Разное

Коэффициент мобильности оборотных активов: Коэффициент мобильности активов. Формула по балансу

31.12.2018

Содержание

отраслевые данные за 2012-2019 гг.

Все отрасли РФ 0,99 1 1 1 1 1 1 1
01. Растениеводство и животноводство, охота и предоставление соответствующих услуг в этих областях 0,51 0,53 0,54 0,57 0,58 0,57 0,57 0,59
02. Лесоводство и лесозаготовки 0,86 0,9 0,93 0,96 0,97 0,97 0,96 0,95
03.
Рыболовство и рыбоводство
0,7 0,79 0,8 0,83 0,84 0,84 0,84 0,83
05. Добыча угля 0,57 0,57 0,62 0,63 0,65 0,63 0,64 0,57
06. Добыча сырой нефти и природного газа 0,34 0,35 0,34 0,38 0,4 0,36 0,37 0,37
07.
Добыча металлических руд
0,68 0,63 0,64 0,73 0,53 0,45 0,51 0,68
08. Добыча прочих полезных ископаемых 0,73 0,79 0,81 0,83 0,85 0,84 0,84 0,85
09. Предоставление услуг в области добычи полезных ископаемых 0,87 0,89 0,9 0,92 0,9 0,92 0,88
0,87
10. Производство пищевых продуктов 0,78 0,84 0,86 0,9 0,9 0,9 0,9 0,9
11. Производство напитков 0,71 0,76 0,77 0,78 0,79 0,78 0,78 0,75
12. Производство табачных изделий 0,91 0,89 0,96 0,97 0,97 1 0,99 0,98
13. Производство текстильных изделий 0,97 1 1 1 1 1 1 1
14. Производство одежды 0,97 0,99 1 1 1 1 1 1
15. Производство кожи и изделий из кожи 0,89 0,95 0,96 0,96 0,96 0,98 0,99 0,98
16.
Обработка древесины и производство изделий из дерева и пробки, кроме мебели, производство изделий из соломки и материалов для плетения
0,91 0,95 0,96 0,98 0,99 0,99 0,99 0,98
17. Производство бумаги и бумажных изделий 0,84 0,89 0,91 0,94 0,94 0,94 0,93 0,92
18. Деятельность полиграфическая и копирование носителей информации 0,94 0,96 0,98 0,99
0,99
1 0,99 0,99
19. Производство кокса и нефтепродуктов 0,78 0,87 0,9 0,93 0,93 0,82 0,82 0,84
20. Производство химических веществ и химических продуктов 0,88 0,91 0,93 0,95 0,97 0,96 0,96 0,96
21. Производство лекарственных средств и материалов, применяемых в медицинских целях 0,83 0,87
0,88
0,91 0,91 0,9 0,88 0,89
22. Производство резиновых и пластмассовых изделий 0,91 0,94 0,96 0,98 0,98 0,98 0,97 0,96
23. Производство прочей неметаллической минеральной продукции 0,85 0,9 0,92 0,94 0,95 0,96 0,96 0,95
24. Производство металлургическое 0,84 0,88 0,9 0,93 0,94 0,94 0,93 0,92
25. Производство готовых металлических изделий, кроме машин и оборудования 0,94 0,96 0,97 0,99 0,99 0,99 0,99 0,98
26. Производство компьютеров, электронных и оптических изделий 0,92 0,94 0,95 0,96 0,97 0,98 0,97 0,98
27. Производство электрического оборудования 0,95 0,97 0,98 0,98 0,99 0,99 0,98 0,98
28. Производство машин и оборудования, не включенных в другие группировки 0,94 0,96 0,97 0,98 0,99 0,99 0,98 0,97
29. Производство автотранспортных средств, прицепов и полуприцепов 0,87 0,89 0,89 0,92 0,93 0,93
0,92
0,93
30. Производство прочих транспортных средств и оборудования 0,98 0,99 0,99 1 0,99 0,97 0,96 0,98
31. Производство мебели 0,97 1 1 1 1 1 1 1
32. Производство прочих готовых изделий 0,96 0,98 0,99 0,99 0,99 0,99 0,99 0,99
33. Ремонт и монтаж машин и оборудования 0,99 1 1 1 1 1 1 1
35. Обеспечение электрической энергией, газом и паром; кондиционирование воздуха 0,83 0,89 0,9 0,91 0,91 0,91 0,89 0,87
36. Забор, очистка и распределение воды 0,59 0,76 0,81 0,81 0,78 0,82 0,78 0,76
37. Сбор и обработка сточных вод

Основные экономические коэффициенты | Инвестиционный консалтинг

№ п/пНаименование показателяФормула расчетаИнтерпретация
Группа 1. Показатели платежеспособности
1Коэффициент абсолютной ликвидности(Денежные средства+Ценные бумаги)/Краткосрочные обязательстваПоказывает возможность погашения текущих обязательств за счет наиболее ликвидных активов
2Коэффициент критической ликвидности(Оборотные активы-Запасы)/Краткосрочные обязательстваПоказывает возможность погашения текущих обязательств за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов
3Коэффициент текущей ликвидностиОборотные активы/Краткосрочные обязательстваПоказывает достаточность оборотных средств для погашения текущих обязательств
4Собственные оборотные средстваОборотные активы – Краткосрочные обязательстваПоказывает величину оборотных средств, сформированных за счет собственного капитала
Группа 2. Показатели структуры капитала
5Коэффициент автономииСобственный капитал/Активы балансаПоказывает долю собственных средств в общем объеме активов
6Коэффициент постоянных пассивов(Собственный капитал + Долгосрочные обязательства)/Активы балансаПоказывает долю активов, финансируемых за счет устойчивых пассивов
7Коэффициент соотношения заемного и собственного капиталаОбщая сумма обязательств/Собственный капиталПоказывает соотношение между привлеченными ресурсами и собственными
8Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средствДолгосрочные обязательства/(Собственный капитал+Долгосрочные обязательства)Показывает долю долгосрочных займов во всех долгосрочных источниках
9Чистые активыАктивы принимаемые к расчету – Обязательства принимаемые к расчетуПоказывает наличие и достаточность реального собственного капитала
10Излишек (недостаток) источников средств для формирования запасовВеличина источников средств – Величина запасовПоказывает обеспеченность запасов определенными видами источников
Группа 3. Показатели состояния основных и оборотных средств
11Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствамиСобственные оборотные средства/Оборотные активыПоказывает долю оборотных средств, сформированных за счет собственного капитала
12Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствамиСобственные оборотные средства/ЗапасыПоказывает долю запасов, сформированных за счет собственного капитала
13Коэффициент маневренности собственного капиталаСобственные оборотные средства/Собственный капиталПоказывает долю собственных оборотных средств в собственном капитале
14Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активовОборотные активы/Внеоборотные активыПоказывает оборотные активы, приходящиеся на один рубль внеоборотных средств
15Коэффициент реальной стоимости имущества(Основные средства + Запасы + Незавершенное производство)/АктивыПоказывает долю средств производства в стоимости имущества, уровень производственного потенциала
Группа 4. Показатели оборачиваемости и рентабельности
16Коэффициент оборачиваемости оборотных активовВыручка от продаж/Оборотные активыПоказывает эффективность использования оборотных средств
17Коэффициент оборачиваемости запасовСебестоимость производственная/ЗапасыПоказывает эффективность использования запасов
18Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженностиВыручка от продаж/Дебиторская задолженностьПоказывает скорость оплаты счетов дебиторов
19Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженностиСебестоимость производственная/Кредиторская задолженностьПоказывает скорость оборота счетов кредиторов
20Коэффициент оборачиваемости собственного капиталаВыручка от продаж/Собственный капиталПоказывает скорость оборота собственного капитала
21Коэффициент фондоотдачиВыручка от продаж/Основной капиталПоказывает величину выручки, полученной с каждого рубля основного капитала
22Рентабельность активовПрибыль/АктивыПоказывает величину прибыли, полученной с каждой денежной единицы, вложенной в активы
23Рентабельность собственного капиталаПрибыль/Собственный капиталПоказывает величину прибыли, полученной с каждой денежной единицы, вложенной в предприятие собственниками
24Рентабельность продаж (услуг)Прибыль/Выручка от продажПоказывает величину прибыли, полученной с каждой денежной единицы выручки
25Рентабельность чистых активовПрибыль/Чистые активыПоказывает величину прибыли, полученной с каждой денежной единицы чистых активов

Оборотные средства в балансе - что это?

За оборотные активы, средства, капитал принимают совокупность оборотных производственных фондов, а также фондов обращения, выраженную в финансовом плане. Данные показатели в составе оборотных средств выполняют разный функционал в процессе производственной деятельности предприятия. Первые отвечают за область выпуска продукции, вторые за сферу обращения. Каков состав и структура оборотных средств, как выявляются собственные оборотные средства, что нужно знать о них — рассмотрим ниже.

Общие сведения об оборотных средствах

Данный показатель присутствует в балансе. Он выступает в качестве авансированной суммы в комплексе материальных ценностей предприятия, который предназначен для обслуживания хозяйственного процесса. Оборотные средства полностью реализуются в процессе одного операционного или производственно-коммерческого цикла. Так, оборотный капитал предприятия — это капитал, необходимый для рационального формирования и применения производственных фондов в их минимально необходимом объёме. Посредством их использования организация осуществляет реализацию установленного плана за выбранный период.

Оборотными производственными фондами называют часть средств производства, которые полноценно потребляются в каждом цикле и полностью переносят свою стоимость на выпускаемую продукцию. Соответственно, они целиком возмещаются в результате каждого производственного цикла.

Оборотные производственные фонды можно классифицировать по следующим направлениям:

  • Запасы для производства. Сюда можно отнести основные ресурсы, которые используются для выпуска продукции. Это сырье, материалы, полуфабрикаты и комплектующие, топливные средства, упаковка, запасные детали, которые потребуются в случае необходимости ремонта. Помимо всего вышеперечисленного, к представленной категории относятся быстроизнашивающиеся и малоценные предметы, то есть те, которые обладают длительностью срока эксплуатации менее одного года. В эту категорию входят специализированные приспособления, инструменты, а также сменное оборудование, рабочая одежда и обувь.
  • Полуфабрикаты, производимые компанией и незавершённое производство. К незавершенному производству относят продукцию и товары, которая подлежит дальнейшей обработке.
  • Расходы на будущий период, то есть инвестиции, которые потребуются на освоение нового оборудования или продукции. Сюда можно относить оплату арендной платы на некоторое время вперёд. Это единственная не материальная категория, которая относится к производственным фондам.

Также к оборотному капиталу относят и фонды обращения. К ним можно отнести:

  • Остатки готовой продукции, которая хранится на складах.
  • Продукция и товары, которые уже были отгружены и доставлены, но пока не оплачены покупателями.
  • Сумма остатков средств в дебиторской задолженности, настоящем банковском счете, в кассе, в расчётах, а также финансовые вложения в ценные бумаги.

Соотношение отдельных составляющих элементов в оборотных средствах в их общей стоимости характеризует их структуру. Это соотношение между разными элементами, которое выражается в процентах по итогу.

Также оборотные средства в балансе можно классифицировать на собственные и приравненные к ним, а также заемные. К первым относятся те, которые были выделены учредителями организации для непрерывного функционирования производства. Главные источники собственных оборотных средств — это прибыль, а также финансовые внутрихозяйственные ресурсы.

Приравненные к собственным оборотные средства — это те средства, которые не принадлежат предприятию, но, согласно условиям работы, постоянно находятся в его обороте. Их еще можно назвать устойчивым пассивами. К данной категории можно отнести минимальную задолженность по зарплате сотрудникам, начисления, резервные финансовые средства на оплату будущих платежей.

Заемные средства — это те финансы, которые получаются организацией извне посредством кредитов и займов.

Цикл оборотного капитала

Производственные активы фонда обращения постоянно находятся в движении. Это обеспечивает непрерывность оборота средств. Можно сказать, что оборотные средства выступают в качестве наиболее подвижных частей активов. В каждом кругообороте оборотные средства проходят три этапа:

  1. Денежный. Это первоначальный этап, на котором инвестиции предприятия применяется для приобретения материалов, сырья, топлива, упаковки, полуфабрикатов, а также всех других необходимых элементов для реализации производственной деятельности.
  2. Производственный. На данной стадии все вышеперечисленные ресурсы превращаются в готовую продукцию, а также незавершённое производство.
  3. Товарный. Последняя стадия включает в себя процесс реализации продукции, и как следствие получение денежных средств в качестве оплаты.

В ходе представленного процесса осуществляются постоянные изменения в формате авансированной стоимости.

Нормирование оборотных активов

Нормирование оборотного капитала является основой рационального применения хозяйственных средств организации. Основная задача нормирования — это разработка обоснованных нормативов и норм расходования средств. Это необходимо для обеспечения регулярных минимальных запасов, которые делают работу предприятия бесперебойной и беспроблемной.

Состав и структура оборотных средств предприятия различает нормируемые и ненормируемые средства:

  • Нормируемые — оборотные активы, которые относятся к производственным запасам.
  • Ненормирумые — финансы, денежное средство, отгруженная продукция из данной работы, все разновидности дебиторской задолженности и прочее.

Для оптимального подхода к нормированию используют три ключевых метода. Это аналитический подход, коэффициентный, а также метод прямого счёта.

  1. Аналитический. Для реализации данного метода применяются фактические данные об объеме оборотного капитала за определенный период. При этом происходит уточнение лишних и ненужных запасов, анализируются условия производства, а также снабжение. Результат представленного расчёта выступает в качестве норматива оборотных активов на прогнозируемый период. Данная методика оптимальна в том случае, если нет необходимости в существенных изменениях функционала организации.
  2. Коэффициентный. Для того чтобы воплотить в жизнь данную методику, на планируемый период вносятся поправки в нормативы предыдущего периода. Поправки осуществляются с помощью коэффициентов. Представленные коэффициенты учитывают изменение оборачиваемости объемов выпуска и реализации продукции, сдвиги в линейке выпускаемого ассортимента, а также прочие факторы.
  3. Метод прямого счёта. Для применения данного метода осуществляется расчет суммы оборотных средств для каждого конкретного вида продукции, а также товарно-материальных средств. После чего они суммируются, и становится возможным определить норматив по каждому отдельному элементу.

Нормирование позволяет определить минимальное запасы необходимых товарно-материальных ценностей. Как правило, это происходит для определённого периода времени. В целом, это необходимо для выявления минимального объёма необходимых средств.

Оборотные средства в балансе: строка и формула

Стандартное определение собственных оборотных средств компании осуществляется посредством вычитания текущих обязательств из активов компании. Регламент установлен распоряжением Федерального управления по вопросам банкротства от 12 августа 1994 года номер 31-р. Согласно ему, формула будет выглядеть следующие образом:

[Собственные оборотные активы] = [Активы компании] – [Текущие обязательства]

[Собственные оборотные активы] = [строка 490] — [строка 190]

Однако в 2011 году в порядок вычислений были внесены некоторые изменения. В том числе, изменилась и используемая формула для определения собственных оборотных активов. Теперь для получения показателя потребуется выполнить следующие действия:

[Собственный оборотный капитал в балансе] = [строка 1200] — [строка 1500]

Осуществление подобных вычислений поможет узнать актуальную информацию по данным. Помимо изложенной выше формулы, можно воспользоваться ещё одним простым вариантом. Если исходить из него, оборотные средства в балансе — это строка 1300, которая складывается со строкой 1530, от чего отнимается строка 1100.

Доля оборотных средств в активах

Доля оборотных средств в активах компании демонстрирует отношение оборотных средств к общему объему активов организации, в том числе к внешне оборотным средствам. Для того чтобы вычислить этот показатель используется формула:

[Доля оборотных средств] = [сумма оборотных средств организации по состоянию на период] / [стоимость всех активов на период]

Для того чтобы выявить первый показатель, потребуется сложить данные, прописанные в следующих строках бухгалтерского баланса компании:

  • 1240 финансовые вложения.
  • 1250 денежные средства организации, их эквиваленты.
  • 1210 запасы организации.
  • 1220 НДС по приобретенным ценностям.
  • 1230 сумма дебиторской задолженности.
  • 1260 остальные активы, которые можно классифицировать как оборотные.

Уставная политика организации может регламентировать исключение из суммы оборотных активов долгосрочную дебиторскую задолженность, а также не ликвидную дебиторскую задолженность, то есть ту, которая в перспективах может быть не выплачена. Второй показатель для формулы берётся в бухгалтерском балансе. Он соответствует показателю, который отражен в строке 1600.

Так как доля оборотных средств в активах — это величина, которую необходимо вычислять, ее нормативное значение будет зависеть от ряда факторов. Это специфика бизнес-процессов, особенности сегмента рынка, уровень конкурентоспособности предприятия, его величина и масштаб производства. В большинстве случаев положительный будет доля от 50% и выше. Также благоприятным фактором является рост данной доли при анализе динамики. Чем выше показатель доли, тем более ликвидными можно назвать активы организации. Соответственно, тем более платежеспособной становится организация с точки зрения выплат по краткосрочным долговым обязательствам. Представленный показатель может быть важным не только для учредителей предприятия, но и для будущих кредиторов, и для возможных инвесторов.

Среднегодовая стоимость оборотных активов

Общая итоговая стоимость базируется в строке баланса 1200. В ней содержится величина остатков средств компании по каждой позиции на начало заданного периода, а также на его окончание.

Среднегодовая стоимость рассчитывается по формуле и анализируется в зависимости от цели исследования. К примеру, подобная аналитика может потребоваться в случае необходимости выяснения размеров остатка имущества в целом, либо по каждой отдельной позиции. Она помогает выявить динамику стоимости активов, а также сделать выводы о состоянии оборотных фондов. С помощью неё осуществляется расчет следующих показателей:

  1. Рентабельность оборотных средств. Рентабельность оборотных средств — это размер прибыли, которая получена на каждый рубль, вложенный в приобретение материалов для производства и непосредственно выпуск продукции.
  2. Оборачиваемость оборотных средств. Оборачиваемость активов помогает выявить уровень эффективности их применения. Это продолжительность полного цикла от момента приобретения ресурсов для производства до периода продажи готовой продукции.

Помимо самой оборачиваемости, рассчитывается также длительность одного оборота в днях. Для этого используется формула:

[Длительность оборота в днях] = [Число дней в периоде] * [Среднее количество остатков оборотных средств] / [Прибыль от реализации продукции]

В случае, если длительность одного оборота уменьшается, это говорит о том, что использование оборотных средств улучшилось.

Если необходимо произвести расчёт среднегодовой стоимости какого-то определенного вида имущества, например запасов, необходимо обратиться к соответствующей строке в балансе. Формула среднегодовой стоимости оборотных средств выглядит следующие образом:

[Среднегодовая сумма оборотных активов] = ( [Сумма оборотных средств на начало периода] + [Сумма на конец периода] ) / 2

Оборотный капитал предприятия и внеоборотные активы

Для тщательной аналитики текущего положения компании требуется оценка не только собственных оборотных средств, но и внеоборотных активов. Внеоборотные активы — это те средства? которые не принимают участие в процессах производства. Однако без их участия ни одна организация не сможет существовать на рынке. К ним относят следующее:

  • Финансовые вложения длительного периода времени.
  • Отложенные налоговые активы.
  • Основные средства компании, то есть здания, сооружения, оборудование и прочее.
  • Иные нематериальные активы организации.
  • Результаты НИОКР.

Если произвести простую оценку внеоборотных активов, то можно сказать, что они представляют собой здания с сооружениями и производственными помещениями, а также складами, земельным участком, на котором они расположены, станками, с помощью которых ведется производство. Почему представленные субъекты называются внеоборотными активами? Причина кроется в том, что они стабильны. В большинстве своём, они не подвергаются какой-либо масштабной реорганизации. Максимум, это может быть ремонт или незначительные работы по реконструкции. Впрочем, среди ряда подобных активов есть категории, которые отличаются невысокой стабильностью. Это техника, аппаратура, машины, прочие технические принадлежности и агрегаты. Технические средства часто подвергаются износу — как физическому, так и моральному. Несмотря на это, они всё равно относятся к внеоборотным активам, потому что по результатам процесса производства не ликвидируются, а остаются в первозданном виде.

Это не единственное отличие оборотных средств от внеоборотных активов. Также существуют следующие различия:

  1. Срок эксплуатации. Внеоборотных активы можно применять сроком от одного года и до момента выхода из эксплуатации. Оборотные активы служат в течение одного-двух циклов.
  2. Специфика применения. Присутствие первой или второй категории активов обуславливается направлением специализации организации. Например, высокую долю внеоборотных активов можно наблюдать у фондоемких предприятий, оборотных активов — у торговых компаний.
  3. Расположение в финансовой документации. Внеоборотные активы располагаются в первом разделе баланса, оборотный капитал во втором.
  4. Ликвидность. Внеоборотные активы нельзя назвать ликвидными. Причина этого связывается с длительным периодом их использования. Если собственник попробует реализовать их после эксплуатации, он сможет выручить незначительную сумму (это не распространяется на недвижимость и земельные участки). Оборотный капитал отличается высокой степенью ликвидности.
  5. Кредитные обязательства. Внеоборотные активы зачастую нуждаются в долгосрочном инвестировании, оборотные окупаются очень быстро: за один-два цикла производства. Привлекать кредитные средства для оборотных активов намного легче.

Произвести аналитику в финансовой устойчивости предприятия, продемонстрировав структуру внеоборотных и оборотных активов поможет коэффициент их соотношения. Они рассчитываются по формуле на основании полученных данных из баланса:

[Коэффициент соотношения] = [оборотные активы] / [внеоборотные]

[Коэффициент соотношения] = [строка 1200] / [строка 1100]

С помощью представленного коэффициента очень удобно контролировать структуру капитала организации, регулируя его оптимальное соотношение.

Коэффициенты мобильности и маневренности

Данные коэффициенты также получаются посредством использования данных об оборотных средствах

Коэффициент маневренности собственных средств

Данный показатель демонстрирует, насколько организация способна поддерживать уровень собственного оборотного капитала и может ли она пополнить оборотные средства при необходимости за счёт использования собственных источников. Рассчитывается по следующей формуле:

[Коэффициент маневренности собственных средств] = [Собственные оборотные средства] / [Собственный капитал]

Для расчета собственных оборотных средств от строки 1300 баланса отнимается строка 1100. Собственный капитал — это строка 1300.

Коэффициент мобильности оборотных средств

Данный показатель демонстрирует количество готовых платежам средств в общей сумме активов, которые направляются на погашение краткосрочных долговых обязательств. Для расчета используется формула:

[Коэффициент мобильности] = ( [Денежные средства] + [Финансовые вложения] ) / [Оборотные активы]

[Коэффициент мобильности] = ( [строка 1240] + [строка 1250] ) / [строка 1200]

Если коэффициент мобильности увеличивается, можно судить об увеличении скорости темпов оборачиваемости имущества.

CFA - Коэффициенты деловой активности (оборачиваемости) | программа CFA

Коэффициенты деловой активности или оборачиваемости (англ. 'activity ratios') также известны как коэффициенты использования активов или коэффициенты операционной эффективности (англ. 'asset utilization ratios', 'operating efficiency ratios').

Эта категория финансовых показателей предназначена для оценки того, насколько хорошо компания управляет различными видами деятельности, в частности, насколько эффективно она управляет своими активами.

Коэффициенты деловой активности (оборачиваемости) являются показателями текущей операционной деятельности - они показывают, насколько эффективно используются активы компании. Эти коэффициенты отражают эффективность управления, как оборотным капиталом, так и внеоборотными активами.

Как уже отмечалось, эффективность использования ресурсов оказывает непосредственное влияние на ликвидность (способность компании выполнять свои краткосрочные обязательства), поэтому некоторые коэффициенты деловой активности также можно использовать при оценке ликвидности.

Расчет коэффициентов деловой активности (оборачиваемости).

В Иллюстрации 10 представлены общепринятые и наиболее часто используемые коэффициенты оборачиваемости. В столбцах таблицы отдельно показаны числитель и знаменатель каждого соотношения.

Иллюстрация 10. Определения общепринятых и наиболее часто используемых коэффициентов деловой активности.

Показатели деловой активности (оборачиваемости)

Числитель

Знаменатель

Inventory turnover

Оборачиваемость запасов

Себестоимость проданных товаров

Средний остаток запасов

Days of inventory on hand

(DOH)

Оборачиваемость запасов в днях

Количество дней в периоде

Оборачиваемость запасов

Receivables turnover

Оборачиваемость дебиторской задолженности

Выручка

Средний остаток дебиторской задолженности

Days of sales outstanding

(DSO)

Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях

Количество дней в периоде

Оборачиваемость дебиторской задолженности

Payables turnover

Оборачиваемость кредиторской задолженности

Стоимость закупок

Средний остаток торговой кредиторской задолженности

Number of days of payables

Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях

Количество дней в периоде

Оборачиваемость кредиторской задолженности

Working capital turnover

Оборачиваемость оборотного капитала

Выручка

Средний остаток оборотного капитала

Fixed asset turnover

Оборачиваемость внеоборотного капитала

Выручка

Средний остаток внеоборотного капитала

Total asset turnover

Оборачиваемость совокупных активов

Выручка

Средний остаток совокупных активов

Коэффициенты оборачиваемости оценивают, насколько эффективно компания использует активы. Как правило, они сочетают информацию из отчета о прибылях и убытках в числителе и балансовые статьи в знаменателе.

Поскольку отчет о прибылях и убытках показывает, что произошло за период, а статьи баланса показывают состояние (остаток) только на начало или конец периода, как правило, в коэффициентах используются средние значения балансовых статей за период, чтобы обеспечить соответствие значениям отчета о прибылях и убытках.

Например, для оценки эффективности управления запасами, себестоимость проданных товаров (из отчета о прибылях и убытках) делится на средний остаток запасов (из балансового отчета). Большинство баз данных, таких как Bloomberg и Baseline, используют этот принцип усреднения, когда объединяются данные из отчета прибылях и убытках и отчета о финансовом положении.

Эти базы данных, как правило, усредняют лишь два значения: остаток на начало года и на конец года. Приведенные ниже примеры, основанные на годовой финансовой отчетности, иллюстрируют эту практику.

Тем не менее, некоторые финансовые аналитики предпочитают усреднять больше наблюдений, если они доступны, особенно если бизнес носит сезонный характер.

Если компания подготовила полугодовой отчет, то для расчета среднего значения можно использовать 3 временных точки (начало, середина и конец года). Если доступны ежеквартальные данные, то можно вычислять среднее значение по пяти точкам (начало года и конец каждого квартального периода) или четырем точкам, используя дату на конец каждого квартального периода.

Обратите внимание, что если компания заканчивает финансовый год с наивысшим или с низшим остатком запасов, наблюдавшимся в течение года, то по-прежнему возможно смещение выборки при использовании трех или пяти временных точек данных, так как остатки на начало и конец года приходятся на одно и то же время года, что приводит двойному завышению остатка.

Рассмотрим, например, оборачиваемость запасов. Поскольку себестоимость проданных товаров оценивается как стоимость запасов, которые были проданы, коэффициент оборачиваемости запасов оценивает, сколько раз в течение года теоретически обернулись (или были проданы) все запасы.

Мы говорим, что запасы были «теоретически» проданы потому, что на практике компании, как правило, не продают все свои запасы.

Если, к примеру, себестоимость проданных товаров компании за последний год составила €120,000, а ее средние запасы составили €10,000, то коэффициент оборачиваемости запасов будет равен 12. Компания теоретически оборачивает (т.е. продает) все свои запасы 12 раз в год (т.е. 1 раз в месяц).

Опять же, мы говорим «теоретически», потому что на практике компания, вероятно, переносит некоторый остаток запасов на каждый следующий месяц.

Коэффициент оборачиваемости затем можно преобразовать в срок оборачиваемости запасов, выраженный в днях (DOH) путем деления оборачиваемости запасов на количество дней в отчетном периоде.

В нашем примере, результатом будет DOH, равный 30.42 (365/12). Это означает, что, в среднем, запасы компании оборачивались в ​​течение 30 дней, или, что то же самое, компания поддерживала в среднем 30-дневный объем запасов, в течение отчетного периода.


Коэффициенты оборачиваемости в днях можно вычислить для любого годового или промежуточного периода, но необходимо соблюдать осторожность при их интерпретации и сравнения по периодам.

Например, если себестоимость проданных товаров за первый квартал (90 дней) года была €35,000, а средние запасы €11,000, то оборачиваемость запасов будет 3.18 раза. Тем не менее, это будет квартальный показатель оборачиваемости, который нельзя напрямую сопоставлять с годовой оборачиваемостью 12 раз за предыдущий год.

В этом случае, мы можем аннуализировать (т.е. пересчитать в годовое исчисление) ежеквартальную оборачиваемость запасов путем умножения квартального оборота на 4 (12 месяцев / 3 месяца), или на 4.06 (365 дней / 90 дней), для сравнения с годовой оборачиваемостью. Таким образом, квартальный оборот запасов эквивалентен 12.72 годового оборота запасов (или 12.91, если пересчитывать в годовое исчисление, используя 90-дневный квартал и 365 дней в году).

Для вычисления DOH с использованием квартальных данных, мы можем использовать квартальный коэффициент оборачиваемости и количество дней в квартале в числителе, а для расчета DOH в годовом исчислении можно использовать годовую оборачиваемость и 365 дней. Оба расчета дадут DOH около 28.3, с небольшим различием из-за округления (90/3.18 = 28.30 и 365/12.91 = 28.27).

Еще одной особенностью эти вычислений является то, что компании, использующие годовой период в 52/53 недели и високосные годы, должны использовать фактическое количество дней в году, а не 365.


В некоторых случаях, финансовому аналитику может потребоваться расчет срока оборачиваемости на конец года, а не в среднем за год. В этом случае ему целесообразно использовать в расчете остаток запасов на конец года, а не средний остаток за год.

Если компания быстро растет, или быстро растет себестоимость, аналитик должен рассмотреть возможность использования при вычислениях себестоимости проданных товаров только за четвертый квартал, так себестоимость за предыдущие кварталы может быть не релевантной (т.е. может искажать среднее значение).

Пример 6 демонстрирует вычисление коэффициентов деловой активности (оборачиваемости) для компании Lenovo Group Limited, котирующейся на с Гонконгской фондовой бирже (HKEX).

Пример (6) расчета коэффициентов оборачиваемости для компании Lenovo.

Аналитик хотел бы оценить эффективность Lenovo Group в сборе своей торговой дебиторской задолженности за финансовый год, завершившийся 31 марта 2018 (FY2017).

Аналитик собирает следующую информацию из годовых и промежуточных отчетов Lenovo:

тыс. $

Дебиторская задолженность на 31 марта 2017

4,468,392

Дебиторская задолженность на 31 марта 2018

4,972,722

Выручка за год, на 31 марта 2018

45,349,943

Рассчитайте оборачиваемость дебиторской задолженности Lenovo и срок оборачиваемости дебиторской задолженности (DSO) за финансовый год, завершившийся 31 марта 2018 (FY2017).


Решение:

Оборачиваемость дебиторской задолженности
= Выручка / Средняя дебиторская задолженность
= 45,349,943/[(4,468,392 + 4,972,722)/2]
= 45,349,943/4,720,557
= 9.6069 или 9.6 раз

DSO
= Количество дней в периоде / Оборачиваемость дебиторской задолженности
= 365/9.6
= 38.0 дней

В среднем Lenovo потребовалось 38 дней для сбора дебиторской задолженности в течение FY2017.

Интерпретация коэффициентов оборачиваемости (деловой активности).

Далее мы более подробно обсудим коэффициенты деловой активности, перечисленные в Иллюстрации 10.

Оборачиваемость запасов (Inventory turnover и DOH).

Оборачиваемость запасов лежит в основе операционной деятельности многих компаний.

Этот показатель указывает на ресурсы, связанные с запасами (то есть, на балансовую стоимость этих затрат) и, следовательно, может характеризовать эффективность управления запасами.

Более высокий коэффициент оборачиваемости запасов означает более короткий период удержания запасов, и, следовательно, более низкий коэффициент DOH. В общем, оборачиваемость запасов и DOH должны сопоставляться с отраслевыми нормами.

Более высокий коэффициент оборачиваемости запасов, по сравнению с отраслевыми нормами, может указывать на высокую эффективность управления запасами. Кроме того, высокий коэффициент (и соразмерно низкой DOH), возможно, может свидетельствовать о том, что у компании нет достаточного объема запасов, поэтому дефицит запасов может потенциально повредить выручке.

Чтобы выяснить, какое объяснение более вероятно, аналитик может сравнить рост выручки компании с соответствующим показателем по отрасли. Замедление темпов роста выручки в сочетании с более высокой оборачиваемостью запасов может свидетельствовать недостаточном уровне запасов.

Рост выручки на уровне или выше уровня отрасли поддерживает вывод о том, что более высокая оборачиваемость запасов отражает более высокую эффективность управления запасами.

Низкий коэффициент оборачиваемости запасов (и соразмерно высокий DOH) по отношению к остальной отрасли может быть показателем медленного движения запасов, возможно, из-за технологического устаревания или изменения в конъюнктуры рынка. Опять же, сравнение темпов роста выручки компании с данными по отрасли может прояснить причины.

Оборачиваемость дебиторской задолженности (Receivables turnover и DSO).

Значение DSO означает период в днях между продажей (получением выручки) и сбором денежных средств. Оборачиваемость дебиторской задолженности отражает, насколько быстро компания собирает денежные средства от покупателей, которым продает товары и услуги в кредит.

Хотя ограничение числителя формулы до объема продаж в кредит будет более целесообразным, информация о продажах в кредит не всегда доступна внешним аналитикам. Таким образом, выручка, отраженная в отчете о прибылях и убытках, как правило, используется в качестве приближенного значения продаж в кредит.

Относительно высокий коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (и соразмерно низкий DSO) может указывать на высокую эффективность процедур кредитования и сбора задолженности.

Кроме того, высокий коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности может свидетельствовать о том, что политика кредитования и сбора задолженности является слишком жесткой, что свидетельствует о вероятных потерях выручки в пользу конкурентов, которые предлагают более мягкие условия.

Относительно низкий коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, как правило, поднимает вопросы об эффективности процедур кредитования покупателей и сбора задолженности. Как и в случае с управлением запасами, сравнение темпа роста выручки с отраслевыми показателями может помочь аналитику оценить, связано ли падение продаж со строгой политикой кредитования.

Кроме того, сравнение безнадежной дебиторской задолженности и фактических кредитных убытков компании с данными аналогичных компаний может помочь оценить, отражает ли низкая оборачиваемость проблемы управления кредитованием клиентов.

Компании часто предоставляют информацию о старении дебиторской задолженности (т.е. ранжирование объемов дебиторской задолженности по сроку погашения). Эти данные можно использовать вместе с DSO, чтобы понять тенденции сбора задолженности, как показано в Примере 7.

Пример (7) расчета коэффициентов оборачиваемости дебиторской задолженности Lenovo.

Финансовый аналитик вычислил среднюю DSO для Lenovo за финансовые годы, закончившиеся 31 марта 2018 (FY2017) и 2017 (FY2016):

FY2017

FY2016

Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях

38.0

37.6

Выручка увеличилась с $43.035 за финансовый год, закончившийся 31 марта 2017 (FY2016) до $45,350 млрд. за финансовый год, закончившийся 31 марта 2018 (FY2017).

Аналитик хотел бы лучше понять изменения в DSO компании с FY2016 по FY2017, а также свидетельствует ли увеличение DSO о каких-либо проблемах с кредитным качеством покупателей.

Аналитик собирает информацию о старении дебиторской задолженности из годовых отчетов Lenovo и вычисляет структуру (доли) дебиторской задолженности по срокам погашения.

Эта информация представлена ​​в Иллюстрации 11:

Иллюстрация 11. Таблица старения дебиторской задолженности Lenovo.

FY2017

FY2016

FY2015

$ тыс.

%

$ тыс.

%

$ тыс.

%

Дебиторская задолженность

0-30 дней

3,046,240

59.95

2,923,083

63.92

3,246,600

71.99

31-60 дней

1,169,286

23.01

985,251

21.55

617,199

13.69

61-90 дней

320,183

6.30

283,050

6.19

240,470

5.33

Более 90 дней

545,629

10.74

381,387

8.34

405,410

8.99

Всего

5,081,338

100.00

4,572,771

100.00

4,509,679

100.00

Минус: резерв под кредитный убыток

-108,616

-2.14

-104,379

-2.28

-106,172

-2.35

Дебиторская задолженность, нетто

4,972,722

97.86

4,468,392

97.72

4,403,507

97.65

Итого, выручки

45,349,943

43,034,731

44,912,097

Примечание: Примечания Lenovo к отчетности раскрывают, что общие условия кредитования покупателей предусматривают предоставление рассрочки в пределах от 0 до 120 дней.

Эти данные указывают на то, что общая дебиторская задолженность увеличилась примерно на 11.3% с FY2016 по FY2017, в то время как общий объем продаж увеличился лишь на 5.4%.

Кроме того, доля дебиторской задолженности во всех категориях старше 30 дней увеличились за три года, что свидетельствует о том, что покупатели действительно стали дольше погашать задолженность.

С другой стороны, резерв под кредитный убыток (оценка безнадежных долгов) снизился в процентах от общей суммы дебиторской задолженности.

Учитывая всю эту информацию, можно предположить, что компания намеренно увеличила финансирование клиентов, чтобы стимулировать рост своих продаж. Также можно ожидать, что компания недооценила обесценение дебиторской задолженности (т.е. оценку ожидаемого кредитного убытка).

Это вопросы аналитик должен исследовать более подробно.

Оборачиваемость кредиторской задолженности (Payables turnover).

Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях отражает средний срок в днях, в течение которого компания рассчитывается со своими поставщиками, а коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько раз в год компания теоретически рассчитывается со всеми поставщиками-кредиторами.

Для целей расчета этих соотношений, делается неявное допущение о том, что компания делает все свои закупки в кредит.

Если общую сумму закупок нельзя выяснить напрямую, ее можно вычислить как:

  • себестоимость проданных товаров плюс
  • остаток запасов на конец периода минус
  • остаток запасов на начало периода.

Кроме того, себестоимость проданных товаров иногда используется в качестве приближенной общей суммы закупок.

Высокий коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (и соразмерно низкий срок оборачиваемости в днях) по отношению к отрасли может свидетельствовать о том, что компания не в полной мере использует имеющиеся кредитные ресурсы. Это также может свидетельствовать о том, что компания воспользовалась скидками от поставщиков за раннюю оплату закупок.

Чрезмерно низкий коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (и соразмерно высокий срок оборачиваемости в днях) может указывать на проблемы с нарушением сроков выплат поставщикам, или в качестве альтернативы, на мягкие условия поставщиков по погашению задолженности. Это еще один пример того, что полезно рассматривать ситуацию одновременно с нескольких сторон.

Если коэффициенты ликвидности свидетельствуют о том, что компания имеет достаточно денежных средств и прочих оборотных активов для погашения обязательств, а оборачиваемость кредиторской задолженности в днях является относительно высокой, аналитик будет склонен считать, что это объясняется мягкой политикой кредитования поставщиков.

Оборачиваемость оборотного капитала (Working capital turnover).

Оборотный капитал определяется как сумма оборотных активов за вычетом краткосрочных обязательств. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (или оборачиваемость текущих активов / оборотных средств) показывает, насколько эффективно компания генерирует выручку, используя свой оборотный капитал.

Например, коэффициент оборачиваемости оборотных средств равный 4.0 указывает на то, что компания генерирует €4 выручки на каждый €1 оборотного капитала.

Высокий коэффициент оборачиваемости оборотных средств свидетельствует о большей эффективности компании (т.е., компания генерирует высокий уровень выручки относительно оборотного капитала).

Для некоторых компаний, оборотный капитал может быть близок к нулю или отрицательным, что делает этот коэффициент бессмысленным для интерпретации.

Следующие два коэффициента более полезны в подобных обстоятельствах.

Оборачиваемость внеоборотного капитала (Fixed asset turnover).

Оборачиваемость внеоборотного капитала (или фондоотдача, оборачиваемость долгосрочных активов) показывает, насколько эффективно компания генерирует выручку за счет своих инвестиций в долгосрочные активы.

Как правило, более высокий коэффициент оборачиваемости долгосрочных активов показывает более эффективное использование основных средств.

Низкий коэффициент может указывать на неэффективное использование основных средств, капиталоемкую бизнес-среду, или на то, что это новый бизнес, который еще не работает на полную мощность - в этом случае аналитик не сможет связывать этот коэффициент непосредственно с эффективностью.

Кроме того, оборачиваемость долгосрочных активов может зависеть от других факторов, не связанных с эффективностью.

Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов будет ниже у компании с более новыми активами (и, следовательно, менее амортизированными, так как отражаются в финансовой отчетности по более высокой балансовой стоимости), чем у компании с более старыми активами (которые, более самортизированы и отражаются по более низкой балансовой стоимости).

Коэффициент может быть нестабильным, поскольку, даже при устойчивом росте выручки, темп увеличения основных средств не может следовать плавной кривой. Поэтому каждое годовое изменение коэффициента не обязательно указывает на важные изменения в эффективности компании.

Оборачиваемость совокупных активов (Total asset turnover).

Коэффициент оборачиваемости совокупных активов (или ресурсоотдача, общая оборачиваемость активов) оценивает общую способность компании генерировать выручку при данном общем уровне активов. Значение коэффициента 1.20 будет означать, что компания генерирует €1.20 выручки на каждый €1 средних общих активов.

Более высокий коэффициент означает большую эффективность компании.

Поскольку этот коэффициент включает как внеоборотные, так и оборотные средства, неэффективное управление оборотным капиталом может исказить интерпретацию. Поэтому полезно проанализировать коэффициенты оборачиваемости оборотного и внеоборотного капитала отдельно.

Низкий коэффициент оборачиваемости совокупных активов может быть показателем неэффективности или относительной интенсивности капитала. Коэффициент также отражает стратегические решения руководства, например, решение о том, чтобы использовать более трудоемкий (и менее капиталоемкий) подход к ведению бизнеса или, наоборот, более капиталоемкий (и менее трудоемкий) подход.


При интерпретации коэффициентов деловой активности, аналитики должны исследовать не только отдельные соотношения, но и получение связанных коэффициентов для определения эффективности компании в целом.

Пример 8 демонстрирует расчет и интерпретацию коэффициентов деловой активности, как более узких (например, оборачиваемость запасов в днях), так и более широких (например, общую оборачиваемость активов) для гипотетической компании-производителя.

Пример (8) оценки коэффициентов деловой активности.

ZZZ - гипотетическая производственная компания. В рамках анализа эффективности работы руководства, аналитик получает следующие коэффициенты деловой активности от поставщика данных:

Коэффициент

2018

2017

2016

2015

DOH

35.68

40.70

40.47

48.51

DSO

45.07

58.28

51.27

76.98

Общая оборачиваемость активов

0.36

0.28

0.23

0.22

Эти соотношения показывают, что компания улучшила результаты по всем трем показателям в течение четырехлетнего периода.

Динамика изменения коэффициентов показывает, что компания стала более эффективно управлять запасами, более быстро собирать дебиторскую задолженность и генерировать больше выручки по отношению к общей сумме активов.

Общая тенденция выглядит позитивно, но аналитику также необходимо разобраться в причинах и следствиях. Более важный вопрос заключается в том, почему эти коэффициенты улучшились, потому что понимание причин хороших и плохих изменений облегчает суждения о будущей эффективности компании.

Для того, чтобы ответить на этот вопрос, аналитик компании изучает финансовые отчеты компании, а также внешнюю информацию об отрасли и экономике.

При рассмотрении годового отчета, аналитик отмечает, что в 4-м квартале 2018 года, компания пережила «коррекцию уровня запасов», а также сформировала резерв под снижение рыночной стоимости и устаревание запасов в размере примерно 15% от остатка запасов на конец года (по сравнению с резервом примерно в 6% в предыдущем году).

Такое снижение стоимости запасов стало основной причиной снижения DOH с 40.70 в 2017 году до 35.68 в 2018 году. Руководство компании утверждает, что это устаревание запасов является краткосрочной проблемой. Аналитики могут проследить изменение DOH в будущих промежуточных периодах, чтобы подтвердить это утверждение.

В любом случае, при прочих равных условиях, финансовый аналитик, вероятно, должен ожидать, что в будущем DOH, вероятно «откатится» к значению около 40 дней.

Более позитивные интерпретации вытекают из оборачиваемости совокупных активов. Аналитик выясняет, что выручка компании выросла более чем на 35%, а общая сумма активов увеличилась только примерно на 6%.

На основе внешней информации об отрасли и экономике, аналитик связывает увеличение выручки с общим подъемом отрасли и увеличением доли рынка компании. Руководству компании удалось добиться роста выручки при сравнительно незначительном увеличении активов, что приводит к улучшению коэффициента оборачиваемости совокупных активов.

Обратите также внимание на то, улучшение оборачиваемости совокупных активов частично связано со снижением DOH и DSO.

Коэффициент маневренности (формула по балансу)

Что означает тот или иной коэффициент

В результате расчетов по формуле получается определенный коэффициент. На основании его можно судить об особенностях деятельности компании. Рассмотрим значение того или иного коэффициента:

  • Меньше 0,3. Такой коэффициент говорит о том, что у компании есть затруднения с развитием. Также это говорит о зависимости от заемных средств, пониженной платежеспособности. Что это обозначает на практике? Организации будет сложно получить займы. Кредиторы будут отказывать фирме из-за ее низкой платежеспособности. Отказывать будут и инвесторы, так как инвестиции в такую компанию не «обещают» получения прибыли.
  • От 0,3 до 0,6. Это среднее значение. Оно обозначает нормальную платежеспособность, относительную независимость компании от сторонних средств.
  • Больше 0,6. Обозначает высокий уровень платежеспособности, независимость фирмы. Однако точная интерпретация определяется структурой нынешних займов, уровнем ликвидности средств.

Коэффициент 0,6 вовсе не обязательно свидетельствует о хорошем состоянии компании. Все зависит от специфики ее хозяйственной деятельности. Если фирма берет долгосрочные (со сроком погашения от 1 года) займы, коэффициент 0,6 обозначает зависимость компании от займов. Связано это с тем, что прибыль предприятия будет направляться на уплату процентов. По этой причине существуют сложности с модернизацией и расширением компании. Средств на это в достаточном объеме просто нет.

Важно! Если большая часть займов является краткосрочной (со сроком погашения до года), коэффициент больше 0,6 обозначает независимость от кредиторов, а также наличие средств для модернизации производства. Соответственно, в таких условиях компания может успешно развиваться.

Если в компании наблюдается пониженный уровень ликвидности оборотных средств, успешной ее деятельность может считаться только в том случае, если коэффициент значительно превышает 0,6. Если он составляет ровно 0,6 или незначительно превышает этот уровень, это свидетельствует о недостатке свободных средств, которые могут быть направлены на улучшение производства.

Что такое коэффициент манёвренности, сфера применения

Рассматриваемая величина относится к категории бухгалтерских расчётов. С помощью переменной определяют степень зависимости предприятия от кредиторов и инвесторов. Полученный результат позволяет определить управленцу, хватает ли финансирования его компании или нужно привлечь в бизнес дополнительный капитал?

Коэффициент маневренности собственного капитала – один из показателей эффективности работы компании, с помощью которого можно определить уровень финансового самообеспечения предприятия. Также из расчёта становится понятно, какой процент бюджета находится в обороте.

Оценивая тенденцию развития фирмы, важно следить за данным значением, поскольку коэффициент показывает, насколько предприятие приближается к банкротству.

Значение должно находиться в пределах 0,3-0,6. Если ниже – это свидетельствует о крупных затруднениях в развитии фирмы, высокой зависимости заемщика от кредитов и, как следствие, слабой платёжеспособности. Опираясь на данный показатель, кредиторы будут видеть, что предприятие не сможет выполнить долговые обязательства. Как итог – значительные суммы окажутся недоступными даже со стороны инвесторов.

Если значение превышает 0,6 и при этом фирма получила долгосрочные кредиты, то, скорее всего, имеется высокая зависимость от займов. В данном случае компания потратит полученную прибыль на погашение долгов, а размер чистой прибыли будет невысок. Вместе с этим появятся затруднения в части развития бизнеса, модернизации производства и т.д.

Значение коэффициента выше 0,6 не всегда рассматривается в негативном ключе. Если компания берёт краткосрочные займы и при этом значение превышает 0,6, это говорит о низкой зависимости от кредитов, а количества доступных денег хватает для инвестиций в развитие производства.

Коэффициент может быть и отрицательным, что также считается негативным результатом. В данной ситуации компания характеризуется, как нестабильная. Такое бывает у тех фирм, которые выстраивают оборотные активы за счёт кредитов, ссуд и займов.

Среднее значение по отрасли высчитывается как среднеарифметическое переменных по предприятиям, занимающихся конкретным видом работы, классифицированным по ОКВЭД. Норматив рассматриваемого показателя также зависит от того, чем занимается компания, какой уровень рентабельности бизнеса. Но в целом, предприятиям рекомендуется придерживаться указанных значений от 0,3-0,6.

Как рассчитывается коэффициент манёвренности, пример формулы

Для расчёта данного значения применяют несколько способов, которые отличаются сроками и объёмами кредиторских обязательств.

По общему правилу коэффициент рассчитывается по формуле: КМ = Сос / Ск, где Сос – это значение собственных оборотных средств, а Ск – собственный капитал.

Достоверность полученного результата зависит от того, насколько точными значениями апеллирует исполнитель.

При калькуляции можно использовать как месячные, так и годовые значения. Для достижения наибольшей эффективности рекомендуется оценивать коэффициент в течение конкретного промежутка времени.

Также допускается использование бухгалтерских строк:

  1. 1100 – значение внеоборотных активов.
  2. 1200 – оборотные активы.
  3. 1300 – величина капитала и резервов.
  4. 1400 – величина раздела долгосрочных обязательств.
  5. 1500 – краткосрочные обязательства.

Наиболее простой формулой по балансу коэффициента маневренности собственного капитала, для которой используются 1100 и 1300. Расчёты выглядят так: КМ = (Стр. 1300 — Стр. 1100) / Стр. 1300.

Если в процессе работы фирма приняла решение использовать преимущественно систему долгосрочных обязательств, то для расчётов будет использована строка 1400. То есть формула в таком случае выглядит следующим образом: КМ = ((Стр. 1300 + Стр. 1400) — Стр. 1100) / Стр. 1300.

При наличии краткосрочных кредитов формула по балансу коэффициента маневренности будет выглядеть так: КМ = (Стр. 1200 — Стр. 1500) / Стр. 1300, где величина собственных оборотных средств будет считаться разницей между 1200 и 1500.

Что нужно учесть при расчёте и анализе полученных результатов

При расчётах возможно отклонение по ряду причин. Если имеют место крупные отклонения стоит проанализировать структуры активную и пассивную части баланса.

Получив данные, исполнителю нужно знать, что означают полученные цифры. В целом, тенденция к уменьшению КМ говорит о том, что прибыль уходит на погашение долгов, а доля кредитов увеличивается среди активов предприятия. Такое обстоятельство указывает на нехватку источников финансирования и должно служить сигналом для директора, что нужно действовать, чтобы восстановить баланс.

Рост КМ, напротив, говорит о том, что компания располагает финансами, которых достаточно для покрытия расходов, связанных с кредитами. Кроме этого, есть возможности для расширения бизнеса.

Опираясь на значение коэффициента манёвренности, управленец может также рассчитать степень ликвидности предприятия, коэффициент платёжеспособности.

Рассматривая показатель маневренности, в статье были разобраны основные формулы, с помощью которых можно пользоваться при подсчётах. Из сказанного можно сделать вывод, что успешность компании зависит от финансовой устойчивости, количества и объёма взятых долговых обязательств.

Оптимальные значения коэффициента маневренности функционирующего капитала – 0,3 – 0,6. Так как отрицательные или даже сверхвысокие показатели не будут говорить о независимости капитала компании. Важно заметить, что расчёт финансово-хозяйственных показателей обязан проводиться на комплексной основе. По отдельности управленец не сможет в полной мере определить степень платёжеспособности компании, эффективности производства и т.д.

Коэффициент маневренности собственного капитала: нормативное значение

Напомним, что ликвидность финансовых ресурсов – это способность преобразовываться в иные активы. Показатель маневренности СК показывает, какая доля денежной массы (собственного капитала) вложена в оборотные средства как самую маневренную часть активов. То есть какая часть СК «пущена в дело», направлена на производственные затраты, товарно-материальные запасы и иные активы длительного срока ликвидности.

Коэффициент маневренности собственных средств находят по формуле:

Км(ск) = собственные оборотные средства / собственный капитал.

В свою очередь, собственные оборотные средства – это разница между СК и внеоборотными активами компании.

Формула по балансу коэффициента маневренности собственного капитала

Как с опорой на бухгалтерскую отчетность найти коэффициент маневренности собственного капитала? Формула по балансу:

Км(ск) = (стр. 1300 – стр.1100) / стр. 1300.

Если долгосрочные обязательства компании имеют положительное значение, то формула расчета показателя трансформируется в следующий вид:

Км(ск) = (стр. 1300 + стр. 1400 – стр.1100) / стр. 1300.

Альтернативный вариант оценки показателя КМСК:

Км(ск) = (стр. 1200 – стр.1500) / стр. 1300.

Рекомендуемое значение коэффициента – 0,5 и выше. Но конкретный показатель нужно сравнивать со среднеотраслевым, который рассчитывается как среднеарифметическое значение. В каждой отрасли может существовать свой оптимальный диапазон. Именно с этими цифрами имеет смысл сопоставлять найденный для предприятия коэффициент.

Уменьшение коэффициента в динамике отрицательное значение указывает на:

  • неспособность компании самостоятельно обеспечивать формирование затрат и запасов;
  • сокращение капитала для формирования внеоборотных и текущих активов.

Увеличение коэффициента выше нормы указывает на:

  • возможность свободно маневрировать своими финансовыми ресурсами;
  • рост гибкости в распоряжении собственным капиталом.

Чем выше коэффициент маневренности, тем выше платежеспособность организации. Но сверхвысокие значения показателя могут наблюдаться при увеличении долгосрочных обязательств, из-за чего финансовая независимость уменьшается.

Что показывает коэффициент маневренности

Данный коэффициент дает возможность судить:

  • во-первых, о том, какая часть собственных средств фирмы находится в обороте;
  • во-вторых, насколько компания финансово независима.

Как оценить эффективность бизнес-модели компании исходя из значения коэффициента:

  • Если коэффициент маневренности ниже 0,3, это может свидетельствовать о серьезных проблемах в развитии фирмы, высоком уровне ее зависимости от заемных средств, и, скорее всего, низкой платежеспособности. Не исключено, что в такой ситуации кредиторы будут отказывать ей в предоставлении значительных заемных сумм, а инвесторы — подвергать сомнению перспективы вложений в данный бизнес.
  • Если коэффициент маневренности находится в интервале между 0,3 и 0,6, это значение можно считать вполне оптимальным.
  • Если коэффициент маневренности превышает 0,6, то его интерпретация будет зависеть от структуры текущих займов, а также степени ликвидности собственных оборотных средств фирмы.

Если взятые компанией кредиты преимущественно долгосрочные (от 1 года и более), то коэффициент, превышающий 0,6, может свидетельствовать о сильной зависимости фирмы от займов, так как в этом случае значительная часть прибыли на протяжении долгого времени может уходить на компенсацию процентов. Следовательно, инвестиции в расширение и модернизацию производства могут быть затруднены.

Но если кредиты преимущественно краткосрочные (в пределах 1 года), то при коэффициенте маневренности выше 0,6 фирму можно охарактеризовать как вполне независимую от займов и имеющую достаточное количество свободных средств для инвестирования в производство.

В свою очередь, высокий коэффициент маневренности при низкой ликвидности собственных оборотных средств фирмы будет считаться приемлемым только при условии значительного превышения значения 0,6. Если же он будет равен 0,6 либо немного больше, фирма может испытывать сложности со своевременной конвертацией собственных оборотных средств в инвестиционные средства, направленные на расширение или модернизацию производства.

Анализ показателей и коэффициентов, характеризующих финансово-хозяйственную деятельность должника, привели эксперты «КонсультантПлюс». Изучите материал, получив пробный демодоступ к справочно-праововй системе К+ бесплатно.

Отраслевая интерпретации коэффициента

Практика показывает, что интерпретировать коэффициент маневренности следует не только исходя из его значения, но и в соотнесении с отраслевой спецификой бизнеса. Например, в промышленности, строительстве, торговле и иных областях, считающихся относительно низкорентабельными, оптимальным будет более высокое значение данного коэффициента, чем в IT-сфере, консалтинге, или индустрии красоты — видах деятельности, рассматриваемых как относительно высокорентабельные.

Пример расчета показателя в Excel

На практике принято оценивать коэффициент в динамике. Только так можно проанализировать результативность политики управления собственными оборотными средствами.

Возьмем период для анализа – 2011-2015 гг. Выделим строки, которые будем использовать для расчета коэффициента маневренности СК:

Формула расчета в Excel будет выглядеть так:

Показатель для организации ниже нормативного. Но не намного. Причем просматривается тенденция сохранения стабильности на протяжении всех 5 лет. Для более детального анализа и принятия стратегических решений необходимо смотреть значение коэффициента у других компаний, работающих в той же отрасли, а также другие показатели оценки финансовой устойчивости.

Покажем в динамике коэффициент на графике Excel:

Отметим незначительный рост показателя в последние два года. Что является положительным фактором. И может указывать на рост платежеспособности и финансовой независимости организации, способность поддерживать уровень собственного оборотного капитала, обеспечивать оборотные средства за счет собственных источников финансирования.

Собственные оборотные средства

Напомним, что ликвидность финансовых ресурсов – это способность преобразовываться в иные активы. Показатель маневренности СК показывает, какая доля денежной массы (собственного капитала) вложена в оборотные средства как самую маневренную часть активов. То есть какая часть СК «пущена в дело», направлена на производственные затраты, товарно-материальные запасы и иные активы длительного срока ликвидности.

Коэффициент маневренности собственных средств находят по формуле:

Км(ск) = собственные оборотные средства / собственный капитал.

В свою очередь, собственные оборотные средства – это разница между СК и внеоборотными активами компании.

Определение

Собственные оборотные средства, или рабочий капитал (working capital, net working capital) – это сумма, на которую оборотные активы организации превышают ее краткосрочные обязательства. Данный показатель используется для оценки возможности предприятия рассчитаться по краткосрочным обязательствам, реализовав все свои оборотные активы.

Собственные оборотные средства определяют степень платежеспособности и финансовой устойчивости организации.

Расчет (формула)

Собственные оборотные средства (СОС) = Оборотные активы – Краткосрочные обязательства

Такое же значение можно получить другим способом:

Собственные оборотные средства (СОС) = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) — Внеоборотные активы

Нормальное значение

Нормальным считается положительное значение показателя СОС, т.е. ситуация, когда оборотные активы превышают краткосрочные обязательства. По сути, показатель СОС схож с коэффициентом текущей ликвидности с той лишь разницей, что последний считается как отношение двух составляющих формулу факторов.

Отрицательный показатель собственных оборотных средств крайне негативно характеризует финансовое положение организации. Однако есть примеры отраслей, где фирма может успешно работать даже с отрицательным показателем. Классическим примером выступает отрасль быстрого питания (McDonalds), где данное негативное соотношение перекрывается сверхбыстрым операционным циклом, когда запасы практически сразу превращаются в денежную выручку.

При дальнейшем анализе показатель СОС сравнивают с величиной запасов организации. В нормальных условиях показатель СОС должен быть не просто положительным, но и не меньше величины запасов. Объясняется это тем, что запасы – это, как правило, наименее ликвидная часть оборотных средств, поэтому запасы должны финансироваться за счет собственных (и/или) долгосрочно привлеченных средств.

Какой показатель собственных оборотных средств считается нормальным?

Использование формулы маневренности собственных оборотных средств по балансу позволяет получить необходимые данные, но важно также понимать, какое именно значение может считаться хорошим, ведь можно получить как положительную, так и отрицательную цифру.

  • Нормальным показателем считается положительное значение собственных оборотных средств компании, говорящее о том, что оборотные активы превышают сумму краткосрочных обязательств. Это указывает руководителям организации на то, что они движутся в правильном направлении и компания может продолжить своё планомерное развитие.
  • Если же показатель отрицательный, то это выставляет компанию не в лучшем свете. В большинстве своём отрицательное значение собственных оборотных средств, особенно если оно получается таковым на регулярной основе, приведёт к краху компании и полному банкротству. Однако существует и несколько исключений, среди которых можно выделить сети ресторанов быстрого питания. У компаний, таких как Макдональдс, показатель собственных оборотных средств является отрицательным, но они не только не прекращают свою деятельность, но и умудряются продолжать развиваться. Всё дело в том, что у подобных организаций превращение имеющихся запасов в чистую прибыль происходит очень быстро, благодаря чему отрицательное значение полностью перекрывается.

Если же у вас отрицательные данные, не имеющие никакой страховки в виде регулярной быстрой прибыли, то стоит серьёзно задуматься.

Дальнейший анализ собственных оборотных средств компании

Если на первых этапах становления компании достаточно получать положительные значения собственных оборотных средств, то в дальнейшем расчёт собственного оборотного капитала в балансе по строкам должен сравниваться с имеющимися в компании запасами. Дело в том, что имеющиеся запасы – это наименее ликвидная часть среди всех оборотных средств организации, а значит, их финансирование должно осуществляться именно за счёт собственных средств компании или, в крайнем случае, за счёт долгосрочно привлечённых средств.

Источники


  • https://assistentus.ru/buhuchet/koefficient-manevrennosti/
  • https://sovetkadrovika.ru/organizaciya-biznesa/koeffitsient-manevrennosti.html
  • https://exceltable.com/otchety/koefficient-manevrennosti-sobstvennogo-kapitala
  • https://nalog-nalog.ru/analiz_hozyajstvennoj_deyatelnosti_ahd/koefficient_manevrennosti_formula_po_balansu/
  • https://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/liquidity/sos.html
  • https://okbuh.ru/oborotnye-aktivy/sobstvennye-oborotnye-sredstva

О чем говорит следующее соотношение коэффициентов? — Мегаобучалка

АФХД

Количественное представление о размерах оборотных активов, приобретенных на собственные средства, можно получить с помощью коэффициента:

 

3) обеспеченности собственными оборотными средствами;

 

Запас источников собственных средств - это:

 

3) запас финансовой устойчивости предприятия;

 

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует:

 

1) удельный вес оборотных активов, приобретенных на собственные оборотные средства;

 

Если абсолютная величина внеоборотных активов предприятия превышает размер его собственных средств, то это означает, что предприятие:

 

 

2) не имеет собственных оборотных средств;

 

 

Если размер оборотных активов предприятия превышает размер его собственных оборотных средств, то:

 

4) предприятие использует заемные средства;

 

 

Каков экономический смысл коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами?

 

2) показывает долю оборотных активов, купленных на собственные средства;

 

 

Каков экономический смысл коэффициента маневренности?

 

 

1) показывает долю собственных оборотных средств предприятия во всех собственных средствах;

 

Размер собственных оборотных средств предприятия можно определить по его балансу путем:

 

 

3) определения разницы между размером собственных средств предприятия, указанных в пассиве, и размером внеоборотных активов, указанных в активе баланса;

По приведенным ниже данным назовите предприятие, которое является более финансово-устойчивым.

Показатель Предприятие
  I II
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств предприятия 0,6 0,6
Коэффициент соотношения долгосрочных и краткосрочных привлеченных средств предприятия 0,9 0,5

 

1) первое

 

 

По приведенным ниже данным назовите предприятие, которое является более финансово-устойчивым

Показатель Предприятие
  I II
Коэффициент маневренности 0,9 0,5
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,5 0,9

 



 

2) второе

 

По приведенным ниже данным назовите предприятие, которое является более финансово-устойчивым

Показатель Предприятие
  I II
Коэффициент маневренности 0,6 0,6
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,9 0,5

 

1) первое

 

У какого из предприятий больше возможностей проведения независимой финансовой политики?

Показатель Предприятие
  I II
Коэффициент маневренности 0,7 0,4
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,4 0,7

 

2) у второго

 

 

На основе данных баланса предприятия назовите значение коэффициента маневренности.

Актив Пассив
I Внеоборотные активы 400,00 III Капитал и резервы 600,00
II Оборотные активы 1600,00 IV Долгосрочные обязательства 500,00
    V Краткосрочные обязательства 900,00
Баланс 2000,00 Баланс 2000,00

 

 

1) 0,33;

 

 

На основе данных баланса предприятия назовите значение коэффициента обеспеченности собственными средствами

Актив Пассив
I Внеоборотные активы 400,00 III Капитал и резервы 600,00
II Оборотные активы 1600,00 IV Долгосрочные обязательства 500,00
    V Краткосрочные обязательства 900,00
Баланс 2000,00 Баланс 2000,00

 

4) 0,125.

 

 

На основе данных баланса предприятия укажите размер собственных оборотных средств предприятия

Актив Пассив
I Внеоборотные активы 400,00 III Капитал и резервы 600,00
II Оборотные активы 1600,00 IV Долгосрочные обязательства 500,00
    V Краткосрочные обязательства 900,00
Баланс 2000,00 Баланс 2000,00

 

4) 200 д.е.

 

На основе приведенных данный дайте заключение о типе финансовой устойчивости

Сумма материальных оборотных активов, д.е. 400,00
Плановые источники формирования запасов и затрат, д.е. 100,00
Кредиты банка на временное пополнение оборотных средств, д.е. 200,00
Кредиты банка на приобретение основных средств, д.е. 100,00

 

 

3) неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние;

 

 

У какого из предприятий меньше возможностей проведения независимой финансовой политики?

Показатель Предприятие
  I II
Коэффициент маневренности 0,7 0,4
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,4 0,7

 

 

1) у первого

 

По приведенным ниже данным назовите предприятие, которое является менее финансово-устойчивым

Показатель Предприятие
  I II
Коэффициент маневренности 0,6 0,6
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,9 0,5

 

 

2) второе

Кого из внешних субъектов анализа, в первую очередь, может интересовать значение коэффициента абсолютной ликвидности?

 

3) поставщики

 

По приведенным ниже данным назовите предприятие, которое является более финансово-устойчивым

Показатель Предприятие
  I II
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств предприятия 0,4 0,7
Рентабельность активов, % 15,0 10,0

 

2) второе

 

Кого из внешних субъектов анализа, в первую очередь, может интересовать значение коэффициента текущей ликвидности?

 

1) инвесторы

 

 

Кого из внешних субъектов анализа, в первую очередь, может интересовать значение коэффициента срочной ликвидности?

 

2) банки

О чем говорит следующее соотношение коэффициентов?

Показатель Значение показателя
Коэффициент срочной (критической) ликвидности 0,8
Коэффициент текущей платежеспособности 0,8

 

1) предприятие не имеет запасов материальных оборотных средств;

 

О чем говорит следующее соотношение коэффициентов?

Показатель Значение показателя
Коэффициент абсолютной ликвидности 0,2
Коэффициент срочной (критической) ликвидности 0,2

 

 

3) у предприятия нет дебиторской задолженности;

 

Увеличение платежеспособности предприятия при прочих равных условиях:

1) снижает общую эффективность работы предприятия;

 

Внеоборотные активы предприятия берутся в покрытие его краткосрочных обязательств при количественной оценке:

 

4) данные активы не участвуют при оценке платежеспособности

 

Абсолютная ликвидность предприятия характеризуется:

 

1) долей краткосрочных обязательств предприятия, покрываемых его денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями

 

Основные истины финансовой устойчивости в бизнесе

Bilderlings обсуждает, как сохранить и увеличить капитал - и сделать вашу компанию сильнее.

Предприятие можно считать финансово устойчивым, если оно защищено от внешних негативных воздействий, независимо от кредиторов; и риск банкротства незначителен. Прибыль такого предприятия превышает расходы, компания свободна в финансовых маневрах, а средства используются эффективно. Если это предприятие находится в производственном секторе, финансовая устойчивость будет основана на непрерывности производственного процесса и, конечно же, успешных продажах продукта.

Мы стремимся только к высшему

В мире большого бизнеса финансовая устойчивость рассчитывается с помощью сложных графиков и длинных формул - от математических до логических. Важно знать о типах финансовой устойчивости.

Самый высокий тип - это способность компании к большему росту за счет источников финансирования. Анализируя финансовую ситуацию, скажем, в конце данного финансового квартала или года, и сравнивая ее с сегодняшним днем, мы можем рассчитать, насколько эффективно компания управляет своим капиталом.Существует четыре основных типа финансовой устойчивости.

Первый тип - это абсолютная финансовая устойчивость. В этом случае компания покрывает все расходы, например, связанные с покупками, из собственных средств, без получения кредитов. Компания не накапливает долги, все системы работают без сбоев, все подчинено строгой внутренней финансовой дисциплине. К этому типу также относится следующее: оборотный капитал компании превышает затраты и резервы. Другими словами, мы говорим здесь об идеальном типе финансовой стабильности, что в реальной жизни встречается довольно редко.

Намного чаще встречается другой тип - нормальный. Компания этого типа покрывает расходы за счет оборотных средств и привлеченного капитала. Считается, что «нормальная модель» наиболее благоприятна для развития компании.

Есть еще два типа, но у них уже есть знак «минус». Третий тип - нестабильная финансовая ситуация, когда у предприятия возникают проблемы с платежеспособностью. В этом случае финансовая дисциплина слабая, а поступление денег на текущий счет нерегулярное.Предприятие постоянно отклоняется от собственного плана развития. Наконец, название четвертого типа говорит само за себя: кризисная финансовая ситуация. В этом случае компания оказывается финансово зависимой и в любой момент может обанкротиться. Это связано с тем, что его денежных средств и ценных бумаг недостаточно для покрытия различных долгов.

Самый главный показатель

Для любого предпринимателя, который делает шаг в серьезный бизнес, важно понимать следующее: финансовая стабильность - это состояние счетов компании, которое гарантирует ее постоянную стабильную платежеспособность.Предпринимателю просто необходимо осознавать крайние пределы изменения источников средств, чтобы иметь возможность покрыть капитальные вложения, например, в фонды. Именно производственные резервы позволяют предприятию уверенно работать, что приводит к изменению его финансового положения в лучшую сторону.

Для определения типа финансовой устойчивости необходимо рассчитать ее коэффициент по ряду показателей. Это называется коэффициентом устойчивости и независимости.Он должен быть равен отношению собственного капитала и резервов к сумме активов компании. Бухгалтерский баланс организации является основой для ее расчета. Этот коэффициент отражает долю активов компании, покрытых собственными финансами - без погашения долга. Оставшаяся часть активов, которая обычно меньше, покрывается за счет кредитов.

Инвесторы и финансовые учреждения, выдающие ссуды, всегда внимательно следят за этим соотношением. Ведь чем выше коэффициент, тем быстрее организация сможет погасить кредит за счет собственных средств.Другими словами, чем выше коэффициент, тем более независимым является предприятие.

При расчете коэффициента используются следующие показатели: первый - коэффициент автономии (или независимости), затем - коэффициент финансовой зависимости и, дополнительно, коэффициенты, отражающие платежеспособность дебиторов; уровень ликвидности активов и многое другое. Фактически, тип финансовой устойчивости можно довольно точно определить в зависимости от уровня платежеспособности.

Повышение

Проще говоря, эти показатели можно рассчитать, во-первых, изучив ликвидность активов компании - ее имущества, а во-вторых, изучив ликвидность баланса.Что является собственностью компании - ее активами; - здесь все ясно. Что касается второго, то он рассчитывается на основе баланса компании, сравнивая активы и пассивы компании. Также оцениваются показатели деловой активности и другие составляющие.

Конечно, всегда важно учитывать другие показатели. Например, есть индекс, отражающий, насколько предприятие обеспечено собственным оборотным, а не заемным капиталом. Немаловажен и показатель соотношения дебиторской задолженности к активам.Это очень важно, поскольку показывает, сколько должников должно компании и какова ее доля в общих активах. И очень плохо, если большая часть активов базируется на дебиторской задолженности.

Каждый бизнесмен озабочен тем, как увеличить финансовую активность своего предприятия - и его эффективность. Словом, важным условием повышения эффективности компании является рациональное использование оборотных средств. Речь идет об оптимизации использования денежных средств компанией, а также следует учитывать, насколько успешно ликвидируется дефицит.

Предпринимателю нужно время от времени напоминать, что в основе всего лежит строгая финансовая дисциплина - как внутренняя, в его компании, так и внешняя, когда речь идет о заключаемых сделках, о поступлении средств на счета и погашении долгов. Необходимо постоянно контролировать цепочку, ведущую к прибыли: затраты - выпуск - прибыль.

И при соблюдении всех правил игры финансовая устойчивость предприятия будет только расти, и не будет скатываться к последнему типу банкротства.

доходностей и рисков портфеля; Ковариация и коэффициент корреляции

Портфель - это совокупность всех инвестиций, принадлежащих физическому или юридическому лицу, включая акции, облигации, недвижимость, опционы, фьючерсы и альтернативные инвестиции, такие как золото или товарищества с ограниченной ответственностью.

Большинство портфелей диверсифицировано для защиты от риска отдельных ценных бумаг или класса ценных бумаг. Следовательно, анализ портфеля состоит из анализа портфеля в целом, а не полагается исключительно на анализ ценных бумаг , который представляет собой анализ конкретных типов ценных бумаг.В то время как профиль риска-доходности ценной бумаги зависит главным образом от самой ценной бумаги, профиль риска-доходности портфеля зависит не только от составляющих ценных бумаг, но также от их смеси или распределения, а также от степени их корреляции.

Как и в случае с ценными бумагами, целью портфеля может быть прирост капитала или доход, или их сочетание. Портфель , ориентированный на рост, представляет собой совокупность инвестиций, выбранных с учетом их потенциала роста цен, а портфель , ориентированного на доход, состоит из инвестиций, выбранных с учетом их текущего дохода в виде дивидендов или процентов.

Выбор инвестиций будет зависеть от налоговой категории, потребности в текущем доходе и способности нести риск, но независимо от целей инвестора в отношении риска и доходности, естественно стремиться минимизировать риск для данного уровня дохода. возвращение. Эффективный портфель состоит из инвестиций, которые обеспечивают наибольшую отдачу от риска или, иначе говоря, наименьший риск при заданной доходности. Чтобы собрать эффективный портфель, нужно знать, как рассчитать доходность и риски портфеля, а также как минимизировать риски за счет диверсификации.

Доходность портфеля

Поскольку доходность портфеля соизмерима с доходностью его отдельных активов, доходность портфеля - это средневзвешенная доходность составляющих его активов.

Формула возврата портфеля
Доходность портфеля = n

k = 1
Сумма актива в долларах k
Сумма портфеля в долларах
× Доходность актива k
n = количество активов

Сумма актива в долларах, деленная на сумму портфеля в долларах, равна средневзвешенному значению актива, а сумма всех средневзвешенных значений должна равняться 100%.

Пример: Расчет ожидаемой доходности портфеля из 2 активов

Пример портфеля
Взвешивание активов
Актив A 30%
Актив B 70%
Ожидаемая доходность
для каждого актива
E (r A ) 13,9%
E (r B ) 9,7%

Ожидаемая доходность этого портфеля рассчитывается следующим образом:

Ожидаемая доходность портфеля =.3 × .139 + .7 × .097 = .109 = 10,9%

Риск портфеля - коэффициенты диверсификации и корреляции

Риски портфеля можно рассчитать, как и расчет риска отдельных инвестиций, взяв стандартное отклонение отклонение фактической доходности портфеля во времени. Эта изменчивость доходности соизмерима с риском портфеля, и этот риск можно количественно оценить путем расчета стандартного отклонения этой изменчивости. Стандартное отклонение применительно к доходности инвестиций - это количественная статистическая мера отклонения конкретной доходности от среднего значения этой доходности.Одно стандартное отклонение равно среднему отклонению выборки.

Формула стандартного отклонения для доходности портфеля
s = стандартное отклонение
r k = удельная доходность
r ожидаемая = ожидаемая доходность
n = количество доходностей (размер выборки)
n - 1 = количество степеней свободы, которое в статистике используется для малых размеров выборки

Хотя диверсифицируемый риск портфеля, очевидно, зависит от рисков отдельных активов, обычно он меньше, чем риск единый актив, потому что доходность разных активов в разное время увеличивается или уменьшается.Следовательно, риск портфеля может быть уменьшен за счет диверсификации - выбора отдельных инвестиций, которые растут или падают в разное время по сравнению с другими инвестициями в портфеле. Для большинства портфелей диверсифицируемый риск снижается сначала быстро, затем медленнее, достигая минимума примерно для 20-25 ценных бумаг. Однако то, насколько быстро снижается риск, зависит от ковариации активов, составляющих портфель.

Риск портфеля состоит из 2 компонентов: системного риска и диверсифицируемого риска. Системные риски , также известные как систематические риски - это риски, которые влияют на все активы, такие как общие экономические условия, и, таким образом, системный риск не уменьшается за счет диверсификации. Диверсифицируемые риски - это риски, присущие конкретным активам, например, факторы, влияющие на конкретные предприятия и их акции. Диверсифицируемые риски можно снизить до той степени, в которой коэффициенты корреляции активов в портфеле приблизятся к 0.

Общий риск портфеля = системный риск + Диверсифицируемый риск

Основа для диверсификации состоит в том, что разные классы активов по-разному реагируют на разные экономические условий, что заставляет инвесторов перемещать активы из одного класса в другой, чтобы снизить риск и получить прибыль от изменения условий.Например, когда процентные ставки повышаются, акции, как правило, падают по мере увеличения маржинального процента, что делает более дорогим заимствование денег для покупки акций, что снижает их спрос и, следовательно, их цены, в то время как более высокие процентные ставки также заставляют инвесторов вкладывать больше денег в менее рискованные ценные бумаги, такие как облигации, по которым выплачиваются проценты.

Ковариация - это статистическая мера того, как одна инвестиция перемещается по отношению к другой. Если 2 инвестиции имеют тенденцию увеличиваться или уменьшаться в течение одного и того же периода времени, то они имеют положительную ковариацию .Если максимумы и минимумы 1 инвестиции движутся в идеальном совпадении с максимумами другой инвестиции, то 2 инвестиции имеют идеальной положительной ковариации . Если одна инвестиция имеет тенденцию к росту, а другая - к падению, то они имеют отрицательную ковариацию . Если максимум одной инвестиции совпадает с минимумом другой, то две инвестиции имеют идеальную отрицательную ковариацию . Риск портфеля, состоящего из этих активов, может быть сведен к нулю. Если нет заметной закономерности для циклов подъема и спада одной инвестиции по сравнению с другой, то эти 2 инвестиции не имеют ковариации.

Поскольку ковариационные числа охватывают широкий диапазон, ковариация нормализуется до коэффициента корреляции , который измеряет степень корреляции в диапазоне от -1 для абсолютно отрицательной корреляции до +1 для абсолютно положительной корреляции. У некоррелированной инвестиционной пары коэффициент корреляции близок к нулю. Обратите внимание, что, поскольку коэффициент корреляции является статистической мерой, совершенно некоррелированная пара инвестиций редко, если вообще когда-либо, будет иметь точный коэффициент корреляции, равный нулю.

Наиболее диверсифицированный портфель состоит из ценных бумаг с наибольшей отрицательной корреляцией. Диверсифицированный портфель также может быть получен путем инвестирования в некоррелированные активы, но будут времена, когда инвестиции будут как вверх, так и вниз, и, таким образом, портфель некоррелированных активов будет иметь большую степень риска, но все же значительно меньше. чем положительно коррелированные инвестиции. Однако даже инвестиции с положительной корреляцией будут менее рискованными, чем отдельные активы или инвестиции с совершенно положительной корреляцией.Однако нет никакого снижения риска за счет объединения идеально коррелированных активов.

Корреляции могут меняться со временем и в различных экономических условиях. Например, в конце 1990-х годов цены на акции значительно выросли, а затем обвалились в 2000 году. Процентные ставки были снижены для стимулирования экономики, что привело к значительному росту цен на недвижимость в период с 2001 по 2006 годы. Следовательно, цены на недвижимость росли, а акции - либо снижается, либо не увеличивается почти с той же скоростью.Это отражает общую отрицательную корреляцию между фондовым рынком и рынком недвижимости. На рынке недвижимости образовывался пузырь из-за чрезвычайно низких процентных ставок в то время. Пузырь, наконец, лопнул в 2007 году, и особенно в 2008 году, что привело к Великой рецессии 2007–2009 годов. Это привело к тому, что летом 2008 года деньги перешли в сырьевые товары, в результате чего образовался еще один пузырь, когда цены на нефть, например, достигли 147 долларов за баррель. Быстрый рост цен произошел не из-за спроса, а из-за перевода денег из плохо функционирующих активов - акций и недвижимости - в товары и фьючерсные контракты.Другими словами, это был еще один пузырь. Однако по мере того, как кредиты иссякли из-за большого количества случаев невыполнения обязательств по субстандартным ипотечным кредитам, в сентябре и октябре 2008 года обвалились почти все инвестиции: недвижимость, акции, облигации, товары. Только казначейские облигации США, которые практически не подвержены риску кредитного дефолта, значительно выросли в цене, что привело к пропорциональному снижению их доходности, при этом доходность краткосрочных казначейских векселей достигла почти нуля.

Итак, вывод из этой истории состоит в том, что корреляции могут меняться и меняются, и что инвестиции всегда связаны с определенным риском.

Расчет ковариации и коэффициента корреляции между 2 активами

В этом разделе мы фактически вычислим ковариацию и коэффициент корреляции между 2 активами, что является простейшим случаем, на основе следующей таблицы:

Пример: Ожидаемая доходность в разное экономическое время
Экономическое состояние Вероятность состояния Доходность актива A (%) Доходность актива B (%)
Стрела 20% 22 6
Нормальный 55% 14 10
Спад 25% 7 12

Дисперсия актива A рассчитывается следующим образом:

Формула отклонения для актива
σ 2 = S

s = 1
P s {[r As - E (r A )] 2
  • σ 2 = отклонение актива A
  • S = количество различных состояний
    (т. Е.е., подъем, нормальный, спад)
  • P s = Вероятность экономического состояния s
  • r As = Доходность актива A за период s th .
  • E (r A ) = Ожидаемая доходность для актива A

Риск обычно представлен стандартным отклонением ожидаемой доходности актива, равным квадратному корню из его дисперсии:

Стандартное отклонение = √σ 2

Чтобы вычислить отклонения для 2 активов, вероятность каждого состояния умножается на доходность этого состояния за вычетом квадрата ожидаемой доходности.Ожидаемая доходность для этих двух активов была рассчитана в примере 1 st вверху страницы:

Ожидаемая доходность
E (r A ) 13,9%
E ( r B ) 9,7%
Дисперсия для актива A
σ 2 A = ,2 × (22 - 13,9) 2 +
.55 × (14 - 13.9) 2 +
.25 × (7 - 13,9) 2
= -25,03
Вариация актива B
σ 2 B = ,2 × (6 - 9,7) 2 +
,55 × (10 - 9,7) 2 +
,25 × (12 - 9,7 ) 2
= -4.11
Различия в доходах (%)
σ 2 A 25,03
σ 2 B 4,11

Ковариация , сравнивая ожидаемую доходность каждого актива за каждый период времени. Временные периоды выбираются для различных состояний экономики, сравнивая ожидаемую доходность каждого актива в периоды бума, спада и обычного времени.Хотя доходность может быть выбрана в соответствии с другими критериями, такими как ежемесячная доходность, имеет смысл выбирать доходность на основе различных состояний экономики, поскольку это с большей вероятностью выявит их ковариацию.

Формула ковариации для 2 активов
σ AB = S

s = 1
P s {[r As - E (r A )] [r Bs - E (r B )]}
  • σ AB = Ковариация актива A с активом B
  • S = Количество различных состояний
    (т.е.е., подъем, нормальный, спад)
  • P s = Вероятность экономического состояния s
  • r As = Доходность актива A за период s th .
  • r Bs = Доходность актива B за период s th .
  • E (r A ) = ожидаемая доходность для актива A
  • E (r B ) = ожидаемая доходность для актива B

Ковариация двух активов равна вероятности каждого экономического состояния умноженной на разницу в доходности каждого актива для каждого экономического состояния за вычетом ожидаемой прибыли для этого актива.Ковариация этих двух активов, основанная на приведенной выше таблице, составляет:

σ AB = ,2 × (22 - 13,9) × (6 - 9,7) +
. 55 × (14 - 13,9) × (10 - 9,7) +
0,25 × (7 - 13,9) × (12 - 9,7)
= -9,95

Коэффициент корреляции между активом A и активом B, обозначенный как σ AB , который может находиться в диапазоне от -1 до +1:

Коэффициент формулы корреляции для 2 активов
σ AB = σ AB
σ A σ B

Следовательно:

Коэффициент корреляции для активов A и B
σ AB = σ AB
σ A σ B
= -9.95
√25,03 √4,11
= -0,98

По мере увеличения количества активов вычислительная сложность значительно возрастает, поскольку ковариацию необходимо измерять между каждыми двумя различными активами в портфеле, что приводит к (n2 - n) / 2 расчет ковариации, где n = количество активов в портфеле, в дополнение к расчетам ожидаемой доходности и дисперсии для каждого актива. Количество вычислений ковариации делится на 2, потому что ковариация актива A и актива B такая же, как ковариация актива B и актива A.Чтобы избежать этой сложности, используются упрощающие модели. Простейшей из этих моделей является одноиндексная модель, которая может аппроксимировать ковариацию активов в портфеле, сравнивая дисперсию каждого актива с дисперсией рынка.

Текущие или долгосрочные? - CPDbox

В большинстве балансов представлены отдельные статьи, отличные от текущих и долгосрочных (за исключением банков и аналогичных учреждений).

Это кажется настолько простым и очевидным, что большинство из нас на самом деле не думает о классификации отдельных активов и обязательств на краткосрочные и долгосрочные.

Делаем это автоматически.

Но не всегда правильно.

Например, одна из самых больших ошибок, которые я видел в этой области, - это предоставление долгосрочных кредитов.

Многие компании автоматически представляют их как долгосрочные обязательства - а это не так!

Почему?

Продолжайте читать!

Что говорят правила?

Стандартный МСФО (IAS) 1 «Представление финансовой отчетности» определяет, когда следует представлять определенные активы или обязательства как текущие.

Многие люди считают, что «12 месяцев» - это волшебная формула или практическое правило, которое точно определяет, что является текущим, а что нет.

Не всегда верно.

Специально для вас! Вы уже ознакомились с комплектом МСФО? Это полный пакет обучения по МСФО, включающий более 40 часов частных видеоуроков, более 140 тематических исследований по МСФО, решенных в Excel, более 180 страниц раздаточных материалов и множество бонусов. Если вы примете меры сегодня и подпишетесь на комплект IFRS Kit, вы получите его со скидкой! Нажмите сюда, чтобы проверить это!
В частности, актив представляется как текущий , когда:
  • Ожидается, что он будет реализован (продан, потреблен) в нормальном рабочем цикле .
    Здесь стандарт не определяет, каков нормальный рабочий цикл, поскольку он варьируется от бизнеса к бизнесу. Иногда все не так однозначно - в этих случаях предполагается, что это 12 месяцев.
  • Актив предназначен для торговли .
    Не имеет значения, что компания, вероятно, не продаст актив в течение 12 месяцев; как только его цель - торговля, значит, он актуален.
  • Ожидается реализация в течение 12 месяцев после окончания отчетного периода, или
  • Это наличные деньги или их эквивалент (не ограничены никаким образом).



То же самое применимо и к обязательствам, но в стандартном МСФО (IAS) 1 добавлено, что при отсутствии безусловного права на отсрочку погашения обязательства в течение как минимум 12 месяцев после отчетного периода, является краткосрочным.

Все остальное устаревшее.

Типичный Примеры текущих статей - запасы, торговая дебиторская задолженность, предоплата, наличные деньги, банковские счета и т. Д.

Типичный Примеры внеоборотных статей : долгосрочные ссуды или резервы, основные средства, нематериальные активы, инвестиции в дочерние компании и т. Д.

Это всего лишь примеры, но есть несколько пунктов, которые не так очевидны и требуют тщательной оценки.

Основные средства

В большинстве случаев основные средства (ОС) классифицируются как долгосрочные , потому что компании используют эти активы в течение периода, превышающего 12 месяцев или дольше одного операционного цикла.

Это также относится к большинству нематериальных активов и инвестиционной собственности.

Однако есть несколько исключений или ситуации, когда вы должны представить свои СИЗ как текущие:

Внеоборотные активы, классифицированные как предназначенные для продажи согласно МСФО (IFRS) 5

Когда некоторые внеоборотные активы соответствуют критериям МСФО (IFRS) 5 для классификации как предназначенные для продажи, они больше не должны представляться в составе внеоборотных активов.

Вместо этого все активы, предназначенные для продажи или группы выбытия, должны быть представлены отдельно от других активов в отчете о финансовом положении.То же самое и с обязательствами.

Таким образом, вы должны включить в свои текущие активы одну отдельную строку с пометкой вроде «Активы, классифицируемые как предназначенные для продажи».

Внеоборотные активы, обычно продающиеся после сдачи в аренду

Некоторые компании имеют внеоборотные активы для сдачи в аренду, а затем через некоторое время обычно продают их.

Например, компания по аренде автомобилей обычно сдает свои машины в аренду различным клиентам на короткий период времени, а затем эти автомобили продаются через 1 или 2 года.Здесь я не говорю о финансовой аренде - я имею в виду краткосрочную или даже долгосрочную операционную аренду.

Эти активы должны быть представлены как внеоборотные в течение срока их аренды, но когда компания прекращает их сдавать в аренду и хочет продать их, они должны быть переведены в запасы.

Запасы

Запасы - это типичный оборотный актив, поскольку производство запасов обычно определяет продолжительность операционного цикла компании.

Не имеет значения, имеет ли произведенный актив экономический срок службы менее 12 месяцев или нет - если вы производите машины или машины, с вашей точки зрения, это все еще часть инвентаря (если вы не хотите использовать некоторые предметы для своих собственный бизнес, например, для тест-драйвов, рекламных целей и т.п.).

Я хотел бы отметить, что запасы, период производства которых превышает 12 месяцев и ожидается, что они будут реализованы (проданы) более 12 месяцев после окончания отчетного периода, также классифицируются как оборотные активы.

Например, сыр, вино или виски, которые должны созревать в течение нескольких лет, по-прежнему классифицируются как оборотные активы.

Специально для вас! Вы уже ознакомились с комплектом МСФО? Это полный пакет обучения по МСФО, включающий более 40 часов частных видеоуроков, более 140 тематических исследований по МСФО, решенных в Excel, более 180 страниц раздаточных материалов и множество бонусов.Если вы примете меры сегодня и подпишетесь на комплект IFRS Kit, вы получите его со скидкой! Нажмите сюда, чтобы проверить это!

Отложенные налоговые активы и обязательства

Здесь нет обсуждения.

Отложенные налоговые активы и обязательства всегда классифицируются как долгосрочные.

Займы с ковенантами

На мой взгляд, это самый хитрый. Здесь компании допускают большие ошибки при оформлении кредитов.

В стандартном МСФО (IAS) 1 конкретно говорится, что, когда предприятие нарушает некоторые положения долгосрочного кредитного соглашения до конца периода и в результате ссуда становится погашаемой по требованию, ссуда должна быть представлена ​​как текущая.

Стандарт здесь очень строгий - он применяется также в случае, когда кредитор (банк) согласился не требовать платеж в результате нарушения после окончания отчетного периода, но до утверждения финансовой отчетности к выпуску.

Проиллюстрирую это на коротком примере:

Вопрос:

ABC взяла кредит от StrictBank со сроком погашения 5 лет. Кредитное соглашение требует, чтобы ABC поддерживала коэффициент покрытия обслуживания долга на минимальном уровне 1,2 на протяжении всего срока действия кредита, в противном случае кредит может быть погашен по требованию.

ABC выяснила, что коэффициент покрытия обслуживания долга составлял 1,05 на конец ноября 20X1 года, и сообщила о нарушении в StrickBank. Как компания ABC должна представить ссуду в своей финансовой отчетности за год, закончившийся 31 декабря 20X1 года?

Решение:

Ответ зависит от реакции StrictBank.

Если StrictBank соглашается НЕ требовать немедленного погашения кредита из-за нарушения условий в конце периода или до него (31 декабря 20X1 года) и это соглашение действительно:

  • Сроком более 12 месяцев после окончания отчетного периода => ссуда классифицируется как долгосрочная.
  • Сроком менее 12 месяцев после окончания отчетного периода => ссуда классифицируется как краткосрочная.

Если StrictBank соглашается НЕ требовать немедленного погашения кредита из-за нарушения условий после окончания периода (31 декабря 20X1 года), но до утверждения финансовой отчетности к выдаче, кредит классифицируется как краткосрочный, поскольку ABC не иметь безусловного права отложить погашение кредита как минимум на 12 месяцев после этой даты.

Влияние представления ссуды как краткосрочной, а не долгосрочной может быть огромным, поскольку все уровни ликвидности немедленно ухудшаются.

Поэтому, если ваша компания взяла кредиты в банках, я настоятельно рекомендую вам пересмотреть и проверить соблюдение ковенантов задолго до окончания отчетного периода, чтобы у вас было достаточно времени, чтобы попросить свой банк дать согласие на невозврат по требованию.

Вы хотите, чтобы я объяснил что-нибудь еще? Пожалуйста, оставьте мне комментарий прямо под статьей. Не забудьте поделиться этой статьей со своими друзьями. Спасибо!

Экономика масштаба | Economics Online

Перейти к содержанию

Искать:

  • Home
  • Micro-Economics
        • Что такое экономика?
          • Что такое экономика?
          • Введение в конкурентные рынки
        • Сделки и обмен
          • Сделки и обмен
        • Экономическая проблема
          • Производственные возможности
          • Экономический рост
          • Экономические системы
        • 9029 Механизм Ценовой механизм
      • Потребительский спрос
        • Спрос и цена
        • Неценовые факторы
        • Кривые спроса
        • Спрос и доход
        • Сдвиги спроса
      • Поставки производителей
        • Определяет
        • предложения
        • Субсидии
        • Эластичность предложения
      • Потребительский излишек
        • Потребительский излишек
      • Избыток производителя
        • Равновесная цена производителя
        • Равновесная цена производителя
        • 5
        • Цена и налогообложение
        • Цена и субсидии
        • Эластичность и налоги
        • Нерыночная цена
          • Эластичность
            • Что такое эластичность?
            • Ценовая эластичность спроса
            • Точечная эластичность спроса
            • Перекрестная эластичность спроса
            • Эластичность спроса по доходу
            • Ценовая эластичность предложения
          • Рынки
            • Первичные рынки
            • Нефть
            • Жилищное строительство
              • Фондовые рынки
              • Валютный рынок
          • Анализ безразличия
            • PED и цена
            • Доходы и спрос
          • 9029
            • Что такое провалы рынка?
          • Типы сбоев рынка
            • Типы сбоев рынка
          • Недостающие рынки
            • Недостающие рынки
          • Неполные рынки
            • Неполные рынки
        • Коэффициент Джини по странам 2020

          Коэффициент Джини, иногда называемый индексом Джини или коэффициентом Джини, представляет собой статистическую меру распределения, предназначенную для представления распределения доходов или богатства нации.Коэффициент Джини был разработан итальянским статистиком Коррадо Джини в 1912 году и является наиболее часто используемым показателем богатства или неравенства доходов.

          Коэффициент Джини варьируется от 0 (0%) до 1 (100%), где 0 означает полное равенство, а 1 - полное неравенство. Более высокий коэффициент Джини означает большее неравенство. Если бы у всех жителей страны был одинаковый доход, коэффициент Джини был бы равен нулю. Если один житель получает весь доход в стране, а остальные - ноль, коэффициент Джини будет равен 1.

          Математически коэффициент Джини определяется на основе кривой Лоренца. Кривая Лоренца отображает процентили населения на горизонтальной оси графика в зависимости от дохода или богатства, в зависимости от того, что измеряется. Совокупный доход или богатство населения отложено на вертикальной оси.

          Хотя коэффициент Джини является полезным инструментом для анализа распределения богатства или доходов в стране, он не должен указывать на общее богатство или доход страны.Некоторые из беднейших стран мира, такие как Центральноафриканская Республика, имеют одни из самых высоких коэффициентов Джини (61,3 в данном случае). У страны с высоким доходом и страны с низким доходом могут быть одинаковые коэффициенты Джини. Кроме того, из-за ограничений, таких как надежные данные о ВВП и доходах, индекс Джини может завышать неравенство доходов и быть неточным.

          Неравенство доходов имеет политические и экономические последствия, такие как замедление роста ВВП, снижение мобильности доходов, рост долга домохозяйств, политическая поляризация и более высокий уровень бедности.

          Согласно отчету Всемирного банка «Бедность и общее процветание 2020», коэффициент Джини увеличивается примерно на 1,5 пункта за пять лет после крупных эпидемий, таких как вирус h2N1 (2009 г.), Эбола (2014 г.) и Зика (2016 г.). Коэффициент Джини устойчиво рос на протяжении XIX и XX веков. В 1820 году коэффициент Джини составлял 0,50, а в 1980 и 1992 годах - 0,657.

          Страны с самым высоким коэффициентом Джини:

          1. Лесото (0,632)
          2. Южная Африка (0.625)
          3. Гаити (0,608)
          4. Ботсвана (0.605)
          5. Намибия (0,597)
          6. Замбия (0,575)
          7. Коморские Острова (0,559)
          8. Гонконг (0,539)
          9. Гватемала (0,530)
          10. Парагвай (0,517)

          Южная Африка - одна из стран мира с самым высоким уровнем неравенства с коэффициентом Джини 0,625. В 2005 году коэффициент Джини был еще выше - 0,650. В Южной Африке 10% самых богатых владеют 71% богатства, в то время как самые бедные 60% владеют лишь 7% богатства.Кроме того, более половины населения Южной Африки, около 55,5%, живет в бедности, зарабатывая менее 83 долларов в месяц.

          В США коэффициент Джини равен 0,480. В 1990 году коэффициент Джини составлял 0,43, что указывало на общий рост неравенства доходов за последние 30 лет. В 2015 году доход 1% самых богатых в Соединенных Штатах Америки в 40 раз превышал доход 90% самых бедных. В США бедность становится все более серьезной проблемой: около 33 миллионов рабочих зарабатывают менее 10 долларов в час, что ставит семью из четырех человек за чертой бедности.Многие из этих низкооплачиваемых рабочих не имеют больничных листов, пенсий или медицинской страховки.

          Многие европейские страны имеют одни из самых низких коэффициентов Джини, например, Словакия, Словения, Швеция, Украина, Бельгия и Норвегия. Неравенство обычно ниже в европейских странах, чем в неевропейских странах. Страны Северной Европы и страны Центральной и Восточной Европы относятся к числу наиболее равных стран.

          Отчет о движении денежных средств: инвестиционная деятельность для IAS 7

          Инвестиционная деятельность

          В этой статье мы рассмотрим второй раздел отчета о движении денежных средств, предназначенный для инвестиционной деятельности.

          Так что же такое инвестиционная деятельность?

          Инвестиционная деятельность - это деятельность, которая связана с «приобретением и выбытием долгосрочных активов и других инвестиций, не включенных в эквиваленты денежных средств».

          Это будет включать такие вещи, как:

          • Денежные поступления и платежи от покупки или продажи внеоборотных активов, таких как основные средства или нематериальные активы
          • Денежные поступления и выплаты от покупки или продажи инвестиций и акций
          • Поступления и выплаты денежных средств по форвардным контрактам, опционным контрактам или другим торговым контрактам
          • Дивиденды или проценты, полученные от инвестиций

          Выбытие внеоборотных активов

          На экзамене, если вы пытаетесь подсчитать, сколько денег было получено от продажи актива, но это не ясно из вопроса:

          • оцените балансовую стоимость актива на дату продажи
          • добавить прибыль от выбытия или исключить убытки от выбытия
          • это должно быть равно полученным деньгам

          Если вы не можете определить балансовую стоимость актива, возьмите стоимость актива и вычтите накопленную амортизацию.

          Это даст вам балансовую стоимость на дату выбытия.

        • Стоимость актива X
          Вычет: начисленная амортизация на дату выбытия (Х)
          Балансовая стоимость на дату выбытия X
          Прибыль от выбытия (Х)
          Денежные средства, полученные от выбытия X

          Приобретение внеоборотных активов

          На экзамене, если вам нужно рассчитать сумму денежных средств, уплаченных для приобретения внеоборотных активов, но это не ясно из вопроса, тогда:

          • Взять остаток актива на конец периода
          • вычесть начальное сальдо
          • добавить обратно начисленную амортизацию
          • и добавьте обратно сумму любых выбытий за период.
          • Это даст вам сумму любых приобретений активов за период.

          Также помните, что предприятие могло получить актив в финансовую аренду, поэтому вычтите это из расчета, чтобы получить фактически выплаченные денежные средства.

          Переоценка

          На экзамене, если вы пытаетесь рассчитать сумму денежных средств, уплаченных за активы в течение года, и активы были переоценены в течение периода, скорректируйте свои расчеты с учетом переоцененной суммы. Итак:

          • , если в результате переоценки стоимость активов увеличилась, вычтите это из своего расчета.
          • , но если стоимость активов снизилась, добавьте ее обратно в расчет.

          Это поможет вам определить фактическую сумму денежных средств, уплаченных за активы за период.

          Это тип вычислений, который я рекомендую вам записать на флеш-карту, чтобы, если он появится на экзамене, вы сможете попробовать его.

          Остаток активов на начало периода X
          Вычет: Остаток на конец периода (Х)
          Вычет: Активы, приобретенные в финансовую аренду (Х)
          Вычет: увеличение переоценки за период (Х)
          Добавить: Амортизация за период X
          Добавить: Выбытия за период X
          Добавить: уменьшение переоценки за период X
          Денежные средства, выплаченные за приобретение активов X

          Приобретение активов в безналичной форме

          Я упоминал ранее, если активы приобретаются с использованием финансовой аренды или других безналичных методов, они должны быть исключены из отчета о движении денежных средств.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *