Формула финансового цикла: Ошибка 404. Запрашиваемая страница не найдена

Расчет финансового цикла

Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности представляет собой время, в течение которого денежные циклы отвлечены из оборота.

Продолжительность финансового цикла характеризует среднюю продолжительность между оттоком денежных средств в связи с осуществлением текущей производственной деятельности и их притоком как результатом производственно-финансовой деятельности.

Этот показатель необходим для определения эффективности финансовой деятельности предприятия.

Предприятие всегда располагает резервом, которым можно воспользоваться, если нужны денежные ресурсы. Этот резерв – кредиторская задолженность.

Действительно, деньги, вложенные в производство (сырье, материалы, незавершенное производство и др.), не могут быть извлечены оттуда для покрытия их кратковременного их недостатка – естественно, речь не идет о распродаже производственных запасов по бросовым ценам. Точно также дело обстоит и с дебиторской задолженностью – можно добиваться изменений в отношениях с дебиторами, однако это длительный, не сиюминутный процесс.

Иное дело кредиторская задолженность – моментом оплаты можно управлять, в критической ситуации можно пойти на задержку в погашении задолженности и др. Иными словами, кредиторская задолженность как фактор регулирования текущих денежных средств (естественно, косвенный, а не прямой) более управляема и, следовательно, должна учитываться при характеристике текущей финансовой деятельности на предприятии.

Приведенные аргументы дают  основание утверждать, что с позиции управления денежными средствами позиция в отношении неденежных оборотных активов в известной степени может быть отнесена к решениям стратегического или, по крайней мере тактического характера, тогда как принципы управления кредиторской задолженностью имеют непосредственное отношение к регулированию текущей финансовой деятельности  в части мобилизации денежных средств. Таким образом, логически доказана необходимость количественной оценки финансовой деятельности предприятия в плане циркуляции денежных средств на предприятии.

     

 Основные этапы обращения денежных средств, в ходе производственной деятельности, представлены на рис.

          Логика представленной схемы заключается в следующем. Операционный цикл характеризует производственно-технологический аспект деятельности предприятия, общее время, в течение которого финансовые ресурсы заморожены в запасах и дебиторской задолженности. Финансовый цикл – финансовую компоненту деятельности. Поскольку предприятие оплачивает счета предприятия с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т.е. финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности.

          Несомненно, операционный и финансовый цикл взаимосвязаны; тем не менее, они, в известном смысле, описывают различные стороны процесса функционирования предприятия как хозяйствующего субъекта.

          Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть сделано за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

          Таким образом, продолжительность финансового цикла (ПФЦ) в днях оборота рассчитывается по формуле:

ПФЦ = ПОЦ – ВОК = ВОЗ + ВОД – ВОК;     (1)

Внимание!

Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 000 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы.

Расчет стоимостиГарантииОтзывы

         

          где ПОЦ – продолжительность операционного цикла;

                ВОК – время обращения кредиторской задолженности;

                ВОЗ – время обращения производственных запасов;

                ВОД – время обращения дебиторской задолженности;

Т – длина периода, по которому рассчитываются средние показатели (как  правило, год, т.е. Т = 365).

Расчет обычно ведут по годовым данным,  например по годовому балансу.

          Для чистоты данных следует брать кредиторскую задолженность в части, относящейся к расчетам за поставленное сырье, материалы и услуги (в частности, краткосрочные кредиты и займы, поставщики и подрядчики, векселя к уплате). То в отношении показателя продолжительности финансового цикла подобного безапелляционного суждения сделать нельзя. Необходим факторный анализ, поскольку, если сокращение продолжительности финансового цикла достигнуто за счет неоправданного замедления оборачиваемости кредиторской задолженности, то подобный факт имеет скорее негативный, нежели позитивный оттенок.

          Из формулы следует, что продолжительность финансового цикла зависит от трех факторов; первые два достаточно инерционны, зато последний фактор существенно контролируем управленческим персоналом в плане управления текущими финансовым средствами. Управляя именно этим фактором (в частности, принимая те или иные условия оплаты поставок сырья и материалов, сознательно нарушая платежную дисциплину и т. п.), как раз и пытаются найти оптимальный вариант оперативного управления финансовой деятельностью предприятия.

          Анализ динамики производственного цикла рекомендуется проводить периодически. Информационное обеспечение расчета – бухгалтерская отчетность.

Расчет можно выполнить двумя способами:

а) по всем данным о дебиторской и кредиторской задолженности;

б) по данным о дебиторской и кредиторской задолженности относящейся к производственному процессу.

Поможем написать любую работу на аналогичную тему

• Реферат

  Расчет финансового цикла

  От 250 руб

• Контрольная работа

  Расчет финансового цикла

  От 250 руб

• Курсовая работа

  Расчет финансового цикла

  От 700 руб

Получить выполненную работу или консультацию специалиста по вашему учебному проекту

Узнать стоимость

Расчет финансового цикла — Энциклопедия по экономике

Расчет финансового цикла. Ранее было рассмотрено понятие продолжительности операционного цикла D . как показателя, характеризующего длительность периода в среднем, в течение которого денежные средства омертвлены в неденежных оборотных активах. Это —оценка прежде всего эффективности производственной и коммерческой деятельности. Что касается финансовой деятельности, одним из главных элементов которой является способность предприятия своевременно рассчитываться по своим обязательствам, то для оценки ее эффективности более пригоден показатель продолжительности финансового цикла, численно равный длине временного интервала (в среднем) между оттоком денежных средств в связи с осуществлением текущей производственной деятельности и их притоком как результатом производственно-финансовой деятельности  [c.374]
Расчет финансового цикла. Ранее было рассмотрено понятие продолжительности операционного цикла Do как показателя, характеризующего длительность периода в среднем, в течение которого денежные средства омертвлены в неденежных оборотных активах. Это — оценка прежде всего эффективности  [c.135]

Денежные средства сами по себе, т.е. не вложенные в дело, не могут принести доход, с другой стороны, предприятие всегда должно иметь определенную сумму свободных средств в силу сформулированных выше причин — этим определяется необходимость определенной, хотя бы самой минимальной, систематизации подходов к управлению этими активами. В целом система эффективного управления денежными средствами подразумевает выделение четырех крупных блоков процедур, требующих определенного внимания финансового менеджера (аналитика) а) расчет финансового цикла б) анализ движения денежных средств в) прогнозирование денежных потоков г) определение оптимального уровня денежных средств.  [c.472]

Расчет финансового цикла  [c.472]

Главными показателями эффективности использования оборотных средств являются показатели оборачиваемости. На их основе осуществляются расчеты финансового цикла и управление им.  [c.96]

Схематично расчет финансового цикла можно представить следующим образом.  [c.108]

Рис. 5.5. Расчет финансового цикла

РАСЧЕТ ФИНАНСОВОГО ЦИКЛА  [c.130]

Расчет финансового цикла служит основой для планирования и управления денежными средствами.  [c.239]

В управлении оборотным капиталом используют также расчет финансового цикла, который меньше операционного на продолжительность среднего периода погашения кредиторской задолженности.  [c.76]

Для чего используют расчет финансового цикла в управлении оборотным капиталом  [c.91]

Каково значение и последовательность расчета финансового цикла  [c.161]

Эти показатели сопоставляют в динамике со среднеотраслевыми данными, нормативами и изучают причины увеличения продолжительности периода нахождения средств в дебиторской задолженности (неэффективная система расчетов, финансовые затруднения у покупателей, длительный цикл банковского документооборота и т.д.).  [c.278]

В данном разделе даются характеристика в динамике коэффициентов ликвидности оценка их вероятных прогнозных значений величина собственных оборотных средств оценка продолжительности операционного и финансового циклов. Расчеты делаются на основании данных из разделов 5 и 6 в части, относящейся к оборотным средствам и краткосрочным пассивам.  [c.265]

После того как определена потребность в основных и во вспомогательных материалах по различным стадиям финансового цикла (и, соответственно, различным подбюджетам), простым суммированием производится расчет совокупной потребности в материалах по видам продукции. Это делается для планирования бюджета закупок. Калькуляция бюджета закупок производится на основе равенства  [c.60]

Иными словами, ликвидность, допустим, балансового остатка незавершенного производства означает, что данный задел незавершенного производства в скором будущем превратится в готовую продукцию, далее — в расчеты с дебиторами (по факту отгрузки) и, наконец, в живые деньги . Поэтому оптимальные и минимально допустимые значения коэффициентов ликвидности сильно зависят от продолжительности кругооборота оборотного капитала компании. Так, в отраслях с длительным финансовым циклом (тяжелое машиностроение) оптимальный коэффициент текущей ликвидности, очевидно, должен быть выше, нежели, например, на предприятиях текстильной или пищевой промышленности, так как чем дольше период кругооборота капитала, тем длительнее срок превращения в денежные средства промежуточных оборотных активов (сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции, расчетов).  [c.83]

В этих условиях необходимо приспосабливать структуру под-бюджетов сводного бюджета компании к специфике построения законодательно установленного плана синтетических счетов б/у. В сфере заготовления МОР это относится к счету 19 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям . Строго говоря, следуя определению добавленная стоимость предприятие ежеквартально уплачивает НДС с прибыли от реализации, амортизации основных средств и нематериальных активов и затрат на оплату труда (что и входит в категорию добавленная на данном предприятии стоимость ), а НДС по приобретенным ценностям — это неотъемлемая часть цены закупки. При этом по идее сумма НДС по приобретенным ценностям в составе стоимости закупаемых МОР должна по мере последовательного прохождения стадий финансового цикла включаться в фактический бюджет производства (дебетовый оборот по счету 20), фактическую себестоимость выпуска (дебетовый оборот по счету 43) и, наконец, фактическую себестоимость отгрузки и реализации (дебетовый оборот по счетам 45 и 90). Однако действующими нормативными актами установлен такой порядок, при котором суммы с кредита счета 19 списываются на дебет счета 68 Расчеты с бюджетом лишь по факту реализации продукции, а в производственных затратах и себестоимости выпуска учет текущих материальных затрат ведется на основе стоимости закупок МОР за вычетом НДС.  [c.124]

Учет расчетов с поставщиками и подрядчиками ведется фактическим методом в течение бюджетного периода. Стадия расчетов с поставщиками МОР является завершающей в финансовом цикле отметим, что проводка для отражения в бухгалтерском учете образования дебиторской задолженности по поставкам — это та же самая проводка, которая отражает закупку материальных оборотных ресурсов, то есть первую стадию финансового цикла (см. табл. 26)  [c.227]

В процессе кругооборота капитала предприятия (финансового цикла) возникают налоги, которые определяют финансовые взаимоотношения предприятия с государством. Учет налогов на предприятии ведется фактическим методом. При этом расчет суммы перечисления в федеральный и муниципальный бюджеты по основным видам налогов (в первую очередь, по налогу на добавленную стоимость и налогу на прибыль) производится на основе принципа оплаты (а не принципа начислений (отгрузки), согласно которому формируются конечные финансовые результаты предприятия). Это обстоятельство накладывает свою специфику на отражение начисления и выплаты налогов в бухгалтерском учете компании. Рассмотрим учет налогов на примере двух основных налогов, которые платят российские предприятия  [c.228]

Эффективность использования финансовых ресурсов рассматривается в рамках управления оборотными активами. В частности, здесь рассчитываются оборачиваемость производственных запасов и средств в расчетах, продолжительность операционного и финансового циклов и другие показатели Соответствующие методики и их характеристика приведены в специальной литературе. Здесь лишь отметим, что ускорение оборачиваемости вложений в оборотные активы рассматривается как благоприятная тенденция.  [c.274]

Управление кредиторской задолженностью — один из самых трудных видов работы финансовой службы предприятия. Политика в области кредиторской задолженности заключается в управлении длительностью финансового цикла. Финансовый цикл, или период обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средства исключены из оборота. Финансовый цикл является частью операционного цикла — времени, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Если бы предприятие рассчитывалось с поставщиками материальных ресурсов и производственных услуг немедленно в момент поставки (расчеты спот), то финансовый цикл по продолжительности совпадал бы с операционным. Но, поскольку между поставками и расчетами с поставщиками также проходит определенный период, финансовый цикл меньше операционного на время обращения кредиторской задолженности. Отсюда следует, что финансовый цикл может быть сокращен как за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, так и за счет замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.  [c.272]

В-третьих, ускорение оборота на определенной стадии индивидуального кругооборота фондов предприятия приводит к ускорению оборота и на других стадиях производственного цикла (на стадиях снабжения, производства, сбыта и расчетов за готовую продукцию). Производственный (операционный) цикл характеризуется периодом оборота запасов (материальных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров) и дебиторской задолженности. Финансовый цикл выражает разницу между продолжительностью производственного цикла (в днях) и средним сроком обращения (погашения) кредиторской задолженности.  [c.136]

Большое влияние на финансовые потоки предприятия оказывает также структура его оборотных средств. Расчет потребности и анализ структуры оборотных средств основан на анализе длительности финансового цикла — периода оборота собственных оборотных средств. Важнейшими задачами являются управление запасами, дебиторской и кредиторской задолженностью, оборачиваемостью и рентабельностью текущих активов, себестоимостью готовой продукции.  [c.9]

Денежный поток в производственно-финансовом цикле представлен на рис. 9.2. Расчеты длительности операционного и финансового циклов в примере 2.  [c.258]

Если в предстоящем периоде продолжительность финансового цикла предприятия не меняется, то расчет прогнозируемого объема текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) предприятия осуществляется по упрощенной формуле  [c.180]

На третьем этапе расчетов с учетом вскрытых в процессе анализа резервов разрабатываются мероприятия по сокращению прогнозируемого объема текущего финансирования оборотных активов (а соответственно и продолжительности финансового цикла) предприятия. Так как планируемые запасы товарно-материальных ценностей обеспечивают реальный прирост операционной деятельности, основное внимание при разработке таких мероприятий уделяется обес-  [c.180]

Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств.  [c.181]

Для чистоты расчетов следует брать кредиторскую задолженность в части, относящейся к расчетам за поставленное сырье, материалы и услуги (в частности, краткосрочные кредиты и займы, поставщики и подрядчики, векселя к уплате). Но в отношении показателя продолжительности финансового цикла подобного безапелляционного суждения сделать нельзя. Необходим факторный анализ, поскольку, если сокращение продолжительности финансового цикла достигнуто за счет неоправданного замедления оборачиваемости кредиторской задолженности, то подобный факт имеет скорее негативный, нежели позитивный оттенок.  [c.133]

Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п. Значимость такого вида активов как денежные средства, по мнению Джона Кейнса, определяется тремя основными причинами  [c. 344]

Второе направление количественного анализа деловой активности предусматривает расчет ряда показателей, характеризующих эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов предприятия. Основными из этих показателей являются продолжительность оборота оборотных средств, продолжительность операционного и финансового циклов, фондоотдача, фондоемкость, рентабельность капитала и продаж, срок окупаемости собственного капитала.  [c.121]

Еще один фактор производства, обеспечивающий возможность непрерывной деятельности организации, — это оборотные активы, обеспеченность которыми можно оценивать через расчет показателей оборачиваемости, а затем полученные значения сравнивать с эталонными или среднеотраслевыми значениями. Показатели оборачиваемости целесообразно рассматривать через длительность операционного и финансового циклов.  [c.260]

Денежные средства. В условиях рыночной экономики значимость денежных средств и их эквивалентов определяется следующими причинами рутинность (необходимость денежного обеспечения текущих операций), предосторожность (необходимость погашения непредвиденных платежей), спекулятивность (возможность участия в заранее непредусмотренном выгодном проекте). Система эффективного управления денежными средствами подразумевает выделение четырех крупных блоков процедур, требующих определенного внимания финансового менеджера (а) расчет финансового цикла (б) анализ движения денежных средств, (в) прогнозирование денежных потоков, (г) определение оптимального уровня денежных средств.  [c.373]

Из лриведенной схемы наглядно видно, что операционный цикл в большей степени характеризует производственно-технологический аспект деятельности предприятия, а финансовый цикл — ее финансовую компоненту. Безусловно, операционный и финансовый циклы взаимосвязаны тем не менее они, в известном смысле, описывают различные стороны процесса функционирования предприятия как хозяйствующего субъекта. На основании схемы несложно построить алгоритм расчета продолжительности финансового цикла D  [c.474]

Исходя из полученных результатов расчетов (см. табл. 3.6) деловая активность Райпотребсоюза характеризуется следующими показателями. Продолжительность оборота запасов велика и увеличилась за анализируемый период на 3,66 дня (с 50,49 до 54,15). Так же увеличилась и продолжительность дебиторской задолженности на 4,11 дня (с 6,97 до 11,08), что, естественно, повлекло за собой увеличение операционного цикла на 7,77 дня (с 57,46 до 65,23). Несмотря на увеличение продолжительности кредиторской задолженности на 2,51 дня, все же и финансовый цикл, отражающий отвлечение денежных средств из оборота, увеличился на 7,36 дня и составил к концу анализируемого периода 5,59 дня. Для торговли такая продолжительность значительна и неха-  [c.124]

Управление денежными средствами включает анализ и прогнозирование денежного потока, расчет времени обращения денежных средств (финансового цикла), определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджета денежных средств. Основная цель управления денежными средствами связана с предотвращением появления ихдефицита при одновременной минимизации их среднего остатка.  [c.236]

72 РАСЧЕТ ФИНАНСОВОГО ЦИКЛА. Финансовый менеджмент. Шпаргалка

72 РАСЧЕТ ФИНАНСОВОГО ЦИКЛА

Каждое предприятие приобретает сырье, пере–рабатывает его, производит готовую продукцию и продает ее в кредит, т. е. денежные средства проходят полный операционный цикл. Движение денежных средств в процессе операционного цикла проходит четыре основные стадии, по–следовательно меняя свои формы.

На первой стадии денежные средства используются для приобретения сырья и ма–териалов. На второй стадии запасы сырья и материалов в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запас готовой продукции. На третьей стадии запасы готовой продукции реализуются покупа–телям и до наступления их оплаты преобразуют–ся в дебиторскую задолженность. На четвертой стадии инкассированная (т.е. оплаченная) де–биторская задолженность вновь преобразуется в денежные средства, часть которых до их произ–водственного востребования может храниться в форме высоколиквидных краткосрочных финан–совых вложений.

Производственный цикл начинается с мо–мента поступления сырья и материалов на склад предприятия и заканчивается в момент отгруз–ки готовой продукции покупателю.

Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщиком купленных сырья и мате–риалов (погашения кредиторской задолженно–сти) и заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (по–гашения дебиторской задолженности).

Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресур–сы омертвлены в запасах и дебиторской за–долженности. Поскольку предприятие оплачива–ет счета поставщиков с временным лагом, вре–мя, в течение которого денежные средства отвле–чены из оборота, т.е. финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской за–долженности. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассмат–ривается как положительная тенденция.

Продолжительность производственно–го цикла коммерческой организации опреде–ляется по следующей формуле:

Ппц = Осм + Онзп + Огп,

где Ппц – продолжительность производственно-гопц цикла, дни;

Осм – продолжительность оборота средне-госм запаса сырья, материалов и полуфабри–катов, дни;

Онзп – продолжительность оборота средне–го объема незавершенного производства,дни;

Огп – продолжительность оборота среднего запаса готовой продукции, дни.

Продолжительность финансового цик–ла определяется следующим образом:

Пфц = Ппц – Окз = Отмз + Одз – Окз,

где Окз = Средние остатки кредиторской задол–женности / Затраты на производство;

Отмц = Средние остатки ТМЦ / Затраты на производство;

Одз = Средние остатки ДЗ / Выручка от реа–лизации.

Расчет финансового цикла является основой для планирования и управления денежными средствами.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.

2.1. Положения стандартов финансового учета US GAAP

2.1. Положения стандартов финансового учета US GAAP В США единообразие и достоверность обращающейся в обществе информации финансового учета обеспечиваются действием так называемых Общепринятых принципов бухгалтерского учета (Generally Accepted Accounting Principles– GAAP), выполняющих роль

8.

Составление финансового плана

8. Составление финансового плана Этот раздел необходимо посвятить планированию финансового обеспечения деятельности фирмы с целью наиболее эффективного использования имеющихся денежных средств.В целом раздел должен содержать следующие направления:1) финансовую

10. Показатели финансового положения фирмы

10. Показатели финансового положения фирмы Показатели финансового положения фирмы:1. Прибыльность: рентабельности, фондоотдача, фондорентабельность, квота собственника, возврат на капитал.2. Ликвидность: коэффициенты абсолютной, относительной и текущей ликвидности,

6. Анализ финансового состояния

6. Анализ финансового состояния Под финансовым состоянием предприятия понимается его способность финансировать свою деятельность.Основной целью анализа финансового состояния организации является получение основных параметров, дающих объективную и точную картину

1 СУЩНОСТЬ, ПРЕДМЕТ И СТРУКТУРА ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

1 СУЩНОСТЬ, ПРЕДМЕТ И СТРУКТУРА ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА Термин «финансовый менеджмент» (financial management) в переводе с английского означа–ет «управление финансами». Рассмотрим суть этой дисциплины.Финансовый менеджмент – это наука о том, как лучше использовать собственный

2 ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

2 ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА Высокая экономическая эффективность фи–нансового управления базируется на ряде прин–ципов. Рассмотрим основные из них.1. Ориентированность на стратегиче–ские цели развития предприятия. Какими бы высокоэффективными с

3 ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

3 ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА Главная цель финансового менеджмен–та – обеспечение максимизации благосостоя–ния собственников предприятия (пайщиков, ак–ционеров) в текущем и перспективном периоде. Эта цель находит конкретное выражение в обеспечении

4 БАЗОВЫЕ КОНЦЕПЦИИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

4 БАЗОВЫЕ КОНЦЕПЦИИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА Финансовый менеджмент базируется на трех основных концепциях. 1. Концепция текущей стоимости по эко–номическому содержанию выражает деловую ак–тивность предприятия – приращение капитала. Предприниматель, вкладывая свой

5 СУЩНОСТЬ И ЗНАЧЕНИЕ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

5 СУЩНОСТЬ И ЗНАЧЕНИЕ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА Анализ финансового состояния – это неотъемлемый элемент как финансового ме–неджмента, так и экономических взаимоотноше–ний с партнерами, финансово-кредитной системой.Предмет финансового анализа – финан–совое состояние

6 МЕТОДЫ И ПРИЕМЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

6 МЕТОДЫ И ПРИЕМЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА Метод анализа – подход к изучению явле–ний. При проведении финансового анализа ис–пользуются следующие основные методы ис–следования финансовых отчетов:1) горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с

18 ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

18 ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА В финансовом менеджменте используют–ся учетные и внеучетные источники инфор–мации. К учетным источникам информации отно–сят бухгалтерский учет и отчетность; статистический учет и отчетность; оперативный учет и

86 МЕЖДУНАРОДНЫЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

86 МЕЖДУНАРОДНЫЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА В процессе хозяйственной деятельности многие предприятия (особенно крупные) высту–пают субъектами международного рынка капи–тала. Основные аспекты международного финансового менеджмента.1. Международные источники

4.3. Бюджетирование как механизм финансового обеспечения планов организации

4.3. Бюджетирование как механизм финансового обеспечения планов организации С целью управления доходами, расходами и ликвидностью предприятия используется такой универсальный инструмент, как бюджет, который тесно связан с планированием. В формировании бюджета

Политика управления оборотным капиталом оптовых торговых компаний | Макарова

1. Бойко К. А., Рогова Е. М. Финансовый цикл и рентабельность активов российских компаний пищевой промышленности: эмпирический анализ взаимосвязи // Вестник Санкт-Петербургского университета. Серия 8. Менеджмент. — 2016. — No 1. — С. 31–65.

2. Волков Д. Л., Никулин Е. Д. Управление оборотным капиталом: анализ влияния финансового цикла на рентабельность и ликвидность компаний // Вестник Санкт-Петербургского университета. Серия 8. Менеджмент.—2012. — No 2. — С. 3–32.

3. Гаранина Т. А., Петрова О. Е. Взаимосвязь между финансовым циклом и рентабельностью российских компаний // Корпоративные финансы. — 2015. — No1 (33). — С. 5–19.

4. Давыдова Л. В., Ильминская С. А. Политика управления оборотным капиталом как часть общей финансовой стратегии предприятия // Финансовый менеджмент. — 2006. — No 15 (219). — С. 5–11.

5. Данилин В. Н., Данилина Е. И. Совершенствование воспроизводства оборотного капитала в условиях кризиса // Экономические системы. — 2010. — No 1. — С. 9–13.

6. Каменских М.А. Политика управления оборотным капиталом технопарка г. Перми // Социально-экономические науки. — 2013. — No 18 (45). — С. 133–143.

7. Леевик Ю. С., Воробьева Е. А. Управление оборотным капиталом как инструмент антикризисной политики российских предприятий пищевой промышленности // Экономика и управление. — 2013. — No 6 (92). — С. 47–51.

8. СПАРК-Интерфакс // СПАРК-Интерфакс: сайт. URL: www.spark-interfax.ru (дата обращения: 18.05.2020).

9. Черкасова В. А., Колотилова Д. Р. Управление финансовым циклом на разных стадиях жизненного цикла российских компаний // Научно-технические ведомости СПбГПУ. Экономические науки. — 2017. — No 4 (10) — С. 217–229.

10. Финансовая отчетность ПАО «ОМЗ» за 2018 год по МСФО// ОМЗ: объединенные машиностроительные заводы: сайт. URL: http://www.omz.ru/upload/iblock/35b/35bfc7c6cfaaeab6a978a9f4d33d2ac1.pdf (дата обращения: 18.05.2020).

11. Финансовая отчетность, подготовленная в соответствии с МСФО за год, закончившийся на 31 декабря 2018 года, ПАО «ТНС Энерго кубань» // ПАО «ТНС Энерго кубань»: сайт. URL: https://kuban.tns-e.ru/disclosure/financial-statements/finasnovaya-otchetnost-po-msfo (дата обращения: 18.05.2020).

12. Abuzayed B. Working capital management and firms’ performance in emerging markets: the case of Jordan // International Journal of Managerial Finance. — 2012. — Vol. 8. — No. 2. — P. 155–179.

13. Afrifa G. A. Net working capital, cash flow and performance of UK SMEs // Review of Accounting and Finance. — 2016. — Vol. 15. — No. 1. — P. 21–44.

14. Aregbeien, O. The effects of working capital management on the profitability of Nigerian manufacturing firms // Journal of Business Economics and Management. — 2011. — Vol. 14. — No. 3. — P. 520–534.

15. Baños-Caballero S., García-Teruel P. and Martínez-Solano P. How does working capital management affect the profitability of Spanish SMEs? // Small Business Economics. — 2012. — Vol. 39. — No. 2. — P. 517–529.

16. Baños-Caballero S., García-Teruel P.J. and Martínez-Solano P. Working capital management, corporate performance and financial constraints // Journal of Business Research. — 2014. — Vol. 67. — No. 3. — P. 332–338.

17. Bhattacharya H. Working Capital Management: Strategies and Techniques // PHI Learning Pvt. Ltd. — 2004.

18. Charitou M.S., Elfani M., Lois P. The effect of working capital management on firm’s profitability: empirical evidence from an emerging market // Journal of Business and Economic Research. — 2010. — Vol. 8 — No. 12 — P. 63–68.

19. Deloof M. Does Working Capital Management Affect Profitability of Belgian Firms? // Journal of Business Finance and Accounting. — 2003. — Vol. 30. — No. 3–4. — P. 573–587.

20. Eljelly A. Liquidity — profitability tradeoff: an empirical investigation in an emerging market // International Journal of Commerce and Management. — 2004. — Vol. 14. — No. 2. — P. 48–61.

21. Enqvist J., Graham M. and Nikkinen J. The impact of working capital management on firm profitability in different business cycles: evidence from Finland // Research in International Business and Finance. — 2014. — No. 32 — P. 36–49.

22. Garcia-Teruel, P. J. and Martinez-Solano, P. Effects of working capital management on SME profitability // International Journal of Managerial Finance. — 2007. — Vol. 3. — No. 2 — P. 164–177.

23. Gill M. D., Kelly G. W. and Highfield M. J. Net Operating Working Capital Behavior: A First Look // Financial Management. — 2010. — Vol. 39. — No. 2. — P. 783–805.

24. Gitman L. J. Estimating corporate liquidity requirements: a simplified approach // The Financial Reviews. — 1974. — Vol. 9. — No. 1. — P. 79–88.

25. Lazaridis I. and Tryfonidis T. Relationship between working capital management and profitability of listed firms in the Athens Stock Exchange // Journal of Financial Management and Analysis. — 2006. — Vol. 19. — No. 1 — P. 26–35.

26. Makori D.M., Jagongo A. Working capital management and firm’s profitability: empirical evidence from manufacturing and construction firms listed on Nairobi Securities Exchange, Kenya // International Journal of Accounting and Taxation. — 2013. — Vol. 1. — No. 1. — P. 1–14.

27. Mun S.G., Soo Cheong J. Working capital, cash holding, and profitability of restaurant firms // International Journal of Hospitality Management. — 2015. — No. 48. — P. 1–11

28. Nobanee H. Working capital management and firm’s profitability: an optimal cash conversion cycle // SSRN Electronic Journal. — 2009. — P. 1–18.

29. Nobanee H., Abdullatif M., AlHajjar M. Cash conversion cycle and firm’s performance of Japanese firms // Asian Review of Accounting. — 2011. — Vol. 19. — No. 2. — P. 147–156.

30. Pais M.A, Gama P.M. Working capital management and SME profitability: Portuguese evidence // International Journal of Managerial Finance. — 2015. — Vol. 11. — No. 1. — P. 1–18.

31. Raheman A. and Nasr M. Working capital management and profitability — a case of Pakistani firms // International Review of Business Research Papers. — 2007. — Vol. 3. — No. 1. — P. 279–300.

32. Raheman A., Afza T., Qayyum A., Bodla M. Working Capital Management and Corporate Performance of Manufacturing Sector in Pakistan // International Research Journal of Finance and Economics. — 2010. — Vol. 47. — P. 151–163.

33. Richards V. D. and Laughlin E. J. A Cash Conversion Cycle Approach to Liquidity Analysis: Introduction // Financial Management. — 1980. — Vol. 9 — No. 1. — P. 32–38.

34. Sen M., Oruc E. Relationship between efficient level of working capital management and return on total assets in ISE // International Journal of Business and Management. — 2010. — Vol. 4. — No. 10. — P. 109–114.

35. Shin H. and Soenen L. Efficiency of working capital and corporate profitability // Financial Practice and Education. — 1988. — Vol. 8. — No. 2. — P. 37–45.

36. Singh H. and Kumar S. Working capital management: a literature review and research agenda // Qualitative Research in Financial Markets. — 2014. — Vol. 6 — No. 2 — P. 173–197.

37. Vahid T.K., Elham G., Mohsen A.K., Mohammadreza E. Working capital management and corporate performance: evidence from Iranian companies // Procedia — Social and Behavioral Sciences. — 2012. — No. 62. — P. 1313–1318.

38. Wang Y.J. Liquidity management, operating performance, and corporate value: evidence from Japan and Taiwan // Journal of Multinational Financial Management. — 2002. — No. 12. — P. 159–69.

Управление запасами на основе показателей оборачиваемости

? Управление запасами по Теории граничений

Эффективность компании не сводится исключительно к высокой прибыльности. Не менее важно, как компания управляет своими ресурсами, а именно какое количество ресурсов она использует для достижения своей прибыльности, а также какие денежные потоки при этом генерирует.

Широко известная модель Du Pont для оценки деятельности компании выделяет три ключевых элемента, формирующих ее экономический рост:

где ROS — рентабельность (прибыльность) продаж, NAT — оборачиваемость чистых активов, К — коэффициент, характеризующий финансовую деятельность компании.

Влияние на повышение эффективности управления компанией одного из таких элементов — оборачиваемости активов — будет рассмотрено на примере региональной розничной сети.

Развитие по спирали

Эта история произошла в те далекие времена, когда поставщики еще не платили розничным сетям за место на полке, да и розничной сетью не стеснялись называть три-четыре павильона, принадлежащих одному предпринимателю. Безусловно, сегодня ситуация значительно изменилась, но инструменты управления запасами, которые будут рассмотрены на этом примере, сохранили свою актуальность не только для розничных сетей, но и для компаний из других отраслей.

? Эффективное управление цепочкой поставок в дистрибуции и ритейле

Проблемы, с которыми столкнулась региональная сеть розничных продовольственных супермаркетов, были следующими.

Во-первых, имел место стремительный рост товарных запасов. Несмотря на то что продажи компании увеличивались из месяца в месяц, супермаркеты постепенно завоевывали популярность у покупателей, темпы роста запасов превышали темпы роста продаж. Как всегда в таких случаях, это усугублялось увеличением беспорядка в учете (недостачи, пересортицы и иные негативные явления), увеличением потерь из-за истечения срока годности товаров и участившимися случаями внутреннего воровства.

Во-вторых, отношения с поставщиками непрерывно ухудшались, поскольку компания все чаще и на все более длительный срок задерживала оплату. Поставщики отказывались отгружать товары до оплаты уже выставленных счетов.

И, наконец, компания почти выбрала лимит банковской кредитной линии, потратив его на расчеты с поставщиками, и рисковала в ближайшем будущем сорвать график погашения банковской задолженности.

Когда проблема неплатежей встала перед новым руководством финансового департамента, выяснилось, что в компании не контролируется и даже не рассчитывается такой важный показатель, как оборачиваемость товаров.

Формула расчета оборачиваемости запасов (товаров) известна:Встречается также другая формула расчета, в которой вместо показателя себестоимости используется показатель выручки от продаж. Однако в случае с запасами лучше использовать показатель себестоимости, поскольку только тогда оба элемента дроби будут представлены в сопоставимых базисных ценах, очищенными от торговой наценки.

В некоторых случаях для принятия управленческих решений удобнее использовать показатель периода оборота запасов в днях, который рассчитывается как

Первым шагом по выходу из кризиса стало проведение расчета оборачиваемости товаров как в целом по компании, так и по каждой товарной группе в отдельности. Для того чтобы такой анализ возможно было проводить регулярно, ИТ-подразделению была поставлена задача внести соответствующие изменения в используемый программный продукт.

Проведенный расчет показал, как и следовало ожидать, не стройный хор согласованных значений, а отсутствие внятной управленческой политики и контроля и, как следствие, какофонию цифр, не подчиняющихся каким-либо закономерностям и не соответствующую представлениям менеджмента об эффективном управлении запасами.

Первым шагом к выходу из кризиса было воплощение теоретических представлений менеджеров компании в практические действия: было принято решение установить целевой показатель оборачиваемости совокупных товарных запасов на уровне 14 дней. Несмотря на то что значение данного показателя было установлено произвольно, интуитивно, без проведения каких бы то ни было расчетов, принятое решение означало установление внятной цели и контроля ее достижения — впервые в практике управления запасами компании.

Что означает для компании уменьшение периода оборота запасов на один день? На 10%?

Если период оборота запасов равен N дней, это означает, что, используя данные запасы, компания генерирует прибыль каждые N дней или 365/N раз в год. Соответственно, при периоде оборота (N — 1) дней дополнительная прибыль, заработанная компанией, составит

где С — средний объем запасов, в грн.; Р — норма прибыли, %.

Следующими шагами по выходу из кризиса были анализ и изменение политики компании в области закупок, а именно объема закупок, условий платежей и ассортимента.

Исходя из планов продаж, фактических остатков товаров на начало отчетного периода и целевого показателя, также впервые в истории компании был рассчитан лимит средств, выделяемых отделу закупок на текущий месяц.

Лимит средств, выделяемых отделу закупок, рассчитывался до начала текущего месяца исходя из плана продаж и фактических остатков товаров на начало месяца. Для расчета компания использовала усредненное значение торговой наценки, поскольку товары, продаваемые с более высокой (низкой) наценкой, составляли незначительную часть товарооборота.

Целевое значение товарных остатков на конец периода рассчитывалось исходя из целевого среднемесячного объема товарных запасов. Формула расчета:

Основную часть средств на закупку компания получала из выручки текущего месяца. Если расчеты показывали, что этих средств недостаточно, неудовлетворенная потребность покрывалась за счет кредитных средств. Увязав воедино продажи, уровень запасов и взаиморасчеты с банком, компания в результате получила четкий план по погашению просроченной задолженности перед поставщиками. Как известно, отношения с поставщиками омрачаются не столько задержками в расчетах, сколько тем, что компания не дает им информации о предполагаемом сроке задержки. Практика показывает, что подавляющее число поставщиков вполне удовлетворяется согласованием графика погашения задолженности, при условии, что он соблюдается.

В течение месяца указанный лимит корректировался еженедельно в зависимости от фактических результатов, сохраняя при этом в своей основе установленное целевое значение показателя оборачиваемости.

Ситуация, когда тебя что-либо ограничивает, отличается от ситуации отсутствия ограничений тем, что начинает работать самодисциплина. Именно это и произошло с отделом закупок. Если ранее сотрудники отдела не утруждали себя излишними размышлениями на тему финансовой эффективности закупок, то сейчас они задумались, как наилучшим образом уложиться в поставленные ограничения, и начали задавать вопросы, стимулируя тем самым и финансовый департамент на поиск ответов.

Необходимо было разложить совокупный показатель на показатели для каждой товарной группы. В результате совместной работы сотрудников отдела закупок и финансового департамента была определена доля каждой товарной группы в продажах и с учетом характеристик товаров (потребительских свойств, срока реализации, абсолютного размера маржи и т. д.) рассчитаны целевые значения показателя оборачиваемости запасов для товарных групп.
Разрабатывая меры по выходу из кризиса, компания начинала с себя, с установления внутренних процедур и целевых значений. Следующие шаги были сделаны «навстречу» поставщикам.

Были проведены переговоры с поставщиками об изменении условий оплаты и приведении их в соответствие с целевыми значениями оборачиваемости, с тем чтобы срок отсрочки платежа стал не меньше, чем целевая оборачиваемость по товарной группе. Конечно же, в некоторых случаях пришлось идти на компромисс, а в других — на замену поставщиков.

Рассчитав период не только оборота запасов, но и дебиторской и кредиторской задолженностей, мы можем проанализировать их взаимное влияние на эффективность бизнеса. При таком анализе используются понятия производственного и финансового циклов.

Производственный цикл начинается с момента поступления материалов на склад предприятия и заканчивается в момент отгрузки покупателю продукции, которая была изготовлена из данных материалов.

Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщикам данных материалов (погашение кредиторской задолженности) и заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).

Приведенная на рисунке схема наглядно демонстрирует следующее соотношение между производственным и финансовым циклами. 

Финансовый цикл = Производственный цикл + Период оборота дебиторской задолженности — Период оборота кредиторской задолженности

Управление активами и денежными потоками — это прежде всего управление на основе временной стоимости денег. Какое значение имеет длительность финансового цикла с этой точки зрения?

Финансовый цикл — это период, в течение которого компания теряет свои деньги. Если оплата сырья, а в нашем случае товаров, происходит раньше, чем компания получает деньги от клиентов, компания упускает возможность в течение данного срока использовать эти ресурсы в своем бизнесе.

Сколько теряет компания? Ответ зависит от длительности финансового цикла и стоимости привлечения денежных средств. В некоторых случаях стоимость денег — это эффективная ставка банковского кредита, используемого компанией. В общем же случае стоимость денег определяется эффективностью рабочего капитала компании:

Конечно же, наличие ненулевого финансового цикла — во многом следствие правил игры, сложившихся на рынке, которые отдельно взятая компания не в состоянии контролировать. Но в то же время большинству компаний вполне под силу некоторое сокращение длительности финансового цикла.

В этом случае вопрос лучше перефразировать и вместо того, чтобы спрашивать, сколько компания теряет, заинтересоваться тем, сколько компания может сэкономить ресурсов, сократив финансовый цикл на один день?

Компании удалось сократить финансовый цикл до нуля, высвободив в результате значительные ресурсы. Действительно, дебиторская задолженность у розничной сети отсутствует, а после приведения договоров с поставщиками в соответствие с оборачиваемостью товаров, уравнялся период оборота кредиторской задолженности с производственным циклом.

Финансовый цикл = Производственный цикл — Период оборота кредиторской задолженности = О

В результате за три месяца работы запасы товаров были приведены в соответствие с целевым показателем, отношения с поставщиками нормализованы, а лимит банковской кредитной линии восстановлен, что позволило уменьшить процентные платежи.

Эффективное управление запасами

Эта история должна иметь продолжение, и таким продолжением должна быть кропотливая работа по сокращению производственного цикла. К сожалению, перезаключить договоры с поставщиками невозможно более одного-двух раз в течение непродолжительного периода времени. Но чтобы выжить в конкурентной борьбе, нужно непрерывно повышать эффективность бизнеса, в первую очередь за счет внутренних резервов.

? Управление запасами

Встречается утверждение, что показатель длительности оборота запасов, особенно в торговых компаниях, считается близким к эффективному, если он совпадает с длительностью логистического цикла (время от размещения заказа у поставщика до поступления товара в продажу). Выходит, эффективность компании ограничивается эффективностью ее поставщиков? Собственникам и менеджерам компании не стоит поспешно соглашаться с таким приговором. Нужно искать и внедрять новые эффективные методы управления.

Одним из таких методов может быть управление компанией по принципам Lean (стройности), причем не только в части производственных бизнес-процессов, но также в продажах, логистике и административных операциях.

? Управление производством по Теории ограничений

Эта концепция управления родилась в японской автомобильной промышленности и первое время была известна как Система управления производством Toyota, затем — Lean Manufacturing (в неправильном русском переводе — «бережливое производство», в адекватном — стройное). Доказав свою эффективность при управлении производственными компаниями, принципы и подходы Стройного производства все чаще стали применяться при управлении компаниями сферы услуг: дистрибуции, здравоохранения, финансовых услуг и др.

Концепция помогает определить те элементы бизнес-процессов, которые не приносят ценности ни компании, ни ее клиентам, и предлагает действенные инструменты по сокращению таких процессов.

Предложение «ABM Finance» по оптимизации бизнес-процессов компании, концентрирует внимание на качественной работе исключительно над ключевыми процессами. При оптимизации процессов применяются различные управленческие инструменты и методы, в частности: идеология Эдварда Деминга, lean production (Бережливое производство), Теория Ограничений Голдратта (ТОС), IT – технологии и другие методы, в зависимости от конкретной ситуации и задач проекта. Синергия используемых методов позволяет получить максимальный результат.

Для справки: Более 40 % американских дистрибуторских компаний успешно управляются на основе Lean, типичные результаты такого внедрения — снижение уровня запасов и сокращение длительности производственного цикла на 90 %. После известных событий 11 сентября, потрясших весь мир, включая бизнес-сообщество, и на некоторое время почти парализовавших деловую активность в ряде секторов американской и мировой экономики, компании, применявшие концепцию Lean, сумели восстановить прежний уровень эффективности намного быстрее, нежели компании, управляемые с помощью традиционных подходов.

Не забывайте следить за соотношением производственного и финансового циклов! Будущее — за повышением эффективности бизнес-процессов.

Источник: Журнал «Финансовый директор», №2, 2008 г.

Смотрите также

• Управление финансами
• Ключевые показатели эффективности
• Оптимизация бизнес-процессов
• Электронный документооборот
• Стратегическое управление
• Теория Ограничений (TOC)

Определение цикла преобразования денежных средств

Оглавление

Содержание

• Что такое CCC?

• Понимание CCC

• Пример ССС

• Использование CCC

• Особые соображения

• Часто задаваемые вопросы

Рассмотрено

Эми Друри

Рассмотрено Эми Друри

Полная биография

Эми является членом ACA, генеральным директором и основателем OnPoint Learning, компании по обучению финансовых специалистов, проводящей обучение финансовых специалистов. Она имеет почти двадцатилетний опыт работы в финансовой отрасли и в качестве финансового инструктора для профессионалов отрасли и частных лиц.

Узнайте о нашем Совет финансового контроля

Факт проверен

Райан Эйхлер

Факт проверен Райан Эйхлер

Полная биография

Райан Эйхлер получил степень бакалавра бакалавра в области финансов в Бостонском университете. Он занимал должности и имеет большой опыт в области аудита расходов, личных финансов, недвижимости, а также проверки и редактирования фактов.

Узнайте о нашем редакционная политика

Цикл конвертации денежных средств — это количество времени, которое требуется компании для преобразования средств, вложенных в производство и продажи, в денежные средства. Он используется для измерения эффективности использования оборотного капитала компании.

Узнайте больше о цикле конвертации денежных средств, о том, как его рассчитать и использовать в анализе.

Основные выводы:

• CCC показывает, насколько быстро компания может превратить свои первоначальные капиталовложения в денежные средства.
• Компании с низким CCC часто являются компаниями с лучшим управлением.
• CCC следует комбинировать с другими коэффициентами, такими как ROE и ROA, и сравнивать с отраслевыми конкурентами за тот же период для адекватного анализа управления компанией.

Что такое цикл конвертации наличных денег (CCC)?

Цикл конверсии денежных средств (CCC) является одним из нескольких показателей, используемых для оценки того, насколько хорошо руководство использует оборотный капитал. Оборотный капитал – это деньги, используемые в повседневных операциях. Этот показатель измеряет количество времени, которое требуется компании, чтобы превратить деньги, вложенные в операции, в наличные деньги.

CCC использует среднее время для оплаты поставщикам, создания запасов, продажи продуктов и сбора платежей клиентов. Как правило, чем короче этот период времени, тем лучше для компании.

Понимание цикла конвертации наличных денег (CCC)

CCC объединяет несколько коэффициентов активности, включая непогашенные запасы и продажи, дебиторскую задолженность (AR) и кредиторскую задолженность (AP). Выдающиеся запасы — это запасы, которые не были проданы, дебиторская задолженность — это счета, которые компания должна собрать, а кредиторская задолженность — это счета, на которые компании необходимо произвести платежи.

Для расчета CCC необходимо собрать информацию из финансовой отчетности компании:

• Средний запас за период
• Себестоимость проданных товаров или себестоимость продаж
• Остаток дебиторской задолженности
• Годовой доход
• Конечная кредиторская задолженность

Вы используете эту информацию для расчета дней неоплаченных запасов, дней непогашенных продаж и дней непогашенной кредиторской задолженности.

Остаток запасов в днях (DIO)

DIO — это количество дней, необходимое для продажи всего инвентаря. Чем меньше число, тем лучше. Для его расчета сначала необходимо определить средние запасы:

(Начальный инвентарь + Конечный инвентарь) / 2

Затем используйте его для расчета DIO:

Средний запас / стоимость проданных товаров

Дни невыплаченных продаж (DSO)

DSO – это количество дней, в течение которых объем продаж остается незавершенным, или количество дней, в течение которых компания собирает средства с продаж. Сначала рассчитаем среднюю дебиторскую задолженность (AR):

Средняя дебиторская задолженность ÷ 2

Затем рассчитайте DSO:

(Дебиторская задолженность / годовой доход) x количество дней в периоде

Дни просроченной кредиторской задолженности (DPO)

DPO — это дни, подлежащие оплате. Этот показатель отражает оплату компанией собственных счетов или кредиторской задолженности (AP). Если это можно максимизировать, компания дольше удерживает денежные средства, максимально увеличивая свой инвестиционный потенциал. Поэтому более длинный DPO лучше.

Конечная кредиторская задолженность / (себестоимость продаж / количество дней)

Цикл преобразования денежных средств

Затем вы используете значение для каждого элемента для расчета цикла конвертации денежных средств:

Остаток запасов в днях + Остаток продаж в днях — Остаток кредиторской задолженности в днях

Пример цикла конвертации денежных средств

Вот пример: приведенные ниже данные взяты из финансовой отчетности вымышленного ритейлера, компании X. Все цифры указаны в миллионах долларов.

Пункт	2020 финансовый год	2021 финансовый год
Выручка	9000	Не требуется
COGS	3000	Не требуется
Инвентарь	1000	2000
АР	100	90
АП	800	900

Средний запас	(1000 + 2000) / 2 = 1500
Среднее значение AR	(100 + 90) / 2 = 95
Средняя точка доступа	(800 + 900) / 2 = 850

Теперь, используя приведенные выше формулы, рассчитывается CCC:

• DIO = (1500 долл. США / 3000 долл. США) x 365 дней = 182,5 дня
• DSO = (95 долл. США / 9000 долл. США) x 365 дней = 3,9 дня0010
• ССС = 182,5 + 3,9 — 103,4 = 83 дня

Использование цикла конвертации денежных средств

Сам по себе CCC мало что значит. Вместо этого его следует использовать, чтобы увидеть, улучшается ли компания с течением времени, и сравнивать ее с конкурентами. Во время анализа CCC следует сочетать с другими показателями, такими как рентабельность собственного капитала (ROE) и рентабельность активов (ROA), и это может быть полезно при сравнении конкурентов. Компания с самым низким CCC часто — но не всегда — использует свои ресурсы более эффективно.

Оценка компании

CCC за несколько лет может показать улучшение или ухудшение значения при отслеживании с течением времени. Например, представьте, что CCC компании X составлял 83 дня в 2020 финансовом году. В 2021 году CCC компании составлял 130 — это снижение между концом 2020 и 2021 финансовых годов.

Вы можете подумать, что разница между этими двумя годами значительна, и это так, но это должно указать вам, что вам следует больше исследовать, чтобы выяснить, что могло произойти. Изучите внешние факторы, такие как рыночные и экономические условия, чтобы увидеть, повлияло ли что-то на продажи. Возможно, вам придется просмотреть отдельные элементы расчетов, чтобы определить, что произошло: у поставщиков или клиентов могут возникнуть финансовые проблемы, которые повлияют на платежи, нехватка сырья или проблемы с транспортировкой, которые повлияют на поставки.

Вам также следует сравнить изменения CCC за несколько лет, чтобы лучше понять, как меняется компания.

Оценка конкурентов

CCC также следует рассчитать за те же периоды для конкурентов компании, чтобы установить сравнение. Например, представьте, что CCC компании X за 2021 финансовый год составлял 130, а ее прямой конкурент, компания Y, имел CCC 100,9 дней.

По сравнению с компанией X компания Y работает лучше. Он может быстрее перемещать запасы (более низкий DIO), быстрее собирать то, что ему причитается (более низкий DSO), или дольше хранить свои деньги (более высокий DPO). Однако помните, что CCC не должен быть единственным показателем, используемым для оценки компании или руководства; Рентабельность собственного капитала и рентабельность активов также являются ценными инструментами для определения эффективности управления.

Чтобы сделать ситуацию более интересной, предположим, что у компании X есть конкурент интернет-магазина, компания Z. CCC компании Z за тот же период составляет минус , что составляет -31,2 дня. Это означает, что компания Z не платит своим поставщикам за товары, которые она покупает, до тех пор, пока она не получит оплату за продажу этих товаров. Следовательно, компании Z не нужно держать много запасов, и она по-прежнему удерживает свои деньги в течение более длительного периода времени. Интернет-магазины обычно имеют это преимущество с точки зрения CCC, что является еще одной причиной, по которой CCC не следует использовать изолированно без других показателей.

Особые указания

CCC — это один из нескольких инструментов, которые могут помочь вам оценить эффективность, особенно если он рассчитывается для нескольких последовательных периодов и конкурентов. Снижение или устойчивый CCC является положительным показателем, в то время как рост CCC требует немного больше копания.

CCC также может применяться к консалтинговым предприятиям, компаниям-разработчикам программного обеспечения, страховым компаниям или другим компаниям, не имеющим товарно-материальных запасов. Вы получите отрицательный результат, аналогичный интернет-магазину, потому что вы опускаете запасы в днях.

Что такое формула цикла преобразования денежных средств?

Формула цикла конвертации наличности:

Количество дней в обращении + Количество дней в обращении — Количество дней в обращении

Что означает цикл конвертации наличности?

Цикл преобразования денежных средств измеряет количество времени, которое требуется бизнесу для преобразования ресурсов в денежные средства.

Что такое хороший номер цикла конвертации наличных?

Циклы конвертации денежных средств зависят от типа отрасли, управления и многих других факторов. Однако чем меньше дней требуется для преобразования ресурсов в денежные средства, тем лучше для бизнеса.

Источники статей

Investopedia требует, чтобы авторы использовали первоисточники для поддержки своей работы. К ним относятся официальные документы, правительственные данные, оригинальные отчеты и интервью с отраслевыми экспертами. Мы также при необходимости ссылаемся на оригинальные исследования других авторитетных издателей. Вы можете узнать больше о стандартах, которым мы следуем при создании точного и беспристрастного контента, в нашем редакционная политика.

1. Бухгалтерские инструменты. «Определение цикла преобразования денежных средств».

2. Бухгалтерские инструменты. «Выдающийся инвентарь дней».

3. Бухгалтерские инструменты. «Расчет средней дебиторской задолженности».

4. Бухгалтерские инструменты. «Выдающийся расчет количества дней продаж».

Формула и расчет [шаблон Excel]

Что такое рабочий цикл?

Операционный цикл отслеживает количество дней между начальной датой покупки запасов и получением платежа наличными от покупок в кредит.

В этой статье

• Какое определение операционного цикла?
• Что измеряет рабочий цикл?
• По какой формуле рассчитывается рабочий цикл?
• Предпочтительнее более высокий или более низкий рабочий цикл?

Содержание

• Формула операционного цикла
• Количество дней в обращении + Количество дней в обращении
• Формула DIO и DSO
• Формула операционного цикла
• Интерпретация операционного цикла.

  Формула рабочего цикла

  Концептуально операционный цикл измеряет время, которое в среднем требуется компании для закупки запасов, продажи готовых запасов и получения денежных средств от клиентов, которые заплатили в кредит.

  • Начало операционного цикла: «Начало» цикла относится к дате, когда запасы (т. е. сырье) были приобретены компанией для превращения их в товарный продукт, доступный для продажи.
  • Конец операционного цикла: «Конец» — это получение наличных денег за покупку продукта от клиентов, которые часто платят в кредит, а не наличными (т. е. дебиторская задолженность).

  Дней незавершенных запасов + Дней незавершенных продаж

  Формула операционного цикла состоит из двух показателей оборотного капитала:

  • Остаток запасов в днях (DIO) : DIO измеряет количество дней, которое требуется в среднем, прежде чем компания должна будет пополнить свои запасы в наличии.
  • Количество дней погашения задолженности (DSO) : DSO измеряет количество дней, которое в среднем требуется компании для сбора наличных платежей от клиентов, которые произвели оплату в кредит.

  DIO и DSO Формула

  Ниже приведены формулы для расчета двух показателей оборотного капитала:

  • DIO = (Средний запас / Стоимость проданных товаров) * 365 дней
  • DSO = (Средняя дебиторская задолженность / Доход) * 365 дней

  DIO и DSO компании являются двумя обязательными входными данными в формуле операционного цикла, которая показана ниже.

  Формула рабочего цикла

  • Рабочий цикл = DIO + DSO

  Расчет операционного цикла относительно прост, но больше информации можно получить, изучив факторы, лежащие в основе DIO и DSO.

  Например, операционный цикл компании может быть выше, чем у сопоставимых компаний.

  Такая проблема может быть связана с неэффективным сбором покупок в кредит, а не с проблемами цепочки поставок или оборачиваемости запасов.

  После того, как реальная проблема будет выявлена, руководство сможет лучше решить и решить проблему.

  Интерпретация операционного цикла

  Чем ниже операционный цикл, тем эффективнее деятельность компании при прочих равных условиях.

  С другой стороны, более высокие операционные циклы указывают на недостатки бизнес-модели, которые необходимо устранить.

  Чем длиннее операционный цикл, тем больше денежных средств связано с операциями (т. е. потребности в оборотном капитале), что напрямую снижает свободный денежный поток компании (FCF).

  Операционный цикл и цикл конвертации денежных средств

  Цикл конверсии денежных средств (CCC) измеряет количество дней, в течение которых компания освобождает свои запасы на складе, собирает непогашенные A/R наличными и отсрочивает платежи (т. е. кредиторскую задолженность), причитающиеся поставщикам за уже полученные товары/услуги.

  Формула цикла преобразования денежных средств

  • Цикл конверсии денежных средств (CCC) = Количество дней, оставшихся в обращении (DIO) + Количество дней, на которые есть непогашенные продажи (DSO) – Количество дней, которые не погашены, к оплате (DPO)

  Начало расчета с добавлением DIO и DSO представляет рабочий цикл, а добавленный шаг — вычитание DPO.

  Таким образом, цикл конверсии денежных средств используется взаимозаменяемо с термином «чистый операционный цикл».

  Операционный цикл Шаблон Excel

  Давайте перейдем к моделированию, чтобы попрактиковаться в расчете рабочего цикла.

  Чтобы продолжить, заполните форму ниже, чтобы загрузить файл.

  Пример расчета рабочего цикла

  В нашем иллюстративном примере мы рассчитаем операционный цикл компании со следующими предположениями:

  Модельные допущения

  Год 1 Финансы

  • Доход: 100 миллионов долларов
  • Стоимость товаров (COGS): 60 миллионов долларов США
  • Товарно-материальные запасы: 20 миллионов долларов
  • Дебиторская задолженность (A/R): 15 миллионов долларов

  Год 2 Финансы

  • Доход: 120 миллионов долларов
  • Стоимость товаров (COGS): 85 миллионов долларов
  • Инвентарь: 25 миллионов долларов
  • Дебиторская задолженность (A/R): 20 миллионов долларов

  Первым шагом является расчет DIO путем деления среднего остатка запасов на себестоимость текущего периода и последующего умножения на 365.

  • DIO = СРЕДНИЙ ($20 млн, $25 млн) / $85 * 365 дней
  • ДИО = 97 дней

  В среднем компании требуется 97 дней, чтобы закупить сырье, превратить запасы в товарную продукцию и продать ее клиентам.

  На следующем шаге мы рассчитаем DSO, разделив средний баланс A/R на доход за текущий период и умножив его на 365.

  • DSO = СРЕДНИЙ ($15 млн, $20 млн) / $120 млн * 365 дней
  • DSO = 53 дня

  Рабочий цикл равен сумме DIO и DSO, что в нашем упражнении по моделированию составляет 150 дней.

  • Рабочий цикл = 97 дней + 53 дня = 150 дней

  Формула цикла преобразования денежных средств: как ее рассчитать

  Цикл преобразования денежных средств (CCC) представляет собой меру продолжительности времени, необходимого для преобразования инвестиций в товарно-материальные запасы в денежные средства. Хотя это может показаться сложным, довольно легко рассчитать эти денежные преобразования с помощью формулы.

  Владельцы малого бизнеса могут использовать различные финансовые коэффициенты, чтобы получить хорошее представление о том, насколько хорошо работает их бизнес. Скорее всего, вы знакомы с такими распространенными коэффициентами, как отношение долга к собственному капиталу, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности. Однако CCC может быть не тем, с которым вы знакомы.

  CCC иногда называют чистым операционным циклом или денежным циклом. Это соотношение более важно, если вы покупаете и перемещаете свой инвентарь на регулярной основе.

  CCC дает вам много информации из одного расчета, в том числе количество времени, которое ваша компания должна преобразовать в денежные средства из своих текущих запасов, сколько времени потребуется для сбора дебиторской задолженности и как быстро вам нужно расплатиться с вашими поставщиками.

  Если вы пользуетесь программным обеспечением для бухгалтерского учета, вы можете получить итоговые данные, необходимые для расчета CCC, из ваших финансовых отчетов.

  Формула цикла конвертации денежных средств: как ее рассчитать

  Чтобы рассчитать CCC, необходимо выполнить несколько шагов. Прежде чем вы сможете это сделать, вам сначала потребуются итоги для следующего:

  • Количество дней запасов (DIO)
  • Количество дней продаж (DSO)
  • Количество дней погашения кредиторской задолженности (DPO)

  Формула CCC = DIO + DSO – DPO

  Каждый из этих итогов требует отдельного расчета, и вы использовали результаты этих расчетов для басиста расчета CCC. Вам также необходимо иметь количество дней в. Для которого вы рассчитываете CCC. Например, если вы считаете это за квартал, вам нужно будет использовать 90 дней, и если вы рассчитываете его для всего года, вы будете использовать 365 дней.

  Рассмотрим Кэти, которая производит и продает персонализированные товары. Она решает рассчитать CCC для своего бизнеса в 2019 году. Это шаги, которые необходимо предпринять Кэти.

  Шаг 1: Расчет DIO

  Первая часть вычисляет DIO. Кэти нужно рассчитать дни невыплаченных запасов — или DIO. Это используется для определения того, сколько дней требуется, чтобы превратить запасы в продажи, при этом DIO указывает количество дней, в течение которых Кэти удерживает запасы, прежде чем они будут проданы.

  Формула для DIO: Средний запас / Себестоимость x 365

  Чтобы рассчитать DIO, Кэти необходимо получить свои начальные и конечные запасы на 2019 год. Ей также потребуется получить себестоимость проданных товаров (COGS) за тот же период. .

  В отчете о прибылях и убытках Кэти ее начальные запасы за 2019 год составляли 10 000 долларов, а конечный баланс запасов — 7 300 долларов. Себестоимость за год составила 50 000 долларов.

  Теперь Кэти может рассчитать свой DIO:

  (10 000 + 7 300) / 2 = Средняя стоимость запасов = 8 650 долларов

  8 650/50 000 = 0,173

  0,173 x 365 = 63,14

  Это означает, что Кэти требуется примерно 63 дня, чтобы превратить свои запасы в продажи.

  Шаг 2: Рассчитать DSO

  Следующим шагом является расчет дней невыплаченных продаж или DSO. Это важный показатель сам по себе, потому что он указывает количество дней, которое требуется вам, чтобы собрать остатки дебиторской задолженности после совершения продажи.

  Формула для расчета DSO:

  DSO = Средняя дебиторская задолженность / Общий объем продаж в кредит x 365

  Чтобы рассчитать DSO, Кэти необходимо получить средний остаток дебиторской задолженности за период, а также общий объем продаж в кредит за год.

  Начальный остаток дебиторской задолженности Кэти в 2019 году составлял 10 000 долларов США, а конечный остаток дебиторской задолженности — 7 000 долларов США. Обе эти суммы имеются в ее балансе. Теперь Кэти нужно получить общий объем продаж в кредит за год из отчета о прибылях и убытках, который составляет 100 000 долларов. С этими числами Кэти может завершить расчет DSO.

  (10 000 + 7 000) /2 = 8 500 = средний остаток дебиторской задолженности

  8 500 / 100 000 = 0,085 x 365 = 31,025

  Это означает, что Кэти требуется в среднем 31 день, чтобы получить оплату по счету.

  Шаг 3: Расчет DPO

  Третий шаг — подсчет количества дней, которое требуется бизнесу для оплаты поставщикам, кредиторам и поставщикам. Это известно как невыплаченные дни к оплате. Формула выглядит следующим образом:

  DPO = средняя кредиторская задолженность / себестоимость x 365

  Чтобы рассчитать DPO, Кэти необходимо получить начальный и конечный баланс кредиторской задолженности из своего баланса вместе с себестоимостью за период.

  Кэти имела начальный остаток кредиторской задолженности в размере 7 500 долларов США, а затем остаток кредиторской задолженности в размере 8 100 долларов США. Стоимость ее товаров, проданных за год, составила 50 000 долларов. Это та же сумма, которая использовалась для расчета оставшихся дней запасов. Кэти может рассчитать непогашенную задолженность по дням следующим образом:

  (7 500 + 8 100) \ 2 = 7 800 долларов США средний остаток кредиторской задолженности

  7 800 долл. США / 50 000 (себестоимость) = 0,156

  0,156 x 365 = 56,94

  Это означает, что Кэти требуется в среднем 57 дней, чтобы заплатить своим поставщикам и поставщикам.

  Шаг 4: Расчет CCC

  Последний шаг — расчет CCC. Для этого сложите DIO и DSO, а затем вычтите DPO.

  В примере Кэти это означает:

  63,14 + 31,025 – 56,94 = 37,225

  Кэти требуется около 37 дней, чтобы превратить свои запасы в деньги. Эта информация помогает ей оценить, насколько эффективно она управляет своим оборотным капиталом. Как и в случае с другими расчетами денежных потоков, чем короче цикл преобразования денежных средств, тем лучше компания справляется с продажей запасов и возмещением денежных средств при оплате поставщикам.

  Чем ниже ваш CCC, тем лучше. Отрицательный цикл конвертации наличных лучше всего, поскольку он означает, что вы поддерживаете ограниченный инвентарь, быстро получаете оплату и, как правило, не платите своим кредиторам, пока клиенты не заплатят вам.

  CCC является полезным расчетом для потенциальных инвесторов и кредиторов, но знание CCC полезно и для вас. Расчет CCC может показать, насколько эффективно работает ваш бизнес и своевременно ли вы получаете платежи от своих клиентов. Вы также сможете увидеть, насколько хорошо продаются ваши продукты и как быстро вы управляете оборачиваемостью запасов.

  Стоит отметить, что в приведенном выше примере Кэти числа были чисто случайными. Из-за этого окончательный расчет не обязательно будет таким, каким он мог бы быть, если бы мы использовали цифры реального бизнеса.

  Если у вашего бизнеса нет инвентаря, CCC не будет столь полезен. Другие бухгалтерские коэффициенты, такие как коэффициент быстрой ликвидности, анализ ликвидности, коэффициент текущей ликвидности и коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, лучше подходят для предприятий без запасов.

  Цикл конвертации наличности необходимо сравнить с компаниями, работающими в той же отрасли и работающими по тренду. Измерение цикла конверсии компании по циклам конверсии в предыдущие годы может помочь вам определить, улучшается или ухудшается ее управление оборотным капиталом. Сравнение цикла компании с ее конкурентами может помочь определить, является ли цикл преобразования денежных средств компании нормальным по сравнению с ее отраслевыми конкурентами. Важно помнить, что CCC будет различаться в зависимости от отрасли в зависимости от характера деловых операций.

  CCC отслеживает жизненный цикл наличных денег, которые используются для коммерческой деятельности. Он следует за денежными средствами, поскольку они преобразуются в запасы и кредиторскую задолженность, затем в расходы на разработку продукта или услуги, вплоть до продаж и дебиторской задолженности, а затем обратно в наличные деньги. C c c показывает, насколько быстро компания конвертирует вложенные денежные средства от начала до конца.

  Тем не менее, CCC может не предоставлять значимую информацию в виде отдельного номера за любой заданный период. Финансовые аналитики используют его для отслеживания бизнеса в течение нескольких периодов и для сравнения компании с ее конкурентами. Если две компании имеют одинаковое значение рентабельности собственного капитала (ROE) и рентабельности активов (ROA), аналитики могут использовать CCC, чтобы определить, в какую компанию стоит инвестировать, поскольку более низкий CCC указывает на то, что компания генерирует аналогичную доходность быстрее. .

  CCC также может использоваться руководством компании для определения способов оплаты покупки в кредит и взыскания денежных средств с должников.

  Формула цикла преобразования денежных средств | Калькулятор (шаблон Excel)

  Формула цикла конвертации наличных   (Содержание)

  • Формула цикла конвертации наличных
  • Примеры формулы цикла конвертации денежных средств (с шаблоном Excel)
  • Калькулятор формулы цикла конвертации денежных средств

  Термин цикла преобразования наличных денег, который мы использовали в основном в бухгалтерии и финансах. Сама по себе конвертация наличных имеет смысл только в терминах. Цикл преобразования денежных средств означает, сколько дней или месяцев требуется компании, чтобы преобразовать свои запасы в денежные средства.

  Формула цикла преобразования денежных средств (CCC)

  Цикл преобразования денежных средств = DIO + DSO – DPO

  Где

  • DIO: Обозначает дневной запас в обращении
  • DSO: Обозначения дней продажи
  • DPO: Обозначает задолженность по оплате за день.
  Примеры формулы цикла конвертации наличных (с шаблоном Excel)

  Давайте рассмотрим пример, чтобы лучше понять расчет цикла конверсии наличных.

  Формула цикла преобразования денежных средств – пример №1

  Компания указала 2000 рупий в качестве начальных запасов и 5000 рупий в качестве запасов за финансовый год, закончившийся 2017, при себестоимости проданных товаров 50000. И на начало года дебиторская задолженность 5000 и в на конец финансового года дебиторская задолженность была 6000, продажи в кредит 120000. И кредиторская задолженность на начало года была 2000, а на конец года 4000. 

  Итак, сначала мы должны рассчитать DIO.

  DIO рассчитывается по приведенной ниже формуле:

  DIO = (Средний запас / Стоимость проданных товаров) * Количество дней 365

• ДИО = 25,55

Во-вторых, мы должны рассчитать DSO

DSO рассчитывается по приведенной ниже формуле

DSO = (Средняя дебиторская задолженность / Общий объем продаж в кредит) * Количество дней

• ДСО = (((5000+6000)/2) / 120000) * 365
• ДСО = 16,73

В-третьих, мы должны рассчитать DPO

DPO рассчитывается по приведенной ниже формуле

DPO = (Средняя кредиторская задолженность / Стоимость проданных товаров) * Количество дней

• DPO = (((20007 DPO = (((20007) +4000)/2) / 50000) * 365
• ДПО = 21,9

Цикл конвертации денежных средств рассчитывается по приведенной ниже формуле

Цикл преобразования денежных средств = DIO + DSO – DPO

• Цикл преобразования денежных средств = 25,55 + 16,73 – 21,9
• Цикл преобразования денежных средств = 20,38

Формула цикла конвертации наличных — Пример № 2

Amazon подробно описывает цикл конверсии наличных

Цикл конверсии наличных вычисляется по приведенной ниже формуле

Цикл конверсии наличных = DIO + DSO – ДПО

• Цикл преобразования наличных = 22,81 + 21,29 – 18,25
• Цикл преобразования денежных средств = 25,85

Формула цикла преобразования денежных средств – Пример №3

Компания ABC располагает следующей информацией о своих расходах и доходах. Мы должны рассчитать цикл конвертации наличных денег из доступной ниже информации.

DIO рассчитывается по приведенной ниже формуле

DIO = (Средний запас / Стоимость проданных товаров) * Количество дней

• DIO = (10000 / 50000) * 365
• ДИО = 73

DSO рассчитывается по приведенной ниже формуле

DSO = (Средняя дебиторская задолженность / Общий объем продаж в кредит) * Количество дней

ДСО = 58,4

DPO рассчитывается по приведенной ниже формуле

DPO = (Средняя кредиторская задолженность / Стоимость проданных товаров) * Количество дней

• ДПО = (11000 / 50000) * 365
• ДПО = 80,3

Цикл конвертации наличных рассчитывается по приведенной ниже формуле

Цикл конверсии наличных = DIO + DSO – DPO

Цикл преобразования денежных средств = 51,1

Вы можете скачать этот шаблон Excel с формулой цикла конвертации наличных здесь — Формула цикла конвертации наличных, шаблон Excel

Объяснение

Цикл обращения денежных средств в основном связан с товарно-материальными запасами предприятия. Цикл преобразования денежных средств помогает руководству принять правильное решение, используя доступные ресурсы. Цикл преобразования наличных денег помогает различными способами создать богатую компанию в долгосрочной перспективе. Каждая компания хочет стабильной конвертации денежных средств для повышения производительности компании и постоянного роста в течение определенного периода и создания богатства для своего существующего и нового акционера.

CCC включает расчет времени, необходимого для преобразования запасов и сырья в конечный продукт или выпуск продукции. Расчет CCC включает DIO, что означает наличие запасов в днях, остающихся в компании, и это связано со стоимостью проданных товаров и средним запасом в течение года. И, во-вторых, цикл конвертации наличных также включает DSO, который указывает, сколько дней требуется другой компании для оплаты продажи в кредит. И последний, но не менее важный DPO, который указывает количество дней, подлежащих оплате.

Цикл преобразования денежных средств = DIO+DSO-DPO

DIO и DSO связаны с притоком и оттоком денежных средств компании. Следовательно, только DPO является единственным отрицательным числом в формуле цикла преобразования наличных денег. С другой стороны, в формуле цикла преобразования денежных средств есть только одна отрицательная цифра, связанная с кредиторской задолженностью компании.

Цикл преобразования денежных средств компании в целом учитывает различные условия и цифры из финансового отчета компании. Которые в основном включают кредиторскую задолженность, дебиторскую задолженность, себестоимость проданных товаров, а также открытие и закрытие запасов.

• Выручка и себестоимость проданных товаров из отчета о прибылях и убытках
• Инвентарь на начало и конец периода времени с торгового счета.
• Дебиторская задолженность на начало периода и конец периода времени из баланса на стороне актива
• Кредиторская задолженность на начало и на конец периода со стороны пассива баланса.
• Количество дней в периоде

Первое, что нужно знать об уровне доступных запасов и показать, сколько времени потребуется бизнесу, чтобы продать свои запасы конечному потребителю. Эта сумма рассчитывается с использованием оставшихся дней запасов (DIO). Меньшее значение DIO предпочтительнее, так как оно указывает на то, что компания осуществляет продажи в большем объеме, более высокое значение DIO указывает на меньший оборот, поэтому DIO должен быть меньше.

Продажи в днях рассчитываются на основе себестоимости проданных товаров (COGS), которая представляет собой стоимость товаров или приобретения или производства продукта, который компания продает в течение года. Второй этап фокусируется на текущих продажах и представляет продолжительность времени. Он также принимает во внимание количество приобретенных запасов и товаров и представляет временной горизонт, когда компания должна погасить эти кредиты.

Актуальность и использование формулы цикла преобразования денежных средств

Цикл преобразования денежных средств, который пытается измерить время, необходимое компании для преобразования своих запасов и других ресурсов в денежные средства. Цикл преобразования наличных денег раньше знал о проблемах с ликвидностью, а также о наличии избыточных запасов. Это может быть индикатором продаж или, что еще хуже, продуктом, который никому не нужен.

Использование формулы конвертации наличных объясняется ниже.

• Цикл преобразования денежных средств — это метрика, выражающая продолжительность времени в днях, которое требуется компании для преобразования своих инвестиций в товарно-материальные запасы и прочее.
• Используется для оценки эффективности компании и способности принимать управленческие решения и правильно использовать ресурсы.
Цикл преобразования денежных средств
• помогает компании узнать оборачиваемость запасов за определенный период времени.
• Это также помогает повысить эффективность работы компании.
• Это помогает сравнить производительность двух разных компаний.

Калькулятор формулы цикла конвертации наличных

Вы можете использовать следующий Калькулятор цикла конвертации наличных

DIO
DSO
DPO
Cash Conversion Cycle Formula

Cash Conversion Cycle Formula =	ДИО + ДСО — ДПО
	0 + 0 — 0 =	0

Рекомендуемые статьи

Это руководство по формуле цикла конвертации денежных средств. Здесь мы обсудим, как рассчитать цикл конвертации денежных средств, а также приведем практические примеры. Мы также предоставляем калькулятор цикла конвертации денежных средств с загружаемым шаблоном Excel. Вы также можете прочитать следующие статьи, чтобы узнать больше:

1. Как рассчитать средневзвешенное значение?
2. Расчет предела погрешности Формула
3. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала Формула
4. Расчет заработной платы
5. Руководство по формуле коэффициента оборачиваемости

Цикл преобразования денежных средств | Примеры

Цикл преобразования денежных средств — это периодическая мера (в днях), необходимая для преобразования инвестиций в запасы и другие ресурсы в денежные потоки от продаж конечного продукта в операционном цикле бизнеса. Это сумма следующих отдельных циклов:

Формула цикла преобразования наличности

1. Остаток запасов в днях: Это мера среднего количества дней, в течение которых компания хранит свои запасы. При расчете учитываются средние запасы и себестоимость в день.

Дней непогашенных запасов = Ср. Запасы/ (себестоимость/период)

Где

Числитель — средний запас: (запасы на начало периода + запасы на конец периода)/2 Знаменатель — это стоимость проданных товаров, деленная на количество дней в периоде, ежемесячно или ежегодно.

2. Продажи в днях погашения: Измеряет среднее количество дней, затраченных предприятием на сбор платежа после продажи в кредит. Продажи в днях рассчитываются следующим образом:

DSO = (Дебиторская задолженность/Общая сумма продаж в кредит) * Количество дней в периоде

дней, в течение которых предприятие выплачивает своим кредиторам счета и счета-фактуры.

DPO = (Кредиторская задолженность/COGS) * Количество дней

Обычно дни непогашенных запасов и непогашенных продаж имеют положительное значение, тогда как непогашенная задолженность по дням имеет отрицательное значение и вычитается из суммы двух предыдущих.

Примеры цикла преобразования наличных (с шаблоном Excel)

Давайте рассмотрим пример, чтобы понять расчет

Вы можете скачать этот шаблон Excel для цикла преобразования наличных здесь – Шаблон Excel для цикла преобразования наличных

Цикл преобразования денежных средств – пример №1

Компания AB имеет начальный запас в размере 450 долларов США, конечный запас в размере 600 долларов США и себестоимость проданных товаров в размере 970 долларов США. Дебиторская задолженность составляет 890 долларов, общая сумма продаж в кредит — 5760 долларов, а кредиторская задолженность — 230 долларов. Срок составляет 30 дней. Рассчитайте цикл конвертации наличных денег.

Решение:

Средний запас рассчитывается по приведенной ниже формуле

Средний запас = (начальный запас + конечный запас) / 2

• Средний запас = (450 долл. США + 600 долл. США) / 2
• Средний запас = $525

Себестоимость за период рассчитывается по формуле, приведенной ниже

COGS за период = 32 дня

Остаток запасов в днях рассчитывается по формуле, приведенной ниже

Дней непогашенных запасов = Средний запас / Себестоимость продаж за период

• Дней непогашенных запасов = 525 долл. США / 32
•  дней в обращении = 90 302 16 дней 90 303

 дней непогашенных продаж рассчитывается по формуле, приведенной ниже

 дней непогашенных продаж = (дебиторская задолженность / общая сумма продаж в кредит) * период

•  дней непогашенных продаж = (890 долл. США / 5670 долл. США) *10 900
•  Дней Продажи в ожидании =  5 дней 

Непогашенная кредиторская задолженность рассчитывается по приведенной ниже формуле

Непогашенная кредиторская задолженность = (Счета к оплате / Стоимость проданных товаров) * Период

дней непогашенной кредиторской задолженности = 7 дней

Цикл конверсии денежных средств рассчитывается по формуле, приведенной ниже0303

• Цикл конвертации наличных = (16 дней + 5 дней -7)
• Цикл конвертации наличных = 14 дней

Цикл преобразования денежных средств – пример № 2

Компания CD имеет начальный запас в размере 2 300 долларов США, запас на конец периода в размере 2 680 долларов США и себестоимость проданных товаров в размере 8 090 долларов США. Дебиторская задолженность составляет 8 900 долларов США, общая сумма продаж в кредит составляет 11 420 долларов США, а кредиторская задолженность составляет 4 890 долларов США. Срок 365 дней. Рассчитайте цикл обращения денег.

Решение:

Средняя акция рассчитывается с использованием формулы, приведенной ниже

Средняя акция = (открытие акции + закрытие) / 2

• Средний запас = (2300 долл. США + 2680303
  • . )/ 2
  • Средний запас = $2490

  Себестоимость за период рассчитывается по формуле, приведенной ниже:

  Себестоимость за период = себестоимость за период

  • Себестоимость продаж за период = 8090/365
   долл. США
  • COGS за период = 22

  Остаток запасов в днях рассчитывается по формуле, приведенной ниже

•  дней незавершенных запасов =  112 дней 

 дней Непогашенные продажи рассчитываются по формуле, приведенной ниже

Продажи в днях = (Дебиторская задолженность / Общая сумма продаж в кредит) * Период

• Продажи в днях = (8900/11420 долларов США) *365
•  дней незавершенных продаж = 284 дня

Непогашенная кредиторская задолженность рассчитывается по приведенной ниже формуле

Непогашенная кредиторская задолженность = (Счета к оплате / Стоимость проданных товаров) * Период0/$8090) *365

дней непогашенной кредиторской задолженности = 221 день

Цикл конверсии наличности = (дни непогашенной инвентаризации + дней просрочки продаж – дней непогашенной кредиторской задолженности)

• Цикл конверсии наличности = (112 дней + 284 дня – 221)
• Цикл конвертации наличных = 176 дней

Цикл конверсии денежных средств – Пример №3

Компания CD имеет начальный запас в размере 420 долларов США, конечный запас в размере 230 долларов США и себестоимость проданных товаров в размере 780 долларов США. Дебиторская задолженность составляет 530 долларов, общая сумма продаж в кредит — 2450 долларов, а кредиторская задолженность — 320 долларов. Срок от 7 дней. Рассчитайте цикл обращения денег.

Решение

Средняя акция рассчитывается с использованием формулы, приведенной ниже

Средняя акция = (открытие + закрытие)/2

• Средний запас = (420 $ 230)
  • . /2
  • Средний запас = $325

  Спред стоимости себестоимости за период рассчитывается по формуле, приведенной ниже0003

  • Себестоимость, распределенная по периоду = 780/7
   долл. США
  • COGS, разбросанные по периоду = 111 дней

  Остаток запасов в днях рассчитывается по формуле, приведенной ниже

• дней запасов в обращении = 3 дня

 дней Непогашенные продажи рассчитываются по формуле, приведенной ниже

Продажи в днях = (Дебиторская задолженность / Общая сумма продаж в кредит) * Период

• Продажи в днях = (530 долл. США / 2450 долл. США) *7
• дней продаж = 2 дня

Непогашенная кредиторская задолженность рассчитывается по приведенной ниже формуле

Непогашенная кредиторская задолженность = (Счета к оплате / Стоимость проданных товаров) * Период0010

дней непогашенной кредиторской задолженности = 3 дня

Цикл конверсии наличности = (дни непогашенной инвентаризации + количество дней непогашенной продажи – количество дней непогашенной кредиторской задолженности)

• Цикл конверсии наличности = (3 дня + 2 дня -3)
• Цикл конвертации наличных = 2 дня

Преимущества и 

Недостатки

Ниже приведены некоторые из преимуществ, связанных с одним и тем же.

Преимущества

Положительный результат сулит успех бизнесу.

• Если цикл конвертации со стороны должника хороший, значит, с ним связано меньше безнадежных долгов. Таким образом, компании не пришлось бы зависеть от внешних агентств или вносить большую сумму безнадежных средств в свои финансовые отчеты.
• Фирма может разработать систему поощрений, соответствующую циклу конвертации денежных средств. Например, если срок взыскания с должников должен быть сокращен, фирма может предложить скидки за мгновенные или досрочные платежи
• Старые запасы, остающиеся на складах, представляют риск для компании как с точки зрения высокой стоимости хранения, вероятности порчи, так и снижения качества. Если компания может обеспечить здоровую конверсию запасов, это может помочь в улучшении общего качества производства и бизнеса.
• С другой стороны, короткий коэффициент конверсии на стороне кредиторской задолженности гарантирует, что фирма может использовать стимулы, которые будут предлагаться поставщиками для мгновенных платежей. Кроме того, это улучшает отношения, и фирма может воспользоваться более коротким производственным циклом, чем у ее конкурентов

Недостатки

• Для обеспечения того, чтобы цикл конверсии денежных средств всегда был положительным, бизнес стремится погасить задолженность перед поставщиками как можно раньше. Это позволяет уйти от использования, которое бизнес может сделать с оставшимися у него средствами. Вместо этого он может использовать средства, которые в конечном итоге будут выплачены, чтобы помочь с другими функциями, которые могут улучшить различные аспекты, в которых он отстает.
• Это не лучший показатель эффективности бизнеса. В нем просто говорится о периоде, в течение которого выплачиваются взносы, что является хорошим показателем ликвидности и операционной жизнеспособности бизнеса. Тем не менее, есть так много аспектов, которые не охвачены. Как правило, улучшение цикла конвертации денежных средств по сравнению с конкурентами рассматривается руководством как хороший знак. Однако это может создать нежелательную самоуспокоенность в том, как бизнес будет вестись в будущем.
• Кроме того, стандарты цикла конвертации денежных средств в отрасли могут изменяться в зависимости от рыночных условий и изменений в бизнес-среде. Продолжать придерживаться традиционного определения и приемлемого стандарта было бы безрассудно. Должен быть комитет, который должен постоянно оценивать, как движется цикл преобразования и нужно ли вносить изменения, чтобы лучше соответствовать изменениям во всем мире.

Важные моменты к примечанию

• Следует учитывать период, охватываемый циклом конверсии. Будь то еженедельно, ежемесячно или ежегодно. Учитывая изменения, стандарты отрасли могут измениться.
• Опять же, цикл конвертации является хорошим показателем ликвидности и операционной эффективности. Однако его не следует принимать за абсолютную меру того, насколько хорошо функционирует бизнес. Чтобы понять это, необходимо сочетание многих вещей.

Вывод

Цикл преобразования наличных денег является важным элементом при принятии решения о будущих действиях руководства, и его следует считать крайне важным при регулярном отслеживании.

Рекомендуемые статьи

Это руководство по преобразованию денежного цикла. Здесь мы обсудим, как его можно рассчитать с помощью формулы вместе с загружаемым шаблоном Excel и преимуществами цикла преобразования наличных. Вы также можете просмотреть другие наши рекомендуемые статьи, чтобы узнать больше –

1. Примеры формулы цикла конвертации денежных средств
2. Графики в R
3. Преимущества и недостатки DPO
4. дней в запасе Формула

Цикл преобразования денежных средств

Сколько дней требуется компании, чтобы заплатить и получить денежные средства от продажи своих запасов?

Это то, что говорит нам Цикл преобразования денежных средств или Чистый операционный цикл. Это дает нам представление о том, сколько времени требуется компании, чтобы получить денежные средства от продажи товарно-материальных запасов. Часто компания финансирует свои запасы вместо того, чтобы платить за них наличными авансом. Это означает, что они должны кому-то деньги, которые генерируют «кредиторскую задолженность». Много раз они будут разворачиваться и продавать этот инвентарь в кредит, не получая все наличные деньги во время продажи. Это означает, что люди должны им деньги и генерирует «дебиторскую задолженность». Формула цикла конвертации наличных:

CCC = количество дней продаж плюс количество дней инвентаризации минус количество дней погашения кредиторской задолженности

или

CCC = DSO + DIO – DPO

Весь CCC часто называют чистым операционным циклом. Это «чистый», потому что он вычитает количество дней кредиторской задолженности, непогашенной у компании, из операционного цикла. Логика этого заключается в том, что кредиторская задолженность действительно рассматривается как источник операционных денежных средств или оборотного капитала для компании. Напротив, дебиторская задолженность или денежные средства, которые компания еще не получила, уменьшают оборотный капитал, доступный компании для финансирования операций.

Дни невыплаченных продаж

Дней невыплаченных продаж или DSO можно описать как среднюю дебиторскую задолженность, деленную на доход в день.

Напоминаем, что всякий раз, когда мы используем коэффициенты, которые смешивают цифры баланса (дебиторская задолженность) с цифрами отчета о прибылях и убытках (выручка), мы должны усреднить цифры баланса с начала и конца периода. Это связано с тем, что отчет о прибылях и убытках измеряет деятельность, которая происходит в течение всего периода, тогда как балансовый отчет представляет собой оценку различных счетов в определенный день (обычно в конце периода).

Средняя дебиторская задолженность равна сумме дебиторской задолженности на начало периода плюс дебиторской задолженности на конец периода, разделенной на два. Точно так же дневной доход будет равен годовому доходу, деленному на 365. Таким образом, полная формула будет следующей:

DSO = [(BegAR + EndAR) / 2] / (доход / 365)

Чтобы сделать длинную историю Короче говоря, DSO сообщает вам, сколько дней после продажи в среднем требуется людям, чтобы заплатить вам. Вы хотите, чтобы ваши клиенты платили быстро, поэтому меньшее число лучше, но, как всегда, это нужно рассматривать в контексте. Вы не хотите, чтобы ваши клиенты платили так быстро, что они покупают у кого-то другого с менее агрессивной политикой сбора.

Дни невыплаченных запасов

Дней невыплаченных запасов, или DIO, похож на DSO, но вместо сравнения продаж за день со средней дебиторской задолженностью он рассматривает стоимость проданных товаров за день относительно среднего уровня запасов. Формула будет выглядеть следующим образом:

DIO = [(BegInv + EndInv / 2)] / (COGS / 365)

DIO, иногда называемый днями запасов в наличии и сокращенно DOH (Гомер Симпсон), говорит вам сколько дней запасы лежат на полке в среднем. По большей части вы хотите, чтобы ваш инвентарь улетал с полок, поэтому опять же лучше меньшее число, но не настолько низкое, чтобы у вас не было достаточного инвентаря и упущены потенциальные продажи.

Рабочий цикл

Первые два компонента CCC, DSO, а именно DIO, называются рабочим циклом. Это количество дней, которое требуется компании для обработки сырья и/или запасов и получения денежных средств от продажи.

Операционный цикл = DSO + DIO

По сути, операционный цикл говорит вам, сколько дней требуется, чтобы что-то прошло от первого наличия на складе до получения денег после продажи. Вы хотите, чтобы это число было низким, а это означает, что товары не лежат на полках слишком долго, а покупатели платят относительно быстро.

Дни непогашенной кредиторской задолженности

Дни непогашенной кредиторской задолженности или DPO — это последний компонент чистого операционного цикла, который вычитается из операционного цикла (отсюда и «нетто»). Он измеряет количество дней кредиторской задолженности, которую компания имеет непогашенной по отношению к их покупкам запасов или себестоимости. Формула:

DPO = [(BegAP+EndAP) / 2] / (COGS / 365)

Количество дней непогашенной кредиторской задолженности показывает, за сколько дней компания расплачивается со своими поставщиками. В отличие от двух других чисел, составляющих операционный цикл, компания хочет растянуть время, необходимое для оплаты своих запасов. На самом деле это форма бесплатного финансирования поставщиков, а бесплатность — это хорошо! Но опять же, это в контексте каждой конкретной компании. Компания, например, не хотела бы откладывать оплату так долго, чтобы упустить большие скидки за досрочную оплату или предлагаемые поощрения, если таковые имеются.

Давайте посмотрим на эти цифры для двух разных компаний, Apple и Macy’s, используя цифры из их последних годовых отчетов.

Это невероятно! У Apple есть «ОТРИЦАТЕЛЬНЫЙ» цикл конвертации наличных. Это в основном означает, что они получают деньги от своих клиентов задолго до того, как они платят своим поставщикам. По сути, это беспроцентный способ финансирования своей деятельности за счет займов у своих поставщиков.

Им обоим требуется два месяца или больше, чтобы погасить кредиторскую задолженность, и Macy’s получает оплату от клиентов очень быстро, в основном потому, что люди платят наличными или используют карты Visa или Mastercard. Большая разница заключается в управлении запасами. Неудивительно, что вещи лежат на полках Macy дольше, чем Apple, но оборачиваемость запасов Apple просто выдающаяся! Они держат запасы в среднем около 5 дней. Это практически строительство на заказ! Конечно, характер бизнеса Macy’s сильно отличается от бизнеса Apple (яблоки и апельсины?), и несправедливо сравнивать то, что по сути является производителем, с розничным продавцом.