Великая депрессия в сша причины: Великая депрессия — все самое интересное на ПостНауке

Великая депрессия 1929-1933 гг Текст научной статьи по специальности «История и археология»

МАТЕРИАЛЫ, РЕЦЕНЗИИ, ИНФОРМАЦИЯ

Л. Е. ГРИНИН

ВЕЛИКАЯ ДЕПРЕССИЯ 1929-1933 гг.

Предлагаемый материал является главой из монографии: Л. Е. Гринин, А. В. Коротаев «ГЛОБАЛЬНЫЙ КРИЗИС В РЕТРОСПЕКТИВЕ. КРАТКАЯ ИСТОРИЯ ПОДЪЕМОВ И КРИЗИСОВ: ОТ ЛИКУРГА ДО АЛАНА ГРИНСПЕНА»»

Великая депрессия имела очень большое значение в жизни западных обществ. Например, Дж. К. Гэлбрейт пишет: «День Великого краха фондового рынка и спустя пятьдесят лет хранится в социальной памяти. И тому есть причины. С того дня жизнь миллионов людей уже стала иной»1. Дональд Дж. Хоппе считает: «Крах фондового рынка в октябре 1929 г. является одной из тех драматических вех, таких как убийство Юлия Цезаря, высадка на берег Колумба или битва при Ватерлоо, которыми историки отмечают поворотные пункты истории человечества»2. Поэтому данному кризису мы уделим несколько больше внимания, чем другим.

Основные изменения к моменту кризиса. Этот период характеризуется, с одной стороны, очень мощными техническими изменениями, а с другой — изобилием капиталов, позволяющими и обновлять капитал, и расширять биржевые операции, благодаря чему все более увеличивался спекулятивный «пузырь». Изменения в разных странах были многочисленными и важными. Прежде всего были временно урегулированы очень сложные вопросы, связанные с военными долгами и репарациями, что позволило нормализовать международные расчеты и внешнюю торговлю3.

* Книга готовится к печати в издательстве «Книжный дом “ЛИБРОКОМ”». В настоящем варианте основную часть ссылок на литературу, которая имеется в оригинале, редакция посчитала возможным снять.

1 Galbraith, J. K. The Great Crash, 1929. — Boston: Houghton Mifflin, 1979.

2 Hoppe, D. J. How to Invest in Gold Stocks and Avoid the Pitfalls. — New Rochelle, New York: Arlington House, 1972 (цит. по: Скоузен, М. Кто предсказал крах 1929 г.? // Экономический цикл: анализ австрийской школы / под ред. А. В. Куряева. — Челябинск: Социум, 2005).

3 Прежде всего это так называемый план Дауэса 1924 г., согласно которому Германии предоставлялись крупные кредиты и решались вопросы об источниках репараций. Но проФилософия и общество, № 2, апрель — июнь 2009 184-201

Первая мировая война повлекла за собой крах системы классического золотого стандарта; быстрому же его восстановлению сразу после войны помешала присущая тому периоду нестабильность, особенно немецкая гиперинфляция начала 20-х гг. В 1922 г. на Генуэзской международной экономической конференции была оформлена соглашением Генуэзская валютная система как денежная система 30 стран, основанная на золотодевизном стандарте4. Она сменила Парижскую систему (1867 г.), основанную на золотомонетной системе. Однако налаживалась система не сразу, в Германии свирепствовала инфляция, лишь в 1925 г. Англия вместе с США вернулась к золотому стандарту. К 1928 г. количество членов системы было уже гораздо больше довоенного; далее, в течение 1928-1931 гг. в нее вошло более сорока территориальных образований. Затем последовала Великая депрессия, которая подорвала международное финансовое взаимодействие, и система золотого стандарта быстро распалась.

За 1920-е гг. окончательно произошел переход экономического центра Мир-Системы в США (а вместе с этим объективно начинал смещаться туда и политический ее центр, несмотря на сугубо изоляционистскую политику США в этот период). К концу периода подъема США выпускали уже 44 % промышленной продукции всего мира (без СССР), что было больше, чем выпускали Англия, Франция, Германия, Италия и Япония, вместе взятые.

По экспорту США заняли первое место в мире еще во время Первой мировой войны. В 1929 г. Англия впервые за 300 лет уступила другой стране первенство в общем обороте внешней торговли; страной этой, естественно, были США.

Очень существенные изменения произошли в социальной жизни и социальном законодательстве целого ряда стран, что выразилось в уменьшении длительности рабочего дня и росте социальных гарантий и социального страхования. В США некоторые изменения начались еще до кризиса 1920 г., в частности введение 8-часового рабочего дня и ограничение использования детского труда. В Европе социалистические или рабочие партии усилили свое влияние, что не замедлило сказаться в принятии ряда важных социальных

блема международных расчетов стояла в центре внимания все 1920-е гг., в результате чего появлялись новые планы (в частности, план Юнга) и международные институты. В частности, можно упомянуть созданный, правда, уже в самом начале Великой депрессии в 1930 г. Банк международных расчетов (БМР) (Базель, Швейцария), который и в настоящее время содействует центральным банкам участвующих в нем государств в проведении взаимных расчетов и обеспечивает регулирование валютных и кредитных отношений во всем мире.

4 Девиза — иностранная валюта в любой форме.

законов. Таким образом, заработная плата все более переставала регулироваться только спросом и предложением, что, как представляется, было одной из причин столь высокого уровня безработицы в период Великой депрессии, так как уровень зарплаты не понизился адекватно падению производства (как это бывало в период кризисов XIX в.), а основная стихийная регуляция шла за счет увольнений. То же касалось и цен (о чем мы скажем ниже). Увеличение социальных гарантий и прочих государственных расходов было одной из важных причин повышения налоговых изъятий во многих странах.

При этом направленность налоговой политики шла в сторону ее большей справедливости, то есть введения или изменения прогрессивной шкалы подоходного налога, увеличения налога на наследство и т. п. То есть налоги все заметнее касались именно богатой и состоятельной части населения. Надо отметить, что существенно расширилась и демократическая база во многих странах, так как право голоса стали получать женщины и молодежь. Развитие системы социального страхования, большая стабильность заработной платы, повышение налогов, расширение демократии плюс опыт активного вмешательства государства в хозяйственную жизнь во время и после войны — все это было основой для перехода после кризисов 30-х гг. к системе государственного регулирования экономики.

Несмотря на антитрестовские законы, роль крупных корпораций («монополий») в экономике повышалась. Как признавался президент Т. Рузвельт еще до Первой мировой войны, законодательное запрещение монополий оказалось бессмысленным, поскольку они вызваны к жизни экономическими законами. Поэтому остается только путь всестороннего их регулирования. Такое регулирование имело место, однако оно частью оказалось недейственным, частью было даже вредным для экономики, а где-то просто отставало от жизни, поэтому, хотя экономических возможностей для реализации человеческих потенций в Америке было по-прежнему много, в известной мере, по выражению другого президента США — В. Вильсона, сильные продолжали давить слабых5.

С конца 1921 г. (и особенно с 1922 г.) рыночные цены все заметнее перестают снижаться и начинается их стабилизация, конъюнктура также в целом улучшается. Начались стабилизация денежного обращения и приведение государственных расходов и доходов в относительное соответствие. Такие мероприятия были проведены в первой половине 1920-х гг. в большинстве стран, включая

5 Иванян, Э. А. Белый дом: президенты и политика. — М.: Политиздат, 1975.

Германию и СССР, переживших чудовищную бумажную инфляцию в начале 1920-х гг. и все последствия такого инфляционного кризиса. Такая стабилизация стала основой для подъема экономики в целом ряде стран, для роста объемов мировой торговли, для модернизации тяжелой промышленности и развития новых ее отраслей.

И все же ситуация с уровнем цен даже после дефляционного кризиса 1920-1921 гг., как показали дальнейшие события, окончательно не пришла в норму. Полной ликвидации «революции цен», по выражению Е. С. Варги6, не произошло. Фактически цены оставались еще завышенными, что стало одной из причин очень сильного падения цен в период Великой депрессии, особенно на сельскохозяйственную продукцию. Таким образом, «элемент негибкости цен и заработной платы»7 после 1921 г. явно усилился.

Нельзя не упомянуть большую международную активность в 1920-е гг. по созданию работоспособных международных наднациональных организаций (среди которых самой важной была Лига Наций), а также подписанию договоров о международных гарантиях. Однако в большинстве своем эти попытки оказались неудачными. Усилилась (особенно во время и после Великой депрессии) тенденция перехода части стран к авторитаризму и тоталитаризму, а у части демократий (например, Франции) — к колебаниям между социализмом и консерватизмом.

Условия. После кризиса 1920-1921 гг. и фазы депрессии сначала в США, позже в Германии и ряде других стран начинается бурный подъем. 1920-е гг. нередко в американской литературе называют «бурными 20-ми» (Roaring Twenties)8. Для Америки это очень верно. Однако не во всех странах двадцатые годы были такими. Например, в Англии общий физический объем промышленного производства вплоть до кризиса 1929 г. не превысил ранее достигнутого довоенного максимума. При глубокой неравномерности развития отдельных отраслей промышленности эти страны в целом не знали в цикле 1920-1929 гг. фазы подъема. В Англии бы-

6 Варга, Е. С. Современный капитализм и экономические кризисы. Избранные труды. -2-е изд. — М.: Изд-во АН СССР, 1963.

7 Хаберлер, Г. Процветание и депрессия: Теоретический анализ циклических колебаний. — Челябинск: Социум, 2008 [1937].

8 По аналогии с этим термином была названа книга, изданная в конце 1990-х гг., о будущем десятилетии 2000-х, в которой автор, впечатленный беспрецедентным ростом в этот период, пророчил бурный подъем в 2000-х гг. (Dent, S. H. Jr. The Roaring 2000s. — Riverside, NJ: Simon and Sohuster,1998). Это, кстати, один из многих примеров, который подтверждает, что про цикличность экономики нельзя забывать.

ла высока безработица, и она по-прежнему делала ставку не на новые отрасли, а на традиционные — текстильную, угольную и судостроительную.

Хотя третья длинная волна в условной схеме и не включает в свое название автомобиля, однако уже в 20-е гг. мы видим в США расцвет автомобильной промышленности, служившей одной из основ подъема. Наиболее активно развивались также машиностроительная, электротехническая, химическая, авиационная отрасли. Но особая роль автомобильной промышленности заключалась в том, что автомобиль стал центральной частью подъема, как ранее железные дороги, так как требовал новой инфраструктуры. В частности, к концу 1929 г. в США насчитывалось свыше 1 млн км шоссейных дорог, из них около 125 тыс. — асфальтированных. Асфальтированные дороги протяженностью в 50 тыс. км были построены только за период 1925-1929 гг. Эти десятки тысяч километров асфальтированных дорог, десятки миллионов автомобилей, 50 тыс. гаражей, 100 тыс. авторемонтных мастерских и станций обслуживания вместе с расставленными по всем городам, поселкам и дорогам страны тремя сотнями тысяч бензиновых колонок служили главным обоснованием для разговора о «просперити». Рекламой для «процветания» служило также строительство, особенно жилищное, на которое в 1921-1928 гг. было израсходовано, по разным подсчетам, от 17 до 30 млрд долларов, в результате чего было построено 3 млн новых домов. Строительных контрактов же в эти годы было заключено на гораздо большую сумму. Очень мощным было и остальное строительство. Таким образом, в США в 1920-е гг. быстро растут продажи частных домов и товаров длительного пользования, к которым помимо автомобилей следует отнести бытовые электроприборы: холодильники, пылесосы, стиральные машины. Тем самым закладывалась модель экономического роста нового типа, которая позже, в 1950-1960-е гг., стала важнейшей во всех развитых странах.

Большие изменения в отношении механизации происходили в сельском хозяйстве Америки, однако уровень цен в нем не восстановился после кризиса 1921 г., чему способствовал и выход СССР на мировой хлебный рынок, так что сельское хозяйство в отличие от промышленности испытывало трудности, и роста объемов в нем почти не было9.

9 В советской экономической школе была теория так называемых аграрных кризисов, которая считала, что в период с 1870-х гг. в капиталистическом мире было два аграрных кризиса: 1875-1895-х гг. и 1920-1930-х гг. Правда, Варга считал, что последний кризис был

Как было сказано выше, с одной стороны, цены после 19211922 гг. не упали до оптимального уровня, но, с другой стороны, они и не росли так (или даже вовсе не росли), как должно было бы быть в фазе подъема, исходя из опыта предыдущих циклов. Таким образом, в теорию циклов приходилось вносить важные коррективы, рост цен в период подъема уже не был обязательным моментом. Как указывает, например, Хаберлер, яркий пример бума, не сопровождавшегося ростом цен, — американский бум 1926-1929 гг. Правда, он добавляет важное (даже принципиально важное) уточнение: стабильными были лишь оптовые цены. Более общий индекс цен (исчисленный Карлом Снайдером) показывает з1а0метное повышение, то есть то, что была «относительная инфляция»10. Также иногда указывается, что был очень большой рост стоимости фондовых и иных денежных активов.

Отсутствие видимой инфляции, таким образом, существенно искажало уже известные показатели перегрева. О том, каким образом отсутствие инфляции вводило в заблуждение целый ряд экономистов, включая и таких выдающихся, как И. Фишер или Дж. Кейнс (которые из-за отсутствия роста цен не видели опасности переинвестирования и краха), см. интересную статью М. Ско-узена «Кто предсказал крах 1929 г.?». Стоит отметить, что и в первые годы XXI в., еще в 2005-2006 гг., отсутствие видимой инфляции в США на фоне невиданного роста цен на сырье, металлы и топливо в мире ставило в тупик даже Алана Гринспена, который посвятил этой проблеме в своих мемуарах целую главу с символичным названием «Головоломка». Возможно, он и прав, считая, что уже с середины 1980-х гг. глобализация стала заметной дефляционной силой, хотя в ряде стран она как раз стала мощнейшей инфляционной силой (как, например, в странах бывшего СССР или даже в Китае)11. Но, по-видимому, также ясно, что считать инфляцию только по потребительским ценам, видимо, уже неправомерно, иначе уровень такой инфляции вводит в заблуждение о том, как это происходило 80 лет назад.

Внешний фактор. Несмотря на временную стабилизацию мировой финансовой системы, она не пришла в полное соответствие

прерван войной, а потом продолжился, достигнув расцвета в 1960-х гг. В этой теории есть значительная доля правдоподобия, особенно если учесть, что эти периоды (18751895-х гг. и 1920-1930-х гг.) совпадают с периодами понижательных фаз второй-третьей длинных кондратьевских волн.

10 Хаберлер, Г. Указ. соч. — С. 9-10, 28.

11 С другой стороны, в 1850-1870-х гг., как мы видели, в связи с переходом к свободной торговле шли процессы, аналогичные современной глобализации. Но это не помешало длительному росту цен.

с изменением ситуации и стала явно менее устойчивой, чем до войны. По мнению некоторых аналитиков, например Дж. Хикса, мировая денежная система полностью не приспособилась к изменениям в уровне денежных доходов, имевших место в период и после Первой мировой войны, золотой запас был недостаточен. Действительно, даже крупный золотой запас США не спас ее денежную систему от краха. Тем не менее, в этот период господство доллара в мировых расчетах усиливалось, что подкреплялось огромными долгами Европы перед США, активным проникновением американского капитала в разные страны, включая и европейские. Были даже наивные надежды, что «американцы станут в большой степени хозяевами Германии»12. Интересы американского капитала постепенно распространялись на весь мир, но пока его присутствие, например в Азии, а тем более в Африке, было весьма слабым. Например, в 1929 г. экспорт США только в одну Канаду или в Латинскую Америку в 15 раз превышал экспорт во все азиатские страны. В 1930 г. американские инвестиции во все государства Азии составляли около 1 млрд долларов — в 4,5 раза меньше, чем американские инвестиции в Канаде, в 5 раз меньше, чем в Европе, и почти в 6 раз меньше, чем в Латинской Америке. Из этой суммы 445 млн долларов было инвестировано в Японии, 201 млн долларов — в Индонезии и всего 130 млн долларов — в Китае. Тем не менее, Дальний Восток, в частности Китай, занимал большое место во внешней политике Вашингтона в послевоенные годы. Из этих цифр также видно, что американский континент (в полном соответствии с господствующим тогда изоляционизмом и ростом интереса к доктрине Монро) был более интересен американским капиталам, чем даже Европа. Быстро росли связи с северным соседом — Канадой. Канада заняла второе место в мире после Англии по импорту товаров из США. Особенно интересно было то, что через Канаду американские товары на льготных началах проникали в страны Британской империи. Добавим, что Канада была землей обетованной для американских бутлегеров. Несмотря на рост экспорта капитала из США, важнейшие позиции в этом направлении продолжали удерживать Англия (что позволяло ее экономике совершенствоваться, несмотря на крайне вялый рост, а фунту стерлингов — оставаться ведущей валютой мира), а также Франция. В то же время во второй половине 20-х гг. экспорт капитала из США замедлился в связи с начавшимся экономическим подъемом.

12 Лан, В. И. США: от Первой мировой до Второй мировой войны. — М.: Наука, 1976.

Неполная урегулированность платежных проблем и слабость международной финансовой системы способствовали скатыванию к протекционизму. Эта тенденция обозначилась уже перед Первой мировой войной, когда снова появилась дискриминационная защита, а некоторые страны отказались от практики предоставления статуса «наибольшего благоприятствования»13. После Первой мировой войны это еще более усилилось, в том числе с образованием СССР, распадом Австро-Венгрии и появлением ряда так называемых лимитрофов (стран Балтии, Польши и др.)14. Многие торговые связи, прерванные Первой мировой войной, оказались невосстановимыми. С 1913 г. и до краха в 1929 г. объем мировой торговли вырастал на 2,2 % в год, в то время как тарифы оставались на предвоенном уровне. В США при президенте Кулидже в 1924 г. даже подняли и без того значительные ввозные пошлины. После краха

1929 г. протекционизм распространился еще более широко, страны подняли торговые барьеры и отказались от практики предоставления статуса наибольшего благоприятствования в пользу дискриминационных мер.

Между тем экспорт товаров оставался важнейшим стимулирующим фактором для роста американской и многих других экономик. Поэтому в США придавали его поддержанию огромное значение. И Конгресс, и правительство, и министры, и послы, и консулы, и моряки — все старались увеличить торговлю США с другими странами. Например, в 1927 г. Конгресс США решил командировать сотни агентов за границу в поисках новых возможностей для экспорта.

Усовершенствованные финансовые инструменты. Рост и расширение производства происходили в значительной мере за счет усовершенствования техники производства, а подъем протекал в условиях изобилия ссудных капиталов и характеризовался большим ростом кредитной надстройки. 1920-е гг. вполне явно обнаружили рост тенденции на увеличение значимости финансовых услуг в общем объеме ВВП15. Финансовые услуги и ранее занимали видное место в экономике таких стран, как Англия и Франция, но теперь эта тенденция становилась мировой (тогда как ранее ведущей по значимости была тяжелая промышленность, в том числе машиностроение). И особенно заметной она становится в США.

13 Хелд, Д., Гольдблатт, Д., Макгрю, Э., Перратон, Дж. Глобальные трансформации. Политика. Экономика. Культура. — М.: Праксис, 2004.

14 Процесс отгораживания таможенными пошлинами начался в Центральной Европе.

15 И в целом надо отметить рост сферы услуг, в том числе кинопромышленности.

К. Кларк в процессе продуктивного анализа взаимосвязей между сдвигами в отраслевой структуре экономики и изменениями в темпах экономического роста пришел к выводу, что эта тенденция на увеличение значимости сектора финансовых услуг будет расти.

Рост значимости финансового сектора выражался, конечно, в росте эмиссии ценных бумаг, которая во всех странах достигала больших размеров, но особенно велика была в США; а также в росте активности банков, которые стали все более агрессивно играть на биржах. Сильно выросло и число держателей акций, а на бирже к 1929 г. принимало участие в игре не менее 1 млн человек. Но рост значимости финансовых услуг не мог не идти рука об руку с распространением финансовых технологий. Прежде всего усовершенствовалась сама биржа, как за счет дополнительной регуляции, так и за счет более тонких инструментов анализа. Уже в 20-е гг. (в неразвитом состоянии и заметно ранее) на биржах стали применять различные индексы, например индекс Доу-Джонса. Выросла роль центральных банков, особенно молодой ФРС в США16. Далее можно отметить: рост услуг по управлению активами, в том числе свободными финансами, увеличение всякого рода трастовых (и им подобных) компаний; рост потребительского кредита, который способствовал увеличению покупок недвижимости, автомобилей и товаров длительного пользования; рост кредитования фермеров, распространения лизинга и др.

