Разное

Коэффициент покрытия формула: (Asset coverage ratio)

21.06.1972

Содержание

Коэффициент покрытия активов. Формула расчета по балансу

В статье рассмотрим коэффициент покрытия активов, формулу расчета и оценку финансового состояния предприятия для бизнес-плана

Коэффициент покрытия активов текущими обязательствами

Коэффициент покрытия активов (англ. Asset Coverage Ratio) – показатель отражающий платежеспособность предприятия и возможность расплатиться по своим обязательствам с помощью активов. Коэффициент покрытия активов оценивает ликвидность предприятия и используется инвесторами в определении уровня риска банкротства и финансовой устойчивости предприятия.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

⊕ Про методы оценки ликвидности бизнеса читайте более подробно в статье “Как оценить ликвидность баланса компании“.

Коэффициент покрытия активов. Формула расчета

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Формула расчета представляет собой отношение активов, за исключением нематериальных активов и краткосрочных обязательств и займов, ко всем обязательствам предприятия (долгосрочным и краткосрочным):

Нормативное значение показателя

Рекомендуемое значение коэффициента покрытия активов Кп>2.

Анализ коэффициента покрытия активов

Чем выше значение показателя, тем выше платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия, но чрезмерно большие значения данного коэффициента свидетельствуют о не эффективном использовании наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов. То есть предприятие располагает большими запасами: денежных средств на расчетных счетах, краткосрочными финансовыми вложениями и дебиторской задолженности. В таблице ниже показан анализ коэффициента покрытия активов.

Значение коэффициента

Анализ финансового состояния предприятия

Кп<2

Низкая способность предприятия расплачиваться по своим краткосрочным и долгосрочным обязательствам перед кредиторами. Высокий уровень риска банкротства.

2<Кп <3

Высокая платежеспособность предприятия и оптимальное соотношение активов и пассивов предприятия. Уровень риска банкротства – низкий.

Кп>3

Высокий уровень платежеспособности предприятия и способности расплатиться по своим обязательствам, но низкая рентабельность и прибыльность предприятия за счет наличия большого объема не задействованных в производственной деятельности денежных ресурсов. Не рациональная структура капитала, т.е. наличие избыточных собственных средств.

Для предприятий различных отраслей деятельности границы оптимальности для коэффициента могут изменяться. Данный коэффициент необходимо анализировать не только на отчетный период, но также и в динамике, что позволит составить оценку общей тенденции изменения финансового состояния предприятия. Коэффициент покрытия дает представление об уровне платежеспособности предприятия в целом, поэтому при проведении оценки уровня платежеспособности следует также использовать коэффициенты ликвидности и платежеспособности. Более подробно читайте про анализ ликвидности читайте в статье ⇒ «Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия».

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Автор: к.э.н. Жданов Иван Юрьевич

Коэффициент покрытия инвестиций: понятие и формула расчета

Инвестирование – сложное мероприятие, которое требует от собственника капитала максимальной осторожности, осмотрительности при выборе субъекта финансирования. Одним из важных показателей благоприятного инвестиционного климата является высокий коэффициент покрытия инвестиций. Благодаря достаточному запасу собственных активов предприятие гарантирует инвестору безопасность вложений и быструю окупаемость. Расскажем, как рассчитывается этот индекс, каким образом расшифровать полученные данные.

Коэффициент покрытия инвестиций: понятие и сущность

Инвестиции – совокупность финансов, объектов интеллектуальной собственности, имущества, направляемых в конкретное предприятие, отрасль, деятельность с целью стимулирования экономического развития. Инвестор от оборота капитала получает дивиденды, а субъект финансирования выходит на новый уровень развития.

Основная цель инвестора – получить оптимальный доход с минимальными рисками. Поэтому владелец финансов на этапе рассмотрения заявки на инвестирование старается максимально емко и детально изучить финансовое и имущественное положение предприятия. Под оценку в первую очередь попадают запасы, свободные денежные средства, дебиторская задолженность, иные активы в собственности. Предварительный анализ помогает капиталовкладчику заранее просчитать потенциал финансирования и степень убыточности.

Коэффициент покрытия инвестиций (КПИ) – распространенный финансовый индикатор, который позволяет на базе общедоступных данных оценить платежеспособность организации и климат для инвестирования. Второе определение индекса – показатель долгосрочной финансовой независимости. Говоря простыми словами, это преобладание собственных активов над величиной потенциальных затрат в долгосрочной перспективе.

Коэффициент обеспеченности применяется для оценки финансовой устойчивости предприятия, то есть способности за короткие сроки единовременно исполнить все требования кредиторов. Если активы субъекта инвестирования имеют низкую ликвидность или обеспечены краткосрочными обязательствами, то проект будет признан высоко рискованным.

Когда организация обладает достаточной суммой собственных активов, располагает кредиторскими обязательствами на долгосрочной основе, инвестор уверен, что ближайшие двенадцать месяцев не произойдет резкого падения финансового положения. Предпринимательская деятельность стабильная, риск инвестирования минимальный.

Показатель обеспечения инвестиционного проекта помогает внешним пользователям оценить вероятность возникновения кризисной ситуации, степень риска банкротства. На практике аналитики используют КПИ одновременно с индикатором ликвидности активов. Когда результаты расчетов окажутся в рамках предельных значений, инвестиционный проект будет наиболее привлекательным.

Когда коэффициент покрытия вложений снижается, предприятие теряет платежеспособность. Оно не способно своевременно исполнять текущие обязательства. В этой ситуации возрастает риск разорения бизнеса, массовых судебных разбирательств. Активы компании будет очень сложно реализовать в краткосрочной перспективе, поскольку у покупателей нет заинтересованности в сделке. Дополнительно все обязательства требуют единовременного погашения не позднее чем через двенадцать месяцев.

Нормальное значение КПИ показывает, что предприятие способно удовлетворить все требования кредиторов, заказчиков, бюджета единовременно без риска утраты платежеспособности и дестабилизации производства. База ликвидных активов расширяется, появляются высокие показатели быстрой, текущей, абсолютной ликвидности фондов. Компания привлекает долгосрочные займы, необходимые для расширения производственных мощностей и выхода на новый торговый уровень.

Перечислим базовые функции коэффициента покрытия инвестиций;

  • отображение достоверной информации о платежеспособности предприятия;
  • расчет показателя оборотных фондов;
  • по величине индикатора определяется эффективность вложений;
  • пользователи получают данные об объеме прибыли, прироста капитала за отчетный период;
  • коэффициент показывает минимальную долю собственного капитала для покрытия расходов на выплату процентов по ссудам, займам;
  • индекс определяет размер финансов, необходимых для погашения долгов и стабилизации деятельности фирмы;
  • КПИ позволяет рассчитать процентное соотношение капитала компании к доле заемных средств;
  • производится расчет стационарных издержек, по которым требуется обеспечение чистой прибылью.

Формула расчета

Сведения для расчета коэффициента покрытия инвестиций могут быть получены из открытой финансовой отчетности по итогам завершенного отчетного периода. В бухгалтерском балансе систематизированы все необходимые данные. Не придется долго искать базовые показатели для заполнения формулы по оборотно-сальдовым ведомостям и другим сводным таблицам.

Для наиболее точного расчета рекомендуется запросить у предприятия промежуточную отчетность за последний квартал. Такая информация не предоставляется в контролирующие органы. Она используется внутренними и внешними пользователями для анализа недавно образованных компаний.

По данным бухгалтерской отчетности коэффициент покрытия вложений инвестора рассчитывается делением суммы долгосрочных обязательств и собственного капитала на общую валюту баланса. По кодам баланса формула для расчета выглядит следующим образом:

КПИ= (стр. 1400+стр.1300)/ стр. 1700.

Полученная цифра показывает, какую долю в общей величине пассивов предприятия занимает собственные фонды и долгосрочные долги. Если фирма располагает доходами будущих периодов, то их включают в сумму делимого (по балансу см. стр. 1530).

По активам

Это наиболее простой и быстрый метод расчета. Формула для определения коэффициента покрытия инвестиций выглядит как соотношение оборотных фондов организации к величине текущих обязательств. Делимое – сумма наличных и безналичных денежных средств, находящихся в распоряжении компании. К ней прибавляется величина дебиторской задолженности, стоимость товарно-материальных ценностей, других оборотных фондов.

Делитель представлен заемными средствами с периодом погашения до двенадцати месяцев, долгами перед поставщиками сырья, услуг, бюджетом и внебюджетными фондами, а также иными текущими обязательствами. По итогам расчета пользователь способен сделать общий вывод по платежеспособности исследуемого предприятия.

Полученный коэффициент не несет детальной информации о финансовом и имущественном положении предприятия. Эти сведения представляют поверхностный анализ, точность которого сведена к минимуму. Объективность данных отстает по безошибочности из-за разницы учетной информации.

Например, фирме придется единовременно погасить долгосрочные обязательства, для этого понадобятся все денежные средства и срочный возврат дебиторской задолженности. Соответственно, обеспечительная база под инвестиции существенно уменьшится.

По инвестициям

В этом случае для расчета коэффициента покрытия инвестиций используются данные по текущим заемным обязательствам. Индекс рассчитывается делением величины прибыли до налогообложения и уплаты займов на процент по полученным ссудам.

Когда величина показателя превышает 0,9, инвестор признает инвестиционный климат наиболее благоприятным для осуществления вложений. Если значение находится на промежутке между 3 и 4, фирма готова единовременно погасить все долги и сформировать резервный фонд на случай падения прибыльности.

Если индекс превышает 4, компания слишком осторожно относится к стороннему финансированию. Когда цифра значительно ниже единицы, риск проведения инвестиций очень большой. Компания не сможет рассчитаться с кредиторами и выйти на доходный уровень, а инвестор потеряет время и собственный капитал. КПИ, равный единице, показывает, что предприятие работает стабильно, но обеспечивает только долги суммой полученной прибыли.

По долгу

Для инвестора самое главное, чтобы предприятие удерживалось на плаву, исполняло вовремя свои обязательства перед кредиторами и бюджетом. Если будут идти судебные разбирательства, вероятны срывы производства, дополнительные издержки. Дополнительно повышается риск признания должника неплатежеспособным, банкротом.

Коэффициент покрытия инвестиций по долговым обязательствам рассчитывается в соотношении чистого операционного дохода за минусом текущих издержек к остатку задолженности. Показатель позволяет оценить потенциал погашения всех долговых недоимок перед взыскателями в один момент за счет собственных ресурсов, активов. Для наиболее точного прогноза в расчете используют деление сумму чистой прибыли к суммарной величине долговых обязательств. Тогда анализ будет наиболее верным и емким.

Анализ состояния финансов

Финансовое положение субъекта инвестирования определяется по совокупности факторов. Одним из них является коэффициент покрытия инвестиций. От значения, полученного при расчете, напрямую зависит потенциал для инвестиций в настоящий бизнес. Показатель невозможно усреднить, поскольку его величина варьируется в зависимости от отрасли, направления деятельности предприятия.

Когда значение индикатора пребывает в пределах единицы, фирма слаба, не готова быстро исполнять свои долговые обязательства. Для удовлетворения требований кредиторов потребуется все имеющиеся активы и полученная операционная прибыль. Компания окажется неспособной к расширению мощностей, конкурентоспособность упадет. Инвестор не получит ожидаемого дохода от инвестирования, подвергнет собственный капитал высоким рискам. Поэтому на заявку о финансировании бизнеса собственник капитала с большой долей вероятности ответит отказом.

Если коэффициент находится в интервале между 1,5 и 2,5, инвестиционный климат на предприятии будет считаться наиболее благоприятным. Организация уверенно справляется с текущими обязательствами, постоянно совершенствует расчетно-платежную политику, укрепляет свое положение на рынке. Благодаря этому инвестор будет получать стабильную прибыль, а инвестиции окупятся за ожидаемые сроки. Новые источники инвестирования станут дополнительным стимулом для развития предприятия и повышения его привлекательности для инвесторов.

Показатель, превышающий величину 2,5, по предварительной оценке является самым лучшим. Считается, что предприятие стабильно развивается, получает достойную прибыль от бизнеса. На первый взгляд платежеспособность фирмы находится на высоком уровне.

При детальном изучении финансово-имущественного положения выясняется, что руководство нецелесообразно расходует капитал и распределяет активы. Наиболее часто фиксируется завышенная доля дебиторской задолженности в составе оборотных активов. То есть фирма отгружает изделия без предоплаты или перечисляет поставщикам авансы, не соизмеримые с величиной ближайшей поставки.

Используя такую политику, предприятие рискует прийти к замедлению производственного цикла и падению оборачиваемости капитала. Рекомендуется оптимизировать процедуру проведения расчетов: реализовать товары исключительно по предоплате или с короткими сроками внесения денежных средств заказчиком.

По закупкам товаров и услуг желательно проплачивать счета накануне проведения хозяйственной операции. Когда капитал длительное время находится в распоряжении другой фирмы, организация теряет в доходности, вынуждена получать займы и нести дополнительные издержки.

Коэффициент покрытия инвестиций отражает картину устойчивости предприятия к внешним факторам. Когда этот показатель приближен к нормативному значению, финансовый анализ подтвердит высокую эффективность и потенциал вложений. Многие аналитики предпочитают оценивать финансовое положение организации не только за текущий период, но и за два-три предшествующих. Такой подход позволит составить динамику жизни компании и прогноз на будущее.

В анализе финансового состояния юридического лица используются несколько показателей. Обязательно оценивается соответствие собственных активов к доле стороннего капитала. Когда фирма постоянно привлекает займы, ссуды для стабилизации производства, риск кризиса возрастает многократно. Особенно неохотно инвесторы идут на сделки, если кредиты обеспечены имуществом компании.

Под финансовым состоянием организации подразумевается движение потоков финансов, предназначенных для обслуживания производства, ведения расчетов с контрагентами, организации отгрузки готовой продукции. Положительным будет считаться положение, когда компания способна самостоятельно погасить все издержки и обязательства.

В анализе участвуют такие показатели, как рентабельность, ликвидность, оборачиваемость фондов. За базу расчета берутся данные из бухгалтерской и финансовой отчетности за три-пять лет. Показатели сравниваются по динамике в разрезе исследуемых периодов.

Финансовый анализ позволяет оценить потенциал развития предприятия, способность преодолевать высокую конкуренцию, занимать лучшие положения в рыночном сегменте. По причине постоянной изменчивости экономической ситуации, компании должны стремиться к стабилизации деятельности, достижению коэффициента покрытия инвестиций приемлемого значения. Только в этом случае инвестиционный климат окажется благоприятным, а инвесторы заинтересуются предложением о взаимовыгодном сотрудничестве.

Общий и промежуточный КПИ

Общий коэффициент обеспеченности инвестиционных вложений рассчитывается делением оборотных фондов на текущие долговые обязательства. Наиболее оптимальное значение показателя располагается на интервале от 2 до 2,5 единиц.

Общая методика расчета коэффициента покрытия инвестиций позволяет потенциальным инвесторам поверхностно оценить исполнительность предприятия по отношению к кредиторам, степень ликвидности бизнеса и окупаемости вложений. Соответственно, такой расчет не приносит конкретной информации. Поэтому важно оценивать другие показатели для просчета уровня риска вложений.

Промежуточный коэффициент безопасности инвестирования – более жесткий, точный индикатор. Он рассчитывается исключительно по чистым активам: денежным средствам наличным и на расчетных счетах в кредитных учреждениях. Дополнительно учитываются текущие дебиторские обязательства, быстрореализуемые ценные бумаги и активы. В среде аналитиков этот метод анализа получил название «кислотного теста».

Показатель отображает процент погашения долговых обязательств в конкретный момент и вероятность наступления кризисной ситуации. Анализ ликвидности на разных этапах предпринимательской деятельности позволит максимально точно вычислить ликвидность активов, скорость оборачиваемости капитала и обеспеченность расходов и долгов собственными фондами фирмы.

Важно понимать, что дебиторская задолженность имеет своеобразную структуру, от которой также напрямую зависит финансовое состояние предприятия. Например, сомнительные и безнадежные долги не будут возвращены в срок, поэтому спустя обозначенный ГК РФ период недоимка будет списана. Коэффициент оценивается не только по предельному значению, но и по специфике отрасли предпринимательства, конъюнктуре рынка по выпускаемой продукции. Дополнительно анализируется деловая репутация фирмы, ее размер и масштабы деятельности.

Для улучшения финансового состояния компании рекомендуется увеличить размер оборотных фондов за счет краткосрочных долгов. Заемный капитал направляется на расширение производственных мощностей, совершенствование технологического процесса, модернизацию и внедрение инноваций. Целесообразное расходование сторонних денежных средств станет залогом успешного бизнеса и формирования благоприятного климата для инвестирования.

Второй альтернативный вариант повышения уровня платежеспособности предприятия – направление оборотного капитала на удовлетворение требований кредиторов. Стоит отметить, что при использовании активов на закрытие пассивов существенно меняются показатели финансовой стабильности и привлекательности организации с точки зрения инвесторов. Поэтому особенно важно погашать долги по четко отработанной схеме, без импульсивных необдуманных действий.

Коэффициент покрытия инвестиций – показатель, способный в сжатом объеме охарактеризовать платежеспособность предприятия, описать потенциал бизнеса и эффективность вложений. В анализе участвуют базовые показатели: оборотные фонды, текущие и долгосрочные обязательства. Благодаря такой оценке инвестор принимает решение по дальнейшему сотрудничеству с фирмой и определяет вероятную доходность от сделки.

Отзывы и обсуждения

Коэффициент покрытия — Answr

Коэффициенты покрытия позволяют определить платежеспособность предприятия.

Коэффициент покрытия активов отражает способность предприятия покрывать его долговые обязательства активами, определяет финансовое состояние организации путем измерения денежных, материальных активов по отношению к задолженности. Такое соотношение позволяет инвесторам прогнозировать будущие доходы и оценивать риск неплатежеспособности. По сути, этот показатель указывает, имеет ли компания достаточно активов для выплаты своих долгов.

Расчет коэффициента покрытия — часть анализа ликвидности организации. Аналитики используют коэффициент покрытия активов для оценки финансовой стабильности, управления капиталом и общей рискованности компании. Чем выше этот показатель, тем лучше ситуация для инвестора, поскольку это означает, что активы превышают обязательства и фирма может погасить долги, не продавая активы.

Расчет коэффициента покрытия активов

Существуют разные варианты расчета коэффициента покрытия активов, однако общая формула составлена путем суммирования всех текущих финансовых обязательств, за исключением краткосрочных финансовых затрат; затем эта сумма вычитается из балансовой стоимости активов, не считая нематериальных активов (патенты, бренды, гудвилл и пр.). Получившаяся цифра делится на суммарную задолженность предприятия.

Формула вычисления коэффициента покрытия активов может быть выражена таким образом:

Коэффициент покрытия активов = (Общая стоимость активов за вычетом нематериальных активов — Сумма текущих обязательств за минусом краткосрочных обязательств) / Суммарная задолженность

Показатели, применяемые для расчета формулы, содержатся в бухгалтерском балансе и других формах финансовой отчетности предприятия.

Оптимальное значение коэффициента покрытия активов

Приемлемое значение коэффициента покрытия активов — выше 1, что указывает на то, что предприятие имеет достаточно активов для погашения долгов. Компания с высоким коэффициентом считается менее рискованной, чем фирма с низким показателем. В случае, когда коэффициент равен или меньше 1, есть риск того, что организация не сможет выполнить платежи по долговым обязательствам перед кредиторами.

Таким образом, чем выше коэффициент покрытия активов, тем лучше, поскольку он отражает то, насколько организация может покрыть свой долг и, следовательно, считается менее рискованной. С другой стороны, высокое значение этого показателя может свидетельствовать о том, что фирма неэффективно и нерационально использует свой капитал, избегает возможностей увеличить его за счет привлечения заемных средств.

Оптимальное значение коэффициента варьируется в зависимости от отрасли экономической деятельности. Например, для коммунальных предприятий оптимальным значением считается 1,5 и больше, в то время как для промышленных требуется 2,0. Если значение коэффициента ниже рекомендуемых норм для отрасли это значит, что у фирмы недостаточно активов, которые она могла бы использовать при необходимости погасить долги. Соотношение также следует рассматривать в динамике, т. е. в разрезе нескольких периодов, поскольку это даст представление о тенденции изменения показателя.

При использовании коэффициента покрытия активов учитывается то, что при расчете берется балансовая стоимость активов, которая часто превышает их стоимость при ликвидации или продаже. В результате этого коэффициент может быть завышен. Поэтому для получения точного значения аналитики оценивают активы не по первоначальной, а по фактической стоимости, что обеспечивает реалистичное соотношение активов предприятия и его долга.

Чтобы получить четкое представление о финансовом положении фирмы, коэффициент покрытия активов рекомендуется использовать в сочетании с другими финансовыми показателями.

Другие коэффициенты покрытия

Для оценки финансовой устойчивости предприятия также используются следующие коэффициенты покрытия:

  • коэффициент покрытия процентов. Используется для определения способности предприятия выплачивать проценты по непогашенной задолженности. Он рассчитывается с помощью формулы:

Коэффициент покрытия процентов = Сумма прибыли до вычета процентов, налогов / Сумма процентных расходов

Минимальным приемлемым значением показателя, как правило, считается 1,5. Чем ниже этот показатель, тем больше долговая нагрузка компании, в результате чего увеличивается риск дефолта или банкротства;

  • коэффициент покрытия долга. Соотношение денежных средств, доступных для покрытия долга, процентных, основных платежей по задолженности, лизинговых платежей. Данный коэффициент рассчитывается по формуле:

Коэффициент покрытия долга = Сумма чистой операционной прибыли / Сумма общей задолженности

Это соотношение применяется для определения возможности организации покрыть или оплатить текущие долговые обязательства без привлечения внешних источников. Высокие показатели облегчают получение кредита, поскольку предприятие получает доход, достаточный для погашения задолженности.

Формула степень покрытия долгов текущими доходами. Коэффициент покрытия – формула. Коэффициент покрытия текущей ликвидности: формула

Здесь круглый год лето и солнце, спелые фрукты и пляжи как с открытки. Здесь можно спрятаться от промозглой русской зимы, а можно даже остаться жить. По-крайней мере, на это точно есть пять причин.

Причина №1. 90% населения Филиппин говорят на английском языке

На протяжении полувека Филиппины находились под Американским игом. За это время они внесли огромный вклад в образование этой страны. Теперь английский – официальный язык общения. Не сказать, что все им владеют идеально. Однако, люди работающие в международных компаниях или гостиницах класса выше среднего разговаривают на отличном американском английском. Что уж говорить, многие иностранцы приезжают учить английский на Филиппины – дешево и сердито. С местным населением немного сложней – странный филиппинский акцент выдает себя. Но и к этому быстро привыкаешь. И знание английского в разы упрощает процесс проживания в этой страны.

Причина №2. Счастливые люди

Филиппинцы будто только спустились с пальмы. Они всегда счастливы и довольны. Никто не нагрубит. Вас никогда не обматерят и не облают в очереди. Даже если вы станете нагло протискиваться сквозь нее. Видя такое, сразу понимаешь - это приезжие, гадко говорить, чаще русские. Филиппинцы не обладают такой наглостью. Все будут терпеливо стоять и ждать. Пусть даже это займет несколько часов. Увидеть человека, идущего по улице и поющего в голос – обычное явление. Не зазорно одеваться не по моде. Окружающим все равно от Гуччи или от Прада твоя сумочка. Никто даже не задумается о том, сколько стоит твое новое платье. Филиппинцы не стремятся к славе и власти. Солнце, море и ветер в ушах – что еще нужно для счастья?

Причина №3. Райская природа

В Филиппинский архипелаг входят более 7100 островов. Числа говорят за себя. Миллионы гектаров девственной природы, тысячи райских пляжей, сотни спотов для дайвинга и несколько десятков мест для отличного серфинга. Именно за это многообразие и полюбились Филиппины иностранцам. Русские обжились на островах Негрос и Палаван, Панглао и Бохол, заселились в городах Думагете и Шаргао, Давао и Моалбоал. Реже путешественников манит столица Манила и Себу. В Маниле бесконечные пробки и грязь, но привлекает кладбище, где живые соседствуют с мертвыми. А город Себу знаменит своей историей, в которой главная роль отводится Фернану Магелану и его одноименному кресту, установленному в честь принятия филиппинцами христианства.

Филиппины, пляж

Причина №4. Упрощенный визовый режим

Гражданам России по прилету ставится штамп на 30 дней. Для прохождения таможни вам также потребуется обратный билет в третью страну. Дата вылета не имеет значения. Если вы не планируете покидать Филиппины, можете сдать его назад в авиакомпанию. По прошествии разрешенных 30 дней, визу необходимо продлить еще на один месяц. Только после этого срока можно продлевать на каждые два месяца. Прийти в иммиграционный офис желательно заранее, за 10 дней до окончания срока визы.

Манила, граффити

Те, кто серьезно и без лишних трат хочет войти на филиппинский рынок, рассматривают другой вариант – аутсорсинг. Заплатив 125 долларов, вы сможете учредить собственную компанию, где сами же и будете работником. Для такого вида компаний ограничений на иностранное владение нет.

И это еще не предел! Это только одни из самых основных причин, почему вам стоит прямо сейчас собрать чемодан и уехать жить на Филиппины. Здесь вам не нужно повышать рейтинг продаж или гнаться за конкурентами. Или смотреть каждый день на угрюмые лица. На Филиппинах море в шаговой доступности и жизнь без стресса – не торописса, не волновасса и улыбасса.

Людмила Чегодаева

Финансовый анализ деятельности организации является важнейшим ключевым моментом как для экономики государства в целом, так и для организации эффективной работы конкретной ее коммерческой единицы.

Сам аналитический процесс представляет собой расчеты информативных параметров или коэффициентов и выдвижение выводов на основании полученных значений.

