Разное

Нормативные значения рентабельности: Показатели рентабельности — коэффициент и уровень

02.04.2003

Содержание

Рейтинговая оценка финансово-экономического состояния предприятия

Следует отметить, что в отличие от нормативных значений показателей первой группы, рекомендуемых официальными органами, нормативы третьей и четвертой групп не имеют официального статуса и трактуются в отдельных исследованиях по-разному. Ниже предлагаются авторские подходы к оценке нормативных значений показателей рентабельности и деловой активности.

Нормативные значения показателей рентабельности могут быть сформированы в соответствии со следующими позициями:

  • любое положительное значение коэффициентов рентабельности следует считать положительным моментом в экономическом развитии предприятия, а следовательно, нижняя граница диапазона нормативных значений показателей рентабельности может быть принята равной нулю;
  • среднее значение показателей рентабельности за период 2000-2010 гг., который можно оценить как удовлетворительный в развитии экономики страны, по данным «Российского статистического ежегодника»

Исходя из вышеизложенного, матрица нормативных значений показателей ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности может быть представлена так, как это сделано в нижеприведенной таблице.

Нормативные значения финансово-экономических показателей

№ п/пКоэффициентыФормулаНормативные (рекомендуемые) значения
Отлично (5)Хорошо (4)Удовлетворительно (3)Неудовлетворительно (2)
Коэффициенты ликвидности
1Коэф.общей ликвидностиОборотные активы / Текущие обязательства> 3,02,5 — 3,02,0 — 2,5< 2,0
2
Коэф.текущей ликвидностиОборотные активы / Краткосрочные обязательства> 2,01,5 — 2,01,0 — 1,5< 1,0
3Коэф. срочной ликвидности(Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства> 1,00,7 — 1,00,5 — 0,7< 0,5
4Коэф.абсолютной ликвидности(Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства> 0,30,2 — 0,30,1 — 0,2< 0,1
Коэффициенты финансовой устойчивости
1Коэффициент соотношения заемных и собственных средствЗаемный капитал / Собственный капитал< 0,70,7 — 0,90,9 — 1,0> 1,0
2Коэффициент маневренности собственного капиталаСобственные оборотные средства / Собственный капитал> 0,50,3 — 0,50,2 — 0,3< 0,2
3Коэф. автономииСобственный капитал / Активы> 0,70,6 — 0,70,5 — 0,6< 0,5
Коэффициенты рентабельности
1Рентабельность совокупных активов по чистой прибылиЧистая прибыль / Сумма активов> 0,2000,100 — 0,2000 — 0,100< 0
2Рентабельность собственного капитала по чистой прибылиЧистая прибыль / Собственный капитал> 0,2500,125 — 0,2500 — 0,125< 0
3Рентабельность товаров, работ или услугЧистая прибыль / Выручка> 0,3000,150 — 0,3000 — 150< 0
Коэффициенты деловой активности
1Коэф.
оборачиваемости оборотных активов
Выручка / Оборотные активы> 7,55,0 — 7,52,5 — 5,0< 2,5
2Коэф.оборачиваемости собственного капиталаВыручка / Собственный капитал> 4,53,0 — 4,51,5 — 3,0< 1,5
3ФондоотдачаВыручка / Среднегодовая стоимость основных средств> 6,04,0 — 6,02,0 — 4,0< 2,0

Наличие матрицы нормативов позволяет рекомендовать следующую схему формирования рейтинга предприятия (оценки его финансово-экономического состояния):

  1. Определяется фактическая величина отдельных коэффициентов по всем четырем группам показателей в соответствии с изложенными алгоритмами расчетов;
  2. Проводится сравнение фактических и нормативных значений отдельных коэффициентов, и каждый фактический коэффициент получает соответствующий балл: «отлично», «хорошо», «удовлетворительно», «неудовлетворительно»;
  3. Дается количественная фактическая оценка каждой группы показателей в целом как отношение суммы баллов к числу показателей данной группы;
  4. Дается количественная оценка каждой группы показателей с учетом значимости отдельных групп;
  5. Формируется рейтинговая оценка финансово-экономического состояния предприятия (рейтинг предприятия) как сумма баллов по всем четырем группам показателей с учетом значимости каждой группы.

