Как не угробить свой портфель. Что такое «маржа безопасности»?
«Тот, кто забывает историю, обречен на её повторение…» (с)
Для начала, хочу отметить 2 типа инвесторов.
Первый тип
Инвесторы, которые подходят к инвестированию грамотно. Они покупают те или иные ценные бумаги потому, что уверены в бизнесе компании и опираются на ее фундаментальные показатели. Такие инвесторы знают, что временная волатильность на рынках никак не повлияет на компанию в долгосрочной перспективе (кроме индивидуальных случаев, когда кризис слишком бьет по компании, тут уже нужно более углубленно изучать отчеты).
Поэтому такие инвесторы используют возможности снижения стоимости для приборетения хороших активов по выгодной цене, поддерживая при этом цену на определенном уровне. Ну и, конечно же, такие инвесторы стараются не покупать акции по высоким ценам.
Второй тип
Инвесторы, которые покупают акции исходя из «тренда». Они не руководствуются фундаментальными показателями. Как правило, они покупают акции, потому что «уже 5 лет растет и дальше будет расти».
Соответственно, таких людей не волнует, что цена может быть завышена. Они готовы покупать переоцененные в 2-3 раза акции и нервничать от любого скачка графика вниз.
В периоды высокой волатильности, паники и падения рынка, такие инвесторы бегут из всех бумаг, ещё больше обрушивая цену.
Как я оцениваю реальную стоимость компании?
За несколько лет на рынке лично для себя я выбрал некоторые критерии отбора компаний и следую им. Эти критерии показывают, насколько сейчас цена выше или ниже реальной стоимости компании. Давайте подробнее по порядку.
1. Среднее значение P/E за последние 5 лет минимум
Почему именно среднее за последние годы? Потому что я предпочитаю покупать сильный и стабильный бизнес. Если вам важен только рост выручки и чистой прибыли, то вы просто не сможете спрогнозировать, когда этот рост закончится, ведь ничто не может расти вечно!
Пример: компания Apple (NASDAQ:). В третьем квартале 2020 года показала выше ожиданий аналитиков. Но ниже ожиданий инвесторов, из-за чего в моменте котировки акций упали на 8%. Пример условный, но таких случаев огромное множество (Ещё можно взглянуть на SolarEdge (NASDAQ:)). Средний показатель P/E за 5 лет — 37.5. Капитализация — 2 триллиона. Это дорого.
Но при этом, если компания столкнулась с трудностями, но с бизнесом все впорядке, то при снижении цены, зная реальную стоимость, можно купить хороший актив по отличной цене.
Пример: компания Intel (NASDAQ:). Компания столкнулась с трудностями. И то, я бы это даже трудностями не назвал — нормальная здоровая конкуренция. Проигрывают в сфере процессоров, но есть и другие направления. не просто остаются на том же уровне, но и растут. При этом средний показатель P/E за 5 лет — 11.5. Это уже намного дешевле.
Формула: (Капитализация/средняя прибыль за последние N лет)/N
И вроде странно, да? Apple или Intel. Многие возьмут Apple. Ведь он круто растет, мощный бизнес. Но многие не будут правы. Давайте взглянем на следующий показатель.
2. Динамика P/B за последние 5 лет
Этот мультипликатор показывает то, насколько рыночная цена соотносится с ее реальной стоимостью.
Для меня лично важен реальный капитал компании. Это чистые активы после вычета всех обязательств. Это показывает реальную стоимость корпорации. Ведь, покупая ценную бумагу, мне хочется купить часть хорошего бизнеса, а не «долги».
Давайте взглянем на те же примеры:
Apple. Капитализация — 2 триллиона. Капитал компании — 65 миллиардов. Цена компании на рынке в 30 раз больше ее реальной стоимости. С учетом того, что у нее ещё и окупаемость почти 40 лет, это не самая лучшая инвестиция. Хотя «круто» владеть эплом хотя бы на 0.00000000000000000000001%.
Intel. Капитализация — 192,5 миллиарда. Капитал компании — 74,5 миллиарда. Всего в 2.5 раза цена превышает реальную стоимость.
Естественно, сильно на цену влияет бренд. Но согласитесь, что пероценка в 2.5 раза лучше смотрится, чем переоценка в 40 раз. Да и окупаемость компании — 12 лет.
И ещё один показатель, на который я смотрю, если с P/B не все очевидно (как у Intel).
3. P/S — отношение капитализации к выручке (объему продаж)
Тут также я смотрю на среднюю за последние 5 лет (минимум). И при этом, я обязательно смотрю его корреляцию с выручкой.
Чем хорош этот мультипликатор? Он нам показывает то, как компания развивается и растет относительно объема продаж.
Все те же примеры:
Apple. Средний показатель за 5 лет — 8. При этом (!) в 2015 году показатель был 2.7, а в 2020 — уже 7.3. А выручка за это время выросла на 27%.
И если собрать все эти показатели в кучу, то получается, что рыночная цена компании растет в разы быстрее, чем чистые активы компании. Более того, капитал, или балансовая стоимость снижается.
Intel. Средний показатель за 5 лет — 2.4. При этом, с 2015 года этот показатель снизился (был около 3). А выручка выросла на 31.5%.
Вывод простой — Apple сейчас сильно переоценена благодаря бренду и популярности. Intel тоже немного переоценен благодаря бренду. Обе компании имеют многолетнюю историю. Однако Intel при этом имеет хорошие показатели окупаемости+хорошие дивиденды. А с проблемами он сталкивался и в 2006, когда также терял рынок.
Ну и ещё несколько примеров недооцененных акций на данный момент:
(NYSE:)
Как по мне — самая недооцененная акция на данный момент (или одна из). Компания с начала года потеряла более 30% рыночной стоимости. Но при этом успешно проходит кризис.
Средний показатель P/E за 5 лет — 9,6.
P/B — 0,9.
P/S — 2,4.
Дивидендная доходность — 2%.
(NYSE:)
Так же, как и весь банковский сектор, недооценена. С начала года потеряла 26%.
Средний показатель P/E за 5 лет — 11.
P/B — 1,35.
P/S — 3,2.
Дивидендная доходность — 2.6%.
(NYSE:)
Также отличная компания. Которая платит отличные дивиденды!
Средний показатель P/E за 5 лет — 10.9.
P/B — 1,3.
P/S — 1.38.
Дивидендная доходность — 5,5-6%.
(NYSE:)
Хорошо растущая компания, которая сейчас торгуется по своей справедливой цене.
Средний показатель P/E за 5 лет — 15,6.
P/B — 1,4.
P/S — 0,4.
Дивидендная доходность — 3%.
И при этом отмечается реальный рост компании в виде чистых активов с 2015 года на 83%.
А теперь самое важное — что такое «маржа безопасности».
Маржа безопасности — это разница между рыночной ценой компании и ее реальной стоимостью.
Приведу пример.
Компания «А» стоит 1$. Но на рынке ее цена 20$.
Компания «B» стоит также 1$, но на рынке ее цена 2$.
И во время оптимизма рынков вам кажется, что все будет расти вечно. И можно покупать дорогущую компанию «А». Но поезд уже ушел. Да, когда она была недооценена и продавалась по 2$, многие на ней хорошо заработали.
Но со временем рынок всегда тянет цены к их реальной стоимости. Вопрос: насколько сильно будет падать компания «А», и насколько сильно будет падать компания «В»? И ещё более важный вопрос: сколько потребуется времени, чтобы после сильного снижения компании восстановились?
Ведь если переоцененная компания упадет на 90%, то чтобы ей восстановиться, ей придется после падения вырасти на 1000%. Думали об этом?
А если компания упадет всего на 50, то отрасти ей нужно будет всего на 100. В этом и заключается суть стоимостного анализа и использования маржи безопасности. Вопрос риска, который многие не осознают, пока не наступит новый «2000». Ведь перед «крахом доткомов» тоже все говорили, что рынок будет расти вечно, и все станут богаты.
На этом все. Удачи вам в инвестировании! И крепкого здоровья!
Маржа безопасности: Как определить справедливую цену акций
Вложения в ценные бумаги способны приносить огромную прибыль. Тысячи инвесторов по всему миру ежедневно совершают сделки с акциями, облигациями и различными деривативами. Инвестиции в ценные бумаги часто сравнивают с искусством. Поскольку для определения справедливой стоимости акций формируются прогнозы на основе будущих денежных потоков, которые трудно предсказать с высокой точностью. Всегда есть риск допустить ошибку. Однако есть и методики, позволяющие защитить себя от неверных решений. В этой статье мы рассмотрим концепцию, сформулированную Бенджамином Грэхемом в первой половине прошлого века. Однако она до сих пор не потеряла своей актуальности.Что такое маржа безопасности?
Приобретая акции или облигации, вы не можете быть уверенными на 100% в том, что доход эмитента будет расти, а не сокращаться. Когда мы пытаемся прогнозировать будущее предприятия, мы всегда рискуем допустить ошибку в прогнозе. Чем длительней срок прогнозирования, тем выше вероятность того, что вы ошибетесь. Маржа безопасности — термин введенный оборот Бенджамином Грэхемом. Ее задача заключается в том, чтобы избавить инвестора от необходимости точно прогнозировать будущую стоимость акций. Она позволит вам ощутить себя в безопасности, даже в тех случаях, когда вы допустили ошибку. Относительно облигаций маржа безопасности означает существенное превышение прибыли над долгами. Даже если прибыль упадет, предприятие все равно сможет рассчитаться со своей задолженностью. Второй вариант — расчет запаса прочности облигаций. Он заключается в сравнении рыночной стоимости фирмы с объемом ее задолженности. Для этого следует рассчитать среднюю стоимость ее акций за последние несколько лет. К примеру, долг предприятия составляет 15 миллионов USD, а ее стоимость равняется 45 миллионов USD. Следовательно, запас прочности компании составляет 2/3. Для акций маржа безопасности формируется в момент, когда доходность этих ценных бумаг превосходит аналогичный показатель у облигаций. Для вычисления доходности акций нужно применять коэффициент E/P — отношение прибыли на долевую ценную бумагу к цене. К примеру, EPS равняется 9 USD. Цена акции составляет 80 USD. Соответственно, ее доходность равняется 11,25%. Второй метод расчета заключается в том, чтобы поделить 1 на коэффициент P/E. Если показатель доходности облигаций 8%, то разница составит 3,25%. Соответственно, маржа безопасности равняется 40%. Этот способ позволяет оценить текущий уровень цен на акции. P/E российского рынка 10,4. Это формирует среднюю доходность акций на отметке 9,6%. Это немного ниже среднесрочной ставки по ОФЗ, которая составляет 10,5%. Таким образом, российские акции не обладают маржой безопасности. P/E индекса S&P 500 составляет 21, а доходность акций 5%. Уровень доходности десятилетних государственных облигаций равняется 2%. Таким образом маржа безопасности превышает 100%. Означают ли наши расчеты, что не стоит покупать российские акции? На самом деле точного ответа на этот вопрос нет. Главный риск любого инвестора заключается в покупке акций по чрезмерно высокой цене. Такое случается, когда мы слишком оптимистично оцениваем будущие доходы и дивиденды компании. При составлении прогнозов рекомендуется использовать консервативный подход, и теорию маржи безопасности. Сочетание этих факторов защитит вас от покупок чрезмерно переоцененных активов. В случае акций стоимости маржа безопасности будет представлять собой разницу между рыночной ценой ценных бумаг и справедливой стоимостью. Присутствие дисконта к истинной стоимости является своеобразной защитой от существенного падения цены акций.Оптимальное значение маржи безопасности
Важно, чтобы дисконт к внутренней цене долевых ценных бумаг был существенным. Их приобретение со скидкой в 4% не сформирует необходимую прочность. Бенджамин Грэхем считал что нужно покупать недооцененные ценные бумаги, в момент когда их цена на рынке не превышает двух третей от истинной стоимости. В данном случае маржа безопасности равняется 30%. Отметим, что любой инвестор имеет право самостоятельно определять для себя минимальное значение маржи. После вычисления стоимости ценных бумаг, например по методу дисконтирования дивидендов, нужно снизить ее на размер маржи безопасности. Например, справедливая цена ценных бумаг составляет 300 USD. Маржа безопасности при этом равна 30%. Тогда их можно купить не дороже 300*(1-0,3) = 299,30 USD. Все расчеты нужно выполнять корректно и точно. Вычислить маржу безопасности можно по следующей формуле: MOS = Справедливая цена/рыночная стоимость — 1 Отметим, что присутствие маржи безопасности не дает стопроцентной гарантии от того, что у вас не будет потерь. Однако если она имеется, шансы нарваться на финансовые потери будут существенно ниже. Вычисленная цена акций представляет собой неточную величину, а только приблизительную. Приобретая ценные бумаги с высокой маржой безопасности, вы сможете не опасаться ошибок, допущенных в прогнозах и вычислениях. Поскольку вы приобретаете акции существенно ниже их истинной цены. Правильное формирование инвестиционного портфеля — основная задача инвестора. Метод использования маржи безопасности позволит вам быстро отсеять наиболее рисковые активы. Вы сможете вложить деньги в акции, которые с высокой долей вероятности принесут вам высокую прибыль. Метод вычисления маржи безопасности был придуман еще в первой половине прошлого столетия. Однако он до сих пор не потерял своей актуальности. Использование маржи безопасности в расчетах и прогнозах позволят вам существенно повысить эффективность инвестирования. Следовательно, получаемая прибыль вырастет.«CVP-анализ»: Затраты-Объем-Прибыль — ALLEGRI
«CVP – анализ» включает изучение взаимосвязи между следующими факторами:
1. Цена товаров
2. Объем производства
3. Переменные издержки на единицу продукта
4. Общие постоянные издержки
5. Состав продаж
Допущения «CVP – анализа»
1. Линейное поведение доходов и затрат в пределах релевантной области
2. Затраты точно могут быть разделены на постоянные и переменные
3. Запасы не влияют на вычисления точки безубыточности, т.е. количество произведенной и реализованной продукции равны
4. Денежная единица не подвержена инфляции.
Основные показатели «CVP – анализа»
Маржинальный доход определяется как доход за вычетом переменных затрат
МД = Доход – Переменные затраты
Коэффициент Маржинального дохода определяется как отношение Маржинального дохода к Доходу и показывает эффективность покрытия Доходом постоянных затрат
| КМД = | Маржинальный доход | = | МД на единицу |
| Доход | Цена |
Точка Безубыточности представляет уровень деятельности компании, при котором Доход равен Расходам, или когда Доход за вычетом Переменных и Постоянных издержек равен нулю.
ТБ в денежном выражении
| ТБ ден.в. = | Постоянные затраты | = | ТБ кол-во*Цена |
КМД |
ТБ в количественном выражении
ТБ кол-во = | Постоянные затраты | = | Постоянные затраты |
МД на единицу | Цена – Перемен з-ты на единицу |
Целевая Прибыль используется для расчета суммы Дохода, который необходимо получить, что бы обеспечить получение определенной суммы Прибыли:
Доход = | Постоянные затраты + Целевая Прибыль |
КМД |
Для определения необходимого объема реализации в количественном выражении, обеспечивающим получение определенной суммы Прибыли, используется формула:
Объем р-ции, ед = | Постоянные затраты + Целевая Прибыль | = |
МД на единицу |
= | Постоянные затраты + Целевая Прибыль |
Цена – Перемен з-ты на единицу |
Маржа (кромка) безопасности определяется как превышение дохода над доходом, при котором достигается точка безубыточности. Она показывает сумму, на которую может снизиться доход, прежде чем компания начнет нести убытки
Маржа безопасности в денежном выражении
МБ ден.в. = Доход общий – Доход в Точке безубыточности
Маржа безопасности в процентном отношении
МБ % = | Маржа безопасности в денежном выражении |
Доход общий |
Операционный рычаг показывает степень до которой постоянные затраты используются в компании.
Наиболее высок в компаниях с большой частью постоянных затрат, в данном случае Прибыль очень чувствительна к изменению Дохода: небольшое процентное увеличение (уменьшение) Дохода вызывает большое процентное увеличение (уменьшение) прибыли.
Степень операционного рычага выражает увеличение (уменьшение) Прибыли по сравнению с Доходом, т.е. измеряет как процентное изменение Дохода влияет на процентное изменение Прибыли.
Степень операционного рычага = | Маржинальный Доход |
Прибыль |
Пример:
а) Если Доход изменился на х%,
то Прибыль изменится на СтепеньОперационногоРычага * х%,
б) Если Доход изменился на 10тыс.,
то Прибыль изменится на СтепеньОперационногоРычага * 10тыс.
Графический метод : CVP — Графический метод
Страница КАРТА сайта содержит список всех записей с ССЫЛКАМИ
Маржа Чистой Прибыли Формула По Балансу
Высокий показатель валовой маржи свидетельствует о прочной материальной основе предприятия. Определяется как процентное соотношение операционной выручки компании к ее доходу.
Что Такое Маржа?
В валовой марже могут также учитывать доходы от так называемой хозяйственной внереализационной деятельности предприятия. К таким доходам относят сальдо операций по ведению жилищно-коммунального хозяйства, разным непромышленным услугам, а также сюда относится списание кредиторской и дебиторской задолженности и так далее. ТоварСебестоимостьЦенаВаловая прибыльмяч100 ₽130 ₽30 ₽скакалка30 ₽50 ₽20 ₽бадминтон120 ₽140 ₽20 ₽боксерские перчатки60 ₽100 ₽40 ₽ласты70 ₽100 ₽30 ₽Посчитаем наценку.
Не следует отождествлять рассматриваемую категорию с наценкой, которая позиционируется как добавочная стоимость товара, чтобы минимизировать расходы на его изготовление, хранение и транспортировку. Показатель маржи не может преодолеть отметку в 100 %, а наценка зачастую достигает диапазона от 200 % до 400 %. Расчет первой категории осуществляется на основе общей прибыли предприятия, а второй – с учетом изначальной стоимости продукта. Маржа изначально определяет целесообразность продажи продукта. Прибыль – это закономерный итог смежных операций.
Маржа Cуществительное, Жен Род
Соответственно, чтобы увеличить маржу, нам нужно увеличить оборот, поднять торговую наценку или сократить переменные затраты. Либо сделать все из перечисленного одновременно. Результаты этих мероприятий можно будет оценить с помощью расчета маржинальной прибыли (как суммы в рублях) и маржинальной рентабельности (как процента от оборота).
2 Маржа Прибыли
Одни рассматривают маржу как чистую прибыль, другие – как ее коэффициент, но точность прогноза по поводу рентабельности предприятия от этого не страдает. Определяется форекс вся правда как часть дохода предприятия, полученная после компенсации переменных затрат (приобретение оборудования, выплата заработной платы, реклама и прочее).
Маржа показывает остаток в цене товара после вычитания затрат. Ее должно хватать на покрытие всех издержек и формирование прибыли бизнеса. Однако принимать управленческие решения, исходя из этого, нельзя. Необходимо маржа прибыли рассчитывать минимальный объем производства, который позволит хотя бы покрыть расходы. Снеки и попкорнВсе знают, что продукты для перекусов – снеки, сладости, попкорн – пользуются популярностью у населения.
Наценка
Но, помимо этого, они еще и имеют высокую маржинальность. Поэтому продажа таких сопутствующих товаров, особенно в торгово-развлекательных центрах, – верный способ повысить рентабельность бизнеса. Потребители всегда находятся в неведении относительно действительной стоимости приобретаемых товаров/услуг https://sholex.by/otzyvy-o-binomo/ и уровня их наценки. В среднем по рынку маржа составляет 20–30 % от себестоимости продукции. Может показаться удивительным, но такие товары тоже пользуются спросом. Финансовый директор производственного предприятия «Металл за металл» проводит анализ деятельности за период с 2014 по 2018 г.
«маржа Безопасности» Для Инвестора
Этот показатель уже можно активно использовать в ценовой и финансовой политике. Случается, что клиент, который покупает по самым высоким ценам, не является наиболее прибыльным для фирмы, поскольку с ним связано много прямых затрат. Допустим, партнер находится в удаленном регионе и транспортные расходы на доставку ему товара очень велики. Он активно участвует в акциях, и затраты просто «съедают» высокую наценку. А по критерию рентабельности и скорректированной маржи уже можно проводить индивидуальную работу с клиентами, предлагать им различные бонусы, индивидуальные условия и т.д.
В отличие от наценки, она показывает рентабельность продажи. безиндикаторные стратегии Это самый первый вид прибыли, который получает компания.
Оказывается, мы больше зарабатываем на боксерских перчатках и скакалках. У этих товаров одинаковая маржа прибыли наценка, хотя валовая прибыль от продажи пары боксерских перчаток вдвое больше.
Как Рассчитать Маржу
Показывает отношение прибыли (чистого дохода), на которую имеют право акционеры, к объему чистых продаж. Определяется путем деления чистого дохода на валовой доход за определенный период. Помимо доходов, расходов и прибыли, Вы, конечно, слышали о таком показателе, https://boucherieloutre.fr/2020/08/27/birzhevoe-i-foreks-video/ как маржа или прибыльность. Поскольку нам придется довольно часто использовать этот показатель в дальнейших рассуждениях и расчетах, давайте разберемся, как он рассчитывается и что он значит. Это явление экономисты называют эффектом операционного рычага.
Сначала в компании наблюдался рост выручки, в 2017 г она уменьшилась, а в 2018 г снова начала расти. Рентабельность нужно обязательно оценивать перед запуском проекта, анализируя маржинальность бизнеса по отраслям.
Маржинальный анализ применим при условии дифференциации затрат компании на переменные и постоянные. Данный инструмент выявляет не только разницу между доходами и расходами предприятия, но и позволяет просчитать, какие возможны последствия в случае корректировки объемов производства. Маржинальный Робофорекс анализ – это один из главных ориентиров финансового планирования любой компании, стремящейся к прочной материальной основе и увеличению стоимости бизнеса в будущем. Существует несколько способов, посредством которых определяют разницу между рыночной ценой товара и его себестоимостью.
Хотя от его продажи мы получаем такую же валовую прибыль, как от продажи скакалки. Без наценки мы не разберемся, чем торговать выгоднее. Если круг клиентов, которые заняты в акции, конечен и известен, то методика анализа аналогична анализу отдельных клиентов. стратегии бинарные опционы Финансовый директор определяет оборот по исследуемой группе, рассчитывает торговую наценку, вычитает прямые затраты. Результатом будет скорректированная маржа по группе клиентов. Если рост маржи оказался выше затрат на акцию, то последняя была эффективна.
Понятно, что заниматься деятельностью, не приносящей прибыль, бессмысленно. Однако даже при небольшой прогнозируемой марже начинающим бизнесменам придется очень нелегко, слишком уж много рисков. Оценку их при составлении бизнес-плана начинают именно с расчета маржинальности. http://www.lefa-tech.com/strategii-foreks/ В торговле и на биржах понятием маржинальность, или маржа, оперируют уже давно. Считается, что это разница между суммой издержек на производство продукции, то есть его себестоимостью, и конечной ценой, по которой эта продукция реализуется потребителям.
Маржу можно зафиксировать на любой стадии осуществления предпринимательской деятельности. Несмотря на обобщенный характер, MaxiMarkets фактический размер прибыли оказывается меньше разницы между рыночной ценой товара и его себестоимостью.
Такой диссонанс возникает по причине того, что при подсчете маржи не всегда учитываются расходы на выплату заработной платы работникам, аренду офиса и производственных помещений. В карточках товара кроме цен и себестоимости, выводится ещё два параметра — наценка и маржинальность (в мобильной версии маржа). Что это за параметры, чем отличаются и для чего нужны, расскажем в этой заметке. Это разница между отпускной ценой и ценой закупки (себестоимостью). Маржа всегда считается от конечной стоимости продукта.
Например, если маржа компании составляет 27%, каждый доллар выручки приносит 27 центов прибыли. Эти расчеты показывают насколько эффективна компания в коммерческом плане, другими словами — насколько хорошо ей удается превращать доход в прибыль. Таким образом, все показатели финансового мира носят собственное значение. На их расчет будут влиять используемые методы анализа и правила учета. Правильная трактовка динамики всех показателей необходима для грамотного планирования деятельности бизнеса. И маржа, и прибыль многое говорят о работе организации.
Santillana CompartirМатематический метод к определению точки безубыточности — КиберПедия
В современных условиях владение приемами анализа безубыточности приобретает особое значение, так как этот анализ дает возможность организациям устанавливать обоснованные цены на продукцию, подбирать наиболее выигрышные комбинации показателей «затраты — объем — прибыль», позволяющие не только покрыть затраты, но и получать прибыль, необходимую для расширения деятельности.
Аналитический способ расчета безубыточного объема продаж и зоны безопасности предприятия более удобен, чем графический, так как исключает необходимость чертить каждый раз график, что довольно трудоемко. Можно вывести ряд формул и с их помощью рассчитать данные показатели. [1, c. 177]
Для определения безубыточного объема продаж в стоимостном выражении необходимо сумму постоянных затрат разделить на долю маржи покрытия в выручке, используем данные пункта 2.1 курсовой работы:
Для одного вида продукции безубыточный объем продаж можно определить в натуральном выражении:
Для расчета точки критического объема реализации в процентах к максимальному объему, который принимается за 100%, может быть использована формула:
Нередко ставится задача определения объема реализации продукции для получения требуемой суммы прибыли:
Полученная величина в 1,5 раза больше, чем безубыточный объем продаж в натуральном измерении (750 / 500). При этом нужно произвести и реализовать 500 ед. продукции, чтобы покрыть постоянные затраты предприятия, и 250 ед. — для получения 2000 тыс. тг. прибыли.
При многопродуктовом производстве этот показатель определяется в стоимостном выражении:
Таким образом, были изучены математический и графический подходы к определению точки безубыточности, которые позволяют выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Умение правильно их исчислять, анализировать и определять влияние различных факторов на изменение их уровня позволит полнее выявить резервы повышения эффективности производства, разработать рекомендации по устранению выявленных недостатков, оздоровлению и укреплению его финансового положения.
Содержание и назначение маржи безопасности
В управленческом учете помимо точки безубыточности используется понятие «точка (маржа) безопасности», которая показывает, насколько может сократиться объем реализации прежде, чем компания понесет убытки.
Ясно, что CVP-анализ при условии изменчивой структуры выпуска требует привлечения дополнительных критериев для оценки эффективности той или иной структуры выпуска. Точный анализ точки безубыточности возможен лишь при определенной структуре производства.
Реальный мир не удовлетворяет всем перечисленным выше допущениям. Однако, можно аппроксимировать методы CVP-анализа к реальному миру с помощью приема, известного как чувствительный анализ. Чувствительный анализ использует прием «что будет, если», который предполагает ответ на вопрос, как изменится результат, если первоначально спроектированные допущения не будут достигнуты или ситуация с допусками изменится.
Инструментом анализа чувствительности является маржа безопасности, то есть та величина выручки, которая находится за точкой безубыточности. Ее сумма показывает, до какого предела может упасть выручка, чтобы не было убытка.
После того как сделаны основные предположения по изменениям в исходных допущениях, необходимо рассчитать вызванные этими предположениями изменения маржинального дохода и маржи безопасности. Управленческий учет непрерывно анализирует поведение затрат и периодически определяет точку безубыточности. По сути дела, чувствительный анализ определяет эластичность маржи безопасности по отношению к допускам CVP-анализа.
Остается единственный невыясненный вопрос: откуда брать оценки цен и затрат на будущие периоды. Уже функционирующая компания берет эти значения из собственной статистики затрат и поведения цен с учетом будущих изменений в экономике.
Необходимо в частности учитывать сезонные колебания цен, действия конкурентов, появление товаров-субститутов (особенно на высокотехнологичных рынках). Целесообразно применять в этом случае ценообразование по методу «издержки плюс», то есть цена получается добавлением к величине издержек фиксированной маржи.
При таком ценообразовании сразу же известна величина маржинального дохода и, следовательно, легко определяется точка безубыточности.
При анализе финансового состояния предприятия необходимо знать запас его финансовой устойчивости (зону безопасности). С этой целью все затраты предприятия следует предварительно разбить на переменные и постоянные в зависимости от объема производства и реализации продукции. [5, c. 42]
Переменные затраты увеличиваются или уменьшаются пропорционально объему производства продукции. Это расходы сырья, материалов, энергии, топлива, зарплата работников на сдельной форме оплаты труда, отчисления и налоги от зарплаты и выручки и т.д.
Постоянные затраты не зависят от объема производства и реализации продукции. К ним относятся амортизация основных средств и нематериальных активов, суммы выплаченных процентов за кредиты банка, арендная плата, расходы на управление и организацию производства, зарплата персонала предприятия на повременной оплате и др. Постоянные затраты вместе с прибылью составляют маржинальный доход предприятия.
Под маржинальным (предельным) доходом понимается доход, который получает фирма от производства одного изделия. Маржинальный доход — это разница между выручкой предприятия от реализации продукции (работ, услуг) и суммой переменных затрат.
Деление затрат на постоянные и переменные и использование показателя маржинального дохода позволяет рассчитать порог рентабельности, то есть ту сумму выручки, которая необходима для того, чтобы покрыть все постоянные расходы предприятия. Прибыли при этом не будет, но не будет и убытка. Рентабельность при такой выручке будет равна нулю.
Рассчитывается порог рентабельности отношением суммы постоянных затрат в составе себестоимости реализованной продукции к доле маржинального дохода в выручке:
(2)
где: Пр – порог рентабельности;
Пз – постоянные затраты;
Дмд — доля маржинального дохода.
Если известен порог, то нетрудно подсчитать запас финансовой устойчивости (ЗФУ):
(3)
где: ЗФУ – запас финансовой устойчивости;
Врп – выручка от реализации продукции;
Пр – порог рентабельности.
Запас финансовой устойчивости — это величина, показывающая превышение фактической выручки от реализации продукции (работ, услуг) над пороговой, обеспечивающей безубыточность реализации.
Определим зону безопасности по стоимостным показателям для нашего примера:
Для одного вида продукции зону безопасности можно найти по количественным показателям:
В нашем примере критическая точка расположена на уровне 50% возможного объема реализации продукции. Если пакет заказов на изделия предприятия больше 50% от его производственной мощности, то будет прибыль. При пакете заказов 75% от возможного объема производства прибыль составит половину максимальной суммы. Если же пакет заказов будет менее 50% от фактической производственной мощности, то предприятие будет убыточным и обанкротится.
Если предприятие полностью использует свою производственную мощность, выпустит и реализует 1000 изделий, то зона безопасности (запас финансовой прочности) составит 50%, при реализации 700 изделий — 20% и т.д. Зона безопасности показывает, на сколько процентов фактический объем продаж выше критического, при котором рентабельность равна нулю.
Чем выше маржинальный запас прочности, тем лучше для предприятия. Для нашего примера маржинальный запас прочности составляет 50%. Значение маржинального запаса прочности, равное 50%, показывает, что если в силу изменения рыночной ситуации (сокращение спроса, ухудшение конкурентоспособности) выручка предприятия сократится менее, чем на 50%, то предприятие будет получать прибыль, если более, чем на 50% — окажется в убытке.
Заключение
Одним из мощных инструментов контроллинга для решения большого класса маркетинговых задач является анализ безубыточности производства. Посредством такого анализа можно определять точку безубыточности, планировать целевой объем производства, устанавливать цены на продукцию, осуществлять выбор наиболее эффективных технологий производства, разрабатывать оптимальные производственные планы.
Анализ «издержки-объем-прибыль», или CVP-анализ, является одним из основных инструментов ценообразования и определения прогнозного объема
Этот вид анализа является одним из наиболее эффективных средств планирования и прогнозирования деятельности предприятия. Он помогает руководителям предприятий выявить оптимальные пропорции между переменными и постоянными затратами, ценой и объемом реализации, минимизировать предпринимательский риск. Бухгалтеры, аудиторы, эксперты и консультанты, используя данный метод, могут дать более глубокую оценку финансовых результатов и точнее обосновать рекомендации для улучшения работы предприятия.
Формирование рынка и выработка методов его регулирования выявляют взаимосвязь между спросам, предложением, ценой. Каждый элемент системы изменяется и зависит от влияния факторов производства, затрат и доходности.
В целях изучения взаимозависимости этих факторов проводят анализ безубыточности производства. При этом особое внимание уделяется анализу выпуска продукции, при котором доходы предприятия совпадают с расходами, что приводит к нулевому результату деятельности. Такое совпадение доходов и расходов предприятия называется точкой безубыточности. Точка безубыточности может быть определена и путем сопоставления постоянных затрат и маржинального дохода, так как он после покрытия постоянных затрат дает возможность предприятию получать прибыль.
Понятие точки безубыточности является одновременно и неким критерием эффективности деятельности фирмы. Фирма, не достигающая точки безубыточности, действует неэффективно с точки зрения сложившейся рыночной конъюнктуры.
Под точкой безубыточности понимается объем реализованной продукции, при котором выручка от реализации равна ее полной себестоимости, т. e. уже нет убытков, но еще нет и прибыли.
B процессе анализа безубыточности производства решаются следующие основные задачи:
— рассчитывается объем реализации, при котором обеспечивается полное покрытие затрат предприятия, т.е. уровень («точка») безубыточности (окупаемости):
— исчисляется объем реализации, обеспечивающий, при прочих равных условиях, получение необходимой предприятию суммы прибыли.
Анализ может проводиться не только в рамках абсолютно максимального и абсолютно минимального объема производства.
Значимость уровня показателей деловой активности для анализа задается неизменностью издержек в границах определенного диапазона объема производства.
Известны графический и аналитический методы расчета уровня окупаемости.
Графический метод выявляет теоретическую зависимость совокупного дохода от реализации продукции, издержек и прибыли от объема производства на основе построения графиков экономической и бухгалтерской модели безубыточности. Но этому методу характерен один недостаток: он дает не очень точные результаты.
При аналитическом способе расчета объема реализации, достаточного для покрытия затрат, используются формулы, которые позволяют выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства
Помимо точки безубыточности для характеристики работы предприятия используется точка (маржа) безопасности, которая показывает, насколько может сократиться объем реализации прежде, чем компания понесет убытки. Маржа безопасности — это величина, показывающая превышение фактической выручки от реализации продукции (работ, услуг) над пороговой, обеспечивающей безубыточность реализации.
Формулы древних: внутренняя стоимость компании
22 Февраль 2013 Сергей Кикевич Все авторы
Начиная с этого материала, мы приступаем к публикации коротких заметок о подходах к инвестированию в акции с точки зрения стоимостного инвестирования и фундаментального анализа.
Одна из главных особенностей стоимостного подхода к покупке акций является ориентация на оценку компании как отдельно взятого бизнеса — практически без учета текущей рыночной конъюнктуры.
Патриархом данного подхода является Бенджамин Грэхем. Согласно Грэхему важной или даже основной концепцией при выборе качественных акций является «маржа безопасности». Маржа безопасности определяется как разница между внутренней стоимостью компании, основанной на всех аспектах анализируемого бизнеса, и текущей рыночной ценой. При положительном значении эта разница позволяет владельцу актива чувствовать себя уверенно даже в случае, если доходность бизнеса уменьшается со временем. Более подробно о понятии маржи безопасности мы поговорим в отдельной статье.
Несмотря на интуитивность и простоту концепций, предложенных Грэхемом, их определение в количественном выражении иногда бывает довольно затруднительным. Скажем, балансовая стоимость компании, которую многие воспринимают, как грубое приближение внутренней стоимости, бывает слишком грубым для применения в анализе бизнеса. Для примера можно взять балансовую стоимость образования, как актива, который в будущем будем приносить доходы. В данном случае деньги, потраченные на образование, никоим образом не приближают нас к оценке реальной стоимости такой инвестиции.
В качестве выхода Грэхем предложил простую формулу с несколькими коэффициентами:
Внутренняя стоимость = E × (2g + 8,5) × 4,4/Y
E – годовая прибыль на одну акцию
g – историческая средняя скорость роста прибыли в год, выраженная в процентах
Y – доходность корпоративных облигаций аналогичного качества
8,5 – примерное соотношение P/E (цена/прибыль), характерное для американского рынка в это время
4,4 – средняя доходность корпоративных облигаций
Смысл подхода состоит в том, чтобы скорректированный на величину роста прибыли среднерыночный (т.е. условно справедливый) коэффициент P/E умножить на прибыль компании, что даст некоторую промежуточную стоимость. Далее эта стоимость приводится к величине безрискового вложения в корпоративные облигации. Хорошо видно, что чем выше доходность корпоративных облигаций, тем ниже внутренняя стоимость актива.
Для примера можно рассмотреть расчет внутренней стоимости Hewlett-Packard на момент 1972 года. При годовой прибыли в $2,3 на акцию, 10% роста прибыли и 6% доходности корпоративной облигации формула будет иметь вид:
$2,30 × × (4.4/6)
Что соответствует $48,07 на одну акцию и достаточно точно отражает рыночную стоимость Hewlett-Packard на то время. Такая величина внутренней стоимости должна была подсказать инвестору, что покупка компании возможна, но маржа безопасности при этом будет близка к нулю.
Очевидно, что эта формула не может напрямую применяться на современном рынке для точных вычислений, но она достаточно просто демонстрирует, на что следует обращать внимание при выборе акций. Подобрав правильным образом коэффициенты, можно быстро получить ориентировочное значение для внутренней стоимости.
Формула операционной маржи | Калькулятор (шаблон Excel)
Формула операционной маржи (Содержание)
- Формула операционной маржи
- Примеры формулы операционной маржи (с шаблоном Excel)
- Калькулятор формулы операционной маржи
Формула операционной маржи
Операционная маржа является одним из популярных показателей, используемых финансовой отраслью, и она измеряет, какую прибыль фирма или компания получает с доллара выручки или продаж, после учета и оплаты переменных издержек производства, таких как сырье и заработная плата, но до учета и оплаты налога или процентов. Это также можно назвать EBIT.
Формула для расчета операционной маржи:
Operating Margin = Operating Income / Revenue (sales)
Давайте рассмотрим пример, чтобы лучше понять расчет формулы операционной маржи.
Вы можете скачать этот шаблон Формула операционной маржи в Excel здесь — Шаблон Формула операционной маржи в ExcelПример № 1
Давайте рассмотрим пример компании ABC, а ниже приведены выдержки из отчета о прибылях и убытках.
Решение:
Теперь, чтобы рассчитать маржу операционной прибыли, нам сначала нужно рассчитать две цифры, то есть операционную прибыль и выручку или чистый доход.
Расчет выручки:
Расчет операционной прибыли:
Операционная маржа рассчитывается по формуле, приведенной ниже
Операционная маржа = операционная прибыль / выручка (продажи)
- Операционная маржа = 420300 долл. США / 1404800 долл. США
- Операционная маржа = 29, 92%
ПРИМЕЧАНИЕ: процентные расходы не должны учитываться при расчете операционной прибыли.
Пример № 2
Ниже приведена выдержка из отчета о прибылях и убытках из годового отчета Amazon Inc., и мы рассчитаем ее операционную маржу по формуле, упомянутой выше.
Таким образом, теперь у нас есть оба показателя, которые представляют собой операционный доход, который рассчитывается после учета операционных расходов, и общий доход уже предоставлен.
Операционная маржа рассчитывается по формуле, приведенной ниже
Операционная маржа = операционная прибыль / выручка (продажи)
- Операционная маржа = 41, 06, 000 / 17, 78, 66, 000
- Операционная маржа = 2, 31%
Пример № 3
Ниже приводится выдержка из отчета о прибылях и убытках из годового отчета компании EXAS Financials, и мы рассчитаем ее операционную маржу, используя формулу, указанную выше.
Так что теперь и здесь у нас есть как цифры, представляющие собой операционный доход, который рассчитывается после учета операционных расходов, так и показатель общего дохода уже предоставлен.
Операционная маржа рассчитывается по формуле, приведенной ниже
Операционная маржа = операционная прибыль / выручка (продажи)
- Операционная маржа = -118, 310 / 265, 989
- Операционная маржа = -44, 48%
Интересно отметить, что компания несет убытки в ведении бизнеса, поскольку маржа EBIT, т. Е. (Прибыль до вычета процентов и налогов), является отрицательной.
Пояснение формулы операционной маржи
Операционный доход — это прибыль компании или бизнеса после того, как все операционные расходы учтены или вычтены из выручки или выручки от продаж. Он будет отражать, сколько компания или фирма зарабатывает на своей основной деятельности, и не будет включать другие источники дохода, которые не имеют прямого отношения к ее основной деятельности или основной деятельности. Это не то же самое, что чистый доход, поскольку он не включает расходы на проценты и налоги.
Это дает хорошую идею кредиторам и инвесторам, если основной или основной бизнес фирмы или компании является прибыльным или нет, прежде чем рассматривать любые другие внереализационные расходы.
Выручка от продаж или чистая выручка от продаж — это цифра, представляющая собой денежную сумму, которая была получена от продажи услуг и товаров бизнес-клиентам, за исключением выручки от продажи или возврата товара, а также скидок или скидок, которые им предлагаются. Это может быть реализовано либо как продажа в кредит, либо как продажа за наличные.
Таким образом, когда кто-то получает операционный доход и делит его на показатель дохода, он получит цифру, которая будет отображать, какую часть дохода составляет операционная прибыль.
Актуальность и использование
Бизнес, который может приносить операционную прибыль или операционный доход, а не работать с убытками, дает положительный сигнал для существующих кредиторов и потенциальных инвесторов. Это будет означать, что операционная маржа компании или фирмы создаст ценность для ее акционеров и будет служить непрерывной ссудой для кредиторов. Чем выше операционная маржа компании, тем меньше финансовый риск, который она имеет по сравнению с более низким коэффициентом.
Поскольку операционная прибыль или операционная маржа помогает выяснить, какую часть прибыли получили компании или фирма от своей основной или основной деятельности, что обеспечивает прибыльность и эффективность. И это главная причина того, что операционная маржа является одним из наиболее значимых показателей прибыльности среди всех.
При поиске маржи прибыли инвесторы должны искать или смотреть на маржу валовой прибыли и маржу чистой прибыли; но наряду с этим им следует искать операционную маржу, а в свою очередь это наверняка сократит разрыв, чтобы понять, как фирма или компания на самом деле работают в оперативном режиме.
Калькулятор формулы операционной маржи
Вы можете использовать следующий Калькулятор операционной маржи.
| Операционный доход | |
| Выручка (продажи) | |
| Формула операционной маржи | |
| Формула операционной маржи | знак равно |
|
|
Рекомендуемые статьи
Это руководство по формуле операционной маржи. Здесь мы обсуждаем, как рассчитать операционную маржу вместе с практическими примерами. Мы также предоставляем Калькулятор операционной маржи с загружаемым шаблоном Excel. Вы также можете посмотреть следующие статьи, чтобы узнать больше —
- Формула для нормы прибыли
- Как рассчитать цену эластичности спроса?
- Расчет коэффициента покрытия процентов
- CAPM калькулятор
- Операционный коэффициент | Преимущества недостатки
Формула запаса прочности | Соотношение | Процент
Запас прочности — это финансовый коэффициент, который измеряет объем продаж, превышающий точку безубыточности. Другими словами, это доход, полученный после того, как компания или подразделение оплатит все свои постоянные и переменные затраты, связанные с производством товаров или услуг. Вы можете думать об этом как о сумме продаж, которую компания может позволить себе потерять, прежде чем перестанет быть прибыльной.
Это называется запасом прочности, потому что это своего рода буфер.Это сумма продаж, которую компания или подразделение может потерять до того, как начнет терять деньги. Пока есть буфер, операции по определению прибыльны. Если запас прочности падает до нуля, операции выходят на безубыточный период и прибыль не реализуется. Если маржа становится отрицательной, операции теряют деньги.
Руководство использует этот расчет для оценки риска подразделения, операции или продукта. Чем меньше процент или количество единиц, тем рискованнее операция, потому что между прибыльностью и убытком меньше места.Например, отдел с небольшим буфером может понести убыток за период, если он испытает небольшое снижение продаж. Между тем отдел с большим буфером может поглотить небольшие колебания продаж, не создавая убытков для компании.
Давайте посмотрим, как рассчитать запас прочности.
Формула
Формула запаса прочности рассчитывается путем вычитания продаж безубыточности из запланированных или запланированных продаж.
Эта формула показывает общее количество продаж выше точки безубыточности.Другими словами, общее количество долларов продаж, которые могут быть потеряны до того, как компания потеряет деньги. Иногда полезно выразить этот расчет в виде процента.
Мы можем сделать это, вычтя точку безубыточности из текущих продаж и разделив на текущие продажи.
Эта версия уравнения запаса прочности выражает буферную зону в виде процента от продаж. Руководство обычно использует эту форму для анализа прогнозов продаж и обеспечения того, чтобы продажи не упали ниже безопасного процента.
Управленческие бухгалтеры также склонны рассчитывать запас прочности в единицах путем вычитания точки безубыточности из текущих продаж и деления разницы на продажную цену единицы.
Это уравнение измеряет буферную зону рентабельности в произведенных единицах и позволяет руководству оценить уровни производства, необходимые для достижения прибыли. Давайте посмотрим на пример.
Пример
Запас прочности является особенно важным показателем для менеджмента, когда они рассматривают возможность расширения или новой линейки продуктов, потому что он показывает, насколько безопасна компания и сколько потерянных продаж или увеличения затрат компания может взять на себя.
Давайте, например, посмотрим на механический цех Боба. Боб производит гребные винты для лодок и в настоящее время обсуждает, стоит ли ему инвестировать в новое оборудование, чтобы производить больше деталей для лодок. Текущие продажи Боба составляют 100 000 долларов, а его точка безубыточности — 75 000 долларов. Таким образом, Боб будет вычислять свой запас прочности следующим образом.
Как видите, Боб достигает безопасного буфера в размере 25 000 долларов. Это означает, что его продажи могут упасть на 25000 долларов, и у него по-прежнему будет достаточно доходов, чтобы оплатить все свои расходы, и он не понесет убытков за этот период.
Переводя это в процент, мы видим, что буфер Боба от потерь составляет 25 процентов продаж. Эта итерация может быть полезна Бобу, когда он оценивает, следует ли ему расширять свои операции. Например, если экономика замедлится, судоходная отрасль сильно пострадает. По оценкам Боба, он может потерять 15 процентов своих продаж. Хотя он по-прежнему будет прибыльным, его запас прочности намного меньше после убытка, и, возможно, не стоит инвестировать в новое оборудование, если Боб думает, что впереди трудные экономические времена.
Боб также может рассчитать свою маржу в общем количестве единиц. В настоящее время Боб продает свои пропеллеры по 100 долларов за штуку. Таким образом, расчет Боба будет выглядеть так.
Как видите, у Боба есть буфер безопасности на 250 единиц от потерь. Другими словами, Боб мог позволить себе прекратить производство и продажу 250 единиц в год без потерь. И наоборот, это также означает, что первые 750 единиц, произведенных и проданных в течение года, идут на оплату постоянных и переменных затрат. Последние 250 единиц идут прямо на чистую прибыль за год.
Запас прочности
Что такое запас прочности?
Маржа безопасности — это принцип инвестирования, при котором инвестор покупает ценные бумаги только тогда, когда их рыночная цена значительно ниже их внутренней стоимости. Другими словами, когда рыночная цена ценной бумаги значительно ниже вашей оценки ее внутренней стоимости, разница составляет запас прочности. Поскольку инвесторы могут установить запас прочности в соответствии со своими собственными предпочтениями в отношении риска, покупка ценных бумаг, когда эта разница присутствует, позволяет инвестировать с минимальным риском потери.
В качестве альтернативы, в бухгалтерском учете под запасом прочности или запасом прочности понимается разница между фактическими продажами и продажами безубыточности. Менеджеры могут использовать запас прочности, чтобы знать, насколько могут упасть продажи до того, как компания или проект станут убыточными.
Ключевые выводы
- Запас прочности — это встроенная подушка, позволяющая понести некоторые убытки без значительного негативного воздействия.
- При инвестировании запас прочности включает количественные и качественные соображения для определения целевой цены и запаса прочности, который снижает эту цель. .
- Приобретая акции по ценам значительно ниже их целевого уровня, эта цена со скидкой создает запас прочности на случай, если оценки будут неверными или предвзятыми.
- В бухгалтерском учете запас прочности встроен в прогнозы безубыточности, чтобы иметь некоторую свободу действий в этих оценках.
Понимание запаса прочности
Принцип запаса прочности был популяризирован знаменитым американским инвестором британского происхождения Бенджамином Грэхемом (известным как отец стоимостного инвестирования) и его последователями, в первую очередь Уорреном Баффетом.Инвесторы используют как качественные, так и количественные факторы, включая менеджмент фирмы, корпоративное управление, отраслевые показатели, активы и прибыль, для определения внутренней стоимости ценной бумаги. Затем рыночная цена используется в качестве точки сравнения для расчета запаса прочности. Баффет, который твердо верит в запас прочности и объявил его одним из «краеугольных камней инвестирования», как известно, применяет 50% -ную скидку к внутренней стоимости акций в качестве целевой цены.
Учет запаса прочности при инвестировании обеспечивает защиту от ошибок в суждениях или расчетах аналитика. Однако это не гарантирует успешных инвестиций, в основном потому, что определение «истинной» стоимости или внутренней стоимости компании очень субъективно. У инвесторов и аналитиков могут быть разные методы расчета внутренней стоимости, и они редко бывают точными и точными. Кроме того, общеизвестно, что сложно предсказать прибыль или выручку компании.
Пример инвестирования и маржи безопасности
Каким бы ученым ни был Грэм, его принцип был основан на простых истинах. Он знал, что акция, оцениваемая сегодня в 1 доллар, с такой же вероятностью может быть оценена в 50 центов или 1,50 доллара в будущем. Он также признал, что текущая оценка в 1 доллар может быть неправильной, что означает, что он подвергнет себя ненужному риску. Он пришел к выводу, что, если бы он мог купить акцию со скидкой по отношению к ее внутренней стоимости, он существенно ограничил бы свои потери.Хотя не было никакой гарантии, что цена акций вырастет, скидка обеспечивала запас прочности, необходимый ему для минимизации его потерь.
Например, если бы он определил, что внутренняя стоимость акций XYZ составляет 162 доллара, что намного ниже цены его акций в 192 доллара, он мог бы применить скидку в 20% к целевой цене покупки в 130 долларов. В этом примере он может подумать, что справедливая стоимость XYZ составляет 192 доллара, но он не стал бы покупать его выше его внутренней стоимости в 162 доллара.Чтобы полностью ограничить свой риск убытков, он устанавливает цену покупки на уровне 130 долларов. Используя эту модель, он, возможно, не сможет покупать акции XYZ в обозримом будущем. Однако, если цена акций упадет до 130 долларов по причинам, не связанным с ухудшением прогнозов по прибыли XYZ, он может с уверенностью купить их.
Маржа безопасности в бухгалтерском учете
В качестве финансового показателя запас прочности равен разнице между текущими или прогнозируемыми продажами и продажами в точке безубыточности.Запас прочности иногда указывается в виде отношения, в котором вышеупомянутая формула делится на текущие или прогнозируемые продажи, чтобы получить процентное значение. Этот показатель используется как для анализа безубыточности, так и для прогнозирования, чтобы информировать руководство фирмы о существующем резерве в фактических продажах или запланированных продажах до того, как фирма понесет убытки.
Как рассчитать маржу безопасности
Наблюдение за расходами и рентабельностью — обычное дело для бизнеса, но для бухгалтеров компании также важно внимательно следить за запасом прочности.
Какой запас прочности?
Маржа безопасности, также известная как MOS, — это разница между вашей точкой безубыточности и фактическими сделанными продажами. Любой доход, который выводит ваш бизнес выше безубыточности, можно рассматривать как запас прочности, если вы учли все постоянные и переменные затраты, которые компания должна оплачивать. Таким образом, предел надежности — это измеримое расстояние, на котором вы находитесь от убыточности. По сути, это подушка, которая позволяет вашему бизнесу понести некоторые убытки, что время от времени делает большинство компаний, и не подвергаться слишком сильному негативному воздействию.Чем больше маржа, тем меньше риск неплатежеспособности.
Как рассчитать запас прочности
Запас прочности — это разница между двумя числами, поэтому это простой вопрос вычитания. Например, если компания A сделала продажи на 200000 долларов с точкой безубыточности в 100000 долларов, у нее был бы следующий запас прочности:
Продажа | & доллар; 200000 |
Безубыток | и доллар; 100 000 |
Запас прочности | и доллар; 100 000 |
Однако запас прочности можно также представить в процентах.Знание того, как рассчитать запас прочности, зависит от того, как вы хотите его представить.
Формула запаса прочности
Вы можете использовать приведенную ниже формулу запаса прочности, чтобы найти свой процент MOS:
Маржа безопасности = (Фактические продажи — Безубыточные продажи) / Фактические продажи
Процент запаса прочности может также должны быть разработаны с использованием прогнозируемых продаж для компаний, разрабатывающих стратегию на будущее. Формула запаса прочности также может применяться к различным отделам внутри одной компании, чтобы определить, насколько они могут быть рискованными.То же самое и с отдельными услугами или продуктами. В зависимости от ситуации низкий запас прочности может быть риском, на который компания готова пойти, если они также прогнозируют будущие улучшения для выбранного продукта или отдела.
Каков хороший процент запаса прочности?
Вообще говоря, чем выше ваш запас прочности, тем лучше. Ценность, представленная вашим запасом прочности, — это ваш буфер против убыточности, который будет варьироваться в зависимости от вашего бизнеса.
Например, если ваш запас прочности составляет около 10 000 долларов, но ваша продажная цена за единицу составляет 5 000 долларов, это означает, что вы можете потерять продажу только двух единиц, прежде чем ваш бизнес окажется в серьезной беде.Таким образом, хотя для одних предприятий 10 000 долларов могут быть большим буфером, для других этого едва ли хватит.
В случае единиц может использоваться следующая формула запаса прочности:
Маржа безопасности = (Фактические продажи — точка безубыточности) / Цена продажи за единицу
Это означает, что компания A продает единицу по 100 долларов каждая формула может выглядеть так:
(200000 — 100000 долларов) / 100 долларов = 1000
Это дает буфер в 1000 единиц до того, как бизнес станет убыточным, т.е.е., компания A может потерять 1000 продаж и все равно выйти на уровень безубыточности, и эти 1000 продаж выше безубыточности напрямую перерастут в прибыль. Компании могут использовать эту информацию, чтобы решить, хотят ли они расширить или переоценить свои запасы, это также может помочь им решить, насколько безопасно они продвигаются вперед. Например, для сезонных товаров может потребоваться следить за этой маржой, чтобы направлять их в периоды непиковых продаж.
Мы можем помочь
GoCardless поможет вам автоматизировать сбор платежей, сократив количество администраторов, с которыми ваша команда должна иметь дело при поиске счетов.Узнайте, как GoCardless может помочь вам со специальными или регулярными платежами.
GoCardless используется более чем 60 000 компаний по всему миру. Узнайте больше о том, как вы можете улучшить обработку платежей в своем бизнесе уже сегодня.
Узнать большеЗарегистрироваться
Запас прочности | Запас прочности — AccountingTools
Каков запас прочности?
Запас прочности — это сокращение продаж, которое может произойти до достижения точки безубыточности бизнеса.Это информирует руководство о риске потерь, которым подвержен бизнес в результате изменений в продажах. Эта концепция полезна, когда значительная часть продаж находится под угрозой снижения или прекращения, как это может быть в случае, когда договор купли-продажи подходит к концу. Минимальный запас прочности может вызвать действия по сокращению расходов. Может возникнуть и обратная ситуация, когда запас прочности настолько велик, что бизнес хорошо защищен от колебаний продаж.
Запас прочности особенно важен при проведении корпоративных ремонтов.В этом контексте он используется для моделирования риска потерь при снижении продаж. Это может привести к действиям по сокращению расходов для поддержания адекватного запаса прочности.
Как рассчитать запас прочности
Чтобы рассчитать запас прочности, вычтите текущую точку безубыточности из продаж и разделите на продажи. Формула:
(текущий уровень продаж — точка безубыточности) ÷ текущий уровень продаж = маржа безопасности
Размер этого буфера выражается в процентах.
Вот два альтернативных варианта запаса прочности:
На основе бюджета . Компания может пожелать спрогнозировать свой запас прочности в рамках бюджета на будущий период. Если да, замените текущий уровень продаж в формуле на запланированный уровень продаж.
Подразделение . Если вы хотите перевести запас прочности в количество проданных единиц, вместо этого используйте следующую формулу (хотя обратите внимание, что эта версия работает лучше всего, если компания продает только один продукт):
(текущий уровень продаж — точка безубыточности) ) ÷ Цена продажи за единицу
Пример запаса прочности
Lowry Locomotion рассматривает возможность приобретения нового оборудования для расширения производственных мощностей своей линейки игрушечных тракторов.Добавление увеличит эксплуатационные расходы Lowry на 100 000 долларов в год, хотя продажи также увеличатся. Соответствующая информация указана в следующей таблице:
Как рассчитать запас прочности?
Расчет запаса прочности продвигает анализ безубыточности на один шаг дальше в анализе прибыли с объемом затрат. Это разница между фактическим уровнем активности и уровнем активности безубыточности. Мы можем рассчитать запас прочности по продажам, выручке или прибыли.Он может быть выражен в единицах измерения, долларах или процентах.
Запас прочности широко используется при оценке продаж и анализе безубыточности. Проще говоря, он дает полезную информацию об объеме продаж компании до того, как она понесет убытки. Для коммерческой организации любые изменения в уровне производства или ассортименте продукции могут принести существенно меньшую выручку. Запас прочности обеспечивает полезный анализ влияния изменения цены и объема на точку безубыточности и, следовательно, анализ прибыльности.
Формула запаса прочностиЗапас прочности можно рассчитать по-разному.
В продажах или единицах измерения
Маржа безопасности = Фактические продажи — Безубыточные продажи (в единицах или долларах)
В процентном выражении,
Маржа безопасности = [(Фактические продажи — Безубыточные продажи) / Фактические продажи)] × 100
Как рассчитать запас прочности
Как видно из формулы, основным компонентом для расчета запаса прочности остается расчет безубыточности. даже точка.В таком случае расчет точки безубыточности зависит от метода калькуляции затрат, принятого фирмой. Для простоты точка безубыточности может быть рассчитана как размер взноса в долларах или в единицах.
- Шаг 01: Рассчитайте размер взноса.
- Шаг 02: Рассчитайте точку безубыточности в долларах или единицах.
- Шаг 03: просто вычесть сумму безубыточности из запланированной или фактической выручки от продаж.
Рабочий пример
В этом разделе мы рассмотрим два примера расчета безопасной маржи.Первый пример предназначен для одного продукта, а второй — для нескольких продуктов.
Запас прочности для одного продукта
Предположим, компания Argus Trading производит один продукт P1. Фактическое производство осталось на уровне 5 000 единиц на текущий период. Цена продажи 15 долларов за единицу. Общие переменные затраты на единицу составляют 6 долларов. Общая фиксированная сумма за период осталась 25 000 долларов США.
Для безопасного расчета маржи нам необходимо выполнить три шага, как указано выше.
Шаг 1 — Рассчитайте маржу вклада
Мы можем рассчитать маржу вклада, используя формулу ниже:
Маржа вклада = Продажи — Переменные затраты
Где:
Общий доход от продаж = 5,000 × 15 = 75 000 долларов США
Переменные затраты = 5 000 × 6 = 30 000 долларов США
Таким образом, маржа вклада = 75 000 — 30 000
Маржа вклада = 45 000 долларов США или 9 долларов США на единицу
Шаг 2 — Расчет точки безубыточности
Мы можем рассчитать точку безубыточности, используя следующую формулу:
Точка безубыточности = фиксированные затраты ÷ маржа вклада на единицу
Где:
Постоянные затраты = 25000 долл. США
Маржа вклада = 9 долл. США на единицу
Таким образом, точка безубыточности = 25000/9 = 2777 единиц или 41 655 долларов США
Шаг 3 — Расчет запаса прочности
Последним шагом является расчет запас прочности, просто вычтя фактические продажи из продаж безубыточности.
Маржа безопасности в долларах = Фактические продажи — Безубыточные продажи
Маржа безопасности = 75 000 — 41 655 = 33 345 долларов.
В процентах,
Запас прочности в процентах = (33,345 / 75,000) × 100 = 44,46%
Запас безопасности для нескольких продуктов
Продолжая наш пример, предположим, что компания Argus производит 3 продукта. продуктов вместо одного, всего 10 000 единиц. Предоставленные данные изменяются следующим образом:
| Описание | Продукт P1 | Продукт P2 | Продукт P3 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Цена продажи | 15 | 25 | 20 | 90ariable36 | 13 | 10 |
| Процент продаж | 25% | 35% | 40% | |||
| Продажи в единицах | 2,500 | 3,512 | 87 500 | 80 000 |
Общие фиксированные затраты увеличились до 50 000 долларов.
Предположим, компания ожидает разную выручку от продаж каждого продукта, как указано. Для нескольких продуктов запас прочности можно рассчитать на основе метода средневзвешенного вклада и средневзвешенной безубыточности.
Шаг 1 — Рассчитайте средневзвешенную маржу вклада для всех 3 продуктов:
Средневзвешенная цена продажи = (15 × 25%) + (25 × 35%) + (20 × 40%)
Средневзвешенное значение цена продажи = 3,75 + 8,75 + 8,00 = $ 20.5
Таким образом, средневзвешенные переменные затраты = (6 × 25%) + (13 × 35%) + (10 × 40%)
Средневзвешенные переменные затраты = 1,5 + 4,55 + 4 = 10,05 доллара США
Средневзвешенный вклад = 20,5 — 10,05 = 10,45 долл. США за единицу
Шаг 2 — Рассчитайте средневзвешенную точку безубыточности
Средневзвешенную точку безубыточности можно рассчитать следующим образом:
WA Безубыточность Балл = Общая фиксированная стоимость ÷ Средневзвешенный вклад
Вт.A. Точка безубыточности = 50 000 / 10,45 = 4 785 единиц 98 095 долл. США
Шаг 3 — Рассчитайте запас прочности
Маржа безопасности = Фактические продажи — Средневзвешенная безубыточность
Маржа безопасности = 205 000 — 98 095 = 106 905 долларов.
Интерпретация и анализ
«Запас прочности» предлагает дальнейший анализ безубыточности и анализ общих затрат. В частности, несколько производственных предприятий могут использовать запас прочности для анализа планов продаж до того, как нести убытки.Он также предлагает важную информацию о правильном ассортименте продукции для производства, чтобы максимизировать вклад и, следовательно, увеличить запас прочности.
Для одного продукта расчет обеспечивает простой анализ прибыли сверх существенных понесенных затрат. На предприятии по производству нескольких продуктов ресурсы могут быть ограничены. Максимальное использование ресурсов для продуктов, приносящих больший вклад, может увеличить запас прочности. И наоборот, он дает представление о минимальном уровне производства для каждого продукта до того, как объем продаж достигнет порогового значения, а выручка упадет ниже точки безубыточности.
Для нескольких продуктов очень важен правильный анализ структуры продаж. Любые изменения в структуре продаж приведут к изменению вклада и точки безубыточности. Поскольку общие постоянные затраты остаются неизменными, центральное место занимает анализ маржи вклада с переменными затратами. Обычно, чем выше запас прочности для бизнеса, тем лучше он покрывает общие расходы и остается прибыльным.
Анализ преимуществ маржи безопасности
Оценка запаса прочности обеспечивает расширенный анализ с точки зрения процента или количества единиц для минимального уровня производства для рентабельности.Он связывает анализ маржи вклада и безубыточности с целями рентабельности. В меняющихся экономических условиях предприятиям, возможно, потребуется оценить целевые показатели продаж, прежде чем они попадут в убыточную зону. Расчеты запаса прочности становятся простыми после того, как рассчитаны маржа вклада и точка безубыточности.
Анализ ограничений запаса прочности
Расчет запаса прочности в основном является результатом анализа маржи вклада и анализа безубыточности.Маржа взносов и отдельные расчеты переменных и постоянных затрат могут стать сложными. Слишком высокий коэффициент или сумма в долларах может заставить руководство принять благодушные решения по ценообразованию и производству. Для нескольких продуктов средневзвешенный вклад может не обеспечить правильного ассортимента продуктов, поскольку многие накладные расходы меняются в зависимости от дизайна продукта.
Заключение
Запас прочности основан на анализе безубыточности для анализа совокупных затрат и объема прибыли.Это позволяет бизнесу анализировать подушку прибыли и вносить изменения в ассортимент продукции, прежде чем понести убытки. Однако при производстве нескольких продуктов правильный анализ будет во многом зависеть от правильного сбора маржи.
Коэффициент запаса прочности — определение, пояснение, формула и примеры
Определение и объяснение
Запас прочности (MOS) — это разница между фактическими продажами и продажами безубыточности. Другими словами, вся выручка от продаж, которую компания получает сверх своей точки безубыточности, представляет собой запас прочности.Например, если фактические продажи за январь 2020 года составляют 250 000 долларов, а безубыточные продажи — 150 000 долларов, разница в 100 000 долларов является запасом прочности. Рассмотрим следующую выставку:
Маржа безопасности — это часть выручки от продаж, которая приносит бизнесу прибыль, потому что объем продаж, достигнутый до точки безубыточности, может просто покрыть затраты и не приносит никакой прибыли. Это важный показатель для любого бизнеса, потому что он показывает руководству, насколько сокращение доходов приведет к безубыточности.Более высокое значение MOS снижает риск потерь для бизнеса. Как правило, чем выше запас прочности, тем лучше.
Формула
Формула или уравнение MOS приведена ниже:
Маржа безопасности = Фактические или запланированные продажи — Продажи, необходимые для безубыточности
Запас прочности также выражается в форме отношения или процента, который рассчитывается с использованием следующих формул / уравнений:
Соотношение MOS = MOS / Фактические или запланированные продажи
Процент MOS = (MOS / Фактические или запланированные продажи) × 100
А Д В Е Р Т И С Е М Е Н Т
Пример 1
Компания Noor, занимающаяся производством одного продукта, предоставляет вам следующие данные за июнь 2015 года.
- Продажи (3500 единиц по 20 долларов США за единицу): 70 000 долларов США
- Маржа вклада на единицу: 12 долларов США
- Общие фиксированные расходы за месяц: 15 000 долларов США
На складе отсутствовали открывающие и закрывающие запасы готовой продукции.
Требуется: Рассчитайте точку безубыточности и запас прочности для предприятий Noor, используя приведенные выше данные. Также нарисуйте график CVP и покажите на графике объем продаж, представляющий точку безубыточности и запас прочности.
Решение
1.Точка безубыточности
Точка безубыточности в единицах:
Фиксированные затраты / маржа вклада на единицу
= 15000 долларов США / 12 долларов США
= 1250 единиц
Точка безубыточности в долларах:
Точка безубыточности в единицах × Цена продажи за единицу
= 1250 единиц × 20 долларов США
= 25000 долларов США
2.
Запас прочностиЗапас прочности в долларах:
Фактические продажи — Продажи безубыточности
= 70 000 — 25 000 долларов
= 45 000 долларов
Запас прочности предприятий Noor на июньский месяц составляет $ 45 000.Это означает, что если выручка от продаж составит 45 000 долларов, прибыль будет равна нулю, и каждый потерянный доллар в дополнение к 45 000 долларов будет способствовать убыткам.
Запас прочности в процентах :
MOS Noor Enterprises можно рассчитать в процентной форме, разделив MOS в долларах на фактические продажи в долларах следующим образом:
= 45 000 долл. США / 70 000 долл. США
= 0,6429
или
= 64,29%
Запас прочности в единицах:
Маржа безопасности одной производственной компании, такой как Noor Enterprises, также может быть выражена в единицах.Это делается путем деления MOS в долларах на продажную цену за единицу. MOS Noor Enterprises в единицах составляет 2250 единиц, как показано ниже:
= 45000 долларов / 20
= 2250 единиц
3. Графическое представление точки безубыточности и запаса прочности
На представленном выше графике CVP красная точка представляет точку безубыточности при объеме продаж 1250 единиц или 25000 долларов. Синяя точка представляет общий объем продаж 3500 единиц или 70 000 долларов. Запас прочности был показан как разница между общим объемом продаж и объемом продаж, необходимым для достижения безубыточности.Он был показан как в долларах, так и в единицах.
Запас прочности можно рассчитать на месяц, квартал или полный год. Однако там, где продажи подвержены значительным сезонным колебаниям, ежемесячные или ежеквартальные вычисления не имеют смысла. В таких ситуациях необходимо использовать годовые данные для расчета запаса прочности.
Если известен запас прочности и один из двух других элементов уравнения, мы можем легко вычислить третий элемент. Рассмотрим примеры 3 и 4.
Пример 3 — расчет фактических продаж при задании безубыточности продаж и запаса прочности
Точка безубыточности Best Inc. составляет 65 000 долларов в первом квартале 2016 года. Если запас прочности составляет 45 000 долларов, рассчитайте фактические продажи за первый квартал.
Решение
Маржа безопасности = Фактические продажи — Безубыточные продажи
45 000 долларов США = Фактические продажи — 65 000 долларов США
Фактические продажи = 45 000 долларов США + 65 000 долларов США
Фактические продажи = 110 000 долларов США
Пример 4 — расчет продаж безубыточности, когда указаны фактические продажи и запас прочности
Fine Distributors — торговая фирма.Он предоставляет вам следующие данные:
- Фактический объем продаж: 75 000 долларов США
- Запас прочности: 15 000 долларов США
Подсчитайте безубыточные продажи Fine Distributors.
Решение
Маржа безопасности = Фактические продажи — Продажи безубыточности
15000 долларов = 75000 долларов — Безубыточные продажи
Безубыточные продажи = 75000 — 15000 долларов
Безубыточные продажи = 60 000 долларов
ОПРЕДЕЛЕНИЕ ПРЕДЕЛЫ БЕЗОПАСНОСТИ МАЛОГО БИЗНЕСА
Кумар Хатирамани и Пак Мелвани открыли суповый ресторан Soup Nutsy в Канаде.В настоящее время Soup Nutsy имеет несколько успешных отделений во многих городах, предлагающих разнообразные вкусные супы, потрясающее качество и отличное обслуживание клиентов. Суп Nutsy предлагает онлайн-заказы и заказы на дому и обслуживает тысячи клиентов каждый месяц.
Хатирамани и Мелвани, владельцы, сообщили следующие данные о первом филиале ресторана за первый год работы:
- Годовой доход от продаж: 900 000 долларов США
- Чистый доход: 210 000 долларов США
- Стоимость одной порции: 6 долларов США
- Стоимость одной порции: 2 долларов США
Из приведенной выше информации мы можем определить запас прочности Soup Nutsy в три этапа.На первом этапе мы вычислим годовые переменные и постоянные расходы ресторана; на втором этапе мы вычислили бы точку безубыточности, а на третьем этапе мы вычислили бы запас прочности в долларах и в процентной форме.
Шаг 1: Расчет переменных и постоянных расходов
Переменные расходы Soup Nutsy на порцию составляют 2 доллара, а цена за порцию — 6 долларов. Соотношение переменных расходов к продажам составляет 2/6 или 1/3. В соответствии с этим соотношением общие переменные расходы должны составить 300 000 долларов (= 900 000 долларов × 1/3).
Ежегодные фиксированные расходы могут быть рассчитаны с использованием метода уравнений следующим образом:
Продажи = переменные расходы + фиксированные расходы + прибыль
0 долларов = 300000 долларов + фиксированные расходы + 210 000 долларов
0 долларов = 300000 + постоянные расходы + 210 000 долларов
Постоянные расходы =
0 — 300000 долларов — 210 000 долларов
Постоянные расходы = 390 000 долларов
Шаг 2: Расчет точки безубыточности
Поскольку мы нашли фиксированную цифру расходов, точку безубыточности Суп Nutsy в долларах и единицах можно определить следующим образом:
Точка безубыточности в единицах = фиксированные расходы / маржа вклада единицы
= 390 000 долл. США / 4 долл. США *
= 97 500 единиц
* Удельная маржа:
= Цена продажи единицы — Переменные расходы на единицу
= 6 долларов — 2
= 4
Точка безубыточности в долларах = Точка безубыточности в единицах × Цена продажи за единицу
= 97 500 × 6 долл. США
= 585 000 долл. США
Шаг 3: Расчет запаса прочности
Маржа безопасности (MOS) в долларах =
0 — 585000 долларов
= 315000 долларов
Соотношение MOS = 315 000 долл. США / 900 000 долл. США
= 0.35
Процент МОП = коэффициент МОП × 100
= 0,35 × 100
= 35%
Запас прочности | Определение, формула и пример
На главную Бухгалтерский учет CVP Маржа безопасности (MOS)В бухгалтерском учете запас прочности — это степень, на которую фактические или прогнозируемые продажи превышают продажи безубыточности. Коэффициент запаса прочности равен разнице между запланированными продажами и продажами безубыточности, деленными на бюджетные продажи.
Запас прочности — это мера делового риска.Он представляет собой процент, на который могут упасть продажи компании до того, как она начнет нести убытки. Чем выше запас прочности, тем больше компания выдерживает колебания продаж. Падение продаж, превышающее запас прочности, приведет к чистому убытку за этот период.
Существует несколько способов выражения запаса прочности: (а) в единицах проданных товаров, (б) в долларах продаж или (в) в виде отношения.
Формула
Запас прочности в единицах равен разнице между фактическим / запланированным объемом продаж за вычетом количества безубыточности.
$$ \ text {Запас прочности} \ (\ text {в единицах}) \ \\ = \ \ text {Бюджетные единицы} \ — \ \ text {Break} — \ text {четные единицы} $$
Где безубыточные единицы продаж равны постоянным затратам, разделенным на маржу вклада на единицу.
Запас прочности в долларах можно рассчитать, умножив запас прочности в единицах на цену единицы.
$$ \ text {Маржа безопасности} \ (\ text {в долларах}) \ \\ = \ \ text {Маржа безопасности} \ (\ text {в единицах}) \ \ times \ text {Цена за единицу} $
В качестве альтернативы его также можно рассчитать как разницу между общими объемами продаж, заложенными в бюджет, и продажами безубыточности в долларах.Точка безубыточности (в долларах) равна постоянным затратам, разделенным на коэффициент маржи вклада.
$$ \ text {Маржа безопасности} \ (\ text {в долларах}) \ \\ = \ \ text {Планируемые продажи} \ — \ \ text {Break} — \ text {even Point} \ (\ text { в долларах}) $$
Коэффициент запаса прочности позволяет сравнивать разные компании. Его можно рассчитать, разделив запас прочности (в единицах или долларах) на общий объем продаж (в единицах и долларах соответственно):
$$ \ text {Запас прочности} \ \\ = \ \ frac {\ text {MOS} \ (\ text {в единицах измерения})} {\ text {Продажи} \ (\ text {в единицах})} \\ = \ frac {\ text {MOS} \ (\ text {в долларах})} {\ text {Продажи} \ (\ text {в долларах})} $$
Пример
Ниже приведены данные по двум компаниям.Узнайте, у какой компании лучший запас прочности:
| Компания A | Компания B | |
|---|---|---|
| Цена продажи за единицу | $ 40 | $ 90 |
| Переменная стоимость за единицу | $ 32 | $ 60 |
| Итого фиксированные затраты | 7 000 долл. США | 25 000 долл. США |
| Планируемые продажи | 40 000 долл. США | 110 000 долл. США |
Решение
В следующей таблице показан расчет запаса прочности в единицах и долларах, а также запас прочности:
| Арт. | Расчет | Компания A | Компания B |
|---|---|---|---|
| Цена продажи за единицу | -П | $ 40 | $ 90 |
| Переменная стоимость за единицу | В | $ 32 | $ 60 |
| Итого фиксированные затраты | FC | 7 000 долл. США | 25 000 долл. США |
| Планируемые продажи | S | 40 000 долл. США | 90 000 долл. США |
| Бюджетные продажи (в единицах) | U = S / P | 1 000 | 1 000 |
| Точка безубыточности (в единицах) | БУ = FC / (P — V) | 875 | 833 |
| Точка безубыточности (в долларах) | БД = БУ × П | 35 000 долл. США | 75 000 долл. США |
| Запас прочности (в единицах) | МОСУ = У — БУ | 125 | 167 |
| Запас прочности (в долларах) | MOSD = S — BD | 5000 долларов США | 15 000 долл. США |
| Коэффициент запаса прочности | MOSU / U = MOSD / S | 12.50% | 16,67% |
Компания B имеет более высокий запас прочности.