В это время расцветают холдинги. Как констатировала комиссия президента Гувера, держательская компания является фактически «продуктом 20-х гг. XX в.». Другие авторитетные заявления в американской литературе подтверждают, что экономическая история 20-х гг. — это в известной мере история деятельности держа-тельских компаний. В 20-х гг. держательская компания стала наиболее характерным орудием превращения отдельных предприятий и корпораций в крупные монополии. В 20-х гг. параллельно усилению деятельности держательских компаний у акционеров, не имеющих отношения к руководству корпораций, отнимались даже формальные права. Такой поворот был одним из проявлений того, что в 1930-е гг. назовут «менеджерской революцией», в результате

16 Косвенным свидетельством этому служат разнообразные упреки ряда экономистов в адрес деятельности ФРС в период бума и кризиса. Одни (например, представители австрийской школы) считают, что ФРС проводила слишком мягкую кредитную политику, что спровоцировало кредитную экспансию и перегрев, другие, например монетарист М. Фридман, считают, что ошибка заключалась в том, что ФРС не накачала в банковскую систему достаточно резервов для предотвращения резкого сокращения денежной массы.

которой собственник окончательно отделяется от управления. Позже эта структура крупных управляющих крупных корпораций, которая фактически самостоятельно (то есть без собственника) формирует корпоративные цели и бизнес-стратегию, будет названа Дж. К. Гэлбрейтом техноструктурой.

Кризис и его этапы. Когда говорят о финансовых «пузырях», то в американской литературе в качестве самого яркого примера приводится биржевой «пузырь» перед 1929 г. С одной стороны, конечно, нельзя забывать, что рост биржевых котировок во многом был обусловлен открывшимися новыми перспективами в связи с внедрением в массовое потребление таких достижений, как радио, автомобили, самолеты и т. д.; но, с другой стороны, достаточно очевидно, что источник роста в значительной мере был спекулятивным. За семь лет, с 1922 г. по осень 1929 г., индекс Доу-Джонса поднялся со 103 пунктов до 381 на пике, то есть вырос почти в 4 раза. Перегрев экономики был очень высоким, переоцененность активов дошла до максимума17, перенапряженность финансового рынка чувствовалась явственно18, кредитная экспансия была очень активной, чему в целом способствовала политика ФРС, направленная на поддержание относительно низкой учетной ставки. Только с весны 1929 г. Совет ФРС стал проявлять беспокойство относительно неустойчивости Уолл-Стрит, были приняты некоторые меры и поднята учетная ставка, но реально эти меры уже не оказали нужного действия либо, напротив (как и считал М. Фридман), оказали вредное влияние к октябрю 1929 г.

3 сентября 1929 г. индекс достиг пиковой высоты в 381 пункт. Биржу начало лихорадить. Группа нью-йоркских банкиров пыталась поддержать курс скупкой акций. Казалось, это удалось, поскольку индексы хотя более и не росли, но, однако же, в течение нескольких недель и не падали резко. Уже раздавались вполне разумные предупреждения о возможном обвальном падении курсов, но они не могли решительно повлиять на игроков. В то же время

17 Но определить максимум в конкретной ситуации всегда очень сложно. Поэтому еще накануне октябрьского обвала на бирже 1929 г. от самых видных экономистов, таких как И. Фишер, поступали заявления, что «цены акций еще не достигли своей реальной ценности» (См.: Скоузен, М. Указ. соч. — С. 175).

18 Например, ставка процента по так называемым онкольным ссудам (то есть ссудам банков, которые могут быть востребованы в любое время, в связи с чем по степени ликвидности они являются первоклассными), достигла в 1929 г. колоссальной величины в 15-20 %, тогда как учетная ставка была всего 6 %. Фактически это означает, с одной стороны, что игроки в надежде на повышение просто зарвались, а с другой — банки начинали опасаться за возвратность ссуд и испытывать трудности с расширением кредита.

некоторые экономисты оспаривали «пессимистов» и говорили, что рынок вышел на высокое плато, на котором надолго останется, а другие продолжали считать, что цены акций еще будут расти. Ошибки эти теперь очевидны, однако заметим, что одно дело -предвидеть крах вообще, другое дело — точно предсказать его дату (что, к тому же, удается обычно одному человеку только один раз). Например, Л. фон Мизес правильно предсказывал неизбежность краха, но говорил он об этом начиная еще с 1924 г. Крах между тем приближался. 24 октября 1929 г. наступил всем известный «черный вторник», и курсы начали обваливаться. Почти сразу же после успокаивающих заявлений президента Гувера и ряда экономистов, 29 октября, произошел новый, еще более мощный, обвал, вызвавший невиданную панику. После некоторой стабилизации обвалы продолжились в декабре 1929 г. В целом с естественными колебаниями падение продолжалось в течение многих месяцев, достигнув дна только в 1932 г. на уровне 40 пунктов, что означало спад на 87 % от высшего уровня в сентябре 1929 г. Это было самое глубокое падение биржевых индексов за всю историю бирж. И хотя во многих кризисах в США падения были очень жестокие, но все же даже в самые тяжкие времена они оставались в районе 40 %19. Это видно из следующей таблицы20.

Таблица 1.9

США. Глубина падения индекса курсов акций

в кризисе 1929 г. и предшествующих кризисах

(по месячным данным)

Месяцы и годы Процент падения

Февраль 1873 — июнь 1877 -40,0

Июнь 1881 — июнь 1884 -41,7

Январь 1893 — август 1893 -44,4

Июнь 1901 — ноябрь 1903 -42,9

Январь 1907 — ноябрь 1907 -40,4

Октябрь 1919 — август 1921 -41,2

Сентябрь 1929 — июль 1932 -87,4

19 Если не считать обвала индекса Насдак в 2000-2001 гг. Так, в ходе текущего финансового кризиса индекс Насдак в 2008 г. обвалился как раз на 40,54 %. Впрочем, в некоторых других странах в 1997 г., а также в нынешнем 2008 г. наблюдались и значительно более глубокие обвалы биржевых индексов — так, украинский индекс PFTS за этот год обвалился более чем на 74 %, российский РТС — на 72 %, греческий ASE — на 66 %, австрийский ATX -на 61 % и т. д.

20 Варга, Е. С. Указ. соч. — С. 50.

Биржевой крах взорвал все казавшееся таким прочным благополучие. Начинаются банкротства, разорения, приостановка работы предприятий, падение производства, быстро растет безработица (уже к 1930 г. было 4 млн безработных). Хуже всего, что начали падать цены. Все это происходит достаточно быстро, поскольку симптомы неблагополучия в промышленности чувствовались уже за несколько месяцев до биржевого краха. Однако же ситуация разворачивалась нелинейно. Прежде всего, краха банков еще не происходит, в стране достаточно капиталов, почти нет государственного долга, большой золотой запас. В этих условиях кажется, что на события можно повлиять. Президент Гувер, несмотря на всю свою антипатию к государственному вмешательству в дела бизнеса, и параллельно ему группа виднейших бизнесменов и банкиров пытались остановить углубление кризиса. Указанная группа бизнесменов попыталась повлиять на биржу путем согласованных действий, хотя суть действий не разглашалась21. В начале декабря

1929 г. Гувер собирает экстренную конференцию 400 виднейших представителей бизнеса, выступает перед ними с обширной программой капитального строительства на следующий 1930 г. и обещает, что правительство вложит в строительство несколько сот миллионов долларов, договаривается, что промышленные и железнодорожные компании обязуются вложить в 1930 г. в свои предприятия более 3 млрд долларов. Президент обещает сократить подоходный налог и просит бизнесменов продолжать инвестиции и вести свои дела нормально. Резервные банки обещают снизить учетную ставку, покупать на рынке ценные бумаги и тем самым удешевить кредит. Предприниматели обещают не увольнять рабочих и не снижать зарплаты.

Таким образом, достаточно быстрые и, как представляется, беспрецедентные в истории предыдущих кризисов меры были объявлены и частью приняты. По иронии судьбы, в начале 1930 г. наступило некоторое улучшение как в производстве, так и на бирже (вполне вероятно, в результате именно принятых правительством и бизнесом мер). Казалось, худшее позади. 1 мая

1930 г. Гувер даже уверял, что кризис уже позади. Но ему явно не везло с заявлениями. В том же мае 1930 г. происходит новый крах

21 По словам Р. Миллса (Миллс, Р. Властвующая элита. — М.: Изд-во иностр. лит-ры, 1959. — С. 141), эта группа из 7 банкиров мобилизовала 250 млн долларов, пытаясь предотвратить экономический крах.

на бирже. Это очень сильно повлияло на Гувера. Вместо того, чтобы продолжать бороться с кризисом и искать меры против него, он, по сути, отказывается от государственного вмешательства на целый — такой важный в тяжелую пору — год, с середины 1930 по середину 1931 гг.

Между тем очень тяжелая ситуация складывается в сельском хозяйстве. С одной стороны, летом 1930 г. в 30 штатах Америки небывалая жара губит урожай, а еще в 15 штатах выпала только половина обычной нормы осадков. Но, с другой стороны, даже эти стихийные бедствия не спасают фермеров от падения цен. Активно действует и созданная Гувером Федеральная фермерская палата, которая до октября 1930 г. израсходовала почти 400 млн долларов на скупку излишков зерна и хлопка, но, однако же, цены на пшеницу и хлопок упали за год с небольшим в два раза.

Напуганные кризисом конгрессмены в июне 1930 г. принимают очень жесткий таможенный закон, который резко сократил импорт из Европы, но он же спровоцировал соответствующие шаги других правительств, так что экспорт США существенно сократился, как и вся мировая торговля, а также и вся система мировых расчетов (о чем ниже)22.

Производство падает катастрофически, в момент наивысшего его падения в 1932 г. индекс промышленного производства едва составил половину от докризисного (54 %), летом 1932 г. выпуск автомобилей, выплавка чугуна и стали составляли только 14-15 % от докризисного уровня 1929 г. Национальный доход снизился вдвое. Число банкротств, закрытий и разорений превысило все возможные представления: разорилось более 110 тыс. компаний и 4,6-5 тыс. банков (но крах банков произошел позже, см. ниже), 900 тыс. ферм. Безработица принимает чудовищные размеры, число безработных увеличилось, по разным данным, от 12 до 15 или даже более млн человек (точное число неизвестно), составив, по крайней мере, четверть активного населения23. Страдания людей были очень велики (они хорошо описаны в научной и художест-

22 Но, к слову сказать, экспорт США в СССР активно рос, и уже в 1930 г. США вышли на первое место по экспорту товаров (главным образом машин и промышленного оборудования) в Советский Союз.

23 Относительный объем безработицы, пожалуй, только в Германии был выше, чем в США (или равен ему). В Германии в 1932 г. он составлял 30 % экономически активного населения. В Германии это объяснялось страшной боязнью инфляции после чудовищных событий начала 20-х гг., поэтому правительство считало безработицу менее опасным явлением, чем инфляцию.

венной литературе), например около одного миллиона американцев жили во временных лачугах, так называемых гувервиллях. В то же время, как уже отмечалось выше, поддержка ставок заработной платы усиливала безработицу и препятствовала перетоку рабочей силы из одной отрасли в другую.

Во второй половине 1931 г. и в 1932 г. американское правительство вновь пытается что-то сделать в борьбе с кризисом. Возвращаясь к этому вопросу, следует отметить, что существует некоторое заблуждение в отношении того, что президент Гувер вообще ничего не делал для спасения экономики, полностью полагаясь на силы рынка, а только президент Ф. Д. Рузвельт начал совершать активные действия, используя всю мощь государства, что и дало быстрый эффект. Заслуги Рузвельта исключительно велики, но, во-первых, как мы выше видели, некоторые важные шаги были предприняты уже при Гувере (хотя в целом он действительно считал, что вмешательство государства следует избегать, где можно). К вышеуказанным его действиям надо добавить закон от 22 января 1932 г., которым была создана Реконструктивная финансовая корпорация, имевшая своим назначением, как гласил закон, «оказывать содействие в финансировании сельского хозяйства, торговли и промышленности… предоставлять всякого рода ссуды банкам, трест-компаниям, страховым обществам.». Корпорация за год выдала ссуд на большую по тем временам сумму в 2 млрд долларов, что отсрочило банковский кризис. Были сделаны и другие шаги, которые частью помогли экономике, а частью указали Рузвельту более правильный путь. В целом государство в этот период много тратило (хотя и не столько, сколько нужно было бы) на антикризисные меры, наращивая в том числе и дефицит бюджета.

Однако, естественно, были и важные ошибки, связанные с недостатком опыта, а также с идеологической позицией: выше указывалось на принятие высокого запретительного таможенного тарифа, усугубившего положение с экспортом; очень слабая помощь оказывалась безработным, недостаточно делалось для увеличения числа рабочих мест. Стоит также отметить, что слишком много выпускалось государственных ценных бумаг, что вредно повлияло на рынок капиталов, о чем еще будет речь ниже; параллельно расширению расходов правительство боялось инфляции и пыталось сбалансировать бюджет, повышая для этого налоги. Во-вторых, Рузвельт начал свое правление уже на излете кризиса, когда многие

негативные тенденции уже начали себя исчерпывать (частью сами собой, а частью — благодаря различным усилиям в обществе и государстве). В-третьих, многие мероприятия Рузвельта эффекта фактически не дали, через три года после начавшегося подъема страна опять попала в кризис 1937 г. Фактически из депрессии удалось выйти только в связи с начавшейся Второй мировой войной. Именно «Гувер, а не Франклин Рузвельт, стал основателем политики “Нового курса”. .Рузвельт лишь придал этому размах, но первопроходцем был Гувер»24. Конечно, в этом высказывании есть преувеличение, но есть и большая доля верного.

Кризис в других странах. Банковский и валютный кризисы в Европе и США. Мы не имеем возможности рассказывать обо всех драматических событиях этого сложного периода. Остановимся только на некоторых эпизодах. В силу тесных экономических связей между японскими и американскими рынками кризис больно ударил по Японии, в том числе по ее сельскому хозяйству и особенно по шелководству, которым занималось около половины крестьянских хозяйств. Вывоз японского шелка до 1930 г. составлял примерно 30 % японского экспорта, в период кризиса этот вывоз резко сократился, а цены на шелк упали катастрофически, что сильно отразилось на населении. Кризис затронул и ряд отраслей промышленности.

В Германии к 1931 г. экономическое положение стало очень трудным. В июне 1931 г. ее президент Гиндерберг обратился к президенту США Гуверу с просьбой об отсрочке платежей по плану Юнга, принятому в 1930 г. Гувер согласился на годичный мораторий на платежи. Однако это уже не могло спасти ситуацию. Летом

1931 г. начался страшнейший финансовый и банковский кризис в Германии. Ему предшествовал крах крупнейших банков в Австрии, из которой началась утечка капиталов. Вслед за этим начались банкротства корпораций и банков в Германии, первым из которых стал «Данатбанк». 13 июля 1931 г. началось грандиозное нашествие вкладчиков на банки (ведь немцы к этому времени еще не забыли гиперинфляцию начала 1920-х гг.), в результате уже на следующий день все кредитные учреждения были закрыты. Германия с 1924 г. была местом огромного притока капиталов. Однако к этому времени «отлив» и даже «бегство» капиталов из нее усилились. Это от-

24 Ротбард, М. Н. Экономические депрессии: их причины и методы лечения // Экономический цикл: анализ австрийской школы / под ред. А. В. Куряева. — Челябинск: Социум, 2005. — С. 169.

разилось на положении Рейхсбанка, золотовалютные резервы которого быстро истощались. Кредиты за рубежом, несмотря на отчаянные усилия, получить не удалось. Благодаря решительным мерам положение удалось несколько стабилизировать; тем не менее, в течение трех недель немецкая финансовая система находилась в состоянии если не полного, то частичного паралича. Несмотря на проведенные правительством мероприятия, положение оставалось очень тяжелым, золотые резервы сократились, учетные ставки резко выросли, начался обвал акций. Биржа была закрыта с перерывом до конца апреля 1932 г. Резко усугубился промышленный кризис, в

1932 г. невиданно выросла безработица. Огромное недовольство населения все определеннее направлялось против капиталистов и особенно «обкрадывающих народ евреев-банкиров». Ситуация оказалась как нельзя более подходящей для победы нацистов.

В конце 1931 г. Германия заявила, что не сможет выплачивать

25

репарационные долги по истечению срока моратория . Это усугубило международные финансовые отношения. В результате в течение сравнительно небольшого времени фактически произошел всеобщий отказ от долгов, по сути, случился суверенный дефолт многих стран. Банкротство Германии нанесло сокрушительный удар международному денежному рынку, что особенно чувствительно сказалось в Англии, финансовые средства которой оказались в Германии «замороженными». Платежный баланс этой страны в течение кризиса все ухудшался, пока, наконец, не стал отрицательным. В 1931 г. Англия начала испытывать большие бюджетные затруднения, связанные с сокращением доходов в результате кризиса и увеличением расходов, с ним же связанных. Некоторые европейские страны (Голландия, Швейцария) в результате ухудшившегося финансового положения изымали свои капиталы из Англии. А Франция, недовольная позицией Англии в отношении стремления Германии и Австрии к таможенному союзу, и желая оказать политическое давление на Англию, стала ликвидировать свои лондонские авуары. Словом, из Англии начался огромный «отлив» золота. В конце концов, осенью 1931 г. в Англии с огромной остротой разразился денежный кризис и привел к крушению английской валюты, к обесцениванию фунта и отказу Англии от золотого стандарта.

25 Попытки договориться об общем моратории на репарации и военные долги Франции и Англии (Лозаннская конференция 1932 г.), в конечном счете, не удались, но Германия, с одной стороны, европейские страны — с другой, де-факто прекратили платить репарации и военные долги США.

Крушение золотого стандарта было новым явлением в истории экономических кризисов, тем более, когда это касалось Англии. Обвал фунта вызвал цунами девальваций; к концу 1931 г. более двух десятков валют в Европе, в английских доминионах, Латинской Америке оказались сильно обесцененными. Обвалы и обесценивание валют продолжались и в следующем году, к концу которого насчитывалось уже не менее 30 стран, вынужденных отойти от золотого стандарта, обесценивание валют которых составило от 14,3 % (Канада) до 58,4 % (Япония) их паритета. Отказ в следующем 1933 г. от золотого стандарта США и девальвация доллара ознаменовали окончательный крах системы мировых металлических денег, которая существовала в течение столетий, а в развитом и упорядоченном виде — около 60 лет26.

Кризис продолжался. Мировое производство в 1932 г. в сравнении с 1931 г. сократилось на 15,6 %. Летом 1932 г. была пройдена в мировом масштабе низшая точка кризиса в смысле падения производства. Но до конца кризиса еще было неблизко.

Банковский кризис в США разразился в марте 1933 г.; там, как и в Германии, пришлось закрыть все кредитные учреждения. Вслед за тем начался и валютный кризис. То, что банковский кризис случился в США не в начале кризиса, а в конце его, по нашему мнению, свидетельствовало о том, что Америке удалось создать более совершенную банковскую систему, чем она была в начале века. Но то, что кризис разразился, в конце концов, несмотря на, казалось бы, значительные финансовые ресурсы, согласно некоторым взглядам объясняется следующим. Сокращение кредита в США в годы кризиса шло гораздо медленнее, чем сокращение реального производства и торговли, следовательно, кредитная надстройка уже явно не соответствовала сжатию экономики. При этом произошла замена активов банков, доля в них коммерческих ссуд резко сократилась, а объемы ссуд под недвижимость (наименее ликвидный баланс) и государственных бумаг резко увеличились с

12,5 % в 1929 г. до 35,65 % в 1932 г. В дополнение к этому эмиссия государственных бумаг в 1932 г. была еще увеличена на 3 млрд долларов. Тут кстати заметить, что уже тогда (до Рузвельта) в обществе стали побеждать сторонники инфляционной накачки денег

26 В 1936 г. обесцениванием валют Франции, Голландии и Швейцарии этот процесс был окончательно завершен. К концу 1933 г. также 25 государств прекратили полностью или частично уплату по государственным и муниципальным долгам.

в экономику как средства борьбы с кризисом. Но такие меры, естественно, не во всякое время оказываются удачными. Огромный актив государственных бумаг был достаточно надежной инвестицией, но недостаточно ликвидной. Кроме того, инфляция подрывала доверие к возможности размена на золото. Поэтому когда начался отток золота из США в Англию и возникли опасения, что размен будет прекращен, на банки усилилось давление, что и привело к невиданной даже в Америке катастрофе, когда все банки и кредитные учреждения пришлось на несколько дней закрыть, а доллар девальвировать. Отметим, что банковский кризис разразился уже в самом начале президентства Ф. Рузвельта (в первых числах марта

1933 г.), который и принял очень быстрые и решительные меры, позволившие стабилизировать ситуацию (см. об этом еще ниже). После открытия кредитных учреждений и санации банков все золото от банков и населения передавалось государству, размен долларов на золото прекращался, доллар был девальвирован до уровня

59,06 % от старого паритета.

Сфера действия и мир-системный эффект. Говорить о мир-системном эффекте кризиса 1929-1933 гг. можно очень много. Но совершенно ясно, что это был глобальный кризис, он резко изменил тенденции развития в мире, как экономические, так и политические, изменил всю систему международных расчетов и золотовалютную систему, сжал мировую торговлю. В результате кризиса и роста протекционизма, по данным Лиги Наций, объем мировой торговли с 1929 по 1933 гг. сократился в три раза. Мир в целом в кризисе 1929 г. был отброшен примерно к 1908-1909 гг., промышленность Франции — к 1911 г., США — к 1905-1906 гг., Германии -к 1896 г., Англии — к 1897 г.

Стоит сказать несколько слов и о ситуации в Латинской Америке, экономика которой в решающей степени зависела от конъюнктуры мирового рынка. Общая стоимость экспорта за 4 кризисных года уменьшилась почти в 3 раза, в результате производство ряда экспортных продуктов сократилось катастрофически. Производство селитры и меди, бывших основой чилийского экспорта, уменьшилось соответственно в 12 и 3 раза; на Кубе выработка сахара уменьшилась в 2,5 раза. Экономический кризис подорвал материальную и социальную основы ряда американских политических режимов и привел к бурным политическим встряскам и революциям.

Великая депрессия в США: причины, последствия, история

 

Великая депрессия, которая продолжалась в США с 1929 по 1941 год, обернулась серьезным экономическим спадом, вызванным

1) чрезмерно оптимистичным и резким ростом фондового рынка без фундаментального обоснования

2) засухой, охватившей юг страны.

 

В попытке положить конец Великой депрессии правительство США предприняло беспрецедентные меры для стимулирования экономики. Несмотря на масштабную поддержку государства, именно увеличение производства, необходимого для Второй мировой войны, окончательно вывело страну из кризиса.

 

 

Крах фондового рынка 29 октября 1929 года

 

После почти десятилетия оптимизма и развития экономики Соединенные Штаты оказались на грани коллапса, начавшегося в черный вторник (29 октября 1929 года). В этот день с падением фондового рынка на 12% официально началась Великая депрессия.

 

Поскольку цены на акции рухнули без надежды на восстановление, паника распространилась на всех инвесторов. Массы людей пытались продать свои акции, но никто не покупал. Фондовый рынок, который, как казалось, является самым верным способом для быстрого обогащения, послужил главным поводом к банкротству.

 

И все же, крах фондового рынка был только началом. Поскольку многие банки также инвестировали значительную часть сбережений своих клиентов на фондовом рынке, эти банки были вынуждены закрыться, когда фондовый рынок обвалился.

 

Новости о дефолте нескольких банков вызвали еще одну панику по всей стране. Из-за страха потерять свои собственные сбережения, люди бросились в банки, которые все еще были открыты, чтобы вывести оставшиеся средства. Это массовое изъятие наличных средств поставило под удар ликвидность финансовой системы и привело к дальнейшему закрытию кредитных учреждений.

 

Подробнее о черном вторнике 1929 г., банкротстве банков, безработице, многолетней засухе и политики США в отношении Европы в статье «5 причин великой депрессии США в 1929-1941 гг.».

 

Поскольку после закрытия банка вкладчики, которые не успели снять свои средства, уже не могли восстановить сбережений, волна банкротств охватила население.

 

 

Безработица достигает рекордного уровня 24,9%

 

Промышленные предприятия также сильно пострадали. Несмотря на то, что президент Герберт Гувер попросил компании не снижать уровень заработной платы, многие предприятия, потеряв большую часть своего собственного капитала в результате краха фондового рынка или закрытия банка, начали сокращать рабочие места и заработную плату.

 

Впоследствии потребителям необходимо было существенно сократить свои расходы, воздерживаясь от приобретения предметов роскоши и даже самых неотъемлемых товаров.

 

Отсутствие потребительского спроса послужило причиной дополнительного снижения заработных плат и рабочего времени, а некоторые предприятия продолжили увольнять своих работников. Многие компании больше не могли оперировать в сложившихся условиях даже с этими сокращениями и вскоре совсем закрылись, оставив сотрудников безработными.

 

Безработица оказалась огромной проблемой во время Великой депрессии. С 1929 по 1933 год официальный уровень безработицы в Соединенных Штатах вырос с 3,2% до невероятно высокого уровня в 24,9%. Это означает, что каждый четвертый человек трудоспособного возраста не имел возможность куда-либо устроиться. (Во время долгового кризиса в Греции безработица превышала 27%).

 

 

Засуха и фермеры

 

Во время предыдущих кризисов фермеры обычно находились в стороне от тяжелых последствий экономического спада, так как они могли по крайней мере прокормить себя и свою семью. К сожалению, во время Великой депрессии поля сильно пострадали от засухи и сильных пыльных бурь, так называемый “пыльный котел”.

 

Годы использования полей в качестве пастбищ в сочетании с последствиями засухи привели к исчезновению травы. С обнаженным верхним слоем почвы сильные ветры подняли грязь и закрутили ее на многие километры. Пыльные бури разрушали все на своем пути, оставляя фермеров без посевов.

 

Особенно сильно пострадали мелкие фермеры. Еще до того, как пыльные бури нанесли удар, изобретение трактора резко сократило потребность в рабочей силе на фермах. Эти мелкие фермеры обычно всегда имели долги, заимствуя деньги на семена и возвращая их обратно после сбора урожая.

 

 

Когда пыльные бури повредили урожай, мелкий фермер уже не мог не только накормить себя и свою семью, но и вернуть долги кредиторам. Затем банки лишали фермеров имущества, а семья фермера становилась бездомной и безработной.

 

 

Переезд по железной дороге в поисках работы

 

Во время Великой депрессии миллионы людей оказались безработными на всей территории Соединенных Штатов. Если было невозможно найти работу в своем регионе, многие отправились в путь, путешествуя с места на место в поисках трудоустройства. Некоторые из этих людей владели автомобилями, но большинство передвигались автостопом или по железной дороге.

 

Большинство тех, кто ехали на рельсах, были подростками, но были также пожилые мужчины, женщины и целые семьи, которые путешествовали таким образом. Они садились на грузовые поезда и пересекали страну в надежде найти работу в одном из городов на их пути.

 

Когда все таки открывались вакантные места, в буквальном смысле тысячи людей обращались заполняли анкеты. Безработные, кому не повезло с работой, жили в трущобах (назывались Гувервиллями в честь президента страны Герберта Гувера) за пределами городов. Трущобы строились из любого материала, который только можно было найти, например, коряги, картон или даже газеты.

 

Фермеры, которые потеряли свои дома и землю, обычно направлялись на запад в Калифорнию, где могли вестись сельскохозяйственные работы. К сожалению, сельскохозяйственный труд является сезонным, поэтому заработки были временными.

 

 

Рузвельт и “Новый курс”

 

Экономика США обрушилась и вошла в Великую депрессию во время правления президента Герберта Гувера. Хотя президент Гувер неоднократно пытался внушить оптимизм, население страны обвиняло его в последствиях Великой депрессии.

 

Так же, как трущобы назывались Гувервиллем, газеты стали называться “одеялами Гувера”, а карманы брюк, вывернутых наизнанку (чтобы показать, что они пусты), назывались “флагами Гувера”. Разбитые автомобили, которые таскали лошади, известны как “Гуверские вагоны”.

 

На президентских выборах 1932 года у Гувера не было шансов на переизбрание, полную победу одержал Франклин Д. Рузвельт. Население Соединенных Штатов Америки возлагало большие надежды на то, что президент Рузвельт сможет вывести страну из кризисного состояния.

 

Как только Рузвельт вступил в должность, он 1) закрыл все банки и 2) позволил им вновь открыть свои двери только, если их баланс был устойчивым. Затем Рузвельт 3) начал создавать программы, которые впоследствии стали известны как “Новый курс”.

 

Программы Нового курса были наиболее известны по аббревиатурам, что напомнило суп из алфавита. Некоторые из программ были направлены на оказание помощи фермерам, например, ААА (Закон о регулировании сельского хозяйства или Agricultural Adjustment Act). В то время как другие программы, такие как CCC (Гражданский корпус охраны окружающей среды или Civilian Conservation Corps) и WPA (Управление общественных работ США или Works Progress Administration), стремились помочь сократить безработицу путем найма людей для различных проектов.

 

 

Окончание Великой депрессии

 

Для многих в то время президент Рузвельт был героем. Люди считали, что он глубоко заботится об рядовом населении и делает все возможное, чтобы положить конец Великой депрессии. Однако, оглядываясь назад, неясно, насколько программы “Нового курса” Рузвельта напрямую способствовали окончанию Великой депрессии.

 

Согласно установившемуся мнению экономистов, программы “Нового курса” частично облегчили трудности Великой депрессии. Тем не менее, экономика США по-прежнему была очень хрупкой к концу 1930-х годов.

 

Основной поворот для экономики США произошел после бомбардировки Перл-Харбора и вступления Соединенных Штатов во Вторую мировую войну.

 

Как только США оказались вовлечены в войну, свободное население и запущенные промышленные предприятия стали важной движущей силой страны. Недостаток оружия, военной техники, кораблей и самолетов необходимо было восполнить в кратчайшие сроки. Мужчины проходили военную подготовку, а женщины работали на фабриках. Еду заготавливали как для дома, так и для отправки за границу.

 

В конечном итоге, экономисты определили, что именно наступление Второй мировой войны послужило основной причиной завершения Великой депрессии в Соединенных Штатах Америки.

Великая депрессия: кризис, изменивший мир

Причины Великой депрессии

1929 год мир встречал полный оптимизма. Людям казалось, что продолжается мировой рост, «просперити», мировое процветание. В действительности же мировую капиталистическую экономику уже вовсю подтачивали системные проблемы и противоречия. Постепенно, шаг за шагом, она шла навстречу кризису.

Дело в том, что население мира уже просто не могло купить все те товары, которые производила мировая фабрика Соединенных Штатов и Западной Европы. Несмотря на процветание на Западе, люди по-прежнему жили очень небогато. Особенно это касалось большинства населения колоний, прозябающих в полной нищете. Это с одной стороны. С другой, советские граждане или, скажем, китайцы, население Турции, других среднеразвитых стран в те годы тоже не могло купить достаточно много товаров. Поэтому экономика уже давно работала вхолостую. Однако понять это было невозможно, поскольку финансовые спекулянты, надеясь привлечь деньги под новые прибыли, которые будут потом, в будущем, печатали все новые и новые акции.

The Brooklyn Daily Eagle от 24 октября 1929 года. (kioskplus.ru)

Тревожные сигналы поступали весь 1929 год. То просаживалась Нью-Йоркская биржа, на которую сходились все финансовые нити управления мировой экономикой, то ситуация выравнивалась вновь. Так или иначе, но опытные игроки постепенно стали выводить деньги с рынка. А вот миллионы простых людей, игравших на бирже (впрочем, как и некоторые крупные компании) все еще надеялись, что обойдется. Но не обошлось.

Последствия Великой депрессии

24 октября 1929 года, в день, названный впоследствии «черным четвергом», произошел крах на финансовой бирже. Прежде всего он, конечно, ударил по финансам США. Но постепенно случившийся кризис стал расползаться по всему миру — вся мировая экономика была взаимосвязана. Следует отметить, что уже в 1929 году финансовые потери были огромными. Так, например, акции General Motors обесценились в 80 раз, акции радиокорпорации — в 33 раза, Chrysler — в 27 раз. В среднем американские акции потеряли свою стоимость в 4,5 раза. Иначе говоря, миллионы людей остались без своих накоплений. Грандиозная финансовая пирамида обвалилась. Но это было только начало беды.

Благотворительная раздача пищи. Источник: investments. academic.ru

Как известно, финансы — это кровь капиталистической экономики. Без кредитов, банковских капиталов промышленность просто не может развиваться. Тут выясняется, что половина произведенных товаров, включая продукты питания и многое другое, становится никому не нужной и невостребованной. Начинаются сокращения. Уволенные люди оказываются на грани нищеты. Они не могут больше покупать. Это приводит к тому, что рынок сужается еще сильнее. Как следствие — сужение производства, увольнение новых рабочих. Одним словом, замкнутый круг, воронка, по которой капиталистическая экономика покатилась вниз.

Начавшись в 1929-м, в 1930 году Великая депрессия ударила по Америке еще с большей силой. В 1931 году обанкротился Darmstädter Bank, главный банк Германии, и страна оказалась в экономическом хаосе. Следом за Германией потянулись Австрия и Италия. Экспортно-ориентированные страны пострадали еще больше, поскольку мировой рынок стал сокращаться.

Великая депрессия не могла не привести к дестабилизации социальной ситуации. Люди были в отчаянии. В Америке начались марши безработных на Вашингтон. «Пусть президент обратит на нас внимание!» — требовали демонстранты. Однако президент США Герберт Гувер, будучи либеральным догматиком, проводил свою прежнюю политику. Он был уверен, что нужно экономить средства бюджета, не тратить их на нищих, держать доллар на высоте, чтобы не разорились те финансисты, которые сумели сохранить свои долларовые вложения. Аналогичная политика проводилась и английским, и германским кабинетами. И пока так продолжалось, Великая депрессия только углублялась.

Ее дно удалось нащупать только в 1933 году. В это время в разных странах к власти пришли новые политические силы, которые по-своему начали выходить из Великой депрессии. В США это был Франклин Рузвельт, в Италии — Бенито Муссолини, Адольф Гитлер — в Германии, Иосиф Сталин — в Советском Союзе. Стоит отметить, что у каждого из них был свой путь. Однако имела место и одна общая, объединяющая черта — во всех развитых странах произошло усиление государства, усиление государственной бюрократии, которая взяла в свои руки рычаги управления экономикой и стала заботиться о социальных проблемах, создавать социальное государство.

Великая депрессия: кто пострадал, история, причины

Великая депрессия – крупнейший экономический кризис, который поразил практически все страны мира и привел к разрушительным последствиям. В течение 4 лет она проникла в сферы промышленности, сельского хозяйства и торговли и внесла непоправимые изменения в культуру, внешнюю и внутреннюю политики государств.

Началом мирового экономического кризиса принято считать день биржевого краха в США на Уолл-стрит. Об этом – читайте далее в программе.

Интересно Чарльз Линдберг: поразительные факты из жизни пилота, который первым перелетел Атлантический океан

Что предшествовало кризису

► «Черный четверг»

• 24 октября 1929 года цены на акции на фондовой бирже начали стремительно падать. Этот день вошел в историю под названием «Черный четверг». В течение 28 и 29 октября цены на рынке достигли критически низких показателей.
• К концу года падение курсов ценных бумаг выросло в убытки суммой 40 миллиардов долларов США.
• В течение следующих 3 лет обанкротились почти 5 тысяч банков, которые до этого щедро кредитовали желающих приобрести акции. Люди активно изымали свои сбережения из уцелевших финансовых учреждений, так, количество денег в обращении выросло более чем в 12 раз.
• Начали массово закрываться фирмы и заводы, а уровень безработицы неуклонно рос.

Справка. Согласно официальным данным, без рабочих мест в 32 развитых странах осталось свыше 30 миллионов человек, из них 14 миллионов – в США. Стремительно ухудшилось положение мелких предпринимателей, фермеров и в целом представителей среднего класса, большинство людей оказались за чертой бедности.

► В СССР период Великой депрессии совпал с временами раскулачивания и Голодомором. Однако советская экономика была изолирована от мировой. Из-за этого о настоящих событиях на территории Союза широко не разглашались. Призрачная успешность СССР для других государств в этот нелегкий период лишь способствовала распространению коммунистических и социалистических взглядов.

► Так значительно возросла их популярность, в частности, в Германии. Во время Великой депрессии здесь власть получила Национал-социалистическая немецкая рабочая партия во главе с Адольфом Гитлером.

► Социалистический Национальный фронт стал популярным и во Франции. Несмотря на то, что экономический кризис коснулся этой страны по сравнению не так сильно, рост безработицы привел к массовым бунтам.

Кто пострадал больше всего

Больше всего от Великой депрессии пострадали:

• Австралия,
• Канада,
• США.

Последствия для Америки были самыми тяжелыми. Промышленное производство в Соединенных Штатах сократилось на половину. Цены на продукты значительно выросли. Президент Герберт Гувер пытался урегулировать ситуацию и реализовать многочисленные экономические программы, однако они не могли ничего критично изменить.

В июне 1930 года Конгресс утвердил закон Смута-Хоули, в соответствии с которым росли тарифы на импортные товары. Так, у правительства была цель поощрить население к покупке продукции собственного, американского, производства. Другие страны не замедлили с ответом на этот закон и повысили таможенные тарифы для американского импорта. Поэтому решение Конгресса привело лишь к углублению Великой депрессии.

Как все восстанавливалось

В 1932 году президентом США был избран Франклин Рузвельт, который уже в следующем году сумел начать урегулирование экономического положения в стране. Он ввел программу «Новый курс», в соответствии с которой проводилось государственно-монополистическое регулирование экономики.

В частности осуществлялось инициирование объединения производителей в крупные предприятия, вводилась социальная программа – установление минимальной заработной платы, временных ограничений рабочей недели, введение пенсий и урегулирование цен.

Франклин Рузвельт / Фото Getty Images

Несмотря на ряд спорных и впоследствии обжалованных в Конституционном суде актов из «Нового курса» Рузвельта, экономическое положение в стране постепенно улучшалось. За 3 года промышленное производство США даже превысило уровень, который был зафиксирован еще перед Великой депрессией.

Мир чувствовал последствия масштабного экономического кризиса к концу 1930-х годов. Тогда началась Вторая мировая война, что привело к массовым государственным закупкам вооружения. Фондовый рынок, крах которого стал предвестником Великой депрессии, полностью восстановился лишь через 25 лет.

Внимание Китайско-вьетнамская война: чем закончилось самое короткое противостояние в истории человечества

Причины кризиса

Сегодня исследователи кризиса 1930-х годов не называют единой причины начала депрессии. Одни считают, что причиной стало сокращение денежной массы, вследствие неправильной политики американской Федеральной резервной системы, другие – наоборот, что главная причина была в расширении этой массы в 1920-х годах.

Также существуют теории, что к Великой депрессии привело сокращение международной торговли, слишком большие инвестиции в производство, которые были в конечном итоге лишними, и даже стремительный прирост населения. А возможно, наибольший экономический кризис XX века вызвали все эти факторы вместе.

Российский экономист оценил возможность новой Великой депрессии в США

Фото с сайта hellishamerica.ru

Известный экономист Джеймс Рикардс, автор книг о финансах, ставших бестселлерами, опубликовал новую книгу, в которой предрекает США в 2021 году новую Великую депрессию. По его мнению, текущая динамика ведет к тому, что американский доллар рухнет на 50%, а котировки драгоценных металлов взлетят вверх: золото подорожает до 15 тыс. долларов за унцию, а серебро — до 100 долларов.

По мнению Рикардса, причиной нового экономического кризиса станет дефляция, предполагающая снижение среднего уровня цен и покупательского спроса. Деньги не работают, если люди сидят по домам и ничего не тратят. 

– Представьте, что я пошел пообедать и оставил 1 доллар чаевых официантке, – комментирует эксперт в интервью USAWatchdog. – Официантка поехала домой на такси и оставила чаевые таксисту, на которые тот заправил свою машину. Таким образом, скорость обращения моего доллара составила три: официантка, таксист и заправка. Один мой доллар создал товаров и услуг на 3 доллара. Но что если я буду оставаться дома и перестану тратить деньги?

В этом случае скорость обращения денег будет равняться нулю, объясняет Рикардс. По его словам, если у вас не обращаются деньги, то у вас нет и экономики. И это не решается простым включением «печатного станка». 

– Это прогноз одного экономиста, и фундаментальных причин для начала Великой депрессии все-таки нет, – считает доктор экономических наук Александр Сафонов, к которому обратилась газета «Солидарность» за комментарием. – После преодоления пандемии начнется восстановительный рост. Падение производства связано с теми ограничительными мерами, которые вводили страны в связи с карантином. Что касается дефляции, а она происходит по причине сжатия потребительского спроса, то не стоит забывать, что США – это главный мировой рынок, и в значительной степени объемы потребления там поддерживаются иностранными инвестициями. Поскольку нынешние США, в отличие от периода Великой депрессии, представляют собой страну, которая по-прежнему является основным центром принятия финансовых решений, и ценные бумаги правительства США по-прежнему рассматриваются как один из важнейших финансовых инструментов, позволяющих сохранять государственные ресурсы, вряд ли возможно предположить, что этот источник иссякнет. 

По мнению Сафонова, наиболее вероятен экономический прогноз, данный Международным валютным фондом и Международным банком реконструкции и развития: темпы экономического роста в текущем году составят приблизительно 3%. То есть экономику ожидает все же рост, а не падение.  

– Также не вижу никаких причин падения курса доллара по отношению к другим валютам. Но даже если так, то для нас это не панацея. В значительной степени курсовая разница рубля и доллара определяется в первую очередь поведением монетарных властей РФ. В условиях, когда было огромное падение потребительского спроса на наши традиционные товары топливно-энергетического комплекса и металлургической промышленности, именно изменение курса рубля по отношению к доллару спасло бюджет в значительной степени от просадки. И мы видим по отчетам налоговой службы, что сверхбольшого дефицита бюджета в РФ удалось не допустить, потому что были приняты меры по искусственному снижению курса рубля по отношению к доллару. Такой паритет выгоден экономическим властям РФ, – поясняет Сафонов. 

При этом у России есть уникальный шанс создать независимую экономику. Для этого, по мнению доктора экономических наук, у нас все есть, нужна лишь политическая воля.  

– Что касается перспектив РФ, то мы будем развиваться вслед за мировой экономикой. По последним сообщениям, в Европе предвидится холодная зима, так что скорее всего будет восстановлен рынок продаж газа и нефтепродуктов. Но мы находимся в точке серьезных структурных изменений на международном рынке товаров и услуг. Нефть и газ уже не являются теми драйверами, которыми они были раньше. Темпы экономического роста в России в значительной степени уже зависят не от внешней конъюнктуры, а от той экономической политики, которую будет проводить правительство. Если в основу угла будет положена задача восстановления того объема самообеспечения, которое было в Советском Союзе, то мы получим независимую экономику. Пример – развитие пищевой промышленности и сельского хозяйства. Из-за того, что мы длительное время занимались развитием сельхозпредприятий, удалось достичь самообеспечения и зерном, и свининой, и птицей. У нас остался только недостаток в говядине, но государство будет принимать налоговые льготы для производителей говядины. Вследствие разрыва мировых экономических связей из-за пандемии и курсовой разницы у нас появилась возможность воспользоваться моментом и развивать собственное производство. У нас для этого развития все есть.   

Великая депрессия в США — причины и последствия

Многие люди были слишком бедны, чтобы позволить себе пищу. Были супные кухни и хлебные линии, которые позволяли голодным есть бесплатно

«Вместо капусты мы использовали листья кустарников, ели лягушек… в течение месяца умерли моя мама и старшая сестра…» — эти строки написаны не о блокадном Ленинграде. Их автор, американец Джек Гриффин, вспоминает Великую депрессию — одну из крупнейших гуманитарных катастроф XX века.

Потери США от Великой депрессии могли достигать 8 миллионов граждан! Пик этого «голодомора по-американски» пришелся на 1931-1932 годы, когда в Советском Союзе начинался Великий голод, причем оба события оказались тесно взаимосвязанными. В СССР разворачивалась программа индустриализации, требовавшая закупок оборудования. Расплачиваться Москва собиралась золотом, но Соединенные Штаты готовы были продавать технику только за зерно, провоцируя кремлевских правителей на изъятие хлеба у крестьянства.

Дикость ситуации заключалась в том, что для выползания из депрессии, США нуждались именно в золоте, которое помогло бы стабилизировать рухнувшую в 1929 году финансовую систему. Зерна же, и других сельхозпродуктов, было столько, что для поддержания цен они уничтожались. Вот впечатления очевидца — писателя Джона Стейнбека, автора самого известного романа о Великой депрессии «Гроздья гнева»:

Было много людей, которые потеряли работу и оказались бездомными

«То, над чем трудились корни виноградных лоз и деревьев, надо уничтожать, чтобы цены не падали, — и это грустнее и горше всего. Апельсины целыми вагонами ссыпают на землю. Люди едут за несколько миль, чтобы подобрать выброшенные фрукты, но это совершенно недопустимо!

Кто же будет платить за апельсины по двадцать центов дюжина, если можно съездить за город и получить их даром? И апельсинные горы заливают керосином из шланга. Жгите кофе в пароходных топках. Жгите кукурузу вместо дров — она горит жарко. Сбрасывайте картофель в реки и ставьте охрану вдоль берега, не то голодные все выловят.

Режьте свиней и зарывайте туши в землю, и пусть земля пропитается гнилью. А дети, умирающие от пеллагры, должны умереть, потому что апельсины не приносят прибыли. И следователи должны выдавать справки: смерть в результате недоедания, потому что пища должна гнить, потому что ее гноят намеренно».

Причины Великой депрессии

Стремление Белого дома вызвать в СССР голод было столь велико, что Америка себе в убыток закупала у нас зерно, одновременно уничтожая продукцию собственных производителей.

А что же рядовые американцы? В 1932 году количество безработных в США составляло 12,5 миллиона — то есть 10% от общего населения. К началу 1933 года их число достигло 17 миллионов. С учетом же частичной занятости можно сказать, что Великая депрессия поставила на грань физического выживания около 60% американцев.

Когда фирма «Амторг» через газету объявила о наборе специалистов для работы в СССР, указав при этом весьма скромную зарплату, количество претендентов составило около 100 тысяч — примерно каждый второй читатель этой газеты. В городах своего жилья лишились около 2,5 миллиона человек, но еще более страшный удар обрушился на фермеров. Банки стали выдавливать из них долги. Деваться фермерам было некуда, поскольку даже уничтожение продуктов производилось не ради них, а во имя интересов оптовых перекупщиков. В результате почти 900 тысяч фермерских хозяйств оказались разорены, и бывшие земледельцы начали колесить по Америке в поисках хоть какой-нибудь работы. Их место заняли гигантские агропредприятия.

Фактически в США произошло то же, что и в СССР в период коллективизации: только у нас было «раскрестьянивание», а у них «расфермеризация» — дефарминг. Число голодающих постоянно увеличивалось. Стейнбек не случайно упоминает пеллагру — ужасную разновидность авитаминоза, которая была следствием неполноценного питания. Но в СССР голод оказался вызван внешними факторами, и народ фактически приносился в жертв во имя достижения стратегической цели — построения промышленно развитой державы.

Американское же правительство сознательно подвергало граждан тяготам Великой депрессии, отказываясь от взаимовыгодной торговли с Москвой и словно действуя по принципу: «Пусть всем будет хуже».

Во времена Великой депрессии

Пришедший в 1933 году к власти президент Франклин Рузвельт приступил к реализации «Нового курса» и создал Администрацию общественных работ, ставшую своего рода аналогом ГУЛАГа. Фактически только за кров и пищу около 8,5 миллиона безработных занимались прокладкой дорог, рытьем каналов, строительством мостов и других инженерных
объектов, неинтересных для частного бизнеса. Трудились они за сущие копейки — при номинальной заработной плате в 30 долларов после всех вычетов на руки выдавалось около 5 долларов.

Последствия Великой депрессии

Но главная трагедия заключалась в массовой гибели людей. Подлинные масштабы демографических потерь скрывались американским правительством и затушевывались историками, что было намного проще, чем в случае с Советским Союзом. Во-первых, американцы никогда не посыпают голову пеплом, а во-вторых, при отсутствии паспортной системы если не скрыть, то существенно исказить такие данные не так уж и трудно.

Официальная статистика о смертности и рождаемости в США за 1931 год просто-напросто отсутствует. Зато более поздние сведения демонстрируют потрясающее снижение роста численности населения, которое может объясняться только масштабной демографической катастрофой. Если говорить о 1930-х годах, то число испарившихся из статистики граждан составляет около 8 миллионов, или примерно 7% жителей США.

Куда они делись? Достаточно взглянуть на фотографии того времени, запечатлевшие безработных, очереди за бесплатным супом и скрюченные в картонных коробках тела бездомных, чтобы понять — многие из этих людей физически не имели шансов пережить Великую депрессию. Зная об этом «скелете» в своем шкафу, американские политики предпочитали не поднимать тему голода 1932-1933 годов в СССР. Ведь тогда бы советская пропаганда напомнила всему миру об ужасах Великой депрессии.

Сегодня же пришло время внимательней вглядеться в скрытые под белыми пятнами страницы американского прошлого.

падение выработки промышленной и сельскохозяйственной продукции

Прошедший мировой экономический кризис, продолжавшийся в период 1929-1933 годов, начался с обвала биржевых активов в США. Затем процесс перекинулся на Канаду и страны Европы. Это выразилось в резком падении производственной и сельскохозяйственной продукции. Одновременно уровень спроса на неё сократился больше чем вдвое.

Период, отразившийся в 30 годах, получил термин Великой депрессии. При этом депрессия и кризис — совершенно разные понятия. Экономическое развитие капиталистических стран происходит циклично. Кризис – это одна из фаз, при котором движение идёт в отрицательном направлении. Термин «депрессия» подразумевает застой. В данном случае он произошёл в пиковый момент кризиса. В это время наблюдалась полная остановка производства, и уничтожение всех накопленных запасов. Слово «великая» было добавлено из-за масштабности такого явления.

Причины мирового кризиса

На причины мирового кризиса повлияла совокупность факторов. Заключались они в следующем:

1. Отсутствие необходимой денежной массы. Этот период времени характеризуется подъёмом производства, а на покупку готовых изделий у населения было недостаточно денег. В результате произошло падение цен на производимые товары, что привело к дисбалансу в экономике.

2. Жёсткая привязка валюты к золотому запасу, распределённого неравномерно по всему миру. В США его наблюдался избыток, а в Европе недостаток.

3. Увеличение безработица. Прирост населения вызывал потребность увеличения количества рабочих мест. Однако последний показатель не отвечал требованиям времени.

4. Высокие пошлины, принятые странами на ввоз импортных изделий. В итоге население лишилось возможности покупать дешёвую импортную продукцию.

5. Недавно закончившаяся Первая мировая война привела к тому, что количество заказов на производстве резко сократилось.

6. Приобретение акций за 10% их стоимости. На остальную сумму брался кредит. После начала кризиса брокеры потребовали выплаты всей суммы, как это и предусматривалось законом. Недостаток денег компенсировался банками. Вследствие чего началось их массовое разорение.

Под воздействием всех этих факторов мировая экономика не выдержала. И в 1929 году начался её обвал.

Начало кризиса в США

Настоящий обвал на бирже произошёл 24 октября 1929. Правда, после некоторого подъёма 28–29 октября совершилось окончательное падение.

Последующее развитие событий показано в таблице.

Даты	События
Июнь 1930 года	В США были увеличены пошлины на ввоз импортных товаров. Эта величина составила 40%. В результате кризис перекинулся на европейскую часть континента, потому что товары перестали оттуда поступать в США.
Декабрь 1930 года	Происходит массовое снятие вкладов клиентами банков. Среди населения начинался голод. Это привело к забастовкам на производстве.
Весна 1931 года	Падение экономического производства набрало обороты. ВВП упало на 8,5%, безработица увеличилась до 15,9%.
1932 год	Произошёл пик экономического спада. Падение производства составило уже 31%. Безработица возросла до 23,6 %. Много банков обанкротилось. В итоге вкладчики потеряли суммарно 12 млрд долларов вложений. Никакие кредиты не выдавались. Фактически банковская деятельность была полностью парализована. Все сохранившиеся средства население держало дома в виде наличного капитала. Конечно, это только добавило проблем в экономике. В стране начинались голодные марши, которые подавлялись правительством и крупными капиталистами. В частности охрана Генри Форда самостоятельно расправилась с шествием. В ходе столкновений было убито пять человек и несколько десятков получили ранения. Производство знаменитого предпринимателя испытывало большие трудности, но не закрылось благодаря тому, что Форд не любил банки и всегда держал запас в 30 млн долларов наличного капитала.

Ущерб от кризиса в Европе

Вслед за США, кризис охватил и Европу. Основной удар приняли на себя страны:

1. Германия. Это государство, так же, как и США, не имело колоний, куда могло бы сбывать свою продукцию. В результате рынок страны оказался переполненным. Падение производства составило более чем 54%, а уровень безработицы возрос до 44%. Доходы населения сократились на 50%.

2. Англия. Наличие колоний в этой стране значительно смягчило последствия мировой депрессии. Здесь производство упало только на 17%, а безработица составила 22%.

3. Франция. Пик кризиса в этой стране пришёлся на 1932 год. Уровень производства упал на 28%.

4. Италия. Эта страна пострадала примерно так же, как и Франция. В худшие времена уровень промышленного производства падал на 30%.

Антикризисные меры Рузвельта

Находящаяся при власти в США администрация Гувера создала при помощи конгресса Финансовую корпорацию реконструкции. Эта организация занималась финансированием государственных и общественных работ, а также проводила ипотечное кредитование.

На состоявшихся очередных выборах с большим отрывом победил Рузвельт.

Новый президент активно включился в законотворческую деятельность. Состояла она в следующем:

1. Создание организации Федеральной администрации чрезвычайной помощи. Её задачи состояли в оказание финансовой помощи при строительстве дорог и добыче полезных ископаемых.

2. Активное привлечение населения к общественным работам. В первую очередь строительства дорог и мостов в необжитых районах. Количество привлечённых человек быстро достигло 4 млн.

3. Принятие конгрессом закона Гласа-Стиголла. На его основании разграничивалась деятельность коммерческих и инвестиционных банков.

4. Большие изменения были проведены в сельском хозяйстве. В первую очередь реструктуризирован фермерский долг, который составлял 12 млрд долларов.

5. На основании вышедшего закона, фермеры должны были сократить посевную площадь. Это необходимо было сделать с целью уменьшения количества сельскохозяйственной продукции и повышения на неё цены. Одновременно требовалось провести уменьшение поголовья скота. В целях компенсации убытков фермерским хозяйствам государством, шло создание специального фонда.

Уже первый год работы Рузвельта дал положительные результаты. Несмотря на то, что безработица оставалась высокой, замедлилось падение производства.

Последствия кризиса

Мировой кризис 1929–1933 годов имел серьезные последствия. Заключались они в следующем:

1. Уровень развития промышленности сократился на 40%, а сельского хозяйства 30%. В итоге страны оказались отброшенными на 20-30 лет назад.

2. Общее количество безработных достигло 30 млн человек.

3. Часть населения оказалось за чертой бедности.

4. Значительно снизилась рождаемость.

5. Началась перестройка экономики. Государство стало выполнять регулирующую функцию.

6. Прошли изменения в социальной сфере. Кроме увеличения заработных плат и пенсий было введено медицинское страхование, оплачиваемые отпуска и выплата пособий по безработице.

Кризис возродил большое количество сторонников коммунистических и фашистских идей. Как результат, в скором времени в Германии к власти пришла нацистская партия.

Причины Великой депрессии

Национальный архив, Вашингтон, округ Колумбия (12573155)

Великая депрессия конца 1920-х и 30-х годов остается самым продолжительным и самым серьезным экономическим спадом в современной истории. Длящаяся почти 10 лет (с конца 1929 г. примерно до 1939 г.) и затронув почти все страны мира, она была отмечена резким падением промышленного производства и цен (дефляция), массовой безработицей, банковской паникой и резким ростом уровня бедности. и бездомность.В Соединенных Штатах, где последствия депрессии были в целом наиболее тяжелыми, между 1929 и 1933 годами промышленное производство упало почти на 47 процентов, валовой внутренний продукт (ВВП) снизился на 30 процентов, а безработица достигла более 20 процентов. Для сравнения: во время Великой рецессии 2007–2009 годов, второго по величине экономического спада в истории США, ВВП снизился на 4,3 процента, а безработица достигла чуть менее 10 процентов.

Среди экономистов и историков нет единого мнения относительно точных причин Великой депрессии.Однако многие ученые согласны с тем, что сыграли роль по крайней мере следующие четыре фактора.

Обвал фондового рынка 1929 года. В течение 1920-х годов фондовый рынок США пережил исторический рост. Когда цены на акции выросли до беспрецедентного уровня, вложения в фондовый рынок стали рассматриваться как простой способ заработать деньги, и даже люди с обычными средствами использовали большую часть своего располагаемого дохода или даже закладывали свои дома для покупки акций. К концу десятилетия сотни миллионов акций удерживались на марже, а это означало, что их покупная цена финансировалась за счет ссуд, которые подлежали погашению за счет прибыли, полученной от постоянно растущих цен на акции.Когда в октябре 1929 года цены начали свое неизбежное снижение, миллионы чрезмерно разросшихся акционеров впали в панику и бросились ликвидировать свои активы, усугубив падение и вызвав дальнейшую панику. С сентября по ноябрь цены на акции упали на 33 процента. Результатом стал глубокий психологический шок и потеря доверия к экономике как среди потребителей, так и среди предприятий. Соответственно, были резко сокращены потребительские расходы, особенно на товары длительного пользования, и бизнес-инвестиции, что привело к сокращению промышленного производства и сокращению рабочих мест, что еще больше снизило расходы и инвестиции.

Банковская паника и сокращение денежной массы. Между 1930 и 1932 годами Соединенные Штаты испытали четыре продолжительных банковских паники, во время которых большое количество клиентов банка, опасаясь платежеспособности своего банка, одновременно пытались снять свои депозиты наличными. По иронии судьбы, частые последствия банковской паники приводят к тому самому кризису, от которого запаниковавшие клиенты стремятся защитить себя: даже финансово здоровые банки могут быть разорены большой паникой. К 1933 году пятая часть банков, существовавших в 1930 году, обанкротилась, что привело к появлению нового Франклина Д.Администрация Рузвельта объявила четырехдневный «банковский выходной» (позже продленный на три дня), в течение которого все банки страны оставались закрытыми до тех пор, пока они не смогли доказать свою платежеспособность государственным инспекторам. Естественным следствием широко распространенных банкротств банков было сокращение потребительских расходов и инвестиций в бизнес, потому что стало меньше банков, ссужающих деньги. Также было меньше денег для ссуд, отчасти потому, что люди копили их в виде наличных денег. По мнению некоторых ученых, эта проблема была усугублена Федеральной резервной системой, которая повысила процентные ставки (еще больше снизив кредитование) и намеренно сократила денежную массу, полагая, что это необходимо для поддержания золотого стандарта (см. Ниже), с помощью которого U.С. и многие другие страны привязали стоимость своих валют к фиксированному количеству золота. Уменьшение денежной массы, в свою очередь, привело к снижению цен, что еще больше затруднило кредитование и инвестиции (поскольку люди опасались, что будущая заработная плата и прибыль не будут достаточными для покрытия платежей по ссудам).

Золотой стандарт. Каким бы ни был его эффект на денежную массу в Соединенных Штатах, золотой стандарт, несомненно, сыграл роль в распространении Великой депрессии из Соединенных Штатов в другие страны.Поскольку Соединенные Штаты испытали снижение производства и дефляцию, у них, как правило, было положительное сальдо торгового баланса с другими странами, потому что американцы покупали меньше импортных товаров, в то время как американский экспорт был относительно дешевым. Такие дисбалансы привели к значительному оттоку иностранного золота в Соединенные Штаты, что, в свою очередь, угрожало девальвацией валют стран, чьи золотые резервы были истощены. Соответственно, иностранные центральные банки пытались противодействовать торговому дисбалансу, повышая свои процентные ставки, что приводило к сокращению производства и цен и увеличению безработицы в их странах.В результате международный экономический спад, особенно в Европе, был почти таким же тяжелым, как и в Соединенных Штатах.

Снижение международного кредитования и тарифов. В конце 1920-х годов, когда экономика США все еще росла, кредитование зарубежных стран банками США упало, отчасти из-за относительно высоких процентных ставок в США. Это спад способствовало сдерживающим эффектам в некоторых странах-заемщиках, особенно в Германии, Аргентине и Бразилии, экономика которых пережила спад еще до начала Великой депрессии в Соединенных Штатах.Тем временем американские сельскохозяйственные интересы, страдающие от перепроизводства и усиления конкуренции со стороны европейских и других сельскохозяйственных производителей, лоббировали в Конгрессе принятие новых тарифов на импорт сельскохозяйственной продукции. В конечном итоге Конгресс принял широкий закон, Закон о тарифах Смута-Хоули (1930), который установил высокие тарифы (в среднем 20 процентов) на широкий спектр сельскохозяйственных и промышленных товаров. Законодательство, естественно, вызвало ответные меры со стороны ряда других стран, совокупный эффект которых заключался в сокращении производства в нескольких странах и сокращении мировой торговли.

Так же, как нет единого мнения о причинах Великой депрессии, нет единого мнения об источниках восстановления, хотя, опять же, несколько факторов сыграли очевидную роль. В целом страны, которые отказались от золотого стандарта, девальвировали свои валюты или иным образом увеличили денежную массу, восстановились первыми (Великобритания отказалась от золотого стандарта в 1931 году, а Соединенные Штаты фактически девальвировали свою валюту в 1933 году). Бюджетная экспансия в форме новых рабочих мест и программ социального обеспечения и увеличения расходов на оборону в начале Второй мировой войны, по-видимому, также сыграла свою роль в увеличении доходов потребителей и совокупного спроса, но важность этого фактора является вопросом дебаты среди ученых.

Великая депрессия — Econlib

В конце 1920-х годов мировая депрессия поразила страны с рыночной экономикой. Хотя в одних странах Великая депрессия была относительно мягкой, в других она была тяжелой, особенно в Соединенных Штатах, где в момент своего пика в 1933 году 25 процентов всех рабочих и 37 процентов всех несельскохозяйственных рабочих были полностью без работы. Некоторые люди голодали; многие другие потеряли свои фермы и дома. Бездомные бродяги пробрались в грузовые поезда, пересекавшие страну.Лишенные хлопка фермеры, «Окей», запихнули свое имущество в полуразрушенные Model Ts и эмигрировали в Калифорнию в ложной надежде, что плакаты с многочисленными рабочими местами были правдой. Хотя экономика США начала восстанавливаться во втором квартале 1933 года, восстановление в основном застопорилось на большей части 1934 и 1935 годов. Более энергичное восстановление началось в конце 1935 года и продолжалось до 1937 года, когда произошла новая депрессия. Американская экономика еще не полностью оправилась от Великой депрессии, когда в декабре 1941 года Соединенные Штаты были втянуты во Вторую мировую войну.Из-за этого мучительно медленного восстановления все десятилетие 1930-х годов в Соединенных Штатах часто называют Великой депрессией.

Великую депрессию часто называют «определяющим моментом» в истории Соединенных Штатов двадцатого века. Наиболее продолжительным ее результатом стало изменение роли федерального правительства в экономике. Длительное сокращение и болезненно медленное восстановление заставили многих американцев принять и даже призвать к значительно расширению роли правительства, хотя большинство предприятий возмущались растущим федеральным контролем над их деятельностью.Федеральное правительство взяло на себя ответственность за пожилое население с созданием системы социального обеспечения и выплатило пособие по безработице вынужденно безработным. Закон Вагнера коренным образом изменил трудовые переговоры между работодателями и работниками, продвигая профсоюзы и выступая в качестве арбитра для обеспечения «справедливых» переговоров по трудовым контрактам. Все это потребовало увеличения размеров федерального правительства. В течение 1920-х годов в среднем насчитывалось около 553 000 оплачиваемых гражданских служащих федерального правительства.К 1939 году насчитывалось 953 891 оплачиваемых гражданских служащих, а в 1940 — 1 042 420. В 1928 и 1929 годах федеральные поступления в административный бюджет (административный бюджет не включает любые суммы, полученные или потраченные из целевых фондов, а также любые суммы, заимствованные или использованные для выплаты долг) составлял в среднем 3,80 процента ВНП, в то время как расходы составляли в среднем 3,04 процента ВНП. В 1939 году федеральные поступления составляли 5,50 процента ВНП, в то время как федеральные расходы утроились и составили 9,77 процента ВНП. Эти цифры свидетельствуют о значительном расширении роли федерального правительства в депрессивные 1930-е годы.

Великая депрессия также изменила экономическое мышление. Поскольку многие экономисты и другие люди обвиняли депрессию в неадекватном спросе, кейнсианское мнение о том, что правительство может и должно стабилизировать спрос, чтобы предотвратить будущие депрессии, стало доминирующей точкой зрения в экономической профессии по крайней мере в течение следующих сорока лет. Хотя все большее число экономистов сомневаются в этой точке зрения, широкая общественность по-прежнему ее принимает.

Интересно, что, учитывая важность Великой депрессии для развития экономического мышления и экономической политики, экономисты не полностью согласны с тем, что ее вызвало.Недавнее исследование, проведенное Питером Темином, Барри Эйхенгрином, Дэвидом Гласнером, Беном Бернанке и другими, привело к формированию консенсуса относительно того, почему сокращение началось в 1928 и 1929 годах. Меньше согласия относительно того, почему фаза сокращения была более длительной и более серьезной в некоторых странах. и почему депрессия длилась так долго в некоторых странах, особенно в Соединенных Штатах.

Великая депрессия, начавшаяся в конце 1920-х годов, стала всемирным явлением. К 1928 году Германия, Бразилия и экономики Юго-Восточной Азии находились в депрессивном состоянии.К началу 1929 года экономика Польши, Аргентины и Канады сокращалась, а в середине 1929 года за ней последовала экономика США. Как показали Темин, Эйхенгрин и другие, более важным фактором, объединяющим эти страны, был международный золотой стандарт. .

К 1914 году большинство развитых стран приняли золотой стандарт с фиксированным обменным курсом между национальной валютой и золотом — и, следовательно, между национальными валютами. Во время Первой мировой войны европейские страны отказались от золотого стандарта, чтобы печатать деньги, и в результате ценовая инфляция направила большие объемы мирового золота в банки в Соединенных Штатах.Соединенные Штаты остались на золотом стандарте, не изменив золотой стоимости доллара. Инвесторы и другие держатели золота отправляли свое золото в Соединенные Штаты, где золото сохраняло свою ценность как безопасное и надежное вложение. В конце Первой мировой войны некоторые страны, в первую очередь США, продолжали придерживаться золотого стандарта, в то время как другие временно приняли плавающий обменный курс. Мировой международный финансовый центр переместился из Лондона в Нью-Йорк, и британцы очень хотели вернуть себе прежний статус.Некоторые страны пообещали вернуться к золотому стандарту с обесцененными валютами, в то время как другие последовали примеру Великобритании и стремились вернуться к золоту по довоенным обменным курсам.

Однако это было невозможно. Во время войны было создано слишком много денег, чтобы можно было вернуться к золотому стандарту без значительной девальвации валюты или дефляции цен. Кроме того, золотой запас США увеличился вдвое и составил около 40 процентов мирового монетарного золота. В остальном мире просто не хватало монетарного золота, чтобы поддерживать валюты стран по существующим обменным курсам.В результате ведущие страны установили систему обмена золотом, в соответствии с которой правительства Соединенных Штатов и Великобритании были бы готовы в любое время обменять доллар и фунт на золото, а другие страны сохраняли бы большую часть своих международных резервов. в британских фунтах или долларах США.

Спрос на золото увеличился, поскольку страны вернулись к золотому стандарту. Поскольку франк был недооценен, когда Франция вернулась к золотому стандарту в июне 1928 года, Франция начала получать приток золота.Недооценка франка снизила стоимость французского экспорта в иностранной валюте и сделала импорт во Францию ​​более дорогим во франках. По мере роста французского экспорта и падения французского импорта их международные счета были сбалансированы поставкой золота во Францию. Правительство Франции, вопреки принципам золотого стандарта, не использовало эти притоки для увеличения своей денежной массы. В 1928 году Федеральная резервная система повысила учетную ставку, то есть ставку, которую она взимала по ссудам банкам-членам, чтобы поднять процентные ставки в Соединенных Штатах, что остановило бы отток американского золота и ослабило бум фондового рынка. .В результате в США начали поступать партии золота. К 1929 году, когда страны всего мира потеряли золото в пользу Франции и Соединенных Штатов, правительства этих стран начали дефляционную политику, чтобы остановить отток золота и остаться на золотом стандарте. Эта дефляционная политика была разработана для ограничения экономической активности и снижения уровня цен, и именно это они и сделали. Так началась мировая Великая депрессия.

Начало спада привело к окончанию бума фондовой биржи и ее краху в конце октября 1929 года.Однако обвал фондового рынка не стал причиной депрессии; он также не может объяснить необычайную продолжительность и глубину сокращения американской экономики. В большинстве стран, таких как Великобритания, Франция, Канада, Нидерланды и страны Северной Европы, депрессия была менее серьезной и более короткой, часто заканчиваясь к 1931 году. В этих странах не было банковского и финансового кризисов, как в Соединенных Штатах, и большинство из них отказались от золотого стандарта раньше, чем Соединенные Штаты. В Соединенных Штатах, напротив, сокращение продолжалось четыре года с лета 1929 года по первый квартал 1933 года.За это время реальный ВНП упал на 30,5 процента, оптовые цены упали на 30,8 процента, а потребительские цены упали на 24,4 процента.

Во время предыдущих депрессий ставки заработной платы обычно падали на 9-10 процентов в период сокращения от одного до двух лет; такое падение заработной платы позволило большему количеству рабочих сохранить свои рабочие места. Однако во время Великой депрессии производственные фирмы сохраняли ставки заработной платы почти постоянными в 1931 году, что комментаторы считали довольно необычным. При падении цен и неизменных ставках заработной платы реальная почасовая оплата резко выросла в 1930 и 1931 годах.Хотя некоторое распространение работы действительно имело место, фирмы в основном увольняли рабочих. В результате безработица начала расти на фоне резкого падения производства, особенно в секторе обрабатывающей промышленности длительного пользования, где производство упало на 36 процентов в период с конца 1929 года по конец 1930 года, а затем упало еще на 36 процентов между концом 1930 и концом 1931 года.

Почему зарплаты не упали, как во время предыдущих сокращений? Одна из причин заключалась в том, что президент Герберт Гувер предотвратил их падение.(См. «Экономическая политика Гувера».) Он был потрясен снижением ставок заработной платы во время депрессии 1920-1921 годов и проповедовал политику «высокой заработной платы» на протяжении 1920-х годов. К концу 1920-х годов многие лидеры бизнеса и профсоюзов, а также академические экономисты считали, что политика по поддержанию высоких ставок заработной платы будет поддерживать уровень закупок рабочих, обеспечивая «более устойчивые» рынки, необходимые для предотвращения экономического спада. Когда в декабре 1929 года президент Гувер организовал конференции, чтобы призвать лидеров бизнеса, промышленности и профсоюзов придерживаться линии ставок заработной платы и дивидендов, он нашел готовую аудиторию.Сильно защитный тариф Смута-Хоули, принятый в середине 1930 года, должен был обеспечить защиту от более дешевого импорта для фирм, которые поддерживали ставки заработной платы. Таким образом, только в 1931 году неуклонно ухудшающиеся условия ведения бизнеса вынудили советы директоров ряда более крупных фирм начать значительное снижение ставок заработной платы, часто из-за протестов высшего руководства фирм, которые обещали поддерживать заработную плату. тарифы.

Тарифы Смута-Хоули были еще одной частью стратегии Гувера.Хотя общего призыва к повышению тарифов не было, Гувер предложил это в 1929 году как средство помощи фермерам. Он быстро потерял контроль над счетом, и в конечном итоге он защищал американский бизнес в целом, а для фермеров — гораздо менее реальную защиту. Многие повышения тарифов Смута-Хоули были довольно значительными; например, тариф на канадскую озимую твердую пшеницу вырос на 40 процентов, а на научные приборы из стекла — с 65 до 85 процентов. В целом по облагаемому пошлиной импорту тарифная ставка выросла с 40.1 процент до 53,21 процента. Было определенное прямое возмездие за повышение американских тарифов, такое как тариф Wais в Испании. Планируемое повышение тарифов некоторыми другими странами было поощрено и, вероятно, ускорено действиями Соединенных Штатов.

Фирмы также прислушались к призыву Гувера позволить сокращению упасть на прибыль, а не на дивиденды. Дивиденды в 1930 году были почти такими же большими, как в 1929 году, но нераспределенная корпоративная прибыль резко упала с 2,8 миллиарда долларов в 1929 году до -2,6 миллиарда долларов в 1930 году.(Эти цифры могут показаться небольшими, но по сравнению с ВНП США в 1929 году в 103,1 миллиарда долларов они были значительными.) Стоимость ценных бумаг компаний резко упала, что привело к значительному ухудшению портфелей банков. По мере ухудшения условий и увеличения убытков банков увеличивались массовые изъятия и банкротства банков. Первые массовые набеги и банкротства банков произошли на юго-востоке в ноябре 1930 года; за ними последовали еще несколько запусков и неудач в декабре. В конце весны и начале лета 1931 года произошел еще один всплеск массового изъятия и банкротства банков.После того, как Великобритания отказалась от золотого стандарта в сентябре 1931 года, Федеральная резервная система инициировала относительно большое повышение учетной ставки, чтобы остановить отток золота. Иностранные инвесторы в странах, все еще придерживающихся золотого стандарта, ожидали, что Соединенные Штаты либо девальвируют доллар, либо откажутся от золотого стандарта, как это сделала Великобритания. В результате их доллары или их ценные бумаги, номинированные в долларах, будут стоить меньше. Чтобы предотвратить это, они продавали доллары, чтобы получить золото из Соединенных Штатов.Действия ФРС вселили в зарубежных инвесторов уверенность в том, что Соединенные Штаты выполнят свое обязательство по золоту. Повышение процентных ставок в Америке также сделало более дорогостоящим продажу американских активов за доллары, чтобы выкупить их золотом. Возникшее в результате повышение процентных ставок привело не только к росту банкротств бизнеса, но и к резкому росту банкротств банков. В конце весны и начале лета 1932 года Федеральная резервная система, наконец, совершила покупки на открытом рынке, что принесло некоторые признаки облегчения и возможного восстановления осажденной американской экономики.

Финансовая политика Гувера ускорила спад. В декабре 1929 года, чтобы продемонстрировать веру администрации в экономику, Гувер снизил все ставки подоходного налога 1929 года на 1 процент из-за продолжающегося профицита бюджета. К 1930 году профицит превратился в дефицит, который быстро рос по мере сокращения экономики. К концу 1931 года Гувер решил рекомендовать значительное повышение налогов в попытке сбалансировать бюджет; Конгресс одобрил повышение налогов в 1932 году. Личные льготы были резко сокращены, чтобы увеличить число налогоплательщиков, а ставки были резко увеличены.Самая низкая предельная ставка выросла с 1,125 процента до 4,0 процента, а максимальная предельная ставка выросла с 25 процентов для налогооблагаемого дохода, превышающего 100 000 долларов США, до 63 процентов для налогооблагаемого дохода, превышающего 1 миллион долларов, поскольку ставки были сделаны гораздо более прогрессивными. Теперь мы понимаем, что такое огромное повышение налогов не способствует восстановлению во время спада. Уменьшая располагаемый доход домашних хозяйств, это привело к сокращению расходов домашних хозяйств и дальнейшему сокращению экономической активности.

Экспансионистская денежно-кредитная политика ФРС закончилась в начале лета 1932 года.После своего избрания в ноябре 1932 года избранный президент Рузвельт отказался изложить свою политику или поддержать политику Гувера, и он отказался отрицать свою девальвацию доллара по отношению к золоту после вступления в должность в марте 1933 года. Набеги и банкротства банков возобновились с удвоенной силой. , а американские доллары начали обменивать на золото, когда отток золота возобновился. Когда в январе и феврале 1933 года финансовые условия ухудшились, правительства штатов начали объявлять банковские праздники, закрывая все финансовые секторы штатов.Национальный банковский праздник Рузвельта остановил бегство и банковские банкротства и, наконец, положил конец спаду.

С 1929 по 1933 год обанкротились 10 763 из 24 970 коммерческих банков США. Поскольку население все больше держало больше валюты и меньше вкладов, а банки наращивали свои избыточные резервы, денежная масса упала на 30,9 процента по сравнению с уровнем 1929 года. Хотя Федеральная резервная система действительно увеличивала банковские резервы, это увеличение было слишком небольшим, чтобы остановить падение денежной массы.Когда предприятия увидели, что их кредитные линии и денежные резервы сократились из-за закрытия банков, а потребители увидели, что их банковские депозиты связаны затянувшимися процедурами банкротства, расходы упали, что усугубило коллапс во время Великой депрессии.

Национальные банковские каникулы положили конец затяжному банковскому кризису, начали восстанавливать доверие населения к банкам и экономике и положили начало восстановлению с апреля по сентябрь 1933 года. Президент Рузвельт вступил в должность, предлагая Новый курс для американцев, но его советники считали, что: ошибочно, чрезмерная конкуренция привела к перепроизводству, вызвав депрессию.Центральными элементами Нового курса были Закон о регулировании сельского хозяйства (AAA) и Национальное управление восстановления (NRA), оба из которых были нацелены на сокращение производства и повышение заработной платы и цен. Сокращение производства, конечно, происходит во время депрессий, и никогда не имело смысла пытаться вывести страну из депрессии за счет дальнейшего сокращения производства. В своем рвении администрация, видимо, не учла элементарной невозможности поднять все реальных ставок заработной платы и все реальные цены.

AAA немедленно приступила к забою шести миллионов молодых свиней и сокращению количества племенных свиноматок, чтобы сократить производство свинины и поднять цены. Поскольку посевы хлопка считались чрезмерными, фермерам, выращивающим хлопок, платили за вспашку под одной четвертой из сорока миллионов акров хлопка, чтобы сократить объемы товарного производства и повысить цены. Большая часть выплат шла землевладельцам, а не арендаторам, что создавало отчаянные условия для фермеров-арендаторов. Хотя землевладельцы должны были делить платежи со своими фермерами-арендаторами, они не были обязаны делать это по закону, и большинство из них не делали этого.В результате фермеры-арендаторы, и особенно чернокожие арендаторы, которые более легко подвергались дискриминации, не получали никаких платежей и меньше или совсем не получали дохода от производства хлопка после того, как были затоплены большие части урожая. Там, где уговоры не помогли убедить многих независимых фермеров сократить производство, федеральное правительство намеревалось потребовать сокращения производства и закупить продукт, чтобы снять его с рынка и поднять цены.

NRA было масштабным экспериментом по картелированию американской промышленности.Органы кодекса в каждой отрасли были созданы для определения объемов производства и инвестиций, а также для стандартизации практики и затрат фирм. Весь аппарат был направлен на повышение цен и сокращение, а не увеличение производства и инвестиций. Когда коды NRA начали действовать осенью 1933 года, они имели именно такой эффект. Восстановление, которое летом казалось таким многообещающим, в основном прекратилось, а с осени 1933 года по середину лета 1935 года рост экономической активности был незначительным.Обеспечение соблюдения кодексов было спорадическим, разногласия по поводу кодексов увеличивались, а в более мелких, более конкурентоспособных отраслях меньше фирм соблюдали кодексы. 27 мая 1935 года Верховный суд признал NRA неконституционным, а 6 января 1936 года — AAA. Освободившись от оков NRA, американская промышленность начала расширять производство. К осени 1935 года началось бурное восстановление.

Введение NRA первоначально привело к резкому увеличению денежных ставок и реальной заработной платы, поскольку фирмы пытались соблюдать общий кодекс NRA.По мере того, как энтузиазм фирм по поводу NRA угас, ставки денежной заработной платы немного выросли, а реальные средние ставки заработной платы фактически немного снизились в 1934 и начале 1935 года. Кроме того, многие рабочие решили не вступать в независимые профсоюзы. Эти факторы помогли выздоровлению. Однако, недовольный отсутствием власти профсоюзов, сенатор Роберт Вагнер летом 1935 года выступил автором Закона о национальных трудовых отношениях, чтобы члены профсоюзов могли принуждать других рабочих вступать в свои профсоюзы простым большинством голосов, тем самым фактически монополизировав рабочую силу. сила.Внутренние разногласия и разработка новым Конгрессом промышленных организаций (CIO) стратегий использования нового закона не позволили профсоюзам воспользоваться новым законом до конца 1936 года. В первой половине 1937 года массовые организационные усилия CIO привели к тому, что признание профсоюзов на многих крупных фирмах. Как правило, новые контракты повышали почасовые ставки заработной платы и создавали ставки сверхурочной оплаты, поскольку реальные почасовые затраты на рабочую силу росли.

Несколько других факторов также увеличили реальные затраты на рабочую силу.Одним из факторов были новые налоги на социальное обеспечение, введенные в 1936 и 1937 годах. Кроме того, Рузвельт протолкнул новый налог на нераспределенную прибыль корпораций, ожидая, что это заставит фирмы выплачивать нераспределенную прибыль в виде дивидендов. Хотя некоторые фирмы выплачивали часть нераспределенной прибыли в виде более крупных дивидендов, другие, например, компании сталелитейной промышленности, также выплачивали премии и повышали ставки заработной платы, чтобы не уплачивать свою нераспределенную прибыль в виде новых налогов. Когда эти три политики объединились, реальные почасовые затраты на рабочую силу подскочили без соответствующего увеличения спроса или цен, и компании ответили сокращением производства и увольнением сотрудников.

Второе крупное изменение политики касалось денежно-кредитной политики. После окончания спада банки в качестве меры предосторожности против массового изъятия из банков начали хранить большие избыточные резервы. Должностные лица Федеральной резервной системы знали, что если банки будут использовать значительную часть этих избыточных резервов для увеличения кредитования, денежная масса быстро увеличится, а вслед за ними последует ценовая инфляция. Их исследования показали, что избыточные резервы были широко распределены между банками, и они предположили, что эти резервы были вызваны низким уровнем спроса на ссуды.Поскольку банки не брали займы в рамках дисконтного окна, а у ФРС не было облигаций для продажи на открытом рынке, единственным инструментом сокращения избыточных резервов был новый инструмент с изменяющимися требованиями к резервам. В период с 1 августа 1936 года по 1 мая 1937 года в три этапа ФРС удвоила резервные требования для всех классов банков-членов, уничтожив большую часть избыточных резервов, особенно в более крупных банках. Банки, обожженные отсутствием избыточных резервов в начале 1930-х годов, в ответ начали восстанавливать избыточные резервы, что повлекло за собой сокращение кредитов.В течение восемнадцати месяцев избыточные резервы были почти такими же большими, как до увеличения резервных требований, и, естественно, запас денег был меньше.

К июню 1937 года восстановление, во время которого уровень безработицы упал до 12 процентов, закончилось. Две политики — увеличение стоимости рабочей силы и сдерживающая денежно-кредитная политика — вызвали дальнейшее сокращение экономики. Хотя сокращение закончилось примерно в июне 1938 года, последующее восстановление было довольно медленным. Средний уровень безработицы за весь 1938 год составлял 19 человек.1 процент по сравнению со средним уровнем безработицы за весь 1937 год в 14,3 процента. Даже в 1940 году уровень безработицы все еще составлял в среднем 14,6 процента.

Почему восстановление после Великой депрессии было таким медленным? Ряд экономистов сейчас утверждают, что НРА и денежно-кредитная политика были важными факторами. Некоторые утверждают, что неустойчивая политика Рузвельта и новые федеральные правила препятствовали выздоровлению (Гэри Дин Бест, Ричард Веддер и Лоуэлл Галлауэй и Гэри Уолтон), в то время как другие подчеркивают денежные факторы (Милтон Фридман и Анна Шварц, Кристиан Сент-Этьен и Барри Эйхенгрин).NRA Нового курса подверглось большой критике (Гэри Дин Бест, Джин Смайли, Ричард Веддер и Лоуэлл Галлауэй, Гэри Уолтон и Майкл Вайнштейн). В уже опровергнутом объяснением Элвина Хансена утверждалось, что Соединенные Штаты исчерпали свои инвестиционные возможности. Э. Кэри Браун, Ларри Пепперс и Томас Ренаган подчеркивают, что федеральная налогово-бюджетная политика препятствовала возвращению к полной занятости. Майкл Бернстайн утверждает, что инвестиционные проблемы замедлили восстановление, потому что старые устоявшиеся отрасли не могли генерировать достаточные инвестиции, в то время как новые, растущие отрасли испытывали проблемы с получением инвестиционных средств в депрессивной среде.Александр Филд утверждает, что неконтролируемые инвестиции в жилищное строительство в 1920-х годах резко сократили вложения в жилье в 1930-х годах.

Одно из наиболее последовательных объяснений, которое объединяет несколько из этих тем, — это то, что историк экономики Роберт Хиггс называет «неопределенностью режима». По словам Хиггса, «Новый курс» Рузвельта заставил бизнес-лидеров усомниться в том, будет ли защищен нынешний «режим» прав частной собственности на капитал их фирм и поток их доходов. Поэтому они стали менее охотно вкладывать средства в активы с долгим сроком службы.Рузвельт сначала приостановил действие антимонопольного законодательства, чтобы американские компании могли сотрудничать в организованных правительством картелях; Затем он перешел на использование антимонопольного законодательства для преследования фирм за сотрудничество. Были введены новые налоги, а затем некоторые были отменены; усиление регулирования бизнеса снизило способность предприятий действовать независимо и привлекать капитал; новое законодательство ограничило их свободу в найме и найме рабочей силы. Опросы общественного мнения о бизнесе в конце 1930-х годов свидетельствуют о неопределенности этого режима.Опросы общественного мнения в марте и мае 1939 г. спрашивали, не задерживает ли отношение администрации Рузвельта к бизнесу выздоровление, и 54 и 53 процента, соответственно, ответили да, , а 26 и 31 процент сказали нет. 56% полагали, что через десять лет государственный контроль над бизнесом будет больше, и только 22% полагали, что его будет меньше. Шестьдесят пять процентов опрошенных руководителей считали, что политика администрации Рузвельта настолько повлияла на доверие бизнеса, что восстановление было серьезно сдержано.Первоначально многие фирмы неохотно заключали военные контракты. Подавляющее большинство считало, что администрация Рузвельта решительно настроена против бизнеса, и это препятствовало практическому сотрудничеству с Вашингтоном в области перевооружения.

Обычно утверждают, что Вторая мировая война послужила стимулом, который вывел американскую экономику из Великой депрессии. Число безработных сократилось на 7 050 000 человек в период с 1940 по 1943 год, но число находящихся на военной службе выросло на 8 590 000 человек. Снижение безработицы можно объяснить проектом, а не восстановлением экономики.Рост реального ВНП создает аналогичные проблемы. Большинство оценок показывает снижение реальных потребительских расходов, а это означает, что во время войны потребители оказались в худшем положении. Инвестиции в бизнес упали во время войны. Государственные расходы на военные нужды превысили рост реального ВНП. Эти цифры, однако, подозрительны, потому что мы знаем, что правительственные оценки стоимости расходов на боеприпасы, если назвать одну важную область, становились все более и более преувеличенными по мере развития войны. Фактически, обширный контроль цен, нормирование и государственный контроль производства делают данные о ВНП, потреблении, инвестициях и уровне цен менее значимыми.Как мы можем установить постоянный индекс цен, когда правительственные постановления исключают производство большинства потребительских товаров длительного пользования? Что означает цена, скажем, на бензин, когда она произвольно удерживается на низком уровне, а закупки бензина нормируются для решения проблемы нехватки, вызванной контролем над ценами? Что означает цена на новые шины, когда новые шины для потребителей не производятся? Для потребителей восстановление наступило с концом войны, когда они снова могли покупать товары, которые были недоступны во время войны и недоступны в 1930-е годы.

Может ли Великая депрессия повториться? Может, но такое событие маловероятно, потому что Совет директоров Федеральной резервной системы вряд ли будет сидеть сложа руки, пока денежная масса упадет на одну треть. Мудрость, накопленная с 1930-х годов, вероятно, дает нашим политикам достаточно понимания, чтобы принимать решения, которые спасут экономику от такой серьезной депрессии.

---

Об авторе

Джин Смайли — заслуженный профессор экономики в университете Маркетта.

---

Дополнительная литература

Бернштейн, Майкл. Великая депрессия: отложенное восстановление и экономические изменения в Америке, 1929-1939 гг. Нью-Йорк: Издательство Кембриджского университета, 1987.

Бест, Гэри Дин. Гордость, предубеждения и политика: Рузвельт против восстановления, 1933-1938. Нью-Йорк: Praeger, 1991.

Бордо, Майкл Д., Клаудия Голдин и Юджин Н. Уайт, ред. Определяющий момент: Великая депрессия и американская экономика в двадцатом веке. Чикаго: University of Chicago Press, 1998.

Браун, Э. Кэри. «Фискальная политика в тридцатые годы: переоценка». American Economic Review 46 (декабрь 1956 г.): 857-879.

Бруннер, Карл, изд. Возвращение к Великой депрессии. Бостон: Мартинус Нийхофф, 1981.

Коул, Гарольд Л. и Ли Э. Оганян. «Политика нового курса и сохранение Великой депрессии: анализ общего равновесия». Журнал политической экономии 112 (август 2004 г.): 779-816.

Эйхенгрин, Барри. Золотые оковы: золотой стандарт и Великая депрессия, 1919-1939. Нью-Йорк: Oxford University Press, 1992.

Филд, Александр Дж. «Неконтролируемое освоение земель и продолжительность депрессии в Соединенных Штатах». Журнал экономической истории 52 (июнь 1992 г.): 785-805.

Фридман, Милтон и Анна Якобсон Шварц. Денежная история Соединенных Штатов, 1867-1960. Princeton: Princeton University Press, 1963.

Гласнер, Дэвид. Свободное банковское дело и денежная реформа. Нью-Йорк: Издательство Кембриджского университета, 1989.

Холл, Томас и Дж. Дэвид Фергюсон. Великая депрессия: международная катастрофа порочной экономической политики. Ann Arbor: University of Michigan Press, 1998.

Хансен, Элвин. Полное восстановление или застой? Нью-Йорк: Нортон, 1938.

Хиггс, Роберт. Кризис и Левиафан: критические эпизоды роста американского правительства. Нью-Йорк: Oxford University Press, 1987.

Хиггс, Роберт. «Неопределенность режима: почему Великая депрессия длилась так долго и почему процветание вернулось после войны». Independent Review 1 (весна 1997 г.): 561-590.

Хиггс, Роберт. «Военное процветание? Переоценка экономики США в 1940-х годах ». Журнал экономической истории 52 (март 1992 г.): 41-60.

О’Брайен, Энтони Патрик. «Поведенческое объяснение жесткости номинальной заработной платы во время Великой депрессии.” Ежеквартальный журнал экономики 104 (ноябрь 1989 г.): 719-735.

Перцы, Ларри. «Анализ излишка полной занятости и структурные изменения: 1930-е годы». Исследования в экономической истории 10 (зима 1973): 197-210.

Ренаган, Томас. «Новый взгляд на фискальную политику 1930-х годов». Исследования по экономической истории 11 (1988): 171-183.

Сент-Этьен, Кристиан. Великая депрессия, 1929-1938: уроки для 1980-х. Стэнфорд: издательство Hoover Institution Press, 1984.

Смайлик, Джин. Переосмысление Великой депрессии: новый взгляд на ее причины и последствия. Чикаго: Иван Р. Ди, 2002.

Темин, Петр. Вызвали ли валютные силы Великую депрессию? Нью-Йорк: Нортон, 1976.

Темин, Петр. Уроки Великой депрессии. Кембридж: MIT Press, 1989.

Темин, Петр. «Социализм и заработная плата в период выхода из Великой депрессии в США и Германии». Журнал экономической истории 50 (июнь 1990 г.): 297-308.

Темин, Питер и Барри Вигмор. «Конец одной большой дефляции». Исследования экономической истории 27 (октябрь 1990 г.): 483-502.

Веддер, Ричард К. и Лоуэлл П. Галлавей. Без работы: безработица и правительство в Америке двадцатого века. Нью-Йорк: Холмс и Мейер, 1993.

Уолтон, Гэри М., изд. Регулирующие изменения в атмосфере кризиса: текущие последствия времен Рузвельта. Нью-Йорк: Academic Press, 1979.

Вайнштейн, Майкл. Восстановление и распространение согласно NIRA. Амстердам: Северная Голландия, 1980.

Райт, Гэвин. «Политическая экономия новых расходов: эконометрический анализ». Обзор экономики и статистики 56 (февраль 1974 г.): 30-38.

американцев реагируют на Великую депрессию | Великая депрессия и Вторая мировая война, 1929-1945 гг. | Хронология основного источника истории США | Учебные материалы в Библиотеке Конгресса | Библиотека Конгресса

«Гувервилль», Центральный Огайо, 1938 год.
Управление безопасности фермы / Управление военной информации. Black and-White Negatives

. Великая депрессия началась в 1929 году, когда за десять недель акции Нью-Йоркской фондовой биржи потеряли 50 процентов своей стоимости. их ценность.Поскольку в начале 1930-х годов акции продолжали падать, предприятия терпели крах, а безработица резко выросла. К 1932 году каждый четвертый работник был безработным. Банки обанкротились, сбережения были потеряны, в результате чего многие американцы остались без средств к существованию. Без работы и сбережений тысячи американцев потеряли свои дома. Бедняки собирались в картонных лачугах в так называемых Гувервиллях на окраинах городов по всей стране; сотни тысяч безработных бродили по стране пешком и в товарных вагонах в тщетных поисках работы.Хотя немногие голодали, голод и недоедание коснулись многих.

В стране с обильными ресурсами, наибольшей силой квалифицированной рабочей силы и самой производительной промышленностью в мире многим было трудно понять, почему произошла депрессия и почему ее нельзя было разрешить. Более того, многим было трудно понять, почему люди должны голодать в стране с огромными излишками продовольствия. Обвиняя спекулянтов с Уолл-стрит, банкиров и администрацию Гувера, гул недовольства сильно усилился в начале 1930-х годов.К 1932 году голодные марши и небольшие беспорядки стали обычным явлением по всей стране.

Однако не все граждане были захвачены социальными извержениями. Многие были слишком забиты или заняты выживанием изо дня в день, чтобы участвовать в публичных демонстрациях недовольства. Вместо этого они возлагали свои надежды и доверие на федеральное правительство, особенно после избрания Франклина Д. Рузвельта президентом в 1932 году.

Чтобы найти на Loc.gov другие документы по этой теме, используйте такие ключевые слова, как Великая депрессия, попрошайничество, безработица, бедность, крах фондового рынка и Hoovervilles .

Документы

Великая депрессия и внешняя политика США

Великая депрессия 1930-х годов была глобальным событием, частично вызванным событиями в Соединенных Штатах и ​​финансовой политикой США. На протяжении всего десятилетия он повлиял на внешнюю политику США таким образом, что правительство Соединенных Штатов стало еще более изоляционистским.

Истоки Великой депрессии были сложными и вызывали много споров среди ученых. Первоначальным фактором была Первая мировая война, которая нарушила международный баланс сил и вызвала драматический шок в мировой финансовой системе.Золотой стандарт, который долгое время служил основой для национальных валют и их обменных курсов, пришлось временно приостановить, чтобы покрыть издержки Великой войны, но Соединенные Штаты, европейские страны и Япония приложили большие усилия. восстановить его к концу десятилетия. Однако это привело к негибкости на внутренних и международных финансовых рынках, что означало, что они были менее способны справляться с дополнительными потрясениями, когда они произошли в конце 1920-х — начале 1930-х годов.Обвал фондового рынка США в 1929 году, экономический спад в Германии и финансовые трудности во Франции и Великобритании — все это совпало, чтобы вызвать глобальный финансовый кризис. Приверженность золотому стандарту в каждой из этих стран и Японии, которой удалось вернуться к нему только в 1930 году, только усугубила проблему и ускорила сползание к тому, что сейчас известно как Великая депрессия.

Ключевым фактором, превратившим национальные экономические трудности во всемирную депрессию, по-видимому, было отсутствие международной координации, поскольку большинство правительств и финансовых институтов обратились внутрь себя.Великобритания, которая долгое время поддерживала мировую финансовую систему и возглавила возврат к золотому стандарту, не смогла сыграть свою прежнюю роль и стала первой, кто отказался от стандарта в 1931 году. Соединенные Штаты, озабоченные своими собственными экономическими трудностями. , не вмешался, чтобы заменить Великобританию в качестве кредитора последней инстанции, и отказался от золотого стандарта в 1933 году. На Лондонской экономической конференции в 1933 году лидеры основных экономик мира встретились, чтобы разрешить экономический кризис, но не смогли достичь ни одного основные коллективные договоры.В результате Депрессия продолжалась до конца 1930-х годов.

Депрессия заставила Соединенные Штаты еще больше отступить к изоляционизму после Первой мировой войны. Серия международных инцидентов произошла во время 1930-х годов, когда Япония захватила северо-восток Китая в 1931 году, итальянское вторжение в Эфиопию в 1935 году и немецкий экспансионизм в Центральной и Восточной Европе, но Соединенные Штаты не предприняли никаких серьезных ответных действий или противодействия. Когда произошли эти и другие инциденты, правительство Соединенных Штатов выступило с заявлениями неодобрения, но предприняло ограниченные меры.С другой стороны, изоляционизм проявился в Латинской Америке в форме политики добрососедства президентов Герберта Гувера и Франклина Рузвельта, в соответствии с которой Соединенные Штаты сократили свое военное присутствие в регионе и улучшили отношения между собой и своими соседями на юге. . Президенты Гувер и Рузвельт были в определенной степени ограничены общественным мнением, которое требовало уделять первоочередное внимание внутренним проблемам. Администрации Гувера и Рузвельта сконцентрировались на восстановлении У.S. Экономика и борьба с широко распространенной безработицей и социальными неурядицами у себя дома и, как следствие, международные дела отошли на второй план.

Когда Соединенные Штаты обратились к себе, чтобы справиться с затяжными последствиями депрессии, милитаристские режимы пришли к власти в Германии, Италии и Японии, обещая экономическое облегчение и национальную экспансию. В то время как они добились определенного успеха на экономическом фронте, эти режимы начали продвигать свои территориальные амбиции и получили минимальное сопротивление со стороны остального мира.Отсутствие решительного ответа США на вторжение Японии в Китай в 1937 году и аннексию Германией Чехословакии в 1938 году побудило правительства Японии и Германии расширить свои военные кампании. В то время большинство руководителей США считали, что их решение избегать более активной роли было оправдано внутренним контекстом, но некоторые начали понимать, что бездействие США привело к разрастанию конфликта. После падения Франции в июне 1940 года Соединенные Штаты все больше привержены борьбе с фашизмом.По иронии судьбы, именно Вторая мировая война, которая частично возникла из-за Великой депрессии, наконец вытащила Соединенные Штаты из десятилетнего экономического кризиса.

Великая депрессия заставила правительство Соединенных Штатов отказаться от крупного международного участия в 1930-х годах, но в конечном итоге она способствовала появлению Соединенных Штатов в качестве мирового лидера после этого. Восприятие того, что поворот внутрь себя отчасти способствовал увековечиванию ужасов Второй мировой войны, вызвало у У.С. Внешнеполитические деятели должны играть важную роль в мировых делах после войны, чтобы предотвратить подобные катастрофы.

Что вызвало Великую депрессию?

Немногие области исторических исследований вызвали столь интенсивное изучение причин Великой депрессии в Америке — и не без оснований. Десятки миллионов людей страдали от ужасных страданий и отчаяния.

Насколько тяжелой была Великая депрессия? Размеры экономической катастрофы в Америке и в остальном мире не могут быть полностью отражены только количественными данными, но вот некоторые цифры, которые могут помочь увидеть этот экономический кошмар в перспективе:

• В период с 1929 по 1933 год производство на национальных фабриках, шахтах и ​​коммунальных предприятиях упало более чем наполовину.
• Реальные располагаемые доходы населения упали на 28%.
• Цены на акции упали до одной десятой от высоты до краха.
• Число безработных американцев выросло с 1,6 миллиона в 1929 году до 12,8 миллиона в 1933 году.
• В разгар Великой депрессии каждый четвертый работник не имел работы.

Из-за этих невыразимых травм Великая депрессия и ее причины остаются в центре внимания экономических исследований и дискуссий. Великая депрессия была сложным событием, и понять, что произошло, — непростая задача.В этом руководстве мы стремимся дать вам четкое представление об основных исторических фигурах, политике и событиях, которые вызвали и расширили Великую депрессию в Америке.

Мы начнем с разбивки временной шкалы того, как именно развивалась Депрессия, которую мы разделим на четыре отдельные фазы.

Четыре фазы Великой депрессии

Когда вы думаете о Великой депрессии, вероятно, первое, что приходит на ум, — это обвал фондового рынка в 1929 году, когда цены на акции резко упали, и инвесторы сбросили свои акции так быстро, как могли.Последовавшая паника действительно запомнилась, но это был только один аспект депрессии. Фактически, депрессия имела четыре отдельные фазы:

.

1. Политика «легких денег» правительства вызвала искусственный экономический бум и последующий крах.
2. Интервенционистская политика президента Герберта Гувера после краха подавила саморегулирующийся аспект рынка, тем самым предотвратив восстановление и продлив рецессию.
3. После того, как Гувер покинул свой пост, «Новый курс» Франклина Делано Рузвельта распространил интервенционизм Гувера почти на все аспекты американской экономики, тем самым углубив депрессию и продлив ее еще больше.
4. Трудовые законы, такие как закон Вагнера, нанесли последний удар по оставшимся здоровым секторам экономики, поставив на колени последние оставшиеся оплоты производительности.

Каждая из этих фаз отмечена отдельными событиями, и каждая имела свои специфические причины. Вместе они привели к одному общему результату: стагнации бизнеса и безработице в масштабах, невиданных ранее в Соединенных Штатах. Давайте по очереди рассмотрим каждую фазу и ее причины.

1. Легкие деньги: серия ложных сигналов

Первой фазой Великой депрессии был массовый бум во время «ревущих 20-х», который неизбежно разразился в 1929 году.Чтобы понять этот крах, мы сначала должны понять бум и то, как это произошло.

По разным причинам правительство в 1920-х годах разработало денежно-кредитную политику, которая резко увеличила количество денег и кредита в экономике. Произошел грандиозный бум, за которым вскоре последовал мучительный день расплаты. Однако ни одна из американских депрессий до 1929 года не длилась более четырех лет, а большинство из них закончилось через два года. Великая депрессия длилась дюжину лет, потому что правительство дополнило свои денежно-кредитные ошибки серией вредных интервенций.Но как именно правительство раздуло экономику и как это вызвало бум и неизбежный спад?

Денежно-кредитная политика, процентные ставки и деловой цикл

Ключ к пониманию того, как политика правительства вызвала начальный бум и крах Великой депрессии, заключается в понимании того, как бизнесмены и инвесторы используют процентные ставки, чтобы решить, как и когда тратить свои деньги.

Инвесторы полагаются на процентные ставки, чтобы оценить уровень риска для различных инвестиций.Проще говоря, относительно низкая процентная ставка по данному кредиту сигнализирует потенциальным инвесторам о том, что получение ссуды, вероятно, является безопасной ставкой; с другой стороны, высокая процентная ставка сигнализирует инвесторам о том, что лучше вложить деньги в другое место. Расширение государственной денежной массы искусственно сокращает и, таким образом, фальсифицирует процентные ставки и тем самым вводит бизнесменов в заблуждение при принятии инвестиционных решений.

Государственное расширение денежной массы искусственно сокращает и, таким образом, фальсифицирует процентные ставки.Полагая, что снижение ставок указывает на рост объема сбережений капитала, инвесторы приступают к реализации новых производственных проектов. Создание денег вызывает экономический бум. Это вызывает рост цен, особенно цен на капитальные товары, используемые для расширения бизнеса.

Стоимость капитальных товаров, используемых для расширения бизнеса, стремительно растет, пока бизнес перестает быть прибыльным. Именно в этот момент начинается спад. Чтобы продлить бум, органы денежно-кредитного регулирования могут продолжать вливать новые деньги, пока, наконец, не испугавшись перспектив безудержной инфляции, они не будут сокращать денежную массу.Бум, который был построен на зыбучих песках инфляции, внезапно заканчивается.

Последовавшая рецессия — это период ремонта и корректировки. Цены и затраты заново регулируются в зависимости от выбора и предпочтений потребителей.

Что наиболее важно, процентные ставки корректируются, чтобы еще раз отразить фактическое предложение сбережений и вклады до востребования. Неправильное инвестирование прекращается или списывается. Деловые расходы сокращаются с помощью различных средств до тех пор, пока бизнес снова не станет прибыльным, капитальные вложения не начнут приносить проценты, а рыночная экономика снова не станет стабильной.

Изменения денежной массы в экономике действительно влияют на экономическую активность. Этот эффект работает через колебания процентных ставок, которые, в свою очередь, вызывают колебания деловой активности.

Когда деньги предоставляются рынку в форме кредитной экспансии через банковскую систему, коммерческие фирмы ошибочно рассматривают это как увеличение предложения капитала. Из-за снижения процентной ставки на кредитном рынке, вызванного фиктивным «увеличением» капитала, предприятия увеличивают свои вложения в долгосрочные проекты, которые кажутся прибыльными.

Кроме того, другие факторы также могут вызвать несоответствие между естественной процентной ставкой и ставкой, которая выплачивается на ссудном рынке. Государственная политика в отношении создания долга, монетизации, гарантий банковских вкладов и налогообложения может эффективно экстернализировать риск, связанный с дефицитом бюджета, тем самым искусственно снижая ставки по кредитам на рынке.

Либо из этих двух факторов, влияющих на процентные ставки, либо их комбинация может влиять и действительно влияет на экономическую деятельность, побуждая предприятия делать инвестиции, которые в противном случае не были бы осуществлены.Однако, поскольку реальные сбережения в экономике не увеличиваются из-за этих интервенционистских мер, у предприятий нет реальных денег для финансирования поставок и рабочих, необходимых для производства и роста. Таким образом, деловой бум в конечном итоге должен смениться спадом.

Искусственный бум ревущих 20-х

Теперь, когда вы видите, как манипуляции процентными ставками и денежной массой могут повлиять на экономику, мы можем взглянуть на деловой цикл подъема и спада, приведший к Великой депрессии.

Захватывающий крах 1929 года последовал за пятью годами значительной кредитной экспансии Федеральной резервной системы при администрации Кулиджа. В 1924 году, после резкого спада в бизнесе, резервные банки внезапно создали новый кредит на сумму около 500 миллионов долларов, что привело к расширению банковского кредита более чем на 4 миллиарда долларов менее чем за год.

В то время как непосредственные последствия этого нового мощного роста национальных денег и кредита казались благоприятными, положив начало новому экономическому буму и сгладив спад 1924 года, конечный результат был самым катастрофическим.Это было началом денежно-кредитной политики, которая привела к краху фондового рынка в 1929 году и последующей депрессии.

Значительная кредитная экспансия при администрации Кулиджа была началом денежно-кредитной политики, которая привела к краху в 1929 году.

Федеральная резервная система начала новый всплеск инфляции в 1927 году, в результате чего общая валюта вне банков, плюс до востребования и срочные депозиты в Соединенных Штатах увеличилась с 44,51 миллиарда долларов в конце июня 1924 года до 55 долларов.17 миллиардов долларов в 1929 году. Объем ипотеки фермерских хозяйств и городов увеличился с 16,8 миллиардов долларов в 1921 году до 27,1 миллиарда долларов в 1929 году.

Аналогичный рост произошел в промышленной, финансовой и государственной задолженности и задолженности местных органов власти. Эта денежная и кредитная экспансия сопровождалась быстрым ростом цен на недвижимость и акции. Цены на промышленные ценные бумаги, согласно индексу обыкновенных акций Standard & Poor’s, выросли с 59,4 в июне 1922 года до 195,2 в сентябре 1929 года. Акции железнодорожных компаний поднялись со 189.2 до 446,0, а коммунальные услуги выросли с 82,0 до 375.

Поток легких денег привел к снижению процентных ставок, поднял фондовый рынок до головокружительных высот и тем самым породил «бурные двадцатые».

Неизбежный бюст

По мере того, как бум созревал, расходы на бизнес росли, процентные ставки начали корректироваться в сторону повышения, а прибыль начала падать. Эффект легких денег от расширения прошел, и денежно-кредитные власти, опасаясь инфляции цен, замедлили рост денежной массы.Манипуляции хватило, чтобы выбить шаткие опоры из-под экономического карточного домика.

После неудачной попытки стабилизации в 1928 году Федеральная резервная система окончательно отказалась от своей политики легких денег в начале 1929 года. Она продала государственные ценные бумаги и тем самым остановила кредитную экспансию банков. В августе 1929 года он повысил учетную ставку до 6%. Ставки по повременным деньгам выросли до 8%, по коммерческим бумагам — до 6%, а ставки по вызову — до панических цифр — 15% и 20%. Американская экономика начала корректироваться до уровня справедливой стоимости.В июне 1929 г. деловая активность пошла на спад. В июле цены на сырьевые товары начали снижаться.

Рынок ценных бумаг достиг своего пика 19 сентября, а затем под давлением ранних продаж начал медленно снижаться. В течение еще пяти недель публика, тем не менее, сильно покупала на обратном пути. В сентябре на Нью-Йоркской фондовой бирже было продано более 100 миллионов акций. Наконец, все больше и больше акционеров осознавали, что тенденция изменилась.

Дефляция, последовавшая за инфляцией, вывернула экономику из колоссального бума в колоссальный спад.

К началу 1929 года Федеральная резервная система отстранилась от партии. Он перекрыл денежную массу, поднял процентные ставки и в течение следующих трех лет руководил денежной массой, которая сократилась на 30%. Эта дефляция, последовавшая за инфляцией, вывернула экономику из колоссального бума в колоссальный спад.

Только самые проницательные финансисты увидели, что вечеринка подходит к концу, раньше, чем большинство других американцев. Некоторые даже начали продавать акции, покупать облигации и золото еще в 1928 году.Как сказал Джозеф Кеннеди, «только дурак держится за самый высокий доллар».

Когда массы инвесторов догнали таких дальновидных финансистов, как Кеннеди, они почувствовали изменение в политике ФРС, и началась давка. Фондовый рынок после почти двух месяцев умеренного спада резко упал в «Черный четверг» — 24 октября 1929 года, когда распространились пессимистические взгляды крупных и знающих инвесторов.

После краха 29 г. массы бросились на банки, чтобы забрать свои деньги.Давление на банки было огромным и не уменьшалось с течением времени. В 1929 году 659 банков обанкротились; в 1930 году — 1352 человека; в 1931 г. — 2294, а в 1932 г. — 1456 человек.

2. Политика Гувера против корректировки

Мы могли ничего не сделать. Это было бы полным крахом. Вместо этого мы встретили ситуацию с предложениями частному бизнесу и Конгрессу о самой грандиозной программе экономической защиты и контратаки, когда-либо существовавшей в истории республики. —Герберт Гувер

Если бы этот крах был похож на предыдущие, последующие тяжелые времена могли бы закончиться через год или два.Но беспрецедентный политический промах, начавшийся с политики президента Герберта Гувера, продлил страдания на долгие двенадцать лет.

Безработица в 1930 году составляла умеренно рецессионный 8,9%, по сравнению с 3,2% в 1929 году. Она быстро росла, пока в 1933 году не превысила 25%. До марта 1933 года это были годы президента Герберта Гувера.

Интервенционистская политика Гувера предотвратила естественную перестройку рынка.

Но, как мы увидим, интервенционистская политика Гувера предотвратила естественную перестройку рынка.Он не только подписал тариф Смута-Хоули, о котором мы поговорим в следующем разделе, но и призвал бизнесменов искусственно поддерживать заработную плату, увеличил государственные расходы, создал всевозможные механизмы государственного кредитования и увеличил дефицит бюджета. Наряду с неспособностью Федеральной резервной системы выполнять свою работу, что привело к падению денежной массы на 30%, интервенции Гувера привели к тому, что серьезная, но быстрая рецессия превратилась в Великую депрессию.

Закон о тарифах Смута-Хоули

Администрация Гувера приняла тариф Смута-Хоули в июне 1930 года.Смут-Хоули — самый протекционистский закон в истории США, направленный на поддержание цен в американской экономике за счет недопущения попадания иностранных товаров.

Закон поднял американские тарифы до беспрецедентного уровня, что практически закрыло наши границы для иностранных товаров. По мнению большинства экономистов-историков, это было венцом безрассудства всего периода с 1920 по 1933 год и началом настоящей депрессии.

«Как только мы повысили тарифы», — написал Бенджамин Андерсон,

началось непреодолимое движение во всем мире за повышение тарифов и установление других торговых барьеров, включая квоты.Протекционизм распространился по миру. Рынки были отрезаны. Торговые линии сузились. Безработица в экспортных отраслях во всем мире росла очень быстро. Цены на сельскохозяйственную продукцию в Соединенных Штатах резко упали в течение всего 1930 года, но наиболее быстрое снижение произошло после принятия законопроекта о тарифах.

Должностные лица в администрации и в Конгрессе полагали, что повышение торговых барьеров заставит американцев покупать больше товаров, произведенных дома, что решит острую проблему безработицы.Они проигнорировали важный принцип международной торговли: торговля — это улица с двусторонним движением; если иностранцы не могут продавать здесь свои товары, они не могут заработать доллары, которые им необходимы для покупки здесь.

Иностранные компании и их работники пострадали от высоких тарифных ставок Смута-Хоули.

Иностранные компании и их работники пострадали от высоких тарифных ставок Смута-Хоули, и вскоре иностранные правительства ответили собственными торговыми барьерами. Поскольку их способность продавать на американском рынке сильно затруднена, они сократили закупки американских товаров.

Особенно сильно пострадало американское сельское хозяйство. Одним росчерком президентского пера фермеры в этой стране потеряли почти треть своих рынков. Цены на фермерские хозяйства резко упали, и десятки тысяч фермеров обанкротились. Из-за краха сельского хозяйства сельские банки обанкротились в рекордных количествах, потеряв сотни тысяч своих клиентов.

Цены на сельскохозяйственные товары, которые до кризиса были намного выше базового уровня 1926 года, летом 1932 года упали до минимума 47.Обвал цен привел к банкротству сотен тысяч фермеров. Ипотечные фермы не применялись до тех пор, пока различные штаты не приняли законы о мораториях, что переложило банкротство на бесчисленное количество кредиторов.

Американский экспорт упал с 5,5 млрд долларов в 1929 году до 1,7 млрд долларов в 1932 году. Американское сельское хозяйство обычно экспортировало более 20% своей пшеницы, 55% хлопка, 40% табака и сала и многих других продуктов. Когда международная торговля и коммерция были подорваны, американское сельское хозяйство рухнуло.Фактически, быстро растущие торговые ограничения, включая тарифы, квоты, валютный контроль и другие устройства, вызвали мировую депрессию.

Налоги, субсидии и льготы Гувера

Гувер резко увеличил государственные расходы на программы субсидий и помощи. Только за один год, с 1930 по 1931 год, доля федерального правительства в ВНП увеличилась примерно на треть.

Президент Гувер созвал промышленных лидеров страны и пообещал им принять его программу по поддержанию уровня заработной платы и расширению строительства.Он разослал телеграмму всем губернаторам, призвав к совместному расширению всех программ общественных работ. Он расширил федеральные общественные работы и предоставил субсидии на строительство судов.

И в интересах страдающих фермеров ряд федеральных агентств приступили к политике стабилизации цен, которая привела к увеличению урожая и излишков, что, в свою очередь, еще больше снизило цены на продукцию. Экономические условия становились все хуже и хуже, и безработица в 1932 году составляла в среднем 12,4 миллиона человек.

В этот темный час человеческих нужд и страданий федеральное правительство нанесло последний удар. Закон о доходах 1932 года удвоил подоходный налог, что стало самым резким увеличением федерального налогового бремени в истории Америки. Согласно новому Закону о доходах:

• Снижены налоговые льготы.
• «Кредит заработанного дохода» был исключен.
• Нормальные налоговые ставки были повышены с 1,5% до 5% до 4-8%.
• Ставки подоходного налога были увеличены с 20% до максимальных 55%.
• Ставки корпоративного налога были повышены с 12% до 13,75 и 14,5%.
Повышено
• налогов на наследство.
• Налог на дарение был установлен по ставке от 0,75 до 33,5%.

Вдобавок ко всему этому был введен 10% налог на бензин, 3% автомобильный налог, налог на телеграф и телефон, 2 ¢ чековый налог и многие другие акцизы. И, наконец, существенно выросли почтовые тарифы.

Когда правительства штатов и местные власти столкнулись с сокращением доходов, они тоже присоединились к федеральному правительству в введении новых сборов.Таблицы ставок существующих налогов на прибыль и бизнес были увеличены, и новые налоги были введены в отношении доходов от бизнеса, собственности, продаж, табака, спиртных напитков и других товаров.

Мюррей Ротбард в своей авторитетной работе по теме Великая депрессия в Америке (Van Nostrand, 1963) оценивает, что фискальное бремя федеральных, государственных и местных органов власти за этот период почти удвоилось, увеличившись с 16% чистого частного продукта до 29 %. Один только этот удар может поставить любую экономику на колени.

3. Новый курс: интервенционизм Рузвельта.

Вскоре после того, как Герберт Гувер вступил на пост президента в 1929 году, экономика начала снижаться, и между 1930 и 1933 годами это сокращение приняло катастрофические масштабы, которых никогда не было ни до, ни после в Соединенных Штатах. Испытывая отвращение к неспособности Гувера остановить крах, в 1932 году избиратели избрали Франклина Делано Рузвельта вместе с сильно демократическим Конгрессом и положили начало радикальной реструктуризации роли правительства в экономике, известной как Новый курс.

Рузвельта не смутила неудача программ Гувера в достижении их цели. Насколько они вообще рассматривали их в таком свете, новые дилеры считали усилия Гувера слишком робкими и слишком разрозненными. В любом случае они были гораздо более убеждены в целительных силах денежной инфляции, чем Гувер.

Наиболее известные программы Нового курса должны были решать экономические проблемы, возникшие в результате Великой депрессии. Большинство из них были предложены как средства от состояний, связанных с депрессией, многие из них — в экстренной обстановке.Но вместо того, чтобы вылечить депрессию, они погрузили ее в новые глубины.

Централизованное планирование The New Deal: NRA и AAA

Одним из важнейших атрибутов системы рынка частной собственности является присущая ей способность преодолевать практически любые препятствия. Благодаря корректировке цен и затрат, эффективности управления и производительности труда, новым сбережениям и инвестициям рыночная экономика стремится восстановить равновесие и возобновить обслуживание потребителей. Несомненно, он быстро восстановился бы после вмешательства Гувера, если бы не было дальнейшего вмешательства.

Однако, когда президент Франклин Делано Рузвельт стал президентом, он тоже всю дорогу боролся с экономикой. Вместо того, чтобы убрать барьеры для процветания, воздвигнутые его предшественником, он построил свои собственные. Он всеми возможными способами наносил удар по целостности доллара США с помощью схем денежной экспансии. Он захватил золотые запасы людей и впоследствии девальвировал доллар на 40%.

Когда около трети промышленных рабочих остались без работы, президент Рузвельт приступил к радикальной реорганизации промышленности.Он убедил Конгресс принять Закон о восстановлении национальной промышленности (NIRA), в соответствии с которым была создана Национальная администрация восстановления (NRA).

Рузвельт убедил Конгресс принять Закон о восстановлении национальной промышленности (NIRA), в соответствии с которым была создана Национальная администрация восстановления (NRA).

Заявленная цель NRA заключалась в том, чтобы заставить бизнес регулировать себя, игнорируя антимонопольное законодательство и разрабатывая справедливые кодексы цен, заработной платы, часов и условий труда. Президентское соглашение о повторном приеме на работу предусматривает минимальную заработную плату в размере 400 в час (от 12 до 15 долларов в неделю в небольших населенных пунктах), 35-часовую рабочую неделю для промышленных рабочих и 40 часов для белых воротничков, а также запрет на любой труд молодежи. .

Это была наивная попытка «повысить покупательную способность» за счет увеличения числа рабочих мест. Но колоссальный рост расходов на бизнес из-за сокращения рабочего дня и повышения заработной платы, естественно, сработал как мера против возрождения. После принятия закона безработица выросла почти до 13 миллионов человек. Юг особенно сильно пострадал от положений о минимальной заработной плате: закон лишил работы 500 000 чернокожих.

Эти кодексы Национального управления восстановления обычно касались ограничения конкуренции внутри отрасли, сокращения рабочего времени и повышения цен и заработной платы.Работодателям обычно запрещалось принимать на работу детей до 16 лет. Обычно устанавливалась минимальная заработная плата во всей отрасли и 40-часовая рабочая неделя. Кроме того, Кодекс хлопкового текстиля, например, запрещал работодателям использовать «производственное оборудование в хлопчатобумажной текстильной промышленности более чем в две смены по 40 часов в неделю». Планирование должно было осуществляться компаниями и рабочими по согласованию с правительством.

И изначально кодексы регулировались не просто крупными отраслями; были включены любые и все виды начинаний.

• Код 450 регулирует индустрию кормов для собак
• Кодекс 427 регулирует промышленность по производству вьющихся волос и индустрии декорирования конского волоса
Код
• 262 регулирует производство плечевых накладок.

В Нью-Йорке И. «Иззи» Херк, исполнительный секретарь Code 348, привел в порядок театральную индустрию бурлеска, настаивая на том, что ни в одном спектакле не может быть больше четырех полос.

Президент Рузвельт также попытался устранить катастрофу, обрушившуюся на американское сельское хозяйство.Он обратился к проблеме, приняв Закон о помощи фермерам и инфляции, широко известный как Первый закон о регулировании сельского хозяйства (AAA).

Цель заключалась в том, чтобы повысить доход фермы за счет сокращения посевных площадей или уничтожения урожая на поле, оплаты фермерам, чтобы они ничего не сажали, и заключения маркетинговых соглашений для улучшения распределения. Вскоре программа охватила не только хлопок, но и все основные зерновые и мясные продукты, а также основные товарные культуры. Огромные расходы по программе должны были быть покрыты за счет нового «налога на переработку», взимаемого с и без того находящейся в депрессивном состоянии отрасли.

Ожидалось, что AAA будет делать для сельского хозяйства то же самое, что и NRA для промышленности, только больше. Считалось, что фермеры находятся в гораздо худшем положении, чем промышленники и промышленные рабочие. Первой их задачей было, по словам планировщиков, довести доход фермерских хозяйств до «паритета» (как его называли) с промышленным доходом.

Ожидалось, что AAA будет делать для сельского хозяйства то же самое, что и NRA для промышленности, только в большей степени.

1909-1914 годы были выбраны в качестве базы для производства большинства основных сельскохозяйственных продуктов, и цель состояла в том, чтобы поднять цены на фермерские хозяйства до уровня, который дал бы им доход, эквивалентный соотношению между фермой и промышленностью, которое преобладало в базовый период.

Основным средством достижения этой цели было сокращение производства скоб. «Новые дилеры» считали, что потребность в сокращении урожая настолько велика, что значительная часть урожая хлопка 1933 года была вспахана и уничтожена, а многие маленькие свиньи были убиты.

После этого фермеров вынудили меньше сажать за счет государственных субсидий тем, кто «сотрудничал». В соответствии с первым AAA (1933–1936) деньги для оплаты различных льгот, выплачиваемых фермерам, поступали из налога на переработчиков.Многие фермеры, конечно, давно считали, что посредники получают прибыль от их усилий. Новый курс придал этому фальшивому понятию законный статус, взимая налог.

кодов NRA и налогов на обработку AAA поступили в июле и августе 1933 года. И снова экономическое производство, которое ненадолго поднялось до крайних сроков, резко пошло на спад. Индекс Федеральной резервной системы упал со 100 в июле до 72 в ноябре 1933 года.

Атака NRA и AAA была противоположна тому, что было необходимо.Если у людей есть материальные потребности, они безработные или частично занятые, решение для них — либо производить для себя то, что им нужно, либо производить для продажи на рынке достаточно того, что нужно, чтобы иметь возможность покупать то, что им нужно. Эти вещи требуют большего, а не меньшего производства и изменений в производственной деятельности, а не замораживания их в шаблонах прошлого.

Атака NRA и AAA была противоположна тому, что было необходимо.

Нельзя сказать, что правительство имело бы больший успех в планировании увеличения производства.Некоторые вещи уже производились в больших количествах, чем можно было рентабельно произвести для рынка. Любая общая попытка решить проблему была обречена на провал, поскольку проблема заключалась в отдельных лицах, семьях и других производственных единицах. Только они могли это решить.

Верховный суд единогласным решением объявил NRA вне закона в 1935 году и AAA в 1936 году. Суд постановил, что федеральная законодательная власть была делегирована неконституционным путем, а права штатов нарушены. Эти два решения устранили некоторые опасные препятствия, в которых находилась экономика.

В частности, НРО было кошмаром с постоянно меняющимися правилами и положениями множества правительственных бюро. Прежде всего, отмена закона немедленно снизила затраты на рабочую силу и повысила производительность, поскольку это позволило рынкам труда адаптироваться. Смерть AAA снизила налоговое бремя сельского хозяйства и остановила ужасающее уничтожение посевов. Безработица стала снижаться. В 1935 г. оно упало до 9,5 млн. Человек, или 18,4% рабочей силы, а в 1936 г. — только до 7,6 млн. Человек, или 14%.5%.

Инфляция и меры по заправке насоса

Когда специалисты по экономическому планированию увидели, что их планы рушатся, они просто прописали дополнительные дозы прокачки Federal Pump. В своем бюджетном послании от января 1934 года г-н Рузвельт обещал расходы в размере 10 миллиардов долларов, в то время как доходы составили 3 миллиарда долларов. Тем не менее, экономика не возродилась; деловой индекс вырос до 86 в мае 1934 года, а затем снова снизился до 71 к сентябрю. Более того, программа расходов вызвала панику на рынке облигаций, которая поставила новые сомнения в отношении американских денег и банковского дела.

Новые дилеры в целом полагали, что депрессия была вызвана нехваткой покупательной способности или, по крайней мере, нехваткой в ​​руках тех, кто ее тратил. В самом очевидном смысле, было своего рода нехваткой покупательной способности у тех, кто испытывал большие трудности с удовлетворением своих самых прямых потребностей.

То есть в магазинах была еда, одежда, обувь и другие товары. Тем не менее, многим людям приходилось прибегать к благотворительной помощи, чтобы получить средства к существованию.Конечно, им не хватало покупательной способности для покупки товаров.

У них не было недостатка денег — деньги сами по себе не являются покупательной способностью. Деньги средство обмена . Таким образом, это средство , через которое осуществляется покупательная способность.

Недостаток покупательной способности — это не недостаток денег — это недостаток товаров .

Идея о том, что закачка новых денег стимулирует экономику, проистекает из идеи, что денег сами по себе дают людям покупательную способность .Проблема в том, что покупательная способность — это , а не просто деньги; на самом деле это реальные товары или услуги. В конечном счете, все обмены производятся товарами. В денежной экономике товары обмениваются на деньги, а затем деньги обмениваются на другие товары. Таким образом, дефицит покупательной способности — это фактически нехватка товаров .

Опираясь на идею о том, что покупательная способность — это деньги, Новые дилеры просто печатали больше денег в надежде восстановить покупательную способность частично занятых масс.Но эта политика сводится к торговле, в которой деньги обмениваются не на товары, а вообще ни на что.

Проблема в том, что торговля при дефиците товаров вообще не является нормальным рыночным явлением. Это происходит только в результате широкомасштабной интервенции на рынке посредством кредитной экспансии, подпитываемой за счет долга; этот процесс известен как инфляция. Монетизированный долг, или инфляция, основан не на обмене товаров на товары, а на обмене товаров на , обещание товаров, которых еще не существует, но которые будут производиться в будущем.Это не что иное, как обещание о будущем производстве .

Наводнение экономики деньгами, которые не были обменены на реальные товары, вносит целый набор временных дисбалансов в экономику. Имеется торговый дисбаланс, потому что товары, предназначенные для обмена на другие товары, еще не произведены. Ценовой дисбаланс возникает из-за того, что цены больше не пропорциональны денежной массе. Дефицит покупательной способности (т.е. товаров и услуг) составляет реальных человек.Вслед за кредитной экспансией возникнет дисбаланс производства, так как многие производители будут вынуждены увеличить свое производство и даже свои производственные мощности, поскольку есть много желающих покупателей, у которых есть деньги, чтобы заплатить за свои товары.

Дисбалансы, возникающие в результате любой отдельной денежной экспансии, какой бы большой она ни была, будут только временными . Рынок всегда стремится к равновесию, и, если люди могут свободно управлять рынком, баланс будет восстановлен.Цены вырастут, чтобы компенсировать увеличение денежной массы. Люди обычно выплачивают свои долги вне производства, если они могут, и торговый дисбаланс будет восстановлен.

Однако на данном этапе станет очевидным дефицит закупок, который был изначально. Большая часть производства должна идти на погашение долгов. Более того, даже когда долги погашены, может потребоваться дополнительный интервал для экономии средств, прежде чем можно будет сделать много новых покупок. Многие заводы могут простаивать, и наступит депрессия.Регулировки, которые необходимо внести для восстановления баланса, часто бывают трудными и неприятными.

Воздействие всех этих многочисленных мер — промышленных, сельскохозяйственных, финансовых, денежных и других — на сбитое с толку промышленное и финансовое сообщество было чрезвычайно тяжелым. Надо добавить эффект продолжающихся тревожных высказываний президента. В своей инаугурационной речи он подверг критике банкиров. Он сделал невнятное сравнение британских и американских банкиров в своем выступлении летом 1934 года … То, что частное предприятие могло выжить и сплотиться в разгар такого огромного беспорядка, является поразительной демонстрацией жизнеспособности частного предпринимательства.—Бенджамин Андерсон

4. Закон Вагнера и законы о труде

Таким образом, третья фаза Великой депрессии подходила к концу. Но радоваться было мало времени, потому что готовилась сцена для нового краха в 1937 году и затяжной депрессии, которая продлилась до дня Перл-Харбора. Более 10 миллионов американцев были безработными в 1938 году и более 9 миллионов в 1939 году.

Закон Вагнера от 5 июля 1935 года радикально изменил занятость и бизнес в Америке.Он вывел юридические споры между работодателями и работниками по поводу трудовых договоров из судов и передал их в ведение недавно созданного Федерального агентства, Национального совета по трудовым отношениям, который стал прокурором, судьей и присяжными — все в одном лице. Сочувствующие профсоюзу в Правлении еще больше исказили закон, который уже предоставлял профсоюзам юридические иммунитеты и привилегии. Таким образом, США отказались от великого достижения западной цивилизации — равенства перед законом.

Закон Вагнера, или Закон о национальных трудовых отношениях (NLRA), был принят в ответ на отмену Верховным судом NRA и его трудовых кодексов.Он был направлен на подавление всякого сопротивления работодателей профсоюзам. Любая юридическая защита со стороны работодателя стала «несправедливой трудовой практикой», наказуемой Советом. Закон не только обязывал работодателей вести дела и вести переговоры с профсоюзами, назначенными в качестве представителей работников; более поздние решения Правления также сделали незаконным сопротивление требованиям лидеров профсоюзов.

NLRA позволило профсоюзам добиваться от работодателей более высокой заработной платы, чем они могли бы получить на рынке.

NRLA возложил власть правительства на организацию профсоюзов, в основном через Национальный совет по трудовым отношениям, взвесил правовые весы в пользу профсоюзов и дал сигнал федеральному правительству о том, что профсоюзы должны преобладать.Таким образом, профсоюзы смогли добиться от работодателей более высокой заработной платы, чем они могли бы получить на рынке. Дифференциал — это перераспределение богатства от работодателей к работникам.

После выборов 1936 года профсоюзы начали широко использовать свои новые полномочия. Посредством угроз, бойкотов, забастовок, захвата заводов и открытого насилия, совершенного в условиях законной неприкосновенности, они вынудили миллионы рабочих вступить в члены. Следовательно, производительность труда снизилась, но заработная плата была вынуждена расти.Беспорядки и беспорядки в рабочей силе разразились. Некрасиво садятся забастовки простаивают сотни заводов. В последующие месяцы экономическая активность начала снижаться, и безработица снова поднялась выше десяти миллионов.

Из Белого дома сразу после принятия закона Вагнера обрушился шквал оскорблений в адрес бизнеса. Бизнесмены, возмущался Рузвельт, были препятствием на пути к выздоровлению. Были введены новые ограничения на фондовый рынок. Был введен налог на нераспределенную прибыль корпораций, называемый «налогом на нераспределенную прибыль».

Неустанные атаки администрации Рузвельта на бизнес, собственность и свободное предпринимательство гарантировали, что капитал, необходимый для запуска экономики, либо облагается налогом, либо вынужден скрываться. Когда Рузвельт ввел Америку в войну в 1941 году, он ослабил свою антибизнесменскую повестку дня, но большая часть национального капитала была направлена ​​на военные действия, а не на расширение производства или производство потребительских товаров.

Только после того, как закончились и Рузвельт, и война, инвесторы почувствовали себя достаточно уверенно, чтобы «запустить послевоенный инвестиционный бум, который обеспечил возвращение экономики к устойчивому процветанию.”

Заключение

Накануне вступления Америки во Вторую мировую войну и через двенадцать лет после обвала фондового рынка в «Черный четверг» десять миллионов американцев остались без работы. В 1932 году Рузвельт пообещал положить конец кризису, но он продержался два президентских срока и бесчисленное количество интервенций позже.

Вместе с ужасами Второй мировой войны возродилась торговля с союзниками Америки. Уничтожение людей и ресурсов войной не помогло экономике США, но возобновление торговли помогло.Что еще более важно, администрация Трумэна, последовавшая за Рузвельтом, явно не горела желанием ругать и избивать частных инвесторов, и в результате эти инвесторы вернулись в экономику, чтобы подпитывать мощный послевоенный бум.

В конечном итоге, истоки Великой депрессии лежали в инфляционной денежно-кредитной политике правительства США в 1920-х годах. Она была продлена и усугублена целым рядом политических ошибок: подавляющими торговлю тарифами, ослабляющими стимулы налогами, ошеломляющим контролем над производством и конкуренцией, бессмысленным уничтожением посевов и скота, а также принудительными законами о труде.Двенадцать лет агонии вызвал не свободный рынок; скорее, это была политическая неумелость в столь масштабных масштабах, как никогда раньше.

Великая депрессия в экономике США

Причины Великой депрессии в экономике США

Введение

Великая депрессия — самая страшная экономическая эпидемия в 20 веке и самая тяжелая в Соединенных Штатах Америки. Глобальный экономический спад, начавшийся в 1929 году как причина краха фондового рынка, продолжавшийся до 1939 года, был самой продолжительной и тяжелой депрессией, пережитой западными промышленно развитыми странами.Его источником были Соединенные Штаты Америки, что привело к дефляции цен на товары, падению спроса на кредиты, срыву торговли, что привело к безработице и бедности. Последствия Великой депрессии в Соединенных Штатах и ​​ошибочная политика правительства привели к падению экономического производства (Rothbard, 2000). Это сделало великую депрессию второй экономической катастрофой в американской истории после гражданской войны.

Эта статья будет посвящена и объяснит, в какой степени причины Великой депрессии возникли в США.S.A и влияние на экономику. Это событие важно в истории Америки и мировой экономики из-за его воздействия на капиталистическую систему и рынок.

Обвал фондового рынка

В 1929 году крах фондового рынка спровоцировал события, которые привели к снижению производства в Соединенных Штатах Америки. Жесткая денежно-кредитная политика США, призванная ограничить спекуляции на фондовом рынке, стала причиной обвала фондового рынка. 1920-е были хорошим десятилетием, но не периодом бума с постоянными ценами и умеренными рецессиями как в 1924, так и в 1927 году.Действия Федеральной резервной системы по повышению процентных ставок в 1928 и 1928 годах должны были замедлить рост цен на акции, но привели к депрессии в таких чувствительных областях, как строительство и автомобили, что привело к сокращению производства.

В 1929 году цены на акции упали; потеряли доверие инвесторов и фондовый рынок. Существовали значительные сомнения в отношении здоровья экономики, потребители отказывались от расходов. Снижение цен заставило инвесторов ликвидировать свои активы, что привело к падению цен (Wikipedians, 2014).Это резкое снижение цен привело к тому, что мероприятие было названо

.

Великий крах 1929 года. Обвал фондового рынка привел к значительному снижению среднего американского спроса. Покупательная способность и вложения в бизнес резко упали после Великого краха.

иллюстрация не видна в этом отрывке

Рис 1

Финансовый кризис вызвал неуверенность в отношении будущих доходов бизнеса и инвесторов; потребители и коммерческие фирмы избегали покупки товаров длительного пользования.Произошла потеря богатства и снижение покупательной способности людей, что привело к бедности людей. Результатом стал спад производства в Америке и быстрое падение в 1929 году и на протяжении 1930 года. Обвал фондового рынка был вызван Великой депрессией, а, следовательно, безработицей и спадом производства, что повлияло на экономику Соединенных Штатов Америки (Бордо, Голдин , & White, 1998). Обвал фондового рынка, таким образом, является важным фактом, который послужил катализатором великой депрессии из-за ее негативного воздействия на цены, благосостояние, объем производства, инвестиции и покупательную способность потребителей и бизнеса.

Деньги, банковское дело и дефляция

Деньги очень важны в любой экономике, потому что они отвечают за ее функционирование. Экономика может серьезно пострадать, если стоимость или количество денег резко изменится. Слишком большое количество денег в экономике снижает ее стоимость, вызывая рост цен, а следовательно, и инфляцию (The Historian Государственного департамента США, 2014). Цены также растут из-за дефляции, когда денежная масса сокращается или уменьшается.

В США банковские резервы включали наличные деньги в банках и депозиты в банках Федеральной резервной системы.Банковские резервы имели меньше или не имели процентов и не нравились многим банкам, однако хранение меньшего количества резервов представляет собой риск для банков, потому что они могут исчерпать себя в случае неожиданного снятия депозитов.

Золотой стандарт

Этот золотой стандарт использовался США в 1930-х годах; это означало, что доллары обменивались на золото по фиксированной цене. Закон требовал, чтобы федеральные и коммерческие банки держали часть резерва в форме золотых монет и слитков. Внутренняя добыча и приток золота извне увеличили золотовалютные резервы, позволив банкам повысить ставки ссуд, что привело к инфляции денежной массы.Сокращение золотых резервов привело к сокращению денежной массы (Hall & Ferguson, 2011). Огромные изъятия золота или наличных резервов в банке привели к сокращению банковских резервов, вынудив банки сократить свои непогашенные ссуды, что еще больше уменьшило депозиты, уменьшив денежную массу. Спекуляции также показывают, что атака на доллар США и Великобритании привела к отказу от золотого стандарта в 1931 году.

Золотой стандарт вызвал большой дисбаланс в экономике; Торговля и потоки активов привели к международным потокам золота.В середине 1920-х годов был высокий спрос на американские облигации и акции, что привело к значительному притоку золота в Соединенные Штаты. Банки повысили процентные ставки, чтобы противодействовать тенденции профицита торгового баланса и международного оттока золота. Золотой стандарт имел неприятные последствия и привел к снижению производства и цен, а также к экономическому спаду в Соединенных Штатах Америки.

Банковская паника и сокращение денежной массы

Банковская паника возникает, когда вкладчики теряют уверенность в платежеспособности банков и требуют выплаты наличных по своим депозитам.Банки, в которых хранится лишь часть этих депозитов, вынуждены аннулировать свои ссуды, чтобы собрать необходимые денежные средства для выплаты многочисленным вкладчикам. Поспешный процесс ликвидации может привести к падению банка платежеспособности в очень короткие сроки.

[…]

Экономическая депрессия — определение, причины и признаки

Что такое экономическая депрессия?

Экономическая депрессия — это явление, при котором экономика находится в состоянии финансового кризиса, часто в результате периода отрицательной активности на основе валового внутреннего продукта (ВВП) страны Валового внутреннего продукта (ВВП) Валового внутреннего продукта (ВВП) является стандартным показателем экономического здоровья страны и показателем ее уровня жизни.Кроме того, ВВП можно использовать для сравнения уровней производительности в разных странах. ставка. Это намного хуже, чем рецессия, когда ВВП значительно падает и обычно длится много лет. В США Великая депрессия Великая депрессия Великая депрессия была всемирной экономической депрессией, которая длилась с конца 1920-х по 1930-е годы. На протяжении десятилетий продолжались споры о том, что стало причиной экономической катастрофы, и экономисты по-прежнему разделяют различные точки зрения.длилось десять лет, при этом уровень безработицы достиг 25%, а заработная плата упала на 42%.

Причины экономической депрессии

Экономическая депрессия в первую очередь вызвана ухудшением доверия потребителей, которое приводит к снижению спроса, что в конечном итоге приводит к банкротству компаний. Когда потребители перестают покупать продукты и оплачивать услуги, компаниям приходится сокращать бюджет, в том числе нанимать меньше работников.

Но давайте более подробно рассмотрим другие факторы, которые приводят к экономической депрессии.

1. Обвал фондового рынка

Фондовый рынок Фондовый рынок Фондовым рынком называют публичные рынки, которые существуют для выпуска, покупки и продажи акций, которые торгуются на фондовой бирже или внебиржевом рынке. Акции, также известные как обыкновенные акции, представляют собой долевую собственность в компании, состоящую из акций, которыми владеют инвесторы в публичных компаниях. Изменения в пакетах акций могут отражать состояние экономики. Когда фондовый рынок рушится, это может указывать на снижение доверия инвесторов к экономике.

2. Снижение производственных заказов

Бизнес процветает за счет спроса на свои продукты и услуги. Когда производственные заказы отражают спад, особенно в течение длительного периода времени, это может привести к спаду и, что еще хуже, к экономической депрессии.

3. Контроль над ценами и заработной платой

Контроль над ценами произошел однажды во время правления бывшего президента США Ричарда Никсона, когда цены продолжали расти. Кроме того, когда заработная плата контролируется государством и компаниям не разрешается ее понижать, предприятия могут быть вынуждены увольнять сотрудников, чтобы выжить.

4. Дефляция

Дефляция Дефляция — снижение общего уровня цен на товары и услуги. Другими словами, дефляция — это отрицательная инфляция. Когда это происходит, в основном происходит снижение потребительских цен с течением времени. Может показаться, что это хорошо, потому что люди теперь могут позволить себе покупать больше товаров, но в основе этого лежит тот факт, что цены снижаются также из-за падения спроса.

5. Повышение цен на нефть

Общеизвестно, как повышение цен на нефть может вызвать волновой эффект практически на все на рынке.Когда это происходит, потребители теряют покупательную способность, что может привести к падению спроса.

6. Утрата доверия потребителей

Когда потребители теряют уверенность в экономике, они изменяют свои привычки тратить и в конечном итоге снижают спрос на товары и услуги.

Признаки приближающейся экономической депрессии

Прежде чем случится экономическая депрессия, есть вещи, на которые люди должны обратить внимание, чтобы подготовиться к ней.К ним относятся следующие:

1. Ухудшение уровня безработицы

Ухудшение уровня безработицы обычно является обычным признаком надвигающейся экономической депрессии. При большом количестве безработных потребители потеряют покупательную способность и, в конечном итоге, снизят спрос.

2. Растущая инфляция

Инфляция может быть хорошим признаком того, что спрос выше из-за роста заработной платы и наличия сильной рабочей силы. Однако слишком высокая инфляция отпугнет людей от расходов и может привести к снижению спроса на продукты и услуги.

3. Снижение продаж недвижимости

В идеальной экономической ситуации потребительские расходы, включая продажу домов, обычно высоки. Но когда надвигается экономическая депрессия, продажи домов снижаются, что сигнализирует о падении доверия к экономике.

4. Увеличение неплатежей по кредитным картам

Высокий уровень использования кредитных карт обычно является признаком того, что люди тратят, что хорошо для ВВП. Однако рост неплатежей по долгу может означать, что люди теряют платежеспособность, что сигнализирует об экономической депрессии.

Способы предотвратить новую экономическую депрессию

Всегда существует постоянный страх перед новой «Великой депрессией», поэтому экономисты предлагают следующие меры, чтобы предотвратить ее.

1. Экспансионистская денежно-кредитная политика

Экспансионистская денежно-кредитная политика Расширяющая денежно-кредитная политика Экспансионистская денежно-кредитная политика — это тип макроэкономической денежно-кредитной политики, которая направлена ​​на увеличение темпов денежно-кредитной экспансии для стимулирования, включая снижение процентных ставок для поощрения инвестиций и заимствований.Когда процентные ставки ниже, потребители получат больше удовольствия от своих денег и будут поощряться тратить больше.

2. Экспансионистская фискальная политика

Экспансионистская фискальная политика означает увеличение государственных расходов, снижение налогов или сочетание того и другого. Снижение налогов дает потребителям располагаемый доход, который, в свою очередь, стимулирует расходы.

3. Финансовая стабильность

Финансовая стабильность связана с гарантией государством банковских вкладов, что повышает доверие к банкам.

Заключительные мысли

Широко распространенная экономическая депрессия — это то, что мир сдерживало десятилетиями. Однако всегда есть шанс, что это произойдет снова, если не все секторы экономики будут работать вместе, чтобы предотвратить это.

Дополнительные ресурсы

CFI предлагает сертификацию по финансовому моделированию и оценке (FMVA) ™ FMVA®. Присоединяйтесь к 350 600+ студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и программа сертификации Ferrari, для тех, кто хочет сделать карьеру в будущем уровень.Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы CFI:

• Циклическая безработица Циклическая безработица Циклическая безработица — это тип безработицы, при котором рабочая сила сокращается в результате бизнес-циклов или колебаний в экономике,
• Количественное смягчение Количественное смягчение Количественное смягчение Смягчение (QE) — это денежно-кредитная политика печатания денег, которая осуществляется Центральным банком для активизации экономики. Центральный банк создает
• Рейганомика Рейганомика Рейганомика относится к экономической политике, выдвинутой президентом США Рональдом Рейганом во время его президентства в 1980-х годах.Политики были
• Стагфляция Стагфляция Стагфляция — это экономическое событие, при котором уровень инфляции высок, темпы экономического роста замедляются, а безработица остается стабильно высокой.