О цб рф: Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10.07.2002 N 86-ФЗ (последняя редакция)

ЦБ РФ

Центральный банк Российской Федерации — Обзор стратегического SWOT-анализа

— дает исчерпывающее представление об истории компании, корпоративной стратегии, структуре бизнеса и операциях.Отчет содержит подробный SWOT-анализ, информацию о ключевых сотрудниках компании, основных конкурентах и ​​основных продуктах и ​​услугах.

Этот актуальный отчет компании поможет вам сформулировать стратегии развития вашего бизнеса, позволив вам лучше понять своих партнеров, клиентов и конкурентов.

Сфера деятельности

• Описание бизнеса — подробное описание операций и бизнес-подразделений компании.
• Корпоративная стратегия — краткое изложение бизнес-стратегии компании GlobalData.
• SWOT-анализ — подробный анализ сильных и слабых сторон, возможностей и угроз компании.
• История компании — Развитие ключевых событий, связанных с компанией.
• Основные продукты и услуги — Список основных продуктов, услуг и брендов компании.
• Ключевые конкуренты — Список основных конкурентов компании.
• Ключевые сотрудники — Список ключевых руководителей компании.
• Биографии руководителей — краткое изложение истории занятости руководителей.
• Ключевые операционные руководители — список сотрудников, возглавляющих ключевые отделы / функции.
• Важные местоположения и дочерние компании — список основных местоположений и дочерних компаний компании, включая контактную информацию.

Центральный банк Российской Федерации (Банк России) предлагает выпуск валюты, устанавливает денежно-кредитную политику, предоставляет ключевую информацию и аналитические материалы, осуществляет надзор за финансовым рынком и национальной платежной системой, а также проводит исследования и публикации.Выпуск валюты включает монеты, денежные купюры, памятные и инвестиционные монеты. Денежно-кредитная политика включает валютную политику, инструменты денежно-кредитной политики и операционные графики. Информационные и аналитические материалы включают банковский надзор, консультационные документы и национальный буфер капитала противодействия циклам. Финансовые рынки включают стратегию развития финансового рынка, защиту потребителей финансовых услуг и инвесторов, развитие финансового рынка, регулирование финансового рынка и надзор за участниками финансового рынка.Национальная платежная система состоит из макроэкономической финансовой статистики, статистики национальной платежной системы и специального стандарта распространения данных МВФ. Центральный офис Банка России находится в Москве, Россия.

Причины покупки

• Получите ключевые сведения о компании для академических или бизнес-исследований. Ключевые элементы, такие как SWOT-анализ и корпоративная стратегия, включены в профиль, чтобы помочь вашим академическим или бизнес-исследованиям.
• Определите потенциальных клиентов и поставщиков с помощью анализа бизнес-структуры, операций, основных продуктов и услуг и бизнес-стратегии компании в этом отчете.
• Поймите бизнес-структуру и стратегии ваших конкурентов и отреагируйте на них с помощью подробного SWOT-анализа GlobalData. При этом анализируются основные сильные и слабые стороны, возможности и угрозы компании, что дает вам актуальное объективное представление о компании.
• Изучите потенциальные объекты инвестиций и приобретения с помощью этого отчета, подробно описав стратегические, коммерческие и операционные показатели компании.

