Рассчитать irr онлайн: Финансовый калькулятор для расчета NPV / IRR онлайн

2 ответа

• Php финансовый XIRR не дает странных результатов

  Я использую функцию XIRR из финансовой библиотеки php ( http://www.phpclasses.org/package/892-PHP-Financial-functions-with-the-Excel-function-names-.html ), но получаю странные результаты с этими значениями (даты-d/m/y): (01/01/2014, -400) , (01/10/2014, 18) MS Excel корректно возвращает 0.98, в…

• как вычислить XIRR динамически в excel и в google sheets

  Я пытаюсь вычислить XIRR для данных, которые у меня есть в следующем формате PurchaseDate Script No.ofunits PurchNAVrate NetAmount ForXIRR TotalReturn 17/11/2014 A 2241 33 75000 -75000 96000 8/1/2015 B 53 649 35000 -35000 43000 14/1/2015 B 75 658 50000 -50000 61500 14/10/2014 C 2319 32 75000. (6.5178426) — 1 i = 0.4235 — 1 i = -0.5765 i = -57.65%

  Онлайн-версия MS Excel сообщает о скорости 0% с помощью своей функции XIRR , но этот онлайн-калькулятор XIRR сообщает о скорости -57.65% как о скорости, использующей скорость угадывания -50%. при скорости угадывания по умолчанию 10%, онлайн-калькулятор XIRR сообщает о скорости NAN, таким образом, заставляя меня думать, что алгоритм XIRR приходит к ситуации, когда существует отрицательное число, для которого он пытается вычислить корень.

  Поделиться Unknown     21 марта 2012 в 09:42

  ---

  
  0
  
  

  Возможно, вы захотите опубликовать свой пример входных данных в функцию, чтобы другие могли попытаться воспроизвести ее. XIRR-это функция ‘approximate’. Он начинает с предположения о правильном значении, а затем пытается уточнить это предположение. Иногда он не может прийти к правильному ответу, и я предполагаю, что именно это здесь и происходит. Я бы также попытался поместить ваши значения в Excel или OpenOffice и посмотреть, какой результат вы получите.

  См.эту статью для получения некоторой справочной информации.

  Поделиться Vinod Kurup     08 марта 2012 в 12:11

  ---

  Похожие вопросы:

  
  Расчет XIRR

  Как вычислить функцию Excel XIRR с помощью C#?

  
  финансовая библиотека python, которая имеет функцию xirr и xnpv?

  numpy имеет функцию irr и npv, но мне нужна функция xirr и xnpv. эта ссылка указывает на то, что xirr и xnpv скоро появятся. http:/ / www.projectdirigible.com / документация/электронная…

  
  Как я могу изменить XIRR для измерения различных чисел периодов в зависимости от того, где происходит определенное значение?

  Я пытаюсь создать функцию XIRR , которая будет регулировать, сколько периодов она измеряет, основываясь на адресе конкретного значения. Например, если значение происходит в месяце 48, я хочу, чтобы…

  
  Php финансовый XIRR не дает странных результатов

  Я использую функцию XIRR из финансовой библиотеки php ( http://www.phpclasses.org/package/892-PHP-Financial-functions-with-the-Excel-function-names-.html ), но получаю странные результаты с этими…

  
  как вычислить XIRR динамически в excel и в google sheets

  Я пытаюсь вычислить XIRR для данных, которые у меня есть в следующем формате PurchaseDate Script No.ofunits PurchNAVrate NetAmount ForXIRR TotalReturn 17/11/2014 A 2241 33 75000 -75000 96000…

  
  Почему я получаю NaN из этой функции XIRR?

  А этот меня просто на стену загоняет. UPDATE: собранный в jsfiddle, который дает NaN: https://jsfiddle.net/eqcww2y7/6 / Я использую эту функцию XIRR: https://gist.github.com/ghalimi/4669712 И в эту…

  
  Вычислитель формул для функции XIRR в Java

  Столкнувшись с проблемой чтения ячейки в excel, которая установлена с функцией XIRR. Я написал свой код в Java. Ниже приведен код для установки формулы. Пожалуйста, помогите мне, как я могу…

  
  Формулы XIRR для каждой инвестиции

  Я пытаюсь применить формулу XIRR так, чтобы процент каждой инвестиции вычислялся отдельно. Я попытался использовать формулу IF, но безуспешно. Мне нужно внести поправки в нижеприведенные формулы….

  
  Расчет XIRR в Python

  Мне нужно рассчитать XIRR финансовых вложений, сделанных за определенный период времени. Есть ли какая-либо функция для этого в numpy, pandas или простом python? Ссылка: Что такое XIRR? Принятый…

  
  Как зациклить функцию xirr в r над несколькими ID

  Я хочу вычислить IRR (используя функцию xirr из пакета tvm) для каждого ID в таблице, где каждый ID имеет разное количество строк. Я считаю, что должен использовать первое вхождение для последнего…

  Решение задач Рассчитать 📝 npv и irr проекта. финансовые вычисления

  1. Сколько стоит помощь?

  Цена, как известно, зависит от объёма, сложности и срочности. Особенностью «Всё сдал!» является то, что все заказчики работают со экспертами напрямую (без посредников). Поэтому цены в 2-3 раза ниже.

  2. Каковы сроки?

  Специалистам под силу выполнить как срочный заказ, так и сложный, требующий существенных временных затрат. Для каждой работы определяются оптимальные сроки. Например, помощь с курсовой работой – 5-7 дней. Сообщите нам ваши сроки, и мы выполним работу не позднее указанной даты. P.S.: наши эксперты всегда стараются выполнить работу раньше срока.

  3. Выполняете ли вы срочные заказы?

  Да, у нас большой опыт выполнения срочных заказов.

  4. Если потребуется доработка или дополнительная консультация, это бесплатно?

  Да, доработки и консультации в рамках заказа бесплатны, и выполняются в максимально короткие сроки.

  5. Я разместил заказ. Могу ли я не платить, если меня не устроит стоимость?

  Да, конечно — оценка стоимости бесплатна и ни к чему вас не обязывает.

  6. Каким способом можно произвести оплату?

  Работу можно оплатить множеством способом: картой Visa / MasterCard, с баланса мобильного, в терминале, в салонах Евросеть / Связной, через Сбербанк и т. д.

  7. Предоставляете ли вы гарантии на услуги?

  На все виды услуг мы даем гарантию. Если эксперт не справится — мы вернём 100% суммы.

  8. Какой у вас режим работы?

  Мы принимаем заявки 7 дней в неделю, 24 часа в сутки.

  Калькулятор валют — онлайн калькулятор обмена валют

  Онлайн конвертер валют от «Альта-Софт» – это удобный инструмент для участников всех внешнеэкономической деятельности, занимающихся экспортно-импортными контрактами. Переводы денежных единиц производятся в автоматическом режиме по курсу Банка России.

  С помощью онлайн калькулятора вы можете осуществить перевод в основных международных валютах, а также в валютах других государств, с которыми Россия поддерживает торговые отношения, включая страны СНГ.

  При формировании цены экспортно-импортных операций важна точность расчетов, поэтому наш сервис показывает результат конвертации с точностью до четвертого знака после запятой. Курсы валют обновляются ежедневно, и мы можем гарантировать актуальность предоставляемых данных.

  Используя наш сервис, вы можете производить переводы не только по текущему курсу, но и на предыдущие даты. В базе калькулятора сохранена информация обо всех курсах валют, начиная с 2003 года.

  Как использовать калькулятор обмена валют?

  Пользоваться конвертером валют просто и удобно, а операции по переводам здесь производятся за считанные секунды. Вам необходимо лишь ввести значение суммы, которую необходимо конвертировать, выбрать наименование исходной валюты и той, в которую требуется перевести средства, и нажать кнопку «рассчитать». Далее сервис автоматически выполнит операцию и покажет все данные о переводе.

  По умолчанию калькулятор валют будет переводить средства согласно курсу, установленному на сегодняшний день. Если вас интересует другая дата, просто установите её в соответствующем поле, нажав на иконку «календарь».

  Главные преимущества работы с онлайн конвертером валют от «Альта-Софт»:

  • точность предоставляемых данных;
  • оперативность работы сервиса;
  • удобство и простота использования;
  • возможность самостоятельно выбрать дату расчёта.;

  Также на нашем сайте вы найдете графики изменения курса валют. Ознакомившись с ними, можно оценить динамику развития той или иной денежной единицы и выбрать оптимальный вариант для совершения переводов.

  Калькулятор IRR

  — рассчитайте норму прибыли

  Что такое IRR?

  IRR означает внутреннюю норму доходности . IRR — это процентная ставка, которая показывает, сколько денег вы можете заработать от инвестиций, помогая вам оценить потенциал их будущего роста. С технической точки зрения IRR можно определить как процентную ставку, которая составляет чистую приведенную стоимость (NPV) всех денежных потоков от инвестиции равны нулю.

  Допустим, у вас есть ресторан и вы подумываете о получении ссуды в банке на строительство большой обеденной зоны; вам нужно знать, стоит ли это вложение или оно будет стоить больше, чем прибыль.Если стоимость кредита составляет 10%, а IRR составляет 20%, это выгодное вложение. Если стоимость кредита составляет 10%, а IRR составляет 9%, это неразумно. инвестиции.

  IRR различает деньги в разные моменты времени на том основании, что получение денег сейчас более полезно, чем получение их в будущем. Таким образом, если при расчете потенциала развития ресторана все факторы равны, IRR будет выше для модели, в которой ресторан готов в пик сезона (сейчас больше денег), чем в спокойное время года (больше денег позже).

  Короче говоря, увеличение IRR — это хорошо для бизнеса.

  Как рассчитывается IRR?

  В отличие от большинства математических задач, где фиксированная формула обычно приводит нас к результату, найти IRR не так просто. Это все равно, что покупать костюм без мерок. Мы должны использовать метод проб и ошибок, чтобы экспериментировать с разными цифрами, проверяя разные проценты в IRR, чтобы увидеть, насколько они подходят. Учитывая этот немного громоздкий процесс, использование нашего онлайн-калькулятора значительно упрощает жизнь.Мы знаем, когда мы достигли правильной IRR, поскольку именно она устанавливает нулевую чистую приведенную стоимость.

  О … Но какова чистая приведенная стоимость?

  Какова чистая приведенная стоимость?

  NPV — это показатель денежного потока.
  
  • Нетто = после вычетов
  • Настоящее = текущее, прямо сейчас
  • Стоимость = ценность чего-то

  Таким образом, если чистая приведенная стоимость является отрицательной величиной, вы теряете деньги на этом проекте.Если это положительное число, вы зарабатываете на проекте.

  Чтобы вычислить чистую приведенную стоимость, сложите текущую стоимость всех поступающих денег и вычтите все текущие значения уходящих денег. Итак, вычтите расходы из доходов. (Текущая стоимость означает только стоимость денег сегодня, а не тогда, когда они потенциально могут вырасти через год.)

  Пример расчета IRR

  Лили купила кувшин (10 долларов), несколько лимонов (10 долларов), немного сахара (1 доллар) и арендовала киоск на день (4 доллара).Текущая стоимость всех ее расходов составила 25 долларов.

  Затем она продала 40 чашек лимонада по доллару каждая, так что текущая стоимость вложенных денег составила 40 долларов.

  Чистую приведенную стоимость ее коммерческого предприятия можно рассчитать, вычтя ее расходы из дохода.

  Чистая приведенная стоимость = 40-25 = 15

  Таким образом, чистая приведенная стоимость киоска с лимонадом Лили составляет 15 долларов.

  Теперь нам нужно поэкспериментировать с процентными ставками, пока чистая приведенная стоимость не станет равной 0.

  Если бы мы вычисляли это вручную, мы могли бы попробовать ввести 50% ставку в нашу электронную таблицу, но это дало бы нам положительное число. Итак, мы подпрыгнем выше и увидим, что коэффициент в 70% дает нам отрицательное число. Итак, мы бы попробовали что-то посередине, пока NPV не будет равным 0, ни положительному, ни отрицательному. Тогда мы обнаружим, что киоск для лимонада Lily имеет 60% IRR (или 60,01%, если быть более точным).

  Теперь Лили может продолжить определение своей прибыли, что является еще одним важным показателем для ее растущего лимонадного бизнеса.

  В чем разница между IRR и ROI?

  Компании часто говорят о своей «рентабельности инвестиций» (ROI), что является полезным показателем, чтобы увидеть, насколько успешно прибыль перевешивает расходы. Однако для рентабельности инвестиций используются фиксированные значения и не учитывается, как деньги меняются с течением времени. Вложение в 100 долларов в 1976 году, которое принесет прибыль в 200 долларов в 2020 году, очевидно, не является таким успешным. инвестиции в размере 100 долларов в 1976 году, которые принесут 200 долларов в 1977 году. Таким образом, рентабельность инвестиций более значима для краткосрочных проектов, чем для долгосрочных вложений.IRR более полезен для долгосрочных инвестиций, но лучше всего при триангуляции с другими измерениями.

  Другие калькуляторы

  Чтобы получить помощь в вычислении совокупного годового темпа роста инвестиций, см. Калькулятор CAGR. В качестве альтернативы, чтобы вычислить процентную ставку по кредиту, попробуйте калькулятор процентных ставок.

  Калькулятор

  IRR | Рассчитать внутреннюю норму возврата денежных потоков

  Что такое IRR?

  IRR означает Внутренняя норма доходности и используется для описания средней годовой доходности инвестиций, когда суммы депозитов и платежей различаются.

  И поскольку денежные потоки различаются по суммам (неравномерно), формулы стандартной временной стоимости денег не могут использоваться для определения нормы прибыли (они работают только для равных сумм денежных потоков).

  Чтобы рассчитать внутреннюю норму доходности для ряда неравных денежных потоков (депозиты и доход), те, кто знаком с программным обеспечением для работы с электронными таблицами (Excel ™, OpenOffice Calc и т. Д.), Могут просто использовать функцию IRR для вычисления среднего годовая отдача неравных денежных потоков.

  Однако, если вы не знакомы с тем, как настроить электронную таблицу для определения внутренней нормы доходности ряда неравных денежных потоков, теперь вы можете найти решение с помощью этого калькулятора IRR, который имеет встроенный Функция IRR.

  Что такое функция IRR и как она работает?

  Функция IRR — это итерационный процесс (алгоритм) проб и ошибок, используемый для нахождения нормы прибыли, которая могла бы разрешить график неравных денежных потоков.

  В частности, функция IRR начинается с предположения (обычно 10%) и вычисляет будущие значения всех денежных потоков на основе этого предположения. Если результат меньше фактических комбинированных будущих значений, функция увеличивает предположение на небольшую долю процента. И наоборот, если результат больше фактических будущих значений, функция уменьшает предположение на небольшую долю.

  Затем, в любом случае, функция пересчитывает, используя новое предположение. Затем он повторяет процесс корректировки предположения и пересчета до тех пор, пока не будет найден результат или не будет достигнуто заранее заданное максимальное количество попыток (итераций).

  Предустановленные ограничения, о которых следует помнить

  Поскольку количество итераций, необходимых для решения экстремальных наборов неравных денежных потоков, может быть астрономическим, я предпринял следующие шаги, чтобы ограничить время, необходимое для выполнения этого онлайн-калькулятора IRR. свои расчеты.

  1. Предварительная итерация начинается с предположения, равного -100%, и добавляет 1 процент к предположению, пока результат не превысит фактические комбинированные будущие значения.
  2. Вторичная итерация начинается с предположения, полученного при первичной итерации, а затем вычитает 0,0001 процента из предположения, пока результат не окажется в пределах 0,05 доллара США от фактических комбинированных будущих значений.
  3. Максимальное количество первичных и вторичных попыток (итераций) равно 100 000.

  Если вы хотите, чтобы указанные выше ограничения были ослаблены для получения более точного результата, пожалуйста, используйте форму обратной связи, расположенную под калькулятором, чтобы сообщить мне об этом.

  Калькулятор внутренней нормы прибыли (IRR)

  Сумма начального депозита
  Сумма вашего начального депозита или остатка на счете на дату дисконтированной стоимости.
  Будущая стоимость
  Общая будущая стоимость потока платежей плюс будущая стоимость любой начальной суммы депозита. Это включает в себя начисление сложных процентов по рассчитанной ставке на годовой основе.
  Дата начала
  Дата для расчета приведенной стоимости.Мы предполагаем, что это также дата первого периодического платежа, если депозиты вносятся в начале периода.
  Дата окончания
  Дата, когда ваши инвестиции или счет будут соответствовать введенной будущей стоимости.
  Периодический депозит (снятие)
  Сумма, которую вы планируете добавлять к этим сбережениям или инвестициям каждый период.
  Частота депозита
  Частота ваших периодических депозитов. Варианты периодов включают еженедельный, двухнедельный, ежемесячный, ежеквартальный, полугодовой и годовой.Вы можете делать депозиты в начале или в конце каждого периода.
  Расчетная внутренняя норма прибыли (IRR)
  Расчетная норма прибыли для данной инвестиции или счета. Фактическая доходность во многом зависит от выбранных вами типов инвестиций. Standard & Poor’s 500® (S&P 500®) за 10 лет, закончившихся 31 декабря ^st 2020, имел годовую совокупную доходность 13,8%, включая реинвестирование дивидендов. С 1 января 1971 г. по 31 декабря ^st 2020 средняя годовая совокупная ставка доходности для S&P 500®, включая реинвестирование дивидендов, составляла примерно 10.8% (источник: www.spglobal.com). С 1970 г. максимальная доходность за 12 месяцев составляла 61% (с июня 1982 г. по июнь 1983 г.). Самая низкая доходность за 12 месяцев составила -43% (с марта 2008 г. по март 2009 г.). Сберегательные счета в финансовом учреждении могут приносить всего 0,25% или меньше, но несут значительно меньший риск потери основного остатка.

  Важно помнить, что эти сценарии являются гипотетическими и что будущие нормы доходности нельзя предсказать с уверенностью, и что инвестиции, которые приносят более высокую доходность, обычно подвержены более высокому риску и изменчивости.Фактическая доходность инвестиций может сильно варьироваться со временем, особенно для долгосрочных инвестиций. Это включает в себя потенциальную потерю основной суммы ваших инвестиций. Невозможно инвестировать напрямую в индекс, и указанная выше совокупная норма прибыли не отражает комиссию за продажу и другие комиссии, которые могут взимать инвестиционные фонды и / или инвестиционные компании.

  Депозиты в начале
  Отметьте здесь, чтобы делать все будущие периодические депозиты или снятия средств в начале каждого периода. Снимите этот флажок для конца периода.

  Определение внутренней нормы прибыли (IRR)

  Что такое внутренняя норма доходности (IRR)?

  Внутренняя норма доходности — это показатель, используемый в финансовом анализе для оценки прибыльности потенциальных инвестиций. Внутренняя норма прибыли — это ставка дисконтирования, которая делает чистую приведенную стоимость (NPV) всех денежных потоков равной нулю при анализе дисконтированных денежных потоков. Расчет IRR основывается на той же формуле, что и NPV.

  Ключевые выводы

  • IRR — это годовые темпы роста, которые, как ожидается, принесут инвестиции.
  • IRR рассчитывается с использованием той же концепции, что и NPV, за исключением того, что он устанавливает NPV равным нулю.
  • IRR идеально подходит для анализа проектов капитального бюджета, чтобы понять и сравнить потенциальные нормы годовой доходности с течением времени.

  Формула и расчет для IRR

  Формула и расчет, использованные для определения этого числа, следующие. t} -C_0 \\ & \ textbf {где:} \\ & C_t = \ text {Чистый приток денежных средств за период t} \\ & C_0 = \ text {Общие первоначальные инвестиционные затраты} \\ & IRR = \ text {Внутренняя ставка возврата} \\ & t = \ text {Количество периодов времени} \\ \ end {выровнено} 0 = NPV = t = 1∑T (1 + IRR) tCt −C0, где: Ct = чистый приток денежных средств за период tC0 = общие первоначальные инвестиционные затраты IRR = внутренняя ставка возврата = количество периоды времени

  Чтобы рассчитать IRR с помощью формулы, нужно установить NPV равным нулю и решить для ставки дисконтирования, которая является IRR.Однако из-за характера формулы IRR нелегко рассчитать аналитически, и поэтому вместо этого необходимо рассчитывать либо методом проб и ошибок, либо с помощью программного обеспечения, запрограммированного для расчета IRR. Это можно сделать в Excel.

  Вообще говоря, чем выше внутренняя норма прибыли, тем более желательными должны быть инвестиции. IRR является единообразным для инвестиций различных типов, и поэтому IRR может использоваться для ранжирования нескольких перспективных инвестиций или проектов на относительно равномерной основе. В целом, при сравнении вариантов инвестирования с аналогичными другими характеристиками, инвестиция с самой высокой IRR, вероятно, будет считаться лучшей.

  Как рассчитать IRR в Excel

  Использование функции IRR в Excel упрощает расчет IRR. Excel сделает за вас всю необходимую работу, получив скидку, которую вы ищете. Все, что вам нужно сделать, это объединить ваши денежные потоки, включая первоначальные затраты, а также последующие поступления, с функцией IRR.Функцию IRR можно найти, щелкнув значок «Вставка формул» (fx).

  Вот простой пример анализа IRR с известными денежными потоками, которые являются ежегодно периодическими (с интервалом в один год). Предположим, компания оценивает прибыльность проекта X. Проект X требует финансирования в размере 250 000 долларов, и ожидается, что он принесет 100 000 долларов в виде денежных потоков после уплаты налогов в первый год и вырастет на 50 000 долларов в каждый из следующих четырех лет.

  Изображение Сабрины Цзян © Investopedia 2020

  Первоначальные вложения всегда отрицательны, потому что они представляют собой отток. Каждый последующий денежный поток может быть положительным или отрицательным, в зависимости от оценок того, что проект обеспечивает или требует вложения капитала в будущем. В данном случае IRR составляет 56,72%, что довольно много.

  Имейте в виду, что IRR — это не фактическая долларовая стоимость проекта. Именно годовой доход делает чистую приведенную стоимость равной нулю.

  Excel также предлагает две другие функции, которые можно использовать при вычислении IRR: XIRR и MIRR. XIRR используется, когда модель денежных потоков не имеет точных годовых периодических денежных потоков.MIRR — это показатель нормы прибыли, который также включает интеграцию стоимости капитала, а также безрисковую ставку.

  Excel включает функции IRR, XIRR и MIRR для использования в анализе IRR.

  Когда использовать IRR

  Есть несколько формул и концепций, которые можно использовать при поиске ожидаемой прибыли. IRR обычно лучше всего подходит для анализа потенциальной доходности нового проекта, который компания рассматривает для реализации.

  Вы можете думать о внутренней норме доходности как о темпах роста инвестиций, которые, как ожидается, будут генерироваться ежегодно. Таким образом, он может быть наиболее похож на среднегодовой темп роста (CAGR). В действительности, инвестиции обычно не будут приносить одинаковую доходность каждый год. Обычно фактическая норма прибыли, которую приносит данная инвестиция, будет отличаться от ее предполагаемой IRR.

  В планировании капитала один из популярных сценариев IRR — это сравнение прибыльности создания новых операций с прибыльностью расширения существующих.Например, энергетическая компания может использовать IRR при принятии решения о том, открыть ли новую электростанцию ​​или отремонтировать и расширить ранее существующую. Хотя оба проекта могут повысить ценность компании, вполне вероятно, что один из них будет более логичным решением, как предписано IRR.

  Что говорит вам IRR

  Большая часть анализа IRR будет проводиться вместе с расчетом средневзвешенной стоимости капитала (WACC) и чистой приведенной стоимости компании. IRR обычно является относительно высоким значением, что позволяет достичь NPV, равной нулю.Большинство компаний требуют, чтобы расчет IRR был выше WACC. Анализ также обычно включает расчеты NPV при различных предполагаемых ставках дисконтирования.

  Теоретически любой проект с IRR, превышающей его стоимость капитала, должен быть прибыльным. При планировании инвестиционных проектов фирмы часто устанавливают требуемую норму доходности (RRR), чтобы определить минимально приемлемый процент возврата, который должны приносить рассматриваемые инвестиции, чтобы быть окупаемыми. RRR будет выше, чем WACC.

  Любой проект с IRR, превышающим RRR, скорее всего, будет считаться прибыльным, хотя компании не обязательно будут осуществлять проект только на этой основе. Скорее всего, они будут реализовывать проекты с наибольшей разницей между IRR и RRR, поскольку они, вероятно, будут наиболее прибыльными.

  IRR также можно сравнить с преобладающими ставками доходности на рынке ценных бумаг. Если фирма не может найти ни одного проекта с IRR, превышающей доход, который может быть получен на финансовых рынках, она может просто инвестировать деньги в рынок.Рыночная доходность также может быть фактором при установлении требуемой нормы прибыли.

  IRR по сравнению со сложным годовым темпом роста

  CAGR измеряет годовой доход от инвестиций за определенный период времени. IRR — это также годовая норма прибыли. Тем не менее, CAGR обычно использует только начальное и конечное значения, чтобы обеспечить расчетную годовую норму прибыли. IRR отличается тем, что включает в себя несколько периодических денежных потоков, что отражает тот факт, что приток и отток денежных средств часто происходят постоянно, когда дело касается инвестиций.Еще одно отличие состоит в том, что CAGR достаточно прост, чтобы его можно было легко вычислить.

  IRR против рентабельности инвестиций (ROI)

  Компании и аналитики также могут смотреть на окупаемость инвестиций при принятии решений по капитальному бюджету. ROI сообщает инвестору об общем росте инвестиций от начала до конца. Это не годовая норма прибыли. IRR сообщает инвестору, каков годовой темп роста. Эти два числа обычно будут одинаковыми в течение одного года, но они не будут одинаковыми в течение более длительных периодов времени.

  Возврат инвестиций — это процентное увеличение или уменьшение инвестиций от начала до конца. Он рассчитывается путем деления разницы между текущим или ожидаемым будущим значением и исходным начальным значением на исходное значение и умножения на 100.

  Показатели рентабельности инвестиций можно рассчитать практически для любого вида деятельности, в которую были вложены инвестиции, и измерить результат. Однако окупаемость инвестиций не обязательно является самым полезным для длительных периодов времени.Он также имеет ограничения при составлении бюджета капиталовложений, когда основное внимание уделяется периодическим денежным потокам и доходам.

  Ограничения IRR

  IRR обычно лучше всего подходит для анализа проектов капитального бюджета. Его можно неправильно истолковать или истолковать, если использовать вне соответствующих сценариев. В случае положительных денежных потоков, за которыми следуют отрицательные, а затем положительные, IRR может иметь несколько значений. Более того, если все денежные потоки имеют одинаковый знак (т.е., проект никогда не приносит прибыли), то никакая ставка дисконтирования не приведет к нулевой чистой приведенной стоимости.

  IRR является очень популярным показателем для оценки годовой доходности проекта. Однако он не обязательно предназначен для использования в одиночку. IRR обычно является относительно высоким значением, что позволяет достичь NPV, равного нулю. Сама IRR — это всего лишь единичная расчетная цифра, которая дает значение годовой доходности на основе оценок. Поскольку оценки как IRR, так и NPV могут сильно отличаться от фактических результатов, большинство аналитиков предпочтут сочетать анализ IRR со сценарным анализом.Сценарии могут показывать различные возможные значения NPV на основе различных предположений.

  Как уже упоминалось, большинство компаний полагаются не только на анализ IRR и NPV. Эти расчеты обычно также изучаются вместе с WACC и RRR компании, которые подлежат дальнейшему рассмотрению.

  Компании обычно сравнивают анализ IRR с другими компромиссами. Если другой проект имеет аналогичную IRR с меньшим первоначальным капиталом или более простыми посторонними соображениями, тогда можно выбрать более простые инвестиции, несмотря на IRR.

  В некоторых случаях могут возникнуть проблемы при использовании IRR для сравнения проектов разной продолжительности. Например, краткосрочный проект может иметь высокую IRR, что делает его отличным вложением. И наоборот, более длительный проект может иметь низкую IRR, а доходность будет медленной и стабильной. Показатель ROI может обеспечить некоторую ясность в этих случаях, хотя некоторые менеджеры могут не захотеть откладывать более длительные сроки.

  Инвестирование на основе IRR

  Правило внутренней нормы прибыли — это ориентир для оценки того, продолжать ли проект или инвестировать. Правило IRR гласит, что если внутренняя норма доходности проекта или инвестиций превышает минимально требуемую норму доходности, как правило, стоимость капитала, то проект или инвестиции могут быть реализованы.

  И наоборот, если IRR по проекту или инвестиции ниже стоимости капитала, то лучшим вариантом действий может быть отказ от него. В целом, несмотря на некоторые ограничения IRR, это отраслевой стандарт для анализа проектов капитального бюджета.

  Как рассчитать IRR в Excel

  Часто задаваемые вопросы

  Что означает внутренняя норма доходности?

  Внутренняя норма доходности (IRR) — это финансовый показатель, используемый для оценки привлекательности конкретной инвестиционной возможности.Когда вы рассчитываете IRR для инвестиции, вы фактически оцениваете норму возврата этих инвестиций после учета всех прогнозируемых денежных потоков вместе с временной стоимостью денег. При выборе из нескольких альтернативных инвестиций инвестор затем выбирает инвестицию с самой высокой IRR, если она превышает минимальный порог инвестора. Главный недостаток IRR заключается в том, что он во многом зависит от прогнозов будущих денежных потоков, которые, как известно, трудно предсказать.

  IRR — это то же самое, что ROI?

  Хотя IRR иногда неофициально называют «окупаемостью инвестиций», это отличается от того, как большинство людей используют эту фразу. Часто, когда люди говорят о рентабельности инвестиций, они просто имеют в виду процентную отдачу от инвестиций в конкретный год или за определенный период времени. Но этот тип ROI не отражает тех нюансов, что и IRR, и по этой причине IRR обычно предпочитается профессионалами в области инвестиций.Еще одно преимущество IRR заключается в том, что его определение является математически точным, тогда как термин ROI может означать разные вещи в зависимости от контекста или говорящего.

  Какова хорошая внутренняя норма доходности?

  Хорошая или плохая IRR будет зависеть от стоимости капитала и альтернативных издержек инвестора. Например, инвестор в недвижимость может реализовать проект с IRR 25%, если сопоставимые альтернативные инвестиции в недвижимость предлагают доход, скажем, 20% или ниже. Однако это сравнение предполагает, что риски и усилия, связанные с этими сложными инвестициями, примерно одинаковы. Если инвестор может получить немного более низкую IRR от проекта, который является значительно менее рискованным или трудоемким, то он может с радостью принять этот проект с более низкой IRR.

  Простой в использовании калькулятор IRR

  Внутренняя норма доходности (IRR) — понятие сложное для понимания, но это критически важный показатель эффективности инвестиций, который должны понимать профессионалы в области финансов.Мы подробно писали о IRR, но для дальнейшего разъяснения этих понятий мы создали простой в использовании калькулятор IRR. Этот калькулятор IRR основан на Excel и позволяет быстро рассчитать и визуализировать IRR для любого набора денежных потоков.

  Как использовать калькулятор IRR

  Вот как вы можете использовать этот калькулятор IRR, шаг за шагом.

  1. Загрузите калькулятор IRR, используя форму выше.
  2. Настройте желаемое количество периодов в периоде удержания.Наш калькулятор может обрабатывать любое количество периодов, которое вам нужно.
  3. Введите ваши денежные потоки.
  4. Просмотр рассчитанного IRR

  Как видите, мы упростили использование нашего калькулятора IRR.

  Пример калькулятора IRR № 1

  Давайте рассмотрим простой пример с использованием этого калькулятора IRR. Предположим, у нас есть следующие денежные потоки, которые мы оценили для потенциальной инвестиционной недвижимости в коммерческую недвижимость:

  Первоначальные инвестиции: 1000000 долларов

  Годовые денежные потоки за 5 лет: 100000 долларов, 103000 долларов, 105000 долларов, 110 000 долларов, 112000 долларов

  Чистая выручка от продаж

  : $ 1,100,000

  Чтобы определить, является ли это инвестицией, к которой мы хотим более пристально взглянуть, нам сначала нужно рассчитать IRR.Для этого нам просто нужно ввести указанные выше денежные потоки в наш калькулятор IRR, а затем просмотреть нашу IRR.

  Как видите, прогнозируемые денежные потоки приведут к IRR в размере 12,10%. Что это значит? IRR определяется как процентная ставка, полученная на каждый инвестированный доллар за каждый инвестированный период. Итак, в этом примере наша IRR 12,10% просто означает, что мы будем зарабатывать 12,10% в каждый из 5 лет в течение нашего периода владения. Это показано на визуальной диаграмме справа от введенных нами денежных потоков.Как видите, наши первоначальные инвестиции в размере 1 000 000 долларов приносят 12,10% в год 1 (это наш калькулятор IRR). В результате получается «окупаемость» инвестиций в размере 121 000 долларов. Однако, поскольку наш денежный поток составляет всего 100000 долларов в год 1, это означает, что у нас есть дополнительные 21000 долларов (так как мы заработали 121000 долларов), и, следовательно, эти дополнительные 21000 долларов добавляются к нашему инвестиционному балансу во втором году. Как показано выше, наши инвестиции на второй год. Баланс — это наш первоначальный инвестиционный баланс в размере 1 000 000 долларов США плюс дополнительный денежный поток в размере 21 000 долларов США, полученный не возвращенными нам. Этот процесс повторяется каждый год в период владения и резюмируется на визуальной диаграмме выше.

  Пример калькулятора IRR № 2

  Теперь предположим, что у нас более 5 денежных потоков. Чтобы изменить период удержания, все, что вам нужно сделать, это изменить необязательный ввод «Количество периодов». После этого таблица денежных потоков и визуальная диаграмма обновятся автоматически. Как показано ниже, мы обновили наш прогноз денежных потоков из приведенного выше примера до 10 лет вместо 5. Теперь у нас сразу же появилась новая таблица денежных потоков и визуальная диаграмма IRR:

  Какова формула для расчета внутренней ставки возврат (IRR) в Excel?

  Внутренняя норма прибыли (IRR) является ключевым компонентом капитального бюджета и корпоративных финансов.Компании используют его, чтобы определить, какая ставка дисконтирования делает приведенную стоимость будущих денежных потоков после уплаты налогов равной первоначальной стоимости капитальных вложений.

  Или, проще говоря: какая ставка дисконтирования приведет к тому, что чистая приведенная стоимость (NPV) проекта составит 0 долларов? Если для инвестиций потребуется капитал, который можно было бы использовать в другом месте, IRR — это самый низкий уровень доходности от проекта, который приемлем для оправдания инвестиций.

  Если ожидается, что IRR проекта будет на больше, чем на , чем ставка, используемая для дисконтирования денежных потоков, то проект добавляет бизнесу стоимость .Если IRR на меньше , чем ставка дисконтирования, уничтожает значение . Процесс принятия решения о принятии или отклонении проекта известен как правило IRR.

  Ключевые выводы

  • Внутренняя норма доходности позволяет анализировать доходность инвестиций путем расчета ожидаемых темпов роста доходности инвестиций и выражается в процентах.
  • Внутренняя норма доходности рассчитывается таким образом, что чистая приведенная стоимость инвестиции равна нулю, что позволяет сравнивать эффективность уникальных инвестиций за различные периоды времени.
  • Недостатки внутренней нормы прибыли вытекают из предположения, что все будущие реинвестиции будут происходить с той же скоростью, что и первоначальная ставка.
  • Модифицированная внутренняя норма доходности позволяет сравнивать фонд, когда рассчитываются разные ставки для первоначальных инвестиций и капитальных затрат на реинвестирование, которые часто различаются.
  • Когда денежные потоки инвестиций меняются вверх и вниз в разное время года, приведенные выше модели возвращают неточные числа, а функция XIRR в Excel позволяет внутренней ставке доходности учитывать выбранные диапазоны дат и возвращать более точный результат. .

  Одним из преимуществ использования IRR, который выражается в процентах, является то, что он нормализует доходность: каждый понимает, что означает ставка 25% по сравнению с гипотетическим долларовым эквивалентом (способ выражения NPV). К сожалению, использование IRR для оценки проектов имеет несколько критических недостатков.

  Вы всегда должны выбирать проект с наивысшей NPV , не обязательно самой высокой IRR, потому что финансовые результаты измеряются в долларах. Если вы столкнетесь с двумя проектами со схожими рисками, проектом A с IRR 25% и проектом B с IRR 50%, но у проекта A NPV выше, поскольку он является долгосрочным, вы выберете проект A.

  Вторая большая проблема с анализом IRR заключается в том, что он предполагает, что вы можете продолжать реинвестировать любой дополнительный денежный поток при той же IRR, что может оказаться невозможным.Более консервативный подход — это модифицированная IRR (MIRR), которая предполагает реинвестирование будущих денежных потоков по более низкой ставке дисконтирования.

  Формула IRR

  IRR нелегко получить. Единственный способ вычислить его вручную — это методом проб и ошибок, потому что вы пытаетесь получить ту скорость, которая делает NPV равной нулю. t} \\ & \ textbf {где:} \\ & CF_t = \ text {чистая после уплаты налогов приток-отток денежных средств в течение} \\ & \ text {одного периода} t \\ & r = \ text {внутренняя норма прибыли, которую можно было бы заработать в} \\ & \ text {альтернативные инвестиции} \\ & t = \ text { денежный поток за период времени получен} \\ & n = \ text {количество отдельных денежных потоков} \\ \ end {выровнено} NPV = t = 0∑n (1 + r) tCFt, где: CFt = чистый приток-отток денежных средств после налогообложения в течение одного периода tr = внутренняя норма прибыли, которая может быть получена за счет альтернативных инвестиций st = денежный поток за период времени получено n = количество отдельных денежных потоков

  Или этот расчет может быть разбит на отдельные денежные потоки.3} \\ \ end {выровнено} ЧПС = (1 + r) 0CF0 + (1 + r) 1CF1 + (1 + r) 2CF2 + (1 + r) 3CF3

  Если вы не знакомы с таким расчетом, вот более простой способ запомнить концепцию NPV:

  NPV = (Сегодняшняя стоимость ожидаемых будущих денежных потоков) — (Сегодняшняя стоимость инвестированных денежных средств)

  В разбивке по каждому периоду денежный поток после налогообложения в момент времени t дисконтируется по некоторой ставке, r . Затем сумма всех этих дисконтированных денежных потоков компенсируется первоначальными инвестициями, которые равны текущей чистой приведенной стоимости.Чтобы найти IRR, вам нужно будет «перепроектировать» то, что требуется r , чтобы NPV была равна нулю.

  Финансовые калькуляторы и программное обеспечение, такое как Microsoft Excel, содержат специальные функции для расчета IRR. Чтобы определить IRR для данного проекта, вам сначала необходимо оценить первоначальные затраты (стоимость капитальных вложений), а затем все последующие будущие денежные потоки. Практически в каждом случае получение этих входных данных сложнее, чем фактический расчет.

  Расчет IRR в Excel

  Есть два способа рассчитать IRR в Excel:

  • Использование одной из трех встроенных формул IRR
  • Выделение денежных потоков компонентов и расчет каждого шага индивидуально с последующим использованием этих расчетов в качестве входных данных для формулы IRR — как мы подробно описали выше, поскольку IRR является производной, нет простого способа разбить его вручную

  Второй метод предпочтительнее, потому что финансовое моделирование работает лучше всего, когда оно прозрачно, детально и легко поддается аудиту. Проблема с объединением всех вычислений в формулу заключается в том, что вы не можете легко увидеть, какие числа куда идут, какие числа вводятся пользователем или жестко запрограммированы.

  Вот простой пример анализа IRR с известными и последовательными денежными потоками (с интервалом в один год).

  Предположим, компания оценивает прибыльность проекта X. Проект X требует финансирования в размере 250 000 долларов, и ожидается, что он принесет 100 000 долларов в виде денежных потоков после уплаты налогов в первый год и вырастет на 50 000 долларов в каждый из следующих четырех лет.

  Вы можете разбить расписание следующим образом (щелкните изображение, чтобы развернуть):

  Первоначальные вложения всегда отрицательны, потому что они представляют собой отток. Вы что-то тратите сейчас и ожидаете возврата позже. Каждый последующий денежный поток может быть положительным или отрицательным — это зависит от оценок того, что проект принесет в будущем.

  В этом случае IRR составляет 56,77%. Принимая во внимание средневзвешенную стоимость капитала (WACC) 10%, проект добавляет стоимость.

  Имейте в виду, что IRR не является фактической долларовой стоимостью проекта, поэтому мы разделили расчет NPV отдельно. Также напомним, что IRR предполагает, что мы можем постоянно реинвестировать и получать доход в размере 56,77%, что маловероятно. По этой причине мы предположили дополнительную доходность по безрисковой ставке 2%, что дало нам MIRR в 33%.

  Почему важна IRR

  IRR помогает менеджерам определить, какие потенциальные проекты приносят прибыль и за что стоит взяться.Преимущество выражения ценности проекта в виде ставки — явное препятствие, которое она создает. Пока стоимость финансирования меньше нормы потенциальной доходности, проект добавляет ценность.

  Недостатком этого инструмента является то, что точность IRR зависит только от предположений, которые его определяют, и что более высокая ставка не обязательно означает проект с наибольшей стоимостью в долларовом выражении. Несколько проектов могут иметь одинаковую внутреннюю норму доходности, но резко различающуюся доходность из-за сроков и размера денежных потоков, размера используемого кредитного плеча или различий в предположениях о доходности.Анализ IRR также предполагает постоянную ставку реинвестирования, которая может быть выше, чем консервативная ставка реинвестирования.

  3 способа расчета внутренней нормы доходности в Excel

  
  1. Функция IRR в Excel. Функция IRR Excel рассчитывает внутреннюю норму доходности для серии денежных потоков, предполагая, что периоды платежей равны. Используя приведенный выше пример данных, формула IRR будет = IRR (D2: D14, .1) * 12, что дает внутреннюю норму доходности 12.22%. Однако, поскольку в некоторых месяцах 31 день, в то время как в других 30 или меньше, месячные периоды не имеют точно такой же длины, поэтому IRR всегда будет возвращать слегка ошибочный результат, когда задействовано несколько месячных периодов.

  2. Функция Excel XIRR. Функция XIRR в программе Excel рассчитывает более точную внутреннюю норму доходности, поскольку учитывает периоды времени разного размера. Чтобы использовать эту функцию, вы должны указать как суммы денежных потоков, так и конкретные даты, в которые эти денежные потоки выплачиваются.В примере, изображенном ниже слева, формула XIRR будет = XIRR (D2: D14, B2: B14, .1), что дает внутреннюю норму доходности 12,97%.

  3. Функция MIRR в Excel. Функция MIRR (модифицированная внутренняя норма доходности) в Excel работает аналогично функции IRR, за исключением того, что она также учитывает стоимость заимствования первоначальных инвестиционных средств, а также совокупные проценты, полученные путем реинвестирования каждого денежного потока. Функция MIRR достаточно гибкая, чтобы учитывать отдельные процентные ставки для заимствования и инвестирования денежных средств.Поскольку функция MIRR рассчитывает сложные проценты на прибыль или дефицит денежных средств по проекту, результирующая внутренняя норма доходности обычно значительно отличается от внутренней нормы прибыли, полученной с помощью функции IRR или XIRR. В примере слева формула MIRR будет = MIRR (D2: D14, D16, D17) * 12, что дает внутреннюю норму доходности 17,68%.

  Примечание: Некоторые CPAs утверждают, что результаты функции MIRR менее достоверны, поскольку денежные потоки проекта редко реинвестируются полностью.Однако умные CPA могут компенсировать частичный уровень инвестиций, просто регулируя процентную ставку в соответствии с ожидаемыми уровнями реинвестирования. Например, если предполагается, что реинвестированные денежные потоки принесут 3,0%, но ожидается, что только половина денежных потоков будет реинвестирована, то CPA может использовать процентную ставку 1,5% (половина 3,0%) в качестве процентной ставки для компенсировать частичное вложение денежных потоков.

  Вместо того, чтобы беспокоиться о том, какой метод дает более точный результат, я считаю, что лучший подход — включить все три расчета (IRR, XIRR и MIRR), чтобы финансовый читатель мог их все рассмотреть.Далее следуют несколько комментариев по поводу этих расчетов.

  1. Требуются отрицательные и положительные значения денежного потока. Для выполнения всех трех функций требуется как минимум один отрицательный и как минимум один положительный денежный поток. Первое число в ряду денежных потоков обычно является отрицательным числом, которое считается начальным капиталовложением в проект.

  2. Месячная доходность по сравнению с годовой. При расчете IRR или MIRR ежемесячных денежных потоков результат необходимо умножить на 12, чтобы получить годовой доход; однако функция XIRR автоматически дает годовой результат, который не нужно умножать.При расчете IRR, XIRR или MIRR годовых денежных потоков результаты не нужно умножать. (Поскольку функция XIRR включает диапазоны дат, она автоматически переводит результаты в год.)

  3. Угадай. Функции IRR и XIRR позволяют вам вводить предположение в качестве начальной скорости, при которой функция начинает инкрементный расчет, до 20 циклов для функции IRR и 100 циклов для функции XIRR, пока не будет найден ответ в пределах 0,00001%. Если ответ не определен за отведенное количество циклов, то # ЧИСЛО! возвращается сообщение об ошибке.

  4. # ЧИСЛО! ошибка. Если функция ВСД возвращает # ЧИСЛО! значение ошибки или если результат не близок к ожидаемому, файлы справки Excel предлагают вам повторить попытку с другим значением для вашего предположения.

  5. Если вы не вводите предположение. Если вы не вводите предположение для функции IRR или XIRR, Excel принимает 0,1 или 10% в качестве первоначального предположения.

  6. Сроки. Даты, которые вы вводите, должны вводиться как значения даты, а не как текст, чтобы функция XIRR могла точно использовать эти даты.

  ---

  Об авторе

  Дж. Карлтон Коллинз ([email protected]) — консультант по технологиям, инструктор по CPE и редактор JofA .

  Примечание. Инструкции для Microsoft Office в разделе «Вопросы и ответы по технологиям» относятся к версиям с 2007 по 2016 год, если не указано иное.