Дорогой читатель! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.

Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь в форму онлайн-консультанта справа или звоните по телефону.

Это быстро и бесплатно !

Коэффициентный метод анализа включает в себя вычисление различных групп коэффициентов, среди которых особое место в оценке занимают коэффициенты ликвидности. Прежде всего, судить о состоянии ликвидности или, иными словами, платежеспособности, позволяет коэффициент покрытия.

Что такое коэффициент покрытия?

Ликвидность предприятия относится к одному из важнейших критериев его деятельности и показывает степень его способности оплачивать свои краткосрочные обязательства за счет быстро реализуемых активов.

Проще говоря, ликвидность выражает платежеспособность. Для анализа ее состояния и динамики вычисляют ряд коэффициентов, среди которых коэффициент покрытия.

Коэффициент покрытия или текущей ликвидности – это экономический показатель, выраженный в цифровом значении и означающий результат пропорции между оборотными средствами и текущими обязательствами. Применяется для анализа платежеспособности организаций и разработки мероприятий по ее увеличению. Рассчитывается на основании данных бухгалтерской отчетности.

Как финансовый показатель коэффициент покрытия играет важную роль в определении безубыточности хозяйственной деятельности. Поэтому требует постоянного расчета для исключения возможных рисков банкротства.

Что показывает коэффициент покрытия?

Коэффициент покрытия показывает насколько предприятие в состоянии покрывать свои текущие обязательства посредством оборотных средств. Соответственно, чем выше показатель покрытия, тем платежеспособней организация.

Фактически текущие обязательства в большей части погашаются текущими активами. Но для обеспечения платежеспособности важно, чтобы величина текущих активов превышала общий размер текущих обязательств. Поэтому нормальным значением коэффициента покрытия считают от 1 до 2,5.

Когда показатель равен единице можно говорить о том, что предприятие работает в условиях равенства активов и пассивов. При этом необходимо помнить, что не все оборотные средства могут быстро реализоваться, поэтому при таком значении коэффициента остается риск не обеспечить должным образом развитие финансового состояния организации. К тому же при срочном покрытии пассивов в распоряжении предприятия должна остаться хоть минимальная часть оборотных средств, необходимых для продолжения хозяйственной деятельности.

Если показатель превышает 3, то экономисты судят об образовании свободных активов, а, значит, неэффективности их использования. В такой ситуации для предприятия существует риск остаться с ненужными оборотными активами, которые уже невозможно вложить в производство.

Финансовый коэффициент текущей ликвидности обеспечивает информацией о платежеспособности не только администрацию предприятия, но и:

  • Инвесторов.
  • Акционеров.
  • Кредиторов.
  • И других заинтересованных лиц.

Коэффициент покрытия инвестиций

Коэффициент покрытия инвестиций выражает часть активов, имеющих источники финансирования, и тем самым свидетельствует о финансовой самостоятельности предприятия. Именно этот коэффициент предназначается для подтверждения финансовой устойчивости путем покрытия вложений.

Расчет коэффициента покрытия инвестиций предназначается, прежде всего, инвесторам и дает им возможность оценить статус объекта вложения. Иными словами, проанализировав результаты расчета коэффициента можно судить об успешном развитии организации или о возможном банкротстве.

Формула

Кпи = (СК + До) / ОК

СК – собственный капитал;

ДО – долгосрочные обязательства;

ОК – общий капитал.

Для полноценного анализа эффективности инвестиционных вложений требуется сравнение полученных результатов относительно нормативных значений коэффициента. В результате сравнения делаются следующие выводы:

  1. Нормой считается когда Кпи превышает 0,9, значит, объект анализа справляется с полным покрытием вложений.
  2. При Кпи ниже 0,75 судят о критическом финансовом положении.
  3. При Кпи ниже 0,1 предприятию присуждают статус банкрота.

Коэффициент покрытия долга

Коэффициент покрытия долга предназначен для отражения способности коммерческой единицы выполнять свои обязательства по взятым долгам. Предназначен для оценки возможности предприятия вернуть свои долги при возникновении одновременного требования от всех кредиторов. По результатам оценки итогов расчета важно, чтобы коэффициент не получился меньше единицы, в противном случае можно судить о финансовой нестабильности объекта анализа.

Но еще важней контролировать динамику коэффициента покрытия долга, и если она имеет тенденцию снижаться в течение нескольких расчетных периодов, то можно сделать вывод, что предприятие теряет соответствие прибыли покрытию вложений. Организация живет в долг, размер которого превышает ее платежеспособные возможности.

Если значение коэффициента постоянно превышает единицу, то можно с уверенность делать вывод, что предприятие в состоянии покрыть все свои долги, а также о наличии у него запасных собственных средств. Свободные собственные средства можно отправить на развитие финансово-хозяйственной деятельности или отложить на непредвиденные расходы в виде создания резервного капитала.

Формула

Формула расчета коэффициента покрытия долга имеет следующий вид:

Кпд = ЧД / ДО

ЧД – сумма чистого дохода за расчетный период;

ДО – сумма долговых обязательств за этот же период.

Коэффициент покрытия активов

Итог расчета коэффициента покрытия активов означает показатель платежеспособности предприятия по своим долговым обязательствам при помощи собственных активов. Именно этот коэффициент покрытия выражает часть собственных активов в форме денежных и материальных средств, которые перекрывают совокупную задолженность.

Нормативного равновесного значения у коэффициента покрытия активов нет, но лучше всего, особенно для крупных компаний, если при расчете показатель получается выше 2. В небольших фирмах, особенно, оказывающих разнообразные услуги, значение коэффициента должно придерживаться 1,5.

При анализе коэффициента покрытия активов важно помнить, что их балансовая стоимость чаще всего существенно разниться с рыночной. Поэтому итоговое значение показателя, рассчитанного по данным бухгалтерского баланса, сильно искажает оценку фактического финансового состояния.

Формула

Для расчета коэффициента необходимо придерживаться следующей последовательности:

  • Вычисляется сумма текущих обязательств, уменьшенная на сумму краткосрочных кредитов и займов.
  • Общая сумма активов подлежит уменьшению, на сумму на величину нематериальных активов. Из итога вычитается значение, полученное в первом пункте.
  • Итог второго пункта делится на общую сумму обязательств.

Согласно перечисленным шагам расчета получается формула:

Кпа = ((А-НА) – (КО –Ккз)) / Ооб

А – сумма активов;

НА – величина нематериальных активов;

КО – сумма краткосрочных обязательств;

Ккз – сумма краткосрочных кредитов и займов;

Ооб – общая сумма обязательств.

Общий коэффициент покрытия

Анализ ликвидности предприятия требуется на любых этапах его финансово-хозяйственной деятельности.

Для выводов о платежеспособности и разработке мероприятий по ее улучшению первоначально потребуется провести ряд расчетов, а именно вычислить два основных коэффициента:

  • Общий коэффициент покрытия.
  • Промежуточный коэффициент покрытия.

Общий коэффициент покрытия получается путем деления оборотных активов компании на ее краткосрочные обязательства в текущем периоде. В итоге образуется формула:

ОКП (Общий коэффициент покрытия) = АКтек / ПАСтек

АКтек – сумма текущих активов;

ПАСтек – сумма текущих пассивов.

По результатам расчета получаются цифровые значения, которые необходимо сравнить с нормативными показателями:

  • ОКП
  • 2
  • ОКП> 3 свидетельствует о наличии неиспользуемых активов.

Промежуточный коэффициент покрытия

Промежуточный коэффициент покрытия предназначен для более конкретизированного анализа ликвидности организации.

Поэтому за основу для расчета берутся не все оборотные активы, а только:

  • Сумма всех денежных средств.
  • Стоимость краткосрочных ценных бумаг.
  • Совокупная дебиторская задолженность.

Сумма перечисленных активов делится на величину краткосрочной кредиторской задолженности. В итоге коэффициент показывает, сколько приходится на один рубль краткосрочных долгов от стоимости быстрореализуемых краткосрочных активов.

Оптимальное значение коэффициента 1. Нужно помнить, что, прежде всего, коэффициент зависит от смыслового значения дебиторской задолженности, следовательно, чем больше ее сомнительного характера, тем хуже финансовое состояние предприятия.

Рассчитанные коэффициенты покрытия, предназначенные для определения уровня ликвидности организации, сравниваются не только с нормативными значениями, но и требуют более подробного анализа и оценки с точки зрения:

  • Специфики отрасли.
  • Занимаемого места на рынке аналогичных производителей.
  • Размеров организации.
  • Деловой репутации.

После определенных выводов можно воспользоваться важными рекомендациями для повышения платежеспособности:

  • Увеличение размеров оборотных активов за счет расширения объемов краткосрочных долгов. Компании, главное, грамотно сработать и вложить привлеченные средства в эффективный процесс, который принесет дополнительную прибыль.
  • Вторым вариантом повышения ликвидности считается не увеличение оборотных активов, а направление их на погашении долгов. И в данном случае, необходимо просчитать все риски и последствия действий, так как параллельно уменьшаются размеры активов и пассивов, что вместо увеличения платежеспособности приведет к ее уменьшению.

Среди огромного количества экономических и финансовых параметров, позволяющих оценить возможности и потенциал любого предприятия, коэффициент покрытия долга является одним из немногих показателей, который используется не только теоретиками, но и бизнесменами, занимающихся коммерческой деятельностью. Практическая ценность представленного коэффициента заключается в том, что он демонстрирует способность предпринимателя выполнять свои обязательства по текущим кредитам.

Данный финансовый показатель интересует потенциальных кредиторов Вашей компании, ее инвесторов и партнеров. Представленная в статье информация поможет субъектам предпринимательской деятельности понять суть данного коэффициента, разобраться, какие факторы влияют на его значение и как можно увеличить этот финансовый показатель. Статья заинтересует не только опытных предпринимателей, но и тех, кто только планирует организовать свое дело, а также студентов и преподавателей экономических вузов, которые редко сталкиваются с необходимостью решать важные коммерческие вопросы в реальной жизни.

Коэффициент покрытия долга — суть и значение

Несмотря на тот факт, что большинство предпринимателей отрицательно относятся к любому виду кредитования, им приходится мириться с этим фактом и пользоваться заемными средствами для развития своего бизнеса. И это считается вполне нормальным явлением. Для эффективного развития своего дела (или реализации перспективных коммерческих проектов) нужны финансовые вливания. Как правило, это большие суммы, которые нереально собрать в течение небольшого периода времени, откладывая определенную часть заработанной прибыли. С другой стороны, существуют субъекты предпринимательской деятельности, которые с удовольствием берут кредиты, вкладывают их в разные проекты, гасят проценты за счет других займов и т.д. Эти два примера показывают противоположные крайности, которые не подходят для бизнесменов, зарабатывающих деньги честным трудом и развивающих свой бизнес.

Для того чтобы определить, можно ли Вам привлекать дополнительные кредиты с целью развития своего дела, узнайте Ваш коэффициент покрытия долгов собственным капиталом. Считается данный показатель очень просто: нужно собственный капитал компании разделить на заемный. Если Вы получили значение, превышающее единицу, значит, финансовая ситуация в компании не должна вызывать опасений. Но в случае, когда коэффициент покрытия меньше единицы, необходимо принимать меры по устранению возникшей ситуации.

Получается, что собственные активы фирмы не перекрывают заемные средства, то есть, если все кредиторы, которые давали финансовые средства в долг, потребуют вернуть ссуды, у Вас не хватит ресурсов, чтобы удовлетворить все требования. Компании, оказавшиеся в подобных ситуациях, скорее всего, не смогут получить новые кредиты, независимо от их целевого назначения.

Если Вы возьмете любой современный учебник по экономике предприятий, то увидите достаточно большой перечень формул, которые необходимы для расчета рассматриваемого коэффициента. Но не все они используются на практике.

Для оценки платежеспособности и надежности действующей фирмы (кроме указанного выше показателя) чаще всего используются :

    Формула, где коэффициент является отношением текущих активов фирмы к его пассивам.

    Отношение всех оборотных активов предприятия к текущим обязательствам. В этом случае берутся только ликвидные активы, которые можно реализовать по нормальной стоимости с минимальными потерями.

    Расчет на основании данных полученных из бухгалтерского баланса.

    Отношение полученного чистого дохода к сумме всех обязательств в пределах одного промежутка времени .

Для того чтобы провести анализ полученных значений коэффициентов покрытия долгов, необходимо учитывать отрасль экономики, к которой принадлежит Ваше предприятие. В целом можно сказать, что данный показатель в пределах 1,3-2,5 (в некоторых учебниках можно встретить и другие интервалы, например, 1,1-2) является удовлетворительным. То есть, если Вы посчитали коэффициенты и получили средний результат – 2, значит, компания развивается в правильном направлении.

Если коэффициент покрытия долга по одной из представленных формул имеет значение меньше 1, значит, Вы перешагнули ту опасную черту, за которой вероятность банкротства предприятия ежедневно увеличивается в геометрической прогрессии. В этом случае необходимо действовать очень быстро, тщательно оценивая каждый свой шаг. Возможно, Вам помогут инвесторы или привлечение новых партнеров (только в тех случаях, когда бизнес является высоко рентабельным), еще один вариант спасения компании – переговоры с руководством финансово-кредитных учреждений с целью получения банковских каникул или проведения взаимовыгодной реструктуризации долговых обязательств.

Значение коэффициента покрытия задолженности от 1 до 1,5, как правило, свидетельствует или об общей невысокой рентабельности бизнеса (в некоторых отраслях экономики, вполне нормальное явление), или о том, что Ваша фирма приближается к критической точке (когда коэффициент меньше 1)и не исключается, что в ближайшем будущем Вам придется заниматься ее спасением. В данном случае необходимо направить все свои усилия на сокращение кредиторской задолженности и увеличение ликвидных активов. Кроме того, попробуйте внимательно изучить структуру Ваших текущих обязательств, возможно, после изменения некоторых пунктов договоров с банками-партнерами, ситуация выровняется и стабилизируется.

Учитывая тот факт, что коэффициент покрытия долга это отношение активов фирмы к ее обязательствам, а они имеют свойство меняться со временем, Вам нужно пересчитывать данный показатель в динамике. Например, на первое число каждого месяца или раз в квартал. Имея всю необходимую информацию, Вы сможете предотвратить стремительное ухудшение финансовой ситуации Вашей компании. Например, рассматриваемый параметр по результатам работы Вашей фирмы стабильно находился в пределах 1,8-2, но за последние полгода он постепенно упал до 1,5. Такую тенденцию необходимо рассматривать, как предупреждающий сигнал, о том, что нужно внимательно изучить Ваши активы, размеры доходов, условия предоставления кредитов, а также возможность возврата ссуд.

Кроме того, руководству компании необходимо позаботиться о том, чтобы данная информация тщательно оберегалась. Если сотрудники банка, в котором обслуживается предприятие, или поставщики, партнеры и другие контрагенты узнают о негативных тенденциях в развитии компании, могут возникнуть серьезные проблемы: кто-то начнет требовать досрочного погашения кредита, партнеры откажутся от сотрудничества, поставщики перестанут предоставлять отсрочку и т.д.

Довольно часто конкуренты успешно используют подобные ситуации в своих целях, они начинают сильно преувеличивать масштабы Ваших проблем, сеют панику среди партнеров, клиентов и поставщиков, одним словом, делают все возможное, чтобы Вы побыстрее объявили о своем банкротстве.

Многие читатели считают, что чем выше коэффициент покрытия долгов, тем лучше для фирмы. Но это не соответствует действительности. Если данный параметр принимает значение от 2,6-3 и выше, значит, Вы не эффективно используете свои активы или не занимаетесь развитием фирмы, что одинаково губительно для любого бизнеса. Выражаясь доступно, без применения экономических терминов, можно сказать, что в этом случае у Вас всегда есть деньги для возврата кредитов, но нет самих долгов. В таких ситуациях нужно хорошо подумать, как можно с максимальной пользой использовать свободные ресурсы компании.

Взаимосвязь коэффициента с другими параметрами

Как уже было сказано раньше, коэффициент покрытия долга может рассчитываться при помощи формулы по балансу предприятия. Но в этом случае, несмотря на высокую точность полученных результатов, Вы не сможете провести достаточно глубокий анализ деятельности фирмы и оценить, насколько эффективно используются ее ресурсы. Единственный вывод, который можно сделать после расчетов, касается общего состояния финансов фирмы: если коэффициент покрытия долга больше 1, значит, все нормально, если меньше 1 – у компании серьезные проблемы.

Взаимосвязь рассматриваемого показателя с другими финансовыми и экономическими параметрами можно проследить даже по формулам. Естественно, коэффициент покрытия долгов зависит от суммы кредитных средств и процентов по ним, чистого дохода, выплачиваемых дивидендов, размера и структуры активов, а также других обязательств фирмы. Следует обратить внимание читателей, что в процессе оценки деятельности и текущего финансового состояния фирмы, которая проводится, как для внутреннего пользования, так и для предоставления информации сотрудникам банков, инвесторам или поставщикам, рассчитывается не только коэффициент покрытия задолженности.

Для детального изучения компании необходимы также :

    ликвидность и рентабельность;

    отношение собственного капитала к инвестициям и кредитным средствам;

    оборачиваемость капитала;

    полная оценка рисков.

Довольно часто инвесторы перед тем, как принять решение о финансировании компании, интересуются, какой у нее коэффициент покрытия обслуживания долга. Для расчета данного показателя необходимо разделить чистую прибыль, полученную за определенный период времени, на сумму следующих параметров: долг данного периода, проценты по кредитам и выплаты по лизинговым операциям. Данная информация показывает, может компания выполнить все свои обязательства за счет прибыли или нужно подключать дополнительные источники финансирования (оборотные средства, краткосрочные займы).

Еще один интересный параметр – коэффициент покрытия долга денежным потоком, который показывает возможность компании обслуживать текущие финансовые обязательства в течение определенного периода времени (чаще всего, месяц или квартал) за счет существующих денежных потоков. Оптимальное значение параметра – 1,3-1,5. Считается, как отношение суммы денежных потоков к обязательствам компании. Представленный коэффициент интересует инвесторов, иногда – банкиров, а для внутреннего пользования практически не применяется.

Перечисленные коэффициенты и финансовые показатели позволяют не только определить способность компании своевременно выполнять свои обязательства перед кредиторами, поставщиками продукции и т.д., но и посчитать, сколько собственных средств использует фирма для финансирования коммерческой деятельности, а также узнать уровень развития ее бизнес-проектов и эффективность работы управляющего персонала. Кроме того, нужно добавить, что в современных условиях существенно выросла роль рассматриваемых коэффициентов.

Связано это с тем, что довольно часто внешне благополучная компания, которая демонстрирует высокую рентабельность и замечательные финансовые результаты своей деятельности, на самом деле оказывается потенциальным банкротом, а увидеть это можно только после анализа представленных коэффициентов.

После детального изучения представленной темы многие читатели, которые занимаются собственным бизнесом, могут посчитать значение коэффициента покрытия Ваших текущих долгов, а затем провести анализ полученных результатов, используя данную информацию в качестве инструкции.

Понравилась статья? Поделись с друзьями в соц. сети:

Коэффициент покрытия долга представляет собой показатель, с помощью которого можно легко и правильно оценить, сможет ли конкретная организация реализовывать свои обязательства по имеющимся долгам. Данный показатель является очень важным и нужным для тех компаний, которые занимаются выдачей денежных средств другим фирмам, а при этом для них важным моментом является то, что деньги должны быть возвращены в полном размере с начисленными процентами и в установленное время.

Коэффициент покрытия долга

Следует отметить, что сегодня практически ни одна современная компания не может представить своего существования и развития без привлечения заемных средств. При этом получить их становится все сложнее, поскольку появляется большое количество предприятий, которые просто не могут исполнять свои обязанности, что приводит к их банкротству, а вот кредиторы при этом могут терять довольно существенные денежные средства. Поэтому к каждому потенциальному заемщику сегодня предъявляются очень серьезные и многочисленные требования, которым он должен отвечать.

В ином случае рассчитывать на получение заемных средств не стоит. При этом нередко именно возможность взять деньги взаймы является единственным выходом для развития компании, для выхода ее из кризиса, для открытия новых филиалов или для других целей. Однако денежные средства в долг обычно выдаются очень легко различными кредитными организациями только в том случае, если в качестве потенциального заемщика выступает стабильная, крупная и перспективная компания с высоким показателем платежеспособности, поскольку тогда есть уверенность в полном и своевременном возврате всех средств.

Каждый банк перед выдачей кредита, который представляет собой большую сумму денег, тщательно оценивает предполагаемого должника, а при этом рассчитывается коэффициент покрытия долга. Для этого важно знать, какие данные должны иметься для расчетов, а также какую специфическую формулу нужно для этого применять. Для этого нужно знать сумму чистого дохода, который рассчитывается за конкретное время. Этот показатель следует разделить на все долговые обязательства, имеющиеся у компании за тот же промежуток времени. Зная, как рассчитать этот коэффициент, можно получить данные, на основании которых будет понятно, следует ли выдавать денежные средства в долг конкретной компании или существует высокая вероятность того, что она не сможет справиться со своими обязательствами.

Полученный в результате расчётов коэффициент является достаточно точным и понятным, поэтому именно с его помощью можно легко оценить платежеспособность и ответственность организации, которая желает получить кредит на значительную сумму денег. При этом можно точно знать, сможет ли компания выплатить все средства, когда в этом возникнет необходимость. Коэффициент должен быть больше единицы, поскольку в этом случае можно рассчитывать на возврат денег в полном объеме. Если же этот показатель ниже 1, то можно с уверенностью утверждать, что финансовое состояние данной организации является не очень хорошим, поэтому нужно тщательно взвесить все риски и предполагаемую прибыль, поскольку велика вероятность, что деньги, выданные в долг, не смогут быть возвращены этой компанией.

Важно отметить, что данный коэффициент необходимо рассчитывать и каждой компании, которая предполагает взять в ближайшем будущем кредит, поскольку необходимо точно определиться с тем, сможет ли она отвечать по своим обязательствам. Также следует убедиться, что полученные в качестве займа средства будут направлены на развитие компании, а при этом на самом деле будут вложены в нужные направления, что приведет к увеличению прибыли. Потому важно трезво оценить свои возможности, а при этом принять решение, нужно ли брать кредит или же он может стать причиной банкротства компании в будущем.

Автокредитование
Законодательство
Бизнес-идеи
  • Содержание Срочное изготовление печатей и штампов Кто будет выступать в качестве покупателей Где открывать бизнес Оборудование для ведения бизнеса Существует много разновидностей бизнеса, которые могут быть начаты людьми, обладающими предпринимательскими способностями. Причем каждый вариант обладает своими уникальными особенностями и параметрами. Срочное изготовление печатей и штампов Бизнес-идея изготовления печатей и штампов считается достаточно привлекательной в плане..

  • Содержание Бизнес-идея по изготовлению открыток Как открыть бизнес, основанный на создании открыток на заказ Сотрудники Помещение Как продавать созданные открытки Многие люди, обладающие определенными предпринимательскими способностями, задумываются об открытии собственного бизнеса, а при этом оценивают и рассматривают большое количество различных вариантов для открытия. Довольно интересной считается бизнес-идея изготовления открыток, поскольку открытки являются такие элементы, спрос..

  • Содержание Выбор помещения для тренажерного зала Что нужно для того, чтобы открыть тренажерный зал? Тренажерный зал становится все более популярным в современном мире, поскольку все больше людей задумываются о том, чтобы вести здоровый образ жизни, предполагающий правильное питание и занятия спортом. Поэтому открыть тренажерный зал может любой бизнесмен, однако для получения хороших доходов необходимо продумать..

  • Содержание Место расположения магазина Ассортимент товаров Продавцы Бижутерия является обязательным предметом гардероба каждой женщины, которая следит за собой и старается выглядеть привлекательно и ярко. Поэтому открыть свой магазин бижутерии хочет практически каждый предприниматель, который осознает возможность получения хороших прибылей. Для этого необходимо изучить все имеющиеся перспективы, составить бизнес-план и спрогнозировать возможный доход, чтобы решит, будет..

Способность компании выполнять свои обязательства может выражаться в таком экономическом показателе, как коэффициент покрытия долга. По сути, это процент соотношения прибыльности бизнеса и долговых обязательств. Пограничным показателем его вычисления является единица.

Показатель равный и больше единицы свидетельствует об успешности бизнеса и способности компании отвечать перед кредиторами. Данные расчёта, не достигающие рубежа или уходящие далеко в минус, указывают на серьёзные проблемы в деятельности компании, в частности, неспособность погашения кредиторской задолженности.

Коэффициент текущей кредиторской задолженности, как экономическая категория

Экономика – наука, построенная на математическом анализе, в силу этого в экономической теории можно встретить немало показателей, именуемых коэффициентами. Они используется при анализе бизнес-процессов, их успешности или регрессивности. Оценка бывает, необходима в ситуации, когда возникает вопрос о банкротстве компании, возмещения кредиторской задолженности или приобретении бизнеса. Полезная информация о ликвидации предприятия и банкротстве .

Современные бизнес-процессы и коммерческую деятельность сложно представить без финансовых вливаний извне. Начинающим компаниям найти инвесторов бывает не просто, в силу этого, для развития, руководители или владельцы бизнеса прибегают к заёмным средствам. Для того чтобы проверить эффективность и целесообразность применения заёмных средств производится расчёт данного коэффициента. При расчёте применяется математическая формула.

В целом, коэффициент задолженности позволяет понять, способна ли компания выполнить взятые финансовые обязательства, а также избежать ситуации, в которой фирма просто работает на кредит. Иными словами, получаемая прибыль уходит на погашение кредиторской задолженности.

Метод применения и формула

Коэффициент покрытия долга – это соотношение ежегодных выплат по текущей кредиторской задолженности, рассчитываемых, исходя из самоамортизирующегося займа или кредиторской задолженности к годовой операционной прибыли в чистом виде.

Формула выглядит следующим образом:

DCR = DS\NOI , где:

  • DCR – коэффициент задолженности;
  • DS – платёж по долгу за год;
  • NOI – чистая операционная прибыль.

Данная формула применяется при изучении бухгалтерских документов и баланса. Одновременно применяется ряд других показателей, при этом данный показатель занимает ключевое значение. Он показывает соотношение между текущими денежными потоками бизнес-процессов, обязательств по дивидендным выплатам к совокупной кредиторской задолженности. Для полного понимания его значения, следует понимать значение основных составляющих расчёта.

Денежный поток – это разность между полученной прибылью и расходами за конкретный период. Отсюда же вычитаются выплаты по дивидендам. Имеет значение и обязательность выплаты дивидендов, например, в том случае, если эта отражено в уставных документах компании. Тогда при расчёте их необходимо учитывать. Коэффициент в этом случае будет рассчитан, верно, и без погрешностей.

Но даже если дивиденды обязательными не являются, предыдущую историю выплат по дивидендам следует учитывать.

Ситуация, когда ежегодно, на протяжении нескольких лет, выплачивающая дивиденды компания, вдруг отказалась производить выплаты, говорит об ухудшении её финансового положения.

Под совокупной задолженностью принято понимать суммы выплат по обязательствам за отдельный период. Применительно к бухгалтерской отчётности данный показатель отражён в графе текущей кредиторской задолженности.

Успешная деятельность предприятия зависит от грамотной работы с задолженностями контрагентов. Как происходит и правила — читайте на нашем ресурсе.
Информация о счетах задолженности перед бюджетом . Правильное оформление отчётности — важная составляющая часть работы каждой компании.

Что показывает расчёт?

Так, если расчёт показывает, что коэффициент задолженности меньше единицы, можно сделать вывод о присутствии в деятельности фирмы ряда финансовых затруднений. Очень важно изучение показателя в динамике. При этом при системном снижении этого показателя можно говорить о неудовлетворительной работе предприятия. Если эта информация получит огласку, можно ожидать усиленного контроля со стороны кредиторов и об уменьшении числа партнёров.

Коэффициент задолженности с растущей положительной динамикой показывает об эффективном развитии бизнес-процессов и о способности организации погасить кредиторскую задолженность.

Достижение максимально возможных показателей позволяет сделать вывод не только об успешности работы компании, но и о наличии свободных средств, которые могут быть использованы на развитие и расширение её бизнес-процессов, а также внедрены в маркетинговые технологии или рекламу.

Также следует учитывать и тот момент, что коэффициент задолженности по отношению к сроку выплаты кредиторской задолженности является обратным. Он позволяет рассчитать временной промежуток, за который компания сможет произвести погашение кредиторской задолженности, сохраняя при этом дивидендную политику. Соответственно максимальное значение данного показателя указывает на наименьший срок выплаты долга.

Максимальное значение коэффициента указывает на наименьший срок выплаты долга.

Значение коэффициента в оценочной деятельности

Коэффициенты и их значения, в том числе и коэффициент задолженности, – это основные показатели, вычисление которых проводится на основе финансовой и бухгалтерской отчётности компании. С их помощью можно определить текущее состояние её дел.

При анализе используется одновременно несколько коэффициентов, каждый из которых позволяет определить:

  1. степень развития бизнес-процессов,
  2. эффективность управленческой деятельности,
  3. способность расплатиться с кредиторской задолженностью,
  4. объёмы собственных средств.

Иными словами определить ликвидность и платёжеспособность компании.

Коэффициент покрытия денежного потока | Показатели кэш-фло

Cash Flow Coverage Ratio (CFCF)

Описание

Этот показатель похож на коэффициент покрытия постоянных платежей (Fixed Charge Coverage), который показывает способность компании выполнять свои обязательства по постоянным платежам.

Этот вариант фокусирует внимание на способности денежного потока компании покрывать все долговые статьи, которые включают платежи по основной сумме долга, дивиденды и капиталовложения. Это особенно важно для компаний с крупным заемным капиталом или для компаний, которые быстро расширяют свои базы основных фондов.

Формула

Суммировать все долговые выплаты за отчетный период (включая основную часть платежей по лизингу), а также выплаты дивидендов и капитальные затраты. Затем разделить результат на денежный поток за период. Формула:

(Выплаты по долгам +
Дивидендные платежи +
Капитальные затраты) /
(Чистый доход +
Расходы по начислению –
Продажи по начислению)

Пример

Финансовый директор быстро растущей компании хочет убедиться, что у него достаточный денежный поток для покрытия задолженности компании и капиталовложений на предстоящий год. Бюджетная модель компании оценивает денежный поток в размере 10 500 000 д.е., общий размер долговых платежей в размере 4 025 000 д.е. и капитальные затраты - в размере 6 050 000 д.е. Плановых дивидендных выплат нет.

Финансовый директор рассчитывает коэффициент как:

(4 025 000 + 6 050 000) / 10 500 000 =
10 075 000 / 10 500 000 = 96%

Финансовый директор делает вывод о том, что бюджетная модель будет генерировать достаточное количество денежных средств для покрытия обязательств; но из-за слабости модели, финансовый директор решает обеспечить резервную кредитную линию на тот случай, если фактические денежные потоки за этот период окажутся меньше прогноза бюджета.

Меры предосторожности

Этот коэффициент может вводить в заблуждение в тех случаях, когда у компании ожидается предстоящий финальный платеж в погашение долга (шаровой платеж), поскольку этот показатель носит исторический характер. Эту проблему можно устранить путем прогнозного расчета показателя.

Та же проблема возникает с капиталовложениями, поскольку историческая структура расходов может не соответствовать предстоящим капитальным затратами; эта проблема может быть также решена путем включения ожидаемых капитальных затрат в знаменатель.

нормативное значение показателя :: BusinessMan.ru

Организация работы современного предприятия является сложным процессом. Чтобы оценить его эффективность собирается и оценивается информация множества показателей. Это позволяет руководству выявить угнетающие развитие факторы и устранить их в перспективе.

Однако для инвесторов подобные исследования важны не меньше. Коэффициент покрытия и ряд других показателей помогают им сделать вывод о целесообразности финансирования деятельности той или иной компании. Поэтому финансово-аналитическая служба должна регулярно отслеживать коэффициенты покрытия или ликвидности, дабы держать свой инвестиционный рейтинг на высоте. Это гарантирует, что предприятие будет развиваться гармонично.

Понятие ликвидности

Показатели ликвидности играют немаловажную роль в анализе эффективности управления капиталом. Данные таких исследований интересуют руководство предприятия, его учредителей и кредиторов. Если структура капитала соответствует всем нормативам, это будет отражать коэффициент покрытия.

В современном мире практически любая компания использует заемный капитал. Это дает возможность предприятию развиваться, расширять свое производство. Но, используя платные источники финансирования, необходимо будет в установленный срок отдать некоторые средства в виде процентов. Поэтому инвестор должен быть уверен, что организация обладает возможностью в краткосрочном периоде расплатиться с ним по своим долгам. Это определяется при помощи общего коэффициента покрытия и ряда других показателей.

Определение ликвидности

Ликвидностью называется возможность компании в установленные сроки полностью рассчитаться по своей задолженности, возникающей вследствие пользования платными источниками финансирования.

Коэффициент покрытия (ликвидности) рассчитывается по данным бухгалтерской отчетности. Для этого финансовый аналитик использует для расчетов информацию из формы 1 "Баланс". Текущие обязательства сравниваются с величиной оборотных средств. Ведь именно за счет них погашаются долги в краткосрочном периоде.

Коэффициент покрытия источников формирования активов при расчетах учитывает скорость, с которой каждая статья баланса может быть преобразована в денежные средства. Ведь именно в таком виде происходит погашение долга.

Степень ликвидности

Рассчитывая коэффициент покрытия активов, аналитики берут во внимание разные статьи оборонного капитала. Каждая из них отличается своей определенной скоростью преобразовываться в денежные средства. Это способствует распределению оборотных средств по группам. Каждая из них характеризуется определенной степенью ликвидности. Самыми быстро изымаемыми являются денежные средства на счетах или в кассе. За ними следуют ценные бумаги, банковские векселя.

Менее ликвидна дебиторская задолженность. За ней следуют запасы на складах. Самыми трудно реализуемыми являются здания и сооружения, а также незавершенное строительство. Такое ранжирование позволяет понять, какова вероятность у инвесторов получить свои средства и проценты в ближайшей перспективе.

Структура капитала

Используя формулы для расчета коэффициента покрытия обязательств, аналитики оценивают эффективность структуры источников формирования баланса. Их можно в общем виде разделить на собственные и заемные средства. Изучая коэффициент покрытия собственным капиталом текущих обязательств, можно выявить негативные тенденции в распределении источников финансирования. Без заемных средств компания теряет возможности расширить производство.

Как следствие, она получает меньше прибыли в отчетном периоде. Но, используя в своем обороте платные дополнительные средства, можно значительно увеличить результат своей работы. Однако здесь важно определить максимально допустимую величину текущей кредиторской задолженности, которая позволит получить наибольший чистый доход. Чем больше сумма заемного капитала в структуре баланса, тем ниже инвестиционный рейтинг. Только соотнеся все эти показатели, можно получить наиболее эффективную структуру источников финансирования.

Формула расчета

Рассчитывая коэффициенты покрытия текущего долга, применяют определенную формулу. Это позволяет оценить, какая часть активов уйдет на уплату заемного капитала. Коэффициент покрытия, формула которого представлена далее, рассчитывается так:

Кп = (А - НА - КО) : (ДО + КО), где А – валюта баланса, НА – нематериальные активы, КО – краткосрочные обязательства, ДО – долгосрочные обязательства.

Нормативное значение для предприятий определенной отрасли неодинаково. Для промышленности оно равно 2, а в сфере обслуживания – 1,5. Чем выше показатель, тем меньше риск инвесторов. Но слишком большое число говорит о неэффективном использовании капитала.

Трактовка результата

Общий коэффициент покрытия должен анализироваться в текущем периоде, а также в динамике. Также следует знать нормативное значение его в отрасли функционирования компании. Поэтому применяется методика для расчета коэффициента покрытия предприятий-конкурентов. Исследование динамики позволит выделить тенденцию развития, а также определить сдерживающие факторы. Анализ показателя по результатам текущего периода сравнивается с нормативным значением по отрасли. Если показатель меньше рекомендуемого, это говорит о низкой платежеспособности, а порой указывает на риск банкротства.

Если при расчетах был определен показатель ликвидности, равный или немного больший нормативного, это свидетельствует об эффективной работе капитала. Платежеспособность и инвестиционная привлекательность высокая. Но в случае, когда коэффициент гораздо выше среднеотраслевого значения, при высокой платежеспособности это говорит о низкой эффективности управления капиталом.

Ликвидность баланса

Изучая коэффициент покрытия баланса, следует разбить все его статьи по группам. Актив состоит из 4 категорий:

  • А1 – денежные средства;
  • А2 – краткосрочная дебиторская задолженность;
  • А3 – долгосрочная дебиторская задолженность, запасы, НДС;
  • А4 – необоротные активы.

Таким же образом необходимо разделить и пассив. Он также будет иметь 4 группы:

  • П1 – кредиторская задолженность.
  • П2 – кредиты и займы.
  • П3 – долгосрочные пассивы.
  • П4 – собственный капитал.

Сравнивая соответствующие категории, можно определить ликвидный ли баланс. Если существуют отклонения от нормы, руководство должно немедленно провести ряд мероприятий, устраняющих неблагоприятные факторы. От этого зависит эффективность работы предприятия.

Анализ ликвидности баланса

Анализируя показатели покрытия, следует рассмотреть баланс предприятия в разрезе его структуры. Это позволит понять финансовому менеджеру, какие факторы вызывают отклонения норматива, если таковые имеются.

Если же все показатели находятся в требуемых соотношениях, можно найти пути улучшить их структуру, даже при отсутствии отклонений.

  • Первое сравнение выглядит, как А1 > П1. Его выполнение говорит о возможности предприятия погасить свои самые срочные обязательства за счет денежных средств.
  • А2 > П2 говорит о способности покрыть кредиты и займы за счет быстро реализуемых активов.
  • А3 > П3 свидетельствует о возможности изыскать ресурсы для погашения долгосрочных обязательств.
  • Но А4 должно быть меньше или равно П4. Если соблюдаются перечисленные выше неравенства, это условие выполняется автоматически.

Расчет коэффициента покрытия

Чтобы рассчитать коэффициент покрытия, необходимо взять за основу результаты баланса за отчетный период. По его статьям расчет будет иметь следующий вид:

Кп = с.1200 : (с.1520 + с.1510 + с.1550).

Данные сравниваются в динамике и с внутриотраслевым показателем. Однако это не дает полной картины. Поэтому наравне с общей ликвидностью рассчитывается ряд частных коэффициентов. Также финансовый аналитик может рассчитать чистый оборотный капитал, чтобы взглянуть на ситуацию под разными углами. Это даст оценить, сколько собственных средств компании находится в обороте. Недостаток этих средств свидетельствует о неспособности организации рассчитаться по своим обязательствам.

Коэффициент покрытия долга

Во всем мире финансовые аналитики наравне с показателями ликвидности рассчитывают коэффициент покрытия долга. Для его вычисления используют данные не только баланса, но и формы 2. В отчете о прибылях и убытках предприятия отображается сумма чистого дохода, которую компания получила в отчетном периоде.

Для расчета этого показателя используется такая формула:

Кпд = ЧД : КО, где ЧД – чистый доход.

Если результат меньше 1, дела у компании плохи. Также анализ следует проводить в динамике. При его снижении необходимо отследить факторы таких перемен. При возникновении форс-мажорных ситуаций, имея достаточное количество чистого дохода, предприятие сможет отдать долг в полном объеме. Это справедливо именно для краткосрочной перспективы.

Плановая ликвидность

Коэффициент покрытия обязательств, который рассматривается в перспективе, берут во внимание инвесторы. Это позволяет оценить их риски. В краткосрочном периоде предприятие способно погасить свои долги, если А1 + А2 > П1 + П2, а также А4 < П4. Это делает целесообразным привлечение заемного капитала. В долгосрочной перспективе компания сможет погасить свои обязательства, если А3 > П3 и А4 < П4. В зависимости от целей кредитора ликвидность рассматривается в плановом периоде на различную по длительности перспективу.

Для самого же руководства компании этот подход позволит спрогнозировать развитие в будущем, а также скорректировать это движение. Но если после проведения анализа структуры баланса было определено, что А4 > П4, признается недостаточным количество средств для погашения обязательств. В этом случае руководство должно принять немедленные меры по оптимизации показателей покрытия. Иначе в случае возникновения потребности срочно рассчитаться с кредиторами оно будет не в состоянии это сделать. Потеряв доверие инвесторов, восстановить свою репутацию будет довольно непросто.

Ознакомившись с таким инструментом финансового анализа, как коэффициент покрытия, можно правильно осуществлять исследования платежеспособности компании, а также адекватно их трактовать. Эта информация позволит максимально правильно организовать работу капитала.

Коэффициент покрытия активов (оборотных, внеоборотных)

Содержание страницы

Коэффициент покрытия – это группа значений, дающих представление о реальной ликвидности субъекта в разных направлениях его деятельности. Представляет собой соотношение между активами фирмы и совокупностью ее задолженностей.

Какая строка бухгалтерского баланса организации используется в расчетах показателей, характеризующих степень покрытия краткосрочных обязательств компании своими ликвидными активами?

Что собой представляет коэффициент покрытия

Коэффициент покрытия – значение, отображающее способность предприятия оплачивать долги с помощью средств, которые находятся в распоряжении субъекта. То есть это параметр, свидетельствующий о платежеспособности. Расчетные значения позволяют понять, какую часть активов требуется истратить для покрытия задолженности.

Как рассчитывается коэффициент покрытия основных средств собственными средствами?

Для определения коэффициента нужны сведения об имеющихся наличных и материальных активах. Нематериальные активы в расчет не берутся. Коэффициент равен соотношению текущих средств к текущим пассивам. Все нужные данные можно взять из бухгалтерского отчета.

Чем больше коэффициент, тем выше уровень платежеспособности компании. Значение подтверждает, что даже при реализации капитала в срочном порядке часть его останется.

Как оценить платежеспособность организации на основании бухгалтерского баланса?

Функции коэффициента покрытия

Определение коэффициента служит этим целям:

  • Установление платежеспособности фирмы в рамках реализации запасов субъекта и погашения краткосрочных дебиторских задолженностей.
  • Отслеживание инвесторами актуальных успехов фирмы.
  • Проведение оценки риска банкротства.
  • Выявление способности организации выплачивать задолженности в рамках одного производственного цикла. Под последним понимается отрезок времени, который нужен для производства и реализации одной партии продукции.
  • Способность справляться с имеющимися обязательствами с помощью имеющихся активов (дебиторские задолженности, запасы и наличные).
  • Получение требуемых сведений о качестве организации операционного цикла.
  • Возможность быстро превращать произведенную продукцию в наличность.
  • На основании значений, полученных в результате расчетов, можно определить объем оборотных средств.
  • Отображение уровня финансовой стабильности.

Коэффициент покрытия – это значение, знать которое полезно и инвесторам, и управленцам. Если коэффициент покажет, что есть проблемы со своевременным погашением дебиторских задолженностей и сроком оборачиваемости запасов, возникает повышенный риск возникновения проблем с ликвидностью.

Как рассчитать коэффициент покрытия

Коэффициент представляет собой соотношение активов к суммарным обязательствам фирмы. Из активов предварительно вычитаются нематериальные активы, краткосрочные обязательства, займы. Формула для расчетов:

Кпа = (А – НМА – КО) / (ДО + КО).

В формуле использованы эти параметры:

  • А – активы.
  • НМА – нематериальные активы.
  • ДО – обязательства, которые нужно погасить в сроки больше года (долгосрочные).
  • КО – обязательства, которые нужно погасить в сроки до года (краткосрочные).

Также можно воспользоваться этой формулой:

КП = Оборотные средства/Текущие задолженности.

Оборотные средства – это:

  • Наличность, имеющаяся в кассе или на банковском счете.
  • Эквивалент денег (активы, которые можно быстро продать).
  • Дебиторские задолженности (учитываются резервные средства, направляемые на погашение безнадежных долгов).
  • Общая стоимость запасов товарно-материальных ценностей. Учитываемые ТМЦ должны быстро оборачиваться в рамках года.
  • Прочие оборотные средства. К примеру, это акции и облигации, планируемые траты.

Текущие обязательства – это:

  • Требования бюджетных субъектов и поставщиков, которые пока не были погашены.
  • Кредиты, по которым нужно рассчитаться в сжатые сроки.
  • Прочие текущие пассивы.

Чем точнее будут проведенные расчеты, тем точнее будет результат.

Коэффициент покрытия оборотных средств

Коэффициент покрытия ОС собственными средствами – значение, отображающее долю текущих активов, которые покрываются своими средствами, оставшимися после вклада во внеоборотные активы. Показатель определяется по этой формуле:

(Строка 1300 – строка 1100) / Строка 1200.

Все значения берутся из бухгалтерского баланса. Нормативное значение составляет 0,1. Имеет смысл следить за изменениями показателя, то есть наблюдать его в динамике. Изменение значения позволяет сделать соответствующие выводы:

  • Значение выше нормы – возможность профинансировать большое количество оборотных активов.
  • Значение ниже нормы – остаток своих средств не покрывает большее количество оборотных средств.
  • Значение увеличивается – позитивный признак.
  • Значение уменьшается – негативный признак.

Точное значение параметра зависит от конкретных условий.

Значения полученного коэффициента

Чем выше показатель коэффициента, тем выше платежеспособность субъекта и финансовая стабильность. Однако очень высокий показатель не является однозначно положительным признаком. Повышенный коэффициент обозначает, что ликвидные активы применяются неэффективно. Он свидетельствует, что у фирмы есть много запасов (деньги на расчетных счетах, краткосрочные финансовые вклады, дебиторские долги), однако они не работают. Рассмотрим все значения коэффициентов:

Значение коэффициента Финансовое положение компании
Коэффициент меньше 2 У компании возникают проблемы при погашении своих долгосрочных и краткосрочных обязательств. Повышенный риск банкротства.
Коэффициент больше 2 и меньше 3 Средняя платежеспособность субъекта. Хорошее соотношение активов и пассивов. Низкий уровень банкротства.
Коэффициент больше 3 Средняя платежеспособность субъекта. Хорошее соотношение активов и пассивов. Низкий уровень банкротства.

Это самая приблизительная расшифровка коэффициентов. Точная зависит от специфики деятельности предприятия. Для сравнения можно обратить внимание на среднеотраслевые показатели. Также имеет смысл проводить анализ в динамике. То есть коэффициент покрытия нужно рассчитывать регулярно, а затем требуется сравнивать между собой текущие и предыдущие показатели.

СПРАВКА! Коэффициент покрытия не отражает в полной мере результаты деятельности предприятия. Для полноценного анализа нужно также определять коэффициенты ликвидности и платежеспособности.

К СВЕДЕНИЮ! Оптимальным значением для разных отраслей считается от 1,5 до 2,5. Величина эта изменяется в зависимости от отрасли, рыночных условий и прочих показателей.

Преимущества и недостатки использования коэффициента

Коэффициент покрытия используется множеством компаний. Он обладает следующими преимуществами:

  • Доступность и легкость расчетов.
  • Все сведения, используемые в формулах, присутствуют в открытом доступе.
  • Оценка верности формирования структуры баланса.
  • Получение общих сведений о финансовой устойчивости субъекта.
  • Эффективный экспресс-анализ.

Однако у коэффициента есть и минусы:

  • Отображение сведений только на отчетную дату.
  • Иногда нужны дополнительные сведения (к примеру, управленческая отчетность, пояснения к бухгалтерскому балансу).
  • Невозможность получить полную информацию об устойчивости.

Использование рассматриваемого коэффициента в комплексе с остальными значениями позволяет составить общее представление о финансовом состоянии фирмы.

Определение коэффициента покрытия процентов

Что такое коэффициент покрытия процентов?

Коэффициент покрытия процентов - это коэффициент долга и прибыльности, используемый для определения того, насколько легко компания может выплатить проценты по своему непогашенному долгу. Коэффициент покрытия процентов может быть рассчитан путем деления прибыли компании до уплаты процентов и налогов (EBIT) на ее процентные расходы в течение определенного периода.

Коэффициент покрытия процентов иногда называют коэффициентом умножения на процентные заработанные (TIE).Кредиторы, инвесторы и кредиторы часто используют эту формулу для определения рискованности компании по отношению к ее текущему долгу или будущим заимствованиям.

Ключевые выводы

  • Коэффициент покрытия процентов используется для измерения того, насколько хорошо фирма может выплатить проценты, причитающиеся по непогашенному долгу.
  • Этот коэффициент, также называемый коэффициентом умножения на процентные заработанные, используется кредиторами и потенциальными кредиторами для оценки риска предоставления ссудного капитала фирме.
  • Чем выше коэффициент покрытия, тем лучше, хотя идеальное соотношение может варьироваться в зависимости от отрасли.

Формула коэффициента покрытия процентов

Коэффициент покрытия процентов знак равно EBIT Расходы в процентах куда: \ begin {align} & \ text {Коэффициент покрытия процентов} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ text {Расходы по процентам}} \\ & \ textbf {где:} \\ & \ text {EBIT} = \ text {Прибыль до уплаты процентов и налогов} \ end {выравнивается} Коэффициент покрытия процентов = процентные расходы EBIT, где:

Понимание коэффициента покрытия процентов

Коэффициент покрытия процентов показывает, сколько раз компания может покрыть свои текущие процентные выплаты за счет имеющейся прибыли.Другими словами, он измеряет запас прочности компании при выплате процентов по ее долгу в течение определенного периода.

Коэффициент рассчитывается путем деления EBIT компании на процентные расходы компании за тот же период. Чем ниже коэффициент, тем больше компания обременена долговыми расходами. Когда коэффициент покрытия процентов компании составляет всего 1,5 или ниже, ее способность покрывать процентные расходы может быть сомнительной.

Компаниям необходимо иметь более чем достаточный доход для выплаты процентов, чтобы пережить будущие и, возможно, непредвиденные финансовые трудности, которые могут возникнуть.Способность компании выполнять свои обязательства по выплате процентов является одним из аспектов ее платежеспособности и, таким образом, является важным фактором прибыли для акционеров.

Как использовать коэффициент покрытия процентов

Интерпретация является ключевым моментом при использовании коэффициентов в анализе компании. Хотя рассмотрение одного коэффициента покрытия процентов может многое рассказать о текущем финансовом положении компании, анализ коэффициентов покрытия процентов с течением времени часто дает гораздо более четкую картину положения и траектории движения компании.

Например, ежеквартально анализируя коэффициенты покрытия процентов за последние пять лет, можно выявить тенденции и дать инвестору гораздо лучшее представление о том, улучшается или ухудшается низкий коэффициент покрытия текущих процентов, или высокий коэффициент покрытия текущих процентов. стабильно. Это соотношение также можно использовать для сравнения способности разных компаний выплачивать свои проценты, что может помочь при принятии инвестиционного решения.

Как правило, стабильность коэффициентов покрытия процентов - это одна из наиболее важных вещей, на которые следует обращать внимание при таком анализе коэффициента покрытия процентов.Инвесторы часто опасаются снижения коэффициента покрытия процентов, поскольку это указывает на то, что компания может оказаться не в состоянии выплатить свои долги в будущем.

Анализ коэффициента покрытия процентов в определенный момент времени может помочь аналитикам немного рассказать о способности компании обслуживать свой долг, но анализ коэффициента покрытия процентов с течением времени даст более четкое представление о том, становится ли долг бременем. о финансовом положении компании.

В целом коэффициент покрытия процентов является хорошей оценкой финансового состояния компании в краткосрочной перспективе.Хотя составление прогнозов на будущее путем анализа истории коэффициента покрытия процентов компании может быть хорошим способом оценки инвестиционной возможности, трудно точно предсказать долгосрочное финансовое состояние компании с помощью какого-либо коэффициента или показателя.

Более того, желательность любого конкретного уровня этого соотношения в определенной степени находится в глазах смотрящего. Некоторые банки или потенциальные покупатели облигаций могут быть довольны менее желательным соотношением в обмен на взимание с компании более высокой процентной ставки по их долгу.

Пример коэффициента покрытия процентов

Предположим, что прибыль компании в течение данного квартала составляет 625 000 долларов и что у нее есть долги, по которым она должна ежемесячно выплачивать 30 000 долларов. Чтобы рассчитать коэффициент покрытия процентов здесь, нужно было бы преобразовать ежемесячные процентные платежи в квартальные платежи, умножив их на три. Коэффициент покрытия процентов для компании составляет 625 000 долл. США / 90 000 долл. США (30 000 долл. США x 3) = 6,94.

Пребывание в воде с выплатой процентов - критическая и постоянная забота для любой компании.Как только компания борется с этим, ей, возможно, придется брать дополнительные займы или вкладывать средства в свой денежный резерв, который гораздо лучше использовать для инвестирования в основные фонды или на случай чрезвычайных ситуаций.

Коэффициент покрытия процентов, равный 1,5, обычно считается минимально приемлемым коэффициентом для компании и переломным моментом, ниже которого кредиторы, вероятно, откажутся ссужать компании дополнительные деньги, поскольку риск дефолта компании может быть воспринят как слишком высокий.

Более того, коэффициент покрытия процентов ниже единицы указывает на то, что компания не получает достаточной выручки для покрытия своих процентных расходов.Если коэффициент компании ниже единицы, ей, вероятно, придется потратить часть своих денежных резервов, чтобы покрыть разницу, или занять больше, что будет затруднительно по причинам, указанным выше. В противном случае, даже если заработок будет низким в течение одного месяца, компания рискует обанкротиться.

Особые соображения

Хотя это приводит к возникновению долга и процентов, заимствование может положительно повлиять на прибыльность компании за счет увеличения основных фондов в соответствии с анализом затрат и выгод.Но компания также должна с умом брать заемные средства. Поскольку проценты также влияют на прибыльность компании, компании следует брать ссуду только в том случае, если она знает, что будет хорошо справляться со своими выплатами по процентам в ближайшие годы.

Хороший коэффициент покрытия процентов мог бы служить хорошим индикатором этого обстоятельства и, возможно, индикатором способности компании выплатить сам долг. Однако крупные корпорации часто могут иметь как высокие коэффициенты покрытия процентов, так и крупные заимствования.Имея возможность выплачивать значительные процентные платежи на регулярной основе, крупные компании могут продолжать брать займы без особого беспокойства.

Часто предприятия могут выжить в течение длительного времени, выплачивая только проценты, а не сам долг. Тем не менее, это часто считается опасной практикой, особенно если компания относительно небольшая и поэтому имеет низкий доход по сравнению с более крупными компаниями. Более того, выплата долга помогает выплатить проценты в будущем, поскольку с уменьшением долга компания высвобождает денежный поток, и процентная ставка по долгу также может быть скорректирована.

Ограничения коэффициента покрытия процентов

Как и любой показатель, пытающийся измерить эффективность бизнеса, коэффициент покрытия процентов имеет ряд ограничений, которые важно учитывать любому инвестору перед его использованием.

Во-первых, важно отметить, что процентное покрытие сильно варьируется при оценке компаний в разных отраслях и даже при оценке компаний в одной отрасли. Для устоявшихся компаний в определенных отраслях, таких как коммунальные предприятия, коэффициент покрытия процентов, равный двум, часто является приемлемым стандартом.

Хорошо зарекомендовавшее себя коммунальное предприятие, вероятно, будет иметь стабильные объемы производства и доходов, в частности, из-за государственного регулирования, поэтому даже при относительно низком коэффициенте покрытия процентов оно может надежно покрывать свои процентные платежи. Другие отрасли, такие как обрабатывающая промышленность, гораздо более изменчивы и часто могут иметь более высокий минимально допустимый коэффициент покрытия процентов, например, равный трем.

В таких компаниях, как правило, наблюдаются большие колебания в бизнесе. Например, во время рецессии 2008 года продажи автомобилей существенно упали, что нанесло ущерб автомобильной промышленности.Забастовка рабочих - еще один пример неожиданного события, которое может повлиять на коэффициент покрытия процентов. Поскольку эти отрасли более подвержены этим колебаниям, они должны полагаться на большую способность покрывать свои проценты, чтобы учесть периоды низких доходов.

Из-за таких значительных различий при сравнении коэффициентов покрытия интересов компаний компанию следует сравнивать с другими компаниями в той же отрасли - и, в идеале, с теми, у которых аналогичные бизнес-модели и показатели доходов.

Кроме того, несмотря на то, что при расчете коэффициента покрытия процентов важно учитывать весь долг, компании могут выделить или исключить определенные типы долгов при расчетах коэффициента покрытия процентов. Таким образом, при рассмотрении самостоятельно опубликованного коэффициента покрытия процентов важно определить, были ли включены все долги, или иным образом рассчитать коэффициент покрытия процентов независимо.

Вариации коэффициента покрытия процентов

Перед изучением коэффициентов компаний важно рассмотреть несколько распространенных вариаций коэффициента покрытия процентов.Эти изменения происходят из-за изменений в EBIT в числителе расчетов коэффициента покрытия процентов.

Один из таких вариантов использует прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) вместо EBIT при расчете коэффициента покрытия процентов. Поскольку это изменение не включает износ и амортизацию, числитель при расчетах с использованием EBITDA часто будет выше, чем при расчетах с использованием EBIT. Поскольку процентные расходы будут одинаковыми в обоих случаях, расчеты с использованием EBITDA обеспечат более высокий коэффициент покрытия процентов, чем расчеты с использованием EBIT.

В другом варианте при расчете коэффициента покрытия процентов используется прибыль до уплаты процентов после уплаты налогов (EBIAT) вместо EBIT. Это приводит к вычету налоговых расходов из числителя в попытке составить более точное представление о способности компании оплачивать свои процентные расходы. Поскольку налоги являются важным финансовым элементом, который необходимо учитывать, для более четкого представления о способности компании покрывать свои процентные расходы можно использовать EBIAT вместо EBIT для расчета коэффициентов покрытия процентов.

Все эти варианты расчета коэффициента покрытия процентов используют в знаменателе процентные расходы. Вообще говоря, эти три варианта становятся все более консервативными: те, которые используют EBITDA, являются наиболее либеральными, те, которые используют EBIT, наиболее консервативными, а те, которые используют EBIAT, наиболее строгими.

Часто задаваемые вопросы

Что вам говорит коэффициент покрытия процентов?

Коэффициент покрытия процентов измеряет способность компании обрабатывать непогашенный долг.Это один из нескольких коэффициентов долга, которые можно использовать для оценки финансового состояния компании. Термин «покрытие» относится к периоду времени - обычно количеству финансовых лет, - в течение которого процентные платежи могут производиться с использованием имеющейся в настоящее время прибыли компании. Проще говоря, он представляет, сколько раз компания может погасить свои обязательства, используя свою прибыль.

Как рассчитывается коэффициент покрытия процентов?

Коэффициент рассчитывается путем деления EBIT (или некоторой его вариации) на проценты по долговым расходам (стоимость заемного финансирования) в течение определенного периода, обычно ежегодно.

Что такое хороший коэффициент покрытия процентов?

Коэффициент выше единицы указывает на то, что компания может обслуживать проценты по своим долгам, используя свою прибыль, или продемонстрировала способность поддерживать доходы на довольно стабильном уровне. Коэффициент покрытия процентов, равный двум или выше, может быть минимально приемлемым для аналитиков или инвесторов. Для компаний с исторически более нестабильными доходами коэффициент покрытия процентов не может считаться хорошим, если он не превышает трех.

На что указывает коэффициент покрытия плохих процентов?

Коэффициент покрытия плохих процентов - это любое число ниже единицы, поскольку это означает, что текущая прибыль компании недостаточна для обслуживания ее непогашенного долга.Шансы на то, что компания сможет продолжать покрывать свои процентные расходы на постоянной основе, все еще сомнительны даже при коэффициенте покрытия процентов ниже 1,5, особенно если компания уязвима к сезонным или циклическим падениям доходов.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)
    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Amazon (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор
  • Ваши деньги
    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием
      • Бюджетирование / экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Непрерывное образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Свяжитесь с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности Калифорнии
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • г
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)
    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Amazon (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор
  • Ваши деньги
    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием
      • Бюджетирование / экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Непрерывное образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Свяжитесь с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности Калифорнии
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • г
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.Определение коэффициента покрытия долга

(DSCR)

Что такое коэффициент покрытия обслуживания долга (DSCR)?

Коэффициент покрытия обслуживания долга применяется к корпоративным, государственным и личным финансам. В контексте корпоративных финансов коэффициент покрытия обслуживания долга (DSCR) является мерой доступного денежного потока фирмы для погашения текущих долговых обязательств. DSCR показывает инвесторам, достаточно ли у компании дохода для выплаты своих долгов.

В контексте государственных финансов DSCR - это сумма экспортной выручки, необходимая стране для погашения годовых выплат по процентам и основной сумме долга по ее внешнему долгу.В контексте личных финансов, это коэффициент, используемый кредитными специалистами банка для определения дохода по ссудам на недвижимость.

Ключевые выводы

  • DSCR - это показатель денежного потока, доступного для погашения текущих долговых обязательств.
  • DSCR используется для анализа фирм, проектов или индивидуальных заемщиков.
  • Минимальный размер DSCR, который требует кредитор, зависит от макроэкономических условий. Если экономика растет, кредиторы могут более снисходительно относиться к более низким коэффициентам.
Коэффициент покрытия обслуживания долга (DSCR)

Понимание коэффициента покрытия обслуживания долга (DSCR)

Независимо от того, идет ли речь о корпоративных финансах, государственных финансах или личных финансах, коэффициент покрытия обслуживания долга отражает способность обслуживать долг при определенном уровне дохода.Коэффициент определяет чистую операционную прибыль как кратную сумме долговых обязательств со сроком погашения в течение одного года, включая проценты, основную сумму долга, амортизационные фонды и арендные платежи.

Формула и расчет DSCR

Формула коэффициента покрытия долга требует чистой операционной прибыли и общего объема обслуживания долга для предприятия. Чистая операционная прибыль - это выручка компании за вычетом определенных операционных расходов (COE), не включая налоги и процентные платежи. Его часто считают эквивалентом прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT).

DSCR знак равно Чистый операционный доход Всего обслуживания долга куда: Чистый операционный доход знак равно Доход - COE COE знак равно Определенные операционные расходы Всего обслуживания долга знак равно Текущие долговые обязательства \ begin {align} & \ text {DSCR} = \ frac {\ text {Чистый операционный доход}} {\ text {Total Debt Service}} \\ & \ textbf {где:} \\ & \ text {Чистый операционный доход } = \ text {Доход} - \ text {COE} \\ & \ text {COE} = \ text {Определенные операционные расходы} \\ & \ text {Total Debt Service} = \ text {Текущие долговые обязательства} \\ \ конец {выровнен} DSCR = Общая долговая служба Чистая операционная прибыль, где: Чистая операционная прибыль = Выручка - COECOE = Определенные операционные расходы Общая сумма обслуживания долга = Текущие долговые обязательства

Некоторые расчеты включают внереализационную прибыль в EBIT.В качестве кредитора или инвестора, сравнивающего кредитоспособность разных компаний, или менеджера, сравнивающего разные годы или кварталы, важно применять последовательные критерии при расчете DSCR. Как заемщик, важно понимать, что кредиторы могут рассчитывать DSCR по-разному.

Общая сумма обслуживания долга относится к текущим долговым обязательствам, то есть к любым процентам, основной сумме долга, амортизационному фонду и арендным платежам, которые подлежат оплате в следующем году. В балансе это будет включать краткосрочную задолженность и текущую часть долгосрочной задолженности.

Подоходный налог усложняет расчеты DSCR, поскольку процентные платежи не подлежат налогообложению, а основные выплаты - нет. Таким образом, более точным способом расчета общей суммы обслуживания долга является вычисление следующего:

TDS знак равно ( Интерес × ( 1 - Ставка налога ) ) + Главный куда: TDS знак равно Общее обслуживание долга \ begin {align} & \ text {TDS} = (\ text {Interest} \ times (1 - \ text {Tax Rate})) + \ text {Principal} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {TDS} = \ text {Общее обслуживание долга} \\ \ end {выровнено} TDS = (Проценты × (1 - Ставка налога)) + Основное место: TDS = Общее обслуживание долга

Расчет DSCR с помощью Excel

Чтобы создать динамическую формулу DSCR в Excel, вы не можете просто запустить уравнение, которое делит чистый операционный доход на обслуживание долга.Вместо этого вы бы назвали две последовательные ячейки, такие как A2 и A3, «чистый операционный доход» и «обслуживание долга». Затем рядом с этими ячейками в B2 и B3 поместите соответствующие цифры из отчета о прибылях и убытках.

В отдельной ячейке введите формулу для DSCR, в которой используются ячейки B2 и B3, а не фактические числовые значения (например, B2 / B3).

Даже для таких простых расчетов лучше всего использовать динамическую формулу, которую можно настраивать и пересчитывать автоматически.Одна из основных причин для расчета DSCR - это сравнение с другими фирмами в отрасли, и эти сравнения легче проводить, если вы можете просто подставить числа.

Что вам сообщает DSCR?

Кредиторы обычно оценивают DSCR заемщика перед предоставлением ссуды. DSCR меньше 1 означает отрицательный денежный поток, а это означает, что заемщик не сможет покрыть или выплатить текущие долговые обязательства без привлечения внешних источников - по сути, заимствования большего объема.

Например, DSCR равен 0.95 означает, что чистой операционной прибыли достаточно, чтобы покрыть 95% годовых выплат по долгу. В контексте личных финансов это будет означать, что заемщику придется каждый месяц копаться в своих личных средствах, чтобы проект оставался на плаву. В целом кредиторы не одобряют отрицательный денежный поток, но некоторые допускают его, если у заемщика есть сильные ресурсы в дополнение к их доходу.

Если коэффициент покрытия обслуживания долга слишком близок к 1, например 1,1, предприятие уязвимо, и незначительное снижение денежного потока может сделать его неспособным обслуживать свой долг.В некоторых случаях кредиторы могут потребовать, чтобы заемщик поддерживал определенный минимальный DSCR, пока ссуда остается непогашенной. В некоторых соглашениях считается, что заемщик, уровень которого ниже этого минимума, не выполняет свои обязательства. Как правило, DSCR больше 1 означает, что организация - будь то физическое лицо, компания или правительство - имеет достаточный доход для погашения своих текущих долговых обязательств.

Минимальный размер DSCR, который будет требовать кредитор, может зависеть от макроэкономических условий. Если экономика растет, кредит становится более доступным, и кредиторы могут более снисходительно относиться к более низким коэффициентам.Тенденция кредитовать менее квалифицированных заемщиков, в свою очередь, может повлиять на стабильность экономики, как это имело место до финансового кризиса 2008 года. Субстандартные заемщики смогли получить кредит, особенно ипотеку, без особой проверки. Когда эти заемщики начали массовый дефолт, финансовые учреждения, которые их финансировали, рухнули.

Пример из реальной жизни

Допустим, застройщик хочет получить ипотечный кредит в местном банке. Кредитор захочет рассчитать DSCR, чтобы определить способность застройщика брать и погашать ссуду, поскольку арендуемая недвижимость, которую они строят, приносит доход.

Разработчик указывает, что чистая операционная прибыль составит 2 150 000 долларов в год, а кредитор отмечает, что обслуживание долга будет составлять 350 000 долларов в год. DSCR рассчитывается как 6,14x, что должно означать, что заемщик может покрыть обслуживание своего долга более чем в шесть раз с учетом своего операционного дохода.

DSCR знак равно $ 2 , 1 5 0 , 0 0 0 $ 3 5 0 , 0 0 0 знак равно 6 . 1 4 \ begin {выровнено} & \ text {DSCR} = \ frac {\ 2 150 000 долларов США} {\ 350 000 долларов США} = 6,14 \\ \ end {выровнено} DSCR = 350 000 долларов США 2 150 000 долларов США = 6.14

Коэффициент покрытия процентов по сравнению с

DSCR

Коэффициент покрытия процентов указывает, сколько раз операционная прибыль компании покроет проценты, которые она должна выплатить по всем долгам за определенный период. Это выражается в виде отношения и чаще всего рассчитывается на годовой основе.

Чтобы рассчитать коэффициент покрытия процентов, просто разделите EBIT за установленный период на общую сумму процентных платежей, причитающихся за тот же период. EBIT, часто называемый чистым операционным доходом или операционной прибылью, рассчитывается путем вычитания накладных и операционных расходов, таких как аренда, стоимость товаров, фрахт, заработная плата и коммунальные услуги, из выручки.Это число отражает сумму наличных денег после вычета всех расходов, необходимых для поддержания бизнеса.

Чем выше отношение EBIT к процентным выплатам, тем более устойчивой в финансовом отношении является компания. Этот показатель учитывает только процентные платежи, а не выплаты по остаткам основного долга, которые могут потребоваться кредиторам.

Коэффициент покрытия обслуживания долга немного шире. Этот показатель оценивает способность компании выполнять минимальные платежи по основной сумме и процентам, включая платежи в фонд погашения, за определенный период.Для расчета DSCR EBIT делится на общую сумму основной суммы и процентных платежей, необходимых за определенный период для получения чистой операционной прибыли. Поскольку он учитывает выплаты основной суммы долга в дополнение к процентам, DSCR является немного более надежным индикатором финансовой пригодности компании.

В любом случае компания с коэффициентом покрытия долга менее 1,00 не получает достаточного дохода, чтобы покрыть свои минимальные расходы по долгу. С точки зрения управления бизнесом или инвестиций это представляет собой рискованную перспективу, поскольку даже кратковременный период дохода ниже среднего может обернуться катастрофой.

Особые соображения

Ограничение коэффициента покрытия процентов состоит в том, что он явно не учитывает способность фирмы выплатить свои долги. Большинство долгосрочных долговых обязательств содержат положения об амортизации с привлечением долларовых сумм, сопоставимых с требованиями по процентам, а невыполнение требований о фонде погашения является актом неисполнения обязательств, который может вынудить фирму обанкротиться. Коэффициент, который пытается измерить платежеспособность фирмы, - это коэффициент покрытия фиксированных расходов.

Часто задаваемые вопросы

Как рассчитать коэффициент покрытия обслуживания долга (DSCR)?

DSCR рассчитывается путем деления чистой операционной прибыли на общую сумму обслуживания долга. Например, если чистая операционная прибыль предприятия составляет 100 000 долларов, а общая сумма обслуживания долга составляет 60 000 долларов, его DSCR будет примерно 1,67.

Важно отметить, что общая сумма обслуживания долга включает как проценты по ссуде, так и выплаты по основной сумме долга. С точки зрения кредитора, более высокие DSCR предпочтительны, потому что они указывают на то, что у заемщика есть достаточные финансовые ресурсы для погашения ссуды.

Почему важен DSCR?

DSCR - это обычно используемый показатель при заключении кредитных договоров между компаниями и банками. Например, компания, подающая заявку на получение кредитной линии, может быть обязана обеспечить, чтобы их DSCR не опускался ниже 1,25. Если это произойдет, то может оказаться, что заемщик не выполнил свои обязательства по ссуде, что дает банку право отозвать задолженность или предпринять другие корректирующие действия. Помимо помощи банкам в управлении своими рисками, DSCR также могут помочь аналитикам и инвесторам при анализе финансовой устойчивости компании.

Что такое хороший DSCR?

То, что считается «хорошим» DSCR, будет зависеть от отрасли, конкурентов и стадии роста компании. Например, небольшая компания, которая только начинает генерировать денежный поток, может столкнуться с более низкими ожиданиями DSCR по сравнению со зрелой компанией, которая уже хорошо зарекомендовала себя. Однако, как правило, DSCR выше 1,25 часто считается «сильным», тогда как коэффициенты ниже 1,00 могут указывать на то, что компания сталкивается с финансовыми трудностями.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)
    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Amazon (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор
  • Ваши деньги
    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием
      • Бюджетирование / экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Непрерывное образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Свяжитесь с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности Калифорнии
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • г
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)
    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Amazon (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор
  • Ваши деньги
    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием
      • Бюджетирование / экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Непрерывное образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Свяжитесь с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности Калифорнии
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • г
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.Коэффициент покрытия процентов

| Формула | Пример

Коэффициент покрытия процентов - это финансовый коэффициент, который измеряет способность компании своевременно выплачивать проценты по своему долгу. В отличие от коэффициента покрытия долга, этот коэффициент ликвидности не имеет ничего общего с возможностью осуществлять основные платежи по самому долгу. Вместо этого он рассчитывает способность фирмы выплачивать проценты по долгу.

Кредиторы и инвесторы используют этот расчет, чтобы понять прибыльность и риски компании.Например, инвестора больше всего беспокоит рост стоимости его инвестиций в компанию. Большая часть этого признания основана на прибыли и операционной эффективности. Таким образом, инвесторы хотят видеть, что их компания может оплачивать счета вовремя, не жертвуя своей деятельностью и прибылью.

Кредитор, с другой стороны, использует коэффициент покрытия процентов, чтобы определить, может ли компания поддержать дополнительный долг. Если компания не может позволить себе выплатить проценты по своему долгу, она, безусловно, не сможет позволить себе выплатить основные платежи.Таким образом, кредиторы используют эту формулу для расчета риска, связанного с кредитованием.


Формула

Формула коэффициента покрытия процентов рассчитывается путем деления EBIT или прибыли до уплаты процентов и налогов на процентные расходы. Вот как выглядит уравнение покрытия процентов.

Как видите, в уравнении вместо чистой прибыли используется EBIT. Прибыль до уплаты процентов и налогов - это, по сути, чистая прибыль с добавленными расходами по процентам и налогам.Причина, по которой мы используем EBIT вместо чистой прибыли в расчетах, заключается в том, что мы хотим получить достоверное представление о том, сколько компания может позволить себе платить в виде процентов. Если бы мы использовали чистую прибыль, расчет был бы ошибочным, потому что процентные расходы учитывались бы дважды, а расходы по налогу изменялись бы в зависимости от вычитаемых процентов. Чтобы избежать этой проблемы, мы просто используем прибыль или выручку до выплаты процентов и налогов.

Вы также можете отметить, что эту формулу можно использовать для измерения любого процентного периода.Например, месячный или неполный год можно рассчитать, разделив EBIT и процентные расходы на количество месяцев, которые вы хотите вычислить.


Пример

Давайте посмотрим на пример коэффициента покрытия процентов. Sarah’s Jam Company - это компания по производству желе и варенья, которая разливает консерванты в банки и отправляет их по всей стране. Сара хочет расширить свою деятельность, но у нее нет средств на покупку необходимых ей консервных машин. Таким образом, она обращается в несколько банков со своими финансовыми отчетами, чтобы попытаться получить необходимое финансирование.Заработок Сары до уплаты процентов и налогов составляет 50 000 долларов, а ее проценты и налоги - 15 000 и 5 000 долларов соответственно. Банк рассчитывает коэффициент покрытия процентов Сары следующим образом:

Как видите, у Сары коэффициент 3,33. Это означает, что ее заработок в 3,33 раза превышает ее текущие процентные выплаты. Она вполне может позволить себе выплатить проценты по своему текущему долгу вместе с выплатами по основной сумме долга. Это хороший знак, потому что он показывает, что риски ее компании низки, а ее операции приносят достаточно денег для оплаты ее счетов.


Анализ

Анализ коэффициента покрытия может быть непростым, поскольку он во многом зависит от того, насколько рискованны кредитор или инвестор. В зависимости от желаемых лимитов риска банку может быть удобнее использовать одно число, чем другое. Однако основы этого измерения не меняются.

Если вычисление меньше 1, это означает, что компания не зарабатывает достаточно денег для выплаты процентов. Забудьте о выплате основной суммы долга.Компания с расчетом меньше единицы не может даже выплатить проценты по своему долгу. Этот тип компании не является рискованным и, вероятно, никогда не получит банковское финансирование.

Если уравнение покрытия равно 1, это означает, что компания зарабатывает ровно столько, чтобы выплачивать проценты. Эта ситуация не намного лучше, чем предыдущая, потому что компания все еще не может позволить себе производить основные платежи. Он может покрыть проценты по текущему долгу только при наступлении срока его погашения.

Если размер покрытия выше 1, это означает, что компания зарабатывает более чем достаточно денег, чтобы выплатить свои процентные обязательства, с некоторой дополнительной прибылью, оставшейся для осуществления основных выплат.Большинство кредиторов ожидают, что страховое покрытие будет не менее 1,5, прежде чем они предоставят какие-либо ссуды. Другими словами, банки хотят быть уверены, что компания выплатит как минимум в 1,5 раза больше их текущих процентных платежей.

Возвращаясь к нашему примеру выше, процент Сары составляет 3,33. Она зарабатывает достаточно денег на своей текущей деятельности, чтобы платить текущие процентные ставки в 3,33 раза больше. Ее компания чрезвычайно ликвидна, и у нее не должно возникнуть проблем с получением кредита на расширение.


.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *