Учетная норма прибыли (ARR) – Финансовая энциклопедия
Что такое Учетная норма прибыли (ARR)?
Учетная ставка доходности (ARR) – это формула, которая отражает процентную ставку доходности, ожидаемую от инвестиции или актива , по сравнению с первоначальной стоимостью инвестиций. Формула ARR делит средний доход от актива на первоначальные инвестиции компании, чтобы получить коэффициент или доход, который можно ожидать в течение срока службы актива или связанного проекта. ARR не учитывает временную стоимость денег или денежных потоков, которые могут быть неотъемлемой частью ведения бизнеса.
Формула ARR
Аррзнак равноАvерагеАпптыалпрожятяпятяаляпvеsтмептARR = \ frac {Средняя \, Годовая \, Прибыль} {Начальная \, Инвестиционная}ARRзнак равноЯпятIалИнвестмент
Как рассчитать учетную норму прибыли
- Рассчитайте годовую чистую прибыль от инвестиций, которая может включать выручку за вычетом любых годовых затрат или расходов на реализацию проекта или инвестиций.
- Если инвестиции фиксированного актива , такие как амортизационные расходы от годового дохода для достижения годовой чистой прибыли.
- Разделите годовую чистую прибыль на первоначальную стоимость актива или инвестиции. Результат вычисления будет десятичным. Умножьте результат на 100, чтобы отобразить процентный доход в виде целого числа.
Что вам говорит ARR?
Учетная норма доходности – это показатель приобретении . ARR учитывает любые возможные годовые расходы, включая амортизацию, связанные с проектом. Амортизация – это полезное соглашение по бухгалтерскому учету, согласно которому стоимость основных средств распределяется или списывается на расходы ежегодно в течение срока полезного использования актива. Это позволяет компании получать прибыль от актива сразу же, даже в первый год службы.
Ключевые моменты
- Формула учетной ставки доходности (ARR) полезна при определении годовой процентной ставки доходности проекта.
- Вы можете использовать ARR при рассмотрении нескольких проектов, так как он обеспечивает ожидаемую норму прибыли от каждого проекта.
- Однако ARR не делает различий между инвестициями, которые приносят разные денежные потоки в течение срока действия проекта.
Как использовать ARR
Например, компания рассматривает проект с первоначальными инвестициями в размере 250 000 долларов США и прогнозирует, что он будет приносить доход в течение следующих пяти лет. Вот как компания может рассчитать ARR:
- Первоначальные инвестиции: 250 000 долларов США.
- Ожидаемый доход в год: 70 000 долларов США.
- Срок: 5 лет
- Расчет ARR: 70 000 долларов США (годовой доход) / 250 000 долларов США (начальная стоимость)
- ARR = 0,28 или 28% (0,28 * 100)
Разница между ARR и RRR
ARR – это годовой процентный доход от инвестиций, основанный на первоначальных денежных затратах. Другой инструмент бухгалтерского учета, требуемая норма прибыли (RRR) , также известная как пороговая ставка , представляет собой минимальный доход, который инвестор принял бы за инвестиции или проект, который компенсирует им заданный уровень риска.
RRR может варьироваться между инвесторами, поскольку каждый из них имеет разную толерантность к риску . Например, инвестору, не склонному к риску, вероятно, потребуется более высокая норма прибыли, чтобы компенсировать любой риск, связанный с вложением. Важно использовать несколько финансовых показателей, включая ARR и RRR, чтобы определить, будут ли инвестиции окупаться, исходя из вашего уровня толерантности к риску .
Ограничения использования ARR
Учетная ставка доходности помогает определить годовую процентную ставку доходности проекта. Однако расчет имеет свои ограничения.
ARR не учитывает временную стоимость денег (TVM). Значение времени денег является концепцией , что деньги доступны в настоящее время стоит больше , чем одинаковая сумма в будущем из – за его потенциальной трудоспособностью . Другими словами, две инвестиции могут принести неравные годовые потоки доходов. Если один проект приносит больший доход в первые годы, а другой проект возвращает выручку в последующие годы, ARR не присваивает более высокую ценность проекту, который возвращает прибыль раньше, которую можно было бы реинвестировать, чтобы заработать больше денег.
Учетная норма прибыли не учитывает повышенный риск долгосрочных проектов и повышенную неопределенность, связанную с длительными периодами.
Кроме того, ARR не учитывает влияние сроков движения денежных средств. Предположим, инвестор рассматривает возможность пятилетнего вложения с первоначальными денежными затратами в размере 50 000 долларов США, но инвестиции не приносят дохода до четвертого и пятого года. В этом случае при расчете ARR не будет учитываться отсутствие денежного потока в первые три года, и инвестор должен будет иметь возможность выдержать первые три года без какого-либо положительного денежного потока от проекта.
Анализ нормы прибыли — Энциклопедия по экономике
Отправляясь в изучении производственных отношений от товара и его стоимости, он подходит к решению сложнейших вопросов простого и расширенного воспроизводства. Построив первую, по сути дела, математическую модель, первое уравнение х товара А = у товара В, он строит систему уравнения и неравенств, представляющих собой математические модели простого и расширенного воспроизводства.
Далее он строит математическую модель нормы прибыли. Выяснив теоретико-экономическую сущность этой категории, производит ее математический анализ. Норма прибыли является функцией многих переменных, и если мы желаем узнать, как влияют эти переменные на норму прибыли, мы должны по порядку исследовать обособленное влияние каждой из них независимо от того, допустимо ли экономически такое изолированное влияние по отношению к одному и тому же капиталу или же нет.
[c.38] О перспективной тенденции, степени устойчивости, наличии финансовых резервов повышения конкурентоспособности компании можно судить по показателю нормы прибыли, т.е. отношению чистой прибыли к общей сумме издержек. Для анализа нормы прибыли воспользуемся данными табл. 11.9. [c.342]
| Таблица 11.9 Основные показатели для анализа нормы прибыли ( , |
Ибо по мере насыщения рынка, появления конкурентов недальновидное использование финансового эффекта может привести к снижению конкурентоспособности фирмы, а затем к возникновению трудностей со сбытом товаров и в конечном итоге к кризису перепроизводства. Поэтому в каждом отдельном случае нужно своевременно и правильно выбрать соответствующий вид анализа и тщательно его провести.
[c.345] Исходные данные для анализа нормы прибыли [c.616] С учетом высказанных соображений следует признать, что норма прибыли на капитал является важным инструментом контроля за эффективностью инвестиций. Метод оценки инвестиций без применения дисконтирования, дополненный исследованием по классам инвестиций, учетом цели инвестиционного проекта и сравнительным анализом нормы прибыли на капитал, предусмотренной в инвестиционном проекте с уровнем, достигнутым в целом по предприятию, находит широкое применение в западноевропейских странах. Это свидетельствует о целесообразности его применения и в России.
[c.74]Декомпозиционный анализ нормы прибыли на собственный капитал [c.542]
На основе анализа нормы прибыли возможна выработка стратегии конкуренции в рыночной системе планирования (см. п. 8 гл. 3). Достижение достаточно высокого значения этого показателя свидетельствует о наличии финансовых резервов, связанных с возможностями снижения цены при одновременном увеличении объема продаж либо увеличения качества товаров (услуг) без повышения цен в ц лях усиления конкурентоспособности, осуществления инноваций, принятия других стратегических решений с целью минимизации коммерческого риска, повышения финансовой устойчивости компании. [c.19]
Такие центры могут также функционировать на базе существующих отделов статистики, в которых можно получить, например, обобщенную информацию для анализа коммерческого риска о средней норме прибыли среди конкурентов на данном рынке или по отрасли для проведения анализа нормы прибыли на предприятии (см. п. 8 гл. 3). При этом важно отметить, что данные о норме прибыли отдельных фирм могут оставаться неизвестными для пользователе » информационными услугами подобных отделов.
Этим обеспечивается передача аналитической информации при сохранении коммерческой тайны, о нераспространении которой такие центры могут заключать договор с контрагентами, занимаясь производством и реализацией информационных услуг.
[c.23]
В связи с этим в завершение настоящей книги разработана современная методика анализа нормы прибыли, основанная на том, что уровень нормы прибыли выше среднего не является гарантией оптимальности работы компании, а свидетельствует о возможности использования этого резерва для инновации за счет снижения нормы прибыли до средней величины. Эта мера обеспечит больше гарантий перспективной минимизации риска, повышению устойчивости и конкурентоспособности компании. Главным действующим лицом при выработке финансовой политики фирмы должны быть ее настоящие и будущие клиенты. При анализе деятельности предприятия с позиции потребителя и рынка именно они определяют, какие товары и в каких количествах должно производить предприятие либо осуществлять закупки в сфере обращения, что в конечном счете и предопределяет постановку задачи минимизации коммерческого риска и обеспечения финансовой устойчивости.
АНАЛИЗ НОРМЫ ПРИБЫЛИ [c.102]
Содержание инновационных мероприятий, их актуальность и связь с анализом нормы прибыли описаны в п. 2 главы 2. [c.105]
IX. Анализ нормы прибыли на инвестированный капитал в рыночном сегменте. [c.140]
А что же имеют в виду под вложенным капиталом в формуле расчета нормы прибыли на вложенный капитал Нередко думают, что вложенный капитал -это вся сумма активов фирмы. Однако сегодня многие исследователи при оценке эффективности системы управления фирмой берут для расчета нормы прибыли другие исходные данные. Одни ведут расчеты нормы прибыли на вложенный капитал в виде нетто-активов фирмы, другие-в виде акционерного капитала, третьи-в виде оборотного капитала. Поскольку объем капиталовложений замеряется в определенный момент времени, норму прибыли на вложенный капитал рассчитывают на основе средней суммы капиталовложений между двумя моментами времени (например, между 1 января и 31 декабря одного и того же года). Норму прибыли на вложенный капитал можно также рассчитывать в виде внутренней нормы на основе анализа будущих поступлений наличными, приведенными в оценке настоящего времени (подробно об этом методе см.
Принятие решений по реальным инвестиционным проектам. Анализ эффективности капиталовложений. Необходимая информация для анализа капитальных вложений. Оценка денежных потоков. Методы оценки эффективности реальных инвестиционных префектов. Дополнительные факторы, влияющие на поток капитала. Лимитирование, финансовых средств для инвестиций. Множественные внутренние нормы прибыли. Инфляция и анализ эффективности долгосрочных инвестиций. Методы начисления амортизации. Влияние системы ускоренного возмещения стоимости на принятие решений по капитальным вложениям. [c.470]
Как показывают расчеты, что подтверждается и практикой работы предприятий, загрузка производственных мощностей до уровня их потенциальной величины (и даже до уровня максимально возможной величины, рассчитанной по действующей в отрасли инструкции), как правило, приводит к ухудшению экономических показателей работы предприятия и, прежде всего, к росту себестоимости единицы целевой продукции и ухудшению финансового состояния предприятия.
Анализ безубыточности учитывает рыночный подход к учету издержек, когда цена определяется рынком. Затраты предприятия в этом случае должны окупаться не за счет прибавления к ним определенной нормы прибыли, а за счет интенсификации деятельности предприятия и рационального управления издержками. [c.156]
Проблемы могут возникнуть при определении величин R/ и Rm. Например, в качестве «безрисковых» вполне обоснованно могут быть приняты нормы прибыли по разным ценным бумагам. Какую из них следует использовать Трудности возникают и при оценке В-коэффициента. Применение регрессионного анализа предполагает, что прошлое выступает обоснованием прогнозов, и мы можем быть вынуждены ограничиться оценкой, базирующейся в основном на суждении. [c.512]
Норма прибыли при оценке инвестиций, как это было описано в методе сравнительного анализа продаж, определяется из рыночных данных и затем корректируется оценщиком для отражения отличий в типах оцениваемой недвижимости, качества арендатора, ожидаемом уровне арендной платы и местонахождении объекта.
Необходимые проекты. Проекты такого рода могут иметь определяемую норму прибыли. Иногда предприятию нужно тратить деньги только для того, чтобы выжить. Крупный ремонт, установка защитного оборудования, другие необходимые проекты должны быть предметом анализа, хотя они могут и не давать прибыли. [c.426]
При анализе кредитоспособности используют целый ряд показателей, наиболее важные из которых — норма прибыли на вложенный капитал и ликвидность. [c.401]
Общая оценка проводится на основе анализа динамики нормы прибыли на вложенный капитал (рентабельности), которая [c.401]
Минимально необходимая норма прибыли — величина учетной ставки, или ставки процента, которую можно получить на ценные бумаги, эквивалентны по величине вмененным издержкам и степени риска. Между тем доходы от капитальных вложений поступают в течение длительного периода времени, а доходы от ценных бумаг — в настоящее время. Поэтому для анализа рассчитывают сложный процент и коэффициент дисконтирования.
[c.379]
Эта форма анализа может потребоваться, например, в условиях, когда неопределенность становится главным фактором и необходимо решать, использовать ли выбранный порядок действия условно или обязательно или привлечь дополнительный вариант в том случае, когда норма прибыли, рассчитанная на основе наилучших требований оценки капитала, и денежный поток могут оказаться недостаточными для покрытия затрат или в чистом стоимостном выражении ее абсолютная величина приближается к нулю. [c.332]
Если программа или инвестиция связаны с неопределенностью, которая может приводить к широкому разнообразию вероятных норм прибыли, анализ риска также может оказаться уместным. Причем его методика может быть полезна как для стратегических, так и для тактических решений. [c.332]
В начале анализа сопоставим норму прибыли компании [c.343]
Если показатель нормы прибыли недостаточно высок, нужно провести факторный анализ прибыльности традиционными методами с целью выявить и количественно оценить влияние элементов хозяйственного процесса на чистый финансовый результат.
При отсутствии резервов повышения эффективности производства фирма должна либо увеличить продажную цену в пределах платежеспособного спроса покупателей, либо переориентировать производство.
[c.343]
Важная функция маркетинга — ценообразование и определение ценовой политики. Кроме калькуляции себестоимости товаров и услуг с учетом средней нормы прибыли, ценовая политика определяется на основе анализа коммерческой деятельности, что в конечном счете определяет уровень договорных цен. Особенность формирования договорных цен — использование системы коммерческих поправок к цене, количественное значение которых зависит от конкретных условий договора. Вместе с тем при окончательном согласовании договорных цен. возможна их корректировка в зависимости от результатов ситуационного анализа коммерческой деятельности на момент подписания контракта или договора. Существенное влияние при этом оказывают финансовое положение и платежеспособность предприятия, состояние портфеля заказов и другие факторы.
В отдельных случаях договорные цены могут быть убыточные, если это целесообразно для предприятия по причинам объективного характера.
[c.401]
Смысл расчета внутренней нормы прибыли при анализе эффективности планируемых инвестиций, как правило, заключается в следующем IRR показывает ожидаемую доходность проекта и, следова- [c.368]
Смысл расчета внутренней нормы прибыли при анализе эффективности планируемых инвестиций, как правило, заключается в следующем IRR показывает ожидаемую доходность проекта и, следовательно, максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть ассоциированы с данным проектом. Например, если проект полностью финансируется за счет ссуды коммерческого банка, то значение IRR показывает верхнюю границу допустимого уровня банковской процентной ставки, превышение которого делает проект убыточным. Таким образом, значение IRR сравнивается со стоимостью источника финансирования если значение IRR выше, то проект рекомендуется к принятию.
[c.130]
На формуле (3.38) основаны и некоторые другие алгоритмы, предназначенные для анализа альтернативных вариантов финансовых вложений. Так, если в банк делается ежегодный вклад в размере А, то через п лет при норме прибыли г накопленная сумма рассчитывается по формуле [c.354]
Смысл расчета внутренней нормы прибыли при анализе эффективности планируемых инвестиций, как правило, заключается в следующем IRR показывает ожидаемую доходность проекта, и, следовательно, максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть ассоциированы с данным проектом. Например, если проект полностью финансируется за счет ссуды коммерческого банка, то значение IRR показывает верхнюю границу допустимого уровня банковской процентной ставки, превышение которого делает проект убыточным. [c.442]
Инвестиционное предложение должно оцениваться в соответствии с тем, даст оно прибыль равную или большую, чем необходимо инвесторам. Чтобы упростить наше исследование методов анализа эффективности инвестиций в этой главе, предположим, что необходимая норма прибыли задана и одинакова для всех инвестиционных проектов.
Подразумевается, что выбор любого проекта не изменяет степень риска для фирмы, как ее воспринимают поставщики капитала.
[c.339]
Приводят эти изменения в знаке к возникновению более чем одной внутренней нормы прибыли или нет, зависит в том числе и от величин денежных потоков. Так как эта зависимость сложна и требует иллюстрации, мы обратимся к детальному анализу этой проблемы в приложении А в конце главы. Для большей части проектов знак денежных потоков изменяется только один раз, в остальных случаях чаще, и тогда финансовый менеджер должен быть готов к возникновению множественных внутренних норм прибыли. Как показано в приложении А, если проявляется феномен множественных норм прибыли, то ни одна из них не имеет экономического смысла и, следовательно, необходимо использовать другой метод анализа. [c.360]
Анализ доходности. Другим доводом в пользу инвестирования за рубеж является ожидание более высокого дохода при заданном уровне риска. Согласно частной оценке фирмы на зарубежных рынках могут оказаться ниши, где может быть заработан доход с излишком.
На отечественном рынке в то же время конкурентное давление может быть столь сильным, что будет возможность зарабатывать лишь обычную норму прибыли. Хотя для большей части инвестиций за рубеж причиной является внедрение на зарубежные рынки и завоевание их, существуют и другие причины. Некоторые фирмы инвестируют с целью повысить эффективность производства. В другой стране, где стоимость рабочей силы
[c.728]
Метод чистой текущей стоимости. Чистая текущая стоимость представляет собой разницу между текущей стоимостью суммарного притока денежных средств и текущей стоимостью всех денежных затрат (включая первоначальные инвестиционные затраты) на время действия проекта. Доказано, что метод чистой текущей стоимости является лучшим для оценки проектов капиталовложений. Следует отметить, что инвестиции являются приемлемыми, если текущее значение суммарного притока денежных средств превышает текущую стоимость расходов (денежного оттока) по инвестициям. Для применения метода чистой текущей стоимости требуется знать оценку инвестиционных денежных поступлений и затрат, необходимую норму прибыли.
Последняя служит для дисконтирования денежных потоков к текущему значению. Учетная ставка, определяемая финансовым менеджером, должна отражать стоимость долгосрочной задолженности и величину собственного капитала (стоимость капитала). Для оценки инвестиционных денежных потоков надо иметь необходимую информацию технического, экономического анализа и анализа рынка, а также данные о конкурентных преимуществах фирмы. При такой оценке следует сосредоточиться на собственных денежных инвестиционных потоках.
[c.206]
Нововведения, связанные с инновацией, могут осуществляться как по всей совокупности в целом, так и по отдельным видам товаров и услуг, по которым предполагается изменение коммерческих приоритетов в работе с клиентами на более приемлемых для них условиях. Поэтому расчет доходов, затрат, прибыли и резервов повышения конкурентоспособности на основе анализа нормы прибыли необходимо проводить по каждому их виду. В связи с этим неменьшее значение, чем калькуляция издержкоемкости, имеет калькуляция потоварно-групповой доходоемкости.
Только сочетание калькуляции доходов и затрат может обеспечить предприятие информацией, необходимой для контроля, анализа и управления ею. Обладая банком данных об издержкоемкости, доходоемкости, прибыльности товарных групп, удается составить калькуляцию по видам основных товаров, работ и услуг на основании объективной цифровой базы.
[c.34]
В связи с изложенным заключение австрийца В.Хойера1 о том, что высокая зарплата является одним из важнейших и, может быть, даже решающим элементом формирования хорошего климата на предприятии, выглядит весьма уместным, так как оптимизация нормы прибыли в значительной мере обусловливает возможности решения этого вопроса на основе резервов, выявленных при калькуляционных расчетах и анализе нормы прибыли. [c.35]
Согласно результатам нашего анализа, затраты на исследования у высоконнтернационалпзированных компаний выше, а для среднеинтернационализированных компаний — ниже среднего. Это объясняется, возможно, тем, что в последнем случае учитываются не только эффективные, но и оказавшиеся не вполне успешными капиталовложения.
Например, зарубежные инвестиции в омпа-нип — производителей синтетического волокна оказались неэффективными. Поэтому автор разделил высоко- и среднеинтернацпонализированные компании на две группы эффективно и неэффективно функционирующие. Разграничительная черта между этими двумя группами компаний проходит на уровне 9%-ной нормы прибыли (в расчете на весь капитал материнской компании при этом мы предполагаем, что функционирование филиалов влияет па эффективность материнской компании). У высокоэффективной многонациональной компании расходы на исследования и разработки намного больше, чем у ных 3,49 против 1,76%. Это заставляет допустить, компании, энергично использующие новые технологии, могут более успешно вкладывать капитал за рубежом, несмотря на то что эффективность функционирования материнской компании формируется под влиянием ее тельности не только за рубежом, но и в своей стране.
[c.190]
ПРОСТАЯ НОРМА ПРИБЫЛИ. Коэффициент, рассчитываемый по данному методу, аналогичен коэффициенту рентабельности капитала (Return on Investment—ROIу и показывает, какая часть инвестиционных затрат возмещается в виде прибыли в течение одного интервала планирования.
Сравнивая рассчитанную величину нормы прибыли с минимальным или средним уровнем доходности, инвестор может прийти к заключению о целесообразности дальнейшего анализа данного инвестиционного проекта.
[c.315]
Отношение долговых обязательств к собственному капиталу упало после 1989 г., что с точки зрения кредиторов, является свидетельством улучшения общего состояния дел компании. Коэффициенты валовой и чистой прибыли сильно колебались за прошедший период. Однако с 1985 г. оба этих показателя демонстрировали стабильный, обнадеживающий рост. Подобным же образом вел себя показатель нормы прибыли на капитал, хотя и он, и коэффициент чистой прибыли несколько упали в 1989 г. Наблюдавшийся в 1985—1988 гг. рост нормы прибыли на капитал особенно примечателен на фоне снижения коэффициента оборота. Это означает, что на доллар продаж задействовалось все больше средств. Из предшествующих результатов анализа ликвидности ясна причина этого явления относительно большое увеличение производственных запасов и накопление дебиторской задолженности.
[c.161]
Главная | Контакты | FAQ | ||
50. Инвестиционный проект генерирует следующий поток денежных средств (д.ед.): -380, 125, 168, 250, 290, 410. Стоимость инвестируемого капитала 10%. NPV проекта составит ………. д.ед.
Определить срок возврата инвестиций в размере 100 д.ед., если прибыль по инвестиционному проекту составляет по годам (д.ед.): 25, 30, 40, 50.
52.
53. При NPV = 207 д.ед., норма дисконта = 5%; при NPV = — 140 д.ед., норма дисконта = 10%. Определить внутреннюю норму прибыли инвестиционного проекта.
54. Проект рассчитан на 3 года. Сумма инвестиций 1000 д.ед., их средняя цена 12%. Предполагаемые ежегодные денежные поступления (д.ед.): 30, 50, 80. Рассчитайте дисконтируемый срок окупаемости проекта.
55. Реализация проекта предполагается в течение 3 лет. Сумма инвестиций по годам (д.ед.) составляет 800, 300, 100, их стоимость 6%. Предполагаемые денежные поступления (д.ед.) составляют 50, 100, 300. Определить NPV и PI.
56. Простыми методами оценки инвестиционных проектов являются расчеты показателей…
57. Сложными методами оценки инвестиционных проектов являются расчеты показателей…
58. Аннуитетом называют денежные потоки, возникающие в…
59.
60. Банкротство предприятия происходит, если инвестиционный риск считается…
61. Если при реализации проекта весьма вероятна полная потеря прибыли, риск считается…
62. Если притоки реальных денег чередуются с оттоками при осуществлении инвестиций, то такой поток денег называется…
63.
64. Показатели оценки эффективности инвестиционных проектов, основанные на учетных (бухгалтерских) оценках, называются…
65. Возвратный денежный поток от реализации инвестиционного проекта для предприятия, осуществляющего этот проект, включает в себя…
66. Период окупаемости – это…
67. Коэффициент дисконтирования применяется для …
68.
69. Показатель рентабельности инвестиций при выборе проекта должен быть…
70. Чистая текущая стоимость при выборе проекта должна быть…
71. Внутренняя норма доходности инвестиционного проекта…
72. Основными параметрами, определяющими величину чистой текущей стоимости проекта являются …
73. 74. Метод оценки чистой текущей стоимости проекта, относится к ………. . 75. Метод оценки чистой текущей стоимости, внутренней нормы прибыли, уровня рентабельности инвестиций проекта относится к ………. . 76. Метод оценки срока окупаемости, простой нормы прибыли проекта относится к ………. . 77. Последовательность определения чистой текущей стоимости проекта:
78. Простая норма прибыли определяется как…
79.
80. Верное определение периода окупаемости…
81. Показатель периода окупаемости – это показатель ………. срока окупаемости.
82.
83. При сложном методе оценки эффективности капитальных вложений обычно рассчитываются следующие экономические показатели:
84. Основными факторами, определяющими NPV являются …
85. Принятие решения о вложении средств в инвестиционный проект целесообразно при условии, если …
86.
РАЗДЕЛ 5. ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ КАЧЕСТВ И ЭФФЕКТИВНОСТИ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ Что делать, если нет взаимности? А теперь спустимся с небес на землю. Приземлились? Продолжаем разговор… Система охраняемых территорий в США Изучение особо охраняемых природных территорий(ООПТ) США представляет особый интерес по многим причинам… Что делает отдел по эксплуатации и сопровождению ИС? Отвечает за сохранность данных (расписания копирования, копирование и пр.)… Конфликты в семейной жизни. Как это изменить? Редкий брак и взаимоотношения существуют без конфликтов и напряженности. Через это проходят все… Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском гугл на сайте: |
При ЧДД = 207 д.ед., норма дисконта = 5%; при ЧДД = — 97 д.ед., норма дисконта = 10%. Определить внутреннюю норму прибыли инвестиционного проекта.
Инвестиционный риск — это вероятность…
Показатели оценки эффективности инвестиционных проектов, основанные на временной оценке денег, называются…
Период окупаемости проекта определяется…
Период времени, в течение которого инвестиции будут возвращены за счет доходов, полученных от реализации инвестиционного проекта, называется ………. .
Показатель простой нормы прибыли сравнивает…
Составляющими показателя cash flow являются…
Показатель рентабельности отражает …Норма прибыли: формула, расчет и примеры
Норма прибыли представляет собой чистую прибыль или убыток в процентах от первоначальной стоимости инвестиций за определенный период времени.
Норма доходности рассчитывает процентное изменение с начала до конца определенного периода. Инвесторы также могут использовать его для сравнения эффективности инвестиций с прошлыми периодами или доходов от других инвестиций.
Panuwat Dangsungnoen/iStock через Getty Images
Что такое норма прибыли?
Норма прибыли — это мера эффективности инвестиций за определенный период времени, выраженная в процентах от их первоначальных затрат. Положительная доходность отражает прирост стоимости инвестиций, а отрицательная доходность отражает потерю стоимости. Норма прибыли рассчитывает процентное изменение стоимости любых инвестиций, независимо от того, продолжают ли они удерживаться или были проданы.
Как работает норма прибыли
Норма прибыли может использоваться для измерения денежного прироста стоимости любого актива, включая акции, облигации, взаимные фонды, недвижимость, предметы коллекционирования и многое другое.
Расчет нормы прибыли требует двух входных данных:
- Сумма покупки инвестиции
- Текущая или конечная стоимость инвестиции за оцениваемый период
Доход, полученный от владения активом, такой как проценты и дивиденды, если применимо, также включается в расчет.
Норма прибыли может быть измерена за любой период времени, а также за отдельные периоды. Например, он может быть рассчитан для периода в один год, а также может быть рассчитан для каждого месяца или квартала в течение этого периода. При отслеживании нормы прибыли за более короткие периоды, например месяцы, эти нормы прибыли могут быть объединены для получения годовой доходности.
Как инвесторы используют норму прибыли
Инвесторы используют норму прибыли для измерения эффективности своих инвестиций. Реализованную норму доходности можно оценить в сравнении с их собственными ожиданиями доходности или по сравнению с эффективностью других инвестиций, индексов или портфелей.
Компании могут использовать норму прибыли для измерения производительности различных бизнес-сегментов или активов, что может помочь им в принятии будущих решений о том, как лучше инвестировать свой капитал.
Формула нормы прибыли
Простая норма прибыли рассчитывается путем вычитания начальной стоимости инвестиции из ее текущей стоимости и последующего деления ее на начальную стоимость.
Чтобы представить его в виде %, результат умножается на 100.
Норма прибыли % = [(Текущее значение – Начальное значение) / Начальное значение] x 100
Пример нормы прибыли
Например, если цена акции первоначально составляла 100 долларов, а затем увеличилась до текущей стоимости 130 долларов, норма прибыли составит 30%.
[($130 — $100) / $100] x 100 = 30%
Норма доходности, безусловно, может быть и отрицательной, если актив потерял ценность. В приведенном выше примере, если бы цена акции снизилась до 70 долларов, это отразило бы норму прибыли -30%.
Важно: Простая норма прибыли может быть рассчитана для любого периода владения, будь то 1 день, 3 дня, 1 месяц, 4 месяца, 18 месяцев, 3 года и т. д. Это не обязательно годовая доходность.
Норма прибыли (RoR) на инвестиции, приносящие доход
Ставки прибыли обычно включают доход, полученный от базового актива, такой как проценты по облигациям или дивиденды по акциям.
Например, рассмотрим покупку облигации по номинальной стоимости за 1000 долларов со ставкой купона 3%. Проценты, выплачиваемые по этой облигации, составят 30 долларов в год. Если инвестор продаст облигацию через год по цене 1100 долларов, это приведет к прибыли в 100 долларов. В течение года по облигации было распределено 30 долларов в виде процентных платежей. Общая норма прибыли будет:
[((1100 — 1000 долларов США) + 30 долларов США)) / 1000 долларов США] x 100 = 13%
Годовая норма прибыли: определение и формула потери в течение одного года. Большинство инвесторов измеряют доходность в годовом исчислении, что облегчает сравнение эффективности различных инвестиций. Чтобы рассчитать годовой доход, возьмите стоимость инвестиций на конец года, вычтите стоимость из начала года, а затем разделите ее также на стоимость в начале года.
Годовая норма прибыли % = [(Цена на конец года – Цена на начало года) / Цена на начало года] x 100
Например, если инвестиции стоят 70 долларов на конец года и было куплено за 60 долларов в начале года, годовая норма прибыли составила бы 16,66%.
Важно: Расчет годовой нормы доходности не так прост, как умножение или деление простой нормы доходности, чтобы довести период владения до 1 года. Например, 24-процентная двухлетняя доходность не соответствует 12-процентной годовой доходности. Причина в компаундировании. 9 4 ] -1} x 100
= {1,2155 -1} x 100
= 21,55%
будет больше, чем 1 год CAGR, период владения ключом будет меньше 1 года CAGR: %, полученный путем умножения простой процентной ставки доходности на количество периодов, необходимых для достижения одного года.
Пример 2:
Рассмотрим инвестиции, которые выросли со 100 до 125 долларов, или на 25%, за 2 года. Период владения в 2 года представляет собой 200% (или 2,00x) года. Мы можем рассчитать CAGR этой инвестиции как: 9 0,5 ] -1} x 100
= {1,1180 -1} x 100
=11,80%
Ключевой вывод: % определяется путем деления простой процентной нормы доходности на количество лет в периоде.
Реальная норма прибыли по сравнению с номинальной нормой прибыли
Во всех приведенных выше примерах применяется простая норма прибыли, также называемая номинальной нормой прибыли, которая не учитывает влияние инфляции на доходность инвестиций со временем. реальная норма прибыли учитывает влияние инфляции на доходность с течением времени.
Инфляция может привести к снижению покупательной способности денег. Например, если участок земли увеличивается в цене на 3% в год, но инфляция составляет 4% в год, стоимость земли не поспевает за инфляцией, поэтому реальный доход составляет : 1% в год.
Сравнение дисконтированного денежного потока (DCF) с внутренней нормой доходности (IRR)
Внутренняя норма доходности (IRR) — это годовой темп роста инвестиций или проектов с течением времени. IRR следует тому же принципу, что и CAGR, но допускает снятие средств или депозиты в течение всего периода владения.
Например, рассмотрим облигацию, которая покупается за 1000 долларов, выплачивает купон в размере 3% и продается за 1050 долларов через 5 лет.
Этот инвестор получил бы 50 долларов прироста капитала и 150 долларов (5 х 30 долларов) в виде процентных платежей, а общая прибыль составила бы 200 долларов. При цене покупки в 1000 долларов инвестор заработал 20%.
Однако процентные платежи представляют собой годовой доход от капитала. Расчет IRR будет учитывать эти промежуточные денежные потоки.
Формула дисконтированного денежного потока (DCF) берет прогнозируемые будущие денежные потоки и уменьшает их для каждого года, применяя ставку дисконтирования. Значения дисконтированы вплоть до настоящего времени. Ставка дисконтирования в % представляет собой временную стоимость капитала, вложенного в проект, и отражает минимальную норму прибыли, необходимую для получения приемлемого результата инвестиций при данном уровне риска. Остаточная стоимость дисконтированных денежных потоков называется чистой приведенной стоимостью.
Норма прибыли — это процентное изменение стоимости любых инвестиций с течением времени. Инвесторы часто используют годовую норму прибыли (CAGR) для оценки финансовых показателей актива по сравнению с контрольными показателями или другими инвестициями. Реальная норма прибыли измеряет эффективность инвестиций с поправкой на инфляцию.
Анализ дисконтированных денежных потоков возвращает все прогнозируемые будущие денежные потоки обратно к текущей стоимости с использованием ставки дисконтирования, чтобы помочь инвесторам или компаниям оценить, создают ли инвестиции стоимость на основе с поправкой на риск.
Эта статья была написана
Ричардом Бестом
74 Последователя
Тридцать с лишним лет в сфере финансовых услуг в качестве консультанта, управляющего директора, директоров по маркетингу и обучению, а в настоящее время в качестве консультанта в отрасли. Автор и обозреватель по темам управления капиталом и инвестирования.
Раскрытие информации: У меня/у нас нет позиций по акциям, опционам или подобным деривативам ни в одной из упомянутых компаний, и мы не планируем открывать такие позиции в течение следующих 72 часов.
Я написал эту статью сам, и она выражает мое собственное мнение. Я не получаю компенсацию за это. У меня нет деловых отношений ни с одной компанией, акции которой упоминаются в этой статье.
Рекомендуется для вас
Чтобы этого не произошло в будущем, включите Javascript и файлы cookie в своем браузере.
Часто ли это происходит с вами? Пожалуйста, сообщите об этом на нашем форуме обратной связи.
Если у вас включен блокировщик рекламы, вам может быть заблокировано продолжение. Пожалуйста, отключите блокировщик рекламы и обновите страницу.
Определение, порядок расчета и пример
Что такое учетная норма прибыли (ARR)?
Учетная норма прибыли (ARR) — это формула, отражающая процентную норму прибыли, ожидаемую от инвестиции или актива, по сравнению с первоначальной стоимостью инвестиции. Формула ARR делит средний доход от актива на первоначальные инвестиции компании, чтобы получить коэффициент или доход, который можно ожидать в течение срока службы актива или проекта.
ARR не учитывает временную стоимость денег или денежных потоков, которые могут быть неотъемлемой частью ведения бизнеса.
Основные выводы
- Формула расчетной нормы прибыли (ARR) полезна при определении годовой процентной нормы прибыли проекта.
- ARR рассчитывается как среднегодовая прибыль/первоначальные инвестиции.
- ARR обычно используется при рассмотрении нескольких проектов, поскольку он обеспечивает ожидаемую норму прибыли от каждого проекта.
- Одним из ограничений ARR является то, что он не делает различий между инвестициями, которые приносят разные денежные потоки в течение срока действия проекта.
- ARR отличается от требуемой нормы доходности (RRR), которая представляет собой минимальный доход, который инвестор может принять за инвестиции или проект, компенсирующий им данный уровень риска.
Норма прибыли
Понимание бухгалтерской нормы прибыли (ARR)
Учетная норма прибыли — это показатель капиталовложений, который полезен, если вы хотите быстро рассчитать рентабельность инвестиций.
Предприятия используют ARR в первую очередь для сравнения нескольких проектов, чтобы определить ожидаемую норму прибыли каждого проекта или чтобы помочь принять решение об инвестициях или приобретении.
ARR учитывает любые возможные ежегодные расходы, включая амортизацию, связанные с проектом. Амортизация является полезным соглашением о бухгалтерском учете, согласно которому стоимость основного средства распределяется или относится на расходы ежегодно в течение срока полезного использования актива. Это позволяет компании получать прибыль от актива сразу, даже в первый год его эксплуатации.
Формула ARR
Формула расчетной нормы прибыли выглядит следующим образом:
А р р знак равно А в е р а грамм е А н н ты а л п р о ф я т я н я т я а л я н в е с т м е н т ARR = \frac{Средний\, Годовой\, Прибыль}{Начальный\, Инвестиции} ARR=InitialInvestmentAverageAnnualProfit
Как рассчитать учетную норму прибыли (ARR)
- Рассчитайте годовую чистую прибыль от инвестиции, которая может включать доход за вычетом любых годовых затрат или расходов на реализацию проекта или инвестиции.
- Если инвестиции представляют собой основные средства, такие как основные средства (основные средства), вычтите любые расходы на амортизацию из годового дохода, чтобы получить годовую чистую прибыль.
- Разделите годовую чистую прибыль на первоначальную стоимость актива или инвестиции. Результат вычисления даст десятичную дробь. Умножьте результат на 100, чтобы показать процент возврата в виде целого числа.
Пример учетной нормы прибыли (ARR)
Например, компания рассматривает проект с первоначальными инвестициями в размере 250 000 долларов США и прогнозирует, что он будет приносить доход в течение следующих пяти лет. Вот как компания может рассчитать ARR:
- Начальные инвестиции: 250 000 долларов США
- Ожидаемый годовой доход: 70 000 долларов США
- Сроки: 5 лет0004
- ARR = 0,28 или 28%
Расчетная норма прибыли и требуемая норма прибыли
ARR — это годовой процентный доход от инвестиций, основанный на первоначальных затратах денежных средств.
Другой инструмент учета, требуемая норма доходности (RRR), также известная как пороговая ставка, представляет собой минимальную доходность, которую инвестор может принять за инвестиции или проект, который компенсирует им заданный уровень риска.
Требуемая норма прибыли (RRR) может быть рассчитана либо с помощью модели дисконтирования дивидендов, либо с помощью модели оценки капитальных активов.
RRR может варьироваться между инвесторами, поскольку каждый из них имеет разную устойчивость к риску. Например, инвестору, не склонному к риску, вероятно, потребуется более высокая норма прибыли, чтобы компенсировать любой риск, связанный с инвестициями. Важно использовать несколько финансовых показателей, включая ARR и RRR, чтобы определить, будут ли инвестиции оправданными, исходя из вашего уровня терпимости к риску.
Преимущества и недостатки учетной нормы прибыли (ARR)
Преимущества
Учетная норма прибыли — это простой расчет, не требующий сложной математики, который помогает определить годовую процентную норму прибыли проекта.
Благодаря этому он позволяет менеджерам легко сравнивать ARR с минимальной требуемой доходностью. Например, если минимальная требуемая доходность проекта составляет 12%, а ARR — 9%, менеджер будет знать, что не следует продолжать проект.
ARR пригодится, когда инвесторам или менеджерам нужно быстро сравнить доходность проекта без необходимости учитывать временные рамки или график платежей, а просто прибыльность или ее отсутствие.
Недостатки
Несмотря на свои преимущества, ARR имеет свои ограничения. Он не учитывает временную стоимость денег. Временная стоимость денег — это концепция, согласно которой деньги, доступные в настоящее время, стоят больше, чем такая же сумма в будущем, из-за их потенциальной возможности приносить доход.
Другими словами, две инвестиции могут приносить неравномерный годовой доход. Если один проект приносит больше дохода в первые годы, а другой проект приносит доход в последующие годы, ARR не присваивает более высокую ценность проекту, который приносит прибыль раньше, которую можно было бы реинвестировать, чтобы заработать больше денег.
Временная стоимость денег является основной концепцией модели дисконтированных денежных потоков, которая лучше определяет стоимость инвестиций, поскольку стремится определить приведенную стоимость будущих денежных потоков.
Учетная норма прибыли не учитывает повышенный риск долгосрочных проектов и повышенную неопределенность, связанную с длительными периодами.
Кроме того, ARR не учитывает влияние сроков денежных потоков. Допустим, инвестор рассматривает пятилетнюю инвестицию с первоначальными денежными затратами в размере 50 000 долларов, но инвестиции не приносят дохода до четвертого и пятого года.
В этом случае при расчете ARR не будет учитываться отсутствие денежного потока в первые три года, в то время как в действительности инвестор должен быть в состоянии выдержать первые три года без какого-либо положительного денежного потока от проекта.
Плюсы
Определяет годовую норму прибыли проекта
Простое сравнение с минимальной нормой доходности
Простота использования/Простой расчет
Обеспечивает явную прибыльность
Минусы
Не учитывает временную стоимость денег
Не учитывает долгосрочный риск
Не учитывает время движения денежных средств
Как амортизация влияет на учетную норму прибыли?
Амортизация снизит учетную норму прибыли.
Амортизация является прямыми затратами и снижает стоимость актива или прибыль компании. Таким образом, это уменьшит возврат инвестиций или проекта, как и любые другие затраты.
Каковы правила принятия решений для расчета нормы прибыли?
Когда компании предоставляется возможность инвестировать в несколько проектов, правило принятия решения гласит, что компания должна принять проект с самой высокой расчетной нормой прибыли, если доходность по крайней мере равна стоимости капитала.
В чем разница между ARR и IRR?
Основное различие между ARR и IRR заключается в том, что IRR представляет собой формулу дисконтированного денежного потока, а ARR — формулу недисконтированного денежного потока. Формула недисконтированных денежных потоков не учитывает текущую стоимость будущих денежных потоков, которые будут генерироваться активом или проектом. В связи с этим ARR не включает временную стоимость денег, согласно которой стоимость доллара сегодня стоит больше, чем завтра, потому что его можно инвестировать.
Практический результат
Учетная норма доходности (ARR) — это простая формула, которая позволяет инвесторам и менеджерам определять прибыльность актива или проекта. Из-за простоты использования и определения прибыльности это удобный инструмент для принятия решений. Однако в формуле не учитываются денежные потоки инвестиций или проектов, общий график возврата и другие затраты, которые помогают определить истинную стоимость инвестиций или проектов.
Простое определение нормы прибыли | Формула | Пример
Цели обучения:
- Рассчитать простую норму прибыли для инвестиционного проекта.
Метод простой нормы прибыли — это еще один метод составления бюджета капиталовложений, в котором не используются дисконтированные денежные потоки. Метод также известен как учетная норма прибыли , нескорректированная норма прибыли и метод финансовой отчетности .
В отличие от других методов бюджетирования капиталовложений, которые мы обсуждали, метод простой нормы прибыли не фокусируется на денежных потоках. Скорее, он фокусируется на учете чистой операционной прибыли. Подход заключается в том, чтобы оценить доход, который будет получен от предлагаемых инвестиций, а затем вычесть из этих доходов все прогнозируемые расходы, связанные с проектом. Затем чистые операционные доходы относятся к первоначальным инвестициям в проект, как показано в следующей формуле:
Формула / Уравнение:
[Простая норма прибыли = (Дополнительные доходы − Дополнительные расходы, включая амортизацию
= Дополнительная чистая операционная прибыль) / Первоначальные инвестиции*]
продажа старой техники.
Или, если речь идет о проекте снижения затрат, формула / Уравнение принимает следующий вид:
[Простая норма прибыли = (Экономия затрат − Амортизация нового оборудования) / Первоначальные инвестиции*]
*Инвестиции должны быть уменьшены на сумму остатка от продажи старого оборудования.
Примеры:
Пример 1:
Компания Brigham Tea, Inc. занимается переработкой низкокислотного чая. Компания рассматривает возможность закупки оборудования для дополнительной технологической линии. Дополнительная технологическая линия увеличит доходы на 9000 долларов в год. Дополнительные денежные операционные расходы составят 40 000 долларов в год. Оборудование будет стоить 180 000 долларов и будет иметь срок службы девять лет. Спасательная стоимость не прогнозируется.
Простая норма доходности = (90 000 долл. Дополнительный доход) − (40 000 долл. Денежные операционные расходы + 20 000 долл. Амортизация) / 180 000 долл. Первоначальные инвестиции
= 30 000 долл. / 180 000 долл.
= 16,7% человек на неполный рабочий день для сортировки яиц. Стоимость этого процесса ручной сортировки составляет 30 000 долларов в год. Компания изучает вопрос о покупке машины для сортировки яиц стоимостью 90 000 долларов США со сроком службы 15 лет.
Машина будет иметь незначительную ликвидационную стоимость, а ее эксплуатация и обслуживание будут стоить 10 000 долларов в год. Используемое в настоящее время оборудование для сортировки яиц можно продать за 2500 долларов.
В этой ситуации задействован проект по снижению затрат. Применяя приведенную выше формулу, мы можем вычислить простую норму прибыли следующим образом:
Простая норма прибыли = (20 000 долл. США * Экономия затрат − 6 000 долл. США ** Амортизация нового оборудования) / 90 000 долл. США − 2 500 долл. США
= 16,0%
* 30 000 долларов – 10 000 долларов США = 20 000 долларов США.
**90 000 долларов США / 15 лет = амортизация в размере 6 000 долларов США.
Критические замечания/ограничения метода простой нормы прибыли:
Самая разрушительная критика метода простой нормы прибыли заключается в том, что он не учитывает временную стоимость денег. Метод простой нормы прибыли предполагает, что доллар, полученный через 10 лет, так же ценен, как и доллар, полученный сегодня.