Разное

Экономическая рентабельность активов формула: Экономическая рентабельность. Формула. Расчет по балансу (по строкам)

01.07.2021

Содержание

Современная интерпретация показателя рентабельности совокупных активов предприятия Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

10 (100) — 2012

Финансовый менеджмент

УДК 338.314

СОВРЕМЕННАЯ ИНТЕРПРЕТАЦИЯ ПОКАЗАТЕЛЯ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ СОВОКУПНЫХ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

Э. Б. СААКОВА,

кандидат экономических наук, доцент кафедры бухгалтерского учета, анализа и аудита Е-mail: missis-nayka@yandex. ш

А. В. КУРИЦЫН,

кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики и управления Е-mail: missis-nayka@yandex. ш Ростовский государственный экономический университет (РИНХ)

Н. Н. БАРТКОВА,

кандидат экономических наук, старший преподаватель кафедры экономики и управления предприятием Е-mail: missis-nayka@yandex. ш Южно-Российский государственный технический университет (Новочеркасский политехнический институт), Кавминводский институт (филиал)

В статье структурированы подходы к расчету показателя рентабельности совокупных активов предприятия как производственной функции и инструмента финансового менеджмента в сфере управления эффективностью деятельности предприятия. Предложен новый подход к определению рентабельности активов.

Ключевые слова: капитал, активы, предприятие, рентабельность, производственная функция.

Реализация национальной программы модернизации экономики нацелена на подъем отечес-

твенного производства. Создание условий для эффективного роста промышленности требует принципиальных изменений в области управления капиталом предприятия как наиболее дорогим видом ресурсов. Формирование этого механизма обусловлено необходимостью решения важнейшей проблемы российского предпринимательства: выявление резервов устойчивого развития, как отдельных предприятий, так и всего сектора экономики. Это предполагает:

— во-первых, диагностику финансового состояния предприятия, адекватную сложившейся ситуации;

— во-вторых, принятие управленческих решении, направленных на ликвидацию проблем, выявленных в процессе диагностики;

— в-третьих, мониторинг складывающейся ситуации на основе компьютерных автоматизированных систем, позволяющих оперативно принимать эффективные управленческие решения. Цель статьи — обосновать необходимость развития методики анализа показателя рентабельности совокупных активов как микромодели финансово-экономических отношений, отражающих динамику и взаимодействие элементов капитала в координации с сопряженными денежными потоками предприятия.

Одной из сложных категорий современной науки является экономическая эффективность. Она пронизывает все стадии общественного производства, сферы практической деятельности, является основой построения количественных критериев успешности принимаемых решений, а также используется для формирования материально-структурной, функциональной и системной характеристики хозяйственной деятельности [2, 6]. Через эффективность находят свое адекватное отражение такие характеристики хозяйственной деятельности, как целостность, многосторонность, динамичность, многомерность и взаимосвязанность ее различных сторон [5, 13].

Для оценки эффективности хозяйственной деятельности предприятия используются показатели рентабельности — прибыльности или доходности его капитала, ресурсов и продукции [8, 12, 16]. Они представляют собой соотношение конкретного показателя прибыли либо с соответствующей суммой дохода, либо с величиной затрат, либо с объемом авансированного капитала. Именно показатели рентабельности дают более объективное представление об эффективности работы предприятия за определенный отчетный период [8]. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена [10].

Многообразие показателей рентабельности определяет альтернативность поиска путей ее повышения. Каждый из них раскладывается в факторную систему с различной степенью детализации, что задает границы выявления и оценки производственных резервов.

Рентабельность активов (общая рентабельность капитала, основной коэффициент доходности активов) является нетто-результатом определенной

политики предприятия и принятия управленческих решений [3]. Поэтому при попытке сделать прогноз финансового благополучия предприятия многие аналитики основное внимание уделяют изучению динамики именно этой группы показателей.

Рентабельность активов характеризует прибыльность имущества предприятия, которая обусловлена его ценовой политикой и уровнем затрат на производство продукции. Через этот показатель можно также оценить деловую активность предприятия [14].

Важнейший элемент анализа рентабельности активов — рассмотрение факторной модели фирмы Дюпон. Рентабельность активов можно представить в виде следующей очевидной зависимости: Чистая прибыль

Все активы Чистая прибыль Объем продаж

Объем продаж Все активы

Эта модель раскрывает связь между рентабельностью совокупных активов, рентабельностью продаж и оборачиваемостью активов (ресурсоотда-чей) и на этой основе позволяет выбрать политику управления доходностью активов.

При расчетах показателей рентабельности активов в числителе, как считают авторы работ [1, 7], могут использоваться различные показатели его доходности: общая сумма прибыли, сумма прибыли и амортизации, чистая прибыль, прибыль от реализации, сумма чистой прибыли и амортизации. Другие авторы [4, 14] считают, что рентабельность активов должна определяться отношением прибыли до налогообложения или общей прибыли к среднегодовой стоимости активов, рассчитанных по формуле средней хронологической или арифметической. По мнению авторов, наиболее приемлемой является методика расчета рентабельности активов предприятия, предложенная Г. И. Шепеленко, А. З. Бобылевой и др. [3, 15]. Ученые исходят из того, что при расчете рентабельности активов предприятия необходимо использовать показатель чистой прибыли предприятия.

Схема формирования показателя рентабельности совокупных активов представлена на рис. 1.

Как видно, формула рентабельности совокупных активов является обобщающим показателем, определяющим эффективность использования всех активов предприятия и содержащим в себе частные характеристики других показателей рентабельности.

Рентабельность совокупных

Рентабельность

продаж

(х)

Оборачиваемость

совокупных

активов

(ресурсоотдача)

Чистая прибыль

Объем продаж

Издержки (себестоимость)

Объем продаж

Цена единицы продукции

(х)

(:)

Физический

объем реализации

Совокупные активы

Основной капитал

(+)

Оборотный капитал

Рис. 1. Информационно-логический граф рентабельности совокупных активов

свободной денежной наличности, незавершенного производства, готовой продукции, расчеты с дебиторами по неоплаченной продукции).

В качестве со-вокупного капитала при расчете рентабельности капитала используют также сумму Собственный капитал + Долгосрочные заемные средства. Эта сумма отличается от базы Общая сумма активов тем, что из нее исключаются оборотные активы, сформированные

Существует много точек зрения относительно знаменателя данного показателя.

По мнению Л. А. Бернстайна, отношение прибыли к общей сумме активов наилучшим образом отражает эффективность деятельности предприятия и характеризует доходность всего имущества, вверенного руководству, независимо от источника его формирования. В ряде случаев при расчете рентабельности совокупных активов из общей суммы активов исключают непроизводственные активы (избыточные основные средства и запасы, нематериальные активы, расходы будущих периодов и др.), для того чтобы не возлагать на руководство ответственности за получение прибыли на объекты имущества, которые прямо или косвенно этому не способствуют.

Существуют разные мнения и о том, по какой стоимости (первоначальной или остаточной) амортизируемое имущество (основные средства, нематериальные активы) должно включаться в стоимость совокупного капитала при расчете рентабельности всех активов. Несомненно, если оценивается эффективность только основного капитала, то среднегодовая сумма амортизируемого имущества может приниматься в расчет по первоначальной стоимости. Если же оценивается эффективность совокупного капитала, то стоимость таких активов следует принимать в расчет по остаточной стоимости. Это связано с тем, что сумма начисленной амортизации находит свое отражение в других статьях баланса (остатки

за счет краткосрочных заемных средств. Тем самым из величины совокупного капитала исключается довольно существенная его часть. Исчисленный таким образом уровень рентабельности является искусственно завышенным и теряет экономический смысл, как с теоретической, так и с практической стороны. Если денежные ресурсы (собственные и заемные), как долгосрочного, так и краткосрочного характера, слились в единый поток и находятся на всех стадиях кругооборота, то выделить часть прибыли, которая заработана с помощью только долгосрочных или только краткосрочных вложений капитала, невозможно. Соотносить же всю заработанную прибыль только с частью вложенного капитала экономически неправомерно [11].

На показатель рентабельности совокупных активов в значительной степени влияет политика отражения элементов имущества в балансе. Занижение валюты баланса на отчетные даты приводит к завышению финансового результата, раздуванию баланса за счет включения активов повышенного риска и в конечном счете к его завышению в отчетности. Низкое значение рентабельности совокупных активов свидетельствует о необходимости повышения эффективности использования имущества либо целесообразности ликвидации его обременительной части.

Таким образом, показатель рентабельности совокупных активов имеет строгую математическую

зависимость от других показателей, отражающих эффективность использования активов, ценовую политику организации, структуру ее баланса, финансовую устойчивость и платежеспособность. С экономической точки зрения данный показатель отражает способность активов генерировать доходы и показывает размер прибыли, получаемой от использования всех элементов имущества, независимо от того, за счет каких источников оно финансировались. Поэтому он является наиболее важным для оценки эффективности бизнеса не только для внутренних, но и внешних пользователей финансовой информации, содержащейся в отчетности [9].

Традиционно показатель рентабельности совокупных активов ЯСА рассчитывается по формуле

Рг

ЯСА =-100%,

Ау + A2

где Рг — прибыль предприятия;

Ау — среднегодовая стоимость внеоборотных активов;

А2 — среднегодовая стоимость оборотных активов.

Однако эта признанная формула имеет недостатки. Принципиальным недостатком этой формулы является то, что теоретически, при отсутствии одного из активов, т. е. при Ау = 0 или А2= 0, рентабельность совокупных активов все равно существует. Это в корне противоречит взглядам современной экономической теории, которая утверждает, что производственно-финансовая (товарно-денежная) деятельность предприятия в рыночных условиях возможна только при наличии и использовании одного из основных факторов производства — капитала, который как экономическая категория всегда подразделяется на основной и оборотный.

При этом основной капитал необходим для осуществления производственной деятельности даже в том случае, если основные средства взяты в лизинг или арендованы с правом последующего выкупа, или в конце аренды по условиям договора переходят в собственность арендатора, так как они учитываются так же, как и собственные основные средства, и находят отражение в бухгалтерском балансе в составе принадлежащего предприятию имущества. Следовательно, необходимым и обязательным условием функционирования любого предприятия независимо от его организационно-правовой формы является наличие совокупности основного и оборотного капитала.

Не учтен в представленной формуле и принцип системности, суть которого состоит в том, что об-

щая направленность предприятия на повышение его эффективности может быть описана путем формулировки определенных целевых установок, являющихся основополагающим моментом управления. Они могут быть выражены путем упорядочения двух и более показателей финансового состояния и результатов деятельности предприятия, а цель будет состоять в поддержании этого порядка.

В соответствии с традиционно используемыми методами экономического анализа (вертикальным и горизонтальным) предлагается в качестве признака упорядочения показателей использовать меры их динамики, например темпы или индексы роста или прироста. Ранжированный ряд мер движения показателей позволяет выразить динамику показателей в их взаимном отношении, т. е. позволяет оценить свойство системы, которое ни одним из показателей в отдельности оценено быть не может. Сознательно конструируя и контролируя динамику показателей, можно не только определить направления движения предприятия, но и управлять этим движением для достижения поставленных целей.

Лучшему динамическому финансовому состоянию предприятия соответствует нормативный (эталонный) порядок движения показателей, отображающих финансовое состояние и финансовые результаты деятельности предприятия. Такой нормативный порядок показателей представляет собой идеальную модель развития предприятия, которая может служить точкой отсчета при оценке фактического динамического финансового состояния объекта. Построение такого нормативного порядка на основе теории делает точку отсчета в определенном смысле объективной. Любой фактический порядок показателей можно сравнить с нормативным, рассчитав, например, коэффициент ранговой корреляции. Совокупность показателей, упорядоченных по темпам роста так, что поддержание этого порядка в реальной деятельности предприятия обеспечивает получение лучших финансовых результатов деятельности, называется динамическим нормативом. Процесс формирования аналитической модели в виде динамического норматива включает в себя следующие шаги (рис. 2).

Ранжирование и формирование графа предпочтений осуществляется определенным образом. Сначала рассматривается какая-либо пара показателей, из которых выбирается тот, который должен расти быстрее. Затем берется третий показатель, сравнивается с более быстрым; выявляется более быстрый

Формирование множества показателей

Экономическая интерпретация соотношений темпов роста показателей

Эталонное упорядочение пар показателей по темпам их роста

Ранжирование показателей на основе их попарного сравнения по темпам роста

Формирование графа предпочтений показателей по их темпам роста

Рис. 2. Процедура формирования динамического норматива

зультатом ординального изменения (моделирования) служит граф предпочтений (рис. 4).

Построение графа предпочтений осуществляется следующим образом: вершины графа символизируют собой отобранные для модели показатели, а дуги графа — соотношения темпов роста показателей. Если при сравнении двух показателей выявляется соотношение, которое признается лучшим, то в графе появляется новая дуга, соответствующая

из них. Процедура повторяется до тех пор, пока не будет выбран один самый быстрый показатель.

Он становится первым в искомом упорядочении. Затем вся процедура повторяется на всем множестве показателей, кроме первого. Тем самым устанавливается второй показатель и так далее, до тех пор пока не будут упорядочены все показатели. Результатом использования этого способа является упорядоченный ряд показателей, каждому из которых присваивается число — ранг, являющееся его номером в упорядочении.

В силу разнородности экономических показателей не все они могут быть непосредственно сравнимы, поэтому применение упорядочения показателя оказывается не всегда возможным. Если соотношение темпов роста выбранных двух показателей не поддается интерпретации, то в графе будет отсутствовать дуга, соединяющая соответствующие вершины. В идеальном случае интерпретируются и упорядочиваются все возможные пары показателей, в результате чего в графе каждая вершина оказывается связанной дугой с каждым показателем. Благодаря этому получается строгое (линейное) упорядочение показателей, когда каждому показателю может быть присвоен ранг (по смыслу построения — это нормативный ранг, рис. 3).

Рассмотрим ситу-ацию, когда не удает -ся выявить отношения «быстрее» между всеми парами показателей. При этом может оказаться, что полученные частичные упорядочения показателей не сводятся в единое упорядочение.о

Процесс увеличения установок представляется как процесс замыкания графа.

Применим принцип транзитивности в отношении показателя рентабельности совокупных активов. Представим формулу рентабельности активов в виде факторной модели, предложенной М. И. Бакановым и А. Д. Шереметом:

Рг

Я = Рг = вр = к

а А + 4 А и А X /еА+ /еА; вр вр

где Яа — рентабельность активов;

Рг — прибыль предприятия;

Рис. 3. Схема линейного упорядочения показателей

Рис. 4. Графы предпочтений: а — чистый; б — замкнутый

ВР — выручка от реализации продукции;

^ ~ фондоемкость основного капи-

тала;

ВР

А

/еА = —=— фондоемкость оборотного капи-

тала;

ВР Рг

= — рентабельность продаж. Т(А0), следовательно, Т(Рг) > Т(А1).

Построим граф по анализируемым показателям (рис. 5).

Дуги графа, обозначенные сплошной линией, означают традиционные показатели, используемые при оценке эффективности деятельности предприятия. Дуги графа, обозначенные пунктиром, построены в соответствии с учетом принципа транзитивности.

Для того чтобы граф отвечал принципу системности (см. рис. 5), необходимо замкнуть связи Рг —> АуИ 1’г —> А1. Такое замыкание графа привело к возникновению новых показателей рентабельности:

— рентабельность основного капитала

Рг

— рентабельность оборотного капитала

Рис. 5. Граф предпочтений, задаваемый коэффициентами рента бельно сти

Представим показатель рентабельности совокупных активов в виде рентабелеемкости, которая будет иметь вид

1 = /еА | /е*.р Япр К Вместо показателей фондоемкости активов и рентабельности продаж запишем их расчетные формулы, получим следующее выражение рентабелеемкости основного капитала:

к к

ВР Рг

ВР

Рг

/г.,

Аналогично выводится формула рентабелеемкости оборотного капитала:

Я

2

ВР Рг

ВР

2

Рг

X

Подставив новые показатели рентабельности, получим

Я

1

1

Я, Я,

Ч «4

Отсюда выводим новую формулу рентабельности совокупных активов

Я. =

КАКА2

Замыкание графа предпочтений характеризует наличие показателей рентабельности основного капитала и оборотного капитала, которые имеют право на существование и применение в анализе в качестве самостоятельных показателей, характеризующих эффективность использования капитала как одного из основных факторов производства. Предлагаемая формула рентабельности совокупных активов показывает, что при отсутствии хотя бы одной из составляющих совокупных активов рентабельность не существует.

Например, если рентабельность основного капитала равна нулю, то рентабельность совокупных активов также равна нулю, т. е. не существует. Таким образом, исключается недостаток традиционной формулы, и подтверждается постулат экономической теории об обязательном наличии и взаимодействии в производственном процессе в качестве факторов производства основного и оборотного капитала.

Для возможности дальнейшего использования предложенной формулы в управлении предпри-

ятием при определении оптимальной структуры капитала предприятия необходимо исследовать эту формулу на выполнение условий отнесения ее к категории производственных функций.

Производственной функцией называется аналитическое соотношение, связывающее переменные величины затрат (факторов, ресурсов) с величиной выпуска продукции. Исторически одними из первых работ по построению производственных функций были работы по анализу производств в США. В 1909 г. Э. Митчерлих предложил нелинейную производственную функцию. Независимо от него Спиллман предложил показательное уравнение производственной функции. На их основе был построен ряд агротехнических производственных функций.

Опыт использования производственных функций показал, что максимизация натуральных показателей продуктивности не совпадает, как правило, с максимизацией экономических показателей (прибыли, себестоимости), т. е. натурально-вещественный оптимум и экономический — по существу, различные понятия.

Одним из важных направлений использования производственных функций является анализ эффективности ресурсов производства.

Исследуем трансформированную и предложенную к использованию формулу рентабельности совокупных активов и удовлетворение условий отнесения ее к категории производственных функций.

Производственные функции определяются двумя группами предположений: математических и экономических. Если эти предположения выполняются, то функцию можно использовать для оптимизации величин основного и оборотного капитала.

Проверим математическое предположение: функция должна быть непрерывной и дважды дифференцируемой.

1. Функция непрерывна всюду в области положительных чисел Яа и Я^, кроме точки (0, 0). В этой точке функция не определена.

2. Найдем частные производные функции второго порядка:

Первая производная по ЯА равна:

дУ(Яа,Яа2 )

Я

дЯ

— Я,

Я

а (Яа+ яа2 ) (Яа+ яа2 )2′

Упростив выражение, получим

дУ (Яа, Яа2 )

я 2

дЯ

а (яа + яа2 )2

Рассчитав вторую производную по ЯА , полу-

чим следующее выражение:

д 2У ( Яа, Яа2 )

■ = -2

Я

+ 2Я„

Я

(Яа + ЯА )2 ‘»»А (Яа + ЯА )3’

дЯ\

Определим первую производную по ЯА дУ (Яа, Яа2 )

Я

-Я

Я

дЯА2 (Яа+ Яа2 ) А (Яа+ Яа2 )2

Упростив приведенное выражение, получим соотношение квадратов значений рентабельности основного и оборотного капитала:

дУ ( Яа, Яа2 )

Я 2

дЯ

а2 (яа + яа2 )2

Рассчитаем в соответствии с приведенными требованиями вторую производную по ЯА :

д 2У ( Яа, Яа2 )

— = -2-

Я2

дЯа ( Яа1+ Яа2 )3

Как видим, вторая частная производная существует и непрерывна в области определения, следовательно, математические предположения выполняются.

Проверим выполнение экономических предположений.

1. При отсутствии хотя бы одного производственного ресурса производство невозможно:

У (0, ЯА2 ) = 0, У ( ЯА,0) = 0.

В нашем случае это очевидно.

2. Рост использования ресурсов приводит к росту результата производства, т. е. выполняются соотношения:

с1Я

-> 0, при ЯА > 0.

сяА р А

Первые производные уже были вычислены, откуда видно, что они всегда определены в области положительных значений.

3. Увеличение затрат одного ресурса приводит к снижению эффективности его использования:

с2я п „ Л

> 0, при ЯА > 0.

ся

А

Упростим значения вторых производных. Упрощаем значение второй производной по

Я :

д 2У (Яа, Яа2 )

дЯ2

= -2-

Я

(Яа+ Яа2 )

2 + 2ЯА

Я

(Яа1+ Яа, )

Следовательно

д 2У ( Яа, Яа2 )

дЯ2

— = -2-

Я2

( яа1+ яа2 )

3

3

Упрощаем значение второй производной по

Я,

д2У ( Яа, Яа2 )

дЯ 2

■ = -2-

Я

( яа1+ яа2 )

+ 2Я

Я

А

( яа1+ яа2 )

После проведения математических действий получим

д2У (Я

■а ‘яа2

дЯ 2

= -2-

ЯА,

( яа1+ яа2

)3

Как видно, условие третьего пункта экономических предположений также выполняется.

Таким образом, расширенную авторскую формулу рентабельности капитала можно отнести к категории производственных функций. Она адекватно отражает все многообразие связей между элементами имущества капитала и источниками его образования. Тем самым показывает, что при отсутствии хотя бы одной из составляющих совокупных активов рентабельность не существует. Подтверждается один из главных постулатов экономической теории: обязательное наличие и взаимодействие в производственном процессе в качестве факторов производства основного и оборотного капитала.

Список литературы

1 . БакановМ. И., Шеремет А. Д., МельникМ. В. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 2005.

2. Багиев Г. Л., Асаул А. Н. Организация предпринимательской деятельности: учеб. пособие / под общ. ред. проф. Г. Л. Багиева. СПб: СПбГУЭФ, 200 1 .

3. Бобылева А. З. Финансовое оздоровление фирмы. Теория и практика. М.: Дело, 2003.

4. Гиляровская Л. Т. Экономический анализ. М.: «Юнити-Дана», 2004.

5. Давыдянц Д. Е., Давыдянц Н. А. Эффект и эффективность предприятия: оценка, анализ, пути повышения. Ставрополь: АГРУС, 2005.

6. Зайцев Н. Л. Экономика промышленного предприятия: учебник. 4-е изд., перераб. и доп. М.: ИНФРА-М, 2002.

7. Крылов Э. И., Власова В. М., Егорова М. Г., Журавкова И. В. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия. М.: Финансы и статистика, 2003.

8. Курс экономической теории: учебник /под ред. проф. М. Н. Чепурина и проф. Е. А. Киселевой). 5-е изд. доп. и перераб. Киров: АСА, 2006.

9. Любушин Н. П., Лещева В. Б., Дьякова В. Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учеб. пособие для вузов / под ред. проф. Н. П. Любушина. М.: ЮНИТА-ДАНА, 2005.

1 0. Маркарьян Э. А., Герасименко Г. П., Мар-карьян С. Э. Экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник. Ростов н/Д: Феникс, 2005.

1 1 . Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. 5-е изд., перераб. и доп. М.: ИНФРА, 2009.

1 2. Фишер И. Природа капитала и прибыли. М.: Высшая школа, 1977.

1 3. Фишер С., Дорнбуш Р., ШмалензиР. Экономика. — Пер.д с англ. — 2-е изд. М.: Дело, 1998.

1 4.ПЬ> собран архив электронных версий журналов Издательского дома «ФИНАНСЫ и КРЕДИТ» с 2006 года и регулярно пополняется свежими номерами. Подробности на сайте библиотеки:

www.dilib.ru

Рентабельность активов формула по балансу

Любая коммерческая деятельность ставит перед собой цель получить определенную норму прибыли, которая сможет покрыть не только понесенные затраты, но также и принести дополнительных доход. Формул и показателей, с помощью которых можно оценить эффективность деятельности предприятия не так и много, но они есть. Одним из главных показателей для оценки прибыльности компании является показатель рентабельности, о котором и пойдет речь далее.

Рентабельности активов

В общем понимании, рентабельность (R) – это показатель, который характеризует прибыльность предприятия в процентах. Всегда формула рассчитывается как отношение числителя и знаменателя, где числителем выступает норма полученной прибыли, а знаменателем уровень понесенных расходов. При этом R может быть разной: рентабельность совокупных активов, R пассивов, R продаж, R собственного капитала и так далее. Одним из самых часто анализируемых критериев в бухгалтерском учете и финансовом анализе является коэффициент рентабельности активов.

Рентабельность активов показывает сколько прибыли в денежном эквиваленте получает организация от каждой единицы денежных средств актива (далее А), находящихся на балансе.  При этом не все знают, но данный критерий также может в процессе деятельности рассчитываться по нескольким видам:

  1. R активов ;
  2. R совокупных А;
  3. R чистых А.

Каждый подвид имеет свой расчет и представляет разную степень важности для аналитика.

Бухгалтерская прибыль неявные издержки экономическая прибыль

Формулы расчета

Рентабельность активов рассчитывается как отношение Чистой прибыли к Активам предприятия, то есть :

ROA (return on assets) = Net Income/ Total assets.

При этом при произведении расчета важно учесть такие моменты:

  1. Сумма общих А. предприятия берется из баланса. Но в формулу включается показатель не на начало или конец отчетного периода, а в среднем за год. Для этого вся сумма статей баланса по А. на начало складывается с аналогичными показателями на конец, и делиться на два, то есть находиться среднее;
  2. Размер чистой прибыли также необходимо найти. Она рассчитывается путем вычитания из полученной от продажи продукции выручки понесенных за отчетный период расходами.

Если же показатель рассчитывается для совокупных А, то алгоритм аналогичный предыдущему, только в числитель формулы подставлять нужно не чистую прибыль, а прибыль до налогооблажения. Расчет будет иметь следующий вид:

Прибыль компании до уплаты всех налогов/ Среднюю балансовую стоимость А.

Когда считается рентабельность чистых активов, то алгоритм расчета аналогичен, только уже в знаменатели используется не средняя стоимость, а размер чистых А. Расчет имеет следующий вид:

Прибыль до налогооблажения/ Чистую стоимость А.

Относительно чистой стоимости, то ее нужно рассчитывать. Для этого из всей стоимостной оценки А. по балансу вычитают сумму обязательств по существующим долгам перед третьими лицами.

При расчете ROA, большинство прекрасно понимают, что к А. относятся здания, сооружения, основные средства, материалы, запасы, готовая продукция. В общей сложности это все имущество фирмы, а также ее денежные средства. Но возникает вопрос: где взять денежное выражение всех этих показателей? Здесь в помощь баланс, а также отчет о финансовых результатах. Коэффициент рентабельности активов формула по балансу имеет следующий вид:

строка 2400 Отчета о финансовых результатах / ((строка 1600 Баланса на начало периода строка 1600 Баланса на конец периода/2).

Вот так просто выглядит рентабельность активов формула по балансу.

Именно отчетность – это основной источник информации для анализа финансового состояния фирмы. Но следует обратить внимание на то, что при анализе А. основным критерием оценки может быть не только R, но также и оборачиваемость. Данный показатель показывает насколько эффективно используются А. в производственной и другой деятельности организации. Оборачиваемость показывает количество оборотов, которые осуществляют имеющиеся А. за определенный период времени. В большинстве случаев – за квартал или год. При анализе оборачиваемость рассчитывают, как в днях, так и в коэффициенте. Коэффициент — отношение выручки от реализации к среднегодовой стоимости А. (Выручка/Стоимость А).  Оборачиваемость в днях за год = 365/Коэффициент оборачиваемости.

Интерпретация результатов

Главное не только найти такой показатель как экономическая рентабельность активов, но и еще правильно интерпретировать полученные результаты. Конечно, чем больше, тем лучше. Обычно, в экономике для коэффициентов такого плана устанавливают определённый норматив, за рамки которого выходит не желательно. Но если говорить о рентабельности, то такого предела нет. Здесь все зависит от специфики и отрасли работы, от продолжительности функционирования и т.д. Например, R в сфере продаж популярных товаров всегда будет больше, чем R в сфере предоставления уникальных услуг, особенно на первоначальном этапе работы фирмы.

Важно смотреть не только совокупный результат, а анализировать его во временном аспекте. Если в течение последних лет наблюдается устойчивое увеличение критерия, то это свидетельствует о развитии субъекта, о его финансовой устойчивости и о завоевании новых сегментов рынка. Если наблюдается обратная ситуация, когда прослеживается стабильное снижение показателя, руководству нужно предпринять кардинальные меры по изменению стратегии развития компании.

Также важно смотреть, за счет чего произошло уменьшение. Например, если размер А увеличивается за счет приобретения нового оборудования, инновационной технологии и т.д., а размер прибыли пока не увеличивается, это не говорит о плохой тенденции. Результат будет ощутим лишь через несколько лет, но эти инвестиционные вложения компании и они играют положительную роль в развитии учреждения.

Рентабельность бизнеса:❤️формула, что показывает и как рассчитать

Важнейшим показателем деятельности любого бизнеса является рентабельность. Оценка этого параметра позволяет понять, насколько успешна работа компании, окупаются ли вложения. Расчет производится как по действующим предприятиям, так и перед открытием бизнеса. Как вычисляется этот показатель и на что он влияет? Об этом и пойдет речь в этой статье.

Что такое рентабельность бизнеса, что показывает и как рассчитать

Рентабельность — это критерий финансовой оценки бизнеса. Анализ выполняется по нескольким параметрам и ресурсам — производственные, материальные, трудовые и другие. Рассчитывать параметры необходимо перед стартом бизнеса, что поможет определить доходность будущей компании и привлечь инвесторов.

В общем представлении рентабельность — это соотношение прибыли и оцениваемого показателя. Полученный коэффициент показывает, как быстро окупаются средства, инвестированные в бизнес, в производственные мощности и другие затраты. Анализ деятельности компании позволяет оценить эффективность следующих видов ресурсов:

трудовых

товарно-материальных

финансовых активов

материально-технического потенциала

продаж

других материальных и нематериальных ценностей

Сравнение продаж, прибыли и других параметров работы крупных и мелких предприятий между собой нецелесообразно. А коэффициент рентабельности как раз помогает проводить такие сравнения, так как является соотношением величин. Исчисляется показатель в процентах. При положительном значении бизнес прибыльный, при отрицательном, или равном нулю — убыточный. 

Существует ряд факторов, влияющих на эффективность бизнеса. Они делятся на две группы:
  1. Экзогенные. Внешние факторы, воздействующие на развитие деятельности — изменения налогового законодательства, политической составляющей, обстановки на рынке, др.
  2. Эндогенные. Внутренние обстоятельства, зависящие от политики предприятия — качество продукции, условия труда, эффективность сотрудников, производительность оборудования и прочее.  

На прибыль и соответственно рентабельность бизнеса влияет ряд факторов — логистика, маркетинговая политика, грамотное распоряжение финансами, управление. Все, что происходит в компании, так или иначе, воздействует на процессы работы и доход компании. 

Необходимость в расчете критерия возникает в следующих случаях:
  1. При разработке бизнес-плана. Оценка эффективности будущего предприятия позволяет оценить шансы на успех, понять есть ли смысл вкладывать средства в это направление.  
  2. Ценообразование. При формировании цены необходимо учитывать ряд факторов. После оценки можно понять, на какие товары необходимо поднимать цены, какие можно оставить на прежнем уровне, чтобы сохранить позиции на рынке, а какие требуют понижения стоимости для увеличения спроса. 
  3. Управление. Проверка эффективности позволяет определить слабые стороны в работе предприятия и внести коррективы с целью дальнейшего успешного развития. 
  4. Прогнозирование. Оценка данных в текущем периоде позволяет более точно прогнозировать перспективы. 
  5. Оценка стоимости компании. Расчет необходим при продаже компании, в этом случае также выполняется оценка ликвидности.

Вычисление требуется на этапе вложения средств. Инвестор должен понимать в какие сроки оправдаются инвестиции, когда предприятие начнет приносить доход. Анализировать деятельность нужно на этапе привлечения заемных средств, для оценки конкурентоспособности, при оснащении производственным оборудованием. 

Как рассчитывается рентабельность — формула экономической рентабельности 

Экономическая рентабельность демонстрирует, насколько эффективна деятельность, рационально ли использование ресурсов. Рассчитывается на основании данных о полученной прибыли от реализации и стоимости активов предприятия. Этот параметр обязателен к оценке при проведении финансового и сравнительного анализа. В рыночной экономике применяется целая система индексов, которые применяются к различным данным. Не только уровень, но и динамика результата требует оценки руководителями компаний.

Формула экономической рентабельности:

Р общая = Пр (прибыль) / N (оцениваемый показатель) х 100%,

экономическая рентабельность относится к относительным показателям. После проведения расчетов умножается на 100%. 

Пример формула рентабельности услуг

Для оценки отдельного направления деятельности — предоставления услуг, применяется следующая формула:

P(у) = Пру / Зру х 100%,

где Пру — прибыль от реализации услуг, а Зру — расходы, связанные с их предоставлением. 

Если в результате предприятие несет убытки, то формула расчета следующая:

Р(у)= Уру/Зру Х 100%, 

где Уру — убытки от деятельности предоставления услуг. 

Общая сумма затрат содержит себестоимость услуги, расходы коммерческого и управленческого характера. 

Показатель позволяет оценить прибыль, которая приходится на каждую денежную единицу, израсходованную на предоставление услуг. Высчитать рентабельность можно относительно деятельности предприятия в целом и по отдельно взятой услуге.

Таким образом удастся понять, какие из услуг наиболее прибыльны. Для сферы деятельности, которая окажется убыточной, необходимо продумать варианты снижения себестоимости или повышения стоимости услуги для конечного потребителя. 

Пример: формула рентабельности продукции

Определяется следующим образом:

R (пр)= Пр/Сс х 100%

Пр — прибыль, вырученная от реализации, Сс — это себестоимость реализованной продукции в определенный период. Данные берутся за одинаковый промежуток — 12 месяцев, полугодие, квартал или месяц.  

Пример формула рентабельности предприятия

Это один из важнейших экономических показателей бизнеса. ROTC (Return on total cost) показывает эффективность производства продукции. Для определения данных требуется информация о полной себестоимости и выручке компании:

R (ROTS) = Пр/Тс х 100%,

Пр — прибыль, полученная компанией от реализации. Вычисляется путем уменьшения суммы дохода от реализации на полную себестоимость проданных товаров. Тс — общая себестоимость товара, в которую входят затраты на производственные расходы, заработную плату, маркетинг, закупку сырья, материалов, коммунальные услуги. 

Полученный коэффициент показывает эффективность применения ресурсов. Рассчитывается в общем по предприятию или по отдельным направлениям, производственным отделам. 

Виды рентабельности

Для оценки бизнеса необходимо рассматривать разные показатели. Таким образом, удастся выявить слабые и сильные стороны, оценить насколько эффективно использование инвестиций и ресурсов. Наибольший интерес для бизнеса представляет рентабельность продаж. Но в разрезе материальных ресурсов, активов, производства анализируются разные участки деятельности. 

ROS (рентабельность продаж) — это соотношение полученного дохода от реализации и прибыли. Показатель определяет размер дохода в расчете на каждую денежную единицу. Такая информация необходима при формировании ценовой политики, при подсчете общих издержек. Этот параметр можно сравнивать с данными конкурентов для получения общей картины.  

ROS = Пр/Вр Х100%,

где Пр — это реализационная прибыль до налогообложения, а Вр — общая выручка от продаж. Для определения чистого показателя из Пр вычитают налоги и кредиты. 

Рентабельность производства Рп позволяет оценить какую прибыль приносит каждая вложенная в бизнес денежная единица. Рассчитывается следующим образом:

РП = Пр / (ОФ+ОС)х100%

ОС — оборотные средства, Пр — общая прибыль, ОФ — стоимость основных фондов. 

Рентабельность активов (ROA) показывает насколько они эффективны, приносят ли доход. Помогает определить правильно ли выполняется управление ресурсами и средствами в отношении окупаемости. Вычисляется с помощью данных обо всех активах компании: привлеченных, оборотных и необоротных. Высчитывается следующим образом:

ROA = Пр/А х100%,

где Пр — чистая прибыль организации, А — стоимость активов (средний показатель) за определенный период. ROA нуждается в системном изучении, определяет активы с наименьшей доходностью. Позволяет своевременно принять меры, продать или модернизировать их. 

Рентабельность инвестиций (ROI) демонстрирует какую прибыль приносит каждый рубль, инвестированный в развитие бизнеса. Рассчитывается как соотношение между внесенными средствами и полученным доходом. 

Рассчитывается таким образом:

Пр + (Апр – Ап)/ Ап = (ROI),

где Пр — прибыль (чистая), Апр — продажная стоимость активов, Ап — цена, по которой были приобретены активы.

При отсутствии данных об окончательной стоимости активов, используется цена, известная на стадии инвестирования. Положительный показатель демонстрирует эффективность вложения, отрицательный, свидетельствует об убыточности. 

Рентабельность основных средств ROFA оценивает эффективность применения основных средств, которые используются в производственных процессах: здания, сооружения, производственные линии, оборудование, транспорт, мебель, офисная техника, дорогостоящий инструмент. 

ROFA= Пр/ОС х 100%, 

где Пр — чистая прибыль, а ОС — стоимость основных средств. 

Эффективность работы сотрудников компании оценивается показателем ROL. Это рентабельность трудовых ресурсов, которая определяет какой доход приносит один сотрудник предприятия. 

ROL = Пр/кол-во работников.

Низкий показатель дает повод для пересмотра кадровой политики компании. С помощью таких расчетов можно определить, какие участки малоэффективны и высокоэффективны, спланировать расширение направлений или упразднение отделов. Позволяет понять, что необходимо нанимать новых, более эффективных и проактивных сотрудников либо отправить уже существующих на переподготовку и повышение квалификации.

Какой должна быть рентабельность продаж

Требований к этому показателю нет. Он зависит от сферы деятельности, размеров компании, времени пребывания на рынке. Но по отдельным отраслям промышленной и хозяйственной деятельности есть статистические данные. В целом существует определенная градация:

  1. Низкий уровень 1-5%
  2. Средний, стабильный 5-20%
  3. Высокий 20-30%

Показатель более 30% демонстрируют сверхэффективные предприятия. 

Снижение уровня в динамике объясняется чаще всего ростом затрат на производство. Соответственно при увеличении себестоимости необходимо повышать цену либо стремиться к росту продаж. В некоторых сферах деятельности увеличить показатель можно за счет снижения расходов на управленческий аппарат.

Зарегистрируйте бизнес бесплатно и без визита в налоговую

Всё просто: банк готовит документы и отправляет в налоговую, а тем временем вы занимаетесь бизнесом!

Открыть ИП или ООО

Прибыль и рентабельность (отличие)

Данные экономические критерии, несмотря на взаимосвязь, отличаются. Уровень рентабельности относится к относительным величинам, а прибыль — к абсолютным. 

Прибыль вычисляется путем вычета расходов из доходов. 

Уровень рентабельности высчитывается путем деления прибыли и оцениваемого показателя. Последний может быть выручкой от продаж, прибылью активов, численностью сотрудников, стоимостью основных средств и другими параметрами. Прибыль является объективным показателем и делится на валовую и чистую. Вычислив рентабельность легко оценить различные аспекты бизнеса.  

Отличие прибыли и рентабельности заключается в том, что первый показатель указывает на доход компании, а второй на эффективность использования ресурсов. Для расчета прибыли существует один способ, а для вычисления рентабельности применяют несколько формул в зависимости от отрасли. Для объективной оценки бизнеса рекомендуется регулярно отлеживать оба критерия в динамике.

Рентабельность активов — финансовые коэффициенты. Рентабе

Пользователи также искали:

как рассчитать рентабельность активов если убыток, рентабельность активов банка, рентабельность активов — — это, рентабельность активов по прибыли до налогообложения, рентабельность активов пороговое значение, рентабельность активов в чем измеряется, рентабельность активов задача, рентабельность текущих активов, Рентабельность, рентабельность, активов, Рентабельность активов, рентабельность активов задача, рентабельность текущих активов, рентабельность активов в чем измеряется, задача, банка, текущих, пороговое, значение, измеряется, прибыли, налогообложения, рассчитать, если, убыток, рентабельность активов — — это, рентабельность активов банка, рентабельность активов пороговое значение, рентабельность активов по прибыли до налогообложения, как рассчитать рентабельность активов если убыток, рентабельность активов, финансовые коэффициенты. рентабельность активов,

Определение рентабельности активов (ROA)

— советник Forbes

Рентабельность активов (ROA) — это показатель того, насколько эффективно компания использует активы, которыми она владеет, для получения прибыли. Менеджеры, аналитики и инвесторы используют ROA для оценки финансового состояния компании.

Что такое ROA?

Рентабельность активов сравнивает стоимость активов бизнеса с прибылью, которую он создает за определенный период времени.

Если это звучит абстрактно, вот как ROA может работать у гипотетического производителя виджетов.Компания владеет несколькими производственными предприятиями, а также инструментами и оборудованием, используемым для изготовления виджетов. Он также поддерживает запасы сырья, используемого для производства виджетов, а также запасы непроданных виджетов. Кроме того, он создает уникальный дизайн виджетов, а также денежные средства и их эквиваленты, которые он держит под рукой для покрытия коммерческих расходов. В совокупности это активы производителя виджетов. Деньги, которые он зарабатывает от продажи виджетов, за вычетом затрат на материалы и рабочую силу, и есть его прибыль. Оба используются для расчета ROA.

Важно помнить о рентабельности активов, потому что именно так менеджеры компании и внешние аналитики определяют, насколько эффективно компания использует свои финансовые ресурсы. ROA тесно связан с другими показателями, используемыми для измерения успеха компании, такими как рентабельность инвестиций (ROI) и рентабельность капитала (ROE).

Как рассчитать рентабельность активов

Базовый расчет ROA очень прост: разделите чистую прибыль компании на ее общие активы. Затем умножьте результат на 100, чтобы представить его в процентах.

ROA = (Чистая прибыль / Общие активы) x 100

Вы можете найти чистую прибыль публичной компании в отчете о прибылях и убытках, а общие активы — в ежемесячном, квартальном или годовом балансе. Вы должны найти эти отчеты и ведомости в квартальных или годовых отчетах о прибылях и убытках публичной компании.

Предположим, компания ABC сообщила о чистой прибыли в размере 2 500 000 долларов, а общие активы на конец года составили 3 850 000 долларов.

Чтобы определить рентабельность инвестиций, разделите 2 500 000 долларов на 3 750 000 долларов, что даст вам 0.64935. Умножьте на 100 и округлите, чтобы получить 6,49% в процентах. Это говорит о том, что на каждый доллар активов, принадлежащих компании ABC, они получают 6,49 цента прибыли.

Формула повышенной рентабельности активов

Более сложный расчет ROA признает, что стоимость активов компании меняется со временем. Чтобы распознать это, вам нужно будет использовать среднюю сумму активов, которыми он владел за определенный год, а не общую сумму активов на конец года. Вы можете найти их, усреднив общие активы, перечисленные в квартальных отчетах, в течение года.После того, как вы определили среднюю сумму активов за год, вы просто разделите чистую прибыль на это значение и умножите его на 100, чтобы получить процент.

ROA = (Чистая прибыль / средние активы) x 100

Чтобы продолжить предыдущий пример, предположим, что вы усредняете активы компании ABC в течение года и обнаруживаете, что ее средняя стоимость активов составляет всего 3 350 000 долларов США, что ниже общей суммы на конец года. Если разделить чистую прибыль ABC в размере 2 500 000 долларов на 3 350 000 долларов, вы получите рентабельность инвестиций в размере 7.46%. Этот ROA выше и точнее, чем исходный расчет, использованный в приведенном выше примере.

Как использовать ROA

ROA — полезный показатель для оценки эффективности отдельной компании. Когда рентабельность капитала компании со временем растет, это означает, что компания выжимает больше прибыли из каждого доллара, который она тратит на активы. И наоборот, снижение рентабельности инвестиций говорит о том, что компания плохо инвестировала, тратит слишком много или приближается к неприятностям.

Однако вы должны быть очень осторожны при сравнении рентабельности инвестиций разных компаний.Например, рентабельность инвестиций не является полезным инструментом для сравнения компаний разного размера или работающих в разных отраслях. Ожидаемая рентабельность инвестиций может быть разной даже для компаний одного размера в одной отрасли, но находящихся на разных стадиях жизненного цикла компании.

Вот почему лучше всего использовать рентабельность инвестиций как способ анализа отдельного бизнеса с течением времени. Составление графика рентабельности капитала компании за квартал или год за год поможет вам понять, насколько хорошо она работает.Рост или падение может быть предвестником более долгосрочных изменений.

Что такое хороший ROA?

ROA 5% или выше обычно считается хорошим соотношением, а 20% или выше — отличным. В целом, чем выше ROA, тем эффективнее компания получает прибыль. Однако рентабельность капитала любой компании следует рассматривать в контексте ее конкурентов в той же отрасли и секторе.

Например, компания с большим объемом активов, такая как производитель, может иметь ROA 6%, в то время как компания с небольшим объемом активов, такая как приложение для знакомств, может иметь ROA 15%.Если вы сравните только с двумя по рентабельности инвестиций, вы, вероятно, решите, что приложение является более выгодным вложением.

Однако, если вы сравните производственную компанию с ее ближайшими конкурентами, и все они имеют рентабельность инвестиций ниже 4%, вы можете обнаружить, что у нее дела обстоят намного лучше, чем у конкурентов. И наоборот, если вы посмотрите на приложение для знакомств в сравнении с аналогичными техническими фирмами, вы можете обнаружить, что у большинства из них рентабельность инвестиций близка к 20%, что означает, что оно на самом деле хуже других аналогичных компаний.

ROA vs.ROE

Рентабельность активов и рентабельность собственного капитала — это тесно связанные финансовые коэффициенты, и они дополняют друг друга при оценке результатов деятельности отдельной компании.

ROE рассчитывается путем деления чистой прибыли компании за определенный период на собственный капитал. Он измеряет, насколько эффективно компания использует капитал, полученный от продажи акций. В то время как ROA изучает, насколько хорошо компания управляет своими активами с точки зрения полученной прибыли, ROE изучает, насколько хорошо она управляет деньгами, вложенными акционерами, с точки зрения полученной прибыли.

Инвесторы по понятным причинам хотят знать, насколько хорошо их капитал используется для получения прибыли, поэтому ROE является обычным показателем, используемым для измерения эффективности компании. Таким образом, показатель эффективности активов ROA дополняет выводы, которые вы можете сделать на основе ROE.

Ограничения ROA

Хотя ROA — полезный расчет, он не может быть единственным способом оценки инвесторами и аналитиками эффективности и финансового состояния компании. Это связано с тем, что на рентабельность активов компании влияет широкий спектр дополнительных факторов, от рыночных условий и спроса до колебаний стоимости активов, которые компания должна приобрести.Таким образом, ROA — это показатель, который лучше всего использовать вместе с другими показателями, такими как ROE и ROI, чтобы получить лучшее представление об общем статусе компании.

ROA Vs. Формулы ROI | Small Business

Рентабельность активов и окупаемость инвестиций, или ROA и ROI, предлагают различные точки зрения на прибыльность вашего бизнеса. Значения терминов могут варьироваться в зависимости от контекста, поэтому единственный способ использовать ROI или ROA в качестве инструмента сравнения — убедиться, что все участвующие компании используют одни и те же определения переменных в своих формулах.

Формула ROA

Общая формула для определения ROA — это операционная прибыль, деленная на общую среднюю стоимость активов, согласно «Пониманию возврата инвестиций» Дж. Томаса Фридлоба и Франклина Джеймса Плевы. Операционный доход — это сумма дохода, которую ваш бизнес получает от своей деятельности. Общие средние активы обычно относятся к среднему значению активов на начало и конец периода, обычно года.

Формула ROI

Общая формула ROI — это доход, деленный на инвестиции, хотя значения этих терминов могут различаться, согласно Фридлобу и Плева.Например, компания может использовать операционный доход или чистую прибыль — доход после вычета расходов — разделив одно или другое на общие инвестиции, такие как совокупный акционерный капитал компании.

Разница

ROA показывает, насколько эффективно ваша компания получает доход, используя свои активы. Вы можете использовать ROA для сравнения своей прибыльности с другими предприятиями, хотя имеет смысл только сравнивать себя с другими в вашей отрасли. Активы и прибыльность предприятий в вашей отрасли могут не иметь отношения к другим отраслям, поэтому межотраслевые сравнения могут не иметь большого значения.С другой стороны, ROI измеряет прибыльность с точки зрения инвестиций. По сути, ROI оценивает благотворное влияние инвестиций на вашу компанию в течение определенного периода, обычно года. Инвесторы могут использовать ROI, чтобы предсказать, какая компания может получить наибольшую прибыль от будущих инвестиций, при условии, что все формулы используют одни и те же определения переменных.

Применение ROA

ROA лучше всего подходит для сравнения того, насколько хорошо разные менеджеры в одной отрасли генерируют прибыль с имеющимися у них активами.Чем больше похожи предприятия по размеру и сфере охвата, тем значительнее сравнение.

Приложение ROI

ROI подходит для сравнения любых компаний, получающих средства от инвесторов. Например, вы можете использовать ROI для сравнения публично торгуемых компаний в разных отраслях, если ваша единственная цель — определить, где ваши финансовые вложения могут принести наибольшую прибыль.

Ссылки

Биография писателя

Стэн Мак — деловой писатель, специализирующийся на финансах, деловой этике и людских ресурсах.Его работы публиковались в онлайн-изданиях Houston Chronicle и USA Today, а также в других изданиях. Мак изучал философию и экономику в Университете Мемфиса.

Рентабельность активов: определение, формула, пример и расчет

Определение:

Рентабельность средних активов — это коэффициенты рентабельности, которые используются для оценки рентабельности, которую предприятие могло бы заработать или получить из среднего значения совокупных активов для промежуток времени.

Этот коэффициент использует чистую прибыль организации за период времени, который аналитик хочет оценить, а затем сравнить со средним значением общих активов.

Рентабельность средних активов не сильно отличается от рентабельности активов. Это соотношение хорошо для инвестора, если мы можем сравнить его с показателями конкурентов того же размера, другими финансовыми и нефинансовыми данными, прогнозом бюджета или активов.

Формула:

Рентабельность средних активов = Чистая прибыль / Средняя общая сумма активов

  • Чистая прибыль — это чистая прибыль, которую предприятие получает в течение периода. Обычно это отражение доходов в отчете о прибылях и убытках предприятия.Чистая прибыль, которая используется для расчета обычно после вычета прибыли и налогов.
  • Средние общие активы — это стоимость активов в среднем между стоимостью активов на начало периода и стоимостью активов на конец периода. Этот период должен соответствовать периоду чистой прибыли, указанному выше. Например, если чистая прибыль покрывается за трехлетний период, средняя величина общих активов также должна охватывать трехлетний период. Это означает, что мы должны использовать стоимость активов за первый год плюс второй год плюс третий год, чтобы усреднить эту общую стоимость.
  • Коэффициент обычно рассчитывается как процент, и, чтобы убедиться, что интерпретация полезна для пользователей, следует также учитывать коэффициент и соответствующие нефинансовые данные.

Пример:

Например, Acom — это банк, и чистая прибыль, полученная банком за последние три года, составляет 3 000 000 долларов США. Зарегистрированные совокупные активы банков за три года равны 5,000К, 5900К и 7500К соответственно.

Банк хочет активов, какова его доходность в среднем по совокупным активам за три года накопления.

Расчет:

Исходя из приведенного выше сценария, у нас есть

  • Чистая прибыль за три года 3,000K
  • Среднее значение общих активов = 6,133K

На основе приведенной выше формулы рентабельность средних активов = Чистая прибыль / Средняя общие активы

Тогда, Средняя общая сумма активов = 3,000 / 6,133 = 48%

Это соотношение считается высоким, так как это почти 50% чистой прибыли, которую предприятие могло бы получить от своих общих активов в средней сумме 6 133 000 долларов США.

Однако, чтобы убедиться, что это действительно так хорошо, мы должны снова сравнить это соотношение с другими банками того же размера.Мы также должны оценить, какие другие факторы могут привести к тому, что это соотношение станет настолько высоким.

Преимущества:

Есть определенные преимущества для пользователей, инвесторов и руководства, использующих этот коэффициент для оценки производительности, особенно на эффективности использования и управления активами для увеличения стоимости компании с максимальной производительностью.

Этот коэффициент не только легко рассчитать, но и помогает пользователям, не имеющим финансовой подготовки, лучше понять результат.

Вся информация, используемая для расчета этого коэффициента, обычно доступна в финансовой отчетности предприятия.

Например, чистую прибыль можно найти в отчете о прибылях и убытках, а общую стоимость активов за каждый период можно найти в балансе. Это соотношение представлено в виде процента, который очень легко понять пользователям.

Недостатки:

Несмотря на то, что у пользователей финансовой отчетности есть ряд преимуществ, позволяющих получить выгоду от прибыли на средние активы, этот коэффициент также имеет ряд недостатков, которые заинтересованные стороны должны понимать и знать.

Вот список:

  • Используйте финансовые данные для расчета. Управленческая команда может манипулировать финансовыми данными, если они того пожелают. Например, коэффициент амортизации может не отражать того, каким он должен быть для определенных активов.
  • Трудно сравнить объекты другого размера. Это соотношение рекомендуется сравнивать только с конкурентами того же размера.
  • Используйте чистую прибыль, чтобы вычислить, какая из них не более актуальна для активов.

Маржа чистой прибыли, рентабельность активов (ROA), рентабельность капитала (ROE)

Лучшим показателем компании является ее прибыльность, поскольку без нее она не может расти, а если не растет, то ее акции будут иметь тенденцию к снижению.Увеличение прибыли — лучший показатель того, что компания может выплачивать дивиденды и что цена акций будет расти. Кредиторы будут ссужать деньги прибыльной компании по более низкой ставке, чем убыточной; следовательно, прибыльные компании могут использовать леверидж для еще большего увеличения акционерного капитала.

Стандартные показатели рентабельности сравнивают прибыль с продажами, активами или капиталом: маржа чистой прибыли, рентабельность активов и рентабельность собственного капитала. Хотя большинство финансовых служб публикуют эти коэффициенты для большинства компаний, их можно рассчитать независимо, используя чистую прибыль и общий доход из отчета о прибылях и убытках финансового отчета компании, а также общие активы и собственный капитал из балансового отчета .

Обратите внимание, что, поскольку отчет о прибылях и убытках финансового отчета показывает результат за период времени, обычно 1 год, тогда как баланс показывает состояние компании в определенное время, обычно в конце периода деятельности компании. В финансовом году итоги баланса, такие как общие активы и собственный капитал, усредняются путем добавления суммы в начале финансового года к итоговой сумме в конце, а затем деления на 2. Более точные результаты, особенно для предприятий с высокой сезонностью. , можно получить усреднением кварталов или месяцев.

Маржа чистой прибыли

Маржа чистой прибыли равна чистой прибыли (также известной как чистая прибыль ) после уплаты налогов и исключая чрезвычайные статьи, разделенной на общую выручку.

Пример расчета чистой прибыли Microsoft

За 2008 финансовый год Microsoft (MSFT) получила чистую прибыль в размере 17 681 000 000 долларов США при 60 420 000 000 долларов США от общей выручки.Поскольку маржа чистой прибыли является коэффициентом, нам не нужно беспокоиться о последних 6 нулях, поэтому мы находим, что:

Маржа чистой прибыли Microsoft = 17681/60420 ≈ 29,26%

Маржа прибыли Microsoft очень велика. выше, чем для большинства других предприятий, потому что он может устанавливать высокие цены на два своих монопольных продукта, Windows и Office.

Тенденции прибыли являются лучшими индикаторами финансового здоровья компании

Изучение отчетов о прибыли за 5–10 лет — лучший способ определить финансовое состояние компании, поскольку годовая прибыль может вводить в заблуждение.Почему? У компании мог быть исключительно хороший или плохой год, или компания могла использовать другие методы бухгалтерского учета, чем ее коллеги.

Согласно общепринятым принципам бухгалтерского учета компаниям разрешается использовать различные методы для оценки расходов или расчета расходов, такие как амортизация. Одна компания может использовать ускоренную амортизацию, в то время как другая компания может использовать прямолинейную амортизацию, поэтому даже две компании с одинаковыми доходами и расходами могут иметь разную годовую прибыль.Если посмотреть на несколько лет, амортизационные расходы будут усредненными, поскольку ни одна компания не может амортизировать больше, чем стоимость предмета. Дополнительные методы бухгалтерского учета, которые могут использовать компании, также могут приносить различную прибыль за определенный год, но в среднем за 5 и более лет. Таким образом, наблюдение за тенденцией рентабельности более информативно, чем рассмотрение коэффициента PE для конкретного квартала или года.

Будущие цены акций также будут определяться тем, будет ли прибыльность увеличиваться, уменьшаться или оставаться на прежнем уровне — это можно наблюдать только в течение нескольких лет.Анализ тенденций также следует использовать при сравнении различных компаний в одной отрасли, чтобы увидеть, как рентабельность самой отрасли меняется с течением времени, и сравнить ее с тенденциями прибыли в других отраслях.

Рентабельность активов

Рентабельность активов ( ROA ) (также известна как рентабельность активов , , рентабельность активов , рентабельность инвестиций ( ROI ), составляет один из наиболее широко используемых коэффициентов рентабельности, поскольку он связан как с размером прибыли, так и с оборачиваемостью активов, и показывает норму прибыли как для кредиторов, так и для инвесторов компании.ROA показывает, насколько хорошо компания контролирует свои расходы и использует свои ресурсы.

Формула чистой прибыли
Чистая прибыль после уплаты налогов
Маржа чистой прибыли =
Общая прибыль
Прибыль
Формула рентабельности активов (ROA)
Рентабельность активов = Маржа чистой прибыли × Оборот активов
9019 Общая выручка
=
 ×
Общая выручка 9019 9019
=
Средняя общая сумма активов

Лучшее название для ROA — это , рентабельность средних активов , поскольку она более информативна в том, как она рассчитывается.

Таким образом, компания может иметь высокую рентабельность активов, даже если у нее низкая норма прибыли, потому что у нее высокая оборачиваемость активов. Продуктовые магазины — хороший пример бизнеса с низкой рентабельностью, но высоким оборотом.

Пример: расчет рентабельности активов Microsoft за 2008 г.

Следующие числа указаны в миллионах, а финансовый год Microsoft заканчивается в июне. Здесь используются числа для маржи прибыли и общего дохода, рассчитанные в предыдущем примере.

Общие активы 2008 = 72 793 долларов США

Общие активы 2007 = 63 171 долларов США

MSFT Средние общие активы = (72 793 + 63 171) / 2 = 67 982

1. Рентабельность активов = Чистая прибыль / Средняя сумма активов = 17 681/67 982 = 0,2601 = 26,01%

Теперь мы рассчитываем ROA по-другому, используя оборот активов:

Оборачиваемость активов = 60 420/67 982 = 0,8888 = 88,88%

2 . ROA = Маржа чистой прибыли × Оборачиваемость активов = 29,26% × 88,88% ≈ 26,01%

Как видите, уравнения 1 и 2 дают одинаковый результат.

Еще один метод определения рентабельности инвестиций — разделить операционную прибыль на средние операционные активы. Операционная прибыль — это доход, полученный до налогообложения и процентов от ведения бизнеса, в отличие от дохода от инвестиций. Операционные активы — это долгосрочные активы, в частности, основные средства.

Операционная прибыль
Рентабельность инвестиций =
Средние операционные активы
74 Рентабельность собственного капитала ROE ), также известная как , рентабельность инвестиций ( ROI ), является лучшим показателем рентабельности, поскольку она является продуктом операционных показателей, оборачиваемости активов и управления заемным капиталом фирмы.Если фирма может занимать деньги и использовать их для достижения более высокой доходности, чем стоимость долга, то использование заемных средств создает дополнительный доход, который накапливается акционерам в виде увеличения собственного капитала.

902 name 902

— лучшая рентабельность капитала 902 для 902 name , поскольку, как и ROA, он более наглядно показывает, как на самом деле рассчитывается ROE.

Разница между рентабельностью инвестиций и рентабельностью собственного капитала заключается в том, что рентабельность инвестиций — это рентабельность инвестиций компании в основные средства, заводы и оборудование и другие факторы производства, а рентабельность собственного капитала — это рентабельность суммы, инвестированной инвестор, доходность на доллар собственного капитала.

Рентабельность собственного капитала также равна рентабельности активов, умноженной на коэффициент управления заемным и собственным капиталом (он же мультипликатор собственного капитала ):

Чистая прибыль
Рентабельность собственного капитала =
Средний капитал акционеров
Средняя общая сумма активов
Управление долгом и капиталом Коэффициент =
Средний общий капитал акционеров

ROE = ROA × Коэффициент управления долгом

Формула ROE = Операционные показатели × Оборачиваемость активов × Коэффициент управления долгом и собственным капиталом 9019 9019 9019 9019 9019 9019 9019 9019 9019 9019 9019 9019 9019 9019 9019 Чистая прибыль Общая выручка Сред. rage Итого активы =

×
×
Общая выручка Акционеры в среднем Среднее значение для акционеров Чистая прибыль =
Пропорция среднего долга по отношению к акционерному капиталу 92 к сумме собственного капитала долга, используемого компанией, потому что активы равны обязательствам компании плюс акционерный капитал; следовательно, это соотношение показывает размер левериджа, который использует компания, а ROE показывает, насколько хорошо руководство использует заемные средства для увеличения прибыли для акционеров.Однако использование долга также сопряжено с риском, поскольку проценты должны выплачиваться даже в плохие экономические времена.

Пример: Расчет рентабельности собственного капитала Microsoft в 2008 г.

2007 г. Общий акционерный капитал = 31 097 долл. США

Общий акционерный капитал 2008 г. = 36 286 долл. США

Средний общий акционерный капитал 2008 г. = (36 286 + 31 097) / 2 = 33 691,50 долл. США

Чистая прибыль за 2008 год = 17 681 долл. США

Рентабельность собственного капитала = 17 681/33 691,50 = 0,5248 = 52,48%

Расчет рентабельности собственного капитала с использованием средней общей суммы активов и коэффициента управления заемным капиталом дает те же результаты:

Средняя сумма за 2008 год Активы = 67 982 долл. США

Коэффициент управления долгом и капиталом = 67 982/33 691.50 = 2,0178

Рентабельность капитала = ROA × Коэффициент управления долгом и капиталом = 26,01% × 2,0178 = 0,5248 = 52,48%

(Обратите внимание, что средние общие активы и ROA были рассчитаны в предыдущих примерах.)

Рентабельность средних активов для всех банков США (ПРЕКРАЩЕНА) (USROA) | FRED

Источник: Экзаменационный совет Федеральных финансовых институтов (США)