Roe это финансовый показатель: Показатель ROE — это суть бизнеса

Какой показатель бизнеса — самый важный для собственника?

16 мая 2022  ·  Степан Родионов  ·  Читать ~ 4 минутыЧитать ~ 4 мин

Большинство справедливо ответит — прибыль. Ведь предпринимателей чаще всего волнует именно она. Но как понять, нормальная ли у бизнеса прибыль? Вот, к примеру, 5% чистой прибыли — это хорошо или плохо? А 10%? А может смотреть нужно вовсе не на прибыль, а на что-то другое? Давайте разбираться.

На самом деле, кому и сколько «нормально» для жизни — очень индивидуально. Кто-то живет на 500 тысяч и счастлив, а кому-то и пяти миллионов в месяц мало. Поэтому говорить о прибыли с точки зрения абсолютных значений не совсем корректно. Давайте лучше поговорим об этом с точки зрения эффективности бизнеса.

Эффективность бизнеса отражает рентабельность по чистой прибыли. Но это про операционную эффективность, а не финансовую. Собственника, как инвестора, должна больше волновать финансовая эффективность. Для него бизнес — это просто место, куда вложены деньги, поэтому смотреть на него нужно, как на один из финансовых инструментов, сравнивая его с другими возможностями.

В случае с бизнесом, вложенные деньги — это не только деньги, вложенные на старте (или добавленные в процессе). С каждой сделкой, приносящей прибыль, происходит распределение прибыли: на выплату дивидендов или на увеличение активов. Поэтому нужно смотреть на весь размер собственного капитала.

Бизнес в ходе своей деятельности постепенно обрастает «жирком» (активами): деньги, товары на складе, дебиторка, основные средства, недвижимость и т.д. Помимо этого, есть и пассивы: займы, кредиторская задолженность и прочие обязательства. Разница между активами и пассивами и есть собственный капитал.

Зная годовую чистую прибыль и среднегодовой собственный капитал, можно посчитать очень важный экономический показатель результатов работы компании — рентабельность собственного капитала (ROE).

Понимать рентабельность собственного капитала можно как ту же доходность в банке. Вы, как владелец бизнеса, могли бы просто взять весь этот капитал и положить его на депозит, например, под 5% годовых без всей этой кучи рисков и заморочек. Поэтому если ваша рентабельность собственного капитала не выше доходности в банке, подумайте, надо ли оно вам.

С экономической точки зрения, ROE — полезный показатель, позволяет достаточно точно оценить бизнес. Но есть одна проблема: далеко не всегда вы можете просто взять и вывести прибыль из бизнеса. 

Поэтому я предлагаю пойти еще дальше и смотреть на отношение выплаченных дивидендов к собственному капиталу. Вот это уж точно будет убедительный показатель финансовой эффективности бизнеса как актива предпринимателя! Назовем его эффективность бизнеса как актива (для краткости — ЭБА).

Давайте рассмотрим пример.

5% в рублях в год? Вам точно нужен такой бизнес?

Учитывая все риски и особенности бизнеса как актива, его эффективность должна быть в 3–4 раза выше, чем у обычного банковского депозита в той же валюте.

Могу смело утверждать, что отношение выплаченных дивидендов к собственному капиталу — это одна из самых важных цифр для собственника бизнеса. Я рекомендую вам рассчитать ее для своего бизнеса.

Узнать подробнее

Подпишитесь на рассылку: никакого спама, только полезные материалы и бесценные знания об управлении бизнесом и финансами

Не удалось подписаться. Проверьте правильность введенного адреса и попробуйте снова.

Финансовая отчетность, ее роль в стратегическом управлении фирмой. Стратегические финансовые показатели (ROS, TAT, ROA, A/E, ROE, RR, SGA, EPS), их взаимосвязи.

Навигация: Главная Случайная страница Обратная связь ТОП Интересно знать Избранные Топ: Оценка эффективности инструментов коммуникационной политики: Внешние коммуникации — обмен информацией между организацией и её внешней средой… Теоретическая значимость работы: Описание теоретической значимости (ценности) результатов исследования должно присутствовать во введении… Устройство и оснащение процедурного кабинета: Решающая роль в обеспечении правильного лечения пациентов отводится процедурной медсестре. .. Интересное: Влияние предпринимательской среды на эффективное функционирование предприятия: Предпринимательская среда – это совокупность внешних и внутренних факторов, оказывающих влияние на функционирование фирмы… Как мы говорим и как мы слушаем: общение можно сравнить с огромным зонтиком, под которым скрыто все… Берегоукрепление оползневых склонов: На прибрежных склонах основной причиной развития оползневых процессов является подмыв водами рек естественных склонов… Дисциплины: Автоматизация Антропология Археология Архитектура Аудит Биология Бухгалтерия Военная наука Генетика География Геология Демография Журналистика Зоология Иностранные языки Информатика Искусство История Кинематография Компьютеризация Кораблестроение Кулинария Культура Лексикология Лингвистика Литература Логика Маркетинг Математика Машиностроение Медицина Менеджмент Металлургия Метрология Механика Музыкология Науковедение Образование Охрана Труда Педагогика Политология Правоотношение Предпринимательство Приборостроение Программирование Производство Промышленность Психология Радиосвязь Религия Риторика Социология Спорт Стандартизация Статистика Строительство Теология Технологии Торговля Транспорт Фармакология Физика Физиология Философия Финансы Химия Хозяйство Черчение Экология Экономика Электроника Энергетика Юриспруденция

⇐ ПредыдущаяСтр 4 из 16Следующая ⇒ Финансовая отчетность, как характеристика результатов деятельности предприятия за определенный промежуток времени, представляет собой важнейший необходимый минимум информации, используемой менеджментом в процессе принятия управленческих решений. Анализ представленных в ней показателей позволяет определить ряд ключевых характеристик текущего состояния компании, а также выявить определенные тенденции в развитии бизнеса. Информация финансовой отчетности представляет значительный интерес не только для внутреннего менеджмента компании, но и для других заинтересованных сторон: налоговых и контролирующих органов, инвесторов, кредиторов, деловых партнеров, акционеров, общественных организаций и т.д. Финансовая отчетность случит информационной базой для решения задач планирования, прогнозирования, контроля и тд. Отчетность фирмы выполняет множество функций, однако основное ее назначение с позиции управления бизнесом – отражение результатов инвестиционных, операционных и финансовых решений менеджмента за определенный период времени. Рентабельность продаж Return on Sales ROS = Операционная прибыль EBIT/Выручка. Рентабельность продаж отражает какую долю в выручке (доходе) предприятия занимает прибыль. Коэффициент оборачиваемости активов Total Assets Tutnover: TAT = Выручка/Средние чистые активы. Показывает сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Коэффициент рентабельности активов Return on Assets ROA: ROA = TAT*ROS = EBIT/Активы. Коэффициент рентабельности активов характеризует способность руководства компании эффективно использовать ее активы для получения прибыли. Коэффициент рентабельности собственного капитала Return on Equity ROE = Чистая прибыль NP /Собственный капитал. Показывает эффективность использования собственных вложенных средств. ROE (Формулы Дюпона) = Рентабельность по чистой прибыли (Чистая прибыль/Выручка)* TAT*Финансовый леверидж (Активы/Собственный капитал) A/E = активы/собственный капитал. Коэффициент реинвестирования RR = Нераспределенная прибыль RE/Чистая прибыль NP. Показывает долю чистой прибыли, направленную на развитие бизнеса. Максимальное значение – 1, минимальное – 0. Если RR = 1, то вся полученная прибыль реинвестируется в хозяйственную деятельность, при этом собственники не получают никаких выплат. Если RR = 0, то вся прибыль распределяется среди владельцев предприятия. Коэффициент устойчивого роста Sustainable Growth Rate SGR = g = ROE*RR. Это максимальный темп роста, который предприятие может поддерживать без увеличения финансового рычага. Максимальный коэффициент SGR фирмы равен коэффициенту доходности ее капитала (ROE), и такого показателя можно достичь только в том случае, если RR = 1, то есть вся чистая прибыль компании удерживается и реинвестируется в бизнес. Коэффициент дохода на акцию EPS = Прибыль к распределению/Число акций. Определяется как отношение чистой прибыли за вачетом дивидендов по привилегированным акциям к общему числу обыкновенных акций в обращении. Чем больше величина показателя, тем более высокую отдачу на вложенный капитал обеспечивает предприятие своим владельцам. 17. Риск и неопределенность. Источники делового риска. Расчет различных параметров риска. Измерение степени риска. Распределение вероятностей. Риск – это вероятность возникновения убытков или недополучения доходов по сравнению с прогнозируемым вариантом. Риск определяет такую ситуацию, когда наступление неизвестных событий вероятно и может быть количественно оценено; неопределенность – когда вероятность наступления неизвестных событий заранее спрогнозировать и оценить количественно невозможно. Исходя из этого, могут быть приняты следующие решения: 1) В условиях определенности, когда точно известен результат каждого из альтернативных вариантов решения. 2) Решение, принимаемое в условиях риска – решения с известной вероятностью получения каждого из результатов. 3) Решение, принимаемое в условиях неопределенности, когда оценить вероятность потенциальных результатов невозможно. Природа предпринимательского риска определена зависимостью «риск-прибыль». Деловой (предпринимательский) риск обусловлен риском операционной деятельности компании, когда она не использует заемных средств. Можно выделить следующие основные факторы, определяющие деловой риск компании: 1) Неустойчивость спроса на товары и услуги компании. Деловой риск компании тем ниже, чем устойчивее спрос на ее товары. 2) Изменчивость цен на товары и услуги компании. Чем стабильнее цены на товары компании, тем ниже деловой риск. 3) Изменчивость цен на ресурсы, привлекаемые компанией. 4) Способностью компании изменять цены на товары в соответствии с изменениями цен на привлекаемые ресурсы. 5) Доля постоянных издержек в полных издержках компании. Чем выше доля постоянных издержек (амортизационные отчисления, налог на имущество, затраты на ремонт, административные расходы и др.), тем выше деловой риск. Деловой риск измеряется как неопределенность будущих доходов компании от операционной (основной) деятельности или прибыли до выплаты процентов и налогов (EBIT). Чем выше стандартное отклонение ожидаемой EBIT, тем выше уровень делового риска компании. Чем плотнее распределены вероятности будущей EBIT, тем меньше стандартное отклонение и тем ниже уровень делового риска. Деловой риск – вероятность неудачи, следовательно, критериям оценки риска является вероятность того, что полученный результат окажется меньше требуемого значения. Критерий вероятности риска определяется по формуле: R = P* (Dt – D), где R – критерий оценки риска; Р – вероятность; Dt – требуемое значение результата; D – полученный результат. Данный метод позволяет оценить уровень риска только после получения определенного результата, а предпринимателя интересует оценка риска на этапе принятия решения. Для этого в качестве критерия оценки риска выступает абсолютная величина, определяемая по формуле: R = У* Р(У), где где R – степень риска; У – ожидаемый ущерб; Р(У) – вероятность ущерба. Степень риска – это вероятность наступления случая потерь, а также размер возможного ущерба от него. Риск может быть: 1) допустимым – имеется угроза полной потери прибыли от реализации планируемого проекта; 2) критическим – возможны непоступления не только прибыли, но и выручки и покрытие убытков осуществляется за счет средств предпринимателя; 3) катастрофическим – возможны потеря капитала, имущества и банкротство. 18. Стоимость экономического субъекта (бизнеса) как экономическая категория. Приращение стоимости бизнеса как критерий эффективности управления бизнесом. В условиях нестабильности экономической обстановки основным индикатором оценки уровня устойчивого развития хозяйствующего субъекта, его конкурентоспособности, сбалансированности интересов различных участников рыночных отношений является показатель стоимости компании. Это обусловлено тем, что в стоимость предприятия интегрированы главные экономические и финансовые индикаторы, достаточно полно отражающие его внутренние бизнес-процессы и внешнее окружение. Стоимость как экономическая категория всегда была в центре внимания экономической научной мысли и связана с именами таких экономистов как У. Пети, А. Смит, Д. Рикардо, Т. Мальтус, Дж. С. Милль, А. Маршалл, К. Маркс и других исследователей, которые заложили основы теории стоимости и попытались определить гносеологические корни столь сложного и противоречивого понятия. На протяжении XVII−XIX вв. сложились и доминировали несколько подходов к определению стоимости (теория трудовой стоимости, теория маржинализма, теория ценности), существенно различающихся методологией исследования. Каждый из упомянутых подходов представляет собой не только теоретическую ценность, но и практическую значимость. Многие из высказанных идей положили начало современной концепции оценки стоимости бизнеса. Однако все же большинство заметных достижений в области теории оценки стоимости в пятьдесят последних лет связано с финансами. 1) Так, в своей знаменитой статье, вышедшей в 1958 г., Ф.Модильяни и М. Миллер доказали, что стоимость любой фирмы определяется исключительно ее будущими доходами и, следовательно, не зависит от соотношения акционерного и заемного капитала. 2) Значительный вклад в развитие методологии оценки стоимости компании принадлежитМ. Гордону и А. Шапиро. Разработанная ими в 1956 г. модель расчета стоимости акционерного капитала и усовершенствованная М. Гордоном в 1962 г. явилась важнейшей вехой для последующих методик оценки стоимости бизнеса, адаптированных к специфическим условиям современной экономики. 3) В 60-х гг. Усилиями У. Шарпа, Дж. Линтнера и Дж. Моссина был разработан альтернативный подход отдачи на собственный капитал, получивший название модели оценки доходности финансовых активов, которая служит теоретической основой ряда различных методов, применяемых сегодня в оценочной практике. (CAPM) 4) Развитие рынка опционов и теории опционного ценообразования (Ф. Блэк, М. Шоулз, М. Рубинштейн, Р. Мертон) явилось одним из ключевых событий в финансовом мире за последние десятилетия, позволив компаниям производить стратегическую оценку в нестандартных условиях: в период слияний, поглощений, продаж отдельных бизнесов. 5) Модель Ольсона, в ее нынешнем виде представленная сравнительно недавно – в 90-х гг. XX в. Суть ее состоит в том, что стоимость определяется текущими активами и сверхдоходами, при этом, используя преимущества доходного и имущественного подходов, она позволяет в некоторой степени сглаживать их недостатки. ⇐ Предыдущая12345678910Следующая ⇒ Папиллярные узоры пальцев рук — маркер спортивных способностей: дерматоглифические признаки формируются на 3-5 месяце беременности, не изменяются в течение жизни… Поперечные профили набережных и береговой полосы: На городских территориях берегоукрепление проектируют с учетом технических и экономических требований, но особое значение придают эстетическим… Опора деревянной одностоечной и способы укрепление угловых опор: Опоры ВЛ — конструкции, предназначен­ные для поддерживания проводов на необходимой высоте над землей, водой… Организация стока поверхностных вод: Наибольшее количество влаги на земном шаре испаряется с поверхности морей и океанов (88‰). .. 

ROE (рентабельность собственного капитала): показатель для измерения эффективности

Есть несколько важных терминов, которые вам следует сразу же понять и выучить, если вы новичок или хотите войти в сферу бизнеса и финансов. Рентабельность собственного капитала, или ROE, является одним из них. Этот коэффициент или матрицу часто называют рентабельностью собственного капитала, и его можно использовать для оценки эффективности компании. В результате эту матрицу часто используют в качестве эталона при анализе финансового успеха компании. Вы можете использовать систему управления финансами, чтобы оптимизировать управление финансами компании и максимально удовлетворить потребности клиентов.

Чем выше значение ROE компании, тем больше вероятность того, что инвесторы будут вкладывать в нее средства. В результате предприятия должны иметь возможность выбрать наилучший подход для повышения рентабельности собственного капитала. В этом посте мы рассмотрим определение, компоненты, методы и способы расчета рентабельности собственного капитала.

Загрузить программное обеспечение для бухгалтерского учета

Загрузить сейчас

 

Подробнее: Вот 17 лучших программ ERP в Сингапуре, которые вы должны знать в 2021 году

Содержание

• Понимание рентабельности собственного капитала (ROE)
• Факторы, влияющие на рентабельность собственного капитала (ROE)
  • Чистая прибыль
  • Капитал
  • Приви
  • Затраты и расходы
• Как рассчитать ROE
• Преимущества анализа ROE для компаний и инвесторов
  • Отрицательная чистая прибыль
  • ROE В качестве инструмента сравнения между компаниями в схожих отраслях промышленности
  • Превышение долга
  • Детерминанты решений о расширении компании
• Разница между ROE и ROA
• Заключение

Понимание рентабельности собственного капитала (ROE) Источник: canva. com

Рентабельность собственного капитала (ROE) — это показатель, который сообщает инвесторам, насколько хорошо бизнес (или, точнее, его управленческая команда) управляет деньгами, предоставленными акционеры. Другими словами, он измеряет прибыльность компании по отношению к собственному капиталу ее инвесторов. Чем больше ROE, тем эффективнее управление бизнесом получает доход и рост от собственного финансирования.

ROE часто используется для оценки деятельности компании по сравнению с ее конкурентами и рынком в целом. Эта формула очень удобна при сравнении организаций в одном и том же секторе. Он обеспечивает надежный показатель того, какие компании работают с большей финансовой эффективностью, и может использоваться для оценки практически любого бизнеса с более высокой долей материальных активов, чем нематериальных активов.

Факторы, влияющие на рентабельность собственного капитала (ROE)

ROE учитывает несколько факторов, включая следующие:

1.

Чистая прибыль

Чистая прибыль является определяющим фактором для инвесторов при выборе хорошей компании. Прибыль определяется выручкой компании и операционными расходами. Эта статистика часто встречается в отчете о прибылях и убытках компании и является мерой ее прибыльности. EAT (прибыль после налогообложения) или прибыль за это время также может называться чистой прибылью.

2. Собственный капитал

После вычета всех обязательств собственный капитал представляет собой права владельцев на активы компании. Собственный капитал относится к количеству прав собственности, которые человек имеет в бизнесе. Годовой балансовый финансовый отчет содержит этот собственный капитал. Вложенные деньги, акции, нераспределенная прибыль и дивиденды являются примерами собственного капитала.

3. Prive

На результаты расчета ROE может повлиять личное участие или привлечение капитала владельцем компании. Отчет об изменениях в капитале, принадлежащем корпорации, будет претерпевать изменения в счете операций с капиталом при использовании частного. Это напрямую влияет на значение ROE.

4. Затраты и расходы

Помимо выручки, затраты или расходы оказывают значительное влияние на чистую прибыль компании. Если общие расходы или расходы компании превышают ее доход в отчете о прибылях и убытках, ее чистая прибыль является убытком, а не прибылью. В результате сумма расходов и затрат будет сильно влиять на расчет чистой прибыли, которая будет использоваться в качестве показателя при оценке рентабельности собственного капитала компании.

Как рассчитать ROE

Если чистая прибыль и собственный капитал являются положительными числами, рентабельность собственного капитала (ROE) будет рассчитана для любой компании. Чистая прибыль определяется до выплаты дивидендов держателям обыкновенных акций и после распределения среди держателей привилегированных акций, а также процентов кредиторам. Формула расчета ROE выглядит следующим образом:

• Использование капитала компании более эффективно для получения дохода. Расчет рентабельности собственного капитала, близкий к числу 1, покажет, что деятельность компании также становится все более эффективной.
• Однако, если рентабельность собственного капитала близка к нулю, корпорация по-прежнему неэффективна в управлении своими активами, приносящими прибыль.

Загрузить программное обеспечение для бухгалтерского учета

Загрузить сейчас

Преимущества анализа ROE для компаний и инвесторов Источник: timeshighereducation.com использование ROE, особенно для предприятий и инвесторов. Ниже приводится более подробное обсуждение преимуществ:

1. Отрицательная чистая прибыль

Отрицательная чистая прибыль акционеров обычно означает чрезмерную задолженность или неравномерную прибыльность. Прибыльные корпорации, использующие денежный поток для выкупа своих акций, не соответствуют норме. Выкупы уменьшают капитал (капитал, уменьшенный из выкупов) до точки, где расчет становится отрицательным.

2. ROE В качестве инструмента сравнения между компаниями в схожих отраслях промышленности

В целом, ROE рассчитывается для оценки капитала компании для получения чистой прибыли после уплаты налогов. Организация также может использовать его в качестве материала для оценки руководства. В результате можно определить, какое подразделение может дать наибольшие результаты в будущем.

3. Избыточная задолженность

Если компания активно берет взаймы, она может увеличить ROE, поскольку собственный капитал равен активам за вычетом долга. Чем больше долгов у предприятия, тем ниже может уменьшиться его собственный капитал. Инцидент, который часто происходит, когда компания берет на себя большой долг, чтобы выкупить свои акции. Это может привести к завышению прибыли на акцию (EPS), но не повлияет на фактическую производительность или темпы роста.

4. Факторы, определяющие решения о расширении компании

В целом, если анализ ROE компании считается хорошим или даже превышает цель, потенциал роста компании будет намного выше. Предприятия используют ROE, чтобы определить, возможен ли рост.

Разница между ROE и ROA

Рентабельность собственного капитала (ROE) и рентабельность активов (ROA) — это два показателя, которые помогают определить финансовое состояние и прибыльность бизнеса. Таким образом, ROA и ROE кажутся синонимами, поскольку они оба стремятся измерить, насколько прибыльным является бизнес. Однако при достаточной настойчивости можно различить различия и получить полное представление об успехе компании. В следующей таблице приведены различия между ними:

• ROA измеряет чистую прибыль по отношению к общей сумме активов компании, за исключением обязательств. Таким образом, расчет ROA может показать эффективность использования компанией всех активов, включая кредиты.
• Между тем рентабельность собственного капитала измеряет чистую прибыль компании по отношению к ее чистым активам. Поскольку ROE не включает долг в оценку эффективности, предприятия со значительным долгом будут исключены из этого показателя.

Многие инвесторы используют анализ ROA и ROE при принятии решений при инвестировании. Это делается потому, что ROA показывает эффективность компании в управлении всеми своими активами, включая использование долга для повышения производительности компании. Используйте приложение для управления активами, чтобы отслеживать использование активов, плановое техническое обслуживание и автоматически рассчитывать рентабельность инвестиций (ROI), расходы и стоимость капитальных активов.

Загрузить Программное обеспечение для бухгалтерского учета

Загрузить сейчас

 

Заключение

Рентабельность собственного капитала используется для оценки потенциала компании в создании прибыли для ее владельцев. Кроме того, ROE можно использовать в качестве ориентира для определения продуктивности бизнеса. Понимание различных финансовых показателей позволит вам сделать более осознанный выбор инвестиций, которые максимизируют вашу прибыль.

Владельцам бизнеса или компании следует быть более осторожным при расчетах, чтобы получить максимально возможную прибыль на собственный капитал. Для этого вы можете использовать систему учета HashMicro, чтобы повысить прибыльность вашего бизнеса с помощью автоматических и точных расчетов бюджета.

Статья по теме:

• Бизнес-консультант: роль, которую должны знать владельцы бизнеса
• 5 Преимущества бухгалтерского программного обеспечения для строительного бизнеса
  

Рентабельность собственного капитала (ROE): определение и примеры

Рентабельность собственного капитала (ROE) измеряет, насколько хорошо компания генерирует прибыль для своих владельцев. Он определяется как чистая прибыль бизнеса по отношению к стоимости акционерного капитала. Он показывает эффективность компании в превращении инвестиций акционеров в прибыль. Поскольку ROE берет чистую прибыль из отчета о прибылях и убытках компании, а собственный капитал — из ее баланса, ее можно рассматривать как сумму, которая осталась бы для акционеров, если бы компания ликвидировала свои активы и погасила свои долги.

Как рассчитать рентабельность капитала компании

Показатели рентабельности капитала можно сравнивать в разные моменты времени. Это может показать, принимает ли руководство компании правильные решения для получения дохода акционерами. Снижение ROE предполагает, что компания становится менее эффективной в создании прибыли и увеличении акционерной стоимости.

Чтобы рассчитать ROE, разделите чистую прибыль компании на ее акционерный капитал. Вот посмотрите на формулу:

• ROE = чистая прибыль / акционерный капитал

Результат этого уравнения обычно выражается в процентах или отношениях. Например, предположим, что компания имеет чистую прибыль в размере 1,2 миллиона долларов, дивиденды по привилегированным акциям в размере 200 000 долларов и акционерный капитал в размере 10 миллионов долларов. Во-первых, мы вычтем привилегированные дивиденды из чистой прибыли:

• 1,2 миллиона долларов — 200 000 долларов = 1 миллион
долларов.

Затем мы разделим эту чистую прибыль на акционерный капитал:

• 1 миллион долларов / 10 миллионов долларов = 10%

Это соответствует ROE 10%. Этот результат показывает, что на каждый доллар обыкновенного акционерного капитала компания получает 10 долларов чистой прибыли или что акционеры могут получить 10% прибыли на свои инвестиции.

Как правило, чистая прибыль и собственный капитал должны быть положительными числами, чтобы продемонстрировать ROE. Кроме того, чем выше ROE, тем лучше. Наконец, лучший способ рассчитать ROE — это использовать среднее значение начального и конечного капитала для владельцев обыкновенных акций без учета привилегированных дивидендов. Результат может побудить инвесторов считать компанию с более высоким ROE более выгодной инвестицией, чем аналогичные организации.

Что на самом деле означает рентабельность собственного капитала

ROE помогает инвесторам выбирать инвестиции и может использоваться для сравнения одной компании с другой, чтобы предложить, какая инвестиция может быть лучше. Сравнение ROE компании со средним показателем для аналогичных компаний показывает, как она выглядит по сравнению с аналогами. Вот как рассчитывается ROE, а также как вы можете использовать его для анализа ваших потенциальных инвестиций.

Руководство компании может использовать ROE для внутреннего использования, чтобы определить, принимают ли они правильные решения, которые эффективно приносят прибыль. При использовании для этой цели ROE может рассчитываться ежегодно или ежеквартально, а затем сравниваться в течение пяти или 10 лет.

Хотя общее правило заключается в том, что чем выше ROE, тем лучше, стоит отметить, что это не обязательно означает увеличение прибыли для акционеров. Владельцы привилегированных акций, по которым выплачиваются дивиденды, могут получить более высокие дивидендные выплаты, если ROE будет расти. Однако владельцы обыкновенных акций получают финансовую выгоду только в том случае, если прибыль сохраняется, а цена акций растет.

Кроме того, высокий ROE не всегда означает, что руководство эффективно получает прибыль. Помимо изменений в чистой прибыли, на ROE также может влиять сумма займа компании. Увеличение уровня долга может привести к росту ROE, даже если руководство не обязательно улучшает получение прибыли. Выкуп акций и списание активов также могут привести к росту ROE, когда прибыль компании снижается.

ROE по отраслям

При сравнении ROE одной компании с другой важно сравнивать показатели аналогичных фирм. Это потому, что разные отрасли, как правило, имеют разные ROE. И то, что выглядит как хороший ROE в одном секторе, может оказаться слабым в другом.

Например, предположим, что инвестор хочет инвестировать в одну из двух компаний-разработчиков программного обеспечения. Компания А — компания, занимающаяся разработкой программного обеспечения для развлечений, с рентабельностью собственного капитала 13%. Компания B занимается разработкой программного обеспечения для Интернета с рентабельностью собственного капитала 6%. На первый взгляд, инвестор может решить выбрать компанию А из-за ее более высокой рентабельности собственного капитала. Однако важно, чтобы инвестор более внимательно смотрел на конкретные секторы индустрии программного обеспечения. ROE компании B может быть выше, чем в среднем по сектору программного обеспечения для Интернета, в то время как ROE компании A может быть ниже среднего по сектору развлекательного программного обеспечения.

Анализ более 6000 фирм в более чем 100 отраслях, проведенный в 2019 году, показал, что средний показатель ROE составляет около 15,6%. Самый высокий ROE в этом исследовании принадлежал розничным торговцам строительными материалами, средний показатель ROE которых составлял почти 96%. Другие высокие показатели ROE были отмечены у телекомпаний (82%) и железнодорожных транспортных компаний (52%). Низкие ROE в этом исследовании принадлежали производителям бытовой и офисной электроники, которые показали ROE -33%. Драгоценные металлы и табак также были низкими, при этом оба показателя ROE были близки к -3%.

Средняя ROE в отрасли может меняться со временем в зависимости от внешних факторов, таких как конкуренция. На уровне компании отрицательный ROE может быть вызван разовыми факторами, такими как реструктуризация, которые снижают чистую прибыль и приводят к чистым убыткам. Компания или отрасль с отрицательной ROE по-прежнему могут быть хорошей инвестицией, если бизнес-операции приносят щедрый свободный денежный поток или деньги, оставшиеся после того, как компания оплатит свои операционные расходы и капитальные затраты.

Если вы планируете инвестировать в фондовый рынок, взгляните на средний показатель ROE некоторых крупнейших публичных компаний, который также может помочь вам понять, как выглядит хороший ROE. Например, отчет FDIC показал, что средневзвешенная ROE для 10 крупнейших компаний S&P 500 по рыночной капитализации в 2017 году составила 18,6%. В то время рентабельность собственного капитала Apple Inc. составляла 36,9.%, в то время как Facebook Inc. имела ROE 19,7%.

Рентабельность собственного капитала и рентабельность инвестиций

ROE — это один из многих показателей, которые инвесторы и менеджеры используют для измерения рентабельности и поддержки принятия решений. Возврат инвестиций (ROI), например, представляет собой аналогичный показатель, который делит чистую прибыль на инвестиции. Однако, в отличие от ROE, ROI не включает долг.

ROI помогает показать прибыль компании на деньги инвесторов до того, как возникнут последствия любых займов. Если ROE положительный, а ROI отрицательный, компания может использовать заемные средства вместо внутренней прибыли, чтобы выжить.

Рентабельность капитала по сравнению с рентабельностью капитала

Рентабельность капитала (ROC) — это еще один коэффициент, обычно используемый для анализа компаний. Формула для этого различается, но в одной версии чистая операционная прибыль после уплаты налогов делится на инвестированный капитал. Использование операционной прибыли после налогообложения вместо чистой прибыли исключает любую прибыль от продажи активов или процентов по кредитам.

Показатель капитала в ROC представлен балансовой стоимостью собственного капитала. Это включает в себя долг, но не деньги. Исключая внереализационный доход и денежные активы, ROC показывает, сколько прибыли приносит бизнес-операция.

Практический результат

ROE может помочь инвесторам принимать разумные решения в отношении своих денег. Понимание того, что означает ROE и как его использовать при сравнении компаний, может помочь вам разработать разумную инвестиционную стратегию. Помните о том, как компании работают над достижением положительной рентабельности собственного капитала, и постарайтесь сравнить компании в одной отрасли и секторе, прежде чем решить, куда инвестировать свои деньги. Проведя небольшое исследование, вы сможете делать разумные денежные шаги и инвестировать в компанию с хорошей рентабельностью собственного капитала.

Советы инвесторам

• Если вы все еще не знаете, куда вложить свои деньги, рассмотрите возможность сотрудничества с финансовым консультантом. Найти подходящего финансового консультанта, который соответствует вашим инвестиционным потребностям, не должно быть сложной задачей. Бесплатный инструмент SmartAsset подбирает вам до трех финансовых консультантов, которые обслуживают ваш регион, и вы можете бесплатно взять интервью у своих консультантов, чтобы решить, какой из них подходит именно вам. Если вы готовы найти консультанта, который поможет вам достичь ваших финансовых целей, начните прямо сейчас.
• Вложение денег в фондовый рынок может значительно увеличить ваши деньги с течением времени. Акции имеют силу сложных процентов, и при правильной стратегии вы можете получить большую отдачу от своих инвестиций. Если вы готовы инвестировать в акции самостоятельно, рассмотрите возможность онлайн-брокерства или робота-консультанта.

Фото: ©iStock.com/wutwhanfoto, ©iStock.com/Andrii Yalanskyi, ©iStock.com/PeopleImages

Марк Хенрикс Марк Хенрикс писал о личных финансах, инвестировании, выходе на пенсию, предпринимательстве и других темах более 30 лет. Его внештатная подпись появилась на CNBC.com и в The Wall Street Journal, The New York Times, The Washington Post, Kiplinger’s Personal Finance и других ведущих изданиях.