Расчет собственного оборотного капитала: Собственный оборотный капитал

Формула собственного оборотного капитала по балансу

Понятие собственного оборотного капитала

Собственный оборотный капитал (собственные оборотные средства) включает в себя величину оборотных активов, которая остается в распоряжении компании после момента полного, единовременного погашения краткосрочной задолженности.

Собственный оборотный капитал рассчитывается различными способами, при его определении применяют показатели бухгалтерского баланса. Он характеризует объемы собственных (приравненных к ним) средств предприятия, которые направляются на финансовое обеспечение оборотных активов.

Анализируя показатель, рассчитанный по формуле собственного оборотного капитала по балансу, можно принять своевременные меры пооптимизации и начать повышать эффективность работы предприятия.

Формула собственного оборотного капитала по балансу

Расчет оборотного капитала производят в соответствии с разделами бухгалтерского баланса (II и V)

При этом формула собственного оборотного капитала по балансу выглядит следующим образом:

СОК = ТА – ТО

Здесь СОК – сумма собственного оборотного капитала,

ТА – сумма текущих активов,

ТО – сумма текущих обязательств.

Вторым вариантом расчета собственного оборотного капитала будет формула, в составе которой используются показатели I, III и IV раздела бухгалтерского баланса. Формула собственного оборотного капитала по балансу в этом случае такова:

СОК = СК + ДО – ВНА

Здесь СОК – сумма собственного оборотного капитала,

СК – собственный капитал (из III раздела баланса),

ДО – сумма долгосрочных обязательств (из IV раздела баланса),

ВНА – сумма внеоборотных активов (из I раздела баланса).

Состав оборотного капитала (активов)

По II разделу бухгалтерского баланса («Оборотные активы») отражаются 6 основных строк, содержащих наиболее ликвидные активы (то имущество, которое легко обращается в денежные средства). В составе оборотного капитала самые эффективные с позиции доступности – денежные средства, которыми в любое время можно расплачиваться за требуемые для текущей деятельности ресурсы.

Помимо денежных средств в состав оборотного капитала включены денежные эквиваленты (активы, которые быстро обращаются в деньги). Пример денежного эквивалента — краткосрочный банковский депозит до востребования (сроком до 3 мес.). Если отсутствуют наличные денежные средства, то данным активом быстрее всего можно воспользоваться и обратить его в деньги.

При расчете оборотного капитала также принимают участие показатели актива баланса:

• Запасы,
• Сумма дебиторской задолженности.

Эти два показателя являются наименее ликвидными в сравнении с деньгами. Для того, что бы обратить их в деньги, необходимы дополнительные затраты сил и времени.

Значение формулы

Формула собственного оборотного капитала по балансу позволяет провести оценку величины собственных и приравненных к ним средств. Далее эти средства направляются на финансирование оборотных активов.

Величина собственного оборотного капитала может быть положительной и отрицательной величиной, а также быть равной нулю. Недостаточное количество собственного оборотного капитала приводит компанию к неспособности своевременного погашения краткосрочных обязательств и дальнейшей несостоятельности.

Эта ситуация происходит по следующим причинам:

• низкая эффективность использования активов;
• наличие (рост) остатков незавершенного строительства;
• рост суммы дебиторской задолженности;
• убыточность работы предприятия и др.

На работу предприятия отрицательно влияет не только недостаток собственного оборотного каптала. Но и его избыток. Так, если показатель собственного капитала в значительной мере превысит оптимальную в нем потребность, то эффективность использования компанией ее ресурсов можно считать низкой.

Нулевой размер собственного оборотного капитала может быть у нового предприятия или у компании, деятельность которой финансируется исключительно за счет заемного капитала.

Примеры решения задач

Собственный оборотный капитал > Управление оборотным капиталом > Финансовый менеджмент

Важнейшей характеристикой капитала, участвующего в текущей деятельности, является собственный оборотный капитал (working capital — английский вариант или net working capital -американский вариант, иногда в российской практике его называют чистым оборотным капиталом).

Ряд авторов использует понятие чистого оборотного капитала, переводя слово «net» как «чистый». Данное расхождение в терминологии не носит принципиального характера, автор считает, что «собственный» лучше передает смысл показателя («что у нас останется после погашения текущих долгов»).

Собственным оборотным капиталом (СОК) организации называется разность оборотных активов и текущих пассивов организации:

СОК = ОА — ТП

• где СОК — собственный оборотный капитал;
• ОА — оборотные (текущие) активы;
• ТП — текущие пассивы.

Ряд авторов определяют:

СОК = СК + ДП — ОС,

• где СК — собственный капитал;
• ДП — долгосрочные пассивы;
• ОС — внеоборотные активы.

Легко показать из условия равенства активов и пассивов, что обе формулы приводят к одному результату.

Суть этого показателя в том, что при финансировании текущей производственной деятельности задействован только он. Пример укрупненной схемы расчета собственного оборотного капитала приведен в табл. 8.1.

Таблица 8.1. Пример расчета собственного оборотного капитала.

Показатель	на 1 июля XX
Собственный оборотный капитал	20
Активы оборотного капитала	50
Запасы материалов	5
Незавершенное производство	10
Готовая продукция	20
Дебиторы	10
Денежные средства	5
Пассивы оборотного капитала	30
Кредиты	5
Авансы покупателей	5
Задолженность поставщикам	10
Задолженность по оплате труда	2
Задолженность перед бюджетом и внебюд­жетными фондами	8

В случае отсутствия инвестиций и долгосрочного финансирования изменение оборотного капитала показывает получение действительной прибыли. То есть согласно финансовой отчетности может быть прибыль, но после учета всех обязательств, включая пени и штрафы по просроченным платежам в бюджет и внебюджетные фонды, собственный оборотный капитал может уменьшаться.

В этом случае следует сделать вывод, что предприятие несет реальные убытки. Поэтому этот показатель может оказаться более предпочтительным, чем простой расчет прибыли как разницы доходов и расходов. Естественно, оба варианта должны совпасть при полном учете всех затрат, в том числе по социальной сфере, налогам, пеням и штрафам и. т.д.

Собственные оборотные средства. Формула. Пример

Собственные оборотные средства – это абсолютный показатель, который используется для определения Ликвидности предприятия. По сути, этот показатель определяет, насколько оборотные активы предприятия больше чем его краткосрочные долги. В зарубежной литературе собственные оборотные средства еще называют рабочим капиталом предприятия (working capital, net working capital).

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Инфографика: Собственные оборотные средства

Что такое собственные оборотные средства (СОС). Экономический смысл

Разберем общий экономический смысл показателя. Собственные оборотные средства предприятия показывают платежеспособность/ликвидность предприятия. Показатель используется для оценки предприятия на возможность рассчитаться  с долгами с помощью своих оборотных активов.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс
Собственные оборотные средства. Синонимы

Синонимы показателя собственные оборотные средства:

• собственный оборотный капитал,
• рабочий капитал предприятия,
• working capital,
• net working capital (NWC),
• СОС.

Не путайте собственные оборотные средства с коэффициентом обеспеченности собственными оборотными средствами! Этот показатель абсолютный, в то время как коэффициент всегда относительный. Про этот коэффициент я подробно писал в статье: Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Расчет на примере ОАО «Акрон».

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Собственные оборотные средства. Формула расчета по балансу

Формула расчета собственных оборотных средств:

Собственные оборотные средства = Оборотные активы – Краткосрочные обязательства

Что такое оборотные активы?

Оборотные активы предприятия – это сумма оборотных фондов (сырье, материалы, комплектующие изделия, топливо) и фондов обращения (готовая продукция, отгруженные, но не оплаченные товары), выраженная в деньгах.

Формула расчета СОС согласно Распоряжению Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротства) от 12 августа 1994 г.№ 31-р О Методических положениях по оценке финансового состояния организации и установлению неудовлетворительной структуры баланса выглядит следующим образом:

Собственные оборотные средства = стр.490 – стр.190

По-новому балансу (после 2011 года) формула будет иметь следующий вид:

СОС = стр.1200 – стр.1500

Помимо первой формулы существует еще один способ расчета данного показателя. Вторая формула расчета собственных оборотных средств по балансу.

Собственные оборотные средства = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) – Внеоборотные активы=стр. 1300 + стр.1530 – стр.1100

На мой взгляд, первая формула более проста для вычисления и удобна, нежели первая. Рекомендую использовать в расчетах ее.

В английской литературе данный показатель по (МСФО) будет рассчитываться следующим образом:

СОС (working capital) = Current Assets – Current Liabilities

CA – текущие активы,
CL – краткосрочная кредиторская задолженность.

Сейчас на примере попробуем рассчитать собственные оборотные средства.
Собственные оборотные средства. Расчет на примере ОАО «Уралкалий»

Чтобы лучше во всем разобраться рассчитаем собственные оборотные средства для предприятия отечественной промышленности. Для примера, возьмем ОАО «Уралкалий». Предприятие относится к химической и нефтехимической отрасли. Оно добывает калийную руду и производит на ее основе хлористый калий (требуется для удобрений в АПК).

Баланс предприятия берется с официального сайта компании. Для понимания динамики изменения платежеспособности предприятия будем брать 1 год для анализа. Период отчета – квартал. Один квартал в 2013 году и три в 2014 году.

Расчет показателя собственных оборотных средств для ОАО “Уралкалий”

Собственные оборотные средства _2013-4 = 87928663-47938587 = 39990076
Собственные оборотные средства _2014-1 = 132591299-35610079 = 96981220
Собственные оборотные средства _2014-2 = 115581096-34360221 = 81220875
Собственные оборотные средства _2014-3 = 132981010-19458581 = 113522429

Все значения СОС >0 и еще они со временем увеличиваются. Это говорит о том, что платежеспособность ОАО «Уралкалий» растет.

Собственные оборотные средства. Норматив

Собственные оборотные средства могут быть больше нуля, равны и меньше нуля.  Как правил, собственные оборотные средства = 0 для новых предприятий. Если СОС >0, то это говорит о том, что финансовое состояние (платежеспособность) предприятия в норме, если <0, то предприятие финансово неблагополучно, т.к. у него не хватает денежных средств для покрытия долгов.

Резюме

В статье разобрали показатель «собственные оборотные средства», который является одним из важных показателей для оценки платежеспособности/ликвидности предприятия. Не путайте его с коэффициентом обеспеченности собственным оборотными средствами, т.к. это совершенно разные вещи. Если собственные оборотные средства больше нуля, то это говорит о финансовой устойчивости предприятия.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Автор: Жданов Василий Юрьевич, к.э.н.

Сумма собственного оборотного капитала

Сумма собственного оборотного капитала характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов.

Данный показатель можно рассчитать двумя способами:

• от суммы собственного капитала вычесть стоимость необоротных активов;
• от суммы оборотных активов вычесть сумму заемного капитала.

Дефицит собственного оборотного капитала может привести предприятие к банкротству, поскольку свидетельствует о его неспособности своевременно погасить краткосрочные обязательства.

Дефицит собственного оборотного капитала для финансирования оборотных активов может быть вызвана:

• убыточной деятельностью субъекта хозяйствования;
• ростом дебиторской задолженности, что приводит к отвлечению средств предприятия из хозяйственного оборота;
• наличием слишком дорогой материально-технической базы;
• неэффективностью использования основных средств и оборотных активов предприятия;
• наличием и увеличением остатков незавершенного строительства;
• наличием на предприятии непроизводительных затрат (в частности, кражи, недостачи, уплата штрафов и пр.).

Этот показатель отражает потенциальный резерв денежных средств компании. Экономический смысл расчета чистого оборотного капитала – определение величины оборотных активов, профинансированных за счет инвестированного капитала, – собственных и приравненных к ним средств. Иными словами, данный показатель отражает величину собственных и приравненных к ним средств, направленных на финансирование оборотных активов.

На финансовом положении предприятия отрицательно сказывается как недостаток, так и излишек чистого оборотного капитала. Недостаток этих средств может привести предприятие к банкротству, поскольку свидетельствует о его неспособности своевременно погасить краткосрочные обязательства. Значительное превышение чистого оборотного капитала над оптимальной потребностью в нем свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов. Примерами являются: выпуск акций или получение кредитов сверх реальных потребностей для хозяйственной деятельности, накопление оборотных средств вследствие продажи основных активов или амортизационных отчислений без соответствующей замены их новыми объектами, нерациональное использование прибыли от хозяйственной деятельности.

Этот показатель в некоторых источниках называют рабочим капиталом, собственными оборотными средства или собственными (чистыми) оборотными активами.

Выделяют две группы методик расчета собственного оборотного капитала.

К первой группе можно отнести те из них, которые не учитывают «золотое правило ликвидности» (активы предприятия должны финансироваться пассивами той же срочности), а следовательно, и реальные взаимосвязи между активами и пассивами баланса, вытекающими из этого правила. Способ расчета собственного оборотного капитала без учета долгосрочных обязательств предлагает Л. Чернелевский, который рекомендует определять наличие «собственных и приравненных к ним средств в обороте», отнимая необоротные активы (первый раздел актива) от суммы собственного капитала (первый раздел пассива), увеличенной на устойчивые пассивы – задолженность по оплате труда и социальному страхованию из четвертого раздела пассива баланса.

Ко второй группе методик расчета собственного оборотного капитала можно отнести такие, которые кроме собственного капитала в качестве источника финансирования необоротных активов признают долгосрочные обязательства. В. Ивахненко предлагает рассчитывать собственный оборотный капитал как разницу между суммой первого, второго и третьего раздела пассива баланса и суммой первого раздела актива.

Показатель собственного оборотного капитала является одним из основных в анализе финансового состояния предприятия. Его используют для оценки удовлетворительности структуры баланса, финансовой устойчивости предприятия. Используя этот показатель, рассчитывается большинство финансовых коэффициентов, по которым можно определить состояние финансового равновесия между активами и пассивами субъекта хозяйствования.

Неправильное или недостаточно точное определение суммы собственного оборотного капитала по данным бухгалтерского баланса приводит к искажению ряда финансовых коэффициентов и, как следствие, к неадекватным оценкам финансового состояния предприятий.

Собственный оборотный капитал — Большая Энциклопедия Нефти и Газа, статья, страница 1

Собственный оборотный капитал

Cтраница 1

Собственный оборотный капитал ( СОЮ показывает, какая часть оборотных активов профинансирована собственными средствами. Наличие его и величина являются одной из важнейших характеристик финансовой устойчивости.  [1]

Поскольку собственный оборотный капитал является преобладающим источником в предприятиях многих отраслей, в том числе производящих и реализующих потребительские товары, то следствие такого обесценения — снижение товарных запасов, инвестиционной активности, ухудшение социального положения работников этих отраслей экономики. Снижение темпов роста собственного оборотного капитала есть результат того, что в целом прибыль растет медленнее, чем затраты, а значит, накопления не могут опережать инвестиции в части внутреннего развития и создавать основу для реализации принципа самофинансирования. Решению этой проблемы способствует создание условий для роста прибыли, включая снижение темпов инфляции, затрат, увеличение уставного капитала путем привлечения реальных денег от инвесторов и осуществления целенаправленной эмиссионной деятельности.  [3]

Сумму собственного оборотного капитала ( чистые оборотные активы) можно рассчитать и таким образом: из общей суммы оборотных активов ( разд. II баланса) вычесть сумму краткосрочных финансовых обязательств ( разд. Разность покажет, какая сумма оборотных активов сформирована за счет собственного капитала или что останется в обороте предприятия, если погасить одновременно всю краткосрочную задолженность кредиторам.  [4]

Величина собственного оборотного капитала определяется как разность между итогом разделов баланса Капитал и резервы и Внеоборотные активы. Заемные оборотные средства формируются в форме банковских кредитов, а также кредиторской задолженности.  [5]

Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.  [6]

Состояние собственного оборотного капитала отражается на обобщающем коэффициенте ликвидности, характеризующем соотношение стоимостной оценки оборотных активов и привлеченного капитала.  [7]

Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.  [8]

Рассмотрим расчет собственного оборотного капитала.  [9]

Причины изменения величины собственного оборотного капитала ( чистых оборотных активов) устанавливаются сравнением суммы на начало и конец года по каждому источнику формирования постоянного капитала ( разд. Ill и IV баланса) и по каждой статье внеоборотных активов ( разд.  [10]

Потребность предприятия в собственном оборотном капитале является объектом планирования и отражается в финансовом плане предприятия.  [11]

С целью сокращения дефицита собственного оборотного капитала акционерное предприятие может попытаться пополнить егоза счет выпуска и размещения новых акций и облигаций. Однако при этом надо иметь в виду, что выпуск новых акций может привести к падению их курса и это тоже может стать причиной банкротства. Поэтому в западных странах чаще всего прибегают к выпуску конвертируемых облигаций с фиксированным процентом дохода и возможностью их обмена на акции предприятия.  [12]

С целью сокращения дефицита собственного оборотного капитала акционерное предприятие может попытаться пополнить его за счет выпуска и размещения новых акций и облигаций. Однако при этом надо иметь в виду, что выпуск новых акций может привести к падению их курса и это тоже может стать причиной банкротства. Поэтому в западных странах чаще всего прибегают к выпуску конвертируемых облигаций с фиксированным процентом дохода и возможностью их обмена на акции предприятия.  [13]

Далее необходимо установить соответствие изменений собственного оборотного капитала и денежных средств. Расчет предполагает оценку изменений по каждой статье текущих активов и пассивов, а цель его — показать, за счет каких статей произошло изменение денежных средств.  [14]

Как по балансу предприятия определяется величина собственного оборотного капитала.  [15]

Страницы:      1    2    3    4

Подводные камни расчета величины оборотного капитала

Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет существенно улучшить финансовое состояние компании. При той же сумме оборотных средств они быстрее высвобождаются из оборота и могут быть направлены на увеличение объемов выпуска продукции, рост реализации товаров или продажи услуг. Поэтому задача эффективного управления – грамотное использование данного источника финансирования.

Отрицательный оборотный капитал, плохо или хорошо?

Некоторые фирмы рассматривают отрицательный оборотный капитал как признак эффективного управления. При этом они принимают во внимание лишь величину дебиторской и кредиторской задолженности. К примеру, фирма заключила договор на поставку скоропортящейся продукции с отсрочкой платежа 30 дней. По факту товар был продан за 2 дня, т. е. задолго до наступления срока платежа поставщику. Получается, по данной операции дебиторская задолженность равна 0, а кредиторская задолженность на 100% не оплачена. Разница между величиной дебиторской и кредиторской задолженности дает отрицательный оборотный капитал.

Однако, такой подход к анализу неверный. Отрицательный оборотный капитал является негативным индикатором. Дело в том, что в вышеуказанном примере мы забыли про непрерывность деятельности компании, а также забыли включить денежные средства и запасы в состав оборотного капитала. Когда вся продукция оплачена, а с поставщиками не расплатились – оборотный капитал будет положительным: денежные средства от оплаты дебиторской задолженности в активах баланса. Эти денежные средства включают и прибыль от сделки по продаже товара. В обязательствах – кредиторская задолженность перед поставщиками. Если деятельность компании непрерывна, то мы должны были закупить новое сырье и в расчетах оборотного капитала должны появиться новые запасы и кредиторская заложенность. При кредитовании компании банком, если компания имеет отрицательный оборотный капитал, это ухудшает ее платежеспособность с точки зрения банка.

Таким образом, при условии непрерывности операционной деятельности, если компания не занимается инвестиционной деятельностью (не покупает основные средства, не выдает займы) и финансовой деятельностью (не выплачивает дивиденды, не погашает кредиты) оборотный капитал всегда должен быть положительным.

Отрицательный оборотный капитал возникает, в двух случаях:

• когда денежные средства от операционной деятельности направляются либо в инвестиционную, либо в финансовую деятельность – например, на финансирование строительства, выплату кредитов и займов либо дивиденды акционерам.
• когда предприятие систематически получает убыток от операционной деятельности

Изымая денежные средства из оборота на регулярной основе предприятие ставит себя перед необходимостью пополнять источники оборотных средств за счет инвестиционной деятельности (например, торговля финансовыми инструментами) либо финансовой деятельности для покрытия дефицита денежных средств по операционной деятельности.

Величину оборотного капитала необходимо рассматривать неразрывно с показателем финансового цикла организации, т.к. даже при положительной оборотном капитале как правило всегда возникает кассовый разрыв, продолжительность которого определяется длиной финансового цикла.

Величину имеющегося оборотного капитала определяют вычитанием из текущих активов имеющихся обязательств. Причем к анализируемым активам относят деньги на счетах и в кассе, обращающиеся ценные бумаги, запасы товаров и дебиторская задолженность. Если все текущие активы меньше совокупного кредиторской задолженности, то в какой-то момент компания будет не в состоянии рассчитаться по своим долгам. Исправить ситуацию можно конвертацией активов из долгосрочных в краткосрочные, привлечением акционерного капитала.

При расчете оборотного капитала необходимо обратить особое внимание на качество самой финансовой отчетности, на основе которой рассчитываются показатели оборотного капитала — полнота отражения операций в ней, своевременность их отражения, корректность начисления резервов под обесценение задолженности.

О чем свидетельствует постоянный рост оборотного капитала?

Оборотный капитал предприятия — это доступные для использования собственные средства предприятия, находящиеся в ликвидной форме. Не стоит сводить его к бухгалтерскому термину «собственные оборотные средства» или «чистый оборотный капитал». Увеличение оборотного капитала – это не только рост дебиторской задолженности, но и появление дополнительных материальных запасов, появление свободных денежных средств на расчетном счете. Зачастую постоянный рост оборотных капиталов сопряжен с появлением сомнительных к получению долгов, что отрицательно характеризует финансовое положение компании.

Таким образом, хотя дебиторская задолженность и превышает кредиторскую задолженность, на момент наступления срока платежа поставщикам и прочим кредиторам реальных денежных средств на счетах фирмы может не оказаться. Поэтому рост неденежных составляющих оборотного капитала порождает, прежде всего проблемы с ликвидностью.

Изменения в оборотном капитале целесообразно сравнивать с изменениями в операционном денежном потоке (по отчету о движении денежных средств) и изменениями в показателе EBITDA. Это позволит выяснить источники этого роста – это денежный поток, генерируемый операционной деятельностью, либо финансирование операционной деятельности предприятия за счет инвестиционной или финансовой деятельности.

Например, финансирование текущей деятельности за счет кредитов банков или возмещения НДС по капитальному строительству.




Исчерпывающая информация, необходимая для анализа структуры каждого элемента оборотного капитала, содержится в оборотно-сальдовых ведомостях из 1С; недостаточно взять для анализа лишь управленческую расшифровку задолженностей в разрезе контрагентов; необходимы аналитические данные по остаткам на начало и конец периода, а также по объему отгрузки в адрес каждого покупателя. На рисунке представлена динамика показателей оборотного капитала, рассчитанная на основе данных бухгалтерского учета при помощи программ, представленных на нашем сайте.

С помощью наших готовых моделей по бизнес-анализу можно рассчитать будущие денежные потоки от погашения дебиторской и кредиторской задолженности и сопоставить их между собой, определить периоды дефицита денежных средств и динамику величины чистого оборотного капитала. Для сопоставления можно использовать как произвольно выбранные группы дебиторов и кредиторов, так и все договора в целом.

Абсолютная величина каждого компонента оборотного капитала

Оборотный капитал компании состоит из следующих компонентов:

• Запасы (материалы, товары, незавершенное производство)
• Дебиторская задолженность
• Краткосрочные финансовые вложения
• Деньги на счетах и в кассе
• Кредиторская задолженность
• Авансы полученные от покупателей
• Авансы уплаченные поставщикам
• Авансы по налогам.

Самыми ликвидными являются деньги и ценные бумаги, которые можно быстро превратить в деньги. Важно при анализе учитывать влияние каждого компонента в отдельности. Для этого рассчитывают абсолютную величину по каждой позиции и общую величину оборотного капитала. При этом слишком медленная оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности в итоге приводит к появлению нулевого оборотного капитала предприятия. Постоянный рост дебиторского и кредиторского долга в свою очередь может свидетельствовать о повышении оттока средств на уплату процентов за отсрочку платежа поставщикам и появлении нежелательных сомнительных к уплате долгов покупателей.

Оборотный капитал формула расчета

Оборотный капитал собственный — разница между оборотными активами компании и обязательствами (долгами) фирмы краткосрочными. Рассчитать этот показатель можно и по формуле:

Собственный оборотный капитал организации = Оборотные активы – Оборотные обязательства

Итак, оборотный капитал характеризует финансовую устойчивость фирмы. Часто в книгах, особенно выпущенных в 90-е годы, можно встретить определения вроде «основной и оборотный капитал». При этом к основному капиталу относят (основные средства, нематериальные активы, внеоборотные активы, долгосрочные финансовые вложения) и другие статьи, которые участвует многократно в нескольких операционных циклах и постепенно частями переносит свою стоимость на готовый продукт компании.

На самом деле понятия основной капитал в финансовом анализе нет. Есть понятие капитал (соответствует разделу баланса капитал), которое по сути представляет собой чистые активы компании. Правда межу этими понятиями тоже есть различия, например не учитываются собственные выкупленные акции в составе активов. При этом оборотный капитал может превышать капитал компании (ее чистые активы). Компания может иметь отрицательные чистые активы при положительной величине оборотного капитала. То, что в учебниках называют «основной капитал» представляет собой разницу между чистыми активами и оборотным капиталом, то есть та часть чистых активов, которая находится в иммобилизованной форме, а не в форме оборотных средств.

Коэффициент маневренности собственного капитала в Excel

Коэффициент маневренности собственного капитала отражает уровень ликвидности принадлежащих предприятию финансовых средств. Показывает долю собственного капитала, направленную на финансирование текущей деятельности. Показатель является одним из индикаторов финансовой устойчивости организации.

Коэффициент маневренности собственного капитала: нормативное значение

Напомним, что ликвидность финансовых ресурсов – это способность преобразовываться в иные активы. Показатель маневренности СК показывает, какая доля денежной массы (собственного капитала) вложена в оборотные средства как самую маневренную часть активов. То есть какая часть СК «пущена в дело», направлена на производственные затраты, товарно-материальные запасы и иные активы длительного срока ликвидности.

Коэффициент маневренности собственных средств находят по формуле:

Км(ск) = собственные оборотные средства / собственный капитал.

В свою очередь, собственные оборотные средства – это разница между СК и внеоборотными активами компании.

Формула по балансу коэффициента маневренности собственного капитала

Как с опорой на бухгалтерскую отчетность найти коэффициент маневренности собственного капитала? Формула по балансу:

Км(ск) = (стр. 1300 – стр.1100) / стр. 1300.

Если долгосрочные обязательства компании имеют положительное значение, то формула расчета показателя трансформируется в следующий вид:

Км(ск) = (стр. 1300 + стр. 1400 – стр.1100) / стр. 1300.

Альтернативный вариант оценки показателя КМСК:

Км(ск) = (стр. 1200 – стр.1500) / стр. 1300.

Рекомендуемое значение коэффициента – 0,5 и выше. Но конкретный показатель нужно сравнивать со среднеотраслевым, который рассчитывается как среднеарифметическое значение. В каждой отрасли может существовать свой оптимальный диапазон. Именно с этими цифрами имеет смысл сопоставлять найденный для предприятия коэффициент.

Уменьшение коэффициента в динамике отрицательное значение указывает на:

• неспособность компании самостоятельно обеспечивать формирование затрат и запасов;
• сокращение капитала для формирования внеоборотных и текущих активов.

Увеличение коэффициента выше нормы указывает на:

• возможность свободно маневрировать своими финансовыми ресурсами;
• рост гибкости в распоряжении собственным капиталом.

Чем выше коэффициент маневренности, тем выше платежеспособность организации. Но сверхвысокие значения показателя могут наблюдаться при увеличении долгосрочных обязательств, из-за чего финансовая независимость уменьшается.



Пример расчета показателя в Excel

На практике принято оценивать коэффициент в динамике. Только так можно проанализировать результативность политики управления собственными оборотными средствами.

Возьмем период для анализа – 2011-2015 гг. Выделим строки, которые будем использовать для расчета коэффициента маневренности СК:

Формула расчета в Excel будет выглядеть так:

Показатель для организации ниже нормативного. Но не намного. Причем просматривается тенденция сохранения стабильности на протяжении всех 5 лет. Для более детального анализа и принятия стратегических решений необходимо смотреть значение коэффициента у других компаний, работающих в той же отрасли, а также другие показатели оценки финансовой устойчивости.

Покажем в динамике коэффициент на графике Excel:

Отметим незначительный рост показателя в последние два года. Что является положительным фактором. И может указывать на рост платежеспособности и финансовой независимости организации, способность поддерживать уровень собственного оборотного капитала, обеспечивать оборотные средства за счет собственных источников финансирования.

Формула оборотного капитала — Как рассчитать оборотный капитал

Что такое формула оборотного капитала?

Формула оборотного капитала:

Оборотный капитал = Текущие активы — Текущие обязательства

Формула оборотного капитала показывает нам краткосрочные ликвидные активы, доступные после погашения краткосрочных обязательств. Это показатель краткосрочной ликвидности компании, который важен для проведения финансового анализа и финансового моделирования. Что такое финансовое моделирование. Финансовое моделирование выполняется в Excel для прогнозирования финансовых показателей компании.Обзор того, что такое финансовое моделирование, как и зачем строить модель, а также управление денежным потоком Поток денежных средств (CF) — это увеличение или уменьшение суммы денег, имеющихся у компании, учреждения или отдельного лица. В финансах этот термин используется для описания суммы денежных средств (валюты), которые генерируются или потребляются в определенный период времени. Есть много типов CF.

Ниже приведен пример баланса, используемого для расчета оборотного капитала.

Пример расчета по формуле оборотного капитала

Компания может увеличить свой оборотный капитал, продавая больше своей продукции.Если цена за единицу продукта составляет 1000 долларов США, а стоимость за единицу в инвентарных запасах Инвентарь — это счет текущих активов, найденный в балансе, состоящий из всего сырья, незавершенного производства и готовой продукции, равной 600 долларам, тогда оборотный капитал компании увеличится на 400 долларов на каждую проданную единицу, потому что либо денежные средства, либо дебиторская задолженность / дебиторская задолженность / дебиторская задолженность / дебиторская задолженность (AR) представляют собой продажи бизнеса в кредит, которые еще не были получены от клиентов.Допуск будет увеличиваться.

Сравнение оборотного капитала компании с ее конкурентами в той же отрасли может указать на ее конкурентное положение. Если оборотный капитал компании A составляет 40 000 долларов, а у компаний B и C — 15 000 и 10 000 долларов соответственно, то компания A может потратить больше денег на развитие своего бизнеса быстрее, чем два ее конкурента.

Что такое оборотный капитал?

Оборотный капитал — это разница между текущими активами компании и краткосрочными обязательствами Текущие обязательства Текущие обязательства — это финансовые обязательства хозяйствующего субъекта, которые подлежат выплате в течение года.Компания показывает это на. Это финансовый показатель, который определяет, достаточно ли у компании ликвидных активов для оплаты своих счетов, которые должны быть оплачены в течение года. Когда у компании есть избыточные оборотные активы, эта сумма может быть использована для ее повседневных операций.

Оборотные активы , такие как денежные средства и их эквиваленты Денежные эквиваленты Денежные средства и их эквиваленты являются наиболее ликвидными из всех активов на балансе. Эквиваленты денежных средств включают ценные бумаги денежного рынка, банковские акцепты, инвентарные запасы, дебиторскую задолженность и рыночные ценные бумаги — ресурсы, которыми владеет компания, которые могут быть использованы или конвертированы в денежные средства в течение года.

Краткосрочные обязательства — это сумма денег, которую должна компания, например, кредиторская задолженность. Кредиторская задолженность. Кредиторская задолженность — это обязательство, возникающее, когда организация получает товары или услуги от своих поставщиков в кредит. Кредиторская задолженность, краткосрочные ссуды и начисленные расходы, подлежащие оплате в течение года.

Положительный и отрицательный оборотный капитал

Положительный оборотный капитал может быть хорошим признаком краткосрочного финансового здоровья компании, поскольку у нее остается достаточно ликвидных активов для оплаты краткосрочных счетов и внутреннего финансирования роста своего бизнеса.При дефиците оборотного капитала компании, возможно, придется заимствовать дополнительные средства в банке или обратиться к инвестиционным банкирам. Инвестиционный банкинг. Инвестиционный банкинг — это подразделение банка или финансового учреждения, которое обслуживает правительства, корпорации и учреждения, обеспечивая андеррайтинг (привлечение капитала) и слияния. и консультационные услуги по слияниям и поглощениям. Инвестиционные банки действуют как посредники, чтобы привлечь больше денег.

Отрицательный оборотный капитал означает, что активы используются неэффективно, и компания может столкнуться с кризисом ликвидности.Даже если компания много вложила в основные средства, она столкнется с финансовыми и операционными проблемами, если возникнут обязательства. Это может привести к увеличению заимствований, просрочке платежей кредиторам и поставщикам и, как следствие, к снижению корпоративного кредитного рейтинга компании.

Когда отрицательный оборотный капитал в порядке

В зависимости от типа бизнеса, компании могут иметь отрицательный оборотный капитал и при этом преуспевать. Примерами являются продуктовые магазины, такие как Walmart, или сети быстрого питания, такие как McDonald’s, которые могут очень быстро генерировать денежные средства из-за высокой скорости оборачиваемости запасов и получения оплаты от клиентов в течение нескольких дней.Этим компаниям нужно иметь небольшой оборотный капитал, поскольку они могут произвести больше в короткие сроки.

Продукты, которые покупаются у поставщиков, немедленно продаются покупателям до того, как компания должна будет заплатить продавцу или поставщику. Напротив, капиталоемкие компании, производящие тяжелое оборудование и машины, обычно не могут быстро получить денежные средства, поскольку они продают свою продукцию на основе долгосрочных платежей. Если они не могут продавать достаточно быстро, наличные деньги не будут доступны сразу в тяжелые финансовые времена, поэтому важно иметь достаточный оборотный капитал.

Узнать больше о цикле оборотного капитала компании Рабочий цикл капитала Цикл оборотного капитала для бизнеса — это время, необходимое для преобразования общего чистого оборотного капитала (оборотные активы за вычетом текущих, а также время, когда денежные средства поступают и уходят.

Корректировки формулы оборотного капитала

Хотя приведенная выше формула и пример являются наиболее стандартным определением оборотного капитала, существуют и другие, более конкретные определения.

Примеры альтернативных формул:

• Текущие активы — Денежные средства — Текущие обязательства (исключая денежные средства)
• Дебиторская задолженность + Запасы — Кредиторская задолженность (представляет собой только «основные» счета, которые составляют оборотный капитал в течение дня — текущие операции бизнеса)

Скачать бесплатный шаблон

Введите свое имя и адрес электронной почты в форму ниже и загрузите бесплатный шаблон прямо сейчас!

Шаблон оборотного капитала

Загрузите бесплатный шаблон Excel, чтобы углубить свои знания в области финансов!

Оборотный капитал в финансовом моделировании

CFI является официальным поставщиком услуг глобального аналитика финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Стать сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Финансовый аналитик CFI Сертификация «Аналитик по моделированию и оценке» (FMVA) ® поможет вам обрести уверенность в своей финансовой карьере.Запишитесь сегодня! программа сертификации, призванная помочь любому стать финансовым аналитиком мирового уровня. Мы надеемся, что это руководство по формуле оборотного капитала было полезным. Если вы хотите получить более подробную информацию о том, как рассчитать оборотный капитал в финансовой модели, ознакомьтесь с нашими дополнительными ресурсами ниже.

• Курсы финансового моделирования
• Руководство по финансовому моделированию Бесплатное руководство по финансовому моделированию В этом руководстве по финансовому моделированию представлены советы и передовые методы работы с Excel в отношении предположений, драйверов, прогнозирования, связывания трех отчетов, анализа DCF и т. Д.
• Обучение модели DCF
• Как стать Великий финансовый аналитик Руководство для аналитиков Trifecta® Окончательное руководство о том, как стать финансовым аналитиком мирового уровня.Вы хотите быть финансовым аналитиком мирового уровня? Вы хотите следовать передовым отраслевым практикам и выделиться из толпы? Наш процесс, называемый «Аналитик Trifecta®», состоит из аналитики, презентации и мягких навыков.

Определение оборотного капитала (NWC), формула и примеры

Что такое оборотный капитал?

Оборотный капитал, также известный как чистый оборотный капитал (NWC), представляет собой разницу между текущими активами компании, такими как денежные средства, дебиторская задолженность (неоплаченные счета клиентов) и запасами сырья и готовой продукции, и ее текущими обязательствами, такими как как кредиторская задолженность.NWC является показателем ликвидности компании и относится к разнице между текущими оборотными активами и текущими обязательствами. Во многих случаях эти расчеты одинаковы и производятся из денежных средств компании плюс дебиторская задолженность плюс запасы, за вычетом кредиторской задолженности и за вычетом начисленных расходов.

Оборотный капитал — это показатель ликвидности, операционной эффективности и краткосрочного финансового состояния компании. Если компания имеет значительный положительный оборотный капитал, у нее должен быть потенциал для инвестиций и роста.Если текущие активы компании не превышают ее текущие обязательства, у нее могут возникнуть проблемы с ростом или выплатой кредитов кредиторам или даже к банкротству.

Ключевые выводы

• Компания имеет отрицательный оборотный капитал, если ее отношение текущих активов к обязательствам меньше единицы.
• Положительный оборотный капитал указывает на то, что компания может финансировать свою текущую деятельность и инвестировать в будущую деятельность и рост.
• Высокий оборотный капитал — не всегда хорошо.Это может указывать на то, что у компании слишком много запасов или что она не инвестирует лишние денежные средства.

Формула оборотного капитала

Чтобы рассчитать оборотный капитал, сравните текущие активы компании с ее текущими обязательствами. Текущие активы, перечисленные в балансе компании, включают денежные средства, дебиторскую задолженность, товарно-материальные запасы и другие активы, которые, как ожидается, будут ликвидированы или превращены в денежные средства менее чем за год. Краткосрочные обязательства включают кредиторскую задолженность, заработную плату, задолженность по налогам и текущую часть долгосрочной задолженности.Оборотные активы доступны в течение 12 месяцев. Текущие обязательства подлежат погашению в течение 12 месяцев.

Стандартная формула для определения оборотного капитала — это оборотные активы за вычетом текущих обязательств.

Оборотный капитал, который соответствует среднему по отрасли для компании сопоставимого размера или превышает его, как правило, считается приемлемым. Низкий оборотный капитал может указывать на риск бедствия или дефолта.

Тереза ​​Чиечи {Copyright} Investopedia, 2019.

Изменения в оборотном капитале влияют на денежный поток компании

Большинство новых крупных проектов, таких как расширение производства или выход на новые рынки, требуют инвестиций в оборотный капитал.Это снижает денежный поток. Но денежные средства также упадут, если деньги собираются слишком медленно или если объемы продаж уменьшаются, что приведет к падению дебиторской задолженности. Компании, неэффективно использующие оборотный капитал, могут увеличить денежный поток за счет давления на поставщиков и клиентов.

Часто задаваемые вопросы

Как рассчитать оборотный капитал?

Оборотный капитал рассчитывается путем вычета оборотных активов и текущих обязательств. Например, если у компании есть оборотные активы в размере 100 000 долларов США и текущие обязательства в размере 80 000 долларов США, то их оборотный капитал будет составлять 20 000 долларов США.Общие примеры оборотных активов включают наличные деньги, дебиторскую задолженность и запасы. Примеры краткосрочных обязательств включают кредиторскую задолженность, выплаты по краткосрочным долгам или текущую часть отложенного дохода.

Какой пример оборотного капитала?

Для иллюстрации рассмотрим случай с XYZ Corporation. Когда XYZ только начинал, у него был оборотный капитал всего в 10 000 долларов, при этом текущие активы в среднем составляли 50 000 долларов, а текущие обязательства — в среднем 40 000 долларов. Чтобы увеличить свой оборотный капитал, XYZ решила сохранить больше денежных средств в резерве и сознательно отложить платежи поставщикам, чтобы сократить текущие обязательства.После внесения этих изменений текущие активы XYZ в среднем составляют 70 000 долларов, а текущие обязательства — 30 000 долларов. Таким образом, его оборотный капитал составляет 40 000 долларов.

Почему так важен оборотный капитал?

Оборотный капитал важен, потому что он необходим для того, чтобы бизнес оставался платежеспособным. Теоретически бизнес может обанкротиться, даже если он прибыльный. В конце концов, бизнес не может полагаться на бухгалтерскую прибыль для оплаты своих счетов — эти счета нужно оплачивать наличными, чтобы они всегда были в наличии.В качестве иллюстрации рассмотрим случай компании, которая накопила 1 миллион долларов наличными за счет нераспределенной прибыли за предыдущие годы. Если компания вложит сразу все 1 миллион долларов, у нее может оказаться недостаточно оборотных средств для оплаты своих текущих обязательств.

Определение управления оборотным капиталом

Что такое управление оборотным капиталом?

Управление оборотным капиталом — это бизнес-стратегия, разработанная для обеспечения эффективной работы компании путем мониторинга и использования ее оборотных активов и обязательств с максимальной эффективностью.

Ключевые выводы

• Управление оборотным капиталом требует мониторинга активов и обязательств компании для поддержания достаточного денежного потока для покрытия краткосрочных операционных расходов и краткосрочных долговых обязательств.
• Управление оборотным капиталом включает отслеживание трех коэффициентов, а именно коэффициента оборотного капитала, коэффициента сбора и коэффициента запасов.
• Управление оборотным капиталом может улучшить прибыль и прибыльность компании за счет эффективного использования ее ресурсов.

Понимание управления оборотным капиталом

Основная цель управления оборотным капиталом — дать компании возможность поддерживать достаточный денежный поток для покрытия краткосрочных операционных расходов и краткосрочных долговых обязательств. Оборотный капитал компании складывается из текущих активов за вычетом текущих обязательств.

Оборотные активы включают все, что можно легко конвертировать в наличные в течение 12 месяцев. Это высоколиквидные активы компании.Некоторые оборотные активы включают денежные средства, дебиторскую задолженность, товарно-материальные запасы и краткосрочные инвестиции. Краткосрочные обязательства — это любые обязательства со сроком погашения в течение следующих 12 месяцев. К ним относятся операционные расходы и выплаты по долгосрочным долгам.

Управление оборотным капиталом обычно включает мониторинг движения денежных средств, оборотных активов и текущих обязательств посредством анализа коэффициентов ключевых элементов операционных расходов, включая коэффициент оборотного капитала, коэффициент собираемости и коэффициент оборачиваемости запасов.

Управление оборотным капиталом помогает поддерживать бесперебойную работу чистого операционного цикла, также известного как цикл конвертации денежных средств (CCC) — минимального количества времени, необходимого для преобразования чистых текущих активов и обязательств в денежные средства.

Управление оборотным капиталом может улучшить прибыль и прибыльность компании за счет эффективного использования ее ресурсов. Управление оборотным капиталом включает управление запасами, а также управление дебиторской и кредиторской задолженностью.

Цели управления оборотным капиталом, помимо обеспечения того, чтобы у компании было достаточно денежных средств для покрытия своих расходов и долга, заключаются в минимизации стоимости денег, потраченных на оборотный капитал, и максимизации прибыли от инвестиций в активы.

Коэффициенты управления оборотным капиталом

При управлении оборотным капиталом важны три коэффициента: коэффициент оборотного капитала или коэффициент текущей ликвидности; коэффициент собираемости и коэффициент оборачиваемости запасов.

Управление оборотным капиталом направлено на более эффективное использование ресурсов компании.

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент оборотного капитала)

Коэффициент оборотного капитала или коэффициент текущей ликвидности рассчитывается как отношение текущих активов к текущим обязательствам. Это ключевой показатель финансового здоровья компании, поскольку он демонстрирует ее способность выполнять свои краткосрочные финансовые обязательства.

Хотя цифры различаются в зависимости от отрасли, коэффициент оборотного капитала ниже 1.0 обычно указывает на то, что компания испытывает проблемы с выполнением своих краткосрочных обязательств. То есть долги компании со сроком погашения в следующем году не будут покрыты ее ликвидными активами. В этом случае компании, возможно, придется прибегнуть к продаже активов, обеспечению долгосрочного долга или использованию других вариантов финансирования для покрытия своих краткосрочных долговых обязательств.

Коэффициенты оборотного капитала от 1,2 до 2,0 считаются желательными, но коэффициент выше 2,0 может указывать на то, что компания неэффективно использует свои активы для увеличения доходов.Высокий коэффициент может указывать на то, что компания не обеспечивает надлежащее финансирование или не эффективно управляет своим оборотным капиталом.

Коэффициент сбора

Коэффициент погашения — это показатель того, насколько эффективно компания управляет своей дебиторской задолженностью. Коэффициент погашения рассчитывается как произведение количества дней в отчетном периоде на среднюю сумму непогашенной дебиторской задолженности, деленную на общую сумму чистых продаж в кредит в течение отчетного периода.

Расчет коэффициента сбора обеспечивает среднее количество дней, в течение которых компания получает платеж после операции продажи в кредит. Если биллинговый отдел компании эффективен в попытках взыскания и клиенты оплачивают свои счета вовремя, коэффициент взыскания будет ниже. Чем ниже коэффициент собираемости компании, тем эффективнее ее денежный поток.

Коэффициент оборачиваемости запасов

Последним элементом управления оборотным капиталом является управление запасами.Чтобы работать с максимальной эффективностью и поддерживать комфортно высокий уровень оборотного капитала, компания должна иметь под рукой достаточные запасы для удовлетворения потребностей клиентов, избегая при этом ненужных запасов, которые ограничивают оборотный капитал.

Компании обычно измеряют, насколько эффективно поддерживается этот баланс, отслеживая коэффициент оборачиваемости запасов. Коэффициент оборачиваемости запасов, рассчитанный как выручка, разделенная на стоимость запасов, показывает, насколько быстро товарные запасы компании продаются и пополняются.Относительно низкий коэффициент по сравнению с отраслевыми аналогами указывает на чрезмерно высокий уровень запасов, в то время как относительно высокий коэффициент может указывать на недостаточный уровень запасов.

Часто задаваемые вопросы

Что такое управление оборотным капиталом?

Управление оборотным капиталом включает в себя отслеживание текущих коэффициентов, коэффициентов сбора и запасов, чтобы гарантировать, что компания работает эффективно, тем самым помогая максимизировать прибыльность компании. Основная цель — позволить компании поддерживать достаточный денежный поток для покрытия краткосрочных операционных расходов и краткосрочных долговых обязательств.Управление оборотным капиталом помогает поддерживать бесперебойную работу чистого операционного цикла, также известного как цикл конвертации денежных средств (CCC) — минимального количества времени, необходимого для преобразования чистых текущих активов и обязательств в денежные средства.

Почему так важен коэффициент текущей ликвидности?

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент оборотного капитала) — это оборотные активы компании, разделенные на текущие обязательства. Это ключевой показатель финансового здоровья компании, поскольку он демонстрирует ее способность выполнять свои краткосрочные финансовые обязательства.Текущие коэффициенты от 1,2 до 2,0 считаются желательными, но коэффициент выше 2,0 может указывать на то, что компания неэффективно управляет своим оборотным капиталом. И наоборот, коэффициент текущей ликвидности ниже 1,0 обычно указывает на то, что долги компании со сроком погашения в следующем году не будут покрываться ее ликвидными активами.

Почему важен коэффициент сбора?

Коэффициент погашения — это показатель того, насколько эффективно компания управляет своей дебиторской задолженностью. Он рассчитывается как произведение количества дней в отчетном периоде на среднюю сумму непогашенной дебиторской задолженности, деленную на общую сумму чистых продаж в кредит за отчетный период.По сути, это соотношение показывает, насколько эффективно компания собирает платеж после сделки купли-продажи в кредит. Чем ниже коэффициент собираемости компании, тем эффективнее ее денежный поток.

Почему так важен коэффициент запасов?

Чтобы работать с максимальной эффективностью и поддерживать комфортно высокий уровень оборотного капитала, компания должна иметь под рукой достаточные запасы для удовлетворения потребностей клиентов, избегая при этом ненужных запасов, которые ограничивают оборотный капитал. Коэффициент оборачиваемости запасов, рассчитанный как выручка, разделенная на стоимость запасов, показывает, насколько быстро товарные запасы компании продаются и пополняются.Аномально низкий коэффициент по сравнению с отраслевыми аналогами указывает на чрезмерно высокий уровень запасов, в то время как аномально высокий коэффициент может указывать на недостаточный уровень запасов.

Определение валового оборотного капитала

Что такое валовой оборотный капитал?

Валовой оборотный капитал — это сумма текущих активов компании (активов, которые могут быть конвертированы в денежные средства в течение года или меньше). Валовой оборотный капитал включает такие активы, как денежные средства, дебиторская задолженность, товарно-материальные запасы, краткосрочные инвестиции и рыночные ценные бумаги.Валовой оборотный капитал за вычетом текущих обязательств равен чистому оборотному капиталу или просто «оборотному капиталу»; более полезная мера для анализа баланса.

Ключевые выводы

• Валовой оборотный капитал — это общая стоимость оборотных активов компании.
• Дебиторская задолженность, товарно-материальные запасы и рыночные ценные бумаги — все это примеры валового оборотного капитала.
• Сам по себе валовой оборотный капитал бесполезен, поскольку не дает полной картины ликвидности компании.
• Включение текущих обязательств в уравнение приводит к расчету оборотного капитала, который дает истинное представление о ликвидности компании и ее способности выполнять свои краткосрочные обязательства.

Общие сведения о валовом оборотном капитале

Валовой оборотный капитал на практике бесполезен. Это лишь половина картины краткосрочного финансового здоровья компании и ее способности эффективно использовать краткосрочные ресурсы. Другая половина — это текущие обязательства.Валовой оборотный капитал или оборотные активы за вычетом текущих обязательств приравнивается к оборотному капиталу. Если оборотный капитал положительный, это означает, что оборотные активы больше текущих обязательств. Предпочтительный способ выражения положительного оборотного капитала — это отношение текущих активов к текущим обязательствам (например,> 1,0).

Если этот коэффициент меньше 1,0, то у компании могут возникнуть проблемы с выплатой долгов кредиторам в краткосрочной перспективе. Отрицательный оборотный капитал — это когда обязательства превышают активы и указывают на то, что компания может оказаться в бедственном положении.Для оптимального функционирования компании необходим достаточный оборотный капитал.

При слишком большом оборотном капитале некоторые текущие активы лучше использовать в другом месте. При слишком небольшом оборотном капитале компания может оказаться не в состоянии удовлетворить свои повседневные потребности в денежных средствах. Менеджеры стремятся к правильному балансу за счет управления оборотным капиталом.

Некоторые методы, с помощью которых компания может улучшить коэффициент оборотного капитала, включают сокращение времени на сбор дебиторской задолженности от клиентов, увеличение сроков выплаты с поставщиками, снижение зависимости от краткосрочной задолженности и надлежащее управление уровнями запасов.

Пример валового оборотного капитала

Сравнение валового оборотного капитала с текущими обязательствами дает много информации о деятельности компании. Изменения в компонентах оборотных активов и обязательств от периода к периоду могут привести к дальнейшему анализу для оценки краткосрочного финансового состояния компании. Иногда для инвестора может быть сюрпризом, что коэффициент оборотного капитала упал ниже 1,0. Разбив компоненты и проследив за деньгами, можно объяснить, почему.

Например, компания ABC сообщила о валовом оборотном капитале в размере 7 млрд долларов на конец четвертого квартала 2019 года по сравнению с 7,23 млрд долларов текущих обязательств при коэффициенте оборотного капитала 0,97. Основная часть текущих обязательств приходится на краткосрочную задолженность в размере 3 миллиардов долларов.

В конце третьего квартала 2020 года ABC выплатила весь свой долг в размере 3 миллиардов долларов, не беря на себя дополнительных долгов. Валовой оборотный капитал составлял 7,8 миллиарда долларов, а текущие обязательства — 5 миллиардов долларов, в результате чего коэффициент оборотного капитала составлял 1.56. В период с конца 2019 года по сентябрь 2020 года компания погасила свой краткосрочный долг, тем самым сократив текущие обязательства и доведя коэффициент оборотного капитала до уровня выше 1,0.

Оборотный капитал: что это такое и как его рассчитать

В исследовании Бэбсона малых предприятий в Америке в 2019 году было показано, что отсутствие доступа к оборотному капиталу привело к сокращению инвестиций в технологии и оборудование, снижению заработной платы сотрудникам и трудности с выходом на новые рынки.

Но если вы можете понять свой оборотный капитал, вы будете ключом к повышению своей способности реинвестировать в свой бизнес и использовать новый потенциал роста.Вот что вам нужно знать.

Что такое оборотный капитал?

Оборотный капитал, также известный как чистый оборотный капитал, является показателем краткосрочного финансового состояния предприятия. Проще говоря, это указывает на вашу ликвидность или способность оплачивать свои счета. Вы можете найти его, взяв свои текущие активы и вычтя текущие обязательства, и то и другое можно найти в вашем балансе.

Положительный оборотный капитал показывает, что денежная стоимость бизнеса выше, чем его краткосрочные долги.У этих предприятий достаточно денег, чтобы расплатиться по долгам, а часть остается для инвестиций в компанию. Это показывает кредиторам и инвесторам, что вы надежно обслуживаете свои долги с потенциалом роста.

Отрицательный оборотный капитал показывает, что бизнес должен больше, чем наличные деньги, которые у него есть в настоящее время. Это красный флаг как для кредиторов, так и для инвесторов, которые предоставят финансирование. Но это также должно сигнализировать вам, что вам нужно начать увеличивать свой денежный поток.

Какова формула оборотного капитала?

Расчет оборотного капитала прост, и всю информацию можно найти на вашем балансе.Нет баланса? Вы по-прежнему можете легко рассчитать свой оборотный капитал самостоятельно. Но если вы ищете бухгалтерское решение, которое может предоставить всю необходимую финансовую отчетность с минимальными затратами, Bench может вам помочь.

Формула оборотного капитала:

Оборотный капитал = Оборотные активы — Краткосрочные обязательства

Поскольку оборотный капитал рассчитывается путем вычитания ваших текущих обязательств из ваших текущих активов, начните с поиска этих двух значений.

Ваши оборотные средства

Вы можете думать о своих текущих активах как о наличных деньгах, которые у вас есть, а также о любых денежных средствах, которые вы гарантированно поступили.

Четыре основных типа оборотных активов:

• Ваша дебиторская задолженность — любые платежи от ваших клиентов, которые вы еще не получили.

• Ваши денежные эквиваленты, включая денежные средства на банковских счетах

• Стоимость любого инвентаря, который у вас есть

• Стоимость любых обращающихся на рынке ценных бумаг, таких как обыкновенные акции

Все эти значения указаны в вашем балансе (если он у вас есть).В противном случае начните со своего банковского баланса, чтобы увидеть уровень наличности. Если вы используете решение для выставления счетов, вы сможете найти там любую дебиторскую задолженность. И любое хорошее программное обеспечение для управления запасами обеспечит вам ценность вашего инвентаря.

Ваши текущие обязательства

Ваши текущие обязательства — это любые краткосрочные непогашенные долги, которые вы должны выплатить в течение следующего года.

** Некоторые примеры текущих обязательств: **

• Ваша кредиторская задолженность — любые невыплаченные платежи за предоставленные вам товары или услуги.

• Непогашенный остаток по кредитной карте

• Любая невыплаченная задолженность по заработной плате

• Непогашенный остаток по любым кредитам со сроком погашения в течение одного года

• Любые начисленные обязательства, такие как налог на прибыль или заработную плату

Чтобы сложить свои обязательства, соберите все неоплаченные счета, чтобы найти свою непогашенную кредиторскую задолженность.Вы можете узнать остаток по кредитной карте и ссуде, войдя в свою учетную запись онлайн у провайдера. Обратитесь к своей ведомости заработной платы, чтобы узнать о невыплаченных зарплатах или налоговых обязательствах.

Когда у вас есть эти значения, определить стоимость вашего оборотного капитала будет проще простого. Вычтите текущие обязательства из текущих активов, и все готово!

Если у вас положительная стоимость, у вас больше денежных средств, чем у ваших краткосрочных долгов, что означает, что у вас есть высокий потенциал роста за счет реинвестирования в бизнес.В качестве альтернативы вы можете позволить себе взять более краткосрочный долг. Но если у вас отрицательная ценность, вы должны больше, чем держите, и пора начать искать способы увеличить свой денежный поток. Подумайте о чем-то вроде продажи, чтобы ускорить получение дохода, или о рефинансировании краткосрочного долга на более долгий срок.

Дополнительная литература: Что такое денежный поток и как им эффективно управлять?

Норма оборотного капитала

Используя свои текущие активы и текущие обязательства, вы также можете рассчитать коэффициент оборотного капитала (или коэффициент текущей ликвидности).Коэффициент оборотного капитала — это аналогичный расчет и еще один способ показать способность бизнеса покрывать свои долги. Вместо того, чтобы вычитать текущие обязательства из текущих активов, вы будете делить свои текущие активы на текущие обязательства:

Коэффициент оборотного капитала = оборотные активы / текущие обязательства

Для вашего коэффициента текущей ликвидности значение больше единицы соответствует положительному оборотному капиталу, а значение меньше единицы соответствует отрицательному оборотному капиталу.

Цикл оборотного капитала

Ваш цикл оборотного капитала — это количество времени, которое требуется вам, чтобы преобразовать чистую сумму оборотного капитала в наличные. Это можно найти, выбрав промежуток времени между выплатой краткосрочной задолженности и получением непогашенной дебиторской задолженности.

Например, предположим, что у Shawna’s Shoes есть непогашенная дебиторская задолженность на сумму 2500 долларов в течение 60-дневного срока платежа и 1000 долларов США на счетах к оплате через 30 дней. Чистая стоимость оборотного капитала составит 1500 долларов (2500 долларов по дебиторской задолженности минус 1000 долларов по кредиторской задолженности).

Цикл ее оборотного капитала — это время между оплатой ее кредиторской задолженности и получением дебиторской задолженности: 30 дней. Ее цикл оборотного капитала показывает, что ей нужно составлять бюджет как минимум на 30 дней между оплатой счетов и получением платежей.

Вы хотите минимизировать цикл оборотного капитала. Для начала вы можете сократить сроки оплаты непогашенной дебиторской задолженности и попытаться продлить время до того, как вам понадобится обслуживать свой долг.

Основы управления оборотным капиталом

Чтобы начать управлять своим оборотным капиталом, начните с отслеживания текущих активов и текущих обязательств, чтобы вы всегда могли узнать стоимость оборотного капитала.После того, как вы его отслеживаете, старайтесь всегда сохранять положительный настрой. Постарайтесь снизить свои текущие обязательства за счет досрочной выплаты долга или рефинансирования краткосрочных обязательств на более длительные сроки. Возможно, вам удастся взять более долгосрочный заем, чтобы покрыть накопившуюся краткосрочную кредиторскую задолженность.

Тогда попытайтесь получить максимальную отдачу от цикла оборотных средств. Рассмотрите возможность сокращения сроков оплаты и увеличения срока погашения краткосрочных обязательств. Это поможет вам управлять своим денежным потоком и убедиться, что у вас есть минимальное время между оплатой таких вещей, как стоимость проданных товаров, и получением дохода.

Дополнительные ресурсы

Бухгалтерский учет 101

Оснастите себя бесплатными инструментами для вашего бизнеса

формул оборотного капитала и почему вы должны их знать

Узнайте, как использовать формулы оборотного капитала для оценки краткосрочного успеха вашего бизнеса

Оборотный капитал — один из наиболее важных показателей успеха компании. Чтобы вести свой бизнес эффективно, вам необходимо иметь возможность погашать краткосрочные долги и расходы при наступлении срока их погашения.Для этого требуются ликвидные активы или оборотный капитал.

Формула чистого оборотного капитала и формула коэффициента оборотного капитала — это самые простые способы определить, есть ли у вашего бизнеса денежный поток, необходимый для удовлетворения ваших долговых и операционных потребностей в течение следующего года. Чтобы считаться «текущими», эти обязательства и активы должны быть оплачены или доступны в течение одного года (или одного бизнес-цикла, в зависимости от того, что меньше).

Краткосрочные обязательства
Подсчитайте все долги, расходы и другие финансовые обязательства, ожидаемые для вашего бизнеса в течение года или вашего операционного цикла.

Примеры краткосрочных обязательств включают:

• Неоплаченные счета (кредиторская задолженность перед поставщиками, поставщиками, коммунальными предприятиями и т. Д.)

• Ипотечные, лизинговые или арендные платежи

• Прочие ссуды, подлежащие выплате в течение 12 месяцев. месяцев

• Заработная плата, подлежащая выплате в следующем году

• Дивиденды к выплате инвесторам

• Проценты и комиссии по кредитам

• Налог на прибыль в течение следующего года

Прочие текущие обязательства различаются в зависимости от о вашей профессии, отрасли или правительственных постановлениях.Помимо бизнес-лицензий и разрешений, некоторым практикующим специалистам требуется ежегодное лицензирование или повышение квалификации. Например, индивидуальным архитекторам во всех 50 штатах требуются лицензии с регулярным продлением. То же самое и со многими профессионалами в области инженерии, строительства, финансовых услуг, страхования, здравоохранения, стоматологии и недвижимости. Обязательно включите эти ожидаемые расходы в формулу оборотного капитала.

Оборотные активы

Вообще говоря, актив — это что-либо имеющее финансовую ценность, которым владеет ваша компания.Они могут быть материальными или нематериальными. Однако, чтобы актив считался текущим или ликвидным, он должен быть чем-то, что можно легко и быстро обменять на наличные в краткосрочной перспективе.

Примеры оборотных активов включают:

• Стоимость ваших запасов

• Дебиторская задолженность

• Акции, облигации, паевые инвестиционные фонды и ETF (которые будут ликвидными в течение следующего года)

• Счета денежного рынка

• Текущие и сберегательные счета

• Денежные средства и их эквиваленты

• Краткосрочные предоплаченные расходы

• Текущие активы прекращенной деятельности

• Проценты к оплате

Оборотные активы не включают долгосрочные финансовые вложения или другие активы, которые может быть трудно ликвидировать быстро.К ним относятся земля, недвижимость и некоторые предметы коллекционирования, на поиск покупателя на которые может уйти много времени.

Формулы чистого оборотного капитала

Для расчета чистого оборотного капитала (NWC) вашего бизнеса, также известного как чистый операционный оборотный капитал (NOWC), вычтите общие текущие обязательства из общих текущих активов. В зависимости от того, насколько подробным должен быть расчет оборотного капитала вы или ваш аналитик, вы можете выбрать одну из нескольких различных моделей.
Наиболее полная формула включает все счета:

1. Для простоты некоторые предприятия предпочитают более узкий расчет :
   Текущие активы (за вычетом денежных средств) — Текущие обязательства (за вычетом долга) = Чистый оборотный капитал
   

2. Некоторые даже выбирают формулу, которая использует только три счета:
   Дебиторская задолженность + Запасы — Счета к оплате = Чистый оборотный капитал

3. Некоторые даже выбирают формулу, которая использует только три счета:
   Дебиторская задолженность + Запасы — Счета Кредиторская задолженность = чистый оборотный капитал

Пример формулы чистого оборотного капитала

Для примера расчета чистого оборотного капитала взгляните на следующий упрощенный список текущих активов и обязательств:

Текущие обязательства:
Кредиторская задолженность : 17 500 долларов США
Начисленные расходы: 12500 долларов США
Прочая торговая задолженность: 35 000 долларов США
Итого Обязательства: 65 000 долларов США

Оборотные активы:
Денежные средства: 30 000 долларов США
Дебиторская задолженность: 40 000 долларов США
Запасы: 20 000 долларов США
Итого активы : 90 000 долларов США

Путем вычитания общей суммы текущих обязательств (65 000 долларов США) из общей суммы 90 000 долларов США , вы можете видеть, что текущие активы этой компании превышают их текущие обязательства, что дает положительный оборотный капитал в размере 25 000 долларов США.Это указывает на то, что компания очень ликвидна и финансово устойчива в краткосрочной перспективе. Если бы обязательства этой компании превышали их активы, оборотный капитал был бы отрицательным и, следовательно, на данный момент не имел бы краткосрочной ликвидности.

Формула коэффициента оборотного капитала

В качестве альтернативы вы можете рассчитать коэффициент оборотного капитала . Это делается просто путем деления общих оборотных активов на общие текущие обязательства, чтобы получить такое соотношение, как 2: 1 (в два раза больше активов) или 1: 1 (равные активы и обязательства).

Текущие активы ÷ Текущие обязательства = Коэффициент оборотного капитала

Используя цифры из приведенного выше примера, коэффициент оборотного капитала для компании будет 1: 3.

Формула требования к оборотному капиталу

Если ваш бизнес работает с поставщиками, другой полезной метрикой, которую необходимо знать, является ваш требуемый оборотный капитал. Это сумма денег, необходимая для покупки товаров или сырья у поставщиков и либо для хранения их в качестве запасов, либо для использования в производстве для продажи клиентам.Предоставляя денежный индикатор спроса и предложения, эта формула может помочь вам адекватно спланировать (и иметь финансирование для решения) увеличения продаж, не исчерпывая денежных средств, необходимых для приобретения продуктов или материалов для удовлетворения роста.

Запасы + Дебиторская задолженность — Кредиторская задолженность = Требования к чистому оборотному капиталу

Почему вашему бизнесу следует рассчитывать оборотный капитал

Измерение ликвидности может дать вам количественную оценку способности вашего бизнеса своевременно выполнять финансовые обязательства, включая выплату ваших сотрудники, ваши поставщики и ваши счета.Это дает правдивую картину финансового состояния компании в краткосрочной перспективе.

Положительный и отрицательный оборотный капитал

В целом, чем выше ваш чистый оборотный капитал или коэффициент оборотного капитала, тем выше будет уровень комфорта вашей компании для покрытия будущих запланированных или непредвиденных расходов и ваша способность расти. Например, если коэффициент оборотного капитала 2: 1 обычно обеспечивает здоровый денежный буфер, соотношение менее 1: 1 указывает на то, что у вас могут возникнуть трудности с оплатой счетов.

Однако явно высокий положительный чистый оборотный капитал или коэффициент тоже может не быть хорошим, потому что он может указывать на избыток запасов или на то, что ваш капитал бездействует, а не инвестируется в рост компании.

Если чистый оборотный капитал вашего бизнеса немного выше, или коэффициент вашего капитала падает где-то между 2: 1 и 1: 1, состояние вашей компании может зависеть от того, как быстро вы сможете получить доступ к ликвидным деньгам — либо путем продажи запасов, либо сбор по неоплаченным счетам.Вы также можете обратиться к финансовым инструментам, таким как финансирование счетов или кредитная линия, чтобы увеличить свой краткосрочный оборотный капитал.

Если у вас длинный деловой цикл (то есть требуется время, чтобы продать ваши продукты или услуги и собрать дебиторскую задолженность), вам следует подумать о повышении показателя чистого оборотного капитала или коэффициента оборотного капитала, чтобы обеспечить здоровье вашего бизнеса. Многие отрасли, такие как строительство, путешествия и туризм, а также некоторые розничные операции, обычно сталкиваются с сезонными различиями в денежных потоках.В этих случаях вам, возможно, придется спланировать обеспечение дополнительного капитала в трудные времена.

Нормально ли отрицательный оборотный капитал для вашего бизнеса?

Обычно отрицательный оборотный капитал не является положительным. Однако что более важно, так это то, что указывает на то, что значение отрицательное. Это не обязательно плохо. Есть некоторые ситуации или типы компаний, в которых вы можете столкнуться с большим количеством краткосрочных обязательств, чем у вас есть краткосрочные активы, и это все равно может работать в вашу пользу (при правильном управлении).

Отрицательный оборотный капитал может сработать лучше всего, если это произойдет, когда компания финансирует рост своих продаж за счет денег других людей — по сути, влезая в долги своим клиентам или поставщикам. Вот два сценария:

• Компании, чей доход основан на подписках , долгосрочных контрактах или удержаниях (например, издатели, рекламные агентства и некоторые компании, предоставляющие профессиональные услуги, такие как юридические фирмы), часто имеют отрицательный оборотный капитал, потому что их остатки доходов часто откладываются.

• Предоплаченные предприятия, как и многие розничные торговцы, продуктовые магазины и рестораны, часто имеют отрицательный оборотный капитал, потому что они используют наличные деньги для погашения своей кредиторской задолженности, а не для хранения ликвидного капитала. Например, если ваш клиент платит кредитной картой до того, как вы должны будете платить своим поставщикам за продукт, это может повысить эффективность вашего бизнеса и избавить вас от уплаты процентов по банковскому финансированию.

В целом, однако, имея долгосрочный отрицательный оборотный капитал — всегда имея больше текущих обязательств, чем текущих активов — ваш бизнес может просто не быть прибыльным.

Изменение формулы оборотного капитала

Также может быть полезно рассчитать изменение чистого оборотного капитала вашего бизнеса за один отчетный период и сравнить его с другим отчетным периодом. Это сравнение может помочь вам предсказать будущую проблему, например, дефицит ваших средств или бездействие. Вот три общие формулы для расчета изменения:

1. Оборотный капитал (текущий период) — Оборотный капитал (предыдущий период) = Изменения в чистом оборотном капитале

   или
   

2. Изменение оборотных активов — Изменение текущих обязательств = изменение чистого оборотного капитала

Ответ может быть нелогичным, потому что отрицательное изменение на указывает на то, что оборотные активы увеличиваются больше, чем текущие обязательства.И наоборот, положительное изменение на указывает на то, что текущие обязательства опережают оборотные активы.

Итог

Расчет оборотного капитала — это быстрый способ получить представление о движении денежных средств вашего бизнеса. Важно смотреть не только на цифры, но и изучать причину , стоящую за цифрами, и анализировать, связано ли это с краткосрочным или долгосрочным событием или просто с тем, что является наиболее эффективным для вашего типа бизнеса. .

• Если у вас положительный денежный поток , ваши ликвидные активы увеличиваются, позволяя вам оплачивать долги и расходы, инвестировать в рост или помогать смягчить будущие проблемы.Однако положительный ответ также может указывать на слишком большой запас или слишком ограниченный рост.

• Если у вас отрицательный денежный поток , возможно, вы не получаете достаточного дохода, чтобы оставаться ликвидным, возможно, из-за слишком больших затрат на капитальные затраты или слишком большой прибыли, связанной с дебиторской задолженностью, что является обычным недостатком предложение торгового кредита. С другой стороны, если у вашего бизнеса мало оборотного капитала, потому что вы в первую очередь получаете наличные деньги, или вы инвестируете свой доход в долгосрочные основные средства, которые окупятся в будущем, то это может быть хорошо. .

Успех или неудача вашего бизнеса во многом зависит от вашей способности эффективно использовать свои активы (и даже вашу задолженность), и расчет вашего оборотного капитала, какую бы формулу вы ни использовали, может дать вам представление о том, что работает или что нет.

Заявление об ограничении ответственности: Fundbox и его аффилированные лица не предоставляют финансовых, юридических или бухгалтерских консультаций. Этот контент был подготовлен только для информационных целей и не предназначен для предоставления и не должен использоваться для получения финансовых, юридических или бухгалтерских советов.Вам следует проконсультироваться со своими финансовыми, юридическими или бухгалтерскими консультантами, прежде чем совершать какие-либо операции.

Что такое оборотный капитал?

Оборотный капитал — это деньги, которые остаются, если вычесть текущие обязательства компании из ее оборотных активов. При прочих равных, чем больше оборотных средств у компании, тем меньше финансовых трудностей она испытывает.

Однако компания, у которой слишком много оборотных средств, использует свои оборотные средства неэффективно.Узнайте, что такое оборотный капитал, как его рассчитать и как использовать его для интерпретации краткосрочной ликвидности эмитента акций.

Определение и примеры оборотного капитала

Оборотный капитал — это деньги, которые у бизнеса остались бы, если бы они погасили все свои текущие обязательства своими оборотными активами. Краткосрочные обязательства — это долги, подлежащие погашению в течение одного года или одного операционного цикла. Оборотные активы — это активы, которые компания планирует использовать в течение того же периода.

Примерами краткосрочных обязательств являются кредиторская задолженность, краткосрочные ссуды, задолженность по налогу на заработную плату и налогу на прибыль к уплате.Любой счет, подлежащий оплате в течение года или операционного цикла, является текущим обязательством.

Некоторыми примерами оборотных активов являются денежные средства, дебиторская задолженность, инвестиции, которые могут быть ликвидированы, и запасы. Как правило, аналогичные компании в аналогичных отраслях не всегда одинаково учитывают текущие активы и обязательства внутри компании или в своих финансовых отчетах.

При просмотре финансовых показателей компании легко запутаться в активах и пассивах. Найдите слово «текущий» перед активом или обязательством.

Подобные предприятия могут иметь разный объем оборотного капитала и при этом работать очень хорошо. Также возможно иметь отрицательный оборотный капитал и хорошо работать. Следовательно, оборотный капитал следует рассматривать в контексте отрасли и финансовой структуры компании, которую вы оцениваете.

Как рассчитать оборотный капитал?

Компании ведут бухгалтерский учет и объединяют свои финансовые данные в финансовые отчеты. Чтобы найти информацию, необходимую для расчета оборотного капитала, вам понадобится баланс компании.Оборотные активы и пассивы являются обычными записями в балансе, поэтому вам не нужно делать никаких других расчетов или предположений.

Оборотный капитал легко подсчитать. Формула:

Как интерпретировать оборотный капитал

Компания в хорошем финансовом состоянии должна иметь достаточный оборотный капитал для оплаты своих счетов в течение одного года. Вы можете определить, есть ли у компании ресурсы, необходимые для внутреннего расширения, или ей нужно будет обратиться к банку или инвесторам для привлечения дополнительных средств, изучив ее оборотный капитал.

Одним из основных преимуществ анализа состояния оборотного капитала компании является способность предвидеть любые финансовые трудности. Даже бизнес с миллиардами долларов в основных средствах быстро окажется перед судом о банкротстве, если он не сможет оплатить свои счета в установленный срок.

В лучших условиях недостаточный уровень оборотного капитала может привести к финансовому давлению на компанию, что приведет к увеличению объема займов и количества просроченных платежей кредиторам и поставщикам.

Все это в конечном итоге может привести к более низкому корпоративному кредитному рейтингу и меньшему интересу инвесторов. Более низкий кредитный рейтинг означает, что банки и рынок облигаций будут требовать более высоких процентных ставок, что сокращает время получения дохода по мере роста стоимости капитала.

Отрицательный оборотный капитал

Отрицательный оборотный капитал на балансе обычно означает, что компания недостаточно ликвидна, чтобы оплачивать свои счета в течение следующих 12 месяцев и поддерживать рост. Однако компаниям с высокой оборачиваемостью товарных запасов и наличным расчетом требуется очень мало оборотных средств.

Отрицательный оборотный капитал может быть положительным моментом для предприятий с высокой оборачиваемостью товарно-материальных запасов.

Примерами таких предприятий являются продуктовые магазины и розничные продавцы со скидками. Как правило, они собирают деньги каждый раз, когда открывают свои двери, продавая инвентарь. Затем они используют эти деньги, чтобы покупать больше товаров.

Поскольку денежные средства генерируются очень быстро, руководство может накапливать выручку от своих ежедневных продаж в течение короткого периода. Это избавляет от необходимости держать большие объемы чистого оборотного капитала под рукой, чтобы справиться с финансовым кризисом.

Ограничения использования оборотных средств

Хотя это отличный инструмент для определения того, сколько у компании возможностей для маневра в финансовом отношении, у оборотного капитала есть свои ограничения. Такие капиталоемкие фирмы, как производитель тяжелого оборудования, являются прекрасным примером.

Эти предприятия специализируются на дорогих товарах, сборка и продажа которых требует много времени, поэтому они не могут быстро собрать наличные на складе. У них очень большое количество основных средств, которые не подлежат ликвидации, и дорогое оборудование, подходящее для конкретного рынка.

Крупные производители, работающие некоторое время, обычно имеют больше оборотных средств, чем более молодые.

Товарно-материальные запасы на балансе для этого типа компаний обычно заказываются за несколько месяцев вперед — их редко можно купить и использовать для производства оборудования достаточно быстро, чтобы привлечь капитал для краткосрочного финансового кризиса. К тому времени, когда он будет продан, может быть уже слишком поздно. У этих компаний могут возникнуть трудности с хранением достаточного оборотного капитала для решения любых непредвиденных проблем.

Как и все коэффициенты и формулы финансового анализа, вы должны использовать их для построения целостной картины стоимости инвестиций. Оборотный капитал одной компании будет отличаться от оборотного капитала другой аналогичной компании, поэтому их сравнение может быть не лучшим вариантом для использования этой концепции.

Средние показатели по отрасли также можно использовать, но они не всегда являются надежным показателем финансовых возможностей бизнеса. Вы должны использовать полученную информацию для оценки компании в сравнении с вашей инвестиционной стратегией и целями.

Ключевые выводы

• Оборотный капитал — это сумма денег, которая остается у компании после вычета текущих обязательств из оборотных активов.
• Оборотный капитал показывает, может ли компания выплатить краткосрочные долги и есть ли у нее деньги, оставшиеся для работы и роста.