Разное

Оценка рентабельности активов: Оценка рентабельности — Контур.Эксперт — СКБ Контур

09.09.1974

Содержание

Оценка рентабельности — Контур.Эксперт — СКБ Контур

Что такое рентабельность?

Рентабельность – показатель экономической эффективности организации, который отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных и др. ресурсов.

Для оценки финансово-хозяйственной деятельности организации, аргументированного управления компанией и сокращения издержек используются различные показатели рентабельности. Их можно условно разделить на две группы: рентабельность продаж и рентабельность активов.

Рентабельность продаж

Рентабельность продаж по валовой прибыли (англ.: Gross Margin, Sales margin, Operating Margin) — коэффициент рентабельности, который показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. Значения рентабельности варьируются в зависимости от продуктовых линеек организаций и их стратегий развития. Используется для повышения эффективности управления ценовой политикой организации.

Помимо приведенного выше расчета, существуют и другие вариации расчета показателя рентабельности продаж:

  • Рентабельность продаж по EBIT (англ.: Earnings before interests and taxes) - величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки.
  • Рентабельность продаж по чистой прибыли (англ.: Profit Margin, Net Profit Margin) - чистая прибыль на рубль выручки от продаж.
  • Прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг).

Рентабельность активов

В отличие от показателей рентабельности продаж, рентабельность активов считается как отношение прибыли к средней стоимости активов предприятия.

Рентабельность активов (англ.: return on assets, ROA) характеризует способность активов компании порождать прибыль. Показывает, сколько приходится прибыли на каждый рубль, вложенный в имущество организации. Применяется для сравнения предприятий одной отрасли. Зачастую используется инвесторами.

Кроме того, распространение получили следующие показатели эффективности использования отдельных видов активов (капитала):

Рентабельность собственного капитала (англ. return on equity, ROE) показывает отдачу на инвестиции акционеров в данное предприятие. Рентабельность собственного капитала характеризует доходность бизнеса для его владельцев, рассчитанную после вычета процентов по кредиту.

Рентабельность инвестированного капитала (англ.: Return on Capital Employed, ROCE) - является важным показателем эффективности использования материальных, трудовых и денежных активов организации; обычно это необходимо для сравнения эффективности работы в различных видах бизнеса и для оценки того, генерирует ли компания достаточно прибыли, чтобы оправдать стоимость привлечения капитала. ROCE всегда должна быть выше, чем средняя процентная ставка по банковским и товарным кредитам, иначе любое расширение бизнеса путем привлечения займов приведет к ухудшению финансового состояния и падению прибыли.

Рентабельность производственных фондов (фондоотдача; англ. output/capital ratio) показывает, сколько продукции производит предприятие на каждую вложенную единицу стоимости основных фондов. Чем выше фондоотдача основных фондов, тем ниже затраты на 1 рубль продукции. Показатель фондоотдачи зависит от отрасли, структуры и особенностей производства.

Рентабельность активов и капитала

Рентабельность является важным финансовым результативным показателем работы организации. Рассмотрим подробнее разновидности показателей рентабельности, которые присутствуют в финансовых расчетах компании.

Рентабельность активов (return on assets, ROA) – финансовый коэффициент, характеризующий отдачу от использования всех активов организации. Коэффициент показывает способность организации генерировать прибыль без учета структуры его капитала (финансового левериджа), качество управления активами.

В отличие от показателя "рентабельность собственного капитала", данный показатель учитывает все активы организации, а не только собственные средства. Поэтому он менее интересен для инвесторов.

Общую сумму активов предприятия возможно найти, сложив стоимости внеоборотных и оборотных активов.

В общем виде формула для расчета рентабельности активов выглядит следующим образом:

                                             ROA=ЧП*100%/Аср,                                                (1)

где ЧП -  чистая прибыль,

Аср – сумма всех активов.

Рентабельность активов показывает, сколько копеек прибыли от продаж или чистой прибыли принесет один рубль, вложенный в активы предприятия.

Рентабельность активов организации отражает способность активов создавать прибыль.

Величину прибыли от продаж можно найти в отчете о финансовых результатах (прибылях и убытках) или рассчитать по следующей формуле:

                                                     ПР=TR-TC,                                                       (2)

где TR (totalrevenue) – это выручка предприятия в стоимостном выражении,

TC (totalcost) – полная себестоимость.

Выручку (TR) можно найти, умножив объем продаж (Q — quantity) на цену (P — price):  

                                                        TR=P*Q.                                                       (3)

 Полную себестоимость (TC) можно найти, сложив все затраты предприятия: материалы, комплектующие, заработную плату рабочих и административно-управленческого персонала, амортизационные отчисления, затраты на коммунальные услуги, охрану и безопасность, общецеховые и общезаводские расходы и др.

Величину чистой прибыли можно найти в отчете о финансовых результатах (прибылях и убытках) или рассчитать по следующей формуле:

                                            ЧП=TR-TC-ПрР+ПрД-Н,                                      (4)

где ПрР – прочие расходы,

ПрД – прочие доходы,

 Н – сумма начисленных налогов.

К прочим доходам и расходам относят соответственно поступления или затраты, не связанные с основной деятельность организации, среди них – курсовые разницы, сумма дооценки/уценки активов.

Рентабельность оборотных активов рассчитывается следующим образом:

                                               Rоа= Pч*100%/ Aоср,                                        (5)

где Rоа – рентабельность оборотных средств,

Pч – прибыль чистая,

Aоср – среднегодовая стоимость оборотных активов.

Данный показатель является одним из самых весомых, так как только этот вид активов дает гарантированную непрерывность экономико – финансовых оборотов.

С помощью рентабельности оборотных активов происходит большое влияние на производственные процессы, результативность управления финансами в целях выполнения планов производства. Оборотные средства экономично и рационально повышают объемы производства и рационализацию продукции, дают толчок для покорения более высокоуровневых и прибыльных рынков.

Оборотные средства включают в себя совокупности предварительных инвестиций для приобретения оборотных фондов, а также фондов обращения, влияющих на обороты производства.

К ним относятся:

- предметы труда (ресурсы, материалы и др.),

- средства труда.

В ходе движений оборотных активов происходят 3 стадии кругооборота:

 - финансовая стадия,

 - производственная стадия,

- продукционная стадия.

Финансовая стадия обращает денежные средства в производственный запас.

Производственная стадия характеризуется тем, что себестоимость произведенных товаров носит авансированный характер, но только в размерах истощенного остатка, также происходит авансирование издержек на заработную плату и перенесение долей производственных фондов.

Продукционная стадия предусматривает, что произведенные товары еще являются авансируемыми, но после трансформации продукционной формы в денежную произойдет возобновление инвестированных средств за счет дохода от реализованных товаров.

Показатель рентабельности чистых активов выступает важным показателем работы компании.

Под чистыми активами (Ач) подразумевается реальная стоимость имущества, определяемого каждый год минус долги.

При Aч ≤ 0 суммарные обязательства по долгам превосходит стоимостную величину имущества организации, происходит «недостаточность имущества». Aч рассчитывают по бухгалтерскому балансу.

Aч< УК (уставной капитал) – организация должна их сравнять. Если УК меньше установленной законом суммы, то может следовать ликвидация организации.

 

 

Для проверки и оценки совокупной результативности применения оборотных активов учитывается показатель рентабельности текущих средств по чистой прибыли.

Показатель рентабельности текущих активов рассчитывается следующим образом:

                                       Rта = Pс*100% / Aтср,                                         (6)

где Rта – рентабельность текущих активов,

Pс – чистая прибыль,

Aт ср– среднегодовая стоимость текущих активов.

Коэффициент рентабельности текущих активов показывает возможность организации по обеспечению нормальным объемом прибыли в отношении используемых оборотных средств предприятия. Индекс характеризуется эффективностью каждого рубля, который был вложен в оборотные средства организации. Если показатель рентабельности текущих активов повышается, то растет эффективность использования капиталовложений в производство, и наоборот, когда индекс уменьшается, то и эффективность использования капиталовложений падает.

Для повышения уровня прибыльностиот продаж товаров предприятие должно постоянно проводить маркетинговые исследования, ориентируясь на постоянно меняющуюся конъюнктуру рынков, проводить наблюдение за изменением цен товаров, производить непрерывную проверку уровня производственных издержек и реализации товаров, постоянно организовывать увеличение производственного ассортимента в областях выпусков, производства и продаж товаров.

 При расчете прибыльности организации коэффициенты рентабельности можно объединить в 2 группы:

1. Коэффициенты, которые рассчитываются для общего оценивания прибыльности организации. Сюда входят показатели, показывающие результативность производства организации, отраженная в значениях чистой прибыли, прибыли от продаж, ущерба от производства товаров и т. д.

2.Коэффициенты, которые рассчитываются для оценивания прибыльности товаров, использования ресурсов в производстве и ущерба. Сюда входят показатели, которые, также, отражают прибыльность продаж товаров, чистую прибыль, а также суммарный ущерб на производство, заработную плату работникам, производственные площади и т. д.

Нормативные значения рентабельности активов различаются в зависимости от специфики деятельности предприятия [6, 8]. В таблице 1 указаны нормативы для основных видов хозяйственной деятельности.

Таблица 1 - Нормативные значения рентабельности активов в зависимости от вида хозяйственной деятельности организаций

Вид хозяйственной деятельности

Норматив рентабельности активов

Финансовая организация

До 10%

Производственная организация

15-20%

Торговая организация

15-40%

 

Очевидно, что торговая организация будет обладать самой высокой рентабельностью активов по сравнению с другими видами деятельности, так как у данной организации небольшая стоимость внеоборотных активов. Производственная организация, обладая большой величиной внеобротых активов за счет оборудования, будет обладать средней рентабельностью. Финансовая организация функционирует в условиях жесткой конкуренции, поэтому норматив рентабельности относительно невысок. В целом, показатель рентабельности активов является важным для анализа финансово-экономической деятельности предприятия и сравнения с другими организациями. Рентабельность активов показывает эффективность использования внеоборотных и оборотных активов.

Рентабельность капитала характеризует прибыль, полученную предприятием с каждого рубля, вложенного в имущество (активы) предприятия и определяется по формуле:

                                             Ркап = Пч х 100/ К,                                            (7)

где Ркап — рентабельность капитала (имущества) предприятия,

Пч – чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия,

К – средняя величина капитала предприятия, рассчитанная по данным баланса.

Коэффициент рентабельности собственного капитала (Return On Equity , ROE) показывает, как эффективно были вложены в предприятие собственные денежные средства

Коэффициент рентабельности задействованного капитала организации (Return On Capital Employed, ROCE) показывает эффективность вложения в предприятие как собственных, так и привлеченных средств. Показатель отражает, как эффективно предприятие использует в своей деятельности собственный капитал и долгосрочно привлеченные средства (инвестиции).

Если коэффициент рентабельности капитала (ROE или ROCE) снижается, то это говорит о том, что:

- увеличивается собственный капитал (а также долговые обязательства для ROCE),

- уменьшается оборачиваемость активов [3].

Если коэффициент рентабельности капитала (ROE или ROCE) растет, то это говорит о том, что:

- увеличивается прибыль предприятия,

- увеличивается финансовый рычаг [2].

На рисунке 1 показана точность оценки состояния предприятия с помощью различных коэффициентов.

 

Рисунок 1 - Ранжирование коэффициентов по сложности расчета и точности диагностирования финансового состояния предприятия 

Коэффициент задействованного капитала (ROCE) оказывается полезным для анализа предприятий, где есть высокая интенсивность использования капитала (часто осуществляется инвестирование), что связано с тем, что коэффициент задействованного капитала использует в своем расчете привлеченные денежные средства. Применение  коэффициента задействованного капитала (ROCE) позволяет сделать более точный вывод о финансовых результатах компаний.

Таким образом, можно констатировать многообразие методик расчета рентабельности активов и капитала компаний. Рентабельность активов характеризует отдачу от использования всех активов организации, показывает способность организации генерировать прибыль без учета структуры его капитала, качество управления активами. Рентабельность собственного капитала учитывает все активы организации, а не только собственные средства, в связи с чем является менее интересным для инвесторов. При анализе путей повышения рентабельности важно разделять влияние внешних и внутренних условий. К внешним условиям относится расширение рынка сбыта продукции за счет снижения цены на предлагаемые товары [1, 7]. Внутренние условия являются наиболее значительными, чем внешние. К ним относятся: повышение объемов производства, сокращение себестоимости продукции, увеличение отдачи основных средств и т.д. [4, 5]. Все это должно способствовать развитию не только одного предприятия, но и экономики региона в целом [9].

 

Научный руководитель:
Медведева Татьяна Вячеславовна, 
кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов и информационных технологий управления  Тульского филиала РЭУ им. Г. Плеханова, г. Тула, Россия

Оценка рентабельности бизнеса

Вся денежная масса крутиться внутри рынка и посредством рыночных процессов: купля – продажа, переводы, инвестиции и т.д. Денежную массу вырабатывают все предприятия, которые реализуют свою деятельность на рынке.

Бизнес и его процессы имеют свою цену на рынке, кто-то большую, кто-то малую, но так или иначе, стоимость есть у всех компаний.

Замечание 1

Оценка бизнеса может происходить не только в момент продажи бизнеса или передачи его другому владельцу, она должна происходить на предприятии периодически, для того чтобы отслеживать тенденции положительного или отрицательного характера, так как если стоимость компании на рынке падает, то в данном случае надо принимать меры и поднимать стоимость.

Реализовывать бизнес можно по средствам начальных капитальных вложений и организации предприятия с нуля, а можно купить готовый бизнес, причем совершенно разного рода деятельности.

Приобретение нового бизнеса важный шаг для предпринимателя, поэтому необходимо сделать не только оценку компании, но и иметь план дальнейшего развития ресторанного бизнеса.

Чтобы организовать успешный бизнес на рынке, необходимо обладать рядом ресурсов, как финансового характера, так и социального и личного.

Замечание 2

На сегодняшний день существует множество методов и показателей для оценки абсолютно любого бизнеса, но надо учитывать, что лучше всего, чтобы не ошибиться с правильностью принятия решения о покупке нового бизнеса, использовать все методы оценки и рассчитать все финансово – экономические показатели, которые способны дать реальную картину этого бизнеса.

Цели оценки бизнеса

Определение и реальная оценка бизнеса, несомненно, важная составляющая любой предпринимательской деятельности. Стоимость бизнеса является определяющим звеном в покупке или продаже различного рода деятельности на рынке.

Готовые работы на аналогичную тему

Оценка бизнеса, если рассматривать ее с различных сторон, имеет определенные цели:

  • Оценка позволяет выйти на более эффективный уровень управления предприятием;
  • С помощью проведенной оценке бизнеса можно определить степень доходности инвестиций;
  • Оценка дает возможность дальнейшего планирования развития бизнеса;
  • Оценка определяет дальнейшие действия на рынке в плане реструктуризации;
  • Оценка всех показателей деятельности дает реальную рыночную текущую оценку компании;
  • Оценка позволяет выявить долги предприятия или состояние кредиторской задолженности;
  • Оценка позволяет узнать есть ли страховая сумма в случае потери имущества фирмы;
  • С помощью оценки можно узнать состояние уставного капитала, распределение долей между учредителями и процент по долям;
  • Оценка позволяет выявить налоговую систему, на которой находится компания, льготы, если такие имеются и т.п.;
  • Оценка может показать деятельность компании в области правонарушений, есть ли судебные дела или другие правонарушения;
  • Оценка дает понятие об имидже компании на рынке, о сложившейся репутации и т.д.

Оценка рентабельности бизнеса

Оценка бизнеса происходит по целому ряду различных финансово-экономических показателей, важнейшим из которых являются показатели рентабельности.

Показатели рентабельности, прежде всего, говорят об эффективности работы компании на рынке. Любая деятельность может работать, хорошо или плохо, но все стремятся работать эффективно, что говорит о максимально выгодном использовании всех ресурсов предприятия для получения максимального дохода.

Определение 1

Итак, рентабельность – это финансовый показатель эффективной деятельности предприятия, где под эффективностью понимается грамотное использование финансовых, трудовых, материальных и иных ресурсов.

Показателей рентабельности в экономике достаточно много, но их можно разделить всего на две основные группы:

  1. Рентабельность активов компании;
  2. Рентабельность продаж компании.

Все показатели рентабельности используются в оценке финансово – хозяйственной деятельности предприятия, оценка происходит периодически, выявляются тенденции снижения или повышения этих показателей.

Рентабельность активов компании

Оценка рентабельности активов компании рассчитывается как отношение прибыли компании к средней стоимости активов.

Данный показатель рентабельности активов позволяет оценить бизнес с точки зрения вложенного в него имущества, то есть, сколько прибыли может получить компания на 1 рубль всех вложенных в него активов.

Такой показатель лучше всего использовать для сравнения компаний взятых, например, из одной отрасли, так как бизнес различный и имеет абсолютно разную рентабельность активов в зависимости от рода деятельности.

В группу рентабельности активов также входят показатели рентабельности собственного капитала и инвестированного капитала, производственных фондов.

Рентабельность собственного капитала показывает, сколько дохода получит соучредитель от вложенного в компанию актива. Надо отметить, что в данном случае, доход, имеется в виду, уже после уплаты всех доходов и процентов по кредитам и т.п.

Рентабельность инвестированного капитала дает понять, способна ли компания оправдать инвестиционные вложения в бизнес по средствам своей деятельности или нет.

Показатель рентабельности производственных фондов еще называют фондоотдачей. Данный показатель дает понять, сколько прибыли может получить предприятия на 1 рубль вложенных в деятельность фондов (чаще всего производственных).

Рентабельность продаж

Определение 2

Рентабельность продаж рассчитывается как отношение прибыли в 1 рубле проданной компанией продукции.

Надо отметить, что именно рентабельность продаж определяет более всего эффективность бизнеса. Этот показатель является обязательным при расчете и анализе финансово – хозяйственной деятельности предприятия.

Таким образом, оценка рентабельности бизнеса позволяет выявить, на сколько эффективно работает компания в текущей момент времени, что достаточно важно для инвесторов, а также для всего руководящего состава фирмы.

Формулы показателей рентабельности | Бизнес в России с нуля!

Рентабельность

Иногда нужно оценить экономическую эффективность. Вид данной оценки называется рентабельностью.

Рентабельность необходима каждому предприятию, так как именно она помогает удостовериться в том, что все ресурсы используются по максимуму и закупка новой продукции не несет убытки для организации, а помогает усиливать его экономику и увеличивать производство.

 

Теоретические основы понятия рентабельности организации

Если рассматривать рентабельность в общем смысле, то можно сказать о ней лишь то, что данное и измерение позволяет устанавливать прибыль предприятия и его убытки.

То есть в зависимости от коэффициента рентабельности можно определить, насколько хорошо работает организация. Например, рентабельное производство не несет убытков. Нерентабельное же наоборот – не приносит прибыли.

Так что если вы собираетесь открывать свою фирму или же уже имеете свой бизнес, озаботьтесь вопросом рентабельности, так как учет данного нюанса поможет существенно сократить убытки и сделать ваше дело более прибыльным.

Показатели рентабельности

Рентабельность бывает разной. Она может оценивать не только все предприятие, но и отдельные его аспекты, такие как персонал, его средства, продукцию и т. д.

Так что нерентабельное производство в одной сфере может компенсироваться рентабельностью с другой стороны и в итоге приходить к равновесию.

Коэффициент общей рентабельности

Для начала, если вас заинтересовала рентабельность вашего производства, лучше всего отследить его обую рентабельность, так как это сразу позволит определить, насколько прибыльной является данная организация.

Общая рентабельность – самый распространенный коэффициент и его значением интересуется каждый владелец собственного предприятия.

Вычислить такой коэффициент довольно просто, нужно лишь поделить всю прибыль или же убыток без налогообложений (ПР) на выручку (В), умноженную на 100%.

Рентабельность реализованной продукции

После общей рентабельности переходя к рентабельности проданной продукции. Это помогает более точно определить будущее направление организации.

Такую рентабельность можно вычислить поделив прибыль или убыток от продаж (А) на выручку (В) умноженную на 100%.

Этот показатель необязательно рассчитывать в целом, можно посчитать и для каждой реализуемой продукции, чтобы получить более точный коэффициент.

Рентабельность основных средств

Для того чтобы определить насколько нужны вложения в ту или иную сферу для продвижения вашей организации достаточно вычислить рентабельность всех средств, вливаемых в них.

Для этого достаточно поделить прибыли или убыток (А) на капитал (Коп), умноженный на 100%. Также есть вторая разновидность формулы, она уже выглядит как деленая валовая прибыль на капитал, умноженный на 100%.

Формула выбирается не рандомно, а в зависимости от цели вычисления и анализа рентабельности. Также существуют и другие разновидности подсчета рентабельности активов, которые могут осуществить бухгалтеры предприятия.

Рентабельность персонала

Оценивать экономическую устойчивость организации, можно и обратив внимание на персонал. Рентабельность персонала позволит оценить, насколько хорошо используются трудовые вложения компании и нужно ли в них что-то изменять.

Посчитать данную рентабельность можно по специальной формуле, поделив общую прибыль фирмы (Общ) на среднюю численность всего задействованного персонала (Кол).

Такая рентабельность позволит определить не только экономическое состояние организации, но и возможность вливания дополнительных активов на ее развитие, что может быть весьма полезно.

Коэффициент базовой прибыльности активов

Активы предприятия всегда нужны, однако, следует заметить, что вливание средств в них стоит регулировать правильно, следовательно стоит подсчитывать рентабельность активов вместе с общей рентабельностью предприятия.

Данный коэффициент можно вычислить по формуле, выражающей отношение прибыли (ПР) к величине всех вместе взятых активов организации (Акт).

Рентабельность активов (ROA)

Рентабельность базовой прибыльности активов отличается от рентабельности обычных активов, так что для того, чтобы более точно оценивать экономическую устойчивость своего предприятия, стоит обратить внимание и на этот коэффициент, который можно вычислить поделив чистую прибыль на среднюю сумму активов помноженных на 100%.

Рентабельность собственного капитала (ROE)

Данная рентабельность вычисляется при отношении чистой прибыли (ЧПР) к собственному капиталу (СК), помноженному на 100%.

Рентабельность инвестированного, перманентного капитала (ROIC)

Этот коэффициент вычисляется по простой формуле, как и все остальные коэффициенты, относящиеся к рентабельности, достаточно вычислить отношение операционной прибыли (с вычетом налогов) (ОПП) к среднему капиталу за весь год (СРК).

Рентабельность задействованного капитала (собственный капитал + долгосрочные займы) (ROCE)

Данную рентабельность так же называют прибылью на инвестированный капитал, посчитать которую можно вычислив отношение прибыли (без учета процентов и налогов) (ПР) к задействованному капиталу (КОП).

Рентабельность суммарных активов (ROTA)

Рентабельность суммарных активов позволяет учесть, насколько экономически выгодны все активы.

Вычисляется такая рентабельность по формуле, характеризующей отношение прибыли (с вычетом налогов и процентов) (ПР) к активам предприятия (АП).

Рентабельность активов бизнеса (ROBA)

Это коэффициент рентабельности вычисляется отношением операционной прибыли (ОП) к сумме основных средств (СУМ) и требований к оборотному капиталу (ОБК).

ROBA = ОП/(СУМ+ОБК)

Рентабельность чистых активов (RONA)

Формула, характеризующая рентабельность чистых активов выражается как отношение чистой прибыли отчетного периода (ЧП) к сумме основных средств (ОС) и чистого оборотного капитала (ЧОК).

RONA = ЧП/(ОС+ЧОК)

Рентабельность производства

Для того чтобы вычислить рентабельность производства, достаточно поделить балансовую прибыль (БП) на сумму среднегодовой стоимости основных фондов (СФ) с величиной оборотных средств (ОС).

Рентабельность наценки

Данная формула выглядит как отношение разности продажной цены компании (ПЦ) и себестоимости продукции (СП) к себестоимости продукции (СП).

Рентабельность подрядных услуг

Вычисляется данное значение с помощью отношения между разницей затрат предоставленных подрядчиком работ (ПЗ) и затрат в случае их отсутствия (ОЗ) к случаю выполнения предложенных услуг (У).

Коэффициенты рентабельности

Итак, если вы решили определить финансовые показатели вашей компании, то коэффициент рентабельности будет отличной возможностью выполнить это точно и качественно.

А благодаря тому, что можно использовать не только общий коэффициент рентабельности, но и вычислять по определенным аспектам, выполнение экономического плана можно сделать максимально эффективным.

Пример расчета рентабельности предприятия

Расчет рентабельности – несложное занятие, однако подходить к этому следует со всей серьезностью, потому приведем достоверный пример расчета, к примеру, внеоборотных активов.

Бухгалтерский учет содержит в себе все внеоборотные активы, которые можно при необходимости там посмотреть. Нам же нужно взять сумму начальных и конечных внеоборотных активов, а затем поделить их на два.

А для получения конечной рентабельности нужно вычислить отношение прибыли от реализации к полученному результату и умножить все это на 100%.

Анализ рентабельности предприятия

Рентабельность предприятия нужно вычислять регулярно для того, чтобы быть полностью уверенным в экономической эффективности самой организации и в том, что она постоянно приносит прибыль, а не убытки.

Для анализа рентабельности достаточно применить общеустановленную формулу: отношение балансовой прибыли к сумме среднего значения стоимости внеоборотных активов со средним значением стоимости оборотных активов. Все показания должны быть сняты в период отчетности.

Анализ рентабельности на примере

Если вы не уверены в том, сможете ли самостоятельно рассчитать рентабельность своего предприятия, всегда можно использовать для этого профессионала.

Он сможет рассказать вам общую концепцию рентабельности и нерентабельности организации, а также достоверно показать это на примере, чтобы в следующий раз вы смогли выполнить данную операцию самостоятельно.

Однако следует заметить, что данную операцию должен быть в состоянии проделывать каждый бухгалтер.

И если вы понимаете, что ваш работник не разбирается в данной сфере и не может предоставить вам значения рентабельности вашего предприятия, скорее всего, вам нужно искать более квалифицированного специалиста, который сможет выполнить данную задачу самостоятельно.

Денежная рентабельность активов | Показатели кэш-фло

Cash Flow Return on Assets / ROA (CF)

Описание

Этот показатель используется для определения суммы денежных средств, которые компания генерирует пропорционально объему активов.

Его можно использовать в качестве замены популярного коэффициента рентабельности активов, так как он более подвержен манипуляции за счет использования начисленных статей.

См. также:

CFA - Коэффициенты рентабельности.

Формула

Сложите чистый доход и любые начисленные расходы, такие как амортизация. Затем вычтите из этой суммы любые начисленные продажи, такие как выручка, которая была признана, но не оплачена. Затем разделите результат на чистую стоимость всех активов.

Она должна включать дебиторскую задолженность за вычетом резерва по сомнительным долгам, балансовую стоимость резерва на износ и основные средства за вычетом амортизации. Формула:

(Чистый доход +
Начисленные расходы -
Начисленные продажи) /
Всего активов

Пример

Президент компании по производству фонарей хочет проверить показатель рентабельности активов, сравнив с денежной рентабельностью активов и, следовательно, собирает информацию, указанную в таблице.

Рентабельность
активов

Денежная
рентабельность
активов

Чистый доход

1,000,000

1,000,000

Амортизация и износ

+105,000

Доходы пенсионного фонда

-45,000

Начисленные продажи

-132,000

Прочие доходы с продаж

-154,000

Итого активы

3,250,000

3,250,000

Коэффициенты

30.8%

23.8%

Показатель рентабельности активов, приведенный в нижней части таблицы, определяется путем деления чистого дохода в размере 1 000 000 д.е. на общие активы в размере 3 250 000 д.е.

Чтобы получить денежную рентабельность активов, президент должен добавить амортизационные отчисления, а затем вычесть часть начисленных бухгалтерских статей, которые искусственно увеличили уровень доходов.

(1 000 000 + 105 000 - 331 000) / 3,250,000 =

774 000 / 3 250 000 =

23,8%

Хотя полученный показатель приемлем, он вместе с тем значительно меньше, чем заявленная рентабельность активов.

Меры предосторожности

Менеджеры компании могут повысить свою эффективность в рамках этого показателя, строго ограничив количество основных средств, в которые они готовы вкладывать деньги. Хотя цель этого показателя - именно такое поведение, он также может привести к тому, что старые активы не будут замещаться своевременно, что может стать причиной нехватки мощности при сбое оборудования.

Менеджеры также могут консервативно интерпретировать этот коэффициент при работе с новыми продуктами, так как они могут не захотеть инвестировать в неопробованное оборудование, для которого потребуются крупные инвестиции с неопределенной выгодой.

Рассчитываем рентабельность активов правильно | Онлайн бухгалтерия Небо

Ни одно предприятие не сможет успешно функционировать без грамотной финансовой аналитики. А для того, чтобы проводить анализ правильно, нужно владеть многими формулами и понятиями. Одним из таких важнейших понятий является рентабельность активов.

Этот показатель даёт понять, насколько эффективно используются денежные средства и имущество. С помощью коэффициента рентабельности активов можно поставить прогноз, насколько прибыльным будет бизнес в будущем при существующей ситуации, и что нужно сделать, чтобы увеличить прибыль. Уметь правильно рассчитывать рентабельность активов, разбираться в терминах, связанных с этим показателем – очень полезный навык, который действительно может помочь правильно вести дела.

Основные понятия

Начнём с понятия активов. Здесь всё просто. Это все денежные средства и материальное имущество компании. Активы бывают разные. В экономическом плане их основное отличие друг от друга – уровень ликвидности (способность актива быть проданным за максимальную цену в максимально короткий срок).

Рентабельность актива – это его способность приносить прибыль компании. При расчёте коэффициента рентабельности активов можно выявить, какие активы приносят больше всего пользы, а какие не приносят прибыли совсем. От не приносящего прибыль имущества лучше всего избавиться. Расчёт рентабельности вместе с расчётом ликвидности показывает, какие изменения нужно внести, для того чтобы повысить общую прибыль: как правильно распределить средства, на что обратить внимание и т.п.

С помощью данного показателя можно также определить, насколько эффективны были те или иные изменения, развивается ли бизнес или идёт к упадку. Чтобы сделать подобные выводы, нужно сравнить прошлые показатели и текущий.

Расчёт коэффициента рентабельности активов

Чтобы произвести все вычисления, нам понадобятся данные бухгалтерского баланса. Рентабельность активов представляет собой отношение чистой прибыли к стоимости активов за отчётный период. То есть формула расчётов очень простая:

Р = П / А

Где Р – коэффициент рентабельности;

П – чистая прибыль компании;

А – стоимость активов.

Если вам нужны максимально точные расчётные данные, можно вместо значения общей суммы активов использовать среднее арифметическое цены активов начала периода и конца.  Это сделает получившиеся значения менее абстрактными. Однако в большинстве случаев для стандартной аналитики безупречная точность не требуется. Можно обойтись и общим значением.

Информация о чистой прибыли содержится в строке 2400. Общая стоимость активов – строка 1600.

Пример 1

ООО «Геркулес» рассчитывает коэффициент рентабельности активов каждый год, чтобы следить за своим развитием. Чистая прибыль компании на 2016 год составляет 1200000 р. За прошедший год стоимость активов составила 60000000 р. Считаем:

1200000 / 60000000 = 0,02

Коэффициент рентабельности рассчитывается обычно в процентах. Поэтому переводим получившееся число в проценты: 0, 02 = 2%

Как использовать показатель при анализе

В первую очередь нужно знать, о чём говорит показатель. Посмотрим на наш пример. 2% — это не великолепный, но достаточно неплохой, средний показатель. Рентабельность активов не должна быть ниже 0%. Если это значение меньше нуля, значит, предприятие работает в убыток, и нужно либо серьёзно перестраивать весь бизнес (что потребует больших вложений), либо ликвидировать компанию.

Но это далеко не самый важный пункт в анализе. Гораздо важнее сравнение показателей предыдущих периодов с нынешним. Оно показывает, увеличивается или снижается рентабельность, что в свою очередь ведёт к определённым выводам.

Если коэффициент стал выше по сравнению с прошлым отчётным периодом, это означает, что либо прибыль предприятия возросла, с чем может быть связано увеличение оборачиваемости активов (оборачиваемость – ресурсоотдача, показывает, сколько раз окупился тот или иной актив за период времени), либо расходы на производство продукции снизились.

Если наблюдается снижение, то это может свидетельствовать о снижении оборачиваемости активов и, соответственно, падении прибыли предприятия. Также это может говорить об увеличении расходов на производство продукции.

Естественно, рост рентабельности – признак того, что предприятие развивается, и всё идёт хорошо. А снижение – сигнал к тому, что нужно что-то предпринимать. Чем выше показатель рентабельности, тем лучше.

Для наглядности изобразим все перечисленные выводы на схеме:

Приведём пример анализа с помощью коэффициента рентабельности активов.

Пример 2

ООО «Геркулес» считается успешным предприятием. В Примере 1 мы рассчитывали коэффициент рентабельности за 2016 год. Если мы посмотрим на отчёты 2015 года, то расчёт рентабельности получится следующий.

За 2015 год компания получила 800000 р. чистой прибыли. Стоимость активов же составила 60000000 р. Подставляем цифры в формулу:

8000000 / 60000000 = 0,013 = 1,3%

1,3% < 2%, следовательно, дела компании идут хорошо. «Геркулес» действительно можно назвать успешным предприятием.

Однако в 2017 году прибыль компании снизилась до 600000 р., а цена активов осталась такой же.

600000 / 60000000 = 0,01 = 1%

2% > 1%, следовательно, дела компании ухудшились, и нужно найти причину этому снижению.

Конечно, полноценный анализ проводится не так. Привлекается гораздо больше различных данных, производятся расчёты, значения сравниваются. Если было обнаружено снижение, нужно вычислить, оборачиваемость и рентабельность какого из активов снизилась, и можно ли избавиться от того, что не приносит прибыль, или заставить актив приносить доходы. Желательно, чтобы данный анализ проводили профессионалы. Обычно подобные расчёты входят в обязанности бухгалтерии. Однако сегодня рассчитать некоторые значения и произвести минимальную оценку ситуации можно с помощью электронных сервисов, онлайн-бухгалтеров и т.п. А знать, как рассчитывается коэффициент рентабельности активов, очень полезно и руководителю компании. Это даст возможность самостоятельно контролировать развитие бизнеса.

МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ АКТИВОВ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

УДК 338.314

Зыкова Наталья Валерьевна

кандидат экономических наук, доцент, заведующий кафедрой экономики и управления Северного государственного медицинского университета https://orcid.org/0000-0001-7537-6860

МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ

РЕНТАБЕЛЬНОСТИ АКТИВОВ

Zykova Natalia Valerievna

PhD in Economics, Associate Professor, Head, Economics and Management Department, Northern State Medical University https://orcid.org/0000-0001-7537-6860

METHODOLOGICAL APPROACHES TO ASSESSING THE PROFITABILITY

OF ASSETS

Аннотация:

В статье проведено исследование подходов к оценке рентабельности активов. На основе изучения и обобщения научных трудов конкретизирована дефиниция понятия «рентабельность», рассмотрены подходы к ее анализу. Актуальность темы обусловлена важностью установления рентабельности активов предприятия для определения путей и резервов повышения эффективности его финансово-хозяйственной деятельности. Научная новизна состоит в исследовании теоретических и методических подходов к оценке рентабельности, разработке практических рекомендаций по организации процедуры анализа влияния факторов на изменение рентабельности активов на базе детализации прибыли по видам и введении таких показателей, как коэффициент налогового эффекта и коэффициент процентного эффекта. Предложенный алгоритм дает возможность принимать экономически результативные управленческие решения, связанные с развитием компании, в условиях динамично меняющихся факторов как внешней среды, так и внутренней.

Ключевые слова:

активы, рентабельность, факторный анализ, налоговый эффект, процентный эффект

Summary:

The paper examines approaches to assessing the profitability of assets. Based on the study and generalization of scientific works, the definition of the concept of "profitability" is concretized. The approaches to the assessment of profitability are investigated. The relevance of the topic is due to the importance of analyzing the profitability of an enterprise's assets to determine ways and reserves to improve the efficiency of financial and economic activities. The scientific novelty of this work consists in the study of theoretical and methodological approaches to the analysis of profitability, as well as the development of practical recommendations for organizing the analysis of the profitability of assets. It is based on the specification of profits by type and the introduction of indicators, such as the tax effect coefficient and the interest effect coefficient. The proposed algorithm makes it possible to make economically effective management decisions related to the development of a company in the context of dynamically changing factors of both the external and internal environment.

Keywords:

assets, profitability, factor analysis, tax effect, percentage effect

Одним из наиболее важных элементов функционирования любого предприятия как отдельной бизнес-единицы является процесс управления активами. В связи с этим теоретические подходы к определению экономической природы активов имеют решающее значение при их оценке как объекта управления.

В Экономическом словаре под редакцией Б.А. Райзберга приведено следующее определение: «Активы предприятия - это совокупность имущества и денежных средств, принадлежащих предприятию, фирме, компании (здания, сооружения, машины и оборудование, материальные запасы, банковские вклады, вложения в ценные бумаги, патенты, авторские права и др.), в которые вложены средства владельцев, хозяев» [1]. В состав активов входят все материальные, нематериальные и денежные ценности предприятия, а также права владений, относящиеся к их составу, размещению.

Информационную основу анализа активов составляют данные финансового учета, на которых строится комплексная оценка финансового состояния, рассчитываются прогнозы, определяются резервы роста. Экономический анализ активов дает возможность проводить не только текущую финансовую оценку, но и строить прогноз на краткосрочную перспективу. К негативным факторам развития, указывающим на снижение финансовой стабильности предприятия, относятся уменьшение валюты баланса; существенное повышение объемов дебиторской задолженности как в краткосрочном периоде, так и в долгосрочном; возрастание доли задолженности, не оплаченной в срок, в общей сумме задолженности. К позитивным факторам, влияющим на экономическое состояние компании в будущем, можно отнести постепенное увеличение валюты баланса; превышение темпов роста оборотных активов над таковым внеоборотных активов; уравнивание темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности.

При изучении активов предприятия и оценке финансового состояния используются методы анализа финансовой отчетности, т. е. сочетание разнообразных подходов к обработке информации. В таблице 1 сгруппированы наиболее типичные для российской практики методы. Отечественными специалистами часто применяется метод финансовых коэффициентов, позволяющий выявить направления, которые привели к ухудшению показателей деятельности компании.

Таблица 1 - Методы анализа активов [2]

Метод Содержательная характеристика Примечание

Горизонтальный анализ Сопоставление показателей в динамике, расчет абсолютных и относительных отклонений Анализ результатов напрямую зависит от исследуемого показателя, т. е. возрастание товарных запасов отражает неспособность организации рационально осуществлять реализацию готовой продукции

Вертикальный анализ Соотношение каждого показателя с другим однородным параметром в рамках одного отчетного периода, оценка структуры имущественного комплекса предприятия Сопоставление удельного веса каждого показателей в валюте баланса

Трендовый анализ Сравнение каждой позиции отчетности с аналогичной в рамках ряда предшествующих периодов и определение тренда Позволяет выявить тенденции изменений наиболее значимых показателей деятельности за несколько лет

Сравнительный анализ Сопоставление показателей деятельности организации с показателями аналогичных организаций При проведении процедуры для сравнения используют в основном коэффициентные значения величин

Факторный анализ Оценка влияния отдельных факторов на результативный показатель Процедура связана с построением многофакторной модели и выбором метода детерминированного факторного анализа

Рентабельность служит важным индикатором эффективности финансовой деятельности предприятия. Понятие «рентабельность» являлось предметом научных исследований как отечественных, так и зарубежных экономистов (таблица 2).

Таблица 2 - Терминологический анализ понятия «рентабельность»

Автор Определение

Д. Эпштейн [3] Рентабельность является сложной категорией, которая показывает, насколько прибыльна деятельность компании

Дж.К. ван Хорн [4] Рентабельность - этот показатель дает представление об эффективности хозяйственной деятельности предприятия. Существуют два типа показателей рентабельности: рентабельность продаж и рентабельность инвестиций

Б.А. Райзберг [5] Рентабельность характеризует конечный хозяйственный результат деятельности за конкретный период и определяется величиной полученной прибыли в сравнении с размерами вложений (расходов) в основные и оборотные средства

В.В. Ковалев [6] Рентабельность - относительный показатель, представляющий собой сопоставление одного из показателей прибыли с некоторой базой, характеризующей предприятие с одной из двух сторон - либо ресурсы, либо совокупный доход в виде выручки, полученной от контрагентов в ходе текущей деятельности

А.Д. Шеремет [7] Рентабельность - основной показатель, который характеризует эффективность хозяйственной деятельности

Г.В. Савицкая [8] Рентабельность является относительным показателем, определяющим доходность бизнеса

Обобщая понятийно-терминологический аппарат, можно дать следующее определение: «Рентабельность - это относительный показатель, характеризующий уровень доходности предприятия и отражающий эффективность его деятельности в целом».

Рентабельность активов представляет собой финансовый коэффициент, демонстрирующий отдачу от потребления всех имеющихся активов у предприятия, который также помогает оценить эффективность деятельность и перспективы на рынке. Анализ рентабельности обеспечивает контроль за эффективностью компании. С помощью показателей рентабельности можно выявить, какие коэффициенты необходимо увеличить для того, чтобы достичь максимальной эффективности производства. Следует подчеркнуть, что роль, методика расчета и комплекс параметров, используемых при оценке рентабельности, различаются в представлении разных научных школ.

Факторный анализ рентабельности предприятия способствует выявлению влияния факторов на результативный показатель. В таблице 3 проведен факторный анализ рентабельности активов в целях определения степени воздействия разных факторов на изменение рентабельности.

Таблица 3 - Факторный анализ рентабельности активов

Показатель 2019 год 2018 год

Чистая прибыль (ЧП), тыс. р. 57 961 63 072

Среднегодовые остатки всех активов (А), тыс. р. 2 093 470 2 223 203,5

Среднегодовые остатки собственного капитала (СК), тыс. р. 122 221 176 704,5

Выручка (В), тыс. р. 3 984 692 4 935 787

Коэффициент автономии (Кав) 0,0584 0,0795

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Коб) 32,6024 27,9324

Рентабельность продаж (Рпр), % 1,4546 1,2779

Рентабельность активов (Ра), % 2,7687 2,8370

Расчет влияния факторов

Кав -0,7532

Коб 0,3485

Рпр, % 0,3364

Баланс отклонений, % -0,0683

С помощью метода расширения построена трехфакторная мультипликативная модель:

_СК В ЧП_

Ка — — Кав Х К°б Х КпР'

Для оценки влияния факторов на изменение рентабельности активов был использован метод абсолютных разниц. За анализируемый период произошло снижение рентабельности активов на 0,0683 % за счет существенного воздействия следующих факторов:

- уменьшение значения коэффициента автономии на 0,0211 привело к снижению рентабельности активов на 0,7532 %;

- возрастание коэффициента оборачиваемости собственного капитала на 4,67 вызвало увеличение рентабельности активов на 0,3485 %;

- повышение рентабельности продаж на 0,1767 привело к возрастанию рентабельности активов на 0,3364 %.

Общий баланс отклонений составил -0,0683 %.

В рамках исследования целесообразно использовать метод, основанный на детализации данных, при формировании финансовых результатов и расширении подходов к анализу рентабельности активов. Традиционный подход к оценке рентабельности активов можно детализировать, конкретизировав прибыль по видам - до налогообложения и от продаж.

В качестве одного из факторов был принят показатель рентабельности продаж, отражающий эффективность работы организации при реализации продукции. Наиболее типичный подход для расчета этого параметра - использование значений чистой прибыли. Однако этого недостаточно для того, чтобы определить реальную эффективность деятельности. В целях исключения вероятности завышения истинной величины рентабельности продаж расчет произведен на основе прибыли от продаж. Расчет рентабельности продаж по прибыли от них показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.

Также введем два новых показателя - коэффициент налогового эффекта и коэффициент процентного эффекта. Первый характеризует эффективную ставку налогообложения предприятия и рассчитывается как отношение чистой прибыли к прибыли до налогообложения. Второй -это отношение прибыли до налогообложения к прибыли от продаж. Данный коэффициент позволяет определить результат деятельности предприятия, отличной от обычной, при этом акцентируется внимание на величине процентных выплат по долговым обязательствам и изменении прибыли до налогообложения.

Таким образом, на основе расширенных исходных данных можно рассчитать введенные показатели (таблица 4).

Таблица 4 - Детализированный факторный анализ рентабельности активов_

Показатель 2019 год 2018 год

Чистая прибыль, тыс. р. 57 961 63 072

Прибыль от продаж (Ппр), тыс. р. 116 570 142 571

Прибыль до налогообложения Пн/об, тыс. р. 78 803 109 672

Коэффициент налогового эффекта (Кнэ) 0,7355 0,5751

Коэффициент процентного эффекта (Кпэ) 0,6760 0,7692

Ретабельность продаж, % 2,9254 2,8885

Рентабельность активов, % 2,7687 2,8370

Расчет влияния факторов

Кнэ 0,7914

Кпэ -0,4397

Кав -0,8464

Коб 0,3917

Рпр, % 0,0349

Баланс отклонений, % -0,0681

С помощью метода расширения построена пятифакторная мультипликативная модель:

= -X —/— X ск X X —Р = X X Кят, X Кпг: X .

а П„/о6 Ппр А СК В нэ пэ ав об ПР

Для оценки влияния факторов на изменение рентабельности активов целесообразно использовать метод абсолютных разниц. За анализируемый период рентабельность активов снизилась на 0,0681 % за счет влияния следующих факторов:

- увеличение коэффициента налогового эффекта на 0,1604 отразило существенное снижение налоговой загрузки и позволило повысить показатель рентабельности активов на 0,7914 %, значительное уменьшение налоговой загрузки на предприятие позитивно воздействует на изменение рентабельности активов;

- снижение коэффициента процентного эффекта на 0,0932 привело к уменьшению рентабельности активов на 0,4397 %, отражая отрицательный финансовый результат деятельности организации, отличной от основной;

- снижение коэффициента автономии на 0,0211 привело к сокращению рентабельности активов на 0,8464 %;

- возрастание коэффициента оборачиваемости собственного капитала на 4,67 увеличило рентабельность активов на 0,3917 %;

- изменение рентабельности продаж на 0,1767 благоприятно повлияло на изменение рентабельности активов в целом.

Общий баланс отклонений составил -0,0681 %.

Таким образом, принципиальное отличие авторского подхода заключается в использовании предложенной системы уточняющих показателей, позволяющих усовершенствовать технологию прогнозно-аналитической оценки рентабельности активов. Данный метод в дальнейшем может применяться организациями для анализа финансового положения предприятия, оптимизации вложений в оборотные и внеоборотные активы, оценки эффективности налоговой политики и принятия грамотных управленческих решений.

Ссылки:

1. Райзберг Б.А., Стародубцева Е.Б., Лозовский Л.Ш. Современный экономический словарь / под общ. ред. Б.А. Райзберга. М., 2012. 511 с.

2. Составлено на основе следующих источников: Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Изд. 3-е, перераб. и доп. М., 2015. 272 c. ; Аверина О.И., Давыдова В.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности : учебник. М., 2017. 432 c. ; Бланк И.А. Управление активами и капиталом предприятия. К., 2003. 448 с. ; Гиляровская Л.Т., Лысенко Д.В., Ендовицкий Д.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности : учебник. М., 2008. 360 с. ; Сироткин С.А., Кельчевская Н.Р. Финансовый менеджмент : учебник. М., 2016. 293 с.

3. Эпштейн Д. Рентабельность сельскохозяйственных предприятий России // АПК: Экономика, управление. 2004. № 8. С. 53-61.

4. Ван Хорн Дж.К.В. Основы управления финансами : пер. с англ. М., 2005. 799 с.

5. Райзберг Б.А., Стародубцева Е.Б., Лозовский Л.Ш. Указ. соч.

6. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. Изд. 3-е. М., 2014. 1094 с.

7. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. М., 2010. 208 с.

8. Савицкая Г.В. Экономический анализ : учебник. М., 2007. 649 с.

Редактор: Тюлюкова Мария Олеговна Переводчик: Кочетова Дарья Андреевна

Определение рентабельности активов (ROA) и формула

Какова рентабельность активов (ROA)?

Рентабельность активов (ROA) - это показатель того, насколько прибыльна компания по отношению к ее совокупным активам. ROA дает менеджеру, инвестору или аналитику представление о том, насколько эффективно руководство компании использует свои активы для получения прибыли.

ROA отображается в процентах; чем выше ROA, тем лучше.

Ключевые выводы

  • Рентабельность активов (ROA) - это показатель того, насколько хорошо компания использует свои активы с точки зрения прибыльности.
  • ROA
  • лучше всего использовать при сравнении аналогичных компаний или при сравнении компании с ее собственными предыдущими показателями.
  • ROA не учитывает долг компании, в то время как рентабельность собственного капитала (ROE) учитывает - если у компании нет долга, ее акционерный капитал и общие активы будут такими же, а ROA будет равняться ROE.

Общие сведения о рентабельности активов

Бизнес (по крайней мере, тот, который выживает) в конечном итоге стремится к эффективности: выжать максимум из ограниченных ресурсов.Сравнение прибыли с выручкой - полезный операционный показатель, но сравнение их с ресурсами, которые компания использовала для их получения, сокращает саму возможность существования этой компании. ROA - это простейший из таких корпоративных эффективных мер.

ROA рассчитывается путем деления чистой прибыли компании на общую сумму активов. В качестве формулы это можно было бы выразить как:

р е т ты р п о п А s s е т s знак равно N е т я п c о м е Т о т а л А s s е т s Рентабельность \ on \ Assets = \ frac {Net \ Income} {Total \ Assets} Рентабельность активов = Общий чистый доход от активов

Более высокий ROA указывает на большую эффективность активов.Например, представьте, что Спартанец Сэм и Фэнси Фрэн открывают киоски с хот-догами. Сэм тратит 1500 долларов на голую металлическую тележку, в то время как Фрэн тратит 15000 долларов на отряд, посвященный зомби-апокалипсису, в комплекте с костюмом.

Предположим, что это были единственные активы, которые использовала каждая фирма. Если бы за определенный период времени Сэм заработал 150 долларов, а Фрэн - 1200 долларов, у Фрэн был бы более ценный бизнес, а у Сэма - более эффективный. Используя приведенную выше формулу, мы видим, что упрощенная рентабельность инвестиций Сэма составляет 150 долларов США / 1500 долларов США = 10%, а упрощенная ROA Фрэн составляет 1200 долларов США / 15 000 долларов США = 8%.

Значение доходности активов

ROA, в основном, показывает, какой доход был получен от инвестированного капитала (активов). ROA для публичных компаний может существенно различаться и будет сильно зависеть от отрасли. Вот почему при использовании ROA в качестве сравнительного показателя лучше всего сравнивать его с предыдущими показателями ROA компании или ROA аналогичной компании.

Показатель ROA дает инвесторам представление о том, насколько эффективно компания конвертирует вложенные деньги в чистую прибыль.Чем выше показатель ROA, тем лучше, потому что компания зарабатывает больше денег при меньших инвестициях.

Учитывая уравнение бухгалтерского баланса, обратите внимание, что общие активы также являются суммой его общих обязательств и собственного капитала. Оба этих типа финансирования используются для финансирования деятельности компании. Поскольку активы компании финансируются за счет заемных средств или капитала, некоторые аналитики и инвесторы игнорируют стоимость приобретения актива, добавляя обратно процентные расходы в формулу ROA.

Другими словами, влияние увеличения долга сводится на нет путем добавления стоимости заимствования к чистой прибыли и использования в качестве знаменателя средних активов за данный период. Расходы по процентам добавляются, потому что сумма чистой прибыли в отчете о прибылях и убытках не включает процентные расходы.

Пример использования рентабельности активов

ROA наиболее полезен для сравнения компаний в одной отрасли, поскольку разные отрасли используют активы по-разному. Например, ROA для сервисно-ориентированных фирм, таких как банки, будет значительно выше, чем ROA для капиталоемких компаний, таких как строительные или коммунальные компании.

Оценим ROA для трех компаний в сфере розничной торговли:

  • Macy's
  • Коля
  • Дилларда

Данные в таблице относятся к последним 12 месяцам по состоянию на 13 февраля 2019 г.

Запасы розничного сектора
Компания Чистая прибыль Итого активы ROA
Macy's $ 1.7 миллиардов 20,4 миллиарда долларов 8,3%
Коля 996 миллионов долларов 14,1 миллиарда долларов 7,1%
Дилларда 243 миллиона долларов 3,9 миллиарда долларов 6,2%

Каждый доллар, вложенный Macy's в активы, приносит 8,3 цента чистой прибыли. Macy's лучше конвертировала свои инвестиции в прибыль по сравнению с Kohl’s и Dillard. Одна из важнейших задач менеджмента - сделать разумный выбор в распределении своих ресурсов, и, похоже, руководство Macy’s в отчетный период было более искусным, чем два его коллеги.

Рентабельность активов (ROA) по сравнению с рентабельностью капитала (ROE)

И ROA, и рентабельность капитала (ROE) являются показателями того, как компания использует свои ресурсы. По сути, ROE измеряет только рентабельность собственного капитала компании без учета обязательств. Таким образом, ROA учитывает долг компании, а ROE - нет. Чем больше заемных средств и долговых обязательств компания берет, тем выше будет ROE по отношению к ROA.

Таким образом, если компания берет на себя больше долгов, ее рентабельность капитала будет выше, чем рентабельность активов.Взяв заем, компания увеличивает свои активы за счет поступающих денежных средств. Предполагая, что доходность постоянна, активы теперь выше, чем собственный капитал, а знаменатель расчета рентабельности активов выше, потому что активы выше. Таким образом, ROA упадет, а ROE останется на прежнем уровне.

Ограничения доходности активов

Самая большая проблема с ROA заключается в том, что ее нельзя использовать в разных отраслях. Это связано с тем, что компании в одной отрасли, например, в сфере высоких технологий, и в другой отрасли, например, нефтедобывающие предприятия, будут иметь разные базы активов.

Некоторые аналитики также считают, что основная формула ROA ограничена в своих приложениях и больше всего подходит для банков. Банковские балансы лучше отражают реальную стоимость их активов и пассивов, потому что они отражаются по рыночной стоимости (посредством учета по текущим рыночным ценам) или, по крайней мере, по оценке рыночной стоимости, а не по исторической стоимости. И процентные расходы, и процентные доходы уже учтены.

Федеральная резервная система Сент-Луиса предоставляет данные о рентабельности активов банков США, которая обычно колеблется около или чуть выше 1% с 1984 года, когда начался сбор данных.

Для нефинансовых компаний заемный и собственный капитал строго разделены, как и прибыль для каждого из них: процентные расходы - это доход для поставщиков долговых обязательств; чистая прибыль - это доход для инвесторов в акционерный капитал. Таким образом, общая формула ROA смешивает вещи, сравнивая доходность инвесторов в акционерный капитал (чистую прибыль) с активами, финансируемыми как долговыми, так и долевыми инвесторами (общая сумма активов).

Два варианта этой формулы ROA исправляют это несоответствие числителя и знаменателя, возвращая процентные расходы (за вычетом налогов) в числитель.Итак, формулы будут такими:

  • Изменение ROA 1: Чистая прибыль + [процентные расходы * (1-налоговая ставка)] / Общие активы
  • Изменение ROA 2: Операционная прибыль * (1-налоговая ставка) / Итого активы

Часто задаваемые вопросы

Что вы подразумеваете под рентабельностью активов (ROA)?

Рентабельность активов, или ROA, измеряет, сколько денег компания зарабатывает, используя свои активы. Другими словами, ROA - это показатель того, насколько эффективна или прибыльна компания по отношению к ее активам или ресурсам, которыми она владеет или контролирует.

Как инвесторы используют ROA?

Инвесторы могут использовать ROA, чтобы найти возможности для акций, потому что ROA показывает, насколько эффективно компания использует свои активы для получения прибыли.

Показатель ROA, который со временем растет, указывает на то, что компания хорошо выполняет свою работу по увеличению своей прибыли на каждый потраченный инвестиционный доллар. Падение ROA указывает на то, что компания, возможно, чрезмерно инвестировала в активы, которые не привели к росту выручки, а это значит, что у компании могут быть проблемы.ROA также можно использовать для сравнения яблок с яблоками в компаниях одного сектора или отрасли.

Как я могу рассчитать ROA компании?

ROA рассчитывается простым делением чистой прибыли фирмы на средние общие активы. Затем он выражается в процентах.

Чистую прибыль можно найти в нижней части отчета о прибылях и убытках компании, а активы - на ее балансе. Средние общие активы используются при расчете ROA, поскольку общая сумма активов компании может меняться со временем из-за покупки или продажи транспортных средств, земли или оборудования, изменений запасов или сезонных колебаний продаж.В результате расчет средней общей суммы активов за рассматриваемый период более точен, чем расчет общей суммы активов за один период.

Обратите внимание, что существуют альтернативные методы достижения ROA.

Что считается хорошей рентабельностью инвестиций?

Рентабельность инвестиций более 5% обычно считается хорошей, а более 20% - отличной. Однако следует всегда сравнивать рентабельность инвестиций для фирм одного и того же сектора. Например, производитель программного обеспечения будет иметь на балансе гораздо меньше активов, чем производитель автомобилей.В результате активы софтверной компании будут занижены, а ее рентабельность инвестиций может значительно возрасти.

Коэффициент рентабельности активов

- ROA | Анализ | Формула

Коэффициент рентабельности активов, часто называемый рентабельностью совокупных активов, представляет собой коэффициент рентабельности, который измеряет чистую прибыль, полученную от совокупных активов в течение периода, путем сравнения чистой прибыли со средней величиной совокупных активов. Другими словами, коэффициент рентабельности активов или ROA измеряет, насколько эффективно компания может управлять своими активами для получения прибыли в течение периода.

Поскольку единственной целью активов компании является получение доходов и получение прибыли, этот коэффициент помогает как руководству, так и инвесторам увидеть, насколько хорошо компания может конвертировать свои вложения в активы в прибыль. Вы можете рассматривать ROA как возврат инвестиций для компании, поскольку для большинства компаний основной капитал часто является самой крупной инвестицией. В этом случае компания вкладывает деньги в основной капитал, а доход измеряется в прибыли.

Короче говоря, этот коэффициент измеряет, насколько прибыльны активы компании.


Формула

Формула коэффициента рентабельности активов рассчитывается путем деления чистой прибыли на среднюю общую сумму активов.

Этот коэффициент также может быть представлен как произведение маржи прибыли и общей оборачиваемости активов.

Для расчета рентабельности совокупных активов можно использовать любую формулу. При использовании первой формулы обычно используется средняя общая сумма активов, поскольку общая сумма активов может меняться в течение года. Просто сложите начальные и конечные активы в балансе и разделите на два, чтобы рассчитать средние активы за год.Это может быть очевидно, но важно отметить, что средняя общая сумма активов - это историческая стоимость активов на балансе без учета накопленной амортизации.

Чистую прибыль можно найти в отчете о прибылях и убытках.


Анализ

Коэффициент рентабельности активов показывает, насколько эффективно компания может получить прибыль от своих инвестиций в активы. Другими словами, ROA показывает, насколько эффективно компания может конвертировать деньги, потраченные на покупку активов, в чистую прибыль или прибыль.

Поскольку все активы финансируются за счет собственного капитала или заемных средств, некоторые инвесторы пытаются не учитывать затраты на приобретение активов при расчете доходности, добавляя обратно процентные расходы в формулу.

Имеет смысл только то, что более высокий коэффициент более выгоден для инвесторов, потому что он показывает, что компания более эффективно управляет своими активами для получения большей суммы чистой прибыли. Положительный коэффициент ROA также обычно указывает на тенденцию к увеличению прибыли. ROA наиболее полезен для сравнения компаний в одной отрасли, поскольку разные отрасли по-разному используют активы.Например, строительные компании используют большое дорогое оборудование, а компании-разработчики программного обеспечения используют компьютеры и серверы.


Пример

Charlie’s Construction Company - это развивающаяся строительная компания, у которой есть несколько контрактов на строительство витрин в центре Чикаго. Баланс Чарли показывает начальные активы в размере 1 000 000 долларов и конечный баланс активов в 2 000 000 долларов. В текущем году чистая прибыль компании Чарли составила 20 миллионов долларов. Коэффициент рентабельности активов Чарли выглядит так.

Как видите, коэффициент Чарли составляет 1333,3 процента. Другими словами, каждый доллар, который Чарли вложил в активы в течение года, принес 13,3 доллара чистой прибыли. В зависимости от экономики это может быть здоровая норма прибыли, независимо от того, какие инвестиции.

Инвесторам придется сравнить доходность Чарли с доходами других строительных компаний в его отрасли, чтобы получить истинное представление о том, насколько хорошо Чарли управляет своими активами.


Рентабельность активов - Формула, расчет и примеры ROA

Формула ROA / Расчет рентабельности активов

Рентабельность активов (ROA) - это тип рентабельности инвестиций (ROI) Формула рентабельности инвестиций (рентабельность инвестиций) Рентабельность инвестиций ( ROI) - это финансовый коэффициент, используемый для расчета выгоды, которую получит инвестор по отношению к их инвестиционным затратам.Чаще всего он измеряется как чистая прибыль, деленная на первоначальные капитальные затраты на инвестиции. Чем выше коэффициент, тем больше заработок. метрика, которая измеряет прибыльность бизнеса по отношению к его общим активам Типы активов Общие типы активов включают краткосрочные, долгосрочные, физические, нематериальные, операционные и внеоперационные. Правильно идентифицируя и. Этот коэффициент показывает, насколько хорошо компания работает, сравнивая прибыль (чистый доход Чистый доход Чистый доход является ключевой статьей не только в отчете о прибылях и убытках, но и во всех трех основных финансовых отчетах.Пока это достигается через), он генерирует капитал, вложенный в активы. Чем выше отдача, тем продуктивнее и эффективнее управление при использовании экономических ресурсов. Ниже вы найдете разбивку формулы и расчета ROA.

Что такое формула ROA?

Формула ROA:

ROA = Чистая прибыль / средние активы

или

ROA = Чистая прибыль / Активы на конец периода

Где:

Чистая прибыль равна чистой прибыли или чистая прибыль за год (годовой период)

Средние активы равны конечным активам минус начальные активы, разделенные на 2

Изображение: Курс CFI по основам финансового анализа.

Пример расчета рентабельности инвестиций

Давайте рассмотрим пример, шаг за шагом, как рассчитать рентабельность активов с использованием приведенной выше формулы.

Q: Если компания проводит чистую прибыль Чистая прибыль Чистая прибыль является ключевой статьей не только в отчете о прибылях и убытках, но и во всех трех основных финансовых отчетах. В то время как он получен через 10 миллионов долларов в текущих операциях и владеет активами на сумму 50 миллионов долларов согласно балансу.Финансовая отчетность является ключом как к финансовому моделированию, так и к бухгалтерскому учету. Какова ее рентабельность по активам?

A: 10 миллионов долларов, разделенные на 50 миллионов долларов, составляют 0,2, следовательно, рентабельность активов предприятия составляет 20%. На каждый доллар активов, в который компания инвестирует, она приносит 20 центов чистой прибыли в год.

Загрузите бесплатный шаблон

Введите свое имя и адрес электронной почты в форму ниже и загрузите бесплатный шаблон прямо сейчас!

Шаблон возврата активов

Загрузите бесплатный шаблон Excel, чтобы углубить свои знания в области финансов!

Какова важность рентабельности активов?

Формула ROA является важным коэффициентом при анализе рентабельности компании Коэффициенты рентабельности Коэффициенты рентабельности - это финансовые показатели, используемые аналитиками и инвесторами для измерения и оценки способности компании генерировать доход (прибыль) по отношению к выручке, активам баланса, операционным расходам и т. Д. и акционерный капитал в течение определенного периода времени.Они показывают, насколько хорошо компания использует свои активы для получения прибыли. Это соотношение обычно используется при сравнении результатов деятельности компании за разные периоды или при сравнении двух разных компаний одинакового размера в одной отрасли. Обратите внимание, что очень важно учитывать масштаб бизнеса и выполняемые операции при сравнении двух разных фирм с использованием ROA.

Обычно рентабельность инвестиций в разных отраслях разная. Отрасли, которые являются капиталоемкими и требуют высокой стоимости основных средств Оборачиваемость фиксированных активов (FAT) - это коэффициент эффективности, который показывает, насколько хорошо или эффективно предприятие использует основные средства для увеличения продаж.Этот коэффициент делит чистую выручку от продаж на чистые основные средства за год. Чистые основные средства включают сумму основных средств за вычетом накопленной амортизации по операциям, как правило, имеют более низкую рентабельность активов, поскольку их большая база активов увеличивает знаменатель формулы. Естественно, компания с большой базой активов может иметь большую рентабельность инвестиций, если их доход достаточно высок.

Что такое чистый доход?

Чистая прибыль - это чистая сумма, полученная фирмой после вычета всех затрат на ведение бизнеса за данный период.Он включает все уплаченные проценты по долгу, налог на прибыль, причитающийся государству, а также все операционные и неоперационные расходы.

Операционные затраты могут включать стоимость проданных товаров (COGS) Стоимость проданных товаров (COGS) Стоимость проданных товаров (COGS) измеряет «прямые затраты», понесенные при производстве любых товаров или услуг. Он включает материальные затраты, прямые, производственные накладные расходы, административные и маркетинговые расходы, а также амортизацию и износ оборудования и имущества.

К чистой прибыли также добавляется дополнительный доход от инвестиций или доход, не связанный напрямую с основной деятельностью, например, доход от продажи оборудования или основных средств. Примечание: неоперационные статьи могут быть скорректированы из чистой прибыли финансовым аналитиком. финансовая карьера. Запишитесь сегодня !.

Чистая прибыль / убыток указывается в нижней части отчета о прибылях и убытках и делится на общую сумму активов для получения ROA.

Видео Пример рентабельности активов в финансовом анализе

ROA обычно используется аналитиками, выполняющими финансовый анализ Анализ финансовой отчетности Как выполнять анализ финансовой отчетности.Это руководство научит вас выполнять анализ финансовой отчетности, отчета о прибылях и убытках, результатов деятельности компании.

Рентабельность инвестиций важна, потому что она упрощает сопоставление компаний. Представьте себе две компании… одна с чистой прибылью в 50 миллионов долларов и активами в 500 миллионов долларов, другая с чистой прибылью в 10 миллионов долларов и активами в 15 миллионов долларов.

Какой компанией вы бы предпочли владеть?

Первая компания имеет доходность активов 10%, вторая - 67%.

Узнайте больше в курсе CFI по основам финансового анализа.

Рентабельность активов для компаний

Ниже приведены некоторые примеры наиболее распространенных причин, по которым компании проводят анализ своей рентабельности активов.

1. Использование ROA для определения прибыльности и эффективности

Рентабельность активов показывает количество денег, заработанных на доллар активов. Следовательно, более высокая рентабельность активов указывает на то, что бизнес более прибылен и эффективен.

2. Использование рентабельности инвестиций для сравнения показателей компаний

Важно отметить, что рентабельность активов не должна сравниваться по отраслям. Компании в разных отраслях существенно различаются по использованию активов. Например, в некоторых отраслях промышленности могут потребоваться дорогие основные средства (ОС). Основные средства (основные средства) ОС (основные средства) являются одними из основных внеоборотных активов, отражаемых в балансе. Капитальные затраты влияют на основные средства, поскольку они приносят прибыль, в отличие от компаний из других отраслей.Следовательно, эти компании, естественно, будут сообщать о более низкой рентабельности активов по сравнению с компаниями, которым для работы не требуется много активов. Следовательно, рентабельность активов следует использовать только для сравнения с компаниями в отрасли. Узнайте больше об отраслевом анализе Обычно используются три: и.

3. Использование рентабельности активов для определения компаний с высокими и малыми активами

Рентабельность активов может быть использована для оценки того, насколько компания активна:

  • Чем ниже рентабельность активов, тем больше активов интенсивная компания.Примером компании с высокими требованиями к активам может быть авиакомпания.
  • Чем выше рентабельность активов, тем менее активна компания. Примером компании, занимающейся легкими активами, может быть компания-разработчик программного обеспечения.

Как правило, рентабельность активов ниже 5% считается бизнесом, требующим значительных ресурсов, а рентабельность активов выше 20% считается бизнесом, не связанным с активами.

Дополнительные ресурсы

Спасибо за чтение руководства CFI по рентабельности активов и формулы ROA.Чтобы продолжить обучение и стать финансовым аналитиком мирового уровня, Руководство для аналитиков Trifecta® - полное руководство о том, как стать финансовым аналитиком мирового уровня. Вы хотите быть финансовым аналитиком мирового уровня? Вы хотите следовать передовым отраслевым практикам и выделиться из толпы? Наш процесс, который называется The Analyst Trifecta®, состоит из аналитики, презентации и мягких навыков, эти дополнительные ресурсы CFI будут большим подспорьем:

  • Внутренняя норма доходности Внутренняя норма доходности (IRR) Внутренняя норма доходности (IRR) - это ставка дисконтирования, которая делает чистую приведенную стоимость (NPV) проекта равной нулю.Другими словами, это ожидаемая совокупная годовая норма прибыли, которая будет получена от проекта или инвестиций.
  • Рентабельность капитала Рентабельность капитала (ROE) Рентабельность капитала (ROE) - это показатель прибыльности компании, который рассчитывается путем деления годовой прибыли (чистой прибыли) компании на стоимость ее общего акционерного капитала (т. Е. 12%). ROE объединяет отчет о прибылях и убытках и баланс, поскольку чистая прибыль или прибыль сравнивается с собственным капиталом.
  • Руководство по моделированию DCF Бесплатное руководство по обучению модели DCF Модель DCF - это особый тип финансовой модели, используемой для оценки бизнеса.Модель представляет собой просто прогноз неуправляемого свободного денежного потока компании
  • Рекомендации по финансовому моделированию Бесплатное руководство по финансовому моделированию В этом руководстве по финансовому моделированию представлены советы и передовые практики Excel по предположениям, драйверам, прогнозированию, связыванию трех отчетов, анализу DCF и т. Д.

Анализ рентабельности активов: Интерпретировать | Определение | Использование | Формула | Пример | Пояснение

Что такое рентабельность активов?

Рентабельность активов - это один из показателей эффективности, который используется для измерения и оценки того, насколько эффективно используются активы компании.Основными показателями для измерения эффективности активов в этом соотношении являются чистая прибыль и общие активы.

Рентабельность активов рассчитывается путем отнесения чистой прибыли к общей сумме активов, которые предприятие использует для получения этого дохода.

Этот коэффициент можно использовать в компании, где активы являются основными ресурсами, используемыми для получения дохода. Например, производственная компания или гостиница.

Однако этот коэффициент не подходит для оценки компании, активы которой не являются основным источником дохода.Например, консультант или обслуживающая компания.

Формула:

Формула рентабельности активов: чистый доход / (общие активы)

  • Определение чистой прибыли не так сложно, как обычно указывается в отчете о прибылях и убытках. Чистая прибыль обычно определяется за определенный период времени. Если вы проводите эталонный тест, сравнивая рентабельность активов одного центра прибыли, инвестиционного центра или компании. Рекомендуется выбрать чистый доход за тот же период времени. В противном случае ваш анализ не имеет смысла.
  • Для параметра «Общая сумма активов» иногда используется «Средняя сумма активов». Наиболее рекомендуемый - когда доступен средний общий объем активов, тогда рекомендуется выбрать, но если его нет, разрешите использовать общий объем активов. Что бы вы ни использовали, должна быть последовательность.

Что я имею в виду?

Ну, допустим, вы сравниваете два инвестиционных центра по их рентабельности активов. Затем вы должны выбрать чистую прибыль за тот же период времени и с таким же видом активов, например, Total Assets.

Хорошо, теперь вы узнали о формуле и объяснении рентабельности активов. Давайте вместе перейдем к примеру,

Ну вот,

Пример и расчет:

Ниже приведен пример рентабельности активов и ее расчета.

Пример:

Компания ABC не имеет дохода: 50 000 000 долларов США за период с 1 января по 31 декабря 2016 года, а общая сумма активов на конец 31 декабря 2016 года составила 100 000 000 долларов США. Общая сумма Активов на начало года составляла 90 000 000 долларов США.

Компания ABC работает в обрабатывающей промышленности, и средний показатель ROA по отрасли составляет: 1 В прошлом году ROA компании ABC составлял: 1,05.

Обсудить ROA компании ABC.

Ответ:

Согласно формуле около, ROA - это чистый доход / (общие активы). Согласно сценарию, общая чистая прибыль за год составляет 50 000 000 долларов США. В данном случае для параметра «Общие активы» мы используем «Средние общие активы», поскольку доступны данные «Общие активы за предыдущий год».

Средняя общая сумма активов составляет (100 000 000 долларов США / 90 000 000 долларов США) / 2 = 95 000 000 долларов США

Следовательно, ROA = 50 000 000 долларов США / 95 000 000 долларов США = 0.52 или 52%

Рентабельность активов как показатель эффективности

В этой части мы обсудим использование рентабельности активов в системе управления эффективностью. Это также включает преимущества и недостатки использования ROA.

Как упоминалось выше, рентабельность активов используется для измерения эффективности активов, используемых для получения чистой прибыли, и это финансовые показатели, которые обычно используются в обрабатывающей промышленности.

Эта рентабельность активов обычно является эталоном со средним значением по отрасли, конкурентом и предыдущим годом.Для лучшего анализа тенденция этого отношения по крайней мере в течение трех лет была бы более выгодной.

Есть преимущества и недостатки использования рентабельности инвестиций в качестве показателя эффективности для оценки эффективности компании, а также для управления вознаграждением.

Для получения преимуществ в ROA используется процент, поэтому мы могли бы сравнить его с другими компаниями, у которых другой размер активов. Рентабельность инвестиций также очень понятна менеджерам, не занимающимся бухгалтерским учетом, и ее очень легко вычислить.

Помимо преимуществ, у использования ROA в качестве показателей эффективности есть также много недостатков. Показатель рентабельности капитала с использованием бухгалтерской информации для расчета, как правило, зависит от суждения руководства.

Учетная политика - один из таких факторов. ROA использует процентную ставку, но не показывает реальную добавленную стоимость для акционеров или компании.

Серьезные недостатки ROA заключаются в том, что она мотивирует руководство использовать старые активы и препятствует их инвестированию в новые активы.

Интерпретация и глубокий анализ:

Теперь давайте посмотрим, какое значение имеет этот ROA для компании ABC.

Исходя из расчетов, текущая рентабельность активов составляет всего 0,52, тогда как в предыдущем году рентабельность активов составляла 1,05. Основываясь на этом соотношении, мы можем сказать, что текущие показатели ниже, чем в предыдущем году с точки зрения эффективности (использование активов для получения дохода).

Это может быть из-за низкой производительности, снижения спроса или высокой конкуренции на рынке. Однако по сравнению со средним показателем по отрасли ROA составляет 1, компания ABC все еще работает недостаточно хорошо.

Есть много причин, по которым ROA компании ABC снижается. Во-первых, наверное, не все активы компании используются.

Скажем, их многие машины простаивают из-за небольшого количества заказов или отсутствия технического персонала, готового управлять этими машинами. Это может привести к тому, что компания получит меньшую прибыль, чем в предыдущем году и в среднем по отрасли.

Другая причина - методика бухгалтерского учета, используемая руководством компании. На ROA существенно влияет учетная политика, или это может просто означать, что руководство может обмануть учетную политику, чтобы получить желаемый бухгалтерский результат.

Например, на неприбыль влияет бухгалтерская амортизация, которая в основном основывается на суждениях.

Дополнительная причина, по которой рентабельность капитала компании снижается, вероятно, потому, что в этом году руководство избавилось от многих старых активов и заменило их новыми.

Это движение активов может привести к большой сумме амортизации, относящейся к этим годам и являющейся результатом уменьшения чистой прибыли.

Заключение:

Для лучшего анализа и интерпретации необходимо включить все факторы, внутреннее и внешнее влияние на рентабельность инвестиций, с учетом спроса на рынке или рентабельности активов в среднем по отрасли, а также конкурентов.

Некоторые внутренние факторы, такие как использование старых активов, замена и изменение учетной политики, также существенно влияют на ROA.

Рентабельность активов (ROA) - формула, пример и интерпретация

>

Что такое рентабельность активов?

Рентабельность активов (ROA) - это коэффициент рентабельности, который измеряет норму прибыли на ресурсы, принадлежащие бизнесу. Это один из различных вариантов возврата инвестиций (ROI). Он измеряет уровень чистой прибыли, полученной от активов компании.

В двух словах

Рентабельность активов (ROA)

  • мера способности компании генерировать прибыль, рассчитываемая как: чистая прибыль, деленная на среднюю общую сумму активов
  • Общие активы - это сумма текущих и внеоборотных активов, или их можно также рассчитать как общую сумму обязательств плюс общий капитал (или собственный капитал)
  • как правило, чем выше ROA, тем лучше; но для лучшего понимания его следует сравнить с эталоном.

Формула и объяснение доходности активов

Рентабельность активов - это коэффициент кросс-финансовой отчетности.Он использует «чистую прибыль», полученную из отчета о прибылях и убытках, и «общую сумму активов», полученную из баланса.

Формула рентабельности активов:

Чистая прибыль ÷ Средняя сумма активов

Обратите внимание, что лучше использовать средние общие активы, а не просто общие активы. Это связано с тем, что чистая прибыль представляет собой деятельность за период времени; тем не менее, общих активов оцениваются по состоянию на определенную дату. Чтобы как-то исправить это несоответствие, используется среднее начальное и конечное сальдо общих активов.

Пример

Компания A
2020 2019
Чистая прибыль (из отчета о прибылях и убытках) 8,3 миллиона 5,6 миллиона
Итого активы (с баланса) 90 миллионов 80 миллионов
Компания B
2020 2019
Чистая прибыль (из отчета о прибылях и убытках) 5.7 миллионов 3,6 миллиона
Итого активы (с баланса) 45 миллионов 30 миллионов
Рентабельность активов = Чистая прибыль
Средняя сумма активов
Компания A = 8,3
(90 + 80) ÷ 2
= 9.8%
Компания B = 5,7
(45 + 30) ÷ 2
= 15,2%

Интерпретация рентабельности активов

Предполагая, что компании работают в одной отрасли и в одной экономической среде, можно сделать вывод, что Компания B лучше справлялась с управлением своими ресурсами для получения прибыли.

Как и другие варианты нормы доходности, чем выше доходность активов , тем лучше. Высокая рентабельность активов означает, что бизнес смог эффективно использовать свои ресурсы для получения дохода. Также стоит отметить, что это соотношение устраняет влияние размера компании. Как показано в приведенном выше примере, даже если компания A произвела 8,3 миллиона, а компания B только 5,7 миллиона, компания B была более эффективной, поскольку она получала больше дохода на каждый доллар своих активов.Кроме того, рентабельность активов становится более полезной, когда ее сравнивают со средним по отрасли или другими эталонными показателями, такими как историческая производительность или целевая доходность.

Рентабельность активов (ROA) - значение, формула, допущения и интерпретация

Другой показатель, который широко используется инвесторами для измерения прибыльности компании, - это рентабельность активов (ROA). Подробнее об этом очень важном соотношении было сказано в этой статье.

Формула

Рентабельность активов = прибыль / база активов

  • Некоторые расчеты могут включать нематериальные активы, в то время как другие могут исключать их из расчета рентабельности активов.

Значение

Коэффициент рентабельности активов (ROA) показывает взаимосвязь между прибылью и базой активов компании. Чем выше коэффициент, тем лучше. Это связано с тем, что более высокий коэффициент будет указывать на то, что компания может производить относительно более высокую прибыль по сравнению с ее базой активов, то есть с большей эффективностью капитала.

Допущения

  • Без списаний:

    Коэффициент ROA предполагает, что активы были справедливо оценены в бухгалтерских книгах.Однако в реальной жизни это известный факт, что компании завышают и / или занижают стоимость своих активов, чтобы снизить налоги. Это может отрицательно повлиять на рентабельность инвестиций и снизить удобство использования в качестве показателя рентабельности.

  • Избыточные денежные средства и активы для продажи:

    Коэффициент рентабельности активов предполагает, что компания использует все свои активы для выполнения повседневных операций. Это предположение, вероятно, окажется неверным. Многие компании держат на балансе значительные денежные средства.Самая дорогая компания в мире Apple Inc. - один из таких примеров. Также у многих других компаний есть много обесцененных и устаревших активов, которые они планируют продать в ближайшем будущем. Это снижает коэффициент рентабельности активов (ROA).

Устный перевод

  • Не зависит от кредитного плеча:

    Рентабельность активов сравнивает прибыль, полученную компанией, с ее базой активов. База активов может финансироваться за счет собственного капитала или за счет долга, но это не имеет значения.Таким образом, рентабельность активов не зависит от кредитного плеча.

  • Стадия роста:

    Рентабельность активов очень чувствительна к стадии роста, которую компания в настоящее время переживает. На стадии внедрения и роста компании вкладывают большие деньги в создание базы активов. Они не могут использовать базу активов сразу, и выгоды могут быть реализованы спустя годы. Следовательно, две компании в одной отрасли, но на разных этапах роста, будут иметь очень разную рентабельность активов.




Авторство / ссылки - Об авторе (ах)
Статья написана «Прачи Джунджа» и проверена командой Management Study Guide Content . В состав группы MSG по содержанию входят опытные преподаватели, профессионалы и эксперты в предметной области. Мы являемся сертифицированным поставщиком образовательных услуг ISO 2001: 2015 . Чтобы узнать больше, нажмите «О нас». Использование этого материала в учебных и образовательных целях бесплатно.Укажите авторство используемого содержимого, включая ссылку (-ы) на ManagementStudyGuide.com и URL-адрес страницы содержимого.


Рентабельность активов (ROA) | Inc.com

Рентабельность активов (ROA) - это финансовый коэффициент, который показывает процент прибыли, получаемой компанией, по отношению к ее общим ресурсам. Обычно это определяется как чистая прибыль, разделенная на общую сумму активов. Чистая прибыль выводится из отчета о прибылях и убытках компании и представляет собой прибыль после уплаты налогов.Активы считываются из баланса и включают в себя денежные средства и статьи их эквивалента, такие как дебиторская задолженность, запасы, земля, капитальное оборудование как амортизированные, а также стоимость интеллектуальной собственности, такой как патенты. Приобретенные компании также могут иметь категорию под названием «добрая воля», представляющая дополнительные деньги, уплаченные за компанию сверх ее фактической балансовой стоимости на момент приобретения. Поскольку активы будут иметь тенденцию к колебаниям с течением времени, следует использовать среднее значение активов за период, который необходимо измерить.Таким образом, ROA за квартал должен основываться на чистой прибыли за квартал, деленной на средние активы в этом квартале. ROA - это соотношение, но обычно оно выражается в процентах.

ROA отвечает на вопрос: «Что вы можете сделать с имеющимися у вас активами?» Чем выше ROA, тем лучше менеджмент. Но этот показатель лучше всего применять при сравнении компаний с одинаковым уровнем капитализации. Чем более капиталоемким будет бизнес, тем сложнее будет добиться высокой рентабельности инвестиций.Например, крупному производителю оборудования потребуются очень значительные активы просто для того, чтобы делать то, что он делает; то же самое будет верно для электростанции или трубопровода. Модному дизайнеру, рекламному агентству, фирме по разработке программного обеспечения или издателю может потребоваться минимальное капитальное оборудование и, следовательно, будет высокая рентабельность инвестиций. Сравнивать Microsoft с General Motors на основе ROA - значит сравнивать яблоки с апельсинами. Средняя рентабельность инвестиций для компаний-разработчиков программного обеспечения в середине 2006 года составляла 13,1, а у Microsoft - 20.1. Промышленная рентабельность активов для автомобилей составила 1,1, а у GM - отрицательная 1,8.

Разница между высококапитализированным бизнесом и бизнесом, в основном работающим на интеллектуальной собственности или творческих активах, заключается в том, что в случае неудачи капиталоемкая компания по-прежнему будет иметь основные активы, которые можно превратить в реальные деньги, в то время как основанная на концепции предприятие потерпит неудачу, когда его искусство перестанет быть популярным; он оставит после себя несколько компьютеров и мебель. Таким образом, ROA используется инвесторами как один из нескольких способов измерения компании в пределах отрасли, сравнивая ее с другими компаниями, играющими по тем же правилам.

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ДЛЯ ROA

В отличие от других коэффициентов рентабельности, таких как рентабельность собственного капитала (ROE), измерения ROA включают все активы бизнеса, возникающие из обязательств перед кредиторами, а также капитала, внесенного инвесторами. Используются общие активы, а не чистые активы. Так, например, денежные средства компании были заимствованы и, таким образом, уравновешиваются пассивом. Точно так же дебиторская задолженность компании определенно является активом, но уравновешивается ее кредиторской задолженностью, пассивом.По этой причине ROA обычно меньше интересует акционеров, чем некоторые другие финансовые коэффициенты; Акционеры больше заинтересованы в возврате их вложений . Но включение всех активов, будь то заемные или долевые, представляет больший интерес для руководства, которое хочет оценить использование всех вложенных денег.

ROA используется внутри компаний для отслеживания использования активов с течением времени, для мониторинга производительности компании в свете отраслевых показателей, а также для анализа различных операций или подразделений путем сравнения их друг с другом.Однако для эффективного выполнения этой задачи необходимо наличие систем бухгалтерского учета, позволяющих точно распределять активы по разным операциям. ROA может сигнализировать как об эффективном использовании активов, так и о недостаточной капитализации. Если ROA начинает расти по отношению к отрасли в целом, а руководство не может точно определить уникальные показатели эффективности, которые обеспечивают прибыльность, благоприятный сигнал может быть отрицательным: инвестиции в новое оборудование могут быть просроченными.

Еще одно распространенное внутреннее использование ROA - это оценка преимуществ инвестирования в новую систему по сравнению с расширением текущей операции.Наилучший выбор в идеале увеличит производительность и доход, а также снизит стоимость активов, что приведет к улучшенному коэффициенту рентабельности инвестиций. Например, предположим, что небольшая производственная компания с текущим объемом продаж 50 000 долларов США, средними активами 30 000 долларов США и чистой прибылью 6000 долларов США (что дает ей ROA 6000 долларов США / 30 000 долларов США или 20 процентов) должна решить, следует ли улучшить текущее управление запасами. систему или установить новую. Расширение существующей системы позволит увеличить объем продаж до 65 000 долларов и чистую прибыль до 7 800 долларов, но также увеличит средние активы до 39 000 долларов.Хотя продажи увеличатся, рентабельность инвестиций в этот вариант останется прежней - 20 процентов. С другой стороны, установка новой системы увеличит продажи до 70 000 долларов и чистую прибыль до 12 250 долларов. Поскольку новая система позволит компании более эффективно управлять своими запасами, средние активы увеличатся только до 35 000 долларов. В результате рентабельность инвестиций для этого варианта увеличится до 35 процентов, а это означает, что компания должна выбрать установку новой системы.

БИБЛИОГРАФИЯ

Альбрехт, В.Стив, Джеймс Д. Стайс, Эрл Кей Стайс и Монте Суэйн. Финансовый учет . Томсон Юго-Западный, 2005.

Бейкер, Х. Кент, Эрик Бенруд и Гэри Н. Пауэлл. Понимание финансового менеджмента . Blackwell Publishing, 2005.

.

Бернштейн, Леопольд А. и Джон Дж. Уайлд. Анализ финансовой отчетности . Нью-Йорк: Макгроу-Хилл, 2000.

.

MSN Деньги. Доступно по адресу http://moneycentral.msn.com/home.asp. Проверено 21 мая 2006 г.

Раскрытие информации от редакции: Inc.пишет о товарах и услугах в этой и других статьях. Эти статьи являются редакционно независимыми - это означает, что редакторы и репортеры исследуют и пишут об этих продуктах без какого-либо влияния со стороны каких-либо отделов маркетинга или продаж. Другими словами, никто не говорит нашим репортерам или редакторам, что писать или включать в статью какую-либо конкретную положительную или отрицательную информацию об этих продуктах или услугах. Содержание статьи полностью на усмотрение репортера и редактора.Однако вы заметите, что иногда мы включаем в статьи ссылки на эти продукты и услуги. Когда читатели переходят по этим ссылкам и покупают эти продукты или услуги, Inc может получить компенсацию. Эта рекламная модель, основанная на электронной коммерции, - как и любое другое объявление на страницах наших статей - не влияет на наше редакционное освещение.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *