Разное

Частные инвестиционные фонды: Фонд Прямых Инвестиций

01.08.2021

Содержание

Частный инвестиционный фонд – Финансовая энциклопедия

Что такое Частный инвестиционный фонд?

Частный инвестиционный фонд – это инвестиционная компания, которая не привлекает капитал у розничных инвесторов или широкой публики. Члены частной инвестиционной компании обычно обладают глубокими знаниями в отрасли, а также в сфере инвестиций в другие места. Чтобы классифицироваться как частный фонд, фонд должен соответствовать одному из исключений, изложенных в Законе об инвестиционных компаниях 1940 года . В 3C1 или 3C7 исключения в рамках закона часто используется для создания фонда в качестве частного инвестиционного фонда. Сохранение статуса частного инвестиционного фонда является преимуществом, поскольку нормативные и юридические требования намного ниже, чем те, которые требуются для фондов, которые торгуются на открытом рынке.

Ключевые моменты

  • Частные инвестиционные фонды – это те фонды, которые не привлекают государственных инвестиций.
  • Частные фонды классифицируются как таковые в соответствии с исключениями, предусмотренными в Законе об инвестиционных компаниях 1940 года.
  • Хедж-фонды и фонды прямых инвестиций – два наиболее распространенных типа частных инвестиционных фондов.

Что такое частный инвестиционный фонд

Ожидается, что частные фонды будут соответствовать определенным критериям для сохранения своего статуса. Как правило, требования ограничивают как количество, так и тип инвесторов, которые могут владеть акциями фонда. В США, согласно вышеупомянутому Закону об инвестиционных компаниях 1940 года, фонд 3C1 может иметь до 100 аккредитованных инвесторов , а фонд 3C7 может иметь мягкий лимит примерно в 2000 квалифицированных инвесторов. И определение квалифицированного, и аккредитованного инвестора сопровождается индивидуальными тестами на благосостояние. Аккредитованные инвесторы должны иметь чистую стоимость более 1 миллиона долларов без учета их основного места жительства и / или 200 000 долларов годового дохода для физического лица и 300 000 долларов для пары. Квалифицированные инвесторы должны владеть активами, превышающими 5 миллионов долларов.

Почему фонды остаются приватными

Частный инвестиционный фонд может остаться частным по ряду причин. Как уже упоминалось, правила для частных инвестиционных фондов гораздо более жесткие, чем для государственных. Частные инвестиционные фонды имеют больше свободы в том, как они справляются со всем, от отчетности до погашения . Это позволяет частным инвестиционным фондам анализировать неликвидные инвестиции, которых государственный фонд будет избегать из-за трудностей регулярной оценки и ликвидации в случае увеличения погашения. Многие хедж-фонды являются частными инвестиционными фондами, поэтому они могут продолжать использовать агрессивные торговые стратегии, которых менеджер государственного фонда избегал бы из-за возможности судебных исков против инвесторов в результате необоснованного принятия риска. Что наиболее важно, отсутствует публичная отчетность по позициям частных инвестиционных фондов, что позволяет им не опускать руки на рынок и не подрывать прибыльность скрытно созданной позиции.

Помимо инвестиционной гибкости, частные инвестиционные фонды могут быть предпочтительным инструментом для управления значительным семейным богатством. Чрезвычайно богатые семьи могут создавать частные инвестиционные фонды, чтобы вкладывать богатство вместе с членами семьи в качестве акционеров. Часто компания выступает в качестве начальной структуры для этого соглашения, и ее перепрофилируют для создания подразделения капитальных вложений за счет прибыли бизнеса. В этом случае семья не хочет и не нуждается во внешнем капитале, поэтому нет стимула делать фонд публичным.

#Ч

Лабуан: частный фонд

Наши услуги

Получите предварительную консультацию по открытию инвестиционного фонда

Мы регистрируем частные фонды в Лабуане и помогаем клиентам в обслуживании и сопровождении инвестиционных и финансовых структур от уровня обсуждения идеи до запуска проекта и найма персонала. Обычно мы начинаем работу с клиентом с вводной консультации об общих принципах регистрации и выбора правильной юрисдикции для учреждения фонда. Следующим этапом мы подготавливаем правовое заключение (Legal Opinion) по функционированию фонда и составляем дорожную карту для регистрационных процедур. Подготовительные процедуры перед переходом непосредственно к регистрации обычно занимают от 3 до 6 недель.

Основные моменты о фондах в Лабуане

Деятельность фондов коллективного инвестирования в Лабуане в основном регулируется в соответствии с Законом Лабуана 2010 года «О финансовых услугах и ценных бумагах» (Labuan Financial Services and Securities Act, 2010, LFSSA) и Законом 2010 года «Об исламских финансовых услугах и ценных бумагах» (Labuan Islamic Financial Services and Securities Act 2010, LIFSSA).

Фонд коллективного инвестирования в Лабуане может быть создан с использованием различных гибких структур, таких как партнерство, компания, компания с разделенными портфелями, объединение или паевый фонд; такой фонд может быть в любой признанной юрисдикции, которая является членом Международной организации Комиссии по ценным бумагам.

Частные фонды в Лабуане — это фонды коллективного инвестирования, которые наделяются статусом частного фонда в соответствии с положениями, принятыми согласно Закону Лабуана 2010 года «О финансовых услугах и ценных бумагах» и чьи ценные бумаги принадлежат:

  • не более 50 инвесторам, при этом первоначальная инвестиция каждого из таких инвесторов составляет не менее 250 000 малайских ринггитов или другую сумму, которая может быть определена Управлением Лабуана по финансовым услугам, или эквивалент в любой иностранной валюте; или
  • любому количеству инвесторов, при этом первоначальные инвестиции каждого из таких инвесторов составляют не менее 500 000 малайских ринггитов или другую сумму, которая может быть определена Управлением Лабуана по финансовым услугам, или эквивалент в любой иностранной валюте; или

Частный фонд письменно уведомляет Управление Лабуана по финансовым услугам о сфере своей деятельности и характере бизнеса. Уведомление должно сопровождаться информационным меморандумом или другим документом об эмиссии и должно быть подано через организацию, имеющую лицензию в Лабуане. Информационный меморандум или такой другой документ об эмиссии будет считаться проспектом эмиссии, и подлежит уплате сбор за подачу в размере 2000 MYR (480 USD).

