Формула коэффициента маневренности
Показатель маневренности
Наличие требуемого количества собственных средств считается основным условием развития любого коммерческого предприятия, так как именно данный ресурс в большей степени может являться первостепенным источником инвестиционной деятельности.
Формула коэффициента маневренности определяется делением итоговой суммы собственных оборотных средств на значение объема собственных средств.
Формула коэффициента маневренности
Во всех вариантах расчета коэффициента маневренности используют информацию бухгалтерского баланса. В общем виде формула коэффициента маневренности составляется цифрами1100 и 1300 строк баланса бухгалтерии.
Если из 1300 строки вычесть сумму по 1100 строки, то можно получить величину собственных оборотных средств. В этой формуле строка 1300 характеризует размер капитала компании.
Основная формула коэффициента маневренности выглядит следующим образом:
Км = (1300 – 1100) / 1300
Если структура пассивов в большинстве содержит долгосрочные обязательства, то формулу коэффициента маневренности по балансу дополняют показателями строки1400:
Км= ((1300 + 1400) — 1100) / 1300
Предприятия, которые обладают большими объемами краткосрочных обязательств, рассчитывают показатель маневренности по формуле через размер собственных основных средств (разность строк 1200 и 1500).
В этом случае формула коэффициента маневренности представлена в следующем виде:
Км = (1200 — 1500) / 1300
Специалисты при анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятий часто используют в расчетах еще одну формулу коэффициента маневренности:
Км = (( 1300 + 1400 + 1530) — 1100) / (1300 + 1530)
Нормативное значение показателя
Коэффициент маневренности дает возможность определить следующие показатели:
- Долюсобственных средств компании в обороте;
- Показатель финансовой независимости.
По значению формулы можно судить об эффективности ведения бизнеса предприятиями.
В процессе расчета коэффициент маневренности может быть следующих значений:
- Показатель маневренности менее0,3свидетельствует о серьезных проблемахв развитии предприятий,высокой степени их зависимости от заемных источников, низкой платежеспособности. Чаще всего кредиторы отказывают компаниям с таким уровнем показателя в предоставлении значительных сумм денежных средств, а инвесторы сомневаются в перспективности вложений.
- Показатель маневренностив диапазоне 0,3-0,6является оптимальным по значению.
- Показатель маневренности более 0,6, интерпретируют в зависимости от структуры текущих займов, включая степень ликвидности собственных оборотных средств.
Слишком высокий показатель маневренности при существующей низкой ликвидности собственных оборотных средств считается допустимым лишь при превышении его значения 0,6. Когда низкая ликвидность, а коэффициент при этом равен 0,6 (или более), предприятие может испытать сложности при своевременном преобразовании собственных оборотных средств в инвестиции, которые направляются на расширение и совершенствование предприятия.
Примеры решения задач
| Все отрасли РФ | 0,97 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| 01. Растениеводство и животноводство, охота и предоставление соответствующих услуг в этих областях | 0,18 | 0,22 | 0,27 | 0,35 | 0,38 | 0,37 | 0,38 | 0,4 | 0,41 |
| 02. Лесоводство и лесозаготовки | 0,45 | 0,71 | 0,79 | 0,86 | 0,89 | 0,92 | 0,88 | 0,87 | 0,87 |
| 03. Рыболовство и рыбоводство | 0,41 | 0,56 | 0,61 | 0,68 | 0,71 | 0,72 | 0,74 | 0,69 | 0,69 |
| 05. Добыча угля | 0,04 | -0,11 | 0,07 | 0,01 | 0 | -0,03 | 0,01 | -0,04 | |
| 06. Добыча сырой нефти и природного газа | -0,05 | -0,01 | -0,06 | -0,03 | 0,01 | -0,06 | -0,09 | -0,17 | -0,16 |
| 07. Добыча металлических руд | 0,21 | 0,18 | 0,2 | 0,37 | 0,07 | 0,03 | 0,05 | 0,2 | 0,29 |
| 08. Добыча прочих полезных ископаемых | 0,23 | 0,39 | 0,44 | 0,54 | 0,59 | 0,6 | 0,59 | 0,62 | 0,6 |
| 09. Предоставление услуг в области добычи полезных ископаемых | 0,51 | 0,6 | 0,57 | 0,65 | 0,65 | 0,66 | 0,58 | 0,59 | 0,58 |
| 10. Производство пищевых продуктов | 0,26 | 0,49 | 0,53 | 0,64 | 0,67 | 0,68 | 0,7 | 0,68 | 0,69 |
| 11. Производство напитков | 0,11 | 0,29 | 0,32 | 0,33 | 0,39 | 0,37 | 0,38 | 0,34 | 0,35 |
| 12. Производство табачных изделий | 0,56 | 0,43 | 0,74 | 0,93 | 0,83 | 1 | 0,99 | 0,92 | 0,89 |
| 13. Производство текстильных изделий | 0,86 | 0,99 | 0,99 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 0,99 |
| 14. Производство одежды | 0,85 | 0,96 | 0,98 | 0,99 | 1 | 1 | 1 | 0,99 | 0,99 |
| 15. Производство кожи и изделий из кожи | 0,57 | 0,77 | 0,82 | 0,86 | 0,89 | 0,93 | 0,96 | 0,94 | 0,94 |
| 16. Обработка древесины и производство изделий из дерева и пробки, кроме мебели, производство изделий из соломки и материалов для плетения | 0,66 | 0,81 | 0,86 | 0,92 | 0,96 | 0,97 | 0,95 | 0,94 | 0,94 |
| 17. Производство бумаги и бумажных изделий | 0,35 | 0,54 | 0,62 | 0,74 | 0,77 | 0,76 | 0,76 | 0,73 | 0,69 |
| 18. Деятельность полиграфическая и копирование носителей информации | 0,74 | 0,87 | 0,91 | 0,97 | 0,98 | 0,98 | 0,97 | 0,95 | 0,97 |
| 19. Производство кокса и нефтепродуктов | 0,26 | 0,62 | 0,67 | 0,74 | 0,79 | 0,37 | 0,56 | 0,37 | |
| 20. Производство химических веществ и химических продуктов | 0,58 | 0,71 | 0,75 | 0,83 | 0,88 | 0,87 | 0,86 | 0,86 | 0,87 |
| 21. Производство лекарственных средств и материалов, применяемых в медицинских целях | 0,62 | 0,7 | 0,73 | 0,78 | 0,81 | 0,78 | 0,76 | 0,77 | 0,79 |
| 22. Производство резиновых и пластмассовых изделий | 0,61 | 0,78 | 0,83 | 0,9 | 0,93 | 0,89 | 0,88 | 0,86 | 0,85 |
| 23. Производство прочей неметаллической минеральной продукции | 0,44 | 0,61 | 0,66 | 0,75 | 0,8 | 0,81 | 0,8 | 0,8 | 0,79 |
| 24. Производство металлургическое | 0,47 | 0,54 | 0,63 | 0,71 | 0,76 | 0,73 | 0,71 | 0,73 | 0,7 |
| 25. Производство готовых металлических изделий, кроме машин и оборудования | 0,7 | 0,82 | 0,86 | 0,91 | 0,95 | 0,95 | 0,94 | 0,9 | 0,89 |
| 26. Производство компьютеров, электронных и оптических изделий | 0,79 | 0,85 | 0,88 | 0,92 | 0,94 | 0,94 | 0,93 | 0,94 | 0,93 |
| 27. Производство электрического оборудования | 0,77 | 0,88 | 0,89 | 0,93 | 0,94 | 0,94 | 0,94 | 0,93 | 0,91 |
| 28. Производство машин и оборудования, не включенных в другие группировки | 0,72 | 0,82 | 0,87 | 0,91 | 0,94 | 0,92 | 0,9 | 0,87 | 0,87 |
| 29. Производство автотранспортных средств, прицепов и полуприцепов | 0,52 | 0,62 | 0,62 | 0,7 | 0,72 | 0,71 | 0,69 | 0,72 | 0,71 |
| 30. Производство прочих транспортных средств и оборудования | 0,89 | 0,94 | 0,95 | 0,99 | 0,95 | 0,85 | 0,86 | 0,92 | 0,93 |
| 31. Производство мебели | 0,8 | 0,98 | 0,99 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| 32. Производство прочих готовых изделий | 0,85 | 0,94 | 0,96 | 0,98 | 0,98 | 0,97 | 0,97 | 0,96 | 0,95 |
| 33. Ремонт и монтаж машин и оборудования | 0,97 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| 35. Обеспечение электрической энергией, газом и паром; кондиционирование воздуха | 0,29 | 0,55 | 0,59 | 0,66 | 0,68 | 0,69 | 0,66 | 0,61 | 0,61 |
| 36. Забор, очистка и распределение воды | 0,1 | 0,22 | 0,31 | 0,31 | 0,32 | 0,42 | 0,32 | 0,35 | 0,31 |
| 37. Сбор и обработка сточных вод | 0,5 | 0,86 | 0,87 | 0,93 | 0,88 | 0,88 | 0,87 | 0,81 | 0,86 |
| 38. Сбор, обработка и утилизация отходов; обработка вторичного сырья | 0,71 | 0,74 | 0,8 | 0,87 | 0,91 | 0,9 | 0,86 | 0,86 | 0,84 |
| 39. Предоставление услуг в области ликвидации последствий загрязнений и прочих услуг, связанных с удалением отходов | 0,33 | 0,7 | 0,84 | 0,86 | 0,95 | 0,85 | 0,92 | 0,95 | 0,91 |
| 41. Строительство зданий | 0,92 | 0,99 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| 42. Строительство инженерных сооружений | 0,51 | 0,67 | 0,71 | 0,8 | 0,85 | 0,89 | 0,89 | 0,89 | 0,86 |
| 43. Работы строительные специализированные | 0,97 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| 45. Торговля оптовая и розничная автотранспортными средствами и мотоциклами и их ремонт | 0,99 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| 46. Торговля оптовая, кроме оптовой торговли автотранспортными средствами и мотоциклами | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| 47. Торговля розничная, кроме торговли автотранспортными средствами и мотоциклами | 0,99 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| 49. Деятельность сухопутного и трубопроводного транспорта | 0,68 | 0,85 | 0,95 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 0,98 |
| 50. Деятельность водного транспорта | 0,92 | 0,97 | 0,99 | 1 | 1 | 0,99 | 0,96 | 0,91 | 0,88 |
| 51. Деятельность воздушного и космического транспорта | 0,97 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 0,98 | 1 | 1 |
| 52. Складское хозяйство и вспомогательная транспортная деятельность | 0,99 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| 53. Деятельность почтовой связи и курьерская деятельность | 0,99 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| 55. Деятельность по предоставлению мест для временного проживания | 0,64 | 0,81 | 0,85 | 0,9 | 0,94 | 0,9 | 0,9 | 0,89 | 0,86 |
| 56. Деятельность по предоставлению продуктов питания и напитков | 0,92 | 0,95 | 0,97 | 0,98 | 0,99 | 0,99 | 0,99 | 0,99 | 0,99 |
| 58. Деятельность издательская | 0,94 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| 59. Производство кинофильмов, видеофильмов и телевизионных программ, издание звукозаписей и нот | 0,81 | 0,95 | 0,97 | 0,99 | 0,99 | 0,99 | 0,99 | 0,98 | 0,96 |
| 60. Деятельность в области телевизионного и радиовещания | 0,72 | 0,74 | 0,74 | 0,8 | 0,85 | 0,87 | 0,89 | 0,89 | 0,89 |
| 61. Деятельность в сфере телекоммуникаций | 0,64 | 0,81 | 0,82 | 0,87 | 0,89 | 0,9 | 0,88 | 0,9 | 0,89 |
| 62. Разработка компьютерного программного обеспечения, консультационные услуги в данной области и другие сопутствующие услуги | 0,98 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| 63. Деятельность в области информационных технологий | 0,94 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| 64. Деятельность по предоставлению финансовых услуг, кроме услуг по страхованию и пенсионному обеспечению | 0,93 | 0,98 | 0,99 | 0,99 | 0,99 | 0,99 | 0,99 | 0,98 | 0,96 |
| 65. Страхование, перестрахование, деятельность негосударственных пенсионных фондов, кроме обязательного социального обеспечения | 0,84 | 0,99 | 0,98 | 0,98 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| 66. Деятельность вспомогательная в сфере финансовых услуг и страхования | 0,97 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| 68. Операции с недвижимым имуществом | 0,15 | 0,48 | 0,51 | 0,57 | 0,6 | 0,6 | 0,59 | 0,55 | 0,57 |
| 69. Деятельность в области права и бухгалтерского учета | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| 70. Деятельность головных офисов; консультирование по вопросам управления | 0,81 | 0,98 | 0,99 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| 71. Деятельность в области архитектуры и инженерно-технического проектирования; технических испытаний, исследований и анализа | 0,87 | 0,96 | 0,97 | 0,98 | 0,99 | 0,99 | 0,99 | 0,99 | 0,99 |
| 72. Научные исследования и разработки | 0,87 | 0,96 | 0,96 | 0,97 | 0,98 | 0,97 | 0,96 | 0,96 | 0,95 |
| 73. Деятельность рекламная и исследование конъюнктуры рынка | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| 74. Деятельность профессиональная научная и техническая прочая | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| 75. Деятельность ветеринарная | 0,86 | 0,86 | 0,91 | 0,95 | 0,92 | 0,89 | 0,9 | 0,9 | 0,9 |
| 77. Аренда и лизинг | 0,27 | 0,37 | 0,41 | 0,53 | 0,61 | 0,62 | 0,64 | 0,62 | 0,64 |
| 78. Деятельность по трудоустройству и подбору персонала | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| 79. Деятельность туристических агентств и прочих организаций, предоставляющих услуги в сфере туризма | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| 80. Деятельность по обеспечению безопасности и проведению расследований | 0,97 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| 81. Деятельность по обслуживанию зданий и территорий | 0,93 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| 82. Деятельность административно-хозяйственная, вспомогательная деятельность по обеспечению функционирования организации, деятельность по предоставлению прочих вспомогательных услуг для бизнеса | 0,98 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| 84. Деятельность органов государственного управления по обеспечению военной безопасности, обязательному социальному обеспечению | 0,84 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| 85. Образование | 0,64 | 0,93 | 0,94 | 0,96 | 0,97 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| 86. Деятельность в области здравоохранения | 0,27 | 0,59 | 0,61 | 0,68 | 0,72 | 0,76 | 0,77 | 0,78 | 0,79 |
| 87. Деятельность по уходу с обеспечением проживания | 0,86 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| 88. Предоставление социальных услуг без обеспечения проживания | 0,93 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| 90. Деятельность творческая, деятельность в области искусства и организации развлечений | 0,85 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| 91. Деятельность библиотек, архивов, музеев и прочих объектов культуры | 0,58 | 0,97 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| 92. Деятельность по организации и проведению азартных игр и заключению пари, по организации и проведению лотерей | 0,79 | 0,86 | 0,86 | 0,9 | 0,97 | 0,96 | 0,92 | 0,96 | 0,93 |
| 93. Деятельность в области спорта, отдыха и развлечений | 0,81 | 0,99 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| 94. Деятельность общественных организаций | 0,73 | 0,82 | 0,87 | 0,86 | 0,88 | 0,9 | 0,91 | 0,99 | 0,97 |
| 95. Ремонт компьютеров, предметов личного потребления и хозяйственно-бытового назначения | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| 96. Деятельность по предоставлению прочих персональных услуг | 0,73 | 0,91 | 0,95 | 0,99 | 0,99 | 1 | 1 | 0,99 | 0,98 |
Что означает коэффициент финансовой независимости?
Что означает коэффициент финансовой независимости?
Определение Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) характеризует отношение собственного капитала к общей сумме капитала (активов) организации. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов.
Как рассчитать коэффициент маневренности собственного капитала?
Формула расчета коэффициента маневренности выглядит следующим образом: Км = собственные оборотные средства / собственный капитал. При этом собственные оборотные средства определяются как разница между собственным капиталом и внеоборотными активами.
Как рассчитать коэффициент финансовой зависимости?
Формула расчета Общая формула для расчета коэффициента финансовой зависимости (Кфинз) будет выглядеть так: Кфинз = ВБ / СобК, где: ВБ — валюта баланса; Собк — общая сумма собственного капитала компании.
Как рассчитать коэффициент автономии?
Для коэффициента автономии формула выводится путем деления значения собственного капитала на сумму активов предприятия:
- КФА = СК / А,
- Более подробно с понятием собственного капитала и методикой его вычисления можно ознакомиться в материале «Собственный капитал в балансе — это…».
Что показывает коэффициент маневренности собственного капитала?
Коэффициент маневренности собственного капитала отражает уровень ликвидности принадлежащих предприятию финансовых средств. Показывает долю собственного капитала, направленную на финансирование текущей деятельности. Показатель является одним из индикаторов финансовой устойчивости организации.
Что показывает коэффициент маневренности мобильности?
Коэффициент маневренности показывает, способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников.
Что показывает коэффициент финансирования?
Коэффициент финансирования – показывает какая доля активов предприятия сформирована за счет собственного капитала, а какая за счет заемного. Данный показатель характеризует структуру капитала и оценивает финансовую устойчивость предприятия (см. Таблица показателей финансовой устойчивости компаний и бизнеса).
Что показывает коэффициент финансовой устойчивости?
Коэффициент финансовой устойчивости (коэффициент долгосрочной финансовой независимости) (соотношение суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств и валюты баланса) показывает долю собственных средств в общей сумме источников финансирования. Рекомендуемое значение 0,8 — 0.
Какие коэффициенты относятся к группе коэффициентов финансовой устойчивости?
- Типы коэффициентов финансовой устойчивости
- Коэффициенты финансовой зависимости
- Коэффициент концентрации собственного капитала
- Коэффициент соотношения собственных и заемных средств
- Коэффициент маневренности собственного капитала
- Коэффициент структуры долгосрочных вложений
- Коэффициент концентрации заемного капитала
Для чего нужен анализ финансовой устойчивости организации?
Финансовую устойчивость можно считать одним из самых важных показателей стабильности организации. О финансовой устойчивости можно говорить, если уровень доходов организации превышает уровень ее расходов.
Как рассчитать коэффициент финансовой устойчивости?
Он рассчитывается по такой формуле: Кман = (Ксоб – Вна) / Ксоб, где: Ксоб — собственный капитал, включающий и имеющиеся резервы; Вна — суммарное значение внеоборотных активов.
Как рассчитать коэффициент платежеспособности?
В кодировке статей баланса в Российском бухгалтерском учете формула коэффициента будет выглядеть так: Коэффициент платежеспособности = Стр. 1300 Форма 1 / (Стр. 1520 Форма 1 + Стр.
Как определить уровень общей финансовой независимости?
Коэффициент финансовой независимости (автономии) определяется как отношение собственных средств организации к итогу бухгалтерского баланса.
Что представляет собой собственный капитал?
Собственный капитал в балансе – это разность между активами и пассивами, то есть обязательствами организации. Он состоит из уставного, резервного и добавочного капитала. Требования к уставному капиталу коммерческой компании – здесь. Также в собственный капитал входит сумма нераспределенной прибыли.
Что такое собственный капитал простыми словами?
Со́бственный капита́л — раздел бухгалтерского баланса, отражающий остаточное требование учредителей (участников) к созданному ими юридическому лицу.
Чему равна величина собственного капитала в бухгалтерском балансе?
Обращаем внимание, что если расчет собственного капитала производится для определения предельного размера процентов, учитываемых в расходах по контролируемой задолженности, то величина собственного капитала будет равна сумме сальдо строки 1300 и задолженности по налогам и сборам (п. 4 ст. 269 НК РФ).
Как рассчитать размер собственного капитала?
Формула расчета показателя такова: Ск = (Ск в начале года + Ск в конце года) / 2. Данные берутся из баланса за соответствующие отчетные периоды. Крайне желательно, чтобы величина собственного капитала или чистых активов была выше, чем величина уставного капитала фирмы.
Что входит в собственный капитал компании?
Собственный и заемный капитал Собственный капитал предприятия складывается из различных источников: уставного, или складочного, капитала, различных взносов и пожертвований, прибыли, непосредственно зависящей от результатов деятельности предприятия.
Что такое величина капитала?
ВЕЛИЧИНА ВЛОЖЕННОГО КАПИТАЛА, МИНИМАЛЬНАЯ (США) — минимальная величина, определяемая большинством штатов в целях защиты кредиторов, которая может проходить в отчетности компании, как вложенный капитал; обычно равен номинальной или установленной (объявленной) стоимости акций … Большой экономический словарь
Что означает отрицательный собственный капитал?
Собственный капитал может быть отрицательным или положительным. Если показатель положительный, это означает, что компания имеет более чем достаточную стоимость активов для покрытия своих обязательств. Если этот показатель отрицательный, у компании есть долги, которые перевешивают по размерам свои активы.
Для чего нужен собственный капитал?
Собственный капитал — это совокупность всех средств фирмы, находящихся в ее собственности. Собственный капитал предприятия используется для формирования доли активов. Хозяйствующий субъект оперирует им при совершении сделок без ограничений и условий.
Что это ROE?
ROE (Return on Equity) — это показатель рентабельности собственного капитала компании, который демонстрирует отношение чистой прибыли к собственному капиталу компании. … Чем выше ROE, тем выше эффективность, с которой в компании работают средства акционеров.
Что такое ROE и ROA?
Коэффициент рентабельности собственного капитала ROE (Return on Equity) отражает соотношение чистой прибыли компании к ее собственному капиталу , выражается в процентах и позволяет инвесторам оценить, насколько эффективно компания использует свой капитал.
Как найти ROA?
Как рассчитывается коэффициент ROA Рентабельность активов определяется как частное от деления чистой прибыли (или убытков), полученной за период, на общую величину активов организации за период. ROA = ((чистая прибыль + процентные платежи) * (1 – налоговая ставка)) / активы предприятия *100%.
Что показывает ROA?
Рентабельность активов (англ. return on assets, ROA) — финансовый показатель, отражающий эффективность использования активов компании для генерации выручки.
Какой хороший показатель ROI?
Если показатель ROI равен или превышает 20%, это хороший результат. Соответственно, чем выше он будет, тем лучше. Данный показатель может может превышать 100%. … Если ROI инвестиций превышает среднюю доходность для данного класса активов в данной стране, то инвестиции в проект считаются высокорентабельными.
Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость.
Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость.
Нижеприведенные коэффициенты финансовой устойчивости, характеризуют независимость по каждому элементу активов предприятия и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива компания в финансовом отношении.
Коэффициент автономии
Коэффициент финансовой зависимости
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов
Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами
Важнейшим показателем данной группы является коэффициент автономии (или финансовой независимости, или концентрации собственного капитала в активах).
Устойчивое финансовое положение предприятия – это результат умелого управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия.
Основной задачей анализа финансовой устойчивости предприятия является оценка степени независимости от заемных источников финансирования.
Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала в активах)
Характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие:
Коэффициент автономии (независимости) = Собственный капитал / Активы
Нормативным общепринятым значением показателя считается значение коэффициента автономии больше 0,5 но не более 0,7. Но необходимо учитывать то что, коэффициент независимости значительно зависит от отраслевой специфики (соотношения внеоборотных и оборотных активов). Чем выше у предприятия доля внеоборотных активов, тем больше долгосрочных источников необходимо для их финансирования, а это означает что, больше должна быть доля собственного капитала (выше коэффициент автономии).
Коэффициент финансовой зависимости
Коэффициент финансовой зависимости, характеризующий зависимость от внешних источников финансирования. Показатель широко применяется на западе. Показатель определяется как отношение общего долга и суммарных активов.
Коэффициент финансовой зависимости = Обязательства / Активы
Коэффициент финансовой зависимости определяется по формуле:
Кфз = (ДО + КО — Зу + Дбп + Р) / П , где,
Кфз — коэффициент финансовой зависимости;
ДО — долгосрочные обязательства;
КО — краткосрочные обязательства;
Зу — задолженность перед учредителями;
Дбп — доходы будущих периодов;
Р — резервы предстоящих расходов;
П — пассивы.
Рекомендуемое значение данного коэффициента должно быть меньше 0,8. Оптимальным является коэффициент 0.5 (т.е. равное соотношение собственного и заемного капитала). При значении показателя меньше 0,8 говорит о том, что обязательства должны занимать менее 80% в структуре капитала.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных средств:
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала = Заемный капитал / Собственный капитал
Анализируют изменение значения показателя в динамике. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Рекомендуемое значение Кзс <0,7. Превышение данного значения сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение.
Чем выше значение показателя, тем выше степень риска инвесторов, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастает возможность банкротства.
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств (коэффициент маневренности собственного капитала)
Данный коэффициент показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэффициент маневренности должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств:
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств = Собственные оборотные средства / Собственный капитал
Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования. Рекомендуемое значение коэффициента 0,2 – 0,5.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов
Показывает сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов:
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов = Оборотные активы / Внеоборотные активы
Для данного показателя нормативных значений не установлено.
Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования
Коэффицент показывает наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости:
Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования = (Собственный капитал — Внеоборотные активы) / Оборотные активы
В методической литературе указывается что, предприятие обеспечено собственными источниками финансирования оборотного капитала при значении коэффициента ≥0,1.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
Коэффициент показывает достаточность у предприятия собственных средств, необходимых для финансирования текущей (операционной) деятельности, т.е. обеспечения финансовой устойчивости.
Формула расчета коэффициента обеспеченности собственными средствами имеет вид:
Коэффициент обеспеченности собственными средствами = (Собственный капитал — Внеоборотные активы) / Оборотные активы
Согласно вышеуказанному распоряжению показатель используется как признак несостоятельности (банкротства) предприятия. Нормальное значение показателя обеспеченности собственными средствами должно составлять не менее 0,1.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами – показатель характеризующий уровень финансирования запасов за счет собственных источников (средств) предприятия.
Формула расчета коэффициента имеет вид:
Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами = Собственные оборотные средства / Запасы
В практике встречается модифицированная методика расчета этого показателя, запасы дополняются затратами (затраты в незавершенном строительстве и авансы поставщикам и подрядчикам).
В этом случае формула расчета коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами примет вид:
Коз = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства — Внеоборотные активы) / (Запасы + Затраты в незавершенном производстве + Авансы поставщикам и подрядчикам)
Нормативное значение коэффициента лежит в диапазоне от 0,6 до 0,8, т.е. формирование 60-80% запасов предприятия должно осуществляться за счет собственных средств. Чем выше значение показателя, тем меньше зависимость предприятия от заемного капитала в части формирования запасов и, следовательно, выше финансовая устойчивость организации.
Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.
Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее половины финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным.
Коэффициент обеспеченности мпз собственными оборотными средствами формула. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств
2. Коэффициент обеспеченности материальных ресурсов собственными средствами.
Он рассчитывается так:
Капитал и резервы – Внеоборотные активы;
Его нормативное значение от 0,6 до 0,8.
Комз (на начало 2008года) =38692-22862,9=633
Комз (на конец 2009года)=58549,3-34307,9=110
Комз(на конец 2010года)=121529-56437,3=8,5
Данные коэффициента находятся выше допускаемой нормы и показывают, что материальные запасы находятся в избыточном состоянии, что засуживает отрицательной оценки, хотя к концу 2010 года этот коэффициент уменьшился и составил 8,6.
3. Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитывается так:
Капитал и резервы –внеоборотные активы;
Капитал и резервы
Его нормативное значение: больше 0,5
Км (на начало 2008 года)=38692-22862,9=0,41
Км (на конец 2008 года)=53128,5-33321,1=0,4
Км (на конец 2009 года)=58549,3-34307,9=0,42
Км (на конец 2010 года)=121529-57014,2=0,53
Данные коэффициента свидетельствуют о том, что мобильность собственных источников средств повышается и к концу 2010 года составляет 0,53, что является положительным моментом деятельности фирмы, хотя данные коэффициенты находятся еще ниже нормы.
Ипа (на начало 2008 года)=22862,9=0,60
Ипа (на конец 2008 года)=33321,1=0,63
Ипа (на конец 2009 года)=34307,9==0,59
Ипа (на конец 2010 года)=56437,3=0,46
Данные коэффициента показывают, что доля основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств за 2008 год повысилась на 0,03, а в 2009 году это показатель снизился на 0,04 пункта, а в 2010 году этот показатель снизился на 0,13 пункта.
5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
6. Коэффициент износа внеоборотных активов равен
Накопительная сумма износа______
Первоначальная стоимость основных средств
Ки(на начало 2008 года 10846___ =0,32
Ки (на конец 2008 года)=23184,6________=0,42
Ки (конец 2009 года)=35197,0________=0,52
Ки (на конец 2010 года)=87563,4_______= 0,62
Данные показывают, в какой степени профинансированы основные средства за счет износа.
7. Коэффициент годности равен:
Кг =100% -Ки
Кг (на начало 2008 года) =100% -0,32=99,68
Кг (на конец 2008 года) =100% -0,42=99,58
Кг (на конец 2009 года) =100% -0,52=99,48
Кг (на конец 2010 года) =100% -0,62=99,38
8. Коэффициент реальной стоимости имущества
Он рассчитывается:
Основные средства +сырье и материалы + незаверш-ные производства
Валюта баланса
Его норма =0,5
Кр.с.и. (на начало 2008 года)=22101,9+25,0=0,34
Кр.с.и. (на конец 2008 года)=31859,1+216,0=0,33
Кр.с.и. (на конец 2009 года)=32344,8+221,2=0,31
Кр.с.и (на конец 2010 года)=5419,2+7568,3=0,37
данные коэффициента свидетельствуют о положении реальной стоимости имущества к концу 2009 года, а в 2010 году этот показатель повышается и составляет к концу 2010 года 0,37, хотя это и ниже нормы.
9. Коэффициент автономии рассчитывается так:
Капитал и резервы;
Валюта баланса
Ка (на начало2008 года)=38692=0,60
Ка (на конец 2008 года)=53128,5=0,58
Ка (на конец 2009 года)=58549,3=0,55
Ка (на конец 2010 года)= 121529=0,55
Данные коэффициента показывают, что в период на конец 2008 года и начало 2010 года фирма была более зависима, но к концу 2010 года положение исправилось, и этот показатель составляет 0,764. Это говорит об эффективной деятельности фирмы.
10. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств.
Он рассчитывается:
Долгосрочные пассивы + краткосрочные пассивы, его норма меньше 1
Капитал и резервы
Кс (на начало 2008 года)=25701,2=0,6
Кс(на конец 2008 года)=41914,5=0,7
Кс(на конец 2009 года)=47795,5=0,8
Кс(на конец 2010 года)=42656,2=0,3
Данные коэффициента находятся в пределах нормы. Это говорит о том, что фирма мало зависима от привлеченного капитала.
Анализ ликвидности баланса
Ликвидность фирмы — это способность фирмы превращать свои активы в деньги для покрытия всех платежей по мере наступления их срока.
Фирма считается ликвидной, если ее текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств фирмы ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств
Баланс считается ликвидным, если выполняются такие условия:
Если А1 больше, чем П1
Если А2 больше, чем П2
Если А3 больше, чем П3
В целом, сравнение 1 и 2 статей актива и пассива баланса позволяет определить текущую ликвидность. Она свидетельствует о платежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Анализируемое предприятие, как начало, так и конец 2008 года, 2010 года по данным двух групп статей актива и пассива баланса было платежеспособным. Сумма наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов на начало 2008 года составило 41404т. тн, тогда как сумма срочных и краткосрочных обязательств составило 25701,2 т. тн, что на 15702,9 меньше платежных средств. на конец года платежные средства составили 61404,3 т. тн, а обязательства (П1+П2) равны 41914,5 т. тн.
В 2009 году наиболее ликвидные и быстрореализуемые активы составили 61404,3т. тн, а срочные и краткосрочные обязательства равны 41914,5т. тн, что меньше платежных средств на 19489,8 т. тн, а на конец года этот показатель составил 23919т. тн.
В 2010 году актив (А1+А2) составил 71714,5т. тн, а пассив (П1+П2) равен 42656,2т. тн, что меньше платежных средств в 2,3 раза или на 56833,4 т. тн меньше активов.
Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами невозможно, т.к. в нашей фирме отсутствуют долгосрочные обязательства. Сравнение итогов 4 группы статей актива и пассива баланса показывает возможность предприятия покрыть обязательства перед собственниками.
Но это потребуется лишь тогда, когда предприятие будет ликвидным. Соблюдение принципа непрерывности или действующего предприятия требует,
чтобы предприятие постоянно имело собственные оборотные средства А для этого необходимо соблюдение неравенства А4 меньше, чем П4, т. е источники собственных средств превышали иммобилизованные активы. На анализируемом предприятии это неравенство соблюдается.
Итог 4 группы статей пассива баланса превысил итог этой группы актива в 2008 году на 15829,1 на начало, а на конец — на 19807,4т. тн, а на конец — на 24241,4; в 2009 году итог 4 группы пассива баланса превысил итог актива той же группы на начало — на 24241т. тн., а на конец года итог 4 группы баланса превысил итого актива на 64514,8т. тн, что свидетельствует об улучшении финансового положения предприятия, поскольку оно имело собственные оборотные средства для осуществления бесперебойности своей деятельности.
Общую оценку платежеспособности и ликвидности можно определить при помощи коэффициентов:
1. Коэффициент покрытия рассчитывается:
Кп = текущие активы_______
Краткосроч.обязательства
Этот коэффициент измеряют общую ликвидность и показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами, т.е. сколько денежных единиц текущих активов приходится на 1 денежную единицу текущих обязательств.
Нормативное значение — около 2
Кп (на начало 2008 года)=41503,3=1,62
Кп (на конец 2008 года)= 61721,5=1,47
Кп (на конец 2009 года)=72036,9=1,51
Кп (на конец 2010 года)= 10774,8 =2
Данные коэффициента находятся в пределах нормы. Это свидетельствует о снижении риска неплатежеспособности и к концу 2010 года риск полностью исчезает. Это заслуживает положительной оценки.
2. Коэффициент быстрой ликвидности. Он рассчитывается:
Текущие активы – запасы и дебиторская задолженность;
Текущие активы
Он оценивает возможность погашения фирмой краткосрочных обязательств в случае критического положения, если фирма не сможет продать запасы. Норма коэффициента от 0,8 до 1.
Кб.л.(на начало 2008 года)=41530,3-25-41404,1=0,004
Кб.л.(на конец 2008 года)=61721,5-216-60535,6=0,02
Кб.л.(на конец 2009 года)=72036,9-71513,4=0,01
Кб.л.(на конец 2010 года)=107748-7568,3-96151,2=0,1
Данные коэффициента ниже нормы, значит, погашение краткосрочных обязательств, в случае невозможности реализовать фирмой запасы, будет покрыта в 2008 году на начало — на 0,004, а в конце этого года — на 0,02, в конце 2009 года положение улучшится и погашение составит 0,1. Положительным моментом является то, что у фирмы наметилась тенденция к увеличению коэффициента.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается:
Наиболее ликвидные активы;
Текущие обязательства
Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности фирма может погасить в самое ближайшее время. Его нормативная величина должна быть не ниже 0,2.
Ка.л.(на начало 2008 года)= __0__= 0
Ка.л (на конец 2009 года)=868,7=0,02
Ка.л.(на конец 2009 года)=868,7=0,01
Ка.л.(на конец 2009 года)=3915,3=0,1
Коэффициент абсолютной ликвидности очень низок, фирма сможет к концу 2008 года погасить свои обязательства в ближайшее время только на 0,1 %, и это несмотря на то, что к концу 2009 года этот показатель увеличился с 0,01 до 0,1%, и это положительный момент.
Данные коэффициента отражены в таблице 14.
Таблица 14. Показатели коэффициентов ликвидности баланса
| показатели | 2008 год | 2009год | 2010 года | |||||
1. коэффициент покрытия | 1,62 | 1,47 | 0,15 | 1,51 | +0,04 | 2 | +0,49 | =2 |
2. коэффициент ликвидности | 0,004 | 0,02 | +0,016 | 0,01 | 0,01 | 0,1 | +0,09 | 0,8-1 |
3. коэффициент абсолютной ликвидности | 0 | 0,2 | +0,02 | 0,01 | 0,01 | 0,1 | +0,09 | 0,2 |
Расчеты чистых активов
Существует понятие «чистые» активы. Их величина равна:
Чистые активы = сумма активов — сумма обязательств, принимаемых к расчету. Величина чистых активов и пассивов отражена в таблице 15.
Таблица 15. Анализ чистых активов предприятия (тыс. тенге)
| Показатели | 2008 год | 2009год | 2010 год | |
на начало | на конец | на конец | ||
| 1. АКТИВЫ | ||||
| 1. Внеоборотный актив | 22862,9 | 33321,1 | 34307,9 | 56437,3 |
| 2. Оборотный актив | 41530,3 | 61721,5 | 72036,9 | 10748 |
3. Задолж. учреж. по взносам в устав. капитал | — | — | — | |
| 4. Итого активов | 64393,2 | 95043 | 106344,8 | 164185,3 |
| 2. ПАССИВЫ | ||||
| 5. Целевое финансирование | 13673,3 | 14768,3 | 18020 | 46317,8 |
| 6. Долгосроч. пассивы | — | — | — | — |
| 7. Краткосроч. пассивы | 25701,2 | 41914,5 | 47795,5 | 42656,2 |
| 8. Доходы будущих периодов | — | — | — | — |
| 9. Резервы потребления | — | — | — | — |
| 10. Итого пассивов | 39374,5 | 56682,8 | 65815,5 | 88974 |
11. Стоимость чистых активов | 25018,7 | 38360,2 | 40529,3 | 75211,3 |
| Примечание: Данные бухгалтерского баланса | ||||
Вывод: Данные таблицы 15 расчета «чистых» активов свидетельствует о том, что у фирмы достаточно «чистых» активов как на конец 2008 года, 2009 год, так и на конец 2010 года, к тому же к концу 2008 года они увеличились на 13341,5т. тн. Их доля на начало составила 39%, на конец 2008 года 40,4 %.
А в 2009 году они увеличились 2169,1 т. тн., их доля на конец 2009 года составила 38,1%. В 2010 году величина чистых активов предприятия увеличилась на 34682 т. тн., и их доля составила на конец года 46%.
Совершенствование управления образовательным фактором экономического роста в условиях рынка (на материалах Павлодарской области)
Потребления и результат деятельности предприятия напрямую зависит от порядка формирования цены, который должен учитывать особенности ценообразования в общественном питании. На исследуемом предприятии нет маркетингового отдела. И, следовательно, сегментированием рынка никто не занимается. Можно выделить наиболее видные причины отсутствия маркетингового отдела на предприятии: Ø …
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (СОС) показывает достаточность у организации собственных средств для финансирования текущей деятельности.
Расчет (формула)
Согласно Приказу ФСФО РФ от 23.01.2001 г. N 16 «Об утверждении «Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций» коэффициент рассчитывается следующим образом (в Приказе он называет коэффициент обеспеченности собственными средствами):
Коэффициент обеспеченности СОС = (Собственный капитал — Внеоборотные активы) / Оборотные активы
Смысл данного коэффициента заключается в следующем. Сначала, в числителе формулы вычитают из собственного капитала внеоборотные активы. Считается, что самые низколиквидные (внеоборотные) активы должны финансировать за счет самых устойчивых источников — собственного капитала. Более того, должна остаться еще некоторая часть собственного капитала для финансирования текущей деятельности.
Нормальное значение
Данный коэффициент не имеет распространения в западной практике финансового анализа. В российской практике коэффициент был введен нормативно Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.1994 г. N 31-р и ныне не действующим Постановление Правительства РФ от 20.05.1994 г. N 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий». Согласно указанным документам, данный коэффициент используется как признак несостоятельности (банкротства) организации. Согласно указанным документам, нормальное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами должно составлять не менее 0,1. Следует отметить, что это достаточно жесткий критерий, свойственный только российской практике финансового анализа; большинству предприятий сложно достичь указного значения коэффициента.
Деятельность предприятия можно проанализировать на основе определенных показателей. Они рассчитываются для того, чтобы определить, насколько эффективно функционирование субъекта хозяйствования, целесообразно ли прибегать к кредитованию деятельности и каковы ее дальнейшие перспективы.
Одной из важнейших сфер анализа является финансовая устойчивость, которая характеризует способность предприятия самостоятельно финансировать свою деятельность. Уровень устойчивости определяется рядом показателей, на основе расчета которых делают выводы про надежность того или иного субъекта хозяйствования.
Коэффициент обеспеченности — это показатель из группы тех, что характеризуют финансовую устойчивость. Он определяется как соотношение собственного оборачиваемого капитала и оборотных фондов предприятия:
Кос = СОК/ОС,
где СОК — это величина собственного оборачиваемого капитала,
Собственный оборачиваемый капитал — это показатель, являющийся разницей и стоимости необоротных активов:
СОК=СК-НоА,
где СК — это величина собственного капитала,
НоА — необоротные активы.
Иногда для более точного определения собственного оборачиваемого капитала стоимость необоротных активов вычитают из суммы собственного капитала, доходов будущих периодов и Но, как правило, это применимо для больших предприятий, потому как в малом и среднем бизнесе при составлении баланса преимущественно отсутствуют два последних показателя.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами свидетельствует о его способности финансировать деятельность за счет не прибегая к Оптимальным считается результат, когда значение показателя составляет более 0,1. Иногда этот показатель также определяется как коэффициент обеспеченности оборотными средствами. Алгоритм его расчета идентичен методике описываемого показателя.
Наряду с этим существует еще коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами. Его находят путем деления собственного оборачиваемого капитала на сумму запасов (значение берется из формы 1 бухгалтерской отчетности — баланса):
Коз = СОК/Зап, где Зап — величина запасов.
Этот показатель, равно как и коэффициент обеспеченности собственными средствами, отображает степень устойчивости предприятия и демонстрирует, насколько материальные запасы покрываются собственно предприятия. Его рекомендуемое значение должно превышать 0,5, хотя, чем больше значение коэффициента — тем лучше для предприятия. На практике такое случается довольно редко.
Бывают случаи, когда значения указанных коэффициентов могут быть отрицательными. Это происходит, когда необоротные активы превышают собственные средства. Тогда показатель собственного оборачиваемого капитала имеет отрицательное значение, что, в свою очередь, отражается на всех результатах расчета. Такая ситуация на предприятии свидетельствует о том, что не только оборотные, но и основные фонды покрываются заемными средствами.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами, прежде всего, рассчитывается для производственных предприятий, потому что у них есть в наличии большие объемы запасов и основной источник финансирования — это оборотные средства. Интересуют такие показатели преимущественно партнеров и инвесторов, потому что они дают возможность оценить надежность предприятия.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами показывает долю запасов и затрат, финансируемую из собственных источников. Это один из показателей для определения финансовой устойчивости компании, индикатор состояния оборотного капитала. Представляет собой отношение величины собственных средств, покрывающих запасы и затраты, к стоимости последних.
Экономический смысл показателя и формула
Коэффициент обеспеченности материальных запасов и затрат отображает часть запасов и затрат, которые приобретаются за счет собственных источников. Показатель находится делением величины собственных средств на стоимостную оценку запасов и затрат.
Традиционная формула выглядит так:
Козсс = собственные оборотные средства / запасы.
Показатель в числителе называют еще «рабочим капиталом». Эта величина отображает, на сколько оборотные активы больше краткосрочных обязательств компании. Собственные оборотные средства показывают возможность фирмы погасить краткосрочные обязательства после продажи своих оборотных активов. То есть «рабочий капитал» — индикатор платежеспособности и финансовой стабильности предприятия.
Собственные оборотные средства представляют собой разность между мобильными активами и краткосрочной кредиторской задолженностью. Если расписать составные части «рабочего капитала», то несколько иначе будет выглядеть расчет коэффициента обеспеченности собственными средствами.
Формула:
К озсс = (ОА – КО) / запасы и затраты.
- ОА – оборотные активы,
- КО – краткосрочные обязательства.
К озсс = ((СК + ДО) – В об.А)) / запасы и затраты.
- СК – собственный капитал,
- ДО – долгосрочные обязательства,
- В об.А – внеоборотные активы.
В финансовой практике используют различные вариации расчетной формулы. В частности, в состав собственных оборотных средств включают задолженность учредителям по выплате дивидендов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих платежей. Величина запасов может быть дополнена авансами поставщикам, незавершенным производством.
Расчет коэффициента обеспеченности запасов собственными средствами в Excel
Данные для расчета коэффициента берутся из бухгалтерского баланса. Преобразуем формулу:
К озсс = (стр. 1300 + стр. 1400 – стр. 1100) / стр. 1210.
Из актива баланса нужны следующие цифры:
Из пассива такие строки, как:
Рассчитаем показатель за 5 отчетных периодов, с 2011 по 2015 гг:
Отрицательное значение коэффициента в 2011 году объясняется отрицательным значением показателя собственного оборотного капитала. В норме он должен быть выше нуля. То есть текущие активы должны превышать краткосрочные обязательства.
Отрицательное значение собственных оборотных средств указывает на финансовую нестабильность компании. Но такой критерий нельзя применить ко всем отраслям. Существуют предприятия, которые успешно функционируют даже с отрицательным показателем. Например, небезызвестная компания из отрасли быстрого питания, McDonalds. Сверхбыстрый операционный цикл почти сразу преобразует запасы в денежную выручку – отрицательное значение собственных оборотных средств не ощущается.
Коэффициент обеспеченности затрат собственными оборотными средствами – результат сопоставления последних с величиной запасов. Оптимальное условие и индикатор финансового благополучия – превышение собственного оборотного капитала над запасами.
Дело в том, что материальные запасы – наименее ликвидная часть оборотного капитала. Поэтому должны погашаться собственными средствами и/или за счет долгосрочных обязательств.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами и нормативное значение
Норма показателя находится в диапазоне 0,6-0,8. То есть 60-80% материальных запасов должно финансироваться посредством собственного капитала. Чем выше показатель, тем меньше нуждается организация в заемных средствах. Одним словом если коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами выше нормы – выше финансовая стабильность компании, а если ниже нормы – возникает необходимость использования заемных финансовых средств.
Вернемся к примеру. Динамика коэффициента на графике:
Расчет показывает, что с 2012 года запасы и затраты в достаточной мере обеспечиваются собственными источниками средств. Рост коэффициента положительно сказывается на финансовой устойчивости фирмы.
В разделе рассмотрены разные коэффициенты: коэффициент мобильности имущества, коэффициент покрытия процентов и другие.
Коэффициент автономии (финансовой независимости)
Коэффициент автономии (финансовой независимости) (англ. Equity ratio) — коэффициент, показывающий долю активов организации, которые обеспечиваются собственными средствами. Чем выше значение данного коэффициента, тем предприятие финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов.
Чем больше у организации доля внеоборотных активов (фондоемкое производство), тем больше долгосрочных источников требуется для их финансирования, а значит доля собственного капитала должна быть больше — выше коэффициент автономии.
Коэффициент капитализации
Коэффициент капитализации (англ. capitalization ratio) — сравнивает размер долгосрочной кредиторской задолженности с совокупными источниками долгосрочного финансирования, включающими помимо долгосрочной кредиторской задолженности собственный капитал организации. Коэффициент капитализации позволяет оценить достаточность у организации источника финансирования своей деятельности в форме собственного капитала.
Коэффициент капитализации входит в группу показателей финансового левериджа — показателей, характеризующих соотношение собственных и заемных средств организации.
Данный коэффициент позволяет оценить предпринимательский риск. Чем выше значение коэффициента, тем больше организация зависима в своем развитии от заемного капитала, тем ниже финансовая устойчивость. В то же время, более высокий уровень коэффициента говорит о большей возможной отдачи от собственного капитала (более высокая рентабельность собственного капитала).
В данном случае капитализация компании (не путать с рыночной капитализацией) рассматривается как совокупность двух наиболее устойчивых пассивов — долгосрочных обязательств и собственных средств.
Коэффициент краткосрочной задолженности
Коэффициент краткосрочной задолженности — показывает долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме внешних обязательств (какая доля в общей сумме задолженности требует краткосрочного погашения). Увеличение коэффициента повышает зависимость организации от краткосрочных обязательств, требует увеличения ликвидности активов для обеспечения платежеспособности и финансовой устойчивости.
Коэффициент мобильности имущества
Коэффициент мобильности имущества — характеризует отраслевую специфику организации. Показывает долю оборотных активов в общей величине активов предприятия.
Коэффициент мобильности оборотных средств
Коэффициент мобильности оборотных средств — показывает долю абсолютно готовых к платежу средств в общей сумме средств направляемых на погашение краткосрочных долгов.
Коэффициент обеспеченности запасов
Коэффициент обеспеченности запасов — показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами или нуждаются в привлечении заемных.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами — характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Данный коэффициент не имеет распространения на западе. В российской практике коэффициент был введен нормативно Распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.1994 г. N 31-р и ныне не действующим Постановлением Правительства РФ от 20.05.1994 г. N 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий». Согласно указанным документам, данный коэффициент используется как признак банкротства организации.
Коэффициент покрытия инвестиций
Коэффициент покрытия инвестиций (долгосрочной финансовой независимости) — показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников — собственных средств и долгосрочных кредитов. Данный показатель позволяет инвесторам оценить ожидаемые успехи работы предприятия, вероятность наступления неплатежеспособности, банкротства. Анализировать коэффициент покрытия инвестиций следует во взаимосвязи с другими финансовыми коэффициентами: ликвидности и платежеспособности.
Коэффициент покрытия процентов
Коэффициент покрытия процентов (коэффициент обслуживания долга) (англ. interest coverage ratio, ICR) — характеризует способность организации обслуживать свои долговые обязательства. Показатель сравнивает прибыль до уплаты налогов и процентов (EBIT) за определенный промежуток времени и проценты по долговым обязательствам за тот же период. Чем больше коэффициент покрытия процентов, тем устойчивее финансовое положение организации. Но если коэффициент очень высокий, то это говорит о слишком осторожном подходе к привлечению заемных средств, что может привести к пониженной отдаче от собственного капитала.
Коэффициент собственных оборотных средств
Коэффициент собственных оборотных средств — показатель характеризует ту часть собственного капитала, которая является источником покрытия его текущих или оборотных активов со сроком оборачиваемости менее 1 года.
Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами, поэтому любые изменения в составе его компонентов прямо или косвенно влияют на размер и качество данной величины. Как правило, разумный рост собственного оборотного капитала рассматривается как положительная тенденция. Однако могут быть исключения, например, рост данного показателя за счет увеличения безнадежных дебиторов не улучшает качественный состав собственных оборотных средств.
Коэффициент финансового левериджа
Коэффициент финансового левериджа (рычага) (англ. debt ratio) — коэффициент, показывающий процент заимствованных средств по отношению к собственным средствам компании. Термин «финансовый леверидж» часто используют в более общем смысле, говоря о принципиальном подходе к финансированию бизнеса, когда с помощью заемных средств формируется финансовый рычаг для повышения отдачи от собственных средств, вложенных в бизнес.
Если значение коэффициента слишком большое, то организация теряет финансовую независимость, и ее финансовое положение становится крайне неустойчивым. Таким организациям сложнее взять кредит.
Слишком низкое значение показателя говорит об упущенной возможности повысить рентабельность собственного капитала за счет привлечения в деятельность заемных средств.
Нормальное значение коэффициента финансового левериджа зависит от отрасли, величины предприятия и даже способа организации производства (фондоемкое или трудоемкое производство). Поэтому его следует оценивать в динамике, и сравнивать с показателем аналогичных предприятий.
Чистые активы (собственный капитал компании)
Чистые активы (собственный капитал компании) (англ. net assets) — активы, которые компания имеет в своем распоряжении за вычетом самых разнообразных обязательств.
Показывает величину капитала, принадлежащего организации, который она может иметь после погашения долгов, кредитов и выполнения других обязательств, и который возможно использовать при распределении активов между собственниками. Кроме того, характеризует ликвидность организации, и показывает, какое количество финансовых средств может остаться у учредителей компании после ее ликвидации.
Отрицательные чистые активы — признак несостоятельности организации, говорящий о том, что фирма полностью зависит от кредиторов и не имеет собственных средств.
Чистые активы должны быть не только положительными, но и превышать уставный капитал организации. Это значит, что в ходе своей деятельности организация обеспечила прирост первоначальных средств, и не растратила их. Чистые активы могут быть меньше уставного капитала только в первые годы работы вновь созданных организаций. В последующие годы, если чистые активы станут меньше уставного капитала, гражданский кодекс и законодательство об акционерных обществах требует снизить уставный капитал до величины чистых активов. Если у организации уставный капитал и так на минимальном уровне, ставится вопрос о ее дальнейшем существовании.
Оценка финансовой обеспеченности
Основная задача оценки ФО
Оценка финансовой обеспеченности наиболее полно характеризует финансовое состояние предприятия с точки зрения:
- обеспеченности финансовыми ресурсами (ФР)
- целесообразности размещения и эффективного использования ФР
- финансовых взаимоотношений с другими субъектами (инвесторами, кредиторами)
- платежеспособности и финансовой устойчивости.
Система показателей, выбранных для оценки финансовой обеспеченности, отражает финансовое состояние предприятия в долгосрочной перспективе. то есть его возможность поддерживать свою платежеспособность в течение длительного периода, – как минимум, на срок, отведенный для внедрения определенного проекта. Она характеризует общую финансовую структуру предприятия и степень его зависимости от кредиторов и инвесторов. Поэтому анализ финансовой обеспеченности часто называют анализом долгосрочной платежеспособности.
Главной задачей оценки финансовой обеспеченности предприятия является определение степени зависимости его деятельности от заемных источников и достаточности собственного капитала в заданной структуре активов.
Основные критерии оценки финансовой обеспеченности
-
Финансовая устойчивость. Показывает, достаточно ли у предприятия собственных средств для покрытия всех обязательств, и отвечает на вопрос: сколько гривен/копеек собственных средств приходится приходится на каждую гривну заемных.
Кфу = Ск/О
где:
Кфу – коэффициент финансовой устойчивости
Ск собственный капитал (с учетом обеспечений, резервов и средств ЦФ1)
О – обязательства (включая доходы будущих периодов)Можно исчислять данный коэффициент в обратном порядке (О/Ск), но в таком случае о снижении финансовой устойчивости будет свидетельствовать повышение этого коэффициента, а не снижение, как в предыдущей формуле. Иногда этот обратный показатель называют коэффициентом финансового левериджа.
Так или иначе, но сам по себе этот показатель уже много о чем говорит. Так, в случаях, когда собственный капитал превышает обязательства в разы, то в оценке финансовой обеспеченности можно ограничиться только этим результатом. Особенно если перед аналитиком стоят более сложные задачи, относящиеся к другим разделам анализа и представляющие для данного предприятия критические области.
-
Финансовая независимость (финансовая автономия). Другое название – коэффициент концентрации капитала. Отражает долю владельцев предприятия в общей сумме средств, вложенных, а также реинвестированных в его деятельность:
Кфа = Ск/Вб
где:
Кфа – коэффициент финансовой автономии
Ск– собственный капитал (с учетом обеспечений, резервов и средств ЦФ)
Вб – валюта балансаПоказатель, исчисляемый в обратном порядке (Вб/Ск), называется коэффициентом финансовой зависимости. Соответственно, рост коэффициента финансовой автономии отражает благоприятные тенденции, а рост коэффициента финансовой зависимости – неблагоприятные.
-
Маневренность собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности (т. е. находится в мобильной форме), а какая часть капитализирована в необоротных активах. Иными словами, он определяет долю капитала, которой можно свободно маневрировать, ибо она не вложена в капитальные активы, а используется в текущей деятельности:
Кмск = (Ск + До – Вна)/(Ск + До)
где:
- Кмск – коэффициент маневренности собственного капитала
- Ск – собственный капитал (с учетом обеспечений, резервов и средств ЦФ)
- До – долгосрочные обязательства
- Вна – необоротные (капитальные) активы.
Формулу расчета коэффициента маневренности собственного капитала можно представить в виде:
Кмск = (Та – То)/(Ск +До)
где:
- Кмск – коэффициент маневренности собственного капитала
- Та – текущие активы (включая расходы будущих периодов)
- То – текущие обязательства (включая доходы будущих периодов)
- Ск – собственный капитал (с учетом обеспечений, резервов и средств ЦФ)
- До – долгосрочные обязательства.
Числитель формулы (как в виде: (Ск + До – Вна), так и в виде: (Та – То) представляет собой величину собственных оборотных средств (рабочий капитал). А в целом формула представляет собой отношение оборотного (рабочего) капитала к долговременному2 источнику всех собственных средств (как оборотных, так и необоротных). Поэтому можно считать, что улучшение состояния оборотных средств зависит от опережающего роста собственных оборотных средств по сравнению с ростом источников собственных средств (собственного капитала и долгосрочных обязательств), т. к. тут прослеживается известная зависимость: чем меньше у предприятия основных средств и других внеоборотных активов, тем больше у него собственных оборотных средств. Однако это не означает, что предприятиям следует стремиться к уменьшению доли капитальных активов в общей сумме средств, которыми оно располагает.
В числителе и знаменателе данной формулы к сумме собственного капитала прибавлена сумма долгосрочных обязательств. Эту сумму можно исключить, если не принимать точку зрения, что долгосрочные обязательства, в силу их долгосрочности, на момент анализа находятся в полном распоряжении предприятия, а, значит, отсутствует риск войти в состояние критической ликвидности, т. к. отсутствует вероятность требований немедленного погашения этих обязательств со стороны кредиторов. Проще говоря, долгосрочные обязательства включаются в эту формулу потому, что при расчете коэффициента маневренности исходят из допущения, что долгосрочные кредиты предприятию выданы под приобретение капитальных активов.
Уровень маневренности зависит от характера деятельности предприятия. Так, в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже по сравнению с его уровнем в материалоемких производствах. Т. е. нельзя однозначно утверждать, что чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние. В то же время нельзя отрицать, что обеспечение текущих активов собственным капиталом является определенной гарантией стабильности.
Коэффициент покрытия инвестиций. Показывает долю активов, которые финансируются за счет стойких источников – собственного капитала и долгосрочных кредитов.
Кпи = (Ск+До)/Вб
где:
- Кпи – коэффициент покрытия инвестиций
- Ск – собственный капитал (с учетом обеспечений, резервов и средств ЦФ)
- До – долгосрочные обязательства
- Вб – валюта баланса
Это показатель, обратный отношению текущих обязательств (включая доходы будущих периодов) к валюте баланса,3 т. е. два показателя, взятые вместе, в сумме дают единицу.
-
Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Показывает, какая часть капитальных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных средств. При этом предполагается, что долгосрочные кредиты и займы в полном объеме были получены именно на эти цели.
Ксдв = До/Вна
где:
- Ксдв – коэффициент структуры долгосрочных вложений
- До – долгосрочные обязательства
- Вна – необоротные активы
Слишком высокий показатель структуры долгосрочных вложений может свидетельствовать о неоправданном затягивании с капитальными инвестициями или о преждевременности получения долгосрочных кредитов на эти цели, а то и другое означает потенциальный риск увеличения расходов на выплату процентов за пользование кредитами. С коэффициентом структуры долгосрочных вложений тесно связан коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (см. ниже п.7).
-
Коэффициент финансовой зависимости. Показатель, обратный показателю финансовой независимости (см.п2). Другое название – коэффициент концентраци заемного капитала. Показывает долю заемного (привлеченного) капитала в общей сумме средств, имеющихся в распоряжении предприятия.
Кфз = О/Вб
где:
- Кфз – коэффициент финансовой зависимости
- О – общая сумма обязательств (включая доходы будущих периодов)
- Вб – валюта баланса
Коэффициент финансовой зависимости целесообразно рассчитывать, если не рассчитывается обратный показатель – коэффициент финансовой автономии. Достаточно рассчитать один из них. Благоприятные тенденции отражает рост коэффициента финансовой автономии, а неблагоприятные – рост коэффициента финансовой зависимости.
-
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Показывает, какая часть в источниках формирования необоротных активов приходится на собственный капитал, а какая – на долгосрочные заемные средства. Определяет риск предприятия при использовании заемных средств. Важен для определения кредитного риска, поэтому договора о предоставлении займа часто содержат условия, регулирующие максимальную долю заемного капитала предприятия, выраженную соотношением:
Кдпз = До/(Ск + До)
где:
- Кдпз – коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
- До – Долгосрочные обязательства
- Ск – собственный капитал (с учетом обеспечений, резервов и средств ЦФ).
Рост этого показателя означает усиление зависимости от кредиторов. Сумму долгосрочных обязательств и собственного капитала (знаменатель формулы) иногда называют капитализацией.
-
Коэффициент структуры привлеченного капитала. Дает представление о структуре привлеченного капитала, отражая, какая его часть приходится на долгосрочные обязательства, т. е. долю обязательств, от которых предприятие свободно в текущем периоде.
Кспк = До/О
где:
- Кспк – коэффициент структуры привлеченного капитала
- До – долгосрочные обязательства
- О – общая сумма всех обязательств (включая доходы будущих периодов).
-
Коэффициент обеспеченности собственными средствами. Показывает долю собственного капитала, приходящуюся на оборотные активы (воплощенную в оборотных активах). Представляет собой отношение разности между объемами источников собственных средств и балансовой стоимостью необоротных активов к стоимости всех имеющихся у предприятия оборотных средств.
Косс = (Ск – Вна)/Оа
где:
- Косс – коэффициент обеспеченности собственными средствами
- Ск – собственный капитал (с учетом обеспечений, резервов и средств ЦФ)
- Вна – балансовая стоимость внеоборотных активов
- Оа – стоимость оборотных активов (включая расходы будущих периодов).
Обеспеченность процентов.
Некоторые потенциальные кредиторы, для подтверждения способности заемщика обслуживать долг, требуют расчета показателя обеспеченности процентов. Он рассчитывается как отношение чистой прибыли к процентным платежам и показывает, сколько раз прибыль может покрыть необходимые суммы процентов за кредит. Иначе говоря, сколько раз проценты укладываются в величину прибыли. Разумеется, для полного спокойствия кредиторов этот показатель всегда можно рассчитать, но на самом деле это не является гарантией того, что обязательства по обслуживанию долга будут соблюдаться неукоснительно. Ведь прибыль используется не только на выплату процентов. Поэтому автор не уделяет этому показателю особого внимания и в список критериев, по которым можно судить о финансовой обеспеченности предприятия, не включает.
Абсолютные показатели финансовой обеспеченности.
Это показатели, характеризующие обеспеченность активов источниками их формирования.
Источники формирования запасов определяют три показателя:
- Наличие оборотного (рабочего) капитала (Ок), как разница между собственным капиталом (СК) и балансовой стоимостью внеоборотных активов (Вна). При этом к собственному капиталу иногда целесообразно прибавить и долгосрочные обязательства, если исходить из допущения, что за счет долгосрочных кредитов приобретались только капитальные активы.4 В таком случае (если берутся в расчет и долгосрочные обязательства), формулу расчета размера оборотного капитала можно представить в упрощенном виде, как разницу между суммой текущих активов и текущих обязательств (Та – То). Но при этом следует помнить, что в составе текущих активов должны быть учтены и расходы будущих периодов, а в составе текущих обязательств – доходы будущих периодов.
- Наличие долговременных источников формирования запасов (Исз), как сумма оборотного капитала (Ок) и долгосрочных обязательств (До). Хотя, в идеальном случае, долгосрочные обязательства не должны участвовать в формировании запасов. «Идеальный случай» – это когда долгосрочные кредиты и займы привлекаются только под приобретение капитальных активов.
- Величина общих источников формирования запасов (Ифз), как сумма долговременных и краткосрочных (текущих) источников (Исз + То).
Таким образом, каждый следующий показатель определяется на базе предыдущего.
Этим трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:
- Излишек (+) или недостаток (–) оборотного (рабочего) капитала (И/Нок), как разница между величиной оборотного капитала (Ок) и стоимостью запасов (З).
- Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (И/Нсзи), как разница между показателем наличия собственных и долгосрочных заемных источников (Исз) и стоимостью запасов (З).
- Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов (И/Нои), как разница между показателем величины общих источников формирования запасов (Ифз) и стоимостью запасов (З).
| Показатели величины источников формирования запасов | Показатели обеспеченности запасов источниками их формирования | ||
|---|---|---|---|
| Название показателя | Формула расчета | Название показателя | Формула расчета |
| Наличие оборотного капитала (Ок) | СК– Вна или Та — То |
Излишек/Недостаток оборотного капитала (И/Нок) | Ок – З |
| Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (Исз) | Ок + До | Излишек/Недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (И/Нсзи) | Исз – З |
| Величина общих источников формирования запасов (Ифз) | Исз + То | Излишек/Недостаток общей величины основных источников формирования запасов (И/Нои) | Ифз – З |
Ориентировочные значения показателей финансовой обеспеченности.
Единых нормативных критериев для рассмотрения показателей финансовой обеспеченности в международной практике не существует. Определенные нормативы предлагаются в различных учебниках и методиках, но точных обоснований, почему тот или иной показатель финансовой обеспеченности должен равняться именно этому значению, еще никто не дал.
Так, согласно эмпирическим наблюдениям, коэффициент финансовой устойчивости должен превышать единицу, коэффициент финансовой независимости должен превышать значение 0,5 или хотя бы равным этому значению, а коэффициент обеспеченности собственными средствами должен, также как и коэффициент финансовой устойчивости, иметь значение больше единицы. Ни в коем случае не следует делать скороспешных выводов, если даже оказалось, что все три коэффициента не отвечают нормативным. Между тем, необходимая и/или достаточная доля капитала не только индивидуальна для каждого предприятия, она может устанавливаться отдельно для каждого периода, ибо в разных периодах некоторые процессы деятельности могут не повторяться. Доля собственного капитала в источниках финансирования не должна быть максимально возможной, она должна быть оптимальной применительно к данной структуре активов.
Каждое предприятие устанавливает собственные критерии, в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия, структуры его капитала, условий кредитования, фондоемкости, материалоемкости, скорости оборота авансируемого в производство капитала и от других факторов. Поэтому значениями этих показателей можно варьировать, в зависимости от факторов, влияющих на деятельность конкретного предприятия. Все рассчитанные в ходе анализа конкретного предприятия показатели финансовой обеспеченности сравниваются с аналогичными нормативными и среднеотраслевыми показателями. При этом нередко случается, что фактические значения показателей финансовой обеспеченности данного предприятия ниже нормативных и среднеотраслевых, но это не мешает ему числиться среди успешных субъектов рынка.
| Наименование критерия оценки | Значение показателя |
|---|---|
| Финансовая устойчивость | Рекомендуемое значение 1,0 и выше. В этом случае все обязательства предприятия покрываются собственными средствами. Однако же этого недостаточно при ликвидации предприятия, поскольку рассчитаться в этом случае предстоит не только с кредиторами, но и с участниками. Следовательно, для таких случаев он должен быть выше. |
| Финансовая независимость | Рекомендуемое значение 0,5 и выше. Принято считать, что чем выше значение этого показателя, тем устойчивее финансовое положение. |
| Маневренность собственного капитала | Приемлемым может считаться любое значение этого коэффициента, в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия. В фондоемких отраслях даже значение 0,05 может считаться приемлемым, в материалоемких – и 0,5 может оказаться недостаточно. Рост коэффициента маневренности во времени принято считать положительной тенденцией. Однако за этой тенденцией может скрываться и рост удельного веса неликвидов в оборотных активах. |
| Коэффициент покрытия инвестиций | Согласно одним источникам, нормативное значение этого показателя 0,9, критическим считается 0,75. Другие утверждают, что 0,75 есть нормативный показатель, а критический – это 0,5. Поэтому оптимальным (приемлемым) может быть только значение, определенное для каждого конкретного предприятия индивидуально. Повышенное (по сравнению с приемлемым) значение этого показателя бывает при активном ведении строительства, реконструкции и других капитальных работ. Пониженное его значение может свидетельствовать о неспособности предприятия «жить по средствам». |
| Коэффициент структуры долгосрочных вложений | Низкое значение этого показателя, как правило, свидетельствует о том, что почти все необоротные активы являются собственными средствами предприятия (благоприятный признак).
Этот показатель рассматривается в комплексе с другими критериями оценки финансовой обеспеченности. Значения, которое считалось бы одинаково приемлемым для всех предприятий, нет. |
| Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств | Высокое значение этого показателя может свидетельствовать о сильной зависимости от привлеченного капитала и необходимости, в связи с этим, выплачивать в будущем большие суммы в погашение кредитов и осуществлять значительные процентные платежи. Оптимальный уровень значения этого показателя однозначно указать нельзя. |
| Коэффициент структуры привлеченного капитала | Нормативного значения этого показателя не существует. Поскольку этот коэффициент показывает долю долгосрочных обязательств в общей сумме кредиторской задолженности, то приемлемое его значение определяется необходимостью (отсутствием необходимости) долгосрочных займов. Если исходить из допущения, что долгосрочные кредиты и займы привлекаются для финансирования капитальных проектов, то соразмерность этих кредитов плановой стоимости таких проектов имеет решающее значение. |
| Обеспеченность текущей деятельности собственными средствами | Рекомендуемое значение 1,0. Но приемлемая доля собственных средств в текущих активах, которая определяется этим коэффициентом, зависит от структуры активов, которая, в свою очередь, зависит от отраслевой принадлежности предприятия. Так, в фондоемких производствах значение 0,1 может свидетельствовать о нормальной обеспеченности, в материалоемких же такой уровень обеспеченности текущей деятельности собственными средствами считается недопустимо низким. |
Определение устойчивости финансового положения
Финансовое состояние принято определять как:
- устойчивое
- неустойчивое
- кризисное.
Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если анализ показал его способность финансировать свою деятельность и своевременно осуществлять платежи.
О неустойчивости финансового положения можно судить, даже не проводя глубокого анализа: об этом свидетельствуют задержки выплат по заработной плате, постоянное наличие просроченных кредитов и просроченных задолженностей перед другими кредиторами, а также по налогам. Эти внешние симптомы красноречиво свидетельствуют о шаткости положения, анализ затем лишь подтверждает диагноз.
Вывод о кризисном финансовом положении делается, если при наличии характеристик его неустойчивости, динамика прибыльности постоянно снижается.
Если, при наличии всех прочих характеристик, перечисленных выше, размер накопленных на балансе непокрытых убытков достигает размера собственного капитала, констатируется банкротство предприятия.
Признание финансового положения предприятия неустойчивым требует расчета коэффициента восстановления платежеспособности (см. раздел «Оценка ликвидности и платежеспособности»). Однако признание финансового положения предприятия устойчивым не избавляет аналитика от расчета этого коэффициента, который в данном случае будет называться коэффициентом утраты платежеспособности. Для коэффициента восстановления платежеспособности в расчет принимается срок 6 месяцев; для коэффициента утраты платежеспособности – 3 месяца.
Формально устойчивость/неустойчивость финансового положения можно определить так:
| Финансовое положение | Условие |
|---|---|
| Устойчивое | Запасы ≤ Ок + К |
| Неустойчивое | Запасы > Ок + К |
| Где: Ок – оборотный (рабочий) капитал К – кредиты и займы под закупку запасов |
|
Следует подчеркнуть, в таблице даны лишь формальные условия признания финансового положения предприятия устойчивым или неустойчивым. Поэтому руководствоваться такими формальными признаками в отрыве от основных показателей оценки финансовой обеспеченности не рекомендуется.
1 ЦФ – целевое финансирование.
2 Термин Долговременные источники здесь введен для обозначения собственного капитала, резервов, обеспечений и долгосрочных обязательств, взятых вместе. Т.е. под этим термином следует понимать все пассивы за вычетом текущих обязательств.
3 Этот обратный коэффициент, в силу очевидности его значения, здесь не приводится.
4 См. выше пояснение к п.3 Справочника критериев оценки финансовой обеспеченности.
Отношение оборотных средств к собственному капиталу в Excel
Отношение оборотных активов к собственному капиталу отражает уровень ликвидности финансовых активов, принадлежащих предприятию. Показывает долю капитала, направленную на финансирование текущей деятельности. Этот коэффициент является одним из показателей финансовой устойчивости организации.
Отношение оборотных средств к собственному капиталу: значение критерия
Напомним, что ликвидность финансовых ресурсов — это их способность трансформироваться в другие активы.Отношение оборотных активов к собственному капиталу показывает, какая часть денежной массы (собственного капитала) инвестируется в оборотный капитал как наиболее маневренную часть активов. То есть какая часть капитала «вложена в бизнес» и направлена на производственные затраты, запасы и другие активы с длительным периодом ликвидности.
Формула отношения оборотных активов к собственному капиталу следующая:
Отношение оборотных активов к собственному капиталу (CATER) = чистый оборотный капитал / собственный капитал
Чистый оборотный капитал — это разница между собственным капиталом и внеоборотными активами компании.
Формула отношения оборотных активов к собственному капиталу с использованием кодов строк из финансового отчета
Как полагаться на финансовую отчетность и определять соотношение оборотных средств к собственному капиталу? В этой формуле мы используем финансовый отчет:
CATER = (код1300 — код1100) / код1300
Формула расчета показателя трансформируется в следующий вид, если долгосрочные обязательства компании имеют положительное значение:
(код1300 + код1400 — код1100) / код1300
Альтернативный вариант для оценки услуг:
CATER = (код1200 — код1500) / код1300.
Рекомендуемое значение коэффициента 0,5 и выше. Но конкретный показатель следует сравнивать со средним по отрасли, который рассчитывается как среднее арифметическое значение. В каждой отрасли может быть оптимальный ассортимент. Имеет смысл сравнить коэффициент предприятия с этими цифрами.
Уменьшение соотношения в динамике и отрицательное значение точки на:
- невозможность предприятия самостоятельно обеспечить формирование затрат и запасов;
- уменьшение капитала для формирования внеоборотных и оборотных активов.
Повышение коэффициента выше нормы свидетельствует о том, что:
- возможность свободно маневрировать своими финансовыми ресурсами;
- рост гибкости при выбытии собственного капитала.
Чем выше соотношение оборотных средств к собственному капиталу, тем выше платежеспособность организации. Но сверхвысокие значения показателя наблюдаются при увеличении долгосрочных обязательств, из-за чего снижается финансовая независимость.
Пример расчета коэффициента в Excel
На практике принято оценивать соотношение в динамике.Это единственный способ проанализировать эффективность управления оборотным капиталом.
Возьмем для анализа период 2011-2015 гг. Выберем строки, которые мы будем использовать для расчета отношения оборотных активов к собственному капиталу:
Формула расчета в Excel будет выглядеть так:
Показатель по организации ниже нормативного, но ненамного. И есть тенденция сохранять стабильность все 5 лет. Если вы хотите более детального анализа и принятия стратегических решений, необходимо посмотреть значение коэффициента для других компаний, работающих в той же отрасли, и другие показатели оценки финансовой устойчивости.
Покажем в динамике соотношение на графике Excel:
Отметим небольшой рост показателя за последние два года. Это положительный фактор. И это может указывать на повышение платежеспособности и финансовой независимости компании, включая способность поддерживать уровень собственного оборотного капитала и обеспечивать оборотный капитал из собственных источников финансирования.
Расчет коэффициента капитала | Национальная администрация кредитных союзов
В конце каждого календарного года NCUA будет рассчитывать коэффициент собственного капитала, используя формулу ниже, чтобы определить, должно ли Правление NCUA производить распределение:
| Квартал | Расчет |
|---|---|
| Календарный год на конец года | Фактическая нераспределенная прибыль за 31 декабря + Фактическая нераспределенная прибыль за 31 декабря 1 Фактическая сумма застрахованных акций за 12/31 2 |
Во всех случаях нераспределенная прибыль не включает прямые обязательства Фонда страхования акций и условные обязательства, по которым не создавались резервы.
Коэффициент собственного капитала на конец календарного года будет рассчитан после того, как NCUA утвердит отчеты о вызовах за четвертый квартал. Если законодательные требования для объявления распределения соблюдены, сумма распределения будет определена, как описано в окончательном правиле распределения капитала (открывается в новом окне).
Промежуточная отчетность
NCUA будет рассчитывать коэффициент собственного капитала два раза в год — с использованием фактических данных за июнь и фактических данных за декабрь — как только станут доступны проверенные данные по застрахованным акциям. 3 Это будет официальный коэффициент собственного капитала, используемый для целей, описанных выше, и для промежуточной отчетности с использованием критериев, приведенных в следующей таблице:
| Отчетный период | март — август | сентябрь — февраль |
|---|---|---|
| Числитель | Фактическая нераспределенная прибыль за 31 декабря + Фактическая нераспределенная прибыль за 31 декабря | Фактическая нераспределенная прибыль 6/30 + Фактический складочный капитал 6/30 |
| Знаменатель | Фактически 12/31 застрахованных акций | Фактически 6/30 застрахованных акций |
Во всех случаях нераспределенная прибыль не включает прямые обязательства Фонда страхования акций и условные обязательства, по которым не создавались резервы.
Показатель капитала по недавно опубликованным данным
| Отчетный период | Коэффициент капитала | Данные по состоянию на |
|---|---|---|
| Декабрь 2020 | 1,26% | Декабрь 2020 |
| июнь 2020 | 1,22% | июнь 2020 |
| Декабрь 2019 | 1,35% | Декабрь 2019 |
| июнь 2019 | 1.33% | июнь 2019 |
| Декабрь 2018 | 1,39% | Декабрь 2018 |
| Июнь 2018 | 1,35% | июнь 2018 |
| Декабрь 2017 | 1,46% | Декабрь 2017 |
| Сентябрь 2017 | 1,25% | июнь 2017 |
1 Фактическая нераспределенная прибыль, определяемая как совокупные результаты операций, за исключением чистых совокупных нереализованных прибылей и убытков по инвестициям и внесенному капиталу с использованием целых долларов США из пробного баланса, подтверждающего проверенные финансовые отчеты Фонда страхования акций.
2 Общая сумма застрахованных акций в долларах США, указанная всеми застрахованными кредитными союзами в формах 5300 и 5310 отчетов об обращениях.
3 Коэффициент доступных активов будет также рассчитываться дважды в год с использованием фактических данных за июнь и фактических данных за декабрь для числителя и знаменателя.
|
|
A Refresher on Debt-to-Equity Ratio
Когда люди слышат «долг», они обычно думают о чем-то, чего следует избегать — счетах по кредитным картам и высоких процентных ставках, возможно, даже о банкротстве.Но когда вы ведете бизнес, не все так плохо с долгами. Фактически, аналитики и инвесторы хотят, чтобы компании разумно использовали заемные средства для финансирования своего бизнеса.
Вот здесь и появляется соотношение заемных и собственных средств. Я поговорил с Джо Найтом, автором HBR TOOLS: Return on Investment, соучредителем и владельцем www.business-literacy.com, чтобы узнать больше об этом финансовом соглашении и о том, как его используют предприятия, банкиры и инвесторы.
Что такое отношение долга к собственному капиталу?
«Это простая мера того, сколько долгов вы используете для ведения бизнеса», — объясняет Найт.Это соотношение показывает, сколько у вас долга на каждый доллар собственного капитала. Это один из набора коэффициентов, называемых «коэффициентами левериджа», которые «позволяют увидеть, как и насколько широко компания использует заемные средства», — говорит он.
Не позволяйте слову «справедливость» сбить вас с толку. Этот коэффициент используется не только публичными корпорациями. «У каждой компании есть соотношение долга к собственному капиталу, — говорит Найт, — и« любая компания, которая хочет занимать деньги или взаимодействовать с инвесторами, должна обращать на это внимание ».
Как рассчитывается?
Расчет отношения долга к собственному капиталу вашей компании несложный.Вы берете общие обязательства вашей компании (то, что она должна другим) и делите их на собственный капитал (это балансовая стоимость компании или ее активы за вычетом ее обязательств). Оба эти числа взяты из баланса вашей компании. Вот как выглядит формула:
Рассмотрим пример. Если ваш малый бизнес должен 2736 долларов дебиторам и имеет 2457 долларов акционерного капитала, отношение долга к собственному капиталу составит:
.(Обратите внимание, что соотношение обычно не выражается в процентах.)
Итак, конечно же, вопрос: 1,11 — «хорошее» число? «Некоторые коэффициенты, например, маржа прибыли, должны быть как можно более высокими, — говорит Найт. «В таких случаях чем больше, тем лучше». Но в случае отношения долга к собственному капиталу вы хотите, чтобы он находился в разумном диапазоне.
В целом, если отношение вашего долга к собственному капиталу слишком велико, это сигнал о том, что ваша компания может испытывать финансовые затруднения и не может платить своим дебиторам. Но если он слишком низкий, это признак того, что ваша компания чрезмерно полагается на собственный капитал для финансирования своего бизнеса, что может быть дорогостоящим и неэффективным.«Очень низкое отношение долга к собственному капиталу подвергает компанию риску выкупа с использованием заемных средств», — предупреждает Найт.
«У компаний есть два варианта финансирования своего бизнеса», — объясняет Найт. «Вы можете занимать деньги у кредиторов или получать деньги от собственного капитала». Процентные ставки по бизнес-кредитам, как правило, составляют 2-4% (по крайней мере, на данный момент), и эти проценты вычитаются из налоговых деклараций вашей компании, что делает их привлекательным способом финансирования вашего бизнеса, особенно если вы его сравниваете. к доходам, которые инвестор может ожидать, когда он или она покупает ваши акции, которые отображаются как капитал на вашем балансе, который может составлять 10% или выше.
Итак, вы хотите найти баланс, подходящий для вашей отрасли. Рыцарь дает несколько практических правил. Технологические компании и компании, которые проводят много исследований и разработок, как правило, имеют коэффициент 2 или ниже. Крупные производственные компании и стабильные компании, акции которых обращаются на бирже, имеют коэффициент от 2 до 5. «Если значение превышает 5 или 6, инвесторы начинают нервничать», — объясняет он. В банковском деле и во многих других финансовых компаниях нередко соотношение составляет 10 или даже 20, но это уникально для этих отраслей.
Есть исключения и внутри отраслей. Возьмем, к примеру, Apple или Google, которые располагали крупной суммой наличных и практически не имели долгов. Их коэффициенты, вероятно, будут значительно ниже 1, что для некоторых инвесторов не очень хорошо. Отчасти поэтому, говорит Найт, Apple начала избавляться от наличных денег и выплачивать дивиденды акционерам, а также добавила долги в свой баланс в последний месяц или около того.
Как компании его используют?
Расчет чаще всего используется банкирами или инвесторами, решающими, давать ли деньги вашей компании.Это помогает им понять, как вы платите за свой бизнес. «Они хотят знать, — говорит Найт, — есть ли у компании возможность увеличивать выручку, прибыль и денежные потоки для покрытия расходов?»
Если отношение заемных средств к собственному капиталу увеличивается, воспринимаемый риск возрастает. Если вы не выплачиваете проценты, банк или кредитор могут принудить вас к банкротству.
«Банкирам, в частности, нравится соотношение долга к собственному капиталу, и они используют его в сочетании с другими показателями, такими как рентабельность и денежный поток, чтобы решить, давать ли вам деньги в долг», — объясняет Найт.«Они по опыту знают, какое соотношение является подходящим для компании определенного размера в конкретной отрасли». Банкиры, по словам Найт, также отслеживают и отслеживают коэффициенты для всех компаний, с которыми они ведут бизнес. Они могут даже включать в кредитные документы условия, в которых говорится, что компания-заемщик не может превышать определенное количество.
Реальность такова, что большинство менеджеров, скорее всего, не взаимодействуют с этой фигурой в своей повседневной работе. Но, по словам Найта, полезно знать, каково соотношение вашей компании и как она соотносится с вашими конкурентами.«Это также удобный показатель того, как высшее руководство будет относиться к увеличению долга и, следовательно, сможете ли вы предложить проект, который потребует увеличения долга. Высокий коэффициент означает, что они, скорее всего, откажутся от привлечения дополнительных денежных средств за счет займов », — поясняет он.
Для менеджеров также важно знать, как их работа влияет на соотношение долга к собственному капиталу. «Есть много вещей, которые менеджеры делают изо дня в день, которые влияют на эти коэффициенты», — говорит Найт. Как люди управляют кредиторской задолженностью, денежным потоком, дебиторской задолженностью и запасами — все это влияет на любую часть уравнения.
«Есть еще одна ситуация, когда человеку может быть полезно посмотреть на отношение долга к собственному капиталу компании», — говорит Найт. «Если вы ищете новую работу или работодателя, вам следует посмотреть на эти коэффициенты». Они расскажут вам, насколько финансово здоров потенциальный работодатель и, следовательно, как долго вы можете работать.
Какие ошибки делают люди при использовании отношения заемного капитала к собственному капиталу?
Хотя есть только один способ произвести расчет — и он довольно простой — «есть много места для маневра с точки зрения того, что вы включаете в каждый из входных данных», — говорит Найт.То, что люди включают в «пассивы», будет другим. Например, по его словам, «некоторые финансисты вычеркивают беспроцентный долг, такой как кредиторская задолженность и начисленные обязательства, из числа обязательств, а другие могут сравнивать краткосрочный и долгосрочный долг с капиталом». Итак, узнайте, что именно ваша компания учитывает в своих расчетах.
Найт говорит, что малые предприятия обычно уклоняются от долга, и поэтому у них, как правило, очень низкое отношение долга к собственному капиталу. «Частные предприятия, как правило, имеют более низкую величину отношения долга к собственному капиталу, потому что первое, что хочет сделать собственник, — это выбраться из долга.«Но это не всегда то, чего хотят инвесторы, — предупреждает Найт. Фактически, владельцы малого и крупного бизнеса должны использовать заемные средства, потому что «это более эффективный способ развития бизнеса». Это возвращает нас к понятию баланса. Здоровые компании используют надлежащее сочетание долга и капитала, чтобы поддерживать свой бизнес.