Коэффициент восстановления платежеспособности нормативное значение: Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности

Разберем коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Данный коэффициент показывает возможность восстановить или утратить свою платежеспособность. С помощью него можно сделать вывод о структуре баланса предприятия, ее финансовом состоянии. Коэффициент используется арбитражными управляющими для определения банкротства предприятия.  Он был описан в Методических положениях по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденных распоряжением ФУДН от 12.08.1994 г. №31-р (постановление на данный момент отменено).

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Формулы расчета

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается по следующей формуле.

Коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается по следующей формуле.

где:

К_тл – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности,

К

тлн – значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода,

Т – отчетный период в месяцах,

6 – нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах,

3 – нормативный период утраты платежеспособности в месяцах.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Нормативные значения коэффициента

При значении К_уплат <1 возникает реальная угроза у предприятия утратить платежеспособность в течение ближайших 3х месяцев. При значении К_вплат >1 у предприятия появляется возможность в течение 6 месяцев восстановить свою платежеспособность.

Как восстановить свою платежеспособность?

Существует несколько способов возврата к нормальному уровню платежеспособности у организации. К ним относится продажа имущества предприятия, закрытие низкорентабельных производств, а также низкорентабельных инвестиционных проектов. Во время восстановления платежеспособности необходимо снизить расходы предприятия (бизнеса): уменьшить штат сотрудников, дополнительные расходы, снизить уровень дебиторской задолженности. Помимо этого предприятие может взять кредиты в банке или выпустить облигации для привлечения свободных денежных средств. Это рискованный метод, который увеличивает финансовый риск банкротства предприятия.

Более подробно про коэффициенты платежеспособности читайте в статье: “Коэффициенты платежеспособности предприятия. 6 формул расчета“.

Резюме

В статье разобрали коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, который показывает восстановление или утрату платежеспособности предприятием в ближайшее время. Он может быть использован для экспресс-диагностики финансового состояния предприятия.

Автор: Жданов Василий, к.э.н.

Коэффициент восстановления платёжеспособности

Определение

Коэффициент восстановления платёжеспособности — это показатель, позволяющий охарактеризовать вероятность возвращения коэффициента текущей ликвидности к нормальному значению, в случае если в настоящее время она неудовлетворительна.

Коэффициент характеризует возможность восстановления нормальной текущей ликвидности предприятия в течение 6 месяцев от даты, на которую составлена отчётность.

Формула расчёта (по отчётности)

Сначала рассчитать коэффициент текущей ликвидности, а затем подставить его в формулу:

(Ктл.кон. + 6 / Т * (Ктл.кон. — Ктл.нач.)) / Ктл.норм.,

где:

Ктл.кон. — значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода;
Ктл.нач. — коэффициент текущей ликвидности в начале отчетного периода;
Ктл.норм. — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; К1норм = 2;
Число 6 — период, в течение которого предполагается восстановление платежеспособности предприятия, в месяцах;
Т — отчетный период в месяцах, как правило, число 12.

Норматив

Более 1.

Выводы о том, что означает изменение показателя

Если показатель выше нормы

Существует возможность у предприятия восстановить свою текущую платежеспособность в течение следующих 6 месяцев

Если показатель ниже нормы

Нет возможности у предприятия восстановить свою текущую платежеспособность в течение следующих 6 месяцев

Если показатель увеличивается

Позитивный фактор

Если показатель уменьшается

Негативный фактор

Примечания

Показатель в статье рассматривается с точки зрения не бухучёта, а финансового менеджмента. Поэтому иногда он может определяться по-разному. Это зависит от авторского подхода.

В большинстве случаев в вузах принимают любой вариант определения, поскольку отклонения по разным подходам и формулам обычно находятся в пределах максимум нескольких процентов.

Показатель рассматривается в основном бесплатном сервисе финансовый анализ онлайн и некоторых других сервисах

Если после расчёта показателей вам нужны выводы, посмотрите, пожалуйста, эту статью: выводы по финансовому анализу

Если вы увидели какую-то неточность, опечатку — также, пожалуйста, укажите это в комментарии. Я стараюсь писать максимально просто, но если всё же что-то не понятно — вопросы и уточнения можно писать в комментарии к любой статье сайта.

С уважением, Александр Крылов, anfin.ru

Коэффициент восстановления платежеспособности — Энциклопедия по экономике

Однако, при К1 восстановлению платежеспособности за период, равный 6 месяцам, с помощью коэффициента восстановления платежеспособности (К3), который определяется по формуле (2.4)  [c.30]

Если коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного, а доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (Квп) за период, равный шести месяцам  [c.312]

Коэффициент восстановления платежеспособности, имеющий значение больше 1, свидетельствует о наличии тенденции восстановления платежеспособности организации в течение 6 месяцев. Значение коэффициента меньше 1 показывает отсутствие возможности восстановить платежеспособность в течение 6 месяцев. Коэффициент утраты платежеспособности, имеющий значение меньше 1, свидетельствует о наличии тенденций утраты платежеспособности организации в течение 3 месяцев, а больше 1 — об отсутствии подобных тенденций. Прогноз изменения платежеспособности кроме расчета и оценки указанных выше коэффициентов включает также анализ коэффициентов ликвидности и оценку тенденций их динамики.  [c.367]

При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности организации восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев следующим образом  [c.369]

Коэффициент восстановления платежеспособности 0,58 >1,0 У организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность  [c.370]

За шесть месяцев коэффициент восстановления платежеспособности (Кв) рассчитывают по формуле  [c.283]

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается, если коэффициент общей ликвидности ниже нормативного, но имеет тенденцию к повышению в течение года. Коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается, если коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного и имеет тенденцию к снижению в течение анализируемого периода.  [c.244]

Какое значение коэффициента восстановления платежеспособности является нормативным  [c.276]

В результате проведенного анализа показателей ликвидности можно сделать вывод об относительной неликвидности предприятия в настоящее время. Однако нельзя не отменить и явную положительную тенденцию в развитии ЗАО НПЦ , подтвержденную значением коэффициента текущей ликвидности, коэффициента восстановления платежеспособности (КВП) и темпом роста чистых активов.  [c.329]

Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия X 0.50 >= 1 нет возможности восстановления  [c.286]

Коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается в случае, когда коэффициент текущей ликвидности в пределах нормы. В другом случае рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности.  [c.286]

Коэффициент восстановления платежеспособности за год рассчитывается при условии  [c.261]

Поскольку в данном примере структура неудовлетворительна, т. е. предприятие неплатежеспособно, рассчитывают коэффициент восстановления платежеспособности  [c.263]

Поскольку коэффициент восстановления платежеспособности ниже установленного ограничения (Лвп > 1)> следовательно, данное предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев. Фирме следует стать на соответствующий учет в Федеральном управлении по делам о несостоятельности (банкротстве).  [c.264]

Коэффициент восстановления платежеспособности А определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его нормативу. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значе ния этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным шести месяцам  [c.406]

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие шесть месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность.  [c.406]

По данным табл. 15.1 видно, что коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода меньше 2, поэтому необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности. Его значение равно 0,5. Это свидетельствует о невоз-  [c.407]

О чем свидетельствует коэффициент восстановления платежеспособности, равный 1,2  [c.413]

Расчет коэффициента восстановления платежеспособности предприятия — процедура достаточно сложная, поскольку обоснование его численного значения предполагает составление прогнозного отчета о прибылях и убытках на предстоящий шестимесячный период и прогнозного баланса.  [c.468]

По аналогии с коэффициентом восстановления платежеспособности предприятия находят коэффициент утраты платежеспособности КУП, определяемый исходя из значения периода утраты платежеспособности, равного 3 месяцам  [c.468]

При расчете коэффициента восстановления платежеспособности М равно 6 месяцам, а ее утраты — 3 месяцам.  [c.72]

Рассчитанные фактические коэффициенты сравниваются с установленными нормативами. Если расчетное значение Кта на конец отчетного периода менее 1,7, то структура баланса признается неудовлетворительной, а субъект хозяйствования — неплатежеспособным. Такое же решение принимается, если К меньше 0,1. В таком случае для определения перспективы изменения финансового положения рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности на конец изучаемого отчетного периода. Если этот коэффициент будет равен единице или больше, то есть реальная возможность восстановить платежеспособность в течение шести месяцев и выйти на нормативное значение Кта = 1,7.  [c.72]

Коэффициент восстановления платежеспособности, имеющий значение больше 1, свидетельствует о наличии тенденции восстановления платежеспособности предприятия в течение 6 месяцев. Значение коэффициента меньше 1 показывает отсутствие такой тенденции в отчетном периоде.  [c.166]

Коэффициент восстановления платежеспособности 14к.г. + х Ai4 не менее 1,0 V 1,813 + — х(+ 0,002) 0,093  [c.77]

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается на период, равный 6 месяцам, а коэффициент утраты платежеспособности — на период 3 месяца. Если коэффициент Ls принимает значение меньше 1 (как в нашем примере), то это свидетельствует о том, что у организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.  [c.78]

В соответствии с этим постановлением предприятие считается неплатежеспособным, а его баланс неудовлетворительным, если коэффициент текущей ликвидности или коэффициент обеспеченности собственными средствами меньше нормативного значения, а коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1.  [c.20]

В том случае, если хотя бы один из коэффициентов, перечисленных в разделе I, имеет значение менее указанных в пункте 1.2, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный 6 месяцам.  [c.332]

Если значения обоих коэффициентов ниже нормативных, но наметилась тенденция к их росту, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности.  [c.187]

Если значение коэффициента восстановления платежеспособности больше 1, то предприятие имеет реальную возможность восстановить свою платежеспособность, а если меньше 1, то, напротив, не имеет возможности восстановить свою платежеспособность в течение полугода.  [c.188]

Значение коэффициента восстановления платежеспособности УМФ -3 составляющего на 01.01.01г. 0,390 свидетельствует об отсутствии у предприятия подобной возможности. Подобное положение свидетельствует о том, что ситуация с платежеспособностью предприятия является нестабильной.  [c.59]

Коэффициент восстановления платежеспособности определяется по  [c.111]

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий  [c.111]

Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия (см. стр. 17) не менее 1,0  [c.120]

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается, когда один из  [c.56]

Для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной необходимо наличие одного из следующих условий коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода меньше 2 коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее ОД. В этом случае, или если хотя бы один из названных показателей имеет значение меньше нормативных, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, уста-, новленный равным 6 месяцам (КЗ).  [c.96]

Коэффициент восстановления платежеспособности, принима-  [c.144]

Прогнозирование финансово-хозяйственой деятельности предприятия (стр. 4 из 11)

КДО — краткосрочные долговые обязательства — это итог четвертого раздела баланса (строка 690) за вычетом строк 640 (доходы будущих периодов), 650 (фонды потребления) и 660 (резервы предстоящих расходов и платежей). (Приложение А, таблица А.1).

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для обеспечения его финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и физической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

Формула расчета коэффициента обеспеченности собственными средствами следующая:

(3.2)

где СКО — сумма источников собственного капитала — это разность между итогом четвертого раздела баланса (строка 490) и итогом первого раздела баланса (строка 190).

Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие — неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий:

• коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
• коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

По мнению специалистов, установленный нормативный уровень для коэффициента текущей ликвидности представляется завышенным. Например, у РАО «ГАЗПРОМ» на 01.01.94г. этот показатель составил 1,77, а у РАО «ЕЭС» — 1,14. Формально эти гиганты нужно признать неплатежеспособными, однако их устойчивое положение общеизвестно. Многие российские предприятия в 1993-94гг. имели коэффициент текущей ликвидности менее 2 (см.: Экономика и жизнь, 1995, № 11, с.6), однако это не подтверждало их реальную неплатежеспособность. По-видимому, нормативные уровни указанного критерия будут в дальнейшем уточняться.

Признание предприятия неплатежеспособным не означает признания его несостоятельным, не влечет за собой наступления гражданско-правовой ответственности собственника. Это лишь зафиксированное органом ФУДН состояние финансовой неустойчивости. Поэтому нормативные значения критериев установлены так, чтобы обеспечить оперативный контроль за финансовым положением предприятия и заблаговременно осуществить меры по предупреждению несостоятельности, а также стимулировать предприятие к самостоятельному выходу из кризисного состояния.

В случае если хотя бы один из указанных коэффициентов не отвечает установленным выше требованиям, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за предстоящий период (6 месяцев). Если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, то рассчитывается коэффициент возможной утраты платежеспособности за предстоящий период (3 месяца). Таким образом, наличие реальной возможности у предприятия восстановить (или утратить) свою платежеспособность в течение определенного, заранее назначенного периода выясняется с помощью коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения этого коэффициента на конец отчетного периода и изменение этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности (6 месяцев). Формула расчета следующая:

(3.3)

где К_тл.к — фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности,

К_тл.н — значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода,

Т — отчетный период, мес.,

2 — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,

6 — нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах.

Коэффициента восстановления платежеспособности, принимающий значения больше 1, рассчитанный на нормативный период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения этого коэффициента на конец отчетного периода и изменение этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности (3 месяца). Формула расчета следующая:

(3.4)

где К_тл.к — фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности,

К_тл.н — значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода,

Т — отчетный период, мес.,

2 — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,

3 — нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный за период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность.

При наличии оснований для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, но в случае выявления реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в установленные сроки, принимается решение отложить признание структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным на срок до 6 месяцев.

При отсутствии оснований для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной с учетом конкретного значения коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности, принимается одно из двух следующих решений:

• при значении коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности больше 1, решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным не может быть принято;
• при значении коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности меньше 1, решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным не принимается; однако ввиду реальной угрозы утраты данным предприятием платежеспособности оно ставится на соответствующий учет органами ФУДН.

Отмеченные выше решения принимаются ФУДН в отношении федеральных государственных предприятий, а также предприятий, в капитале которых доля государства (федеральной собственности) составляет более 25%. В отношении предприятий, которые основаны на государственной собственности или имеют долю соответствующей собственности, ФУДН имеет право принимать вышеназванные решения при делегировании ему прав на это со стороны органов субъекта РФ или органов муниципалитета.

По поручениям (запросам) арбитражных судов при рассмотрении дел о несостоятельности (банкротстве) предприятий ФУДН подготавливает заключение об оценке финансового состояния и структуры баланса предприятий всех форм собственности на основе значений указанных выше коэффициентов.

После принятия соответствующих решений о неудовлетворительности структуры баланса и неплатежеспособности предприятия, у последнего запрашивается дополнительная информация и проводится углубленный анализ его финансового состояния.

3.2 .Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

Признаки кризиса в деятельности предприятия обнаруживаются прежде всего в показателях ликвидности (платежеспособности) и финансовой устойчивости. Поэтому углубленный финансовый анализ начинается с рассмотрения именно этих показателей.

Под ликвидностью (платежеспособностью) понимается способность предприятия своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам. К последним относятся , например, расчеты с работниками по оплате труда, с поставщиками за полученные товарно-материальные ценности и оказанные услуги, с банками по ссудам и т.п. Неплатежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной, хронической. Ее причины: нехватка финансовых ресурсов, малый объем продаж и соответственно выручки, недостаток оборотных средств, задержки в поступлении платежей от контрагентов и др.

Признаки неплатежеспособности можно обнаружить уже при чтении баланса по наличию «больных» статей и отражению убытков. Однако более строго и обоснованно ликвидность оценивается с помощью системы показателей. Общая идея такой оценки заключается в сопоставлении текущих обязательств и активов, используемых для их погашения. К текущим активам относятся активы (обязательства) с временем обращения (сроком погашения) до одного года. Показатели ликвидности представляют собой относительные коэффициенты, в числители которых — текущие активы, а в знаменателе — текущие (краткосрочные) обязательства.

Наиболее обобщающим показателем платежеспособности (ликвидности) является коэффициент текущей ликвидности, который показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятия можно погасить, если мобилизовать все оборотные средства. Расчет этого показателя производится по формуле 3.1.

Коэффициент платежеспособности предприятия — формула расчета

Современное предприятие – это целый комплекс отделов, непрерывные денежные потоки, заключаемые контракты, поставки, переговоры, одним словом, сложная система, которая требует регулярного мониторинга. Если у предприятия возникают проблемы, обнаружить из сразу невозможно без применения специальных экономических инструментов. В материале мы поговорим об одном из них, а именно коэффициенте текущей платежеспособности. Что он позволяет увидеть, в каких случаях применяется, как рассчитывается – ответы на эти и другие вопросы, позволяющие вам разобраться в теме, вы прочитаете в нашем материале.

Что такое платежеспособность?

Финансовая платежеспособность – это возможность компании выполнять свой финансовый календарь; наличие средств или их эквивалентов в объеме, достаточном для погашения кредиторской задолженности. Некоторые экономисты настаивают на том, что платежеспособность находится в тесной связи с устойчивостью предприятия. Обеспеченность запасов источниками – это суть устойчивости, однако платежеспособность является ее внешним проявлением.

Общая экономическая платежеспособность должна быть понятна каждому человеку, даже далекому от экономике – ведь с ней сталкивается каждый. Если гражданин имеет средства, которых хватает на погашение разнообразных обязательств, не только кредитов, но и, например, для оплаты коммунальных услуг – его следует считать платежеспособным. Обратная медаль платежеспособности – банкротство, отсутствие средств для погашения обязательств.

Конечно, предприятия делают все возможное, чтобы коэффициент общей платежеспособности был высоким, ведь данный параметр является чувствительным индикатором успешности работы компании. Как же рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности? Рассказываем дальше!

На основе чего рассчитывается коэффициент текущей платежеспособности?

Чтобы понять уровень платежеспособности предприятия, экономисты изучают бухгалтерский баланс. Его анализируют для того, чтобы определить стоимость активов, его обязательства и размер собственного капитала. Чтобы вывести все эти оценки, экономист проводит действительно титаническую работу – он анализирует структуру имущества, рассчитывает все займы, кредиты и платежи по ним, определяет степень ликвидности баланс, проводит расчет коэффициентов восстановления платежеспособности и финансовой устойчивости.

Подобную работу для предприятий часто выполняют внешние, временные сотрудники, поскольку не каждый бухгалтер имеет достаточные знания для проведения расчета.

Мгновенная или текущая платежеспособность

Если взять ликвидные активы и кредиторскую задолженность со сроком погашения обязательств до одного года – и сопоставить их друг с другом, получится коэффициент, отражающий платежеспособность (или же ликвидность предприятия) на сегодня.

Среднесрочная и долгосрочная платежеспособность

Тут нам потребуется чистый капитал, соотношение заемного и собственного капитала, а также график погашения кредитных средств и сумма по процентам.

Коэффициент восстановления платежеспособности

Коэффициент восстановления платежеспособности – это дополнительный экономический инструмент, который можно использовать на основе коэффициента платежеспособности, формула которого представляет собой простое математическое уравнение: активы минус пассивы (обязательства по кредитам и займам)

Параметр восстановления платежеспособности – показатель, показывающий реальную возможность восстановить платежеспособность в определенный срок. Как правило, берется шестимесячный срок. Учитывается восстановление до показателей ликвидности, считающихся нормальными. Проще говоря, формула применяется, чтобы спрогнозировать дальнейшее функционирование компании.

Коэффициент восстановления требует расчета и применения следующих параметров.

• Ф – фактическое значение коэффициента ликвидности, рассчитанное по формуле для текущей платежеспособности предприятия.
• К1н – показатель текущей ликвидности на дату начала отчетного периода.
• К1норм – нормативное значение ликвидности, то, к чему стремится компания.
• П – период восстановления платежеспособности в месяцах.

Формула выглядит так: Квп = [К1ф + 6/T(К1ф — К1н)] / К1норм

Как же проанализировать коэффициенты платежеспособности предприятия?

Расшифровывать значения полученных коэффициентов гораздо проще, чем их считать. Например, результат более единицы, означает, что у предприятия есть реальная возможность за указанный период в 6 месяцев достичь желаемых показателей по платежеспособности.

Коэффициент менее единицы говорит о том, что шансов на восстановление желаемых результатов нет.

Конечно, имеет значение и размер коэффициента. Очевидно, что в более выгодном положении находится компания, имеющая коэффициент 0,9, чем фирма с коэффициентом 0,1. Так что экономисты не только заявляют «да» или «нет» в ответ на вопрос о восстановлении, но и подсказывают, насколько скоро коэффициент перевалит за желанную отметку в единицу и у предприятия появятся шансы на успех.

Коэффициент утраты платежеспособности

Коэффициент общей утраты платежеспособности показывает вероятность ухудшения показателя текущей ликвидности в течение следующих трех месяцев. Как видите, этот показатель является зеркальным отражением предыдущего. Применять их одновременно не всегда целесообразно. Если компания работает успешно и нет причин думать, что ее состояние ухудшится, следует применить коэффициент восстановления.

Рассчитать коэффициент можно с применением уже знакомых для нас показателей, определив отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к установленному значению.

Куп = [К1ф + 3/T(К1ф — К1н)] / К1норм

Расшифровка некоторых значений из формулы:

• К1н – показатель текущей ликвидности на дату начала отчетного периода.
• К1норм – нормативное значение ликвидности, то, к чему стремится компания.
• П – период восстановления платежеспособности в месяцах.

Формула выглядит так: Квп = [К1ф + 6/T(К1ф — К1н)] / К1норм

Показатель более единицы говорит о том, что компания сохранит платежеспособность в ближайших три месяца. Если же получившееся число ниже единицы – существует реальная угроза снижения ликвидности в ближайших три месяца. Как и в предыдущем случае советуем смотреть на величину получившегося числа.

Итоги материала

Ликвидность или платежеспособность – термин, с которым сталкиваются практически все люди. Для юридических лиц, предприятий и бизнесменов, он означает динамику развития компании, то, насколько успешной или неуспешной будет работа в дальнейшем. Расчет общего коэффициента финансовой платежеспособности требует значительных умственных и временных затрат, поэтому работу часто поручают опытным экономистам. Получив значение платежеспособности, можно при помощи дополнительных формул спрогнозировать динамику ликвидности на 3 и 6 месяцев.

Надеемся, материал был полезным для вас. Помните, что рассчитывать коэффициент следует не реже, чем один раз в год, чтобы держать руку на пульсе.

Оценка возможности восстановления платежеспособности

В ходе анализа финансового состояния неплатежеспособного предприятия выявляются причины ухудшения его финансового состояния. Исследование баланса предприятия дает возможность оценить динамику изменения отдельных показателей финансовой деятельности, проследить основные направления изменения структуры баланса, сопоставить полученные в ходе анализа данные и выявить возможность восстановления или утраты платежеспособности.

Если коэффициент текущей ликвидности и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (Квп) за период, равный шести месяцам:

К_тл1 и К_тл0 — соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода; К_ТЛнорм — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; Т — отчетный период, мес.

Если К_вп > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если К_вп < 1, у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

В случае если фактический уровень К_тл равен нормативному значению на конец периода или выше его, но наметилась тенденция его снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности (К_уп ) за период, равный трем месяцам:

При наличии оснований для признания структуры баланса неудовлетворительной, но в случае выявления реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в установленные сроки, принимается решение отложить признание структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным на срок 6 месяцев.

При отсутствии оснований для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной с учетом конкретного значения коэффициента восстановления платежеспособности, принимается одно из двух следующих решений:

· при значении коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности больше 1, решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным не может быть принято;

· при значении коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности меньше 1, решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным не принимается; однако ввиду реальной угрозы утраты данным предприятием платежеспособности оно ставится на соответствующий учет органами ФУДН.

Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что их величина является довольно условной, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить довольно приблизительно. Так, ликвидность запасов зависит от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых материалов и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от скорости ее оборачиваемости, доли просроченных платежей и нереальных для взыскания. Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.

Коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается тогда

Коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается справочно при удовлетворительной структуре баланса. Если он меньше одного, то, теоретически, существует угроза возникновения дефицита ликвидности. В этом случае нужно более детально изучить финансово-эконмическое состояние предприятия. Платёжеспособность — своевременное погашение задолженности предприятия в условленные сроки перед кредиторами, контрагентами, подрядчиками. Это важный критерий стабильной работы любой компании, залог устойчивого финансового положения.

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.

Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему — обращайтесь в форму онлайн-консультанта справа или звоните по телефонам, представленным на сайте. Это быстро и бесплатно!

Расчет коэффициента утраты платежеспособности

Значение коэффициента утраты платежеспособности ниже единицы говорит о том, что компания может оказаться финансово несостоятельной в ближайшее время. Приведем формулу расчета коэффициента утраты платежеспособности. Получить доступ. Готовые отчеты и финансовые модели в Excel для финансового директора. Все права защищены. Нарушение авторских прав влечет за собой ответственность в соответствии с законодательством РФ.

Материалы подготовлены финансовыми директорами и экспертами. Пройдите короткую регистрацию и получите доступ. Авторские материалы подготовлены финансовыми директорами и экспертами находятся в закрытом доступе. Зарегистрируйтесь или войдите через соцсеть, чтобы прочитать эту статью бесплатно. Дарим 3 месяца в подарок при подписке на полгода! Читайте в электронном журнале. Ввести код доступа О журнале.

А еще Статьи Формулы. Расчет коэффициента утраты платежеспособности. Темы: Формулы Система Финансовый директор. Используйте пошаговые руководства: Excel для финансового директора Управленческий учет в вашей компании Подведение итогов полугодия.

Используемые обозначения Расшифровка Единицы измерения Источник данных Коэффициент утраты платежеспособности ед. Результат расчета Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода ед. Расчет по формуле 1 исходные данные из баланса на конец отчетного периода Коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного периода ед. Расчет по формуле 1 исходные данные из баланса на начало отчетного периода Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности ед.

Может быть принято от 1 до 2,5 Длина отчетного периода мес. Самые популярные статьи месяца: выбор редакции Реальные доходы и расходы от программ лояльности Шесть советов для российского бизнеса от Нассима Талеба Финансовые ловушки в договорах поставки, которые пропустят менеджеры Инструменты, которые помогут оценить валютные риски и подскажут, как их снизить Как быстро ввести в курс дела нового сотрудника финансовой службы Как сэкономить до трети расходов на нужды офиса Чек-лист: меры на случай кризиса, которые нужно принять, прежде чем сокращать штат Как выбрать показатели для контроля исполнения бюджетов Пять правил: как избежать ошибок при реорганизации компании Модель для расчета объема продаж при скидках покупателям.

Самые популярные статьи месяца: выбор читателей SWOT-анализ Производительность труда Ставка рефинансирования ЦБ РФ на сегодня год 10 сервисов для бесплатной проверки вашего контрагента Все, что вам нужно знать про методологию SCRUM Что такое вексель: виды, применение, плюсы и минусы Что такое аутсоринг и зачем он вам нужен Как провести анализ ликвидности баланса предприятия Как использовать модель Гордона для оценки стоимости активов Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня Как уменьшить налог на прибыль Выплата дивидендов учредителям ООО в году: пошаговая инструкция Что такое франшиза: российская специфика в разных видах бизнеса Что такое овердрафт Как получить выписку из ЕГРЮЛ: пошаговая инструкция Рентабельность собственного капитала.

Формула и пример расчета Расчет НДС Налог на прибыль в году: ставка, расчет, когда платить Что следует знать про офшоры в году Налог на имущество юридических лиц в году: изменения Что такое дебиторская задолженность дебиторка простым языком Пример SWOT-анализа предприятия Расчет себестоимости Положение об оплате труда работников: образец на год Накладные расходы: расчет и оптимизация Расчет оборачиваемости дебиторской задолженности Как зарегистрировать ООО: пошаговая инструкция по самостоятельной регистрации в году Что такое лизинг простыми словами Как правильно составить коммерческое предложение.

Примеры и образцы Рентабельность собственного капитала Return on equity : формула и пример расчета Организационная структура предприятия: виды, преимущества и недостатки Рентабельность продаж ROS PEST-анализ: что это и как проводится Аккредитив — что это и как работает Фьючерс Кредит-нота — что это простыми словами Оборотные активы предприятия: анализ и управление МСФО IAS 38 Нематериальные активы Основные принципы бережливого производства Lean production Что такое факторинг простыми словами — схемы, виды, примеры Договор возмездного оказания услуг с физическим лицом образец Что такое валовая прибыль Как найти инвестора для бизнеса Что такое EBITDA простыми словами.

Формула расчета и экономический смысл Как составить бизнес план: пошаговая инструкция Калькуляция себестоимости продукции: виды, методы, примеры Финансовая модель в Excel: пошаговый алгоритм и пример построения Международные стандарты финансовой отчетности: основные положения БДР: что это такое и как составить Как создать сводную таблицу в Excel: пошаговая инструкция Что такое MBA образование Методология управления проектами Agile эджайл Незавершенное производство: учет и оценка NPV чистый дисконтированный доход.

Что это и как рассчитать Проверка контрагента на благонадежность Дисконтированный срок окупаемости проекта Фирмы-однодневки: 14 признаков компаний, с которыми не стоит работать Собственный капитал предприятия Система KPI: как разработать и внедрить Точка безубыточности: формулы и примеры расчета Рентабельность активов Return on assets.

Правовая база. Налоговый кодекс Гражданский кодекс. Опрос недели. Все ваши сотрудники участвуют в зарплатном проекте? Нет — есть те, кто выбрал свой банк для зарплаты. У нас нет зарплатного проекта. Продукты и услуги партнеров. Адрес электронной почты. Я даю свое согласие на обработку моих персональных данных. Новости по теме. Оказывается, раcсчитать правильно точку безубыточности не так и просто. Как провести план-факт анализ результатов работы компании за полугодие в три шага.

Как создавать сервисные центры для подразделений: 5 советов от PepsiCo. Кнут или пряник: как повысить эффективность работы сотрудников. Сколько денег можно извлечь из оборота без ущерба для бизнеса.

Статьи по теме. Расчет темпа роста выручки за период. Капиталоотдача: формула по балансу. Капитализация процентов. Реструктуризация долга: как провести.

Контакты Обратная связь Рекламодателям. Политика обработки персональных данных. Мы в соцсетях. У меня есть пароль. Пароль отправлен на почту Ввести. Введите эл. Неверный логин или пароль. Неверный пароль. Введите пароль. Я тут впервые. Простите, что прерываем чтение. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте.

Это нужно, чтобы улучшать сайт. Посещая страницы сайта и предоставляя свои данные, вы позволяете нам предоставлять их сторонним партнерам. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет — установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности

Финансовый анализ предприятия позволяет получить набор показателей, которые описывают финансовое состояние организации. На основании финансового анализа руководитель делает выводы об эффективности функционирования предприятия, принимает решения о том, как достичь нужного финансового состояния и формирует задания для структурных подразделений и сотрудников. Наш сайт содержит более статей по финансовому анализу и вопросам с ним связанным.

Коэффициент утраты платежеспособности — это финансовый коэффициент, показывающий вероятность ухудшения показателя текущий ликвидности предприятия в течение следующих 3 месяцев после отчетной даты. Коэффициент утраты платежеспособности утвержден в Методических положениях по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденных распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности банкротстве от

Коэффициент восстановления платежеспособности указывает вероятность возврата платежеспособного состояния предприятия. Он помогает сделать выводы о финансовом состоянии компании в настоящее время и ее структуре баланса. Арбитражные управляющие эффективно используют этот показатель для определения возможности банкротства организации в будущем. Проверка начинается с коэффициента восстановления платежеспособности, общей ликвидности и обеспеченности ОС. В экономике под ним понимают способность компании в полном размере и своевременно отвечать по взятым обязательствам перед заемщиками.

Коэффициент утраты платежеспособности

Для его расчёта достаточно знать только коэффициент текущей ликвидности. Обнаружен риск утраты платежеспособности. При сложившейся с начала отчетного периода динамике коэффициента текущей ликвидности через 3 месяца его значение может опуститься ниже 2, став неудовлетворительным. Показатель в статье рассматривается с точки зрения не бухучёта, а финансового менеджмента. Поэтому иногда он может определяться по-разному. Это зависит от авторского подхода. В большинстве случаев в вузах принимают любой вариант определения, поскольку отклонения по разным подходам и формулам обычно находятся в пределах максимум нескольких процентов.

Оценка возможности утраты платежеспособности

Значение коэффициента утраты платежеспособности ниже единицы говорит о том, что компания может оказаться финансово несостоятельной в ближайшее время. Приведем формулу расчета коэффициента утраты платежеспособности. Получить доступ. Готовые отчеты и финансовые модели в Excel для финансового директора.

Разберем коэффициент восстановления утраты платежеспособности. Данный коэффициент показывает возможность восстановить или утратить свою платежеспособность.

Купить систему Заказать демоверсию. Анализ и оценка реальных возможностей восстановления платежеспособных предприятий. Документ не применяется. Анализ и оценка реальных возможностей восстановления.

Финансовый анализ

.

.

Как рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности

.

Если коэффициент текущей ликвидности и коэффициент Тогда рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности (К*) за период.

.

Коэффициент утраты платёжеспособности

.

.

.

.

.

Коэффициент возврата платежеспособности: формула и пример расчета

Платежеспособность считается одним из ключевых показателей деятельности компании. Он отражает способность компании выполнять все свои обязательства.

Оценка

Источником информации для анализа платежеспособности является бухгалтерский баланс. Одна из основных целей — оценка активов компании, ее обязательств и размера собственного капитала. Для определения этих показателей необходимо проанализировать структуру имущества и долга компании, установить уровень ликвидности баланса.Кроме того, необходимо провести расчет и оценку коэффициентов платежеспособности и экономической устойчивости. Нормальное финансовое состояние компании характеризуется хорошей способностью погашать обязательства. На неудовлетворительную ситуацию указывает низкий коэффициент возврата платежеспособности. Оптимальный вариант — когда у компании есть свободные средства для обращения долгов. Но предприятие может оставаться платежеспособным, даже если есть возможность продать активы для погашения обязательств. В этом случае у компании может не оказаться денежных средств.

Значение коэффициента восстановления платежеспособности

В соответствии с Федеральным законом «О банкротстве» под неплатежеспособностью предприятия следует понимать заявленную недееспособность должника либо неисполнение судом требований кредиторов либо уплату обязательных платежей. До момента принятия этого закона действовала иная процедура признания компании банкротом. Для того чтобы предприятие было признано неплатежеспособным, необходимо было провести расчет:

1. Коэффициент возврата платежеспособности.
2. Показатель общей ликвидности.
3. Коэффициент наличия оборотных средств.

Ликвидность — это характеристика активов компании, по которой определяется, что они могут быть проданы в короткие сроки по рыночной цене. Коэффициент восстановления платежеспособности компании выступает финансово-экономическим показателем, отражающим способность компании достичь уровня оптимальной ликвидности в течение шести месяцев на момент отчетной даты.

Классификация активов

Разделение основано на ликвидности.Активы могут быть высоко-, низколиквидными и неликвидными. По возрастанию различают:

1. Незавершенные строительные площадки, здания, сооружения, оборудование, техника.
2. Объем сырья и запасов на складах.
3. Собственные акции или ценные бумаги, принадлежащие государству.
4. Средства на счетах в банках.

Коэффициент возврата платежеспособности: формула

Описание данного показателя присутствует в Методической позиции, определяющей оценку финансового положения компании и неудовлетворительного состояния ее баланса.Документ также содержит уравнение, по которому можно найти коэффициент восстановления платежеспособности. Формула выглядит так: Ap = (K1F + 6 / T (K1F — K1H)) / 2.

В уравнении используется коэффициент ликвидности фирмы и его стандарт:

.

• фактический показатель степени ликвидности (в конце) — К1Ф;
• начальный коэффициент K1H;
Эталон индикатора
• — К1норм = 2;
• время восстановления платежеспособности (в месяцах) — 6;
Отчетный период
• (в месяцах) — Т.

Более точный результат можно получить для 4 и более периодов. По мнению экономистов, коэффициент восстановления платежеспособности не является исключительным показателем, которому необходимо следовать.

Признание структуры баланса неудовлетворительным

В процессе анализа, чтобы предприятие было признано неплатежеспособным, должно быть выполнено любое из следующих условий:

• Коэффициент ликвидности на конец отчетного периода меньше 2.
• Степень обеспеченности собственными средствами на отчетную дату менее 0,1.

Рассмотрим, каким может быть коэффициент восстановления платежеспособности.

Пример

В течение прошлого года коэффициент ликвидности компании на начало периода составлял 0,97, а на конец — 1,18. Используя приведенную выше формулу, вы можете получить: KV = 1,18 + 6/12 (1,18 — 0,97) = 0,3528.

Если расчет дает показатель больше 1, то можно сказать, что у компании есть возможность достичь оптимального финансового состояния в течение следующих шести месяцев.Если коэффициент восстановления платежеспособности будет меньше единицы, то, соответственно, в ближайшие полгода компания не сможет достичь необходимой экономической устойчивости.

Прогнозирование

Коэффициент восстановления / потери платежеспособности считается одним из ключевых в управленческом анализе компании. Эти показатели позволяют планировать финансово-хозяйственную деятельность на определенный период. Коэффициент восстановления платежеспособности позволяет распределить операции и средства в течение следующих шести месяцев, чтобы вывести компанию из кризиса.Однако этой ситуации можно избежать. Для этого рассчитаем показатель вероятности ухудшения текущей ликвидности компании за три месяца, следующих за отчетной датой: Coup = [К1ф + 3 / T (К1ф — К1н)] / К1норм.

За эталон, с которым сравнивается коэффициент возврата / потери платежеспособности, берется единица измерения. Если при расчете вероятности ухудшения финансового положения показатель больше 1, то это говорит о том, что у компании есть все шансы не потерять ликвидность.Соответственно, при значении менее 1 фирма может стать неплатежеспособной в следующие три месяца.

Выявление ложного банкротства

Сегодня немного другая рейтинговая система. При анализе сама неплатежеспособность не устанавливается, но выявляются признаки фиктивного банкротства. Они представляют собой тот факт, что у компании есть действующая возможность полностью погасить обязательства перед кредиторами на дату подачи заявления о признании ее неплатежеспособной. Выявление этих признаков осуществляется при установлении способности расплачиваться активами по долгам по отношению их стоимости к размеру краткосрочных обязательств.В расчетах не учитываются фонды потребления, предстоящие доходы и резервы платежей и расходов. Произведя необходимые расчеты, можно сделать соответствующие выводы:

• Если степень надежности равна или больше 1, то есть признаки фиктивного банкротства.
• Если значение меньше единицы, то, соответственно, неисправность реальная.

Проверка финансово-хозяйственной работы компании

Данная процедура состоит из 2 этапов:

• Расчет показателей, повлиявших на изменение способности компании погашать обязательства, возникшие в течение периода аудита.
• Анализ условий сделок, приведший к корректировке ценностей.

Показатели, отражающие уровень задолженности перед кредиторами, следующие:

• Обеспечительные обязательства оборотного капитала.
• Объем чистых активов.
• Обеспечение долга всеми активами.

Исследование финансово-хозяйственной деятельности компании предполагает изучение динамики этих показателей за период аудита.Если на первом этапе процедуры выявляется существенное ухудшение степени обеспеченности долга, специалисты переходят к анализу условий, в которых были заключены сделки в течение указанного времени. Учитываются те контракты, которые могут повлиять на изменение показателей.

Измерение рыночного и кредитного риска в рамках Solvency II: оценка стандартной методики по сравнению с внутренними моделями для рынков акций и облигаций

1.

Aas K, Czado C, Frigessi A, Bakken H (2009) Конструкции множественной зависимости пар-копул.Insur Math Econ 44: 182–198

MathSciNet Статья Google Scholar

2.

Аль Джанаби МАМ, Феррер Р., Шахзад С.Дж. (2019) Оптимизация стоимости с учетом риска с поправкой на ликвидность портфеля с несколькими активами с использованием подхода «виноградной копулы». Phys A Stat Mech Appl 536 (122579): 1–17

Google Scholar

3.

Аль Джанаби МАМ, Эрнандес Дж. А., Бергер Т., Нгуен Д. К. (2017) Алгоритмы многомерной зависимости и оптимизации портфеля при сценариях неликвидного рынка.Eur J Oper Res 259 (3): 1121–1131

MathSciNet Статья Google Scholar

4.

Арреола-Эрнандес Дж., Аль-Джанаби МАМ (2020) Прогнозирование зависимости, рыночных и инвестиционных рисков глобального индексного портфеля. J Forecast 39 (3): 512–532

MathSciNet Статья Google Scholar

5.

Арреола-Эрнандес Дж., Хаммудех С., Хыонг Н.Д., Аль-Джанаби МАМ, Реборедо Дж. С. (2017) Глобальный финансовый кризис и анализ рисков зависимости отраслевых портфелей: подход «виноградной лозы».Appl Econ 49 (25): 2409–2427

Статья Google Scholar

6.

Балкема А., Де Хаан Л. (1974) Остаточная продолжительность жизни в преклонном возрасте. Ann Probabil 2: 792–804

MathSciNet Статья Google Scholar

7.

BenSaïda A, Boubaker S, Nguyen DK (2018) Динамика изменения зависимости между фондовыми рынками G7. Квант Фин 18: 801–812

MathSciNet Статья Google Scholar

8.

Боллерслев Т. (1986) Обобщенная авторегрессионная условная гетероскедастичность. Эконометрика 31: 307–327

MathSciNet Статья Google Scholar

9.

Керубини У., Лучано Э., Веккиато В. (2004) Методы копулы в финансах. Уайли, Нью-Йорк

Бронировать Google Scholar

10.

Кристиансен М., Денуит М., Лазар Д. (2012) Формула квадратного корня платежеспособности II для систематического биометрического риска.Insur Math Econ 50: 257–265

MathSciNet Статья Google Scholar

11.

Christoffersen P (1998) Оценка интервальных прогнозов. Int Econ Rev 39 (4): 841–862

MathSciNet Статья Google Scholar

12.

Кокс Дж., Ингерсолл Дж., Росс С. (1985) Теория временной структуры процентных ставок. Econometrica 53 (2): 385–407

MathSciNet Статья Google Scholar

13.

Danielsson J, de Varies CG (2000) Рискованная стоимость и экстремальная доходность. Энн Экон Стат 1: 239–270

Google Scholar

14.

Doff R (2008) Критический анализ предложений по платежеспособности II. Geneva Pap Risk Insur Issues Prac 33: 193–206

Статья Google Scholar

15.

Элинг М., Юнг К. (2018) Подходы Copula для моделирования перекрестной зависимости потерь от утечки данных.Ins Math Econ 82 (C): 167–180

MathSciNet Статья Google Scholar

16.

Элинг М., Шмайзер Х., Шмит Дж. (2007) Процесс платежеспособности II: обзор и критический анализ. Risk Manag Insur Rev 10: 69–85

Статья Google Scholar

17.

Эмбрехтс П., Макнил А., Штрауманн Д. (1999) Корреляция: подводные камни и альтернативы. В: Журнал РИСК, стр. 69–71

18.