Раздел 1 — О компании

Центральный банк Российской Федерации — основные факты

Центральный банк Российской Федерации — ключевые сотрудники

Центральный банк Российской Федерации — биографии ключевых сотрудников

Центральный банк Российской Федерации — основные продукты и услуги

Центральный банк Российской Федерации — История

Центральный банк Российской Федерации — местонахождение и дочерние компании

Головной офис

Прочие места и дочерние компании

Раздел 2 — Анализ компании

Обзор компании

Центральный банк Российской Федерации — Описание деятельности

Центральный банк Российской Федерации — SWOT-анализ

SWOT-анализ — Обзор

Центральный банк Российской Федерации — Сильные стороны

Центральный банк Российской Федерации — Слабые стороны 90 253

Центральный банк Российской Федерации — Возможности

Центральный банк Российской Федерации — Угрозы

Центральный банк Российской Федерации, Обзор последних сделок

Раздел 3 — Приложение

Методология

О GlobalData

Свяжитесь с нами

Заявление об ограничении ответственности

Список таблиц

Центральный банк Российской Федерации, основные факты

Центральный банк Российской Федерации, ключевые сотрудники

Центральный банк Российской Федерации, ключевой сотрудник Биографии

Центральный банк Российской Федерации, основные продукты и услуги

Центральный банк Российской Федерации, История

Центральный банк Российской Федерации, другие места

Центральный банк Российской Федерации, дочерние компании

Центральный банк Российской Федерации, обзор последних сделок 90 253

Финансовый кризис в России: экономические неудачи и меры политики

Финансовые потрясения, исходящие от США.С. Кризис субстандартного ипотечного кредитования поразил Россию к началу сентября 2008 года, побудив российское правительство и Центральный банк России предпринять ряд быстрых и согласованных мер по смягчению последствий кризиса. Эти первоначальные меры поддержали стоимость рубля по мере того, как держатели рубля, как отечественные, так и иностранные, перешли на доллары. Они также предоставляли твердую валюту крупным российским банкам и крупному российскому бизнесу (так называемым олигархам), которые в период с 2000 по 2007 год брали большие займы у иностранных банков для своей расширяющейся деятельности.1

По мере развития кризиса выбор политики российского центрального банка для преодоления кредитного кризиса и оживления спадающей экономики сдерживался двузначным уровнем инфляции в 2008 году. В то же время Министерство финансов столкнулось с высоким бюджетным дефицитом в виде налогов. Поступления от экспорта нефти резко снизились с конца 2008 года. Короче говоря, российская экономика столкнулась с отрицательными темпами роста и значительным бюджетным дефицитом в 2009 году, что резко изменилось по сравнению с устойчивым положительным рекордом с 2000 по 2007 год.

Симптомы кризиса

Первоначальная серьезность кризиса была подчеркнута рядом индикаторов. К середине октября 2008 г. российский фондовый рынок (рис. 1) упал на 70% по сравнению с майским пиком. Его падение было ускорено из-за того, что нервные иностранцы отказались от своих рублевых активов после российско-грузинской войны в начале августа2. С середины июля российский рубль также упал на 14 процентов по отношению к объединенной корзине доллар / евро (рис. 2). Валютные резервы Центрального банка России упали до 484 млрд долларов с примерно 600 млрд долларов (рис.2) хотя они по-прежнему оставались третьими по величине в мире после центральных банков Китая и Японии.3

Рисунок 1: Индекс акций РТС России,

Октябрь 2005 г. — декабрь 2009 г. (Ежедневные данные)

Источник: Bloomberg, «Российский фондовый индекс РТС, октябрь 2005 г. — декабрь 2009 г.», Bloomberg Chart Builder.

Падение акций серьезно угрожало финансовому состоянию российских олигархов, которые брали большие займы у западных банков для расширения своего бизнеса, предлагая акции своих компаний в качестве залога.4 Падение фондового рынка, однако, не повлияло на простых россиян, потому что они не держали акции, как американские домохозяйства (хотя увольнения рабочей силы в проблемных компаниях начали оказывать влияние). Но падение рубля обеспокоило население России. К концу года к пунктам обмена валюты в Москве стали предъявлять претензии россияне, желающие конвертировать свои рубли в доллары и евро. Маркетинговые исследования того периода также показывают, что российский средний класс, включая тех, кто мог позволить себе покупать бытовую технику и мобильные телефоны, сократился впервые за десятилетие с 25 до 18 процентов населения.5 Согласно отчету Министерства внутренних дел России, в 2009 году в ходе 30 000 акций протеста 5,5 миллиона россиян приняли участие в демонстрациях6

Первоначальные корректирующие меры

К середине октября 2008 года российский центральный банк и правительственные источники выделили до 200 миллиардов долларов на стабилизацию ситуации и сдерживание оттока долларов из экономики. Стабилизационные меры включали прямую покупку падающих акций (на сумму 20 миллиардов долларов), капитализацию отдельных банков и финансовую поддержку (до 50 миллиардов долларов) компаниям, принадлежащим российским олигархам, которые изо всех сил пытались собрать наличные для обеспечения маржи. звонки.7 Значительная сумма денежных средств (около 36 миллиардов долларов) была выделена двум крупнейшим государственным банкам, Сбербанку (сберегательному банку) и Внешэкономбанку (внешнеэкономическому банку) .8 Общий объем предлагаемой помощи, оцениваемый в 13 процентов ВВП , была крупнейшей финансовой помощью среди стран-участниц «большой восьмерки» 9. С точки зрения национального ВВП он был значительно выше, чем пакет мер стимулирования США (на сумму 787 миллиардов долларов), принятый Конгрессом, который составлял 5,5 процента ВВП США.

Рисунок 2: Международные резервы России и рубль по отношению к корзине долларов / евро, июль 2008 г. — декабрь 2009 г. (дневные данные)

Источник: Bloomberg Chart Builder.

Центральный банк России продолжал предлагать доллары в обмен на продолжающийся поток рублей на валютном рынке (поскольку рубли, полученные от продажи активов в рублях, были конвертированы в доллары, которые затем были вывезены из России). У него были значительные валютные резервы, но этот процесс не мог продолжаться бесконечно. К концу 2008 года он терял от 12 до 14 миллиардов долларов в неделю. Несмотря на кровотечение, банк воздерживался от введения явных мер валютного контроля, чтобы остановить отток долларов.Некоторые иностранные банки, расположенные в Москве, сообщили, что с ними связались должностные лица российского центрального банка с предложениями о том, что им следует добровольно препятствовать оттоку долларов из своей казны.

Первоначальная российская помощь была быстрым процессом сверху вниз с участием нескольких лиц, принимающих решения, без независимого контроля, законодательного надзора или систематического отсеивания жертв беспорядков. Напрасно искали таких, как конгрессмен Барни Фрэнк, настаивающих на роли линчевателя для законодателей.Внешэкономбанк, полностью принадлежащий государству, раздал наличные деньги в размере 11 миллиардов долларов (из выделенных 50 миллиардов долларов) олигархам, которым угрожала потеря их активов (в никелевых, алюминиевых и сталелитейных компаниях, а также в телекоммуникационном конгломерате). ) в европейские банки10. На выбор того, кого и в каких размерах спасать, повлияло решение премьер-министра Владимира Путина и его ближайших советников. Более того, европейским банкам не разрешили захватывать акции «стратегических» российских компаний.По странной иронии обстоятельств, российское государство (через государственный Внешэкономбанк) возвращало акции, которые оно передало олигархам, которые оказывали денежную поддержку российскому бюджету в 1996 и 1997 годах. Этот переход к большей государственной собственности отражает опасность, с которой сталкивается российская экономика, несмотря на обнадеживающий комментарий премьер-министра Путина от 29 октября 2008 года о том, что «расширение присутствия правительства в экономике является вынужденной мерой и носит временный характер» 11.

23 октября президент Дмитрий Медведев разместил в своем видеоблоге на сайте Кремля эту обнадеживающую запись для граждан России: «Скажу вам честно, Россия еще не попала в этот водоворот и имеет возможность выбраться из него.12 Несмотря на согласованные меры и поддержку президента, перед политиками России стояли две неотложные проблемы.

Непосредственные опасения по поводу политики в начале 2009 года

Падение курса рубля, продолжавшееся почти в течение первого квартала 2009 года с 34 рублей за объединенную корзину доллар / евро до 41 рубля к середине марта (рис. 2), оставалось главной заботой российского центрального банка. Подобно озабоченности вашингтонских политиков, российские власти хотели, чтобы российские банки начали кредитовать, чтобы облегчить кредитный кризис.Снижение курса рубля (в отличие от возрождающегося доллара, который в конце 2008 года был убежищем для клиентов, не склонных к риску), однако, имел серьезные последствия для министра финансов и председателя центрального банка России. Ослабление рубля означало, что он стоил меньше для российских покупателей импортных товаров, а также предметов домашнего обихода (при отсутствии роста производительности на внутреннем рынке). Инфляция в России, которая в 2006 году неуклонно снижалась до 10 процентов в год (рис. 3), в первом квартале 2009 года составляла 13,7 процента, а снижение курса рубля усугубило маневренность директивных органов по контролю над инфляцией.В отличие от Федеральной резервной системы США, российский центральный банк не мог снизить ставку переучета, чтобы облегчить заимствования коммерческих банков, чтобы преодолеть кредитный кризис в экономике за счет банковского кредитования предприятий. Вместо этого он продолжил борьбу с высоким уровнем годовой инфляции в 13 процентов в марте 2009 года с помощью непомерной ставки переучета в 13 процентов.

Рисунок 3: Годовое процентное изменение индекса потребительских цен, 1998-2009 гг.

Источник: Economist Intelligence Unit.

Вторая проблема была связана со снижением цен на нефть на мировых рынках, которые упали со 147 долларов за баррель в июле 2008 года до 30 долларов за баррель к декабрю 2008 года. При цене в 50 долларов за баррель в конце марта 2009 года прогнозируемый дефицит правительства будет достигать 8 процентов ВВП. С другой стороны, при цене на нефть в 70 долларов бюджет правительства на 2009 год станет безубыточным. Если цены на нефть не поднимутся выше этого уровня, профицит бюджета недавнего прошлого (рис. 4), который обеспечивал ресурсы для расходов на оборону и модернизацию инфраструктуры, исчезнет.Российский энергетический сектор, который включал в себя нефть и природный газ вместе, генерировал значительную часть доходов центрального правительства. Ранее высокие цены на нефть на мировых рынках (в сочетании с возрождением добычи нефти в России) поддерживали ежегодные темпы роста российской экономики за счет экспорта, составлявшие в среднем 7 процентов, начиная с 2000 года (рис. 5). Показатели роста, которые поддерживали уровень безработицы (рис. 6) на уровне от 6 до 6,7 процента экономически активного населения в 2008 году, находились под угрозой в начале 2009 года.Неудивительно, что Министерство финансов было настроено на поддержку безработных из отдельного внебюджетного Фонда социального обеспечения в размере 49 миллиардов долларов, созданного с использованием профицита бюджета с 2000 по 2007 годы.

Диаграмма 4: Годовые поступления центрального правительства за вычетом расходов центрального правительства в процентах от ВВП, 1998-2009 гг.

Источник: Economist Intelligence Unit.

Проблемы политики 2009 г.

На протяжении 2009 года Центральный банк России продолжал снижать ставку переучета с высокого уровня в 13 процентов, чтобы облегчить банковские заимствования, при этом осторожно наблюдая за высоким уровнем инфляции, который, к его облегчению, снижался, поскольку экономика вошла в рецессию с более низкими расходами. предприятиями и домашними хозяйствами.В то же время правительству Путина удалось профинансировать стимулирование, которое было направлено на поддержку безработных из отдельного внебюджетного фонда, накопленного за годы профицита бюджета, финансируемого за счет доходов от нефти. К его разочарованию, прогнозируемый бюджетный дефицит в размере 8 процентов ВВП в 2009 году потребовал общего сокращения расходов и напряженного манипулирования бюджетными ассигнованиями между несколькими категориями обороны, создания инфраструктуры и содержания социальных услуг.

Диаграмма 5: Годовое процентное изменение реального ВВП, 1998-2009 гг.

Источник: Economist Intelligence Unit.

Диаграмма 6: Ежегодная зарегистрированная официальная безработица как процент от общей рабочей силы, 1998-2009 гг.

Источник: Economist Intelligence Unit.

Но не все потеряно в бюджетной политике. По мере оживления мировой экономики цены на нефть начали повышаться с минимальных 30 долларов за баррель в декабре 2008 года до примерно 75 долларов за баррель годом позже. Это увеличило доходы России от экспорта нефти, увеличились валютные резервы ее центрального банка, стабилизировался рубль, и иностранный капитал начал возвращаться в Россию.Накануне лондонского саммита «Большой двадцатки» 2 апреля 2009 года курс российского рубля по отношению к корзине доллар / евро составлял 41 рубль, а официальные резервы российского центрального банка были близки к 385 миллиардам долларов. В конце ноября обменный курс повысился до 29 рублей по отношению к объединенной корзине, а валютные резервы центрального банка выросли до 444 миллиардов долларов. Даже фондовый рынок вырос на 176 процентов по сравнению с низким рейтингом в январе 2009 года.

В макроэкономическом плане прогнозируемое снижение ВВП на 8 процентов в 2009 году может оказаться меньшим, хотя оценки различались.Росстат, российское агентство по сбору официальных статистических данных, объявило 18 февраля 2010 г., что розничные продажи выросли на 0,3% (в годовом исчислении) в январе впервые за год.13 Более того, прогнозируемый дефицит бюджета в размере 8% ВВП за 2009 год обещал быть меньше в конце, поскольку цены на нефть возродились, доходы от экспорта нефти увеличились, а налоговые поступления просочились. Действительно, федеральный бюджет сигнализировал об улучшении показателей и показал профицит в размере 2,4 процента ВВП за январь 2010 года. .14 Наиболее тревожным макроэкономическим показателем оказался уровень безработицы, который вырос до 9,2 процента от 74,8 миллиона экономически активного населения по сравнению с 8,2 процента в декабре 2009 года. Ожидалось, что к концу 2010 года он вырастет до 10 процентов. аналогична экономике США15. Проблемы в банковском секторе России препятствовали росту экономики и перспективам занятости в 2010 году.

Российские банки в затруднительном положении в 2009 — начале 2010 гг.

Центральный банк России не смог повысить ликвидность экономики, поощряя банки брать у нее займы по низкой ставке переучета.Как я уже отмечал, центральный банк не мог значительно снизить ставку переучета, потому что годовой уровень инфляции (с точки зрения индекса потребительских цен) в ноябре 2009 года все еще был высоким — 9,1 процента. Напротив, Бен Бернанке, председатель США Федеральная резервная система неоднократно заявляла на заседаниях Федерального комитета по открытым рынкам в 2009 году, что краткосрочная процентная ставка, по которой банки США могут брать займы у ФРС, будет оставаться близкой к нулю «в течение длительного периода времени», потому что инфляция не является высокой. неминуемая опасность для U.С. экономика.16 В то же время нежизнеспособное состояние российских банков продолжало создавать серьезное препятствие для перспектив возрождения российской экономики. Во время роста экономики с 2000 по 2007 год некоторые банки расширили свою кредитную деятельность на основе иностранных депозитов, которые иностранные заявители начали снимать. Ассоциация российских банков (АРБ) сообщила 18 февраля 2010 года, что просроченные ссуды коммерческих банков по отношению к общей сумме ссуд вырастут примерно с 12-13 процентов в конце 2009 года до 20 процентов в первом полугодии.17 С другой стороны, председатель российского центрального банка Сергей Игнатьев предположил, что банковское кредитование вырастет на 20 процентов в 2010 году из-за избыточной ликвидности российских банков18. Но точные детали, касающиеся балансов российских банков, трудно отследить. Напротив, Федеральная резервная система США провела стресс-тест в мае 2009 года для оценки финансового состояния американских банков, «слишком крупных, чтобы обанкротиться» (TBTF), а Казначейство США предоставило им доллары налогоплательщиков для повышения их требований к капиталу.

российских банков также получили финансовую помощь от государства, но они остаются закрытыми для наблюдений и общественного контроля со стороны российских законодателей. Основное осложнение в отношении быстрой и решительной очистки этих банков связано с тем, что они принадлежат российским олигархам19. Российские власти сегодня.По данным Standard and Poor’s, в ближайшие месяцы, вероятно, будут объединены около пятидесяти банков. Однако показатели банковского сектора требуют более жесткого надзора со стороны российского центрального банка и совершенствования банковской практики.20 После 2010 года руководство также столкнется с серьезной проблемой диверсификации российской экономики, избавившись от чрезмерной зависимости от нестабильного экспорта энергоносителей и энергоносителей. товары.

Вызовы долгосрочной политики

По прогнозам, в условиях оживления мировой экономики спрос на нефть и природный газ, в частности, вырастет.По оценке Международного энергетического агентства, спрос на энергию в обозримом будущем останется высоким.21 Текущие планы расширения в российском энергетическом секторе основаны на краткосрочном потенциале энергетического рынка. Но помимо чрезмерной зависимости от экспорта энергоносителей дилеммы диверсификации российской экономики возникают из-за слияния крупных промышленных компаний в сырьевом секторе с крупными предприятиями сферы услуг, технологий и торговли. Например, «Газпром», крупнейшая в мире газовая монополия, не только поставляет газ потребителям внутри страны и за ее пределами, но и эффективно контролирует всю транспортную сеть природного газа.Оба, в свою очередь, с контрольным пакетом акций принадлежат российскому государству, и их решения по производству и ценообразованию эффективно контролируются назначенными государством руководителями. Взаимосвязанная структура не только препятствует появлению надежного корпоративного управления и рыночного конкурентного принятия решений, но и способствует формированию позиции «правового нигилизма». 22 Президент Медведев 10 сентября 2009 года с поразительной прямотой заметил: «Может ли примитивный Сырьевая экономика и экономическая коррупция ведут нас в будущее? »23

Очевидно, что принятие технократами в Министерстве финансов и Центральном банке России рыночной бюджетной, денежно-кредитной и курсовой политики помогло им вывести экономику из финансового кризиса.Но этих инструментов политики может быть недостаточно, чтобы изменить характер укоренившегося, контролируемого государством крупного бизнеса в России. Приток иностранных инвестиций в крупный российский бизнес, даже если он играет второстепенную роль, может помочь инициировать процесс, но это рискованное предприятие. Вступление России во Всемирную торговую организацию (ВТО) может также способствовать установлению правил ценообразования и торговой деятельности, но иностранные инвесторы и правила ВТО могут играть лишь второстепенную роль. В конечном итоге капитальный ремонт российской экономики сверху вниз будет зависеть от инициатив «деструктивного созидания» со стороны московского руководства по замене непрозрачной экономики, контролируемой государством, открытой, прозрачной и рыночной системой.

ПРИМЕЧАНИЯ

1 Уильям Молдин, «Россия предоставляет 200 миллиардов долларов банкам и строителям», Bloomberg, 7 октября 2008 г.

2 Джейсон Буш, «Война в Грузии ударит по российским инвестициям», Business Week, 27 августа 2008 г.

3 Центральный банк Российской Федерации, «Международные резервы Российской Федерации в 2008 году», 5 декабря 2008 года; Министерство финансов Японии, «Международные резервы / ликвидность в иностранной валюте (по состоянию на 31 декабря 2008 г.)», 9 января 2009 г., http: // www.mof.go.jp/english/e1c006.htm; Государственное валютное управление Китая, «Ежемесячные валютные резервы, 2009 г.», http://www.safe.gov.cn/model_safe_en/tjsj_en/tjsj_detail_en.jsp?ID=30303000000000000,18&id=4.

4 Юрий Хамбер и Торри Кларк, «Олигархи ищут 78 миллиардов долларов, поскольку кредитные проблемы помогают Путину», Bloomberg, 22 декабря 2008 г.

5 Михаил Делягин, Новая газета, 22 сентября 2008 г., 2.

6 ИТАР-ТАСС, 17 февраля 2010 г., цитируется в Ежедневном отчете Российско-американского делового совета от 23 февраля 2010 г., 1.

7 Любовь Пронина и Мария Левитов, «Россия обещает 20 миллиардов долларов на приобретение акций, снижает налог на нефть», Bloomberg, 18 сентября 2008 г .; и Эндрю Крамер, «Спасение России в размере 50 миллиардов долларов в пользу богатых и связанных», New York Times, 30 октября 2008 г.

8 Эндрю Крамер, «Россия одобряет кредитный план на 36 миллиардов долларов», New York Times, 10 октября 2008 г.

9 Международный валютный фонд, «Российская Федерация: Консультации по Статье IV 2009 г.», август 2009 г., Страновой отчет МВФ № 09/246, 14–26.

10 Игорь Наумов, «Страна не нуждается в металле», Независимая газета, 13 марта 2009 г.

11 «Путин: роль государства в экономике временна», Вести, 29 октября 2008 г., http://www.vesti.ru/doc.html?id=219561.

12 Дмитрий Медведев, «Последнее видеосообщение в блоге Дмитрия Медведева посвящено глобальному финансовому кризису», Президент России: Официальный веб-портал, 23 октября 2008 г., http://eng.kremlin.ru/text/speeches/2008/ 23 октября 2126_type207221_208290.shtml, по состоянию на 7 февраля 2010 г .; видео на русском языке см. http://blog.kremlin.ru/post/2.

13 Bloomberg, 18 февраля 2010 г., цитируется в Ежедневном отчете Делового совета США и России от 18 февраля 2010 г., 1.

14 Независимая газета, 9 февраля 2010 г., цитируется в Ежедневном отчете Делового совета США и России от 9 февраля 2010 г., 1.

15 «Ведомости», 18 февраля 2010 г., цитируется в Ежедневном отчете Делового совета США и России от 18 февраля 2010 г., 1.

16 С заявлениями можно ознакомиться на странице Совета управляющих Федеральной резервной системы, «Календарь заседаний, отчеты и протоколы (2004–2010 гг.)», Http: // www.Federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm, по состоянию на 7 февраля 2010 г.

17 Bloomberg, 15 февраля 2010 г., цитируется в Ежедневном отчете Делового совета США и России от 17 февраля 2010 г., 1.

18 Альфа-Банк, Morning Brief, 5 февраля 2010 г., цитируется в Ежедневном отчете Делового совета США и России от 5 февраля 2010 г., 1.

19 Исследование, проведенное Standard & Poor’s в 2005 году, показывает, что 77 процентов совокупного собственного капитала тридцати крупнейших банков представлены контрольными или блокирующими пакетами акций.См. Юлия Кочетыгова и др. «Прозрачность и раскрытие информации российскими банками: мрачная практика раскрытия информации российскими банками», Standard & Poor’s, 26 октября 2005 г.

20 Forbes, 9 декабря 2009 г., цитируется в Ежедневном отчете Делового совета США и России от 9 декабря 2009 г., 1.

21 Международное энергетическое агентство, «Энергия до 2050 года. Сценарии устойчивого будущего», 2003, 63; Международное энергетическое агентство, «Отчет о нефтяном рынке», 15 января 2010 г., 4.

22 Став президентом 7 мая 2008 г., Медведев заметил: «Мы должны добиться истинного уважения к закону и преодолеть правовой нигилизм.Подробности можно найти на http://www.rian.ru/politics/20080507/106773965.html.

23 См. Выступление президента Медведева по адресу: http://eng.kremlin.ru/speeches/2009/09/10/153_-type104017
_221527.shtml.

Россия Денежно-кредитная политика июль 2021 г.

На заседании 23 июля Совет директоров Центрального банка Российской Федерации (ЦБ РФ) повысил ключевую процентную ставку на 100 базисных пунктов до 6,50%. Этот шаг представляет собой самый резкий рост ставок с конца 2014 года и стал четвертым подряд повышением с марта.

Как и предыдущее повышение, решение было вызвано повышенным ценовым давлением. Инфляция ускорилась до 6,5% в июне (май: 6,0%), став самым высоким показателем за почти пять лет и еще больше превысив целевой показатель Банка в 4,0%. Ценовое ралли продолжало набирать обороты на фоне активного восстановления экономики, при этом ВВП, по оценкам, во втором квартале вернулся к докризисному уровню. Повышение спроса во многих отраслях опережало их способность наращивать объемы производства, в то время как потребительское кредитование ускорилось, что, в свою очередь, усилило ценовое давление.Масла в ралли подлили также растущие цены на овощи и туристические услуги.

В сопроводительном заявлении Банк сохранил твердый ястребиный тон и не исключил дальнейшего ужесточения политики, заявив, что быстрое восстановление экономики «значительно сместило баланс рисков в сторону проинфляционных и может вызвать отклонение инфляции вверх. от цели на более длительный период ». В результате ЦБ РФ пересмотрел свой прогноз инфляции на конец 2021 года на один процентный пункт до 5.7% –6,2%. Тем не менее, Банк ожидает, что инфляция замедлится до 4,0–4,5% в 2022 году и останется на уровне около 4,0% в будущем — после этого он прогнозирует, что ключевая ставка вернется к своему долгосрочному нейтральному диапазону, который в настоящее время оценивается в 5,0%. –6,0%.

Комментируя решение и перспективы денежно-кредитной политики, Артем Заигрин, главный экономист SOVA Capital по России, сказал:

«Хотя представленный прогноз указывает на ужесточение политики в 2021–2022 годах, руководство и прогнозы ЦБ РФ оставляют место для дополнительное повышение ставок, которое, по нашим оценкам, составит в общей сложности 25–50 базисных пунктов до конца 2021 года.На наш взгляд, краткосрочные инфляционные риски (проблемы с урожаем и сбои в цепочках поставок) могут привести к тому, что в ближайшие месяцы инфляция превысит 6,5%, в то время как экономическая динамика России может начать замедляться по мере ослабления эффекта от высоких сбережений. В результате мы не исключаем дополнительного повышения на 25 базисных пунктов в сентябре, если инфляция продолжит расти ».

Очередное заседание Банка России по пересмотру ключевой ставки состоится 10 сентября.

Центральный банк России рассматривает потенциальные преимущества и недостатки CBDC

Центральный банк России проанализировал потенциальные преимущества и недостатки цифровых валют центрального банка (CBDC) в аналитическом обзоре, опубликованном 18 апреля.

В документе под названием «Есть ли будущее у цифровых валют центральных банков?» Центральный банк Российской Федерации обозначил ряд потенциальных преимуществ CBDC, таких как их способность снижать транзакционные издержки в экономике, а также предоставлять активы, которые менее рискованны. и больше жидкости.

Однако Банк России отметил, что потенциал CBDC по минимизации транзакционных издержек может быть реализован только в том случае, если техническое решение для CBDC будет предлагать лучший инструмент с точки зрения простоты использования в платежах и сбережениях по сравнению с фиатными деньгами и дебетовые карты.

Признавая достаточные преимущества CBDC, центральный банк определил отсутствие анонимности CBDC как единственный потенциальный недостаток. В частности, банк подчеркнул неспособность CBDC обеспечить такой же уровень анонимности по сравнению с наличными деньгами.

Примечания к документу:

«CBDC де-факто не может обеспечить такой же уровень анонимности, который обеспечивается наличными деньгами. Это, безусловно, является преимуществом для регулирующих органов, но может считаться недостатком для пользователей, причем не только для тех, кто вовлечен в подозрительную деятельность, но и для тех, кто обеспокоен конфиденциальностью ».

Банк России также заявил, что CBDC могут конкурировать с депозитами коммерческих банков в условиях низкой инфляции и умеренных процентных ставок.CBDC могут стать полноценным эквивалентом наличности только в случае предоставления ликвидности и простоты использования, пишет банк.

CBDC — это цифровая валюта, выпущенная центральным банком, которая имеет статус законного платежного средства и другие свойства централизованных бумажных денег.

Недавно Всемирный экономический форум опубликовал отчет, в котором утверждалось, что по крайней мере 40 глобальных центральных банков планируют экспериментировать с CBDC. Ранее Банк международных расчетов опубликовал исследование, согласно которому 70% центральных банков во всем мире изучают вопрос о выпуске CBDC.

1 апреля заместитель управляющего Государственного банка Пакистана, центрального банка страны, объявил, что учреждение намерено выпустить цифровую валюту к 2025 году.

Центральный банк России рекомендует компаниям раскрывать повестку дня ESG

Внешний вид показывает штаб-квартиру Центрального банка России в Москве, Россия, 29 марта 2021 года. Вывеска гласит: «Банк России». REUTERS / Максим Шеметов

МОСКВА, 19 июля (Рейтер) — Центральный банк России посоветовал отечественным компаниям раскрыть свои экологические, социальные и управленческие программы (ESG) и оценить связанные с ними риски, заявило в понедельник, добавив, что неспособность своевременно идентифицировать ESG проблемы могут вызвать убытки.

Спрос на активы ESG растет во всем мире, поскольку компании, которые хорошо справляются с целым рядом вопросов, от изменения климата до разнообразия советов директоров, считаются лучшими долгосрочными инвестициями, чем компании-конкуренты, отстающие в этих областях. подробнее

Центральный банк заявил, что «рекомендовал» российским компаниям раз в год раскрывать информацию о соблюдении ими ESG и оценивать риски, связанные с глобальной программой ESG, либо в своих годовых отчетах, либо иным образом.

«Важно оценить риски, связанные с ESG, поскольку существует высокая вероятность того, что они могут со временем трансформироваться в финансовые риски», — говорится в заявлении центрального банка.

Другие центральные банки по всему миру, в том числе Бразилия, получившая похвалу от рейтингового агентства Fitch за свою политику ESG, также изучают потенциальные риски для финансовой стабильности, возникающие из-за несоблюдения требований устойчивого развития.

Россия, один из крупнейших в мире производителей нефти и газа, хочет, чтобы ее общие чистые выбросы парниковых газов были ниже, чем в Европейском Союзе, в течение следующих 30 лет, и планирует к 2025 году сделать свой тихоокеанский остров Сахалин, богатый ископаемым топливом, углеродно-нейтральным. .подробнее

Россия также рассматривает возможность выпуска государственных «зеленых облигаций», быстрорастущей категории ценных бумаг с фиксированным доходом, которые привлекают капитал для проектов с экологическими выгодами, поскольку ряд отечественных компаний уже опробовали этот инструмент. подробнее

Российский центральный банк отдельно сообщил в комментариях, отправленных по электронной почте, что рекомендации могут стать требованиями в какой-то момент позже, после того как будут установлены глобальные правила раскрытия информации ESG. Он не сказал, когда это может произойти.

Репортаж Кати Голубковой Дополнительный репортаж Елены Фабричной Редакция Сьюзан Фентон

Наши стандарты: принципы доверия Thomson Reuters.

Центробанк России спас БИНБАНК и стал крупнейшим инвестором

Государственный флаг развевается над штаб-квартирой Центрального банка Российской Федерации в Москве.

Андрей Рудаков | Bloomberg | Getty Images

В четверг центральный банк России согласился спасти БИНБАНК путем вливания дополнительного капитала, став основным инвестором проблемного кредитора и его дочерних банков.

БИНБАНК, 12-й по величине кредитор в России по размеру активов, заявил в среду, что обратился за помощью, потому что проблемные активы на его счетах слишком велики, чтобы он мог справиться с ними.

Вторая крупная помощь российского банка за месяц подняла новые вопросы о надзоре и стабильности банковского сектора, пострадавшего от экономического спада и западных санкций.

Центральный банк России заявил в заявлении, что будет использовать деньги из своего Фонда консолидации банковского сектора для улучшения финансовой устойчивости БИНБАНКа.

«Планируется, что Банк России будет участвовать в качестве основного инвестора», — говорится в сообщении, добавив, что не будет использовать так называемую помощь кредиторов Бинбанка для спасения.

Пакет мер по спасению будет применяться к Бинбанку, дочернему кредитору Ростбанку и другим банкам в группе, говорится в сообщении.

«Реализация мер по повышению финансовой устойчивости банков осуществляется в сотрудничестве с нынешними собственниками и руководителями банков, что обеспечит их бесперебойную работу», — сказано в сообщении.

Российские банки уже испытывали стресс из-за экономического спада, усугубленного западными санкциями. Они видели рост безнадежных долгов за последние три года.

Финансовое состояние некоторых ухудшилось после того, как центральный банк заставил их делать более строгие резервы по неработающим кредитам, в то время как маржа сократилась из-за более низких процентных ставок.

В прошлом месяце центральный банк приобрел «Открытие», крупнейшего частного кредитора в России, и заявил, что ему может потребоваться до 6,9 млрд долларов, что является крупнейшей финансовой помощью в стране.

Рынок считает, что проблемы банковского сектора ограничиваются несколькими частными банками среднего размера, у которых есть проблемы, не разделяемые банковским сектором в целом.