Как рассчитать IRR в Excel (простая формула)
При работе с капитальным бюджетом IRR (внутренняя норма доходности) используется для понимания общей нормы доходности, которую проект будет генерировать на основе его будущих рядов денежных потоков.
В этом уроке я покажу вам, как рассчитать IRR в Excel, чем он отличается от другого популярного показателя NPV и различных сценариев, в которых вы можете использовать встроенные формулы IRR в Excel.
Разъяснение внутренней нормы прибыли (IRR)
IRR — это ставка дисконтирования, которая используется для измерять доходность инвестиций на основе периодических доходов.
IRR отображается в процентах и может использоваться для определения прибыльности проекта (инвестиции) для компании.
Позвольте мне объяснить IRR на простом примере.
Предположим, вы планируете купить компанию за 50 000 долларов, которая будет приносить 10 000 долларов ежегодно в течение следующих 10 лет. Вы можете использовать эти данные для расчета IRR этого проекта, которая представляет собой норму прибыли, которую вы получаете от своих инвестиций в размере 50 000 долларов США.
В приведенном выше примере IRR составляет 15% (мы увидим, как рассчитать это позже в руководстве). Это означает, что вы вкладываете свои деньги со ставкой 15% или доходом в течение 10 лет.
Получив значение IRR, вы можете использовать его для принятия решений. Поэтому, если у вас есть какой-либо другой проект, в котором IRR составляет более 15%, вам следует вместо этого инвестировать в этот проект.
Или, если вы планируете взять ссуду или привлечь капитал и купить этот проект за 50 000 долларов, убедитесь, что стоимость капитала составляет менее 15% (иначе вы заплатите больше как стоимость капитала, чем вы зарабатываете из проект).
Функция IRR в Excel — синтаксис
Excel позволяет рассчитать внутреннюю норму прибыли с помощью функции IRR. Эта функция имеет следующие параметры:
= IRR (значения; [предположить])
- значения — массив ячеек, содержащих числа, для которых вы хотите рассчитать внутреннюю норму доходности.
- предполагать — число, которое, по вашему мнению, близко к результату IRR (не является обязательным и по умолчанию составляет 0,1–10%). Это используется, когда есть возможность получить несколько результатов, и в этом случае функция возвращает результат, наиболее близкий к значению аргумента предположения.
Вот некоторые важные предпосылки для использования функции:
- Функция IRR будет рассматривать только числа в указанном диапазоне ячеек. Любые логические значения или текстовые строки в массиве или ссылочном аргументе будут проигнорированы.
- Суммы в параметре значений должны быть отформатированы как числа
- Параметр «guess» должен быть в процентах в десятичном формате (если он предусмотрен).
- Ячейка, в которой отображается результат функции, должна быть отформатирована как процент
- Суммы происходят в
- Одна сумма должна быть отрицательный денежный поток (представляющий первоначальные инвестиции), а другие суммы должны быть положительный денежные потоки, представляющие периодические доходы
- Все суммы должны быть в хронологический порядок потому что функция вычисляет результат на основе порядка сумм
Если вы хотите рассчитать значение IRR, когда денежный поток поступает в разные промежутки времени, вы должны использовать Функция XIRR в Excel, который также позволяет указать даты для каждого денежного потока. Пример этого будет рассмотрен позже в руководстве.
Теперь давайте рассмотрим пример, чтобы лучше понять, как использовать функцию IRR в Excel.
Расчет IRR для различных денежных потоков
Предположим, у вас есть набор данных, как показано ниже, где у нас есть начальные инвестиции в размере 30 000 долларов США, а затем варьируемый денежный поток / доход от них в течение следующих шести лет.
Для этих данных нам нужно рассчитать IRR, что можно сделать, используя следующую формулу:
= IRR (D2: D8)
Результат функции: 8.22%, которая представляет собой IRR денежного потока через шесть лет.
Примечание: Если функция возвращает # ЧИСЛО! ошибка, вам следует указать в формуле параметр «предположение». Это происходит, когда формула считает, что несколько значений могут быть правильными, и ей необходимо иметь значение предположения, чтобы вернуть IRR, ближайшую к предположению, которое мы предоставили. В большинстве случаев вам не нужно использовать это
Узнайте, когда инвестиции принесут положительную внутреннюю норму доходности
Вы также можете рассчитать IRR за каждый период в денежном потоке и посмотрите, когда именно инвестиции начинают иметь положительную внутреннюю норму доходности.
Предположим, у нас есть приведенный ниже набор данных, где у меня есть все денежные потоки, перечисленные в столбце C.
Идея здесь состоит в том, чтобы определить год, в котором IRR этой инвестиции станет положительной (с указанием, когда проект окупится и станет прибыльным).
Для этого вместо расчета IRR для всего проекта мы найдем IRR для каждого года.
Это можно сделать, используя приведенную ниже формулу в ячейке D3, а затем скопировав ее для всех ячеек в столбце.
= IRR ($ C $ 2: C3)
Как видите, IRR после года 1 (значения D2: D3) составляет -80%, после года 2 (D2: D4) -52% и т. Д.
Этот обзор показывает нам, что инвестиции в размере 30 000 долларов США с заданным денежным потоком имеют положительную внутреннюю норму доходности после пятого года.
Это может быть полезно, когда вам нужно выбрать один из двух проектов с одинаковой внутренней доходностью. Было бы более прибыльным выбрать проект, в котором IRR быстрее станет положительным, поскольку это означает меньший риск возврата вашего первоначального капитала.
Обратите внимание, что в приведенной выше формуле ссылка на диапазон смешана, то есть первая ссылка на ячейку ($ C $ 2) заблокирована знаками доллара перед номером строки и буквой столбца, а вторая ссылка (C3) не является заблокирован.
Это гарантирует, что при копировании формулы вниз всегда учитывается весь столбец до строки, в которой применяется формула.
Использование функции IRR для сравнения нескольких проектов
Функцию IRR в Excel также можно использовать для сравнения инвестиций и прибылей нескольких проектов и определения наиболее прибыльного проекта.
Предположим, у вас есть набор данных, как показано ниже, где у вас есть три проекта с начальными инвестициями (которые показаны отрицательными, поскольку это отток), а затем серией положительных денежных потоков.
Чтобы получить лучший проект (с самым высоким IRR, нам нужно будет рассчитать IRR для каждого проекта, используя простую формулу IRR:
= IRR (C2: C8)
Приведенная выше формула даст IRR для проекта 1. Аналогичным образом вы можете рассчитать IRR для двух других проектов.
Как вы видете:
- Проект 1 имеет IRR в размере 5.60%
- Проект 2 имеет IRR в размере 1.75%
- Проект 3 имеет IRR в размере 14.71%.
Если мы предположим, что стоимость капитала составляет 4,50%, мы можем сделать вывод, что вложение 2 неприемлемо (так как приведет к убыткам), в то время как вложение 3 является наиболее прибыльным с самой высокой внутренней нормой доходности.
Поэтому, если вам нужно принять решение об инвестировании только в один проект, вам следует выбрать проект 3, а если вы можете инвестировать более чем в один проект, вы можете инвестировать в проекты 1 и 3.
Определение: Если вам интересно, какова стоимость капитала, это деньги, которые вам придется заплатить, чтобы получить доступ к деньгам. Например, если вы берете в долг 100 тысяч долларов под 4,5% годовых, ваша стоимость капитала составляет 4,5%. Аналогичным образом, если вы выпускаете привилегированные акции, обещая
Возврат 5%, чтобы получить 100K, ваша стоимость капитала будет 5%. В реальных сценариях компания обычно привлекает деньги из различных источников, и ее Стоимость капитала — это средневзвешенная величина всех этих источников капитала.Расчет IRR для нерегулярных денежных потоков
Одним из ограничений функции IRR в Excel является то, что денежные потоки должны быть периодическими с одинаковым интервалом между ними.
Но в реальной жизни могут быть случаи, когда ваши проекты окупаются нерегулярно.
Например, ниже представлен набор данных, в котором денежные потоки происходят с нерегулярными интервалами (см. Даты в столбце A).
В этом примере мы не можем использовать обычную функцию IRR, но есть еще одна функция, которая может это сделать — Функция XIRR.
Функция XIRR принимает денежные потоки, а также даты, что позволяет учитывать нерегулярные денежные потоки и давать корректирующую IRR.
В этом примере IRR можно рассчитать по следующей формуле:
= XIRR (B2: B8; A2: A8)
В приведенной выше формуле денежные потоки указаны как первый аргумент, а даты указаны как второй аргумент.
Если эта формула возвращает # ЧИСЛО! ошибку, вы должны ввести третий аргумент с приблизительной IRR, которую вы ожидаете. Не волнуйтесь, оно не обязательно должно быть точным или даже очень близким, это просто приблизительная оценка IRR, которую, по вашему мнению, он принесет. Это поможет улучшить повторение формулы и даст результат.
IRR против NPV — что лучше?
Когда дело доходит до оценки проектов, используются как NPV, так и IRR, но NPV — более надежный метод.
NPV — это метод чистой приведенной стоимости, при котором вы оцениваете все будущие денежные потоки и вычисляете, какой будет чистая приведенная стоимость всех этих денежных потоков.
Если это значение окажется выше вашего первоначального оттока, значит, проект прибыльный, иначе проект не прибыльный.
С другой стороны, когда вы рассчитываете IRR для проекта, он сообщает вам, какой будет норма прибыли для всего будущего денежного потока, чтобы вы получили сумму, эквивалентную текущему оттоку. Например, если вы сегодня тратите 100 тысяч долларов на проект с IRR или 10%, это означает, что если вы дисконтируете все будущие денежные потоки по ставке дисконтирования 10%, вы получите 100 тысяч долларов.
Хотя при оценке проектов используются оба метода, более надежным является метод NPV. Существует вероятность того, что вы можете получить противоречивые результаты при оценке проекта с использованием метода NPV и IRR.
В таком случае лучше всего воспользоваться рекомендацией, полученной с помощью метода NPV.
В целом метод IRR имеет ряд недостатков, которые делают метод NPV более надежным:
- Более высокий метод или предполагает, что все будущие денежные потоки, полученные от проекта, будут реинвестированы с той же нормой прибыли (то есть IRR проекта). в большинстве случаев это необоснованное предположение, поскольку большая часть денежных потоков будет реинвестирована в другие проекты, которые могут иметь другой IR или ненадежность, такие как облигации, которые будут иметь гораздо более низкую норму доходности.
- Если у вас есть несколько оттоков и притоков в проекте, для этого проекта будет несколько IRR. Это снова сильно затрудняет сравнение.
Несмотря на свои недостатки, IRR является хорошим способом оценки проекта и может использоваться в сочетании с методом NPV, когда вы решаете, какой проект (ы) выбрать.
В этом уроке я показал вам, как использовать Функция ВНД в Excel. Я также рассказал, как рассчитать IRR в случае нерегулярных денежных потоков с помощью функции XIRR.
Надеюсь, вы нашли этот урок полезным!
| 55 | file_put_contents(…) | ~/vendor/laravel/framework/src/Illuminate/Filesystem/Filesystem.php | 75 |
| 54 | Illuminate\Filesystem\Filesystem->put(…) | ~/vendor/october/rain/src/Filesystem/Filesystem.php | 200 |
| 53 | October\Rain\Filesystem\Filesystem->put(…) | ~/vendor/laravel/framework/src/Illuminate/Cache/FileStore.php | 103 |
| 52 | Illuminate\Cache\FileStore->put(…) | ~/vendor/laravel/framework/src/Illuminate/Cache/Repository.php | 141 |
| 51 | Illuminate\Cache\Repository->put(…) | ||
| 50 | call_user_func_array(…) | ~/vendor/laravel/framework/src/Illuminate/Cache/CacheManager.php | 312 |
| 49 | Illuminate\Cache\CacheManager->__call(…) | ~/vendor/laravel/framework/src/Illuminate/Support/Facades/Facade.php | 216 |
| 48 | Illuminate\Cache\CacheManager->put(…) | ~/vendor/laravel/framework/src/Illuminate/Support/Facades/Facade.php | 216 |
| 47 | Illuminate\Support\Facades\Facade::__callStatic(…) | ~/modules/cms/classes/CmsObject.php | 144 |
| 46 | Illuminate\Support\Facades\Cache::put(…) | ~/modules/cms/classes/CmsObject.php | 144 |
| 45 | Cms\Classes\CmsObject::loadCached(…) | ~/modules/cms/classes/CmsObject.php | 437 |
| 44 | Cms\Classes\CmsObject::listInTheme(…) | ~/modules/cms/classes/Theme.php | 124 |
| 43 | Cms\Classes\Theme->listPages() | ~/modules/cms/classes/Router.php | 228 |
| 42 | Cms\Classes\Router->loadUrlMap() | ~/modules/cms/classes/Router.php | 199 |
| 41 | Cms\Classes\Router->getUrlMap() | ~/modules/cms/classes/Router.php | 180 |
| 40 | Cms\Classes\Router->getRouterObject() | ~/modules/cms/classes/Router.php | 104 |
| 39 | Cms\Classes\Router->findByUrl(…) | ~/modules/cms/classes/Controller.php | 156 |
| 38 | Cms\Classes\Controller->run(…) | ~/modules/cms/classes/CmsController.php | 47 |
| 37 | Cms\Classes\CmsController->run(…) | ||
| 36 | call_user_func_array(…) | ~/vendor/laravel/framework/src/Illuminate/Routing/Controller.php | 246 |
| 35 | Illuminate\Routing\Controller->callAction(…) | ~/vendor/laravel/framework/src/Illuminate/Routing/ControllerDispatcher.php | 162 |
| 34 | Illuminate\Routing\ControllerDispatcher->call(…) | ~/vendor/laravel/framework/src/Illuminate/Routing/ControllerDispatcher.php | 107 |
| 33 | Illuminate\Routing\ControllerDispatcher->Illuminate\Routing\{closure}(…) | ||
| 32 | call_user_func(…) | ~/vendor/laravel/framework/src/Illuminate/Pipeline/Pipeline.php | 141 |
| 31 | Illuminate\Pipeline\Pipeline->Illuminate\Pipeline\{closure}(…) | ||
| 30 | call_user_func(…) | ~/vendor/laravel/framework/src/Illuminate/Pipeline/Pipeline.php | 101 |
| 29 | Illuminate\Pipeline\Pipeline->then(…) | ~/vendor/laravel/framework/src/Illuminate/Routing/ControllerDispatcher.php | 108 |
| 28 | Illuminate\Routing\ControllerDispatcher->callWithinStack(…) | ~/vendor/laravel/framework/src/Illuminate/Routing/ControllerDispatcher.php | 67 |
| 27 | Illuminate\Routing\ControllerDispatcher->dispatch(…) | ~/vendor/laravel/framework/src/Illuminate/Routing/Route.php | 204 |
| 26 | Illuminate\Routing\Route->runWithCustomDispatcher(…) | ~/vendor/laravel/framework/src/Illuminate/Routing/Route.php | 134 |
| 25 | Illuminate\Routing\Route->run(…) | ~/vendor/laravel/framework/src/Illuminate/Routing/Router.php | 701 |
| 24 | Illuminate\Routing\Router->Illuminate\Routing\{closure}(…) | ||
| 23 | call_user_func(…) | ~/vendor/laravel/framework/src/Illuminate/Pipeline/Pipeline.php | 141 |
| 22 | Illuminate\Pipeline\Pipeline->Illuminate\Pipeline\{closure}(…) | ||
| 21 | call_user_func(…) | ~/vendor/laravel/framework/src/Illuminate/Pipeline/Pipeline.php | 101 |
| 20 | Illuminate\Pipeline\Pipeline->then(…) | ~/vendor/laravel/framework/src/Illuminate/Routing/Router.php | 703 |
| 19 | Illuminate\Routing\Router->runRouteWithinStack(…) | ~/vendor/laravel/framework/src/Illuminate/Routing/Router.php | 670 |
| 18 | Illuminate\Routing\Router->dispatchToRoute(…) | ~/vendor/laravel/framework/src/Illuminate/Routing/Router.php | 628 |
| 17 | Illuminate\Routing\Router->dispatch(…) | ~/vendor/laravel/framework/src/Illuminate/Foundation/Http/Kernel.php | 214 |
| 16 | Illuminate\Foundation\Http\Kernel->Illuminate\Foundation\Http\{closure}(…) | ||
| 15 | call_user_func(…) | ~/vendor/laravel/framework/src/Illuminate/Pipeline/Pipeline.php | 141 |
| 14 | Illuminate\Pipeline\Pipeline->Illuminate\Pipeline\{closure}(…) | ~/vendor/laravel/framework/src/Illuminate/View/Middleware/ShareErrorsFromSession.php | 55 |
| 13 | Illuminate\View\Middleware\ShareErrorsFromSession->handle(…) | ~/vendor/laravel/framework/src/Illuminate/Pipeline/Pipeline.php | 125 |
| 12 | Illuminate\Pipeline\Pipeline->Illuminate\Pipeline\{closure}(…) | ~/vendor/laravel/framework/src/Illuminate/Session/Middleware/StartSession.php | 61 |
| 11 | Illuminate\Session\Middleware\StartSession->handle(…) | ~/vendor/laravel/framework/src/Illuminate/Pipeline/Pipeline.php | 125 |
| 10 | Illuminate\Pipeline\Pipeline->Illuminate\Pipeline\{closure}(…) | ~/vendor/laravel/framework/src/Illuminate/Cookie/Middleware/AddQueuedCookiesToResponse.php | 36 |
| 9 | Illuminate\Cookie\Middleware\AddQueuedCookiesToResponse->handle(…) | ~/vendor/laravel/framework/src/Illuminate/Pipeline/Pipeline.php | 125 |
| 8 | Illuminate\Pipeline\Pipeline->Illuminate\Pipeline\{closure}(…) | ~/vendor/laravel/framework/src/Illuminate/Cookie/Middleware/EncryptCookies.php | 40 |
| 7 | Illuminate\Cookie\Middleware\EncryptCookies->handle(…) | ~/vendor/laravel/framework/src/Illuminate/Pipeline/Pipeline.php | 125 |
| 6 | Illuminate\Pipeline\Pipeline->Illuminate\Pipeline\{closure}(…) | ~/vendor/laravel/framework/src/Illuminate/Foundation/Http/Middleware/CheckForMaintenanceMode.php | 42 |
| 5 | Illuminate\Foundation\Http\Middleware\CheckForMaintenanceMode->handle(…) | ~/vendor/laravel/framework/src/Illuminate/Pipeline/Pipeline.php | 125 |
| 4 | Illuminate\Pipeline\Pipeline->Illuminate\Pipeline\{closure}(…) | ||
| 3 | call_user_func(…) | ~/vendor/laravel/framework/src/Illuminate/Pipeline/Pipeline.php | 101 |
| 2 | Illuminate\Pipeline\Pipeline->then(…) | ~/vendor/laravel/framework/src/Illuminate/Foundation/Http/Kernel.php | 115 |
| 1 | Illuminate\Foundation\Http\Kernel->sendRequestThroughRouter(…) | ~/vendor/laravel/framework/src/Illuminate/Foundation/Http/Kernel.php | 84 |
| 0 | Illuminate\Foundation\Http\Kernel->handle(…) | ~/index.php | 45 |
Расчет доходности к погашению для облигаций в EXCEL
Сергей Кикевич Все авторы
Приложение к статье:файл для скачивания
Довольно часто случаются ситуации, когда доходность к погашению и другие важные параметры облигации необходимо рассчитать самостоятельно. Встроенные функции EXCEL позволяют это сделать довольно легко. Единственное, что необходимо знать – это данные о будущих выплатах купонов и предполагаемые условия сделки.
Получаем данные
Информацию о купонных выплатах по российским облигациям (и еврооблигациям) можно получить на сайте rusbonds.ru (необходимо зарегистрироваться).
Из таблицы купонов нужны только даты и суммы выплат.
Для прогнозирования доходности к погашению также потребуется:
- Цена покупки (обычно выражается в процентах от номинала)
- НКД (накопленный купонный доход)
- Номинал облигации
- Брокерская комиссия
Калькулятор доходности к погашению в EXCEL
Представленный калькулятор позволяет довольно просто посчитать доходность к погашению для облигации в зависимости от различных условий приобретения ценной бумаги.
В примере использованы данные еврооблигации Московского кредитного банка со сроком погашения в 2024 году (тикер: CBOM-24).
В EXCEL для этого существует довольно удобная функция XIRR (ЧИСТВНДОХ), которая позволяет быстро и просто считать доходность к погашению. Функция использует две колонки данных: колонка «Даты» и колонка «Денежный поток».
Определение:Доходность к погашению (Yield to maturity, YTM) – это IRR (ВНД) денежного потока инвестора, покупающего облигацию. При этом предполагается, что облигация держится до погашения.
Кроме доходности к погашению калькулятор считает:
- Купонную доходность
- Доходность при погашении (ценовая доходность)
- Модифицированную доходность (сумма купонной доходности и ценовой доходностей)
- Дюрацию
- Модифицированную дюрацию
Все параметры рассчитываются в валюте номинала облигации, поэтому шаблон может быть использован для еврооблигаций (доходности будут в валюте).
Учет налогов
Для некоторых облигаций предусмотрен налог на купон. Часто инвестор должен заплатить НДФЛ при погашении. Шаблон позволяет учесть такие ситуации. Для этого выберете, платится ли НДФЛ за купон и платится ли НДФЛ при погашении:
Самостоятельное изменение калькулятора
Мы постарались сделать калькулятор максимально простым. Поэтому в нем не учитываются другие более сложные ситуации, связанные с облигациями. Например, калькулятор не учитывает возможный НДФЛ от валютной переоценки еврооблигаций. Но подобные изменения в калькулятор можно вносить самостоятельно, если вы имеете опыт работы с EXCEL. Аналогичные изменения можно внести для другой популярной ситуации — учета поступлений налоговых вычетов в ИИС типа «А».
UPDATE 23.01.2020
Добавлен калькулятор доходности к погашению для еврооблигаций с учетом валютной переоценки и соответствующего налога.
В новой версии калькулятора IRR считается не только в валюте, но и в рублях с учетом курсовой разницы и налога на валютную переоценку. Для того, чтобы воспользоваться этими возможностями, необходимо вставить курсы валюты в колонку «Курс ЦБ РФ». Курсы могут быть историческими данными, если вы проверяете реальный IRR уже погашенной облигации, или прогнозными, если необходимо определить доходность к погашению при каком-то сценарии изменения курса валюты.
Файлы для скачиванияКалькулятор доходности к погашению облигаций в EXCEL
Файл: ytm_calculator.xlsx
Размер: 36439 байт
Калькулятор доходности к погашению для еврооблигаций в EXCEL
Файл: ytm_eurobonds.xlsx
Размер: 58522 байт
Для скачивания файлов необходимо зарегистрироваться или авторизоваться
Как я могу рассчитать ставку дисконтирования с течением времени, используя Excel? — 2021
a:Ставка дисконтирования представляет собой процентную ставку, используемую при расчете чистой приведенной стоимости (NPV). t} — Первоначальные инвестиции
Разбитые денежные потоки каждого периода после уплаты налогов в момент t снижается с определенной скоростью, r . Сумма всех этих дисконтированных денежных потоков затем компенсируется первоначальной инвестицией, которая равна текущей NPV. Любая NPV, превышающая $ 0, является проектом с добавленной стоимостью, а в процессе принятия решений между конкурирующими проектами выбирается тот, у которого наибольшая NPV.
NPV, IRR и дисконтная ставка — все связанные понятия. С NPV вы знаете сумму и время движения денежных средств, и вы знаете средневзвешенную стоимость капитала (WACC) (которую мы используем как r при решении для NPV). С IRR вы знаете те же детали, и вы можете решить для NPV, выраженного как процентный доход.
Большой вопрос: какова учетная ставка, которая устанавливает IRR в ноль? Это та же самая скорость, которая приведет к тому, что NPV будет равна нулю. Как вы увидите ниже, если ставка дисконтирования равна IRR, то NPV равна нулю. Или, говоря иначе, если стоимость капитала точно равна возврату капитала, тогда проект будет безубыточным и будет иметь NPV 0.
Вычисление дисконтной ставки в Excel
В Excel вы можете решить для учетной ставки несколько способов:
- Вы можете найти IRR и использовать это как ставку дисконтирования, которая вызывает NPV равняется нулю.
- Вы можете использовать анализ What-If, встроенный калькулятор в Excel, для решения для учетной ставки, равной нулю.
Чтобы проиллюстрировать первый метод, мы возьмем пример NPV / IRR. Используя гипотетические затраты, нашу безрисковую ставку WACC и ожидаемые денежные потоки после уплаты налогов, мы рассчитали NPV в размере 472 долл. США, 169 при IRR 57%. (Примечание. Если таблица трудно читать, щелкните правой кнопкой мыши и нажмите «просмотр» для большего изображения.)
Поскольку мы уже определили учетную ставку как WACC, которая приводит к тому, что IRR равняется 0, мы можем просто взять нашу рассчитывается IRR и помещает его вместо WACC, чтобы увидеть NPV 0. Эта замена показана ниже:
Давайте теперь посмотрим на второй метод, используя калькулятор What-If Excel.Это предполагает, что мы не вычислили IRR 57%, как мы это делали выше, и не имеем представления о правильной учетной ставке.
Чтобы перейти к решателю What-If, перейдите на вкладку «Данные» — «Меню« Что-если »->« Поиск цели ». Затем просто вставьте числа, и Excel решит правильное значение. Когда вы нажмете «ОК», Excel пересчитает WACC равным ставке дисконтирования, которая сделает NPV нулевой (57%).
Страница не найдена
- Образование
Общий
- Словарь
- Экономика
- Корпоративные финансы
- Рот ИРА
- Акции
- Паевые инвестиционные фонды
- ETFs
- 401 (к)
Инвестирование / Торговля
- Основы инвестирования
- Фундаментальный анализ
- Управление портфелем
- Основы трейдинга
- Технический анализ
- Управление рисками
- Рынки
Новости
- Новости компании
- Новости рынков
- Торговые новости
- Политические новости
- Тенденции
Популярные акции
- Яблоко (AAPL)
- Тесла (TSLA)
- Amazon (AMZN)
- AMD (AMD)
- Facebook (FB)
- Netflix (NFLX)
- Симулятор
- Твои деньги
Личные финансы
- Управление благосостоянием
- Бюджетирование / экономия
- Банковское дело
- Кредитные карты
- Домовладение
- Пенсионное планирование
- Налоги
- Страхование
Обзоры и рейтинги
- Лучшие онлайн-брокеры
- Лучшие сберегательные счета
- Лучшие домашние гарантии
- Лучшие кредитные карты
- Лучшие личные займы
- Лучшие студенческие ссуды
- Лучшее страхование жизни
- Лучшее автострахование
- Советники
Ваша практика
- Управление практикой
- Продолжая образование
- Карьера финансового консультанта
- Инвестопедия 100
Управление благосостоянием
- Портфолио Строительство
- Финансовое планирование
- Академия
Популярные курсы
- Инвестирование для начинающих
- Станьте дневным трейдером
- Торговля для начинающих
- Технический анализ
Курсы по темам
- Все курсы
- Курсы трейдинга
- Курсы инвестирования
- Финансовые профессиональные курсы
Представлять на рассмотрение
Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.
дом- О нас
- Условия эксплуатации
- Словарь
- Редакционная политика
- Рекламировать
- Новости
- Политика конфиденциальности
- Связаться с нами
- Карьера
- Уведомление о конфиденциальности Калифорнии
- #
- А
- B
- C
- D
- E
- F
- грамм
- ЧАС
- я
- J
- K
- L
- M
- N
- О
- п
- Q
- р
- S
- Т
- U
- V
- W
- Икс
- Y
- Z
Страница не найдена
- Образование
Общий
- Словарь
- Экономика
- Корпоративные финансы
- Рот ИРА
- Акции
- Паевые инвестиционные фонды
- ETFs
- 401 (к)
Инвестирование / Торговля
- Основы инвестирования
- Фундаментальный анализ
- Управление портфелем
- Основы трейдинга
- Технический анализ
- Управление рисками
- Рынки
Новости
- Новости компании
- Новости рынков
- Торговые новости
- Политические новости
- Тенденции
Популярные акции
- Яблоко (AAPL)
- Тесла (TSLA)
- Amazon (AMZN)
- AMD (AMD)
- Facebook (FB)
- Netflix (NFLX)
- Симулятор
- Твои деньги
Личные финансы
- Управление благосостоянием
- Бюджетирование / экономия
- Банковское дело
- Кредитные карты
- Домовладение
- Пенсионное планирование
- Налоги
- Страхование
Обзоры и рейтинги
- Лучшие онлайн-брокеры
- Лучшие сберегательные счета
- Лучшие домашние гарантии
- Лучшие кредитные карты
- Лучшие личные займы
- Лучшие студенческие ссуды
- Лучшее страхование жизни
- Лучшее автострахование
- Советники
Ваша практика
- Управление практикой
- Продолжая образование
- Карьера финансового консультанта
- Инвестопедия 100
Управление благосостоянием
- Портфолио Строительство
- Финансовое планирование
- Академия
Популярные курсы
- Инвестирование для начинающих
- Станьте дневным трейдером
- Торговля для начинающих
- Технический анализ
Курсы по темам
- Все курсы
- Курсы трейдинга
- Курсы инвестирования
- Финансовые профессиональные курсы
Представлять на рассмотрение
Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.
дом- О нас
- Условия эксплуатации
- Словарь
- Редакционная политика
- Рекламировать
- Новости
- Политика конфиденциальности
- Связаться с нами
- Карьера
- Уведомление о конфиденциальности Калифорнии
- #
- А
- B
- C
- D
- E
- F
- грамм
- ЧАС
- я
- J
- K
- L
- M
- N
- О
- п
- Q
- р
- S
- Т
- U
- V
- W
- Икс
- Y
- Z
Рассчитайте NPV и IRR в Excel
Вы долго не могли уснуть, пытаясь найти лучший способ максимизировать прибыльность и минимизировать риски для инвестиций в ваш бизнес? Перестань метаться и вертеться. Расслабьтесь и плывите по течению.
наличными, то есть. Взгляните на свой денежный поток или на то, что идет, а что уходит из вашего бизнеса. Положительный денежный поток — это мера поступления денежных средств (продажи, заработанные проценты, выпуск акций и т. Д.), Тогда как отрицательный денежный поток — мера оттока денежных средств (покупки, заработная плата, налоги и т. Д.).Чистый денежный поток — это разница между вашим положительным и отрицательным денежным потоком, и он отвечает на самый фундаментальный вопрос бизнеса: сколько денег осталось в кассе?
Чтобы развивать свой бизнес, вам необходимо принять ключевые решения о том, куда вкладывать деньги в долгосрочной перспективе. Microsoft Excel может помочь вам сравнить варианты и сделать правильный выбор, чтобы вы могли спокойно отдыхать днем и ночью.
Задавать вопросы по проектам капитальных вложений
Если вы хотите забрать свои деньги из кассы, сделать их оборотным капиталом и вложить их в проекты, составляющие ваш бизнес, вам нужно задать несколько вопросов об этих проектах:
Будет ли прибыльным новый долгосрочный проект? Когда?
Лучше вложить деньги в другой проект?
Следует ли мне инвестировать еще больше в текущий проект или пора сократить свои убытки?
Теперь присмотритесь к каждому из этих проектов и спросите:
Каковы отрицательные и положительные денежные потоки для этого проекта?
Какое влияние окажут большие первоначальные вложения, и насколько они слишком велики?
В конце концов, вам действительно нужны итоговые цифры, которые вы можете использовать для сравнения вариантов проекта.Но чтобы достичь этого, вы должны включить в свой анализ временную стоимость денег.
Мой папа однажды сказал мне: «Сынок, лучше получить свои деньги как можно скорее и удержать их как можно дольше». Позже я узнал почему. Вы можете инвестировать эти деньги под сложную процентную ставку, что означает, что ваши деньги могут принести вам больше денег — и даже немного. Другими словами, , когда денег уходит или приходит, так же важно, как , сколько денег уходит или приходит.
Ответы на вопросы с использованием NPV и IRR
Существует два финансовых метода, которые помогут вам ответить на все эти вопросы: чистая приведенная стоимость (NPV) и внутренняя норма доходности (IRR). И NPV, и IRR называются методами дисконтированных денежных потоков, потому что они учитывают временную стоимость денег при оценке вашего инвестиционного проекта. И NPV, и IRR основаны на серии будущих платежей (отрицательный денежный поток), дохода (положительный денежный поток), убытков (отрицательный денежный поток) или «нулевых прибылей» (нулевой денежный поток).
NPV
NPV возвращает чистую стоимость денежных потоков, выраженную в сегодняшних долларах. Из-за временной стоимости денег получение доллара сегодня дороже, чем получение доллара завтра. NPV рассчитывает эту приведенную стоимость для каждого ряда денежных потоков и складывает их, чтобы получить чистую приведенную стоимость.
Формула NPV:
Где n — количество денежных потоков, а i — процентная ставка или ставка дисконтирования.
IRR
IRR рассчитывается на основе чистой приведенной стоимости. Вы можете рассматривать это как частный случай NPV, где рассчитываемая норма прибыли — это процентная ставка, соответствующая нулевой (нулевой) чистой приведенной стоимости.
NPV (IRR (значения), значения) = 0
Когда все отрицательные денежные потоки возникают раньше в последовательности, чем все положительные денежные потоки, или когда последовательность денежных потоков проекта содержит только один отрицательный денежный поток, IRR возвращает уникальное значение.Большинство проектов капитальных вложений начинаются с большого отрицательного денежного потока (авансовых инвестиций), за которым следует последовательность положительных денежных потоков и, следовательно, имеют уникальную внутреннюю норму доходности. Однако иногда может быть более одной приемлемой IRR, а иногда и вовсе нет.
Сравнение проектов
NPV определяет, приносит ли проект больше или меньше желаемой нормы прибыли (также называемой пороговой ставкой), и помогает определить, будет ли проект прибыльным.IRR идет на шаг дальше, чем NPV, чтобы определить конкретную норму прибыли для проекта. И NPV, и IRR дают вам числа, которые вы можете использовать для сравнения конкурирующих проектов и сделать лучший выбор для своего бизнеса.
Выбор подходящей функции Excel
какие функции Office Excel можно использовать для расчета NPV и IRR? Их пять: функция NPV, функция XNPV, функция IRR, функция XIRR и функция MIRR.Какой из них вы выберете, зависит от предпочитаемого вами финансового метода, от того, происходят ли денежные потоки через регулярные промежутки времени и являются ли денежные потоки периодическими.
Примечание: Денежные потоки задаются как отрицательные, положительные или нулевые значения. При использовании этих функций обратите особое внимание на то, как вы обрабатываете непосредственные денежные потоки, возникающие в начале первого периода, и все другие денежные потоки, возникающие в конце периодов.
Синтаксис функции | Используйте, если хотите | Комментарии |
Функция ЧПС (ставка, значение1, [значение2],…) | Определите чистую приведенную стоимость, используя денежные потоки, которые происходят через регулярные промежутки времени, например, ежемесячно или ежегодно. | Каждый денежный поток, указанный как значение , происходит в конце периода. Если в начале первого периода есть дополнительный денежный поток, его следует добавить к значению, возвращаемому функцией NPV. См. Пример 2 в разделе справки по функции NPV. |
Функция XNPV (курс, значения, даты) | Определите чистую приведенную стоимость, используя денежные потоки, возникающие через нерегулярные промежутки времени. | Каждый денежный поток, указанный как значение , происходит в запланированную дату платежа. |
Функция IRR (значения; [предположить]) | Определите внутреннюю норму прибыли, используя денежные потоки, происходящие через регулярные промежутки времени, например, ежемесячно или ежегодно. | Каждый денежный поток, указанный как значение , происходит в конце периода. IRR вычисляется с помощью процедуры итеративного поиска, которая начинается с оценки IRR, заданной как предположение , а затем многократно изменяет это значение до тех пор, пока не будет достигнута правильная IRR. Указание аргумента guess необязательно; Excel использует значение по умолчанию 10%. Если существует более одного приемлемого ответа, функция IRR возвращает только первый найденный ответ. Если IRR не находит ответа, возвращается #NUM! значение ошибки. Используйте другое значение для guess , если вы получаете сообщение об ошибке или результат не соответствует вашим ожиданиям. Примечание Другое предположение может дать другой результат, если существует более одной возможной внутренней нормы доходности. |
Функция XIRR (значения, даты, [предположение]) | Определите внутреннюю норму прибыли, используя денежные потоки, возникающие через нерегулярные промежутки времени. | Каждый денежный поток, указанный как значение , происходит при запланированном платеже на дату . XIRR вычисляется с помощью процедуры итеративного поиска, которая начинается с оценки IRR, указанного как предположение , а затем многократно изменяет это значение до тех пор, пока не будет достигнуто правильное XIRR. Указание аргумента guess необязательно; Excel использует значение по умолчанию 10%. Если существует более одного приемлемого ответа, функция XIRR возвращает только первый найденный ответ. Если XIRR не находит ответа, он возвращает # ЧИСЛО! значение ошибки.Используйте другое значение для guess , если вы получаете сообщение об ошибке или результат не соответствует вашим ожиданиям. Примечание Другое предположение может дать другой результат, если существует более одной возможной внутренней нормы доходности. |
Функция MIRR (значения, финансовая_ ставка, реинвест_ ставка) | Определите модифицированную внутреннюю норму прибыли, используя денежные потоки, которые происходят через регулярные промежутки времени, например, ежемесячно или ежегодно, и учитывайте как стоимость инвестиций, так и проценты, полученные от реинвестирования денежных средств. | Каждый денежный поток, указанный как значение , происходит в конце периода, за исключением первого денежного потока, который определяет значение в начале периода. Процентная ставка, которую вы платите на деньги, используемые в денежных потоках, указана в financial_rate . Процентная ставка, которую вы получаете на денежные потоки по мере их реинвестирования, указывается в reinvest_rate . |
Дополнительная информация
Чтобы узнать больше об использовании NPV и IRR, см. Главу 8 «Оценка инвестиций с критериями чистой приведенной стоимости» и главу 9 «Внутренняя норма доходности» в Microsoft Excel Data Analysis and Business Modeling by Wayne L. Winston. чтобы узнать больше об этой книге.
Верх страницы
Как рассчитать IRR в Excel и финансовом калькуляторе
Знание того, как рассчитать внутреннюю норму доходности (IRR), важно для определения того, является ли инвестиция хорошим выбором для вашей компании.IRR — это ставка дисконтирования, при которой чистая приведенная стоимость инвестиций равна нулю. Другими словами, IRR — это норма рентабельности инвестиций.
Как рассчитать IRR в Excel
Хотя это непростой расчет, формула IRR в Excel упрощает вычисление IRR для мгновенных инвестиционных решений.
Формула Excel IRR
Вы можете использовать функцию IRR в Excel, и вам потребуются следующие значения:
Введите каждое число в тот же столбец и дайте Excel команду вычислить IRR, используя следующую формулу IRR Excel:
Введите это число в ячейку непосредственно под столбцом с вашими номерами денежных потоков.
Калькулятор IRR в Excel Пример
Вот простой пример того, как найти IRR в Excel, используя следующие цифры:
Первоначальные инвестиции: 50 000 долларов США
Последующие денежные потоки: 20 000 долларов США каждый год в течение 5 лет; 40 000 долларов в год 6.
Как определить IRR на финансовом калькуляторе
Если вы не используете Excel, вы все равно можете рассчитать IRR с помощью финансового калькулятора (например, Texas Instrument BA II Plus).Вам понадобятся те же цифры, которые вы использовали для определения IRR в Excel: первоначальные инвестиции и последующие денежные потоки.
Используя финансовый калькулятор, введите следующее:
Нажмите кнопку CF (денежный поток), чтобы запустить регистр денежных потоков.
Введите начальные инвестиции (отрицательное число).
Нажмите Enter.
Нажмите стрелку вниз, чтобы перейти к CF1 или денежному потоку за первый год.
Введите сумму за год 1.
Дважды нажмите стрелку вниз, чтобы ввести денежный поток за 2-й год.
Повторяйте процесс, пока не введете прогнозируемый денежный поток за каждый год.
Нажмите кнопку IRR.
Нажмите кнопку CPT для вашего IRR.
Расчет IRR с помощью финансового калькулятора Пример
Вот пример того, как найти IRR с помощью финансового калькулятора, используя следующие цифры:
Первоначальные инвестиции: 150 000 долларов США
Последующие денежные потоки: 50 000 долларов США в год для 5 лет.
При этом запускается регистр движения денежных средств, когда вы вводите свои первоначальные инвестиции. Поскольку выплачиваются наличные, это отрицательное число. В этом примере введите — 150 000 долларов и нажмите Enter.
Шаг 2 : один раз нажмите стрелку внизКалькулятор должен показать CF1. Здесь вы вводите денежный поток за первый год. В этом примере введите 50 000 долларов.
Шаг 3 : дважды нажмите стрелку внизКалькулятор должен показать CF2.Здесь вы войдете в поток денежных средств за второй год. В этом примере введите 50 000 долларов.
Шаг 4 : ПовторитеНажмите стрелку вниз еще два раза и повторяйте Шаг 3, пока не введете все пять лет денежного потока в размере 50 000 долларов США.
Шаг 5 : Нажмите кнопку IRRНажмите кнопку IRR, чтобы начать вычисление IRR, а затем нажмите кнопку CPT. Это должно обеспечить расчет IRR для ваших инвестиций.
Как читать ваши результаты IRR
Сравните IRR со своей контрольной ставкой, чтобы определить, окупаются ли инвестиции.Если IRR выше, чем ваша контрольная ставка, вы, вероятно, получили хорошее вложение. Если он не выше, возможно, вложения не окупятся.
Как рассчитать IRR в Excel
Если вы или ваш бизнес изучаете потенциальные инвестиции, вам нужно будет изучить потенциальную прибыльность этих инвестиций. Используя внутреннюю норму доходности (IRR), вы можете планировать будущий рост и расширение этих инвестиций. Чтобы легко вычислить эти числа, используйте формулу IRR в Microsoft Excel.Это даст любому бизнесу полезные цифры для принятия решения об инвестициях с помощью простой формулы.
Инструкции в этой статье применимы к Excel 2019, 2016, 2013, 2010, 2007, Excel для Mac, Excel для Microsoft 365 и Excel Online.
Общие сведения о функции IRR
Синтаксис функции IRR следующий: = IRR (значения, [предположение]) где «значения» — это список значений, представляющих серию денежных потоков с равными приращениями, например, на определенную дату каждый месяц или месяц.Значения также могут быть ссылками на ячейки или диапазонами ссылок. Например, A2: A15 будет значениями в диапазоне ячеек от A2 до A15.
«Предположение» — это необязательный аргумент, который, по вашему мнению, близок к вашему результату IRR. Если вы не используете этот аргумент, Excel по умолчанию использует значение 0,1 (10%). При использовании значения «Предположить» вы получаете ошибку # ЧИСЛО или конечный результат не соответствует вашим ожиданиям. Но вы всегда можете изменить это значение.
Использование формулы IRR в Excel
Ваши значения должны содержать по крайней мере 1 положительное число и 1 отрицательное число, чтобы внутренняя формула нормы прибыли работала правильно.Ваше первое отрицательное число, скорее всего, будет первоначальным вложением, но может иметь другие отрицательные значения в массиве.
Кроме того, вы должны убедиться, что вы вводите свои значения в желаемом порядке. IRR использует порядок значений для расчета. Вы также должны убедиться, что ваш массив чисел отформатирован как числа. Текст, логические значения и пустые ячейки будут игнорироваться формулой IRR Excel.
Как рассчитать IRR в Excel
Сначала необходимо убедиться, что последовательность значений чистого денежного потока во всех записях имеет числовой формат.Для этого сделайте следующее:
Выделите ячейки, которые хотите проверить, или измените формат.
Щелкните правой кнопкой мыши и выберите Формат ячеек .
На вкладке Номер выберите Номер или Учет .
Вы можете использовать формат Accounting , если хотите использовать круглые скобки вокруг отрицательных значений.
Внесите любые корректировки форматирования слева от поля Категория , затем выберите OK .
Например, если используется учетная запись, и вы хотите установить для символа значение $ , используйте раскрывающееся меню, чтобы выбрать $ . Вы также можете выбрать, сколько десятичных знаков имеют ваши значения.
Выберите ячейку, в которую вы хотите поместить значение IRR, и введите следующее:
= IRR (значения; [предположить])
В этом примере формула будет выглядеть так:
= ВНД (B4: B16)
Здесь диапазон ячеек используется вместо фактических значений.Это особенно полезно при работе с финансовыми таблицами, где значения могут изменяться, а расположение ячейки — нет. Также обратите внимание, что в используемой формуле используется значение по умолчанию для Excel 0,1. Если вы хотите использовать другое значение, например 20%, введите формулу как: = IRR (B4: B16,20%) .
После того, как вы ввели и отформатировали формулу в соответствии со своими потребностями, нажмите . Введите , чтобы увидеть значение.
Если вы хотите использовать значение ячейки, используйте ссылку на ячейку вместо числа.В этом примере список значений предположения был введен в столбец E. Чтобы рассчитать 20% -ное предположение, используйте эту формулу: = IRR (B4: B16, E5) . Это упрощает вычисление различных значений, вводя в ячейку ссылки, где вы можете продолжать изменять число, а не формулу.
Спасибо, что сообщили нам!
Расскажите, почему!
Другой Недостаточно подробностей Трудно понятьУзнайте, как рассчитать NPV и IRR в Excel
Excel позволяет пользователю получить внутреннюю норму доходности и чистую приведенную стоимость инвестиций с помощью функций NPV и IRR .Это пошаговое руководство поможет пользователям Excel на всех уровнях рассчитать NPV и IRR Excel.
Рисунок 1. Результат функций NPV и IRR
Синтаксис формулы NPVОбщая формула для функции ЧПС:
= ЧПС (ставка, значения)
Параметр функции NPV:
- ставка — ставка дисконтирования на инвестиционный период
- значений — значения, представляющие инвестиции (со знаком минус) и доходность за периоды.
Общая формула для функции IRR:
= IRR (значения, [предположить])
Параметр функции IRR:
- значений — диапазон ячеек, содержащий значения, включая начальные инвестиции и доходы. Инвестиция должна иметь отрицательный знак, так как это стоимость
- [предположить] — приблизительное значение ожидаемой IRR. Этот параметр не является обязательным.Если он не указан, функция примет значение по умолчанию 0,1 (= 10%).
Давайте посмотрим на структуру данных, которые мы будем использовать. В столбце B («Сумма») у нас есть значения, включая первоначальные инвестиции и годовой доход. В столбце C («Описание») у нас есть описание каждой суммы. Ставка дисконтирования указана в F2. В ячейке F3 мы хотим получить IRR, а в F4 — NPV.
Рис. 2. Данные, которые мы будем использовать в примере NPV и IRR
Получите NPV значений с помощью функции NPVВ нашем примере мы хотим получить NPV значений в диапазоне B3: B10.Результат будет в ячейке F4.
Формула выглядит так:
= ЧПС (F2, B4: B10) + B3
Параметр скорость — это ячейка F2, а значения находятся в диапазоне B4: B10. Мы опускаем первое значение из B3, так как оно отрицательное, и добавляем его к результату функции.
Чтобы применить функцию NPV, нам необходимо выполнить следующие шаги:
- Выберите ячейку E3 и щелкните по ней
- Вставьте формулу:
= ЧПС (F2, B4: B10) + B3 - Нажмите Enter.
Рис. 3. Использование функции NPV для получения чистой приведенной стоимости инвестиций
Наконец, результат в ячейке F4 составляет 3 633 448 долларов, что представляет собой чистую приведенную стоимость инвестиций и доходность со ставкой дисконтирования 10%.
Получите IRR значений с помощью функции IRRВ этом примере мы хотим получить IRR значений в диапазоне B3: B10. Результат будет в ячейке F3.
Формула выглядит так:
= IRR (B3: B10)
Значения параметра — это диапазон B3: B10
Чтобы применить функцию IRR, нам необходимо выполнить следующие шаги:
- Выберите ячейку F3 и щелкните по ней
- Вставьте формулу:
= IRR (B3: B10) - Нажмите Enter.
Рис. 4. Использование функции IRR для получения внутренней ставки инвестиции
Наконец, результат в ячейке E3 равен 22%, что соответствует внутренней норме инвестиций.
В большинстве случаев задача, которую вам нужно решить, будет более сложной, чем простое применение формулы или функции. Если вы хотите сэкономить часы на исследованиях и разочарованиях, попробуйте нашу живую службу Excelchat! Наши эксперты по Excel доступны круглосуточно и без выходных, чтобы ответить на любые ваши вопросы по Excel.Мы гарантируем подключение в течение 30 секунд и индивидуальное решение в течение 20 минут.
Как рассчитать IRR в Excel
Расчет внутренней нормы доходности вручную может быть головной болью. К счастью, в Excel есть функция для расчета IRR, и в этом кратком руководстве мы подробно рассмотрим, как это можно сделать.
Попытка рассчитать IRR вручную может отпугнуть, особенно если математика не ваша сильная сторона. Но, к счастью, в Excel есть функция, предназначенная для расчета внутренней нормы возврата инвестиций.IRR рассчитывается как процент, ожидаемый от инвестиции, что позволяет предприятиям или компаниям определять, в какие проекты стоит инвестировать деньги. Как правило, вы захотите выбрать проекты, в которых IRR выше, чем стоимость капитала ( это деньги, изначально вложенные в проект).
Чтобы рассчитать IRR с помощью математической формулы, вам необходимо рассчитать NPV для ряда сумм денежных потоков, угадывая процентные ставки методом проб и ошибок.К счастью, в Excel есть функция IRR, которая позволяет эффективно выполнять необходимое уравнение.
Excel использует три разные функции для определения IRR. Это IRR, XIRR и MIRR. Чтобы использовать формулы, просто выберите раскрывающееся меню «Бухгалтерский учет» в верхней части экрана и найдите формулу, которую вы хотите использовать. Затем Excel предложит вам ввести необходимые значения и произвести расчет. При расчете IRR в Excel вы должны сначала определить, какую из трех формул вам нужно будет использовать для получения наиболее точного результата.Ниже приводится разбивка того, когда и какую формулу использовать.
hash-markIRR Формулы в Excel
- IRR рассчитывает норму прибыли для денежных потоков, предполагая, что периоды платежей равны. В показанном примере IRR составляет 9%. Однако этот результат будет менее точным, поскольку в некоторых месяцах больше 30 дней, а в некоторых — меньше. В нашем примере IRR составляет 9%
- XIRR рассчитывает норму прибыли с учетом периодов времени разного размера, что делает его более точным.Чтобы использовать функцию XIRR, вам необходимо указать как суммы денежных потоков, так и даты, когда эти суммы были выплачены (как показано в примере). Здесь мы получаем XIRR 10%
- MIRR (Modified Rate of Return) работает аналогично функции IRR, за исключением того, что она также позволяет рассчитать ставку финансирования и реинвестирования, что обычно приводит к ставке, которая значительно отличается от IRR и XIRR, которые показаны в нашем примере, где MIRR составляет 14%
Чтобы использовать IRR в Excel, вам необходимо иметь по крайней мере одно положительное и одно отрицательное число для денежного потока.Отрицательное число считается первоначальным вложением в проект. Итак, в нашем примере мы инвестировали 250 000 долларов.
При использовании функций MIRR или IRR вам нужно будет умножить результат на двенадцать, чтобы показать, какой будет годовой доход. Однако функция XIRR автоматически генерирует годовой доход, а это означает, что вам не нужно умножать свои результаты.
Excel позволяет быстро рассчитать IRR, если у вас есть числа для ввода в качестве денежного потока, вы сможете определить свою внутреннюю норму доходности, которая, в свою очередь, даст вам некоторое представление о потенциале инвестиций.