Разное

Экономическая рентабельность – что это такое и как его рассчитать

07.07.2017

Содержание

Что такое экономическая рентабельность? Анализ экономической рентабельности :: BusinessMan.ru

Экономическая прибыль производства интересует не только инвесторов и директоров, но и простых рабочих. Ведь от нее зависит их заработная плата. Но вычислить прибыль от реализации товара, то, сколько нужно вложить средств, как изменяется величина активов, не совсем просто. Спрос, цена, количество продаж постоянно изменяются на плацдарме экономического рынка, поэтому важно следить за показателями рентабельности производства и анализировать их.

Что означает слово "рентабельность" в экономике?

Эффективность работы производства можно увидеть, вычислив прибыль, которую предприятие получило от реализации своей продукции. Капитал, оставшийся после покрытия затрат на производство товара, называется рентабельностью. Иначе говоря, это эффективное использование средств организации, в процессе которого она получает прибыль.

Рентабельность в экономике имеет абсолютные и относительные показатели, которые могут выражаться в рублях или процентах. Различные виды доходности на предприятии рассчитываются с помощью определенных формул.

Показатель экономической рентабельности

Это понятие обозначается в науке как прибыльность, доходность и полезность, характеризует экономическую эффективность и является относительным. Оно комплексно отражает плодотворность использования ресурсов того или иного предприятия.

Резервами принято считать материальные, трудовые, денежные и другие объекты. Коэффициент, который показывает, какова экономическая рентабельность предприятия, рассчитывается на основе отношения прибыли к активам. Этот показатель важен при статистическом отчете о работе объекта.

При проведении сравнительного и финансового анализа предприятия показатель экономической рентабельности рассчитывается в обязательном порядке. Для рыночной экономики существует система индексов (показателей) доходности (рентабельности), которую можно рассчитывать как в целом, так и по отдельным видам. Уровень и динамика показателя – это главные объекты внимания менеджеров организаций, поскольку рентабельность отражает достигнутый баланс внутренних и внешних экономических интересов. Выделяют следующие группы показателей прибыльности: рентабельность инвестиций, активов производства и продаж.

Прибыль от активов

Любому руководителю фирмы или ее инвестору важно знать, какую прибыль он имеет. Все виды дохода от деятельности предприятия рассчитываются по-разному.

Для каждого типа прибыльности есть свой путь определения необходимых значений. Формула для расчёта доходности активов выглядит следующим образом:

R (активов) = П (чистая, за определенный период)/ Величина активов (общая, за тот же период).

Расчеты показывают, как экономическая рентабельность активов способна порождать прибыль для предприятия. Это своеобразный индикатор, очищенный от заемных средств, который показывает, какова доходность и эффективность деятельности организации.

Прибыль производственных фондов

Рассчитывается экономическая рентабельность предприятия по отношению к группе производственных фондов (ПФ) по такой формуле:

R (ПФ) = Балансовая прибыль / Среднее значение (Цена основных производственных фондов + нематериальные активы + оборотные средства (товарные и материальные).

Рентабельность ПФ тем выше, чем выше прибыльность.

Показатель ПФ показывает значения того, какова на данный момент экономическая рентабельность. Формула ее имеет следующий вид:

R (ПФ) = П/ПФ (среднегодовая стоимость).

Если разделить прибыль от продаж за год на среднюю стоимость ОС (основных средств) и МПФ (материально-производственные фонды), то получим показатель прибыли производственных фондов. В таком случае экономическая рентабельность ПФ указывает на эффективность их использования. Конкретный смысл числовых значений состоит в сумме прибыли, приходящейся на каждую денежную единицу стоимости этой части активов. Чем больше данная величина, тем эффективнее используются ресурсы предприятия. Производственные фонды делят на основные и оборотные. По отношению к каждой группе можно делать расчет экономической рентабельности по идентичной методике. Чтобы расчеты были точными, берут средние показатели за период.

Доходность производственных фондов нужно не только определять, но и анализировать. Приемы анализа аналогичны другим показателям рентабельности. Достаточно провести анализ динамики показателя за несколько периодов - он называется горизонтальным. После этого следует сравнить значения со среднеотраслевыми или с уровнями аналогичных предприятий. Можно прибегнуть к факторному анализу, позволяющему определить причины изменений. Если же разделить валовую прибыль на себестоимость продукции, получим R производства. R себестоимости тоже называют доходностью производства. Это происходит по причине того, что экономическая рентабельность организации по себестоимости свидетельствует об эффективности предприятия в целом.

Прибыльность продаж

Экономическая рентабельность продаж указывает на долю прибыли в каждой заработанной денежной единице. Расчет доходности продаж имеет такой вид:

R (продаж) = Прибыль (чистая) / Выручка

Доходность продаж – это индикатор ценовой политики предприятия, показатель способности к контролю издержек, величина прибыли от реализации товара в каждой денежной единице выручки без издержек на проценты и налоги.

Рентабельность продаж характеризует многие факторы. К вышеперечисленным, например, относится показатель удельного веса прибыли в структуре выручки от реализованной продукции. Его называют нормой прибыльности.

Если рентабельность продаж понижается, значит, уменьшается конкурентоспособность продукции на рынке, что, в свою очередь, указывает на сокращение спроса. В этом случае необходимы конкретные меры предотвращения бесприбыльной работы предприятия. Чтобы достигнуть повышения рентабельности продаж, увеличивают цены на реализуемую продукцию, а также снижают ее себестоимость. Повысить прибыль от реализуемого товара можно путем увеличения удельного веса более доходных видов изделий.

Для увеличения прибыли от продажи организации необходимо держать под контролем любые изменения на рынке, отслеживать динамику ценовой политики на аналогичную продукцию, уровня затрат на производственные потребности и реализацию продукции, работать над ассортиментом.

Прибыль оборотных активов

Оборотными называют текущие активы, которые могут изменяться каждое мгновение. Если взять во внимание особенности бухучета, то часто трудно отделить оборотные активы (ОА) для основной и неосновной деятельности. Существует мнение, что целесообразнее рассчитывать доходность общих мобильных активов. При этом в расчет берут общую прибыль (убыток) до уплаты налогов. Тогда:

R (ОА) общ. = (Прибыль (продажи+прочее) /общая величина ОА) *100%.

Если расписать эту формулу в развернутом виде, где учитывают затраты на себестоимость производства, расходы на коммерцию и управление, то получим:

R (ОА) общ. = ((Выручка с продаж – (Производственная себестоимость + расходы на коммерцию + расходы на управление) + Доходы (иные) – Расходы (иные)) / общая величина ОА) *100%.

Если же учитывать деление затрат, то формула рентабельности ОА будет такой:

R (ОА) общ. = ((Выручка от продажи – (Постоянные затраты + Переменные затраты) + Доходы (не основные) – Расходы (прочие) /общая величина ОА) *100%.

Прибыль от инвестиций

Доходность от инвестиций показывает результативность использования вложенных в развитие данного предприятия средств. Она также имеет свою фоормулу и рассчитывается следующим образом:

R(ин) = ((Инвестиционная прибыль - Цена инвестиций) / Стоимость инвестиций) * 100%.

Еще коэффициент рентабельности рассчитывают:

R (ин) = ((П + (Ц (продаж) + Ц (приобретения))) /Цена приобретения) *100%, где

П – прибыль;

Ц – цена.

Экономическая рентабельность собственного финансового капитала

Прибыльность собственного капитала (дальше - СК) говорит о доходе от вложенных финансов владельцами предприятия. Рассчитывается экономическая рентабельность капитала по формуле:

R (СК) = П (в пользовании организации) *100% / размер СК

Итогом сопоставления полезности активов и собственного капитала будут выводы о степени использования заимствованных средств, которые являются финансовыми рычагами для предприятия. Такой анализ необходим для повышения уровня доходности.

R собственного капитала будет выше, если вес (удельный) кредитных средств в общей сумме источников формирования активов возрастет. Разницу между прибыльностью СК и доходностью общей величины капитала называют эффектом финансового рычага.

Плечо финансового рычага показывает долю удельного веса заемных средств в общей сумме финансовых источников формирования имущества предприятия.

Оптимальным соотношение источников формирования активов предприятия будет считаться тогда, когда оно обеспечивает максимальный рост доходности собственного капитала в сочетании с приемлемой величиной финансового риска.

Прибыль продукции или деятельности производства

Рентабельность продукции для предприятия важно рассчитывать, так как она дает возможность определить разницу между затратами на ее производство и выручкой за нее. Этот показатель можно вычислить по формуле:

Прибыль, которая осталась в распоряжении предприятия, умноженная на 100%, и поделенная на полную себестоимость реализованной продукции.

Также до того как разделить на себестоимость, можно использовать значение прибыли от продажи продукции. Эта формула хорошо показывает, какой доход получило предприятие от каждого рубля, вложенного в производство и продажу товара. Рентабельность продукции можно высчитывать в рамках всей организации, а также по ее структурным составляющим.

Экономическая рентабельность совместных вложений капитала

Этот показатель является обобщающим для денежных средств всего предприятия. Он выражает, насколько эффективно они используются. По этому значению можно сделать выводы о всей работе организации, произвести анализ экономической рентабельности и затем принимать меры по повышению прибыльности или продолжать ту же работу.

Как и все остальные, рентабельность совокупных вложений капитала рассчитывается по своей формуле:

Расходы, возникшие в ходе займов + Прибыль, которой на данный момент располагает предприятие * на 100% / Значение совместного капитала (еще называется валютой баланса).

Формула экономической рентабельности

Экономическая рентабельность, формула которой является универсальной, рассчитывается просто:

R = (П (чистая или от продаж) / Показатель, для R рассчитываемой) *100%.

Показатель в знаменателе имеет всегда стоимостное выражение. Например, для объема продаж это выручка, которая, в свою очередь, рассчитывается так:

Цена * объем продаж = выручка.

businessman.ru

Экономическая рентабельность: что это такое

Часто начинающие предприниматели задумываются о том, насколько эффективен их бизнес и есть ли способы увеличения прибыли. Это вполне нормальные вопросы, задавать которые нужно на любом этапе становления компании. Чем чаще вы анализируете свою рентабельность, тем быстрее сможете реагировать на изменения или просадки, выстраивая свою работу наиболее эффективно. В этой статье мы рассмотрим, что такое экономическая рентабельность, как она рассчитывается и для чего, вообще, нужен этот коэффициент.

Введение

Для начала разберем, что именно называют словом рентабельность. Это относительный показатель эффективности работы компании. Относительные показатели выражаются в процентах, то есть их можно корректно сравнивать друг с другом, в отличие от абсолютных. Если расширить понятие, то можно назвать рентабельность эффективностью использования трудовых, денежных и материальных ресурсов. Понять, насколько вы эффективны, можно достаточно просто, для этого нужно посчитать прибыль за определенный период и вычесть из него сумму расходов, затраченных за этот же период на деятельность компании.

Внимание: рентабельность хоть и является относительным показателем, но может считаться не только в процентах или соотношении, но и в рублях.

Рентабельность — основной показатель работы предприятия

Существует несколько вариантов подсчета доходности компании, поэтому нужно не путать их при анализе. В целом же экономическая рентабельность активов показывает, насколько плодотворно работает предприятие, используя имеющиеся у него ресурсы. В случае если проводится финансовый или сравнительный анализ действия компании, то рентабельность является одним из ключевых показателей, который берется во внимание. Существуют общие показатели доходности для предприятий одной направленности, благодаря чему можно понять, насколько правильно вы работаете. К примеру, если средняя рентабельность ресторанного бизнеса 0,35, а ваше заведение получило коэффициент 0,2, то вы работаете неэффективно. Если коэффициент 0,4, то вы конкурентоспособны и действуете эффективнее большинства других заведений.

При этом рентабельность можно рассчитывать как для всей компании или предприятия, так и для конкретных направлений, цехов или видов деятельности. Главное в этом коэффициенте — это общая динамика и уровень. Если динамика положительная, то вы движетесь в правильном направлении, если отрицательная, то нужно продумать, как улучшить эффективность работы организации и сбалансировать ее работу.

Типы прибыльности

Экономисты выделяют три основных группы прибыльности:

  1. Рентабельность активов.
  2. Рентабельность инвестиций.
  3. Рентабельность продаж.

Существуют и другие виды прибыльности, о них мы поговорим чуть позже. Сейчас рассмотрим ключевые коэффициенты, которые используются чаще всего.

Для подсчета по активам используется простая формула R=Пч/Ва, где R — рентабельность активов, Пч — чистая прибыль, полученная компанией за конкретный период, а Ва — общая величина имеющихся активов (берется цифра за период, для которого высчитывается Пч). Получив коэффициент, вы узнаете, сколько именно прибыли могут приносить ваши активы. Он будет индикатором того, сколько прибыли смогут генерировать ваши активы за определенный период времени. Так вы сможете понять, есть ли смысл их наращивать или лучше, наоборот, избавиться от части, чтобы повысить эффективность.

Если нужно высчитать коэффициент по производственному фонду, то используется формула R=Бп/Сз, где R — рентабельность по производственному фонду, Бп — балансовая прибыль, Ср — среднее значение стоимости ПФ, оборотных средств и нематериальных активов. Здесь наблюдается прямая зависимость — чем больше прибыль, тем выше R. Соответственно, чем выше коэффициент, тем лучше предприятие управляет своим производственным фондом.

Внимание: ПФ можно разделить на оборотные и основные. Вести расчет можно по каждому типу производственного фонда, высчитывая необходимые значения и отслеживая общую динамику за определенные периоды.

Классическая формула рентабельности

Далее разберем, что представляет собой рентабельность продаж. Она показывает, какая доля прибыли содержится в каждом полученном от деятельности компании рубле. Формула экономической рентабельности по продажам схожа с рассматриваемой выше, она записывается в виде R=Пч/В, где R — рентабельность продаж, Пч — чистая прибыль, полученная за определенный срок, а В — выручка. Высчитав этот коэффициент, вы сможете проанализировать, насколько эффективна ваша политика по формированию цены на услуги или товары, нак вы контролируете расходы и издержки. Этот коэффициент затрагивает множество факторов, поэтому нужно крайне внимательно к нему относиться и грамотно анализировать. При этом снижение коэффициента не всегда связано с правильностью политики руководства компании. К примеру, продажи могут упасть из-за насыщения рынка, общего падения покупательной способности, морального устаревания товара. Это значит, что просто пришло время переключиться на что-то другое, чтобы не допустить падения прибыли, иначе перспективы у компании будут весьма туманными. Чтобы повысить коэффициент, можно снизить себестоимость выпуска продукции или же, наоборот, повысить отпускные цены, но универсального рецепта нет, все нужно рассчитывать и анализировать.

Так, повысив отпускную цену без анализа рынка, вы еще больше уменьшите объем продаж за счет того, что покупатели будут убегать к конкурентам, предлагающим аналогичные товары дешевле. Снижение себестоимости обычно проводится за счет покупки более дешевого сырья или урезания зарплат/расходов на производство, что приводит к ухудшению качества готового продукта или повышению недовольства в коллективе. Действовать резко и наобум нельзя, нужно просто постоянно следить за коэффициентами, анализировать рынок, следить за динамикой цен и затрат, заниматься маркетингом и просчетом возможных рынков.

Напоследок рассмотрим, как ищется рентабельность инвестиций. Этот коэффициент показывает, насколько эффективно компания расходует привлеченные инвестиции, что позволяет оценить, как быстро окупятся вложения и есть ли смысл в инвестициях в данную компанию. Здесь используется несколько другая формула: R=((Ип-Ци)/Си)*100%, где Ип — прибыль от инвестиции, Ци — цена сделанной инвестиции, а Си — стоимость инвестиции. Также можно воспользоваться формулой ((П+(Цп + Цпр))/Цпр*100%, где П означает полученную прибыль за определенный срок, Цп — цена продаж, а Цпр — цена приобретения.

Рентабельность собственного капитала

Рассматривая различные типы прибыльности нельзя обойти стороной и такой термин, как рентабельность собственного или имеющегося капитала. Ее расчет делается по классической формуле R=Пп*100%/ СК, где СК и является собственным капиталом. В результате вы сможете понять, насколько эффективно расходуются активы, насколько — собственный капитал, есть ли основания для привлечения инвестиций или оформления кредитов. Соответственно, по Рск следует также отслеживать общую динамику, чтобы понимать, насколько ваша доходность сопоставима с другими схожими компаниями и в каком направлении она движется. При этом разница между прибыльностью собственного капитала и доходами, полученными за определенный период, носит название финансовым рычагом. Его плечо указывает на то, сколько удельного веса имеется у привлеченных/кредитных средств во всем объеме имущества компании.

Итак, вы уже знаете всю необходимую информацию по теме статьи. В качестве вывода приведем универсальную формулу расчета: R=(П/Пр)*100%. В этой формуле П — прибыль, полученная от продаж или чистая, а Пр — показатель, для которого высчитывается рентабельность (выше мы показали, что они могут быть разными).

Facebook

Twitter

Вконтакте

Одноклассники

Google+

101biznesplan.ru

Экономическая рентабельность - ГЛАВБУХ-ИНФО

Экономическая рентабельность - определение

Экономическая рентабельность - коэффициент равный отношению балансовой прибыли от реализации к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала. Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс.

 

Экономическая рентабельность - что показывает

Экономическая рентабельность показывает величину прибыли, которую получит предприятие (организация) на единицу стоимости капитала (всех видов ресурсов организации в денежном выражении, независимо от источников их финансирования).

 

Экономическая рентабельность - формула

Общая формула расчета коэффициента:

 

Кэр = Прибыль до налогообложения *100%
Средняя величина активов

 

Формула расчета по данным бухгалтерского баланса:

Kэр = стр.140 *100%
0.5 * (стр.300 нг + стр.300 кг)

где стр.140, стр. 300 нг - на начало года, стр. 300 кг - на конец года отчета о прибылях и убытках (форма №2).

 

 

Экономическая рентабельность - значение

Уровень и динамика показателя – Экономическая рентабельность является главным объектом внимания менеджеров компаний, поскольку рентабельность совокупного капитала аккумулирует в себе структуру и движение всех видов производственных и финансовых ресурсов организации, издержек производства и обращения, размеры, структуру и соответствие рыночному спросу выпускаемой продукции или выполняемых работ (услуг). Экономическая рентабельность отражает достигнутый в компании баланс экономических интересов внутренних и внешних участников бизнеса.

glavbuh-info.ru

Формула экономической рентабельности активов и по балансу предприятия

Экономическую рентабельность можно рассчитывать по формуле:

R = P/Aср × 100%, где

R – Рентабельность;

Aср – средняя величина активов.

Экономическая рентабельность – главный объект интересов управляющего персонала организации, так как данный коэффициент показывает тенденцию развития и увеличения всех ресурсов производственного и финансового процессов в динамике предприятия. Данный показатель дает отражение возможности организации получению прибыли.

Коэффициент рентабельности активов (ROA)

Данный индекс отражает возможности организации результативное использование активов с целью получения прибыли, а также, характеризуется средняя доходность от всех источников средств.

Расчет данного показателя имеет вид:

ROA = (Pч + Perc (1 – N)) / Aсс × 100%, где

ROA–индекс рентабельности активов;

Pч – чистая прибыль;

Perc – кредитные проценты;

N – налоговая ставка;

Aсс– средний размер суммы активов за год.

Величины кредитных процентов и чистой прибыли складывают для их исключения из показателя. Впоследствии, подсчет становится независим от способов финансовой деятельности, и облегчает сравнение показателей разных компаний.

При расчете данного показателя все данные используются из годового отчета о прибыли и убытке. Если же расчет ведется на период, менее года, то ROA нужно умножить на количество периодов в году.

Существует несколько видов показателей, характеризующих рентабельность.

Рассмотрим подробнее разновидности показателей рентабельности, которые присутствуют в финансовых расчетах организации.

Показатель рентабельности чистых активов

Под чистыми активами подразумевается реальная стоимость имущества, определяемого каждый год минус долги.

Чистые активы рассчитывают по следующей формуле:

Aч= Pб – I, где

Aч – активы чистые;

Pб – стоимость по балансу;

I – обязательства по долгам.

  • При Aч ≤ 0 суммарные обязательства по долгам превосходит стоимостную величину имущества организации, происходит «недостаточность имущества».
  • Aч рассчитывают по бухгалтерскому балансу.
  • Aч< УК (уставной капитал) – организация должна их сравнять.
  • УК < установленной законом суммы, то может следовать ликвидация организации.

Индекс рентабельности чистых активов можно найти по данной формуле:

Rча = Pч /V, где

Rча – рентабельность чистых активов;

Pч – прибыль чистая;

V – доход от реализации товаров.

Данный показатель дает понятие прибыльности организации в доле чистой прибыли на реализованный товар.

Показатель рентабельности активов (расчет по балансу предприятия)

Для того, чтобы рассчитать показатель рентабельности совокупных активов по балансу, нужно взять величины чистой прибыли и активов.

Далее нужно подставить их в формулу:

Rба = Pч × 360/t × 1/ val, где

Rба – рентабельность активов по балансу;

Pч – прибыль чистая;

t – период расчета;

val – балансовая валюта.

Крупным и средним организациям для облегчения вычисления данного показателя нужно рассчитать среднее арифметическое данных величин:

  • Внеоборотные активы (стр. 190, 1 раздел, « Итого»).
  • Оборотные активы (стр. 290, 2 раздел, «Итого»).

Для менее крупных и малых предприятий эти данные рассчитываются иначе:

  • Внеоборотные активы – стр. 1150 + 1170.
  • Оборотные активы – стр. 1210 + стр. 1250 + стр. 1230.

Для получения среднегодовых значений необходимо суммировать значения на конец и начало года. Рентабельность найти из основной формулы. Внеоборотные оборотные активы нужно сложить.

При необходимости вычисления рентабельности оборотной (внеоборотной) раздельно, расчет происходит по формулам:

Rвн = P/Aвн и

Rоб = P/сс где

Rвн и Rоб – внеоборотная и оборотная рентабельность;

P – прибыль;

Aвн и Aоб – среднегодовые значения активов внеоборотных и оборотных соответственно.

Формула рентабельности оборотных активов

Данный показатель является одним из самых весомых, так как только этот вид активов дает гарантированную непрерывность экономико – финансовых оборотов.

Оборотные средства включают в себя совокупности предварительных инвестиций для приобретения оборотных фондов, а также фондов обращения, влияющих на обороты производства.

К ним относятся:

  • Предметы труда (ресурсы, детализация и др.).
  • Средства труда (служба менее 1 года).
  • Будущий ущерб и неоконченное производство.

Данный индекс рентабельности показывает процентное обеспечение удовлетворительным количеством прибыли по отношению к оборотным средствам.

Данная разновидность рентабельности отражает обеспечение нормальной величины прибыли к оборотным активам организации. С ростом данного показателя повышается и результативность предприятия.

В ходе движений оборотных активов происходят 3 стадии кругооборота:

  • Финансовая стадия.
  • Производственная стадия.
  • Продукционная стадия.

Финансовая – обращает денежные средства в производственный запас;

Производственная – себестоимость произведенных товаров носит авансированный характер, но только в размерах истощенного остатка, также происходит авансирование издержек на заработную плату и перенесение долей производственных фондов.

Продукционная – произведенные товары еще являются авансируемыми, но после трансформации продукционной формы в денежную произойдет возобновление инвестированных средств за счет дохода от реализованных товаров.

Представим формулу коэффициента рентабельности оборотных активов:

Rоа= Pч/ Aо ср, где

Rоа – рентабельность оборотных средств;

Pч – прибыль чистая;

Aо ср – среднегодовая стоимость оборотных активов.

С помощью рентабельности оборотных активов происходит большое влияние на производственные процессы, результативность управления финансами в целях выполнения планов производства.

Оборотные средства экономично и рационально повышают объемы производства и рационализацию продукции, дают толчок для покорения более высокоуровневых и прибыльных рынков.

Показатель рентабельности текущих активов

Коэффициент рентабельности текущих активов показывает возможность организации по обеспечению нормальным объемом прибыли в отношении используемых оборотных средств предприятия. Индекс охарактеризовывается эффективностью каждого рубля, который был вложен в оборотные средства организации.

Если показатель рентабельности текущих активов повышается, то растет эффективность использования капиталовложений в производство, и наоборот, когда индекс уменьшается, то и эффективность использования капиталовложений падает.

Для проверки и оценки совокупной результативности применения оборотных активов учитывается показатель рентабельности текущих средств по чистой прибыли.

Rта = Pс / Aт ср, где

Rта – рентабельность текущих активов;

Pс – чистая прибыль;

Aт ср – среднегодовая стоимость текущих активов.

Индекс рассчитывается обычно как ежегодный показатель. Если же его необходимо рассчитать за более короткий период, то значение прибыли нужно умножить на коэффициенты 12, 4, 2 соответственно. Вдобавок, необходимо рассчитать средний показатель оборотных средств за данный период.

Для повышения уровня прибыльности от продаж товаров, предприятие должно постоянно проводить маркетинговые исследования, ориентируясь на постоянно меняющуюся конъюнктуру рынков, проводить наблюдение за изменением цен товаров, производить непрерывную проверку уровня производственных издержек и реализации товаров.  Постоянно организовывать увеличение производственного ассортимента в областях выпусков, производства и продаж товаров.

При расчете прибыльности организации коэффициенты рентабельности можно объединить в 2 группы:

  1. Коэффициенты, которые рассчитываются для общего оценивания прибыльности организации. Сюда входят показатели, показывающие результативность производства организации, отраженная в значениях чистой прибыли, прибыли от продаж, ущерба от производства товаров и т. д.
  2. Коэффициенты, которые рассчитываются для оценивания прибыльности товаров, использования ресурсов в производстве и ущерба. Сюда входят показатели, которые, также, отражают прибыльность продаж товаров, чистую прибыль, а также суммарный ущерб на производство, заработную плату работникам, производственные площади и т. д.

corphunter.ru

Экономическая и финансовая рентабельность - Энциклопедия по экономике

Анализ экономической и финансовой рентабельности  [c.199]

Экономическая и финансовая рентабельность  [c.225]


Финансовая устойчивость организации зависит от доли прибыли, направляемой на реинвестирование и не распределяемой по дивидендам, а также от структуры капитала, привлечения заемного капитала, что формирует экономическую и финансовую рентабельность капитала.  [c.225]

На практике следует различать показатели экономической и финансовой рентабельности. Экономическая рентабельность — параметр, исчисленный исходя из величины прогнозной (потенциальной) прибыли, отраженной в бизнес-плане инвестиционного или инновационного проекта (программы). Финансовая рентабельность определяется на базе реальной прибыли, включенной в финансовую (бухгалтерскую) отчетность предприятия.  [c.175]

С позиции логистики прежде всего интересен экономический и финансовый анализ-аудит, позволяющий оценить принимаемые логистическими менеджерами фирм решения, сказывающиеся в конечном итоге на уровне общих затрат, прибыли, рентабельности и других результирующих показателях. Выделяют следующие основные задачи стратегического и оперативного логистического анализа  [c.375]

Пересчет текущей и будущей сумм в эквивалентные стоимости путем дисконтирования позволяет специалистам по экономическому и финансовому анализу определить ценность проектов на основании текущих и будущих затрат или результатов. Затраты и результаты, подсчитанные за каждый год жизни проекта, дисконтируются и затем суммируются для получения общего показателя ценности проекта. Если чистый дисконтированный доход положителен, специалист по проектному анализу придет к выводу о рентабельности проекта, а при отрицательной величине делается вывод о том, что ресурсы, требуемые для проекта, разумнее направить на другие цели.  [c.114]

Комплексная программа научно-технического прогресса, предусматривающая взаимосвязанные задания по всем этапам разработки и внедрения научно-технических достижений, материально-техническое и финансовое обеспечение, экономическое стимулирование, увязку с основными показателями всех разделов и т. д., должна стать составной частью народнохозяйственного пятилетнего плана. Задания по техническому совершенствованию производства и повышению его эффективности следует сделать столь же обязательными, как и задания по реализации продукции, прибыли и рентабельности.  [c.23]

Руководствуясь этими заданиями, предприятия разрабатывают свои пятилетние планы, обеспечивающие выполнение заданий пятилетки с наименьшими затратами трудовых и материальных ресурсов. s В состав плана входят следующие разделы общие "показатели, производство и реализация продукции, техническое развитие предприятия и повышение эффективности производства, нормы и нормативы, капитальное строительство, потребность в основных материальных ресурсах, труд и заработная плата, прибыль, рентабельность производства и себестоимость продукции, фонды экономического стимулирования, финансовый план, социальное развитие коллектива предприятия.  [c.145]

С показателем реализованной продукции непосредственно связан показатель прибыли, который из элементов финансового плана превращен теперь в один из основных оценочных показателей производственной деятельности предприятия. Это вполне соответствует той роли, которую играет прибыль в системе результативных показателей предприятий. Прибыль не только отражает результаты реализации продукции, но и служит основным источником образования фондов экономического стимулирования и по отношению к производственным фондам характеризует степень их использования (через показатели общей и расчетной рентабельности). Y 1 l-iM  [c.139]

Пятилетний план экономического и социального развития отрасли (подотрасли) разрабатывают в составе следующих разделов Производство продукции и услуг (производственная программа)", "Научно-техническое развитие, совершенствование производства и управления", Повышение эффективности производства", Капитальное строительство", Материально-техническое обеспечение", Труд и кадры", Себестоимость, прибыль и рентабельность производства", Фонды экономического стимулирования", Социальное развитие коллектива", Охрана окружающей среды и рациональное использование природных ресурсов", Финансовый план".  [c.154]

Правильно построенный хозрасчет побуждает предприятие к наиболее эффективному ведению хозяйства в соответствии с требованиями экономических законов социализма. Принцип самоокупаемости затрат, а также материальной заинтересованности в зависимости от рентабельности производства заставляет предприятия наиболее экономично и эффективно использовать представленные в его распоряжение материальные, трудовые и финансовые ресурсы, строго контролировать соответствие оплаты каждого работника его трудовому вкладу. Хозяйственный расчет тесно связан с законом накопления, так как прибыль, получаемая предприятием,— важнейший источник накопления государства.  [c.370]

Новая система экономического стимулирования построена так, что создает у коллективов предприятий заинтересованность в разработке и установлении напряженных плановых заданий, предусматривающих полное использование производственных фондов, рабочей силы, материальных и финансовых ресурсов, совершенствование техники производства и повышение качества продукции. Высокие нормативы отчислений от прибыли в фонды предприятия устанавливаются за плановый рост объема реализации продукции (или прибыли) и уровень рентабельности, предусмотренный в плане. За повышение указанных показателей, учтенных в плановых заданиях, работники предприятий поощряются в большей степени, чем за перевыполнение плана.  [c.336]

Планирование повышения экономической эффективности производства непосредственно связано с разработкой всех разделов плана экономического и социального развития и опирается на высокие темпы роста продукции, предусматриваемые в разделе плана по производству на возрастающие темпы роста производительности труда — в разделе плана по труду на рост прибыли и рентабельности — в разделе плана по себестоимости, прибыли и рентабельности на повышении эффективности использования основных фондов и капитальных вложений — в планах технического развития и капитального строительства на улучшение использования сырьевых и материальных ресурсов — в разделе плана по себестоимости на ускорение оборачиваемости оборотных средств — в финансовом плане.  [c.126]

Следовательно, для достижения финансовой устойчивости необходим вполне конкретный размер собственного капитала, допустимое соотношение собственного и заемного капитала, финансовых и нефинансовых активов. В этом случае соблюдается и условие рентабельности предприятия, и его финансовой устойчивости. В свою очередь, структура собственного капитала становится благоприятной для экономического роста, а собственные резервы в денежной форме достаточны для погашения долгов и обязательств. При этом даются конкретные способы установления величины составных частей собственного капитала в денежной и неденежной форме — точные значения для развернутого анализа и области изменения для экспресс-анализа.  [c.8]

Понятно, что приоритет рентабельности предприятия и доходности проекта является необходимым условием функционирования любой бизнес-единицы. Условие же достаточности соблюдается тогда, когда данное предприятие или проект являются еще и финансово устойчивыми. При этом уровень собственного капитала должен превышать точку финансово-экономического равновесия.  [c.25]

Следовательно, для достижения финансовой устойчивости необходим вполне конкретный размер собственного капитала, допустимое соотношение собственного и заемного капитала, финансовых и нефинансовых активов. В этом случае соблюдается и условие рентабельности предприятия, и его финансовой устойчивости. В свою очередь, структура собственного капитала становится благоприятной для экономического роста, а собственные резервы в денежной форме достаточны для погашения долгов и обязательств.  [c.58]

Глубокий анализ положения заемщика и проверка обеспечения кредита. Изучаются все представленные заемщиком документы (копии учредительных документов, бухгалтерская, статистическая и финансовая отчетность бизнес-план, планы маркетинга, производства и управления, прогноз денежных потоков заемщика технико-экономическое обоснование, характеризующее сроки окупаемости и уровень рентабельности кредитуемой  [c.413]

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние. Поэтому поиск резервов увеличения прибыли и рентабельности является одной из основных задач в любой сфере бизнеса. Большое значение в процессе управления финансовыми результатами отводится экономическому анализу, основными задачами которого являются  [c.209]

Аудиторские фирмы по заказам предприятий или коммерческих банков производят регулярные проверки и анализ состояния платежеспособности и финансовой устойчивости, экономической эффективности и рентабельности оценивают реальность статей баланса, реальность финансового отчета. Без положительного заключения аудиторской фирмы ни один банк не вступит в кредитно-коммерческие отношения с предприятием, товариществом, акционерным обществом и т. д.  [c.42]

Наряду с государственной финансовой политикой существует и финансовая политика предприятий, представляющая собой целенаправленную деятельность финансовых менеджеров по достижению целей ведения бизнеса. Целями финансовой политики предприятия могут быть (а) выживание предприятия в условиях конкурентной борьбы (б) избежание банкротства и крупных финансовых неудач (в) лидерство в борьбе с конкурентами (г) максимизация рыночной стоимости предприятия (д) устойчивые темпы роста экономического потенциала предприятия (е) рост объемов производства и реализации (ж) максимизация прибыли (з) минимизация расходов (и) обеспечение рентабельной деятельности и т. д. [Ковалев, 1999, с. 31].  [c.23]

Расчет уставного капитала входит в проект бизнес-плана и выполняется в такой последовательности. На основе маркетинговых исследований прогнозируется потребность в продукции или услугах, и с учетом производственных и рыночных факторов назначается проектная мощность нового предприятия. Далее выполняются технико-экономические и сметно-финансовые расчеты, необходимые для минимальной производственной мощности. По сумме инвестиций определяется первая предварительная оценка уставного капитала. Для приближенных расчетов могут быть использованы данные, полученные из опыта аналогичных предприятий удельные капитальные вложения, себестоимость и рентабельность единицы продукции или услуг того же вида. Рассчитанная сумма прибыли анализируется с позиций ее дальнейшего распределения на реинвестирование в производство, в специальные фонды и на выплаты дивидендов. Для инвесторов более ценной является информация о планируемых дивидендах. При этом возникает вопрос достаточна ли получающаяся сумма дивидендов для того, чтобы заинтересовать инвесторов вкладывать свои средства путем покупки акций АО Чтобы ответить на этот вопрос, нужно определить норму дивиденда, т.е. какой процент составляет дивидендный фонд по отношению к уставному капиталу и как соотносится он со ставкой дохода.  [c.189]

Предложенные методики факторного анализа прибыли от продаж, экономической и чистой прибыли (см. табл. 9.7, 9.11 и 9.12) позволяют разработать программу повышения прибыльности (рентабельности) производственно-финансовой деятельности, мобилизовав выявленные резервы.  [c.309]

Дайте определение следующим ключевым понятиям доходы, расходы, прибыль, задаток, аванс, залог, управленческий и финансовый учеты, признание дохода (расхода), экономическая и бухгалтерская прибыль, маржинальная прибыль, чистая прибыль, нераспределенная прибыль, себестоимость, калькулирование себестоимости, экономический элемент затрат, калькуляционная статья, нормативы расходов, рентабельность.  [c.201]

Приведенная факторная модель описывает как производственную (второй и третий факторы), так и финансовую (первый и четвертый факторы) деятельности коммерческой организации, причем коммерческая организация может выбрать один из двух подходов в наращивании своего экономического потенциала. Первый подход заключается в ориентации на сложившиеся пропорции в структуре и динамике производства, при этом темп роста объемов производства задается текущим или усредненным в динамике значением коэффициента kg. Согласно второму подходу предполагаются более быстрые темпы развития. При этом, как следует из модели, коммерческая организация может использовать определенные экономические рычаги снижение доли выплачиваемых дивидендов, совершенствование производственного процесса (снижение фондоемкости, повышение рентабельности), изыскание возможности получения экономически оправданных кредитов, дополнительная эмиссия акций.  [c.322]

В экономическом анализе первостепенное внимание уделяется эффективности использования технических, материальных и финансовых ресурсов, повышению производительности труда, ускорению оборачиваемости оборотных средств, увеличению рентабельности производства. Поэтому экономический анализ как научную дисциплину относят к важнейшему средству руководства и контроля производственно-хозяйственной деятельности предприятий и организаций.  [c.3]

Финансовая политика предприятия — это целенаправленное использование финансов для достижения стратегических и тактических задач, например усиления позиций производителя на рынке товаров достижения приемлемого объема продаж, прибыли и доходности (рентабельности) активов увеличения собственного капитала сохранения платежеспособности и ликвидности баланса. В условиях нестабильной экономической среды, высокой инфляции, непредсказуемой налоговой и денежно-кредитной политики государства многие предприятия вынуждены проводить политику выживания, т. е. ограничиваться решением текущих, сиюминутных финансовых проблем. Подобная реакция на неопределенные макроэкономические установки властных структур порождает конфликт интересов предприятий и государства, собственников и менеджеров, обусловливает противоречие между ценой внешних заимствований и рентабельностью производства, доходностью собственного производства и фондового рынка.  [c.307]

Экономический анализ. Анализ финансовой рентабельности и экономический анализ дополняют друг друга в том смысле, что первый проводится с позиций отдельных участников проекта, а второй - с позиции общества в целом. Экономический анализ проверяет разумность выделения ресурсов на осуществление данного проекта с общественной точки зрения, имея в виду, что в любой стране можно обеспечить рост производства той или иной конкретной продукции, но нельзя произвести больше всех видов продукции одновременно. Поэтому приходится выбирать между конкурирующими вариантами использования ресурсов. Страна, последовательно инвестирующая так, чтобы достигнуть максимальных экономических результатов при разумных затратах ограниченных ресурсов, тем самым гарантирует рациональное использование своих ресурсов.  [c.33]

В курсе Экономика электронной промышленности рассматриваются особенности развития электронной промышленности, формы общественной организации промышленного производства, состав и степень использования производственных фондов, методы прогнозирования потребности и определения экономической эффективности новой техники и капитальных вложений, проблемы управления и планирования промышленного производства, принципы формирования себестоимости продукции и цены, вопросы финансов, прибыли и рентабельности. Курс Экономика электронной промышленности выявляет источники и резервы повышения эффективности производства, условия и методы наиболее рационального использования производственных фондов предприятий, материальных, трудовых и финансовых ресурсов, снижения себестоимости продукции, увеличения прибыли и рентабельности производства.  [c.7]

Бюджет капиталовложений зависит от набора факторов будущих возможностей, показателей рентабельности на инвестиции, объема продаж, продуктивности, прибыльности, производительности, использования производственных мощностей, периода окупаемости вложенных средств, выбора моментов инвестирования, риска, технологического устаревания, диверсификации, вопросов безопасности, финансового положения с учетом денежного потока, налоговых льгот, доли рынка, разработки новых товаров, обслуживания и замены оборудования, проблем, возможностей по модернизации, отраслевых особенностей, экономических и политических условий, законов и государственного регулирования (к государственному регулированию относятся, например, борьба с загрязнением окружающей среды, ограничения по использованию активов).  [c.216]

Определенную роль в создании зарубежного производства сыграло также стремление ТНК к обеспечению производства стабильными и дешевыми источниками сырья, находящимися в развивающихся странах, для снижения себестоимости выпускаемой ими продукции и, следовательно, повышения рентабельности производства. В этом же направлении действовало стремление ТНК к расширению экономического и политического влияния в мире, что поощрялось различными мерами финансового и организационного содействия со стороны государств. Эти и другие факторы обусловили стремительный рост прямых заграничных капиталовложений ТНК в создание собственных производственных предприятий.  [c.455]

Общеобязательными, хотя далеко не исчерпывающими критериями экономической оптимальности в сфере материального производства могут считаться удовлетворение всевозрастающих потребностей социалистического общества, облегчение условий труда, максимальное ускорение технического прогресса, наиболее рациональное и эффективное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов, природных богатств, устранение непроизводительных издержек и потерь и тем самым снижение себестоимости продукции и увеличение ее прибыльности и рентабельности.  [c.233]

Величина амортизационного фонда ежегодно рассчитывается путем умножения балансовой стоимости основных фондов на норму амортизации. Экономически обоснованные нормы амортизации имеют большое значение. Они позволяют, с одной стороны, обеспечить полное возмещение стоимости выбывающих из эксплуатации основных фондов, а с другой - установить подлинную себестоимость продукции, составным элементом которой выступают амортизационные отчисления. С точки зрения коммерческого расчета одинаково плохо как занижение норм амортизации (ибо оно может привести к недостатку финансовых ресурсов, необходимых для простого воспроизводства основных фондов), так и их необоснованное завышение, вызывающее искусственное удорожание продукции и снижение рентабельности производства. Нормы амортизации периодически пересматриваются, так как изменяются сроки службы основных фондов, ускоряется процесс переноса их стоимости на изготовляемый продукт под воздействием научно-технического прогресса и других факторов. Также периодически производится и переоценка основных фондов ее цель состоит в том, чтобы привести балансовую стоимость основных фондов в соответствие с действующими ценами и условиями воспроизводства. Последняя переоценка проводилась по состоянию на 1 июля 1992 г., причем восстановительная стоимость основных фондов определялась путем умножения их балансовой стоимости на коэффициенты пересчета, дифференцированные в зависимости от вида основных фондов и времени ввода их в эксплуатацию.  [c.78]

Анализ рентабельности собственного капитала н взаимосвязи экономической и финансовой рентабельности. Методы факторного анализа рентабельности собственного капитала (финансовой рентабельности) имеютсвои особенности. Двухфакторную модель финансовой рентабельности (Р/КС) можно рассмотреть в таком виде (прибыль можно брать как до налогообложения, так и чистую)  [c.301]

Во-первых, логика построения отчетности определяется прежде всего необходимостью дать развернутую характеристику экономического и финансового потенциала коммерческой организации и эффективности его использования. Основные формы отчетности - бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках - отражают две стороны коммерческой организации как функционирующей социально-экономической системы статическую и динамическую. Поэтому отсут-ствир любой из этих форм в годовом отчете существенно обеднило бы его, сделало невозможным получить полное представление о финансовом и имущественном положении коммерческой организации, ее рентабельности, перспективности развития.  [c.173]

Пятилетний план предприятия, объединения газо-, нефте- и нефтепродуктопроводного транспорта носит комплексный характер. В соответствии с типовой методикой разработки пятилетнего плана в нем должны быть отражены следующие разделы план транспортировки по магистральным трубопроводам нефти, нефтепродуктов и газа техническое развитие предприятий и организация производства повышение экономической эффективности производства плановые нормы и нормативы план капитального строительства потребность в основных материальных ресурсах труд и кадры прибыль рентабельность, издержки обращения фонды экономического стимулирования финансовый план социальное развитие коллектива предприятия, объединения охрана природы и рациональное использование природных ресурсов.  [c.136]

Экономические задачи, решаемые на макро- и микроуровне по своей сути являются многокритериальными. Свидетельством тому служит и многочисленная критика методов оптимизации (нахождения оптимального -точечного - критерия), и сложность, многофакторность процессов в экономике, особенно в производственных системах. Например, если решается вопрос об инвестициях, связанных с расширением основной деятельности, необходимо учесть ряд таких факторов, как возможность изменения положения фирмы на рынке товаров, доступность материальных, трудовых и финансовых ресурсов, возможность освоения новых рынков и пр. Например, при рассмотрении вариантов развития производства, последние сравниваются между собой по целому ряду показателей объем капиталовложений, ожидаемая прибыль, рентабельность, экологический ущерб и т.д. Как правило, критерии являются противоречащими друг другу, то есть, невозможно одновременно достичь наилучших результатов по каждому из рассматриваемых критериев. Отсутствие разработанных математических методов, позволяющих наиболее адекватно отображать экономические процессы приводит к тому, что при решении задач учитывают наиболее существенные факторы, что неизбежно приводит к искажению полученных результатов. Учесть влияние всех факторов в большинстве случаев не представляется возможным из-за увеличения сложности решаемой задачи.  [c.44]

В свою очередь, соблюдение этих условий гарантирует и рост собственного капитала, а, следовательно, и рост рентабельности собственного капитала, и сохранение зоны финансовой устойчивости. В результате появляется критерий, который необходимо учитывать при анализе финансово-экономического состояния предприятия — действие одного и того же фактора (финансовый рычаг) должно быть однонаправленным как в сторону увеличения ROE, так и в сторону повышения финансовой устойчивости.  [c.176]

Результат экономического анализа позволяет так ответить на поставленный вопрос предприятию целесообразно продолжить производство четырех наиболее рентабельных витаминных добавок, а производство витаминных добавок Стерх и Витахол необходимо остановить, заменив их на более рентабельные Старт и Рост. Это приведет к наибольшей экономической эффективности финансово-хозяйственной деятельности организации и укреплению ее финансовой устойчивости.  [c.342]

Финансовый рычаг показывает влияние финансовых издержек, связанных с заимствованием капитала, на величину чистой прибыли. Если он является величиной положительной, то увеличивает рентабельность собственных средств. Положительным финансовый рычаг будет при условии, если экономическая рентабельность капитала выше ставки ссудного процента. В рыночной экономике ставка ссудного процента определяется, кроме всех прочих условий, размером заемного капитала чем выше размер заемного капитала в структуре источников средств предприятия, тем выше ставка ссудного процента и тем ниже величина чистой прибыли и соответственно рентабельность собственных средств. Использование чистой прибыли на потребление увеличивает потребности предприятия в заемном капитале. При высокой цене ресурсов и низкой рентабельности активов это приводит к отрицательному эффекту финансового рычага и снижению рентабельности собственных средств, ограничиьаел внутренние темпы роста предприятия.  [c.399]

Выросшее значение ценообразования с начала 90-х гг. определялось такими факторами, как экономическая нестабильность, инфляционные процессы, неблагоприятная динамика цен на сырьевые и финансовые ресурсы, обострение конкурентной борьбы, снижение покупательной способности, мощь консъюмеристского движения. И если до последнего времени решения по ценам принимались в основном исходя из финансовых соображений (издержки, рентабельность), то к середине 90-х гг. заметной стала переориентация продуцентов-продавцов на иные стратегии ценообразования, которые сведены в схему на рис. 15.3.  [c.384]

economy-ru.info

Экономическая сущность рентабельности и дискуссионные вопросы ее интерпретации



В данной статье рассмотрена экономическая сущность показателей рентабельности, а также раскрыт один из дискуссионных вопросов интерпретации рентабельности в системе аналитической оценки результатов финансово-хозяйственной деятельности организации, связанный с существующим системным противоречием максимизации рентабельности и платежеспособности организации.

На сегодняшний день в России коммерческие организации осуществляют свою хозяйственную деятельности в условиях рыночной экономики, движущей силой и механизмом регулирования которой является конкуренция. В связи с этим каждому предприятию необходимо уметь реально оценивать свое экономическое состояние. Таким образом, важнейшей характеристикой деятельности предприятия является ее экономическая эффективность.

Актуальность темы заключается в том, что использование показателей рентабельности занимает лидирующее место в процессе анализа экономической эффективности предприятия, так как обеспечивает сопоставимость абсолютных показателей прибыли. Многообразие показателей рентабельности в совокупности с подходами к их факторному анализу создает систему аналитической диагностики и достаточно подробно и детализировано характеризует эффективность. Однако возникает вопрос, можно ли признать такой подход к оценке эффективности деятельности исчерпывающим?

Для управления деятельностью фирмы используются экономические показатели. Они измеряют и дают оценку сущности экономических явлений, связанных с фирмой. Поэтому экономисту-аналитику следует знать природу всех экономических показателей.

Экономическая эффективность — сложная, многогранная категория экономической науки. Она является основополагающей базой для определения критериев рациональности принимаемых решений. Через эту категорию находят отражение такие характеристики хозяйственно-экономической деятельности предприятия, как динамичность, целостность, многосторонность и взаимосвязанность ее различных сторон [3, c.98].

При рассмотрении вопроса об оценке эффективности деятельности организации, экономисты-аналитики сталкиваются с тем, что им необходимо принять решение — какой показатель следует выбрать, чтобы дать оценку финансово-экономической деятельности предприятия.

Бесспорным моментом является тот факт, что эффективность деятельности организации нельзя оценить с помощью абсолютных показателей. Оценка эффективности деятельности предприятия всегда дается с помощью относительных величин, которые дают возможность соотнести имеющийся результат с базой сравнения, на единицу стоимости которой и определяется отдача.

Первостепенная роль в системе показателей эффективности принадлежит показателям рентабельности.

Показатели рентабельности — это относительные величины, которые позволяют сопоставить результирующий показатель (прибыли от продаж, прибыли до налогообложения, чистой прибыли) с ресурсами или затратами, которые обеспечили этот результат (выручка от продаж, стоимость активов, стоимость пассивов). Иными словами, анализ и диагностика показателей рентабельности необходимы для измерения доходности организации с различных позиций.

В соответствии с А. Д. Шереметом, их можно сгруппировать, как представлено на Рисунке 1:

Рис. 1. Группы показателей рентабельности (по А. Д. Шеремету)

Показатели рентабельности активов (капитала) формируются как отношение прибыли к активам, инвестиционному капиталу (собственный капитал и кредиты), собственному капиталу. Иными словами, данная группа показателей рентабельности характеризует отдачу результата финансово-экономической деятельности, которая приходится на рубль имущества, которым владеет фирма и использует для получения прибыли; на рубль всех источников финансирования; а также на рубль собственных источников финансирования организации. Данные показатели интересны всем участникам бизнеса фирмы: и собственнику, и инвестору, и наемному менеджеру высшего звена.

Например, акционеров (собственников) интересует интенсивность прироста собственных источников финансирования [3, c.83], которую демонстрирует рентабельность собственного капитала, поскольку акционер заинтересован в росте стоимости акций фирмы на фондовом рынке. Полученная прибыль, включаясь в состав собственного капитала, приводит к увеличению собственных источников финансирования и, ожидаемо, положительно воспринимается с точки зрения увеличения ее акций.

Потенциальных инвесторов и кредиторов интересует отдача на инвестируемый ими капитал. Инвестируя свои средства в деятельность фирмы, они ожидают определенную доходность. Показатели рентабельности активов (капитала) дают им информацию, какую доходность принесут им данные инвестиции. Кроме того, инвесторы могут проанализировать эти показатели в динамике и на базе полученных данных и основанных на анализе прогнозов принять решение, стоит вкладывать в это предприятие или нет. Для них рентабельность капитала является инструментом их инвестиционной политики.

Если рассматривать с точки зрения наемных менеджеров, то с первого взгляда может показаться, что взаимосвязи между их деятельностью и увеличением прибыли нет. Но если брать как данное, что собственники стараются дать наемным менеджерам такие стимулы, которые в конечном итоге скажутся на прибыли и поэтому наемный менеджер действует исключительно в интересах компании, то руководящее звено (менеджеров) интересует отдача всех активов для характеристики их эффективного использования в организации [2, c.160].

Вторая группа показателей рентабельности — показатели рентабельности продукции — определяются как отношение прибыли к источнику этой прибыли.

Этот показатель представляет интерес исключительно для менеджеров, поскольку характеризует эффективность текущей деятельности. Ориентируясь на показатели рентабельности продукции, менеджеры оценивают эффективность текущих затрат предприятия, связанных с производством, реализацией продукции.

Дискуссионным вопросом остается — какую прибыль использовать при расчетах показателей рентабельности продукции: валовую прибыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, чистую прибыль?

Классик отечественного экономического анализа А. Д. Шеремет указывает, что при расчете показателей рентабельности продаж возможно использовать не только валовую прибыль и прибыль от продаж, но также и чистую прибыль, и прибыль до налогообложения.

Использование чистой прибыли при расчете показателей рентабельности продаж экономически не оправдано. Чистая прибыль формируется под влиянием налога на прибыль, сальдо доходов и расходов от внереализационной деятельности (например, чрезвычайные доходы и расходы, проценты за кредит, штрафные санкции и пр.). На практике эти факторы не участвуют в формировании результатов хозяйственной деятельности. Например, если в результате судебного процесса организация выиграла судебное дело и ответчик возместил за ущерб (внереализационный доход), нельзя утверждать, что рентабельность продаж от этого возрастет. Эти доходы и (или) расходы не свидетельствуют об эффективности текущей деятельности фирмы.

Ю. Бригхэм, М. Эрхардт, американские экономисты, авторы учебника «Финансовый менеджмент», в своей работе указывают формулу, где рентабельность продаж рассчитывается с использованием чистой прибыли. После расчетов они сами комментируют, что если у двух фирм идентичны результаты операционной деятельности, но различны объемы заемных средств (следовательно, различны проценты по кредитам), рентабельность продаж у них будет различна [1, c.131]. В данном случае более низкая рентабельность продаж у одной из фирм не будет указывать на недостатки в ее операционной деятельности, а лишь выявит различную структуру финансирования у обеих фирм. Если следовать их логике, можно прийти к выводу, что коэффициент рентабельности продаж не характеризует эффективность текущей деятельности, но указывает на эффективность структуры финансирования. В этом случае, какой показатель будет характеризовать эффективность текущей деятельности?

Таким образом, для определения рентабельности текущей деятельности следует использовать три основных показателя: валовую прибыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения. Это следует из того, что на эти три фактора не оказывают влияние доходы и (или) расходы, которые не связаны с операционной деятельностью фирмы.

Третья группа — показатели, рассчитанные на основе потока наличных денежных средств. В отличие от первой и второй групп показателей рентабельности вместо прибыли используются чистый приток денежных средств.

Данные показатели интересны собственникам (акционерам), инвесторам и заемщикам, поскольку позволяют оценить обеспеченность денежными средствами при необходимости расплатиться с вышеперечисленными лицами, то есть можно выявить степень возможности предприятия расплатиться. Денежные средства, обеспечивающие платежеспособность, являются привлекательным индикатором финансового состояния предприятия [3, c.85].

Многообразие показателей рентабельности создают систему аналитической диагностики и достаточно предметно характеризуют эффективность финансовой деятельности организации. Однако признать исчерпывающим такой подход к оценке эффективности деятельности фирмы нельзя.

Наряду с показателями рентабельности индикатором эффективности являются показатели ликвидности и платежеспособности. Согласно А. Д. Шеремету, платежеспособность фирмы является внешним проявлением финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Здесь и можно найти точки соприкосновения «интересов» показателей рентабельности и платежеспособности.

Существует системное противоречие максимизации рентабельности и платежеспособности организации.

Основной путь максимизации рентабельности собственного капитала предполагает активное использование эффекта финансового рычага.

В процессе своей хозяйственной деятельности предприятие использует и собственные источники финансирования, и заемный капитал. Структура соотношения капитала может варьироваться. В системе финансового менеджмента управление структурой капитала, его оптимизация является одной из наиболее сложных и важных задач. Оптимизация структуры капитала есть соблюдение правил, при которых как и собственный, так и заемный капитал обеспечивают отдачу в виде прибыли. Чтобы оценить доходность собственного капитала, используется показатель рентабельности собственного капитала. Доходность собственного капитала может быть повышена за счет привлечения внешних источников финансирования (займов). В теории финансового менеджмента такое увеличение рентабельности собственного капитала называют эффектом финансового рычага (финансового левериджа).

Снижение или увеличение рентабельности собственного капитала зависит от средней стоимости заемного капитала. Разность между рентабельностью собственного капитала и ставкой процента кредитования называется дифференциал финансового рычага. Именно он формирует положительное значение эффекта финансового рычага. Чем выше положительное значение дифференциала финансового левериджа, тем выше будет его эффект (при прочих равных условиях). Отрицательное значение дифференциала приводит к снижению рентабельности собственного капитала, что делает привлечение внешних источников финансирования в виде займов непривлекательными и неэффективными. Иными словами, каждый рубль собственного капитала должен давать отдачу более высокую, чем стоимость уплачиваемых за него процентов.

Если рентабельность собственного капитала больше стоимости заемных источников финансирования, с точки зрения повышения рентабельности собственного капитала рационально наращивать долю заемных средств. Если рентабельность собственного капитала меньше стоимости кредитов, с точки зрения повышения рентабельности собственного капитала целесообразно наращивать долю собственных.

Например: компания с рентабельностью капитала 9 % обслуживает обязательства общей стоимостью 7,5 %, тогда заемный капитал как более «дешевый» источник финансирования следует увеличивать для повышения рентабельности собственного капитала. Если стоимость заемного капитала становится дороже, например, до 10 %, то увеличение заемного капитала не целесообразно и с точки зрения рентабельности собственного капитала, и с точки зрения финансовой независимости.

Снижение финансовой устойчивости предприятия из-за повышения доли используемых заемных средств приводит к увеличению риска его банкротства, поэтому кредиторы вынуждены увеличивать уровень ставки процента за кредит с учетом возникающих для них дополнительных финансовых рисков. Если ставка процента повышается, то эффект финансового рычага уменьшается и может быть доведен до нуля. Это будет означать, что использование заемного капитала не даст прироста рентабельности собственного капитала. Отрицательное значение дифференциала характеризует ситуацию, при которой рентабельность собственного капитала будет снижаться с приростом заемного капитала, так как прибыль, генерируемая собственным капиталом, будет уходить на использование заемного капитала по высоким ставкам процента.

Таким образом, максимизировать прирост рентабельности собственного капитала можно за счет использования эффекта финансового рычага, который предполагает оптимизацию структуры источников финансирования, привлекая заемные средства.

Данный эффект вступает в противоречие с показателями платежеспособности в виду того, что данные показатели эффективности финансового состояния фирмы находятся в обратной зависимости от краткосрочных обязательств. Платежеспособность является показателем готовности предприятия погасить свои долги в случае одновременного предъявления требований его кредиторов погасить задолженности. Иными словами, чем меньше значение краткосрочных обязательств, тем большее значение приобретают показатели платежеспособности, следовательно, состояние фирмы является более устойчивым.

На рисунке 2 представлена блок-схема последствий привлечения заемных средств.

Рис. 2. Блок-схема последствий привлечения заемных источников финансирования

При расчете коэффициентов ликвидности, существуют нормативные значения, с которыми сравнивают полученные результаты. Если руководство принимает решение о необходимости наращивания краткосрочных заемных средств и фирма в итоге не выходит за пределы нормативных значений, а также эффект финансового рычага положительный, то данное управленческое решение можно считать рациональным. В случае если финансовая устойчивость резко ухудшается (полученные коэффициенты ликвидности находятся за пределами нормативных значений), то необходимо провести дополнительный анализ необходимости привлечения заемных средств, сравнивая возможные последствия.

Кроме того, можно выдвинуть мнение, что если фирме достаточно собственного капитала для финансирования своей деятельности, но ставка по кредитованию ниже рентабельности собственного капитала (следовательно, кредит рассматривается как более «дешевый» источник финансирования), не стоит привлекать заемные средства, так как это негативно скажется на финансовой устойчивости компании. Если у фирмы недостаток средств для финансирования своей деятельности и ставка по кредитованию ниже рентабельности собственного капитала, то фирме стоит рассмотреть вариант привлечения заемного капитала, но только оценив все возможные последствия принимаемого решения.

Таким образом, своевременный мониторинг данных индикаторов, а также диагностика и анализ тенденций изменений показателей платежеспособности и рентабельности позволяют избежать некоторых финансовых трудностей.

Опираясь на всё вышеизложенное, можно подтвердить предположение, что использование лишь показателей рентабельности для системного подхода анализа эффективности предприятия нельзя. Существуют и другие показатели, например, рассмотренные в данной работе показатели платежеспособности. И, исходя из этого, если показатель рентабельности собственного капитала растет за счет привлечения заемных средств, то нельзя уверенно считать, что это лишь положительно скажется на финансовом состоянии фирмы. Вследствие прироста займов финансовая устойчивость снижается. Безусловно, кроме показателей рентабельности и платежеспособности анализируются множество других индикаторов финансового состояния фирмы, которые могут принимать различные векторы изменений. Поэтому при принятии управленческих решений необходимо рассматривать все показатели в совокупности, и к анализу рентабельности относиться как к одному из этапов системного подхода к анализу эффективности фирмы.

Литература:

  1. Бригхэм Ю., Эрхардт М. Финансовый менеджмент: учебник. — 10-е изд./ Пер. с англ. под. ред. к.э.н. Е. А. Дорофеева. — СПб.: Питер, 2009. — 960 с..
  2. Новопашина Н. М. Оптимизация издержек компании на основе показателя рентабельности всех активов/ Новопашина Н. М.// Наука и образование. — 2007. — № 1. — стр.159–162.
  3. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С., Негашев Е. В. Методика финансового анализа: учебное пособие. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.:ИНФА-М, 2000. — 208с.
  4. Корпоративный менеджмент [Электронный ресурс]: Кольцова И. Как сбалансировать показатели ликвидности и рентабельности, 2014. Режим доступа: http://www.cfin.ru/management/finance/capital/balanced_liquidity.shtml

Основные термины (генерируются автоматически): собственный капитал, заемный капитал, показатель рентабельности, финансовый рычаг, прибыль, средство, текущая деятельность, рентабельность продаж, показатель, группа показателей рентабельности.

moluch.ru

Экономическая рентабельность: формула и показатели

Как руководящий состав, так и штат исполнительных сотрудников нередко интересует возможности извлечения прибыли от производства той или иной продукции. От этого напрямую зависит уровень доходов каждого участника процесса изготовления определенных групп товаров.

Несложно проделать вычисления предполагаемой прибыли от продажи изготовленной продукции. Сложность заключается в возможностях распределения основных активов для правильной организации рабочего процесса.

Что подразумевается под понятием «рентабельность»?

Экономическая рентабельность

Результативность работы производственных цехов может быть повышена благодаря правильному вычислению прибыли, которую организация может извлекать в результате реализации изготовленных товаров. Под рентабельностью подразумевается остаток объема ресурсов, полученный после покрытия необходимых расходов на изготовления продукции. Другими словами, рентабельностью можно назвать грамотное распределение средств предприятия, в результате которого может быть извлечена денежная прибыль.

В работе организаций показатели рентабельности обозначаются в виде точной суммы или относительных объемов и, соответственно, выражаться в денежном эквиваленте и в процентном соотношении. В отдельных разновидностях схем получения доходов используются вполне конкретные формулы.

Показатель рентабельности

Коэффициент рентабельности

Как было сказано ранее, под этим понятием подразумевается прибыльность организованной рабочей схемы, ее полезность, уровень доходности, а также экономической эффективности.

Понятие рентабельности используется для возможности максимально обобщенного отображения плодотворности применения полезных ресурсов различных организаций и предприятий.

Под резервами обычно подразумеваются трудовые, материальные, финансовые и различные виды других объектов. Коэффициент, определяющий уровень рентабельности организации, вычисляется на основе сравнения вложенных средств и извлеченной прибыли. Данный показатель всегда учитывается при рассмотрении статистической отчетности о работе того или иного предприятия.

В процессе проведения определенных сравнений и анализа распределения финансов предприятия, коэффициент рентабельности вычисляется в любом случае. В системе народного хозяйства используется специальная система индексов, отображающих доходность, которая может определяться как в совокупности, так и по отдельным разновидностям продукции. Динамика показателя рентабельности и ее уровень в первую очередь принимаются во внимание управленческих кадров различных организаций, поскольку эти показатели отображают существующее соотношение как внешних, так и внутриорганизационных интересов.

Существуют такие группы индексации прибыльности:

  • Рентабельность активов производства
  • Показатель рентабельности продаж
  • Уровень рентабельности вложенных инвестиций

Прибыльность продаж

Рентабельность продаж определяет на часть прибыли в отдельной извлеченной денежной единице. Совокупный расчет доходности от всех продаж выглядит так:

R (продаж) = извлеченная прибыл / полученную выручку

Прибыль

Под понятием доходности продаж подразумевается своеобразный индикатор проводимой ценовой политики в конкретной организации, показатель возможности регулирования издержек, объем совокупной прибыли от продажи товарных единиц в полученной выручке без учета издержек, налоговых и других отчислений. Снижение показателя рентабельности продаж, способность предприятия конкурировать на рынке резко ослабевает. В таких ситуациях требуются определенные решения для того, чтобы извлечение прибыли в результате работы предприятия было возможно.

Чтобы извлекаемая прибыль увеличилась, нередко используется метод повышения удельного веса отдельных разновидностей продукции с большей доходностью.

Доходность производственных фондов

Рассмотрим общепринятую формулу, используемую для определения рентабельности организации относительно нескольких производственных фондов:

R(ПФ) = Общая балансовая прибыль / усредненный показатель (стоимость главных производственных фондов + используемые нематериальные активы + вложенные оборотные денежные средства, а также товарные и другие материальные)

Показатель рентабельности ПФ будет возрастать одновременно с повышением уровня прибыльности организации. Показатель ПФ отображает уровень текущей экономической рентабельности. Ее формула отображается следующим образом:

R (ПФ) = П / ПФ (усредненная цена за год)

Экономическая выгода

Объем извлеченной прибыли (ПФ) определяется посредством деления прибыли, полученной от реализации продукции за годовой период, на усредненную цену основных средств с ресурсной базой материально-производственных фондов. В подобных ситуациях рентабельность ПФ определяет результативность применения их ресурсной базы.

Определяемая суть цифровых показателей заключается в общей сумме извлеченной прибыли, приходящейся на все без исключения денежные средства, определяющие цену данной части активов. Доходность задействованных производственных фондов подлежит не только определению, но и тщательному анализу.

Извлечение прибыли от вложенных активов

Каждому руководителю или владельцу какой-либо организации необходимо знать, какова прибыльность его предприятия. Все способы извлечения доходов в процессе работы организации могут рассчитываться самыми разными способами. Для отдельных видов прибыльности существует индивидуальный способ установления необходимых коэффициентов.

Рассмотрим формулу, при помощи которой выполняется определение доходности активов:

R (рентабельность активов) = П (прибыль, извлеченная за конкретный промежуток времени) / размер вложенных средств за аналогичный период

По таким расчетам можно определить возможность повышения доходности организации при увеличении уровня экономической рентабельности. Это некое подобие индикатора, не учитывающего заемные материальные средства, отображающего уровень доходности и результативности работы предприятия.

Извлечение прибыли от оборотных активов

Под оборотными подразумеваются текущие активы, размер которых может регулярно изменяться. Если принимать во внимание некоторые особенности бухгалтерского учета, определение текущих оборотных активов может подразумевать определенный трудности.

Бытует точка зрения о целесообразности определения уровня доходности совокупных мобильных активов. При этом обязательно учитывается совокупная прибыль, а также убыток до отчисления средств в налоговую.

Рентабельность совместных вложений

Данный показатель считается обобщающим для всех финансов организации. Он отображает эффективность применения денежных средств. По данному показателю могут быть сделаны вполне определенные выводы относительно всей деятельности организации: анализировать уровень рентабельности, принимать соответствующие меры для увеличения доходности или продолжать работу предприятия в прежнем режиме.

Чтобы экономическую рентабельность можно было повысить, нужно регулярно отслеживать различные изменения условий работы рынка, ценовую политику в конкретном сегменте, а также объем совокупных расходов на всевозможные потребности производства, постоянная работа над реализуемым ассортиментом и совершенствование качества продукции.

Заметили ошибку? Выделите ее и нажмите Ctrl+Enter, чтобы сообщить нам.

pravodeneg.net

Notice: Trying to access array offset on value of type null in /var/www/www-root/data/www/oratorprofi.ru/wp-content/plugins/wpdiscuz/class.WpdiscuzCore.php on line 942 Notice: Trying to access array offset on value of type null in /var/www/www-root/data/www/oratorprofi.ru/wp-content/plugins/wpdiscuz/class.WpdiscuzCore.php on line 975

Отправить ответ

avatar
  Подписаться  
Уведомление о