Россия на мировом рынке золота – Рынок золота в России. Сколько стоит русское золото

Добыча золота в России и ее стратегическая роль в экономике

Роль России на мировом рынке золота становится все более заметной, а ее золотодобывающая отрасль остается крупным источником поступлений в российскую экономику иностранной валюты.

РФ отличается от многих стран-продуцентов наличием крупных неразрабатываемых месторождений. Так что добыча золота в России имеет реально благоприятные перспективы, позволяющие рассчитывать на рост объема производства желтого драгметалла и расширение внутреннего потребления.

Мировые золотые резервы

Что такое золотой запас и для чего он вообще нужен? Экономические кризисы один за другим сотрясают мир последние десятилетия, а с ними обесцениваются финансы, дорожают товары и услуги. Но подобное случалось всегда. Именно потому все страны мира располагают золотым резервом. Он позволяет держать ситуацию под контролем.

На сегодняшний день безусловным лидером в золотовалютном рейтинге остаются Соединенные Штаты Америки. Здесь сосредоточены самые большие запасы золота в мире – 8133,5 тонн. А вообще, места в рейтинге распределились следующим образом:

1. США.
2. Германия.
3. Италия.
4. Франция.
5. Китай.
6. Россия.
7. Швейцария.
8. Япония.
9. Нидерланды.
10. Индия.

Рис. 1. Страны-лидеры по запасам золота и прирост запасов по сравнению с 2000 годом в тоннах
Источник: по данным World Gold Council (Всемирный Совет по золоту) на февраль 2018, сайт zolotoman.ru

Среди десятки лидеров только Китай и Россия продемонстрировали значительный прирост запасов этого ценного металла в 4,6 и 4,8 раза, соответственно.

Таб. 1. Изменение золотого резерва стран мира, тонн

	2000	2010	2018
США	8 136,9	8 133,5	8 133,5
Германия	3 468,6	3 401,6	3 373,6
Италия	2 451,8	2 451,8	2 451,8
Франция	3 024,6	2 435,4	2 435,9
Китай	395,0	1 054,1	1 842,6
Россия	384,4	788,6	1 828,6
Швейцария	2 419,4	1 040,1	1 040,0
Япония	763,5	765,2	765,2
Нидерланды	911,8	612,5	612,5
Индия	357,8	557,7	557,8
Справочно: МВФ	3 217,3	2 814,0	2 814,0

Источник: по данным World Gold Council (Всемирный Совет по золоту) на февраль 2018, сайт zolotoman.ru

По данным того же совета, золотой запас России по состоянию на 1 марта 2018-го оценивался в размере 1880,81 т.

Мировое производство золота

Если мировая добыча золота будет в последующие годы сохраняться на уровне 3150 т, то имеющиеся запасы золота в размере 54.000 т будут исчерпаны через 17 лет. … USGS известны только лишь 15.000 т доказанных и проверенных резервов. Остальные резервы золота в земле являются лишь предположением на основе проведённых исследований (Сообщение Геологической службы США (USGS), сайт http://gold.ru).

Мировое лидерство, по данным USGS, как и в предшествующие годы, сохраняет Китай. В 2017 году его золотодобывающие компании добыли 440 тонн жёлтого драгметалла. Второе место у Австралии (300 т), третье – у России с объёмом добычи 255 т.

Золотодобыча в России – история

Для современной России золотодобыча – очень важная отрасль. Достаточно длительное время она оставалась без должного внимания.

По официальной версии, начало добычи этого драгметалла приходится на век XVIII. Небольшой камешек, найденный в районе нынешнего Екатеринбурга раскольником, послужил тому стартом. По неведомой причине о находке было доложено в администрацию Екатеринбургского завода, а поиски продолжены. Обнаружилось еще немало таких же камней. Гораздо позднее появился золотодобывающий рудник «Первоначальный», на том самом месте, где были найдены камушки.

Основу отрасли в Российской империи в государственном масштабе заложил Петр Великий в 1719 году. Известно об упоминании 1732 года о руднике в Архангельской губернии, который дал за годы существования 65 кг.

Рис. 2. Добыча золота два века назад
Источник: сайт aikido-mariel.ru

К началу XIX столетия Россия уже была лидером по разработке и добыче ценного металла.  После реформы С. Ю. Витте и введенного в действие «золотого стандарта» Россия стала чеканить золотые монеты, а к разработке золотоносных приисков открыли доступ иностранным компаниям и частникам.

Революция и Гражданская война губительно сказались на развернувшихся в царское время приисках. Золотодобыча на долгие годы оказалась «в загоне».

Не помогло и создание в 1918 году Комитета по драгметаллам. Порядка навести не удавалось, да и учет приисков не был создан, но навести порядок и взять на учет прииски оказалось непросто. Урал и Сибирь были основными территориями золотодобычи. Добралась туда новая власть не сразу. Тем более что шахты и прииски то и дело меняли хозяев: то «белые», то «красные». А те не скупились в своем стремлении уничтожить противника. Противостояние завершилось практически полным разрушением отрасли:  

• 1913 – около 64 тонн;
• 1918 – 30;
• 1920 – 2,8;
• 1921 – 2,5.

Расцвета отрасли не принес и советский период. Свою задачу государство видело не в разработке. Основное внимание государство направило не на разработку уже открытых месторождений и разведку новых. Оно сосредоточилось на том, чтобы экспроприировать у населения золото и изделия из него.  При уровне добычи на золотых приисках в период 1918 – 1922 гг. советской властью было получено порядка 15 т золота, тогда как у населения в это же время изъяли 15,7 тонн золота и изделий.

Денежная реформа 1921 года опирается на формулу «золотого стандарта», а это означало, что золотой запас должен стать обеспечением для денежных средств. Но уже ясно, что запасы драгоценного металла истощились, не найти уже данных геологоразведок и нет в планах новых геологоразведок.

Молодое советское государство пытается создать систему финансирования и поощрения частных старателей и мелких золотопромышленных предприятий, начинает в 1923 году разработку якутского золота в бассейне реки Алдан. Говорили, что золото там чуть не руками собирали.

Появились и первые результаты. В 1929 году было добыто более 25 т чистого золота, большая часть из которых пришлась на долю государственных организаций. За 1936-37 годы его добыли 130 тонн, что вывело Россию на второе место в мире. К началу ВОВ в казну поступало в среднем в год почти 174 тонны.

Позже отрасли пришлось пережить непростые времена. Данные о ее деятельности оказались надолго засекреченными. Восстановление экономики требовало чрезвычайных мер. И в системе лагерей разработкой золота занимались заключенные, отбывающие наказания. Супердешевая рабочая сила очень скоро подняла золотодобычу в стране на довольно высокий уровень, а цена тому золоту – человеческие жизни.

И в Брежневское правление должного внимания отрасль уже традиционно не получала. И лишь с перестройкой подход к снабжению отрасли был пересмотрен. А с реорганизацией 1988 года падение объемов сменилось ростом. Хотя устойчивым для золотодобычи этот период назвать сложно. Были 330 т 1990-го, и 115 – 1998-го.

Рис. 3. Наглядное пособие по истории золотодобычи России

Источник: сайт world.lib.ru

Современное состояние рынка золота в России

РФ занимает шестую позицию в современном мировом рейтинге запасов золота в недрах.

Крупнейшие месторождения золота

Самыми крупными золоторудными районами остаются Сибирь и Дальний Восток. Именно здесь разместились золотые месторождения России:

• Восточная Сибирь – районы: Бодайбинский, Восточно-Забайкальский, Енисейский и Приленский;
• Якутия – Алданский и Верхоянский районы;
• Северо-Восток РФ;
• Приамурье;
• Приморский край.

Рис. 4. Размещение месторождений золота по территории РФ
Источник: сайт ppt-online.org

Справка.Запасы золота в РФ в 372 коренных и 5000 россыпных месторождениях.
Коренные – первичные, образуются в земной коре посредством магматических процессов. Практически всегда находятся в горах. Золото в чистом виде – редкость, чаще с примесями других металлов (серебро, медь, платина и др.), так что приходится его добывать из руды.
Россыпные – считаются вторичными, образуются из коренных под непрекращающимся воздействием ветров, температур, осадков, подземных вод и прочих явлений, разрушающих горные породы. В россыпях золото гораздо доступнее.

Наталкинское (Магаданская обл.) и Олимпиадинское (Красноярский край) – два российских месторождения, которые входят в пятерку крупнейших в мире и стоят в одном ряду с Pebble Deposit (США, Аляска) и Grasberg (Индонезия).

Самые известные из российских месторождений относятся к коренному типу, и разработка их ведется с советских времен:

• Сухой Лог – относится к Бодайбинскому золотоносному району в Восточной Сибири, открыт в 1961 году;
• Березовское – открыто еще в 18-м веке и разрабатывается до сих пор;
• Воронцовское – в Свердловской области, работы ведутся с 1980-х.

Но далеко не все богатства российских недр освоены.

«На территории Бурятии в непереданных для освоения участках недр числятся четыре крупных месторождения золота: Барун‐Холбинское, Водораздельное, Динамитное и Таинское… суммарные запасы золотой руды на данных участках составляют свыше 6021 кг» (Юрий Сафьянов, Министр природных ресурсов Бурятии).

Рис. 5. Открытое в 2016 году в Амурской области месторождение «Эльгинское» с 72 тоннами золота
Источник: сайт rjs.ru

А по прогнозам «Росгеологии», в ближайшее время нас ждет открытие крупного месторождения золота в Комсомольском районе Хабаровского края.

Золотодобывающие компании РФ

Почти полсотни золотодобывающих компаний осуществляют свою деятельность от Республики Карелия до Чукотки в 28 регионах России.

На долю десяти крупнейших предприятий приходится больше половины объемов золота. Лидерство среди них уже много лет сохраняет АО «Полюс Золото» Саида Керимова (сына Сулеймана Керимова — государственного деятеля и профессионального инвестора). Именно эта компания добывает каждый пятый килограмм золота.

Таб. 2. ТОП-10 ведущих производителей золота

	2014	2015	2016	2017
АО «Полюс Золото»	52,7	54,8	61,2	67,2
ОАО «Полиметалл»	26,3	24,7	24,8	28,7
Корпорация Kinross Golg	21,5	23,6	21,3	17,7
ОАО «Южуралзолото ГК»	8,5	13,7	14,6	15,0
ГК «Петропавлоск»	19,2	15,0	13,0	13,6
Компания Nordgold	10,6	10,6	8,3	7,4
ОАО «Высочайший»	5,5	5,6	5,1	7,0
HGM	6,7	6,6	6,9	6,8
АО ЗРК «Павлик»/ИК «Арлан»	—	1,1	3,8	6,5
ОАО «Золото Камчатка»	3,0	2,5	5,5	5,4

Источник: Сайты компаний, сайт eruda.ru

Производство золота в России

По сообщению агентства Reuters, которое в свою очередь ссылается на данные «Союза золотопромышленников России», золотодобывающей отраслью страны произведено в 2017 г. 317,7 тонны золота, из них чистое золото на месторождениях – 271 тонна. Эксперты агентства оценивают объемы добычи в 2018-м на уровне 285 тонн.

Рис. 6. Добыча золота в России. 1992-2016 гг.
Источник: сайт devdemo.zolotodb.ru

На рынке драгметаллов есть определенный круг участников, для которых произведенный в стране желтый металл представляет особый интерес:

• Гохран России.

  Государственная структура, призванная обеспечить прием драгоценностей любых видов, что приобретает государство, и определить дальнейшую их судьбу – хранение в том виде, в каком поступили, или превращение в слитки, принятые в обращении между государствами и банками.

• Центробанк России.
• Государственные фонды субъектов РФ.

  Наибольшее развитие получили Госфонды в Магаданской области, Республике Якутия – в тех самых регионах, что остаются лидерами по добыче первичного золота.

• Коммерческие банки.
• Ювелирная промышленность.
• Промышленные предприятия.
• Физические лица.

Сегодня у физических лиц есть серьезный шанс выступить в роли серьезного участника рынка драгоценных металлов. И речь идет не только о золотых слитках как способе хранения личных средств. 

Похоже, скоро будет отменен запрет на добычу золота частными лицами, который действовал в России с 1954 года. В феврале 2018 года на согласование российскому правительству представлены поправки в закон о вольном приносе золота. С его утверждением будет скорректирован и закон «О недрах» и некоторые другие документы, регламентирующие золотодобычу. В регионах с золотыми приисками для населения появятся стабильные рабочие места. Закон этот мог появиться уже 10 лет назад, а реальные очертания приобрел только в 2016 году.

А пока законодатели спорят с правоохранительными ведомствами, «вольный принос» уже полунелегально существует на Колыме. Тем более что Магаданской области все равно предстоит стать пилотным регионом, на котором будет отрабатываться новый законопроект.

Почему в России нужна частная добыча? О чём мечтают российские старатели? В видеосюжете:

Золото и нефть – два самых популярных инструмента мирового товарного рынка. И если добыча нефти в России остается самой высокой в мире, то золотодобыча в Российской Федерации набирает обороты. Возможно, Россия скоро возглавит и рейтинг стран-золотодобытчиков.

moneymakerfactory.ru

Глобальный рынок золота. Где торгуется главная валюта планеты

Мировые золотые запасы пребывают в постоянном движении. Золото, как вечный универсальный актив продаётся и покупается в разных формах, включая электронные лоты. Однако, даже в случае покупки или продажи золота на бирже, которая будет представлена только в виде цифр, подразумевается, что владелец всегда сможет получить в своё распоряжение конкретный объём этого драгметалла. Именно на таком принципе строится международная торговля золотовалютными ценностями.

Планетарный рынок золота сегодня – это глобальный финансово-биржевой конгломерат с международными полномочиями, состоящий из ведущих мировых банков, крупных предприятий золотодобычи и производству, топовых держателей золотовалютных резервов. Именно в этой транснациональной неформальной корпорации ежесекундно формируется стоимость золота, от которой отталкиваются биржевые площадки, курсы валют и международные контракты.

Наиболее распространённая форма физического золота на международном рынке – это унифицированные слитки весом 12,5 кг с пробой 995 или 999 с клеймами известных аффинажных предприятий-производителей. Внутренние рынки могут использовать в обращении слитки весом от 5 грамм, золотые монеты и даже золотой песок.

Основные функции рынка золота

• определение и регулирование стоимости драгметалла;
• обеспечение международных сделок по купле-продаже;
• упорядочивание спроса и предложения;
• создание условий для аналитических исследований и прогнозов

Несмотря на то, что американская валюта давно уже отказалась от золотого стандарта доллар продолжает оставаться главным инструментом для международных финансовых операций. Поэтому взаиморасчёты на рынке золота в настоящее время проводятся с использованием доллара США, с помощью которого высчитывается стоимость тройской унции (31,1034768 грамма).

Ключевые особенности рынка золота заключаются в уникальных характеристиках самого предмета торгов. В отличие от акций, валют и сырья этот драгметалл всегда будет пользоваться спросом. Поэтому действующие в этой отрасли рыночные механизмы не обладают обычной для таких инструментов прямой зависимостью от внешних факторов. Умышленно и значимо повлиять на текущую стоимость золота не могут даже самые крупные страны и международные корпорации. Поэтому инсайдерская информация в этой рыночной нише облает предельно низкой ценностью.

Ещё одна особенность рынка золота, если речь идёт о торговле физическими золотыми слитками, заключается в том, что в данном случае имеют место оптовые сделки. А значит все риски влияния, связанные с присутствием мелких инвесторов, практически равны нулю. Например, на Лондонской золотой бирже минимальный лот составляет 1000 тройских унций, для приобретения которых в 2019 году понадобится $1 млн. 314 тыс.

Биржи драгоценных металлов

Этот сектор мирового золото рынка представлен специализированными площадками и сегментами крупных бирж. Именно здесь золото выступает как обычный актив, который постоянно покупается и продается с помощью биржевых сделок. Электронная купля-продажа главной валюты нашей цивилизации позволяет быстро получить прибыль даже на незначительной разнице в цене при работе с крупными лотами. А в период экономических кризисов золото на бирже моментально встаёт в «длинную позицию», обретая статус самого надёжного долгосрочного актива.

Заключать контракты на драгметаллы могут пользователи из разных стран в удалённом режиме. Поэтому этот рынок по праву считается самым активным сегментом международной торговли золотом, платиной и серебром.

Золото как средства уплаты долгов

Практически все страны рассчитываются между собой физическими золотыми слитками. Этим же товаром уплачиваются контрибуции, налагаемые на государства, проигравшие в военных конфликтах. Часть золотого запаса страны с нестабильной политической ситуацией или находящейся под угрозой вторжения может отдаваться на хранение в иностранные банки, например, в Швейцарию.

Центральные банки развитых государств стараются постоянно пополнять золотовалютные резервы именно на случай таких взаиморасчётов и критических ситуаций. В то время как ценность любой валюты может оказаться под сомнением, золото всегда можно рассматривать как универсальное средство платежа.

Сегодня США имеет золотой запас более 8000 тонн, ведущие страны Евросоюза – около 9000 тонн, Россия – почти 2000 тонн. Общий объём золотовалютных резервов на мировом рынке в 2019 году составил примерно 33 000 тонн.

Ювелирный рынок золота

Торговля золотыми украшениями, аксессуарами и сувенирами во все времена считалась прибыльным бизнесом. В настоящее время ювелирная промышленность, использующая этот драгметалл, занимает около 58% от всего потребления добытого и переработанного золота. Особая активность наблюдается в приёмке золотого лома, способной приносить до 500% прибыли профессиональным ювелирам.

Где торгуют золотом?

В основном, в Лондоне и Цюрихе, которые традиционно предлагают лучшие условия для заключения международных контрактов на драгметаллы. Британская столица считается главным «золотым городом» Европы, начиная с 18 века. А Цюрих обрёл этот статус сравнительно недавно – в 60-х годах прошлого столетия, когда владельцы золотоносных месторождений в Южной Африке стали поставлять свой товар напрямую в Швейцарию, игнорируя известную алчность английских банкиров.

Однако именно на лондонском рынке, начиная с 1919 года, дважды в день осуществляется фиксация стоимости этого металла. Каждый день здесь продают и покупают примерно 600 тонн золота.

Что касается небольших слитков 5-10 грамм, то такие изделия можно приобрести в филиалах многих крупных банков. Здесь же населению предлагаются памятные золотые монет, которые также могут рассматриваться как долговременные инвестиции.

Анализ рынка золота – реалии и перспективы

Состояние рынка золота в настоящий момент характеризуется умеренным давлением Центробанков ведущих стран на стоимость этого актива. Самым существенным фактором виляния останется финансовая политика Соединённых Штатов, как крупнейшего держателя золотовалютных резервов.

Однако в ближайшем будущем быстро развивающаяся экономика таких стран как Индия и Китай окажут существенное влияние на состояние мирового рынка золота. Сегодня ведутся активные исследования, связанные с возможностью добычи этого драгметалла в Мировом океане. Если проводимые эксперименты увенчаются успехом, то разведанные на суше запасы могут существенно прирасти богатейшими месторождениями в океанских глубинах. Соответственно стоимость золота начнёт снижаться, что приведёт к повышенной активности частных инвесторов, ориентированных на долгосрочные вложения. Однако положительные результаты таких изысканий могут появиться не ранее 2020 года.

По мнению аналитиков, рынок золота в 2019 году сохранит тенденцию повышения стоимости международного валютного актива. В случае ослабления доллара США внимание к главному «жёлтому металлу» неизбежно возрастёт. Так что в ближайшее время главная валюта нашей цивилизации сохранит и преумножит свою безусловную ценность.

goldenlab.ru

Добыча золота в России: характеристика и тенденции развития



В данной статье рассматривается рынок добычи золота в России. Приводится характеристика рынка добычи золота в России и положение России в мировом рейтинге. Выделяются некоторые проблемы и тенденции развития рынка добычи золота в России.

Ключевые слова: добыча золота, золотодобывающая промышленность, спрос, предложение, золотой запас

Согласно Федеральному закону от 26.03.1998 N 41-ФЗ (ред. от 02.05.2015) «О драгоценных металлах и драгоценных камнях» драгоценные металлы — это золото, серебро, платина и металлы платиновой группы. Драгоценные металлы могут находиться в любом состоянии, виде, в том числе в самородном и аффинированном виде, а также в сырье, сплавах, полуфабрикатах, промышленных продуктах, химических соединениях, ювелирных и других изделиях, монетах, ломе и отходах производства и потребления. А добыча драгоценных металлов — извлечение драгоценных металлов из коренных (рудных), россыпных и техногенных месторождений с получением концентратов и других полупродуктов, содержащих драгоценные металлы [1].

По всему миру главным драгоценным металлом считается золото. Оно стало удобным эквивалентом стоимости других товаров, то есть исполняло роль денег. Это средство для хранения сбережений и инструмент для инвестиций, который обеспечит стабильность в любое время.

Добычу золота из недр осуществляют десятки стран мира. И с каждым годом сохраняется способность наращивать объемы выпуска драгоценного металла.

По данным мировых источников на 2015 год в мире добыто около 182,8 тысяч тонн золота. На данный момент добыча золота во всем мире увеличилась на 0,84 % по сравнению с прошлым годом и составляет около 3,16 тыс. тонн в год.

Золото добывается на всех континентах кроме Антарктики. В региональном разрезе мировая добыча золота представлена в таблице 1.

Стоит заметить, что данные имеют приближенный характер, т. к. не всегда государству удается отследить точную добычу золота, и строгий учет золота в большинстве стран отсутствует, а методы получения и обобщения информации разные.

Таблица 1

Рейтинг 15 стран мира по добыче золота, 2013–2015гг. [2]

Место	Страна	Золотодобыча, т			Отклонение (+/-) 2015 от 2014,%
		2013	2014	2015
1	Китай	432,2	478,2	458,1	-4,20
2	Австралия	268,1	274	275,9	0,69
3	Россия	237,5	247,5	252,4	1,98
4	США	229,6	208,7	216	3,50
5	Перу	187,7	173	175,9	1,68
6	Канада	133,6	152,1	158,7	4,34
7	ЮАР	168,9	159,3	150,7	-5,40
8	Индонезия	110,7	116,4	134,3	15,38
9	Мексика	119,8	117,8	124,6	5,77
10	Гана	107,4	107,4	95,1	-11,45
11	Узбекистан	77,4	81,4	83,2	2,21
12	Бразилия	80,1	81,2	80,8	-0,49
13	Аргентина	50,1	59,7	64,1	7,37
14	Папуа Новая Гвинея	62,4	56,3	57,2	1,6
15	Мали	48,2	47,4	49,1	3,59
Остальные страны		728,1	771,1	781,6	1,36
Все страны мира		3041,8	3131,5	3157,7	0,84

Крупнейшим продуцентом золота в 2015 году, несмотря на рейтинги по запасам, является Китай, который занимает 14,5 % в мировой добыче. За Китаем следует Австралия с долей в мировой добыче 8,7 %, Россия с долей 8 % (Рисунок 1).

Рис. 1. Соотношение добычи золота по странам мира, 2015 г., %

Россия по итогам 2015 года нарастила добычу золота на 4,9 тонны (1,98 %), но по-прежнему занимает 3 место в мировом рейтинге по золотодобыче.

Что касается 2016 года, то уже, по информации Министерства финансов РФ [3], производство золота в России в январе 2016 года выросло на 7,6 % и составило 13,96 тонн против 12,98 тонн в январе 2015 года.

В структуре спроса на золото первое место исторически занимает производство ювелирных изделий (52,5 % от общего спроса), второе место занимают розничные инвестиции (27 % от общего спроса) и далее — промышленное производство (8,8 % от общего спроса) (Таблица 2).

Таблица 2

Мировые показатели спроса ипредложения золота, 2013–2015гг., т. [3]

Рынок золота			Годы
			2013	2014	2015
Предложение	Добыча		3042	3131	3158
	Лом		1303	1158	1173
	Чистое хеджирование		-39	104	-24
	Общее предложение		4306	4393	4307
Спрос	Ювелирные украшения		2470	2242	2166
	Промышленное производство	электроника	296	285	253
		медицина	36	34	32
		прочее	85	79	76
		итого	417	398	361
	Официальный сектор		409	466	483
	Розничные инвестиции	слитки	1408	851	851
		монеты	382	251	263
		итого	1790	1102	1114
	Общий спрос		5086	4208	4124

Всего в 2015 году общий спрос и предложение на золото снизились по сравнению с 2014 годом. Прогнозируется, что к 2020 году объем спроса на золото по всем отраслям увеличится и немного превысит предложение.

Динамика спроса и предложения на мировом рынке золота за 2006–2015 годы приведена на рисунке 2.

Что касается России, по данным ThomsonReutersGFMS [2] общий потребительский спрос на золото за 2015 год упал на 27,6 %, сократившись c 70,1 до 50,7 тонны.

Рис. 2. Динамика спроса и предложения на мировом рынке золота, 2006 -2015 гг., т

На падение спроса на Российский рынок оказала влияние низкая покупательская способность населения, что было вызвано девальвацией рубля на фоне мировых политических и экономических санкций. Чтобы эффективно и с минимальными потерями противостоять кризису, необходимо увеличивать золотовалютный резерв.

Золотой запас — один из важнейших структурных элементов золотовалютного резерва государства, который может храниться в слитках и монетах в специально предназначенном для этого месте [4]. Сейчас такой резерв играет роль против кризисного объема и регулятора курса валюты. Следовательно, чем больше в стране запасов золота, тем выше ее экономическая независимость.

Правительство России ведет активную скупку золота и в 2015 году приобрело 206,5 тонн золота, занимая 6 позицию в мировом рейтинге с общим золотым запасом в 1415 тонн. Сегодня Российская Федерация переживает период, который характеризуется ориентацией на увеличение государственного золотого запаса.

По данным Союза золотопромышленников [5], общее производство золота в России в 2015 году составило 289,5 (рост на 2 % по сравнению с 2014 годом). С каждым годом сохраняется динамика роста добычи золота.

Около 95 % российского золота добывается в 15 регионах с добычей золота больше 1 тонны: Амурская область, Бурятия, Забайкальский край, Иркутская область, Камчатский край, Кемеровская область, Красноярский край, Магаданская область, Саха, Свердловская область, Тыва, Хабаровский край, Хакасия, Челябинская область, Чукотский АО. И еще в 10 регионах добыча золота меньше 1 тонны или имеет нестабильный характер.

Отечественный рынок является экспортно-ориентированным — добываемых драгоценных металлов хватает не только на обеспечение своих нужд, но еще и для довольно массовой продажи другим странам.

Золотодобыча в России кардинально отличается от золотодобычи в любой другой стране. Во-первых, это природно-экономические условия обусловленные обширной территорией страны с суровыми климатическими условиями и обусловленные наличием огромного количества россыпных месторождений, использование которых наиболее эффективно, так как требует меньшего времени и меньших затрат, чем освоение рудных месторождений.

Экспертная оценка, произведенная Союзом золотопромышленников [6] показывает, что необходимо разрабатывать меры государственной поддержки в отрасли, отсюда появится возможность привлечения новых капиталов для освоения новых месторождений, внедрения новой техники и технологий, стимулирование производителей золота.

В условиях кризиса в последние годы сложились следующие условия для снижения производственных затрат на добычу золота в России: ослабление курса рубля, снижение цен на нефть и дизельное топливо, введение экономических санкций. Тем самым снижение затрат на добычу золота делает российские золотодобывающие компании более конкурентоспособными по сравнению с зарубежными игроками. Но эта тенденция носит непродолжительный характер.

В ближайшей перспективе участники рынка ожидают увеличения количества сделок по слиянию и поглощению золотодобывающих компаний, а также повышения рублевых и долларовых цен на продукцию. Сейчас же долларовая цена золота заметно растет.

Итак, повышение макроэкономических рисков в России является дополнительным фактором, препятствующим эффективному привлечению инвестиций. В связи со всеми проблемами можно выделить следующие перспективы развития отрасли:

– рынок будет стимулировать производителей к повышению эффективности использования имеющихся производственных мощностей;

– прогнозируется рост количества сделок в отрасли золотодобычи, а также увеличение рублевых и долларовых цен на продукцию;

– консолидация в сегменте мелких и средних компаний приведет к укрупнению производственных мощностей и увеличению предпосылок для роста инвестиций в золотодобычу;

– на фоне нехватки инвестиционных ресурсов существует риск сокращения геологоразведочных работ, в связи с чем необходимы меры по управлению данным риском, включая государственную поддержку;

– от государства необходимо создание эффективных механизмов привлечения инвестиций в отрасль, а также предоставления льгот предприятиям, ведущим геологоразведочные работы в Сибири и на Дальнем Востоке.

Таким образом, золотодобывающая промышленность играет важную роль в социально-экономическом развитии страны. Объемы добычи и производства золота в России находится на достаточном уровне и присутствует тенденция роста. Поэтому сохраняется способность поддерживать на необходимом уровне потребности в увеличении государственных золотых резервов, однако отрасль по-прежнему нуждается в модернизации.

Литература::

1. О драгоценных металлах и драгоценных камнях [Электронный ресурс]: федер. закон от 26.03.1998 № 41-ФЗ ред. от 02.05.2015 // Справочная правовая система «КонсультантПлюс». — Режим доступа: http://www.consultant.ru.
2. GFMS Surveys and Forecasts статистические данные [Электронный ресурс]: documentationThomson Reuters. — Режим доступа: https://forms.thomsonreuters.com/gfms/.
3. Министерство финансов Российской Федерации [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://minfin.ru/ru/.
4. Вечканов, Г. С. Макроэкономика: учебник для ВУЗов / Г. С. Вечканов, Г. Р. Вечканова — изд. 4-е. — Питер, 2011. — 448 с.
5. Союз золотопромышленников России [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://goldminingunion.ru/.
6. Обзор золотодобывающей отрасли России за 2014–2015 годы подготовленный компанией EY при содействии российского Союза золотопромышленников [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.ey.com/Publication/vwLUAssets/EY-gold-mining-industry-in-russia-2015-rus/$FILE/EY-gold-mining-industry-in-russia-2015-rus.pdf/.

Основные термины (генерируются автоматически): Россия, добыча золота, общий спрос, тонна, металл, золото, страна мира, Китай, мировой рейтинг, государственная поддержка.

moluch.ru

Мировой рынок золота. Международная торговля золотой валютой

Сегодня международный рынок золота представляют собой мощный транснациональный конгломерат, в который входят крупные золотодобывающие предприятия, заводы по очистке драгметалла, ведущие банковские институты и биржи развитых стран. История превращения золота из денежной единицы в валюту планетарного масштаба начинается в Древнем Египте. Именно эта легендарная цивилизация впервые стала хранить золотые слитки для того, чтобы всегда иметь под рукой вожделенный драгметалл. Позже в античной Греции золото уже стало выступать не только в виде монет и украшений, а в форме мер, измеряемых в талантах, которые и стали прародителями современных золотовалютных запасов.

Постепенно золотые слитки превратились для племён и государств Древнего мира в основное средство накопления признаваемого всеми богатства. Сегодня этот металл является главным платёжным средством для межгосударственных расчётов, объём которого убедительно демонстрирует финансовую мощь страны-обладателя.

Как выглядит структура мирового рынка золота в процентах от общей потребления

1. Ювелирная промышленность – около 46%
2. Инвестиционные операции — 20%
3. Пополнение накоплений центральных государственных банков – 23%
4. Электроника, фармацевтика, косметология и стоматология – 13%

От каких факторов зависит цена золота на мировом рынке

В начале 2019 года один грамм золота на мировом рынке стоил около 42 долларов США. До 70-х годов прошлого века стоимость грамма составляла около $1,2. Однако, после отмены привязки американского доллара к золотому стандарту этот актив стал быстро дорожать, достигнув в 1980 году рекордной стоимости 20-го столетия – $2,8 за один грамм. Согласно сложившимся традициям, стоимость одной тройской унции золота (31,1034768 грамм) дважды в день фиксируется на Лондонской бирже драгметаллов. От этой цифры отталкиваются биржевые котировки и все участники золотого рынка.

Комплексный анализ мирового рынка золота на большом промежутке времени (100 лет) демонстрирует неизбежный рост этого актива, сопряжённый с краткосрочными, но достаточно ощутимыми падениями. Поэтому инвестиции в главный драгоценный металл зачастую рассматриваются только как долгосрочные сверхнадёжные вложения. Такой выносливый актив однозначно защищает инвестора от стабильно растущей инфляции, неизбежно влияющей на покупательскую способность всех денежных валют.

Стоит особо отметить, что факторы влияния на стоимость тройской золотой унции также носят глобальный характер. Ключевые особенности мирового рынка золота заключаются в слабой реакции на значительные события в мире высоких технологий, которые, например, способны сильно изменить курс акций Apple или поставить под вопрос размер дивидендов ценных бумаг Amazon.

Эксперты называют следующие факторы, способные существенно изменить стоимость главной валюты нашей цивилизации:

• глобальный экономический кризис, задевающий все развитые страны;
• появление принципиально новой валюты, привязанной к золотому стандарту;
• масштабные войны, политические коллапсы и природные катаклизмы, способные обесценить национальные денежные единицы крупных государств;
• новые разведанные большие месторождения, например, в Мировом океане

Очевидно, что перечисленные события не происходят каждый день. Однако стоимость тройской унции за 100 лет всё-таки повысилась с $20 до $1400 к началу 2019 года. Такой значительный прогресс, как уже упоминалось выше, был достигнут за счёт отказа США от золотого стандарта в 1971 году. С этого момента началась стремительная инфляция доллара со значительной потерей покупательской способности, приведшая к впечатляющему на первый взгляд росту «жёлтого металла».

В 21 веке был достигнут мировой рекорд — $1920 за тройскую унцию. Однако даже этот внушительный курс с учётом общей инфляции американской валюты, если перевести в цены начала 20 века, превратится примерно в $45-50 за тройскую унцию. Но и такие цифры доказывают, что цена увеличилась примерно в 2,5 раза с учётом максимальных инфляционных показателей.

Ключевые проблемы мирового рынка золота

1. Увеличивающийся масштаб контрабанды и незаконной добычи золота в развивающихся странах.
2. Снижение объёмов законной золотодобычи с усложнением процедуры получения лицензий.
3. Общее падение спроса частных инвесторов на золотые слитки и монеты, предлагаемые банками.
4. Низкая активность на ювелирных рынках из-за снижения платежеспособности населения в целом.
5. Крупные государственные долги у многих стран, требующие радикального снижения расходов резервных фондов, уменьшающего свободный оборот физических слитков.

Перспектива новой продолжительной стабильности золотого курса также охлаждает инвесторов, привыкших много и быстро зарабатывать на коротких позициях. Так что золото снова превращается в уютное долгосрочное вложение, которое никогда не утратит своей ценности.

Мировой рынок золота 2019. Что ждёт основную валюту в ближайшем будущем?

Ведущие страны продолжат накопления золотовалютных резервов с сохранением лидерства США, которое сегодня имеет в своём распоряжении более 8 тыс. тонн слитков.
Существенное влияние на рыночную активность могут оказать Китай и Индия, быстро превращающиеся в лидирующих игроков золотовалютных чемпионатов. Успешно преодолевшая кризис 2009-2012 годов Россия может выйти на цифру 2200 тонн золотого запаса. В целом, причин для стремительных взлётов и падений курса этого актива пока что не наблюдается, за исключением тревожного политического небосклона.

Современное состояние мирового рынка золота позволяет сделать однозначный вывод – только новый глобальный экономический кризис может существенно сдвинуть золотой курс к горизонтам быстрого удорожания. Как далеки будут эти горизонты, спрогнозировать достаточно сложно. Потому что высокие технологии могут спутать все прогнозы открытием какого-нибудь синтетического метода производства золота или новых неизведанных месторождений в океанских глубинах.

goldenlab.ru

Российский центральный банк покупает золото на международном рынке?

Последние несколько лет, и особенно в 2018 г., Банк России, центральный банк Российской Федерации, оставался в центре внимания как один из крупнейших в мире покупателей золота, ежемесячно добавляющий в свои резервы монетарного золота существенное количество металла.

После покупки в ноябре еще 37.3 т (1.2 млн унций) золота у Банка России теперь имеется 2103 т монетарного золота. С начала года (за 11 месяцев с января по ноябрь) российский центральный банк добавил к своим монетарным резервным активам неслыханные 264.3 т золота.

С января по ноябрь 2018 г. российский центральный банки добавил в свои резервы 264.3 т золота. Источник: http://www.goldchartsrus.com/

Золотые резервы российского центрального банка

Тонны золота

Ноябрь 2018 г.; Общие резервы = 2,103 т

Тонны

Месячное изменение; Последнее изменение = 37.3 т

Месячное изменение

Ключевая особенность российского золотого рынка – то, что Банк России закупает золото у российских золотодобывающих компаний, используя в качестве посредников крупные российские коммерческие банки, такие как Сбербанк и ВТБ Банк.

Коммерческие банки финансируют золотодобытчиков посредством кредитов и ссуд на развитие. Затем золотодобытчики расплачиваются с банками добытым золотом. После аффинажа на российских аффинажных заводах крупные банки продают аффинированное золото (в виде слитков) центральному банку, а тот, в свою очередь, хранит золотые слитки в своих хранилищах в Москве и Санкт-Петербурге. Кажется, будто теоретически, и даже на практике, тут все просто. Но такая модель гладко работает, только когда золотой спрос центрального банка не превышает национальную золотодобычу. Когда он ее превышает, нужно искать другие источники для удовлетворения избыточного спроса.

Всё добытое золото и еще немного

264.3 т золота, приобретенные российским центральным банком в 2018 г. (до конца ноября), уже побили прошлогодний рекорд, составивший 223 т золота. Но если национальная золотодобыча в 2017 г. была достаточно большой, чтобы удовлетворить спрос Банка России, то в 2018 г. это не так.

Согласно Министерству финансов России, в 2017 г. золотодобыча принесла российской экономике 253.9 т золота (и еще 53 т было получено с переработки золотого лома и переработки других руд, где золото является побочным продуктом, что в общей сложности дало 306.9 т).

Согласно тому же министерству, за первые 9 месяцев 2018 г. в России произведено 231.65 т золота, в том числе 194.86 т – золотодобыча и остальные 36.79 т – золотой лом и золото как побочный продукт. Если перевести цифру золотодобычи за 9 месяцев в пересчет на год, то получится порядка 260 т, то есть меньше, чем 264.3 т золота, уже купленного российским центральным банком в 2018 г.

Золотые слитки на стеллажах в хранилище Банка России в Москве

В общих годовых покупках центрального банка нужно также учесть декабрьские покупки золота (если такие были). В декабре 2017 г. российский центральный банк купил порядка 300,000 унций (9.33 т) золота, однако о покупках золота в декабре 2016 г. не сообщалось. Таким образом, прецедент золотых покупок Банка России в декабре остается неясным.

Но текущие цифры спроса и предложения в 2018 г. наводят на вопрос о том, осуществляет ли сейчас российский центральный банк непрямые покупки золотого лома и золота, полученного в качестве побочного продукта, и – что более интересно – не поступают ли в хранилища Банка России золотые слитки с международных рынков.

Российские слитковые банки – активны на международном рынке

Если крупные российские коммерческие банки получают золото с лома и переработки других руд и отправляют его на российские аффинажные заводы, то это может служить дополнительным источником предложения для российского центрального банка. Но так как крупные коммерческие банки в основном имеют контракты о финансировании с российскими золотодобытчиками, а не с переработчиками лома, и так как эти же коммерческие банки также активны на международном золотом рынке, то вполне возможно, что золотые закупки российского центрального банка все чаще совершаются за пределами Российской Федерации в виде транзакций на международных золотых рынках, где в качестве агентов-покупателей выступают российские коммерческие банки.

Продажи золота российской золотодобывающей компании Полюс основным клиентам (банкам) в 2017 г. (таблица в долларах США). Источник: отчет компании за 2017 г.

Продажи золота основным клиентам компании представлены ниже (примечание 5):

31 декабря

ВТБ Банк

Банк «Открытие»

Сбербанк

Газпромбанк

Бинбанк (бывш. МДМ Банк)

Другие

Итого

В числе главных российских коммерческих банков, поставляющих добытое золото российскому центральному банку, – ВТБ, Сбербанк, Открытие и Газпромбанк. Например, в 2017 г. крупнейшая российская золотодобывающая компания Полюс продала 90% своей золотодобычи всего трем банкам – ВТБ, Открытию и Сбербанку – и еще пару процентов Газпромбанку. Данные банки в основном принадлежат правительству либо контролируются им и имеют его лицензию на торговлю золотом с центральным банком.

Некоторые из этих банков также активны на международных золотых рынках. Например, ВТБ, Сбербанк и Открытие входят в международный совет Шанхайской биржи золота (Shanghai Gold Exchange (SGE)). ВТБ и Сбербанк также являются полноправными членами Лондонской ассоциации участников рынка драгоценных металлов (London Bullion Market Association (LBMA)), а Открытие – ассоциированный член LBMA.

Международная деятельность Сбербанка по торговле золотом осуществляется через дочерний инвестиционный банк Sberbank CIB (ранее Тройка Диалог). Помимо покупок золота у российских золотодобытчиков, в основном идущего центральному банку, Sberbank CIB продает аффинированные золотые слитки таким крупным потребителям физического золота, как Китай и Индия. Согласно Reuters, в 2018 г. Сбербанк планировал продать 25-30 т золота Индии и как минимум 20 т Китаю, а также планировал купить 100 т на российском рынке. Сбербанк торгует на SGE через свое швейцарское подразделение Sberbank (Switzerland) AG, также осуществляющее покупки золота на международных рынках, в том числе в Швейцарии. Sberbank CIB также имеет офисы в Лондоне и Нью-Йорке.

Швейцарское подразделение также является одним из двух товарных центров Сбербанка. Как он объяснял в 2016 г.:

«Sberbank CIB учреждает товарный центр в Западной Европе в качестве дополнения и поддержки для существующего центра торговли драгоценными металлами в Москве. Данный центр будет в первую очередь фокусироваться на международных физических поставках металла, финансировании физических товарных маршрутов по всему миру и решениях по управлению рисками. Стратегия двух центров предоставит Группе Сбербанк существенную гибкость и позволит действовать в качестве поставщика в любом из этих местонахождений».

Поскольку Сбербанк способен предложить расчеты по золотым сделкам в Москве, Цюрихе и Лондоне, физические и электронные счета и свопы по местонахождению, он запросто может покупать золото на международных рынках по поручению Банка России и транспортировать его в Москву.

Офис Sberbank CIB в Цюрихе, Швейцария. Источник: https://www.sberbank.ru/en/about/global_business/subsidiary_banks/swiss_en

Инвестиционное банковское подразделение российского ВТБ Банка под названием ВТБ Капитал также активно участвует в международной золотой торговле. В конце 2017 г. ВТБ Капитал запланировал продать в 2018 г. 70-80 т золота на российском рынке (преимущественно центральному банку) и еще 35 т – Индии и больше 20 т – Китаю.

Тем не менее, так как в 2018 г. резко активизировался спрос российского центрального банка на золото, ВТБ пришлось поумерить свои планы международных продаж и больше продаж направить в Москву, чтобы удовлетворить национальный спрос Банка России. В интервью Reuters, опубликованном 25 декабря 2018 г., руководитель управления операций на глобальных товарно-сырьевых рынках ВТБ Капитал Атанас Джумалиев сказал:

«Наши международные продажи золота в 2018 г. были ниже, чем в предыдущем году. В значительной степени это было обусловлено деятельностью российского центрального банка, нашего самого активного клиента в этом году, существенно увеличивавшего свои золотые резервы».

Хотя ВТБ подтвердил, что он в 2018 г. «купил более 80 т золота на российском национальном рынке» и продал «примерно 11 т Китаю», он не раскрыл общее количество золота, проданное в 2018 г. российскому центральному банку. Но, учитывая ограниченное предложение российских золотодобытчиков, сокращение международных продаж золота ВТБ (например, Китаю) может сигнализировать о том, что ВТБ направлял золото, приобретенное на международном рынке, российскому центральному банку.

Заключение

Поскольку темпы накопления золота российским центральным банком продолжают ускоряться, способность российских крупных коммерческих банков поставлять достаточно золота с национальной золотодобычи, чтобы удовлетворить золотой аппетит центрального банка, оказывается ограниченной. К счастью для центрального банка, российские «слитковые банки», такие как Сбербанк и ВТБ, уже имеют опыт и торговую инфраструктуру на международных золотых рынках, чтобы поставлять золотые слитки из других источников, например из Цюриха и Лондона.

В данном контексте следует ожидать, что покупка золота российским центральным банком влияет на доступные золотые запасы (резервы) на международных золотых рынках. То есть, прежний замкнутый круг покупки золота российским центральным банком – от российских шахт к российским коммерческим банкам и центральному банку – уже не так четко определен, как раньше. Подробнее об этом замкнутом круге см. в статье BullionStar «Влияет ли последний раунд покупок золота центральными банками на спрос и цену?» (Does the recent spate of Central Bank gold buying impact demand and price?) (на Goldenfront здесь).

Таким образом, покупки золота Банком России могут начать оказывать большее влияние на динамику спроса и предложения мировых рынков физического золота. Окажет ли это влияние на «международную цену золота», определяемую на синтетических и частично обеспеченных золотых рынках – лондонском внебиржевом и COMEX – спорно.

Учитывая, что на этих бумажных золотых рынках торгуются огромные количества бумажного золота, ежедневно в разы превышающие общее физическое количество, покупаемое центральными банками за весь год, изменения в ценообразовании золота произойдут лишь тогда, когда критическая масса участников рынка станет требовать физическую поставку или какое-нибудь будущее событие подорвет уверенность инвесторов в лондонском внебиржевом рынке и COMEX.

В данном анализе не рассматривалась возможность того, что источником части покупок золота Банком России являются другие резервы, потенциально имеющиеся у Государственного фонда драгоценных металлов и драгоценных камней Российской Федерации (Госфонда), управляемого Гохраном. Возможно, российский центральный банк способен таким способом удовлетворять свою потребность в золоте, но так как Гохран не комментирует свои дела в данной сфере, узнать сложно. Также возможно, что Российская Федерация напрямую добывает золото в секретных государственных шахтах, о чьем существовании публике не известно, после чего часть этой добычи отправляется Банку России.

Российский центральный банк может, как и другие центральные банки, пользоваться для покупок золота услугами других центральных банков, например, отделов по торговле золотом Банка международных расчетов, Банка Англии, Банка Франции или Федерального резервного банка Нью-Йорка. Но, опять же, поскольку все эти институты хранят свою деятельность по торговле золотом в строжайшем секрете, узнать сложно.

Однако практически с уверенностью можно сказать, что любое золото, покупаемое Банком России на международном рынке, должно быстро репатриироваться в Россию, поскольку Россия придерживается политики, не предусматривающей хранение золота за границей.

goldenfront.ru

Мировой рынок золота: главные центры торговли золотом

Среди начинающих инвесторов распространен миф, что мировой рынок золота — один из самых маленьких из товарных рынков мирового масштаба. В основе этого предположения лежит факт относительно скромного ежегодного объема производства золота. Однако, факты говорят об обратном: объемы торговых операций золотом намного превышают объём его добычи. Как устроен золотой рынок, где происходит циркуляция этого драгоценного металла в мировых масштабах и кто участвует в торгах – обо всем этом расскажет данная статья.

Мировой рынок золота – это совокупность международных и внутренних рынков по всему миру, осуществляющих торговлю физическим золотом и производными инструментами.

Рынок золота – это торгово-финансовый центр регулярной торговли золотом на условиях рыночной цены. Такие центры представляют собой объединение крупных банков, бирж драгоценных металлов и специализированных организаций по торговле золотом, его очистке и изготовлению слитков.

Мировой рынок золота работает круглосуточно, не прекращая работу ни на минуту. Открываются рынки Дальнего Востока, Новой Зеландии, далее по часовым поясам подключаются Сидней, Токио, Гонконг, Сингапур и т.д., а заканчивается день в Нью-Йорке. В настоящее время функционируют свыше 50 рынков золота по всему миру (в Азии 19 рынков, в Америке – 14, в Европе – 11, в Африке — 8).

Золото, как рыночный товар, представлено в самых разных формах. На международных рынках обращаются преимущественно стандартные слитки весом 12,5 кг, проба 995 или 999 с клеймом авторитетных аффинажных заводов. На внутренних рынках продаются слитки от 5-10 г до 1 кг, а также листы, пластины, диски, монеты и даже золотой песок.

В торговле золотом есть свои особенности в отличие от аналогичных сделок с другими драгметаллами. Расчеты на международных рынках ведутся в долларах США за тройскую унцию химически чистого металла в слитке (для расчетов с платиной используется лигатурная масса слитка). Для целей поставки единицей выступает 1 слиток и количество слитков в поставке должно иметь целое выражение.

Типы рынков

В зависимости от круга участников, объема сделок, разновидностей операций и степени открытости принято выделять следующие виды рынков золота.

Международные

Для этих рынков характерны крупные сделки и широкий спектр операций, а также отсутствие налоговых и таможенных барьеров. Операции проводятся круглые сутки и имеют оптовый характер. Как правило, на таких рынках относительно небольшой круг участников, т.к. достаточно высока планка к репутации и финансовому состоянию участника. Правила работы рынка устанавливаются самими же участниками рынка. Среди международных рынков: Цюрих, Лондон, Нью-Йорк, Чикаго, Гонконг, Дубай.

Внутренние

Внутренние рынки ориентированы на инвесторов и тезавраторов одного или нескольких государств. В качестве товара преобладают монеты и мелкие слитки, расчеты ведутся в местной валюте. Такие рынки подвержены госрегулированию посредством, как правило, экономических рычагов воздействия: участие государства в ценообразование, налогообложение, ограничения на ввоз и вывоз драгоценных металлов и т.д.

В зависимости от степени вмешательства государства внутренние рынки можно разделить на следующие виды:

• Свободные — с мягким госрегулированием, не ограничивающим ввоз и вывоз золота из страны.
• Регулируемые – с умеренным государственным вмешательством посредством установления квот на ввоз и вывоз, введения пошлин и налогов, лицензирования.
• Закрытые — жесткий контроль и полный запрет на ввоз-вывоз золота. Государство создает невыгодные для торговли драгоценными металлами экономические условия, цены на драгметалл становятся значительно выше цен на международных рынках.

К внутренним рынкам относятся: Париж, Гамбург, Франкфурте-на-Майне, Амстердам, Вена, Милан, Стамбул, Рио-де-Жанейро. Регулируемые (контролируемые) рынки функционируют в Афинах и Каире.

Черные

«Черные» рынки золота представляют собой радикальную форму организации внутреннего рынка, как реакция на тотальные ограничения (вмешательство) государства на внутренний рынок золота. Нелегальные рынки, как правило, функционируют параллельно с закрытыми. Такие рынки есть в Индии, Пакистане.

Участники рынка золота

В роли продавцов на рынке выступают золотодобывающие компании, центральные банки, а также частные владельцы. Среди покупателей выступают промышленники, ювелиры, частные инвесторы, спекулянты, а в последние годы вновь вернулись центральные банки. Можно выделить следующие группы участников на рынке золота:

• Золотодобывающие компании
  Это важная категория участников рынка, поставляющая на рынок основную массу золота. Чем больше компания, тем масштабнее сделки происходят на рынке с ее участием. Гиганты золотодобывающей промышленности могут совершить сделку, достаточную для мгновенного изменения рыночной цены, поэтому другие участники рынка тщательно следят за их деятельностью.
• Промышленные потребители
  В данную группу входят предприятия промышленной сферы, ювелирного производства, а также аффинажные предприятия.
• Биржи драгметаллов
  Рынок биржевой торговли золотом представлен как отдельными биржами драгоценных металлов, так и секциями на крупных товарных биржах. Наличие на рынке биржи в роли посредника позволяет участвовать в торгах практически неограниченному количеству продавцов и покупателей.
• Центральные банки
  Центробанки имеют двоякую ролью на рынке. Они выступают в роли крупных операторов, оказывающих значительное влияние на конъюнктуру рынка. С другой стороны, они являются организаторами, устанавливающими правила торговли на рынке.
• Профессиональные дилеры и посредники
  В данную группу входят: коммерческие банки; компании, торгующие драгоценными металлами; организации, занимающиеся очисткой и аффинированием металла; специализированные компании, оказывающие посреднические услуги. Дилеры играют важную роль на рынке, т.к. большая часть драгметалла изначально сосредотачивается в их руках.
• Инвесторы — обширная категория, с интересом к разнообразным инструментам вложений в драгоценный металл.

Центры торговли золотом

Основной поток операций с золотом в слитках проходит через рынки в Лондоне и Цюрихе. Изначально Лондон занимал ведущие позиции, торгуя южно-африканским золотом по всей Европе. В конце 60-х лидирующие позиции на рынке переходят к Цюриху: ЮАР установила прямые контакты с банками и стала поставлять до 80% добычи золота на рынок в Швейцарии. 1975 год знаменателен отменой запрета на торговлю золотом населения в США, что позволило выйти на мировую арену рынкам золота в Нью-Йорке и Чикаго.

Лондон

Истоки зарождения золотого рынка в Лондоне прослеживаются до 1671 года, когда молодой купец Моисей Моката прибыл в Лондон из Амстердама с целью организовать торговые отношения с лондонским ювелиром и банкиром. Изначально Моката зарабатывал на сахаре и алмазах, а привезенное им золото было в счет оплаты драгоценных камней. Вскоре поставки золота и серебра в Англию стали регулярными.

В соответствии с Актом валютного контроля длительное время Лондонский рынок золота был открыт только нерезидентам, население Англии не имело права на совершение сделок с золотом. Профессиональные дилеры обязывались получить у Банка Англии лицензию на осуществление сделок с драгоценным металлом. Лишь в 1979 году государство наделило резидентов правом покупать золото, но к тому времени уже процветали рынки в Швейцарии и США с широким спектром операций с драгоценными металлами и производными финансовыми инструментами.

Современный Лондонский рынок является основным центром внебиржевой торговли золотом и серебром в слитках. Рынок координирует Лондонская ассоциация участников рынка драгоценных металлов (The London Bullion Market Association), организованная в 1987 году. Среди членов LBMA крупные международные банки, производители, переработчики и дистрибьюторы по всему миру. Именно в Лондоне с 1919 года дважды в день происходит фиксинг цен на золото, а с 1897 года фиксируются цены на серебро.

В отличие от фьючерсной биржи, внебиржевой золотой рынок предоставляет определенную гибкость и конфиденциальность операций. Сделки имеют оптовый характер, минимальный размер операции, как правило, 1000 тройских унций для золота и 50000 унций для сделок с серебром. Ежедневно торгуется более 600 тонн золота и 3000 тонн серебра.

Рекордный объем сделок с золотом был зафиксирован в марте 1968г. — 14180400 унций в слитках London Good Delivery, что связано с крушением золотого пула.

Цюрих

Долгое время Цюрих торговал золотом с лондонского рынка, но в 1968 году роль швейцарского рынка резко возросла. В это время лондонский рынок не функционировал в связи с введением двойного рынка золота. Швейцарские банки воспользовались ситуацией, чтобы наладить прямые отношения с ЮАР, добыча золота в которой достигла в тот период исторического максимума. Кроме того, вторая крупнейшая страна-золотодобытчик в лице бывшего Советского Союза выбрала банки Цюриха для продаж добытого золота. Таким образом, у Швейцарии оказалось два крупнейших поставщика золота, что отражалось в ежегодном обороте — более 1000 тонн драгоценного металла.

Традиционный для Швейцарии нейтралитет и стабильность валюты усиливал позиции Цюриха как мирового центра торговли золотом. В 80-е годы через него проходило почти 50% промышленного мирового спроса на золото. Помимо прочего, весомое преимущество исходило из особенностей организации цюрихского рынка: объединенные в пул крупнейшие банки универсального типа, оказывающих всевозможные услуги и операции.

Отличие от Лондона, где большинство участников рынка — брокеры, на цюрихском рынке банки выступают в роли дилеров. Члены пула проводят операции с драгметаллами за свой счет и получают не комиссионные, а прибыль от разницы в цене. Поставщикам оказывается проще и выгоднее работать непосредственно с участниками швейцарского пула, чем через посредника.

В конце 80-х началось активное развитие внебиржевого рынка или рынка «сделок за прилавком», который был ориентирован на удовлетворение интересов конкретного клиента. Для этого рынка характерно отсутствие прозрачности, клиент не ограничивается какими-либо размерами сделки как на бирже. На внебиржевом рынке фигурируют центральные банки, золотодобывающие компании, хедж-фонды. Большая часть сделок хеджируется через биржу, поэтому рынки не только конкурируют, но и дополняют друг друга.

Преимущество швейцарских банков объясняется их присутствием на мировых рынках золота по всему миру, что гарантирует круглосуточное присутствие на международном рынке золота.

США

Отмена 40-летнего золотого запрета в США, запрещающего частное владение золотом в слитках, привела к стремительному развитию американских рынков золота. Товарная Биржа в Нью-Йорке (COMEX, Commodity Exchange), Чикагская Товарная Биржа (CME, Chicago Mercantile Exchange) и Международный Валютный Рынок (IMM, International Money Market) стали крупнейшими центрами фьючерсной торговли золотом. На этом сегменте рынка заключается 90% фьючерсных контрактов на золото.

Совместно с биржевым рынком функционирует слитковый рынок золота в Нью-Йорке, откуда золото направляется промышленным и коммерческим компаниям через оптовых дилеров. В качестве маркет-мейкеров не только американского, но и международного рынка выступают ведущие американские банки (J.P. Morgan Bank, J. Aron & Company).

Особенностью рынков США является преимущественно венчурный характер сделок (форвардные и фьючерсные сделки на срок от 1 до 6 месяцев). Строго установлена сумма контракта в 100 унций.

Сингапур

В рамках реализации стратегического плана формирования мирового финансового центра в 1969 году был открыт рынок золота в Сингапуре. С сингапурского рынка продавалось золото в Юго-Восточную Азию, Индонезию, Таиланд, Вьетнам, Индию, Пакистан. В 90-е годы ежегодный импорт Сингапура составлял 300-400 тонн золота, но к концу к началу 2000-х сократился. Собственное потребление золота имеет незначительную долю, основной спрос приходился на ювелиров Индонезии, Таиланда и Малайзии.

Сингапур — одним из самых молодых и быстро сформировавшихся рынков, но войти в число лидеров мирового рынка золота ему так и не удалось. В настоящее время Сингапур планирует выйти на мировой рынок и увеличить долю мировой торговли в 7 раз (с 2% до 10-15%) в ближайшие пять-десять лет. На пути к намеченной цели власти отменили налогообложение всех операций с золотом и серебром. Но рынку придется еще обойти региональных конкурентов, как Гонконг и Дубай.

Турция

Длительное время турецкий рынок был значимым региональным центром торговли золотом, снабжающим как местных ювелиров, так и поставляя слитки соседям. В 1998 году позиции Турции на мировом рынке укрепились в результате полной либерализацией торговли драгоценным металлом и открытием в Стамбуле золотой биржи.

В составе участников биржи 50 авторизованных членов, включая банки и компании, работающие с благородными металлами. Согласно законодательству Турции только члены биржи имеют право на импорт и экспорт драгоценных металлов. На Стамбульской золотой бирже обращается порядка 200 тонн золота в год.

Львиная часть торговли золотом и ювелирными украшениями происходит на «золотом рынке», располагающемся на закрытой территории с сотнями ювелирных магазинчиков.

Дубай

Крупный региональный рынок золота в Дубае образовался в начале 60-х. Порт в Персидском заливе, крупный товарный рынок – благоприятно влияли на развитие торговли золотом и серебром. Рост импорта направлялся на удовлетворение увеличивающегося из года в год спроса со стороны Индии. После отмены лицензирования в 1997 году индийские банки вышли на мировые рынки в обход дубайского рынка, что снизило его значение и позиции.

Сегодня Дубай является крупнейшим рынком золота на Ближнем Востоке и динамично развивается как центр мировой торговли. Среди стран Ближнего Востока Объединённые Арабские Эмираты (ОАЭ) занимают второе место по величине собственного спроса на золото. По объему импорта золота на мировом рынке ОАЭ занимают второе место после Индии.

Гонконг

Гонконг вернулся к Китаю в 1997 году и еще продолжительное время оставался крупным рынком золота. Фактически в Гонконге при жизни Британской Империи была создана первая в мире биржа золота и серебра. Жесткий валютный контроль ставил ограничения на операции с золотом в 945 тонн металла в год, что породило контрабандные поставки с соседствующей португальской колонии Макао.

Результатом либерализации золотого рынка в 1974 году явилось развитие и укрепление позиций Гонконга на мировом рынке. В Лондоне был открыт локальный рынок, который работал параллельно с гонконгским и проводил арбитражные сделки. Международные банки выступали в роли поставщиков драгметалла, который реэкспортировался в Китай, Индию, Таиланд, Вьетнам. Позиции Гонконга на рынке золота заметно сократились, основная масса золота, проходящего через Гонконг, отражает импорт в Китай.

В мае 2011 года Гонконгская товарная биржа (HKMEx, The Hong KongMercantile Exchange) запустила торговлю золотом с физической поставкой в Гонконге. Контракт деноминирован в долларах США, минимальным объемом сделки — 1 кг золота. Операции по золотым фьючерсам на бирже осуществляются в электронном режиме 15 часов в сутки, что позволяет пересечься с торгами в Лондоне и Нью-Йорке.

Япония

В 1982 году была открыта Токийская Биржа Золота, но уже в ноябре 1984г. произошло слияние трех японских бирж (золотой, текстильной и каучука), и начала свою деятельность универсальная Токийская Товарная Биржа (ТОСОМ, Tokyo Kogyohin Torihikijo). На бирже торгуются фьючерсы в золоте, серебре, платине, палладии. Цены на драгметаллы устанавливаются в японских иенах за 1 грамм, все расчеты по сделкам также происходят в местной валюте. Минимальный объем сделки – 1000 грамм золота 999 пробы.

Объемы торговли на биржевом рынке многократно превышают обороты торговли на слитковом рынке. Вторичный по отношению к рынку физического золота  рынок производных инструментов в последнее время оказывает значимое влияние на динамику цен золота. Игроки на бирже извлекают прибыль за счет волатильности рынка,  и тем самым усиливая движение рынка.

inzoloto.ru

Современный рынок золота — раритетный сегмент финансового рынка

Сегодня самый  драгоценный металл нашей цивилизации продолжает играть роль валютного эквивалента мирового масштаба. Это означает, что стандартный золотой слиток во всех странах мира с удовольствием примут как средство платежа или накопления. При этом главный «жёлтый металл» планеты в настоящее время полностью утратил функцию поддержки ценности денежных единиц на внутренних рынках.

Последний удар по золоту, как внутригосударственному финансовому инструменту нанёс президент США Никсон, объявивший 15 августа 1971 года о завершении прямой конвертации американского доллара в физическое золото. С тех пор этот актив окончательно обосновался на внешнем финансовом рынке, продолжая выполнять следующие функции:

• универсальное средство взаиморасчётов между странами;
• мерило крепости экономики конкретного государства;
• привлекательный биржевой актив;
• средство залога в масштабных валютных операциях и других коммерческих контрактах

Государства во все времена контролировало обращение золота на финансовом рынке, рассматривая этот драгметалл как единственно надёжное средство накопления, защищённое от инфляции и катаклизмов мирового масштаба. Сегодня купля и продажа реального и  номинального золота осуществляется в нескольких формах.

Торговля натуральными золотыми слитками ведётся на спотовом рынке. Цена в этом случае определяется дважды в день на знаменитой Лондонской бирже в  10.30 и в 15.00  по Гринвичу. Покупка-продажа электронных «золотых» слотов осуществляется на многочисленных биржевых площадках.  В этом случае стоимость может отталкиваться от спроса и предложения, ориентируясь на упомянутые лондонские фиксинги.

Операции с физическими золотыми слитками

Кто же покупает реальное золото в больших количествах на спотовом рынке?

1. Главные покупатели – это официальные представители центральных государственных  банков и предприятий, специализирующихся на хранение золотовалютных резервов. Например, самым крупным инвестором в 2018 году стал Центробанк РФ, купивший 271,3 тонны драгметалла. Второе место по объёмам закупки осталось за Турцией, третье – за Казахстаном.
2. Следующие активные приобретатели – это  ведущие коммерческие банки, которые вкладывают бумажные и электронные деньги в физическое золото, рассматривая эту ценность как универсальный сверхнадёжный актив.
3. На третьем месте – крупные частные спекулянты и хеджерские фонды, которые хорошо зарабатывают даже на незначительной  разнице курсов при операциях с крупными лотами.

«Золотой сегмент» мирового финансового рынка находится под пристальным вниманием и контролем Всемирного Совета по золоту (World Gold Council), который занимается аналитикой и информационным регулированием этой рыночной ниши.

Операции с электронным драгметаллом

Чтобы продавать и покупать золото сегодня вовсе не обязательно держать его в руках. Ежесекундно в мире осуществляется миллионы контрактов с использованием  биржевых инструментов, работающих в удалённом режиме. Особенности таких сделок можно перечислить следующим списком:

• возможность зарабатывать на разнице курса без наличия больших средств, применяя кредитное плечо для работы с крупными лотами. В частности, сегодня большой популярностью пользуются контракты CFD на разницу начальной и конечной стоимости предмета торгов в определенный промежуток времени. В этом случае актив даже не покупается, а прибыль получается в случае верно выбранного прогноза;
• невозможность «подержать» заработанное золото в руках, так как все безналичные операции с драгметаллами в конечном итоге монетизируются в ведущие мировые валюты

Биржевой сегмент финансового рынка, работающий с этим активом, отличается стабильной волатильностью и большими спрэдами. В переводе на простой язык, разница между покупкой и продаже может достигать существенных размеров. А колебания курса в небольшой промежуток времени применимо к достаточно большому временному периоду — незначительны.

Золото как основная поддержка национальных валют

Постоянное инвестирование в золото, которым занимаются развитые государства, преследует следующие цели:

• диверсификация государственных накоплений с распределением национального богатства по разным активам;
• уход от зависимости от американского доллара;
• рост доверия к экономике страны со стороны других государств, международных фондов и частных лиц;
• повышение уровня доверия граждан к национальной банковской системе и валюте;
• уменьшение инфляционных ожиданий

Значительные золотые запасы снижают инфляционную составляющую национальной валюты, притормаживая девальвацию естественным образом. Чем больше золотой запас, тем меньше риски сильного падения курса. Недаром американский доллар, несмотря на все нарекания, остаётся мировым средством платежа. Потому что в Резервном Фонде США в 2019 году хранится более 8130 тонн золотых слитков. Для сравнения — Россия к этому времени накопила около 2150 тонн, несмотря на значительные запасы этого металла в собственных недрах.

Рекордная цена золота за всю историю торгов была достигнута 5 сентября 2011 года, составив $1896,5 за тройскую унцию. По мнению специалистов, в ближайшие пять лет это достижение останется неизменным.

goldenlab.ru