Российской Федерации.

1998–1999 гг. — работала Заместителем Председателя правления АК «Промторгбанк».
1999 г. — была Исполнительным директором Евроазиатской рейтинговой службы.

1999–2000 гг. — занимала должность Вице-президента Фонда «Центр стратегических разработок».
2000–2003 гг. — Первый заместитель Министра экономического развития и торговли Российской Федерациию.
2003–2005 гг. — Президент Фонда «Центр стратегических разработок».
2005–2007 гг. — Руководитель Экспертного совета Организационного комитета по подготовке и обеспечению председательства Российской Федерации в «Группе восьми» в 2006 году, руководитель исследовательской группы Центра стратегических разработок.

24 сентября 2007 г. — Э. С. Набиуллина была назначена Министром экономического развития и торговли Российской Федерации.
12 мая 2008 г. — Министр экономического развития Российской Федерации.
Май 2012 — июнь 2013 гг. — помощник Президента Российской Федерации.
24 июня 2013 г. — Председатель Центрального банка Российской Федерации.

Член Совета директоров Банка России.

Эльвира Набиуллина: госпрограмму льготной ипотеки можно продлить в 24-х из 85-ти регионов, в остальных ее следует свернуть с 1 июля

Об этом председатель Банка России заявила в интервью «Известиям».

    

Фото: www.in-news.ru

    

По словам главы регулятора, в 24-х из 85-ти российских регионов спрос на недвижимость еще не восстановился, поэтому негативного эффекта от продления здесь действия госпрограммы льготной ипотеки за пределы середины текущего года не будет.

«Уровень потенциального предложения на первичном рынке жилья в таких регионах выше, чем в среднем по России, что отражает значительный объем жилья, доступный к реализации на фоне недостаточно высокого спроса», — пояснила Эльвира Набиуллина (на фото) и назвала эти субъекты РФ: 

    

Фото: РИА Новости / Евгений Биятов

    

1) Башкортостан;

2) Удмуртия;

3) Мордовия;

4) Республика Алтай;

5) Дагестан;

6) Чечня;

7) Ингушетия;

8) Ставропольский край;

9) Новосибирская область;

10) Ростовская область;

11) Челябинская область;

12) Ярославская область;

13) Саратовская область;

14) Волгоградская область;

15) Тверская область;

16) Ульяновская область;

17) Кировская область;

18) Ивановская область;

19) Оренбургская область;

20) Омская область;

21) Псковская область;

22) Астраханская область;

23) Томская область;

24) Курганская область.

    

Фото: www.andominanta.ru

    

Во всех остальных регионах программу льготной ипотеки нужно сворачивать с июля этого года, подтвердила свою базовую точку зрения глава ЦБ.

Напомним, что данная госпрограмма субсидирования ставок по ипотеке для новостроек до 6,5% годовых была запущена федеральным центром весной прошлого года с целью поддержать спрос на рынке жилья в период затухания экономической активности на фоне пандемии.

Механизм сработал, спрос резко увеличился. Средняя ставка ИЖК резко пошла вниз (по состоянию на январь она составляла 7,23% годовых).

 Но вместе с этим стали расти и цены на жилье, грозя в ряде регионов свести на нет все выгоды от сравнительно низкой ставки ИЖК. 

    

Фото: www.rus.kiziltan.ru

    

С одобрения Президента Правительство в октябре продлило действие программы с конца 2020 года до 1 июля 2021 года. В Кабмине не исключают продления госпрограммы за пределы и этой даты, и даже далее 2024 года.

Эльвира Набиуллина (с которой согласны руководители ряда ведомств и госструктур) исходит из того, что льготная ипотека вылилась в повышение цен на жилье, которое к январю съело весь эффект от снижения ставки, поэтому в большинстве российских регионов данную госпрограмму необходимо постепенно сворачивать.

     

Фото: www.vsemobrake.ru

    

«Уже появились негативные эффекты: дополнительный спрос, который стимулируется льготной ипотекой, уходит прежде всего в рост цен — мы это видим по ряду регионов, где этот эффект уже стал негативным с точки зрения доступности жилья», — подчеркнула свою позицию глава ЦБ.

«На сегодняшний день вопрос сроков и условий продления льготной ипотеки находится на стадии обсуждения, — прокомментировал предложение главы ЦБ профильный вице-премьер

Марат Хуснуллин. — Мы работаем в тесном сотрудничестве с Центробанком и готовы совместно рассматривать все предложения по дальнейшему продлению льготных ипотечных программ. При этом отмечу, что регионы, озвученные главой Банка России, на площадке правительства не рассматривались», — добавил он.

    

Фото: www.900igr.net

   

  

  

  

  

Другие публикации по теме:

Марат Хуснуллин: Госпрограмму льготной ипотеки под 6,5% Правительство планирует продлить и после 2024 года

Банк России, ДОМ.РФ, Сбербанк и Минэкономразвития считают, что госпрограмму льготной ипотеки надо сохранить только для отдельных регионов

Эксперт: госпрограмму льготной ипотеки следует продлить для большинства регионов, но не для всех

Глава Минэкономразвития Максим Решетников: Госпрограмма льготной ипотеки вызвала локальные перегревы рынка в ряде регионов

Эксперты: продление льготной ипотеки обернется дефицитом жилья

ЦБ настаивает на сворачивании льготной ипотеки, депутаты и эксперты — за более точечный подход

Эльвира Набиуллина: Льготную ипотеку надо вовремя свернуть, чтобы избежать образования пузырей на рынке ИЖК

Эльвира Набиуллина заявила о необходимости свернуть госпрограмму льготной ипотеки

Эльвира Набиуллина: «Нас беспокоит ситуация, что люди теряют деньги»

О намеренном укреплении рубля:

«Иногда нас упрекают в том, что для того, чтобы достичь цели по инфляции, мы специально укрепляем курс. Или специально провоцируем carry trade. Но напомню, что мы с осторожностью и даже скептически относимся к факторам снижения инфляции, которые носят временный характер. А к ним относится укрепление рубля, на мой взгляд; потому что курс может двигаться и в ту, и в другую сторону. Инфляция будет низкой, если будут фундаментальные факторы (как склонность населения к сбережению, потреблению). А базировать свою политику только на движении курса не совсем корректно. Конечно, процентная ставка косвенно влияет на курс (если бы мы ее сильно снизили, то и курс снизился). Но если и другие факторы — цену на нефть никто не отменял».

Про carry trade:

«Многие говорят, что у нас ставка высокая, а за рубежом низкие, и на этом арбитраже спекулянты зарабатывают деньги. Безусловно, это серьезное обвинение. Мы внимательно смотрели, анализировали — так ли это? Во первых, что такое carry trade? Это не только разница процентных ставок. Для того, чтобы спекулятивный капитал шел в страну, кроме разницы процентных ставок должна быть соответствующая премия за риск, волатильность валюты той или иной страны. Когда инвесторы вкладывают в валюту, они смотрят и на дифференциал ставок, и на риск-премию. Волатильность нашей валюты стала снижаться и она сейчас достаточно низкая. Курс рубля колеблется уже не так как в 2014 году, а так как во многих так называемых emerging markets (даже ниже, чем там), поэтому премия за риск существенно упала. При этом дифференциал ставок сократился: мы все-таки ставки снижаем, Федрезерв — повышает. Потенциально, действительно, есть поле для carry trade. Но то ли в силу санкций не все инвесторы идут к нам, то ли в силу привлекательности других рынков. Мы по carry trade не выделяемся среди других развивающихся стран. Размер carry trade не очень большой — по нам оценкам, от $2 до $5 млрд. Объем примерно на том же уровне, что был в 2012-2013 годах. Мы не видим никакого большого всплеска. Да, carry trade оказывает некоторое влияние на укрепление курса, но не очень большое».

О боязни «плавания»:

«Нам очень важно избавиться от идеи фикс — все время думать о курсе [рубля]. Я понимаю, что курс влияет на реальные экономические процессы. Я все это прекрасно понимаю. Но нужно привыкнуть жить в условиях плавающего курса. Во всех странах, в которых вводили плавающий курс, была боязнь «плавания». Безусловно, надо перестраивать свой тип планирования. Кстати, финансовая сфера у нас адаптировалась. Примерно год потребовалось на это. И сейчас финансовый рынок живет в условиях плавающего курса, он научился управлять своей ликвидностью. Тоже самое предстоит делать экономике, в том числе развивать инструменты хеджирования валютных рисков. Без этого в условиях плавающего курса никуда».

Реклама на Forbes

Смотрите видео «Эльвира Набиуллина о курсе рубля»

О подозрениях:

«Как мы перешли к плавающему валютному курсу, нас все время подозревают: то мы хотим курс [рубля] уронить, то мы его хотим специально поддержать на высоком уровне. Мы его специально роняем, как нам говорят, чтобы у бюджета были доходы; мы его специально повышаем, чтобы социальную стабильность обеспечить. Я думаю, что мы с этим недоверием к тому, что курс у нас плавающий, будем жить еще долго. Но мы ни разу с середины 2015 года в валютный рынок не вмешались. У нас реально нет необходимости управлять курсом, чтобы снижать инфляцию. Мы процентной ставкой при любом курсе можем снизать инфляцию. В этом-то и смысл новой политики, где ключевая ставка играет ключевую роль, если хотите».

О не «символическом» снижении ставки:

«Я не согласна с тем, что 0,25 п.п. — это символическое снижение ставки (как говорят некоторые экономисты). После этого решения некоторые банки заявили, что будут пересматривать в сторону понижения и свои ставки. Кстати, это касается и кредитов, и депозитов. Почему мы снизили на 0,25? Потому что мы считаем, что лучше делать последовательные небольшие шаги, чем сделать большой шаг, а после этого, если возникнут новые обстоятельства, идти на попятную. Ведь никто не знает, что будет, например, с нефтью. У нас сейчас полная эйфория, что нефть всегда будет высокой; а я напомню, что у нас всегда такая эйфория, когда она растет; сразу считаем, что она вечно будет расти. Я не хочу предсказывать, что нефть будет падать, но ведь никто не знает, что будет».

Смотрите видео «Эльвира Набиуллина о ключевой ставке ЦБ РФ»

О развилке:

«Мы по многим параметрам стабилизировали финансовую систему и экономику. И сейчас есть развилка — как мы будет развиваться. Либо будем расти невысокими темпами — 1-2% в год (что называется, плюс-минус ноль), — если ничего не будем делать, если будет инерция. Если нам это не нравится и мы решим этот экономический рост подстегнуть, то следующая развилка. Либо поддадимся популизму, начнем увеличивать расходы, снизим быстро ставку и — да, в краткосрочном периоде мы можем получить высокие темпы роста. Но я убеждена, что после этого у нас будет очередной спад, очередная попытка стабилизации и очередная развилка. И есть третий вариант — структурные реформы, которые позволят нам постепенно (не сразу, а постепенно) наращивать экономические темпы роста. Сейчас мы стоим на этой поворотной точке, в начале нового экономического цикла. И каким он будет, зависит от того, какой путь мы выберем и какую политику будем проводить».

Об отозванных лицензиях и воровстве:

«Банки — это финансовые посредники. Они рискуют чужими деньгами. Когда бизнес ведет себя рискованно, он часто теряет свои деньги. А банки берут чужие деньги, при чем на доверии берут. Нам часто говорят: почему вы не заметили эти проблемы [у банка]? Почему довели до такой стадии, когда большие «дыры»? Мы стараемся делать это как можно раньше, мы внутренние процессы у себя перестраиваем. Но если есть фальсификация отчетности (если нам дают одну отчетность, а по факту она другая), мы не можем это определить. У нас нет функции оперативно-розыскной деятельности. Например, есть тема так называемых «забалансовых» вкладчиков. Когда вы отдаете деньги в банк, их берут, но не регистрируют. Это просто криминал, мошенничество, которое мы силами Центрального банка искоренить не можем. И здесь должны быть только жесткие меры. Это воровство чужих денег. Мы за воровство наказываем, а здесь — не наказываем. Почему-то когда это прикрыто таким респектабельным названием «Банк» и там наворовали, мы не наказываем виновных за воровство. Надо наказывать, только таким способом мы преодолеем эти практики.

И вторая причина, которая нам мешает быстрее принимать решения, — у нас практически нет права на профессиональное суждение. Когда мы отзываем лицензии, бывшие руководители банка могут обратиться в суд, оспорить это решение… Мы должны доказать формально, что в банке возникли проблемы, которые потребовали такого решения. Сегодня у банка одни активы, мы сказали, что они выданы техническим фирмам, завтра он принес другие активы, он поменял тут же свой баланс. И мы гоняемся за ним, чтобы достать формальные доказательства, которые нам позволят отстоять в суде, что мы по закону отозвали лицензию. У моих коллег за рубежом есть право на профессиональное суждение. Я понимаю опасения профессионального сообщества, что если будет профессиональное суждение, то может быть произвол. Произвол, коррупция. Я сама этого боюсь. Поэтому мы пытаемся быстрее применить формальные признаки. Другого пути у нас нет».

Смотрите видео «Эльвира Набиуллина о санации банков и упреках банкиров»

Про ответственность и ограничения:

«Но нужно повышать ответственность собственников и менеджеров. Мы отозвали 300 лицензий и не было ни одного случая, что через суд доказали, что мы действовали неправильно. Нам говорят: не отзывайте столько лицензий. Но мы просто выполняли закон, эти банки не могут существовать. <…> В 2014 году ввели ответственность за фальсификацию отчетности. Два года прошло, до суда дошло меньше 10 дел. Понимаем, что виновность лица очень сложно доказать. При этом самое строгое примененное наказание — 1,5 года условно. Потому что по закону, если мы выявляем фальсификацию отчетности, то мы обязаны сначала выдать предписание. Получив его, банк тут же предоставляет достоверную отчетность, где уже все «дыры» есть. И таким образом руководство банка уходит от уголовной ответственности. Это сейчас нужно менять.

Нашумевшая проблема — те, кто вывел активы, уезжают за рубеж и очень долгая процедура экстрадиции. Иногда экстрадируют, но проходит три-четыре года. Мы предложили спорную меру (нас многие критикуют): если видим признаки таких правонарушений еще до отзыва лицензии (потому что банкиры у нас узнают все раньше всех и после отзыва уже некого искать) через суд добиваться в качестве обеспечительной меры ограничения выезда за границу».

О маленьких банках и малом бизнесе:

«Бизнес-модель малых банков сейчас не может конкурировать с бизнес-моделью крупных. Малым банкам надо дать возможность жить с реалистичной бизнес-моделью. А не так что их бизнес-модель основана на высоких ставках по депозитам, когда они «пылесосят» вклады населения, а потом вкладываются в рискованные проекты, потому что надо отбить эти ставки. И в худшем случае — занимаются выводом активов. К сожалению, это не редкая практика. Нужна бизнес-модель, которая позволит банкам выживать. Мы не против небольших банков, и мы вообще никогда не выступали за то, чтобы количество банков уменьшить. У малых банков есть большое преимущество по работе с малым бизнесом. Крупные банки до сих пор не научились работать с малым бизнесом (если посмотреть на уровень невозвратности кредитов малому бизнесу, то он гораздо выше у крупных банков). Надо дать возможность развиваться [небольшим банкам], в том числе снизив бремя регулирования для них».

И о страховании средств малого бизнеса:

Реклама на Forbes

«Мы начали обсуждать возможность страхования средств малых предприятий. Именно в малых банках, чтобы у них было преимущество. <…> Нас беспокоит ситуация, что люди теряют деньги. У физлиц застрахованы вклады, крупный бизнес может пойти в крупные банки. Самый незащищенный в этой ситуации — малый бизнес. В крупных банках сложно получить кредит, обычно малому бизнесу дают кредиты небольшие банки, а они говорят, вы положите деньги к нам на счет, на депозит. И малый бизнес здесь оказывается заложником того банка, который дает ему кредит. Мы это прекрасно понимаем. Поэтому и начали обсуждать идею, что в рамках тех банков, которые будут специализироваться на работе с малым бизнесом, ввести небольшую систему страхования. Иного здесь варианта нет».

Смотрите видео «Эльвира Набиуллина о критике в свой адрес и надежде на министра Орешкина»

С банки на банк – Газета Коммерсантъ № 42 (5074) от 13.03.2013

Вчера президент России Владимир Путин в Ново-Огарево заявил, что предложит Госдуме утвердить на пост главы Центробанка своего помощника Эльвиру Набиуллину. С подробностями из резиденции господина Путина — специальный корреспондент "Ъ" АНДРЕЙ КОЛЕСНИКОВ.

Вчера днем Владимир Путин встретился с Сержем Саргсяном. Господин Саргсян недавно был избран на пост президента Армении второй раз подряд. Но инаугурации еще не было (намечена на девятое апреля), так что сейчас он является действующим избранным президентом Армении.

Некоторого оттенка серого, или даже трагизма, встрече добавляло то обстоятельство, что за день до этого в Ереване начал голодовку господин Оганесян, который занял второе место на выборах. Господин Оганесян заявил, что будет голодать до тех пор, пока господин Саргсян не освободит для него этот пост.

Судя по оптимизму, который сопровождал встречу Владимира Путина и Сержа Саргсяна, над жизнью господина Оганесяна нависла серьезная угроза.

Когда мы возвращались с этого во всех отношениях протокольного мероприятия, я обратил внимание, что в одной из комнат резиденции на первом этаже накрывают стол для людей, которым, видимо, предстоит подождать (Владимир Путин и Серж Саргсян тоже уже начали обедать чем бог послал).

Этими людьми были глава Центробанка Сергей Игнатьев и помощник президента Эльвира Набиуллина.

Судя по тому, какими оживленными в последние два дня были слухи по поводу возможного назначения госпожи Набиуллиной на пост господина Игнатьева, их появление в Ново-Огарево невозможно было проигнорировать.

Впрочем, около двух часов никто не подтверждал, что в кабинете Владимира Путина состоится трехсторонняя встреча. Все ждали здесь переговоров Владимира Путина и президента Абхазии господина Анкваба.

Потом оказалось, что сначала Владимир Путин все-таки встретится с Сергеем Игнатьевым и это будет рабочая встреча.

И только когда я вошел в рабочий кабинет Владимира Путина, все стало более или менее понятно: у стола стояли три стула.

В конце концов появились и Эльвира Набиуллина, и Сергей Игнатьев, и, собственно говоря, Владимир Путин.

Господину Игнатьеву президент сказал, что тот, как известно, скоро должен будет оставить пост председателя Центробанка.

— Но прежде чем говорить о сегодняшних делах,— добавил президент,— хотел бы выразить вам слова благодарности. Мне было интересно и полезно работать с вами.

Сергей Игнатьев услышал и правда много слов благодарности. При нем "изменилась и укрепилась финансовая система России", а "самые трудные и опасные годы финансового и экономического кризиса (вот когда выясняется, что это было.— А. К.) были пройдены с минимальными потерями, в том числе и благодаря вашей помощи"...

Затем, покончив с формальностями и пообещав, что заслуги Сергея Игнатьева будут соответствующим образом отмечены (то есть в ближайшее время его, очевидно, наградят), Владимир Путин заявил, что намерен предложить Госдуме утвердить на пост главы Центробанка Эльвиру Набиуллину.

Госпожа Набиуллина склонила голову в знак согласия. Для нее это решение, мягко говоря, не было сюрпризом.

Точно так же для Сергея Игнатьева не стало сюрпризом предложение Эльвиры Набиуллиной стать ("если Госдума утвердит мою кандидатуру" — и разве есть сомнения) ее советником в Центробанке.

Предложение было принято с достоинством.

А может быть, даже и с благодарностью.

Но точно без восторга.

Эльвира Набиуллина призвала заканчивать с госрегулированием цен

Она привела два веских аргумента: ограничения искажают ценовые индикаторы в экономике и дестимулируют развитие производства. Взамен глава ЦБ предложила использовать демпфирующий механизм, но делать это аккуратно

Эльвира Набиуллина. Фото: Гавриил Григоров/ТАСС

Эльвира Набиуллина в ходе сессии Биржевого форума призвала отказаться от административного ограничения цен. Глава Центробанка и ранее говорила, что негативно относится к госрегулированию цен на продовольствие. Но сейчас она, можно сказать, сделала программное заявление.

Председатель ЦБ считает, что нужно как можно скорее отказываться от административного контроля над ценами по нескольким причинам. Во-первых, это искажает представление регулятора о том, что в стране происходит с инфляцией. А ЦБ должен все точно знать, потому что от индекса потребительских цен, от настроений бизнеса и населения зависит ставка Центробанка. И, соответственно, стоимость кредитов. Во-вторых, Набиуллина напомнила, что инфляция растет во всем мире. И главная причина в том, что из-за пандемии выросли биржевые цены на сырье, в том числе на зерно. А Россия, если продолжить ее мысль, — часть этого глобального мира, и если цены растут везде, то они должны расти и у нас. Поэтому нельзя регулировать цены в условиях открытых границ. Кроме того, это дестимулирует производство. В противном случае мы просто придем к дефициту еды и еще большему росту цен. Комментиует главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова.

Наталия Орлова главный экономист Альфа-Банка

Цены на сахар и подсолнечное масло заморозили в конце 2020 года после жесткой критики президента. В правительстве сначала говорили, что не видят смысла в продлении этой меры. А потом все-таки продлили. Заодно кабмин ввел экспортные пошлины на зерно, а вскоре и на сахар с маслом. Параллельно с этим власти пообещали аграриям (которые выполняют обещания сдерживать цены) финансовую поддержку от государства. Здесь, как с деньгами и стульями: сначала лишили себя части прибыли, а только потом получили помощь. Но фермеры не могут понять другого. Чтобы цены на сахар не росли, в Минсельхозе пообещали, что в стране больше вырастят свеклы. А какой смысл увеличивать посевные площади, если не сможешь на этом заработать, удивляется ставропольский фермер Сергей Колесников.

Сергей Колесников ставропольский фермер

Цены на зерно в России будут регулировать с помощью демпферного механизма. Его уже применяют в нефтянке. Когда экспортные цены на топливо высокие, то государство платит нефтяникам компенсации. Когда для них выгоднее продавать бензин на внутреннем рынке, то уже нефтяники делятся с государством премией. Примерно так же будет и с зерном. Эльвира Набиуллина сказала, что в нефтяной отрасли механизм работает эффективно. Она отметила, что у властей есть желание работать точно так же и в других сферах, но посоветовала не увлекаться и действовать аккуратно.

Если вспомнить, то даже в нефтянке демпфер ввели только преодолев сопротивление компаний. Но этот рынок у нас поделен между несколькими крупными игроками. Их всегда можно собрать и договориться. А в том же сельском хозяйстве занято огромное количество предприятий, начиная от очень крупных холдингов и заканчивая мелкими хозяйствами. И пытаться регулировать этот рынок — дело действительно рискованное. Аграрии или не будут выполнять требования государства, или предпочтут закрыться — все лучше, чем работать без прибыли. Поэтому, как видно из заявлений ЦБ, единственный верный путь — это возврат к нормальной рыночной экономике. Пусть с повысившимися ценами (как и во всем мире), но без дефицита и других головных болей.

Добавить BFM.ru в ваши источники новостей?

Эльвира Набиуллина может получить право лично блокировать вредоносные сайты

ЦБ хочет получить право без суда блокировать сайты, которые используются для финансового мошенничества. Эта идея обсуждалась на прошлой неделе на совещании у вице-премьера Максима Акимова, рассказали «Ведомостям» федеральный чиновник и знакомый участников совещания. ЦБ разработал проект поправок в закон «Об информации», наделяющих его такими полномочиями, причем вне зависимости от того, в российской или иностранной зоне находится сайт, подтвердил представитель регулятора. Сейчас законопроект проходит межведомственное согласование. Если ЦБ получит такие полномочия, он станет седьмым госорганом, который имеет право вносить сайты в реестр запрещенной информации.

ЦБ хотел бы блокировать четыре вида сайтов, рассказывают чиновник и знакомый участников совещания. Регулятор нацелился на сайты, названия которых схожи с другими, что позволяет им вводить потребителей в заблуждение, а также на сайты, предоставляющие финансовые услуги без лицензии. Право блокировать такие сайты может получить либо председатель ЦБ Эльвира Набиуллина, либо кто-то из ее заместителей, решили на совещании. Также ЦБ хочет блокировать сайты, предоставляющие доступ к ресурсам финансово-кредитных организаций, но не во внесудебном, а в досудебном порядке, используя блокировку как обеспечительную меру. Наконец, ЦБ просит полномочий блокировать сайты, которые распространяют недостоверные сведения о состоянии финансовых организаций. Но такую идею Акимов не поддержал. Все эти подробности обсуждения представитель ЦБ не стал комментировать. А федеральный чиновник считает предложенные ЦБ критерии блокировки излишне широкими.

ЦБ уже может без суда блокировать сайты с фишингом и вредоносными программами, но лишь в российских доменных зонах .ru и .рф благодаря специальному статусу «компетентной организации», полученному от администратора этих доменов – Координационного центра национального домена сети интернет. Всего таких организаций сейчас девять. Делается это путем так называемого разделегирования домена, когда регистратор отвязывает адрес от сайта и если перейти по ссылке, то сайт не откроется. Работает это лишь с российскими регистраторами и, соответственно, российскими доменами. Согласно отчету FinCERT (структура ЦБ, отвечающая за кибербезопасность) с января по сентябрь 2017 г. регулятор сообщил о 481 мошенническом домене, из которых 367 были разделегированы. Но сейчас речь идет о внесении сайта в специальный реестр Роскомнадзора, после чего операторы связи блокируют доступ к сайту, рассказывают собеседники «Ведомостей».

Уже несколько лет ЦБ отмечает существенный рост количества сайтов, используемых для мошенничества на финансовом рынке, объясняет представитель регулятора. Это фишинг, распространение вредоносного софта для неправомерного доступа к информационным системам финансовых организаций, предоставление в России финансовых услуг лицами без соответствующей лицензии, перечисляет он. Рост числа обращений граждан подтверждает проблему, указывает представитель ЦБ.

Group-IB (расследование киберпреступлений) в прошлом году зафиксировала более 500 000 фишинговых страниц в иностранных доменных зонах, рассказывает руководитель центра реагирования на инциденты информационной безопасности компании Александр Калинин. Активность фишинга в российских доменных зонах снижается, а вот на зарубежных площадках, наоборот, растет. Ежедневно жертвами финансового фишинга становилось более 900 клиентов разных банков, что втрое превышает ежедневное количество жертв от вирусов, хотя суммы ущерба существенно меньше, отмечает он.

ВТБ поддерживает инициативу ЦБ, поскольку считает ее эффективным методом борьбы с мошенниками и распространением вредоносного софта, сообщил представитель банка. С этим согласен сотрудник другого крупного банка. Внесудебная блокировка фишинговых сайтов на иностранных доменах и сайтов, которые без лицензии предоставляют финансовые услуги, может защитить права потребителей, считает исполнительный вице-президент Ассоциации российских банков Эльман Мехтиев.

С ним не согласен руководитель общественной организации «Роскомсвобода» Артем Козлюк: нарушители мгновенно переезжают и продолжают работать, а добропорядочные сайты, которым не посчастливилось «жить» на заблокированных IP-адресах и подсетях, перестают работать.

А вот внесудебная блокировка сайтов, распространяющих недостоверную информацию о банках, – излишне жесткая мера, хотя они и представляют угрозу для банков, полагает Мехтиев. Что считать недостоверной информацией, задается он вопросом: может ли это быть, например, мнение аналитика о состоянии банка и подлежит ли блокировке СМИ, которое его опубликовало? Подтверждение этому мнению может быть получено лишь спустя некоторое время, когда ресурс уже может оказаться заблокированным, поэтому имеет смысл сохранить блокировку по решению суда, возможно ускорив эту пока достаточно неторопливую процедуру, рассуждает эксперт. Вдобавок в борьбе с информационными атаками гораздо эффективнее действия и заявления самой кредитной организации, подкрепленные позицией ЦБ, полагает Мехтиев.

В августе 2017 г. «Альфа-капитал» разослал клиентам письмо своего менеджера Сергея Гаврилова, сообщавшего, что компания получает «все больше публичной и непубличной информации о проблемах внутри» «ФК Открытие», «Бина», Промсвязьбанка и Московского кредитного банка. Про это письмо написали «Ведомости». Первые три банка из этого списка сейчас санируются ЦБ. В конце июля 2018 г. ЦБ объявил о результатах проверки, проведенной по письму Гаврилова: действия «Альфа-капитала» не нарушают законодательство, хотя само письмо – пример недобросовестной практики.

Все больше появляется сайтов, заблокированных по ошибке без суда или до суда, поэтому не нужно расширять список ведомств, наделенных такими полномочиями, настаивает Козлюк. Причем заблокированный без суда сайт не может оперативно оспорить действия регулятора и, чтобы стать доступным для пользователей, ему необходимо удалить спорную информацию, добавляет Козлюк.

Представитель Роскомнадзора переадресовал вопросы «Ведомостей» в Минкомсвязи, представитель которого отказался от комментариев. Так же поступил представитель Акимова.

Выступление на Международном финансовом конгрессе

Доброе утро, уважаемые участники Международного финансового конгресса.

Сегодня, в третий день этого конгресса, мы продолжим обсуждение изменений в экономике и финансах за восемнадцать месяцев пандемии. Также поговорим о факторах, влияющих на будущие тенденции развития.

Есть ряд тенденций, которые ускорились из-за пандемии, например, цифровизация, тогда как другие появились недавно, особенно удаленная работа.Существуют также обратные тенденции, главная из которых - рост инфляции по сравнению с долгосрочными низкими темпами в странах с развитой экономикой.

Нам необходимо пересмотреть ситуацию и по-другому взглянуть на общие события, чтобы понять, какие из них являются временными, а какие останутся надолго или даже навсегда, и определить будущие системные риски, возникающие в этом новом мире и, конечно же, новые стратегические возможности.

Мировая экономика оживает.

Беспрецедентные меры, принятые правительствами, и адаптивная денежно-кредитная политика помогли не только сдержать распространение кризиса, но и способствовали быстрому восстановлению.

С другой стороны, широкомасштабные бюджетные стимулы и адаптивная денежно-кредитная политика стимулировали инфляцию.

Следовательно, многим центральным банкам сейчас приходится делать трудный выбор, поскольку инфляция угрожает экономическому росту и благосостоянию людей в будущем, тогда как ужесточение политики может несколько замедлить экономический подъем уже сейчас. Кроме того, факторы, вызывающие инфляцию, различаются в разных странах. Некоторые страны переживают лишь временный всплеск инфляции и могут просто переждать, пока он не закончится.Напротив, в других странах, в том числе в России, инфляционные ожидания растут. Таким образом, никакая реакция центральных банков, несомненно, не может усугубить инфляционную спираль, в то время как влияние адаптивной политики на рост в основном уже исчерпано.

Опасения по поводу инфляции усугубляются опасениями по поводу более быстрого ужесточения мировых финансовых условий. Центральные банки крупнейших экономик сейчас близки к пределу своей ультра-адаптивной политики, проводимой в течение многих лет.Если всплеск инфляции не будет временным и продолжится, центральные банки будут вынуждены отреагировать. Если они ужесточат свою политику, это вызовет отток капитала с развивающихся рынков. Рост волатильности, безусловно, повлияет на экономику.

Изменения на рынке труда также ускоряют инфляцию. Более того, это не похоже на временный фактор.

По мере ускорения развития цифровых услуг, удаленной работы и онлайн-торговли спрос на одни профессии снижается, а спрос на другие растет.Таким образом, рост безработицы в период кризиса может иметь структурный характер: нехватка персонала в некоторых секторах может сочетаться с более высоким уровнем безработицы в других отраслях. Это может вызвать проинфляционное давление, даже если уровень безработицы останется близким к докандемическому уровню.

Что это означает для нашей денежно-кредитной политики?

Во-первых, Россия - одна из стран, где экономика быстро восстанавливается и почти достигла докризисного уровня. Кроме того, Россия - одно из первых государств, которое начало ужесточать свою денежно-кредитную политику.Наша экономика сейчас близка к своему потенциалу. Если бы мы продолжили адаптивную денежно-кредитную политику, она больше не способствовала бы росту, а только спровоцировала бы пузыри на рынке. Поскольку инфляция выросла как в мире, так и внутри страны из-за внутренних и достаточно устойчивых факторов, нам необходимо предпринять решительные усилия, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню.

Во-вторых, денежно-кредитная политика существенно способствовала быстрому восстановлению российской экономики. Я имею в виду не только и не столько снижение ключевой ставки весной 2020 года.Главное - это результат таргетирования инфляции за последние годы. Нам удалось перейти к антициклической денежно-кредитной политике и помочь экономике во время кризиса, а не бороться с растущими рисками инфляции, как мы привыкли раньше, именно потому, что мы поддерживали инфляцию на уровне целевого уровня в течение довольно длительного периода времени. . Это убеждает нас в том, что мы сделали правильный выбор и что наши инструменты денежно-кредитной политики позволяют нам достигать наших целей в самых разных обстоятельствах.

В-третьих, изменения в экономике, ожиданиях и поведении людей и предприятий могут потребовать от центральных банков корректировки всей своей политики, включая денежно-кредитную политику. С этой целью большинство центральных банков, в первую очередь тех, которые проводят политику таргетирования инфляции, проводят регулярный углубленный анализ своих целей и инструментов, то есть пересмотр своей денежно-кредитной политики.

В этом году мы и сделаем такой обзор. Мы таргетируем инфляцию уже пять лет.За этот период нам удавалось довольно долго поддерживать инфляцию близкой к целевой. На данный момент финансовый сектор и, в основном, общество и бизнес лучше понимают, как это работает.

У профессиональных участников рынка инфляционные ожидания привязаны к долгосрочным целям, и, что немаловажно, это влияет на долгосрочные процентные ставки. Некоторые параметры нашей политики были связаны с тем, что мы запускали таргетирование инфляции на этапе дезинфляции, когда мы снижали инфляцию с высоких уровней.Например, мы устанавливаем нашу цель как точку, чтобы привязать к ней инфляционные ожидания. Мы избегали устанавливать диапазон, опасаясь, что инфляционные ожидания могут застрять на верхней границе.

На наш взгляд, целевая ставка соответствовала уровню зрелости рынка. Однако за этот период она несколько изменилась.

Выбранная нами операционная процедура также соответствовала структуре рынка. Сегодня нам нужно выяснить, изменилась ли эта структура, и теперь нам нужны определенные корректировки в нашей процедуре.В рамках нашего обзора мы собираемся проанализировать указанные выше вопросы и некоторые другие аспекты. В этом направлении мы проведем комплексную работу. Сначала мы проведем исследование и анализ с привлечением наших исследовательских подразделений, которые будут проверять определенные гипотезы. На втором этапе мы проведем консультации с профессиональным сообществом, включая представителей финансового рынка, компаний, независимых аналитиков и исследователей.

Теперь я хотел бы сосредоточиться на вызовах, стоящих перед экономикой, в более широком контексте.

На данный момент экономика практически восстановилась до докризисного уровня. Сегодня ключевой вопрос заключается в темпах постпандемического роста и факторах, которые будут способствовать более быстрому росту, чем 1,5–2% в год (это была наша оценка потенциального роста до пандемии).

Мы считаем, что, вернув инфляцию к целевому уровню, наша денежно-кредитная политика послужит нашим долгосрочным целям развития.

Действительно, денежно-кредитная политика не влияет на экономический потенциал.Однако это создает предпосылки для инвестиций, которые повысят производительность труда и переместят ресурсы в отрасли завтрашнего дня.

Главный результат режима таргетирования инфляции заключается в том, что нам удалось снизить так называемую инфляционную премию и, соответственно, уровень долгосрочных процентных ставок, тем самым повысив доступность долгосрочного финансирования. Это умеренные долгосрочные процентные ставки, а не наша ключевая ставка как таковая, которые жизненно важны для инвестиционных планов предприятий.

Сейчас критически важно не упустить динамику изменений - нам необходимо поддерживать цифровизацию и одновременно повышать производительность труда и сокращать издержки компаний. Правительство запустило масштабные инфраструктурные проекты, которые должны открыть перед бизнесом новые возможности для реализации действительно эффективных проектов.

Это также важно, учитывая, что должен произойти энергетический переход. Это потребует больших инвестиций и разработки новых более дорогих зеленых технологий.Более того, регулирование, в том числе налоговые меры, применяемые различными странами, повлияет на стоимость российского экспорта.

Глобальный переход к зеленой экономике может снизить экспортный потенциал одной части российских предприятий, одновременно расширив потенциал других. В этой связи очень важно не упустить момент разворота в экономике и, соответственно, в финансовом секторе.

Помимо проблем, препятствующих будущему росту, сейчас нам необходимо особенно внимательно рассмотреть риски для финансовой стабильности, поскольку они усилились во время пандемии.

Как известно, есть много стран и компаний, у которых накопились огромные долги. При низких процентных ставках обслуживать их было не так уж сложно. Однако повышение процентных ставок может кардинально изменить ситуацию. Ряд стран и мировая экономика в целом могут столкнуться с новыми финансовыми проблемами, волной банкротств и растущей волатильностью рынка.

Мы не можем повлиять на эти процессы, но мы способны смягчить их последствия для российской экономики и снизить ее чувствительность к возможным глобальным потрясениям.Для этого очень важно избегать накопления внутренних несоответствий и не допускать появления пузырей на рынке.

В настоящее время мы особенно внимательно следим за розничным и ипотечным кредитованием в банковском секторе.

По нашей оценке, рост ипотечного кредитования по итогам года может превысить 20%. Мягкая денежно-кредитная политика и программа государственного субсидированного кредитования вызвали всплеск на этом рынке.

Таким образом, чтобы поддерживать высокие стандарты качества ипотечных кредитов, 1 августа мы увеличиваем буферные резервы для ипотечных кредитов с первоначальным взносом от 15% до 20% до их уровней до пандемии.

Кроме того, существует реальная угроза перегрева в потребительском кредитовании. По нашим оценкам, в этом году темпы роста этого рынка могут составить 20%, в то время как доходы населения не восстанавливаются так быстро. Если мы не примем ответных мер, это также может спровоцировать риски для социальной и финансовой стабильности. Поэтому мы вновь вводим макропруденциальные меры, возвращающие буферы, основанные на оценке риска, до предпандемических уровней. Подчеркну, что буферы будут увеличиваться и дальше, если рост в этом сегменте не замедлится.

Еще одна проблема, связанная с ограничением рисков для розничных заемщиков, для домашних хозяйств, заключается в том, как регулировать кредитование с плавающей процентной ставкой.

Плавающая процентная ставка - распространенный механизм корпоративного кредитования, тогда как при розничном кредитовании это может быть связано с рисками. В отличие от бизнеса, люди не всегда могут правильно оценить свои будущие риски и могут согласиться на займы под процентные ставки, которые могут вырасти. Это особенно важно для ипотечной ссуды, которая является самой крупной, взятой людьми за всю свою жизнь, и самой требовательной, поскольку люди могут потерять жилье, если они не вернут свои ипотечные ссуды.

Два месяца назад мы выпустили консультационный документ по плавающим процентным ставкам и обсудили его с рыночным сообществом.

Выводы этого обсуждения следующие.

Было бы неразумно полностью запретить плавающие процентные ставки, поскольку это уменьшает возможности для расширения кредитования, особенно с учетом того, что у банков все больше текущих обязательств и все больше внеоборотных активов. Плавающие процентные ставки действительно помогают устранить это несоответствие.Тем не менее, хочу подчеркнуть, что в первую очередь банкам необходимо увеличивать долю долгосрочного фондирования, например, за счет облигаций.

Однако неограниченный доступ к плавающим процентным ставкам должен предоставляться только «квалифицированным» заемщикам, то есть людям с самыми высокими доходами, которые хорошо осведомлены о неотъемлемых рисках, которые они принимают при получении очень крупных займов.

Напротив, малые ссуды должны выдаваться на очень четких условиях, а плавающие процентные ставки в этом случае, по нашему мнению, должны быть запрещены.Плавающие процентные ставки должны быть доступны для абсолютного большинства типов кредитов (в том числе и при ипотечном кредитовании). Однако диапазон возможных изменений плавающих процентных ставок или сроков погашения ссуд должен быть ограничен. Допустим, это не должно быть более трети процентной ставки или не более четверти срока погашения кредита. Нам еще нужно обсудить эти параметры более подробно.

Таким образом, люди смогут измерить свои риски при различных сценариях и принять хорошо обоснованное решение.Мы считаем, что предельные значения максимальной суммы малого кредита следует устанавливать с учетом региональной специфики. Этот аспект также требует дополнительных обсуждений.

Теперь я хотел бы перейти от текущих рисков к тенденциям в финансовом секторе.

Цифровизация может стать даже более значимой тенденцией для финансов, чем для экономики в целом. Собственно, финансовый сектор уже давно активно применяет передовые технологии.Экосистема, которая является самой мощной бизнес-моделью, является как раз результатом слияния технологий и финансов. Экосистемы стали настолько мощными, что теперь они влияют не только на развитие и конкуренцию в финансовом секторе, но и на реальную экономику, значительно изменяя поведение потребителей, каналы распределения и условия работы поставщиков нефинансовых услуг.

Экосистемы

обеспечивают большое удобство для потребителей, но, с другой стороны, они создают новые проблемы для регулирования.Важно не препятствовать развитию экосистем и одновременно не оставлять их без внимания, поскольку существуют риски для конкуренции и возможность еще большей доли государства в финансовом секторе.

На прошлой неделе мы опубликовали консультационный документ по регулированию экосистем, построенных вокруг банков, и начинаем его обсуждение.

Главное, что мы считаем необходимым сделать сейчас, - это контролировать риски банков как центров развивающихся экосистем. Эти риски связаны с увеличением инвестиций в нефинансовые активы, поскольку не все эти инвестиции, вероятно, окажутся успешными, а часть из них может обесцениться, что может повлечь риски для кредиторов и вкладчиков.Мы собираемся развивать наше регулирование таким образом, чтобы охватить и другие непрофильные активы кредитных организаций. По нашим оценкам, общая стоимость таких иммобилизованных активов, не требующих возврата и зачастую ликвидных лишь в ограниченной степени, уже превышает два триллиона рублей. Однако регулятивный капитал банков покрывает всего 15% этих активов.

Еще раз хочу сказать, что мы не хотим ограничивать развитие рынка, снижать конкурентоспособность российских экосистем и сдерживать внедрение инноваций.Как раз наоборот. Мы считаем, что если банки развивают экосистемный бизнес, они должны делать это за счет своих акционеров, а не вкладчиков и кредиторов.

Мы осознаем, что другие секторы финансового рынка также должны создавать условия, чтобы предлагать клиентам комплексные решения. В течение многих лет мы работали над устранением регуляторного арбитража, внедрением риск-ориентированного подхода и повышением требований к финансовой стабильности, и теперь мы считаем, что действительно готовы перейти к регулированию по видам деятельности.

Данный подход подразумевает, что основные нормативные требования будут установлены не для юридического лица, а для деятельности, которую оно осуществляет.

Какие услуги будут покрываться в первую очередь? Платежные услуги могут предоставляться нефинансовыми и небанковскими финансовыми организациями. На наш взгляд, совместить деятельность негосударственного пенсионного фонда и страховщика жизни можно. Банки, брокеры, страховщики, негосударственные пенсионные фонды и микрофинансовые организации должны получить равные возможности для совмещения своей деятельности с управлением активами и инвестиционным консультированием.

В следующие несколько недель мы собираемся выпустить консультационный документ, чтобы обсудить эти и другие предложения более подробно.

Я уже упоминал о тенденции, связанной с энергетическим переходом, зеленой экономикой и зеленым финансированием. Это потребует перестройки работы финансового сектора.

Последняя тенденция на финансовом рынке, на которой я хотел бы сосредоточиться сегодня, которая требует нашей реакции со стороны регулирующих органов, - это трансформация поведения потребителей финансовых услуг.

Во время пандемии все больше людей стали вкладывать свои сбережения в рыночные инструменты, то есть в акции и облигации, а не в депозиты. Это положительная тенденция для развития национального фондового рынка, финансирования инвестиционных проектов и формирования источников длинных денег. Однако крайне важно защитить людей на фондовом рынке: риски, которые они принимают, должны соответствовать их знаниям и потребностям.

К сожалению, финансовые учреждения часто злоупотребляют доверием клиентов.Следовательно, мы вынуждены регулярно ужесточать требования к продуктам, методам продаж и услугам.

Рынок недоволен нашей политикой, поскольку считает, что мы одновременно ограничиваем выпуск хороших продуктов.

Мы также предпочли бы избегать регулярного закручивания гаек, потому что это не проактивный способ действий. Только на своем последнем заседании Государственная Дума приняла 12 законов о защите прав потребителей финансовых услуг. Это ненормально, но сегодня нет другой альтернативы, кроме как постоянно расширять контролирующие полномочия.

Поскольку на саморегулирование мало надежды, мы считаем правильным перейти к более системным усилиям, чтобы ограничить риски для клиентов.

Мы хотим, так сказать, согласовать фундаментальные принципы с рыночным сообществом.

Первый принцип - это управление продуктом, то есть управление жизненным циклом продукта. Мы обсуждали эту тему вчера на Международном финансовом конгрессе. Сейчас мы готовим соответствующий консультационный документ и вскоре опубликуем его для обсуждения с финансовым сообществом.

Идея такого управления продуктами заключается в том, что, прежде чем предлагать новые продукты или услуги на рынке, компания должна определить целевую аудиторию и ее потребности, присущие клиентам риски и протестировать новые продукты перед их запуском.

Второй фундаментальный принцип - это оценка потребительской ценности финансового продукта. На наш взгляд, качественный финансовый продукт должен соответствовать разумным ожиданиям потребителей. Я твердо верю, что если участники рынка сосредоточат внимание на потребительской ценности продукта, это будет способствовать эффективной конкуренции на рынке.

К сожалению, не все финансовые продукты, предлагаемые сегодня на рынке, соответствуют принципу потребительской ценности.

В качестве примера рассмотрим недавнюю статистику по страхованию собственников жилья и страхованию в целом.

По данным на 2020 год, уровень выплат (отношение выплат к начисленным премиям) крайне низкий: 10% по страхованию жизни и здоровья для ипотечных заемщиков и не более 5% для заемщиков автокредитов и потребительских кредитов. Уровень выплат по страхованию банковских карт и страхованию мобильных устройств также сверхнизок - 4% и 1% соответственно.Мы проанализировали кейсы в других странах - уровень оплаты у них в несколько раз выше.

Возникает следующий вопрос: каковы преимущества этих страховых полисов и почему люди должны за них платить? Конечно, мы понимаем, что уровень оплаты - не единственный критерий ценности для клиента. Тем не менее, это показатель того, что здесь есть проблемы, которые необходимо решить.

Что мы будем делать?

В первую очередь, мы бы ужесточили требования к раскрытию информации, в частности, условия получения страхового возмещения и условия получения возврата по гибридным депозитам и структурированным продуктам и т. Д.

Наше постановление установит ориентиры. Прежде всего, реальные условия продукта должны соответствовать ожиданиям покупателя. Например, страховое возмещение должно охватывать страховые случаи, которые могут действительно произойти на практике. Во-вторых, оформление документов не должно быть чрезмерно сложным для клиентов. В-третьих, порядок получения страховых возмещений и возвратов должен быть простым и удобным.

Мы надеемся, что финансовый сектор сам будет стремиться к развитию долгосрочных доверительных отношений с потребителями и станет ориентированным на клиента.

Финансовый рынок требует доверия. Мы видим, как доверительные отношения между банками и их клиентами помогли экономике и людям во время пандемии.

Подводя итог, я хотел бы сказать, что финансовый сектор в целом показал хорошие результаты во время пандемии. Крупномасштабная реструктуризация, расширение кредитования, расширение доступа к финансовым услугам и стабильность финансовых институтов - очень важные достижения. Это доказывает, что мы сможем решать и любые будущие задачи.

Я надеюсь, что вместе мы сможем найти решения любых проблем, которые могут возникнуть для финансовой системы в ходе пандемии и постпандемического восстановления. Финансовая индустрия будет развиваться таким образом, чтобы поддерживать благосостояние домашних хозяйств и рост национальной экономики.

Благодарю за внимание.

Эльвира Набиуллина - Информационно-аналитическая система Росконгресс

Профессиональный опыт

1991–1992 гг. - главный специалист Управления экономической реформы Постоянного комитета Совета Научно-промышленного союза СССР, г. Москва.
1992–1994 гг. - главный специалист, консультант Дирекции Российского союза промышленников и предпринимателей по вопросам экономической политики.
1994–1994: Советник Экспертного института Российского союза промышленников и предпринимателей.
1994–1995 гг. - заместитель начальника Управления экономической реформы - начальник Управления государственного регулирования экономики Минэкономики Российской Федерации.
. 1995–1996 гг. - заместитель начальника Департамента экономической реформы Министерства экономики Российской Федерации.
1996–1997 гг. - начальник Управления экономической реформы Министерства экономики Российской Федерации, член коллегии Министерства. 1997–1998 гг. - заместитель министра экономики.

1998–1999 гг. - заместитель председателя правления Промторгбанка.
1999–1999 гг. - исполнительный директор Службы евразийских рейтингов.
1999–2000: Вице-президент Фонда «Центр стратегических исследований».
2000–2003 гг. - первый заместитель Министра экономического развития и торговли Российской Федерации.
2003–2005 гг. - президент Фонда «Центр стратегических разработок».
2005–2007 гг. - председатель Экспертного совета Оргкомитета председательства России в «Группе восьми» в 2006 г., руководитель аналитического отдела Центра стратегических разработок.

24 сентября 2007 г. назначен министром экономического развития и торговли Российской Федерации.
С 12 мая 2008 г. - министр экономического развития Российской Федерации.
Май 2012 г. - июнь 2013 г. - помощник Президента Российской Федерации.
С июня 2013 года - Председатель Банка России.
Член Совета директоров Банка России в соответствии со статьей 15 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».

Образование:

Экономический факультет МГУ им. М.В. Ломоносова.

А цифровой рубль? Криптовалюта - это будущее финансовой системы России, - говорит Эльвира Набиуллина

.

« «Я думаю, что это будущее нашей финансовой системы, потому что оно коррелирует с развитием цифровой экономики.’ ”

- Эльвира Набиуллина, глава Центробанка России

Набиуллина из России рассматривает цифровые валюты как будущее платежной инфраструктуры Москвы.

Выступая во время интервью CNBC, глава центрального банка России сказал, что цифровая валюта центрального банка, или CBDC, может удовлетворить потребность в быстрой и дешевой платежной системе.

Набиуллина сообщила представителям бизнес-сети, что одной из основных задач создания рубля, поддерживаемого блокчейном, будет поиск путей взаимодействия глобальных экономик на фоне растущих экспериментов суверенного правительства с использованием виртуальных активов в качестве средства платежа.

Она сказала, что «будет очень сложно создать некоторые взаимосвязи между этими системами для облегчения всех трансграничных платежей».

Интерес России к цифровому рублю RUBUSD, 0.21 год происходит после того, как Китай стал первой крупной экономикой, выпустившей цифровую версию своей валюты с поддержкой блокчейна - юаня. CNYUSD, .

Федеральная резервная система заявила, что в настоящее время изучает идею цифрового доллара. DXY, -0,41%, но председатель ФРС Джером Пауэлл сказал, что центральный банк США не пойдет, не заручившись поддержкой подавляющего большинства американской общественности и Конгресса. В марте Пауэлл сказал, что «поскольку мы являемся основной резервной валютой мира, нам не нужно торопиться с этим проектом - нам не нужно выходить на рынок первыми.”

Популярность криптовалют, которые работают в сети с распределенным реестром, не требующей разрешения, например, биткойн. BTCUSD, -0,12% и эфир на блокчейне эфириума ETHUSD, -0,20%, помог пробудить интерес правительств к созданию собственных валют, поддерживаемых блокчейном.

Однако CBDC будут работать как централизованные платформы, а не как децентрализованные протоколы, такие как первая и вторая по величине криптовалюта в мире.

Цифровые валюты - это будущее России, заявил глава центрального банка.

По словам главы центрального банка России Эльвиры Набиуллиной, по мере того, как экономика переходит в онлайн, цифровые валюты станут будущим финансовых систем.

Существует потребность в быстрых и дешевых платежных системах, и цифровые валюты центральных банков могут восполнить этот пробел, сказала она в эксклюзивном интервью CNBC Хэдли Гэмбл.

«Я думаю, что это будущее нашей финансовой системы, потому что оно коррелирует с развитием цифровой экономики», - сказала она.

Москва опубликовала консультационный документ по цифровому рублю в октябре и планирует подготовить прототип к концу 2021 года. Пилоты и испытания могут начаться в следующем году, сказала Набиуллина.

По словам бывшего чиновника Казначейства США Майкла Гринвальда, это может стать проблемой для США.

«Что меня беспокоит, так это то, что Россия, Китай и Иран создают цифровые валюты центральных банков для работы вне доллара, а другие страны последуют за ними», - сказал он Хэдли Гэмблу CNBC в среду. «Это было бы тревожно».

Цифровые валюты центральных банков - это не то же самое, что криптовалюты, такие как биткойны. Они выпускаются и контролируются властями, и стоимость одного цифрового рубля будет равна одному денежному рублю, заявил в прошлом году Банк России.

Криптовалюты были незаконными в России до прошлого года и до сих пор не могут использоваться для совершения платежей.

«Мы будем идти шаг за шагом, потому что это [] очень сложный, технологичный, юридический… проект», - сказала Набиуллина.

Узнайте больше о криптовалютах из CNBC Pro

Многие центральные банки по всему миру разрабатывают суверенные цифровые валюты, которые, по мнению сторонников, могут способствовать расширению доступа к финансовым услугам и облегчить трансграничные транзакции.

Но Набиуллина предсказывает, что возникнут проблемы с поиском «общих решений» между системами, которые были независимо разработаны разными странами.

«Если каждый банк создаст [свою] собственную систему, технологические системы с местными стандартами, будет очень сложно создать некоторые взаимосвязи между этими системами для облегчения всех трансграничных платежей», - сказала она.

Противодействие санкциям США

Мужчина по телефону проходит мимо штаб-квартиры Центрального банка России в центре Москвы, 19 марта 2021 года, под флагом России.

КИРИЛЛ Кудрявцев | AFP | Getty Images

Запасы Москвы «довольно велики, чтобы противостоять всем финансовым сценариям или геополитическим сценариям», и, по ее словам, они, вероятно, более разнообразны, чем запасы других стран.

«Дедолларизация» - это часть широкой политики управления валютными рисками, - сказала Набиуллина.

Однако эксперты говорят, что Россия постепенно отказывается от использования доллара США как средства защиты от последствий санкций, которые могут быть направлены против всех компаний, использующих валюту.

В 2019 году Энн Корин, содиректор Института анализа глобальной безопасности, сообщила CNBC, что существует «растущий клуб» «очень влиятельных» игроков, которые хотят подорвать важность доллара.

Китай, Россия и Европейский Союз имеют сильную «мотивацию к дедолларизации», - сказала она тогда.

Набиуллина сказала, что она видит тенденцию к тому, что страны имеют более диверсифицированные международные резервы, но, скорее всего, она будет меняться медленно.

«Это произойдет, но не очень быстро», - сказала она.

Эльвира Набиуллина, управляющий, директор Центрального банка Российской Федерации

Сбербанк России - крупнейший банк в России и СНГ. Учредителем и основным акционером является Центральный банк России, которому принадлежит 50% уставного капитала Банка плюс 1 голосующая акция.Остальные акции принадлежат международным и отечественным инвесторам. Обыкновенные и привилегированные акции Банка публично торгуются в России с 1996 года, а американские депозитарные акции (АДА) котируются на Лондонской фондовой бирже, допущены к торгам на Франкфуртской фондовой бирже и внебиржевой торговле в США. Сбербанк доминирует в российском банковском секторе по размеру активов. Это ключевой кредитор национальной экономики и крупнейший депозитный банк в России. На 1 января 2013 года в Сбербанке работает 28 человек.9% совокупных банковских активов, 45,7% депозитов физических лиц, 33,6% кредитов корпоративным клиентам и 32,7% кредитов физическим лицам. Собственный капитал Сбербанка составляет 1,7 трлн рублей (~ 55 млрд долларов США), что соответствует 27,4% совокупного капитала российских банков. Сбербанк, основанный в 1841 году, превратился в универсальный коммерческий банк с многоотраслевым бизнесом. Сбербанк предоставляет банковские услуги физическим лицам и всем типам корпоративных клиентов, включая крупные корпорации, малый и средний бизнес, а также государственные, субфедеральные и муниципальные образования.Выстраивание взаимовыгодных отношений со всеми клиентами - драйвер успеха Сбербанка. В Сбербанке работают более 100 млн клиентов-физических лиц (> 70% населения России) и около 1 млн предприятий (из 4,5 млн юридических лиц в России). Сбербанк предоставляет широкий спектр банковских услуг для розничных клиентов, включая депозиты, различные виды кредитов (потребительские, автокредиты и ипотека), а также банковские карты, денежные переводы, банковское страхование и брокерские услуги.Все розничные ссуды подписываются через систему «Кредитная фабрика», предназначенная для эффективной оценки кредитного риска и высокого качества ссудного портфеля. Сбербанк является крупнейшим эмитентом дебетовых и кредитных карт, количество последних превысило 9 миллионов, выпущенных на конец 2012 года. Через совместный банк с BNP Paribas Сбербанк выступает в качестве POS-кредитора (точки продажи) под брендом «Cetelem». используя концепцию «ответственного кредитования». В корпоративном сегменте Сбербанк обслуживает все виды бизнеса, причем на долю малых и средних компаний приходится более 20% корпоративного кредитного портфеля Банка, а остальная часть представлена ​​кредитованием крупных и крупнейших корпоративных клиентов.Банк также занимается привлечением депозитов, расчетным обслуживанием, проектным, торговым и экспортным финансированием, управлением денежными средствами и другой основной банковской деятельностью. Благодаря интеграции с Тройкой Диалог, которая впоследствии была переименована в Sberbank Corporate and Investment Banking (CIB), Сбербанк начал предлагать высококачественные финансовые консультационные услуги и ряд инвестиционных решений, включая структурированные продукты, ECM, DCM, M&A и операции на глобальных рынках. Сбербанк предоставляет банковские услуги во всех 83 субъектах Российской Федерации, имея уникальную сеть отделений, которая в настоящее время состоит из 17 региональных банков и более 18 400 отделений.Между тем, Банк также предлагает услуги через новый канал распространения - одну из крупнейших в мире сетей банкоматов и терминалов самообслуживания (~ 68 000). Сбербанк также активно развивает приложения «Мобильный банк» и «Сбербанк Онлайн» с обширной клиентской базой, составляющей более 9,4 млн и 5,4 млн активных пользователей соответственно. В последние годы Сбербанк существенно расширил свое международное присутствие за пределами СНГ - Казахстан, Украина и Беларусь - до девяти стран Центральной и Восточной Европы через Sberbank Europe AG (бывший VBI) и Турцию путем приобретения DenizBank.Последняя была приобретена в сентябре 2012 года и представляет собой крупнейшее приобретение за 170-летнюю историю Сбербанка. Сбербанк также имеет представительства в Германии и Китае, филиал в Индии и управляет Sberbank Switzerland AG. Сбербанк всегда был одним из лучших брендов в России и общепризнанным именем, олицетворяющим стабильность и надежность. Однако в последние годы Сбербанк сосредоточился на инновациях и модернизации своей инфраструктуры и технологий, а также вложил значительные средства в развитие человеческого потенциала.В результате во многих областях произошли драматические преобразования. В конечном итоге все усилия направлены на увеличение акционерной стоимости за счет современных банковских процессов, обновленных отделений и эффективного взаимодействия с клиентами. Управленческая команда уже превратила Сбербанк в современного и динамично развивающегося лидера, но это еще не предел: команда стремится еще глубже анализировать потребности каждого клиента, предлагать более индивидуальные решения и повышать операционную эффективность.Ожидается, что выполнение этих стратегических целей обеспечит устойчивую прибыльность в будущем.

Российские кредиторы могут справиться без поддержки пандемии, говорит глава центрального банка

Пик реструктуризации кредитов, связанных с пандемией COVID-19, в России прошел, и центральный банк страны намерен отменить меры снисхождения для местных кредиторов с июля, как первоначально запланировано, сообщила губернатор Эльвира Набиуллина 18 февраля.

Меры, в том числе снижение требований к резервированию реструктурированных кредитов, помогли банкам высвободить 1 трлн рублей капитала в 2020 году, открыв им возможность увеличить кредитование на 10 трлн рублей.

российских банков реструктурировали 10% кредитных портфелей с начала пандемии. До трети реструктурированных ссуд, что эквивалентно от 2% до 3% от общего ссудного портфеля, могут стать проблемными ссудами, что вынудит банки откладывать дополнительные резервы на возможные потери по ссудам. Однако это не создаст системных рисков для сектора, поскольку процесс признания убытков будет постепенным, сказал глава центрального банка.

После отмены мер по противодействию коронавирусу центральный банк разрешит кредиторам высвободить более 100 миллиардов рублей из своих необеспеченных кредитных буферов в июле, чтобы они могли продолжить кредитование экономики.

ПРОЧИТАЙТЕ БОЛЬШЕ: Подпишитесь на нашу еженедельную рассылку о коронавирусе здесь и прочитайте наши последние статьи о кризисе здесь.

Набиуллина также указала на потенциальные риски, возникающие для владельцев вкладов, и рыночную конкуренцию со стороны банков, особенно крупных игроков рынка, создающих так называемые «финансовые экосистемы», основанные на различных небанковских услугах. Центральный банк Российской Федерации разрабатывает подход к регулированию этих экосистем и планирует выпустить консультационный документ по этому вопросу в 2021 году.

Кроме того, губернатор подчеркнул важность экологических, социальных и корпоративных принципов, добавив, что эта область представляет собой серьезную проблему для экономики, финансовой системы и самого регулирующего органа. По словам Набиуллиной, в настоящее время Центробанк работает над правилами проверки финансовых инструментов ESG.

По состоянию на 18 февраля 1 доллар США был эквивалентен 73,95 российских рублей.

Глава Центробанка прокладывает новый курс для России

Ксения Юдаева хочет прояснить одну вещь: она и ее коллеги из Центрального банка Российской Федерации уносят чашу для пунша.Экономика замедлялась четыре квартала подряд, и Международный валютный фонд прогнозирует лишь умеренное восстановление - до 3 процентов в 2014 году с 1,5 процента в 2013 году, но ослабление кредита может усугубить ситуацию, утверждает 43-летняя Юдаева, центральный банк. Только что назначенный заместитель губернатора, отвечающий за денежно-кредитную политику.

«Наш анализ показывает, что замедление экономического роста вызвано структурными, а не циклическими факторами», - сказала Юдаева Institutional Investor в интервью в своем офисе в величественном особняке недалеко от Кремля, где с 19-го века находится центральный банк. век.«Любая попытка использовать денежно-кредитные стимулы приведет только к инфляции».

Вместо того, чтобы подкачать насос, ЦБ РФ сосредоточился на доведении темпов роста потребительских цен, которые в октябре составляли 6,3 процента, до целевого уровня в 6 процентов. в этом году и 4% к 2016. Снижение инфляции будет стимулировать долгосрочные инвестиции, в которых отчаянно нуждается Россия, настаивает Юдаева. «Мы сделаем все возможное, чтобы достичь наших целей по инфляции», - говорит она. «Мы очень привержены делу».

Рынки не ожидали такой агрессивности, когда глава Юдаевой Эльвира Набиуллина заняла пост главы центрального банка в июне, положив конец 11-летнему правлению Сергея Игнатьева.Она унаследовала переходный институт. Начиная с 2011 года бывший губернатор начал смещать основной упор в денежно-кредитной политике России с управления обменным курсом рубля на таргетирование инфляции, в результате чего ЦБ РФ приблизился к большинству центральных банков как в развитых, так и в странах с формирующимся рынком. Но этот процесс не должен быть завершен до 2015 года, и даже в этом случае целевой показатель инфляции должен устанавливаться совместно центральным банком и правительством и утверждаться Думой, что оставляет много возможностей для влияния политики на денежно-кредитную политику.

49-летняя Набиуллина долгое время была политическим зверьком, большую часть своей карьеры проработав в правительстве, поднявшись под опекой Владимира Путина и Германа Грефа, архитекторов ранней экономической политики президента. Она была первым заместителем Грефа в течение трех лет в начале 2000-х, когда он был министром экономического развития. Греф перешел в Сбербанк на должность генерального директора в 2007 году, и Путин предложил Набиуллину сменить его на посту министра. Когда Путин вернулся на пост президента в 2012 году после срока премьер-министра, он привел Набиуллину в Кремль в качестве своего главного экономического советника.

В качестве министра Набиуллина выступала за некоторую финансовую слабость для поднятия экономики. Она пошутила о своих стычках с тогдашним министром финансов Алексеем Кудриным, сказав журналистам, что работать с суровым бюджетным распорядителем «сложно, но всегда интересно».

Игнатьев был стойким защитником независимости центрального банка, но в последние месяцы своего пребывания в должности он столкнулся с сильным политическим давлением с целью смягчения политики. В январе первый вице-премьер Игорь Шувалов призвал ЦБ снизить процентные ставки на полный процентный пункт.

После смены Игнатьева Набиуллина сама проявила много стали. В своих ежемесячных выступлениях в Думе она прямо объяснила, что ставки, которые центральный банк в последний раз повысил на четверть пункта до 5,5 процента в сентябре 2012 года, приостановлены и, вероятно, останутся на прежнем уровне. «Наша старая модель развития, основанная на постоянно растущих ценах на сырье, явно исчерпала себя», - сказала она законодателям в ноябре. «Мы исчерпали возможности для роста за счет занятия простаивающих мощностей, увеличения занятости, повышения заработной платы или увеличения потребительского кредита.”

В сентябре Набиуллина представила Юдаеву - уверенную в себе фигуру, свободно владеющую английским языком и получившую докторскую степень по экономике в Массачусетском технологическом институте - в качестве своего первого высокопоставленного сотрудника. Юдаева начала свою карьеру на двух московских бастионах экономического либерализма: профессором Российской экономической школы, затем научным сотрудником российского отделения Фонда Карнеги за международный мир. В 2006 году она перешла в поддерживаемый Кремлем аналитический центр, Центр стратегических исследований, в качестве его руководителя.С 2008 по 2012 год во время президентства Дмитрия Медведева руководила Центром макроэкономических исследований Сбербанка. Когда Путин снова занял пост президента, он назначил Юдаеву возглавить его Департамент экономических экспертов и стать его шерпом из Группы двадцати.

Как будто угрозы рецессии не было достаточным вызовом, назначение Набиуллиной совпадает с возведением ЦБР в роль суперфинансового регулятора. В сентябре он приступил к наблюдению за российскими рынками ценных бумаг, пенсионной и страховой отраслями, заменив несколько малоизвестных бюрократий.Набиуллина передала эту должность Сергею Швецову, заместителю губернатора, нанятому из команды Игнатьева (см. Также «Обещания нового российского суперрегулятора улучшить корпоративное управление») .

Некоторые в Москве продолжают агитировать за смягчение денежно-кредитной политики ЦБ РФ. Среди них Герберт Моос, заместитель председателя второго банка страны, ВТБ. Хотя денежно-кредитная политика может показаться простой, при ключевой ставке рефинансирования центрального банка ниже уровня инфляции банкам приходится взимать гораздо более высокие ставки по кредитам, потому что российское законодательство и судьи затрудняют изъятие залога в случае дефолта, препятствуя заимствованию и по его словам, это способствует ухудшению экономического положения России.«Мы предоставляем ссуды под 12 процентов, и кто может позволить себе брать займы по этой ставке?» - спрашивает Моос.

Но другие понимают точку зрения центральных банков, и политическая барабанная дробь на данный момент утихла. «В центральном банке работает очень профессиональная команда, - говорит Анатолий Аксаков, заместитель председателя думского комитета по кредитным организациям и президент Ассоциации региональных банков. «У меня пока нет жалоб».

Аналитики и инвесторы, обеспокоенные 7-процентным падением курса рубля по отношению к доллару в прошлом году, хорошо отреагировали на жесткую позицию ЦБ.«Сохранение процентных ставок - это правильный шаг», - говорит Ярослав Лиссоволик, главный экономист Deutsche Bank по России. «Рынок ожидал большего« мирянства »и был приятно удивлен».

Рубль не изменился с тех пор, как Набиуллина пришла к власти, даже несмотря на то, что курсы других валют развивающихся рынков упали. Российский фондовый рынок, больной на рынке акций развивающихся рынков в последние годы, превратился в лидера рынка: инвесторы ценят его макроэкономическую стабильность по сравнению с рынками в таких странах, как Бразилия и Индия, которые кажутся более уязвимыми для оттока капитала в ответ. на ожидаемое повышение процентных ставок в США.S. Контрольный индекс MSCI вырос на 15,8 процента за первые пять месяцев работы Набиуллиной в центральном банке, по сравнению с ростом глобального индекса развивающихся рынков MSCI Emerging Markets на 13 процентов.

Но оценка руководства центрального банка о том, что России нужны новые драйверы роста, может заставить оптимистичных инвесторов задуматься. В период с 2000 по 2008 год стремительный рост цен на нефть, газ и другие сырьевые товары спровоцировал бум, во время которого экономика росла со скоростью от 5 до 7 процентов в год. Нефть вышла на плато на высоких уровнях, но не ожидается, что в ближайшее время произойдет резкий рост.

Российский ВВП упал почти на 8 процентов в кризисном 2009 году, но крупная государственная программа стимулирования помогла вернуть рост в среднем до 4 процентов в период с 2010 по 2012 год. По словам Юдаевой, уровень безработицы снова превышает докризисный уровень, а уровень безработицы составляет всего 5,5 процента. Еще одним фактором послекризисного скачка роста стал бум заимствований со стороны потребителей России, имеющих относительно низкую долю заемных средств. Сегодня рост кредита заметно замедлился, с примерно 40 процентов в 2012 году до примерно 30 процентов в 2013 году, не в последнюю очередь из-за того, что центральный банк Игнатьева притормозил, наложив более высокие резервные требования на банки и повысив весовые коэффициенты риска по кредитам с более высокими процентными ставками. - политику, которую решительно поддерживает его преемник.«Мы наблюдаем чрезмерный рост уровня задолженности по сравнению с доходами», - заявила Набиуллина в Госдуме в ноябре. «В результате потребительский кредит может стать не столько двигателем роста, сколько угрозой финансовой стабильности».

Таким образом, новое руководство ЦБ РФ считает, что Россия может вернуться к здоровому развитию только трудным путем: мобилизовав инвестиционный капитал для повышения производительности, что страна изо всех сил пыталась сделать в течение последних 20 лет. «Стране нужна новая модель роста, которая должна основываться на росте инвестиций», - говорит Юдаева II.

Правительство все чаще разделяет эту жесткую точку зрения. В ноябре Министерство экономического развития снизило свой прогноз роста до 2030 года до скромных 2,5 процента в год с 4 процентов ранее.

Не меньшая цифра, чем премьер-министр Медведев, усугубила мрачность, заявив Рейтер в недавнем интервью: «Не существует волшебной формулы для ускорения роста. В любом случае, если да, то мы не знаем, что это такое ». Сам Путин осудил низкую продуктивность России, которая, по оценке Организации экономического сотрудничества и развития, составляет всего 39 процентов от общей производительности.S. level, на инвестиционной конференции, организованной ВТБ в октябре. Его расплывчатое решение: заставить государственные компании «выполнять свои инвестиционные программы за счет сокращения расходов».

СОЗДАНИЕ КОМПЕТЕНТНОГО ЦЕНТРАЛЬНОГО банка и более надежной банковской системы было одним из важных экономических достижений пребывания Путина у власти, которое началось с его правления. восхождение на пост президента в 2000 году после Бориса Ельцина. Журнал Economist назвал Виктора Геращенко, руководившего ЦБ на протяжении большей части 1990-х годов, «худшим центральным банкиром мира» с серьезными причинами.Денежно-кредитная политика, основанная на печатном станке, привела к гиперинфляции, которая достигла пика более чем 1000 процентов в 1990-х годах, в то время как отсутствие надлежащего надзора породило непрозрачную совокупность примерно 1300 лицензированных банков. Большинство крупных частных организаций просто исчезли после финансового кризиса 1998 года, забрав с собой деньги клиентов.

В 2002 году Путин назначил Игнатьева вместо Геращенко и наведения порядка в финансовой системе России. Масштаб задачи был подчеркнут в 2006 году, когда Андрей Козлов, заместитель Игнатьева по банковскому надзору, был застрелен возле московского стадиона после того, как покинул футбольный матч с коллегами из Центрального банка.Два года спустя Алексей Френкель, владелец нескольких банков, лицензии которых отозвал ЦБ РФ, был признан виновным в организации убийства. Реформа продолжалась, несмотря на попытки запугивания. Ужесточение надзора со стороны центрального банка помогло сократить объем банковского сектора до менее чем 1100 учреждений, и в 2004 году правительство ввело федеральное страхование вкладов, покрывающее депозиты до 700 000 рублей (21 500 долларов США).

Система доказала свою надежность после 2008 года. массивный спад в экономике, Россия прошла через мировой финансовый кризис без крупного банкротства банков, а страхование вкладов предотвратило бегство вкладчиков.Игнатьеву также удалось снизить инфляцию до однозначных цифр с 15 процентов в 2002 году.

«ЦБ РФ эффективно работал с банками», - говорит Нил Уизерс, канадец, который занимал руководящие должности в двух российских банках, Банке «Возрождение» и «Промсвязьбанк», и сейчас возглавляет Ассоциацию CFA в Москве. «Теперь задача состоит в том, как применить этот опыт для остальной финансовой системы».

Сила Игнатьева как регулирующего органа обеспечила ЦБР де-факто автономию, которая не гарантируется законом.Дума назначает и может увольнять председателя центрального банка «по предложению президента» в соответствии с российским законодательством. Банк контролируется Национальным финансовым советом, органом, состоящим из 11 членов правительства или Думы и главы ЦБ РФ. Эта правовая база подпитывала слухи о том, что Набиуллина, которая своей министерской карьерой обязана Путину, окажется более сговорчивой перед политическим давлением. Юдаева возмущается этим предложением. «Национальный финансовый совет участвует в надзоре за внутренними операциями и бюджетом центрального банка», - говорит она.«Это никак не влияет на денежно-кредитную политику».

Самой противоречивой политикой центрального банка при Игнатьеве была его попытка поддержать рубль после краха рынка 2008 года. ЦБ РФ потратил около 200 миллиардов долларов - это целая треть огромных валютных резервов России - в попытке защитить свою валюту. Тем не менее за пять месяцев после краха Lehman Brothers Holdings рубль потерял немногим более одной трети своей стоимости.

В 2011 году ЦБ изменил свою позицию.Он пересмотрел свою основную миссию как контроль над инфляцией и заявил о своем намерении «перейти к свободно плавающему обменному курсу». Сегодня, по словам Юдаевой, банк не будет пытаться управлять рублем самостоятельно, а может «действовать от имени государства. , Который контролирует около 170 миллиардов долларов через Резервный фонд, стабилизационный фонд, предназначенный для защиты федерального бюджета от колебаний цен на сырую нефть, и Фонд национального благосостояния, суверенный фонд страны. «Мы не будем вмешиваться в целевые обменные курсы, но могут быть вмешательства для сохранения финансовой стабильности», - говорит Юдаева.«Мы работаем над руководящими принципами для них».

Юдаева стремится подчеркнуть, что они с Набиуллиной продолжают с того места, на котором остановился Игнатьев, смещая акцент в политике на таргетирование инфляции. «Мы считаем, что преемственность очень важна, и мы фактически согласны с политическими тенденциями предыдущей администрации», - говорит она. Набиуллина мягко поступила и с кадровыми перестановками, полагаясь на Швецова в сфере финансового регулирования и передав банковский надзор в руки другого бывшего заместителя Игнатьева, Алексея Симановского.

Новый губернатор внес некоторые изменения. Наиболее заметная из них, по мнению наблюдателей за центральным банком, касается коммуникационной стратегии, то есть у Набиуллиной она есть. Игнатьев по возможности избегал общественного внимания, и после убийства Козлова коммюнике ЦБ вернулись к оракулярному советскому стилю, оставив аналитикам гадать о намерениях банка.

Но это все еще Россия. Новый режим в ближайшее время не будет публиковать протоколы своих внутренних дебатов.После того, как совет ЦБ РФ на своем последнем ежемесячном заседании решил сохранить ставки на прежнем уровне, в начале ноября банк опубликовал краткое заявление из 400 слов, в котором, в отличие от заявлений западных центральных банков, не было ни намека на перспективные указания: « Необходимо сформировать более выраженные тенденции к снижению инфляционных ожиданий, чтобы обеспечить достижение целей по инфляции в среднесрочной перспективе ». Тем не менее, за кулисами руководство ЦБ РФ принялось согласовываться с ожиданиями участников рынка и управлять ими, говорят инсайдеры.«Новая команда очень открыта, - говорит Наталья Орлова, главный экономист Альфа-Банка, крупнейшего частного кредитора в России. «К настоящему времени никому не следует ожидать, что ЦБ РФ будет действовать как драйвер роста».

Игнатьев оставил Набиуллину ряд сложных технических реформ, которые необходимо распутать, чтобы ЦБ РФ полностью вступил в 21 век. Первое место в списке занимает объединение лабиринта банка из 21 различных кредитных ставок, каждая из которых соответствует разному сроку кредита и / или типу обеспечения.

Центральный банк также намерен настаивать на внесении изменений в законодательство, включая ужесточение законов о банкротстве, чтобы кредиторам было легче предоставить залог, когда клиент терпит неудачу.(На уровне 6,7 процента процентные ставки по безнадежным кредитам российских банков примерно вдвое превышают уровень бразильских и индийских банков.) Такая реформа могла бы снизить банковские риски и снизить процентные ставки без смягчения мер со стороны центрального банка, говорит Юдаева. Но Дума, более популистская, чем высокопоставленные технократы, долгое время сопротивлялась более жесткой критике банкротов.

Законодатели рассматривают возможность повышения порога страхования вкладов до 1 миллиона рандов - против этого шага выступают даже лоббисты банков, такие как Аксаков. Моральный риск, связанный с нынешним уровнем гарантий, стал очевиден в октябре, когда банк «Пушкино», небольшой кредитор в пригороде Москвы, стал неликвидным, и ЦБ РФ отозвал его лицензию.Компенсация вкладчикам Пушкино составила около 20 миллиардов рублей, или около 10 процентов всего национального страхового фонда. Вмешательство вызвало вой протеста со стороны более крупных организаций, которые хотят, чтобы взносы в фонды взвешивались с учетом риска, чтобы более хрупкие банки платили более высокие премии. Юдаева считает, что идея заслуживает рассмотрения.

Тем временем, начальник банковского надзора Симановский работает над реализацией закона, принятого Думой в прошлом году, дающего органам банковского надзора ЦБ РФ право на «мотивированный» надзор, то есть право выносить качественные суждения о состоянии и процедурах банков вместо того, чтобы полагаться на формальные бухгалтерские коэффициенты.«Учитывая качество бухгалтерского учета в России и способность банков манипулировать им, нам нужно больше этих субъективных полномочий», - говорит Юдаева. «Банковский надзор - одна из задач, которые нам необходимо решать лучше».

В Москве широко распространено мнение, что Набиуллина с помощью Юдаевой успешно дебютировала. Она развеяла слухи о том, что станет пешкой своим бывшим политическим коллегам. Она указала на надлежащий баланс преемственности с успешным пребыванием Игнатьева в должности и продолжает проводить реформы следующего поколения.И большинство аналитиков считают ее политику скудных денег лучшим вариантом в данных обстоятельствах, что делает ЦБ РФ примером сдержанности в то время, когда крупные центральные банки, такие как Федеральная резервная система и Банк Японии, проводят беспрецедентную политику смягчения в попытке стимулировать рост.

Тем не менее, никто не придумал, как сохранить Россию в качестве основной растущей экономики в мире неизменных или падающих цен на сырьевые товары. Если экономика продолжит хромать, медовый месяц губернатора с московскими политиками может быстро угаснуть.Вызов Набиуллиной только начинается. • •

.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *