Метод рентабельности инвестиций: Рентабельность инвестиций (ROI) — что такое, расчет и анализ

Что такое ROI, и как с его помощью можно оценить окупаемость инвестиций

• Все статьи
• О проекте
• Рассылка
• Вакансии

Рубрики

Рентабельность инвестиций — Коэффициенты, формулы, расчет — Методы оценки

Содержание статьи:

1. Понятие рентабельности
2. Расчет. Используемые индексы и показатели
3. Методы оценки

Лучший инвестиционный брокер в мире! 
Советник по сбору инвестиционного портфеля! 
Индивидуальный инвестиционный счет!
Мгновенный вывод средств на карту! 
Минимальные комииссии за сделку и многое другое!

Рентабельность инвестиций — это отношение прибыли после вычета всех платежей и налогов к стоимости собственного капитала и долгосрочных заемных средств, то есть инвестиций в деятельность.

Поскольку главной целью инвестирования является извлечение прибыли, то показатель рентабельности является ключевой характеристикой, с помощью которой можно принять решение о необходимости и целесообразности вложений.

Понятие рентабельность можно заменить словами доходность, окупаемость, прибыльность проектов. Повышение рентабельности возможно благодаря снижению издержек, рисков, улучшению качества продукции, повышению эффективности инвестиционных стратегий.

Показатель рентабельности характеризует эффективность деятельности в целом. Но рентабельность можно рассчитывать как в целом для проекта, так и для отдельных сфер производства.

Расчет рентабельности

Для расчета рентабельности используют данные бухгалтерского баланса.

Что такое показатель рентабельности?

Это коэффициент, выраженный в процентах. Для его расчета следует использовать формулу.

К рент. = {Прибыль после налогообложения/(стоимость собственного капитала + стоимость долгосрочных обязательств)}*100%

Если мы пользуемся данными отчета о прибылях и убытках, то формула выглядит следующим образом:

К рент. = {строка 140/(строка 490 на начало года + строка 490 на конец года + строка 590 на начало года + строка 590 на конец года)}*100%

Также рентабельность инвестиций обозначают термином ROI (от англ. return on investment) или ROR (англ. rate of return). Общая формула ROI выглядит аналогично предыдущим, но в качестве числителя формулы используют не только показатель чистой прибыли, но и разницу между ценой продажи и приобретения актива.

ROI = чистая прибыль +(цена продажи — цена покупки) / цена приобретения *100%

Также существует понятие индекс рентабельности, который рассчитывается по формуле:

PI = NPV/I

NPV — это чистая стоимость инвестиций, рассчитанная с учетом нормы дисконтирования и срока проекта. А I — это сумма инвестиций.

Чистая стоимость или приведенная стоимость — это величина инвестиций в реальном денежном выражении. Если сегодня покупательная рубля будет равна 100% по отношению к условному товару, то завтра она может снизиться из-за инфляции, и товар будет стоить уже не рубль, а полтора. Этот утрированный пример демонстрирует, зачем считать приведенную стоимость.

NPV рассчитывается по формуле

T — отрезок времени, за который рассчитывается приведенная величина инвестиций.

N — конечная величина периодов, за которую ведется расчет вложений

R — процентная ставка дисконтирования

IC — сумма первоначальных инвестиций

Показатели рентабельности необходимы на любой стадии инвестиционной стратегии. При составлении бизнес-плана с помощью расчетных формул можно определить, какова будет планируемая отдача от проекта. На этапе оценки и анализа можно отследить, какова реальная выгода от инвестиций.

Показатели рентабельности важны практически для любой сферы производства: можно рассчитать выгодность продаж, инвестиции в основной капитал, рентабельность найма персонала и определить многие другие критерии.

Методы оценки рентабельности проекта. Какая рентабельность считается нормой?

Чтобы определить доходность всего проекта, нужно анализировать все ресурсы, а также подсчитать общую рентабельность проекта.

При оценки необходимо учитывать:

• уровень инфляции
• процентные ставки
• дополнительные факторы, которые могут повлиять на доходность.

Важно оценивать в итоге не единичный расчетный показатель, а его изменение в процессе реализации инвестиционного проекта.

Принято считать, что норма уровня рентабельности составляет примерно 20%. Если показатель такой и выше, то проект можно считать выгодным для инвестирования. При этом следует учитывать индекс рентабельности.

В целом, если индекс рентабельности больше единицы, то проект можно рассматривать для инвестиций. Если индекс равен нулю, то следует изучить сферу инвестирования и, возможно, сменить приоритеты. Если индекс рентабельности меньше единицы, инвестировать в проект невыгодно.

Поскольку при расчете индекса во внимание берется ставка дисконтирования, которая обычно снижает реальную стоимость инвестиций, а она может меняться со временем, важно оценить динамику показателя во времени.

Методы оценки рентабельности можно представить в виде таблицы.

Факторная оценка по слагаемым формулы выполняется следующим образом. Производится последовательная замена показателей, благодаря чему определяется степень их воздействия на общую рентабельность. При этом рентабельность выступает как формула сомножителей, каждый из которых количественно влияет на результат.

Факторный анализ по видам производства помогает рассмотреть как общую рентабельность, так и отдельные показатели, чтобы на их основе проанализировать убыточные и узкие места производства.

Оценка рентабельности по схеме формирования — это учет различных коэффициентов. Каждый из них дает возможность проанализировать разные уровни эффективности инвестиций.

Схемы могут быть следующими:

1. Коэффициент рентабельности ОК — чистая прибыль соотносится со всем капиталом.
2. Коэффициент рентабельности продукции — валовая прибыль делится на объем чистых продаж.
3. Коэффициент рентабельности по основной деятельности — валовая прибыль за вычетом издержек делится на сумму всего капитала.
4. Коэффициент рентабельности по доходам с учетом внереализационных доходов — сумма прибыли плюс сумма внереализационных доходов делится на сумму капитала.
5. Коэффициент чистой прибыли — прибыль до уплаты налогов делится на объем продаж.
6. Коэффициент дохода от чистых активов — прибыль до уплаты налогов делится на прибыль от основной деятельности.

Оценка рентабельности по классам — это общепринятая градация оценки рентабельности трех направлений деятельности:

• Основной (операционной).
• Инвестиционной.
• Финансовой.

Под инвестиционной деятельностью понимают операции с ценными бумагами и капвложениями, а под финансовой — дивиденды, проценты по займам и другие внереализационные доходы.

Значимым критерием является градация капитала на собственный, инвестируемый и заемный.

Каждый из видов капиталов следует оценивать отдельно и в совокупности, чтобы отследить эффективность использования собственных, заемных средств, а также целесообразности вложения в производство прибыли от инвестиций.

3. Метод определения бухгалтерской рентабельности инвестиций.

Метод определения бухгалтерской рентабельности инвестиций или простой нормы прибыли (return on investment — ROI) ориентирован на оценку не денежных поступлений, а дохода фирмы. Показатель рентабельности инвестиций, называемый также расчетной нормой прибыли (accounting rate of return — ARR) или средней нормой прибыли (average rate of return — ARR), рассчитывается как отношение среднего дохода фирмы (earnings — E) к среднегодовой стоимости инвестиций. При этом величина дохода фирмы берется, как правило, с учетом налогообложения. Формула расчета рентабельности инвестиций имеет следующий вид:

ROI = [E (1 —H)] / [(C₂ — C₁) / 2],

где Н – ставка налогообложения;

E (1 -H) – величина дохода после налогообложения;

С₁ – учетная стоимость активов на начало периода;

C₂ – учетная стоимость активов на конец периода;

(C₂ — C₁) / 2 – среднегодовая стоимость инвестиций, рассчитываемая как среднее между учетной стоимостью активов на начало и конец периода.

14. Методы определения ставки дисконтирования для инвестиционного проекта

Существуют следующие методы определения ставки дисконтирования.

1.                  Модель оценки капитальных активов (Capital Assets Pricing Model — CAMP). Это теоретическая модель, разработанная для объяснения динамики курсов ценных бумаг и обеспечения механизма, посредством которого инвесторы могли бы оценивать влияние инвестиций в предполагаемые ценные бумаги на риск и доходность их портфеля. Эта модель может быть использована для понимания альтернативы «риск-доходность» и применительно к бизнесу. Согласно модели требуемая норма доходности (ставка дисконтирования) для любого вида инвестиций зависит от риска, связанного с этими вложениями. Ставка дисконтирования (ставка доходности) собственного капитала (Re) рассчитывается по формуле:

R_e = R_f + β(R_m — R_f),

где R_f — безрисковая ставка дохода;

β — коэффициент, определяющий изменение цены на акции компании по сравнению с изменением цен на акции по всем компаниям данного сегмента рынка;

(R_m — R_f) — премия за рыночный риск;

R_m — среднерыночные ставки доходности на фондовом рынке.

2.                  Метод кумулятивного построения. По методу кумулятивного построения величина ставки дисконтирования определяется как сумма безрисковой ставки и надбавок на риск. В общем случае формулу для расчета будущей ставки дисконтирования можно записать следующим образом:

—        базовая («безрисковая») ставка;

—        премия за страновой риск;

—        премия за отраслевой риск;

—        премия за риск некачественного корпоративного управления;

—        премия за неликвидность акций.

3.         Укрупненный метод расчета ставки дисконтирования. Наиболее часто при инвестиционных расчетах ставка дисконтирования определяется как средневзвешенная стоимость капитала (weighted average cost of capital — WACC), которая учитывает стоимость собственного (акционерного) капитала и стоимость заемных средств. Это наиболее объективный метод определения ставки дисконтирования. При этом для определения стоимости собственного капитала применяется модель оценки долгосрочных активов (capital assets pricing model — CAPM). Определение ставки дисконтирования для всего инвестированного проекта связано с вычислением текущей стоимости так называемого «бездолгового» денежного потока, часто используемого инвесторами, анализирующими величину генерируемого компанией денежного потока. Для его вычисления применяют величину стоимости капитала, используемого компанией для финансирования своей деятельности. Поскольку в таком финансировании участвуют как собственные, так и заемные средства, то в качестве величины «общей» стоимости капитала выступает средневзвешенная стоимость капитала (Weighted Average Cost of Capital— WACC). Вычисляется средневзвешенная стои

Показатели оценки роста инвестиционного проекта.

Кирилл Воронов ,
Консультационная группа «Воронов и Максимов»

Показатели, рассчитываемые без учета стоимости капитала

Прибыльность продаж

Синонимы: Коммерческая маржа. Рентабельность продаж.
Английские эквиваленты: Commercial margin. Return on sales (ROS).

Данный показатель характеризует эффективность текущих операций и рассчитывается в модели как отношение чистой прибыли к выручке от реализации:

,
где CM — показатель прибыльности продаж, выраженный в процентах, NP — чистая прибыль, SR — выручка от реализации (оба параметра — за один интервал планирования).

Прибыльность продаж не имеет непосредственного отношения к оценке эффективности инвестиций, однако является весьма полезным измерителем конкурентоспособности проектной продукции.

Простая норма прибыли на инвестиции

Синонимы: Прибыльность инвестиций.
Английские эквиваленты: Simple rate of return. Profitability of investments.

Данный показатель, благодаря легкости его расчета, является одним из наиболее часто используемых так называемых «простых» показателей эффективности инвестиционного проекта.

В общем случае простая норма прибыли рассчитывается как отношение чистой прибыли к объему инвестиций и чаще всего приводится в процентах и в годовом исчислении, по следующей формуле:

,
где SSR — простая норма прибыли, выраженная в процентах за один интервал планирования, NP — чистая прибыль за один интервал планирования, TIC — полные инвестиционные затраты.

Интерпретационный смысл показателя простой нормы прибыли заключается в приблизительной оценке того, какая часть инвестированного капитала возвращается в виде прибыли в течение одного интервала планирования. Сравнивая расчетную величину этого показателя с минимальным или ожидаемым уровнем доходности (стоимостью капитала), инвестор может придти к предварительному заключению о целесообразности продолжения и углубления анализа данного инвестиционного проекта.

Простота расчета является главным достоинством простой нормы прибыли. Среди основных недостатков простой нормы прибыли как показателя эффективности инвестиций — игнорирование факта ценности денег во времени и неоднозначность выбора исходных значений прибыли и инвестиционных затрат в условиях неравномерного распределения денежных потоков в течение периода исследования проекта. Таким образом, простота вычисления оказывается главным и единственным достоинством этого показателя.

Простой срок окупаемости инвестиций

Синонимы: Срок возврата капиталовложений. Период окупаемости.
Английские эквиваленты: Pay-back period (PBP).

Срок окупаемости относится к числу наиболее часто используемых показателей эффективности инвестиций. Достаточно сказать, что именно этот показатель, наряду с внутренней ставкой доходности, выбран в качестве основного в методике оценки инвестиционных проектов, участвующих в конкурсном распределении централизованных инвестиционных ресурсов.

Цель данного метода состоит в определении продолжительности периода, в течение которого проект будет работать, что называется, «на себя». При этом весь объем генерируемых проектом денежных средств, главными составляющими которого являются чистая прибыль и сумма амортизационных отчислений (то есть чистый эффективный денежный поток), засчитывается как возврат на первоначально инвестированный капитал.

В общем случае расчет простого срока окупаемости производится путем постепенного, шаг за шагом, вычитания из общей суммы инвестиционных затрат величин чистого эффективного денежного потока за один интервал планирования. Номер интервала, в котором остаток становится отрицательным, соответствует искомому значению срока окупаемости инвестиций.

В случае предположения о неизменных суммах денежных потоков (например, в компьютерной модели «МАСТЕР ПРОЕКТОВ: Предварительная оценка») простой срок окупаемости рассчитывается по упрощенной методике, исходя из следующего уравнения:

,
где PBP — срок окупаемости, выраженный в интервалах планирования, TIC — полные инвестиционные затраты проекта, NCF — чистый эффективный денежный поток за один интервал планирования.

В компьютерной модели «МАСТЕР ПРОЕКТОВ: Бюджетный подход» простой срок окупаемости рассчитывается с помощью специально написанной пользовательской функции, которая решает следующее уравнение:

,
где PBP — простой срок окупаемости, выраженный в интервалах планирования, где NCFi — чистый эффективный денежный поток в i-ом интервале планирования.

Расчет простого срока окупаемости, в силу своей специфической наглядности, часто используется как метод оценки риска, связанного с инвестированием. Более того, в условиях дефицита инвестиционных ресурсов (например, на начальной стадии развития бизнеса или в критических ситуациях) именно этот показатель может оказаться наиболее значимым для принятия решения об осуществлении капиталовложений.

Существенным недостатком рассматриваемого показателя является то, что он ни в коей мере не учитывает результаты деятельности за пределами установленного периода исследования проекта и, следовательно, не может применяться при сопоставлении вариантов капиталовложений, различающихся по срокам жизни.

Точка безубыточности

Синонимы: Точка равновесия.
Английские эквиваленты: break-even point (BEP).

Метод расчета точки безубыточности относится к классу показателей, характеризующих риск инвестиционного проекта. Смысл этого метода, как вытекает из названия, заключается в определении минимально допустимого (критического) уровня производства и продаж, при котором проект остается безубыточным, то есть, не приносит ни прибыли, ни убытков. Соответственно, чем ниже будет этот уровень, тем более вероятно, что данный проект будет жизнеспособен в условиях непредсказуемого сокращения рынков сбыта. Таким образом, точка безубыточности может использоваться в качестве оценки маркетингового риска инвестиционного проекта.

Условие для расчета точки безубыточности может быть сформулировано следующим образом: каков должен быть объем производства (при условии реализации всего объема произведенной продукции), при котором получаемая маржинальная прибыль (разность между выручкой от реализации и переменными производственными затратами) покрывает постоянные затраты проекта.

В компьютерных моделях «МАСТЕР ПРОЕКТОВ» точка безубыточности рассчитывается как уровень объема реализации:

,
где BEP — точка безубыточности, в процентах от выручки от реализации, FC — сумма постоянных производственных затрат, MP — маржинальная или валовая прибыль (все параметры — за один интервал планирования).

Главным недостатком рассматриваемого показателя является игнорирование налоговых выплат. Поэтому данный метод чаще всего используется при сопоставлении проектов «внутри» одного предприятия.

Точка платежеспособности

Английские эквиваленты: Cash break-even point.

Метод расчета точки платежеспособности аналогичен методу расчета точки безубыточности. Единственное отличие заключается в том, что в знаменателе расчетной формулы стоит сумма маржинальной прибыли и амортизационных отчислений:

,
где CBEP — точка платежеспособности, в процентах от выручки от реализации, FC — сумма постоянных производственных затрат, MP — маржинальная или валовая прибыль, DC — сумма амортизационных отчислений (все параметры — за один интервал планирования).

Смысл точки платежеспособности состоит в определении уровня производства и продаж, при котором объем генерируемых денежных средств покрывает сумму текущих платежей. Указанное требование является более мягким и поэтому значение точки платежеспособности всегда будет меньше, чем значение точки безубыточности.

Показатели, рассчитываемые с учетом стоимости капитала

Чистая современная ценность инвестиций (NPV)

Синонимы: Чистая текущая стоимость проекта. Чистый дисконтированный доход. Интегральный эффект инвестиций. Чистая приведенная стоимость проекта.
Английские эквиваленты: Net present value (NPV). Net present worth (NPW).

Показатель чистой современной ценности входит в число наиболее часто используемых критериев эффективности инвестиций.

В общем случае методика расчета NPV заключается в суммировании современных (пересчитанных на текущий момент) величин чистых эффективных денежных потоков по всем интервалам планирования на всем протяжении периода исследования. При этом, как правило, учитывается и ликвидационная или остаточная стоимость проекта, формирующая дополнительный денежный поток за пределами горизонта исследования. Для пересчета всех указанных величин используются коэффициенты приведения, основанные на выбранной ставке сравнения (дисконтирования).

Классическая формула для расчета NPV выглядит следующим образом:

,

где NCFi — чистый эффективный денежный поток на i-ом интервале планирования, RD — ставка дисконтирования (в десятичном выражении), Life — горизонт исследования, выраженный в интервалах планирования.

Интерпретация расчетной величины чистой современной стоимости может быть различной, в зависимости от целей инвестиционного анализа и характера ставки дисконтирования. В простейшем случае NPV характеризует абсолютную величину суммарного эффекта, достигаемого при осуществлении проекта, пересчитанного на момент принятия решения при условии, что ставка дисконтирования отражает стоимость капитала. Таким образом, в случае положительного значения NPV рассматриваемый проект может быть признан как привлекательный с инвестиционной точки зрения, нулевое значение соответствует равновесному состоянию, а отрицательная величина NPV свидетельствует о невыгодности проекта для потенциальных инвесторов.

Индекс доходности инвестиций (PI)

Синонимы: Индекс рентабельности инвестиций.
Английские эквиваленты: Profitability index (PI).

Рассматриваемый показатель тесно связан с показателем чистой современной ценности инвестиций, но, в отличие от последнего, позволяет определить не абсолютную, а относительную характеристику эффективности инвестиций.

Индекс доходности инвестиций (PI) рассчитывается по следующей формуле:

,
где TIC — полные инвестиционные затраты проекта.

Индекс рентабельности инвестиций отвечает на вопрос: каков уровень генерируемых проектом доходов, получаемых на одну единицу капитальных вложений.

Показатель PI наиболее целесообразно использовать для ранжирования имеющихся вариантов вложения средств в условиях ограниченного объема инвестиционных ресурсов.

Дисконтированный срок окупаемости инвестиций

Синонимы: Дисконтированный срок возврата капиталовложений.
Английские эквиваленты: Discounted pay-back period.

Метод определения дисконтированного срока окупаемости инвестиций в целом аналогичен методу расчета простого срока окупаемости, однако свободен от одного из недостатков последнего, а именно — от игнорирования факта неравноценности денежных потоков, возникающих в различные моменты времени.

Условие для определения дисконтированного срока окупаемости может быть сформулировано как нахождение момента времени, когда современная ценность доходов, получаемых при реализации проекта, сравняется с объемом инвестиционных затрат.

В компьютерной модели «МАСТЕР ПРОЕКТОВ: Бюджетный подход» простой срок окупаемости рассчитывается с помощью специально написанной пользовательской функции, которая решает следующее уравнение:

,
где DPBP — дисконтированный срок окупаемости, NCFi — чистый эффективный денежный поток на i-ом интервале планирования, RD — ставка дисконтирования (в десятичном выражении).

Важнейшим из возможных вариантов интерпретации расчетной величины дисконтированного срока окупаемости является его трактовка как минимального срока погашения инвестиционного кредита, взятого в объеме полных инвестиционных затрат проекта, причем процентная ставка кредита равна ставке дисконтирования

Внутренняя ставка доходности инвестиций (IRR)

Синонимы: Внутренняя норма прибыли. Внутренняя норма рентабельности. Внутренняя норма окупаемости.
Английские эквиваленты: Internal Rate of Return (IRR). Discounted Cash Flow of Return (DCFOR).

Для использования метода чистой современной ценности нужно заранее устанавливать величину ставки дисконтирования. Решение подобной задачи может вызывать определенные затруднения. Поэтому весьма широкое распространение получил метод, в котором оценка эффективности базируется на определении критического уровня стоимости капитала, который может быть использован в данном инвестиционном проекте. Этот показатель получил название «внутренней ставки доходности инвестиций».

Расчет внутренней ставки доходности (IRR) осуществляется методом итеративного подбора такой величины ставки дисконтирования, при которой чистая современная ценность инвестиционного проекта обращается в ноль. Этому условию соответствует формула:

.

При расчете показателя IRR предполагается полная капитализация всех получаемых доходов. Это означает, что все генерируемые денежные средства направляются на покрытие текущих платежей либо реинвестируются с доходностью, равной IRR. Указанное предположение является, к слову, одним из самых существенных недостатков данного метода.

Интерпретационный смысл внутренней ставки доходности заключается в определении максимальной стоимости капитала, используемого для финансирования инвестиционных затрат, при котором собственник (держатель) проекта не несет убытков.

Что такое возврат инвестиций (ROI)?

2. Бизнес
3. Бухгалтерский учет
4. Что такое возврат инвестиций (ROI)?

Кеннет Бойд, Лита Эпштейн, Марк П. Хольцман, Фримет Касс-Шрайбман, Мэйр Лофран, Виджей С. Сампат, Джон А. Трейси, Тейдж К. Трейси, Джилл Гилберт Велиток

Возврат инвестиций (ROI ) — это инструмент измерения, который используют инвесторы, чтобы увидеть, насколько успешны их инвестиции в конкретную компанию, и помочь им принять важное решение продать акции и двигаться дальше или придерживаться их.Потенциальные инвесторы также используют рентабельность инвестиций, когда пытаются принять решение среди различных компаний, куда вложить свои свободные деньги.

Инвесторы хотят видеть, насколько хорошо руководство компании использует активы компании для зарабатывания денег. Эта информация дает инвестору некоторое представление о компетентности менеджмента и относительной прибыльности бизнеса по сравнению с другими, рассматриваемыми инвестором.

Инвесторы могут рассчитать рентабельность инвестиций, выраженную в процентах, несколькими способами.Все методы предполагают использование той или иной формы сравнения дохода с активами. Вот два распространенных метода:

• Чистая прибыль, деленная на среднюю общую сумму активов: Чистая прибыль (см. Книгу VIII, Глава 1) — это итоговая сумма того, что остается после вычета всех коммерческих расходов и убытков из всех доходов и прибылей по той же финансовой период. Активы — это все ресурсы, которыми владеет компания. Таким образом, если компания имеет чистую прибыль в размере 100 000 долларов США и среднюю совокупную стоимость активов 2 700 000 долларов США, ее рентабельность инвестиций составляет 3.7 процентов (100 000 долл. США / 2 700 000 долл. США).

  Чтобы определить среднее значение для любой учетной записи, добавьте баланс счета в начале финансового периода к конечному сальдо и разделите это число на два. Таким образом, если общие обязательства составляют 50 000 долларов на 1 января и 75 000 долларов 31 декабря, средняя общая сумма обязательств составляет 125 000 долларов / 2 = 62 500 долларов.

• Операционная прибыль, разделенная на средние операционные активы: Эта форма расчета рентабельности инвестиций начинается с прибыли до налогообложения и процентов и делится на среднее значение операционных активов, которых являются долгоживущими активами, такими как основные средства.Таким образом, если операционная прибыль компании составляет 82 000 долларов США, а ее средние операционные активы — 1 200 000 долларов США, рентабельность инвестиций при использовании этого метода составляет 6,83 процента (82 000 долларов США / 1 200 000 долларов США).

В реальной жизни не имеет значения, какой метод использует инвестор. Пока выбранный метод используется последовательно, анализ тенденций с использованием любого метода рентабельности инвестиций даст инвестору значительный ресурс для принятия решения о том, в какую компанию вложить средства.

Об авторе книги

Кеннет В.Бойд имеет 30-летний опыт работы в сфере бухгалтерского учета и финансовых услуг. Он четырехкратный автор книги для чайников, блогер и видеоведущий по вопросам бухгалтерского учета и финансов.

Узнайте о методе скорректированной по времени нормы доходности

IRR имеет важное значение для принятия решения о выборе конкретного проекта или нет. Предположим, компания хочет купить автоматизированное оборудование стоимостью 3000 долларов. Использование оборудования снижает трудозатраты на 500 долларов в год.Расчетный срок службы оборудования — восемь лет. Требуемая норма прибыли компании — z%.

Формула для расчета скорректированной по времени нормы доходности или внутренней нормы доходности выглядит следующим образом:

Коэффициент внутренней нормы доходности = Общая стоимость инвестиций Годовой приток денежных средств {\ rm {Internal \; Rate \; of \; Доходность \; factor =}} \ frac {{{\ rm {Total \; cost \; of \; Investment}}}} {{{\ rm {Annual \; cash \; inflow}}}} InternalRateofReturnfactor = AnnualcashinflowTotalcostofInvestment

Здесь общая сумма инвестиций составляет 3000 долларов.а годовой приток денежных средств равен экономии на оплате труда в размере 500 долларов. Таким образом, коэффициент IRR рассчитывается следующим образом:

Внутренний коэффициент доходности = Общая стоимость инвестиций Годовой приток денежных средств {\ textrm {Внутренний коэффициент доходности =}} \ frac {{{\ textrm {Общая стоимость инвестиций}} }} {{{\ textrm {Годовой приток денежных средств}}}} Внутренний коэффициент доходности = Годовой приток денежных средств Общая стоимость инвестиций
Внутренний коэффициент доходности = 3000 долларов США 500 долларов США {\ textrm {Внутренний коэффициент доходности}} = { \ textrm {}} \ frac {{\ $ {\ rm {3,000}}}} {{\ $ {\ rm {500}}}} Внутренний коэффициент доходности = 500 долларов США 3 000 долларов США
Внутренний коэффициент доходности = 6 {\ textrm {Внутренний коэффициент рентабельности}} = {\ textrm {6}} Внутренний коэффициент рентабельности = 6

После расчета коэффициента IRR скидку IRR можно вычислить с помощью таблицы просроченной задолженности, найдя аннуитет 1 доллар подряд на восемь лет (срок службы оборудования).t}}}} {\ rm {-}} {{\ rm {C}} _ ​​0} 0 = NPV = t = 1∑T (1 + IRR) tCt −C0

Где,

• NPV — чистая приведенная стоимость

• IRR — Внутренняя норма доходности

• C0 — Общая первоначальная инвестиционная стоимость

• Ct — чистый приток денежных средств за период « т »

• T — количество периодов времени .

Как рассчитать рентабельность инвестиций

Определение рентабельности инвестиций — очень важная часть любого анализа инвестиций.Независимо от того, инвестируете ли вы в сберегательные счета, акции, недвижимость, модернизацию капитала или новые предприятия, оценка окупаемости инвестиций поможет вам выбрать один из вариантов инвестирования на MacroAxis.com. Есть много общих вопросов и проблем, с которыми люди, кажется, сталкиваются и думают, что я смогу стать хорошим источником помощи. Этот сайт дает каждому доступ к калькулятору, где вы можете изменить процентные вычисления, а затем увидеть формулу и работу за отображаемыми результатами.Результаты и формулы калькулятора будут автоматически обновляться по мере изменения цифр, но вы можете щелкнуть кнопки отправки, если действительно хотите.

Я не просто рассчитываю прямую рентабельность инвестиций. Я предпочитаю определять норму прибыли в годовом исчислении , которая принимает во внимание сроки инвестиций и доходности, а также сложность. Большинство из вас, вероятно, знакомы с этой концепцией через термин Годовая процентная доходность (APY), совокупный годовой темп роста (CAGR) или внутренняя норма доходности (IRR).Позвольте мне рассказать вам, как можно рассчитать рентабельность инвестиций в APY:

Шаг 1. Подсчитайте все затраты, связанные с инвестициями.

Задайте себе следующие вопросы об инвестициях:

• Каковы первоначальные первоначальные затраты, связанные с инвестициями?
• Какие затраты на обслуживание?
• Существуют ли какие-либо сборы или налоги, связанные с инвестициями?
• Какие затраты на исследования вам потребуются для правильной оценки ( i.е. , комплексная проверка) инвестиции?
• Сколько вашего времени уйдет на эти вложения? Ваше время ценно, поэтому сложный проект может иметь реальные альтернативные издержки.

По сути, не забывайте о скрытых расходах, часто связанных с инвестициями. Обязательно перечислите все возможные затраты.

Шаг 2. Оцените или рассчитайте свою прибыль.

• Какую прибыль вы ожидаете от инвестиций?
• Когда вы ожидаете возвращения?

Определите, сколько вы ожидаете получить от инвестиции.Подробно опишите все индивидуальные доходы, которые вы ожидаете получить от инвестиций. Чтобы узнать об инвестициях, посетите нас сегодня один из ведущих социальных новостных сайтов.

Поскольку доходность от инвестиций часто бывает неопределенной, вы также можете получить помощь от Gainesville Coins, чтобы записать, как вы думаете, вероятность того, что каждый возврат произойдет, когда вы думали, что это произойдет. Не забудьте также указать, когда и как долго будут происходить эти возвраты. Это будет важно для следующего шага.

Шаг 3. Установите график затрат и возврата.

Нарисуйте простую временную шкалу или просто перечислите в хронологическом порядке все затраты и доходы, обнаруженные на шагах 1 и 2. Затраты должны быть указаны в отрицательных долларах, а доходы — в положительных долларах.

Например:

• 01.01.2006 Первоначальная инвестиционная стоимость: — 100 000 долларов США
• 21.09.2006 Инвестиции в продажу: $ 120 000

Шаг 4. Рассчитайте годовой доход от инвестиций или APY.

Это суть процесса и самый сложный этап расчета окупаемости инвестиций. Позвольте мне объяснить это на простом примере, который мы начали выше.

Предположим, вы сделали вложение 1 января 2006 г. Эти вложения обошлись вам в 100 000 долларов, включая комиссионные. Сегодня, 21 сентября 2006 года, вы решаете продать эту инвестицию и получаете 120 000 долларов после всех затрат. (365 / дней) — 1

На английском языке это означает, что APY равняется конечной сумме в долларах, деленной на начальные инвестиции (положительное число для этого уравнения), доведенным до 365, деленным на количество дней, в течение которых инвестиция была завершена.Затем вы вычитаете единицу из только что вычисленного числа и умножаете на 100, чтобы получить процент APY.

Жаль, что большинство инвестиций не так просты. Вам часто приходится вносить дополнительный капитал на протяжении всего инвестиционного проекта (например, ежеквартальные налоги), и ваши доходы часто поступают периодически (например, ежемесячно) и часто с окончательной единовременной выплатой (например, вы продаете свои инвестиции кому-то и получаете деньги ).

Современное программное обеспечение для работы с электронными таблицами включает в себя отличную функцию для автоматического определения внутренней нормы доходности (IRR), которая такая же, как APY.Microsoft Excel (MSFT), Open Office (SUN) и Google Spreadsheets (GOOG) включают гибкую функцию XIRR , которая может получать список инвестиций и прибылей, а также соответствующие даты этих событий и вычислять APY для этих инвестиций. Это мощная и очень полезная функция, которую я рекомендую всем научиться пользоваться и понимать. Функция XIRR очень гибкая. Вы можете использовать это для очень простых инвестиций, таких как пример выше, или для гораздо более сложных ситуаций, которые включают регулярные или даже нерегулярные платежи.

Позвольте мне показать вам два примера:

Пример №1 — Ежемесячная прибыль

Пример № 2 — Годовая прибыль

Просмотрите примеры с помощью Google Spreadsheets.
Просмотрите примеры с помощью электронной таблицы Excel: Годовая норма прибыли.xls. Эта таблица также включает простой пример из ранее в публикации.

Обратите внимание на то, что доходность в Примере №1 намного выше, чем в Примере №2, хотя суммы платежей и общая прибыль одинаковы.Ключевое отличие — это сроки выплат. Поскольку доходность в Примере №1 приходит ежемесячно, годовая норма доходности или APY намного выше. В примере № 2 дивиденды по прибыли выплачиваются только ежегодно.