Быстрая ликвидность формула: Error 403|404 | Экономический научный журнал «Оценка инвестиций»

Примечание:
*  Подробнее о применении коэффициента покрытия при анализе платежеспособности компаний читайте в № 11 (ноябрь) «БУХ.1С» за 2013 год.

Вместе с тем на протяжении уже многих десятилетий именно коэффициент покрытия служит основным критерием оценки платежеспособности компаний по данным их финансовой отчетности, что во многом связано просто с ограниченностью данных, доступных для внешних пользователей учетной информации. Именно поэтому так называемый коэффициент быстрой ликвидности, о котором пойдет речь в этой статье, рассматривается как показатель, уточняющий впечатление о платежеспособности компании, которое может сложиться у заинтересованных лиц после знакомства со значением коэффициента покрытия.

Наиболее распространенное в России определение

Начнем знакомство с показателем быстрой ликвидности с работы В.В. Ковалева и Вит.В. Ковалева ([1]).

«Коэффициент быстрой ликвидности (quick ratio, acid-test ratio), — пишут В.В. Ковалев И Вит.В. Ковалев, — один из показателей ликвидности, по своему смысловому назначению аналогичный коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляемый по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть — производственные запасы» ([1], стр. 302-303):

Kqr = (Дебиторская задолженность + Денежные средства) / Краткосрочные обязательства

«Логика такого исключения, — продолжают авторы, — состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но и, что гораздо более важно, в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже расходов по их приобретению. Иными словами, этот коэффициент дает более осторожную оценку ликвидности фирмы» ([1], стр. 303).

Относительно пороговых значений данного коэффициента В.В. Ковалев И Вит.В. Ковалев пишут следующее: «в работах некоторых западных аналитиков приводится ориентировочное нижнее значение показателя — 1, однако эта оценка носит также условный характер. Приведенному критериальному значению коэффициента можно дать вполне наглядное и обоснованное толкование. Дело в том, что кредиторская и дебиторская задолженности представляют собой некую форму взаимного кредитования контрагентов, находящихся в деловых отношениях. Очевидно, что в целом по экономике суммы предоставленного и полученного кредитов равны. Любое предприятие должно стремиться к тому, чтобы сумма кредита, предоставленного им своим покупателям (дебиторская задолженность), не превышала величины кредита, полученного им от поставщиков — отсюда и критическое значение коэффициента (Kqr > 1). На практике возможны любые отклонения от этого правила. В частности, — отмечают В.В. Ковалев и Вит.В. Ковалев, — все бизнесмены понимают, что выгодно жить в долг, поэтому по возможности каждый из них предпочитает оттягивать срок платежа своим кредиторам, если это не сказывается на финансовых результатах и взаимоотношениях с поставщиками» ([1], стр. 303).

«На самом деле, — продолжают авторы, — понятно даже на житейском уровне, что упомянутые рекомендации абсурдны сами по себе, а значение Kqr  не может быть слишком большим, поскольку вряд ли сыщется хотя бы один бизнесмен, который будет постоянно держать деньги на расчетном счете и в ликвидных ценных бумагах в размере не то, что половины, но даже и 20 % кредиторской задолженности» ([1], стр. 302).

Итак, подводя итог, комментарии В.В. Ковалева и Вит.В. Ковалева приводят нас к мысли о том, что коэффициент быстрой ликвидности «более осторожен» в сравнении с коэффициентом покрытия и демонстрирует преимущественно соотношение текущих (краткосрочных) обязательств фирмы перед кредиторами (преимущественно поставщиками) и обязательств перед нею ее дебиторов (преимущественно покупателей).

«Текущие активы минус запасы»

Приведенная выше трактовка коэффициента быстрой ликвидности требует уточнения в связи с тем, что подходы различных авторов как к собственно построению, так и к интерпретации содержания коэффициента быстрой ликвидности значимо расходятся. В частности, такие различия мы можем встретить в переводах на русский язык работ в области финансового менеджмента и инвестиционной оценки, получивших широкую известность за пределами России. Прежде всего, это книга Юджина Бригхема (Eugene F. Brigham) и Луиса Гапенски (Louis C. Gapenski) «Финансовый менеджмент» ([2]).

Логику расчета коэффициента быстрой ликвидности эти авторы видят не в соотношении полученного и предоставленного фирмой краткосрочного кредита, а в исключении из сумм, рассматриваемых как обеспечение краткосрочных обязательств, величин оценки запасов компаний.

«Товарно-материальные запасы, — пишут Бригхем и Гапенски, - как правило, являются наименее ликвидными оборотными средствами; вынужденная продажа этих активов нередко связана с убытками. Поэтому так важно определение способности фирмы расплатиться по краткосрочным обязательствам, не прибегая к продаже товарно-материальных запасов» (т. 2 [2], стр. 176).

Данный подход приводит авторов к следующей формуле расчета коэффициента быстрой ликвидности (т. 2 [2], стр. 176):

Коэффициент быстрой ликвидности = (оборотные средства — запасы ) / краткосрочные пассивы

Таким образом, трактовка коэффициента здесь так же, как и в случае с коэффициентом покрытия, предполагает, что числитель дроби рассматривается как оценка тех средств, которые могут покрыть (погасить) отраженные в балансе фирмы краткосрочные долги.

Схожей точки зрения на метод расчета данного коэффициента придерживаются Сэмюэл Си Уивер (Samuel C. Weaver) и Джей Фред Вестон (J. Fred Weston). «Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент критической оценки, — пишут авторы, — напоминает коэффициент текущей ликвидности, но только из текущих активов вычитаются товарно-материальные запасы» ([3], стр. 181). «Почему компании становятся банкротами? — задаются далеко не праздным вопросом Уивер и Вестон. — Это объясняется множеством причин, но в конечном счете все сводится к тому, что продукция компании перестает пользоваться спросом. Некоторые компании выпускают продукцию, которая пользуется большим спросом, и они успешны, несмотря на неэффективное управление и руководство. А другие организации отличаются большим управленческим талантом, но их продукция не пользуется спросом. Именно эти компании, — по мнению авторов, — обречены на банкротство. [Поэтому] Для определения коэффициента быстрой ликвидности, - утверждают Уивер и Вестон, — нужно вычесть материально-производственные запасы из текущих активов. Следовательно, эта величина показывает то, что бы вы имели, если бы не смогли реализовать готовую продукцию, незавершенное производство или даже сырье» ([3], стр. 181). Следует добавить, что если бы фирма ликвидировалась, и из отраженных в активе средств вам пришлось бы оплачивать именно те долги, которые показаны в пассиве вашего баланса.

Такого же статического понимания данного коэффициента придерживается и известный специалист в области финансового менеджмента Кяран Уолш (Ciaran Walsh). По его мнению, «действие при вычислении данного коэффициента очень похоже на аналогичное при определении текущей ликвидности. Различие состоит в том, что из текущих активов вычитаются запасы и полученный результат делится на величину текущих обязательств. Вывод из состава текущих активов запасов производится из-за того, что они могут оказаться низколиквидными. … Партия сырой нефти на танкере в порту Роттердама, например, — пишет Уолш, — имеет очень высокую ликвидность, а, скажем, ликвидность моделей модной (и дорогой) одежды, хранящейся на складе, скорее всего, будет низкой» ([4], стр. 118). 

«На практике, — обращает внимание читателей Уолш, — бывают ситуации, когда у компании коэффициент текущей ликвидности — величина постоянная, а коэффициент быстрой ликвидности все время снижается. Это очень серьезное предупреждение о надвигающейся опасности и свидетельство того, что запасы растут относительно дебиторской задолженности и денег. Вывод из состава текущих активов запасов объясняется и тем, — пишет Уолш, — что финансовые учреждения, предоставляющие услуги по кредитованию, при оценке ликвидности многих типов запасов испытывают трудности. Их специалисты чувствуют себя более уверенно, когда работают только с дебиторской задолженностью и денежными средствами. Поэтому они охотно пользуются этим коэффициентом и отдают ему предпочтение» ([4]).

В рамках данного подхода к пониманию значения коэффициента быстрой ликвидности обращает на себя внимание точка зрения Питера Этрилла (Peter Atrill) и Эдди Маклейни (Eddie Mclaney).

Называя данный показатель «коэффициентом срочной ликвидности», они пишут, что этот коэффициент «представляет собой более краткосрочный показатель ликвидности. Товарный запас многих компаний, - отмечают Этрилл и Маклейни, — невозможно быстро обратить в деньги. Поэтому, возможно, лучше исключать этот конкретный вид активов из расчета обоих показателей ликвидности» ([5], стр. 197).

Остается не ясным, почему срочность показателя ликвидности авторы ставят в зависимость от числителя соответствующих коэффициентов, ведь и в случае расчета показателя текущей ликвидности (покрытия), и в случае срочной ликвидности, знаменатель, из которого последовательно изымаются те или иные статьи актива, продолжает делиться на все те же долги фирмы — краткосрочные обязательства, отраженные в пассиве, — суммы долгов, до погашения которых с даты составления отчетности остается менее года.

Относительно пороговых значений срочной ликвидности Этрилл и Маклейни отмечают, что «нередко считают, что минимальный коэффициент срочной ликвидности равен 1,0 (т. е. этот коэффициент минимален, если оборотные активы за вычетом товарного запаса равны краткосрочным обязательствам). Однако у многих крайне успешных компаний, — продолжают авторы, — которые считаются достаточно ликвидными, этот коэффициент ниже 1,0, при этом у них не возникает особых проблем с ликвидностью» ([5], стр. 197).

Асват Дамодаран: быстрая ликвидность в инвестиционной оценке

Несколько более радикально к расчету коэффициента быстрого покрытия подходит известнейший специалист в области инвестиционной оценки Асват Дамодаран (Aswath Damodaran), который относит к «менее ликвидным оборотным средствам» как запасы, так и «счета к получению». «Одним из вариантов коэффициента ликвидности, — пишет он, — является коэффициент быстрого покрытия (quick ratio), или коэффициент „кислотного» теста (acid test ratio). При его расчете оборотные средства, которые можно быстро обратить в денежные средства (денежные средства, ликвидные ценные бумаги), отделяются от менее ликвидных оборотных средств (товарно-материальные запасы, счета к получению)» ([6], стр. 65).

Формула расчета коэффициента быстрого покрытия по Дамодарану имеет, таким образом, следующий вид ([6], стр. 65):

Коэффициент быстрого покрытия = (денежные средства + ликвидные ценные бумаги) / текущие обязательства

По всей видимости, под ликвидными ценными бумагами здесь понимается та их часть, которая отражается в составе оборотных активов компании, ведь долгосрочные финансовые вложения также могут представлять собой очень высоколиквидные активы.

Вместе с тем, данный метод расчета не рассматривается автором как строго единственный. Дамодаран пишет: «Исключение из расчетов таких категорий, как счета к получению и товарно-материальные запасы, не является непреложным правилом. Если один из данных активов можно быстро обратить в денежные средства, то позволительно учитывать его при расчете коэффициента быстрого покрытия» ([6], стр. 65).

Таким образом, основу метода и здесь составляет рассмотрение числителя дроби в качестве именно покрытия долгов, тех долгов, которые мы можем видеть в пассиве.

Леопольд Бернстайн: очевидную ликвидность имеют только деньги

Придерживаясь традиционных взглядов на метод расчета показателя быстрой ликвидности, Леопольд Бернстайн (Leopold A. Bernstein) весьма критически высказывается относительно возможности утверждать о большей или меньшей степени ликвидности тех или иных групп оборотных активов. Определяя показатель быстрой ликвидности как «коэффициент срочной ликвидности», он рассматривает его как «более строгую форму коэффициента покрытия» ([7], стр. 419). Название этой более строгой формы коэффициента покрытия, как пишет он, «связано с тем, что он [коэффициент срочной ликвидности] включает активы, которые быстрее всего обращаются в денежные средства» ([7], стр. 419).

Таким образом, схема расчета показателя срочной ликвидности, согласно Л. Бернстайну, имеет следующий вид ([7], стр. 420):

Коэффициент срочной ликвидности = (Денежные средства и их эквиваленты + дебиторская задолженность) / Текущие пассивы

Однако, комментируя содержание данного показателя, Бернстайн отмечает следующее: «Запасы исключаются из коэффициента срочно ликвидности потому, что они — наименее ликвидный элемент текущих активов. Хотя это обычно так, [но] … не всегда, и … запасы отдельных видов могут быть более ликвидными, чем медленно оплачиваемая дебиторская задолженность. Другая причина исключения запасов в том, что для их оценки, как правило, в большей степени требуется умение разбираться в связанных с этим вопросах, чем необходимо при оценке других текущих активов. Поскольку величина расходов будущих периодов обычно незначительна по сравнению с остальными текущими активами, — пишет Бернстайн, - коэффициент срочной ликвидности иногда рассчитывают, просто исключая сумму запасов из текущих активов» ([7], стр. 420).

Однако, «помимо этого, — по мнению Бернстайна, — коэффициент срочной ликвидности представляет собой даже более точный показатель ликвидности предприятия, чем коэффициент покрытия, и аналитик должен оценить, какое значение имеет исключение запасов при оценке ликвидности» ([7], стр. 420).

А.Д. Шеремет: «Динамическая трактовка» быстрой ликвидности

Говоря о подходах различных авторов, оказывающих значимое влияние на развитие практики анализа бухгалтерской информации в России, нельзя обойти вниманием оригинальную трактовку показателя быстрой платежеспособности профессора А.Д. Шеремета. Нужно сказать, что его работы положительно выделяются на фоне множества русскоязычных изданий в данной области, лишь с разной степенью корректности транслирующих рассмотренные нами выше суждения, своей оригинальностью и глубокой экономической интерпретацией рассматриваемых в них понятий и методов.

Рассмотренные выше трактовки показателя быстрой ликвидности характеризуют его как моментный, статический, отражающий соотношение представленного в активе покрытия текущих долгов фирмы с их величинами, отраженными в составе текущих пассивов. Профессор А.Д. Шеремет фактически предлагает нам интерпретировать этот показатель, не забывая о том, что анализируемая отчетность формируется на основе принципа (допущения) непрерывности деятельности фирмы, и при этом продолжение компанией своей деятельности чаще всего представляет не только бухгалтерское допущение, но и реальность жизни компании.

«Ликвидность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов, — пишет А.Д. Шеремет, — характеризует коэффициент промежуточного покрытия, или коэффициент критической ликвидности (kкл). Он показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности:

Kкл = Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и краткосрочная дебиторская задолженность (соотв. Статьи разд. II баланса) / Краткосрочные обязательства (соотв. Статьи разд. V баланса)» ([8], стр. 348).

«Нормальное ограничение kкл >_ 1 означает, — по мнению Шеремета, — что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги. Для повышения уровня критической ликвидности, — продолжает автор, — необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и долгосрочными кредитами и займами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства, привлекать долгосрочные кредиты и займы и обосновано снижать уровень запасов. Этот коэффициент, — заключает Шеремет, — наиболее точно отражает текущую финансовую устойчивость предприятия» ([8], стр. 348).

Здесь следует отметить, что развивая трактовку показателя быстрой ликвидности от его чисто статической до динамической интерпретации, Шеремет фактически ограничивается «динамическим» пониманием лишь числителя соответствующей дроби.

Говоря о «ближайшей перспективе» погашения краткосрочной дебиторской задолженности фирмы, автор как бы забывает о том, что в этой перспективе состав и, что самое важное, объем краткосрочных обязательств компании может значимо измениться.

Это может произойти, например, при трансформации части долгосрочных (на момент составления баланса) долгов фирмы в краткосрочные, возникновения новых краткосрочных обязательств (допустим, при получении новых партий запасов от поставщиков). С другой стороны, такая «краткосрочная» перспектива может оказаться слишком «долгосрочной» для части отраженных в балансе текущих обязательств, требующих срочного погашения.

Некоторые промежуточные итоги

Таким образом, мы с вами, дорогие коллеги, познакомились с суждениями ряда признанных специалистов в области анализа и оценки учетных данных относительно такого аналитического показателя как быстрая ликвидность компании. При всем кажущемся неединообразии подходов к его расчету, пожалуй, можно выделить два момента, характеризующих логику использования данного коэффициента в оценке платежеспособности организаций.

Во-первых, данный показатель, как и коэффициент покрытия, отражает соотношение части оборотных активов фирмы и ее текущих долгов на конкретный момент времени.

Это выглядит так, как будто именно продажей активов, записываемых в числитель соответствующих формул, фирма и будет оплачивать именно те долги, которые мы можем видеть в ее пассивах на дату составления анализируемого баланса.

Во-вторых, те статьи оборотных активов, помимо собственно денег, которые разные авторы предлагают включать в расчет покрытия текущих долгов в этом коэффициенте, они характеризуют как наиболее ликвидные средства фирм, чья отчетность подвергается анализу.

В следующей статье мы попробуем разобраться в том, насколько первое допущение и второе предположение соответствуют реальности, и каким образом мы можем использовать данный индикатор платежеспособности в анализе современной финансовой отчетности отечественных компаний.

Литература:
1. В.В. Ковалев, Вит. В. Ковалев. Корпоративные финансы и учет: понятия, алгоритмы, показатели — М.: Проспект, 2012.
2. Ю. Бригхем, Л. Гапенски. Финансовый менеджмент: полный курс: в 2-х т. / пер. с англ./ Под. ред. В.В. Ковалева. СПб. Экономическая школа, 1997.
3. Сэмюэл Си Уивер, Джей Фред Вестон. Финансы и бухгалтерский учет для нефинансовых менеджеров. М.: HIPPO PUBLISHING LTD, 2006.
4. Кяран Уолш. Ключевые показатели менеджмента: полное руководство по работе с критическими числами, управляющими вашим бизнесом — 4-е издание — К.: Companion Group, 2008.
5. Питер Этрилл, Эдди Маклейни. Финансы и бухгалтерский учет для неспециалистов — 3-е изд. — М.: Альпина Паблишерз, 2010.
6. А. Дамодаран. Инвестиционная оценка: Инструменты и методы оценки любых активов — 3-е изд. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2006.
7. Л.А. Бернстайн. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация — М.: Финансы и статистика, 1996.
8. А.Д. Шеремет. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: учебник для вузов. — Изд. испр. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2009.

коэффициент текущей, показатели баланса и анализ ликвидности активов и банков

Что такое ликвидность? Такой вопрос возникает у людей, далеких от экономических реалий и у опытных бизнесменов. Ликвидность – это возможность быстро превратить активы в их денежный эквивалент по хорошим ценам. Существуют высоко- и низколиквидные ценности, а также неликвиды. Понятие ликвидности может применяться к любым фирмам, ценным бумагам, недвижимости, транспортным средствам и разному имуществу, которым владеет предприятие или частное лицо. Обычно самой высокой ликвидностью обладают деньги, которые вращаются в данной экономической системе.

Содержание

1. Коэффициент ликвидности
   1. Текущая ликвидность
      1. Ликвидность баланса
         1. Анализ ликвидности
            1. Абсолютная ликвидность
               1. Показатели ликвидности
                  1. Ликвидность активов
                     1. Ликвидность банка
                        1. Ликвидность предприятия 
                           1. Ликвидность рынка
                              1. Ликвидность ценных бумаг
                                 1. Ликвидность денег

                                    Коэффициент ликвидности

                                    Ликвидность любой организации и компании рассчитывают по нескольким финансовым показателям, один из которых – коэффициент ликвидности – рассчитывается по специальным формулам. С помощью этого коэффициента можно сравнить стоимость текущих активов, которые имеют разную степень ликвидности, с суммой текущих обязательств. Существуют коэффициенты:

                                    • общей ликвидности или покрытия, которые показывают, насколько предприятие способно обеспечить свои краткосрочные обязательства;
                                    • текущей или быстрой ликвидности, что показывают, какую часть обязательств фирма может погасить за счет денежных средств, финансовых инвестиций;
                                    • абсолютной ликвидности, позволяющие определить краткосрочные обязательства, задолженность по которым компания может погасить в срочном порядке.

                                    Текущая ликвидность

                                    Чтобы узнать, какую часть текущих обязательств фирма или организация может погасить за счет имеющихся денежных средств или их эквивалентов, инвестиций и дебиторской задолженности, необходимо знать, что такое быстрая или текущая ликвидность. Высчитывается коэффициент быстрой ликвидности по специальной формуле. Показатель этого вида ликвидности указывает на то, насколько платежеспособна организация или фирма, как быстро она сможет погасить текущие обязательства, вовремя рассчитавшись с дебиторами. Обычно коэффициент быстрой ликвидности 0.6 считается приемлемым.

                                    Ликвидность баланса

                                    Финансовый показатель – ликвидность баланса – показывает степень покрытия обязательств компании активами, которые можно обратить в деньги в сроки, соответствующие сроку погашения обязательств. От этого показателя зависит платежеспособность любой фирмы и предприятия. Чтобы узнать, насколько благоприятно финансовое положение предприятия, необходимо знать насколько стоимость оборотных активов превышает краткосрочные пассивы. Чем больше это значение, тем благополучней фирма с точки зрения ликвидности. Особое значение определение ликвидности баланса имеет во время ликвидации при банкротстве предприятия или компании.

                                    Анализ ликвидности

                                    Для проведения анализа ликвидности баланса компании или организации любой формы собственности активы группируются по степени ликвидности – от самых быстрых к активам с медленной ликвидностью. Правильный анализ ликвидности активов проводится в таком порядке:

                                    • наиболее ликвидные активы;
                                    • быстро реализуемые;
                                    • медленно реализуемые;
                                    • трудно реализуемые активы.

                                    Что касается пассивов, вначале анализируются наиболее срочные обязательства, затем краткосрочные пассивы, долгосрочные и в завершение, постоянные пассивы.

                                    Абсолютная ликвидность

                                    Если нужно вычислить надежность компании или быстро ее ликвидировать, необходимо знать ее финансовые показатели. Один из них – абсолютная ликвидность – это коэффициент, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности можно погасить сразу. Коэффициент абсолютной ликвидности или Cashratio показывает, насколько фирма или предприятие способно погасить краткосрочный кредит немедленно. Рассчитывается этот показатель как отношение оборотных активов, которые можно сразу же продать, к текущим обязательствам должника.

                                    Показатели ликвидности

                                    Ликвидность – это важнейший показатель эффективности и надежности предприятия. Она показывает, насколько предприятие кредитоспособно. Чтобы точно знать, насколько перспективна та или иная фирма, необходимо провести анализ их работы. Во время анализа деятельности любой компании необходимо учитывать показатели ликвидности баланса. Основными являются коэффициенты:

                                    • абсолютной ликвидности;
                                    • критической оценки;
                                    • маневренности функционирующего капитала;
                                    • текущей ликвидности;
                                    • обеспеченности собственными средствами.

                                    Ликвидность активов

                                    Активы компании, которые можно быстро и выгодно обратить в деньги называются ликвидными. Наиболее высоколиквидный актив – это средства, которые есть у компании в кассе, на счетах, депозитах. Хорошая ликвидность активов у ценных бумаг, которые можно выгодно продать на бирже в любой момент. Наименее ликвидными считаются запасы сырья, материалов, стоимость незавершенного производства. Бухгалтерский анализ ликвидности баланса строится по принципу возрастания ликвидности, наиболее важными при составлении баланса являются три коэффициента:

                                    • абсолютной ликвидности;
                                    • быстрой ликвидности;
                                    • текущей ликвидности.

                                    Ликвидность банка

                                    Любые организации могут рассматриваться с точки зрения ликвидности, в том числе и финансовые. Такое понятие, как ликвидность банка – его способность быстро выполнить обязательства перед вкладчиками, инвесторами, кредиторами – очень важно при выборе банка. Обязательства финансовой организации бывают реальными и потенциальными или условными. Факторы ликвидности банка бывают внешними и внутренними. Внутренние факторы это:

                                    • управление банком и его имидж;
                                    • качество привлеченных денежных средств;
                                    • качество активов банка;
                                    • сопряженность активов и пассивов.

                                    Внешние факторы ликвидности это;

                                    • состояние экономики в стране;
                                    • развитие рынка ценных бумаг;
                                    • эффективность надзора Банка России;
                                    • система рефинансирования.

                                    Ликвидность предприятия 

                                    Ликвидность предприятия – возможность погасить его задолженности быстро и выгодно. Степень ликвидности определяется отношением актива баланса и пассива и определяет стабильность предприятия. Ликвидные средства предприятия – это все те активы, которые можно преобразовать в деньги и использовать для погашения долгов. Это деньги в кассе, на счетах и депозитах, ценные бумаги, которые котируются на бирже, оборотные средства, которые можно быстро реализовать.

                                    Есть общая (текущая) и срочная ликвидность предприятия. Общая – это отношение суммы текущих активов и пассивов на начало и конец года. Анализ ликвидности предприятия определяется по коэффициентам. Если коэффициент текущей ликвидности ниже 1 – это означает, что предприятие не имеет стабильности. Нормальный показатель – свыше 1.5.

                                    Ликвидность рынка

                                    Ликвидность – важный показатель любого рынка. Чтобы совершать сделки на фондовом рынке или столь популярном рынке Форекс, необходимо ориентироваться, какие биржевые инструменты можно быстро купить и столь же быстро продать. Ликвидность рынка – это возможность совершить выгодную сделку с акциями, фьючерсами, валютными парами, не потеряв при этом в цене и во времени. Другими словами, участник рынка получит любой актив по лучшей цене рынка настолько быстро, насколько возможно. Самая высокая ликвидность у денег – их можно мгновенно обменять на товар. У недвижимости – низкая ликвидность.

                                    Ликвидность ценных бумаг

                                    Ликвидность ценных бумаг – это возможность превратить их в деньги быстро и выгодно, причем эта возможность постоянна. Именно эта характеристика принимается за основу при понимании, насколько эффективны те или иные ценные бумаги. Высокая ликвидность позволит инвестору мгновенно получить за ценные бумаги наличные средства.

                                    Основная характеристика ликвидности ценных бумаг – это спрэд – разница между ценами на продажу и покупку. Чем спрэд меньше, тем выше ликвидность. На ликвидность оказывает влияние привлекательность ценных бумаг определенного эмитента в инвестиционном плане. Она может быть рассчитана, если известны показатели деятельности предприятия и оценка его ценных бумаг рынком.

                                    Ликвидность денег

                                    Наиболее высокой, можно сказать, совершенной ликвидностью обладают деньги. Ликвидность денег означает, что за них можно в любой момент получить товары или услуги, которые необходимы. Деньги – средство платежа в любой стране мира. Они больше всего защищены от колебаний их ценности. Универсальность, как средства платежа, то есть, ликвидность, делает деньги наиболее востребованным активом. Наибольшую ликвидность имеют наличные деньги, затем – средства на текущем депозите. На последнем месте стоят ценные бумаги, которые нужно еще продать на фондовом рынке.

                                    Коэффициент ликвидности

                                    , формула с примерами

                                    Коэффициент ликвидности

                                    Это коэффициент, который говорит о способности погасить свои долги при наступлении срока их погашения. Другими словами, мы можем сказать, что этот коэффициент показывает, насколько быстро компания может конвертировать свои оборотные активы в наличные, чтобы своевременно погасить свои обязательства. Как правило, ликвидность и краткосрочная платежеспособность используются вместе.

                                    Коэффициент полезности ликвидности

                                    Коэффициент ликвидности влияет на доверие к компании, а также на кредитный рейтинг компании.Если будут продолжаться невыполнения обязательств по погашению краткосрочного обязательства, это приведет к банкротству. Следовательно, этот коэффициент играет важную роль в финансовой устойчивости любой компании и кредитном рейтинге.

                                    Формулы

                                    В разделе «Коэффициент ликвидности» есть еще несколько коэффициентов, которые используются для проверки финансового состояния компании:

                                    I. Коэффициент текущей ликвидности

                                    II. Коэффициент кислотного теста или коэффициент краткости

                                    III. Коэффициент абсолютной ликвидности

                                    IV.Базовый коэффициент защиты

                                    Коэффициент текущей ликвидности

                                    Этот коэффициент измеряет финансовую устойчивость компании. Как правило, 2: 1 считается идеальным соотношением, но это зависит от отрасли к отрасли.

                                    Формула

                                    : оборотные активы / текущие обязательства, где

                                    A. Текущие активы = Акции, дебитор, денежные средства и банк, дебиторская задолженность, ссуды и авансы, а также другие оборотные активы.

                                    B. Текущее обязательство = Кредитор, краткосрочная ссуда, банковский овердрафт, непогашенные расходы и прочие текущие обязательства.

                                    Коэффициент кислотного теста или коэффициент краткости

                                    Этот коэффициент является лучшим показателем ликвидности компании. Этот коэффициент более консервативен, чем коэффициент текущей ликвидности. Быстрый актив рассчитывается путем корректировки оборотных активов для исключения тех активов, которые не являются денежными средствами.

                                    Обычно идеальным соотношением считается 1: 1.

                                    Формула

                                    : быстрые активы / текущие обязательства, где,

                                    Быстрые активы = Текущие активы — Запасы — Предоплаченные расходы

                                    Коэффициент абсолютной ликвидности

                                    Этот коэффициент измеряет общую ликвидность, доступную компании.Этот коэффициент учитывает только рыночные ценные бумаги и денежные средства, доступные компании. Этот коэффициент проверяет только краткосрочную ликвидность с точки зрения денежных средств, обращающихся на рынке ценных бумаг и текущих инвестиций. Формула: денежные средства + рыночные ценные бумаги / текущее обязательство

                                    Базовый коэффициент защиты

                                    Это соотношение измеряет количество. дней компания может покрыть свои денежные расходы без помощи дополнительного финансирования из других источников.

                                    Формула

                                    : (денежные средства + дебиторская задолженность + рыночные ценные бумаги) ÷ (операционные расходы + проценты + налоги) ÷ 365

                                    Пример:

                                    Сведения	Сумма
                                    Денежные средства и их эквивалент	2188
                                    Краткосрочные инвестиции	65
                                    Дебиторская задолженность	1072
                                    Акции	8338
                                    Прочие оборотные активы	254
                                    Итого оборотные активы	11917
                                    Счета к оплате	4560
                                    Непогашенные расходы	809
                                    Налоги к оплате	307
                                    Отложенная выручка	998
                                    К уплате по налогу на прибыль	227
                                    Прочие неоплаченные расходы	1134
                                    Итого текущие обязательства	8035

                                    4 Дополнительная информация:
                                    1. Операционные расходы в течение года составляют 2188
                                    2. Чистые проценты, выплаченные в течение года, составляют 25
                                    3. Уплаченные налоги / за год составляют 1913
                                    4. Коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы / текущие обязательства = 11971 ÷ 8035 = 1.48
                                    5. Коэффициент быстрой ликвидности = (Текущие активы — Запасы) / Текущие обязательства = (11971-8338) ÷ 8035 = 0,45
                                    6. Интервал базовой защиты = (Денежные средства + Дебиторская задолженность + Рыночные ценные бумаги) ÷ (Операционные расходы + Проценты + налоги) ÷ 365 = (2188 + 1072 + 65) ÷ (11215 + 25 + 1913) ÷ 365 = 92,27
                                    7. Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства + Рыночные ценные бумаги) ÷ Текущее обязательство = (2188 + 65) ÷ 8035 = 0.28

                                    Подайте налоговую декларацию БЕСПЛАТНО за 7 минут

                                    Бесплатно, просто и точно. Разработано налоговыми экспертами

                                    Коэффициент быстрой ликвидности — формула, пример и интерпретация

                                    >

                                    Что такое коэффициент быстрой ликвидности?

                                    Коэффициент быстрой ликвидности, также известный как коэффициент кислотного теста , представляет собой финансовый коэффициент, который измеряет ликвидность с использованием более ликвидных видов оборотных активов. Его расчет аналогичен расчету коэффициента текущей ликвидности, но исключаются запасы и предоплата.

                                    В двух словах

                                    Коэффициент быстрой ликвидности (коэффициент кислотного теста)

                                    • показатель ликвидности или способности компании погашать краткосрочные обязательства, рассчитываемый как: быстрые активы, разделенные на краткосрочные обязательства
                                    • быстрые активы включают денежные средства и их эквиваленты, краткосрочные инвестиции и краткосрочную дебиторскую задолженность. Без учета запасов и предоплаты
                                    • коэффициент быстрой ликвидности больше 1 означает, что компания имеет достаточно быстрых активов для покрытия обязательств со сроком погашения

                                    Формула коэффициента быстрой ликвидности

                                    Коэффициент быстрой ликвидности (или коэффициент кислотного теста) является более консервативным показателем ликвидности, чем коэффициент текущей ликвидности.Формула коэффициента быстрой ликвидности:

                                    Коэффициент быстрой ликвидности = Быстрые активы ÷ Текущие обязательства

                                    Быстрые активы относятся к более ликвидным типам оборотных активов, которые включают: денежные средства и их эквиваленты, рыночные ценные бумаги и краткосрочную дебиторскую задолженность. Запасы и предоплата включают , не включая . Следовательно, коэффициент быстрой ликвидности также можно рассчитать как:

                                    Коэффициент быстрой ликвидности = (Денежные средства и их эквиваленты + Рыночные ценные бумаги + Краткосрочная дебиторская задолженность) ÷ Текущие обязательства или

                                    Коэффициент быстрой ликвидности = (Оборотные активы — Запасы — Предоплаты) ÷ Текущие обязательства

                                    Пример

                                    Следующие цифры взяты из баланса компании GHI.

                                    Оборотные активы:
                                    	Денежные средства и их эквиваленты	76 000 долл. США
                                    	Оборотные ценные бумаги	110 000
                                    	Торговая и прочая дебиторская задолженность	230 000
                                    	Запасы	167 000
                                    	Предоплата	42 000
                                    	Итого оборотные активы	625 000 долл. США
                                    Внеоборотные активы:
                                    	Долгосрочные вложения	450 000 долл. США
                                    	Основные средства	900 000
                                    	Итого оборотные активы	1 350 000 долл. США
                                    ИТОГО АКТИВЫ		1 975 000 долл. США

                                    Краткосрочные обязательства	350 000 долл. США
                                    Долгосрочные обязательства	900 000
                                    Собственный капитал	725 000
                                    ИТОГО ОБЯЗАТЕЛЬСТВ И КАПИТАЛА	1 975 000 долл. США

                                    Расчет коэффициента быстрой ликвидности :
                                    Коэффициент быстрой ликвидности	=	Быстрые активы ÷ Краткосрочные обязательства
                                    	=	(76 000 долл. США + 110 000 долл. США + 230 000 долл. США) ÷ 350 000 долл. США
                                    Коэффициент быстрой ликвидности	=	1.19

                                    Интерпретация коэффициента быстрой ликвидности

                                    Коэффициент быстрой ликвидности больше 1 означает, что у компании достаточно быстрых активов для оплаты своих текущих обязательств. Быстрые активы (денежные средства и их эквиваленты, рыночные ценные бумаги и краткосрочная дебиторская задолженность) — это текущие активы, которые можно очень легко конвертировать в денежные средства. Следовательно, кредиторы отдают предпочтение компаниям с хорошими коэффициентами быстрой ликвидности.

                                    В приведенном выше примере коэффициент быстрой ликвидности 1,19 показывает, что компания GHI имеет достаточно оборотных активов для покрытия своих текущих обязательств.На каждый доллар текущих обязательств у компании есть 1,19 доллара быстрых активов, которые нужно оплатить.

                                    Идеальное соотношение во многом зависит от отрасли, в которой работает компания. Компании, работающей в отрасли с коротким рабочим циклом, как правило, или не требуется высокий коэффициент быстрой ликвидности. Финансовые коэффициенты следует сравнивать с отраслевыми стандартами, чтобы определить, являются ли такие коэффициенты нормальными или существенно отклоняются от ожидаемых.

                                    Коэффициент быстрой ликвидности

                                    | Формула, Анализ, Пример, Вывод, Калькулятор

                                    Коэффициент быстрой ликвидности, также называемый коэффициентом кислотной проверки, представляет собой коэффициент ликвидности, который измеряет способность компании погашать свои краткосрочные обязательства быстрыми активами, которые могут быть конвертированы в наличные в течение 90 дней.Проще говоря, коэффициент быстрой ликвидности измеряет, сколько денег бизнес может получить от продажи своих близких к наличности активов для оплаты текущих обязательств.

                                    Любой бизнес будет иметь как краткосрочные, так и долгосрочные активы, которые он может превратить в денежные средства на краткосрочной или долгосрочной основе. Долгосрочные активы — это здания, складские запасы и транспортные средства. Они используются для ведения бизнеса и не могут быть легко (или быстро) преобразованы в наличные.

                                    С другой стороны, краткосрочные активы известны как быстрые активы, и их можно легко конвертировать в наличные деньги в краткосрочной перспективе (обычно в течение 90 дней).Быстрые активы включают наличные деньги в кассе, деньги в банке, дебиторскую задолженность и краткосрочные инвестиции.

                                    Формула коэффициента быстрой ликвидности

                                    $$ Быстрая \: Соотношение = \ dfrac {Денежные средства + Денежные средства \: Эквиваленты + Краткосрочные \: Срок \: Инвестиции + Текущая \: Дебиторская задолженность} {Текущие \: Обязательства} $$

                                    Чтобы рассчитать значение коэффициента быстрой ликвидности для конкретной компании, вы складываете ее денежные средства, их эквиваленты, краткосрочные инвестиции и текущую дебиторскую задолженность, а затем делите ответ на стоимость текущих обязательств компании.

                                    Расчет коэффициента быстрой ликвидности — простой процесс, и вы найдете стоимость денежных средств, их эквивалентов, а также текущей дебиторской задолженности в финансовом отчете компании. Денежные средства в данном случае относятся к сумме наличных денег, имеющихся в наличии у компании, а также к наличным деньгам в банке.

                                    В некоторых случаях в финансовой отчетности не приводится разбивка быстрых активов, и вы можете рассчитать стоимость коэффициента быстрой ликвидности компании, используя другую формулу.

                                    $$ Быстрая \: Ratio = \ dfrac {Итого \: Текущие \: Активы — Запасы — Предоплаченные \: Расходы} {Текущие \: Обязательства} $$

                                    Вторая формула для расчета коэффициента быстрой ликвидности компании путем вычитания запасов, а также других предоплаченных активов из стоимости общих активов компании с делением ответа на стоимость общих текущих обязательств компании.

                                    Краткий анализ соотношений

                                    Любой бизнес должен иметь возможность своевременно оплачивать свои краткосрочные долги, расходы и другие счета, и это то, что позволит им поддерживать хорошие отношения с инвесторами.

                                    Кроме того, используя коэффициент быстрой ликвидности, инвесторы и кредиторы смогут определить, будет ли бизнес в хорошем финансовом положении для выплаты своих краткосрочных долгов. Компании, которые демонстрируют более высокий коэффициент быстрой ликвидности, с большей вероятностью получат инвестиции, потому что этот коэффициент покажет, что они в состоянии выполнить текущие обязательства, если им это необходимо, путем продажи ликвидных активов.

                                    Для компании с низким или уменьшающимся коэффициентом быстрой ликвидности это будет указывать на финансовые проблемы, а компания с низким коэффициентом не сможет полностью погасить текущие обязательства в краткосрочной перспективе, что является дополнительным риском для любого потенциального инвестора. .

                                    Как и многие другие финансовые коэффициенты, коэффициент кислотных испытаний лучше всего использовать для сравнения компаний аналогичного размера в одной отрасли. Это даст вам наиболее значимые результаты, потому что их потребности в капитале, вероятно, будут очень похожи.

                                    Иногда коэффициент быстрой ликвидности не дает точной оценки ликвидности компании. Предполагается, что компания может превратить оборотные активы в денежные средства для погашения текущих обязательств, но вам также потребуется оборотный капитал для ведения бизнеса, и это не учитывается в формуле.

                                    Еще одним ограничением коэффициента кислотного теста является то, что он не предоставляет информацию об уровне или сроках движения денежных средств, и они также очень важны при определении того, способна ли компания выполнить свои текущие обязательства при наступлении срока их погашения.

                                    Пример коэффициента быстрой ликвидности

                                    Роксана ведет успешный бизнес в электронной коммерции, продавая собственную линию одежды через Интернет. Она хочет увеличить производство и увеличить запасы, и для этого ей нужна ссуда. Банк просит у нее подробный баланс, чтобы они могли рассчитать коэффициент быстрой ликвидности компании.

                                    • Денежные средства: 20 000 долларов США
                                    • Дебиторская задолженность: 10 000 долларов США
                                    • Запасы: 10 000 долларов США
                                    • Инвестиции в акции: 2 000 долларов США
                                    • Текущие обязательства: 15 000 долларов США

                                    Давайте рассчитаем коэффициент быстрой ликвидности:

                                    $$ Quick \: Ratio = \ dfrac {\ $ 20 {,} 000 + \ $ 10 {,} 000 + \ $ 2 {,} 000} {\ $ 15 {,} 000} = 2.13 $$

                                    Коэффициент быстрой ликвидности 2,13 указывает на то, что компания Роксаны могла погасить свои долги или текущие обязательства, используя свои близкие активы, и при этом у нее все еще остались бы некоторые быстрые активы.

                                    Заключение по коэффициенту быстрой ликвидности

                                    При расчете коэффициента быстрой ликвидности или коэффициента кислотного теста для компании следует иметь в виду следующие моменты, чтобы быстро понять, что это такое, для чего он используется и как его использовать:

                                    • Быстрые активы — это оборотные активы, которые компания может конвертировать в денежные средства в краткосрочной перспективе (обычно в течение 90 дней)
                                    • Для расчета коэффициента быстрой ликвидности вы суммируете денежные средства, их эквиваленты, краткосрочные инвестиции и текущую дебиторскую задолженность, а затем делите ответ краткосрочными обязательствами
                                    • Вы также можете определить коэффициент, вычтя стоимость запасов и предоплаченных расходов из общих оборотных активов компании
                                    • Коэффициент можно использовать для измерения и сравнения способности компаний в той же отрасли к погасить свои краткосрочные долги, используя свои близкие активы

                                    Quick Ratio Calculator

                                    Вы можете использовать этот калькулятор для расчета коэффициента быстрой ликвидности компании путем ввода значений денежных средств и их эквивалентов, дебиторской задолженности, краткосрочных инвестиций и текущих обязательств.

                                    Если вы нашли этот контент полезным в своем исследовании, пожалуйста, сделайте нам большое одолжение и используйте приведенный ниже инструмент, чтобы убедиться, что вы правильно ссылаетесь на нас, где бы вы его ни использовали. Мы очень ценим вашу поддержку!

                                    Коэффициенты ликвидности | Безграничные финансы

                                    Коэффициент текущей ликвидности

                                    Коэффициент текущей ликвидности — это финансовый коэффициент, который измеряет, достаточно ли у фирмы ресурсов для выплаты своих долгов в течение следующих 12 месяцев.

                                    Цели обучения

                                    Используйте коэффициент текущей ликвидности компании для оценки ее краткосрочной финансовой устойчивости

                                    Основные выводы

                                    Ключевые моменты

                                    • Коэффициент ликвидности выражает способность компании погашать краткосрочных кредиторов из общей суммы денежных средств.Коэффициент ликвидности является результатом деления общей суммы денежных средств на краткосрочные займы.
                                    • Коэффициент текущей ликвидности — это финансовый коэффициент, который измеряет, достаточно ли у фирмы ресурсов для выплаты своих долгов в течение следующих 12 месяцев.
                                    • Коэффициент текущей ликвидности = текущие активы / текущие обязательства.
                                    • Приемлемые текущие коэффициенты варьируются от отрасли к отрасли и обычно составляют от 1,5 до 3 для здорового бизнеса.

                                    Ключевые термины

                                    • Управление оборотным капиталом : Решения, касающиеся оборотного капитала и краткосрочного финансирования, называются управлением оборотным капиталом [19].Сюда входит управление отношениями между краткосрочными активами фирмы и ее краткосрочными обязательствами.
                                    • Коэффициент текущей ликвидности : оборотные активы, разделенные на краткосрочные обязательства

                                    Коэффициент ликвидности

                                    Коэффициент ликвидности выражает способность компании погашать краткосрочных кредиторов из общей суммы денежных средств. Коэффициент ликвидности является результатом деления общей суммы денежных средств на краткосрочные займы. Он показывает, сколько раз краткосрочные обязательства покрывались денежными средствами.Если значение больше 1,00, это означает, что он полностью покрыт.

                                    Ликвидность : Высокая ликвидность означает, что компания имеет возможность выполнять свои краткосрочные обязательства.

                                    Коэффициент ликвидности может относиться к:

                                    • Резервные требования — постановление банка, устанавливающее минимальные резервы, которые должен иметь каждый банк.
                                    • Acid Test — коэффициент, используемый для определения ликвидности хозяйствующего субъекта.

                                    Формула имеет следующий вид:

                                    LR = ликвидные активы / краткосрочные обязательства

                                    Коэффициент текущей ликвидности

                                    Коэффициент текущей ликвидности — это финансовый коэффициент, который измеряет, достаточно ли у фирмы ресурсов для выплаты своих долгов в течение следующих 12 месяцев.Он сравнивает текущие активы фирмы с ее текущими обязательствами. Он выражается следующим образом:

                                    Коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы / текущие обязательства

                                    • Оборотный актив — это актив на балансе, который можно либо конвертировать в денежные средства, либо использовать для оплаты текущих обязательств в течение 12 месяцев. Типичные оборотные активы включают денежные средства, их эквиваленты, краткосрочные инвестиции, дебиторскую задолженность, товарно-материальные запасы и часть предоплаченных обязательств, которая будет выплачена в течение года.
                                    • Под краткосрочными обязательствами часто понимаются все обязательства предприятия, которые должны быть погашены денежными средствами в течение финансового года или операционного цикла данной фирмы, в зависимости от того, какой период длиннее.

                                    Коэффициент текущей ликвидности является показателем рыночной ликвидности фирмы и ее способности удовлетворить требования кредиторов. Приемлемые текущие коэффициенты варьируются от отрасли к отрасли и обычно составляют от 1,5 до 3 для здорового бизнеса. Если коэффициент текущей ликвидности компании находится в этом диапазоне, это обычно указывает на хорошую краткосрочную финансовую устойчивость. Если текущие обязательства превышают текущие активы (коэффициент текущей ликвидности ниже 1), то у компании могут возникнуть проблемы с выполнением своих краткосрочных обязательств.Если коэффициент текущей ликвидности слишком высок, то компания может неэффективно использовать свои оборотные активы или средства краткосрочного финансирования. Это также может указывать на проблемы в управлении оборотным капиталом. В такой ситуации компаниям следует рассмотреть возможность инвестирования избыточного капитала в среднесрочные и долгосрочные цели.

                                    Низкие значения текущих или быстрых коэффициентов (значения меньше 1) указывают на то, что у фирмы могут возникнуть трудности с выполнением текущих обязательств. Однако низкие значения не указывают на критическую проблему.Если у организации хорошие долгосрочные перспективы, она может брать займы под эти перспективы для выполнения текущих обязательств. Некоторые виды бизнеса обычно работают с коэффициентом текущей ликвидности меньше единицы. Например, если запасы оборачиваются намного быстрее, чем кредиторская задолженность, то коэффициент текущей ликвидности будет меньше единицы. Это может позволить фирме работать с низким коэффициентом текущей ликвидности.

                                    Если бы все остальные условия были равны, кредитор, который ожидает выплаты в течение следующих 12 месяцев, счел бы высокий коэффициент текущей ликвидности лучше, чем низкий коэффициент текущей ликвидности.Высокий коэффициент текущей ликвидности означает, что компания с большей вероятностью выполнит свои обязательства, срок погашения которых наступит в ближайшие 12 месяцев.

                                    Коэффициент краткости (коэффициент кислотного теста)

                                    Кислотный тест или коэффициент быстрой ликвидности измеряет способность компании использовать свои активы для немедленного погашения текущих обязательств.

                                    Цели обучения

                                    Рассчитать коэффициент быстрой ликвидности компании

                                    Основные выводы

                                    Ключевые моменты

                                    • Коэффициент быстрой ликвидности = (Денежные средства и их эквиваленты + Рыночные ценные бумаги + Дебиторская задолженность) / Текущие обязательства.
                                    • Коэффициент кислотного теста = (Текущие активы — Запасы) / Текущие обязательства.
                                    • В идеале коэффициент кислотного теста должен быть 1: 1 или выше, однако он сильно варьируется в зависимости от отрасли. В целом, чем выше коэффициент, тем выше ликвидность компании.

                                    Ключевые термины

                                    • Казначейские векселя : Казначейские векселя (или казначейские векселя) подлежат погашению в течение одного года или менее. Как и бескупонные облигации, по ним не выплачиваются проценты до погашения; вместо этого они продаются с дисконтом от номинальной стоимости для получения положительной доходности к погашению.

                                    Коэффициент быстрой ликвидности

                                    В финансах Acid-test (также известный как коэффициент быстрой ликвидности) измеряет способность компании использовать свои близкие к наличности или быстрые активы для немедленного погашения или погашения своих текущих обязательств. К быстрым активам относятся те оборотные активы, которые предположительно можно быстро конвертировать в наличные по стоимости, близкой к их балансовой стоимости. Компания с коэффициентом быстрой ликвидности менее 1 не может погасить свои текущие обязательства.

                                    Коэффициент быстрой ликвидности = (Денежные средства и их эквиваленты + Рыночные ценные бумаги + Дебиторская задолженность) / Текущие обязательства.

                                    Денежные средства и их эквиваленты являются наиболее ликвидными активами в составе активов баланса компании. Эквиваленты денежных средств — это активы, которые легко конвертируются в денежные средства, такие как авуары денежного рынка, краткосрочные государственные облигации или казначейские векселя, обращающиеся на рынке ценные бумаги и коммерческие ценные бумаги. Эквиваленты денежных средств отличаются от других инвестиций своим краткосрочным существованием. Срок их погашения составляет 3 месяца, тогда как краткосрочные инвестиции составляют 12 месяцев или меньше, а долгосрочные инвестиции — это любые инвестиции, срок погашения которых превышает 12 месяцев.Еще одно важное условие, которому должны соответствовать денежные эквиваленты, — это вложение не должно иметь значительного риска изменения стоимости. Таким образом, обыкновенные акции не могут считаться эквивалентом денежных средств, а привилегированные акции, приобретенные незадолго до даты их погашения, могут считаться эквивалентом денежных средств.

                                    Денежные средства : Денежные средства являются наиболее ликвидным активом в бизнесе.

                                    Коэффициент кислотного теста

                                    Кислотный тест часто относится к коэффициенту наличности, а не к коэффициенту быстрой ликвидности: Коэффициент кислотного теста = (Текущие активы — Запасы) / Текущие обязательства.

                                    Обратите внимание, что запасы исключаются из суммы активов в коэффициенте быстрой ликвидности, но включаются в коэффициент текущей ликвидности. Коэффициенты — это тесты на жизнеспособность хозяйствующих субъектов, но они не дают полной картины состояния бизнеса. Для бизнеса с большой дебиторской задолженностью, которая не будет оплачиваться в течение длительного периода (скажем, 120 дней), и существенными коммерческими расходами и кредиторской задолженностью, которые подлежат оплате немедленно, коэффициент быстрой ликвидности может выглядеть здоровым, когда у бизнеса фактически может закончиться наличность. Напротив, если бизнес договорился о быстрой оплате или наличных от клиентов и о длительных сроках от поставщиков, он может иметь очень низкий коэффициент быстрой ликвидности, но при этом быть очень здоровым.

                                    Коэффициент кислотного теста должен быть 1: 1 или выше, однако он сильно варьируется в зависимости от отрасли. Чем выше коэффициент, тем выше будет ликвидность компании (лучше сможет выполнять текущие обязательства за счет ликвидных активов).

                                    Формула

                                    , что это такое и как ее рассчитать

                                    Коэффициент быстрой ликвидности, также известный как коэффициент кислотной проверки, измеряет, достаточны ли текущие активы компании для покрытия ее текущих обязательств. Коэффициент быстрой ликвидности один к одному или выше указывает на то, что компания может выполнять свои текущие обязательства без продажи основных средств или запасов, что свидетельствует о положительном краткосрочном финансовом состоянии.

                                    Как работает коэффициент быстрой ликвидности

                                    Коэффициент быстрой ликвидности — это коэффициент ликвидности, такой как коэффициент текущей ликвидности и коэффициент наличности, используемый для измерения краткосрочного финансового состояния компании путем сравнения ее оборотных активов с текущими обязательствами. Заинтересованные стороны компании, а также инвесторы и кредиторы используют коэффициент быстрой ликвидности, чтобы определить, может ли компания выполнить текущие краткосрочные обязательства без продажи основных средств или ликвидации запасов.

                                    Формула коэффициента быстрой ликвидности

                                    Формула коэффициента быстрой ликвидности берет текущие активы компании, исключая запасы, и делит их на текущие обязательства.Текущие активы включают ликвидные активы, такие как денежные средства и их эквиваленты, в то время как краткосрочные обязательства включают краткосрочные обязательства, такие как начисленные компенсации и налоги на заработную плату.

                                    Формула коэффициента быстрой ликвидности:

                                    Коэффициент быстрой ликвидности = Денежные средства + Денежные эквиваленты + Рыночные ценные бумаги + Дебиторская задолженность (A / R) / Текущие обязательства

                                    Оборотные активы

                                    Оборотные активы включают любые балансовые активы, конвертируемые в денежные средства в течение 90 дней. Ликвидные активы включают денежные средства и их эквиваленты.A / R и рыночные ценные бумаги считаются оборотными активами, поскольку обычно считается, что они могут быть конвертированы в денежные средства в течение 90 дней.

                                    Некоторые примеры оборотных активов:

                                    • Денежные средства: Денежные средства включают средства, хранящиеся на текущих счетах, сберегательных счетах, любые монеты или валюта, мелкую наличность, а также любые денежные переводы и банковские тратты.
                                    • Эквиваленты денежных средств: Эквиваленты денежных средств высоколиквидные краткосрочные инвестиционные ценные бумаги, включая казначейские векселя, фонды денежного рынка, краткосрочные государственные облигации, коммерческие бумаги и ценные бумаги.
                                    • A / R : A / R включают неоплаченные счета компании или деньги, которые компания еще не получила от клиентов в обмен на поставленные товары или услуги. A / R обычно подлежат оплате в течение 90 дней, что делает их легко конвертируемыми в наличные.

                                    Что не входит в оборотные активы

                                    Любые активы, которые обычно не конвертируются в наличные в течение 90 дней, исключаются из оборотных активов и, следовательно, не влияют на коэффициент быстрой ликвидности компании. Это включает в себя запасы, поскольку предполагается, что будет сложно продать все запасы в течение 90 дней без дисконтирования и, возможно, продажи с убытком.Все другие исключенные активы считаются основными активами, включая любые активы, которые не продаются или не потребляются иным образом бизнесом в ходе обычных операций, такие как основные средства и транспортные средства.

                                    Некоторые примеры активов, не включенных в оборотные активы:

                                    • Имущество: Имущество включает любые здания, землю или другое недвижимое имущество, находящееся в собственности компании.
                                    • Оборудование: Оборудование включает в себя любое оборудование, технологию, такую ​​как компьютеры и серверы, и другое оборудование, не входящее в инвентарь компании.
                                    • Транспортные средства: Транспортные средства — это любые легковые, грузовые или другие зарегистрированные транспортные средства, принадлежащие компании и не считающиеся частью ее инвентаря.

                                    Краткосрочные обязательства

                                    Краткосрочные обязательства включают все краткосрочные финансовые обязательства, которые компания должна выплатить немедленно или в течение одного года. Сюда входят такие обязательства, как краткосрочные ссуды, текущие сроки погашения долгосрочной задолженности, кредиторская задолженность (A / P), фонд заработной платы и налоги.

                                    Вот некоторые примеры краткосрочных обязательств:

                                    • A / P : A / P — любые обязательства по выплате краткосрочной задолженности кредиторам, продавцам и поставщикам.
                                    • Налоги: Налоги включают налоги с продаж, налоги на прибыль и налоги на заработную плату.
                                    • Заработная плата: Заработная плата включает любую заработную плату, причитающуюся сотрудникам, включая оклады, заработную плату, бонусы и комиссионные.
                                    • Ссуды: Примерами краткосрочных обязательств по ссудам являются любые краткосрочные ссуды или текущие сроки погашения долгосрочной задолженности.

                                    Что не входит в состав краткосрочных обязательств

                                    Любые долгосрочные финансовые обязательства, которые не подлежат оплате в течение одного года, исключаются из текущих обязательств, например, долгосрочная задолженность, такая как ссуды на коммерческую недвижимость, ссуды Управления малого бизнеса (SBA) и большинство ссуд на консолидацию корпоративной задолженности.

                                    Как интерпретировать результаты коэффициента быстрой ликвидности

                                    В целом, чем выше коэффициент быстрой ликвидности, тем выше вероятность того, что компания сможет покрыть свои краткосрочные обязательства. Отношение более чем один к одному показывает, что компания имеет достаточные оборотные активы для покрытия 100% своих текущих обязательств, тогда как соотношение меньше чем один к одному указывает, что компания не сможет выполнить свои текущие обязательства без увеличения продаж. , продажа основных средств или запасов или привлечение капитала каким-либо другим способом.

                                    Что такое хороший коэффициент быстрой ликвидности?

                                    Наличие у компании сильного коэффициента быстрой ликвидности зависит от типа бизнеса и отрасли. Кроме того, коэффициент быстрой ликвидности компании подлежит постоянным корректировкам, поскольку текущие активы, такие как наличные денежные средства, и текущие обязательства, такие как краткосрочная задолженность и фонд заработной платы, будут варьироваться. В результате многие компании стараются поддерживать свой коэффициент быстрой ликвидности в определенном диапазоне, а не на определенном уровне.

                                    Обычно считается, что желательно иметь коэффициент быстрой ликвидности по крайней мере один к одному, а идеальная цель для коэффициента быстрой ликвидности компании находится где-то между 1.2-к-1 и 2-к-1. Значение ниже единицы указывает на то, что у компании возникнут трудности с выполнением текущих обязательств, в то время как значение выше двух может указывать на то, что компания не инвестирует свои текущие активы агрессивно.

                                    Почему важен коэффициент быстрой ликвидности

                                    Коэффициент быстрой ликвидности дает консервативный обзор финансового благополучия компании и помогает инвесторам, кредиторам и заинтересованным сторонам компании быстро определить ее способность выполнять краткосрочные обязательства. Финансовые учреждения часто измеряют коэффициент быстрой ликвидности компании при определении того, предоставлять ли кредит, в то время как инвесторы могут использовать его, чтобы определить, вкладывать ли капитал, а также сколько вкладывать.

                                    Как предприятия, так и банкиры считают коэффициент быстрой ликвидности важным инструментом для измерения финансового благополучия компании, и он также обычно используется корпоративными финансовыми специалистами, а также инвестиционными аналитиками для оценки состояния публичных компаний. Малые предприятия также могут извлечь выгоду из использования коэффициента быстрой ликвидности, а также других коэффициентов ликвидности для оценки финансового состояния.

                                    Примеры других показателей ликвидности

                                    Всегда рекомендуется использовать несколько коэффициентов для понимания текущего состояния бизнеса.Владельцы малого бизнеса также должны учитывать коэффициент текущей ликвидности и коэффициент наличности, поскольку оба они являются популярными альтернативами и работают вместе с коэффициентом быстрой ликвидности.

                                    Коэффициент быстрой ликвидности против коэффициента текущей ликвидности

                                    Коэффициент текущей ликвидности, иногда известный как коэффициент оборотного капитала, является популярной альтернативой коэффициенту быстрой ликвидности. Эти два коэффициента различаются в первую очередь определением оборотных активов. Оборотными активами обычно являются любые активы, которые могут быть конвертированы в денежные средства в течение одного года, как определяется коэффициент текущей ликвидности.

                                    Коэффициент быстрой ликвидности учитывает в качестве оборотных активов только те, которые могут быть конвертированы в наличные примерно за 90 дней, и, в частности, исключает запасы. Распространенная критика коэффициента текущей ликвидности заключается в том, что он может недооценивать сложность преобразования запасов в наличные без продажи запасов по цене ниже рыночной, что потенциально может принести убытки.

                                    Соотношение быстрой ликвидности и денежной наличности

                                    Коэффициент денежной наличности — это еще один коэффициент ликвидности, который обычно используется для оценки краткосрочного финансового состояния компании путем сравнения ее оборотных активов с текущими обязательствами.Он считается наиболее консервативным из подобных коэффициентов, поскольку исключает как запасы, так и A / R из текущих активов.

                                    Коэффициент денежной наличности основан на предположении, что и инвентаризация, и A / R могут быть трудными для сбора и не должны считаться ликвидными активами, поскольку это может искусственно завышать способность компании выполнять свои долговые обязательства в краткосрочной перспективе. . Иногда его критикуют из-за консервативного измерения стабильности и не учитывают предприятия, которые эффективно продают через складские запасы и собирают по A / R.

                                    Плюсы и минусы использования коэффициента быстрой ликвидности

                                    Коэффициент быстрой ликвидности — это один из нескольких коэффициентов ликвидности и всего лишь один из способов измерения краткосрочного финансового состояния компании. Среди его плюсов — простота и консервативный подход. Среди его недостатков, он не может предоставить точную информацию о сроках движения денежных средств, а также может неправильно учитывать значения A / R.

                                    Плюсы коэффициента быстрой ликвидности

                                    • Простота: Коэффициент быстрой ликвидности помогает компании понять уровень своей ликвидности, помогая оценить краткосрочную финансовую устойчивость своего бизнеса.
                                    • Консервативный подход: Поскольку запасы не включены в коэффициент быстрой ликвидности, он считается консервативным методом измерения ликвидности компании по сравнению с коэффициентом текущей ликвидности.

                                    Минусы коэффициента быстрой ликвидности

                                    • Сроки денежных потоков: Коэффициент быстрой ликвидности не дает точной информации о сроках денежных потоков.
                                    • A / R: Коэффициент быстрой ликвидности предполагает, что A / R компании можно легко получить в любое время, что всегда так.Кроме того, стоимость A / R может быть ниже балансовой стоимости из-за скидок за досрочную оплату и других договоренностей.

                                    Хотя кислотный тест может быть отличным инструментом для компаний, пытающихся оценить свое краткосрочное здоровье, а также для инвесторов, кредиторов и других сторон из-за его недостатков, использование коэффициента на отдельной основе может оказаться недостаточным для анализа. точная позиция ликвидности компании.

                                    Как улучшить коэффициент быстрой ликвидности

                                    Компания с более высоким коэффициентом быстрой ликвидности считается более финансово стабильной, чем компания с более низким коэффициентом быстрой ликвидности.Коэффициент быстрой ликвидности, превышающий единицу, считается «здоровым». Наличие здорового коэффициента быстрой ликвидности важно как для самих компаний, так и для их кредиторов, кредиторов, инвесторов, капиталистов и других заинтересованных сторон. Компании всегда должны правильно управлять своим коэффициентом быстрой ликвидности.

                                    Три наиболее распространенных способа улучшить коэффициент быстрой ликвидности — это увеличить объем продаж и оборачиваемости запасов, сократить период сбора счетов и как можно раньше погасить обязательства.

                                    1. Увеличение оборота продаж и запасов

                                    Один из наиболее распространенных методов улучшения показателей ликвидности — увеличение продаж.Такие методы, как дисконтирование, усиление маркетинга и стимулирование продаж, можно использовать для увеличения продаж, что, в свою очередь, увеличит оборот товарных запасов. Как обсуждалось ранее, запасы исключаются из расчета коэффициента быстрой ликвидности. Это означает, что для того, чтобы запасы стали более ликвидными активами, их необходимо сначала конвертировать в наличные, активно продавая их.

                                    2. Улучшение периода сбора счетов

                                    Сокращение периода сбора A / R имеет прямое и положительное влияние на коэффициент быстрой ликвидности компании.Если период сбора короче, это может помочь увеличить входящий денежный поток компании. Также снижается вероятность столкнуться с долгосрочными дебиторами, липкими дебиторами и безнадежными долгами. Установка четких условий счета-фактуры в начале любой транзакции, а также активные усилия по сбору платежей напрямую повлияют на коэффициент быстрой ликвидности компании.

                                    3. Выплата обязательств как можно раньше

                                    Контроль над обязательствами компании имеет важное значение для повышения коэффициента быстрой ликвидности.Текущие обязательства являются знаменателем коэффициента быстрой ликвидности, и их поддержание на низком уровне улучшит положение вашего бизнеса. Это может быть достигнуто за счет более быстрой выплаты кредитов кредиторам, когда это возможно, и сокращения сроков погашения бизнес-кредитов.

                                    Итог

                                    Хотя коэффициент быстрой ликвидности не дает наиболее точного представления об общем финансовом состоянии компании, он может помочь определить краткосрочное финансовое положение компании. Он измеряет, достаточно ли текущих активов компании для покрытия ее краткосрочных финансовых обязательств.Поэтому важно отслеживать коэффициент быстрой ликвидности и следить за тем, чтобы ваши финансы находились под контролем.

                                    Коэффициент быстрой ликвидности

                                    | Формула и определение

                                    Определение коэффициента быстрой ликвидности

                                    Коэффициент быстрой ликвидности (также известный как коэффициент кислотного теста) дает представление о том, насколько хорошо компания может выполнять свои краткосрочные обязательства. Как и в химии, кислотный тест дает быстрые результаты, показывая, насколько быстро компания может конвертировать краткосрочные активы в выплату краткосрочных обязательств. По сути, это показатель ликвидности компании.

                                    Что такое хороший коэффициент быстрой ликвидности?

                                    После расчета коэффициента быстрой ликвидности вы можете определить:

                                    • Способна ли компания выполнять свои краткосрочные обязательства, конвертируя свои краткосрочные активы в денежные средства.

                                    • Компания может выполнять свои обязательства без продажи запасов.

                                    • Компания имеет чрезмерную долю заемных средств.

                                    Коэффициент быстрой ликвидности представляет собой сумму краткосрочных рыночных активов, доступных для покрытия краткосрочных обязательств, а коэффициент хорошей быстрой ликвидности составляет 1 или выше.Чем больше это число, тем больше у компании ликвидных активов для покрытия своих краткосрочных обязательств и долгов.

                                    Число меньше 1 может означать, что у компании недостаточно ликвидных активов для покрытия текущих обязательств.

                                    Формула коэффициента быстрой ликвидности

                                    Существует два способа расчета коэффициента быстрой ликвидности:

                                    Формула коэффициента быстрой ликвидности 1

                                    Денежные средства + рыночные ценные бумаги + дебиторская задолженность

                                    Краткосрочные обязательства

                                    OR

                                    Формула коэффициента быстрой ликвидности 2

                                    Текущие активы — Товарно-материальные запасы

                                    Краткосрочные обязательства

                                    Формула 1 включает только наиболее ликвидные оборотные активы.Формула 2 считает все активы, кроме запасов, ликвидными. Однако некоторые из них (например, предоплаченные расходы), возможно, не удастся превратить в наличные для покрытия обязательств.

                                    Почему запасы не включены в формулу коэффициента быстрой ликвидности?

                                    Коэффициент быстрой ликвидности не включает запасы, потому что это неликвидный актив (или актив, который можно быстро и легко конвертировать в наличные). Оборот товарных запасов требует значительных затрат времени и усилий. Их нельзя конвертировать в наличные так же быстро, как, скажем, рыночные ценные бумаги или дебиторскую задолженность.

                                    Как рассчитать коэффициент быстрой ликвидности

                                    Во-первых, посмотрите на баланс компании и найдите числа, указанные для наличных денежных средств, рыночных ценных бумаг, дебиторской задолженности и текущих обязательств. Сложите эти активы, чтобы найти числитель, затем используйте число в балансе для текущих обязательств в качестве знаменателя. Разделите, чтобы найти коэффициент быстрой ликвидности.

                                    Или просто используйте сумму текущих активов и вычтите запасы, чтобы найти числитель. Затем используйте в качестве знаменателя число текущих обязательств в балансе.

                                    Плюсы и минусы коэффициента быстрой ликвидности

                                    Преимущество использования коэффициента быстрой ликвидности состоит в том, что это очень консервативный показатель.

                                    Коэффициент быстрой ликвидности также легко вычислить практически для любой компании. Если у вас есть баланс, вы можете легко подставить числа в формулу и найти это число за секунды.

                                    С другой стороны, быстрые коэффициенты не учитывают тот факт, что компания — особенно во время экономического спада — может испытывать трудности со взысканием своей дебиторской задолженности.

                                    Ограничения коэффициента быстрой ликвидности

                                    Несмотря на то, что это простой и популярный показатель для оценки текущего финансового состояния компании, существуют ограничения для быстрого анализа коэффициента.

                                    Может сравнивать только коэффициенты в рамках отрасли

                                    При использовании коэффициента быстрой ликвидности для сравнения между компаниями важно сравнивать коэффициенты между компаниями в одной отрасли, а не между отраслями. Это связано с тем, что в некоторых отраслях могут быть более длительные циклы возврата кредита, чем в других, что, например, влияет на дебиторскую задолженность.

                                    Коэффициент быстрой ликвидности — это простой и быстрый расчет, который дает полезное представление о способности компании погашать свои краткосрочные обязательства. Однако важно помнить, что для точной оценки финансового состояния компании потребуются более подробные расчеты.

                                    Коэффициент быстрой ликвидности Определение | Bankrate.com

                                    Что такое коэффициент быстрой ликвидности?

                                    Коэффициент быстрой ликвидности, также известный как коэффициент кислотной проверки, измеряет способность компании погасить все свои непогашенные обязательства при наступлении срока их погашения только активами, которые можно быстро конвертировать в наличные.К ним относятся денежные средства, их эквиваленты, рыночные ценные бумаги, краткосрочные инвестиции и текущая дебиторская задолженность.

                                    Более подробное определение

                                    Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается путем деления суммы денежных средств и их эквивалентов, краткосрочных инвестиций и дебиторской задолженности на текущие обязательства компании. Эти высоколиквидные вложения также называются быстрыми активами.

                                    Если у компании коэффициент быстрой ликвидности менее 1, у нее нет ликвидных активов для погашения текущих обязательств, и к ней следует относиться с осторожностью.Если коэффициент быстрой ликвидности намного ниже, чем коэффициент текущей ликвидности, это означает, что оборотные активы сильно зависят от запасов. Коэффициент быстрой ликвидности более консервативен, чем коэффициент текущей ликвидности, поскольку он исключает запасы из оборотных активов.

                                    Поскольку большинство компаний используют свои долгосрочные активы для получения дохода, их продажа не только серьезно вредит компании, но также показывает потенциальным инвесторам, что текущие операции не приносят достаточной прибыли для погашения текущих обязательств.

                                    Когда компания имеет коэффициент быстрой ликвидности, равный 1, ее быстрые активы равны ее оборотным активам.Это также указывает на то, что компания может погасить свои текущие долги, не продавая свои долгосрочные активы. Если у компании коэффициент быстрой ликвидности выше 1, это означает, что у нее больше быстрых активов, чем текущих обязательств.

                                    По мере увеличения коэффициента быстрой ликвидности увеличивается и ликвидность компании. При необходимости дополнительные активы можно быстро конвертировать в наличные. Это хороший знак для инвесторов и еще лучший знак для кредиторов, поскольку он гарантирует им, что они будут погашены вовремя.

                                    Однако очень высокое соотношение — не всегда хорошо.Это может означать, что денежные средства накапливаются, но остаются в стагнации, а не реинвестируются, выплачиваются инвесторам или иным образом используются для продуктивной работы. Некоторые технологические компании генерируют огромные доходы и поэтому имеют быстрые коэффициенты до 7 или 8. Эти компании вызывают критику со стороны инвесторов-активистов, которые предпочитают, чтобы акционеры получали процент от дохода.

                                    Ищете подходящий счет на денежном рынке для своего бизнеса? Ознакомьтесь со списком лучших счетов денежного рынка в рейтинге Bankrate.

                                    Пример коэффициента быстрой ликвидности

                                    Коэффициент быстрой ликвидности компании можно рассчитать с помощью ее баланса. Cogswell Cogs подает заявку на ссуду для расширения своей деятельности, и банк запрашивает подробный баланс, чтобы он мог рассчитать коэффициент быстрой ликвидности для компании. Баланс компании Cogswell Cogs включает следующие счета:

                                    • Денежные средства и их эквиваленты: 15 000 долларов США
                                    • Дебиторская задолженность: 10 000 долл. США
                                    • Запасы: 3000 долларов США
                                    • Инвестиции в акции: 2000 долларов
                                    • Предоплата налогов: 600 долларов США
                                    долларов США
                                    • Краткосрочные обязательства: 20 000 долларов США

                                    Банк рассчитывает коэффициент быстрой ликвидности компании следующим образом:

                                    Денежные средства и их эквиваленты (15 тыс.