Как открыть брокерскую фирму: Как открыть брокерскую фирму: условия

большое исследование — Финансы на vc.ru

{«id»:162410,»url»:»https:\/\/vc.ru\/finance\/162410-reyting-brokerov-2020-luchshie-brokery-v-rossii-bolshoe-issledovanie»,»title»:»\u0420\u0435\u0439\u0442\u0438\u043d\u0433 \u0431\u0440\u043e\u043a\u0435\u0440\u043e\u0432 2020\u00a0\u2014 \u043b\u0443\u0447\u0448\u0438\u0435 \u0431\u0440\u043e\u043a\u0435\u0440\u044b \u0432 \u0420\u043e\u0441\u0441\u0438\u0438: \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u043e\u0435 \u0438\u0441\u0441\u043b\u0435\u0434\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435″,»services»:{«facebook»:{«url»:»https:\/\/www.facebook.com\/sharer\/sharer.php?u=https:\/\/vc.ru\/finance\/162410-reyting-brokerov-2020-luchshie-brokery-v-rossii-bolshoe-issledovanie»,»short_name»:»FB»,»title»:»Facebook»,»width»:600,»height»:450},»vkontakte»:{«url»:»https:\/\/vk.com\/share.php?url=https:\/\/vc.ru\/finance\/162410-reyting-brokerov-2020-luchshie-brokery-v-rossii-bolshoe-issledovanie&title=\u0420\u0435\u0439\u0442\u0438\u043d\u0433 \u0431\u0440\u043e\u043a\u0435\u0440\u043e\u0432 2020\u00a0\u2014 \u043b\u0443\u0447\u0448\u0438\u0435 \u0431\u0440\u043e\u043a\u0435\u0440\u044b \u0432 \u0420\u043e\u0441\u0441\u0438\u0438: \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u043e\u0435 \u0438\u0441\u0441\u043b\u0435\u0434\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435″,»short_name»:»VK»,»title»:»\u0412\u041a\u043e\u043d\u0442\u0430\u043a\u0442\u0435″,»width»:600,»height»:450},»twitter»:{«url»:»https:\/\/twitter.com\/intent\/tweet?url=https:\/\/vc.ru\/finance\/162410-reyting-brokerov-2020-luchshie-brokery-v-rossii-bolshoe-issledovanie&text=\u0420\u0435\u0439\u0442\u0438\u043d\u0433 \u0431\u0440\u043e\u043a\u0435\u0440\u043e\u0432 2020\u00a0\u2014 \u043b\u0443\u0447\u0448\u0438\u0435 \u0431\u0440\u043e\u043a\u0435\u0440\u044b \u0432 \u0420\u043e\u0441\u0441\u0438\u0438: \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u043e\u0435 \u0438\u0441\u0441\u043b\u0435\u0434\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435″,»short_name»:»TW»,»title»:»Twitter»,»width»:600,»height»:450},»telegram»:{«url»:»tg:\/\/msg_url?url=https:\/\/vc.ru\/finance\/162410-reyting-brokerov-2020-luchshie-brokery-v-rossii-bolshoe-issledovanie&text=\u0420\u0435\u0439\u0442\u0438\u043d\u0433 \u0431\u0440\u043e\u043a\u0435\u0440\u043e\u0432 2020\u00a0\u2014 \u043b\u0443\u0447\u0448\u0438\u0435 \u0431\u0440\u043e\u043a\u0435\u0440\u044b \u0432 \u0420\u043e\u0441\u0441\u0438\u0438: \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u043e\u0435 \u0438\u0441\u0441\u043b\u0435\u0434\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435″,»short_name»:»TG»,»title»:»Telegram»,»width»:600,»height»:450},»odnoklassniki»:{«url»:»http:\/\/connect.ok.ru\/dk?st.cmd=WidgetSharePreview&service=odnoklass

где открыть счёт для инвестиций

Одни инвесторы покупают только облигации в рамках индивидуального инвестиционного счёта (ИИС), другие внимательно изучают отдельные компании, третьи приобретают ETF, ПИФы, пересматривая активы в портфеле пару раз в год. Четвёртые питаются апокалиптической рыночной аналитикой вместо кофе, пятые развлекаются фьючерсами, забросив игровые автоматы. Но общее есть у каждого инвестора — смартфон в кармане.

Мы решили посмотреть, что сегодня предлагают самые популярные брокеры. Для этого выбрали топ-10 брокерских компаний по количеству активных клиентов (совершивших хотя бы одну сделку в месяц), проверили наличие мобильного приложения, изучили их тарифы и инструменты, доступные инвестору.

Для оценки накладных расходов мы взяли в качестве примера инвестора, который раз в квартал покупал на Московской бирже облигации, акции российских и, возможно, американских компаний через ETF на 25 000 ₽. За год он купил активов на 100 000 ₽. 

1. Тинькофф Инвестиции 

Оценка на Google Play 4,5 (32,5 тысячи оценок), установок 1 000 000+

Количество клиентов: Тинькофф — безусловный лидер по числу активных клиентов, их больше 138 тысяч. Всего счетов почти 1,3 миллиона.

Доступные площадки: Московская биржа (ММВБ), Санкт-Петербургская биржа (СПБ), и для квалифицированных инвесторов американские биржи — NASDAQ и NYSE — и Лондонская биржа (LSE). 

Приложение пытается балансировать между доступностью для начинающих инвесторов и широкими возможностями для трейдеров: 

• Биржевой стакан (это таблица, где собраны все заявки на продажу и покупку того или иного актива (акции, облигации и так далее). Трейдеры используют её, чтобы понять, куда двинется рынок в следующий момент, оценить спрос и предложение). 
• Маржинальная торговля (ещё один инструмент для трейдинга. Он позволяет взять в долг у брокера средства (или активы), чтобы торговать с большим размахом (так называемое кредитное плечо). Брокер, чтобы по

Как стать брокером на Форекс?

Многие трейдеры, не раз задумывались над тем, чтобы стать «по ту сторону баррикад» и самому открыть форекс брокера. В данной статье мы поговорим о том, как стать брокером на форекс в России и Украине. Кто такой форекс брокер, и какие еще бывают участники торговли, читайте в отдельной статье «В чем разница между брокером, дилером, маклером и трейдером».

Если вы задумались над созданием собственной компании форекс брокера, то у вас есть несколько вариантов вложения средств, которые мы рассмотрим подробнее:

1. Стать представляющим брокером крупной компании (IB)
2. Стать партнером White Label
3. Открыть филиал уже существующего брокера
4. Создать собственного форекс брокера

Рассмотрим эти варианты по мере сложности и капиталоемкости.

Стать представляющим брокером крупной компании (IB)

IB (Introducing Broker – Представляющий брокер) — вид партнерской программы брокеров финансовых рынков, которая предполагает привлечение партнером клиентов в материнскую брокерскую компанию. Брокерские компании, которые предоставляют услуги IB, представлены на нашем сайте.

По сути, этот вид бизнеса не связан с открытием собственного брокера, так как вы являетесь лишь представителем компании.

Принцип IB-партнерства в следующем:

1. Вы регистрируетесь как IB-представитель в брокерской компании
2. Получаете собственную ссылку, а также некоторые рекламные материалы (Чаще всего баннеры.) Некоторые брокеры предоставляют специальный сайт, для продвижения услуг, который может переходить в собственность партнера.
3. Вы привлекаете клиентов в брокерскую компанию любым доступным вам способом: размещение рекламы, развитие собственного или предоставленного сайта, социальные сети и так далее.
4. Привлеченные клиенты торгуют на финансовых рынках через брокера.
5. Вы получаете комиссионное вознаграждение с торгового оборота каждого привлеченного клиента.

Комиссионное вознаграждение начисляется с тех клиентов, которые открыли реальный счет, завели средства и торгуют на финансовых рынках. Для IB-партнера не имеет значения: прибыльно ли торгует привлеченный трейдер или нет. Величина комиссионного брокерского вознаграждения зависит от объема и частоты торговли привлеченного трейдера. Размер выплаты рассчитывается за каждый лот совершаемой трейдером сделки (объем лота х коэффициент комиссионного отчисления брокера), а сумма всей выплаты рассчитывается по следующей формуле: (сумма всех сделок х объем лотов) х Коэффициент комиссионного отчисления брокера.

Стать партнером White Label

Данный вид партнерства предполагает следующее: вы продвигаете собственный бренд на базе существующего брокера. Что это из себя представляет?

Если вы заключили партнерское соглашение White Label, то вы получаете доступ ко всем ресурсам компании, но при этом вы имеете право позиционировать свою компанию под собственным брендом. Все сервера, платформы и сервисы в данном случае предоставляются брокерской компанией. Вы же можете брендировать всё своим логотипом (вплоть до интерфейса торговой платформы).

Вашей прибылью будет часть спреда либо комиссии с каждой сделки привлеченных вами клиентов (некоторые дилинговые центры предоставляют еще процент от проигранного депозита трейдера). Допустим, что спред по валютной паре EUR/USD составляет 1 пункт. Согласно условиям партнерства, вы получите 0,4 пункта с каждого проторгованного трейдером лота в соответствии с объёмом совершённой сделки трейдером (без разницы, прибыльная ли сделка или нет). Как вы понимаете, разные трейдеры могут входить в рынок разным объемом, что позволит вам зарабатывать с каждой сделки от 4 центов, и до сотен долларов, в зависимости от объема лота трейдера (1 лот — 4$; 50 лотов — 200$ ).

Выплаты с комиссии осуществляются следующим образом: допустим, с трейдера снимается 10$ комиссии, из которых 5$ забирает материнская компания. Также партнеры White Label могут получать 50% — 70% от проигранного депозита трейдера от недобросовестного ДЦ.

Открыть филиал уже существующего брокера

Открытие филиала позволит вам стать полноценной частью команды брокерской компании. Данный вид бизнеса предполагает, что вы становитесь региональным/ областным/городским филиалом той или иной брокерской компании, и представляете в полной мере услуги, предусмотренные брокерской компанией.

Расходы на открытие филиала индивидуальны для каждого случая отдельно. Всё зависит от того, на каких условиях вы договоритесь о сотрудничестве с брокерской компанией. Некоторые брокерские компании полностью оплачивают расходы на аренду офиса и заработную плату работникам. В противном случае, данные расходы лягут на ваши плечи. Ваша прибыль будет формироваться по тому же принципу, что и с White Label.

Несомненным плюсом в данном случае будет тот факт, что вы будете развиваться вместе с брокером, имеющим мировое имя, что значительно упростит работу, избежав трудоемкого процесса по выводу новой компании на высоко конкурентный рынок форекс брокеров.

Создать собственного форекс брокера

Самый сложный и дорогостоящий вариант заняться брокерской деятельностью на финансовых рынках — это открыть форекс брокера. Открыть дилинговый центр форекс может практически каждый, кто имеет значительный капитал и определенные знания.

Прежде всего, необходимо составить бизнес-план брокерской компании форекс. В нем нужно прописать абсолютно все последующие шаги и составить смету. Также следует изучить сферу биржевой и внебиржевой торговли, проанализировать деятельность брокерских компаний, выявив их слабые и сильные стороны.

Для того, чтобы стать форекс брокером в России или Украине, нужно выполнить следующие шаги.

1. Начать создавать брокера необходимо с регистрации компании. Лучше всего регистрировать брокерскую компанию в оффшорных юрисдикциях, таких как Белиз, Сейшельские острова, Британские Виргинские острова и многие другие. Плюсом оффшорных стран является упрощенная система налогообложения, а также процедура регистрации. На регистрацию компании может уйти от одного месяца до полугода, а расходы на процедуру могут варьироваться от 2000 до 300 000 долларов США, в зависимости от места и условий регистрации.
2. На следующем этапе вам будет необходимо зарегистрировать счет в банке, на котором будут находиться средства компании, а также будущих клиентов. Этот этап требует тщательной подготовки, так как зарубежные банки могут отказать в регистрации при отсутствии должных документов. Европейские банки обычно требуют лицензии на осуществление брокерской деятельности. Лучше всего выбирать крупный зарубежный банк, который согласится сотрудничать с оффшорной компанией. Такие банки отличаются особой надежностью, что обосновывает сложность процедуры регистрации. Выбор банка, подготовка документов и непосредственный процесс регистрации займет от двух недель до месяца. Расходы могут варьироваться от 300 до 3000 долларов США, в зависимости от банка.
3. Любой уважающий себя брокер обязан иметь качественный сайт. Его созданием можно заняться с самого начала проекта, так как создание качественного сайта может занять относительно долгое время (от 3-4 месяцев). Лучше всего доверить создание сайта профессиональным программистам. Сайт, являясь лицом компании, должен соответствовать последним тенденциям, также быть функциональным, информативным и удобным для пользователей. Стоимость разработки сайта может сильно отличаться, в зависимости от сложности, а также от исполнителя. Заказать сайт форекс брокера вы можете в разделе «Автоматизация трейдинга», где заказ будет выполнен качественно и в максимально короткие сроки.
4. Ключевым моментом при создании брокерской компании является выбор торговой платформы. Большинство современных брокеров на сегодняшний день используют торговую платформу МТ4 (MetaTrader4), но её покупка обойдется брокеру примерно в 100 000$ с абонентской платой от 2000$/мес. Для White Label существует также вариант покупки программы дешевле – около 5000$ + около 5000$ — 15000$ за подключение, и также возможна абонентская плата. Впрочем, не обязательно делать ставку на самый популярный торговый терминал. Существует достаточное количество аналогичных программ, которые обойдутся значительно дешевле, при этом, практически не уступая по функцианалу флагману сферы. Таким образом, можно подключить торговый терминал cTrader, UTIP, Sirix, JForex и многие другие, всего за 10 – 20 тысяч долларов США.
5. Аренда офиса и найм компетентного персонала не обязателен на начальных этапах, но если вы планируете развивать свой бизнес, то в будущем это станет обязательным условием для дальнейшего развития. Аренда (покупка) помещения и наём персонала предполагает постоянные затраты, сумма которых может варьироваться от большого количества факторов.

Подводя итоги, следует сказать, что идея открыть форекс брокера может принести неплохую прибыль. Процесс создания собственной брокерской компании потребует от предпринимателя значительных усилий, а также затрат средств и времени. Прежде чем приступать к вопросу «Как стать брокером на форекс», следует разобраться в сфере биржевой торговли, и лишь потом начинать свой путь как брокер.

Как открыть брокерскую фирму |

Автор: Робин Хейл

Написано: 14 июля 2020 г.

Владение собственным бизнесом может быть очень полезным опытом. Хотя поначалу предстоит многое сделать, но как только ваша компания встанет на ноги и начнет процветать, нет ничего более захватывающего. Начало любого бизнеса требует твердого плана, решимости и высокого уровня личной мотивации.

Создание собственной брокерской фирмы ничем не отличается и требует дополнительных знаний и опыта биржевого брокера.Изучите основные шаги, необходимые для создания брокерской фирмы, и продвигайте ее по твердому пути к успеху.

• Владение собственным бизнесом может быть очень полезным опытом.
  
• Создание собственной брокерской фирмы ничем не отличается и также требует дополнительных знаний и опыта биржевого брокера.

Если вы еще этого не сделали, сейчас самое время пройти тест серии седьмой в качестве биржевого брокера. Чтобы открыть свою собственную брокерскую фирму, вам необходимо не только быть лицензированным брокером с предшествующим опытом, но и иметь сертификат седьмой серии.Убедитесь, что все другие брокерские лицензии, которые вы получили в прошлом, действительны.

Напишите надежный, исчерпывающий бизнес-план. Чтобы убедить инвесторов и получить банковский ссуду для первоначального перехода к владению брокерской фирмой, вы должны уметь четко сформулировать план развития своего бизнеса. Вы можете написать этот план самостоятельно или нанять квалифицированного писателя, который сделает это за вас. Если вы никогда не писали бизнес-план, может быть хорошей идеей нанять кого-нибудь с опытом для выполнения этой работы.Подобные расходы являются причиной того, почему важно иметь некоторый стартовый капитал, даже в форме кредитных карт, прямо на этапе планирования. Приобретите свой бизнес-план. Встречайтесь с инвесторами, презентуйте свой бизнес-план и продавайте себя. Используйте свой предыдущий успех в качестве биржевого брокера и любой успех в бизнесе или обучение в качестве якорных точек. Вы также можете встретиться с банкирами, чтобы обсудить ссуду, используя свой бизнес-план, чтобы определить необходимую сумму.

• Напишите надежный, всеобъемлющий бизнес-план.
  
• Чтобы убедить инвесторов и получить ссуду в банке для первоначального перехода к владению брокерской фирмой, вы должны уметь четко сформулировать план развития своего бизнеса.

Проконсультируйтесь с юристом по ценным бумагам. Независимо от того, какой у вас предыдущий опыт работы в брокерской индустрии, существует множество лицензий, регистраций и разрешений, которые необходимы, прежде чем вы сможете легально открыть собственную брокерскую фирму. Юрист по ценным бумагам знает все эти требования и может гарантировать, что ваш новый брокерский бизнес идет правильно и работает законно.

Найдите офисное помещение.Как только финансирование будет получено и ваш юрист по ценным бумагам будет оформлять документы от вашего имени, пора взглянуть на офисные помещения. В зависимости от того, сколько брокеров вы хотите сначала нанять и сколько клиентов у вас уже есть, вы можете начать с малого. Низкие накладные расходы — всегда лучший выбор для начала. Более вероятно, что бизнес, который развивается со временем, преуспеет, чем тот, который мгновенно ощущает финансовое давление.

• Проконсультируйтесь с юристом по ценным бумагам.
  
• Когда финансирование будет получено и ваш юрист по ценным бумагам начнет оформлять документы от вашего имени, пора осмотреть офисные помещения.

Зарегистрируйте новых клиентов. Скорее всего, вы привлекли много клиентов из предыдущей фирмы, с которой вы работали, но для развития вашего бизнеса вы должны расширить список клиентов и привлечь больше денег, чтобы удовлетворить инвесторов и / или выплатить свои кредиты. Составьте работоспособный план поиска клиентов. Это может включать семинары, вебинары, информационные рассылки и создание сетей. Посвящайте определенное количество времени каждую неделю, чтобы заинтересовать новых клиентов. Непрерывный поиск так же важен для успеха вашего бизнеса, как и удовлетворение потребностей вашей текущей клиентской базы.С этой работоспособной бизнес-схемой ваша брокерская фирма должна встать на твердый путь к успеху.

• Скорее всего, у вас будет много клиентов из предыдущей фирмы, с которой вы работали, но для развития вашего бизнеса вам необходимо расширить список клиентов и привлечь больше денег, чтобы удовлетворить инвесторов и / или погасить свои ссуды.
  
• С этой работоспособной бизнес-схемой ваша брокерская фирма должна встать на твердый путь к успеху.

Как онлайн-брокерские фирмы зарабатывают деньги в 2021 году?

Обзор Многие из крупнейших онлайн-брокеров имеют множество способов заработать деньги на растущем сегменте трейдеров, которые ищут платформу для самостоятельного инвестирования.После ухода от брокера с полным спектром услуг, когда клиенты звонили брокеру и просили его разместить сделку вручную, онлайн-брокер все равно находит способы заработка на современном электронном рынке. Как дисконтные брокерские фирмы зарабатывают деньги? Комиссии по торгам Собственные паевые инвестиционные фонды и ETF Плата за управление портфелем Различные сборы Комиссии по сделкам: крупный бизнес Структура комиссионных — одна из самых привлекательных особенностей онлайн-брокера, поскольку всего $ 0.00–5,00 долл. США розничный трейдер может напрямую купить тысячи акций, ETF и паевых инвестиционных фондов. Эти сделки размещаются прямо на веб-сайте брокера или торговой платформе, и нет необходимости разговаривать с кем-либо, пока средства доступны на счете. Несмотря на то, что маржа прибыли на такую ​​комиссию за дисконт невелика, для брокера нет реальных дополнительных затрат. Система работает каждый день, и основные затраты заключаются в поддержании электронной системы маршрутизации заказов и торговой веб-платформы. Пока система работает правильно, каждая сделка приносит прибыль, а реальные деньги зарабатываются на объемах сделок. Например, У TD Ameritrade более 11 миллионов клиентов, и в какой-то момент все они собираются покупать и продать инвестиционный продукт. Некоторые трейдеры, например, на фьючерсном рынке, могут совершать от 10 до 20 сделок в день, при этом за каждую поездку туда и обратно взимается комиссия в размере 7 долларов. Ключом к системе является то, что требования к обслуживанию клиентов и консультированию брокеров невысоки, а техническая поддержка становится приоритетом.Трейдеры делают свое собственные исследования и принятие собственных решений, и высокооплачиваемый эксперт по акциям или облигациям больше не нужен. У таких компаний, как TD Ameritrade и Charles Schwab, действительно есть брокеры с полным спектром услуг, но если вы хотите делать это по старинке, комиссия вырастет до 40 или 50 долларов. Маркетинг собственного портфеля или паевых инвестиционных фондов Некоторые онлайн-брокеры, особенно Fidelity и Vanguard, имеют обширную коллекцию собственных паевых инвестиционных фондов или фондов управления портфелем, предлагаемых клиентам.Во всех случаях с этими средствами взимается плата за управление, которая либо взимается напрямую с клиента, либо содержится в структуре затрат фонда. Эти типы фондов могут быть хорошим вариантом для невнимательного инвестора, который хочет стабильного дохода, за которым следит кто-то другой. Комиссия обычно составляет от 0,05% до 1,5% для фондов управления портфелем, а продукты взаимных фондов будут иметь некоторую встроенную комиссию. Паевые инвестиционные фонды часто предлагаются «без комиссии», что означает отсутствие комиссии, связанной с брокером. покупка акций, но всегда есть плата за управление, вычитаемая из прибыли фонда инвесторам. Рекомендуемые статьи Robinhood vs Ally Invest Firstrade vs M1 Передача Vanguard на Webull Центры различных сборов и прибыли Большинство онлайн-брокеров предлагают своим квалифицированным клиентам маржу или заемные средства. Они зарабатывают деньги двумя способами, предлагая маржу. Во-первых, больше средств инвестируется и торгуется на счете, что приводит к увеличению комиссионных за покупки и продажи.Во-вторых, брокер зарабатывает деньги на разнице между процентной ставкой маржи, взимаемой с клиента, и суммой, на которую они могут занять деньги на рынке. С этим связана практика обозначения денежных счетов в качестве счетов денежного рынка, застрахованных FDIC, что, в свою очередь, позволяет брокеру ссужать эти средства и получать проценты. Опытные инвесторы откажутся от этого типа счета по разным причинам и вместо этого выберут обозначение SIPC, которое страхует счет как инвестиционный счет с более высокими лимитами. Есть дополнительные услуги, которые многие крупнейшие брокерские фирмы предлагают как часть своих услуг, включая банковское дело, страхование, обучение трейдеров и ресурсные инструменты для своих торговых платформ. Косвенным образом это центры прибыли, поскольку они помогают удерживать клиентов и их баланс на счетах, а посредством обучения и обучения способствуют более частой торговле. И снова онлайн-брокер ведет крупный бизнес не только с точки зрения количества клиентов, но и с точки зрения количества сделок на одного клиента. Если у трейдера появляется интерес к торговле опционами, то образовательный веб-семинар и обучающие инструменты станут хорошей инвестицией для брокера. Заинтересованный трейдер может сделать свои первые шаги в мире опционов только для того, чтобы узнать, что единственная надежная прибыль в торговле опционами — это комиссия, выплачиваемая брокеру. Ничто из этого не означает критики крупных онлайн-брокеров за их бизнес-модель. Клиенты совершают сделки охотно и свободно, и если брокер облегчит им путь к совершению сделок, торговля, то они предоставляют услугу.Замена счета теперь становится обязанностью трейдера, поскольку появляется множество ресурсов и возможностей для получения прибыли от инвестиций. неограниченно. Дни брокера с полным спектром услуг, возможно, прошли, но крупнейшие онлайн-брокеры хорошо адаптировались к новый порядок брокерских услуг.

Как начать брокерский бизнес

Если вы хотите начать свой собственный брокерский бизнес, вам нужно будет выполнить несколько шагов, которые обеспечат бесперебойный бизнес-процесс.Если вы соответствуете требованиям и получаете необходимые лицензии, теперь вы можете открыть свой новый бизнес.

• Facebook
• Твитнуть
• Google Поделиться
• LinkedIn
• Pinterest
• Электронная почта

Вы заинтересованы стать биржевым брокером? Этот вид бизнеса связан с взиманием комиссий или сборов с инвесторов, которые хотят покупать и / или продавать инвестиции.Вам просто нужно будет выполнить проверенные шаги, чтобы этот вид бизнеса работал на вас.

Во-первых, нужен опыт. Работайте в отрасли, чтобы вы могли ознакомиться с системой. Биржевые брокеры могут выиграть или потерять много денег за день, и это окажет огромное влияние на инвесторов или клиентов. Наличие достаточного опыта в отрасли даст вам преимущество в управлении собственным брокерским бизнесом в будущем. Вы также можете работать на другого биржевого брокера, когда все еще пытаетесь получить опыт.Это также отличный способ познакомиться с множеством потенциальных инвесторов.

Чтобы начать свой бизнес, вы должны быть зарегистрированным брокером. Тесты будут разделены на семь серий, и вам нужно будет пройти их все. Если вы все еще не прошли тест, вы можете объединиться с зарегистрированным брокером, чтобы уже иметь возможность открыть новый бизнес. Зарегистрированный брокер станет вашим партнером. В брокерском бизнесе вы можете оставаться брокером или стать дилером. Вы будете покупать и продавать ценные бумаги.Как дилер, вы будете владеть акциями и также будете их продавать. Большинство современных биржевых брокеров одновременно являются брокерами и дилерами.

Подобные статьи

• Как распределяются акции для стартапов
• Рекомендации по покупке акций

Процесс регистрации

Вам необходимо зарегистрировать свой бизнес, чтобы его могли признать правительство и фондовые биржи. Кроме того, вам также необходимо зарегистрироваться в SEC или Комиссии по ценным бумагам и биржам.Регистрация вашего бизнеса потребует большого количества документов и, конечно же, денег на различные сборы. Это может занять время, но если вы знаете, что делать, вы можете легко обеспечить необходимую регистрацию. Если вы зарегистрированный брокер и работаете один, вы можете работать дома, но если у вас есть партнер и несколько сотрудников, вам понадобится офис. Сдавать ли вы офис или покупать его — решать вам.

Имея бизнес-план, вы можете оценить, будет ли ваш бизнес успешным или нет.Когда у вас есть офис, вы можете нанимать агентов, которые будут работать на вас. Нанимайте только целеустремленных и опытных профессионалов, потому что они будут носить имя вашего бизнеса. Следующий шаг — инвестировать в собственную торговую платформу. Для обеспечения безопасности вам понадобится кто-то, кто проедет.

Рекомендуемые статьи

• Как фондовый брокер зарабатывает деньги
  Сколько зарабатывают биржевые брокеры? Если вы задаете тот же вопрос, вам нужно будет изучить местоположение, тип брокера и другую важную информацию.
• Поиск биржевого брокера
  Сделайте свои инвестиции прибыльными, зная, как найти биржевого брокера, который идеально подходит для вас. Он должен быть в состоянии помочь вам в вашем бизнесе.

Советы по расширению бизнеса

Комментарий

Как открыть торговый счет онлайн

С 2000 года фондовые рынки стали электронными. Это означает, что торговля ведется онлайн.Сегодня вам нужен демат и торговый счет, чтобы инвестировать в фондовый рынок. Торговый счет открывается у биржевого брокера.

Если вы хотите узнать о демат-счете, посетите открытие демат-счета

Чаще всего у брокерских фирм тысячи клиентов. Невозможно вовремя принимать физические заказы от каждого клиента. Итак, чтобы сделать этот процесс плавным, вы открываете торговый счет. Используя эту учетную запись, вы можете размещать заказы на покупку или продажу онлайн или по телефону, которые будут автоматически отправлены на биржу через биржевого брокера.

Прежде чем покупать и продавать на фондовом рынке, вы можете прочитать о том, как анализировать фондовый рынок и многое другое. Прочтите, чтобы узнать, как открыть торговый счет.

Как открыть торговый счет

• Сначала выберите биржевого брокера или фирму. Убедитесь, что брокер хороший и своевременно примет ваши заказы. Помните, что время имеет первостепенное значение на фондовом рынке. Даже несколько минут могут изменить рыночную цену акций.По этой причине убедитесь, что вы выбрали хорошего брокера.
• Сравните брокерские ставки. Каждый брокер взимает с вас определенную плату за обработку ваших заказов. Некоторые могут взимать больше, некоторые — меньше.

  Здесь вы можете прочитать о различных предложениях Kotak Securities.

• Некоторые предоставляют скидки в зависимости от количества проведенных сделок. Примите все это во внимание перед открытием счета. Однако помните, что необязательно выбирать брокера с самой низкой комиссией.При оказании качественных брокерских услуг часто может потребоваться комиссия, превышающая среднюю.

  Вы даже можете заплатить брокеру заранее, чтобы избежать дополнительных комиссий. Это брокерская компания Kotak Securities Advance.

• Затем свяжитесь с брокерской фирмой или брокером и узнайте о процедуре открытия торгового счета. Часто фирма отправляет представителя к вам домой с формой открытия счета и формой «Знай своего клиента» (KYC).

  Прочтите здесь, чтобы узнать больше о деталях KYC.

• Заполните эти две формы. Отправьте вместе с двумя документами, подтверждающими вашу личность и адрес.
• Ваша заявка будет проверена лично или по телефону, где вас попросят сообщить свои личные данные.
• После обработки вам будут предоставлены данные вашего торгового счета. Поздравляем, теперь вы можете проводить торги на фондовом рынке

Документ, необходимый для открытия торгового счета

Так же, как и при открытии счета в демате, вам необходимо предоставить документы, удостоверяющие личность и адрес, а также фотографию паспортного размера и форму открытия счета для открытия торгового счета.

Вот широкий список документов, которые можно использовать в качестве доказательств:

Удостоверение личности

PAN-карта, удостоверение личности избирателя, паспорт, водительские права, свидетельство банка, ИТ-отчеты, счет за электричество, телефонный счет, удостоверение личности с фотографией заявителя, выданные центральным правительством или правительством штата и его ведомствами, государственными или регулирующими органами, предприятиями государственного сектора (PSU). ), плановые коммерческие банки, государственные финансовые учреждения, колледжи, связанные с университетами, или профессиональные организации, такие как ICAI, ICWAI, ICSI, совет адвокатов и т. д.

Подтверждение адреса

Продовольственная карточка, паспорт, удостоверение личности избирателя, водительские права, банковская сберегательная книжка или выписка из банка, заверенные копии счетов за электроэнергию, телефонные счета по месту жительства, отпуск и лицензионное соглашение или договор о продаже, самодекларирование судьи Высокого суда или Верховного суда, личность карта или документ с адресом, выданный центральным правительством или правительством штата и его ведомствами, государственными или регулирующими органами, предприятиями государственного сектора (PSU), зарегистрированными коммерческими банками, государственными финансовыми учреждениями, колледжами, аффилированными с университетами, и профессиональными организациями, такими как ICAI, ICWAI, Совет адвокатов и др.

Что дальше?

Теперь вы знаете, как работают фондовые рынки, как инвестировать, открывать и торговать счетами, как их открывать и как проводить сделки. Вы также наделены знаниями о запасах m ​​

Финансовое определение брокерской фирмы

Брокерские фирмы, также известные как брокерские генеральные агентства (BGA), обычно ведут бизнес с 10-20 домашними офисами, выбранными на основе репутации и специализации. Например, MKT_SHARE брокерской фирмы представляет процент всех совершенных покупок. в конкретный биржевой день, выполняемый этой брокерской фирмой.В тестах, не включенных в таблицы, я обнаружил, что MKT_SHARE значительно положительно коррелирует с количеством акций, которыми торгует брокерская фирма (p = 0,71). С академической точки зрения, многие недавние исследования показали, что онлайн-брокеры отошли от предложения только онлайн. торговля, и теперь добавляются многие другие услуги (например, банковские услуги), чтобы выжить на этом нестабильном рынке. Это исследование фокусируется на том, как онлайн-брокерские фирмы могут лучше обслуживать рынок с точки зрения онлайн-пользователей ». Моя брокерская фирма [Coinvalores] предоставляет мне графики, а также квартальные балансы, анализ и рекомендации.Дутро, CPA и CFO компании, не нуждался в долгом поиске брокерской фирмы. Только пара была готова торговать акциями вообще. DUMNAT = фиктивная переменная, которая принимает значение 1, если национальная брокерская фирма дает рекомендацию, и 0 в противном случае; в начале 1996 года Pier 1 подал в суд на Refco, чикагскую брокерскую фирму, которая занималась этим. Торговая деятельность на денежном счете для внешнего финансового консультанта. Дополнительное преимущество размещения ваших акций на депозите в брокерской фирме возникает, если вы решите передать оцененные акции благотворительной организации.Когда я спросил, какое отношение это имеет к анализу, она засмеялась и сказала: «Я брала стихи и анализировала их до смерти». Она оставила работу в академической среде в брокерской фирме, соблазненная значительным увеличением зарплаты, которую она получила за анализ косметических компаний вместо Дилана Томаса. Global Banking News — 4 декабря 2018 — Журнал Wealth & Finance назвал RJO Futures самым надежным финансовым брокером в 2018 году. FirmM2 EQUITYBITES — 4 декабря 2018 г. — Журнал Wealth & Finance назвал RJO Futures самой надежной брокерской фирмой в 2018 году. Торговля производными финансовыми инструментами состоит из двух основных структур: брокерской фирмы и центрального контрагента, который действует как клиринговая палата.

брокеридж101.com

Кассиры

Кассовый отдел, или кассовый аппарат, отвечает за получение и доставку ценных бумаг брокерской фирме и от нее, а также за контроль денежных потоков, связанных с этим движением ценных бумаг. Из-за наличия большого количества физических акций и сертификатов облигаций, которые находятся в хранилище фирм, которое находится в кассах, отдел размещен в безопасном месте, и доступ к кассовому отделу ограничен.

В постсовременные времена ограничение доступа к кассе было достигнуто путем заключения отдела за стальными решетками, похожими на решетку тюремной камеры или клетки для животных. В результате отдел получил прозвище Клетка. Этот термин, хотя он все еще используется сегодня, устарел и отвлекает внимание от современных технологий, используемых в настоящее время для управления потоками ценных бумаг и денег, поступающих и исходящих от брокера-дилера.

Рабочие функции в кассирах включают как те действия, которые контролируют фактическое движение ценных бумаг и фондов, так и те действия, которые поддерживают или облегчают это движение.

Следующие отделы Кассы обрабатывают фактическое движение ценных бумаг и денежных средств:

Следующие отделы в рамках Кассы поддерживают или облегчают движение ценных бумаг и денежных средств:

Движение ценных бумаг и фондов

Ценные бумаги могут быть в форме:

• Физические сертификаты на акции или облигации
• Электронные акции в депозите
• Книжные акции

Сертификаты физических акций или облигаций

Физические акции или сертификаты облигаций — это оборотные бумажные документы, которые представляют собой доли собственности (акции) или долги (облигации).Как минимум, физический сертификат идентифицирует компанию-эмитента, количество акций или облигаций, представленных сертификатом, и зарегистрированного владельца ценных бумаг. Сертификаты также содержат уникальный номер сертификата, который используется для отслеживания выданного сертификата.

Выданные физические сертификаты регистрируются в компании или, чаще, у агента по перемещению акций компании. Посредством этой регистрации трансфер-агент или регистратор ведет реестр акционеров компании-эмитента.Агент также несет ответственность за передачу регистрации акций от одного владельца к другому при покупке и продаже акций компании.

Электронные акции в депозите

Электронных депозитарных акций представляют собой акции и облигации, хранящиеся в форме сертификата назначенным центральным депозитарием ценных бумаг. Депозитарий отслеживает право собственности на ценные бумаги, хранящиеся в системе электронного учета. Передвижение безопасности от одной фирмы к другой облегчается с помощью журнальных записей в системе электронного учета и не требует физического перемещения или перерегистрации фактических физических сертификатов.Наиболее широко используемым депозитарием ценных бумаг в США является Депозитарная трастовая компания или DTC.

Книжные акции

Как и в случае с электронными депозитарными акциями, право собственности на книжные акции или ценные бумаги с бухгалтерской записью отслеживается с помощью системы электронного учета. Основное различие между системами записи в книгу и депозитарными акциями заключается в том, что в системе записи в книгу не используются сертификаты физических акций и облигаций. В отличие от акций на депозите, электронные книжные акции не представляют собой фактические акции, депонированные в холдинговой системе.

Основными ценными бумагами, хранящимися в Системах безопасности записей в книгах, являются паевые инвестиционные фонды, опционы и государственные ценные бумаги.

Функции, выполняемые кассовым отделом, — это либо операции по торговым расчетам, либо операции, поддерживающие процесс торговых расчетов.

Пункты управления

Контрольный пункт — это счет, который ведется в бухгалтерских записях фирмы и определяет, где фирма фактически хранит ценные бумаги от имени своих клиентов.Кредитная позиция в контрольном месте означает акции или облигации, хранящиеся в этом месте. Эта кредитовая запись компенсирует дебетовую запись на брокерском счете клиента, которая обозначает право собственности на ценные бумаги этого клиента.

Кредитовая запись ценных бумаг на контрольном месте или контрольном счете означает фактические ценные бумаги, полученные в месте хранения. Аналогичным образом, дебетовая запись ценных бумаг на Контрольном счете означает ценные бумаги, доставленные или вывезенные из этого места хранения.

Например, электронные акции на депозите в DTC представляются как кредитовая запись на контрольном счете DTC фирмы. Точно так же физические сертификаты, хранящиеся в хранилище фирм, представлены в бухгалтерских записях как кредитовая запись в контрольном счете хранилища фирмы.

Торговый расчет

Подавляющее большинство движений ценных бумаг, обрабатываемых Cashiering, является результатом торговой деятельности брокерских фирм. Это движение ценных бумаг и средств завершает процесс расчета по сделке.Помните, что, когда фирма продает ценные бумаги другой фирме, продавец должен доставить проданные ценные бумаги покупателю в дату расчета. В свою очередь, фирма покупателя платит фирме-продавцу за купленные ценные бумаги.

Поток ценных бумаг и денежных средств между фирмами зависит от типа торгуемых ценных бумаг, полученного сравнения (CNS, Non-CNS или T-f-T) и правомочности торгуемых акций или облигаций. Следующие отделы Кассы обрабатывают фактическое движение ценных бумаг и денежных средств:

Хотя тип поставляемых ценных бумаг и метод доставки для каждой из них могут отличаться от региона к региону, термины и концепции, ведущие к такой доставке, одинаковы.

Сравнение и сверка торговых операций — основная функция отдела закупок и продаж. Метод расчетов по сделкам определяется во время сравнения и зависит от статуса соответствия требованиям NSCC конкретной торгуемой ценной бумаги. Расчеты по сделкам осуществляются либо через расчеты CNS Net, не через CNS, либо на основе Trade-for-Trade.

Главный файл приема и доставки

Фирмы получают и доставляют мастер-файл или файл НИОКР — это вспомогательная бухгалтерская книга, в которой хранятся инструкции по расчетам для торговой деятельности фирмы.Файл НИОКР получает данные о сделках из системы закупок и продаж фирмы и дает инструкции кассам о доставке ценных бумаг (сделки на продажу) или получении ценных бумаг (сделки на покупку).

Файл R&D предоставляет кассирам конкретную информацию о ценных бумагах, которые должны быть получены или доставлены. Эта информация включает дату расчета, конкретный выпуск ценных бумаг, подлежащих урегулированию, количество, которое должно быть поставлено или получено, сумму расчета, которая должна быть получена или выплачена, и контраброкера, которому должны быть доставлены ценные бумаги или от кого ценные бумаги должны быть полученным.

После того, как ценные бумаги доставлены или получены и сделка завершена, открытая поставка или дебиторская задолженность удаляются из основного файла НИОКР. Удаление инструкции по расчету из файла НИОКР обычно называется очисткой.

Способы доставки

По определению, все ценные бумаги, которые имеют право на чистые расчеты CNS, также могут быть депонированы в Депозитарной трастовой компании. Это связано с тем, что право на участие в программе DTC является обязательным условием для получения права на участие в программе CNS.Доставка и получение ценных бумаг в и из CNS будет обсуждаться в этом разделе в разделе «Расчеты DTC».

Методы доставки, используемые для расчетов, не связанных с CNS и Trade-for-Trade, одинаковы и осуществляются путем доставки или получения либо физических сертификатов, электронных акций на депозите (обычно DTC), либо ценных бумаг с бухгалтерской записью. Расчет с бухгалтерской записью обычно связан с расчетом по паевым инвестиционным фондам, опционам и государственным ценным бумагам и будет обсуждаться в соответствующих разделах.

Расчеты, не связанные с CNS, и расчеты по принципу Trade for Trade

Сделки с ценными бумагами в США, сравниваемые с расчетами через поставку не-CNS или Trade-for-Trade, заключаются с расчетом денежных средств и доставкой или получением:

Сравнения не-CNS и Trade-for-Trade создают записи в мастер-файле R&D фирмы. Сделки на продажу создают запись об отказе в доставке в файле исследований и разработок, тогда как сделки на покупку создают запись об отказе в получении.

В день расчетов кассовая система фирмы определяет, будет ли операция рассчитана посредством электронных акций или физических сертификатов. Тип поставляемых ценных бумаг — физические или DTC — является фактором, определяющим конкретную ценную бумагу, подлежащую расчету. Некоторые ценные бумаги не подлежат депонированию в DTC. Это право определяется DTC на основе заранее определенных критериев соответствия, установленных депозитарием.

Физические исследования и разработки Прием и доставка

Большинство внутренних ценных бумаг США имеют право на электронные расчеты через установленный депозитарий ценных бумаг (например, DTC) или систему бухгалтерского учета.Ценные бумаги, которые не соответствуют критериям, требуют доставки или получения физических сертификатов акций или облигаций. Физические исследования и разработки выполняются следующими методами:

Через дом

Большинство физических расчетов обрабатываются с использованием системы конвертов NSCC, обычно называемой «через дом». Чтобы использовать систему конвертов NSCC, как доставляющая, так и принимающая фирма должны быть членами NSCC.

Доставка ценных бумаг через Палату. NSCC, являющаяся Палатой, является предпочтительным методом для расчетов по физической безопасности, поскольку NSCC контролирует денежные расчеты по сделке.Это упрощает процесс сбора для фирмы-поставщика и снижает риск, связанный с процессом сбора.

Каждое утро брокерские фирмы доставляют физические сертификаты в NSCC. Ценные бумаги доставляются в NSCC в больших манильских конвертах, отсюда и название Envelope System. Фирма-продавец также дает указание NSCC взимать с фирмы-получателя сумму расчетов по сделке. Информация о том, какие ценные бумаги доставить и какой платеж получить, получена из открытой записи результатов в файле НИОКР.

Примерно в полдень NSCC доставляет ценные бумаги принимающим фирмам (в действительности фирмы забирают ценные бумаги, отправляя курьера в NSCC). Фирмы-получатели должны до 13:30 EST проверить ценные бумаги и определить, что все ключевые элементы доставки являются точными. Ключевые элементы:

• Описание безопасности
• Полученное количество
• Платежная сумма, начисленная

Эта проверка выполняется путем обнаружения открытой дебиторской задолженности по ценным бумагам в файле НИОКР фирмы и изучения полученных сертификатов, чтобы убедиться, что Описание ценной бумаги, количество и расчетная сумма — ключевые элементы, перечисленные выше, являются такие же, как и по открытой дебиторской задолженности.

Кроме того, принимающая фирма должна также проверить, что все полученные сертификаты находятся в хорошем состоянии и в оборотной форме. Это достигается путем просмотра регистрации в сертификате. Сертификаты должны быть указаны на названии улицы или сопровождаться действительным акционным правом. Кроме того, сертификаты должны быть проверены на наличие каких-либо легенд, указывающих на то, что акции могут быть ограничены или не подлежат передаче.

Если открытая дебиторская задолженность находится в файле НИОКР, и принимающая фирма соглашается с ключевыми элементами поставки, а сертификаты находятся в хорошем состоянии, доставка принимается, а дебиторская задолженность удаляется из файла НИОКР.Если открытая дебиторская задолженность не обнаружена, или ключевые элементы не согласуются, или сертификаты не в надлежащей форме, доставка отклоняется или DKd.

Брокер-получатель утверждает поставку, оставляя при себе полученные ценные бумаги. После утверждения NSCC взимает с Расчетного счета NSCC принимающих брокеров стоимость доставки и кредитует счет брокеров-доставщиков на эту же сумму. Эта сумма включена в расчетную сумму брокера NSCC в качестве дебета.

Чтобы DK или отклонить доставку, принимающий брокер возвращает акции в NSCC к 13:30.В соответствии с передовой практикой отклоняющий брокер должен, но, как правило, не предоставлять объяснения, почему доставка была отклонена. NSCC возвращает сертификаты доставляющему брокеру с любыми предоставленными объяснениями. Брокер-получатель не взимает плату за ценные бумаги, отклоненные до истечения 1:30.

Расчет с NSCC

В конце рабочего дня каждая фирма должна рассчитаться с NSCC. Этот Расчет NSCC учитывает все дебеты фирмы (по полученным ценным бумагам) и кредиты (от поставленных ценных бумаг).Дебет и кредиты компаний взаимозачитываются для получения чистой расчетной суммы NSCC. Если чистая расчетная сумма NSCC фирмы является кредитом, фирма получает платеж от NSCC. Если чистая расчетная сумма NSCC фирмы является дебетовой, фирма должна произвести платеж в NSCC.

За окном

Если фирма-поставщик и / или фирма-получатель не являются членами NSCC, ни одна из них не может использовать систему конвертов NSCC для физических расчетов по сделкам.В таких обстоятельствах ценные бумаги поставляются за окном. Фирма-продавец использует посыльного или курьера для доставки ценных бумаг фирме-покупателю.

Если принимающая фирма согласна со всеми ключевыми элементами, Ценной бумагой, Количество и Сумма, и ценные бумаги находятся в хорошем состоянии, принимающая фирма переводит платеж за поставленные ценные бумаги брокеру-поставщику. Если доставка не в хорошем состоянии, ценные бумаги возвращаются фирме-доставщику вместе с курьером.

DTC Расчет

Если торгуемые ценные бумаги соответствуют критериям DTC, ценные бумаги доставляются или принимаются с использованием системы электронной доставки DTC. В день расчетов продающая фирма инструктирует DTC доставить электронные акции или облигации со своего счета DTC на счет DTC фирмы-получателя. В то же время фирма-поставщик дает указание DTC списать (деньги) со счета DTC фирмы-получателя и кредитовать (деньги) свой собственный счет DTC для Расчетной суммы сделки.

Важно помнить, что фактического перемещения физических сертификатов, связанных с доставкой DTC, не происходит. Доставка и получение производятся путем записи в систему электронного учета DTC.

После завершения перевода ценных бумаг и денежных средств DTC в электронном виде уведомляет принимающую фирму о полученных ценных бумагах и соответствующей сумме, которая была списана. Получив уведомление от DTC, принимающая фирма проверяет полученные ценные бумаги, чтобы определить, являются ли все ключевые элементы доставки точными.Ключевые элементы те же, что были оценены для физических ценных бумаг, а именно:

• Описание безопасности
• Полученное количество
• Платежная сумма, начисленная

Аналогичным образом, проверка поступающих ценных бумаг выполняется сначала путем определения открытой дебиторской задолженности по ценным бумагам в файле НИОКР фирмы. Если в файле НИОКР существует открытая запись, она сравнивается с уведомлением о доставке, полученным от DTC, чтобы убедиться, что описание ценной бумаги, количество и сумма расчета — ключевые элементы, перечисленные выше, такие же, как и для этой открытой дебиторской задолженности.

Если открытая дебиторская задолженность находится в файле НИОКР и принимающая фирма соглашается с ключевыми элементами поставки, доставка принимается, а дебиторская задолженность удаляется из файла НИОКР. Если открытой дебиторской задолженности не обнаружено или ключевые элементы не совпадают, поставка отклоняется или DKd.

Чтобы отклонить или отклонить ценные бумаги, полученные через DTC, принимающий брокер использует систему электронной доставки DTC, чтобы дать команду DTC вернуть ценные бумаги фирме-поставщику.После получения инструкции DK от принимающего брокера DTC отменяет предыдущие записи в своей системе учета и в электронном виде уведомляет доставляющего брокера об отклоненной доставке.

Чтобы принять поставку ценных бумаг DTC, принимающая фирма просто ничего не делает. Если DK не обрабатывается, сделка автоматически принимается, и сумма расчета переводится в сумму расчета DTC.

Фирмы должны до 15:00 EST инициировать поставки через DTC.Полученные ценные бумаги могут быть отклонены или DKd до 15:20 EST.

Расчет с DTC

В конце рабочего дня каждая фирма должна рассчитаться с DTC. Этот расчет DTC учитывает все дебеты фирмы (по полученным ценным бумагам) и кредиты (по поставленным ценным бумагам). Для получения чистой расчетной суммы DTC проводится взаимозачет дебетов и кредитов фирм. Если чистая сумма урегулирования DTC фирмы является кредитом, фирма получает платеж от DTC.Если чистая сумма урегулирования DTC фирмы является дебетовой, фирма должна произвести платеж DTC.

Расчет CNS через DTC

CNS — это система непрерывных нетто-расчетов NSCC. Сравнительные сделки по ценным бумагам, отвечающим критериям CNS, взаимозачитываются и рассчитываются через CNS. Для расчета по сделке через CNS фирмы, которые являются нетто-продавцами ценных бумаг, должны поставить в CNS акции или облигации. Фирмы, которые являются нетто-покупателями ценных бумаг, получают акции или облигации от CNS.

По определению, все ценные бумаги, которые имеют право на чистые расчеты CNS, также могут быть депонированы в Депозитарной трастовой компании.Это связано с тем, что право на участие в программе DTC является обязательным условием для получения права на участие в программе CNS. Таким образом, процесс расчета CNS упрощается, поскольку доставка и получение ценных бумаг в и из CNS осуществляется с помощью системы электронной доставки DTC.

Сделки по сравнению с CNS регистрируются в файле исследований и разработок для расчетов CNS. Это НИОКР CNS информирует кассовый отдел, какие ценные бумаги отправлять и какие ценные бумаги получать от CNS. У каждой брокерской фирмы есть собственный счет в системе электронного учета DTC, и CNS — тоже.Для расчетов с CNS фирма переводит акции или облигации со своего счета DTC на счет DTC, созданный для CNS. В свою очередь, принимающие фирмы получают акции или облигации со счета CNS DTC.

Номер счета DTC для CNS — 888. Следовательно, для доставки ценных бумаг в CNS через DTC, фирма-доставщик инициирует доставку в системе электронной доставки DTC со своего собственного счета DTC на счет DTC № 888 CNS.

Преимущества урегулирования DTC

Проще всего объяснить преимущества использования депозитария, такого как DTC, для торговых расчетов, представив себе мир, в котором таких депозитариев не существует.Без использования депозитария ценных бумаг все расчеты по сделкам будут осуществляться путем доставки и получения физических ценных бумаг.

В среде физической безопасности брокерским фирмам необходимо хранить фактические физические сертификаты в защищенном месте, например в хранилище. Каждый раз, когда фирма продает ценные бумаги от имени одного из своих клиентов, кассовому отделу необходимо удалить физический сертификат из хранилища и вручную отправить его, вероятно, через посредника — фирме покупателя.Затем покупатель выписывает чек, который возвращается фирме-поставщике и депонируется.

После получения сертификатов принимающая фирма должна отправить ценные бумаги агенту по переводу акций эмитента для изменения регистрации со старого клиента на нового клиента. Этот процесс обычно занимает несколько дней, а во многих случаях может занять больше недели. После передачи акций они возвращаются новой брокерской фирме и помещаются в хранилище для нового клиента.Если и когда новый клиент решит продать эти акции, процесс начнется снова.

Эта ситуация усложняется еще больше, когда проданное количество не соответствует конкретному сертификату или комбинации сертификатов, хранящихся в хранилище фирм. В этом случае, прежде чем продавающая фирма сможет доставить ценные бумаги, сертификат (сертификаты) необходимо сначала отправить агенту по передаче акций эмитента. Агент отменяет большее количество и выдает два или более сертификата, которые равны проданной сумме плюс разница с исходным сертификатом.

Например, предположим, что клиент продает 100 акций, но сертификат наименьшего номинала, доступный в хранилище, рассчитан на 150 акций. Прежде чем сделка может быть урегулирована, фирма должна отправить сертификат на 150 акций агенту по передаче акций эмитента. Агент передачи должен отменить сертификат на 150 акций и выпустить два новых сертификата: один на 100 акций, а другой — на 50 акций. Этот процесс обычно занимает несколько дней, а во многих случаях может занять больше недели.

Затем новые сертификаты отправляются обратно брокеру по продаже.Сертификат на 50 акций возвращается в хранилище, а сертификат на 100 акций доставляется фирме-покупателю.

После получения сертификата принимающая фирма должна отправить сертификат обратно агенту по передаче ценных бумаг для изменения регистрации со старого клиента на нового клиента. Опять же, этот процесс занимает время, возможно, больше недели. После передачи акций они возвращаются новой брокерской фирме и помещаются в хранилище для нового клиента.Если и когда новый клиент решит продать эти акции, процесс начнется снова.

От начала до конца эта сделка рассчитывалась почти за две недели. А теперь представьте, что вам нужно пройти через эту процедуру для каждой сделки с ценными бумагами в современную эпоху. Современные брокерские фирмы могут совершать от 10 000 до 100 000 сделок каждый день. Задержка с документами была бы слишком велика, чтобы поддерживать текущие торговые уровни.

Войдите в депозитную трастовую компанию.DTC во многих отношениях обслуживает своих членов, в первую очередь как депозитарий физических ценных бумаг и как расчетную службу. Физические сертификаты хранятся в большом хранилище ценных бумаг, расположенном в DTC. Ценные бумаги зарегистрированы на номинальное имя, то есть все ценные бумаги, хранящиеся в DTC, зарегистрированы в DTC.

Каждая фирма-член DTC имеет счет в DTC. Номера счетов DTC, называемые номерами DTC фирмы, обычно состоят из трех или четырех цифровых символов, хотя есть несколько примечательных исключений, таких как брокер 05 и 050 (Goldman Sachs и Morgan Stanley Dean Witter).Номера DTC от 0 899 в основном зарезервированы для тех членов DTC, которые являются брокерскими фирмами, тогда как номера 900 и выше, как правило, зарезервированы для тех членов DTC, которые являются банками.

Система электронного учета депозитариев отслеживает, сколько акций принадлежит каждой фирме, входящей в DTC. Когда с одного счета доставляются акции или облигации на другой, DTC просто кредитует счет доставки и дебетует счет-получатель в своей системе учета. Никакие физические ценные бумаги фактически не перемещаются, потому что DTC хранит ценные бумаги для обоих участников.

Устранение перемещений физических лиц для обеспечения безопасности устраняет время и затраты, связанные с передачей и перерегистрацией физических сертификатов в процессе расчета. Сделка, на размещение которой в физических условиях могло потребоваться 2 недели, теперь может быть осуществлена ​​буквально за секунды.

Изоляция и эксцесс

После того, как сделка обработана в Системе закупок и продаж, детали сделки пересылаются в кассовую систему, где в мастер-файле получения и доставки фирм создается инструкция по расчету.Однако, прежде чем кассовый отдел сможет поставить акции для расчетов по сделке на продажу, необходимо определить, доступны ли ценные бумаги Excess для осуществления этой поставки.

Существуют различные правила защиты клиентов, которые не позволяют брокерской фирме смешивать ценные бумаги, принадлежащие клиентам, с акциями, принадлежащими фирме. Эти правила разработаны для защиты активов клиентов от кредиторов фирмы в случае, если брокерская фирма не сможет продолжать свою деятельность.Считается, что клиент владеет ценными бумагами, если он полностью оплачивает ценные бумаги.

Фирма должна отделить полностью оплаченные клиентские доли как от активов фирмы, так и от клиентских долей, за которые не полностью оплачены, т.е. куплен на марже. Сегрегированные акции считаются заблокированными или принадлежащими SEG. Количество заблокированных акций обозначается как позиция фирмы SEG.

Эти же правила запрещают брокерской фирме использовать сегрегированные акции клиентов для урегулирования поставки фирмы.Термин «Избыток» относится к разнице между общим количеством акций конкретной ценной бумаги, удерживаемых фирмой, и позицией фирмы в этой ценной бумаге. Для существования Excess общая позиция фирмы должна быть больше, чем ее позиция в SEG.

Перед каждой доставкой касса должна рассчитывать франшизу. Если для доставки доступны лишние ценные бумаги, доставка считается выполнимой. Если отсутствуют лишние ценные бумаги, поставка считается безвозвратной, то есть не может быть произведена.

Например, предположим, что фирма владеет 100 000 обыкновенных акций XYZ Co. Кроме того, 95 000 из этих акций полностью оплачены за акции клиентов и, следовательно, изолированы или заблокированы. Фирма владеет 5000 Избыточными акциями XYZ Co., что рассчитывается следующим образом:

Акций	100 000
Позиция в SEG	— 95 000
Превышение	5 000

Если фирма продала 3000 акций XYZ Co.поставка будет возможна в день расчета из Лишних ценных бумаг. После поставки у фирмы будет Превышение в размере 2000 акций:

Новая позиция	97 000
Позиция в SEG	— 95 000
Превышение	2 000

Если вместо этого фирма продаст 7000 акций, поставка будет невозможна в день расчетов, поскольку имеется недостаточная Избыточность:

Доставка	7000
Превышение	-5000
Дефицит	2 000

Использование полностью оплаченных клиентских акций для удовлетворения поставки фирмы является нарушением правил и процедур SEC.Это нарушение, обычно называемое нарушением SEG, должно быть немедленно устранено. Нарушения SEG разрешаются путем заимствования Лишних акций у другой брокерской фирмы или покупки достаточного количества акций на открытом рынке для покрытия любого дефицита.

Дефицит SEG

Дефицит SEG возникает, когда позиция фирмы на SEG превышает количество, удерживаемое фирмой. Например:

Акций	90 000
Позиция в SEG	-95,000
Дефицит SEG	5 000

SEG Дефицит может возникнуть по разным причинам, и правила, регулирующие этот дефицит, различаются в зависимости от причины дефицита.Дефицит SEG обычно возникает в результате:

• Короткие продажи
• Клиентские продажи не длинные
• Открытые ошибки
• Нарушения SEG

Процедуры выявления и устранения дефицита SEG рассматриваются в разделе «Управление операциями».

Функции доставки и получения поддержки

Время от времени для доставки или получения ценных бумаг, связанных с процессом торговых расчетов, требуется поддержка других отделов кассиров.Могут возникнуть ситуации, когда имеется недостаточная Избыточность для доставки или если физические сертификаты требуют передачи и / или перерегистрации. В других случаях акции, ожидаемые от другой фирмы при расчетах по сделке на покупку, могут не быть получены своевременно.

Возникают эти и другие ситуации, которые задерживают или препятствуют осуществлению процесса торговой поставки. В зависимости от характера тупиковой ситуации транзакция может потребовать поддержки со стороны одной из более специализированных областей в Cashiering.

Следующие отделы в рамках Кассы поддерживают или облегчают движение ценных бумаг и денежных средств:

• Заем и ссуда на акции
• Передача запаса
• Убежище
• Покупки
• Банковская ссуда

Заем на акции и ссуда

Отдел ссуды на склады выполняет три общие функции, связанные с процессом поставки и расчетов по сделкам:

• Кредитование избыточных ценных бумаг для привлечения краткосрочного финансирования
• Заемные ценные бумаги для расчетов по сделкам
• Ситуации с заимствованиями регулирующих органов

Кредитование избыточных ценных бумаг для привлечения краткосрочного финансирования

Ссуда ​​на акции позволяет фирмам с Избыточными ценными бумагами получить краткосрочное финансирование по очень разумным ставкам, ссужая эти Лишние ценные бумаги другим фирмам.Фирма-заемщик передает фирме-заемщику сумму денег, равную рыночной стоимости предоставленных в ссуду ценных бумаг в качестве обеспечения ценных бумаг. Эта сумма и есть Сумма договора займа. По сути, перевод денег представляет собой краткосрочную ссуду, обеспеченную ссудными ценными бумагами.

Кроме того, фирма-заемщик выплачивает умеренную комиссию, известную как Rebate, фирме-заемщику. Выплата скидки по сути является процентной составляющей кредита. Посредством ссуды на акции фирма-заемщик извлекает выгоду из использования ценных бумаг, в то время как форма льгот кредитной фирмы получает краткосрочное финансирование по разумной цене.

Заимствование ценных бумаг для торговых расчетов

Что более важно для расчетных операций по поставкам фирм, Отдел ссуд на акции заимствует Лишние ценные бумаги у других брокерских фирм, которые затем используются Кассовым отделом для выполнения ранее Несостоявшейся поставки.

Каждый вечер кассовая система фирмы определяет требования к доставке для всех расчетных сделок и выполняет расчеты Излишка для каждой расчетной ценной бумаги, чтобы определить, достаточно ли Избыточных долей доступны для этих поставок.

При наличии достаточного избытка система дает рекомендацию по доставке. Затем в разделе «Доставить» в кассах определяется метод или способ доставки: физическая, DTC или книжная, и доставляются ценные бумаги соответствующему контраброкеру.

Если достаточный избыток недоступен, система генерирует отчет об исключении. Этот отчет об исключениях обычно называется отчетом о несостоятельности. В отчете о несостоятельности указываются как ценные бумаги, необходимые для расчета, так и количество каждой из них.Отчет дает указание Департаменту фондовых займов занять необходимые ценные бумаги.

Персонал фирм по ссуде на акции связывается со своими коллегами в отделах ссуды на акции других брокерских контор, банков и крупных финансовых учреждений, чтобы выяснить, есть ли у этих фирм Избыточные доли требуемых ценных бумаг.

Если доступны Избыточные акции, заключается договор ссуды на акции. Кредитная фирма поставляет ценные бумаги фирме-заемщику.Фирма-заемщик, в свою очередь, переводит кредитору денежную сумму, равную рыночной стоимости заемных ценных бумаг, Сумму контракта. Обычно это делается через DTC, хотя определенные типы ценных бумаг, такие как государственные облигации и международные ценные бумаги, не подходят для DTC и доставляются через другую систему доставки.

Регулирующие ситуации с займами

Правила

SEC и NYSE требуют, чтобы брокерская фирма заимствовала ценные бумаги или пыталась заимствовать ценные бумаги в следующих ситуациях:

Способность фирмы брать в долг ценные бумаги положительно коррелирует с количеством находящихся в обращении акций или облигаций конкретной ценной бумаги.Чем больше ценных бумаг выпущено, тем больше вероятность того, что Департамент займов на акции сможет найти лишние акции для заимствования.

Очевидно, что, в зависимости от количества находящихся в обращении акций или облигаций в ситуации регулируемого заимствования, фирма не всегда может найти избыточные ценные бумаги для заимствования. В этих обстоятельствах фирма должна быть в состоянии продемонстрировать, что была предпринята обоснованная попытка заимствования требуемых ценных бумаг.

Дефицит SEG

Как упоминалось ранее, дефицит SEG возникает, когда позиция SEG фирмы (полностью оплаченные клиентские доли) превышает количество этой ценной бумаги, которой в настоящее время владеет фирма.В случае дефицита SEG брокерская фирма обязана занять или попытаться занять достаточное количество дефицитной ценной бумаги, чтобы позиция фирмы по этой ценной бумаге была равна ее позиции SEG.

Короткие продажи

Фирма (или клиент) заключает короткую продажу, когда фирма (или клиент) продает акции ценной бумаги, которой она не владеет. Поскольку акции не являются собственностью, у фирмы нет акций, которые можно было бы передать покупателю в дату расчета.Чтобы защитить покупателя в ситуации короткой продажи, отдел ссуды на акции должен быть уведомлен до любой короткой продажи.

Департамент ссуды на акции должен определить местонахождение Лишних акций ценной бумаги, которые будут проданы другой фирме, прежде чем короткая продажа может быть осуществлена. Если акции расположены, Департамент ссуды на акции разрешает короткую продажу. В дату расчета по сделке Департамент ссуды на акции должен занять проданные ценные бумаги для доставки покупателю.

Если отдел ссуды на акции не может найти лишние акции, запрос на короткую продажу отклоняется.

Расторжение договора займа

При прекращении ссуды фирма-заемщик возвращает заемные ценные бумаги, а фирма-заемщик возвращает обеспечение или Сумму контракта. Кредитор сохраняет скидку, первоначально выплаченную заемщиком.

Файл договора о ссуде на акции

договоров займа открытых акций регистрируется в вспомогательной бухгалтерской книге — файле договоров займа открытых акций. Эта вспомогательная книга предоставляет Департаменту ссуды на акции подробную информацию о характере контракта (ссуды на акции vs.Заимствование акций), предоставленная в ссуду или заимствованная ценная бумага, количество акций или облигаций в обращении и сумма контракта или долларовая сумма, полученная (заем на акции) или выплаченная (заем акций). Функционально файл контракта на ссуду на акции очень похож на мастер-файл компаний по получению и доставке.

После прекращения ссуды Контракт удаляется из файла Контракта открытого акционерного займа.

Цена для продажи

Сумма контрактов по открытым акциям ссуды часто корректируется по мере колебаний рыночной стоимости ссудных ценных бумаг.

Эта корректировка, называемая рыночной ценой, обычно обрабатывается как корректировка денежных средств через Депозитарную трастовую компанию. Только деньги SPO (Специальное платежное поручение) обрабатываются, которые переводят наличные деньги со счета DTC одной фирмы на счет DTC другой фирмы.

Если рыночная стоимость предоставленных в ссуду ценных бумаг снижается, кредитная фирма возвращает часть обеспечения заемщику, чтобы сумма контракта оставалась равной рыночной стоимости ценных бумаг.Сумма контракта в файле открытого контракта затем уменьшается, чтобы отразить новую рыночную стоимость.

Аналогичным образом, если рыночная стоимость ссудных ценных бумаг увеличивается, фирма-заемщик должна перевести дополнительные средства кредитору. Опять же, файл открытого контракта корректируется для отражения новой суммы контракта.

Корректировка рыночной стоимости защищает кредитора, когда рыночная стоимость ссудных ценных бумаг превышает стоимость обеспечения, полученного на момент заключения контракта.Например, предположим, что фирма A ссужает 20 000 акций XYZ Co. фирме B, когда рыночная стоимость XYZ Co. составляет 35 долларов за акцию. Сумма контракта 700 000 $:

Количество кредитов	20 000
Рыночная стоимость	х 35
Стоимость контракта	700 000

Кредитор, Фирма А, поставляет 20 000 акций XYZ Co.ФИРМЕ B в обмен на 700 000 долларов США.

Теперь предположим, что цена за акцию XYZ Co. увеличивается до 45 долларов за акцию. Новая рыночная стоимость предоставленных в кредит акций составляет $ 900 000:

.

Количество кредитов	20 000
Рыночная стоимость	х 45
Новая рыночная стоимость	900 000

Фирма А теперь подвержена риску, потому что у нее есть только 700000 долларов в качестве обеспечения XYZ Co. на

0 долларов.акции, предоставленные фирме B. В этом сценарии фирма A инициирует SPO через депозитную трастовую компанию, взимая с фирмы B дополнительные 200 000 долларов. Обе фирмы затем сбросят Сумму контракта открытого займа до 900 000 долларов.

Первоначальная сумма контракта	700 000
SPO Charge	+200000
Сумма нового контракта	900 000

По истечении срока кредита Фирма B вернет 20 000 акций XYZ Co.фирме A, и получит обратно от фирмы A новую сумму контракта в размере 900 000 долларов США.

Заемщик защищен, когда рыночная стоимость заемных ценных бумаг падает ниже суммы обеспечения, выплаченной на момент заключения договора.

Например, теперь предположим, что цена за акцию XYZ Co. снизилась до 30 долларов за акцию. Новая рыночная стоимость предоставленных в кредит акций составляет $ 900 000:

.

Количество кредитов	20 000
Рыночная стоимость	х 30
Новая рыночная стоимость	600 000

Фирма B теперь подвержена риску, поскольку она выплатила залог в размере 700 000 долларов по ценным бумагам, стоимость которых сейчас составляет всего 600 000 долларов.В этом сценарии Фирма B инициирует SPO через депозитную трастовую компанию, взимая с фирмы A $ 100 000, которая возвращает часть первоначально выплаченного обеспечения. После этого обе фирмы сбросят Сумму контракта открытого займа до 600 000 долларов.

Первоначальная сумма контракта	700 000
SPO Charge	-100000
Сумма нового контракта	600 000

По истечении срока кредита Фирма B вернет 20 000 акций XYZ Co.фирме A, и получит обратно от фирмы A новую сумму контракта в размере 600 000 долларов США.

Пороговые значения рыночной стоимости

Во время исполнения контракта о ссуде на акции кредитор и заемщик устанавливают порог рыночной цены, который определяет, как часто корректируется рыночная стоимость открытого контракта. Пороговое значение определяет необходимое движение цены данной ценной бумаги до обработки корректировки на основе текущих рыночных цен.

Например, фирмы могут установить порог в 1 доллар.Открытый контракт будет иметь рыночную оценку только в том случае, если рыночная цена ссудной ценной бумаги увеличивается или уменьшается на 1 доллар выше или ниже рыночной цены на момент заключения контракта.

Отзыв и выкуп акций ссуды

Отзывов ссуды на акции

Кредитная фирма имеет право отозвать ссуду в любое время, если заемщику будет предоставлено достаточное уведомление об отзыве. После получения отзыва у заемщика обычно есть 5 рабочих дней, чтобы вернуть заемные ценные бумаги кредитной фирме.

Однако, поскольку фирма-заемщик часто использует акции для обеспечения результатов открытой сделки, у заемщика не всегда есть ценные бумаги, которые нужно вернуть.

Выкуп акций

Если фирма-заемщик не возвращает отозванные акции в течение оговоренных 5 рабочих дней, кредитор имеет право выпустить уведомление о выкупе ссуды на акции. Это уведомление представляет собой письменное сообщение о намерении кредиторов предпринять рыночные меры против заемщика, если ценные бумаги останутся в обращении.После получения Уведомления о выкупе ссуды на акции у заемщика есть 2 рабочих дня для возврата заемных ценных бумаг.

Действуя на рынке, кредитор покупает ценные бумаги в обращении на фондовой бирже или рынке. Любая прибыль или убыток по сделке передается фирме-заемщику. Затем обе фирмы удаляют договор займа из файла контракта на ссуду на акции.

По истечении 2 рабочих дней кредитная компания может:

• Отменить уведомление о выкупе
• Продлить срок действия уведомления о бай-ине
• Примите рыночные меры

После отмены уведомления о выкупе кредитная фирма теряет право принимать рыночные меры.Чтобы принять меры на рынке, аннулированный бай-ин должен быть перевыпущен, а фирма-эмитент должна снова подождать установленный период времени.

По усмотрению кредитора заемщику может быть предоставлено дополнительное время для возврата непогашенных ценных бумаг. Однако это продление не аннулирует выпущенное Уведомление о покупке, и кредитор может принять рыночные меры, как только истечет дополнительное время.

Прекращение кредита

Кредитная фирма может вместо этого оформить прекращение ссуды, которое представляет собой комбинацию отзыва и бай-ина.Прекращение ссуды дает фирме-заемщику 5 рабочих дней для возврата ссудных ценных бумаг. По истечении 5 рабочих дней кредитору разрешается незамедлительно принять меры на рынке без дальнейшего уведомления о выкупе.

Бюро обслуживания фондовых займов

Брокерская фирма может заключить договор об услугах с Бюро обслуживания фондовых ссуд для обработки своей ссуды на акции. Сервисное бюро выполняет следующие необходимые функции для фирмы:

• Ведение файла открытого контракта по ссуде на акции
• Взаимодействие с депозитной трастовой компанией
• Расчет и выполнение текущей рыночной цены
• Счета со скидкой по ссуде на акции

Отдел перемещения запасов

При работе с физическими сертификатами акций и облигаций часто возникает необходимость проверить возможность обращения сертификатов, передать регистрацию сертификатов от одного клиента или фирмы к другому или снять ограничения на торговлю — с сертификатов.При этом кассовый отдел должен иметь дело непосредственно с агентом по переводу акций компании-эмитента. Работа с агентом по переводу акций — что неудивительно — входит в обязанности Департамента переводов акций.

Сравнение названия улицы и имени клиента

При работе с физическими ценными бумагами брокеру-дилеру предпочтительно регистрировать эти ценные бумаги на Street Name. Ценные бумаги, зарегистрированные на Street Name, регистрируются на имя брокера-дилера, а не на имя основного клиента.Регистрация названия улицы предпочтительна, потому что сертификаты легко подлежат передаче и доставке, что выгодно брокерской фирме. Несмотря на то, что клиент зарегистрирован в брокерской фирме, он по-прежнему пользуется всеми преимуществами владения.

Ценные бумаги похожи на банковские чеки в том, что они должны быть одобрены для обращения. Как и в случае с банковскими чеками, физические сертификаты подтверждаются подписью на обратной стороне сертификата. Ценные бумаги, зарегистрированные в брокерской фирме, легко подтверждаются уполномоченным сотрудником фирмы.

С другой стороны, ценные бумаги, зарегистрированные на имя клиента, могут быть одобрены только этим конкретным клиентом. Получение одобрения клиентов часто занимает очень много времени, поэтому фирмы предпочитают хранить ценные бумаги только на Street Name.

Акции

Чтобы получить подпись клиента для подтверждения физического сертификата, необходимо отправить фактический сертификат клиенту. Затем клиент подписывал сертификат и возвращал его брокерской фирме.Этот процесс занимает много времени и является рискованным, так как сертификат может быть утерян или украден по почте.

Чтобы уменьшить этот риск, неподписанные сертификаты могут быть предметом переговоров, если они сопровождаются подписанным Stock Power. Stock Power — это стандартный документ, который содержит название ценной бумаги, количество сертификата, номер сертификата и подпись клиента.

После получения физических сертификатов, зарегистрированных на имя клиента, фирма может отправить или отправить по факсу Stock Power для подписи клиента.Подписанные полномочия на акции также могут храниться у брокера клиента, чтобы они были доступны при необходимости.

Программа Signature Medallion

Сертификаты

на название улицы также должны быть подписаны, чтобы быть в оборотной форме. Сертификат должен быть подписан сотрудником, уполномоченным и уполномоченным на это. Поэтому назначенный сотрудник всегда должен быть доступен в отделе перемещения запасов для подписания сертификатов по мере необходимости.

Конечно, никто из сотрудников не доступен всегда.В результате фирмы участвуют в программе Signature Guaranty Medallion на Нью-Йоркской фондовой бирже. Отдел переводов акций использует чернильные штампы, выпущенные NYSE. На штампе было название компании, авторизованная подпись и надпись Medallion Program.

Программа Signature Medallion предоставляет брокерскому сообществу два преимущества:

1. Печать со знаком медальона, выпущенная NYSE, имеет подпись уполномоченного сотрудника. Сотрудник больше не должен быть доступен, потому что подтверждение фирмы делается на сертификате или Stock Power — с резиновой печатью.
2. Фирмы и трансферные агенты, получающие сертификаты или полномочия на акции с печатью Medallion Guaranty, получают разумный уровень уверенности в подлинности подтверждения.

Основные роли отдела перемещения запасов:

• Перевод клиентов
• Переводы фирм
• Юридические переводы

• Ценные бумаги с ограничением клиринга и 144A
• Передача и отгрузка

Передача от клиента

Передача от клиента — это передача права собственности на сертификат (или регистрации) на имя клиента.Передача клиента включает переводы от одного клиента к другому, а также переводы от имени улицы (или номинального имени) к клиенту.

Переводы фирм

Передача фирмы — это передача регистрации сертификата на улицу (название брокерской фирмы или номинального держателя) . Передача фирмы включает в себя регистрацию переводов от одной фирмы к другой, а также переводы от имени клиента на название улицы (или номинальное имя).

Законный перевод

Легальный перевод — это изменение регистрации, которое требует получения определенных дополнительных юридических документов в дополнение к стандартному подтверждению, прежде чем агент по передаче обработает запрос на перевод. Наиболее частые юридические переводы включают перерегистрацию сертификатов, зарегистрированных на лиц, не являющихся физическими лицами, таких как корпорации, партнерства и сословия. Корпоративные решения и соглашения о партнерстве являются примерами юридических документов, необходимых для передачи ценных бумаг, зарегистрированных не физическим лицам.

Ограниченный клиринг и ценные бумаги 144А

Некоторые физические ценные бумаги часто содержат ограничения или легенды, запрещающие клиенту продавать ценные бумаги. Хотя ограничение не может помешать держателю продавать акции на открытом рынке, продажа сорвана, потому что Агент по передаче не будет перерегистрировать ограниченные ценные бумаги на имя нового владельца. Таким образом, продавец ценных бумаг с ограниченным доступом не может использовать сертификаты с ограничениями для расчетов и, следовательно, не может взимать плату за продажу.

В то время, когда оговоренный период ограничения закончился, отдел переводов представляет сертификаты агенту по переводу компании-эмитента. Агент передачи отменяет сертификаты с условными обозначениями и выдает сертификаты без ограничивающих условных обозначений. Этот процесс обычно называют снятием ограничения.

Правило 114A Ценные бумаги

Передача и отгрузка

Время от времени клиенты будут покупать ценные бумаги, которые традиционно хранятся в виде электронных акций на депозите.Однако во время покупки клиент оговаривает, что ценные бумаги должны быть выпущены в форме сертификата и отправлены клиенту по почте. Этот сценарий обычно называют «Передача и отгрузка», и им занимается отдел перемещения запасов.

В дату расчета, после того как купленные ценные бумаги полностью оплачены, Департамент переводов дает указание электронному депозитарию, как правило, DTC выпустить физические сертификаты, зарегистрированные на имя клиента, и вернуть эти ценные бумаги брокеру-дилеру.После получения сертификатов Департамент переводов отправляет ценные бумаги клиенту.

Информационный центр безопасности

Чтобы помочь брокеру-дилеру в выявлении поддельных физических сертификатов, SEC создала Центр информации о безопасности. Эта программа SEC позволяет отделу переводов акций выполнять электронные запросы относительно действительности или статуса физических ценных бумаг, полученных от клиентов в ходе деятельности.Запросы ведутся по базе НИЦ «Утерянные и украденные».

Брокерская фирма обычно устанавливает порог в долларах для всех полученных физических ценных бумаг. Сертификаты, рыночная стоимость которых превышает пороговый уровень, обычно отправляются в SIC для проверки. Этот процесс проверки основан на ПК и требует, чтобы отдел передачи ввел как описание безопасности, так и номер или номера сертификатов.

Убежище

У большинства брокерских фирм с самооценкой есть хранилище ценных бумаг для физических сертификатов и других важных документов.Хранилище — это большой сейф, который должен быть защищен от огня и аварийной сигнализации. Каждый вечер хранилище запирается и устанавливается сигнализация, как правило, с механизмом разблокировки по времени, который предотвращает несанкционированный доступ в ночное время.

Запасы ценных бумаг в хранилище отслеживаются через фирму Stock Record. В бухгалтерских записях фирмы акции клиентов, хранящиеся в хранилищах ценных бумаг фирмы, списываются с брокерского счета клиента (дебет означает право собственности на ценные бумаги на счете клиента).Зачётная запись о кредите делается для Контрольного счета или Места, которые представляют хранилище (кредит в контрольном месте обозначает акции, принадлежащие фирме).

Контрольный пункт — это счет, который ведется в бухгалтерских записях фирмы и определяет, где фирма фактически хранит ценные бумаги от имени своих клиентов. Например, электронные акции на депозите в DTC представлены как кредитовая запись на контрольном счете DTC фирмы. Точно так же физические сертификаты, хранящиеся в хранилище фирм, представлены в бухгалтерских записях как кредитовая запись в контрольном счете хранилища фирмы.

Персонал хранилища контролирует упорядоченное перемещение физических ценных бумаг в хранилище ценных бумаг фирмы и из него. Персонал Сейфа кредитует Контрольный счет Сейфа за ценные бумаги, зарегистрированные в хранилище, и дебетует Контрольный счет Сейфа за ценные бумаги, удаленные из хранилища.

Отдел бай-ина

Если фирма-продавец не доставит ценные бумаги фирме-покупателю своевременно, покупатель имеет право направить уведомление о выкупе.Это уведомление является официальным сообщением о намерении покупателей принять рыночные меры против продавца, если поставка ценных бумаг останется невыполненной.

Действуя на рынке, покупатель покупает ценные бумаги в обращении на фондовой бирже или рынке. Любая прибыль или убыток по сделке передаются фирме-продавцу. Затем обе фирмы удаляют контракт о неудаче из соответствующих мастер-файлов приема и доставки.

После получения Уведомления о выкупе продавец указал количество рабочих дней для доставки проданных ценных бумаг.Количество дней в этом льготном периоде зависит от типа выставленного бай-ина:

• Неудачный бай-ин
• Бай-ин
CNS
• Выкуп акции

Неудачный выкуп

Неудачный бай-ин выдается, когда фирма-продавец в Расчетах по обмену на сделку не доставляет проданные ценные бумаги фирме-покупателю вовремя. Покупатель направляет фирме-продавцу уведомление о выкупе. Это в первую очередь осуществляется с помощью электронной системы связи с покупательными активами Depository Trust Companys.Важно не использовать функцию DTC только как способ связи. DTC не несет ответственности за уведомление о покупке, выпущенное через ее систему связи. Кроме того, использование приложения DTC не подразумевает и не требует, чтобы сделка производилась посредством доставки DTC.

Стандартный Fail Buy-In может быть выпущен в любое время до получения акций. Однако, как правило, извещение об отказе от выкупа направляется на 5 ^th рабочий день после даты расчета.Стандартный Fail Buy-In дает брокеру по продаже 5 рабочих дней с даты выпуска для доставки проданных ценных бумаг.

Если проданные ценные бумаги не получены в течение 5 рабочих дней с момента выдачи бай-ина, принимающий брокер может либо принять рыночные меры, либо предоставить брокеру-поставщику продление времени. Это продление обычно предоставляет продавцу дополнительные 5 рабочих дней. Если не существуют чрезвычайные обстоятельства, предоставляется не более двух продлений бай-ина.

Бай-ин

CNS

CNS Continuous Net Settlement — это система расчетов NSCC, которая позволяет брокерской фирме консолидировать свою торговую деятельность по конкретной ценной бумаге в одну расчетную транзакцию. Фирмы, которые являются нетто-покупателями ценных бумаг, имеют длинную позицию в CNS и поставляют ценные бумаги в CNS. Фирмы, которые являются нетто-продавцами ценных бумаг, имеют короткую позицию CNS и получают ценные бумаги от CNS.

Когда у фирмы нет достаточного количества Избыточных ценных бумаг для передачи в CNS при урегулировании длинной позиции CNS, фирма или фирмы с соответствующей короткой позицией CNS не получают свои купленные ценные бумаги от CNS.Фирмы, которые не получают ценные бумаги от CNS, имеют право выставить бай-ин CNS через систему расчетов.

Поскольку фирмы проводят сделки через CNS, а не напрямую через CNS, из этого следует, что фирмы также осуществляют сделки по закупкам через CNS. Фирма с короткой позицией CNS по конкретной ценной бумаге может оформить бай-ин CNS. CNS, в свою очередь, передает этот Buy-In фирме или фирмам, имеющим длинные позиции CNS в этой ценной бумаге. Следовательно, бай-ин CNS осуществляется через CNS, а не против CNS.

Например, фирма A имеет короткую позицию CNS на 200 000 акций XYZ Co. или CNS должна фирме A 200 000 акций. Фирмы B и C имеют длинные позиции CNS в XYZ Co. по 100 000 акций каждая, то есть каждая фирма должна 100 000 акций CNS.

Фирма A оформляет бай-ин CNS на полные 200 000 акций XYZ Co. CNS уведомляет фирму B и фирму C о предстоящем бай-ине. Если бай-ин будет выполнен, любая прибыль или убыток по транзакции передаются через CNS Фирмам B и C.Следовательно, позиции CNS удаляются, и фирмы освобождаются от любой дальнейшей ответственности.

Бай-ин CNS может быть оформлен в любое время и дает фирме-продавцу (или фирмам) 48 часов для доставки проданных ценных бумаг в CNS. По прошествии 48 часов у покупателя есть выбор: убить или выполнить бай-ин.

Выкуп акции

Как упоминалось ранее, в ситуации ссуды на акции кредитная фирма имеет право отозвать ссуженные акции в любое время в течение срока действия кредитного договора.Если фирма-заемщик не возвращает отозванные акции в течение оговоренных 5 рабочих дней, кредитор имеет право выпустить Уведомление о выкупе ссуды на акции. Это уведомление представляет собой письменное сообщение о намерении кредиторов предпринять рыночные меры против заемщика, если ценные бумаги останутся в обращении. После получения Уведомления о выкупе ссуды на акции у заемщика есть 2 рабочих дня для возврата заемных ценных бумаг.

Действуя на рынке, кредитор покупает ценные бумаги в обращении на фондовой бирже или рынке.Любая прибыль или убыток по сделке передается фирме-заемщику. Затем обе фирмы удаляют договор займа из файла контракта на ссуду на акции.

По истечении отведенных рабочих дней покупающая фирма может:

• Отменить уведомление о выкупе
• Продлить срок действия уведомления о бай-ине
• Принять рыночные меры

После отмены уведомления о выкупе фирма-получатель теряет право принимать рыночные меры. Чтобы принять меры на рынке, аннулированный бай-ин должен быть перевыпущен, а фирма-эмитент должна снова подождать установленный период времени.

По усмотрению покупателя продавцу может быть предоставлено дополнительное время для доставки неоплаченных ценных бумаг. Однако это продление не аннулирует выпущенное Уведомление о бай-ине, и покупатель вправе предпринять рыночные действия, как только истечет дополнительное время.

Банковская ссуда

Банковская ссуда позволяет фирмам с Лишними ценными бумагами получать краткосрочное финансирование по очень разумным ставкам, используя Лишние ценные бумаги в качестве обеспечения ссуды.Избыточные ценные бумаги передаются в залог кредитной организации в обмен на краткосрочную ссуду. Залог осуществляется путем доставки ценных бумаг на счет DTC кредитного учреждения с использованием функции залога депозитариев.

В то время, когда фирме нужны заложенные ценные бумаги, кассовый отдел снова использует функцию залога DTC, чтобы освободить акции от банковского кредита. После выпуска акции доступны для использования брокером-дилером.

Институциональная доставка

Кассовый отдел обычно обрабатывает торговые операции для клиентов, которые являются институциональными инвесторами . Институциональный инвестор — это организация, торгующая большими объемами ценных бумаг, например паевой инвестиционный фонд, пенсионный фонд, страховая компания, банк и т. Д.

Институциональные инвесторы являются крупным игроком в инвестиционном сообществе и обычно составляют более 50% — 60% — или даже больше — объема торгов в данный день.Чтобы облегчить процесс обслуживания счета, институциональный инвестор обычно держит или хранит свой портфель ценных бумаг у одного брокера-дилера или банка. Однако, чтобы получить лучшие цены на ценные бумаги и снизить затраты для инвесторов, Учреждение обычно торгует ценными бумагами через несколько различных брокерских фирм в течение торгового дня.

Доставка и оплата

В дату расчетов различные фирмы, которые проводили сделки с ценными бумагами от имени финансового учреждения, должны произвести расчет по этим сделкам с хранителем учреждения.Процесс торговых расчетов по сделкам с институциональными ценными бумагами контролируется и отслеживается кассой. Специализированной областью в кассах, которая обрабатывает институциональные поставки, является институциональное хранение или DVP «Доставка против оплаты — отдел». Брокерская фирма классифицирует институциональную сделку как COR или COD.

COR Оплата при получении

Операция COR или Cash on Receive происходит, когда институциональный клиент продает ценные бумаги через брокерскую фирму.В дату расчета хранитель или агент доставит проданные ценные бумаги продавцу-брокеру. В свою очередь, брокер-дилер производит оплату хранителю полученных ценных бумаг.

COD Наложенный платеж

Сделка наложенным платежом или наложенным платежом происходит, когда институциональный клиент покупает ценные бумаги через брокерскую фирму. В дату расчета брокерская фирма или исполняющий брокер доставит купленные ценные бумаги хранителю институциональных клиентов.В свою очередь, хранитель производит платеж брокерской фирме за поставленные ценные бумаги.

Система идентификации

Для облегчения расчетов по институциональным транзакциям Депозитарная трастовая компания создала институциональную систему доставки или идентификационную систему. Система ID — это электронная коммуникационная сеть, созданная для помощи институциональным клиентам, брокерским дилерам и институциональным хранителям в процессе институциональной торговли.

Понимание следующих терминов поможет при обсуждении процесса идентификации.

Учреждение

Учреждение — это клиент, от имени которого совершается сделка с ценными бумагами.

Номер учреждения

Каждому учреждению, участвующему в системе DTC ID, выдается номер учреждения. Номер учреждения состоит из пяти цифр — все числовые, без буквенных символов. Номер является уникальным электронным идентификатором в системе идентификации.

Исполняющий брокер

Исполняющий брокер — это брокерская фирма, которая выполняет транзакцию с ценными бумагами от имени институционального клиента.

Номер исполняющего брокера

Каждой брокерской фирме, участвующей в системе DTC ID, выдается уникальный номер исполняющего брокера. Номер исполняющего брокера обычно совпадает с номером DTC фирмы.

Номер брокерского счета

Номер счета DVP институционального клиента у исполняющего брокера.

Агент Банк

Банк-агент является хранителем ценных бумаг, который ведет брокерский счет для институционального клиента.

Номер банка агента

Каждому банку-агенту, участвующему в системе DTC ID, выдается номер банка-агента. Номер банка агента состоит из пяти цифр — полностью цифровых, без буквенных символов. Номер является уникальным электронным идентификатором в системе идентификации.

Внутренний номер счета

Номер счета институционального клиента у его агента или депозитария.

ID Подтвердить

Электронное подтверждение сделки, генерируемое системой DTC ID для каждой сделки институциональной ценной бумаги.

Подтверждение

Процесс, посредством которого институциональный инвестор или его назначенный хранитель или агент использовали систему идентификации для электронного подтверждения подтверждения личности, созданного системой идентификации. Подтверждение означает, что инвестор согласен со всеми конкретными деталями сделки, содержащимися в электронном подтверждении.

Процесс идентификации

Процесс идентификации инициируется, когда институциональный клиент размещает в брокерской фирме заказ на покупку или продажу ценных бумаг для своего портфеля или из своего портфеля.После того, как ордер исполняется на бирже ценных бумаг или рынке, исполняющий брокер отправляет детали сделки в систему идентификации доверительной депозитной компании.

Система идентификации генерирует электронное подтверждение идентификатора и передает это подтверждение Учреждению, Банку-агенту, Исполняющему брокеру и любым заинтересованным сторонам.

После получения электронного подтверждения идентификатора учреждение или его назначенный хранитель или агент проверяет все соответствующие детали торговли, включая, но не ограничиваясь:

• Проданная ценная бумага
• Количество торговли
• Цена исполнения
• Номер внутреннего счета агента

Если организация согласна с деталями сделки, указанными в идентификаторе Подтвердить, она должна подтвердить сделку.