Разное

Срочная ликвидность: Коэффициент срочной ликвидности (формула по балансу)

26.07.2020

Содержание

коэффициент текущей, показатели баланса и анализ ликвидности активов и банков

Что такое ликвидность? Такой вопрос возникает у людей, далеких от экономических реалий и у опытных бизнесменов. Ликвидность – это возможность быстро превратить активы в их денежный эквивалент по хорошим ценам. Существуют высоко- и низколиквидные ценности, а также неликвиды. Понятие ликвидности может применяться к любым фирмам, ценным бумагам, недвижимости, транспортным средствам и разному имуществу, которым владеет предприятие или частное лицо. Обычно самой высокой ликвидностью обладают деньги, которые вращаются в данной экономической системе.

Содержание

Скрыть
  1. Коэффициент ликвидности
    1. Текущая ликвидность
      1. Ликвидность баланса
        1. Анализ ликвидности
          1. Абсолютная ликвидность
            1. Показатели ликвидности
              1. Ликвидность активов
                1. Ликвидность банка
                  1. Ликвидность предприятия 
                    1. Ликвидность рынка
                      1. Ликвидность ценных бумаг
                        1. Ликвидность денег

                            Коэффициент ликвидности

                            Ликвидность любой организации и компании рассчитывают по нескольким финансовым показателям, один из которых – коэффициент ликвидности – рассчитывается по специальным формулам.

                            С помощью этого коэффициента можно сравнить стоимость текущих активов, которые имеют разную степень ликвидности, с суммой текущих обязательств. Существуют коэффициенты:

                            • общей ликвидности или покрытия, которые показывают, насколько предприятие способно обеспечить свои краткосрочные обязательства;
                            • текущей или быстрой ликвидности, что показывают, какую часть обязательств фирма может погасить за счет денежных средств, финансовых инвестиций;
                            • абсолютной ликвидности, позволяющие определить краткосрочные обязательства, задолженность по которым компания может погасить в срочном порядке.

                            Текущая ликвидность

                            Чтобы узнать, какую часть текущих обязательств фирма или организация может погасить за счет имеющихся денежных средств или их эквивалентов, инвестиций и дебиторской задолженности, необходимо знать, что такое быстрая или текущая ликвидность. Высчитывается коэффициент быстрой ликвидности по специальной формуле. Показатель этого вида ликвидности указывает на то, насколько платежеспособна организация или фирма, как быстро она сможет погасить текущие обязательства, вовремя рассчитавшись с дебиторами.

                            Обычно коэффициент быстрой ликвидности 0.6 считается приемлемым.

                            Ликвидность баланса

                            Финансовый показатель – ликвидность баланса – показывает степень покрытия обязательств компании активами, которые можно обратить в деньги в сроки, соответствующие сроку погашения обязательств. От этого показателя зависит платежеспособность любой фирмы и предприятия. Чтобы узнать, насколько благоприятно финансовое положение предприятия, необходимо знать насколько стоимость оборотных активов превышает краткосрочные пассивы. Чем больше это значение, тем благополучней фирма с точки зрения ликвидности. Особое значение определение ликвидности баланса имеет во время ликвидации при банкротстве предприятия или компании.

                            Анализ ликвидности

                            Для проведения анализа ликвидности баланса компании или организации любой формы собственности активы группируются по степени ликвидности – от самых быстрых к активам с медленной ликвидностью. Правильный анализ ликвидности активов проводится в таком порядке:

                            • наиболее ликвидные активы;
                            • быстро реализуемые;
                            • медленно реализуемые;
                            • трудно реализуемые активы.

                            Что касается пассивов, вначале анализируются наиболее срочные обязательства, затем краткосрочные пассивы, долгосрочные и в завершение, постоянные пассивы.

                            Абсолютная ликвидность

                            Если нужно вычислить надежность компании или быстро ее ликвидировать, необходимо знать ее финансовые показатели. Один из них – абсолютная ликвидность – это коэффициент, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности можно погасить сразу. Коэффициент абсолютной ликвидности или Cashratio показывает, насколько фирма или предприятие способно погасить краткосрочный кредит немедленно. Рассчитывается этот показатель как отношение оборотных активов, которые можно сразу же продать, к текущим обязательствам должника.

                            Показатели ликвидности

                            Ликвидность – это важнейший показатель эффективности и надежности предприятия. Она показывает, насколько предприятие кредитоспособно. Чтобы точно знать, насколько перспективна та или иная фирма, необходимо провести анализ их работы. Во время анализа деятельности любой компании необходимо учитывать показатели ликвидности баланса.

                            Основными являются коэффициенты:

                            • абсолютной ликвидности;
                            • критической оценки;
                            • маневренности функционирующего капитала;
                            • текущей ликвидности;
                            • обеспеченности собственными средствами.

                            Ликвидность активов

                            Активы компании, которые можно быстро и выгодно обратить в деньги называются ликвидными. Наиболее высоколиквидный актив – это средства, которые есть у компании в кассе, на счетах, депозитах. Хорошая ликвидность активов у ценных бумаг, которые можно выгодно продать на бирже в любой момент. Наименее ликвидными считаются запасы сырья, материалов, стоимость незавершенного производства. Бухгалтерский анализ ликвидности баланса строится по принципу возрастания ликвидности, наиболее важными при составлении баланса являются три коэффициента:

                            • абсолютной ликвидности;
                            • быстрой ликвидности;
                            • текущей ликвидности.

                            Ликвидность банка

                            Любые организации могут рассматриваться с точки зрения ликвидности, в том числе и финансовые. Такое понятие, как ликвидность банка – его способность быстро выполнить обязательства перед вкладчиками, инвесторами, кредиторами – очень важно при выборе банка. Обязательства финансовой организации бывают реальными и потенциальными или условными. Факторы ликвидности банка бывают внешними и внутренними. Внутренние факторы это:

                            • управление банком и его имидж;
                            • качество привлеченных денежных средств;
                            • качество активов банка;
                            • сопряженность активов и пассивов.

                            Внешние факторы ликвидности это;

                            • состояние экономики в стране;
                            • развитие рынка ценных бумаг;
                            • эффективность надзора Банка России;
                            • система рефинансирования.

                            Ликвидность предприятия 

                            Ликвидность предприятия – возможность погасить его задолженности быстро и выгодно. Степень ликвидности определяется отношением актива баланса и пассива и определяет стабильность предприятия. Ликвидные средства предприятия – это все те активы, которые можно преобразовать в деньги и использовать для погашения долгов.

                            Это деньги в кассе, на счетах и депозитах, ценные бумаги, которые котируются на бирже, оборотные средства, которые можно быстро реализовать.

                            Есть общая (текущая) и срочная ликвидность предприятия. Общая – это отношение суммы текущих активов и пассивов на начало и конец года. Анализ ликвидности предприятия определяется по коэффициентам. Если коэффициент текущей ликвидности ниже 1 – это означает, что предприятие не имеет стабильности. Нормальный показатель – свыше 1.5.

                            Ликвидность рынка

                            Ликвидность – важный показатель любого рынка. Чтобы совершать сделки на фондовом рынке или столь популярном рынке Форекс, необходимо ориентироваться, какие биржевые инструменты можно быстро купить и столь же быстро продать. Ликвидность рынка – это возможность совершить выгодную сделку с акциями, фьючерсами, валютными парами, не потеряв при этом в цене и во времени. Другими словами, участник рынка получит любой актив по лучшей цене рынка настолько быстро, насколько возможно. Самая высокая ликвидность у денег – их можно мгновенно обменять на товар.

                            У недвижимости – низкая ликвидность.

                            Ликвидность ценных бумаг

                            Ликвидность ценных бумаг – это возможность превратить их в деньги быстро и выгодно, причем эта возможность постоянна. Именно эта характеристика принимается за основу при понимании, насколько эффективны те или иные ценные бумаги. Высокая ликвидность позволит инвестору мгновенно получить за ценные бумаги наличные средства.

                            Основная характеристика ликвидности ценных бумаг – это спрэд – разница между ценами на продажу и покупку. Чем спрэд меньше, тем выше ликвидность. На ликвидность оказывает влияние привлекательность ценных бумаг определенного эмитента в инвестиционном плане. Она может быть рассчитана, если известны показатели деятельности предприятия и оценка его ценных бумаг рынком.

                            Ликвидность денег

                            Наиболее высокой, можно сказать, совершенной ликвидностью обладают деньги. Ликвидность денег означает, что за них можно в любой момент получить товары или услуги, которые необходимы. Деньги – средство платежа в любой стране мира.

                            Они больше всего защищены от колебаний их ценности. Универсальность, как средства платежа, то есть, ликвидность, делает деньги наиболее востребованным активом. Наибольшую ликвидность имеют наличные деньги, затем – средства на текущем депозите. На последнем месте стоят ценные бумаги, которые нужно еще продать на фондовом рынке.

                            Коэффициент - срочная ликвидность - Большая Энциклопедия Нефти и Газа, статья, страница 1

                            Коэффициент - срочная ликвидность

                            Cтраница 1

                            Коэффициент срочной ликвидности показывает достаточно ли у предприятия наиболее ликвидных текущих активов для использования своих обязательств.  [1]

                            Коэффициент срочной ликвидности в большей степени соответствует интересам предприятия, раскрывая его способность платить по срочным обязательствам.  [2]

                            Коэффициент срочной ликвидности

                            рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к наиболее срочным обязательствам организации. Наиболее срочные обязательства берутся такими же, как и для расчета коэффициента текущей ликвидности.  [3]

                            Коэффициент срочной ликвидности очень похож на текущий коэффициент, лишь числитель уменьшается на величину запасов. Запасы вычитаются потому, что они зачастую являются неликвидными. В случае краха компания или ее кредиторы не могут получить необходимые деньги от продажи запасов. Как правило, в случае ликвидации продавцы обычно получают лишь половину от стоимости запасов по балансу.  [4]

                            Коэффициент срочной ликвидности определяет способность предприятия выполнить свои текущие обязательства за счет быстро ликвидных активов. Однако на практике оно значительно меньше указанного критерия. При оценке инвестиционной привлекательности проектов целесообразно задавать величину коэффициента срочной ликвидности как исходную для определения необходимого запаса быстроликвидных активов в виде денежных средств и ценных бумаг.

                            При этом следует устанавливать необходимое соотношение между денежными средствами, сохраняемыми на расчетном счете, и средствами, вложенными в ценные бумаги.  [5]

                            Коэффициент срочной ликвидности ( Quick Ratio, Quick Assets Ratio) показывает отношение ликвидных средств ( Liqued Assets) к краткосрочной задолженности и свидетельствует о способности фирмы быстро погасить свои текущие обязательства.  [6]

                            Снижение коэффициента срочной ликвидности связано с увеличением краткосрочных обязательств предприятия. Значит УМФ - 3 не смогла бы погасить свои обязательства в срочном порядке. Тем более рост коэффициента связан с ростом дебиторской задолженности. Анализ обозначенных выше условий показал, что ликвидность предприятия является низкой.  [7]

                            Высокое значение коэффициента срочной ликвидности является показателем низкого финансового риска и хороших возможностей для привлечения дополнительных средств со стороны.

                             [8]

                            Высокое значение коэффициента срочной ликвидности является показателем низкого финансового риска и хороших возможностей для привлечения дополнительных средств со стороны.  [9]

                            Необходимость расчета коэффициента срочной ликвидности вызвана тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко не одинакова, и если, например, денежные средства могут служить непосредственным источником погашения текущих обязательств, то запасы могут быть использованы для этой цели только после их реализации, что предполагает не только наличие непосредственно покупателя, но и наличие у него денежных средств. Следует также учитывать еще одно ограничение в использовании коэффициентов ликвидности. Как следует из приведенного выше способа расчета, к наиболее ликвидным активам относятся не только денежные средства, но и краткосрочные ценные бумаги и чистая дебиторская задолженность. В условиях развитой рыночной экономики такой подход вполне оправдан: краткосрочные ценные бумаги по определению являются высоколиквидными средствами; дебиторская задолженность, во-первых, оценивается за вычетом потенциальных сомнительных долгов, а не только выявленных фактически посредством инвентаризации дебиторской задолженности. Во-вторых, предприятие в условиях развитой рыночной экономики имеет целый ряд законодательно регламентированных возможностей, с помощью которых оно может взыскать долги со своего клиента. Очевидно, что в переходной экономике России эти условия пока отсутствуют. Поэтому вызывает сомнение целесообразность оценки ликвидности российских предприятий посредством коэффициентов текущей и срочной ликвидности, особенно в тех случаях, когда это не сопровождается подробным анализом показателей, участвующих в расчетах. Представляется, что в большинстве случаев наиболее надежной является оценка ликвидности только по показателю денежных средств.  [10]

                            Необходимость расчета коэффициента срочной ликвидности вызвана тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко не одинакова, и если, например, денежные средства могут служить непосредственным источником погашения текущих обязательств, то запасы могут быть использованы для этой цели только после их реализации, что предполагает не только наличие непосредственно покупателя, но и наличие у него денежных средств. Следует также учитывать еще одно ограничение в использовании коэффициентов ликвидности. Как следует из приведенного выше способа расчета, к наиболее ликвидным активам относятся не только денежные средства, но и краткосрочные ценные бумаги и чистая дебиторская задолженность. В условиях развитой рыночной экономики такой подход вполне оправдан: краткосрочные ценные бумаги по определению являются высоколиквидными средствами; дебиторская задолженность, во-первых, оценивается за вычетом потенциальных сомнительных долгов, а не только выявленных фактически посредством инвентаризации дебиторской задолженности. Во-вторых, предприятие в условиях развитой рыночной экономики имеет целый ряд законодательно регламентированных возможностей, с помощью которых оно может взыскать долги со своего клиента. Очевидно, что в переходной экономике России эти условия пока отсутствуют. Поэтому вызывает сомнение целесообразность оценки ликвидности российских предприятий посредством коэффициентов текущей и срочной ликвидности, особенно в тех случаях, когда это не сопровождается подробным анализом показателей, участвующих в расчетах.  [11]

                            Частным показателем коэффициента текущей ликвидности является коэффициент срочной ликвидности, раскрывающий отношение наиболее ликвидной части оборотных средств ( денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности) к краткосрочным обязательствам. Для расчета коэффициента срочной ликвидности может применяться также другая формула расчета, согласно которой числитель равен разнице между оборотными средствами ( без учета расходов будущих периодов) и материально-производственными запасами.  [12]

                            Кредиторы обычно обращают больше внимания на коэффициент срочной ликвидности, чем на коэффициент ликвидности, если полагают, что риск у запасов компании выше нормального или что ее процент текущих активов больше, чем они считают разумным.  [13]

                            Частным показателем коэффициента текущей ликвидности является коэффициент срочной ликвидности, раскрывающий отношение наиболее ликвидной части оборотных средств ( денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности) к краткосрочным обязательствам. Для расчета коэффициента срочной ликвидности может применяться также другая формула расчета, согласно которой числитель равен разнице между оборотными средствами ( без учета расходов будущих периодов) и материально-производственными запасами.  [14]

                            Частным показателем коэффициента текущей ликвидности является коэффициент срочной ликвидности, раскрывающий отношение наиболее ликвидной части оборотных средств ( т.е. без учета материально-производственных запасов) к краткосрочным обязательствам. Необходимость расчета этого показателя вызвана тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко не одинакова, и если, например, денежные средства могут служить непосредственным источником погашения текущих обязательств, то запасы могут быть использованы для этой цели непосредственно после их реализации, что предполагает не только наличие покупателя, но и наличие у покупателя денежных средств.  [15]

                            Страницы:      1    2

                            %d0%ba%d0%be%d1%8d%d1%84%d1%84%d0%b8%d1%86%d0%b8%d0%b5%d0%bd%d1%82%20%d1%81%d1%80%d0%be%d1%87%d0%bd%d0%be%d0%b9%20%d0%bb%d0%b8%d0%ba%d0%b2%d0%b8%d0%b4%d0%bd%d0%be%d1%81%d1%82%d0%b8 — со всех языков на все языки

                            Все языкиАбхазскийАдыгейскийАфрикаансАйнский языкАканАлтайскийАрагонскийАрабскийАстурийскийАймараАзербайджанскийБашкирскийБагобоБелорусскийБолгарскийТибетскийБурятскийКаталанскийЧеченскийШорскийЧерокиШайенскогоКриЧешскийКрымскотатарскийЦерковнославянский (Старославянский)ЧувашскийВаллийскийДатскийНемецкийДолганскийГреческийАнглийскийЭсперантоИспанскийЭстонскийБаскскийЭвенкийскийПерсидскийФинскийФарерскийФранцузскийИрландскийГэльскийГуараниКлингонскийЭльзасскийИвритХиндиХорватскийВерхнелужицкийГаитянскийВенгерскийАрмянскийИндонезийскийИнупиакИнгушскийИсландскийИтальянскийЯпонскийГрузинскийКарачаевскийЧеркесскийКазахскийКхмерскийКорейскийКумыкскийКурдскийКомиКиргизскийЛатинскийЛюксембургскийСефардскийЛингалаЛитовскийЛатышскийМаньчжурскийМикенскийМокшанскийМаориМарийскийМакедонскийКомиМонгольскийМалайскийМайяЭрзянскийНидерландскийНорвежскийНауатльОрокскийНогайскийОсетинскийОсманскийПенджабскийПалиПольскийПапьяментоДревнерусский языкПортугальскийКечуаКвеньяРумынский, МолдавскийАрумынскийРусскийСанскритСеверносаамскийЯкутскийСловацкийСловенскийАлбанскийСербскийШведскийСуахилиШумерскийСилезскийТофаларскийТаджикскийТайскийТуркменскийТагальскийТурецкийТатарскийТувинскийТвиУдмурдскийУйгурскийУкраинскийУрдуУрумскийУзбекскийВьетнамскийВепсскийВарайскийЮпийскийИдишЙорубаКитайский

                             

                            Все языкиАбхазскийАдыгейскийАфрикаансАйнский языкАлтайскийАрабскийАварскийАймараАзербайджанскийБашкирскийБелорусскийБолгарскийКаталанскийЧеченскийЧаморроШорскийЧерокиЧешскийКрымскотатарскийЦерковнославянский (Старославянский)ЧувашскийДатскийНемецкийГреческийАнглийскийЭсперантоИспанскийЭстонскийБаскскийЭвенкийскийПерсидскийФинскийФарерскийФранцузскийИрландскийГалисийскийКлингонскийЭльзасскийИвритХиндиХорватскийГаитянскийВенгерскийАрмянскийИндонезийскийИнгушскийИсландскийИтальянскийИжорскийЯпонскийЛожбанГрузинскийКарачаевскийКазахскийКхмерскийКорейскийКумыкскийКурдскийЛатинскийЛингалаЛитовскийЛатышскийМокшанскийМаориМарийскийМакедонскийМонгольскийМалайскийМальтийскийМайяЭрзянскийНидерландскийНорвежскийОсетинскийПенджабскийПалиПольскийПапьяментоДревнерусский языкПуштуПортугальскийКечуаКвеньяРумынский, МолдавскийРусскийЯкутскийСловацкийСловенскийАлбанскийСербскийШведскийСуахилиТамильскийТаджикскийТайскийТуркменскийТагальскийТурецкийТатарскийУдмурдскийУйгурскийУкраинскийУрдуУрумскийУзбекскийВодскийВьетнамскийВепсскийИдишЙорубаКитайский

                            Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

                            Содержание статьи

                            Понятия «ликвидность» и «платежеспособность» зачастую вызывают путаницу как у студентов, так и у действующих финансистов. Это неудивительно, так как данные термины отражают, по существу, одно и то же свойство, но применительно к разным объектам.

                            Ликвидность – это характеристика, относящаяся к активам предприятия. Ликвидность активов отражает их возможность превращения в денежные средства.

                            В случае, если актив может быть быстро превращен в «живые» деньги (как, например, средства на депозитах), он обладает высокой ликвидностью. Если же актив не способен быстро обратиться в денежные средства (здания, оборудование), его ликвидность является низкой.

                            Все активы организации можно разделить на четыре категории по степени их ликвидности:

                            • А1 (абсолютная ликвидность) – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;
                            • А2 (быстрая, срочная ликвидность) – краткосрочная дебиторская задолженность;
                            • А3 (текущая ликвидность) – запасы, НДС к возмещению и все прочие оборотные активы, не входящие в А1 и А2;
                            • А4 (низкая ликвидность) – внеоборотные активы.

                            Вместе с тем, понятие ликвидности относится не только к активам, но и к бухгалтерскому балансу (отчету о финансовом положении), так как данная форма отчетности содержит группировку активов организации по степени их ликвидности (внеоборотные и оборотные). Ликвидность баланса является аналитической категорией и описывает структуру бухгалтерского баланса предприятия в разрезе активов различной ликвидности.

                            Однако, в рамках анализа ликвидности баланса необходимо учитывать не только активы, но и противостоящий им раздел баланса, касающийся обязательств. Обязательства компании, как и активы, также делятся на четыре категории, но не по уровню ликвидности, а по степени срочности к погашению:

                            • L1 (высокая срочность) – краткосрочная кредиторская задолженность;
                            • L2 (средняя срочность) – краткосрочные кредиты и займы, а также прочие краткосрочные обязательства, за исключением кредиторской задолженности;
                            • L3 (низкая срочность) – долгосрочные обязательства;
                            • L4 (постоянные обязательства) – собственный капитал.

                            Анализ ликвидности баланса включает в себя два этапа. На первом этапе производится сравнение категорий активов и обязательств друг с другом согласно их номерам. Ликвидность баланса считается удовлетворительной в случае выполнения следующей системы неравенств:

                            A1 >= L1;
                            A2 >= L2;
                            A3 >= L3;
                            A4 <= L4.

                            Соблюдение данных неравенств означает, что компания способна погашать свои обязательства той или иной срочности с помощью активов соответствующей ликвидности. При выполнении описанных соотношений активов и обязательств организация может считаться платежеспособной.

                            Платежеспособностью называется характеристика предприятия, описывающая его способность погашать свои обязательства за счет собственных активов. В отличие от ликвидности активов, у которой есть несколько категорий, платежеспособность является бинарным качеством: компания может быть либо платежеспособной, либо неплатежеспособной.

                            Как правило, ликвидность баланса организации и ее платежеспособность являются предметом особого внимания ее кредиторов. В рамках анализа кредитоспособности заемщиков – юридических лиц банки часто оценивают ликвидность баланса компаний. При этом применяются не только вышеописанные соотношения активов и обязательств по категориям, но и расчеты так называемых коэффициентов ликвидности:

                            1) коэффициент текущей ликвидности (CLR – current liquidity ratio)

                            CLR = (A1 + A2 + A3) / (L1 + L2)

                            Данный коэффициент показывает отношение оборотных активов организации к ее краткосрочным обязательствам. Критическим значением данного коэффициента является 1, так как значение CLR меньше единицы свидетельствует о том, что краткосрочных обязательств компании не хватает для финансирования ее оборотных активов, и они финансируются за счет долгосрочных обязательств. Это говорит о неудовлетворительном уровне финансового менеджмента в организации.

                            Нормальное значение CLR предприятия в зависимости от отрасли находится в диапазоне от 1,5 до 2,5.

                            2) коэффициент быстрой/срочной ликвидности (QLR – quick liquidity ratio)

                            QLR = (A1 + A2) / (L1 + L2)

                            Этот коэффициент является более «строгим» показателем ликвидности баланса компании, так как в качестве погашающих активов рассматривает не все оборотные активы, а только денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторскую задолженность. Вместе с тем и общепринятое нормативное значение данного показателя ниже, чем у предыдущего: приемлемым считается QLR >= 1.

                            3) коэффициент абсолютной ликвидности (CR – cash ratio)

                            СR = A1 / (L1 + L2)

                            При расчете данного показателя в качестве источника погашения обязательств рассматриваются только самые ликвидные активы, то есть денежные средства на счетах и в кассе. Несмотря на то, что краткосрочные обязательства компании погашаются засчет всех краткосрочных активов, этот коэффициент помогает понять, какая доля данных обязательств может быть погашена уже существующими у компании денежными средствами. Эта информация может представлять особенный интерес при оценке возможности предприятия по обслуживанию кредиторской задолженности или выплате процентов по кредитам. Нормальное значение данного коэффициента составляет 0,1 и более.

                            Рассмотрим анализ ликвидности баланса и оценку платежеспособности предприятия на базе следующих форм отчетности:

                            A1 = 100
                            A2 = 400
                            A3 = 500
                            A4 = 500

                            L1 = 300
                            L2 = 200
                            L3 = 500
                            L4 = 500

                            A1 < L1
                            A2 > L2
                            A3 = L3
                            A4 = L4

                            CLR = (100 + 400 + 500) / (300 + 200) = 2

                            QLR = (100 + 400) / (300 + 200) = 1

                            CR = 100 / (300 + 200) = 0,2

                            В отличие от рассмотренных ранее коэффициентов рентабельности, коэффициенты ликвидности играют существенную роль для кредиторов организаций. К примеру, банки при выдаче кредитов юридическим лицам обращают значительное внимание на их ликвидность (особенно в динамике) при принятии решения о кредитовании заемщика, либо отказе в предоставлении финансирования.

                            Получить знания, необходимые для работы с финансовыми отчетностями, можно на курсе «Финансовый учет и анализ» от SF Education!

                            Автор: Ярослав Малиновский, инвестиционный аналитик в ГК «Ростех»


                            Подписывайтесь на полезную рассылку от SF Education в Вконтакте и в Telegram!

                            Финансовый калькулятор: Финансовые коэффициенты

                            Исходные данные

                            Введите номера бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках.


                            Норма прибыли от основной деятельности (Operating Margin) - показывает эффективность ценовой политики и операций компании.

                            Рентабельность продаж (Profit Margin) - показывает долю выручки от продаж.

                            Оборачиваемость основных средств (Fixed Asset Turnover) - характеризует эффективность использования предприятием имеющихся в его распоряжении основных средств. Чем выше значение коэффициента, тем более эффективно предприятие использует основные средства.

                            Оборачиваемость активов (Asset Turnover) - Характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся в ее распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения. Данный коэффициент показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли.

                            Текущая ликвидность (Current Ratio) - показывает, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

                            Срочная ликвидность: (Quick Ratio, Acid Test Ratio) - показывает отношение наиболее ликвидной части оборотных средств к краткосрочным обязательствам.

                            Абсолютная ликвидность (Cash Ratio) - показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т. е. практически абсолютно ликвидными активами.

                            Обязательства к собственному капиталу (D/E = Debt-to-Equity) - показывает, насколько руководство фирмы готово финансировать свою экономическую деятельность заемными средствами, вместо акционерного капитала.

                            Обязательства к активам (D/A = Debt-to-Assets) - демонстрирует, какая доля активов предприятия финансируется за счет долгосрочных займов. Чем меньше показатель, тем выше финансовая устойчивость компании.

                            Доходность активов (ROA = Return-on-Assets) - показывает способность активов компании порождать прибыль.

                            Доходность собственного капитала (ROE = Return-on-Equity) - показывает отдачу на инвестиции акционеров с точки зрения учетной прибыли.


                            Рентабельность



                            Задолженность


                            что это такое? Коэффициенты текущей и абсолютной ликвидности

                            Термин «ликвидность» относится к экономической теме. Им обозначают возможность актива оперативно реализовываться (по цене, максимально приближенной к рыночной). Есть другое значение – ликвидный, значит, легко преобразуемый в деньги. При анализе деятельности предприятий упоминают понятия коэффициент текущей и абсолютной ликвидности. На базе этих показателей можно быстро понять способность компании погашать материальные обязательства.

                            Ликвидность – что это простыми словами

                            Значение параметра принято рассчитывать для всех видов активов, типов организаций. Банки, заводы, торговые компании оцениваются по-разному, исходя из преобладания у них тех или иных активов, степени их ценности на рынке в текущий момент. Показатель ликвидности может указывать на степень кредитоспособности фирмы, запас прочности на случай кризисных явлений на рынке.

                            Ликвидность актива – это уровень его востребованности рынком, причем значение может меняться с течением времени.

                            Разные активы обладают заметно отличающимися показателями. На предприятиях принята следующая последовательность, начиная от наиболее значительных:

                            • Средства наличными и на банковских расчетных счетах.
                            • Ценные бумаги (акции, облигации, векселя).
                            • Текущая дебиторская задолженность.
                            • Запасы материалов/товаров на складах.
                            • Оборудование, автопарк, иные технологические мощности.
                            • Недвижимость, включая незавершенное строительство.

                            Чем ниже расположен в приведенном списке актив, тем сложнее его быстро продать по рыночной цене. Отсюда можно вывести резюме: ликвидность предприятия – это сумма всех активов, какими обладает предприятие. Чтобы объективно оценивать их ценность, рассчитывают коэффициенты, учитывающие особенности текущего рынка. Из наиболее ликвидных активов – это деньги, но мало какая фирма позволяет себе держать большую сумму средств без вложений в собственное развитие.

                            Почему оценка ликвидности так важна

                            Определяется ликвидность предприятия по различным причинам. Такая работа может проводиться для представления отчета собственникам и инвесторам компании, создания обоснования кредитоспособности при подготовке документов для обращения в банк. При анализе финансовой ситуации в фирме обычно разделяют активы на отдельные группы. Так проще гарантировать объективную оценку эксперта, включая возможность сравнения компании с конкурирующими фирмами.

                            Высокая ликвидность защищает предприятие от кризисных явлений.

                            Разделение обычно проводят по степени востребованности рынком:

                            • Максимально ликвидные активы. Под ними понимают свободные от обязательств финансы и краткосрочные материальные вложения.
                            • Быстрореализуемые активы. Один из примеров – дебиторская задолженность (до 12 календарных месяцев полного погашения).
                            • Медленно реализуемые активы. Материальные запасы, долги перед предприятием, погашаемые в срок более 12 мес.
                            • Труднореализуемые активы. Оборудование, используемое для производства, иных ежедневных хозяйственных операций.

                            Текущие активы вроде свободных денег, товаров, сырья более ликвидны, чем имущество организации. Первые часто ибльспользуют в качестве залогового имущества для получения срочных кредитов. Если речь идет о банковской организации, высокий уровень показателя укажет на способность исполнять свои обязательства своевременно. В банке наиболее ликвидным активом является оборотная денежная масса.

                            Как оценивается ликвидность активов

                            Если ликвидность баланса предприятия на высоком уровне, его платежеспособность не вызывает сомнений. И дело не только в возможности получать прямые кредиты. Бизнесом активно используется так называемая банковская гарантия, когда кредитное или страховое учреждение выступает гарантом при заключении крупных сделок. Иногда компании сами проверяют потенциальных партнеров, рассчитывая риски сотрудничества.

                            Расчет ликвидности баланса – это сравнение активов и пассивов предприятия

                            Для определения текущей ликвидности используют нижеследующие сравнения (смотрят цифровые значения по балансу):

                            • Максимально ликвидные активы >= Наиболее срочные обязательства.
                            • Быстрореализуемые активы >= Краткосрочные пассивы.
                            • Медленно реализуемые активы >= Долгосрочные пассивы.
                            • Труднореализуемые активы =< Постоянные пассивы.

                            Чем крупнее предприятие, тем больше у него будет разнотипных активов и пассивов – на производство может поставляться сырье с отсрочкой платежа, а клиенты компании могут получать товары «под реализацию». Пассивы преимущественно относятся к кредиторским задолженностям перед банками, поставщиками, иными контрагентами.

                            В чем выражается ликвидность предприятия

                            При анализе активов/пассивов рассматривают соблюдение указанного соотношения. Если оно соответствует оптимальному значению, предприятие признают полностью ликвидным. Для этого все активы, от наиболее ликвидных до медленно реализуемых, должны превышать объемы соответствующих пассивов, а труднореализуемые должны быть меньше или равны постоянным пассивам.

                            Общепринятыми показателями являются коэффициенты ликвидности:

                            • Текущая. Отображает достаточность средств у предприятия для расчетов по краткосрочным обязательствам.
                            • Срочная. Позволяет учитывать неоднородность ликвидности оборотных средств.
                            • Абсолютная. Показатель наличия денежных средств (их ликвидность абсолютна).
                            • Чистый оборотный капитал. Чем он выше, тем больше уверенность руководства и партнеров в стабильном положении предприятия.

                            В зависимости от направления, масштабов деятельности фирмы рекомендуемое значение коэффициентов может различаться. Так, в России срочная ликвидность считается нормой при уровне 0,7-0,8, тогда как по международным нормам она должна достигать единицы и выше. Оптимальный уровень абсолютной ликвидности находится на уровне 0,2-0,25.

                            Ликвидность банковского учреждения

                            Банки, как коммерческие организации, оцениваются по уровню ликвидности по аналогии с производственными и торговыми компаниями. Перед финансовыми учреждениями стоят задачи своевременного выполнения обязательств перед клиентами (как краткосрочных, так и долгосрочных). Контроль ликвидности банка направлен на корректировку ее значения.

                            Если этот показатель недостаточен, возникают неоправданные риски по невозможности покрытия собственными активами банка имеющихся обязательств. Чрезмерный уровень может сигнализировать о низкой прибыльности банка, чего тоже стараются избегать. При расчете учитывают реальные и условные обязательства. К первым относят депозитные счета, векселя. Вторые – это банковские гарантии, поручительства.

                            Для кредитной организации существенными факторами являются:

                            • Качество имущества.
                            • Объемы привлеченных средств.
                            • Баланс актива и пассива по срокам ликвидности.
                            • Менеджмент и репутация банка.

                            Способны повлиять на текущую ликвидность политическая и экономическая ситуация в стране, развитие рынка ценных бумаг, эффективность надзора со стороны Центрального Банка РФ. Чтобы поддерживать ликвидность банка на оптимальном уровне, надо иметь на счетах, в кассе большой объем свободных финансовых средств.

                            Ликвидность денег и ценных бумаг

                            В отношении денежных средств и ценных бумаг расчет показателя ликвидности точно соответствует значению слова – «мобильность», «текучесть». Деньги являются абсолютно ликвидными, т.к. их не требуется «преобразовывать», они сами по себе имеют ценность. Различные бумаги (векселя, облигации, акции) подвержены изменению ликвидности в зависимости от финансового состояния предприятия, являющегося эмитентом.

                            Наиболее ликвидным считаются активы следующего типа:

                            • Ценные бумаги, эмитированные крупными акционерными обществами.
                            • Ценные бумаги, выпускаемые государством.
                            • Задолженности крупных компаний.
                            • Драгоценные металлы.
                            • Срочные векселя больших предприятий.

                            Чтобы правильно оценить ликвидность какой-либо ценной бумаги, потребуется провести фундаментальный или количественный анализ. Предметом первого способа считается оценка устойчивости компании на рынке, кредитоспособность, перспективы развития. В случае проведения количественного анализа оценивается скорость получения доходов от вложения средств в ценные бумаги.

                            Как оценить ликвидность инвестиционного портфеля

                            Ликвидные активы считаются выгодными для инвестирования. Но переменчивость рынка вынуждает предпринимателей заранее продумывать способы снижения рисков. Самый простой – сформировать целый портфель инвестиционных предложений. Тогда любые непредвиденные обстоятельства с одним из активов могут быть компенсированы за счет других, более прибыльных.

                            Инвестиционный пакет позволяет усреднить риски из-за скачков ликвидности активов.

                            Ключевыми показателями портфеля инвестиционных инструментов являются:

                            • Стоимость.
                            • Уровень доходности.
                            • Степень риска.
                            • Срок вложения средств.
                            • Минимальные размеры вложений.

                            Оценивается как каждый актив в отдельности, так и вычисляется усредненное значение. Последнее является показателем эффективности портфеля, его устойчивости на текущем рынке. На первом этапе важно оценить скорость возврата инвестиций, риск невозврата и получения убытков.

                            В дальнейшем систематический анализ дает результат, какой процент от полученных доходов рационально вкладывать в расширение инвестиционного портфеля, а какой объем прибыли считать чистым доходом и изымать из оборота. Оба процесса должны протекать параллельно, с учетом изменений состояния активов в раздельности и в усредненном варианте.

                            Анализ коэффициентов ликвидности - бухгалтерский учет, аудиторская деятельность, налоговый учет, финансовый анализ

                            от 13 Май 2012.

                            Под ликвидностью понимается степень легкости превращения материальных ценностей в денежные. Анализ коэффициентов ликвидности позволяет руководству предприятия понимать, насколько быстро можно покрыть свои финансовые обязательства.


                            Коэффициенты ликвидности рассчитываются на основе данных из бухгалтерской отчетности компании (на основе формы № 1 – бухгалтерского баланса). Коэффициенты отражают способность компании погашать свою текущую задолженность за счет оборотных активов. Величина текущих обязательств компании сравнивается с величиной оборотных средств – в этом и состоит смысловое содержание всех коэффициентов ликвидности. Их формулы и особенности мы рассмотрим далее:

                            Коэффициент текущей ликвидности (англ - Current ratio)

                            Его еще называют коэффициентом покрытия. Рассчитывается как отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам по данным бухгалтерского баланса. Его экономическая сущность: характеризует способность компании погашать краткосрочные обязательства исключительно за счет оборотных активов.

                            Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ) = (стр. 290 – стр. 230)/стр. 690

                            Стр. 290 – все оборотные активы предприятия.
                            Стр. 230 – дебиторская задолженность со сроком погашения свыше 12 месяцев.
                            Стр. 690 – все краткосрочные обязательства компании.

                            Коэффициент показывает ликвидность компании не только на текущий момент, но и в случае кризиса. Чем выше показатель, тем выше платежеспособность компании. При этом значение, говорящее о благополучии предприятия, лежит в пределах от 1,5 до 2,5. Небольшое значение свидетельствует о рискованном положении компании – она не имеет возможности регулярно оплачивать свои счета. Высокое значение коэффициента покрытия также может быть неблагоприятным сигналом – вероятно, капитал используется нерационально. Следует также учитывать сегмент рынка, в котором работает предприятие, каким образом выстроена структура активов – все это влияет на значение коэффициента, и разброс «нормального» значения может быть весьма существенным.
                            Не всегда коэффициент покрытия способен дать полное понимание того, насколько платежеспособно предприятие. Если компания легко может обернуть в наличность векселя к оплате при небольшой сумме МПЗ (материально-производственные запасы), то она прекрасно справляется с текущими выплатами даже при низком коэффициенте текущей ликвидности.
                            Следующий коэффициент, характеризующий достаточность текущих активов – это срочная ликвидность. Она характеризует платежеспособность предприятия в краткосрочном периоде. Этот показатель интересен банкам, поставщикам, акционерам, ведь он показывает, сможет ли компания оплатить свои обязательства в случае непредвиденных обстоятельств. В таких ситуациях компании могут понадобиться все возможные средства оплаты (наличность, дебиторская задолженность, ценные бумаги и т. д).


                            Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (англ - Quick ratio, Acid test, QR)


                            Анализ этого коэффициента ликвидности покажет, насколько быстро компания способна погасить краткосрочные обязательства оборотными активами. От коэффициента текущей ликвидности отличается тем, что для расчета берутся исключительно активы с высокой и средней ликвидностью, например, деньги на оперативных счетах компании или товары и готовая продукция. В состав высоколиквидных активов также входят дебиторская задолженность с коротким сроком погашения, материалы и сырье на складе, которые можно быстро обернуть в наличность.
                            Не относятся к ликвидным активам незавершенное производство, специфические материалы и полуфабрикаты, которые сложно продать. При расчете коэффициента в активы не включаются материально-производственные запасы, так как убытки в случае их реализации будут самыми высокими по сравнению с другими оборотными средствами. Возможна также ситуация, когда доход от продажи МПЗ будет ниже, чем затраты на их приобретение.

                            Коэффициент быстрой ликвидности (КБЛ) = (стр. 240 + стр. 250 + стр. 260) / (стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 650 + стр. 660)

                            Стр. 240 – дебиторская задолженность со сроком погашения менее одного года.
                            Стр. 250 – краткосрочные финансовые вложения.
                            Стр. 260 – денежные средства.
                            Стр. 610 – займы и кредиты.
                            Стр. 620 – кредиторская задолженность.
                            Стр. 630 – задолженность учредителям по выплате доходов.
                            Стр. 650 – резервы будущих расходов.
                            Стр. 660 – прочие обязательства с коротким сроком погашения.

                            Этот показатель считается одним из самых важных финансовых показателей. Именно благодаря коэффициенту быстрой ликвидности можно оценить, какая часть обязательств компании может быть оплачена немедленно. Нормальное значение коэффициента – больше 0,8 (по мнению некоторых аналитиков от 0,6 до 1,0). При таком значении положение компании стабильно, она может покрывать текущие долги за счет денежных средств и доходов от обычной деятельности. При анализе коэффициента следует иметь в виду, что его значение может быть «дутым». Если компания приобрела внушительный пакет не самых надежных акций, или имеет большое количество дебиторов, значение коэффициента может свидетельствовать о благополучии компании, но на самом деле это впечатление будет обманчивым, ведь продажа сомнительных ценных бумаг может оказаться убыточной, а попытки быстро взыскать дебиторскую задолженность – провальными.
                            О чем говорит значение коэффициента быстрой ликвидности свыше трех? В этом случае капитал используется нерационально, и существуют определенные резервы повышения эффективности деятельности предприятия. Возможно, компания имеет слишком высокий уровень дебиторской задолженности, или оборачиваемость запасов осуществляется слишком медленно.
                            Чтобы повысить уровень срочной ликвидности, необходимо принять меры по повышению собственных оборотных средств. Возможно привлечение кредитов с долгим сроком погашения.

                            Перейти ко второй части статьи об анализе коэффициентов ликвидности


                            • < Назад
                            • Вперёд >

                            Определение ликвидности

                            Что такое ликвидность?

                            Под ликвидностью понимается эффективность или легкость, с которой актив или ценная бумага могут быть конвертированы в наличные деньги, не влияя на их рыночную цену. Самый ликвидный актив - это сами деньги.

                            Ключевые выводы

                            • Ликвидность означает легкость, с которой актив или ценная бумага могут быть конвертированы в наличные деньги, не влияя на их рыночную цену.
                            • Денежные средства являются наиболее ликвидным из активов, в то время как материальные ценности менее ликвидны. Два основных типа ликвидности включают ликвидность рынка и ликвидность бухгалтерского учета.
                            • Для измерения ликвидности чаще всего используются коэффициенты текущей, быстрой и кассовой наличности.
                            Почему так важна ликвидность?

                            Понимание ликвидности

                            Другими словами, ликвидность описывает степень, в которой актив можно быстро купить или продать на рынке по цене, отражающей его внутреннюю стоимость. Денежные средства повсеместно считаются наиболее ликвидным активом, поскольку их можно наиболее быстро и легко конвертировать в другие активы.Материальные активы, такие как недвижимость, изобразительное искусство и предметы коллекционирования, относительно неликвидны. Другие финансовые активы, от акций до партнерских единиц, занимают различные места в спектре ликвидности.

                            Например, если человеку нужен холодильник за 1000 долларов, деньги - это актив, который легче всего использовать для его приобретения. Если у этого человека нет денег, но есть коллекция раритетов, оцененная в 1000 долларов, он вряд ли найдет кого-то, кто готов обменять холодильник на свою коллекцию. Вместо этого ей придется продать коллекцию и использовать наличные для покупки холодильника. Это может быть нормально, если человек может ждать месяцы или годы, прежде чем совершить покупку, но это может создать проблему, если у человека есть только несколько дней. Возможно, ей придется продать книги со скидкой, вместо того чтобы ждать покупателя, который готов заплатить полную стоимость. Редкие книги - пример неликвидного актива.

                            Существует два основных показателя ликвидности: рыночная ликвидность и бухгалтерская ликвидность.

                            Рыночная ликвидность

                            Под ликвидностью рынка понимается степень, в которой рынок, такой как фондовый рынок страны или рынок недвижимости города, позволяет покупать и продавать активы по стабильным прозрачным ценам. В приведенном выше примере рынок холодильников в обмен на редкие книги настолько неликвиден, что практически не существует.

                            С другой стороны, фондовый рынок характеризуется более высокой ликвидностью. Если на бирже ведется большой объем торговли, на котором не преобладают продажи, цена, которую покупатель предлагает за акцию (цена предложения), и цена, которую продавец готов принять (цена продажи), будут довольно близки друг к другу.

                            Таким образом, инвесторам не придется отказываться от нереализованной прибыли ради быстрой продажи. Когда разница между ценами покупки и продажи увеличивается, рынок становится более неликвидным. Рынки недвижимости обычно гораздо менее ликвидны, чем фондовые рынки. Ликвидность рынков для других активов, таких как деривативы, контракты, валюты или товары, часто зависит от их размера и количества существующих открытых бирж, на которых можно торговать.

                            Бухгалтерская ликвидность

                            Учетная ликвидность измеряет легкость, с которой физическое лицо или компания может выполнить свои финансовые обязательства с помощью имеющихся у них ликвидных активов - способность погашать долги при наступлении срока их погашения.

                            В приведенном выше примере активы коллекционера раритета относительно неликвидны и, вероятно, не будут стоить своей полной стоимости в 1000 долларов в крайнем случае. С инвестиционной точки зрения оценка бухгалтерской ликвидности означает сравнение ликвидных активов с текущими обязательствами или финансовыми обязательствами, срок погашения которых наступает в течение одного года.

                            Существует ряд коэффициентов, измеряющих ликвидность бухгалтерского учета, которые различаются тем, насколько строго они определяют «ликвидные активы». Аналитики и инвесторы используют их для выявления компаний с высокой ликвидностью.Это также считается мерой глубины.

                            Измерение ликвидности

                            Финансовые аналитики изучают способность фирм использовать ликвидные активы для покрытия своих краткосрочных обязательств. Обычно при использовании этих формул желательно соотношение больше единицы.

                            Коэффициент текущей ликвидности

                            Коэффициент текущей ликвидности самый простой и наименее строгий. Он измеряет текущие активы (те, которые могут быть разумно конвертированы в денежные средства в течение одного года) по сравнению с текущими обязательствами. Его формула была бы такой:

                            Коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы / текущие обязательства

                            Коэффициент быстрой ликвидности (коэффициент кислотного теста)

                            Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент кислотного теста, немного более строгий. Он не включает запасы и прочие оборотные активы, которые не столь ликвидны, как денежные средства и их эквиваленты, дебиторская задолженность и краткосрочные инвестиции. Формула:

                            Коэффициент быстрой ликвидности = (денежные средства и их эквиваленты + краткосрочные инвестиции + дебиторская задолженность) / текущие обязательства

                            Коэффициент кислотного теста (вариация)

                            Вариант соотношения быстрой / кислотной проверки просто вычитает запасы из текущих активов, что делает их немного более щедрыми:

                            Коэффициент кислотного теста (вариация) = (Текущие активы - Запасы - Предоплаченные затраты) / Текущие обязательства

                            Коэффициент денежной наличности

                            Коэффициент денежной наличности является наиболее требовательным из коэффициентов ликвидности.Исключая дебиторскую задолженность, а также запасы и другие оборотные активы, он определяет ликвидные активы строго как денежные средства или их эквиваленты.

                            В большей степени, чем коэффициент текущей ликвидности или коэффициент кислотного теста, коэффициент денежной наличности оценивает способность предприятия оставаться платежеспособным в случае чрезвычайной ситуации - наихудшего сценария - на том основании, что даже высокоприбыльные компании могут столкнуться с проблемами, если они не иметь ликвидность, чтобы реагировать на непредвиденные события. Его формула:

                            Коэффициент наличности = (денежные средства и их эквиваленты + краткосрочные инвестиции) / текущие обязательства

                            Пример ликвидности

                            С точки зрения инвестиций, акции как класс относятся к наиболее ликвидным активам.Но не все акции одинаковы, когда дело касается ликвидности. Некоторые акции торгуются на фондовых биржах более активно, чем другие, а это означает, что для них больше рынка. Другими словами, они вызывают больший и постоянный интерес со стороны трейдеров и инвесторов. Эти ликвидные акции обычно идентифицируются по их дневному объему, который может исчисляться миллионами или даже сотнями миллионов акций.

                            Например, 26 апреля 2019 года на NASDAQ торговалось 8,4 миллиона акций Amazon.com (AMZN).Как ни крути, но это не капля в море по сравнению с Intel (INTC), которая возглавила NASDAQ в тот день с объемом 72 млн акций, или Ford Motor (F), возглавлявшей Нью-Йоркскую фондовую биржу ( NYSE) с объемом 156 миллионов акций, что делает его самой ликвидной акцией в США на тот день.

                            Часто задаваемые вопросы

                            Почему важна ликвидность?

                            Если рынки неликвидны, становится трудно продать или конвертировать активы или ценные бумаги в наличные.Например, вы можете владеть очень редкой и ценной семейной реликвией, оцененной в 150 000 долларов. Однако, если для вашего объекта нет рынка (т.е. нет покупателей), это не имеет значения, поскольку никто не будет платить даже близко к его оценочной стоимости - он очень неликвиден. Это может даже потребовать найма аукционного дома в качестве брокера и отслеживания потенциальных заинтересованных сторон, что потребует времени и затрат. Однако ликвидные активы можно легко и быстро продать по их полной стоимости и с небольшими затратами.Компании также должны иметь достаточно ликвидных активов для покрытия своих краткосрочных обязательств, таких как счета или платежная ведомость, иначе столкнуться с кризисом ликвидности, который может привести к банкротству.

                            Какие активы или ценные бумаги являются наиболее ликвидными?

                            Денежные средства являются наиболее ликвидным активом, за ними следуют их эквиваленты, например денежные рынки, компакт-диски или срочные вклады. Рыночные ценные бумаги, такие как акции и облигации, котирующиеся на биржах, часто очень ликвидны и могут быть быстро проданы через брокера.Золотые монеты и некоторые предметы коллекционирования также можно легко продать за наличные.

                            Что такое неликвидные активы или ценные бумаги?

                            Ценные бумаги, которые торгуются на внебиржевом рынке (OTC), такие как определенные сложные деривативы, часто довольно неликвидны. Для частных лиц дом, таймшер или автомобиль - все это несколько неликвидно, так как может потребоваться от нескольких недель до месяцев, чтобы найти покупателя, и еще несколько недель, чтобы завершить сделку и получить платеж. Кроме того, брокерские сборы, как правило, довольно большие (например,г., в среднем 5-7% для риэлтора).

                            Почему одни акции более ликвидны, чем другие?

                            Наиболее ликвидными являются акции, вызывающие большой интерес со стороны различных участников рынка и имеющие большой ежедневный объем транзакций. Такие акции также привлекут большее количество маркет-мейкеров, которые поддерживают более жесткий двусторонний рынок. Неликвидные акции имеют более широкие спреды спроса и предложения и меньшую глубину рынка. Эти имена, как правило, менее известны, имеют меньший объем торгов, а также часто имеют более низкую рыночную стоимость и волатильность.Таким образом, акции крупного многонационального банка будут иметь тенденцию быть более ликвидными, чем акции небольшого регионального банка.

                            Лечение в некоторых учреждениях неотложной помощи

                            Начать преамбулу Начать печатную страницу 26835

                            Управление финансового контролера (OCC), Совет управляющих Федеральной резервной системы (Совет) и Федеральная корпорация по страхованию депозитов (FDIC).

                            Временное окончательное правило; запрос на комментарий.

                            Для обеспечения ликвидности сектора денежного рынка, кредиторов малого бизнеса и более широких кредитных рынков в целях стабилизации финансовой системы Совет управляющих Федеральной резервной системы (Правление) санкционировал создание Механизма ликвидности взаимных фондов денежного рынка. (MMLF) и механизм обеспечения ликвидности программы защиты зарплат (PPPLF) в соответствии с разделом 13 (3) Закона о Федеральной резервной системе.Для облегчения использования этих механизмов Федеральной резервной системы и обеспечения того, чтобы эффекты от их использования были последовательными и предсказуемыми в соответствии с правилом коэффициента покрытия ликвидности (LCR), Управление валютного контролера, Совет и Федеральная корпорация по страхованию депозитов (вместе агентства) принимают это временное окончательное правило, требующее от банковских организаций нейтрализовать эффект участия в MMLF и PPPLF в соответствии с правилом LCR.

                            Временное окончательное правило вступает в силу 6 мая 2020 г.Комментарии к временному окончательному правилу должны быть получены не позднее 5 июня 2020 г.

                            OCC: Комментаторам рекомендуется присылать комментарии через Федеральный портал создания электронных правил или по электронной почте, если это возможно. Пожалуйста, используйте заголовок «Правило коэффициента покрытия ликвидности: обработка аварийных механизмов кредитования под обеспечение ФРБ», чтобы облегчить организацию и распространение комментариев. Вы можете отправлять комментарии любым из следующих способов:

                            • Федеральный портал электронного регулирования - правила.gov Classic или Rules.gov Бета: Rules.gov Classic: Перейдите на https://www.regulations. gov/. Введите «Идентификатор документа OCC-2020-0019» в поле поиска и нажмите «Поиск». Нажмите «Комментировать сейчас», чтобы отправить общедоступные комментарии. Чтобы получить помощь с отправкой эффективных комментариев, нажмите «Просмотреть контрольный список комментатора». Щелкните вкладку «Справка» на домашней странице Rules.gov , чтобы получить информацию об использовании Rules.gov, , включая инструкции по отправке комментариев общественности.

                            Rules.gov Beta: Перейдите на https://beta.regulations.gov/ или нажмите «Посетить новый сайт Rules.gov» с домашней страницы Rules.gov Classic. Введите «Идентификатор документа OCC-2020-0019» в поле поиска и нажмите «Поиск». Общедоступные комментарии можно отправить через поле «Комментарий» под отображаемой информацией о документе или щелкнув заголовок документа, а затем щелкнув поле «Комментарий» в верхней левой части экрана. Чтобы получить помощь с отправкой эффективных комментариев, нажмите «Контрольный список комментатора». Если вам нужна помощь с сайтом Rules.gov Beta, звоните по телефону (877) 378-5457 (бесплатно) или (703) 454-9859 с понедельника по пятницу с 9:00 до 17:00. ET или напишите по адресу [email protected]

                            • Электронная почта: [email protected]
                            • Mail: Офис главного юрисконсульта, внимание: обработка комментариев, Управление финансового контролера, 400 7th Street SW, suite 3E-218, Вашингтон, округ Колумбия 20219.
                            • Ручная доставка / курьер: 400 7th Street SW, suite 3E-218, Washington, DC 20219.
                            • Факс: (571) 465-4326.

                            Инструкции: Вы должны указать «OCC» в качестве названия агентства и «Docket ID OCC-2020-0019» в своем комментарии. Как правило, OCC вносит все полученные комментарии в список и публикует их на веб-сайте Rules.gov без изменений, включая любую предоставленную деловую или личную информацию, такую ​​как имя и адрес, адреса электронной почты или номера телефонов.Полученные комментарии, включая вложения и другие вспомогательные материалы, являются частью публичного реестра и подлежат публичному раскрытию. Не включайте в свой комментарий или вспомогательные материалы какую-либо информацию, которую вы считаете конфиденциальной или неприемлемой для публичного раскрытия.

                            Вы можете просматривать комментарии и другие материалы, относящиеся к этому нормотворческому действию, любым из следующих способов:

                            • Просмотр комментариев в электронном виде - правила.gov Classic или Rules.gov Beta: Rules.gov Classic: Перейдите на https://www.regulations.gov/. Введите «Идентификатор документа OCC-2020-0019» в поле поиска и нажмите «Поиск». Нажмите «Открыть папку с документами» в правой части экрана. Комментарии и вспомогательные материалы можно просмотреть и отфильтровать, щелкнув «Просмотреть все документы и комментарии в этом списке», а затем используя инструменты фильтрации в левой части экрана. Щелкните вкладку «Справка» в Положении .gov , чтобы получить информацию об использовании Rules.gov . Список можно просмотреть после закрытия периода комментирования так же, как и во время периода комментирования.

                            Rules.gov Beta: Перейдите на https://beta.regulations.gov/ или нажмите «Посетить новый сайт Rules.gov » на домашней странице Rules.gov Classic. Введите «Идентификатор документа OCC-2020-0019» в поле поиска и нажмите «Поиск».Щелкните вкладку «Комментарии». Комментарии можно просмотреть и отфильтровать, щелкнув раскрывающийся список «Сортировать по» в правой части экрана или опцию «Уточнить результаты» в левой части экрана. Вспомогательные материалы можно просмотреть, щелкнув вкладку «Документы», и отфильтровать их, щелкнув раскрывающийся список «Сортировать по» в правой части экрана или параметр «Уточнить результаты» на левой стороне экрана. экран." Если вам нужна помощь с сайтом Rules.gov Beta, звоните (877) 378-5457 (бесплатно) или (703) 454-9859 с понедельника по пятницу, 9 а.м.-17:00 ET или напишите по адресу [email protected]

                            Журнал можно просмотреть после закрытия периода комментариев таким же образом, как и во время периода комментариев.

                            Правление: Вы можете отправлять комментарии, указанные в Документе № R-1717; RIN 7100-AF90 любым из следующих методов:

                            Все публичные комментарии будут доступны на веб-сайте Правления по адресу http: // www.Federalreserve.gov/ generalinfo / foia / ProposedRegs.cfm в представленном виде, если не изменено по техническим причинам или для удаления личной информации по запросу комментатора. Соответственно, комментарии не будут редактироваться для удаления какой-либо идентифицирующей или контактной информации. По соображениям безопасности Совет требует, чтобы посетители записывались на прием для проверки комментариев. Вы можете сделать это по телефону (202) 452-3684.

                            FDIC: Вы можете отправлять комментарии, обозначенные RIN 3064-AF51, любым из следующих способов:

                            • Сайт агентства : https: // www.fdic.gov/ регламенты / законы / федеральный. Следуйте инструкциям по отправке комментариев на сайте агентства.
                            • Электронная почта: [email protected] Включите «RIN 3064-AF51» в тему сообщения.
                            • Электронная почта: Роберт Э. Фельдман, исполнительный секретарь, Внимание: Комментарии / RIN 3064-AF51, Федеральная корпорация по страхованию депозитов, 550 17th Street NW, Вашингтон, округ Колумбия 20429.
                            • Ручная доставка / Курьер: Комментарии могут быть доставлены вручную на пост охраны в задней части здания 550 17th Street NW (расположенного на улице F) в рабочие дни с 7:00 a.м. и 17:00
                            Начать дополнительную информацию

                            OCC: Джеймс Вайнбергер, технический эксперт, Казначейство и политика рыночных рисков, (202) 649-6360; или Генри Баркхаузен, советник, или Даниэль Перес, старший прокурор, Офис главного юрисконсульта, (202) 649-5490, для глухих или слабослышащих, TTY, (202) 649-5597, Управление финансового контролера, 400 7th Street SW, Вашингтон, округ Колумбия 20219.

                            Правление: Анна Ли Хьюко, заместитель директора, (202) 530-6360, Констанс Хорсли, заместитель заместителя директора, (202) 452-5239, Кэтрин Баллинтайн, менеджер, (202) 452-2555, Кевин Литтлер, ведущее финансовое учреждение Политический аналитик, (202) 475-6677, Сесили Боггс, старший аналитик политики финансового учреждения II, (202) 530-6209, Майкл Офори-Курагу, старший аналитик политики финансового учреждения II, (202) 475-6623, или Кристофер Пауэлл, Старший аналитик политики финансовых учреждений II, (202) 452-3442, Отдел надзора и регулирования; Бенджамин МакДонаф, помощник главного юрисконсульта, (202) 452-2036, Стив Боун, старший юрисконсульт, (202) 452-3900, Джейсон Шафер, старший юрисконсульт, (202) 728-5811, Лора Бейн, советник, (202) 736- 5546, или Джеффри Чжан, поверенный, (202) 736-1968, юридический отдел, Совет управляющих Федеральной резервной системы, 20-я улица и улица Конституции, северо-запад, Вашингтон, округ Колумбия 20551. Пользователи телекоммуникационных устройств только для глухих (TDD), звоните (202) 263-4869.

                            FDIC: Бобби Р. Бин, заместитель директора, [email protected]; Ирина Леонова, и.о. начальника отдела стратегии рынков капитала, [email protected]; Эрик Шаттен, старший политический аналитик, [email protected]; Эндрю Караяннис, старший политический аналитик, [email protected]; [email protected]; Отделение рынков капитала, Отдел по надзору за управлением рисками, (202) 898-6888; или Сюзанн Доули, советник, sudawley @ fdic.gov; Грегори Федер, советник, [email protected]; Эндрю Б. Уильямс II, советник, [email protected]; Отдел по надзору и законодательству, Юридический отдел, Федеральная корпорация по страхованию депозитов, 550 17th Street NW, Вашингтон, округ Колумбия 20429. Только для людей с нарушениями слуха, Telecommunication Device for the Deaf (TDD), (800) 925-4618.

                            Конец Дополнительная информация Конец преамбулы Начать дополнительную информацию

                            Содержание

                            И.Фон

                            II. Правило промежуточного финала

                            III. Вопросы административного права

                            A. Закон об административных процедурах

                            B. Закон о пересмотре Конгресса

                            C. Закон о сокращении бумажного документооборота

                            D. Закон о гибкости регулирования

                            Закон о развитии сообщества и нормативно-правовом регулировании E. Riegle от 1994 г.

                            F. Использование простого языка

                            г.Закон о реформе нефинансируемых мандатов OCC от 1995 г., определение

                            I. Справочная информация

                            Меры сдерживания, принятые в ответ на проблемы общественного здравоохранения, замедлили экономическую активность во многих странах, включая Соединенные Штаты. Финансовые условия заметно ужесточились, внезапные сбои на финансовых рынках усилили давление ликвидности на паевые инвестиционные фонды денежного рынка, а стоимость кредита для большинства заемщиков выросла. Учитывая это давление на ликвидность, паевые инвестиционные фонды денежного рынка столкнулись с запросами на выкуп от клиентов, нуждающихся в немедленных денежных средствах, и, возможно, потребуется продать значительное количество активов для удовлетворения таких запросов, что может еще больше усилить давление на рынке.Малые предприятия также сталкиваются с серьезными ограничениями с точки зрения ликвидности, поскольку миллионам американцев было приказано оставаться дома, что серьезно ограничило их способность заниматься обычной коммерцией, а потоки доходов для многих малых предприятий резко сократились. Это вынудило многие малые предприятия временно закрыть или уволить сотрудников. Постоянный доступ к финансированию будет иметь решающее значение для малых предприятий, чтобы выдержать экономические потрясения, вызванные мерами сдерживания, принятыми в ответ на проблемы общественного здравоохранения, и, в конечном итоге, помочь восстановить экономическую активность.

                            Для предотвращения сбоев на денежных рынках и дестабилизации финансовой системы Совет управляющих Федеральной резервной системы (Правление) с одобрения министра финансов уполномочил Федеральный резервный банк Бостона учредить Механизм обеспечения ликвидности взаимных фондов денежного рынка (MMLF) в соответствии с разделом 13 (3) Закона о Федеральной резервной системе. [] В рамках MMLF Федеральный резервный банк Бостона предоставляет займы без права регресса правомочным заемщикам на приобретение активов у паевых инвестиционных фондов денежного рынка (MMF).Активы, приобретенные у MMF, отражаются в качестве обеспечения в Федеральном резервном банке Бостона (обеспечение MMLF). К правомочным заемщикам в рамках MMLF относятся определенные банковские организации, подпадающие под действие правила коэффициента покрытия ликвидности (LCR) (покрытые компании), выпущенного Управлением финансового контролера (OCC), Правлением и Федеральной корпорацией страхования депозитов (FDIC) ( вместе агентства). [] Обеспечение MMLF обычно включает ценные бумаги и другие активы с тем же сроком погашения, что и ссуда MMLF без права регресса.

                            В целях обеспечения ликвидности кредиторов малого бизнеса и более широких кредитных рынков, а также помощи в стабилизации финансовой системы Совет с одобрения министра финансов уполномочил каждый из Федеральных резервных банков предоставлять кредит в соответствии с чеком о заработной плате. Программа защиты ликвидности (PPPLF) в соответствии с разделом 13 (3) Закона о Федеральной резервной системе. [] В рамках PPPLF каждый из Федеральных резервных банков предоставляет ссуды без права регресса учреждениям, которые имеют право предоставлять ссуды, покрываемые Программой защиты зарплаты (PPP), [] включая депозитарные учреждения, подпадающие под действие правила LCR агентств.Согласно PPPLF, только кредиты, покрытые PPP, которые гарантированы SBA в рамках PPP в отношении как основной суммы, так и процентов и которые выданы правомочным учреждением, могут быть переданы в залог в качестве обеспечения Федеральным резервным банкам (обеспечение PPPLF). Срок погашения кредита в рамках PPPLF равен сроку погашения кредитов ГЧП, предоставленных для обеспечения предоставления кредита. []

                            Чтобы облегчить использование MMLF и PPPLF, агентства принимают это временное окончательное правило, которое требует, чтобы покрытые компании нейтрализовали LCR-эффекты авансов, сделанных каждым механизмом, и рисков, обеспечивающих такие авансы.

                            II. Правило промежуточного финала

                            A. LCR Обработка MMLF и PPPLF Финансирование

                            Правило LCR агентств требует, чтобы покрытые компании рассчитывали и поддерживали количество высококачественных ликвидных активов (HQLA), достаточное для покрытия их общего чистого оттока денежных средств в течение 30-дневного стрессового периода. LCR покрытой компании - это отношение суммы HQLA (числитель LCR) к общему чистому оттоку денежных средств (знаменатель LCR). Общая сумма чистого оттока денежных средств рассчитывается как разница между суммами оттока и притока, которые определяются путем применения стандартизированного набора норм оттока и притока к денежным потокам различных активов и обязательств вместе с забалансовыми статьями, как указано. в §§ __.32 и __.33 правила LCR. []

                            При отсутствии промежуточного окончательного правила, согласно правилу LCR, покрытые компании должны будут признавать отток по ссудам MMLF и PPPLF с оставшимся сроком погашения 30 дней или менее и приток средств по определенным активам, обеспечивающим ссуды MMLF и PPPLF. В результате участие покрытой компании в MMLF или PPPLF может повлиять на ее общий чистый отток денежных средств, что потенциально может привести к непоследовательному, непредсказуемому и более изменчивому расчету требований LCR для покрытых компаний.

                            Согласно правилу LCR, обеспеченные ссуды от кредитной линии Федеральной резервной системы с оставшимся сроком погашения 30 календарных дней или менее классифицируются как операции с обеспеченным финансированием с суверенной организацией, и им присваивается скорость оттока, которая варьируется в зависимости от обеспечения ссуды. [] Кроме того, правило LCR назначает норму притока для обеспечения, как правило, в зависимости от типа актива и контрагента. [] В результате применимых норм притока и оттока в правиле LCR, операции MMLF и PPPLF могут подвергаться ненейтральной обработке риска ликвидности.Более того, после того, как эти кредиты будут предоставлены и по истечении срока их погашения, соответствующие притоки и оттоки могут излишне способствовать изменчивости LCR.

                            Согласно условиям MMLF и PPPLF, покрытые компании используют стоимость денежных средств, полученных от размещенных или заложенных активов, для погашения ссуды MMLF или PPPLF, соответственно, и ни в коем случае срок залога не может быть короче срока погашения аванса. . Кроме того, поскольку аванс от Федерального резервного банка является безвозвратным, банковская организация не подвержена кредитному или рыночному риску, связанному с обеспечением по ссуде MMLF или PPPLF, что в противном случае могло бы повлиять на способность банковской организации погасить ссуду.По этим причинам агентства считают, что уместно обеспечить предсказуемый и последовательный подход к участию в MMLF и PPPLF, нейтрализуя влияние участия в MMLF и PPPLF на LCR покрытых компаний. В отсутствие этого временного окончательного правила агентства полагают, что обработка сделок покрытых компаний с MMLF и PPPLF в соответствии с правилом LCR не будет единообразной для всех транзакций или инструментов и не будет точно отражать риск ликвидности, связанный с рисками финансирования через эти механизмы.

                            В частности, временное окончательное правило добавляет новое определение в § __. 3 и новый § __. 34 к правилу LCR. В § __. 3 новое определение «Покрытое финансирование за счет средств Федеральной резервной системы» означает заем без права регресса, который предоставляется как часть механизма обеспечения ликвидности взаимного фонда денежного рынка или Механизма обеспечения ликвидности в рамках программы защиты зарплаты, утвержденного Советом управляющих Федеральной резервной системы. Резервная система в соответствии с разделом 13 (3) Закона о Федеральной резервной системе. Новый § __. 34 требует, чтобы Покрытое финансирование Федеральной резервной системы и активы, обеспечивающие такое финансирование, были исключены из расчета общей суммы чистого оттока денежных средств застрахованной компании, рассчитанной в соответствии с § __. 30 правила LCR, несмотря на любой другой раздел правила LCR. За исключением случаев, описанных ниже, этот новый раздел исключает возможность присвоения авансам, выданным Федеральным резервным банком в рамках MMLF или PPPLF, норму оттока в соответствии с § __.32 правила LCR, а также любое обеспечение, обеспечивающее такой аванс, от присвоения притока. ставка согласно § __.33 правила LCR. Хотя такой подход нейтрализует влияние использования средств на LCR покрываемой компании на время действия кредитной линии, банковские организации должны помнить о необходимости, где это применимо, заменить наступающее время Покрываемое финансирование из Федеральной резервной кредитной линии соответствующими альтернативными источниками в случаи, когда срок погашения требований наступает позже, чем такое финансирование.Начать печатную страницу 26838

                            Настоящий новый § __.34 ​​не применяется в той степени, в которой застрахованная компания обеспечивает финансирование заемных средств Федеральной резервной системы ценными бумагами, долговыми обязательствами или другими инструментами, выпущенными застрахованной компанией или ее консолидированной организацией. Когда застрахованная компания владеет инструментом, выпущенным ею или ее консолидированной компанией, застрахованная компания не будет регистрировать платеж по истечении срока погашения инструмента. Застрахованная компания не получит платеж извне консолидированной застрахованной компании по истечении срока погашения или погашения залога, который будет доступен для погашения займа (Покрытое финансирование Федеральной резервной системы), и, как следствие, такая договоренность представляет собой риск ликвидности из-за асимметричные денежные потоки покрытой компании, потому что у покрытой компании не будет притока, чтобы компенсировать отток денежных средств. [] Следовательно, было бы неуместно нейтрализовать влияние такой операции финансирования в соответствии с правилом LCR. Агентства стремятся прокомментировать это положение и все аспекты временного окончательного правила.

                            Вопрос 1: Агентства приглашают прокомментировать преимущества и недостатки нейтрализации эффектов участия в MMLF и PPPLF в правиле LCR.

                            Вопрос 2: Насколько хорошо подход временного окончательного правила поддерживает цели объектов?

                            Вопрос 3: Каковы преимущества и недостатки распространения этого режима на любые другие механизмы, созданные в соответствии с разделом 13 (3) Закона о Федеральной резервной системе, в котором кредиты компаний с покрытием закладываются в качестве обеспечения для авансов без права регресса, согласованных по срокам погашения?

                            Вопрос 4: Каковы преимущества и недостатки исключения из этого режима Финансирование заемных средств Федеральной резервной системы, обеспеченное инструментами, выпущенными застрахованной компанией или любой из ее консолидированных компаний?

                            III.Вопросы административного права

                            A. Закон об административных процедурах

                            Агентства издают временное окончательное правило без предварительного уведомления и возможности для общественного обсуждения, а также отложенную дату вступления в силу, обычно предписываемую Законом об административных процедурах (APA). [] В соответствии с разделом 553 (b) (B) APA, общее уведомление и возможность общественного обсуждения не требуются в отношении нормотворчества, когда «агентство по уважительной причине обнаруживает (и включает вывод и краткое изложение причин для этого в изданных правилах), что уведомление и публичная процедура по нему неосуществимы, не нужны или противоречат общественным интересам.” []

                            Агентства считают, что общественным интересам лучше всего отвечает введение временного окончательного правила сразу после публикации в Федеральном реестре . Как обсуждалось выше, меры сдерживания, принятые в ответ на озабоченность общественностью, замедлили экономическую активность во многих странах, включая Соединенные Штаты. В частности, эти меры сдерживания сильно повлияли на малый бизнес, ММФ и финансовые рынки в целом.

                            Значительно более жесткие финансовые условия и возросшая стоимость кредита для большинства заемщиков серьезно повлияли на малый бизнес. Поскольку миллионам американцев было приказано оставаться дома, что серьезно ограничило их способность заниматься обычной коммерцией, потоки доходов для многих малых предприятий резко сократились. Это привело к серьезным ограничениям ликвидности на малых предприятиях и вынудило многие малые предприятия временно закрыть или уволить сотрудников. Постоянный доступ к финансированию будет иметь решающее значение для малых предприятий, чтобы выдержать экономические потрясения, вызванные мерами сдерживания, принятыми в ответ на проблемы общественного здравоохранения, и, в конечном итоге, помочь восстановить экономическую активность.

                            Кроме того, внезапные сбои на финансовых рынках усилили давление на ликвидность MMF. Учитывая это давление, MMF столкнулись с увеличением количества запросов на выкуп от клиентов, нуждающихся в немедленных денежных средствах. MMF может потребоваться продать значительное количество активов для удовлетворения этих запросов на выкуп, что может еще больше усилить давление на рынке.

                            Для обеспечения ликвидности банковских организаций, которые предоставляют ссуды малому бизнесу и более широким кредитным рынкам, а также для предотвращения дестабилизации финансовой системы перебоями на денежных рынках, Совет с одобрения министра финансов уполномочил каждую из Федеральные резервные банки предоставят кредит в рамках PPPLF и Федеральный резервный банк Бостона для создания MMLF.Это временное окончательное правило обеспечит определенность покрываемым компаниям в отношении учета притока и оттока ликвидности, связанного с этими программами кредитования Федеральной резервной системы. В отсутствие этого временного окончательного правила банковские организации могут быть ограничены в возможности использовать MMLF и PPPLF из-за потенциального воздействия на их LCR. Срочное давление на финансирование, с которым сталкиваются малые предприятия и ММФ, оправдывает принятие этого временного окончательного правила как можно скорее. По этим причинам агентства считают, что существует веская причина, соответствующая общественным интересам, для издания временного окончательного правила без предварительного уведомления и комментариев. []

                            APA также требует 30-дневной отсроченной даты вступления в силу, за исключением (1) основных правил, которые предоставляют или признают освобождение или снимают ограничение; (2) правила толкования и заявления о политике; или (3) если иное предусмотрено агентством по уважительной причине. [] По уважительной причине, описанной выше, временное окончательное правило освобождено от требования APA о отложенной дате вступления в силу. []

                            Хотя агентства считают, что есть веские основания для выпуска временного окончательного правила без предварительного уведомления и комментариев и с немедленной датой вступления в силу, агентства интересуются мнением общественности и просят прокомментировать все аспекты временного окончательного правила.

                            B. Закон о пересмотре Конгресса

                            Для целей Закона о пересмотре Конгресса (CRA) Управление управления и бюджета (OMB) определяет, является ли окончательное правило «основным» правилом. [] Если OMB считает правило «основным правилом», CRA обычно предусматривает, что правило может вступить в силу не ранее чем через 60 дней после его публикации. []

                            CRA определяет «основное правило» как любое правило, которое, по мнению администратора Управления информации и нормативно-правового регулирования OMB, привело или может привести к (1) ежегодному эффекту на экономику в размере 100 000 000 долларов или более; (2) значительное увеличение затрат или цен для потребителей, отдельных отраслей, федеральных, государственных или местных органов власти или географических регионов; или (3) существенное неблагоприятное воздействие на конкуренцию, занятость, инвестиции, производительность, инновации или на способность предприятий США конкурировать с предприятиями иностранного происхождения на внутреннем и внешнем рынках. []

                            По тем же причинам, изложенным выше, агентства принимают временное окончательное правило без отложенной даты вступления в силу, обычно предписываемой CRA. Задержанная дата вступления в силу Старт печатной страницы 26839, требуемая CRA, не применяется к любому правилу, для которого агентство по уважительной причине считает (и включает вывод и краткое изложение причин этого в выпущенном правиле), что уведомление и публичная процедура по нему неосуществимы , ненужные или противоречащие общественным интересам. [] В свете текущей неопределенности на рынке агентства считают, что перенос даты вступления в силу правила противоречит общественным интересам.

                            В соответствии с требованиями CRA, агентства представят промежуточное окончательное правило и другие соответствующие отчеты в Конгресс и Счетную палату правительства для рассмотрения.

                            C. Закон о сокращении бумажного документооборота

                            Закон о сокращении бумажного документооборота 1995 г. (PRA) гласит, что ни одно агентство не может проводить или спонсировать сбор информации, а от респондента не требуется отвечать, если только он не отображает действующий в настоящее время контрольный номер OMB. [] Это временное окончательное правило не вводит никаких новых сборников информации и не пересматривает какие-либо существующие сборники информации в соответствии с PRA для OCC или FDIC. Таким образом, OCC или FDIC не будут направлять в OMB какие-либо материалы для рассмотрения. Тем не менее, временное окончательное правило влияет на текущий сбор информации Правлением для Отчета о мониторинге ликвидности сложной организации (FR 2052a; OMB No. 7100-0361). Правление рассмотрело временное окончательное правило в соответствии с полномочиями, делегированными OMB.

                            Правление временно изменило форму отчетности и инструкции для FR 2052a, чтобы отразить изменения, внесенные в это временное окончательное правило. 15 июня 1984 г. OMB передало Правлению полномочия в соответствии с PRA утверждать временный пересмотр сбора информации без предоставления возможности для общественного обсуждения, если Правление определит, что изменение существующего собрания должно быть произведено быстро и что участие общественности в процессе утверждения приведет к нарушению цели сбора или существенно повлияет на способность Правления выполнять свои уставные обязательства.

                            Переданные Правлением полномочия требуют, чтобы Правление после временного утверждения коллекции запросило общественное обсуждение предложения о продлении временной коллекции на период, не превышающий трех лет. Таким образом, Правление предлагает прокомментировать предложение о продлении FR 2052a на три года с такими изменениями. Правление предлагает общественное обсуждение FR 2052a, который рассматривается в соответствии с полномочиями, делегированными OMB в соответствии с PRA. Комментарии принимаются по следующим вопросам:

                            а.Необходим ли сбор информации в промежуточном окончательном правиле для надлежащего выполнения функций Совета, в том числе имеет ли информация практическую полезность;

                            г. Точность оценки Правлением объема предлагаемого сбора информации в временном окончательном правиле, включая достоверность использованной методологии и допущений;

                            г. Способы повышения качества, полезности и ясности собираемой информации;

                            г.Способы минимизировать нагрузку на респондентов по сбору информации, в том числе за счет использования автоматизированных методов сбора или других форм информационных технологий; и

                            e. Оценка капитальных или начальных затрат и затрат на эксплуатацию, техническое обслуживание и покупку услуг для предоставления информации.

                            Комментарии должны быть отправлены не позднее 6 июля 2020 г. В конце периода комментариев полученные комментарии и рекомендации будут проанализированы, чтобы определить, в какой степени Правление должно изменить сбор информации.

                            Одобрение под делегированными полномочиями OMB временного пересмотра и предложение продлить на три года с пересмотром следующий сборник информации

                            Название отчета: Комплексный отчет по мониторингу ликвидности учреждения.

                            Номер формы агентства: FR 2052a.

                            Контрольный номер OMB: 7100-0361.

                            Дата вступления в силу: 6 мая 2020 г.

                            Периодичность: Ежемесячно и каждый рабочий день (ежедневно).

                            Затронутая публика: Компании или другие некоммерческие организации.

                            респондентов: американских банковских холдинговых компании (BHC), американских сберегательных и ссудных холдинговых компаний (SLHC) и иностранных банковских организаций (FBO) с активами в США.

                            Примерное количество респондентов: Ежемесячно 26; ежедневно, 16.

                            Расчетное среднее количество часов на ответ: Ежемесячно, 120; ежедневно, 220.

                            Расчетная годовая нагрузка: 917 440 часов.

                            Общее описание отчета: Совет директоров использует FR 2052a для мониторинга общего профиля ликвидности поднадзорных организаций. Эти данные предоставляют подробную информацию о рисках ликвидности в рамках различных бизнес-направлений ( например, финансирование позиций по ценным бумагам, первичная брокерская деятельность).В частности, эти данные служат частью программы надзора Совета директоров в области управления риском ликвидности и предоставляют своевременную информацию о рисках ликвидности для конкретных компаний в периоды стресса. Затем анализ системных и идиосинкразических проблем риска ликвидности используется для информирования надзорных процессов Совета, включая подготовку аналитических отчетов с подробным описанием уязвимостей финансирования.

                            Юридическое разрешение и конфиденциальность: FR 2052a утвержден в соответствии с разделом 5 Закона о банковских холдинговых компаниях (12 U.SC 1844), раздел 8 Закона о международной банковской деятельности (12 USC 3106), раздел 165 Закона Додда-Франка о реформе Уолл-стрит и защите потребителей (Закон Додда-Франка) (12 USC 5365) и раздел 10 Закона о домовладельцах. Закон о ссуде (12 USC 1467 (a)) и является обязательным. Раздел 5 (c) Закона о банковских холдинговых компаниях уполномочивает Правление требовать от БХК представления Правлению отчетов об их финансовом состоянии. Раздел 8 (а) Закона о международной банковской деятельности подчиняет кО положения Закона о банковских холдинговых компаниях.Раздел 165 Закона Додда-Франка требует, чтобы Совет установил пруденциальные стандарты для определенных БХК и ФБО, которые включают требования к ликвидности. Раздел 10 (g) Закона о ссуде домовладельцев уполномочивает Совет собирать отчеты от SLHC.

                            Информация о финансовых учреждениях, требуемая FR 2052a, собирается в рамках надзорного процесса Совета. Следовательно, такая информация имеет право на конфиденциальное обращение в соответствии с Исключением 8 Закона о свободе информации (FOIA) (5 U.С.С. 552 (b) (8)). Кроме того, информация об учреждении, предоставленная каждым респондентом, в противном случае не была бы доступна общественности, и ее раскрытие могло бы нанести значительный ущерб конкуренции. Соответственно, он имеет право на конфиденциальный режим в соответствии с исключением 4 Закона о свободе информации (5 USC 552 (b) (4)), которое защищает от разглашения коммерческую тайну, коммерческую или финансовую информацию.

                            Текущие действия: Правление временно изменило форму отчетности и инструкции FR 2052a, чтобы включить временное окончательное правило.В частности, Правление добавило: (1) стоимость подпродукта «Обеспеченное финансирование Федеральной резервной системы» к продукту OS6: Исключительные операции центрального банка и соответствующую инструкцию по исключению остатков, указанных в рамках этого подпродукта, из предварительных данных. существующий субпродукт «Федерального резервного банка»; (2) предложение к параграфам «Общие указания» под заголовками I.U: Приток - необеспеченный и I.S: Приток - обеспеченный: «Исключить активы, которые обеспечивают финансирование покрытого федерального начального печатного фонда»; (3) предложение к определению продукта I.O.6: Проценты и дивиденды к получению: «Исключая проценты и дивиденды к получению по активам, обеспечивающим финансирование заемных средств Федеральной резервной системы»; (4) предложение к определению продукта O.O.19: Проценты и дивиденды к уплате: «Исключить проценты, подлежащие выплате по покрытому финансированию Федеральной резервной системы»; и (5) класс залога «L-12», представляющий ссуды, гарантированные правительственными агентствами США.

                            Правление определило, что эти временные изменения к FR 2052a должны быть введены быстро и что участие общественности в процессе утверждения нарушит цель сбора информации, поскольку отсрочка внесения изменений помешает Правлению выполнять свои уставные обязанности. и нанесет общественный ущерб, если фирмы не смогут в полной мере воспользоваться чрезвычайной помощью, предоставляемой MMLF в ответ на значительные сбои в финансовой отрасли из-за мер сдерживания, принятых в ответ на проблемы общественного здравоохранения.

                            Кроме того, Правление предлагает продлить FR 2052a на три года с учетом изменений, рассмотренных выше.

                            D. Закон о гибкости регулирования

                            Закон о гибкости регулирования (RFA) [] требует от агентства рассмотреть вопрос о том, окажут ли предлагаемые им правила значительное экономическое влияние на значительное количество малых предприятий. [] RFA применяется только к правилам, для которых агентство публикует общее уведомление о предлагаемом нормотворчестве в соответствии с 5 U.С.С. 553 (б). Как обсуждалось ранее, в соответствии с разделом 553 (b) (B) APA, агентства по уважительной причине определили, что общее уведомление и возможность для общественного обсуждения не нужны, и поэтому агентства не выпускают уведомления о предлагаемом нормотворчестве. Соответственно, агентства пришли к выводу, что требования RFA, касающиеся первоначального и окончательного анализа гибкости регулирования, не применяются.

                            Тем не менее, агентства стремятся прокомментировать, окажет ли и в какой степени временное окончательное правило значительное экономическое влияние на значительное количество малых предприятий.

                            Закон о развитии сообщества и нормативно-правовом регулировании E. Riegle от 1994 г.

                            В соответствии с разделом 302 (а) Закона о развитии сообщества и нормативно-правовом регулировании Ригла (RCDRIA), [] При определении даты вступления в силу и требований административного соответствия для новых нормативных актов, которые налагают дополнительные требования к отчетности, раскрытию информации или другие требования к застрахованным депозитным учреждениям (IDI), каждое федеральное банковское агентство должно учитывать в соответствии с принципом безопасности и надежности и общественными интересами любое административное бремя, которое такие правила возложат на депозитарные учреждения, включая небольшие депозитарные учреждения, и клиентов депозитарных учреждений, а также преимущества таких правил.Кроме того, раздел 302 (b) RCDRIA требует, чтобы новые правила и поправки к правилам, которые налагают дополнительную отчетность, раскрытие информации или другие новые требования к IDI, как правило, вступают в силу в первый день календарного квартала, который начинается в дату или после нее. по которым правила публикуются в окончательной форме, за некоторыми исключениями, в том числе по уважительной причине. [] По причинам, описанным выше, агентства считают, что существует веская причина в соответствии с разделом 302 RCDRIA опубликовать временное окончательное правило с немедленной датой вступления в силу.

                            Таким образом, временное окончательное правило вступает в силу немедленно. Тем не менее агентства стремятся прокомментировать RCDRIA.

                            F. Использование простого языка

                            Раздел 722 Закона Грэмма-Лича-Блайли [] требует, чтобы федеральные банковские агентства использовали простой язык во всех предлагаемых и окончательных правилах, опубликованных после 1 января 2000 года. Агентства стремились представить временное окончательное правило простым и понятным образом.Агентства приглашают прокомментировать, есть ли дополнительные шаги, которые можно предпринять, чтобы упростить понимание правила. Например:

                            • Организовали ли мы материал в соответствии с вашими потребностями? Если нет, то как лучше организовать этот материал?
                            • Четко ли сформулированы требования регламента? Если нет, как можно более четко сформулировать постановление?
                            • Содержит ли постановление непонятные выражения или жаргон? Если да, то какой язык требует пояснения?
                            • Может ли другой формат (группировка и порядок разделов, использование заголовков, разбиение на абзацы) облегчить понимание правил? Если да, то какие изменения в формате сделают регулирование более понятным? Что еще мы могли сделать, чтобы упростить понимание правил?

                            г.Закон о реформе нефинансируемых мандатов OCC от 1995 г., определение

                            В целом Закон о реформе нефинансируемых мандатов 1995 г. (UMRA), 2 U.S.C. 1531 et seq., требует подготовки отчета о бюджетных последствиях до обнародования правила, которое включает федеральный мандат, который может привести к расходам государственных, местных и племенных органов власти, в совокупности или частного сектора, в размере 100 миллионов долларов и более в любой год. Однако UMRA не применяется к окончательным правилам, для которых не было опубликовано общее уведомление о предлагаемом нормотворчестве. [] Таким образом, поскольку OCC нашел вескую причину для отказа от уведомления и комментариев к временному окончательному правилу, OCC не подготовил экономический анализ правила в соответствии с UMRA.

                            Начальный список предметов

                            12 CFR, часть 50

                            • Административная практика и порядок
                            • Банки
                            • Банковское дело
                            • Требования к отчетности и ведению документации
                            • Сберегательные общества

                            12 CFR часть 249

                            • Административная практика и порядок
                            • Банки
                            • Банковское дело
                            • Холдинговые компании
                            • Требования к отчетности и ведению документации

                            12 CFR часть 329

                            • Административная практика и порядок
                            • Банки
                            • Банковское дело
                            • Требования к отчетности и ведению документации
                            Конец списка предметов

                            ОТДЕЛЕНИЕ КАЗНАЧЕЙСТВА

                            Управление валютного контролера

                            12 CFR Глава I

                            Полномочия и выдача

                            По причинам, указанным в преамбуле, Управление валютного контролера вносит поправки в часть 50 главы I раздела 12 Свода федеральных правил следующим образом:

                            Начальная часть Конечная часть Начало поправки, Часть

                            1.Авторитетная ссылка для части 50 по-прежнему выглядит следующим образом:

                            End Amendment Part Авторитет запуска

                            12 U.S.C. 1 и след., 93a, 481, 1818, 1828 и 1462 и след.

                            Окончание полномочий Начать печатную страницу 26841 Начало поправки, Часть

                            2. Внесите поправку в § 50.3, добавив определение Покрытого финансирования ФРС, в алфавитном порядке следующим образом:

                            Конец поправки.

                            Определения.

                            * * * * *

                            Покрытый механизм финансирования Федеральной резервной системы означает заем без права регресса, который предоставляется в рамках Механизма обеспечения ликвидности взаимного фонда денежного рынка или Механизма обеспечения ликвидности в рамках Программы защиты зарплаты, санкционированного Советом управляющих Федеральной резервной системы в соответствии с разделом 13 (3) Закона о Федеральной резервной системе. []

                            * * * * *

                            Начало поправки, Часть

                            3.Добавить § 50.34 следующего содержания:

                            End Amendment Part

                            Денежные потоки, связанные с финансированием заемных средств Федеральной резервной системы.

                            (a) Порядок финансирования покрытых кредитов Федеральной резервной системы. Невзирая на любой другой раздел этой части и за исключением случаев, предусмотренных в пункте (b) данного раздела, суммы оттока и суммы притока, относящиеся к Финансированию Защищенной Федеральной резервной кредитной линии, и активы, обеспечивающие Финансирование Защищенной кредитной линии Федерального резерва, исключаются из расчета национального общая сумма чистого оттока денежных средств банка или Федеральной сберегательной ассоциации, рассчитанная в соответствии с § 50.30.

                            (b) Исключение. В той мере, в какой Покрытое финансирование Федеральной резервной системы обеспечивается ценными бумагами, долговыми обязательствами или другими инструментами, выпущенными национальным банком или Федеральной сберегательной ассоциацией или одной из ее консолидированных дочерних компаний, Покрытое финансирование Федеральной резервной кредитной линии не подпадает под действие параграфа (a ) этого раздела, и эта сумма оттока должна быть включена в общую чистую сумму оттока денежных средств национального банка или Федеральной сберегательной ассоциации, рассчитанную в соответствии с § 50.30.

                            Совет управляющих Федеральной резервной системы

                            12 CFR Глава II

                            Полномочия и выдача

                            По причинам, указанным в дополнительной информации , Совет управляющих Федеральной резервной системы вносит поправки в главу II 12 CFR следующим образом:

                            Начальная часть Конечная часть Начало поправки, часть

                            4. Авторитетная ссылка для части 249 по-прежнему выглядит следующим образом:

                            Конец поправки. Авторитет запуска

                            12 U.С.С. 248 (а), 321-338а, 481-486, 1467а (г) (1), 1818, 1828, 1831п-1, 1831о-1, 1844 (б), 5365, 5366, 5368; 12 U.S.C. 3101 и след.

                            Окончание полномочий Начало поправки, часть

                            5. Внести поправку в § 249.3, изменив обозначение сносок 1 и 2 на сноски 2 и 3 и добавив определение «Финансирование защищенных средств Федерального резерва», в алфавитном порядке, следующим образом:

                            Конец поправки.

                            Определения.

                            * * * * *

                            Покрытое финансирование за счет средств Федеральной резервной системы означает заем без права регресса, который предоставляется как часть механизма обеспечения ликвидности взаимного фонда денежного рынка или механизма обеспечения ликвидности программы защиты зарплаты, санкционированного Советом директоров в соответствии с разделом 13 (3) Закона о Федеральной резервной системе. []

                            * * * * *

                            Начало поправки, Часть

                            6.Добавить § 249.34 следующего содержания:

                            End Amendment Part

                            Денежные потоки, связанные с финансированием заемных средств Федеральной резервной системы.

                            (a) Порядок финансирования покрытых кредитов Федеральной резервной системы. Невзирая на любой другой раздел этой части и за исключением случаев, предусмотренных в пункте (b) данного раздела, суммы оттока и суммы притока, относящиеся к Финансированию заемных средств Федерального резерва, и активы, обеспечивающие финансирование заемных средств Федерального резерва, исключаются из расчета Правления. общая сумма чистого оттока денежных средств регулируемого учреждения, рассчитанная в соответствии с § 249.30.

                            (b) Исключение. В той мере, в какой Покрытое финансирование Федеральной резервной системы обеспечивается ценными бумагами, долговыми обязательствами или другими инструментами, выпущенными учреждением, регулируемым Советом директоров, или одной из его консолидированных дочерних компаний, Покрытое финансирование Федеральной резервной системы не подпадает под действие пункта (а) этот раздел и эта сумма оттока должны быть включены в общую чистую сумму оттока денежных средств учреждения, регулируемого Советом директоров, рассчитанную в соответствии с § 249.30.

                            Федеральная корпорация страхования вкладов

                            12 CFR Глава III

                            Полномочия и выдача

                            По причинам, изложенным в совместной преамбуле, в главу III раздела 12 Свода федеральных правил вносятся следующие изменения:

                            Начальная часть Конечная часть Начало поправки, Часть

                            7.Авторитетная ссылка на часть 329 по-прежнему выглядит следующим образом:

                            End Amendment Part Авторитет запуска

                            12 U.S.C. 1815, 1816, 1818, 1819, 1828, 1831п-1, 5412.

                            Окончание полномочий Начало поправки, часть

                            8. Внесите поправку в § 329.3, изменив обозначение сносок 1 и 2 на сноски 2 и 3 и добавив определение «Финансирование защищенных средств Федерального резерва», в алфавитном порядке, следующим образом:

                            Конец поправки.

                            Определения.

                            * * * * *

                            Покрытый механизм финансирования Федеральной резервной системы означает заем без права регресса, который предоставляется в рамках Механизма обеспечения ликвидности взаимного фонда денежного рынка или Механизма обеспечения ликвидности в рамках Программы защиты зарплаты, санкционированного Советом управляющих Федеральной резервной системы в соответствии с разделом 13 (3) Закона о Федеральной резервной системе. []

                            * * * * *

                            Начало поправки, Часть

                            9.Добавить § 329.34 следующего содержания:

                            End Amendment Part

                            Денежные потоки, связанные с финансированием заемных средств Федеральной резервной системы.

                            (a) Порядок финансирования покрытых кредитов Федеральной резервной системы. Невзирая на любой другой раздел этой части и за исключением случаев, предусмотренных в пункте (b) данного раздела, суммы оттока и суммы притока, относящиеся к Финансированию заемных средств Федерального резерва, и активы, обеспечивающие финансирование заемных средств Федерального резерва, исключаются из расчета FDIC. - общая сумма чистого оттока денежных средств поднадзорного учреждения, рассчитанная в соответствии с § 329.30.

                            (b) Исключение. В той мере, в какой Покрытое финансирование Федеральной резервной системы обеспечено ценными бумагами, долговыми обязательствами или другими инструментами, выпущенными учреждением, находящимся под надзором FDIC, или одной из его консолидированных дочерних компаний, Покрытое финансирование Федеральной резервной системы не подпадает под действие пункта (а) этот раздел и эта сумма оттока должны быть включены в общую сумму чистого оттока денежных средств учреждения, находящегося под надзором FDIC, рассчитанную в соответствии с § 329.30.

                            Начать подпись

                            Брайан П.Брукс,

                            Первый заместитель финансового контролера.

                            По распоряжению Совета управляющих Федеральной резервной системы.

                            Энн Мисбэк,

                            Секретарь Правления.

                            Федеральная корпорация страхования депозитов.

                            По поручению Совета директоров.

                            Начать печатную страницу 26842

                            Датировано в Вашингтоне, округ Колумбия, 30 апреля 2020 г. или около того.

                            Роберт Э. Фельдман,

                            Ответственный секретарь.

                            Конец подписи Конец дополнительной информации

                            [FR Док. 2020-09716 Подано 5-5-20; 8:45]

                            КОД СЧЕТА 6210-01-P 4810-33-P; 6714-01-П

                            Не знаете о коэффициентах ликвидности? Вот что вам следует знать • airCFO

                            По мере взросления каждого стартапа их прибыль и обязательства меняются. Учитывая инженерные и технологические потребности, офисные помещения и таланты, учредители нуждаются в финансовых показателях, чтобы продемонстрировать инвесторам свою приверженность финансовой ответственности и траектории роста - особенно на более поздних этапах.Отчасти это требует, чтобы руководители работали со своими финансовыми командами, чтобы понять и оптимизировать их коэффициенты ликвидности.
                            Почему так важен коэффициент ликвидности? На что должен ориентироваться ваш бизнес в качестве коэффициента ликвидности? Хотя это более важно для компаний на более поздних стадиях, понимание этого важного измерения позволяет основателям принимать важные решения, которые приведут свой бизнес к следующему этапу развития.

                            Коэффициенты ликвидности и ваша компания

                            В отличие от коэффициента платежеспособности, коэффициент ликвидности измеряет способность стартапа оплачивать немедленные и краткосрочные обязательства.Ликвидность - это показатель того, как текущие активы конвертируются в наличные, которые затем используются для оплаты немедленных платежей и счетов. У стартапа с высокой ликвидностью будет достаточно денежных средств, чтобы выплатить обязательства, подлежащие погашению в течение одного года или менее, с достаточным остатком для покрытия непредвиденных или срочных потребностей.

                            Есть несколько способов, которыми стартапы могут определить свой коэффициент текущей ликвидности. Один из методов предполагает разделение текущих активов на текущие обязательства за пределами вашего баланса. Результат - быстрое сравнение того, сколько денег доступно для немедленного использования.Другой способ измерения ликвидности - разделить разницу между текущими активами и запасами на текущие обязательства. Для стартапов, которые продают физические продукты, это может быть предпочтительный способ понять ликвидность в сравнении с потенциальными продажами, готовыми к осуществлению. Это особенно полезный вид для D2C и других бизнес-моделей с инвентаризацией.

                            Почему ваш коэффициент ликвидности имеет значение?

                            Для стартапов, желающих присоединиться к портфелю венчурного капитала, коэффициент ликвидности является лишь одним из многих важных показателей, которые они могут представить.Вкратце, ликвидность показывает способность исполнительной команды управлять своими долгами и обязательствами, давая представление о том, как компания может расти. Это становится критически важным по мере того, как компании переходят к более поздним этапам финансирования, которые обычно включают в себя некоторый долг.

                            Что еще более важно, коэффициент ликвидности показывает, насколько жизнеспособен бизнес в их отрасли. В сочетании с другими измерениями коэффициенты ликвидности могут показать, что стартап здоров, имеет разумную стратегию роста и может расшириться в гораздо более крупный бизнес с дополнительным капиталом.

                            Каким должен быть ваш целевой коэффициент ликвидности?

                            Поскольку стартапы часто открывают новые возможности и приводят результаты в новых направлениях, не существует единого целевого коэффициента ликвидности, к которому должен стремиться каждый бизнес, но в большинстве случаев повышение ликвидности выглядит лучше для инвесторов, рынков и потенциальных партнеров. Быть слишком жидким может быть проблемой, но вопреки распространенному мнению, вам не всегда нужно идти на смертельный риск, когда вы хотите расти. Идеальные соотношения могут варьироваться от бизнеса к бизнесу и от отрасли к отрасли.Как правило, более высокие коэффициенты могут вызвать доверие у инвесторов, давая им убедительные доказательства того, что они доверяют вашей команде свои ресурсы.

                            Коэффициент ликвидности также может быть мерой того, насколько ответственно ваш бизнес к повседневным финансам. Чтобы привлечь лучших инвесторов и наставников, стартапы должны стремиться к соотношению ликвидности от 1,5 до 2: 1. Это говорит заинтересованным инвесторам о том, что у вас как минимум на 50 процентов больше денежных средств, чем текущая нагрузка по пассивам стартапа.Этот показатель показывает внешним сторонам, что ваш бизнес несет ответственность за активы и прилагает все усилия для обеспечения долгосрочной жизнеспособности.

                            Обратитесь к экспертам, чтобы получить правильное соотношение

                            Как и в случае с любым другим финансовым измерением, коэффициент ликвидности - лишь одно из многих соображений, которые потенциальные инвесторы захотят рассмотреть. Когда венчурные капиталисты решают сотрудничать с любым стартапом, могут потребоваться показатели отношения долга к доходу, скорости сжигания и повторяющегося дохода.

                            Основатели лучше всех умеют создавать товары и услуги следующего поколения, не обязательно финансы. При составлении долгосрочных планов обратитесь к эксперту, который специализируется на том, чтобы помочь малому бизнесу раскрыть свой потенциал и превзойти его. У airCFO есть понимание и опыт в том, как стартапы могут максимизировать свои возможности и наметить путь к успеху. Начните разговор с нами сегодня, и давайте обсудим, как превратить ваше видение в реальность.

                            Финансовый анализ. Показатели ликвидности (Liquidity Ratios)


                            Показатели ликвидности (коэффициенты ликвидности)

                            Ликвидность - это возможность быстро продать активы по цене, близкой к рыночной.Ликвидность - это также способность обращаться к деньгам (см. Термин «ликвидные активы»).

                            Обычно различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные ценности (активы). Чем проще и быстрее получить актив по его полной стоимости, тем он более ликвидный. Для продукта «ликвидность» будет соответствовать скорости его продажи по номинальной цене.

                            На практике принято выделять 4 группы ликвидности активов:

                              A1 - наиболее ликвидные активы;
                              A2 - быстро продаваемые активы;
                              A3 - медленно продаваемые активы;
                              A4 - трудно продаваемые активы.

                            Разделение выполняется для определения ликвидности предприятия или ликвидности баланса. С этой целью источники финансирования разделены на 4 группы:
                              Л1 - самые срочные обязательства;
                              L2 - краткосрочные обязательства;
                              L3 - долгосрочные обязательства;
                              Л4 - постоянные обязательства.

                            На основании этих групп рассчитываются коэффициенты ликвидности.

                            Для определения ликвидности баланса необходимо сравнить результаты для каждой группы активов и пассивов.Идеальной считается ликвидность, при которой выполняются следующие условия:

                              A1> L1;
                              A2> L2;
                              A3> L3;
                              A4
                            В практике финансового анализа различают три основных показателя ликвидности: абсолютная, ликвидность, срочная, ликвидность и текущая, (общая) ликвидность.

                            1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Cash ratio)

                            2. Коэффициент абсолютной ликвидности - это финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (краткосрочным обязательствам).
                                Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные активы + Краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства

                              Принято считать, что нормальное значение коэффициента должно быть не менее 0,2 , то есть каждый день потенциально может выплачиваться 20% от срока обязательства. Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности компания может погасить в ближайшее время.

                            3. Коэффициент срочной ликвидности (Quick ratio, QR)

                            4. Коэффициент срочной ликвидности (иногда называемый промежуточной или быстрой ликвидностью) - это финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (краткосрочным обязательствам):
                                Коэффициент срочной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства

                              Коэффициент отражает способность компании погасить свои текущие обязательства в случае возникновения трудностей со сбытом продукции.

                              Нормальное значение коэффициента составляет не менее 1 .

                            5. Коэффициент текущей (общей) ликвидности (Current ratio, CR)

                            6. Коэффициент текущей (общей) ликвидности (коэффициент покрытия) - это финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (краткосрочным обязательствам).
                                Коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы / текущие обязательства

                              Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет только оборотных активов.Чем выше показатель, тем выше платежеспособность предприятия.

                              Нормальное значение коэффициента 2 и более (это значение чаще всего используется в российских нормативных правовых актах; в мировой практике нормой является от 1,5 до 2,5 в зависимости от отрасли). Значение ниже 1 указывает на высокий финансовый риск, связанный с тем, что компания не может постоянно оплачивать текущие счета. Значение больше 3 может свидетельствовать об иррациональной структуре капитала.

                            7. Чистый оборотный капитал (NWC)

                            8. Чистый оборотный капитал - один из важнейших показателей, который используется в финансовом анализе компании.Показатель характеризует размер оборотных средств, свободных от краткосрочных обязательств. Второе название коэффициента - «оборотный капитал». Чистый оборотный капитал (NWC) - разница между стоимостью оборотных активов и текущих обязательств.
                                Оборотный капитал = Текущие активы - Краткосрочные обязательства
                              Чистый оборотный капитал, необходимый для поддержания финансовой устойчивости компании. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами означает, что компания может погасить свои краткосрочные обязательства и резервы для расширения.

                              Рекомендуемое значение NWC больше 0.

                            Справка о программе «Бюджет-план Экспресс», www.strategic-line.ru | Содержание справки

                            Поделиться:

                            Управление ликвидностью во время кризиса

                            В течение периода беспрецедентной рыночной и экономической нестабильности в сочетании с повышенным уровнем личного беспокойства казначеи предпринимали шаги, чтобы помочь восстановить уверенность и уверенность в своих организациях и позиционировать свои организации на перспективу. впереди новый нормальный.Принятие быстрых мер по поддержанию ликвидности во всем бизнесе было центральным в этих усилиях.

                            Хотя кризис COVID-19 не является финансовым кризисом, организации любого размера и во многих секторах испытывают немедленное воздействие на доходы, а некоторые опасаются за будущее. Следовательно, организации одновременно пытались использовать банковские услуги и другие источники ликвидности, в результате чего рыночная ликвидность иссякла, а стоимость заимствований резко возросла.

                            «Поскольку казначеи видят, что их коллеги в других организациях сокращают объем производственных мощностей, существует тенденция делать то же самое, что ведет к некоторому стадному менталитету и создает дополнительные ограничения рыночной ликвидности». - Франсуа Маскелье, EACT

                            Некоторые компании предпочитают откладывать платежи поставщикам для защиты оборотного капитала, но такое поведение оказывает негативное влияние, которое распространяется по цепочкам поставок, создавая хрупкость цепочки поставок и разрушая отношения.

                            Борьба за ликвидность

                            В некоторых случаях срочный поиск ликвидности не обязательно был результатом немедленного дефицита ликвидности, но отсутствие видимости потребностей группы в финансировании и возможных будущих сценариев означает, что было трудно предвидеть, когда и где могут возникнуть разрывы ликвидности.

                            «Одна из причин, по которой казначеи отреагировали - а в некоторых случаях чрезмерно отреагировали - на кризис COVID-19, увеличив уровень ликвидности, заключается в том, что их прогнозы денежных потоков были недостаточно точными.Те, у кого есть прогнозы, обнаружили, что они не подходят по назначению без достаточного сценарного анализа и стресс-тестирования. В то время как многие более крупные корпорации имеют структуры ликвидности, такие как денежные пулы, могут возникнуть новые ограничения для участвующих организаций, вызванные мерами государственной поддержки, требующими, чтобы денежные средства оставались в стране. Поведение местного руководства, такое как отказ от централизации всех денежных средств в центре, также затруднило поддержание ликвидности группы ». - Дидье Ванденхаут, партнер, PwC

                            Банковские отделения

                            были первой точкой захода для многих казначеев, но такой подход сопряжен с рисками.Многие банковские линии являются незарегистрированными, что означает, что банки могут аннулировать их без уведомления. Точно так же обязательные линии включают ковенанты, которые могут подвергаться риску, поскольку компании используют свои кредитные линии, инвестируют выручку, но не генерируют достаточную EBITDA, чтобы избежать нарушения ковенантов.

                            «Компании во всех регионах используют существующие банковские услуги, но, хотя некоторые из них также изучают альтернативные формы кредита, такие как финансирование без права регресса, многие этого не делают. В то время как возможности овердрафта кажутся легким и удобным доступом к ликвидности, казначеям нужен доступ к наличным деньгам для погашения этих долгов.И наоборот, другие формы финансирования могут дополнять друг друга и повышать устойчивость более широкой цепочки финансовых поставок ». - Ян Роттиерс, руководитель отдела управления ликвидностью, BNP Paribas

                            Расширенные стратегии ликвидности Правительства во всем мире также используют различные подходы, такие как гарантии по кредитам, чтобы помочь укрепить свою экономику и стимулировать возврат к более нормальным операциям после снятия ограничений.

                            «Многие правительства вводят такие меры, как гарантии по кредитам, для поддержки бизнеса и защиты рабочих мест.Хотя они различаются в разных странах, некоторые национальные схемы могут показаться привлекательными. Однако перед подачей заявки казначеи должны понимать условия этих схем, такие как продолжительность и условия. В большинстве случаев ссуды (частично), защищенные этими гарантиями, должны использоваться для целей оборотного капитала с учетом условий деятельности, которую они намереваются поддерживать ». - Ян Роттиерс, BNP Paribas

                            В некоторых случаях компании уже сокращают расходы, поскольку у них отсутствует необходимая прозрачность денежных средств.Некоторые также будут искать, какие активы в бизнесе могут быть ликвидированы.

                            «Мы видим, как частные инвестиционные компании стучатся в двери компаний, испытывающих трудности, и стремятся купить активы со скидкой. В некоторых случаях компании будут чувствовать себя вынужденными продавать - и действительно, это может быть действительный источник финансирования, но сейчас не идеальное время для этого, если вообще возможно » - Francois Masquelier, EACT

                            Прагматический подход к прозрачности денежных средств

                            Какой бы подход ни использовали казначеи для снижения риска ликвидности и подготовки к предстоящему неопределенному периоду, крайне важно восполнить пробелы в видимости денежных средств и ликвидности.Учитывая непосредственность кризиса и масштаб его воздействия, казначеям необходимо добиться этого как можно быстрее.

                            «Казначеи во многих организациях предпринимают быстрые шаги для повышения своей видимости и контроля над ликвидностью, но способы, которыми они это делают, будут различаться в зависимости от степени зрелости в использовании ими технологий. В некоторых случаях казначеи захотят скорректировать свою ежедневную отчетность либо для своих собственных целей, либо для удовлетворения новых требований высшего руководства.

                            В зависимости от системы, однако, это не всегда просто, особенно если данные поступают из нескольких источников. Мы наблюдаем, как ряд компаний внедряют специальные облачные решения, которые объединяют данные быстрее, чем модифицируют существующие отчеты и интеграцию. Этот подход может быть не идеальным, и некоторые функции, которые казначеи могли бы ожидать в противном случае, например, детализация отдельных транзакций, могут быть недоступны.Это может быть быстрый способ отслеживать критически важные для бизнеса ключевые показатели эффективности и определять, где наличные деньги доступны, а где заблокированы, в рамках всего бизнеса ». - Кристиан Мних, SAP

                            Переосмысление ликвидности в соответствии с «новой нормой»

                            По мере того, как некоторые страны начинают планировать смягчение правил изоляции и постепенное возвращение к более нормальным уровням экономической активности, казначеи начнут рассматривать переход от первоначального шока кризиса к управлению бизнесом в «новой норме». среда.Когда это произойдет, как казначеи могут по-другому взглянуть на ликвидность?

                            Наличность. Расставить приоритеты в улучшении систем и процессов, чтобы казначейство могло своевременно, точно и полностью контролировать денежные средства и ликвидность по всей группе

                            Источники ликвидности. Анализировать и стремиться диверсифицировать источники ликвидности, будь то банковский кредит, финансирование цепочки поставок и / или доступ к рынкам капитала

                            Прогнозирование движения денежных средств. Удвоить усилия по улучшению прогнозирования денежных потоков, инициатива, которая теперь, вероятно, получит большую поддержку со стороны высшего руководства

                            Централизация казначейства. Проанализировать текущее использование и будущий потенциал централизованных структур управления денежными средствами и ликвидностью, таких как объединение денежных средств, внутренние банковские операции, а также платежи и сборы «от имени» организаций группы, с целью включения в эти структуры как можно большей части группы. конструкции по возможности

                            Драйверы оборотного капитала. Подчеркнуть высшему руководству важность взаимодействия казначейства с движущими силами оборотного капитала, включая кредиторскую и дебиторскую задолженность, продажи и закупки, и более непосредственного влияния на них.Имея большее влияние на оборотный капитал, казначеи также могут лучше использовать возможности финансирования цепочки поставок.

                            «После кризиса многие казначеи, вероятно, пересмотрят отношения с банками, признавая те банки, которые оказали наибольшую поддержку во время кризиса, и подчеркивая ценность лояльности и доверительных отношений. С другой стороны, казначеям по-прежнему потребуется достаточная диверсификация, чтобы получить доступ к кредитным ресурсам и снизить риск контрагента.Правильный подход к совместному использованию кошелька поможет принять эти решения ». - Дидье Ванденхаут, PwC

                            Кризис COVID-19 продемонстрировал ценность управления ликвидностью и рисками, а также роль казначея. Поскольку они сохраняют свои организации ликвидными и жизнеспособными в период беспрецедентной неопределенности и готовят бизнес к «новому нормальному» состоянию, роль казначейства, вероятно, получит более широкое признание и уважение, чем когда-либо.

                            2020 год - год пятой годовщины партнерства Journeys to Treasury, в которое входят BNP Paribas, Европейская ассоциация корпоративных казначеев (EACT), SAP и PwC.Мы отмечаем этот особый альянс серией «Путешествие в казначейство Bitesize», в которой содержатся актуальные идеи и поддержка казначеям в этот непростой период.

                            Что такое ликвидность и как она соотносится с вашими инвестициями

                            Следующее в нашей серии статей раскрывает пять ключевых элементов, которые должны лежать в основе любого инвестиционного выбора; ликвидность. На прошлой неделе мы обсуждали ваш инвестиционный горизонт - что он означает и как его определить.

                            На этой неделе мы говорим о ликвидности.

                            Некоторые инвестиции требуют времени, а зачастую - денег. Другими словами, это не то, что мы бы назвали ликвидными инвестициями.

                            Проще говоря, ликвидность - это то, насколько быстро актив может быть конвертируется в наличные и по какой цене. Вы можете продать практически любой актив, в зависимости от того, на скидку, которую вы готовы принять. Деньги повсеместно считаются самый ликвидный актив.

                            Итак, что насчет других активов?

                            Например, на продажу недвижимости и расчет с ней могут уйти месяцы. много затрат; гонорары агентов, затраты на рекламу и подготовку.Бизнесы или акции компаний, не котирующихся на бирже, совпадают; часто требуется бизнес-брокер и длительный переговорный период.

                            Чтобы получить доступ к любым средствам KiwiSaver, вы должны соблюдать строгие законодательные критерии, если вы не старше 65 лет.

                            Облигации, долговые обязательства и векселя (инвестиции с фиксированной процентной ставкой) могут быть проданы, если вы можете найти желающего покупателя, что иногда легко, если он указан и популярен, и иногда нет.

                            Срочные вклады и даже некоторые ограниченные сборы по сберегательным счетам вы платите за перерыв или требуете уведомления, прежде чем вы сможете получить доступ к своим деньгам.

                            Акции, ETF и перечисленные управляемые фонды имеют гораздо больше ликвидность, поскольку их обычно можно продать и погасить в течение нескольких дней - но обычно взимаются брокерские или торговые комиссии!

                            Почему нужно заботиться о ликвидности? Хороший вопрос.

                            Наличие некоторой ликвидности в ваших финансах важно на случай этих неожиданных событий - то, что мы называем фондом на случай чрезвычайных ситуаций. Плохие новости при получении WOF? Непредвиденное медицинское событие? Срочно нужно поехать навестить члена семьи? Эти вещи требуют наличных денег, доступных стат.

                            Мы рекомендуем, чтобы у вас был небольшой сберегательный баланс в качестве резервного фонда для получения процентов по вызову через сберегательный счет или что-то подобное.

                            Вам не нужно, чтобы все ваши финансовые активы были сверхликвидными - на самом деле, неплохо иметь непростой доступ ко всему. Импульсные покупки реальны, как и эмоциональные реакции на движения рынка.

                            Эй, ты всего лишь человек.

                            Наличие активов, менее ликвидных, чем наличные, может помочь убедиться, что вы не злейший враг себе.

                            Средства ядра доступны для снятия каждую среду без комиссии за транзакцию: они ликвидны, но доступны не сразу.

                            Выкупленная сумма из фонда отображается в вашем кошельке по пятницам. Между тем, все деньги из вашего кошелька могут быть сняты в одночасье (в рабочие дни) на ваш банковский счет. Снова подумав о Сьюзи (кто такая Сьюзи?), Если она найдет дом для покупки, ей потребуется быстро получить доступ к своим средствам, чтобы сделать ставку на аукционе и внести залог.

                            Выбирая инвестиции для достижения собственных целей, убедитесь, что вы четко представляете себе, как быстро вы можете конвертировать активы в наличные, и заранее подготовьтесь к ответу.

                            На следующей неделе мы обсудим диверсификацию - что это такое и почему это важно.


                            Заявления об отказе от ответственности и предположения

                            Finablr принимает срочные меры по увеличению ликвидности по мере распространения NMC Fallout

                            Пешеход проходит мимо магазина Travelex в Лондоне.

                            Фотограф: Мэтью Ллойд / Bloomberg

                            Фотограф: Мэтью Ллойд / Bloomberg

                            Хотите узнать о ценах на европейских рынках? В вашем почтовом ящике до открытия, каждый день. Подпишите здесь.

                            Finablr Plc, владелец предприятий по обмену валюты, включая Travelex Holdings Ltd., заявила, что принимает срочные меры для оценки своей ликвидности и назначит независимого финансового консультанта для взвешивания опционов.

                            Акции Finablr упали на 80% на лондонских торгах в четверг, снизившись до 97% с момента первичного публичного размещения акций компании в мае. Сейчас рыночная капитализация компании составляет 31,5 миллиона фунтов (39,7 миллиона долларов), что ниже пикового значения в 1,5 миллиарда фунтов в декабре.

                            Компания пострадала из-за «нехватки ликвидности как на уровне группы, так и на уровне операционного бизнеса», а также из-за последствий от NMC Health Plc, ограничений на поездки, связанных с коронавирусом, и снижения рейтинга облигаций Travelex, говорится в заявлении Finablr в четверг.

                            «Компания срочно пытается завершить оценку своей ликвидности и состояния денежного потока и обсудить шаги, необходимые для удовлетворения ее краткосрочных и долгосрочных потребностей в финансировании», - говорится в сообщении.

                            Finablr также планирует провести независимое расследование финансовых договоренностей компании, хотя совет директоров «был заверил», что нет никаких нераскрытых сделок с заинтересованностью или незарегистрированных забалансовых соглашений о финансировании.

                            Акции компании пострадали из-за ее связей с проблемным оператором больницы NMC, у которой есть тот же основатель, Бавагуту Рагурам Шетти. Компания Muddy Waters Capital LLC обвиняла NMC в недостатках бухгалтерского учета и управления.

                            Проблемы NMC усугубились в четверг, когда она заявила, что расследование финансовых нарушений выявило потенциально мошенническую деятельность. Ранее на этой неделе владелец больницы заявил, что обнаружил скрытый от его правления долг на сумму 2,7 миллиарда долларов, который использовался в неизвестных целях.

                            Связано: Основатель NMC Шетти любил вызовы, пока они не съели его компанию

                            Finablr изучает стратегические варианты, в том числе, ввести ли нового инвестора или провести частную сделку, сообщили на прошлой неделе люди, знакомые с этим вопросом.

                            (Обновления с реакцией акций, фон из первого абзаца)

                            Прежде чем оказаться здесь, он находится на терминале Bloomberg.

                            УЗНАТЬ БОЛЬШЕ .

    Добавить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *