| Здоровье ИИИ: 8.9, Д/Р: 2/4 | |
| Форекс ИИИ: 8.7, Д/Р: 9/9 | |
| Нефть, газ, сырье ИИИ: 8.6, Д/Р: 6/4 | |
| Акции ИИИ: 8.5, Д/Р: 7/5 | |
| Биткоин ИИИ: 8.4, Д/Р: 8/6 | |
| Облигации ИИИ: 8.3, Д/Р: 5/4 | |
| Накопительные программы ИИИ: 8.2, Д/Р: 3/2 | |
| ИИС ИИИ: 8.1, Д/Р: 7/4 | |
| Недвижимость ИИИ: 8, Д/Р: 5/5 | |
| Криптовалюты ИИИ: 8, Д/Р: 9/10 | |
| Наличные деньги ИИИ: 7.9, Д/Р: 0/1 | |
| Банковские депозиты ИИИ: 7.  8, Д/Р: 4/2 | |
| ПИФы ИИИ: 7.8, Д/Р: 6/5 | |
| Структурные ноты ИИИ: 7.7, Д/Р: 6/6 | |
| ПАММ счета ИИИ: 7.7, Д/Р: 8/8 |
Когда доллар стал мировой резервной валютой
14 марта 1900 года в Соединенных Штатах Америки был принят «Акт о золотом стандарте» — этот закон юридически оформил статус золота как единственного эталона стоимости в платежной системе США. Официальная валюта — американский доллар — как мера стоимости содержал в соответствии с «Актом…» 25,8 грана золота 0,9 пробы. С этого момента все виды бумажных денег или монет, выпущенных в стране, должны были иметь золотое содержание. «Золотой стандарт» на семьдесят лет определил развитие финансовой системы США, создав условия для превращения доллара в мировую резервную валюту, которая в этом качестве заменила золото.
Серебро — в отставку
Последняя треть XIX века для Северо-Американских Соединенных Штатов стала временем, когда единое американское государство, преодолев последствия Гражданской войны 1861-1865 годов, совершило мощный экономический рывок. Если в 1865 году по объему промышленной продукции США занимали четвертое место в мире, уступая Великобритании, Германии и Франции, но опережая Россию, то к началу 90-х годов позапрошлого века уверенно заняли первое место.
В 1894 году Америка производила товаров и услуг вдвое больше, чем Великобритания, объем промышленного производства достиг уровня в пятьдесят процентов от совокупного объема европейских стран, а протяженность железных дорог составила 190 тысяч миль, больше чем аналогичный показатель в Европе.
Новые возможности и перспективы привлекали иммигрантов из Европы и России: за 40 лет (с 1860 по 1900 г.) население США возросло более чем вдвое, с 31 до 76 миллионов человек, которые были востребованы во всех отраслях экономики. Выходцы из России, найдя «страну обетованную», начали ее обустраивать всерьез и надолго. В частности, они стали основателями мощных банков и финансовых домов, а также чуть позже основали крупнейшую киноимперию в Голливуде, надолго определив национальную идентичность США и особенности их финансово-экономической политики.
Одновременно качественно изменился характер американской экономики. Основными промышленно-организационными структурами стали тресты и монополии, окончательно разрушив мечту третьего президента США Томаса Джефферсона об идиллической аграрной Америке, населенной независимыми фермерами. Кланы Ротшильдов, Рокфеллеров, Вандербильтов, Морганов и других получили мировую известность, после того как практически вся экономика страны, исключая аграриев, оказалась под их контролем. США стали первопроходцами в создании олигархического капитализма с максимальной концентрацией капитала всех видов — от торгового до промышленного.
Одна из проблем рвущихся на мировые рынки американских монополий заключалась в несовершенстве финансовой системы. Денежное обращение и слабый кредитный потенциал сдерживали развитие экономики, в том числе и по причине недостаточных инвестиций. Собственных финансовых ресурсов США не хватало, чтобы строить новые заводы и фабрики, а также стимулировать промышленную революцию, которая начала успешно развиваться в европейских странах-конкурентах. А привлекать деньги из внешних источников было проблематично, в силу того что доллар не имел официально закрепленного и неизменного обеспечения золотом и был по этой причине подвержен серьезным колебаниям.
К примеру, в период закупок сельхозпродукции спрос на национальную валюту вырастал, приводя к скачкам инфляции и спекулятивным операциям, уменьшающим ее покупательную способность и товарное обеспечение.
К тому же в США не было Центробанка, а функционирование кредитной системы обеспечивали так называемые «вольные банки», что, конечно, не способствовало проведению осознанной и целенаправленной денежной политики. А она была необходима, чтобы обеспечивать внешнеполитические интересы США, которые начали проводить экспансию в Латинской Америке в ходе войны с Испанией. По итогам этого конфликта Вашингтон захватил Кубу, Пуэрто-Рико и Филиппины. Вслед за территориальной экспансией должна была последовать финансово-торговая, которую мог обеспечить только устойчивый и высоколиквидный доллар.
Между тем, начиная с 1879 года, доллар имел биметаллический стандарт: привязку к серебру и к золоту. Серебро традиционно, с самого начала существования США, обеспечивало устойчивость американской денежной единицы. Этот металл был выбран не от хорошей жизни: в период противостояния с Великобританией восставшие североамериканские поселенцы были лишены могущественной метрополии доступа к золоту и были вынуждены чеканить серебро, которое в изобилии поставляли южноамериканские месторождения.
Однако к концу XIX века биметаллический статус стал препятствовать скорости и точности расчетов, так как на мировом рынке цена серебра была весьма волатильной, и ни одна страна не имела достаточного экономического потенциала, чтобы поддерживать фиксированный курс золота к серебру.
После продолжительных дискуссий между сторонниками биметализма и «золотого стандарта» 14 марта 1900 года при поддержке президента США Уильяма Мак-Кинли был принят «Акт о золотом стандарте». Через полтора года Мак-Кинли был убит Леоном Чолгошем, отец которого прибыл в США из Вильно (городка Российской империи). Одна из версий, которую рассматривали американские полицейские в ходе расследования, исходила из того, что это убийство соответствовало интересам крупных банковских домов, которые потеряли значительную прибыль, лишившись возможности спекулировать на курсах золота к серебру в рамках биметаллического стандарта.
Как бы там ни было, новый закон принципиально изменил финансово-кредитную систему США, придавая ей динамизм и устойчивость, которую не смогли поколебать даже экономические кризисы начала 1900-х годов. Текст документа содержал два важнейших новшества: «1) Доллар… должен стать стандартной единицей ценности, а все прочие виды денег и монет, выпущенные Соединенными Штатами, должны поддерживать паритет ценности по отношению к этому стандарту… 2) Банкноты Соединенных Штатов и казначейские билеты… предъявленные для погашения в Казначейство, должны размениваться на золотую монету… С целью обеспечить своевременное и гарантированное погашение этих облигаций, предусмотренное данным законом, на секретаря Казначейства возлагается обязанность содержать в Казначействе отдельный резервный фонд из золотых монет и золотых слитков на сумму в сто пятьдесят миллионов долларов…»
Примечательно, что после того как закон начал действовать, любой гражданин мог принести на монетные дворы золото, из которого ему бесплатно чеканили долларовые монеты. Золотой доллар стал символом могущества США, но на этом история «стандарта» не заканчивается.
Доллар между биржей и заводом
Дальнейшую историю «золотого стандарта» в США определяло противостояние между торгово-промышленным и спекулятивно-финансовым капиталом. Крупнейшие монополистические корпорации были заинтересованы в стабильной и устойчивой валюте, не подверженной инфляции. Банковский капитал, напротив, рассчитывал увеличивать прибыль, играя на колебаниях цен на сырье и курсовой волатильности доллара по простому принципу — купить дешевле, продать дороже.
Позиции банкиров ощутимо усилились, после того как в 1913 году была создана и начала функционировать Федеральная резервная система (ФРС) — аналог государственного Центробанка, однако полностью принадлежавшая частному капиталу. Главным лоббистом беспрецедентного в мировой финансовой практике институту стал сенатор-республиканец Нельсон Олдрич, близкий родственник Джона Рокфеллера-младшего, имевший деловые и личные отношения с большинством банкиров США.
План создания ФРС в основном был разработан в 1910 году, когда на острове Джекил, штат Джорджия, под руководством Олдрича встретились семь банкиров, включая представителей клана Ротшильдов, Морганов и Кунов. Был составлен учредительный договор ФРС, согласно которому 35 процентов акций получали американские банки, а 65 процентов — иностранные участники, включая крупнейшие королевские дома Европы. Есть версия, согласно которой крупные суммы денег вложил в ФРС российский император Николай Второй, однако убедительных подтверждений этому нет, а сам учредительный договор для изучения недоступен, хотя он должен храниться в Библиотеке Конгресса США в публичном доступе.
23 декабря 1913 года сенат утвердил законопроект о ФРС после колоссальных лоббистских усилий упомянутых банкиров. Они спешили не зря: через восемь месяцев началась Первая мировая война, действие «золотого стандарта» было заморожено вплоть до ее окончания, что позволило учредителям ФРС получить громадные прибыли на спекулятивных операциях по поставке товаров и продуктов в действующую армию, а также по скупке активов в побежденной Германии и странах центрального блока. Расплачивались долларами, которые европейские продавцы не могли предъявить ФРС, чтобы обменять на золото.
В следующий раз «золотой стандарт» был заморожен в 1928 году с началом «великой депрессии», вызванной кризисом перепроизводства, усугубленным спекулятивными финансовыми пузырями. Более того, в 1933 году президент Франклин Рузвельт приостанавливает конвертацию бумажных долларов в золото, запрещает его экспорт и национализирует частные золотые запасы, предписывая всем лицам, независимо от гражданства, сдать государству золотые слитки, монеты и обеспеченные золотом ценные бумаги. За уклонение был предусмотрен штраф в 10 тысяч долларов или тюремное заключение на 10 лет.
Эти меры, а также увеличившаяся добыча золота сделали доллар наиболее мощной валютой в мире, которую за пределами США свободно и без ограничений обменивали на золото.
Эта ситуация (исключая золотое содержание американской валюты) сохранилась до сих пор. К примеру, Центробанк России регулирует объем рублевой массы в зависимости от золотовалютных резервов, в которых до недавнего времени большая часть приходилась на доллар.
К началу 70-х годов прошлого века доллар достиг пика могущества. Ему уже не были нужны подпорки в виде «золотого стандарта». Стабильность американской валюты гарантировала мощная экономика, поддерживаемая неэквивалентным обменом технологий на сырье, а также подавляющая военная мощь США. После того как Франция, а затем и Германия обменяли свои долларовые активы на золото из Форт-Нокса, сократив золотой запас США с 22 тысяч до 8 тысяч тонн, президент Никсон 15 августа 1971 года отказался от привязки доллара к золоту. Эра «золотого стандарта» закончилась. Финансово-спекулятивный капитал получил громадное преимущество, что обусловило трансформацию американской экономики из производительной в сервисно-обслуживающую.
Надо сказать, что республиканцы, традиционно поддерживающие материальное производство, не раз пытались возродить «золотой стандарт», который ограничил бы разрушительное влияние спекулятивных операций на реальный сектор экономики. В частности, это пытался сделать в конце семидесятых годов президент Рональд Рейган, однако его стремлению препятствовала позиция известного монетариста Милтона Фридмана, идеи которого были использованы в российских реформах 90-х годов. Уже сейчас президент-республиканец Дональд Трамп пытается избавиться от спекулятивного крена американской экономики, жестко критикуя ФРС и настаивая на возрождении промышленного потенциала.
Однако, по мнению известного экономиста Михаила Делягина, время, когда «золотой стандарт» мог решающе влиять на состояние финансовой системы, ушло. Сегодня, полагает ученый, симбиоз государства и национальных коммерческих структур как подавляющее конкурентное преимущество США на мировой арене будет обеспечиваться контролем над информационно-технологическими потоками посредством широкого использования криптовалют.
Впрочем, есть и другие мнения. «Я не стал бы списывать «золотой стандарт», вернее, принципы и идеи, в нем заложенные, в архив, — заявил нашему изданию член Комитета Госдумы по бюджету и налогам Виктор Зубарев. — История свидетельствует, что золото в качестве мировой резервной валюты гораздо устойчивее и доллара, и евро, которые подвержены серьезному воздействию политической конъюнктуры. А доллар к тому же давно признан инструментом, с помощью которого США форматируют мировые рынки под свои интересы. Как противостоять этому? Обеспечивать нашу отечественную валюту золотым резервом, отказываясь от доллара. И в Центробанке начали это понимать, снизив вложения в доллар в 17 раз за последние годы, со 170 до 10 миллиардов долларов. Одновременно наша страна увеличивает запасы монетарного золота, в 2020 году его объем возрос до 2270,56 тонны, Россия по этому показателю заняла пятое место, опередив Китай. А главное — рубль получил запас прочности и устойчивости, весьма не лишний в условиях нарастающих санкций со стороны США, в том числе и в финансовой сфере. Практически исчезла возможность шантажировать Россию блокировкой долларовых активов, которой грозили нам некоторые американские деятели».
Потребность в новой резервной валюте выше, чем когда либо — Финансы на vc.ru
{«id»:124201,»url»:»https:\/\/vc.
ru\/finance\/124201-potrebnost-v-novoy-rezervnoy-valyute-vyshe-chem-kogda-libo»,»title»:»\u041f\u043e\u0442\u0440\u0435\u0431\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c \u0432 \u043d\u043e\u0432\u043e\u0439 \u0440\u0435\u0437\u0435\u0440\u0432\u043d\u043e\u0439 \u0432\u0430\u043b\u044e\u0442\u0435 \u0432\u044b\u0448\u0435, \u0447\u0435\u043c \u043a\u043e\u0433\u0434\u0430 \u043b\u0438\u0431\u043e»,»services»:{«facebook»:{«url»:»https:\/\/www.facebook.com\/sharer\/sharer.php?u=https:\/\/vc.ru\/finance\/124201-potrebnost-v-novoy-rezervnoy-valyute-vyshe-chem-kogda-libo»,»short_name»:»FB»,»title»:»Facebook»,»width»:600,»height»:450},»vkontakte»:{«url»:»https:\/\/vk.com\/share.php?url=https:\/\/vc.ru\/finance\/124201-potrebnost-v-novoy-rezervnoy-valyute-vyshe-chem-kogda-libo&title=\u041f\u043e\u0442\u0440\u0435\u0431\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c \u0432 \u043d\u043e\u0432\u043e\u0439 \u0440\u0435\u0437\u0435\u0440\u0432\u043d\u043e\u0439 \u0432\u0430\u043b\u044e\u0442\u0435 \u0432\u044b\u0448\u0435, \u0447\u0435\u043c \u043a\u043e\u0433\u0434\u0430 \u043b\u0438\u0431\u043e»,»short_name»:»VK»,»title»:»\u0412\u041a\u043e\u043d\u0442\u0430\u043a\u0442\u0435″,»width»:600,»height»:450},»twitter»:{«url»:»https:\/\/twitter.com\/intent\/tweet?url=https:\/\/vc.ru\/finance\/124201-potrebnost-v-novoy-rezervnoy-valyute-vyshe-chem-kogda-libo&text=\u041f\u043e\u0442\u0440\u0435\u0431\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c \u0432 \u043d\u043e\u0432\u043e\u0439 \u0440\u0435\u0437\u0435\u0440\u0432\u043d\u043e\u0439 \u0432\u0430\u043b\u044e\u0442\u0435 \u0432\u044b\u0448\u0435, \u0447\u0435\u043c \u043a\u043e\u0433\u0434\u0430 \u043b\u0438\u0431\u043e»,»short_name»:»TW»,»title»:»Twitter»,»width»:600,»height»:450},»telegram»:{«url»:»tg:\/\/msg_url?url=https:\/\/vc.ru\/finance\/124201-potrebnost-v-novoy-rezervnoy-valyute-vyshe-chem-kogda-libo&text=\u041f\u043e\u0442\u0440\u0435\u0431\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c \u0432 \u043d\u043e\u0432\u043e\u0439 \u0440\u0435\u0437\u0435\u0440\u0432\u043d\u043e\u0439 \u0432\u0430\u043b\u044e\u0442\u0435 \u0432\u044b\u0448\u0435, \u0447\u0435\u043c \u043a\u043e\u0433\u0434\u0430 \u043b\u0438\u0431\u043e»,»short_name»:»TG»,»title»:»Telegram»,»width»:600,»height»:450},»odnoklassniki»:{«url»:»http:\/\/connect.
ok.ru\/dk?st.cmd=WidgetSharePreview&service=odnoklassniki&st.shareUrl=https:\/\/vc.ru\/finance\/124201-potrebnost-v-novoy-rezervnoy-valyute-vyshe-chem-kogda-libo»,»short_name»:»OK»,»title»:»\u041e\u0434\u043d\u043e\u043a\u043b\u0430\u0441\u0441\u043d\u0438\u043a\u0438″,»width»:600,»height»:450},»email»:{«url»:»mailto:?subject=\u041f\u043e\u0442\u0440\u0435\u0431\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c \u0432 \u043d\u043e\u0432\u043e\u0439 \u0440\u0435\u0437\u0435\u0440\u0432\u043d\u043e\u0439 \u0432\u0430\u043b\u044e\u0442\u0435 \u0432\u044b\u0448\u0435, \u0447\u0435\u043c \u043a\u043e\u0433\u0434\u0430 \u043b\u0438\u0431\u043e&body=https:\/\/vc.ru\/finance\/124201-potrebnost-v-novoy-rezervnoy-valyute-vyshe-chem-kogda-libo»,»short_name»:»Email»,»title»:»\u041e\u0442\u043f\u0440\u0430\u0432\u0438\u0442\u044c \u043d\u0430 \u043f\u043e\u0447\u0442\u0443″,»width»:600,»height»:450}},»isFavorited»:false}
Продолжающаяся пандемия COVID-19 подчеркнула необходимость международного сотрудничества и поддержки. В сочетании с разваливающейся экономикой нам показали, что сейчас самое время для современной доступной резервной валюты. Однако рынки не существуют в вакууме спроса и предложения — есть причины, по которым доллар США является мировой резервной валютой. Чтобы понять структурную ценность экономики и различных рынков, вы должны сначала понять, как различные виды производства работают во времена кризиса.
Резервные валюты: кризисные убежища
В условиях мирового кризиса, такого как COVID-19, страны предпочитают держаться за доллары США, поскольку их местные валюты быстро обесцениваются.
Доллар США в настоящее время является мировой резервной валютой отчасти из-за его способности оставаться стабильным в условиях глобального краха. Тем не менее, это упрощение и неправильный способ понять истинную ценность и необходимость резервной валюты. Точно так же, как каждая великая цивилизация уступила следующей, каждая резервная валюта в истории после Ренессанса имела продолжительность жизни около 100 лет, что заставило многих предположить, что доллар США падает и уступит место новой резервной валюте. Если должна быть новая резервная валюта — она должна быть лучше, чем текущая мировая резервная валюта: доллар США.
Какие факторы сделали доллар США оптимизированным для стабильности? Геополитика, географическая изоляция и ее природные ресурсы внесли свой вклад. Также помогло большое население внутреннего рынка и стабильная торговая среда. Это хорошо послужило США, но новая инновационная резервная валюта должна стремиться увеличить доступ к стабильности.
Будет ли новая резервная валюта криптовалютой?
Именно здесь ценность криптовалюты действительно демонстрируется для развивающихся рынков, потому что криптовалюта может быть как полностью доступной, так и свободно получаемой благодаря интернету.
За 12 лет, прошедших с момента создания Биткоина, криптовалюта стала вершиной международного экономического сотрудничества в современную эпоху. Его ценность выходит за рамки политической принадлежности и суверенитета и вместо этого определяется на основе алгоритмической и расчетной стоимости.
Обладая потенциалом для полной реконструкции роли правительства на финансовой арене и своей миссией революционизировать и расширять доступ к рынкам, криптовалюта считается очень реальным и жизнеспособным кандидатом в следующую глобальную резервную валюту.
Криптовалюта не обходится без скептиков — у традиционных финансовых экспертов есть некоторые сомнения по поводу криптовалюты как следующей мировой резервной валюты или необходимости в ней вообще. В прошлом резервные валюты возникали у влиятельных суверенных правительств, чья торгово-экономическая ценность была стабильной. Цена Биткоина (BTC) и других криптовалют, как известно, имеет высокую волатильность, что указывает на то, что он не сможет справиться с ролью резервной валюты.
Также существует опасение, что криптовалюта может не обладать гибкостью для расчета по глобальным контрактам. Хотя криптовалюты уже используется на международном уровне. Для того чтобы стать следующей резервной валютой, необходимо создать инфраструктуру для поддержки массового внедрения и массового использования.
Третье мнение экспертов по резервированию заключается в том, что криптовалюты принадлежат частным компаниям, тогда как традиционно резервные валюты были связаны с правительствами. Опасение заключается в том, что корпоративная резервная валюта будет свободно действовать в интересах частных лиц. Libra Facebook столкнулись с такой критикой в прошлом году. Несмотря на то, что она представляет собой перспективную модель для криптовалюты в качестве следующей глобальной резервной валюты, правительства и международные организации открыто заявляют о ее конфликте с антимонопольными законами.
Из этих трех проблем наибольшее значение имеет инфраструктурное препятствие. Но беспокойство по поводу волатильности криптовалюты и корпоративных интересов в основном неоправданно.
Какая польза от создания новой резервной валюты и почему?
Если сделать новую, принятую стабильную валюту сложно, то создание новой резервной валюты будет значительно сложнее. Даже если бы у нас было больше резервных валют, все еще существует огромная проблема.
В нашей централизованной экономике, какой бы хорошей ни была резервная валюта, какой бы хорошей ни была любая экономика, она всегда будет исключительной для тех, кто имеет существующий капитал и находится в финансовой системе.
Разрыв между богатыми и бедными увеличивает выгоды от резервных валют и в любом случае приносит пользу только первым. Если мы создадим новую резервную валюту, это также должно решить и финансовое неравенство.
Почему сейчас?
По сути, прямое распределение — это врожденное качество криптовалют. Но для того, чтобы криптовалюты распространялись бесплатно и с пользой, крипто токен должен действительно использовать ценность децентрализованной сети, с которой он создан.
Фактически, в любое время появится новая резервная валюта с любой фиатной валютой, которая решит объединиться и стать источником стабильности. Это может быть мощная страна, такая как Китай, или страна, которая десятилетиями была стабильной, как Япония. Если такие страны, как Южная Корея, смогут создать новый источник производства, отличный от экспорта, или если Австралия, Канада или Новая Зеландия станут центрами высоких технологий, любая из этих стран может представить другую относительно сильную резервную валюту.
Когда мы говорим о влиянии этих резервных валют на кризисы, мы снова обращаем внимание на COVID-19 и видим, какой социально-экономический класс действительно больше всего страдает от него. Когда мы это делаем, ясно, что даже если страны получат стабильность от резервных валют, их наиболее уязвимые классы все еще не получат эту стабильность. Если мы в состоянии решить этот вопрос с резервной валютой и на самом деле принести пользу тем, кто в неравенстве, то мы обеспечим действительно новый уровень устойчивости экономики.
По мере того, как мы преодолеваем эту бурную пандемию и экономический кризис, который он спровоцировал, сейчас важнее, чем когда-либо в жизни большинства людей, сотрудничать в глобальном масштабе. Чтобы достичь такого уровня сотрудничества, мы должны переосмыслить институты, которые мы ранее приняли как данность. Поскольку доллар США продолжает терять свой статус, его положение в качестве мировой резервной валюты становится все более неустойчивым. Настало время для крипто-резервной валюты взять на себя мантию и взять на себя роль будущего финансов.
Синджин Дэвид Юнг является основателем Международного блокчейн-валютного резерва, экосистемной платформы микрофинансирования, которая стоит за азиатской резервной валютной монетой — первым в мире «микро активом», который обеспечивает финансовую доступность городской работающей бедноты в Юго-Восточной Азии. Запуск в сети публичных мандатов Algorand ARCC создает бесспорный набор данных, который можно использовать в качестве публичного мандата для изменений путем создания среды радикальной социальной прозрачности.
Как себя чувствует мировая резервная валюта?
Специально для Investing.com
Доллар США является мировой резервной валютой, а это означает, что он входит в валютные корзины центральных банков по всему миру. Резервная валюта характеризуется тремя особенностями. Во-первых, страны-эмитент отличается стабильностью политической системы и доверием к правительству. Во-вторых, экономика страны должна быть устойчивой. И наконец, резервная валюта должна свободно конвертироваться в другие иностранные валюты.
отражает его стоимость по отношению к корзине валют и торгуется на фьючерсном рынке Межконтинентальной биржи (ICE).
Таблица предоставлена ICE
Как показывает график, индекс доллара на 57,6% определяется динамикой — второй по значимости резервной валюты в мире, обращающейся в 19 из 27 государств Европейского союза.
В начале марта рынки погрузились в хаос, оказавшись под ударом коронавируса. Тогда индекс доллара упал до минимума в 94,61, а к середине марта восстановился до 103,96. Это значение стало пиковым с 2002 года.
«Бегство в качество» позволило доллару достичь восемнадцатилетнего максимума, но к концу прошлой недели индекс опустился ниже 98 и оказался ближе к своим мартовским минимумам, чем к недавнему пику.
Бычий тренд, берущий начало с уровней февраля 2018 года, остается в силе до тех пор, пока доллар торгуется выше 94,61.
Всплеск волатильностиВалютные рынки, как правило, не отличаются особой волатильностью, но ценовая динамика марта кардинально отличалась от общепринятых представлений.
График предоставлен CQG
Недельный график индекса доллара демонстрирует, что волатильность в марте превысила 19%, чего не наблюдалось уже многие годы. В результате снижения индикаторы импульса и относительной силы оказались ниже своих нейтральных значений.
Открытый интерес (общее количество длинных и коротких позиций на фьючерсном рынке) в конце прошлой недели составлял ниже 19 000 контрактов. Ценовая динамика подтолкнула этот показатель к самому низкому уровню за более чем десятилетие, поскольку участники рынка избавлялись от рисковых позиций.
Среднесрочный тренд сохраняет «бычий» уклон, но для поддержания динамики индекс должен оставаться выше мартовского минимума в 94,61.
Сужение дифференциала ставок подорвало позиции доллараВозможно, главным фактором роста доллара с 2018 года был большой разрыв между ставками США и Европы. В определенный момент краткосрочная ставка ФРС превышала 2%, тогда как ставка по депозитам в Европе осталась отрицательной. За последние месяцы ЕЦБ снизил ставку всего на десять базисных пунктов (до -0,50%), тогда как регулятор США опустил ставку практически до нуля.
Теперь продажа евро и покупка доллара выглядит не столь очевидным решением, поскольку глобальная пандемия заставила центральные банки пойти на решительные шаги в области денежно-кредитной политики. Сужение дифференциала ставок является одной из причин падения индекса доллара, поскольку валютная корзина (используемая как база для сравнения) на 58% состоит из евро.
Выборы могут стать еще одним драйвером волатильности доллараНеопределенность в отношении предстоящих выборов президента США является еще одним фактором, оказывающим давление на доллар.
В ноябре американцам предстоит сделать выбор между действующим президентом Трампом и бывшим вице-президентом Джо Байденом.
Это решение определит вектор политики в области налогообложения, энергетики, нормативно-правовых и многих других аспектов на ближайшие годы.
Нынешняя администрация выступает за слабый доллар, который делает экспорт страны более конкурентоспособным, увеличивая прибыль американских транснациональных компаний. Более того, курс доллара может стать важным инструментом в торговых переговорах. Предыдущие администрации выступали за политику сильного доллара.
Скорее всего, в ближайшие месяцы волатильность на рынке доллара сохранится. Любое движение ниже 94,61 и минимума сентября 2018 года в 93,395 ознаменует разворот индекса. Будучи мировой резервной валютой, доллар США на протяжении всего года может оказывать влияние на все классы активов.
Изменения дифференциала ставок и надвигающиеся выборы могут привести к значительным колебаниям доллара США и развороту «бычьего» тренда, продолжающегося минимум с начала 2018 года от отметки 88,15.
Евросоюз намерен усилить роль евро как мировой резервной валюты — Экономика и бизнес
БРЮССЕЛЬ, 19 января. /ТАСС/. Евросоюз усилит роль евро как мировой резервной валюты по отношению к доллару, в том числе будет создавать деноминированные в евро активы, проводить эмиссию специальных евробондов, создавать цифровой евро, стимулировать более широкое использования евро странами-партнерами. Об этом говорится в опубликованной во вторник Еврокомиссией (ЕК) Стратегии повышения открытости, силы и устойчивости экономики и финансовой системы ЕС.
«Евросоюзу необходимо продвигать более сильную международную роль евро, стимулируя страны-партнеры расширять его использование, поддерживая создание деноминированных в евро активов и инструментов и укрепляя статус евро в качестве мировой резервной валюты», — говорится в документе.
В нем подчеркивается, что евро должен стать основной валютой для инвестиций в проекты в сфере альтернативной энергетики во всем мире, с этой целью ЕС намерен максимально широко использовать эмиссию «зеленых» евробондов.
Кроме того, Еврокомиссия отмечает, что Европейский центральный банк с 2019 года работает над проектом создания цифровой валюты евро, которая должна дополнить классическую форму европейской валюты.
«Еврокомиссия считает необходимым значительно повысить международную роль европейской валюты, что снизит нашу зависимость, снизит стоимость наших транзакций и повысит геополитическое влияние Европейского союза», — отметил еврокомиссар по экономике Паоло Джентилони, представляя этот проект.
Новые займы
«Мы разместим до 1 трлн долговых обязательств, деноминированных в евро, к 2026 году, предоставив возможность инвесторам широко вкладываться в евро», — подчеркнул он. По его словам, за счет эмиссий этих евробондов Еврокомиссия, в частности, намерена финансировать программу восстановления экономики сообщества после пандемии объемом €750 млрд.
«Доля евро в мировых золотовалютных резервах составляет около 20% и практически не изменилась с момента создания этой валюты 20 лет назад (евро был введен в безналичное обращение 1 января 1999 года, в наличное — 1 января 2002 года — прим. ТАСС). В то же время доля доллара сократилась с 70 до 60%, доля остальных валют, в частности китайского юаня, выросла с 10% до 18%», — отметил еврокомиссар.
Он также подчеркнул, что на евро приходится до 38% всех транзакций в мировой торговле.
Почему доллар правит миром и когда это закончится
AlexGrig: Ассоль, прямо по теме нашей дискуссии 🙂
Lion Fat: Доброй ночи, друзья.
Aqua_ква: AlexGrig (00:17), твоя крипта нужна ток для того, чтоб полностью отследить куда где чье = вся эта анонимность транзакций сказки для гуглух я уверена, потом уже не важно как будет называться, бакс, либра, гринькоин = буит наше и ваше. как в свадьбе в малиновке.. «это мне это тебе, это опять тебе»
php?showuser=36377″>Aqua_ква: Lion Fat (00:25), пня те, а не доброй ночи, уссань..
Lion Fat: Aqua_ква (00:31), Здравствуй, Катенька.
AlexGrig: Aqua_ква (00:27), XMR сложно отследить, ZEC тоже.т.е. теор-ки можно, но это дорого, из-за 10000 $ никто возиться не будет: труд программеров дороже.
основная фишка — прозрачность транз, пусть даже не известно, кто стоит за кошельком, когда он «холодный»
основной плюс — трансграничность платежей и скорость. SWIFT & SEPA пока тормоза, если честно, вот поверь, мне было как сравнить, даже для Ultra Urgent платежек :))
вкупе с пред.пунктом: вот я сделал перевод человеку: скинул ему линк и он видит и я.
все открыто, доверие к сети есть, т.е. человек видя транзу даже с 0 confirmations практически мгновенно видит, что я перевел ему средства. Поверь, во многих случаях этого за глаза. При этом он знает, что через минуты 2-3 средства будут у него.
Lion Fat: Спокойной ночи, друзья.
))))))
AlexGrig: Aqua_ква (00:27), банк.транзы также отслеживаются, будучи клиентом банка я изначально предоставил свои документы, при чем тут отслеживание? у бельг. свифта, если ты не знаешь сеть серваков с логами транз конечно не Google, но сеть огромна и серваки в огромном числе стран… со всеми backups и т.д.
AlexGrig: Lion Fat (00:39), Как-то вы сегодня быстро, Евгений. в 14 минут уложились… Спринтер, однако :))
AlexGrig: это при том, что система обмена сообщениями swift по сути *.txt files и места занимает не очень много. суть в том, что там не только транзы, а все сообщения между банками и прочими кредит.учреждениями (SWIFT code имеют не только банки). Так что в итоге Петабайтов инфы все-равно до дури.
Aqua_ква: AlexGrig (00:36), что такое «основная фишка — прозрачность транз, пусть даже не известно, кто стоит за кошельком, когда он «холодный»» = это про что?
AlexGrig: Aqua_ква (00:51), например, про это: https://shop.ledger.com/products/ledger-nano-sэто не «горячий» кошель на coinbase.com
я с него переведу тебе крипту, и что перевел «я» никто никогда не узнает, при условии,что я был аккуратен со своими вход.транзами.
на это тоже есть решение — генерация нового адреса.
я почему и пишу, что при грамотном подходе очень сложно отследить. нужны еще ИП-адреса и т.д.
покупается симка в ЕС в киоске, телефон с рук еще где то, желательно через нарика или пьяную шлюху, чтоб не запомнила. ноут также. Потом это подвергается коррозии в каком-то водоеме…
Без сопоставления логов — уйдут месяцы и лямы баксов. и то вероятность 50% не более 🙂
поменьше смотри новости, как кого то задержали, там народ палится или на жадности или банальной потере бдительности. а чаще все это просто дешевый пиар.
Просто Поверь 🙂 ©
Aqua_ква: AlexGrig (01:03), я не понимаю, что такое горячий и холодный кошель для крипты? о чем это?
ты понимаешь, что не все вокруг тебя участвуют в возне с криптой?
AlexGrig: Aqua_ква (01:07), холодный — который суть физ.хранилище, не онлайн кошелек с реистрацией, а просто железо: им можеть быть как ledger wallet, так и банальный комп, со скачанными на него данными сети, для BTC, грубо 200Гб пространства на HDD.
AlexGrig: Aqua_ква (01:07), на самом деле, что я описал, ты найдешь на любом спец.форуме по этой тематике, это абсолютно паблик информэйшн.я даже не рассматривал ТОР+ДаркНет.
Считай я просто грамотно скопипастил тебе информацию :)))
php?showuser=22″>AlexGrig: Санчес спать! Всем споки-ноки и доброго утра… 😉
Galina: явилась не запылилась) карга бгайтонская)
Galina: https://www.unz.com/pgiraldi/majority-leader-steny-hoyer/
я думаю что лидер демократов конгресса Стени Хойер должен быть вытащен в наручниках из конгресса и предан суду за измену
Galina: https://www.veteranstoday.com/wp-content/uploads/2019/03/Hoyer.jpg
Aqua_ква: а вы вот чет сення дольше обычного унитазы мыли, епнюська ганджубасовна..))
Galina: Хойер — купленная и проплаченная израильская марионетка и большая часть его работы состоит в том- чтобы убедиться что новым конгрессменам адекватно промывают мозги в поддержку израильской политики
Aqua_ква: Galina (02:21), вам не надоело свою израильскую политику повезде рекламировать, ганжубасовна? = перестаньте преклоняться перед своими нинаглядными сианюгами..
скоко можно так ся пазорить!?? тут в писощне..
Galina: выяснилось что AIPAC хвастается сегодня что 72 члена конгресса, самая большая группа из всех где половина из них демократы в настоящее время посещают израиль чтобы заявить о своей личной преданности.
Galina: Aqua_ква (02:23), If I wanted to hear from an asshole, I’d fart.(с)
Galina: еще из блога экспертов по Mh27
…странно — диспетчера из Днепра, которые вели Mh27 молчат, записи полета Mh27 по территории Украины исчезли, летчик Волошин застрелился, вскоре после его назначения директором аэропорта в г. Николаев — а ведь именно Волошин управлял самолетом ВВС Украины, сопровождавшим рейс Mh27 по территории Украины.
(с)
Galina: из британского блога:
The residents of Ukraine Donbass who had to take up arms to defend their rights as Ukrainians and their very lives are NOT «separatists». The separatists are the Nazis who came to power in Kiev through the bloody Second Maidan coup and set up an illegal regime in the Verkhovna Rada— illegal by Ukrainian law. Every regime that follows a coup d’état is a regime of the perpetrators of the coup. Donetsk and Lugansk are the only regions which have survived the Nazi takeover of the country, and it was a military necessity for them to join in one commonwealth.
Galina: сейчас переведу
Galina: жители украинского Донбасса которые вынуждены были взяться за оружие- чтобы защитить свою жизнь и свои права украинцев НЕ являются ‘сепаратистами’.
сепаратисты — это нацисты- которые пришли к власти в Киеве в результате кровавого второго майдана и установили нелегальный режим в верховной раде — незаконный по украинскому законодательству. потому что каждый режим- который следует за государственным переворотом- является режимом тех кто совершил государственный переворот
так что Донецк и Луганск — единственные регионы- которые пытаются выжить в резудьтатет нацистского захвата страны и для них военное содружество является жизненной необходимостью
Galina: в результате
Galina: все на сегодня
Aqua_ква: Galina (02:27), так я ж это и пытаюсь до вас донести.., дурында вы ганжубасовна, что пердити вы громка и с переливами тут напостоянку, а слышать этого нихрена не слышыти почемут.., = глухня вы старпердячая..)))
endm: доллар средство обмена. миром правят мозги 🙂
php?showuser=20444″>Sandman1977: Galina (02:46), так ты против евреев или против нацистов ?
британский блог кого ? кремлебота на зарплате ?? и такие есть
Sandman1977: тем более что в раду и президенсткие были выборы уже.. а что «лугандон» не хочет в них учавствовать ни тушкой ни чучелом.. ну они сами так хотят.
Lion Fat: Доброе утро, друзья.
))
lilit: Lion Fat (09:04), Привет, Женя!
Cfnc: Lion Fat (09:04), отстреляйся по быстрому сегодня,мой недалёкий друг!)
Lion Fat: lilit (09:17), Аксанна!
Lion Fat: Cfnc (09:20), Здравствуйте, дедушка.
lilit: трамп молчит, рынки растут
Cfnc: Lion Fat (09:22), напрасно обижаешься,дедуль)будь улыбчивым и коротким.поздОровался и иди побройся.)
lilit: трамп не молчит, рынки тоже растут
Cfnc: lilit (09:32), это ж ты янычу серпом по…сама знаешь чему…надо говорить шо…» обваляцца…никуда не денуцца…но-не сейчас,Аксанна)»(с)
Lion Fat: Cfnc (09:29), И собачками тоже напрасно торгую, дедушка?
😉
Lion Fat: lilit (09:32), lilit (09:23), Какой из этого следует вывод?
😉
Cfnc: Lion Fat (09:35), дедуль)два человека по имени евгений янович янковский выкладывют один свои фотки с замучанными им кабанами…другой-подробно описывает процесс их замучивания…
вы скажете-совпадение?-не думаю!(с)
php?showuser=140″>Cfnc: Lion Fat (09:35), тааак…сначала-про ввод…но вывод очевидный-» обваляцца…никуда не денуцца…но-не сейчас,Аксанна)»(с)
Cfnc: endm (06:14), ты на яныча намекаешь?
Lion Fat: lilit (09:23), lilit (09:32), август 2018 года закрылся на уревене 2904, Аксанн.
За истекший год кто только что не говорил и не делал!
Самое знаменательное событие это конечно неожиданное обнаружение грядущей рецессии и разворот политики центробанков на 180 градусов от всеобщего направления «нормализации» ко всеобщему смягчению.
И «торговые войны», с повышениями пошлин.
В общем, скучно не было.
А котировки там же, где были год назад.
Какой вывод?
Cfnc: Lion Fat (09:45), какой,дедуль?)по бырому изложи…зачем Володька сбрил усы и …целый день можешь отдыхать…только коротенечко…)
Lion Fat: Cfnc (09:37), Правильно, дедушка.
Не думайте и дальше.
Думать — это не ваш конёк.
😉
Cfnc: Lion Fat (09:47), мой конёк,дедушка-это Вы)эдакий-горбунёк)
Lion Fat: Cfnc (09:48), Самокритично…
)))
mif: Lion Fat (00:39), Lion Fat (00:25), гг) выпал из обоймы
Cfnc: Lion Fat (09:57), то есть ты-горбунёк,а я,сталбыть,самокритичен)оригинально мыслишь,сразу видно-мильярдщег)
Forex Guru: Еще две станции мониторинга радиации в России перестали передавать данные после взрыва под Северодвинском.Теперь уже четыре станции мониторинга радиации прекратили передачу данных после взрыва на военном полигоне под Северодвинском. Об этом сообщает The Wall Street Journal со ссылкой на исполнительного секретаря Организации Договора о всеобъемлющем запрещении ядерных испытаний Лассина Зербо.
Спустя два дня после взрыва передачу данных прекратили станции в Дубне и Кирове, 13 августа — в Билибине и Залесове. Ранее российские чиновники связали это с «проблемами со связью и сетью».
Море: Forex Guru (10:24), Видать знатно ипануло «изделие»…Гутен всем, в таг!
Forex Guru: Арибитражный суд решил, что Сердюков действительно стырил участки земли на побережьях Чёрного и Азовского морей. Но сделал это давно, и потому наказанию не подлежит. Своим — всё!
https://clck.ru/HhBuJ
mif: Море (10:30), угу.. хорошо бы помониторить местонахождение гроссмейстера-многоходовочника для полноты картины
Готов ли китайский юань стать мировой резервной валютой Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»
- © Н.В. Лызина, 2014
УЛК 33
Н.В. Лызина
ГОТОВ ЛИ КИТАЙСКИЙ ЮАНЬ
СТАТЬ МИРОВОЙ РЕЗЕРВНОЙ ВАЛЮТОЙ
Рассматрены перспективы становления китайского юаня в качестве мировой резервной валюты. Приводятся оценки мировых экспертов о плюсах и минусах вхождения юаня в тройку самых используемых валют мира, рассматриваются пути расширения влияния Китая в различная экономических сферах. Основное содержание исследования составляет анализ положения доллара США и его положения на мировой арене.
Ключевые слова: мировая валюта, глобальная экономика, мировая резервная валюта.
На протяжении длительного времени продолжается борьба китайского юаня за право называться мировой резервной валютой. Как известно, с началом мирового кризиса Пекин стал активно расширять использование своей валюты в международных торговых расчетах.
Тем самым власти КНР приступили к реализации одной из своих главных долгосрочных политических установок — превращение юаня в резервную валюту посткризисного мира, в котором Поднебесной будет отведена роль крупнейшей экономики. Мнения экспертов разделились, кто-то говорит, что юань никогда не станет мировой резервной валютой, а кто-то, наоборот, утверждает обратное.
Исходя их относительно последних данных, по заявлению международной межбанковской электронной системы платежей SWIFT в октябре 2013 г. [1] китайский юань стал второй из наиболее часто используемых валют в торговом финансировании. Рыночная доля использования юаня в торговом финансировании в октябре 2013 г. выросла до 8,66%. В январе 2012 г. показатель был 1,89%. Можно сказать, что юань основательно занимает место после доллара США, который остается ведущей волютой с долей 81,08%.
Также по данным SWIFT, китайская валюта занимает 12-е место.
На данный момент времени наблюдается внезапное увеличение инвесторов Китай. Это, по мнению экспертов, является важным признаком перехода к новой резервной валюте.
Однако есть и много причин, из-за которых китайский юань пока не может достичь мирового господства:
• отсутствие свободного обращения китайского юаня;
• постоянное вмешательство государства в экономику и монетарную политику
• отсутствие прозрачности валютного курса является основным недостатком Китая. Стабильность является главным фактором. Юань жестко контролируется Китаем, а западные страны во главе с США призывают к большей либерализации юаня.
Из отчета CNBC следует, что доллар остается основной резервной валютой, большинство центральных банков других стран используют доллар для капитала.
В свою очередь юань не находится среди ближайших четырех ведущих резервных валют: евро, иена, фунт стерлингов и швейцарский франк.
Страх потерять доллар можно определить с чисто экономической
точки зрения: последний экономический спад, снижение покупательной способности американцев против повышения покупательной способности китайцев, производственная миграция в Китай — все эти разговоры о притоке и оттоке денежных средств лишь для того, чтобы текущий вид валюты отдалялся от доллара США.
Если говорить о плюсах китайской валюты, то будущую глобальную востребованность валюты Поднебесной отображают факты объемов внешнеторговых операций, совершенных в юане, рост которых за 3 последних года составил практически 100%. Учитывая увеличение торговых операций, совершаемых в национальной валюте Китая и то, что биржевой объем межбанковских операций, совершаемых в юане, не превышает 1%, нетрудно говорить о расширении влияния китайской валюты в мировом финансовом обороте.
Судя по всему, в мировой торговле США будут оказывать мягкое давление, чтобы поддержать доллар в качестве обменной валюты, в отличие, скорее всего, от, Северной Кореи, Ирана, Китая.
Главная сила Китая — это производство [2]. Да, Китай увеличивает свои позиции в инфраструктуре, экспортируя строительные и машиностроительные технологии в основном в развивающиеся страны. Однако это долгий путь, на котором, скорее всего, он столкнется с жесткой конкуренцией со стороны США.
Китайские власти давно мечтали о возможности победить доллар. Но теперь Народный банк Китая оказался перед дилеммой — удерживать курс или позволить юаню подорожать.
Экспорт из Поднебесной давно не растет.
Чтобы облегчить боль от потерь экономики, НБК придется выбрать первый вариант. Еще в августе регулятор активизировал валютные
интервенции. Его золотовалютные резервы за месяц увеличились почти на 100 млрд долл. Это в четыре раза больше, чем у остальных финансовых учреждений страны.
По оценке экспертов, китайский ЦБ приложит все усилия, чтобы сохранить текущий курс хотя бы до конца года. Впрочем, уверенности, что НБК удастся это сделать, нет. Несмотря на значительные усилия центрального банка, в стране по-прежнему большие проблемы с ликвидностью. Они связаны со снижением денежного мультипликатора (коэффициент, на который возрастает количество свободных денег в стране после вливаний государства в финансовую систему) после попытки правительства обуздать теневой банковский сектор Китая.
В ноябре 2013 г. Центробанк Китая заявил, что «накопление иностранной валюты более не отвечает интересам Китая». Однако СМИ в США эту информацию почти полностью проигнорировали.
Аналитик М. Снайдер считает, что это заявление заместителя председателя Народного Банка Китая, может послужить серьезной проблемой для Соединенных Штатов. «КНР больше не отдает предпочтение увеличению валютных резервов», — цитирует выступление чиновника агентство Bloomberg . По его словам, укрепление юаня приносит жителям КНР больше пользы, чем вреда. Доллар был и остается основной валютой в международных резервах Китая. США являются основным торговым партнером Китая, вся китайско-американская торговля ведется в долларах. Поскольку в торговле с Соединенными Штатами Китай имеет устойчиво положительное сальдо, то происходит непрерывное накопление американской валюты в золотовалютных резервах КНР. Логика китайских
либералов очень проста: Китаю не нужен стабильный и «дешевый» юань.
Это слишком дорого обходится стране, т.к. приходится заниматься постоянной скупкой американской валюты и накоплением резервов. Абсолютно «свободный» юань не требует больших резервов. Таким образом, у руководства страны исчезнет головная боль, которая мучает его уже долгие годы. Однако, судя по мнениям экспертов, дальше возможно произойдет снижение конкурентоспособности китайских товаров, снижение объемов экспорта, увеличение импорта, и юань очень быстро станет слабой валютой.
В начале сентября 2013 г. канцлер Германии Ангела Меркель выразила готовность сделать Франкфурт-на-Майне международным центром торговли юанем. Об этом она сообщила председателю КНР Си Цзиньпину на встрече «Большой двадцатки» (в20) в Санкт-Петербурге. В начале октября 2013 г. Народный банк Китая и Европейский центробанк (ЕЦБ) подписали соглашение о валютных свопах. В его рамках ЕЦБ получил право выкупа 350 млрд юаней по фиксированному курсу. Поднебесная, в свою очередь, сможет приобрести 45 млрд евро. Многие СМИ назвали данное соглашение серьезным шагом Китая к становлению мировой резервной валютой.
Соглашение является одним из крупнейших валютных сделок между Китаем и неазиатским торговым партнером, оно подписано сроком на три года. Китай настаивает на интернационализацию юаня, и валюта используется для проведения растущего числа сделок на международных рынках. В течение многих лет Пекин сохранял жесткий контроль над юанем, привязка валюты к доллару США представляет собой способ продвижения производства в экспортной экономике.
Данное соглашение должно увеличить торговлю и инвестиций между регионами, которые будут проводиться в евро и юане, без необходимости конвертировать в другую валюту. Это способ продвижения европейской и китайской торговли.
Также в июне Китай заключил аналогичное соглашение с Банком Англии на сумму до 200 млрд юаней.
Сделка с ЕЦБ приводит США в политический тупик, доллар США становится слабы против многих других мировых валют.
Судя по всему Китай ищет пути и предложения от Лондона до Сингапура для увеличения роли юаня на мировых рынках, и для того, чтобы бросить вызов гегемонии всемогущего доллара. По сообщению РИДНСЕ24, Чжао Лонгкай из школы управления Гуанхуа при Пекинском университете, отметил, что были сделаны очень важные шаги, однако добавил, что прогресс будет медленным [3].
В то время пока Пекин ищет возможности в использовании юаня за национальными границами, многие видят риски [4] — в первую очередь для самого Китая: ослабление контроля за капиталом, иностранцы могут реинвестировать свои накопленные юани.
Юрико Коикэ, бывший японский министр обороны, видит силу валют через другую призму. Она заявила, что Китай уже использует свою экономическую мощь, чтобы построить «новую модель меркантильного империализма» в Африке. Экономическое влияние Пекина было еще одной причиной для Японии привести в ближайшее время в порядок свои финансовые дела.
Китай и Юго-Восточная Азия
Экономисты Р1ЕЕ показали, что в Юго-Восточной Азии несколько валют коррелируют с юанем сильнее,
чем с долларом США. Семь из десяти стран региона, в том числе Южная Корея, Индонезия, Тайвань, Малайзия, Сингапур и Таиланд коррелируют с юанем сильнее, чем с долларом США. Только валюты Гонконга, Вьетнама и Монголии по-прежнему связаны сильнее с долларом.
К повышению роли юаня располагает не только то, что Китай -крупнейшая экономика в мире, если считать по паритету покупательной способности (ППС). Китай уже более 10-ти лет является крупнейшим в мире чистым кредитором.
Фактически «долларовый блок» в Азии на наших глазах заменяется «юаневым». Валюты других развивающихся стран коррелируют с юанем в 2,4 раза слабее, чем с долларом.
Роль юаня не ограничивается Юго-Восточной Азией. Доминантной точкой отсчета юань стал для Чили, Индии, ЮАР, Израиля, Турции, — всего 9 валют за пределами ЮВА. Корреляция валют всех этих стран с юанем -следствие их встроенности в общие цепочки поставок. Множеству стран становится важным поддерживать курсовой паритет с Китаем, чтобы их производители не утрачивали конкурентоспособность по отношению к китайским. Увеличение международной роли юаня подстегивается китайскими инвестициями за рубежом и стремлением к постепенному переводу на юань двусторонней торговли Китая.
Как видно, мнения аналитиков разделились, хотя большинство уверены в том, что Китай добьется своих целей и станет мировой резервной валютой, тем самым нанесет сильный удар по доллару США.
А какие изменения и какое будущее ждет доллар в качестве мировой резервной валюты?
Не зря доллар США является наиболее распространенным валютой для международных резервов. Думаю, что перед большинством стран озабочены следующем вопросом: является ли другая валюта хорошей альтернативой доллару?
Евро — популярная резервная валюта. Перед тем, как критиковать финансовую ситуацию в США, нужно подумать о Европе. Много стран Еврозоны недовольны от их перерасхода и от сборов налогов.
Фунт стерлингов является следующей более распространенной резервной валютой. Размер британской экономики оправдывает статус третьего места фунта стерлингов.
Иена также является резервной валютой, однако государственный долг Японии в процентах от ВВП является самым высоким в мире, оттеснив Зимбабве и Грецию.
С вышеперечисленным составом альтернатив неудивительно, что доллар США продолжает оставаться мировой резервной валютой.
Обсуждая перспективы использования СДР (SDR), как основы мировой валюты, Р. Манделл писал: «На мой взгляд, СДР имеют будущее в качестве универсальной счетной единицы [то есть меры стоимости], занимающей положение в сердцевине международной валютной систе-мы. Для достижения этой цели она должна быть преобразована из корзины, состоящей из пяти подверженных инфляции валют, в единицу, которая остается постоянно стабильной в терминах своей покупательной способности» [5].
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. http://www.bloomberg.com/news/ economy/
2. Родионова И.А., Шкваря Л.В. На пороге «Азиатского индустриального века». По темпам экономического развития страны Азии опережают государства Европы и Северной Америки // Азия и Африка сегодня, — 2012 — № 1. — С. 2-6.
3. http://www.france24.com/en/20131106-china-seeks-world-role-peoples-money/
4. Шкваря Л.В. Глобализация мировой экономики и обострение проблем национальной безопасности / Россия: тенденции и перспективы развития. Ежегодник. Вып. 5. Ч. I. — М.: ИНИОН РАН, 2010. -С. 402-407.
5. Глобалистика: энцикл. Мировые деньги. — М.: Диалог: Радуга, 2003. — 1327 с. ЕИ2
КОРОТКО ОБ АВТОРАХ_
Лызина Наталья Владимировна — соискатель,
Российский университет дружбы народов, e-mail: [email protected].
UDC 33
IS THE CHINESE YUAN READY TO BECOME THE WORLD’S RESERVE CURRENCY?
Lyzina N.
V., Applicant,
Peoples’ Friendship University of Russia, e-mail: [email protected].
The article discusses the prospects of becoming the yuan as a global reserve currency. Provides estimates of the world’s experts on the pros and cons of entering yuan three most used currencies in the world, discusses the expansion of China’s influence in various economic spheres. Main content of this research is the analysis of the U.S. dollar and its position on the world stage.
Key words: world currency, global economy, international currency.
REFERENCES
1. http://www.bloomberg.com/news/economy/
2. Rodionova I.A., Shkvarja L.V. Azija i Afrika segodnja, 2012, no 1, pp. 2-6.
3. http://www.france24.com/en/20131106china-seeks-world-role-peoples-money/
4. Shkvarja L.V. Rossija: tendencii i perspektivy razvitija. Ezhegodnik (Russia: trends and development prospects. Annual), Issue 5, Part I, Moscow, INION RAN, 2010, pp. 402-407.
5. Globalistika: jencikl. Mirovye den’gi (Globalistics: Encyclopedia. World Money), Moscow, Dialog, Ra-duga, 2003, 1327 p.
Что такое резервная валюта?
Что такое резервная валюта?
Резервная валюта — это большое количество валюты, поддерживаемое центральными банками и другими крупными финансовыми учреждениями для подготовки к инвестициям, операциям и международным долговым обязательствам или для влияния на их внутренний обменный курс. Большой процент сырьевых товаров, таких как золото и нефть, оценивается в резервной валюте, что заставляет другие страны хранить эту валюту для оплаты этих товаров.
Ключевые выводы
- Резервная валюта — это большая сумма валюты, хранимая центральными банками и крупными финансовыми учреждениями для использования в международных транзакциях.
- Резервная валюта снижает риск обменного курса, поскольку стране нет необходимости обменивать свою валюту на резервную валюту для ведения торговли.
- Резервная валюта помогает облегчить глобальные транзакции, включая инвестиции и международные долговые обязательства.
- Большая часть товаров оценивается в резервной валюте, что заставляет страны хранить эту валюту для оплаты этих товаров.
Объяснение резервной валюты
Общие сведения о резервной валюте
Наличие резервной валюты сводит к минимуму риск обменного курса, поскольку покупающей стране не нужно будет обменивать свою валюту на текущую резервную валюту для совершения покупки. С 1944 года доллар США был основной резервной валютой, используемой другими странами. В результате иностранные государства внимательно следят за денежно-кредитной политикой Соединенных Штатов, чтобы гарантировать, что на стоимость их резервов не повлияет инфляция или рост цен.
Как доллар США стал мировой резервной валютой
Послевоенное превращение США в доминирующую экономическую державу имело огромные последствия для мировой экономики. В свое время валовой внутренний продукт (ВВП) США, который является показателем общего объема производства страны, составлял 50% объема мировой экономики.
В результате стало понятно, что доллар США станет мировым валютным резервом. В 1944 году после Бреттон-Вудского соглашения делегаты из 44 стран официально согласились принять U.С. Доллар как официальная резервная валюта. С тех пор другие страны привязали свои обменные курсы к доллару, который в то время был конвертируемым в золото. Поскольку обеспеченный золотом доллар был относительно стабильным, он позволял другим странам стабилизировать свои валюты.
Вначале мир извлекал выгоду из сильного и стабильного доллара, а Соединенные Штаты процветали благодаря благоприятному обменному курсу их валюты. Иностранные правительства не в полной мере осознавали, что, хотя золотовалютные резервы поддерживали их валютные резервы, Соединенные Штаты могли продолжать печатать доллары, которые были обеспечены их долгом, удерживаемым как U.S. Treasuries. По мере того как Соединенные Штаты печатали больше денег для финансирования своих расходов, золотая поддержка долларов уменьшалась. Увеличение денежной массы долларов вышло за рамки поддержки золотых резервов, что привело к снижению стоимости валютных резервов зарубежных стран.
Развязка золота и доллара
Поскольку Соединенные Штаты продолжали наводнять рынки бумажными долларами для финансирования своей эскалации войны во Вьетнаме и программ Великого общества, мир стал осторожнее и начал конвертировать долларовые резервы в золото.Прогон золота был настолько обширным, что президент Никсон был вынужден вмешаться и отделить доллар от золотого стандарта, который уступил место плавающим обменным курсам, которые используются сегодня. Вскоре после этого стоимость золота утроилась, и доллар начал снижаться на протяжении десятилетий.
Продолжение веры в доллар США
Доллар США остается мировым валютным резервом, в первую очередь из-за того, что страны накопили его так много, и что он по-прежнему остается наиболее стабильной и ликвидной формой обмена.Поддержанный самым безопасным из всех бумажных активов, казначейскими облигациями США, доллар по-прежнему остается самой выгодной валютой для облегчения мировой торговли. По этой причине маловероятно, что доллар США в ближайшее время обрушится.
Евро, введенный в действие в 1999 году, является второй наиболее часто используемой резервной валютой в мире. По данным Международного валютного фонда (МВФ), который отвечает за глобальный рост и торговлю, центральные банки имеют долларовые резервы на сумму более 6,7 триллиона долларов против 2.
2 трлн евро по состоянию на 4 квартал 2019 года.
Доллар: мировая валюта
Введение
После окончания Второй мировой войны доллар был самой важной мировой валютой. Это наиболее часто используемая резервная валюта и наиболее широко используемая валюта для международной торговли и других операций по всему миру. Центральная роль доллара в мировой экономике дает Соединенным Штатам некоторые преимущества, в том числе более легкое заимствование денег за границей и расширение досягаемости США.С. Финансовые санкции.
Подробнее от наших экспертов
Эпизоды в почтовом ящике президента по темамНо некоторые эксперты утверждают, что за превосходство доллара приходится платить. Повышенный внешний спрос на облигации США повышает курс доллара и снижает конкурентоспособность экспорта США, что приводит к торговому дефициту и потере рабочих мест.А роль доллара во многих глобальных транзакциях оказывает давление на Федеральную резервную систему США, чтобы она действовала в качестве мирового кредитора последней инстанции во время экономических кризисов, таких как кризис, вызванный пандемией коронавируса. Несмотря на опасения по поводу силы доллара, многие эксперты считают маловероятным, что доллар будет заменен в ближайшее время в качестве ведущей резервной валюты.
Что такое резервная валюта?
Подробнее на:
Соединенные Штаты
Валютные резервы
Резервная валюта — это иностранная валюта, которую центральный банк или казначейство держит как часть официальных валютных резервов своей страны.Страны держат резервы по ряду причин, в том числе для того, чтобы выдерживать экономические потрясения, платить за импорт, долги за услуги и снижать стоимость своей собственной валюты.
Многие страны не могут занимать деньги или оплачивать иностранные товары в своей собственной валюте, поскольку большая часть международной торговли осуществляется в долларах, и поэтому им необходимо хранить резервы, чтобы обеспечить стабильное предложение импорта во время кризиса и гарантировать кредиторам, что платежи по долгам, деноминированные в иностранной валюте. валюта может быть сделана.
Ежедневная сводка новостей
Сводка мировых новостей с анализом CFR доставляется на ваш почтовый ящик каждое утро.
Большинство рабочих дней.Покупая и продавая валюту на открытом рынке, центральный банк может влиять на стоимость валюты своей страны, что может обеспечить стабильность и поддержать доверие инвесторов. Например, если стоимость бразильского реала начинает падать во время экономического спада, Центральный банк Бразилии может вмешаться и использовать свои иностранные резервы для повышения его стоимости. И наоборот, страны могут вмешаться, чтобы остановить повышение курса своих валют и удешевить экспорт.
Большинство стран хотят хранить свои резервы в валюте с большими и открытыми финансовыми рынками, поскольку они хотят быть уверены, что могут получить доступ к своим резервам в момент необходимости. Центральные банки часто хранят валюту в виде государственных облигаций, таких как казначейские облигации США. Рынок казначейских облигаций США остается, безусловно, крупнейшим и наиболее ликвидным — рынком облигаций, на котором легче всего покупать и продавать вне.
Подробнее от наших экспертов
Эпизоды в почтовом ящике президента по темам Международный валютный фонд (МВФ), орган, отвечающий за мониторинг международной валютной системы, признает восемь основных резервных валют: австралийский доллар, британский фунт стерлингов, канадский доллар, китайский юань, евро, японскую иену, Швейцарский франк и U.
С. доллар. Доллар США является наиболее распространенной резервной валютой, составляющей более 60 процентов мировых валютных резервов.
Китай имеет наибольшие объемы валютных резервов среди всех стран, превышающие 3 триллиона долларов. На втором месте Япония — около 1,3 триллиона долларов. Индия, Россия, Саудовская Аравия, Швейцария и Тайвань также имеют большие резервы. В настоящее время Соединенные Штаты владеют активами на сумму около 140 миллиардов долларов в своем пуле резервов, включая 40 миллиардов долларов в иностранной валюте.
Подробнее на:
Соединенные Штаты
Валютные резервы
Как доллар США стал ведущей мировой резервной валютой?
Статус доллара как мировой резервной валюты был закреплен после Второй мировой войны на Бреттон-Вудской конференции 1944 года, на которой 44 страны согласились с созданием МВФ и Всемирного банка. (Некоторые экономисты утверждали, что доллар обогнал британский фунт [PDF] в качестве ведущей резервной валюты еще в середине 1920-х годов.) В Бреттон-Вудсе была создана система обменных курсов, в которой каждая страна привязывала стоимость своей валюты к доллару, который сам был конвертируемым в золото по курсу 35 долларов за унцию. Это было разработано для обеспечения стабильности и предотвращения валютных войн 1930-х годов «разори соседа» — реакции на Великую депрессию, — когда страны отказались от золотого стандарта и девальвировали свои валюты, чтобы попытаться получить конкурентное преимущество.
К 1960-м годам, однако, у Соединенных Штатов не было достаточно золота, чтобы покрыть доллары, находящиеся в обращении за пределами Соединенных Штатов, что привело к опасениям бегства, которое могло бы уничтожить U.С. золотой запас. После неудачных попыток спасти систему президент Ричард Никсон приостановил конвертируемость доллара в золото в августе 1971 года, что ознаменовало начало конца Бреттон-Вудской системы обменных курсов. Смитсоновское соглашение, заключенное несколькими месяцами позже десятью ведущими развитыми странами, попыталось спасти систему, обесценив доллар и допустив более сильные колебания обменных курсов, но это продлилось недолго.
К 1973 г. существовала действующая система, в основном, плавающая обменный курс.Многие страны по-прежнему управляют своими обменными курсами, позволяя им колебаться только в пределах определенного диапазона, или путем привязки стоимости своей валюты к другому, например к доллару.
Тем не менее, доллар США остается королем. Доллар не только составляет большую часть мировых резервов, но и является предпочтительной валютой для международной торговли.Основные товары, такие как нефть, в основном покупаются и продаются за доллары США. Некоторые страны, в том числе Саудовская Аравия, по-прежнему привязывают свои валюты к доллару.
Факторы, способствующие господству доллара, включают его стабильную стоимость, размер экономики США и геополитический вес Соединенных Штатов. Кроме того, ни у одной другой страны нет рынка долговых обязательств, подобного рынку США, который составляет примерно 18 триллионов долларов. «Более полезно думать о казначейских облигациях США как о ведущем мировом резервном активе», — говорит Брэд У. из CFR.Сетсер. «Трудно конкурировать с долларом, если у вас нет рынка, аналогичного рынку казначейства».
Статус доллара как ведущей резервной валюты был назван «непомерной привилегией» Соединенных Штатов.
Какие преимущества для США?
Статус доллара как ведущей резервной валюты был назван «непомерной привилегией» Соединенных Штатов — это выражение было придумано бывшим министром финансов Франции Валери Жискар д’Эстеном в 1960-х годах.В то время французские официальные лица считали, что мировой аппетит к доллару обеспечивает дешевое финансирование инвестиций США за рубежом. Со временем торговля США превратилась в устойчивый дефицит, частично поддерживаемый мировым спросом на долларовые резервы.
Такой спрос помогает Соединенным Штатам выпускать облигации по более низкой цене, поскольку более высокий спрос на государственные облигации означает, что им не нужно платить столько же процентов, чтобы соблазнить покупателей, и помогает удерживать стоимость теперь значительных внешних ресурсов США. долг вниз.
Некоторые эксперты считают это преимущество скромным, указывая на тот факт, что другие развитые страны также могут брать займы по очень низким ставкам. Бывший председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке утверждал, что снижение доли США в мировой экономике и рост других валют, таких как евро и иена, подорвали преимущество США. «Непомерная привилегия больше не является такой непомерной», — писал Бернанке в 2016 году.
Центральная роль доллара в системе глобальных платежей также увеличивает силу U.С. Финансовые санкции. Почти вся торговля, совершаемая в долларах США, даже торговля между другими странами, может подпадать под санкции США, поскольку они обрабатываются так называемыми банками-корреспондентами со счетами в Федеральной резервной системе. Ограничивая возможность совершать сделки в долларах, Соединенные Штаты могут затруднить ведение бизнеса тем, кого они занесли в черный список. В 2015 году французский банк BNP Paribas получил рекордный штраф в размере почти 9 миллиардов долларов за нарушение санкций США при обработке долларовых платежей с Кубы, Ирана и Судана.«Нет сомнений в том, что, если бы доллар не использовался так широко, досягаемость санкций уменьшилась бы», — говорит Сетсер.
Однако некоторые эксперты предупреждают, что агрессивное применение санкций угрожает гегемонии доллара. После того, как администрация Дональда Трампа в одностороннем порядке повторно ввела санкции против Ирана в 2018 году, другие страны, включая союзников США Францию, Германию и Соединенное Королевство, начали разработку альтернативной бездолларовой системы для продолжения торговли с Тегераном. В последнее время Россия и Китай сократили использование доллара в своей торговле друг с другом.
Сколько стоит?
Повышенный спрос на доллар увеличивает его стоимость, но за это приходится платить. Более сильная валюта делает импорт более дешевым, а экспорт более дорогим, что может нанести ущерб отечественной промышленности, которая продает свои товары за границу, и привести к потере рабочих мест. Во времена экономических потрясений инвесторы ищут безопасности доллара, который давит на экспортеров в и без того трудные времена. «Когда ваша валюта играет важную международную роль, вы теряете над ней контроль», — говорит Мэг Лундсагер, бывшая американская гражданка.Исполнительный директор С. в МВФ сообщил NPR. Некоторые эксперты утверждают, что доминирование доллара для таких промышленных регионов, как «Пояс ржавчины», слишком дорого обходится доминированию доллара, и что Соединенным Штатам следует добровольно отказаться от престола.
Некоторые исследования показали, что чрезмерная роль доллара в международной торговле также может иметь негативные последствия для мировой экономики. По мере ослабления валюты страны экспорт ее товаров должен стать дешевле и, следовательно, более конкурентоспособным. Но поскольку в США ведется так много торговли.Долларов США, другие страны не всегда видят эту выгоду, когда их валюта обесценивается. Это явление, вероятно, усугубит экономический кризис, вызванный пандемией коронавируса, заявили исследователи МВФ в отчете за июль 2020 года, поскольку страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны вряд ли выиграют от падения курса своих валют.
США также страдают от манипуляций с валютой, когда другая страна снижает стоимость своей валюты для поддержания большого торгового профицита. Страна, имеющая положительное сальдо торгового баланса, может столкнуться с давлением, заставляющим ее валюту расти, что делает ее товары более дорогими и ограничивает экспорт.Вместо этого он может искусственно поддерживать низкую стоимость своей валюты за счет накопления долларовых резервов, нанося ущерб экспортерам США.
В 2012 году, когда рост мировых резервов был высоким и многие страны активно вмешивались в валютный рынок, экономисты К. Фред Бергстен и Джозеф Э. Ганьон из Института международной экономики Петерсона (PIIE) обнаружили манипуляции с иностранной валютой [PDF] привело к увеличению торгового дефицита США до 500 миллиардов долларов в год, что привело к потере от одного до пяти миллионов рабочих мест.
Китай оказался в числе самых серьезных нарушителей, хотя большинство экспертов сходятся во мнении, что в последние годы он не предпринимал серьезных интервенций для сдерживания роста своей валюты. Однако по всей Азии валютная интервенция снова растет на фоне пандемии коронавируса, поскольку страны, которые добились относительно быстрого восстановления, увеличивают свои резервы.
Есть ли альтернативы доллару?
Экономические потрясения, вызванные пандемией коронавируса, возобновили опасения по поводу падения доллара как ведущей резервной валюты.Некоторые эксперты опасаются, что огромные расходы правительства США на стимулирование экономики, добавление к гору существующего долга в сочетании с неспособностью страны контролировать распространение вируса, могут привести к кризису доверия к доллару США.
Тем не менее, предыдущие прогнозы о падении доллара, в том числе после финансового кризиса 2008 года, не сбылись. Как объясняет экономист Барри Эйхенгрин в своей книге «Чрезмерные привилегии», это свидетельствует как о преимуществах доллара как ведущей резервной валюты, так и об отсутствии надежных альтернатив.Превосходство доллара в торговле и финансах делает его наиболее привлекательной валютой для стран, и поэтому ее трудно заменить.
Более того, у наиболее распространенных альтернатив — евро, юаня и специальных прав заимствования МВФ — есть свои проблемы.
евро . Евро — вторая по популярности резервная валюта, на которую приходится примерно 20 процентов мировых валютных резервов. Европейский союз соперничает с Соединенными Штатами по размеру экономики, больше экспортирует и может похвастаться сильным центральным банком и надежными финансовыми рынками — факторы, которые делают его валюту жизнеспособным конкурентом доллару.
Но, по словам Сетсера, отсутствие общего казначейства и единого европейского рынка облигаций ограничивает его привлекательность в качестве резервной валюты.
Ренминби . Китай, стремящийся к престижу и льготам, связанным с выпуском глобальной резервной валюты, пытается повысить роль юаня, также известного как юань. В настоящее время на его долю приходится всего 2 процента мировых резервов, и усилия Китая сдерживаются строгим контролем над потоком денег через его экономику, но глобальное использование юаня неуклонно растет.Китай также настаивает на увеличении использования юаня для обозначения своей собственной торговли.
Специальные права заимствования (SDR) . Во время переговоров в Бреттон-Вудсе британский экономист Джон Мейнард Кейнс предложил создать международную валюту, «банкор», которой будет управлять глобальный центральный банк. Хотя план Кейнса так и не был реализован, прозвучали призывы использовать специальные права заимствования (СДР) МВФ — внутреннюю валюту, которую можно обменять на валютные резервы, — в качестве глобальной резервной валюты.Стоимость SDR основана на пяти валютах: евро, фунтах стерлингов, юанях, долларах США и иенах. Сторонники утверждают, что такая система будет более стабильной, чем система, основанная на национальной валюте, эмитент которой должен реагировать как на внутренние, так и на международные потребности. Идея использования SDR была поддержана управляющим центрального банка Китая Чжоу Сяочуань в 2009 году. Экономисты, в том числе Джозеф Стиглиц, также поддержали повышение роли SDR.
Но для того, чтобы SDR получили широкое распространение, они должны будут функционировать больше как реальная валюта, принимаемая в частных сделках с рынком долговых обязательств, выраженных в SDR, пишет Эйхенгрин.МВФ также необходимо наделить полномочиями контролировать поставку СДР, что, учитывая фактическое право вето США в структуре голосования организации, было бы сложной задачей.
Криптовалюты . Технические евангелисты мечтают о мире, в котором криптовалюты, такие как Биткойн, заменят валюты, поддерживаемые государством. Такие цифровые валюты «добываются» и передаются через децентрализованную сеть компьютеров без какого-либо органа-эмитента. Сторонники утверждают, что такая система не позволит странам печатать деньги, поскольку предложение криптовалюты ограничено, как и золотой стандарт.Но это ограничит возможности правительства в выборе политики во время кризиса. Кроме того, стоимость криптовалют сильно колеблется, что снижает их привлекательность. Тем не менее, некоторые страны экспериментируют со своими собственными цифровыми валютами.
Что ждет доллар в будущем?
Многие эксперты сходятся во мнении, что в ближайшее время доллар не станет ведущей мировой резервной валютой. По их словам, более вероятно, что в будущем он постепенно начнет делить влияние с другими валютами, хотя эта тенденция может быть усилена агрессивным использованием U.Санкции и ослабление мирового лидерства США.
«Если бы не катастрофическая политическая ошибка США, я бы ожидал, что доллар останется самой важной резервной валютой в течение следующих нескольких десятилетий».Брэд В. Сетсер, старший научный сотрудник CFR
Некоторые экономисты говорят, что нечего бояться доллара, играющего меньшую глобальную роль, и что он действительно принесет пользу Соединенным Штатам. Бергстен из PIIE утверждает, что низкие процентные ставки, обусловленные уникальным статусом доллара, способствовали расточительству Америки и способствовали финансовому кризису 2008 года.Он выступает за повышение роли евро и юаня, а также СДР. «Соединенным Штатам следует не только принять более разнообразный валютный режим как неизбежную реальность, но и активно поощрять такое развитие в рамках своих усилий по изменению своего собственного международного экономического положения», — писал он в Foreign Affairs . Ослабление доллара в результате более низкого спроса на резервы сделает экспорт США более конкурентоспособным и потенциально создаст рабочие места.
Сетсер также поддерживает большую роль евро и юаня, хотя он предвидит медленный переход к миру с несколькими резервными валютами и резервными активами.«В отсутствие катастрофической ошибки политики США я бы ожидал, что доллар останется самой важной резервной валютой в течение следующих нескольких десятилетий», — говорит он.
Информация о валютах, деньгах и мировых резервах
Что означает «мировая резервная валюта»?
«Мировая резервная валюта» означает валюту, которую многие центральные банки хранят как часть своих валютных резервов. Теоретически любая валюта может быть мировой резервной валютой. Но на практике в валютных резервах центрального банка преобладают несколько валют.Эти валюты обычно выпускаются центральными банками с хорошим управлением от имени правительств, которые уже давно выполняют свои обязательства. В результате они, как правило, имеют стабильный обменный курс и низкую инфляцию. Это делает их привлекательными как для международной торговли, так и в качестве средств долгосрочной экономии.
Международный валютный фонд (МВФ) признает восемь мировых резервных валют: доллар США, евро, китайский юань, японскую иену, британский фунт стерлингов, австралийский доллар, канадский доллар и швейцарский франк.Из них доллар США является наиболее широко используемым в мировых валютных резервах. Почти 60 процентов мировых валютных резервов номинировано в долларах. Во втором квартале 2019 года общая долларовая стоимость глобальных валютных резервов составила 11,7 триллиона долларов, из которых 6,8 триллиона долларов приходятся на доллары или активы, выраженные в долларах. 1 По этой причине доллар часто называют просто мировой резервной валютой.
Как статус мировой резервной валюты влияет на обменные курсы?
Считается, что доминирование доллара в валютных резервах дает США «непомерные привилегии».S., что позволяет ему занимать большие суммы под низкие процентные ставки, не опасаясь «внезапной остановки». Однако некоторые экономисты отмечают, что эта привилегия не обходится без затрат, поскольку она может удерживать обменный курс доллара на слишком высоком уровне для сбалансированной торговли, что мешает экспортерам США. 2 Роль США как надежного поставщика активов для всего мира также означает, что в условиях финансового кризиса они могут оказаться ответственными за спасение мировой финансовой системы, как это произошло в 2008 году. 3
Вторая по популярности мировая резервная валюта — евро, которая во втором квартале 2019 года составляла 2 доллара.2 триллиона общих мировых валютных резервов, или чуть менее 20 процентов. Из оставшихся 20 процентов иена и фунт между ними составляют примерно половину. 4
Поскольку валютные резервы центрального банка используются для расчетов по международным платежам, доминирование доллара в международной торговле объясняет преобладание доллара в глобальных валютных резервах. Однако торговля — не единственная причина, по которой центральные банки хранят валютные резервы. Они также поддерживают резервы в качестве буфера от внезапных колебаний обменного курса.
Движется ли мир к «многополярным» резервным валютам?
Хотя доллар является доминирующим в мире, страны также имеют тенденцию держать валюты доминирующей торговой страны в непосредственной близости от них. Таким образом, европейские страны за пределами еврозоны, как правило, держат евро, а азиатские страны держат иену и, все чаще, юань. Некоторые экономисты утверждают, что эта тенденция может развиться в полноценную «многополярную» систему, в которой доллар будет основной резервной валютой для Северной и Южной Америки, евро будет основной резервной валютой для Европы и Африки, а юань — для Азия и Австралазия. 5
Если возникнет многополярная система резервных валют, то мировой спрос как на доллары, так и на долларовые безопасные активы может снизиться, в то время как спрос на евро и юань и связанные с ними безопасные активы может возрасти.
Это может означать более низкий обменный курс доллара, особенно по отношению к евро и юаню, и более высокие процентные ставки по ценным бумагам, деноминированным в долларах, особенно по государственному долгу США.
Препятствия на пути к многополярной заповедной системе
Однако в настоящее время существуют значительные препятствия для принятия евро и юаня в качестве основных резервных валют, даже в непосредственной близости от них.
Курс юаня не является полностью конвертируемым, а контроль за движением капитала в Китае затрудняет для иностранцев владение оншорной версией. Более серьезная проблема заключается в том, что у Китая пока нет торгуемого «безопасного актива», номинированного в юанях. Центральные банки обычно хранят резервы в виде безопасных активов, деноминированных в выбранной ими валюте. Но если торгуемый безопасный актив недоступен, они должны держать валюту, которая не приносит процентов и может быть менее удобной. Хотя это остается так, доля юаня в мировых валютных резервах может оставаться низкой, а азиатские страны могут продолжать больше полагаться на иену и доллар, чем на юань.
До кризиса еврозоны евро становился серьезным соперником доллару за превосходство мировых резервов. В частности, возможность того, что некоторые ближневосточные производители нефти могут начать выставлять счета в евро, сделала хранение евро привлекательным. Однако кризис еврозоны высветил хрупкость евро: хотя Европейский центральный банк (ЕЦБ) пообещал сделать «все возможное» для сохранения евро, остается вероятность того, что одна или несколько стран могут уйти, что вызовет катастрофическое падение обменного курса.
Несмотря на это, некоторые аналитики сейчас снова поднимают вопрос о возможности замены евро долларом в качестве валюты, в основном используемой в торговле нефтью. Но есть еще одно препятствие на пути повсеместного принятия евро в качестве резервной валюты. Еврозона в настоящее время производит недостаточно безопасных активов для евро, чтобы заменить доллар в качестве основной валюты для безопасных сбережений в мире.
Частично это связано с тем, что в результате кризиса еврозоны долг многих стран еврозоны больше не считается «безопасным».«Но это еще и потому, что те страны, которые действительно производят надежный долг, особенно Германия, не производят его в достаточном количестве. 6
На пути к новой глобальной валютной системе: SDR МВФ
Пока эти препятствия остаются, статус доллара как мировой резервной валюты кажется надежным. Между тем, также звучат призывы к новой глобальной валютной системе, которая не зависела бы от валюты какой-либо страны. 7 В основе такой системы будет универсальная валюта торговых расчетов, возможно, основанная на корзине специальных прав заимствования (СДР) МВФ.
SDR — это международный резервный актив, который МВФ распределяет между своими странами-членами. Однако в настоящее время это не самостоятельная валюта. Скорее, он предоставляет держателю «право получать» валюту, выпущенную любой из стран-членов МВФ. 8
Первоначально связанные с золотом, стоимость СДР теперь определяется корзиной из пяти валют — доллара США, евро, японской иены, британского фунта стерлингов и китайского юаня. Поскольку SDR — это резервный актив, а не валюта, они также приносят проценты.Процентная ставка по СДР определяется по отношению к процентным ставкам по безопасным активам, выраженным в валютах корзины СДР. 9
Недавно появилось предложение сделать SDR международной валютой. 10 Это означало бы изменение статуса МВФ. В настоящее время он не может создавать деньги, он может только распределять средства, которые были предоставлены его государствами-членами. Но если СДР станут торгуемой международной валютой, МВФ станет мировым центральным банком, в котором другие центральные банки будут иметь резервные счета, номинированные в СДР.Сторонники этой схемы говорят, что основным преимуществом использования СДР в качестве мировой резервной валюты будет большая стабильность международной валютной системы, поскольку она больше не будет зависеть от денежно-кредитной политики США. 11 Однако переход на SDR от доллара необходимо тщательно спланировать, чтобы минимизировать колебания обменного курса доллара и процентных ставок США.
Возможно, самым большим препятствием для создания новой денежной системы, основанной на SDR, может быть необходимость международного сотрудничества.В сегодняшнем неспокойном мире странам может быть трудно согласиться на принятие такой схемы.
Находится ли под угрозой роль доллара США как мировой резервной валюты?
За последнее десятилетие или около того значительно выросла обеспокоенность по поводу долгосрочного здоровья доллара. Эти опасения только усилились после того, как в феврале коронавирус достиг берегов Соединенных Штатов, вызвав общенациональную остановку крупнейшей экономики мира. Действительно, решительно «голубиные» действия, предпринятые Советом управляющих Федеральной резервной системы (ФРС) в отношении денежно-кредитной политики, вызывают растущий хор аналитиков, даже предполагающих, что статус доллара как мировой резервной валюты все больше находится под угрозой.
Индекс доллара США
Индекс доллара США, который измеряет динамику доллара по отношению к корзине других валют, включая евро, японскую иену, британский фунт, канадский доллар, швейцарский франк и шведскую крону, с июня значительно снизился и даже недавно достиг 27 -месячный минимум. Мало что можно предположить, что он компенсирует эти потери в обозримом будущем — а многие предсказывают дальнейшее существенное ослабление на горизонте — все еще немыслимо, чтобы американская валюта в конечном итоге потеряла свой священный статус резервной валюты? Некоторые думают, что нет.
Занятие такой должности дает несколько преимуществ принимающей стране — в данном случае Соединенным Штатам. Непревзойденный спрос со стороны инвесторов во всем мире на владение долларовыми активами, такими как казначейские облигации, например, позволяет США брать займы у других стран по более низким ставкам, чем это было бы в противном случае.
А учитывая, что подавляющее большинство мировых финансовых рынков — особенно такие сырьевые товары, как нефть, золото, цветные металлы и сельскохозяйственная продукция — оцениваются в долларах, американские инвесторы, предприятия и даже правительство в значительно меньшей степени подвержены валютным рискам, чем те. в других странах.
Но США могут потерять все эти льготы из-за слабой реакции на коронавирус, долгосрочного упорства в реализации количественного смягчения (QE) и сверхнизких процентных ставок, а также согласованных действий по стимулированию более высокой инфляции — все это сговор, чтобы угрожать гегемонистскому влиянию доллара вокруг мир. Goldman Sachs, например, выступил с резким предупреждением о том, что доллар находится в серьезной опасности утратить свой статус резервной валюты. Опасения американского банка в первую очередь связаны с массированными денежными вливаниями в экономику со стороны Федеральной резервной системы, баланс которой в настоящее время превысил ошеломляющие 7 триллионов долларов благодаря возобновлению его политики количественного смягчения, а также фискальных стимулов, предоставленных Конгресс.
Goldman утверждал, что инвесторы все больше опасаются того, что такая политика обесценивает доллар, побуждая многих вместо этого выбирать безопасное золото. «Золото — это валюта последней инстанции, особенно в такой среде, как нынешняя, когда правительства обесценивают свои бумажные валюты и подталкивают реальные процентные ставки к историческим минимумам», — писали стратеги Goldman в конце июля. В результате в настоящее время существуют «реальные опасения по поводу долговечности доллара США в качестве резервной валюты».
Сотрудник финансового гиганта JPMorgan Chase выразил аналогичную озабоченность, отметив, что евро рассматривается как все более благоприятная альтернатива. «Превосходство экономики США по сравнению с еврозоной и Японией (больше не) кажется гарантированным, по крайней мере, в следующие несколько лет, учитывая неуверенный ответ на вирус.
Кроме того, новый фонд восстановления в размере 750 миллиардов евро дает инвесторам больше уверенности в евро в качестве альтернативы », — недавно отметил Патрик Шовиц из JP Morgan Asset Management, добавив, что с предыдущим преимуществом более высоких процентных ставок, удерживаемых США, по сравнению с другими основными экономики почти погашены, это только еще больше снижает привлекательность доллара и, таким образом, подталкивает инвесторов к рассмотрению вкладов в других валютах.«Эти циклические факторы не изменятся в спешке, и у доллара США, вероятно, есть место для дальнейшего падения».
Проблема усугубляется недавним завершением ФРС обзора своей денежно-кредитной политики, целью которого было выяснить, почему инфляция в значительной степени ниже целевого показателя центрального банка в 2 процента. В обзоре сделан вывод, что ФРС примет политику усреднения инфляции, что фактически означает, что FOMC (Федеральный комитет по открытым рынкам) позволит инфляции превышать 2 процента в течение длительного периода времени, так что целевой показатель в 2 процента будет достигнут в среднем на более длительном таймфрейме.Таким образом, эта политика настоятельно подразумевает, что экспансионистская денежно-кредитная политика, включая сверхнизкие ставки и количественное смягчение, будет оставаться в силе в течение следующих нескольких лет, по крайней мере, для поощрения этих высоких уровней инфляции.
И поскольку власть имущие продолжают закачивать больше денег в экономику, есть опасения, что дополнительное предложение будет иметь крайне негативные последствия для стоимости этих денег. Таким образом, при прочих равных, доллар вполне может оказаться на долгосрочном медвежьем рынке.И, возможно, что еще более тревожно с точки зрения статуса доллара как мировой валюты, настойчивое использование покупки активов для увеличения денежной массы дает отчетливое представление о том, что валютой искусственно манипулируют и, в конечном итоге, обесценивают. «В результате расширенные балансы и огромные денежные потоки вызывают опасения обесценивания», — заявили аналитики Goldman.
Это создает «большую вероятность того, что в какой-то момент в будущем, после нормализации экономической активности, у центральных банков и правительств появятся стимулы, чтобы позволить инфляции подняться выше, чтобы уменьшить накопленное долговое бремя.”
Еще одно свидетельство того, что доллар теряет контроль над мировым господством, можно также найти в снижении его доли в общих мировых валютных резервах в последние годы. По данным Международного валютного фонда (МВФ), доля доллара снизилась с 64,7 процента в первом квартале 2017 года до чуть менее 62 процентов в первом квартале 2020 года, что само по себе является восстановлением с минимума в 60,9 процента в четвертом квартале. 2019.
Но хотя график показывает, что доллар, возможно, пережил умеренное снижение, он также усиливает свое подавляющее доминирование.По данным Банка международных расчетов (БМР), в прошлом году доллар США составлял одну сторону от 88 процентов всех валютных операций, что лишь подчеркивает его глобальное превосходство. И если посмотреть на мир, просто нет другой валюты, которая в ближайшее время приблизилась бы к тому, чтобы сбить доллар. Хотя некоторые действительно отмечают, что китайский юань более широко использовался в международной торговле за последнее десятилетие, и ссылаются на его включение в корзину основных резервных валют (СДР) МВФ в 2016 году, его использование в мировой экономической деятельности по сравнению с этим все еще блекнет. к своему американскому сопернику.
Действительно, в недавнем отчете Morgan Stanley предсказывалось, что благодаря росту иностранных инвестиций, юань может вырасти с примерно 2 процентов мировых резервных активов в иностранной валюте до 5-10 процентов к 2030 году. иена и фунт станут третьей по величине резервной валютой в мире после евро. Такая цель «вполне реальна в свете открытия финансового рынка в Китае, растущей интеграции трансграничных рынков капитала, которую мы наблюдаем в отношении акций и фиксированного дохода, а также увеличения доли трансграничных транзакций Китая, деноминированных в юанях», — говорится в отчете.
.«Все это говорит о том, что глобальным центральным банкам потребуется держать больше юаней в составе своих резервов».
Но несмотря на все разговоры о том, что юань заменит доллар в качестве мировой резервной валюты, стоит помнить, что Китай продолжает поддерживать строгий контроль за движением капитала в отношении любых денег, которые поступают в страну и из нее, что препятствует эффективному функционированию ликвидных рынков. это должно быть доступно для остального мира. Это ограничивает любую возможность достижения юанем желанного статуса резервной валюты, по крайней мере, в континентальном Китае.
«Доллар доминирует в международных финансах в качестве валюты финансирования и инвестиций», — заявил Банк международных расчетов в своем июньском документе «Финансирование в долларах США: международная перспектива», составленном рабочей группой под председательством Салли Дэвис (Совет управляющих Федерального Резервная система) и Кристофера Кента (Резервный банк Австралии). «Хотя на Соединенные Штаты приходится четверть мировой экономической активности, около половины всех трансграничных банковских кредитов и международных долговых ценных бумаг номинированы в долларах США.”
Почему это продолжается? «Глубокие и ликвидные долларовые рынки привлекательны для неамериканских компаний, потому что они предоставляют заемщикам и кредиторам доступ к большому кругу контрагентов», — говорится в документе. «Превосходство доллара США как мировой резервной валюты и в выставлении счетов-фактур дополнительно мотивирует его международное использование». И хотя финансирование доллара по сравнению с размером мировой экономики в настоящее время значительно ниже своего пика, достигнутого десять лет назад, его доля в международных заимствованиях снова выросла и достигла уровней, которые последний раз наблюдались в 2000 году.«Это явно доминирующая валюта международного финансирования», — подтвердили авторы.
Таким образом, маловероятно, что доллар будет свергнут в ближайшее время.
Как сказал Bloomberg Майкл Крупкин, глава спотовой торговли иностранной валютой G10 в Северной и Южной Америке в Barclays, США «и близко не потеряют свой статус резервной валюты, учитывая глубину рынков капитала и огромный объем глобальных транзакций, деноминированных в долларах США. ». Тем не менее, действия Федерального резерва в последние годы не помогли его делу.А поскольку центральный банк привержен долгосрочному принятию политики, которая вызовет только дальнейшее обесценивание, те законные опасения, связанные со здоровьем доллара, которые уже существуют, не будут в спешке развеяны.
— что это значит?
Определение резервной валюты
Что такое определение «резервная валюта»? Что означает термин «резервная валюта»?
Резервная валюта — это валюта, которая хранится в значительных суммах правительствами и учреждениями для помощи в проведении операций на мировом рынке.
В настоящее время основной резервной валютой планеты является доллар США, который составляет более 60% всех валютных резервов. За последнее десятилетие евро приобрел известность в качестве резервной валюты и в настоящее время составляет почти 30% всех валютных резервов в мире.
Сырьевые товары, такие как нефть и золото, обычно оцениваются в определенной валюте (долларах США), а это означает, что правительствам необходимо иметь большие пулы долларов США (или евро) в своих валютных резервах, чтобы участвовать в покупках и продажа этих товаров.
Преобразование одной валюты в другую стоит денег, поэтому многие страны просто накапливают резервные валюты, такие как доллар США или евро, чтобы избежать этих затрат.
Доллар США в течение последних нескольких лет подвергался сомнению в отношении своего статуса глобальной резервной валюты по умолчанию. Почему?
Многие страны, особенно Китай, обеспокоены бюджетной политикой США за последние 3-4 года.
Соединенные Штаты, столкнувшись с дефицитом в триллион долларов, были вынуждены увеличить свою денежную массу, чтобы покрыть дефицитные расходы.
Для такой страны, как Китай, у которой есть невероятная сумма долларов США в валютных резервах, это не приветствуется. Если США напечатают больше денег, стоимость имеющихся у них долларов упадет. Вот почему за последние несколько лет Китай стал все больше волноваться и даже призвал к созданию новой глобальной резервной валюты.
—
Статьи Davemanuel.com, в которых упоминается Резервная валюта:
Евро продолжает падать
Доллар США продолжает падать
Саудовская Аравия, Япония среди стран, отрицающих сведения о «секретной» нефтяной сделке
Доллар рухнет?
Мировая резервная валюта: знаете ли вы, что это такое и как она влияет на вашу семью?
Я писал на эту тему много раз в прошлом, и я читал лекции по ней, по крайней мере, последние пять лет.Итак, вот обновленная информация о мировой резервной валюте.
Согласно Investopedia World Reserve Currency определяется как:
Иностранная валюта, хранимая центральными банками и другими крупными финансовыми учреждениями как средство погашения международных долговых обязательств или влияния на их внутренний обменный курс. Большая часть товаров, таких как золото и нефть, обычно оценивается в резервной валюте, что заставляет другие страны хранить эту валюту для оплаты этих товаров.Таким образом, наличие валютных резервов сводит к минимуму риск обменного курса, поскольку покупающей стране не нужно будет обменивать свою валюту на текущую резервную валюту для совершения покупки.
Сегодня мировой резервной валютой (WRC) является доллар США. Это означает, что вся нефть, например, оценивается в долларах США или что для покупки сырой нефти (используемой для производства бензина, мазута, пластмасс и т. Д.) Страна должна иметь «резерв» WCR для совершения покупки и гарантировать возможность совершать покупки в будущем.
Таким образом, естественно, что любая страна, которая хочет защитить себя от изменений в этой валюте и обеспечить свою способность закупать необходимую сырую нефть в обозримом будущем (в этом примере), будет держать столько долларов США, сколько сможет, чтобы покрыть свои долгосрочные обязательства.
прогнозируемые потребности.
С 1450 ГОДА СРЕДНЯЯ ПРОДОЛЖИТЕЛЬНОСТЬ В СТРАНЕ ПРОВОДИЛАСЯ СТАТУС ВКР — 94 ГОДА — США ПРОВОДИЛИ 90 ЛЕТ
Кроме того, что происходит, когда происходит изменение мировой резервной валюты, и доллар США теряет свой статус WRC? Что все страны, владеющие американской валютой, будут делать со своими долларами? И где эти доллары закончатся?
Переход от доллара США в рамках WRC обсуждался по крайней мере в течение последнего десятилетия.Фактический сдвиг начался всего два года назад с валютных соглашений между Россией и Китаем, Китаем и Австралией и продолжающихся переговоров БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай и Южная Африка). На данный момент это мало влияет, но указывает на готовность этих и других стран отойти от ВКР и обсудить изменения на будущее.
Это будущее наступило сейчас, поскольку Китай девальвировал свою валюту всего 3 дня назад (11 августа) в очередной попытке создать клин между юанем (или женьминьби, или юанем) и текущим WRC (долларом США).
С учетом американской долговой нагрузки, которую мы несем, полная смена WRC — лишь вопрос времени, и мы станем свидетелями огромного притока долларов США, который вызовет массовую инфляцию.
Что делать, чтобы пережить неизбежное:
1. Уберите инвестиции из доллара.
2. Составьте большой инвентарь регулярно используемых предметов домашнего обихода (рекомендуется от 6 месяцев до года), а затем меняйте складские запасы, используя старые предметы и постоянно добавляя новые.
3. Найдите способы снизить налоговое бремя (налоги вырастут).
4. Максимально снизить потребительскую долговую нагрузку, фиксированная ипотека — это нормально.
5. Развивайте множественные потоки доходов, не зависящие от одного потока.
Дополнительные идеи см. В следующих прошлых блогах:
Рабское государство: бедствие экономического рабства
Что такое Георгики на самом деле?
Интервал внимания: кризис национального образования
Смерть свободного предпринимательства
Четвертый поворот — Небеса темнеют
Возвращение ручного искусства
с. С. Нет таких слепых, как те, кто не видит — Джон Хейвуд 1546
Я не знаю, как долго эта ссылка будет хорошей, и в конце они хотят продать вам золото, но суть этого 20-минутного видео актуальна и ее стоит посмотреть. Meltdown Америка
Приведет ли большой стимул к КОНЦУ ДОЛЛАРА в качестве резервной валюты?
Доктор Нитин Чхода обсуждает доминирование доллара США как мировой резервной валюты и подходит ли этому к концу.
Это доминирование можно объяснить глобальными политическими и экономическими факторами.
В разгар мирового кризиса д-р Чхода отвечает на вопрос: «Конец ли доллару США как резервной валюте?».
Также обсуждается влияние недавних действий Федеральной резервной системы по защите доллара США и вероятность того, что это вызовет гиперинфляцию и «свержение» доллара США как мировой резервной валюты.
Что такое мировая валюта?
Мировая валюта (резервная валюта) — это валюта, принимаемая для торговли во всем мире.Самыми популярными являются доллар США, евро и иена.
По данным Международного валютного фонда, доллар США является самым популярным. По состоянию на четвертый квартал 2019 года он составляет более 60% всех известных валютных резервов центрального банка.
Около 90% торговли на Форекс приходится на доллар США. Согласно Списку Международной организации по стандартизации, доллар является лишь одной из 185 мировых валют, но большинство этих валют используются только внутри их собственных стран.
Почти 40% мирового долга выпущено в долларах. В результате иностранным банкам требуется много долларов для ведения бизнеса.
Это стало очевидным во время финансового кризиса 2008 года. Международные обязательства неамериканских банков составляли 27 триллионов долларов США, выраженные в иностранной валюте. Из них 18 триллионов долларов США.
Бреттон-Вудское соглашение 1944 года привело доллар к его нынешнему положению.