Коэффициент покрытия запасов формула по балансу: Коэффициент покрытия запасов

22.06.2021 alexxlab

Содержание

Коэффициент покрытия формула по балансу — нормативное значение показателя

Общий коэффициент покрытия

Еще найдено про общий коэффициент покрытия

Векторный метод прогнозирования вероятности банкротства предприятия Повторяемость максимальной значимости раз Общий коэффициент покрытия коэффициент текущей ликвидности 10 6 Собственный оборотный капитал активы 6 2 Коэффициент
Влияние оборачиваемости активов и обязательств на платежеспособность организации Коэффициент промежуточного покрытия быстрой ликвидности > 0,7 Общий коэффициент покрытия текущей ликвидности 1,5-3,0 Коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей — Э А Маркарьян Г
Оценка кредитоспособности заемщика (методика СберБанка России) K3 Коэффициент текущей ликвидности общий коэффициент покрытия 1.385 2.009 0.624 2 1 0.4 K4 Коэффициент соотношения собственных и заемных
Коэффициент обращения Анализ платежеспособности показывает формула значение коэффициент текущей ликвидности коэффициент общей ликвидности общий коэффициент покрытия коэффициент обращения коэффициент покрытия долга коэффициент покрытия обязательств коэффициент покрытия задолженности

Коэффициент покрытия обязательств Синонимы коэффициент текущей ликвидности коэффициент общей ликвидности общий коэффициент покрытия коэффициент обращения коэффициент покрытия долга коэффициент покрытия задолженности Страница была полезной рассчитывается
Коэффициент общей ликвидности Анализ платежеспособности показывает формула значение коэффициент текущей ликвидности коэффициент общей ликвидности общий коэффициент покрытия коэффициент обращения коэффициент покрытия долга коэффициент покрытия обязательств коэффициент покрытия задолженности
Коэффициент текущей ликвидности Анализ платежеспособности показывает формула значение коэффициент текущей ликвидности коэффициент общей ликвидности общий коэффициент покрытия коэффициент обращения коэффициент покрытия долга коэффициент покрытия обязательств коэффициент покрытия задолженности
Оценка кредитоспособности предприятия-заемщика Коэффициент текущей ликвидности общий коэффициент покрытия K3 предполагает сопоставление текущих активов т е средств которыми располагает клиент в

Коэффициент покрытия долга Синонимы коэффициент текущей ликвидности коэффициент общей ликвидности общий коэффициент покрытия коэффициент обращения коэффициент покрытия обязательств коэффициент покрытия задолженности Страница была полезной рассчитывается
Коэффициент покрытия задолженности Синонимы коэффициент текущей ликвидности коэффициент общей ликвидности общий коэффициент покрытия коэффициент обращения коэффициент покрытия долга коэффициент покрытия обязательств Страница была полезной рассчитывается
Общий показатель ликвидности Синонимы показатель текущей ликвидности общий коэффициент покрытия Страница была полезной
Финансовая безопасность компании: аналитический аспект Коэффициент текущей ликвидности общий коэффициент покрытия 4,36 1,24 1,26 Коэффициент быстрой ликвидности 2,2 0,8 0,89 Коэффициент абсолютной ликвидности

Управление финансами предприятия посредством разработки финансовой политики Для измерения платежеспособности рассчитывают три коэффициента коэффициент ликвидности промежуточный коэффициент покрытия общий коэффициент покрытия Финансовая устойчивость предприятия определяется с помощью ряда коэффициентов обеспеченности оборотных активов собственными
Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций — часть 4 К3 общий коэффициент покрытия 0,8 0,8 0,8 37,2 35,5 37,2 -1,6 -1,6 К4 коэффициент наличия собственных
Анализ финансового состояния в динамике К2 0. 631 0.709 0.633 0.541 0.88 3 Общий коэффициент покрытия К3 1.182 1.255 1.35 1.385 2.009 4 Коэффициент наличия собственных средств К4
Мониторинг как метод экспресс-анализа финансового состояния организации Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,979 0,440 Общий коэффициент покрытия 1,913 1,645 Коэффициент автономии 0,875 0,620 Применительно к специфике организаций и в

Оценка дефолта заемщика K pokr Общий коэффициент покрытия коэффициент текущей ликвидности Способность рассчитаться по краткосрочным обязательствам за счет текущих активов … Линейные модели показывают что коэффициенты покрытия финансовой автономии капитализации основных средств оборачиваемости текущих активов отрицательно влияют на вероятность дефолта заемщика
Финансовый анализ деятельности малых предприятий Нормальный уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть не менее 0,7 Общий коэффициент покрытия текущей ликвидности КЛО показывает в какой степени оборотные активы предприятия превышают его
Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций — часть 8 Коэффициент текущей ликвидности общий коэффициент покрытия К3 является обобщающим показателем платежеспособности предприятия в расчет которого в числителе включаются

Современная методика анализа ликвидности бухгалтерского баланса Коэффициент текущей ликвидности также имеет синоним Общий коэффициент покрытия Его расчетная формула представлена ниже К1 Оборотные активы Краткосрочные обязательства Рекомендуемые пороговые … К > 0 Способность покрытия краткосрочных обязательств текущими активами Наличие резервов для расширения деятельности Коэффициент текущей ликвидности К2 1

Нормативное значение показателя

Смотреть что такое «Нормативное значение показателя» в других словарях:

нормативное значение показателя строительного материала — Значение показателя строительного материала с определенной вероятностью не занижения заданного значения. Тематики строительные конструкции EN characteristic… … Справочник технического переводчика
нормативное значение показателя строительного материала или изделия — Xk — Тематики строительные конструкции Синонимы Xk EN characteristic value of a material property … Справочник технического переводчика
нормативное значение — 3.18 нормативное значение (characteristic value): Значение, устанавливаемое нормативными документами исходя из условий заданной обеспеченности или принятое по номинальному значению. Источник: ГОСТ Р 54483 2011: Нефтяная и газовая промышленность.… … Словарь-справочник терминов нормативно-технической документации
Нормативное значение группового показателя качества продукции — Граничное значение показателя качества, определяющее критерий качества совокупности продукции (требование к качеству совокупности продукции). Примечание Используется для определения возможности выпуска, поставки продукции потребителям, а также… … Словарь-справочник терминов нормативно-технической документации
номинальное значение показателя строительного материала, или изделия хn, или показателя элемента конструкции rn — Значение, обычно применяемое как нормативное, которое берется из соответствующего документа.

Тематики строительные конструкции EN nominal value of a material… … Справочник технического переводчика
РНД 73-16-90: Методика по расчету показателей надежности системы оповещения о пожаре и управления эвакуацией людей при пожаре — Терминология РНД 73 16 90: Методика по расчету показателей надежности системы оповещения о пожаре и управления эвакуацией людей при пожаре: Peзерв Совокупность дополнительных средств, используемых для резервирования. Определения термина из разных … Словарь-справочник терминов нормативно-технической документации
ГОСТ Р 50779.50-95: Статистические методы. Приемочный контроль качества по количественному признаку. Общие требования — Терминология ГОСТ Р 50779.50 95: Статистические методы. Приемочный контроль качества по количественному признаку. Общие требования оригинал документа: верхняя доверительная граница уровня несоответствий: Полученное по результатам контроля… … Словарь-справочник терминов нормативно-технической документации
ГОСТ Р 50779. 30-95: Статистические методы. Приемочный контроль качества. Общие требования — Терминология ГОСТ Р 50779.30 95: Статистические методы. Приемочный контроль качества. Общие требования оригинал документа: Арбитражная ситуация Ситуация, в которой по результатам контроля поставщика принято решение о соответствии, а по… … Словарь-справочник терминов нормативно-технической документации
Ликвидность — (Liquidity) Ликвидность это мобильность активов, обеспечивающая возможность бесперебойной оплаты обязательств Экономическая характеристика и коэффициент ликвидности предприятия, банка, рынка, активов и инвестиций как важный экономический… … Энциклопедия инвестора
1: — Терминология 1: : dw Номер дня недели. «1» соответствует понедельнику Определения термина из разных документов: dw DUT Разность между московским и всемирным координированным временем, выраженная целым количеством часов Определения термина из… … Словарь-справочник терминов нормативно-технической документации

Коэффициент покрытия задолженности

Еще найдено про коэффициент покрытия задолженности

Какая кредитная нагрузка будет оптимальна для компании I — коэффициент покрытия задолженности за счет чистой прибыли ед чистая прибыль задолженность Показатель финансовой динамики поможет
Общий коэффициент покрытия Синонимы коэффициент текущей ликвидности коэффициент общей ликвидности коэффициент обращения коэффициент покрытия долга коэффициент покрытия обязательств коэффициент покрытия задолженности Страница была полезной рассчитывается в программе ФинЭкАнализ в блоке Анализ платежеспособности показывает
Коэффициент текущей ликвидности Синонимы коэффициент общей ликвидности общий коэффициент покрытия коэффициент обращения коэффициент покрытия долга коэффициент покрытия обязательств коэффициент покрытия задолженности Страница была полезной рассчитывается в программе ФинЭкАнализ в блоке Анализ платежеспособности показывает

Коэффициент обращения Синонимы коэффициент текущей ликвидности коэффициент общей ликвидности общий коэффициент покрытия коэффициент покрытия долга коэффициент покрытия обязательств коэффициент покрытия задолженности Страница была полезной рассчитывается в программе ФинЭкАнализ в блоке Анализ платежеспособности показывает
Коэффициент общей ликвидности Синонимы коэффициент текущей ликвидности общий коэффициент покрытия коэффициент обращения коэффициент покрытия долга коэффициент покрытия обязательств коэффициент покрытия задолженности Страница была полезной рассчитывается в программе ФинЭкАнализ в блоке Анализ платежеспособности показывает
Коэффициент покрытия долга Синонимы коэффициент текущей ликвидности коэффициент общей ликвидности общий коэффициент покрытия коэффициент обращения коэффициент покрытия обязательств коэффициент покрытия задолженности Страница была полезной рассчитывается в программе ФинЭкАнализ в блоке Анализ платежеспособности показывает

Коэффициент покрытия обязательств Синонимы коэффициент текущей ликвидности коэффициент общей ликвидности общий коэффициент покрытия коэффициент обращения коэффициент покрытия долга коэффициент покрытия задолженности Страница была полезной рассчитывается в программе ФинЭкАнализ в блоке Анализ платежеспособности показывает
Управление заемным капиталом компании Коэффициент общей ликвидности 1,16 0,74 0,89 Коэффициент покрытия кредиторской задолженности денежными средствами % 5,5 5,7 5,9 Величина отрицательного эффекта финансового рычага
Ликвидность задолженности компаний: новый инструментарий финансового анализа Клз ДЗоб Ооб 2 Коэффициент ликвидности задолженности показывает степень покрытия обязательств предприятия дебиторской задолженностью без учета сроков погашения задолженности
Анализ состояния и использования заемного (привлеченного) капитала на основе бухгалтерской (финансовой) отчетности ЗКкрат ТМЗ Этот коэффициент характеризует долю краткосрочной задолженности в покрытие товарно-материальных запасов Соответственно этому показателю делаются выводы об
Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций — часть 3 Обобщающим показателем оценки ликвидности баланса можно считать коэффициент покрытия задолженности Наиболее часто для этих целей в практике используется отношение оборотного капитала текущие
Распределительные статьи баланса в анализе показателей ликвидности предприятия Скорее в этом смысле это объекты внеоборотных активов а потому они никоим образом не могут включаться в расчет коэффициентов ликвидности в качестве источника покрытия краткосрочной кредиторской задолженности Вместе с тем по статье могут
Финансовый анализ деятельности малых предприятий Принято считать что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть 0,03 0,08 Коэффициент промежуточного покрытия быстрой ликвидности КЛП показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за
Финансовый анализ развития малого бизнеса в России В состав оборотных активов входят наиболее ликвидные активы денежные средства и краткосрочные финансовые вложения активы быстрой реализации краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы и медленно реализуемые активы запасы налог на добавленную стоимость долгосрочная дебиторская задолженность Коэффициент покрытия характеризует ожидаемую платежеспособность организации на период равный средней продолжительности одного оборота всех
Определяем ликвидность баланса Ликвидность компании с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент критической ликвидности другие названия коэффициент срочной ликвидности коэффициент быстрой ликвидности коэффициент промежуточного покрытия показывающий какую часть текущей задолженности компания может покрыть в ближайшее время при
Внутренний контроль и аудит наличия и движения дебиторской задолженности Кредиторская задолженность Активы TIE Коэффициент покрытия процентов EBITDA проценты к уплате FA E Коэффицент покрытия внеоборотных
Методические подходы к оценке кредитоспособности сельскохозяйственных организаций Если он принимает значения больше 1, то поступающих от продажи денежных средств недостаточно для покрытия и обслуживания текущей задолженности 11 Использование коэффициента задолженности позволяет выделять заемщиков которые имеют хорошую
Анализ финансового равновесия активов и пассивов баланса — основа оценки финансовой устойчивости и платёжеспособности предприятия СК — ВОА ОА > 0,1 — коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами или долгосрочным капиталом СК — ВОА ПЗ Абсолютная финансовая устойчивость … Если предприятие для покрытия части запасов использует дополнительные необоснованные источники со стороны его финансовое положение будет неустойчивым Если … Если же предприятие имеет не погашенные в срок кредиты и займы просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность его финансовое положение характеризуется как неустойчивое Таким образом финансовую устойчивость предприятия отождествляют с наличием
Комплексный анализ финансового состояния образовательной организации Коэффициент текущей ликвидности покрытия обязательств перед кредиторами текущими оборотными активами п 7 п 8 0,812 0,379 -0,433 12 Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности покрытия обязательств средствами в расчетах с дебиторами п 3
Развитие методики анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов строительства и ремонта судов и оценка их финансово-экономической ситуации Если не формировать внутренней отчетности по предложенному варианту даже в условиях современных форм отчетности то при расчете нормативного значения коэффициента покрытия целесообразно в числителе рассматривать не просто размер дебиторской задолженности а скорректированный на сумму

Конспект лекции — Теория экономического анализа — файл контр.

эк.фак..doc

Конспект лекции — Теория экономического анализа
(52.7 kb.)

Доступные файлы (3):

Теория экономического анализа
Анализ и диагностика финансово-экономической деятельности предприятия
Конспект для сдачи Теории экономического анализа
Вопросы государственного экзамена (теория экономического анализа, комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности, анализ финансовой отчетности)
Алмазова О.Н. (сост.) Методическое пособие по экономическому анализу
Конспект для сдачи экзамена по экономическому анализу и аудиту
Теория экономического анализа
Конспект лекции — Экономический анализ
по теории экономического анализа
Экономика торговой организации
Экономическая социология
Теория экономического анализа

контр.эк.фак..doc

Реклама MarketGid:

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ УКРАИНЫ

ДОНЕЦКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

КАФЕДРА ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

ЗАДАНИЕ
ДЛЯ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ ПО КУРСУ “ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ” ДЛЯ СТУДЕНТОВ ЗАОЧНОЙ ФОРМЫ ОБУЧЕНИЯ
(для 4 курса 0108)

ДОНЕЦК — 2003
ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ
Согласно учебному плану по дисциплине » Экономический анализ » студенты выполняют контрольную работу, отвечая на все вопросы задания.
Цель работы — закрепить полученные ранее знания, уметь самостоятельно проводить экономический анализ предприятия и на основании этого делать определенные выводы и вносить обоснованные предложения по улучшению результатов хозяйственной деятельности.
Контрольная работа состоит из двух частей: теоретической и практической. Теоретическая часть включает тесты, ответить на которые нужно, указав соответствующий ответ.
Практическое задание предусматривает решение задач по основным темам курса. По результатам практического задания необходимо сделать соответствующие выводы. Баланс предприятия «Альфа» дан в приложении данного задания.
Предусмотрено четыре варианта задания. Выбор варианта на основании приведенной таблицы.

Номер студента по списку группы	Номер варианта контрольной работы
1,5,9,13,17	1
2,6,10,14,18	2
3,7,11,15,19	3
4,8,12,16	4

Вариант I
Задание 1. Те ресурсы, которыми компания владеет и которые состоят из наличных средств и ценностей, и, как правило, могут быть преобразованы в наличные средства во время операционного цикла предпринимательства известны как:
1)текущие активы 3) долгосрочные обязательства
2) краткосрочные обязательства 4) недвижимое имущество
Задание 2. Здания, машины и оборудование, сооружения и транспортные средства — все это части:
1) текущих активов 3) легкореализуемых активов
2) недвижимого имущества 4) ликвидных активов
Задание 3. Предприятие считается ликвидным, если текущие активы:
1)больше, чем текущие активы указанные в предыдущем балансовом отчете
2)больше, чем недвижимое имущество
3) превышают краткосрочные обязательства
4)включают большие запасы продукции
Задание 4. Какой из перечисленных ниже показателей является наилучшем для измерения того, насколько легко компания может выполнять свои краткосрочные обязательства при первом же требовании?
1) коэффициент общей ликвидности
2) коэффициент платежеспособности
3)чистая прибыль после вычета налога
4)коэффициент абсолютной ликвидности
Задание 5.

Вариант II

Задание 1. Сырье, материалы и незавершенное производство образуют часть:
1)текущих активов 3) легкореализуемых активов
2) долгосрочных обязательств 4)краткосрочных обязательств
Задание 2. Краткосрочная задолженность коммерческого предприятия показана в балансовом отчете как:
1) легкореализуемые обязательства 3) капитал владельцев
2) краткосрочные обязательства 4) долгосрочные обязательства
Задание 3. Если общие активы коммерческого предприятия больше, чем его внешние обязательства, предприятие считается:
1) ликвидным 3) платежеспособным
2) с высоким соотношением средств предприятия
Задание 4. Если компания имеет недвижимое имущество на сумму 1000 ден.единиц, долгосрочные обязательства на 5000 ден. единиц, текущие активы на 1000 ден.единиц и краткосрочные обязательства на 500 ден.единиц, то чистые текущие активы будут равны:
500 5000 1500 15000
Задание 5. Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам — это коэффициент
1) критической оценки 3)общей ликвидности
2) платежеспособности 4)оборачиваемости капитала
^

Задача 1
Проанализировать показатели технического уровня и состояния основных фондов по всем основным фондам и активной их части, и сделать соответствующие выводы. Посту- плениеВыбы- тиеНа конец годаИзносна начало годана конец годаОсновные фонды основного вида деятельности — всего,12502005014008751050в том числе:
здания и сооружения машины и оборудование300
80040
6090
25250
835195
576175
642

Задача 2
Предприятие “ Альфа” производит товары народного потребления, В результате хозяйственной деятельности возникли проблемы дополнительного привлечения средств. Руководство предприятия обратилось в банк с просьбой о предоставлении кредита. Банк потребовал предоставить информацию о ликвидности и платежеспособности предприятия “Альфа”. На основании бухгалтерского баланса определите

Рабочий капитал.
коэффициенты абсолютной и общей ликвидности, промежуточный коэффициент покрытия
коэффициент платежеспособности.
по результатам анализа сделайте выводы.

Вариант III
Задание 1. Активы, которые могут быть легко преобразованы в наличные средства, известны как:
1)акционерный капитал 3) легкореализуемые обязательства
2) оборотный капитал 4) легкореализуемые активы
Задание 2. Что из перечисленного ниже не образуют части активов компании?
1)запасы незавершенной продукции 3) транспортные средства
2) акционерный капитал
Задание 3. «Внешние обязательства» равны:
1)общее финансирование минус краткосрочные обязательства
2)недвижимое имущество плюс долгосрочные обязательства
3)краткосрочные обязательства плюс долгосрочные обязательства
4)общие обязательства минус долгосрочные обязательства
Задание 4. Долгосрочные обязательства — это, как правило:
1)краткосрочные ссуды 3) труднореализуемые активы
2) долгосрочные займы
Задание 5. Фактически за отчетный
годОбъем продукции, д.е.. в сопоставимых ценах??Среднесписочное число рабочих, чел800750Среднее число дней, отработанных одним рабочим в год292289Среднее число часов, отработанных одним рабочим в день6,76,9Среднечасовая выработка, д.е.60,065,2

Задача 2
Предприятие “Альфа” производит товары народного потребления. В результате хозяйственной деятельности возникли проблемы дополнительного привлечения средств. Руководство предприятия обратилось в банк с просьбой о предоставлении кредита. Банк потребовал предоставить информацию о финансовой устойчивости предприятия “Альфа” . На основании бухгалтерского баланса определите финансовую устойчивость предприятия и сделайте соответствующие выводы.

Задание 2. Коэффициенты покрытия и срочности — это измерители

(а) Платежеспособности (б) Ликвидности
(в) Активности руководства. (г) Соотношения средств компании.
Задание 3.Как изменится средняя величина затрат на единицу продукции при росте объема производства?
а) остается неизменной для переменных затрат и снижается для постоянных
б) остается неизменной для постоянных затрат и снижается для переменных
в) для постоянных и переменных затрат увеличится.
Задание 4. Какие формы бухгалтерской отчетности в настоящее время используются в Украине?
а)бухгалтерский баланс
б)отчет о наличии и движении основных средств(фондов)
в)отчет о финансовых результатах
г)приложение к балансу
д)отчет о реализации продукции
е)отчет о собственном капитале
Задание 5.Если производственные запасы на начало периода имеют стоимость 5236 грн.,на конец периода их стоимость 7518 грн.,а стоимость закупок составила 14210 грн., то реализация (продажа) составляет:
а)11928 б)16492 в)1456 г)2696
^
Задача 1
На основании нижеприведенных данных необходимо определить степень влияние на фондоотдачу всех промышленно-производственных фондов изменения удельного веса машин и оборудования и фондоотдачи активной части;

ПОКАЗАТЕЛИ	План	Факт
Объем произведенной продукции по сопоставимым ценам,тыс. грн.	22000	30000
Cтоимость промышленно-производст- венных основных фондов ,тыс.грн. — всего	10000	15000
в том числе стоимость машин и оборудования,тыс.грн.	5000	13000

Задача 2
На основании данных финансовой отчетности ООО “ Успех ” необходимо провести анализ оборачиваемости всех оборотных активов, в том числе материальных и дебиторськой задолженности. На основании полученных результатов сделайте соответствующие выводы.
Выписка из баланса (тыс.грн.)

Показатели	1.01.01	1.01.02	1.01.03
Материальные оборотные активы Средства, расчеты В том числе: Расчеты с дебиторами	950 840 590	1092 912 612	800 1040 780

Выписка из отчета о финансовых результатах за 2001 и 2002 гг. (тыс.грн.)

Показатели	2001г. IV.ТЕКУЩИЕ ПАССИВЫ
II.ОБОРОТНЫЫЕ АКТИВЫ			Краткосрочные кредиты банка	602	888
Производственные запасы	734	752	Расчеты с кредитора-ми: за товары, работы и услуги	355	222
Незавершенное производство	110	118	По оплате труда	35	43
Готовая продукция	184	172	По социальному страхованию	17	12
Расчеты с дебиторами:			с бюджетом	40	170
За товары, работы и услуги	400	480	с прочими кредиторами	6	8
С прочими дебиторами	212	300	Авансы, полученные от покупателей	200	248
Краткосрочные фи- нансовые вложения	—	100	ИТОГО по разделу	1255	1591
Денежные средства	300	160
Итого по разделу	1940	2082
III. Расходы будущих периодов	64	79
БАЛАНС	3467	4076	БАЛАНС	3467	4076

ЛИТЕРАТУРА

4. Івахненко В.М. Курс економічного аналізу: Навч.-метод. посібник для самост. вивч. Дисц. – К.:КНЕУ 2000.-263с.
5. Ионин Е.Е. Финансовый анализ: Учебное пособие.- Донецк: ДонНУ, 2002. -253с.
6. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. — Мн.:ИП “Экоперспектива”,1997.- 498 с.

Коэффициент покрытия

Ликви́дность — экономический термин, обозначающий способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидный — обращаемый в деньги.

Обычно различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные ценности (активы). Чем легче и быстрее можно получить за актив полную его стоимость, тем более ликвидным он является. Для товара ликвидности будет соответствовать скорость его реализации по номинальной цене.

Активы предприятия отражаются в бухгалтерском балансе и имеют разную ликвидность (по убыванию):

денежные средства на счетах и в кассах предприятия
банковские векселя, государственные ценные бумаги
текущая дебиторская задолженность, займы выданные, корпоративные ценные бумаги (акции предприятий, котирующихся на бирже, векселя)
запасы товаров и сырья на складах
машины и оборудование
здания и сооружения
незавершённое строительство

Коэффициенты ликвидности

Финансовые показатели, рассчитываемые на основании отчётности предприятия для определения номинальной способности компании погашать текущую задолженность за счёт имеющихся текущих (оборотных) активов. На практике расчёт коэффициентов ликвидности сочетается с модификацией бухгалтерского баланса компании, цель которой — в адекватной оценке ликвидности тех или иных активов. Например, часть товарных остатков может иметь нулевую ликвидность; часть дебиторской задолженности может иметь срок погашения более одного года; выданные займы и векселя формально относятся к оборотным активам, но фактически могут быть средствами, переданными на длительный срок для финансирования связанных структур. Такие составляющие баланса выносятся за пределы оборотных активов и не учитываются при расчете показателей ликвидности.

Текущая ликвидность

Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия (англ. Current ratio, CR) — финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании (форма № 1): (Строка 290 — строка 230 — сумма задолженности учредителей по взносам в уставный капитал) / строка 690.

Ктл = (ОА — ДЗд — ЗУ) / КО

где: Ктл — коэффициент текущей ликвидности;

ОА — оборотные активы; ДЗд — долгосрочная дебиторская задолженность; ЗУ — задолженность учредителей по взносам в уставный капитал; КО — краткосрочные обязательства.

Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Принимая во внимание степень ликвидности активов, можно предположить, что не все активы можно реализовать в срочном порядке. Нормальным считается значение коэффициента от 1.5 до 2.5, в зависимости от отрасли. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Быстрая ликвидность

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (англ. Quick ratio, Acid test, QR) — финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов не учитываются материально-производственные запасы так как при их вынужденной реализации убытки будут максимальными среди всех оборотных средств.

Кбл = (Текущие активы — Запасы) / Текущие обязательства

или

(Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства)

Кбл = ————————————————————————————————————————————————————————

(Краткосрочные пассивы — Доходы будущих периодов — Резервы предстоящих расходов)

Коэффициент отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции.

Абсолютная ликвидность

Коэффициент абсолютной ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов учитываются только денежные и приравненные к ним средства: (строка 250 + строка 260) / строка 690.

Кал = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства

или

Кал = Денежные средства / (Краткосрочные пассивы — Доходы будущих периодов — Резервы предстоящих расходов)

Ликвидность рынка

Рынок считается высоколиквидным, если на нём регулярно в достаточном количестве заключаются сделки купли-продажи обращающихся на этом рынке товаров и разница в ценах заявок на покупку (цена спроса) и продажу (цена предложения) невелика. Каждая отдельная сделка на таком рынке обычно не способна оказать существенного влияния на цену товара.

Ликвидность ценных бумаг

Ликвидностть фондового рынка обычно оценивают по количеству совершаемых сделок (объём торгов) и величине спреда — разницы между максимальными ценами заявок на покупку и минимальными ценами заявок на продажу (их можно увидеть в стакане торгового терминала). Чем больше сделок и меньше разница, тем больше ликвидность, так как малое количество ценных бумаг можно легко купить или продать без риска существенно изменить текущие рыночные цены.

См. также

Волатильность
Капитализация

Примечания

Коэффициент срочной ликвидности. Оценщик.ру. Проверено 19 октября 2008.

Ссылки

Доля — собственные оборотные средство

Cтраница 1

Доля собственных оборотных средств систематически снижается за счет роста доли кредитов. [1]

При доле собственных оборотных средств в запасах и затратах равной 58 2 % ( на конец года) предприятие признается вполне финансовоустойчивым. [2]

Учитывается далее доля собственных оборотных средств в покрытии запасов. Она характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Рассчитывается как сумма собственных оборотных средств, деленная на запасы и затраты. [3]

Данный показатель характеризует долю собственных оборотных средств, которыми предприятие может свободно маневрировать, распоряжаться. Если коэффициент маневренности резко сократился ( по сравнению с предшествующим периодом), то такая динамика отрицательно характеризует финансовую устойчивость фирмы. [4]

Следующим рассматриваемым показателем является доля собственных оборотных средств в общей величине собственных средств. [5]

Анализируя расчетные значения показателя доли собственных оборотных средств, можно отметить следующее, поскольку и на начало, и на конец анализируемого периода его значение имеет отрицательную величину, собственные средства на финансирование оборотных средств не направлялись. Однако, анализируя коэффициент покрытия запасов, мы можем уточнить, какие именно средства были направлены на финансирование оборотных средств. На начало периода значение этого показателя составляет 0 8, следовательно, на финансирование оборотных средств были направлены долгосрочные кредиты и займы. На конец года значение этого коэффициента равно 1, следовательно, на финансирование оборотных средств были направлены только лишь краткосрочные кредиты и займы. [6]

При стабильном финансовом положении у предприятия должна возрастать доля собственных оборотных средств в объеме оборотных активов, темпы роста собственного капитала ( раздел III баланса) должны быть выше темпа роста заемного капитала, а темпы увеличения дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга. Именно такое благоприятное соотношение указанных параметров сложилось в анализируемом акционерном обществе. [7]

Повышение платежеспособности может быть обеспечено за счет увеличения доли собственных оборотных средств и соответствующего снижения доли заемных средств в источниках формирования оборотных средств. Другим способом повышения платежеспособности является направление части оборотных активов непосредственно на погашение долгов при условии неизменности собственных оборотных средств. [8]

Поскольку запасы могут быть созданы за счет различных источников, аудитору важно определить долю собственных оборотных средств в покрытии запасов. Такой анализ характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Обычно нижняя граница этого показателя — 50 %, но во многих областях деятельности такая граница может быть еще ниже. Исчисляют также коэффициент покрытия запасов, причем если значение этого показателя меньше единицы ( или 100 %), то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как неустойчивое. [9]

В случае необходимости в пояснительной записке следует указывать принятый порядок расчета аналитических показателей ( рентабельность, доля собственных оборотных средств и пр. При оценке финансового состояния на краткосрочную перспективу могут приводиться показатели оценки удовлетворительности структуры баланса ( текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами и способности восстановления ( утраты) платежеспособности. При характеристике платежеспособности следует обратить внимание на такие показатели, как наличие денежных средств на расчетных счетах в банке и иных кредитных учреждениях, в кассе организации, убытки, просроченные дебиторская и кредиторская задолженность, не погашенные в срок кредиты и займы, полноту перечисления соответствующих налогов в бюджет, уплаченные ( подлежащие уплате) штрафные санкции за неисполнение обязательств перед бюджетом. Также следует обратить внимание на оценку положения организации на рынке ценных бумаг и причины имевших место негативных явлений. [11]

Коэффициент обеспеченности собственными средствами КОСС характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, обеспечивающих его финансовую устойчивость, и показывает долю собственных оборотных средств в общей их сумме. Он представляет собой отношение собственных оборотных средств, определяемых как разность между объемами источников собственных средств [ итог раздела III пассива баланса ( стр. [13]

Прирост норматива собственных оборотных средств все в большей мере стал финансироваться именно за счет привлеченных и заемных, а не собственных средств, заработанных предприятием, в результате чего доля реальных собственных оборотных средств существенно сократилась. Собственные оборотные средства у некоторых предприятий стали настолько малы, что не могли выполнять свои хозрасчетные функции обеспечения хозрасчетной материальной ответственности предприятия и стимулирования материальной заинтересованности в улучшении результатов работы. Между тем в некоторых отраслях величина собственных и приравненных к ним средств меньше этих размеров и можно говорить об утрате хозрасчетных стимулов сохранности и эффективного использования собственных оборотных средств. [14]

Как видно из этих данных, доля собственных оборотных средств у промышленных предприятий снижалась. [15]

Страницы: 1 2

Система показателей, характеризующих финансовое состояние. Коэффициент покрытия инвестиций Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений нормативное значение

Коэффициент структуры долгосрочных вложений

показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами, то есть, принадлежит им, а не организации. Рост этого показателя в динамике свидетельствует о негативной тенденции в финансовой устойчивости организации.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств характеризует структуру капитала, показывает долю привлечения долгосрочных кредитов и займов для финансирования активов наряду с собственными средствами. Рост этого показателя в динамике — негативная тенденция, свидетельствующая об усилении зависимости организации от внешних инвесторов. Доля дебиторской задолженности в активе баланса показывает удельный вес дебиторской задолженности в активе баланса. Рост этого показателя оказывает негативное влияние, как на уровень отдельных показателей, так и в целом на эффективность хозяйственной деятельности организации.

Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности. Финансовая устойчивость организации в значительной степени зависит от значения этого коэффициента. Так, если значение его больше 2, то финансовая устойчивость организации находится в критическом состоянии.

Итак, перед нами универсальный набор общепринятых коэффициентов финансовой устойчивости. Не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности организации, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации организации и др. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате тщательного анализа (сопоставления по группам).

Рентабельность — показатель эффективности деятельности организации, выражающий относительную величину прибыли и характеризующий степень отдачи средств, используемых в производстве.

В свою очередь рентабельность имеет ряд показателей, которые характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности организации. Они рассматривают доходность организации с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена.

Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли организаций. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния организации. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли приходится на единицу затрат на производство и сбыт продукции. Уровень среднеотраслевой рентабельности зависит от количества и размера налогов, а уровень рентабельности продукции — от наличия конкурентной среды и практики государственного регулирования ценообразования.

Рентабельность продаж

означает удельный вес прибыли в выручке от реализации. Рост ее является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (товаров, работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах. Уменьшение свидетельствует о снижении цен при постоянных затратах на производство или о росте затрат на производство при постоянных ценах, то есть, о снижении спроса на продукцию организации. Средний уровень рентабельности продаж колеблется в зависимости от отрасли, поэтому не имеет какого либо норматива. Оптимальное значение — среднеотраслевой уровень в данной рыночной нише. Данный показатель важен при сравнении его с соответствующими показателями однотипных организаций в динамике или по сравнению с плановыми показателями.

Оценка финансовой обеспеченности наиболее полно характеризует финансовое состояние предприятия с точки зрения:

обеспеченности финансовыми ресурсами (ФР)
целесообразности размещения и эффективного использования ФР
финансовых взаимоотношений с другими субъектами (инвесторами, кредиторами)
платежеспособности и финансовой устойчивости.

Система показателей, выбранных для оценки финансовой обеспеченности, отражает финансовое состояние предприятия в долгосрочной перспективе . то есть его возможность поддерживать свою платежеспособность в течение длительного периода, – как минимум, на срок, отведенный для внедрения определенного проекта. Она характеризует общую финансовую структуру предприятия и степень его зависимости от кредиторов и инвесторов. Поэтому анализ финансовой обеспеченности часто называют анализом долгосрочной платежеспособности.

Главной задачей оценки финансовой обеспеченности предприятия является определение степени зависимости его деятельности от заемных источников и достаточности собственного капитала в заданной структуре активов.

Основные критерии оценки финансовой обеспеченности

Финансовая устойчивость. Показывает, достаточно ли у предприятия собственных средств для покрытия всех обязательств, и отвечает на вопрос: сколько гривен/копеек собственных средств приходится приходится на каждую гривну заемных.

Кфу = Ск/О

Кфу

Ск

Можно исчислять данный коэффициент в обратном порядке (О/Ск), но в таком случае о снижении финансовой устойчивости будет свидетельствовать повышение этого коэффициента, а не снижение, как в предыдущей формуле. Иногда этот обратный показатель называют коэффициентом финансового левериджа .

Так или иначе, но сам по себе этот показатель уже много о чем говорит. Так, в случаях, когда собственный капитал превышает обязательства в разы, то в оценке финансовой обеспеченности можно ограничиться только этим результатом. Особенно если перед аналитиком стоят более сложные задачи, относящиеся к другим разделам анализа и представляющие для данного предприятия критические области.

Финансовая независимость (финансовая автономия). Другое название – коэффициент концентрации капитала. Отражает долю владельцев предприятия в общей сумме средств, вложенных, а также реинвестированных в его деятельность:

Кфа = Ск/Вб

Кфа

Ск

Вб

Показатель, исчисляемый в обратном порядке (Вб/Ск), называется коэффициентом финансовой зависимости. Соответственно, рост коэффициента финансовой автономии отражает благоприятные тенденции, а рост коэффициента финансовой зависимости – неблагоприятные.

Маневренность собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности (т. е. находится в мобильной форме), а какая часть капитализирована в необоротных активах. Иными словами, он определяет долю капитала, которой можно свободно маневрировать, ибо она не вложена в капитальные активы, а используется в текущей деятельности:

Кмск = (Ск + До – Вна)/(Ск + До)

Кмск
Ск – собственный капитал (с учетом обеспечений, резервов и средств ЦФ)
До – долгосрочные обязательства
Вна – необоротные (капитальные) активы.

Формулу расчета коэффициента маневренности собственного капитала можно представить в виде:

Кмск = (Та – То)/(Ск +До)

Кмск – коэффициент маневренности собственного капитала
Та – текущие активы (включая расходы будущих периодов)
То – текущие обязательства (включая доходы будущих периодов)
Ск – собственный капитал (с учетом обеспечений, резервов и средств ЦФ)
До – долгосрочные обязательства.

Числитель формулы (как в виде: (Ск + До – Вна), так и в виде: (Та – То) представляет собой величину собственных оборотных средств (рабочий капитал). А в целом формула представляет собой отношение оборотного (рабочего) капитала к долговременному 2 источнику всех собственных средств (как оборотных, так и необоротных). Поэтому можно считать, что улучшение состояния оборотных средств зависит от опережающего роста собственных оборотных средств по сравнению с ростом источников собственных средств (собственного капитала и долгосрочных обязательств), т. к. тут прослеживается известная зависимость: чем меньше у предприятия основных средств и других внеоборотных активов, тем больше у него собственных оборотных средств. Однако это не означает, что предприятиям следует стремиться к уменьшению доли капитальных активов в общей сумме средств, которыми оно располагает.

В числителе и знаменателе данной формулы к сумме собственного капитала прибавлена сумма долгосрочных обязательств. Эту сумму можно исключить, если не принимать точку зрения, что долгосрочные обязательства, в силу их долгосрочности, на момент анализа находятся в полном распоряжении предприятия, а, значит, отсутствует риск войти в состояние критической ликвидности, т. к. отсутствует вероятность требований немедленного погашения этих обязательств со стороны кредиторов. Проще говоря, долгосрочные обязательства включаются в эту формулу потому, что при расчете коэффициента маневренности исходят из допущения, что долгосрочные кредиты предприятию выданы под приобретение капитальных активов.

Уровень маневренности зависит от характера деятельности предприятия. Так, в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже по сравнению с его уровнем в материалоемких производствах. Т. е. нельзя однозначно утверждать, что чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние. В то же время нельзя отрицать, что обеспечение текущих активов собственным капиталом является определенной гарантией стабильности.

Коэффициент покрытия инвестиций. Показывает долю активов, которые финансируются за счет стойких источников – собственного капитала и долгосрочных кредитов.

Кпи = (Ск+До)/Вб

Кпи – коэффициент покрытия инвестиций
Вб – валюта баланса

Это показатель, обратный отношению текущих обязательств (включая доходы будущих периодов) к валюте баланса, 3 т. е. два показателя, взятые вместе, в сумме дают единицу.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Показывает, какая часть капитальных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных средств. При этом предполагается, что долгосрочные кредиты и займы в полном объеме были получены именно на эти цели.

Ксдв = До/Вна

Ксдв – коэффициент структуры долгосрочных вложений
До – долгосрочные обязательства
Вна – необоротные активы

Слишком высокий показатель структуры долгосрочных вложений может свидетельствовать о неоправданном затягивании с капитальными инвестициями или о преждевременности получения долгосрочных кредитов на эти цели, а то и другое означает потенциальный риск увеличения расходов на выплату процентов за пользование кредитами. С коэффициентом структуры долгосрочных вложений тесно связан коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (см. ниже п.7).

Коэффициент финансовой зависимости. Показатель, обратный показателю финансовой независимости (см.п2). Другое название – коэффициент концентраци заемного капитала. Показывает долю заемного (привлеченного) капитала в общей сумме средств, имеющихся в распоряжении предприятия.

Кфз = О/Вб

Кфз – коэффициент финансовой зависимости
О – общая сумма обязательств (включая доходы будущих периодов)
Вб – валюта баланса

Коэффициент финансовой зависимости целесообразно рассчитывать, если не рассчитывается обратный показатель – коэффициент финансовой автономии. Достаточно рассчитать один из них. Благоприятные тенденции отражает рост коэффициента финансовой автономии, а неблагоприятные – рост коэффициента финансовой зависимости.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Показывает, какая часть в источниках формирования необоротных активов приходится на собственный капитал, а какая – на долгосрочные заемные средства. Определяет риск предприятия при использовании заемных средств. Важен для определения кредитного риска, поэтому договора о предоставлении займа часто содержат условия, регулирующие максимальную долю заемного капитала предприятия, выраженную соотношением:

Кдпз = До/(Ск + До)

Кдпз – коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
До – Долгосрочные обязательства
Ск – собственный капитал (с учетом обеспечений, резервов и средств ЦФ).

Рост этого показателя означает усиление зависимости от кредиторов. Сумму долгосрочных обязательств и собственного капитала (знаменатель формулы) иногда называют капитализацией.

Коэффициент структуры привлеченного капитала. Дает представление о структуре привлеченного капитала, отражая, какая его часть приходится на долгосрочные обязательства, т. е. долю обязательств, от которых предприятие свободно в текущем периоде.

Кспк = До/О

Кспк – коэффициент структуры привлеченного капитала
До – долгосрочные обязательства
О – общая сумма всех обязательств (включая доходы будущих периодов).

Коэффициент обеспеченности собственными средствами. Показывает долю собственного капитала, приходящуюся на оборотные активы (воплощенную в оборотных активах). Представляет собой отношение разности между объемами источников собственных средств и балансовой стоимостью необоротных активов к стоимости всех имеющихся у предприятия оборотных средств.

Косс = (Ск – Вна)/Оа

Косс – коэффициент обеспеченности собственными средствами
Ск – собственный капитал (с учетом обеспечений, резервов и средств ЦФ)
Вна – балансовая стоимость внеоборотных активов
Оа – стоимость оборотных активов (включая расходы будущих периодов).

Обеспеченность процентов.

Некоторые потенциальные кредиторы, для подтверждения способности заемщика обслуживать долг, требуют расчета показателя обеспеченности процентов. Он рассчитывается как отношение чистой прибыли к процентным платежам и показывает, сколько раз прибыль может покрыть необходимые суммы процентов за кредит. Иначе говоря, сколько раз проценты укладываются в величину прибыли. Разумеется, для полного спокойствия кредиторов этот показатель всегда можно рассчитать, но на самом деле это не является гарантией того, что обязательства по обслуживанию долга будут соблюдаться неукоснительно. Ведь прибыль используется не только на выплату процентов. Поэтому автор не уделяет этому показателю особого внимания и в список критериев, по которым можно судить о финансовой обеспеченности предприятия, не включает.

Абсолютные показатели финансовой обеспеченности.

Это показатели, характеризующие обеспеченность активов источниками их формирования.

Источники формирования запасов определяют три показателя:

Наличие оборотного (рабочего) капитала (Ок), как разница между собственным капиталом (СК) и балансовой стоимостью внеоборотных активов (Вна). При этом к собственному капиталу иногда целесообразно прибавить и долгосрочные обязательства, если исходить из допущения, что за счет долгосрочных кредитов приобретались только капитальные активы. 4 В таком случае (если берутся в расчет и долгосрочные обязательства), формулу расчета размера оборотного капитала можно представить в упрощенном виде, как разницу между суммой текущих активов и текущих обязательств (Та – То). Но при этом следует помнить, что в составе текущих активов должны быть учтены и расходы будущих периодов, а в составе текущих обязательств – доходы будущих периодов.
Наличие долговременных источников формирования запасов (Исз), как сумма оборотного капитала (Ок) и долгосрочных обязательств (До). Хотя, в идеальном случае, долгосрочные обязательства не должны участвовать в формировании запасов. «Идеальный случай» – это когда долгосрочные кредиты и займы привлекаются только под приобретение капитальных активов.
Величина общих источников формирования запасов (Ифз), как сумма долговременных и краткосрочных (текущих) источников (Исз + То).

Таким образом, каждый следующий показатель определяется на базе предыдущего.

Этим трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

Излишек (+) или недостаток (–) оборотного (рабочего) капитала (И/Нок), как разница между величиной оборотного капитала (Ок) и стоимостью запасов (З).
Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (И/Нсзи), как разница между показателем наличия собственных и долгосрочных заемных источников (Исз) и стоимостью запасов (З).
Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов (И/Нои), как разница между показателем величины общих источников формирования запасов (Ифз) и стоимостью запасов (З).

Показатели величины источников формирования запасов		Показатели обеспеченности запасов источниками их формирования
Название показателя	Формула расчета	Название показателя	Формула расчета
Наличие оборотного капитала (Ок)	СК– Вна или Та — То	Излишек/Недостаток оборотного капитала (И/Нок)	Ок – З
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (Исз)	Ок + До	Излишек/Недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (И/Нсзи)	Исз – З
Величина общих источников формирования запасов (Ифз)	Исз + То	Излишек/Недостаток общей величины основных источников формирования запасов (И/Нои)	Ифз – З

Ориентировочные значения показателей финансовой обеспеченности.

Единых нормативных критериев для рассмотрения показателей финансовой обеспеченности в международной практике не существует. Определенные нормативы предлагаются в различных учебниках и методиках, но точных обоснований, почему тот или иной показатель финансовой обеспеченности должен равняться именно этому значению, еще никто не дал.

Так, согласно эмпирическим наблюдениям, коэффициент финансовой устойчивости должен превышать единицу, коэффициент финансовой независимости должен превышать значение 0,5 или хотя бы равным этому значению, а коэффициент обеспеченности собственными средствами должен, также как и коэффициент финансовой устойчивости, иметь значение больше единицы. Ни в коем случае не следует делать скороспешных выводов, если даже оказалось, что все три коэффициента не отвечают нормативным. Между тем, необходимая и/или достаточная доля капитала не только индивидуальна для каждого предприятия, она может устанавливаться отдельно для каждого периода, ибо в разных периодах некоторые процессы деятельности могут не повторяться. Доля собственного капитала в источниках финансирования не должна быть максимально возможной, она должна быть оптимальной применительно к данной структуре активов.

Каждое предприятие устанавливает собственные критерии, в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия, структуры его капитала, условий кредитования, фондоемкости, материалоемкости, скорости оборота авансируемого в производство капитала и от других факторов. Поэтому значениями этих показателей можно варьировать, в зависимости от факторов, влияющих на деятельность конкретного предприятия. Все рассчитанные в ходе анализа конкретного предприятия показатели финансовой обеспеченности сравниваются с аналогичными нормативными и среднеотраслевыми показателями. При этом нередко случается, что фактические значения показателей финансовой обеспеченности данного предприятия ниже нормативных и среднеотраслевых, но это не мешает ему числиться среди успешных субъектов рынка.

Наименование критерия оценки	Значение показателя
Финансовая устойчивость	Рекомендуемое значение 1,0 и выше. В этом случае все обязательства предприятия покрываются собственными средствами. Однако же этого недостаточно при ликвидации предприятия, поскольку рассчитаться в этом случае предстоит не только с кредиторами, но и с участниками. Следовательно, для таких случаев он должен быть выше.
Финансовая независимость	Рекомендуемое значение 0,5 и выше. Принято считать, что чем выше значение этого показателя, тем устойчивее финансовое положение.
Маневренность собственного капитала	Приемлемым может считаться любое значение этого коэффициента, в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия. В фондоемких отраслях даже значение 0,05 может считаться приемлемым, в материалоемких – и 0,5 может оказаться недостаточно. Рост коэффициента маневренности во времени принято считать положительной тенденцией. Однако за этой тенденцией может скрываться и рост удельного веса неликвидов в оборотных активах.
Коэффициент покрытия инвестиций	Согласно одним источникам, нормативное значение этого показателя 0,9, критическим считается 0,75. Другие утверждают, что 0,75 есть нормативный показатель, а критический – это 0,5. Поэтому оптимальным (приемлемым) может быть только значение, определенное для каждого конкретного предприятия индивидуально. Повышенное (по сравнению с приемлемым) значение этого показателя бывает при активном ведении строительства, реконструкции и других капитальных работ. Пониженное его значение может свидетельствовать о неспособности предприятия «жить по средствам».
Коэффициент структуры долгосрочных вложений	Низкое значение этого показателя, как правило, свидетельствует о том, что почти все необоротные активы являются собственными средствами предприятия (благоприятный признак). Высокое его значение может свидетельствовать: о сильной зависимости от инвесторов, о том, что долгосрочные кредиты и займы, возможно, используются на финансирование текущей деятельности, о масштабах проводимых мероприятий по техническому развитию и расширению предприятия о возможности предоставления надежных залогов или финансовых поручительств о неоправданном затягивании с капитальными инвестициями или о преждевременности получения долгосрочных кредитов на эти цели, что, в свою очередь, означает потенциальный риск увеличения расходов на выплату процентов за пользование кредитами. Низкое значение характерно для вновь созданных предприятий, высокое – для предприятий, функционирующих уже длительный срок. Этот показатель рассматривается в комплексе с другими критериями оценки финансовой обеспеченности. Значения, которое считалось бы одинаково приемлемым для всех предприятий, нет.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	Высокое значение этого показателя может свидетельствовать о сильной зависимости от привлеченного капитала и необходимости, в связи с этим, выплачивать в будущем большие суммы в погашение кредитов и осуществлять значительные процентные платежи. Оптимальный уровень значения этого показателя однозначно указать нельзя.
Коэффициент структуры привлеченного капитала	Нормативного значения этого показателя не существует. Поскольку этот коэффициент показывает долю долгосрочных обязательств в общей сумме кредиторской задолженности, то приемлемое его значение определяется необходимостью (отсутствием необходимости) долгосрочных займов. Если исходить из допущения, что долгосрочные кредиты и займы привлекаются для финансирования капитальных проектов, то соразмерность этих кредитов плановой стоимости таких проектов имеет решающее значение.
Обеспеченность текущей деятельности собственными средствами	Рекомендуемое значение 1,0. Но приемлемая доля собственных средств в текущих активах, которая определяется этим коэффициентом, зависит от структуры активов, которая, в свою очередь, зависит от отраслевой принадлежности предприятия. Так, в фондоемких производствах значение 0,1 может свидетельствовать о нормальной обеспеченности, в материалоемких же такой уровень обеспеченности текущей деятельности собственными средствами считается недопустимо низким.

Определение устойчивости финансового положения

Финансовое состояние принято определять как:

устойчивое
неустойчивое
кризисное.

Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если анализ показал его способность финансировать свою деятельность и своевременно осуществлять платежи.

О неустойчивости финансового положения можно судить, даже не проводя глубокого анализа: об этом свидетельствуют задержки выплат по заработной плате, постоянное наличие просроченных кредитов и просроченных задолженностей перед другими кредиторами, а также по налогам. Эти внешние симптомы красноречиво свидетельствуют о шаткости положения, анализ затем лишь подтверждает диагноз.

Вывод о кризисном финансовом положении делается, если при наличии характеристик его неустойчивости, динамика прибыльности постоянно снижается.

Если, при наличии всех прочих характеристик, перечисленных выше, размер накопленных на балансе непокрытых убытков достигает размера собственного капитала, констатируется банкротство предприятия.

Признание финансового положения предприятия неустойчивым требует расчета коэффициента восстановления платежеспособности (см. раздел «Оценка ликвидности и платежеспособности»). Однако признание финансового положения предприятия устойчивым не избавляет аналитика от расчета этого коэффициента, который в данном случае будет называться коэффициентом утраты платежеспособности. Для коэффициента восстановления платежеспособности в расчет принимается срок 6 месяцев; для коэффициента утраты платежеспособности – 3 месяца.

Формально устойчивость/неустойчивость финансового положения можно определить так:

Следует подчеркнуть, в таблице даны лишь формальные условия признания финансового положения предприятия устойчивым или неустойчивым. Поэтому руководствоваться такими формальными признаками в отрыве от основных показателей оценки финансовой обеспеченности не рекомендуется.

1 ЦФ – целевое финансирование.

2 Термин Долговременные источники здесь введен для обозначения собственного капитала, резервов, обеспечений и долгосрочных обязательств, взятых вместе. Т.е. под этим термином следует понимать все пассивы за вычетом текущих обязательств.

3 Этот обратный коэффициент, в силу очевидности его значения, здесь не приводится.

4 См. выше пояснение к п.3 Справочника критериев оценки финансовой обеспеченности.

Каждое предприятие, фирма или организация нацелена на получение прибыли. Именно прибыль позволяет проводить инвестиционную политику в собственные оборотные и внеоборотные средства, развивать производственные мощности и инновационность продукции. Для того что бы оценить направление развития предприятия необходимы точки отсчета.

Такими ориентирами в финансовом плане и финансовой политики выступают коэффициенты финансовой устойчивости.

Определение финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость – это степень платежеспособности (кредитоспособности) предприятия, либо доля общей устойчивости предприятия, определяющая наличие денежных средств, для поддержания стабильной и эффективности деятельности предприятия. Оценка финансовой устойчивости является важным этапом финансового анализа предприятия, потому показывает степень независимости предприятия от своих долгов и обязательств.

Типы коэффициентов финансовой устойчивости
Первый коэффициент, характеризующий финансовую устойчивость предприятия – это коэффициент финансовой устойчивости , который определяет динамику изменения состояния финансовых ресурсов предприятия по отношению к тому на сколько общий бюджет предприятия может покрыть затраты на процесс производства и прочие цели. Можно выделить следующие типы коэффициентов (показателей) финансовой устойчивости:

Показатель финансовой зависимости;
Показатель концентрации собственного капитала;
Показатель соотношения собственных и заемных средств;
Показатель маневренности собственного капитала;
Показатель структуры долгосрочных вложений;
Показатель концентрации заемного капитала;
Показатель структуры заемного капитала;
Показатель долгосрочного привлечения заемных средств.

Коэффициент финансовой устойчивости определяет успешность предприятия, потому что его значения характеризует насколько предприятия (организация) зависит от заемных денежных средств кредиторов и инвесторов и способности предприятия своевременно и в полном объеме исполнять свои обязательства. Высокая зависимость от заемных средств может сковать деятельность предприятия в случае незапланированной выплаты.

Коэффициенты финансовой зависимости
Коэффициент финансовой зависимости – разновидность коэффициентов финансовой устойчивости предприятия и показывает степень того как ее активы обеспечиваются заемными средствами. Большая доля финансирования активов с помощью заемных средств показывает низкую платежеспособность предприятия и низкую финансовую устойчивость. Это в свою очередь уже влияет на качество отношений с партнерами и финансовыми институтами (банками). Другое название коэффициента финансовой зависимости (независимости) — коэффициент автономии (более подробно).

Большое значение собственных средств в активах предприятия тоже не является показателем успеха. Рентабельность бизнеса выше, когда помимо собственных средств предприятие использует также и заемные средства. Задачей становится определение оптимального соотношения собственных и заемных средств для эффективного функционирования. Формула расчета коэффициента финансовой зависимости следующая:

Коэффициент финансовой зависимости = Валюта баланса / Собственный капитал

Коэффициент концентрации собственного капитала
Данный показатель финансовой устойчивости показывает долю денежных средств предприятия, которая вкладывается в деятельность организации. Высокий значения данного коэффициента финансовой устойчивости показывает низкую степень зависимости от внешних кредиторов. Для расчета данного коэффициента финансовой устойчивости необходимо:

Коэффициент концентрации собственного капитала = Собственный капитал / Валюта баланса

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств
Данный коэффициент финансовой устойчивости показывает соотношение собственных и заемных средств у предприятия. Если данный коэффициент превышает 1 то предприятие считается независимым от заемных средств кредиторов и инвесторов. Если меньше то считается зависимым. Необходимо учитывать также скорость оборота оборотных средств, поэтому в дополнение полезно также учитывать скорость оборота дебиторской задолженности и скорость материальных оборотных средств. Если дебиторская задолженность быстрее оборачивается, нежели оборотные средства, то это показывает высокую интенсивность притока денежных средств в организацию. Формула расчета данного показателя:

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств = Собственные средства / Заемный капитал предприятия

Коэффициент маневренности собственного капитала
Данный коэффициент финансовой устойчивости показывает размер источников собственных денежных средств предприятия в мобильной форме. Нормативное значение составляет 0,5 и выше. Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитывается следующим образом:

Коэффициент маневренности собственного капитала = Собственные оборотные средства / Собственный капитал

Следует заметить, что нормативные значения зависят также от вида деятельности предприятия.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений
Данный коэффициент финансовой устойчивости предприятия показывает долю долгосрочных обязательств среди всех активов предприятия. Низкое значения данного показателя свидетельствует о неспособности предприятия привлечь долгосрочные кредиты и займы. Высокое значение коэффициента показывает способность организации самому выдать займы. Высокое значение также может быть в следствие сильной зависимости от инвесторов. Для расчета коэффициента структуры долгосрочных вложений необходимо:
Коэффициент структуры долгосрочных вложений = Долгосрочные пассивы / Внеоборотные активы

Коэффициент концентрации заемного капитала
Данный коэффициент финансовой устойчивости аналогичен показателю маневренности собственного капитала, формула расчета приводится ниже:

Коэффициент концентрации заемного капитала = Заемный капитал / Валюта баланса

В заемный капитал входят как долгосрочные, так и краткосрочные обязательства организации.

Коэффициент структуры заемного капитала
Данный коэффициент финансовой устойчивости показывает источники формирования заемного капитала предприятия. От источника формирования можно сделать вывод о том как созданы внеоборотные и оборотные активы организации, потому что долгосрочные заемные средства как правило берутся на формирование внеоборотных активов (здания, машины, сооружения, и т.д.) а краткосрочные на приобретение оборотных активов (сырье, материалы и т.д.)

Коэффициент структуры заемного капитала = Долгосрочные пассивы / Внеобортные активы предприятия

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
Данный коэффициент финансовой устойчивости показывает долю источников формирования внеоборотных активов, который приходится на долгосрочные займы и собственный капитал. Высокое значения коэффициента характеризует высокую зависимость предприятия от привлеченных средств.

Коэффициент структуры заемного капитала = Долгосрочные пассивы / (Долгосрочные пассивы + Собственный капитал предприятия)

Заключение
Множество коэффициентов финансовой устойчивости позволяет комплексно определить и оценить успешность, характер и тенденции в деятельности предприятия и управлении финансовыми ресурсами.

Стабильность или нестабильность фирмы или компании можно определить, проанализировав, насколько оно зависимо от внешних источников финансирования, обладает ли оно собственными средствами и грамотно ли оно ими владеет и может ли распределять его так, чтобы отсутствовали лишние побочные расходы и штрафы.

Такие данные, как правило, необходимы для поставщиков, покупателей или пользователей товарами и услугами конкретной организации, чтобы понимать, устойчиво ли предприятие и сможет ли оно обеспечить эффективное и плодотворное сотрудничество для своих партнеров.

Существует множество определений термина «финансовая устойчивость» (ФинУ), предлагаем вам тот, который считается самым полным:

ФинУ – это финансово независимое предприятие, которое эффективно управляет своим капиталом. Можно так же отметить, что под ФинУ понимают то, в каком состоянии находятся счета фирмы, могут ли они гарантировать стабильность организации. По степени стабильности, можно выделить 4 стадии.

Первая, абсолютная стабильность компании. Это значит, что все заемные средства (ЗС) в полном объеме может покрыть собственный капитал (СК), а значит, что предприятие абсолютно независимо от кредиторов. В формульном обозначении это можно выразить как:

Вторая, это нормальная стабильность. Когда запасы покрываются из нормальных источников, аббревиатура – НИП. Формула:

НИП = СК + ЗС + выплаты по кредитам на товары и услуги

Третья, нестабильная компания. Такая стадия возникает тогда, когда нормальных источников покрытия запасов недостаточно, приходиться искать средства дополнительно.

СК

И последняя, четвертая, кризис. К условиям третьей стадии прибавляются еще долги по кредитам и непогашенные займы.

НИП

Как определить финансовую устойчивость?

ФинУ можно зафиксировать через расчет определенных маркеров, так называемых коэффициентов ФинУ. Эти показатели выражают видимый и скрытый рост и положение ресурсной базы предприятия посредством отношения способности бюджета обеспечить расходы, направленные на производство и иные хозяйственные нужды.

КФинУ существует несколько типов, например, такие коэффициенты, как: финансовая зависимость, маневренность капитала и его концентрация, структура и скопления займов, коэффициент долгосрочных вложений и другие.

Почему для определения успешности фирмы берутся именно эти значения? Потому, что КФинУ показывает, насколько сильно фирма опирается на средства, взятые в долг, имеет ли он возможность справиться с финансовыми рисками самостоятельно. Правильные и точные расчеты коэффициентов помогут организовать работу конкретного бизнеса так, чтобы избежать кризиса в случае, если кредиторы потребуют свои средства назад.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений (КСДВ)

Говоря конкретно про данный коэффициент, будем опираться на логику следующей гипотезы – «заемные средства, взятые на долгий срок (более 12 месяцев) будут направлены на основные средства предприятия и иные финансовые инвестиции». Таким образом, КСДВ определить часть капитала, составленную долгосрочными кредитами во внеобротном активе организации.

Его минимальное значение может обозначать неспособность предприятия получить долгосрочную ссуду, а высшее – или о выдаче залога и поручительства, или о слишком сильной подчиненности внешнему капиталу. В данном случае, увеличение значения коэффициента структуры долгосрочных вложений – плохой признак.

Формула для расчета коэффициента структуры долгосрочных вложений выглядит следующим образом:

КСДВ = ДП/ВАП

Расшифровка:

ДП – долгосрочный пассив

ВАП — внеоборотные активы предприятия.

Вывод

Конечно, будет сложно сделать вывод на основании одного только коэффициента структуры долгосрочных вложений, так как все перечисленные выше коэффициенты определяют активы бизнесы с абсолютно разных сторон. Более того, нет единых табличных нормативных стандартов для данных показателей. Их значения соотносятся с рядом условий, как например, отрасль, в которой предприятие работает, на каких условиях получен заем, откуда организация черпает свои средства, оборот средств, репутация и множество других.

Под финансовой устойчивостью понимается такое состояние предприятия, при котором платежеспособность постоянна во времени, а соотношение собственного и заемного капитала обеспечивает эту платежеспособность. Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов.

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии, независимости) ККС:

Этот показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала ККП:

Эти два коэффициента в сумме: ККС + ККП = 1.

2. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала КС:

Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия.

3. Коэффициент маневренности собственных средств КМ:

Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Собственные оборотные средства представляют собой сумму собственного капитала и долгосрочных кредитов за минусом внеоборотных активов (р. III + р. IV – р. I баланса).

4. Коэффициент структуры долгосрочных вложений КСВ:

Коэффициент показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников.

5. Коэффициент устойчивого финансирования КУФ:

Данное отношение показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Кроме того, коэффициент отражает степень независимости или зависимости предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.

6. Коэффициент реальной стоимости имущества КР:

Рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости для анализируемого предприятия, полученные данные поместим в таблицу 7. Как видно из таблицы 7, значение коэффициента ККС достаточно высоко: 0,76 на начало периода и 0,77 на конец периода. Таким образом, предприятие финансово устойчиво, стабильно и мало зависит от внешних кредиторов. Об этом же свидетельствует коэффициент концентрации заемного капитала ККП.

Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала ККС показывает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, на начало периода приходилось 32 копейки заемных средств, а на конец периода – 30 копеек.

Коэффициент маневренности собственных средств КМ на конец анализируемого периода несколько снизился по сравнению с началом периода: с 0,46 до 0,30. Следовательно, на конец периода 30 % собственных средств используется для финансирования текущей деятельности, а 70 % капитализировано.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений КСВ показывает, что на начало анализируемого периода 16 % внеоборотных активов было профинансировано за счет долгосрочных кредитов и займов, на конец периода – 7 % внеоборотных активов. Снижение данного коэффициента связано с уменьшением суммы долгосрочных заемных источников.

Коэффициент устойчивого финансирования КУФ показывает, что на начало анализируемого периода 84 % активов финансировалось за счет устойчивых источников, на конец периода – 81 % активов. Высокое значение данного коэффициента отражает высокую степень независимости предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.

Значение коэффициента реальной стоимости имущества КР на конец анализируемого периода существенно выросло по сравнению с началом периода: с 0,54 до 0,61. Таким образом, производственный потенциал предприятия повысился.

Таблица 7

Коэффициенты финансовой устойчивости

Одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат.

Различают 4 вида финансовой устойчивости:

1. Абсолютная финансовая устойчивость: З

2. Нормальная финансовая устойчивость: З = СОС.

3. Неустойчивое состояние: З = СОС + КР Т.М.Ц.

4. Кризисное финансовое состояние: З > СОС + КР Т.М.Ц. + Фонды и резервы.

При этом для коэффициента обеспеченности запасов и затрат источниками средств (КА) должно выполняться следующее условие:

Для анализируемого предприятия:

На начало периода 110244

На конец периода 72944

Таким образом, финансовое состояние анализируемого предприятия характеризуется нормальной устойчивостью, т.е. таким состоянием, когда запасы и затраты меньше суммы собственного оборотного капитала и кредитов банка под товарно-материальные ценности (КР Т.М.Ц.).

Коэффициент покрытия инвестиций в 2020 году

Экономическое развитие невозможно без разработки новых бизнес-проектов, для внедрения которых необходимы инвестиции.

Однако практически всегда инвестирование связано с определенными рисками потери средств, особенно в кризисные годы.

Ключевым инструментом для проведения мониторинга и анализа работы любой экономической схемы, включая инновационные и высокотехнологичные, выступает анализ ее финансовой эффективности и результативности, посредством расчета коэффициента покрытия инвестиций.

Данный показатель дает возможность прогнозировать динамику развития и принимать эффективные управленческие решения.

В данном материале разберемся, как найти коэффициент покрытия инвестиций в 2020 году, какие формулы применяются сегодня бухгалтерами и как трактовать полученные результаты, что показывает коэффициент покрытия инвестиций и какими документами регулируется.

Важные моменты

Используя специальные методики расчета коэффициента покрытия инвестиций, можно четко рассчитать, в каком соотношении определенный показатель экономической деятельности можно покрыть активами компании.

Рассматривая инвестиционный процесс, ключевое значение уделяется размеру покрытия инвестиций.

При этом в результате появляется возможность не только принять взвешенные управленческие решения, но и направить инвестиции в наиболее выгодные сферы и направления.

Что это такое

В общем понимании коэффициент покрытия подразумевает категорию показателей, позволяющих реально рассмотреть уровень ликвидности организации в разных направлениях.

Коэффициент покрытия рассчитывается в данном случае как отношение между активами компании и совокупным размером его задолженности.

Данный показатель позволяет выяснить уровень платежеспособности предприятия в условиях реализации имеющегося запаса продукции и оплаты краткосрочной дебиторской задолженности.

Коэффициент покрытия инвестиций или показатель финансовой независимости дает возможность увидеть, какой процент активов финансируется благодаря стойким и надежным источникам – собственным средствам и долгосрочным ссудам.

По данному значению инвестор может оценить планируемую потенциальную эффективность предприятия, шансы возникновения неплатежеспособности или вынужденного банкротства.

Анализ данного коэффициента необходимо проводить во взаимосвязи с показателями ликвидности и платежеспособности.

КПИ показывает уровень финансовой независимости предприятия от внешних источников денежных средств, таким образом являясь показателем финансовой устойчивости компании и покрытия вложенных средств.

Инвесторы считают данный показатель основой для составления потенциального прогноза эффективности или неплатежеспособности предприятия.

Какова его роль

В процессе рассмотрения вопроса о вложении инвестиционных средств или выдаче заемных средств требуется сделать обоснованный вывод касательно того, насколько компания может обеспечить существующую нагрузку по задолженности.

А также насколько она может справиться с новыми долговыми обязательствами при условии сохранения платежеспособности.

Непосредственно КПИ позволяет получить такие данные, выраженные в одном показателе, который очень просто поддается интерпретации и является вполне достоверным.

Немаловажное значение имеет данный показатель и для руководства предприятия.

Ведь осведомленность о текущем показателе позволяет своевременно принять решение касательно изменения метода управления активами, принятия предупредительных мер для избежания вынужденного банкротства.

Также благодаря расчету данного показателя руководство может получить информацию, стоит ли рассчитывать на получение инвестирования на развитие и расширение бизнеса.

Функции коэффициента покрытия инвестиций:

Получение достоверных сведений об уровне платежеспособности предприятия	То есть его возможности своевременно выплачивать задолженность путем существующих активов (производственные запасы, наличные средства, дебиторская задолженность)
Составные части показателя покрытия	А именно существующую задолженность и активы допускается использовать для вычисления оборотных средств (показателя оборотности капитала)
Расчет показателя становится для инвестора основным инструментом	При принятии решений в отношении обоснованности финансирования, потенциальной платежеспособности предприятия и его общих перспектив развития)

Правовое регулирование

Расчет коэффициента покрытия инвестиций регламентируется стандартами ведения бухгалтерского учета, которые должны применяться на всех предприятиях и организациях.

Также вычисление и применение данного показателя регламентируется прочими бухгалтерскими правовыми актами, обязательными для выполнения.

В них прописаны формулы для расчета и трактовка полученных показателей с экономической и бухгалтерской точки зрения.

Как рассчитать коэффициент покрытия инвестиций

В данном разделе рассмотрим формулы для вычисления показателя покрытия инвестиций по различным методикам в зависимости от особенностей применения.

Так приведем расчеты и формулы на основании активов, долговых обязательств, а также формулу расчета по балансу.

В последнем пункте расскажем, как понимать полученные показатели после проведенных расчетов.

Какая применяется формула

Существует несколько разновидностей формул для расчета коэффициента покрытия инвестиций.

Мы приведем для вас наиболее часто используемые, в результате вычисления которых можно получить достоверные показатели для принятия обоснованных управленческих и инвестиционных решений. Итак, приведем расчеты и сделаем вывод по коэффициенту покрытия инвестиций.

По активам

Базируясь на активах предприятия, коэффициент рассчитывается таким образом:
В данной формуле к категории оборотных активов причисляются:

наличные финансы в кассе организации и безналичные на ее банковских счетах;
сумма дебиторской задолженности;
совокупная стоимость запасов товаров и материалов;
прочие оборотные активы.

Текущие обязательства для расчета показателя:

краткосрочные ссуды, которые требуется погасить в скором времени;
задолженность перед поставщиками и госбюджетом;
иные текущие пассивы.

В результате такого расчета можно на общих основаниях сделать вывод о платежеспособности организации.

Однако полученные значения не дают возможности полноценно принимать решение касательно того, имеет ли компания в достаточном количестве наличные средства для выплаты обязательств, а также в отношении готовности предприятия к привлечению инвестиционных средств.

Проблемой при таком расчете выступает учет не только денежных средств в кассе и на банковских счетах, но и общего размера активов, в том числе ТМЦ и дебиторского долга.

При наступлении даты погашения кредита компании понадобятся средства, это означает, что в срочном порядке потребуется погашение задолженности дебиторами компании, а также может появиться необходимость реализации всех запасов.

По инвестициям

Расчет показателя по процентам осуществляется по следующей формуле:
Как следует трактовать полученное значение:

Оптимальным считается	Значение TIE больше 0,9
Значение в пределах 3-4	Возможность предприятия не только рассчитываться по долгам, но и формировать резервные средства на случай падения прибыли
Показатель более 4	Свидетельствует о завышенном уровне осторожности при оформлении ссуд
Меньше 1	Невозможность отвечать по взятым на себя финансовым обязательствам
Если значение равно 1	Вся полученная прибыль от деятельности направляется на погашение задолженности

По долгу

Коэффициент покрытия долга характеризует возможность предприятия осуществлять своевременные выплаты по оформленных финансовым обязательствам.

Рассчитывается так:
Данный показатель дает возможность оценить реальную возможность компании оплатить задолженность перед кредиторами и инвесторами путем использования собственных денежных средств и средств от реализации продукции в случае единовременного требования погашения долгов всеми кредиторами.

Видео: управление оборотными средствами

Данная проблема решается в другой расчетной формуле:
При этой методике расчета инвестор имеет более достоверную картину в отношении возможности организации полностью рассчитаться по долгам в случае единовременного запроса погашения задолженности.

Формула по балансу

Показатель инвестирования свидетельствует о финансовой стойкости предприятия как объекта вложения финансов к внешним факторам.

Если у объекта инвестирования капитал по большей части включает кредитные средства, при этом личные активы не имеют достаточной ликвидности, тогда инвестор сочтет риски вложения денег повышенными и вероятнее всего откажется от инвестирования.

По бухгалтерскому балансу предприятия коэффициент рассчитывается таким способом:

Сс	Собственный капитал компании
В	Длительные ссуды
CW	Совокупный капитал организации

Данную формулу можно представить в следующем виде:
В числителе используются результаты 1 и 2 разделов пассива, а в знаменателе – результаты 1 раздела актива. Оптимальным значением считается превышение показателем 1.

При приближении значения к 1 можно говорить о надежности и платежеспособности компании.

В случае уменьшения показателя до значения 0,7 и менее инвестору понадобится принимать во внимание прочие показатели финансовой стойкости предприятия.

Нормативное значение

Расскажем вам, как следует интерпретировать полученные значения:

При пребывании результата расчета в пределах 1,5 -2,5	Считается оптимальным показателем, что говорит о нормальной стойкости компании, возможности использовать новые источники инвестирования. Оптимальное значение показателя варьируется в зависимости от направления и сферы деятельности, особенностей отрасли
Меньше 1	Компания не может справиться с задолженностью, период погашения которой наступает в ближайшие сроки, путем использования существующих оборотных активов или чистого дохода
Больше 2,5	При первичном рассмотрении уровень платежеспособности кажется отличным, и можно говорить об уверенном привлечении источников инвестирования. Но при дальнейшем рассмотрении выясняется, что фактически наблюдается нерациональное применение капитала, возрастание дебиторского долга. При сохранении такой методики управления компаний может возникнуть замедление темпов оборотности капитала

Для обоснованного принятия решения инвестор должен рассчитывать и принимать во внимание не только показатель покрытия инвестиций, но также значения ликвидности, платежеспособности, рентабельности организации, куда он планирует вложить деньги.

Только на основании комплексного анализа ряда показателей можно сделать вывод о целесообразности вложения инвестиций.

Внимание!

В связи с частыми изменениями в законодательстве информация порой устаревает быстрее, чем мы успеваем ее обновлять на сайте.
Все случаи очень индивидуальны и зависят от множества факторов. Базовая информация не гарантирует решение именно Ваших проблем.

Поэтому для вас круглосуточно работают БЕСПЛАТНЫЕ эксперты-консультанты!

Задайте вопрос через форму (внизу), либо через онлайн-чат
Позвоните на горячую линию:

ЗАЯВКИ И ЗВОНКИ ПРИНИМАЮТСЯ КРУГЛОСУТОЧНО и БЕЗ ВЫХОДНЫХ ДНЕЙ.

Анализ финансовых коэффициентов

| Введение в бизнес

Результаты обучения

Объясните, как используются финансовые коэффициенты
Рассчитайте коэффициент текущей ликвидности, используя информацию из финансовой отчетности
Рассчитать коэффициент кислотного теста (быстрый), используя информацию из финансовой отчетности
Расчет оборачиваемости запасов с использованием информации из финансовой отчетности

Финансовые коэффициенты позволяют нам анализировать прибыльность, использование активов, запасов и других активов, обязательств и затрат, связанных с финансами бизнеса.Мы также можем использовать их, чтобы узнать, как быстро люди оплачивают свои счета, сколько времени требуется компании, чтобы окупить затраты на новое оборудование, сколько денежных средств у компании по отношению к ее долгу и ее доход (прибыль) на каждый доллар компании. инвестирует. Финансовые коэффициенты также позволяют компании сравнивать себя с другими фирмами в той же отрасли и отвечать на такие вопросы, как «Делают ли другие компании по производству собачьего печенья примерно то же самое, что и наша?»

Иногда недостаточно сказать, что компания находится в хорошем или плохом финансовом состоянии, особенно если вы пытаетесь сравнить эту компанию с другой.Чтобы упростить сравнение, можно присвоить «здоровью» числа. В следующем видео объясняется, как это можно сделать.

Между определенными счетами или статьями финансовой отчетности компании существуют логические отношения. Эти счета могут появиться в одном или двух разных отчетах. Мы устанавливаем долларовые суммы связанных счетов или статей в дробной форме, называемой отношениями. Эти коэффициенты включают следующее:

Коэффициент собственного капитала (акционерного капитала)

Передаточное отношение	Использовать	Компоненты
Коэффициент ликвидности	указывают на способность компании выплачивать краткосрочные долги	коэффициент текущего (или оборотного) капитала ; кислотно-тестовый (быстрый) коэффициент ; коэффициент ликвидности денежных потоков; оборачиваемость дебиторской задолженности; количество дневных продаж в дебиторской задолженности; товарооборот ; и общая оборачиваемость активов
Коэффициент собственного капитала (долгосрочной платежеспособности)	показывают взаимосвязь между заемным и долевым финансированием в компании	; и отношение собственного капитала к долгу
Проверка рентабельности	важный показатель операционного успеха компании	норма рентабельности оборотных средств; чистая прибыль к чистым продажам; чистая прибыль к средней величине собственного капитала обыкновенных акций; маржа денежного потока; прибыль на обыкновенную акцию; умножение на процентный доход; и коэффициент дивидендов по привилегированным акциям
Рыночный тест	помочь инвесторам и потенциальным инвесторам оценить относительные достоинства различных акций на рынке	доходность по обыкновенным акциям; соотношение цены и прибыли; дивидендная доходность по обыкновенным акциям; коэффициент выплат по обыкновенным акциям; дивидендная доходность по привилегированным акциям; и денежный поток на обыкновенную акцию

Многие из этих соотношений выходят за рамки данного курса; тем не менее, мы рассмотрим те, которые выделены жирным шрифтом выше и являются ключевыми для оценки любого бизнеса.

Коэффициент текущего (или оборотного) капитала

Оборотный капитал — превышение текущих активов над текущими обязательствами. Коэффициент, связывающий текущие активы с краткосрочными обязательствами, составляет коэффициент текущих (или оборотных средств) . Коэффициент текущей ликвидности указывает на способность компании оплачивать свои текущие обязательства за счет оборотных активов и, таким образом, показывает прочность позиции компании по оборотному капиталу.

Вы можете рассчитать коэффициент текущей ликвидности, разделив текущие активы на краткосрочные обязательства, как показано ниже:

[latex] \ text {Коэффициент текущей ликвидности} = \ Large {\ frac {\ text {Текущие активы}} {\ text {Текущие обязательства}}} [/ latex]

Соотношение обычно указывается как количество долларов текущих активов к одному доллару текущих обязательств (хотя знаки доллара обычно опускаются).Таким образом, для Synotech в 2010 году, когда текущие активы составили 2 846,7 млн долларов США, а текущие обязательства — 2 285,2 млн долларов США, соотношение составляет 1,25: 1, что означает, что компания имеет 1,25 доллара США текущих активов на каждые 1 доллар США текущих обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности дает лучший показатель способности компании выплатить текущие долги, чем абсолютный размер оборотного капитала. Для иллюстрации предположим, что мы сравниваем Synotech с компанией B. В этом примере используйте следующие итоги для текущих активов и текущих обязательств:

	Synotech	Компания B
Оборотные активы (а)	2 846 долларов.7	$ 120,0
Краткосрочные обязательства (б)	2,285,2	53,2
Оборотный капитал (а — б)	$ 561,5	$ 66,8
Коэффициент текущей ликвидности (а / б)	1,25: 1	2,26: 1

Synotech имеет в восемь раз больше оборотного капитала, чем компания B. Тем не менее, компания B имеет превосходную способность выплачивать долги, поскольку у нее 2,26 доллара США текущих активов на каждый доллар США.00 текущих обязательств.

Краткосрочные кредиторы особенно заинтересованы в коэффициенте текущей ликвидности, поскольку конвертация запасов и дебиторской задолженности в денежные средства является основным источником, из которого компания получает денежные средства для выплаты краткосрочным кредиторам. Долгосрочных кредиторов также интересует коэффициент текущей ликвидности, поскольку компания, неспособная выплатить краткосрочные долги, может быть принуждена к банкротству. По этой причине многие облигационные займы или контракты содержат положение, требующее, чтобы заемщик поддерживал, по крайней мере, определенный минимальный коэффициент текущей ликвидности.Компания может увеличить коэффициент текущей ликвидности, выпуская долгосрочные долговые обязательства или основной капитал, или продавая внеоборотные активы.

Компания должна остерегаться слишком высокого коэффициента текущей ликвидности, особенно если это вызвано отсутствием наличных денег, медленно платящими клиентами и / или медленно движущимися запасами. Снижение чистой прибыли может быть результатом того, что слишком много капитала, который можно было бы выгодно использовать где-то еще, привязан к оборотным активам.

Коэффициент кислотного теста (быстрый)

Коэффициент текущей ликвидности — не единственный показатель способности компании выплачивать краткосрочные долги.Другой показатель, называемый коэффициентом быстрой ликвидности , — это отношение быстрых активов (наличные деньги, рыночные ценные бумаги и чистая дебиторская задолженность) к текущим обязательствам. Формула для кислотного теста следующая:

[латекс] \ text {Коэффициент кислотного теста} = \ Large {\ frac {\ text {Быстрые активы}} {\ text {Текущие обязательства}}} [/ latex]

Краткосрочные кредиторы особенно заинтересованы в этом коэффициенте, который связывает пул денежных средств и немедленные поступления денежных средств с немедленным оттоком денежных средств.

Коэффициенты кислотных испытаний за 2010 и 2009 годы для Synotech следующие:

	Декабрь	31
(в миллионах долларов США)	2010	2009	Сумма увеличения или (уменьшения)
Быстрые активы (а)	$ 1 646.6	$ 1 648,3	$ (1,7)
Краткосрочные обязательства (б)	2285,6	2 103,8	181,8
Чистые быстрые активы (а — б)	$ (639,0)	$ (455,5)	$ (183,5)
Соотношение кислотных испытаний (a / b)	,72: 1	,78: 1

При принятии решения о том, является ли коэффициент кислотного теста удовлетворительным, инвесторы принимают во внимание качество обращающихся на рынке ценных бумаг и дебиторской задолженности.Накопление некачественных рыночных ценных бумаг или дебиторской задолженности, или того и другого, может привести к тому, что коэффициент кислотной проверки окажется обманчиво благоприятным. Когда речь идет о рыночных ценных бумагах, низкое качество означает, что ценные бумаги могут привести к убыткам при продаже. Дебиторская задолженность низкого качества может быть безнадежной или не взыскиваемой до тех пор, пока она не будет просрочена. Качество дебиторской задолженности зависит в первую очередь от ее возраста, который можно оценить, составив график сроков погашения или рассчитав оборачиваемость дебиторской задолженности.

Оборачиваемость запасов

Коэффициент оборачиваемости запасов компании показывает, сколько раз ее средний запас был продан за период. Вы можете рассчитать оборачиваемость запасов следующим образом:

[латекс] \ text {Оборачиваемость запасов} = \ Large {\ frac {\ text {Стоимость проданных товаров}} {\ text {Средний запас}}} [/ latex]

При сравнении статьи отчета о прибылях и убытках и статьи баланса мы измеряем обе в сопоставимых долларах. Обратите внимание, что мы измеряем числитель и знаменатель в , а не в долларах продаж, а в долларов.Оборачиваемость запасов связывает меру объема продаж со средним количеством товаров в наличии для производства данного объема продаж.

Товарно-материальные запасы

Synotech на 1 января 2009 года составили 856,7 млн долларов США. Приведенный ниже график показывает, что оборачиваемость запасов немного снизилась с 5,85 раз в год в 2009 г. до 5,76 раз в год в 2010 г. Чтобы преобразовать эти коэффициенты оборачиваемости в количество дней, в течение которых компания продает весь запас запасов, разделите 365 на оборачиваемость запасов. В среднем запасы Synotech продаются примерно за 63 и 62 года (365/5.76 и 365 / 5,85) в 2010 и 2009 годах соответственно.

	Декабрь	31
(в миллионах долларов США)	2010	2009	Сумма увеличения или (уменьшения)
Себестоимость проданной продукции (а)	5 341 долл. США.3	5 223,7 долл. США	$ 117,6
Товарный инвентарь:
1 января	$ 929,8	$ 856,7	$ 73,1
31 декабря	924,8	929,8	(5,0)
Итого (б)	$ 1854,6	$ 1 786,5	$ 68,1
Средний запас (c) (b / 2 = c)	927 долларов.3	$ 893,3
Оборачиваемость запасов (в / с)	5,76	5,85

При прочих равных, менеджер, который поддерживает наивысший коэффициент оборачиваемости запасов , является наиболее эффективным. Однако в остальном не всегда одинаковы. Например, компания, которая достигает высокого коэффициента оборачиваемости запасов за счет крайне малых запасов, может понести большие затраты на заказ, потерять скидки за количество и потерять продажи из-за отсутствия адекватных запасов.Пытаясь получить удовлетворительный доход, руководство должно уравновесить затраты на хранение и устаревание запасов и затраты на удержание средств в запасах с возможными потерями продаж и другими затратами, связанными с хранением слишком небольшого количества запасов в наличии.

Отдельно, единый финансовый коэффициент не может быть информативным. Инвесторы получают больше информации, вычисляя и анализируя несколько связанных коэффициентов для компании. Финансовый анализ во многом полагается на обоснованное суждение. В качестве руководства для облегчения сравнения процентные значения и соотношения полезны для выявления потенциальных сильных и слабых сторон.Однако финансовый аналитик должен искать основные причины изменений и устоявшихся тенденций.

Сводка коэффициентов
Коэффициенты ликвидности	Формула	Значение
Коэффициент текучести (или оборотного капитала)	Оборотные активы / Краткосрочные обязательства	Тест на платежеспособность
Кислотный тест (быстрый)	Быстрые активы (денежные средства + рыночные ценные бумаги + чистая дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства	Тест на немедленную выплату долгов
Оборачиваемость запасов	Себестоимость реализованной продукции / Средний запас	Проверка того, создается ли достаточный объем бизнеса относительно запасов

Интерпретация и использование соотношений

Аналитики должны быть уверены, что их сравнения действительны, особенно когда сравнения относятся к элементам за разные периоды или для разных компаний.Они должны следовать последовательной практике бухгалтерского учета, если необходимо проводить достоверные межпериодные сравнения.

Кроме того, при сравнении коэффициентов компании со средними отраслевыми показателями, полученными из внешнего источника, такого как Dun & Bradstreet, аналитик должен рассчитывать коэффициенты компании так же, как и служба отчетности. Таким образом, если Dun & Bradstreet использует чистые продажи (а не стоимость проданных товаров) для расчета оборачиваемости запасов, аналитик должен делать то же самое.

Однако факты и условия, не раскрытые в финансовой отчетности, могут повлиять на их интерпретацию.Одно важное событие могло в значительной степени повлиять на данные отношения. Например, конкуренты могут выпустить на рынок новый продукт, что заставит компанию снизить отпускную цену продукта, который внезапно стал устаревшим. Такое событие серьезно повлияет на чистые продажи или прибыльность, но вероятность того, что такое событие повторится снова, может быть небольшой.

Аналитики должны учитывать общие условия ведения бизнеса в отрасли исследуемой компании.Тенденция к снижению доходов корпорации, например, менее тревожна, если отраслевая тенденция или общая экономическая тенденция также являются нисходящими.

Инвесторам также необходимо учитывать сезонный характер некоторых видов бизнеса. Например, если отчетная дата представляет собой сезонный пик объема бизнеса, отношение текущих активов к текущим обязательствам может быть намного ниже, чем если бы отчетная дата приходилась на сезон низкой активности.

Потенциальные инвесторы должны учитывать рыночный риск, связанный с предполагаемыми инвестициями.Они могут определить рыночный риск, сравнивая изменения цены акции с изменениями средней цены всех акций.

Потенциальные инвесторы должны понимать, что приобретение способности выносить обоснованные суждения — длительный процесс и не происходит в одночасье. Использование соотношений и процентов без учета основных причин может привести к неверным выводам.

Даже внутри отрасли могут существовать вариации. Приемлемые текущие коэффициенты, процент валовой прибыли, соотношение долга к собственному капиталу и другие взаимосвязи широко варьируются в зависимости от уникальных условий в отрасли.Поэтому важно знать отрасль, чтобы делать сравнения, которые имеют реальный смысл.

Демонстрационная задача
Бухгалтерский баланс и дополнительные данные Xerox Corporation:
Бухгалтерский баланс Xerox Corporation 20XX 31 декабря (в миллионах долларов США)
20XX
Активы
Наличные деньги $ 1,741
Дебиторская задолженность, нетто 2,281
Финансовая дебиторская задолженность, нетто 5 097
Запасы 1 932
Отложенные налоги и прочие оборотные активы 1 971
Итого оборотные активы $ 13 022
Финансовая дебиторская задолженность к погашению через год, нетто 7 957
Земля, здания и оборудование, нетто 2,495
Инвестиции в зависимые общества, собственный капитал 1,362
Деловая репутация 1,578
Прочие активы 3 061
Итого активы 29 475 долларов США
Обязательства и собственный капитал
Краткосрочная задолженность и текущая часть долгосрочной задолженности 2 693 долл. США
Кредиторская задолженность 1,033
Начисленные расходы на компенсацию и льготы 662
Нетрудовой доход 250
Прочие краткосрочные обязательства 1,630
Итого текущие обязательства $ 6 268
Долгосрочная задолженность 15,404
Обязательства по выплате медицинских пособий после выхода на пенсию 1,197
Отложенные налоги и прочие обязательства 1,876
Прекращенные депозиты страхователей и прочие операционные обязательства 670
Отсроченные выплаты по программе ESOP (221)
Доли меньшинства в капитале дочерних предприятий 141
Привилегированные акции 647
Обыкновенный акционерный капитал (108.1 миллион) 3 493
Итого обязательства и собственный капитал 29 475 долларов США
Себестоимость реализованной продукции, 6 197 долларов США.
Чистый объем продаж, 18 701 долл. США.
Опись на 1 января, 2 290 долларов США.
Чистые процентные расходы, 1031 долл. США.
Чистая прибыль до уплаты процентов и налогов, 647 долларов США.
Чистая дебиторская задолженность на 1 января 2 633 долларов США.
Итого активы на 1 января 28 531 доллар США.
Вычислить следующие отношения:
Коэффициент текущей ликвидности.
Коэффициент кислотного теста.
Оборачиваемость запасов.
Решение демонстрационной проблемы
Коэффициент текущей ликвидности: [latex] \ Large \ frac {\ text {Текущие активы}} {\ text {Текущие обязательства}} = {\ frac {\ text {USD} 13 022 000 000} {\ text {USD} 6 268 000 000}} = \ normalsize {2.08: 1} [/ latex]
Коэффициент кислотного теста: [latex] \ Large \ frac {\ text {Quick Assets}} {\ text {Quick liabilities}} = {\ frac {\ text {USD} 9,119,000,000} {\ text {USD} 6,268,000,000}} = \ normalsize {1.45: 1} [/ латекс]
Оборачиваемость запасов: [latex] \ frac {\ text {Чистые продажи}} {\ text {Средний запас}} = \ frac {\ text {USD} 18,701,000,000} {\ text {USD} 2,111,000,000} = 8,86 \ text {раз .} \\ [/ latex] 2,111 миллиона — это в среднем 2,290 и 1,932 мм, запасы на начало и конец года.
Как рассчитывается коэффициент оборачиваемости запасов
Оборачиваемость запасов представляет собой количество раз, когда компания продает свои запасы и заменяет их новыми в течение определенного периода времени, например квартала или года.Результат соотношения может сказать вам, насколько эффективно компания продает и насколько хорошо она управляет своими затратами.
Определение «инвентаря»
Инвентарь компании состоит из всех товаров, которые она предлагает для продажи. Например, компания может покупать товары оптом, такие как одежда или подарки, и перепродавать их. Весь его инвентарь состоит из готовой продукции.
Производственные компании имеют инвентарь, состоящий из сырья или различных компонентов продукта, незавершенного производства и готовой продукции.Например, изделия из кожи, используемые для изготовления сапог, могут использоваться в качестве инвентаря для сапожника. Все эти единицы квалифицируются как запасы и регистрируются в счетах запасов и незавершенного производства, которые отображаются как активы на балансе компании.
Коэффициент оборачиваемости запасов
Коэффициент оборачиваемости запасов является важным финансовым показателем для многих компаний. Из всех коэффициентов управления активами он дает владельцу бизнеса наиболее важную финансовую информацию, показывая, сколько раз компания оборачивает свои запасы в течение заданного периода.
Коэффициент оборачиваемости запасов измеряет эффективность бизнеса в управлении запасами и их своевременной продаже. Этот коэффициент измеряет ликвидность запасов фирмы, а также помогает владельцам бизнеса определить, как они могут увеличить продажи с помощью управления запасами.
Используйте любую из следующих формул для коэффициента оборачиваемости запасов:
Чистый объем продаж / средний запас = количество раз оборота
или же
Себестоимость проданных товаров / средний запас = количество перевернутых операций
Чтобы рассчитать коэффициент, используйте показатель чистых продаж или стоимости проданных товаров из отчета о прибылях и убытках компании и товарно-материальные запасы из ее баланса.Себестоимость проданных товаров включает стоимость сырья, плюс стоимость любых прямых затрат на рабочую силу или прямые накладные расходы завода по производству инвентарных товаров для продажи.
Многие аналитики используют средний инвентарный номер для учета сезонности. Например, некоторые компании могут продавать больше в течение последних трех месяцев года из-за курортного сезона, поэтому они будут усреднять запасы, используя остатки в разные моменты года, а не просто используя запасы на конец года.
Интерпретация результата
Высокий коэффициент текучести. Как правило, компании хотят иметь высокий коэффициент запасов, потому что он указывает на то, что компания эффективно управляет своими запасами и продает их. Чем быстрее продается инвентарь, тем меньше средств компания вложила в инвентарь и тем выше уровень продаж и соответствующая прибыль.
Компании с высокой оборачиваемостью товарных запасов должны очень внимательно относиться к повторным заказам, чтобы предотвратить их дефицит. Если коэффициент оборачиваемости компании слишком высок, это означает, что она распродается слишком быстро и может упускать из виду продажи, потому что не может хранить товары на складе.Это может выявить возможность повышения цен из-за высокого спроса.
Результат с низким коэффициентом. Компания с низким коэффициентом оборачиваемости запасов может иметь устаревшие или медленно оборачивающиеся запасы, которые трудно продать или которые имеют низкий спрос. Это связывает капитал компании и съедает ее прибыль, особенно если компания слишком сильно полагается на дисконтирование в попытках стимулировать продажи.
Однако по законным причинам компания может также вести большой объем запасов.Розничный торговец может готовиться к сезону праздников; с другой стороны, возможно, его поставщики планируют забастовку или длительный отпуск — например, на китайский Новый год, когда китайские фабрики полностью закрываются почти на целый месяц.
Соотношение и эффективность
Эффективно управляемая компания хотела бы максимально синхронизировать свои продажи и уровни запасов. Слишком мало запасов означает потерю продаж, в то время как слишком большое количество запасов означает привязанный капитал для запасов, которые не продаются достаточно быстро.
Если стоимость товаров компании не соответствует оборачиваемости товарных запасов, возможно, она тратит слишком много для производства единиц товарных запасов, которые не продаются достаточно быстро.
Коэффициент оборачиваемости запасов — особенно по сравнению с историческими периодами или с таким же соотношением конкурентов или конкурентов компании — может многое сказать об эффективности отделов продаж и закупок компании.
В конце концов, владельцы бизнеса должны понимать, почему коэффициент оборачиваемости запасов в их компании высокий или низкий, и при необходимости принимать меры.Анализ инвестиций компании в запасы и определение по продукту или группе продуктов, какие запасы обновляются быстрее всего с наибольшей прибылью, может помочь определить продукты, которые нужно сохранить, а какие — прекратить.
Коэффициент оборачиваемости запасов | Формула, пример и анализ
На главную Бухгалтерский учет Коэффициенты Коэффициент оборачиваемости запасов
Оборачиваемость запасов — это коэффициент эффективности / активности, который оценивает, сколько раз за период предприятие продает и заменяет всю свою партию запасов.Это отношение стоимости товаров, проданных бизнесом в течение отчетного периода, к средним запасам компании в течение периода (обычно за год).
Формула
Коэффициент оборачиваемости запасов рассчитывается по формуле:
Оборачиваемость товарных запасов = Себестоимость проданных товаров
Средние товарные запасы
Стоимость проданных товаров отражается в отчете о прибылях и убытках. Быстрая оценка средних запасов может быть сделана следующим образом:
Средние запасы
= Начальные запасы + Конечные запасы
2
Значения начальных и конечных запасов появляются на балансах бизнеса в начале и в конце отчетный период.
В качестве альтернативы, оборачиваемость запасов может быть рассчитана на основе баланса запасов на конец периода, если остаток запасов на начало периода недоступен или если баланс запасов не претерпел значительных изменений за период.
Коэффициент оборачиваемости запасов также используется для расчета количества дней в наличии.
Анализ
Коэффициент оборачиваемости запасов используется для оценки того, насколько эффективно предприятие управляет своими запасами.
В целом, высокая оборачиваемость запасов свидетельствует об эффективности операций.Низкая оборачиваемость запасов по сравнению со средним показателем по отрасли и конкурентами означает плохое управление запасами. Это может быть признаком замедления спроса или переизбытка запасов. Избыток запасов создает риск устаревания и приводит к увеличению затрат на хранение запасов.
Однако очень высокое значение этого коэффициента может привести к затратам на дефицит, т. Е. Когда бизнес не может удовлетворить спрос на продажи из-за отсутствия запасов.
Оборачиваемость запасов — это очень отраслевой коэффициент.Предприятия, торгующие скоропортящимися товарами, имеют более высокий оборот по сравнению с предприятиями, торгующими товарами длительного пользования. Таким образом, сравнение будет справедливым, только если оно будет проводиться между предприятиями одной отрасли.
Примеры
Пример 1:
Рассчитайте оборачиваемость запасов и количество дней в наличии для ABC, Inc. на основе информации, представленной ниже:
Себестоимость проданной продукции
= 25 000 долларов США + 245 000 долларов США — 30 000 долларов США
= 240 000 долларов США
Средние запасы
= (25 000 долларов США + 30 000 долларов США) ÷ 2
= 27 500 долларов США
Коэффициент оборачиваемости запасов
= 240 000 долл. США ÷ 27 500 долл. США
= 8.73
Запасы в обращении за
дней
= 365 ÷ 8,73
= 41,8
Пример 2:
Проанализировать коэффициент оборачиваемости запасов Wal-Mart Stores Inc. (NYSE: WMT), Costco Wholesale Corporation (NASDAQ: COST), Caterpillar Inc. (NYSE: CAT) и Deere & Company (NYSE: DE) на основе оборачиваемости их запасов. коэффициент (полученный от Morningstar) на 20X2, 20X3 и 20X4 финансовые годы.
20X2 20X3 20X4
Walmart 8.34 8,08 8,11
Costco 12,64 12,27 12,04
Caterpillar 3,13 2,89 3,2
Deere & Co. 5,27 5,08 5,42
Раствор
Этот пример иллюстрирует тот факт, что анализ коэффициентов полезен, когда коэффициенты компаний сравниваются с коэффициентами других фирм в той же отрасли или в разные периоды для одной компании.
Коэффициент оборачиваемости запасов Walmart сопоставим с Costco, но не с Caterpillar или Deere. Walmart и Costco — это розничные продавцы товаров общего назначения, а Caterpillar & Deere — производители тяжелой техники. Розничные торговцы должны держать очень большой объем запасов, большая часть которых является скоропортящейся, что оправдывает их более высокий коэффициент оборачиваемости запасов по сравнению с производителями тяжелого оборудования.
Walmart был более эффективным в управлении запасами, чем Costco.Однако тенденция к улучшению Costco за трехлетний период более выражена.
Компания Caterpillar превосходит Deere & Co. в управлении запасами, о чем свидетельствует их коэффициент оборачиваемости запасов. Однако их относительная динамика коэффициента оборачиваемости запасов соответствует друг другу. Коэффициент оборачиваемости запасов для обоих снизился в 20X3 году, а затем снова увеличился в 20X4 году. Такие тенденции объясняются ожиданиями общего экономического роста.
, автор: Ирфанулла Ян, ACCA, последнее изменение: , 13 мая 2019 г.,
Коэффициенты покрытия — AccountingTools
Что такое коэффициенты покрытия?
Коэффициенты покрытия используются для оценки способности бизнеса выполнять свои долговые обязательства.Эти коэффициенты чаще всего используются кредиторами и кредиторами для анализа финансов потенциального или текущего заемщика. Коэффициенты покрытия сравнивают либо доход, либо сумму активов, которые могут быть погашены по частям или по всем долговым обязательствам. Если полученное соотношение меньше 1: 1 для сравнения доходов, то долговая нагрузка не может поддерживаться. При сравнении активов и долга обычно требуется более высокий коэффициент, поскольку ликвидационная стоимость активов может быть низкой. Наиболее распространенные коэффициенты покрытия указаны ниже.
Коэффициент покрытия процентов
Коэффициент покрытия процентов касается только способности организации оплачивать процентные расходы, связанные с ее непогашенной задолженностью. Это не касается погашения самого долга или каких-либо других фиксированных платежей. Расчет представляет собой прибыль до уплаты процентов и налогов, деленную на процентные расходы. Соотношение должно быть не менее 1: 1, но это самый минимум. Соотношение 2: 1 считается более репрезентативным для финансово здорового заемщика.
Коэффициент покрытия обслуживания долга
Коэффициент покрытия обслуживания долга связывает денежные потоки от объекта, приносящего доход, с выплатами процентов и основной суммы, связанными с этим имуществом. Это строго целевое измерение, поэтому обычно оно применимо только к определенным объектам недвижимости. Формула представляет собой чистый годовой операционный доход, деленный на сумму годовых выплат по кредиту. Соотношение должно быть больше 1: 1, в противном случае доходная собственность не может генерировать достаточные средства для погашения соответствующего долга.
Коэффициент покрытия активов
Коэффициент покрытия активов использует другой подход к обеспечению покрытия. Вместо того, чтобы сосредоточиться на способности прибыли погашать долг, этот коэффициент рассматривает соотношение активов к долгу, исходя из предположения, что активы должны быть ликвидированы, чтобы предоставить необходимые средства для погашения остатка долга. Формула заключается в делении чистой суммы материальных активов, не необходимых для погашения текущих обязательств, на текущий остаток непогашенных кредитов.Коэффициент выше 1: 1 полезен, поскольку необходимо исходить из предположения, что некоторые активы (например, запасы) не могут быть ликвидированы в спешке и по-прежнему генерируют свою балансовую стоимость в денежной форме.
Оценка коэффициентов покрытия
Из описанных здесь коэффициентов коэффициент покрытия процентов является самым слабым, поскольку он не учитывает способность бизнеса выплатить основную сумму, связанную с ссудой, — только процентные расходы. Это серьезный недостаток, когда заемщик обязан выплатить большую сумму долга, особенно когда это необходимо сделать в ближайшем будущем.Таким образом, коэффициент покрытия процентов наиболее применим только для краткосрочного анализа финансовых результатов заемщика.
Сопутствующие курсы
Справочник по бизнес-показателям
Ключевые показатели эффективности
Интерпретация финансовой отчетности
Что такое коэффициент быстрой ликвидности? Как это рассчитать?
Наличные деньги подпитывают деятельность компании, и их отсутствие может привести компанию к банкротству. Денежные средства необходимы для оплаты немедленных расходов, таких как заработная плата, счета от поставщиков, покупка товарно-материальных запасов и дивиденды.Отсутствие наличных денег или неликвидность могут подтолкнуть компанию к банкротству, то есть к неспособности оплачивать свои счета.
Что такое коэффициент быстрой ликвидности?
Коэффициент быстрой ликвидности — это финансовый индикатор краткосрочной ликвидности или способности мобилизовать денежные средства для оплаты счетов, подлежащих оплате в течение следующих 90 дней. Он определяется как: быстрые активы, разделенные на текущие обязательства, и он также известен как коэффициент кислотного теста и коэффициент быстрой ликвидности:
Коэффициент быстрой ликвидности = быстрые активы / текущие обязательства
Используемые термины:
Быстрые активы: Сумма денежных средств компании, их эквиваленты (т.е., счета денежного рынка, депозитные сертификаты, сберегательные счета, казначейские векселя со сроком погашения в течение 90 дней), рыночные ценные бумаги (публично торгуемые акции и облигации, коммерческие бумаги) и дебиторская задолженность. Он не включает другие оборотные активы, такие как товарно-материальные запасы и предоплаты (например, предоплаченная страховка), которые нельзя быстро превратить в наличные.
Краткосрочные обязательства: Это обязательства, которые должны быть погашены в течение одного года. Они включают проценты по долгосрочным долгам, которые должны быть выплачены в следующем году.Общая кредиторская задолженность включает выплаты по заработной плате, налогам, процентам, коммунальным услугам и страхованию.
Как рассчитать коэффициент быстрой ликвидности
Существует два способа расчета коэффициента быстрой ликвидности:
QR = (оборотные активы — запасы — предоплата) / текущие обязательства
QR = (Денежные средства + Эквиваленты денежных средств + Рыночные ценные бумаги + Дебиторская задолженность) / Текущие обязательства
Первая версия подчеркивает предметы, которые нельзя быстро обменять на наличные.Запасы можно продать за наличные, но это может занять более 90 дней. Чтобы попытаться продать их быстро, вам, возможно, придется принять большую скидку от их рыночной стоимости. Предоплаченные расходы — это такие статьи, как предоплаченная страховка и предоплаченная подписка. Теоретически вы можете попытаться отменить их и получить возмещение, но это может занять много времени, и вы, вероятно, не получите полную стоимость предоплаты.
Вторая версия эквивалентна первой, но сосредоточена на предметах, которые можно быстро обменять на наличные.Дебиторская задолженность может быть проблематичной, если у вас есть счета, которые будут просрочены, неоплачены или имеют сроки платежа более 90 дней. Однако в большинстве ситуаций вы сможете получить причитающиеся вам деньги в течение 90 дней, если у вас нет исторических доказательств обратного.
В качестве примера в следующей таблице показаны выдержки из баланса компании X:
910 100
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Наличные деньги 25
Наличные деньги в банке 15
Краткосрочные вложения 30
Запасы
Дебиторская задолженность 75
Предоплаченное страхование 3 198
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные средства 80
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
ТЕКУЩИЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
{«alignsHorizontal»: [«left», «right», «right»], «alignsVertical»: [], «columnWidths»: [], «data»: [[«Assets», «In Thousands of Dollars» , «В тысячах долларов»], [«ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ», «<<<», «<<<»], [«Наличные деньги в кассе», «25», «»], [«Наличные в банке», «15», «»], [«Краткосрочные инвестиции», «30», «»], [«Запасы», «50», «»], [«Дебиторская задолженность», «75», «»] , ["Предоплаченное страхование", "3", "\ u003Cstrong \ u003E198 \ u003C \ / strong \ u003E"], ["ВНЕОБРАТНЫЕ АКТИВЫ", "<<<", "<<<"], ["Основные средства" , "80", ""], ["Goodwill", "20", "\ u003Cstrong \ u003E100 \ u003C \ / strong \ u003E"], ["ОБЯЗАТЕЛЬСТВА", "<<<", "<<<"] , ["ТЕКУЩИЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА", "<<<", "<<<"], ["Кредиторская задолженность", "90", ""], ["Задолженность по налогу на прибыль", "55", ""], [ «Задолженность по заработной плате», «10», «»], [«Проценты к уплате», «5», «\ u003Cstrong \ u003E160 \ u003C \ / strong \ u003E»], [«ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА», «<<<», «<<<»], [«Банковский заем», «30», «»], [«Отсроченные налоги к уплате», «15», «\ u003Cstrong \ u003E45 \ u003C \ / strong \ u003E»]], сноска «:» »,« hasMarginBottom »: true,« isExpandable »: false,« isSortable »: false,« maxWidth »:« 1215 »,« minWidth »:« 100% »,« showSe » арка ": false," sortColumnIndex ": 0," sortDirection ":" asc "}
Используя уравнение 1, быстрые активы равны (198 000 — 50 000 — 3 000 долларов) или 145 000 долларов.Используя уравнение 2, быстрые активы равны (25 000 долларов США + 15 000 долларов США + 30 000 долларов США + 75 000 долларов США), или 145 000 долларов США. Текущие обязательства равны 160 000 долларов США, поэтому коэффициент быстрой ликвидности составляет:
.
Коэффициент быстрой ликвидности = быстрые активы / текущие обязательства = 145 000 долл. США / 160 000 долл. США = 0,91
Как интерпретировать коэффициент быстрой ликвидности
В нашем примере компания X имеет коэффициент быстрой ликвидности 0,91, что означает, что у нее есть 91 цент, доступный из быстрых активов для выплаты каждого доллара текущих обязательств. Это хорошо или плохо? Ответ зависит от нескольких факторов:
Отрасль: Средние коэффициенты быстрой ликвидности могут значительно отличаться от отрасли к отрасли.В отрасли, где денежные потоки стабильны и предсказуемы, например, в розничной торговле, более низкий коэффициент может быть приемлемым, поскольку на ожидаемые доходы можно рассчитывать для обеспечения необходимых денежных средств. С другой стороны, в нестабильной или сезонной отрасли более высокий коэффициент быстрой ликвидности убережет компанию от потери выручки.
Риск: Некоторые владельцы бизнеса не против пойти на риск, в том числе риск того, что они могут столкнуться с нехваткой денежных средств. Для них более низкий коэффициент быстрой ликвидности может быть приемлемым, в то время как не склонный к риску собственник может потребовать гораздо более высокого коэффициента.
Рост: Быстрорастущей компании может потребоваться более высокий коэффициент для оплаты инвестиций и расширения операций. Устойчивый или падающий бизнес может согласиться на более низкий коэффициент.
Экономические условия: Во время экономических потрясений разумно увеличить коэффициент быстрой ликвидности, чтобы справиться с непредвиденными потрясениями. Безмятежные времена — наоборот.
Запасы: У вашей компании могут быть запасы, которые очень легко ликвидировать без значительной скидки.В таком случае ваш коэффициент текущей ликвидности (текущие активы / текущие обязательства) может быть лучшим индикатором ликвидности. В этом случае коэффициент текущей ликвидности будет выше, чем коэффициент быстрой ликвидности, но это не обязательно будет проблемой.
Дебиторская задолженность: Если ваша дебиторская задолженность трудна для взыскания, вы захотите повысить коэффициент быстрой ликвидности, отложив дополнительные денежные средства. Если у вас короткий и предсказуемый цикл дебиторской задолженности, вы, вероятно, сможете снизить коэффициент быстрой ликвидности.
Слишком высокий: Слишком высокий коэффициент быстрой ликвидности означает, что часть ваших денег не используется.Это указывает на неэффективность, которая может стоить вашей компании прибыли. Если у вас нет особой потребности в высоком коэффициенте, вы можете снизить его, по крайней мере, до среднего по отрасли.
Владельцы бизнеса могут улучшить свои коэффициенты быстрой ликвидности, вкладывая большую часть своей чистой прибыли в денежные средства, их эквиваленты и рыночные ценные бумаги. Они также могут сократить свои обязательства за счет сокращения расходов и погашения долга. И наоборот, если их коэффициент быстрой ликвидности слишком высок, они могут инвестировать часть своих сверхбыстрых активов в проекты, которые будут способствовать развитию бизнеса или повышению его эффективности.
С точки зрения кредитора, чем выше коэффициент быстрой ликвидности, тем лучше. Более высокий коэффициент быстрой ликвидности указывает на то, что заемщик сможет выплатить основную сумму и проценты, даже если бизнес столкнется с непредвиденными расходами или сокращением доходов. Кредиторы предпочитают кредитоспособных заемщиков и могут вознаградить их более крупными займами и / или более выгодными условиями. Коэффициент быстрой ликвидности — это один из трех популярных показателей ликвидности, два других — коэффициент текущей ликвидности и коэффициент наличности.
Анализ финансового коэффициента (часть 2) — Универсальность от Zerodha
10.1 — Коэффициенты кредитного плеча
Мы затронули тему финансового рычага при обсуждении рентабельности капитала и анализа DuPont. Использование кредитного плеча (долга) похоже на обоюдоострый меч.
Хорошо управляемые компании ищут заемные средства, если они предвидят ситуацию, при которой они могут использовать заемные средства в среде, которая генерирует более высокую доходность по сравнению с процентными платежами, которые компания должна производить для обслуживания своего долга. Помните, что разумное использование долга для финансирования активов также увеличивает рентабельность собственного капитала.
Однако, если компания берет на себя слишком большой долг, тогда проценты, уплачиваемые за обслуживание долга, съедают долю прибыли акционеров. Следовательно, существует очень тонкая грань, разделяющая хороший и плохой долг. Коэффициенты левериджа в основном связаны с общим размером долга компании и помогают нам лучше понять финансовый левередж компании.
Мы рассмотрим следующие коэффициенты кредитного плеча:
Коэффициент покрытия процентов
Отношение долга к собственному капиталу
Соотношение долга к активам
Коэффициент финансового рычага
До сих пор мы использовали Amara Raja Batteries Limited (ARBL) в качестве примера, однако, чтобы понять коэффициенты левериджа, мы рассмотрим компанию, у которой значительный долг на балансе.Я выбрал Jain Irrigation Systems Limited (JISL), я бы посоветовал вам рассчитать коэффициенты для компании по вашему выбору.
Коэффициент покрытия процентов:
Коэффициент покрытия процентов также называется коэффициентом обслуживания долга или коэффициентом покрытия обслуживания долга. Коэффициент покрытия процентов помогает нам понять, сколько компания зарабатывает по отношению к процентной ставке компании. Этот коэффициент помогает нам понять, насколько легко компания может выплачивать процентные платежи.Например, если у компании процентное бремя в размере 100 рупий по сравнению с доходом в 400 рупий, то мы четко знаем, что у компании достаточно средств для обслуживания своего долга. Однако низкий коэффициент покрытия процентов может означать более высокое долговое бремя и большую вероятность банкротства или дефолта.
Формула для расчета коэффициента покрытия процентов:
[Прибыль до уплаты процентов и налогов / уплаты процентов ]
«Прибыль до уплаты процентов и налогов» (EBIT) составляет:
EBITDA — Амортизация и амортизация
Давайте применим это соотношение к Jain Irrigation Limited.Вот снимок отчета о прибылях и убытках Jain Irrigation за 14 финансовый год, финансовые расходы я выделил красным:
Мы знаем EBITDA = [Выручка — Расходы]
Для расчета расходов мы исключаем финансовые затраты (467,64 рупий) и амортизационные отчисления (204,54 рупий) из общих расходов в размере 5730,34 рупий.
Следовательно, EBITDA = 5828,13 — 5058,15 Crs
EBITDA = Rs. 769,98 CRS
Мы знаем, что EBIT = EBITDA — [Износ и амортизация]
= РТС.769,98 — 204,54
= РТС. 565,44
Мы знаем финансовые затраты = 467,64 рупий
Следовательно, покрытие процентов составляет:
= 565,44 / 467,64
= 1,209x
Символ «x» в приведенном выше числе представляет собой кратное. Следовательно, 1,209x следует читать как 1,209 «раз».
Коэффициент покрытия процентов, равный 1,209x, предполагает, что на каждую рупию причитающейся выплаты процентов Jain Irrigation Limited генерирует EBIT в 1,209 раза.
Отношение долга к собственному капиталу:
Это довольно простое соотношение.Обе переменные, необходимые для этого расчета, можно найти в балансе. Он измеряет размер общего заемного капитала по отношению к общему собственному капиталу. Значение 1 этого коэффициента указывает на равную сумму заемного и собственного капитала. Более высокий показатель отношения долга к собственному капиталу (более 1) указывает на более высокий кредитный рычаг, и, следовательно, нужно быть осторожным. Меньше 1 указывает на относительно большую базу собственного капитала по отношению к долгу.
Формула для расчета отношения долга к собственному капиталу:
[Общий долг / Общий капитал]
Обратите внимание, что здесь общая задолженность включает как краткосрочную, так и долгосрочную задолженность.
Вот баланс JSIL, я выделил общий капитал, долгосрочный и краткосрочный долг:
Общая сумма долга = Долгосрочные займы + Краткосрочные займы
= 1497,663 + 2188,915
= 3686,578 рупий
Общий капитал составляет 2175,549 рупий
Таким образом, отношение долга к собственному капиталу будет рассчитано следующим образом:
= 3686,578 / 2175,549
= 1,69
Соотношение долга к активам:
Это соотношение помогает нам понять структуру финансирования активов компании.Он показывает нам, какая часть общих активов финансируется за счет заемного капитала.
Формула для расчета:
Общая сумма долга / Общие активы
Для JSIL мы знаем, что общий долг составляет 3686,578 рупий.
Из баланса мы знаем, что общая сумма активов составляет 8204,447 рупий:
рупий.
Следовательно, отношение долга к активам составляет:
= 3686,578 / 8204,44
= 0,449 или ~ 45%.
Это означает, что примерно 45% активов, принадлежащих JSIL, финансируется за счет заемного капитала или кредиторов (и, следовательно, 55% финансируется собственниками).Излишне говорить, что чем выше процент, тем более обеспокоенным будет инвестор, поскольку это указывает на более высокое кредитное плечо и риск.
Коэффициент финансового рычага
Мы вкратце рассмотрели коэффициент финансового рычага в предыдущей главе, когда мы обсуждали рентабельность капитала. Коэффициент финансового левериджа дает нам представление о том, в какой степени активы поддерживаются собственным капиталом.
Формула для расчета коэффициента финансового рычага:
Средний общий актив / средний общий капитал
Из баланса JSIL на 2014 финансовый год я знаю, что средняя общая сумма активов составляет рупий.8012,615. Средняя сумма собственного капитала составляет 2171,755 рупий. Следовательно, коэффициент финансового рычага или просто коэффициент кредитного плеча составляет:
8012,615 / 2171,755
= 3,68
Это означает, что JSIL поддерживает 3,68 рупий активов на каждую единицу собственного капитала. Не забывайте, что чем выше число, тем выше долговая нагрузка компании.
10,2 — Операционные показатели
Операционные коэффициенты, также называемые «коэффициентами активности» или «коэффициентами управления», указывают на эффективность операционной деятельности компании.В некоторой степени операционные коэффициенты также отражают эффективность менеджмента. Эти коэффициенты называются коэффициентами управления активами, поскольку эти коэффициенты показывают эффективность использования активов компании.
Некоторые из популярных операционных коэффициентов:
Коэффициент оборачиваемости основных средств
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала
Коэффициент оборачиваемости общих активов
Коэффициент оборачиваемости запасов
Инвентарное количество дней
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Дней невыполненных продаж (DSO)
Приведенные выше коэффициенты объединяют данные как из отчета о прибылях и убытках, так и из баланса.Мы поймем эти соотношения, рассчитав их для Amara Raja Batteries Limited.
Чтобы получить истинное представление о том, насколько хороши или плохи коэффициенты операционной деятельности компании, необходимо сравнить эти коэффициенты с аналогичными показателями компании / конкурентами, или эти коэффициенты следует сравнивать по годам для одной и той же компании.
Оборот основных средств
Коэффициент измеряет размер полученной выручки по сравнению с ее инвестициями в основные средства. Это говорит нам о том, насколько эффективно компания использует свои машины и оборудование.Основные средства включают основные средства. Более высокий коэффициент означает, что компания эффективно и рационально управляет своими основными фондами.
Оборачиваемость основных средств = Операционная выручка / Средняя сумма активов
Активы, учитываемые при расчете оборачиваемости основных средств, должны быть за вычетом накопленной амортизации, которая является не чем иным, как чистым блоком компании. Он также должен включать незавершенные капитальные работы. Кроме того, мы берем средние активы по причинам, обсужденным в предыдущей главе.
Из баланса ARBL за 2014 финансовый год:
= (767,864 + 461,847) / 2
= 614,855 рупий
Мы знаем, что операционная выручка за 2014 финансовый год составляет 3436,7 рупий, поэтому коэффициент оборачиваемости основных средств составляет:
= 3436,7 / 614,85
= 5,59
При оценке этого коэффициента не забывайте, на каком этапе находится компания. В случае очень хорошо зарекомендовавшей себя компании компания может не использовать свои денежные средства для инвестирования в основные средства. Однако для растущей компании компания может инвестировать в основные средства, и, следовательно, стоимость основных средств может увеличиваться из года в год.Вы можете заметить это и в случае ARBL: в 2013 финансовом году стоимость основных средств составляет 461,8 рупий, а в 2014 финансовом году стоимость основных средств составляет 767,8 рупий.
Этот коэффициент в основном используется в капиталоемких отраслях для анализа эффективности использования основных фондов компании.
Оборот оборотного капитала
Оборотный капитал — это капитал, необходимый фирме для выполнения повседневных операций. Для повседневной работы компании нужны активы определенного типа.Обычно такими активами являются запасы, дебиторская задолженность, денежные средства и т. Д. Если вы понимаете, это оборотные активы. Хорошо управляемая компания финансирует оборотные активы за счет текущих обязательств. Разница между оборотными активами и текущими обязательствами дает нам оборотный капитал компании.
Оборотный капитал = Оборотные активы — Краткосрочные обязательства
Если оборотный капитал является положительным числом, это означает, что компания имеет излишек оборотного капитала и может легко управлять своими повседневными операциями.Однако, если оборотный капитал отрицательный, это означает, что у компании дефицит оборотного капитала . Обычно, если у компании наблюдается дефицит оборотного капитала, они обращаются за ссудой на оборотный капитал у своих банкиров.
Сама по себе концепция «управления оборотным капиталом» является огромной темой в корпоративных финансах. Он включает управление запасами, управление денежными средствами, управление дебиторами и т. Д. Финансовый директор компании стремится эффективно управлять оборотным капиталом компании.Конечно, мы не будем вдаваться в эту тему, так как мы отвлечемся от нашей основной темы.
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала также называется чистым объемом продаж и оборотным капиталом. Оборачиваемость оборотного капитала показывает, какой доход компания приносит на каждую единицу оборотного капитала. Предположим, что коэффициент равен 4, тогда он означает, что компания генерирует 4 рупия дохода на каждый 1 рупий оборотного капитала. Излишне говорить, что чем больше цифра, тем лучше. Кроме того, помните, что все соотношения следует сравнивать с показателями аналогов / конкурентов в той же отрасли, а также с прошлым и запланированным соотношением компании, чтобы получить более глубокое представление о ее результатах.
Формула для расчета оборачиваемости оборотного капитала:
Оборачиваемость оборотного капитала = [Выручка / средний оборотный капитал]
Давайте внедрим то же самое для Amara Raja Batteries Limited. Для начала нам нужно рассчитать оборотный капитал на 2013 и 2014 финансовые годы, а затем вычислить среднее значение. Вот снимок баланса ARBL, я выделил текущие активы (красный) и текущие обязательства (зеленый) за оба года:
Средний оборотный капитал за два финансовых года можно рассчитать следующим образом:
Оборотные активы на 2013 финансовый год рупий.1256,85
Краткосрочные обязательства на 2013 финансовый год 576,19 рупий
Оборотный капитал на 2013 финансовый год рупий 680,66
Текущие активы на 2014 финансовый год 1298,61
Текущие обязательства за 2014 финансовый год 633,70
Оборотный капитал на 2014 финансовый год 664,91 рупий
Средний оборотный капитал рупий 672,78
Мы знаем, что доход от операций для ARBL составляет рупий.3437 Crs. Следовательно, коэффициент оборачиваемости оборотных средств составляет:
= 3437 / 672,78
= 5,11 умножить на
Число указывает на то, что на каждый 1 рупий оборотного капитала компания получает 5,11 рупий в виде выручки. Чем выше коэффициент оборачиваемости оборотного капитала, тем он лучше, поскольку это указывает на то, что компания генерирует лучшие продажи по сравнению с деньгами, которые она использует для финансирования продаж.
Общий оборот активов
Это очень простое соотношение.Это указывает на способность компании генерировать прибыль с данным объемом активов. Здесь активы включают как основные средства, так и оборотные средства. Более высокий коэффициент оборачиваемости общих активов по сравнению с историческими данными и данными о конкурентах означает, что компания хорошо использует свои активы для увеличения продаж.
Общий оборот активов = Операционная выручка / Средняя сумма активов
Средняя сумма активов ARBL составляет
Итого активы за 13 финансовый год — рупий.1770,5 Crs и совокупные активы за 14 финансовый год — 2139,4 Crs. Следовательно, средние активы будут рупий. 1954.95 Crs.
Операционная выручка (14 финансовый год) составляет Rs. 3437 Crs. Следовательно, общий оборот активов составляет:
= 3437 / 1954,95
= 1,75 умноженное на
Коэффициент оборачиваемости запасов
Запасы относятся к готовой продукции, которую компания хранит в своем магазине или выставочном зале с ожиданием продажи готовой продукции потенциальным клиентам. Как правило, компания, помимо хранения товаров в магазине, также хранит на своем складе несколько дополнительных единиц готовой продукции.
Если компания продает популярные товары, то товары на складе быстро очищаются, и компании приходится постоянно пополнять запасы. Это называется «товарооборотом».
Например, представьте себе пекарню, в которой продают горячий хлеб. Если пекарня пользуется популярностью, пекарь, вероятно, знает, сколько фунтов хлеба он может продать в любой день. Например, он мог продавать 200 фунтов хлеба в день. Это означает, что он должен ежедневно хранить 200 фунтов хлеба.Так что в этом случае скорость пополнения запасов и оборачиваемость запасов достаточно высока.
Это может быть верно не для каждого бизнеса. Например, подумайте о производителе автомобилей. Очевидно, что продавать автомобили не так просто, как продавать хлеб. Если производитель выпускает 50 автомобилей, ему, возможно, придется подождать некоторое время, прежде чем он будет продавать эти автомобили. Предположим, что для продажи 50 машин (его складская мощность) ему понадобится 3 месяца. Это означает, что каждые 3 месяца он оборачивает свой инвентарь. Следовательно, за год он оборачивает инвентарь 4 раза.
Наконец, если товар действительно популярен, товарооборот будет высоким. Это именно то, что показывает «Коэффициент оборачиваемости запасов».
Формула для расчета коэффициента:
Оборачиваемость запасов = [Стоимость проданных товаров / Средний запас]
Себестоимость проданных товаров — это затраты на изготовление готового изделия. Мы можем найти это в отчете о прибылях и убытках компании. Давайте реализуем это для ARBL.
Чтобы оценить стоимость проданных товаров, мне нужно посмотреть на расходы компании, вот выписка из того же:
Стоимость израсходованных материалов составляет рупий.2101,19 Crs, а покупка товаров на складе — 211,36 Crs. Эти статьи напрямую связаны со стоимостью проданных товаров. Наряду с этим я также хотел бы проверить «Прочие расходы», чтобы определить любые затраты, связанные со стоимостью проданных товаров. Вот отрывок из примечания 24, в котором подробно описаны «Прочие расходы».
Есть два вида расходов, которые напрямую связаны с производством, а именно: потребленные магазины и запасные части, которые составляют 44,94 рупий, и затраты на электроэнергию и топливо, которые составляют рупии.92.25Crs.
Следовательно, Стоимость проданных товаров = Стоимость потребленных материалов + Покупка товарных запасов + Потребленные склады и запасные части + Энергия и топливо
= 2101,19 + 211,36 + 44,94 + 92,25
COGS = 2449,74 Crs
Это касается числителя. В качестве знаменателя мы просто берем средние запасы за 2013 и 2014 финансовые годы. По балансу — запасы на 2013 финансовый год составляют 292,85 чешских рупий, а на 2014 финансовый год — 335,00 рупий. В среднем это составляет 313,92 рупий
рупий.
Коэффициент оборачиваемости запасов:
= 2449.74 / 313,92
= 7,8 раз
~ 8,0 раз в год
Это означает, что Amara Raja Batteries Limited оборачивает свои запасы 8 раз в год или раз в 1,5 месяца. Само собой разумеется, чтобы получить истинное представление о том, насколько хорошо или плохо это число, следует сравнить его с показателями конкурентов.
Запасы Количество дней
В то время как коэффициент оборачиваемости запасов дает представление о том, сколько раз компания «пополняет» свои запасы, «Количество дней инвентаризации» дает представление о том, сколько времени компания тратит на преобразование своих запасов в денежные средства.Чем меньше дней, тем лучше. Короткий инвентарный номер дня означает, что продукция компании быстро продвигается. Формула для расчета инвентарного количества дней:
Количество дней запасов = 365 / Оборачиваемость запасов
Инвентарное количество дней обычно рассчитывается ежегодно. Следовательно, в приведенной выше формуле 365 означает количество дней в году.
Расчет для ARBL:
= 365 / 7,8
= 46.79 дней
~ 47,0 дней
Это означает, что ARBL примерно 47 дней требуется, чтобы перевести свои запасы в наличные. Излишне говорить, что количество дней запасов компании следует сравнивать с ее конкурентами, чтобы получить представление о том, как продвигаются продукты компании.
А теперь вам есть о чем подумать — что бы вы подумали о следующей ситуации?
Рассматриваемая компания имеет высокий коэффициент оборачиваемости запасов
Из-за высокого коэффициента оборачиваемости запасов количество дней запасов очень мало
На первый взгляд, управление запасами в этой компании выглядит неплохо.Высокий коэффициент оборачиваемости запасов означает, что компания быстро пополняет свои запасы, и это отлично. Наряду с высокой оборачиваемостью запасов, небольшое количество дней запасов указывает на то, что компания может быстро конвертировать свои товары в наличные. Опять же, это признак хорошего управления запасами.
Однако что, если у компании есть отличный продукт (следовательно, они могут продавать быстро), но низкие производственные мощности? Даже в этом случае оборачиваемость запасов будет высокой, а дни складских запасов — низкими.Но низкая производственная мощность может немного беспокоить, поскольку вызывает много вопросов о продукции компании:
Почему компания не может увеличить свое производство?
Неужели они не могут увеличить производство из-за нехватки средств?
Если им не хватает средств, почему они не могут обратиться за ссудой в банке?
Обращались ли они в банк и не смогли получить ссуду?
Если они не могут получить ссуду, почему?
Что делать, если у руководства нет хорошей репутации, поэтому банки не решаются предоставить ссуду?
Если деньги не проблема, почему компания не может увеличить производство?
Трудно ли найти сырье? Регулируется ли требуемое сырье правительством (например, уголь, электроэнергия, нефть и т. Д.).
Трудный доступ к сырью — означает ли это, что бизнес не масштабируется?
Как видите, если что-либо из вышеперечисленного соответствует действительности, возникает красный флаг, следовательно, инвестирование в компанию может быть нецелесообразным. Чтобы полностью понять производственные проблемы (если таковые имеются), фундаментальный аналитик должен прочитать годовой отчет (особенно отчет об обсуждениях и анализе руководством) от начала до конца.
Это означает, что всякий раз, когда вы видите впечатляющие товарные запасы, обязательно дважды проверяйте также и детали производства.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Поняв коэффициент оборачиваемости запасов, понять коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности должно быть довольно легко. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз за определенный период компания получает деньги / денежные средства от своих дебиторов и клиентов. Естественно, высокое число указывает на то, что компания чаще собирает наличные деньги.
Формула для расчета:
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка / Средняя дебиторская задолженность
Из баланса мы знаем, что
Торговая дебиторская задолженность за 2013 финансовый год: рупий.380,67 CRC
Торговая дебиторская задолженность за 2014 финансовый год: рупий. 452,78
CRC Средняя дебиторская задолженность за 2013 финансовый год: 416,72
Операционная выручка за 2014 финансовый год: 3437 CRS
Следовательно, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности составляет:
= 3437 / 416,72
= 8,24 раза в год
~ 8,0 раз
Это означает, что ARBL получает денежные средства от своих клиентов примерно 8,24 раза в год или один раз в полтора месяца.
Дней невыполненных продаж (DSO)) / Средний период погашения / Дневные продажи в дебиторской задолженности
Дней невыплаченных продаж показывает средний период погашения денежных средств i.е время задержки между выставлением счета и сбором. Этот расчет показывает эффективность работы коллекторского отдела компании. Чем быстрее / быстрее собираются деньги у кредиторов, тем быстрее их можно будет использовать для других видов деятельности. Формула для вычисления этого же значения:
Дней Непогашенный объем продаж = 365/ Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Решая это для ARBL,
= 365 / 8,24
= 44,29 дня
Это означает, что ARBL занимает около 45 дней с момента выставления счета до момента, когда он может получить свои деньги по счету.
Оборачиваемость дебиторской задолженности и DSO указывают на кредитную политику фирмы. Эффективно управляемая компания должна находить правильный баланс между кредитной политикой и кредитом, который она предоставляет своим клиентам.
Ключевые выводы из этой главы
Коэффициенты кредитного плеча включают процентное покрытие, долг к собственному капиталу, долг к активам и коэффициенты финансового левериджа
Коэффициенты левериджа в основном изучают долг компании с точки зрения способности компании обслуживать долгосрочный долг
Коэффициент покрытия процентов позволяет оценить прибыльность компании (на уровне EBIT), кратную ее финансовым затратам.
Отношение долга к собственному капиталу измеряет размер собственного капитала по отношению к заемному капиталу.Соотношение долга к собственному капиталу, равное 1, подразумевает равную сумму долга и собственного капитала
Отношение долга к активам помогает нам понять структуру финансирования активов компании (особенно в отношении долга)
Коэффициент финансового левериджа помогает нам понять, в какой степени активы финансируются за счет собственного капитала
Операционные коэффициенты, также называемые коэффициентами активности, включают — Оборачиваемость основных средств, Оборачиваемость оборотного капитала, Общий оборот активов, Оборачиваемость запасов, Количество дней товарных запасов, Оборачиваемость дебиторской задолженности и Коэффициенты непогашенных продаж за сутки.
Коэффициент оборачиваемости основных средств измеряет размер полученной выручки по сравнению с ее инвестициями в основные средства
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала показывает, какой доход компания приносит на каждую единицу оборотного капитала
Оборачиваемость общих активов указывает на способность компании генерировать прибыль с заданным объемом активов
Коэффициент оборачиваемости запасов показывает, сколько раз компания пополняла запасы в течение года
Инвентарное количество дней представляет собой количество дней, в течение которых компания переводит свои запасы в наличные.
Высокая оборачиваемость запасов и, следовательно, небольшое количество дней запасов — отличное сочетание
Однако убедитесь, что это не происходит за счет низкой производственной мощности
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз за определенный период компания получала деньги от своих дебиторов и клиентов.
Коэффициент Дней непогашенных продаж (DSO) указывает на средний период получения денежных средств i.e время задержки между выставлением счета и сбором
Формула и определение коэффициента текущей ликвидности
Что такое коэффициент текущей ликвидности?
Коэффициент текущей ликвидности — это показатель, позволяющий оценить способность фирмы погасить свои текущие обязательства. Краткосрочные обязательства относятся к краткосрочным обязательствам со сроком погашения в течение одного года. Этот коэффициент — хороший способ измерить, насколько ликвидна компания, насколько она финансово стабильна в краткосрочной перспективе и сколько краткосрочных активов у компании по сравнению с другими.краткосрочные обязательства.
Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается путем деления долларовой стоимости оборотных активов фирмы на текущие обязательства фирмы. Коэффициент текущей ликвидности часто сравнивают с коэффициентом быстрой ликвидности (или «кислотным тестом») и коэффициентом наличности, который включает различные активы и обязательства.
Основные выводы
Коэффициент текущей ликвидности — это простой способ измерить способность компании погасить свои краткосрочные обязательства без дополнительных продаж или привлечения дополнительных долгов.
Коэффициент текущей ликвидности считается наименее консервативным из показателей ликвидности. Коэффициент быстрой ликвидности считается более консервативным, поскольку он не включает непроданные запасы фирмы. Коэффициент денежной наличности считается еще более консервативным, поскольку он исключает все прочие оборотные активы, кроме денежных средств.
Как правило, более высокий коэффициент текущей ликвидности указывает на более здоровое финансовое положение. Однако это может ввести в заблуждение, если будущая дебиторская задолженность превышает текущие активы. Это может произойти, если клиент не выполняет свои обязательства или если погашение долга происходит быстрее, чем поступления.
Формула коэффициента текущей ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности можно рассчитать по следующей формуле:
Коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы / текущие обязательства
Важно отметить, что многие из этих терминов имеют точные финансовые определения. Эти определения могут немного отличаться от их здравого смысла.
Краткосрочные обязательства — это обязательства, срок погашения которых составляет 12 месяцев.Краткосрочные обязательства включают в себя такие статьи на балансе компании:
Текущая часть отложенной выручки
Текущие сроки погашения долгосрочной задолженности
Проценты к уплате по непогашенным долгам
Текущие активы обычно продается в течение того же 12-месячного периода. Оборотные активы включают такие статьи на балансе компании:
Прочие ликвидные активы
Как рассчитать коэффициент текущей ликвидности на основе баланса
Предположим, мы хотим рассчитать коэффициент текущей ликвидности Apple (AAPL).Это сводный баланс Apple на 28 сентября 2019 года. ^[1] (Все данные в миллионах.)
Мы рассчитываем коэффициент текущей ликвидности, взяв строку «Общая сумма оборотных активов» и разделив ее на строку «Общая сумма текущих обязательств». Для Apple коэффициент текущей ликвидности можно рассчитать следующим образом:
Коэффициент текущей ликвидности Apple = 162,819 млрд долларов / 105,718 млрд долларов = 1,54
Это значение говорит нам о том, что по состоянию на 28 сентября 2019 г. текущие активы Apple примерно на 54% превышали его текущие обязательства, или 1 доллар США.54 текущих активов на каждые 1 доллар краткосрочных обязательств. Это показывает, что на момент составления этого баланса у Apple была хорошая ликвидность.
Что такое хороший коэффициент текущей ликвидности?
В идеале компании хотят, чтобы коэффициент текущей ликвидности был выше 1,50, предпочтительно до 2,0, чтобы обеспечить значительную подушку ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности Apple, равный 1,54, является достаточно надежным и показывает, что текущих активов более чем достаточно для покрытия текущих обязательств. Если бы коэффициент был ниже 1.0, это будет означать, что у компании могут быть проблемы с выполнением краткосрочных обязательств, и что у них могут быть проблемы с погашением этих обязательств в ближайшем будущем.
Умные инвесторы понимают, что существуют значительные различия между отраслями, их деловой и финансовой практикой. В зависимости от отрасли компании будут иметь разный уровень товарных запасов и продаж, разный размер компании, разную текучесть кадров, разные капитальные затраты и требования, а также разный уровень долга.
В 2019 году средний коэффициент текущей ликвидности по всем отраслям составлял 1,55 [2].
В 19 финансовом году в пятерку ведущих секторов с наибольшим коэффициентом текущей ликвидности () входили страховые компании (9,86), сельскохозяйственное производство домашнего скота и особые продукты животного происхождения (6,19), рыболовство, охота и отлов рыбы (3,57), химическая промышленность и сопутствующие товары (3,47). , а также брокеры по ценным бумагам и товарам, дилеры, биржи и услуги (3.07).
В 19 финансовом году в пятерку лучших секторов с самым низким коэффициентом текущей ликвидности входили Motion Pictures (.33), горнодобывающая промышленность (0,46), места приема пищи и питья (0,58), холдинговые и другие инвестиционные офисы (0,75) и бытовые услуги (0,75).
Все следующие причины могут привести к некоторым проблемам при интерпретации коэффициента текущей ликвидности:
Переоценка ликвидности: В отличие от коэффициента быстрой ликвидности, коэффициент текущей ликвидности включает в расчет запасы, что может привести к переоценке ликвидности компании. Например, компании с более высокими товарными запасами из-за меньшего объема продаж или низкого спроса на продукт или его отсутствия могут показывать недостоверную ликвидность и искажать экономическое состояние компании.
Рискованная дебиторская задолженность: Как коэффициент текущей ликвидности, так и коэффициент быстрой ликвидности учитывают только дебиторскую задолженность по номинальной стоимости, без учета того, что это за дебиторская задолженность, и без дисконтирования риска неисполнения обязательств.
Сезонность: Могут быть значительные колебания между высокими и низкими коэффициентами текущей ликвидности для определенных компаний или секторов, продажи которых зависят от времени или сезонных факторов.
Оценка запасов и манипулирование: В то время как коэффициент быстрой ликвидности не учитывает запасы, коэффициент текущей ликвидности включает запасы в свои расчеты.В зависимости от того, как компания оценивает и учитывает свои запасы, она может действительно манипулировать и искажать коэффициент текущей ликвидности.
Сравнение коэффициентов текущей ликвидности Apple (AAPL) и Walmart (WMT)
При сравнении текущих коэффициентов следует иметь в виду, что компании из разных секторов будут иметь разные стандарты и практики. Чтобы увидеть это на практике, рассмотрим текущие отношения Apple (AAPL) и Walmart (WMT). Walmart — это чрезвычайно загруженный бизнес с высоколиквидными запасами.Другими словами, Walmart может продать большую часть своих запасов в ближайшем будущем по стоимости, близкой к балансовой.
Глядя на диаграмму ниже, становится ясно, что формула коэффициента текущей ликвидности наказывает такие компании. Несмотря на финансовое благополучие и успешную бизнес-модель, поскольку запасы Walmart настолько ликвидны по сравнению с такими компаниями, как Apple, их коэффициент текущей ликвидности, который находится в диапазоне 0,75–80, почти вдвое меньше, чем у Apple. Коэффициент текущей ликвидности может вводить в заблуждение в таких случаях, как этот, когда вы пытаетесь сравнить две очень успешные компании.
Источник: Macrotrends
Кроме того, такая компания, как Apple, которая была чрезвычайно успешной и наращивала свои денежные позиции и текущие активы, будет иметь устойчивый и сильный коэффициент текущей ликвидности на протяжении многих лет. Конечно, с учетом динамики цен на акции Apple построила вокруг себя чрезвычайно прочный ров ликвидности.
Важно отметить, что коэффициент текущей ликвидности является лишь одним из показателей финансового здоровья компании. Такие вещи, как открытие нового завода или заказ большой партии материалов, что указывает на высокий ожидаемый спрос, сначала будут регистрироваться как обязательства.Кроме того, долгосрочные инвестиции, такие как покупка земли или вложение значительных ресурсов в основные средства, которые являются другими признаками расширения и роста бизнеса, также не будут учитываться в коэффициенте текущей ликвидности.
Коэффициент текущей ликвидности и коэффициент ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности — не единственный показатель ликвидности фирмы. Еще один ключевой показатель — коэффициент быстрой ликвидности, который исключает запасы из расчета.
Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается как:
Коэффициент быстрой ликвидности = (Денежные средства и их эквиваленты + Рыночные ценные бумаги + Дебиторская задолженность) / Текущие обязательства
или
Коэффициент быстрой ликвидности = (Оборотные активы — Запасы — Предоплаченные расходы) / Текущие обязательства
Коэффициент быстрой ликвидности, за исключением запасов, рисует более консервативную и реалистичную картину состояния ликвидности компании.Коэффициент текущей ликвидности предполагает, что запасы всегда конвертируются в наличные по полной стоимости. Это маловероятный сценарий, поскольку полная распродажа запасов компании почти наверняка приведет к значительному снижению цен.
Запасы также чрезвычайно сложно измерить, особенно для крупных фирм. У крупных компаний товарные запасы могут храниться на складах по всему миру, или они могут иметь дело с человеческой ошибкой при подсчете. Расчет запасов может быть больше или меньше, чем он есть на самом деле, и, как указывалось ранее, им можно манипулировать, чтобы завышать коэффициент текущей ликвидности.Коэффициент быстрой ликвидности, исключая запасы, из-за этого имеет меньший риск ошибки или манипуляции.
Коэффициент текущей ликвидности по сравнению с коэффициентом наличности
Коэффициент текущей ликвидности даже более завышен, чем коэффициент наличности, который не только исключает запасы, но также исключает дебиторскую задолженность из расчета.
Формула коэффициента наличности выглядит следующим образом:
Коэффициент наличности = денежные средства и их эквиваленты / текущие обязательства
Денежный коэффициент для Visa, например, всего 0.584. Это означает, что если бы долги Visa подлежали погашению завтра, а не 90 дней, предусмотренных как текущим, так и коэффициентом быстрой ликвидности, компания была бы неплатежеспособной.
В этом примере более подробно показано, насколько обманчивым может быть коэффициент текущей ликвидности и насколько он является наименее разумным и наименее консервативным показателем ликвидности компании. В то время как учет запасов может привести к завышению или введению в заблуждение цифр, учет дебиторской задолженности без более глубокого изучения ее типа полностью игнорирует риск дефолта.
Дебиторская задолженность, независимо от формы, по своей сути является рискованным активом. Это будущие платежи клиентов за уже полученные товары. Если клиенты не оплачивают свои счета или если есть какой-либо другой вид дефолта, взыскание долгов может оказаться дорогостоящим и длительным процессом.
Коэффициент текущей ликвидности по сравнению с коэффициентом быстрой ликвидности по сравнению с коэффициентом наличности
Метрика Плюсы Минусы
Коэффициент текущей ликвидности (денежные средства и их эквиваленты, + дебиторская задолженность, + запасы) Наиболее спекулятивны.
Простой, быстрый и легкий снимок состояния ликвидности компании. Предполагается, что все запасы могут быть проданы в течение 90 дней по балансовой стоимости.
Инвесторам следует действовать осторожно.
Коэффициент быстрой ликвидности (денежные средства и их эквиваленты + дебиторская задолженность) Умеренно консервативный.
Хорошо в большинстве случаев, хорошо подходит для большинства компаний. Налагает штрафы на фирмы с высоколиквидными запасами (например, Walmart).
С учетом риска дебиторской задолженности.
Коэффициент денежной наличности (денежные средства и их эквиваленты) Очень консервативный.
Высокий коэффициент наличности подразумевает герметичную позицию ликвидности. Высокий процент ложноотрицательных результатов.
Не учитывает краткосрочную дебиторскую задолженность, а также любые запасы.
Как улучшить отрицательный коэффициент тока
Фирмы могут предпринять несколько основных шагов, чтобы улучшить свой коэффициент текущей ликвидности.
Выплата текущих обязательств : Это довольно просто.Чем дольше обязательства остаются на балансе, тем больше их число для текущих обязательств. Если текущие обязательства имеют большее число в знаменателе при расчете коэффициента текущей ликвидности, то коэффициент текущей ликвидности не будет таким высоким.
Использование долгосрочного финансирования по сравнению с краткосрочным : Уменьшая краткосрочный долг из баланса, компания может улучшить свою краткосрочную ликвидность и повысить коэффициент текущей ликвидности.
Продажа непродуктивных долгосрочных активов : отбрасывая неиспользуемые или устаревшие долгосрочные активы и конвертируя их в денежные средства, компании могут пополнять свои денежные средства и их эквиваленты, накапливая и увеличивая свои текущие активы.
Минимизация снятия средств: Компаниям следует ограничить объем денежных средств, которые владельцы или партнеры могут снимать с компании. Это может повредить коэффициент текущей ликвидности, не добавив при этом никакой ценности для бизнеса.
Недостатки показателей ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности — это простой снимок ликвидности фирмы, но он недостаточно консервативен, чтобы служить надежной оценкой баланса компании. Другие коэффициенты ликвидности, хотя и различаются в теории, в основном имеют те же недостатки.
На основе прошлых данных — невозможно прогнозировать : Все эти коэффициенты ликвидности основаны на балансе, который смотрит назад на прошлые данные. Как оценить будущие перспективы компании через эти коэффициенты? Такие показатели, как коэффициент текущей ликвидности, могут не отражать текущую реальность или будущие перспективы бизнеса.
Игнорирует изменения на макроуровне: Поскольку коэффициенты ликвидности учитывают только прошлые показатели компании, у них нет возможности оценить, насколько внезапные, резкие и непредвиденные экономические условия могут исказить цены на активы и стоимость запасов компании.Насколько актуальным будет коэффициент текущей ликвидности компании, если он будет отражать данные, собранные до пандемии?
Не оценивает менеджмент компании: Коэффициенты ликвидности оценивают только финансовые данные и абсолютно ничего не делают при оценке нефинансовых характеристик компании, то есть ее качества управления. Возможно, качество управления компанией так же важно, как и ее финансы, а коэффициент текущей ликвидности не дает полной картины. Если коэффициент текущей ликвидности низкий, это может быть компания, управляемая апатичным генеральным директором, или целеустремленный генеральный директор, пытающийся перевернуть компанию.Просто взглянув на соотношение, еще не все.
Практика бухгалтерского учета + манипуляции = несовместимые числа: Сравнение коэффициентов ликвидности между двумя компаниями в совершенно разных секторах бессмысленно и вводит в заблуждение. Однако даже компании в одном секторе могут использовать разные методы бухгалтерского учета, что приведет к кардинально разным коэффициентам. Цифры компании во многом зависят от их бухгалтерской практики. Например, компания, которая использует методологию учета LIFO, будет иметь другие оценки запасов и, следовательно, коэффициент текущей ликвидности, чем компания, которая использует метод учета FIFO.Компании также могут легко манипулировать этими числами, чтобы получить более привлекательные коэффициенты ликвидности.
^[1] https://www.apple.com/newsroom/pdfs/Q3%20FY19%20Consolidated%20Financial%20Statements.pdf
[2] https://www.readyratios.com/
.

Коэффициент покрытия запасов формула по балансу: Коэффициент покрытия запасов

Коэффициент покрытия формула по балансу — нормативное значение показателя

Общий коэффициент покрытия

Еще найдено про общий коэффициент покрытия

Нормативное значение показателя

Смотреть что такое «Нормативное значение показателя» в других словарях:

Коэффициент покрытия задолженности

Еще найдено про коэффициент покрытия задолженности

Конспект лекции — Теория экономического анализа — файл контр.

Доступные файлы (3):

контр.эк.фак..doc

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ УКРАИНЫ

ДОНЕЦКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

КАФЕДРА ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Вариант II

Задание 2. Коэффициенты покрытия и срочности — это измерители

План

ЛИТЕРАТУРА

Коэффициенты ликвидности

Текущая ликвидность

Быстрая ликвидность

Абсолютная ликвидность

Ликвидность рынка

Ликвидность ценных бумаг

См. также

Примечания

Ссылки

Доля — собственные оборотные средство

Доля — собственные оборотные средство

Основные критерии оценки финансовой обеспеченности

Абсолютные показатели финансовой обеспеченности.

Ориентировочные значения показателей финансовой обеспеченности.

Определение устойчивости финансового положения

Как определить финансовую устойчивость?

Вывод

Коэффициент покрытия инвестиций в 2020 году

Важные моменты

Что это такое

Какова его роль

Правовое регулирование

Как рассчитать коэффициент покрытия инвестиций

Какая применяется формула

По активам

По инвестициям

По долгу

Формула по балансу

Нормативное значение

| Введение в бизнес

Результаты обучения

Коэффициент текущего (или оборотного) капитала

Коэффициент кислотного теста (быстрый)

Оборачиваемость запасов

Интерпретация и использование соотношений

Решение демонстрационной проблемы

Как рассчитывается коэффициент оборачиваемости запасов

Определение «инвентаря»

Коэффициент оборачиваемости запасов

Интерпретация результата

Соотношение и эффективность

Коэффициент оборачиваемости запасов | Формула, пример и анализ

Формула

Анализ

Примеры

Пример 1:

Пример 2:

Раствор

Коэффициенты покрытия — AccountingTools

Что такое коэффициенты покрытия?

Коэффициент покрытия процентов

Коэффициент покрытия обслуживания долга

Коэффициент покрытия активов

Оценка коэффициентов покрытия

Сопутствующие курсы

Что такое коэффициент быстрой ликвидности? Как это рассчитать?

Что такое коэффициент быстрой ликвидности?

Как рассчитать коэффициент быстрой ликвидности

Как интерпретировать коэффициент быстрой ликвидности

Анализ финансового коэффициента (часть 2) — Универсальность от Zerodha

10.1 — Коэффициенты кредитного плеча

10,2 — Операционные показатели