Изменение чистого оборотного капитала: Чистый оборотный капитал — формула по строкам баланса

Мы заботимся об изменении оборотного капитала, поскольку подразумеваемая стоимость компании зависит от ее будущих денежных потоков:

Но вы не можете просто посмотреть на отчет о прибылях и убытках компании, чтобы определить ее движение денежных средств, потому что отчет о прибылях и убытках основан на методе начисления.

Таким образом, могут быть значительные различия между «прибылью после налогообложения», которую компания регистрирует, и денежным потоком, который она генерирует от своей деятельности.

Таким образом, денежный поток сильно отличается от чистого дохода, и большой компонент денежного потока — это изменение оборотного капитала .

Изменение оборотного капитала может быть положительным или отрицательным, и оно будет увеличивать или уменьшать денежный поток компании (и свободный денежный поток, свободный денежный поток и т. д.) в зависимости от его знака.

Вот пример для Target:

Изменение оборотного капитала может положительно или отрицательно повлиять на оценку компании, в зависимости от бизнес-модели компании и рынка.

Изменение оборотного капитала сообщает вам, будет ли денежный поток компании больше или меньше чистой прибыли компании, и насколько велика будет разница.

В большинстве случаев он будет следовать очень очевидной закономерности или вообще не иметь закономерности, а это означает, что ее прогнозирование в финансовых моделях никогда не должно быть таким сложным.

Традиционно оборотный капитал определяется как Текущие активы минус Текущие обязательства :

… но компании не так рассчитывают его в своей финансовой отчетности.

Лучшее определение: Текущие операционные активы минус Текущие операционные обязательства , что означает, что вы исключаете такие статьи, как Денежные средства, Долг и Финансовые инвестиции.

Иногда компании также включают в свой оборотный капитал долгосрочные операционные статьи, такие как доходы будущих периодов.

Лучшее эмпирическое правило   – следовать тому, что компания делает в своей финансовой отчетности , а не пытаться придумать собственные определения.

Вот наше улучшенное определение оборотного капитала:

Значение положительного или отрицательного оборотного капитала зависит от того, почему он положительный или отрицательный. Например, рассмотрим эти две компании:

Компания A:

• Дебиторская задолженность = $100
• Запасы = 100 долларов
• Доход будущих периодов = 500 долларов США

Компания B:

• Дебиторская задолженность = $100
• Запасы = 100 долларов
• Кредиторская задолженность = $500

Оборотный капитал компании А составляет 100 долл. США + 100 долл. США – 500 долл. США = (300 долл. США), а оборотный капитал компании В также составляет 100 долл. США + 100 долл. США – 500 долл. США = (300 долл. США).

Но компания А находится в более сильном положении, потому что доход будущих периодов составляет денежные средства, собранные за товары и услуги, которые еще не были поставлены .

Кредиторская задолженность в размере 500 долларов США для компании B означает, что компания должна дополнительных денежных платежей в размере 500 долларов США в будущем, что хуже, чем получение 500 долларов США авансом за будущие продукты/услуги.

Итак, знак имеет меньшее значение, чем объяснение .

Изменение оборотного капитала , как показано в Отчете о движении денежных средств, равно Старый оборотный капитал – Новый оборотный капитал .

Да, это противоположно тому, что говорят такие сайты, как Investopedia и Wikipedia… и они неверны (или, по крайней мере, вводят в заблуждение).

Почему?

Поскольку оборотный капитал является Чистым активом в балансовом отчете, и когда актив увеличивается, это уменьшает денежный поток; когда актив уменьшается, это увеличивает денежный поток.

Например, представьте, что оборотный капитал компании состоит из одной статьи: Инвентаризация .

Если запасы компании увеличиваются с 200 до 300 долларов, ей необходимо потратить 100 долларов наличными, чтобы купить этот дополнительный запас.

Таким образом, изменение оборотного капитала = 200 – 300 долл. = (100 долл. США), поэтому оно отрицательно и уменьшает денежный поток компании:

Когда компания, наконец, продаст и доставит эти продукты клиентам, запасы вернутся до 200 долларов, а изменение оборотного капитала вернется к 0 долларов.

Денежный поток компании увеличится не из-за оборотного капитала, а потому что компания получает прибыль от продажи этих продуктов.

Например, возможно, компания продала эти продукты за 150 долларов после покупки деталей и расходных материалов (т. е. Товарно-материальных запасов) за 150 долларов.

В этом случае денежный поток компании увеличивается на (150–100 долларов США) * (1 — Налоговая ставка) от начала до конца.

Если изменение в оборотном капитале отрицательное, компания должна произвести расходы до роста выручки — подобно розничному продавцу, который заказывает товарно-материальные запасы, прежде чем он сможет продавать и доставлять свою продукцию.

Если изменение в оборотном капитале положительное, компания получает дополнительные денежные средства в результате своего роста — подобно тому, как компания-разработчик программного обеспечения по подписке собирает денежные средства за годовую подписку в первый день.

Изменение в оборотном капитале , таким образом, отражает бизнес-модель компании, в том числе когда она получает денежные средства от клиентов, когда она платит поставщикам и когда она платит за запасы в связи с доставкой продукта или услуги.

Часть 4. Оборотный капитал для Best Buy и Zendesk

Чтобы проиллюстрировать эти концепции в реальной жизни, давайте взглянем на изменение оборотного капитала двух компаний: розничного продавца (Best Buy) и компании-разработчика программного обеспечения по подписке (Zendesk).

Вот числа:

Ключевые вопросы здесь включают:

1. Насколько значительным является изменение оборотного капитала для каждой компании?
2. Увеличивает или уменьшает Денежный поток каждой компании?
3. Почему изменение WC положительное или отрицательное?
4. Как бы вы спроектировали изменение WC для этих компаний? Есть ли устойчивые тенденции?

Чтобы ответить на эти вопросы, вы можете посмотреть на изменение оборотного капитала в процентах от дохода и изменение дохода.

Для обеих компаний изменение WC составляет довольно низкий процент от выручки, что говорит нам о том, что не так уж значительно в любом случае. Для Zendesk он немного выше, поэтому там он немного важнее.

Изменение в WC оказывает смешанное/нейтральное влияние на Best Buy, уменьшая ее денежный поток в одни годы и увеличивая его в другие, в то время как оно всегда увеличивает денежный поток Zendesk.

Это согласуется с нашими ожиданиями от компании-разработчика программного обеспечения по подписке: из-за постоянно растущего дохода будущих периодов изменение WC является положительным в каждом периоде.

Похоже, что изменение WC в Best Buy не следует очевидной закономерности, поэтому мы, вероятно, сделаем его простым, низким процентом изменения в доходе в модели прогноза.

Изменение WC/Изменение дохода более важно для Zendesk, поэтому мы, вероятно, усредним здесь значения 11,0%, 14,6% и 2,5% и будем использовать это среднее значение в прогнозах.

Мы могли бы также использовать несколько большее число, если бы эти проценты были выше в более ранние исторические периоды.

Часть 5. Является ли статья X частью оборотного капитала?

Мы получаем много вопросов о том, должны ли различные статьи, такие как отсроченные налоги, подоходный налог к ​​уплате, активы и обязательства по операционной аренде быть частью оборотного капитала.

Краткий ответ заключается в том, что вы должны следовать тому, что делает компания, и вам не следует беспокоиться о размещении, если товар правильно учитывается в денежном потоке от операций (и таких показателях, как свободный денежный поток и свободный денежный поток без кредита). .

Например, предположим, что ваш друг видит, что Target включила «Прочие текущие активы» в свой оборотный капитал.

Ваш друг утверждает, что это неправильно и что изменения в Других оборотных активах не должны быть частью Изменения в оборотном капитале.

Он смотрит на вашу электронную таблицу и представляет вам эту исправленную версию:

Подходящим ответом здесь будет «Кого это волнует?»

Независимо от того, куда вы поместите этот предмет, Денежный поток компании от операционной деятельности останется прежним!

Тот же принцип применяется к таким статьям, как активы и обязательства по операционной аренде в соответствии с ОПБУ США, подоходный налог к ​​уплате и т. д.

Неважно, куда они идут  , если они правильно влияют на денежный поток от операций .

Просто убедитесь, что изменения в денежных средствах, долгах и финансовых вложениях НЕ в денежном потоке от операций или изменении оборотного капитала.

Таким образом, если компания каким-либо образом классифицирует эти статьи в составе оборотного капитала, удалите их и переклассифицируйте; они никогда не должны влиять на денежный поток от операций.

Наконец, изменение в работе, рассчитанное вручную в балансовом отчете, редко, если вообще когда-либо, будет соответствовать цифре, указанной компанией в ее отчете о движении денежных средств.

Вот пример для цели:

Изменение запасов = 9 497 долл. США – 8 992 долл. США = 505 долл. США0003

Но если вы посмотрите на их номера в Отчете о движении денежных средств в разделе «Изменения в операционных счетах», вы увидите:

Таким образом, изменение запасов совпадает, а изменение других активов — даже если вы скорректируете его, включив также изменение в «Другие внеоборотные активы».

Несоответствия такого типа будут возникать всегда, поэтому их следует игнорировать и сосредоточиться на прогнозах .

В основном это происходит потому, что компании группируют товары по-разному в отчетах, поэтому не обязательно совпадение 1:1 между конкретной статьей в балансе и строкой «Изменение» для этой статьи в отчете о движении денежных средств.

Кроме того, изменения в учетной политике, приобретения и продажи могут исказить цифры.

Сосредоточьтесь на общем изменении оборотного капитала по отношению к выручке и изменении выручки и убедитесь, что это разумно в будущем.

Невозможно разрешить эти несоответствия, если у вас нет доступа к внутренним финансовым отчетам компании, и вы сойдете с ума и в конечном итоге прыгнете в яму с лавой, наполненную устойчивыми к лаве крокодилами, если попытаетесь «исправить» их.

𝟒 𝐒𝐭𝐞𝐩𝐬 𝐟𝐨𝐫 𝐂𝐚𝐥𝐜𝐮𝐥𝐚𝐭𝐢𝐧𝐠 𝐂𝐡𝐚𝐧𝐠𝐞s 𝐢𝐧 𝐍𝐞𝐭 𝐖𝐨𝐫𝐤𝐢𝐧𝐠 𝐂𝐚𝐩𝐢𝐭𝐚𝐥.

В этой статье

Вы ищете пошаговое руководство по расчету изменений в чистом оборотном капитале (NWC)?

Тогда вы в правильном месте. В этом посте вы получите подробную пошаговую процедуру расчета изменений оборотного капитала. Прежде всего, давайте обсудим изменения в оборотном капитале.

Итак, изменение ЧОК представляет собой разницу между чистыми оборотными средствами двух отчетных периодов (годов, месяцев или кварталов). Отчет о движении денежных средств предоставляет достоверную информацию для расчета изменений в NWC.

Изменение чистого оборотного капитала

• Изменение чистого оборотного капитала представляет собой разницу между оборотным капиталом текущего отчетного года и оборотным капиталом предыдущего отчетного года.

Разница между чистым оборотным капиталом и изменениями в чистом оборотном капитале

Чистый оборотный капитал отличается от изменений в чистом оборотном капитале. Потому что NWC — это просто сумма, необходимая компании для бесперебойного ведения бизнеса. Таким образом, NWC рассчитывается путем вычитания текущих обязательств из оборотных активов.

Формула чистого оборотного капитала

Чистый оборотный капитал = Текущие активы – Текущие обязательства

С другой стороны, изменения в чистом оборотном капитале определяют истинную стоимость или положение бизнеса в цикле оборотного капитала – где компания находится прямо сейчас.

• Положительное изменение NWC: Положительное значение WC свидетельствует об улучшении финансового положения компании. Но когда изменение оборотного капитала положительное, это свидетельствует об оттоке денежных средств — покупке оборотных средств.
• Отрицательное изменение NWC: Если WC отрицательное, это свидетельствует о слабом финансовом положении компании или не совсем. Но когда изменение оборотного капитала отрицательное, это указывает на приток денежных средств — увеличение текущих обязательств.

Изменения в формуле чистого оборотного капитала

Изменения в чистом оборотном капитале = оборотный капитал текущего года – оборотный капитал предыдущего года Изменения в чистом оборотном капитале = (Текущие активы за текущий год – Текущие обязательства за текущий год) – (Текущие активы за предыдущий год – Текущие обязательства за предыдущий год)

Пошаговый расчет изменения чистого оборотного капитала

Как рассчитать изменение чистого оборотного капитала довольно просто; для этого требуется всего четыре шага.

• Шаг №1 = Рассчитайте общую сумму оборотных средств текущего и предыдущего года.
• Шаг №2 = Рассчитайте общую сумму текущих обязательств за текущий и предыдущий годы.
• Шаг №3 = Рассчитать оборотный капитал за текущий и предыдущий годы.
• Шаг № 4 = Рассчитайте изменения в чистом оборотном капитале.

Итак, давайте выполним эти четыре простых шага один за другим для расчета изменений в NWC Walmart Inc. Ниже приведен сводный баланс Walmart Inc. Текущий год и предыдущий год

Итак, первым этапом расчета изменения ЧОК является расчет Оборотных активов текущего года и предыдущего года (2020 и 2019). Текущие активы — это краткосрочные активы, которые могут быть легко конвертированы в денежные средства в течение одного года. Оборотные активы включают денежные средства и их эквиваленты, расходы будущих периодов, дебиторскую задолженность, товарно-материальные запасы и другие краткосрочные активы.

На приведенном выше рисунке выделенная часть представляет собой общие оборотные активы Walmart Inc. Здесь, суммируя все оборотные активы, мы получаем общие оборотные активы на 2020 и 2019 годы: 61 806 миллионов долларов и 61 897 миллионов долларов соответственно.

Шаг № 2 = Расчет общей суммы текущих обязательств за текущий и предыдущий годы

Второй шаг — расчет общей суммы текущих обязательств за текущий и предыдущий годы (2020 и 2019). Текущие обязательства представляют собой краткосрочные обязательства, срок погашения которых наступает в течение одного года. Текущие обязательства включают кредиторскую задолженность, доходы будущих периодов, краткосрочные займы и текущий срок погашения долгосрочных долгов

На приведенном выше рисунке выделенная часть представляет собой общие текущие обязательства Walmart Inc, которые подлежат оплате в течение одного года. . Здесь общая сумма текущих обязательств за 2020 и 2019 годысоставляет 77 790 миллионов долларов и 77 477 миллионов долларов соответственно.

Шаг № 3 = Расчет оборотного капитала за текущий и предыдущий годы

Рассчитать оборотный капитал довольно просто, если вы уже подсчитали общие текущие активы и общие текущие обязательства. Потому что WC равняется текущим активам за вычетом текущих обязательств. Итак, в таблице вы можете увидеть рассчитанный оборотный капитал за 2020 и 2019 годы.

Шаг № 4 = Расчет изменений в чистом оборотном капитале

Теперь давайте перейдем к нашему последнему шагу — расчету изменений в оборотном капитале. Его расчет также очень прост. Вам просто нужно вычесть оборотный капитал предыдущего года из оборотного капитала текущего года, который мы только что рассчитали в таблице ниже.

Итак, мы получаем отрицательное изменение чистого оборотного капитала. Но подождите, что это на самом деле означает и как мы можем интерпретировать эти результаты?

Интерпретация изменений в чистом оборотном капитале

Давайте интерпретируем эти результаты.

Таким образом, изменение чистого оборотного капитала представляет собой отрицательную сумму в размере 404 миллионов долларов. Это указывает на то, что текущие обязательства Walmart увеличиваются или компания успешно продлила свою кредиторскую задолженность. Кроме того, в балансе Walmart можно увидеть, что кредиторская задолженность компании намного выше, чем ее дебиторская задолженность, что указывает на политику использования денег клиентов и поставщиков в коммерческих целях.

Кроме того, если вы рассчитаете изменения в NWC из баланса, это даст вам общее представление о текущем положении компании. Но с точки зрения владельца, вам необходимо рассчитать изменения в оборотном капитале на основе подхода отчета о движении денежных средств. Изменения в NWC напрямую связаны с оттоком и притоком денежных средств и, следовательно, с отчетом о движении денежных средств. Таким образом, второй пост дает вам подробное представление о том, как рассчитать изменения в чистом оборотном капитале из отчета о движении денежных средств.

Ключевые моменты

• Изменения в NWC отличаются от оборотного капитала.
• Необходимость поддержания достаточного объема притока и оттока денежных средств определяется путем анализа Изменений в ЧВК, а также снижает вероятность нехватки денежных средств для будущих хозяйственных операций.
• Отрицательное сальдо в изменениях NWC хорошо, потому что оно указывает на приток денежных средств или способность компании быстро генерировать денежные средства.
• При этом отрицательное сальдо изменений в НЖК свидетельствует об оттоке денежных средств.

Рекомендуемые статьи

ЕСЛИ ЭТО ВАС ЗАИНТЕРЕСУЕТ, ПОДЕЛИТЕСЬ ЕГО С СОТРУДНИКАМИ.

Хира Азиз — автор

Она пишет бизнес-контент и занимается управлением на 12Manage.com, где она еженедельно публикует деловые статьи. У нее более 2 лет опыта написания статей о бухгалтерском учете, финансах и бизнесе.

Линкедин Твиттер Середина

Фейсбук Линкедин Инстаграм Пинтерест

Связанные посты

𝐓𝐲𝐩𝐞𝐬 𝐖𝐨𝐫𝐤𝐢𝐧𝐠 𝐂𝐚𝐩𝐢𝐭𝐚𝐥 𝐆𝐫𝐨𝐬𝐬 𝐯𝐬 Почему их слишком много…

Рассчитайте цикл конвертации наличных в 3 шага. Шаг № 1 Рассчитать средний Инвентарь, A/R и A/P. Шаг №2 Рассчитайте DIO, DSO, DPO. Шаг № 3 Рассчитайте CCC.

«Воздействие» относится к тому, как изменился денежный поток при положительных и отрицательных колебаниях оборотного капитала.

Отчет о движении денежных средств помогает отслеживать приток и отток денежных средств. CFS состоит из трех основных частей: операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Рассчитать WC для текущего и предыдущего года. Рассчитайте изменения в чистом оборотном капитале, вычитая Предыдущий ОК из Текущего ОК.

Оборотный капитал – это сумма, оставшаяся после оплаты операционных расходов, тогда как Коэффициент текущей ликвидности определяет эффективность текущих активов по сравнению с текущими обязательствами.

5 лучших способов получить оборотный капитал: торговые кредиты, факторинг счетов, финансирование счетов, кредитная линия и бизнес-кредитные карты.

Цикл преобразования оборотного капитала и денежной наличности являются разными терминами и работают вместе в рамках операционного механизма из-за одних и тех же основных элементов.

Пять эффективных стратегий управления оборотным капиталом: управление денежными средствами, управление запасами, управление дебиторами, управление кредиторами и управление краткосрочной задолженностью.

𝐍𝐞𝐠𝐚𝐭𝐢𝐯𝐞 𝐂𝐚𝐩𝐢𝐭𝐚𝐥 𝐨𝐫 𝐏𝐨𝐬𝐢𝐭𝐢𝐯𝐞 𝐖𝐨𝐫𝐤𝐢𝐧𝐠 𝐂𝐚𝐩𝐢𝐭𝐚𝐥 𝐂𝐚𝐩𝐢𝐭𝐚𝐥: 𝐖𝐡𝐢𝐜𝐡 𝐢𝐬 𝐁𝐞𝐭𝐭𝐞𝐫? Facebook Linkedin Pinterest Twitter При расчете оборотного капитала (ОК) вы когда-нибудь…

Шаблон отчета о движении денежных средств

Получите бесплатный доступ к простому в использовании шаблону отчета о движении денежных средств от AD 

Возьмите свой шаблон сейчас

Изменение чистого оборотного капитала (NWC): формула и расчет

Время чтения 5 минут

Чистый оборотный капитал (NWC) и изменения в NWC на ​​протяжении многих лет играют решающую роль для бизнеса. Положительные или отрицательные изменения в чистом оборотном капитале указывают на разницу между ЧОК любых двух периодов (месяцев, кварталов, текущего и предыдущих лет).

Бухгалтеры должны отслеживать изменения, поскольку они обеспечивают управление бизнесом ценной информацией. Давайте подробнее рассмотрим NWC и способы расчета изменений.

Что такое чистый оборотный капитал?

Чистый оборотный капитал (или ЧОК) представляет собой разницу между текущими активами предприятия, такими как денежные средства, дебиторская задолженность, запасы и т. д., и его текущими обязательствами, такими как кредиторская задолженность, долги и т. д.

Чистый оборотный капитал Капитал измеряет ликвидность бизнеса, его краткосрочное финансовое состояние и операционную эффективность. Если компания имеет положительный чистый оборотный капитал, она может инвестировать его в улучшение бизнеса.

Но если обязательства предприятия превышают текущие активы, то это возможный признак трудностей с погашением долга перед кредиторами. Компания может даже обанкротиться, если текущие активы не превышают обязательств.

Что такое чистый оборотный капитал (NWC)?

В бухгалтерском учете раздел «Изменение NWC» отчета о движении денежных средств отслеживает чистое изменение операционных активов и обязательств за определенный период. Обычно сравнивают два периода — предыдущий и текущий годы.

Владельцу бизнеса нужны общие текущие активы и общие текущие обязательства за текущий и предыдущий годы, чтобы рассчитать изменение NWC. Чем больше общая сумма текущих активов или меньше общая сумма текущих обязательств, тем выше ЧОК.

Увеличение или уменьшение NWC не всегда плохо или хорошо. В некоторых случаях снижение может быть вызвано увеличением обязательств, так как компания приобрела долг для оптимизации бизнес-процессов. В конечном итоге это принесет положительный эффект, но только в том случае, если компания будет следить за изменениями.

Увеличение NWC может быть плохим, если у компании нет денежных средств, даже если оборотные активы увеличились, а обязательства уменьшились. Изменение может снизить ликвидность компании, или компания не делает никаких инвестиций в оптимизацию бизнеса.

Вот почему владельцы бизнеса должны отслеживать изменения в NWC, чтобы понимать свою ситуацию. Если компания попросила кредит, чтобы инвестировать в бизнес-процессы, а в следующем году нет положительных изменений, это может быть проблемой. Но обнаружение проблемы дает владельцам бизнеса возможность изменить бизнес-план и внести улучшения.

Нет больше бухгалтерского стресса

Ведение надлежащего финансового учета требует много времени, а небольшие ошибки могут дорого обойтись. BooksTime гарантирует, что ваши цифры на 100 % точны, чтобы вы могли сосредоточиться на развитии своего бизнеса.

Изменение чистого оборотного капитала Формула

Формула для расчета изменения чистого оборотного капитала выглядит следующим образом:

Чистый оборотный капитал за текущий период – чистый оборотный капитал за предыдущий период = изменение чистого оборотного капитала.

Для расчета изменения необходимо определить чистый оборотный капитал как за текущий, так и за предыдущий период, и вот формула:

Оборотные активы – текущие обязательства = чистый оборотный капитал.

В этой статье вы найдете подробное руководство по расчету изменения ЧОК, текущих активов, обязательств и т. д.

Как рассчитать изменение чистого оборотного капитала?

Упростите процесс расчета изменения NWC, разбив процесс на четыре этапа, как показано в примере:

1. Расчет общей суммы оборотных средств (за текущий и предыдущие годы).
2. Рассчитать общую сумму текущих обязательств (за текущий и предыдущие годы).
3. Расчет оборотных средств (за текущий и предыдущие годы).
4. Рассчитать изменение NWC.

Теперь давайте углубимся в детали!

Расчет общих оборотных средств

Первым важным шагом является определение оборотных средств текущего и предыдущего года (2021 и 2022). Текущий актив — это имущество, которое бизнес может легко превратить в наличные деньги в течение одного года. Вот несколько примеров текущих активов:

• наличные;
• денежные эквиваленты;
• складской инвентарь;
• обращающихся ценных бумаг;
• дебиторская задолженность;
• предоплаченных обязательств;
• прочие ликвидные активы.

Определите все текущие активы компании и сложите их, чтобы получить общую сумму. Предположим, у компании есть оборотные активы на сумму 805 000 и 890 000 долларов (2021 и 2022 годы соответственно).

Расчет общих текущих обязательств

Следующим шагом является определение общих обязательств (текущих и прошлых лет). Вот некоторые из примеров текущих обязательств:

• кредиторская задолженность;
• проценты к уплате;
• налог на заработную плату к уплате;
• краткосрочные займы;
• текущий срок погашения долгосрочных долгов;
• овердрафта банковского счета;
объявлено
• дивидендов;
• начисленных расходов;
• вклада клиентов;
• обязательства по операционной аренде со сроком погашения в течение одного года;
• обязательства по финансовой аренде со сроком погашения в течение одного года;
• налога на прибыль к уплате.

Определите текущие обязательства компании и сложите их, чтобы получить общую сумму. Допустим, у компании есть оборотные активы на сумму 700 000 и 650 000 долларов (2021 и 2022 годы соответственно).

Расчет оборотного капитала

Формула оборотного капитала выглядит следующим образом:

Текущие активы – текущие обязательства = оборотный капитал

Теперь, когда вы знаете оба числа на 2021 и 2022 годы, определить оборотный капитал несложно.

Расчет изменения NWC

Последним шагом является определение изменения оборотного капитала с помощью формулы. Вычесть оборотный капитал предыдущего года из оборотного капитала текущего года в соответствии с расчетами, сделанными выше в таблице.

240 000 долларов США (2022 г.) – 105 000 долларов США (2021 г.) = 135 000 долларов США.

Итак, сдача NWC составляет 135 000 долларов.

Объяснение увеличения и уменьшения изменения NWC

Если изменение чистого оборотного капитала предприятия увеличивается по сравнению с прошлым годом, есть два возможных объяснения. Операционные активы компании увеличились, или их обязательства уменьшились в течение года. Также возможно, что эти ситуации происходят одновременно.

Если остаток увеличивается из-за увеличения оборотных средств, то ситуация представляет собой отток денежных средств. Если происходит увеличение операционного обязательства, то ситуация отражает приток денежных средств и наоборот.

Предположим, что баланс дебиторской задолженности (A/R) предприятия увеличился по сравнению с прошлым годом, но баланс кредиторской задолженности (A/P) также увеличился за тот же период.

Какое чистое влияние эта ситуация имеет на бизнес? Все больше клиентов использовали кредит в качестве формы оплаты, а не наличными. Отсутствие денежных средств снижает ликвидность компании.

Увеличение остатка А/П произошло из-за задержки платежей поставщикам — самая распространенная ситуация. Несмотря на то, что платежи в конечном итоге будут произведены, наличные деньги все еще находятся во владении компании на бумаге. В результате повышается ликвидность компании.

Таким образом, положительное изменение NWC отражает уменьшение денежного потока, а отрицательное изменение означает обратное и увеличение денежного потока, что хорошо для компании.

Возьмем пример из предыдущего раздела статьи. Компания имеет положительное изменение чистого оборотного капитала. Можно было бы предположить, что это хороший знак, поскольку у компании меньше обязательств и больше оборотных активов. Несмотря на то, что снижение количества обязательств является хорошим признаком, у компании могут возникнуть проблемы с денежным потоком, что снижает ее ликвидность.

С другой стороны, если компания трансформирует свою дебиторскую задолженность в денежные средства и инвестирует в рост компании, положительное изменение является хорошим признаком. Таким образом, высокий NWC не обязательно является плохим или хорошим для компании, и это зависит от каждой отдельной ситуации.

Бухгалтеры могут пройти курсы (бесплатные или платные), чтобы предоставить своим работодателям ценные данные. Как уже упоминалось, негативные и позитивные изменения в NWC можно интерпретировать по-разному, и очень важно понимать, как интерпретировать эти изменения.

Поделиться этой статьей

Оценить статью

Оценить статью

(0 голосов) 0 / 5

Автор: Чарльз Лютвидж

Расчет изменения оборотного капитала и свободного денежного потока

490 акции

Это полное руководство по пониманию чистого оборотного капитала, расчету изменений в оборотном капитале и применению его к расчету свободного денежного потока в версии Уоррена Баффета, «Доход собственника». Мы рассмотрим концепции, формулы и рассмотрим несколько примеров.

Чему вы научитесь

• Что ДЕЙСТВИТЕЛЬНО означает «изменение» в изменении оборотного капитала
• Разница между «оборотным капиталом» или «чистым оборотным капиталом» и «изменением оборотного капитала»
• Как правильно рассчитать изменения оборотного капитала на примерах
• Как это используется в расчете дохода владельца с примерами

Когда появляется лучший инструмент (идея или подход), что может быть лучше, чем заменить его на ваш старый, менее полезный инструмент? Мы с Уорреном регулярно делаем это, но большинство людей, как говорит Гэлбрейт, навсегда цепляются за свои старые, менее полезные инструменты. – Чарли Мангер

Сегодня день пыли на тему изменения в оборотном капитале окончательно оседает.

Медленно прочитайте эту страницу и загрузите рабочий лист, чтобы взять его с собой, потому что вся тема изменений в оборотном капитале очень запутана. Электронная таблица включает примеры, расчеты и полную статью.

На самом деле, прежде чем погрузиться в это, я настоятельно рекомендую вам заранее взять сопутствующую электронную таблицу. Таким образом, вы можете следовать за ним. Просто нажмите на изображение ниже, чтобы зарегистрироваться и получить его сразу в вашем почтовом ящике.

В течение многих лет потребовалось много размышлений, чтобы полностью понять эту идею о том, что на самом деле означает «изменение» в изменениях оборотного капитала и как его следует применять к оценке и финансовому анализу.

Изменения в основах оборотного капитала

Во-первых, оборотный капитал НЕ совпадает с изменением в оборотном капитале.

Если вам просто нужно определение чистого оборотного капитала (ЧОК), это просто:

         оборотные активы - текущие обязательства  

Термины «оборотный капитал» и «чистый оборотный капитал» могут использоваться здесь взаимозаменяемо. Но что вам действительно нужно знать об оборотном капитале, так это то, как и почему он имеет значение. Вот где «изменение» вступает в игру.

Ранее я сделал вывод, что все дело в разнице между текущим и предыдущим годом.

С точки зрения бухгалтерского учета и определения это правильно, и на это ссылаются следующие статьи и пояснения.

• Как изменения в оборотном капитале влияют на денежные потоки
• Изменения в оборотном капитале
• Определение оборотного капитала

Но инвесторам необходим другой взгляд при анализе и оценке акций.

Вместо уравнения, которое просто говорит вам, что такое оборотный капитал, настоящий ключ состоит в том, чтобы понять, что означает часть изменения и как ее интерпретировать и использовать при анализе и оценке компаний.

Разница между «Оборотным капиталом» и «Изменением оборотного капитала»

Начнем снова с определения оборотного капитала.

   Оборотный капитал = Текущие активы - Текущие обязательства   

Оборотный капитал — это определение баланса, которое дает вам представление только о количестве на конкретный момент времени.

Однако настоящая причина, по которой любой бизнес нуждается в оборотном капитале, заключается в том, чтобы продолжать ведение бизнеса. Это НАСТОЯЩАЯ цель оборотного капитала.

Дело не в том, что текущих активов больше, чем текущих обязательств. Если вы владелец бизнеса, нет смысла постоянно проверять, больше ли у вас активов, чем пассивов на балансе.

Операционный оборотный или неденежный оборотный капитал

Одна строка, которая мне нравится в определении Википедии, звучит так:

компании стремятся сократить свой оборотный капитал цикл за счет более быстрого сбора дебиторской задолженности или иногда увеличения кредиторской задолженности.

Обратите внимание на слово «цикл». Речь не идет о ценности в определенный момент времени. Это относится ко всему циклу , который предприятия постоянно пытаются сократить.

Это также означает, что когда речь идет о потребностях в оборотном капитале, вам нужно разбить его, чтобы рассмотреть только операционные аспекты.

Точно так же, как капитальные затраты могут быть разбиты между капитальными затратами на рост и капитальными затратами на техническое обслуживание , оборотный капитал должен быть разбит на «операционный оборотный капитал».

Другое его название — неденежный оборотный капитал, , потому что оборотные активы включают денежные средства, которые не используются для ведения бизнеса и должны быть изъяты.

Для экономии времени и простоты написания я возьму цифры из отчета о движении денежных средств анализатора стоимости старой школы .

Вот как разбивается раздел изменения денежного потока:

Подробная разбивка с использованием старой школы | Увеличить

К оборотным частям актива оборотного капитала относятся:

• Дебиторская задолженность
• Запасы
• Расходы будущих периодов
• и некоторые необычные текущие активы, обнаруженные в финансовой отчетности

Увеличение любого из этих требует использования наличных .

Текущие обязательства также включают задолженность, которая не является операционным фактором бизнеса. (Долг — это исключительно финансовый выбор для бизнеса.)

К операциям, относящимся к пассивам, относятся:

• Кредиторская задолженность и начисленные расходы
• Отложенный доход
• Подоходный налог к ​​уплате
• и некоторые необычные краткосрочные обязательства, обнаруженные в финансовой отчетности

Увеличение любого из этих задерживает использование наличных . Такие компании.

На это же указывает и строка Википедии.

компании стремятся сократить цикл оборотного капитала за счет более быстрого сбора дебиторской задолженности или иногда увеличения кредиторской задолженности.

Понимание изменений в оборотном капитале

Это сложная и запутанная часть, поэтому читайте и разжевывайте ее медленно, чтобы вы могли полностью ее усвоить.

В конечном итоге изменение оборотного капитала не означает разницу. Это проблема, в которую я попал.

Не следует просто брать эти статьи с баланса и считать разницу.

Вот неправильный способ сделать это, потому что так легко все перепутать и получить неправильный номер.

• расчет оборотного капитала в 1 году из баланса
• рассчитать оборотный капитал в 2 году из баланса
• вычесть, чтобы получить «сдачу»

Но есть формула, которую я представил в следующем разделе.

Изменение оборотного капитала — это статья денежного потока , и всегда лучше и проще использовать цифры из отчета о движении денежных средств, как показано выше на скриншоте.

«Изменение» относится к тому, как изменился денежный поток в зависимости от изменений оборотного капитала. Вы должны думать и связывать, что происходит с денежным потоком, когда актив или обязательство увеличиваются.

Если оборотные средства увеличиваются, используются наличные деньги.

Если текущие обязательства увеличиваются, используется меньше денежных средств, поскольку компания растягивает платежи или получает деньги авансом до предоставления услуги.

Чтобы связать это вместе, «изменение» связано с определением того, увеличиваются ли текущие операционные активы или текущие операционные обязательства .

Если конечное значение для параметра «Изменение оборотного капитала» равно отрицательному значению , это означает, что изменение текущих операционных активов увеличилось выше, чем текущие операционные обязательства. Наличные деньги были использованы, и это уменьшает свободный денежный поток.

Если изменение оборотного капитала положительное , то изменение текущих операционных обязательств увеличилось больше, чем часть текущих активов. Это означает, что использование денежных средств задерживается, что увеличивает свободный денежный поток.

Иными словами, если изменение оборотного капитала отрицательное, то для роста компании требуется больше капитала, и, следовательно, оборотный капитал (а не «изменение») фактически увеличивается.

Если изменение оборотного капитала положительное, компания может расти с меньшим капиталом, потому что она задерживает платежи или получает деньги авансом. Поэтому оборотный капитал уменьшается.

Эти два последних предложения также являются ключом к правильному расчету доходов владельцев, о чем я расскажу ниже.

Формула изменения оборотного капитала

Ранее я говорил, что не стоит брать цифры из баланса, чтобы рассчитать это.

Но если вы ищете компанию, в которой вы не можете найти цифры из отчета о движении денежных средств по какой-либо причине, вот как вы это делаете и как предоставляются данные из OSV Analyzer.

Расчет изменения оборотного капитала

Давайте сравним изменения в оборотном капитале между Microsoft и Apple, а затем Wal-Mart и Amazon.

Microsoft против Apple

Не показывая вам сначала цифры, мое первоначальное предположение состоит в том, что, поскольку Microsoft в основном занимается программным обеспечением, их изменение в оборотном капитале должно быть положительным. То есть MSFT может расти с меньшим капиталом.

Apple, больше сосредоточенная на аппаратном обеспечении, чем Microsoft, должна показать отрицательное изменение оборотного капитала. Или, даже если он положительный, для роста в абсолютном выражении потребуется больше капитала, чем Microsoft.

Microsoft Изменение оборотного капитала | Увеличить

Когда мы первоначально писали эту статью, оборотный капитал Microsoft сильно колебался, при этом текущие активы обычно росли быстрее, чем текущие обязательства (увеличивая потребность в наличных деньгах для развития бизнеса). Однако последние три года выглядят намного лучше, поскольку текущие обязательства растут быстрее, чем текущие активы. Оборотные активы фактически уменьшались, а текущие обязательства росли в основном за счет увеличения доходов будущих периодов и подлежащих уплате налогов на прибыль.

Это действительно подчеркивает переход Microsoft к сервисной/облачной компании. Все эти увеличения доходов будущих периодов — это денежные средства, которые компания фактически получила от подписчиков на Azure, Office 365 и т. д., но которые она признает в течение года. Предприятия, работающие по принципу «программное обеспечение как услуга» (SaaS), хороши тем, что собирают деньги заранее и предоставляют услугу позже с течением времени. Это отличный способ финансировать собственный рост. И то, что это число быстро растет для Microsoft, — отличная новость.

Вы можете подумать об увеличении кредиторской задолженности по подоходному налогу, аналогично кредиторской задолженности. Если она увеличивается, компания откладывает использование наличных денег для уплаты подоходного налога правительству.

Сравните это с Apple.

Microsoft Изменение оборотного капитала | Увеличить

Это совсем другая история, когда изменение оборотного капитала за последние пару лет стало отрицательным. Текущие операционные активы увеличились больше, чем операционные обязательства.

Отрицательные изменения в оборотном капитале означают, что компании требуется больше капитала по мере ее роста.

И отложенный доход Apple не увеличивается, что говорит о том, что одной из основных тем будущего роста — услугам — предстоит пройти долгий путь, в то время как переход Microsoft идет полным ходом.

Основываясь только на изменении оборотного капитала, Microsoft сегодня является лучшим и более эффективным бизнесом.

В 2015 году, когда мы впервые опубликовали это, истории были прямо противоположными. Теперь Apple немного борется, и в результате она относительно дешева по сравнению с Microsoft. (Для тех, кто считает Apple сейчас, может быть полезно вспомнить ваше отношение к Microsoft в 2015 году!)

Wal-Mart Изменение оборотного капитала | Увеличить

Снова удивительно, потому что Wal-Mart в целом сократил свои расходы на запасы, за исключением 2017 года. Для такого крупного бизнеса с капитальными затратами они улучшили способ использования своего оборотного капитала.

Раньше Wal-Mart приходилось оплачивать запасы быстрее, чем оплачивать счета. Это имело смысл в мире физических магазинов, а не электронной коммерции. Он вырос в основном за счет новых магазинов с тоннами товаров. Раньше для этого требовалось много денег. Однако с 2015 года он смог гораздо эффективнее управлять своими запасами и действительно задерживал платежи продавцам и поставщикам, а его кредиторская задолженность росла с каждым годом.

Это начинает больше походить на Amazon.

Amazon Изменение оборотного капитала | Увеличить

Amazon получает наличные авансом, использует их для развития своего бизнеса, а затем через некоторое время предоставляет товары или услуги покупателю. Это отличная модель, и вы можете увидеть это в сокращении потребностей в оборотном капитале на 2013-2016 годы. Но в 2017 году что-то изменилось.

По сравнению с Wal-Mart, который повышает эффективность своих запасов, Amazon уже чрезвычайно эффективен и просто нуждается в большем количестве запасов, чтобы удовлетворить спрос. Но доходы будущих периодов не поспевают за темпами, а это означает, что большая часть этого роста не оплачивается досрочно. Вместо этого его дебиторская задолженность увеличивается, что означает, что ему платят после того, как он поставляет продукт или услугу. Это определенно то, на что следует обратить внимание, тем более что кредиторская задолженность не растет настолько, чтобы компенсировать разницу.

Использование изменения оборотного капитала для расчета свободного денежного потока в версии Уоррена Баффета: прибыль владельца

Весь смысл понимания изменения оборотного капитала заключается в том, чтобы знать, как применить его к расчету денежного потока при выполнении DCF.

В частности, как вы используете изменения в оборотном капитале для расчета дохода владельца?

Краткое упоминание Баффетом оборотного капитала в его письме, когда он впервые заговорил о доходах владельцев, честно говоря, еще больше запутало ситуацию.

Если мы подумаем над этими вопросами, мы сможем получить некоторое представление о том, что можно назвать «доходом владельца». Они представляют собой (а) заявленную прибыль плюс (б) амортизацию, истощение, амортизацию и некоторые другие неденежные расходы, такие как статьи (1) и (4) компании N, за вычетом (в) среднегодовой суммы капитализированных затрат на оборудование и оборудование и т. д., которые необходимы бизнесу для полного поддержания своей долгосрочной конкурентной позиции и объема производства. ( Если предприятию требуется дополнительный оборотный капитал для поддержания своей конкурентоспособности и удельного объема, прирост также должен быть включен в (c) . Однако предприятиям, использующим метод инвентаризации ЛИФО, обычно не требуется дополнительный оборотный капитал, если объем единицы продукции не меняется.) — письмо Berkshire

, 1986 г.

Вот как я это интерпретировал ранее:

Баффет также упоминает в параграфе «дополнительный оборотный капитал». Он говорит, что дополнительный оборотный капитал «должен быть включен в (c)». Это означает, что в любой год, когда для поддержания бизнеса требуется дополнительный оборотный капитал, он должен быть включен в капитальные затраты. В противном случае остаток оборотного капитала следует исключить из доходов собственника.

И здесь я ошибся.

Я был слишком занят тем, следует ли его исключать или включать и как его вычислить.

Если вы прочитали все в этой статье до этого момента, чтобы по-настоящему понять, что означает ИЗМЕНЕНИЕ , Баффет просто говорит о важности денежных потоков за счет оборотного капитала.

Увеличение, о котором он говорит, является увеличением оборотных активов, как указано выше. Независимо от того, есть ли приращение со стороны актива или пассива, будет определяться, включаете ли вы или исключаете изменение в оборотном капитале.

(вы получите его, когда я буду рассматривать другие примеры ниже). Он говорит, что вам следует подумать о том, как требования к денежным потокам бизнеса влияют на расчет конечного дохода владельца.

Это также индивидуально.

Вот простая версия:

• Если изменение оборотного капитала отрицательное , это означает увеличение оборотного капитала г., так как компания использовала больше капитала для поддержания своей конкурентоспособности и объема производства. Это уменьшает денежный поток и, следовательно, должно уменьшить прибыль владельца.
• Если изменение в оборотном капитале на положительное , это означает, что оборотный капитал на уменьшился на , поскольку компания использовала меньше капитала для поддержания своей конкурентоспособной позиции и удельного объема. Это увеличивает денежный поток, поэтому его следует добавить к доходам владельца.

Моя проблема заключалась в том, что я слишком много смотрел на цифры, не видя полной картины денежного потока. Это привело к моим ошибкам в расчетах.

Однако, если вы посмотрите и подумаете о каждом компоненте и упростите его до двух пунктов выше, весь расчет станет намного проще.

Общая формула дохода владельца по-прежнему точна.

Если мы подумаем над этими вопросами, мы сможем получить некоторое представление о том, что можно назвать «доходом владельца». Они представляют собой (а) заявленную прибыль плюс (б) амортизацию, истощение, амортизацию и некоторые другие неденежные расходы, такие как статьи (1) и (4) компании N за вычетом (в) среднегодовой суммы капитализированных затрат на оборудование и оборудование и т. д., которые необходимы бизнесу для полного поддержания своей долгосрочной конкурентной позиции и объема производства. ( Если предприятию требуется дополнительный оборотный капитал для поддержания своей конкурентоспособности и удельного объема, прирост также должен быть включен в (c) . Однако предприятиям, использующим метод инвентаризации ЛИФО, обычно не требуется дополнительный оборотный капитал, если объем единицы продукции не меняется.) — Баффет

.

Пример дохода владельца Microsoft

Числа и форматирование взяты из Old School Value, следуйте инструкциям, если вы являетесь участником. Вы также можете получить эти цифры из документов SEC и следовать примерам.

Доходы владельцев Microsoft | Увеличить

Используя цифры TTM в миллионах:

• Чистая прибыль = 18 819
долларов США
• D&A = 10 599 долларов США
• Прочие неденежные расходы = 1 263 долл. США
• Капитальные затраты = 13 102 долл. США
• Изменения в оборотном капитале = $19 192

Поскольку изменение оборотного капитала является положительным, оно должно увеличить свободный денежный поток, поскольку это означает, что оборотный капитал уменьшился и что задерживает использование  денежных средств .

Таким образом, доход владельца TTM Microsoft получается следующим образом:

18 819+10 599+1 263-13 102 + 19 192 = 34 245

Поскольку изменение оборотного капитала положительное, вы добавляете его обратно в свободный денежный поток. Вот почему формула записывается как +/- изменение оборотного капитала .

Цель:

1. рассчитать изменение оборотного капитала
2. определить, будет ли денежный поток увеличиваться или уменьшаться в зависимости от потребностей бизнеса
3. добавить или вычесть сумму

(Интересно, что прибыль владельцев Microsoft оставалась относительно неизменной в течение последних нескольких лет, несмотря на улучшение оборотного капитала. Увеличение капиталовложений компенсирует это, а чистая прибыль не росла вместе с выручкой, так что есть на что обратить внимание) Отчет о прибылях и убытках.)

Пример дохода владельца Amazon

Я собираюсь показать результаты Amazon за 4 года, чтобы показать скрытую силу того, что изменения в оборотном капитале могут выявить при использовании с доходом владельца.

Доход владельца Amazon | Увеличить

Изменение оборотного капитала Amazon стало отрицательным в 2017 году и стало еще более отрицательным за последние 12 месяцев (3 квартала 2018 года). Таким образом, он вычитается из доходов владельцев, так как компании требуется больше капитала для роста, и поэтому уменьшится денежный поток .

Используя цифры TTM в миллионах:

• Чистая прибыль = 8 903 долл. США
• D&A = 14 577 долларов США
• Прочие неденежные расходы = 5 139 долларов США
• Капитальные затраты = 13 312
долларов США
• Изменения в оборотном капитале = -2 223 долл. США
• Доход владельца = 8903 + 14577 + 5129 – 13312 – 2223 = 13 084

Для большинства компаний, которые вы анализируете, используя таким образом изменение оборотного капитала, расчет свободного денежного потока и расчет доходов владельцев аналогичен тому, что был для Amazon и Microsoft.

Только при больших различиях в изменениях оборотного капитала вы увидите расхождение между свободным денежным потоком и доходом собственника.

Сводка по изменению оборотного капитала

Основная цель даже обсуждения оборотного капитала связана с потребностями бизнеса в денежных потоках. Не балансовый расчет.

Если актив увеличивается:

• изменение оборотного капитала отрицательное
• фактическое увеличение оборотного капитала
• денежный поток уменьшается
• вычесть изменение из денежных потоков для дохода владельца

То есть увеличение активов = расход денежных средств = уменьшение денежных средств = отрицательное изменение оборотного капитала

Если обязательство увеличивается:

• изменение оборотного капитала положительное
• уменьшение фактического оборотного капитала
• денежный поток увеличивается
• добавить изменение денежного потока для дохода владельца

Т. е., увеличение ответственности = что-то должен = неиспользование денежных средств авансом = увеличение денежных средств = положительное изменение оборотного капитала

Ссылки

• Пример расчета свободного денежного потока с использованием изменений в оборотном капитале
• видео на ютубе
• Расчет DCF с объяснением изменения оборотного капитала
• Проф Дамодаран на безналичный оборотный капитал

Практическое руководство по чистому оборотному капиталу

Если вы хотите развивать свой бизнес, вам необходимо знать свой чистый оборотный капитал и то, как он влияет на потенциал вашего бизнеса.

Если вы хотите проверить способность вашего бизнеса расти и инвестировать, расчет чистого оборотного капитала — отличное место для начала.

Этот номер является наиболее точным способом подтверждения ликвидности вашей компании.

Вот краткий обзор того, что вы можете извлечь из этой статьи:

• Определения общих терминов, относящихся к чистому оборотному капиталу
• Упрощенная формула расчета вашего
• Советы по увеличению чистого оборотного капитала вашего бизнеса
• Чего следует избегать при работе над увеличением чистого оборотного капитала

Глоссарий терминов

Вот краткий список определений, чтобы убедиться, что вы понимаете все термины, включенные в эту статью:

Отношение активов к пассивам

задолженности по отношению к своим активам.

Сравнивая соотношение активов и пассивов компании с показателями ее конкурентов, аналитики могут определить, какая компания более финансово стабильна в отрасли.

Текущие активы

Оборотные активы — это любые активы, которые предприятие может разумно продать или использовать для покрытия операционных расходов в течение года или текущего операционного цикла.

Текущие обязательства

Текущие обязательства — это любые краткосрочные обязательства, которые повлияют на финансы бизнеса в текущем году или операционном цикле.

Степень операционного рычага

Степень операционного рычага — это показатель, используемый аналитиками для определения степени влияния изменения объема продаж на ликвидный доход компании. Этот показатель используется в основном для оценки того, представляет ли компания инвестиционный риск.

Долгосрочные обязательства

Долгосрочные обязательства – это любые долги, погашение которых не ожидается в течение текущего года или операционного периода. Это могут быть долгосрочные кредиты, отсроченные налоги или капитальная аренда.

Краткосрочные обязательства

Краткосрочные обязательства – это любые долги, подлежащие погашению в течение текущего года или операционного периода.

Краткосрочная ликвидность

Краткосрочная ликвидность означает способность компании покрывать любые краткосрочные обязательства за счет краткосрочных активов.

---

Как найти чистый оборотный капитал [Простая формула]

Вот простейшая формула чистого оборотного капитала:

(Оборотные активы) – (Текущие обязательства) = (NWC)

Вот и все. Суммируйте свои текущие активы и текущие обязательства, затем вычтите общую сумму ваших обязательств из общей суммы ваших активов.

Полученное число — это чистый оборотный капитал вашего предприятия.

Какой бы простой ни была эта формула, вы можете сделать ее еще проще, используя эту бесплатный шаблон чистого оборотного капитала от Института корпоративных финансов.

Вот пример расчета чистого оборотного капитала

Компания А пытается определить свой чистый оборотный капитал.

Они смотрят на свой баланс и определяют, что их общая сумма текущих активов составляет 85 000 долларов.

Затем они вычисляют свои текущие обязательства, равные 45 000 долларов.

Формула, которую они будут использовать для определения своего чистого оборотного капитала, будет выглядеть так:

$85 000-$45 000= $40 000

Текущий чистый оборотный капитал компании А составляет $40 000.

 

---

Как рассчитать ваши активы и обязательства

Вся информация, необходимая для определения текущих активов и обязательств вашего бизнеса, содержится в ваших финансовых отчетах.

Мы объясним немного больше о вычислении каждого из них ниже.

Как рассчитать текущие активы

Расчет текущих активов довольно прост.

Вам просто нужно найти в своем балансе любой актив, который может быть преобразован в активный доход для вашего бизнеса в течение текущего года или операционного периода.

Сюда входят только краткосрочные активы, такие как:

• Денежные средства или их эквиваленты
• Дебиторская задолженность
• Товарные ценные бумаги
• Товарно-материальные запасы, которые можно продать и использовать для покрытия операционных расходов

К вашим текущим активам не относятся долгосрочные активы, такие как мебель, оборудование, здания или земля компании.

Как рассчитать текущие обязательства

Чтобы рассчитать текущие обязательства, найдите в своем балансе все счета, подлежащие оплате в текущем году или операционном периоде.

В этот расчет не следует включать любые суммы, подлежащие выплате за пределами текущего года или рабочего периода.

Вам следует посчитать:

• Кредиторская задолженность вашей компании
• Векселя к оплате
• Налог с продаж и подоходный налог
• Аренда
• Заработная плата работников
• Коммунальные услуги
• Компенсационные выплаты работникам
• Оплата кредитной картой
• Любые начисленные расходы

Обратите внимание: Хотя платежи по ипотеке и другим кредитам могут показаться долгосрочными, они являются текущими обязательствами. Хотя весь кредит может не быть погашен в следующем году или операционном периоде, основная сумма, которую вы должны по этому кредиту в течение этого периода времени, является текущим обязательством.

---

Ограничения концепции чистого оборотного капитала

Как и любой бизнес-показатель, чистый оборотный капитал не является идеальным показателем стоимости вашей компании. Всегда есть факторы, которые находятся вне вашего контроля.

Например, хотя вы можете сделать все возможное, чтобы ускорить оплату счетов, вы не можете контролировать, когда и будет ли клиент платить вам. И всегда есть вероятность непредвиденных обстоятельств. Даже все ваши усилия по сокращению накладных расходов могут потерпеть неудачу.

Некоторые из ваших других активов, например, ваш инвентарь, могут оказаться не в состоянии быть преобразованы в наличные так быстро, как ожидалось. Как бы вы ни старались, вы не сможете продать их или получить за них возмещение.

Из-за множества неконтролируемых факторов трудно оценить ликвидность ваших текущих активов.

Вот почему так важно активно управлять своими деловыми счетами и сокращать свои обязательства до того, как они начнут блокировать ваш денежный поток и угрожать финансовому благополучию вашей компании.

Будьте осторожны и с попытками увеличить свой чистый оборотный капитал. Некоторые стратегии могут привести к перерасходу средств на вещи, которые вам на самом деле не нужны.

Например, рефинансирование краткосрочной ссуды в долгосрочную приведет к увеличению процентной ставки.

Связанный: Как работает кредит оборотного капитала?

---

Каков ваш текущий коэффициент чистого оборотного капитала?

Рассчитав чистый оборотный капитал, вы можете рассчитать еще один важный бизнес-показатель:

Текущий коэффициент чистого оборотного капитала , также известный как Текущий Отношение активов к пассивам .

Этот показатель описывает способность компании выполнять свои финансовые обязательства. Бизнес-аналитики рассматривают этот коэффициент как отражение того, насколько хорошо управляется компания и насколько она эффективна в своей отрасли.

Как рассчитать отношение активов к пассивам

Вместо того, чтобы вычитать пассивы из активов (как при нахождении оборотного капитала), вы делите общую сумму текущих активов на общую сумму текущих обязательств.

Если соотношение превышает 1:1, вы знаете, что можете покрыть свои обязательства.

Если соотношение составляет 2:1 или больше, вы можете извлечь выгоду из более эффективного использования ваших активов. Это называется положительным коэффициентом чистого оборотного капитала . Сумма чистого оборотного капитала, который у вас есть, может быть использована для роста компании.

Если соотношение ниже 1:1, вы не сможете покрыть свои обязательства, и вам нужно найти способ увеличить свой оборотный капитал. Этот сценарий называется отрицательный чистый оборотный капитал .

Оптимальное соотношение активов и пассивов, к которому нужно стремиться, составляет примерно 1,5:1. Это число доказывает, что ваша краткосрочная ликвидность в порядке.

Пример, который мы использовали выше (нажмите здесь, чтобы вернуться), показывает, что текущий коэффициент чистого оборотного капитала компании А составляет 85 000 долл. США/45 000 долл. США. Это здоровое соотношение 1,89:1.

Узнайте, как защитить свой бизнес и активы, из нашего Руководства по страхованию ответственности за качество продукции .

---

Как увеличить свой чистый оборотный капитал

Если вы обнаружите, что ваш бизнес отрицательный чистый оборотный капитал, вам нужно что-то сделать, чтобы исправить это.

Существует два способа увеличить чистый оборотный капитал:

Увеличить текущие активы или уменьшить текущие обязательства.

Конечно лучше делать и . Увеличение ваших активов при уменьшении ваших обязательств даст вам еще больше капитала для работы.

Ниже мы покажем вам пять способов сделать каждый (всего десять стратегий, которые вы можете использовать).

5 способов увеличить ваши текущие активы

Вот несколько стратегий, которые вы можете использовать для увеличения текущих активов вашей компании:

оказание услуг. Это может быть разочаровывающим занятием для того, кто уже увяз в других задачах.

Рассмотрите возможность использования ускоренной системы выставления счетов. Это может снять нагрузку с любого человека в компании и упростить процесс.

Узнайте, как Теперь поможет вам превратить неоплаченные счета в оборотный капитал!

2. Приобретайте товары только тогда, когда они вам нужны

Может возникнуть соблазн купить оптом, чтобы сэкономить деньги, но все, что хранится на вашем складе, стоит вам только денег. Не поддавайтесь желанию перерасходовать инвентарь по распродажной цене.

Вы можете потратить много денег, пытаясь сэкономить.

Связанный: Что такое инвентарный кредит (и должны ли вы его получить)?

3. Возврат излишних запасов поставщикам для возмещения стоимости

Если вы заметили, что запасы какого-либо сырья оказались излишними, и вы не планируете использовать его в ближайшем будущем, спросите у поставщика, примет ли он возврат для возврата.

Некоторые поставщики с удовольствием это сделают; другие не будут. Некоторые могут принять ваши товары, но за небольшую плату за пополнение запасов.

4. Продайте любые несущественные долгосрочные активы

У вас могут быть некоторые активы, которые не нужны для вашей деятельности, особенно если вы приобрели свою компанию как бизнес «под ключ».

Продажа этих долгосрочных активов, таких как оборудование или недвижимость, которые не имеют значения для вашего бизнеса, может быть простым способом увеличить ваш оборотный капитал.

Вы также можете продать основные долгосрочные активы финансовой компании и сдать их в аренду.

Это превратит долгосрочный актив в краткосрочный актив для удовлетворения потребностей вашего бизнеса. Это повысит ваши текущие обязательства, но текущая часть к оплате будет намного меньше, чем полученные ликвидные активы.

5. Поднимите цены

Если ваши текущие активы не покрывают ваши текущие обязательства, вы можете быть уверены, что они не покроют их в будущем, если вы не найдете способ увеличить свой оборотный капитал.

Самый простой способ увеличить приток денег — повысить цены.

5 способов уменьшить краткосрочные обязательства

Вот несколько стратегий, которые вы можете использовать для ограничения своих расходов:

1. Рефинансирование краткосрочной задолженности с помощью долгосрочных кредитов

Один из вариантов — продлить срок действия кредита.

Скорее всего, со временем вы будете платить больше в виде процентов, но ваши обязательства будут уменьшаться из месяца в месяц.

2. Консолидация процентной задолженности

У вас есть несколько кредитов, которые вы выплачиваете каждый месяц?

Вы можете уменьшить свои общие ежемесячные платежи (а также начисленные проценты), объединив эти кредиты.

Опять же, рефинансирование и консолидация долга могут иметь негативные финансовые последствия в долгосрочной перспективе, поскольку со временем они могут привести к повышению процентной ставки. Если вы решите использовать эти средства, обязательно изучите условия оплаты, прежде чем принять решение.

3. Оцените и устраните ненужные накладные расходы

Каждый малый бизнес может найти способы сократить ненужные расходы. Это может просто потребовать свежего взгляда или другой стратегии производства.

Если вы не можете сводить концы с концами, как ведете свой бизнес, у вас нет другого выбора, кроме как где-то сократить расходы.

4. Продайте товарно-материальные запасы, чтобы сократить расходы на обслуживание

Если возмещение излишков недоступно, рассмотрите возможность продажи медленно оборачиваемых товаров, для обслуживания которых требуется больше ресурсов, чем они того стоят.