Энгл Р. (1982) Авторегрессионная условная гетероскедастичность с оценками дисперсии инфляции в Соединенном Королевстве. Econometrica 50 (4): 987–1007

MathSciNet Статья Google Scholar

19.

Европейское управление страхования и профессиональных пенсий (2010) Технические характеристики QIS5. Европейская комиссия, Брюссель

Google Scholar

20.

Европейский парламент и Совет (2009 г.) Директива 2009/138 / EC Европейского парламента и Совета от 25 ноября 2009 г. о начале и ведении бизнеса по страхованию и перестрахованию (Solvency II )

21.

Филипович Д. (2009) Многоуровневое агрегирование рисков. Эстин Булл 39: 565–575

MathSciNet Статья Google Scholar

22.

Fons J (1994) Использование ставок дефолта для моделирования временной структуры кредитного риска. Financ Anal J 50: 25–32

Статья Google Scholar

23.

Гатцерт Н., Мартин М. (2012) Количественная оценка кредитного и рыночного риска в рамках Solvency II: стандартный подход по сравнению с внутренней моделью.Math Econ 51: 649–666

MathSciNet Статья Google Scholar

24.

Глостен Л., Ранкл Д., Джаганнатан Р. (1993) О связи между ожидаемой стоимостью и волатильностью номинальной избыточной доходности акций. J Finance 48 (5): 1779–1801

Статья Google Scholar

25.

Holzmüller I (2009) Стандарты RBC США, платежеспособность II и швейцарский тест платежеспособности: сравнительная оценка.Geneva Pap Risk Insur Issur Issues Pract 34: 56–77

Статья Google Scholar

26.

Хотта Л.К., Лукас Е.К., Паларо Х.П. (2008) Оценка VaR с использованием связки и теории экстремальных значений. Multinatl Finance J 12 (3/4): 35–47

Google Scholar

27.

Ху Л. (2006) Модели зависимости между финансовыми рынками: подход смешанной связки. Appl Financ Econ 16: 717–729

Статья Google Scholar

28.

Ярроу Р., Лэндо Д., Тернбулл С. (1997) Марковская модель временной структуры спредов кредитного риска. Rev Financ Stud 10: 481–523

Артикул Google Scholar

29.

Кидзима М., Коморибаяши К. (1998) Модель цепи Маркова для оценки производных финансовых инструментов кредитного риска. J Deriv 6: 97–108

Статья Google Scholar

30.

Купец П. (1995) Методы проверки точности моделей управления рисками.J Deriv 3: 73–84

Статья Google Scholar

31.

Ландо Д. (2004) Моделирование кредитного риска: теория и приложения. Princeton University Press, Нью-Джерси

Google Scholar

32.

Ландо Д., Мортенсен А. (2005) О ценах на повышающие облигации в европейском телекоммуникационном секторе. J Credit Risk 1 (1): 71–110

Google Scholar

33.

Lourme A, Maurer F (2017) Тестирование t-копул Гаусса и Стьюдента в системе управления рисками. Econ Model 67: 203–214

Артикул Google Scholar

34.

Машал Р., Зееви А. (2002) За пределами корреляции: экстремальные совместные движения между финансовыми активами. Рабочий документ, Колумбийская школа бизнеса. https://doi.org/10.2139/ssrn.317122

35.

Макнейл А., Фрей Р. (2000) Оценка показателей риска, связанных с хвостом, для финансовых временных рядов с гетероскедастичностью: подход с экстремальной ценностью.J Emp Finance 7: 271–300

Статья Google Scholar

36.

Пикандс Дж. (1975) Статистическая справка с использованием статистики экстремального порядка. Ann Stat 3: 119–131

Статья Google Scholar

37.

Рокингер М., Жондо Э. (2006) Модель условных зависимостей копула-GARCH: приложение для международного фондового рынка. J Int Money Finance 25 (3): 827–853

Google Scholar

38.

Sandström A (2006) Платежеспособность: модели, оценка и регулирование. Taylor & Fransis Group, Бока-Ратон

MATH Google Scholar

39.

Сантомил П.Д., Гонсалес Л.О., Кунил О.М., Линдал Дж.М. (2018) Тестирование модели риска акций при платежеспособности II. J Bus Res 89: 216–222

Статья Google Scholar

40.

Schich S (2010) Страховые компании и финансовый кризис.OECD J Financ Mark Trends 30: 123–151

Статья Google Scholar

41.

Sklar A (1959) Функции перераспределения по размерам и границам. Publications de l’Institut de Statistique de l’Universit de Paris, стр. 229–231

42.

Uhrig-Homburg M (2002) Оценка требований, подлежащих неисполнению — обзор. Автобус Schmalenbach Rev 54 (1): 24–57

Артикул Google Scholar

43.

Weiß GNF, Supper H (2013) Прогнозирование скорректированной на ликвидность внутридневной стоимости под риском с использованием виноградных копул. J Bank Fin 37 (9): 3334–3350

Статья Google Scholar

Анализ инвестиций с коэффициентами платежеспособности

Обычно используемые коэффициенты платежеспособности

Коэффициенты платежеспособности указывают на финансовое состояние компании в контексте ее долговых обязательств. Как вы могли догадаться, есть несколько различных способов измерить финансовое здоровье.

Соотношение долга к собственному капиталу является фундаментальным показателем размера кредитного плеча, используемого фирмой. Долг обычно относится к долгосрочному долгу, хотя денежные средства, не необходимые для ведения деятельности фирмы, могут быть вычтены из общего долгосрочного долга, чтобы получить показатель чистого долга. Под собственным капиталом понимается собственный капитал или балансовая стоимость, которую можно найти в балансе. Балансовая стоимость — это историческая цифра, которая в идеале должна быть увеличена (или уменьшена) до ее справедливой рыночной стоимости. Но использование того, что сообщает компания, дает быстрый и доступный показатель, который можно использовать для измерения.

Отношение долга к активам — это тесно связанный показатель, который также помогает аналитику или инвестору измерять леверидж на балансе. Поскольку активы за вычетом обязательств равны балансовой стоимости, использование двух или трех из этих статей обеспечит высокий уровень понимания финансового состояния.

Более сложные коэффициенты платежеспособности включают умножение на полученные проценты, которые используются для измерения способности компании выполнять свои долговые обязательства. Он рассчитывается путем деления прибыли компании до уплаты процентов и налогов (EBIT) на общие процентные расходы от долгосрочной задолженности.В нем конкретно измеряется, сколько раз компания может покрывать проценты до уплаты налогов. Покрытие процентов — еще один более общий термин, используемый для этого коэффициента.

Коэффициенты платежеспособности и ликвидности

Коэффициент платежеспособности измеряет способность компании выполнять свои долгосрочные обязательства, как показывает приведенная выше формула. Коэффициенты ликвидности измеряют краткосрочное финансовое здоровье. Коэффициент текущей ликвидности и коэффициент быстрой ликвидности измеряют способность компании покрывать краткосрочные обязательства ликвидными (со сроком погашения не более года) активами.Сюда входят денежные средства и их эквиваленты, рыночные ценные бумаги и дебиторская задолженность. Показатели краткосрочной задолженности включают кредиторскую задолженность или запасы, которые необходимо оплатить. По сути, коэффициенты платежеспособности учитывают долгосрочные долговые обязательства, а коэффициенты ликвидности — статьи оборотного капитала на балансе фирмы. В коэффициентах ликвидности активы указываются в числителе, а обязательства — в знаменателе.

О чем эти коэффициенты говорят инвестору?

Коэффициенты платежеспособности различаются для разных фирм в разных отраслях.Например, компании по производству продуктов питания и напитков, а также другие основные потребительские товары, как правило, могут выдерживать более высокую долговую нагрузку, поскольку их уровень прибыли менее подвержен экономическим колебаниям. Напротив, циклические фирмы должны быть более консервативными, потому что рецессия может снизить их прибыльность и оставить меньше резервов для погашения долгов и связанных с ними процентных расходов во время спада. Финансовые компании подчиняются различным государственным и национальным законам, которые устанавливают коэффициенты платежеспособности. Падение ниже определенных пороговых значений может вызвать гнев регулирующих органов и вызвать несвоевременные запросы о привлечении капитала и поддержании низких коэффициентов.

Приемлемые коэффициенты платежеспособности варьируются от отрасли к отрасли, но, как правило, коэффициент платежеспособности более 20% считается финансово здоровым. Чем ниже коэффициент платежеспособности компании, тем выше вероятность того, что компания не выполнит свои долговые обязательства. Если посмотреть на некоторые из упомянутых выше коэффициентов, то соотношение долга к активам выше 50% может стать поводом для беспокойства. Отношение долга к собственному капиталу выше 66% является поводом для дальнейшего расследования, особенно для фирмы, которая работает в циклической отрасли.Более низкий коэффициент лучше, когда в числителе указан долг, а более высокий коэффициент лучше, когда в числителе указаны активы. В целом, более высокий уровень активов или прибыльности по сравнению с долгом — это хорошо.

Примеры для отрасли

Анализ европейских страховых компаний, проведенный в июле 2011 года консалтинговой фирмой Bain, показывает, как коэффициенты платежеспособности влияют на фирмы и их способность выжить, как они успокаивают инвесторов и клиентов относительно своего финансового здоровья и как регулирующая среда играет важную роль.В отчете подробно говорится, что Европейский Союз вводит более строгие стандарты платежеспособности для страховых компаний после Великой рецессии. Правила известны как Solvency II и предусматривают более высокие стандарты для страховщиков имущества и от несчастных случаев, а также страховщиков жизни и здоровья. Bain пришел к выводу, что Solvency II «выявляет значительные недостатки в показателях платежеспособности и прибыльности европейских страховщиков с поправкой на риск». Ключевым показателем платежеспособности является коэффициент активов к собственному капиталу, который измеряет, насколько хорошо активы страховщика, включая его денежные средства и инвестиции, покрываются капиталом платежеспособности, который представляет собой специализированный показатель балансовой стоимости, который состоит из капитала, легко доступного для использования в период спада.Например, он может включать активы, такие как акции и облигации, которые можно быстро продать, если финансовые условия быстро ухудшатся, как это произошло во время кредитного кризиса.

Краткий пример компании

MetLife (NYSE: MET) — одна из крупнейших в мире компаний по страхованию жизни. Недавний анализ по состоянию на октябрь 2013 года показывает, что отношение долга к собственному капиталу MetLife составляет 102%, или долги, указанные в балансе компании, немного превышают собственный капитал или балансовую стоимость. Это средний уровень долга по сравнению с другими фирмами в отрасли, то есть примерно половина конкурентов имеет более высокий коэффициент, а другая половина — более низкий коэффициент.Отношение совокупных обязательств к совокупным активам составляет 92,6%, что несравнимо с соотношением долга к собственному капиталу, потому что примерно две трети отрасли имеют более низкое соотношение. Коэффициенты ликвидности MetLife еще хуже и находятся на дне отрасли, если посмотреть на коэффициент текущей ликвидности (в 1,5 раза) и коэффициент быстрой ликвидности (в 1,3 раза). Но это не вызывает особого беспокойства, учитывая, что компания имеет один из крупнейших балансов в страховой отрасли и, как правило, способна финансировать свои краткосрочные обязательства.В целом, с точки зрения платежеспособности, MetLife должна легко иметь возможность финансировать свои долгосрочные и краткосрочные долги, а также выплаты процентов по своему долгу.

Преимущества и недостатки использования только этих соотношений

Коэффициенты платежеспособности чрезвычайно полезны при анализе способности фирмы выполнять свои долгосрочные обязательства; но, как и большинство финансовых коэффициентов, они должны использоваться в контексте общего анализа компании. Инвесторам необходимо оценить общую инвестиционную привлекательность и решить, недооценена или переоценена ценная бумага.Владельцы долга и регулирующие органы могут быть больше заинтересованы в анализе платежеспособности, но им все равно нужно смотреть на общий финансовый профиль фирмы, насколько быстро она растет и хорошо ли управляется фирма в целом.

Итог

Кредитные аналитики и регулирующие органы очень заинтересованы в анализе коэффициентов платежеспособности фирмы. Другим инвесторам следует использовать их как часть общего набора инструментов для исследования компании и ее инвестиционных перспектив.

% PDF-1.5 % 2 0 obj > >> эндобдж 4 0 объект > поток 2019-01-15T15: 49: 23 + 02: 002019-01-15T15: 49: 24 + 02: 00Adobe InDesign CC 14.0 (Windows) 2019-01-16T16: 28: 15 + 02: 00uuid: 42f20275-fe2b-44ba -8406-e3f3599024b9xmp.did: 7BB4E48A22CEE0118F4996170F6FCDB3xmp.id: 234b7738-5d5e-f343-961f-96b5ccb4886aproof: pdfxmp.iid: 32df7c7b-07c8-6048-921e-6f25381467efxmp.did: e8b2c134-c307-0145-92c6-105bca6a4faexmp.did: 7BB4E48A22CEE0118F4996170F6FCDB3default

преобразовано из приложения / x-indesign в приложение / pdf Adobe InDesign CC 14.0 (Windows) / 2019-01-15T15: 49: 23 + 02: 00

application / pdf Adobe PDF Library 15.0 Ложь конечный поток эндобдж 30 0 объект > поток HWKoW% 5`r | 3> lMvb! I5) (ԓl`pS> ߼ cdOo ߻ GƙǛ2, * L $ aQE VY567uY} 6: Ef) | l

Немецкое предложение по стандартному подходу к Solvency II на JSTOR

Abstract

Немецкая страховая отрасль с 1997 года активно занимается созданием новой модели надзора для европейских страховых компаний и выпустила так называемую GDV-модель в 2002 году.В конце 2005 г. было опубликовано полностью переработанное предложение по стандартному подходу, совместимому с Solvency II. Для этого нового выпуска GDV работал вместе с немецким надзорным органом (BaFin) и Ассоциацией немецких актуариев (DAV). Цель данной статьи — показать, как продвигается работа по разработке этой стандартной модели. Рыночный риск, кредитный риск, риск андеррайтинга, а также риск, не связанный с жизнью, и операционный риск включены в подход, как предлагает CEIOPS. Основное внимание уделяется моделированию рыночного риска, особенно риска процентной ставки.В документе делается попытка показать, как риск ALM, который очень важен для страховой отрасли, можно модулировать простым, но значимым образом с помощью подхода продолжительности.

Информация журнала

Этот престижный журнал, основанный Женевской ассоциацией в 1973 году, является ведущим в своей области, публикуя статьи, которые улучшают научные знания в области страхования и стимулируют конструктивный диалог между отраслью и ее экономическими и социальными партнерами.

Информация об издателе

Palgrave Macmillan — глобальный академический издатель, предлагающий обучение и стипендии в высшем образовании и профессиональном мире. Мы издаем учебники, журналы, монографии, профессиональные и справочные работы в печати и в Интернете. Наша программа ориентирована на гуманитарные, социальные науки и бизнес. Как часть Macmillan Group, мы олицетворяем непрерывную 150-летнюю традицию независимой академической публикации, которая постоянно обновляется для будущего.Наша цель — быть избранным издателем для всех заинтересованных сторон — авторов, клиентов, деловых партнеров, академических сообществ, которые мы обслуживаем, и сотрудников, которые на нас работают. Мы стремимся достичь этого, достигнув максимальной читательской аудитории произведениями высочайшего качества.

Оценка рисков и ответных мер политики

Ссылки

Ачарья, В., Д. Гейл и Т. Йорулмазер, (2011), «Риск пролонгации и замораживание рынка», The Journal of Finance , 66 (4): 1177-1209.

Адалет МакГоуэн, М. и Д. Эндрюс, (2016), «Режимы несостоятельности и рост производительности: основа для анализа», Рабочие документы Департамента экономики ОЭСР , № 1309, Издательство ОЭСР, Париж.

Адалет Макгоуэн, М. и Д. Эндрюс, (2018), «Разработка режимов несостоятельности в разных странах», Рабочие документы Департамента экономики ОЭСР , № 1504, Издательство ОЭСР, Париж.

Адалет Макгоуэн, М., Д. Эндрюс и В. Милло, (2017), «Ходячие мертвецы? Фирмы-зомби и производительность в странах ОЭСР », Рабочие документы Департамента экономики ОЭСР , №1372, Издательство ОЭСР, Париж.

Адалет Макгоуэн, М., Д. Эндрюс и В. Милло (2017), «Режимы несостоятельности, зомби-фирмы и перераспределение капитала», Рабочие документы Департамента экономики ОЭСР , № 1399, Издательство ОЭСР, Париж.

Allen & Overy, (2020), Меры по борьбе с коронавирусом Covid-19, влияющие на производство по делу о несостоятельности и принудительное исполнение .

Алмейда, Х., И. Кунья, М.А. Феррейра и Ф. Рестрепо, (2017), «Реальные эффекты кредитных рейтингов: канал суверенного потолка», The Journal of Finance , Vol.72 (1): 249-290.

Баджгар, М., Берлингьери, Г., Каллигарис, С., Крискуоло, К., и Дж. Тиммис, (2020), «Использовать или не использовать (и как использовать): охват и репрезентативность Orbis данные », Рабочие документы ОЭСР по науке, технологиям и промышленности , № 2020/06, Издательство ОЭСР, Париж.

Барберис Н. и Р. Талер (2003), «Обзор поведенческих финансов», Справочник по экономике финансов , том 1.

Барбьеро, Ф., А. Попов и В. Марчин, (2020), «Избыточный долг, возможности глобального роста и инвестиции», Journal of Banking and Finance , Vol.120, Статья 105950.

Беккер Б., Ивашина В. (2014), «Цикличность кредитного предложения: свидетельства на уровне фирмы», Journal of Monetary Economics , Vol. 62, с. 76-93.

Беккер, Б., У. Хеге и П. Мелла-Баррал, (2020), «Бремя корпоративного долга угрожает восстановлению экономики после COVID-19: планирование реструктуризации долга должно начаться сейчас», VoxEU.org , 21 марта .

Берковиц, Дж. И М. Уайт, (2004), «Банкротство и доступ малых фирм к кредитам», RAND Journal of Economics, Vol.35 (1): 69-84.

Бернштейн, С., Дж. Лернер и Ф. Меццанотти, (2019). «Частный капитал и финансовая нестабильность во время кризиса», Обзор финансовых исследований , 32 (4)

Бертай, А., А. Демиргук-Кунт и Х. Хейзинга, (2015 г.), «Владение банком и кредит над деловой цикл: неужели кредитование государственных банков менее проциклично? », Journal of Banking and Finance, Vol. 50 (3): 326-339.

Bird and Bird, (2020), COVID-19: Обновление международной реструктуризации и несостоятельности .

Бланшар, О., Т. Филиппон и Дж. Пизани-Ферри (2020), «Новый инструментарий политики необходим, поскольку страны выходят из режима карантина COVID-19», Петерсон Институт международной экономической политики. Краткий обзор политики , № 20- 8.

Boot, A., E. Carletti, HH Kotz, JP Kranhen, L. Pelizzon и MG Subrahmanyam, (2020), «Коронавирус и финансовая стабильность 3.0: попробуйте разделение рисков акций для компаний, больших и малых», VoxEU .org , 2 апреля.

Boschmans, K., and L. Pissareva, (2017), «Стимулирование рынков для финансирования МСП», Документы ОЭСР по МСП и предпринимательству , No.6.

Branzoli, N., and A. Caiumi, (2018), «Насколько эффективна инкрементная ACE в устранении предвзятости по долгу? Доказательства из корпоративных налоговых деклараций », Налоговые документы Европейской комиссии , № 72 — 2018.

Бриконг, Дж. К., М. Демерцис, П. Понтуч и А. Туррини, (2016). «Макроэкономическая значимость системы несостоятельности в контексте высокого долга: перспектива ЕС», Европейская экономика — документы для обсуждения, № 2015-032, Главное управление экономики и финансов Европейской комиссии.

Бруннермайер, М., и А. Кришнамурти, (2020), «Предложение по вечнозеленому COVID-19 для малых и средних предприятий: перевернутая экономика», mimeo.

Кабальеро Р., Т. Хоши и А. Кашьяп, (2008), «Зомби-кредитование и депрессивная реструктуризация в Японии», American Economic Review , Vol. 98 (5): 1943-1977.

Campenhout, G., T. V. Caneghem, (2013), «Как вычет условных процентов повлиял на структуру капитала бельгийских МСП?», Экономика малого бизнеса , Vol. 40 (2).

Карча, М., Д. Чириачи, К. Куэрпо, Д. Лоренцани и П. Понтуч, (2015), «Экономическое влияние системы спасения и восстановления в ЕС», Документы для обсуждения в ЕС , № 004.

Carletti, E ., T. Oliviero, M. Pagano, L. Pelizzon и MG Subrahmanyam, (2020), «Шок COVID-19 и дефицит капитала: данные на уровне компаний из Италии», CEPR Discussion Paper No. 14831, также опубликовано COVID Economics: проверенные документы и документы в реальном времени , выпуск 25.

Chatterjee, S., (2013), «Избыточный долг: почему восстановление после финансового кризиса может быть медленным», Business Review, Федеральный резервный банк Филадельфии, выпуск 2-го квартала, п.п. 1-9.

Камминг Д., (2012), «Измерение влияния законов о банкротстве на предпринимательство в разных странах», Journal of Entrepreneurial Finance , Vol. 16 (1): 80-86.

Делль’Аричча, Г., Д. Иган, Л. Лаэвен и Х. Тонг, (2016). «Кредитный бум и макрофинансовая стабильность», Экономическая политика 31 (86): 299-355.

дель Рио-Чанона, Р.М., П. Мили, А. Пихлер, Ф. Лафонд и Дж. Д. Фармер, (2020), «Шоки спроса и предложения в пандемии COVID-19: перспективы отрасли и профессии», COVID Economics : Vetted and Real-Time Papers , issue 6.

Demmou, L., I. Stefanescu и A. Arquié, (2019), «Рост производительности и финансирование: роль нематериальных активов — анализ на уровне сектора», Рабочие документы Департамента экономики ОЭСР , № 1547, Издательство ОЭСР.

Dentons, (2020), Изменения в законе о банкротстве: обзор (временных) мер в ответ на COVID-19 .

Европейская комиссия, (2019), Директива ЕС о механизмах превентивной реструктуризации и втором шансе .

Франц П. и Н. Инстефьорд, (2019), «Избыточная задолженность и реструктуризация не проблемной задолженности», Журнал финансового посредничества , Vol. 37 (С): 75-88.

Фрювирт, М., и М. Кобиалка, (2011), «Снижают ли налоговые щиты на акционерный капитал леверидж? Австрийский случай »Доступно на SSRN: https://ssrn.com/abstract=1458245.

Гал, П., (2013), «Измерение общей факторной производительности на уровне фирмы с использованием OECD-ORBIS», Рабочие документы Департамента экономики ОЭСР , No.1049, Издательство ОЭСР, Париж.

Гурреа-Мартинес, А., (2020), «Законодательство о несостоятельности во времена COVID-19», Блог Оксфордского юридического факультета .

Хэнсон, С., Дж. Стейн, А. Сандерам и Э. Цвик, (2020), «Страхование непрерывности бизнеса: свет в Америке во время пандемии», Белая книга Института Беккера Фридмана .

Хебоус, С., и М. Руф, (2017), «Оценка воздействия систем ACE на многонациональное долговое финансирование и инвестиции», Journal of Public Economics , Vol.156: 131-149.

Hege, U., (2020), «Корпоративный долг грозит сорвать взыскание», TSE Mag # 20 .

Hotchkiss, ES, P. Stromberg and D. Smith, (2012), «Частный капитал и разрешение финансовых проблем», AFA 2012 Chicago Meetings Paper, ECGI — Финансовый рабочий документ , № 331.

Iverson , Б., (2018), «Постой в очередь: реструктуризация главы 11 в переполненных судах по делам о банкротстве», Management Science , Vol. 64 (11): 5370-5394.

INSOL International — Группа Всемирного банка, (2020), Глобальное руководство Корпоративная несостоятельность: меры реагирования во времена Covid-191: отчет ,

Jordà, O., М. Шуларик и А. Тейлор, (2013 г.), «Когда кредит возвращается», Journal of Money, Credit and Banking , Vol 45: 3-28.

Калемли-Озкан, С., Лаевен Л.А., и Д. Морено, (2019) «Избыточный долг, (2019) Риск пролонгации и корпоративные инвестиции: свидетельства европейского кризиса», Рабочий документ ЕЦБ , № 2241

Кент П., (1993), «Лондонский подход», Ежеквартальный бюллетень Банка Англии .

Guerini, M., L. Nesta, X. Ragot и S. Schiavo, (2020), «Ликвидность и платежеспособность фирмы в условиях карантина COVID-19 во Франции», Аналитический отчет OFCE , No.76.

Миллер М. и Дж. Стиглиц, (2010), «Кредитное плечо и пузыри активов: предотвращение армагеддона с помощью главы 11?», Рабочие документы NBER , № 15817.

Мюррей, М., ( 2020), «Управление кривой неплатежеспособности в Австралии » , Oxford Business Law Blog .

Майерс, С. С., (1977) «Детерминанты корпоративного заимствования», Журнал финансовой экономики , Vol. 5 (2), 147–175.

ОЭСР, (2020a), «Уязвимости корпоративного сектора во время вспышки COVID-19: оценка и политические меры», Tackling Coronavirus Series .

ОЭСР, (2020b), Первоначальное воздействие пандемии COVID-19 на нефинансовый корпоративный сектор и корпоративные финансы », серия Предстоящие меры по борьбе с коронавирусом.

ОЭСР, (2020c),« Кризис COVID-19 и состояние собственность в экономике: проблемы и соображения политики », Tackling Coronavirus Series.

OECD, (2020d),« Поддержка предприятий в финансовых затруднениях, чтобы избежать неплатежеспособности во время кризиса COVID-19 », Tackling Coronavirus Series .

ОЭСР, (2020e), «Национальные инициативы, связанные с корпоративным управлением во время кризиса COVID-19: обзор 37 юрисдикций», серия Tackling Coronavirus Series.

ОЭСР, (2020f), «Тенденции на рынке корпоративных облигаций, возникающие риски и денежно-кредитная политика», OECD Capital Market Series .

OECD, (2020g), «Стартапы во время COVID-19: сталкиваясь с проблемами, используя возможности», Tackling Coronavirus Series .

ОЭСР (2020h), «Программы государственной финансовой поддержки предприятий в связи с COVID-19», ОЭСР, Париж.

Оздамар, М., Б. Таньери и Л. Акдениз, (2020), «Влияние налогового регулирования на стоимость фирмы: турецкий случай регулирования поправок на корпоративный капитал (ACE)», Applied Economics Letters .

Панье, Ф., Перес-Гонсалес, Ф. и П. Вильянуэва, (2013), «Структура капитала и налоги: что происходит, когда вы (также) субсидируете акционерный капитал», mimeo.

Princen, S., (2012), «Налоги действительно влияют на решения о корпоративном финансировании: пример бельгийской ACE», CESifo серия рабочих документов , No.3713.

Скил, Д., (2020), «Банкротство и коронавирус», Brookings Economic Studies.

Сквайр Паттон Боггс, (2020), Влияние COVID-19 на законы о несостоятельности: как страны обновляют свои законы о несостоятельности и реструктуризации для борьбы с COVID-19.

ван Рой, М., А. Лусарди и Р. Алесси, (2011), «Финансовая грамотность и участие на фондовом рынке», Journal of Financial Economics , Vol. 101 (2): 449-472.

Ваттермоли, Д., (2020), «Закон о пандемии и несостоятельности: итальянский ответ » , Oxford Law Blog.

Ву Д., (2000), «Два подхода к устранению проблемных активов во время финансовых кризисов», Рабочий документ МВФ , № 33.

Вулдридж, Дж. М., (2009), «Об оценке на уровне фирмы. производственные функции, использующие замещающие переменные для контроля ненаблюдаемых факторов », Economics Letters , 104: 112–114.

Всемирный банк, (2016 г.), «Принципы эффективной несостоятельности и режимы кредиторов / должников», Группа Всемирного банка .

Всемирный банк, (2017), «Отчет о порядке несостоятельности ММСП», Группа Всемирного банка.

Всемирный банк, (2018), «Сбережения предпринимателей, сберегательные предприятия: предложения по урегулированию несостоятельности ММСП», Группа Всемирного банка .

Зангари, Э., (2014), «Устранение предвзятости в отношении долга: сравнение бельгийской и итальянской систем ACE», Taxation Papers — Working Paper No. 44, Европейская комиссия. Дополнительные таблицы и рисунки.

Финансовый анализ: цели и задачи

Финансовый анализ: что это такое?

Финансовый анализ можно определить как процесс, который оценивает предприятия, бюджеты, проекты и объекты для целей анализа.Эта оценка проводится с целью определения пригодности бизнеса для инвестиций. Обычно основной целью финансового анализа является анализ устойчивости, платежеспособности, ликвидности и прибыльности бизнеса.

Процесс финансового анализа выполняется профессионалами, которые работают над составлением отчетов с помощью коэффициентов, содержащих информацию из финансовых отчетов и других подобных отчетов.

Цели и задачи

К основным задачам финансового анализа относятся:

Одна из наиболее важных целей финансового анализа — оценить способность бизнеса выплатить свои долги (краткосрочные и долгосрочные) своим кредиторам.Ликвидность хозяйствующего субъекта отражается в его балансе.

Другая цель финансового анализа направлена ​​на оценку прибыльности фирмы. Здесь прибыльность означает способность фирмы получать доход и поддерживать свой рост как в долгосрочной, так и в краткосрочной перспективе. Отчет о совокупном доходе используется для определения прибыльности компании. Отчет о прибылях и убытках содержит другую информацию, а также подробную информацию об источниках доходов и расходов.

В дополнение к вышеупомянутым целям и задачам, финансовый анализ сообщает о способности фирмы поддерживать положительный денежный поток в дополнение к погашению текущих долгов. Так же, как платежеспособность фирмы, ликвидность коммерческой фирмы также отражается в ее балансе.

Стабильность подразумевает способность деловой фирмы поддерживать свое существование в долгосрочной перспективе. Однако эта стабильность не должна включать в себя значительных потерь при ведении этого бизнеса.Процесс оценки стабильности фирмы посредством финансового анализа включает использование баланса, а также отчета о прибылях и убытках. Кроме того, важную роль в этом процессе играют и другие нефинансовые и финансовые показатели.

Примечательно, что при подготовке финансового анализа компании аналитики сосредотачиваются на балансе, отчете о движении денежных средств и отчете о прибылях и убытках. Кроме того, одной из важных областей финансового анализа является экстраполяция прошлых результатов фирмы на ее будущие результаты.

---

Скорректированная приведенная стоимость (APV)

Скорректированная приведенная стоимость (APV) может быть определена как чистая приведенная стоимость проекта, финансируемого исключительно за счет собственного капитала, добавленная к приведенной стоимости (PV) любых финансовых выгод (дополнительный эффект долга).

Z-показатель Альтмана

Z-Score Altman — это аналитическое представление, созданное Эдвардом Альтманом в 1960-х годах, которое включает комбинацию пяти отличительных финансовых коэффициентов, используемых для определения шансов банкротства среди компаний.Чаще всего более низкий балл отражает более высокие шансы банкротства.

Годовая эквивалентная ставка (AER)

Годовая эквивалентная ставка или AER — это процентная ставка, которую инвестор получает за фиксированный депозит на год на ежегодной основе. По определению, годовая эквивалентная ставка или AER — это цифра, которая показывает, какой была бы процентная ставка по счету, если бы проценты выплачивались за полный год и составлялись. Проценты рассчитываются для определения доходов, которые человек может получить, добавив процентную выплату к первоначально внесенной сумме, и следующая процентная выплата будет установлена ​​на немного больший остаток на счете.

Годовая ставка

Годовая ставка — это норма прибыли за определенный период, который меньше 1 года, но она рассчитывается так, как если бы ставка была за полный год. По сути, это расчетная годовая доходность, которая экстраполируется математически. Годовая ставка рассчитывается путем умножения изменения нормы прибыли за один месяц на 12 (или за квартал на четыре), чтобы получить ставку за год. Годовая норма прибыли рассчитывается на временной основе.

Аннуитет

В теории финансов термин аннуитет используется для обозначения прекращающегося потока фиксированных платежей за определенный период времени. Чаще всего это использование находит отражение в финансовых дискуссиях, как правило, в связи с оценкой потока платежей, а также с учетом таких концепций временной стоимости денег, как процентные ставки и будущая стоимость. Аннуитеты могут быть представлены как обычные депозиты на сберегательный счет, ежемесячные страховые выплаты и ежемесячные выплаты по ипотеке.

Среднегодовой темп роста

Среднегодовой темп роста относится к среднему увеличению индивидуального портфеля или инвестиционной стоимости за год. Среднегодовой темп роста может быть оценен для любого вида инвестиций, но он не включает какую-либо меру общего риска, связанного с вложением, рассчитанного по изменчивости его цены.

Средняя годовая доходность

Средняя годовая доходность определяется как процентное значение, которое используется при составлении отчетов о предыдущей доходности, такой как средняя доходность паевого инвестиционного фонда за 3, 5 и 10 лет.Средняя годовая доходность рассчитывается за вычетом коэффициента операционных расходов фонда.

Безнадежная задолженность

A Безнадежная задолженность может быть определена и объяснена как сумма, которая была списана бизнесом как убыток и отнесена к категории расходов по долгу, причитающемуся бизнесу, не может быть взыскана, и все усилия, предпринятые для этого, не принесли результата. получить причитающуюся сумму.

Анализ баланса

Анализ баланса можно определить как анализ активов, обязательств и капитала компании.Этот анализ обычно проводится через определенные промежутки времени, например, ежегодно или ежеквартально. Процесс анализа баланса используется для получения фактических данных о доходах, активах и обязательствах компании.

Банкротство

Банкротство можно объяснить как судебное разбирательство, в ходе которого бизнес или физическое лицо не могут выплатить свои непогашенные долги.

Балансовая стоимость собственного капитала на акцию (BVPS)

Балансовая стоимость капитала на акцию — это финансовый показатель, который указывает на оценку минимальной стоимости капитала предприятия на акцию.Хотя балансовая стоимость капитала на акцию является фактором, который инвесторы могут использовать для определения стоимости акций, она представляет лишь ограниченную ценность положения фирмы. Проще говоря, балансовая стоимость на акцию дает моментальный снимок текущей ситуации фирмы, не включая ее будущие соображения.

Точка безубыточности

Точка безубыточности — это точка, в которой общие затраты (расходы) и общие продажи (выручка) равны.

Модель ценообразования капитальных активов (CAPM)

Модель ценообразования капитальных активов ( CAPM) Модель описывает взаимосвязь между риском и ожидаемой доходностью, а также то, что используется при ценообразовании рискованных ценных бумаг.

Бюджет капиталовложений

Составление бюджета капиталовложений относится к процессу, который включает в себя бизнес для определения того, стоит ли следовать проектам, таким как инвестирование в долгосрочное предприятие или строительство нового завода.Часто денежные поступления и оттоки возможного проекта в течение всего срока оцениваются, чтобы определить, соответствуют ли полученные доходы удовлетворительному целевому ориентиру. Составление бюджета капиталовложений также называется «инвестиционной оценкой».

Занятый капитал

Как правило, использованный капитал отражается как вычитание текущих обязательств из оборотных активов. Его можно определить как капитал плюс ссуды, по которым начисляются проценты.Чтобы определить это правильно, используемый капитал можно выразить как общую сумму капитала, которая была использована для получения прибыли. Это также относится к стоимости всех активов (как основных, так и оборотных), используемых в бизнесе.

Коэффициент производственного капитала

Коэффициент выпуска капитала , сокращенно COR , связан с наличием природных ресурсов в стране. Он используется для измерения коэффициента капитала, который будет использоваться для производства некоторой продукции в течение определенного периода времени.Коэффициент выпуска капитала имеет тенденцию к увеличению, если доступный в стране капитал дешевле, чем другие ресурсы.

Уровень сжигания наличных

Скорость, с которой компания использует свою денежную массу в течение определенного периода времени, известна как скорость сжигания наличности . Из его названия ясно, что он используется для измерения скорости, с которой деньги заканчиваются или сгорают в потреблении. Он особенно используется в таких ситуациях, когда денежный поток от коммерческой деятельности скорее отрицательный, чем положительный.Он предназначен для таких предприятий, которые были открыты недавно и из-за этого им не удалось получить большую часть продаж, которая могла бы покрыть расходы.

Коэффициент вариации

Коэффициент вариации (CV) относится к статистической мере распределения точек данных в серии данных вокруг среднего значения. Он представляет собой отношение стандартного отклонения к среднему значению. Коэффициент вариации — полезная статистика при сравнении степени вариации от одного ряда данных к другому, хотя средние значения значительно отличаются друг от друга.

Анализ компании

Анализ компании — это процесс, выполняемый инвесторами для оценки ценных бумаг, сбора информации, связанной с профилем компании, продуктами и услугами, а также прибыльностью. Его также называют «фундаментальным анализом». Анализ компании включает в себя основную информацию о компании, такую ​​как заявление о миссии и видение, а также цели и ценности. В процессе анализа компании инвестор также рассматривает историю компании, уделяя особое внимание событиям, которые способствовали формированию компании.

Совокупный годовой темп роста

Совокупный годовой темп роста (CAGR) компании относится к темпам роста инвестиций год за годом в течение определенного периода времени.

Сложные проценты

Сложные проценты — это форма простых процентов, в которой проценты добавляются к основной сумме процентов. Когда это происходит, проценты, добавленные к принципу, также приносят проценты.Этот метод добавления интереса к принципу известен как сложное соединение.

Маржа вклада

Маржа вклада (CM) — это разница между выручкой от продаж и переменными затратами. Это мера маржи прибыли, которая фокусируется на доле выручки от продаж, которая остается после вычета переменных затрат, связанных с продуктом.

Стоимость долга

Стоимость долга обычно относится к фактическим выплатам компании по своим долгам.Стоимость долга может быть рассчитана как до, так и после налоговой декларации. Однако, поскольку процентные расходы подлежат вычету, очень часто учитываются расходы после уплаты налогов. Более того, стоимость заемного капитала является частью структуры капитала компании и также включает стоимость собственного капитала.

Страновой риск

Страновой риск — это совокупность рисков, связанных с инвестированием в зарубежную страну вместо инвестирования на внутреннем рынке.Сюда входят риски, связанные с обменным курсом, экономический риск, политический риск и суверенный риск или риск перевода средств, в связи с чем существует риск замораживания капитала для действий правительства. В каждой стране существуют разные типы страновых рисков, некоторые из которых имеют более высокие риски, что не способствует привлечению каких-либо иностранных инвестиций.

Кредитный риск

Кредитный риск относится к риску потери основной суммы или потери денежного вознаграждения в результате неспособности заемщика погасить ссуду или погасить договорную задолженность.Кредитный риск возникает каждый раз, когда заемщик пытается использовать будущие денежные потоки для оплаты текущего обязательства. Инвесторы получают вознаграждение за предполагаемый кредитный риск посредством выплаты процентов от эмитента или заемщика долгового контракта.

Кредитный рейтинг

Кредитный рейтинг относится к статистически полученному числовому выражению, которое указывает на кредитоспособность человека. Этот кредитный рейтинг, как индикатор кредитоспособности, используется кредиторами для оценки шансов того, что человек выплатит свои долги.

Валютный риск

Валютный риск относится к форме риска, возникающей в результате изменения цены одной валюты по сравнению с другой валютой. Всякий раз, когда компании или инвесторы владеют активами или бизнес-операциями за пределами национальных границ, они испытывают валютный риск, если их позиции не преувеличиваются. Валютный риск также называют валютным риском. Проще говоря, валютный риск можно определить как возможность того, что обесценивание валюты окажет отрицательное влияние на стоимость активов, инвестиций и связанных с ними потоков выплаты процентов и дивидендов, особенно тех ценных бумаг, номинированных в иностранной валюте.

Методы анализа данных для обнаружения мошенничества

Методы анализа данных для обнаружения мошенничества относятся к методам, которые используют статистические методы и искусственный интеллект для обнаружения мошенничества в любой компании. Мошенничество определяется как умышленное действие одного или нескольких лиц с целью отказать другому лицу или организации в чем-то ценном для их собственной выгоды. С каждым годом количество случаев мошенничества увеличивается, и причина этого может быть связана с развитием технологий.

Аннуитет с отсрочкой платежа

Аннуитет — это, по сути, договор, связанный с финансами, который позволяет лицу, покупающему его, платить единовременно или производить платежи сериями в обмен на получение выплат через регулярные промежутки времени в будущем. Аннуитет с отсроченным платежом — это тип аннуитета, в котором полученные платежи начинаются где-то в будущем, а не в момент их начала.

Степень комбинированного кредитного плеча (DCL)

Степень комбинированного кредитного плеча ( DCL ) — это коэффициент кредитного плеча, который суммирует комбинированное влияние степени операционного плеча (DOL) и степени финансового левериджа (DFL) на прибыль на акцию или прибыль на акцию. конкретное изменение акций.Этот коэффициент помогает определить наилучший возможный финансовый и операционный рычаг, который должен использоваться в любой фирме или бизнесе.

Степень финансового рычага (DFL)

Степень финансового рычага (DFL) — это коэффициент финансового рычага, который суммирует влияние суммы финансового рычага на прибыль на акцию компании. Степень финансового рычага или DFL использует фиксированные затраты для предоставления финансирования фирме, а также включает расходы до вычета процентов и налогов.Если степень финансового рычага высока, прибыль на акцию или прибыль на акцию будет более непредсказуемой, в то время как все остальные факторы останутся прежними.

Степень операционного плеча (DOL)

Уровень операционного рычага ( DOL ) — это коэффициент финансового рычага, который суммирует влияние суммы операционного рычага на прибыль компании до вычета процентов и налогов (EBIT). Операционный рычаг учитывает соотношение постоянных и переменных затрат в операциях бизнеса.Если степень операционного левериджа высока, это означает, что прибыль до вычета процентов и налогов будет непредсказуемой для компании, даже если все остальные факторы останутся прежними.

Ставка дисконтирования

В финансах учетная ставка имеет разные значения, некоторые важные из которых упомянуты ниже …

Дисконтированный денежный поток

Дисконтированный денежный поток — это метод количественной оценки, используемый для оценки привлекательности инвестиционной возможности.Анализ дисконтированных денежных потоков включает использование будущих свободных денежных потоков и их дисконтирование для достижения приведенной стоимости, которая затем используется для расчета инвестиционного потенциала.

Модель дисконтированных дивидендов (DDM)

Модель дисконтированных дивидендов (DDM) — это процедура оценки цены акции с использованием ожидаемых дивидендов и их обратного дисконтирования до приведенной стоимости. Основная идея заключается в том, что если значение, полученное с помощью модели дисконтирования дивидендов, больше, чем стоимость, по которой акции уже торгуются, акции считаются недооцененными.Проще говоря, модель дисконтированных дивидендов — это один из методов оценки компании, основанный на теории, согласно которой стоимость акций равна дисконтированной сумме всех предполагаемых дивидендных выплат.

Диверсификация

Диверсификация стратегий используются для расширения деятельности фирмы путем добавления различных стратегий к бизнесу. Основная цель диверсификации в компании — позволить компании утвердиться независимо от ее текущей деятельности.Есть два типа стратегий диверсификации. Концентрическая диверсификация — это когда новое предприятие стратегически связано с существующими направлениями бизнеса, а диверсификация Конгломерата — это когда нет ничего общего между старой и новой бизнес-стратегиями, то есть оба бизнеса никоим образом не связаны.

Комплексная проверка

Термин « due diligence » обычно используется для различных концепций, связанных с расследованием дела физического или бизнес-лица до подписания контракта или действий, связанных с определенными стандартами заботы.

Экономическая модель количества заказа (EOQ)

Как следует из названия, модель Экономичный объем заказа (EOQ) — это метод, который предоставляет компании объем заказа. На этом количестве заказа минимизируются затраты на ведение записей и затраты на заказ. Используя эту модель, компании могут минимизировать затраты, связанные с размещением заказов и хранением запасов. В 1913 году эту формулу разработал Форд В. Харрис, тогда как Р. Х. Уилсон получил признание за применение и углубленный анализ этой модели.

Экономический риск

Вообще говоря, экономический риск можно описать как вероятность того, что на инвестицию будут влиять макроэкономические условия, такие как государственное регулирование, обменные курсы или политическая стабильность, чаще всего в зарубежной стране. Другими словами, при финансировании проекта существует риск того, что результаты проекта не принесут адекватных доходов для покрытия операционных расходов и погашения долговых обязательств.

Эластичность спроса

Эластичность спроса означает степень реагирования на изменение спроса на продукт или услуги и их цены.

Явная стоимость

Явная стоимость определяется как прямой платеж, который предполагается произвести другим лицам в ходе надлежащего ведения бизнеса. Сюда входят заработная плата, арендная плата или материалы, предусмотренные контрактом.

Факторный анализ

Факторный анализ — это сокращение набора переменных до набора новых переменных. Это можно сделать с помощью многих методов, а переменные сведены к набору меньших переменных. Другими словами, процесс создания сокращенного набора новых и полезных переменных из набора многих переменных — это факторный анализ

.

Отчет о финансовом анализе

Всесторонний финансовый анализ отчетов подчеркивает сильные и слабые стороны компании.Точное и честное сообщение о сильных и слабых сторонах компании помогает убедить инвесторов вкладывать средства в ваш бизнес. Отчет о финансовом анализе — это, по сути, документ, вызывающий большой интерес инвесторов, поскольку он содержит подробную оценку финансового состояния компании.

Финансовое моделирование

Финансовое моделирование относится к процессу, посредством которого компания создает финансовое представление некоторых или даже всех аспектов компании или данной безопасности.Финансовая модель обычно характеризуется выполнением расчетов и вынесением рекомендаций на основе этой информации. Более того, модель может также определять конкретные события для конечного пользователя в дополнение к указанию возможных альтернатив или действий.

Финансовое планирование

Финансовое планирование можно определить как долгосрочное планирование прибыли, направленное на повышение рентабельности активов, рост доли рынка и решение прогнозируемых проблем.Проще говоря, это процесс оценки размера необходимого капитала и определения его конкурентов. Это процесс, определяющий финансовую политику в отношении инвестиций, закупок и управления средствами предприятия.

Финансовый коэффициент

Финансовый коэффициент может быть хорошо определен как сравнительная величина двух выбранных статистических значений, взятых из финансовой отчетности коммерческого предприятия.

Финансовая ответственность

Финансовая ответственность относится к процессу управления деньгами и другими подобными активами таким образом, который считается продуктивным и который также отвечает наилучшим интересам человека, семьи или бизнес-компании.Умение справляться с финансовыми задачами и управлением деньгами предполагает развитие мышления, которое позволяет смотреть за пределы потребностей настоящего, чтобы обеспечить потребности будущего. Кроме того, очень важно понимать различные основные принципы, чтобы достичь высокого уровня финансовой ответственности.

Анализ финансовой отчетности

Финансовая отчетность Анализ можно отнести к процессу понимания риска и прибыльности компании путем анализа представленной финансовой информации, особенно годовых и квартальных отчетов.Иными словами, анализ финансовой отчетности — это исследование соотношений бухгалтерского учета между различными статьями, включенными в баланс. Эти коэффициенты включают коэффициенты использования активов, коэффициенты прибыльности, коэффициенты левериджа, коэффициенты ликвидности и коэффициенты оценки. Более того, анализ финансовой отчетности — это метод количественной оценки прошлых, текущих и перспективных результатов деятельности компании.

Фиксированные затраты

Постоянные затраты в экономике объясняются коммерческими расходами, которые не зависят от уровня товаров и услуг, предлагаемых бизнесом.

Фундаментальный анализ

Фундаментальный анализ можно объяснить как метод оценки ценной бумаги, который включает попытку оценить ее базовую стоимость путем оценки смежных финансовых, экономических и других количественных и качественных факторов. Фундаментальный анализ направлен на изучение всего, что влияет на стоимость безопасности, включая макроэкономические факторы (такие как общая экономика и отраслевые условия) и факторы, специфичные для компании (включая финансовое состояние и управление).

Будущая стоимость

Будущая стоимость (FV) относится к стоимости актива или денежных средств на определенную дату в будущем, которая эквивалентна стоимости указанной суммы в настоящее время. Будущая стоимость также может быть объяснена как сумма денег, которая будет достигнута текущими инвестициями в результате их роста в будущем.

Передаточное число

Довольно тесно связанный с коэффициентом платежеспособности, Коэффициент заемного капитала — это общий термин, рассчитывающий финансовый коэффициент, сравнивающий некоторую форму собственного капитала (собственного капитала) с заемными средствами.Кроме того, заемные средства — это количественная оценка финансового рычага, показывающая, в какой степени деятельность фирмы финансируется за счет средств собственника по сравнению с финансами кредитора. Иными словами, коэффициент заемного капитала используется в основном для анализа структуры капитала компании и, таким образом, оценки финансового положения компании в долгосрочной перспективе.

Горизонтальный анализ финансовой отчетности

Горизонтальный анализ финансовой отчетности включает сравнение финансового коэффициента, эталонного показателя или отдельной статьи за несколько отчетных периодов.Этот метод анализа также известен как анализ тенденций. Горизонтальный анализ позволяет оценить относительные изменения различных элементов с течением времени.

Идиосинкразический риск

Идиосинкразический риск можно определить как риск, который затрагивает очень небольшое количество активов и может быть практически устранен путем диверсификации. Это очень похоже на бессистемный риск.

Неявные затраты

Неявный cos т в экономике означает альтернативные издержки, равные тем, от которых должна отказаться фирма за использование факторов, которые она не нанимает и не покупает.Неявная стоимость — это фактически стоимость, которая является следствием использования активов, а не их предоставления, продажи или аренды. Это также означает доход, потерянный в результате выбора не работать. Неявная стоимость также известна как предполагаемая стоимость, условная стоимость или вмененная стоимость.

отраслевой анализ

Отраслевой анализ можно определить как инструмент оценки рынка, который разработан, чтобы дать бизнесу представление о сложности в конкретной отрасли.Проще говоря, отраслевой анализ — это отчет, который помогает компаниям выработать свою бизнес-стратегию.

Промышленный эталон

Тест , по сути, относится к стандарту, используемому для измерения эффективности паевого инвестиционного фонда, ценных бумаг или инвестиционного менеджера. Как правило, для этой цели используются индексы акций и облигаций широкого рынка и рыночных сегментов. Как поясняет Investopedia, при оценке эффективности любых инвестиций важно сравнивать их с подходящим эталоном.В финансовой сфере аналитики используют множество индексов для определения эффективности конкретных инвестиций.

Внутренняя норма прибыли (IRR)

Внутренняя норма доходности (IRR) определяется как норма доходности, которая составляет приведенную стоимость денежных потоков в дополнение к окончательной рыночной стоимости любых инвестиций, таким образом доводя ее до уровня текущей рыночной цены. Внутренняя норма прибыли, которую часто используют при определении стоимости инвестиций, является важным расчетом.

Инвестиционный анализ

Исследование по анализу эффективности конкретных инвестиций для данного инвестора известно как инвестиционный анализ . Это также известно как изучение прошлых решений, принятых по конкретным сделанным инвестициям.

Инвестиционно-банковское дело

Инвестиционный банкинг можно объяснить как форму банковского дела, которая предоставляет средства для удовлетворения требований к капиталу компаний.Более того, инвестиционный банкинг поддерживает IPO, размещение облигаций и частное размещение, а также выступает в качестве брокера и помогает в слияниях и владениях. Иными словами, инвестиционный банкинг — это область банковского дела, которая помогает предприятиям получать средства. Кроме того, помимо получения свежего оборотного капитала, инвестиционный банкинг также предлагает консультации по широкому кругу операций, в которых может участвовать бизнес.

Управление инвестициями

Управление инвестициями относится к профессиональному управлению различными ценными бумагами и активами для достижения определенных инвестиционных целей в интересах инвесторов.Инвесторы могут включать частных инвесторов, а также учреждения. Кроме того, управление инвестициями — это огромная и важная глобальная отрасль, которая сама по себе отвечает за управление триллионами долларов, юаней, фунтов стерлингов, евро и иен.

Ярроу Тернбулл, модель

Модель Jarrow Turnbull — первая модель оценки кредитного риска. Его разработали два человека, Роберт Джарроу и Стюарт Тернбулл. Эта модель использует многофакторный и полный анализ процентных ставок для расчета вероятности дефолта.Это одна из лучших сокращенных форм модели, помогающей установить кредитный риск. Другой тип модели для определения кредитного риска — это структурная модель.

Ключевые показатели эффективности (KPI)

KPI может быть выражен как набор неопровержимых показателей, используемых отраслью или компанией для оценки или определения производительности с точки зрения объединения их стратегических и операционных целей. КПЭ различаются между компаниями и отраслями в зависимости от критериев эффективности или приоритетов.KPI также иногда называют «ключевыми показателями успеха (KSI)».

Разница в эффективности труда

Чтобы правильно понять отклонение эффективности труда , вам сначала необходимо понять концепцию и принцип действия стандартной калькуляции. Дисперсия — это просто метод, который используется в более широкой картине стандартной калькуляции.

Коэффициенты кредитного плеча

Коэффициенты, используемые для определения методов финансирования компаний или способности выполнять обязательства.Для расчета кредитного плеча существует множество коэффициентов, но важными факторами являются задолженность, процентные расходы, собственный капитал и активы.

Выкуп с использованием заемных средств

Выкуп с использованием заемных средств (LBO) относится к владению компанией, которая финансируется в основном за счет долговых обязательств. Отрасли и компании любого размера были нацелены на сделки по выкупу с использованием заемных средств. Как правило, выкуп с использованием заемных средств предполагает использование комбинации различных долговых инструментов, предоставляемых банками и рынками долгового капитала.

Ликвидный актив

Ликвидные активы можно назвать активом, который можно быстро конвертировать в денежные средства с минимальным влиянием на полученную цену. Как правило, ликвидные активы считаются аналогичными наличным деньгам, поскольку их цена относительно стабильна при продаже на открытом рынке. Согласно Investopedia, чтобы быть ликвидным активом, необходимо, чтобы актив имел устоявшийся рынок с достаточным количеством участников, чтобы поглотить продажу без значительного влияния на цену актива.

Маржинальный анализ

Маржинальный анализ относится к оценке дополнительных выгод от деятельности по сравнению с дополнительными затратами на эту деятельность. Маржинальный анализ используется компаниями как инструмент принятия решений, помогающий увеличить прибыль. Более того, маргинальный анализ инстинктивно используется для принятия множества повседневных решений. Кроме того, маржинальный анализ обычно используется в микроэкономике при анализе сложности системы, на которую влияет маргинальное манипулирование составляющими ее переменными.

Предельная выручка

Предельная выручка относится к увеличению выручки в результате продажи одной дополнительной единицы продукции. Многие из конкурирующих фирм продолжают производить продукцию до тех пор, пока предельный доход не сравняется с предельными издержками. Однако, хотя предельный доход может оставаться постоянным на определенном уровне объема выпуска, он подчиняется закону убывающей отдачи и в конечном итоге замедляется с увеличением уровня выпуска.

Рыночная капитализация

Рыночная капитализация может быть определена как общая долларовая рыночная стоимость всех выпущенных акций компании. Эта цифра используется инвестиционным сообществом для определения размера компании по сравнению с показателями продаж или общих активов. Рыночная капитализация также обычно называется «рыночной капитализацией».

Рыночный риск

Рыночный риск , также известный как систематический риск, — это когда инвестор может потерять ценность своих факторов или испытать их снижение из-за волатильности рынка, например, из-за происходящих структурных изменений. на рынке или в экономике в целом.

Премия за рыночный риск

Премия за рыночный риск — это разница между предсказуемой доходностью рыночного портфеля и безрисковой ставкой. Премия за рыночный риск эквивалентна наклону линии рынка ценных бумаг (SML), модели ценообразования капитальных активов.

Микроэкономическая модель ценообразования

Модель микроэкономического ценообразования — это, по сути, модель, в которой цены на соответствующий товар или услугу определяются на данном рынке.Согласно этой модели цены определяются на основе баланса спроса и предложения на рынке.

Смешанные расходы (полупеременные расходы)

Накладные расходы, фиксированные в общем объеме деятельности, но изменяющиеся при расчете на единицу, называются фиксированными накладными расходами.

Моделирование Монте-Карло

Моделирование методом Монте-Карло подразумевает метод решения проблем, который используется для оценки возможности определенных результатов путем выполнения нескольких пробных прогонов, известных как моделирование, с использованием случайных величин.

Наиболее важные финансовые показатели

Наиболее часто встречающиеся и пять основных коэффициентов, используемых в финансовой сфере, включают …

Скользящее среднее

Moving Average — это, по сути, индикатор, необходимый для проведения технического анализа, который дополнительно отображает среднее значение цены ценной бумаги за определенный период. Скользящее среднее часто используется для измерения импульса, а также для определения областей сопротивления и поддержки.Скользящие средние используются для подчеркивания направления тренда и сглаживания колебаний объема и цен, которые могут привести к неверной интерпретации.

Отрицательный капитал

Отрицательный капитал — это, по сути, название явления. Обнаружено, что наблюдается изменение стоимости актива в различных ситуациях. Например, во время обеспечения ссуды это значение меньше, в то время как непогашенный остаток в сумме ссуды превышает его значение.

Чистый долг

Чистый долг может быть выражен как показатель, который показывает общую ситуацию с долгом компании путем вычета стоимости обязательств и долгов компании вместе с ее денежными средствами и другими аналогичными ликвидными активами. Проще говоря, чистый долг означает общий долг компании за вычетом денежных средств. По словам Investopedia, одним из наиболее важных факторов, которые необходимо учитывать при инвестировании в компанию, является размер долга, который несет компания.

Чистая приведенная стоимость

Как поясняют финансовые авторы, чистая приведенная стоимость или чистая приведенная стоимость определяется как приведенная стоимость отдельных денежных потоков, как входящих, так и исходящих, хозяйствующего субъекта.

Чистая приведенная стоимость роста

Для того, чтобы компания могла рассчитать, что добавление или расширение проекта добавит к стоимости существующей фирмы, ей необходимо рассчитать приведенной стоимости роста возможностей.Кроме того, подходящая цена покупки может быть рассчитана с использованием модели приведенной стоимости. Чистая приведенная стоимость возможностей роста может быть определена путем вычета покупной цены из приведенной стоимости возможностей роста.

Недиверсифицируемый риск

Недиверсифицируемый риск можно отнести к риску, который является общим для всего класса активов или обязательств. Стоимость инвестиций может снизиться в течение определенного периода времени только из-за экономических изменений или других событий, которые влияют на большие сегменты рынка.Однако диверсификация и распределение активов могут обеспечить защиту от недиверсифицируемого риска, поскольку разные сегменты рынка имеют тенденцию к снижению показателей в разное время. Недиверсифицируемый риск также может быть назван рыночным риском или систематическим риском.

Несистематический риск

Также называется «специфический риск», «остаточный риск» или «специфический риск», несистематический риск — это отраслевой риск или риск компании, который присущ каждой инвестиции.Проще говоря, в отличие от систематического риска, влияющего на весь рынок, он применяется только к определенным инвестициям. Более того, это элемент ценового риска, который может быть устранен в значительной степени за счет адекватной диверсификации в рамках определенного класса активов. Таким образом, это индивидуальный бизнес-риск, связанный с базовыми акциями. Если компания обанкротится, это можно констатировать как несистематическое рисковое событие и обычно не имеет ничего общего с общим спадом и течением всего рынка.

Нормальное отклонение (стандартизованное значение)

Деление расстояния одной точки данных от ее среднего до стандартного отклонения распределения известно как нормальное отклонение или стандартизованное значение .Единичное отклонение с нулевым средним является стандартным нормальным отклонением и показывает отклонение от среднего среднего или ожидаемого значения.

Альтернативная стоимость

Возможность Стоимость может быть определена как стоимость альтернативы, от которой необходимо отказаться, чтобы продолжить конкретное действие. Другими словами, альтернативные издержки относятся к выгодам, которые можно было бы получить в результате альтернативных действий.

Оптимальная структура капитала

Оптимальная структура капитала указывает на лучшее соотношение заемных и собственных средств для фирмы, которая максимизирует ее стоимость.Проще говоря, оптимальная структура капитала для компании — это та, которая обеспечивает баланс между идиллическими диапазонами отношения долга к собственному капиталу, тем самым минимизируя стоимость капитала фирмы. Теоретически долговое финансирование обычно предполагает наименьшую стоимость капитала из-за возможности вычета налогов. Однако это редко бывает оптимальной структурой, поскольку по мере увеличения долга увеличивается риск компании.

Принцип Парето (правило 80–20)

Принцип Парето , также известный как правило от 80 до 20 , был создан Вильфредо Парето, итальянским экономистом в 1906 году.Эта формула была создана для объяснения неравномерного распределения богатства при условии, что 20 процентов населения страны владеют 80 процентами всего богатства. В конце 1940 года DR. Джозеф М. Джуран приписал это правило Парето, назвав его принципом Парето.

Пассивное управление

Пассивное управление относится к стилю управления, относящемуся к паевым и биржевым фондам, при котором портфель фонда отражает рыночный индекс.Пассивное управление является противоположностью активного управления, которое включает в себя попытку управляющего фондом обыграть рынок с помощью различных инвестиционных стратегий и решений о продаже / покупке ценных бумаг портфеля. Пассивное управление также называется «пассивной стратегией», «индексным инвестированием» и «пассивным инвестированием».

Срок окупаемости

Проще говоря, период окупаемости можно определить как инструмент составления бюджета капиталовложений, который вычисляет продолжительность времени, необходимого для возмещения первоначальной инвестированной суммы.Этот период обычно выражается в годах и может быть рассчитан путем простого деления общей суммы инвестиций в проект и годового притока денежных средств.

Показатель эффективности

A показатель эффективности относится к термину на промышленном жаргоне, обозначающему тип показателя эффективности. Показатели эффективности, как правило, используются организацией для оценки своих достижений или достижений определенной деятельности, которой она занимается. Часто успех определяется с точки зрения продвижения к стратегическим целям, но очень часто успех просто упоминается как многократное достижение некоторого уровня операционных целей.

Бессрочная жизнь

Бессрочный период можно точно определить как неограниченный аннуитет, или можно сказать, что бессрочный период означает непрерывный поток денежных выплат. Чтобы описать подробно, бессрочный — это аннуитет, при котором периодические выплаты начинаются с определенной даты и продолжаются неопределенное время.

Текущая стоимость

Приведенная стоимость предприятия может быть определена как приведенная стоимость предполагаемой суммы денег или потока денежных средств с указанной нормой доходности.Текущая стоимость обратно пропорциональна ставке дисконтирования.

Чувствительность к цене

Ценовая чувствительность также известна как ценовая эластичность спроса , и это означает степень влияния на продажу определенного продукта или услуги. Еще один способ объяснить чувствительность к цене: «Потребительский спрос на продукт изменяется стоимостью продукта. Это в основном помогает производителям изучать поведение потребителей и помогает им принимать правильные решения в отношении продуктов.

Граница производственных возможностей

В экономике термин граница производственных возможностей относится к графику, который используется для сравнения темпов производства двух товаров, использующих одну и ту же фиксированную сумму факторов производства. Граница производственных возможностей также известна как кривая производственных возможностей, кривая трансформации производства и граница производственных возможностей.

Качественный анализ

A качественный анализ — это метод, который использует сложное математическое и статистическое моделирование, измерения и исследования для оценки вещей.Для проведения этого анализа может быть ряд причин, которые могут включать: измерение прогресса; оценка эффективности; прогнозирование связанных глобальных событий и оценка финансового инструмента. Для делового человека или компании очень важно следить за всеми этими факторами, чтобы облегчить развитие его бизнеса.

Количественный анализ

Количественный анализ — это метод делового или финансового анализа, который направлен на понимание поведения посредством использования сложного математического и статистического моделирования, измерений и исследований.

R-квадрат

R-квадрат — это статистическая мера, которая предоставляет данные в процентах фонда от стандартного индекса или, по определению, значение доли дисперсии. Значение R-квадрат может варьироваться от 0 до 100. Если R-квадрат ценной бумаги равен 100, это означает, что все движения ценной бумаги полностью определяются стандартным движением рыночного индекса.

Коэффициент

Коэффициент можно определить как одно значение, деленное на другое.Результирующее значение является индикатором значения одной величины в единицах другой величины.

Анализ соотношения

Анализ коэффициентов — это инструмент, используемый отдельными лицами для проведения оценочного анализа информации в финансовой отчетности компании. Эти коэффициенты рассчитываются на основе данных за текущий год, а затем сравниваются с прошлыми годами, другими компаниями, отраслью, а также компанией для оценки результатов деятельности компании.Кроме того, пропорциональный анализ используется преимущественно сторонниками финансового анализа.

Регрессионный анализ

Регрессионный анализ — это процесс определения того, как изменяется значение зависимой переменной при изменении любой из независимых переменных. Значения других независимых переменных при этом не меняются.

Остаточный доход (RI)

Остаточный доход — это чистый операционный доход, полученный инвестиционным центром.Этот доход — это заработок, превышающий минимальный целевой доход. Это означает, что остаточный доход — это избыточный доход, полученный от возврата инвестиций.

Ставка дисконтирования с поправкой на риск

Оценка приведенной стоимости денежных средств для инвестиций с высоким риском известна как , скорректированная с учетом риска ставка дисконтирования . Очень распространенный пример рискованного инвестирования — недвижимость. Ставка дисконтирования с поправкой на риск представляет собой необходимую периодическую прибыль инвесторов для привлечения средств в конкретную собственность.Обычно он рассчитывается как сумма безрисковой ставки и премии за риск. Вариация премии за риск зависит от неприятия риска инвестором и его представления о размере инвестиционного риска в недвижимость.

Безрисковая норма прибыли

Безрисковая норма прибыли относится к теоретической норме доходности инвестиций с нулевым риском. Безрисковая ставка представляет собой проценты, ожидаемые инвестором от полностью безрисковых инвестиций в течение определенного периода времени.

Годовая ставка с сезонной корректировкой (SAAR)

SAAS — это корректировка ставки, используемая для экономических или бизнес-данных, которая пытается удалить сезонные колебания данных.

Анализ чувствительности

Отслеживая изменения внешних факторов, можно предпринять необходимые действия для предотвращения потерь. Чтобы отслеживать внешние изменения, предприятию необходимо внедрить метод, который поможет ему определить чувствительность своих продаж, затрат и изменений в структуре доходов.Этот метод известен как анализ чувствительности . Анализ чувствительности определяет изменения количественно измеряемых переменных проекта, чтобы определить его жизнеспособность.

Коэффициент Шарпа

Нобелевский лауреат Уильям Ф. Шарп вывел формулу, которая помогает измерить производительность с поправкой на риск. Согласно определению, коэффициент Шарпа помогает прийти к ответу, который помогает нам анализировать возможные риски и позволяет принимать решения об инвестициях, а также помогает анализировать эффективность группы.

Платежеспособность

В финансах платежеспособность относится к степени, в которой текущие активы хозяйствующего субъекта превышают его текущие обязательства. Платежеспособность также можно определить как способность бизнеса объединять свои долгосрочные фиксированные расходы в дополнение к достижению долгосрочного роста и расширения.

Коэффициент платежеспособности

Коэффициент платежеспособности — это один из различных коэффициентов, используемых для измерения способности компании погашать свои долгосрочные долги.Более того, коэффициент платежеспособности количественно определяет размер прибыли компании после уплаты налогов, не считая неденежных расходов на амортизацию, по сравнению с общими долговыми обязательствами фирмы. Кроме того, он дает оценку вероятности того, что компания продолжит накапливать свои долговые обязательства.

Стандартное отклонение

Общее определение стандартного отклонения может быть дано как мера разброса набора данных от его среднего значения.

Стандартная ошибка

Отклонение от фактического среднего значения для генеральной совокупности известно как стандартная ошибка . В статистике стандартное отклонение выборочного распределения известно как стандартная ошибка.

SWOT-анализ

SWOT-анализ относится к инструменту, который распознает S сильных сторон, W слабостей, O возможностей и T угроз организации.Как правило, SWOT — это базовая простая модель, которая оценивает возможности организации, а также ее потенциальные возможности и угрозы. Метод SWOT-анализа состоит в том, чтобы получить информацию из анализа окружающей среды и разделить ее на внутренние и внешние проблемы. Как только это будет выполнено, SWOT-анализ определяет, что может помочь фирме в достижении ее целей и задач, а также в преодолении или смягчении препятствий для достижения желаемых результатов.

Систематический риск

Систематический риск относится к риску, присущему всему рынку или целому сегменту рынка.Систематический риск также иногда называют «рыночным риском» или «недиверсифицируемым риском».

Конечная стоимость

Конечная стоимость — это стоимость ваших инвестиций через определенный период времени. Он рассчитывается с учетом таких факторов, как текущая стоимость активов, процентная ставка и т. Д. При рассмотрении, но при условии стабильных темпов роста. Терминальная стоимость иногда также известна как горизонтальная или продолжающаяся стоимость. Он также используется с дисконтированным денежным потоком (который рассчитывает стоимость фирмы на срок от 3 до 5 лет) для расчета текущей стоимости фирмы или бизнеса.Конечная стоимость активов или компании может быть рассчитана вне периода времени, указанного в прогнозе дисконтированного денежного потока.

Временная стоимость денег

Временная стоимость денег относится к стоимости денег, существующей в данной сумме процентов, которая заработана в течение определенного периода времени. Временную стоимость денег можно объяснить как центральное понятие в теории финансов. Более того, концепция временной стоимости денег также помогает в оценке вероятного потока доходов в будущем таким образом, что годовые доходы дисконтируются и добавляются впоследствии, тем самым обеспечивая единовременную приведенную стоимость всего потока доходов.

Анализ тенденций

Анализ тенденций — один из инструментов анализа денежно-кредитной отчетности компании для инвестиционных целей. Инвесторы часто используют этот инструмент анализа для определения финансового положения бизнеса. При анализе тенденций финансовые отчеты компании сравниваются друг с другом за несколько лет после их преобразования в процентное соотношение. В анализе тенденций продажи каждого года с 2008 по 2011 будут преобразованы в процентную форму, чтобы сравнить их друг с другом.

Коэффициент Трейнора

Джек Трейнор нашел формулу для коэффициента Трейнора . Это коэффициент, который измеряет прибыль, превышающую прибыль, которую можно было бы получить на безрисковой спекуляции на каждую единицу рыночного риска. Избыточная доходность — это разница между доходностью группы и безрисковой доходностью за тот же период времени.

Переменные затраты

Переменные затраты можно определить как расходы, которые постоянно меняются пропорционально деятельности предприятия.Переменные затраты можно рассчитать как сумму предельных затрат по всем произведенным единицам.

Вертикальный анализ финансовой отчетности

Вертикальный анализ финансовой отчетности — это метод, при котором взаимосвязь между статьями одного финансового отчета определяется путем выражения всех сумм в процентах от общей суммы. Этот метод сравнивает разные позиции с одной позицией в одном и том же отчетном периоде.

Средневзвешенная стоимость капитала (WACC)

Средневзвешенная стоимость капитала (WACC) может быть объяснена как ставка, которую компания, как ожидается, будет предоставлять в среднем всем держателям ценных бумаг для финансирования своих активов.

Предположение о средневзвешенном потоке затрат

В этом методе метода средневзвешенного потока затрат используется метод периодической инвентаризации, который используется для расчета стоимости запасов в дополнение к затратам на проданные товары. Эта стоимость, которая является средней от общей стоимости, основана на стоимости товаров, имеющихся в наличии для продажи в запасах в течение всего года. Затем эта средняя стоимость применяется к проданным единицам и единицам, которые все еще находятся на складе.

.