Разное

Коэффициент обеспечения оборотных активов собственными средствами: Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Обеспечение оборотных активов собственными средствами)

10.06.2020

Содержание

%d0%ba%d0%be%d1%8d%d1%84%d1%84%d0%b8%d1%86%d0%b8%d0%b5%d0%bd%d1%82%20%d0%be%d0%b1%d0%b5%d1%81%d0%bf%d0%b5%d1%87%d0%b5%d0%bd%d0%bd%d0%be%d1%81%d1%82%d0%b8%20%d1%81%d0%be%d0%b1%d1%81%d1%82%d0%b2%d0%b5%d0%bd%d0%bd%d1%8b%d0%bc%d0%b8%20%d1%81%d1%80%d0%b5%d0%b4 — со всех языков на все языки

Все языкиАбхазскийАдыгейскийАфрикаансАйнский языкАканАлтайскийАрагонскийАрабскийАстурийскийАймараАзербайджанскийБашкирскийБагобоБелорусскийБолгарскийТибетскийБурятскийКаталанскийЧеченскийШорскийЧерокиШайенскогоКриЧешскийКрымскотатарскийЦерковнославянский (Старославянский)ЧувашскийВаллийскийДатскийНемецкийДолганскийГреческийАнглийскийЭсперантоИспанскийЭстонскийБаскскийЭвенкийскийПерсидскийФинскийФарерскийФранцузскийИрландскийГэльскийГуараниКлингонскийЭльзасскийИвритХиндиХорватскийВерхнелужицкийГаитянскийВенгерскийАрмянскийИндонезийскийИнупиакИнгушскийИсландскийИтальянскийЯпонскийГрузинскийКарачаевскийЧеркесскийКазахскийКхмерскийКорейскийКумыкскийКурдскийКомиКиргизскийЛатинскийЛюксембургскийСефардскийЛингалаЛитовскийЛатышскийМаньчжурскийМикенскийМокшанскийМаориМарийскийМакедонскийКомиМонгольскийМалайскийМайяЭрзянскийНидерландскийНорвежскийНауатльОрокскийНогайскийОсетинскийОсманскийПенджабскийПалиПольскийПапьяментоДревнерусский языкПортугальскийКечуаКвеньяРумынский, МолдавскийАрумынскийРусскийСанскритСеверносаамскийЯкутскийСловацкийСловенскийАлбанскийСербскийШведскийСуахилиШумерскийСилезскийТофаларскийТаджикскийТайскийТуркменскийТагальскийТурецкийТатарскийТувинскийТвиУдмурдскийУйгурскийУкраинскийУрдуУрумскийУзбекскийВьетнамскийВепсскийВарайскийЮпийскийИдишЙорубаКитайский

 

Все языкиАбхазскийАдыгейскийАфрикаансАйнский языкАлтайскийАрабскийАварскийАймараАзербайджанскийБашкирскийБелорусскийБолгарскийКаталанскийЧеченскийЧаморроШорскийЧерокиЧешскийКрымскотатарскийЦерковнославянский (Старославянский)ЧувашскийДатскийНемецкийГреческийАнглийскийЭсперантоИспанскийЭстонскийБаскскийЭвенкийскийПерсидскийФинскийФарерскийФранцузскийИрландскийГалисийскийКлингонскийЭльзасскийИвритХиндиХорватскийГаитянскийВенгерскийАрмянскийИндонезийскийИнгушскийИсландскийИтальянскийИжорскийЯпонскийЛожбанГрузинскийКарачаевскийКазахскийКхмерскийКорейскийКумыкскийКурдскийЛатинскийЛингалаЛитовскийЛатышскийМокшанскийМаориМарийскийМакедонскийМонгольскийМалайскийМальтийскийМайяЭрзянскийНидерландскийНорвежскийОсетинскийПенджабскийПалиПольскийПапьяментоДревнерусский языкПуштуПортугальскийКечуаКвеньяРумынский, МолдавскийРусскийЯкутскийСловацкийСловенскийАлбанскийСербскийШведскийСуахилиТамильскийТаджикскийТайскийТуркменскийТагальскийТурецкийТатарскийУдмурдскийУйгурскийУкраинскийУрдуУрумскийУзбекскийВодскийВьетнамскийВепсскийИдишЙорубаКитайский

Словарь Мультитран

Англо-русский форум   АнглийскийНемецкийФранцузскийИспанскийИтальянскийНидерландскийЭстонскийЛатышскийАфрикаансЭсперантоКалмыцкий ⚡ Правила форума
✎ Создать тему | Личное сообщение Имя Дата
6 59  Mike Her Many Horses  koronid  1.03.2021  7:15
19 311  Ошибки в словаре  4uzhoj  23.02.2021  13:36
4 91  proceedings  Bill Board1  27.02.2021  19:40
10 77  net awards of negotiated prime contracts and subcontracts  Frina
 28. 02.2021
 15:05
1 35  recall bias  Victoria94  28.02.2021  20:53
19 119  Designated country и nondesignated country.  | 1 2 все Frina  28.02.2021  12:20
1 41  низшая теплота сгорания — lower calorific value lower heating value ?  AnstaAnsta  28.02.2021  17:57
22  Организационная структура компании  myshambhala  25.02.2021  11:46
9 215  Закрепить Материал  Valentina1992  25.02.2021  16:35
10 122  The approval of past activities  BonaFide  24.02.2021  22:59
8
220  Lemmy Kilmister last interview  fukenist  22.02.2021  8:21
102  up to 12 digits  Frina  26.02.2021  19:36
49  Перевод «the push towards»  Nick1964  27.02.2021  16:32
8 70  Sudan Accountability and Divestment Act of 2007  Frina  26.02.2021  15:56
1
41  Claim of privilege и Privilege assertion  Ani24  26.02.2021  16:26
3 79  raw assay  skotch22  25. 02.2021  22:57
6 78  Covered DoD official  Frina  26.02.2021  22:02
2 45
 mill leach circuits 
skotch22  26.02.2021  23:38
5 74  Covered telecommunications equipment or services  Frina  25.02.2021  22:31
13 167  Default charges  Alexgrus  24. 02.2021  22:31
1 68  straight loom take-up  amateur-1  25.02.2021  19:40
8 176  решать в уме  promo  26.02.2021  3:44
3 57  Counsel’s clerk  Ani24  26.02.2021  12:38
4 123  Нефтегаз  dossoulle  26.02.2021  10:31
65  Offerer  Frina  26.02.2021  11:20
1 76  Нефтепромысловое оборудование — ОКО – обвязка колонн обсадных  Val1980  26.02.2021  11:04
547 16240  Проблемы в работе нового сайта  | 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 все 4uzhoj  15.05.2019  11:05
3 91  Ch  adelaida  25.02.2021  17:09
314  allows the student to build on, encourage, inspire  Doomfist  24.02.2021  14:19
4 109  2 off moto vibrators  baletnica  25.02.2021  9:27

Коэффициенты текущей ликвидности, утраты и восстановления платежеспособности, автономии, обеспеченности собственными оборотными средствами.И

Коэффициент текущей ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности характеризует обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств и определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам должника. Показатель обеспеченности обязательств должника его активами. Показатель обеспеченности обязательств должника его активами характеризует величину активов должника, приходящихся на единицу долга, и определяется как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам должника. Степень платежеспособности по текущим обязательствам. Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяет текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки. Степень платежеспособности определяется как отношение текущих обязательств должника к величине среднемесячной выручки. Коэффициент автономии (финансовой независимости). Коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает долю активов должника, которые обеспечиваются собственными средствами, и определяется как отношение собственных средств к совокупным активам. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (доля собственных оборотных средств в оборотных активах). Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости, и рассчитывается как отношение разницы собственных средств и скорректированных внеоборотных активов к величине оборотных активов. Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах. Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах характеризует наличие просроченной кредиторской задолженности и ее удельный вес в совокупных пассивах организации и определяется в процентах как отношение просроченной кредиторской задолженности к совокупным пассивам. Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам. Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам определяется как отношение суммы долгосрочной дебиторской задолженности, краткосрочной дебиторской задолженности и потенциальных оборотных активов, подлежащих возврату, к совокупным активам организации. Рентабельность активов. Рентабельность активов характеризует степень эффективности использования имущества организации, профессиональную квалификацию менеджмента предприятия и определяется в процентах как отношение чистой прибыли (убытка) к совокупным активам организации.  Норма чистой прибыли. Норма чистой прибыли характеризует уровень доходности хозяйственной деятельности организации и определяется в процентах как отношение чистой прибыли к выручке (нетто). Коэффициент текущей ликвидности (Current Ratio, CR) — финансовый коэффициент, равный отношению текущих активов и текущих обязательств компании. Рассчитывается по данным баланса фирмы как частное от деления текущих активов на текущие обязательства и показывает достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. Является одним из показателей ликвидности компании, характеризующим ее способность выдерживать быстротечные изменения в рыночной конъюнктуре и бизнес-среде, такие как задержки платежей со стороны покупателей, колебания продаж, непредвиденные расходы или требования немедленной уплаты задолженностей. Как правило, считается, что данный коэффициент не должен быть меньше 1, однако рекомендованные значения могут существенно меняться в зависимости от отрасли, страны и других условий.  Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения его срочных обязательств. Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и кредиторской задолженности. Формула расчета коэффициента текущей ликвидности выглядит так:  где ОбА — оборотные активы, принимаемые в расчет при оценке структуры баланса — это итог второго раздела баланса формы № 1 (строка 290) за вычетом строки 230 (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты). КДО — краткосрочные долговые обязательства — это итог четвертого раздела баланса (строка 690) за вычетом строк 640 (доходы будущих периодов) и 650 (резервы предстоящих расходов и платежей).  Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения этого коэффициента на конец отчетного периода и изменение этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности (6 месяцев). Формула расчета следующая:  где Ктл.к — фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности, Ктл.н — значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода, Т — отчетный период, мес., 2 — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, 6 — нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах. Коэффициента восстановления платежеспособности, принимающий значения больше 1, рассчитанный на нормативный период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность. Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения этого коэффициента на конец отчетного периода и изменение этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности (3 месяца). Формула расчета следующая:  где Ктл.к — фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности, Ктл.н — значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода,  Т — отчетный период, мес., 2 — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, 3 — нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах. Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный за период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность. Коэффициент автономии — характеристика устойчивости финансового состояния предприятия, характеризующая степень его финансовой независимости. Коэффициент автономии есть отношение собственных средств к общей сумме активов. 1. Коэффициент автономии характеризует зависимость предприятия от внешних займов. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Низкое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств:  Считается нормальным, если значение показателя коэффициента автономии больше 0,5, то есть финансирование деятельности предприятия осуществляется не менее, чем на 50% из собственных источников. Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) определяется как отношение собственного капитала к сумме всех средств(сумма: капитала и резервов, краткосрочных пассивов и долгосрочных обязательств), авансированных предприятию (или отношение величины собственных средств к итогу баланса предприятия).

К авт = Капитал/ Итог баланс= Капитал/ Каптал+Краткосрочные пассивы+ долгосрочные обязательства.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для обеспечения его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и физической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов. Формула расчета коэффициента обеспеченности собственными средствами следующая:  где СКО — сумма источников собственного капитала — это разность между итогом четвертого раздела баланса (строка 490) и итогом первого раздела баланса (строка 190). Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие — неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий: коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2; коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1. Существует же однако мнение, что нормативное значение коэффициента текущей ликвидности представлено завышенным — у большинства предприятий этот коэффициент ниже 2, хотя в их платежеспособности сомневаться не приходится.

Поможем написать любую работу на аналогичную тему

Получить выполненную работу или консультацию специалиста по вашему учебному проекту

Узнать стоимость

Определение коэффициента текущей ликвидности

Какой коэффициент текущей ликвидности?

Коэффициент текущей ликвидности — это коэффициент ликвидности, который измеряет способность компании выплатить краткосрочные обязательства или обязательства со сроком погашения в течение одного года. Он сообщает инвесторам и аналитикам, как компания может максимизировать оборотные активы на своем балансе, чтобы погасить текущую задолженность и прочую кредиторскую задолженность.

Коэффициент текущей ликвидности, который соответствует среднему по отрасли или немного выше, обычно считается приемлемым.Коэффициент текущей ликвидности ниже среднего по отрасли может указывать на более высокий риск бедствия или дефолта. Точно так же, если у компании очень высокий коэффициент текущей ликвидности по сравнению с аналогичной группой, это указывает на то, что руководство может неэффективно использовать свои активы.

Коэффициент текущей ликвидности называется «текущим», потому что, в отличие от некоторых других коэффициентов ликвидности, он включает все текущие активы и текущие обязательства. Коэффициент текущей ликвидности иногда называют коэффициентом оборотного капитала.

Ключевые выводы

  • Коэффициент текущей ликвидности сравнивает все текущие активы компании с ее текущими обязательствами.
  • Обычно они определяются как активы, которые представляют собой денежные средства или будут переведены в денежные средства в течение года или менее, и обязательства, которые будут выплачены в течение года или менее.
  • Коэффициент текущей ликвидности помогает инвесторам лучше понять способность компании покрывать свой краткосрочный долг за счет текущих активов и проводить сопоставление с показателями конкурентов и аналогов.
  • Слабые стороны коэффициента текущей ликвидности включают сложность сравнения показателей по отраслевым группам, чрезмерное обобщение балансов по конкретным активам и обязательствам и отсутствие информации о тенденциях.

Формула и расчет для коэффициента текущей ликвидности

Для расчета коэффициента аналитики сравнивают текущие активы компании с ее текущими обязательствами. Оборотные активы, перечисленные в балансе компании, включают денежные средства, дебиторскую задолженность, товарно-материальные запасы и другие оборотные активы (ОСА), которые, как ожидается, будут ликвидированы или превращены в денежные средства менее чем за год. Текущие обязательства включают кредиторскую задолженность, заработную плату, задолженность по налогам, краткосрочную задолженность и текущую часть долгосрочной задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности = Текущие активы Текущие обязательства \ begin {Выровненные} & \ text {Коэффициент текущей ликвидности} = \ frac {\ text {Текущие активы}} {\ text {Текущие обязательства}} \ end {Выровненный} Коэффициент текущей ликвидности = Текущие обязательства Текущие активы Взаимодействие с другими людьми

Понимание коэффициента текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности измеряет способность компании оплачивать текущие или краткосрочные обязательства (долги и кредиторская задолженность) своими текущими или краткосрочными активами (такими как денежные средства, запасы и дебиторская задолженность). Компания с коэффициентом текущей ликвидности менее 1.0 во многих случаях не имеет в наличии капитала для покрытия своих краткосрочных обязательств, если бы все они подлежали погашению сразу, в то время как коэффициент текущей ликвидности, превышающий единицу, указывает на то, что у компании есть финансовые ресурсы, чтобы оставаться платежеспособным в краткосрочной перспективе. . Однако, поскольку коэффициент текущей ликвидности в любой момент времени является всего лишь моментальным снимком, он обычно не дает полного представления о краткосрочной ликвидности или долгосрочной платежеспособности компании.

Например, компания может иметь очень высокий коэффициент текущей ликвидности, но ее дебиторская задолженность может быть очень просроченной, возможно, потому, что ее клиенты платят очень медленно, что может быть скрыто в коэффициенте текущей ликвидности.Аналитики также должны учитывать качество других активов компании в сравнении с ее обязательствами. Если запасы не могут быть проданы, коэффициент текущей ликвидности может все еще выглядеть приемлемым в какой-то момент времени, но компания может оказаться на грани дефолта.

Коэффициент текущей ликвидности менее единицы может показаться тревожным, хотя различные ситуации могут повлиять на коэффициент текущей ликвидности в солидной компании. Например, нормальный месячный цикл сборов компании и платежных процессов может привести к высокому коэффициенту текущей ликвидности по мере поступления платежей, но низкому коэффициенту текущей ликвидности по мере того, как эти сборы уменьшаются.

Расчет коэффициента текущей ликвидности только в один момент времени может указывать на то, что компания не может покрыть все свои текущие долги, но это не значит, что она не сможет это сделать после получения платежей.

Кроме того, некоторые компании, особенно крупные розничные торговцы, такие как Walmart, смогли договориться со своими поставщиками об условиях оплаты, намного превышающих средние. Если розничный торговец не предлагает кредит своим клиентам, это может отображаться в его балансе как высокий баланс кредиторской задолженности по сравнению с балансом дебиторской задолженности.Крупные розничные торговцы также могут минимизировать объем своих запасов с помощью эффективной цепочки поставок, которая сокращает их текущие активы по сравнению с текущими обязательствами, что приводит к более низкому коэффициенту текущей ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности Walmart в январе 2019 года составлял 0,80.

Коэффициент текущей ликвидности может быть полезным показателем краткосрочной платежеспособности компании, если его поместить в контекст того, что было исторически нормальным для компании и ее группы аналогов. Он также дает больше информации при многократном вычислении за несколько периодов.

Интерпретация коэффициента текущей ликвидности

Коэффициент ниже 1,0 указывает на то, что задолженность компании, подлежащая выплате в течение года или менее, превышает ее активы (денежные средства или другие краткосрочные активы, которые, как ожидается, будут конвертированы в денежные средства в течение года или менее).

С другой стороны, теоретически, чем выше коэффициент текущей ликвидности, тем больше у компании возможностей для погашения своих обязательств, поскольку она имеет большую долю краткосрочной стоимости активов по сравнению со стоимостью ее краткосрочных обязательств.Однако, хотя высокий коэффициент, скажем, более 3, может указывать на то, что компания может трижды покрывать свои текущие обязательства, он может указывать на то, что она неэффективно использует свои оборотные активы, не очень хорошо обеспечивает финансирование или не управляет своим оборотным капиталом.

Изменения коэффициента текущей ликвидности с течением времени

Что делает коэффициент текущей ликвидности «хорошим» или «плохим», часто зависит от того, как он меняется. Компания, которая, кажется, имеет приемлемый коэффициент текущей ликвидности, может иметь тенденцию к ситуации, когда ей будет сложно оплачивать свои счета.И наоборот, компания, которая сейчас может показаться в затруднительном положении, могла бы добиться хорошего прогресса в направлении более здорового коэффициента текущей ликвидности. В первом случае ожидается, что изменение коэффициента текущей ликвидности с течением времени нанесет ущерб оценке компании. Улучшение коэффициента текущей ликвидности может указывать на возможность инвестировать в недооцененные акции в ходе оздоровления компании.

Представьте себе две компании с коэффициентом текущей ликвидности 1,00 сегодня. Исходя из тенденции коэффициента текущей ликвидности в следующей таблице, какие аналитики, вероятно, будут иметь более оптимистичные ожидания?

Изображение Сабрины Цзян © Investopedia 2020

Две вещи должны быть очевидны в тенденции Horn & Co. vs. Claws, Inc. Во-первых, для Claws тенденция отрицательная, что означает, что дальнейшее расследование целесообразно. Возможно, они берут на себя слишком большую задолженность или их остаток денежных средств истощается: любой из этих факторов может стать проблемой для платежеспособности, если она ухудшится. Тенденция для Horn & Co. является положительной, что может указывать на лучший сбор, более быстрый оборот запасов или на то, что компания смогла выплатить долг.

Второй фактор заключается в том, что коэффициент текущей ликвидности Claws был более волатильным, прыгнув с 1.От 35 до 1,05 за один год, что может указывать на повышенный операционный риск и, вероятно, снизить стоимость компании.

Пример использования коэффициента текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности для трех компаний — Apple (AAPL), Walt Disney (DIS) и Costco Wholesale (COST) — рассчитывается следующим образом на финансовый год, закончившийся 2017:

Изображение Сабрины Цзян © Investopedia 2020

На каждый доллар текущего долга у COST было 0,98 цента для оплаты долга на момент создания этого снимка. Точно так же у Disney было 0,81 цента в текущих активах на каждый доллар текущего долга. У Apple было более чем достаточно для покрытия своих текущих обязательств, если бы все они теоретически подлежали немедленному погашению, а все текущие активы можно было бы превратить в наличные. Взаимодействие с другими людьми

Коэффициент текущей ликвидности по сравнению с другими коэффициентами ликвидности

Другие аналогичные коэффициенты ликвидности могут использоваться в дополнение к анализу коэффициента текущей ликвидности. В каждом случае различия в этих показателях могут помочь инвестору понять текущее состояние активов и обязательств компании с разных сторон, а также понять, как эти счета меняются с течением времени.

Обычно используемый коэффициент быстрой ликвидности (или коэффициент быстрой ликвидности) сравнивает легко ликвидируемые активы компании (включая денежные средства, дебиторскую задолженность и краткосрочные инвестиции, за исключением запасов и предоплаты) с ее текущими обязательствами. Коэффициент денежных активов (или коэффициент наличности) также аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, но сравнивает только рыночные ценные бумаги и денежные средства компании с ее текущими обязательствами.

Наконец, коэффициент операционного денежного потока сравнивает активный денежный поток компании от операционной деятельности (CFO) с ее текущими обязательствами.

Ограничения использования коэффициента текущей ликвидности

Одно ограничение использования коэффициента текущей ликвидности возникает при использовании коэффициента для сравнения различных компаний друг с другом. Компании существенно различаются между отраслями, поэтому сравнение текущих соотношений компаний в разных отраслях может не дать продуктивного понимания.

Например, в одной отрасли может быть более типичным предоставление кредита клиентам на 90 дней или дольше, в то время как в другой отрасли краткосрочные сборы более важны.По иронии судьбы отрасль, которая предоставляет больше кредитов, может на самом деле иметь более высокий коэффициент текущей ликвидности, поскольку их текущие активы будут выше. Обычно более полезно сравнивать компании в одной отрасли.

Другой недостаток использования текущих соотношений, кратко упомянутый выше, заключается в отсутствии специфичности. В отличие от многих других коэффициентов ликвидности, он включает все текущие активы компании, даже те, которые нелегко ликвидировать. Например, представьте две компании, у каждой из которых коэффициент текущей ликвидности равен 0.80 в конце прошлого квартала. На первый взгляд, это может выглядеть эквивалентно, но качество и ликвидность этих активов могут сильно отличаться, как показано в следующей разбивке:

Изображение Сабрины Цзян © Investopedia 2020

В этом примере у компании A гораздо больше запасов, чем у компании B, которые будет труднее превратить в наличные в краткосрочной перспективе. Возможно, эти запасы избыточны или нежелательны, что в конечном итоге может снизить их стоимость в балансе. Компания B имеет больше денежных средств, которые являются наиболее ликвидным активом, и больше дебиторской задолженности, которую можно получить быстрее, чем ликвидировать запасы. Хотя общая стоимость оборотных активов совпадает, Компания Б находится в более ликвидной и платежеспособной позиции.

Текущие обязательства компаний A и B также сильно различаются. У компании A больше кредиторской задолженности, а у компании B больше краткосрочных векселей. Это потребует более тщательного расследования, поскольку существует вероятность того, что кредиторская задолженность должна быть оплачена до полного остатка на счете векселей к оплате. Тем не менее, компания B имеет меньшую задолженность по заработной плате, и это обязательство, скорее всего, будет выплачено в краткосрочной перспективе.

В этом примере, хотя обе компании кажутся похожими, компания B, вероятно, находится в более ликвидном и платежеспособном положении. Инвестор может глубже изучить детали сравнения коэффициента текущей ликвидности, оценив другие коэффициенты ликвидности, которые имеют более узкую направленность, чем коэффициент текущей ликвидности.

Часто задаваемые вопросы

Каков хороший коэффициент текущей ликвидности?

То, что считается «хорошим» коэффициентом текущей ликвидности, будет зависеть от отрасли и прошлых показателей компании. Однако, как правило, коэффициент текущей ликвидности ниже 1,00 может указывать на то, что компания может испытывать трудности с выполнением своих краткосрочных обязательств, тогда как коэффициенты 1,50 или выше обычно указывают на достаточную ликвидность. В среднем, котирующиеся на бирже компании в США сообщили о коэффициенте текущей ликвидности 1,55 в 2019 году.

Как рассчитывается коэффициент текущей ликвидности?

Расчет коэффициента текущей ликвидности очень прост. Для этого просто разделите текущие активы компании на ее текущие обязательства.Текущие активы — это те, которые могут быть конвертированы в денежные средства в течение одного года, тогда как текущие обязательства — это обязательства, которые, как ожидается, будут погашены в течение одного года. Примеры оборотных активов включают наличные деньги, товарно-материальные запасы и дебиторскую задолженность. Примеры краткосрочных обязательств включают кредиторскую задолженность, задолженность по заработной плате и текущую часть любых запланированных выплат процентов или основной суммы.

Что означает коэффициент текущей ликвидности 1,5?

Коэффициент текущей ликвидности 1,5 означает, что у компании есть 1 доллар.50 текущих активов на каждые 1 доллар текущих обязательств. Например, предположим, что текущие активы компании состоят из 50 000 долларов наличными плюс 100 000 долларов дебиторской задолженности. Между тем его текущие обязательства состоят из кредиторской задолженности в размере 100 000 долларов. В этом сценарии у компании будет коэффициент текущей ликвидности 1,5, рассчитанный путем деления ее текущих активов (150 000 долларов США) на текущие обязательства (100 000 долларов США).

Определение коэффициента акционерного капитала

Что такое коэффициент акционерного капитала?

Коэффициент акционерного капитала показывает, какая часть активов компании была создана за счет выпуска долевых акций, а не за счет привлечения заемных средств.Чем ниже результат коэффициента, тем больше долга компания использовала для оплаты своих активов. Он также показывает, сколько акционеры могут получить в случае принудительной ликвидации компании.

Коэффициент акционерного капитала, выраженный в процентах, рассчитывается путем деления общего акционерного капитала на общие активы компании. Результат представляет собой сумму активов, по которым акционеры имеют остаточные права. Цифры, используемые для расчета коэффициента, отражаются на балансе компании.

Ключевые выводы

  • Коэффициент акционерного капитала показывает, какая часть активов компании финансируется за счет выпуска акций, а не заемных средств.
  • Чем ближе результат коэффициента фирмы к 100%, тем больше активов она профинансировала за счет акций, а не заемных средств.
  • Коэффициент является показателем того, насколько финансово стабильной компания может быть в долгосрочной перспективе.
Что такое коэффициент акционерного капитала?

Формула коэффициента акционерного капитала:

Коэффициент акционерного капитала = Общий акционерный капитал Общие активы \ text {Коэффициент акционерного капитала} = \ dfrac {\ text {Общий акционерный капитал}} {\ text {Общие активы}} Коэффициент акционерного капитала = Общие активы Общий акционерный капитал

Общий акционерный капитал рассчитывается из баланса в соответствии с бухгалтерским уравнением:

SE = A − L, где: SE = Акционерный капитал A = АктивыL = Обязательства \ begin {выравнивание} & \ text {SE} = \ text {A} — \ text {L} \\ & \ textbf {где:} \\ & SE = \ text {Акционерный капитал} \\ & A = \ text {Активы} \\ & L = \ text {Обязательства} \ end {выравнивается} SE = A − L, где: SE = Акционерный капитал A = АктивыL = Обязательства Взаимодействие с другими людьми

О чем говорит коэффициент акционерного капитала?

Если компания продала все свои активы за наличные и погасила все свои обязательства, оставшиеся денежные средства равняются собственному капиталу фирмы. Акционерный капитал компании представляет собой сумму ее стоимости обыкновенных акций, добавочного капитала и нераспределенной прибыли. Сумма этих составляющих считается истинной стоимостью бизнеса.

Когда коэффициент акционерного капитала компании приближается к 100%, это означает, что компания профинансировала почти все свои активы за счет собственного капитала, вместо того, чтобы брать заем. Однако у акционерного капитала есть некоторые недостатки по сравнению с заемным финансированием. Во-первых, он, как правило, дороже долга и требует некоторого размывания собственности и прав голоса для новых акционеров.

Коэффициент акционерного капитала является наиболее значимым по сравнению с аналогами компании или конкурентами в том же секторе. Каждая отрасль имеет свой собственный стандартный или нормальный уровень соотношения собственного капитала к активам.

Пример коэффициента акционерного капитала

Предположим, вы рассматриваете возможность инвестирования в ABC Widgets, Inc. и хотите понять ее финансовую устойчивость и общую ситуацию с долгом. Вы начинаете с расчета коэффициента акционерного капитала.

Из баланса компании вы видите, что ее общие активы составляют 3 доллара.0 миллионов долларов, общие обязательства — 750 000 долларов, а общий акционерный капитал — 2,25 миллиона долларов. Рассчитайте соотношение следующим образом:

Коэффициент акционерного капитала = 2 250 000 долларов США / 3 000 000 долларов США = 0,75 или 75%

Это говорит о том, что ABC Widgets профинансировала 75% своих активов за счет акционерного капитала, а это означает, что только 25% финансируется за счет долга.

Другими словами, если ABC Widgets ликвидирует все свои активы для выплаты долга, акционеры сохранят 75% финансовых ресурсов компании.

Когда компания ликвидирует

Если предприятие принимает решение о ликвидации, все активы компании продаются, а кредиторы и акционеры имеют права на его активы. Обеспеченные кредиторы имеют приоритет, потому что их долги были обеспечены активами, которые теперь можно продать для их погашения.

Другим кредиторам, включая поставщиков, держателей облигаций и держателей привилегированных акций, выплаты производятся раньше владельцев обыкновенных акций.

Низкий уровень долга означает, что акционеры с большей вероятностью получат некоторую выплату при ликвидации.Однако было много случаев, когда активы исчерпывались до того, как акционеры получали пенни.

Коэффициент текущей ликвидности, коэффициент долга, маржа прибыли, отношение долга к собственному капиталу

Анализ финансовых показателей бизнеса позволяет кредиторам увидеть, как обстоят дела у вашего бизнеса, и сравнить его с другими предприятиями. Анализ соотношения также является полезным инструментом для владельцев бизнеса. Некоторый базовый анализ соотношений поможет вам оценить, насколько здоров ваш бизнес, диагностировать потенциальные проблемы и увидеть, улучшается или ухудшается ваш бизнес с течением времени. Первый шаг — это понимание того, как рассчитывать различные соотношения и интерпретировать результаты.

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у вашего бизнеса ресурсов для оплаты счетов в течение следующих 12 месяцев.

Коэффициент текущей ликвидности = Текущие активы / Текущие обязательства

Оборотные активы — это категория активов на балансе, которая представляет собой денежные средства и активы, которые, как ожидается, будут конвертированы в денежные средства в течение одного года.Краткосрочные обязательства — это категория обязательств в балансе, которые представляют собой финансовые обязательства, которые, как ожидается, будут погашены в течение одного года.

Предположим, у предприятия есть 8 472 доллара в оборотных активах и 7200 долларов в текущих обязательствах. Тогда коэффициент текущей ликвидности составляет 8 472 долл. США / 7200 долл. США = 1,18: 1.

Таким образом, для этого бизнеса коэффициент текущей ликвидности является чистым показателем здоровья. На каждый доллар текущих обязательств приходится 1,18 доллара в текущих активах, а коэффициент текущей ликвидности больше 1.0 в целом хорошо. Если вы сравниваете свой коэффициент текущей ликвидности из года в год и он кажется ненормально высоким, возможно, у вас слишком много запасов.

Коэффициент общей задолженности

Коэффициент общего долга соответствует тому, что следует из названия: он показывает, сколько у вашего бизнеса долга. Понимание этого коэффициента — отличный способ проверить долгосрочную платежеспособность вашего бизнеса.

Коэффициент общего долга = Общий долг / Общие активы

Вы можете взять эти числа из своего баланса и вставить их.Например, для бизнеса с совокупными активами 22 375 долларов и общим долгом 25 000 долларов коэффициент общего долга будет следующим:

25 000 долл. США / 22 375 долл. США = 1,11: 1

Таким образом, этот бизнес составляет 1,11 доллара на каждый доллар активов. Таким образом, для этого бизнеса коэффициент общего долга говорит нам, что этот бизнес не в хорошем состоянии и может заболеть. Для хорошего здоровья коэффициент общего долга должен составлять 1,0 или меньше.

Чем ниже коэффициент долга, тем меньше общий долг у бизнеса по сравнению с его базой активов.С другой стороны, предприятия с высокими коэффициентами совокупного долга могут оказаться неплатежеспособными или обанкротиться. Кредиторы уделяют этому коэффициенту особенно пристальное внимание.

Маржа прибыли

Сколько чистой прибыли приносит ваш бизнес, можно определить, рассчитав размер вашей прибыли.

Маржа прибыли = Чистая прибыль / Валовые продажи

Если валовая выручка компании составляет 180 980 долларов, а чистая прибыль — 42 325 долларов, маржа прибыли составляет:

42 325 долл. США / 180 980 долл. США = 23.4%

Таким образом, на каждый доллар валовых продаж этот бизнес приносит чуть больше 23 центов чистой прибыли. Очевидно, что чем выше маржа прибыли, тем лучше для бизнеса, но маржа также полезна для измерения эффективности бизнеса с течением времени.

С первого взгляда вы можете увидеть, увеличилась ли чистая прибыль вашего бизнеса за последний год, осталась прежней или уменьшилась. А если он уменьшится, вы будете знать, что нужно предпринять для решения проблемы, например, лучше контролировать свои расходы.

Применение соотношений

Представьте коэффициенты в приведенных выше примерах, относящиеся к одному бизнесу, и вы увидите, как простой расчет этих трех коэффициентов может обеспечить быструю проверку работоспособности вашего бизнеса. Бизнес в этом примере еще не на пороге смерти, но он болен. Несмотря на то, что соотношение прибыли и оборотных активов является устойчивым, коэффициент общего долга показывает, что у бизнеса слишком много долгов, что будет препятствовать потоку денежных средств, если он еще не накопил.

Отношение долга к собственному капиталу

Если ваш бизнес зарегистрирован, отношение долга к собственному капиталу является важным показателем общей суммы долга (текущих и долгосрочных обязательств), имеющихся у компании, по сравнению с суммой, инвестированной акционерами.

Коэффициент общего долга = Общий долг / Общие активы

Если общие обязательства компании составляют 500 000 долларов США, а собственный капитал составляет 600 000 долларов США, отношение долга к собственному капиталу составляет:

500 000 долларов США / 600 000 долларов США = 0.83

Другими словами, доля активов, предоставленная акционерами, больше, чем часть активов, предоставленная кредиторами, что обычно является хорошим знаком.

Если вашему бизнесу требуется заемное или долевое финансирование, соотношение долга к собственному капиталу будет тщательно изучено кредиторами или инвесторами. Чем выше коэффициент, тем выше риск для бизнеса.

Отношение долга к собственному капиталу оценивается по отраслям. Капиталоемкие отрасли, такие как транспорт и коммунальные услуги, как правило, имеют более высокие коэффициенты (2.0 или более), в то время как такие отрасли, как страховые компании, обычно имеют коэффициенты ниже 0,5.

Отношение оборотных средств к собственному капиталу в Excel

Отношение оборотных активов к собственному капиталу отражает уровень ликвидности финансовых активов, принадлежащих предприятию. Показывает долю капитала, направленную на финансирование текущей деятельности. Этот коэффициент является одним из показателей финансовой устойчивости организации.

Взаимодействие с другими людьми

Отношение оборотных средств к собственному капиталу: значение критерия

Напомним, что ликвидность финансовых ресурсов — это их способность трансформироваться в другие активы.Отношение оборотных активов к собственному капиталу показывает, какая часть денежной массы (собственного капитала) инвестируется в оборотный капитал как наиболее маневренную часть активов. То есть какая часть капитала «вложена в бизнес» и направлена ​​на производственные затраты, запасы и другие активы с длительным периодом ликвидности.

Формула отношения оборотных активов к собственному капиталу следующая:

Отношение оборотных активов к собственному капиталу (CATER) = чистый оборотный капитал / собственный капитал

Чистый оборотный капитал — это разница между собственным капиталом и внеоборотными активами компании.

Формула отношения оборотных активов к собственному капиталу с использованием кодов строк из финансового отчета

Как полагаться на финансовую отчетность и определять соотношение оборотных средств к собственному капиталу? В этой формуле мы используем финансовый отчет:

CATER = (код1300 — код1100) / код1300

Формула расчета показателя трансформируется в следующий вид, если долгосрочные обязательства компании имеют положительное значение:

(код1300 + код1400 — код1100) / код1300

Альтернативный вариант оценки услуг:

CATER = (код1200 — код1500) / код1300.

Рекомендуемое значение коэффициента 0,5 и выше. Но конкретный показатель следует сравнивать со средним по отрасли, который рассчитывается как среднее арифметическое значение. В каждой отрасли может быть оптимальный ассортимент. Имеет смысл сравнить коэффициент предприятия с этими цифрами.

Уменьшение соотношения в динамике и отрицательное значение точки на:

  • неспособность предприятия самостоятельно обеспечивать формирование затрат и запасов;
  • уменьшение капитала для формирования внеоборотных и оборотных активов.

Повышение коэффициента выше нормы свидетельствует о том, что:

  • возможность свободно маневрировать своими финансовыми ресурсами;
  • рост гибкости при выбытии собственного капитала.

Чем выше отношение оборотных средств к собственному капиталу, тем выше платежеспособность организации. Но сверхвысокие значения показателя наблюдаются при увеличении долгосрочных обязательств, из-за чего снижается финансовая независимость.

Взаимодействие с другими людьми

Пример расчета коэффициента в Excel

На практике принято оценивать соотношение в динамике.Это единственный способ проанализировать эффективность управления оборотным капиталом.

Возьмем для анализа период 2011-2015 гг. Выберем строки, которые мы будем использовать для расчета отношения оборотных активов к собственному капиталу:

Формула расчета в Excel будет выглядеть так:

Показатель по организации ниже нормативного, но ненамного. И есть тенденция сохранять стабильность все 5 лет. Если вы хотите более детального анализа и принятия стратегических решений, необходимо посмотреть значение коэффициента для других компаний, работающих в той же отрасли, и другие показатели оценки финансовой устойчивости.

Покажем в динамике соотношение на графике Excel:

Отметим небольшой рост показателя за последние два года. Это положительный фактор. И это может указывать на повышение платежеспособности и финансовой независимости компании, включая способность поддерживать уровень собственного оборотного капитала и обеспечивать оборотный капитал из собственных источников финансирования.

Что такое формула коэффициента текущей ликвидности баланса?

Формула коэффициента текущей ликвидности баланса — это финансовый коэффициент, который измеряет доллары в активах компании, которые могут быть конвертированы в денежные средства в течение одного года, по сравнению с долгами, подлежащими погашению в течение того же года.Он служит проверкой финансовой устойчивости фирмы.

Узнайте, как работает коэффициент, на примере и как использовать его в качестве инвестора для оценки финансовой устойчивости бизнеса.

Что такое формула коэффициента текущей ликвидности баланса?

Формула коэффициента текущей ликвидности баланса, также известная как коэффициент оборотного капитала, представляет собой финансовый коэффициент, который измеряет текущие активы по отношению к текущим обязательствам.

Текущие или краткосрочные активы — это те, которые могут быть конвертированы в денежные средства менее чем за один год, например, наличные деньги, рыночные ценные бумаги, такие как государственные облигации или депозитные сертификаты, краткосрочная дебиторская задолженность и предварительно оплаченные суммы, такие как налоги.Аналогичным образом, краткосрочные обязательства — это те, которые требуют от фирмы ликвидировать свои оборотные активы в течение года, например, кредиторская задолженность и незаработанный доход (суммы, собранные заранее).

Как рассчитать формулу коэффициента текущей ликвидности баланса?

Коэффициент текущей ликвидности составляет общие текущие активы компании в долларах, разделенные на общие текущие обязательства в долларах. Как общие текущие активы, так и общие текущие обязательства указаны в стандартном балансе, при этом текущие активы обычно появляются перед текущими обязательствами.

Например, если компания имеет 20 миллионов долларов в оборотных активах и 10 миллионов долларов в текущих обязательствах, коэффициент текущей ликвидности равен 2.

Как работает формула коэффициента текущей ликвидности баланса

Коэффициент текущей ликвидности служит барометром двух аспектов финансовой устойчивости фирмы:

  • Краткосрочная платежеспособность : Формула коэффициента текущей ликвидности баланса показывает, может ли фирма выплатить свои краткосрочные долги, конвертируя свои краткосрочные активы в денежные средства.
  • Ликвидность : Формула коэффициента текущей ликвидности также показывает, может ли компания удовлетворить свои потребности в денежных средствах за счет текущих активов с учетом текущих обязательств.

То, что вам, как инвестору, следует рассматривать как приемлемый коэффициент текущей ликвидности, зависит от отрасли, поскольку разные типы предприятий имеют разные циклы конвертации денежных средств, экономические потребности и методы финансирования.

В целом идеальным считается соотношение около 2. Однако соотношение не менее 1.6 считается благоприятным и может быть более реалистичным для компаний сегодня.

Выявление проблем с погашением долга или ликвидностью

Чем более ликвидны оборотные активы, тем меньше может быть коэффициент текущей ликвидности баланса. Действительно, компании с более короткими операционными циклами, как правило, имеют меньшие коэффициенты. Но когда коэффициент текущей ликвидности баланса приближается или падает ниже 1, что означает, что у компании отрицательный оборотный капитал или текущие обязательства больше, чем текущие активы, вам необходимо внимательно изучить бизнес; у него могут возникнуть проблемы с выплатой краткосрочных долгов и могут возникнуть проблемы с ликвидностью.

Таким образом, компании с коэффициентами около или ниже единицы в идеале должны быть только теми, у которых есть запасы, которые можно сразу же конвертировать в наличные. Если это не так, вы должны быть обеспокоены; особенно при работе с бизнесом, который полагается на поставщиков, финансирующих большую часть наличных средств, предоставляя кредит на товары, которые в конечном итоге проданы конечному потребителю. Если бы продавцы забеспокоились о финансовой устойчивости корпорации, они могли бы поставить бизнес в затруднительное положение, сократив кредитные линии или отказавшись продавать без предоплаты, что привело бы к кризису ликвидности.

Дважды подумайте об инвестировании в компании с коэффициентом текущей ликвидности баланса ниже 1 или намного выше 2.

Измерение неэффективности инвестиций

Если вы анализируете баланс и находите компанию, у которой формула коэффициента текущей ликвидности баланса значительно выше 2 (особенно если она 3 или выше), это может вызывать беспокойство. Даже если фирма может несколько раз выплатить свои долги, конвертируя свои активы в наличные, такое высокое число предполагает, что у менеджмента так много наличных денег, что они, возможно, плохо инвестируют в них.

Например, коэффициент текущей ликвидности Microsoft в четвертом квартале 2002 года составлял 3,8, что является огромным показателем по сравнению с тем, что ему требовалось для повседневной деятельности. акции и совершали стратегические приобретения, никто не знал, что они собирались делать. По состоянию на ноябрь 2020 года их коэффициент текущей ликвидности в четвертом квартале 2020 года составляет более умеренное значение 2,5.

Важно читать годовой отчет, 10K и 10Q компании, потому что руководители часто обсуждают свои планы в этих отчетах.Если вы заметили накопление большой кучи наличных денег, а долг не увеличивался с той же скоростью (что означает, что деньги не взяты взаймы), вы можете копнуть глубже, чтобы узнать, что происходит, или пересмотреть это как инвестицию.

Другая опасность наличия слишком большого количества наличных денег заключается в том, что руководство начнет слишком сильно компенсировать себя и растрачивает средства на плохие проекты, ужасные слияния или деятельность с высоким риском. Одним из способов защиты от этого и признаком того, что руководство на стороне долгосрочного собственника, является прогрессивная дивидендная политика.Чем больше денег руководители высылают вам и кладут в ваш карман в качестве своего рода скидки на вашу покупную цену, тем меньше денег у них остается, чтобы соблазнить их сделать что-то сомнительное.

Ключевые выводы

  • Формула коэффициента текущей ликвидности баланса — это финансовый коэффициент, который измеряет текущие активы по отношению к текущим обязательствам.
  • Рассчитывается путем деления суммы текущих активов в долларах на общую сумму текущих обязательств в долларах.
  • Это индикатор финансовой устойчивости, который говорит вам, насколько легко фирма может погасить свои краткосрочные обязательства с помощью своих краткосрочных активов и какой у нее есть ликвидность.
  • Коэффициент от 1,6 до 2 является положительным с точки зрения инвестора, тогда как коэффициенты ниже 1 или намного выше 2 должны вызывать у инвесторов беспокойство.
Финансовые показатели

— Бухгалтерский баланс

Мы начинаем обсуждение финансовых коэффициентов с пяти финансовых коэффициентов, которые рассчитываются на основе сумм, указанных в балансе компании.

Следующие финансовые коэффициенты часто обозначаются как коэффициенты ликвидности , поскольку они дают некоторое представление о способности компании погашать свои обязательства при наступлении срока их погашения:

  • Коэффициент # 1 Оборотный капитал
  • Коэффициент # 2 Коэффициент текущей ликвидности
  • Коэффициент # 3 Коэффициент быстрой (кислотное испытание)

Существуют два дополнительных финансовых коэффициента, основанных на суммах баланса.Эти коэффициенты предоставляют информацию об использовании корпорацией долга или финансового рычага:

  • Отношение # 4 Отношение долга к собственному капиталу
  • Соотношение # 5 Долг к активам

Коэффициент # 1 Оборотный капитал

Оборотный капитал определяется как сумма, остающаяся после вычитания общей суммы текущих обязательств корпорации из общей суммы ее текущих активов . (В большинстве отраслей текущие активы включают денежные средства и активы, которые, как ожидается, превратятся в денежные средства в течение одного года.Краткосрочные обязательства — это обязательства, которые подлежат погашению в течение одного года.)

Формула определения размера оборотных средств:

Оборотный капитал = оборотные активы — краткосрочные обязательства

Как правило, чем больше размер оборотного капитала, тем больше вероятность того, что компания сможет рассчитаться со своими поставщиками, кредиторами, сотрудниками и т. Д. В срок. Это также означает меньше стресса при возникновении неожиданной проблемы.

Объем оборотного капитала, который необходим компании, зависит от отрасли (и может варьироваться от компании к той же отрасли).Вот несколько факторов, которые определяют необходимую сумму:

  • Вид деятельности (производитель, розничный торговец, поставщик услуг и т. Д.)
  • Размер бизнеса
  • Объем продаж в кредит, например, нетто 30 дней
  • Конкурс
  • Состав оборотных средств (денежные средства существенно отличаются от запасов)
  • Даты, когда текущие обязательства должны быть оплачены (на следующей неделе или через 10 месяцев)
  • Возраст / состояние активов, используемых в бизнесе (старое оборудование может потребовать дополнительного ремонта)
  • Финансовые механизмы (например, утвержденная и неиспользованная кредитная линия)
  • Неожиданно возникшие чрезвычайные ситуации
  • Более подробную информацию можно найти в нашей теме Оборотный капитал и ликвидность

Вот два примера, которые показывают, как рассчитать размер оборотного капитала компании:

Пример 1A
ABC — крупная производственная корпорация с 4 200 000 долларов текущих активов и 4 000 000 долларов текущих обязательств. Таким образом, оборотный капитал ABC составляет:

Оборотный капитал = текущие активы — текущие обязательства
Оборотный капитал = 4 200 000 долларов США — 4 000 000 долларов США
Оборотный капитал = 200 000 долларов США

Оборотный капитал ABC в размере 200 000 долларов кажется слишком маленьким для крупного производителя, имеющего 4 000 000 долларов текущих обязательств, подлежащих погашению в течение следующего года. Однако, если у компании есть стандартный продукт, который она непрерывно производит для клиента, который платит по факту поставки, 200 000 долларов оборотного капитала может быть достаточным.С другой стороны, если этот производитель должен иметь огромный запас сырья и готовой продукции, а спрос на продукцию меняется от месяца к месяцу, 200 000 долларов могут оказаться намного меньше необходимой суммы.

Пример 1B
Beta Company — это интернет-бизнес с большим количеством продаж каждый день клиентам, которые расплачиваются кредитной картой при оформлении заказа. Если компания Beta имеет оборотные активы на сумму 35 000 долларов США и текущие обязательства на сумму 20 000 долларов США, ее оборотный капитал составляет:

Оборотный капитал = текущие активы — краткосрочные обязательства
Оборотный капитал = 35 000 — 20 000 долларов
Оборотный капитал = 15 000 долларов

Поскольку компания «Бета» занимается оказанием услуг, маловероятно, что в составе ее оборотных средств будет большой объем товарных запасов.Возможно, большая часть текущих активов «Беты» — наличные. Если эти предположения верны, Beta может комфортно работать с оборотным капиталом менее 15 000 долларов.

Пример 1A и Пример 1B выявляют сложность определения объема оборотного капитала, необходимого для конкретного бизнеса. Для получения дополнительной информации см. Нашу тему Оборотный капитал и ликвидность.


Коэффициент # 2 Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности, который иногда называют коэффициентом оборотного капитала, определяется как общая сумма оборотных активов компании, деленная на общую сумму текущих обязательств компании. Коэффициент текущей ликвидности, выраженный формулой, составляет:

.

Коэффициент текущей ликвидности = текущие активы / текущие обязательства

Как правило, чем больше отношение текущих активов к текущим обязательствам, тем больше вероятность того, что компания сможет погасить свои текущие обязательства при наступлении срока их погашения.

Следующие факторы важны для определения соответствующего коэффициента текущей ликвидности для компании, а также оборотного капитала (Коэффициент № 1):

  • Вид деятельности (производитель, розничный торговец, поставщик услуг и т. Д.)
  • Размер бизнеса
  • Объем продаж в кредит, например, нетто 30 дней
  • Конкурс
  • Состав оборотных средств (денежные средства существенно отличаются от запасов)
  • Даты, когда текущие обязательства должны быть оплачены (на следующей неделе или через 10 месяцев)
  • Возраст / состояние активов, используемых в бизнесе (старое оборудование может потребовать дополнительного ремонта)
  • Финансовые механизмы (например, утвержденная и неиспользованная кредитная линия)
  • Неожиданно возникшие чрезвычайные ситуации
  • Более подробную информацию можно найти в нашей теме Оборотный капитал и ликвидность

Поскольку оборотные активы , разделенные на текущие обязательства, дают соотношение (в отличие от суммы оборотного капитала ), коэффициент текущей ликвидности можно сравнить с коэффициентом текущей ликвидности более мелкой компании или с коэффициентом текущей ликвидности более крупной компании в той же отрасли.

Пример 2A
ABC — крупная производственная корпорация с 4 200 000 долларов текущих активов и 4 000 000 долларов текущих обязательств. Следовательно, коэффициент текущей ликвидности ABC составляет:

Коэффициент текущей ликвидности = текущие активы / текущие обязательства
Коэффициент текущей ликвидности = 4 200 000 долларов США / 4 000 000 долларов США
Коэффициент текущей ликвидности = 1,05 (или 1,05 к 1 или 1,05: 1)

Коэффициент текущей ликвидности ABC 1,05 кажется небольшим для крупного производителя с текущими обязательствами на сумму 4 000 000 долларов.В прошлом многие считали, что идеальный коэффициент текущей ликвидности равен 2 (при наличии вдвое большего количества текущих активов, чем текущих обязательств). Сегодня мы должны учитывать множество факторов, пытаясь найти оптимальный коэффициент текущей ликвидности для бизнеса. Факторы для производителя включают:

  • Стабильность продаж и производства
  • Как быстро клиенты платят
  • Уровни необходимых запасов
  • Даты выплаты текущих обязательств
  • И еще много факторов.Наша тема Оборотный капитал и ликвидность дает дополнительную информацию.

Пример 2B
Beta Company — это интернет-бизнес со значительными ежедневными продажами клиентам, которые должны расплачиваться кредитной картой при оформлении заказа. Если бы у Beta Company было $ 35 000 текущих активов и $ 20 000 текущих обязательств, ее коэффициент текущей ликвидности на тот момент был бы:

Коэффициент текущей ликвидности = текущие активы / текущие обязательства
Коэффициент текущей ликвидности = 35 000 долл. США / 20 000 долл. США
Коэффициент текущей ликвидности = 1.75 (от 1,75 до 1 или 1,75: 1)

Поскольку Beta Company не является производителем или розничным продавцом, у нее будет мало запасов или вообще их не будет. Если ее текущие активы состоят в основном из денежных средств и дебиторской задолженности от давних клиентов, которые своевременно производят платежи, Бета может работать с коэффициентом 1,00 (или даже меньше), если ее доходы стабильны.


Соотношение № 3 Быстрое (кислотное испытание) соотношение

Коэффициент быстрой ликвидности широко известен как коэффициент кислотного теста . Коэффициент быстрой ликвидности более консервативен, чем коэффициент текущей ликвидности, поскольку в него не включаются суммы запасов компании и предоплаченные расходы.(Предполагается, что инвентарные запасы и предоплата не могут быть быстро переведены в наличные.)

В результате только «быстрые» активы компании, состоящие из денежных средств, их эквивалентов, временных инвестиций и дебиторской задолженности, делятся на общую сумму текущих обязательств компании. Для компаний с запасами (производителей, розничных продавцов, дистрибьюторов) коэффициент быстрой ликвидности рассматривается как лучший индикатор (чем коэффициент текущей ликвидности) способности этих компаний погасить свои обязательства в срок.

Формула коэффициента быстрой ликвидности:

Коэффициент быстрой ликвидности = (денежные средства + их эквиваленты + временные вложения + дебиторская задолженность) / текущие обязательства

Достаточность коэффициента быстрой ликвидности компании снова будет зависеть от таких факторов, как:

  • Состав быстрых активов
  • Как быстро клиенты оплачивают товары или услуги, предоставляемые компанией
  • Даты погашения текущих обязательств
  • Финансирование

Пример 3A
Чтобы проиллюстрировать коэффициент быстрой ликвидности, предположим, что на 31 декабря крупная производственная корпорация имеет 4 200 000 долларов текущих активов и 4 000 000 долларов текущих обязательств.Однако оборотные активы в размере 4 200 000 долларов США включают 2 600 000 долларов США на инвентаризацию и предоплаченные расходы. В результате его «быстрые» активы (денежные средства + их эквиваленты + временные инвестиции + дебиторская задолженность) составляют 1 600 000 долларов США (4 200 000 долларов США — 2 600 000 долларов США). Коэффициент быстрой ликвидности корпорации на 31 декабря рассчитывается следующим образом:

Коэффициент быстрой ликвидности = (денежные средства + их эквиваленты + временные инвестиции + дебиторская задолженность) / текущие обязательства
Коэффициент быстрой ликвидности = 1 600 000 долл. США / 4 000 000 долл. США
Коэффициент быстрой ликвидности = 0.40 (от 0,40 до 1 или 0,40: 1)

Очевидно, что производитель и продавец будут иметь коэффициент быстрой ликвидности, который значительно меньше его коэффициента текущей ликвидности. Коэффициент быстрой ликвидности этой корпорации, равный 0,40, потребует от бизнеса своевременной реализации своих товарно-материальных ценностей, чтобы собрать денежные средства, необходимые для оплаты текущих обязательств, когда они наступят. Это может быть или не быть проблемой в зависимости от клиентов и спроса на товары корпорации.

Пример 3B
Предположим, что Beta Company — это интернет-бизнес с большим объемом продаж каждый день, и клиенты платят при заказе.Оборотные активы Beta в размере 35 000 долларов США включают 9 000 долларов США на товарно-материальные запасы и 1000 долларов США на предоплаченные расходы. Таким образом, сумма «быстрых активов» Беты (денежные средства + их эквиваленты + временные инвестиции + дебиторская задолженность) составляет 25 000 долларов США (35 000 долларов США — 9 000 долларов США — 1 000 долларов США). Если у компании Beta есть текущие обязательства на сумму 20 000 долларов, расчет ее коэффициента быстрой ликвидности будет следующим:

Коэффициент быстрой ликвидности = быстрые активы / текущие обязательства
Коэффициент быстрой ликвидности = 25 000 долл. США / 20 000 долл. США
Коэффициент быстрой ликвидности = 1,25 (1,25 к 1 или 1,25: 1)

Если быстрые активы Беты — это в основном денежные средства и временные инвестиции, у нее отличный коэффициент быстрой ликвидности.

На этом мы завершаем обсуждение трех финансовых коэффициентов с использованием сумм краткосрочных активов , и текущих обязательств, из баланса. Как упоминалось ранее, вы можете узнать больше об этих финансовых коэффициентах в нашей теме Оборотный капитал и ликвидность .

Далее мы рассмотрим два дополнительных финансовых коэффициента, в которых используются балансовые суммы. Эти финансовые коэффициенты дают нам некоторое представление об использовании корпорацией финансового рычага.


Отношение долга к собственному капиталу №4

Соотношение долга к собственному капиталу связывает общей суммы обязательств корпорации с общей суммой акционерного капитала .

ПРИМЕЧАНИЕ:
Если финансовый коэффициент не определяет «долгосрочную задолженность», вы должны предположить, что «долг» означает общую сумму задолженности перед кредиторами или общую сумму обязательств. По формуле долг:

Долг = сумма текущих обязательств + сумма долгосрочных (долгосрочных) обязательств

Соотношение заемных и собственных средств рассчитывается путем деления общей суммы обязательств компании на ее общую сумму акционерного капитала:

Отношение долга к собственному капиталу = общая сумма обязательств / общая сумма собственного капитала

Использование корпорацией некоторого долга считается разумным по следующим причинам:

  • Проценты по долгу вычитаются из налогооблагаемой прибыли U.S. Corporation
  • Стоимость заемных денег (процентные расходы) меньше стоимости размещения дополнительных акций
  • Корпорация может приобретать и контролировать больше активов, не уменьшая долю владения существующих акционеров

Однако слишком большой долг сопряжен с риском, потому что корпорация не сможет получить дополнительные ссуды для покрытия стоимости непредвиденных проблем.

Пример 4A
Предположим, что 31 декабря у ABC Corporation было 4 200 000 долларов текущих активов и 5 800 000 долларов внеоборотных (долгосрочных) активов, в результате чего общая сумма активов составила 10 000 000 долларов.У ABC также были краткосрочные обязательства в размере 4 000 000 долларов США и 3 200 000 долларов США внеоборотных обязательств, в результате чего общая сумма обязательств составила 7 200 000 долларов США. Общий акционерный капитал составлял 2 800 000 долларов. С учетом этой информации соотношение заемного капитала и собственного капитала ABC Corporation на 31 декабря составляло :

Отношение долга к собственному капиталу = общие обязательства / общий акционерный капитал
Отношение долга к собственному капиталу = 7 200 000 долларов США / 2 800 000 долларов США
Отношение долга к собственному капиталу = 2,57 (2,57 к 1 или 2,57: 1)

Так как отношение долга к собственному капиталу ABC равно 2.57 указывает на то, что корпорация использует большую сумму денег кредиторов по сравнению с деньгами своих акционеров. Мы бы сказали, что у компании высокий уровень заемных средств, и это может быть фактором, определяющим, сможет ли корпорация занять больше денег в случае необходимости на случай чрезвычайной ситуации или экономического спада.

Чтобы получить больше информации, необходимо посмотреть на среднее соотношение заемных и собственных средств в отрасли, в которой работает ABC, а также на соотношение заемных и собственных средств своих конкурентов.

Пример 4B
Предположим, что компания Beta Company имеет следующее: текущие активы в размере 35 000 долларов США; внеоборотные активы в размере 65 000 долларов США; текущие обязательства в размере 20 000 долларов США; долгосрочные обязательства в размере 25 000 долларов США; общий акционерный капитал составляет 55 000 долларов США.Отношение заемного капитала к собственному капиталу компании Beta рассчитывается следующим образом:

Отношение долга к собственному капиталу = общие обязательства / общий акционерный капитал
Отношение долга к собственному капиталу = 45 000 долл. США / 55 000 долл. США
Отношение долга к собственному капиталу = 0,82 (от 0,82 до 1 или 0,82: 1)

Соотношение долга к собственному капиталу

Beta выглядит хорошо, поскольку она использовала меньше денег своих кредиторов, чем сумма денег своего владельца.


Отношение долга №5 к совокупным активам

Отношение долга к совокупным активам также является показателем финансового рычага .Этот коэффициент показывает процент активов бизнеса, которые были профинансированы за счет долга / кредиторов. Остальное поступает от владельцев бизнеса. Как правило, более низкое отношение долга к совокупным активам лучше, поскольку предполагается, что относительно меньший размер долга имеет меньший риск.

[Наше обсуждение отношения долга к собственному капиталу (соотношение № 4 выше) выявило некоторые плюсы и минусы использования долга вместо капитала при покупке бизнес-активов.]

Напоминая, что долг означает общую сумму обязательств компании или общую сумму задолженности перед кредиторами, отношение долга к совокупным активам рассчитывается как деления общей суммы обязательств компании на общую сумму ее активов .

Вот формула отношения долга к совокупным активам:

Сумма долга к совокупным активам = общая сумма обязательств / общая сумма активов

Пример 5A
В последнем балансе ABC Corporation были указаны общие активы в размере 10 000 000 долларов и общие обязательства в размере 7 200 000 долларов. Отношение долга к общим активам ABC на отчетную дату составляло :

Отношение долга к совокупным активам = общие обязательства / общие активы
Отношение долга к совокупным активам = 7 200 000 долл. США / 10 000 000 долл. США
Отношение долга к совокупным активам = 0.72 или 72% (или 0,72 к 1 или 0,72: 1)

Это означает, что 72% стоимости общих активов, отраженных в активах баланса ABC, были профинансированы ее кредиторами и другими кредиторами. Остальные 28% были профинансированы акционерами ABC.

То, является ли 72% хорошим соотношением долга к совокупным активам, зависит от активов, стоимости долга и множества неизвестных факторов в будущем.

Отношение долга к совокупным активам 72% может быть приемлемым для растущей компании, где потребовались долгосрочные ссуды для приобретения оборудования для экономии труда и строительства более эффективных объектов (вместо выплаты арендной платы за неэффективные помещения).

С другой стороны, когда долг возник в результате операционных убытков, вызванных падением спроса и плохим управлением, соотношение долга к совокупным активам 72% может быть рискованным и может помешать компании получить дополнительные займы.

Пример 5B
В недавнем балансе компании Beta были указаны общие активы в размере 100 000 долларов США и общие обязательства в размере 45 000 долларов США. Таким образом, отношение долга компании Бета к общей сумме активов на дату составления баланса составляло :

Отношение долга к совокупным активам = общие обязательства / общие активы
Отношение долга к совокупным активам = 45 000 долл. США / 100 000 долл. США
Отношение долга к совокупным активам = 0.45 или 45% (или от 0,45 до 1 или 0,45: 1)

Будет ли 45% хорошим соотношением долга к общей сумме активов, зависит от будущих условий. Однако, как правило, более низкое отношение долга к совокупным активам считается лучшим, поскольку существует меньший риск убытков для кредитора, и компания может получить дополнительные ссуды при необходимости.

единиц чтения: анализ финансовых коэффициентов | Ivy Tech Введение в бизнес

Иногда недостаточно сказать, что компания находится в хорошем или плохом финансовом состоянии, особенно если вы пытаетесь сравнить эту компанию с другой.Чтобы упростить сравнение, можно присвоить «здоровью» числа. В следующем видео объясняется, как это можно сделать.

Между определенными счетами или статьями финансовой отчетности компании существуют логические отношения. Эти счета могут появиться в одном или двух разных отчетах. Мы устанавливаем долларовые суммы соответствующих счетов или статей в дробной форме, называемой соотношениями. Эти коэффициенты включают следующие:

Коэффициент собственного капитала (акционерного капитала)
Коэффициент Использовать Компоненты
Коэффициент ликвидности указывают на способность компании выплачивать краткосрочные долги коэффициент текущего (или оборотного) капитала ; кислотно-тестовый (быстрый) коэффициент ; коэффициент ликвидности денежных потоков; оборачиваемость дебиторской задолженности; количество дневных продаж в дебиторской задолженности; товарооборот ; и оборачиваемость активов
Коэффициент собственного капитала (долгосрочной платежеспособности) показывают взаимосвязь между заемным и долевым финансированием в компании ; и отношение собственного капитала к долгу
Проверка рентабельности важный показатель операционного успеха компании рентабельности операционных активов; чистая прибыль к чистым продажам; чистая прибыль к средней величине собственного капитала обыкновенных акций; маржа денежного потока; прибыль на обыкновенную акцию; умноженный на процентный доход; и соотношение дивидендов по привилегированным акциям
Рыночный тест помочь инвесторам и потенциальным инвесторам оценить относительные достоинства различных акций на рынке доходность по обыкновенным акциям; соотношение цены и прибыли; дивидендная доходность по обыкновенным акциям; коэффициент выплат по обыкновенным акциям; дивидендная доходность по привилегированным акциям; и денежный поток на одну обыкновенную акцию

Многие из этих соотношений выходят за рамки данного курса; тем не менее, мы рассмотрим те, которые выделены жирным шрифтом выше, которые являются ключевыми для оценки любого бизнеса.

Коэффициент текущей ликвидности (или оборотного капитала)

Оборотный капитал — превышение текущих активов над текущими обязательствами. Коэффициент, связывающий текущие активы с краткосрочными обязательствами, составляет коэффициент текущего (или оборотного капитала) . Коэффициент текущей ликвидности указывает на способность компании оплачивать свои текущие обязательства из оборотных активов и, таким образом, показывает прочность позиции компании по оборотному капиталу.

Вы можете вычислить коэффициент текущей ликвидности, разделив текущие активы на текущие обязательства, как показано ниже:

[латекс] \ text {Коэффициент текущей ликвидности} = \ Large {\ frac {\ text {Текущие активы}} {\ text {Текущие обязательства}}} [/ latex]

Отношение обычно указывается как количество долларов текущих активов к одному доллару текущих обязательств (хотя знаки доллара обычно опускаются).Таким образом, для Synotech в 2010 году, когда текущие активы составили 2 846,7 млн ​​долларов США, а текущие обязательства — 2 285,2 млн долларов США, соотношение составляет 1,25: 1, что означает, что компания имеет 1,25 доллара США текущих активов на каждые 1 доллар США текущих обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности дает лучший показатель способности компании выплатить текущие долги, чем абсолютный размер оборотного капитала. В качестве иллюстрации предположим, что мы сравниваем Synotech с компанией B. В этом примере используйте следующие итоги для текущих активов и текущих обязательств:

Synotech Компания B
Оборотные активы (а) 2 846 долларов.7 120,0 $
Краткосрочные обязательства (б) 2285,2 53,2
Оборотный капитал (a — b) $ 561,5 66,8
Коэффициент текущей ликвидности (а / б) 1,25: 1 2,26: 1

Synotech имеет в восемь раз больше оборотного капитала, чем компания B. Тем не менее, компания B имеет превосходную способность выплачивать долги, поскольку у нее 2,26 доллара США текущих активов на каждый доллар США.00 текущих обязательств.

Краткосрочные кредиторы особенно заинтересованы в коэффициенте текущей ликвидности, поскольку конвертация запасов и дебиторской задолженности в денежные средства является основным источником, из которого компания получает денежные средства для выплаты краткосрочным кредиторам. Долгосрочных кредиторов также интересует коэффициент текущей ликвидности, поскольку компания, которая не в состоянии выплатить краткосрочные долги, может быть принуждена к банкротству. По этой причине многие облигационные займы или контракты содержат положение, требующее, чтобы заемщик поддерживал по крайней мере определенный минимальный коэффициент текущей ликвидности.Компания может увеличить коэффициент текущей ликвидности, выпуская долгосрочные долговые обязательства или основной капитал, или продавая внеоборотные активы.

Компания должна остерегаться слишком высокого коэффициента текущей ликвидности, особенно если это вызвано отсутствием наличных денег, медленно платящими клиентами и / или медленно движущимися запасами. Снижение чистой прибыли может быть результатом того, что слишком много капитала, который можно было бы выгодно использовать где-то еще, связан с оборотными активами.

Коэффициент кислотного теста (быстрый)

Коэффициент текущей ликвидности — не единственный показатель способности компании выплачивать краткосрочные долги.Другой показатель, называемый коэффициентом быстрой ликвидности , — это отношение быстрых активов (наличные деньги, рыночные ценные бумаги и чистая дебиторская задолженность) к текущим обязательствам. Формула для кислотного теста следующая:

[латекс] \ text {Коэффициент кислотного теста} = \ Large {\ frac {\ text {Быстрые активы}} {\ text {Текущие обязательства}}} [/ latex]

Краткосрочные кредиторы особенно заинтересованы в этом коэффициенте, который связывает пул денежных средств и немедленные поступления денежных средств с немедленным оттоком денежных средств.

Коэффициенты кислотных испытаний за 2010 и 2009 годы для Synotech следующие:

декабрь 31
(в миллионах долларов США) 2010 2009 Сумма увеличения или (уменьшения)
Быстрые активы (а) $ 1,646.6 $ 1 648,3 $ (1,7)
Краткосрочные обязательства (б) 2285,6 2 103,8 181,8
Чистые быстрые активы (a — b) $ (639,0) $ (455,5) $ (183,5)
Соотношение кислотных испытаний (a / b) ,72: 1 ,78: 1

При принятии решения о том, является ли коэффициент кислотного теста удовлетворительным, инвесторы принимают во внимание качество рыночных ценных бумаг и дебиторской задолженности.Накопление некачественных рыночных ценных бумаг или дебиторской задолженности, или того и другого, может привести к тому, что коэффициент кислотной проверки окажется обманчиво благоприятным. Когда речь идет о рыночных ценных бумагах, низкое качество означает, что ценные бумаги могут привести к убыткам при продаже. Дебиторская задолженность низкого качества может быть безнадежной или не взыскиваемой до тех пор, пока она не будет просрочена. Качество дебиторской задолженности зависит в первую очередь от ее возраста, который можно оценить, составив график сроков погашения или рассчитав оборачиваемость дебиторской задолженности.

Оборачиваемость запасов

Коэффициент оборачиваемости запасов компании показывает, сколько раз ее средний запас был продан за период. Вы можете рассчитать оборачиваемость запасов следующим образом:

[латекс] \ text {Оборачиваемость запасов} = \ Large {\ frac {\ text {Себестоимость проданных товаров}} {\ text {Среднее количество}}} [/ латекс]

При сравнении статьи отчета о прибылях и убытках и статьи баланса мы измеряем обе в сопоставимых долларах. Обратите внимание, что мы измеряем числитель и знаменатель в , а не в долларах продаж, а в .Оборачиваемость запасов связывает меру объема продаж со средним количеством товаров в наличии для производства данного объема продаж.

Товарно-материальные запасы

Synotech на 1 января 2009 года составили 856,7 млн ​​долларов США. Приведенный ниже график показывает, что оборачиваемость запасов немного снизилась с 5,85 раз в год в 2009 г. до 5,76 раз в год в 2010 г. Чтобы преобразовать эти коэффициенты оборачиваемости в количество дней, в течение которых компания продает все свои запасы запасов, разделите 365 на товарооборот. В среднем запасы Synotech продаются примерно в 63 и 62 раза (365/5.76 и 365 / 5,85) в 2010 и 2009 годах соответственно.

декабрь 31
(в миллионах долларов США) 2010 2009 Сумма увеличения или (уменьшения)
Себестоимость проданной продукции (а) 5 341 долл. США.3 5 223,7 долл. США $ 117,6
Товарный запас:
1 января $ 929,8 $ 856,7 $ 73,1
31 декабря 924,8 929,8 (5,0)
Итого (б) $ 1854,6 $ 1786,5 $ 68,1
Средний запас (c) (b / 2 = c) 927 долларов.3 $ 893,3
Оборачиваемость товарно-материальных ценностей (в / с) 5,76 5,85

При прочих равных, менеджер, который поддерживает самый высокий коэффициент оборачиваемости запасов , является наиболее эффективным. Однако в остальном не всегда одинаковы. Например, компания, которая достигает высокого коэффициента оборачиваемости запасов за счет крайне малых запасов, может понести большие затраты на заказ, потерять скидки за количество и потерять продажи из-за отсутствия адекватных запасов.Пытаясь получить удовлетворительный доход, руководство должно уравновесить затраты на хранение и устаревание запасов и затраты на удержание средств в запасах с возможными потерями продаж и другими затратами, связанными с хранением слишком малого количества запасов в наличии.

Самостоятельно, единый финансовый коэффициент не может быть информативным. Инвесторы получают больше информации, вычисляя и анализируя несколько связанных коэффициентов для компании. Финансовый анализ во многом полагается на обоснованное суждение. В качестве руководства для облегчения сравнения процентные значения и соотношения полезны для выявления потенциальных сильных и слабых сторон.Однако финансовый аналитик должен искать основные причины изменений и устоявшихся тенденций.

Сводка соотношений
Коэффициенты ликвидности Формула Значение
Коэффициент текущего (или оборотного капитала) Оборотные активы / Краткосрочные обязательства Тест на платежеспособность
Кислотное (быстрое) отношение Быстрые активы (денежные средства + рыночные ценные бумаги + чистая дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства Тест на немедленную выплату долгов
Оборачиваемость запасов Себестоимость реализованной продукции / Средний запас Проверка того, создается ли достаточный объем бизнеса относительно запасов

Интерпретация и использование соотношений

Аналитики должны быть уверены, что их сравнения действительны, особенно если сравниваются элементы за разные периоды или разные компании.Они должны следовать последовательной практике бухгалтерского учета, если необходимо проводить достоверные межпериодные сравнения.

Кроме того, при сравнении коэффициентов компании со средними отраслевыми показателями, полученными из внешнего источника, такого как Dun & Bradstreet, аналитик должен рассчитать коэффициенты компании так же, как и служба отчетности. Таким образом, если Dun & Bradstreet использует чистые продажи (а не стоимость проданных товаров) для расчета оборачиваемости запасов, аналитик должен делать то же самое.

Факты и условия, не раскрытые в финансовой отчетности, могут, однако, повлиять на их интерпретацию.Одно важное событие могло в значительной степени повлиять на данные отношения. Например, конкуренты могут выпустить на рынок новый продукт, что заставит компанию снизить отпускную цену продукта, который внезапно стал устаревшим. Такое событие серьезно повлияет на чистые продажи или прибыльность, но вероятность того, что такое событие повторится снова, может быть небольшой.

Аналитики должны учитывать общие условия ведения бизнеса в отрасли исследуемой компании.Тенденция к снижению доходов корпорации, например, менее тревожна, если отраслевая или общая экономическая тенденция также идут вниз.

Инвесторам также необходимо учитывать сезонный характер некоторых видов бизнеса. Например, если отчетная дата представляет собой сезонный пик объема бизнеса, отношение текущих активов к текущим обязательствам может быть намного ниже, чем если бы отчетная дата приходилась на сезон низкой активности.

Потенциальные инвесторы должны учитывать рыночный риск, связанный с предполагаемыми инвестициями.Они могут определить рыночный риск, сравнивая изменения цены акции с изменениями средней цены всех акций.

Потенциальные инвесторы должны понимать, что приобретение способности выносить обоснованные суждения — это длительный процесс и не происходит в одночасье. Использование соотношений и процентов без учета основных причин может привести к неверным выводам.

Даже внутри отрасли могут существовать вариации. Приемлемые текущие коэффициенты, процент валовой прибыли, соотношение долга к собственному капиталу и другие взаимосвязи широко варьируются в зависимости от уникальных условий в отрасли.Следовательно, важно знать отрасль, чтобы делать сравнения, которые имеют реальный смысл.

Демонстрационная задача

Баланс и дополнительные данные для Xerox Corporation:

Бухгалтерский баланс Xerox Corporation за 20XX г., 31 декабря (в миллионах долларов США)
20XX
Активы
Наличные $ 1,741
Дебиторская задолженность, нетто 2,281
Финансовая дебиторская задолженность, нетто 5 097
Запасы 1 932
Отложенные налоги и прочие оборотные активы 1 971
Итого оборотные активы $ 13 022
Финансовая дебиторская задолженность к погашению через год, нетто 7 957
Земля, здания и оборудование, нетто 2,495
Инвестиции в зависимые общества, собственный капитал 1,362
Деловая репутация 1,578
Прочие активы 3 061
Итого активы 29 475 долларов США
Обязательства и собственный капитал
Краткосрочная задолженность и текущая часть долгосрочной задолженности 2 693 долл. США
Кредиторская задолженность 1 033
Начисленные расходы на компенсацию и льготы 662
Нетрудовой доход 250
Прочие краткосрочные обязательства 1,630
Итого текущие обязательства 6268 долл. США
Долгосрочная задолженность 15 404
Обязательства по выплате медицинских пособий после выхода на пенсию 1,197
Отложенные налоги и прочие обязательства 1876
Прекращенные депозиты страхователей и прочие операционные обязательства 670
Отложенные выплаты ESOP (221)
Доли меньшинства в капитале дочерних компаний 141
Привилегированные акции 647
Обыкновенный акционерный капитал (108.1 миллион) 3 493
Итого обязательства и собственный капитал 29 475 долларов США
  • Себестоимость реализованной продукции, 6 197 долларов США.
  • Чистый объем продаж, 18 701 долл. США.
  • Запасы на 1 января, 2 290 долларов США.
  • Чистые процентные расходы, 1031 долл. США.
  • Чистая прибыль до уплаты процентов и налогов, 647 долларов США.
  • Чистая дебиторская задолженность на 1 января 2 633 долларов США.
  • Итого активы на 1 января 28 531 долл. США.

Вычислить следующие отношения:

  1. Коэффициент текущей ликвидности.
  2. Коэффициент кислотного теста.
  3. Оборачиваемость запасов.

Решение демонстрационной проблемы

  1. Коэффициент текущей ликвидности: [latex] \ Large \ frac {\ text {Текущие активы}} {\ text {Текущие обязательства}} = {\ frac {\ text {USD} 13 022 000 000} {\ text {USD} 6 268 000 000}} = \ normalsize {2.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.