Рейтинговая оценка финансово-экономического состояния предприятия

Номер группыКоэффициентЗначимость группы в общей рейтинговой оценкеФактическая величина коэф.Оценка коэффициентов, балыОценка группы показателей с учетом значимости группы, баллы
123456 = 3х5
Коэффициенты ликвидности
1Коэф.общей ликвидности
Коэф.текущей ликвидности
Коэф.срочной ликвидности
Коэф.абсолютной ликвидности
Среднее значение по группе0,30
Коэффициенты финансовой устойчивости
2Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
Коэффициент маневренности собственного капитала
Коэф. автономии
Среднее значение по группе0,15
Коэффициенты рентабельности
3Рентабельность совокупных активов по чистой прибыли
Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли
Рентабельность товаров, работ или услуг
Среднее значение по группе0,40
Коэффициенты деловой активности
4
Коэф.оборачиваемости оборотных активов
Коэф.оборачиваемости собственного капитала
Фондоотдача
Среднее значение по группе0,15
Рейтинг предприятия1,00

В этой связи возникает вопрос о значимости отдельных групп показателей в формировании рейтинговой оценки.

В отличие от равноценной значимости каждой из четырех групп предпочтительным представляется вариант их дифференцированной значимости, что подтверждается отечественной и зарубежной практикой. Так, в широко известной пятифакторной модели «Z-счета» Э. Альтмана по прогнозированию вероятности банкротства предприятий два фактора из пяти представлены показателями рентабельности. В соответствии с этим при оценке значимости отдельных групп показателей в качестве ориентировочного варианта (колонка 3 таблицы рейтинговой оценки) можно принять следующий, %:

  • группа показателей ликвидности — 30;
  • группа показателей финансовой устойчивости — 15;
  • группа показателей рентабельности — 40;
  • группа показателей деловой активности — 15.

Рейтинговая оценка обнажает болевые точки в производственно-хозяйственной деятельности предприятия, расставляет ориентиры для реализации объективных управленческих решений. Так, для повышения уровня коэффициентов деловой активности следует в производственно-хозяйственной деятельности предприятия обращать внимание на совершенствование маркетинговой политики, в первую очередь, в области ценообразования и формирования оптимального ассортимента реализованной продукции, что позволит увеличить выручку от продаж и, соответственно, деловую активность предприятия.

по материалам статьи: Л.Я. Аврашков, Г.Ф. Графова К вопросу о формировании нормативной базы для оценки финансово-экономического состояния предприятия // Аудитор, 11/2012

Коэффициенты рентабельность деятельности предприятия. Расчет. Формулы по балансу

Главная » ⚡ Финансовый анализ » Какие показатели рентабельность деятельности предприятия?

Привет, на связи Василий Жданов в статье рассмотрим показатели рентабельности. Относительным показателем экономической активности работы предприятия является рентабельность. Существует широкий спектр коэффициентов рентабельности, каждый из которых помогает оценить степень эффективности бизнеса и целесообразность вложения средств в его развитие. Разберемся в том, с какой целью вычисляются основные коэффициенты рентабельность деятельности предприятия, и как найти их значения.

Содержание

  1. Рентабельность: понятие, определяющие коэффициенты
  2. Особенности анализа значений коэффициентов рентабельности деятельности предприятия
  3. Наиболее часто анализируемые коэффициенты рентабельности деятельности (формулы расчета)
  4. Для чего рассчитывается рентабельность деятельности предприятия
  5. Показатель рентабельности деятельности компании: что демонстрирует
  6. С какой целью производится расчет коэффициента рентабельности деятельности предприятия
  7. Как определить рентабельность деятельности предприятия (общая формула)
  8. Как найти величину рентабельности деятельности предприятия (формула по балансу)
  9. Ответы на часто задаваемые вопросы про коэффициенты рентабельность деятельности предприятия

Рентабельность: понятие, определяющие коэффициенты

Рентабельность — это отношение величины прибыли к показателю, доходность которого требуется оценить. Это относительный показатель экономической активности изучаемого предприятия, который комплексно отражает:

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс Бесплатный Экспресс-курс «Оценка инвестиционных проектов с нуля в Excel» от Ждановых. Получить доступ

  • уровень эффективности денежных, трудовых и материальных ресурсов;
  • эксплуатацию полезных ископаемых и прочих природных ценностей.

Обобщенная формула, по которой можно определить уровень рентабельности бизнеса, выглядит следующим образом:

Существует 4 основных показателя, которые при единовременном их анализе достаточно полно характеризуют рентабельность деятельности компании. Это коэффициенты:

  1. Общей рентабельности (обобщающий показатель экономической эффективности хозяйства, отрасли, компании, который равен отношению балансовой прибыли за некий период (как правило, 12 месяцев) к средней стоимости основных средств и нормативной доли оборотных средств за то же время).
  2. Рентабельность капитала (отношение прибыли к собственному или заемному капиталу).
  3. Рентабельность товаров, продукции, работ, услуг (отношение прибыли к издержкам, себестоимости).
  4. Рентабельности производства (отношение прибыли к среднегодовой стоимости основных оборотных средств производственного назначения).
  5. Рентабельности активов (отношение прибыли к средней стоимости активов — чистых, оборотных, внеоборотных, суммарных, основных средств и т.д.).
  6. Рентабельности продаж (отношение прибыли к выручке).

Это наиболее часто анализируемые показатели рентабельности, но имеются и другие — рентабельность персонала компании, например. Но поговорим о самых полезных коэффициентах подробнее.

Оценка стоимости бизнесаФинансовый анализ по МСФОФинансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в ExcelОценка акций и облигаций

Особенности анализа значений коэффициентов рентабельности деятельности предприятия

Чтобы итоги исследований с участием коэффициентов рентабельности были обоснованы, следует учитывать следующие моменты:

Особенности анализаПодробные сведения
Проблема рискаВысокие показатели рентабельности достижимы, однако, стремление к стремительному их достижению может привести к необходимости совершения рискованных операций. Поэтому в целях проведения подробного исследования эффективности работы компании нужно также остановиться на анализе структуры текущих расходов, финансовых рычагов, операционных рычагов и финансовой устойчивости.
Несопоставимость расчетовКак можно заметить, числитель и знаменатель показателя рентабельности выражаются в различных единицах измерения. Прибыль отражает текущие итоги, сумма активов (капитала) формируется на протяжении нескольких периодов, является учетной и не может совпадать с текущим анализом. А потому требуется учесть в том числе индикаторы рыночной стоимости предприятия.
Временной аспектПоказатели рентабельности являются статичными, не учитывают перспективную отдачу от долгосрочных вложений, отражают итоги деятельности взятого в отдельного года — по этим причинам может наблюдаться ухудшение их значений при переходе на новые технологии.

Наиболее часто анализируемые коэффициенты рентабельности деятельности (формулы расчета)

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс Бесплатный Экспресс-курс «Оценка инвестиционных проектов с нуля в Excel» от Ждановых. Получить доступ

Важно! Все коэффициенты рентабельности можно рассчитать в соответствии с международными стандартами, чтобы результаты исследований могли быть изучены специалистами из-за рубежа.

Описание некоторых коэффициентов рентабельности с формулами расчета можно найти в представленной ниже таблице:

Наименование коэффициентаОписание показателяФормула расчета
Коэффициент общей рентабельностиВычисляется как отношение прибыли до уплаты налогов к выручки от продажи продукции, товаров, работ и услуг.Общая формула:

Формула по балансу:

Формула по форме №2:

Коэффициент рентабельности продажРассчитывается для подсчета прибыли с каждого 1 рубля выручки, полученной за продукцию, работы или услуги.

Можно вычислить К по отдельным товарам или в целом.

Общая формула:

Формула балансу:

Формула по форме №2:

Коэффициент рентабельности производстваРассчитывается ради оценки эффективности процесса изготовления продукции, выполнения работ и оказания услуг.

Дает понять, сколько прибыли принес каждый рубль издержек.

Общая формула:

Формула по балансу:

Формула по форме №2:

Коэффициент рентабельности активов:Показатель помогает дать оценку эффективности вложений в предприятие.Общая формула:

или

Формула расчета выбирается в зависимости от предмета исследования и преследуемых целей. Для нахождения коэффициента рентабельности совокупного капитала по балансу выглядит так:

1. Коэффициент рентабельности чистых активов
2. Коэффициент рентабельности текущих активов
3. Коэффициент рентабельности активов
4. Коэффициент рентабельности собственного капитала
5. Коэффициент рентабельности производственных фондов

Для чего рассчитывается рентабельность деятельности предприятия

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс Бесплатный Экспресс-курс «Оценка инвестиционных проектов с нуля в Excel» от Ждановых. Получить доступ

Рентабельность деятельности организации — величина, определяемая на базе данных Бухгалтерского баланса исследуемого предприятия. Это коэффициент, который равен отношению балансовой прибыли от продаж товаров (продукции, услуг, работ) к среднегодовой стоимости всего имеющегося инвестиционного капитала. Сведения о рентабельности компании необходимы по следующим причинам:

Ценность информации об уровне рентабельностиДополнительные сведения
Показатель дает представление о том, насколько эффективно ведется деятельность фирмыКаких-либо нормативных значений коэффициента рентабельности не установлено, а потому судить о хорошей/неудовлетворительной работе компании следует после сопоставления расчетных значений со среднеотраслевыми.
Появляется возможность выявить и провести оценку степени влияния различных внешних и внутренних факторов на размер прибылиТакой анализ проводится при помощи факторных моделей рентабельности.
Аналитики могут выяснить, развивается ли производство, или регрессируетДля получения такой информации следует выбрать определенный период и проанализировать показатели рентабельности в динамике.

Показатель рентабельности деятельности компании: что демонстрирует

Аналитики рассчитывают коэффициент рентабельности деятельности интересующей их фирмы с той целью, чтобы оценить сумму прибыли, которую планирует получить компания на единицу стоимости ее капитала (сколько чистой прибыли пришлось на проданную продукцию, работы и услуги). Под капиталом подразумеваются абсолютно все имеющиеся ресурсы в денежном выражении, вне зависимости от источников финансирования.

Если говорить обобщенно, то целью расчета значений показателей рентабельности является оценка эффективности хозяйственной деятельности предприятия.

С какой целью производится расчет коэффициента рентабельности деятельности предприятия

Важным является не только вычисление показателя рентабельности хозяйственной деятельности на определенную дату, но и изучение динамики данного коэффициента. Уровень и динамика рентабельности становятся важным объектом наблюдения управленцев предприятия, поскольку они позволяют понять, в какой степени фирме удалось достичь баланса экономических интересов внешних и внутренних участников бизнеса. Заинтересованным сторонам показатели рентабельности дают понять:

  • насколько эффективно эксплуатируются вложенные в нее ресурсы (и целесообразны ли вложения в принципе) — эта информация важна для менеджмента организации;
  • рискованно ли инвестировать средства в данное производство — эти сведения ценны для инвесторов;
  • каковы прогнозы результативности деятельности компании;
  • каковы объем неэффективных и малоэффективных издержек;
  • какие имеются резервы роста.

Информирование заинтересованных лиц о степени результативности работы компании — вот основное предназначение коэффициентов рентабельности. При этом коэффициенты рентабельность деятельности предприятия включают в себя следующую важнейшую информацию:

  • величину, структуру и степень соответствия производимой продукции или реализуемых товаров (работ, услуг) рыночному спросу;
  • расходы на производство и сбыт;
  • структуру всех разновидностей денежных и производственных ресурсов и их движение (оборачиваемость).

Как определить рентабельность деятельности предприятия (общая формула)

Величина коэффициента рентабельности деятельности фирмы определяется по следующей обобщенной формуле:

Как найти величину рентабельности деятельности предприятия (формула по балансу)

Также коэффициент рентабельности деятельности организации можно рассчитать, воспользовавшись формулой, данные для которой отыскиваются в Бухгалтерском балансе:

Ответы на часто задаваемые вопросы про коэффициенты рентабельность деятельности предприятия

Вопрос: В каких единицах измерения выражается коэффициент рентабельности предприятия?

Ответ: В прибыли, формируемой из 1 денежной единицы, или в прибыли на 1 единицу вложенного капитала.

Вопрос: Какие виды деятельности являются наиболее рентабельными на территории Российской Федерации?

Ответ: Согласно отчетам Росстата, наиболее рентабельными считаются операции с недвижимостью (23,5%), рыболовство/рыбоводство (33,2%), добыча полезных ископаемых (36%).

Вопрос: Какие сферы деятельности в России отличаются низкими показателями рентабельности?

Ответ: Для коммунальных служб показатель отрицательный, финансовый сектор отличается значением показателя на уровне 0,7%, для розницы это коэффициент 2,2%.

Оценка стоимости бизнесаФинансовый анализ по МСФОФинансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в ExcelОценка акций и облигаций

Коэффициент рентабельности и оценка компании

Инвесторы сравнивают маржу операционной прибыли компании с маржой операционной прибыли конкурентов в отрасли или эталонным индексом, таким как Standard & Poor’s 500 Index. Например, средняя маржа операционной прибыли для S&P 500 составила 9,35% в первом квартале 2021 года. Компания, маржа операционной прибыли которой превышает 9,35%, превзошла бы рынок в целом. Однако важно учитывать, что средние нормы прибыли значительно различаются между отраслями.

Ключевые выводы

  • Маржа операционной прибыли — один из ключевых коэффициентов прибыльности, который используют инвесторы и аналитики при оценке компании.
  • Операционная маржа считается хорошим показателем того, насколько эффективно компания управляет расходами , поскольку она показывает сумму дохода, возвращаемого компании после того, как она покрыла практически все свои постоянные и переменные затраты, за исключением налогов и процентов.
  • Маржа операционной прибыли информирует как владельцев бизнеса, так и инвесторов о том, насколько эффективно компания может конвертировать доллар дохода в доллар прибыли после учета всех расходов, необходимых для ведения бизнеса.

Маржа операционной прибыли — один из ключевых показателей прибыльности, который используют инвесторы и аналитики при оценке компании. Операционная маржа считается хорошим показателем того, насколько эффективно компания управляет расходами, поскольку она показывает сумму дохода, возвращаемого компании после того, как она покрыла практически все свои постоянные и переменные затраты, за исключением налогов и процентов.

Что показывает маржа операционной прибыли

Маржа операционной прибыли сообщает как владельцам бизнеса, так и инвесторам, насколько эффективно компания может конвертировать доллар дохода в доллар прибыли после учета всех расходов, необходимых для ведения бизнеса. Этот показатель прибыльности делит операционную прибыль компании на ее общий доход. Расчет маржи операционной прибыли состоит из двух компонентов: выручка и операционная прибыль.

Выручка — это верхняя строка отчета о прибылях и убытках компании. Выручка или чистые продажи отражают общую сумму дохода, полученного от продажи товаров или услуг. Выручка относится только к положительному денежному потоку, непосредственно связанному с основной деятельностью.

Операционная прибыль указана ниже в отчете о прибылях и убытках. Это производная от валовой прибыли. Валовая прибыль — это выручка за вычетом всех расходов, связанных с производством товаров для продажи, которая называется себестоимостью проданных товаров (COGS). Поскольку валовая прибыль — это довольно упрощенное представление о прибыльности компании, операционная прибыль делает еще один шаг вперед, вычитая все накладные, административные и операционные расходы из валовой прибыли. Включены любые расходы, необходимые для поддержания бизнеса, такие как арендная плата, коммунальные услуги, заработная плата, вознаграждения работникам и страховые взносы.

Как рассчитывается маржа операционной прибыли

Разделив операционную прибыль на общий доход, маржа операционной прибыли становится более точным показателем. Операционная прибыль указывается в долларах, тогда как соответствующая маржа прибыли указывается в процентах от каждого доллара выручки. Формула выглядит следующим образом:

 О п е р а т я н грамм п р о ф я т М а р грамм я н знак равно О п е р а т я н грамм я н с о м е р е в е н ты е × 1 0 0 Операционная~Прибыль~Маржа=\dfrac{Операционный~Доход}{Доход} \times 100 Операционная прибыль Маржа = Доход Операционная прибыль × 100

Один из лучших способов оценить операционную эффективность компании — определить операционную маржу компании с течением времени. Рост операционной маржи показывает, что компания управляет своими расходами и увеличивает прибыль. Маржа выше среднего показателя по отрасли или рынка в целом указывает на финансовую эффективность и стабильность. Однако маржа ниже среднего показателя по отрасли может указывать на потенциальную финансовую уязвимость перед экономическим спадом или финансовым кризисом, если тенденция разовьется.

Маржа операционной прибыли значительно различается в разных отраслях и секторах. Например, средняя операционная маржа в розничной торговле одеждой ниже, чем средняя операционная прибыль в телекоммуникационном секторе. Крупные сетевые ритейлеры могут работать с более низкой маржой из-за огромных объемов продаж. И наоборот, малые независимые предприятия нуждаются в более высокой марже, чтобы покрывать расходы и при этом получать прибыль.

Пример маржи операционной прибыли

Apple Inc. (AAPL)

Apple сообщила об операционной прибыли в размере 66 миллиардов долларов (выделено синим цветом) за финансовый год, закончившийся 26 сентября 2020 года, как показано в ее консолидированном отчете 10 000 выше. Общий объем продаж или выручка Apple за тот же период составил 275 миллиардов долларов.

В результате рентабельность операционной прибыли Apple в 2020 году составила 24% (66 долларов США/275 долларов США). Однако число само по себе неинформативно, пока мы не сравним его с предыдущими годами.

  • 2020 Операционная маржа = 24% (66 долл. США/275 долл. США).
  • 2019 Операционная маржа = 24,6% (64 долл. США/260 долл. США).
  • 2018 Операционная маржа = 26,7% (71 долл. США/266 долларов США).

При анализе нескольких лет выявляется тенденция за последние три года. Операционная маржа Apple упала на 2,7% с 2018 года. Анализ операционной маржи компании должен быть сосредоточен на том, как маржа сравнивается со средним показателем по отрасли и ближайшими конкурентами, а также на том, показывает ли маржа компании тенденцию к увеличению или снижению из года в год.

Итог

Стабильно стабильная чистая прибыль зависит от роста операционной прибыли с течением времени. Компании используют маржу операционной прибыли, чтобы выявить тенденции роста и выявить ненужные расходы. Эти ненужные затраты устраняются за счет мер по сокращению затрат, что повышает итоговую прибыль. Чтобы оценить эффективность компании по сравнению с аналогами, инвесторы могут сравнить ее финансы с другими компаниями в той же отрасли. Тем не менее, маржа операционной прибыли также полезна для разработки эффективной бизнес-стратегии, а также служит сравнительным показателем для инвесторов.

Значение коэффициентов рентабельности

8 октября 2019 г. | Бизнес, финансовый анализ, малый бизнес

Коэффициенты рентабельности показывают, насколько хорошо компания использует активы для получения прибыли. Они могут быть основаны на продажах, активах или собственном капитале. Чем выше коэффициент, тем прибыльнее для компании. Коэффициенты могут включать валовую прибыль, операционную прибыль, чистую прибыль, рентабельность активов и рентабельность собственного капитала.

 

Маржа валовой прибыли

Маржа валовой прибыли — это коэффициент прибыльности, который измеряет сумму, которую компания зарабатывает сверх себестоимости проданных товаров. Этот коэффициент показывает, насколько хорошо компания создает свои услуги или продукты по сравнению с конкурентами. Он также показывает, насколько эффективно компания использует материалы и рабочую силу для производства и продажи продукции. Себестоимость проданных товаров (COGS) — это прямые затраты, такие как сырье и прямые затраты на оплату труда. Формула валовой прибыли:

 

Маржа валовой прибыли = (Общий объем продаж – Стоимость проданных товаров) / Объем продаж

 

Этот коэффициент важен для руководства и инвесторов, поскольку он показывает, насколько прибыльна основная деятельность без учета косвенных затрат. Другими словами, он показывает, насколько выгоден продукт. Адекватная валовая прибыль позволяет компании оплачивать операционные расходы.

Ваша стратегия ценообразования часто определяет валовую прибыль. Продажа продукции с премией на рынке приводит к более высокой валовой прибыли. Однако, если цена слишком высока, меньше клиентов может купить его.

 

Рабочая маржа

Операционная маржа (также известная как рентабельность продаж) — это прибыль, остающаяся после вычета коммерческих, общих и административных расходов (SG&A). Расходы SG&A могут включать в себя заработную плату сотрудников, коммунальные услуги, рекламу и аренду, и это лишь некоторые из них. Формула операционной маржи:  

.

 

Операционная маржа = Операционная прибыль / Объем продаж

 

Этот коэффициент показывает, сколько прибыли компания получает на каждый доллар продаж. В этой формуле используется операционная прибыль, которая представляет собой прибыль после переменных затрат, таких как заработная плата и сырье, но до вычета процентов или налогов. Адекватная операционная маржа оставляет часть дохода доступной для покрытия внереализационных расходов, таких как процентные и налоговые расходы.

Кредиторы и инвесторы смотрят на этот коэффициент, чтобы увидеть, насколько сильна и прибыльна деятельность компании. Высокая операционная маржа более благоприятна, поскольку она показывает, что компания зарабатывает достаточно денег, чтобы оплачивать как переменные, так и постоянные затраты. Анализируя прошлые маржи, можно увидеть, улучшаются ли доходы и являются ли они устойчивыми в долгосрочной перспективе.

 

Чистая маржа

Чистая маржа — это процент, остающийся после оплаты всех расходов. Сюда входят налоги и финансовые расходы, такие как процентные расходы. Этот коэффициент показывает, какой процент каждого доллара выручки превращается в прибыль. Он также известен как «маржа прибыли» или «коэффициент чистой прибыли». Формула чистой маржи:

 

Чистая маржа = Чистая прибыль / Объем продаж

 

Маржа чистой прибыли — один из важнейших показателей финансового состояния компании. Поскольку маржа чистой прибыли выражается в процентах, а не в долларах, легко сравнивать прибыльность различных компаний независимо от их размера. Отслеживание увеличения и уменьшения чистой прибыли показывает, являются ли текущие операции эффективными и прибыльными.

Кредиторы и инвесторы могут оценить, получает ли компания достаточную прибыль от продаж и не являются ли чрезмерными операционные и накладные расходы. Например, у компании может быть растущий доход, но если ее операционные расходы растут быстрее, чем выручка, ее чистая прибыль сократится. В идеале кредиторы и инвесторы хотят видеть послужной список растущей маржи.

Высокая норма чистой прибыли означает, что компания эффективно контролирует затраты и/или предоставляет товары или услуги по цене, превышающей ее затраты. В то время как низкая чистая прибыль может означать неэффективную структуру затрат и / или плохую стратегию ценообразования. В конце концов, более высокая маржа означает, что больше продаж превращается в прибыль, которую затем можно распределить среди акционеров. Имейте в виду, что некоторые отрасли могут иметь более низкую среднюю маржу, но все же могут быть прибыльными из-за огромного объема продаж.

 

Рентабельность активов

Рентабельность активов (ROA) измеряет прибыльность компании по отношению к ее совокупным активам. Он сравнивает полученную прибыль с вложениями в активы. Чем выше отдача, тем продуктивнее и эффективнее компания использует ресурсы. Следовательно, компания зарабатывает больше денег при меньших вложениях. Формула рентабельности инвестиций: 

.

 

Рентабельность активов = чистая прибыль / общие активы

 

ROA дает кредитору или инвестору представление о том, насколько эффективно компания использует активы для получения прибыли. Этот коэффициент представляет собой рентабельность инвестиций для компании, поскольку капитальные активы часто являются крупнейшими инвестициями для многих компаний. Короче говоря, он измеряет, насколько прибыльны эти активы. Полезно использовать средние активы по мере их роста или сокращения за период.

ROA варьируется от отрасли к отрасли. Поэтому важно сравнивать показатели компании с предыдущими периодами или с компаниями аналогичного размера в отрасли. Например, у строительных компаний большие инвестиции в основной капитал, а у компаний-разработчиков программного обеспечения — меньше.

 

Рентабельность собственного капитала

Рентабельность собственного капитала (ROE) измеряет прибыльность компании для ее акционеров. Этот коэффициент является ключевым показателем того, насколько эффективно компания использует акционерное финансирование для финансирования операций и роста компании. Формула для ROE: 

.

 

Рентабельность капитала = чистая прибыль / общий капитал

 

В отличие от других коэффициентов прибыльности, ROE рассчитывается с точки зрения инвестора, а не компании. Этот коэффициент рассчитывает, сколько денег инвестор зарабатывает на своих инвестициях в компанию, а не на инвестициях компании в активы. Таким образом, инвесторы хотят видеть высокий коэффициент рентабельности собственного капитала, поскольку он показывает, насколько эффективно компания использует средства инвесторов для получения чистой прибыли.

Рентабельность собственного капитала, хорошая или плохая, зависит от того, что является нормальным для компаний-аналогов. Соотношение 1 означает, что каждый доллар собственного капитала приносит 1 доллар чистой прибыли. Хорошее эмпирическое правило заключается в том, чтобы иметь целевую рентабельность капитала, равную или превышающую среднюю для вашей группы сверстников.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *