Рентабельность издержек: Рентабельность издержек

26.11.2020 alexxlab

Содержание

Задача №270 (диагностика рентабельности)

Выполнить диагностику рентабельности производственно-хозяйственной деятельности предприятия по данным таблицы:

Показатели, тыс. ден. ед.	На начало года	На конец года
1. Чистая прибыль	96	111
2. Прибыль от обычной деятельности до налогообложения	121	129
3. Прибыль от операционной деятельности	114	138
4. Валовая прибыль	150	168
5. Себестоимость реализованной продукции	306	312
6. Чистая выручка от реализации продукции	465	480
7. Валюта баланса	450	435
8. Собственный капитал	300	312

SCG | Финансовый консалтинг и оценка

Основные способы сокращения издержек и увеличения рентабельности в текущих экономических условиях.

Способов снижения издержек, тем более в период кризиса, очень много. На эту тему написано много книг и еще больше статей. Но не все из этих методов приводят к повышению эффективности компании. Зачастую снижая издержки компания сталкивается с падением продаж, уменьшением доли рынка или жертвует будущим ростом. Даже применяя один и тот же метод по снижению издержек, например, снижая расходы на оплату труда, разные компании сталкиваются с разными результатами в зависимости от того как они используют этот инструмент. Поэтому, проводя те или иные меры по снижению издержек, будь то снижение себестоимости продукции, либо сокращение управленческих и коммерческих расходов, важно, прежде всего, понять каких результатов руководство хочет достичь и проанализировать последствия принимаемого решения на все ключевые операционные и финансовые показатели.

Какой бы метод мы не избрали для сокращения издержек и повышения рентабельности компании, главным инструментом, который даст нам ответ на то стоит ли принимать то или иное решение, должна стать финансовая модель. Финансовая модель даст руководству экономически обоснованный вывод стоит ли принимать то или иное решение с точки зрения целого ряда анализируемых параметров. Грамотное финансовое планирование зачастую является фактором, который отличает успешные компании от менее успешных конкурентов.

Но как же опыт и интуиция ключевых управленцев спросите вы? Разве они не имеют значения? Как раз опыт и интуиция крайне важны в предпосылках, которые будут заложены в основу модели. Именно от правильных и реалистичных предпосылок и будет зависеть правильность расчетов и выводов, которые даст модель. На моей практике целый ряд компаний отказались от первоначальных планов, которые на первый взгляд были вполне разумны, после того как более досконально посчитали экономический эффект от них на основе многофакторной финансовой модели.

Любое финансовое планирование строится на основе фактической информации, поэтому крайне важно вести статистику и иметь хороший управленческий учет в компании. Следовательно ведение полноценного управленческого учета я бы назвал инструментом №2, который поможет понять целесообразность принимаемых решений по сокращению издержек. Сам факт наличия хорошо поставленного управленческого учета дает множество ответов на вопрос, что следует совершенствовать в компании.

Как правило, такие компании, с хорошо работающей системой управленческого учета, и без консультантов знают какие направления деятельности следует совершенствовать, а какие сворачивать.

Третьим инструментом, используемым при принятии решения о сокращении издержек и повышения ее эффективности, должна стать модель ключевых бизнес процессов компании. Наличие такой модель позволит провести ее аудит и оптимизировать бизнес процессы там, где это наиболее целесообразно и наименее затратно. Аудит бизнес процессов поможет выявить наиболее слабые звенья производства или управления компанией. Как правило, бизнес процессы можно совершенствовать сколь угодно много, но здесь важно прийти к оптимальному соотношению используемых ресурсов и их эффективности.

Вышеперечисленные инструменты крайне важны вне зависимости от отраслевой принадлежности компании и текущей стадии экономического цикла.

Что касается конкретных методов по увеличению рентабельности компании то мы попробуем далее описать общую картину применения различных методов сокращения издержек и повышения рентабельности.

Повысить рентабельность бизнеса можно всего двумя способами. Сократив удельную величину затрат либо повысив удельную величину прибыли в выручке. Но от того какую именно рентабельность мы желаем повысить (валовую, операционную или чистую) зависит какие шаги мы будем предпринимать. При прочих равных увеличение вышестоящего уровня прибыли, например, валовой, ведет к увеличению операционной и чистой прибыли. При этом на каждом последующем уровне есть свои статьи расходов, изменение которых влияет на соответствующий и ниже стоящий уровень прибыли.

Так, например, для увеличения валовой рентабельности нам нужно сократить себестоимость производимой продукции либо увеличить удельную величину прибыли с каждой единицы продукции. Сократить себестоимость продукции/ услуги компания может путем снижения затрат на сырье и материалы (путем переговоров с текущими, или поиска новых поставщиков товаров или услуг), снизив оплату труда, либо увеличив объемы производства, тем самым уменьшив удельные расходы. Чтобы увеличить удельную величину прибыли с каждой единицы продукции компании надо сократить продажи низкомаржинальной продукции, либо увеличить продажи сопутствующей более высокомаржинальной продукции / услуги. Методы по увеличению валовой рентабельности, носят зачастую специфический характер для каждой отрасли, подотрасли и даже отдельной компании, поэтому в рамках данной статьи мы не будем их разбирать более глубоко.

Что касается уровня операционной рентабельности, то здесь фигурируют две статьи расходов, управленческие и коммерческие, которые в период спада деловой активности наиболее часто “попадают под нож”. Так как эти статьи не носят производственный характер, их сокращение ведет к быстрому росту рентабельности в краткосрочной перспективе. Например, сокращение расходов на административный персонал, мгновенно экономит компании внушительную сумму, однако может отрицательно сказаться на ее дальнейших перспективах. Так как вклад административного персонала в развитие компании зачастую очень сложно оценить, ключевыми критериями оценки эффективности здесь служат KPI (ключевые показатели эффективности). При этом важно учесть, что в кризисное время эти KPI отличаются от тех, которые применяют в “тучные” годы. Если, например, ранее менеджер оценивался по тому сколько новых клиентов он привел или сколько новых точек продаж открыл, то в период кризиса важно не количество, а качество сделанной работы, то есть важно какую прибыль приносят новые клиенты и новые точки продаж.

В коммерческих расходах наиболее интересно рассмотреть пример с расходами на рекламу. Рекламный бюджет в период кризиса “режется” в первую очередь, но именно в данной статье расходов кроется очень большой резерв для увеличения эффективности. Несмотря на сокращение рекламного бюджета можно сделать его эффективность гораздо выше за счет более целевого таргетированного использования ресурсов. Благодаря интернет технологиям компаниям уже не нужно стрелять из “пушки по воробьям”, как в случае с традиционной рекламой (ТВ, радио, газеты, наружная реклама), а можно доносить рекламную информацию напрямую до целевой аудитории. Помимо уже широко используемой контекстной рекламы, все более активно начинают использоваться реклама в социальных сетях, так называемое SMM (Social Media Marketing), которое пока значительно дешевле не только традиционной, но и контекстной рекламы.

Наконец, уровень чистой маржи (рентабельности) зависит от всех вышеперечисленных факторов и своих специфических факторов, таких как неоперационные (прочие) расходы и процентные расходы. Неоперационные расходы требуют знания их специфики, поэтому мы не будем их рассматривать в контексте данной статьи. Но они также зачастую являются объектом №1, на который менеджеры смотрят как на объект для сокращения.

Компании, работающие в России, которая является развивающимся рынком, в отличие от конкурентов в странах с развитой экономикой, сталкиваются не с падением, а наоборот с ростом процентных ставов в период экономического спада, свидетелями чему мы уже не раз являлись за последние 20 лет. Поэтому, при прочих равных, процентные расходы в период кризиса только увеличиваются. Но их можно снизить, уменьшив базу на которую они начисляются. Это можно сделать за счет сокращения оборотного капитала и снижения программы капитальных расходов. Высвободить оборотный капитал можно тремя способами – сократив дебеторскую задолженность (за счет сокращения отсрочки платежей покупателям), снизив запасы или увеличив кредиторскую задолженность (за счет увеличения отсрочки платежей поставщикам). Что касается программы капитальных затрат, то здесь нужно выбрать оптимальный бюджет, который с одной стороны позволит компании развиваться в будущем, с другой не станет слишком обременительным в текущих экономических реалиях.

Какой бы способ сокращения издержек и повышения рентабельности не был выбран главное, как уже упоминалось ранее, правильно оценить эффект от его внедрения.

Рентабельность

Рентабельность – это важнейшая характеристика эффективности предприятия. Она показывает, насколько правильно и результативно хозяйствующий субъект использует различные ресурсы: денежные, материальные, нематериальные, трудовые и т. д. В общем смысле это отношение прибыли коммерческой организации к тем потокам, которые ее образовывают.

Зачем рассчитывают уровень рентабельности?

Важнейший показатель финансовой успешности любой фирмы — прибыль. Ее отсутствие является важным сигналом для собственников о том, что что-то идет не так, что необходимо предпринимать какие-либо действия. Но как оценить эффективность, в том случае, если финансовый результат больше нуля? Как понять, насколько он велик для данной сферы деятельности?

Абсолютные значения размера прибыли не способны справиться с этой задачей по двум основным причинам:

Во-первых, на них влияет инфляция, поэтому их рост может не отражать реальной картины;
Во-вторых, они зависят от размера компании и выбранной ею политики производства и сбыта.

Гораздо лучше с проблемой оценки результативности справляются относительные величины, одна из которых – уровень рентабельности. Они исключают влияние инфляции и других посторонних факторов и позволяют дать объективную и беспристрастную оценку деятельности.

Такие коэффициенты дают возможность определить эффективность многих моментов:

Выбранной ценовой политики;
Процесса производства;
Осуществленных инвестиций;
Использования собственного капитала;
Работы компании в целом и т.д.

Грамотное определение показателей прибыли и значений рентабельности – это основа для построения аналитических выкладок. Это та база, которая дает возможность руководству коммерческой организации делать выводы о ее текущем состоянии и строить планы на будущее.

Для разных аналитических целей могут определяться разные показатели рентабельности. Для каждого из них существует своя формула и свой порядок расчета. Рассмотрим их более подробно.

Что такое рентабельность продаж?

Для того чтобы определить эффективность ценовой политики организации и проверить, в какой мере она может контролировать издержки, связанные со сбытом продукции, рассчитывают рентабельность продаж. Этот коэффициент показывает размер чистой прибыли на каждый рубль заработанной выручки.

Для расчета показателя используется следующая формула:

Р = Чистая прибыль / Выручка

Размеры прибыли и выручки берутся в денежном выражении за один и тот же промежуток времени. Источником информации для вычислений может служить «Отчет о прибылях и убытках».

Данный коэффициент может очень существенно различаться у разных компаний. На него влияет ценовая политика, общая стратегия сбыта, особенности продуктовой линейки и другие факторы.

Рентабельность продаж может быть рассчитана на основе разных видов прибыли:

Чистой;
До налогообложения;
EBIT – прибыль до уплаты налогов и процентов по кредитам.

Рентабельность продаж очень важна для целей финансовой аналитики. Она демонстрирует, сколько денег остается в распоряжении предприятия после вычета из прибыли размера себестоимости, величины налогов и процентов по кредитам. Часто этот коэффициент используют для оценки операционной эффективности организации.

Рекомендуемые значения показателя могут существенно различаться в зависимости от отрасли. Он отражает результативность функционирования компании в отчетном периоде, но при этом не в состоянии описать эффект от долгосрочных вложений. Например, если фирма сделала крупные инвестиции в закупку производственных мощностей или в совершенствование производимых товаров, то рентабельность продаж может временно снизиться.

Однако если расчет инвесторов был верен, то уже в скором времени она не только выйдет на прежний уровень, но и превысит его.

Что такое уровень рентабельности предприятия?

Для оценки бизнеса часто используется показатель рентабельности предприятия. Он означает соотношение прибыли и средней рыночной стоимости основных и оборотных активов организации. Этот коэффициент показывает, насколько эффективно работает фирма в целом. Для его определения используется формула:

Р = П / Ф, где:

П – балансовая прибыль;

Ф – средняя стоимость основных и оборотных активов компании.

Данный коэффициент особенно важен для собственников компании. Он отражает, насколько эффективно используется имеющееся в ее распоряжении имущество и оборотные активы, а также каковы перспективы фирмы на будущее.

Для более детального анализа могут быть использованы отдельные показатели:

Уровень рентабельности основных средств – коэффициент, который демонстрирует, какая часть прибыли получается на единицу стоимости основного капитала. Его получают делением прибыли на стоимостную оценку основных активов;
Значение рентабельности оборотных активов – показывает, какую прибыль можно получить с одного рубля оборотного капитала. Для расчета используется формула: Р = Чистая прибыль / стоимость оборотных активов.

Что такое уровень рентабельности продукции?

Чтобы определить, какой результат дают текущие затраты, аналитики рассчитывают рентабельность продукции. Это отношение полученной прибыли к издержкам производства и сбыта товаров (или их себестоимости). Оно демонстрирует, в какой мере предприятие может покрывать свои издержки прибылью.

Для определения значения рентабельности используется формула:

Р = П / З, где

П – прибыль от реализации товаров и услуг;

З – величина затрат на производство и сбыт (себестоимости).

Как правило, в сумму затрат включаются следующие основные пункты:

Размер коммерческих расходов;
Величина управленческих затрат;
Себестоимость реализованной продукции.

Расчет рентабельности может быть произведен как в целом по компании, так и по отдельным видам продукции.

Данный коэффициент имеет большое значение для аналитики, он позволяет оценить:

Работу фирмы в целом;
Правильность выбранной ценовой стратегии;
Инвестиционную политику;
Эффективность производства.

Если компания вкладывается в производственные фонды или развитие продукции, то показатель может на какой-то период упасть, однако впоследствии он не только достигнет былого уровня, но и превысит его (если инвесторы все грамотно спланировали).

Какие еще показатели рентабельности существуют?

Помимо основных (рентабельность продаж, предприятия и продукции), в экономическом анализе используются дополнительные показатели рентабельности, которые позволяют оценить деятельность компании более детально в том или ином разрезе. К их числу можно отнести:

Уровень рентабельности капитала – показывает размер прибыли в расчете на единицу стоимости уставного капитала. Этот коэффициент активно используется финансистами развитых стран;
Значение рентабельности инвестиций – показывает, какую прибыль в пересчете на 1 рубль способны принести вложения в капитал компании. Полученное значение наглядно демонстрирует, были ли инвестиции успешными;
Рентабельность персонала – это отношение между размером прибыли и среднесписочной численностью персонала. Анализ этого коэффициента показывает, какую численность сотрудников необходимо поддерживать организации для получения максимального дохода.

Что нужно учитывать при анализе рентабельности?

Чтобы экономист мог сделать корректные выводы, анализируя различные показатели рентабельности, он должен учитывать три важных особенности таких коэффициентов:

Временной аспект работы компании. Прибыльность – это коэффициент, актуальный только для настоящего момента, он не отражает будущие результаты или цели финансового планирования. Возможно, например, что рентабельность продаж снизится в результате осуществления инвестиций в развитие товарной линейки. Было бы неправильно расценивать такое положение дел как негативное, потому что если ориентиры были выбраны верно, то это «проседание» будет носить лишь временный характер;
Проблема риска. Очень часто руководство компании встает перед выбором, что лучше: высокий уровень рентабельности при серьезном риске проводимых операций или более низкая прибыльность при безрисковой деятельности. Эту проблему очень хорошо иллюстрирует коэффициент финансовой зависимости: если он большой, то предприятие балансирует «на лезвии ножа»;
Проблема оценки. Формула показателя состоит из числителя и знаменателя, которые выражаются в денежных единицах с разной покупательной способностью. Размер прибыли – это результат отчетного периода, в то время как, например, стоимость собственного капитала формировалась в течение нескольких предыдущих лет. К тому же, закрепленный в балансе показатель может не учитывать престиж марки, современные технологии в производстве и управлении и т.д.

Рентабельность – очень важный показатель, который может помочь провести объективную и беспристрастную оценку деятельности любого предприятия. В этом плане он дает гораздо большие аналитические возможности, чем, например, значения разных видов прибыли. Делая выводы исходя из величин тех или иных коэффициентов, можно принимать грамотные управленческие решения и вести фирму к развитию и благосостоянию.

Airbus Helicopters: Работа по сокращению издержек повышает рентабельность программ h225, h230 и h235

13 марта 2017 г., AEX.RU – Согласно данным независимого исследования, усилия Airbus Helicopters по улучшению качества клиентской поддержки привели к значительному снижению прямых затрат на техническое обслуживание и ремонт (DMC) и прямых эксплуатационных расходов (DOC) вертолетов h225, h230 и h235. Снижение расходов на эксплуатацию этих моделей приведет к дальнейшему повышению их конкурентоспособности на рынке. Об этом сообщает пресс-служба Airbus Helicopters.

Исследование, опубликованное в конце прошлого года американской консалтинговой компанией Conklin & de Decker, свидетельствует о снижении прямых эксплуатационных расходов и прямых затрат на техническое обслуживание и ремонт модели h235 на 15%, что делает её самой конкурентоспособной в сегменте легких двухдвигательных вертолетов. Также отмечено существенное сокращение расходов на техническое обслуживание и ремонт вертолетов Н125 и h230 – теперь они ниже аналогичных затрат на вертолеты ближайшего конкурента на 8% и 2% соответственно.

«В основе нашей каждодневной работы – стремление к повышению уровня удовлетворенности клиентов и конкурентоспособности наших вертолетов. Снижение прямых затрат на техническое обслуживание и ремонт, а также прямых эксплуатационных расходов вертолетов Н125, h230 и h235 – важный результат наших усилий. Преимущества от этих улучшений непременно оценят заказчики моделей, занимающих уверенные позиции на мировом рынке», – сказал Матье Луво (Matthieu Louvot), исполнительный вице-президент Airbus Helicopters по клиентской поддержке и послепродажному обслуживанию.

Сокращения эксплуатационных расходов удалось достичь за счет ряда усовершенствований: осуществлен переход от замены компонентов с предельным сроком эксплуатации (SLL) на систему их обслуживания «по состоянию», увеличен межремонтный ресурс (TBO) отдельных деталей, в частности, для модели h235. Была проведена работа по уменьшению численности наземного обслуживающего персонала и повышению уровня эксплуатационной готовности вертолетов h225 и h230. В течение последних четырех лет компания Airbus также снизила ставки по программе обслуживания комплектующих (PBH, Parts-by-the-Hour) для вертолета h235 на 19%. Программа направлена на сокращение времени простоя вертолетов, оптимизацию расходов на техническое обслуживание и уменьшение склада запчастей.

Инновационный сервисный пакет HCare, разработанный Airbus Helicopters, предоставляет заказчикам поддержку и решения по повышению готовности вертолетов к эксплуатации и оптимизации планирования технического обслуживания. HCare объединяет решения по материально-техническому снабжению, техническому обслуживанию и модернизации вертолетов, технической поддержке, обучению и летной эксплуатации, а также электронные услуги. Гибкий набор опций позволяет обеспечить высокий уровень безопасности и успешное выполнение полетов, отметили в Airbus Helicopters.

Рентабельность в смете сколько процентов

Рентабельность в плановых калькуляциях

По законодательным нормам.
При объявлении процедуры закупки (тендера), заказчик самостоятельно определяет условия их проведения и, главное, критерии, по котрым будут выбираться претенденты. Чаще всего, фигурирует как основной критерий — самая маленькая цена. Однако, как верно отмечено, заказчик, объявивший тендер, может определить и уровень рентабельности как один из критериев оценки приемлемости тендерного (конкурсного) предложения.

На это может влиять, как уже отмечалось выше, источник финансирования, по которому нормами законодательства установлен предельный размер рентабельности.
По идее, в этом случае заказчик оплачивает всю сумму по договору, который заключается по результатам тендерных торгов, а в договор прописывается сумма по конкурсному предложению, но при обязательном условии (обязательность этого условия требуется заказчиками — организациями, финансируемыми из бюджета) документальногоо подтверждения расчетами конкурсной цены.

А теперь — жизненные ситуации.
Не припомню ни одного случая объявления тендера, в котором бы фигурировал бы норматив рентабельности, как один из критериев. Но это не значит, что все хорошо. Суть в том, что заказчик (в 90% случаях так поступают государственные предприятия) принимает условия претендента, давшего наименьшую цену, а после изготовления продукции и отгрузки ее, нач инает требовать подтверждения расчетам. И не давй Бог (в большинстве случаев, почему то, фигурирует именно эта цифра) рентабельность по калькуляциям будет выше 15%, Вам просто-напросто не подпишут такие калькуляции, а будут (извините за жаргон, но он как нельзя точно отражает взаимоотношения с государственным заказчиком) «иметь» Вашу организацию, пока Вы не согласитесь на их условия!
На моей практике не раз были ситуации, когла я расчетами подтверждал цену заказа, придраться было не к чему, и заказчик просто, не обосновывая это ничем, ставил некие понижающие коэффициенты к расчитанным по нормам ЕНиов трудозатратам в размере, например, 0,5. Был даже один раз коэффициент — 0,02. Я не опечатался — две сотых от расчитанных трудозатрат!

Так что, взаимоотношения между заказчиком и подрядчиком (не зависимо от отрасли, но в строительстве это вообще просто жесть!) — это очень тонкая психологическая игра в процессе переговоров и доказательства своей правоты. И закон, к сожалению, тут совершенно не действует.

ekonomist.by

Структура Дефектовки. Коэффициэнты к стоимости работ и материалов. Условно чистая прибыль и рентабельность. Справочное руководство к программе Смета 2007.

Шапка дефектовки. Коэффициэнты к стоимости работ и материалов.

Верхняя часть дефектовки (шапка дефектовки) состоит из первых 7-ми строк. Эта часть листа закреплена и остаётся на экране всегда, независимо от прокрутки листа при помощи полосы прокрутки.

В строке 5 располагается название объекта.
Название объекта является так же названием Дефектовки. В случае, представленом на рисунке, объект расчёта называется «реконструкция сарая после грозы в начале мая».
Если Вы выделите ячейку А1, содержащую название объекта (дефектовки), отобразится окно Свойства дефектовки. Это же окно можно отобразить, щёлкнув на кнопке «Свойства», расположенной на вкладке Смета 2007 в группе «Дефектовка».

Строки 6-7 содержат названия столбцов Дефектовки (столбцы «A» — «F») и столбцов, предназначенных для формирования Сметы (столбцы «H» — «J»), из названия которых становится понятно назначение этих столбцов.
Более подробно назначение каждого столбца мы обсудим на странице Редактирование дефектовки.

Строки 1-4, выделены жёлтым фоном.

В этих строках находятся:

Коэффициэнты, используемые программой для формирования сметной цены на работы (ячейка «С1») и на материалы (ячейка «С2»).
Процент обналички, (ячейка «С3») и Процент отката, (ячейка «С4»).
Группа итогов (выделены розовым фоном), в которых отображены:
Сметная стоимость, в том числе сметная стоимость работ и сметная стоимость материалов;
Плановая (фактическая) стоимость затрат по объекту, в том числе плановая стоимость работ и плановая стоимость материалов;
Планируемая сумма прибыли по объекту;
Планируемая рентабельность по объекту.

Значения коэффициэнтов и процентных ставок, расположенных в столбце «С», устанавливаются программой в момент создания Дефектовки. Изменить эти значения по умолчанию можно в окне настроек программы. Вызывается оно кнопкой «Параметры», находящейся в группе «Настройки» на вкладке «Смета 2007» ленты.
Кроме того, эти ячейки доступны для редактирования, т.е. в любой момент времени Вы можете изменить значения в этих ячейках. Это немедленно приведёт к изменениям значений Прибыли и Рентабельности и, в случае изменения коэффициэнтов на материалы или работы, к изменениям соответствующих ячеек, показывающих сметную стоимость.

В ячейках группы итогов содержатся формулы, которые подсчитывают и отображают соответствующее значение.
Не следует редактировать или удалять формулы в этих ячейках.
Рассмотрим подробнее формулы в каждой из этих ячеек:

Сметная стоимость работ (ячейка «G2»).
Суммирует сметную стоимость работ по всем разделам сметы: т.е. суммирует значения всех ячеек в столбце «J», в которых, в итогах каждого раздела, отображается стоимость работ по разделу.
(В приведённом примере на рис.1, поскольку в этой дефектовке только один раздел, суммируется значение только одной ячейки — «J20».)
Сметная стоимость материалов (ячейка «I2»).
Суммирует сметную стоимость материалов по всем разделам сметы: т.е. суммирует значения всех ячеек в столбце «J», в которых, в итогах каждого раздела, отображается стоимость материалов по разделу.
(Рис.1, ячейка — «J21»).
Сметная стоимость (ячейка «J2»).
Отображает сметную стоимость, т.е. итоговую сметную стоимость работ и материалов с учётом надбавок и скидок (Рис.1, строка 33). .
Другими словами, на примере из Рис.1, ячейка «J2» отображает значение ячейки «J35».
Плановая стоимость работ (ячейка «G3»).
Суммирует плановую стоимость материалов по всем разделам дефектовки: т.е. суммирует значения всех ячеек в столбце «F», в которых, в итогах каждого раздела, отображается фактическая стоимость работ по разделу.
(Рис.1, ячейка — «F20»).
Плановая стоимость материалов (ячейка «I3»).
Суммирует плановую стоимость материалов по всем разделам дефектовки: т.е. суммирует значения всех ячеек в столбце «F», в которых, в итогах каждого раздела, отображается фактическая стоимость материалов по разделу.
(Рис.1, ячейка — «F21»).
Плановая (фактическая) стоимость (ячейка «J3»).
Отображает фактическую стоимость, т. е. итоговую стоимость работ и материалов с учётом прочих расходов (Рис.1, строка 27). .
Другими словами, на примере из Рис.1, ячейка «J3» отображает итог по Дефектовке (значение ячейки «F28»).
Условно-чистая прибыль (ячейка «J4»).
Планируемая прибыль по объекту рассчитывается по формуле:
Прибыль = Итог по смете — Итог по дефектовке — Сумма отката — Потери при обналичке, где
Сумма отката = Итог по смете х Процент отката (Рис.1, ячейка «C4»)
Потери при обналичке = (Итог по смете — Плановая стоимость материалов) х Процент обналички
Условно-чистая рентабельность (прибыль, в процентах от сметной стоимости).
Планируемая рентабельность по объекту, рассчитывается по формуле:
Рентабельность = (Прибыль / Итог по смете) х 100%

Очевидно, что значения в ячейках Группы итогов, реагируют на любые изменения, произведённые в Дефектовке и, соответственно, всегда отображают действительную информацию.

smeta2007.ru

Рентабельность — что это. Формула расчета

Рентабельность – один из важнейших показателей, которые могут показать эффективность работы компании, направить внимание на слабые места и дать возможность скорректировать действия во всех направлениях. Но обо всём по порядку.

Для чего рассчитывать рентабельность?

Финансовая рентабельность проекта часто является ключевым показателем в анализе работы фирмы. Говоря простым языком, рассчитав настоящую рентабельность, можно понять, насколько хорошо окупаются вложенные в проект средства.

И нельзя забывать, что рентабельность как показатель крайне важна в проекте, который ещё даже не начал действовать. Любой стартап будет оцениваться по его предполагаемой (на основе цифр и анализа) рентабельности. И не только, когда речь идёт об оценке инвестором. Предприниматель, составляющий бизнес-план сам должен оценить, насколько его дело будет рентабельным, чтобы понять, нужно ли что-то изменить, или может быть вообще не стоит вкладывать ресурсы.

Показатель этот высчитывается в виде числового коэффициента – чем выше число, тем больше рентабельность фирмы.

Основных причин высчитать рентабельность, кроме того, о чём мы уже упомянули, несколько:

Чтобы суметь спрогнозировать прибыль следующего периода.
Чтобы была возможность сравнить показатели с конкурентами.
Чтобы была возможность обосновать инвестиции. Особенно важно это, когда в сделке участвует третье лицо, которое вкладывает свои деньги с целью получить прибыль в будущем.
Чтобы определить реальную рыночную стоимость компании. Часто используется при подготовке к продаже.

Рентабельность предприятия

Ещё раз простыми словами определим, что же такое рентабельность для фирмы и для чего он нужен:

Рентабельность предприятия – один из основных экономических показателей, который способен показать прибыльность фирмы от своей деятельности (или предпринимателя). Расчёт рентабельности покажет – насколько обоснованным и выгодным является проект, или направление деятельности.

Нужно понимать, что в экономической деятельности фирмы задействовано очень много разных ресурсов – трудовые, экономические, финансовые, природные. Использование каждого из них должно быть обосновано с точки зрения экономической целесообразности. То есть все они должны приносить доход, или результат, который приведёт к увеличению дохода.

Оценивая рентабельность, можно понять, использование каких ресурсов не приносит нужного результата и скорректировать их использование.

Если попробовать выразиться ещё проще, то рентабельность – это соотношение между затратами на процесс производства и полученной в его результате прибылью.

Если за определённый период времени бизнес принёс прибыль, то его называют рентабельным. А соответственно – выгодным для владельца.

Факторы рентабельности

На рентабельность влияет множество факторов. И с ними нужно быть знакомым, чтобы понимать, как этот процесс складывается и как его можно просчитать.

Специалисты выделяют экзогенные и эндогенные факторы.

Экзогенные факторы рентабельности

К экзогенным (возникшим под влиянием чего-то извне) относят, например, налоговую политику государства. Потому что траты компании на оплату обязательных платежей непосредственно влияют на рентабельность фирмы. Также, к экзогенным относят географическое расположение предприятия, общий уровень конкуренции на рынке, политическую ситуацию в стране, конъюнктуру рынка и другие факторы.

Эндогенные (внутренние) факторы

Ясно, что в отличие от экзогенных, эти факторы появляются внутри самой компании. Так, например, условия труда персонала непосредственно влияют на качество выпускаемой продукции.

Логистическая система фирмы имеет прямое влияние на статьи расходов компании, работа маркетингового отдела. Да и в общем, финансовая и управленческая деятельность руководства также имеет ко всему этому отношение.

Нюансов очень много. Практически любое действие фирмы так или иначе сказывается на других процессах. И для понимания нужно проводить анализ.

Факторный анализ рентабельности фирмы

Как раз для того, чтобы понимать какие факторы на что влияют и проводится факторный анализ. С помощью него можно определить и точную сумму дохода фирмы, которая была получена под влиянием эндогенных факторов. Для определения есть специальные формулы:

Рентабельность = (Прибыль от реализации продукта или услуг / Себестоимость) * 100%

Есть и другая формула:

Рентабельность = ((Цена товара или услуги – Себестоимость) / Себестоимость)) * 100%

В классическом варианте анализа используется либо три, либо пять факторов. Для трёхфакторного анализа нужно взять прибыльность продукции, фондоёмкость, а также оборачиваемость средств.

Для пятифакторного анализа используется в том числе трудоёмкость, материалоёмкость, амортизация, оборачиваемость капитала.

Благодаря тому, что при анализе все факторы разделяются на количественные показатели и качественные, специалистам удаётся увидеть развитие фирмы с разных сторон.

Но давайте для лучшего понимания, сначала разберёмся, какие виды рентабельности существуют.

Виды рентабельности

Нужно понимать, что показатели рентабельности могут отличаться в зависимости от сферы, в которой действует предприятие. Поэтому экономисты обычно выделяют три группы:

Рентабельность продукции и услуг. Тут главную роль играют затраченные средства на проект, а также прибыль от него. Рассчитывается как для всей фирмы, так и для конкретного товара или услуги.

Рентабельность предприятия. Здесь можно найти множество различных показателей, каждый из которых будет с той или другой стороны давать характеристику происходящим в фирме процессам. Оценка этого вида рентабельности нужна для оценки работы всего проекта инвесторами или владельцами.

Рентабельность активов. Также большой набор разных показателей, способных отразить целесообразность использования фирмой конкретного ресурса. Так, например, предприниматель может увидеть, насколько рационально применять кредитные средства, собственные вложения, или другие активы.

Как правило, анализируется рентабельность не только для внутренних нужд. Это важный этап при подготовке проекта для презентации инвестору или кредитору. Он также используется в подготовке бизнес-плана для получения спонсирования.

Виды показателей рентабельности

Всегда, чтобы получить более полную картину того, как обстоят дела у фирмы, проводится анализ по нескольким показателям. Такой подход даёт возможность взглянуть на процессы, их актуальность и обоснованность под несколькими углами.

Так, например, анализ даст возможность понять – почему и по каким позициям было увеличение расходов. Для того, чтобы было проще ориентироваться и осуществлять анализ, были введены несколько основных коэффициентов.

Расчёт рентабельности

Самый крупный показатель, это, конечно, рентабельность всей фирмы. Чтобы его высчитать, обычно используется бухгалтерские и статистические документы за один период.

Упрощённый вариант расчёта выглядит так:

Р = БП / СА * 100%

Р – рентабельность предприятия

БП – балансовая прибыль. Вычисляется она путём вычета себестоимости продукта из полученной выручки. Но делается это до вычета налогов!

СА – общая стоимость всех активов, как оборотных, так и вне оборотных, а также производственных мощностей и ресурсов. Данные берутся из бухбаланса.

Если по результатам анализа, рентабельность будет невысокой, то предпринимателю срочно следует принимать меры. Может быть нужно будет скорректировать затраты на производство, или пересмотреть методы, которыми пользуется руководство, а может быть найти другого поставщика.

Рентабельность активов (ROA)

Предыдущий анализ показывал полную картину. Но сделать его невозможно без предварительного анализа эффективности использования активов. Потому что их использование непосредственно влияет на прибыль всего предприятия.

Если после анализа результат показывает, что показатель низкий, то можно сделать вывод, что капитал, а также другие активы работают слабо. Точнее – недостаточно. А вот высокий показатель будет свидетельствовать, что фирма использует верную тактику.

ROA показывает финансовую отдачу всего проекта. Поэтому такой анализ необходимо проводить часто. Это позволит понять, какой из объектов не приносит должной прибыли, принять меры – модернизировать его, или вообще отказаться от использования.

Формула тут простая:

ROA = P / A
Р – прибыль за весь временной отрезок, используемый для анализа
А – среднее значение по видам активов за тот же период

Один из самых нужных и показательных коэффициентов. В случае, если результатом станет значение меньше нуля, это будет означать, что фирма работает себе в убыток.

Рентабельность основных средств (ROFA)

К основным средствам обычно относят средства труда, которые используются в процессе работы фирмы. Срок использования таких средств не должен быть более 12 месяцев, а сумма амортизации должна входить в расчёт себестоимость товара или услуги. Чтобы было понятнее, приведём примеры таких средств:

Здания, постройки, где расположены ваши цеха, склады, офисы и т. д.
Оборудование, которое как раз и производит товар.
Транспортировочные средства – погрузчики, большегрузы.
Мебель из офиса или рабочая мебель.
Остальной транспорт.
Дорогой инструмент.

Формула для расчёта используется следующая:

R = (ЧП / ОС) * 100%
ЧП – чистая прибыль
ОС – стоимость основных фондов

Такой показатель играет большую роль на коммерческих предприятиях, давая им представление о прибыли, приходящейся на один рубль вложенных средств.

Коэффициент не должен опускаться ниже нуля. Если такое произошло, нужно что-то менять, потому что предприятие работает себе в убыток и нерационально использует основные средства.

Рентабельность реализованной продукции (ROM)

Формула для расчёта этого показателя также проста:

ROM = Чистая прибыль / себестоимость

Значение этого показателя может продемонстрировать, сколько может принести каждый вложенный рубль.

Схема просчёта проста:

Сначала нужно определить период времени, за который будет проводиться анализ. Обычно берётся промежуток от одного месяца, до одного года.
Далее идёт просчёт всей прибыли, поступившей от продаж. Для этого складываются доходы.
Далее определяется чистая прибыль.
Последним этапом применяется формула ROM.

Чтобы улучшить эффективность анализа, можно сравнить показатели такой рентабельности сразу за несколько периодов. Это даст понимание того, насколько эффективно действует фирма.

Рентабельность продаж (ROS)

Такой показатель призван отразить процент общей выручки, которой приходится на прибыль предприятия.

Формула для просчёта:

ROS = (Прибыль / Выручка) * 100%

Для просчёта применяются различные виды прибыли, в зависимости от компании. Всё зависит от ассортимента продукции, сферы деятельности и многих других параметров.

Также рентабельность продаж часто называют нормой прибыли. Так как она показывает долю удельного веса прибыли в общей выручке.

Сравнение этого показателя за разные отрезки времени также является полезным инструментом для понимания динамики роста или снижения показателей фирмы.

Если же рассматривать краткосрочный период, стоит вычленить операционную рентабельность продаж. Формула для этого:

Операционная рентабельность продаж = (Прибыль до налогов / Выручка) * 100%

Чем выше значение, тем лучше действует компания, и тем больше прибыли получает её владелец.

Рентабельность прибыли

Если вы хотите узнать, насколько прибыльным является ваш проект, рассчитывайте этот показатель. Также нужно понимать, что без его расчёта, например, невозможно составить качественный бизнес-план.

Формула:

R = ВП / В
ВП – валовая прибыль (полученная выручка минус себестоимость).
В – выручка от продаж

Рентабельность персонала (ROL)

Это относительный показатель. Но не менее важный. На самом деле, все давно уже поняли, насколько важным в деятельности фирмы является элемент управления трудом. Потому что он влияет на всё производство в целом. И чтобы эффективно управлять персоналом, нужно отслеживать численность, уровень подготовки, навыков, мастерства, повышения квалификации каждого и т.д.

Формула:

ROL = ЧП / ЧШ
ЧП – чистая прибыль
ЧШ – численность персонала

Для более подробного анализа высчитывается соотношение затрат на содержание сотрудников к чистой прибыли. А также проверяется рентабельность одного сотрудника. Делается это с помощью деления затрат, которые уходят на его содержание, на долю прибыли, которую он приносит фирме.

Такие расчёты могут показать состояние управления трудом, открыть слабые и сильные места, указать на необходимость сокращения или расширения штата.

Особенно важно просчитывать этот показатель для небольших предприятий, чтобы можно было эффективнее оптимизировать расчёты.

Порог рентабельности

Этот термин означает минимальный размер продаж, при котором выручка с этих продаж будет перекрывать все расходы на производство и доведение товара / услуги до потребителя. Но прибыль тут не учитывается.

Такой показатель может помочь предпринимателю спланировать количество продаж, которое потребуется ему совершить, чтобы действовать без убытка.

Часто такой показатель называют точкой безубыточности, либо критической точкой (не путать с точкой выхода на чистую прибыль!)

Подробнее об этом вы можете прочитать в материале Точка безубыточности.

Формула для расчёта:

ПР = ПЗ / Квм
ПР – порог рентабельности
ПЗ – постоянные затраты на производство товара / услуги и на их реализацию

Квм – коэффициент валовой маржи. Рассчитать его можно с помощью другой формулы:

Квм = (В – Зпр) * 100%
В – выручка
Зпр – сумма переменных затрат

Огромное значение для этого показателя имеют такие критерии, как цена за товар, а также любые переменные и постоянные расходы фирмы. О них — так же в статье Точка безубыточности.

Рентабельность проекта

Каждый предприниматель стремится к тому, чтобы увеличить масштабы своего дела, чтобы нарастить мощности, развиться и в конечном итоге получить больше прибыли. Оценка рентабельности на каждом из этапов способна показать, в верном ли направлении движется развитие, и какие показатели требуют корректировки и вмешательства.

Чаще всего используется несколько методов расчёта рентабельности:

Метод, позволяющий рассчитать чистую текущую стоимость, которая поможет определить чистую прибыль от проекта.
Метод, применяющийся для расчёта индекса доходности. Используется, когда нужно узнать соотношение затрат и доходов.
Метод, рассчитывающий маржинальную эффективность капитала (внутренняя норма рентабельности). Используется для вычисления возможного уровня капитальных затрат в новый проект.

Формула:

ВНР = (чистая текущая стоимость / сумма стартовых инвестиций) * 100%

Цели, для которых используется расчёт:

Определить расходы, если проект делается за счёт привлечённых средств.
Подтвердить рентабельность и выгоду проекта.

Если для реализации проекта берётся банковский кредит, то расчёт внутренней нормы рентабельности покажет, какой будет максимально допустимая процентная ставка. Всё что будет выше этого значения говорит о невыгодности взятого курса.

Пути повышения рентабельности

Как мы уже выяснили, после анализа рентабельности может случится так, что результаты будут указывать на необходимость мер.

А для того, чтобы определить, как можно повысить рентабельность, нужно сначала разобраться, почему она недостаточно высока.

Чтобы это выяснить, нужно изучить показатели за отчётный период и сравнить их с показателями за предыдущий период. Стоит обратить внимание на такие факторы, как сезонность, конкуренция, простои.

Для увеличения прибыли применяются разные способы:

Повышается качество продукта или услуги, упаковки, проводится модернизация, переоснащение производства. Конечно на всё это требуются, как правило, инвестиции. Но по плану они должны спокойно окупиться в дальнейшем с помощью снижения количества используемого сырья, повышением спроса и так далее.
Разрабатывается новая маркетинговая стратегия и политика.
Снижается себестоимость товара или услуги, чтобы можно было конкурировать с другими фирмами. Но конечно, это не должно наносить вред качеству продукции.

Суть в том, чтобы найти определённый баланс, который поможет снизить издержки и повысить эффективность, не ухудшая качество. Таким образом, показатели рентабельности должны будут оставаться на должном уровне.

businessmens.ru

Рентабельность — Википедия

Рента́бельность (от нем. rentabel^[1] — доходный, полезный, прибыльный), относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам, ресурсам или потокам, её формирующим. Может выражаться как в прибыли на единицу вложенных средств, так и в прибыли, которую несёт в себе каждая полученная денежная единица. Показатели рентабельности часто выражают в процентах.

Основные показатели:

Дополнительные показатели:

Рентабельность основных средств = Чистая прибыль/Основные средства
Рентабельность персонала(ROL) = Чистая прибыль/сумма затрат на персонал (фот, и др. затраты связанные с работниками)
Коэффициент базовой прибыльности активов (Basic earning power) — отношение прибыли до уплаты налогов и процентов к получению к суммарной величине активов. BEP = EBITDA/Активы × 100 %
Рентабельность инвестированного, перманентного капитала (ROIC) — отношение чистой операционной прибыли к среднему за период собственному и долгосрочному заёмному капиталу. ROIC = EBIT × (100 % — Ставка налога на прибыль)/Инвестированный капитал . В частном случае, при использовании в качестве инвестированного капитала заемных средств ROIC = (EBIT × (100 % — ставка налога на прибыль) — сумма % по заемному капиталу)/(собственный капитал+заемный капитал)
Рентабельность задействованного капитала (собственный капитал + долгосрочные займы) (ROCE)
Рентабельность суммарных активов (ROTA) = Прибыль до налогообложения / Совокупные активы
Рентабельность активов бизнеса (ROBA)
Рентабельность чистых активов (RONA) = Прибыль до налогообложения / Чистые активы
Рентабельность производства = Прибыль / (Стоимость основных фондов + стоимость оборотных средств)
Рентабельность наценки (Profitability of the margin) — отношение себестоимости продукции к его продажной цене
и пр. (см. коэффициенты рентабельности в финансовых коэффициентах)
Рентабельность Себестоимости (Profitability of the Cost of Sales) — отношение прибыли к закупочной стоимости.

Рентабельность продаж (англ. Return on Sales, ROS) — коэффициент рентабельности, который показывает долю прибыли в каждой заработанной денежной единице. Обычно рассчитывается как отношение операционной прибыли (прибыли до налогообложения)^[2] за определённый период к выраженному в денежных средствах объему продаж за тот же период.

Рентабельность продаж = (операционная прибыль / объём продаж)

Рентабельность продаж является индикатором ценовой политики компании и её способности контролировать издержки. Различия в конкурентных стратегиях и продуктовых линейках вызывают значительное разнообразие значений рентабельности продаж в различных компаниях. Часто используется для оценки операционной эффективности компаний. Однако следует учитывать, что при равных значениях показателей выручки, операционных затрат и прибыли до налогообложения у двух разных фирм рентабельность продаж может сильно различаться вследствие влияния объемов процентных выплат на величину чистой прибыли.

Рента́бельность акти́вов (англ. return on assets, ROA) — относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на среднюю величину активов организации за этот же период. Один из финансовых коэффициентов, входит в группу коэффициентов рентабельности. Показывает способность активов компании порождать прибыль.

Рентабельность активов — индикатор доходности и эффективности деятельности компании, очищенный от влияния объема заемных средств. Применяется для сравнения предприятий одной отрасли и вычисляется по формуле: Рентабельность активов = Чистая прибыль за период / Средняя величина активов за период.

Ra=P/A{\displaystyle Ra=P/A}

где: Ra — рентабельность активов, P — прибыль за период, A — средняя величина активов за период.

РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ АКТИВОВ отражает, сколько приходится прибыли на каждую денежную единицу, вложенную в имущество организации.

Рентабельность производства рассчитывается как отношение прибыли от реализации к сумме затрат на производство и реализацию продукции. Коэффициент показывает, сколько прибыли предприятие имеет с каждой денежной единицы, затраченной на производство и реализацию продукции. Этот показатель может рассчитываться как в целом по предприятию, так и по его отдельным подразделениям или видам продукции.

Рентабельность собственного капитала[править | править код]

Рента́бельность со́бственного капита́ла (англ. return on equity, ROE) — относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на собственный капитал организации. Один из финансовых коэффициентов, входит в группу коэффициентов рентабельности. Показывает отдачу на инвестиции акционеров с точки зрения учетной прибыли.

Формула Дюпон[править | править код]

При всей простоте, в методике отражены три важные составляющие: структура рисков бизнеса, динамика изменения рисков, дополнительная оценка стоимости капитала

ROE = (Чистая прибыль / Выручка) × (Выручка / Активы) × (Активы / Собственный капитал) = (рентабельность чистой прибыли (NPM)) × (оборачиваемость активов) × (коэффициент капитализации) = (Чистая прибыль / Собственный капитал)

Этот показатель может использоваться для конкурсной оценки эффективности каждого из подрядчиков, а также для оценки экономии от предоставления услуги. Рассчитывается как отношение разницы затрат при непредоставлении и предоставлении услуги к затратам при предоставлении услуги.

Ру = (З₀ — З₁) / З₁

При этом подразумевается, что непредоставленная услуга приведет к более значительным затратам организации, например на штрафы.

ru.wikipedia.org

Рентабельность затрат. Формула рентабельности затрат предприятия, показатели окупаемости

Рентабельность затрат – это коэффициент который показывает количество получаемого дохода с одного потраченного рубля и рассчитывается как соотношение чистой прибыли к совокупной сумме затрат на создание и последующую реализацию продукции. Рентабельность вычисляется на основе данных бухгалтерского баланса и может применяться как ко всей организации, так и к её отдельным подразделениям.

Последние новости:

Рентабельность затрат (формула)

В общем виде рентабельность затрат – это чистая прибыль, деленная на совокупные декапитализированные расходы (т. е. ресурсы, которые уже были затрачены, вычтены из актива баланса и подсчитаны в отчете о прибылях и убытках):

Что же следует относить к декапитализированным расходам? На практике расходы – это движение денежных средств за пределы организации. Однако бухгалтерский учет не все понесенные затраты признает формирующими прибыль, поэтому то что в отчетах указано в статье «расходы» зачастую заметно отличается от реальных денежных потоков. Таким образом, при расчете коэффициента рентабельности основных затрат прибыль организации сравнивается лишь с частью расходов, которые, в соответствии с бухгалтерскими принципами, обусловили формирование прибыли.

Особенности таких подсчетов определяются принятой в организации учетной политикой, а состав декапитализированных расходов может быть различным в зависимости от того, рентабельность затрат по какому направлению необходимо вычислить. В связи с эти можно выделить три показателя, которые отражают:

Окупаемость себестоимости произведенных товаров/услуг:

Эффективность продаж:

Окупаемость совокупных расходов

Нормативные значения показателя рентабельности затрат

Итак, коэффициент рентабельности не отражает окупаемость всех понесенных предприятием расходов в отчетном периоде, а демонстрирует лишь отдачу тех материальных ресурсов, которые участвовали в формировании прибыли. Предельные уровни рентабельности доминирующих в ряде отраслей предприятий определяются Постановлениями Совета Министров: для молочных и хлебобулочных производств – 15%, для производителей лекарственных средств – 25%, для предприятий легкой промышленности – 35% и т.д.

В целом высокий (для разных отраслей различный) показатель рентабельности затрат говорит об эффективном использовании ресурсов и максимальной окупаемости расходов.

Если вы заметили ошибку в тексте, пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl+Enter

myfin.by

Рассчитаем рентабельность сделки правильно | KM.RU

Дмитрий Васильев, главный бухгалтер с функциями финансового директора Фонда «Институт фондового рынка и управления» Рентабельность сделки – это тот определяющий фактор, который

Дмитрий Васильев, главный бухгалтер с функциями финансового директора Фонда «Институт фондового рынка и управления»

Рентабельность сделки – это тот определяющий фактор, который говорит руководителю, есть ли экономический смысл в ее заключении. А значит простого математического подсчета доходов и расходов недостаточно. Ведь предстоит еще учесть немало рисков, которые могут повлиять на финансовый эффект будущей сделки и определить истинную стоимость привлекаемых для ее финансирования активов.

Можно ли определить тот уровень рентабельности, при котором следует одобрить или запретить предполагаемый контракт или начать разработку нового продукта? Нормативных значений не существует, поскольку рентабельность может быть различной для отдельных видов деятельности, а также зависеть от времени, через которое продукт или сделка начнет приносить прибыль. К тому же, нельзя обратиться и к международному опыту. Ведь считающееся нормальным для многих стран значение в 6-8 % неприемлемо для России с инфляцией в 20% годовых. Однако одну рекомендацию дать все-таки можно. Минимальное значение рентабельности должно быть выше средней процентной ставки по депозитным вкладам в коммерческом банке. Иначе имеет смысл просто вложить все свободные на депозит и жить на депозитную ренту. Но это – крайний случай, не стоит строить бизнес-прогнозирование новой сделки подобным образом.

Конечно, у вас уже есть план

Современному предприятию мало быть просто успешным. Надо быть прогнозируемо удачным, ведь тогда и только тогда бизнес вызывает доверие у внешних инвесторов, да и у собственных акционеров тоже. Надежность оценивают только по взвешенным и прогнозируемым проектам, а не по сногсшибательной нереальной прибыли, свалившейся как «снег на голову». Для этого финансовые службы компаний составляют бюджеты предприятий, которые и принимают к исполнению на определенный период.

К сожалению, подобный документ исполнить очень непросто. Причина кроется в том, что предприятия не всегда учитывают хозяйственные риски. Например, фирма занимается деятельностью, которая может привести к значительным финансовым потерям, например, из-за нанесения экологического урона окружающей среде. Другой пример — постоянно меняются «правила игры» на законодательном поле и вносимые в Госдуму поправки в Налоговый кодекс периодически лихорадят налогоплательщиков. А налоги – это тоже статья расходов предприятия, их придется выплачивать независимо от результатов проведенного бизнес-планирования. И самое главное — большинство новых проектов и сделок, как правило, не приносят ни запланированной маржи, ни даже планируемого дохода. Возможно, возникнут и новые расходы на внедрение продукта, не предусмотренные генеральным бюджетом и без них невозможно будет само внедрение.

Может быть тогда, заниматься планированием не стоит вовсе? Так вопрос, разумеется, не ставится. Другое дело, что в условиях современной российской экономики полагаться на единожды составленный бюджет просто неразумно. Такие бюджеты более всего приемлемы разве что для сырьевых и энергетических гигантов, у них и так очень хорошо налажен бизнес, имеется стабильный рынок сбыта, проверенные поставщики, методы налогового маневрирования и самое главное — полное отсутствие необходимости внедрять новые продукты. Нужно только несколько небольших, но мобильных бюджетов.

Прежде всего, у компании обязательно должен быть составлен продуманный бюджет движения денежных средств (далее БДД) предприятия на будущий финансовый год. Этот прогнозный документ можно собрать по данным предыдущего года. Его составляют по планам продаж уже существующих у компании продуктов. Целью этого документа станет прогнозируемый остаток свободных денежных средств на любую дату следующего финансового года.

Следующий шаг — составление бюджета инвестирования в новую сделку или на новый продукт. Главное в документе — это обоснование не размеров будущих доходов, ведь их может не быть вовсе, а именно расходов, так как они имеют, к сожалению не только натуральную оболочку, но и стоимостную оценку, а значит, платить придется в любом случае

Затем нужно «наложить» бюджет инвестирования на БДД, чтобы понять хватит ли денежных средств предприятия на покрытие планируемых при внедрении новых продуктов издержек. Вполне вероятно, их может и не хватить. Тогда следует еще раз оценить целесообразность и очередность введения всех новых продуктов. Затем, расставив приоритеты, составить план кредитования внедряемых новых продуктов.

Еще раз напомним о том, что проверять сметную стоимость нового продукта необходимо особо тщательно. Ведь занижение расходов может привести к незапланированному привлечению излишне емких «коротких» внешних кредитов и, следовательно, к переплате по ним процентов

После этого для проверки расчетов необходимо «наложить» план кредитования поверх БДД и бюджета инвестирования с учетом уплаты процентов по кредитам. БДД на любую календарную дату просто не может получиться отрицательным.

Постигаем рентабельность на примере

Теперь поговорим о сделках, по которым все-таки планируется получить прибыль в обозримом будущем. Если вы решили начать новый проект или открыть новое направление работы, то необходимо составить предварительный сметный расчет. Так же следует максимально точно определить даты поступления денег от покупателей и очередность погашения собственной задолженности поставщикам.

В общем виде рентабельность рассчитывают как отношение прибыли от реализации к выручке от реализации или сколько процентов прибыли принесет предприятию каждый рубль выручки. И именно с этой точки зрения и следует оценивать экономический эффект каждой конкретной сделки.

Рассмотрим пример расчета рентабельности столь популярной ныне внешнеторговой сделки. Фирма покупает импортный товар и продает его оптовой партией в крупную российскую торговую сеть.

Дата заказа и внесения предоплаты иностранному поставщику – 1 ноября 2006 года. Источник платежа – денежные средства, полученные по договору займа от коммерческого банка.

Дата поступления товара в Россию и отгрузки его покупателю 1 декабря 2006 года.

Стоимость товара по инвойсу — 40 000 EUR

Таможенные пошлины и сборы, уплачиваемые в соответствии с Таможенным кодексом – 10 000 EUR

«Таможенный» НДС, уплачиваемый в соответствии с Налоговым и Таможенным кодексами: (40 000 + 10 000)*18% = 9 000 EUR. Партия товара на сумму 118 000 EUR отгружается в магазин торговой сети. Согласно договору поставки отсрочка оплаты за товар составляет 30 календарных дней. Предполагаемый день поступления денежных средств 31 декабря 2006 года. Для упрощения и наглядности расчетов в примере не рассматриваются вопросы начисления зарплаты и налогов с ФОТ непосредственно задействованному в ней персоналу.

Используя формулу расчета рентабельности, получим по данной конкретной сделке:

R = Pr / Vir , (1)

Где R – рентабельность

Pr – прибыль

Vir – выручка

R = (118 000 – 40 000 – 10 000 – 9 000) / 118 000 = 0.5 или 50 %

Рентабельность, рассчитанная таким образом, определена правильно не только с точки зрения правил бухгалтерского учета, но и точки зрения учета управленческого. Поясним, что еще необходимо учесть для правильного расчета финансового результата хозяйственной деятельности. Придется отойти от общепринятого регламента расчета рентабельности, иначе невозможно получить полное представление о конечном финансовом результате.

Прежде всего, следует учитывать прочие финансовые потери по сделке, как явные, так и скрытые. Кроме этого есть еще и неизбежные налоговые потери. К явным в данном случае относятся проценты, уплачиваемые коммерческому банку по валютному кредиту, взятому на оплату импортного товара. Кредит был отдан после получения оплаты от покупателя. Сумма процентов рассчитывается следующим образом:

S% = Sкр * 1% * 2 (2)

Где S% — сумма процентов по кредиту

Sкр – сумма кредита

1 % — сумма процентов по кредиту в месяц (12 процентов за 12 месяцев)

2- 2 месяца кредитования с 1 ноября 2006 года по 31 декабря 2006 года.

Подставив остальные значения в (2) получаем сумму % за кредит 800 EUR

Скрытые финансовые потери – это потери стоимости денег в результате дисконтирования выручки в зависимости от изменения их стоимости во времени. Не будем приводить сложных формул, но при самой минимальной инфляции в 12 % годовых предприятие потеряет 1% выручки при отсрочке платежа в 1 месяц (как и записано в условия договора с торговой сетью). Значит, эти потери составят 118 000 * 1% = 1180 EUR.

Оба этих вида финансовых потерь теоретически можно избежать, если не прибегать к использованию заемных средств и изменить порядок и сроки оплаты за товар по договору с торговой сетью.

Налоговые финансовые потери — это те виды отчислений, минимизировать которые возможно, но совсем убрать не получится. В нашем примере возникает два вида налогов, которые необходимо уплатить, если сделка будет исполнена в установленные сроки. Это НДС и налог на прибыль.

НДС к уплате рассчитываем следующим образом:

НДСупл = НДСсреал – НДСвход (3)

Где НДСупл – итоговая сумма налога на добавленную стоимость, начисленная к уплате в бюджет по данным налогового периода.

НДСсреал – НДС, начисленный в соответствии с положениями главы 21 НК РФ с суммы реализации товаров (работ, услуг) и авансовых платежей поступивших от покупателей и заказчиков.

НДСвход – Налог на добавленную стоимость возмещаемый из бюджета.

По условиям примера: НДСсреал = Vir*18/118 = 18 000 EUR

НДСвход = 9 000 EUR (смотри условия примера)

Значит в (3) НДСупл = НДСсреал – НДСвход = 18 000 – 9 000 = 9 000 EUR

Далее рассчитаем налог на прибыль. Для этого берем выручку без НДС, расходы в виде чистой стоимости товара по инвойсу, проценты по кредиту коммерческого банка и сумму таможенных платежей.

Налог на прибыль = (100 000 – 50 000 — 800)*24% = 11 808 EUR (4)

Теперь пересчитаем значение рентабельности, подставив уже найденные значения в (1):

R = (118 000 — 40 000 – 10 000 -9 000 – 800 -1180 — 9 000 — 11808) / 118 000) = 36212 / 118000=30,6%

Почувствуйте разницу — 50% или 30,6%!

Значит, чтобы рассчитать рентабельность, мало иметь просто сметные выкладки, необходимо определить все возможные расходы. Для этого вам придется привлечь специалистов финансовой службы предприятия. Ошибки прогнозирования могут сделать узкое место и без того тонким, поскольку искажение рентабельности более чем на 60 % в определенный момент времени вполне может привести к нехватке оборотных средств. Из-за этого вам придется пересматривать бюджет инвестирования вместе с планом кредитования, то есть вы потеряете время, которое в условиях рынка иногда дороже денег.

Пути повышения рентабельности

Как можно повысить рентабельность и получить наибольшую прибыль? В рассмотренном примере мы обнаружили только некоторые рычаги чувствительности. Теперь попробуем определить методику воздействия на них, а также плюсы и минусы каждого из них.

Во-первых, это более четкая договорная работа с поставщиками и покупателями. Запомните, отсрочки по платежам без начисления процентов за поставленные вам товары должны быть более длительными, чем отсрочки по платежам от покупателей за поставленные вами товары. Тогда удастся избежать переплаты по процентам за кредит и не произойдет удешевление выручки.

Во-вторых, можно прибегнуть к законной налоговой оптимизации. Так, если вы приобретете импортный товар через предприятие, применяющее упрощенную систему налогообложения с объектом налогообложения «Доходы» по ставке 6%, вы сэкономите на уплате НДС и налога на прибыль. В этом случае результат расчета формулы (3) даст нулевой результат, а в формуле (4) получим 118 000 * 6% = 7080 EUR Подчеркнем еще раз –упрощенцем обязательно должен быть сам импортер. Тогда экономия на налоговых платежах составит: 11 808 + 9 000 – 7080 = 13 728 EUR. Очень значительная победа!

Но, не забудьте и о пробелах. Дело в том, что торговые сети предпочитают не работать с поставщиками, которые будучи освобожденными от уплаты НДС не выставляют счета-фактуры с выделенным налогом. Возможно, вам придется снижать цену отгруженного товара на сумму того самого НДС (18% за редким исключением). Но тогда придется расплачиваться недополученной выручкой 18 000 EUR. К тому же упрощенец не сможет воспользоваться порядком упрощенного растамаживания импорта согласно Приказу № 727.

В-третьих, можно прибегнуть к другим распространенным методам налоговой оптимизации в виде «инвойсных» схем и схем «трансфертного ценообразования». Представьте, что будет, если и (3) и (4) привести к нулю. Но только до той поры пока за налогоплательщиков не возьмутся централизованно. Помните: такие сделки незаконны и рискованны.

Итак, рассчитать рентабельность непросто. Очень много факторов предстоит учесть, чтобы вписать новую сделку в общие финансовые потоки предприятия и свести к минимуму возможные финансовые и налоговые риски. А выбор между прибылью без риски и большой прибылью, но с риском и есть предпринимательская деятельность.

«Коммерческий директор» № 11, Ноябрь 2006

www.km.ru

Понятие и показатели рентабельности | Всё по специальности Менеджмент
Понятие и показатели рентабельности
Рентабельность представляет собой доходность или прибыльность производственно-торгового процесса. Это один из основных стоимостных качественных показателей эффективности деятельности предприятия. В торговле наиболее широкое распространение получил показатель рентабельности, исчисляемый как отношение суммы прибыли к объему товарооборота.
Показывает долю прибыли от продаж товаров и услуг в розничной цене товаров. Чем выше значение этого уровня, тем эффективнее использовались ресурсы.
В целом показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:
1) показатели, характеризующие окупаемость издержек обращения и инвестиционных проектов;
2) показатели, характеризующие рентабельность продаж;
3) показатели, характеризующие доходность капитал и его частей.
Рентабельность продукции (коэффициент окупаемости затрат) исчисляется путем отношения прибыли от реализации (Прп) к сумме затрат по реализованной продукции (Зпр):
Показывает сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля затраченного на реализацию продукции.
Аналогичным образом определяется доходность инвестиционных проектов полученная сумма прибыли от инвестиционной деятельности (Пид) относится к сумме инвестиционных затрат (ИЗ).
Рентабельность можно рассчитать для:
1. Совокупных ресурсов:
Р.сов.рес. = сумма Прибыли / (оборотные средства+ОФ+сумма ФЗП)*%.
2. Производственных факторов:
Р= сумма Прибыли / (сумма оборотных средств + сумма ОФ)*%.
3. Трудовых ресурсов:
Р= сумма прибыли / сумма ФЗП*100%.
Понравился данный материал?
Не стесняйся, поставь лайк, расскажи о нас своим друзьям, однокурсникам, короче, всем, кому был бы полезнен наш сайт! Тебе ничего не стоит, а нам приятно, что не зря стараемся 😉
Спасибо!
Cap Ставка по сравнению с рентабельностью
Ключевые выводы
Для оценки потенциальной прибыли от инвестиционной возможности инвесторы в коммерческую недвижимость используют различные показатели. Двумя наиболее важными являются ставка капитализации («капитализация») и рентабельность затрат.
Ставка капитализации объекта недвижимости — это оценка годовой прибыли при покупке за наличные. Он рассчитывается как чистая операционная прибыль, деленная на закупочную цену (или оценочную рыночную стоимость).
Рентабельность затрат на недвижимость аналогична ставке капитализации, но она ориентирована на будущее и учитывает потенциальные изменения чистой операционной прибыли. Он рассчитывается как цена покупки плюс расходы на ремонт, разделенные на потенциальную чистую операционную прибыль.
У обоих показателей есть свои плюсы и минусы, и их следует рассматривать как дополняющие друг друга, особенно в случае инвестиций в добавленную стоимость.
Независимо от того, занимается ли он коммерческой или жилой недвижимостью, каждый инвестор в недвижимость имеет свой собственный набор требований к возврату, которые они используют, чтобы определить, стоит ли покупать инвестиционную недвижимость. В сфере инвестирования в коммерческую недвижимость широко используются два метода измерения прибыли. Один из них — это ставка капитализации («максимальная ставка»), а другой — это рентабельность затрат. У каждого из них есть свои сильные и слабые стороны, но оба они полезны при оценке профиля риска / доходности объекта. Каждый из них подробно описан ниже.
Что такое ставка капитализации (Cap Rate)?
Капитализация собственности или «максимальная ставка» — это термин, который представляет собой отношение чистой операционной прибыли собственности к ее покупной цене.Математически формула выглядит так:
Результат вычислений выражается в процентах, но может быть важнее то, что представляет собой Cap Rate. Интуитивно он представляет собой «норму прибыли», которую инвестор может ожидать от покупки недвижимости за наличные в первый год владения. Например, если недвижимость приносит 1 миллион долларов чистой операционной прибыли (NOI = общий доход минус операционные расходы) в год 1, а цена покупки составила 15 миллионов долларов, итоговая ставка капитализации в размере 7% представляет собой годовой доход в первом году.
Однако важно отметить, что Cap Rate измеряет только один момент времени и может представлять разные потоки денежных потоков. Он может представлять собой конечный 12-месячный NOI, и в этом случае он будет называться «скользящей капитальной ставкой». Или он может представлять ожидаемый денежный поток за первый год, и в этом случае он будет называться «начальной капитальной ставкой». Всегда важно указать, какой из них используется.
Хотя сам расчет может быть простым, логика, лежащая в его основе, совсем не похожа.Знаменатель в уравнении, закупочная цена, может зависеть от множества факторов, включая местоположение, базу арендаторов, арендные ставки и договор аренды на месте. Например, недвижимость, расположенная на сильном рынке, таком как Денвер, с условиями долгосрочной аренды и финансово обеспеченными арендаторами, вероятно, будет продаваться по более высокой цене, чем аналогичная недвижимость, расположенная в Омахе, с краткосрочной ареной и маржинальными арендаторами.
Когда использовать ставку капитализации
Существует три различных сценария, в которых расчет ставки капитализации может быть очень полезен при определении инвестиционной стратегии человека:
Сравнение объектов недвижимости : При принятии инвестиционных решений с двумя аналогичными объектами недвижимости их соответствующие Максимальные ставки позволяют быстро сравнить.Если у одного хорошая ставка капитализации 5%, а у другого более высокая ставка капитализации 10%, премия за риск для второй собственности подразумевает, что с ней существует какая-то проблема, которая требует более низкой цены и / или более тщательного изучения.
Сравнение тенденций : Изучение тенденции ставок капитализации на конкретном рынке недвижимости может быть полезным индикатором того, как рынок воспринимает актив или класс активов. Если тенденция к снижению капитализации снижается (что хорошо), это может указывать на высокий спрос и указывать на то, куда движутся рыночные цены.
Вычисления «на оборотной стороне конверта» : изменена формула Cap Rate, которая также может использоваться для расчета обратной стороны конверта для закупочной цены или оценки, если NOI известен. Например, если мы оцениваем недвижимость, где NOI составляет 100 000 долларов, и мы знаем, что ставки капитализации для аналогичной недвижимости на том же рынке составляют около 7%, мы можем быстро оценить потенциальную рыночную стоимость собственности в 1,42 миллиона долларов.
Несмотря на свою полезность, существуют некоторые ограничения на использование ставки Cap Rate как способа оценки покупной цены и / или потенциальной прибыли.Если у целевой собственности нерегулярные денежные потоки или, если это возможность добавления стоимости, Cap Rate не очень полезен, потому что он зависит от постоянных денежных потоков. Например, дохода от устаревшей многоквартирной собственности с 40% -ной заполняемостью, вероятно, недостаточно для покрытия расходов, что приводит к отрицательной ставке капитализации. Однако инвестор может рассматривать это как возможность приобрести недвижимость, отремонтировать ее и сдать в аренду, что приведет к серии увеличивающихся денежных потоков — и ставок капитализации — с течением времени. Если ставка капитализации могла быть отрицательной на момент приобретения, она может оказаться на положительной территории после завершения ремонта и стабилизации.В таком сценарии рентабельность затрат может быть более ценным показателем.
Рентабельность затрат
Рентабельность затрат аналогична максимальной ставке, но ориентирована на будущее, поскольку учитывает затраты, необходимые для стабилизации арендуемой собственности, и итоговый NOI после стабилизации. Математически формула для расчета рентабельности затрат:
Обратите внимание, что знаменателем в уравнении является потенциальный NOI, который может составлять два или три года в будущем, когда ремонтные работы будут завершены и доход от аренды будет увеличен и увеличится. окупаемость инвестиций.
Рентабельность затрат полезна, поскольку позволяет инвестору сравнить доход, который он может получить от ряда стабилизированных денежных потоков сегодня, с годовым доходом, который они могут получить в будущем. Или, другими словами, полезно попытаться определить, выгоднее ли платить больше, чтобы купить недвижимость со стабилизированными денежными потоками, или платить меньше за недвижимость, которая потенциально может иметь более высокие денежные потоки. Чтобы проиллюстрировать этот момент, рассмотрим приведенный ниже пример, где человек выбирает между двумя различными вариантами инвестирования.
Например, предположим, что инвестор думает об уплате запрашиваемой цены в 10 миллионов долларов за 100% занятый, полностью стабилизированный многоквартирный дом, который сегодня генерирует 1 миллион долларов США в виде NOI, что подразумевает 10% -ную ставку капитализации (10 000 000 долларов США / 1 000 000 долларов США). Или инвестор может приобрести недвижимость с добавленной стоимостью с 60% -ной заполняемостью за 7 миллионов долларов, для чего потребуются работы на 3 миллиона долларов. На момент покупки у собственности было 600 000 долларов США в NOI, но после завершения ремонта будет произведено 1,2 миллиона долларов NOI.Используя приведенную выше формулу, рентабельность затрат составляет 8,33% (7 000 000 долларов США + 3 000 000 долларов США / 1 200 000 долларов США). Таким образом, за те же первоначальные инвестиции в размере 10 миллионов долларов инвестор может приобрести больший поток дохода в будущем. Применение той же ставки капитализации 10% к 1,2 долл. США в будущем NOI подразумевает стоимость в 12 млн долл. США. Купив актив с большим риском и выполнив успешный план восстановления, инвестор превратил те же инвестиции в размере 10 миллионов долларов в большую прибыль.
Хотите узнать больше?
First National Realty Partners — одна из ведущих частных инвестиционных компаний в области коммерческой недвижимости в стране.Намеренно уделяя особое внимание поиску многопользовательских активов мирового класса, которые значительно ниже их внутренней стоимости, мы стремимся обеспечить превосходную долгосрочную доходность с поправкой на риск для наших инвесторов, одновременно создавая сильные экономические активы для сообществ, в которые мы инвестируем. используйте обе формулы нормы рентабельности затрат для оценки потенциальных инвестиций. Если вы хотите узнать больше о наших инвестиционных возможностях, свяжитесь с нами по телефону (800) 605-4966 или [email protected] для получения дополнительной информации.
Рентабельность инвестиций (ROI) Определение
Что такое возврат инвестиций (ROI)?
Рентабельность инвестиций (ROI) — это показатель эффективности, используемый для оценки эффективности или прибыльности инвестиций или сравнения эффективности ряда различных инвестиций.ROI пытается напрямую измерить сумму возврата на конкретную инвестицию по сравнению с ее стоимостью.
Для расчета рентабельности инвестиций прибыль (или отдача) от инвестиций делится на стоимость инвестиций. Результат выражается в процентах или соотношении.
Ключевые выводы
Рентабельность инвестиций (ROI) — это популярный показатель прибыльности, используемый для оценки эффективности инвестиций.
Рентабельность инвестиций
выражается в процентах и рассчитывается путем деления чистой прибыли (или убытка) инвестиции на ее первоначальную стоимость или затраты.
Рентабельность инвестиций
может быть использована для сравнений между яблоками и яблоками и ранжирования инвестиций в различные проекты или активы.
Хотя ROI — это простой и понятный показатель, он не принимает во внимание период владения или течение времени, и поэтому может упустить альтернативные издержки инвестирования в другое место.
Как рассчитать рентабельность инвестиций (ROI)
Как рассчитать ROI
Формула возврата инвестиций выглядит следующим образом:
Рентабельность инвестиций знак равно Текущая стоимость инвестиций — Стоимость инвестиций Стоимость инвестиций \ begin {align} & \ text {ROI} = \ dfrac {\ text {Текущая стоимость инвестиций} — \ text {Стоимость инвестиций}} {\ text {Стоимость инвестиций}} \\ \ end {выравнивается} ROI = Стоимость инвестиций Текущая стоимость инвестиций — Стоимость инвестиций
«Текущая стоимость инвестиций» относится к доходам, полученным от продажи инвестиций, представляющих интерес. Поскольку ROI измеряется в процентах, его можно легко сравнить с доходностью от других инвестиций, что позволяет сравнивать различные типы инвестиций друг с другом.
Понимание возврата инвестиций
ROI — популярный показатель из-за его универсальности и простоты. По сути, рентабельность инвестиций может использоваться как элементарный индикатор прибыльности инвестиций. Это может быть рентабельность инвестиций в акции, рентабельность инвестиций, которую компания ожидает от расширения завода, или рентабельность инвестиций, полученная при сделке с недвижимостью.Сам расчет не слишком сложен, и его относительно легко интерпретировать для широкого круга приложений. Если чистая рентабельность инвестиций положительна, вероятно, она того стоит. Но если доступны другие возможности с более высокой рентабельностью инвестиций, эти сигналы могут помочь инвесторам исключить или выбрать лучшие варианты. Точно так же инвесторы должны избегать отрицательной рентабельности инвестиций, которая подразумевает чистый убыток.
Например, предположим, что Джо инвестировал 1000 долларов в Slice Pizza Corp. в 2017 году и через год продал акции на общую сумму 1200 долларов.Чтобы рассчитать окупаемость этих инвестиций, разделите чистую прибыль (1200 долларов — 1000 долларов = 200 долларов) на инвестиционные затраты (1000 долларов), чтобы получить рентабельность инвестиций в размере 200/1000 долларов, или 20 процентов.
Имея эту информацию, можно сравнить инвестиции в Slice Pizza с любыми другими проектами. Предположим, Джо также инвестировал 2000 долларов в Big-Sale Stores Inc. в 2014 году и продал акции на общую сумму 2800 долларов в 2017 году. Рентабельность инвестиций Джо в Big-Sale составит 800 долларов / 2000 долларов, или 40 процентов.
Ограничения рентабельности инвестиций
Примеры, подобные примеру Джо (см. Выше), демонстрируют некоторые ограничения в использовании рентабельности инвестиций, особенно при сравнении инвестиций.Хотя рентабельность второй инвестиции Джо была вдвое больше, чем первой, время между покупкой и продажей Джо составляло один год для первой инвестиции и три года для второй.
Джо могла соответствующим образом скорректировать рентабельность многолетних инвестиций. Поскольку общая рентабельность инвестиций составляла 40 процентов, для получения среднегодовой рентабельности инвестиций Джо мог разделить 40 процентов на 3, чтобы получить 13,33 процента в годовом исчислении. С учетом этой корректировки, похоже, что, хотя вторая инвестиция Джо принесла больше прибыли, первая инвестиция на самом деле была более эффективным выбором.
Рентабельность инвестиций может использоваться вместе с нормой прибыли, которая учитывает временные рамки проекта. Можно также использовать чистую приведенную стоимость (NPV), которая учитывает разницу в стоимости денег с течением времени из-за инфляции. Применение NPV при расчете нормы прибыли часто называют реальной нормой доходности.
Изменения в ROI
В последнее время некоторые инвесторы и компании проявили интерес к разработке новой формы показателя ROI, называемой «социальная отдача от инвестиций» или SROI. SROI был первоначально разработан в конце 1990-х годов и учитывает более широкое влияние проектов, использующих дополнительную финансовую ценность (т. Е. Социальные и экологические показатели, которые в настоящее время не отражаются в обычных финансовых счетах). SROI помогает понять ценностное предложение определенных ESG ( Environmental Social & Governance), используемых в практике социально ответственного инвестирования (SRI). Например, компания может взять на себя обязательство по переработке воды на своих заводах и замене освещения на все светодиодные лампы.Эти мероприятия сопряжены с немедленными расходами, которые могут отрицательно повлиять на традиционную рентабельность инвестиций, однако чистая выгода для общества и окружающей среды может привести к положительному SROI.
Есть несколько других новых разновидностей ROI, которые были разработаны для определенных целей. Статистика социальных сетей ROI определяет эффективность кампаний в социальных сетях — например, сколько кликов или лайков генерируется на единицу усилия. Точно так же ROI маркетинговой статистики пытается определить прибыль, относящуюся к рекламным или маркетинговым кампаниям.Так называемая рентабельность инвестиций в обучение относится к количеству изученной и сохраненной информации в качестве прибыли от образования или обучения навыкам. По мере того, как мир прогрессирует и меняется экономика, в будущем обязательно появятся несколько других нишевых форм ROI.
Часто задаваемые вопросы
Как вы рассчитываете рентабельность инвестиций (ROI)?
Рентабельность инвестиций (ROI) рассчитывается путем деления прибыли, полученной от инвестиций, на стоимость этих инвестиций. Например, инвестиция с прибылью в 100 долларов и стоимостью в 100 долларов будет иметь рентабельность инвестиций 1 или 100% в процентах.Хотя окупаемость инвестиций — это быстрый и простой способ оценить успешность инвестиций, у него есть некоторые серьезные ограничения. Например, рентабельность инвестиций не отражает временную стоимость денег, и может быть трудно достоверно сравнить рентабельность инвестиций, поскольку для получения прибыли одним инвестициям потребуется больше времени, чем другим. По этой причине профессиональные инвесторы склонны использовать другие показатели, такие как чистая приведенная стоимость (NPV) или внутренняя норма доходности (IRR).
Что такое хороший ROI?
То, что считается «хорошей» рентабельностью, будет зависеть от таких факторов, как терпимость инвестора к риску и время, необходимое для того, чтобы инвестиции принесли доход.При прочих равных, инвесторы, которые более склонны к риску, скорее всего, согласятся на более низкую рентабельность инвестиций в обмен на меньший риск. Аналогичным образом, инвестиции, которые окупаются дольше, обычно требуют более высокой рентабельности инвестиций, чтобы быть привлекательными для инвесторов.
Какие отрасли имеют самый высокий ROI?
Исторически средняя рентабельность инвестиций для S&P 500 составляла около 10% в год. Однако внутри этого могут быть значительные различия в зависимости от отрасли. Например, в течение 2020 года технологические компании, такие как Apple Inc. (AAPL), Microsoft Corp. (MSFT) и Amzon.com Inc. (AMZN) генерировали годовую прибыль значительно выше этого порогового значения в 10%. Между тем компании в других отраслях, такие как энергетические компании и коммунальные предприятия, показали гораздо более низкую рентабельность инвестиций, а в некоторых случаях несли убытки по сравнению с прошлым годом. Со временем средняя рентабельность инвестиций в отрасли может измениться из-за таких факторов, как усиление конкуренции, технологические изменения и сдвиги в предпочтениях потребителей.
Как получить рентабельность инвестиций в недвижимость
Рентабельность инвестиций (ROI) — это показатель того, сколько денег или прибыли получают от инвестиций в процентах от их стоимости.Поскольку этот показатель показывает, насколько хорошо используются ваши инвестиционные доллары, важно знать, каков ROI и как рассчитать ROI в недвижимости.
Ключевые выводы
Рентабельность инвестиций (ROI) измеряет, сколько денег или прибыли было получено от инвестиций в процентах от стоимости инвестиций.
Рентабельность инвестиций (ROI) показывает, насколько эффективно вложенные доллары используются для получения прибыли.
Многие инвесторы используют среднюю доходность S&P 500 в качестве ориентира для целевой рентабельности инвестиций (ROI).
Рентабельность инвестиций (ROI) — это бухгалтерский термин, обозначающий процент вложенных денег, который окупается после вычета связанных затрат. Для не бухгалтера это может показаться запутанным, но формулу можно просто сформулировать следующим образом:
Взаимодействие с другими людьми Рентабельность инвестиций знак равно Прирост — Расходы Расходы куда: Прирост знак равно Прибыль от инвестиций Расходы знак равно Инвестиционная стоимость \ begin {align} & \ text {ROI} = \ frac {\ text {Gain} — \ text {Cost}} {\ text {Cost}} \\ & \ textbf {где:} \\ & \ text {Gain } = \ text {Инвестиционная прибыль} \\ & \ text {Стоимость} = \ text {Инвестиционная стоимость} \\ \ end {Выровнено} ROI = CostGain − Cost, где: прибыль = инвестиционная прибыль Стоимость = инвестиционная стоимость
Это уравнение кажется достаточно простым для вычисления. Однако в игру вступает ряд переменных, включая затраты на ремонт и техническое обслуживание, а также использование – суммы заемных денег (с процентами) для первоначальных инвестиций . Эти переменные могут влиять на количество ROI.
Как рассчитать рентабельность инвестиций в недвижимость
Сложности при расчете ROI
Когда вы покупаете недвижимость, условия финансирования могут сильно повлиять на общую стоимость инвестиций. Сложности при расчете рентабельности инвестиций могут возникнуть при рефинансировании недвижимости или получении второй ипотеки.Проценты по второй ссуде или рефинансированной ссуде могут увеличиваться, а также могут взиматься комиссии по ссуде — и то, и другое может снизить рентабельность инвестиций.
Также могут увеличиться расходы на техническое обслуживание, налоги на имущество и тарифы на коммунальные услуги. Если владелец жилой или коммерческой недвижимости оплачивает эти расходы, все эти новые номера необходимо подключить, чтобы обновить рентабельность инвестиций.
Сложные расчеты могут также потребоваться для собственности, купленной по ипотеке с регулируемой процентной ставкой (ARM) — ссуде со ставкой, которая периодически меняется в течение срока ссуды.
Давайте рассмотрим два основных метода расчета рентабельности инвестиций: метод затрат и метод оплаты наличными.
Метод затрат
При стоимостном методе рентабельность инвестиций рассчитывается путем деления собственного капитала объекта на его стоимость.
В качестве примера предположим, что недвижимость была куплена за 100 000 долларов. После ремонта и реабилитации, которые обходятся инвесторам дополнительно в 50 000 долларов, недвижимость оценивается в 200 000 долларов. Таким образом, доля капитала инвестора в собственности составляет 50 000 долларов (200 000 — [100 000 + 50 000] = 50 000).
Чтобы использовать метод затрат, разделите позицию собственного капитала на все затраты, связанные с покупкой, ремонтом и восстановлением собственности.
Рентабельность инвестиций в данном случае составляет $ 50 000 ÷ $ 150 000 = 0,33, или 33%.
Метод «вне кармана»
Инвесторы в недвижимость предпочитают метод оплаты наличными из-за более высоких результатов рентабельности инвестиций. Используя числа из приведенного выше примера, предположим, что та же недвижимость была куплена по той же цене, но на этот раз покупка была профинансирована за счет кредита и первоначального взноса в размере 20 000 долларов.
Таким образом, наличные расходы составляют всего 20 000 долларов, плюс 50 000 долларов на ремонт и реабилитацию, а общие наличные расходы составляют 70 000 долларов. При стоимости собственности в 200 000 долларов, позиция собственного капитала составляет 130 000 долларов.
Рентабельность инвестиций в данном случае составляет 130 000 долл. США ÷ 200 000 долл. США = 0,65 или 65%. Это почти вдвое превышает рентабельность инвестиций в первый пример. Разница, конечно же, связана с ссудой: кредитное плечо как средство увеличения рентабельности инвестиций.
Что такое хороший возврат инвестиций (ROI) для инвесторов в недвижимость?
То, что один инвестор считает «хорошей» рентабельностью, может быть неприемлемо для другого.Хорошая рентабельность инвестиций в недвижимость зависит от толерантности к риску: чем больше вы готовы рискнуть, тем выше ожидаемый рентабельность инвестиций. И наоборот, не склонные к риску инвесторы могут с радостью согласиться на более низкую рентабельность инвестиций в обмен на большую уверенность.
В целом, однако, чтобы сделать инвестиции в недвижимость оправданными, многие инвесторы стремятся к доходности, которая соответствует средней доходности S&P 500 или превышает ее. Историческая средняя доходность S&P 500 составляет 10%.
Конечно, вам не обязательно покупать физическую собственность, чтобы инвестировать в недвижимость.Инвестиционные фонды в сфере недвижимости (REIT) торгуются как акции на бирже, и они могут обеспечить диверсификацию без необходимости владеть какой-либо собственностью и управлять ею. В целом, доходность REIT более изменчива, чем физическая собственность (в конце концов, они торгуются на бирже). В США годовая доходность REIT составляет 12,99% по данным индекса MSCI U.S. REIT.
Рентабельность инвестиций (ROI) не равна прибыли
Конечно, прежде чем окупаемость инвестиций может быть реализована в виде реальной денежной прибыли, недвижимость должна быть продана.Часто недвижимость не продается по рыночной стоимости. Сделка с недвижимостью может быть закрыта ниже начальной запрашиваемой цены, что снижает окончательный расчет рентабельности инвестиций для этой собственности.
Также существуют расходы, связанные с продажей недвижимого имущества, такие как средства, затраченные на ремонт, покраску и благоустройство территории. Также следует добавить расходы на рекламу недвижимости, а также затраты на оценку и комиссию агенту по недвижимости или брокеру.
Рекламные и комиссионные расходы могут быть согласованы с поставщиком услуг.Девелоперы недвижимости, у которых есть более одного объекта для рекламы и продажи, находятся в лучшем положении, чтобы договариваться о выгодных ставках со СМИ и брокерами. Однако рентабельность инвестиций при многократных продажах с различными затратами на рекламу, комиссионные, финансирование и строительство представляет собой сложные бухгалтерские проблемы, с которыми лучше всего справятся профессионалы.
Итог
Расчет рентабельности инвестиций в недвижимость может быть простым или сложным, в зависимости от всех упомянутых выше переменных. В условиях устойчивой экономики инвестиции в недвижимость — как жилую, так и коммерческую — оказались очень прибыльными.Даже в условиях рецессии, когда цены падают и денег не хватает, что может случиться после пандемии COVID-19, инвесторам, у которых есть деньги, доступны многие сделки в сфере недвижимости. Когда экономика выздоравливает, а это неизбежно, многие инвесторы могут получить приличную прибыль.
Однако для целей налога на прибыль или прироста капитала владельцам недвижимости настоятельно рекомендуется получить профессиональную налоговую консультацию из надежного источника перед подачей заявки.
Возвращает показатели, которые имеют значение при андеррайтинге потенциальных инвестиций в недвижимость
За последние несколько месяцев я поделился различными контрольными списками, чтобы помочь вам избежать плохих сделок и отсеять качественные сделки и качественных операторов.Одним из важнейших аспектов оценки сделки является понимание того, что показатели доходности инвестиций означают для ваших инвестиций, анализ чувствительности к доходности и оценка того, соизмерима ли доходность с уровнем риска, который вы готовы принять.
Есть несколько ключевых показателей, с которыми инвесторы должны быть знакомы, включая ставки капитализации, доходность наличных средств, мультипликатор собственного капитала и внутреннюю норму доходности. Для этого поста предположим, что вы вкладываете $ 100 000 в квартиру с добавленной стоимостью, которая имеет прогнозируемый 10-летний период владения и расположена в растущем районе Бруклина.
* Я хочу поблагодарить Брюса Кирша из REFM за вклад в определения каждой метрики.
Ставки капитализации (ставки ограничения)
Ставка верхнего предела — это доходность затрат, выраженная в процентах и рассчитываемая как [Скорректированная годовая сумма NOI / цена покупки]. Предполагаемая процентная ставка выхода является ключевым показателем, который следует учитывать, поскольку агрессивные ставки выхода (особенно по сделкам с коротким периодом удержания) могут сильно повлиять на прогнозируемую доходность инвесторов (IRR и множественные).
Учитывая прогнозируемый долгосрочный период удержания инвестиций (10 лет), IRR и мультипликатор не очень чувствительны к изменениям в ставке верхнего предела выхода. Прогнозировать предел выхода на 10 лет вперед — все равно что выбрать планку NCAA — в основном выстрел в темноте. Однако, поскольку доходность относительно нечувствительна к пределу выхода, инвесторы должны чувствовать себя комфортно, пока спонсор делает консервативное предположение, основанное на качестве собственности и рынке, т. е. ставки капитализации для квартир в Бруклине исторически составляют 4% — 6%. .Относительная нечувствительность к процентной ставке на выходе — одно из качеств, которые я ищу в сделке.
Возврат денежных средств (ConC)
Доходность денежных средств выражается в процентах и рассчитывается с использованием [ [ Поток денежных средств / накопленный капитал, инвестированный на дату]. Спонсоры обычно указывают доходность ConC за 1 год и среднюю доходность ConC за период удержания.
Прогноз соотношения денежных средств к денежным средствам в размере 8,0% на первый год означает, что как инвестор вы получите 8% -ное распределение вложенного капитала (8% от 100 тыс. Долларов = 8 тыс. Долларов).Распределение $ 8k учитывает ваш мультипликатор собственного капитала и IRR. Важно отметить, что «Чистые денежные средства для инвесторов» отражают прогнозируемые чистые выплаты инвесторам с учетом комиссии за управление активами и поощрения, причитающегося Спонсору. Возврат денежных средств обычно рассчитывается на основе оставшегося невозвращенного капитала, поэтому, если Спонсор возвращает 50% капитала инвестора в результате рефинансирования, ваша будущая прогнозируемая доходность денежных средств рассчитывается на основе 50 тыс. Долларов оставшегося невозвращенного капитала.
Я ищу сделки с высокой доходностью ConC сразу после выхода и в течение периода удержания, потому что даже если ставки кэпа вылетают, вы все равно получаете значительный капитал, возвращаемый вам в течение периода удержания.
Стабилизированная рентабельность
Рентабельность затрат выражается в% и рассчитывается как чистый денежный поток (до обслуживания долга), деленный на общую базу сделки (цена приобретения + затраты на закрытие + затраты на ремонт) ).
В то время как большинство профессионалов склонны указывать максимальную ставку, рентабельность более актуальна, поскольку она учитывает все расходы ниже NOI (TI, затраты на аренду, периодические замены) и рассчитывается на основе общей базы, а не на закупке. цена.
Стабилизированная ставка доходности отражает доходность после выполнения бизнес-плана. Стабилизированная ROC должна представлять собой премию в 200-300 базисных пунктов к преобладающим ставкам рыночной капитализации и означать добавленную стоимость инвестиций.
Мультипликатор капитала (множественный)
Множитель капитала или Множитель капитала он же Рентабельность капитала он же Мультипликатор инвестированного капитала = [Чистый поток денежных средств с заемными средствами / Общий объем инвестированного капитала] + 1. Мультипликатор может быть оценивается на безрычажной или заемной основе (последнее — только в том случае, если в сделке используется долговое финансирование).Этот показатель показывает инвесторам прогнозируемую совокупную сумму в долларах, которую вы получите от инвестиции, измеренную после выхода. Самый простой способ подумать о Multiple — это «сколько раз вы вернете свой капитал». Множитель капитала в размере 3,8x для инвестиции в 100 тысяч долларов означает, что инвестор получит обратно 380 тысяч долларов (включая первоначальные инвестиции в размере 100 тысяч долларов) за счет комбинированного денежного потока, поступлений от рефинансирования и выручки от продажи в течение прогнозируемого периода удержания.
Внутренняя норма доходности (IRR)
IRR по своей природе является ГОДОВОЙ ставкой доходности, выраженной в процентах.
IRR — это немного более сложный показатель, поскольку он предполагает, что положительные денежные потоки реинвестируются в транзакцию и приносят IRR (то есть, если IRR составляет 10%, положительные денежные потоки к собственному капиталу составляют 10%).
Несколько важных аспектов IRR включают:
Если инвестиции длится всего 12 месяцев, IRR будет такой же, как и общий доход на эти денежные вложения (то есть «то, что вы сделали»).
IRR начинается бесконечно. отрицательное…
Оно становится все менее и менее отрицательным по мере возврата капитала…
Оно становится 0% в момент возврата всего капитала…
Затем оно становится положительным и постепенно увеличивается с каждым дополнительным долларом положительного денежного потока с рычагами сгенерировано
Прогнозируемая внутренняя норма доходности 18% учитывает ваши первоначальные затраты в размере 100 тыс. долларов США в день 0, годовые денежные потоки, которые вы получаете в течение 10-летнего удержания, и, наконец, единовременный платеж в конце инвестиции в связи с продажей.IRR для подростков — это солидный доход от сделки с небольшой добавленной стоимостью на качественном рынке.
Об анализе затрат / выгод и окупаемости инвестиций
Анализ затрат / выгод и окупаемости инвестиций — это меры, которые часто используются финансовыми менеджерами для измерения эффективности и действенности их бюджетной политики.
Затраты / выгода (или на самом деле выгода / затраты) — это соотношение, которое показывает ценность получаемых выгод на каждый потраченный доллар. Он рассчитывается путем деления ценности полученных выгод на общие затраты, затраченные на получение этих выгод.2,34: 1 означает, что на каждый потраченный доллар было реализовано 2,34 доллара.
Рентабельность инвестиций — это инструмент для определения процентной ставки по инвестициям. Он рассчитывается путем определения потраченной суммы, стоимости реализованных выгод и применения формулы. Вычтите сумму общих затрат из общих реализованных выгод, разделите полученное значение на общие затраты и умножьте результат на 100. Окончательное число представляет собой процентную норму прибыли. 134% означает, что каждый потраченный доллар приносит 134% годовой прибыли.Поскольку мы наблюдаем 5-8% на фондовом рынке, 134% — это неплохо! Формула выглядит так: ((Выгоды — Затраты) / Затраты) * 100. Для приведенного выше примера расчет будет ((134-100) / 100) * 100) = 34%.
Калькулятор CBA / ROI решает эти математические задачи за вас на основе предоставленных вами чисел.
Книги
Преимущества
Число заимствованных или использованных: Введите число, которое представляет использование вашей книжной коллекции — книги, использованные и разложенные в библиотеке, взятые напрокат книги, доступ к электронным книгам.
Средняя розничная стоимость книги: Введите число, которое представляет собой среднюю цену, которую ваши пользователи будут платить за каждую библиотечную книгу, которую они одолжили, использовали в библиотеке или получили доступ в Интернете.
Пользовательское время, сэкономленное для каждой взятой книги: Введите с точностью до 10 часть часа, которую пользователь сэкономил, получив доступ к вашей коллекции. Если вы думаете, что они сэкономили 15 минут на поиске и покупке книги в другом месте (в местном или интернет-магазине), вы должны ввести 0,25.
Стоимость
Бюджет вашей книги: Укажите бюджет на книги — печатные и электронные.
Доля всего рабочего времени персонала, посвященная коллекции книг: Введите в десятых долях часть рабочего времени персонала (профессионального и непрофессионального), посвященного коллекции книг. Это включает в себя выбор, заказ, каталогизацию, обработку, распространение, размещение на полках и т. Д. В большой академической библиотеке это составляет около 14%, поэтому вы должны ввести 0,14. В библиотеке больницы это число может быть немного больше.
Журналы
Преимущества
Число статей, прочитанных всеми пользователями: Введите число, которое представляет все статьи журнала, которые читают ваши пользователи.
Если у вас есть электронные журналы, начните со статистических данных, предоставленных поставщиками, которые представляют ЛИБО количество статей, к которым был получен доступ, или количество использованных оглавлений (или комбинацию, но не то и другое для одного и того же заголовка).
Добавьте к этому статистику стеллажей. Это предполагает, что для каждого переполненного журнала ваши пользователи читают по крайней мере одну статью и что для каждого оглавления, доступного в Интернете, ваши пользователи читают по крайней мере одну статью. Вполне вероятно, что это будет реальное использование.Некоторые журналы, перенесенные на другие полки, вообще не читали, а некоторые представляют собой несколько прочитанных статей. В СРЕДНЕМ вы предполагаете, что одна статья прочитана на каждый заголовок, перенесенный на полку или доступный.
Цена за товар от поставщика: Введите стоимость, которую пользователь заплатил бы, чтобы получить товар с оплатой за просмотр или через поставщика. Стоимость может варьироваться от 35 до 75 долларов и более.
Экономия времени пользователя для каждой статьи, доступной в библиотеке: Введите с точностью до 10 часть часа, которую пользователь сэкономил, получив доступ к вашей коллекции журналов.Если вы думаете, что они сэкономили 15 минут на поиск и получение копии статьи в другом месте (плата за просмотр, коллега), вы должны ввести 0,25 .
Стоимость
Бюджет журнала: Укажите свой бюджет для журналов — печатных и электронных.
Доля всего рабочего времени персонала, посвященного сбору журналов: Введите в десятых долях часть рабочего времени персонала (профессионального и непрофессионального), посвященного сбору журналов. Это включает в себя выбор, заказ, обработку, распространение, размещение на полках и т. Д.В большой академической библиотеке этот показатель составляет около 11%, поэтому вы должны ввести 0,11. В библиотеке больницы это число может быть немного больше.
Базы данных
Преимущества
Число сеансов поиска для одной или нескольких баз данных: Введите число, которое представляет сеансы поиска, сообщенные поставщиками ваших баз данных. Вы можете предположить, что ваши пользователи будут искать доступ к этим базам данных в другом месте, если бы у библиотеки их не было. Они могут обратиться к информационному брокеру или приобрести подписку индивидуально.В этом разделе используйте тот или иной вариант, но не оба сразу. Вы можете предположить, что ваши пользователи, скорее всего, будут платить только за определенный процент поисков, которые они выполняли сами или вы для них. Вы можете уменьшить общее количество сеансов до этого процента. Не включайте базы данных, которые доступны бесплатно, например PubMed, или которые могут быть заменены бесплатным эквивалентом (Ovid Medline от PubMed).
Брокерская цена за поиск или стоимость индивидуальной подписки: Введите стоимость, которую ваш пользователь заплатил бы за поиск в другом месте или за индивидуальную подписку на базу данных.
Пользовательское время, сэкономленное для каждой статьи, доступной через библиотеку: Введите с точностью до 10 часть часа, которую пользователь сэкономил, имея доступ к базе данных через библиотеку. Если вы думаете, что они сэкономили 15 минут на поиск и получение копии статьи в другом месте (плата за просмотр, коллега), вы должны ввести 0,25 .
Стоимость
Бюджет базы данных: Введите сумму, которую вы платите за базу данных.
Доля всего рабочего времени персонала, посвященная управлению подпиской на базу данных: Введите в десятых долях часть рабочего времени персонала (профессионального и непрофессионального), посвященного коллекции журналов.Это включает в себя выбор, заказ, отслеживание URL-адресов, управление паролями и т. Д.
Вернуться в CBA — Калькулятор окупаемости
Формула, расчет и примеры возврата инвестиций
Что такое возврат инвестиций (ROI)?
Рентабельность инвестиций (ROI) — это финансовый коэффициент Финансовые коэффициенты Финансовые коэффициенты создаются с использованием числовых значений, взятых из финансовой отчетности, для получения значимой информации о компании, используемой для расчета выгоды, которую получит инвестор по отношению к их инвестиционным затратам.Чаще всего он измеряется как чистый доход. Чистый доход Чистый доход — это ключевая статья не только в отчете о прибылях и убытках, но и во всех трех основных финансовых отчетах. В то время как это достигается путем деления на первоначальные капитальные затраты. Капитальные расходы. Капитальные затраты относятся к средствам, которые компания использует для покупки, улучшения или обслуживания долгосрочных активов для улучшения инвестиций. Чем выше коэффициент, тем больше заработок. В этом руководстве приводится разбивка формулы ROI, приводится несколько примеров ее расчета и предоставляется калькулятор инвестиций по формуле ROI для загрузки.
Чтобы узнать больше, запустите бесплатные курсы CFI по финансам!
Формула ROI
Существует несколько вариантов формулы ROI. Ниже показаны два наиболее часто используемых:
ROI = Чистая прибыль / Стоимость инвестиций
или
ROI = Инвестиционная прибыль / Инвестиционная база
Первая версия формулы ROI (чистая прибыль, деленная на стоимость инвестиций) — наиболее часто используемый коэффициент.
Самый простой способ представить себе формулу рентабельности инвестиций — это взять некоторую «выгоду» и разделить ее на «затраты». Когда кто-то говорит, что у чего-то хорошая или плохая рентабельность инвестиций, важно попросить их уточнить, как именно они ее измеряют.
Пример расчета формулы ROI
Инвестор покупает недвижимость A, которая оценивается в 500 000 долларов. Два года спустя инвестор продает недвижимость за 1000000 долларов.
В данном случае мы используем формулу инвестиционной прибыли.
ROI = (1,000,000 — 500,000) / (500,000) = 1 или 100%
Чтобы узнать больше, посетите бесплатные курсы CFI по финансам!
Использование формулы расчета рентабельности инвестиций
Расчеты рентабельности инвестиций просты и помогают инвестору решить, использовать или пропустить инвестиционную возможность. Расчет также может указывать на то, как инвестиции были выполнены на сегодняшний день. Когда инвестиция показывает положительную или отрицательную рентабельность инвестиций, это может быть важным индикатором для инвестора стоимости их инвестиций.
Используя формулу ROI, инвестор может отделить малоэффективные инвестиции от высокоэффективных. При таком подходе инвесторы и управляющие портфелем могут попытаться оптимизировать свои вложения.
Преимущества формулы рентабельности инвестиций
Использование коэффициента рентабельности инвестиций дает множество преимуществ, о которых должен знать каждый аналитик.
# 1 Просто и легко рассчитать
Показатель рентабельности инвестиций часто используется, потому что его очень легко рассчитать.Требуются только две цифры — выгода и стоимость. Поскольку «возврат» может означать разные вещи для разных людей, формулу ROI легко использовать, поскольку нет строгого определения «возврата».
# 2 Универсально понимаемый
Рентабельность инвестиций — это универсально понятное понятие, поэтому почти гарантировано, что если вы будете использовать этот показатель в разговоре, люди поймут, о чем вы говорите.
Ограничения формулы ROI
Хотя соотношение часто очень полезно, есть также некоторые ограничения формулы ROI, которые важно знать.Ниже приведены два ключевых момента, на которые стоит обратить внимание.
# 1 Формула рентабельности инвестиций не учитывает фактор времени
Более высокий показатель рентабельности инвестиций не всегда означает лучший вариант инвестирования. Например, две инвестиции имеют одинаковую рентабельность инвестиций в 50%. Однако первая инвестиция завершается через три года, а вторая инвестиция требует пяти лет для получения такой же доходности. Одинаковая рентабельность инвестиций для обеих инвестиций размывала общую картину, но если добавить фактор времени, инвестор легко увидит лучший вариант.
Инвестору необходимо сравнить два инструмента в один и тот же период времени и при одинаковых обстоятельствах.
# 2 Формула рентабельности инвестиций подвержена манипуляциям
Расчет рентабельности инвестиций будет отличаться между двумя людьми в зависимости от того, какая формула рентабельности инвестиций используется в расчете. Менеджер по маркетингу может использовать расчет имущества, описанный в разделе примеров, без учета дополнительных затрат, таких как затраты на обслуживание, налоги на имущество, сборы с продаж, гербовые сборы и судебные издержки.
Инвестору необходимо посмотреть на истинную рентабельность инвестиций, которая учитывает все возможные затраты, понесенные при увеличении стоимости каждой инвестиции.
Чтобы узнать больше, запустите наши бесплатные курсы по финансам!
Формула годовой рентабельности инвестиций
Как упоминалось выше, одним из недостатков традиционной метрики рентабельности инвестиций является то, что она не учитывает периоды времени. Например, доходность 25% за 5 лет выражается так же, как доходность 25% за 5 дней.(1 / ((24 августа — 1 января) / 365))] -1 = 35,5%
Калькулятор формулы рентабельности инвестиций в Excel
Скачать бесплатный калькулятор формулы рентабельности от CFI Калькулятор окупаемости инвестиций Excel Калькулятор окупаемости инвестиций поможет вам рассчитать рентабельность инвестиций для различных сценариев. Рентабельность инвестиций — один из наиболее важных показателей рентабельности для оценки результатов деятельности компании. Вот фрагмент шаблона. Используйте этот калькулятор, чтобы легко рассчитать рентабельность инвестиций, когда вы в Excel проводите собственный анализ.В калькуляторе используются примеры, описанные выше, и он разработан таким образом, чтобы вы могли легко вводить свои собственные числа и видеть, что будет на выходе при различных сценариях.
Калькулятор поддерживает четыре различных метода формулы ROI: чистый доход, прирост капитала, общий доход и годовой доход.
Лучший способ узнать разницу между каждым из четырех подходов — ввести разные числа и сценарии и посмотреть, что произойдет с результатами.
Загрузить бесплатный шаблон
Введите свое имя и адрес электронной почты в форму ниже и загрузите бесплатный шаблон прямо сейчас!
Видеообъяснение формулы возврата инвестиций / ROI
Ниже приведено видео объяснение того, что такое возврат инвестиций, как его рассчитать и почему это важно.Вы многому научитесь всего за пару минут!

Альтернативы формуле рентабельности инвестиций
Существует множество альтернатив самому общему коэффициенту рентабельности инвестиций.
Наиболее подробный показатель доходности известен как внутренняя норма доходности (IRR). Внутренняя норма доходности (IRR) Внутренняя норма доходности (IRR) — это ставка дисконтирования, которая составляет чистую приведенную стоимость (NPV) нулевой проект. Другими словами, это ожидаемая совокупная годовая норма прибыли, которая будет получена от проекта или инвестиций.Это мера всего денежного потока, полученного в течение срока действия инвестиции, выраженная как годовой процент роста (%). Этот показатель учитывает время движения денежных средств, что является предпочтительной мерой доходности в сложных отраслях, таких как частный и венчурный капитал. Частный капитал против венчурного капитала, бизнес-ангелы / посевные инвесторы. Сравните частный капитал с венчурным капиталом и бизнес-ангелами и посевными инвесторами с точки зрения риска. , стадия бизнеса, размер и тип инвестиций, показатели, менеджмент.В этом руководстве приводится подробное сравнение частного капитала, венчурного капитала, бизнес-ангелов и посевных инвесторов. Три класса инвесторов легко спутать.
Другие альтернативы рентабельности инвестиций включают рентабельность капитала (ROE) Рентабельность капитала (ROE) Рентабельность собственного капитала (ROE) — это показатель рентабельности компании, который рассчитывается путем деления годовой прибыли (чистой прибыли) компании на стоимость всех ее акционеров. ‘собственный капитал (т.е. 12%). ROE объединяет отчет о прибылях и убытках и баланс, поскольку чистая прибыль или прибыль сравнивается с собственным капиталом.и Рентабельность активов (ROA) Рентабельность активов и формула ROA Формула ROA. Рентабельность активов (ROA) — это тип показателя рентабельности инвестиций (ROI), который измеряет прибыльность бизнеса по отношению к его общим активам. Этот коэффициент показывает, насколько хорошо компания работает, сравнивая прибыль (чистую прибыль), которую она генерирует, с капиталом, который она инвестирует в активы. Эти два коэффициента не учитывают временные рамки денежных потоков и представляют только годовую норму прибыли. (в отличие от пожизненной нормы прибыли, такой как IRR).Однако они более конкретны, чем общая рентабельность инвестиций, поскольку знаменатель указан более четко. Капитал и Активы имеют особое значение, в то время как «инвестиции» могут означать разные вещи.
Подробнее о ставках доходности
Благодарим вас за то, что вы прочитали это руководство CFI по расчету возврата инвестиций. CFI — официальный глобальный провайдер статуса аналитика финансового моделирования Сертификация FMVA® Присоединяйтесь к более чем 350 600 студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, J.П. Морган и Феррари. Чтобы продолжить обучение и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие дополнительные ресурсы CFI по нормативам доходности:
Рентабельность капитала (ROE) Рентабельность капитала (ROE) Рентабельность капитала (ROE) — это показатель прибыльности компании, который требует годовая прибыль компании (чистая прибыль), деленная на стоимость ее общего акционерного капитала (т. е. 12%). ROE объединяет отчет о прибылях и убытках и баланс, поскольку чистая прибыль или прибыль сравнивается с собственным капиталом.
Рентабельность активов (ROA) Рентабельность активов и формула ROA Формула ROA. Рентабельность активов (ROA) — это тип показателя рентабельности инвестиций (ROI), который измеряет прибыльность бизнеса по отношению к его общим активам. Этот коэффициент показывает, насколько хорошо компания работает, сравнивая прибыль (чистую прибыль), которую она генерирует, с капиталом, который она инвестирует в активы.
Внутренняя норма доходности (IRR) Внутренняя норма доходности (IRR) Внутренняя норма доходности (IRR) — это ставка дисконтирования, которая делает чистую приведенную стоимость (NPV) проекта равной нулю.Другими словами, это ожидаемая совокупная годовая норма прибыли, которая будет получена от проекта или инвестиций.
Моделирование DCF Бесплатное руководство по обучению модели DCF Модель DCF — это особый тип финансовой модели, используемой для оценки бизнеса. Модель представляет собой просто прогноз неуправляемого свободного денежного потока компании
Рентабельность инвестиций — узнайте, как рассчитать и сравнить рентабельность инвестиций
Что такое рентабельность инвестиций (ROI)?
Рентабельность инвестиций (ROI) — это показатель эффективности, используемый для оценки возврата инвестиций или сравнения относительной эффективности различных инвестиций.ROI измеряет доходность инвестиций относительно их стоимости.
Формула возврата инвестиций (ROI):
Где «Прибыль от инвестиций» относится к сумме прибыли, полученной от продажи инвестиции, или увеличению стоимости инвестиции, независимо от того, продана она или нет.
Разбивка рентабельности инвестиций
Рентабельность инвестиций — очень популярный финансовый показатель, поскольку это простая формула, которую можно использовать для оценки рентабельности Валовая прибыль Валовая прибыль — это оставшаяся прямая прибыль. после вычета стоимости проданных товаров или «себестоимости продаж» из выручки от продаж.Он используется для расчета валовой прибыли и является начальным значением прибыли, указанным в отчете о прибылях и убытках компании. Валовая прибыль рассчитывается до операционной прибыли или чистой прибыли. инвестиции. Рентабельность инвестиций легко рассчитывается и может применяться ко всем видам инвестиций.
Рентабельность инвестиций помогает инвесторам определить, какие инвестиционные возможности наиболее предпочтительны или привлекательны.
Например, давайте рассмотрим инвестиции A и B, каждая из которых стоит 100 долларов США.Эти две инвестиции являются безрисковыми. Риск и доходность. При инвестировании риск и доходность сильно взаимосвязаны. Повышенная потенциальная отдача от инвестиций обычно идет рука об руку с повышенным риском. Различные типы рисков включают риск, связанный с конкретным проектом, отраслевой риск, риск конкуренции, международный риск и рыночный риск. (денежные потоки гарантированы), а денежные потоки составляют 500 долларов для инвестиций A и 400 долларов для инвестиций B в следующем году.
Расчет рентабельности инвестиций для инвестиций A и B даст нам представление о том, какие инвестиции лучше.В этом случае ROI для инвестиции A составляет (500-100 долларов США) / (100 долларов США) = 400%, а ROI инвестиций B составляет (400-100 долларов США) / (100 долларов США) = 300%. В этой ситуации вложение А было бы более выгодным вложением.
Устранение путаницы: возврат инвестиций
1. Поскольку возврат инвестиций выражается в процентах (%), а не в долларах, это может устранить путаницу, которая может возникнуть при простом поиске при возврате в долларовом эквиваленте.
Например, инвестор A вложил 200 долларов в опционы, а инвестор B вложил 50 000 долларов в новые кондоминиумы.Если дана только эта информация, вы можете предположить, что инвестор Б имеет более выгодную инвестицию.
Тем не менее, давайте продолжим пример, предположив, что инвестор A понес затраты в размере 50 долларов, а инвестор B понес затраты в размере 40 000 долларов, чтобы получить прибыль в 200 и 50 000 долларов соответственно. Эти дополнительные факты показывают, что долларовая прибыль не имеет значения без учета стоимости инвестиций. В этом примере рентабельность инвестиций для инвестора A составляет (200-50 долларов США) / (50 долларов США) = 300%, в то время как рентабельность инвестиций для инвестора B составляет (50 000-40 000 долларов США) / (40 000 долларов США) = 25%.Таким образом, инвестор А на самом деле держит лучшую инвестицию.
2. Временной горизонт также необходимо учитывать, если вы хотите сравнить рентабельность двух инвестиций.
Например, предположим, что рентабельность инвестиций A составляет 20% за трехлетний период, а у инвестиции B — 10% за год. Если вы сравниваете эти две инвестиции, вы должны убедиться, что временной горизонт совпадает. Многолетние инвестиции должны быть согласованы с тем же временным горизонтом, что и однолетние инвестиции.Чтобы получить среднегодовую доходность, выполните следующие действия.
Преобразование многолетней рентабельности инвестиций в годовую формулу:
Где:
x = Годовая доходность
T = Временной горизонт
Для инвестиций A с доходностью 20% в течение трех -годовой период, годовая доходность составляет:
x = Годовой показатель
T = 3 года
re Таким образом, (1 + x) ³ — 1 = 20%
Решение для x дает нам годовой ROI в размере 6 .2659%. Это меньше, чем годовая доходность инвестиции B в размере 10%.
Чтобы проверить правильность годовой прибыли, предположим, что первоначальная стоимость инвестиций составляет 20 долларов. Через 3 года 20 $ x 1,062659 x 1,062659 x 1,062659 = 24
$ ROI = (24-20) / (20) = 0,2 = 20%.
Распространенные ошибки при расчете ROI
ROI можно использовать для любого типа инвестиций. Единственный вариант инвестиций, который необходимо учитывать, — это способ учета затрат и прибыли. Ниже приведены два примера того, как часто можно неправильно рассчитать рентабельность инвестиций.
Акции: Инвесторы обычно не учитывают транзакционные издержки и выплаты дивидендов Дивиденды против обратного выкупа / обратной покупки акций Акционеры вкладывают средства в публично торгуемые компании для увеличения капитала и получения дохода. Есть два основных способа, которыми компания возвращает прибыль своим акционерам — денежные дивиденды и обратный выкуп акций. Причины, по которым принято стратегическое решение о выплате дивидендов против обратного выкупа акций, различаются от компании к компании с точки зрения рентабельности инвестиций в акции. Транзакционные издержки — это затраты на ваши инвестиции, а выплата дивидендов — это прибыль для ваших инвестиций.Инвестор должен учитывать как стоимость сделки, так и дивидендную прибыль, чтобы получить точный расчет прибыли. Если этого не сделать, рентабельность инвестиций будет искажена.
Недвижимость: Инвесторы обычно не включают доход от аренды, налоги, страхование и содержание в расчет рентабельности инвестиций в недвижимость. Доход от аренды — это прибыль от ваших инвестиций, в то время как налоги, страхование и содержание — это затраты на ваши инвестиции.
Важно учитывать все затраты и прибыль от ваших инвестиций на протяжении всего срока их службы, а не просто брать конечную инвестиционную стоимость и делить ее на первоначальную стоимость.
Калькулятор окупаемости инвестиций в Excel
Загрузите бесплатный калькулятор окупаемости инвестиций CFI в Excel, чтобы провести собственный анализ. В калькуляторе используются примеры, описанные выше, и он разработан таким образом, чтобы вы могли легко вводить свои собственные числа и видеть, что будет на выходе при различных сценариях.
В калькуляторе используются четыре различных метода расчета ROI: чистая прибыль, прирост капитала, общая прибыль и годовая доходность.
Лучший способ узнать разницу между каждым из четырех подходов — ввести разные числа и сценарии и посмотреть, что произойдет с результатами.
Загрузить бесплатный шаблон
Введите свое имя и адрес электронной почты в форму ниже и загрузите бесплатный шаблон прямо сейчас!
Важность рентабельности инвестиций
Рентабельность инвестиций, один из наиболее часто используемых коэффициентов рентабельности, представляет собой простую формулу, которая измеряет прибыль или убыток от инвестиции относительно стоимости инвестиций.
Рентабельность инвестиций выражается в процентах и обычно используется при принятии финансовых решений, сравнении прибыльности компаний и сравнении эффективности различных инвестиций.
Видео Объяснение рентабельности инвестиций (ROI)
Посмотрите это короткое видео, чтобы быстро понять основные концепции, рассматриваемые в этом руководстве, включая формулу для расчета ROI и причины, по которым ROI является полезным показателем для изучения.

Другие ресурсы
CFI — глобальный провайдер курсов финансового моделирования и сертификации финансовых аналитиков Сертификация FMVA® Присоединяйтесь к 350 600+ студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, J.П. Морган и Феррари. Чтобы узнать больше об оценке инвестиций, см. Следующие дополнительные ресурсы CFI:
Рентабельность активов Рентабельность активов и формула ROA Формула ROA. Рентабельность активов (ROA) — это тип показателя рентабельности инвестиций (ROI), который измеряет прибыльность бизнеса по отношению к его общим активам. Этот коэффициент показывает, насколько хорошо компания работает, сравнивая прибыль (чистую прибыль), которую она генерирует, с капиталом, который она инвестирует в активы.
Рентабельность капитала Рентабельность капитала (ROE) Рентабельность собственного капитала (ROE) — это показатель прибыльности компании, который рассчитывается путем деления годовой прибыли (чистой прибыли) компании на стоимость ее общего акционерного капитала (т.е. 12%). ROE объединяет отчет о прибылях и убытках и баланс, поскольку чистая прибыль или прибыль сравнивается с собственным капиталом.
Внутренняя норма доходности Внутренняя норма доходности (IRR) Внутренняя норма доходности (IRR) — это ставка дисконтирования, которая делает чистую приведенную стоимость (NPV) проекта равной нулю. Другими словами, это ожидаемая совокупная годовая норма прибыли, которая будет получена от проекта или инвестиций.