Разное

Великая депрессия 1929 1933 гг: СТАНОВЛЕНИЕ ПОДХОДОВ К МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОМУ РЕГУЛИРОВАНИЮ В УСЛОВИЯХ КРИЗИСА – тема научной статьи по экономике и бизнесу читайте бесплатно текст научно-исследовательской работы в электронной библиотеке КиберЛенинка

25.12.1993

Содержание

Крах первой германской демократии — Россия в глобальной политике

Великая депрессия теряется в череде экономических и политических потрясений, постигших Германию после 1914 г., поэтому радикальные изменения, ставшие итогом мирового экономического кризиса 1929–1933 гг. и определившие вектор развития страны на следующие двенадцать лет, можно объяснить кумулятивным эффектом.

Внешние и внутренние факторы – провал военной экономики, недальновидная денежно-кредитная политика, возложенный на потерпевшую поражение Германию груз репарационных выплат, крах золотого стандарта и другие события – сделали кризисное состояние практически непрерывным на всём протяжении 1920-х годов. При этом самым болезненным с экономической и психологической точек зрения эпизодом стала гиперинфляция 1923 г., ударившая по среднему классу и беднейшим слоям населения и подорвавшая доверие общества к республиканской власти, что во многом предрешило исход Великой депрессии.

Преодоление экономических проблем усложнялось политической турбулентностью и социальными противоречиями.

Унизительные условия Версальского договора и утрата Германией позиций на международной арене лишь усугубляли недовольство. В период с 1918 по 1933 гг. страна дважды испытала смену государственного строя, сначала совершив переход от монархии к республиканской форме правления, а затем – радикальный консервативный разворот, завершившийся установлением национал-социалистической диктатуры. Неприятие большой частью общества, политических элит и влиятельных финансово-промышленных кругов демократических изменений и приоритетов экономической политики правительства социал-демократов к началу 1930-х гг. привели к глубокому политическому кризису, который затруднял реализацию антикризисных программ.

Между тем такие конъюнктурные программы существовали, как существовали и политические альтернативы прихода Гитлера к власти.

Отказ от демократических институтов и милитаризация не были обязательными условиями восстановления экономики. Однако для национал-социалистов оперативное и успешное преодоление последствий Великой депрессии (в том числе с помощью антикризисной политики, опиравшейся на прогрессивные кейнсианские принципы) стало залогом воплощения их основной цели – перевооружения Рейха.

Народное хозяйство Германии для Гитлера было инструментом решения масштабных внешнеполитических задач, орудием реванша, что повлекло за собой возникновение серьёзных дисбалансов и трансформацию социально-экономической модели.

 

Веймарская республика: от инфляции к дефляции

 

Мировой экономический кризис 1929–1933 гг., или Великая депрессия, для Германии стал, несомненно, болезненным, но далеко не единственным фактором по-настоящему масштабного краха, постигшего Веймарскую республику. Невозможно говорить о немецком восприятии Великой депрессии вне контекста этого пятнадцатилетнего опыта.

Ноябрьская революция 1918 г. привела к падению монархии и установлению парламентской демократии, что не спасло страну от внутренних разногласий: Веймарская Германия за всё время существования не смогла изжить разобщённости, а экономические вызовы сделали задачу практически невыполнимой. Мечта о возвращении былого величия и крепнущий ресентимент стали прекрасной почвой для активизации консервативных настроений и антиреспубликанских сил.

Становление Веймарской республики, 1918–1923 гг. – годы политических кризисов, попыток свержения демократической власти и катастрофической экономической ситуации. В наследство от Германской империи страна получила истощённую экономику, обесцененную национальную валюту и государственный долг, превышавший 160 млрд марок. Облигационные займы и денежная эмиссия были основными методами финансирования военной экономики, поэтому объём наличных денег в обращении с 1913 по 1918 гг. возрос с 6,5 до 33 млрд марок, в то время как товарная масса сократилась на треть. В июне 1919 г. был подписан Версальский мирный договор, не только сделавший Германию страной-изгоем, но и навязавший ей обескровливающие экономические условия: репарационные обязательства, окончательная сумма которых в 1921 г. была зафиксирована на уровне 132 млрд марок[1] и дополнена 26-процентными отчислениями с экспортной выручки, что соответствовало 2–3 млрд марок в год.

К этому моменту девальвация марки лишь ускорилась: к декабрю 1922 г. стоимость «золотой марки» составляла 1800 «бумажных марок»[2], а курс американского доллара вырос с 4,2 марки в 1914 г. до 200 на рубеже 1921–1922 годов. Необходимость покрытия бюджетных расходов на фоне и без того огромной государственной задолженности требовала всё новых заимствований, что вело к дальнейшему росту дефицита. Сокращавшиеся налоговые поступления не справлялись с пополнением доходной части бюджета и в период 1914–1923 гг. едва покрывали 15 процентов расходов[3]. Кроме того, требовались большие средства для приобретения валюты, необходимой для осуществления репарационных выплат, и немецкое государство не нашло лучшего решения проблемы, чем неконтролируемая эмиссия денег. После провала Парижской конференции, в январе 1923 г., началась франко-бельгийская оккупация Рура, а с ней и кульминация финансово-экономической трагедии.

Традиционно причиной гиперинфляции в Германии называли непосильную ношу репараций и внешнее давление. Однако нельзя отрицать, что существенный вклад в создание кризисной ситуации внесла недальновидная политика правительства и Рейхсбанка. Инфляция освободила государство от гигантского долга: в 1923 г. 164 млрд марок превратились в 16 пфеннигов, но эта «санация» произошла за счёт держателей военных облигаций, потерявших все свои средства. Кошмар гиперинфляции подорвал доверие немцев к демократии и Веймарской республике, и можно с уверенностью утверждать, что именно эта глубокая травма начала 1920-х гг. больше, чем Великая депрессия, подготовила почву для прихода национал-социалистов к власти.

За 1923 г. курс американского доллара вырос с 7,5 тысяч до 4,2 трлн бумажных марок, а избыток денежной массы достиг критических масштабов, что обернулось небывалой инфляцией, уровень которой на пике достиг 29500 процентов в месяц[4].

Валютная реформа кабинета Густава Штреземана[5] позволила обуздать ситуацию в ноябре 1923 года. Специально учреждённый Германский рентный банк начал выпуск альтернативной денежной единицы – «рентной марки» с фиксированным курсом: 4,2 рентных марки за 1 доллар США, 1 трлн «бумажных марок» за одну рентную марку. Было выпущено 3,2 млрд рентных марок, обеспеченных ипотекой на недвижимость и земельную собственность сельскохозяйственных, промышленных и торговых предприятий.[6] Главным идеологом той реформы считается немецкий банкир Ялмар Шахт[7], который вскоре выступит автором нацистского «экономического чуда» [8]. Шахту удавалось поддерживать стабильность курса новой валюты благодаря жёсткой политике ограничения эмиссии и сокращения расходов бюджета. 

Рентная марка вселила в немцев уверенность в то, что экономическая ситуация вскоре нормализуется, и разрядила внутриполитическое напряжение[9]. Период с 1924 по 1929 гг., – единственный относительно стабильный и мирный этап развития Веймарской Германии, получил название «золотые двадцатые», но скорее благодаря расцвету культурной и общественной жизни, чем экономическим достижениям.

Успех денежной реформы стал предпосылкой для пересмотра странами-победительницами подхода к репарационному вопросу. Заинтересованные в хозяйственном восстановлении Германии Великобритания и США не разделяли французского подхода “

le boche payera tout”,[10] поэтому в апреле 1924 г. был представлен план Дауэса, который предусматривал реструктуризацию немецкого долга и предоставление Веймарской республике зарубежных кредитов, а также прекращение оккупации Рура, которая завершилась летом 1925 года. В октябре Рейхсбанк смог начать выпуск новой германской валюты – рейхсмарки, которая обменивалась на рентную марку по курсу 1:1.

Уже в 1926 г. стоимость германского товарного экспорта (60 процентов которого составляла готовая продукция) превзошла довоенные показатели 1913 г., достигнув 10 млрд рейхсмарок[11]. С 1924 по 1929 гг. экспорт вырос более чем в два раза – с 6,5 до 13,5 млрд рейхсмарок – и оставался главным драйвером внутреннего экономического роста вплоть до наступления мирового экономического кризиса.

К 1927 г. объёмы промышленного производства достигли довоенного уровня. Такой индустриальный прорыв стал возможен благодаря подъёму конъюнктуры и притоку иностранных инвестиций, которые обеспечили обновление основных фондов и внедрение новейших технологий. Вновь задействованы типичные для «рейнского», или «организованного» капитализма, механизмы, которые успешно применялись в период догоняющей модернизации конца XIX века: концентрация капитала и производства, взаимное переплетение крупных банков и нефинансовых корпораций; в 1926 г. на 16 процентов компаний приходилось 66 процентов акционерного капитала[12].

Именно крупнейшие компании играли ведущую роль в процессе рационализации производства, направленной на сокращение издержек и повышение конкурентоспособности.

Внедрение конвейерного производства привело к потере большого числа рабочих мест, и в 1926 г., несмотря на экономический подъём, число безработных в Германии достигло 2,2 млн, а в феврале 1929 г., задолго до начала обвала рынка, безработица достигала 3,5 млн человек. Создание в 1927 г. государственной системы страхования по безработице привело к резкому увеличению государственных расходов.

Несмотря на хозяйственный подъём «золотых двадцатых», тот период породил множество диспропорций и внутренних проблем, сделавших экономику Веймарской республики уязвимой перед наступлением Великой депрессии: концентрация экономической власти в руках монополий, растущая безработица, неоправданно щедрая социальная политика государства, результатом которой стал устойчивый бюджетный дефицит; крупные банки осуществляли вложения в высокорисковые активы, несмотря на нехватку собственного капитала – ни домохозяйства, ни компании не были склонны сберегать, памятуя об опыте гиперинфляции; сохранялось бремя репараций, которое было несколько уменьшено в рамках плана Юнга, принятого в 1929 году.

 

Начало кризиса и политический перелом

 

На рубеже 1929–1930 гг. экономика Германии в полной мере ощутила наступление Великой депрессии. Приток иностранных кредитов резко сократился, составив в 1929 г. лишь 349 млн рейхсмарок[13], число безработных к 1930 г. превысило 3 млн человек[14], с 1929 по 1932 гг. промышленное производство сократилось на 40 процентов, снизившись до уровня 1904 года.

К этому моменту расстановка политических сил в стране существенно изменилась. Результаты выборов менялись в зависимости от динамики экономических показателей, поэтому антиреспубликанские партии заметно расширили представительство в парламенте после гиперинфляции 1923 г.[15], а на президентских выборах 1925 г. победу одержал ставленник националистических сил и символ непобеждённой имперской армии – генерал Пауль фон Гинденбург. Эти выборы можно считать началом консервативного разворота Германии. После укрепления позиций Социал-демократической партии Германии в середине 1920-х гг. , картина вновь резко изменилась на выборах в сентябре 1930 г.: коммунисты набрали 13,1 процента голосов, на правом фланге триумфальные 18,3 процента получила Национал-социалистическая немецкая рабочая партия (NSDAP, нем. Nationalsozialistische Deutsche Arbeiterpartei).

С началом экономического кризиса правительство «большой коалиции» столкнулось с неразрешимым конфликтом между социал-демократами, стремившимися расширить социальную защиту безработных, и буржуазными партиями, которые требовали снизить нагрузку на предпринимателей и защитить интересы германской индустрии. Распад кабинета фактически означал отказ от парламентской демократии, поскольку с 1930 г. правительство опиралось на доверие президента и получало возможность издавать «чрезвычайные декреты», которые больше не нуждались в одобрении рейхстага.

В марте на пост рейхсканцлера был назначен Генрих Брюнинг[16], который в условиях кризиса добивался консолидации бюджета, однако его безусловным приоритетом было избавление от бремени репараций. Кабинет реализовывал меры жёсткой экономии, были введены новые налоги, ставки существующих повышены, при этом сокращены государственные расходы и заработные платы в госсекторе. Рейхсбанк проводил политику повышения учётной ставки, ограничивая объёмы кредитования и сокращая денежную массу в обращении. Выпущенный в декабре 1931 г. четвёртый чрезвычайный декрет предписывал сокращение цен на 10 процентов[17] – все эти меры были нацелены на повышение конкурентоспособности немецких товаров на международных рынках и стимулирование экспорта, который позволил бы заработать больше валюты для погашения репараций. Кроме того, после краха золотого стандарта в сентябре 1931 г., девальвации ряда национальных валют и глобального повышения таможенных пошлин дефляционные усилия Брюнинга, направленные на укрепления экспорта, потеряли всякий смысл. Более того, они возымели обратный эффект: уровень реальной почасовой оплаты труда в 1932 г. составлял лишь 75 процентов от 1929 г.[18], безработица, уже заметно выросшая в 1929 г. на фоне кризиса перепроизводства, приобрела массовый характер, достигнув в 1932 г. небывалой отметки 5,6 млн человек. В результате Германия оказалась в капкане дефляционной спирали: снижение покупательной способности вело к сокращению продаж и производства, за этим следовали новые увольнения и ещё большее снижение спроса.

 

Таблица 1. Великая депрессия в Германии, некоторые показатели

Источник: составлено автором на основе Wagemann E. Hg. Konjunkturstatistisches Handbuch 1936 // Berlin, 1935, s. 52 f., s. 12, s. 104, s. 106 f.; Statistisches Handbuch von Deutschland, a. a. O., s. 472; Petzina D. Die deutsche Wirtschaft in der Zwischenkriegszeit // Steiner, Stuttgart, 1977, s. 190; Statistisches Jahrbuch für das Deutsche Reich 1936, s. 334; F. Forstmeier F. Wirtschaft und Rüstung am Vorabend des Zweiten Weltkrieges, 1975, s. 85.

Ситуацию заметно усугубил банковский кризис, который добрался до германского рынка летом 1931 года. Банкротство крупнейших институтов – Darmstädter und National-Bank, а вслед за ним Dresdner Bank – пошатнуло доверие к банковской системе в целом и качественно изменило характер экономического кризиса.

Исследователи до сих пор расходятся во мнении, что же было первичной целью реализации дефляционной политики: преодоление кризиса или создание ситуации настолько тяжёлой, чтобы убедить страны-победительницы в полной финансовой несостоятельности Германии. Так или иначе, в 1932 г. план Юнга был отменён, а репарационные обязательства Германии прекращены. Эта победа дорого стоила Брюнингу, а точнее его преемникам – Францу фон Папену, Курту фон Шлейхеру: фактический отказ от парламентаризма, массовая безработица и обнищание населения ускорили процесс радикализации и поляризации общества, сделавший его восприимчивым к умелой пропаганде национал-социалистов, которые получили рекордные 37,3 процента голосов на выборах в рейхстаг в июле 1932 года.

После освобождения из тюрьмы в декабре 1924 г. Адольф Гитлер переосмыслил подходы к политической борьбе, отказавшись от насильственных методов в пользу политических технологий, которые позволили бы ему осуществить «национальную революцию» и прийти к власти в рамках демократической системы. Однако для этого требовались огромные финансовые ресурсы, которыми партия не располагала. Вопреки распространённому убеждению крупная промышленность не составляла основу финансирования NSDAP, хотя Гитлер прилагал все усилия, чтобы заручиться поддержкой финансово-промышленных кругов, апеллируя к их антиреспубликанским настроениям и ностальгии по сильному государству.

В ноябре 1932 г. девятнадцать представителей финансово-промышленных кругов и сельского хозяйства, в том числе члены «Круга Кепплера»[19], подписали петицию к президенту Гинденбургу с просьбой назначить Гитлера на пост рейхсканцлера. В 1932 г. экономический и политический кризисы в Германии достигли своего пика: безработица в феврале превышала 6 млн человек, промышленное производство составляло 57,2 процента от уровня 1928 г., доходы работников сократились на 40 процентов, экспорт снизился до 5,7 миллиарда. Неработоспособный рейхстаг, раздираемый антиреспубликанскими силами, никак не помогал разрешить ситуацию, грозившую началом гражданской войны. Видя в этом выход из политического вакуума, 4 января 1933 г. Франц фон Папен предложил Гитлеру возглавить кабинет «национальной концентрации», и 30 января Гинденбург привёл к присяге нового рейхсканцлера. Формально Веймарская республика продолжала существовать, но на деле её дни были сочтены.

 

Антикризисные меры и новые экономические цели

 

Уже 1 февраля 1933 г. Гитлер выступил с радиообращением к нации, в котором изложил свою стратегию восстановления экономики: в рамках двух четырёхлетних планов национальное правительство намеревалось спасти немецкое крестьянство и обеспечить продовольственную безопасность, а также оказать помощь рабочим, полностью ликвидировав безработицу. Программа оздоровления экономики предполагала введение трудовой повинности и обеспечение гарантированного пенсионного и медицинского страхования[20]. Гитлер действительно хотел как можно скорее оправдать доверие электората: среднего класса, рабочих, молодёжи и других слоёв общества, которым он пообещал «работу, свободу и хлеб». Помимо задач хозяйственного оздоровления уже в первые дни после вступления в должность Гитлер начал открыто называть и другую, гораздо более важную для него цель, ради которой и было затеяно восстановление хозяйства – перевооружение Германии и «борьба за жизненное пространство».

Экономические обещания Гитлера являлись частью предвыборной кампании последних демократических выборов довоенной Германии, которые должны были состояться в марте 1933 года. Однако, как и на выборах в ноябре 1932 г., NSDAP постигло разочарование; стало очевидно, что пик популярности пройден, а электоральный потенциал – исчерпан.

Вскоре Гитлер избавил себя от утомительной необходимости играть по правилам: «поджог Рейхстага» запустил механизм уничтожения демократических институтов.

Ограничение прав и свобод, наделение канцлера чрезвычайными полномочиями, запрет на создание политических партий и, наконец, «политическое завещание» Гинденбурга 1934 г. позволили завершить узурпацию власти и сосредоточить все её нити в руках фюрера немецкого народа.

С 1933 г. представители крупной индустрии стали гораздо лояльнее к NSDAP, начав жертвовать крупные суммы на нужды избирательной кампании партии. Руководитель Имперского сословия немецкой промышленности[21] Густав Крупп фон Болен[22] возглавил учреждённый совместно с Ялмаром Шахтом 1 июня 1933 г. «Фонд Адольфа Гитлера»[23], в который представители бизнеса жертвовали средства на «национальное возрождение». Вскоре поддержка превратилась в принудительные отчисления, ставшие обязательными для предприятий различных отраслей и заметно повысившие их издержки. В июле Генеральный совет германского хозяйства, куда вошли представители крупного капитала, совместно с Имперским министерством экономики подготовил «Закон о подготовке органического построения германского хозяйства»[24]. Этот документ обеспечил централизацию управления экономикой, создал строгую отраслевую иерархию, дополненную территориальным измерением и, по сути, лёг в основу новой системы государственного регулирования экономики Рейха. Стоявшей на вершине пирамиды Имперской экономической палате, которая напрямую подчинялась министерству экономики, в свою очередь, было подчинено семь отраслевых групп (промышленность, торговля, ремесленное производство, банки, страхование, туризм и энергетика). Они делились на 44 экономические группы, те – на подгруппы и так далее. Таким образом, министерский надзор достигал любой компании – все они обязательно входили в одно из объединений.

Кроме того, в июле 1933 г. был принят «Закон об учреждении принудительных картелей»[25], который наделил министерство экономики правом осуществлять слияния частных предприятий в картели и синдикаты и регулировать их деятельность, что ограничило свободу договора и многократно усилило возможности внутриотраслевого государственного контроля.

Наконец, деятельность рейхскомиссара по контролю за ценами (позднее – по ценообразованию) и принятие в 1934 г. целого ряда предписаний против повышения цен были призваны «запретить» инфляцию. Эти меры лишали бизнес самостоятельности в установлении цен на все виды товаров.

Преобразования первых лет национал-социалистической диктатуры привели к созданию экономической модели, для определения которой как нельзя лучше подходит марксистский термин «государственно-монополистический капитализм». В Третьем Рейхе привычная мобилизационная связка «государство – крупный капитал» дополнилась идеологическим содержанием: только вовлечённые в орбиту нацистской партии крупные промышленники (Фриц Тиссен, Роберт Бош, Густав Крупп, Альберт Фёглер и прочие) участвовали в управлении экономикой и получали привилегии. После принятия «Четырёхлетнего плана» 1936 г. все экономические цели были окончательно подчинены интересам партии, которая осуществляла прямое вмешательство в производственные процессы. Всеобъемлющий государственный диктат и контроль во всех сферах экономики, будь то ценообразование, внешняя торговля или конкуренция, насильственная унификация всех хозяйственных сфер и многократно разросшийся бюрократический аппарат поставили малое и среднее предпринимательство в угнетённое положение, но крупные корпорации весьма успешно встроились в новую систему – в первую очередь те, которые служили целям перевооружения.

Решением задач возрождения экономики и борьбы с безработицей занимался «финансовый волшебник»[26] Ялмар Шахт. В условиях глубокого экономического кризиса никакие доступные источники не могли обеспечить адекватное финансирование мер по созданию рабочих мест, а тем более амбициозных программ перевооружения вермахта, которые оценивались в десятки миллиардов рейхсмарок. Летом 1933 г. Шахт нашёл выход из этой ситуации с помощью инструмента внебюджетного финансирования, начав выпуск так называемых векселей «мефо» (Mefo-Wechsel), для этого компании Siemens, Krupp, Rheinmetall и Gutehoffnungshütte учредили «Металлургическое исследовательское общество» (Mefo mbH), фиктивную компанию с уставным капиталом 1 млн марок, чьи векселя дисконтировал Рейхсбанк. Исполнители военных заказов охотно принимали эти векселя в качестве оплаты, поскольку поручителем фактически выступал Рейх. К 1938 г. государство задолжало 12 млрд рейхсмарок[27], в период с 1934 по 1936 гг. с помощью векселей «мефо» было оплачено 50 процентов заказов вермахта.

По-прежнему остро стояла проблема германского экспорта: в 1933 г. его стоимость составляла всего 4,8 млрд рейхсмарок, к 1934 г. она снизилась до 4,1 млрд[28], что отчасти объяснялось усугублением протекционизма в мире, при этом расширение военного производства требовало увеличения сырьевого импорта, который ограничивался нехваткой валютных поступлений. Не желая прибегать к девальвации рейхсмарки, осенью 1934 г. Шахт приступил к реализации «нового плана»[29], призванного ужесточить контроль над внешней торговлей и решить проблему острого дефицита валюты, что стало первым шагом к попытке самообеспечения экономики. Были учреждены специальные контролирующие и проверяющие органы: первые регулировали импорт и ограничивали отток валюты, вторые симметрично стимулировали и контролировали экспорт. Все эти агентства интегрированы в систему отраслевых объединений, увеличилось число клиринговых соглашений. В результате с 1933 по 1937 гг. импорт сырья возрос с 1,4 млрд до 2 млрд рейхсмарок, в то время как импорт готовой продукции сократился с 500 до 400 миллионов.

В июне 1933 г. вступил в силу «Закон о сокращении безработицы»[30], положивший начало реализации «программы Рейнгардта», названной в честь статс-секретаря министерства финансов Фрица Рейнгардта, который ещё в 1932 г., при кабинете Франца фон Папена, активно выступал за применение кейнсианских инструментов дефицитного финансирования для создания рабочих мест. Теперь же Шахт одобрил масштабный пакет стоимостью 1 млрд рейхсмарок, которые предназначались для создания рабочих мест в сфере жилищного и дорожного строительства, мелиорации, строительства мостов и пригородных поселений, обеспечения населения газом, водой и электричеством. Помимо дотаций закон предполагал существенные налоговые послабления, а также предоставление «брачных ссуд» молодым парам в случае, если женщина отказывалась от профессиональной деятельности. В сентябре 1933 г. был принят второй «Закон о сокращении безработицы», призванный предотвратить сезонное сокращение занятости зимой 1933–1934 годов. Кроме того, летом 1935 г. была введена Имперская трудовая служба (Reichsarbeitsdienst, RAD), полугодовая трудовая повинность для молодых людей от 19 до 25 лет, которая предшествовала воинской службе. Трудовая служба решала сразу две задачи: снижала уровень безработицы и готовила будущих военнослужащих, прошедших школу национал-социалистического воспитания.

 

Рисунок 1. Безработица в Германии 1933–1937 гг., млн человек

Источник: Statistisches Jahrbuch für das Deutsche Reich, 1939/40.

К 1937 г. «битва за рабочие места», как любила называть политику занятости нацистская пропаганда, была выиграна: если в 1933 г. в Германии насчитывалось порядка 4,8 млн безработных, то к 1937 г. их число сократилось до 900 тысяч, что существенно ниже уровня 1928 г. В некоторых отраслях уже в 1935 г. отмечалась нехватка рабочей силы[31].

Однако количественные успехи политики отнюдь не компенсировали её качественных особенностей: рост занятости обеспечивался главным образом за счёт развития отраслей, на которые опиралась программа перевооружения, конъюнктурные программы предполагали использование интенсивного ручного труда вместо модернизации, что противоречило идее развития Рейха как самодостаточного индустриального государства. В мае 1933 г. национал-социалисты ликвидировали независимые профсоюзы, создав эрзац-корпорацию «Германский трудовой фронт» (Deutsche Arbeitsfront, DAF), поэтому интересы и права работников были представлены в той степени, в какой это было необходимо партии, и распределение рабочей силы между отраслями производилось в основном в принудительном порядке.

Говоря о заслугах Гитлера в преодолении экономического кризиса, неизменно вспоминают масштабные инфраструктурные проекты. Действительно, наиболее крупные государственные инвестиции были направлены в транспортную сферу (1,68 млрд рейхсмарок), жилищное строительство (1,24 млрд) и возведение общественных зданий (1 млрд). Главным достижением в этой области считается строительство немецкого автобана, ставшего символом возрождения и главным источником рабочих мест. Однако на деле там единовременно были заняты всего 130 тысяч человек; и идея его создания, и проект появились ещё в Веймарской республике, задолго до того, как Гитлер присвоил эту заслугу себе.  

В успехах нацистской Германии большую роль всегда играла умелая мифологизация, подтасовка и инсценировка, и здесь нужно отдать должное непревзойдённому уровню пропаганды Рейха, неизменно работавшей в тандеме с его репрессивной машиной.

 

Радикальная трансформация: экономические успехи?

 

Уместно ограничить анализ антикризисных мер 1936 г.: принятие «Четырёхлетнего плана», курс на автаркию, ужесточение экономического контроля и усиление внутреннего террора окончательно превратили германское народное хозяйство в инструмент национал-социалистического реванша. Но что же было действительно достигнуто за первые годы после захвата власти?

Чтобы объективно ответить на этот вопрос, нужно учесть несколько обстоятельств. Во-первых, к моменту прихода национал-социалистов к власти Германия уже прошла низшую точку кризиса, и такая индустриально развитая страна вскоре так или иначе начала бы восстанавливаться на фоне повышательной стадии конъюнктуры. Во-вторых, Гитлер использовал несколько готовых конъюнктурных программ, разработанных его предшественниками – фон Папеном и Шлейхером, в том числе программу восстановления занятости. В-третьих, достигнутые показатели не были такими уж поразительными: индекс промышленного производства в 1935 г. составлял 90 процентов от уровня 1928 г., почасовая ставка оплаты труда в 1936 г. насчитывала 77 процентов от ставки 1929 г.[32], недельный доход промышленного рабочего в 1938 г. не превышал 85 процентов от уровня 1929 г.[33], доля государственных расходов в ВВП в 1939 г. достигла 38 процентов (22,4 процента в 1925 г.)[34]. Победа над безработицей тоже не была столь однозначной: масштабная кампания первых лет служила главным образом легитимации режима, но на деле создание рабочих мест подчинялось главной цели – перевооружению, поэтому безработица гораздо быстрее и заметнее снижалась там, где располагались предприятия тяжёлой индустрии. То же можно сказать об инфраструктурных проектах: основное финансирование направлялось на сооружение стратегических объектов. В условиях строгого регулирования внешней торговли приоритет отдавался импорту сырья для отраслей, связанных с вооружением, ввоз сырья и готовой продукции для производства потребительских товаров резко сократился, как, впрочем, и само производство, которое уже не могло удовлетворить возросший потребительский спрос. Тотальное регулирование экономики, следовавшее политическим интересам NSDAP, породило целый ряд дисбалансов: структура экономики и рынок труда были подчинены целям милитаризации, проекты, связанные с синтезированием топлива и материалов в условиях импортозамещения, финансировались вне зависимости от их рентабельности, перевооружение осуществлялось в долг, политика автаркии провалилась, и единственным путём дальнейшего развития экономики стала зарубежная экспансия и захват ресурсов. Кроме того, трансформация социально-экономической модели, повсеместная картелизация и создание тяжеловесного и неэффективного бюрократического аппарата стали губительными для малого и среднего бизнеса.

Частичное восстановление хозяйственных показателей на фоне установления национал-социалистической диктатуры, уничтожения демократических институтов, милитаризации экономики и радикализации политики и общества, приведших к развязыванию бесчеловечной войны и многомиллионным жертвам, с трудом можно назвать «выходом из кризиса». Внутри этого восстановления уже зрело новое, куда более масштабное разрушение, которое, как оказалось, было необходимо Германии для осознанного завершения либеральной трансформации – как политической, так и экономической. На этапе Веймарской республики страна оказалась не готова к такому переходу, и Великая депрессия стала триггером, запустившим механизм его отторжения.

Автор выражает признательность участвовавшей в проекте студентке Алине Туровской за активную помощь в работе с источниками.

Трудный путь к дирижизму

Иван Простаков, Анна Барсукова

Франция позже других стран столкнулась с Великой депрессией, но справиться с ней не могла на протяжении почти целого десятилетия. Не только экономика, но и политическая и социальная жизнь страны пережили период тяжёлых испытаний, которые сомкнулись с событиями Второй мировой войны. Уроки кризисного времени извлекли уже по её окончании.

Подробнее

Сноски

[1]             Имеется в виду «золотая марка», Goldmark – обозначение денежной единицы, появившееся в Германской империи после 1914 г., чтобы отличать её от «бумажной марки», которая с началом Первой мировой войны начала обесцениваться, и многочисленных так называемых «нотгельдов» (Notgeld), выпускавшихся местными органами власти в связи с демонетизацией экономики.

[2]      См., например, Мёллер Х. Веймарская республика: опыт одной незавершённой демократии // М.: Российская политическая энциклопедия, 2010, с. 133.

[3]      Sennholz H.F. Age of Inflation // Western Islands, 1979. URL: https://mises.org/library/hyperinflation-germany-1914-1923

[4]      Eckert V. D., Zschäpitz H. Wie die Hyperinflation zum deutschen Trauma wurde, 2013. URL: https://www.welt.de/finanzen/article121878252/Wie-die-Hyperinflation-zum-deutschen-Trauma-wurde.html

[5]      Густав Штреземан – немецкий политический деятель, лидер Немецкой народной партии, рейхсканцлер и министр иностранных дел Веймарской республики.

[6]      Die Inflation, Michael Kunzel © Deutsches Historisches Museum, Berlin, 14. September 2014, LEMO, Lebendiges Museum. URL: https://www.dhm.de/lemo/kapitel/weimarer-republik/innenpolitik/inflation-1923.html.

[7]      С 1923 по 1930 гг. и с 1933 по 1939 гг. Ялмар Шахт занимал пост президента Рейхсбанка, с 1934 по 1937 гг.  был рейхсминистром экономики.

[8]      Термин «экономическое чудо» (Wirtschaftswunder) возник двумя десятилетиями позже, уже в ФРГ, так называют небывалый экономический подъём, последовавший за реформами Людвига Эрхарда, однако его используют и применительно к хозяйственным успехам Гитлера, называя NS-Wirtschaftswunder.

[9]      Осенью 1923 г. республика пережила две попытки вооружённого захвата власти – организованный Коммунистической партией Германии «Немецкий октябрь» и «Пивной путч» (Hitlerputsch) под руководством Адольфа Гитлера и Эриха Людендорфа.

[10]    «Боши заплатят за всё» – фраза, приписываемая премьер-министру Франции Жоржу Клемансо.

[11]    Statistisches Jahrbuch für das Deutsche Reich, 1872-1972, s. 191.

[12]    Informationen zur politischen Bildung (Heft 261) — Zwischen Festigung und Gefährdung 1924-1929 (2011), s. 38.

[13]    Statistisches Jahrbuch für das Deutsche Reich, 1932, s. 344.

[14]    Statistisches Jahrbuch für das Deutsche Reich, 1936, s. 334.

[15]    Reichstagswahlergebnisse und Mandate in der Weimarer Republik. URL: https://www.bundestag.de/resource/blob/190456/f8d637d1039a06a614cff0264f8b5d10/reichstagswahlergebnisse-data.pdf

[16]    Генрих Брюнинг – немецкий политик, представитель партии Центра, рейхсканцлер, министр иностранных дел Веймарской Республики.

[17]    VI. Die Sanierungspolitik des Kabinetts Brüning II. Das Bundesarchiv. URL: https://www.bundesarchiv.de/aktenreichskanzlei/1919-1933/0000/bru/bru1p/kap1_1/para2_7.html

[18]    Forstmeier F. Wirtschaft und Rüstung am Vorabend des Zweiten Weltkrieges, 1975, s. 67.

[19]    Keppler-Kreis (нем.) – созданная по инициативе Гитлера в 1932 г. «Исследовательская группа по экономическим вопросам», занимавшаяся разработкой экономических и финансовых программ для NSDAP. Группу возглавлял предприниматель Вильгельм Кепплер, в неё входило около двадцати банкиров, крупных аграриев, предпринимателей.

[20]    Proklamation der Reichsregierung an das deutsche Volk, 1. Februar 1933. URL: http://germanhistorydocs.ghi-dc.org/sub_document.cfm?document_id=3940&language=german

[21]    Reichsstand der Deutschen Industrie (нем.) – появилась в результате объединения Имперского союза немецкой промышленности и Союза немецких объединений работодателей.

[22]    Густав Крупп фон Болен унд Гальбах – немецкий дипломат и промышленник, председатель наблюдательного совета компании Friedrich Krupp AG.

[23]    Adolf-Hitler-Spende (нем.).

[24]    Gesetz zur Vorbereirung des organischen Aufbaus der deutschen Wirtschaft. URL: http://www.documentarchiv.de/ns/1934/wirtschaft_ges.html

[25]    Gesetz über die Einrichtung von Zwangskartellen. URL: http://www.verfassungen.de/de33-45/zwangskartelle33.htm

[26]    Magier des Geldes (нем.) – «финансовый волшебник» – это прозвище Шахт получил ещё в пору валютной реформы 1923 г., его автобиография, вышедшая в свет в 1966 г., называлась – «Магия денег» (Magie des Geldes, Schwund oder Bestand der Mark // Econ-Verlag, Düsseldorf, 1966).

[27]    Фрай Н. Государство фюрера: Национал-социалисты у власти: Германия, 1933–1945 // М.: Российская политическая энциклопедия, ГИИМ, 2009, с. 77.

[28]    Forstmeier F. Wirtschaft und Rüstung am Vorabend des Zweiten Weltkrieges, 1975, s. 85.

[29]    Der Neue Plan (нем.).

[30]    Gesetz zur Verminderung der Arbeitslosigkeit. URL: https://www.servat.unibe.ch/dns/RGBl_1933_I_323_G_Arbeitslosigkeit.pdf

[31]    Informationen zur politischen Bildung (Heft 266) — Wirtschaft und Gesellschaft unterm Hakenkreuz. URL: https://www.bpb.de/geschichte/nationalsozialismus/dossier-nationalsozialismus/39551/wirtschaft-und-gesellschaft?p=all

[32]    Forstmeier F. Wirtschaft und Rüstung am Vorabend des Zweiten Weltkrieges, 1975, s. 67.

[33]    Buchheim C. Das NS-Regime und die Überwindung der Weltwirtschaftskrise in Deutschland // VfZ 3/2008, Oldenbourg, 2008, s. 412. DOI 10.1524/vfzg.2008.0017.

[34]    Lindlar L. Das mißverstandene Wirtschaftswunder, 1997, s. 218.

Нажмите, чтобы узнать больше

#Великая депрессия #Германия #экономика

Великая депрессия США 1929-1933 — кратко

Глобальный экономический кризис, затронувший все отрасли народного хозяйства Соединенных Штатов, начался 29 октября 1929 года, обвалом на фондовой бирже. За три минуты акции упали в цене на 10миллиардов долларов. Пострадали, фактически разорились, 25 миллионов держателей акций. Кризис затронул все страны мира, начиная от стран Северной и Южной Америки и Европейского континента. Но, для Соединенных Штатов это была «Великая депрессия», продолжавшаяся долгие годы. Только после окончания Второй мировой войны экономика начала подниматься.

Причины и предпосылки

Начиная с 1890 года, до двадцатых годов XX столетия, население в Соединенных Штатах выросло почти в половину, с 62 миллионов до 106 в 1920 году. В США хлынуло огромное количество иммигрантов. Они переполнили города, и заселили все пустовавшие фермы. Люди разговаривали на разных языках. Образовывали национальные общины и открывали школы на родных языках. Строили церкви, умерших хоронили на своих кладбищах. Приезжие брались за любую работу, иногда не помогало и это. Часть из них, около трети переселенцев вернулись обратно домой.  

С увеличением населения ускорялся рост и развитие промышленного производства. С 1917 по 1927 год, отмечено увеличение национального дохода в 3 раза. Наращивание производства вело к снижению цен на производимую продукцию. Появилась конвейерная сборка, поднимались цены на недвижимость. Стремительно рос фондовый рынок. Требовалось увеличивать количество денежной массы, что не соответствовало запасам золота. Началась печать бумажных денег, не подтвержденных золотыми запасами. На начало 1929 года, рост промышленности составил 43%. Когда перепроизводство достигло предела, цена на товары резко упала, сырье оказалось невостребованным. Это привело к резкому спаду промышленного производства, обесцениванию товара, а выпуск денег увеличивался. Это несоответствие и привело к «черному вторнику».

Начиная с 24 октября 1929 года, на бирже началась паника. Держатели акций, опасаясь их обесценивания, начали продавать свои пакеты буквально за бесценок. В этот день продано почти 13 миллионов штук (12 894 650шт.). На совещания финансистов и экономических экспертов крупных банковпроведенным в тот же день, все единогласно пришли к выводу, что ситуация вполне контролируемая. 25 октября, президент США Гувер лично выступил перед народом. Он убеждал людей в прочности экономического фундамента страны. Общественность успокаивалась. А 29 октября, после начала работы фондовой биржи, за три секунды произошел обвал. За день продано более 16 миллионов акций (16 383 700 шт.). Начался кризис, длившийся до 1933 года.

Банковская система

За 1929-1932 годы, в США стали банкротами 4 835 банков. Депозиты содержали 3 263 049 000 долларов. Стоимость акций банков обесценилась почти до нулевой. А банкиры еще были обязаны отвечать перед своими вкладчиками. Имеющие возможность изъять деньги из банков, пытались это сделать. Количество денежных средств, за годы депрессии, увеличилось более чем в 10 раз, с 454 миллионов долларов, до 4699.

В 1931 году, президентом Гувером создана «Национальная кредитная корпорация», по сути касса взаимопомощи для банков. В 1932 году, она превратилась в «Реконструктивную финансовую корпорацию» для оказания помощи банкам. Такие действия только замедляли процессы гибели банковской системы. 7 марта 1933 года, все банки были закрыты на каникулы.

Сельское хозяйство

До 5 ноября 1929 года, главные события происходили на фондовой бирже. С 6 ноября обесцениваться стали товары, в том числе и продукты сельскохозяйственного производства. До 1929 года, шел значительный рост продуктов питания. За счет государственного регулирования цен фермеры могли самостоятельно оплачивать все свои расходы. На покупку новой техники брались банковские кредиты. Начало депрессии привело к полному обесцениванию сельхозпродукции, а кредитные обязательства стали непосильной ношей, к концу 1933 года, разорилось почти 9 тысяч фермерских хозяйств.

Промышленность и безработица

Спад промышленного производства отразился прежде всего на рабочих. Массово закрывались фабрики и заводы. К началу весны 1930 года, в стране насчитывалось 4 миллиона безработных. К началу 1933 года, эта цифра составляла 17 миллионов от всего трудоспособного населения Соединенных Штатов, это каждый третий человек. В конце 1932 года, федеральная служба помощи безработным уже не имела возможности оказывать помощь. За годы депрессии разорилось 135 тысяч компаний, доходы оставшихся на плаву составляли не более 60 % от прежних.

Перемены

Начались с приходом нового президента Рузвельта, прошедшего инаугурацию 4 марта 1933 года. Самыми первыми действиями стало спасение банковской системы. После банковских каникул, проведена полная ревизия всех сохранившихся банков. Практически разорившиеся банки были отданы на внешнее руководство. Все сохранившиеся, а это 30% всех банков, открылись уже с 12 марта.  Через неделю, приток денег на депозиты превышал суммы выводимых из банковского оборота. 

Для оптимизации промышленного и сельскохозяйственного производства введено жесточайшее регулирование цен на товары и продукты.

Добавить комментарий

Великая Депрессия в США 1929-1933 годов

Великая депрессия (Great Depression) — продолжительный экономический кризис в мировой экономике, начавшийся в США в 1929 году, а затем и в других странах мира. Официально закончился в 1940 году, но реально экономика США стала восстанавливаться после Второй мировой войны. Определение Великая Депрессия обычно употребляется именно по отношению к США, к остальным странам применяется определение мировой экономический кризис. Этот кризис затронул практически все развитые страны Запада.

Толпа людей возле Нью-Йоркской фондовой биржи после финансового краха в 1929 г.

В двадцатые годы нынешнего столетия США переживали бурный экономический рост. Политики, бизнесмены и экономисты заговорили о Новой Эре, которую будут характеризовать дальнейший рост благосостояния, полная занятость и процветание нации. Каждому открывался путь к богатству: надо только инвестировать сбережения в акции индустриальных корпораций, которые на глазах изменяли американское общество. Президент Кулидж, покидая свой пост, писал в прощальном послании конгрессу 4 декабря 1928 года:

«Страна может с удовлетворением взирать на настоящее и с оптимизмом на будущее».

Надо сказать, что находились все же редкие влиятельные бизнесмены, предупреждавшие посреди всеобщей эйфории о последствиях, к которым может привести спекулятивный «бычий рынок». Например, Чарльз Меррилл, совладелец известнейшей инвестиционной компании Merrill, Lynch & Co., 31 марта 1928 года разослал своим клиентам письма, в которых советовал сбрасывать акции, пользуясь их высокими ценами. Однако большинство клиентов совет Меррилла проигнорировали. В конце 1928 года Меррилл предложил оптимисту Кулиджу, покидавшему президентский пост, стать его партнером при условии, что тот выступит против неистовой спекуляции на фондовых биржах. Кулидж отверг предложение Меррилла, и последний, весьма обеспокоившись тем, что его настроений не разделяет никто из серьезных коллег, даже обратился к психиатру. Тот нашел Меррилла совершенно здоровым, и Чарльз, к мнению которого не прислушивался никто, решил обезопасить хотя бы собственную компанию. Он предложил своему партнеру продать значительную часть пакета акций, находившихся в их личном владении, поскольку «финансовое небо заволакивало тучами». Меррилл не ошибся в своих прогнозах. Финансовый небосклон окончательно затянуло грозовыми облаками, и в октябре 1929 года грянул гром.

Прелюдия к краху

День 24 октября 1929 года вошел в историю США как «черный четверг». На Нью-йоркской фондовой бирже разразилась паника, приведшая к катастрофическому падению курса акций. Произошел невиданный за всю историю торгов их сброс. За день акций было продано 12 894 650 штук. В середине дня в штаб-квартире J.P. Morgan собрались на экстренное совещание пятеро крупнейших американских финансистов, представлявших National City Bank, Chase National Bank, Guaranty Trust Company, Bankers Trust Company и J.P. Morgan. Проанализировав положение на бирже, банкиры пришли к выводу, что «многие котировки на бирже не отражают истинной ситуации» и причин для паники нет. Заявление финансистов немного успокоило держателей акций крупнейших корпораций, и к концу дня многие котировки поднялись вновь, правда, так и не достигнув прежнего уровня. Президент Гувер, обратившись на следующий день к американскому народу, сказал, что «экономика страны покоится на прочном фундаменте» и паника на бирже спровоцирована «техническими причинами». Однако уже через четыре дня страна рухнула в пропасть. Во вторник 29 октября 1929 года за первые три минуты торгов на рынок были выброшены 650 тыс. акций U.S. Steel.

За день до этого они котировались по $186 за штуку. Через три минуты после начала торгов никто не хотел покупать их и по $179. Следом за U.S. Steel «посыпались» Westinghouse, General Motors, Paramount, Fox, Warner Bros… Попытки крупнейших банкиров остановить падение котировок ни к чему не привели. К концу дня на бирже было сброшено 16 383 700 акций. Потери 880 эмитентов, чьи акции котировались на Нью-йоркской фондовой бирже, составили почти $9 млрд. Эта цифра в два раза превысила количество денег, находившихся в то время в обращении. Америка, самая богатая страна мира, расплачивалась за яростные дуэли между «быками» и «медведями», за излишнюю увлеченность схемами быстрого обогащения, основанными на биржевых манипуляциях, за спекуляцию ценными бумагами весьма сомнительного качества и за ошибки бизнесменов и политиков. В стране началась Великая депрессия. Совокупная стоимость акций, котировавшихся на Нью-йоркской фондовой бирже 1 сентября, равнялась почти $90 млрд. К июлю 1932 года эта цифра составила примерно $16 млрд. Держатели акций потеряли $74 млрд. Последняя сумма в три раза превысила расходы страны на первую мировую войну. Национальный доход Америки с $87,8 млрд. в 1929 году снизился до $40,2 млрд. в 1933 г. Потерпели крах более 135 тыс. торговых, промышленных и финансовых компаний. Не было ни одного общественного института, который бы не пережил в годы депрессии коллапс.

Вкладчики New York’s American Union Bank во время Великой депрессии

Крах банковской системы

В среднем в период с 1921 по 1929 год ежегодно прогорали 627 банков, имевших на депозитах примерно $169 млн. Но эти банкротства были в порядке вещей, поскольку разорялись в основном не выдерживавшие конкуренции мелкие банки (в среднем на депозитах в каждом из этих банков размещалось не более $270 тыс. долларов). За первые же три года депрессии обанкротились 4835 банков. На депозитах в них было размещено $3 263 049 000. Акции разорившихся банков не просто упали до нулевой отметки. Многие банки, потеряв все инвестированные активы, должны были отвечать по долгам перед вкладчиками и держателями акций. Между тем охваченное паникой население бросилось изымать свои деньги из уцелевших банков, чтобы зашить их в матрасы. Количество денег в обращении выросло с $454 млн. в 1929 году до $5699 млн. в конце 1932 года. Население прятало в кубышках полтора миллиарда долларов. Президент Гувер попытался остановить этот процесс.

В 1931 году он призвал банки организоваться в «Национальную кредитную корпорацию» — своеобразный фонд взаимопомощи, который бы помогал банкам, испытывающим наибольшие трудности. В 1932 году «Национальная кредитная корпорация» была преобразована в «Реконструктивную финансовую корпорацию», в которой уже участвовало государство. Корпорация, обладавшая капиталом в $3,5 млрд., ссужала государственные деньги банкам, испытывающим трудности. Это помогло лишь замедлить скорость развала банковской системы, на протяжении 1932 года ежедневно разорялись по 40 банков. Каждый день превращались в пыль $2 млн., размещенных на банковских депозитах. К концу года в банковской системе наступил коллапс. 14 февраля 1933 года закрылись все банки в Детройте, а еще через три недели по всей стране были объявлены банковские каникулы.

Безработица

Уже через несколько месяцев после коллапса рынка акций безработица стала принимать угрожающие масштабы. К марту 1930 года без работы остались более 4 млн. человек. Через год эта цифра увеличилась вдвое. Весной 1932 года число безработных достигло отметки 12,5 млн. человек (10% от всего населения). Пик пришелся на начало 1933 года, когда безработных в Америке было 16 млн. человек. Примерно 17% трудоспособного населения США осталось без средств к существованию. Положение усугублялось тем, что у администрации Гувера не было федеральной программы борьбы с безработицей. Гувер полагал, что проблемы безработных должны решать власти штатов и городские муниципалитеты. Однако практически все промышленные города превратились в банкротов, так что оставшимся без работы людям приходилось уповать на благотворительные фонды и пожертвования частных лиц. Однако этих средств катастрофически не хватало, и в третью зиму депрессии разразился голод. Только летом 1932 года Гувер предпринял попытку решить проблему безработицы на федеральном уровне. Согласно принятому в 1932 году чрезвычайному закону по борьбе с безработицей «Реконструктивная финансовая корпорация» должна была ссудить штатам на борьбу с безработицей $300 млн. Однако «не целевое» использование денег привело к тому, что на выплату пособий по безработице «корпорация» выделила штатам лишь $30 млн. Зато кредит в размере $90 млн. был выдан Central Republic Bank и Trust Company of Chicago. В результате к концу 1932 года федеральная программа помощи безработным потерпела фиаско.

Безработный во время Великой депрессии, г. Сан-Франциско, штат Калифорния, США, 1935 г.

Счастливчики

На этом фоне люди, которым удалось сохранить работу, выглядели счастливчиками. Первые месяцы депрессии не отразились на структуре выплат заработной платы. Лишь когда были исчерпаны сбережения оставшихся без работы людей, началось медленное, но верное ее снижение. Поначалу необходимость жесткого урезания зарплаты ставилась под сомнение, поскольку считалось, что сохранение высоких заработков обеспечит существование рынка промышленных товаров. Однако усилий работавших людей было недостаточно для того, чтобы поддержать потребительский рынок на прежнем уровне, поскольку с него практически ушли миллионы разорившихся фермеров и инвесторов. Высокая зарплата уже не могла гарантировать ее обладателю процветание. Товарный рынок стремительно оскудевал. Практически все свои деньги работающее население тратило на пропитание.

Администрация Гувера, стремясь поддержать уровень цен на сельхозпродукты, учредила федеральное фермерское бюро. Получив от государственного казначейства $500 млн., бюро в течение полутора лет скупило свыше 250 млн. тонн пшеницы и около 1,3 млн. кип хлопка, но так и не выполнило своей задачи. Цены на сельскохозяйственную продукцию падали из-за низкой покупательной способности населения, и к 1932 году разорились более 1 млн. ферм.

В надежде хоть как-то улучшить условия сбыта товаров на внутреннем рынке правительство в июне 1930 года провело через конгресс закон, воздвигнувший таможенные барьеры для импорта. В ответ торговые партнеры США немедленно повысили свои ввозные тарифы, затруднив реализацию американских товаров на иностранных рынках.

Разруха

Великая депрессия изменила социальный облик Америки. Если рабочие, жившие «от зарплаты до зарплаты», лишались только своих заработков, то средний класс потерял помимо работы и все сбережения. Средние американцы стремительно нищали, переходя в разряд люмпенов. К концу третьего года Великой депрессии средний класс оказался на грани исчезновения. Вчерашние «белые воротнички» торговали с лотков яблоками и чистили обувь. Люди, которые были не в состоянии платить за жилье, сколачивали в предместьях городов хибары. Бездомные почитали за благо попасть хотя бы на сутки в тюрьму за бродяжничество, чтобы получить кров и похлебку. На шесть тысяч рабочих мест на стройках СССР претендовали 100 тыс. американцев. Многие из тех, кто получил работа в стране социализма, собирались покинуть родину навсегда.

Даже наиболее обеспеченным американцам пришлось перейти на режим жесточайшей экономии. Повсюду отключали электричество, Конрад Хилтон закрывал целые этажи в своих отелях и отключал телефоны в номерах, чтобы сэкономить на них по 15 центов в месяц. Компания Bethleem Steel, уволив 6000 работников, выселила их из домов которые сама и строила, и затем сровняла эти дома с землей, чтобы не платить налоги на недвижимость.

Людей, оставшихся без хлеба пытались радовать зрелищами. Мэр Нью-Йорка Джимми Уокер призывал владельцев кинотеатров «показывать картины, которые поддержат дух американцев и возродят в ни надежду». Однако взбодрить голодный народ, который не видел впереди просвета, было уже невозможно. К концу 1932 года в США стали всерьез опасаться революции.

Последнюю надежду американцы возлагали на грядущие президентские выборы. Президент Гувер выдвинул свою кандидатуру на второй срок, но люди, уставшие, по выражению Harper’s,

«наблюдать беспомощными попытками администрации изменить ситуацию к лучшему и выслушивать очередные оптимистические заверения отдали свои голоса кандидату от Демократической партии Франклин Рузвельту».

Толпы вкладчиков Bank of America собрались в дождь возле банка, 1931 г.

Новый курс

Новый президент понимал, что и бежать социального бунта, который окончательно добьет страну, можно лишь в том случае, если резко изменить ситуацию к лучшему уже в первые несколько месяцев.

Разработанный новой администрацией комплекс экстренных мер по оздоровлению экономики получил название «Новый курс».

Первостепенное значение придавалось восстановлению банковской системы. Сначала Рузвельт попытался смягчить ситуацию чисто психологически. Он попытался убедить народ, что после «каникул» будут вновь открыты только надежные банки, хотя таковых в США практически не оставалось. Рузвельт заявил, что за банками отныне будет стоять правительство, хотя никаких конкретных гарантий американцам дано не было. Как бы там ни было, но изъятие денег из банков, которые открылись после окончания «каникул» 16 марта, и связанная с этим паника пошли на убыль.

Администрация Рузвельта, получив передышку, немедленно принялась за осуществление своей программы возрождения банковской системы. В июне 1933 года была создана «Федеральная корпорация страхования вкладов» (FDIC). В нее были обязаны войти все банки — участники Федеральной резервной системы. Остальным банкам членство в FDIC рекомендовалось. Фонд FDIC, сформированный за счет взносов банков — участников корпорации, позволял полностью застраховать небольшие депозиты и частично крупные вклады. Вторым шагом стала покупка «Реконструкционной финансовой корпорацией» контрольного пакета акций некоторых банков. Таким образом, в банках было размещено $1265 млн. Принципиально важным было то обстоятельство, что банкам для получения федеральной помощи не нужно было отдавать в залог свои активы. В результате удалось существенно поправить ситуацию. Если в 1933 году обанкротились 179 банков со $146 млн. на депозитах (в 1931 году такова была статистика банкротств за месяц), то в 1935 г. эти показатели снизились соответственно до $34 и 10 млн.

Второй по важности задачей администрация Рузвельта считала скорейшее восстановление промышленности и сельского хозяйства. Для этого в 1933 году были приняты два чрезвычайно жестких закона.

Закон о восстановлении промышленности предусматривал введение в различных ее отраслях так называемых кодексов честной конкуренции, которые фиксировали цены на продукцию, уровень производства, распределяли рынки сбыта. По сути, это был до известной степени отход от принципов рыночной экономики, но закон позволил администрации Рузвельта выполнить главную задачу — поддержать крупнейшие монополии за счет мелких и средних предпринимателей. Закон о регулировании сельского хозяйства позволял повысить цены на сельскохозяйственные продукты. Схема повышения цен была достаточно проста: фермерам выдавали компенсацию за сокращение посевных площадей и поголовья скота.

Однако окончательно сбалансировать рынок без стабильного доллара было невозможно.

Борьба за доллар

Президент Гувер в годы депрессии не шел ни на какие компромиссы, жестко привязав доллар к золотому стандарту. С 1929 по 1932 год золото свободно покупалось и продавалось по цене $20,67 за тройскую унцию. Даже в самые черные дни кризиса не ставилась под сомнение конвертируемость доллара в золото.

Рузвельт во время предвыборной кампании и в первые дни президентства намеревался продолжить валютную политику Гувера, но уже в апреле 1933 года резко переменил курс, запретив экспорт золота. Этот шаг не только резко обесценил доллар, но и способствовал его дальнейшему падению. Падение доллара вызвало серьезное беспокойство среди деловых кругов во всем мире, но администрация Рузвельта хладнокровно посоветовала, например, участникам Всемирной экономической конференции — обратить внимание на более важные вопросы, чем стабилизация доллара. Казавшееся неподконтрольным падение доллара было остановлено в конце января 1934 года благодаря хитроумному плану увеличения закупок золота по все возрастающим ценам. В феврале 1934 года доллар был стабилизирован на отметке 59% от прежнего курса.

Люди на работах по строительству дорог, организованных Works Progress Administration

Обуздание безработицы

Одним из первых законов, принятых новым конгрессом 12 мая 1933 года, был федеральный чрезвычайный закон по борьбе с безработицей. Основные расходы в отличие от первых лет депрессии теперь несло государственное казначейство. Причем средства, выделяемые казначейством, не ссужались, как при Гувере, а выдавались в виде грантов. С мая по декабрь распределением средств (денежных пособий безработным и социальных выплат) занималась специально созданная федеральная администрация по борьбе с безработицей. Такие же администрации были созданы и в каждом штате. В мае 1933 года безработным было выдано по $15,15 на семью. К январю размеры этих выплат составили уже $30,45. Федеральная администрация по борьбе с безработицей функционировала до декабря 1935 года, когда ее сменила Works Progress Administration. На цену прямым выплатам пришла новая схема помощи безработным. Отныне каждый человек обеспечивался работой со стандартной заработной платой — от $19 для неквалифицированных рабочих в сельскохозяйственных районах юго-востока до $94 для профессиональных рабочих на северо-востоке и на западе. Количество безработных в результате принятых мер сократилось до 10 млн. человек.

Выход из кризиса

Жесткие меры, предложенные администрацией Рузвельта, назвать сугубо рыночными было никак нельзя. И хотя они позволили смягчить бремя депрессии, верховный суд счел в 1935 году, что они ограничивают свободу конкуренции, и признал антиконституционными закон о восстановлении промышленности и закон о регулировании сельского хозяйства. Экономика страны вновь стала в полном смысле рыночной. И на нее обрушилось новое испытание — «депрессия внутри депрессии», длившаяся до 1938 года. Лишь к 1940 году США вышли по основным экономическим показателям на уровень 1929 года, но даже в это время уровень безработицы составлял 14% (7,5 млн. человек).

Социальные раны заживали дольше. Средний класс Америки практически исчез, и для его возрождения понадобилось практически 20 лет. В 1940 году каждый одиннадцатый американец был уверен, что на Нью-йоркской бирже торгуют мясом. Лишь после окончательного возрождения среднего класса рыночные институты были восстановлены в полном объеме.

Автор: Шалва Куртишвили. Журнал “Компания” №32, 1998.

Великая депрессия в США 1929

24 октября 1929 года — «Черный четверг» первая волна панических распродаж на фондовой бирже вызвала падение цен на акции и уничтожила миллионы долларов фиктивных бумажных ценностей, еще одна волна 29 октября «Черный вторник». Обвал фондового рынка не был причиной депрессии, но это был четкий сигнал о том, что депрессия началась. Основные причины будут определены в этой статье.

Во время первой индустриализации производство легло на малые или средние предприятия, а во время второй индустриализации стали преобладать крупные корпорации (например, немецкая Kartelle или французские comptoirs, которые фиксируют объем производства, продают цены и условия для распределения прибыли (угольная и металлургическая отрасли), немецкая вертикально интегрированная Konzerne (Krupp, Thyssen, Stinnes), британские «объединения» и американские «тресты» (электротехническая и химическая промышленность).

По мере роста концентрации промышленности развитие компаний-акционеров совпало. Таким образом, акционеры стали еще одним экономическим агентом второй индустриализации.

Другой экономический агент — банки. Хотя во время первой промышленной революции роль этого агента была скромной (в основном они финансировали международную торговлю и инвестирование государственных займов), во время второй индустриализации их роль стала более важной. Банки должны были удовлетворить растущую потребность в коммерческих и промышленных кредитах. «Возникли новые банковские учреждения, которые принимали капитал от мелких инвесторов; были приняты новые методы сбора, такие как срочные депозиты, срочные депозиты и текущие счета, и деньги были заимствованы под более высокую процентную ставку, чем ставка, предоставленная вкладчику».

Государственные учреждения также начали играть важную роль в качестве экономического агента второй индустриализации.

В середине 19 века идея роста, а затем и экономического развития подразумевала технологические инновации, которые требовали инвестиций в техническую и культурную сферы. Поэтому индустриализация шла рука об руку с созданием системы базового образования, а также со специалистами. обучение на более высоком уровне, и, в зависимости от страны, это происходило быстро или медленно.

Следует также отметить, что как в первой, так и во второй индустриализации были основные ведущие страны. Однако на первых этапах индустриализации лидирующие позиции занимали такие страны, как Великобритания, Бельгия, Франция и Швейцария, а индустриализация, в свою очередь, была региональным явлением. Вторые силы индустриализации сместились в сторону США, Германии и Японии, и индустриализация стала глобальным явлением.

За период самой депрессии, 1929-1932 / 33 гг., В Польше наблюдался резкий спад экономической активности — мы видим, что особенно много стран (за исключением (за исключением Болгарии, Португалии, СССР), США) Австрия, Германия, Франция Чехословакия и что выражалось в резком падении цен на сырье, цены на акции, экспорт и импорт и огромный рост безработицы.

Тем не менее, даже после длительного периода времени все еще нет единого мнения о причинах депрессии. Одной из причин, приведенных Кэмероном и Нилом, является денежная причина — «резкое сокращение количества денег в основных индустриальных странах, в частности в Соединенных Штатах, которые распространяют свое влияние на остальной мир». Другой причиной, упомянутой авторами, была причина реального сектора — «автономное падение расходов на потребление и инвестиции, которое распространялось по всей экономике и миру посредством механизма мультипликатора-ускорителя». Другая причина — «предшествующая депрессия в сельском хозяйстве, крайняя зависимость стран третьего мира от нестабильных рынков их основных продуктов, нехватка или неправильное распределение мировых запасов золота и так далее».

Трудно определить только одну причину депрессии, в основном это было «неудачное объединение событий и обстоятельств, как денежных, так и не денежных», которые повлияли на начало депрессии.

Можно также утверждать, что наступление депрессии связано с Первой мировой войной (распад золотого стандарта, срыв торговли, националистическая экономическая политика и т. Д.) И катастрофическим положением большинства государств после окончания войны.

Авторы также указывают на долгосрочные последствия депрессии, которая заключается в «росте роли правительства в экономике», постепенном изменении отношения к экономической политике (кейнсианская революция и усилия на долю стран Латинской Америки и некоторых других стран третьего мира развивать замещающие импорта отрасли».

Как уже упоминалось ранее, трудно указать только одну или две причины депрессии. Как известно из экономической теории, каждая экономика испытывает циклы (одна из самых известных теорий экономических циклов была изобретена российским экономистом Кондратьевым, также известным как супер-циклы, длинные экономические волны и т. Д.). Таким образом, мы можем применить эту теорию, чтобы выяснить и последствия депрессии. Как указывалось в тексте Олдкрофта: «депрессия 1929-32 гг. Не была исключением из давней исторической последовательности циклической активности и, следовательно, не требует ничего более объяснительного, чем общая теория цикла. Депрессия действительно произошла в Логическая последовательность во времени на основе прошлой истории делового цикла и некоторых ее характеристик была отражена в предыдущих спадах ».

Несмотря на то, что нет общего соглашения о причинах депрессии, причина длины и глубины более ясна. Поскольку после Первой мировой войны Великобритания больше не была лидером (раньше это была коммерческая, финансовая и индустриальная нация, которая играла ключевую роль в стабилизации мировой экономики), Соединенные Штаты были явно доминирующей экономикой. Тем не менее, США не хотели стать таким лидером, каким была Британия раньше (иммиграционная политика, политика торговых тарифов, монетарная политика и ее отношение к международному сотрудничеству). Кэмерон и Нил высказали предположение, что если бы США «проводили более открытую политику … депрессия почти наверняка была бы и мягче, и короче». Также тот факт, что состояние американской экономики повлияло на длительность и тяжесть депрессии, отмечается в статье Олдкрофта. По сути, автор говорит, что:

вместе с влиянием этой страны на мировую экономику, в значительной степени определяются сроки, тяжесть и продолжительность депрессии. Короче говоря, Соединенные Штаты совершили два серьезных потрясения для мировой экономической системы в то время, когда она была наиболее уязвимой и поэтому наименее способной противостоять им. Первоначальный шок произошел с сокращением иностранного кредитования в 1928-9, а второй — с пиковым американским бумом летом 1929 года «. По словам Олдкрофта, основное дестабилизирующее влияние пришло с крахом в американском кредитовании, которое оказало мощное дефляционное воздействие на мировую экономику. «Спад экономической активности в США сопровождался дальнейшим сокращением внешнего кредитования и резким сокращением спроса на импорт.

Одна из причин, о которой упоминалось ранее, — это циклическое развитие, но, по словам Альдкрофа, депрессия была такой продолжительной и сильной, что этот спад, а затем депрессия (часть экономической волны) наступили, когда экономики всех стран были слабыми и нестабильными из-за послевоенных искажений. И еще одна причина — несостоятельность правительства, которое вводило в заблуждение политику, которая просто «помогла усугубить дефляционную спираль». Правительства применяли такие защитные меры, как тарифы, сокращение денежной массы и так далее., И это фактически ухудшало ситуацию. Тот факт, что экономические отношения между странами были действительно тесными, сыграл важную роль в распространении депрессии.

Теперь давайте обратимся к Хобсбауму и роли Великой депрессии в «падении либерализма». Согласно тексту, Великий Спад сыграл решающую роль в «Падении либерализма». Мир, социальная стабильность, экономика, политические институты и интеллектуальные ценности либерального буржуазного общества девятнадцатого века отступили или потерпели крах во время Великой депрессии. Однако правительства не смогли правильно отреагировать на кризис, что привело к потере доверия между гражданами и правительством. Как обсуждалось ранее, одним из наиболее важных социальных последствий Великой депрессии был огромный уровень безработицы, что, в свою очередь, вызывает еще большее недоверие к правительству со стороны работников. Это в свою очередь ускорило прилив фашизма. 

Л. Е. Гридин. Великая депрессия 1929-1933 годы

Предлагаемый материал является главой из монографии: Л. Е. Гринин, А. В. Коротаев «ГЛОБАЛЬНЫЙ КРИЗИС В РЕТРОСПЕКТИВЕ. КРАТКАЯ ИСТОРИЯ ПОДЪЕМОВ И КРИЗИСОВ: ОТ ЛИКУРГА ДО АЛАНА ГРИНСПЕНА»»

Великая депрессия имела очень большое значение в жизни западных обществ. Например, Дж. К. Гэлбрейт пишет: «День Великого краха фондового рынка и спустя пятьдесят лет хранится в социальной памяти. И тому есть причины. С того дня жизнь миллионов людей уже стала иной». Дональд Дж. Хоппе считает: «Крах фондового рынка в октябре 1929 г. является одной из тех драматических вех, таких как убийство Юлия Цезаря, высадка на берег Колумба или битва при Ватерлоо, которыми историки отмечают поворотные пункты истории человечества». Поэтому данному кризису мы уделим несколько больше внимания, чем другим.

Основные изменения к моменту кризиса. Этот период характеризуется, с одной стороны, очень мощными техническими изменениями, а с другой — изобилием капиталов, позволяющими и обновлять капитал, и расширять биржевые операции, благодаря чему все более увеличивался спекулятивный «пузырь». Изменения в разных странах были многочисленными и важными. Прежде всего были временно урегулированы очень сложные вопросы, связанные с военными долгами и репарациями, что позволило нормализовать международные расчеты и внешнюю торговлю.

Первая мировая война повлекла за собой крах системы классического золотого стандарта; быстрому же его восстановлению сразу после войны помешала присущая тому периоду нестабильность, особенно немецкая гиперинфляция начала 20-х гг. В 1922 г. на Генуэзской международной экономической конференции была оформлена соглашением Генуэзская валютная система как денежная система 30 стран, основанная на золотодевизном стандарте. Она сменила Парижскую систему (1867 г.), основанную на золотомонетной системе. Однако налаживалась система не сразу, в Германии свирепствовала инфляция, лишь в 1925 г. Англия вместе с США вернулась к золотому стандарту. К 1928 г. количество членов системы было уже гораздо больше довоенного; далее, в течение 1928-1931 гг. в нее вошло более сорока территориальных образований. Затем последовала Великая депрессия, которая подорвала международное финансовое взаимодействие, и система золотого стандарта быстро распалась.

За 1920-е гг. окончательно произошел переход экономического центра Мир-Системы в США (а вместе с этим объективно начинал смещаться туда и политический ее центр, несмотря на сугубо изоляционистскую политику США в этот период). К концу периода подъема США выпускали уже 44 % промышленной продукции всего мира (без СССР), что было больше, чем выпускали Англия, Франция, Германия, Италия и Япония, вместе взятые. По экспорту США заняли первое место в мире еще во время Первой мировой войны. В 1929 г. Англия впервые за 300 лет уступила другой стране первенство в общем обороте внешней торговли; страной этой, естественно, были США.

Очень существенные изменения произошли в социальной жизни и социальном законодательстве целого ряда стран, что выразилось в уменьшении длительности рабочего дня и росте социальных гарантий и социального страхования. В США некоторые изменения начались еще до кризиса 1920 г. , в частности введение 8-часового рабочего дня и ограничение использования детского труда. В Европе социалистические или рабочие партии усилили свое влияние, что не замедлило сказаться в принятии ряда важных социальных проблем международных расчетов стояла в центре внимания все 1920 годы, в результате чего появлялись новые планы (в частности, план Юнга) и международные институты. В частности, можно упомянуть созданный, правда, уже в самом начале Великой депрессии в 1930 г. Банк международных расчетов (БМР) (Базель, Швейцария), который и в настоящее время содействует центральным банкам участвующих в нем государств в проведении взаимных расчетов и обеспечивает регулирование валютных и кредитных отношений во всем мире.

законов. Таким образом, заработная плата все более переставала регулироваться только спросом и предложением, что, как представляется, было одной из причин столь высокого уровня безработицы в период Великой депрессии, так как уровень зарплаты не понизился адекватно падению производства (как это бывало в период кризисов XIX в. ), а основная стихийная регуляция шла за счет увольнений. То же касалось и цен (о чем мы скажем ниже). Увеличение социальных гарантий и прочих государственных расходов было одной из важных причин повышения налоговых изъятия во многих странах. При этом направленность налоговой политики шла в сторону ее большей справедливости, то есть введения или изменения прогрессивной шкалы подоходного налога, увеличения налога на наследство и т. п. То есть налоги все заметнее касались именно богатой и состоятельной части населения. Надо отметить, что существенно расширилась и демократическая база во многих странах, так как право голоса стали получать женщины и молодежь. Развитие системы социального страхования, большая стабильность заработной платы, повышение налогов, расширение демократии плюс опыт активного вмешательства государства в хозяйственную жизнь во время и после войны — все это было основой для перехода после кризисов 30 годов к системе государственного регулирования экономики.

Несмотря на антитрестовские законы, роль крупных корпораций («монополий») в экономике повышалась. Как признавался президент Т. Рузвельт еще до Первой мировой войны, законодательное запрещение монополий оказалось бессмысленным, поскольку они вызваны к жизни экономическими законами. Поэтому остается только путь всестороннего их регулирования. Такое регулирование имело место, однако оно частью оказалось недейственным, частью было даже вредным для экономики, а где-то просто отставало от жизни, поэтому, хотя экономических возможностей для реализации человеческих потенций в Америке было по-прежнему много, в известной мере, по выражению другого президента США — В. Вильсона, сильные продолжали давить слабых.

С конца 1921 года и особенно с 1922 года рыночные цены все заметнее перестают снижаться и начинается их стабилизация, конъюнктура также в целом улучшается. Начались стабилизация денежного обращения и приведение государственных расходов и доходов в относительное соответствие. Такие мероприятия были проведены в первой половине 1920 годов в большинстве стран, включая

Германию и СССР, переживших чудовищную бумажную инфляцию в начале 1920-х гг. и все последствия такого инфляционного кризиса. Такая стабилизация стала основой для подъема экономики в целом ряде стран, для роста объемов мировой торговли, для модернизации тяжелой промышленности и развития новых ее отраслей.

И все же ситуация с уровнем цен даже после дефляционного кризиса 1920-1921 годов, как показали дальнейшие события, окончательно не пришла в норму. Полной ликвидации «революции цен», по выражению Е. С. Варги, не произошло. Фактически цены оставались еще завышенными, что стало одной из причин очень сильного падения цен в период Великой депрессии, особенно на сельскохозяйственную продукцию. Таким образом, «элемент негибкости цен и заработной платы»7 после 1921 г. явно усилился.

Нельзя не упомянуть большую международную активность в 1920-е гг. по созданию работоспособных международных наднациональных организаций (среди которых самой важной была Лига Наций), а также подписанию договоров о международных гарантиях. Однако в большинстве своем эти попытки оказались неудачными. Усилилась (особенно во время и после Великой депрессии) тенденция перехода части стран к авторитаризму и тоталитаризму, а у части демократий (например, Франции) — к колебаниям между социализмом и консерватизмом.

Условия. После кризиса 1920-1921 гг. и фазы депрессии сначала в США, позже в Германии и ряде других стран начинается бурный подъем. 1920-е гг. нередко в американской литературе называют «бурными 20-ми» (Roaring Twenties)8. Для Америки это очень верно. Однако не во всех странах двадцатые годы были такими. Например, в Англии общий физический объем промышленного производства вплоть до кризиса 1929 г. не превысил ранее достигнутого довоенного максимума. При глубокой неравномерности развития отдельных отраслей промышленности эти страны в целом не знали в цикле 1920-1929 годов фазы подъема. По аналогии с этим термином была названа книга, изданная в конце 1990-х гг., о будущем десятилетии 2000-х, в которой автор, впечатленный беспрецедентным ростом в этот период, пророчил бурный подъем в 2000-х гг. (Dent, S. H. Jr. The Roaring 2000s. — Riverside, NJ: Simon and Sohuster,1998). Это, кстати, один из многих примеров, который подтверждает, что про цикличность экономики нельзя забывать.

ла высока безработица, и она по-прежнему делала ставку не на новые отрасли, а на традиционные — текстильную, угольную и судостроительную.

Хотя третья длинная волна в условной схеме и не включает в свое название автомобиля, однако уже в 20-е гг. мы видим в США расцвет автомобильной промышленности, служившей одной из основ подъема. Наиболее активно развивались также машиностроительная, электротехническая, химическая, авиационная отрасли. Но особая роль автомобильной промышленности заключалась в том, что автомобиль стал центральной частью подъема, как ранее железные дороги, так как требовал новой инфраструктуры. В частности, к концу 1929 г. в США насчитывалось свыше 1 млн км шоссейных дорог, из них около 125 тыс. — асфальтированных. Асфальтированные дороги протяженностью в 50 тыс. км были построены только за период 1925-1929 гг. Эти десятки тысяч километров асфальтированных дорог, десятки миллионов автомобилей, 50 тыс. гаражей, 100 тыс. авторемонтных мастерских и станций обслуживания вместе с расставленными по всем городам, поселкам и дорогам страны тремя сотнями тысяч бензиновых колонок служили главным обоснованием для разговора о «просперити». Рекламой для «процветания» служило также строительство, особенно жилищное, на которое в 1921-1928 годов было израсходовано, по разным подсчетам, от 17 до 30 млрд долларов, в результате чего было построено 3 млн новых домов. Строительных контрактов же в эти годы было заключено на гораздо большую сумму. Очень мощным было и остальное строительство. Таким образом, в США в 1920-е гг. быстро растут продажи частных домов и товаров длительного пользования, к которым помимо автомобилей следует отнести бытовые электроприборы: холодильники, пылесосы, стиральные машины. Тем самым закладывалась модель экономического роста нового типа, которая позже, в 1950-1960 годы, стала важнейшей во всех развитых странах.

Большие изменения в отношении механизации происходили в сельском хозяйстве Америки, однако уровень цен в нем не восстановился после кризиса 1921 г., чему способствовал и выход СССР на мировой хлебный рынок, так что сельское хозяйство в отличие от промышленности испытывало трудности, и роста объемов в нем почти не было.

9 В советской экономической школе была теория так называемых аграрных кризисов, которая считала, что в период с 1870-х гг. в капиталистическом мире было два аграрных кризиса: 1875-1895-х гг. и 1920-1930-х гг. Правда, Варга считал, что последний кризис был

Как было сказано выше, с одной стороны, цены после 19211922 гг. не упали до оптимального уровня, но, с другой стороны, они и не росли так (или даже вовсе не росли), как должно было бы быть в фазе подъема, исходя из опыта предыдущих циклов. Таким образом, в теорию циклов приходилось вносить важные коррективы, рост цен в период подъема уже не был обязательным моментом. Как указывает, например, Хаберлер, яркий пример бума, не сопровождавшегося ростом цен, — американский бум 1926-1929 годов. Правда, он добавляет важное (даже принципиально важное) уточнение: стабильными были лишь оптовые цены. Более общий индекс цен (исчисленный Карлом Снайдером) показывает заметное повышение, то есть то, что была «относительная инфляция»10. Также иногда указывается, что был очень большой рост стоимости фондовых и иных денежных активов.

Отсутствие видимой инфляции, таким образом, существенно искажало уже известные показатели перегрева. О том, каким образом отсутствие инфляции вводило в заблуждение целый ряд экономистов, включая и таких выдающихся, как И. Фишер или Дж. Кейнс (которые из-за отсутствия роста цен не видели опасности пере-инвестирования и краха), см. интересную статью М. Скоузена «Кто предсказал крах 1929 года?». Стоит отметить, что и в первые годы XXI в., еще в 2005-2006 гг., отсутствие видимой инфляции в США на фоне невиданного роста цен на сырье, металлы и топливо в мире ставило в тупик даже Алана Гринспена, который посвятил этой проблеме в своих мемуарах целую главу с символичным названием «Головоломка». Возможно, он и прав, считая, что уже с середины 1980-х гг. глобализация стала заметной дефляционной силой, хотя в ряде стран она как раз стала мощнейшей инфляционной силой (как, например, в странах бывшего СССР или даже в Китае)11. Но, по-видимому, также ясно, что считать инфляцию только по потребительским ценам, видимо, уже неправомерно, иначе уровень такой инфляции вводит в заблуждение о том, как это происходило 80 лет назад.

Внешний фактор. Несмотря на временную стабилизацию мировой финансовой системы, она не пришла в полное соответствие прерван войной, а потом продолжился, достигнув расцвета в 1960-х гг. В этой теории есть значительная доля правдоподобия, особенно если учесть, что эти периоды (18751895 годов и 1920-1930 годов) совпадают с периодами пониженных фаз второй и третьей длинных кондратьевских волн.

С другой стороны, в 1850-1870 годах, как мы видели, в связи с переходом к свободной торговле шли процессы, аналогичные современной глобализации. Но это не помешало длительному росту цен.

С изменением ситуации и стала явно менее устойчивой, чем до войны. По мнению некоторых аналитиков, например Дж. Хикса, мировая денежная система полностью не приспособилась к изменениям в уровне денежных доходов, имевших место в период и после Первой мировой войны, золотой запас был недостаточен. Действительно, даже крупный золотой запас США не спас ее денежную систему от краха. Тем не менее, в этот период господство доллара в мировых расчетах усиливалось, что подкреплялось огромными долгами Европы перед США, активным проникновением американского капитала в разные страны, включая и европейские. Были даже наивные надежды, что «американцы станут в большой степени хозяевами Германии»12. Интересы американского капитала постепенно распространялись на весь мир, но пока его присутствие, например в Азии, а тем более в Африке, было весьма слабым. Например, в 1929 г. экспорт США только в одну Канаду или в Латинскую Америку в 15 раз превышал экспорт во все азиатские страны. В 1930 г. американские инвестиции во все государства Азии составляли около 1 млрд долларов — в 4,5 раза меньше, чем американские инвестиции в Канаде, в 5 раз меньше, чем в Европе, и почти в 6 раз меньше, чем в Латинской Америке. Из этой суммы 445 млн долларов было инвестировано в Японии, 201 млн долларов — в Индонезии и всего 130 млн долларов — в Китае. Тем не менее, Дальний Восток, в частности Китай, занимал большое место во внешней политике Вашингтона в послевоенные годы. Из этих цифр также видно, что американский континент (в полном соответствии с господствующим тогда изоляционизмом и ростом интереса к доктрине Монро) был более интересен американским капиталам, чем даже Европа. Быстро росли связи с северным соседом — Канадой. Канада заняла второе место в мире после Англии по импорту товаров из США. Особенно интересно было то, что через Канаду американские товары на льготных началах проникали в страны Британской империи. Добавим, что Канада была землей обетованной для американских бутлегеров. Несмотря на рост экспорта капитала из США, важнейшие позиции в этом направлении продолжали удерживать Англия (что позволяло ее экономике совершенствоваться, несмотря на крайне вялый рост, а фунту стерлингов — оставаться ведущей валютой мира), а также Франция. В то же время во второй половине 20-х гг. экспорт капитала из США замедлился в связи с начавшимся экономическим подъемом.

Неполное решение платежных проблем и слабость международной финансовой системы способствовали скатыванию к протекционизму. Эта тенденция обозначилась уже перед Первой мировой войной, когда снова появилась дискриминационная защита, а некоторые страны отказались от практики предоставления статуса «наибольшего благоприятствования»13. После Первой мировой войны это еще более усилилось, в том числе с образованием СССР, распадом Австро-Венгрии и появлением ряда так называемых лимитрофов (стран Балтии, Польши и др.). Многие торговые связи, прерванные Первой мировой войной, оказались невосстановимыми. С 1913 года и до краха в 1929 года объем мировой торговли вырастал на 2,2 % в год, в то время как тарифы оставались на предвоенном уровне. В США при президенте Кулидже в 1924 года даже подняли и без того значительные ввозные пошлины. После краха 1929 года протекционизм распространился еще более широко, страны подняли торговые барьеры и отказались от практики предоставления статуса наибольшего благоприятствования в пользу дискриминационных мер.

Между тем экспорт товаров оставался важнейшим стимулирующим фактором для роста американской и экономики  многих других стран. Поэтому в США придавали его поддержанию огромное значение. И Конгресс, и правительство, и министры, и послы, и консулы, и моряки — все старались увеличить торговлю США с другими странами. Например, в 1927 году. Конгресс США решил командировать сотни агентов за границу в поисках новых возможностей для экспорта.

Усовершенствованные финансовые инструменты. Рост и расширение производства происходили в значительной мере за счет усовершенствования техники производства, а подъем протекал в условиях изобилия ссудных капиталов и характеризовался большим ростом кредитной надстройки. 1920 годы вполне явно обнаружили рост тенденции на увеличение значимости финансовых услуг в общем объеме ВВП. Финансовые услуги и ранее занимали видное место в экономике таких стран, как Англия и Франция, но теперь эта тенденция становилась мировой (тогда как ранее ведущей по значимости была тяжелая промышленность, в том числе машиностроение). И особенно заметной она становится в США.

К. Кларк в процессе продуктивного анализа взаимосвязей между сдвигами в отраслевой структуре экономики и изменениями в темпах экономического роста пришел к выводу, что эта тенденция на увеличение значимости сектора финансовых услуг будет расти.

Рост значимости финансового сектора выражался, конечно, в росте эмиссии ценных бумаг, которая во всех странах достигала больших размеров, но особенно велика была в США; а также в росте активности банков, которые стали все более агрессивно играть на биржах. Сильно выросло и число держателей акций, а на бирже к 1929 году принимало участие в игре не менее 1 млн человек. Но рост значимости финансовых услуг не мог не идти рука об руку с распространением финансовых технологий. Прежде всего усовершенствовалась сама биржа, как за счет дополнительной регуляции, так и за счет более тонких инструментов анализа. Уже в 20-е гг. (в неразвитом состоянии и заметно ранее) на биржах стали применять различные индексы, например индекс Доу-Джонса. Выросла роль центральных банков, особенно молодой ФРС в США. Далее можно отметить: рост услуг по управлению активами, в том числе свободными финансами, увеличение всякого рода трастовых (и им подобных) компаний; рост потребительского кредита, который способствовал увеличению покупок недвижимости, автомобилей и товаров длительного пользования; рост кредитования фермеров, распространения лизинга и др.

В это время расцветают холдинги. Как констатировала комиссия президента Гувера, компания является фактически «продуктом 20-х гг. XX в.». Другие авторитетные заявления в американской литературе подтверждают, что экономическая история 20 годах — это в известной мере история деятельности компаний. В 20 годов компания стала наиболее характерным орудием превращения отдельных предприятий и корпораций в крупные монополии. В 20-х гг. параллельно усилению деятельности компаний у акционеров, не имеющих отношения к руководству корпораций, отнимались даже формальные права. Такой поворот был одним из проявлений того, что в 1930 годы назовут «революцией менеджеров», в результате косвенным свидетельством этому служат разнообразные упреки ряда экономистов в адрес деятельности ФРС в период бума и кризиса. Одни (например, представители австрийской школы) считают, что ФРС проводила слишком мягкую кредитную политику, что спровоцировало кредитную экспансию и перегрев, другие, например монетарист М. Фридман, считают, что ошибка заключалась в том, что ФРС не накачала в банковскую систему достаточно резервов для предотвращения резкого сокращения денежной массы которой собственник окончательно отделяется от управления. Позже эта структура крупных управляющих крупных корпораций, которая фактически самостоятельно (то есть без собственника) формирует корпоративные цели и бизнес-стратегию, будет названа Дж. К. Гэлбрейтом техно-структурой.

Кризис и его этапы. Когда говорят о финансовых «пузырях», то в американской литературе в качестве самого яркого примера приводится биржевой «пузырь» перед 1929 годом. С одной стороны, конечно, нельзя забывать, что рост биржевых котировок во многом был обусловлен открывшимися новыми перспективами в связи с внедрением в массовое потребление таких достижений, как радио, автомобили, самолеты и т. д.; но, с другой стороны, достаточно очевидно, что источник роста в значительной мере был спекулятивным. За семь лет, с 1922 года по осень 1929 года индекс Доу-Джонса поднялся со 103 пунктов до 381 на пике, то есть вырос почти в 4 раза. Перегрев экономики был очень высоким, пере-оценка активов дошла до максимума, напряженность финансового рынка чувствовалась явственно, кредитная экспансия была очень активной, чему в целом способствовала политика ФРС, направленная на поддержание относительно низкой учетной ставки. Только с весны 1929 г. Совет ФРС стал проявлять беспокойство относительно неустойчивости Уолл-Стрит, были приняты некоторые меры и поднята учетная ставка, но реально эти меры уже не оказали нужного действия либо, напротив (как и считал М. Фридман), оказали вредное влияние к октябрю 1929 года.

3 сентября 1929 года индекс достиг пиковой высоты в 381 пункт. Биржу начало лихорадить. Группа нью-йоркских банкиров пыталась поддержать курс скупкой акций. Казалось, это удалось, поскольку индексы хотя более и не росли, но, однако же, в течение нескольких недель и не падали резко. Уже раздавались вполне разумные предупреждения о возможном обвальном падении курсов, но они не могли решительно повлиять на игроков. В то же время 17 Но определить максимум в конкретной ситуации всегда очень сложно. Поэтому еще накануне октябрьского обвала на бирже 1929 года от самых видных экономистов, таких как И. Фишер, поступали заявления, что «цены акций еще не достигли своей реальной ценности».

Например, ставка процента по так называемым онкольным ссудам (то есть ссудам банков, которые могут быть востребованы в любое время, в связи с чем по степени ликвидности они являются первоклассными), достигла в 1929 году колоссальной величины в 15-20 %, тогда как учетная ставка была всего 6%. Фактически это означает, с одной стороны, что игроки в надежде на повышение просто зарвались, а с другой — банки начинали опасаться за возвратность ссуд и испытывать трудности с расширением кредита.

некоторые экономисты оспаривали «пессимистов» и говорили, что рынок вышел на высокое плато, на котором надолго останется, а другие продолжали считать, что цены акций еще будут расти. Ошибки эти теперь очевидны, однако заметим, что одно дело -предвидеть крах вообще, другое дело — точно предсказать его дату (что, к тому же, удается обычно одному человеку только один раз). Например, Л. фон Мизес правильно предсказывал неизбежность краха, но говорил он об этом начиная еще с 1924 года. Крах между тем приближался. 24 октября 1929 года наступил всем известный «черный вторник», и курсы начали обваливаться. Почти сразу же после успокаивающих заявлений президента Гувера и ряда экономистов, 29 октября, произошел новый, еще более мощный, обвал, вызвавший невиданную панику. После некоторой стабилизации обвалы продолжились в декабре 1929 года. В целом с естественными колебаниями падение продолжалось в течение многих месяцев, достигнув дна только в 1932 г. на уровне 40 пунктов, что означало спад на 87 % от высшего уровня в сентябре 1929 г. Это было самое глубокое падение биржевых индексов за всю историю бирж. И хотя во многих кризисах в США падения были очень жестокие, но все же даже в самые тяжкие времена они оставались в районе 40 %19.  

Если не считать обвала индекса Насдак в 2000 — 2001 годах. Так, в ходе текущего финансового кризиса индекс Насдак в 2008 года обвалился как раз на 40,54 %. Впрочем, в некоторых других странах в 1997 года, а также в нынешнем 2008 г. наблюдались и значительно более глубокие обвалы биржевых индексов — так, украинский индекс PFTS за этот год обвалился более чем на 74 %, российский РТС — на 72 %, греческий ASE — на 66 %, австрийский ATX -на 61 % и так далее.

Биржевой крах взорвал все казавшееся таким прочным благополучие. Начинаются банкротства, разорения, приостановка работы предприятий, падение производства, быстро растет безработица (уже к 1930 г. было 4 млн безработных). Хуже всего, что начали падать цены. Все это происходит достаточно быстро, поскольку симптомы неблагополучия в промышленности чувствовались уже за несколько месяцев до биржевого краха. Однако же ситуация разворачивалась нелинейно. Прежде всего, краха банков еще не происходит, в стране достаточно капиталов, почти нет государственного долга, большой золотой запас. В этих условиях кажется, что на события можно повлиять. Президент Гувер, несмотря на всю свою антипатию к государственному вмешательству в дела бизнеса, и параллельно ему группа виднейших бизнесменов и банкиров пытались остановить углубление кризиса. Указанная группа бизнесменов попыталась повлиять на биржу путем согласованных действий, хотя суть действий не разглашалась. В начале декабря 1929 году. Гувер собирает экстренную конференцию 400 виднейших представителей бизнеса, выступает перед ними с обширной программой капитального строительства на следующий 1930 года и обещает, что правительство вложит в строительство несколько сот миллионов долларов, договаривается, что промышленные и железнодорожные компании обязуются вложить в 1930 году в свои предприятия более 3 млрд долларов. Президент обещает сократить подоходный налог и просит бизнесменов продолжать инвестиции и вести свои дела нормально. Резервные банки обещают снизить учетную ставку, покупать на рынке ценные бумаги и тем самым удешевить кредит. Предприниматели обещают не увольнять рабочих и не снижать зарплаты.

Таким образом, достаточно быстрые и, как представляется, беспрецедентные в истории предыдущих кризисов меры были объявлены и частью приняты. По иронии судьбы, в начале 1930 года наступило некоторое улучшение как в производстве, так и на бирже (вполне вероятно, в результате именно принятых правительством и бизнесом мер). Казалось, худшее позади 1 мая 1930 года. Гувер даже уверял, что кризис уже позади. Но ему явно не везло с заявлениями. В том же мае 1930 году происходит новый крах. По словам Р. Миллса (Миллс, Р. Властвующая элита1), эта группа из 7 банкиров мобилизовала 250 млн долларов, пытаясь предотвратить экономический крах.

на бирже. Это очень сильно повлияло на Гувера. Вместо того, чтобы продолжать бороться с кризисом и искать меры против него, он, по сути, отказывается от государственного вмешательства на целый — такой важный в тяжелую пору — год, с середины 1930 по середину 1931 годов.

Между тем очень тяжелая ситуация складывается в сельском хозяйстве. С одной стороны, летом 1930 года в 30 штатах Америки небывалая жара губит урожай, а еще в 15 штатах выпала только половина обычной нормы осадков. Но, с другой стороны, даже эти стихийные бедствия не спасают фермеров от падения цен. Активно действует и созданная Гувером Федеральная фермерская палата, которая до октября 1930 года израсходовала почти 400 млн долларов на скупку излишков зерна и хлопка, но, однако же, цены на пшеницу и хлопок упали за год с небольшим в два раза.

Напуганные кризисом конгрессмены в июне 1930 года принимают очень жесткий таможенный закон, который резко сократил импорт из Европы, но он же спровоцировал соответствующие шаги других правительств, так что экспорт США существенно сократился, как и вся мировая торговля, а также и вся система мировых расчетов (о чем ниже).

Производство падает катастрофически, в момент наивысшего его падения в 1932 года индекс промышленного производства едва составил половину от докризисного (54 %), летом 1932 г. выпуск автомобилей, выплавка чугуна и стали составляли только 14-15 % от докризисного уровня 1929 года. Национальный доход снизился вдвое. Число банкротства, закрытий и разорения превысило все возможные представления: разорилось более 110 тыс. компаний и 4,6-5 тыс. банков (но крах банков произошел позже, см. ниже), 900 тыс. ферм. Безработица принимает чудовищные размеры, число безработных увеличилось, по разным данным, от 12 до 15 или даже более млн человек (точное число неизвестно), составив, по крайней мере, четверть активного населения. Страдания людей были очень велики (они хорошо описаны в научной и художественной, к слову сказать, экспорт США в СССР активно рос, и уже в 1930 года США вышли на первое место по экспорту товаров (главным образом машин и промышленного оборудования) в Советский Союз.

Относительный объем безработицы, пожалуй, только в Германии был выше, чем в США (или равен ему). В Германии в 1932 г. он составлял 30 % экономически активного населения. В Германии это объяснялось страшной боязнью инфляции после чудовищных событий начала 20-х гг., поэтому правительство считало безработицу менее опасным явлением, чем инфляцию.

Во второй половине 1931 года и в 1932 года американское правительство вновь пытается что-то сделать в борьбе с кризисом. Возвращаясь к этому вопросу, следует отметить, что существует некоторое заблуждение в отношении того, что президент Гувер вообще ничего не делал для спасения экономики, полностью полагаясь на силы рынка, а только президент Ф. Д. Рузвельт начал совершать активные действия, используя всю мощь государства, что и дало быстрый эффект. Заслуги Рузвельта исключительно велики, но, во-первых, как мы выше видели, некоторые важные шаги были предприняты уже при Гувере (хотя в целом он действительно считал, что вмешательство государства следует избегать, где можно). К вышеуказанным его действиям надо добавить закон от 22 января 1932 года, которым была создана Реконструктивная финансовая корпорация, имевшая своим назначением, как гласил закон, «оказывать содействие в финансировании сельского хозяйства, торговли и промышленности… предоставлять всякого рода ссуды банкам, трест-компаниям, страховым обществам. ». Корпорация за год выдала ссуд на большую по тем временам сумму в 2 млрд долларов, что отсрочило банковский кризис. Были сделаны и другие шаги, которые частью помогли экономике, а частью указали Рузвельту более правильный путь. В целом государство в этот период много тратило (хотя и не столько, сколько нужно было бы) на антикризисные меры, наращивая в том числе и дефицит бюджета.

Однако, естественно, были и важные ошибки, связанные с недостатком опыта, а также с идеологической позицией: выше указывалось на принятие высокого запретительного таможенного тарифа, усугубившего положение с экспортом; очень слабая помощь оказывалась безработным, недостаточно делалось для увеличения числа рабочих мест. Стоит также отметить, что слишком много выпускалось государственных ценных бумаг, что вредно повлияло на рынок капиталов, о чем еще будет речь ниже; параллельно расширению расходов правительство боялось инфляции и пыталось сбалансировать бюджет, повышая для этого налоги. Во-вторых, Рузвельт начал свое правление уже на излете кризиса, когда многие негативные тенденции уже начали себя исчерпывать (частью сами собой, а частью — благодаря различным усилиям в обществе и государстве). В-третьих, многие мероприятия Рузвельта эффекта фактически не дали, через три года после начавшегося подъема страна опять попала в кризис 1937 году. Фактически из депрессии удалось выйти только в связи с начавшейся Второй мировой войной. Именно «Гувер, а не Франклин Рузвельт, стал основателем политики “Нового курса”. .Рузвельт лишь придал этому размах, но первопроходцем был Гувер». Конечно, в этом высказывании есть преувеличение, но есть и большая доля верного.

Кризис в других странах. Банковский и валютный кризисы в Европе и США. Мы не имеем возможности рассказывать обо всех драматических событиях этого сложного периода. Остановимся только на некоторых эпизодах. В силу тесных экономических связей между японскими и американскими рынками кризис больно ударил по Японии, в том числе по ее сельскому хозяйству и особенно по шелководству, которым занималось около половины крестьянских хозяйств. Вывоз японского шелка до 1930 году составлял примерно 30 % японского экспорта, в период кризиса этот вывоз резко сократился, а цены на шелк упали катастрофически, что сильно отразилось на населении. Кризис затронул и ряд отраслей промышленности.

В Германии к 1931 году экономическое положение стало очень трудным. В июне 1931 года ее президент Гиндерберг обратился к президенту США Гуверу с просьбой об отсрочке платежей по плану Юнга, принятому в 1930 году. Гувер согласился на годичный мораторий на платежи. Однако это уже не могло спасти ситуацию. Летом 1931 году начался страшнейший финансовый и банковский кризис в Германии. Ему предшествовал крах крупнейших банков в Австрии, из которой началась утечка капиталов. Вслед за этим начались банкротства корпораций и банков в Германии, первым из которых стал «Данатбанк». 13 июля 1931 года началось грандиозное нашествие вкладчиков на банки (ведь немцы к этому времени еще не забыли гиперинфляцию начала 1920 годах), в результате уже на следующий день все кредитные учреждения были закрыты. Германия с 1924 года была местом огромного притока капиталов. Однако к этому времени «отлив» и даже «бегство» капиталов из нее усилились. Это от Ротбард, М. Н. отразилось на положении Рейхсбанка, золотовалютные резервы которого быстро истощались. Кредиты за рубежом, несмотря на отчаянные усилия, получить не удалось. Благодаря решительным мерам положение удалось несколько стабилизировать; тем не менее, в течение трех недель немецкая финансовая система находилась в состоянии если не полного, то частичного паралича. Несмотря на проведенные правительством мероприятия, положение оставалось очень тяжелым, золотые резервы сократились, учетные ставки резко выросли, начался обвал акций. Биржа была закрыта с перерывом до конца апреля 1932 г. Резко усугубился промышленный кризис, в 1932 году невиданно выросла безработица. Огромное недовольство населения все определеннее направлялось против капиталистов и особенно «обкрадывающих народ евреев-банкиров». Ситуация оказалась как нельзя более подходящей для победы нацистов.

В конце 1931 г. Германия заявила, что не сможет выплачивать репарационные долги по истечению срока моратория . Это усугубило международные финансовые отношения. В результате в течение сравнительно небольшого времени фактически произошел всеобщий отказ от долгов, по сути, случился суверенный дефолт многих стран. Банкротство Германии нанесло сокрушительный удар международному денежному рынку, что особенно чувствительно сказалось в Англии, финансовые средства которой оказались в Германии «замороженными». Платежный баланс этой страны в течение кризиса все ухудшался, пока, наконец, не стал отрицательным. В 1931 году Англия начала испытывать большие бюджетные затруднения, связанные с сокращением доходов в результате кризиса и увеличением расходов, с ним же связанных. Некоторые европейские страны (Голландия, Швейцария) в результате ухудшившегося финансового положения изымали свои капиталы из Англии. А Франция, недовольная позицией Англии в отношении стремления Германии и Австрии к таможенному союзу, и желая оказать политическое давление на Англию, стала ликвидировать свои лондонские авуары. Словом, из Англии начался огромный «отлив» золота. В конце концов, осенью 1931 года в Англии с огромной остротой разразился денежный кризис и привел к крушению английской валюты, к обесцениванию фунта и отказу Англии от золотого стандарта.

Попытки договориться об общем моратории на репарации и военные долги Франции и Англии (Лозаннская конференция 1932 года), в конечном счете, не удались, но Германия, с одной стороны, европейские страны — с другой, де-факто прекратили платить репарации и военные долги США.

Крушение золотого стандарта было новым явлением в истории экономических кризисов, тем более, когда это касалось Англии. Обвал фунта вызвал цунами девальваций; к концу 1931 года более двух десятков валют в Европе, в английских доминионах, Латинской Америке оказались сильно обесцененными. Обвалы и обесценивание валют продолжались и в следующем году, к концу которого насчитывалось уже не менее 30 стран, вынужденных отойти от золотого стандарта, обесценивание валют которых составило от 14,3 % (Канада) до 58,4 % (Япония) их паритета. Отказ в следующем 1933 году от золотого стандарта США и девальвация доллара ознаменовали окончательный крах системы мировых металлических денег, которая существовала в течение столетий, а в развитом и упорядоченном виде — около 60 лет.

Кризис продолжался. Мировое производство в 1932 году в сравнении с 1931 годом сократилось на 15,6 %. Летом 1932 г. была пройдена в мировом масштабе низшая точка кризиса в смысле падения производства. Но до конца кризиса еще было неблизко.

Банковский кризис в США разразился в марте 1933 г.; там, как и в Германии, пришлось закрыть все кредитные учреждения. Вслед за тем начался и валютный кризис. То, что банковский кризис случился в США не в начале кризиса, а в конце его, по нашему мнению, свидетельствовало о том, что Америке удалось создать более совершенную банковскую систему, чем она была в начале века. Но то, что кризис разразился, в конце концов, несмотря на, казалось бы, значительные финансовые ресурсы, согласно некоторым взглядам объясняется следующим. Сокращение кредита в США в годы кризиса шло гораздо медленнее, чем сокращение реального производства и торговли, следовательно, кредитная надстройка уже явно не соответствовала сжатию экономики. При этом произошла замена активов банков, доля в них коммерческих ссуд резко сократилась, а объемы ссуд под недвижимость (наименее ликвидный баланс) и государственных бумаг резко увеличились с 12,5 % в 1929 году до 35,65 % в 1932 году. В дополнение к этому эмиссия государственных бумаг в 1932 году была еще увеличена на 3 млрд долларов. Тут кстати заметить, что уже тогда (до Рузвельта) в обществе стали побеждать сторонники инфляционной накачки денег 26 В 1936 г. обесцениванием валют Франции, Голландии и Швейцарии этот процесс был окончательно завершен. К концу 1933 года также 25 государств прекратили полностью или частично уплату по государственным и муниципальным долгам.

в экономику как средства борьбы с кризисом. Но такие меры, естественно, не во всякое время оказываются удачными. Огромный актив государственных бумаг был достаточно надежной инвестицией, но недостаточно ликвидной. Кроме того, инфляция подрывала доверие к возможности размена на золото. Поэтому когда начался отток золота из США в Англию и возникли опасения, что размен будет прекращен, на банки усилилось давление, что и привело к невиданной даже в Америке катастрофе, когда все банки и кредитные учреждения пришлось на несколько дней закрыть, а доллар девальвировать. Отметим, что банковский кризис разразился уже в самом начале президентства Ф. Рузвельта (в первых числах марта 1933 г.), который и принял очень быстрые и решительные меры, позволившие стабилизировать ситуацию (см. об этом еще ниже). После открытия кредитных учреждений и санации банков все золото от банков и населения передавалось государству, размен долларов на золото прекращался, доллар был девальвирован до уровня 59,06 % от старого паритета.

Сфера действия и мир-системный эффект. Говорить о мир-системном эффекте кризиса 1929-1933 годах можно очень много. Но совершенно ясно, что это был глобальный кризис, он резко изменил тенденции развития в мире, как экономические, так и политические, изменил всю систему международных расчетов и золотовалютную систему, сжал мировую торговлю. В результате кризиса и роста протекционизма, по данным Лиги Наций, объем мировой торговли с 1929 по 1933 годы сократился в три раза. Мир в целом в кризисе 1929 года был отброшен примерно к 1908-1909 годы, промышленность Франции — к 1911 году, США — к 1905-1906 годам, Германии — к 1896 году, Англии — к 1897 году.

Стоит сказать несколько слов и о ситуации в Латинской Америке, экономика которой в решающей степени зависела от конъюнктуры мирового рынка. Общая стоимость экспорта за 4 кризисных года уменьшилась почти в 3 раза, в результате производство ряда экспортных продуктов сократилось катастрофически. Производство селитры и меди, бывших основой чилийского экспорта, уменьшилось соответственно в 12 и 3 раза; на Кубе выработка сахара уменьшилась в 2,5 раза. Экономический кризис подорвал материальную и социальную основы ряда американских политических режимов и привел к бурным политическим встряскам и революциям.

Великая депрессия 1929-1933гг в США. Новый курс Ф. Рузвельта

Сущность и особенности экономического кризиса

Определение 1

Экономический кризис – это состояние хозяйственной системы, при котором происходит значительное падение производства.

Кризисы случались еще в 17 веке. Переход к рыночной экономике, базирующейся на промышленности, спровоцировал цикличность экономических изменений. Экономические школы по-разному определяют причины кризисов в экономике. Например, представители австрийской школы сходились во мнении, что основная причина — накопление инвестиций в условиях недостаточности рыночной информации. Искажение информации происходит из-за изменения ставки ссудного процента. Именно ее занижение или завышение становится причиной формирования кризисных явлений.

Последователи марксистской школы считали, что кризис является неотъемлемой частью капиталистической экономики. Кризиса можно избежать только в случае совпадения потребностей рынка и объема выпуска, в любом другом положении рынка наступает кризис. Конкуренция между субъектами хозяйствования ведет к тому, что один товар становится дефицитным, а другого на рынке в избытке. Проявляется рыночный дисбаланс, который распространяется на занятость, уровень заработных плат и другие показатели.

Некоторые экономисты считают, что кризисы являются следствием психологических ожиданий. Паника на рынке может привести к колебаниям цен, повышенному спросу, либо наоборот, заставит домашние хозяйства экономить и формировать сбережения, что может спровоцировать перепроизводство. Дестабилизация экономики, фаза спада или подъема так же могут повлиять на психологические ожидания субъектов, обладающих недостаточной информацией и действующих в условиях неопределенности экономики. ]

Великая депрессия 1929-1933 гг.

Великая депрессия была одним из крупнейших экономических кризисов. Она началась в 1929 году с краха на фондовой бирже США. Кризис продлился вплоть до 1939 года. Сильнее всего это экономическое явление задело развитые страны:

  1. США.
  2. Канада.
  3. Великобритания.
  4. Германия.
  5. Франция.

Отличительными особенностями данного периода можно назвать прекращение строительства, снижение уровня производства в промышленных отраслях, падение цен на сельскохозяйственную продукцию.

Причин для экономического кризиса было множество. Первая половина двадцатого века началась с мировой войны, которая способствовала массовой иммиграции, беспорядка на фоне расовой нетерпимости. В этот период разрастались города, создавались крупные промышленные холдинги. Развитие науки и техники дало миру бытовое электричество, автомобили, кино и радио. Так же происходили социальные события, полностью изменившие привычный жизненный уклад. Рынок США развивался стихийно. На нем присутствовал крупный капитал, который действовал самостоятельно, вне государственного регулирования. Внутренний рынок был перенасыщен товарами, на покупку которых у населения просто не было денег. Результатом стал обвал рынка.

Появление крупного капитала стимулировало развитие финансового рынка, рост торговли акциями. Финансовые операции проводились стихийно, что привело к формированию финансового пузыря. Акции печатали практически все существующие компании, часть фондовых инструментов не имели материальной основы. Финансовый пузырь лопнул, что привело к резкому обвалу стоимости акций, и положило начало экономическому кризису.

Экономическая политика Ф. Рузвельта

Экономический спад в период Великой депрессии в США был глубоким. Финансовая система практически полностью перестала функционировать к 1933 году. Большинство банков закрылись, а долговые обязательства продолжали расти. Промышленное производство потеряло более 50% своих мощностей. Больше всего пострадало сельское хозяйство, более 600 тысяч ферм перестали работать. Появилась реальная угроза голода, так как помимо кризиса, на сельское хозяйство влияла засуха.

В 1932 президентом США стал Франклин Рузвельт. Первые три месяца его правления были связаны с принятием антикризисных мер. Была создана двухэтапная программа преодоления кризиса, которую планировалось завершить к 1938 году:

  • Первый этап — 1933-1934гг. Санация банковской системы через запрет на работу без государственной аккредитации. Если государственными органами принималось положительное решение по банку, то он получал федеральную финансовую помощь. В производственной сфере так же были приняты законы, направленные на объединение бизнеса. Появилось регулирование трудовых отношений, теперь разрешалось создавать профсоюзы. В сфере сельского хозяйства были подняты цены на ее продукцию, а также государство гарантировало компенсацию потерь фермерских хозяйств.
  • Второй этап – 1935-1938 гг. Внедрение программы общественных работ. Она решала вопрос трудоустройства, создания рабочих мест. В это период был принят закон Вагнера, регулирующий трудовые отношений. Он признавал за рабочими право на проведение забастовок. Так же был принят закон о социальном страховании, предусматривавший пособие по безработице, пенсий по старости. Немного позже были внесены изменения в закон о найме, который установил минимальный уровень заработной платы и лимитировал количество рабочих часов.

Отношение к реформам Рузвельта неоднозначное. Негативные последствия кризиса сохранялись вплоть до начала Второй мировой войны. Однако, введенная система регулирования экономики заложила фундамент для дальнейшего развития благосостояния населения США. В этот период были созданы контролирующие органы власти, в чьи обязанности входило регулирование различных сфер экономики.

Тридцатые годы стали прорывом в социальной политике. Если до этого периода трудоспособный гражданин не имел государственной и социальной защиты, то преобразования в период кризиса дали ему гарантии. Можно сказать, что реформы Франклина Рузвельта способствовали созданию современного американского государства, которое строится на сильной политической власти.

Главное о биржевом крахе 1929 года и Великой депрессии — Финам.Ру

90 лет назад, 24 октября 1929 года, на финансовых рынках США случился «черный четверг» — обвальное падение акций. В пятницу произошел иллюзорный отскок, а затем последовали «черный понедельник» и «черный вторник». Потери Нью-Йоркской биржи составили $14 млрд. Так началась Великая депрессия (Great Depression, 1929-1932), после которой последовало десятилетие застоя. Вспоминаем историю крупнейшего кризиса, изменившего мировую экономику навсегда. 

Рыночный крах

«Ревущие 1920-е» — расцвет Америки после Первой мировой войны. С середины двадцатых вплоть до «черных дней» осени 1929 года американский фондовый рынок был полностью во власти «быков». Почему? Экономика находилась на подъеме, с 1925 по 1929 год ВВП вырос больше чем на 14% до $103,6 млрд. В экономической идеологии доминировала доктрина невмешательства государства в рыночные отношения (laissez faire подразумевает, что рыночные силы имеют неограниченные возможности для саморегулирования). Рос уровень жизни населения, копились сбережения. На этом фоне капитализация рынка акций выросла с $27 млрд до $89 млрд. В 1929 году капитализация рынка достигла почти 86% от ВВП. 

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ

Как заработать на кризисе?

Мы хорошо помним кризисы прошлых лет и знаем их природу. Поэтому создали специальный тест, пройдя который вы узнаете, насколько готовы к новым потрясениям и сможете ли на них заработать.

Признаки замедления экономики появились уже в 1927 году (снижение потребительского спроса на фоне перепроизводства и сокращение капвложений). ФРС пыталась противостоять замедлению — в августе 1927 года снизила ставку до 3,5% и увеличила объем эмиссии, но деньги в основном пошли не в промышленность, а на рынки, где раздувался «пузырь». Позже ФРС при признаках нестабильности на рынках подняла ставку до 5%, а незадолго до биржевого краха – еще до 6%. 

Промышленный индекс Доу-Джонса достиг рекордно высокого показателя в 381,17 пункта 3 сентября 1929 года, а 5 сентября 1929 года экономист, инвестконсультант из Бостона Роджер У. Бэбсон, выступая в штате Массачусетс, выразил тревогу и высказал предположения о надвигающейся катастрофе. «Рано или поздно наступит крах, курс популярнейших акций пойдет вниз, что приведет к спаду на 60–80 пунктов по барометру Доу-Джонса… Бумажные прибыли начнут испаряться», — сказал он, но мало кто в это верил (надо сказать, что Бэбсон делал пессимистические заявления с 1926 года и потом признал, что часто его слова были преждевременными). Ему противостоял популярный экономист, профессор Йельского университета Ирвинг Фишер, который уже 16 октября сказал, что «в ближайшее время, а может и вообще никогда, индекс не упадет на 50–60 пунктов от нынешнего уровня, как предсказывает мистер Бэбсон».  

22 октября индекс Доу-Джонса немного отступил вниз, но Фишер сказал, что это лишь нестабильность, и скоро рынок наберет рост вновь. 24 октября на Нью-Йоркской фондовой бирже случился «черный четверг» (Black Thursday) – сразу после открытия все акции начали падать, к середине дня случилась паника. В этот день индекс Dow просел с 305,85 до 272,32 пункта, опустившись в минимуме до 11%, и закрылся на 299,47 пункта. Было продано около 12,8 млн акций (оборот втрое превысил обычные торги). И все еще многие не видели в этом опасности.

На следующий день после «чёрного четверга» президент Герберт Гувер обратился к народу со словами о том, что на бирже произошёл «технический сбой», но «экономика страны покоится на прочном фундаменте». На этом фоне в пятницу случилась даже небольшая коррекция вверх, но катастрофа уже назрела. В «черный понедельник» 28 октября индекс Доу-Джонса упал на 13,5%, в «черный вторник» 29 октября — еще на 12%. Во вторник было продано более 16 млн акций. 

Динамика индекса Dow Jones, 1929-1930 годы

В ноябре ФРС снизила ставку дважды — в итоге до 4,5%, но это и другие меры поддержки не помогли. К середине ноября акции потеряли почти половину своей стоимости. Потери инвесторов за октябрь-ноябрь составили около $25-30 млрд, т.е. около 30% от ВВП. Рынок продолжал падать, но до конца 1929 года многие в Америке продолжали верить, что падение на бирже скоро закончится и начнётся игра на повышение. Падение рынка США продолжалось до лета 1932 года — мнимум индекса Доу-Джонса случился 8 июля на отметке 41,22 пункта. Чтобы вернуться к докризисным максимумам, рынку понадобилось почти 25 лет (до 1954 года).  Кстати, одним из следствий биржевого краха для фондового рынка США стало создание в 1934 году регулирующего органа — Комиссии по ценным бумагам и биржам, который разработал нормы и правила, призванные предотвратить подобные обвалы (правила приостановки торгов во время паники возникли тоже после этого краха).

Голодающая Америка 

Большинства жителей Америки кризис на рынке не касался, но в начале 1930 года огонь перекинулся на реальную экономику – кризис неплатежей привел к банкротству банков (каждый пятый банк в стране), разорению компаний (более 110 тыс. ), начались массовые увольнения, промпроизводство снижалось, недвижимость обесценивалась, фермеры банкротились массово (плохая погода – пыльные бури в эти годы – усугубили ситуацию). К июню 1930 года ставка ФРС уже находилась на уровне 2,5%, политика невмешательства государства в экономику привела к слабым мерам поддержки, кризис разрастался быстрыми темпами. В 1930 году в Штатах был принят закон Смута-Хоули, который ввел высокие таможенные пошлины. Это не помогло Америке, но, как говорят экономисты, позволило кризису распространиться и на полуразрушенную после Первой мировой войны Европу, где ситуация в экономике и так была непростой. 

Объем ВНП США в текущих ценах за 1929-1933 годы упал в 1,85 раза с $103,9 млрд до $56 млрд., объем инвестиций — на 85%. Безработица выросла с докризисных 3,2% до 24,9% в 1933 году (около 17 млн человек). Даже те, кто работал, получали мизерные зарплаты. Около 2,5 млн человек остались без жилья. По всей стране возникли очереди за бесплатной едой и так называемые Гувервилли — поселки, построенные бездомными из картонных коробок и подручных материалов. Президента Гувера не любили – он не единожды за эти годы выходил со словами, «что худшее позади, промышленность и банки сильно не затронуты», но власти ошибались, подавляли шествия граждан (так, в 1932 году в Детройте прошел марш голодающих, который был подавлен полицией и частной охранной службой Генри Форда, пять человек были убиты, еще десятки ранены, много арестов). 

Штаты неизбежно в такой ситуации социального протеста и бедности «полевели». Новым лидером Америки с марта 1933 года стал член демократической партии Франклин Делано Рузвельт, предложивший программу реформ под названием «Новый курс». Кризис надолго повилял на настроения американцев, республиканцы не могли вернуть власть, и Рузвельт избирался президентом четыре раза подряд. 

Причины и масштабы Великой депрессии 

Крах рынка акций вряд ли был причиной длительного кризиса — рынок обвалился от уже накопившихся в экономике США проблем и лишь запустил цепочку. Эксперты говорят, что предпосылки кризиса были сформированы в целом Первой мировой войной (экономика Америки расцветала на военных заказах правительств, Европа была разрушена), денежной политикой ФРС (активно эмитировала доллар, который сместил с первого места главную в то время валюту – британский фунт), масштабными кредитами компаниям и гражданам (экономика накачивалась деньгами, банки выдавали не только кредиты, но начали вести и инвестиционную деятельность на бирже; корпорации далеко не все кредитные средства вкладывали в производство – они тоже покупали бумаги, как и население), падение цен на сырьевые товары на мировом рынке и т. д.  

Были и конкретные ошибки властей США внутри кризиса, которые ухудшали ситуацию, в частности ужесточение политики ФРС – например, то самое повышение ставки с весны 1928 года и до краха фондового рынка, а также пренебрежение признаками торможения экономики еще двумя годами ранее (спады просто заливались деньгами). Или уже упомянутый закон Смута-Хоули о таможенном тарифе, подписанный президентом США 17 июня 1930 года. В попытке защитить свою экономику Штаты подняли ставки более чем на 20 тыс. импортируемых товаров (чем запустили торговую войну с Европой). Еще ошибка в банковском секторе — за время Великой депрессии банки США пережили несколько волн паники, когда клиенты массово забирали свои вклады (осенью 1930 года, весной и осенью 1931 года, осенью 1931 года и осенью 1932 года). Наконец, зимой 1933 года Рузвельт объявил бессрочные общенациональные «банковские каникулы». 

Еще один механизм мирового кризиса таится в нехватке денежной массы – это связано с привязкой к золотому стандарту (так называемое Кейнсианское объяснение, денежная масса должна быть обеспечена товаром). Золотой стандарт действовал в мире в XIX веке и начале XX века до Первой мировой войны, потом был приостановлен, но в 1925 году воссоздан. Денежная единица (к этому моменту главными были британский фунт и американский доллар) привязывается к определенному количеству золота и обменивается на него, при межстрановых расчетах действует фиксированный курс валют. В 20-е годы при бурном товарном производстве (в том числе новых товаров, таких как самолеты, автомобили) и при ограниченной денежной массе (привязанной к золоту) возникла дефляция, которая привела к падению цен на товары и финансовой нестабильности, банкротствам многих предприятий. Мощный мультипликативный эффект ударил даже по растущим отраслям. В итоге в начале 30-х годов во всех главных экономиках шел спад производства.

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ

Нужно срочно купить или продать валюту?

Покупайте доллары, евро, юани и швейцарские франки на валютном рынке Московской биржи по выгодному курсу. Комиссия от 0,00275% от оборота.

Германия после войны выплачивала странам-победительницам репарации с помощью займов в Америке. После биржевого краха Штаты потребовали вернуть кредиты, после чего немецкая экономика, и без того очень слабая, сразу рухнула. Несмотря на тяжесть ситуации во всех ключевых экономиках мира, власти пытались сохранить уже нежизнеспособный золотой стандарт. При том что в мире наблюдался дисбаланс золотых запасов (переизбыток в США и дефицит в Европе). В сентябре 1931 года от золотого стандарта отказалась Великобритания и ввела свободно плавающий курс фунта стерлингов (еще раньше некоторые страны Латинской Америки, благодаря чему выход из кризиса там начался быстрее), за ней последовало большинство европейских государств. Штаты отказалась от золотого стандарта только в июне 1933 года. В последующие годы было несколько вариантов модификации валютной системы, пока в 1944 году Бреттон-Вудское соглашение не утвердило «золото-долларовый стандарт», согласно которому валюты 44 стран были жёстко привязаны к доллару США, а доллар — к золоту (35 долларов за тройскую унцию).  

Кризис, начавшийся в США, затронул в итоге Канаду, а также крупнейшие европейские экономики – Великобританию, Францию, Германию и другие страны. Обычно говорят, что не пострадал СССР (который проводил с середины 1920-х курс на индустриализацию), но экспорт (в основном сельскохозяйственной продукции) Союза в эти годы из-за мирового кризиса тоже значительно снизился, ведь страны в попытках защитить своих производителей вводили импортные пошлины, от чего мировая торговля страдала все больше и кризис усугублялся. В итоге кризиса в индустриальных странах с развитой рыночной экономикой насчитывалось около 30 млн безработных, резко снизилась рождаемость. Одним из главных политических последствий этого мирового кризиса стал рост национализма (и коммунистических настроений) в Европе, в первую очередь в Германии, что привело ко Второй мировой войне. 

В Америке Рузвельт в рамках своего «Нового курса» проводил и успешные, и не очень меры борьбы с кризисом. Методы критиковались, поскольку беспрецедентно повышали роль правительства в экономике. В итоге страна отказалась от золотого стандарта, девальвировала доллар, выдала стабилизирующие займы банкам. Были запущены крупные социальные программы, направленные на борьбу с голодом и безработицей. Были созданы Федеральная корпорация страхования вкладов и Федеральная администрация чрезвычайной помощи, приняты законы, защищающие права трудящихся, созданы системы выплаты пенсий и пособий по безработице. Строились дороги, общественные здания, фермерам выдавались льготные кредиты. Но в 1937 году экономика США вновь столкнулась с кризисом, а окончательно выйти из депрессии Америка смогла лишь в связи с началом Второй мировой войны на волне наращивания военных заказов.

Может ли повториться кризис такого масштаба? 

Когда случился мировой кризис 2008 года, многие вспоминали Великую депрессию. Сравнивали ошибки монетарных властей и меры, которые применялись для борьбы со спадом в экономике, на финансовых рынках и в Штатах, и в других странах. Уровень развития мировой торговли и экономики, а также уровень текущей глобализации и финансовые уроки, которые были извлечены после Великой депрессии, сделали невозможным повторение кризиса подобного масштаба и долготы. Если не углубляться в сравнения, посмотрим лишь на один параметр – уже на протяжении 10 лет после краха 2008 года американский рынок растет и растет. 

Может ли вообще сейчас случиться крах мировой экономики, подобный кризису 1920-1930 годов? Мнения экономистов на этот счет расходятся. «Во все времена есть эксперты, которые предсказывают крах и коллапс, — комментирует Давид Парцхаладзе, автор стратегии на Comon. — Однако, я считаю, центральные банки учатся на ошибках прошлого и пытаются в сложные периоды стимулировать ситуацию (вспомним хотя бы QE). То, что кризис рано или поздно будет, безусловно. Но ждать апокалипсиса не стоит — можно еще 90 лет его не увидеть». 

Павел Пахомов, руководитель учебного центра ПАО «Санкт-Петербургская биржа», также считает, что повторения Великой депрессии не стоит ждать. «Посмотрите на отчетность крупнейших американских компаний, которая сейчас выходит, и получите ответ, почему такой коллапс не возможен. Бизнес развивается, развивается успешно и при этом ускоренными темпами. А главное -для его дальнейшего развития нет особых препятствий», — указывает эксперт. Он не исключает, что какое-либо государство может запутаться со своими финансами или попытаться вернуться в 20-й или даже 19-й век: «Но в условиях свободной конкуренции это не остановит развития самого бизнеса. Так что сейчас ситуация в корне отлична от времен Великой депрессии». 

Считает повторение ситуации возможным, причем даже в худшем виде, Михаил Аристакесян, руководитель отдела информации и анализа мировых рынков ГК «ФИНАМ». «Почему невозможно? Скорее всего, будет намного хуже. Когда говорят о Великой депрессии, почему-то всегда подразумевают крах на рынке акций США, хотя основная проблема была на долговом рынке, дефолт по суверенным облигациям практически по всему миру. И именно это было основной причиной столь масштабного и продолжительного кризиса. Причём мирового, а не только американского», — подчеркивает он. Эксперт указывает на высокий текущий уровень долга в странах Европы и отмечает: «Собственно, история повторяется. В Европе сейчас ситуация хуже, чем в США». Причем возможности регуляторов по поддержке экономики в данной ситуации довольно ограничены: «К сожалению, ЕЦБ, практически исчерпал свои возможности. Конечно, можно продолжать выкупать госдолг и держать сверхнизкие ставки, но 10 лет такой политики так и не позволили восстановиться европейской экономики. Она опять балансирует на грани рецессии. Также на Банк Японии можно посмотреть. Он аналогичные меры гораздо дольше реализует, но эффект тот же. Никакого значимого положительного результата достичь так и не удалось». 

Великая депрессия | Определение, история, даты, причины, последствия и факты

Великая депрессия: бесплатная столовая

Смотреть все медиа

Дата:
1929 — г.р. 1939
Местонахождение:
Европа Соединенные Штаты
Контекст:
Золотой стандарт Международная торговля макроэкономика протекционизм крах фондового рынка 1929
Ключевые люди:
Герберт Гувер Франклин Д. Рузвельт

Просмотреть весь связанный контент →

Популярные вопросы

Что такое Великая депрессия?

Великая депрессия, начавшаяся в США в 1929 году и распространившаяся по всему миру, была самым продолжительным и тяжелым экономическим спадом в современной истории. Он был отмечен резким спадом промышленного производства и цен (дефляция), массовой безработицей, банковской паникой и резким ростом уровня бедности и бездомности.

Каковы были причины Великой депрессии?

Четыре фактора сыграли роль различной важности. (1) Крах фондового рынка 1929 года подорвал доверие к американской экономике, что привело к резкому сокращению расходов и инвестиций. (2) Банковская паника в начале 1930-х годов привела к банкротству многих банков, что привело к сокращению денежного пула, доступного для кредитов. (3) Золотой стандарт требовал, чтобы иностранные центральные банки повышали процентные ставки, чтобы противодействовать торговому дисбалансу с Соединенными Штатами, снижая расходы и инвестиции в этих странах. (4) Закон о тарифах Смута-Хоули (1930) ввел высокие тарифы на многие промышленные и сельскохозяйственные товары, вызвав ответные меры, которые в конечном итоге привели к сокращению производства и сокращению мировой торговли.

Подробнее ниже: Экономическая история: Причины падения

Крах фондового рынка 1929 года

Узнайте больше о крахе фондового рынка 1929 года.

Как Великая депрессия повлияла на американскую экономику?

В Соединенных Штатах, где Великая депрессия была в целом тяжелейшей, промышленное производство между 1929 и 1933 г. упали почти на 47 процентов, валовой внутренний продукт (ВВП) сократился на 30 процентов, а безработица достигла более 20 процентов. Из-за банковской паники 20 процентов банков, существовавших в 1930 году, к 1933 году обанкротились.

Подробнее читайте ниже: Экономическая история: Влияние на экономику

валовой внутренний продукт

Подробнее о валовом внутреннем продукте.

Как США и другие страны оправились от Великой депрессии?

Три фактора сыграли роль разной степени важности. (1) Отказ от золотого стандарта и девальвация валюты позволили некоторым странам увеличить свою денежную массу, что стимулировало расходы, кредитование и инвестиции. (2) Бюджетная экспансия в форме увеличения государственных расходов на рабочие места и другие программы социального обеспечения, особенно «Новый курс» в Соединенных Штатах, возможно, стимулировала производство за счет увеличения совокупного спроса. (3) В Соединенных Штатах значительное увеличение военных расходов в годы, предшествовавшие вступлению страны во Вторую мировую войну, помогло снизить безработицу до уровня ниже додепрессивного на 1942, снова увеличивая совокупный спрос.

Подробнее ниже: Экономическая история: Источники восстановления

Новый курс

Подробнее о Новом курсе.

Когда закончилась Великая Депрессия?

В большинстве пострадавших стран Великая депрессия формально закончилась к 1933 году, а это означает, что к тому времени их экономика начала восстанавливаться. Однако у большинства из них не было полного выздоровления до конца 1930-х или начала 1940-х годов. Принято считать, что Соединенные Штаты полностью оправились от Великой депрессии примерно к 1939.

Подробнее ниже: Экономическая история: Источники восстановления

Великая депрессия , мировой экономический спад, начавшийся в 1929 г. и продолжавшийся примерно до 1939 г. Это была самая продолжительная и серьезная депрессия, когда-либо переживаемая промышленно развитым западным миром, вызвавшая фундаментальные изменения в экономических институтах, макроэкономической политики и экономической теории. Хотя Великая депрессия зародилась в Соединенных Штатах, она вызвала резкое падение производства, серьезную безработицу и острую дефляцию почти во всех странах мира. Его социальные и культурные последствия были не менее ошеломляющими, особенно в Соединенных Штатах, где Великая депрессия представляла собой самое тяжелое испытание, с которым столкнулись американцы со времен Гражданской войны.

Экономическая история

Узнайте некоторые факты о Великой депрессии

Посмотрите все видео к этой статье

Время и серьезность Великой депрессии существенно различались в разных странах. Депрессия была особенно продолжительной и тяжелой в США и Европе; в Японии и большей части Латинской Америки он был мягче. Возможно, неудивительно, что самая тяжелая депрессия, когда-либо переживаемая мировой экономикой, была вызвана множеством причин. Падение потребительского спроса, финансовая паника и ошибочная политика правительства привели к падению объемов производства в Соединенных Штатах, а золотой стандарт, связавший почти все страны мира сетью фиксированных валютных курсов, сыграл ключевую роль в распространение американского спада на другие страны. Выход из Великой депрессии был вызван в основном отказом от золотого стандарта и последовавшей за этим денежной экспансией. Экономические последствия Великой депрессии были огромными, включая как огромные человеческие страдания, так и глубокие изменения в экономической политике.

Сроки и серьезность

Великая депрессия началась в Соединенных Штатах как обычная рецессия летом 1929 года. Однако спад заметно усилился в конце 1929 года и продолжался до начала 1933 года. Реальное производство и цены резко упали. Между пиком и дном спада промышленное производство в Соединенных Штатах сократилось на 47 процентов, а реальный валовой внутренний продукт (ВВП) упал на 30 процентов. Индекс оптовых цен снизился на 33% (такое снижение уровня цен называется дефляцией). Хотя есть некоторые споры о достоверности статистики, широко признано, что уровень безработицы превышал 20 процентов в самый высокий момент. Тяжесть Великой депрессии в Соединенных Штатах становится особенно очевидной, если ее сравнить со следующей худшей рецессией в Америке, Великой рецессией 2007–2009 годов., во время которого реальный ВВП страны сократился всего на 4,3 процента, а уровень безработицы достиг своего пика и составил менее 10 процентов.

Депрессия затронула практически все страны мира. Однако даты и масштабы спада существенно различались по странам. Великобритания боролась с низким ростом и рецессией на протяжении большей части второй половины 1920-х годов. Однако страна не впадала в тяжелую депрессию до начала 1930-х годов, а падение промышленного производства от пика до минимума составляло примерно одну треть от спада в Соединенных Штатах. Франция также пережила относительно короткий спад в начале XIX века.30 с. Однако восстановление Франции в 1932 и 1933 годах было недолгим. Промышленное производство и цены во Франции существенно упали в период между 1933 и 1936 годами. В начале 1928 года экономика Германии пережила спад, а затем стабилизировалась, прежде чем снова пошла на спад в третьем квартале 1929 года. Состояния. Ряд стран Латинской Америки впал в депрессию в конце 1928 — начале 1929 года, незадолго до падения производства в США. В то время как некоторые менее развитые страны пережили тяжелую депрессию, другие, такие как Аргентина и Бразилия, пережили сравнительно мягкий спад. Япония также пережила легкую депрессию, которая началась относительно поздно и относительно рано закончилась.

Общая дефляция цен, очевидная в Соединенных Штатах, наблюдалась и в других странах. Практически во всех промышленно развитых странах в период с 1929 по 1933 год оптовые цены снизились на 30 и более процентов. Из-за большей гибкости японской структуры цен дефляция в Японии была необычайно быстрой в 1930 и 1931 годах. спад японского производства относительно мягкий. Цены на сырьевые товары, продаваемые на мировых рынках, в этот период снизились еще более резко. Например, цены на кофе, хлопок, шелк и каучук снизились примерно наполовину только в период с 19 сентября по 19 сентября.29 декабря 1930 г. В результате резко ухудшились условия торговли для производителей сырьевых товаров.

Восстановление США началось весной 1933 года. Объем производства быстро рос в середине 1930-х годов: реальный ВВП рос в среднем на 9 процентов в год в период с 1933 по 1937 год. Так сильно упал объем производства в первые годы 1930-х годов. , однако, что он оставался существенно ниже своей траектории долгосрочного тренда на протяжении всего этого периода. В 1937–1938 годах Соединенные Штаты пережили еще один серьезный спад, но после середины 1938 американская экономика росла даже быстрее, чем в середине 1930-х годов. В 1942 году производство в стране наконец вернулось к своему давнему тренду.

Получите подписку Britannica Premium и получите доступ к эксклюзивному контенту. Подпишитесь сейчас

Восстановление в остальном мире сильно различается. Британская экономика перестала падать вскоре после того, как Великобритания отказалась от золотого стандарта в сентябре 1931 г., хотя подлинное восстановление началось только в конце 1932 г. Экономика ряда латиноамериканских стран начала укрепляться в конце 1931 и в начале 1932 года. Германия и Япония начали восстанавливаться осенью 1932 года. Канада и многие более мелкие европейские страны начали возрождаться примерно в то же время, что и Соединенные Штаты, в начале 1933 года. тяжелая депрессия позже, чем в большинстве стран, не вступали в фазу восстановления до 1938 года.

Великая депрессия | Определение, история, даты, причины, последствия и факты

Великая депрессия: столовая

Посмотреть все СМИ

Дата:
1929 — г.р. 1939
Местонахождение:
Европа Соединенные Штаты
Контекст:
Золотой стандарт Международная торговля макроэкономика протекционизм биржевой крах 1929 г.
Ключевые люди:
Герберт Гувер Франклин Д. Рузвельт

Просмотреть весь связанный контент →

Популярные вопросы

Что такое Великая депрессия?

Великая депрессия, начавшаяся в США в 1929 году и распространившаяся по всему миру, была самым продолжительным и тяжелым экономическим спадом в современной истории. Он был отмечен резким спадом промышленного производства и цен (дефляция), массовой безработицей, банковской паникой и резким ростом уровня бедности и бездомности.

Каковы были причины Великой депрессии?

Четыре фактора сыграли роль различной важности. (1) Крах фондового рынка 1929 года подорвал доверие к американской экономике, что привело к резкому сокращению расходов и инвестиций. (2) Банковская паника в начале 1930-х годов привела к банкротству многих банков, что привело к сокращению денежного пула, доступного для кредитов. (3) Золотой стандарт требовал, чтобы иностранные центральные банки повышали процентные ставки, чтобы противодействовать торговому дисбалансу с Соединенными Штатами, снижая расходы и инвестиции в этих странах. (4) Закон о тарифах Смута-Хоули (1930) ввел высокие тарифы на многие промышленные и сельскохозяйственные товары, вызвав ответные меры, которые в конечном итоге привели к сокращению производства и сокращению мировой торговли.

Подробнее ниже: Экономическая история: Причины падения

Крах фондового рынка 1929 года

Узнайте больше о крахе фондового рынка 1929 года.

Как Великая депрессия повлияла на американскую экономику?

В Соединенных Штатах, где Великая депрессия была в целом тяжелейшей, промышленное производство между 1929 и 1933 г. упали почти на 47 процентов, валовой внутренний продукт (ВВП) сократился на 30 процентов, а безработица достигла более 20 процентов. Из-за банковской паники 20 процентов банков, существовавших в 1930 году, к 1933 году обанкротились.

Подробнее читайте ниже: Экономическая история: Влияние на экономику

валовой внутренний продукт

Подробнее о валовом внутреннем продукте.

Как США и другие страны оправились от Великой депрессии?

Три фактора сыграли роль разной степени важности. (1) Отказ от золотого стандарта и девальвация валюты позволили некоторым странам увеличить свою денежную массу, что стимулировало расходы, кредитование и инвестиции. (2) Бюджетная экспансия в форме увеличения государственных расходов на рабочие места и другие программы социального обеспечения, особенно «Новый курс» в Соединенных Штатах, возможно, стимулировала производство за счет увеличения совокупного спроса. (3) В Соединенных Штатах значительное увеличение военных расходов в годы, предшествовавшие вступлению страны во Вторую мировую войну, помогло снизить безработицу до уровня ниже додепрессивного на 1942, снова увеличивая совокупный спрос.

Подробнее ниже: Экономическая история: Источники восстановления

Новый курс

Подробнее о Новом курсе.

Когда закончилась Великая Депрессия?

В большинстве пострадавших стран Великая депрессия формально закончилась к 1933 году, а это означает, что к тому времени их экономика начала восстанавливаться. Однако у большинства из них не было полного выздоровления до конца 1930-х или начала 1940-х годов. Принято считать, что Соединенные Штаты полностью оправились от Великой депрессии примерно к 1939.

Подробнее ниже: Экономическая история: Источники восстановления

Великая депрессия , мировой экономический спад, начавшийся в 1929 г. и продолжавшийся примерно до 1939 г. Это была самая продолжительная и серьезная депрессия, когда-либо переживаемая промышленно развитым западным миром, вызвавшая фундаментальные изменения в экономических институтах, макроэкономической политики и экономической теории. Хотя Великая депрессия зародилась в Соединенных Штатах, она вызвала резкое падение производства, серьезную безработицу и острую дефляцию почти во всех странах мира. Его социальные и культурные последствия были не менее ошеломляющими, особенно в Соединенных Штатах, где Великая депрессия представляла собой самое тяжелое испытание, с которым столкнулись американцы со времен Гражданской войны.

Экономическая история

Узнайте некоторые факты о Великой депрессии

Посмотрите все видео к этой статье

Время и серьезность Великой депрессии существенно различались в разных странах. Депрессия была особенно продолжительной и тяжелой в США и Европе; в Японии и большей части Латинской Америки он был мягче. Возможно, неудивительно, что самая тяжелая депрессия, когда-либо переживаемая мировой экономикой, была вызвана множеством причин. Падение потребительского спроса, финансовая паника и ошибочная политика правительства привели к падению объемов производства в Соединенных Штатах, а золотой стандарт, связавший почти все страны мира сетью фиксированных валютных курсов, сыграл ключевую роль в распространение американского спада на другие страны. Выход из Великой депрессии был вызван в основном отказом от золотого стандарта и последовавшей за этим денежной экспансией. Экономические последствия Великой депрессии были огромными, включая как огромные человеческие страдания, так и глубокие изменения в экономической политике.

Сроки и серьезность

Великая депрессия началась в Соединенных Штатах как обычная рецессия летом 1929 года. Однако спад заметно усилился в конце 1929 года и продолжался до начала 1933 года. Реальное производство и цены резко упали. Между пиком и дном спада промышленное производство в Соединенных Штатах сократилось на 47 процентов, а реальный валовой внутренний продукт (ВВП) упал на 30 процентов. Индекс оптовых цен снизился на 33% (такое снижение уровня цен называется дефляцией). Хотя есть некоторые споры о достоверности статистики, широко признано, что уровень безработицы превышал 20 процентов в самый высокий момент. Тяжесть Великой депрессии в Соединенных Штатах становится особенно очевидной, если ее сравнить со следующей худшей рецессией в Америке, Великой рецессией 2007–2009 годов. , во время которого реальный ВВП страны сократился всего на 4,3 процента, а уровень безработицы достиг своего пика и составил менее 10 процентов.

Депрессия затронула практически все страны мира. Однако даты и масштабы спада существенно различались по странам. Великобритания боролась с низким ростом и рецессией на протяжении большей части второй половины 1920-х годов. Однако страна не впадала в тяжелую депрессию до начала 1930-х годов, а падение промышленного производства от пика до минимума составляло примерно одну треть от спада в Соединенных Штатах. Франция также пережила относительно короткий спад в начале XIX века.30 с. Однако восстановление Франции в 1932 и 1933 годах было недолгим. Промышленное производство и цены во Франции существенно упали в период между 1933 и 1936 годами. В начале 1928 года экономика Германии пережила спад, а затем стабилизировалась, прежде чем снова пошла на спад в третьем квартале 1929 года. Состояния. Ряд стран Латинской Америки впал в депрессию в конце 1928 — начале 1929 года, незадолго до падения производства в США. В то время как некоторые менее развитые страны пережили тяжелую депрессию, другие, такие как Аргентина и Бразилия, пережили сравнительно мягкий спад. Япония также пережила легкую депрессию, которая началась относительно поздно и относительно рано закончилась.

Общая дефляция цен, очевидная в Соединенных Штатах, наблюдалась и в других странах. Практически во всех промышленно развитых странах в период с 1929 по 1933 год оптовые цены снизились на 30 и более процентов. Из-за большей гибкости японской структуры цен дефляция в Японии была необычайно быстрой в 1930 и 1931 годах. спад японского производства относительно мягкий. Цены на сырьевые товары, продаваемые на мировых рынках, в этот период снизились еще более резко. Например, цены на кофе, хлопок, шелк и каучук снизились примерно наполовину только в период с 19 сентября по 19 сентября.29 декабря 1930 г. В результате резко ухудшились условия торговли для производителей сырьевых товаров.

Восстановление США началось весной 1933 года. Объем производства быстро рос в середине 1930-х годов: реальный ВВП рос в среднем на 9 процентов в год в период с 1933 по 1937 год. Так сильно упал объем производства в первые годы 1930-х годов. , однако, что он оставался существенно ниже своей траектории долгосрочного тренда на протяжении всего этого периода. В 1937–1938 годах Соединенные Штаты пережили еще один серьезный спад, но после середины 1938 американская экономика росла даже быстрее, чем в середине 1930-х годов. В 1942 году производство в стране наконец вернулось к своему давнему тренду.

Получите подписку Britannica Premium и получите доступ к эксклюзивному контенту. Подпишитесь сейчас

Восстановление в остальном мире сильно различается. Британская экономика перестала падать вскоре после того, как Великобритания отказалась от золотого стандарта в сентябре 1931 г., хотя подлинное восстановление началось только в конце 1932 г. Экономика ряда латиноамериканских стран начала укрепляться в конце 1931 и в начале 1932 года. Германия и Япония начали восстанавливаться осенью 1932 года. Канада и многие более мелкие европейские страны начали возрождаться примерно в то же время, что и Соединенные Штаты, в начале 1933 года. тяжелая депрессия позже, чем в большинстве стран, не вступали в фазу восстановления до 1938 года.

Великая депрессия | Определение, история, даты, причины, последствия и факты

Великая депрессия: столовая

Посмотреть все СМИ

Дата:
1929 — г.р. 1939
Местонахождение:
Европа Соединенные Штаты
Контекст:
Золотой стандарт Международная торговля макроэкономика протекционизм биржевой крах 1929 г.
Ключевые люди:
Герберт Гувер Франклин Д. Рузвельт

Просмотреть весь связанный контент →

Популярные вопросы

Что такое Великая депрессия?

Великая депрессия, начавшаяся в США в 1929 году и распространившаяся по всему миру, была самым продолжительным и тяжелым экономическим спадом в современной истории. Он был отмечен резким спадом промышленного производства и цен (дефляция), массовой безработицей, банковской паникой и резким ростом уровня бедности и бездомности.

Каковы были причины Великой депрессии?

Четыре фактора сыграли роль различной важности. (1) Крах фондового рынка 1929 года подорвал доверие к американской экономике, что привело к резкому сокращению расходов и инвестиций. (2) Банковская паника в начале 1930-х годов привела к банкротству многих банков, что привело к сокращению денежного пула, доступного для кредитов. (3) Золотой стандарт требовал, чтобы иностранные центральные банки повышали процентные ставки, чтобы противодействовать торговому дисбалансу с Соединенными Штатами, снижая расходы и инвестиции в этих странах. (4) Закон о тарифах Смута-Хоули (1930) ввел высокие тарифы на многие промышленные и сельскохозяйственные товары, вызвав ответные меры, которые в конечном итоге привели к сокращению производства и сокращению мировой торговли.

Подробнее ниже: Экономическая история: Причины падения

Крах фондового рынка 1929 года

Узнайте больше о крахе фондового рынка 1929 года.

Как Великая депрессия повлияла на американскую экономику?

В Соединенных Штатах, где Великая депрессия была в целом тяжелейшей, промышленное производство между 1929 и 1933 г. упали почти на 47 процентов, валовой внутренний продукт (ВВП) сократился на 30 процентов, а безработица достигла более 20 процентов. Из-за банковской паники 20 процентов банков, существовавших в 1930 году, к 1933 году обанкротились.

Подробнее читайте ниже: Экономическая история: Влияние на экономику

валовой внутренний продукт

Подробнее о валовом внутреннем продукте.

Как США и другие страны оправились от Великой депрессии?

Три фактора сыграли роль разной степени важности. (1) Отказ от золотого стандарта и девальвация валюты позволили некоторым странам увеличить свою денежную массу, что стимулировало расходы, кредитование и инвестиции. (2) Бюджетная экспансия в форме увеличения государственных расходов на рабочие места и другие программы социального обеспечения, особенно «Новый курс» в Соединенных Штатах, возможно, стимулировала производство за счет увеличения совокупного спроса. (3) В Соединенных Штатах значительное увеличение военных расходов в годы, предшествовавшие вступлению страны во Вторую мировую войну, помогло снизить безработицу до уровня ниже додепрессивного на 1942, снова увеличивая совокупный спрос.

Подробнее ниже: Экономическая история: Источники восстановления

Новый курс

Подробнее о Новом курсе.

Когда закончилась Великая Депрессия?

В большинстве пострадавших стран Великая депрессия формально закончилась к 1933 году, а это означает, что к тому времени их экономика начала восстанавливаться. Однако у большинства из них не было полного выздоровления до конца 1930-х или начала 1940-х годов. Принято считать, что Соединенные Штаты полностью оправились от Великой депрессии примерно к 1939.

Подробнее ниже: Экономическая история: Источники восстановления

Великая депрессия , мировой экономический спад, начавшийся в 1929 г. и продолжавшийся примерно до 1939 г. Это была самая продолжительная и серьезная депрессия, когда-либо переживаемая промышленно развитым западным миром, вызвавшая фундаментальные изменения в экономических институтах, макроэкономической политики и экономической теории. Хотя Великая депрессия зародилась в Соединенных Штатах, она вызвала резкое падение производства, серьезную безработицу и острую дефляцию почти во всех странах мира. Его социальные и культурные последствия были не менее ошеломляющими, особенно в Соединенных Штатах, где Великая депрессия представляла собой самое тяжелое испытание, с которым столкнулись американцы со времен Гражданской войны.

Экономическая история

Узнайте некоторые факты о Великой депрессии

Посмотрите все видео к этой статье

Время и серьезность Великой депрессии существенно различались в разных странах. Депрессия была особенно продолжительной и тяжелой в США и Европе; в Японии и большей части Латинской Америки он был мягче. Возможно, неудивительно, что самая тяжелая депрессия, когда-либо переживаемая мировой экономикой, была вызвана множеством причин. Падение потребительского спроса, финансовая паника и ошибочная политика правительства привели к падению объемов производства в Соединенных Штатах, а золотой стандарт, связавший почти все страны мира сетью фиксированных валютных курсов, сыграл ключевую роль в распространение американского спада на другие страны. Выход из Великой депрессии был вызван в основном отказом от золотого стандарта и последовавшей за этим денежной экспансией. Экономические последствия Великой депрессии были огромными, включая как огромные человеческие страдания, так и глубокие изменения в экономической политике.

Сроки и серьезность

Великая депрессия началась в Соединенных Штатах как обычная рецессия летом 1929 года. Однако спад заметно усилился в конце 1929 года и продолжался до начала 1933 года. Реальное производство и цены резко упали. Между пиком и дном спада промышленное производство в Соединенных Штатах сократилось на 47 процентов, а реальный валовой внутренний продукт (ВВП) упал на 30 процентов. Индекс оптовых цен снизился на 33% (такое снижение уровня цен называется дефляцией). Хотя есть некоторые споры о достоверности статистики, широко признано, что уровень безработицы превышал 20 процентов в самый высокий момент. Тяжесть Великой депрессии в Соединенных Штатах становится особенно очевидной, если ее сравнить со следующей худшей рецессией в Америке, Великой рецессией 2007–2009 годов., во время которого реальный ВВП страны сократился всего на 4,3 процента, а уровень безработицы достиг своего пика и составил менее 10 процентов.

Депрессия затронула практически все страны мира. Однако даты и масштабы спада существенно различались по странам. Великобритания боролась с низким ростом и рецессией на протяжении большей части второй половины 1920-х годов. Однако страна не впадала в тяжелую депрессию до начала 1930-х годов, а падение промышленного производства от пика до минимума составляло примерно одну треть от спада в Соединенных Штатах. Франция также пережила относительно короткий спад в начале XIX века.30 с. Однако восстановление Франции в 1932 и 1933 годах было недолгим. Промышленное производство и цены во Франции существенно упали в период между 1933 и 1936 годами. В начале 1928 года экономика Германии пережила спад, а затем стабилизировалась, прежде чем снова пошла на спад в третьем квартале 1929 года. Состояния. Ряд стран Латинской Америки впал в депрессию в конце 1928 — начале 1929 года, незадолго до падения производства в США. В то время как некоторые менее развитые страны пережили тяжелую депрессию, другие, такие как Аргентина и Бразилия, пережили сравнительно мягкий спад. Япония также пережила легкую депрессию, которая началась относительно поздно и относительно рано закончилась.

Общая дефляция цен, очевидная в Соединенных Штатах, наблюдалась и в других странах. Практически во всех промышленно развитых странах в период с 1929 по 1933 год оптовые цены снизились на 30 и более процентов. Из-за большей гибкости японской структуры цен дефляция в Японии была необычайно быстрой в 1930 и 1931 годах. спад японского производства относительно мягкий. Цены на сырьевые товары, продаваемые на мировых рынках, в этот период снизились еще более резко. Например, цены на кофе, хлопок, шелк и каучук снизились примерно наполовину только в период с 19 сентября по 19 сентября.29 декабря 1930 г. В результате резко ухудшились условия торговли для производителей сырьевых товаров.

Восстановление США началось весной 1933 года. Объем производства быстро рос в середине 1930-х годов: реальный ВВП рос в среднем на 9 процентов в год в период с 1933 по 1937 год. Так сильно упал объем производства в первые годы 1930-х годов. , однако, что он оставался существенно ниже своей траектории долгосрочного тренда на протяжении всего этого периода. В 1937–1938 годах Соединенные Штаты пережили еще один серьезный спад, но после середины 1938 американская экономика росла даже быстрее, чем в середине 1930-х годов. В 1942 году производство в стране наконец вернулось к своему давнему тренду.

Получите подписку Britannica Premium и получите доступ к эксклюзивному контенту. Подпишитесь сейчас

Восстановление в остальном мире сильно различается. Британская экономика перестала падать вскоре после того, как Великобритания отказалась от золотого стандарта в сентябре 1931 г., хотя подлинное восстановление началось только в конце 1932 г. Экономика ряда латиноамериканских стран начала укрепляться в конце 1931 и в начале 1932 года. Германия и Япония начали восстанавливаться осенью 1932 года. Канада и многие более мелкие европейские страны начали возрождаться примерно в то же время, что и Соединенные Штаты, в начале 1933 года. тяжелая депрессия позже, чем в большинстве стран, не вступали в фазу восстановления до 1938 года.

Великая депрессия | Определение, история, даты, причины, последствия и факты

Великая депрессия: столовая

Посмотреть все СМИ

Дата:
1929 — г.р. 1939
Местонахождение:
Европа Соединенные Штаты
Контекст:
Золотой стандарт Международная торговля макроэкономика протекционизм биржевой крах 1929 г.
Ключевые люди:
Герберт Гувер Франклин Д. Рузвельт

Просмотреть весь связанный контент →

Популярные вопросы

Что такое Великая депрессия?

Великая депрессия, начавшаяся в США в 1929 году и распространившаяся по всему миру, была самым продолжительным и тяжелым экономическим спадом в современной истории. Он был отмечен резким спадом промышленного производства и цен (дефляция), массовой безработицей, банковской паникой и резким ростом уровня бедности и бездомности.

Каковы были причины Великой депрессии?

Четыре фактора сыграли роль различной важности. (1) Крах фондового рынка 1929 года подорвал доверие к американской экономике, что привело к резкому сокращению расходов и инвестиций. (2) Банковская паника в начале 1930-х годов привела к банкротству многих банков, что привело к сокращению денежного пула, доступного для кредитов. (3) Золотой стандарт требовал, чтобы иностранные центральные банки повышали процентные ставки, чтобы противодействовать торговому дисбалансу с Соединенными Штатами, снижая расходы и инвестиции в этих странах. (4) Закон о тарифах Смута-Хоули (1930) ввел высокие тарифы на многие промышленные и сельскохозяйственные товары, вызвав ответные меры, которые в конечном итоге привели к сокращению производства и сокращению мировой торговли.

Подробнее ниже: Экономическая история: Причины падения

Крах фондового рынка 1929 года

Узнайте больше о крахе фондового рынка 1929 года.

Как Великая депрессия повлияла на американскую экономику?

В Соединенных Штатах, где Великая депрессия была в целом тяжелейшей, промышленное производство между 1929 и 1933 г. упали почти на 47 процентов, валовой внутренний продукт (ВВП) сократился на 30 процентов, а безработица достигла более 20 процентов. Из-за банковской паники 20 процентов банков, существовавших в 1930 году, к 1933 году обанкротились.

Подробнее читайте ниже: Экономическая история: Влияние на экономику

валовой внутренний продукт

Подробнее о валовом внутреннем продукте.

Как США и другие страны оправились от Великой депрессии?

Три фактора сыграли роль разной степени важности. (1) Отказ от золотого стандарта и девальвация валюты позволили некоторым странам увеличить свою денежную массу, что стимулировало расходы, кредитование и инвестиции. (2) Бюджетная экспансия в форме увеличения государственных расходов на рабочие места и другие программы социального обеспечения, особенно «Новый курс» в Соединенных Штатах, возможно, стимулировала производство за счет увеличения совокупного спроса. (3) В Соединенных Штатах значительное увеличение военных расходов в годы, предшествовавшие вступлению страны во Вторую мировую войну, помогло снизить безработицу до уровня ниже додепрессивного на 1942, снова увеличивая совокупный спрос.

Подробнее ниже: Экономическая история: Источники восстановления

Новый курс

Подробнее о Новом курсе.

Когда закончилась Великая Депрессия?

В большинстве пострадавших стран Великая депрессия формально закончилась к 1933 году, а это означает, что к тому времени их экономика начала восстанавливаться. Однако у большинства из них не было полного выздоровления до конца 1930-х или начала 1940-х годов. Принято считать, что Соединенные Штаты полностью оправились от Великой депрессии примерно к 1939.

Подробнее ниже: Экономическая история: Источники восстановления

Великая депрессия , мировой экономический спад, начавшийся в 1929 г. и продолжавшийся примерно до 1939 г. Это была самая продолжительная и серьезная депрессия, когда-либо переживаемая промышленно развитым западным миром, вызвавшая фундаментальные изменения в экономических институтах, макроэкономической политики и экономической теории. Хотя Великая депрессия зародилась в Соединенных Штатах, она вызвала резкое падение производства, серьезную безработицу и острую дефляцию почти во всех странах мира. Его социальные и культурные последствия были не менее ошеломляющими, особенно в Соединенных Штатах, где Великая депрессия представляла собой самое тяжелое испытание, с которым столкнулись американцы со времен Гражданской войны.

Экономическая история

Узнайте некоторые факты о Великой депрессии

Посмотрите все видео к этой статье

Время и серьезность Великой депрессии существенно различались в разных странах. Депрессия была особенно продолжительной и тяжелой в США и Европе; в Японии и большей части Латинской Америки он был мягче. Возможно, неудивительно, что самая тяжелая депрессия, когда-либо переживаемая мировой экономикой, была вызвана множеством причин. Падение потребительского спроса, финансовая паника и ошибочная политика правительства привели к падению объемов производства в Соединенных Штатах, а золотой стандарт, связавший почти все страны мира сетью фиксированных валютных курсов, сыграл ключевую роль в распространение американского спада на другие страны. Выход из Великой депрессии был вызван в основном отказом от золотого стандарта и последовавшей за этим денежной экспансией. Экономические последствия Великой депрессии были огромными, включая как огромные человеческие страдания, так и глубокие изменения в экономической политике.

Сроки и серьезность

Великая депрессия началась в Соединенных Штатах как обычная рецессия летом 1929 года. Однако спад заметно усилился в конце 1929 года и продолжался до начала 1933 года. Реальное производство и цены резко упали. Между пиком и дном спада промышленное производство в Соединенных Штатах сократилось на 47 процентов, а реальный валовой внутренний продукт (ВВП) упал на 30 процентов. Индекс оптовых цен снизился на 33% (такое снижение уровня цен называется дефляцией). Хотя есть некоторые споры о достоверности статистики, широко признано, что уровень безработицы превышал 20 процентов в самый высокий момент. Тяжесть Великой депрессии в Соединенных Штатах становится особенно очевидной, если ее сравнить со следующей худшей рецессией в Америке, Великой рецессией 2007–2009 годов., во время которого реальный ВВП страны сократился всего на 4,3 процента, а уровень безработицы достиг своего пика и составил менее 10 процентов.

Депрессия затронула практически все страны мира. Однако даты и масштабы спада существенно различались по странам. Великобритания боролась с низким ростом и рецессией на протяжении большей части второй половины 1920-х годов. Однако страна не впадала в тяжелую депрессию до начала 1930-х годов, а падение промышленного производства от пика до минимума составляло примерно одну треть от спада в Соединенных Штатах. Франция также пережила относительно короткий спад в начале XIX века.30 с. Однако восстановление Франции в 1932 и 1933 годах было недолгим. Промышленное производство и цены во Франции существенно упали в период между 1933 и 1936 годами. В начале 1928 года экономика Германии пережила спад, а затем стабилизировалась, прежде чем снова пошла на спад в третьем квартале 1929 года. Состояния. Ряд стран Латинской Америки впал в депрессию в конце 1928 — начале 1929 года, незадолго до падения производства в США. В то время как некоторые менее развитые страны пережили тяжелую депрессию, другие, такие как Аргентина и Бразилия, пережили сравнительно мягкий спад. Япония также пережила легкую депрессию, которая началась относительно поздно и относительно рано закончилась.

Общая дефляция цен, очевидная в Соединенных Штатах, наблюдалась и в других странах. Практически во всех промышленно развитых странах в период с 1929 по 1933 год оптовые цены снизились на 30 и более процентов. Из-за большей гибкости японской структуры цен дефляция в Японии была необычайно быстрой в 1930 и 1931 годах. спад японского производства относительно мягкий. Цены на сырьевые товары, продаваемые на мировых рынках, в этот период снизились еще более резко. Например, цены на кофе, хлопок, шелк и каучук снизились примерно наполовину только в период с 19 сентября по 19 сентября.29 декабря 1930 г. В результате резко ухудшились условия торговли для производителей сырьевых товаров.

Восстановление США началось весной 1933 года. Объем производства быстро рос в середине 1930-х годов: реальный ВВП рос в среднем на 9 процентов в год в период с 1933 по 1937 год. Так сильно упал объем производства в первые годы 1930-х годов. , однако, что он оставался существенно ниже своей траектории долгосрочного тренда на протяжении всего этого периода. В 1937–1938 годах Соединенные Штаты пережили еще один серьезный спад, но после середины 1938 американская экономика росла даже быстрее, чем в середине 1930-х годов. В 1942 году производство в стране наконец вернулось к своему давнему тренду.

Получите подписку Britannica Premium и получите доступ к эксклюзивному контенту. Подпишитесь сейчас

Восстановление в остальном мире сильно различается. Британская экономика перестала падать вскоре после того, как Великобритания отказалась от золотого стандарта в сентябре 1931 г., хотя подлинное восстановление началось только в конце 1932 г. Экономика ряда латиноамериканских стран начала укрепляться в конце 1931 и в начале 1932 года. Германия и Япония начали восстанавливаться осенью 1932 года. Канада и многие более мелкие европейские страны начали возрождаться примерно в то же время, что и Соединенные Штаты, в начале 1933 года. тяжелая депрессия позже, чем в большинстве стран, не вступали в фазу восстановления до 1938 г.

Последствия Великой депрессии

Как эта низкая точка в истории США все еще влияет на вас сегодня

По

Кимберли Амадео

Полная биография

Кимберли Амадео — эксперт в области экономики США и мира и инвестиций с более чем 20-летним опытом экономического анализа и бизнес-стратегии. Она является президентом экономического сайта World Money Watch. Как автор The Balance Кимберли дает представление о состоянии современной экономики, а также о прошлых событиях, которые оказали длительное влияние.

Узнайте о нашем редакционная политика

Обновлено 27 марта 2022 г.

Рассмотрено

Роберт С. Келли

Рассмотрено Роберт К. Келли

Полная биография

Роберт Келли является управляющим директором XTS Energy LLC и имеет более чем тридцатилетний опыт работы в качестве руководителя бизнеса. Он профессор экономики и привлек более 4,5 миллиардов долларов инвестиционного капитала.

Узнайте о нашем Совет по финансовому обзору

Баланс / Джули Бэнг

Великая депрессия 1929 года разрушила экономику США. Треть всех банков обанкротилась. Безработица выросла до 25%, увеличилась бездомность. Цены на жилье резко упали, международная торговля рухнула, а дефляция резко возросла. Фондовому рынку потребовалось 25 лет, чтобы восстановиться.

Хотя Великая депрессия нанесла огромный урон США, она принесла и несколько хороших вещей. Например, программы Нового курса установили меры предосторожности, чтобы снизить вероятность повторения Депрессии.

В целом Великая депрессия оказала огромное влияние на девять основных областей экономики США, которые описаны ниже.

Экономика и валовой внутренний продукт (ВВП)

За первые пять лет депрессии экономика сократилась на 50%. В 1929 года объем производства составил 105 миллиардов долларов США, измеряемый валовым внутренним продуктом (ВВП). Сегодня это эквивалентно более чем 1 триллиону долларов.

Экономика начала сокращаться в августе 1929 года. К концу года треть всех банков обанкротилась. По данным Бюро экономического анализа (БЭА), в 1930 году экономика сократилась еще на 8,5%. Рост ВВП снизился на 6,4% в 1931 году и на 12,9% в 1932 году. К 1933 году страна пережила не менее четырех лет экономического спада. Он произвел всего 57,2 миллиарда долларов, что вдвое меньше, чем в 1929.

Частично сокращение произошло из-за дефляции. По данным Бюро статистики труда (BLS), индекс потребительских цен (ИПЦ), который используется для измерения инфляции, упал на 25% в период с 1929 по 1933 год. Падение цен привело к банкротству многих фирм.

BLS сообщила, что уровень безработицы достиг пика в 24,9% в 1933 году.

Расходы Нового курса увеличили рост ВВП на 10,8% в 1934 году. Они выросли еще на 8,9% в 1935 году, 12,9% в 1936 году и 5,1% в 1937 году.

К сожалению, правительство сократило расходы Нового курса, и депрессия вернулась, в результате чего экономика сократилась на 3,3%, а уровень безработицы подскочил до 19. % в 1938 году.

Подготовка ко Второй мировой войне привела к росту на 8 % в 1939 году и на 8,8 % в 1940 году. В следующем году Япония бомбила Перл-Харбор, и Соединенные Штаты вступили во Вторую мировую войну. Годовой рост ВВП подскочил до 17,7%.

Новый курс и расходы на Вторую мировую войну превратили экономику с чистого свободного рынка в смешанную экономику. Его успех гораздо больше зависел от государственных расходов. Хронология Великой депрессии показывает, что это был постепенный, хотя и необходимый процесс.

Политика

Депрессия повлияла на политику, подорвав веру в необузданный капитализм. Такую экономическую политику невмешательства отстаивал президент Герберт Гувер, но она потерпела неудачу.

В результате люди проголосовали за президента Франклина Д. Рузвельта (ФДР). Его кейнсианская экономика обещала, что государственные расходы положат конец депрессии. Новый курс сработал. В 1934 году экономика росла, а безработица снизилась.

Но Рузвельт забеспокоился об увеличении долга США. В 1933 года государственный долг составлял 22,5 миллиарда долларов, а к 1934 году — 27 миллиардов долларов. К 1938 году он сократил государственные расходы, и Депрессия возобновилась.

Никто не хочет повторить эту ошибку. Вместо этого политики теперь склонны полагаться на дефицитные расходы, снижение налогов и другие формы экспансивной налогово-бюджетной политики. Из-за этого государственный долг США вырос до очень высокого уровня.

Депрессия закончилась, когда государственные расходы на Вторую мировую войну увеличились в конце 1930-х и начале 19-го века.40с. Это изменение в расходах привело к убеждению, что военные расходы полезны для экономики. Однако с тех пор правительство и экономисты пришли к выводу, что военные расходы не являются лучшим способом создания рабочих мест.

Социальный

Засуха Пыльного котла разрушила сельское хозяйство на Среднем Западе. Это длилось 10 лет — слишком долго для большинства фермеров. Что еще хуже, цены на сельскохозяйственную продукцию упали до очень низкого уровня. Когда фермеры уезжали в поисках работы, они становились бездомными. Тысячи людей без денег собрались в «картонных лачугах» под названием Гувервилли.

В 1933 году сухой закон был отменен. Это позволило правительству взимать налоги с продажи теперь уже легального алкоголя. Рузвельт использовал деньги, чтобы оплатить Новый курс.

Депрессия была настолько тяжелой и длилась так долго, что многие люди думали, что это конец американской мечты (идея гарантированных прав на достижение собственного видения счастья). Вместо этого он изменил эту мечту, включив в нее право на материальные блага.

Безработица

В 1928 году, в последний год бурных двадцатых, безработица составляла 4,2%. Это меньше, чем естественный уровень безработицы. К 1930, он увеличился более чем вдвое до 8,7%. К 1932 г. она увеличилась до 23,6%. Он достиг пика в 1933 году, достигнув примерно 25%. Почти 15 миллионов человек остались без работы. Это самый высокий уровень безработицы, когда-либо зарегистрированный в Америке.

Программы Нового курса помогли снизить безработицу до 21,7% в 1934 г., 20,1% в 1935 г., 16,9% в 1936 г. и 14,3% в 1937 г. Но менее активные государственные расходы в 1938 г. привели к росту безработицы до 19%. Он оставался выше 10% до 1941 года, как вы можете видеть, глядя на уровень безработицы по годам.

Банковское дело

Во время Великой депрессии обанкротилась треть банков страны. К 1933 году обанкротилось 4 000 банков. В результате вкладчики потеряли 140 миллиардов долларов.

Люди были ошеломлены, узнав, что банки использовали свои депозиты для инвестиций в фондовый рынок. Они поспешили вывести свои деньги, пока не стало слишком поздно. Эти «набеги» вытеснили даже хорошие банки из бизнеса. К счастью, такое теперь случается редко.

Вкладчики защищены Федеральной корпорацией страхования депозитов (FDIC). Рузвельт создал эту программу во время Нового курса.

Фондовый рынок

Фондовый рынок потерял 90% своей стоимости в период с 1929 по 1932 год. Он не восстанавливался в течение 25 лет. Люди потеряли всякое доверие к рынкам Уолл-Стрит. Предприятия, банки и индивидуальные инвесторы были уничтожены. Даже люди, которые не инвестировали, потеряли деньги. Их банки инвестировали деньги со своих сберегательных счетов.

Торговля

По мере того как экономика стран ухудшалась, они возводили торговые барьеры для защиты местной промышленности. В 1930 году Конгресс принял тарифы Смута-Хоули, надеясь защитить рабочие места в США.

Другие страны отомстили. Это создало торговые блоки, основанные на национальных альянсах и торговых валютах. Мировая торговля упала на 66% (в долларах) в период с 1929 по 1934 год. К 1939 году она все еще была ниже уровня 1929 года.

Импорт из Европы значительно сократился в период с 1929 по 1932 год, упав до 390 миллионов долларов с 1,3 миллиарда долларов в начале Великой депрессии. Экспорт в Европу также снизился до 784 млн долларов с 2,3 млрд долларов за то же время.

Дефляция

В период с 1930 по 1932 год цены упали на 30 %. В результате многие не выполнили свои обязательства по ипотечным кредитам. Домовладельцы потеряли все и превратились в мигрантов, ищущих работу везде, где только можно.

Ниже вы можете увидеть ИПЦ за год в виде годового процентного изменения:

  • 1929 : 0,0%
  • 1930 : -2,7%
  • 1931 : -8.9%
  • 1932 : -10.3%
  • 1933 : -5.2% 
  • 1934 : 3.5%
  • 1935 : 2.6%
  • 1936 : 1.0 %
  • 1937 : 3.7%
  • 1938 : -2.0%
  • 1939 : 1.3%
  • 1940 : 0.7%
  • 1941 : 5.1%

Долгосрочное воздействие

Успех «Нового курса» заставил многих американцев ожидать, что правительство спасет их от любых экономических кризисов. Во время Великой депрессии люди полагались на себя и друг на друга, чтобы выжить. Новый курс дал понять, что вместо этого они могут полагаться на федеральное правительство.

Рузвельт изменил золотой стандарт, чтобы защитить стоимость доллара. Это создало прецедент для президента Ричарда Никсона, полностью положившего конец этому в 1973 году.

Управление общественных работ Нового курса (PWA) построило многие из сегодняшних достопримечательностей. Знаменитые здания включают Крайслер-билдинг, Рокфеллер-центр и Дили-Плаза в Далласе. Мосты включают мост Золотые Ворота в Сан-Франциско, мост Трайборо в Нью-Йорке и заграничное шоссе Флорида-Кис. Другие общественные работы эпохи Великой депрессии включают аэропорт Ла-Гуардиа, туннель Линкольна и плотину Гувера. Также были построены целых три города: Гриндейл, Висконсин; Гринхиллс, Огайо; и Гринбелт, Мэриленд.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Кого затронула Великая депрессия?

Великая депрессия затронула почти всех, но не всех в одинаковой степени. Многие люди потеряли работу, но даже те, кто не испытал негативных последствий снижения уровня инвестиций и экономического роста. Например, если местный банк терпел крах, становилось труднее взять ипотечный кредит или кредит для малого бизнеса. Последствия также ощущались во всем мире, и во многих странах наблюдался аналогичный экономический спад.

Каковы были непосредственные последствия Великой депрессии?

Крах фондового рынка в 1929 году был стремительным и серьезным. Он прокатился по всему финансовому сообществу, и банки начали разоряться. Это замедлило экономический рост, снизило деловую активность и повысило уровень безработицы. Поскольку последствия колебались, потребовалось больше времени, чтобы оценить все последствия Великой депрессии. Например, потребовалось четыре года, чтобы уровень безработицы достиг своего пика.

Что вызвало Великую депрессию? Факторы, Эффекты, Наследие

  • Хотя биржевой крах в октябре 1929 года спровоцировал Великую депрессию, множество факторов превратили его в десятилетнюю экономическую катастрофу.
  • Перепроизводство, бездействие исполнительной власти, несвоевременные тарифы и неопытный Федеральный резерв — все это способствовало Великой депрессии.
  • Наследие Великой депрессии включает в себя социальные программы, регулирующие органы и усилия правительства по влиянию на экономику и денежную массу.
LoadingЧто-то загружается.

Великая депрессия была худшим экономическим периодом в истории США.

Это длилось примерно десятилетие: с 1929 года, когда рухнул фондовый рынок, до 1939 года, когда США начали мобилизацию для участия во Второй мировой войне. Промышленное производство упало почти на 47%, а валовое внутреннее производство (ВВП) сократилось на 30%. Почти половина американских банков рухнула, акции торговались на треть от своей предыдущей стоимости, а почти четверть населения осталась без работы — в то время, когда страхования по безработице не существовало.

Хотя крах фондового рынка в 1929 году ознаменовал начало кризиса, вопреки распространенному мнению, он не был его единственной причиной. Многие другие факторы в совокупности привели к Великой депрессии, от несвоевременных тарифов до ошибочных действий молодого Федерального резерва. «Авария была не причиной, а триггерным событием», — говорит Барри М. Митник, профессор делового администрирования, общественных и международных отношений Высшей школы бизнеса им. Каца Питтсбургского университета.

Но периоды экономического спада и экономического роста естественны для делового цикла. Средняя рецессия в США после Второй мировой войны длилась 11 месяцев. Рецессия середины 2000-х, получившая название Великой рецессии, длилась 18 месяцев. Однако Великая депрессия разрушала экономику примерно десять лет, с 1929 года, когда рухнул фондовый рынок, до 1939 года, когда США мобилизовали свою экономику для Второй мировой войны.

Хотя крах фондовой биржи 1929 года официально знаменует собой начало кризиса, «крах был не причиной, а спровоцировавшим его событием», — говорит Барри М. Митник, профессор делового администрирования Высшей школы Каца Питтсбургского университета. бизнеса. Причины Великой депрессии не совсем отличаются от причин типичной рецессии, хотя они усугубляются в более широком масштабе и усугубляются несвоевременными тарифами и ошибочными действиями молодого Федерального резерва.

Тем не менее, если причины Великой депрессии можно увидеть в других рецессиях, может ли экономика впасть в еще одну депрессию?

1. Спекулятивный бум 1920-х годов 

Любой, кто читал «Великого Гэтсби» или видел «Чикаго», знает, что краху предшествовал период, который в народе называют «ревущими двадцатыми». Это был период бурного экономического роста. В период с 1922 по 1929 год валовой национальный продукт рос в среднем на 4,7% в год, а уровень безработицы снизился с 6,7% до 3,2%. Общее богатство в США увеличилось более чем вдвое, хотя большая часть этого роста пришлась на самых богатых американцев. Отдельные американцы также начали активно инвестировать в рынок.

Но все было не так радужно, как казалось. Потребители тратили сверх того, что они могли себе позволить, а компании перепроизводили, чтобы не отставать от этого спроса. Финансовые учреждения стали активно участвовать в спекуляциях на фондовом рынке. В некоторых случаях они создавали дочерние компании, которые предлагали собственные ценные бумаги. Брокеры тайно продавали собственные акции — сегодня это было бы явным конфликтом интересов.

Слабое регулирование открыло путь к периоду диких спекуляций на фондовых биржах. Быть «на рынке» было «внутри», но многие инвесторы делали выбор не на основе исследований или фундаментальных данных — они просто ставили на кон, что акции будут продолжать расти.

Что еще хуже, многие люди покупали акции с маржой, обычно им нужно было всего 10% от цены акции, чтобы совершить покупку (не осознавая, что они получат всю сумму, если цена упадет). Это, в свою очередь, привело к взвинчиванию цен, когда акции продавались за большие деньги, чем это оправдано фактической прибылью их компаний.

Тем не менее, фондовый рынок упорно продолжал расти. То есть до октября 1929 года, когда все рухнуло.

2. Биржевой крах 1929 г.

Уловив перегретую ситуацию на рынке, опытные инвесторы осенью 1929 года начали «фиксировать прибыль». Цены на акции начали падать.

Впервые цены рухнули в четверг, 24 октября 1929 года, когда рынки открылись на 11% ниже, чем в предыдущий день. После этого «черного четверга» рынок ненадолго оживился. Но в следующий понедельник цены снова упали. Многие инвесторы не смогли сделать свои маржин-коллы. Началась оптовая паника, что привело к увеличению продаж.

«Система упала сама на себя, как карточный домик», — говорит Митник.

С 1929 по июль 1932 года рынок потерял более 85% своей стоимости. Промышленный индекс Доу-Джонса упал с максимума 1929 года в 381,17 до 41,22 в 1932 году.

3. Проблемы избыточного предложения и перепроизводства

Массовое производство привело к потребительскому буму 1920-х годов. Но это также привело к перепроизводству со стороны многих предприятий. Еще до краха им приходилось продавать товары себе в убыток.

Аналогичный кризис происходил в сельском хозяйстве. Во время Первой мировой войны фермеры закупили больше техники для увеличения производства — дорогостоящий шаг, из-за которого они оказались в долгах. Но в послевоенной экономике они производили гораздо больше товаров, чем требовалось потребителям. Стоимость земли и урожая резко упала.

Все это привело к падению цен, как сельскохозяйственных, так и промышленных, что уничтожило прибыль и нанесло ущерб и без того перегруженным предприятиям.

4. Низкий спрос, высокая безработица

В периоды экономического спада потребители перестают тратить, что вынуждает компании сокращать производство. При меньшем объеме производства компании начинают увольнять людей, повышая уровень безработицы. Здоровый уровень безработицы в США колеблется от 3% до 5%. Во время пика Великой депрессии уровень безработицы достиг пика в 24,9% в 1933 году — 12,8 миллиона американцев при населении в 125,6 миллиона — и все еще оставался на уровне 17,2% в 1939 году. 

Крах фондового рынка уничтожил тысячи инвесторов. Беттманн / Getty Images

5. Ошибки Федеральной резервной системы

Во время Великой депрессии и спустя годы основная ответственность за кризис была возложена на частный сектор, банки безответственно допустили, чтобы их резервы были слишком низкими. Так было до 1963 года, когда экономисты Милтон Фридман и Анна Шварц опубликовали исследование, в котором выяснилось, что во многом виновата денежно-кредитная политика ФРС.

В 2002 году Бен Бернанке, член Совета управляющих Федеральной резервной системы, заявил об этом. «Я хотел бы сказать Милтону и Анне: по поводу Великой депрессии. Вы правы, мы это сделали. Нам очень жаль. Но благодаря вам мы больше не будем этого делать», — сказал Бернанке в обращении во время Фридмана 90-й день рождения.

Поддерживая процентные ставки на низком уровне в начале и середине 1920-х годов, ФРС способствовала стремительному расширению. Затем, после краха, он сделал прямо противоположное тому, что сегодня советуют экономисты: вместо того, чтобы снизить процентные ставки, ФРС подняла их, увеличив в 1931 году вдвое по сравнению с докризисным уровнем. Идея заключалась в том, чтобы воспрепятствовать кредитованию и займам — «диким спекуляциям», которые побуждали рынок вздуваться, а затем лопаться.

ФРС также следовала «ликвидаторской» политике тогдашнего министра финансов Эндрю Меллона, политике, в которой центральный банк остается в стороне и позволяет проблемным банкам рухнуть. Теоретически возникла бы более сильная и надежная банковская система. Политика закончилась ликвидацией более мелких банков, не обязательно плохих банков. К 1933, 11 000 из них потерпели неудачу, уничтожив сбережения миллионов.

В конечном итоге уменьшение денежной массы привело к дефляции. Это, в свою очередь, вызвало заоблачный рост реальных процентных ставок, что лишило компании возможности инвестировать или расширяться.

6. Сдержанная реакция президента

Реакция президента Герберта Гувера на экономический кризис была запоздалой. Сторонник минимального государственного вмешательства, которое он называл «грубым индивидуализмом», Гувер считал, что прямая общественная помощь ослабляет характер. В конце концов он начал тратить и запустил проекты кредитования и общественных работ. Тем не менее, по мнению многих экономистов, этого было слишком мало и слишком поздно.

Их сбережения исчезли, их рабочие места были потеряны, многие американцы потеряли свои дома и были вынуждены отправиться в путь. Исторические / Getty Images

7. Несвоевременный тариф

По мере падения спроса крупный бизнес и сельское хозяйство, чувствуя влияние дешевых товаров из-за границы, лоббировали защиту. Конгресс обязан Законом о тарифах США от 19 г.30, также известный как законопроект Смута-Хоули, который поднял тарифы на иностранные товары примерно на 20%.

Несколько стран ответили своими тарифами на товары из США. Неизбежным результатом стал торговый кризис. В следующие два года импорт США упал на 40%.

Зарубежных рынков нет. Спроса дома нет. Неудивительно, что экономическая деятельность остановилась.

Последствия Великой депрессии 

Когда Франклин Д. Рузвельт стал президентом в 1933 году, он быстро начал продвигать через Конгресс серию программ и проектов под названием «Новый курс». Вопрос о том, насколько «Новый курс» на самом деле смягчил депрессию, является предметом споров — на протяжении десятилетия производство оставалось низким, а безработица — высокой.

Президент Франклин Рузвельт подписывает Закон о чрезвычайной банковской деятельности, одну из десятков мер, направленных на смягчение последствий кризиса. Беттманн / Getty Images

Но Новый курс сделал больше, чем просто попытка стабилизировать экономику, оказать помощь безработным американцам и создать ранее неслыханные программы социальной защиты, а также отрегулировать частный сектор. Это также изменило роль правительства с программами, которые теперь являются частью ткани американского общества.

Среди достижений Нового курса:

  • Защита работников , например, Закон о национальных трудовых отношениях, узаконивший профсоюзы, коллективные переговоры и другие права работников
  • Программы общественных работ , направленные на обеспечение занятости посредством строительных проектов — беспроигрышный вариант для общества и отдельных лиц 
  • Индивидуальные системы социальной защиты , такие как Закон о социальном обеспечении 1935 года, который создал пенсионную систему, существующую до сих пор, и страхование по безработице

Наследие государственного постановления

Законодательство «Новый курс» также открыло новую эру государственного регулирования — и основополагающей концепции, согласно которой даже в системе свободного предпринимательства может использоваться некоторый федеральный надзор. Основные меры включают:

  • Закон Гласса-Стигалла от 1933 г. , который отделил инвестиционную банковскую деятельность от коммерческой банковской деятельности для предотвращения конфликта интересов и спекуляций, приведших к краху 1929 г. (он был отменен в 1999 г., хотя некоторые из его положения остаются в Законе Додда-Франка от 2010 г.) 
  • Федеральная корпорация по страхованию депозитов (FDIC) для надзора за банками и защиты счетов клиентов посредством страхования вкладов FDIC
  • Создание Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) для надзора за фондовым рынком, разработки законодательства о ценных бумагах и защиты инвесторов от мошеннических практик

«Самое большое наследие — это изменение взглядов на обязанности правительства — оно должно принимать активное участие в решении экономических и социальных проблем», — говорит Александр Томич, программный директор магистра наук в области прикладной экономики в Бостоне. Колледж.

Новый курс создал программу социального обеспечения, которая выплачивает пособия пенсионерам. Графический художник / Getty Images

Может ли Великая депрессия повториться?

«Самый высокий уровень безработицы со времен Великой депрессии» кричали заголовки в апреле 2020 года, когда уровень безработицы достиг 14,7% населения США. После первоначального всплеска уровень безработицы снизился до нормального уровня и составил 3,6% по состоянию на май 2022 года. 

Даже когда уровень безработицы вернулся к нормальному уровню, слухи о грядущей рецессии усиливаются, поскольку промышленный индекс Доу-Джонса и S&P 500 выходят на территорию медвежьего рынка. ФРС также повышает процентные ставки, чтобы остановить растущую инфляцию, рискуя рецессией.

Но может ли быть еще одна Великая депрессия?

Хотя единого мнения нет, многие экономисты утверждают, что еще одна подобная катастрофа, по крайней мере вызванная внутренними факторами, маловероятна. Во многом это связано с тем, что современное федеральное правительство может использовать гораздо больше политических и денежных инструментов, начиная от пособий по безработице и заканчивая ослаблением денежной массы.

Как и было. Возьмем Великую рецессию 2007–2009 годов. Она также была подхвачена кризисом финансового рынка, крахом ипотечных кредитов. Но ФРС быстро снизила процентные ставки. И во многом благодаря масштабной государственной помощи банковской, страховой и автомобильной промышленности, а также пакету стимулирующих мер на сумму более 800 миллиардов долларов, спад официально продлился менее двух лет. Экономика восстановилась, хотя и вяло, и в конечном итоге спровоцировала рекордный бычий рынок.

Хотя экономический спад может вызывать воспоминания о Великой депрессии, сегодня, по словам Брэда Корнелла, управляющего директора Исследовательской группы Беркли, «мы знаем достаточно и можем реагировать достаточно быстро, чтобы подобные эндогенные нисходящие спирали больше не повторились. »

Энн Филд

писатель

Энн Филд — отмеченный наградами бизнес-журналист, освещающий, среди прочего, предпринимательство, социальное инвестирование и финансовые услуги. Известная своей отличительной способностью делать сложные материалы живыми и доступными, она участвовала в таких веб-сайтах и ​​публикациях, как New York Times, CNNMoney.com, главный инвестиционный директор и Crain’s New York Business, и это лишь некоторые из примеров. Ее блог «Не только для прибыли», посвященный коммерческим социальным предприятиям и импакт-инвестированию, опубликован в Forbes. Вы можете прочитать больше о ее работе на https://annefield2.contently.com/ и подписаться на нее в Твиттере @annefieldonline.

ПодробнееПодробнее

Пол Ким

Пол Ким — бывший сотрудник отдела личных финансов в Insider.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.