Разное

Критическая ликвидность формула по балансу: Коэффициент критической ликвидности. Формула. Расчет по балансу (по строкам)

23.12.1973

Содержание

Коэффициент критической ликвидности — ГЛАВБУХ-ИНФО

Коэффициент критической ликвидности — определение

Коэффициент критической ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс компании. В отличии от текущей ликвидности в составе активов не учитываются материально-производственные запасы, так как при их вынужденной реализации убытки могут быть максимальными среди всех оборотных средств.


Коэффициент критической ликвидности — что показывает

Коэффициент критической ликвидности — это более жесткая оценка ликвидности предприятия. Этот коэффициент также называется «кислотным тестом», и он рассчитывается с использованием только части текущих активов — денежных средств, легко реализуемых ценных бумаг и дебиторской задолженности, которые сопоставляются с текущими обязательствами:

Этот коэффициент показывает на сколько возможно будет погасить текущие обязательства, если положение станет действительно критическим, при этом исходят из предположения, что товарно-материальные запасы вообще не имеют никакой ликвидационной стоимости. Для того чтобы правильно оценить данный коэффициент, необходимо установить качество ценных бумаг и дебиторской задолженности. Покупка не внушающих доверия ценных бумаг и увеличение количества сомнительных дебиторов может создать благоприятное впечатление при расчете коэффициента быстрой ликвидности. Но велика вероятность того, что при продаже таких ценных бумаг компания потерпит убыток, а дебиторская задолженность не будет выплачена вообще или же будет погашена через довольно большой промежуток времени, что равносильно невыплате.

 

Коэффициенты ликидности представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа:

  • коэффициент абсолютной ликвидности — для поставщиков сырья и материалов;
  • коэффициент критической ликвидности — для банков;
  • коэффициент текущей ликвидности — для инвесторов.

 

Коэффициент критической ликвидности — формула

Общая формула для расчета коэффициента:

 

Kкл = Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства
Текущие обязательства

 

 

Формула расчета по группам активов и пассивов:

Kкл = А1 + А2
П1 + П2

где А1 — наиболее ликвидные активы; А2 — быстрореализуемые активы; П1 — наиболее срочные обязательства; П2 — краткосрочные пасиивы

 

Формула расчета по данным бухгалтерского баланса:

Kкл = стр.240 + стр.250 + стр.260
стр.610 + стр.620 + стр.660

где стр.240, стр.250, стр.260 и т.д. — строки бухгалтерского баланса (форма №1) 

 

Коэффициент критической ликвидности — значение

Нормальное значение коэффициента попадает в диапазон 0.7-1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется большее соотношение.

< Предыдущая   Следующая >

Формула коэффициента критической ликвидности по балансу

Понятие ликвидности

Формулу ликвидности можно определить отношением высоколиквидных активов, быстрореализуемых активов и медленно конвертируемых к наиболее срочным обязательствам и среднесрочным обязательствам.

Показатель критической ликвидности зависит от величин, которые отражены в бухгалтерском балансе предприятия. Бухгалтерский баланс любой организации состоит из двух частей:

  • Активы, включающие в себя ресурсы в денежной стоимости, которыми распоряжается компания;
  • Пассивы, состоящие из обязательств, которые появляются у предприятия при использовании им займов и кредитов.

Активы в соответствии со способностью продаваться подразделяются:

  • неликвидные,
  • высоколиквидные,
  • низколиквидные.

По отношению к бухгалтерскому балансу актив представляет собой часть таблицы, которая содержит имущественные права, принадлежащие предприятию:

  • денежные средства,
  • запасы,
  • дебиторскую задолженность и др.

Классификация активов и пассивов

Для лучшего понимания формулы коэффициента критической ликвидности по балансу, необходимо рассмотреть классификацию активов и пассивов.

Выделяют несколько видов активов и пассивов компании, из которых состоит формула ликвидности.

Активы классифицируются на следующие статьи:

  • А1– Высоколиквидные активы (стр. 1250) – ценные бумаги, векселя, денежные средства,
  • А2– Быстрореализуемые активы (стр.1230) – средства за отгруженную продукцию, оказанные услуги,
  • А3 — Медленно конвертируемые активы (стр.1220) – длительный период превращения в денежные средства.
  • А4 – Неликвидные активы (например, сомнительная задолженность).

Пассивы можно классифицировать так:

  • П1 — Самые срочные пассивы (стр.1520),
  • П2 — Среднесрочные пассивы (стр.1510),

Формула коэффициента критической ликвидности по балансу

Формула коэффициента критической ликвидности по балансу рассчитывается отношением суммы денежных средств, дебиторской задолженности и стоимости ценных бумаг к краткосрочным обязательствам. В процессе расчета показателя критической ликвидности большой вес имеет дебиторская задолженность, а именно средства, ожидаемые после отгрузки товара.

Формула коэффициента критической ликвидности по балансу отражает долю текущих обязательств, покрываемую за счет существующих активов, а также предстоящих поступлений.

В общем виде формула коэффициента критической ликвидности по балансувыглядит так:

ККЛ = (КЗдеб + ДС + КФВ) / (ЗСкр + КЗкр + ПКО)

Здесь ККЛ – показатель критической ликвидности,

КЗдеб – краткосрочная дебиторская задолженность,

ДС – денежные средства,

КФВ – сумма краткосрочных финансовых вложений,

ЗСкр – сумма краткосрочных заемных средств,

КЗкр – краткосрочная кредиторская задолженность,

ПКО – прочие краткосрочные обязательства.

Если разложить данные по строкам бухгалтерского баланса, то формула коэффициента критической ликвидности по балансу примет следующий вид:

ККЛ = (1230+1240+1250) / (1510+1520+1550)

Нормативное значение показателя критической ликвидности

Нормативом показателя критической ликвидности является единица. Это значит, что вся текущая задолженность может быть погашена за счет использования быстрореализуемых активов.

Если коэффициент больше единицы, то эта ситуация отражает состояние предприятия, при погашении долгов у которого останется быстрореализуемое имущество.

На практике все же не удается избежать кредиторской задолженности, поэтому показатель критической ликвидности в диапазоне от 0,5 до 0,8 считается приемлемым.

Примеры решения задач

Коэффициент критической ликвидности: формула по балансу

Автор статьи: Судаков А.П.

Для того чтобы понять, насколько эффективно работает компания и есть ли смысл делать в нее инвестиции, необходимо изучить ее показатели. Важнейшими показателями является ликвидность организации и ее платежеспособность. В этой статье мы разберем, что показывает коэффициент критической ликвидности, для чего он используется и в каких нормативных значениях он должен находиться.

Введение

Любой экономист или начинающий бизнесмен должен разбираться в теории и понимать значение ключевых терминов, а также уметь работать с коэффициентами, чтобы проводить анализ деятельности предприятия. Рассмотрим ключевые показатели более детально. Так, платежеспособностью называют возможность компании погасить имеющиеся у него краткосрочные обязательства по займам, кредитам и пр., используя имеющиеся у него финансовые активы. Ликвидность предприятия — это наличие у компании финансовых активов для погашения задолженностей на текущий момент.

Правила расчета коэффициента критической ликвидности

Нередко неопытные экономисты путают данные понятия, но все же между ними имеется разница. Ее нужно понимать, чтобы правильно рассчитывать показатели компании и ее перспективы. Одним из важных показателей является коэффициент критической ликвидности, который показывает отношение высоколиквидного актива к пассиву, то есть как быстро компания может оплатить свои задолженности. Чем больше у компании высоколиквидных активов (финансовых средств, ценных бумаг, активных дебиторских задолженностей, акций и всего того, что можно продать максимально быстро), и чем это отношение ближе к единице (точнее, чем оно больше 0.7), тем лучшие перспективы у компании и тем ниже риски скатывания в банкротство и неплатежеспособность. Считается, что оптимальным значением является коэффициент в диапазоне от 0.7 до 1.

Смысл термина

Выше мы в целом описали, что обозначает данный термин, но чтобы вы понимали отличие от классической ликвидности, разберем его более подробно. Коэффициент критической ликвидности используется не только при изучении показателей предприятия, но и к всевозможным кредитным и финансовым заведениям, секторам экономики или целому рынку. Чем выше ККЛ, тем проще компании оплатить имеющиеся задолженности и тем эффективнее она работает. Коэффициент критической ликвидности высок, когда организация может своевременно исполнять свои обязательства и у нее есть высоколиквидные активы, которые она может быстро направить на погашение имеющейся задолженности по займам или выплатам. Соответственно, высоколиквидными считаются активы, которые можно легко трансформировать в деньги: акции, ценные бумаги и пр. А вот оборудование или недвижимость уже не назовешь высоколиквидным, поскольку зачастую продать его буквально за несколько часов у вас не получится.

Разница между пассивами и активами

Далее рассмотрим, как именно коэффициент критической ликвидности (формула по балансу будет представлена немного ниже) зависит от состояния активов и пассивов компании. Чтобы его высчитать, нужно получить доступ к бухгалтерским документам и балансу компании. Первое значение, которое вам понадобится, это активы организации. Под термином актив значатся все ресурсы, которые имеются под управлением компании, то есть все, что принадлежит ей прямо или посредственно. Активы делятся на три большие категории по степени ликвидности:

  1. А1 (высоколиквидные, то есть те, что можно максимально быстро превратить в живые деньги). Это сами денежные средства, которые находятся на счетах, это облигации и акции, банковские векселя и прочие ценные бумаги.
  2. А2 (ликвидные активы). В эту категорию попадает все то, что может быть превращено в деньги на протяжении какого-то небольшого срока. Например, дебиторские задолженности по поставленным товарам или оказанным услугам. То есть компания уже передала товар заказчику, но еще не получила полный расчет, хотя эти деньги уже можно считать заработанными. Некоторые дебиторские задолженности могут быть проблемными и их возвращение может быть осуществлено через суд, но в целом они относятся именно к данной категории.
  3. А3 (низколиквидные активы, которые еще часто называют запасами). В эту категорию попадает то, что компания не может быстро продать: складские запасы, неготовая продукция, транспорт, оборудование, недвижимость и пр. При реализации подобных активов возможны серьезные финансовые потери, поскольку продать их дороже, чем вы покупали, вряд ли получится, да и сам процесс продажи может занять продолжительное время.
  4. А4 (мертвые активы). В эту категорию попадают те средства компании, которые если и удастся вернуть, то на протяжении продолжительного периода. Обычно сюда относят дебиторку, которая «висит» на обанкротившихся компаниях, вклады в закрывшиеся банки и пр.

Необходимо следить за динамикой коэффициентов

Внимание: четкого деления по срокам реализации активов нет. Считается, что высоколиквидные можно продать в течение нескольких дней, средние — на протяжении месяца, низколиквидные — дольше, чем месяц.

Далее рассмотрим, что такое пассивы. Их можно охарактеризовать, как имеющиеся у компании обязательства и различные задолженности. Существует четыре разновидности пассивов, которые обозначаются П1—П4, и их деление производится по датам, в которые необходимо погасить имеющиеся задолженности. Так, П1 — это те обязательства, которые нужно погасить в первую очередь (кредиторские задолженности), П2 — пассивы, которые нужно погасить в ближайшее время (резервы для оплаты товаров, выплаты зарплат и про), П3 — долгосрочные обязательства и П4 — это постоянные обязательства.

Чтобы компания была ликвидной и платежеспособной, необходимо, чтобы А1 было больше П1 и т. д, то есть чтобы все виды активов были больше пассивов. Если хоть одно равенство не соблюдается, то у компании могут возникнуть неприятности. Необходимые данные по активам и пассивам можно получить в балансе компании и в таблице платежеспособности.

Значения коэффициентов

На основе информации о типах и размерах активов и пассивов можно вывести три ключевых коэффициента, которые будут детально описывать уровень ликвидности и платежеспособности компании. Зная эти показатели, и владелец, и инвесторы будут понимать, сможет ли она отвечать по взятым на себя обязательствам и вовремя оплачивать счета по займам и обязательствам. Давайте разберем, что это за коэффициенты и как они высчитываются.

Коэффициент абсолютной ликвидности высчитывается путем сравнения высоколиквидного актива А1 с пассивом П1, который необходимо оплатить в первую очередь. Считается, что идеальным отношением будет интервал с 0.2 до 0.5 Второй коэффициент — текущая ликвидность, который показывает, насколько активы А1, А2 и А3 покрывают краткосрочные пассивы. Обычно его значение является равным 2, но чем оно больше, тем лучше. При значении меньше двух возникают определенные риски того, что компания свалится в неплатежеспособность. Третий коэффициент — это искомая нами критическая ликвидность, которая показывает, сможет ли компания в любой момент времени покрыть имеющиеся у него краткосрочные обязательства имеющимися у него активами.

ККЛ показывает, как соотносятся друг с другом П1 и остальные типы пассивов, за вычетом П4. Именно этот показатель демонстрирует риски разорения или банкротства компании. ККЛ это показатель того, как краткосрочные обязанности компании перекрываются оборотным капиталом компании, и рассчитать его можно по формуле (А1+А2)/П1. Нормативное значение коэффициента критической ликвидности обычно держится в районе 0.75 с небольшими отклонениями в ту или иную сторону. Это показывает, что два первых актива на 75% перекрывают первый пассив или краткосрочные обязательства организации.

Следите за нормативными показателями, чтобы не скатиться в банкротство

Внимание: в расчете не учитываются пассивы П4, поскольку их практически невозможно продать, а также часто не затрагиваются запасы, так как при их реализации теряются деньги.

Давайте разберем, как именно определяется стоимость активов, которые принадлежат компании. Вы уже знаете, что ККЛ показывает, насколько организация покрывает свои краткосрочные задолженности своими высоколиквидными активами и имеющимися у нее дебиторскими задолженностями (речь идет о деньгах, которые должны компании, а некоторые должна она). Определить, как быстро активы А1 и А2 можно перевести в деньги, при этом не теряя их стоимости, достаточно сложно, поскольку многое зависит от самой компании, выстроенной ею схемы работы, качества актива, качества дебиторов и пр. Если говорить о практике, то инвестиционные банкиры предпочитают выкупать низколиквидные активы, при этом у них практически не теряется их реальная стоимость. Получается, что чем выше ликвидность, то тем больше его стоимость, а это означает, что с него можно получить минимальный доход. Для низколиквидных активов обычно рассматриваются низкие цены и существует поле для манипуляций, поэтому доход с них может быть получен больший.

Если же смотреть с точки зрения не инвестиционных банкиров, а предприятия, то ему выгоднее переводить средства в высоколиквидные активы, потому что их можно быстро и выгодно продать по рыночной цене. Благодаря этому, предприятие может быстро рассчитаться со своими задолженностями и получить максимальную прибыль, не теряя репутацию или проценты по займам. Всегда нужно помнить, что предприятие работает не в чистом поле, а среди сотен и десятков схожих компаний. Соответственно, у него имеются поставщики, у него имеются клиенты с задолженностями, у него есть заемщики и контракты с финансовыми организациями. Из-за этого происходит несбалансированность баланса, возникают кассовые разрывы, что приводит к уменьшению эффективности работы компании, нарастанию долгов, начислению процентов, судовым искам и последующему банкротству.

Facebook

Twitter

Вконтакте

Одноклассники

Google+

Анализ ликвидности баланса как элемент мониторинга финансового состояния фирмы Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Новый университет. 2013. № 4 (26).

ISSN 2221-7347

УДК 336

Р.А. Ежова

АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА КАК ЭЛЕМЕНТ МОНИТОРИНГА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ФИРМЫ

Раскрыто понятие термина ликвидность, обоснована необходимость проведения анализа ликвидности баланса в контексте общего анализа финансового состояния фирмы. Обозначены условия, при которых баланс предприятия считается абсолютно ликвидным. Также более детально рассмотрены относительные показатели (коэффициенты) ликвидности.

Ключевые слова: ликвидность, коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент критической ликвидности, коэффициент текущей ликвидности, общий показатель ликвидности.

Термин «ликвидность» (от лат. liquidus — жидкий, перетекающий) обозначает способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам [1]. Другими словами, под ликвидностью понимается способность материальных или иных ценностей «превращаться» в деньги. Соответственно, чем быстрее тот или иной актив предприятия может быть реализован, тем большей ликвидностью он обладает. Для оценки деятельности организации в целом больший интерес представляет изучение ликвидности баланса, а не отдельных его элементов. Анализ ликвидности баланса является одним из основных элементов углубленного анализа финансового состояния предприятия, необходимых для оценки его платежеспособности и принятия обоснованных управленческих решений.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения задолженностей, и характеризует возможность быстрой мобилизации средств для оплаты в соответствующие сроки обязательств предприятий и непредвиденных долгов. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Все активы предприятия в зависимости от степени ликвидности, то есть от скорости превращения в денежные средства, можно условно подразделить на группы [3]:

1. А1 — наиболее ликвидные активы;

2. А2 — быстрореализуемы активы;

3. А3 — медленно реализуемые активы;

4. А4 — труднореализуемы активы;

5. П1 — наиболее срочные обязательства;

6. П2 — краткосрочные пассивы;

7. П3 — долгосрочные пассивы;

8. П4 — постоянные пассивы.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Далее более подробно рассмотрим состав каждой группы активов и определим условия абсолютно ликвидного баланса.

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация может быть лишь по стоимостной величине, так как в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные [3].

© Ежова Р.А., 2013.

26

ISSN 2221-7347

Экономика и право

Рис. 1. Условия, при которых баланс предприятия считается абсолютно ликвидным

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности. Чтобы сказать о платежеспособности (или о неплатежеспособности) предприятия на ближайшее время, необходимо сопоставить наиболее ликвидные средства и быстро реализуемые активы с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами показывает перспективную ликвидность. Перспективная ликвидность отражает прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Сопоставление итогов первой группы, т.е. А1 и П1 отражает соотношение текущих платежей и поступлений.

Сравнение итогов второй группы, т.е. А2 и П2 показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в ближайшем будущем.

Сопоставление итогов по активу и по пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент критической (быстрой) ликвидности и коэффициент текущей ликвидности.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности, (Cash Ratio):

Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения Текущие пассивы

(1)

27

Новый университет. 2013. № 4 (26).

ISSN 2221-7347

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена наиболее ликвидными активами в самое ближайшее время по отношению к дате составления баланса.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какая часть текущих краткосрочных обязательств может быть погашена текущими оборотными активами. К текущим оборотным активам принято относить денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторскую задолженность, запасы сырья, материалов, товаров и готовой продукции. Этот коэффициент характеризует принципиальные платежные возможности организации, т.е. платежеспособность при условии не только погашения дебиторами своих долгов перед организацией, но и мобилизации средств, вложенных в запасы.

Нормативное значение этого коэффициента предполагается от 1 до 2 [2]. Существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рассчитывается общий показатель ликвидности:

КОЛ = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3). (4)

Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

Общий показатель ликвидности баланса отражает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств. Однако, должно выполнятся условие, при котором различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

Данный показатель можно рассматривать в динамике, а также сравнивать балансы различных предприятий и выявлять наиболее ликвидный из них.

28

ISSN 2221-7347

Экономика и право

Показатели ликвидности представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов: коэффициент абсолютной ликвидности — для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности — для банков, коэффициент текущей ликвидности — для инвесторов [3]. Но необходимо помнить, о том, что рекомендуемые значения показателей, как правило, существенно различаются для разных отраслей и полное представление о финансовом состоянии компании можно получить только при анализе всей совокупности финансовых показателей с учетом особенностей деятельности предприятия.

Таким образом, анализ ликвидности баланса является неотъемлемой составляющей общего анализа финансового состояния фирмы. По результатам подобного анализа руководство предприятия сможет вовремя выявить и устранить проблемы в текущей деятельности фирмы, а также выработать и принять оптимальные решения по вопросам повышения эффективности использования имеющихся ресурсов. Использование анализа ликвидности позволит сделать оценку платежеспособности, принять меры для усиления устойчивости финансового положения фирмы, а также обеспечить выполнение обязательств фирмы перед кредиторами и инвесторами.

Библиграфиеский список:

1. Бобылева А.З. Финансовый менеджмент: проблемы и решения учеб.пособие. 2-е изд., испр. М.: Издательство «Дело» АНХ, 2008. 336 с.

2. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. Москва: Финансы и статистика, 2000 г.

3. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Минск: ИП «Экоперспектива»,

1998.

Статья поступила в редакцию 18.04.2013.

ЕЖОВА Роксана Анатольевна — кандидат социологических наук, доцент кафедры финансов и кредита ФГБОУ ВПО «КГТУ».

29

Ликвидность – что это такое простыми словами и при чём тут активы?

Поделись полезной страницей:

Многие думают, что термин «ликвидность» – это что-то сложное из мира экономики или бизнеса. А на самом деле это широкое понятие, которое применимо во всех сферах людской жизни. Слово звучит заумно и в переводе с латинского означает жидкий, перетекающий. Общая же идея ликвидности примитивная, но мы расскажем простыми словами где возникают сложности.

Ликвидность – это мера скорости, с которой вещь можно продать по её рыночной цене. 

Для навигации по видам ликвидности, воспользуйтесь содержанием. Но для более глубокого понимания материала рекомендуем читать последовательно.

Что значит ликвидный?

Чем легче обменять товар на деньги, тем более ликвидным он считается. Понятие ликвидности вообще не существует отдельно, оно всегда рядом с каким-либо предметом. Например, промышленные швейные машины имеют низкую ликвидность – потому что их сложно быстро продать по реальной стоимости. А продукты питания, такие как мясо, рыба или яйца реализовать легко, у них высокая ликвидность.

Или другой забавный пример. «Айфоны» очень популярны, их легко продать, а значит они имеют хорошую ликвидность.

  • Высоколиквидный – легко быстро продать по рыночной стоимости (вклады, акции, облигации).
  • Низколиквидный – сложно продать, нужно долго ждать покупателя (недвижимость, бизнес, товары).
    Если сравнивать любой товар с ценными бумагами, то все эти айфоны тоже относятся к низколиквидным. Потому что продать облигацию намного быстрее чем айфон.

А теперь самое важное:

Ликвидность есть у любого актива.

В переводе с финансового языка – у любого ценного имущества.

Деньги

Ликвидность у денег максимальная. Деньги – это тоже актив. Их всегда можно обменять на любой материальный эквивалент. Кроме случаев, когда они теряют своё значение: во времена оккупации, переворотов, гиперинфляции, конфискационных реформ и прочих форс-мажорных обстоятельств. Тогда ликвидность сохраняют валюты других государств или деньги нового государства.

Например, утратили свою ликвидность рубли СССР, взамен появились новые деньги РФ. При гиперинфляции начала 90-х ликвидность новых денег ослабла. Люди старались как можно быстрее купить на них любой товар, который дорожал каждую неделю. Надёжной валютой с высокой ликвидностью после отмены советской статьи УК об уголовной ответственности за валютные операции стал доллар США.

Изменение ликвидности денег также напрямую связано с инфляцией: цены на товары растут одновременно с падением покупательной способности национальной валюты.

Ликвидность компаний 

Ликвидность предприятия – это мера платёжеспособности компании, которая зависит от ликвидности её активов. Она рассчитывается чтобы понять, может ли компания в срок расплатиться по своим долгам. Чем лучше показатели, тем проще получить кредит в банке.

Если у фирмы много денег на счетах, а на складах большие запасы востребованных товаров – она без проблем рассчитается в срок.

Если же склады пустые, денег нет, и есть только разваливающийся завод в пригороде, то в случае банкротства кредиторы будут очень долго ждать свои средства.

На основе бухгалтерского баланса считают коэффициент ликвидности. Он показывает соотношение долгов предприятия и оборотного капитала. Ликвидность компании бывает текущая, быстрая и абсолютная. Прежде чем перейти к формулам расчёта этих коэффициентов, нужно разобраться с видами активов.

Ликвидность баланса

Баланс фирмы делится на две категории: активы и пассивы.

Ликвидность баланса предприятия показывает, сможет ли компания за счёт своих активов покрыть все обязательства. Грубо говоря, хватит ли денег, чтобы расплатиться по долгам. 

Актив баланса – всё то, что при управлении способно зарабатывать деньги и приносить прибыль. Это ресурсы, материальные ценности, технологии. Могут быть низко-, средне- и высоколиквидные. 

Пассив баланса – это источники денежных и производственных ресурсов предприятия. Это собственный капитал предприятия, кредиты, резервные фонды и т.п. Пассивы также классифицируются по степени ликвидности – что-то нужно отдать срочно, а что-то может подождать.

Активы и пассивы делятся на четыре группы, их принято нумеровать и обозначать буквами А и П соответственно. На таблице ниже изложены зависимость этих групп и правила ликвидности в последнем столбце.

Активы Пассивы Условие ликвидности
А1 самые ликвидные активы: деньги на счетах и краткосрочные финансовые вложения. П1 самые срочные обязательства: кредиторская задолженность. А1 ≥ П1
А2 быстрореализуемые активы: краткосрочная дебиторская задолженность. П2 краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам по дивидендам и другим доходам. А2 ≥ П2
А3 медленно реализуемые активы: запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность. П3 долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты. A3 ≥ ПЗ
А4 труднореализуемые активы: внеоборотные активы. П4 устойчивые пассивы: доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей. А4 ≤ П4

Сопоставив А1 и А2 с П1 и П2 мы выясним текущую ликвидность, а А3 и А4 с П3 и П4 — перспективную ликвидность. Так можно спрогнозировать платёжеспособность предприятия на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности, или коэффициент покрытия, равен отношению оборотных активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Его рассчитывают по формуле:

Ктл = оборотные активы / краткосрочные обязательства

Этот коэффициент показывает, как компания может погашать текущие обязательства за счет только оборотных активов. Чем выше коэффициент, тем выше платёжеспособность предприятия. Если этот показатель ниже 1,5, значит, предприятие не в состоянии вовремя оплачивать все счета. Идеальный показатель — 2.

Коэффициент быстрой ликвидности

Этот коэффициент показывает способность ответить по текущим долгам в случае возникновения каких-либо сложностей.

Коэффициент быстрой ликвидности равен отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам. К высоколиквидным текущим активам не относят материально-производственные запасы, потому что, если их срочно продать, мы получим сильные убытки. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывают по формуле:

Кбл = (краткосрочная дебиторская задолженность + краткосрочные финансовые вложения + остаток на счетах) / текущие краткосрочные обязательства.

Нормой считается, если коэффициент ≥ 1.

Коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению средств на счетах компании и краткосрочных финансовых вложений к текущим обязательствам. Этот показатель рассчитывают так же, как и коэффициент быстрой ликвидности, но без учета дебиторской задолженности:

Кал = (остаток на счетах + краткосрочные финансовые вложения) / текущие краткосрочные обязательства.

Нормальным считается, когда этот коэффициент по крайней мере ≥ 0,2.

Ликвидность банка

Ликвидность банка – это его способность быстро и своевременно выполнить любые принятые на себя обязательства. Такой возможностью обладают банки, имеющие высоколиквидные вложения и резервы. При этом в качестве резервов могут выступать разные активы, например, акции и облигации.

Перефразируя простыми словами, банк не может выдавать кредиты всем без разбора, рассчитывая только на имеющиеся активы и средства собственных вкладчиков. Так как у банка должны быть свободные средства, которыми они погашают свои срочные обязательства. А также у банка должен быть капитал, который позволит эти вклады возвратить, если их затребуют раньше.

Поэтому банковские организации регулируются Центробанком. В случае если нормативы банком не соблюдаются, Центробанк штрафует кредитную организацию и выносит предупреждение. А если, это не поможет избежать следующих нарушений, то вообще лишает лицензии. 

Рынок 

Ликвидность есть не только у отдельных компаний или банков, но и у целых рынков — ценных бумаг, услуг и так далее. У рынка будет высокая ликвидность, если на нём регулярно заключаются сделки, но при этом разница в ценах заявок на покупку и продажу невелика. Причём таких сделок должно быть много, чтобы каждая отдельная сделка на рынке не оказывала существенного влияния на цену товара.

Читайте подробнее на эту тему: Абсорбирование ликвидности или как Центробанк регулирует ликвидность рынка.

Ценные бумаги

Ликвидность ценных бумаг на фондовом рынке оценивают по объёму торгов и величине спреда. Спред — это разница между максимальными ценами заявок на покупку и минимальными ценами заявок на продажу. Чем больше сделок и меньше разница, тем выше ликвидность.

Если можно быстро продать или купить много акций определенной компании без существенного изменения цены, то такие бумаги можно считать ликвидными, и наоборот.

Анализ ликвидности

Для предприятий анализ ликвидности заключается в вычислении платёжеспособности компании на основе бухгалтерского баланса. Ликвидность баланса означает ликвидность предприятия. Это первое что нужно сделать, чтобы узнать сможет ли бизнес рассчитаться по всем обязательствам. Формулы мы приводили выше в статье.

В отличие от банков, компания сама устанавливает свой показатель ликвидности. Если бизнес не занимает много средств на стороне, а товары покупаются на небольшие суммы, то показатель будет небольшой.

А вот активно используются кредитные средства, то высоколиквидных активов должно быть как можно больше. 

Влияющие факторы

Очевидно, для хорошей ликвидности бизнесу нужно иметь много ликвидных активов. Собственный капитал, остатки на счетах, быстрореализуемые товары, краткосрочные вложения. Продробнее о видах активов мы писали выше.

Вот примеры нескольких действенных способов повышения ликвидности:

  • Снижение зависимости от факторов сезонности.
  • Привлечение альтернативных источников финансирования.
  • Улучшение договорной и платёжной дисциплины.
  • Ограничение чрезмерных инвестиционных вложений.

Заключение

Ликвидность – это свойство всего, что имеет ценность. Это важнейшее понятие в экономике и применительно к разным сферам жизни приобретает дополнительные значения. Любому инвестору или бизнесмену постоянно нужно оценивать ликвидность своих активов. Всестороннее понимание этого концепта необходимо каждому, кто претендует на финансовую грамотность. В этой статье мы не коснулись многих нюансов, но надеемся дали хорошую основу для дальнейшего самостоятельного изучения.

11573 просмотра

Автор статьи:


Вам необходимо включить JavaScript, чтобы проголосовать Заметили ошибку в тексте? Пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl + Enter

Понравилась статья? Поделись с друзьями:

Анализ и оценка ликвидности баланса и платежеспособности предприятия (на примере ОАО Молочного комбината «Воронежского»)

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность.

Понятия платежеспособности и ликвидности являются очень близкими, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

Ликвидность текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Таким образом, ликвидность – это способность активов трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена [3, с. 203].

Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, можно условно разделить на несколько групп.

1. Наиболее ликвидные активы (А1) — суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения.

2. Быстро реализуемые активы (А2) — активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.

3. Медленно реализуемые активы (А3) — наименее ликвидные активы — это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, при этом статья «Расходы будущих периодов» не включается в эту группу.

4. Труднореализуемые активы (А4) — активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы».

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

1. Наиболее срочные обязательства (П1) — кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

2. Краткосрочные пассивы (П2) — краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ.

3. Долгосрочные пассивы (П3) — долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы — статьи раздела IV баланса «Долгосрочные обязательства».

4. Постоянные пассивы (П4) — статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов».

Таблица 1

Анализ ликвидности баланса ОАО МК «Воронежского», [2]

Группировка активов (А)

На начало года

На конец года

Группировка пассивов (П)

На начало года

На конец года

А1

Наиболее ликвидные активы:

152187

154577

П1

Наиболее срочные обязательства:

278141

339073

Денежные средства

2893

2650

Кредиторская задолженность

278141

339073

Краткосрочные финансовые вложения

149294

151927

А2

Быстро реализуемые активы:

942756

701511

П2

Краткосрочные пассивы:

407963

70154

Дебиторская задолженность (до года)

942756

701511

Займы и кредиты до года

407963

70154

Прочие оборотные активы

А3

Медленно реализуемые активы:

305866

381449

П3

Долгосрочные пассивы:

462924

272454

Запасы

311858

377104

Долгосрочные обязательства

462924

272454

Расходы будущих периодов

(14826)

(11552)

Дебиторская задолженность (после года)

НДС по приобретенным ценностям

8834

15897

А4

Трудно

реализуемые активы:

622621

697730

П4

Постоянные пассивы:

889228

1265138

Внеоборотные активы

622621

697730

Капитал и резервы

889228

1265138

Доходы будущих периодов

Резервы предстоящих расходов

1) Если выполнимо неравенство А1 > П1, то это свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации достаточно средств для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

2) Если выполнимо неравенство А2 > П2, то быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

3) Если выполнимо неравенство А3 > П3, то в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

Выполнение первых трех условий приводит автоматически к выполнению условия A4≤П4. Выполнение этого условия свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных средств. Баланс считается ликвидным, если А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, а значит А4≤П4. Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Анализ ликвидности баланса ОАО МК «Воронежского» показывает, что наиболее ликвидным баланс был на конец 2009 года, так как выполняется условие 2, 3 и 4, а на начало года – только 2 и 4 условия. Как видно из приведенных данных, неравенство А4 < П4 соблюдается, т.е. стоимость труднореализуемых активов меньше стоимости собственного капитала, а это, в свою очередь, означает, что собственного капитала достаточно для пополнения оборотных средств. Если наличие труднореализуемых активов превышает стоимость собственного капитала, это означает, что его нисколько не остается для пополнения оборотных средств, которые придется пополнять преимущественно за счет задержки погашения кредиторской задолженности в отсутствие собственных средств для этих целей [1,с.242].

Однако следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным считается анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

1) Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Он рассчитывается по формуле:

КАЛ = (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения)/(краткосрочные обязательства – доходы будущих периодов) ≥ 0,2;

2) Коэффициент промежуточной ликвидности, или коэффициент критической ликвидности, показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам и определяется по формуле: КПЛ (критической ликвидности) = (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность)/(краткосрочные обязательства – доходы будущих периодов). Рекомендуемое значение данного показателя ≥ 0,8;

3) Коэффициент текущей ликвидности — основополагающий показатель для оценки финансовой состоятельности организации, достаточности имеющихся у нее оборотных средств, которые при необходимости могут быть использованы для погашения ее краткосрочных обязательств. Значение коэффициента текущей ликвидности должно находиться в пределах от 1 до 2. Значение нижней границы коэффициента, равное 1, обусловлено тем, что оборотных средств должно быть столько же, сколько возникает краткосрочных обязательств. Превышение оборотных активов (в два раза) над краткосрочными обязательствами создает условия для устойчивого развития производственно-финансовой деятельности, в результате чего формируются рабочий капитал, или «чистые оборотные активы». КТЛ = оборотные активы/(краткосрочные обязательства – доходы будущих периодов) [1, с.232] .

Таблица 2

Показатели ликвидности баланса

Коэффициент

На начало отчетного года

На конец отчетного периода

КАЛ

0,22

0,38

КПЛ

1,6

2,09

КТЛ

2,06

3,05

Коэф. абсолютной ликвидности как на начало, так и на конец года ≥ 0,2, это говорит о том, что предприятие является платежеспособным, за 2009 год его платежеспособность возросла, т.к. КАЛ увеличился до 0,38. На начало 2009 года предприятие могло погасить немедленно 22% кредиторской задолженности, а на конец 38%.

Значения коэффициентов промежуточной ликвидности также являются нормативными (≥ 0,8). Коэффициенты текущей ликвидности 2,06 и 3,05 выходят за пределы интервала 1-2, это говорит о нерациональном использовании средств предприятия, но оно при этом является платежеспособным.

В целом за 2009 год показатели ликвидности предприятия возросли, и можно говорить о том, что Молочный комбинат «Воронежский» в рассматриваемый период является платежеспособным.

Литература:

  1. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ: Учебник / Л.Т. Гиляровская, Г.В. Корнякова, Г.Н. Соколова. – М.: «ЮНИТИ-ДАНА», 2004. – 615 с.

  2. Годовой бухгалтерский отчет ОАО МК «Воронежского» за 2009 год.

  3. Миннибаева К.А. Экономический анализ: Учебно-практическое пособие / К.А. Миннибаева.- Б.: Изд-во БГТИ, 2008. – 220 с.

Основные термины (генерируются автоматически): актив, кредиторская задолженность, дебиторская задолженность, доход будущих периодов, обязательство, средство, отчетная дата, пассив, собственный капитал, текущая ликвидность.

Коэффициент промежуточной ликвидности: формула, выводы :: BusinessMan.ru

Коэффициент промежуточной ликвидности предприятия представляет собой основную характеристику, определяющую текущее финансовое состояние. При этом следует разграничивать действующую платежеспособность предприятия, может ли оно гасить свои задолженности, с ликвидностью, то есть с наличием денежных, а также других ресурсов для того, чтобы оплатить долги в текущий момент, однако на практике в преимущественном большинстве случаев они воспринимаются как синонимы.

Платежеспособность

Важным показателем, по которому определяется коэффициент промежуточной ликвидности, можно назвать оборотный капитал компании, составляющий разницу между краткосрочными обязательствами и имеющимися оборотными активами. У любой организации есть оборотный капитал до того времени, пока оборотные активы имеют большее количество по сравнению с краткосрочными обязательствами. Данный показатель также называется чистыми текущими активами.

В преимущественном большинстве случаев главная причина того, почему изменяется количество оборотного капитала, является прибыль или же убыток организации, полученный за определенный промежуток времени.

Как он изменяется?

Коэффициент промежуточной ликвидности предприятия, формула которого включает в себя оборотный капитал, напрямую зависит от изменений в нем. Увеличение собственного капитала, который возрастает посредством опережения повышения количества оборотных активов в сравнении с присутствующими краткосрочными обязательствами, зачастую сопровождается оттоком денег. Снижение же оборотного капитала, которое наблюдается в случае отставания роста оборотных активов от повышения краткосрочных обязательств, в основном обуславливается получением всевозможных займов или же кредитов.

Компания должна иметь возможность без труда трансформировать свой оборотный капитал в реальные деньги, и это одно из основных понятий, которое определяет коэффициент промежуточной ликвидности. Если же в оборотных активах присутствует достаточно большое количество труднореализуемого капитала, то тогда платежеспособность предприятия снижается.

Банкротство

Решения, которые принимаются в зависимости от используемой системы критериев о признании компаний неплатежеспособными, являются основанием для того, чтобы подготовить предложение о финансовой поддержке таких организаций, а также их реорганизации или даже полной ликвидации.

Помимо этого, если коэффициент промежуточной ликвидности компании небольшой, и она не имеет возможности обеспечить свои краткосрочные обязательства, то в таком случае кредиторы самостоятельно могут подать заявку в арбитраж для того, чтобы признать данную компанию несостоятельной, то есть объявить о ее банкротстве.

Соответственно, банкротство в качестве определенного состояния отсутствия платежеспособности фирмы устанавливается исключительно в судебном порядке.

Каким бывает банкротство?

Есть два вида:

  • Простое. Используется по отношению к тому должнику, который является виновным в легкомыслии, плохом ведении своих дел или же непоследовательности. Под плохим ведением дел подразумевается участие в азартных играх, ведение каких-либо спекулятивных операций, слишком большие бытовые потребности, недостатки в бухгалтерском учете и многое другое.
  • Злостное. Данный тип банкротства обуславливается тем, что компания производит какие-либо противоправные действия для того, чтобы ввести в заблуждение собственных кредиторов. В частности, это касается скрытия документов, а также некоторой части пассивов компании, осознанное завышение источников появления имущества фирмы.

Помимо вышеуказанных признаков, которые могут определить данное предприятие как неплатежеспособное, есть также ряд дополнительных критериев, указывающих на вероятность потенциального банкротства, а также прогнозирующих ситуацию, когда снижается коэффициент промежуточной ликвидности. Формула также может учитывать эти критерии.

Что это за критерии?

Критерии банкротства компании являются следующими:

  • Некорректная система оборотных активов, а также наблюдение тенденции к возможному росту количества труднореализуемых активов.
  • Снижение скорости оборота средств по той причине, что накапливаются чрезмерные запасы, а также присутствует просроченная задолженность заказчиков и покупателей.
  • Слишком большое количество дорогостоящих займов или же кредитов, имеющихся в обязательствах компании.
  • Присутствие просроченной задолженности по займам или же кредитам, а также увеличение ее удельного веса в общем числе обязательств компании.
  • Тенденция значительного повышения срочных обязательств по отношению к увеличению самых ликвидных активов.
  • Снижается коэффициент промежуточной ликвидности. Формула по балансу четко указывает на этот признак, вследствие чего компания должна предпринять какие-то меры, иначе может быть признана банкротом в ближайшем будущем.
  • Появление внеоборотных активов посредством использования краткосрочных источников финансов.

Осуществляя анализ, нужно будет своевременно выявить и устранить указанные выше негативные тенденции, если они наблюдаются в деятельности компании.

Что нужно учесть?

Вам стоит помнить о том, что текущая платежеспособность компании выявляется в соответствии с данными баланса только один раз в квартал или же в месяц. Но при этом компанией расчеты с кредиторами должны осуществляться ежедневно.

Именно по этой причине, чтобы проводить оперативный анализ платежеспособности компании, актуальной на данный момент, чтобы добиться ежедневного контроля за поступлением денег от реализации различных услуг или товаров, от погашения других дебиторских задолженностей, а также за прочими поступлениями средств и обеспечения контроля над выполнением собственных платежных обязательств перед кредиторами и поставщиками, должен быть составлен специализированный платежный календарь. В нем будут присутствовать те денежные средства, которые имеются в наличии у компании на данный момент, ожидаемые поступления, то есть дебиторская задолженность, а также отражение платежных обязательств за данный период.

Составление оперативного платежного календаря осуществляется на базе данных о реализации или же отгрузке продукции, о приобретенных денежных средствах производства, документации о расчетах по зарплате или же об авансе для сотрудников, на основании выписок из банковских счетов, а также другой необходимой информации.

Если же нужно оценить перспективы платежеспособности компании, определяется коэффициент быстрой ликвидности, промежуточный коэффициент покрытия и другие.

Ликвидность

Предприятие можно называть ликвидным, если у него есть ресурсы, чтобы полностью погасить краткосрочную задолженность по кредитам, осуществляя реализацию оборотных активов.

Компания может быть ликвидной в определенной степени, потому что в оборотные активы входят разные их виды, где присутствуют труднореализуемые, а также легкореализуемые активы. В связи с этим существует несколько групп ликвидности оборотных активов компании.

Абсолютный

Коэффициент срочности, или коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия) – это отношение денежных средств, а также каких-либо быстрореализуемых краткосрочных бумаг к существующей краткосрочной кредиторской задолженности. Данный показатель позволяет понять, какая конкретная часть данной задолженности может быть погашена на момент составления баланса. В качестве допустимых значений данного коэффициента принимаются 0.2-0.3.

Промежуточный

В данном случае рассматривается коэффициент промежуточной ликвидности. Формула по балансу данного коэффициента включает в себя соотношение денежных средств и присутствующих у компании краткосрочных быстрореализуемых ценных бумаг к присутствующей дебиторской, а также различной краткосрочной задолженности по кредитам. Сама же формула выглядит следующим образом:

К крит. ликв. = ДЗ + ДС + КФВ / КО = (стр. 240 + стр. 250 + стр. 260) / (стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 650 + стр. 660) > 0,7 — 1

Данная характеристика позволяет увидеть количество краткосрочных обязательств компании. Она может гаситься не только за счет тех денежных средств и бумаг, которые присутствуют на балансе фирмы на данный момент, но еще и за счет возможных поступлений за какую-либо отгруженную продукцию, предоставленные услуги или же выполненные работы.

Наиболее оптимальным значением данного коэффициента является 1:1. Стоит отметить тот факт, что обоснованность выводов касательно коэффициента очень сильно зависит от того, насколько «качественной» является дебиторская задолженность, то есть от сроков ее появления, а также от финансового состояния самих дебиторов. Достаточно большое количество сомнительной дебиторской задолженности может сильно ухудшить общее финансовое состояние предприятия.

Текущий

Коэффициент покрытия позволяет определить общую обеспеченность компании оборотными средствами. В данном случае устанавливается отношение фактической цены присутствующих активов к пассивам, то есть к краткосрочным обязательствам. Точно так же, как рассматривается коэффициент промежуточной ликвидности, нормативное значение данного показателя определяется путем вычитания количества расходов предстоящих периодов, а также размер налога на добавленную стоимость по полученным ценностям из общего количества оборотных активов. Помимо этого, краткосрочные обязательства нужно уменьшить на сумму доходов предстоящих периодов, различных фондов потребления и резервов будущих платежей и расходов.

В данном случае коэффициент текущей или коэффициент промежуточной ликвидности показывает, насколько присутствующие оборотные активы способны покрыть краткосрочные обязательства компании, вследствие чего данное значение должно быть не меньше двух.

Коэффициент текущей ликвидности предоставляет возможность определить, насколько краткосрочные обязательства покрываются присутствующими у компании оборотными активами. То есть какое количество раз компания может полностью удовлетворить требования своих кредиторов в том случае, если полностью обратит в наличные деньги все имеющиеся у нее на данный момент активы.

Обеспеченность

Существует также еще один показатель, который определяет, насколько компания обеспечена ее оборотными средствами. Вычисляют его одним из двух способов:

  • Из источников собственных средств вычитаются внеоборотные активы, после чего полученное число делится на оборотные активы.
  • Из оборотных активов вычитаются краткосрочные обязательства, после чего полученное число разделяется на оборотные активы.

Данный коэффициент должен составлять не менее 0.1.

Как работать с имеющимися значениями?

Предположим, что рассматривается коэффициент промежуточной ликвидности, норма которого составляет 1:1. В случае, когда текущее значение будет менее двух, а степень обеспеченности компании оборотными средствами составляет менее 0.1, тогда автоматически структура баланса компании или организации признается как полностью неудовлетворительная, в то время как сама компания – неплатежеспособной. Если же одно из вышеуказанных условий выполняется, а другое – нет, то в таком случае оценивается, можно ли восстановить платежеспособность компании.

Для того чтобы принять решение о реальной возможности будущего восстановления платежеспособности фирмы, нужно сделать так, чтобы коэффициент промежуточной критической ликвидности (или текущей ликвидности) был более двух.

Ликвидность баланса

На платежеспособность компании влияет непосредственно ликвидность используемых ею оборотных активов.

Проведение квалифицированной оценки получило следующее название: анализ ликвидности. Осуществляя данную процедуру, активы, сгруппированные по степени ликвидности, сравниваются с нынешними обязательствами компании по пассивам, сгруппированным по срокам погашения. В данном случае, определяя коэффициент ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия), можно установить, насколько текущие обязательства компании обеспечены финансовыми средствами.

Такая характеристика, как ликвидность баланса, представляет собой степень покрытия присутствующих у компании обязательств ее активами, скорость трансформации в деньги которых должна соответствовать сроку погашения присутствующих обязательств.

Всевозможные изменения в присутствующем уровне ликвидности могут также анализироваться по динамике количества оборотных средств компании. По той причине, что данная величина являет собой остаток после полного погашения различных краткосрочных обязательств, увеличение ее уровня соответствует тому, насколько повышается коэффициент промежуточной ликвидности. Выводы касательно нынешнего состояния компании и дальнейших действий уже делаются на основе проведенных расчетов.

Определение финансовой ликвидности

Что такое финансовая ликвидность?

Финансовая ликвидность означает, насколько легко активы могут быть конвертированы в наличные. Такие активы, как акции и облигации, очень ликвидны, поскольку их можно конвертировать в наличные в течение нескольких дней. Однако крупные активы, такие как основные средства, не так легко конвертировать в денежные средства. Например, ваш текущий счет является ликвидным, но если у вас есть земля и вам нужно ее продать, на ее ликвидацию могут уйти недели или месяцы, что сделает ее менее ликвидной.

Понимание финансовой ликвидности

Денежные средства — наиболее ликвидный актив. Однако некоторые инвестиции, например, акции и облигации, легко конвертировать в наличные. Поскольку акции и облигации чрезвычайно легко конвертировать в наличные, их часто называют ликвидными активами.

Инвестиционные активы , преобразование которых в денежные средства занимает больше времени, могут включать привилегированные или ограниченные акции, которые обычно имеют ковенанты, определяющие, как и когда они могут быть проданы.

Ключевые выводы

  • Финансовая ликвидность означает, насколько легко активы могут быть конвертированы в наличные.
  • Активы, такие как акции и облигации, очень ликвидны, поскольку их можно конвертировать в наличные в течение нескольких дней.

Монеты, марки, предметы искусства и другие предметы коллекционирования менее ликвидны, чем наличные, если инвестор хочет получить полную стоимость этих предметов. Например, если инвестор будет продавать другому коллекционеру, он может получить полную стоимость, если дождется подходящего покупателя.Однако предмет можно было продать со скидкой к его стоимости, если бы это было сделано через дилера или брокера, если требовались наличные.

Земля, недвижимость или здания считаются наименее ликвидными активами, поскольку их продажа может занять недели или месяцы.

Прежде чем инвестировать в какой-либо актив, важно помнить об уровне его ликвидности, поскольку его обратная конвертация в наличные может быть сложной или потребовать времени. Конечно, помимо продажи актива, денежные средства можно получить, взяв взаймы под актив.Например, банки ссужают деньги компаниям, принимая активы компаний в качестве залога, чтобы защитить банк от дефолта. Компания получает наличные, но должна выплатить банку первоначальную сумму кредита плюс проценты.

Ликвидность на рынке

Ликвидность рынка относится к способности рынка позволить легко и быстро покупать и продавать активы, такие как финансовые рынки страны или рынок недвижимости.

Рынок акций является ликвидным, если их акции можно быстро покупать и продавать, а сделка мало влияет на цену акций.Акции компаний, торгуемые на основных биржах, обычно считаются ликвидными.

Если на бирже ведется большой объем торговли, цена, которую покупатель предлагает за акцию (цена предложения), и цена, которую продавец готов принять (цена продажи), должны быть близки друг к другу. Другими словами, покупателю не придется платить больше, чтобы купить акции, и он сможет легко их ликвидировать. Когда разница между ценами покупки и продажи увеличивается, рынок становится более неликвидным. Для неликвидных акций спред может быть намного шире, составляя несколько процентных пунктов от торговой цены.

Время суток тоже важно. Если вы торгуете акциями или инвестициями в нерабочее время, участников рынка может быть меньше. Кроме того, если вы торгуете зарубежным инструментом, таким как валюты, ликвидность евро может быть меньше, например, в часы азиатской торговли. В результате разброс ставок-предложений может быть намного шире, чем если бы вы торговали евро в часы европейской торговли.

Финансовая ликвидность на рынках и в компаниях

Ликвидность для компаний обычно относится к способности компании использовать свои оборотные активы для покрытия своих текущих или краткосрочных обязательств.Компания также оценивается по сумме денежных средств, которые она генерирует сверх своих обязательств. Денежные средства, оставшиеся от компании для расширения своего бизнеса и выплаты дивидендов акционерам, называются денежным потоком. Хотя в этой статье не рассматриваются достоинства денежного потока, наличие операционных денежных средств жизненно важно для компании как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.

Ниже приведены три распространенных коэффициента, используемых для измерения ликвидности компании или того, насколько хорошо компания может ликвидировать свои активы для выполнения своих текущих обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности (также известный как коэффициент оборотного капитала) измеряет ликвидность компании и рассчитывается путем деления ее текущих активов на текущие обязательства. Термин текущий относится к краткосрочным активам или обязательствам, которые потреблены (активы) и погашены (обязательства) менее одного года. Коэффициент текущей ликвидности используется для обеспечения способности компании погашать свои обязательства (задолженность и кредиторскую задолженность) своими активами (денежными средствами, рыночными ценными бумагами, товарно-материальными запасами и дебиторской задолженностью).Конечно, отраслевые стандарты различаются, но в идеале компании должны иметь коэффициент больше 1, что означает, что у них больше текущих активов к текущим обязательствам. Однако для точного сравнения важно сравнивать показатели аналогичных компаний в той же отрасли.

Коэффициент быстрой ликвидности, , иногда называемый , коэффициент кислотных испытаний, идентичен коэффициенту текущей ликвидности, за исключением того, что коэффициент не включает запасы. Запасы удаляются, потому что их сложнее преобразовать в наличные по сравнению с другими оборотными активами, такими как денежные средства, краткосрочные инвестиции и дебиторская задолженность.Другими словами, запасы не так ликвидны, как другие оборотные активы. Значение коэффициента больше единицы обычно считается хорошим с точки зрения ликвидности, но это зависит от отрасли.

Коэффициент операционного денежного потока показывает, насколько хорошо текущие обязательства покрываются денежным потоком, генерируемым операциями компании. Коэффициент операционного денежного потока является мерой краткосрочной ликвидности путем подсчета количества раз, когда компания может погасить свои текущие долги денежными средствами, полученными за тот же период.Коэффициент рассчитывается путем деления операционного денежного потока на текущие обязательства. Чем больше число, тем лучше, поскольку это означает, что компания может покрыть свои текущие обязательства больше раз. Повышение коэффициента операционного денежного потока является признаком финансового здоровья, в то время как компании с понижающимся коэффициентом могут иметь проблемы с ликвидностью в краткосрочной перспективе.

Итог

Ликвидность важна на рынках, в компаниях и для частных лиц. Хотя общая стоимость принадлежащих активов может быть высокой, компания или частное лицо могут столкнуться с проблемами ликвидности, если активы не могут быть легко конвертированы в денежные средства.Для компаний, у которых есть ссуды банкам и кредиторам, нехватка ликвидности может вынудить компанию продать активы, которые они не хотят ликвидировать, для выполнения краткосрочных обязательств. Банки играют важную роль на рынке, ссужая компаниям денежные средства, удерживая активы в качестве залога.

Ликвидность рынка имеет решающее значение, если инвесторы хотят иметь возможность входить и выходить из инвестиций легко и плавно, без задержек. В результате вы должны обязательно следить за ликвидностью акций, паевых инвестиционных фондов, ценных бумаг или финансового рынка, прежде чем открывать позицию.

Коэффициент ликвидности

— Обзор, типы, важность, пример

Что такое коэффициент ликвидности?

Коэффициент ликвидности — это тип финансового коэффициента, который используется для определения способности компании погашать свои краткосрочные долговые обязательства. Этот показатель помогает определить, может ли компания использовать свои текущие или ликвидные активы для покрытия своих текущих обязательств Текущие обязательства Текущие обязательства — это финансовые обязательства хозяйствующего субъекта, которые подлежат погашению в течение года. Компания показывает это на.

Обычно используются три коэффициента ликвидности — коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент наличности. В каждом из коэффициентов ликвидности сумма текущих обязательств указывается в знаменателе уравнения, а сумма ликвидных активов — в числителе.

Учитывая структуру коэффициента, где активы находятся наверху, а обязательства внизу, требуются коэффициенты выше 1,0. Коэффициент 1 означает, что компания может точно погасить все свои текущие обязательства оборотными активами.Коэффициент меньше 1 (например, 0,75) означал бы, что компания не в состоянии выполнить свои текущие обязательства.

Коэффициент больше 1 (например, 2,0) означает, что компания способна оплатить свои текущие счета. Фактически, коэффициент 2,0 означает, что компания может покрыть свои текущие обязательства в два раза больше. Коэффициент 3,0 означал бы, что они могут покрыть свои текущие обязательства в три раза и так далее.

Резюме

  • Коэффициент ликвидности используется для определения способности компании погасить свои краткосрочные долговые обязательства.
  • Три основных коэффициента ликвидности — это коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент наличности.
  • При анализе компании инвесторы и кредиторы хотят видеть компанию с коэффициентом ликвидности выше 1,0. Компания с хорошими показателями ликвидности с большей вероятностью получит одобрение на получение кредита.

Типы коэффициентов ликвидности

1. Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы / текущие обязательства

Коэффициент текущей ликвидности является наиболее простым для расчета и интерпретации коэффициентом ликвидности.Любой может легко найти оборотные активы Текущие активы Текущие активы — это все активы, которые компания рассчитывает преобразовать в наличные в течение одного года. Они обычно используются для измерения ликвидности статей и текущих обязательств на балансе компании. Разделите текущие активы на текущие обязательства, и вы получите коэффициент текущей ликвидности.

2. Коэффициент быстрой ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности = (денежные средства + дебиторская задолженность + рыночные ценные бумаги) / текущие обязательства

Коэффициент быстрой ликвидности является более строгим критерием ликвидности, чем коэффициент текущей ликвидности.Оба они похожи в том смысле, что текущие активы являются числителем, а текущие обязательства — знаменателем.

Однако коэффициент быстрой ликвидности учитывает только определенные оборотные активы. Он рассматривает более ликвидные активы, такие как денежные средства, дебиторская задолженность. Дебиторская задолженность по счетам Дебиторская задолженность по счетам (AR) представляет собой продажи бизнеса в кредит, которые еще не были получены от его клиентов. Компании допускают и обращающиеся ценные бумаги. Он не учитывает текущие активы, такие как запасы и предоплаченные расходы, потому что они менее ликвидны.Таким образом, коэффициент быстрой ликвидности — это скорее настоящая проверка способности компании покрывать свои краткосрочные обязательства.

3. Коэффициент наличности

Коэффициент наличности = (денежные средства + рыночные ценные бумаги) / текущие обязательства

Коэффициент денежной наличности позволяет еще больше проверить ликвидность. Этот коэффициент учитывает только наиболее ликвидные активы компании — денежные средства и рыночные ценные бумаги. Это активы, которые наиболее доступны компании для оплаты краткосрочных обязательств.

С точки зрения того, насколько строгими являются тесты на ликвидность, вы можете рассматривать коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент наличности как простой, средний и жесткий.

Важные примечания

Поскольку эти три отношения различаются в зависимости от того, что используется в числителе уравнения, приемлемое соотношение будет отличаться между тремя. Это логично, поскольку коэффициент наличности учитывает только денежные средства и рыночные ценные бумаги. Рыночные ценные бумаги. Рыночные ценные бумаги — это неограниченные краткосрочные финансовые инструменты, которые выпускаются либо для долевых ценных бумаг, либо для долговых ценных бумаг компании, акции которой котируются на бирже. Компания-эмитент создает эти инструменты специально для сбора средств для дальнейшего финансирования коммерческой деятельности и расширения.в числителе, тогда как коэффициент текущей ликвидности учитывает все оборотные активы.

Следовательно, приемлемый коэффициент текущей ликвидности будет выше, чем приемлемый коэффициент быстрой ликвидности. Оба будут выше, чем приемлемый коэффициент наличности. Например, компания может иметь коэффициент текущей ликвидности 3,9, коэффициент быстрой ликвидности 1,9 и коэффициент наличности 0,94. Все три могут считаться здоровыми аналитиками и инвесторами, в зависимости от компании.

Важность коэффициентов ликвидности

1.Определение способности покрывать краткосрочные обязательства

Коэффициенты ликвидности важны для инвесторов и кредиторов, чтобы определить, может ли компания покрыть свои краткосрочные обязательства и в какой степени. Отношение 1 лучше, чем отношение меньше 1, но не идеально.

Кредиторам и инвесторам нравятся более высокие коэффициенты ликвидности, например 2 или 3. Чем выше коэффициент, тем больше вероятность того, что компания сможет оплачивать свои краткосрочные счета. Коэффициент меньше 1 означает, что компания сталкивается с отрицательным оборотным капиталом и может испытывать кризис ликвидности.

2. Определение кредитоспособности

Кредиторы анализируют коэффициенты ликвидности при принятии решения о том, следует ли им предоставлять кредит компании. Они хотят быть уверены, что компания, которой они ссужают, сможет их вернуть. Любой намек на финансовую нестабильность может лишить компанию права на получение ссуд.

3. Определение инвестиционной ценности

Инвесторы будут анализировать компанию, используя коэффициенты ликвидности, чтобы убедиться, что компания финансово здорова и достойна вложений.Проблемы с оборотным капиталом будут сдерживать и остальную часть бизнеса. Компания должна иметь возможность оплачивать свои краткосрочные счета с некоторой свободой действий.

Низкие коэффициенты ликвидности вызывают тревогу, но «чем выше, тем лучше» верно лишь до определенной степени. В какой-то момент инвесторы задаются вопросом, почему коэффициенты ликвидности компании так высоки. Да, компания с коэффициентом ликвидности 8,5 сможет уверенно оплачивать свои краткосрочные счета, но инвесторы могут счесть такое соотношение чрезмерным. Аномально высокий коэффициент означает, что компания владеет большим количеством ликвидных активов.

Например, если коэффициент наличности компании был 8,5, инвесторы и аналитики могут посчитать это слишком высоким. У компании слишком много наличных денег, которые приносят не больше, чем проценты, которые банк предлагает держать их наличные. Можно утверждать, что компания должна направить денежную сумму на другие инициативы и инвестиции, которые могут обеспечить более высокую отдачу.

С коэффициентами ликвидности существует баланс между способностью компании безопасно оплачивать свои счета и неправильным распределением капитала.Капитал следует распределять наилучшим образом, чтобы повысить ценность фирмы для акционеров.

Дополнительные ресурсы

CFI является официальным поставщиком глобальной страницы программы коммерческого банковского и кредитного анализа (CBCA) ™ — CBCAGet Сертификация CFI CBCA ™ и получение статуса коммерческого банковского и кредитного аналитика. Зарегистрируйтесь и продвигайтесь по карьерной лестнице с помощью наших программ и курсов сертификации. программа сертификации, призванная помочь любому стать финансовым аналитиком мирового уровня.Чтобы продолжить карьеру, вам пригодятся следующие дополнительные ресурсы CFI:

  • Current DebtCurrent Debt В балансе текущая задолженность — это долги, подлежащие выплате в течение одного года (12 месяцев) или менее. Он указан как текущее обязательство и является частью
  • Коэффициент быстрой ликвидности Коэффициент быстрой ликвидности, также известный как кислотный тест, измеряет способность бизнеса погашать свои краткосрочные обязательства активами, легко конвертируемыми в денежные средства.
  • Прогнозируемый баланс. Статьи статей Проектирование статей баланса Создание статей баланса включает анализ оборотного капитала, основных средств, долевого капитала и чистой прибыли.В этом руководстве подробно рассказывается, как рассчитать
  • Ratio AnalysisRatio AnalysisRatio-анализ — это анализ различных фрагментов финансовой информации в финансовой отчетности предприятия. Они в основном используются внешними аналитиками для определения различных аспектов бизнеса, таких как его прибыльность, ликвидность и платежеспособность.

Финансовые показатели — Бухгалтерский баланс

Мы начинаем обсуждение финансовых коэффициентов с пяти финансовых коэффициентов, которые рассчитываются на основе сумм, указанных в балансе компании.

Следующие финансовые коэффициенты часто обозначаются как коэффициенты ликвидности , поскольку они дают некоторое представление о способности компании погасить свои обязательства при наступлении срока их погашения:

  • Коэффициент # 1 Оборотный капитал
  • Коэффициент # 2 Коэффициент текущей ликвидности
  • Коэффициент # 3 Коэффициент быстрой (кислотное испытание)

Есть два дополнительных финансовых коэффициента, основанных на балансовых суммах. Эти коэффициенты предоставляют информацию об использовании корпорацией долга или финансового рычага:

  • Отношение # 4 Отношение долга к собственному капиталу
  • Соотношение # 5 Долг к активам

Коэффициент # 1 Оборотный капитал

Оборотный капитал определяется как сумма, остающаяся после вычитания общей суммы текущих обязательств корпорации из общей суммы ее текущих активов .(В большинстве отраслей текущие активы включают денежные средства и активы, которые, как ожидается, превратятся в денежные средства в течение одного года. Краткосрочные обязательства — это обязательства, срок погашения которых наступает в течение одного года.)

Формула определения размера оборотных средств:

Оборотный капитал = оборотные активы — текущие обязательства

Как правило, чем больше размер оборотного капитала, тем больше вероятность того, что компания сможет заплатить своим поставщикам, кредиторам, сотрудникам и т. Д. В срок.Это также означает меньше стресса при возникновении неожиданной проблемы.

Объем оборотного капитала, который необходим компании, зависит от отрасли (и может варьироваться от компании к той же отрасли). Вот несколько факторов, которые определяют необходимую сумму:

  • Вид деятельности (производитель, розничный торговец, поставщик услуг и т. Д.)
  • Размер бизнеса
  • Объем продаж в кредит, например, нетто 30 дней
  • Конкурс
  • Состав оборотных средств (денежные средства существенно отличаются от запасов)
  • Даты, когда текущие обязательства должны быть оплачены (на следующей неделе или через 10 месяцев)
  • Возраст / состояние активов, используемых в бизнесе (старое оборудование может потребовать дополнительного ремонта)
  • Механизмы финансирования (например, утвержденная и неиспользованная кредитная линия)
  • Чрезвычайные ситуации, возникшие неожиданно
  • Более подробную информацию можно найти в нашей теме Оборотный капитал и ликвидность

Вот два примера, которые иллюстрируют, как рассчитать размер оборотного капитала компании:

Пример 1A
ABC — крупная производственная корпорация с 4 200 000 долларов текущих активов и 4 000 000 долларов текущих обязательств.Таким образом, оборотный капитал ABC составляет:

Оборотный капитал = текущие активы — текущие обязательства
Оборотный капитал = 4 200 000 долларов США — 4 000 000 долларов США
Оборотный капитал = 200 000 долларов США

Оборотный капитал ABC в размере 200 000 долларов кажется слишком маленьким для крупного производителя, имеющего 4 000 000 долларов текущих обязательств, подлежащих погашению в течение следующего года. Однако, если у компании есть стандартный продукт, который она непрерывно производит для клиента, который платит по факту поставки, 200 000 долларов оборотного капитала может быть достаточным.С другой стороны, если этот производитель должен иметь огромный запас сырья и готовой продукции, а спрос на продукцию меняется от месяца к месяцу, 200 000 долларов могут оказаться намного меньше необходимой суммы.

Пример 1B
Beta Company — это интернет-бизнес с большим количеством продаж каждый день клиентам, которые расплачиваются кредитной картой при оформлении заказа. Если у Beta Company есть оборотные активы на сумму 35 000 долларов США и текущие обязательства на сумму 20 000 долларов США, ее оборотный капитал составляет:

Оборотный капитал = текущие активы — текущие обязательства
Оборотный капитал = 35000 долларов — 20 000 долларов
Оборотный капитал = 15000 долларов

Поскольку компания «Бета» занимается оказанием услуг, маловероятно, что в составе ее оборотных средств будет большой объем товарно-материальных запасов.Возможно, большая часть текущих активов Беты — наличные. Если эти предположения верны, Beta могла бы комфортно работать с оборотным капиталом менее 15 000 долларов.

Пример 1A и Пример 1B выявляют сложность определения суммы оборотного капитала, необходимого для конкретного бизнеса. Для получения дополнительной информации см. Нашу тему Оборотный капитал и ликвидность.


Коэффициент # 2 Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности, который иногда называют коэффициентом оборотного капитала, определяется как общая сумма оборотных активов компании , деленная на общей суммы текущих обязательств компании.Коэффициент текущей ликвидности, выраженный формулой, составляет:

.

Коэффициент текущей ликвидности = текущие активы / текущие обязательства

Как правило, чем больше отношение текущих активов к текущим обязательствам, тем больше вероятность того, что компания сможет погасить свои текущие обязательства в срок.

Следующие факторы важны для определения соответствующего коэффициента текущей ликвидности для компании, а также оборотного капитала (Коэффициент № 1):

  • Вид деятельности (производитель, розничный торговец, поставщик услуг и т. Д.)
  • Размер бизнеса
  • Объем продаж в кредит, например, нетто 30 дней
  • Конкурс
  • Состав оборотных средств (денежные средства существенно отличаются от запасов)
  • Даты, когда текущие обязательства должны быть оплачены (на следующей неделе или через 10 месяцев)
  • Возраст / состояние активов, используемых в бизнесе (старое оборудование может потребовать дополнительного ремонта)
  • Механизмы финансирования (например, утвержденная и неиспользованная кредитная линия)
  • Чрезвычайные ситуации, возникшие неожиданно
  • Более подробную информацию можно найти в нашей теме Оборотный капитал и ликвидность

Поскольку текущие активы , разделенные на текущих обязательств, дают соотношение (в отличие от , равного оборотного капитала), коэффициент текущей ликвидности можно сравнить с коэффициентом текущей ликвидности меньшей компании или с коэффициентом текущей ликвидности более крупной компании в той же отрасли.

Пример 2A
ABC — крупная производственная корпорация с 4 200 000 долларов текущих активов и 4 000 000 долларов текущих обязательств. Следовательно, коэффициент текущей ликвидности ABC составляет:

Коэффициент текущей ликвидности = текущие активы / текущие обязательства
Коэффициент текущей ликвидности = 4 200 000 долларов США / 4 000 000 долларов США
Коэффициент текущей ликвидности = 1,05 (или 1,05 к 1 или 1,05: 1 )

Коэффициент текущей ликвидности ABC, равный 1,05, кажется небольшим для крупного производителя с текущими обязательствами на сумму 4 000 000 долларов.В прошлом многие считали, что идеальный коэффициент текущей ликвидности равен 2 (при наличии вдвое большего количества текущих активов, чем текущих обязательств). Сегодня мы должны учитывать множество факторов, пытаясь найти оптимальный коэффициент текущей ликвидности для бизнеса. Факторы для производителя включают:

  • Стабильность продаж и производства
  • Как быстро клиенты платят
  • Уровни необходимых запасов
  • Сроки выплаты текущих обязательств
  • И еще много факторов.Наша тема Оборотный капитал и ликвидность дает дополнительную информацию.

Пример 2B
Beta Company — это интернет-бизнес со значительными ежедневными продажами клиентам, которые должны расплачиваться кредитной картой при оформлении заказа. Если бы у Beta Company было $ 35 000 текущих активов и $ 20 000 текущих обязательств, ее коэффициент текущей ликвидности на тот момент был бы:

Коэффициент текущей ликвидности = текущие активы / текущие обязательства
Коэффициент текущей ликвидности = 35 000 долл. США / 20 000 долл. США
Коэффициент текущей ликвидности = 1.75 (или от 1,75 до 1 или 1,75: 1 )

Так как Beta Company не является производителем или продавцом, у нее будет мало запасов или вообще их не будет. Если ее оборотные активы состоят в основном из денежных средств и дебиторской задолженности от давних клиентов, которые своевременно производят платежи, Бета может работать с коэффициентом 1,00 (или даже меньше), если ее доходы стабильны.


Коэффициент # 3 Быстрый (кислотный тест) коэффициент

Коэффициент быстрой ликвидности обычно известен как коэффициент при кислотном испытании . Коэффициент быстрой ликвидности более консервативен, чем коэффициент текущей ликвидности, поскольку в него не включаются суммы запасов компании и предоплаченные расходы.(Предполагается, что инвентарные запасы и предоплата не могут быть быстро переведены в наличные.)

В результате только «быстрые» активы компании, состоящие из денежных средств, их эквивалентов, временных инвестиций и дебиторской задолженности, делятся на общую сумму текущих обязательств компании. Для компаний, у которых есть запасы (производители, розничные торговцы, дистрибьюторы), коэффициент быстрой ликвидности рассматривается как лучший индикатор (чем коэффициент текущей ликвидности) способности этих компаний погасить свои обязательства при наступлении срока их погашения.

Формула коэффициента быстрой ликвидности:

Коэффициент быстрой ликвидности = (денежные средства + их эквиваленты + временные инвестиции + дебиторская задолженность) / текущие обязательства

Достаточность коэффициента быстрой ликвидности компании снова будет зависеть от таких факторов, как:

  • Состав быстрых активов
  • Как быстро клиенты оплачивают товары или услуги, предоставляемые компанией
  • Даты погашения текущих обязательств
  • Порядок финансирования

Пример 3A
Чтобы проиллюстрировать коэффициент быстрой ликвидности, предположим, что на 31 декабря крупная производственная корпорация имеет 4 200 000 долларов текущих активов и 4 000 000 долларов текущих обязательств.Однако оборотные активы в размере 4 200 000 долларов США включают 2 600 000 долларов США на товарно-материальные запасы и предоплаченные расходы. В результате его «быстрые» активы (денежные средства + их эквиваленты + временные инвестиции + дебиторская задолженность) составляют 1 600 000 долларов США (4 200 000 долларов США — 2 600 000 долларов США). Коэффициент быстрой ликвидности корпорации на 31 декабря рассчитывается следующим образом:

Коэффициент быстрой ликвидности = (денежные средства + их эквиваленты + временные инвестиции + дебиторская задолженность) / текущие обязательства
Коэффициент быстрой ликвидности = 1 600 000 долларов США / 4 000 000 долларов США
Коэффициент быстрой ликвидности = 0.40 (или от 0,40 до 1 или 0,40: 1 )

Очевидно, что производитель и продавец будут иметь коэффициент быстрой ликвидности, который значительно ниже, чем его коэффициент текущей ликвидности. Коэффициент быстрой ликвидности этой корпорации, равный 0,40, потребует, чтобы бизнес своевременно продавал свои товарно-материальные запасы, чтобы собрать денежные средства, необходимые для оплаты своих текущих обязательств, когда они наступят. Это может быть или не быть проблемой в зависимости от клиентов и спроса на товары корпорации.

Пример 3B
Предположим, что Beta Company — это интернет-бизнес с большим количеством продаж каждый день, и клиенты платят при заказе.Текущие активы Beta в размере 35 000 долларов США включают 9 000 долларов США на товарно-материальные запасы и 1000 долларов США на предоплаченные расходы. Таким образом, сумма «быстрых активов» Беты (денежные средства + их эквиваленты + временные инвестиции + дебиторская задолженность) составляет 25 000 долларов США (35 000 долларов США — 9 000 долларов США — 1 000 долларов США). Если у Beta Company есть текущие обязательства на сумму 20000 долларов, ее коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается следующим образом:

Коэффициент быстрой ликвидности = быстрые активы / текущие обязательства
Коэффициент быстрой ликвидности = 25 000 долл. США / 20 000 долл. США
Коэффициент быстрой ликвидности = 1,25 (или 1,25 к 1 или 1.25: 1 )

Если быстрые активы Беты — это в основном денежные средства и временные инвестиции, у нее отличный коэффициент быстрой ликвидности.

На этом мы завершаем обсуждение трех финансовых коэффициентов с использованием сумм оборотных активов и текущих обязательств из баланса. Как упоминалось ранее, вы можете узнать больше об этих финансовых коэффициентах в нашей теме Оборотный капитал и ликвидность .

Далее мы рассмотрим два дополнительных финансовых коэффициента, в которых используются балансовые суммы.Эти финансовые коэффициенты дают нам некоторое представление об использовании корпорацией финансового рычага.


Отношение долга к собственному капиталу №4

Соотношение долга к собственному капиталу связывает общей суммы обязательств корпорации с общей суммой акционерного капитала .

ПРИМЕЧАНИЕ:
Если финансовый коэффициент не определяет «долгосрочную задолженность», вы должны предположить, что «долг» означает общую сумму задолженности перед кредиторами или общую сумму обязательств.По формуле долг равен:

Долг = сумма текущих обязательств + сумма долгосрочных (долгосрочных) обязательств

Соотношение заемных и собственных средств рассчитывается путем деления общей суммы обязательств компании на ее общую сумму акционерного капитала:

Отношение долга к собственному капиталу = общая сумма обязательств / общая сумма собственного капитала

Использование корпорацией некоторого долга считается разумным по следующим причинам:

  • Проценты по долгу вычитаются из налогооблагаемой прибыли U.S. Corporation
  • Стоимость заемных денег (процентные расходы) меньше стоимости размещения дополнительных акций
  • Корпорация может приобретать и контролировать больше активов, не уменьшая долю владения существующих акционеров

Однако слишком большой долг сопряжен с риском, потому что корпорация не сможет получить дополнительные ссуды для покрытия стоимости непредвиденных проблем.

Пример 4A
Предположим, что 31 декабря у ABC Corporation было 4 200 000 долларов текущих активов и 5 800 000 долларов внеоборотных (долгосрочных) активов, в результате чего общие активы составили 10 000 000 долларов.У ABC также были краткосрочные обязательства в размере 4 000 000 долларов США и долгосрочные обязательства на 3 200 000 долларов США, в результате чего общая сумма обязательств составила 7 200 000 долларов США. Общий акционерный капитал составлял 2 800 000 долларов. С учетом этой информации соотношение заемного капитала к собственному капиталу ABC Corporation на 31 декабря составляло :

Отношение долга к собственному капиталу = общие обязательства / общий акционерный капитал
Отношение долга к собственному капиталу = 7 200 000 долларов США / 2 800 000 долларов США
Отношение долга к собственному капиталу = 2,57 (или 2,57 к 1 или 2.57: 1 )

Как показывает отношение долга к собственному капиталу ABC, равное 2,57, корпорация использует большую сумму денег кредиторов по сравнению с деньгами своих акционеров. Мы бы сказали, что у компании высокий уровень заемных средств, и это может быть фактором, влияющим на то, сможет ли корпорация занять больше денег в случае необходимости на случай чрезвычайной ситуации или экономического спада.

Чтобы получить больше информации, необходимо посмотреть на среднее соотношение заемных и собственных средств в отрасли, в которой работает ABC, а также на соотношение заемных и собственных средств своих конкурентов.

Пример 4B
Предположим, что Beta Company имеет следующее: текущие активы в размере 35 000 долларов США; внеоборотные активы в размере 65 000 долларов США; текущие обязательства в размере 20 000 долларов США; долгосрочные обязательства в размере 25 000 долларов США; общий акционерный капитал составляет 55 000 долларов США. Соотношение заемных и собственных средств компании Бета рассчитывается следующим образом:

Отношение долга к собственному капиталу = общие обязательства / общий акционерный капитал
Отношение долга к собственному капиталу = 45 000 долл. США / 55 000 долл. США
Отношение долга к собственному капиталу = 0.82 (или от 0,82 до 1 или 0,82: 1 )

Соотношение долга к собственному капиталу

Beta выглядит хорошо, поскольку она использовала меньше денег своих кредиторов, чем сумма денег своего владельца.


Отношение долга №5 к совокупным активам

Отношение долга к совокупным активам также является показателем финансового рычага . Этот коэффициент показывает процент активов бизнеса, которые были профинансированы за счет долга / кредиторов. Остальная часть поступает от владельцев бизнеса.Как правило, более низкое отношение долга к совокупным активам лучше, поскольку предполагается, что относительно меньший размер долга имеет меньший риск.

[Наше обсуждение отношения долга к собственному капиталу (соотношение № 4 выше) выявило некоторые плюсы и минусы использования долга вместо собственного капитала при покупке бизнес-активов.]

Напомним, что долг означает общую сумму обязательств компании или общую сумму задолженности перед кредиторами, отношение долга к совокупным активам рассчитывается как деления общей суммы обязательств компании на общей суммы активов. .

Вот формула отношения долга к совокупным активам:

Долг к общим активам = общая сумма обязательств / общая сумма активов

Пример 5A
В последнем балансе ABC Corporation указаны общие активы в размере 10 000 000 долларов США и общие обязательства в размере 7 200 000 долларов США. Отношение долга ABC к общей сумме активов на отчетную дату составляло :

Отношение долга к совокупным активам = общие обязательства / общие активы
Отношение долга к совокупным активам = 7 200 000 долл. США / 10 000 000 долл. США
Отношение долга к совокупным активам = 0.72 или 72% (или от 0,72 до 1 или 0,72: 1 )

Это указывает на то, что 72% стоимости общих активов, отраженных в активах баланса ABC, были профинансированы ее кредиторами и другими кредиторами. Остальные 28% были профинансированы акционерами ABC.

То, является ли 72% хорошим соотношением долга к совокупным активам, зависит от активов, стоимости долга и множества неизвестных факторов в будущем.

Отношение долга к совокупным активам , равное 72%, может быть приемлемым для растущей компании, где потребовались долгосрочные ссуды для приобретения оборудования для экономии рабочей силы и строительства более эффективных объектов (вместо выплаты арендной платы за неэффективные помещения).

С другой стороны, когда долг возник в результате операционных убытков, вызванных падением спроса и плохим управлением, соотношение долга к совокупным активам 72% может быть рискованным и может помешать компании получить дополнительные займы.

Пример 5B
В недавнем балансе компании «Бета» указаны общие активы в размере 100 000 долларов и общие обязательства в размере 45 000 долларов. Таким образом, отношение долга компании «Бета» к общей сумме активов на дату составления баланса составляло :

Отношение долга к совокупным активам = общие обязательства / общие активы
Отношение долга к совокупным активам = 45 000 долл. США / 100 000 долл. США
Отношение долга к совокупным активам = 0.45 или 45% (или 0,45 до 1 или 0,45: 1 )

Будет ли 45% хорошим соотношением долга к общей сумме активов, зависит от будущих условий. Однако, как правило, более низкое отношение долга к совокупным активам считается лучшим, поскольку существует меньший риск убытков для кредитора, и компания может иметь возможность получить дополнительные ссуды в случае необходимости.

Коэффициент ликвидности

— типы, формулы и примеры коэффициента ликвидности

Когда дело доходит до финансирования, очень важно учитывать ликвидность.А коэффициент ликвидности является важным инструментом бухгалтерского учета, который используется для определения способности заемщика погашать текущую задолженность. Проще говоря, это соотношение отражает, может ли физическое или юридическое лицо выплатить краткосрочные взносы без какой-либо внешней финансовой помощи.

Рассматривая ликвидные активы, текущие финансовые обязательства анализируются для подтверждения предела безопасности компании.

Типы коэффициентов ликвидности

Обладание значительным объемом ликвидных активов дает возможность своевременно погашать краткосрочные финансовые обязательства.Вот доступные типы коэффициентов ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности подразумевает финансовую способность компании погашать текущие обязательства за счет своих оборотных активов. Здесь оборотные активы включают денежные средства, акции, дебиторскую задолженность, предоплаченные расходы, рыночные ценные бумаги, депозиты и т. Д. И текущая задолженность включает краткосрочные ссуды, обязательства по заработной плате, непогашенные расходы, кредиторов, различную прочую кредиторскую задолженность и т. Д.

Формула:

Коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы / текущие обязательства

Любой коэффициент текущей ликвидности ниже 1 подразумевает отрицательные финансовые результаты для этого бизнеса или физического лица.Коэффициент текущей ликвидности ниже единицы указывает на неспособность выплатить текущие денежные обязательства своими активами.

Пример коэффициента текущей ликвидности:

Инвестировать в акции теперь очень просто

ОТКРЫТЬ ДЕМАТСКИЙ СЧЕТ
Оборотные активы Краткосрочные обязательства Коэффициент текущей ликвидности (оборотные активы / текущие обязательства)
рупий. 260 крор рупий.130 крор рупий. 260 крор / рупий. 130 крор = 2: 1
  • Коэффициент быстрой или кислотной реакции

Коэффициент быстрой ликвидности или коэффициент кислотного теста — это еще один коэффициент ликвидности , который определяет текущую доступную ликвидность компании. При расчете коэффициента быстрой ликвидности учитываются легко конвертируемые (в денежной форме) ценные бумаги, обращающиеся на рынке, и текущее наличие денежных средств. Следовательно, запасы исключаются, когда речь идет о соотношении кислотных испытаний.

Формула:

  1. Коэффициент быстрой ликвидности = (рыночные ценные бумаги + имеющиеся денежные средства и / или их эквивалент + дебиторская задолженность) / текущие обязательства
  2. Коэффициент быстрой ликвидности = (оборотные активы — запасы) / текущие обязательства

Коэффициент быстрой ликвидности 1: 1 идеален и отражает стабильное финансовое положение компании.

Пример коэффициента быстрой ликвидности:

Сведения о текущих активах Сумма в крорах
Денежные средства и их эквиваленты рупий. 65 000
Рыночные ценные бумаги рупий. 15 000
Дебиторская задолженность рупий. 35 000
Опись рупий. 45 000
Итого оборотные активы рупий.160 000
Итого текущие обязательства рупий. 60 000
Коэффициент текущей ликвидности По формуле 1 = (65000 рупий + 15000 рупий + 35000 рупий) / 60 000

= РТС. 115,000 / рупий. 60 000

= 1,91

По формуле 2 = (160 000 — 45 000 рупий) / 60 000

= РТС. 115,000 / рупий. 60 000

= 1,91

Коэффициент наличности или эквивалента измеряет наиболее ликвидные активы компании, такие как денежные средства и их эквивалент, по отношению ко всем текущим обязательствам соответствующей компании.Поскольку деньги являются наиболее ликвидной формой активов, этот коэффициент показывает, насколько быстро и в каком пределе компания может выплатить свои текущие взносы с помощью своих легкодоступных активов.

Формула:

Соотношение денежных средств = Денежные средства и их эквиваленты / Текущие обязательства

  1. Коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности позволяет сопоставить рыночные ценные бумаги, денежные средства и их эквиваленты с текущими обязательствами. Компании должны стремиться к коэффициенту абсолютной ликвидности, равному 0.5 или выше.

Формула:

Коэффициент абсолютной ликвидности = (денежные средства и их эквиваленты + обращающиеся ценные бумаги) / текущие обязательства

Пример коэффициента абсолютной ликвидности

Сведения о ликвидных активах Сумма в крорах
Денежные средства и их эквиваленты рупий. 1,65,000
Рыночные ценные бумаги рупий. 75 000
Дебиторская задолженность рупий.90 000
Опись рупий. 1,00,000
Оборотные ликвидные активы рупий. 4 30 000
Особенности текущих обязательств Сумма
Счета к оплате рупий. 90 000
Банковский овердрафт рупий. 80 000
Непогашенные расходы рупий. 30 000
Кредиторы рупий.1,00,000
Итого текущие обязательства рупий. 3,00,000
Коэффициент абсолютной ликвидности (1,65,000 рупий + 75,000 рупий) / 3,00,000

= РТС. 2,40,000 / рупий. 3,00,000

= 0,8

  1. Базовый коэффициент защиты

Базовый коэффициент защиты — это бухгалтерский показатель, который определяет, сколько дней компания может потратить на свои денежные расходы без какой-либо внешней финансовой помощи.Его также называют периодом защитного интервала и основным защитным интервалом.

Формула:

Базовый коэффициент защиты = текущие активы / ежедневные операционные расходы

Оборотные активы = обращающиеся на рынке ценные бумаги + денежные средства и их эквиваленты + дебиторская задолженность

Ежедневные операционные расходы = (годовые операционные расходы — безналичные расходы) / 365

Пример базового коэффициента защиты:

Сведения о ликвидных активах Сумма в крорах
Денежные средства и их эквиваленты рупий.1,05,000
Рыночные ценные бумаги рупий. 55 000
Дебиторская задолженность рупий. 80 000
Оборотные ликвидные активы рупий. 2,40,000
Состав ежедневных операционных расходов Сумма
Годовые эксплуатационные расходы рупий. 5,00,000
Неденежные расходы рупий. 70 000
Ежедневные операционные расходы рупий.4 30 000/365 = 1178
Базовый коэффициент защиты рупий. 2,40,000 / 1178

= 203

6. Базовый коэффициент ликвидности

В отличие от всех вышеуказанных коэффициентов, базовый коэффициент ликвидности не связан с финансовым положением компании. Напротив, это финансовый коэффициент отдельного лица, который обозначает график того, как долго семья может финансировать свои потребности за счет своих ликвидных активов. Желательна минимальная денежная поддержка в течение 3 месяцев.

Формула:

Базовый коэффициент ликвидности = Денежные активы / ежемесячные расходы

Важность коэффициента ликвидности

Как полезный финансовый показатель, коэффициент ликвидности помогает понять финансовое положение компании.

  • Коэффициент ликвидности помогает понять богатство денежных средств компании. Это также помогает понять краткосрочное финансовое положение. Более высокий коэффициент означает стабильность компании.Напротив, плохое соотношение несет риск денежных убытков.
  • Это соотношение дает полное представление об операционной системе соответствующей компании. Он показывает, насколько эффективно компания продает свой продукт или услуги, чтобы конвертировать запасы в наличные. С помощью этого соотношения компания может улучшить производственную систему, спланировать лучшее хранение запасов, чтобы избежать потерь, и подготовить эффективные накладные расходы.
  • Финансовая устойчивость компании также зависит от ее менеджмента.Следовательно, учитывая это соотношение, компания также может оптимизировать эффективность управления, следуя требованиям потенциальных кредиторов.
  • С помощью этого коэффициента руководство компании может также работать над улучшением требований к оборотному капиталу.

Ограничения по коэффициенту ликвидности
  • Как и в случае с количеством ликвидных активов, качество также играет решающую роль. Этот коэффициент учитывает только сумму оборотных активов компании. Таким образом, рекомендуется учитывать другие показатели бухгалтерского учета наряду с коэффициентом ликвидности для анализа ликвидности компании.
  • Коэффициент ликвидности включает инвентаризацию для расчета ликвидности компании. Однако это может привести к просчету из-за завышения. Более высокие запасы также могут быть причиной меньших продаж. Следовательно, расчет запасов может не обеспечить реальной ликвидности компании.
  • Этот коэффициент также может быть результатом творческого подхода к бухгалтерскому учету, поскольку он включает только балансовую информацию. Чтобы понять финансовое положение организации, аналитики должны выйти за рамки данных баланса, чтобы выполнить анализ коэффициента ликвидности .

Часто задаваемые вопросы

  • В чем разница между платежеспособностью и ликвидностью?

Ликвидность — это деньги, покрывающие краткосрочные финансовые обязательства компании. И наоборот, платежеспособность подразумевает способность организации погасить всю задолженность, продолжая при этом вести бизнес. Коэффициент ликвидности является важной частью для учета платежеспособности компании.

  • Каков идеальный коэффициент текущей ликвидности?

Если коэффициент текущей ликвидности больше 1, то он считается идеальным.Более высокий коэффициент текущей ликвидности указывает на лучшую ликвидную позицию компании.

  • Что считается SLR?

Государственные ценные бумаги, такие как облигации, наличные деньги и золото, считаются активами для поддержания SLR или нормативного коэффициента ликвидности в соответствии с руководящими принципами RBI.

  • Какой актив самый ликвидный?

Наличные деньги — самый ликвидный актив в мире. Более высокая сумма денежных средств указывает на более высокий коэффициент ликвидности компании.Это означает, что заинтересованная компания готова выполнить любые краткосрочные финансовые обязательства без какой-либо внешней финансовой поддержки.

коэффициентов ликвидности | Безграничный учет

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности — это финансовый коэффициент, который измеряет, достаточно ли у фирмы ресурсов для выплаты своих долгов в течение следующих 12 месяцев.

Цели обучения

Используйте коэффициент текущей ликвидности компании для оценки ее краткосрочной финансовой устойчивости

Основные выводы

Ключевые моменты
  • Коэффициент ликвидности выражает способность компании погашать краткосрочных кредиторов из общей суммы денежных средств.Коэффициент ликвидности является результатом деления общей суммы денежных средств на краткосрочные займы.
  • Коэффициент текущей ликвидности — это финансовый коэффициент, который измеряет, достаточно ли у фирмы ресурсов для выплаты своих долгов в течение следующих 12 месяцев.
  • Коэффициент текущей ликвидности = текущие активы / текущие обязательства.
  • Приемлемые текущие коэффициенты варьируются от отрасли к отрасли и обычно составляют от 1,5 до 3 для здорового бизнеса.
Ключевые термины
  • Управление оборотным капиталом : Решения, касающиеся оборотного капитала и краткосрочного финансирования, называются управлением оборотным капиталом [19].Сюда входит управление отношениями между краткосрочными активами фирмы и ее краткосрочными обязательствами.
  • Коэффициент текущей ликвидности : оборотные активы, разделенные на краткосрочные обязательства

Коэффициент ликвидности

Коэффициент ликвидности выражает способность компании погашать краткосрочных кредиторов из общей суммы денежных средств. Коэффициент ликвидности является результатом деления общей суммы денежных средств на краткосрочные займы. Он показывает, сколько раз краткосрочные обязательства покрывались денежными средствами.Если значение больше 1,00, это означает, что он полностью покрыт.

Ликвидность : Высокая ликвидность означает, что компания способна выполнять свои краткосрочные обязательства.

Коэффициент ликвидности может относиться к:

  • Резервные требования — постановление банка, устанавливающее минимальные резервы, которые должен иметь каждый банк.
  • Acid Test — коэффициент, используемый для определения ликвидности хозяйствующего субъекта.

Формула следующая:

LR = ликвидные активы / краткосрочные обязательства

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности — это финансовый коэффициент, который измеряет, достаточно ли у фирмы ресурсов для выплаты своих долгов в течение следующих 12 месяцев.Он сравнивает текущие активы фирмы с ее текущими обязательствами. Он выражается следующим образом:

Коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы / текущие обязательства

  • Оборотный актив — это актив на балансе, который можно либо конвертировать в денежные средства, либо использовать для оплаты текущих обязательств в течение 12 месяцев. Типичные оборотные активы включают денежные средства, их эквиваленты, краткосрочные инвестиции, дебиторскую задолженность, товарно-материальные запасы и часть предоплаченных обязательств, которая будет выплачена в течение года.
  • Под краткосрочными обязательствами часто понимаются все обязательства предприятия, которые должны быть погашены денежными средствами в течение финансового года или операционного цикла данной фирмы, в зависимости от того, какой период длиннее.

Коэффициент текущей ликвидности является показателем рыночной ликвидности фирмы и ее способности удовлетворить требования кредиторов. Приемлемые текущие коэффициенты варьируются от отрасли к отрасли и обычно составляют от 1,5 до 3 для здорового бизнеса. Если коэффициент текущей ликвидности компании находится в этом диапазоне, это обычно указывает на хорошую краткосрочную финансовую устойчивость. Если текущие обязательства превышают текущие активы (коэффициент текущей ликвидности ниже 1), то у компании могут возникнуть проблемы с выполнением своих краткосрочных обязательств.Если коэффициент текущей ликвидности слишком высок, то компания может неэффективно использовать свои оборотные активы или средства краткосрочного финансирования. Это также может указывать на проблемы в управлении оборотным капиталом. В такой ситуации компаниям следует рассмотреть возможность инвестирования избыточного капитала в среднесрочные и долгосрочные цели.

Низкие значения для текущих или быстрых коэффициентов (значения меньше 1) указывают на то, что у фирмы могут возникнуть трудности с выполнением текущих обязательств. Однако низкие значения не указывают на критическую проблему.Если у организации хорошие долгосрочные перспективы, она может получить заем под эти перспективы для выполнения текущих обязательств. Некоторые виды бизнеса обычно работают с коэффициентом текущей ликвидности меньше единицы. Например, если запасы оборачиваются намного быстрее, чем кредиторская задолженность, то коэффициент текущей ликвидности будет меньше единицы. Это может позволить фирме работать с низким коэффициентом текущей ликвидности.

Если бы все остальные условия были равны, кредитор, который ожидает выплаты в течение следующих 12 месяцев, счел бы высокий коэффициент текущей ликвидности лучше, чем низкий коэффициент текущей ликвидности.Высокий коэффициент текущей ликвидности означает, что компания с большей вероятностью выполнит свои обязательства, срок погашения которых наступает в ближайшие 12 месяцев.

Коэффициент краткости (коэффициент кислотного теста)

Кислотный тест или коэффициент быстрой ликвидности измеряет способность компании использовать свои активы для немедленного погашения текущих обязательств.

Цели обучения

Рассчитать коэффициент быстрой ликвидности компании

Основные выводы

Ключевые моменты
  • Коэффициент быстрой ликвидности = (Денежные средства и их эквиваленты + Рыночные ценные бумаги + Дебиторская задолженность) / Текущие обязательства.
  • Коэффициент кислотного теста = (Текущие активы — Запасы) / Текущие обязательства.
  • В идеале коэффициент кислотного теста должен быть 1: 1 или выше, однако он сильно варьируется в зависимости от отрасли. В целом, чем выше коэффициент, тем выше ликвидность компании.
Ключевые термины
  • Казначейские векселя : Казначейские векселя (или казначейские векселя) подлежат погашению в течение одного года или менее. Как и бескупонные облигации, по ним не выплачиваются проценты до погашения; вместо этого они продаются с дисконтом от номинальной стоимости для получения положительной доходности к погашению.

Коэффициент быстрой ликвидности

В финансах Acid-test (также известный как коэффициент быстрой ликвидности) измеряет способность компании использовать свои близкие к наличности или быстрые активы для немедленного погашения или погашения своих текущих обязательств. К быстрым активам относятся те оборотные активы, которые предположительно можно быстро конвертировать в наличные по стоимости, близкой к их балансовой стоимости. Компания с коэффициентом быстрой ликвидности менее 1 не может погасить свои текущие обязательства.

Коэффициент быстрой ликвидности = (Денежные средства и их эквиваленты + Рыночные ценные бумаги + Дебиторская задолженность) / Текущие обязательства.

Денежные средства и их эквиваленты являются наиболее ликвидными активами в составе активов баланса компании. Эквиваленты денежных средств — это активы, которые легко конвертируются в денежные средства, такие как авуары денежного рынка, краткосрочные государственные облигации или казначейские векселя, обращающиеся на рынке ценные бумаги и коммерческие ценные бумаги. Эквиваленты денежных средств отличаются от других инвестиций своим краткосрочным существованием. Срок их погашения составляет 3 месяца, тогда как краткосрочные инвестиции составляют 12 месяцев или меньше, а долгосрочные инвестиции — это любые инвестиции, срок погашения которых превышает 12 месяцев.Еще одно важное условие, которому должны соответствовать денежные эквиваленты, — это вложение не должно иметь значительного риска изменения стоимости. Таким образом, обыкновенные акции не могут считаться эквивалентом денежных средств, а привилегированные акции, приобретенные незадолго до даты их погашения, могут считаться эквивалентом денежных средств.

Денежные средства : Денежные средства являются наиболее ликвидным активом в бизнесе.

Коэффициент кислотного теста

Кислотный тест часто относится к коэффициенту наличности, а не к коэффициенту быстрой ликвидности: Коэффициент кислотного теста = (Текущие активы — Запасы) / Текущие обязательства.

Обратите внимание, что запасы исключаются из суммы активов в коэффициенте быстрой ликвидности, но включаются в коэффициент текущей ликвидности. Коэффициенты — это тесты на жизнеспособность хозяйствующих субъектов, но они не дают полной картины состояния бизнеса. Для бизнеса с крупной дебиторской задолженностью, которая не будет оплачиваться в течение длительного периода (например, 120 дней), и существенными коммерческими расходами и кредиторской задолженностью, которые подлежат оплате немедленно, коэффициент быстрой ликвидности может выглядеть здоровым, когда у бизнеса фактически может закончиться наличность. Напротив, если бизнес договорился о быстрой оплате или наличными от клиентов и о длительных сроках от поставщиков, он может иметь очень низкий коэффициент быстрой ликвидности и при этом быть очень здоровым.

Коэффициент кислотного теста должен быть 1: 1 или выше, однако он сильно варьируется в зависимости от отрасли. Чем выше коэффициент, тем выше будет ликвидность компании (лучше сможет выполнять текущие обязательства за счет ликвидных активов).

Анализ соотношения

и оценка отчета

Финансовая отчетность за разные периоды

Компании составляют три финансовых отчета в соответствии с правилами GAAP: отчет о прибылях и убытках, баланс и отчет о движении денежных средств.

Цели обучения

Укажите три основных финансовых отчета, которые обычно представляют компании

Основные выводы

Ключевые моменты
  • Отчет о прибылях и убытках дает отчет о том, что компания продала и потратила в течение года (доходы и расходы).
  • Балансовый отчет представляет собой финансовую картину активов и пассивов компании и информирует акционеров о ее финансовом состоянии.
  • Отчет о движении денежных средств показывает, что приходило и уходило из компании в денежной форме.По сравнению с двумя другими финансовыми отчетами он дает лучшее представление о том, насколько хорошо компания может выполнять свои денежные обязательства.
  • Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) регулирует данную финансовую отчетность. Компании должны подавать обширные отчеты ежегодно (известные как 10K), а также квартальные отчеты (10Q).
  • Компания может отчитаться о своей финансовой деятельности за финансовый год, отличный от календарного.
Ключевые термины
  • 10 квартал : Ежеквартальный отчет, утвержденный Федеральной комиссией США по ценным бумагам и биржам для представления публично торгуемыми корпорациями.
  • общепринятые принципы бухгалтерского учета : Стандартные принципы ведения бухгалтерского учета, используемые в любой юрисдикции; общеизвестные как стандарты бухгалтерского учета. GAAP включает стандарты, соглашения и правила, которым бухгалтеры следуют при регистрации и обобщении, а также при подготовке финансовой отчетности.
  • 10K : Годовой отчет, требуемый Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), который дает исчерпывающий обзор результатов деятельности публичной компании.

Финансовая отчетность — это записи, в которых описывается финансовая деятельность предприятия, физического лица или любого другого юридического лица. Корпорации представляют финансовую отчетность в соответствии с Общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP). Правила составления финансовой отчетности устанавливаются Советом по стандартам финансового учета (FASB). Стандартизированные правила в некоторой степени гарантируют, что финансовая отчетность фирмы точно отражает финансовое положение компании.

Анализ финансовой отчетности : Корпорации представляют финансовую отчетность в соответствии с Общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP).

Компании обычно подают три формы финансовой отчетности. Информация, содержащаяся в этих заявлениях, и то, как эта информация колеблется в разные периоды, очень важна для инвесторов и государственных регулирующих органов. Эти три финансовых отчета:

Отчет о прибылях и убытках (также называемый «отчетом о прибылях и убытках»): содержит отчет о том, что компания продала и потратила в течение года. Продажи (также называемые «выручкой») или то, что компания продала в продуктах и ​​услугах, за вычетом любых расходов (расходы делятся на несколько категорий) и минус налогов, дает прибыль компании.Отчет о прибылях и убытках суммирует весь этот вид деятельности за год.

Балансовый отчет: это финансовый снимок того, чем компания владеет (активы), чем она владеет (обязательства), и ее стоимость без долгов (или стоимость собственного капитала). Анализ баланса информирует акционеров о финансовом состоянии компании.

Отчет о движении денежных средств: он сообщает, какие транзакции были совершены и завершены компанией в форме денежных средств. Это необходимо, потому что бухгалтерский учет иногда имеет дело с доходами и расходами, которые не являются реальными денежными средствами, такими как дебиторская и кредиторская задолженность.Анализ фактического денежного потока дает лучшее представление о том, насколько хорошо компания может выполнять свои денежные обязательства.

Период, представленный в данном финансовом отчете, может варьироваться. Компания может отчитаться о своих финансовых результатах за финансовый год, отличный от календарного. В то время как некоторые фирмы следят за календарным годом, другие, например компании розничной торговли, предпочитают не следовать календарному году из-за сезонности продаж или расходов и так далее.

Составление данной финансовой отчетности регулируется федеральным агентством, Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC).Согласно правилам Комиссии по ценным бумагам и биржам, компании должны подавать подробный отчет (называемый 10K) о том, что произошло в течение года. В дополнение к 10 тысячам, компании должны подавать 10Q каждые три месяца, что дает их квартальные финансовые результаты. К этим отчетам можно получить доступ через веб-сайт SEC, www.sec.gov, веб-сайт компании или различные финансовые веб-сайты, такие как financial.yahoo.com.

Показатели рентабельности

Коэффициенты рентабельности используются для оценки способности бизнеса приносить прибыль.

Цели обучения

Сравните информацию, полученную при расчете различных коэффициентов рентабельности

Основные выводы

Ключевые моменты
  • Коэффициенты рентабельности используются для сравнения компаний в одной и той же отрасли, поскольку размер прибыли сильно различается от отрасли к отрасли.
  • Налоги не должны включаться в эти коэффициенты, поскольку налоговые ставки будут отличаться от компании к компании.
  • Маржа прибыли показывает взаимосвязь между прибылью и продажами и в основном используется для внутреннего сравнения.
  • Маржа прибыли = Чистая прибыль / Чистые продажи. Он показывает взаимосвязь между прибылью и продажами и в основном используется для внутреннего сравнения.
  • ROE = Чистая прибыль / акционерный капитал. Он измеряет эффективность фирмы в получении прибыли от каждой единицы акционерного капитала.
  • Коэффициент BEP сравнивает прибыль до вычета доходов и налогов с общей суммой активов. BEP = EBIT / Общие активы.
Ключевые термины
  • прибыльность : способность получать прибыль.
  • Себестоимость проданных товаров : Себестоимость проданных товаров (COGS) относится к затратам на товарно-материальные запасы тех товаров, которые предприятие продало в течение определенного периода.
  • финансовый рычаг : Степень, в которой инвестор или бизнес использует заемные деньги.

Показатели рентабельности

Коэффициенты рентабельности показывают, какую прибыль компания получает на каждый доллар продаж или выручки. Они используются для оценки способности бизнеса генерировать прибыль по сравнению с расходами за определенный период времени.

Увеличение прибыли : Коэффициенты прибыльности используются для оценки способности бизнеса генерировать прибыль.

Коэффициенты рентабельности будут варьироваться от отрасли к отрасли, поэтому сравнения следует проводить между другими компаниями в той же области. При сравнении компаний в той же отрасли, компания с более высокой маржой прибыли может продавать по более высокой цене или с меньшими затратами. Они, как правило, более привлекательны для инвесторов.

Маржа чистой прибыли и прибыли от продаж

Многие аналитики сосредотачиваются на чистой прибыли или доходах от продаж, которые рассчитываются путем деления чистой прибыли после налогообложения на выручку или продажи.Этот коэффициент использует нижнюю строку отчета о прибылях и убытках для расчета прибыли на каждый доллар продаж или выручки. Операционная маржа включает прибыль до налогообложения и делится на выручку. Операционная маржа также важна, поскольку она сосредоточена на операционных доходах и операционных расходах. Прочие коэффициенты рентабельности включают:

  • Рентабельность активов: Коэффициент рентабельности активов (ROA) определяется путем деления чистой прибыли на общую сумму активов. Чем выше коэффициент, тем лучше компания использует свои активы для получения дохода (т.е. сколько долларов прибыли они получают от каждого доллара активов, которые они контролируют). Это также показатель того, насколько компания полагается на активы для получения прибыли. Рентабельность активов дает представление о капиталоемкости компании, которая будет зависеть от отрасли. Компании, которым требуются крупные первоначальные инвестиции, обычно имеют более низкую рентабельность активов.
  • Маржа прибыли: Маржа прибыли — один из наиболее часто используемых коэффициентов рентабельности. Маржа прибыли относится к сумме прибыли, которую компания получает от продаж.Коэффициент маржи прибыли в широком смысле представляет собой отношение прибыли к общему объему продаж, умноженное на сто процентов. Чем выше маржа прибыли, тем большую прибыль компания получает от каждой продажи. Маржа прибыли в основном используется для внутреннего сравнения. Трудно точно сравнить коэффициент чистой прибыли для разных компаний. Низкая маржа прибыли указывает на низкий запас прочности и более высокий риск того, что снижение продаж уничтожит прибыль и приведет к чистым убыткам или отрицательной марже.
  • Рентабельность собственного капитала: Рентабельность собственного капитала (ROE) измеряет прибыльность, связанную с владением.Он измеряет эффективность фирмы в получении прибыли от каждой единицы акционерного капитала. Показатели ROE от 15 до 20 процентов обычно считаются хорошими. Рентабельность собственного капитала равна чистой прибыли, деленной на собственный капитал.
  • Базовый коэффициент доходности: Базовый коэффициент доходности (или коэффициент BEP) сравнивает прибыль отдельно от влияния налогов или финансового рычага на активы компании. BEP равен прибыли до вычета процентов и налогов, деленной на общую сумму активов.BEP отличается от ROA тем, что включает внереализационную прибыль.
  • Коэффициент валовой прибыли: показывает, какая часть каждого доллара продаж доступна для покрытия расходов и получения прибыли с учетом стоимости проданных товаров. Как правило, он рассчитывается как цена продажи товара за вычетом стоимости проданных товаров (затраты на производство или приобретение).

Коэффициенты ликвидности

Коэффициенты ликвидности определяют, насколько быстро активы могут быть превращены в наличные для погашения краткосрочных обязательств компании.

Цели обучения

Сравните коэффициент текущей ликвидности с коэффициентом быстрой ликвидности

Основные выводы

Ключевые моменты
  • Коэффициенты ликвидности должны находиться в определенном диапазоне: слишком низкие, и компания не может погасить свои обязательства, или слишком высокие, и компания неэффективно использует свои денежные средства.
  • Коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы / текущие обязательства. Этот коэффициент определяет, может ли фирма покрыть свои краткосрочные долги. Если ниже 1, у компании могут возникнуть трудности с выполнением краткосрочных обязательств.
  • Коэффициент
  • Acid Test Ratio (или коэффициент быстрой ликвидности) = [Текущие активы — Запасы] / Текущие обязательства. Более строгий и значимый, чем коэффициент текущей ликвидности, поскольку он не включает запасы. Рекомендуется соотношение 1: 1, но не обязательно как минимум.
  • Компания может улучшить свои коэффициенты ликвидности, увеличив стоимость своих оборотных активов, сократив текущие обязательства за счет погашения долга или согласовав отсроченные платежи кредиторам.
Ключевые термины
  • Коэффициент ликвидности : общая сумма денежных средств и их эквивалентов, разделенная на краткосрочные займы
  • ликвидность : способность актива стать платежеспособным без влияния на его стоимость; степень, в которой его можно легко конвертировать в наличные.
  • кредитор : лицо, перед которым имеется задолженность.

Коэффициенты ликвидности измеряют способность компании погашать краткосрочные обязательства сроком до одного года (т.е. насколько быстро активы могут быть превращены в наличные). Высокий коэффициент ликвидности указывает на то, что у предприятия слишком много денежных средств, которые можно было бы использовать в других областях. Низкий коэффициент ликвидности означает, что фирме может быть сложно выплатить краткосрочные обязательства.

Один из таких коэффициентов известен как коэффициент текущей ликвидности , , который равен:

.

Оборотные активы ÷ Текущие обязательства.

Этот коэффициент показывает, может ли фирма покрыть свои краткосрочные долги; это показатель ликвидности компании на рынке и ее способности удовлетворить требования кредиторов. Приемлемые текущие коэффициенты варьируются от отрасли к отрасли. Для здорового бизнеса коэффициент текущей ликвидности обычно находится в пределах от 1,5 до 3. Если текущие обязательства превышают текущие активы (т. Е. Коэффициент текущей ликвидности ниже 1), то у компании могут возникнуть проблемы с выполнением своих краткосрочных обязательств. Если коэффициент текущей ликвидности слишком высок, компания может неэффективно использовать свои оборотные активы или средства краткосрочного финансирования.Это также может указывать на проблемы в управлении оборотным капиталом.

Коэффициент кислотного теста (или коэффициент быстрой ликвидности ) аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, за исключением того, что он игнорирует запасы. Равно:

(Оборотные активы — запасы) Краткосрочные обязательства.

Обычно коэффициент быстрой ликвидности более значим, чем коэффициент текущей ликвидности, потому что нельзя всегда полагаться на то, что запасы конвертируются в наличные. Рекомендуется соотношение 1: 1. Низкие значения текущих или быстрых коэффициентов (значения менее 1) указывают на то, что у фирмы могут возникнуть трудности с выполнением текущих обязательств.Однако низкие значения не указывают на критическую проблему. Если у организации хорошие долгосрочные перспективы, она может получить заем под эти перспективы для выполнения текущих обязательств.

Фирма может улучшить свои коэффициенты ликвидности, увеличивая стоимость своих оборотных активов, уменьшая стоимость текущих обязательств или согласовывая отсроченные или более низкие платежи кредиторам.

Денежные средства : Денежные средства являются наиболее ликвидным активом в бизнесе.

Коэффициенты использования долга

Коэффициенты долга предоставляют информацию о долгосрочном финансовом состоянии компании.

Цели обучения

Объясните методы и использование коэффициентов использования долга

Основные выводы

Ключевые моменты
  • Вообще говоря, чем больше у компании долга (в процентах от активов), тем менее здорова она в финансовом отношении.
  • Коэффициент долга = общий долг / общие активы. Он показывает процент активов компании, предоставленных за счет долга. Чем выше коэффициент, тем больший риск принимает на себя компания.
  • Отношение долга к собственному капиталу (D / E) = Долг (т.е.е. Обязательства и капитал. Он показывает разделение акционерного капитала и долга, которые используются для финансирования активов компании.
  • DCR показывает отношение денежных средств, доступных для обслуживания долга, к процентам, основной сумме и арендным платежам. Чем выше этот коэффициент, тем легче компании брать новые долги.
Ключевые термины
  • Проценты : Цена, уплаченная за получение, или цена, полученная за предоставление денег или товаров в рамках кредитной операции, рассчитываемая как часть суммы или стоимости того, что было заимствовано.
  • долг : Деньги, которые одно физическое или юридическое лицо должно или должно выплатить другому, как правило, в результате ссуды или другой финансовой операции.
  • амортизация : уменьшение основной суммы кредита по серии платежей.
  • долговое финансирование : финансирование, полученное за счет заемных средств

Коэффициенты использования долга дают полную картину платежеспособности или долгосрочного финансового состояния компании. Коэффициент долга — это финансовый коэффициент, который указывает процент активов компании, предоставленных за счет долга.Это соотношение общего долга (суммы текущих и долгосрочных обязательств) и общих активов (сумма текущих активов, основных средств и других активов, таких как «гудвил»).

Коэффициент долга = общий долг / общие активы

Например, компания с совокупными активами в 2 миллиона долларов и совокупными обязательствами в 500 000 долларов будет иметь коэффициент долга 25%. Чем выше коэффициент, тем выше риск, связанный с деятельностью фирмы. Кроме того, высокое отношение долга к активам может указывать на низкую кредитоспособность фирмы, что, в свою очередь, снижает ее финансовую гибкость.Как и все финансовые коэффициенты, коэффициент долга компании следует сравнивать со средним показателем по отрасли или со средним уровнем долга других конкурирующих фирм.

Отношение долга к собственному капиталу (D / E) — это финансовое соотношение, показывающее относительную долю акционерного капитала и долга, используемую для финансирования активов компании. При использовании для расчета финансового рычага компании долг обычно включает только долгосрочный долг (LTD). D / E = Долг (обязательства) / Собственный капитал.

Коэффициент покрытия долга (DSCR), также известный как коэффициент покрытия долга (DCR), представляет собой отношение денежных средств, доступных для обслуживания долга, к процентам, основной сумме и арендным платежам.Это популярный эталон, используемый для оценки способности организации производить достаточно денежных средств для покрытия своих долговых (включая арендных) платежей. Чем выше этот коэффициент, тем проще получить ссуду. Обычно он рассчитывается как:

DSCR = (Годовая чистая прибыль + Амортизация / Амортизация + Проценты Расходы + другие неденежные и дискреционные статьи (такие как внедоговорные управленческие бонусы )) / (Выплата основной суммы + Процентные платежи + Арендные платежи)

Аналогичный коэффициент использования долга — это кратность начисленных процентов (TIE) или коэффициент покрытия процентов.Это показатель способности компании выполнять платежи по долгам. Его можно рассчитать как EBIT или EBITDA, деленное на общую сумму процентов к уплате. EBIT — это прибыль до процентов и налогов, а EBITDA — это прибыль до процентов, налогов, износа и амортизации.

Коэффициенты кредитного плеча : Коэффициенты кредитного плеча для некоторых инвестиционных банков

Сравнения в рамках отрасли

Большинство финансовых коэффициентов не имеют универсальных критериев, поэтому значимый анализ включает сравнения со средними показателями конкурентов и отраслевыми средними показателями.

Цели обучения

Объясните, как эффективно использовать анализ финансовой отчетности

Основные выводы

Ключевые моменты
  • Коэффициенты позволяют легче сравнивать компании, чем использование абсолютных значений определенных показателей. Они сводят на нет влияние масштаба на прибыльность или платежеспособность.
  • Фирмы должны стараться со временем соответствовать среднему по отрасли или превышать его по своим коэффициентам.
  • Отраслевые тенденции, изменения в уровнях цен и будущие экономические условия следует учитывать при использовании финансовых коэффициентов для анализа результатов деятельности фирмы.
Ключевые термины
  • банкротство : Законно объявленное или признанное условие несостоятельности лица или организации.
  • платежеспособность : состояние наличия достаточных средств или ликвидных активов для выплаты всех долгов; состояние платежеспособности.

Анализ финансовой отчетности (или финансовый анализ) — это процесс проверки и анализа финансовой отчетности компании для принятия более эффективных экономических решений. Эти отчеты включают отчет о прибылях и убытках, баланс, отчет о движении денежных средств и отчет о нераспределенной прибыли.Анализ финансовой отчетности — это метод или процесс, включающий определенные методы оценки рисков, результатов деятельности, финансового здоровья и будущих перспектив организации.

Финансовая отчетность может раскрыть гораздо больше информации при сравнении с предыдущими отчетами, а не при индивидуальном рассмотрении. Горизонтальный анализ сравнивает финансовые данные, такие как отчеты о прибылях и убытках, за период в несколько кварталов или лет. Сравнивая прошлую и настоящую финансовую информацию, нужно искать варианты, такие как более высокий или более низкий доход.Более того, часто бывает полезно сравнить финансовую отчетность компаний смежных отраслей.

Коэффициенты риска, такие как коэффициент текущей ликвидности, процентное покрытие и процент собственного капитала, не имеют теоретических ориентиров. Поэтому их часто сравнивают со средним по отрасли за определенный период времени. Если у фирмы более высокий коэффициент собственного капитала, чем в отрасли, это считается менее рискованным, чем если бы он был ниже среднего. Точно так же, если коэффициент собственного капитала увеличивается с течением времени, это хороший знак в отношении риска неплатежеспособности.

Нефтепереработка : Анализ соотношений можно использовать для сравнения между компаниями в одной отрасли. Например, сравнение соотношений BP и Exxon Mobil было бы уместным, тогда как сравнение отношений BP и General Mills было бы неуместным.

Основная цель проведения финансового анализа — определение прибыльности и платежеспособности бизнеса. Фактические отслеживаемые показатели и применяемые методы варьируются от заинтересованного лица к заинтересованному лицу, в зависимости от его или ее интересов и потребностей.Например, инвесторы в акции заинтересованы в долгосрочной доходности организации и, возможно, в устойчивости и росте дивидендных выплат. Кредиторы хотят обеспечить выплату процентов и основной суммы по долговым ценным бумагам организации (например, облигациям) в установленный срок.

Большинство аналитических показателей выражаются в процентах или соотношениях, что позволяет легко сравнивать их с другими предприятиями отрасли независимо от абсолютного размера компании. Вертикальный анализ, который представляет собой пропорциональный анализ финансовой отчетности, перечисляет каждую строку в финансовом отчете как процентную долю от другой статьи.Например, в отчете о прибылях и убытках каждая статья будет указана как процент от валовых продаж. Этот метод также называется нормализацией или общим размером.

При использовании этих аналитических мер следует принимать во внимание следующие факторы:

  1. Тенденции в отрасли;
  2. Изменение ценовых уровней;
  3. Будущие экономические условия.

Коэффициенты необходимо сравнить с показателями других фирм в той же отрасли, чтобы увидеть, соответствуют ли они.

Результативность на акцию

Коэффициенты оценки описывают стоимость акций для акционеров и включают коэффициент прибыли на акцию, коэффициент P / E и коэффициент дивидендной доходности.

Цели обучения

Определите инструменты анализа соотношения, используемые для акций

Основные выводы

Ключевые моменты
  • EPS (прибыль на акцию) = чистая прибыль / средняя сумма обыкновенных акций. Этот коэффициент дает прибыль на одну акцию компании в обращении.
  • Коэффициент
  • P / E = рыночная цена на акцию / годовая прибыль на акцию. Этот коэффициент широко используется для измерения относительной стоимости компаний. Чем выше коэффициент P / E, тем больше инвесторы платят за каждую единицу чистой прибыли.
  • Текущая дивидендная доходность = дивиденды за последний полный год / текущая цена акций. Отображает прибыль, распределенную между держателями акций, в зависимости от стоимости акций.
  • Отношение рыночной стоимости к балансовой стоимости
  • используется для сравнения текущей рыночной цены компании с ее балансовой стоимостью.
Ключевые термины
  • акционер : Тот, кто владеет акциями.
  • дивиденды : пропорциональная выплата компанией денег своим акционерам, обычно производимая периодически (например, ежеквартально или ежегодно).

Показатели компании на акцию

Приведенные ниже коэффициенты описывают стоимость акций для акционеров, как с точки зрения дивидендов, так и с точки зрения их общей стоимости владения:

  • Прибыль на акцию (EPS) — это сумма прибыли на каждую находящуюся в обращении акцию компании.Компании должны представлять прибыль на акцию по каждой из основных категорий отчета о прибылях и убытках, включая: продолжающуюся деятельность, прекращенную деятельность, чрезвычайные статьи и чистую прибыль. EPS = чистая прибыль / средний размер обыкновенных акций .
  • Соотношение цены и прибыли (P / E) связывает рыночную цену с прибылью на акцию. Коэффициент P / E — широко используемый показатель, используемый для измерения относительной стоимости компаний. Более высокий коэффициент P / E означает, что инвесторы платят больше за каждую единицу чистой прибыли; следовательно, акции дороже, чем акции с более низким коэффициентом P / E.Коэффициент P / E также показывает количество лет заработка, которое потребуется для выплаты покупной цены — без учета инфляции, роста прибыли и временной стоимости денег. Коэффициент P / E = рыночная цена на акцию / годовая прибыль на акцию .
  • Дивидендная доходность Коэффициент показывает прибыль, распределенную между акционерами, в зависимости от стоимости акций, рассчитываемой из расчета на акцию. Дивидендная доходность или отношение цены акции к дивидендам — ​​это общая сумма годовых дивидендных выплат компании, деленная на ее рыночную капитализацию, или дивиденд на акцию, деленный на цену акции.Часто выражается в процентах. Текущая дивидендная доходность = дивиденды за последний полный год / текущая цена акций.
  • Выплата дивидендов Коэффициент показывает долю прибыли, распределяемую между акционерами. Коэффициент выплаты дивидендов — это доля чистой прибыли, которую фирма выплачивает своим акционерам в виде дивидендов: Коэффициент выплаты дивидендов = Дивиденды / Чистая прибыль за тот же период . Часть прибыли, не выплачиваемая инвесторам, остается для инвестирования для обеспечения роста прибыли в будущем.Инвесторы, стремящиеся к высокому текущему доходу и ограниченному приросту капитала, предпочитают компании с высоким коэффициентом выплаты дивидендов. Однако инвесторы, стремящиеся к увеличению капитала, могут предпочесть более низкий коэффициент выплат, поскольку прирост капитала облагается налогом по более низкой ставке. У быстрорастущих фирм на раннем этапе жизни обычно низкие или нулевые коэффициенты выплат. По мере взросления они, как правило, возвращают инвесторам большую часть прибыли.
  • рыночная цена к балансовой стоимости используется для сравнения текущей рыночной цены компании с ее балансовой стоимостью.Расчет может быть выполнен двумя способами, но результат должен быть одинаковым при использовании любого из них. В первом методе рыночная капитализация компании может быть разделена на общую балансовую стоимость компании из ее баланса ( рыночная капитализация / общая балансовая стоимость ). Второй метод, использующий стоимость одной акции, состоит в том, чтобы разделить текущую цену акции компании на балансовую стоимость одной акции, которая представляет собой ее балансовую стоимость, деленную на количество акций в обращении ( цена акции / балансовая стоимость одной акции ).Более высокое соотношение рыночной стоимости к балансовой стоимости означает, что инвесторы ожидают, что руководство создаст большую ценность из данного набора активов при прочих равных условиях. Этот коэффициент также дает некоторое представление о том, слишком ли много платит инвестор за то, что осталось бы, если бы компания немедленно обанкротилась.

Коэффициенты активности

Коэффициенты активности дают полезную информацию о способности организации эффективно использовать существующие активы.

Цели обучения

Расчет коэффициентов деятельности для определения эффективности организации

Основные выводы

Ключевые моменты
  • Организации — это в основном системы активов, которые производят продукцию.Эффективность использования этих активов можно измерить с помощью коэффициентов активности.
  • Существует ряд различных коэффициентов активности, обычно используемых заинтересованными сторонами и менеджерами для оценки общей эффективности организации, в первую очередь оборачиваемости активов, оборачиваемости запасов и степени операционного рычага.
  • Различные предприятия и отрасли имеют тенденцию уделять больше внимания одним коэффициентам активности, чем другим. Знание того, какое соотношение имеет отношение к операции или процессу, является важным фактором для управленческих бухгалтеров.
  • Оборачиваемость запасов очень актуальна для отраслей, торгующих скоропортящимися или чувствительными к срокам товарами. С другой стороны, производственные предприятия больше озабочены оборачиваемостью основных средств.
Ключевые термины
  • кредитное плечо : Использовать таким образом, чтобы получить максимальную выгоду.
  • скоропортящийся : товар, у которого есть срок годности, или он может испортиться.

Почему фирмы измеряют активность

Коэффициенты активности — это, по сути, индикаторы того, как данная организация использует свои существующие активы для создания ценности.При рассмотрении характера бизнеса общая концепция заключается в создании ценности за счет использования различных производственных процессов, талантов сотрудников и интеллектуальной собственности. Путем определения прибыли по сравнению с инвестициями в эти основные активы можно определить общую эффективность использования организации.

Как измерить активность

Существует несколько способов измерения активности. Каждый расчет имеет разные исходные данные и разные последствия. Некоторые примеры включают:

  • Средний период погашения — (Дебиторская задолженность) / (Среднесуточные продажи в кредит)
  • Степень операционного плеча (DOL) — (процентное изменение чистой операционной прибыли) / (процентное изменение продаж)
  • Коэффициент DSO — (дебиторская задолженность) / (среднесуточные продажи)
  • Средний период выплаты — (Счета к оплате) / (Среднесуточные покупки в кредит)
  • Оборачиваемость активов — (Чистая продажа) / (Итого активы)
  • Коэффициент оборачиваемости запасов — (Стоимость проданных товаров) / (Средний запас)
  • Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности — (Чистые продажи в кредит) / (Средняя чистая дебиторская задолженность)
  • Коэффициент конверсии запасов — (365 дней) / (Оборачиваемость запасов)
  • Период конвертации дебиторской задолженности — (Дебиторская задолженность / чистая выручка) (365 дней)
  • Период конвертации к оплате — (Дебиторская задолженность / Чистая выручка) (365 дней)
  • Цикл преобразования денежных средств — Период преобразования запасов + Период преобразования дебиторской задолженности — Период преобразования подлежащих оплате

Использование коэффициентов активности

Отслеживая эти показатели с течением времени и сравнивая их с результатами конкурентов, организации и заинтересованные стороны могут оценить свою конкурентоспособность и общую способность использовать активы в текущей отрасли.Понимание того, как использовать эти коэффициенты и каковы их последствия, имеет ключевое значение для финансового и управленческого учета на стратегическом уровне.

Для некоторых предприятий оборачиваемость запасов — невероятно важный показатель. Например, бизнес по продаже сельскохозяйственной продукции должен иметь сложную производственно-сбытовую цепочку с минимальными складскими помещениями и хранением. Товарооборот должен быть быстрым, так как продаваемые товары скоропортящиеся. Индустрия моды также зависит от оборачиваемости товарных запасов, поскольку сезонность как стилей моды, так и климата создает острую необходимость в тщательном управлении деятельностью.

Для других предприятий оборачиваемость активов является центральным показателем деятельности. Например, производственное предприятие по производству полупроводников будет инвестировать значительные средства в производственное предприятие и соответствующее оборудование. Обеспечение максимального объема производства и годовых контрактов на продажу является неотъемлемой частью поддержания прибыльности, а максимальное использование этих основных фондов сильно повлияет на прибыльность.

Оценка образца

Большинство обсуждаемых коэффициентов можно рассчитать с использованием информации, содержащейся в трех основных финансовых отчетах.

Цели обучения

Применение анализа финансового соотношения к Bounded Inc.

Основные выводы

Ключевые моменты
  • Имейте в виду, что для большинства коэффициентов число необходимо сравнивать с показателями конкурентов и отраслевыми стандартами, чтобы оно было значимым.
  • Рентабельность собственного капитала (ROE) измеряет способность фирмы получать прибыль от каждой единицы акционерного капитала.
  • ROE от 15 до 20 процентов обычно считается хорошей.
Ключевые термины
  • ROA : процент рентабельности активов (ROA) показывает, насколько прибыльными активы компании приносят доход.

Рассмотрим компанию Bounded Inc., издателя журнала, чтобы проиллюстрировать финансовые показатели компании. Следующая информация основана на результатах деятельности компании за 2011 финансовый год:

  • Наличными: 3 230 долл. США
  • Стоимость проданных товаров: 2390 долларов
  • Оборотные активы: 1 000 долл.
  • Краткосрочные обязательства: 3500 долларов США
  • Амортизация: 800 $
  • Основные средства: 8 600 долл. США
  • Выплата процентов: $ 300
  • Инвентарный запас: $ 2,010
  • Долгосрочная задолженность: 3000 долларов США
  • Продажи: 5000 $

Используя информацию выше, мы можем составить баланс и отчет о прибылях и убытках.Мы также можем рассчитать некоторые финансовые коэффициенты, чтобы определить финансовое положение компании. Имейте в виду, что для большинства коэффициентов число необходимо сравнивать с конкурентами и отраслевыми стандартами, чтобы оно было значимым:

ROA (рентабельность активов) = чистая прибыль / общие активы = 1057/13840 = 7,6%

Это означает, что на каждый доллар активов, контролируемых компанией, она получает 0,076 доллара прибыли. Это нужно будет сравнить с другими в той же отрасли, чтобы определить, высокий это или низкий показатель.

Маржа прибыли = Чистая прибыль / Чистые продажи = 1,057 / 5,000 = 21,1 процента

Эту цифру необходимо сравнить с показателями конкурентов. Более низкая норма прибыли указывает на низкий запас прочности.

ROE (рентабельность собственного капитала) = чистая прибыль / акционерный капитал = 1057/7340 = 14,4 процента

Показатель ROE измеряет способность фирмы получать прибыль от каждой единицы акционерного капитала. 0,144 (или 14 процентов) — неплохой показатель, но ни в коем случае не очень хороший показатель, поскольку рентабельность собственного капитала от 15 до 20 процентов обычно считается хорошей.

Коэффициент BEP = EBIT / Общие активы = 1810/13 840 = 0,311

Коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы / текущие обязательства = 5,240 / 3,500 = 1,497

Это свидетельствует о том, что компания не находится в затруднительном положении с точки зрения ликвидности.

Коэффициент быстрой ликвидности = (оборотные активы-запасы) / текущие обязательства = (5240 — 2010) / 3500 = 0,923

Несмотря на то, что коэффициент текущей ликвидности составляет около 1,0, коэффициент быстрой ликвидности немного ниже 1,0. Это означает, что у компании могут возникнуть проблемы с ликвидностью, если потребовать немедленную выплату текущих обязательств.Но это не кажется серьезным поводом для беспокойства.

Коэффициент долга = Общий долг / Общие активы = 6 500/13 840 = 47 процентов

Указывает процент активов компании, предоставленных за счет долга. Чем выше коэффициент, тем больший риск будет связан с деятельностью фирмы.

Соотношение D / E = Долгосрочная задолженность / Собственный капитал = 3,000 / 7340 = 40,9%

Показывает относительную долю акционерного капитала и долга, используемую для финансирования активов компании.Еще раз, следует провести сравнения между компаниями, работающими в одной отрасли, чтобы определить, является ли этот показатель низким или высоким.

Финансовый отчет : Одной из форм финансового отчета является отчет о прибылях и убытках.

Как рассчитать позицию ликвидности банка

Ликвидность, или сумма наличных денег или аналогичных активов на балансе, имеет решающее значение для любого банка. Банки должны удовлетворять потребности в финансировании своих операций, они должны иметь возможность погашать свои долги, и у них должно быть достаточно наличных денег для удовлетворения запросов на снятие средств и финансирования новых кредитов для клиентов.

Недостаток ликвидности — самый быстрый путь к банкротству для банка, поэтому инвесторы всегда должны уделять очень пристальное внимание позициям банковской ликвидности. Вот ваше руководство, как это сделать.

Почему банковская ликвидность имеет значение
В классическом рождественском фильме « Это прекрасная жизнь » история разворачивается из-за пробежки по зданию и ссуде Бедфорд Фоллс персонажа Джимми Стюарта. Клиенты ворвались в филиал, требуя от банка вернуть им все наличные на их текущих, сберегательных и других счетах.День заканчивается тем, что банк держит в кассе один доллар, едва избежав банкротства в тот день.

Это фантастический пример того, насколько важна ликвидность для банка. У здания и ссуды, вероятно, были активы на миллионы долларов — наличные, ссуды, ценные бумаги и многое другое — но все эти активы не имели бы значения, если бы у них закончились наличные. Без достаточного количества денег банки терпят неудачу. Это так просто.

Аналогичным образом финансовый кризис начался как кризис ликвидности для банков.Когда рынок жилья и ипотечного кредитования рухнул, банки перестали давать друг другу краткосрочные ссуды, то есть наличные, на которые они полагались в своей работе. Без денежных средств от этих ссуд у банков быстро закончилась ликвидность, что в конечном итоге потребовало от правительства вмешательства со специальными новыми кредитными программами для вливания необходимых денежных средств и спасения финансовой системы.

Чтобы предотвратить повторение кризиса ликвидности, такого как финансовый кризис, нормативные акты теперь требуют от банков соблюдения определенных строгих требований к ликвидности.Это важная защита финансовой системы, а также значительно упрощает расчет позиции ликвидности банка для инвесторов.

Ядром этого нового требования является коэффициент покрытия ликвидности, или LCR. Этот коэффициент рассчитывается путем деления высококачественных ликвидных активов банка, или HQLA, на его чистые денежные средства за 30-дневный период. Этот коэффициент должен быть 100% или выше, чтобы банки соответствовали нормативным требованиям.

Подробное описание LCR, HQLA и чистых денежных средств банка
Краеугольным камнем коэффициента покрытия ликвидности является концепция высококачественных ликвидных активов.В прошлом банкам разрешалось учитывать множество различных инвестиционных ценных бумаг в качестве ликвидных активов. В обычное время эти активы, как и ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, по сути, являются ликвидными. Однако во время кризиса рынок этих активов может иссякнуть, что сделает их неликвидными и бесполезными для удовлетворения краткосрочных потребностей в денежных средствах.

Новые правила позволяют решить эту проблему, точно определяя, какие активы можно считать «высококачественными», гарантируя, что могут рассматриваться только активы с почти определенной безопасностью в обычное время и в условиях кризиса.В общем случае высококачественные ликвидные активы банка состоят из ценных бумаг Казначейства США и реальных денежных средств.

Знаменатель коэффициента — это «общий чистый отток денежных средств» банка. Это число определяется путем сложного бухгалтерского расчета.

На высоком уровне — это 30-дневная сумма всех снятий с депозитных счетов, оттока денежных средств для финансирования ссуд, денежных расходов по операциям банка и оттока денежных средств, необходимых для выполнения производных, инвестиционных, долговых и других договорных обязательств. обязательства, нигде не включенные.Этот отток затем вычитается из всех различных источников денежных средств, которые поступают в банк в течение 30-дневного периода. Чтобы было понятно, это очень сложный бухгалтерский процесс.

После завершения всей этой работы два числа делятся, и мы получаем LCR, который является лучшим способом оценки позиции ликвидности банка.

Ваша работа инвестора намного проще банковской. Инвесторам просто нужно открыть квартальный финансовый отчет банка и прокрутить вниз, пока не увидите отчетный коэффициент покрытия ликвидности.Чем выше коэффициент выше 100%, тем сильнее позиция ликвидности банка.

Для управления банком процесс намного сложнее. К счастью, для инвесторов это легко.
Процесс управления ликвидностью внутри банка намного, намного сложнее, чем это подходит для этой статьи или для типичного инвестора. Банки должны управлять сроками погашения активов, ликвидностью своих различных инвестиций, сроками погашения своих краткосрочных обязательств, своей стратегией в отношении капитала, условными обязательствами и методами хеджирования от меняющихся рыночных условий.Это просто слишком сложно, и в конечном итоге типичному инвестору не стоит лезть в эти воды.

Лучше просто. Теперь, когда вы понимаете, что означает коэффициент покрытия ликвидности и почему он важен, просто посмотрите этот коэффициент в финансовой отчетности банка, сравните его с коэффициентами конкурентов и убедитесь, что вы уверены, что коэффициент соответствует, или лучше, чем промышленная конвенция. Это лучший, самый быстрый и простой способ рассчитать позицию ликвидности банка.

Чтобы узнать больше об акциях и о том, как начать инвестировать, зайдите в Брокерский центр Motley Fool’s и начните прямо сегодня.

Эта статья является частью Центра знаний Motley Fool’s Knowledge Center, который был создан на основе собранной мудрости фантастического сообщества инвесторов. Мы хотели бы услышать ваши вопросы, мысли и мнения о Центре знаний в целом или об этой странице в частности. Ваш вклад поможет нам помочь миру лучше инвестировать! Напишите нам по адресу knowledgecenter @ fool.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *