Разное

Коэффициент dscr: Коэффициент покрытия долга, DSCR — Альт-Инвест

18.12.2001

Содержание

Коэффициент покрытия обслуживания долга (DSCR) – Финансовая энциклопедия

Что такое Коэффициент покрытия обслуживания долга (DSCR)?

Коэффициент покрытия обслуживания долга применяется к корпоративным, государственным и личным финансам. В контексте корпоративных финансов коэффициент покрытия обслуживания долга (DSCR) является мерой доступного денежного потока фирмы для погашения текущих долговых обязательств. DSCR показывает инвесторам, имеет ли компания достаточный доход для выплаты своих долгов. В контексте государственных финансов DSCR – это сумма экспортной выручки, необходимая стране для выплаты годовых процентов и основной суммы по внешнему долгу. В контексте личных финансов это коэффициент, используемый кредитными специалистами банка для определения дохода по ссудам на недвижимость .

Ключевые моменты

  • DSCR – это показатель денежного потока, доступного для погашения текущих долговых обязательств.
  • DSCR используется для анализа фирм, проектов или индивидуальных заемщиков.
  • Минимальный размер DSCR, который требует кредитор, зависит от макроэкономических условий. Если экономика растет, кредиторы могут быть более снисходительными к более низким коэффициентам.

Понимание коэффициента покрытия обслуживания долга (DSCR)

Будь то корпоративные финансы, государственные финансы или личные финансы, коэффициент покрытия обслуживания долга отражает способность обслуживать долг при определенном уровне дохода. Коэффициент определяет чистую операционную прибыль как кратную сумме долговых обязательств со сроком погашения в течение одного года, включая проценты, основную сумму, амортизационные фонды  и арендные платежи.

Формула DSCR и расчет

Формула для коэффициента покрытия долга требует чистой операционной прибыли и общей суммы обслуживания долга для предприятия. Чистая операционная прибыль – это выручка компании за вычетом операционных расходов, не включая налоги и процентные платежи. Его часто считают эквивалентом прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) .

DSCRзнак равноNet Operating IncomeТотал дебт Сервицежчере:Net Operating Incomeзнак равноРевенуе-COECOEзнак равноЦертаин оператинг ехпенсесТотал дебт Сервицезнак равноСутрент дебт облягтяоны\ begin {align} & \ text {DSCR} = \ frac {\ text {Чистый операционный доход}} {\ text {Total Debt Service}} \\ & \ textbf {где:} \\ & \ text {Чистый операционный доход } = \ text {Доход} – \ text {COE} \\ & \ text {COE} = \ text {Определенные операционные расходы} \\ & \ text {Total Debt Service} = \ text {Текущие долговые обязательства} \\ \ конец {выровнен}Взаимодействие с другими людьмиDSCRзнак равноВсего обслуживания долга

Некоторые расчеты включают внереализационную прибыль в EBIT. Как кредитор или инвестор, сравнивающий кредитоспособность разных компаний – или как менеджер, сравнивающий разные годы или кварталы – важно применять единообразные критерии при расчете DSCR. Как заемщик, важно понимать, что кредиторы могут рассчитывать DSCR несколько иначе.

Общая сумма обслуживания долга относится к текущим долговым обязательствам, то есть к любым процентам, основной сумме долга, амортизационному фонду и арендным платежам, которые подлежат оплате в следующем году. В балансе это будет включать краткосрочную задолженность и текущую часть долгосрочной задолженности .

Налог на прибыль усложняет расчет DSCR, поскольку процентные платежи подлежат вычету из налогооблагаемой базы, а выплаты основной суммы – нет. Следовательно, более точный способ расчета общей суммы обслуживания долга – это вычислить следующее:

ТДСзнак равно(Интерест

Как рассчитать коэффициент покрытия обслуживания долга (DSCR) в Excel? – Финансовая энциклопедия

Коэффициент покрытия обслуживания долга (DSCR) используется в корпоративных финансах для измерения суммы денежного потока компании, которая доступна для выплаты текущих долгов или обязательств. DSCR сравнивает операционную прибыль компании с различными долговыми обязательствами, подлежащими погашению в следующем году, включая арендные платежи, проценты и выплаты основного долга. Инвесторы могут рассчитать коэффициент покрытия долга компании с помощью Microsoft Excel и информации из финансовой отчетности компании.

Понимание коэффициента покрытия обслуживания долга (DSCR)

Первым шагом к расчету коэффициента покрытия обслуживания долга является определение чистой операционной прибыли компании. Чистая операционная прибыль равна выручке за вычетом операционных расходов и указана в последнем отчете о прибылях и убытках компании.

Затем чистая операционная прибыль делится на общую сумму обслуживания долга за период. Результирующая цифра – это DSCR. Общая сумма обслуживания долга включает погашение процентов и основной суммы долга компании и обычно рассчитывается на ежегодной основе. Эти статьи также можно найти в отчете о прибылях и убытках.

Формула DSCR показана ниже:

Как рассчитать DSCR в Excel

Перед вычислением коэффициента в Excel мы должны сначала создать имена заголовков столбцов и строк.

Ряд 1:

Напишите название листа; «Расчет коэффициента покрытия обслуживания долга».

Ряд 2:

Напишите заголовки, включая компанию и финансовые данные. Заголовки должны быть расположены и помечены, как показано ниже:

  • A2 = Название компании
  • B2 = Чистая операционная прибыль
  • C2 = Всего обслуживания долга
  • D2 = DSCR
  • A3, A4 и так далее будут местоположениями названий компаний.

Ваши заголовки должны быть выровнены, как показано на скриншоте ниже:

В качестве примера предположим, что компания A имеет чистую операционную прибыль в размере 2000000 долларов США за один год, а общие затраты на обслуживание долга равны 300000 долларов США за этот год.

Ряд 3

Мы можем записать данные для компании A в нашу электронную таблицу:

  • Ячейка A3 = Введите название компании A
  • Ячейка B3 = 2 000 000 долларов США.
  • Ячейка C3 = 300 000 долларов США

На изображении ниже показано, как должна выглядеть ваша таблица:

Рассчитайте коэффициент покрытия обслуживания долга в Excel:

  • Напоминаем, что формула для расчета DSCR выглядит следующим образом: Чистый операционный доход / Общий долг по обслуживанию.
  • Поместите курсор в ячейку D3.
  • Формула в Excel начинается со знака равенства.
  • Введите формулу DSCR в ячейку D3 следующим образом: = B3 / C3
  • Нажмите Enter или Return на клавиатуре.

На снимке экрана ниже показано, как формула должна выглядеть в ячейке D3:

Вы заметите, что Excel автоматически выделяет ячейки в вычислении формулы по мере ввода. Как только вы нажмете Enter, расчет будет завершен, как показано ниже:

В результате расчета мы видим, что Компания А генерирует достаточно чистой операционной прибыли, чтобы покрыть свои долговые обязательства в 6,67 раз за один год.

Сравнение нескольких компаний

Если вы хотите сравнить коэффициенты DSCR нескольких компаний, вы можете выполнить те же шаги, начиная со строки 4 для второго названия компании, а затем ее финансовых данных.

Подсказка при расчете коэффициента для нескольких компаний: вы можете скопировать формулу из ячейки D3 и вставить ее в ячейку D4 после завершения строки 4. Чтобы скопировать и вставить формулу, поместите курсор в ячейку D3, щелкните правой кнопкой мыши и выберите «Копировать» в появившемся раскрывающемся меню. Щелкните ячейку D4, щелкните правой кнопкой мыши и выберите команду Вставить в раскрывающемся списке.

Зная, как отформатировать формулу в Excel, вы сможете проанализировать коэффициенты DSCR различных компаний, чтобы сравнить и сопоставить их, прежде чем выбирать одну из этих акций.

Коэффициент DSCR не следует использовать исключительно для определения того, является ли компания хорошей инвестицией. Инвесторам доступно множество финансовых показателей, и важно сравнить некоторые из этих коэффициентов с аналогичными компаниями в том же секторе. Также обратите внимание, что существуют другие коэффициенты покрытия обслуживания долга, в том числе два из которых относятся к ссудам на недвижимость, которые не были рассмотрены в этой статье.

 

DSCR (Коэффициент покрытия долга)

Коэффициент покрытия долга (DSCR) рассчитывает способность компаний управлять своими текущими долговыми обязательствами, используя доступные ресурсы. Расчет этого коэффициента позволяет заинтересованным сторонам оценить финансовое состояние компании и проверить, достаточно ли она способна погасить свои непогашенные долгосрочные и краткосрочные взносы.