Формула рентабельности оборотных средств
Понятие рентабельности
Важнейшим видом рентабельности является показатель рентабельности оборотных средств предприятия, который отражает сумму денежных средств, приходящихся на единицу оборотных средств организации.
Понятие оборотных средств
Оборотные средства компании представляют собой ресурсы, потребляемые за один производственный цикл и относящиеся на себестоимость готового продукта. Оборачиваемость этих средств краткосрочная и обычно не превышает 1 год. Количество всех оборотных средств подвергается нормированию.
Оборотными средствами предприятия являются:
- Сырье и материалы,
- Топливные ресурсы,
- Полуфабрикаты для производства,
- Дебиторская задолженность,
- Вложения краткосрочного характера и др.
Рентабельность оборотных средств будет расти по мере уменьшения затраченных ресурсов для извлечения прибыли предприятия. При этом количества оборотных средств должно хватать для нормального и бесперебойного функционирования производственного процесса.
Уменьшение затрат руководство компании проводит путем снижения:
- Суммы дебиторской задолженности,
- Незавершенного производства,
- Количества запасов и др.
Формула рентабельности оборотных средств
Формула рентабельности оборотных средств в общем виде выглядит следующим образом:
РОС = Пчист / СОС * 100 %
Здесь РОС – показатель рентабельности оборотных средств,
П чист – сумма чистой прибыли,
СОС – среднегодовая сумма оборотных средств.
Если использовать строки бухгалтерской отчетности, то формула рентабельности оборотных средств примет следующий вид:
РОС = 2400 / 1200
Здесь 2400 строка отчета о прибылях и убытках (чистая прибыль компании),
1200 строка бухгалтерского баланса (стоимость оборотных средств).
Формула рентабельности оборотных средств с итогом больше единицы означает эффективное использование оборотных средств, свидетельствует о получении прибыли предприятием.
Повышение рентабельности оборотных средств
Каждым предприятием должны проводиться мероприятия по увеличению рентабельности оборотных средств с целью повышения их эффективности. Среди этих мероприятий могут быть:
- Производство товара с большим спросом для сокращения времени превращения материала и сырья в готовую продукцию,
- Увеличение ассортимента товара,
- Сокращение складских запасов,
- Проведение работы с качеством продукции,
- Внедрение улучшенных материалов,
- Работа с научно-техническими разработками,
- Изменение себестоимости или цены и др.
Примеры решения задач
Рентабельность оборотного капитала: формула
В какой бы сфере ни осуществляла свою деятельность компания, ее руководство должно контролировать эффективность финансово-экономической политики, поскольку от этого напрямую зависит прибыльность бизнеса. Одним из самых важных критериев эффективности является рентабельность оборотных средств.
Оборотные активы – это самые ликвидные активы на балансе предприятия, которые полностью потребляются за один цикл, не превышающий 12 месяцев. К ним относятся денежные средства, дебиторская задолженность, запасы готовой продукции, товарно-материальные ценности.
Величина данной категории активов подлежит строгому нормированию, поскольку для бесперебойной деятельности компания не должна испытывать недостатка в собственном оборотном капитале. Нехватка ОА приводит к простоям, а значит, и к потере прибыли, что в результате отрицательно влияет на показатели рентабельности.
Поэтому финансовые аналитики любого субъекта хозяйствования особое внимание должны уделять анализу рентабельности оборотного капитала и на основании данного показателя разрабатывать методы увеличения эффективности работы.
Рентабельность оборотных активов: формула расчета
Данный показатель дает наиболее точное представление об эффективности и результативности проводимой деятельности, а также о том, что компания успешно реализует все разработанные планы.
Формула расчета рентабельности оборотных активов по балансу достаточно проста и имеет следующий вид:
Рос = ЧП / ОС * 100,
где:
ЧП – чистая прибыль;
ОС – среднегодовая сумма оборотных средств.
Показатель чистой прибыли можно найти в отчете о финансовых результатах – строка 2400. Среднегодовые остатки оборотных средств рассчитываются на основе данных из строки 1200 бухгалтерского баланса.
Чем выше полученный показатель, тем эффективнее используется собственный оборотный капитал. Положительный результат свидетельствует об эффективной и прибыльной деятельности, отрицательный демонстрирует неправильную организацию производства и неверно сформулированный финансовый план деятельности.
Наиболее достоверный результат можно получить, если проанализировать дополнительно динамику данного показателя. Также рентабельность оборотных активов (формула по балансу) стоит сравнивать с нормативами. Для каждой отрасли разработаны свои нормы и нормативы, что связано с разной материалоемкостью:
- коэффициент рентабельности ОА для промышленных предприятий – не более 0,2;
- для представителей сферы торговли в зависимости от специфики деятельности – от 0 до 0,8;
- для новых предприятий – нулевой показатель.
Наиболее ликвидные оборотные активы это
Связь показателей оборачиваемости и рентабельности
Рентабельность оборотных активов напрямую зависит от скорости их оборота. Поскольку ОА представлены наиболее ликвидными активами субъекта, то их количество должно полностью покрывать все расходы, что касаются расчетов по краткосрочным обязательствам. Поэтому важную роль в эффективности финансовой политики играет период одного оборота рабочего капитала.
Показатель периода одного оборота демонстрирует время, за которое чистый оборотный капитал компании проходит все производственные стадии и поступает в виде денежных средств на расчетный счет субъекта. В свою очередь, длительность такого периода влияет на рентабельность, поэтому руководство должно быть заинтересовано в ее улучшении.
Чтобы более наглядно понять связь между данными показателями, стоит рассмотреть формулу с использованием коэффициентов рентабельности оборотных активов и их оборачиваемости:
Рос = Рр * Коб,
где:
Рос – рентабельность основных ОА;
Рр – рентабельность продаж,
Коб – коэффициент оборачиваемости оборотных активов.
Показатель оборачиваемости рассчитывается по формуле:
Коб = ВР / ОС,
где:
ВР – выручка от реализации.
Анализ показателя рентабельности
Анализируя показатель рентабельности оборотных активов, специалисты получают достаточное количество информации, которую в дальнейшем используют при планировании деятельности и оптимизации источников ее финансирования. Для начала аналитики определяют уровень безубыточности. Это момент, когда рабочий капитал компании полностью покрывает расходы на производство, то есть равен показателю чистой прибыли.
Точку безубыточности легко определить на основании данных финансовой отчетности – показатель чистой прибыли в таком случае равен 0. На основании данной информации аналитики могут просчитать минимальное количество затрат на производство, в том числе минимальную потребность в оборотном капитале.
Таким образом, показатель рентабельности оборотного капитала – один из важнейших показателей эффективности деятельности любого предприятия. Руководство должно проводить такую политику, чтобы максимально повысить значение данного коэффициента.
Одним из значимых характеристик деятельности предприятия являются показатели рентабельности. В целом показатели рентабельности дают понять, насколько эффективно используются те или иные ресурсы организации.
Коэффициент рентабельности оборотных активов
Этот коэффициент является одним из показателей, характеризующих финансовое состояние организации.
Он характеризует, насколько эффективным является использование оборотного капитала, иными словами, какой доход можно получить с каждого рубля, вложенного в оборотные активы.
Формула рентабельности оборотных средств достаточно проста и представляет отношение показателя чистой прибыли к величине оборотных активов предприятия:
- РОбА = Чистая прибыль / Средняя величина оборотных средств.
В числителе формулы — показатель чистой прибыли предприятия, который берется из строки 2400 формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках».
В знаменателе – итог раздела II формы № 1 «Бухгалтерский баланс» (строка 1200). Для более корректного анализа лучше брать среднеарифметическое значение на начало и конец анализируемого периода. Если необходимо представить коэффициент в процентном отношении, умножаем на 100 %. Показатель рентабельности оборотных активов для более достоверного анализа необходимо рассматривать в динамике, в течение нескольких периодов.
Очевидно, чем выше рентабельность, тем эффективнее предприятие распоряжается своими ресурсами в виде оборотных активов. Как следует из формулы рентабельности оборотных активов, величина рассчитанной рентабельности прямо пропорциональна чистой прибыли и обратно пропорциональна стоимости оборотных активов. Следовательно, для увеличения показателя рентабельности и повышения эффективности деятельности необходимо повышать чистую прибыль и сокращать величину оборотных активов организации. Каким же образом это можно осуществить?
Способы увеличения чистой прибыли
Чтобы увеличить чистую прибыль, каждый знает, что необходимо сделать. Нужно увеличить выручку и сократить себестоимость. Выручку (продажи) можно увеличить грамотной ценовой политикой, умелой рекламной кампанией, увеличением ассортимента, качества продукции, модернизацией производства, применением новых технологий… Возможностей огромное количество. Не меньше можно провести мероприятий и по снижению себестоимости: сокращение непроизводственных издержек, внедрение ресурсосберегающих технологий, повышение производительности труда и так далее. Показатель чистой прибыли является показателем, складывающимся из множества факторов, это конечный результат деятельности всего предприятия.
Способы снижения величины оборотных активов
Для изыскания резервов по снижению величины оборотных активов необходимо рассмотреть их структуру в постатейном разрезе и выработать способы их уменьшения для каждой статьи.
Как известно, раздел II бухгалтерского баланса состоит из следующих статей:
- Запасы.
- Дебиторская задолженность.
- НДС по приобретенным ценностям.
- Финансовые вложения.
- Денежные средства и их эквиваленты.
- Прочие активы.
Доля последних трех статей, как правило, очень незначительна и не имеет большого влияния на размер резерва по снижению оборотных активов. В первую очередь необходимо направить усилия на оптимизацию трех верхних статей.
Оптимизация запасов
Как правило, статья «Запасы» имеет наибольшую долю среди всех оборотных активов, в первую очередь, конечно, целесообразно направить основные усилия для оптимизации именно сюда.
Запасы предприятия можно структурировать следующим образом:
- Остатки сырья и материалов на складах.
- Затраты в незавершенном производстве.
- Запасы готовой продукции и товаров на складах.
Наличие больших остатков по каждой из этих статей приводит к изъятию капитала из оборота.
Ведь деньги должны работать. Конечно, с точки зрения снабженцев и сбытовиков наличие значительных запасов на складах — благо, ибо позволяет не думать о том, что завтра образуется нехватка какого-либо сырья, что грозит остановкой производства, или в наличии не окажется нужного товара, что грозит потерей покупателя. Часто в стремлении подстраховаться таким образом «грешит» служба снабжения, которая в той или иной степени подвержена «синдрому Плюшкина».
Но в целях повышения рентабельности оборотных средств с такой точкой зрения можно и нужно бороться.
Сокращение остатков материалов и сырья
Например, заключить долгосрочные контракты с поставщиками и закупать только необходимое количество материалов и сырья для выполнения производственной программы в текущем месяце, а не искать в авральном режиме разовые поставки. Венцом данной концепции является стратегия just in time, когда необходимое сырье, материалы, полуфабрикаты, запчасти подвозятся только в требуемом количестве и точно в срок, когда они необходимы.
Сокращение затрат в незавершенном производстве
Этот подход применим и к затратам в незавершенном производстве. Но здесь также можно применить и стратегию поиска «узких мест», ведь часто возникает ситуация, когда какой-либо цех/подразделение в силу тех или иных причин не успевает обработать объем, поступающий из предыдущего подразделения. В результате на «входе» данного цеха накапливаются полуфабрикаты, а последующие участки вынуждены простаивать или работать в неполную мощность. Необходимо выявить причины появления таких «узких мест» (еще их называют «бутылочное горлышко») и выработать управленческое решение по их ликвидации. Возможно, дело в низкой производительности труда, недостаточных производственных мощностях, нерациональном использовании ресурсов.
Сокращение запасов готовой продукции
Для сокращения запасов готовой продукции можно перейти на систему заказов, то есть производить продукцию под конкретный заказ покупателя, а не работать «на склад» в надежде, что кто-нибудь когда-нибудь это приобретет. Можно проанализировать спрос на продукцию или товар ретроспективно в динамике и составлять производственную программу, исходя из выявленных тенденций. Если продукция подвержена ярко выраженной сезонности и пользуется спросом только в определенный период года, а в остальное время все-таки приходится работать «на склад» в ожидании сезона, то можно воспользоваться опытом, например, производителей строительных материалов. Можно зимой заполнять свои склады готовой продукцией, но заключать договоры купли-продажи уже сейчас, не дожидаясь теплого времени года. А товар хранить у себя на складах. И так как сделка уже осуществлена, этот товар уже не принадлежит производителю, следовательно, не учитывается в составе готовой продукции и не учитывается в балансе.
Конечно, данные меры неприменимы ко всем поголовно в силу специфики каждого предприятия, требуют дополнительной работы со стороны отделов сбыта, снабжения, производственных цехов и вызовут их сопротивление. Но ведь для этого эти подразделения и созданы!
Оптимизация НДС по приобретенным ценностям
Здесь отражается сумма налога, которую предприятие в будущем сможет предъявить к вычету. Остаток по строке может возникнуть, если у предприятия длительный цикл производства и НДС по приобретенным материалам можно зачесть только при отгрузке изготовленной продукции. Также НДС останется, если не предоставлены документы, необходимые для зачета. Сколько-либо значимых рычагов по оптимизации данной статьи нет, однако и тут можно снизить сумму. Например, требовать с поставщика не предоставленную им счет-фактуру, каким-либо образом снизить длительность цикла производства. Ну и не стоит забывать, что данная статья снижается автоматически с уменьшением размера закупаемых запасов.
Оптимизация дебиторской задолженности
Дебиторская задолженность является второй по значимости статьей после запасов. Это то, что нам должны контрагенты, в основном покупатели и заказчики. Тут основная нагрузка по снижению дебиторки ложится на отдел сбыта (продаж). Это и недопущение просроченной задолженности, и установление строгого контроля соблюдения сроков отсрочки, и проверка благонадежности контрагентов, и, где возможно, сокращение сроков истребования. Сокращение дебиторской задолженности значительно влияет на повышение рентабельности.
Рентабельность чистых оборотных активов
Чистые оборотные активы представляют собой все оборотные активы предприятия, уменьшенные на сумму краткосрочных финансовых обязательств, то есть те оборотные активы, которые финансируются за счет собственных средств предприятия и долгосрочных обязательств. Иными словами, это раздел II за вычетом раздела V бухгалтерского баланса (строка 1200 – строка 1500). Положительное значение ЧОА означает, что предприятие способно погасить все свои текущие обязательства в краткосрочной перспективе, но еще и останется какой-то оборотный капитал для продолжения деятельности. Это свидетельствует о финансовой устойчивости организации. Небезынтересно рассмотреть такой показатель, как рентабельность чистых оборотных активов.
Рентабельность ЧОА рассчитывается по аналогии с рентабельностью ОА и представляет отношение показателя чистой прибыли, но уже к величине чистых оборотных активов предприятия.
Оборачиваемость оборотных активов
Говоря о повышении эффективности использования оборотных средств, также целесообразно рассмотреть еще один показатель – оборачиваемость оборотных активов, от которого зависит их рентабельность. Он показывает, сколько раз за какой-то период оборачиваются активы, и определяет эффективность деятельности с точки зрения интенсивности использования оборотных средств.
Коэффициент оборачиваемости ОА – это отношение выручки от реализации (строка 2110 формы №2) к среднеарифметическому значению оборотных активов (строка 1200 формы №1).
- КОбА = Выручка от реализации / Средняя величина оборотных средств
Чем выше коэффициент, тем эффективнее использование оборотного капитала.
Путем несложных арифметических действий можно связать показатели рентабельности и оборачиваемости оборотных активов (формула Дюпона). То есть иначе показатель можно представить как произведение рентабельности продаж и оборачиваемости оборотных активов. Иными словами, чем больше оборачиваемость активов, тем выше значение их рентабельности.
- РОбА = РПродаж * КОбА
Для того чтобы узнать, стоит ли открывать новый бизнес, принесет ли он пользу, и не уйдете ли вы в минус, рассчитывают множество показателей. Одним из важнейших по праву считают показатель рентабельности. Его могут рассчитывать при разработке новых предприятий или же оценке уже давно существующих.
Именно рентабельность является одним из важнейших показателей в бизнес-плане для привлечения инвесторов. Давайте вместе разберемся, как правильно рассчитать данный показатель, и что для этого нужно?
Формула расчёта
Если вы решили, что вам необходимо рассчитать данный показатель, вы можете сделать это самостоятельно.
Для этого вам надо найти соотношение чистой прибыли к средней стоимости оборотного капитала в год:Рентабельность = чистая прибыль / средняя стоимость оборотного капитала в год.
А чтобы найти чистую прибыль, вам понадобится от доходов фирмы отнять ее расходы:
Чистая прибыль = доходы – расходы.
Так, данный показатель влияет не только на степень прибыли, но также и на качество и величину производства, а также выполнение денежных планов.
Итак, для того чтобы решить, стоит ли ваша организация новых вложений, нужна ли ей амортизация, увеличение числа работников или же новые каналы сбыта, вам следует рассчитать показатель рентабельности оборотных активов. Именно он поможет вам в случае низкого показателя узнать, в какую сторону необходимо двигаться вашему предприятию.
Так, если его уровень слишком низкий, это может говорить о большем уровне активов на предприятии, значит, фирме следует каким-то образом увеличить свои продажи.
Нормативные значения
Нормативные значения рентабельности не имеют одного понятия, а потому зависят от того, чем занимается фирма:
- финансовая деятельность – норматив рентабельности активов составляет до 10%;
- производственная деятельность – показатель в данной категории немного больше и может варьироваться от 15 до 20%;
- товарная деятельность – нормативная рентабельность активов в данной сфере имеет самые большие показатели от 15 до 40%.
Причиной, по которой нормативная рентабельность активов имеет такие высокие показатели, является то, что данная организация имеет низкий уровень стоимости оборотных активов. Производственная деятельность имеет показатели ниже, но все это можно объяснить высокой стоимостью оборудования. Но финансовые организации проигрывают всем остальным за счет высокого уровня конкуренции, а потому не такого уровня чистого дохода.
Этот показатель служит для того, чтобы оценить уровень развития своей организации, а также сравнить ее со своими конкурентами и оценить их развитие. Он показывает, насколько эффективно фирма использует оборотные и необоротные активы.
Анализ рентабельности оборотных активов
Для того чтобы проанализировать оптимальное значение прибыльности организации, существует анализ рентабельности оборотных активов. Таким образом, чтобы понять, правильно ли функционирует фирма, нужно провести анализ сразу нескольких факторов. Именно этот подход поможет вам понять какой из факторов стоит улучшить и как следствие, проанализировать каждый фактор по отдельности.
Так, по этому принципу, на рентабельность активов могут влиять:
- доход, получаемый от продажи товаров;
- оборачиваемый капитал фирмы;
- часть изначальных средств в фирме;
Таким образом, данная модель будет создана исходя из следующих данных:
- финансовые отчеты фирмы;
- отчет о прибыли и убытках организации;
- данные о налогообложениях.
Что такое оборотные активы
Что такое оборотные активы можно понять исходя из самого названия – это деньги, которые оборачиваются буквально за пару дней. То есть это средства, которые постоянно используются в определенном цикле. Созданы они для авансируемых фондов или же оборотных фондов.
Итак, оборотными активами можно считать:
- сырье и материалы для производства – то, что является своеобразным предметом труда;
- деньги – один из самых ликвидных материалов в оборотных активах;
- деньги на дебиторских счетах – если говорить проще, это кредиты, которые организация выдала другим предприятиям;
- товары, которые уже были изготовлены и в данный момент хранятся на складах;
- товары, которые уже были изготовлены, но еще ждут оплаты за них – после их продажи, данный актив перейдет в деньги;
- услуги, которые уже выполнили, но еще не оплатили;
- НДС по покупаемым товарам.
Таким образом, все оборотные активы проходят три стадии:
- Денежная. На данном этапе все деньги, которые имеются у объекта, превращаются и уходят в производство, тем самым создавая производственные компоненты;
- Производственная. Несмотря на то что денежная стадия уже закончилась, они продолжают капать, как инвестиционные средства, тратиться они могут в заработные платы, сырье или амортизационные расходы, а в будущем эти траты, опять-таки, принесут деньги;
- Готовый товар. Даже на этом этапе деньги продолжают капать и вкладываются в упаковку и другие средства. Прекратится инвестирование только на стадии продажи товара, и то только потому, что все деньги вернутся.
Денежный капитал и дебиторскую задолженность не всегда можно рассчитывать, как оборотный капитал. Все дело в том, что данные средства имеют силу, только если они вернутся в течение года. Если же срок их окупаемости больше года, они не являются оборотным капиталом.
Значение рентабельности
Итак, если вы сомневаетесь, правильно ли вы вложили деньги в какую-либо организацию, стоит рассчитать показатель рентабельности оборотных активов.
Почему именно он? Все дело в том, что он объясняет, может ли организация вести непрерывную финансовую и производственную деятельность. Таким образом, оборотные активы – это деньги, которые были инвестированы в какую-либо организацию для того, чтоб получить свой фонд обращения.
Рентабельность оборотных активов определить очень просто. Для этого необходимо рассчитать чистую прибыль, отнимая доходы от расходов, и поделить их на величину оборотного капитала. Данный показатель расскажет, насколько компания может обеспечить хорошие объемы для прибыли, если взять их отношение к оборотным средствам. То есть чем выше коэффициент вы получите, тем больше эффективности приносит предприятие.
Для того чтобы полностью определить пользу, которую приносит предприятие, следует:
- разобрать, с какой динамикой работает данное предприятие;
- мониторить любые изменения, которые были замечены на предприятии;
- проанализировать степень доходности организации за конкретный период.
Что к ним относится
Уже разобравшись с вопросом что такое оборотные средства, мы можем подытожить, чтобы понять, что же можно отнести к данным показателям.
Итак, это может быть:
- запасы производства или организации;
- налог на добавленную стоимость, который относится к покупаемым товарам или ценностям;
- дебиторская задолженность фирмы – это средства, которые фирма дала в долг другой организации, отнести ее к оборотным капиталам можно только в случае, если данные средства будут возвращены в течение 1 года, или если объект, дающий деньги, уверен, что активы можно будет продать в любой момент;
- какие-либо финансовые вложения, но помните, что денежные средства сюда не относятся;
- деньги, денежные средства и предметы, которые можно отнести к денежному эквиваленту;
- услуги или товары, которые уже были изготовлены или выполнены, но деньги за них еще не заплатили;
- сырье, из которого в будущем будет сделан определенный продукт.
Как мы видим, сюда можно отнести еще много товаров или услуг, главное правило для этого списка – это то, что услуга или товар должны участвовать в постоянном цикле. Если деньги можно превратить в сырье, а сырье в продукт, то данные средства будут считаться оборотным капиталом, но только если данные превращения можно выполнить сроком, который меньше года.
Получается, коэффициент рентабельности может играть роль не только для собственников фирм, но и для их конкурентов и возможных инвесторов. Так, для кредиторов данный коэффициент будет просчитываться в связи с тем, сможет ли фирма оплатить кредит и проценты по нему в будущем, приносит ли организация прибыль, и будет ли безопасно предоставить ей кредит. На данном этапе рассматривается возможность приносить доход, а также уровень надежности для организации.
Статья была полезна?
0,00 (оценок: 0)
Рентабельность активов (ROA) – показатель эффективности применения и распределения оборотных и внеоборотных активов предприятия. Данный коэффициент позволяет оценить способность компании получать прибыль, не принимая во внимание финансовый леверидж (соотношение ссудного и собственного капитала). Рентабельность активов дает представление о рациональности использования всех активов предприятия (в отличие от рентабельности капитала, которая характеризует лишь собственные средства), а ее расчет более актуален для руководителей, нежели для инвесторов. Индекс ROA позволяет проанализировать финансовую надежность, кредитоспособность, инвестиционную привлекательность организации путем вычисления размера прибыли на каждую вложенную денежную единицу.
Последние новости:
Рентабельность активов (формула)
Рентабельность активов представляет собой произведение чистого дохода и совокупной стоимости активов:
Показатель чистой прибыли располагается в отчете о прибылях и убытках, стоимость активов – в бухгалтерском балансе. Для уменьшения погрешности вычислений в формулу рентабельности активов подставляют среднегодовую стоимость активов: (стоимость в начале + стоимость в конце отчетного периода) / 2.
Рентабельность активов также определяют как отношение чистой прибыли и процентных выплат на единицу за вычетом налоговой ставки:
Формула ясно показывает, что помимо чистой прибыли при расчете учитываются проценты за пользование заемными средствами. Это говорит о том, что при формировании долгосрочных активов используется как собственный, так и ссудный капитал, и при расчете ROA учитывается и тот, и другой.
Нормативное значение показателя ROA
Коэффициент рентабельности напрямую зависит от сферы деятельности организации. Так, в тяжелой промышленности показатель будет ниже, чем в сфере услуг, поскольку предприятия последней нуждаются в меньшем количестве вложений в оборотные средства. В целом, рентабельность активов отображает результативность и доходность от управления активами, а следовательно, чем он выше, тем лучше. Если коэффициент начал снижаться, значит один из активов (внеоборотных или оборотных) не приносит достаточного вклада в доход организации. Высокий показатель рентабельности активов говорит о том, что компания создает больше дохода при меньшем количестве инвестиций.Если вы заметили ошибку в тексте новости, пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl+Enter
Коэффициенты рентабельности предприятия
Рассмотрим наиболее популярные и важные коэффициенты рентабельности. Коэффициенты рентабельности используются для оценки эффективности (доходности) нашего предприятия или для оценки прибыльности от инвестирования денежных средств в другие предприятия. Рассматриваемые финансовые коэффициенты широко используются в практике предприятий различных отраслей и форм деятельности. По сравнению с другими финансовыми коэффициентами – коэффициенты рентабельности является наиболее важными, т.к. отражают эффективность деятельности предприятия, выраженную в ее прибыльности.
Абсолютно все финансовые коэффициенты рентабельности рассчитываются по одному принципу:
Рентабельность(X)= Прибыль / X
Рентабельность показателя (Х) равняется Прибыль делится на количественное значение этого показателя. Прибыль берется различная: прибыль до налогообложения, чистая прибыль, валовая прибыль. Тем не менее, суть от этого не изменяется.
Ниже описаны основные коэффициенты рентабельности, которые используются в финансовом анализе предприятия.
Коэффициенты рентабельности предприятия
Коэффициент общей рентабельности
Пожалуй, один из наиболее распространенных финансовых коэффициентов из группу Рентабельность. Рассчитывается он как отношение Прибыли до налогообложения к Выручке от продаж. Чем больше значение коэффициента, тем более эффективны продажи у предприятия. Формула расчета коэффициента общей рентабельности представлена ниже.
Rобщая = Прибыль до налогообложения / Выручка от продаж
Рентабельность оборотных активов
Рентабельность оборотных активов рассчитывается через отношение чистой прибыли (прибыль минус налоги) к оборотным активам. Коэффициент показывает возможности предприятия в генерации достаточного объема прибыли по отношению к оборотным активам. Чем больше финансовый коэффициент, тем более эффективно используются оборотные активы. Формула расчета рентабельности оборотных активов представлена ниже.
Rоб.а= Чистая прибыль / Оборотные активы
Рентабельность активов предприятия
Рентабельность активов предприятия (ROA) рассчитывается через деление чистой прибыли предприятия к его активам. Коэффициент показывает эффективность использования активов предприятия. Чем выше его значение, тем эффективность, соответственно, выше. Формула расчета коэффициента представлена ниже.
Rакт = Чистая прибыль / Активы предприятия
Рентабельность производства
Рентабельность производства определяется через отношение валовой прибыли к себестоимости продукции. Данный коэффициент рентабельности показывает эффективность производства. Формула расчета представлена ниже.
Rпроизв = Валовая прибыль / Себестоимость продукции
Подписывайтесь на рассылку по экспресс методам финансового анализа предприятия.
Автор: Жданов Василий, к.э.н.
Как рассчитать рентабельность?
Анализ эффективности деятельности организации невозможен без учета показателей рентабельности. Показатель, характеризующий доходность деятельности или, по-другому, экономическую эффективность – это и есть понятие рентабельности.
Данный параметр демонстрирует то, насколько эффективно в компании используются имеющиеся экономические, трудовые, денежные и природные ресурсы.
Для некоммерческих структур рентабельность и является основным показателем эффективность работы, а в коммерческих подразделениях важны количественные характеристики, просчитанные с большей точностью.
Поэтому существует множество видов рентабельности: рентабельность производства, рентабельность продукции, рентабельность активов и т.д.
Ответить однозначно на вопрос как посчитать рентабельность невозможно, так как для каждого из видов существуют свои формулы.
Но, в общих словах, эти показатели можно сравнивать с показателями КПД, соотношением между понесенными затратами и полученной в итоге прибылью (отношением расходов к доходам). Бизнес, приносящий по итогам отчетных периодов прибыль, является рентабельным.
Показатели рентабельности необходимы для осуществления финансового анализа деятельности, выявления ее слабых сторон, планирования и проведения мер по увеличению эффективности производства.
Виды рентабельности разделяются на те, которые базируются на затратном подходе, подходе ресурсном или на подходе, характеризующим прибыльность продаж.
Различные виды расчета рентабельности преследуют собственные задачи и используют множество разных бухгалтерских показателей (чистую прибыль, себестоимость продукции, коммерческих или управленческих расходов, прибыль от реализации и т.д.).
Рентабельность основной деятельности.
Относится к затратным показателям, характеризует эффективность не только основной деятельности компании, но и работ, связанных со сбытом продукции. Позволяет провести оценку получаемого на 1 затраченный рубль объема прибыли.
При этом учитываются затраты, связанные с непосредственным производством и реализацией профильной продукции.
Рассчитывается как соотношение между прибылью от реализации и суммой себестоимости продукции, в которую входят:
- себестоимость проданных товаров, работ, продукции или услуг;
- себестоимость коммерческих расходов;
- себестоимость управленческих расходов.
Характеризует способность организации к самостоятельному покрытию расходов прибылью. Расчет рентабельности предприятия применяется для оценки эффективности его работы и высчитывается по формуле:
Род = Прп /З,
Где З – затраты, а Прп — прибыль, полученная от реализации.
При подсчетах не учитывается время, прошедшее между производством и реализацией.
Рентабельность оборотных активов.
Рентабельность оборотных (иначе – мобильных, текущих) активов показывает прибыль, получаемую организацией с каждого, вложенного в оборотные активы, рубля и отражает эффективность использования этих активов.
Определяется как соотношение между чистой прибылью (т.е. оставшейся после налогообложения) и оборотными активами. Этот показатель предназначен для отражения возможностей организации по обеспечению достаточного объема прибыли в отношении к используемым оборотным средствам.
Чем данное значение выше, тем оборотные средства используются эффективнее.
Вычисляется по формуле:
Робщ = Чп/Оа, где
Робщ – общая рентабельность, чистая прибыль — Чп, а Оа – стоимость оборотных активов.
Внутренняя норма рентабельности.
Критерий, используемый для вычисления эффективности инвестиций. Этот показатель позволяет оценить целесообразность вложения средств в инвестиционные проекты и демонстрирует определенную ставку дисконта, с которой чистая стоимость средств, предполагаемых в будущем, будет равна нулю.
Под этим понимается минимальная норма рентабельности, когда исследуемый инвестиционный проект предполагает, что желаемая по минимуму норма прибыли или стоимость капитала компании будет превышать меньший показатель внутренней рентабельности.
Данный метод вычисления очень не прост и связан с тщательными расчетами. При этом неточности, допущенные во время расчета, могут привести к окончательным неверным результатам.
К тому же при рассмотрении инвестиционных проектов учитываются и другие факторы, к примеру, валовая рентабельность. Но именно на основании расчета внутренней нормы рентабельности предприятие принимает решения инвестиционного характера.
Рентабельность основных средств.
Наличие прибыли, как абсолютного показателя, не всегда позволяет получить полную картину эффективности работы предприятия. Для более точных выводов анализируются показатели относительные, показывающие эффективность конкретных ресурсов.
Процесс работы некоторых предприятий зависит т определенных основных средств, поэтому для общего повышения эффективности деятельности, необходимо вычислять и рентабельность основных средств.
Подсчет проводится по формуле:
Рос = Чп/Ос, где
Рос – рентабельность основных средств, Чп- чистая прибыль, Ос — стоимость основных средств.
Этот показатель позволяет получить представление о том, какая часть чистой прибыли приходится на единицу стоимости основных средств организации.
Расчет рентабельности продаж.
Показатель, отражающий чистую прибыль в общей выручке, демонстрирует финансовую результативность деятельности. Финансовым результатом в расчетах могут выступать различные показатели прибыли, это приводит к существованию нескольких вариаций показателя. Чаще всего это: рентабельность реализации по валовой прибыли, по чистой прибыли и операционная рентабельность.
что такое формула рентабельности продаж. Найдите ответ в этой статье.
Как рассчитать формулу рентабельности вы узнаете здесь: https://russtartups.ru/kak-sozdat-svoj-biznes/buhgalteriya-2/formula-rentabelnosti-vse-chto-nuzhno-znat.html
Как определить формулу рентабельности производства можно узнать из статьи >>
Формулы расчетов рентабельности продаж.
По валовой прибыли: Рпвп = Вп/В, где Вп – валовая прибыль, а В – выручка.
Валовая прибыль – это разница между выручкой, полученной от продаж и себестоимостью продаж.
По чистой прибыли: Рчп = Чп/В, где Чп – чистая прибыль, а В – выручка.
Операционная рентабельность: Ор = EBIT/В, где EBIT – подсчитанная до налогов и вычетов прибыль, а В – выручка.
Оптимальное значение рентабельности продаж зависит от отраслевых и других особенностей предприятия.
Так в организациях, использующих длительный цикл производства, такая рентабельность будет выше тех компаний, которые работают с высоким оборотом, хотя их эффективность может быть одинаковой.
Эффективность реализации так же может показать рентабельность реализованной продукции, хотя она учитывает другие факторы.
Порог рентабельности.
Имеет и другие названия: критический объем производства или реализации, критическая точка, точка безубыточности. Обозначает такой уровень деловой активности организации, при котором суммарные затраты и суммарные доходы равны друг другу. Позволяет определить запас финансовой прочности организации.
Вычисляется последующей формуле:
Пр = Зп/Квм, где
Пр – порог рентабельности, Зп – постоянные затраты, а Квм — коэффициент валовой маржи.
В свою очередь коэффициент валовой маржи высчитывается другой формулой:
Вм = В – Зпр, где Вм –валовая маржа, В – выручка, а Зпр – переменные затраты,
Квм = Вм/В.
Предприятие несет убытки при объеме продаж ниже порога рентабельности и получает прибыль, если этот показатель выше порога. Стоит отметить, что при повышении объема продаж постоянные затраты на единицу продукции уменьшаются, а переменные остаются прежними. Порог рентабельности может подсчитываться и для отдельных видов услуг или продукции.
Рентабельность затрат.
Характеризует окупаемость затрачиваемых на производство средств, показывает прибыль, получаемую с каждого вложенного в производство и реализацию рубля. Используется для оценки эффективности трат.
Рассчитывается как соотношение между величиной прибыли и суммой расходов, принесших эту прибыль. Такие расходы считаются декапитализированными, списанными с актива баланса, представленными в отчете.
Показатель рентабельности затрат высчитывается следующим образом:
Рз = П/Др, где П – прибыль, а Др — декапитализированные расходы.
Надо отметить, что расчет показателей рентабельности затрат демонстрирует только степень окупаемости расходов, затраченных на конкретные направления, но не отражает отдачи от вложенных ресурсов. Эту задачу выполняют показатели рентабельности активов.
Факторный анализ рентабельности.
Является одной из частей финансового анализа и, в свою очередь, разделяется на несколько моделей, из них наиболее часто используются аддитивные, мультипликативные и кратные.
Сущность построения таких моделей – создание математической зависимости между всеми исследуемыми факторами.
Аддитивные применяются в случаях, когда показатель будет получен как разность или сумма результирующих факторов, мультипликативные – как их произведение, а кратные – когда для получения результата факторы делятся друг на друга.
Комбинации этих моделей дают комбинированные или смешанные модели. Для полноценного факторного анализа рентабельности создаются многофакторные модели, в которых используются различные показатели рентабельности.
Просмотров: 12 128
Чистый оборотный капитал — это расчет ликвидности, который измеряет способность компании погашать свои текущие обязательства текущими активами. Этот показатель важен для руководства, поставщиков и общих кредиторов, поскольку он показывает краткосрочную ликвидность фирмы, а также способность руководства эффективно использовать свои активы.
Подобно коэффициенту оборотного капитала, формула чистого оборотного капитала фокусируется на текущих обязательствах, таких как торговые долги, кредиторская задолженность и векселя поставщиков, которые должны быть погашены в текущем году.Имеет смысл только то, что поставщики и кредиторы хотели бы увидеть, сколько текущих активов, активов, которые, как ожидается, будут конвертированы в денежные средства в текущем году, доступны для погашения обязательств, которые должны наступить в ближайшие 12 месяцев.
Если компания не может выполнить свои текущие обязательства с текущими активами, она будет вынуждена использовать свои долгосрочные активы или активы, приносящие доход, для погашения своих текущих обязательств. Это может привести к снижению операций, продаж и даже может быть показателем более серьезных организационных и финансовых проблем.
Формула
Формула чистого оборотного капитала рассчитывается путем вычитания текущих обязательств из оборотных активов. Вот как выглядит основное уравнение.
Типичными текущими активами, включаемыми в расчет чистого оборотного капитала, являются денежные средства, дебиторская задолженность, запасы и краткосрочные инвестиции. Раздел текущих обязательств обычно включает кредиторскую задолженность, начисленные расходы и налоги, депозиты клиентов и прочие торговые долги.
Некоторые люди также предпочитают включать текущую часть долгосрочной задолженности в раздел пассивов. Это имеет смысл, поскольку, хотя оно вытекает из долгосрочных обязательств, текущая часть должна быть погашена в текущем году. Таким образом, целесообразно включить его в другие обязательства, которые должны быть выполнены в течение следующих 12 месяцев.
Пример
Давайте рассмотрим пример магазина Paula’s Retail. Паула владеет и управляет магазином женской одежды и одежды, который имеет следующие текущие активы и пассивы:
- наличными: 10 000 долларов США
- Дебиторская задолженность: 5000 долл. США
- Инвентарь: $ 15,000
- Кредиторская задолженность: $ 7 500
- Начисленные расходы: 2500 долл. США
- Прочая торговая задолженность: 5000 долл. США
Паула может использовать калькулятор чистого оборотного капитала для вычисления измерения следующим образом:
Поскольку текущие активы Паулы превышают ее текущие обязательства, ее WC положительный.Это означает, что Паула может оплатить все свои текущие обязательства, используя только текущие активы. Другими словами, ее магазин очень ликвидный и финансово устойчивый в краткосрочной перспективе. Она может использовать эту дополнительную ликвидность, чтобы развить бизнес или филиал в дополнительные ниши одежды.
Если обязательства Паулы превысят ее активы, ее WC будет отрицательным, указывая на то, что ее краткосрочная ликвидность не так высока, как могла бы быть.
Анализ
Для чего используется чистый оборотный капитал?
Очевидно, что положительный чистый туалет лучше, чем отрицательный.Положительный расчет показывает кредиторам и инвесторам, что компания способна получать достаточно прибыли от операций, чтобы оплачивать свои текущие обязательства текущими активами. Большое положительное измерение также может означать, что у бизнеса имеется доступный капитал для быстрого расширения без привлечения новых, дополнительных долгов или инвесторов. Он может финансировать свое собственное расширение посредством своих текущих растущих операций.
Что такое отрицательный чистый оборотный капитал?
Отрицательный чистый оборотный капитал, с другой стороны, показывает кредиторам и инвесторам, что операции бизнеса не производят достаточно, чтобы поддержать текущие долги бизнеса.Если это отрицательное число сохранится со временем, бизнесу может потребоваться продать некоторые из своих долгосрочных приносящих доход активов для оплаты текущих обязательств, таких как AP и начисление заработной платы. Расширение без привлечения нового долга или инвесторов не может быть и речи, и если негативная тенденция сохранится, чистый WC может привести к объявлению компании банкротом.
Помните, что отрицательное число хуже положительного, но это не обязательно означает, что компания обанкротится.Это просто знак того, что краткосрочная ликвидность бизнеса не так уж и хороша. Есть много факторов в том, что создает здоровый, устойчивый бизнес. Например, положительный доход может на самом деле не иметь большого значения, если компания не сможет в короткие сроки преобразовать свои запасы или дебиторскую задолженность в наличные. Технически, он может иметь больше текущих активов, чем текущих обязательств, но он не может расплатиться со своими кредиторами в инвентаре, поэтому это не имеет значения. И наоборот, отрицательный рейтинг доверия может не означать, что компания находится в плохом состоянии, если у нее есть доступ к большим объемам финансирования для удовлетворения краткосрочных обязательств, таких как кредитная линия.
То, что является более показательным показателем краткосрочной ликвидности компании, — это тенденция к увеличению или уменьшению чистой чистой прибыли. Компания с отрицательным чистым WC, которая год от года непрерывно совершенствуется, может рассматриваться как более стабильный бизнес, чем компания с положительным чистым WC и тенденцией к снижению из года в год.
Изменение чистого оборотного капитала
Вы можете спросить: «Как компания меняет свой чистый оборотный капитал с течением времени?» Существует три основных способа улучшения ликвидности компании из года в год.Во-первых, компания может сократить время сбора дебиторской задолженности. Во-вторых, это может уменьшить количество перевозимых запасов, отправляя обратно не продаваемые товары поставщикам. В-третьих, компания может договориться с поставщиками и поставщиками о более длительных условиях оплаты кредиторской задолженности. Каждый из этих шагов поможет улучшить краткосрочную ликвидность компании и положительно повлияет на анализ чистого оборотного капитала.
,
Что такое оборотный капитал?
Определение: Коэффициент оборотного капитала, также называемый коэффициентом текущей ликвидности, представляет собой коэффициент ликвидности, который измеряет способность фирмы погашать свои текущие обязательства текущими активами. Коэффициент оборотного капитала важен для кредиторов, поскольку он показывает ликвидность компании.
Текущие обязательства лучше всего оплачиваются текущими активами, такими как денежные средства, их эквиваленты и рыночные ценные бумаги, потому что эти активы могут быть конвертированы в денежные средства намного быстрее, чем основные средства.Чем быстрее активы могут быть конвертированы в наличные, тем больше вероятность того, что компания успеет вовремя погасить свои долги.
Причина, по которой этот коэффициент называется коэффициентом оборотного капитала, исходит из расчета оборотного капитала. Когда текущие активы превышают текущие обязательства, у фирмы достаточно капитала для ведения повседневных операций. Другими словами, у него достаточно капитала для работы. Коэффициент оборотного капитала преобразует расчет оборотного капитала в сравнение между текущими активами и текущими обязательствами.
Формула
Коэффициент оборотного капитала рассчитывается путем деления оборотных активов на текущие обязательства.
Оба этих текущих счета указаны отдельно от их соответствующих долгосрочных счетов в балансе. Эта презентация дает инвесторам и кредиторам больше информации для анализа о компании. Оборотные активы и обязательства всегда указываются сначала в финансовой отчетности, а затем следуют долгосрочные активы и обязательства.
Этот расчет дает вам четкое представление о том, какой процент текущих активов фирмы составляют ее текущие обязательства.
Давайте рассмотрим пример.
Пример
Давайте рассмотрим пример. Механическая мастерская Кей получила несколько кредитов от банков на оборудование, которое она купила за последние пять лет. Все эти ссуды наступают, что приводит к уменьшению ее оборотного капитала. В конце года у Кея было 100 000 долларов текущих активов и 125 000 долларов текущих обязательств.Вот ее WCR:
Как видите, WCR у Кей меньше 1, потому что ее долг увеличивается. Это делает ее бизнес более рискованным для новых потенциальных кредитов. Если Кей хочет подать заявку на другой кредит, она должна погасить часть обязательств, чтобы снизить коэффициент оборотного капитала, прежде чем подать заявку.
Анализ и интерпретация
Поскольку коэффициент оборотного капитала измеряет текущие активы как процент от текущих обязательств, имеет смысл только, чтобы более высокий коэффициент был более благоприятным.WCR 1 указывает, что текущие активы равны текущим обязательствам. Отношение 1 обычно считается средним уровнем. Это не рискованно, но и не очень безопасно. Это означает, что фирме придется продать все свои текущие активы, чтобы погасить свои текущие обязательства.
Кредиторы и инвесторы считают соотношение менее 1 рискованным, поскольку оно показывает, что компания работает неэффективно и не может должным образом покрыть свой текущий долг. Отношение меньше 1 всегда плохо, и его часто называют отрицательным оборотным капиталом.
С другой стороны, соотношение выше 1 показывает сторонним организациям, что компания может оплатить все свои текущие обязательства и при этом иметь оборотные активы или положительный оборотный капитал.
Поскольку коэффициент использования оборотного капитала состоит из двух основных движущих частей, активов и пассивов, важно подумать о том, как они работают вместе. Другими словами, как изменяется соотношение, если текущие обязательства фирмы увеличиваются, а текущие активы остаются прежними? Вот четыре примера изменений, которые влияют на соотношение:
- Увеличение оборотных активов = увеличение WCR
- Уменьшение оборотных активов = уменьшение WCR
- Увеличение текущих обязательств = уменьшение WCR
- Снижение текущих обязательств = увеличение WCR
Описание практического использования: предостережения и ограничения
положительных противОтрицательный оборотный капитал
Положительный оборотный капитал — это всегда хорошо, потому что это означает, что бизнес собирается выполнять свои краткосрочные обязательства и счета с ликвидными активами. Это также означает, что бизнес должен иметь возможность финансировать некоторую степень роста, не приобретая и не получая ссуду или не привлекая средства путем выпуска новых акций.
С другой стороны, отрицательный оборотный капитал означает, что у предприятия недостаточно ликвидных активов для выполнения текущих или краткосрочных обязательств.Это часто вызвано неэффективным управлением активами и плохим денежным потоком. Если у предприятия недостаточно наличных средств для оплаты счетов по мере наступления срока, ему придется занимать больше денег, что, в свою очередь, увеличит его краткосрочные обязательства.
Является ли отрицательный оборотный капитал плохим?
Отрицательный оборотный капитал никогда не является признаком того, что у компании все хорошо, но это также не означает, что компания тоже терпит крах. Многие крупные компании часто сообщают об отрицательном оборотном капитале и преуспевают, как Wal-Mart.
Компании, такие как Wal-Mart, могут выжить с отрицательным оборотным капиталом, потому что они так быстро переворачивают свои запасы; они способны выполнить свои краткосрочные обязательства. Эти компании покупают свои запасы у поставщиков и сразу же оборачиваются и продают их с небольшой наценкой.
,
Формула использования капитала (Содержание)
Формула занятых капиталом
Мы можем рассчитать занятый капитал, используя 2 формулы:
Капитал Занятая Формула № 1
Капитал Занятая Формула № 2
Где,
Всего активов: это общая сумма активов, принадлежащих субъекту хозяйствования или физическому лицу.Активы — это предметы экономической стоимости, которые расходуются с течением времени для получения выгоды для владельца. Если активы являются бизнесом, эти активы обычно регистрируются в бухгалтерских записях и отображаются в балансе как текущие активы или долгосрочные активы. Несколько категорий, по которым можно классифицировать активы, это денежные средства, рыночные ценные бумаги, товарно-материальные запасы, дебиторская задолженность, расходы будущих периодов, основные средства, нематериальные активы и т. Д.
Текущая ответственность: это обязательство компании, которое должно быть выполнено в течение одного года или в рабочем цикле.Кроме того, текущие обязательства оплачиваются с использованием текущего актива, такого как денежные средства, или новым текущим обязательством. Текущие обязательства отображаются на балансе компании и могут быть классифицированы как краткосрочные, начисленные обязательства, кредиторская задолженность и т. Д.
Внеоборотные активы: — это долгосрочные инвестиции компании, сумма которых не реализована в течение отчетного года. Примерами внеоборотных активов являются машины и оборудование, имущество, патенты и инвестиции в другие компании и т. Д.Внеоборотные активы отражаются в балансе компании.
Оборотный капитал: это разница между текущими активами и текущими обязательствами. Он используется в повседневных операциях и операциях компании.
Примеры капиталовложенных формул
Все цифры, использованные для расчета Капитал Заняты, можно найти на балансе компании.
,Индекс доходности — это инструмент составления бюджета капитала, используемый для ранжирования проектов на основе их доходности. Он рассчитывается путем деления приведенной стоимости всех притоков денежных средств на первоначальные инвестиции. Проекты с более высоким индексом доходности лучше.
Хотя чистая приведенная стоимость дает нам абсолютную стоимость, которую добавляет проект, неправильно сравнивать чистую приведенную стоимость различных инвестиций напрямую.Допустим, есть два проекта, A и B, каждый с первоначальными инвестиционными затратами в размере 10 миллионов долларов США и чистой текущей стоимостью в 2 миллиона долларов США и 2,2 миллиона долларов США соответственно. Неправильно заключать, что Проект B лучше только потому, что он имеет более высокую чистую приведенную стоимость. Нам необходимо рассчитать чистую приведенную добавленную стоимость каждого проекта на 1 долл. Первоначальных инвестиций, то есть их индекс доходности.
Проекты с более высоким индексом доходности лучше. Однако фактическое решение должно пытаться максимизировать общую чистую приведенную стоимость проекта с учетом имеющихся средств для первоначальных инвестиций с использованием нормирования капитала.
Формула
Индекс доходности можно рассчитать по следующей формуле:
| Индекс рентабельности = | Приведенная стоимость денежных потоков |
| Первоначальные инвестиции |
Поскольку NPV равна приведенной стоимости денежных потоков за вычетом начальных инвестиций, мы можем записать текущую стоимость будущей стоимости в виде суммы чистой приведенной стоимости и первоначальных инвестиций:
| Индекс доходности = | Первоначальные инвестиции + чистая приведенная стоимость |
| Первоначальные инвестиции |
Это дает нам еще одну формулу для индекса доходности:
| Индекс доходности = 1 + | Чистая приведенная стоимость |
| Первоначальные инвестиции |
Пример
У вашей компании есть 100 миллионов долларов для инвестирования в следующие потенциальные инвестиционные возможности:
| Проект | NPV | Первоначальные инвестиции |
|---|---|---|
| A | 5 миллионов долларов | 15 миллионов долларов |
| B | 15 миллионов долларов | 50 миллионов долларов |
| C | $ 10 миллионов | $ 10 миллионов |
| D | 20 миллионов долларов | 60 миллионов долларов |
| E | $ 12 миллионов | 35 миллионов долларов |
Оцените проекты, основываясь на прибыльности, и определите проекты, которые должны быть приняты с учетом бюджетных ограничений компании.
Решение
Давайте сначала найдем показатели прибыльности каждого проекта:
| Проект | Индекс доходности | |
|---|---|---|
| A | 1 + 5/15 | = 1,33 |
| B | 1 + 15/50 | = 1,30 |
| C | 1 + 10/10 | = 2,00 |
| D | 1 + 20/60 | = 1.33 |
| E | 1 + 12/35 | = 1,34 |
Рейтинг, основанный на индексе доходности: Проект C, Проект E, Проект A и D и Проект B. Теперь нам необходимо максимизировать общую чистую приведенную стоимость, которая может быть достигнута с помощью инвестиций в 100 миллионов долларов США путем применения концепции распределения капитала. ,
от Обайдуллы Яна, ACA, CFA и последнее изменение
Обучение по программе CFA ® ? Получите доступ к заметкам и банку вопросов для CFA ® Уровень 1, созданный мной в AlphaBetaPrep.ком