Юридические требования

Требования

Описание

Общие сведения

  

Допустимая форма юридического лица

Партнерство,  компания, компания с разделенными портфелями (РСС), объединение или паевый фонд

Сбор за подачу заявки

480 USD

Годовой лицензионный сбор

480 USD

Физический офис

Не требуется

Уставный капитал

  

Минимальная подписка

250 000 MYR (60 000 USD)

Минимальное количество инвесторов

50

Требования к директорам

  

Минимальное количество

2

Корпоративное управление

Допускается

Местный директор

Не требуется

Требования к акционерам

  

Минимальное количество

2

Акционер — юридическое лицо

Допускается

Местный акционер

Не требуется

Поставщики услуг

  

Ответственный хранитель

Требуется

Распорядитель фонда / Инвестиционный менеджер

Требуется

Управляющий фондом

Требуется

Аудиторы

Требуются

Режим налогообложения фондов в Лабуане

  • Налог минимум 3% на прибыль или фиксированная ставка 20 000 MYR.
  • Отсутствие налога на репатриацию дохода при распределении инвесторам
  • Отсутствие гербового сбора за передачу акций

Отличительные преимущества лицензии

  • Быстрый процесс лицензирования
  • Благоприятная налоговая среда
  • Относительно дружественные нормативные требования

Чем мы можем помочь?

Компания Niemands Legal оказывает полноценную юридическую поддержку при регистрации и сопровождении специализированных инвестиционных фондов Лабуана, а также мы подготавливаем юридические заключения по вопросам российского и малазийского права, касающихся деятельности фондов коллективных инвестиций. Мы имеем устоявшиеся партнерские отношения с десятками профессиональных участников рынка инвестиционных фондов в Малайзии, что позволяет нам использовать передовой опыт зарубежных практик при решении текущих вопросов наших клиентов. Мы будем рады, если вы свяжетесь с нами по вопросам регистрации вашего инвестиционного фонда в Лабуане и доверите нам реализацию вашей задачи.

Инвестиционный фонд: создание и типы

На данный момент в России развит рыночный строй экономики. Она основана на принципах предпринимательства, доступных каждому человеку, и разнообразии форм частнойсобственности.

Одной из форм экономической деятельности, которая является крайне распространенной в странах с рыночным типом экономики, является вложение собственных или кредитных средств в какой-либо проект с целью получения прибыли. Одним из способов осуществления инвестирования являются вклады в инвестиционный фонд.

Инвестирование – достаточно новая для нашей страны разновидность экономической деятельности. В принципе, можно заниматься вложением денег во что-то не имея каких-то особых финансовых познаний, однако желательно разобраться в тематике и приобрести базовые знания в экономической сфере. Их можно получить посредством самостоятельного изучения учебников, составленных известными людьми, или записавшись на специальные курсы.

Содержание статьи

Инвестиционный фонд: общее понятие и принцип работы

Инвестиционный фонд – это один из видов институтов, совершающий вклады путем формирования общего инвестиционного капитала, где средства участников объединяются и аккумулируются.

Наиболее популярным в России является «МН Фонд». Ключевые моменты, которые позволяют отличить ее от других форм:

  • коллективное право собственности на инвестиции, при этом они аккумулируются от всех участников учреждения;
  • наличие компании-управленца, которая управляет этими денежными средствами.

Общий объем денежных средств инвестиционного учреждения, который будет использоваться для инвестирования, формируют частные и юридические лица. Понятное дело, что не все они являются асами в специфике проведения вкладов в ту или иную отрасль.

Именно для этого и нужна компания-управленец – на основе доверительного управления она разрабатывает стратегию проведения инвестирования.

При этом учитываются не только все риски, связанные с проведением вкладов (общие и частные), но и особенности той области экономики, в которой будут осуществляться вложения денежных средств. На основе проведенного анализа компания уже и проводит создание инвестиционного плана – алгоритма вложения денежных средств фонда.

Читайте так же про инвестиции и фонды открытого типа. 

Основные типы инвестиционных учреждений

В современной экономике различают такие типы инвестиционных фондов:

  • Паевой инвестиционный фонд. В данном случае общее имущество, принадлежащее организации, распределяют между инвесторами в виде паев –ценныхбумаг,которые утверждают право инвестора на собственность части денежных средств. Целью этой организации является получение дохода от активов, собранных из вложений всех ее участников;
  • Инвестиционный фонд России. Это организация государственного типа выступает в роли софинансиста для каких-то проектов;
  • Фонд взаимных инвестиций. Акции этой организации также распределены между ее участниками, однако тут особенностью является количество вкладчиков. За счет дешевизны акций этот вид организаций обеспечивает себе постоянный приток мелких инвесторов. Вкладывать небольшие объемы денежных средств в такой фонд логично, так как риски потерять их снижаются из-за огромного количества вкладчиков;
  • Хэдж-фонды. У нас в стране они не распространены, большей популярности добились в Америке. Работа этой организации направлена на максимальную прибыль от инвестирования. Хэдж-фонды практически не ограничиваются нормативно-правовыми базами. Характеризуются значительными суммами вкладов. Аналогом в России с некоторой натяжкой можно назвать ОФБУ – разновидность паевых инвестиционных организаций;
  • Фонд, ведущий торги на бирже (в оригинале ETF). Это организация, обладающая всеми характерными признаками инвестиционных фондов с некоторой особенностью – ее акции вращаются на бирже ценных бумаг. Цена этих акций может изменяться в связи с изменением активности торговцев;
  • Чековый инвестиционный фонд – тип экономического учреждения, характерный для Российской Федерации. Был создан в период перехода от плановой экономики к рыночной. Для этого времени был характерен ваучерный вид приватизации. Это значит, что собственность государства переходила в частную на основе долевого деления. Одна такая доля является ваучером. Такие ваучеры распространялись по-разному. В зависимости от того, что переходило в собственность, их можно было купить или получить бесплатно. Собственно, для профессионального управления совокупностью этих ваучеров и была создана данная организация в 1992 году.

Основные типы инвестиционных фондов в Российской Федерации могут немного отличаться от таковых в другой стране. Например, как уже было сказано, в нашем государстве не распространены хэдж-фонды. Но при этом только у нас имеется ЧИФ.

Особенности инвестирования в акционерные фонды

Акционерами фондов могут быть не только резиденты Российской Федерации, но и инвесторы из других стран, например, Китая, Украины, Японии, стран Евросоюза и т. д. Контакты между странами в этом плане означают желание жителей и юридических фирм других стран вложить деньги в экономику России, что косвенно подтверждает ее инвестиционную привлекательность.

Резидентом какой бы страны не был инвестор, соучастником инвестиционного фонда он может стать только в том случае, если приобретет его акции. В зависимости от сферы инвестирования, а также объемов сбережений, которыми располагает вкладчик, нужно выбирать тип инвестиционного фонда.

Чем являются инвестиционные компании.

Частные инвестиционные фонды в Китае и офшорах

Компания Charltons имеет большой опыт предоставления юридических услуг по вопросам структурирования, маркетинга, регулирования и функционирования частных инвестиционных фондов, в том числе офшорных и китайских фондов, во многих регионах по всему миру. Нашей целью является предоставление в кратчайшие сроки интегрированных, комплексных, гибких и инновационных решений по вопросам фондов.

Специалисты Charltons оказывают юридическую поддержку спонсорам фондов, консультантам и инвесторам по вопросам структуры фонда, формирования, маркетинга, лицензирования, по транзакционным вопросам и вопросам управления фондами. Наша компания занимается развитием фондов и инвестиционных проектов для увеличения возможностей роста фонда и юридической гибкости в рамках соответствующих нормативно-правовых режимов. Charltons предлагает также эффективные и практические шаги и процедуры по управлению фондами и соблюдению текущих обязательств и требований соответствующих юрисдикций их формирования.

Charltons имеет значительный опыт во многих секторах экономики, связанных с инвестиционным менеджментом. Благодаря нашим знаниям в области корпоративных финансов, ценных бумаг, управления инвестициями, финансовых услуг, регулирования и право применения, Charltons в любой момент может предоставить юридическую консультацию по конкретному запросу для удовлетворения потребностей текущих и будущих инвестиционных проектов наших клиентов.

Фонды, структурированием которых занималась наша компания, включают товарищества с ограниченной ответственностью и несанкционированные паевые фонды, а также инвестиционные компании открытого и закрытого типов с привлечением инвестиций в различных отраслях промышленности. Для уже созданных фондов компания Charltons предоставляет рекомендации по транзакционным и регуляторным аспектам приема новых инвесторов и новых инвестиций. Наша компания сотрудничает с различными профессиональными участниками инвестиционных процессов, в том числе управляющими фондами, кастодианами, юридическими советниками по офшорным вопросам и консультантами по правовым аспектам в Китае.

Основными направлениями, по которым Charltons предоставляет консультации являются:

  • создание гибкой структуры фонда, разрешенной системой нормативного регулирования
  • предоставление консультаций по вопросам соответствующих лицензионных и маркетинговых требований, регулирующих предложение инвестиционных продуктов в Гонконге
  • предоставление консультаций по вопросам основных условий предлагаемой структуры фонда
  • взаимодействие с регулирующими органами время от времени по вопросам предложений инвестиционных продуктов в Гонконге
  • координация профессиональных участников инвестиционных процессов в Гонконге и других юрисдикциях

КАК ВЫБРАТЬ ЛУЧШИЙ ВАРИАНТ ДЛЯ ОТКРЫТИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ФОНДА?

Если Вы заинтересованы в создании инвестиционного фонда и хотите выбрать лучший вариант для его регистрации, то эта статья будет полезна именно Вам. Мы рассмотрим, чем стоит руководствоваться при выборе типа инвестиционного фонда и страны для его регистрации, на какие ключевые моменты стоит обратить внимание и важные аспекты в выборе типа инвестиционного фонда.

Кому нужен инвестиционный фонд?

Инвестиционный фонд является надежным и выгодным инструментом для инвестирования. Основной его целью является объединение капитала отдельных инвесторов в единый пул для последующего инвестирования и преумножения, под управлением профессионального инвестиционного управляющего (Управляющей компании).

Под понятием «инвестиционный фонд» часто подразумевают не только лицензированные инвестиционные фонды, но и определенные виды юридических лиц (например, холдинговые компании, определенные виды трастов). Чтобы выбрать наиболее подходящий вариант, нужно тщательно проанализировать суть планируемой деятельности инвестиционного фонда.

Стоит обратить внимание, что во многих оффшорных юрисдикциях не требуется получение лицензий для некоторых типов инвестиционных фондов. К примеру, на Каймановых островах не требуется лицензия для инвестиционных фондов закрытого типа. Также стоит учесть, что для инвестирования частного капитала без привлечения третьих лиц лицензия, как правило, так же не требуется, что позволяет ограничиться созданием обычной холдинговой компании.

В качестве промежуточного звена между обычным холдингом и лицензированным инвестиционным фондом можно рассмотреть создание частного инвестиционного фонда либо траста, особенно если Вы планируете инвестировать свой семейный капитал, а не привлекать широкую общественность к сбору инвестиций.

Нужно учитывать, что траст – достаточно сложная юридическая конструкция, в которой доверительный управляющий имеет право распоряжаться имуществом траста только в интересах учредителя или указанных им лиц (бенефициаров). При этом траст не образует юридическое лицо и во многих случаях может не раскрывать имена своих бенефициаров. Частный фонд можно рассматривать в качестве аналога траста, который действует в странах с континентальной, а не англосаксонской системой права. Фонд по своей правовой природе является юридическим лицом, а имущество, переданное в распоряжение такого фонда, и его доходы, пользуются льготным налогообложением и значительной степенью защиты от санкций государства и других лиц.

Если Вы планируете активно привлекать в управление средства третьих лиц, то вам следует подумать о лицензированном инвестиционном фонде. Получить лицензию можно в соответствующем органе страны регистрации фонда (на Кипре это – Комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку, в Люксембурге – Комитет по финансовому надзору, на Мальте – Мальтийское Управление финансовых услуг)

Бюджет на создание инвестиционного фонда

Выбор при создании инвестиционного фонда часто определяется бюджетом. Открытие инвестиционного фонда в Европе будет стоить значительно дороже, чем в офшорной юрисдикции.

Следует отметить, что для наиболее зарегулированных фондов, работающих с неквалифицированными инвесторами, нужен полный набор функционеров, и их содержание может значительно увеличить ежегодные расходы фонда. В тоже время некоторое оффшорные инвестиционные фонды, особенно работающие с профессиональными или квалифицированными инвесторами, могут отказаться от услуг некоторых функционеров, что делает их содержание значительно дешевле.

Управляющая компания и инвестиционный фонд – о чем нужно знать

К сожалению, при создании инвестиционного фонда часто забывают, что управляющая компания и инвестиционный фонд — это разные понятия.

Создание собственной управляющей компании является отдельным проектом, сопоставимым по сложности с созданием самого фонда. Управляющая компания осуществляет доверительное управление инвестиционным фондом, путем совершения любых юридических и фактических действий в отношении имущества, а также осуществляет все права, удостоверенные ценными бумагами, включая право голоса по голосующим ценным бумагам.

В некоторых случаях можно создать управляющую компанию без лицензии, но такие случаи допускаются только для отдельных типов офшорных фондов.

Необходимо так же упомянуть про возможность создания самоуправляемого фонда (без внешней управляющей компании), но такие структуры подходят далеко не всем классическим проектам в сфере инвестиционных фондов.

Оффшорный или европейский фонд – как выбрать?

Если Вы хотите иметь хорошую репутацию и работать с рынком ЕС, то тогда рекомендуем Вам зарегистрировать фонд в европейской юрисдикции. Бонусом при регистрации инвестиционного фонда в ЕС является возможность его «паспортизации» в пределах ЕС, что откроет возможности для таких инвестиционных фондов по ведению деятельности (включая маркетинг) в пределах ЕС, а не только страны его регистрации.

Если же Вы не хотите тратить большую сумму на регистрацию инвестиционного фонда в Европе, тогда рекомендуем Вам задуматься над регистрацией инвестиционного фонда в офшорной юрисдикции. Выбирая этот вариант, Вы тоже сможете работать с рынком ЕС, но соблюдая серьезные ограничения по маркетингу – предлагать инвестирование можно будет только путем приватного предложения.

Стоит заметить, что с использование оффшорных юрисдикций максимально оптимизируются налоговые затраты и расходы на содержание инвестиционного фонда. К тому же, такие инвестиционные фонды намного меньше проверяют, им доступны более рискованные стратегии и практически нет ограничений по инвестированию. 

Таким образом, если вы хотите обеспечить эффективное управление своими активами, их сбережение, приумножение капитала, а также привлечение капитала от третьих лиц, то вам стоит задуматься о создании инвестиционного фонда.

Отталкиваясь от ваших целей и бюджета, специалисты SBSB помогут вам подобрать лучший вариант для его создания.

Иностранные инвестиционные фонды — Hill Consulting

Услуга по созданию и поддержанию иностранного инвестфонда востребована в первую очередь бизнесами по управлению деньгами 3х лиц в размере от 3-5 млн долларов и выше.

Проблемы, с которыми сталкиваются данные бизнесы:

1.  Управление деньгами 3х лиц без лицензии, не имея законного основания, используя обычные компании или счета физлиц – наиболее частая проблема у начинающих управляющих капиталами, не позволяющая масштабировать бизнес.

2.  Инвесторы не берут на себя риски – нет соответствующего комплекта документов при принятии денег от инвестора в управление. Когда рынок идет вверх, и управляющий зарабатывает – все хорошо. Но когда возникают убытки, инвесторы предъявляют претензии.

3.  Основания для управления инвестициями не соответствуют истинному положению дел – договорам займа, либо другим гибридным договорам.

4.  Управляющий не защищен от ответственности за риски — в случае неблагоприятной ситуации ответственность за риск перекладывается с инвесторов на управляющего.

5.  Инвесторы менее защищены – обычная компания или физлицо не обязаны выкупать инвестицию инвестора по рыночной цене по первому требованию.

6. Труднее найти и привлечь новых инвесторов в обычную компанию или для работы через персональный управляемый счет.

7.  Количество персональных управляемых счетов через брокера ограничено, что мешает росту бизнеса.

8.  Тарифы банка/ брокера – слишком высокие (розничные).

9. Высокие расходы на создание регулируемого инвестфонда, которые не окупаются за счет комиссий управляющего. Клиент может выбрать неподходящий инвестфонд, не зная об исключениях и льготах в этой области (часто такое происходит при обращении к западному провайдеру фондов).

10. Также клиенту некомфортно, если общение с провайдером происходит на иностранном языке.

Инструмент для решения бизнес задач и преодоления всех означенных проблем —  правильно подобранный иностранный инвестиционный фонд.

Иностранный инвестиционный фонд имеет следующие преимущества:

  1. Инвестиционный фонд имеет право управлять деньгами 3х лиц.

  2. Инвесторы при подписке на акции/паи инвестиционного фонда соглашаются, что понимают и берут на себя риски в случае возможных убытков.
  3.  Основания для управления инвестициями соответствуют истинному положению дел.
  4.  Управляющий более защищен в случае неблагоприятной ситуации на фондовом рынке.
  5. Инвесторы более защищены – инвестиционный фонд (открытого типа) обязан выкупать инвестицию инвестора по рыночной цене по первому требованию, что будет указано в Инвестиционном меморандуме и Уставе.
  6. Новых инвесторов легче найти и привлечь в инвестиционный фонд (по сравнению с обычной компанией), что усиливается Инвестиционным Меморандумом, аудитором, и track records.
  7. Количество инвесторов, чьими средствами распоряжается управляющий, существенно больше, чем через персональные управляемые счета брокера
  8. Тарифы банка и брокера для инвестфонда могут быть «профессиональные», т.е. более низкие.

В результате регистрации инвестиционного фонда управляющий будет себя чувствовать защищенным от внезапных изменений рыночной ситуации. Он сможет быстрее масштабироваться, и общаясь на русском языке, будет иметь возможность более точно подобрать юрисдикцию и вид инвестиционного фонда, соответствующий конфигурации его бизнеса и оправданный с точки зрения расходов на его содержание.

С лицензией или без лицензии?

При выборе подходящего инвестиционного фонда и юрисдикции под вашу конфигурацию бизнеса возникает следующая проблема – лицензирование.

На сегодняшний день практически во всех странах получение лицензии означает открытие реального офиса именно в этой юрисдикции и наем реального персонала, который должен находиться в этом офисе (т.н. сабстанс). Этот компонент влечет за собой большие расходы на аренду, зарплаты в данной юрисдикции, в том числе для персонала, необходимого по закону: AML офицер, комплайенс офицер, инвестиционный консультант, администратор и т.д.

Срок такой регистрации достаточно велик — 6-12 месяцев, что часто становится препятствием для молодых растущих бизнесов по управлению капиталами.

В результате открытие офиса с лицензией оправдано для более крупных капиталов, от 50 миллионов долларов, и связано с переездом управляющих в страну, выдавшую лицензию (часто для этого выбирают Кипр).

Решение для меньших размеров капитала – либо использование исключений как для регулируемых, так и для нерегулируемых фондов, когда фонд может управляться не лицензированным управляющим, а директором фондовой компании, или Генеральным Партнером фондового партнерства (т.н. self managed).

Либо может использоваться приглашенный управляющий с лицензией, который будет организовывать выполнение требуемых по закону процедур, но при этом сам может не участвовать в управлении (т.н. RAIF фонды).

! Hill Consulting гарантирует конфиденциальность информации о вашем бизнесе. Переписка и информация о заказах поступает напрямую и  хранится у исполнителей за рубежом, для общения с контрагентами используются защищенные каналы связи, информация о деятельности компании и файлы клиентов в офисах регистрационных агентов защищены адвокатской тайной и законодательством юрисдикций.

Структура инвестиционного фонда


Управляющая компания – принимает инвестиционные решения, лицензия

Администратор – считает стоимость NAV (Net Asset Value) в пересчете на одну акцию для выхода и вхождения новых инвесторов. Также проводит дью дилидженс инвесторов и оформляет их права на акции/паи, при subscriptions/redemptions, лицензия.

Кастодиан – оформляет права инвест.фонда на приобретаемые активы, лицензия.

Брокер, прайм брокер – покупает и продает активы для фонда по поручению управляющего фондом. Прайм брокер предлагает профессиональные тарифы и больший перечень инструментов – кредитование, лицензия.

Банк – принимает оплаты вкладов от инвесторов в фонд, а также выплаты из фонда инвесторам при погашении акций/паев.

Аудитор – проводит аудит инвестиционного фонда, во многих юрисдикциях и типах фондов обязателен, лицензия. 

Основные юрисдикции и разновидности инвестиционных фондов

Инвестиционные фонды закрытого типа (в том числе фонды прямых инвестиций) — инвестиционные фонды, инвестирующие в активы, которые не котируются на биржах (некотируемые акции, стартапы, недвижимость, и др.). Отсутствие возможности оценить NAV по инструментам инвестирования делает невозможным выход инвесторов или вхождение новых (довхождение).

Такие фонды собирают пул инвесторов в самом начале, инвестируют в объекты инвестирования и распределяют доходы инвесторам только в момент выхода в деньги, что может занять 3-5-10 лет. Чаще регистрируют фонд в виде Limited Partnership, инвесторы становятся Limited Partner. Так как Partnership часто не является юрлицом, и юридически инвесторы фонда считаются прямыми инвесторами в акции, например, какой-либо компании, и могут использовать льготы long term hold period, то такие фонды называют фонды прямых инвестиций.

Инвестиционные фонды открытого типа – эти инвестиционные фонды позволяют довхождение инвесторов и выход инвесторов в течение срока работы фонда. Более того, фонд обязан выкупить акции у инвестора по первому требованию по рыночной котировке NAV. Такие фонды инвестируют только в биржевые инструменты, позволяющие в моменте посчитать NAV фонда.
Частные/публичные инвестиционные фонды – частные инвестиционные фонды, привлекающие новых инвесторов непублично, по частной договоренности или по частной подписке. Часто такие фонды получают более облегченную лицензию, чем публичные фонды.

Профессиональные инвестиционные фонды – инвестиционные фонды также с облегченной лицензией, которые могут работать только с т.н. профессиональными инвесторами. Чтобы инвестор считался профессиональным, размер его вклада в фонд должен быть не менее 100,000 долл, размер активов инвестора должен составлять не менее 1,000,000 долл. Также профессиональный инвестор должен иметь опыт в инвестировании.

Нерегулируемые инвестиционные фонды – инвестиционные фонды часто закрытого типа, часто с частной подпиской, без требования лицензирования, но с ограничениями количества инвесторов. Такие фонды часто структурируются как Partnership, но могут существовать и в виде LTD.

Зонтичные фонды (или SPC – segregated portfolio company) – инвестиционные фонды с капиталом, разделенным на классы акций, таким образом, что ответственность акционеров не смешивается с соседним классом, несмотря на то, что это одно и то же юрлицо. Такие фонды получили распространение, когда управляющий имеет более чем одну стратегию. Ранее под каждую стратегию регистрировался отдельный инвестиционный фонд, а сейчас можно воспользоваться одним фондом для реализации несколько стратегий.

Выбор инвестиционного фонда

Мы используем т.н. Canvas для того чтобы уточнить параметры бизнеса управляющего, и выбрать подходящий инвестиционный фонд и его юрисдикцию.

(1) В какие

инструменты будут инвестиции

(биржевые

инструменты, прямые

инвестиции, недвижимость, в какой стране)?

(4) Кто инвесторы (физлица опытные инвесторы,

физлица начинающие

инвесторы, компании, из

какой страны)?

(5) Какой предполагаемый размер капитала

фонда/инвестиций на 1й

год, и 2й год?

Одна или более стратегий

инвестирования?

(2) Как много инвесторов?

Какова доходность инвестиций?

Нужен ли СИДН?

(3) Какой минимальный размер вкладов одного инвестора?

Как строится вознаграждение УК?

Как часто нужно считать NAV

 

Мы предлагаем решить ваши задачи, настроив регистрацию и последующую работу иностранного инвестиционного фонда именно через Hill Consulting, потому что:

  1. У нас есть реальный опыт в работе с инвестиционными фондами (первый регулируемый инвестиционный фонд мы зарегистрировали в 2007 году на Каймановых островах).

  2. С тех пор мы наработали практику порядка десяти инвестиционных фондов и хороших провайдеров помимо Кайманов — на БВО, в Люксембурге, на Кипре, и с недавних пор в Сингапуре.

  3. Мы говорим по-русски, и помимо того, что обучим вас, как работают инвестиции на западных рынках, сможем подобрать оптимальную конфигурацию фонда, в том числе по расходам на его содержание в соответствии с масштабами вашего бизнеса.
  4. Мы специализируемся именно на инвестфондах, а не занимаемся вопросами широкого профиля в зарубежных юрисдикциях.

В результате вы сможете сосредоточиться на развитии вашего бизнеса, а мы возьмем на себя комплексную поддержку фонда по всем сопутствующим вопросам.     

Иностранный инвестиционный фонд — как один из инструментов управления деньгами третьих лиц.


Акционерное Общество «Частные Активы» Концепция фонда

АО «Частные Активы» владеет следующими лицензиями:

Лицензия ФСФР РФ № 21-000-1-00046 на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами (выдана 07.02.2001г.)
      
Свидетельство о регистрации № 060.353 от 28 марта 1996 года, выдано Московской регистрационной палатой.

АО «Частные Активы» специализируется на управлении закрытыми паевыми инвестиционными фондами:
«Закрытый паевой инвестиционный фонд комбинированный «Медиаинвест», Правила доверительного управления зарегистрированы Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг в реестре паевых инвестиционных фондов за № 0072-59148152 от 23 октября 2002 г. Инвестиционные паи Фонда ограничены в обороте;
«Закрытый паевой инвестиционный фонд комбинированный «Стратегические инвестиции», Правила доверительного управления зарегистрированы Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг в реестре паевых инвестиционных фондов за № 0073-59148071 от 23 октября 2002 г. Инвестиционные паи Фонда ограничены в обороте;
«Закрытый паевой инвестиционный фонд комбинированный «Информационные технологии», Правила доверительного управления зарегистрированы Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг в реестре паевых инвестиционных фондов за № 0074-59147997 от 23 октября 2002 г. Инвестиционные паи Фонда ограничены в обороте;
«Закрытый паевой инвестиционный фонд комбинированный «Эстейт Инвестмент», Правила доверительного управления согласованы Специализированным депозитарием 15 июля 2020г., внесены Банком России в реестр паевых инвестиционных фондов за №4110-СД от 17 июля 2020г. Инвестиционные паи Фонда ограничены в обороте.
«Закрытый паевой инвестиционный фонд комбинированный «Проектные инвестиции», Правила доверительного управления согласованы Специализированным депозитарием 07 августа 2020г., внесены Банком России в реестр паевых инвестиционных фондов за №4126-СД от 10 августа 2020г. Инвестиционные паи Фонда ограничены в обороте.

Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде, чем приобрести инвестиционные паи, следует внимательно ознакомиться с правилами фондов.

Информацию можно получить по адресу
АО «Частные Активы»:
Россия, 129090, г. Москва г, ул.Мещанская, д.7, стр.1
Россия, 123100, г. Москва, Краснопресненская наб., дом 8.
Телефон: (495) 733-91-01 Факс: (495) 733-91-02.

Определение частного инвестиционного фонда

Что такое частный инвестиционный фонд?

Частный инвестиционный фонд — это инвестиционная компания, которая не привлекает капитал у розничных инвесторов или широкой публики. Члены частной инвестиционной компании обычно обладают глубокими знаниями в отрасли, а также в сфере инвестиций в другие места. Чтобы классифицироваться как частный фонд, фонд должен соответствовать одному из исключений, указанных в Законе об инвестиционных компаниях 1940 года. Изъятия 3C1 или 3C7 в Законе часто используются для создания фонда в качестве частного инвестиционного фонда.Сохранение статуса частного инвестиционного фонда является преимуществом, поскольку нормативные и юридические требования намного ниже, чем те, которые требуются для фондов, торгуемых на открытом рынке.

Ключевые выводы

  • Частные инвестиционные фонды — это фонды, которые не привлекают государственных инвестиций.
  • Частные фонды классифицируются как таковые в соответствии с исключениями, установленными в Законе об инвестиционных компаниях 1940 года.
  • Хедж-фонды и фонды прямых инвестиций — два наиболее распространенных типа частных инвестиционных фондов.

Что такое частный инвестиционный фонд

Ожидается, что частные фонды будут соответствовать определенным критериям для сохранения своего статуса. Как правило, требования ограничивают как количество, так и тип инвесторов, которые могут владеть акциями фонда. В США в соответствии с вышеупомянутым Законом об инвестиционных компаниях 1940 года фонд 3C1 может иметь до 100 аккредитованных инвесторов, а фонд 3C7 может иметь мягкий лимит примерно в 2000 квалифицированных инвесторов. И определение квалифицированного, и аккредитованного инвестора сопровождается индивидуальными тестами на благосостояние.Аккредитованные инвесторы должны иметь чистую стоимость более 1 миллиона долларов без учета их основного места жительства и / или 200 000 долларов годового дохода для физического лица и 300 000 долларов для пары. Квалифицированные инвесторы должны владеть активами, превышающими 5 миллионов долларов.

Почему фонды остаются приватными

Частный инвестиционный фонд может остаться частным по ряду причин. Как уже упоминалось, правила для частных инвестиционных фондов гораздо более жесткие, чем для государственных. Частные инвестиционные фонды пользуются большей свободой в том, как они справляются со всем, от отчетности до погашения.Это позволяет частным инвестиционным фондам рассматривать неликвидные инвестиции, которых государственный фонд будет избегать из-за трудностей регулярной оценки и ликвидации в случае увеличения погашения. Многие хедж-фонды являются частными инвестиционными фондами, поэтому они могут продолжать использовать агрессивные торговые стратегии, которых менеджер государственного фонда избегал бы из-за возможности судебных исков против инвесторов в результате необоснованного принятия риска. Что наиболее важно, нет публичной отчетности по позициям частных инвестиционных фондов, что позволяет им не опускать руки на рынок и не подрывать прибыльность скрытно созданной позиции.

Помимо гибкости инвестиций, частные инвестиционные фонды могут быть предпочтительным инструментом для управления значительным семейным богатством. Чрезвычайно богатые семьи могут создавать частные инвестиционные фонды, чтобы вкладывать богатство вместе с членами семьи в качестве акционеров. Часто компания выступает в качестве начальной структуры для этого соглашения, и ее перепрофилируют для создания подразделения капитальных вложений из прибыли бизнеса. В этом случае семья не хочет и не нуждается во внешнем капитале, поэтому нет стимула делать фонд публичным.

Hedge Fund и Private Equity Fund: в чем разница?

Хедж-фонд против фонда прямых инвестиций: обзор

Хотя их профили инвесторов часто схожи, существуют значительные различия между целями и типами инвестиций, которые ищут хедж-фонды и фонды прямых инвестиций.

И хедж-фонды, и фонды прямых инвестиций обращаются к состоятельным людям (многие из них требуют минимальных инвестиций в размере 250 000 долларов США или более), традиционно имеют структуру товариществ с ограниченной ответственностью и предполагают уплату управляющим партнерам основных управленческих сборов плюс процент от прибыли.

Ключевые выводы

  • Хедж-фонды и фонды прямых инвестиций привлекают в первую очередь частных лиц с высоким уровнем собственного капитала.
  • Оба типа фондов включают уплату основных комиссионных вознаграждений управляющим партнерам, а также процент от прибыли.
  • Хедж-фонды — это альтернативные инвестиции, которые используют объединенные деньги и различные тактики для получения прибыли для своих инвесторов.
  • Фонды прямых инвестиций инвестируют напрямую в компании, либо покупая частные фирмы, либо покупая контрольный пакет акций публичных компаний.

Хедж-фонды

Хедж-фонды — это альтернативные инвестиции, которые используют объединенные фонды и используют различные стратегии для получения прибыли для своих инвесторов. Цель хедж-фонда — как можно быстрее обеспечить максимально возможную доходность инвестиций. Для достижения этой цели хедж-фонды инвестируют в основном в высоколиквидные активы, что позволяет фонду быстро получать прибыль от одной инвестиции, а затем переводить средства в другую инвестицию, которая является более перспективной.Хедж-фонды, как правило, используют кредитное плечо или заемные деньги для увеличения своей доходности. Но такие стратегии сопряжены с риском — фирмы с высокой долей заемных средств сильно пострадали во время финансового кризиса 2008 года.

Хедж-фонды инвестируют практически во все и вся — в отдельные акции (включая короткие продажи и опционы), облигации, товарные фьючерсы, валюты, арбитраж, деривативы — во все, что, по мнению управляющего фондом, дает высокую потенциальную прибыль за короткий период времени. В центре внимания хедж-фондов — максимальная краткосрочная прибыль.

Хедж-фонды редко доступны для большинства инвесторов; вместо этого хедж-фонды ориентированы на аккредитованных инвесторов, поскольку они нуждаются в меньшем регулировании Комиссии по ценным бумагам и биржам, чем другие фонды. Аккредитованный инвестор — это физическое или юридическое лицо, которому разрешено иметь дело с ценными бумагами, которые не могут быть зарегистрированы в финансовых органах. Хедж-фонды также, как известно, менее регулируются, чем паевые инвестиционные фонды и другие инвестиционные инструменты.

Что касается затрат, в хедж-фонды инвестировать дороже, чем в паевые инвестиционные фонды или другие инвестиционные механизмы.Вместо того, чтобы взимать только коэффициент расходов, хедж-фонды взимают и коэффициент расходов, и плату за результат.

Фонды прямых инвестиций

Фонды прямых инвестиций больше напоминают фирмы венчурного капитала в том смысле, что они инвестируют напрямую в компании, в первую очередь путем покупки частных компаний, хотя иногда они стремятся приобрести контрольный пакет акций публично торгуемых компаний посредством покупки акций. Они часто используют выкуп заемных средств для приобретения компаний, испытывающих финансовые трудности.

В отличие от хедж-фондов, ориентированных на краткосрочную прибыль, фонды прямых инвестиций ориентированы на долгосрочный потенциал портфеля компаний, в которых они имеют долю или которые они приобретают.

После того, как они приобретают долю в компании или контролируют ее, фонды прямых инвестиций стремятся улучшить компанию за счет смены руководства, оптимизации операций или расширения с конечной целью продажи компании с целью получения прибыли либо частным образом, либо путем первичного публичного размещения акций. фондовый рынок.

Для достижения своих целей фонды прямых инвестиций обычно имеют, помимо управляющего, группу корпоративных экспертов, которых можно назначить для управления приобретенными компаниями. Сама природа их инвестиций требует от них более долгосрочной ориентации, стремления к получению прибыли от инвестиций, срок погашения которых наступит через несколько лет, вместо того, чтобы ориентироваться на краткосрочную быструю прибыль хедж-фондов.

Ключевые отличия

1. Временной горизонт: Поскольку хедж-фонды ориентированы в первую очередь на ликвидные активы, инвесторы обычно могут обналичить свои инвестиции в фонд в любое время.Напротив, долгосрочная направленность фондов прямых инвестиций обычно диктует требование, чтобы инвесторы вкладывали свои средства в течение минимального периода времени, обычно от трех до пяти лет, а часто от семи до 10 лет.

2. Инвестиционный риск: Также существует значительная разница в уровне риска между хедж-фондами и фондами прямых инвестиций. Хотя оба практикуют управление рисками, комбинируя более рискованные инвестиции с более безопасными инвестициями, акцент хедж-фондов на достижении максимальной краткосрочной прибыли обязательно предполагает принятие более высокого уровня риска.

3. Блокировка и Ликвидность: Как хедж-фонды, так и частный капитал обычно требуют больших остатков, от 100 000 до миллиона долларов и более на одного инвестора. Затем хедж-фонды могут заблокировать эти средства на период от месяцев до года, не позволяя инвесторам снимать свои деньги до истечения этого времени. Этот период блокировки позволяет фонду правильно распределить эти деньги на инвестиции в свою стратегию, что может занять некоторое время.Период блокировки для фонда прямых инвестиций будет намного дольше, например, три, пять или семь лет. Это связано с тем, что инвестиции в частный акционерный капитал менее ликвидны и требуют времени, чтобы компания, в которую они вкладывались, обернулась.

4. Инвестиционная структура : Большинство хедж-фондов являются открытыми, что означает, что инвесторы могут постоянно добавлять или выкупать свои доли в фонде в любое время. Фонды прямых инвестиций, с другой стороны, являются закрытыми, что означает, что новые деньги не могут быть инвестированы после истечения начального периода.

Что говорят эксперты?

Советник Insight

Элизабет Саги, CFP®
InAlliance Financial Planning, Санта-Барбара, Калифорния

Хедж-фонд — это активно управляемый инвестиционный фонд, который объединяет деньги аккредитованных инвесторов, как правило, с более высокой толерантностью к риску. Хедж-фонды не подпадают под действие многих правил, которые защищают инвесторов, как и другие ценные бумаги, поэтому они, как правило, используют различные стратегии с более высоким риском для потенциально более высокой прибыли, такие как короткие продажи, деривативы или стратегии арбитража.

Фонд прямых инвестиций также является управляемым инвестиционным фондом, который объединяет деньги, но обычно они инвестируют в частные, непубличные компании и предприятия. Инвесторы в фонды прямых инвестиций похожи на инвесторов хедж-фондов в том, что они аккредитованы и могут позволить себе брать на себя больший риск, но фонды прямых инвестиций, как правило, вкладывают средства в долгосрочной перспективе.

Страница не найдена

  • Образование

    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)

    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем ценных бумаг
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки

    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции

    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Amazon (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор

    • Симулятор

      • Завести аккаунт
      • Присоединяйтесь к игре

    • Мой симулятор

      • Моя игра
      • Создать игру
  • Твои деньги

    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием
      • Бюджетирование / экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование

    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники

    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Продолжая образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100

    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия

    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ

    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Свяжитесь с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности Калифорнии
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Страница не найдена

  • Образование

    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)

    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем ценных бумаг
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки

    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции

    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Amazon (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор

    • Симулятор

      • Завести аккаунт
      • Присоединяйтесь к игре

    • Мой симулятор

      • Моя игра
      • Создать игру
  • Твои деньги

    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием
      • Бюджетирование / экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование

    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники

    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Продолжая образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100

    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия

    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ

    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Свяжитесь с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности Калифорнии
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Страница не найдена

  • Образование

    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)

    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем ценных бумаг
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки

    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции

    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Amazon (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор

    • Симулятор

      • Завести аккаунт
      • Присоединяйтесь к игре

    • Мой симулятор

      • Моя игра
      • Создать игру
  • Твои деньги

    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием
      • Бюджетирование / экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование

    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники

    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Продолжая образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100

    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия

    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ

    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Свяжитесь с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности Калифорнии
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

фондов прямых инвестиций | Investor.gov

Что такое фонды прямых инвестиций?

Когда вы инвестируете в фонд прямых инвестиций, вы инвестируете в фонд, управляемый частной инвестиционной фирмой — консультант . Подобно паевому фонду или хедж-фонду, фонд прямых инвестиций представляет собой объединенный инвестиционный механизм, в котором консультант объединяет деньги, вложенные в фонд всеми инвесторами, и использует эти деньги для осуществления инвестиций от имени фонда.Однако, в отличие от паевых инвестиционных фондов или хедж-фондов, частные инвестиционные компании часто сосредотачиваются на долгосрочных инвестиционных возможностях в активах, для продажи которых требуется время, с временным горизонтом инвестирования, как правило, 10 или более лет.

Типичная инвестиционная стратегия, осуществляемая фондами прямых инвестиций, заключается в приобретении контрольного пакета акций операционной компании или бизнеса — портфельной компании — и активного участия в управлении и руководстве компанией или бизнесом с целью увеличения их стоимости.Другие фонды прямых инвестиций могут специализироваться на вложении миноритарных акционеров в быстрорастущие компании или стартапы.

Хотя фонд прямых инвестиций может получить совет от консультанта, зарегистрированного в Комиссии по ценным бумагам и биржам, сами фонды прямых инвестиций не зарегистрированы в Комиссии по ценным бумагам и биржам. В результате фонды прямых инвестиций не подпадают под регулярные требования публичного раскрытия информации. Информация о консультанте фонда прямых инвестиций, зарегистрированного в Комиссии по ценным бумагам и биржам, доступна здесь.

Кто может инвестировать?

Фонд прямых инвестиций обычно открыт только для аккредитованных инвесторов и квалифицированных клиентов . Аккредитованные инвесторы и квалифицированные клиенты включают институциональных инвесторов, таких как страховые компании, университетские фонды и пенсионные фонды, а также физических лиц с высоким доходом и чистым капиталом. Первоначальная сумма инвестиций в частный акционерный капитал часто бывает очень высокой.

Даже если вы напрямую не инвестируете в фонды прямых инвестиций, вы можете косвенно инвестировать в фонды прямых инвестиций, например, если вы участвуете в пенсионном плане или владеете страховым полисом. Пенсионные планы и страховые компании могут инвестировать часть своих крупных портфелей в фонды прямых инвестиций.

Что мне нужно знать?

Неликвидность

Из-за долгосрочного инвестиционного горизонта инвестиции в фонды прямых инвестиций часто неликвидны, и может потребоваться удерживать инвестиции в фонды прямых инвестиций в течение нескольких лет, прежде чем будет получен какой-либо доход. Фонды прямых инвестиций обычно накладывают ограничения на способность инвесторов отозвать свои инвестиции. Инвесторы в фонды прямых инвестиций должны иметь возможность подождать требуемый период времени, прежде чем осознавать свою прибыль.Для институционального инвестора прямые инвестиции могут составлять лишь небольшую часть его диверсифицированного инвестиционного портфеля.

Комиссионные и расходы

При инвестировании в фонд прямых инвестиций инвестор обычно получает документы, содержащие существенную информацию об инвестициях, и заключает различные соглашения в качестве ограниченного партнера фонда. Эти предлагаемые документы и соглашения должны раскрывать и регулировать условия инвестирования инвестора на протяжении всего срока существования фонда, включая комиссии и расходы, которые должны понести фонды и их инвесторы.Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) возбудила правоприменительные меры, например здесь, в отношении сборов и расходов, которые были понесены фондами и их инвесторами без надлежащего согласия или раскрытия информации. Инвесторам следует внимательно относиться к комиссиям и расходам, понесенным в связи с их инвестированием.

Кроме того, консультанты могут управлять несколькими фондами, которые совместно инвестируются в несколько портфельных компаний. Консультант имеет юридическое обязательство действовать в наилучших интересах каждого из фондов, которыми он управляет, и должен распределять расходы между собой, своими фондами и компаниями портфеля фондов в соответствии с этой фидуциарной обязанностью.Комиссия по ценным бумагам и биржам возбудила несколько принудительных действий, например здесь, связанных с перекладыванием и распределением расходов.

Конфликт интересов

Частные инвестиционные компании часто имеют интересы, которые находятся в конфликте с фондами, которыми они управляют, и, в более широком смысле, с партнерами с ограниченной ответственностью, инвестировавшими в фонды. Фирмы прямых инвестиций могут управлять несколькими фондами прямых инвестиций, а также несколькими портфельными компаниями. Фонды обычно платят частной инвестиционной компании за консультационные услуги.Кроме того, портфельные компании могут также платить частной инвестиционной компании за такие услуги, как управление и мониторинг портфельной компании. Филиалы частной инвестиционной компании могут также играть роль поставщиков услуг для фондов или портфельных компаний. Как доверенные лица, консультанты должны полностью раскрывать информацию обо всех конфликтах интересов между собой и фондами, которыми они управляют, чтобы получить информированное согласие.

Комиссия по ценным бумагам и биржам подала несколько принудительных мер, например здесь, в связи с предполагаемым отказом консультанта раскрыть определенные конфликты интересов для фондов, которыми он управляет.Благодаря различным отношениям, в том числе с аффилированными лицами и портфельными компаниями, у консультантов есть возможность получать выгоду за счет средств, которыми они управляют, и своих инвесторов. Инвестору важно знать и предупреждать о конфликтах, которые существуют или могут возникнуть в процессе инвестирования в фонд прямых инвестиций.

Дополнительная информация

Securities Enforcement Forum West 2016 Основной доклад: Private Equity Enforcement

Private Equity: взгляд назад и взгляд в будущее — 13 мая 2015 г.

Распространение солнечного света в частном капитале — 4 мая 2014 г.

Паевые инвестиционные фонды и ETF — Руководство для инвесторов

Бюллетень для инвесторов: хедж-фонды

Бюллетень для инвесторов: аккредитованные инвесторы

СЕК.gov | Обзор консультанта по частным фондам

Частные фонды — это объединенные инвестиционные инструменты, которые исключены из определения инвестиционной компании в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях 1940 года разделом 3 (c) (1) или 3 (c) (7) этого Закона. Термин «частный фонд» обычно включает фонды, известные как хедж-фонды и фонды прямых инвестиций.

Исторически сложилось так, что многие инвестиционные консультанты частных фондов были освобождены от регистрации в Комиссии по ценным бумагам и биржам в соответствии с так называемым освобождением для «частных консультантов».Закон Додда-Франка заменил старое исключение для «частного консультанта» более узким освобождением для консультантов, которые консультируют исключительно венчурные фонды и консультантов исключительно частным фондам с активами менее 150 миллионов долларов США под управлением в Соединенных Штатах. В результате Закона Додда-Франка многие ранее незарегистрированные советники частных фондов были обязаны зарегистрироваться в SEC или штатах.

Инвестиционные консультанты, зарегистрированные в Комиссии по ценным бумагам и биржам, обязаны соблюдать все применимые положения Закона об инвестиционных консультантах 1940 года и соответствующие правила, принятые Комиссией по ценным бумагам и биржам.Щелкните здесь для получения общей информации об обязанностях инвестиционных консультантов, зарегистрированных в SEC.

Консультанты по инвестициям частных фондов используют форму ADV для регистрации в Комиссии по ценным бумагам и / или в некоторых государственных органах по ценным бумагам. Консультанты по инвестициям частных фондов должны сообщать в форме ADV общую информацию о частных фондах, которыми они управляют, включая основную организационную и операционную информацию, а также информацию об основных поставщиках услуг фонда.

зарегистрированных SEC инвестиционных консультантов, владеющих активами частных фондов на сумму не менее 150 миллионов долларов США, используют форму PF для сообщения на непубличной основе информации о частных фондах, которыми они управляют.Большинство консультантов ежегодно заполняют форму PF, чтобы сообщить общую информацию, такую ​​как типы рекомендованных частных фондов (, например, хедж-фонды или частные инвестиции), размер каждого фонда, кредитное плечо, ликвидность и типы инвесторов. Некоторые более крупные консультанты предоставляют больше информации на более частой основе (включая более подробную информацию о некоторых более крупных фондах).

Эта страница содержит ссылки на актуальное справочное руководство для консультантов по частным фондам, а также статистический отчет по частным фондам, основанный на агрегированных данных из формы PF.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *